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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

☒  根据《条例》第13或15(D)条提交季度报告

1934年《证券交易法》

截至本季度末2023年6月30日

或

 ☐根据《公约》第13或15(D)条提交的过渡报告

1934年《证券交易法》

的过渡期 至

佣金文件编号：001-14428

RenaiscaeRe控股有限公司.

(注册人的确切姓名载于其章程)

百慕大群岛			98-0141974
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)			(税务局雇主 识别码)

        文艺复兴之家, 乌鸦巷12号, 彭布罗克, 百慕大群岛         HM 19

*(主要执行办公室地址)*(邮政编码)

(441) 295-4513

(注册人的电话号码，包括区号)

不适用

(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)节登记的证券：

每个班级的标题			交易 符号			注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值1.00美元			RNR			纽约证券交易所
存托股份，每股相当于F系列5.750优先股的1/1000权益，每股面值1美元			RNR PRF			纽约证券交易所
存托股份，每股相当于G系列4.20%优先股的1/1000权益，每股面值1.00美元			RnR PRG			纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒编号：☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒编号：☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器☒、加速文件管理器☐、非加速文件管理器☐，较小的报告公司☐，新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐*否☒

2023年7月24日发行的普通股数量，每股面值1.00美元，为51,181,534.

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RenaissavieRe控股有限公司

目录 

						页面
			定义术语词汇表			3
			关于前瞻性陈述的说明			5
第一部分
第1项。			财务报表			7
第二项。			管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析			59
第三项。			关于市场风险的定量和定性披露			106
第四项。			控制和程序			106
第II部
第1项。			法律程序			107
第1A项。			风险因素			107
第二项。			未登记的股权证券销售和收益的使用			110
第三项。			高级证券违约			110
第四项。			煤矿安全信息披露			110
第五项。			其他信息			110
第六项。			展品			111
签名						112

2

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定义术语词汇表

在本10-Q表格中，除文意另有所指外，凡提及“RenaissavieRe”时，指RenaissaveRe控股有限公司(母公司)，而凡提及“我们”、“我们”、“我们”及“公司”时，均指RenaissavieRe控股有限公司及其附属公司。

“美国国际集团”			美国国际集团，特拉华州公司，纽约证券交易所上市公司(及其附属公司和子公司)
“ASC”			会计准则编撰
“上午最佳”			上午7点：最佳公司
《达芬奇再保险》			达芬奇再保险有限公司
《达芬奇》			达文西里控股有限公司及其子公司
“ERM”			企业风险管理
《交易法》			经修订的1934年《证券交易法》
“FAL”			必须提交的存款，以支持劳合社成员的承保能力
“财务会计准则委员会”			财务会计准则委员会
“FCR”			财务状况报告
“惠誉”			惠誉评级有限公司
《丰塔纳》			Fontana Holdings L.P.及其子公司
“表格10-K”			表格10-K的年报
“表格10-Q”			本季度报告是截至2023年6月30日的Form 10-Q季度报告
“美国国税局”			美国国税局
“美第奇”			Re Medici基金有限公司。
“穆迪”			穆迪投资者服务公司
“文艺复兴再保险”			万丽再保险有限公司
“文艺复兴时期的欧洲再保险”			欧洲无限公司的文艺复兴再保险公司成立。
“文艺复兴再保险美国”			复兴再保险美国公司
“RenaissavieRe”			RenaissavieRe控股有限公司
“RenaissaeRe Finance”			RenaissavieRe金融公司。
“RenaissavieRe Specialty U.S.”			RenaissavieRe Specialty美国有限公司
“RREAG”			RenaissavieRe Europe AG
“标普”			标准普尔评级服务
“美国证券交易委员会”			美国证券交易委员会
《证券法》			经修订的1933年证券法
《股票购买协议》			RenaissavieRe Holdings Ltd.与AIG之间的股票购买协议，日期为2023年5月22日
《辛迪加1458》			RenaissavieRe辛迪加1458
《塔尔博特》			塔尔伯特承销有限公司，美国国际集团的附属公司
“顶层”			顶层再保险有限公司
《塔山公司》			总的来说，我们对Tower Hill关联公司的投资包括Bluegrass Insurance Management，LLC，Tower Hill Claims Service，LLC，Tower Hill Holdings，Inc.，Tower Hill Insurance Group，LLC，Tower Hill Insurance Managers，LLC，Tower Hill Re Holdings，Inc.，Tower Hill Signature Insurance Holdings，Inc.，Tower Hill Risk Management LLC和Tomoka Re Holdings，Inc.。
“英国”			英国
“美国”			美利坚合众国
《厄普西隆多元化》			RenaissavieRe Upsilon Diversified Fund，Upsilon Fund的独立账户

3

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“厄普西隆基金”			RenaissaeRe Upsilon基金有限公司
《Upsilon RFO》			Upsilon RFO Re Ltd.
《瓦利德斯》			瓦利杜斯控股公司、瓦利杜斯专业公司及其各自的子公司(包括瓦利杜斯再保险公司)
“Validus收购”			购股协议项下的收购事项，连同购股协议中拟进行的其他交易。
《瓦利杜斯商业》			瓦利杜斯的集体企业
“瓦利杜斯控股”			瓦利杜斯控股有限公司
《瓦利杜斯·雷》			瓦利杜斯再保险有限公司
《瓦利杜斯专业课》			Validus Specialty，LLC
《弗米尔》			华美尔再保险有限公司

4

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关于前瞻性陈述的说明

这份RenaissavieRe控股有限公司的10-Q表格季度报告包含符合证券法第27A节和交易法第21E节的前瞻性陈述。前瞻性陈述必须以估计和假设为基础，这些估计和假设本身就受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多关于未来的商业决策可能会发生变化。这些不确定性和意外情况可能会影响实际结果，并可能导致实际结果与我们所作或代表我们所作的任何前瞻性陈述中所表达的结果大相径庭。特别是，使用“可能”、“应该”、“估计”、“预期”、“预期”、“打算”、“相信”、“预测”、“潜在”或类似重要词汇的陈述通常涉及前瞻性陈述。例如，我们可能会在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中包含关于结果、价格、交易量、运营、投资结果、利润率、综合比率、费用、储备、市场状况、风险管理和汇率的趋势的某些前瞻性陈述。这份10-Q表格还包含有关我们业务和行业的前瞻性陈述，例如与我们的战略和管理目标、关于我们的反应和适应不断变化的经济状况的能力、市场地位和产品数量、我们行业的竞争和新进入者、行业资本、亏损事件的保险损失、政府举措以及影响再保险和保险业的监管事项有关的计划和预期。此外，这份10-Q表格可能包括有关收购Validus及其对我们的业务和我们与AIG关系的影响的前瞻性陈述。鉴于所有未来预测中固有的风险和不确定性，在本10-Q表格中包含前瞻性陈述不应被我们或任何其他人视为我们目前的目标或计划将会实现的陈述。许多因素可能会导致我们的实际结果与前瞻性陈述中提到的结果大不相同，包括本10-Q表格中“风险因素”中列出的那些因素。我们没有义务公开发布我们未来可能对前瞻性陈述进行的任何修订的结果，以反映此后发生的事件或情况，或反映意外事件的发生。

本报告中包含的前瞻性陈述不应被视为我们或任何其他人将实现我们目前的目标或计划的代表。许多因素可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中提到的结果大不相同，包括以下因素：

•收购Validus可能无法在预期时间内完成或根本不能完成的风险；

•某些司法管辖区的监管机构在收购Validus后可能施加苛刻条件的风险；

•整合瓦利杜斯业务的困难；

•我们就收购Validus进行的尽职调查程序可能没有揭示可能与收购Validus有关的所有事实的风险；

•在收购Validus后，我们有能力成功管理Validus业务的业务增长；

•Validus业务的历史财务报表不能代表收购后Validus业务的未来财务状况、未来经营业绩或未来现金流；

•收购Validus导致我们的债务增加带来的风险；

•与收购Validus相关的向AIG发行普通股对我们股东的稀释影响；

•我们对自然和非自然灾难事件和环境的风险敞口，以及它们可能导致我们财务业绩的差异；

•气候变化对我们业务的影响，包括气候事件日益频繁和严重的趋势；

•我们理赔和理赔费用预留流程的有效性；

•新出现的索赔和覆盖面问题的影响；

•我们投资组合的表现和金融市场的波动性；

•通货膨胀的影响；

•我们的让渡公司和授权交易对手准确评估其承保风险的能力；

•我们维持财务实力评级的能力；

5

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•本行业竞争激烈的特点；

•我们对少数经纪人的依赖；

•对索赔的恢复性保险收取费用，并以可接受的条件或根本不提供新的恢复性再保险；

•(再)保险业的历史周期性；

•我们吸引和留住关键高管和员工的能力；

•我们有能力成功实施我们的业务、战略和倡议；

•我们面临来自交易对手的信用损失；

•我们在编制财务报表时需要做出许多估计和判断；

•我们有能力代表合资企业或我们管理的其他实体的投资者有效地管理资本；

•适用于我们业务的会计规则和监管制度的变化，包括百慕大和美国法律或法规的变化；

•其他对我们产生不利影响的政治、监管或行业倡议；

•我们遵守债务协议中的契约的能力；

•不利经济因素的影响，包括现行利率的变化和经济衰退或认为可能发生经济衰退；

•网络安全风险的影响，包括技术违规或故障；

•美国国税局辩称，我们在百慕大的任何子公司都应在美国纳税；

•在我们开展业务的司法管辖区，未来可能进行的税制改革立法和法规的影响；

•我们确定投资发生的任何减值的能力；

•我们有能力在可接受的条件下筹集资本，包括通过债务工具、资本市场以及对我们的合资企业和管理基金合作伙伴的第三方投资；

•我们是否有能力遵守适用的制裁和外国反腐败法；以及

•我们对运营子公司宣布和支付股息的能力的依赖。

因此，我们未来的财务状况和结果可能与我们或代表我们所作的任何前瞻性陈述中所表达的不同。上述因素在我们提交给美国证券交易委员会的文件中有更详细的讨论，包括我们于2023年2月8日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告，以及本季度报告中关于Form 10-Q的第1A项，不应被解释为详尽无遗。前瞻性表述仅在作出之日发表，我们没有义务修改或更新前瞻性表述，以反映此后的新信息、事件或情况，或反映意想不到的事件的发生。

6

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第一部分：报告财务信息。

第一项：会计报表编制财务报表

合并财务报表索引

			页面
截至2023年6月30日(未经审计)和2022年12月31日的合并资产负债表			8
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的综合业务报表			9
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的综合全面收益(损失表)			10
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月股东权益变动表			11
截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月合并现金流量表			12
合并财务报表附注			13
注1.组织			13
附注2.重大会计政策			15
注3.投资			15
附注4.公允价值计量			18
注5.再保险			29
附注6.索赔准备金和索赔费用			31
附注7.债务和信贷安排			35
附注8.非控股权益			36
注9.可变利息实体			40
注10.股东权益			45
注11.每股收益			46
附注12.分部报告			47
附注13.衍生工具			51
附注14.承付款和或有事项及其他项目			57
注15.收购Validus			57
注16.后续事件			58

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RenaissavieRe控股有限公司及其子公司

合并资产负债表

(以千美元计，不包括每股和每股金额)

			6月30日， 2023						十二月三十一日， 2022
资产			(未经审计)						(经审计)
固定到期日投资，按公允价值交易-摊销成本$16,398,6822023年6月30日(2022年12月31日)--美元15,038,551)			$	15,888,564					$	14,351,402
按公允价值计算的短期投资--摊销成本$6,374,9572023年6月30日(2022年12月31日)--美元4,671,581)			6,373,969						4,669,272
股权投资，按公允价值计算			93,058						625,058
按公允价值计算的其他投资			3,091,686						2,494,954
在权益法下对其他合资企业的投资			89,505						79,750
总投资			25,536,782						22,220,436
现金和现金等价物			943,935						1,194,339
应收保费			6,490,886						5,139,471
预付再保险费			1,187,177						1,021,412
可追讨的再保险			4,689,351						4,710,925
应计投资收益			147,824						121,501
递延收购成本			1,300,992						1,171,738
已出售投资的应收账款			508,887						350,526
其他资产			358,863						384,702
商誉和其他无形资产			235,218						237,828
总资产			$	41,399,915					$	36,552,878
负债、非控股权益与股东权益
负债
索赔准备金和索赔费用			$	16,138,128					$	15,892,573
未赚取的保费			5,717,302						4,559,107
债务			1,882,101						1,170,442
应付再保险余额			3,780,410						3,928,281
应为购买的投资支付			547,974						493,776
其他负债			254,925						648,036
总负债			28,320,840						26,692,215
承付款和或有事项
可赎回的非控股权益			5,676,262						4,535,389
股东权益
优先股：$1.00面值-30,000于2023年6月30日(2022年12月31日)发行和发行的股票30,000)			750,000						750,000
普通股：$1.00面值-51,182,221于2023年6月30日(2022年12月31日)发行和发行的股票43,717,836)			51,182						43,718
额外实收资本			1,825,215						475,647
累计其他综合收益(亏损)			(14,050)						(15,462)
留存收益			4,790,466						4,071,371
可归属于RenaissavieRe的股东权益总额			7,402,813						5,325,274
总负债、非控股权益和股东权益			$	41,399,915					$	36,552,878

见合并财务报表附注

8

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RenaissavieRe控股有限公司及其子公司

合并业务报表

截至2023年、2023年和2022年6月30日的三个月和六个月

(以千美元计，每股金额除外)(未经审计)

