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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/899689/000089968923000050/supplementalcoversoptions-a.jpg


索引
		页面
	业务发展	3	-	5
	财务信息
	财务要闻	6
	FFO，如调整后的桥梁	7
	合并资产负债表	8
	归属于普通股股东的净收益（合并和分部收益）	9	-	12
	每股净营业收入和每股净营业收入——现金基础（按细分市场和子细分市场划分）	13	-	15
	同一家门店的股市净资产收益率和同一家门店的股本净收益率——现金基础	16

	开发活动
	宾夕法尼亚大学区活跃开发/重建摘要	17
	未来的发展机会	18


	租赁活动和租约到期
	租赁活动	19	-	20
	租约到期	21	-	23
	资本支出、租户装修和租赁佣金	24	-	27
	未合并的合资企业	28	-	30
	债务和资本化
	资本结构	31
	普通股数据	32
	债务分析	33
	对冲工具	34
	合并债务到期日	35
	财产统计
	前 30 名租户	36
	平方英尺	37
	入住率和住宅统计	38
	地面租赁	39
	属性表	40	-	48
	执行官和研究报道	49
	附录：定义和非公认会计准则对账
	定义	i
	对账	ii	-	xvi

此处包含的某些陈述构成前瞻性陈述，该术语的定义见经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。前瞻性陈述不能保证表现。它们代表了我们的意图、计划、期望和信念，并受到许多假设、风险和不确定性的影响。我们的未来业绩、财务状况和业务可能与这些前瞻性陈述中表达的业绩存在重大差异。你可以通过在本补充包中查找 “近似”、“相信”、“期望”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“将”、“可能” 或其他类似表达方式之类的词语来找到其中的许多陈述。我们还注意到以下前瞻性陈述：就我们的开发和重建项目而言，预计的完成日期、估计的项目成本、预计的增量现金收益率、稳定日期和完成成本；未来资本支出、普通股和优先股股东的股息以及运营合伙企业分配的估计，包括2023年任何股息支付的形式，以及潜在的股票回购和/或资产出售的金额和形式。决定这些陈述和其他前瞻性陈述结果的许多因素超出了我们的控制或预测能力。目前，其中一些因素是利率和通货膨胀上升对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、经营业绩的影响，以及这些因素对我们的租户、全球、国家、地区和地方经济以及金融市场以及整个房地产市场已经产生和可能继续产生的影响。有关可能对我们的前瞻性陈述结果产生重大影响的因素的进一步讨论，请参阅 “第 1A 项。风险因素”，见我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告的第一部分。对于这些陈述，我们声称保护1995年《私人证券诉讼改革法》中包含的前瞻性陈述的安全港。提醒您不要过分依赖我们的前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本补充一揽子计划发布之日。所有随后归因于我们或代表我们行事的人的书面和口头前瞻性陈述均受本节包含或提及的警示性陈述的全部明确限制。我们没有义务公开发布对前瞻性陈述的任何修订，以反映本补充一揽子计划发布之日之后发生的事件或情况。该补充一揽子计划包括某些非公认会计准则财务指标，并附有Vornado Realty Trust及其子公司（“公司”）认为根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）计算和列报的最直接可比的财务指标。其中包括运营资金（“FFO”）、可供分配的资金（“FAD”）、净营业收入（“NOI”）和房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益（“ebitDare”）。本补充一揽子计划中提供了最直接可比的GAAP财务指标与提出的非公认会计准则财务指标之间差异的量化对账。这些非公认会计准则财务指标的定义以及管理层认为非公认会计准则指标为投资者提供有关公司财务状况和经营业绩的有用信息的原因的陈述，以及管理层使用这些衡量标准的目的（如果适用），可以在附录第一页的定义部分找到。

本补充一揽子计划应与公司截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告和公司截至2023年6月30日的季度补充固定收益数据包一起阅读，两者都可以在公司网站www.vno.com上查阅。

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业务发展

股息/股票回购计划

2023年4月26日，Vornado宣布将其普通股的分红推迟到2023年底，届时，在最终确定其2023年应纳税所得额（包括资产出售的影响）后，它将以董事会确定的现金或（ii）现金和证券的组合支付2023年的股息。从股息或资产出售中保留的现金将用于减少债务和/或为下文讨论的股票回购计划提供资金。

Vornado还宣布，根据一项新制定的股票回购计划，其董事会已授权回购其高达2亿美元的已发行普通股。

在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们以23,216,000美元的价格回购了1,722,295股普通股，平均每股价格为13.48美元。

公园大道 350 号

2023年1月24日，我们和鲁丁家族（“鲁丁”）与Citadel Enterprise Americas LLC（“Citadel”）和Citadel创始人兼首席执行官（“KG”）的子公司完成了与公园大道350号和东52街40号有关的一系列交易的协议。

根据协议，Citadel master以 “原样” 租赁了占地58.5万平方英尺的曼哈顿公园大道350号办公楼，为期十年，初始年净租金为3,600万美元。根据租约条款，没有提供租户补贴或免费租金。Citadel还租赁了鲁丁位于东52街40号（39万平方英尺）的邻近房产。

此外，我们还与鲁丁（“Vornado/Rudin JV”）成立了一家合资企业，该合资企业旨在收购东51街39号。下文所述的KG合资企业成立后，东51街39号将与公园大道350号和东52街40号合并，创建一个顶级开发用地（统称为 “场地”）。2023年6月20日，Vornado/Rudin合资公司以4000万美元的价格完成了对东51街39号的收购，该收购由Vornado和Rudin在50/50的基础上出资。

从 2024 年 10 月到 2030 年 6 月，KG 可以选择以下任一选项：

•收购与Vornado/Rudin合资企业的60％权益，该合资企业将对该场地的估值为12亿美元（Vornado为9亿美元，鲁丁为3亿美元），并根据东中城分区分区建造一座占地170万平方英尺的新办公大楼（“项目”），由Vornado/Rudin合资公司担任开发商。KG将拥有合资企业60％的股份，而Vornado/Rudin合资公司将拥有40％的股份（Vornado拥有36％的股份，鲁丁拥有合资企业4％的股份，以及Vornado/Rudin合资公司的2.5亿美元优先股权）。

◦在合资企业成立时，Citadel或其关联公司将在该项目中为其位于纽约市的主要办公室签订一份为期15年的锚定租约，并附有续订选项，该租约占地约850,000平方英尺（具有扩建和收缩权）；

◦Citadel空间的租金将由基于项目总成本的百分比回报（根据实际资本成本进行调整）的公式确定；

◦主租赁将在预定的拆除开始时终止；

•或者，行使以14亿美元（Vornado为10.85亿美元，鲁丁为3.15亿美元）收购该网站的选择权，在这种情况下，Vornado/Rudin合资公司将不参与新开发项目。

此外，从2024年10月到2030年9月，Vornado/Rudin合资公司可以选择以12亿美元（9亿美元给Vornado，3亿美元给鲁丁）将该场地交给KG。在任何看跌期权平仓后的十年内，除非根据KG组建合资企业的请求行使看跌期权，或者KG支付了2亿美元的解雇金，否则如果KG继续开发网站，Vornado/Rudin合资公司将有权根据上述条款与KG投资合资企业。

- 3 -

业务发展

处置

亚历山大公司（“亚历山大”）

2023年5月19日，亚历山大以71,06万美元的价格完成了对位于纽约皇后区的Rego Park III地块的出售，其中包括对布朗菲尔德税收优惠的对价以及迄今为止的规划、规格和改进费用的报销。出售后，我们确认了16,396,000美元的净收益份额，并从Alexander's获得了71.1万美元的销售佣金，其中25万美元支付给了第三方经纪商。

军械库秀

2023年7月3日，我们以2440万美元的价格完成了位于纽约的The Armory Show的出售，但收盘后会进行某些调整。财务报表收益将在2023年第三季度确认，约为2000万美元。

曼哈顿零售物业出售

2023年7月27日，我们签订了一项协议，以1亿美元的价格出售位于第五大道510号、春街148—150号、百老汇443号和百老汇692号的四处曼哈顿零售物业。我们预计将在2023年第三季度完成销售，并确认财务报表亏损约50万美元。此次出售受惯例成交条件的约束。

融资活动

参与西 34 街 150 号贷款

2023 年 1 月 9 日，我们在西 34 街 150 号的2.05亿美元抵押贷款中参与的1.05亿美元抵押贷款得到偿还，这使合并资产负债表上的 “其他资产” 和 “应付抵押贷款净额” 减少了1.05亿美元。剩余的1亿美元抵押贷款余额的利息为SOFR加1.86％，受利率上限安排的约束，SOFR执行率为4.10％，将于2024年5月到期。

第五大道 697-703 号（第五大道和时代广场合资企业）

2023年6月14日，第五大道和时代广场合资公司完成了对第五大道697-703号4.21亿美元的无追索权抵押贷款的重组，该贷款于2022年12月到期。重组后的3.55亿美元贷款通过应用房地产级储备金和合伙人的资金减少了本金，分为（i）3.25亿美元的优先票据，其利息为SOFR加2.00％；（ii）3000万美元的初级票据，按4.00％的固定利率累计利息。重组后的贷款将于2028年3月到期，并已全部展期。为未来重新租赁该物业而筹集的任何资金都将优先于3000万美元的初级票据。

西 22 街 512 号

2023年6月28日，我们持有55％权益的一家合资企业完成了对曼哈顿西22街512号的12925万美元再融资，这是一栋占地17.3万平方英尺的办公楼。这笔纯息贷款的第一年利率为SOFR加2.00％，之后为SOFR加2.35％。该贷款将于2025年6月到期，延期一年，视还本付息覆盖率、贷款价值和债务收益率要求而定。该贷款取代了之前的137,124,000美元贷款，该贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加上1.85％，初始到期日为2023年6月。此外，合资企业订立了利率上限安排，详见下页表格。

第七大道 825 号

2023年7月24日，我们持有50％权益的一家合资企业完成了对位于第七大道825号的办公公寓的5400万美元再融资，这是一座占地17.3万平方英尺的曼哈顿办公和零售大楼。纯息贷款的利率为SOFR加2.75％，满足某些租赁条件后可减免30个基点，将于2026年1月到期。这笔贷款取代了之前的6000万美元贷款，该贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加上2.35％，定于2023年7月到期。

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业务发展

融资活动-续

利率互换和上限安排

在截至2023年6月30日的六个月中，我们达成了以下利率互换和上限安排。有关我们的利率互换和上限安排的更多信息，请参阅第34页：

（金额以千计）

名义金额
（共享）

全押互换率

到期日期

浮动利率利差

利率互换：

加利福尼亚街 555 号（24 年 5 月 24 日生效）

840,000

6.03%

05/26

S+205

无抵押定期贷款 (1)（10 月 23 日生效）

150,000

5.12%

07/25

S+129

指数行使率

利率上限：

1290 美洲大道（70.0% 的利息）（11 月 23 日生效）(2)

665,000

1.00%

11/25

S+162

公园大道一号（3 月 24 日生效）

525,000

3.89%

03/25

S+122

列克星敦大道731号办公公寓（利息为32.4％）（7月23日生效）

162,000

6.00%

06/24

Prime + 0

第五大道 640 号（利息 52.0%）

259,925

4.00%

05/24

S+111

西 22 街 512 号（利息 55.0%）

71,088

4.50%

06/25

S+200

____________________

(1) 除了上述披露的掉期外，将于2027年12月到期的无抵押定期贷款还受前期达成的各种利率互换安排的约束。下表总结了互换安排对无抵押定期贷款的影响。


	交换余额		全押互换率	未交换余额（空头利息为S+129）
直到 10/23	$	800,000	4.04%	$	—
10/23 至 07/25	700,000		4.52%	100,000
07/25 至 10/26	550,000		4.35%	250,000
10/26 至 08/27	50,000		4.03%	750,000

(2) 就该安排而言，我们预付了63,100美元，其中18,930美元归于非控股权益。

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财务摘要（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）
	在已结束的三个月中										在已结束的六个月中 6月30日
	6月30日							2023年3月31日
	2023				2022						2023				2022
总收入	$	472,359			$	453,494		$	445,923		$	918,282			$	895,624

归属于普通股股东的净收益	$	46,377			$	50,418		$	5,168		$	51,545			$	76,896
每股普通股：
基本	$	0.24			$	0.26		$	0.03		$	0.27			$	0.40
稀释	$	0.24			$	0.26		$	0.03		$	0.27			$	0.40

调整后归属于普通股股东的净收益（非公认会计准则）	$	27,454			$	37,403		$	2,373		$	29,827			$	69,209
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.14			$	0.19		$	0.01		$	0.15			$	0.36

经调整后，归属于普通股股东的FFO加上假设的转换（非公认会计准则）	$	140,737			$	160,059		$	116,288		$	257,032			$	312,496
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.72			$	0.83		$	0.60		$	1.32			$	1.62

归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率（非公认会计准则）	$	144,059			$	154,965		$	119,083		$	263,149			$	309,997
FFO——运营伙伴关系（“OP”）基础（非公认会计准则）	$	155,149			$	166,500		$	128,229		$	283,385			$	333,003
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.74			$	0.80		$	0.61		$	1.35			$	1.60

每股普通股股息	$	—		(1)	$	0.53		$	0.375		$	0.375		(1)	$	1.06

FFO 派息率（基于归属于普通股股东的 FFO 加上调整后的假设转换）	—		%	(1)	63.9		%	62.5		%	28.4		%	(1)	65.4		%
FAD 支付率	—		%	(1)	80.3		%	85.2		%	36.8		%	(1)	77.9		%

加权平均已发行普通股（房地产投资信托基金基础）	191,468				191,750			191,869			191,668				191,737
可转换单位：
A 类单位	13,943				13,509			13,933			13,938				13,463
可转换证券	3,378				1,412			2,470			2,852				1,271
基于股份的付款奖励	357				643			436			370				701
加权平均已发行普通股（OP 基准）	209,146				207,314			208,708			208,828				207,172

____________________

(1) 2023年4月26日，Vornado宣布将其普通股的分红推迟到2023年底，届时，在最终确定其2023年应纳税所得额（包括资产出售的影响）后，它将以董事会确定的现金或（ii）现金和证券的组合支付2023年的股息。

有关GAAP与非公认会计准则指标的对账情况，请参阅附录。

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FFO，调整后的桥梁——2023 年第二季度 VS.2022 年第二季度（未经审计）
（金额以百万计，每股金额除外）


	FFO，经调整后

	金额		每股
截至2022年6月30日的三个月，经调整后（非公认会计准则）归属于普通股股东的FFO加上假设的转换	$	160.1	$	0.83

调整后的FFO增加（减少），原因是：
影响本季度收益的非经常性项目：
蒙哥马利街345号租户和解收益，扣除法律费用	14.1
由于符合退休条件的员工的归属条件加快，2023 年 6 月补助金的股票薪酬支出增加	(7.5)
697-703 第五大道贷款违约利息超过重组贷款下的利率 (1)	(4.7)
影响本季度收益的非经常性项目总额	1.9
扣除利息收入增加后的利息支出增加	(21.8)
出售北方大道 33-00 号、富尔顿街 40 号和街头零售物业	(2.6)
租户相关物品	2.2
其他，净额	(0.4)
	(20.7)
非控股权益在上述项目中的份额以及假定可转换证券转换的影响	1.3
净减额	(19.4)		(0.11)

截至2023年6月30日的三个月，经调整后（非公认会计准则）归属于普通股股东的FFO加上假设的转换	$	140.7	$	0.72

________________________________

(1) 作为2023年6月贷款重组的一部分，贷款人免除了应计违约利息。根据公认会计原则，应计金额将在重组贷款的剩余期限内摊销，从而减少未来的利息支出。

有关GAAP与非公认会计准则指标的对账情况，请参阅附录。

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合并资产负债表（未经审计）
（金额以千计）
	截至				增加（减少）
	2023年6月30日		2022年12月31日
资产
按成本计算的房地产：
土地	$	2,457,589	$	2,451,828	$	5,761
建筑物和装修	9,839,556		9,804,204		35,352
开发成本和在建工程	1,177,290		933,334		243,956
租赁权改善和设备	127,319		125,389		1,930
总计	13,601,754		13,314,755		286,999
减去累计折旧和摊销	(3,625,270)		(3,470,991)		(154,279)
房地产，净额	9,976,484		9,843,764		132,720
使用权资产	685,536		684,380		1,156
现金、现金等价物、限制性现金和对美国国库券的投资：
现金和现金等价物	1,133,693		889,689		244,004
限制性现金	178,440		131,468		46,972
投资美国国库券	—		471,962		(471,962)
总计	1,312,133		1,493,119		(180,986)
租户和其他应收账款	87,551		81,170		6,381
对部分持股实体的投资	2,641,297		2,665,073		(23,776)

