美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

表格10-K

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止5月27日, 2023

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委托文件编号：0-12906

(注册人的确切姓名载于其章程)

凯斯林格路40W267号, 邮政信箱393号, 拉福克斯, 伊利诺伊州 60147-0393

(主要执行办公室地址)

注册人的电话号码，包括区号：(630) 208-2200

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☐是☒ 不是

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告☐是☒ 不是

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒ 是 ☐不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每一份交互数据文件。☒ 是 ☐不是

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☒不是

截至2022年11月26日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为#美元。310.2百万美元。

截至2023年7月25日，有未偿还的12,184,674普通股，面值0.05美元，2,051,488B类普通股，面值0.05美元，可一对一转换为注册人的普通股。

以引用方式并入的文件

审计师事务所ID：00243审计师姓名：BDO USA，P.A.审计师位置：美国伊利诺伊州芝加哥

目录

2

向前看G语句

本报告中的某些陈述可能构成1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性”陈述。“可能”、“应该”、“可能”、“预期”、“相信”、“继续”、“估计”、“预期”、“打算”、“目标”、“计划”、“潜在”、“项目”等术语和类似表述旨在识别前瞻性陈述。这些陈述不是对未来业绩的保证，涉及难以预测的风险、不确定性和假设。这些陈述是基于管理层目前的预期、意图或信念，受到许多因素、假设和不确定因素的影响，这些因素、假设和不确定因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的大不相同。可能导致或促成此类差异或可能以其他方式影响业务的因素包括本10-K表格第1A项中列出的风险因素。我们没有义务更新任何此类因素，也没有义务公开宣布对本文中包含的任何前瞻性陈述的任何修订结果，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

此外，虽然我们会不时与证券分析员沟通，但向他们披露任何重要的非公开资料或其他机密商业资料，是违反我们的政策的。因此，股东不应假定我们同意任何分析师发布的任何声明或报告，无论该声明或报告的内容如何。因此，只要证券分析师发布的报告包含任何预测、预测或意见，该等报告就不是我们的责任。

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部分 I

项目1.B有用性

一般信息

理查森电子有限公司(以下简称“公司”、“我们”、“我们的”)是全球领先的工程解决方案、电网和微波管及相关耗材、电力转换和射频及微波元件、诊断成像设备的高价值更换部件、电子管和服务培训以及定制显示解决方案的制造商。我们近60%的产品是在伊利诺伊州的拉福克斯、马萨诸塞州的马尔伯勒或德国的多瑙辛根生产的，或者由我们在世界各地的制造合作伙伴生产。我们所有的合作伙伴都按照我们严格的规格和供应商的行为准则进行生产。我们为替代能源、医疗保健、航空、广播、通信、工业、海洋、医疗、军事、科学和半导体市场的客户提供服务。该公司的战略是以我们的核心工程和制造能力为基础，提供专业的技术专长和“工程解决方案”。该公司通过其全球基础设施提供设计支持、系统集成、原型设计和制造、测试、物流和售后技术服务和维修，从而提供解决方案和增值。

我们的2023财年从2022年5月29日开始到2023年5月27日结束，我们的2022年财政年度从2021年5月30日开始到2022年5月28日结束，我们的2021年财政年度从2020年5月31日开始到2021年5月29日结束。除非另有说明，本文件中提及的所有特定年度均指该期间的会计年度。

新冠肺炎更新

虽然已经评估了新冠肺炎大流行的直接影响，但中断的长期影响，包括供应链中断，以及由此对全球经济和资本市场的影响，仍然无法预测，并取决于未来的发展，例如病毒可能卷土重来，病毒的变异株，疫苗的可获得性和有效性，以及未来政府应对危机的行动。新冠肺炎疫情的残余影响及其对供应链和一般经济状况的影响仍在继续演变。新冠肺炎疫情及其对总体经济状况的残余负面影响已经并将继续对我们的业务、运营结果、现金流、毛利率占净销售额的百分比(特别是我们的Canvys部门)产生负面影响。虽然该公司在2023财年的销售额没有直接受到疫情的影响，但疫情的残余经济影响继续对我们在Canvys部门的毛利率占净销售额的百分比产生负面影响。

由于对全球经济的影响，包括对运输网络和供应链、原材料的可获得性、生产努力和客户对我们产品的需求的影响，大流行可能会在不确定的一段时间内继续影响我们的业务。我们已经并将继续经历组件延迟，这对我们的产品开发计划产生了负面影响。

管理层继续监测全球经济因素对其财务状况、流动资金、运营、供应商、行业和劳动力的影响。我们预测和应对由Covid大流行引起的未来变化的能力尚不确定。即使在Covid疫情完全消退后，我们运营所在经济体的业务实践和客户可能仍会受到持续的长期影响，严重扰乱我们的运营，并可能对我们的业务、运营业绩、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。由于我们无法预测Covid大流行的持续时间、范围或严重程度，因此无法合理估计对我们业绩的负面财务影响，而且可能是实质性的。

政府规章

我们受到与我们的业务相关的各种联邦、州、当地和外国法律和监管要求的约束。这些法律和法规因司法管辖区而异，除其他外，包括与财务和其他披露、会计准则、隐私和数据保护、网络安全、知识产权、公司治理、税务、贸易、反垄断、就业、进出口、反腐败和环境监管合规有关的法律和法规。与这些法规相关的支出是在我们的正常业务过程中进行的，并不代表重大支出，我们目前还预计，遵守此类法律不会要求我们做出重大额外支出，但不能保证适用于我们的运营、产品和服务的现有或未来法律和法规不会对我们的业务产生重大不利影响。

4

其中，我们受到各种数据保护法的约束，这些法律经常变化，要求因司法管辖区而异。根据隐私法，我们有重大的合规义务，例如欧盟的《一般数据保护条例》和美国不断扩大的全面州隐私和/或网络安全法律清单。不遵守这些法律和法规将使我们面临潜在的监管执法活动、罚款、私人诉讼(包括集体诉讼)、声誉影响和其他成本。我们遵守隐私和数据安全法律法规的努力使我们的运营复杂化，并增加了我们的成本。

我们还须遵守各种国内和国际出口、贸易和反腐败法律，例如《武器出口管制法》、《国际军火贩运条例》、《出口管理条例》、反洗钱法律和法规，以及由美国贸易代表办公室和美国财政部外国资产管制办公室执行的贸易和贸易制裁法律和法规。违反这些法律和法规可能会受到严厉的刑事或民事制裁和处罚。

我们的运营还受到许多法律法规的约束，这些法律法规涉及我们运营的健康和安全方面，或与环境保护有关的其他方面。不遵守这些法律和法规可能会导致对行政、民事和刑事处罚的评估，实施补救或纠正行动要求，并实施禁令以禁止某些活动或强制未来遵守。

有关与我们所受法律法规有关的风险的更多信息，请参阅本年度报告表格10-K中“第1A项风险因素”中的相关讨论。

地理学

我们目前在以下主要地理区域开展业务：北美、亚太地区、欧洲和拉丁美洲。2023财年、2022财年和2021财年可归因于每个细分市场和地理区域的选定财务数据载于附注10，细分市场和地理信息本公司合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第二部分第8项。

业务细分

该公司于2023财年第一季度开始报告其新的绿色能源解决方案(GES)部门的业绩，原因是该部门专注于支持绿色能源市场的电力应用。GES部门是从我们现有的电力和微波技术(“PMT”)部门剥离出来的。因此，该公司将根据四个运营和可报告部门报告2023财年的财务业绩。本文提出的2022财年和2021财年的结果进行了调整，以反映与PMT部分分开的新GES部分的列报情况。

2023财年、2022财年和2021财年的四个运营和可报告部分的定义如下：

电力和微波技术

电力和微波技术将我们的核心工程解决方案能力、电网和微波管业务与新的颠覆性射频、无线和电力技术相结合。作为一家设计师、制造商、技术合作伙伴和授权分销商，PMT的战略是在全球范围内基于我们的核心工程和制造能力提供专业的技术专长和工程解决方案。我们通过现有的全球基础设施提供设计支持、系统集成、原型设计和制造、测试、物流以及售后服务和维修，从而提供解决方案和增值。PMT专注于为5G、航空、广播、通信、工业、海洋、医疗、军事、科学和半导体市场的客户提供功率、射频和微波应用产品。PMT专注于各种应用，包括广播传输、CO2激光切割、诊断成像、介电和感应加热、高能量传递、高压开关、等离子体、功率转换、雷达和放射肿瘤学。PMT还为客户提供微波和工业设备的技术服务。

PMT代表半导体制造设备、射频、无线和工业电源应用中使用的电子管和射频、微波和功率组件的领先制造商。在供应商中

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PMT支持的公司包括Amperex、CDE、CPI、Dralric、Eimac、通用电气、日立、Jennings、L3、MACOM、National、NJRC、Ohmite、Qorvo、Thales、Toshiba和Vishay。

PMT的库存水平反映了我们致力于为购买产品以更换关键设备中使用的部件和设计新技术的客户保持一系列产品的库存。PMT还销售许多代表前沿技术的产品。虽然这些前沿技术产品的市场正在下滑，但PMT的市场份额正在增加。PMT经常购买它知道可以在供应商提价和延长交货期之前销售的产品。当这些产品的制造商退出业务时，PMT可以选择购买其剩余库存的很大一部分。

PMT与其许多供应商都有分销协议；这些协议中的大多数都提供了独家经销权，通常包括全球覆盖。这些协议通常是长期的，通常包含允许任何一方在合理期限内未得到纠正的重大违规行为时终止合同的条款。尽管其中一些协议允许PMT定期退回库存，但其他协议不允许，在这种情况下，PMT可能具有无法退还给供应商的过时库存。

PMT的供应商为产品提供保修，并允许退回有缺陷的产品，包括客户退回给PMT的产品。有关保修准备金的信息，请参见附注3，重要的会计政策和披露本公司合并财务报表附注载于本年度报告表格10-K第二部分第8项。

除第三方产品外，我们主要以我们自己的某些商标销售专有产品，包括安培®, 塞特龙® 和国家®。我们的专利产品包括闸流管和整流器、功率管、引爆管、磁控管、光电管、微波发生器、超级电容器模块和液晶显示器。制造过程中使用的材料包括玻璃灯泡和管材、镍、不锈钢和其他金属、塑料和金属底座、陶瓷和各种金属部件。这些材料通常很容易获得，但一些零部件可能需要很长的生产周期，一些材料可能会因供需情况而出现短缺或价格波动。