			截至三个月												截至六个月
			6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
收入
书面毛保费			$	2,651,621					$	2,464,639					$	5,441,882					$	5,407,603
净保费已成交			$	2,195,803					$	1,863,616					$	4,459,506					$	4,028,833
未赚取保费减少(增加)			(410,541)						(407,233)						(993,694)						(1,086,025)
赚取的净保费			1,785,262						1,456,383						3,465,812						2,942,808
净投资收益			292,662						107,211						547,040						190,902
净汇兑收益(亏损)			(13,488)						(50,821)						(27,991)						(66,307)
其他合资企业收益(亏损)中的权益			7,700						7,383						17,230						993
其他收入(亏损)			3,876						923						(430)						2,116
投资已实现和未实现收益(损失)净额			(222,781)						(654,107)						56,670						(1,327,124)
总收入			1,853,231						866,972						4,058,331						1,743,388
费用
已发生的索赔和索赔费用净额			931,211						706,239						1,732,411						1,547,972
收购费用			422,545						361,238						854,802						737,745
运营费用			80,491						72,520						157,965						140,427
公司费用			23,371						12,352						36,214						24,854
利息支出			14,895						11,895						27,029						23,850
总费用			1,472,513						1,164,244						2,808,421						2,474,848
税前收益(亏损)			380,718						(297,272)						1,249,910						(731,460)
所得税优惠(费用)			(5,942)						30,534						(34,844)						67,241
净收益(亏损)			374,776						(266,738)						1,215,066						(664,219)
可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损			(174,907)						(49,331)						(442,291)						(37,419)
可归因于RenaissavieRe的净收益(亏损)			199,869						(316,069)						772,775						(701,638)
优先股股息			(8,844)						(8,844)						(17,688)						(17,688)
可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)			$	191,025					$	(324,913)					$	755,087					$	(719,326)
可供RenaissavieRe普通股股东使用的每股普通股净收益(亏损)-基本			$	4.10					$	(7.53)					$	16.75					$	(16.64)
可供RenaissavieRe普通股股东使用(摊薄)的每股普通股净收益(亏损)			$	4.09					$	(7.53)					$	16.71					$	(16.64)
每股普通股股息			$	0.38					$	0.37					$	0.76					$	0.74

见合并财务报表附注

9

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RenaissavieRe控股有限公司及其子公司

综合全面收益表(损益表)

截至2023年、2023年和2022年6月30日的三个月和六个月

(单位：千美元)(未经审计) 

			截至三个月												截至六个月
			6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
综合收益(亏损)
净收益(亏损)			$	374,776					$	(266,738)					$	1,215,066					$	(664,219)
税后投资未实现净收益(亏损)的变化			390						(3,251)						1,308						(2,417)
外币折算调整，税后净额			398						917						104						(1,842)
综合收益(亏损)			375,564						(269,072)						1,216,478						(668,478)
可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损			(174,907)						(49,331)						(442,291)						(37,419)
可赎回的非控股权益造成的综合(收益)损失			(174,907)						(49,331)						(442,291)						(37,419)
可归因于RenaissavieRe的全面收益(亏损)			$	200,657					$	(318,403)					$	774,187					$	(705,897)

 

见合并财务报表附注

10

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RenaissavieRe控股有限公司及其子公司

合并股东权益变动表

截至2023年、2023年和2022年6月30日的三个月和六个月

(单位：千美元)(未经审计) 

			截至三个月												截至六个月
			6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
优先股
期初余额			$	750,000					$	750,000					$	750,000					$	750,000
期末余额			750,000						750,000						750,000						750,000
普通股
期初余额			43,932						44,193						43,718						44,445
发行股份			7,245						—						7,245						—
股份回购			—						(298)						—						(875)
发行限制性股票奖励			5						(14)						219						311
期末余额			51,182						43,881						51,182						43,881
额外实收资本
期初余额			467,623						513,631						475,647						608,121
发行股份			1,344,326						—						1,344,326						—
股份回购			—						(43,799)						—						(136,656)
可赎回非控股权益的变更			(676)						(3,126)						(1,782)						(3,989)
发行限制性股票奖励			13,942						12,379						7,024						11,609
期末余额			1,825,215						479,085						1,825,215						479,085
累计其他综合收益(亏损)
期初余额			(14,838)						(12,834)						(15,462)						(10,909)
税后投资未实现净收益(亏损)的变化			390						(3,251)						1,308						(2,417)
外币折算调整，税后净额			398						917						104						(1,842)
期末余额			(14,050)						(15,168)						(14,050)						(15,168)
留存收益
期初余额			4,618,818						4,821,970						4,071,371						5,232,624
净收益(亏损)			374,776						(266,738)						1,215,066						(664,219)
可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损			(174,907)						(49,331)						(442,291)						(37,419)
普通股股息			(19,377)						(16,196)						(35,992)						(32,437)
优先股股息			(8,844)						(8,844)						(17,688)						(17,688)
期末余额			4,790,466						4,480,861						4,790,466						4,480,861
股东权益总额			$	7,402,813					$	5,738,659					$	7,402,813					$	5,738,659

 

见合并财务报表附注

11

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RenaissavieRe控股有限公司及其子公司

合并现金流量表

截至2023年、2023年和2022年6月30日的六个月

(单位：千美元)(未经审计)

			截至六个月
			6月30日， 2023						6月30日， 2022
经营活动提供(用于)的现金流
净收益(亏损)			$	1,215,066					$	(664,219)
将净收益(亏损)调整为经营活动提供(用于)的现金净额
摊销、增值和折旧			(73,232)						9,583
其他合资企业未分配(收益)损失中的权益			2,831						13,961
已实现和未实现(收益)投资损失净额			(109,559)						1,220,758
更改：
应收保费			(1,351,415)						(1,626,675)
预付再保险费			(165,765)						(499,843)
可追讨的再保险			21,574						62,210
递延收购成本			(129,254)						(240,266)
索赔准备金和索赔费用			245,555						148,176
未赚取的保费			1,158,195						1,586,004
应付再保险余额			(147,871)						524,871
其他			(39,451)						(265,391)
经营活动提供(用于)的现金净额			626,674						269,169
由投资活动提供(用于)的现金流
固定期限投资交易的销售收益和到期日			8,149,227						10,527,219
购买固定期限投资交易			(9,719,075)						(11,743,171)
股权投资净销售额(买入额)			546,399						(286,399)
短期投资净卖出(买入)			(1,656,772)						939,736
其他投资的净销售额(购入额)			(490,366)						(397,523)
其他合资企业投资的净销售额(购入额)			(13,048)						2,391
投资于其他合资企业的投资回报			2,369						2,213
投资活动提供(用于)的现金净额			(3,181,266)						(955,534)
由融资活动提供(用于)的现金流
已支付股息-RenaissavieRe普通股			(35,992)						(32,437)
派发股息优先股			(17,688)						(17,780)
发行普通股，扣除费用后的净额			1,352,583						—
RenaissavieRe普通股回购			—						(141,356)
债务的发行(扣除费用)			741,597						—
偿还债务			(30,000)						—
第三方可赎回非控股权益股份交易净额			310,135						408,774
代扣代缴税款			(18,837)						(10,848)
融资活动提供(用于)的现金净额			2,301,798						206,353
汇率变动对外币现钞的影响			2,390						19,088
现金及现金等价物净增(减)			(250,404)						(460,924)
期初现金及现金等价物			1,194,339						1,859,019
期末现金和现金等价物			$	943,935					$	1,398,095

见合并财务报表附注

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RenaissavieRe控股有限公司及附属公司

合并财务报表附注

2023年6月30日

(除非另有说明，表格中的金额以千个美国(“美国”)表示)美元，

(不包括股份、每股金额及百分比)(未经审计)

注1。组织

本Form 10-Q报告应与RenaissavieRe截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告(“Form 10-K”)一起阅读。RenaissavieRe于1993年6月7日根据百慕大法律成立。该公司与其全资和控股子公司、合资企业和管理基金一起，为其客户提供财产、意外伤害和特殊再保险以及某些保险解决方案。

•万丽再保险有限公司(“万丽再保险”)是一家在百慕大注册的再保险公司，是该公司的主要再保险子公司，在全球范围内向保险公司和再保险公司提供财产、意外伤害和特殊再保险。

•文艺复兴再保险美国公司(“文艺复兴再保险美国”)是一家注册在马里兰州的再保险公司，向保险公司和再保险公司提供财产、意外和特殊再保险，主要是在美洲。

•RenaissaeRe辛迪加1458(“辛迪加1458”)是公司的劳合社辛迪加。雷诺企业资本(英国)有限公司(“雷诺企业资本(英国)有限公司”)为雷诺集团的全资附属公司，是1458‘S辛迪加的唯一企业成员。RenaissavieRe辛迪加管理有限公司(“RSML”)是RenaissavieRe的全资子公司，是辛迪加1458的管理代理。

•RenaissavieRe Europe AG(“RREAG”)是一家在瑞士注册的再保险公司，在澳大利亚、百慕大、英国和美国设有分支机构，在全球范围内向保险公司和再保险公司提供财产、意外和特殊再保险。

•RenaissaeRe Specialty U.S.Ltd.(“RenaissaeRe Specialty U.S.”)，一家在百慕大注册的保险公司，须缴纳美国联邦所得税。

•达芬奇再保险有限公司(“达芬奇再保险”)是达芬奇控股有限公司(“达芬奇”)的全资子公司，是一家由公司组建的管理合资企业，主要承保全球范围内的财产巨灾再保险以及某些意外和特殊再保险业务。

•Vermeer再保险有限公司(“Vermeer”)是一家由公司组建的管理合资企业，旨在提供专注于美国房地产灾难市场风险偏远层面的能力。本公司保持对Vermeer的多数表决权控制，而由荷兰养老基金管理公司PGGM Vermogensbeheer B.V.代表的养老基金Stichting Pensioenfonds Zorg en Welzijn(“PFZW”)则保留经济利益。

•Fontana Holdings L.P.及其子公司(统称为“Fontana”)是一家由公司组建的管理合资企业，根据公司的业务账簿承担意外伤害和特殊风险。丰塔纳于2022年4月1日推出。

•Top Layer再保险有限公司(“Top Layer”)是一家由公司组建的管理合资企业，旨在承保高额超额非美国财产巨灾再保险。

•RenaissavieRe承保管理公司美国有限责任公司，在康涅狄格州获得再保险中介经纪许可，代表附属公司按配额份额和超额损失承保特殊条约再保险解决方案。

•文艺复兴承销经理有限公司(“朗姆”)是文艺复兴的全资子公司，是我们某些合资企业或管理基金的独家承销经理，收取管理费、履约费或两者兼而有之。

•RenaissavieRe Fund Management Ltd.(“RFM”)是一家获得百慕大豁免的全资公司，是该公司多家合资或管理公司的独家投资基金管理人

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基金，以换取管理费、绩效激励费或两者兼而有之。RFM是美国证券交易委员会的免税报告顾问，并担任该公司提供的各种私人投资伙伴关系和保险相关投资产品的第三方投资者的投资顾问。

•RenaissaeRe Medici Fund Ltd.(“Medici”)是一家获豁免的公司，在百慕大注册成立，注册为机构基金。Medici主要代表第三方投资者投资于各种工具，这些工具的回报主要与房地产灾难风险挂钩。

•Upsilon RFO Re Ltd.(“Upsilon RFO”)是一家在百慕大注册成立的获豁免公司，注册为独立账户公司和抵押保险公司，是本公司成立的管理基金，主要目的是为全球集合和按事件发生的主要和退行性财产灾难超过损失的市场提供额外的能力。

•RenaissaeRe Upsilon Fund Ltd.是一家在百慕大注册成立的豁免公司，注册为独立账户公司和A类专业基金，提供了一种基金结构，第三方投资者可以通过该结构投资于本公司管理的再保险风险。

•蒙娜丽莎再保险有限公司(“蒙娜丽莎再保险”)是一家在百慕大注册的特殊目的保险公司(“SPI”)，通过再保险协议向RenaissaeRe的子公司提供再保险能力，再保险协议由Mona Lisa Re抵押并通过发行一个或多个系列在险本金可变利率票据提供资金。

•斐波那契再保险有限公司(“斐波纳契再保险”)是一家在百慕大注册成立并注册为SPI的获豁免公司，成立的目的是为文艺复兴再保险及其附属公司提供抵押能力。费波纳奇再保险公司通过私人配售在百慕大证券交易所上市的参与票据，从第三方投资者和本公司筹集资金。

•本公司与美国再保险集团成立了一项计划(“朗荷恩”)，以筹集第三方资本，以支持瞄准大型有效人寿和年金块的再保险公司。朗荷恩的资本承诺期于2022年12月底到期，朗荷恩实体已经或正在清盘过程中。

•于2019年3月22日收购东京千禧再保险股份公司及若干联营实体及附属公司(统称“TMR”)后，本公司管理了Shima再保险有限公司(“Shima Re”)、Norwood Re Ltd.(“Norwood Re”)及暴雪再保险有限公司(“Blizzard”，连同Shima Re及Norwood Re，“TMR管理的第三方资本工具”)，为第三方投资者提供再保险风险的途径。TMR管理的第三方资本工具不再承接新业务。本公司自2020年11月1日起停止向暴雪提供管理服务，并自2020年12月1日起停止向施马再保险和诺伍德再保险提供管理服务。

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注2.重大会计政策

除下文所述外，公司在截至2022年12月31日的年度的10-K报表中所述的重大会计政策没有发生重大变化。

陈述的基础

该等综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“公认会计原则”)编制，并符合表格10-Q及S-X规则第10条的指示。因此，它们不包括公认会计准则要求的完整合并财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为，这些未经审核的综合财务报表反映了所有被认为是公平报告本公司截至所述期间末和所述期间的财务状况和经营结果所必需的调整(包括正常经常性应计项目)。所有重要的公司间账户和交易都已从这些报表中删除。

某些比较资料已重新分类，以符合目前的列报方式。由于公司业务的季节性，任何中期的经营业绩和现金流不一定代表整个会计年度或随后几个季度的经营业绩和现金流。

财务报表中估计数的使用

按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的已报告和已披露的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内已报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计大相径庭。公司合并财务报表中反映的主要估计包括但不限于索赔和索赔费用准备金；可收回的再保险和应收保费，包括反映预期信贷损失的再保险可收回和应收保费的准备金；对承保保费和赚取保费的估计；公允价值，包括投资、金融工具和衍生工具的公允价值；减值费用；以及公司的递延税项估值拨备。

