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财报新闻稿			3
合并财务报表			8
附表 1：FFO、Core FFO 和 AFFO 的对账			10
附表2：资本结构信息			11
附表3：按房屋投资组合划分的运营信息摘要			15
附表4：按市场划分的房屋特征			18
附表 5：按市场划分的同店运营信息			19
附表 6：维护成本和资本支出明细			26
附表 7：调整后的物业管理和 G&A 对账			27
附表 8：收购、处置和第三方建筑商渠道			28
词汇表和对账			31

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 2 页

财报新闻稿

Invition Homes公布2023年第二季度业绩

德克萨斯州达拉斯，2023年7月26日——美国首屈一指的单户住宅租赁公司Invition Homes Inc.（纽约证券交易所代码：INVH）（“Invition Homes” 或 “公司”）今天公布了其2023年第二季度的财务和经营业绩，并提高了公司2023年全年预期。

此外，Invition Homes今天还宣布，该公司于2023年7月18日以约6.5亿美元的价格收购了近1,900套住房的顶级投资组合。公司主要用手头现金为交易提供资金，其余部分由公司先前未提取的循环信贷额度提供资金。该交易的更多细节将在明天的财报电话会议上讨论。

2023 年第二季度亮点

•总收入同比增长7.7％，达到6亿美元，物业运营和维护成本增长了12.1％，达到2.14亿美元，普通股股东可获得的净收入增长了24.3％，达到1.38亿美元，摊薄后的每股普通股净收入增长了23.9％，至0.22美元。

•每股核心FFO同比增长5.3％，至0.44美元，每股AFFO增长6.8％，至0.38美元。

•同店净收入同比增长3.6％，同店核心收入增长5.9％，同店核心运营支出增长11.2％。

•收入约为公司历史平均征收率的99％。同店坏账占总租金收入的1.5％，比2023年第一季度提高了约50个基点。

•由于公司在租赁合规积压方面继续取得进展，同店平均入住率为97.6％，比2023年第一季度下降了20个基点。

•同店新租金增长7.3％，同店续租金增长6.9％，推动同店混合租金增长7.0％。

•公司和公司的合资企业共以8,800万美元的价格收购了276套住房，主要来自公司的建筑商合作伙伴，而总共以1.41亿美元的价格出售了378套住房。

首席执行官达拉斯·坦纳评论说：

“我们很高兴地公布第二季度业绩，这些业绩显示2023年上半年取得了强劲进展。对我们房屋的强劲需求一直持续到租赁旺季，同店平均入住率保持在97.6％的高位，同店混合租金同比增长7.0％。由于我们的团队年初至今表现稳健，以及我们对供需基本面将保持有利的持续预期，我们正在上调2023年全年预期，包括我们的同店NOI增长指引在中点上调25个基点，每股核心FFO和每股AFFO指引在中点上涨0.01美元。

“此外，我们对最近的投资组合收购感到兴奋，该收购增加了近1,900套住宅，这些房屋是当今我们投资组合中位置最好、质量最高的房屋之一。我们认为，此次收购具有吸引力的切入点和高增长前景与我们纪律严明的投资方法非常吻合，进一步证明了我们的多渠道收购策略、行业领先的规模和一流平台的好处。展望未来，我们相信这些新收购的房屋将有助于推动强劲的NOI增长和价值创造，我们将一如既往地致力于寻找专注于增值的外部增长机会。”

非公认会计准则财务和其他运营指标的词汇表和对账

财报和补充信息中的财务和运营指标包括Invition Homes管理层使用的某些衡量标准，这些衡量标准不是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）定义的。此处定义了这些衡量标准，并酌情与最具可比性的公认会计原则指标进行了核对。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 3 页

财务业绩


每股净收益、FFO、核心 FFO 和 AFFO — 摊薄

	Q2 2023		Q2 2022		年初至今		年初至今 202
净收入	$	0.22	$	0.18	$	0.42	$	0.33
FFO	0.42		0.39		0.83		0.77
核心 FFO	0.44		0.42		0.88		0.82
AFFO	0.38		0.36		0.76		0.71

净收入

2023年第二季度的每股净收入为0.22美元，而2022年第二季度的每股净收入为0.18美元。2023年第二季度的总收入和物业运营和维护费用总额分别为6亿美元和2.14亿美元，而2022年第二季度分别为5.57亿美元和1.91亿美元。

2023年年初至今每股净收益为0.42美元，而2022年年初至今的每股净收入为0.33美元。2023年年初至今的总收入和物业运营和维护费用总额分别为11.9亿美元和4.22亿美元，而2022年年初至今的总收入分别为10.9亿美元和3.73亿美元。

核心 FFO

2023年第二季度的每股核心FFO同比增长5.3％，至0.44美元，这主要是由于NOI的增长。2023年年初至今每股核心FFO同比增长7.4％，至0.88美元，这主要是由于NOI的增长。

AFFO

2023年第二季度的每股AFFO同比增长6.8％，至0.38美元，这主要是由于上述每股核心FFO的增加。2023年年初至今每股AFFO同比增长7.9％，至0.76美元，这主要是由于上述每股核心FFO的增加。

经营业绩


同店经营业绩快照

同店投资组合中的房屋数量：	76,593

	Q2 2023		Q2 2022		年初至今		年初至今 202
核心收入增长（同比）	5.9	%			6.9	%
核心运营支出增长（同比）	11.2	%			12.5	%
NOI 增长（同比）	3.6	%			4.4	%

平均入住率	97.6	%	98.0	%	97.7	%	98.1	%
坏账占总租金收入的百分比	1.5	%	0.5	%	1.7	%	1.1	%
流失率	6.6	%	5.9	%	11.7	%	10.6	%

租金增长（租后租）：
续订	6.9	%	10.2	%	7.4	%	9.9	%
新租约	7.3	%	16.2	%	6.5	%	15.5	%
混合	7.0	%	11.6	%	7.1	%	11.3	%

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

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税收最新情况

	Q2 2023		Q1 2023		Q4 2022		Q3 2022		疫情前的平均值 (2)
已收收入占到期收入的百分比：(1)
当月收取的收入已计入账单	93	%	93	%	91	%	91	%	96	%
延迟收取前一个月的账单	5	%	5	%	6	%	6	%	3	%
藏品总数	98	%	98	%	97	%	97	%	99	%

(1) 包括租金收入和其他财产收入。租金被视为根据原始租约的条款到期，而不是基于付款计划（如果有的话）。为抵消应付的租金而保留的保证金不计入所收收入。

(2) 代表 2019 年 10 月至 2020 年 3 月的时期。

同一家店 NOI

对于76,593套住房的同店投资组合，2023年第二季度的同店净收入同比增长3.6％，同店核心收入增长5.9％，同店核心运营支出增长11.2％。

2023年年初至今，由于同店核心收入增长6.9％，同店核心运营支出增长12.5％，同店净收入同比增长4.4％。

同店核心收入

2023年第二季度同店核心收入同比增长5.9％，这主要是由平均月租金增长7.4％，扣除居民复苏后的其他收入增长7.3％所推动的，但被平均入住率同比下降40个基点以及坏账占总租金收入的百分比同比增长100个基点所抵消。坏账占2023年第二季度总租金收入的1.5％，比2023年第一季度提高了约50个基点，这要归因于公司积压的租赁合规工作持续取得进展。

2023年年初至今同店核心收入同比增长6.9％，这主要得益于平均月租金增长7.9％，扣除居民复苏后的其他收入增长7.5％，但被平均入住率同比下降40个基点以及坏账占总租金收入的百分比同比增长60个基点所抵消。

同店核心运营费用

2023 年第二季度的同店核心运营支出同比增长 11.2%。同比增长的最大贡献者包括财产税支出增加，这是由于财产税预计将同比增加，此外2022年前三个季度财产税支出应计不足，以及扣除居民追回款后的营业费用增加，以及扣除居民追回款后的公用事业和财产管理费用增加。预计后两个支出类别的增加主要是由于在处理公司积压的租赁合规问题方面持续取得进展。

2023年年初至今同店核心运营费用同比增长12.5％，这主要是由上述同比增长推动的。

投资管理活动

2023年第二季度共收购276套住宅，价格为8,800万美元，主要来自公司的建筑商合作伙伴。这包括价值6100万美元的188套全资住宅，以及该公司合资企业中价值2700万美元的88套住房。2023年第二季度的处置包括公司合资企业中总收入为1.34亿美元的361套全资住宅和17套总收益为700万美元的住宅。

截至2023年6月30日，该公司以1.55亿美元的价格收购了470套住房，其中包括公司合资企业中以1.23亿美元的价格收购了369套全资住房，以及以3200万美元的价格收购了101套住房。该公司还出售了675套住房

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

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2.42亿美元，包括公司合资企业中售价为2.29亿美元的645套全资住宅，以及价值1300万美元的30套住房。

在2023年7月18日季度末之后，该公司以约6.5亿美元的价格收购了近1,900套住房的优质投资组合（“投资组合收购”）。该交易的更多细节将在明天的财报电话会议上讨论。

资产负债表和资本市场活动

截至2023年6月30日，公司通过其循环信贷额度的无限制现金和未提取的容量相结合，拥有14.14亿美元的可用流动性。截至2023年6月30日，该公司的总负债为78.23亿美元，包括57.75亿美元的无抵押债务和20.48亿美元的有担保债务。截至2023年6月30日，净负债/TTM调整后的ebitDare为5.3倍，低于截至2022年12月31日的5.7倍。

在2023年7月18日季度末之后，公司主要用手头现金为投资组合收购提供资金，其余部分由公司先前未提取的循环信贷额度提供资金。

分红

正如此前于2023年7月21日宣布的那样，公司董事会宣布季度现金分红为每股普通股0.26美元。股息将在2023年8月25日或之前支付给截至2023年8月8日营业结束时的登记股东。

2023 财年指南更新

公司没有为净收益（亏损）、总收入以及物业运营和维护费用等最具可比性的GAAP财务指标提供指导。此外，如果不付出不合理的努力，就无法将每股核心FFO、每股AFFO、同店核心收入增长、同店核心运营费用增长和同店NOI增长等前瞻性非公认会计准则财务指标与可比的GAAP财务指标进行对账，因为公司无法合理预测公认会计准则指标中包含的某些项目，包括不代表公司持续运营的非经常性和罕见项目。此类项目包括但不限于折旧的房地产资产减值、先前折旧的房地产资产的出售净（收益）/亏损、基于股份的薪酬、意外损失、非同店收入和非同店运营费用。这些项目不确定，取决于各种因素，可能会对公司在指导期内的GAAP业绩产生重大影响。

下表概述了2023年全年指南的修订情况：

2023 财年指南

当前的 2023 财年指南

先前的 2023 财年指引

每股核心 FFO — 摊薄

1.75 美元至 1.81 美元

1.73 美元至 1.81 美元

每股 AFFO — 摊薄

1.45 美元至 1.51 美元

1.43 美元至 1.51 美元

同店核心收入增长

5.75% 至 6.75%

5.25% 至 6.25%

同店核心运营支出增长

8.5% 到 9.5%

7.5% 至 9.5%

同店NOI增长

4.5% 到 5.5%

4.0% 至 5.5%

全资收购

8 亿至 9 亿美元

2.5 亿至 3 亿美元

合资企业收购

1 亿至 3 亿美元

全资处置

4.25 亿至 4.75 亿美元

2.5 亿至 3 亿美元

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财报电话会议信息

Invition Homes已定于美国东部时间2023年7月27日上午11点举行电话会议，讨论2023年第二季度的业绩。国内拨入号码为 1-888-330-2384，国际拨入号码为 1-240-789-2701。会议 ID 是 7714113。可在 www.invh.com 上观看网络直播的音频直播。电话会议的重播将持续到2023年8月24日，可致电1-800-770-2030（国内）或1-647-362-9199（国际）并使用播放ID 7714113，或使用www.invh.com上的链接进行观看。