绿色能源解决方案

绿色能源解决方案将我们的关键技术合作伙伴和工程解决方案能力结合在一起，为快速增长的能源存储市场和电力管理应用设计和制造创新产品。作为设计师、制造商、技术合作伙伴和授权分销商，GES的战略是利用我们在全球范围内的核心设计工程和制造能力，提供专业的技术专长和工程解决方案。我们通过现有的全球基础设施提供设计支持、系统集成、原型设计和制造、测试、物流以及售后服务和维修，从而提供解决方案和增值。GE专注于各种绿色能源应用的产品，如风能、太阳能、氢气和电动汽车，以及其他支持绿色解决方案的电源管理应用，如人造钻石制造。

Canvys

Canvys为企业、金融、医疗保健、工业和医疗原始设备制造商市场提供定制的显示解决方案。我们的工程师设计、制造、采购和支持全方位的解决方案，以满足客户的需求。我们提供长期供应和经过验证的定制显示解决方案，包括触摸屏、保护板、定制盘柜、一体机、专门的机柜饰面以及特定于应用程序的软件包和认证服务。我们与自有品牌制造公司和领先的品牌硬件供应商合作，提供最高质量的显示和触摸解决方案以及定制的计算平台。

我们与关键零部件和成品制造商以及几家获得ISO9001和ISO 13485认证的主要亚洲显示器制造商建立了长期的合作关系，这些制造商生产的产品符合我们的规格。我们相信，供应商关系，再加上我们的工程设计和制造能力以及自有品牌合作伙伴关系，使我们能够保持客户特定显示解决方案的良好平衡和技术先进。

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医疗保健

医疗保健为医疗保健市场制造、维修、翻新和分销高价值的更换部件和设备，包括医院、医疗中心、资产管理公司、独立服务组织和多供应商服务提供商。产品包括CT和MRI系统的诊断成像更换部件；更换CT和MRI管；CT服务培训；MRI线圈、冷头和射频放大器；氢闸管、速调管、磁控管；平板探测器升级；二手CT系统；以及目前正在为诊断成像服务市场开发的其他更换解决方案。通过新开发的产品和合作伙伴关系、服务提供和培训计划的组合，我们相信我们可以帮助我们的客户提高效率，同时降低医疗保健提供的成本。

销售和产品管理

我们有员工以及非我们员工的授权代表，主要在我们没有直接销售业务的地区销售我们的产品。

我们为符合条件的客户提供各种信用条款，以及预付现金和信用卡条款。我们为每个客户设立信用额度，并定期审查拖欠和老化的账户。

分布

我们在产品库存数据库中保留了超过100,000个零件号，我们估计在下午6：00之前收到的订单中有90%以上。当地时间均在发货当天完成，为库存产品。客户可以通过电子数据交换或电话在我们的网站www.rell.com、www.rellHealth are.com、www.canvys.com、www.rellPower.com、www.relltubes.com和www.rellaser.com上访问我们的产品。客户订单由我们的区域销售办事处处理，并主要由我们位于伊利诺伊州拉福克斯、南卡罗来纳州米尔堡、荷兰阿姆斯特丹、马萨诸塞州马尔伯勒、德国多瑙辛根或新加坡新加坡的分销机构提供支持。我们还在巴西圣保罗、上海、中国、泰国曼谷和英国胡克设有卫星仓库。我们的数据处理网络每周七天、每天24小时为所有销售办事处和中央配送业务提供在线、实时的互连。在整个分销网络中都可以获得关于库存供应、以当地货币定价、交叉参考信息、客户和市场分析的信息。在提交给美国证券交易委员会的这份报告中，我们网站的内容不被视为通过引用而并入。

国际销售

在2023财年，我们约58%的销售额来自美国以外。我们继续寻求新的国际销售，以进一步扩大我们的地理覆盖范围。

主要客户

在我们的PMT部门中，对一个客户的销售额总计3120万美元，占公司2023财年综合净销售额的12%。在公司2022财年和2021财年的合并净销售额中，没有一个客户的占比超过10%。见附注10，细分市场和地理信息，请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项内的综合财务报表附注，以获取进一步资料。

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人力资本资源

招聘和人员配置

我们公司未来的成功取决于我们吸引、聘用、激励、留住和进一步培养顶尖人才的能力，包括高技能的技术、管理和销售人员。我们员工的技能、经验和行业知识极大地促进了我们的运营和业绩。对这类人员的竞争非常激烈，雇用合适人员的工资、福利和其他成本可能会影响我们的业绩和业绩。

截至2023年5月27日，我们雇佣了485名个人，其中包括451名全职个人和34名兼职个人。在这些人中，329人全职和15人兼职在美国，122人全职和19人兼职在国际上。我们所有的员工都是非工会成员。

公司为员工提供具有竞争力的薪酬计划，旨在表彰和奖励个人和公司业绩，其中包括基本工资、可变薪酬计划以及健康、福利和退休计划，以满足员工的需求。

多样性、公平性、包容性和归属感

我们是一家国际公司，在世界各地设有办事处和人员。我们理解、尊重和珍视员工的相似之处和不同之处。我们的人力资本是一项关键资产，使我们能够服务和支持我们的全球客户基础。我们在最大限度地发挥不同背景、经验和观点的人的才能方面的有效性是我们继续在全球取得成功的关键。培育、培育和保护多元化、公平、包容和归属感的文化是公司的关键优先事项。我们寻求接纳和鼓励我们的员工在年龄、残疾、种族、家庭或婚姻状况、性别认同或表达、语言、国籍、身体和精神能力、政治背景、种族、宗教、性取向、社会经济地位、退伍军人身份和其他使我们的员工独一无二的特征方面的差异。

管理层已将多样性、公平性、包容性和归属感(Dei&B)确定为我们公司的优先事项。重大的积极变化需要周密的规划、领导、资源和协调。公司成立了Dei&B委员会，以计划和实施变革，以实现我们成为一个更多元化和更具包容性的组织的目标。Dei&B委员会负责就我们作为一家公司如何促进公司在这一领域的举措并采取行动提出建议。委员会将根据员工的意见确定优先事项，并将这些纳入公司的战略计划，努力建立责任制和衡量我们进展的方法，并向我们的利益相关者提供关于我们的计划和成就的适当沟通。到目前为止，Dei&B倡议侧重于以下方面：

美国证券交易委员会报道的网站访问

我们有一个互联网网站www.rell.com。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案，在以电子方式提交给美国证券交易委员会后，可在合理可行的情况下尽快通过我们的网站免费获取。根据S-T法规第405条规则，在这些申报日期中，以可扩展商业报告语言(“XBRL”)格式化的交互数据文件也可以访问。要访问这些报告，请访问我们的网站www.rell.com。与公司治理有关的信息，包括我们的行为准则(包括任何相关的修订或豁免)，以及关于我们的高管、董事和董事会委员会(包括委员会章程)的信息，也可以在我们的网站上找到。以上有关我们网站的信息是为了方便起见而提供的，我们网站的内容不被视为通过引用纳入提交给美国证券交易委员会的这份报告中。此外，美国证券交易委员会还设有一个互联网网站，通过该网站可以找到我们的报告、委托书和信息声明以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件；该网站的地址是Http://www.sec.gov.

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第1A项。RISK因素

投资者应仔细考虑以下风险因素，以及我们认为适用于我们的业务和我们经营的行业的本Form 10-K年报中通过引用包括和并入的其他信息。虽然我们相信我们已经确定了影响我们业务的关键风险因素，但可能存在其他目前未知或目前认为不重大的风险和不确定因素，这些风险和不确定性可能对我们的运营结果产生不利影响。

业务和运营风险

我们可能无法实现销售增长和利润率目标。

我们制定了利润率和费用目标，以增加对新客户和现有客户的销售。如果我们没有实现我们的增长目标，我们全球基础设施的复杂性使我们很难利用我们的固定成本结构来与我们的业务规模保持一致。可能对我们实现这些目标的能力产生重大影响的因素包括：

我们历来因库存陈旧而产生大量费用，未来可能会产生类似的费用。

我们保持着大量的库存，以努力确保客户拥有可靠的供应来源。我们的产品一般支持管子技术驱动的工业机械。随着技术的发展和公司更换这种资本设备，我们产品的市场可能会下降。此外，我们许多其他产品的市场由于新技术的发展、行业标准的演变、我们的一些供应商频繁推出新产品以及终端用户需求的变化而迅速变化，这可能会导致我们的库存价值下降或过时。我们与客户签订的长期供应合同并不多。如果我们不能预见客户不断变化的需求，或者我们不能准确预测客户需求，我们的客户可能不会向我们下订单，我们可能会积累大量库存，我们可能无法将产品出售或退回给供应商。这可能会导致我们的库存价值下降。

我们面临着竞争压力，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的整体竞争地位取决于许多因素，包括价格、工程能力、供应商代表性、产品多样性、交货期和客户服务水平。在我们所服务的市场中，很少有真空管竞争对手。过去几年，也有少数中国制造商的真空管生产能力有所提高。最大的竞争风险来自技术过时。Canvys在我们服务的市场上面临着许多竞争对手。竞争加剧可能导致降价、利润率下降或失去市场份额，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。随着我们扩展业务和推行增长计划，我们可能会遇到来自现有和/或新竞争对手的日益激烈的竞争。我们未能保持和加强我们的竞争地位，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

9

我们依赖数量有限的供应商为我们提供必需的产品。供应链的中断可能会对我们的业务产生不利影响。

我们提供的产品目前是由相对较少的制造商生产的。我们的一家供应商在2023财年占我们总销售成本的11%。我们的成功在很大程度上取决于维持现有的供应商关系和发展新的关系。如果我们的重要供应商因产能限制或其他因素不愿意或无法继续与我们做生意、延长交货期、限制供应，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