注3.投资

固定期限投资交易

下表汇总了固定期限投资交易的公允价值：

						6月30日， 2023						十二月三十一日， 2022
			美国国债			$	8,592,242					$	7,180,129
			公司(1)			4,371,407						4,390,568
			代理机构			476,476						395,149
			非美国政府			401,743						383,838
			住房抵押贷款支持			788,256						710,429
			商业抵押贷款支持			209,661						213,987
			资产担保			1,048,779						1,077,302
			固定到期日投资交易总额			$	15,888,564					$	14,351,402

(1)企业固定期限投资包括非美国政府支持的企业固定期限投资。

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下表描述了固定期限投资交易的合同到期日。预期到期日将不同于合同到期日，因为借款人可能有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或预付罚款。

						6月30日， 2023												十二月三十一日， 2022
						摊销股息 成本						公允价值						摊销成本						公允价值
			在不到一年内到期			$	522,097					$	515,445					$	364,501					$	356,770
			在一到五年后到期			8,653,072						8,444,588						8,117,971						7,875,771
			在五年到十年后到期			4,748,683						4,578,779						4,072,142						3,805,287
			十年后到期			331,809						303,056						356,268						311,856
			抵押贷款担保			1,073,223						997,917						1,009,205						924,416
			资产担保			1,069,798						1,048,779						1,118,464						1,077,302
			总计			$	16,398,682					$	15,888,564					$	15,038,551					$	14,351,402

股权投资

下表汇总了股权投资的公允价值：

						6月30日， 2023						十二月三十一日， 2022
			金融类股			$	92,890					$	103,250
			消费者			155						33,447
			通信和技术			13						48,687
			固定收益交易所买卖基金			—						295,481
			股票交易所买卖基金			—						90,510
			工业、公用事业和能源			—						25,326
			医疗保健			—						24,617
			基础材料			—						3,740
			总计			$	93,058					$	625,058

质押投资

2023年6月30日，$7.310亿美元(2022年12月31日-美元)7.9本公司按公允价值计算的现金及投资(包括本公司的信用证融资)均存放于各交易对手，或存入信托账户，使各交易对手受惠。在这笔款项中，$1.310亿美元(2022年12月31日-美元)1.210亿美元)存放在美国各州监管机构，或以信托形式存入美国监管机构。

逆回购协议

于2023年6月30日，本公司持有美元486.2百万美元(2022年12月31日-$38.5亿)的逆回购协议。这些贷款是完全抵押的，通常是短期未偿还的，并在毛利率的基础上作为公司综合资产负债表的短期投资的一部分。这些贷款所需的抵押品通常包括高质量、可随时出售的工具，最低金额为102贷款本金的%。到期时，公司将获得本金和利息收入。

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净投资收益

净投资收入的构成如下：

						截至三个月												截至六个月
						6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
			固定期限投资交易			$	169,739					$	76,547					$	325,239					$	138,964
			短期投资			50,231						4,397						83,181						5,533
			股权投资			2,766						4,516						6,165						7,270
			其他投资
			巨灾债券			49,522						20,235						88,353						37,595
			其他			20,820						6,894						45,391						12,446
			现金和现金等价物			4,585						(95)						8,849						(136)
						297,663						112,494						557,178						201,672
			投资费用			(5,001)						(5,283)						(10,138)						(10,770)
			净投资收益			$	292,662					$	107,211					$	547,040					$	190,902

投资已实现和未实现净收益(亏损)

投资的已实现净收益和未实现收益(亏损)如下：

						截至三个月												截至六个月
						6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
			固定期限投资交易的已实现净收益(亏损)			$	(74,212)					$	(287,154)					$	(178,977)					$	(408,306)
			固定期限投资交易的未实现净收益(亏损)			(139,793)						(149,820)						172,233						(613,997)
			固定期限投资交易的已实现和未实现净收益(损失)			(214,005)						(436,974)						(6,744)						(1,022,303)
			与投资有关的衍生工具的已实现和未实现净收益(亏损)(1)			(65,051)						(66,078)						(52,889)						(106,366)
			股权投资已实现净收益(亏损)			(18,755)						35,592						(27,493)						35,572
			股权投资未实现净收益(亏损)			20,627						(127,104)						59,778						(175,773)
			股权投资的已实现和未实现净收益(亏损)			1,872						(91,512)						32,285						(140,201)
			其他投资的已实现和未实现净收益(亏损)--巨灾债券			38,186						(24,660)						62,312						(32,921)
			其他投资的已实现和未实现净收益(亏损)			16,217						(34,883)						21,706						(25,333)
			投资已实现和未实现收益(损失)净额			$	(222,781)					$	(654,107)					$	56,670					$	(1,327,124)

(1)投资相关衍生品的已实现和未实现净收益(亏损)包括固定期限投资相关衍生品(利率期货、利率互换、信用违约互换和总回报互换)以及与股权投资相关的衍生品(股票期货)。有关其他信息，请参阅“附注13.衍生工具”。

投资净销售额(买入额)

下表显示了截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的六个月，公司的股票投资、短期投资、其他投资和其他合资企业投资的购买和销售总额和净额的现金流。

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截至2023年6月30日的六个月			采购总额						销售总额						网络
股权投资			$	(1,687)					$	548,086					$	546,399
短期投资			$	(19,067,333)					$	17,410,561					$	(1,656,772)
其他投资			$	(750,539)					$	260,173					$	(490,366)
对其他企业的投资			$	(13,048)					$	—					$	(13,048)

截至2022年6月30日的六个月			采购总额						销售总额						网络
股权投资			$	(498,171)					$	211,772					$	(286,399)
短期投资			$	(13,619,935)					$	14,559,671					$	939,736
其他投资			$	(682,151)					$	284,628					$	(397,523)
对其他企业的投资			$	(949)					$	3,340					$	2,391

注4.公允价值计量

使用公允价值计量某些资产和负债以及由此产生的未实现收益或损失在公司的综合财务报表中普遍存在。根据目前适用于本公司的会计指引，公允价值被定义为在出售资产时收到的价格或在计量日期公开市场参与者之间有序交易中为转移负债而支付的价格。本公司在综合经营报表中确认因公允价值变动而产生的未实现收益或亏损的变化。

FASB ASC主题公允价值计量和披露规定了公允价值层次结构，对用于计量公允价值的各个估值技术的投入进行了优先排序。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级)，对使用至少一项不可观察到的重要输入的估值技术给予最低优先权(第3级)。公允价值层次的三个层次如下所述：

•由一级投入确定的公允价值使用从活跃市场获得的相同资产或负债的未调整报价，这些资产或负债是本公司在计量日期获得的。公允价值由报价乘以公司持有量确定；

•由第2级投入厘定的公允价值，直接或间接使用资产或负债可观察到的投入(第1级所包括的报价除外)。第2级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及资产或负债可观察到的报价以外的投入，例如可按通常报价间隔观察到的利率和收益率曲线、经纪商报价和某些定价指数；以及

•3级投入全部或部分基于资产或负债的重大不可观察投入，包括资产或负债几乎没有市场活动(如果有的话)的情况。在这些情况下，重要的管理假设可以用来建立管理层对其他市场参与者在确定资产或负债的公允价值时使用的假设的最佳估计。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对资产或负债的公允价值计量重要的最低水平投入确定的。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断，本公司会考虑该资产或负债特有的因素。

为了确定证券市场是活跃的还是不活跃的，公司考虑了许多因素，包括但不限于，卖方对证券的要求与买方对同一证券的竞标之间的价差，有关证券的交易量，

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相对于票面价值的证券(固定期限投资)，以及其他可能表明市场活动的因素。

在这些综合财务报表所代表的期间内，本公司的估值方法并无重大变动，一级与二级或二级与三级之间亦无任何转移。

以下是按公允价值经常性计量的资产和负债的摘要，也代表了公司综合资产负债表上的账面金额：

			2023年6月30日			总计						引用 活跃的价格 市场： 完全相同。 资产 (1级)						意义重大 其他 可观察到的 输入量 (2级)						意义重大 看不见 输入量 (3级)
			固定期限投资交易
			美国国债			$	8,592,242					$	8,592,242					$	—					$	—
			公司(1)			4,371,407						—						4,371,407						—
			代理机构			476,476						—						476,476						—
			非美国政府			401,743						—						401,743						—
			住房抵押贷款支持			788,256						—						788,256						—
			商业抵押贷款支持			209,661						—						209,661						—
			资产担保			1,048,779						—						1,048,779						—
			固定到期日投资交易总额			15,888,564						8,592,242						7,296,322						—
			短期投资			6,373,969						94,474						6,279,495						—
			股权投资交易			93,058						93,058						—						—
			其他投资
			巨灾债券			1,679,184						—						1,679,184						—
			定期贷款			100,000						—						—						100,000
			直接私募股权投资			71,155						—						—						71,155
						1,850,339						—						1,679,184						171,155
			基金投资(2)			1,241,347						—						—						—
			其他投资总额			3,091,686						—						1,679,184						171,155
			其他资产和(负债)
			假定和让与(再)保险合同(3)			(475)						—						—						(475)
			衍生资产(4)			25,307						370						24,937						—
			衍生负债(4)			(14,989)						(2,113)						(12,876)						—
			其他资产和(负债)总额			9,843						(1,743)						12,061						(475)
						$	25,457,120					$	8,778,031					$	15,267,062					$	170,680

(1)企业固定期限投资包括非美国政府支持的企业固定期限投资。

(2)基金投资，可能包括私募股权基金、私人信贷基金和对冲基金，作为实际权宜之计，使用每股资产净值(或其等价物)按公允价值计量，并未在公允价值层次中进行分类。本表列示的公允价值是为了使公允价值层次与综合资产负债表中列报的金额相一致。

(3)截至2023年6月30日，假设和放弃(再)保险合同中包含的金额为$0.6百万美元的其他资产和1.0百万美元的其他债务。

(4)有关本公司订立的衍生工具按合约类别划分的公允价值的其他资料，请参阅“附注13.衍生工具”。

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			2022年12月31日			总计						引用 活跃的价格 市场： 雷同 三种资产 (1级)						意义重大 其他 可观察到的 输入量 (2级)						意义重大 看不见 输入量 (3级)
			固定期限投资交易
			美国国债			$	7,180,129					$	7,180,129					$	—					$	—
			公司(1)			4,390,568						—						4,390,568						—
			代理机构			395,149						—						395,149						—
			非美国政府			383,838						—						383,838						—
			住房抵押贷款支持			710,429						—						710,429						—
			商业抵押贷款支持			213,987						—						213,987						—
			资产担保			1,077,302						—						1,077,302						—
			固定到期日投资交易总额			14,351,402						7,180,129						7,171,273						—
			短期投资			4,669,272						—						4,669,272						—
			股权投资			625,058						625,058						—						—
			其他投资
			巨灾债券			1,241,468						—						1,241,468						—
			定期贷款			100,000																		100,000
			直接私募股权投资			66,780						—						—						66,780
						1,408,248						—						1,241,468						166,780
			基金投资(2)			1,086,706						—						—						—
			其他投资总额			2,494,954						—						1,241,468						166,780
			其他资产和(负债)
			假定和让与(再)保险合同(3)			(1,832)						—						—						(1,832)
			衍生资产(4)			44,400						387						44,013						—
			衍生负债(4)			(7,560)						(2,008)						(5,552)						—
			其他资产和(负债)总额			35,008						(1,621)						38,461						(1,832)
						$	22,175,694					$	7,803,566					$	13,120,474					$	164,948

(1)企业固定期限投资包括非美国政府支持的企业固定期限投资。

(2)基金投资可能包括私募股权基金、私人信贷基金及对冲基金，作为实际权宜之计，按每股资产净值(或其等值)按公允价值计量，并未按公允价值等级分类。本表列示的公允价值是为了使公允价值层次与综合资产负债表中列报的金额相一致。

(3)截至2022年12月31日，假设和放弃(再)保险合同中包含的金额为$3.5百万美元的其他资产和5.3百万美元的其他债务。

(4)有关本公司订立的衍生工具按合约类别划分的公允价值的其他资料，请参阅“附注13.衍生工具”。

1级和2级资产和负债按公允价值计量

固定期限投资

第1级包括的固定期限投资包括该公司对美国国债的投资。2级包括的固定期限投资包括机构、公司(包括非美国政府支持的公司)、非美国政府、住房抵押贷款支持、商业抵押贷款支持和资产支持。

该公司的固定期限投资主要使用定价服务来定价，例如指数提供商和定价供应商，以及经纪人报价。总体而言，定价供应商为交易活跃的高流动性证券提供定价。对于不在网上交易的证券

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在交易所，定价服务通常利用市场数据和矩阵定价模型中的其他可观察到的输入来确定月末价格。可观察的输入包括基准收益率、报告的交易、经纪-交易商报价、发行人利差、出价、报价、参考数据以及行业和经济事件。指数定价一般依赖于市场交易者作为定价的主要来源；然而，模型也被用来为所有符合指数条件的证券提供价格。这些模型使用了各种可观察的输入，如基准收益率、交易数据、交易商运行、经纪-交易商报价和企业行动。价格通常使用第三方数据进行核实。由指数提供商定价的证券通常包括在指数中。

一般来说，经纪自营商通过他们的交易部门根据可观察到的信息对证券进行估值。这些方法包括根据交易数据、出价或要约、观察到的价差和新发行证券的表现绘制证券图。经纪自营商还通过观察类似证券的二级交易来确定估值。从经纪商报价获得的价格被认为是非约束性的，但它们是基于可观察到的投入，以及观察从活跃和非不良市场获得的类似证券的二级交易。

本公司认为该等经纪报价为第二级投入，因为该等报价已与其他市场可观察到的投入相互印证。用于确定本公司固定期限投资的公允价值的一般方法按资产类别详述如下。

美国国债

第1级-于2023年6月30日，公司的美国国债固定期限投资主要通过定价服务定价，到期加权平均收益率为4.5%，加权平均信用质量AA(2022年12月31日-4.3%和AA)。在为这些证券定价时，定价服务利用来自许多实时市场来源的每日数据，包括活跃的经纪自营商。定期审查某些数据来源的准确性，以确保每次发行和到期日都使用最可靠的价格来源。