补充信息

本新闻稿中提及的财报和补充信息的全文可在Invition Homes的投资者关系网站www.invh.com上查阅。

关于 “邀请之家”

Invition Homes是标准普尔500指数旗下的公司，是美国首屈一指的单户住宅租赁公司，通过提供高质量的更新房屋来满足不断变化的生活方式需求，这些房屋具有重要功能，例如靠近工作岗位和上好学校。该公司的使命是 “与您一起，我们让房屋成为家”，这反映了其致力于提供个人和家庭可以茁壮成长的房屋以及不断改善居民生活体验的高触感服务。


			投资者关系联系人						媒体关系联系人

			斯科特·麦克劳克林						Kristi desJarlais
			844.456.INVH (4684)						972.421.3587
			IR@InvitationHomes.com						Media@InvitationHomes.com

前瞻性陈述

本新闻稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述，其中包括但不限于与公司对公司业务表现、财务业绩、流动性和资本资源的预期有关的陈述，以及其他非历史报表。在某些情况下，你可以使用 “展望”、“指导”、“相信”、“期望”、“潜力”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“可以”、“寻求”、“项目”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期” 或这些词的负面版本来识别这些前瞻性陈述，或其他类似的词。此类前瞻性陈述受各种风险和不确定性的影响，包括单户住宅租赁行业和公司商业模式固有的风险、公司无法控制的宏观经济因素、识别和收购房产方面的竞争、租赁市场对优质居民的竞争、财产税、房主协会和保险成本的增加、居民选择不佳以及公司居民不续约、公司对第三方提供关键服务的依赖、与房地产评估相关的风险、公司信息技术系统的性能、与公司债务相关的风险，以及与不利的全球和美国经济状况（包括通货膨胀和利率上升）、金融市场的不确定性（包括最近银行倒闭和影响金融机构的事件所致）、地缘政治紧张局势、自然灾害、气候变化和公共卫生危机对公司财务状况的潜在负面影响相关的风险，业绩运营、现金流、企业、员工和居民。因此，有或将有一些重要因素可能导致实际结果或结果与这些陈述中指出的结果或结果存在重大差异。公司认为，这些因素包括但不限于第一部分第1A项中描述的因素。截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（“年度报告”）中的 “风险因素”，因为这些因素可能会在公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的定期文件中不时更新，这些文件可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。不应将这些因素解释为详尽无遗，应与本新闻稿、年度报告和公司其他定期文件中包含的其他警示声明一起阅读。前瞻性陈述仅代表截至本新闻稿发布之日，除非法律另有要求，否则公司明确不承担任何义务或承诺公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

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合并资产负债表
（以千美元计，股票和每股数据除外）

	2023年6月30日		2022年12月31日
	（未经审计）
资产：
对单户住宅物业的投资，净额	$	16,789,641	$	17,030,374
现金和现金等价物	414,292		262,870
限制性现金	205,241		191,057
善意	258,207		258,207
对未合并合资企业的投资	267,446		280,571
其他资产，净额	607,428		513,629
总资产	$	18,542,255	$	18,536,708

负债：
抵押贷款，净额	$	1,636,505	$	1,645,795
有担保定期贷款，净额	401,406		401,530
无抵押票据，净额	2,520,017		2,518,185
定期贷款额度，净额	3,207,635		3,203,567
旋转设施	—		—
应付账款和应计费用	241,129		198,423
居民保证金	177,008		175,552
其他负债	75,847		70,025
负债总额	8,259,547		8,213,077

股权：
股东权益
优先股，每股面值0.01美元，授权9亿股，截至2023年6月30日和2022年12月31日，没有已发行股票	—		—
普通股，每股面值0.01美元，已授权900亿股，截至2023年6月30日和2022年12月31日，已发行股票分别为611,956,170和611,382股	6,120		6,114
额外的实收资本	11,141,829		11,138,463
累计赤字	(1,011,060)		(951,220)
累计其他综合收益	112,984		97,985
股东权益总额	10,249,873		10,291,342
非控股权益	32,835		32,289
权益总额	10,282,708		10,323,631
负债和权益总额	$	18,542,255	$	18,536,708

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合并运营报表
（以千美元计，股票和每股金额除外）（未经审计）

	Q2 2023		Q2 2022		年初至今		年初至今 202

收入：
租金收入	$	543,185	$	505,936	$	1,078,402	$	989,931
其他财产收入	53,739		48,605		105,037		94,809
管理费收入	3,448		2,759		6,823		4,870
总收入	600,372		557,300		1,190,262		1,089,610

费用：
物业运营和维护	213,808		190,680		422,305		372,949
物业管理费用	23,580		21,814		47,164		42,781
一般和行政	19,791		19,342		37,243		36,981
利息支出	78,625		74,840		156,672		149,229
折旧和摊销	165,759		158,572		330,432		314,368
减值等	1,868		1,355		3,031		2,870
支出总额	503,431		466,603		996,847		919,178

股票证券投资收益（亏损），净额	524		(172)		612		(3,204)
其他，净额	(3,941)		(3,827)		(5,435)		(3,233)
出售房产的收益，扣除税款	46,788		27,508		76,459		45,534
对未合并合资企业的投资造成的损失	(2,030)		(2,701)		(6,185)		(5,021)

净收入	138,282		111,505		258,866		204,508
归属于非控股权益的净收益	(418)		(542)		(760)		(930)

归属于普通股股东的净收益	137,864		110,963		258,106		203,578
参与证券可获得的净收益	(166)		(148)		(337)		(368)


普通股股东可获得的净收入——基本收入和摊薄后收入	$	137,698	$	110,815	$	257,769	$	203,210

已发行普通股的加权平均值—基本	611,954,347		610,331,643		611,772,406		608,381,768
已发行普通股的加权平均值——摊薄	613,316,499		611,620,475		612,941,399		609,775,270

普通股每股净收益——基本	$	0.23	$	0.18	$	0.42	$	0.33
普通股每股净收益——摊薄	$	0.22	$	0.18	$	0.42	$	0.33

每股普通股申报的股息	$	0.26	$	0.22	$	0.52	$	0.44

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补充附表 1


FFO、Core FFO 和 AFFO 的对账
（以千美元计，股票和每股金额除外）（未经审计）

FFO 对账	Q2 2023		Q2 2022		年初至今		年初至今 202
普通股股东可获得的净收益	$	137,698	$	110,815	$	257,769	$	203,210
参与证券可获得的净收益	166		148		337		368
非控股权益	418		542		760		930
不动产资产的折旧和摊销	163,022		156,433		325,106		310,073
折旧不动产投资的减值	81		36		259		137
出售先前折旧的房地产投资的净收益	(46,788)		(27,508)		(76,459)		(45,534)
出售未合并合资企业投资的折旧和净收益	2,193		916		4,314		1,416
FFO	$	256,790	$	241,382	$	512,086	$	470,600

核心 FFO 对账	Q2 2023		Q2 2022		年初至今		年初至今 202
FFO	$	256,790	$	241,382	$	512,086	$	470,600
与衍生品延期融资成本摊销、贷款折扣和非现金利息支出相关的非现金利息支出 (1)	7,182		6,498		16,314		12,968
基于股份的薪酬支出	6,066		7,989		12,564		14,635

遣散费	371		189		524		207
伤亡损失，净额 (1)	1,797		1,319		2,785		2,733
股票证券投资的（收益）亏损，净额	(524)		172		(612)		3,204
核心 FFO	$	271,682	$	257,549	$	543,661	$	504,347

AFFO 和解	Q2 2023		Q2 2022		年初至今		年初至今 202
核心 FFO	$	271,682	$	257,549	$	543,661	$	504,347
经常性资本支出 (1)	(36,400)		(37,544)		(73,693)		(70,374)
AFFO	$	235,282	$	220,005	$	469,968	$	433,973


普通股股东可获得的净收益
已发行普通股的加权平均值——摊薄	613,316,499		611,620,475		612,941,399		609,775,270

普通股每股净收益——摊薄	$	0.22	$	0.18	$	0.42	$	0.33

FFO、Core FFO 和 AFFO
已发行普通股和OP单位的加权平均值——摊薄	615,384,953		614,569,431		614,961,840		612,648,238

每股 FFO — 摊薄	$	0.42	$	0.39	$	0.83	$	0.77

每股核心 FFO — 摊薄	$	0.44	$	0.42	$	0.88	$	0.82

每股 AFFO — 摊薄	$	0.38	$	0.36	$	0.76	$	0.71

(1) 包括公司在未合并合资企业中所占的股份。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 10 页

补充附表 2 (a)


摊薄后已发行股份
（未经审计）

净收入的加权平均金额	Q2 2023	Q2 2022	年初至今	年初至今 202
普通股——基本	611,954,347	610,331,643	611,772,406	608,381,768
通过股权奖励的归属/转换可能发行的股票	1,362,152	1,288,832	1,168,993	1,393,502
普通股总额——摊薄	613,316,499	611,620,475	612,941,399	609,775,270

FFO、Core FFO 和 AFFO 的加权平均金额	Q2 2023	Q2 2022	年初至今	年初至今 202
普通股——基本	611,954,347	610,331,643	611,772,406	608,381,768
OP 单位 — 基本	1,863,192	2,770,970	1,801,329	2,655,270
通过股权奖励的归属/转换可能发行的股票	1,567,414	1,466,818	1,388,105	1,611,200
普通股和单位总数——摊薄	615,384,953	614,569,431	614,961,840	612,648,238

Core FFO 和 AFFO 的期末金额	2023年6月30日
普通股	611,956,170
操作单元	1,869,483
通过股权奖励的归属/转换可能发行的股票	1,567,826
普通股和单位总数——摊薄	615,393,479

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 11 页

补充附表 2 (b)


债务结构和杠杆比率——截至2023年6月30日
（千美元）（未经审计）

						Wtd 平均值		Wtd 平均值
						利息		还有几年
债务结构	平衡			占总数的百分比		比率 (1)		到期日 (2)
安全：
已修复 (3)	$	1,396,123		17.9	%	4.0	%	5.1
浮动 — 已换成固定	652,229			8.3	%	4.2	%	2.5
浮动	—			—	%	—	%	—
安全总额	2,048,352			26.2	%	4.1	%	4.3

不安全：
已修复	2,550,000			32.6	%	2.8	%	8.1
浮动 — 已换成固定	3,167,771			40.5	%	4.0	%	3.3
浮动	57,229			0.7	%	6.5	%	6.0
完全没有抵押资产	5,775,000			73.8	%	3.5	%	5.5

