stag-20230630
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级会员2023-06-300001479094US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：利率互换成员2023-06-300001479094US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：利率互换成员2023-06-300001479094US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：利率互换成员2022-12-310001479094US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310001479094US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：利率互换成员2022-12-310001479094US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：利率互换成员2022-12-310001479094标签：The Market Program 2022.75亿会员2023-06-300001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：The Market Program 2022.75亿会员2023-06-300001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：The Market Program 2022.75亿会员2023-01-012023-06-300001479094美国通用会计准则：普通股成员SRT：加权平均会员标签：The Market Program 2022.75亿会员2023-06-300001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：Thate Market Program 2019 亿会员2022-01-012022-12-310001479094美国通用会计准则：普通股成员SRT：加权平均会员标签：Thate Market Program 2019 亿会员2022-12-310001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：The Market Program 2022.75亿会员2023-05-050001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：The Market Program 2022.75亿会员2023-05-052023-05-050001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：The Market Program 2022.75亿会员2023-06-160001479094美国通用会计准则：普通股成员标签：The Market Program 2022.75亿会员2023-06-162023-06-160001479094US-GAAP：限制性股票成员2023-01-112023-01-110001479094US-GAAP：限制性股票成员2021-12-310001479094US-GAAP：限制性股票成员2022-01-012022-12-310001479094US-GAAP：限制性股票成员2022-12-310001479094US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-06-300001479094US-GAAP：限制性股票成员2023-06-300001479094US-GAAP：限制性股票成员2023-04-012023-06-300001479094US-GAAP：限制性股票成员2022-04-012022-06-300001479094US-GAAP：限制性股票成员2022-01-012022-06-300001479094标签：长期激励计划单位成员US-GAAP：非控股权益成员2021-12-310001479094US-GAAP：非控股权益成员标签：其他不受控制的普通单位成员2021-12-310001479094标签：有限合伙人非控股权益会员2021-12-310001479094标签：长期激励计划单位成员US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-12-310001479094US-GAAP：非控股权益成员标签：其他不受控制的普通单位成员2022-01-012022-12-310001479094US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-12-310001479094标签：长期激励计划单位成员US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310001479094US-GAAP：非控股权益成员标签：其他不受控制的普通单位成员2022-12-310001479094标签：有限合伙人非控股权益会员2022-12-310001479094标签：长期激励计划单位成员US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-06-300001479094US-GAAP：非控股权益成员标签：其他不受控制的普通单位成员2023-01-012023-06-300001479094标签：长期激励计划单位成员US-GAAP：非控股权益成员2023-06-300001479094US-GAAP：非控股权益成员标签：其他不受控制的普通单位成员2023-06-300001479094标签：有限合伙人非控股权益会员2023-06-300001479094标签：长期激励计划单位成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员2023-01-112023-01-110001479094SRT：执行副总裁成员标签：长期激励计划单位成员2023-03-312023-03-310001479094SRT：执行副总裁成员标签：长期激励计划单位成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员2023-03-312023-03-310001479094标签：长期激励计划单位成员2023-03-312023-03-310001479094标签：长期激励计划单位成员2023-01-112023-01-110001479094标签：长期激励计划单位成员2021-12-310001479094标签：长期激励计划单位成员2022-01-012022-12-310001479094标签：长期激励计划单位成员2022-12-310001479094标签：长期激励计划单位成员2023-01-012023-06-300001479094标签：长期激励计划单位成员2023-06-300001479094标签：长期激励计划单位成员2023-04-012023-06-300001479094标签：长期激励计划单位成员2022-04-012022-06-300001479094标签：长期激励计划单位成员2022-01-012022-06-300001479094SRT: 董事会成员标签：长期激励计划单位成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员2023-01-112023-01-110001479094US-GAAP：绩效股成员标签：2011 年股权激励计划成员2023-01-112023-01-110001479094SRT：执行副总裁成员US-GAAP：绩效股成员2023-03-312023-03-310001479094标签：2011 年股权激励计划成员2023-04-252023-04-250001479094标签：2011 年股权激励计划成员2023-04-250001479094US-GAAP：绩效股成员2023-03-312023-03-310001479094US-GAAP：绩效股成员2023-01-112023-01-110001479094标签：2020 年授予的表演单位会员标签：长期激励计划单位成员2023-01-112023-01-110001479094标签：2020 年授予的表演单位会员美国通用会计准则：普通股成员2023-01-112023-01-110001479094US-GAAP：绩效股成员2023-06-300001479094US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-06-300001479094US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：一般和管理费用会员2023-04-012023-06-300001479094US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：一般和管理费用会员2022-04-012022-06-300001479094US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-06-300001479094US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：一般和管理费用会员2022-01-012022-06-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员标签：长期激励计划单位成员2023-04-012023-06-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员标签：长期激励计划单位成员2022-04-012022-06-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员标签：长期激励计划单位成员2023-01-012023-06-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员标签：长期激励计划单位成员2022-01-012022-06-300001479094US-GAAP：绩效股成员US-GAAP：一般和管理费用会员2023-04-012023-06-300001479094US-GAAP：绩效股成员US-GAAP：一般和管理费用会员2022-04-012022-06-300001479094US-GAAP：绩效股成员US-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-06-300001479094US-GAAP：绩效股成员US-GAAP：一般和管理费用会员2022-01-012022-06-300001479094SRT: 董事会成员US-GAAP：一般和管理费用会员2023-04-012023-06-300001479094SRT: 董事会成员US-GAAP：一般和管理费用会员2022-04-012022-06-300001479094SRT: 董事会成员US-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-06-300001479094SRT: 董事会成员US-GAAP：一般和管理费用会员2022-01-012022-06-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员2023-04-012023-06-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员2022-04-012022-06-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-06-300001479094US-GAAP：一般和管理费用会员2022-01-012022-06-300001479094SRT: 董事会成员美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-06-300001479094SRT: 董事会成员美国通用会计准则：普通股成员2022-04-012022-06-300001479094US-GAAP：应计收入应收账款会员2023-06-300001479094US-GAAP：应计收入应收账款会员2022-12-310001479094SRT: 最低成员2023-06-300001479094SRT: 最大成员2023-06-300001479094US-GAAP：运营费用会员2023-04-012023-06-300001479094US-GAAP：运营费用会员2022-04-012022-06-300001479094US-GAAP：运营费用会员2023-01-012023-06-300001479094US-GAAP：运营费用会员2022-01-012022-06-300001479094US-GAAP：股票补偿计划成员2023-04-012023-06-300001479094US-GAAP：股票补偿计划成员2022-04-012022-06-300001479094US-GAAP：股票补偿计划成员2023-01-012023-06-300001479094US-GAAP：股票补偿计划成员2022-01-012022-06-30
目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549 
____________________________________________________________________________
 
表单10-Q 
____________________________________________________________________________
☒    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
 
截至的季度期间 2023年6月30日
 
或者
 
☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
 
适用于从到的过渡期。
 
委员会档案编号 1-34907
 
____________________________________________________________________________
 
STAG 工业株式会社
（注册人的确切姓名如其章程所示） 
____________________________________________________________________________
马里兰州27-3099608
（州或其他司法管辖区（国税局雇主识别号）
公司或组织）
联邦街一号
23 楼
波士顿，马萨诸塞02110
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
                        
(617) 574-4777
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元雄鹿纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。是的 ☒没有☐
 
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐
 
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器 ☒     加速过滤器☐     非加速过滤器☐     规模较小的申报公司☐     新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
 
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒

截至2023年7月25日，已发行普通股的数量为 179,664,319.


目录
STAG 工业株式会社
目录
 
第一部分
财务信息
3
  
第 1 项。
财务报表（未经审计）
3
  
 
截至2023年6月30日和2022年12月31日的合并资产负债表
3
  
 
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的合并运营报表
4
  
 
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的综合收益表
5
  
 
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的合并权益表
6
  
 
截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月的合并现金流量表
7
  
 
合并财务报表附注
8
  
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
22
  
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
40
  
第 4 项。
控制和程序
40
  
第二部分。
其他信息
42
  
第 1 项。 
法律诉讼
42
  
第 1A 项。 
风险因素
42
  
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
42
  
第 3 项。
优先证券违约
43
  
第 4 项。
矿山安全披露
43
  
第 5 项。
其他信息
43
  
第 6 项。 
展品
44
  
 
签名
45

2
目录
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表

STAG 工业株式会社
合并资产负债表
（未经审计，以千计，股票数据除外）
 2023年6月30日2022年12月31日
资产  
出租物业：  
土地$652,173 $647,098 
扣除累计折旧后的建筑物和装修工程841,488和 $763,128，分别地
4,684,280 4,706,745 
递延租赁无形资产，扣除累计摊销额 $357,435和 $328,848，分别地
463,569 508,935 
租赁物业总额，净额5,800,022 5,862,778 
现金和现金等价物13,511 25,884 
限制性现金1,023 905 
租户应收账款112,334 115,509 
预付费用和其他资产76,767 71,733 
利率互换72,016 72,223 
经营租赁使用权资产30,513 31,313 
待售资产，净额— 4,643 
总资产$6,106,186 $6,184,988 
负债和权益  
负债：  
无抵押信贷额度$216,000 $175,000 
无抵押定期贷款，净额1,021,106 1,020,440 
无抵押票据，净额1,195,790 1,295,442 
抵押贷款票据，净额7,727 7,898 
应付账款、应计费用和其他负债91,994 97,371 
租户预付租金和保证金44,354 40,847 
应付的股息和分配22,515 22,282 
递延租赁无形资产，扣除累计摊销额 $27,467和 $24,593，分别地
28,412 32,427 
经营租赁负债34,429 35,100 
负债总额2,662,327 2,726,807 
承付款和或有开支（注11）
股权：  
优先股，面值 $0.01每股， 20,000,000于2023年6月30日和2022年12月31日授权的股票； 无已发放或未决
— — 
普通股，面值 $0.01每股， 300,000,000于2023年6月30日和2022年12月31日授权的股票， 179,660,771和 179,248,980分别于2023年6月30日和2022年12月31日发行和流通的股票
1,797 1,792 
额外的实收资本4,201,551 4,188,677 
累计股息超过收益(907,061)(876,145)
累计其他综合收益70,313 70,500 
股东权益总额3,366,600 3,384,824 
非控股权益77,259 73,357 
权益总额3,443,859 3,458,181 
负债和权益总额$6,106,186 $6,184,988 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录
STAG 工业株式会社
合并运营报表
（未经审计，以千计，每股数据除外）
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2023202220232022
收入            
租金收入$171,439 $161,057 $344,707 $319,658 
其他收入255 443 540 1,051 
总收入171,694 161,500 345,247 320,709 
开支   
财产32,675 28,874 68,556 60,649 
一般和行政12,060 12,234 24,736 24,547 
折旧和摊销68,494 69,279 137,438 136,645 
其他开支357 532 3,336 1,029 
支出总额113,586 110,919 234,066 222,870 
其他收入（支出）   
利息和其他收入 17 23 36 57 
利息支出(22,860)(17,896)(45,472)(35,155)
出售出租物业的净收益17,532 376 37,660 24,331 
其他收入总额（支出）(5,311)(17,497)(7,776)(10,767)
净收入$52,797 $33,084 $103,405 $87,072 
减去：归属于非控股权益的收益1,191 708 2,333 1,870 
归属于STAG工业公司的净收益$51,606 $32,376 $101,072 $85,202 
减去：分配给参与证券的金额53 59 106 121 
归属于普通股股东的净收益$51,553 $32,317 $100,966 $85,081 
已发行普通股的加权平均值—基本179,413 179,049 179,305 178,442 
已发行普通股的加权平均值——摊薄179,738 179,144 179,518 178,586 
每股净收益——基本收益和摊薄后收益   
归属于普通股股东的每股净收益——基本$0.29 $0.18 $0.56 $0.48 
归属于普通股股东的每股净收益——摊薄$0.29 $0.18 $0.56 $0.48 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录
STAG 工业株式会社
综合收益综合报表
（未经审计，以千计）
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2023202220232022
净收入$52,797 $33,084 $103,405 $87,072 
其他综合收益（亏损）：    
利率互换的收入（亏损）15,821 12,509 (191)49,746 
其他综合收益（亏损）15,821 12,509 (191)49,746 
综合收入68,618 45,593 103,214 136,818 
优先股分红后归属于非控股权益的收益(1,191)(708)(2,333)(1,870)
归属于非控股权益的其他综合（收益）亏损(357)(266)4 (1,068)
归属于STAG工业公司的综合收益$67,070 $44,619 $100,885 $133,880 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5
目录
STAG 工业株式会社
合并 权益表
（未经审计，以千计，股票数据除外）
 优先股普通股额外的实收资本累计股息超过收益累计其他综合收益（亏损）股东权益总额非控股权益-运营合伙企业中的单位持有人权益总额
 股份金额
截至2023年6月30日的三个月
余额，2023 年 3 月 31 日$— 179,372,871 $1,794 $4,188,960 $(892,676)$54,849 $3,352,927 $77,893 $3,430,820 
出售普通股的收益，净额— 249,016 3 8,644 — — 8,647 — 8,647 
股息和分配，净额 ($)0.37每股/单位）
— — — — (65,991)— (65,991)(1,564)(67,555)
非现金补偿活动，净额— 3,884 — 1,896 — — 1,896 1,433 3,329 
将普通单位兑换为普通股— 35,000 — 654 — — 654 (654)— 
非控股权益的再平衡— — — 1,397 — — 1,397 (1,397)— 
其他综合收入— — — — — 15,464 15,464 357 15,821 
净收入— — — — 51,606 — 51,606 1,191 52,797 
余额，2023 年 6 月 30 日$— 179,660,771 $1,797 $4,201,551 $(907,061)$70,313 $3,366,600 $77,259 $3,443,859 
截至2022年6月30日的三个月
余额，2022 年 3 月 31 日$— 179,211,305 $1,792 $4,179,361 $(805,400)$24,652 $3,400,405 $74,474 $3,474,879 
出售普通股的收益，净额— — — (93)— — (93)— (93)
股息和分配，净额 ($)0.37每股/单位）
— — — — (65,413)— (65,413)(1,910)(67,323)
非现金补偿活动，净额— 433 — 2,071 — — 2,071 1,368 3,439 
非控股权益的再平衡— — — 826 — — 826 (826)— 
其他综合收入— — — — — 12,243 12,243 266 12,509 
净收入— — — — 32,376 — 32,376 708 33,084 
余额，2022 年 6 月 30 日$— 179,211,738 $1,792 $4,182,165 $(838,437)$36,895 $3,382,415 $74,080 $3,456,495 
截至2023年6月30日的六个月
余额，2022 年 12 月 31 日$— $179,248,980 $1,792 $4,188,677 $(876,145)$70,500 3,384,824 $73,357 3,458,181 
出售普通股的收益，净额— 249,016 3 8,492 — — 8,495 — 8,495 
股息和分配，净额 ($)0.74每股/单位）
— — — — (131,905)— (131,905)252 (131,653)
非现金补偿活动，净额— 83,941 1 (1,935)(83)— (2,017)7,639 5,622 
将普通单位兑换为普通股— 78,834 1 1,482 — — 1,483 (1,483)— 
非控股权益的再平衡— — — 4,835 — — 4,835 (4,835)— 
其他综合损失— — — — — (187)(187)(4)(191)
净收入— — — — 101,072 — 101,072 2,333 103,405 
余额，2023 年 6 月 30 日$— 179,660,771 $1,797 $4,201,551 $(907,061)$70,313 $3,366,600 $77,259 $3,443,859 
截至2022年6月30日的六个月
余额，2021 年 12 月 31 日$— 177,769,342 $1,777 $4,130,038 $(792,332)$(11,783)$3,327,700 $65,887 $3,393,587 
出售普通股的收益，净额— 1,328,335 13 54,870 — — 54,883 — 54,883 
股息和分配，净额 ($)0.73每股/单位）
— — — — (130,527)— (130,527)(3,384)(133,911)
非现金补偿活动，净额— 49,061 1 (1,208)(780)— (1,987)7,105 5,118 
将普通单位兑换为普通股— 65,000 1 1,216 — — 1,217 (1,217)— 
非控股权益的再平衡— — — (2,751)— — (2,751)2,751 — 
其他综合收入— — — — — 48,678 48,678 1,068 49,746 
净收入— — — — 85,202 — 85,202 1,870 87,072 
余额，2022 年 6 月 30 日$— 179,211,738 $1,792 $4,182,165 $(838,437)$36,895 $3,382,415 $74,080 $3,456,495 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6
目录
STAG 工业有限公司.
合并现金流量表
（未经审计，以千计）
 截至6月30日的六个月
 20232022
来自经营活动的现金流：        
净收入$103,405 $87,072 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：  
折旧和摊销137,438 136,645 
利息支出的非现金部分1,948 1,744 
市场以上和以下租赁的摊销，净额(192)(113)
直线租金调整，净额(9,466)(8,089)
出售出租物业的净收益(37,660)(24,331)
非现金补偿费用6,404 6,686 
资产和负债的变化：  
租户应收账款10,719 1,307 
预付费用和其他资产(13,081)(10,915)
应付账款、应计费用和其他负债(6,288)771 
租户预付租金和保证金2,996 411 
调整总额92,818 104,116 
经营活动提供的净现金196,223 191,188 
来自投资活动的现金流：  
收购土地和建筑物并进行改进(37,425)(294,387)
增加土地和建筑物并进行改进(55,382)(36,639)
收购其他资产— (2,134)
收购租户预付租金511 — 
收购经营租赁使用权资产— (3,541)
出售出租物业的收益，净额69,320 38,409 
收购存款，净额1,120 593 
收购延期租赁的无形资产(3,750)(40,751)
收购经营租赁负债 — 3,541 
用于投资活动的净现金(25,606)(334,909)
来自融资活动的现金流：  
无抵押信贷额度的收益337,000 871,000 
偿还无抵押信贷额度(296,000)(1,051,000)
无抵押票据的收益— 400,000 
偿还无抵押票据(100,000)— 
偿还抵押票据 (172)(1,173)
支付贷款费用和成本— (2,119)
出售普通股的收益，净额8,532 54,797 
股息和分配(131,420)(133,537)
回购和撤回基于股份的薪酬(812)(1,596)
由（用于）融资活动提供的净现金(182,872)136,372 
现金和现金等价物及限制性现金减少(12,255)(7,349)
现金和现金等价物以及限制性现金——期初26,789 23,196 
现金和现金等价物以及限制性现金——期末$14,534 $15,847 
补充披露：  
为利息支付的现金，扣除资本化利息$44,842 $33,105 
非现金投资和融资活动补充时间表  
增加土地和建筑物并进行改进$— $(1,713)
将其他资产移交给大楼和其他基本建设改善设施$— $1,713 
应付账款、应计费用和其他负债中增加的土地、建筑物和装修的变化$(3,018)$(7,064)
通过非现金补偿增加建筑物和其他资本改善项目$(26)$(40)
应付账款、应计费用和其他负债中包含的贷款费用、成本和发行成本的变化$(37)$27 
应计股息和分配$22,515 $22,282 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
7
目录
STAG 工业株式会社
合并财务报表附注
（未经审计）
1. 组织 和 业务描述