公司

2级-于2023年6月30日，公司的企业固定期限投资主要由美国和国际公司以及非美国政府支持的公司组成，到期加权平均收益率为6.4%，加权平均信用质量为BBB(2022年12月31日-6.3%和BBB)。

除非美国政府支持的公司外，该公司的公司固定到期日投资主要通过定价服务来定价。在评估这些证券时，定价服务从市场来源收集有关证券发行者的信息，并从市场和行业新闻中获得信用数据以及其他观察结果。评估通过获取经纪-交易商报价和其他市场信息进行更新，包括实际交易量(如果有)。定价服务还考虑证券的具体条款和条件，包括可能影响风险的任何具体特征。在某些情况下，证券是使用利差单独评估的，该利差被适当地添加到美国国债曲线或证券特定掉期曲线中。

非美国政府支持的企业固定期限投资主要通过定价服务来定价，这些服务使用专有的贴现现金流模型来对证券进行估值。这些模型的关键量化输入是美国国债、掉期和高质量信贷的每日观察基准曲线。然后，定价服务将信用利差应用于每种证券的相应曲线，这是通过深入和实时的市场分析得出的。对于交易量较低的证券，定价服务利用来自交易频率较高、具有类似属性的证券的数据。这些模型还可能得到针对国际市场的日常市场和信用研究的补充。

代理机构

2级-于2023年6月30日，公司的机构固定到期日投资的加权平均到期收益率为5.1%，加权平均信用质量AA(2022年12月31日-4.6%和AA)。该公司机构固定到期日投资的发行人主要由联邦全国抵押协会、联邦住房贷款抵押公司和其他机构组成。机构中包括的固定期限投资主要通过定价服务来定价。在评估时

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这些证券、定价服务从市场来源收集信息，并整合来自市场和行业新闻的其他观察。评估通过获取经纪-交易商报价和其他市场信息进行更新，包括实际交易量(如果有)。每种证券的公允价值是使用分析模型单独计算的，这些模型纳入了期权调整后的利差和其他每日利率数据。

非美国政府

2级-截至2023年6月30日，公司的非美国政府固定期限投资的加权平均到期收益率为4.8%，加权平均信用质量AA(2022年12月31日-4.7%和AA)。这一部门的证券发行者是非美国政府及其各自的机构以及超国家组织。这些部门持有的证券主要通过定价服务进行定价，这些服务使用专有的贴现现金流模型来对证券进行估值。这些模型的关键量化输入是美国国债、掉期和高发行信贷的每日观察基准曲线。然后，定价服务对每种证券应用信用利差，这是通过深入和实时的市场分析得出的。对于交易量较低的证券，定价服务利用来自交易频率较高、具有类似属性的证券的数据。这些模型还可能得到针对国际市场的日常市场和信用研究的补充。

住房抵押贷款担保

第2级-于2023年6月30日，公司的住宅抵押贷款支持固定期限投资的加权平均到期收益率为5.5%，加权平均信用质量A，加权平均寿命8.1年份(2022年12月31日-5.4%、A和8.6分别为数年)。住房抵押贷款支持证券既包括机构抵押贷款支持证券，也包括非机构抵押贷款支持证券。该公司的机构抵押贷款支持的固定到期日投资主要通过使用抵押贷款池专用模型的服务定价，该模型利用活跃的、流动性很强的市场以及美国国债市场的每日投入。该模型还利用了其他信息，例如由保荐机构提供的加权平均到期日、加权平均息票和其他可用池水平数据。估值也与活跃的市场报价相印证。

非机构抵押贷款证券的定价主要是通过使用期权调整利差模型或其他相关模型的定价服务来进行的，这些模型主要利用包括基准收益率、可获得的交易信息或经纪人报价以及发行人利差在内的投入。定价服务还在适用的情况下审查抵押品预付款速度、损失严重程度和拖欠以及证券估值的其他抵押品表现指标。

商业抵押贷款支持

2级-于2023年6月30日，公司的商业抵押贷款支持的固定期限投资的加权平均到期收益率为8.6%，加权平均信用质量为AA，加权平均寿命为2.4年份(2022年12月31日-7.4%、AA和3.2分别为数年)。这些部门持有的证券主要通过定价服务进行定价。定价服务应用交易商报价和其他可用交易信息，如出价和报价、可根据基础抵押品或当前价格数据调整的预付款速度、美国国债曲线和掉期曲线以及现金结算。定价服务使用基于证券特征的利差调整基准收益率对该部门持有的每种证券的预期现金流进行贴现。

资产担保

第2级-于2023年6月30日，公司的资产支持固定到期日投资的加权平均到期收益率为7.4%，加权平均信用质量AA，加权平均寿命4.6年份(2022年12月31日-7.4%、AA和5.2分别为数年)。本公司以资产为抵押的固定到期日投资的基本抵押品主要包括抵押贷款债券和其他应收账款。这些部门持有的证券主要通过定价服务进行定价。定价服务应用交易商报价和其他可用交易信息，如出价和报价、可根据基础抵押品或当前价格数据调整的预付款速度、美国国债曲线和掉期曲线以及现金结算。定价服务使用历史预付款和对标的的违约预测来确定该部门持有的每种证券的预期现金流

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抵押品和当前市场数据。此外，利差适用于相关基准，并用于折现上述现金流量，以确定该部门持有的证券的公允价值。

短期投资

第1级-于2023年6月30日，公司对美国国债的短期投资主要通过定价服务定价，到期加权平均收益率为5.1%，加权平均信用质量为AAA(2022年12月31日-4.0%和AAA)。在为这些证券定价时，定价服务利用来自许多实时市场来源的每日数据，包括活跃的经纪自营商。定期审查某些数据来源的准确性，以确保每次发行和到期日都使用最可靠的价格来源。

第2级-于2023年6月30日，公司其他短期投资的加权平均到期收益率为5.1%，加权平均信用质量为AAA(2022年12月31日-4.2%和AAA)。摊余成本接近本公司短期投资组合其余大部分的公允价值，在某些情况下，公允价值的确定方式与本公司上述固定到期日投资类似。

股权投资

第1级-公司股权投资组合的公允价值，归类为交易，主要通过定价服务定价，反映该期间最后一个交易日的收盘价。在为这些证券定价时，定价服务利用来自许多实时市场来源的每日数据，包括适用的证券交易所。定期审查所有数据来源的准确性，以确保每种证券都使用了最可靠的价格来源。

其他投资

巨灾债券

第2级-公司的其他投资包括对巨灾债券的投资，这些投资根据经纪人或承销商的投标指示以公允价值记录。

其他资产和负债

衍生品

第1级和第2级-其他资产和负债包括本公司订立的某些衍生品。该等交易的公允价值包括若干被视为一级的交易所买卖期货合约，以及按标准行业估值模型厘定并被视为二级的外币合约及若干信用衍生工具，因为估值模型的投入是基于可观察到的市场投入。对于信用衍生品，这些输入包括信用利差、标的参考证券的信用评级、无风险利率和合同条款。对于外币合约，这些输入包括即期汇率和利率曲线。

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按公允价值计量的第3级资产和负债

以下是在经常性基础上确定按公允价值计量的资产和负债的公允价值时使用的重大不可观察投入(第3级)的量化信息摘要：

2023年6月30日

公允价值 (3级)

估价技术

看不见 输入量

低

高

加权平均或实际

其他投资

直接私募股权投资

$

71,155

内部估价模型

贴现率

不适用

不适用

10.0%

流动性贴现

不适用

不适用

15.0

%

定期贷款

100,000

贴现现金流

信用利差调整

不适用

不适用

0.2

%

风险溢价

不适用

不适用

2.6

%

其他投资总额

171,155

其他资产和(负债)

假定和让与(再)保险合同

(475)

内部估价模型

未贴现净现金流

不适用

不适用

$

12,389

预期损失率

不适用

不适用

2.9

%

贴现率

不适用

不适用

4.0

%

其他资产和(负债)总额

(475)

总资产和(负债)按公允价值使用第三级投入按经常性基础计量

$

170,680

2022年12月31日

公允价值 (3级)

估价技术

不可观测的输入

低

高

加权平均或实际

其他投资

直接私募股权投资

$

66,780

内部估价模型

贴现率

不适用

不适用

7.5

%

流动性贴现

不适用

不适用

15.0

%

定期贷款

100,000

贴现现金流

信贷利差调整

不适用

不适用

0.2

%

风险溢价

不适用

不适用

2.6

%

其他投资总额

166,780

其他资产和(负债)

假定和让与(再)保险合同

(1,832)

内部估价模型

未贴现净现金流

不适用

不适用

$

14,734

预期损失率

不适用

不适用

5.8

%

贴现率

不适用

不适用

4.0

%

其他资产和(负债)总额

(1,832)

总资产和(负债)按公允价值使用第三级投入按经常性基础计量

$

164,948

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以下是所示期间资产和负债的期初余额和期末余额的对账，这些资产和负债是使用第3级投入按公允价值经常性计量的。

												其他 投资												其他金融资产 和 (负债)						总计
												直接私募股权投资						定期贷款
			余额-2023年4月1日									$	67,532					$	100,000					$	(1,112)					$	166,420
			包括在净投资收益中									62						—						—						62
			计入投资已实现和未实现净收益(亏损)									3,548						—						—						3,548
			计入其他收入(亏损)									—						—						(1,029)						(1,029)
			汇兑损益合计									13						—						—						13
			购买									—						—						1,666						1,666
			余额-2023年6月30日									$	71,155					$	100,000					$	(475)					$	170,680
												其他 投资												其他金融资产 和 (负债)						总计
												直接私募股权投资						定期贷款
			余额-2023年1月1日									$	66,780					$	100,000					$	(1,832)					$	164,948
			包括在净投资收益中									124						—						—						124
			包括在投资已实现和未实现收益(损失)净额									4,257						—						—						4,257
			计入其他收入(亏损)									—						—						(9)						(9)
			汇兑损益合计									(6)						—						—						(6)
			购买									—						—						1,366						1,366
			余额-2023年6月30日									$	71,155					$	100,000					$	(475)					$	170,680

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												其他 投资												其他主要资产和(负债)						总计
												直接私募股权投资						定期贷款
			余额-2022年4月1日									$	80,213					$	85,000					$	(4,099)					$	161,114
			包括在净投资收益中									—						—						—						—
			计入投资已实现和未实现净收益(亏损)									(3,603)						—						—						(3,603)
			计入其他收入(亏损)									—						—						280						280
			购买									5,000						15,000						755						20,755
			余额-2022年6月30日									$	81,610					$	100,000					$	(3,064)					$	178,546
												其他 投资												其他主要资产和(负债)						总计
												直接私募股权投资						定期贷款
			余额-2022年1月1日									$	88,373					$	74,850					$	(4,727)					$	158,496
			包括在净投资收益中									—						605						—						605
			包括在投资已实现和未实现收益(损失)净额									(11,753)						—						—						(11,753)
			计入其他收入(亏损)									—						—						1,189						1,189
			汇兑损失总额									(10)						—						—						(10)
			购买									5,000						25,000						474						30,474
			聚落									—						(455)						—						(455)
			余额-2022年6月30日									$	81,610					$	100,000					$	(3,064)					$	178,546

其他投资

直接私募股权投资

第3级-截至2023年6月30日，公司的其他投资包括$71.2百万美元(2022年12月31日-$66.8按公允价值计入的直接私募股权投资中，公允价值是通过使用内部估值模型获得的。该公司使用相关实体的有形账面净值的倍数来计量这些投资的公允价值。在这些投资的公允价值计量中使用的重大不可观察的输入是适用于内部估值模型中使用的每个有形账面净值倍数的流动性贴现率，以及适用于相关实体在各种情况下的预期现金流的贴现率。这些孤立的不可察觉的投入可能会导致公允价值的大幅增加或减少。一般来说，流动性贴现率或贴现率的增加将导致这些私募股权投资的公允价值下降。

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定期贷款

第3级-截至2023年6月30日，公司的其他投资包括A美元100.0百万美元(2022年12月31日-$100.0对按公允价值记录的定期贷款的投资，公允价值是通过使用贴现现金流模型获得的。贴现现金流模型中使用的重要的不可观察的输入是相关定期贷款的现金流预测和贴现率。使用的贴现率是基于有担保的隔夜融资利率，即SOFR，然后根据信用风险和风险溢价进行调整。这些调整可能会受到类似或相关资产交易、贷款价值比、期限、流动性、信用风险调整或其他风险因素所隐含的市场波动的影响。估值过程中使用的假设可能会对由此产生的公允价值产生重大影响.