220 个 CPS 公寓单元准备出售	39,098		43,599		(4,501)
租金直线上涨产生的应收账款	693,220		694,972		(1,752)
递延租赁成本，净额	359,752		373,555		(13,803)
已确定的无形资产，净额	134,683		139,638		(4,955)
其他资产	508,085		474,105		33,980
总资产	$	16,437,839	$	16,493,375	$	(55,536)
负债、可赎回的非控制性权益和权益
负债：
应付抵押贷款，净额	$	5,715,138	$	5,829,018	$	(113,880)
优先无抵押票据，净额	1,192,853		1,191,832		1,021
无抵押定期贷款，净额	793,864		793,193		671
无抵押循环信贷额度	575,000		575,000		—
租赁负债	744,696		735,969		8,727
应付账款和应计费用	504,295		450,881		53,414
递延收入	35,884		39,882		(3,998)
递延补偿计划	99,050		96,322		2,728
其他负债	302,233		268,166		34,067
负债总额	9,963,013		9,980,263		(17,250)
可赎回的非控制性权益	480,296		436,732		43,564
股东权益	5,734,857		5,839,728		(104,871)
合并子公司的非控股权益	259,673		236,652		23,021
负债、可赎回的非控制性权益和权益总额	$	16,437,839	$	16,493,375	$	(55,536)

- 8 -


归属于普通股股东的合并净收益（未经审计）
（金额以千计）
	在已结束的三个月中
	6月30日						2023年3月31日
	2023		2022		方差
物业出租 (1)	$	365,216	$	345,607	$	19,609	$	343,152
租户费用报销 (1)	47,743		42,756		4,987		56,095
收购的低于市场价格的租赁的摊销，净额	1,360		1,487		(127)		1,367
直线租金	4,515		15,344		(10,829)		(3,821)
租金收入总额	418,834		405,194		13,640		396,793
费用和其他收入：
建筑维护服务（“BMS”）清洁费	35,146		33,999		1,147		35,328
管理和租赁费	3,658		2,866		792		3,049
其他收入	14,721		11,435		3,286		10,753
总收入	472,359		453,494		18,865		445,923
运营费用	(222,723)		(222,309)		(414)		(228,773)
折旧和摊销	(107,162)		(118,662)		11,500		(106,565)
一般和行政	(39,410)		(31,902)		(7,508)		(41,595)
递延补偿计划负债的（费用）收益	(2,182)		7,594		(9,776)		(3,728)
交易相关成本和其他	(30)		(2,960)		2,930		(658)
支出总额	(371,507)		(368,239)		(3,268)		(381,319)
来自部分所有实体的收入	37,272		25,720		11,552		16,666
房地产基金投资的损失	(102)		(142)		40		(19)
利息和其他投资收入，净额	13,255		3,036		10,219		9,603
递延补偿计划资产的收入（亏损）	2,182		(7,594)		9,776		3,728
利息和债务支出	(87,165)		(62,640)		(24,525)		(86,237)
处置全资和部分拥有资产的净收益	936		28,832		(27,896)		7,520
所得税前收入	67,230		72,467		(5,237)		15,865
所得税支出	(4,497)		(3,564)		(933)		(4,667)
净收入	62,733		68,903		(6,170)		11,198
减去归属于以下非控股权益的净亏损（收益）：
合并子公司	2,781		826		1,955		9,928
运营伙伴关系	(3,608)		(3,782)		174		(429)
归属于沃尔纳多的净收益	61,906		65,947		(4,041)		20,697
优先股分红	(15,529)		(15,529)		—		(15,529)

归属于普通股股东的净收益	$	46,377	$	50,418	$	(4,041)	$	5,168



资本化支出：
开发工资单	$	2,704	$	2,720	$	(16)	$	2,849
利息和债务支出	9,949		3,701		6,248		8,857

________________________________

(1) “房地产租金” 和 “租户费用报销” 是非公认会计准则财务指标，上文与 “租金收入”（根据公认会计原则计算的最直接可比的财务指标）进行了调节。

- 9 -


归属于普通股股东的合并净收益（未经审计）
（金额以千计）
	在截至6月30日的六个月中
	2023		2022		方差
物业出租 (1)	$	708,368	$	676,966	$	31,402
租户费用报销 (1)	103,838		86,428		17,410
收购的低于市场价格的租赁的摊销，净额	2,727		2,404		323
直线租金	694		36,679		(35,985)
租金收入总额	815,627		802,477		13,150
费用和其他收入：
BMS 清洁费	70,474		66,690		3,784
管理和租赁费	6,707		5,635		1,072
其他收入	25,474		20,822		4,652
总收入	918,282		895,624		22,658
运营费用	(451,496)		(438,838)		(12,658)
折旧和摊销	(213,727)		(236,105)		22,378
一般和行政	(81,005)		(73,118)		(7,887)
递延补偿计划负债的（费用）收益	(5,910)		9,538		(15,448)
交易相关成本和其他	(688)		(3,965)		3,277
支出总额	(752,826)		(742,488)		(10,338)
来自部分所有实体的收入	53,938		59,434		(5,496)
房地产基金投资的（亏损）收入	(121)		5,532		(5,653)
利息和其他投资收入，净额	22,858		4,054		18,804
递延补偿计划资产的收入（亏损）	5,910		(9,538)		15,448
利息和债务支出	(173,402)		(114,749)		(58,653)
处置全资和部分拥有资产的净收益	8,456		35,384		(26,928)
所得税前收入	83,095		133,253		(50,158)
所得税支出	(9,164)		(10,975)		1,811
净收入	73,931		122,278		(48,347)
减去归属于以下非控股权益的净亏损（收益）：
合并子公司	12,709		(8,548)		21,257
运营伙伴关系	(4,037)		(5,776)		1,739
归属于沃尔纳多的净收益	82,603		107,954		(25,351)
优先股分红	(31,058)		(31,058)		—

归属于普通股股东的净收益	$	51,545	$	76,896	$	(25,351)




资本化支出：
开发工资单	$	5,553	$	5,109	$	444
利息和债务支出	18,806		7,221		11,585

________________________________

- 10 -


按细分市场划分的归属于普通股股东的净收益（未经审计）
（金额以千计）


	截至2023年6月30日的三个月
	总计		纽约		其他
物业出租 (1)	$	365,216	$	274,072	$	91,144
租户费用报销 (1)	47,743		36,002		11,741
收购的低于市场价格的租赁的摊销，净额	1,360		1,191		169
直线租金	4,515		5,437		(922)
租金收入总额	418,834		316,702		102,132
费用和其他收入：
BMS 清洁费	35,146		37,754		(2,608)
管理和租赁费	3,658		3,761		(103)
其他收入	14,721		4,254		10,467
总收入	472,359		362,471		109,888
运营费用	(222,723)		(176,410)		(46,313)
折旧和摊销	(107,162)		(84,584)		(22,578)
一般和行政	(39,410)		(11,423)		(27,987)
递延补偿计划负债产生的费用	(2,182)		—		(2,182)
交易相关成本和其他	(30)		(1)		(29)
支出总额	(371,507)		(272,418)		(99,089)
来自部分所有实体的收入	37,272		35,481		1,791
房地产基金投资的损失	(102)		—		(102)
利息和其他投资收入，净额	13,255		3,971		9,284
递延补偿计划资产的收入	2,182		—		2,182
利息和债务支出	(87,165)		(39,051)		(48,114)
处置全资和部分拥有资产的净收益	936		—		936
所得税前收入（亏损）	67,230		90,454		(23,224)
所得税支出	(4,497)		(1,327)		(3,170)
净收益（亏损）	62,733		89,127		(26,394)
减去归属于合并子公司非控股权益的净亏损（收益）	2,781		7,348		(4,567)
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益（亏损）	65,514		$	96,475	$	(30,961)
减去归属于运营合伙企业非控股权益的净收益	(3,580)
首选单位分布	(15,557)

归属于普通股股东的净收益	$	46,377
在截至2022年6月30日的三个月中
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益（亏损）	$	69,729	$	99,838	$	(30,109)
归属于普通股股东的净收益	$	50,418

________________________________

- 11 -


按细分市场划分的归属于普通股股东的净收益（未经审计）
（金额以千计）


	截至2023年6月30日的六个月中
	总计		纽约		其他
物业出租 (1)	$	708,368	$	549,875	$	158,493
租户费用报销 (1)	103,838		82,665		21,173
收购的低于市场价格的租赁的摊销，净额	2,727		2,389		338
直线租金	694		1,289		(595)
租金收入总额	815,627		636,218		179,409
费用和其他收入：
BMS 清洁费	70,474		75,432		(4,958)
管理和租赁费	6,707		6,934		(227)
其他收入	25,474		7,701		17,773
总收入	918,282		726,285		191,997
运营费用	(451,496)		(364,731)		(86,765)
折旧和摊销	(213,727)		(168,648)		(45,079)
一般和行政	(81,005)		(24,590)		(56,415)
递延补偿计划负债产生的费用	(5,910)		—		(5,910)
交易相关成本和其他	(688)		(11)		(677)
支出总额	(752,826)		(557,980)		(194,846)
来自部分所有实体的收入	53,938		50,453		3,485
房地产基金投资的损失	(121)		—		(121)
利息和其他投资收入，净额	22,858		6,996		15,862
递延补偿计划资产的收入	5,910		—		5,910
利息和债务支出	(173,402)		(79,551)		(93,851)
处置全资和部分拥有资产的净收益	8,456		—		8,456
所得税前收入（亏损）	83,095		146,203		(63,108)
所得税支出	(9,164)		(2,088)		(7,076)
净收益（亏损）	73,931		144,115		(70,184)
减去归属于合并子公司非控股权益的净亏损（收益）	12,709		15,605		(2,896)
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益（亏损）	86,640		$	159,720	$	(73,080)
减去归属于运营合伙企业非控股权益的净收益	(3,980)
首选单位分布	(31,115)

归属于普通股股东的净收益	$	51,545
在截至2022年6月30日的六个月中
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益（亏损）	$	113,730	$	178,269	$	(64,539)
归属于普通股股东的净收益	$	76,896

________________________________

- 12 -

每股净营业收入和每股净营业收入——按分部划分的现金基础（非公认会计准则）（未经审计）

（金额以千计）


	截至2023年6月30日的三个月
	总计		纽约		其他
总收入	$	472,359	$	362,471	$	109,888
运营费用	(222,723)		(176,410)		(46,313)
NOI-合并	249,636		186,061		63,575
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI	(18,742)		(5,204)		(13,538)
添加：我们在部分控股实体中获得的NOI份额	70,745		67,509		3,236
NOI at share	301,639		248,366		53,273
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	(5,570)		(6,797)		1,227
每股净资产收益率——现金制	$	296,069	$	241,569	$	54,500


	截至2022年6月30日的三个月
	总计		纽约		其他
总收入	$	453,494	$	364,162	$	89,332
运营费用	(222,309)		(176,572)		(45,737)
NOI-合并	231,185		187,590		43,595
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI	(16,299)		(10,707)		(5,592)
添加：我们在部分控股实体中获得的NOI份额	74,060		71,209		2,851
NOI at share	288,946		248,092		40,854
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	(4,275)		(6,189)		1,914
每股净资产收益率——现金制	$	284,671	$	241,903	$	42,768


	在截至2023年3月31日的三个月中
	总计		纽约		其他
总收入	$	445,923	$	363,814	$	82,109
运营费用	(228,773)		(188,321)		(40,452)
NOI-合并	217,150		175,493		41,657
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI	(11,764)		(4,823)		(6,941)
添加：我们在部分控股实体中获得的NOI份额	68,097		65,324		2,773
NOI at share	273,483		235,994		37,489
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	5,052		5,033		19
每股净资产收益率——现金制	$	278,535	$	241,027	$	37,508

________________________________

有关股票组成部分 NOI 的详细信息，请参阅附录第 vii 页。

- 13 -

每股净营业收入和每股净营业收入——按分部划分的现金基础（非公认会计准则）（未经审计）

（金额以千计）


	截至2023年6月30日的六个月中
	总计		纽约		其他
总收入	$	918,282	$	726,285	$	191,997
运营费用	(451,496)		(364,731)		(86,765)
NOI-合并	466,786		361,554		105,232
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI	(30,506)		(10,027)		(20,479)
添加：我们来自部分所有实体的净收入份额	138,842		132,833		6,009
NOI at share	575,122		484,360		90,762
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	(518)		(1,764)		1,246
每股净资产收益率——现金制	$	574,604	$	482,596	$	92,008


	截至2022年6月30日的六个月
	总计		纽约		其他
总收入	$	895,624	$	722,710	$	172,914
运营费用	(438,838)		(354,107)		(84,731)
NOI-合并	456,786		368,603		88,183
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI	(36,334)		(24,017)		(12,317)
添加：我们来自部分所有实体的净收入份额	152,752		147,173		5,579
NOI at share	573,204		491,759		81,445
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	(7,405)		(10,164)		2,759
每股净资产收益率——现金制	$	565,799	$	481,595	$	84,204

________________________________

有关股票组成部分 NOI 的详细信息，请参阅附录第 vii 页。

- 14 -

每股净营业收入和每股净营业收入——按分部和子分部划分的现金基础（非公认会计准则）（未经审计）

（金额以千计）


	在已结束的三个月中						在已结束的六个月中 6月30日
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
每股净收益：
纽约：
办公室 (1)	$	186,042	$	182,042	$	174,270	$	360,312	$	359,851
零售	47,428		51,438		47,196		94,624		103,543
住宅	5,467		5,250		5,458		10,925		10,024
亚历山大的	9,429		9,362		9,070		18,499		18,341

纽约总计	248,366		248,092		235,994		484,360		491,759
其他：
超市	16,462		19,947		15,409		31,871		39,861
加利福尼亚街 555 号 (2)	31,347		16,724		16,929		48,276		32,959
其他投资	5,464		4,183		5,151		10,615		8,625
其他合计	53,273		40,854		37,489		90,762		81,445
NOI at share	$	301,639	$	288,946	$	273,483	$	575,122	$	573,204





每股净资产收益——现金基础：
纽约：
办公室 (1)	$	181,253	$	180,326	$	182,081	$	363,334	$	358,153
零售	44,956		47,189		44,034		88,990		94,582
住宅	5,129		4,309		5,051		10,180		8,998
亚历山大的	10,231		10,079		9,861		20,092		19,862

纽约总计	241,569		241,903		241,027		482,596		481,595
其他：
超市	16,592		21,541		14,675		31,267		41,977
加利福尼亚街 555 号 (2)	32,284		16,855		17,718		50,002		33,215
其他投资	5,624		4,372		5,115		10,739		9,012
其他合计	54,500		42,768		37,508		92,008		84,204
每股净资产收益率——现金制	$	296,069	$	284,671	$	278,535	$	574,604	$	565,799

________________________________

(1) 包括截至2023年6月30日和2022年6月30日和2023年3月31日的三个月，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，BMS NOI分别为6,797美元、6,468美元、6,289美元、13,086美元和12,250美元。

(2) 2023年包括我们在租户和解协议收据中所占的14,103美元份额，扣除法律费用。

- 15 -

同一家门店每股净收益和同一家门店每股净收益——现金基础（非公认会计准则）（未经审计）


	总计		纽约		超市		加利福尼亚街 555 号 (1)
同店NOI按份额百分比增长（下降）（2）：
截至2023年6月30日的三个月，与2022年6月30日相比	6.7	%	2.9	%	(17.5)	%	87.4	%
截至2023年6月30日的六个月与2022年6月30日相比	3.3	%	2.3	%	(20.0)	%	46.5	%
截至2023年6月30日的三个月，与2023年3月31日相比	8.5	%	3.0	%	6.8	%	85.2	%