STAG Industrial, Inc.（以下简称 “公司”）是一家工业房地产运营公司，专注于在美国各地收购和运营工业地产。根据经修订的1986年《美国国税法》第856至860条，该公司作为马里兰州的一家公司成立，已选择获得待遇，并打算继续获得房地产投资信托基金（“REIT”）的资格。该公司的结构为伞式合伙房地产投资信托基金，通常称为UPREIT，拥有其所有房产，并通过其运营合伙企业特拉华州有限合伙企业STAG Industrial Opertnersial Opertnersial Opertnersial Partnership, L.P.（“运营合伙企业”）开展几乎所有业务。截至2023年6月30日和2022年12月31日，该公司拥有 97.8% 和 97.9分别占运营合伙企业中有限合伙权益共同单位的百分比。公司通过其全资子公司是运营合伙企业的唯一普通合伙人。此处使用的 “公司” 指STAG Industrial, Inc.及其合并子公司，包括运营合伙企业，除非上下文另有要求。

截至2023年6月30日，该公司拥有 558的工业建筑 41各州约为 111.1百万可出租平方英尺。

2. 重要会计政策摘要

临时财务信息
 
所附的中期财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）以及关于临时财务信息的10-Q表和S-X条例的说明编制的。因此，这些报表不包括公认会计原则为完整财务报表所要求的所有信息和附注。管理层认为，随附的中期财务报表包括根据公认会计原则进行公允报表所必需的所有调整，包括正常的经常性项目。中期业绩不一定代表全年的业绩。年终合并资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括公认会计原则要求的所有披露。本10-Q表季度报告中包含的信息应与公司截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的公司合并财务报表及其附注一起阅读。

演示基础

公司的合并财务报表包括公司、运营合伙企业及其合并子公司的账目。非公司拥有的运营合伙企业的权益被称为 “非控股普通单位”。这些非控股普通单位由其他有限合伙人以普通单位（“其他普通单位”）和长期激励计划单位（“LTIP单位”）的形式持有，根据经修订和重述的STAG Industrial, Inc.2011年股权激励计划（“2011年计划”）发行。在实体合并中，所有重要的公司间余额和交易均已消除。公司所有列报期间的财务报表均以合并方式列报。

限制性现金

下表显示了随附合并资产负债表上报告的现金及现金等价物和限制性现金与随附合并现金流量表中报告的金额的对账情况。

现金和现金等价物和限制性现金的对账（以千计）2023年6月30日2022年12月31日
现金和现金等价物$13,511 $25,884 
限制性现金1,023 905 
现金和现金等价物和限制性现金总额$14,534 $26,789 

不确定的税收状况

截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，有 不不确定税收状况的负债。
8
目录

信用风险的集中度

管理层认为，公司投资组合目前的信用风险已相当分散，并且不包含任何异常集中的信用风险。

3. 出租房产

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日出租物业的净构成部分。

出租物业（以千计）2023年6月30日2022年12月31日
土地$652,173 $647,098 
扣除累计折旧后的建筑物566,695和 $513,053，分别地
4,206,049 4,232,964 
租户改善，扣除累计折旧34,899和 $31,578，分别地
40,944 44,526 
扣除累计折旧后的建筑和土地改善239,894和 $218,497，分别地
347,663 339,274 
在建工程89,624 89,981 
递延租赁无形资产，扣除累计摊销额 $357,435和 $328,848，分别地
463,569 508,935 
租赁物业总额，净额$5,800,022 $5,862,778 

收购

下表总结了公司在截至2023年6月30日的三个月和六个月中的收购情况。该公司将其所有收购均计为资产收购。

市场(1)
收购日期平方英尺建筑物数量购买价格（以千计）
新泽西州中部2023年4月24日101,381 1 $26,660 
北卡罗来纳州格林斯伯勒2023年5月5日133,622 1 14,004 
截至2023年6月30日的三个月和六个月235,003 2 $40,664 
(1) 根据CBRE-EA工业市场地理区域的定义。如果建筑物位于CBRE-EA定义的市场之外，则反映出城市和州。

下表汇总了公司在截至2023年6月30日的六个月中收购的与上表中列出的收购相关的资产和负债支付的总收购价格（截至收盘日）的分配情况。

截至2023年6月30日的六个月
收购的资产和负债购买价格（以千计）收购时无形资产的加权平均摊销期（年）
土地$7,933 不适用
建筑物27,279 不适用
租户改进116 不适用
建筑和土地改善2,097 不适用
延期租赁无形资产-就地租赁3,509 1.7
延期租赁无形资产——高于市场的租赁241 1.9
租户预付租金(511)不适用
总购买价格$40,664  

处置

下表总结了公司在截至2023年6月30日的六个月中的处置情况。所有处置权均出售给第三方，并按全额应计法入账。

出租物业销售额，净额（千美元）截至2023年6月30日的六个月
建筑物数量7
建筑平方英尺（百万平方英尺）1.2
出售出租物业的收益，净额$69,320 
账面净值$31,660 
出售出租物业的净收益$37,660 
9
目录

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中在截至2023年6月30日的六个月中出售的建筑物的经营业绩，这些建筑物包含在出售之日之前的公司合并运营报表中。

 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
出租物业销售额，净额（千美元）2023202220232022
已售建筑物对净收入的贡献 $256 $756 $501 $1,530 
(1) 不包括出售出租物业的净收益。

延期租赁无形资产

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日随附的合并资产负债表上的递延租赁无形资产。

2023年6月30日2022年12月31日
延期租赁无形资产（以千计）格罗斯累计摊销网格罗斯累计摊销网
高于市场租约$83,281 $(35,657)$47,624 $86,172 $(34,954)$51,218 
其他无形租赁资产737,723 (321,778)415,945 751,611 (293,894)457,717 
递延租赁无形资产总额$821,004 $(357,435)$463,569 $837,783 $(328,848)$508,935 
低于市场份额的租约$55,879 $(27,467)$28,412 $57,020 $(24,593)$32,427 
递延租赁无形负债总额$55,879 $(27,467)$28,412 $57,020 $(24,593)$32,427 

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，延期租赁无形资产摊销的租金收入和摊销支出的净增长。

 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
延期租赁无形资产摊销（千美元）2023202220232022
与高于和低于市场租赁摊销相关的租金收入净增加$57 $22 $181 $101 
与其他无形租赁资产相关的摊销费用$21,858 $24,705 $44,303 $48,782 


10
目录
4. 债务

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司的未偿债务，包括公司无抵押信贷额度下的借款、无抵押定期贷款、无抵押票据和抵押贷款票据。

债务（千美元）2023年6月30日2022年12月31日
利率(1)(2)
    到期日
预付款条款(3) 
无抵押信贷额度：
无抵押信贷额度(4)
$216,000 $175,000 Term SOFR + 0.855%2026年10月23日i
无抵押信贷额度总额216,000 175,000    
无抵押定期贷款：    
无抵押定期贷款 F200,000 200,000 2.94 %2025年1月12日i
无抵押定期贷款 G300,000 300,000 1.78 %2026年2月5日i
无抵押定期贷款 A150,000 150,000 2.14 %2027年3月15日i
无抵押定期贷款 H187,500 187,500 3.73 %2028年1月25日i
无抵押定期贷款 I187,500 187,500 3.49 %2028年1月25日i
无抵押定期贷款总额1,025,000 1,025,000 
未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额(3,894)(4,560)
账面价值总额，无抵押定期贷款，净额1,021,106 1,020,440    
不安全的笔记：    
F 系列无抵押票据— 100,000 3.98 %

2023年1月5日ii
A 系列无抵押票据50,000 50,000 4.98 %2024年10月1日ii
D 系列无抵押票据100,000 100,000 4.32 %2025年2月20日ii
G 系列无抵押票据75,000 75,000 4.10 %2025年6月13日ii
B 系列无抵押票据50,000 50,000 4.98 %2026年7月1日ii
C 系列无抵押票据80,000 80,000 4.42 %2026年12月30日ii
E 系列无抵押票据20,000 20,000 4.42 %2027年2月20日ii
H 系列无抵押票据100,000 100,000 4.27 %2028年6月13日ii
I 系列无抵押票据275,000 275,000 2.80 %2031年9月29日ii
K 系列无抵押票据400,000 400,000 4.12 %2032年6月28日ii
J 系列无抵押票据50,000 50,000 2.95 %2033年9月28日ii
无抵押票据总数1,200,000 1,300,000 

未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额(4,210)(4,558)

无抵押票据总账面价值，净额1,195,790 1,295,442  

  