其他资产和负债

假定和让与(再)保险合同

级别3-截至2023年6月30日，公司拥有0.5百万净负债(2022年12月31日-$1.8与假设和放弃(再)保险合同有关的净负债)按公允价值入账，公允价值是通过使用内部估值模型获得的。内部估值模型的输入主要基于专有数据，因为可观察到的市场输入通常不可用。最重要的不可观察输入包括与合同相关的假设和放弃的预期现金流量净额，包括预期保费、收购费用和损失；用于呈现现金流量净额的预期损失率和相关贴现率。合同期和购置费用比率被认为是一项可观察到的投入，因为它们都是在合同中定义的。一般而言，预期现金流量净额及合约预期期限的增加，以及贴现率、预期损失率或购入费用比率的下降，将导致这些假设及放弃(再)保险合约的预期利润及最终公允价值增加。

按公允价值披露但未列账的金融工具

本公司在正常业务过程中使用各种金融工具。除非公司选择公允价值选项，否则公司的(再)保险合同不包括在金融工具会计准则的公允价值中，因此不包括在本文讨论的金额中。现金及现金等价物、应计投资收入、出售投资的应收账款、若干其他资产、买入投资的应付款项、若干其他负债及其他金融工具的账面价值与其公允价值大致相同。

债务

截至2023年6月30日，公司合并资产负债表中包括的债务为#美元。1.910亿美元(2022年12月31日-美元)1.2十亿美元)。于2023年6月30日，本公司债务的公允价值为$1.810亿美元(2022年12月31日-美元)1.1十亿美元)。

本公司债务的公允价值是根据从第三方服务提供商获得的指示性市场定价确定的，本公司认为这是公允价值等级中的第二级。期内，本公司用以厘定本公司债务公允价值的估值技术并无变动。有关公司债务义务的更多信息，请参阅“附注7.债务和信贷安排”。

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金融资产和金融负债的公允价值期权

公司已选择使用FASB ASC主题下的指导，按公允价值对某些金融资产和金融负债进行会计处理金融工具因为公司认为它代表了这些资产和负债最有意义的计量基础。以下是该公司选择按公允价值核算的余额摘要：

						6月30日， 2023						十二月三十一日， 2022
			其他投资			$	3,091,686					$	2,494,954
			其他资产			$	557					$	3,499
			其他负债			$	1,032					$	5,331

其他投资的公允价值变动导致截至2023年6月30日的三个月和六个月的投资未实现净收益为$50.2百万美元和美元80.4分别为百万美元(2022年6月30日-未实现净亏损$64.6百万美元和美元70.7分别为100万)。

用资产净值计量其他投资的公允价值

下表显示了该公司的其他投资组合，作为一种实际的权宜之计，使用净资产估值进行衡量：

			2023年6月30日			公允价值						无资金支持 承付款						赎回频率						救赎 通知期(最短天数)						救赎 通知期(最长天数)
			民间信贷资金			$	876,010					$	628,000					见下文						见下文						见下文
			私募股权基金			365,337						535,839						见下文						见下文						见下文
			使用资产净值计算的其他投资总额			$	1,241,347					$	1,163,839

			2022年12月31日			公允价值						无资金支持 承付款						赎回频率						救赎 通知期(最短天数)						救赎 通知期(最长天数)
			民间信贷资金			$	771,383					$	714,302					见下文						见下文						见下文
			私募股权基金			315,323						493,155						见下文						见下文						见下文
			使用资产净值计算的其他投资总额			$	1,086,706					$	1,207,457

民间信贷资金

该公司对私人信贷基金的投资包括投资于某些私人信贷资产类别的有限合伙或类似权益，包括美国直接贷款基金、次级贷款、夹层投资、不良证券和高级担保银行贷款基金。本公司一般无权在适用的有限合伙企业解散之前赎回其在上述任何私人信贷基金中的权益。相反，本公司收到的分派与基金相关私人信贷资产的清算或到期有关。据估计，有限合伙的大部分基础资产将在5至10自有限合伙企业成立之日起数年。

私募股权基金

该公司对私募股权基金的投资包括投资于某些私募股权资产类别的有限合伙或类似权益，包括美国和全球杠杆收购。该公司一般无权在适用的有限合伙企业解散之前赎回其在上述任何私募股权基金中的权益。相反，本公司收到的分发与

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退出该基金的基础私募股权投资。据估计，有限合伙的大部分基础资产将在5至10自有限合伙企业成立之日起数年。

有限合伙实体

本公司的基金投资包括在其他投资中，代表在正常业务过程中与非关联基金经理的有限合伙实体的可变权益。本公司确定，这些有限合伙权益中的某些是对可变利益实体(“VIE”)的投资，并不需要合并这些投资，因为它不是这些VIE的主要受益者。本公司与这些VIE有关的最大亏损风险仅限于本公司综合资产负债表中报告的账面金额和任何无资金来源的承诺。

下表汇总了VIE的未合并基金投资的账面总额，以及我们与这些VIE相关的最大亏损敞口：

						最大损失风险
			2023年6月30日			账面金额						资金不足的承付款						总计
			其他投资			$	1,078,812					$	1,092,334					$	2,171,146
			2022年12月31日
			其他投资			$	916,248					$	1,148,630					$	2,064,878

注5.再保险

该公司购买再保险和其他保障，以管理其风险组合，并减少其面临的巨额损失。该公司目前已有合同，规定收回某些索赔和索赔费用的一部分，通常超过各种保留额或按比例收回。除追讨损失外，本公司若干已割让的再保险合约亦规定须支付额外保费、复职权保费及损失的无索偿奖金，而这些额外保费是在将亏损割让予有关再保险合约时产生的。如任何再保险人未能履行其责任，本公司仍须负上法律责任。

下表说明了再保险和复保活动对保费和保费收入的影响，以及对索赔净额和索赔费用的影响：

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						截至三个月												截至六个月
						6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
			所写的保费
			直接			$	278,695					$	338,761					$	451,391					$	639,866
			假设			2,372,926						2,125,878						4,990,491						4,767,737
			割让			(455,818)						(601,023)						(982,376)						(1,378,770)
			净保费已成交			$	2,195,803					$	1,863,616					$	4,459,506					$	4,028,833
			赚取的保费
			直接			$	281,437					$	278,609					$	535,456					$	521,370
			假设			1,903,299						1,610,214						3,746,968						3,300,482
			割让			(399,474)						(432,440)						(816,612)						(879,044)
			赚取的净保费			$	1,785,262					$	1,456,383					$	3,465,812					$	2,942,808
			索赔和索赔费用
			已发生的索偿和索赔费用总额			$	1,089,656					$	799,218					$	2,049,360					$	1,816,773
			追回的索赔和索赔费用			(158,445)						(92,979)						(316,949)						(268,801)
			已发生的索赔和索赔费用净额			$	931,211					$	706,239					$	1,732,411					$	1,547,972

在评估包括应收保费和可收回再保险在内的再保险资产拨备时，本公司会考虑历史资料、再保险人的财务实力、抵押金额和交易对手信用评级，以确定拨备是否适当。在评估再保险资产未来违约时，本公司采用违约概率和考虑违约损失的方法评估当前预期信贷损失拨备。该公司利用其内部资本和风险模型，这些模型使用主要评级机构的交易对手评级，并评估当前市场条件下违约的可能性。本公司根据交易对手信用评级和当前市场状况定期更新其内部资本和风险模型。从历史上看，该公司没有因再保险资产而遭受重大信贷损失。

应收保费反映基于合同和保单条款的保费，并包括基于从投保人和转让公司收到的信息的估计，加上我们自己的判断，包括我们对已书写但未报告的保费的估计。由于再保险的性质，割让公司通常会在合同承保期之后向我们报告和汇出保费，尽管报告和收取保费过程中涉及的时间滞后通常比报告损失的滞后时间短。

于2023年6月30日，本公司的应收保费余额为$6.510亿美元(2022年12月31日-美元)5.1十亿美元)。在公司截至2023年6月30日的应收保费余额中，大部分是来自评级较高的交易对手的应收保费。本公司应收保费的当期预期信贷损失准备金为#美元3.2截至2023年6月30日(2022年12月31日)，百万美元4.6百万)。下表提供了公司应收保费的当期预期信贷损失准备金的前滚：

						截至三个月												截至六个月
						2023年6月30日						2022年6月30日						2023年6月30日						2022年6月30日
			期初余额			$	3,371					$	2,776					$	4,606					$	2,776
			津贴拨备(发放)			(220)						1,574						(1,455)						1,574
			期末余额			$	3,151					$	4,350					$	3,151					$	4,350

可收回再保险反映再保险人基于与再保险单相关的索赔责任而应支付的金额。本公司根据适用于合同的估计最终损失，应计应由再保险人支付的金额。

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于2023年6月30日，本公司的再保险可收回余额为$4.710亿美元(2022年12月31日-美元)4.7十亿美元)。本公司于2023年6月30日的再保险可收回余额，46.6%完全由我们的再保险公司担保，52.7%可从主要评级机构评级为A-或更高的再保险公司收回，以及0.7%可从主要评级机构评级低于A-的再保险公司收回(2022年12月31日-47.2%, 52.0%和0.8%)。余额最大的三家再保险公司占比17.9%, 9.6%和6.4分别为公司于2023年6月30日(2022年12月31日)的再保险可收回余额的%20.8%, 7.0%和5.4%)。目前预期的信贷损失准备金为#美元。11.5截至2023年6月30日(2022年12月31日)，百万美元12.2百万)。当前预期信贷损失准备金中最大的三个具体公司部分包括14.0%, 11.3%和6.9分别占公司于2023年6月30日(2022年12月31日)的当期预期信贷损失准备金总额的%-14.3%, 9.1%和8.0%)。下表提供了本公司可追回再保险的当期预期信贷损失准备金的前滚：

						截至三个月												截至六个月
						2023年6月30日						2022年6月30日						2023年6月30日						2022年6月30日
			期初余额			$	11,504					$	8,344					$	12,169					$	8,344
			津贴拨备(发放)			(48)						661						(713)						661
			期末余额			$	11,456					$	9,005					$	11,456					$	9,005

注6.索赔准备金和索赔费用

本公司认为，管理层作出的最重要的会计判断是对索赔和索赔费用准备金的估计。索赔和索赔费用准备金是指对公司出售的保险和再保险合同产生的未付索赔和索赔费用的最终结算和管理费用的估计，包括在给定时间点的精算和统计预测。本公司的索赔准备金和索赔费用准备金是案件准备金、额外案件准备金(“ACR”)和已发生但未报告的损失和已发生但未充分报告的损失(统称为“IBNR”)的组合。案例准备金是指保险人和割让公司向本公司报告的尚未支付的损失。如果认为有必要，在某些情况下，公司建立ACR，这代表公司对与特定合同有关的索赔的估计，公司认为客户截至该日期或在IBNR范围内可能没有充分估计这些索赔。本公司使用精算技术和专家判断建立IBNR，以代表尚未向本公司报告的索赔的预期成本，或本公司预计将增加报告的索赔成本。包括公司高级管理层成员在内的公司储备委员会负责审查、讨论和评估我们未经审计的综合财务报表中包括的储备估计的合理性和充分性。

下表按部门汇总了公司的索赔准备金和索赔费用，这些准备金在案件准备金、附加案件准备金和IBNR之间分配：

			2023年6月30日			案例 储量						其他内容 案例--储备						IBNR						总计
			属性			$	2,011,450					$	2,074,234					$	2,847,946					$	6,933,630
			意外事故和特殊事故			1,967,639						204,511						7,032,348						9,204,498
			总计			$	3,979,089					$	2,278,745					$	9,880,294					$	16,138,128
			2022年12月31日
			属性			$	1,956,688					$	2,008,891					$	3,570,253					$	7,535,832
			意外事故和特殊事故			1,864,365						167,993						6,324,383						8,356,741
			总计			$	3,821,053					$	2,176,884					$	9,894,636					$	15,892,573

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未付索赔和索赔费用负债中的活动摘要如下：

			截至6月30日的六个月，			2023						2022
			截至期初，扣除可收回的再保险后的索赔准备金和索赔费用准备金			$	11,181,648					$	9,025,961
			产生的净额与以下方面有关：
			本年度			1,869,261						1,608,762
			前几年			(136,850)						(60,790)
			已产生的净额合计			1,732,411						1,547,972
			支付净额与以下项目相关：
			本年度			92,909						41,124
			前几年			1,406,684						1,129,979
			已支付净额合计			1,499,593						1,171,103
			外汇(1)			34,311						(166,483)
			截至期末，扣除可收回的再保险后的索赔准备金和索赔费用准备金			11,448,777						9,236,347
			截至期末可追讨的再保险			4,689,351						4,206,459
			截至期末的索赔准备金和索赔费用			$	16,138,128					$	13,442,806

(1)这反映了截至资产负债表日以非美元计价的索赔准备金和索赔费用准备金(扣除可收回的再保险净额)外汇重估的影响。

前一年净索赔和索赔费用准备金的编制

该公司对索赔和索赔费用准备金的估计并不准确，因为除其他外，它们是基于对未来发展的预测以及对未来趋势和其他可变因素的估计。该公司的部分(但不是全部)准备金进一步受到精算方法和估计所固有的不确定性的影响。由于准备金估计只是保险公司在某一时间点对其最终责任的估计，而且由于有许多因素影响准备金和索赔付款，而这些因素不能事先确定，因此，该公司的最终付款可能与其准备金的估计有很大差异。如果本公司在随后的期间确定对其先前建立的储备的调整是适当的，则该等调整将计入确认该等调整的期间。在净额基础上，公司的累计有利或不利发展通常会因可追回再保险的变化以及与损失相关的保费的变化而减少，如恢复保费和可赎回的非控制权益，所有这些变化通常与公司最终索赔和索赔费用的变化方向相反。

下表按净索赔和索赔费用细分详细说明了该公司上一年的净发展情况：

			截至6月30日的六个月，			2023						2022
						(有利的)不利发展						(有利的)不利发展
			属性			$	(113,332)					$	(51,810)
			意外事故和特殊事故			(23,518)						(8,980)
			以往事故年度净(有利)不利发展净索赔和索赔费用合计			$	(136,850)					$	(60,790)

对上一年估计的索赔净额和索赔费用的变动使净收入增加了#美元。136.9在截至2023年6月30日的6个月中，净亏损为100万美元(2022年-净亏损减少$60.8百万美元)，不包括恢复、调整或其他保费变化、利润佣金、可赎回的非控股权益-达芬奇、弗米尔和丰塔纳-以及所得税的考虑。

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物业分部

下表详细说明了公司对其财产部分的未付索赔净额和索赔费用的负债情况，这些负债在另一行项目所列的大小巨灾净索赔和索赔费用以及消耗性净索赔和索赔费用之间分配：

			截至6月30日的六个月，			2023
						(有利的)不利发展
			巨灾净额索赔和索赔费用
			大灾难事件
			2022年与天气有关的重大损失(1)			$	25,994
			2021年与天气有关的重大损失(2)			(31,000)
			2020年与天气有关的重大损失事件 (3)			(3,077)
			2019年大型亏损事件(4)			(22,636)
			2018年重大亏损事件(5)			(24,059)
			2017年度重大亏损事件(6)			(18,382)
			其他			(620)
			大型巨灾事件总数			(73,780)
			小巨灾事件和消耗性损失运动
			其他小灾难事件和自然减损运动			(39,552)
			总的小灾难事件和自然损失运动			(39,552)
			以往事故年度净(有利)不利发展净索赔和索赔费用合计			$	(113,332)