同店每股净收入——现金基准百分比增长（下降）（2）：
截至2023年6月30日的三个月，与2022年6月30日相比	6.2	%	2.7	%	(23.0)	%	91.5	%
截至2023年6月30日的六个月与2022年6月30日相比	3.9	%	3.2	%	(25.5)	%	50.5	%
截至2023年6月30日的三个月，与2023年3月31日相比	6.1	%	(0.1)	%	13.1	%	82.2	%

________________________________

(1) 2023年包括我们在租户和解协议收据中所占的14,10.3万美元份额，扣除法律费用。

(2) 参见附录中的第八至第十三页，了解同一个门店的股票净收入和同一个门店的股票净收入——现金基础对账。

- 16 -


宾夕法尼亚区
活跃开发/重建摘要——截至2023年6月30日（未经审计）
（金额以千美元计，平方英尺除外）
		财产可出租 Sq。英尺。		现金金额花费了	剩余支出		预计增量现金收益率
宾夕法尼亚大学活跃的地区项目	细分市场		预算 (1)			稳定年
PENN 2-扩展后	纽约	1,795,000	750,000	515,417	234,583	2025		9.5%
宾夕法尼亚大学 1（包括 LIRR 大厅零售店）(2)	纽约	2,559,000	450,000	401,262	48,738	不适用		13.2%	(2)(3)
全区改进	纽约	不适用	100,000	43,713	56,287	不适用		不适用
宾夕法尼亚大学地区活跃项目总数			1,300,000	960,392	339,608			10.1%

________________________________

(1) 不包括债务和股权套利。

(2) 房产在2098年之前的地面租赁，并已全面展期。公允市场价值重置发生在2023年、2048年和2073年。13.2％的预计回报率是在2023年6月地租重置之前，该租金尚未确定，可能是实质性的。

(3) 预计将随着重建前租约的增加而实现，其平均剩余期限约为3.2年。

无法保证上述项目将按计划或在预算范围内完成、完成。此外，无法保证公司会按预期的时间表或假设的租金成功租赁房产。

- 17 -

未来发展机会——截至2023年6月30日（未经审计）

未来的机会

细分市场

财产
分区
Sq。英尺。

（在 100%）

公园大道 350 号

纽约

1,389,000

(1)

宾夕法尼亚酒店网站 (2)

纽约

2,052,000

宾夕法尼亚区-其他多个机会-办公/住宅/零售

纽约

第十一大道 260 号-办公室 (3)

纽约

280,000

未开发土地

527 West Kinzie，芝加哥

其他

330,000

第 57 街（50% 的利息）

纽约

150,000

第八大道和第 34 街

纽约

105,000

未开发土地总数

585,000

____________________

(1) 反映整个组合，更多信息参见第 3 页。

（2）我们已经永久关闭了宾夕法尼亚酒店，并计划在该场地上开发一座办公大楼。现有建筑结构的拆除工作于2021年第四季度开始。

(3) 该建筑物受地面租约的约束，该租约将于 2114 年到期。

无法保证上述项目将按计划或在预算范围内完成、完成。

- 18 -


租赁活动（未经审计）
（以千为单位的平方英尺）

下表中的租赁活动和相关统计数据基于在此期间签署的租约，无意与根据公认会计原则开始租金收入相吻合。第二代转租空间代表空置超过九个月的平方英尺，租户改善和租赁佣金基于我们在该期间租赁的平方英尺份额。


	纽约									加利福尼亚街 555 号
	办公室			零售			超市
截至2023年6月30日的三个月
租赁总平方英尺	279			205			29			6
我们在租赁的平方英尺中所占的份额：	224			159			29			4
初始租金 (1)	$	91.57		$	50.29		$	56.85		$	120.56
加权平均租期（年）	10.7			5.1			3.7			5.2
第二代转租空间：
平方英尺	174			97			21			4
GAAP 基础：
直线租金 (2)	$	88.94		$	43.49		$	52.85		$	124.51
之前的直线租金	$	80.93		$	36.05		$	59.49		$	110.40
增加（减少）百分比	9.9		%	20.6		%	(11.2)		%	12.8		%
现金基础（非公认会计准则）：
初始租金 (1)	$	92.00		$	42.27		$	56.04		$	120.56
先前上涨的租金	$	87.03		$	36.57		$	64.70		$	117.75
增加（减少）百分比	5.7		%	15.6		%	(13.4)		%	2.4		%
租户改善和租赁佣金：
每平方英尺	$	117.09		$	82.49		$	17.97		$	47.44
每年每平方英尺	$	10.94		$	16.17		$	4.86		$	9.12
初始租金的百分比	11.9		%	32.2		%	8.5		%	7.6		%

________________________________

(1) 代表现金基础加权平均每平方英尺的起始租金，通常表示市场租金。大多数租赁包括免费租金和定期增加的租金，这些不包含在每平方英尺的初始现金基础租金中，而是包含在公认会计原则基础的每平方英尺直线租金中。

(2) 代表在相应租赁期内确认的公认会计原则基础加权平均每平方英尺租金，包括免费租金和定期增加租金的影响。

- 19 -


租赁活动（未经审计）
（以千为单位的平方英尺）


	纽约									加利福尼亚街 555 号
	办公室			零售			超市
截至2023年6月30日的六个月
租赁总平方英尺	1,056			230			108			10
我们在租赁的平方英尺中所占的份额：	996			179			108			7
初始租金 (1)	$	98.89		$	85.76		$	56.55		$	134.70
加权平均租期（年）	9.8			5.3			6.0			5.9
第二代转租空间：
平方英尺	851			104			72			4
GAAP 基础：
直线租金 (2)	$	102.79		$	79.18		$	57.04		$	124.51
之前的直线租金	$	94.53		$	71.15		$	59.60		$	110.40
增加（减少）百分比	8.7		%	11.3		%	(4.3)		%	12.8		%
现金基础（非公认会计准则）：
初始租金 (1)	$	101.99		$	78.04		$	58.97		$	120.56
先前上涨的租金	$	99.60		$	71.83		$	65.12		$	117.75
增加（减少）百分比	2.4		%	8.6		%	(9.4)		%	2.4		%
租户改善和租赁佣金：
每平方英尺	$	44.61		$	93.25		$	44.90		$	135.20
每年每平方英尺	$	4.55		$	17.59		$	7.48		$	22.92
初始租金的百分比	4.6		%	20.5		%	13.2		%	17.0		%

________________________________

(2) 代表在相应租赁期内确认的公认会计原则基础加权平均每平方英尺租金，包括免费租金和定期增加租金的影响。

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租约到期（未经审计）纽约段

	租赁期限到期	我们的份额平方英尺即将到期租约 (1)		年化租金上涨即将到期的租约				的百分比按年计算租金上涨
				总计		每平方米英尺。
办公室：	2023 年第二季度 (2)	45,000		$	3,072,000	$	68.27	0.3	%


	2023 年第三季度	172,000		15,494,000		90.08		1.3	%
	2023 年第四季度	499,000		49,049,000		98.29		4.0	%
	2023 年总计	671,000		64,543,000		96.19		5.3	%
	2024 年第一季度	148,000		14,676,000		99.16		1.2	%
	2024 年第二季度	379,000		35,454,000		93.55		2.9	%
	剩下的 2024	354,000		33,968,000		95.95		2.8	%
	2025	709,000		59,405,000		83.79		4.9	%
	2026	1,217,000		101,097,000		83.07		8.3	%
	2027	1,160,000		91,524,000		78.90		7.5	%
	2028	1,014,000		79,315,000		78.22		6.5	%
	2029	1,205,000		96,791,000		80.32		8.0	%
	2030	627,000		52,995,000		84.52		4.4	%
	2031	887,000		78,708,000		88.74		6.5	%
	2032	958,000		94,181,000		98.31		7.8	%
	2033	527,000		45,048,000		85.48		3.8	%
	此后	4,639,000	(3)	361,673,000		77.96		29.8	%

零售：	2023 年第二季度 (2)	39,000		$	2,612,000	$	66.97	1.0	%


	2023 年第三季度	7,000		4,649,000		664.14		1.8	%
	2023 年第四季度	5,000		384,000		76.80		0.1	%
	2023 年总计	12,000		5,033,000		419.42		1.9	%
	2024 年第一季度	100,000		3,230,000		32.30		1.2	%
	2024 年第二季度	97,000		20,520,000		211.55		7.7	%
	剩下的 2024	23,000		4,326,000		188.09		1.6	%
	2025	45,000		15,215,000		338.11		5.7	%
	2026	82,000		26,348,000		321.32		9.9	%
	2027	34,000		19,027,000		559.62		7.2	%
	2028	29,000		14,214,000		490.14		5.4	%
	2029	45,000		26,816,000		595.91		10.1	%
	2030	156,000		23,843,000		152.84		9.0	%
	2031	86,000		29,964,000		348.42		11.3	%
	2032	57,000		28,892,000		506.88		10.9	%
	2033	40,000		7,045,000		176.13		2.7	%
	此后	341,000		38,120,000		111.79		14.4	%

________________________________

(1) 不包括存储、空置等。

(2) 包括按月租约、滞留租户和在本季度最后一天到期的租约。

(3) 假设美国邮局在2038年之前对位于第三大道909号的49.2万平方英尺行使所有续约选项，因为他们的选择租金低于市场。

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租约到期（未经审计）超市

	租赁期限到期	我们的份额平方英尺即将到期租约 (1)	年化租金上涨即将到期的租约				的百分比按年计算租金上涨
			总计		每平方米英尺。
办公室/陈列室/零售：	2023 年第二季度 (2)	4,000	$	288,000	$	72.00	0.2	%

	2023 年第三季度	160,000	8,294,000		51.84		5.6	%
	2023 年第四季度	47,000	2,742,000		58.34		1.9	%
	2023 年总计	207,000	11,036,000		53.31		7.5	%
	2024 年第一季度	106,000	5,937,000		56.01		4.0	%
	2024 年第二季度	51,000	3,031,000		59.43		2.1	%
	剩下的 2024	91,000	5,220,000		57.36		3.5	%
	2025	206,000	11,193,000		55.97		7.6	%
	2026	286,000	16,345,000		57.15		11.1	%
	2027	189,000	10,117,000		53.53		6.8	%
	2028	693,000	33,922,000		48.95		22.8	%
	2029	96,000	5,103,000		53.16		3.5	%
	2030	38,000	2,327,000		61.24		1.6	%
	2031	294,000	13,948,000		47.44		9.4	%
	2032	374,000	17,612,000		47.09		11.9	%
	2033	57,000	2,891,000		50.72		2.0	%
	此后	194,000	8,881,000		45.78		6.0	%

________________________________

(1) 不包括存储、空置等。

(2) 包括按月租约、滞留租户和在本季度最后一天到期的租约。

- 22 -


租约到期（未经审计）加利福尼亚街 555 号

	租赁期限到期	我们的份额平方英尺即将到期租约 (1)	年化租金上涨即将到期的租约				的百分比按年计算租金上涨
			总计		每平方米英尺。
办公室/零售：	2023 年第二季度 (2)	—	$	—	$	—	0.0	%


	2023 年第三季度	—	—		—		0.0	%
	2023 年第四季度	—	—		—		0.0	%
	2023 年总计	—	—		—		0.0	%
	2024 年第一季度	—	—		—		0.0	%
	2024 年第二季度	—	—		—		0.0	%
	剩下的 2024	65,000	6,799,000		104.60		6.2	%
	2025	274,000	25,204,000		91.99		23.0	%
	2026	238,000	24,078,000		101.17		22.0	%
	2027	65,000	6,226,000		95.78		5.7	%
	2028	112,000	10,087,000		90.06		9.2	%
	2029	120,000	11,782,000		98.18		10.8	%
	2030	109,000	9,812,000		90.02		9.0	%
	2031	—	—		—		0.0	%
	2032	5,000	650,000		130.00		0.6	%
	2033	15,000	1,745,000		116.33		1.6	%
	此后	173,000	13,187,000		76.23		11.9	%

________________________________

(1) 不包括存储、空置等。

(2) 包括按月租约、滞留租户和在本季度最后一天到期的租约。

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资本支出、租户装修和租赁佣金（未经审计）
合并
（金额以千计）
	截至2023年6月30日的六个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为资本支出支付的金额：
维护资产的支出	$	46,006	$	85,573	$	75,133
租户改进	32,352		41,934		68,284
租赁佣金	6,304		16,005		36,274
租户的经常性改善、租赁佣金和其他资本支出	84,662		143,512		179,691
非经常性资本支出 (1)	23,057		32,583		19,849
资本支出和租赁佣金总额	$	107,719	$	176,095	$	199,540


	截至2023年6月30日的六个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为开发和重建支出支付的金额（2）：
宾夕法尼亚大学 2	$	148,118	$	266,676	$	105,267
宾夕法尼亚酒店网站	45,145		77,965		54,280
佩恩 1	43,807		102,445		171,824
MART 2.0	15,384		10,130		729
宾夕法尼亚大学全区改进	8,551		11,096		14,116
法利大厦	7,088		224,382		202,414
宾夕法尼亚大学 11	4,334		10,430		418
220 CPS	3,158		10,186		19,351
其他	14,207		24,689		17,541
	$	289,792	$	737,999	$	585,940

________________________________

（1）主要是第一代空间的租户改善和租赁佣金。

(2) 包括资本化利息支出、运营费用和开发工资。

- 24 -


资本支出、租户装修和租赁佣金（未经审计）
纽约段
（金额以千计）

	截至2023年6月30日的六个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为资本支出支付的金额：
维护资产的支出	$	35,600	$	60,588	$	61,420
租户改进	18,431		27,862		59,522
租赁佣金	5,664		10,465		27,284
租户的经常性改善、租赁佣金和其他资本支出	59,695		98,915		148,226
非经常性资本支出 (1)	19,926		28,992		19,694
资本支出和租赁佣金总额	$	79,621	$	127,907	$	167,920


	截至2023年6月30日的六个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为开发和重建支出支付的金额（2）：
宾夕法尼亚大学 2	$	148,118	$	266,676	$	105,267
宾夕法尼亚酒店网站	45,145		77,965		54,280
佩恩 1	43,807		102,445		171,824
宾夕法尼亚大学全区改进	8,551		11,096		14,116
法利大厦	7,088		224,382		202,414
宾夕法尼亚大学 11	4,334		10,430		418
其他	11,950		20,606		12,220
	$	268,993	$	713,600	$	560,539

________________________________

（1）主要是第一代空间的租户改善和租赁佣金。

(2) 包括资本化利息支出、运营费用和开发工资。

- 25 -


资本支出、租户装修和租赁佣金（未经审计）
超市
（金额以千计）
	截至2023年6月30日的六个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为资本支出支付的金额：
维护资产的支出	$	6,766	$	18,137	$	7,199
租户改进	13,908		11,977		5,683
租赁佣金	636		2,610		2,047
租户的经常性改善、租赁佣金和其他资本支出	21,310		32,724		14,929
非经常性资本支出 (1)	3,047		676		155
资本支出和租赁佣金总额	$	24,357	$	33,400	$	15,084


	截至2023年6月30日的六个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为开发和重建支出支付的金额（2）：
MART 2.0	$	15,384	$	10,130	$	729
其他	2,257		4,083		1,068
	$	17,641	$	14,213	$	1,797

________________________________

（1）主要是第一代空间的租户改善和租赁佣金。

(2) 包括资本化利息支出、运营费用和开发工资。

- 26 -


资本支出、租户装修和租赁佣金（未经审计）
加利福尼亚街 555 号
（金额以千计）

	截至2023年6月30日的六个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为资本支出支付的金额：
维护资产的支出	$	3,640	$	6,848	$	6,514
租户改进	13		2,095		3,079
租赁佣金	4		2,930		6,943
租户的经常性改善、租赁佣金和其他资本支出	3,657		11,873		16,536
非经常性资本支出 (1)	84		2,915		—
资本支出和租赁佣金总额	$	3,741	$	14,788	$	16,536