债务总额：
固定 + 浮动交换为固定 (3)	7,766,123			99.3	%	3.6	%	5.1
浮动	57,229			0.7	%	6.5	%	6.0
债务总额	7,823,352			100.0	%	3.6	%	5.1
应付票据的折扣/摊销	(12,715)
递延融资费用，净额	(45,074)
每张资产负债表的总负债	7,765,563
保留和回购的证书	(88,229)
现金、押金和信用证 (4)	(439,306)
递延融资费用，净额	45,074
应付票据的未摊销折扣	12,715
净负债	$	7,295,817

杠杆比率	2023年6月30日
净负债/TTM 调整后息税折旧摊销前利润	5.3		x

信用评级

收视率

外表

惠誉评级

BBB

稳定

穆迪投资者服务

Baa3

积极

标准普尔全球评级

BBB

稳定

不担保设施契约合规 (5)

无抵押公共债券契约合规 (6)

实际的

要求

实际的

要求

总杠杆率

30.5

≤ 60%

总负债比率

35.0

≤ 65%

有保障的杠杆比率

8.4

≤ 45%

担保债务比率

8.9

≤ 40%

未受限制的杠杆比率

26.8

≤ 60%

未抵押资产比率

323.5

≥ 150%

固定费用覆盖率

4.6x

≥ 1.5x

还本付息率

4.8x

≥ 1.5x

无抵押利息覆盖率

6.1x

≥ 1.75x

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 12 页

补充附表 2 (b)（续）

(1) 包括自2023年6月30日起实施并生效的利率互换的影响。

(2) 假设所有延期期权均已行使。

(3) 就本表而言，IH 2019-1，即最终到期日为2031年期的十二年期有担保定期贷款，前11年按固定利率计息，第十二年按浮动利率计息，反映为固定利率债务。

(4) 代表现金及现金等价物以及限制性现金中不包括保证金和信用证的部分。

(5) 契约计算在公司修订和重报的循环信贷和定期贷款协议中进行了具体定义，并在下文 “词汇表和对账” 部分进行了总结。为了在适用的契约指标中计算房地产价值，拥有至少一年的房产的估值方法是将NOI除以6％的资本化率（住宅贷款的市场标准），而拥有不到一年的房产按其账面总价值或NOI除以6％的资本化率进行估值。

(6) 公司优先票据基本契约补充契约中特别定义了契约计算，下文 “词汇表与对账” 部分总结了这些契约。就适用契约指标而言，财产价值是根据未折旧的账面价值计算得出的。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 13 页

补充附表 2 (c)


债务到期日表——截至2023年6月30日
（千美元）（未经审计）
					旋转
	安全		不安全		信用				% 的
债务到期日，含延期 (1)	债务		债务		设施		平衡		总计




2023	$	—	$	—	$	—	$	—	—	%
2024	—		—		—		—		—	%
2025	—		—		—		—		—	%
2026	652,229		2,500,000		—		3,152,229		40.2	%
2027	992,994		—		—		992,994		12.7	%
2028	—		750,000		—		750,000		9.6	%
2029	—		725,000		—		725,000		9.3	%
2030	—		—		—		—		—	%
2031	403,129		650,000		—		1,053,129		13.5	%
2032	—		600,000		—		600,000		7.7	%
2033	—		—		—		—		—	%
2034	—		400,000		—		400,000		5.1	%
2035	—		—		—		—		—	%
2036	—		150,000		—		150,000		1.9	%
	2,048,352		5,775,000		—		7,823,352		100.0	%
应付票据的未摊销折扣	(1,408)		(11,307)		—		(12,715)
递延融资费用，净额	(9,033)		(36,041)		—		(45,074)
每张资产负债表的总额	$	2,037,911	$	5,727,652	$	—	$	7,765,563
	.

(1) 假设所有延期期权均已行使。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 14 页

补充附表 3 (a)


按房屋投资组合划分的运营信息摘要
（千美元）（未经审计）

房屋数量，期末	Q2 2023
总投资组合	82,837
同一家商店的投资组合	76,593
同店占总数的百分比	92.5		%

核心收入	Q2 2023			Q2 2022		同比变化		年初至今		年初至今 202		同比变化
总投资组合	$	564,148		$	525,147	7.4	%	$	1,118,697	$	1,026,584	9.0	%
同一家商店的投资组合	523,031			493,681		5.9	%	1,037,110		970,481		6.9	%

核心运营支出	Q2 2023			Q2 2022		同比变化		年初至今		年初至今 202		同比变化
总投资组合	$	181,032		$	161,286	12.2	%	$	357,563	$	314,793	13.6	%
同一家商店的投资组合	167,673			150,764		11.2	%	330,928		294,031		12.5	%

净营业收入	Q2 2023			Q2 2022		同比变化		年初至今		年初至今 202		同比变化
总投资组合	$	383,116		$	363,861	5.3	%	$	761,134	$	711,791	6.9	%
同一家商店的投资组合	355,358			342,917		3.6	%	706,182		676,450		4.4	%

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 15 页

补充附表 3 (b)


同店投资组合核心运营细节
（千美元）（未经审计）

					改变				改变						改变
	Q2 2023		Q2 2022		同比		Q1 2023		Seq		年初至今		年初至今 202		同比
收入：
租金收入 (1)	$	504,085	$	476,020	5.9	%	$	496,525	1.5	%	$	1,000,610	$	936,527	6.8	%
其他财产收入，净额 (1) (2)	18,946		17,661		7.3	%	17,554		7.9	%	36,500		33,954		7.5	%
核心收入	523,031		493,681		5.9	%	514,079		1.7	%	1,037,110		970,481		6.9	%






固定费用：
财产税 (3)	86,392		77,671		11.2	%	86,419		—	%	172,811		155,330		11.3	%
保险费用 (4)	10,339		8,717		18.6	%	9,135		13.2	%	19,474		17,334		12.3	%
HOA 开支	10,212		9,137		11.8	%	9,576		6.6	%	19,788		18,119		9.2	%

可控制的费用：
维修和保养，净额 (5)	21,674		23,065		(6.0)	%	21,644		0.1	%	43,318		43,072		0.6	%
人事、租赁和营销	21,988		19,971		10.1	%	21,590		1.8	%	43,578		38,213		14.0	%
净营业额 (5) (6)	11,249		8,241		36.5	%	8,886		26.6	%	20,135		14,357		40.2	%
公用事业和财产管理，净额 (5) (7)	5,819		3,962		46.9	%	6,005		(3.1)	%	11,824		7,606		55.5	%
核心运营支出	167,673		150,764		11.2	%	163,255		2.7	%	330,928		294,031		12.5	%

净营业收入	$	355,358	$	342,917	3.6	%	$	350,824	1.3	%	$	706,182	$	676,450	4.4	%

(1) 所有租金收入和其他物业收入均反映在扣除坏账之后，坏账占总租金收入的百分比从2022年第二季度到2023年第二季度增加了100个基点。

(2) 代表扣除所有居民追回款项的其他财产收入，即居民负责的费用的报销。2023年第二季度、2022年第二季度、2023年第一季度、2023年年初至今和2022年年初至今，同店居民的回收总额分别为30,491美元、27,857美元、29,694美元、60,185美元和55,291美元。

(3) 2023年第二季度，财产税支出同比增长的主要原因是财产税预计同比增加，此外还有2022年前三个季度的财产税支出应计不足。

(4) 如先前披露的那样，公司的年度保险单于2023年3月1日续订，反映了2023年全年同店保险费用的增长率约为16％。

(5) 这些费用是扣除适用的居民追回款后列报的。

(6) 2023年第二季度，营业额净额同比增长，主要归因于公司积压的租赁合规工作持续取得进展，居民流失率增加。

(7) 2023年第二季度，公用事业和物业管理费用（净额）同比增长，主要归因于公司积压的租赁合规工作持续取得进展，租赁合规成本增加。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 16 页

补充附表 3 (c)


同店季度运营趋势
（未经审计）

	Q2 2023			Q1 2023			Q4 2022			Q3 2022			Q2 2022

平均入住率	97.6		%	97.8		%	97.3		%	97.5		%	98.0		%
流失率	6.6		%	5.1		%	5.4		%	6.2		%	5.9		%
过去四个季度的流失率	23.3		%	22.6		%	22.2		%	不适用			不适用
平均月租金	$	2,285		$	2,254		$	2,225		$	2,183		$	2,127
租金增长（租后租）：
续订	6.9		%	8.0		%	9.9		%	10.1		%	10.2		%
新租约	7.3		%	5.7		%	7.1		%	15.2		%	16.2		%
混合	7.0		%	7.3		%	9.0		%	11.4		%	11.6		%

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 17 页

补充附表 4


全资投资组合特征——截至2023年6月30日的季度 (1)
（未经审计）

	房屋数量	平均入住率		平均月租金		平均每月租金 PSF		收入百分比
美国西部：
南加州	7,684	96.7	%	$	2,935	$	1.73	11.3	%
北加州	4,386	97.0	%	2,624		1.67		6.1	%
西雅图	4,060	97.9	%	2,760		1.43		6.0	%
凤凰	8,889	97.5	%	1,965		1.17		9.5	%
拉斯维加斯	3,167	96.1	%	2,146		1.09		3.6	%
丹佛	2,615	97.4	%	2,451		1.33		3.5	%
美国西部小计	30,801	97.1	%	2,465		1.41		40.0	%

佛罗里达州：
南佛罗里达	8,386	97.4	%	2,834		1.52		12.5	%
坦帕	8,695	96.9	%	2,184		1.17		10.2	%
奥兰多	6,536	97.2	%	2,131		1.14		7.5	%
杰克逊维尔	1,928	97.1	%	2,104		1.06		2.2	%
佛罗里达州小计	25,545	97.2	%	2,379		1.27		32.4	%

美国东南部：
亚特兰大	12,619	96.3	%	1,925		0.93		12.6	%
卡罗来纳州	5,348	97.5	%	1,957		0.92		5.5	%
美国东南部小计	17,967	96.6	%	1,935		0.93		18.1	%

得克萨斯州：
休斯顿	2,075	96.1	%	1,814		0.93		2.0	%
达拉斯	2,849	96.0	%	2,159		1.05		3.3	%
德克萨斯州小计	4,924	96.0	%	2,013		1.00		5.3	%

美国中西部：
芝加哥	2,508	97.6	%	2,269		1.41		2.9	%
明尼阿波利斯	1,092	96.7	%	2,226		1.13		1.3	%
美国中西部小计	3,600	97.3	%	2,256		1.32		4.2	%

总计 /平均值	82,837	97.0	%	$	2,288	$	1.22	100.0	%
同店总数/平均值	76,593	97.6	%	$	2,285	$	1.22	92.7	%

(1) 除非另有说明，否则所有数据均为全资投资组合总额。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 18 页

补充附表 5 (a)