此外，由于新冠肺炎及其影响，我们经历了一些影响新产品开发时间表的新冠肺炎相关组件的剩余延迟。全球市场普遍受到某些供应链的实质性干扰，并将继续受到影响。我们与供应商关系的变化、材料供应短缺、生产延迟、监管限制、公共卫生危机或其他供应链中断，无论是由于我们的供应商还是客户，都可能对我们的运营和结果产生实质性的不利影响。供应成本的增加可能会导致生产中断、延误、效率低下或我们无法销售产品。此外，如果采购的原材料、零部件或成品的价格上涨，我们的利润率将会下降，而我们无法将这些涨幅转嫁给我们的客户。随着各地从新冠肺炎中复苏，需求增加，这反过来又对全球供应链造成了重大干扰。其他事件和情况进一步加剧了这些中断，包括俄罗斯和乌克兰之间的冲突，这些事件和情况对我们及时收到货物的能力产生了不利影响，并增加了我们的物质成本。市场需求的短期或持续增长可能会超出我们供应商的生产能力，或以其他方式使我们的供应链紧张。我们或我们的供应商未能满足对原材料和零部件的需求，可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。新冠肺炎疫情及其持续的残余影响或其他世界或国内事件导致供应链进一步中断，可能会对我们的运营和业务产生重大不利影响。虽然我们积极监测并采取措施缓解供应链风险，但不能保证我们的缓解计划将防止因我们在产品生产中使用的材料短缺而可能导致的中断。

我们严重依赖信息技术系统，如果这些系统不能正常运行，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们依靠我们的信息技术系统来处理、分析和管理数据，以促进我们产品的购买、制造和分销，以及及时接收、处理、账单和发货订单。我们的信息技术系统在设计、运行、安全或支持方面的重大中断或故障可能会严重扰乱我们的业务。

我们的信息技术系统可能会受到网络攻击、安全漏洞、计算机黑客攻击，以及其他损坏、中断或关闭。经验丰富的计算机程序员和黑客可能能够侵入我们的安全控制，挪用或泄露敏感的个人、专有或机密信息，造成系统中断或导致关机。他们还可以开发和部署病毒、蠕虫和其他恶意软件程序来攻击我们的系统或以其他方式利用任何安全漏洞。此外，第三方可能试图以欺诈手段诱使员工或客户泄露敏感信息，如用户名、密码或其他信息，以便访问我们客户的数据或我们的数据，包括我们的知识产权和其他机密业务信息、员工信息或我们的信息技术系统。我们的系统和存储在这些系统上的数据也可能容易受到安全事件或安全攻击、破坏或盗窃行为、激进实体的有组织攻击、数据错位或丢失、人为错误或其他可能对我们的系统及其数据以及我们业务合作伙伴的数据产生负面影响的类似事件的影响。此外，向我们提供服务的第三方，如托管解决方案提供商，在其自身的安全系统和基础设施发生故障时，也可能成为安全风险的来源。

我们过去曾经历过网络安全事件，但这些事件中，无论是个别事件还是总体事件，都没有对我们的业务、声誉、运营或产品产生实质性的不利影响。该公司实施了各种信息技术保护措施，旨在检测和减少网络安全事件，尽管不能保证我们的保护措施会成功。该公司还定期评估其对网络安全事件的保护，包括对特定威胁的回应，以及作为公司信息安全计划的一部分。然而，不能保证该公司能够预防或补救所有未来的网络安全事件，也不能保证与应对任何此类事件或影响相关的成本

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这样的事件将不会是重大的或实质性的。此外，我们的补救努力可能不会成功，并可能导致服务中断、延误或停止，以及失去现有或潜在的供应商或客户。此外，违反我们的安全措施以及未经授权传播有关我们、我们的业务合作伙伴或其他第三方的敏感个人、专有或机密信息可能会使我们面临重大的潜在责任和声誉损害。随着与网络攻击相关的威胁的发展和增长，我们可能还会发现有必要进行进一步的投资来保护我们的数据和基础设施，这可能会影响我们的盈利能力。作为一家全球企业，我们还可能受到现有和拟议的法律法规以及政府政策和做法的负面影响，这些政策和做法与网络安全、隐私、数据本地化和数据保护有关。

我们的产品可能被发现有缺陷，或者我们提供的服务可能导致设备或产品损坏，因此可能会向我们提出保修和/或产品责任索赔。

我们以显著低于设备或其他产品成本的价格出售我们的许多零部件。由于产品中的缺陷或故障可能会导致包含这些缺陷或故障的设备出现故障，因此我们可能会面临与我们从索赔所涉及的组件获得的收入和利润不成比例的损害索赔。虽然我们通常在与供应商的协议中有条款，要求供应商对有缺陷的产品负责，并且我们和我们的供应商通常在我们的标准条款和条件中排除相应的损害，但由于各种因素，包括由于我们开展业务的一些国家的法律无法排除此类损害，我们避免此类责任的能力可能受到限制。如果我们被要求赔偿损失，我们的业务可能会因为我们销售的组件出现重大质量或性能问题而受到不利影响。虽然我们有产品责任险，但这种保险在承保范围和金额上都是有限的。

客户对应收账款的大量违约或重要客户的流失可能会对我们的业务产生重大负面影响。

我们向我们的客户提供信贷。如果一位重要客户或一批重要客户未能及时支付所有到期款项，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。信贷的延长涉及相当大的判断，并基于管理层对各种因素的评估，这些因素包括客户的财务状况、付款历史和是否有抵押品可用于担保客户的应收账款。向我们的客户发放信贷的相关风险可能会因经济疲软和市场混乱而加剧。

未能成功实施我们的增长计划，或未能实现这些计划的预期收益(如果实施)，可能会造成持续的运营亏损，或以其他方式对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的增长战略专注于扩大我们的绿色能源解决方案、我们的医疗保健和我们的电力转换业务。由于许多因素，包括我们无法控制的因素，我们可能无法实施我们的增长计划或战略重点，或者在不久的将来甚至根本无法实现盈利。我们也不能确定，执行我们的战略是否会产生我们预期的好处。如果我们未能成功执行我们的战略优先事项，如果我们追求的战略优先事项被证明是不成功的，或者如果我们对这些增长计划的投资因任何原因没有产生预期的回报，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到实质性和不利的影响。

我们可能无法成功识别、完善和整合未来的收购(如果有的话)。

我们可能无法找到有吸引力的收购候选者，或以有利的价格和有利的条款完成对已确定的候选者的收购。此外，收购伴随着风险，例如潜在的未知债务敞口，以及可能失去被收购企业的关键员工和客户。此外，我们可能无法从收购中获得预期的收益或成本节约。收购受到与收购融资以及整合被收购企业的运营、人员和系统相关的风险的影响。如果这些风险中的任何一个成为现实，它们可能会导致我们的业务中断，并转移管理时间和注意力，这可能会增加我们现有或收购业务的运营成本，或者抵消收购的预期好处。

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经济疲软、不确定性和其他挑战可能会对我们的收入和毛利率产生不利影响。

我们的收入和毛利率在很大程度上取决于全球经济状况、对我们产品和服务的需求以及我们客户的财务状况。经济疲软和不确定性在过去和未来都会导致收入和毛利率下降。经济的不确定性也使我们更难满怀信心地预测总体供需。影响银行系统和金融市场的金融动荡可能导致信贷市场收紧，一些金融市场的流动性水平下降。信贷环境收紧的影响可能包括关键供应商资不抵债或无法获得信贷为开发和(或)制造产品提供资金，从而导致产品延误，以及客户无法获得信贷以资助业务和(或)客户破产。我们客户的支出及其时机可能会对我们的业绩产生重大影响，如果此类支出被推迟或取消，可能会对我们的运营业绩产生实质性的负面影响。当前的全球经济状况仍然不确定，具有挑战性。我们经营的市场的疲软可能会对我们的收入和运营费用产生负面影响，从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们不能保证我们将在不久的将来继续复苏；也不能保证全球经济波动不会继续或恶化。

此外，供应链中的挑战和我们物流能力的中断可能会进一步对我们的毛利率产生负面影响。见“我们依赖数量有限的供应商为我们提供必要的产品。此外，供应链的中断可能会对我们的业务产生不利影响“，”我们的物流能力或我们主要供应商或客户的运营的重大中断可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。“

长期的通货膨胀可能会增加成本，对总体经济状况产生不利影响，并影响消费者支出，这可能会影响我们的盈利能力，并对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。

全球通货膨胀率上升，美国最近经历了历史上的高通胀水平。如果通货膨胀率继续上升，还可能推高劳动力和其他费用的成本。不能保证我们的收入会以相同的速度增长，以保持相同的盈利水平。通胀和政府抗击通胀的努力，例如提高基准利率，可能会增加市场波动性，并对金融市场和总体经济状况产生不利影响。这种不利条件可能会对我们产品的需求产生负面影响，这可能会对我们的盈利能力、经营业绩和现金流产生不利影响。

我们的业务和经营结果受到来自世界和国内事件的广泛不确定性的影响。

全球和区域经济的不确定性依然存在，包括与Covid大流行和俄罗斯入侵乌克兰有关的不确定性。如果未来市场下滑，我们的业务可能会受到全球或地区经济状况的不利影响，无论是与Covid大流行、俄罗斯入侵乌克兰、更高的通胀或利率、经济衰退、自然灾害、气候变化的影响和相关问题、业务中断、我们为运营配备充足员工的能力或其他因素有关。未来任何经济下滑都可能导致收入、毛利率、收益或增长率下降，或在管理库存水平或收回客户应收账款方面遇到困难。我们还经历了，并预计将继续经历，竞争定价压力增加，原材料通胀和供应问题导致难以满足客户需求。此外，客户未来的困难可能源于经济下滑、Covid疫情、各自业务的周期性(如石油和天然气行业)或其他方面，进而导致产品需求减少、坏账注销增加、应收账款及时收回减少以及我们的信贷损失准备金调整，导致我们的收入和净收益大幅减少。