	截至2023年6月30日的六个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为开发和重建支出支付的金额（2）：
蒙哥马利街 345 号	$	—	$	—	$	4,253

________________________________

请参阅下面的注释。


资本支出（未经审计）
其他
（金额以千计）

	截至2023年6月30日的六个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为开发和重建支出支付的金额（2）：
220 CPS	$	3,158	$	10,186	$	19,351

________________________________

（1）主要是第一代空间的租户改善和租赁佣金。

(2) 包括资本化利息支出、运营费用和开发工资。

- 27 -


未合并的合资企业（未经审计）
（金额以千计）
		截至2023年6月30日
合资企业名称	资产类别	所有权百分比	公司的携带金额		公司的按比例债务份额 (1)			100% 的合资债务 (1)		到期日 (2)		利差在伦敦同业拆借利率/SOFR		利率 (3)
第五大道和时代广场合资企业	零售/办公	51.5%	$	2,256,952	$	418,914	(4)	$	855,000	各种各样		各种各样		各种各样

亚历山大的	办公室/零售	32.4%	96,288		355,280			1,096,544		各种各样		各种各样		各种各样

部分拥有的办公楼/土地：
西 22 街 512 号	办公室/零售	55.0%	60,656		71,088			129,250		06/25		S+200		6.50%
西 57 街房产	办公/零售/土地	50.0%	51,999		—			—		—		—		—
公园大道 280 号	办公室/零售	50.0%	42,964		600,000			1,200,000		09/24		L+173	(5)	5.81%
第七大道 825 号	办公室	50.0%	13,947		30,000			60,000		07/23	(6)	L+235	(5)	7.54%
第九大道 61 号	办公室/零售	45.1%	4,384		75,543			167,500		01/26		S+146		5.85%
650 麦迪逊大道	办公室/零售	20.1%	—		161,024			800,000		12/29		不适用		3.49%

其他投资：
独立广场	住宅/零售	50.1%	54,234		338,175			675,000		07/25		不适用		4.25%
罗斯林广场	办公/住宅	43.7% 到 50.4%	34,515		12,603			25,000		04/26	(7)	S+200		7.14%
其他	各种各样	各种各样	25,358		124,409			666,084		各种各样		各种各样		各种各样
			$	2,641,297	$	2,187,036		$	5,674,378
其他负债中包含的对部分所有实体的投资 (8)：
西 34 街 7 号	办公室/零售	53.0%	$	(67,729)	$	159,000		$	300,000	06/26		不适用		3.65%
第十大道 85 号	办公室/零售	49.9%	(11,200)		311,875			625,000		12/26		不适用		4.55%
			$	(78,929)	$	470,875		$	925,000

________________________________

(1) 代表合同债务义务。除了西34街7号的30万美元抵押贷款和第五大道640号的50万美元抵押贷款（包括第五大道和时代广场合资企业）外，所有款项均无追索权。

(2) 假设行使权利扩展期权。

(3) 代表截至期末的有效利率，根据合同重置日期的适当参考利率加上合约利差，酌情根据套期保值工具进行调整。

(4) 2023年6月14日，第五大道和时代广场合资公司完成了对第五大道697-703号无追索权抵押贷款的重组，该贷款于2022年12月到期。详情参见第 4 页。

(5) 截至2023年6月30日，我们所有的伦敦银行同业拆借利率指数债务和衍生品均已过渡。但是，由于2023年6月的合约重置日期发生在参考利率过渡日期之前，其中某些工具的伦敦银行同业拆借利率指数利率在季度末生效。

(6) 2023年7月24日，我们完成了对第七大道825号的54,000美元再融资。详情参见第 4 页。

(7) 2023年4月6日，我们完成了对罗斯林广场的25,000美元再融资。新贷款将于2026年4月到期，利息为SOFR加2.00％。

(8) 我们的负基差源于超过我们投资的分配。

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未合并的合资企业（未经审计）
（金额以千计）
	截至2023年6月30日的所有权百分比	截至6月30日的三个月中，我们在净收益（亏损）中所占的份额					截至6月30日的三个月中，我们在NOI（非公认会计准则）中所占份额，
		2023			2022		2023			2022
合资企业名称
纽约：
第五大道和时代广场合资企业：

净收益中的权益	51.5%	$	5,941	(1)(2)	$	13,665	$	29,689	(2)	$	34,208
扣除我们在支出中所占份额后的优先股回报率		9,329			9,329		—			—
		15,270			22,994		29,689			34,208
亚历山大的	32.4%	19,714		(3)	4,824		9,429			9,362
公园大道 280 号	50.0%	(4,981)			7		10,112			9,865
第十大道 85 号	49.9%	(1,653)			(4,087)		3,345			1,145
西 34 街 7 号	53.0%	1,134			1,062		3,658			3,661
西 22 街 512 号	55.0%	(797)			(277)		1,499			1,252
独立广场	50.1%	(630)			(792)		4,952			4,784
西 57 街房产	50.0%	(258)			(252)		(15)			33
第九大道 61 号	45.1%	38			297		1,923			1,693
其他，净额	各种各样	7,644			236		2,917			5,206
		35,481			24,012		67,509			71,209
其他：
亚历山大的公司费用收入	32.4%	1,699			1,162		1,028			639
罗斯林广场	43.7% 到 50.4%	250			476		1,158			1,171
其他，净额	各种各样	(158)			70		1,050			1,041
		1,791			1,708		3,236			2,851

总计		$	37,272		$	25,720	$	70,745		$	74,060

________________________________

(1) 包括5,120美元的应计违约利息，作为第五大道697-703号贷款重组的一部分，贷款人免除了这笔应计的违约利息，将在重组贷款的剩余期限内摊销，从而减少未来的利息支出。

(2) 包括续订租约后第五大道697-703号和第五大道666号的收入减少。

(3) 2023年5月19日，亚历山大以71,060美元的价格完成了雷哥公园三期地块的出售。出售后，我们确认了我们在净收益中的16,396美元份额，并从Alexander's获得了711美元的销售佣金，其中250美元支付给了第三方经纪商。

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未合并的合资企业（未经审计）
（金额以千计）
	截至2023年6月30日的所有权百分比	截至6月30日的六个月中，我们在净收益（亏损）中所占的份额，					截至6月30日的六个月中，我们在NOI（非公认会计准则）中所占的份额，
		2023			2022		2023			2022
合资企业名称
纽约：
第五大道和时代广场合资企业：

净收益中的权益	51.5%	$	16,140	(1)(2)	$	29,974	$	59,253	(2)	$	70,354
扣除我们在支出中所占份额后的优先股回报率		18,555			18,555		—			—
		34,695			48,529		59,253			70,354
亚历山大的	32.4%	23,285		(3)	9,495		18,499			18,341
公园大道 280 号	50.0%	(9,510)			2,336		20,353			20,416
第十大道 85 号	49.9%	(5,847)			(5,462)		4,855			5,102
西 34 街 7 号	53.0%	2,219			2,154		7,254			7,285
西 22 街 512 号	55.0%	(1,152)			(150)		2,981			2,259
独立广场	50.1%	(1,127)			(1,931)		9,961			9,260
西 57 街房产	50.0%	(426)			(455)		67			121
第九大道 61 号	45.1%	(8)			1,010		3,771			3,428

其他，净额	各种各样	8,324			530		5,839			10,607
		50,453			56,056		132,833			147,173
其他：
亚历山大的公司费用收入	32.4%	2,872			2,182		1,679			1,135
罗斯林广场	43.7% 到 50.4%	779			928		2,272			2,285
其他，净额	各种各样	(166)			268		2,058			2,159
		3,485			3,378		6,009			5,579

总计		$	53,938		$	59,434	$	138,842		$	152,752

________________________________

(2) 包括续订租约后第五大道697-703号和第五大道666号的收入减少。

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资本结构（未经审计）
（金额以千计，每股和每单位金额除外）
				截至
				2023年6月30日
债务（合同余额）：
合并债务 (1)：
应付抵押贷				$	5,761,815
高级无抵押票据				1,200,000
8亿美元无抵押定期贷款				800,000
2.5 亿美元的无抵押循环信贷额度				575,000
				8,336,815
非合并实体按比例分摊的债务				2,657,911
减去：非控股权益在合并债务中的份额（主要是美洲大道 1290 号和加利福尼亚街 555 号）				(682,059)
				10,312,667		(A)

	股票/单位	清算偏好
永久首选：
3.25% 首选单位 (D-17)（141,400 个单位 @ 每单位 25.00 美元）				3,535
5.40% L 系列优先股	12,000	$	25.00	300,000
5.25% M 系列优先股	12,780	25.00		319,500
5.25% N 系列优先股	12,000	25.00		300,000
4.45% O 系列优先股	12,000	25.00		300,000
				1,223,035		(B)

	已转换股份	2023年6月30日普通股价格
股权：
普通股	190,544	$	18.14	3,456,468
A 类单位	13,738	18.14		249,207
可转换股票等价物：
股权奖励-单位等价物	3,286	18.14		59,608
D-13 系列首选单位	2,574	18.14		46,692
G-1 至 G-4 系列的首选单位	169	18.14		3,066
A 系列优先股	25	18.14		454
				3,815,495		(C)
总市值 (A+B+C)				$	15,351,197

________________________________

(1) 参见合并债务附录第十四页的对账表，截至2023年6月30日，我们的合并资产负债表上显示的合并合同债务的净额。

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普通股数据（纽约证券交易所代码：VNO）（未经审计）

Vornado Realty Trust普通股在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）上市，代码为VNO。以下是VNO普通股的业绩和分红摘要（基于纽约证券交易所的价格）：


	2023 年第二季度			2023 年第一季度			2022 年第四季度			2022 年第三季度
价格高	$	18.55		$	26.76		$	26.28		$	30.90
价格低廉	$	12.31		$	12.53		$	20.03		$	22.83
收盘价-季度末	$	18.14		$	15.37		$	20.81		$	23.16

每股年度季度股息 (1)	$	—		$	1.50		$	2.12		$	2.12

年化股息收益率——按收盘价计算	—		%	9.8		%	10.2		%	9.2		%

已发行股份、A类单位和转换后的可转换优先单位（以千计）	210,336			209,950			208,678			208,220





已发行股票、A类单位和可转换优先单位的收盘市值	$	3.8	十亿	$	3.2	十亿	$	4.3	十亿	$	4.8	十亿

________________________________

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债务分析（未经审计）
（金额以千计）
	截至2023年6月30日
	总计			变量			已修复
（合同债务余额）	金额		加权平均值利率	金额		加权平均值利率	金额		加权平均值利率
合并债务 (1)	$	8,336,815	4.18%	$	2,192,715	5.83%	$	6,144,100	3.59%
非合并实体按比例分摊的债务	2,657,911		5.01%	1,456,961		5.95%	1,200,950		3.87%
总计	10,994,726		4.38%	3,649,676		5.87%	7,345,050		3.63%
减去：非控股权益在合并债务中的份额（主要是美洲大道1290号和加利福尼亚街555号）	(682,059)			(682,059)			—
公司在总债务中所占的比例份额	$	10,312,667	4.24%	$	2,967,617	5.75%	$	7,345,050	3.63%

截至2023年6月30日，2,595,365美元的浮动利率债务（按份额）受利率上限安排的约束，不受利率上限安排约束的372,252美元的浮动利率债务占我们按比例分配的债务总份额的4％。详情请参阅以下页面。

2025 年、2026 年和 2031 年到期的优先无抵押票据

无抵押循环信贷额度
和无抵押定期贷款

债务契约比率：(2)

必需

实际的

必需

实际的

未偿债务总额/总资产 (3)

低于 65%

49%

低于 60%

36%

有担保债务/总资产

低于 50%

33%

低于 50%

26%

利息覆盖率（年化合并息税折旧摊销前利润与年化利息支出）

大于 1.50

2.30

不适用

固定费用保险

不适用

大于 1.40

2.16

未抵押资产/无抵押债务

大于 150%

320%

不适用

无抵押债务/未抵押资产的上限价值

不适用

低于 60%

21%

未支配覆盖率

不适用

大于 1.50

6.82


合并未支配息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）：
	Q2 2023 按年计算
纽约	$	274,940
其他	98,740
总计	$	373,680

________________________________

(1) 参见合并债务附录第十四页的对账表，截至2023年6月30日，我们的合并资产负债表上显示的合并合同债务的净额。

(2) 我们的债务契约比率和合并未抵押息税折旧摊销前利润是根据我们的优先无抵押票据、无抵押循环信贷额度和无抵押定期贷款（如适用）的条款计算的。用于这些计算的方法可能与其他公司的类似标题的比率和金额有很大不同。有关用于计算这些比率的方法的更多信息，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的循环信贷额度、优先债务契约以及适用的招股说明书和招股说明书补充文件。

(3) 总资产包括2025、2026年和2031年到期的优先无抵押票据的息税折旧摊销前利润上限为7.0％，无抵押循环信贷额度和无抵押定期贷款的息税折旧摊销前利润上限为6.0％。

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截至2023年6月30日的套期保值工具（未经审计）

（金额以千计）
	债务信息							掉期/上限信息
	平衡 at Share		成熟度日期 (1)		变量费率传播			名义金额 at Share			到期日期			全押互换率

利率互换：
合并：
加利福尼亚街 555 号抵押贷款
就地交换	$	840,000		05/28		S+205		$	840,000			05/24		2.29%
远期互换（自24年5月24日起生效）												05/26		6.03%
770 百老汇抵押贷款	700,000			07/27		S+225		700,000				07/27		4.98%
PENN 11 抵押贷款	500,000			10/25		S+206		500,000				03/24		2.22%
无抵押循环信贷额度	575,000			12/27		S+114		575,000				08/27		3.87%
无抵押定期贷款	800,000			12/27		S+129		800,000		(2)		10/23		4.04%
西 33 街 100 号抵押贷款	480,000			06/27		S+165		480,000				06/27		5.06%
888 第七大道抵押贷款	267,000			12/25		S+180		200,000				09/27		4.76%
4 联合广场南抵押贷款	120,000			08/25		S+150		99,100				01/25		3.74%
未合并：
列克星敦大道731号——零售公寓抵押贷款	97,200			08/25		S+151		97,200				05/25		1.76%
50-70 西 93 街抵押贷款	41,667			12/24		L+153	(3)	41,168				06/24		3.14%
	$	4,420,867						4,332,468
利率上限：														索引罢工率	现金利率 (4)	有效利息评分 (5)
合并：
美洲大道 1290 号抵押贷款
原位瓶盖	$	665,000		11/28		S+162		665,000				11/23		3.89%	5.51%	5.56%
前锋上限（11/23 生效）(6)												11/25		1.00%	2.62%	5.94%
公园大道一号抵押贷款	525,000			03/26		S+122		525,000		(7)		03/25		3.89%	5.11%	6.09%
西 34 街 150 号抵押贷款	100,000			05/24		S+186		100,000				05/24		4.10%	5.96%	6.72%
606 百老汇抵押贷款	37,060			09/24		S+191		37,060				09/24		4.00%	5.91%	5.95%
未合并：
公园大道 280 号抵押贷款	600,000			09/24		L+173	(3)	600,000				09/23		4.08%	5.81%	6.09%
640 第五大道抵押贷款	259,925			05/24		S+111		259,925				05/24	(8)	4.00%	5.11%	6.03%
列克星敦大道731号-办公公寓抵押贷款	162,000			06/24		L+90	(9)	162,000				06/24		6.00%	6.09%	6.09%
第九大道61号抵押贷款	75,543			01/26		S+146		75,543				02/24		4.39%	5.85%	6.02%
西 22 街 512 号抵押贷款	71,088			06/25		S+200		71,088				06/25		4.50%	6.50%	7.16%
雷哥公园二期抵押贷款	65,624			12/25		S+145		65,624				11/24		4.15%	5.60%	6.28%
时尚中心购物中心/华盛顿大厦抵押贷款	34,125			05/26		L+294	(3)	34,125				05/24		4.00%	6.94%	6.98%
	$	2,595,365						2,595,365		(10)