同店核心收入增长摘要——同比季度
（以千美元计，平均月租除外）（未经审计）

		平均。每月租金						平均入住率						核心收入
同比，2023 年第二季度	# 房屋	Q2 2023		Q2 2022		改变		Q2 2023		Q2 2022		改变		Q2 2023		Q2 2022		改变
美国西部：
南加州	7,432	$	2,940	$	2,781	5.7	%	97.7	%	98.4	%	(0.7)	%	$	62,955	$	60,924	3.3	%
北加州	3,871	2,597		2,468		5.2	%	97.7	%	98.2	%	(0.5)	%	29,696		29,156		1.9	%
西雅图	3,665	2,759		2,592		6.4	%	98.2	%	98.4	%	(0.2)	%	30,103		28,873		4.3	%
凤凰	8,046	1,947		1,794		8.5	%	97.7	%	98.0	%	(0.3)	%	48,069		44,466		8.1	%
拉斯维加斯	2,799	2,144		2,015		6.4	%	96.7	%	97.9	%	(1.2)	%	17,780		17,107		3.9	%
丹佛	2,142	2,458		2,347		4.7	%	98.3	%	97.5	%	0.8	%	16,009		15,333		4.4	%
美国西部小计	27,955	2,467		2,319		6.4	%	97.7	%	98.1	%	(0.4)	%	204,612		195,859		4.5	%

佛罗里达州：
南佛罗里达	7,804	2,855		2,570		11.1	%	97.9	%	98.4	%	(0.5)	%	67,163		60,589		10.9	%
坦帕	7,989	2,163		1,979		9.3	%	97.7	%	98.2	%	(0.5)	%	52,689		48,632		8.3	%
奥兰多	6,087	2,118		1,954		8.4	%	98.0	%	98.1	%	(0.1)	%	39,575		36,450		8.6	%
杰克逊维尔	1,857	2,092		1,956		7.0	%	97.3	%	97.7	%	(0.4)	%	11,836		11,082		6.8	%
佛罗里达州小计	23,737	2,374		2,165		9.7	%	97.8	%	98.2	%	(0.4)	%	171,263		156,753		9.3	%

美国东南部：
亚特兰大	12,015	1,924		1,793		7.3	%	96.9	%	97.8	%	(0.9)	%	67,793		65,319		3.8	%
卡罗来纳州	4,942	1,953		1,836		6.4	%	97.7	%	97.8	%	(0.1)	%	28,936		27,729		4.4	%
美国东南部小计	16,957	1,932		1,806		7.0	%	97.1	%	97.8	%	(0.7)	%	96,729		93,048		4.0	%

德州
休斯顿	1,914	1,812		1,724		5.1	%	97.3	%	97.3	%	—	%	10,562		10,029		5.3	%
达拉斯	2,449	2,170		2,044		6.2	%	97.1	%	97.3	%	(0.2)	%	16,045		15,204		5.5	%
德克萨斯州小计	4,363	2,013		1,904		5.7	%	97.2	%	97.3	%	(0.1)	%	26,607		25,233		5.4	%

美国中西部：
芝加哥	2,494	2,270		2,157		5.2	%	97.9	%	97.9	%	—	%	16,474		15,878		3.8	%
明尼阿波利斯	1,087	2,226		2,131		4.5	%	97.5	%	97.3	%	0.2	%	7,346		6,910		6.3	%
美国中西部小计	3,581	2,257		2,149		5.0	%	97.8	%	97.7	%	0.1	%	23,820		22,788		4.5	%

总计 /平均值	76,593	$	2,285	$	2,127	7.4	%	97.6	%	98.0	%	(0.4)	%	$	523,031	$	493,681	5.9	%

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 19 页

补充附表 5 (a)（续）


同店核心收入增长摘要——连续季度
（以千美元计，平均月租除外）（未经审计）

		平均。每月租金						平均入住率						核心收入
Seq，2023 年第二季度	# 房屋	Q2 2023		Q1 2023		改变		Q2 2023		Q1 2023		改变		Q2 2023		Q1 2023		改变
美国西部：
南加州	7,432	$	2,940	$	2,911	1.0	%	97.7	%	98.1	%	(0.4)	%	$	62,955	$	61,589	2.2	%
北加州	3,871	2,597		2,577		0.8	%	97.7	%	98.1	%	(0.4)	%	29,696		29,197		1.7	%
西雅图	3,665	2,759		2,729		1.1	%	98.2	%	97.4	%	0.8	%	30,103		29,448		2.2	%
凤凰	8,046	1,947		1,918		1.5	%	97.7	%	98.0	%	(0.3)	%	48,069		47,412		1.4	%
拉斯维加斯	2,799	2,144		2,131		0.6	%	96.7	%	96.7	%	—	%	17,780		17,273		2.9	%
丹佛	2,142	2,458		2,426		1.3	%	98.3	%	97.6	%	0.7	%	16,009		15,808		1.3	%
美国西部小计	27,955	2,467		2,440		1.1	%	97.7	%	97.8	%	(0.1)	%	204,612		200,727		1.9	%

佛罗里达州：
南佛罗里达	7,804	2,855		2,802		1.9	%	97.9	%	98.0	%	(0.1)	%	67,163		65,698		2.2	%
坦帕	7,989	2,163		2,131		1.5	%	97.7	%	98.0	%	(0.3)	%	52,689		51,881		1.6	%
奥兰多	6,087	2,118		2,085		1.6	%	98.0	%	98.2	%	(0.2)	%	39,575		39,080		1.3	%
杰克逊维尔	1,857	2,092		2,063		1.4	%	97.3	%	97.9	%	(0.6)	%	11,836		11,692		1.2	%
佛罗里达州小计	23,737	2,374		2,334		1.7	%	97.8	%	98.0	%	(0.2)	%	171,263		168,351		1.7	%

美国东南部：
亚特兰大	12,015	1,924		1,898		1.4	%	96.9	%	97.5	%	(0.6)	%	67,793		66,795		1.5	%
卡罗来纳州	4,942	1,953		1,924		1.5	%	97.7	%	98.2	%	(0.5)	%	28,936		28,523		1.4	%
美国东南部小计	16,957	1,932		1,906		1.4	%	97.1	%	97.7	%	(0.6)	%	96,729		95,318		1.5	%

德州
休斯顿	1,914	1,812		1,794		1.0	%	97.3	%	97.4	%	(0.1)	%	10,562		10,363		1.9	%
达拉斯	2,449	2,170		2,140		1.4	%	97.1	%	97.9	%	(0.8)	%	16,045		15,907		0.9	%
德克萨斯州小计	4,363	2,013		1,989		1.2	%	97.2	%	97.7	%	(0.5)	%	26,607		26,270		1.3	%

美国中西部：
芝加哥	2,494	2,270		2,246		1.1	%	97.9	%	98.1	%	(0.2)	%	16,474		16,245		1.4	%
明尼阿波利斯	1,087	2,226		2,203		1.0	%	97.5	%	96.7	%	0.8	%	7,346		7,168		2.5	%
美国中西部小计	3,581	2,257		2,233		1.1	%	97.8	%	97.7	%	0.1	%	23,820		23,413		1.7	%

总计 /平均值	76,593	$	2,285	$	2,254	1.4	%	97.6	%	97.8	%	(0.2)	%	$	523,031	$	514,079	1.7	%

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 20 页

补充附表 5 (a)（续）


同店核心收入增长摘要——年初至今
（以千美元计，平均月租除外）（未经审计）

		平均。每月租金						平均入住率						核心收入
2023年年初至今同比	# 房屋	年初至今		年初至今 202		改变		年初至今		年初至今 202		改变		年初至今			年初至今 202		改变
美国西部：
南加州	7,432	$	2,926	$	2,764	5.9	%	97.9	%	98.5	%	(0.6)	%	$	124,544		$	119,823	3.9	%
北加州	3,871	2,587		2,441		6.0	%	97.9	%	98.4	%	(0.5)	%	58,893			56,151		4.9	%
西雅图	3,665	2,744		2,565		7.0	%	97.8	%	98.2	%	(0.4)	%	59,551			56,422		5.5	%
凤凰	8,046	1,932		1,768		9.3	%	97.9	%	98.1	%	(0.2)	%	95,481			87,488		9.1	%
拉斯维加斯	2,799	2,137		1,987		7.5	%	96.7	%	98.1	%	(1.4)	%	35,053			33,584		4.4	%
丹佛	2,142	2,442		2,326		5.0	%	98.0	%	97.8	%	0.2	%	31,817			30,257		5.2	%
美国西部小计	27,955	2,453		2,296		6.8	%	97.8	%	98.2	%	(0.4)	%	405,339		405339	383,725		5.6	%

佛罗里达州：
南佛罗里达	7,804	2,829		2,530		11.8	%	98.0	%	98.6	%	(0.6)	%	132,861			119,798		10.9	%
坦帕	7,989	2,147		1,952		10.0	%	97.8	%	98.1	%	(0.3)	%	104,570			95,576		9.4	%
奥兰多	6,087	2,101		1,930		8.9	%	98.1	%	98.1	%	—	%	78,655			72,000		9.2	%
杰克逊维尔	1,857	2,078		1,931		7.6	%	97.6	%	97.8	%	(0.2)	%	23,528			21,878		7.5	%
佛罗里达州小计	23,737	2,354		2,135		10.3	%	97.9	%	98.2	%	(0.3)	%	339,614			309,252		9.8	%

美国东南部：
亚特兰大	12,015	1,911		1,771		7.9	%	97.2	%	97.8	%	(0.6)	%	134,588			128,184		5.0	%
卡罗来纳州	4,942	1,938		1,818		6.6	%	98.0	%	97.8	%	0.2	%	57,459			54,768		4.9	%
美国东南部小计	16,957	1,919		1,785		7.5	%	97.4	%	97.8	%	(0.4)	%	192,047			182,952		5.0	%

德州
休斯顿	1,914	1,803		1,709		5.5	%	97.3	%	97.6	%	(0.3)	%	20,925			19,877		5.3	%
达拉斯	2,449	2,155		2,018		6.8	%	97.5	%	97.3	%	0.2	%	31,952			29,781		7.3	%
德克萨斯州小计	4,363	2,001		1,882		6.3	%	97.4	%	97.4	%	—	%	52,877			49,658		6.5	%

美国中西部：
芝加哥	2,494	2,258		2,137		5.7	%	98.0	%	98.3	%	(0.3)	%	32,719			31,235		4.8	%
明尼阿波利斯	1,087	2,215		2,109		5.0	%	97.1	%	97.2	%	(0.1)	%	14,514			13,659		6.3	%
美国中西部小计	3,581	2,245		2,129		5.4	%	97.7	%	98.0	%	(0.3)	%	47,233			44,894		5.2	%

总计 /平均值	76,593	$	2,269	$	2,102	7.9	%	97.7	%	98.1	%	(0.4)	%	$	1,037,110		$	970,481	6.9	%

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 21 页

补充附表 5 (b)


同店净收入增长和利润率摘要——同比季度
（千美元）（未经审计）

	核心收入						核心运营支出						净营业收入						核心净资产净值保证金
同比，2023 年第二季度	Q2 2023		Q2 2022		改变		Q2 2023		Q2 2022		改变		Q2 2023		Q2 2022		改变		Q2 2023		Q2 2022
美国西部：
南加州	$	62,955	$	60,924	3.3	%	$	18,457	$	16,842	9.6	%	$	44,498	$	44,082	0.9	%	70.7	%	72.4	%
北加州	29,696		29,156		1.9	%	7,915		7,526		5.2	%	21,781		21,630		0.7	%	73.3	%	74.2	%
西雅图	30,103		28,873		4.3	%	7,984		7,454		7.1	%	22,119		21,419		3.3	%	73.5	%	74.2	%
凤凰	48,069		44,466		8.1	%	9,257		9,180		0.8	%	38,812		35,286		10.0	%	80.7	%	79.4	%
拉斯维加斯	17,780		17,107		3.9	%	4,200		3,623		15.9	%	13,580		13,484		0.7	%	76.4	%	78.8	%
丹佛	16,009		15,333		4.4	%	3,112		3,118		(0.2)	%	12,897		12,215		5.6	%	80.6	%	79.7	%
美国西部小计	204,612		195,859		4.5	%	50,925		47,743		6.7	%	153,687		148,116		3.8	%	75.1	%	75.6	%