12

我们物流能力的重大中断或我们主要供应商或客户的运营可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。

我们通过专业化和集中化的配送中心运营我们的全球物流服务。我们依赖第三方运输服务提供商将产品交付给我们的客户。我们任何配送中心的服务出现重大中断或中断，或我们任何重要供应商或客户的运营因任何原因而中断，包括我们无法控制的原因(如自然灾害、流行病或其他健康危机(如新冠肺炎)、工作中断、断电、网络攻击、恐怖主义事件或其他第三方供应商的重大服务中断)，都可能导致大量向客户发货的取消或延迟，从而可能对我们的业务、运营和财务业绩产生严重影响。此外，全球物流网络内部的挑战，包括航运集装箱短缺、国际港口拥堵、卡车运输短缺和货运能力限制，导致关键制造部件的接收延迟，订单积压和运输成本增加。这种物流中断可能会导致我们产生更高的成本，还可能导致我们客户的交货期延长。与全球供应链中断的规模和持续时间相关的不确定性已经并可能继续对我们的业务产生不利影响。如果我们不能通过价格调整和/或附加费从客户那里收回增加的材料和运输成本的很大一部分，我们的业务或经营业绩可能会受到不利影响。如果我们的客户不接受任何这样的定价措施，我们也可能会遇到订单取消的增加。

与国际业务相关的风险

国际业务占我们业务的很大比例，存在各种风险，可能会影响我们的业绩。

由于我们在全球采购和销售我们的产品，我们的业务受到与在国际上开展业务相关的风险的影响。这些风险包括管理外国实体的成本和困难、对资金汇回和投资的限制、影响客户偏好和商业惯例的文化差异、不稳定的政治或经济状况、地缘政治风险以及对以下事件的需求或供应反应：政治危机和冲突(如俄罗斯入侵乌克兰)、战争、重大恐怖袭击、自然灾害、实际或威胁的突发公共卫生事件(例如新冠肺炎，包括病毒变体和死灰复燃，以及对这些事态发展的反应，例如持续或新的政府强制封锁和旅行限制)、贸易保护措施和进出口许可证要求、货币政策、通胀、经济增长、衰退、大宗商品价格、货币波动、货币管制和税法变化。

我们还面临外币汇率波动的风险，因为我们在美国以外开展业务。货币汇率波动导致的价格上涨可能会降低我们产品的竞争力，或者可能对我们的利润率产生不利影响。我们的国际收入和支出通常来自以美元以外的货币进行销售和运营。因此，当美元相对于我们销售产品的国家的基础货币走强时，我们的美元报告的净收入和收入将减少。我们目前不从事任何货币对冲交易。我们无法预测在国外开展业务所固有的外汇兑换风险是否会对我们未来的运营和财务业绩产生实质性的不利影响。此外，全球经济状况可能会导致资本和信贷市场的波动和混乱。负面或不确定的金融和宏观经济状况可能会对我们的销售、盈利能力和经营结果产生重大不利影响。

金融风险

可能存在可识别的无形资产减值风险，这可能会降低我们的资产价值，并减少我们在发生注销当年的净收益。

我们的无形资产可能会减值，这可能会降低我们的资产价值，并减少我们在发生注销当年的净收入。我们将价值归于某些无形资产，这些资产包括客户名单和收购所产生的商号。如果无形资产的公允价值低于其当前的账面价值，将产生无形资产的减值费用。我们评估是否发生了表明全部或部分无形资产的账面价值可能不再可收回的事件。如果是这样的话，就有必要对收益计入减值费用。

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我们的负债和信贷安排下的限制性契约可能会限制我们的运营和财务灵活性。

根据我们与PNC Bank NA的信贷安排，我们未来可能会欠下债务。我们为任何此类债务支付利息和预定本金的能力，以及在限制性契约下运营的能力，可能会受到资金可获得性、条款和成本的变化、利率的变化或我们的信用评级或前景的变化的不利影响。这些变化可能会增加我们的业务成本，限制我们寻求收购机会、对市场状况做出反应以及满足运营和资本需求的能力，从而使我们处于竞争劣势。

法律和监管风险

我们可能会受到知识产权索赔的影响，这些索赔的辩护成本很高，可能需要支付损害赔偿或许可费，和/或可能会限制我们未来使用某些技术的能力。

在显示系统和电子行业中，存在着与知识产权有关的重大诉讼和诉讼威胁。有时，第三方，包括某些收购专利业务的公司，意图从据称的侵权者那里积极寻求许可收入，已经并可能在未来主张对我们的业务重要的技术的专利和/或其他知识产权。在任何涉及我们销售的产品的纠纷中，我们的客户也可能成为诉讼的目标。在许多情况下，如果我们销售的产品被指控侵犯了任何第三方的知识产权，我们有义务赔偿和保护我们的客户。在某些情况下，根据索赔的性质，我们可能能够为我们自己和我们的客户就此类索赔向我们的供应商寻求赔偿，但不能保证我们将成功获得此类赔偿，或我们针对此类索赔受到充分保护。任何针对我们提出的侵权索赔，无论损害赔偿的期限、结果或规模如何，都可能导致巨额成本、转移我们管理层的注意力、花费大量时间进行辩护、导致重大损害赔偿、导致产品发货延迟，或者要求我们签订特许权使用费或其他许可协议。见附注11，风险和不确定性，我们的合并财务报表的附注在本年度报告的表格10-K的第8部分第8项中，以获取与我们的专利相关的具体法律事项的进一步信息。

此外，如果侵权索赔成功，我们可能被要求支付损害赔偿金或寻求版税或许可安排，这些可能不是商业上合理的条款。支付任何此类损害赔偿或特许权使用费可能会显著增加我们的运营费用，损害我们的运营业绩和财务状况。此外，版税或许可安排可能根本不可用。我们可能不得不停止销售某些产品或某些技术，这可能会影响我们有效竞争的能力。

潜在的诉讼，无论有无正当理由，都可能转移管理层的注意力，我们可能会在辩护方面招致巨额费用。此外，我们可能被要求支付损害赔偿金或和解，成为禁令或其他公平补救措施的对象，或决定放弃某些业务，这可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流造成重大不利影响。

我们可能会招致巨额运营成本，或被要求改变我们的业务做法，以遵守世界各地的数据隐私和数据保护法律法规。

我们在不同的司法管辖区受到许多隐私和数据保护法律和法规的约束，这些法律和法规仍在快速发展。欧盟的一般数据保护条例(GDPR)包括对接收或处理欧盟居民个人数据的公司的运营要求，包括对数据保护合规计划的更严格的文件要求。具体地说，GDPR对在欧盟运营的公司施加了许多与隐私相关的要求，包括对数据主体的更严格控制，提高欧盟消费者的数据便携性，以及数据泄露通知要求。

遵守GDPR可能会导致我们产生大量运营成本，或者要求我们以目前无法预测的方式改变我们的业务做法。尽管我们努力使我们的做法符合GDPR，但我们可能不会成功。不遵守规定可能会导致政府实体、客户、数据主体或其他人对我们提起诉讼。如果违反了GDPR的某些要求，可能会被处以最高2000万欧元或最高为不合规公司全球年收入的4%的罚款，以金额较大者为准。

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此外，美国和世界各地的其他几个司法管辖区也制定了类似GDPR的隐私法律或法规。例如，加利福尼亚州颁布了《加州消费者隐私法》(CCPA)，自2020年1月1日起生效，赋予消费者许多与GDPR规定的权利相同的权利。美国已经在联邦和州一级提出了几项类似于CCPA的法律。遵守GDPR、CCPA和其他数据隐私法律和法规的影响和产生的成本可能会很大，可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策，并为遵守而产生大量成本和支出。任何实际或被认为未能遵守GDPR、CCPA或其他数据隐私权法律或法规，或相关的合同或其他义务，或任何被认为侵犯隐私权的行为，都可能导致政府实体和私人各方的调查、索赔和诉讼，违约损害赔偿，以及其他重大成本、处罚和其他责任，以及对我们的声誉和市场地位的损害。

我们的国际销售和运营受到与贸易、出口管制和外国腐败行为相关的适用法律的约束，违反这些法律可能会对我们的运营产生不利影响。

我们受美国和其他国家适用的出口管制法律和法规的约束。适用于我们的美国法律和法规包括《武器出口管制法》、《国际军火贩运条例》、《出口管理条例》、反洗钱法律和法规，以及由美国贸易代表办公室和美国财政部外国资产管制办公室执行的贸易和贸易制裁法律和法规。我们产品的进出口受国际贸易协定的约束，这些协定的修改或废除可能会影响我们的业务。负责管理EAR和ITAR的美国政府机构在解释和执行这些法规方面拥有很大的自由裁量权。违反这些法律或法规可能会导致重大的额外制裁，包括罚款、更严格的合规要求、更广泛的出口特权限制、失去开展我们国际业务所需的授权和刑事处罚，并可能损害我们与与美国政府有合同的客户签订合同的能力。违反上述法律或法规可能会对我们的业务、声誉、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

关税和贸易关系的持续变化可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的国际业务受到不断变化的关税和贸易关系发展的影响。美国政府发表的声明和采取的某些行动已经导致并可能在未来导致美国和国际贸易政策的进一步变化，包括最近征收的影响包括中国在内的一些美国贸易伙伴出口的某些产品的关税。例如，2018年，美国和中国分别对中国和美国进口的各种产品征收新关税，并宣布进一步拟议征收关税。2018年7月至2018年9月，美国贸易代表办公室对总计约2500亿美元的中国进口商品的三个产品清单征收10%和25%的关税。2019年5月，美国政府宣布于2019年5月10日或之后对中国输美的一系列产品征收25%的关税。这些列表包括我们的一些产品。

随后，在2020年1月，美国和中国签署了一项“第一阶段”贸易协议，同时美国决定取消对额外一系列中国产品加征关税的计划，并从2020年2月14日起将2019年5月13日征收的关税从15%降至7.5%。目前，批准的大部分关税豁免已经到期，对中国原产商品的许多额外关税仍然存在，对双边贸易关系稳定性的担忧也是如此，特别是考虑到第一阶段协议的范围有限。

有可能对我们产品的进口征收进一步的关税，包括来自其他国家的关税，或者我们的业务将受到国家之间贸易关系变化的影响。这可能会导致我们提高价格或对我们的业务进行更改，其中任何一项都可能对对我们产品的需求、我们的成本、客户、供应商和/或美国经济或其某些部门产生不利影响，从而对我们的业务和运营结果产生不利影响。鉴于贸易关系的演变性质，对我们的运营和结果的影响是不确定的，可能是重大的。我们不能保证我们为减轻此类关税或其他贸易行动的影响而实施的任何战略都会成功。如果我们的供应链、成本、销售额或盈利能力受到关税或其他贸易行动的负面影响，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