每份贷款协议的固定利率债务								3,012,582
浮动利率债务不受利率互换或上限的约束								372,252		(10)
每股债务总额								$	10,312,667

________________________________

(1) 假设行使权利扩展期权。

(2) 无抵押定期贷款在其期限内受各种利率互换安排的约束。有关详细信息，请参阅第 5 页。

(3) 截至2023年6月30日，我们所有的伦敦银行同业拆借利率指数债务和衍生品均已过渡。但是，由于2023年6月的合约重置日期发生在参考利率过渡日期之前，其中某些工具的伦敦银行同业拆借利率指数利率在季度末生效。

(4) 等于 (i) 根据套期保值工具调整后的最新合约重置日有效的指数利率和 (ii) 合约点差之和。

(5) 等于 (i) 现金利率和 (ii) 利率上限溢价在期限内摊销的影响之和。

(6) 于 2023 年 6 月签订，详情见第 5 页。

(7) 2023年3月，我们签订了公园大道一号抵押贷款的远期上限。详情参见第 5 页。

(8) 2023年5月，第五大道和时代广场合资公司签订了第五大道640号抵押贷款的利率上限安排。详情参见第 5 页。

(9) 利率将于2023年7月转换为Prime，到2024年6月，最优惠利率将上限为6.00％。亚历山大为Prime上限预付了11,258美元（按我们32.4％的份额计算为3,648美元），有效利率为8.46％。详情参见第 5 页。

(10) 现金、现金等价物和限制性现金的利息收入的增加部分缓解了我们对SOFR指数上涨的敞口。

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合并债务到期日为 100%（合同余额）（未经审计）
（金额以千计）
财产	成熟度日期 (1)	分散过来软弱			利息费率 (2)		2023		2024		2025		2026		2027		此后		总计
有担保债务：
第七大道 435 号	02/24		S+141		6.59%		$	—	$	95,696	$	—	$	—	$	—	$	—	$	95,696
西 34 街 150 号	05/24		S+186		5.96%		—		100,000		—		—		—		—		100,000
606 百老汇（50.0% 的利息）	09/24		S+191		5.91%		—		74,119		—		—		—		—		74,119
4 联合广场南	08/25				4.25%		—		—		120,000		—		—		—		120,000
宾夕法尼亚大学 11	10/25				2.22%		—		—		500,000		—		—		—		500,000
第七大道 888 号	12/25				5.31%		10,800		21,600		234,600		—		—		—		267,000
公园大道一号	03/26		S+122		5.11%		—		—		—		525,000		—		—		525,000
公园大道 350 号	01/27				3.92%		—		—		—		—		400,000		—		400,000
西 33 街 100 号	06/27				5.06%		—		—		—		—		480,000		—		480,000
770 百老汇	07/27				4.98%		—		—		—		—		700,000		—		700,000
加利福尼亚街 555 号（70.0% 的利息）	05/28				3.76%		—		—		—		—		—		1,200,000		1,200,000
美洲大道 1290 号（70.0% 的利息）	11/28		S+162		5.51%		—		—		—		—		—		950,000		950,000
第三大道 909 号	04/31				3.23%		—		—		—		—		—		350,000		350,000
有担保债务总额							10,800		291,415		854,600		525,000		1,580,000		2,500,000		5,761,815
无抵押债务：
2025 年到期的优先无抵押票据	01/25				3.50%		—		—		450,000		—		—		—		450,000
12.5 亿美元的无抵押循环信贷额度	04/26		S+119	(3)	0.00%		—		—		—		—		—		—		—
2026年到期的优先无抵押票据	06/26				2.15%		—		—		—		400,000		—		—		400,000
12.5 亿美元的无抵押循环信贷额度	12/27				3.87%	(3)	—		—		—		—		575,000		—		575,000
8亿美元无抵押定期贷款	12/27				4.04%	(3)	—		—		—		—		800,000		—		800,000
2031年到期的优先无抵押票据	06/31				3.40%		—		—		—		—		—		350,000		350,000
无抵押债务总额							—		—		450,000		400,000		1,375,000		350,000		2,575,000
债务总额							$	10,800	$	291,415	$	1,304,600	$	925,000	$	2,955,000	$	2,850,000	$	8,336,815
加权平均汇率							6.96%		6.23%		3.36%		3.83%		4.38%		4.23%		4.18%

固定利率债务 (4)							$	—	$	—	$	1,249,100	$	400,000	$	2,955,000	$	1,540,000	$	6,144,100
固定加权平均利率即将到期							0.00%		0.00%		3.21%		2.15%		4.38%		2.76%		3.59%
浮动利率债务							$	10,800	$	291,415	$	55,500	$	525,000	$	—	$	1,310,000	$	2,192,715
浮动加权平均利率即将到期							6.96%		6.23%		6.85%		5.11%		0.00%		5.97%		5.83%

________________________________

(1) 假设行使权利扩展期权。

(2) 表示截至期末的有效利率，基于合约重置日的适当参考利率加上经套期保值工具调整后的合同利率（如适用）。有关截至2023年6月30日达成的利率互换和利率上限安排的信息，请参阅上一页。

(3) 反映了我们通过实现某些可持续发展关键绩效指标 (KPI) 指标有资格降息 0.01%。我们必须每年达到KPI指标才能获得降息。

(4) 归类为固定利率的债务包括利率互换安排的影响，这些安排可能在债务到期前到期。有关截至2023年6月30日达成的利率互换安排的信息，请参阅上一页。

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前 30 名租户（未经审计）

（金额以千计，平方英尺除外）


租户	正方形镜头在分享时	按年计算租金上涨 At share (1)		占年化每股上升租金总额的百分比
元平台有限公司	1,451,153	$	162,158	8.9	%
IPG 及其关联公司	967,552	64,495		3.6	%
城堡	585,460	62,498		3.5	%
纽约大学	685,290	48,785		2.7	%
谷歌/摩托罗拉移动（由谷歌担保）	759,446	41,129		2.2	%
彭博社有限责任公司	306,768	40,685		2.2	%
公平金融人寿保险公司	335,356	36,383		2.0	%
亚马逊（包括其全食子公司）	312,694	30,516		1.7	%
美国斯沃琪集团	11,957	28,560		1.6	%
纽伯格·伯曼集团有限责任公司	306,612	28,220		1.5	%
麦迪逊广场花园及其附属机构	411,923	27,494		1.5	%
AMC Networks, Inc.	326,717	26,261		1.4	%
LVMH 品牌	65,060	25,152		1.4	%
美国银行	247,459	24,795		1.3	%
苹果公司	412,434	24,077		1.3	%
维多利亚的秘密	33,156	19,739		1.1	%
普华永道	241,196	19,122		1.0	%
梅西百货	242,837	17,812		1.0	%
雅虎公司	161,588	16,803		0.9	%
快速零售（优衣库）	47,167	13,743		0.7	%
库什曼和韦克菲尔德	127,485	13,513		0.7	%
纽约市	232,010	12,126		0.7	%
足部储物柜	149,987	11,726		0.6	%
WSP 美国	172,666	11,181		0.6	%
AbbVie Inc.	168,673	11,164		0.6	%
阿克森资本	93,127	10,925		0.6	%
伯灵顿外套厂	108,844	10,514		0.6	%
Alston & Bird LLP	126,872	10,177		0.6	%
安泰人寿保险公司	64,196	10,149		0.6	%
Venable LLP	91,297	9,728		0.5	%
				47.6	%

________________________________

(1) 表示免租金加上租户报销额之前的每月合同基本租金乘以 12。按股计算的年化租金包括已签订但尚未开始的租约或同一空间的空置租户。

- 36 -


平方英尺（未经审计）
（以千为单位的平方英尺）
		在 Vornado 的分享下
	在 100%		正在开发或不可出租	服役中
		总计		办公室	零售	陈列室	其他
分段：
纽约：
办公室	19,944	17,246	1,170	15,893	—	183	—
零售	2,525	2,087	275	—	1,812	—	—
住宅——1,663 个单元	1,499	766	—	—	—	—	766
亚历山大（32.4% 的权益），包括312套住宅单元	2,455	795	—	305	408	—	82
	26,423	20,894	1,445	16,198	2,220	183	848

其他：
超市	3,891	3,882	208	2,094	118	1,247	215
加利福尼亚街 555 号（70% 的利息）	1,819	1,274	—	1,240	34	—	—
其他	2,845	1,346	144	212	879	—	111
	8,555	6,502	352	3,546	1,031	1,247	326

截至 2023 年 6 月 30 日的总平方英尺	34,978	27,396	1,797	19,744	3,251	1,430	1,174

截至2023年3月31日的总平方英尺	34,973	27,392	1,858	19,685	3,245	1,430	1,174

停车场（上面不包括在内）：	平方英尺	的数量车库	的数量空间
纽约	1,635	9	4,804
超市	558	4	1,643
加利福尼亚街 555 号	168	1	453
罗斯林广场	411	4	1,094
截至2023年6月30日的总计	2,772	18	7,994

- 37 -


入住率（未经审计）

	纽约		超市		加利福尼亚街 555 号
入住率为：
2023年6月30日	90.1	%	80.0	%	94.5	%
2023年3月31日	89.9	%	80.3	%	94.9	%
2022年12月31日	90.4	%	81.6	%	94.7	%
2022年6月30日	90.8	%	88.6	%	94.2	%


住宅统计（未经审计）

		沃尔纳多的所有权权益
	单位数量	单位数量	入住率	每月平均值每单位租金
纽约：
2023年6月30日	1,975	940	96.5%	$4,010
2023年3月31日	1,976	941	96.8%	$3,914
2022年12月31日	1,976	941	96.7%	$3,882
2022年6月30日	1,983	948	97.6%	$3,804

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地面租赁（未经审计）
（金额以千计，平方英尺除外）

财产	当前年度按共享出租				下一个期权续订日期		完全扩展租约到期		租金上涨和其他信息
合并：
纽约：
法利大厦（95% 的利息）		$	4,750			没有		2116		没有
佩恩 1:
土地		2,500				2073		2098		一种按公允市场价值计算的为期25年的续订期权（“FMV”）。FMV 租金重置发生在 2023 年和 2048 年。2023年6月生效的FMV租金重置尚未确定，可能很重要。
长岛铁路大厅零售		—		(1)		2048		2098		两个 25 年续订选项。租金的增长速度基于总收入的增加减去房地产税和运营支出的增加。下一次租金上涨发生在2028年，此后每十年增加一次。
第十一大道 260 号		4,383				没有		2114		租金每年以消费者价格指数或复合1.5％中的较低者为准。我们有可在未来某个日期行使的购买期权，价格为11万美元，按消费者价格指数或复合1.5％中较低者增加。
第七大道 888 号		3,350				2028		2067		FMV 有两个 20 年续订选项。
92 和 94 号码头		1,000				2060		2110		没有
西 34 街 330 号- 65.2% 的地面租赁		10,265		(2)		2051		2149		FMV 有两个 30 年期续订期和一个 39 年续订期选项。
第三大道 909 号		1,600				2041		2063		一个按当前年租金计算的22年续订选项。
第三大道 962 号（东 58 街 150 号附楼）——地面出租 50.0%		666				没有		2118		租金每十年重置为FMV。
其他：
韦恩镇中心		5,374				2035		2064		两个 10 年续订选项和一个 9 年续订选项。租金每年以消费者价格指数或6％中较大者为准。
安纳波利斯		650				没有		2042		固定租金在2032年增加到每年750美元。
未合并：
第九大道 61 号（45.1% 的利息）		3,635				没有		2115		租金根据消费者价格指数每三年上涨一次，但有上限。在2051年、2071年和2096年，如果大于消费者价格指数重置值，则租金将根据扣除房地产税后的总收入的增长进行重置。
法拉盛（亚历山大）（32.4% 的利息）		259				2027		2037		一个以FMV的90％为标准的10年续订选项。

________________________________

(1) 2020年12月，我们与大都会交通管理局（“MTA”）达成协议，监督宾夕法尼亚车站长岛铁路大厅（“大厅”）的重建。在重建方面，我们与MTA达成了一项协议，该协议将扩大大厅以缓解人满为患的情况，并将15,000平方英尺的后台空间换成22,000平方英尺的零售临街空间。

(2) 代表仲裁小组的租金重置决定。我们向纽约最高法院提交了撤销或修改仲裁裁决的申请，但我们的申请被驳回。上诉法院确认了下级法院的裁决。我们已向上诉法院提出上诉许可的动议。

- 39 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)			主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约：
宾夕法尼亚区：
佩恩 1
（地面租赁至 2098 年）**															思科、哈特福德火灾保险、帝国健康选择保险公司、美联航
															Healthcare Services, Inc.、Siemens Mobility、WSP USA、Gusto Inc.、三星*、
-办公室	100.0	%	83.2	%	$	79.36			2,256,000	2,256,000	—				Canaccord Genuity LLC*
-零售	100.0	%	100.0	%	178.24				303,000	67,000	236,000				美国银行、星巴克、蓝瓶咖啡公司、Shake Shack*
	100.0	%	83.7	%	82.40		$	173,900	2,559,000	2,323,000	236,000	$	—

宾夕法尼亚大学 2
-办公室	100.0	%	100.0	%	62.26				1,577,000	407,000	1,170,000				麦迪逊广场花园，EMC
-零售	100.0	%	100.0	%	618.21				43,000	4,000	39,000				摩根大通
	100.0	%	100.0	%	67.87		27,200		1,620,000	411,000	1,209,000	575,000		(4)

法利大厦（通过2116租赁的地面和建筑物）**
-办公室	95.0	%	100.0	%	111.61				730,000	730,000	—				元平台有限公司
-零售	95.0	%	24.1	%	405.94				116,000	116,000	—				Duane Reade、Magnolia Bakery、星巴克、Birch Coffee、H&H 百吉饼
	95.0	%	89.8	%	122.22		92,700		846,000	846,000	—	—

宾夕法尼亚大学 11

-办公室	100.0	%	100.0	%	70.57				1,110,000	1,110,000	—				苹果公司、麦迪逊广场花园、AMC Networks, Inc.、梅西百货
-零售	100.0	%	80.1	%	150.80				39,000	39,000	—				PNC 银行全国协会，星巴克
	100.0	%	99.3	%	72.82		77,700		1,149,000	1,149,000	—	500,000

西 33 街 100 号
-办公室	100.0	%	89.5	%	67.91				859,000	859,000	—				IPG 及其关联公司
-零售	100.0	%	16.8	%	54.94				255,000	255,000	—				Aeropostale，Candytopi
	100.0	%	73.5	%	67.26		53,700		1,114,000	1,114,000	—	480,000

西 34 街 330 号
（65.2% 通过 2149 租赁了地面）**
-办公室	100.0	%	75.4	%	76.83				702,000	702,000	—				Structure Tone、Deutsch, Inc.、Web.com、Footlocker、HomeAdv
-零售	100.0	%	91.1	%	128.14				22,000	22,000	—				星巴克
	100.0	%	75.7	%	78.24		41,600		724,000	724,000	—	100,000		(5)

第七大道 435 号
-零售	100.0	%	100.0	%	35.22		1,500		43,000	43,000	—	95,696			永远 21

西 34 街 7 号
-办公室	53.0	%	100.0	%	80.83				458,000	458,000	—				亚马逊
-零售	53.0	%	100.0	%	360.98				19,000	19,000	—				亚马逊、Lindt、Naturalizer（由 Caleres 担保）
	53.0	%	100.0	%	92.67		43,300		477,000	477,000	—	300,000

第七大道 431 号
-零售	100.0	%	100.0	%	249.41		1,100		9,000	9,000	—	—			埃森

西 32 街 138-142
-零售	100.0	%	100.0	%	109.26		500		8,000	8,000	—	—

西 34 街 150 号
-零售	100.0	%	100.0	%	112.53		8,800		78,000	78,000	—	100,000			老海军

- 40 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)			年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产										总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
宾夕法尼亚学区（续）：
西 33 街 137 号
-零售	100.0	%	100.0	%	$	75.54		$	200	3,000	3,000	—	$	—