(1)2022年天气相关重大损失“包括飓风伊恩、2022年2月和3月澳大利亚东部的洪水、风暴尤妮斯、2022年5月和6月法国的恶劣天气、2022年第三季度的飓风菲奥娜和亚洲的台风、2022年第四季度的飓风尼科尔和冬季风暴埃利奥特，以及2022年因天气相关的灾难事件触发的某些合计损失合约的相关损失估计。

(2)2021年与天气相关的重大损失包括冬季风暴乌里、欧洲洪水、飓风艾达、2021年6月下旬欧洲的冰雹风暴、2021年第三季度加州的野火、2021年12月美国中西部的龙卷风、2021年12月的中西部德雷克，以及与总损失合约相关的损失。

(3)“2020年天气相关重大损失事件”包括飓风劳拉、萨利、伊萨亚斯、达美、泽塔和埃塔，加州、俄勒冈州和华盛顿州的野火，台风梅萨克，2020年8月的德雷克，以及与总损失合约相关的损失。

(4)“2019年重大损失事件”包括飓风“多里安”、台风“法赛”和“哈吉比斯”，以及与合计损失合约相关的某些损失。

(5)2018年重大损失事件包括台风Jebi、Mangkhut和Trami、飓风佛罗伦萨、2018年第三季度和第四季度加州野火、飓风Michael以及与合计损失合约相关的某些损失。

(6)2017年重大损失事件包括飓风哈维、伊尔玛和玛丽亚，墨西哥城地震，2017年第四季度加州野火，以及与总损失合同相关的某些损失。

前几年事故年净索赔和索赔费用的净有利发展是由于出现了好于预期的损失。

其他小型灾难事件和自然减损活动的净有利发展与公司主要使用传统精算方法估计净索赔和索赔费用的业务线有关。

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			截至6月30日的六个月，			2022
						(有利的)不利发展
			巨灾净额索赔和索赔费用
			大灾难事件
			2021年与天气有关的重大损失			$	4,385
			2020年与天气有关的重大损失事件			(10,887)
			2019年大型亏损事件			(25,821)
			2018年重大亏损事件			(10,300)
			2017年度重大亏损事件			(22,143)
			其他			(2,578)
			大型巨灾事件总数			(67,344)
			小巨灾事件和消耗性损失运动
			其他小灾难事件和自然减损运动			15,534
			总的小灾难事件和自然损失运动			15,534
			以往事故年度净(有利)不利发展净索赔和索赔费用合计			$	(51,810)

前几年事故年净索赔和索赔费用的净有利发展在很大程度上是由于好于预期的损失出现。

其他小型灾难事件和自然减损活动的净不利发展与公司主要使用传统精算方法估计净索赔和索赔费用的业务线有关。

意外伤害和专科类别

下表详细说明了该公司以前事故年度的伤亡和特殊事故部分的净索赔和索赔费用的发展情况：

			截至6月30日的六个月，			2023						2022
						(有利的)不利发展						(有利的)不利发展
			精算方法.实际报告的索赔少于预期索赔			$	(26,428)					$	(27,315)
			精算假设变更			2,910						18,335
			以往事故年度净(有利)不利发展净索赔和索赔费用合计			$	(23,518)					$	(8,980)

前几年事故年度的净有利发展净索赔和索赔费用在公司的意外伤害和特殊事故部分内为$23.5在截至2023年6月30日的6个月中，亏损为3.6亿美元，这是由于报告的损失普遍低于预期，主要是由于有利的经验推动的自然减损净索赔和索赔费用，主要是在公司的其他专业和信贷额度内。

前几年事故年度的净有利发展净索赔和索赔费用在公司的意外伤害和特殊事故部分内为$9.0在截至2022年6月30日的6个月中，净亏损1.3亿美元是由于报告的损失普遍低于预期，主要是在公司的信贷额度内的自然减损净索赔和索赔费用。

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注7.债务和信贷安排

本公司在截至2022年12月31日的10-K表格中所述的债务和信贷安排没有发生重大变化，但下文所述或以其他方式披露的除外。

管理公司债务和信贷安排的协议包含某些惯常的陈述、保证和契诺。于2023年6月30日，本公司相信其遵守了其债务契约。

债务义务

该公司综合资产负债表上的债务摘要如下：

						2023年6月30日												2022年12月31日
						公允价值						账面价值						公允价值						账面价值
			5.7502033年到期的优先债券百分比			$	736,995					$	740,620					$	—					$	—
			3.6002029年到期的优先债券百分比			355,720						394,676						362,644						394,221
			3.4502027年到期的优先债券百分比			280,005						298,022						280,506						297,775
			3.7002025年到期的优先债券百分比			290,751						299,351						290,874						299,168
			4.7502025年到期的优先票据百分比(达芬奇)(1)			145,284						149,432						146,625						149,278
			高级票据合计			1,808,755						1,882,101						1,080,649						1,140,442
			美第奇循环信贷安排(2)			—						—						30,000						30,000
			债务总额			$	1,808,755					$	1,882,101					$	1,110,649					$	1,170,442

(1)RenaissavieRe在其合资企业达芬奇拥有非控股经济权益。由于RenaissavieRe控制着达芬奇已发行的大部分有投票权的股份，因此达芬奇的合并财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。然而，RenaissavieRe不为达芬奇提供担保或提供信贷支持，RenaissavieRe对达芬奇的财务敞口仅限于其对达芬奇股票的投资和再保险交易产生的交易对手信用风险。

(2)RenaissavieRe拥有Medici的非控制性经济权益。由于RenaissavieRe控制着Medici所有已发行的有表决权的已发行股票，因此Medici的财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。然而，RenaissavieRe不为Medici提供担保或提供信贷支持，RenaissavieRe对Medici的财务敞口仅限于其对Medici股票的投资和再保险交易产生的交易对手信用风险。

5.7502033年到期的优先债券百分比

2023年6月5日，该公司发行了美元750.0上百万的ITS5.750优先债券于2033年6月5日到期。公司收到的净收益约为#美元。741.0在扣除承销折扣和估计公司应付的发售费用后，发售优先票据所得的百万元。该公司打算利用此次发行的净收益为收购Validus的部分现金对价提供资金，支付相关成本和开支，并用于一般公司用途。关于收购Validus的更多信息，见“附注15.收购Validus”。在符合若干监管赎回要求的情况下，如(I)Validus收购未于指定强制性赎回结束日期或之前完成，或(Ii)吾等通知受托人吾等不会继续完成Validus收购，吾等将被要求赎回5.7502033年到期的未偿还优先债券百分比，赎回价格相当于101将赎回的票据本金的%，另加特别强制性赎回日(但不包括特别强制性赎回日)的应计及未付利息。

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信贷安排

根据该公司的每一项重要信贷安排发行或提取的未偿还金额如下：

			2023年6月30日			已发行或已提取
			循环信贷安排 (1)			$	—
			美第奇循环信贷安排(2)			—
			双边信用证便利
			安全			395,583
			不安全			497,308
			劳合社信用证贷款中的资金			275,000
						$	1,167,891

(1)截至2023年6月30日，没有根据这一安排发行或提取任何金额。

(2)RenaissavieRe拥有Medici的非控制性经济权益。由于RenaissavieRe控制着Medici所有已发行的有表决权的已发行股票，因此Medici的财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。然而，RenaissavieRe不为Medici提供担保或提供信贷支持，RenaissavieRe对Medici的财务敞口仅限于其对Medici股票的投资和再保险交易产生的交易对手信用风险。截至2023年6月30日，没有根据这一安排发行或提取任何金额。

与富国银行的未承诺、有担保的备用信用证安排

2023年2月22日，RenaissavieRe及其某些子公司和附属公司，包括文艺复兴再保险公司、达芬奇再保险公司、文艺复兴再保险美国公司、RenaissaveRe Specialty美国公司和RREAG公司，与富国银行全国协会签订了一项信用证安排修正案。修正案规定，除其他事项外，可选择要求发行最多#美元。150.0有担保信用证总额为1,000万美元，取消了申请无担保信用证的未使用选择权，以及对要求以富国银行为受益人的抵押品担保的条款进行了某些其他修改，包括改变抵押品价值的计算方法。

注8.非控制性权益

公司在其综合资产负债表上的可赎回非控制权益摘要如下：

						6月30日， 2023						十二月三十一日， 2022
			可赎回的非控股权益-达芬奇			$	2,267,448					$	1,740,300
			可赎回的非控股权益-Medici			1,540,520						1,036,218
			可赎回的非控制性权益--Vermeer			1,590,408						1,490,840
			可赎回的非控股权益-Fontana			277,886						268,031
			可赎回的非控股权益			$	5,676,262					$	4,535,389

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该公司在其综合经营报表上的可赎回非控制权益摘要如下：

						截至三个月												截至六个月
						6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
			可赎回的非控股权益-达芬奇			$	59,527					$	58,822					$	225,609					$	33,499
			可赎回的非控股权益-Medici			62,190						(26,887)						107,259						(32,174)
			可赎回的非控制性权益--Vermeer			52,163						22,937						99,568						41,635
			可赎回的非控股权益-Fontana			1,027						(5,541)						9,855						(5,541)
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			$	174,907					$	49,331					$	442,291					$	37,419

可赎回的非控股权益-达芬奇

RenaissavieRe拥有DaVinci的非控制性经济权益；然而，由于RenaissavieRe控制着DaVinci的大部分未完成投票权，该公司合并了DaVinci，所有重大的公司间交易都已被取消。达芬奇公司由第三方拥有的收益部分在综合经营报表中记录为可赎回非控股权益的净收益(亏损)。该公司在达芬奇的非控制性经济所有权是26.32023年6月30日(2022年12月31日-30.9%).

达芬奇股东是股东协议的一方，该协议向达芬奇股东(RenaissavieRe除外)提供某些赎回权利，使每个股东能够通知达芬奇该股东希望达芬奇回购至多该股东所持股份初始总数的一半，但须受某些限制，例如将所有股票回购请求的总和限制为25达芬奇资本的任何一年的百分比，并满足所有适用的监管要求。如果股东请求总数超过25%的达芬奇资本，要求回购的股东将根据希望回购的金额按比例减少回购的股份数量。希望达芬奇回购股票的股东必须在每年3月1日之前通知达芬奇。回购价格将以发出股东通知的当年年底的公认会计原则账面价值为基础，回购将于当年12月31日起生效。回购价格可能会因未偿还损失准备金的潜在发展而受到抑制和调整。同样，当达芬奇发行股票并出售给达芬奇股东时，出售价格基于出售前一个时期结束时的GAAP账面价值，并可能受到未偿还损失准备金潜在开发的真实调整。

2023

在截至2023年6月30日的六个月中，达芬奇完成了一项股权资本募集，募集资金为1美元250.0百万美元，其中包括$102.2来自第三方投资者的100万美元和147.8来自RenaissavieRe的100万美元。此外，RenaissavieRe的总销售额为$275.0将其在达芬奇的100万股票出售给第三方投资者，并购买了总计77.5来自第三方投资者的百万股。在这些交易之后，该公司在达芬奇的非控制性经济所有权是26.3%.

有关本公司在2023年6月30日之后对达芬奇的非控制性经济所有权的其他信息，请参阅“附注16.后续事件”。

与股权资本交易相关的现金流的时间可以在不同的时期有所不同。在截至2023年6月30日的六个月中，RenaissavieRe收到了$无从第三方投资者认购达芬奇股票中获得，并支付了$77.5因第三方投资者赎回股票而产生的100万美元。

2022

在截至2022年6月30日的六个月中，达芬奇完成了一项股权资本募集，募集资金为500.0百万美元，其中包括$284.8来自第三方投资者的100万美元和215.2来自RenaissavieRe的100万美元。此外，RenaissavieRe的总销售额为$102.9将其在达芬奇的100万股票出售给第三方投资者和

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购买了总计$161.6来自第三方投资者的百万股。在这些交易之后，该公司在达芬奇的非控制性经济所有权是33.8%.