佛罗里达州：
南佛罗里达	67,163		60,589		10.9	%	25,623		23,010		11.4	%	41,540		37,579		10.5	%	61.8	%	62.0	%
坦帕	52,689		48,632		8.3	%	20,127		17,352		16.0	%	32,562		31,280		4.1	%	61.8	%	64.3	%
奥兰多	39,575		36,450		8.6	%	13,508		12,113		11.5	%	26,067		24,337		7.1	%	65.9	%	66.8	%
杰克逊维尔	11,836		11,082		6.8	%	4,229		3,685		14.8	%	7,607		7,397		2.8	%	64.3	%	66.7	%
佛罗里达州小计	171,263		156,753		9.3	%	63,487		56,160		13.0	%	107,776		100,593		7.1	%	62.9	%	64.2	%

美国东南部：
亚特兰大	67,793		65,319		3.8	%	23,804		19,177		24.1	%	43,989		46,142		(4.7)	%	64.9	%	70.6	%
卡罗来纳州	28,936		27,729		4.4	%	7,708		7,424		3.8	%	21,228		20,305		4.5	%	73.4	%	73.2	%
美国东南部小计	96,729		93,048		4.0	%	31,512		26,601		18.5	%	65,217		66,447		(1.9)	%	67.4	%	71.4	%

德州
休斯顿	10,562		10,029		5.3	%	5,170		4,775		8.3	%	5,392		5,254		2.6	%	51.1	%	52.4	%
达拉斯	16,045		15,204		5.5	%	6,609		5,976		10.6	%	9,436		9,228		2.3	%	58.8	%	60.7	%
德克萨斯州小计	26,607		25,233		5.4	%	11,779		10,751		9.6	%	14,828		14,482		2.4	%	55.7	%	57.4	%

美国中西部：
芝加哥	16,474		15,878		3.8	%	7,451		7,183		3.7	%	9,023		8,695		3.8	%	54.8	%	54.8	%
明尼阿波利斯	7,346		6,910		6.3	%	2,519		2,326		8.3	%	4,827		4,584		5.3	%	65.7	%	66.3	%
美国中西部小计	23,820		22,788		4.5	%	9,970		9,509		4.8	%	13,850		13,279		4.3	%	58.1	%	58.3	%

同店总数/平均值	$	523,031	$	493,681	5.9	%	$	167,673	$	150,764	11.2	%	$	355,358	$	342,917	3.6	%	67.9	%	69.5	%

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 22 页

补充附表 5 (b)（续）


同店NOI增长和利润摘要——连续季度
（千美元）（未经审计）

	核心收入						核心运营支出					净营业收入						核心净资产净值保证金
Seq，2023 年第二季度	Q2 2023		Q1 2023		改变			Q2 2023		Q1 2023		改变		Q2 2023		Q1 2023			改变		Q2 2023		Q1 2023
美国西部：
南加州	$	62,955	$	61,589	2.2	%		$	18,457	$	17,879	3.2	%	$	44,498	$	43,710		1.8	%	70.7	%	71.0	%
北加州	29,696		29,197		1.7	%		7,915		7,958		(0.5)	%	21,781		21,239			2.6	%	73.3	%	72.7	%
西雅图	30,103		29,448		2.2	%		7,984		8,251		(3.2)	%	22,119		21,197			4.3	%	73.5	%	72.0	%
凤凰	48,069		47,412		1.4	%		9,257		9,223		0.4	%	38,812		38,189			1.6	%	80.7	%	80.5	%
拉斯维加斯	17,780		17,273		2.9	%		4,200		4,182		0.4	%	13,580		13,091			3.7	%	76.4	%	75.8	%
丹佛	16,009		15,808		1.3	%		3,112		2,864		8.7	%	12,897		12,944			(0.4)	%	80.6	%	81.9	%
美国西部小计	204,612		200,727		1.9	%		50,925		50,357		1.1	%	153,687		150,370			2.2	%	75.1	%	74.9	%

佛罗里达州：
南佛罗里达	67,163		65,698		2.2	%		25,623		25,282		1.3	%	41,540		40,416			2.8	%	61.8	%	61.5	%
坦帕	52,689		51,881		1.6	%		20,127		19,275		4.4	%	32,562		32,606			(0.1)	%	61.8	%	62.8	%
奥兰多	39,575		39,080		1.3	%		13,508		13,099		3.1	%	26,067		25,981			0.3	%	65.9	%	66.5	%
杰克逊维尔	11,836		11,692		1.2	%		4,229		3,989		6.0	%	7,607		7,703			(1.2)	%	64.3	%	65.9	%
佛罗里达州小计	171,263		168,351		1.7	%		63,487		61,645		3.0	%	107,776		106,706			1.0	%	62.9	%	63.4	%

美国东南部：
亚特兰大	67,793		66,795		1.5	%		23,804		22,075		7.8	%	43,989		44,720			(1.6)	%	64.9	%	67.0	%
卡罗来纳州	28,936		28,523		1.4	%		7,708		7,696		0.2	%	21,228		20,827			1.9	%	73.4	%	73.0	%
美国东南部小计	96,729		95,318		1.5	%		31,512		29,771		5.8	%	65,217		65,547			(0.5)	%	67.4	%	68.8	%

德州
休斯顿	10,562		10,363		1.9	%		5,170		5,274		(2.0)	%	5,392		5,089			6.0	%	51.1	%	49.1	%
达拉斯	16,045		15,907		0.9	%		6,609		6,576		0.5	%	9,436		9,331			1.1	%	58.8	%	58.7	%
德克萨斯州小计	26,607		26,270		1.3	%		11,779		11,850		(0.6)	%	14,828		14,420			2.8	%	55.7	%	54.9	%

美国中西部：
芝加哥	16,474		16,245		1.4	%		7,451		7,336		1.6	%	9,023		8,909			1.3	%	54.8	%	54.8	%
明尼阿波利斯	7,346		7,168		2.5	%		2,519		2,296		9.7	%	4,827		4,872			(0.9)	%	65.7	%	68.0	%
美国中西部小计	23,820		23,413		1.7	%		9,970		9,632		3.5	%	13,850		13,781			0.5	%	58.1	%	58.9	%

同店总数/平均值	$	523,031	$	514,079	1.7	%		$	167,673	$	163,255	2.7	%	$	355,358	$	350,824		1.3	%	67.9	%	68.2	%

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 23 页

补充附表 5 (b)（续）


同店NOI增长和利润率摘要——年初至今
（千美元）（未经审计）

	核心收入						核心运营支出						净营业收入						核心净资产净值保证金
2023年年初至今同比	年初至今		年初至今 202		改变		年初至今		年初至今 202		改变		年初至今		年初至今 202		改变			年初至今		年初至今 202
美国西部：
南加州	$	124,544	$	119,823	3.9	%	$	36,336	$	33,478	8.5	%	$	88,208	$	86,345	2.2	%		70.8	%	72.1	%
北加州	58,893		56,151		4.9	%	15,873		14,830		7.0	%	43,020		41,321		4.1	%		73.0	%	73.6	%
西雅图	59,551		56,422		5.5	%	16,235		14,787		9.8	%	43,316		41,635		4.0	%		72.7	%	73.8	%
凤凰	95,481		87,488		9.1	%	18,480		17,426		6.0	%	77,001		70,062		9.9	%		80.6	%	80.1	%
拉斯维加斯	35,053		33,584		4.4	%	8,382		6,815		23.0	%	26,671		26,769		(0.4)	%		76.1	%	79.7	%
丹佛	31,817		30,257		5.2	%	5,976		5,533		8.0	%	25,841		24,724		4.5	%		81.2	%	81.7	%
美国西部小计	405,339		383,725		5.6	%	101,282		92,869		9.1	%	304,057		290,856		4.5	%		75.0	%	75.8	%

佛罗里达州：
南佛罗里达	132,861		119,798		10.9	%	50,905		44,989		13.1	%	81,956		74,809		9.6	%		61.7	%	62.4	%
坦帕	104,570		95,576		9.4	%	39,402		33,971		16.0	%	65,168		61,605		5.8	%		62.3	%	64.5	%
奥兰多	78,655		72,000		9.2	%	26,607		24,030		10.7	%	52,048		47,970		8.5	%		66.2	%	66.6	%
杰克逊维尔	23,528		21,878		7.5	%	8,218		7,214		13.9	%	15,310		14,664		4.4	%		65.1	%	67.0	%
佛罗里达州小计	339,614		309,252		9.8	%	125,132		110,204		13.5	%	214,482		199,048		7.8	%		63.2	%	64.4	%

美国东南部：
亚特兰大	134,588		128,184		5.0	%	45,879		37,406		22.7	%	88,709		90,778		(2.3)	%		65.9	%	70.8	%
卡罗来纳州	57,459		54,768		4.9	%	15,404		14,463		6.5	%	42,055		40,305		4.3	%		73.2	%	73.6	%
美国东南部小计	192,047		182,952		5.0	%	61,283		51,869		18.1	%	130,764		131,083		(0.2)	%		68.1	%	71.6	%

德州
休斯顿	20,925		19,877		5.3	%	10,444		9,257		12.8	%	10,481		10,620		(1.3)	%		50.1	%	53.4	%
达拉斯	31,952		29,781		7.3	%	13,185		11,510		14.6	%	18,767		18,271		2.7	%		58.7	%	61.4	%
德克萨斯州小计	52,877		49,658		6.5	%	23,629		20,767		13.8	%	29,248		28,891		1.2	%		55.3	%	58.2	%

美国中西部：
芝加哥	32,719		31,235		4.8	%	14,787		13,918		6.2	%	17,932		17,317		3.6	%		54.8	%	55.4	%
明尼阿波利斯	14,514		13,659		6.3	%	4,815		4,404		9.3	%	9,699		9,255		4.8	%		66.8	%	67.8	%
美国中西部小计	47,233		44,894		5.2	%	19,602		18,322		7.0	%	27,631		26,572		4.0	%		58.5	%	59.2	%

同店总数/平均值	$	1,037,110	$	970,481	6.9	%	$	330,928	$	294,031	12.5	%	$	706,182	$	676,450	4.4	%		68.1	%	69.7	%

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 24 页

补充附表 5 (c)


同店租赁租金增长
（未经审计）

	租金增长
	Q2 2023						年初至今
	续订		全新		混合		续订		全新		混合
	租赁		租赁		平均值		租赁		租赁		平均值
美国西部：
南加州	6.5	%	8.5	%	7.0	%	6.6	%	8.5	%	7.1	%
北加州	3.9	%	6.3	%	4.6	%	4.6	%	5.7	%	4.9	%
西雅图	5.5	%	6.1	%	5.7	%	6.6	%	5.0	%	6.1	%
凤凰	6.8	%	6.7	%	6.8	%	7.4	%	6.5	%	7.2	%
拉斯维加斯	4.5	%	1.4	%	3.4	%	5.9	%	1.9	%	4.5	%
丹佛	4.0	%	6.2	%	4.6	%	4.7	%	3.9	%	4.5	%
美国西部小计	5.7	%	6.3	%	5.8	%	6.3	%	5.9	%	6.2	%