西 33 街 131-135 号
-零售	100.0	%	100.0	%	60.59			1,400		23,000	23,000	—	—

其他（3 栋建筑物）
-零售	100.0	%	100.0	%	191.52			2,600		16,000	16,000	—	—

宾夕法尼亚大学分区总数								526,200		8,669,000	7,224,000	1,445,000	2,150,696

中城东区：
第三大道 909 号
（地面租赁截至 2063 年）**															IPG 及其附属机构、AbbVie Inc.、美国邮局、
-办公室	100.0	%	95.0	%	65.32		(6)	59,700		1,352,000	1,352,000	—	350,000		盖勒公司、Morrison Cohen LLP、Sard Verbinnen


东 58 街 150 号 (7)
-办公室	100.0	%	89.0	%	81.59					541,000	541,000	—			哈兰城堡，Tournesol Realty LLC（彼得·马里诺）
-零售	100.0	%	100.0	%	96.27					3,000	3,000	—
	100.0	%	89.1	%	81.67			39,000		544,000	544,000	—	—

列克星敦大道 715 号
-零售	100.0	%	100.0	%	197.28			4,300		22,000	22,000	—	—		Orangetheory Fitness、Casper、桑坦德银行、Blu

第三大道 966 号
-零售	100.0	%	100.0	%	103.17			700		7,000	7,000	—	—		麦当劳

第三大道 968 号
-零售	50.0	%	100.0	%	181.97			1,200		7,000	7,000	—	—		富国银行

中城东部总部								104,900		1,932,000	1,932,000	—	350,000

中城西区：
第七大道 888 号
（地面租赁截至 2067 年）**															Axon Capital LP、孤星美国收购有限责任公司、Top-New York, Inc.
-办公室	100.0	%	90.0	%	98.52					872,000	872,000	—			联合人才局沃尔纳多行政总部
-零售	100.0	%	100.0	%	286.58					15,000	15,000	—			Redeye Grill L.P.
	100.0	%	90.1	%	100.37			79,300		887,000	887,000	—	267,000

第 57 街-2 栋建筑物
-办公室	50.0	%	85.4	%	61.94					81,000	81,000	—
-零售	50.0	%	42.5	%	121.41					22,000	22,000	—
	50.0	%	78.3	%	67.31			5,100		103,000	103,000	—	—

第七大道 825 号
-办公室	50.0	%	79.6	%	59.02					169,000	169,000	—			Young Adult Institute Inc.，儿童新替代品公司*
-零售	100.0	%	48.6	%	74.86					4,000	4,000	—
			78.9	%	59.25			7,900		173,000	173,000	—	60,000

中城西部总部								92,300		1,163,000	1,163,000	—	327,000

- 41 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
公园大道：
公园大道 280 号														Cohen & Steers Inc.、富兰克林邓普顿公司有限责任公司，
-办公室	50.0	%	98.8	%	$	109.82			1,237,000	1,237,000	—			PJT Partners、Investcorp Inc.、GIC Inc.、富国银行
-零售	50.0	%	93.8	%	62.29				28,000	28,000	—			星巴克，法萨诺餐厅
	50.0	%	98.7	%	108.82		$	135,000	1,265,000	1,265,000	—	$	1,200,000

公园大道 350 号
-办公室	100.0	%	100.0	%	106.75		62,500		585,000	585,000	—	400,000		城堡

公园大道总部							197,500		1,850,000	1,850,000	—	1,600,000
中央大酒店：
公园大道 90 号														Alston & Bird、Capital One、普华永道、美国万通公司、
-办公室	100.0	%	96.3	%	82.25				938,000	938,000	—			Factset Research Systems Inc.、Foley & L
-零售	100.0	%	72.8	%	162.94				18,000	18,000	—			花旗银行、星巴克
	100.0	%	95.9	%	83.37		73,800		956,000	956,000	—	—


第五大道 510 号 (8)
-零售	100.0	%	25.2	%	391.39		5,900		65,000	65,000	—	—		北脸

Total Gran							79,700		1,021,000	1,021,000	—	—

Madison/Fifth：
第五大道 640 号														富达投资，雅培资本管理公司，
-办公室	52.0	%	91.6	%	108.65				246,000	246,000	—			Avolon Aerospace，Houlihan Lokey Advisors 母公司
-零售	52.0	%	96.2	%	1,071.61				69,000	69,000	—			维多利亚的秘密，戴森
	52.0	%	92.3	%	261.05		72,200		315,000	315,000	—	500,000

第五大道 666 号
-零售	52.0	%	100.0	%	425.78		44,500		114,000(9)	114,000	—	—		快速零售（优衣库）、Hollister、天梭

麦迪逊大道 595 号														LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Inc.
-办公室	100.0	%	86.5	%	80.10				300,000	300,000	—			Albea 美容解决方案，Aerin LLC
-零售	100.0	%	100.0	%	735.86				30,000	30,000	—			Fendi、Berluti、Christofle Silver Inc.
	100.0	%	87.4	%	127.65		38,200		330,000	330,000	—	—

650 麦迪逊大道														苏富比国际房地产公司、BC Partners Inc.、
-办公室	20.1	%	85.8	%	116.00				564,000	564,000	—			Polo Ralph Lauren，威利特顾问有限责任公司（彭博慈善机构）
-零售	20.1	%	94.7	%	1,052.77				37,000	37,000	—			Moncler USA Inc.、Tod's、Celine、Balmain
	20.1	%	86.1	%	157.27		77,700		601,000	601,000	—	800,000

第五大道 689 号
-办公室	52.0	%	100.0	%	94.22				81,000	81,000	—			雅马哈艺术家服务公司、Brunello Cucinelli USA Inc.
-零售	52.0	%	100.0	%	916.23				17,000	17,000	—			MAC 化妆品，加拿大鹅
	52.0	%	100.0	%	191.30		18,900		98,000	98,000	—	—

第五大道 655 号
-零售	50.0	%	100.0	%	294.53		17,400		57,000	57,000	—	—		菲拉格慕

697-703 第五大道
-零售	44.8	%	100.0	%	2,531.92		41,500		26,000	26,000	—	355,000		美国斯沃琪集团，海瑞温斯顿

Total Madison/第五名							310,400		1,541,000	1,541,000	—	1,655,000

- 42 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
中城南部：
770 百老汇
-办公室	100.0	%	85.7	%	$	111.24			1,077,000	1,077,000	—			Meta Platforms, Inc.、雅虎公司
-零售	100.0	%	92.0	%	93.53				106,000	106,000	—			美国银行 N.A.、Wegmans Food Markets
	100.0	%	86.2	%	109.66		$	110,100	1,183,000	1,183,000	—	$	700,000

公园大道一号
														纽约大学，BMG 版权管理有限责任公司，
-办公室	100.0	%	95.4	%	72.22				867,000	867,000	—			罗伯特 A.M. 斯特恩建筑师
-零售	100.0	%	90.1	%	83.17				78,000	78,000	—			巴罗达银行、花旗银行、Equinox
	100.0	%	95.0	%	73.07		64,100		945,000	945,000	—	525,000






4 联合广场南
-零售	100.0	%	100.0	%	135.64		27,700		204,000	204,000	—	120,000		伯灵顿、Whole Foods Market、DSW、丝芙兰

692 百老汇 (8)
-零售	100.0	%	64.4	%	72.68		1,700		36,000	36,000	—	—		春分

中城南部总部							203,600		2,368,000	2,368,000	—	1,345,000

洛克菲勒中心：
1290 美洲大道														公平金融人寿保险公司、Hachette Book Group Inc.
														布莱恩·凯夫律师事务所、纽伯格·伯曼集团有限责任公司、SSB Realty LLC、
														库什曼和韦克菲尔德、哥伦比亚大学、LinkLaters、Venable LLP、
-办公室	70.0	%	100.0	%	95.45				2,043,000	2,043,000	—			fubotv Inc
-零售	70.0	%	73.6	%	314.08				77,000	77,000	—			杜安·里德、摩根大通银行、主权银行、星巴克
洛克菲勒中心总数	70.0	%	99.3	%	99.90		205,300		2,120,000	2,120,000	—	950,000

苏活区：
606 百老汇（东休斯顿街 19 号）
-办公室	50.0	%	100.0	%	138.74				30,000	30,000	—			WeWork
-零售	50.0	%	100.0	%	722.86				6,000	6,000	—			汇丰银行、哈曼国际
	50.0	%	100.0	%	215.57		7,500		36,000	36,000	—	74,119

443 百老汇 (8)
-零售	100.0	%	100.0	%	64.28		1,000		16,000	16,000	—	—		Blick 艺术材料

运河街 304 号
-零售	100.0	%	100.0	%	58.96				4,000	4,000	—			恒星作品
-住宅（4 个单位）	100.0	%	0.0	%					9,000	9,000	—
	100.0	%					200		13,000	13,000	—	—

运河街 334 号
-零售	100.0	%	0.0	%	—				4,000	4,000	—
-住宅（4 个单位）	100.0	%	0.0	%					10,000	10,000	—
	100.0	%					—		14,000	14,000	—	—

春街 148 号 (8)
-零售	100.0	%	42.4	%	356.08		1,000		8,000	8,000	—	—		马滕斯博士

- 43 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
SoHo（续）：


春街 150 号 (8)
-零售	100.0	%	74.2	%	$	81.24			6,000	6,000	—
-住宅（1 个单位）	100.0	%	100.0	%					1,000	1,000	—
	100.0	%					$	300	7,000	7,000	—	$	—

道达尔苏活区							10,000		94,000	94,000	—	74,119

时代广场：
1540 百老汇														Forever 21，迪士尼，太阳镜小屋，
-零售	52.0	%	79.9	%	177.05		23,200		161,000	161,000	—	—		MAC 化妆品，U.S. Polo

1535 百老汇
-零售	52.0	%	100.0	%	1,202.49				45,000	45,000	—			T-Mobile、Invicta、Swatch Group USA、Levi's、Sephora
-剧院	52.0	%	100.0	%	16.08				62,000	62,000	—			荷兰-侯爵剧院
	52.0	%	100.0	%	461.80		45,900		107,000	107,000	—	—

时代广场总部							69,100		268,000	268,000	—	—

上东区：
第三大道 1131 号
-零售	100.0	%	100.0	%	213.88		4,900		23,000	23,000	—	—		耐克、Crunch LLC、Jill

东 66 街 40 号
-住宅（3 套）	100.0	%	100.0	%					10,000	10,000	—	—


上东区总数							4,900		33,000	33,000	—	—





切尔西/肉类包装区：
第十一大道 260 号
（通过2114租赁的地面）**
-办公室	100.0	%	100.0	%	49.54		10,400		209,000	209,000	—	—		纽约市

第十大道 85 号														谷歌、Telehouse 国际公司、
-办公室	49.9	%	80.4	%	92.62				595,000	595,000	—			Clear Secure, Inc
-零售	49.9	%	75.7	%	70.80				43,000	43,000	—			La Brasseria
	49.9	%	80.1	%	91.36		46,200		638,000	638,000	—	625,000

西 26 街 537 号
-零售	100.0	%	100.0	%	161.89		2,800		17,000	17,000	—	—		切尔西工厂公司

第九大道 61 号（2 栋建筑）
（通过 2115 租赁的地面）**
-办公室	45.1	%	100.0	%	146.70				171,000	171,000	—			安泰人寿保险公司、苹果公司
-零售	45.1	%	100.0	%	396.19				23,000	23,000	—			星巴克
	45.1	%	100.0	%	163.10		34,000		194,000	194,000	—	167,500

西 22 街 512 号														华纳媒体、Next Jump、Pura Vida 投资公司、
-办公室	55.0	%	84.5	%	122.00				165,000	165,000	—			摩羯座投资集团
-零售	55.0	%	100.0	%	103.93				8,000	8,000	—			Galeria Nara Roesler，《哈珀的书》
	55.0	%	85.2	%	121.02		17,800		173,000	173,000	—	129,250

切尔西/肉类包装区道达尔							111,200		1,231,000	1,231,000	—	921,750

- 44 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
上西区：
西 93 街 50-70 号
-住宅（324 个单位）	49.9	%	99.3	%	$	—	$	—	283,000	283,000	—	$	83,500

翠贝卡：
独立广场
-住宅（1,327 个单元）	50.1	%	95.7	%					1,186,000	1,186,000	—
-零售	50.1	%	54.5	%	74.03				72,000	72,000	—			杜安·雷德
	50.1	%					2,800		1,258,000	1,258,000	—	675,000

格林威治街 339 号
-零售	100.0	%	100.0	%	74.17		300		8,000	8,000	—	—		Sarabeth's

Total Tribeca							3,100		1,266,000	1,266,000	—	675,000
新泽西州：
帕拉姆斯
-办公室	100.0	%	83.0	%	25.67		2,600		129,000	129,000	—	—		沃尔纳多的行政总部






待开发房产：
宾夕法尼亚酒店网站
-土地	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—

第 57 街
-土地	50.0	%	—		—		—		—	—	—	—

第八大道和第 34 街
-土地	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—

纽约办公室：

总计			92.2	%	$	88.37	$	1,470,900	19,944,000	18,774,000	1,170,000	$	8,628,750

沃尔纳多的所有权权益			91.9	%	$	85.83	$	1,215,300	17,246,000	16,076,000	1,170,000	$	6,165,280

纽约零售：

总计			76.3	%	$	268.00	$	450,000	2,525,000	2,250,000	275,000	$	744,815

沃尔纳多的所有权权益			74.0	%	$	221.00	$	297,400	2,087,000	1,812,000	275,000	$	511,745

纽约住宅：

总计			96.5	%					1,499,000	1,499,000	—	$	758,500

沃尔纳多的所有权权益			96.5	%					766,000	766,000	—	$	379,842

- 45 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
亚历山大公司:
纽约：
曼哈顿列克星敦大道 731 号
-办公室	32.4	%	100.0	%	$	133.53			939,000	939,000	—	$	500,000	彭博有限责任公司
-零售	32.4	%	90.3	%	252.71				140,000	140,000	—	300,000		家得宝、胡同、Capital One
	32.4	%	98.9	%	145.92		$	153,600	1,079,000	1,079,000	—	800,000


皇后区雷哥公园一号（4.8 英亩）	32.4	%	77.0	%	49.49		12,900		338,000	338,000	—	—		伯灵顿、Bed Bath & Beyond、马歇尔、宜家

雷哥公园二期（毗邻雷哥公园一号），
皇后区（6.6 英亩）	32.4	%	69.2	%	71.37		30,100		616,000	616,000	—	202,544		Costco、Kohl's、TJ Maxx

皇后区法拉盛（租用至 2037 年 1.0 英亩土地）**	32.4	%	100.0	%	32.88		5,500		167,000	167,000	—	—		新世界购物中心有限责任公司

亚历山大公寓塔，
纽约州皇后区雷哥公园
-住宅（312 个单位）	32.4	%	97.1	%					255,000	255,000	—	94,000




亚历山大道尔	32.4	%	87.3	%	106.18		202,100		2,455,000	2,455,000	—	1,096,544


纽约总计			90.2	%	$	103.91	$	2,122,900	26,423,000	24,978,000	1,445,000	$	11,228,609

沃尔纳多的所有权权益			90.1	%	$	96.96	$	1,620,300	20,894,000	19,449,000	1,445,000	$	7,412,146

________________________________

* 租赁尚未开始。

** 期限假设所有续订期权已行使（如果适用）。

(1) 办公物业的加权平均每平方英尺年租金的上升百分比不包括车库和最低存储空间。零售业每平方英尺的加权平均年租金上涨不包括非销售空间。

(2) 表示免租金加上租户报销额之前的每月合同基本租金乘以 12。按股计算的年化租金包括已签订但尚未开始的租约或同一空间的空置租户。包括存储空间和其他非销售空间的租金，不包括住宅单元的租金。

(3) 代表合同债务义务。

(4) 循环信贷额度未偿还的担保金额。

(5) 金额代表沃尔纳多拥有34.8％的土地上的债务。

(6) 不包括美国邮局49.2万平方英尺的租约。

(7) 包括通过2118**租赁的第三大道962号（东 58 街 150 号的附楼），50.0% 的地面租金。

(8) 2023年7月27日，我们签订了出售第五大道510号、春街148号、春街150号、百老汇443号和百老汇692号的协议。详情参见第 4 页。

(9) 从第五大道666号办公公寓租用75,000平方英尺。

- 46 -


其他部分
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
超市：
芝加哥玛特														摩托罗拉移动（由谷歌担保），
														1871 年，ANGI Home Services, Inc.、Yelp Inc.、Paypal, Inc.
														Allscripts Healthcarth、
														芝加哥职业心理学院，康纳格拉食品公司
														创新发展研究所有限公司、Avant LLC、
														Allstate 保险公司、Medline Industries, Inc.
-办公室	100.0	%	86.1	%	$	48.36	$	88,100	2,094,000	2,094,000	—			Steelcase、Baker、Knapp & Tubbs、Holly Hunt Ltd.