该公司预计其在达芬奇的非控制性经济所有权将随着时间的推移而波动。

可赎回非控股权益-达芬奇的活动详情如下表：

						截至三个月												截至六个月
						6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
			期初余额			$	2,234,541					$	1,775,503					$	1,740,300					$	1,499,451
			从可赎回的非控股权益中赎回股份			(27,320)						(74,141)						(77,495)						(161,569)
			向可赎回的非控股权益出售股份，扣除调整后的净额			700						2,493						379,034						391,296
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			59,527						58,822						225,609						33,499
			期末余额			$	2,267,448					$	1,762,677					$	2,267,448					$	1,762,677

可赎回的非控股权益-Medici

RenaissavieRe拥有Medici的非控制性经济权益；然而，由于RenaissavieRe控制着Medici已发行的所有有表决权的股份，该公司合并了Medici，所有重大的公司间交易都已被取消。美第奇公司由第三方拥有的收益部分在综合经营报表中作为可赎回非控股权益的净收益(亏损)入账。任何股东可在任何历月的最后一天赎回其全部或部分股份，至少30日历日之前不可撤销的书面通知美第奇。

2023

在截至2023年6月30日的六个月中，投资者认购了$439.7百万美元，包括$25.1300万美元，并赎回美元17.6100万，参与的，无投票权的美第奇普通股。由于这些净认购，该公司在Medici的非控制性经济所有权是11.12023年6月30日。

与股权资本交易相关的现金流的时间可以在不同的时期有所不同。在截至2023年6月30日的六个月中，RenaissavieRe收到了$405.1从第三方投资者认购Medici股票中获得100万美元，并支付了$17.6因第三方投资者赎回股票而产生的100万美元。

2022

在截至2022年6月30日的六个月中，第三方投资者认购了$325.0百万美元，并赎回美元97.1100万，参与的，无投票权的美第奇普通股。由于这些净认购，该公司在Medici的非控制性经济所有权是13.02022年6月30日。

该公司预计其在Medici的非控制性经济所有权将随着时间的推移而波动。

可赎回非控股权益-Medici的活动详情如下表：

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						截至三个月												截至六个月
						6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
			期初余额			$	1,307,741					$	941,912					$	1,036,218					$	856,820
			从可赎回的非控股权益中赎回股份，扣除调整			—						(20,204)						(17,648)						(97,112)
			向可赎回的非控股权益出售股份			170,589						157,739						414,691						325,026
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			62,190						(26,887)						107,259						(32,174)
			期末余额			$	1,540,520					$	1,052,560					$	1,540,520					$	1,052,560

可赎回非控制性权益--Vermeer

RenaissavieRe拥有100Vermeer有投票权的非参与股份的%，而唯一第三方投资者PFZW拥有100Vermeer无投票权参与股份的%，并保留所有经济利益。Vermeer由朗姆酒管理，以换取管理费。本公司的结论是，Vermeer是VIE，因为它拥有与其参与权不成比例的投票权，而公司是Vermeer的主要受益人。因此，该公司合并了Vermeer，所有重大的公司间交易都已被取消。由于PFZW拥有Vermeer的所有经济业务，Vermeer的所有收益在综合经营报表中作为可赎回非控股权益的净收益(亏损)分配给PFZW。本公司并未向Vermeer提供任何非合同要求的财务或其他支持。

2023

在截至2023年6月30日的六个月中，有不是认购Vermeer参与的、无投票权的普通股。

2022

在截至2022年6月30日的六个月内，PFZW认购了$30.0弗米尔参与的、无投票权的普通股中的100万股。

该公司预计其在弗米尔的非控制性经济所有权不会随着时间的推移而波动。

可赎回非控股权益-Vermeer的活动详情如下表：

						截至三个月												截至六个月
						6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
			期初余额			$	1,538,245					$	1,246,480					$	1,490,840					$	1,197,782
			出售股份予可赎回的非控股权益			—						—						—						30,000
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			52,163						22,937						99,568						41,635
			期末余额			$	1,590,408					$	1,269,417					$	1,590,408					$	1,269,417

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可赎回的非控股权益-Fontana

RenaissavieRe拥有Fontana的非控制性经济权益，并控制Fontana已发行的多数有投票权的股份。该公司的结论是，Fontana符合VIE的定义，因为投票权与吸收损失的义务和获得剩余收益的权利不成比例。本公司评估了与丰塔纳的关系，得出结论，它是丰塔纳的主要受益者，因为它对对丰塔纳的经济表现影响最大的活动拥有权力。因此，该公司合并了丰塔纳，所有重大的公司间交易都已被取消。丰塔纳公司由第三方拥有的收益部分在综合经营报表中作为可赎回非控股权益的净收益(亏损)入账。本公司可能有义务应要求回购Fontana股东持有的全部或部分股份，但须受某些限制。该公司没有向Fontana提供任何合同要求它没有提供的财务或其他支持。

2023

在截至2023年6月30日的六个月内，丰塔纳没有认购或赎回无投票权的普通股。公司在丰塔纳的非控制性经济所有权是31.62023年6月30日。

2022

在截至2022年6月30日的六个月内，公司推出Fontana，资本承诺为475.0100万美元，其中400.0百万美元在2022年4月1日获得资金。在这笔款项中，$273.7百万美元的资金来自第三方投资者。由于这些认购，公司在丰塔纳的非控制性经济所有权是31.62022年6月30日。

该公司在丰塔纳的投资在未来几个季度可能会有很大的波动。

可赎回非控股权益-丰塔纳的活动详见下表：

						截至三个月												截至六个月
						6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
			期初余额			$	276,859					$	—					$	268,031					$	—
			出售股份予可赎回的非控股权益			—						273,684						—						273,684
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			1,027						(5,541)						9,855						(5,541)
			期末余额			$	277,886					$	268,143					$	277,886					$	268,143

注9.可变利息实体

Upsilon RFO

RenaissavieRe间接拥有Upsilon RFO部分参与的无投票权优先股，以及Upsilon RFO所有有投票权的A类股票。股东(有投票权的A类股东除外)在其股票仍然流通股期间，分享Upsilon RFO的所有利润或亏损。股东(除有表决权的A类股东外)向Upsilon RFO赔偿与保险风险相关的损失，因此，这些股票已被列为FASB ASC主题下的预期再保险金融服务--保险.

Upsilon RFO被认为是VIE，因为在没有额外财务支持的情况下，它的股权资本不足以为其活动提供资金。本公司是Upsilon RFO的主要受益者，因为它有权控制对Upsilon RFO的经济表现影响最大的活动，并有义务吸收预期损失，并有权根据会计指导获得对Upsilon RFO可能具有重大意义的预期收益。因此，该公司合并了Upsilon RFO，所有重大的公司间交易都已被取消。除了它在Upsilon的股权投资

40

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尽管如此，本公司并未向Upsilon RFO提供其未按合同要求提供的财务或其他支持。

2023

在截至2023年6月30日的6个月中，在释放了以前由与前几年合同相关的分割者持有的抵押品后，Upsilon RFO返还了$489.6向投资者提供100万美元的资本，其中包括62.3给公司一百万美元。同样在截至2023年6月30日的六个月内，Upsilon RFO发行了$39.8向现有投资者出售100万股无投票权优先股，其中包括10.2给公司一百万美元。于2023年6月30日，本公司参与Upsilon RFO承担的风险为13.1%.

截至2023年6月30日，公司的综合资产负债表包括Upsilon RFO的总资产和总负债#美元。3.010亿美元3.0分别为10亿美元(2022年12月31日-$3.710亿美元3.7分别为10亿)。在总资产和负债中，净额为#美元133.2百万美元(2022年12月31日-$165.3百万美元)可归因于公司，以及$0.910亿美元(2022年12月31日-美元)1.210亿美元)归因于第三方投资者。

2022

截至2022年6月30日的六个月内，89.0向现有投资者发行了100万股Upsilon RFO无投票权优先股，其中包括$10.0给公司一百万美元。此外，在截至2022年6月30日的6个月期间，在释放了以前由与前几年合同相关的分割者持有的抵押品后，Upsilon RFO返还了#美元。188.1百万美元的资本给它的投资者。于2022年6月30日，本公司参与Upsilon RFO承担的风险为12.7%.

Upsilon多元化

RenaissaeRe Upsilon Diversified Fund(“Upsilon Diversified”)是Upsilon Fund的独立账户，提供了一种基金结构，投资者可以通过该基金结构投资于由本公司管理的再保险风险，其中包括对Upsilon RFO和Medici的投资。本公司的结论是，Upsilon Diversified符合VIE的定义，因为投票权与吸收损失的义务和获得剩余收益的权利不成比例。本公司评估了与Upsilon Diversified的关系，得出结论认为，它不是Upsilon Diversified的主要受益人，因为根据会计准则，它没有义务吸收预期损失，也没有权利获得可能对Upsilon Diversified具有重大意义的预期收益。因此，该公司没有合并Upsilon Diversified的财务状况或运营结果。根据会计准则，Upsilon Diversified符合投资公司的定义，因此，必须按公允价值对其所有投资进行核算，包括其在Upsilon RFO和Medici的投资。本公司在Upsilon Diversified没有、以前没有、也预计不会有实质性投资。此外，该公司预计其在Upsilon Diversified的绝对和相对所有权将保持在最低水平。除目前对Upsilon Diversified的股权投资外，本公司并未向Upsilon Diversified提供财务或其他非合同要求提供的支持。Upsilon Diversified的总资产主要反映其对Upsilon RFO的投资。

2023

在截至2023年6月30日的6个月内，在Upsilon RFO释放抵押品后，Upsilon Diversified返还了$420.8向投资者提供100万美元的资本，其中包括0.7给公司一百万美元。同样在截至2023年6月30日的六个月中，Upsilon Diversified发行了$30.0向现有投资者出售100万股无投票权优先股，其中包括0.1来自公司的100万美元。公司在Upsilon Diversified的间接股权的公允价值包括在其他合资企业的投资中，公允价值为1.4截至2023年6月30日(2022年12月31日)，百万美元1.9百万)。截至2023年6月30日，Upsilon Diversified的总资产和总负债为美元956.3百万美元和美元78.8分别为百万美元(2022年12月31日-$1.210亿美元32.1分别为100万)。Upsilon Diversified对Upsilon RFO的投资价值为#美元952.4截至2023年6月30日(2022年12月31日)，百万美元1.2十亿美元)。

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2022

在截至2022年6月30日的6个月内，在Upsilon RFO释放抵押品后，Upsilon Diversified返还了$143.5向投资者提供100万美元的资本，其中包括无致公司。同样在截至2022年6月30日的六个月中，Upsilon Diversified发行了$82.5向现有投资者出售100万股无投票权优先股，其中包括无致公司。

NOC1

NOC1是Upsilon Fund于2023年第二季度成立的独立账户，提供了一种基金结构，投资者可以通过该结构投资于保险相关证券的投资组合，主要是巨灾债券。该公司的结论是，NOC1符合VIE的定义，因为投票权与吸收损失的义务和获得剩余收益的权利不成比例。该公司对其与NOC1的关系进行了评估，并得出结论认为，它不是NOC1的主要受益者，因为根据会计准则，它没有义务吸收预期损失，也没有权利获得可能对NOC1重要的预期收益。因此，本公司并未综合NOC1的财务状况或经营业绩。本公司并无，亦预期不会在NOC 1有重大投资，并预期其于NOC 1的绝对及相对拥有量将维持在最低水平。除目前于NOC1的股权投资外，本公司并无向NOC1提供合约上没有要求提供的财务或其他支持。

2023

在截至2023年6月30日的六个月中，NOC1发行了$151.5向现有投资者出售100万股无投票权优先股，其中包括1.5给公司一百万美元。本公司在NOC1的间接股权的公允价值计入对其他合资企业的投资，公允价值为1.52023年6月30日，100万人。截至2023年6月30日，NOC1的总资产和总负债为美元。153.1百万美元和美元0.2分别为100万美元。

弗米尔

Vermeer提供专注于美国房地产灾难市场风险偏远层的能力。有关Vermeer的更多信息，请参阅《附注8.非控制性权益》。

截至2023年6月30日，公司的综合资产负债表包括Vermeer的总资产和总负债#美元。2.010亿美元388.7分别为百万美元(2022年12月31日-$1.610亿美元144.9分别为100万)。此外，该公司的综合资产负债表包括与Vermeer相关的可赎回非控股权益$1.62023年6月30日(2022年12月31日)的10亿美元1.5十亿美元)。

丰塔纳

Fontana提供再保险能力，重点放在公司的意外伤害和特殊险部分的业务上。有关Fontana的更多信息，请参阅“注8.非控制性权益”。

截至2023年6月30日，公司的综合资产负债表包括丰塔纳的总资产和总负债为#美元。1.110亿美元733.8分别为百万美元(2022年12月31日-$711.0百万美元和美元319.2分别为100万)。此外，该公司的综合资产负债表包括与Fontana相关的可赎回非控股权益#美元。277.9截至2023年6月30日(2022年12月31日)，百万美元268.0百万)。

蒙娜丽莎再保险有限公司

蒙娜丽莎再保险公司通过再保险协议向RenaissavieRe的子公司提供再保险能力，再保险协议由蒙娜丽莎再保险公司通过向第三方投资者发行一个或多个系列在险本金可变利率票据来抵押和提供资金。

于Mona Lisa Re发行一系列票据时，发行所得款项全部存入按系列分开的抵押品账户，以支付与文艺复兴再保险及/或达芬奇再保险订立的再保险协议项下的任何潜在责任。每一系列债券的未偿还本金金额一般将退还给

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在该等票据的风险期届满时，该等票据的持有人，除非发生导致适用票据系列下的亏损的事件，否则退回的金额将按该票据持有人在该等票据的适用管理文件中所规定的按比例减去该等亏损的份额。此外，这类票据的持有者一般有权获得利息支付，每季度支付一次，由每个系列票据的适用管理文件确定。

本公司的结论是，蒙娜丽莎再保险符合VIE的定义，因为它没有足够的股本为其活动提供资金。本公司评估其与蒙娜丽莎再保险的关系，并断定其并非蒙娜丽莎再保险的主要受益人，因为根据会计指引，本公司无权控制对蒙娜丽莎再保险的经济表现有最重大影响的活动。因此，蒙娜丽莎再保险公司的财务状况和经营业绩并未由本公司合并。

在公司合并财务报表中记录的唯一与蒙娜丽莎再保险有关的交易是文艺复兴再保险和达芬奇再保险签订的分拆再保险协议，这些再保险被列为FASB ASC主题下的预期再保险金融服务--保险，以及本公司拥有的风险本金浮动利率票据的公允价值。除投资于蒙娜丽莎再保险公司的风险本金浮动利率票据外，本公司并无向蒙娜丽莎再保险公司提供其未按合同规定提供的财务或其他支持。

文艺复兴再保险和达芬奇再保险与蒙娜丽莎再保险签订了转让再保险合同，转让保费为#美元。18.3百万美元和美元4.6在截至2023年6月30日的六个月内分别为百万美元(2022年-美元25.1百万美元和美元6.2分别为100万)。此外，复兴再保险公司和达芬奇再保险公司确认了与蒙娜丽莎再保险公司转让再保险合同有关的让出保费#美元。16.0百万美元和美元4.0在截至2023年6月30日的六个月内分别为百万美元(2022年-美元19.5百万美元和美元4.8分别为100万)。

从2023年1月10日起，《蒙娜丽莎》再次发行二向投资者发行本金金额为$的系列风险本金浮动利率票据85.01000万美元和300万美元100.01000万美元。同样在截至2023年6月30日的六个月内，蒙娜丽莎以面值$赎回了2020-1系列在险本金浮动利率票据。400.01000万美元，其中16.51000万美元被返还给美第奇。截至2023年6月30日，蒙娜丽莎再保险的总资产和总负债为美元。463.5百万美元和美元463.5分别为百万美元(2022年12月31日-$654.8百万美元和美元654.8分别为100万)。