抵押票据（有担保债务）：  

  
Thrivent For Luthers3,227 3,296 4.78 %2023年12月15日iii
奥马哈联合人寿保险公司4,641 4,744 3.71 %2039年10月1日ii
抵押贷款票据总额 7,868 8,040  
未摊销的净公允市值折扣(139)(137) 
未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额 (2)(5)
净账面价值抵押贷款票据总额7,727 7,898  
总利率/加权平均利率(5)
$2,440,623 $2,498,780 3.59 %
(1)截至2023年6月30日的利率。截至2023年6月30日，一个月的定期担保隔夜融资利率（“Term SOFR”）为 5.14078%。当前利率未进行调整，以包括在获得债务或任何未摊销的公允市场价值溢价或折扣时产生的递延融资费用或债务发行成本的摊销。公司无抵押信贷额度和无抵押定期贷款的适用利率的利差基于相应贷款协议中定义的公司的债务评级和杠杆率。
(2)无抵押信贷额度的规定利率为一个月期限SOFR加上 0.10调整百分比和利差 0.775%，减去与可持续发展相关的利率调整 0.02%。无抵押定期贷款的规定利率为一个月期SOFR加上 0.10调整百分比和利差 0.85%，减去与可持续发展相关的利率调整 0.02%。截至2023年6月30日，无抵押定期贷款 A、F、G、H 和 I 的一个月期 SOFR 已转换为固定利率 1.31%, 2.11%, 0.95%, 2.90%，以及 2.66分别为%（包括0.10％的调整）。无抵押定期贷款 H 的一个月期 SOFR 将转换为固定利率 2.50% 于 2024 年 1 月 12 日生效。
(3)预付款条款包括 (i) 预付款，不收罚款；(ii) 预付罚款；(iii) 预付款，不收罚款 三个月在到期日之前。
(4)无抵押信贷额度的容量为 $1.0十亿。递延融资费用和债务发行成本，扣除与约美元无抵押信贷额度相关的累计摊销额4.2百万和美元5.2截至2023年6月30日和2022年12月31日，随附的合并资产负债表中分别包含百万美元的预付费用和其他资产。初始到期日为2025年10月24日，或者根据以下规定可以延长的较晚日期 二六个月经事先书面通知，公司可自行决定行使延期期权。行使每六个月期权须符合以下条件：(i) 在延期前和给出后立即没有违约
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延期的效力；（ii）截至延期日期（延期之前和之后）的陈述和保证的准确性，就好像在延期日期做出的陈述和保证一样；以及（iii）支付费用。假设收到适当通知并满足条件，则这两种延期选项都不需获得贷款人的同意。公司必须按承诺总额（目前为10亿美元）支付融资费，年利率为 0.1% 至 0.3百分比，取决于我们在信贷协议中定义的债务评级。设施费每季度到期支付。
(5)加权平均利率是使用固定利率计算得出的，固定利率换成了名义金额 $1,025.0百万美元的债务，未进行调整以包括递延融资费的摊销或因获得债务而产生的债务发行成本或任何未摊销的公允市场价值溢价或折扣。

截至2023年6月30日，无抵押信贷额度的未提取名义承诺总额约为美元780.7百万，包括已签发的信用证。根据公司的债务契约遵守情况，公司在任何给定时间点的实际借贷能力都可能低于或限制在最大金额以内。公司债务的应计利息总额约为美元12.3百万和美元13.1截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万美元，包含在随附的合并资产负债表的应付账款、应计费用和其他负债中。

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月合并运营报表中与公司债务安排相关的利息支出中包含的成本。

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
费用包含在利息支出中（以千计）2023202220232022
递延融资费用和债务发行成本的摊销以及公允市场价值溢价/折扣$972 $880 $1,948 $1,744 
设施费、未使用费和其他费用$437 $345 $872 $686 

债务活动

2023 年 1 月 5 日，公司在到期时全额赎回了美元100.0F系列无抵押票据的本金总额为百万美元，固定利率为 3.98%.

2023年1月19日，无抵押定期贷款H和无抵押定期贷款I的可持续发展相关利率调整生效，该调整与公司2022年全球房地产可持续发展基准（GRESB）的公开披露评估分数为 “A” 有关。利率调整，a 0.02根据相应的贷款协议，每种工具的降息百分比将于2024年6月29日结束。

财务契约注意事项

公司遵守了所有此类适用的限制以及财务和其他契约截至2023年6月30日和2022年12月31日，与其无抵押信贷额度、无抵押定期贷款、无抵押票据和抵押贷款票据有关。作为公司债务安排抵押品的房产的房地产账面净值约为美元14.9百万和美元14.8截至2023年6月30日和2022年12月31日，分别为百万美元，仅限于房地产层面的优先担保债务融资安排。

债务公允价值

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司债务安排下未偿还的本金总额以及相应的公允价值估计。

 2023年6月30日2022年12月31日
债务（以千计）未偿还本金公允价值未偿还本金公允价值
无抵押信贷额度$216,000 $216,000 $175,000 $175,000 
无抵押定期贷款1,025,000 1,025,000 1,025,000 1,025,000 
不安全的票据1,200,000 1,048,519 1,300,000 1,150,283 
抵押贷款票据7,868 6,707 8,040 6,855 
本金总额2,448,868 $2,296,226 2,508,040 $2,357,138 
未摊销的净公允市值折扣(139)(137)
未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额 (8,106)(9,123)
总账面价值$2,440,623 $2,498,780 

适用的公允价值指南建立了三级公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的投入进行优先排序。这些等级包括：第 1 级，定义为可观察的输入，例如活跃市场的报价；第 2 级，定义为
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活跃市场报价以外的可直接或间接观察的输入；以及第三级，定义为几乎或根本没有市场数据的不可观察的输入，因此需要实体制定自己的假设。公司债务的公允价值基于三级投入。

5. 衍生金融工具

使用衍生品的风险管理目标

公司对衍生工具的使用仅限于利用利率互换来管理现有和未来负债的利率风险敞口，而不是用于投机目的。此类安排的主要目标是最大限度地降低与公司运营和财务结构相关的风险和相关成本。

截至2023年6月30日，该公司已经 21未偿还的利率互换，所有这些都用于对冲与无抵押贷款相关的可变现金流。公司的所有利率互换都将相关贷款的定期SOFR组成部分转换为有效的固定利率，公司得出的结论是，每种套期保值关系都非常有效。 下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日未偿还的利率互换的公允价值。

资产负债表细列项目（以千计）名义金额 2023 年 6 月 30 日公允价值 2023年6月30日名义金额 2022 年 12 月 31 日公允价值 2022 年 12 月 31 日
利率互换资产$1,200,000 $72,016 $1,650,000 $72,223 
利率互换负债$— $— $— $— 

对冲利率风险的现金流对冲

公司使用利率互换的目标是增加利息支出的稳定性并管理其受利率变动影响的风险。

对于被指定为符合利率风险现金流对冲条件的衍生品，衍生品的收益或亏损记录在累计的其他综合收益（亏损）中，随后在对冲交易影响收益的同一时期重新归类为利息支出。

随着公司浮动利率债务的利息支付，与被指定为合格现金流对冲的衍生品相关的累计其他综合收益中报告的金额将重新归类为利息支出。该公司估计，大约 $35.0百万美元将从累计的其他综合收益中重新归类为未来12个月的利息支出减少。

下表总结了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月合并财务报表中现金流对冲会计的影响以及与公司衍生品相关的金额的位置。

 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
现金流对冲会计的影响（以千计）2023202220232022
利率互换累计其他综合收益中确认的收入$24,168 $10,628 $15,626 $44,134 
收入（亏损）从累计其他综合收益重新归类为利息支出的收入（亏损）$8,347 $(1,881)$15,817 $(5,612)
记录现金流套期保值影响的合并运营报表中列报的利息支出总额$22,860 $17,896 $45,472 $35,155 

与信用风险相关的或有特征

公司与每个衍生交易对手签订了协议，其中包含一项条款，根据条款，如果贷款人因公司违约债务而加快了基础债务的还款，则可以宣布公司违约其衍生债务。

截至2023年6月30日，公司没有违反这些协议的规定，也没有发布与这些协议相关的任何抵押品。
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利率互换的公允价值

公司对利率互换的估值是使用广泛接受的估值技术确定的，包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。该分析反映了衍生品的合同条款，包括到期期，并使用了包括利率曲线在内的可观察到的市场投入。

公司纳入了信用估值调整，以在公允价值衡量标准中适当反映其自身的不履约风险和相应交易对手的不履约风险。在根据不履约风险的影响调整其衍生合约的公允价值时，公司考虑了净额结算和任何适用的信用增强措施的影响，例如抵押品存款、门槛、共同看跌和担保。

尽管公司已确定用于估值其衍生品的大多数投入都属于公允价值层次结构的第二级，但与其衍生品相关的信用估值调整使用了第三级输入，例如对当前信用利差的估计，以评估公司或其交易对手违约的可能性。但是，截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司已经评估了信用估值调整对其衍生品头寸整体估值的影响的重要性，并确定信用估值调整对其衍生品的整体估值并不重要。因此，公司已确定其全部衍生品估值归类为公允价值层次结构的第二级。

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日定期按公允价值记录的公司金融工具。截至2023年6月30日和2022年12月31日，没有任何金融工具处于负债状态。

  截至2023年6月30日的公允价值计量使用
资产负债表细列项目（以千计）公允价值 2023年6月30日第 1 级第 2 级第 3 级
利率互换资产$72,016 $— $72,016 $— 
  截至2022年12月31日的公允价值衡量标准使用
资产负债表细列项目（以千计）公允价值 2022 年 12 月 31 日第 1 级第 2 级第 3 级
利率互换资产$72,223 $— $72,223 $— 

6. 公平

优先股

公司有权发行最多 20,000,000优先股股票，面值 $0.01每股。截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，有 不已发行或流通的优先股。

普通股

公司有权发行最多 300,000,000普通股，面值 $0.01每股。

下表总结了截至2023年6月30日公司在市面上（“ATM”）普通股发行计划的条款。

ATM 普通股发行计划日期最高总发行价格（以千计）截至 2023 年 6 月 30 日的总可用量（以千计）
2022 年 7.5 亿美元的自动柜员机2022年2月17日$750,000 $679,463 

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下表汇总了截至2023年6月30日的六个月和截至2022年12月31日的年度中通过销售代理商在自动柜员机普通股发行计划下出售的股票。

 截至2023年6月30日的六个月
ATM 普通股发行计划已售股票每股加权平均价格净收益（以千计）
2022 年 7.5 亿美元的自动柜员机(1)
249,016 $35.55 $8,765 
总/加权平均值249,016 $35.55 $8,765 
(1)不包括截至2023年6月30日的六个月内根据自动柜员机普通股发行计划远期出售的股票，下文将对此进行讨论。

截至2022年12月31日的年度
ATM 普通股发行计划已售股票每股加权平均价格净收益（以千计）
2019 年 6 亿美元的自动柜员机(1)
128,335 $45.03 $5,721 
总/加权平均值128,335 $45.03 $5,721 
(1)该计划在 2022 年 3 月 31 日之前结束。

此外，该公司于2023年5月5日出售 725,698自动柜员机普通股发行计划下的远期股票，销售价格为美元35.0458每股（总额约为 $25.4百万美元（总销售价格），或 $34.6953每股扣除佣金。该公司没有从远期出售此类股票中获得任何收益。公司预计将在预定到期日2024年5月6日之前的一个或多个日期完全实际结算适用的远期销售协议；但是，前提是公司可以在预定到期日之前的任何时候选择现金结算或净股份结算此类远期销售协议。

2023年6月16日，该公司还出售了 992,295自动柜员机普通股发行计划下的远期股票，加权平均销售价格为 $36.5319每股（总额约为 $36.3百万美元（总销售价格），或 $36.1820每股扣除佣金。该公司最初没有从远期出售此类股票中获得任何收益。公司预计将在2024年6月21日预定到期日之前的一个或多个日期完全实际结算适用的远期销售协议；但是，前提是公司可以在预定到期日2024年6月21日之前随时选择现金结算或净股份结算远期销售协议。

限制性股票薪酬

公司于2023年1月11日根据2011年计划向公司的某些员工发放了限制性普通股，这些限制性普通股将归属 四年从2024年1月1日开始，每年1月1日等额分期付款，前提是领取者能否继续就业。 下表汇总了截至2023年6月30日的六个月和截至2022年12月31日的年度中与公司未归属限制性普通股相关的活动。

未归属的普通股限制股股份
加权平均授予日每股公允价值
截至2021年12月31日的余额185,715 $28.86 
已授予58,580 $44.19 
既得(1)
(73,556)$28.03 
被没收(14,036)$36.16 
截至2022年12月31日的余额156,703 $34.32 
已授予55,954 $34.73 
既得(1)
(68,625)$31.71 
被没收— $— 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额144,032 $35.73 
(1)公司回购并退休 24,210和 25,836分别在截至2023年6月30日的六个月和截至2022年12月31日的年度内归属的限制性普通股。

截至2023年6月30日，与公司限制性普通股相关的未确认薪酬支出约为美元3.9百万，预计将在大约为的加权平均期内得到确认 2.6年份。

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下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月内归属的限制性普通股的归属时的公允价值。

 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
普通股的既得限制性股票2023202220232022
普通股的既得限制性股票— — 68,625 73,556 
普通股既得限制股的公允价值（以千计）$— $— $2,217 $3,528 
 
7. 非控股权益

下表汇总了截至2023年6月30日的六个月和截至2022年12月31日的年度中公司非控股权益的活动。

非控股权益LTIP 单位其他常用单位非控制性公用单位总数非控股权益
截至2021年12月31日的余额1,949,124 1,570,640 3,519,764 1.9 %
已批准/已发放470,237 — 470,237 不适用
被没收(6,791)— (6,791)不适用
从 LTIP 单位转换为其他常用单位(98,494)98,494 — 不适用
从其他普通单位赎回普通股— (98,494)(98,494)不适用
截至2022年12月31日的余额2,314,076 1,570,640 3,884,716 2.1 %
已批准/已发放326,215 — 326,215 不适用
被没收(9,119)— (9,119)不适用
从 LTIP 单位转换为其他常用单位(78,834)78,834 — 不适用
从其他普通单位赎回普通股— (78,834)(78,834)不适用
截至 2023 年 6 月 30 日的余额2,552,338 1,570,640 4,122,978 2.2 %

LTIP 单位

公司于2023年1月11日向非雇员独立董事授予了2011年计划下的LTIP单位，该单位将于2024年1月1日归属，但须接受者继续任职。公司于2023年1月11日向公司的某些执行官和高级员工授予了2011年计划下的LTIP单位，这些单位将按季度等额分期归属 四年，首次归属日期为2023年3月31日，但须视收款人的持续就业情况而定。有关根据2020年绩效单位于2023年1月11日授予的LTIP单位的讨论，请参阅注释8。

2023 年 3 月 13 日，公司与史蒂芬·T·金博尔签署了一份雇佣协议，担任公司房地产运营执行副总裁，该协议自2023年3月31日起生效。2023年3月31日，根据2011年计划，公司向金博尔先生发放了价值约为美元的初始LTIP单位补助金0.6百万，等于 19,345LTIP 单位，将按季度等额分期归属 四年，首次归属日期为2023年3月31日，但要视金博尔先生的继续工作而定。

截至授予之日，LTIP单位的公允价值由基于蒙特卡罗模拟的格子二项式期权定价模型确定。LTIP单位的公允价值基于3级投入和非经常性公允价值衡量标准。 下表总结了在截至2023年6月30日的六个月内对此类LTIP单位进行估值时使用的假设（不包括根据附注8中讨论的2020年绩效单位授予的LTIP单位）。