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所有权风险

单一股东控制公司多数有表决权的股票。

截至2023年7月25日，我们的董事长兼首席执行官爱德华·J·理查森和总裁实益拥有我们B类普通股约98%的流通股，约占已发行普通股投票权的62%。这种股份所有权使理查森先生能够控制股东投票的结果，包括关于董事选举、章程修正案、可能的合并、公司控制权竞争和其他重大公司交易的投票。

一般风险因素

如果不能吸引和留住关键的技术人员，可能会损害运营。

我们的成功在很大程度上取决于主要管理人员，特别是理查森先生的持续服务。虽然我们与我们的几名高管签订了雇佣合同，但我们不能保证我们会保留我们的主要员工，而这些高管或主要管理人员的任何一名失去服务可能会对我们的业务增长和经营业绩产生重大不利影响。

我们未来的成功将需要有能力吸引和留住合格的员工。对这些关键人员的竞争是激烈的，我们不能保证我们将成功地吸引和留住这些人员。我们不能保证关键人员未来不会离开。为吸引和留住员工而提供员工福利的成本的变化，包括医疗保健成本的变化，可能会导致我们任何业务的成本增加。

如果我们未能维持有效的内部控制系统，或在财务报告的内部控制中发现重大弱点，我们可能无法准确或及时地发现舞弊或报告我们的财务结果。

有效的内部控制环境对于我们编制可靠的财务报告是必要的，也是我们防止财务舞弊努力的重要组成部分。我们被要求定期评估我们对财务报告的内部控制的设计和运作的有效性。根据这些评估，我们可以得出结论，加强、修改或改变内部控制是必要的或可取的。虽然管理层定期评估我们内部控制的有效性，但这些控制并不总是有效的。内部控制的有效性存在固有的局限性，包括欺诈、串通、管理凌驾和人的判断失误。此外，控制程序旨在减少而不是消除业务风险。

如果我们未能维持有效的内部控制制度，或如果管理层或我们的独立注册会计师事务所发现我们的内部控制存在重大弱点，我们可能无法编制可靠的财务报告或防止欺诈。此外，我们可能会受到美国证券交易委员会或纳斯达克等监管机构的制裁或调查。任何此类行动都可能导致金融市场的不利反应，因为人们对我们的财务报表的可靠性失去了信心。

如果我们被视为一家投资公司，我们将被要求满足繁重的合规要求和对我们活动的限制。

我们有大量的现金和投资。如果我们被视为1940年投资公司法(“投资公司法”)所界定的“投资公司”，我们的投资性质可能会受到各种限制。我们不认为我们的主要活动使我们受《投资公司法》的约束。如果我们被视为受《投资公司法》约束，遵守所需的额外监管负担将增加我们的运营费用。

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围绕企业责任实践的不断变化的期望，特别是与环境、社会和治理(“ESG”)事项相关的期望，可能会使我们面临声誉和其他风险。

投资者、股东、客户、供应商和其他第三方越来越关注ESG和企业社会责任的努力和报告。某些机构投资者、投资基金、其他有影响力的投资者、客户、供应商和其他第三方也越来越关注ESG实践。不适应或不遵守投资者或利益相关者不断变化的期望和标准的公司，或者被认为没有做出适当反应的公司，可能会遭受声誉损害，并导致公司的业务、财务状况和/或股票价格受到实质性和不利的影响。此外，对ESG问题的日益关注可能会导致新的法规和/或第三方要求，这可能会对我们的业务产生不利影响，或者某些股东减持或取消他们持有的我们的股票。此外，指控或认为公司在这些领域没有采取足够的行动可能会对我们的声誉造成负面影响。

我们的股票价格可能会波动。

由于股票市场的波动、我们业务的发展和/或我们无法控制的因素，包括本报告中讨论的某些风险因素，我们的股票价格过去一直在波动，未来可能会出现下跌。许多因素可能会导致我们普通股的市场价格发生变化，这些因素包括：(I)与投资者在任何时期的预期相比，我们的经营业绩；(Ii)市场对我们未来收益前景的看法；(Iii)总体市场状况或经济趋势的不利变化；以及(Iv)我们行业或世界的变化或事件，例如市场对公共卫生问题的反应(包括新冠肺炎疫情)、自然灾害、全球、国家或地区经济的变化、通货膨胀、政府政策、政治动荡、军事行动和武装冲突(如2022年俄罗斯入侵乌克兰)、恐怖活动、政治和社会动荡、内乱和其他危机。

项目1B。取消解析D工作人员评论

没有。

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项目2.P马戏团

该公司拥有一家工厂，租赁了25家工厂。我们拥有公司设施和最大的配送中心，位于伊利诺伊州拉福克斯，占地约100英亩，由约224,000平方英尺的制造、仓库和办公空间组成。我们维护着地理上多样化的设施，因为我们相信这为我们的客户和供应商提供了价值，并限制了市场风险和汇率敞口。我们相信我们的物业维护得很好，足以满足我们目前的需求。利用程度因物业而异，年内亦不时有所不同。

我们的设施位置、主要用途和所服务的部分如下：

*伊利诺伊州的拉福克斯也是我们公司总部的所在地。

项目3.法律诉讼程序

没有。

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部分第二部分：

项目5.注册人普通股市场，相关S债券持有人的问题与发行人购买股票证券

股权证券的未登记销售

没有。

股份回购

2023财年没有股票回购。

分红

我们的季度股息为每股普通股0.06美元，每股B类普通股0.054美元。2023财年的年度股息支出约为330万美元，2022财年的年度股息支出约为320万美元。未来的所有股息支付由董事会酌情决定。股息支付将取决于收益、资本要求、经营状况以及董事会可能认为相关的其他因素。

普通股信息

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)上交易，交易代码为“REL”。我们的B类普通股没有成熟的公开交易市场。截至2023年7月25日，普通股大约有419名登记股东，B类普通股大约有13名登记股东。

自2023年6月26日起，该公司加入2023年罗素3000®指数。美国全市值罗素3000®指数的会员资格有效期为一年，并将该公司纳入大盘股罗素1000®指数和小盘股罗素2000®指数。

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性能图表

下图比较了我们的普通股在所示时期的表现与纳斯达克综合指数、纳斯达克电子元件指数和罗素微市值科技指数的表现。

纳斯达克电子元器件指数将在2024财年不可用，因此将被罗素微市值技术指数取代。今年的业绩图表包括纳斯达克电子元件指数和罗素微股科技指数，以促进向替代指数的过渡。罗素微市值技术指数是一个由150多家公司组成的已公布的行业指数。明年的业绩曲线图将不包括纳斯达克电子元器件指数。

图表假设在2018财年的最后一天，我们在普通股纳斯达克综合指数、纳斯达克电子元件指数和罗素微市值科技指数上投资了100美元。总回报指数反映以宣布股息当日的收盘价计算的股息再投资。

理查森电子、纳斯达克综合指数和纳斯达克电子元器件指数5年累计总回报比较*纳斯达克综合股价指数$250$200$150$100$50$05/30/15 5/28/16 5/27/17 6/2/18 6/1/19 5/30/20纳斯达克综合纳斯达克电子元器件*100美元投资于5/30股票或5/31/15指数，包括股息再投资。按月末计算的指数。

第六项。R已保存

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项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况及经营业绩

应结合合并财务报表和相关说明阅读以下讨论。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者更好地了解我们的业务、经营结果、财务状况、财务状况的变化、关键会计政策和估计以及重大发展。MD&A是对我们的综合财务报表及其附注的补充，应与本文件中其他地方的附注一并阅读。本节的组织方式如下：

业务概述

理查森电子有限公司是全球领先的工程解决方案、电网和微波管及相关耗材、电力转换和射频及微波组件、诊断成像设备的高价值更换部件、管和服务培训以及定制显示解决方案的制造商。我们近60%的产品是在伊利诺伊州的拉福克斯、马萨诸塞州的马尔伯勒或德国的多瑙辛根生产的，或者由我们在世界各地的制造合作伙伴生产。我们所有的合作伙伴都按照我们严格的规格和供应商的行为准则进行生产。我们为替代能源、医疗保健、航空、广播、通信、工业、海洋、医疗、军事、科学和半导体市场的客户提供服务。该公司的战略是以我们的核心工程和制造能力为基础，提供专业的技术专长和“工程解决方案”。该公司通过其全球基础设施提供设计支持、系统集成、原型设计和制造、测试、物流和售后技术服务和维修，从而提供解决方案和增值。

该公司的一些产品在中国制造，并进口到美国。美国贸易代表办公室从2018年7月6日起对中国起对美国进口的一些产品征收10%至25%的额外关税，并于2018年8月23日和2018年9月24日增加了额外的产品。这些额外关税是对美国贸易代表办公室认为中国的某些不公平贸易行为的回应。该公司在中国生产的一些产品在进口到美国时，现在被征收25%的额外关税。

管理层继续与供应商和客户合作，以减轻关税对客户市场的影响。然而，如果公司无法成功转嫁这些关税的额外成本，或者如果较高的价格减少了对公司产品的需求，将对公司的销售和毛利率产生负面影响。

该公司于2023财年第一季度开始报告其新的绿色能源解决方案(GES)部门的业绩，原因是该部门专注于支持绿色能源市场的电力应用。GES部门是从我们现有的电力和微波技术(“PMT”)部门剥离出来的。因此，该公司根据四个运营和可报告的部门报告其财务业绩。本文提出的2022财年和2021财年的结果进行了调整，以反映与PMT部分分开的新GES部分的列报情况。

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该公司2023财年、2022财年和2021财年的四个运营和可报告部门的定义如下：

电力和微波技术将我们的核心工程解决方案能力、电网和微波管业务与新的颠覆性射频、无线和电力技术相结合。作为一家设计师、制造商、技术合作伙伴和授权分销商，PMT的战略是在全球范围内基于我们的核心工程和制造能力提供专业的技术专长和工程解决方案。我们通过现有的全球基础设施提供设计支持、系统集成、原型设计和制造、测试、物流以及售后服务和维修，从而提供解决方案和增值。PMT专注于为5G、航空、广播、通信、工业、海洋、医疗、军事、科学和半导体市场的客户提供功率、射频和微波应用产品。PMT专注于各种应用，包括广播传输、CO2激光切割、诊断成像、介电和感应加热、高能量传递、高压开关、等离子体、功率转换、雷达和放射肿瘤学。PMT还为客户提供微波和工业设备的技术服务。