-陈列室/贸易展	100.0	%	72.9	%	56.67		59,600		1,462,000	1,462,000	—
-零售	100.0	%	56.0	%	48.11		2,800		108,000	108,000	—
	100.0	%	80.0	%	51.35		150,500		3,664,000	3,664,000	—	$	—

其他 (2 个房产)	50.0	%	93.9	%	50.55		900		19,000	19,000	—	27,584
Total THE MART，							151,400		3,683,000	3,683,000	—	27,584


92 和 94 号码头（纽约）（通过2110 租赁的地面和建筑物）**	100.0	%	—		—		—		208,000	—	208,000	—

待开发房产：
527 West Kinzie，芝加哥	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—


Total THE			80.1	%	$	51.34	$	151,400	3,891,000	3,683,000	208,000	$	27,584

沃尔纳多的所有权权益			80.0	%	$	51.34	$	151,000	3,882,000	3,674,000	208,000	$	13,792

加利福尼亚街 555 号：
加利福尼亚街 555 号	70.0	%	98.7	%	$	93.78	$	136,900	1,506,000	1,506,000	—	$	1,200,000	美国银行、N.A.、道奇和考克斯、高盛公司，
														Jones Day、Kirkland & Ellis LLP、摩根士丹利公司公司，
														麦肯锡公司、瑞银金融服务、
														KKR Financial、微软公司、
														Fenwick & West LLP，Sidley Austin

蒙哥马利街 315 号	70.0	%	99.7	%	88.28		20,400		235,000	235,000	—	—		美国银行，北卡罗来纳州，雷格斯，Ripple Labs Inc.，蓝盾，贷款房屋公司

蒙哥马利街 345 号	70.0	%	0.0	%	—		—		78,000	78,000	—	—

加利福尼亚街总计 555 号			94.5	%	$	93.04	$	157,300	1,819,000	1,819,000	—	$	1,200,000

沃尔纳多的所有权权益			94.5	%	$	93.04	$	110,100	1,274,000	1,274,000	—	$	840,000

________________________________

* 租赁尚未开始。

** 期限假设所有续订期权已行使（如果适用）。

(1) 每平方英尺的加权平均递增年租金不包括地租、仓储租金和车库。

(3) 代表合同债务义务。

- 47 -


其他部分
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺				拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(4)		主要租户
财产									总计财产	服役中		正在开发中或不可用用于出租
										由... 拥有公司	由... 拥有租户 (3)
其他：
弗吉尼亚州：
罗斯林广场
-办公室-4 栋建筑	46.2	%	58.4	%	$	54.76			736,000	432,000	—	304,000			内森联合公司执行董事会
-住宅-2 栋建筑物（197 个单元）	43.7	%	97.5	%					253,000	253,000	—	—
	45.6	%					$	13,478	989,000	685,000	—	304,000	$	25,000

时尚中心购物中心/华盛顿塔
-办公室	7.5	%	75.0	%	55.92				170,000	170,000	—	—	42,300		兰德公司
-零售	7.5	%	95.7	%	40.17				868,000	868,000	—	—	412,700		梅西百货、诺德斯特龙
	7.5	%	92.3	%	42.26		51,807		1,038,000	1,038,000	—	—	455,000

新泽西州：
韦恩市中心，韦恩（地面租赁截至 2064 年）**	100.0	%	100.0	%	31.11		14,340		690,000	243,000	443,000	4,000	—		jcPenney、Costco、Dick's Sports Goods、
															Nordstrom Rack，UFC FIT

大西洋城（在 2070 年之前租给了 VICI 的 11.3 英亩土地博尔加塔酒店部分房产和赌场综合体）	100.0	%	100.0	%	—		—		—	—	—	—	—		VICI 地产（地面承租人）

马里兰州：
安纳波利斯（租赁至2042年的地面和建筑物）**	100.0	%	100.0	%	11.70		1,577		128,000	128,000	—	—	—		家得宝

其他合计			88.6	%	$	40.11	$	81,202	2,845,000	2,094,000	443,000	308,000	$	480,000

沃尔纳多的所有权权益			91.8	%	$	30.04	$	26,029	1,346,000	759,000	443,000	144,000	$	46,729

________________________________

** 期限假设所有续订期权已行使（如果适用）。

(1) 每平方英尺的加权平均递增年租金不包括地租、仓库租金、车库和住宅。

（3）由租户在从公司租赁的土地上拥有。

(4) 代表合同债务义务。

- 48 -

投资者信息

公司高管：

史蒂芬·罗斯

董事会主席兼首席执行官

迈克尔·佛朗哥

总裁兼首席财务官

Glen J. Weiss

执行副总裁-办公租赁-房地产联席主管

巴里·S·兰格

执行副总裁-开发-房地产联席主管

Haim Chera

执行副总裁-零售主管

托马斯·J·萨内利

执行副总裁-财务兼首席行政官

研究报道

卡米尔·邦内尔

Caitlin Burrows/Julien Blouin

罗纳德·卡姆德姆

美国银行/美国银行证券

高盛

摩根士丹利

416-369-2140

212-902-4736/212-357-7297

212-296-8319

约翰·P·金

迪伦·布尔津斯基

亚历山大戈德法布/康纳·米切尔

BMO 资本市场

绿街顾问

派珀·桑德勒

212-885-4115

949-640-8780

212-466-7937/203-861-7615

迈克尔·格里芬

安东尼·保隆/雷钟

尼古拉斯·尤利科

花旗银行

摩根大通

斯科舍资本（美国）公司

212-816-5871

212-622-6682/212-622-5411

212-225-6904

德里克·约翰斯顿

马克·斯特里特/伊恩·斯奈德

迈克·刘易斯

德意志银行

摩根大通固定收益

信托证券

212-250-5683

212-834-5086/212-834-3798

212-319-5659

史蒂夫·萨克瓦

维克拉姆·马尔霍特拉

Evercore IS

瑞穗证券（美国）有限公司

212-446-9462

212-282-3827

研究报道-作为一项服务提供给相关方，而不是对任何报告的认可，或对其中包含的任何信息的准确性的陈述。分析师报告中表达的观点、预测和其他前瞻性陈述如有更改，恕不另行通知。

- 49 -

附录

定义和非公认会计准则对账


财务补助定义

财务补充文件包括各种非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则指标的描述如下。以下页面提供了这些非公认会计准则指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况。

每股净营业收入（“NOI”）和每股净收益——现金基础——每股净收益代表总收入减去运营支出，包括我们在部分持股实体的份额。每股净收益-现金基础表示经调整后的每股净资产净收益，不包括直线租金收入和支出、低于和超过市场租赁的收购摊销、净额和其他非现金调整。我们认为，每股净资产收益率——现金基础是做出决策和评估各细分市场未释放业绩的主要非公认会计准则财务指标，因为它与总资产回报率有关，而不是杠杆式股本回报率。由于房地产是根据每股净资产收益率-现金基础进行买入和卖出的，因此我们利用这种衡量标准来做出投资决策，并将我们的资产表现与同行的表现进行比较。每股净资产收益和每股净资产收益——现金基础不应被视为净收入或运营现金流的替代方案，也可能无法与其他公司采用的类似标题的衡量标准进行比较。

Same Store share and share share and Share sare — 同门店每股净资产净利润代表本年度和上一年度报告期内在役业务的每股净盈利指数。同一家门店的每股净资产净利润——现金基础是调整后的同一家门店的每股净收益，不包括直线租金收入和支出、低于和超过市场租约的收购摊销、净额和其他非现金调整。我们提出这些非公认会计准则指标是为了（i）便于对我们的房地产和细分市场的运营业绩进行有意义的比较，（ii）就是否购买、出售或再融资房地产做出决定，以及（iii）将我们的房地产和细分市场的表现与同行的表现进行比较。同一家门店的股本净收益和同一家门店的每股净收益——现金基础不应被视为运营净收入或现金流的替代方案，也可能无法与其他公司采用的类似标题的衡量标准相提并论。

运营资金（“FFO”）——FFO是根据全国房地产投资信托协会（“NAREIT”）理事会通过的定义计算的。NAREIT将FFO定义为经调整后的GAAP净收益或亏损，不包括某些房地产资产销售的净收益、房地产减值损失、房地产资产的折旧和摊销费用以及其他特定项目，包括未合并子公司此类调整的按比例份额。FFO和摊薄后每股FFO是管理层、投资者和分析师使用的非公认会计准则财务指标，用于促进对各期之间和同行之间的经营业绩进行有意义的比较，因为它排除了房地产折旧和摊销以及净收益对销售的影响，后者基于历史成本，隐含地假设房地产的价值会随着时间的推移而出现可预见的贬值，而不是根据现有市场状况波动。公司还使用归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率，并根据影响各期FFO可比性的某些项目进行了调整，作为确定高级管理层基于绩效的薪酬的几个标准之一。FFO 不代表经营活动产生的现金，也不一定表示可用于满足现金需求的现金，不应将其视为绩效衡量标准的净收入或作为流动性衡量标准的现金流的替代方案。FFO 可能无法与其他公司采用的类似标题的措施相提并论。

可供分配的资金（“FAD”）——FAD的定义是FFO减去（i）现金基础经常性租户改善、租赁佣金和资本支出，（ii）收购的低于市场租金的直线租金和摊销，净额和（iii）其他非现金收入，以及（iv）其他非现金收入。FAD 是一项非公认会计准则财务指标，无意代表现金流，也不表示根据公认会计原则确定的经营活动提供的现金流。FAD仅作为补充披露提出，管理层认为该披露提供了有关公司为股息提供资金能力的有用信息。

房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益（“ebitdare”）——ebitdare（即房地产公司的息税折旧摊销前利润）是NAREIT制定的一项非公认会计准则财务指标，它可能无法与未根据NAREIT定义计算息税折旧摊销前利润的其他房地产投资信托基金报告的息税折旧摊销前利润相提并论。NAREIT将ebitdare定义为GAAP净收益或亏损，加上利息支出，加上所得税支出，加上折旧和摊销，加上（减去）处置折旧财产的亏损和收益，包括控制权变更的损失，加上合资企业折旧财产价值下降导致的折旧财产和未合并实体投资的减值减记，加上为反映该实体在息税折旧摊销前利润中所占份额而进行的调整未合并实体的DA。公司之所以将ebitdare包括在内，是因为它是其他房地产投资信托基金使用的绩效指标，因此可以为投资者提供有用的信息，将Vornado的表现与其他房地产投资信托基金的表现进行比较。

- i -


非公认会计准则对账归属于普通股股东的净收益与归属于普通股股东的净收益的对账，经调整（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）
	在已结束的三个月中						在已结束的六个月中 6月30日
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
归属于普通股股东的净收益	$	46,377	$	50,418	$	5,168	$	51,545	$	76,896
摊薄后每股	$	0.24	$	0.26	$	0.03	$	0.27	$	0.40

影响归属于普通股股东的净收益的某些（收入）支出项目：
我们在亚历山大出售雷哥公园三期地块的收益中所占的份额	(16,396)		—		—		(16,396)		—
我们在法利大厦（通过应纳税房地产投资信托基金子公司持有）的投资的递延所得税负债	2,206		3,234		2,875		5,081		6,407
出售中心大楼（纽约州长岛市北大道33-00号）的净收益	—		(15,213)		—		—		(15,213)
退还与2019年4月转移到第五大道和时代广场合资企业相关的纽约市转让税	—		(13,613)		—		—		(13,613)
出售220套CPS公寓单元和辅助设施的税后净收益	—		(673)		(6,173)		(6,173)		(6,085)
其他	(6,194)		12,691		288		(5,906)		20,520
	(20,384)		(13,574)		(3,010)		(23,394)		(7,984)
非控股权益在上述调整中所占的份额	1,461		559		215		1,676		297
影响归属于普通股股东的净收益的某些（收入）支出项目总额	(18,923)		(13,015)		(2,795)		(21,718)		(7,687)


调整后归属于普通股股东的净收益（非公认会计准则）	$	27,454	$	37,403	$	2,373	$	29,827	$	69,209
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.14	$	0.19	$	0.01	$	0.15	$	0.36

-二-


非公认会计准则对账归属于普通股股东的净收益与归属于普通股股东的FFO的对账以及假设的转换（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）
	在已结束的三个月中						在已结束的六个月中 6月30日
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
归属于普通股股东的净收益与归属于普通股股东的FFO加上假设的转换（非公认会计准则）的对账：
归属于普通股股东的净收益	$	46,377	$	50,418	$	5,168	$	51,545	$	76,896
摊薄后每股	$	0.24	$	0.26	$	0.03	$	0.27	$	0.40

FFO 调整：
不动产的折旧和摊销	$	94,922	$	106,620	$	94,792	$	189,714	$	212,582

出售房地产的净收益	(260)		(27,803)		—		(260)		(28,354)
为得出FFO而对部分控股实体的净收益中的权益调整所占的比例份额：
不动产的折旧和摊销	26,666		33,681		27,469		54,135		65,820
出售房地产的净收益	(16,545)		(175)		—		(16,545)		(175)


	104,783		112,323		122,261		227,044		249,873
非控股权益在上述调整中所占的份额	(7,510)		(7,781)		(8,746)		(16,256)		(17,287)
FFO 调整数，净额	$	97,273	$	104,542	$	113,515	$	210,788	$	232,586


归属于普通股股东的FFO（非公认会计准则）	$	143,650	$	154,960	$	118,683	$	262,333	$	309,482
摊薄型可转换证券的假定转换的影响	409		5		400		816		515
归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率（非公认会计准则）	144,059		154,965		119,083		263,149		309,997
重新添加分配给运营合伙企业非控股权益的FFO	11,090		11,535		9,146		20,236		23,006
归属于A类单位持有人的FFO（非公认会计准则）	$	155,149	$	166,500	$	128,229	$	283,385	$	333,003
摊薄后每股FFO（非公认会计准则）	$	0.74	$	0.80	$	0.61	$	1.35	$	1.60

-iii-


非公认会计准则对账经调整后，归属于普通股股东的FFO的对账加上可归于普通股股东的假定转换为FFO加上假设的转换（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）
	在已结束的三个月中						在已结束的六个月中 6月30日
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率（非公认会计准则）	$	144,059	$	154,965	$	119,083	$	263,149	$	309,997
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.74	$	0.80	$	0.61	$	1.35	$	1.60

某些影响归属于普通股股东的FFO的支出（收入）项目加上假设的转换：
我们在法利大厦（通过应纳税房地产投资信托基金子公司持有）的投资的递延所得税负债	$	2,206	$	3,234	$	2,875	$	5,081	$	6,407
出售220套CPS公寓单元和辅助设施的税后净收益	—		(673)		(6,173)		(6,173)		(6,085)
其他	(5,785)		2,912		288		(5,497)		2,363
	(3,579)		5,473		(3,010)		(6,589)		2,685
非控股权益在上述调整中所占的份额	257		(379)		215		472		(186)
影响归属于普通股股东的FFO的某些支出（收入）项目总额加上假设的转换率，净额	$	(3,322)	$	5,094	$	(2,795)	$	(6,117)	$	2,499


经调整后，归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率（非公认会计准则）	$	140,737	$	160,059	$	116,288	$	257,032	$	312,496
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.72	$	0.83	$	0.60	$	1.32	$	1.62