LTIP 单位假设
授予日期2023年3月31日2023年1月11日
预期期限（年）1010
预期的股价波动37.0 %37.0 %
预期股息收益率4.0 %4.0 %
无风险利率3.81 %3.90 %
发行时LTIP单位的公允价值（以千计）$628 $4,635 
发行时的 LTIP 单位19,345 139,026 
发行时每个 LTIP 单位的公允价值单位价格$32.47 $33.34 
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预期的股价波动基于公司和某些同行集团公司的历史和隐含波动率。预期的股息收益率基于公司的平均历史股息收益率和截至每项奖励估值日的股息收益率。无风险利率基于与三年期相匹配的美国国债收益率。

下表汇总了截至2023年6月30日的六个月和截至2022年12月31日的年度中与公司未投资的LTIP单位相关的活动。

未归属的 LTIP 单位LTIP 单位加权平均授予日期每单位公允价值
截至2021年12月31日的余额190,108 $27.84 
已授予470,237 $42.07 
既得(513,438)$38.67 
被没收(6,791)$34.02 
截至2022年12月31日的余额140,116 $35.60 
已授予326,215 $33.29 
既得(235,702)$34.01 
被没收(9,119)$34.11 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额221,510 $33.96 

截至2023年6月30日，与公司LTIP单位相关的未确认薪酬支出约为美元4.8百万，预计将在大约为的加权平均期内得到确认 2.6年份。

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月内归属的LTIP单位的归属公允价值。

 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
既得的 LTIP 单位2023202220232022
既得的 LTIP 单位23,472 30,327 235,702 444,675 
既得LTIP单位的公允价值（以千计）$839 $951 $7,862 $19,544 

8. 股权激励计划

2023年1月11日，董事会薪酬委员会批准了2011年计划下的绩效单位，公司向公司的执行官和某些关键员工授予了绩效单位。2023年1月11日授予的绩效单位的条款与2022、2021年和2020年1月授予的绩效单位的条款基本相同，唯一的不同是衡量期从2023年1月1日开始，到2025年12月31日结束，基于规模的同行群体被取消。2023 年 1 月 11 日授予的绩效单位的目标金额名义分配如下：(i) 50占公司股东总回报率（“TSR”）与行业同行股东总回报率的百分比；以及（ii） 50与摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托指数中公司的股东总回报率相比，占公司股东总回报率的百分比。

2023年3月31日，在执行附注7中讨论的雇佣协议方面，公司根据2011年计划向金博尔先生授予了目标授予日期公允价值约等于美元的绩效单位0.6百万。授予金博尔先生的绩效单位的条款和衡量期与2023年1月11日授予的绩效单位相同。

2023年4月25日，公司股东批准了2011年计划的修正案（“修正案”），该修正案将根据2011年计划授权和预留发行的公司普通股总数增加了 3,500,000股份总和为 10,142,461普通股，但须按2011年计划所述进行某些调整。该修正案还将2011年计划的到期日从2028年4月30日延长至2033年4月24日。

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截至授予日，绩效单位的公允价值由基于蒙特卡罗模拟的格子二项式期权定价模型确定。绩效单位的公允价值基于三级投入和非经常性公允价值衡量标准。绩效单位股权薪酬支出从授予之日起按比例确认为归属期的收益。 下表总结了在截至2023年6月30日的六个月中估值授予的绩效单位时使用的假设。

性能单位假设
授予日期2023年3月31日2023年1月11日
预期的股价波动25.4 %37.4 %
预期股息收益率4.0 %4.0 %
无风险利率3.8725 %3.9060 %
绩效单位补助金的公允价值（千美元）$609 $4,517 

预期的股价波动基于公司和某些同行集团公司的历史和隐含波动率。预期的股息收益率基于公司的平均历史股息收益率和截至每项奖励估值日的股息收益率。无风险利率基于美国国债收益率，该收益率与授予日期到衡量期结束的时间段相匹配。

2022 年 12 月 31 日，2020 年绩效单位的衡量期结束，确定公司的股东总回报率超过了门槛百分比和回报门槛。 下表汇总了截至2023年6月30日的六个月的适用衡量期结束时，董事会薪酬委员会批准并在2020年绩效单位结算时发行的LTIP单位和普通股的发行。

以LTIP单位或普通股结算绩效单位2020 年绩效单位
测量期结束日期 2022年12月31日
发行日期2023年1月11日
既得的 LTIP 单位 167,844
普通股的既得股40,660
回购和退回的普通股 875

截至2023年6月30日，与公司绩效单位相关的未确认薪酬支出约为美元7.5百万，预计将在大约为的加权平均期内得到确认 2.0年份。

非现金补偿费用

下表汇总了随附的合并运营报表中记录的截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中普通股、LTIP单位、绩效单位以及公司董事薪酬的摊销的一般和管理费用金额。

 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
非现金薪酬支出（以千计）2023202220232022
普通股的限制性股$516 $565 $1,025 $1,113 
LTIP 单位1,414 1,367 2,742 2,651 
性能单位1,235 1,364 2,354 2,660 
董事薪酬(1)
128 

125 264 246 
非现金薪酬支出总额$3,293 $3,421 $6,385 $6,670 
(1)在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，公司的所有独立董事都选择以普通股代替现金。授予的普通股数量是根据尾数计算得出的 10授予日前第三个工作日的普通股日平均价格。

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目录
9. 租赁

出租人租赁

该公司的经营租赁是其出租物业的出租人。某些租赁包含基于消费者物价指数（“CPI”）变化的可变租赁付款。房地产税和其他开支的账单也被视为可变租赁付款。某些租约包含续订或终止租约的选项，以及承租人购买出租物业的选项，所有这些选择主要由承租人自行决定。

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月合并运营报表中包含的租金收入的组成部分。

 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
租金收入（千美元）2023202220232022
固定租赁付款$133,164 $124,593   $264,250 $244,833 
可变租赁付款33,723 32,714 70,669 66,492 
直线租金收入4,495 3,728 9,607 8,232 
与高于和低于市场租赁摊销相关的租金收入净增加57 22 181 101 
租金收入总额$171,439 $161,057 $344,707 $319,658 

截至2023年6月30日和2022年12月31日，该公司的应计租金收入约为美元98.8百万和美元91.2百万美元分别包含在随附的合并资产负债表的租户应收账款中。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司与租赁保证金相关的总负债约为美元19.5百万和美元19.1分别包含在随附的合并资产负债表上的租户预付租金和保证金中。

下表汇总了截至2023年6月30日公司租赁下固定租赁付款的到期日。

年固定租赁付款到期日（以千计）
2023 年的剩余时间$271,277 
2024$521,593 
2025$463,939 
2026$386,524 
2027$305,959 
此后$891,179 

承租人租赁

公司有经营租约，其中其地面租赁和公司办公租赁由其承租人。这些租约的剩余租赁期约为 2.8年到 47.2年份。某些地面租赁包含延长租约的选项 十年到 20年份，所有这些年限都有合理的把握可以行使，并包含在公司使用权资产和经营租赁负债的计算中。

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司合并资产负债表中确认的与经营租赁使用权资产和经营租赁负债相关的补充信息。

经营租赁期限和折扣率2023年6月30日2022年12月31日
加权平均剩余租赁期限（年）31.331.2
加权平均折扣率6.8 %6.7 %
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下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月公司合并运营报表中包含的运营租赁成本。

 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
经营租赁成本（以千计）2023202220232022
经营租赁成本包含在可归因于地面租赁的财产支出中$618 $605 $1,236 $1,138 
经营租赁成本包含在可归因于公司办公室租赁的一般和管理费用中434 436 871 873 
运营租赁总成本$1,052 $1,041 $2,107 $2,011 

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月公司合并现金流量表中与经营租赁相关的补充现金流信息。

 截至6月30日的六个月
经营租约（以千计）20232022
为计量租赁负债的金额支付的现金（运营现金流）$1,933 $1,850 
为换取新的租赁负债而获得的使用权资产$141 $— 

下表汇总了截至2023年6月30日公司地面租赁和公司办公室租赁下的经营租赁负债的到期日。

年
经营租赁负债的到期日(1) （以千计）
2023 年的剩余时间$1,957 
20243,975 
20254,022 
20263,014 
20272,023 
此后81,962 
租赁付款总额96,953 
减去：估算利息(62,524)
经营租赁负债的现值$34,429 
(1)经营租赁负债不包括某些地面租赁协议要求的消费者价格指数租金变动估计值。因此，实际付款可能与提出的付款有所不同。

10. 每股收益

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，有144,032, 162,891, 141,699和 164,068分别是未归属的普通股（按加权平均计算），就计算每股收益而言，这些股票被视为参与证券。

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下表核对了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中计算普通股基本收益和摊薄后每股收益的分子和分母。

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
每股收益（以千计，每股数据除外）2023202220232022
分子 
归属于普通股股东的净收益$51,553 $32,317 $100,966 $85,081 
分母 
已发行普通股的加权平均值—基本179,413 179,049 179,305 178,442 
稀释性证券的影响(1)
基于股份的薪酬318 95 210 144 
根据远期销售协议可发行的股票7 — 3 — 
已发行普通股的加权平均值——摊薄179,738 179,144 179,518 178,586 
每股净收益——基本收益和摊薄后收益
归属于普通股股东的每股净收益——基本$0.29 $0.18 $0.56 $0.48 
归属于普通股股东的每股净收益——摊薄$0.29 $0.18 $0.56 $0.48 
(1)在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，大约有 144, 163, 142和 164未归属的普通股限制性股份（按加权平均计算）分别未包含在摊薄后每股收益的计算中，因为两类法下的收益分配更具摊薄性。

11. 承付款和或有开支

公司面临在正常业务过程中出现的各种法律诉讼和索赔。这些事项通常由保险承保，但须遵守免赔额要求。管理层认为，这些行为的最终和解不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

该公司的信用证约为 $3.3截至2023年6月30日，百万美元与建筑项目和某些其他协议有关。

12. 后续事件

没有已识别或未识别的后续事件。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
 
您应阅读以下讨论，其中包含在本报告第1项其他地方的财务报表和相关附注，以及我们最新的10-K表年度报告中包含的经审计的财务报表及其相关附注。
 
除非上下文另有要求，否则此处使用的 “公司”、“我们”、“我们的” 指的是 STAG Industrial, Inc. 及其合并子公司和合作伙伴关系，包括我们的运营伙伴关系， STAG 工业运营伙伴关系，L.P.（“运营伙伴关系”）。

前瞻性陈述
 
本报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》（经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条）为此类陈述规定的免于承担民事责任的 “前瞻性陈述”。你可以使用 “预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“将” 等词语以及此类词语或类似表达方式的变体来识别前瞻性陈述。除其他外，本报告中的前瞻性陈述包括有关我们未来财务状况、经营业绩、未来收购的资本化率、我们的业务战略和目标，包括我们的收购战略、入住率和租赁率及趋势，以及预期的流动性需求和来源（包括资本支出和获得融资或筹集资金的能力）的陈述。我们的前瞻性陈述反映了我们目前对计划、意图、预期、战略和前景的看法，这些看法基于我们目前可用的信息和我们做出的假设。尽管我们认为我们的前瞻性陈述中反映或建议的计划、意图、预期、战略和前景是合理的，但我们无法保证我们的计划、意图、预期、战略或前景将得到实现或实现，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。此外，实际结果可能与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异，并可能受到各种风险和因素的影响，包括但不限于：

•我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的因素，并在本报告其他地方进行了更新，包括 “业务”、“风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 标题下列出的因素；
•全球或国家衰退的风险以及国际、国家、区域和地方的经济状况；
•我们以有吸引力的条件筹集股权资本的能力；
•我们运营所处的竞争环境；
•房地产风险，包括房地产价值的波动、当地市场的总体经济环境和此类市场对租户的竞争，以及将零售物业的再利用或再开发为工业地产（部分或全部）；
•租金率下降或空缺率上升；
•租户可能违约（包括破产或破产）或不续租约；
•收购风险，包括我们识别和完成增值收购的能力和/或此类收购未能按照预测进行；
•收购和处置的时机；
•技术发展，尤其是影响供应链和物流的发展；
•潜在的自然灾害、流行病、流行病或传染病爆发，例如新型冠状病毒病（“COVID-19”），以及其他潜在的灾难性事件，例如战争和/或恐怖行为（包括俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及此类冲突对宏观经济状况的相关影响）；
•利率和货币的总体水平；
•法律或政府法规的潜在变化以及对这些法律法规的解释，包括房地产和分区法或房地产投资信托（“REIT”）或企业所得税法的变化，以及不动产税税率的潜在上升；
•融资风险，包括我们的运营现金流可能不足以支付所需的本金和利息的风险，以及我们可能无法在到期时为现有债务再融资或以有吸引力的条件或根本无法获得新的融资；
•利率互换以及循环和无准备金债务的交易对手不履行义务时的信用风险；
•待定远期股票出售的结算方式和时间；
•保险金额缺乏或不足；
•我们维持房地产投资信托基金资格的能力；
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•我们留住关键人员的能力；
•诉讼，包括与起诉或辩护索赔相关的费用以及任何不利结果；以及
•可能的环境责任，包括因对我们目前拥有或以前拥有的财产的污染进行必要补救而可能产生的成本、罚款或罚款。

任何前瞻性陈述仅代表其发表之日。随着时间的推移，新的风险和不确定性会出现，我们无法预测这些事件或它们会如何影响我们。除非法律要求，否则我们没有义务也不打算更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

某些定义

在这份报告中：

“现金租金变动” 是指在此期间开始的租赁的基本租金相对于运营投资组合中资产的可比租赁基本租金的百分比变化。计算方法将租赁开始日期之后到期的第一笔基本租金与租赁终止前最后一次应付的月租金的基本租金进行了比较，不包括滞留租金。根据对适用的可收回费用的估计，将总租赁或类似类型租赁下的租金转换为净租金。

“可比租赁” 是指与之前的就地租赁相比，在相同空间内租用且租赁结构相似的租赁，不包括我们所有权未占用的空间的新租约。

“GAAP” 是指美国公认的会计原则。

“新租约” 是指为任何空置空间签署的初始期限等于或大于 12 个月的租约，包括由新租户或正在扩展到新（额外）空间的现有租户签署的租约。

“占用率” 是指收入确认已根据公认会计原则开始或租赁期截至报告期结束时已开始（以较早者为准）的可租赁平方英尺总面积的百分比。

“运营投资组合” 是指收购的所有稳定或已实现稳定的建筑物。运营投资组合不包括非核心灵活/办公建筑、增值投资组合中包含的建筑物以及归类为待售的建筑物。

“续订租约” 是指现有租户签署的将期限延长12个月或更长时间的租约，包括（i）在租约到期时续订与当前租约相同的空间，（ii）在租约到期时仅续订当前空间的一部分，或（iii）提前续订或修复，最终将原始期限延长12个月或更长时间。