绿色能源解决方案将我们的关键技术合作伙伴和工程解决方案能力结合在一起，为快速增长的能源存储市场和电力管理应用设计和制造创新产品。作为设计师、制造商、技术合作伙伴和授权分销商，GES的战略是利用我们在全球范围内的核心设计工程和制造能力，提供专业的技术专长和工程解决方案。我们通过现有的全球基础设施提供设计支持、系统集成、原型设计和制造、测试、物流以及售后服务和维修，从而提供解决方案和增值。GE专注于各种绿色能源应用的产品，如风能、太阳能、氢气和电动汽车，以及其他支持绿色解决方案的电源管理应用，如人造钻石制造。

Canvys为企业、金融、医疗保健、工业和医疗原始设备制造商市场提供定制的显示解决方案。我们的工程师设计、制造、采购和支持全方位的解决方案，以满足客户的需求。我们提供长期供应和经过验证的定制显示解决方案，包括触摸屏、保护板、定制盘柜、一体机、专门的机柜饰面以及特定于应用程序的软件包和认证服务。我们的产量承诺低于大型显示器制造商，这使我们成为有非常具体设计要求的公司的理想选择。我们与自有品牌制造公司和领先的品牌硬件供应商合作，提供最高质量的显示和触摸解决方案以及定制的计算平台。

医疗保健为医疗保健市场制造、维修、翻新和分销高价值的更换部件和设备，包括医院、医疗中心、资产管理公司、独立服务组织和多供应商服务提供商。产品包括CT和MRI系统的诊断成像更换部件；更换CT和MRI管；CT服务培训；MRI线圈、冷头和射频放大器；氢闸管、速调管、磁控管；平板探测器升级；二手CT系统；以及目前正在为诊断成像服务市场开发的其他更换解决方案。通过新开发的产品和合作伙伴关系、服务提供和培训计划的组合，我们相信我们可以帮助我们的客户提高效率，同时降低医疗保健提供的成本。

我们目前在以下主要地理区域开展业务：北美、亚太地区、欧洲和拉丁美洲。

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经营成果

概述-截至2023年5月27日的财年

净销售额和毛利分析

2023财年、2022财年和2021财年按细分市场划分的净销售额和变化百分比如下(以千计):

在2023财年，合并净销售额比2022财年增长了16.9%。PMT的销售额增长了5.7%，GES的销售额增长了110.5%。Canvys销售额增长11.8%，Healthcare销售额增长0.5%。PMT的增长主要是由于半晶片制造行业以及各种应用的射频和微波产品的强劲增长。GES的增长主要是由于对风力涡轮机行业的相关产品销售以及电动汽车电池模块的增长。Canvys销量的增长主要是由于北美市场的强劲销售。医疗保健业务的增长主要是由于设备销售的增长。

在2022财年，合并净销售额比2021财年增长了26.9%。PMT的销售额增长了20.5%，GES的销售额增长了172.4%，Canvys的销售额增长了20.0%，医疗保健的销售额增长了10.1%。PMT的增长主要是由于我们的电力和微波集团(PMG)技术合作伙伴在包括电源管理和5G基础设施在内的各种应用领域的强劲增长，以及我们的半导体制造设备客户购买工程解决方案带来的收入增加。我们还在各种电子设备(EDG)产品线上实现了强劲增长。GES的增长主要是由于电源管理应用的组件和风力涡轮机的利基产品。Canvys销量的增长主要是由于欧洲和北美市场的强劲销售。医疗保健业务的增长主要是由于部件销售强劲以及对ALTA750的需求增加TM管子。

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2023财年、2022财年和2021财年按部门划分的毛利润和部门净销售额百分比如下(以千计):

毛利反映分销和制造产品利润率减去制造差异、库存陈旧费用、客户退货、报废和周期盘点调整、工程成本和其他拨备。

2023财年合并毛利润为8370万美元，而2022财年为7170万美元。2023财年合并毛利率占净销售额的百分比为31.9%，与2022财年的31.9%相同，这主要是由于PMT的有利产品组合、GES的不利产品组合、Canvys的不利产品组合以及制造吸收的改善和Healthcare的组件报废。2023财年的毛利率包括与库存拨备相关的费用，PMT为30万美元，Canvys为10万美元，Healthcare为10万美元。

2022财年合并毛利润为7170万美元，而2021财年为5880万美元。综合毛利率占净销售额的百分比从2021财年的33.2%下降到2022财年的31.9%，这主要是由于PMT的产品组合不利，GES的产品组合有利，Canvys的运费和汇率影响较高，以及Healthcare的组件报废费用增加。2022财年的毛利率包括与PMT和Healthcare的库存拨备相关的费用40万美元和10万美元。

电力和微波技术

PMT的净销售额从2022财年的1.554亿美元增长到2023财年的1.643亿美元，增幅为5.7%。增长主要是由于前九个月半晶片制造业的强劲增长以及用于各种应用的射频和微波产品。毛利率占净销售额的百分比在2023财年增加到32.9%，而2022财年为32.7%，这主要是由于产品组合。

PMT的净销售额从2021财年的1.29亿美元增长到2022财年的1.554亿美元，增幅为20.5%。增长主要归因于我们的电力和微波集团(PMG)技术合作伙伴在包括电源管理和5G基础设施在内的各种应用领域的强劲增长，以及我们的半导体制造设备客户购买工程解决方案带来的收入增加。我们还在各种电子设备(EDG)产品线上实现了强劲增长。毛利率占净销售额的百分比在2022财年降至32.7%，而2021财年为33.8%，主要原因是产品组合。

绿色能源解决方案

2023年财年，GES的净销售额从2022年的2,260万美元增长到4,760万美元，增幅为110.5%。这一增长主要是由于对风力涡轮机行业的相关产品销售以及电动汽车电池模块的增长。毛利率占净销售额的百分比在2023财年降至28.8%，而2022财年为32.0%，主要原因是产品组合。

GES的净销售额在2022年财年增长了172.4%，从2021年财年的830万美元增至2260万美元。销售额的增长主要是由于电源管理应用的组件和风力涡轮机的利基产品。毛利率占净销售额的百分比在2022财年增加到32.0%，而2021财年为29.0%，这主要是由于产品组合。

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Canvys

在2023财年，Canvys的净销售额增长了11.8%，达到3930万美元，而2022财年为3520万美元。销售额的增长主要是由于北美市场的强劲销售。毛利率占净销售额的百分比在2023财年降至31.5%，而2022财年为32.0%，主要原因是产品组合。

在2022财年，Canvys的净销售额增长了20.0%，达到3520万美元，而2021财年的净销售额为2930万美元。销售额的增长主要是由于欧洲和北美市场的强劲销售。毛利率占净销售额的百分比在2022财年降至32.0%，而2021财年为35.0%，主要原因是新冠肺炎疫情和外汇影响导致运费增加。

医疗保健

在2023财年，Healthcare的净销售额增长了0.5%，达到1140万美元，与2022财年基本持平。销售额的小幅增长主要是由于设备销售的增长，但部分被部分销售和CT管销售的下降所抵消。毛利率占净销售额的百分比在2023财年增至30.7%，而2022财年为21.2%。这一增长主要是由于制造吸收的改善和零部件报废费用的减少。

2022财年，Healthcare的净销售额增长了10.1%，从2021财年的1030万美元增至1140万美元。销售额的增长主要是由于零部件销售强劲以及对Alta 750D的需求增加TM管子。毛利率占净销售额的百分比在2022财年降至21.2%，而2021财年为25.1%。减少的主要原因是零部件报废费用增加。

按地理区域划分的销售额

在地理位置上，我们的销售额按目的地分类：北美、亚洲/太平洋、欧洲、拉丁美洲等。

2023财年、2022财年和2021财年按地理区域划分的净销售额和变化百分比如下(以千计):

2023财年、2022财年和2021财年按地理区域划分的毛利润和占地理净销售额的百分比如下(以千计):

25

我们向不同行业的客户销售我们的产品，并定期对客户的财务状况进行信用评估。条款通常是开放式账户，在北美净支付30天，在亚太地区、欧洲和拉丁美洲各有不同。信贷损失估计数根据每月对未付账款的审查记录在财务报表中。

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用(SG&A)从2022财年的5570万美元增加到2023财年的5870万美元。自2022财年起，SG&A费用的增加主要是由于员工薪酬和差旅费用增加，但部分被较低的法律费用和较低的坏账费用所抵消。在2023财年，SG&A占销售额的百分比降至22.4%，而2022财年为24.8%。

销售、一般和行政费用从2021财年的5590万美元下降到2022财年的5570万美元。然而，考虑到2021财年160万美元的法律和解不会再次发生，2022财年的SG&A费用为140万美元，比2021财年高出2.6%。自2021财年起，SG&A费用的增加主要是由于员工薪酬支出(包括激励费用)增加，但部分被较低的法律费用所抵消。在2022财年，SG&A占销售额的百分比降至24.8%，而2021财年为31.6%。

法律和解-2021财年

2021年4月2日，作为公司不承认责任的和解协议的一部分，理查森同意向VAREX成像公司(“VAREX”)支付160万美元，以了结涉嫌侵犯专利和挪用商业秘密的指控。这笔结算记录在2021财年第三季度综合全面收益表中的销售、一般和行政费用中。

其他收入/支出

2023财年其他收入不到10万美元，而2022财年的支出为20万美元。2023财年的投资收入为30万美元，而2022财年的投资收入为10万美元。我们的汇兑损益主要是由于兑换了非美国实体持有的美元。2023财年报告的外汇损失总额为30万美元，与2022财年持平。我们目前不使用衍生工具来管理我们的外币敞口。

所得税拨备

我们在2023财年、2022财年和2021财年的所得税拨备(福利)分别为270万美元、220万美元和70万美元。2023财年、2022财年和2021财年的有效所得税税率分别为10.8%、13.7%和28.3%。与2023财年、2022财年和2021财年美国联邦法定税率21.0%相比，有效所得税税率之间的差异主要是由于与我们美国州和联邦递延税项净资产变现有关的估值免税额变化以及我们收入(亏损)地理分布的变化的影响。此外，该公司在2023财年确认了外国税收和研发税收抵免。