佛罗里达州：
南佛罗里达	11.1	%	8.6	%	10.5	%	11.3	%	8.2	%	10.5	%
坦帕	7.8	%	8.9	%	8.2	%	8.3	%	8.2	%	8.2	%
奥兰多	6.9	%	9.1	%	7.5	%	7.7	%	7.9	%	7.7	%
杰克逊维尔	4.9	%	5.1	%	5.0	%	6.0	%	4.8	%	5.6	%
佛罗里达州小计	8.7	%	8.5	%	8.6	%	9.1	%	7.8	%	8.8	%

美国东南部：
亚特兰大	6.6	%	8.2	%	7.0	%	7.2	%	7.2	%	7.2	%
卡罗来纳州	7.0	%	8.2	%	7.3	%	7.2	%	7.1	%	7.1	%

美国东南部小计	6.7	%	8.2	%	7.1	%	7.2	%	7.2	%	7.2	%

德州
休斯顿	5.2	%	4.4	%	5.0	%	4.8	%	3.2	%	4.4	%
达拉斯	6.5	%	5.9	%	6.3	%	6.5	%	4.6	%	5.9	%
德克萨斯州小计	6.0	%	5.4	%	5.8	%	5.8	%	4.1	%	5.3	%

美国中西部：
芝加哥	7.0	%	6.3	%	6.8	%	7.0	%	5.5	%	6.6	%
明尼阿波利斯	6.7	%	3.6	%	6.0	%	7.0	%	0.2	%	4.8	%
美国中西部小计	6.9	%	5.5	%	6.5	%	7.0	%	3.6	%	6.1	%

总计 /平均值	6.9	%	7.3	%	7.0	%	7.4	%	6.5	%	7.1	%

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 25 页

补充附表 6


相同的商店维护成本，净值 (1)
（以千美元计，每套住房金额除外）（未经审计）

总计	Q2 2023		Q1 2023		Q4 2022		Q3 2022		Q2 2022

R&M 运营支出，净额	$	21,674	$	21,644	$	23,063	$	27,713	$	23,065
转化运营支出，净值	11,249		8,886		10,299		9,928		8,241
经常性运营支出总额，净额	$	32,923	$	30,530	$	33,362	$	37,641	$	31,306

R&M CapEx	$	24,508	$	24,531	$	26,837	$	30,668	$	25,014
转向 CapEx	9,210		9,809		11,615		11,076		9,713
经常性资本支出总额	$	33,718	$	34,340	$	38,452	$	41,744	$	34,727



R&M OpeX，net + R&M CapEx	$	46,182	$	46,175	$	49,900	$	58,381	$	48,079
Turn OpEx，net + Turn CapEx	20,459		18,695		21,914		21,004		17,954
维护总成本，净值	$	66,641	$	64,870	$	71,814	$	79,385	$	66,033

每户住宅	Q2 2023		Q1 2023		Q4 2022		Q3 2022		Q2 2022
维护总成本，净值	$	870	$	847	$	938	$	1,036	$	862

(1) 经常性的 R&M OpEx 和 Turn OpEx 是扣除适用的居民回收额后列报的。


全资投资组合资本支出总额详情
（千美元）（未经审计）

总计	Q2 2023		Q1 2023		Q4 2022		Q3 2022		Q2 2022
经常性资本支出	$	36,173	$	37,114	$	40,945	$	44,556	$	37,481
价值提升资本支出	12,875		9,458		12,258		14,809		12,223
初始装修资本支出	4,356		4,037		13,853		30,055		33,109
处置资本支出	1,694		1,825		999		1,174		1,334
资本支出总额	$	55,098	$	52,434	$	68,055	$	90,594	$	84,147

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 26 页

补充附表 7


调整后的物业管理和G&A对账
（千美元）（未经审计）

调整后的物业管理费用	Q2 2023		Q2 2022		年初至今		年初至今 202
物业管理费用 (GAAP)	$	23,580	$	21,814	$	47,164	$	42,781
调整：
基于股份的薪酬支出	(1,442)		(1,794)		(3,402)		(3,220)

调整后的物业管理费用	$	22,138	$	20,020	$	43,762	$	39,561


调整后的 G&A 开支	Q2 2023		Q2 2022		年初至今		年初至今 202
G&A 开支 (GAAP)	$	19,791	$	19,342	$	37,243	$	36,981
调整：
基于股份的薪酬支出	(4,624)		(6,195)		(9,162)		(11,415)

遣散费	(371)		(189)		(524)		(207)



调整后的 G&A 开支	$	14,796	$	12,958	$	27,557	$	25,359

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 27 页

补充附表 8 (a)


收购和处置
（未经审计）
	2023年3月31日	2023 年第二季度收购 (1)			2023 年第二季度处置 (2)			2023年6月30日
	家园	家园	平均。美国东部时间。		家园	平均值		家园
	已拥有	Acq。	成本基础		已售出	销售价格		已拥有
全资投资组合
美国西部：
南加州	7,746	—	$	—	62	$	632,703	7,684
北加州	4,417	—	—		31	459,435		4,386
西雅图	4,076	—	—		16	436,781		4,060
凤凰	8,904	3	360,397		18	316,907		8,889
拉斯维加斯	3,177	—	—		10	398,800		3,167
丹佛	2,643	—	—		28	374,143		2,615
美国西部小计	30,963	3	360,397		165	488,648		30,801

佛罗里达州：
南佛罗里达	8,407	3	371,613		24	438,313		8,386
坦帕	8,679	50	353,360		34	311,262		8,695
奥兰多	6,488	61	299,848		13	281,654		6,536
杰克逊维尔	1,927	2	446,515		1	75,000		1,928
佛罗里达州小计	25,501	116	327,298		72	344,985		25,545

美国东南部：
亚特兰大	12,636	36	340,250		53	193,350		12,619
卡罗来纳州	5,355	4	393,378		11	274,809		5,348
美国东南部小计	17,991	40	345,563		64	207,351		17,967

得克萨斯州：
休斯顿	2,093	—	—		18	219,847		2,075
达拉斯	2,847	29	292,055		27	273,528		2,849
得克萨斯州：小计	4,940	29	292,055		45	252,056		4,924

美国中西部：
芝加哥	2,514	—	—		6	222,233		2,508
明尼阿波利斯	1,101	—	—		9	258,922		1,092
美国中西部小计	3,615	—	—		15	244,247		3,600

总计 /平均值	83,010	188	$	326,276	361	$	370,478	82,837

合资企业投资组合
2020 Rockpoint 合资企业 (3)	2,610	—	$	—	1	$	55,000	2,609
2022 Rockpoint 合资企业 (4)	132	—	—		—	—		132
FNMA JV (5)	475	—	—		14	431,464		461
Patway Homes (6)	353	88	308,515		2	338,500		439

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 28 页

补充附表 8 (a)（续）

(1) 据估计，本季度全资收购的稳定上限率平均为5.8％。稳定的上限利率是指稳定后12个月的预测名义净收益除以估计的成本基础。

(2) 本季度全资处置的上限利率平均为2.0％。处置上限率等于处置当月前 12 个月内确认的实际净收入除以销售价格。

(3) 代表2020年Rockpoint合资企业拥有的投资组合，Invition Homes持有该合资企业的20.0％。

(4) 代表2022年Rockpoint合资企业拥有的投资组合，Invition Homes持有该合资企业的16.7％。

(5) 代表FNMA合资企业拥有的投资组合，其中Invition Homes拥有10.0％。

(6) 代表Pathway Homes拥有的投资组合，截至2023年6月30日，其中Invition Homes拥有房地产投资组合的100.0％。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 29 页

补充附表 8 (b)


预计从第三方房屋建筑商那里收购新房的渠道——截至2023年6月30日
（未经审计）

	截至2023年6月30日的管道 (1) (2)	预计送达时间在 Q3-Q4 2023	预计送达时间在 2024 年	此后的预计交货量	平均。每套房屋的估计成本基础

南加州	127	—	60	67	$	540,000
凤凰	150	—	60	90	420,000
坦帕	592	140	193	259	330,000
奥兰多	796	122	72	602	410,000
亚特兰大	144	17	55	72	330,000
卡罗来纳州	331	—	192	139	410,000
南佛罗里达	26	23	3	—	360,000
达拉斯	83	18	36	29	310,000
总计 /平均值	2,249	320	671	1,258	$	390,000

(1) 表示截至2023年6月30日，预计将由多家第三方房屋建筑商在未来一段时间内建造、出售和交付给公司的合同新房的数量。

(2) 管道向前滚动：


截至 2023 年 3 月 31 日的管道		2,233
	2023 年第二季度新增和取消量（净额）	173
	2023 年第二季度交付量	(157)
截至 2023 年 6 月 30 日的管道		2,249

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 30 页

词汇表和对账

平均估计成本基础

基于收购的平均估算成本表示购买价格、任何收盘调整以及所购房屋或房屋数量的估计初始装修支出的总和。

平均月租金

平均月租金是指在衡量期内，已确定房屋群体中每套房屋的平均月租金收入，反映了非服务性租金优惠和合同租金增长在租赁期限内摊销的影响。

平均入住率

已确定的房屋群体的平均占用率表示 (i) 这些人群中房屋在测量期内占用的总天数，除以 (ii) 这些人群中房屋在测量期内拥有的总天数。

坏账

坏账是公司为账龄超过30天的居民应收账款余额准备金，理由是居民的保证金应涵盖应收账款的前30天。对于所有超过30天的居民应收账款余额，作为坏账保留的金额为居民未偿应收账款的100％，减去居民手头的保证金金额。为了确定应收账款的账龄，应根据原始租约的条款，而不是根据付款计划（如果有付款计划）应付费用。在Total Portfolio和Same Store Portfolio演示文稿中，所有租金收入和其他房地产收入均反映在扣除坏账之后。

核心净资产净值保证金

已确定房屋群体的核心NOI利润率是通过将NOI除以归因于该人口的核心收入来计算的。

核心运营支出

已确定房屋群体的核心运营支出反映了物业运营和维护费用，不包括从居民那里收回的任何费用。

核心收入

已确定房屋群体的核心收入反映了扣除任何居民复苏后的总收入。

维护成本，净值

房屋净维护成本是指经常性维修和维护以及周转支出的支出和资本化部分的总和，扣除居民报销额，如所示的表格所示，不包括与此类工作相关的内部劳动力。

处置资本支出

处置资本支出是指与前租户搬出房屋后准备房屋进行处置相关的支出。

息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销

息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润是补充的非公认会计准则指标，通常用于评估房地产公司的业绩。公司将息税折旧摊销前利润定义为根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）在以下项目之前计算的净收益或亏损：利息支出；所得税支出；折旧和摊销；以及未合并的合资企业的调整。全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）建议，报告息税折旧摊销前利润业绩指标的房地产投资信托基金也报告息税折旧摊销前利润作为最佳实践。根据Nareit的定义，公司将息税折旧摊销前利润定义为息税折旧摊销前利润，并根据房地产出售收益、扣除税后的房地产投资减值以及未合并合资企业的调整进行了进一步调整。调整后的息税折旧摊销前利润定义为息税折旧摊销前利润