“SL租金变动” 是指在此期间开始的租赁期内平均每月基本租金与运营投资组合中资产的可比租赁相比的变化百分比。根据对适用的可收回费用的估计，总租赁或类似类型租赁下的租金转换为净租金，该计算不包括任何滞留租金的影响。

对于正在开发或重新开发的房产，“稳定” 是指入住率达到90％或在竣工后的12个月内，以较早者为准。对于收购并立即加入增值投资组合的房产，（i）如果在收购之日收购的入住率低于75％，则稳定将在收购之日起12个月内达到90％的入住率或12个月内以较早者为准；或者（ii）如果在收购之日后的两年内收购且由于已知的搬迁而占用率将低于75％，则稳定将在已知搬迁发生后达到90％或12％（以较早者为准）在已知的搬迁发生几个月后。

“年化基本租金收入总额” 是指截至2023年6月30日的合同每月基本租金（与根据公认会计原则计算的租金不同）乘以12。如果租户截至2023年6月30日处于免费租金期，则年化基本租金收入总额将根据第一份合同每月基本租金金额乘以12计算。

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“增值投资组合” 是指我们符合以下任何标准的房产：（i）截至收购之日已占用率低于75％（ii）在收购之日起两年内因已知的搬迁而被占用率将低于75％；（iii）因资产的重大物理翻新而停止服务；或（iv）开发。

“加权平均租赁期限” 是指以年为单位的合同租赁期限，假设租户不行使续订期权、购买期权或提前终止权，按平方英尺加权。

概述

我们是一家房地产投资信托基金，专注于收购、拥有和运营美国各地的工业地产。我们力求（i）通过原则性地应用我们的专有风险评估模型，确定在所有地点、工业产权类型和租户中提供相对价值的房产，（ii）以高效、具有成本效益的方式运营我们的房产，（iii）根据资产的特点对我们的业务进行适当的资本化。我们是一家马里兰州公司，我们的普通股在纽约证券交易所公开交易，股票代码为 “STAG”。

根据经修订的1986年《美国国税法》第856至860条，我们的组织和开展业务是为了保持房地产投资信托基金的资格，并且在我们目前将收入分配给股东并保持房地产投资信托基金资格的范围内，我们通常无需缴纳联邦所得税。我们的收入和财产仍需缴纳州和地方税，对未分配收入缴纳美国联邦所得税和消费税。

可能影响未来经营业绩的因素

我们增加收入或现金流的能力将部分取决于我们的（i）外部增长，特别是收购活动，以及（ii）内部增长，特别是我们的投资组合入住率和租金率。其他各种因素，包括下文提到的因素，也可能影响我们未来的经营业绩。

外表

工业房地产业务受到当前高通胀、利率上升环境、银行业混乱以及欧洲地缘政治紧张局势等不确定性的影响。这些因素是近期金融市场波动和对全球衰退日益增长的担忧的关键驱动力。尽管美国国内生产总值（“GDP”）在2022年前两个季度有所下降，但在截至2023年3月31日的接下来的三个季度中，GDP每个季度都增长了2％以上。截至2023年5月，劳动条件也保持强劲，失业率为3.7％。展望未来，经济学家的普遍共识是，预计短期内出现衰退的风险将增加。尽管宏观经济状况持续演变，可能导致信贷条件收紧、租户现金流疲软和空置率上升，但我们相信，我们将继续受益于跨不同市场、租户行业和租赁条款的多元化投资组合。此外，我们认为，最近向更多区域供应链的转变和地缘政治紧张局势加速了许多趋势，对美国的工业需求产生了积极影响。但是，鉴于当前的不确定性和上面讨论的事件，我们的收购活动在2022年放缓，到目前为止，我们的收购速度明显低于我们的历史收购速度。

我们认为，当前的经济环境虽然动荡不定，但将为我们提供展示投资组合多元化的机会。具体而言，我们认为我们现有的投资组合应该受益于有竞争力的租金价格和强劲的入住率。除了我们的多元化投资组合外，我们认为业务和资本结构的某些特征应使我们在不确定的环境中处于有利地位，包括我们的最低浮动利率债务敞口（考虑到我们的套期保值活动）、牢固的银行关系、强大的流动性、获得资本的机会，以及我们购买资产的许多竞争对手往往是规模较小的本地和地区投资者，他们可能受到利率上升和可用资本缺乏的更严重影响。

由于 COVID-19 疫情、地缘政治的不确定性以及最近支持美国基础设施的立法，我们预计一些行业特定趋势将加速，以支持更强的长期需求，包括：

•电子商务的兴起（与传统的零售商店分销模式相比）以及随之而来的电子商务行业参与者对位置优越、功能齐全的分销空间的需求；
•由于美国消费市场的规模、海外劳动力成本的增加、对提高供应链弹性和冗余性的渴望，从长远来看，这推动了库存与销售比率的提高以及国内仓库需求的增加（即供应链的缩短和肥大），美国作为制造和分销地点的吸引力与日俱增；以及
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•美国交通基础设施的整体质量。

我们的产品组合继续受益于全国工业市场历史最低的可用性。与最近的峰值相比，2023年的需求有所放缓，但在我们广泛的市场中，需求仍然稳健，按历史标准衡量，空置率和可用率仍然很低。全球和美国经济趋势疲软可能是一个明显的不利因素，并可能导致对空间的需求相对减少和空置率上升。我们相信，在这种环境下，我们的投资组合按市场、租户行业和租户信贷实现多元化将是一种优势。

我们的市场状况

我们投资组合中的建筑物位于美国各地的市场中。这些市场中经济或其他条件的正面或负面变化、新的供应、不利的天气状况、自然灾害、流行病和其他因素可能会影响我们的整体表现。

租金收入

我们主要以租金收入的形式从占用我们建筑物的租户那里获得收入。我们投资组合中的建筑物产生的租金收入主要取决于入住率和租金率。

未来的经济衰退或区域性衰退会影响我们的子市场，损害我们续订或重新租赁空间的能力以及租户履行租赁承诺的能力，例如租户破产，可能会对我们维持或提高建筑物租金的能力产生不利影响。除其他外，我们租赁房产的能力和相应的租赁费率取决于（i）整体经济，（ii）我们市场的供需动态，（iii）我们房产的质量，包括年龄、净高度和配置，以及（iv）我们的租户履行对我们的合同义务的能力。

下表汇总了截至2023年6月30日的三个月和六个月内开始的运营投资组合租赁。此类租赁中的任何租金优惠均在租赁期限内按直线核算。

运营投资组合平方英尺 每平方英尺的现金基础租金SL 每平方英尺租金
每平方英尺的总成本(1)
现金租金变动SL 租金变动
加权平均租赁期限（年）
每平方英尺的租金优惠(2)
截至2023年6月30日的三个月
新租约702,961 $5.95 $6.21 $2.42 27.1 %35.8 %4.4 $0.43 
续订租约2,852,761 $5.43 $5.70 $1.11 28.3 %44.5 %3.8 $0.13 
总/加权平均值3,555,722 $5.53 $5.80 $1.37 28.0 %42.6 %3.9 $0.19 
截至2023年6月30日的六个月
新租约1,478,285 $6.76 $7.04 $2.84 38.1 %46.7 %4.1 $0.47 
续订租约6,878,735 $5.13 $5.39 $1.01 23.5 %36.2 %4.2 $0.09 
总/加权平均值8,357,020 $5.42 $5.68 $1.33 26.5 %38.4 %4.2 $0.15 
(1)“总成本” 是指改善空置和续订空间的成本，以及租赁交易的特遣队法律费用和佣金。每平方英尺的总成本代表该期间开始的租赁预计产生的总成本，不反映该期间的实际支出。
(2)代表整个租赁期内的租金优惠总额。

此外，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，与增值资产和第一代租赁相关的租赁总额为341,927和1,050,359平方英尺。这些不包括在上述运营投资组合统计数据中。

物业运营费用

我们的物业运营费用通常包括公用事业、房地产税、管理费、保险以及场地维修和维护成本。对于我们的大多数租户来说，我们的物业运营费用在一定程度上由租户租赁中的三净准备金控制。在我们的三重净租赁中，租户负责租赁期内与建筑物及其运营相关的各个方面和成本，包括公用事业、税收、保险和维护成本，但通常不包括屋顶和建筑结构。但是，我们还修改了建筑物投资组合中的总租约和总租约，这可能需要我们吸收租户的某些建筑相关费用。在我们修改后的总租约中，我们负责在租赁期内支付某些与建筑相关的费用，但大部分费用将转给租户以报销给我们。在我们的总租赁中，我们负责在租赁期内与建筑物及其运营有关的所有费用。我们的
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整体表现将受到我们能够在多大程度上将物业运营费用转嫁给租户的影响。

预定租约到期

我们在租约到期的情况下重新租赁空间的能力将影响我们的运营业绩，并受到市场经济和竞争条件以及我们个别建筑物的可取性的影响。占我们年化基本租金总收入约7.5％的租赁将在2023年7月1日至2024年6月30日期间到期，不包括逐月租约。根据内部续订概率估计，我们假设我们的一些租户将续约，而另一些租户将腾出，相关的空间将根据停机假设进行重新出租。根据上述假设，我们预计相应新租约的租金将高于2023年7月1日至2024年6月30日期间到期的现有租约的租金，从而导致同一空间的收入增加。

下表汇总了截至2023年6月30日的租赁到期日以及我们投资组合中从2023年开始的十个日历年中每个日历年的可用空间。表中的信息假设租户不行使续订选择权或提前终止权。

租约到期年份即将到期的租约数量总可出租平方英尺 占总占用平方英尺的百分比年化基本租金收入总额（以千计）占年化基本租金总收入的百分比
可用— 2,519,415 — — — 
逐月租约(1)
— 60,000 0.1 %$471 0.1 %
2023 年的剩余时间(2)
17 2,121,767 1.9 %9,861 1.8 %
202490 12,072,287 11.1 %61,556 11.2 %
2025103 14,295,168 13.2 %67,366 12.2 %
2026129 18,841,184 17.4 %97,285 17.6 %
2027100 15,154,427 14.0 %75,813 13.8 %
202889 11,641,635 10.7 %58,436 10.6 %
202955 9,336,732 8.6 %45,093 8.2 %
203034 4,640,195 4.3 %27,050 4.9 %
203141 7,312,872 6.7 %35,552 6.4 %
203218 2,542,575 2.3 %17,945 3.3 %
此后40 10,543,626 9.7 %54,671 9.9 %
总计716 111,081,883 100.0 %$551,099 100.0 %
(1)逐月租赁数量为零。按月可出租的总面积是指租户占用的次要短期租约，其租赁数量包含在原始长期套件中。
(2)原定于2023年到期的租约，总面积约为1,020万平方英尺，截至2023年6月30日已执行。这些租约不在2023年的到期日内，并反映在新的到期年份中。

投资组合收购

下表总结了我们在截至2023年6月30日的三个月和六个月中的收购情况。

市场(1)
收购日期平方英尺建筑物数量购买价格（以千计）
新泽西州中部2023年4月24日101,381 1 $26,660 
北卡罗来纳州格林斯伯勒2023年5月5日133,622 1 14,004 
截至2023年6月30日的三个月和六个月235,003 2 $40,664 
(1) 根据CBRE-EA工业市场地理区域的定义。如果建筑物位于CBRE-EA定义的市场之外，则反映出城市和州。

投资组合处置

在截至2023年6月30日的六个月中，我们向第三方出售了七座建筑物，总面积约为120万平方英尺，账面净值约为3170万美元。出售出租物业的净收益约为6,930万美元，我们确认了截至2023年6月30日的六个月中，出租物业销售的全部净收益约为3,770万美元。

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热门市场
下表根据截至2023年6月30日的年化基本租金总收入，汇总了有关我们投资组合中20个最大市场的信息。

前 20 个市场(1)
占年化基本租金总收入的百分比
伊利诺州芝加哥7.0 %
南卡罗来纳州格林维尔5.3 %
宾夕法尼亚匹兹堡4.3 %
密歇根州底特律4.2 %
明尼阿波利斯市3.7 %
俄亥俄州哥伦布3.7 %
宾夕法尼亚州中南部3.3 %
德克萨斯州休斯顿2.7 %
德克萨斯州埃尔帕索2.5 %
威斯康星州密尔2.2 %
北卡罗来纳州夏2.1 %
印第安纳波利斯1.9 %
俄亥俄州克里夫兰1.9 %
宾夕法尼亚州费城1.9 %
加利福尼亚州萨克拉门托1.9 %
堪萨斯州堪萨斯城1.8 %
麻州波士顿1.7 %
加利福尼亚州哥伦比亚1.6 %
密歇根州大急流城1.5 %
北卡罗来纳州罗利1.4 %
总计56.6 %
(1) 基于CBRE-EA工业市场地理位置的市场分类。

热门行业

下表根据截至2023年6月30日的年化基本租金总收入，汇总了有关我们投资组合中20个最大租户行业的信息。

20大租户行业(1)
占年化基本租金总收入的百分比
空运和物流11.4 %
容器和包装8.3 %
汽车部件7.4 %
机械6.1 %
商业服务和用品5.6 %
贸易公司和分销（工业品）5.2 %
分销商（消费品）4.2 %
家用耐用品3.8 %
必需消费品分销3.7 %
建筑产品3.7 %
宽线零售3.6 %
媒体3.3 %
专业零售2.8 %
饮料2.4 %
地面交通2.4 %
食品2.3 %
电子设备，仪器2.0 %
化学品2.0 %
医疗保健设备和用品1.9 %
纺织品、服装、奢侈品1.9 %
总计84.0 %
(1) 基于全球行业分类标准方法的行业分类。