-iv-


非公认会计准则对账归属于普通股股东的FFO的对账加上假设转换为FAD（未经审计）
（金额以千计）
		在已结束的三个月中									在已结束的六个月中 6月30日
		6月30日						2023年3月31日
		2023			2022						2023			2022
归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率（非公认会计准则）	(A)	$	144,059		$	154,965		$	119,083		$	263,149		$	309,997

为得出FAD（非公认会计准则）而进行的调整：
某些会影响 FAD 的物品		(3,579)			4,665			(3,010)			(6,589)			1,877
租户的经常性改善、租赁佣金和其他资本支出		(46,932)			(42,826)			(60,601)			(107,533)			(79,583)
股票薪酬支出		11,868			5,846			11,714			23,582			19,001
债务发行成本的摊销		9,162			6,658			8,840			18,002			12,213
个人财产折旧		1,604			1,197			1,231			2,835			2,411
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整		(5,570)			(4,275)			5,052			(518)			(7,405)
运营合伙企业在上述调整中所占份额中的非控股权益		2,317			1,991			2,541			4,858			3,563
FAD 调整，净额	(B)	(31,130)			(26,744)			(34,233)			(65,363)			(47,923)

FAD（非公认会计准则）	(A+B)	$	112,929		$	128,221		$	84,850		$	197,786		$	262,074

FAD 支付率 (1)		0.0		%	80.3		%	85.2		%	36.8		%	77.9		%

________________________________

(1) 由于现金支出时间的波动、新租约的开始以及我们运营的季节性，按季度计算的FAD支付比率不一定代表全年的金额。

- v -

非公认会计准则对账

净收入与每股净营业收入和每股净营业收入的对账——现金制（未经审计）

（金额以千计）


	在已结束的三个月中						在已结束的六个月中 6月30日
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
净收入	$	62,733	$	68,903	$	11,198	$	73,931	$	122,278
折旧和摊销费用	107,162		118,662		106,565		213,727		236,105
一般和管理费用	39,410		31,902		41,595		81,005		73,118
交易相关成本和其他	30		2,960		658		688		3,965
来自部分所有实体的收入	(37,272)		(25,720)		(16,666)		(53,938)		(59,434)
房地产基金投资的亏损（收入）	102		142		19		121		(5,532)
利息和其他投资收入，净额	(13,255)		(3,036)		(9,603)		(22,858)		(4,054)
利息和债务支出	87,165		62,640		86,237		173,402		114,749
处置全资和部分拥有资产的净收益	(936)		(28,832)		(7,520)		(8,456)		(35,384)
所得税支出	4,497		3,564		4,667		9,164		10,975
来自部分持股实体的NOI	70,745		74,060		68,097		138,842		152,752
归属于合并子公司非控股权益的NOI	(18,742)		(16,299)		(11,764)		(30,506)		(36,334)
NOI at share	301,639		288,946		273,483		575,122		573,204
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	(5,570)		(4,275)		5,052		(518)		(7,405)
每股净资产收益率——现金制	$	296,069	$	284,671	$	278,535	$	574,604	$	565,799

-六-

非公认会计准则对账

每股净营业收入和每股净营业收入的组成部分——现金基础（未经审计）

（金额以千计）


	在截至6月30日的三个月中
	总收入				运营费用				NOI				非现金调整 (1)				NOI-现金基础
	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
纽约	$	362,471	$	364,162	$	(176,410)	$	(176,572)	$	186,061	$	187,590	$	(840)	$	(11,117)	$	185,221	$	176,473
其他	109,888		89,332		(46,313)		(45,737)		63,575		43,595		1,327		1,730		64,902		45,325
合并总计	472,359		453,494		(222,723)		(222,309)		249,636		231,185		487		(9,387)		250,123		221,798
非控股权益在合并子公司中的份额	(64,623)		(54,677)		45,881		38,378		(18,742)		(16,299)		(6,678)		7,679		(25,420)		(8,620)
我们在部分持股实体中的份额	117,817		119,880		(47,072)		(45,820)		70,745		74,060		621		(2,567)		71,366		71,493
沃尔纳多的份额	$	525,553	$	518,697	$	(223,914)	$	(229,751)	$	301,639	$	288,946	$	(5,570)	$	(4,275)	$	296,069	$	284,671


	在截至2023年3月31日的三个月中
	总收入		运营费用		NOI		非现金调整 (1)		NOI-现金基础
纽约	$	363,814	$	(188,321)	$	175,493	$	9,796	$	185,289
其他	82,109		(40,452)		41,657		92		41,749
合并总计	445,923		(228,773)		217,150		9,888		227,038
非控股权益在合并子公司中的份额	(56,815)		45,051		(11,764)		(5,614)		(17,378)
我们在部分持股实体中的份额	115,526		(47,429)		68,097		778		68,875
沃尔纳多的份额	$	504,634	$	(231,151)	$	273,483	$	5,052	$	278,535


	在截至6月30日的六个月中
	总收入				运营费用				NOI				非现金调整 (1)				NOI-现金基础
	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
纽约	$	726,285	$	722,710	$	(364,731)	$	(354,107)	$	361,554	$	368,603	$	8,956	$	(28,562)	$	370,510	$	340,041
其他	191,997		172,914		(86,765)		(84,731)		105,232		88,183		1,419		2,418		106,651		90,601
合并总计	918,282		895,624		(451,496)		(438,838)		466,786		456,786		10,375		(26,144)		477,161		430,642
非控股权益在合并子公司中的份额	(121,438)		(108,544)		90,932		72,210		(30,506)		(36,334)		(12,292)		22,314		(42,798)		(14,020)
我们在部分持股实体中的份额	233,343		242,438		(94,501)		(89,686)		138,842		152,752		1,399		(3,575)		140,241		149,177
沃尔纳多的份额	$	1,030,187	$	1,029,518	$	(455,065)	$	(456,314)	$	575,122	$	573,204	$	(518)	$	(7,405)	$	574,604	$	565,799

________________________________

(1) 包括对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的调整。

-七-


非公认会计准则对账
截至2023年6月30日的三个月，与2022年6月30日相比，股票净收入与同店股票净收入的对账（未经审计）
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
截至2023年6月30日的三个月，NOI的份额为股份	$	301,639		$	248,366		$	16,462		$	31,347		$	5,464
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	111			111			—			—			—
开发房产	(7,594)			(7,594)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(6,658)			(1,194)			—			—			(5,464)
截至2023年6月30日的三个月，同店NOI的份额	$	287,498		$	239,689		$	16,462		$	31,347		$	—

截至2022年6月30日的三个月，NOI的份额为股份	$	288,946		$	248,092		$	19,947		$	16,724		$	4,183
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	(3,321)			(3,321)			—			—			—
开发房产	(8,263)			(8,263)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(7,803)			(3,620)			—			—			(4,183)
截至2022年6月30日的三个月中，同店NOI的份额为股份	$	269,559		$	232,888		$	19,947		$	16,724		$	—

同店份额净收入增加（减少）	$	17,939		$	6,801		$	(3,485)		$	14,623		$	—

同店每股净收入增加（减少）百分比	6.7		%	2.9		%	(17.5)		%	87.4		%	0.0		%

-八-


非公认会计准则对账
截至2023年6月30日的三个月与2022年6月30日相比（未经审计）的股票净盈利——现金基础与同店每股净收入——现金基础的对账
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
截至2023年6月30日的三个月的每股净收入——现金基础	$	296,069		$	241,569		$	16,592		$	32,284		$	5,624
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	111			111			—			—			—
开发房产	(6,687)			(6,687)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(7,061)			(1,437)			—			—			(5,624)
截至2023年6月30日的三个月的同店净资产净值——现金基础	$	282,432		$	233,556		$	16,592		$	32,284		$	—

截至2022年6月30日的三个月的每股净收入——现金基础	$	284,671		$	241,903		$	21,541		$	16,855		$	4,372
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	(3,149)			(3,149)			—			—			—
开发房产	(7,620)			(7,620)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(8,007)			(3,635)			—			—			(4,372)
截至2022年6月30日的三个月的同店净资产净值——现金基础	$	265,895		$	227,499		$	21,541		$	16,855		$	—

同一家门店的每股净资产收益增加（减少）——现金制	$	16,537		$	6,057		$	(4,949)		$	15,429		$	—

同一家门店的每股净资产净值增加（减少）百分比——现金制	6.2		%	2.7		%	(23.0)		%	91.5		%	0.0		%

-ix-


非公认会计准则对账
截至2023年6月30日的六个月中，与2022年6月30日相比，股票净收入与同店股票净收入的对账（未经审计）
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
截至2023年6月30日的六个月中，NOI的份额为股份	$	575,122		$	484,360		$	31,871		$	48,276		$	10,615
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	307			307			—			—			—
开发房产	(15,140)			(15,140)			—			—			—
其他非同一家门店（收入）支出，净额	(8,145)			2,470			—			—			(10,615)
截至2023年6月30日的六个月中，同店NOI的份额为股份	$	552,144		$	471,997		$	31,871		$	48,276		$	—

截至2022年6月30日的六个月中，NOI的份额为股份	$	573,204		$	491,759		$	39,861		$	32,959		$	8,625
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	(6,356)			(6,356)			—			—			—
开发房产	(15,702)			(15,702)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(16,722)			(8,097)			—			—			(8,625)
截至2022年6月30日的六个月中，同店NOI的份额为股份	$	534,424		$	461,604		$	39,861		$	32,959		$	—

同店份额净收入增加（减少）	$	17,720		$	10,393		$	(7,990)		$	15,317		$	—

同店每股净收入增加（减少）百分比	3.3		%	2.3		%	(20.0)		%	46.5		%	0.0		%

- x -


非公认会计准则对账
截至2023年6月30日的六个月与2022年6月30日相比（未经审计）的股票净盈利——现金基准与同店每股净收入——现金基础的对账
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
截至2023年6月30日的六个月的每股净收入——现金基础	$	574,604		$	482,596		$	31,267		$	50,002		$	10,739
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	307			307			—			—			—
开发房产	(13,457)			(13,457)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(13,131)			(2,392)			—			—			(10,739)
截至2023年6月30日的六个月的同店净资产净值——现金基础	$	548,323		$	467,054		$	31,267		$	50,002		$	—

截至2022年6月30日的六个月的每股净收入——现金基础	$	565,799		$	481,595		$	41,977		$	33,215		$	9,012
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	(6,205)			(6,205)			—			—			—
开发房产	(14,375)			(14,375)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(17,339)			(8,327)			—			—			(9,012)
截至2022年6月30日的六个月的同店净资产净值——现金基础	$	527,880		$	452,688		$	41,977		$	33,215		$	—

同一家门店的每股净资产收益增加（减少）——现金制	$	20,443		$	14,366		$	(10,710)		$	16,787		$	—

同一家门店的每股净资产净值增加（减少）百分比——现金制	3.9		%	3.2		%	(25.5)		%	50.5		%	0.0		%

-十一-


非公认会计准则对账
截至2023年6月30日的三个月中，与2023年3月31日相比，股票净收入与同店NOI的对账（未经审计）
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
截至2023年6月30日的三个月，NOI的份额为股份	$	301,639		$	248,366		$	16,462		$	31,347		$	5,464
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	111			111			—			—			—
开发房产	(7,594)			(7,594)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(6,298)			(834)			—			—			(5,464)
截至2023年6月30日的三个月，同店NOI的份额	$	287,858		$	240,049		$	16,462		$	31,347		$	—

截至2023年3月31日的三个月净资产净值	$	273,483		$	235,994		$	15,409		$	16,929		$	5,151
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	195			195			—			—			—
开发房产	(7,230)			(7,230)			—			—			—
其他非同一家门店（收入）支出，净额	(1,126)			4,025			—			—			(5,151)
截至2023年3月31日的三个月中，同一家门店的每股净资产负债率	$	265,322		$	232,984		$	15,409		$	16,929		$	—

同店份额净收入增加	$	22,536		$	7,065		$	1,053		$	14,418		$	—

同店份额净收入增长百分比	8.5		%	3.0		%	6.8		%	85.2		%	0.0		%

-十二-


非公认会计准则对账
截至2023年6月30日的三个月与2023年3月31日相比（未经审计）的股票净盈利——现金基础与同店每股净收入——现金基准的对账
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
截至2023年6月30日的三个月的每股净收入——现金基础	$	296,069		$	241,569		$	16,592		$	32,284		$	5,624
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	111			111			—			—			—
开发房产	(6,687)			(6,687)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(6,701)			(1,077)			—			—			(5,624)
截至2023年6月30日的三个月的同店净资产净值——现金基础	$	282,792		$	233,916		$	16,592		$	32,284		$	—

每股净资产收益——截至2023年3月31日的三个月的现金基础	$	278,535		$	241,027		$	14,675		$	17,718		$	5,115
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	195			195			—			—			—
开发房产	(6,475)			(6,475)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(5,708)			(593)			—			—			(5,115)
同一家门店的每股净资产收益——截至2023年3月31日的三个月的现金基础	$	266,547		$	234,154		$	14,675		$	17,718		$	—

同一家门店的每股净资产收益增加（减少）——现金制	$	16,245		$	(238)		$	1,917		$	14,566		$	—

同一家门店的每股净资产净值增加（减少）百分比——现金制	6.1		%	(0.1)		%	13.1		%	82.2		%	0.0		%

-十三-


非公认会计准则对账
合并负债净额与合并合同债务的对账（未经审计）
（金额以千计）

	截至2023年6月30日
	合并债务，净额		延期融资成本、净额和其他		合并合同债务
应付抵押贷	$	5,715,138	$	46,677	$	5,761,815
高级无抵押票据	1,192,853		7,147		1,200,000
8亿美元无抵押定期贷款	793,864		6,136		800,000
2.5 亿美元的无抵押循环信贷额度	575,000		—		575,000
	$	8,276,855	$	59,960	$	8,336,815

-十四-

非公认会计准则对账

净收入与息税折旧摊销前利润的对账（未经审计）

（金额以千计）


	在已结束的三个月中						在截至6月30日的六个月中
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
净收入与息税折旧摊销前利息（非公认会计准则）的对账：
净收入	$	62,733	$	68,903	$	11,198	$	73,931	$	122,278
减去归属于合并子公司非控股权益的净亏损（收益）	2,781		826		9,928		12,709		(8,548)
归属于运营合伙企业的净收益	65,514		69,729		21,126		86,640		113,730
每股息税折旧摊销前利润调整：
折旧和摊销费用	123,192		141,498		123,492		246,684		280,813
利息和债务支出	118,132		81,925		111,117		229,249		152,115
所得税支出	4,655		3,749		4,954		9,609		11,340


出售房地产的净收益	(16,805)		(27,978)		—		(16,805)		(28,529)
分享息税折旧摊销前利润	294,688		268,923		260,689		555,377		529,469
归属于合并子公司非控股权益的息税折旧摊销前利润	19,757		15,303		12,186		31,943		39,200
息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）	$	314,445	$	284,226	$	272,875	$	587,320	$	568,669

-xv-


非公认会计准则对账调整后的息税折旧摊销前利润与息税折旧摊销前利润的对账（未经审计）
（金额以千计）
	在已结束的三个月中						在截至6月30日的六个月中
	6月30日				2023年3月31日
	2023		2022				2023		2022
息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）	$	314,445	$	284,226	$	272,875	$	587,320	$	568,669

归属于合并子公司非控股权益的息税折旧摊销前利润	(19,757)		(15,303)		(12,186)		(31,943)		(39,200)

影响息税折旧摊销前利润的某些（收入）支出项目：
处置全资和部分拥有资产的净收益	(902)		—		(129)		(1,031)		—
出售 220 个 CPS 公寓单元和辅助设施的收益	—		(1,029)		(7,520)		(7,520)		(7,030)
其他	(5,673)		2,522		1,075		(4,598)		1,973
影响息税折旧摊销前利润的某些（收入）支出项目总额	(6,575)		1,493		(6,574)		(13,149)		(5,057)

调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）	$	288,113	$	270,416	$	254,115	$	542,228	$	524,412

-十六-