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 31 页

在以下项目之前：基于股份的薪酬支出；遣散费；意外伤害损失，净额；股票证券投资的（收益）亏损，净额；以及其他收入和支出。管理层和公司财务报表的外部用户（例如投资者和商业银行）使用息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润作为补充财务业绩指标。下文详细介绍了管理层如何使用息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润作为业绩衡量标准。

与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润最直接可比的GAAP指标是净收益或亏损。息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润不被用作衡量公司流动性的指标，不应被视为净收益或亏损的替代方案，也不应被视为根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩衡量标准。该公司的息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司的息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润相提并论，因为并非所有公司都使用相同的息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润。因此，无法保证公司计算这些非公认会计准则指标的基础与其他公司的基础相当。GAAP净收入与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的对账情况见下文。

运营资金 (FFO)、运营核心资金 (Core FFO) 和调整后的运营资金 (AFFO)

FFO、Core FFO和调整后的FFO是补充的非公认会计准则指标，通常用于评估房地产公司的业绩。Nareit将FFO定义为净收入或亏损（根据公认会计原则计算），不包括出售先前折旧的房地产资产的损益，加上房地产资产的折旧、摊销和减值以及未合并合资企业的调整。

公司认为，FFO是衡量其业务经营业绩的有意义的补充指标，因为根据公认会计原则，房地产资产的历史成本会计假设房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的下降，这反映在折旧和摊销上。由于房地产价值历来会随着市场状况而上涨或下跌，管理层认为FFO是适当的补充绩效衡量标准，因为它不包括历史成本折旧和摊销、折旧的房地产投资减值、与以前贬值的房屋销售相关的损益以及非控股权益的GAAP净收入或亏损。

与核心FFO和调整后FFO最直接可比的GAAP指标是净收入或亏损。核心FFO和调整后的FFO不被用作衡量公司流动性的指标，不应被视为净收益或亏损或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩衡量标准的替代方案。该公司的核心FFO和调整后的FFO可能无法与其他公司的核心FFO和调整后的FFO相提并论，因为并非所有公司对核心FFO和调整后的FFO都使用相同的定义。因此，无法保证公司计算这些非公认会计准则指标的基础与其他公司的基础相当。有关GAAP净收入与FFO、核心FFO和调整后FFO的对账，请参阅 “FFO、Core FFO和调整后FFO的对账”。

初始装修资本支出

初始装修资本支出是指与房屋收购后首次翻新相关的支出，以使房屋符合Invition Homes的标准和规格。

净营业收入 (NOI)

NOI是一种非公认会计准则指标，通常用于评估房地产公司的业绩。公司将已确定房屋群体的NOI定义为租金收入和其他财产收入减去房地产运营和维护费用（主要包括财产税、保险、HOA费用（如适用）、市场层面的人事费用、维修和维护、租赁成本和营销费用）。NOI不包括：利息支出；折旧和摊销；物业管理费用；一般和管理费用；减值及其他；扣除税后的房地产出售收益；净股权证券投资的（收益）亏损；其他收入和支出；管理费收入；以及投资未合并合资企业的收入。

与NOI最直接可比的GAAP指标是净收入或亏损。NOI不被用作衡量流动性的指标，不应被视为净收入或亏损或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩衡量标准的替代方案。由于并非所有公司都使用相同的NOI定义，因此该公司的NOI可能无法与其他公司的NOI相提并论。因此，无法保证公司计算这项非公认会计准则衡量标准的基础与其他公司的基础相当。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 32 页

公司认为，Same Store NOI也是衡量公司经营业绩的有意义的补充指标，其原因与NOI相同，它通过反映同店投资组合中房屋的NOI，可以更一致地衡量公司在报告期内的业绩。

参见下文，了解公司总投资组合的GAAP净收入与NOI的对账情况，以及同店投资组合的NOI的对账情况。

PSF

PSF 表示每平方英尺。

经常性资本支出或经常性资本支出

经常性资本支出或经常性资本支出是指作为单户住宅租赁保持和维持房屋及其系统的价值和功能所需的一般替代品和支出。

租金增长

任何房屋的租金增长率表示即将到期的租约的月租金与下一次租约的月租金之间的百分比差异，在每种情况下，都反映了任何摊销的非服务租金优惠和摊销的合同租金上涨的影响。租赁要么是续订租约，公司的现任居民选择在随后的租赁期内居住，要么是新的租约，即公司以前的居民搬出去，新居民签署租约以占用同一套房屋。

税收征收

收入征收额是指在给定时期内收到的租金收入和其他财产收入（包括前几个月收取的逾期付款）的现金总额除以该期间的账单总额。当与居民签订付款计划时，款项被视为在根据原始租赁条款而不是付款计划的条款开具账单时开具账单。按账单百分比计算的 “历史平均” 收入是指2019年10月至2020年3月（含2020年3月）期间的收入占账单的百分比。

同店/同店作品集

在给定的报告期内，Same Store 或 Same Store 投资组合包括经过稳定和经验丰富的全资住宅，不包括已出售的房屋、已确定要出售给业主居住者但已空置的房屋、因伤亡损失事件或不可抗力而被认为无法运营或严重受损的房屋、在投资组合交易中收购的被认为没有经过与现有邀请房屋足够相似的翻新的房屋相同的商店投资组合，以及公司已宣布打算退出该市场的房屋，而该公司已不再经营大量房屋。

如果房屋 (i) 完成了初始翻新，(ii) 签订了至少一份初始装修后的租约，则被视为稳定房屋。收购的投资组合既是租赁的，又被认为与现有的Invition Homes Same Store投资组合具有足够相似的质量和特征，在收购时可以认为是稳定的。

在Same Store投资组合成立的当年1月1日之前，房屋在稳定了至少15个月后，就被认为已经过时了。

公司认为，提供有关其投资组合中在整个给定报告期和上一年比较期内已全面运营的部分的信息，可以为投资者提供有关公司同类房屋各时期表现及其有机业务趋势的有意义的信息。

房屋总数/投资组合总数

房屋总数或投资组合总数是指拥有的房屋总数，无论是否稳定，不包括以前在购买中购买但随后被撤销或腾出的任何房产。除非另有说明，否则房屋总数或总投资组合是指全资住宅，不包括合资企业拥有的房屋。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 33 页

流失率

周转率表示已确定人口中的房屋在给定时期内空置的次数除以该人口中的房屋数量。

无抵押贷款契约

无抵押贷款契约是指公司在2020年12月8日修订和重报的循环信贷和定期贷款协议（经第一修正案修订，截至2020年12月8日，经第一修正案修订）中规定的公司必须满足的10亿美元循环信贷额度（“循环额度”）和25亿美元定期贷款额度（“2020年定期贷款额度” 以及循环融资机制 “信贷额度”）的财务和运营要求 2023 年 4 月 18 日，“信贷协议”）及其7.25亿美元的定期贷款2022年6月22日公司定期贷款协议（“定期贷款协议” 以及与信贷协议一起的 “无抵押信贷协议”）中规定的融资（“2022年定期贷款额度” 以及2020年定期贷款额度，即 “定期贷款融资”）。补充附表2 (b) 中 “无抵押贷款契约合规性” 标题下提供的指标显示，公司遵守了公司认为是其最严格的财务契约的某些契约，包括：总杠杆率、担保杠杆率、未支配杠杆率、固定费用覆盖率和无抵押利息覆盖率。

总杠杆率等于 (i) 无抵押信贷协议所定义的未偿债务总额（包括公司在未合并实体中按比例分配的债务份额）除以 (ii) 无抵押信贷协议中定义的总资产价值（包括公司在未合并实体中按比例分配的资产份额）。为了根据无抵押信贷协议的条款计算总资产价值，拥有至少一年的房产的估值方法是将NOI除以6％的资本化率（住宅贷款的市场标准），而拥有不到一年的房产按其账面总价值或NOI除以6％的资本化率进行估值。

担保杠杆率表示 (i) 未偿还的有担保债务总额（包括公司在未合并实体中按比例分配的有担保债务份额），除以（ii）无抵押信贷协议中定义的总资产价值（包括公司在未合并实体中按比例分配的资产份额）。为了根据无抵押信贷协议的条款计算总资产价值，拥有至少一年的房产的估值方法是将NOI除以6％的资本化率（住宅贷款的市场标准），而拥有不到一年的房产按其账面总价值或NOI除以6％的资本化率进行估值。

未支配杠杆率等于（i）未偿还的无抵押债务总额（包括公司在未合并实体中按比例分配的无抵押债务份额），除以（ii）无抵押信贷协议中定义的未抵押资产价值。为了根据无抵押信贷协议的条款计算未抵押资产价值，拥有至少一年的房产的估值方法是将NOI除以6％的资本化率（住宅贷款的市场标准），而拥有不到一年的房产按其账面总价值或NOI除以6％的资本化率进行估值。

固定费用覆盖率表示 (i) 无抵押信贷协议所定义的过去四个季度的息税折旧摊销前利润（包括公司在未合并实体的息税折旧摊销前利润中的按比例份额）除以 (ii) 无抵押信贷协议中定义的过去四个季度的固定费用（包括公司在未合并实体中按比例分配的固定费用）。固定费用包括现金利息支出、定期支付的本金以及优先股或优先OP单位分红。

无抵押利息覆盖率表示 (i) 无抵押信贷协议所定义的过去四个季度的未抵押净收入除以 (ii) 过去四个季度的无抵押利息支出总额（包括公司在未合并实体中无抵押债务的按比例分摊的利息支出），定义见无抵押信贷协议。

补充附表2 (b) 中 “无抵押设施契约合规性” 标题下规定的指标以及上文所述的指标仅用于显示公司对这些契约的遵守情况。这些指标不应用于任何其他目的，包括但不限于评估公司的财务状况或经营业绩，也不表明公司截至任何其他日期或任何其他时期的契约遵守情况。这些指标或上述指标的组成部分在无抵押信贷协议中的定义可能与公司为评估其财务状况或经营业绩而在财报发布和补充信息中定义的类似指标不同。有关公司无抵押信贷协议中包含的契约的更完整、更详细的描述，请参阅附录 10.1

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 34 页

公司于2023年4月24日提交的8-K表最新报告和2022年6月22日提交的公司8-K表最新报告的附录10.1。

违反无抵押信贷协议中规定的任何契约都可能导致公司与其循环融资和定期贷款融资相关的债务违约，这可能导致这些债务到期和应付。公司遵守这些契约的能力可能会受到公司运营和财务业绩的变化、总体业务和经济状况的变化、不利的监管发展或其他对其产生不利影响的事件的影响。如果公司的任何债务加剧，公司可能无法偿还债务。与不遵守契约有关的风险，见第一部分第 1A 项。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”，因为这些因素可能会在向美国证券交易委员会提交的定期文件中不时更新。

无抵押公共债券契约

无抵押公共债券契约是指公司必须满足的优先票据的财务和运营要求，如公司优先票据基础契约补充契约（统称 “契约”）所述。补充附表2 (b) 中 “无抵押公共债券契约合规性” 标题下提供的指标显示，公司遵守了公司认为是其最严格的财务契约的某些契约，包括：总债务比率、有担保债务比率、未抵押资产比率和还本付息率。