27
目录
顶级租户

下表根据截至2023年6月30日的年化基本租金总收入，汇总了有关我们投资组合中20家最大租户的信息。

前 20 名租户(1)
租赁数量占年化基本租金总收入的百分比
亚马逊62.8 %
东方金属供应有限公司50.9 %
美国轮胎分销商有限公司70.9 %
Tempur Sealy 国际有限公司20.8 %
Hachette Book Group, Inc.10.8 %
Kenco 物流服务有限责任公司30.8 %
WestRock 公司70.8 %
联邦快递公司30.7 %
企鹅兰登书屋有限责任公司10.7 %
利珀特组件制造40.7 %
DS Smith 北美20.7 %
GXO Logistics, Inc20.7 %
延锋美国汽车内饰20.7 %
DHL 供应链40.7 %
AFL 电信有限责任公司20.7 %
卡罗来纳饮料集团30.7 %
美国包装公司50.6 %
福特汽车公司10.6 %
柏林包装有限责任公司40.6 %
铁山信息管理50.6 %
总计6916.5 %
(1) 包括租户、担保人和/或非担保人父母。

关键会计政策

有关我们的关键会计政策和估算的讨论，请参阅我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的 “关键会计政策”。

运营结果

以下对我们同一家门店（定义见下文）净营业收入（“NOI”）业绩的讨论应与本报告中包含的合并财务报表一起阅读。有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参阅下文的 “非公认会计准则财务指标”。同一家门店的业绩被认为有助于投资者评估我们的业绩，因为它们提供了与建筑物层面经营业绩变化有关的信息，而没有考虑收购或处置的影响。由于历史和未来的增长，我们鼓励读者不仅要看我们相同的门店业绩，还要看我们的总投资组合业绩。

我们将相同的门店物业定义为在整个比较期内运营投资组合中的房产。同店物业的业绩不包括解雇费、太阳能收入和其他收入调整。同一门店物业不包括运营投资组合物业，其扩建项目将在2021年12月31日之后投入使用。2023年6月30日，我们拥有518座工业建筑，占地约1.029亿平方英尺，约占我们总投资组合的92.6％，在下面的分析中，这些建筑被视为我们的门店组合。截至2023年6月30日，同店入住率下降了约0.7％，至97.9％，而截至2022年6月30日的入住率为98.6％。

截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月的比较

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，我们同一门店组合和总投资组合的精选运营信息（千美元）。该表还提供了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月内收购和出售的建筑物、2021年12月31日之后投入使用或从增值投资组合转移到运营投资组合的运营投资组合建筑物、灵活/办公楼、增值建筑物以及归类为待售建筑物的信息，包括我们同一门店投资组合与总投资组合的对账情况。
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目录
 相同的门店投资组合收购/处置其他总投资组合
 截至6月30日的三个月改变截至6月30日的三个月截至6月30日的三个月截至6月30日的三个月改变
 20232022$%202320222023202220232022$%
收入          
营业收入          
租金收入$157,034 $149,124 $7,910 5.3 %$7,987 $6,715 $6,418 $5,218 $171,439 $161,057 $10,382 6.4 %
其他收入62 58 4 6.9 %13 — 180 385 255 443 (188)(42.4)%
总营业收入157,096 149,182 7,914 5.3 %8,000 6,715 6,598 5,603 171,694 161,500 10,194 6.3 %
开支         
财产29,705 26,794 2,911 10.9 %1,584 1,094 1,386 986 32,675 28,874 3,801 13.2 %
净营业收入(1)
$127,391 $122,388 $5,003 4.1 %$6,416 $5,621 $5,212 $4,617 139,019 132,626 6,393 4.8 %
其他开支          
一般和行政     12,060 12,234 (174)(1.4)%
折旧和摊销     68,494 69,279 (785)(1.1)%
其他开支     357 532 (175)(32.9)%
其他支出总额      80,911 82,045 (1,134)(1.4)%
支出总额     113,586 110,919 2,667 2.4 %
其他收入（支出）         
利息和其他收入      17 23 (6)(26.1)%
利息支出     (22,860)(17,896)(4,964)27.7 %
出售出租物业的净收益     17,532 376 17,156 4,562.8 %
其他收入总额（支出）     (5,311)(17,497)12,186 (69.6)%
净收入     $52,797 $33,084 $19,713 59.6 %
(1)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参阅下文的 “非公认会计准则财务指标”。

29
目录
净收入

截至2023年6月30日的三个月，我们总投资组合的净收入增长了约1,970万美元，增长了59.6％，达到约5,280万美元，而截至2022年6月30日的三个月的净收入约为3,310万美元。

同店总营业收入

同一家门店的总营业收入主要包括来自（i）固定租赁付款、可变租赁付款、直线租金收入以及我们物业的超出和低于市场租赁摊销的租金收入（“租赁收入”），以及（ii）其他租户的保险、房地产税和某些其他费用（“其他账单”）。

有关我们同一家门店的总营业收入与净收入的详细对账情况，请参阅上表。

截至2023年6月30日的三个月，同店租金收入，包括租赁收入和其他账单，增长了约790万美元，增长了5.3％，达到约1.570亿美元，而截至2022年6月30日的三个月约为1.491亿美元。

截至2023年6月30日的三个月，同店租赁收入增长了约540万美元，增长了4.3％，达到约1.298亿美元，而截至2022年6月30日的三个月中，同店租赁收入增长了约1.244亿美元。增长的主要原因是与现有租户签订新租约和续订租约后，租金收入增加了约710万美元。由于租户空缺，基本租金减少了约140万美元，净高于市场租金的摊销净额净增加约10万美元，部分抵消了这一增长。此外，由于无法合理保证未来的可收款性，某些租户采用现金记账，因此同店租赁收入减少了约20万美元。

截至2023年6月30日的三个月，同店其他账单增加了约250万美元，增长了10.1％，达到约2720万美元，而截至2022年6月30日的三个月中约为2470万美元。增长的原因是税务机关对我们代表这些租户缴纳房地产税的某些租户征收的房地产税有所增加，租赁条款发生了变化，我们开始代表以前直接向税务机关缴纳税款的租户缴纳房地产税，以及以前空置的建筑物的占用，房地产税补偿额增加了约160万美元。其他账单的增加还归因于其他费用报销额增加了约90万美元，这是由于租赁条款的变更，我们开始代表以前直接向相应供应商支付运营费用的租户支付运营费用，相应的费用增加，以及以前空置的建筑物的占用。

同一家商店的运营费用

同一家商店的运营费用主要包括物业运营费用以及房地产税和保险。

有关我们同一家门店的运营费用与净收入的详细对账情况，请参阅上表。
截至2023年6月30日的三个月，同店物业运营支出总额增加了约290万美元，增长了10.9％，达到约2970万美元，而截至2022年6月30日的三个月为约2680万美元。这一增长是由于房地产税、保险、维修和保养以及其他费用分别增加了约110万美元、70万美元、70万美元和40万美元。

收购和处置净营业收入

有关我们的收购和处置NOI与净收入的详细对账情况，请参阅上表。

2021年12月31日之后，我们收购了25座建筑物，面积约为410万平方英尺（不包括截至2023年6月30日纳入增值投资组合或在2021年12月31日之后从增值投资组合转移到运营投资组合的三座建筑），并出售了15座建筑物，占地约300万平方英尺。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，2021年12月31日之后收购的建筑物分别为NOI贡献了约620万美元和350万美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的年度中，2021年12月31日之后出售的建筑物分别为NOI贡献了约20万美元和210万美元。有关收购或出售建筑物的更多讨论，请参阅所附合并财务报表附注中的附注3。
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目录
其他净营业收入

其他资产包括我们的灵活/办公建筑、增值投资组合、归类为待售的建筑物，以及在2021年12月31日之后投入使用或从增值投资组合转移到运营投资组合的运营投资组合建筑。其他 NOI 还包括终止、太阳能和其他来自我们同一门店投资组合中建筑物的收入调整。

有关我们的其他NOI与净收入的详细对账情况，请参阅上表。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，这些建筑物分别为NOI贡献了约470万美元和290万美元。此外，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月中，我们同一门店组合中某些建筑物的终止、太阳能和其他收入调整分别为50万美元和170万美元。

其他费用总额

其他支出总额包括一般和管理费用、折旧和摊销以及其他费用。

截至2023年6月30日的三个月，其他支出总额减少了约110万美元，下降了1.4％，至约8,090万美元，而截至2022年6月30日的三个月为约8,200万美元。减少的主要原因是折旧和摊销费用减少了约80万美元，这主要是由于先前收购的递延租赁无形资产的摊销期已接近尾声，摊销费用减少了约220万美元。这一增长被折旧费用增加约140万美元部分抵消，这是由于2022年6月30日之后净收购的增加，这增加了折旧资产基础和其他资本支出，其折旧期通常长于递延租赁无形资产的摊销期。

其他收入总额（支出）

其他收入（支出）总额包括利息和其他收入、利息支出和出租物业销售净收益。利息支出包括该期间产生的利息，以及与融资费用和债务发行成本摊销相关的调整，以及与承担债务相关的公允市场价值调整的摊销。

截至2023年6月30日的三个月，其他收入（支出）总额减少了约1,220万美元，占69.6％，至其他支出总额约为530万美元，而截至2022年6月30日的三个月中，其他支出总额约为1,750万美元。减少的主要原因是出租物业销售收益增加，净额约为1,720万美元。利息支出增加约500万美元，部分抵消了这一减少，这主要是由于2022年6月28日发行了4亿美元的无抵押票据，以及2022年7月26日又发行了5,000万美元的无抵押定期贷款。

截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月的比较

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中我们同一门店组合和总投资组合的精选运营信息（千美元）。该表还提供了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月内收购和处置的建筑物和运营投资组合建筑物的信息，包括2021年12月31日之后已投入使用或从增值投资组合转移到运营投资组合的运营投资组合建筑物以及我们的灵活/办公楼、增值投资组合和归类为待售的建筑物。

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目录
 相同的门店投资组合收购/处置其他总投资组合
 截至6月30日的六个月改变截至6月30日的六个月截至6月30日的六个月截至6月30日的六个月改变
 20232022$%202320222023202220232022$%
收入                                     
营业收入          
租金收入$314,603 $299,158 $15,445 5.2 %$16,823 $11,057 $13,281 $9,443 $344,707 $319,658 $25,049 7.8 %
其他收入178 221 (43)(19.5)%46 110 316 720 540 1,051 (511)(48.6)%
总营业收入314,781 299,379 15,402 5.1 %16,869 11,167 13,597 10,163 345,247 320,709 24,538 7.7 %
开支         
财产61,261 56,997 4,264 7.5 %4,102 1,788 3,193 1,864 68,556 60,649 7,907 13.0 %
净营业收入(1)
$253,520 $242,382 $11,138 4.6 %$12,767 $9,379 $10,404 $8,299 276,691 260,060 16,631 6.4 %
其他开支          
一般和行政     24,736 24,547 189 0.8 %
折旧和摊销     137,438 136,645 793 0.6 %
其他开支     3,336 1,029 2,307 224.2 %
其他支出总额      165,510 162,221 3,289 2.0 %
支出总额     234,066 222,870 11,196 5.0 %
其他收入（支出）       
利息和其他收入 36 57 (21)(36.8)%
利息支出     (45,472)(35,155)(10,317)29.3 %
出售出租物业的净收益     37,660 24,331 13,329 54.8 %
其他收入总额（支出）     (7,776)(10,767)2,991 (27.8)%
净收入     $103,405 $87,072 $16,333 18.8 %
(1)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参阅下文的 “非公认会计准则财务指标”。


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净收入

截至2023年6月30日的六个月中，我们总投资组合的净收入增长了1,630万美元，增长了18.8％，达到1.034亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为8,710万美元。

同店总营业收入

同店总营业收入主要包括租金收入，包括（i）固定租赁付款、可变租赁付款、直线租金收入以及我们物业的高于和低于市场的租赁摊销（“租赁收入”），以及（ii）其他租户保险、房地产税和某些其他支出（“其他账单”）的账单。

有关我们同一家门店的总营业收入与净收入的详细对账情况，请参阅上表。

截至2023年6月30日的六个月中，由租赁收入和其他账单组成的同店租金收入增加了约1,540万美元，增长了5.2％，达到约3.146亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中约为2.992亿美元。

截至2023年6月30日的六个月中，同店租赁收入增长了约1,080万美元，增长了4.4％，达到约2.585亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中约为2.477亿美元。增长的主要原因是与现有租户签订新租约和续订租约后，租金收入增加了约1,430万美元。由于租户空缺，基本租金减少了约300万美元，以及净高于市场租金的摊销净额增加约30万美元，部分抵消了这一增长。此外，由于无法合理保证未来的可收款性，某些租户采用现金记账，因此同店租赁收入减少了约20万美元。

截至2023年6月30日的六个月中，同店其他账单增加了约470万美元，增长了9.1％，达到约5,620万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，同店的其他账单约为5150万美元。增长的原因是税务机关对我们代表这些租户缴纳房地产税的某些租户征收的房地产税有所增加，租赁条款发生了变化，我们开始代表以前直接向税务机关缴纳税款的租户缴纳房地产税，以及以前空置的建筑物的占用，房地产税补偿额增加了约320万美元。其他账单的增加还归因于其他费用报销额增加了约150万美元，这是由于租赁条款的变更，我们开始代表以前直接向相应供应商支付运营费用的租户支付运营费用，相应的费用增加，以及以前空置的建筑物的占用。

同一家商店的运营费用

同一家商店的运营费用主要包括物业运营费用以及房地产税和保险。

有关我们同一家门店的运营费用与净收入的详细对账情况，请参阅上表。

截至2023年6月30日的六个月中，同店运营支出总额增长了约430万美元，增长了7.5％，达到约6,130万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，这一数字约为5,700万美元。这一增长是由于房地产税、维修和维护、保险、公用事业和其他费用分别增加了约130万美元、120万美元、110万美元、40万美元和60万美元。除雪费用减少了约30万美元，部分抵消了这些增长。

收购 和处置 净营业收入

有关我们的收购和处置NOI与净收入的详细对账情况，请参阅上表。

2021年12月31日之后，我们收购了25座建筑物，面积约为410万平方英尺（不包括截至2023年6月30日纳入增值投资组合或在2021年12月31日之后从增值投资组合转移到运营投资组合的三座建筑），并出售了15座建筑物，占地约300万平方英尺。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，2021年12月31日之后收购的建筑物分别为NOI贡献了约1,220万美元和470万美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，2021年12月31日之后出售的建筑物分别为NOI贡献了约60万美元和470万美元。有关收购或出售建筑物的更多讨论，请参阅随附的合并财务报表附注中的附注3。
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其他净营业收入

我们的其他资产包括我们的灵活/办公大楼、增值投资组合、归类为待售的建筑物，以及2021年12月31日之后扩建项目投入使用或从增值投资组合转移到运营投资组合的运营投资组合建筑。其他 NOI 还包括终止、太阳能以及我们同一门店组合中建筑物的其他收入调整。