由总裁·拜登于2022年8月16日签署成为法律的《降低通货膨胀法案》有几个关键的公司税相关条款，包括15%可抵免的账面最低税额 适用公司的经调整财务报表收入(“AFSI”)、清洁能源税收优惠和某些公司股票回购的1%消费税。本公司并未提高至适用于15%可抵免账面最低税额的AFSI水平。该公司没有受到爱尔兰共和军的实质性影响。2022年8月9日，总裁·拜登签署了《2022年创造有利激励措施生产半导体法案》(简称《芯片法》)，为符合条件的半导体制造企业提供了25%的投资税收抵免。此生产抵免不适用于本公司。

在2023财年第四季度，该公司记录的研发(R&D)税收抵免为90万美元。这些信用代表了2020财年至2023财年美国联邦和州政府预期的信用额度。该公司此前并未从研发税收抵免中获得任何好处，这是因为该公司认为在前几年寻求这些抵免在经济上并不审慎。

26

在2021年12月31日之后的纳税年度，纳税人必须根据IRC第174条的规定，将某些研发费用资本化，并在5年或15年内摊销。这一拨备增加了我们在截至2023年5月27日的年度的应纳税所得额，并导致为美国联邦和州所得税支付的额外现金税款。这一准备金还为截至2023年5月27日的年度产生了递延税项资产。

截至2023年5月27日和2022年5月28日，我们已经使用了与联邦净营业亏损(“NOL”)结转相关的所有递延税项净资产。截至2023年5月27日，与国内国有NOL结转相关的递延税净资产约为210万美元，而截至2022年5月28日，这一数字为240万美元。截至2023年5月27日，与外国NOL结转相关的递延税净资产为20万美元，而截至2022年5月28日为40万美元，到期日各不相同或不确定。截至2023年5月27日，我们释放了估值准备，并利用了与外国税收抵免结转相关的180万美元国内递延纳税净资产。

我们历来决定，在可用现金范围内，我们海外子公司的未分配收益将汇回美国。外部基础上的递延税负现在主要是未来股息分配的预扣税。在2023财年和2022财年，与我们海外子公司的未分配收益相关的递延税收负债都不到10万美元。

管理层评估现有的正面和负面证据，以估计未来是否会产生足够的应税收入，以支持其递延税项资产将实现的可能性更大的断言。评估的客观证据的一个重要组成部分是每个司法管辖区在截至2023年5月27日的三年期间发生的累计收入或损失。在确定美国是否需要估值津贴时，我们考虑了其他积极的证据，包括F分部和GILTI计入我们的海外收益、近年来我们业务业绩的变化以及联邦NOL的使用。在评估我们在美国联邦司法管辖区对估值免税额的需求时，这些积极证据的份量足以超过其他负面证据。由于截至2022年5月28日的年度正面证据超过负面证据，我们公布了美国联邦和州递延税项的全额估值免税额。此外，在截至2022年5月28日的一年中，我们根据管理层认为更有可能实现的NOL金额，部分释放了国家NOL递延税项的估值津贴。截至2023年5月27日，我们已根据2023财年第四季度与外国税收抵免限额计算有关的积极证据，对与外国税收抵免相关的递延税项资产发放了180万美元的估值津贴。

截至2023年5月27日，已记录140万美元的估值拨备，这是管理层认为更有可能实现的递延税项资产部分。截至2022年5月28日的估值津贴为350万美元。剩余的估值津贴涉及已发生历史应税亏损的国家NOL(20万美元)和外国司法管辖区的递延税项资产(130万美元)。然而，如果增加了对结转期内未来应纳税所得额的估计，或者如果不再存在以累积亏损形式存在的客观负面证据，并可能给予主观证据(如我们的增长预测)额外的权重，则被视为可变现的递延税项资产的金额可能会进行调整。

在2023财年、2022财年和2021财年，包括外国估计纳税在内，缴纳的所得税分别为480万美元、150万美元和10万美元。

在正常的业务过程中，我们受到世界各地税务当局的审查。通常，根据美国联邦、美国各州以及当地或非美国税务管辖区的诉讼时效，2017财年之前的年份将关闭进行审查。我们在德国接受了2015财年至2018财年的检查。审计是在2022财年第四季度完成的。在2023财年第二季度，该公司支付了2015财年至2018财年的审计评估。 由于收到了德国审计的最终评估，该公司记录的税费不到10万美元。截至2023年5月27日，前几个季度记录的10万美元不确定税收头寸已全部利用。我们的主要外国税务管辖区是德国和荷兰。我们在德国的纳税年度从2019财年开始，荷兰从2021财年开始。

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截至2023年5月27日，该公司没有记录任何不确定的税收状况，而截至2022年5月28日，该公司的税收状况为10万美元。德国审计准备金在2023财年发生了逆转。我们在综合全面收益表的所得税支出项目中记录与不确定税收状况相关的罚款和利息。应计利息和罚金计入综合资产负债表中相关的税务负债项目。截至2023年5月27日或2022年5月28日，我们尚未记录利息和罚款责任。

流动性、财务状况与资本资源

我们的运营和现金需求主要通过运营收入和手头现金提供资金。

截至2023年5月27日，现金和现金等价物为2500万美元。截至2023年5月27日，按地理区域划分的现金和现金等价物包括北美810万美元、欧洲860万美元、拉丁美洲150万美元和亚太地区680万美元。在2023财年，没有资金从我们的外国实体汇回美国。尽管减税和就业法案总体上取消了未来现金汇回美国的联邦所得税，但现金汇回可能要缴纳州税和地方税、预扣税或类似税。见附注8，所得税，请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项内的综合财务报表附注，以获取进一步资料。

截至2022年5月28日，现金、现金等价物和投资为4050万美元。截至2022年5月28日，按地理区域划分的现金、现金等价物和投资包括北美的2570万美元、欧洲的600万美元、拉丁美洲的150万美元和亚太地区的730万美元。2022财年，我们从外国实体汇回美国的资金总额为150万美元。这包括我们在中国的实体在第一季度的70万美元，我们在台湾的实体在第二季度的30万美元，以及我们在日本的实体在第三季度的50万美元。

管理层继续监测其财务状况、流动资金、业务、供应商、行业和劳动力方面的全球形势。我们预测和应对由Covid大流行引起的未来变化的能力尚不确定。即使Covid疫情完全消退，也可能对我们运营所在经济体的业务实践和客户产生长期影响，严重扰乱我们的运营，并可能对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。由于我们无法预测Covid大流行的持续时间、范围或严重程度，因此无法合理估计对我们业绩的负面财务影响，而且可能是实质性的。

根据过往业绩及目前的预期，我们相信现有的流动资金来源(包括流动现金)将提供足够资源，以满足未来十二个月的已知资本需求及营运资金需求。此外，虽然我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括但不限于经济和我们市场的增长前景，但我们相信我们现有的流动性来源以及我们产生运营现金流的能力将满足我们未来的债务和现金需求。

2023年3月20日，公司与PNC银行签订了一项为期三年、本金总额不超过3000万美元的高级有担保循环信贷安排协议，其中包括一项Swingline贷款子安排和一项信用证次安排(统称为“循环信贷安排”)。循环信贷安排由本公司的国内子公司提供担保。循环信贷融资项下借款所得款项预期将用作营运资金及本公司及其附属公司的一般企业用途。截至本报告所述日期，循环信贷安排项下没有未清偿款项。

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经营活动的现金流

经营活动产生的现金流主要来自经非现金项目调整后的净收入以及经营资产和负债的变化。

在2023财年，运营活动使用了820万美元的现金。我们在2023财年的净收益为2230万美元，其中包括与发行股票期权奖励和限制性股票奖励相关的非现金股票薪酬支出90万美元，与我们的财产和设备相关的库存准备金50万美元以及与我们的财产和设备相关的折旧和摊销费用370万美元以及我们无形资产的摊销。我们运营资产和负债的变化导致2023财年使用了3550万美元的现金，主要是由于库存增加了3050万美元，应付账款和应计负债减少了440万美元，预付费用增加了50万美元。库存增加的大部分是为了支持我们的电子管、PMG、绿色能源解决方案、LaFox制造和医疗保健业务。应付账款和应计负债减少的原因是收入确认和时间安排。

在2022财年，运营活动提供了190万美元的现金。我们在2022财年的净收益为1,790万美元，其中包括与发行股票期权奖励和限制性股票奖励相关的非现金股票薪酬支出70万美元，库存拨备50万美元，与我们的财产和设备以及无形资产摊销相关的折旧和摊销费用340万美元。我们运营资产和负债的变化导致2022财年使用了1650万美元的现金，这主要是由于库存增加了2060万美元，应收账款增加了620万美元，预付费用增加了20万美元。我们的应付帐款和应计负债增加了1010万美元，部分抵消了这些现金的使用。库存增加的大部分是为了支持我们的制造、Canvys和PMG业务。应收账款增加的主要原因是2022财年的销售额增加。我们应付帐款的增加是由于支持销售增长的库存水平增加，而应计负债的增加是由于员工薪酬支出和工资税增加以及递延收入增加。

投资活动产生的现金流

投资活动的现金流主要包括投资的购买和到期日以及资本支出。

2023财政年度投资活动使用的现金220万美元主要归因于资本支出740万美元，其中500万美元抵销了存单(CD)的到期日。资本支出主要与我们的LaFox制造业务和设施改造、IT系统和医疗保健业务有关。

2022财政年度投资活动使用的现金为810万美元，主要用于购买存单500万美元和资本支出310万美元。资本支出主要与我们的制造、医疗保健业务和IT系统有关。

我们的购买和投资收益包括定期存款和存单。由于利息和外币汇率的原因，对未来投资的购买可能会因时期而异。

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融资活动产生的现金流

融资活动产生的现金流量主要包括支付的现金股利。

2023财政年度融资活动提供的现金为40万美元，主要来自股票期权发行普通股的380万美元收益和用于向股东支付股息的330万美元。

2022财政年度用于融资活动的现金为40万美元，主要是用于向股东支付股息的320万美元，部分被股票期权发行普通股的收益所抵消。

未来的所有股息支付由董事会酌情决定。股息支付将取决于收益、资本要求、经营状况以及董事会可能认为相关的其他因素。

合同义务

下表列出了截至2023年5月27日的合同义务(以千计):