总负债比率表示 (i) 契约定义的债务总额除以 (ii) 总资产，包括契约所定义的房地产资产和一些有形非房地产资产的未折旧账面价值。

担保债务比率表示 (i) 契约所定义的有担保债务除以 (ii) 总资产，包括契约所定义的房地产资产和一些有形非房地产资产的未折旧账面价值。

未抵押资产比率表示 (i) 未抵押资产总额，不包括契约中定义的未合并合资企业的投资，除以 (ii) 契约所定义的无抵押债务。

还本付息率表示 (i) 契约所定义的可用于还本付息的合并收入除以 (ii) 过去四个季度的年度服务费，该费用是按预测计算得出的，就好像契约所定义的那样，该期间的交易发生在期初一样。年度服务费包括利息支出和债务原始发行折扣的摊销，不包括资金利息储备、DFC的摊销和部分非经常性费用。

补充附表2 (b) 中 “无抵押公共债券契约合规性” 标题下规定的指标以及上文所述的指标仅用于显示公司对这些契约的遵守情况。这些指标不应用于任何其他目的，包括但不限于评估公司的财务状况或经营业绩，也不表明公司截至任何其他日期或任何其他时期的契约遵守情况。这些指标或上述指标的组成部分在契约中的定义可能与公司为评估其财务状况或经营业绩而在财报发布和补充信息中定义的类似指标不同。有关公司无抵押公共债券协议中包含的契约的更完整、更详细的描述，请参阅公司于2021年8月6日、2021年11月5日和2022年4月5日提交的8-K表最新报告的附录4.2和/或4.3。

违反契约中规定的任何契约都可能导致公司与其优先票据相关的债务违约，这可能导致这些债务到期和应付。公司遵守这些契约的能力可能会受到公司运营和财务业绩的变化、总体业务和经济状况的变化、不利的监管发展或其他对其产生不利影响的事件的影响。如果公司的任何债务加剧，公司可能无法偿还债务。与不遵守契约有关的风险，见第一部分第 1A 项。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”，因为这些因素可能会在向美国证券交易委员会提交的定期文件中不时更新。

价值提升资本支出

增值资本支出是指对稳定房屋的再投资，除一般替代房屋外，以保持和维持房屋的价值和功能，以提高风险调整后的预期回报。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 35 页


每季度总收入与同店核心收入的对账
（以千计）（未经审计）

	Q2 2023		Q1 2023		Q4 2022		Q3 2022		Q2 2022
总收入（投资组合总额）	$	600,372	$	589,890	$	579,836	$	568,675	$	557,300
管理费收入	(3,448)		(3,375)		(3,326)		(3,284)		(2,759)
投资组合居民回收总额	(32,776)		(31,966)		(32,639)		(31,260)		(29,394)
核心收入总额（投资组合总额）	564,148		554,549		543,871		534,131		525,147
非同店核心收入	(41,117)		(40,470)		(38,062)		(35,232)		(31,466)
同店核心收入	$	523,031	$	514,079	$	505,809	$	498,899	$	493,681






年初至今总收入与同店核心收入的对账
（以千计）（未经审计）

	年初至今		年初至今 202
总收入（投资组合总额）	$	1,190,262	$	1,089,610
管理费收入	(6,823)		(4,870)
投资组合居民回收总额	(64,742)		(58,156)
核心收入总额（投资组合总额）	1,118,697		1,026,584
非同店核心收入	(81,587)		(56,103)
同店核心收入	$	1,037,110	$	970,481


每季度对物业运营和维护费用与同店核心运营费用进行对账
（以千计）（未经审计）

	Q2 2023		Q1 2023		Q4 2022		Q3 2022		Q2 2022
物业运营和维护费用（投资组合总额）	$	213,808	$	208,497	$	209,615	$	203,787	$	190,680
投资组合居民回收总额	(32,776)		(31,966)		(32,639)		(31,260)		(29,394)
核心运营支出（投资组合总额）	181,032		176,531		176,976		172,527		161,286
非同店核心运营支出	(13,359)		(13,276)		(11,409)		(12,437)		(10,522)
同店核心运营费用	$	167,673	$	163,255	$	165,567	$	160,090	$	150,764


物业运营和维护费用与同店核心运营支出的对账，年初至今
（以千计）（未经审计）

	年初至今		年初至今 202
物业运营和维护费用（投资组合总额）	$	422,305	$	372,949
投资组合居民回收总额	(64,742)		(58,156)
核心运营支出（投资组合总额）	357,563		314,793
非同店核心运营支出	(26,635)		(20,762)
同店核心运营费用	$	330,928	$	294,031

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 36 页


每季度净收入与同店净收入的对账
（以千计）（未经审计）

	Q2 2023		Q1 2023		Q4 2022		Q3 2022		Q2 2022
普通股股东可获得的净收益	$	137,698	$	120,071	$	100,426	$	79,032	$	110,815
参与证券可获得的净收益	166		171		146		147		148
非控股权益	418		342		290		250		542
利息支出	78,625		78,047		78,409		76,454		74,840
折旧和摊销	165,759		164,673		163,318		160,428		158,572
物业管理费用	23,580		23,584		22,770		22,385		21,814
一般和行政	19,791		17,452		16,921		20,123		19,342
减值及其他 (1)	1,868		1,163		5,823		20,004		1,355
出售房产的收益，扣除税款	(46,788)		(29,671)		(21,213)		(23,952)		(27,508)
股票证券投资的（收益）亏损，净额	(524)		(88)		(61)		796		172
其他，净额 (2)	3,941		1,494		(344)		8,372		3,827
管理费收入	(3,448)		(3,375)		(3,326)		(3,284)		(2,759)
对未合并合资企业的投资亏损	2,030		4,155		3,736		849		2,701
NOI（投资组合总额）	383,116		378,018		366,895		361,604		363,861
非同店NOI	(27,758)		(27,194)		(26,653)		(22,795)		(20,944)
同一家店 NOI	$	355,358	$	350,824	$	340,242	$	338,809	$	342,917


净收入与同店净收入的对账，年初至今
（以千计）（未经审计）

	年初至今		年初至今 202
普通股股东可获得的净收益	$	257,769	$	203,210
参与证券可获得的净收益	337		368
非控股权益	760		930
利息支出	156,672		149,229
折旧和摊销	330,432		314,368
物业管理费用	47,164		42,781
一般和行政	37,243		36,981
减值等	3,031		2,870
出售房产的收益，扣除税款	(76,459)		(45,534)
股票证券投资的（收益）亏损，净额	(612)		3,204
其他，净额 (2)	5,435		3,233
管理费收入	(6,823)		(4,870)
对未合并合资企业的投资亏损	6,185		5,021
NOI（投资组合总额）	761,134		711,791
非同店NOI	(54,952)		(35,341)
同一家店 NOI	$	706,182	$	676,450

(1) 包括2022年第四季度和2022年第三季度与伊恩和妮可飓风相关的估计净损失和损失分别为500万美元和1,900万美元。

(2) 包括利息收入和其他杂项收入和支出。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 37 页


净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账
（以千计，未经审计）

	Q2 2023		Q2 2022		年初至今		年初至今 202
普通股股东可获得的净收益	$	137,698	$	110,815	$	257,769	$	203,210
参与证券可获得的净收益	166		148		337		368
非控股权益	418		542		760		930
利息支出	78,625		74,840		156,672		149,229
未合并合资企业的利息支出	3,145		859		7,723		1,451
折旧和摊销	165,759		158,572		330,432		314,368
未合并合资企业投资的折旧和摊销	2,521		1,114		4,996		1,752
税前利润	388,332		346,890		758,689		671,308
出售房产的收益，扣除税款	(46,788)		(27,508)		(76,459)		(45,534)
折旧不动产投资的减值	81		36		259		137
出售未合并合资企业投资的净收益	(304)		(186)		(634)		(316)
息税前利润	341,321		319,232		681,855		625,595
基于股份的薪酬支出	6,066		7,989		12,564		14,635
遣散费	371		189		524		207
伤亡损失，净额 (1)	1,797		1,319		2,785		2,733
股票证券投资的（收益）亏损，净额	(524)		172		(612)		3,204
其他，净额 (2)	3,941		3,827		5,435		3,233
调整后的息税前利润	$	352,972	$	332,728	$	702,551	$	649,607

	过去十二个月 (TTM) 已结束
	2023年6月30日		2022年12月31日
普通股股东可获得的净收益	$	437,227	$	382,668
参与证券可获得的净收益	630		661
非控股权益	1,300		1,470
利息支出	311,535		304,092
未合并合资企业的利息支出	9,853		3,581
折旧和摊销	654,178		638,114
未合并合资企业投资的折旧和摊销	9,082		5,838
税前利润	1,423,805		1,336,424
出售房产的收益，扣除税款	(121,624)		(90,699)
折旧不动产投资的减值	432		310
出售未合并合资企业投资的净收益	(1,183)		(865)
息税前利润	1,301,430		1,245,170
基于股份的薪酬支出	26,891		28,962
遣散费	631		314
伤亡损失，净额 (1)	28,537		28,485
股票证券投资亏损，净额	123		3,939
其他，净额 (2)	13,463		11,261
调整后的息税前利润	$	1,371,075	$	1,318,131

(1) 包括公司在未合并合资企业中所占的股份，包括截至2023年6月30日和2022年12月31日的TTM与伊恩和妮可飓风相关的估计净损失和损失为2400万美元。

(2) 包括利息收入和其他杂项收入和支出。

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 38 页


净负债/过去十二个月 (TTM) 调整后息税折旧摊销前利润的对账
（以千计，比率除外）（未经审计）

	截至			截至
	2023年6月30日			2022年12月31日
抵押贷款，净额	$	1,636,505		$	1,645,795
有担保定期贷款，净额	401,406			401,530
无抵押票据，净额	2,520,017			2,518,185
定期贷款额度，净额	3,207,635			3,203,567
旋转设施	—			—
每张资产负债表的总负债	7,765,563			7,769,077
保留和回购的证书	(88,229)			(88,564)
现金、押金和信用证 (1)	(439,306)			(275,989)
递延融资费用，净额	45,074			51,076
应付票据的未摊销折扣	12,715			13,518
净负债 (A)	$	7,295,817		$	7,469,118





	对于已结束的 TTM			对于已结束的 TTM
	2023年6月30日			2022年12月31日
调整后的息税折旧摊销前利润 (B)	$	1,371,075		$	1,318,131

净负债/TTM 调整后息税折旧摊销前利润 (A/B)	5.3		x	5.7		x

(1) 代表现金及现金等价物以及限制性现金中不包括保证金和信用证的部分


非现金利息支出的组成部分
（以千计）（未经审计）

	Q2 2023		Q2 2022		年初至今		年初至今 202

应付票据折扣的摊销	$	403	$	393	$	803	$	855
递延融资成本的摊销	3,961		3,657		7,872		7,195
利率衍生品公允价值变动	55		55		40		35
指定时掉期公允价值的摊销	2,320		2,320		4,630		4,740
来自未合并合资企业的公司份额	443		73		2,969		143
非现金利息支出总额	$	7,182	$	6,498	$	16,314	$	12,968

注意：有关非公认会计准则财务指标的指标定义和对账表，请参阅 “词汇表和对账”。

2023 年第二季度财报发布和补充信息 — 第 39 页