有关我们的其他NOI与净收入的详细对账情况，请参阅上表。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，这些建筑物分别为NOI贡献了约900万美元和570万美元。此外，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们同一门店组合中某些建筑物的终止、太阳能和其他收入调整分别为140万美元和260万美元。

其他费用总额

其他支出总额包括一般和管理费用、折旧和摊销以及其他费用。

截至2023年6月30日的六个月中，其他支出总额增加了约330万美元，增长了2.0％，达到约1.655亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中，这一数字约为1.622亿美元。增加的原因是其他支出增加了约230万美元，这主要是由于放弃了与2023年1月终止收购合同有关的约250万美元的收购保证金。折旧和摊销也增加了约80万美元，这主要归因于2022年6月30日之后净收购的增加，增加了折旧资产基础和其他资本支出，折旧费用增加了约380万美元。折旧和摊销的增加部分被摊销费用减少约300万美元所抵消，这是由于先前收购的递延租赁无形资产已接近摊销期（通常短于折旧期）的结束。

其他收入总额（支出）

其他收入（支出）总额包括利息和其他收入、利息支出和出租物业销售净收益。利息支出包括该期间产生的利息，以及与融资费用和债务发行成本摊销相关的调整，以及与承担债务相关的公允市场价值调整的摊销。

截至2023年6月30日的六个月中，其他收入（支出）总额减少了约300万美元，占27.8％，其他支出总额约为780万美元，而截至2022年6月30日的六个月中，其他支出总额约为1,080万美元。减少的主要原因是出租物业销售收益增加，净额约为1,330万美元。利息支出增加约1,030万美元，部分抵消了这一下降，这主要是由于2022年6月28日发行了4亿美元的无抵押票据，以及2022年7月26日又发行了5,000万美元的无抵押定期贷款。

非公认会计准则财务指标

在本报告中，我们披露了运营资金（“FFO”）和NOI，这些资金符合美国证券交易委员会（“SEC”）颁布的S-K法规第10（e）项中规定的 “非公认会计准则财务指标” 的定义。因此，我们需要在本报告中说明为什么管理层认为这些措施的介绍为投资者提供了有用的信息。

运营资金

不应将FFO视为净收益（根据公认会计原则确定）的替代方案，以此作为衡量我们业绩的指标，我们认为，为了进一步了解我们的业绩，应将FFO与本报告所含合并财务报表中列出的根据公认会计原则报告的净收益（亏损）进行比较。

我们根据全国房地产投资信托协会（“Nareit”）制定的标准计算FFO。FFO 代表 GAAP 净收益（亏损），不包括出售折旧运营建筑物、土地出售、折旧房地产的减值减值、与房地产相关的折旧和摊销所产生的收益（或亏损）（不包括
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递延融资成本的摊销和债务调整的公允市场价值）以及未合并的合伙企业和合资企业的调整后。

管理层使用FFO作为衡量房地产投资信托基金绩效的补充指标，因为它是衡量房地产投资信托基金业绩的广泛认可的指标。投资者可以将FFO用作比较我们的经营业绩与其他房地产投资信托基金的经营业绩的基础。

但是，由于FFO不包括折旧和摊销，既没有反映由于使用或市场条件而导致的建筑物价值变化，也没有反映维持建筑物运营绩效所需的资本支出和租赁佣金水平，所有这些都会产生实际的经济影响，并可能对我们的运营业绩产生重大影响，因此FFO作为衡量我们业绩的效用是有限的。此外，其他房地产投资信托基金可能无法根据纳雷特的定义计算FFO，因此，我们的FFO可能无法与其他房地产投资信托基金的FFO相提并论。FFO不应被用作衡量我们流动性的指标，也不表示有资金可以满足我们的现金需求，包括我们支付股息的能力。

下表列出了我们在列报期间归属于普通股股东和单位持有人的 FFO 与净收益（最接近的公认会计原则等值）的对账情况。

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
净收入与FFO的对账（以千计）2023202220232022
净收入$52,797 $33,084 $103,405 $87,072 
租赁物业的折旧和摊销68,439 69,225 137,328 136,538 
出售出租物业的净收益(17,532)(376)(37,660)(24,331)
FFO103,704 101,933 203,073 199,279 
分配给普通股和未归属单位限制性股的金额(144)(145)(291)(302)
归属于普通股股东和单位持有人的 FFO$103,560 $101,788 $202,782 $198,977 

净营业收入

我们认为净收益（亏损）的适当补充绩效指标是衡量净收益（亏损）的适当补充绩效，因为我们认为它可以帮助投资者和管理层了解我们建筑物的核心业务。NOI 定义为租金收入，包括公共区域维护、房地产税和保险的账单，减去财产支出以及房地产税和保险的账单。NOI不应被视为衡量我们财务业绩的替代指标，因为它不包括可能对我们的经营业绩产生重大影响的支出。此外，我们的NOI可能无法与其他房地产公司的NOI相提并论，因为它们可能使用不同的方法来计算NOI。

下表列出了我们在列报期间的净收益与净收益（最接近的公认会计原则等值）的对账情况。

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
净收入与NOI的对账（以千计）2023202220232022
净收入$52,797 $33,084 $103,405 $87,072 
一般和行政12,060 12,234 24,736 24,547 
折旧和摊销68,494 69,279 137,438 136,645 
利息和其他收入(17)(23)(36)(57)
利息支出22,860 17,896 45,472 35,155 
其他开支357 532 3,336 1,029 
出售出租物业的净收益(17,532)(376)(37,660)(24,331)
净营业收入$139,019 $132,626 $276,691 $260,060 

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目录
现金流

截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月的比较

下表汇总了截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月的现金流对比。

 截至6月30日的六个月改变
现金流（千美元）20232022$%  
经营活动提供的净现金$196,223 $191,188 $5,035 2.6 %
用于投资活动的净现金$25,606 $334,909 $(309,303)(92.4)%
由（用于）融资活动提供的净现金$(182,872)$136,372 $(319,244)(234.1)%
 
截至2023年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金增加了约500万美元，达到约1.962亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中，这一数字约为1.912亿美元。增长的主要原因是2022年6月30日之后完成的房地产收购带来的运营现金流增加，以及现有物业的经营业绩。2022年6月30日之后完成的房地产处置造成的现金流损失以及付款时间和租金收入导致的营运资金波动部分抵消了这些增长。

截至2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金减少了约3.093亿美元，至约2560万美元，而截至2022年6月30日的六个月为约3.349亿美元。减少的主要原因是，在截至2023年6月30日的六个月中，收购了两座建筑物，现金对价总额约为4,070万美元，而在截至2022年6月30日的六个月中，收购了17座建筑物，现金对价总额约为3.373亿美元。此外，减少的原因是，与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月中，出租物业的销售收入净额增加了约3,090万美元。这些减少部分被用于增加土地和建筑物以及与开发和其他资本支出相关的改善所支付的现金增加约1,870万美元所抵消。

截至2023年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金减少了约3.192亿美元，至约1.829亿美元，用于融资活动的净现金减少了约1.829亿美元，而截至2022年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金约为1.364亿美元。减少的主要原因是2022年6月28日4亿美元的无抵押票据的融资，这在截至2023年6月30日的六个月中没有发生，以及2023年1月5日赎回了1亿美元的无抵押票据，这在截至2022年6月30日的六个月中没有发生。这一减少还归因于截至2023年6月30日的六个月中，出售普通股所得净收益与截至2022年6月30日的六个月相比减少了约4,630万美元。在截至2022年6月30日的六个月中，我们的无抵押信贷额度净借款增加了约2.210亿美元，部分抵消了这些下降。

流动性和资本资源

我们相信，我们的流动性需求将通过运营产生的现金流、处置收益和融资活动得到满足。来自租金收入的运营现金流、租户的费用回收以及其他运营收入是我们支付运营费用、还本付息、经常性资本支出和维持房地产投资信托基金资格所需的分配的主要资金来源。我们主要依靠资本市场（普通股和优先股和债务证券）为我们的收购活动提供资金。我们力求通过维持高质量的建筑标准，提高入住率并允许提高租金率，同时减少租户流失率和控制运营开支来增加我们物业的现金流。我们相信，我们的收入，加上建筑销售以及股权和债务融资的收益，将继续为我们的短期和中期流动性需求提供资金。

我们的短期流动性需求主要包括支付运营费用和其他与我们的建筑物直接相关的支出所需的资金，包括利息支出、利率互换付款、未偿债务的定期本金付款、合同下的财产收购、一般和管理费用以及包括开发项目、租户装修和租赁佣金在内的资本支出。

我们的长期流动性需求，除了上面讨论的反复出现的短期流动性需求外，主要包括支付房地产收购和定期债务到期所需的资金。我们打算通过运营产生的现金流、发行股权或债务证券、其他借款、财产处置，或者在收购某些额外建筑物时发行运营合伙企业中的普通单位，来满足我们的长期流动性需求。
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截至2023年6月30日，我们的即时流动资金总额约为7.942亿美元，其中包括1,350万美元的现金及现金等价物以及7.807亿美元的无抵押信贷额度的即时可用资金。将截至2024年5月6日和2024年6月21日的约7.942亿美元的即时流动性总额、ATM普通股发行计划（定义见下文）下可用的远期销售收益分别计入约7.942亿美元和3580万美元后，截至2023年6月30日，我们的总流动性约为8.552亿美元。

此外，我们需要资金向运营合伙企业中普通股和普通股的持有人支付股息。我们普通股未来的任何股息均由董事会全权酌情申报，但须遵守分配要求，以维持我们的房地产投资信托基金地位，用于联邦所得税，并且可能出于任何原因减少或停止分红，包括将资金用于其他流动性需求。

未偿债务

下表总结了截至2023年6月30日我们未偿债务的某些信息。

债务（千美元）2023年6月30日
利率(1)(2)
    到期日
预付款条款(3) 
无抵押信贷额度：
无抵押信贷额度(4)
$216,000 Term SOFR + 0.855%2026年10月23日i
无抵押信贷额度总额216,000 
无抵押定期贷款：
无抵押定期贷款 F200,000 2.94 %2025年1月12日i
无抵押定期贷款 G300,000 1.78 %2026年2月5日i
无抵押定期贷款 A150,000 2.14 %2027年3月15日i
无抵押定期贷款 H187,500 3.73 %2028年1月25日i
无抵押定期贷款 I187,500 3.49 %2028年1月25日i
无抵押定期贷款总额1,025,000 
未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额(3,894)
账面价值总额，无抵押定期贷款，净额1,021,106 
不安全的笔记：
A 系列无抵押票据50,000 4.98 %2024年10月1日ii
D 系列无抵押票据100,000 4.32 %2025年2月20日ii
G 系列无抵押票据75,000 4.10 %2025年6月13日ii
B 系列无抵押票据50,000 4.98 %2026年7月1日ii
C 系列无抵押票据80,000 4.42 %2026年12月30日ii
E 系列无抵押票据20,000 4.42 %2027年2月20日ii
H 系列无抵押票据100,000 4.27 %2028年6月13日ii
I 系列无抵押票据275,000 2.80 %2031年9月29日ii
K 系列无抵押票据400,000 4.12 %2032年6月28日ii
J 系列无抵押票据50,000 2.95 %2033年9月28日ii
无抵押票据总数1,200,000 

未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额(4,210)

无抵押票据总账面价值，净额1,195,790 


抵押票据（有担保债务）：

Thrivent For Luthers3,227 4.78 %2023年12月15日iii
奥马哈联合人寿保险公司4,641 3.71 %2039年10月1日ii
抵押贷款票据总额 7,868 
未摊销的净公允市值折扣(139)
未摊销的递延融资费用和债务发行成本总额 (2)
净账面价值抵押贷款票据总额7,727 
总利率/加权平均利率(5)
$2,440,623 3.59 %
(1)截至2023年6月30日的利率。截至2023年6月30日，一个月的定期担保隔夜融资利率（“定期SOFR”）为5.14078％。当前利率未进行调整，以包括递延融资费的摊销或因获得债务而产生的债务发行成本或任何未摊销的公允市场价值溢价或折扣。我们的无抵押信贷额度和无抵押定期贷款的适用利率的利差基于我们的债务评级和杠杆率，如相应的贷款协议所定义。
(2)我们的无抵押信贷额度的规定利率为一个月的定期SOFR加上0.10％的调整和0.775％的利差，减去与可持续发展相关的利率调整为0.02％。我们的无抵押定期贷款的规定利率为一个月的定期SOFR加上0.10％的调整和0.85％的利差，减去与可持续发展相关的利率调整为0.02％。自2023年6月30日起，无抵押定期贷款的期限为一个月 A、F、
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G、H和我分别被换成了1.31％、2.11％、0.95％、2.90％和2.66％的固定利率（包括0.10％的调整）。自2024年1月12日起，无抵押定期贷款H的一个月期SOFR将转换为2.50％的固定利率。
(3)预还款条款包括（i）预付款，不收罚款；（ii）预付款，有罚款；（iii）在到期日前三个月预付且免收罚款。
(4)我们的无抵押信贷额度为10亿美元。初始到期日为2025年10月24日或更晚的日期，根据我们在事先书面通知后酌情行使的两个六个月延期期权，可以延期。每六个月期权的行使须符合以下条件：（i）在延期前和延期生效后立即没有违约；（ii）截至延期日期（包括延期之前和之后）的陈述和保证的准确性，就像在延期日期做出的陈述和保证一样；（iii）支付费用。假设已发出适当通知并满足条件，则这两种延期选项均不需获得贷款人的同意。根据信贷协议的定义，我们需要按总承诺金额（目前为10亿美元）支付融资费，年利率为0.1％至0.3％，具体取决于我们的债务评级。设施费每季度到期支付。
(5)加权平均利率是使用名义金额为10.25亿美元的债务的固定利率互换计算得出的，未进行调整以包括递延融资费的摊销或因获得债务而产生的债务发行成本或任何未摊销的公允市场价值溢价或折扣。

截至2023年6月30日，我们的无抵押信贷额度和无抵押定期贷款的未提取名义承诺总额约为7.807亿美元，包括已签发的信用证。我们在任何给定时间点的实际借贷能力都可能更低，并且根据我们的债务契约遵守情况限制在最大金额以内。