关键会计政策和估算

吾等乃按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表，并根据美国证券交易委员会之规则及规定，对资产、负债、收入及开支之报告金额及或有资产及负债之相关披露作出影响之假设、判断及估计。我们的假设、判断和估计是基于历史经验和各种其他被认为相关的因素。实际结果可能与在不同假设或条件下的估计结果大不相同。我们定期评估我们的假设、判断和估计。我们还与董事会审计委员会讨论我们的关键政策和估计。

我们认为涉及以下方面的假设、判断和估计对我们的综合财务报表有最大的潜在影响：

坏账准备

我们的坏账准备包括因无法收回应收账款而造成的估计损失。估计受以下因素影响：对客户财务状况的持续信用评估；个别和整体应收账款的账龄；广泛分布于不同地理区域的大量客户；以及按地理区域划分的可收回性和拖欠历史。其中一个或多个考虑因素的重大变化可能需要进行影响应收账款净收入和账面净值的调整。

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收入确认

我们的客户通常不是经销商，而是将我们的产品整合到他们的流程中并从中产生经济效益的企业。货物的不同之处还在于，出售给客户的每一件物品都在采购订单和由此产生的发票上清楚地标明。我们销售的每一种产品都使客户受益，而不是其他产品。客户的每个采购订单上的每个项目都可以由客户使用，与我们提供给客户的任何其他产品无关。

该公司的收入包括以下几个方面：

制造/组装通常包括在我们的制造设施中制造或组装的产品。这些产品既可以根据客户的印花/设计来生产，也可以是我们在仓库中储存的产品，以销售给任何下订单的客户。制造业务不包括与销售或销售的产品捆绑在一起的单独服务。我们的定制产品合同通常包括客户取消订单时的终止条款。然而，我们在某个时间点确认收入，因为终止条款通常不要求客户在取消时支付与所完成工作相称的费用。每份采购订单都明确说明了我们承诺转让给客户的商品或服务。对客户的承诺仅限于那些商品或服务。履约义务是我们承诺交付本公司生产的货物和转售我们从供应商那里购买的货物。我们对目的地货物的运输和处理活动是在客户获得控制权之前进行的。因此，它们不是一项单独的承诺服务。本公司选择将装运和搬运作为履行货物转让承诺的活动来核算。我们向客户提供的产品是不同的，因为我们的客户受益于我们通过在他们自己的流程中使用而销售给他们的产品。

分销通常包括从我们的供应商那里购买的产品，在我们的仓库中储存，然后出售给我们的客户。分销业务不包括与已销售或在产品顶部销售的产品捆绑在一起的单独服务。当承诺货物的控制权转移给我们的客户时，收入被确认，这与所有权转移给客户是同时的，金额反映了我们期望收到的交易价格对价，以换取这些货物。控制指的是顾客有能力指导货物的使用，并从货物中获得几乎所有剩余利益。我们的交易价格对价是固定的，除非在下文作为可变对价另有披露。一般来说，我们的合同要求我们的客户在我们向他们交付产品后付款。条款通常是开放式账户，在北美净支付30天，在亚太地区、欧洲和拉丁美洲根据惯例的信用检查而有所不同。

维修、安装或培训活动产生服务收入。我们提供的服务持续时间相对较短，通常在一到两周内完成。因此，在每个报告日期，未开账单的工作量微不足道。服务收入一直不到公司总收入的5%，预计将继续保持这一水平。

库存，净额

我们的合并存货一般采用加权平均成本法，以成本和可变现净值中较低者为准。我们的净库存包括产成品、原材料和在制品。

我们预计未来可能发生的库存减记不会带来任何重大风险或不确定性。过时或移动缓慢的存货的拨备是根据对股票轮换特权、过时、某些市场的退出以及对未来需求和市场状况的假设的定期分析来记录的。如果一个行业或市场状况的未来需求变化与管理层的估计不同，可能需要额外的拨备。

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无形资产和长期资产

我们的无形资产代表与收购相关的商号、客户关系、竞业禁止协议和技术的公允价值。无形资产最初按其公平市价入账，由活跃市场的报价(如有)或经确认的估值模式厘定。

每当不利事件或环境变化显示该等资产的账面值可能无法收回时，我们便会审核物业及设备、定期无形资产及其他长期资产的减值。我们对闲置和未充分利用的设备进行年度审查，并审查可能出现减值的业务计划。如果发生不良事件，我们的减值审查是基于长期资产现金流基本上独立于我们其他资产和负债的最低水平的未贴现现金流分析。这种分析需要管理层对技术的变化、产品线的持续成功以及未来的销量、收入和费用增长率做出判断。

或有损失

当一项负债很可能已经发生并且金额可以合理估计时，我们就应计或有损失的负债。当只能确定一个可能损失的范围时，应计该范围内最可能的金额。如果该范围内的任何金额都不是比该范围内的任何其他金额更好的估计值，则应计该范围内的最小金额。如果我们确定至少存在发生损失的合理可能性，我们将包括一份描述或有事项的披露。

所得税

我们根据财务报表账面金额与资产和负债的计税基础之间的差异来确认递延税项资产和负债。我们定期检讨递延税项资产的可回收性，并根据多项因素(包括正面和负面证据)，决定是否需要计提估值拨备。这些因素包括历史应纳税所得额或亏损、预计未来应纳税所得额或亏损、现有暂时性差异逆转的预期时间以及税务筹划策略的实施。在本公司或本公司任何联属公司发生三年累计亏损而构成重大负面证据的情况下，需要同等或更重要的正面证据以克服负面证据，然后才能确认可扣除的暂时性差异和亏损结转的税务优惠。

新会计公告

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量。ASU 2016-13(经ASU 2018-19、ASU 2019-04、ASU 2019-05、ASU 2019-10、ASU 2019-11和2020-02修订)引入了一种新的前瞻性方法，基于预期损失估计某些类型金融工具的信贷损失，包括贸易应收账款。对预期信贷损失的估计将要求各实体纳入对历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测的考虑。这个ASU还扩大了披露要求，使财务报表的使用者能够了解实体估计预期信贷损失的假设、模型和方法。新标准适用于规模较小的报告公司的会计年度，以及2022年12月15日之后开始的这些会计年度内的中期。允许及早领养。该公司将在2024财年第一季度采用，预计对合并财务报表的影响不大。

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第7A项。定量和合格IVE关于市场风险的披露

风险管理与市场敏感型金融工具

我们所服务的各个行业面临许多不同的市场风险。我们面临的主要金融风险是外汇兑换，因为我们的某些业务、资产和负债都是以外币计价的。我们通过正常的运营和融资活动来管理这些风险。

外汇风险敞口

尽管我们在接受订单时考虑了当前的外币汇率，但我们以非美国功能货币计价的财务报表仍会受到汇率波动的影响。

我们的外币资产和负债是现金和现金等价物、应收账款、库存、应付账款以及公司间应收账款和应付款，因为我们在欧盟国家、亚太地区以及较小程度上在加拿大和拉丁美洲开展业务。我们确实通过在某些销售合同中使用货币条款来管理外汇敞口，我们也有地方债务来抵消资产敞口。我们没有使用任何衍生品工具，也没有在2023财年、2022财年或2021财年签订任何远期合同。

如果美元对各种外币的汇率变化10%，2023财年以外币计价的净销售额估计会减少1,220万美元，2022财年估计减少1,210万美元，2021财年估计减少1,000万美元。截至2023年5月27日的财年，总资产估计减少了430万美元，截至2022年5月28日的财年，总资产估计减少了420万美元，而截至2023年5月27日的财年，总负债估计减少了110万美元，截至2022年5月28日的财年，总负债估计减少了100万美元。

不应孤立地考虑对这些披露的解释和分析，因为汇率的这种差异可能会影响其他经济因素。这些难以量化的因素很可能也会影响我们的运营。关于各种市场风险的补充披露载于第一部分第1A项、风险因素，本公司的10-K表格年度报告。

项目8.财务状况TS和补充数据

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独立注册会计师事务所报告

董事会和股东

理查森电子有限公司

伊利诺伊州拉福克斯

对合并财务报表的几点看法

我们审计了理查森电子有限公司(“贵公司”)截至2023年5月27日和2022年5月28日的合并资产负债表、截至2023年5月27日的三个年度的相关综合全面收益表、股东权益和现金流量表以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。吾等认为，综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于2023年5月27日及2022年5月28日的财务状况，以及截至2023年5月27日止三个年度内各年度的经营业绩及现金流量,符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2023年5月27日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的报告和我们2023年7月31日的报告就此发表了无保留的意见。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

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估测 库存储备-电力和微波技术(“PMT”)集团

如合并财务报表附注3所述，截至2023年5月27日，综合库存余额为1.104亿美元，扣除准备金590万美元。存货按成本和可变现净值中较低者列报。对陈旧或移动缓慢的库存的拨备是基于对股票轮换特权、陈旧、某些市场的退出以及对未来需求和市场状况的假设的定期分析。PMT细分市场中的许多产品代表着前沿技术。PMT经常在供应商提价和延长交货期之前购买产品，这可能会产生更高的库存水平。随着技术的发展和客户更换他们的设备，PMT产品的市场和由此产生的可实现净值可能会下降。

由于管理层在估计某些库存项目的可变现净值时需要做出重大判断，我们已将公司对PMT部门的库存储备的估计确定为一项重要的审计事项。该公司对其库存储备的估计是在逐个项目的基础上进行的，需要运营人员的投入以及对当前市场状况和未来行业趋势的评估，考虑到不断发展的技术和某些产品的市场下滑，这可能很难预测。审计这一事项尤其涉及对审计师的判断提出质疑，因为评估管理层作出的假设和判断的合理性所需的审计工作的性质和程度。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

/S/BDO美国，P.A.

自2015年以来，我们一直担任本公司的审计师。

芝加哥，伊利诺斯州

2023年7月31日

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理查森电子有限公司

整合ED资产负债表

(以千为单位，每股除外)

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理查森电子有限公司

合并报表综合收入的比例

(以千为单位，每股除外)