我们的无抵押信贷额度、无抵押定期贷款、无抵押票据和抵押贷款票据必须持续遵守许多财务和其他契约。截至2023年6月30日，我们遵守了适用的财务契约。

2023年1月5日，我们在到期时全额赎回了F系列无抵押票据的1亿美元本金总额，固定利率为3.98％。

2023 年 1 月 19 日，我们的无抵押定期贷款 H 和无抵押定期贷款 I 的可持续发展相关利率调整生效，因为我们在全球房地产可持续发展基准 (GRESB) 中获得 “A” 的2022年公开披露评估得分。根据相应的贷款协议，每种工具的利率调整将于2024年6月29日结束，即每种工具的利率下调0.02％。

下表总结了我们截至2023年6月30日的债务资本结构。

债务资本结构2023年6月30日
未偿本金总额（以千计）$2,448,868 
加权平均期限（年）4.9 
% 有担保债务0.3 %
未来 12 个月到期的债务百分比0.1 %
净负债占房地产成本基础(1)
35.1 %
(1)“净负债” 是指我们的无抵押信贷额度、无抵押定期贷款、无抵押票据和抵押票据下的未偿金额，减去现金和现金等价物。“房地产成本基础” 是指出租物业和延期租赁无形资产的账面价值，不包括相关的累计折旧和摊销。

我们定期寻找新的融资机会，以确保资产负债表状况良好。由于这些不懈的努力，我们对满足未来债务到期日和为收购提供资金的能力充满信心。我们认为，尽管信贷市场可能出现波动，但截至提交本文件之日，我们目前的资产负债表状况良好。

我们的浮动利率债务的利率敞口是通过使用利率互换来管理的，利率互换固定了我们的长期浮动利率债务的利率。有关我们使用利率互换的详细讨论，请参阅下文的 “利率风险”。

公平

优先股

我们被授权发行多达2000万股优先股，面值每股0.01美元。截至2023年6月30日和2022年12月31日，没有发行或流通的优先股。

C普通股票

我们有权发行最多3亿股普通股，面值每股0.01美元。
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下表总结了截至2023年6月30日的市面上（“ATM”）普通股发行计划。根据我们的自动柜员机普通股发行计划的股权分配协议，我们可能会不时通过销售代理商及其关联公司出售普通股，包括根据远期销售协议在远期基础上出售的股票。
ATM 普通股发行计划日期最高总发行价格（以千计）截至 2023 年 6 月 30 日的总可用量（以千计）
2022 年 7.5 亿美元的自动柜员机2022年2月17日$750,000 $679,463 

下表汇总了截至2023年6月30日的三个月中通过销售代理商在自动柜员机普通股发行计划下出售的股票
 截至2023年6月30日的三个月
ATM 普通股发行计划已售股票每股加权平均价格净收益（以千计）
2022 年 7.5 亿美元的自动柜员机(1)
249,016 $35.55 $8,765 
总/加权平均值249,016 $35.55 $8,765 
(1)不包括截至2023年6月30日的六个月内根据自动柜员机普通股发行计划远期出售的股票，下文将对此进行讨论。

此外，2023年5月5日，我们在ATM普通股发行计划下远期出售了725,698股股票，销售价格为每股35.0458美元（按总销售价格计算约为2540万美元），扣除佣金后每股34.6953美元。我们没有从远期出售股票中获得任何收益。我们预计将在预定到期日2024年5月6日之前的一个或多个日期完全实际结算适用的远期销售协议；但是，前提是我们可以选择在预定到期日之前的任何时候以现金结算或净股份结算此类远期销售协议。

2023年6月16日，我们还根据自动柜员机普通股发行计划远期出售了992,295股股票，加权平均销售价格为每股36.5319美元（按总销售价格计算约为3,630万美元），扣除佣金后每股36.1820美元。我们最初没有从远期出售股票中获得任何收益。我们预计将在预定到期日2024年6月21日之前的一个或多个日期完全实际结算适用的远期销售协议；但是，前提是我们可以选择在预定到期日之前的任何时候以现金结算或净股份结算远期销售协议。

非控股权益

我们拥有我们所有物业的权益，并通过运营合作伙伴关系开展几乎所有的业务。我们是运营合伙企业唯一普通合伙人的唯一成员。截至2023年6月30日，我们拥有运营合伙企业中约97.8％的普通单位，而我们的现任和前任执行官、董事、高级员工及其关联公司以及向我们出资以换取运营合伙企业中普通单位的第三方拥有剩余的2.2％。

利率风险

我们使用利率互换来固定浮动利率债务的利率。截至2023年6月30日，除无抵押信贷额度外，我们所有未偿还的浮动利率债务在到期前均通过利率互换进行固定。

我们按公允价值确认资产负债表上的所有衍生品。如果衍生品被指定为对冲工具，则根据套期保值的性质，衍生品公允价值的变化要么被通过收益或在作为权益组成部分的其他综合收益（亏损）中确认的对冲资产、负债或公司承诺的公允价值变化所抵消。未被指定为套期保值的衍生品必须根据公允价值进行调整，公允价值的变化必须反映为收入或支出。

我们已经针对各种特定类型的风险制定了合适的交易对手标准。我们仅使用在互换开始时穆迪投资者服务公司、标准普尔或惠誉评级或其他全国认可的评级机构的信用评级不低于投资等级的交易对手。

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掉期均被指定为利率风险的现金流对冲，所有掉期均被视为二级金融工具。二级金融工具被定义为其他重要的可观察投入。截至2023年6月30日，我们有21笔未偿还的利率互换，资产状况约为7,200万美元，包括与这些协议相关的不良风险的任何调整。

截至2023年6月30日，我们的浮动利率债务约为12.41亿美元。截至2023年6月30日，除无抵押信贷额度外，我们所有未偿还的浮动利率债务在到期前均通过利率互换进行固定。如果利率上升，我们未通过利率互换固定的浮动利率债务的利息成本就会增加，这可能会对我们的现金流、偿还债务本金和利息的能力以及向证券持有人进行分配的能力产生不利影响。我们可能会不时签订利率互换协议和其他利率套期保值合约，包括掉期、上限和下限。此外，提高利率可能会减少第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们根据经济或其他条件的变化迅速调整投资组合的能力。

资产负债表外的安排

截至2023年6月30日，我们有与开发项目相关的信用证和某些其他协议，金额约为330万美元。截至2023年6月30日，我们没有其他重要的资产负债表外安排。

第 3 项。定量 以及有关市场风险的定性披露

我们未来的收入、现金流和与金融工具相关的公允价值取决于现行市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而蒙受损失的风险。我们面临的主要市场风险是利率风险。我们主要通过利率互换，使用衍生金融工具来管理或对冲与借款相关的利率风险。

截至2023年6月30日，我们有12.41亿美元的未偿浮动利率债务。截至2023年6月30日，除了余额为2.16亿美元的无抵押信贷额度外，我们所有未偿还的浮动利率债务均在到期前通过利率互换进行固定。如果我们承担额外的浮动利率债务，如果利率上升，那么我们未对冲的浮动利率债务的利息成本也会增加，这可能会对我们的现金流、支付债务本金和利息的能力以及向证券持有人进行分配的能力产生不利影响。此外，利率上升可能会限制我们在现有债务到期时为其再融资的能力，或者大幅增加我们未来的利息支出。我们不时签订利率互换协议和其他利率套期保值合约，包括掉期、上限和下限。尽管这些协议旨在减轻利率上升对我们的影响，但它们也使我们面临协议其他各方不履行协议的风险，我们可能会承担与协议和解相关的巨额成本，协议将无法执行，标的交易将不符合公认会计原则规定的高效现金流套期保值资格。此外，提高利率可能会减少第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们根据经济或其他条件的变化迅速调整投资组合的能力。如果利率提高了100个基点 积分，假设在截至2023年6月30日的六个月中，我们的无抵押信贷额度有2.16亿美元的未偿余额，那么在截至2023年6月30日的六个月中，我们的利息支出将增加约110万美元。

第 4 项控制和程序

评估披露控制和程序

根据美国证券交易委员会第13a-15（b）条的要求，截至2023年6月30日，我们已经在包括首席执行官兼首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条所定义的披露控制和程序的设计和运作有效性。基于上述情况，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们在本报告所涉期间的披露控制和程序有效地提供了合理的保证，即我们公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告的，并收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官以便及时就要求的披露作出决定。
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内部控制的变化

在截至2023年6月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼
我们不时成为我们正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律诉讼的当事方。作为原告或被告，我们目前不是任何法律诉讼的当事方，这些诉讼如果被认定对我们公司不利，无论是个人还是总体而言，预计会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大影响。

第 1A 项。风险因素
除以下内容外，与我们在2023年2月15日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。

最近的宏观经济趋势，包括通货膨胀和利率上升，以及影响金融服务业的不利事态发展，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

在截至2022年12月31日的一年中，美国的通货膨胀加速，目前预计短期内将继续保持较高水平。从2022年开始，为了对抗通货膨胀和恢复物价稳定，美联储大幅提高了基准联邦基金利率，这导致信贷市场利率上升。美联储可能会继续提高联邦基金利率，这可能会导致信贷市场的利率上升，并有可能导致经济增长放缓和/或衰退。此外，美国政府为应对通货膨胀而实施的政策，包括美联储提高利率的行动，可能会对消费者支出、租户业务和/或未来对工业空间的需求产生负面影响。

通货膨胀率上升还可能对我们的融资成本产生不利影响（要么通过短期借款为我们的浮动利率债务，包括我们的无抵押信贷额度，要么以更高的利率为现有债务再融资）以及一般和管理费用以及物业运营支出，因为这些成本的增长速度可能高于我们的租金和其他收入。如果我们无法通过利率互换或其他保护协议消除利率上升的风险，这种增加还可能导致更高的还本付息成本，这将对我们的现金流产生不利影响。从历史上看，在利率上升的时期，由于资本化率的上升，房地产估值通常会下降，资本化率往往会随着利率的方向变化。因此，长期提高利率可能会对我们房地产资产的估值产生负面影响，并可能导致普通股市场价格下跌，这可能会对我们以优惠条件（包括通过市场（“ATM”）普通股发行计划筹集股权资本的能力和意愿产生不利影响。尽管目前尚不清楚长期提高利率的程度，但对我们资本成本的负面影响可能会对我们未来的业务计划和增长产生不利影响，至少在短期内是如此。

涉及流动性有限、违约、不履约或其他不利事态发展的实际事件，影响金融机构、交易对手或整个金融服务行业的其他公司，或者对此类事件或其他类似风险的担忧或传闻，过去和将来都可能导致整个市场的流动性问题。例如，2023年3月10日，硅谷银行被加州金融保护和创新部关闭，该部任命联邦存款保险公司为接管人。同样，2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp. 也分别进入了破产管理阶段。此外，如果与我们开展业务的任何一方无法根据此类工具或与此类金融机构达成的贷款安排获得资金，则此类方向我们偿还债务或签订需要向我们支付额外款项的新商业安排的能力可能会受到不利影响。尽管我们根据我们认为必要或适当的方式评估我们的银行关系，但影响我们、金融服务行业或整个经济的因素可能会严重损害我们获得足以为当前和预计的未来业务运营提供资金或资本的资金来源和其他信贷安排的机会。除其他外，这些因素可能包括诸如流动性限制或失灵、履行各种类型的金融、信贷或流动性协议或安排下的义务的能力、金融服务行业或金融市场的混乱或不稳定，或对金融服务行业公司前景的担忧或负面期望等事件。

如果无法以合理的利率偿还债务，我们可能无法为收购提供资金或为现有债务再融资。

如果无法以合理的利率偿还债务，则在贷款以优惠条件到期时，我们可能无法为收购提供资金或为现有债务再融资，或者根本无法为现有债务进行再融资。我们的大多数融资安排都要求我们在到期时一次性付款或 “气球” 付款。我们在到期时还款的能力尚不确定，如果我们没有足够的钱
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资金，我们需要为这笔债务再融资。如果我们在为此类债务再融资时利率更高，那么我们的净收入、现金流以及因此可供分配给股东的现金都可能会减少。如果在到期还款时信贷环境受到限制，我们可能无法以可接受的条件为现有债务再融资，并可能被迫从许多不利的选择中进行选择，包括接受不利的融资条款、以不利条件出售房产或违约并允许贷款人取消抵押品赎回权。

此外，影响金融服务行业的不利事态发展或投资者对美国或国际金融体系的担忧可能会导致不利的商业融资条件，包括更高的利率或成本以及更严格的金融和运营契约，或者对获得信贷和流动性来源的系统性限制，从而使我们更难以可接受的条件或根本无法获得融资。除其他风险外，可用资金或获得现金和流动性资源的任何减少都可能对我们履行财务或其他义务的能力产生不利影响，或者减少我们的净收入和可供分配给股东的现金。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

近期未注册股权证券的销售

在截至2023年6月30日的季度中，运营合作伙伴关系发布了 35,000根据经修订和重述的STAG Industrial, Inc.2011年股权激励计划（“2011年计划”）发行的未偿还的长期激励计划单位交换后，运营合伙企业中的普通单位。在某些限制的前提下，运营合伙企业中的普通单位可以兑换相当于普通股价值的现金，或者根据我们的选择，可以一比一地兑换一股普通股。

在截至2023年6月30日的季度中，我们发布了 35,000赎回后的普通股 35,000各有限合伙人持有的运营合伙企业中的普通单位。此类普通股的发行要么是根据《证券法》注册的，要么是依据《证券法》第4 (a) (2) 条规定的注册豁免以及根据该法颁布的规章制度进行的。

截至2023年6月30日的季度中，所有其他未注册证券的发行（如果有）均已在向美国证券交易委员会提交的文件中披露。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项矿山安全 披露
不适用。

第 5 项其他信息

在截至2023年6月30日的三个月中， 无的公司董事或高级管理人员通过或终止了任何第10b5-1条交易安排或非第10b5-1条交易安排（这些术语的定义见1933年《证券法》第S-K条第408项）。


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第 6 项。展品
展览
数字		文件描述
10.1
截至2023年4月25日的2011年股权激励计划修正案（参照2023年4月28日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告纳入）
31.1 *
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2 *
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1 **
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证
101.INS *行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中
101.SCH *内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL *内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF *内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB *内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101. PRE *内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104 *封面交互式日期文件（格式为 Inline XBRL 并包含在附录 101 中）
* 随函提交。
** 随函提供。





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签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
  STAG INDUSTRIAL, INC
  
日期：2023 年 7 月 26 日来自：
/s/MATTS S. PINARD
  Matts S. Pinard
  首席财务官、执行副总裁兼财务主管（首席财务官）
来自：
/s/杰克琳 M.PAUL
杰克琳·M·保罗
首席会计官（首席会计官）

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