本公司投资于Mona Lisa Re风险本金浮动利率票据的公允价值计入其他投资。扣除第三方投资者后，本公司对蒙娜丽莎再保险投资的公允价值为#美元。3.3截至2023年6月30日(2022年12月31日)，百万美元5.7百万)。

斐波那契环

费波纳奇再保险公司向文艺复兴再保险公司及其附属公司提供抵押能力。

该公司的结论是，斐波纳奇再符合VIE的定义，因为它没有足够的股本为其活动提供资金。该公司评估了它与费波纳奇再保险公司的关系，得出结论，它不是费波纳奇再保险公司的主要受益者，因为它对对费波纳奇再保险公司经济表现影响最大的活动没有权力。因此，该公司没有合并斐波纳奇再保险公司的财务状况或经营业绩。该公司没有向费波纳奇再保险公司提供合同上没有要求的财务或其他支持。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，复兴再保险与斐波纳奇再保险没有未偿还余额，对公司截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的综合经营报表没有实质性影响。

朗霍恩

本公司和美国再保险集团成立了朗荷恩，这是一项寻找第三方资本的倡议，以支持瞄准大型有效人寿和年金块的再保险公司。关于朗荷恩，截至2023年6月30日，公司已投资$0.1在朗格霍恩合伙公司(2022年12月31日-$0.1百万)。朗荷恩的资本承诺期于2022年12月底到期，朗荷恩实体正在清盘过程中。2023年第一季度，朗荷恩控股的再保险实体被出售或解散，朗荷恩控股的所有资本

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已分发，包括$1.5300万美元给公司。Langhorne Partners正在解散过程中，并于2023年7月分配了所有剩余资本，包括美元0.8300万美元给公司。

该公司的结论是，朗浩恩控股公司符合VIE的定义，因为投票权与吸收损失的义务和获得剩余收益的权利不成比例。本公司评估了与朗浩恩控股公司的关系，得出结论认为，它不是朗荷恩控股公司的主要受益者，因为它对对朗荷恩控股公司的经济表现影响最大的活动没有权力。因此，本公司并未合并朗荷恩控股的财务状况或经营业绩。本公司分别对朗荷恩合伙公司进行评估，并得出结论认为其不是VIE。公司在朗荷恩控股公司和朗荷恩合伙公司的投资按权益会计方法核算，拖欠四分之一。

该公司预计其在朗格霍恩合伙公司的绝对和相对所有权将保持稳定，直到清盘结束。除目前在朗豪恩的股权投资外，本公司并未向朗荷恩提供合同规定以外的财务或其他支持。

石马再保险

Shima Re于2019年3月22日因收购TMR而被收购。希马再保险是一家在百慕大注册的3类保险公司。Shima Re注册为独立账户公司，为第三方投资者提供再保险风险的渠道。每个独立账户的最大剩余敞口是完全抵押的，由参与者规定的现金或投资提供资金。世马再保险不再承接新业务，其最后一份有效合同已于2019年12月31日到期。本公司自2020年12月1日起停止向施马再保险提供管理服务。

Shima Re被认为是VIE，因为它的投票权与其参与权不成比例。本公司评估了与Shima Re的关系，得出结论认为，它不是任何独立账户的主要受益者，因为它没有权力控制对任何单独账户的经济表现影响最大的活动。因此，本公司并无综合施马再保险或其独立账目的财务状况或经营业绩。本公司并无向Shima Re的任何独立账户提供任何并非合约所要求的财务或其他支持。

诺伍德再保险公司

在2020年12月1日之前，诺伍德再保险公司由RREAG的一家子公司管理，该子公司是公司在收购TMR时收购的。诺伍德再保险是一家在百慕大注册的特殊目的保险公司，注册为独立账户公司，旨在为与再保险相关的资产投资者提供解决方案。诺伍德再保险公司由诺伍德再目标信托公司全资拥有。Norwood Re的独立账户承担的风险只由一个Cedant-RREAG和/或其保险关联公司承担或放弃。每个独立账户的债务是通过向第三方投资者发行无投票权优先股来筹集资金的。每个独立账户的最大风险敞口是完全抵押的，由参与者规定的现金和定期存款或投资提供资金。诺伍德再保险公司不再承保新业务，诺伍德再保险公司最后一份有效合同于2020年6月30日到期。本公司自2020年12月1日起停止向诺伍德再保险公司提供管理服务。

诺伍德再保险被认为是一家VIE，因为它拥有与其参与权不成比例的投票权。该公司评估了它与诺伍德再保险公司的关系，得出结论，它不是诺伍德再保险公司及其独立账户的主要受益者，因为它没有权力控制对诺伍德再保险公司及其单独账户的经济表现产生最重大影响的活动。因此，本公司没有合并诺伍德再保险公司及其独立账户的财务状况或运营结果。本公司并未向诺伍德再保险公司提供任何非合同要求的财务或其他支持。

基金投资

本公司的基金投资在正常业务过程中代表与非关联基金经理的有限合伙实体的可变权益。有关更多信息，请参阅“附注4.公允价值计量”。

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注10.股东权益

分红

RenaissavieRe董事会宣布季度股息为#美元0.38每股普通股，于2023年3月15日和2023年6月15日支付给登记在册的普通股股东，公司于2023年3月31日和2023年6月30日支付股息。

董事会批准向登记在册的优先股股东支付适用优先股系列的招股说明书附录和指定证书所载金额、季度记录日期和股息支付日期的季度股息，除非董事会采取进一步行动。优先股的股息支付日期为每年3月、6月、9月和12月的第一天(或如果该日期不是营业日，则为紧随该日期的下一个营业日)。优先股股息的记录日期为股息支付日期的前一天。

的股息数额5.750%系列F优先股的每股金额等于5.750每年清算优先权的百分比(相当于#美元1,437.50每5.750每年F系列优先股百分比，或$359.375每5.750每季度F系列优先股百分比，或$1.4375每年每股存托股份，或$0.359375每季每股存托股份)。的股息数额4.20G系列优先股百分比为每股金额等于4.20每年清算优先权的百分比(相当于#美元1,050每4.20每年G系列优先股百分比，或$262.50每4.20每季度G系列优先股百分比，或$1.05每年每股存托股份，或$0.2625每季)。

在截至2023年6月30日的六个月内，公司支付了$17.7百万优先股股息(2022年-$17.7百万美元)和$36.0百万普通股股息(2022年-$32.4百万)。

普通股

2023年5月26日，公司完成了7,245,000其普通股的公开发行价为1美元192.00每股。公司收到的净收益约为#美元。1,352在扣除承销折扣和估计公司应付的发售费用后，从股权发行中提取百万美元。该公司打算利用此次发行的净收益为收购Validus的部分现金对价提供资金，支付相关成本和开支，并用于一般公司用途。关于收购Validus的更多信息，见“附注15.收购Validus”。

股份回购

公司的股份回购计划可能会根据市场情况和其他因素，通过公开市场购买和私下协商的交易不时实施。2022年8月2日，RenaissaeRe董事会批准更新其授权的股票回购计划，总金额高达$500.0百万美元。除非RenaissavieRe的董事会提前终止该计划，否则该计划将在公司回购了授权普通股的全部价值后到期。在截至2023年6月30日的六个月内，该公司不回购普通股。2023年6月30日，$500.0根据股份回购计划，仍有100万美元可供回购。未来，公司可根据目前授权的股份回购计划批准额外的回购活动，增加股份回购计划下的授权金额，或采用额外的交易计划。除其他事项外，公司回购普通股的决定将取决于普通股的市场价格和公司的资本要求。

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注11.每股收益

下表列出了普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法：

						截至三个月												截至六个月
			(普通股千股)			6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
			分子：
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)			$	191,025					$	(324,913)					$	755,087					$	(719,326)
			分配给参股普通股股东的金额(1)			(2,889)						(272)						(11,650)						(507)
			分配给RenaissavieRe普通股股东的净收益(亏损)			$	188,136					$	(325,185)					$	743,437					$	(719,833)
			分母：
			每股基本收益(亏损)分母-加权平均普通股(2)			45,898						43,170						44,387						43,264
			每股普通股非既得股等价物(2)			92						—						111						—
			每股复兴普通股摊薄收益(亏损)分母--调整后的加权平均普通股和假设换股(2)			45,990						43,170						44,498						43,264
			可供RenaissavieRe普通股股东使用的每股普通股净收益(亏损)-基本			$	4.10					$	(7.53)					$	16.75					$	(16.64)
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(摊薄)的每股普通股净收益(亏损)			$	4.09					$	(7.53)					$	16.71					$	(16.64)

(1)代表根据公司的股票补偿计划发行的未归属股份持有人应占的收益和股息。

(2)在本公司分配给RenaissavieRe普通股股东的净亏损期间，用于计算每股RenaissavieRe普通股股东应占净亏损-基本的分母也用于计算RenaissavieRe普通股股东每股摊薄应占净亏损。

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注12.细分市场报告

该公司应报告的部门定义如下：(1)财产，包括代表公司综合经营子公司、合资企业和管理基金承保的巨灾和其他财产(再)保险；(2)意外伤害和特殊(再)保险，包括代表公司综合经营子公司、合资企业和管理基金承保的意外伤害和特殊(再)保险。除了应报告的部门外，公司还有其他类别，主要包括其投资部门、战略投资、公司费用、资本服务成本、非控制性权益以及与收购和处置相关的某些费用。

本公司不按分部管理资产；因此，净投资收入和总资产不分配给分部。

按部门划分的公司收入和支出的重要组成部分摘要如下：

			截至2023年6月30日的三个月			属性						意外事故和特殊事故						其他						总计
			书面毛保费			$	1,402,606					$	1,249,015					$	—					$	2,651,621
			净保费已成交			$	1,144,655					$	1,051,148					$	—					$	2,195,803
			赚取的净保费			$	758,686					$	1,026,576					$	—					$	1,785,262
			已发生的索赔和索赔费用净额			281,993						649,218						—						931,211
			收购费用			140,606						281,939						—						422,545
			运营费用			55,077						25,414						—						80,491
			承保收益(亏损)			$	281,010					$	70,005					$	—					351,015
			净投资收益															292,662						292,662
			净汇兑收益(亏损)															(13,488)						(13,488)
			其他合资企业收益中的权益															7,700						7,700
			其他收入(亏损)															3,876						3,876
			投资已实现和未实现收益(损失)净额															(222,781)						(222,781)
			公司费用															(23,371)						(23,371)
			利息支出															(14,895)						(14,895)
			税前收益(亏损)和可赎回的非控股权益																					380,718
			所得税优惠(费用)															(5,942)						(5,942)
			可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损															(174,907)						(174,907)
			优先股股息															(8,844)						(8,844)
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)																					$	191,025
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	313,632					$	649,677					$	—					$	963,309
			已发生索赔和索赔费用净额--以前的事故年份			(31,639)						(459)						—						(32,098)
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	281,993					$	649,218					$	—					$	931,211
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			41.3		%				63.3		%										54.0		%
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(4.1)		%				(0.1)		%										(1.8)		%
			理赔净额和理赔费用比率--历年			37.2		%				63.2		%										52.2		%
			承保费用比率			25.8		%				30.0		%										28.1		%
			综合比率			63.0		%				93.2		%										80.3		%

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			截至2023年6月30日的六个月			属性						意外事故和特殊事故						其他						总计
			书面毛保费			$	2,706,805					$	2,735,077					$	—					$	5,441,882
			净保费已成交			$	2,164,484					$	2,295,022					$	—					$	4,459,506
			赚取的净保费			$	1,446,106					$	2,019,706					$	—					$	3,465,812
			已发生的索赔和索赔费用净额			469,602						1,262,809						—						1,732,411
			收购费用			285,925						568,877						—						854,802
			运营费用			110,890						47,075						—						157,965
			承保收益(亏损)			$	579,689					$	140,945					$	—					720,634
			净投资收益															547,040						547,040
			净汇兑收益(亏损)															(27,991)						(27,991)
			其他合资企业收益中的权益															17,230						17,230
			其他收入(亏损)															(430)						(430)
			投资已实现和未实现收益(损失)净额															56,670						56,670
			公司费用															(36,214)						(36,214)
			利息支出															(27,029)						(27,029)
			税前收益(亏损)和可赎回的非控股权益																					1,249,910
			所得税优惠(费用)															(34,844)						(34,844)
			可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损															(442,291)						(442,291)
			优先股股息															(17,688)						(17,688)
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)																					$	755,087
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	582,934					$	1,286,327					$	—					$	1,869,261
			已发生索赔和索赔费用净额--以前的事故年份			(113,332)						(23,518)						—						(136,850)
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	469,602					$	1,262,809					$	—					$	1,732,411
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			40.3		%				63.7		%										53.9		%
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(7.8)		%				(1.2)		%										(3.9)		%
			理赔净额和理赔费用比率--历年			32.5		%				62.5		%										50.0		%
			承保费用比率			27.4		%				30.5		%										29.2		%
			综合比率			59.9		%				93.0		%										79.2		%

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			截至2022年6月30日的三个月			属性						意外事故和特殊事故						其他						总计
			书面毛保费			$	1,218,321					$	1,246,318					$	—					$	2,464,639
			净保费已成交			$	887,975					$	975,641					$	—					$	1,863,616
			赚取的净保费			$	623,581					$	832,802					$	—					$	1,456,383
			已发生的索赔和索赔费用净额			171,924						534,315						—						706,239
			收购费用			137,567						223,671						—						361,238
			运营费用			49,627						22,893						—						72,520
			承保收益(亏损)			$	264,463					$	51,923					$	—					316,386
			净投资收益															107,211						107,211
			净汇兑收益(亏损)															(50,821)						(50,821)
			其他合资企业收益中的权益															7,383						7,383
			其他收入(亏损)															923						923
			投资已实现和未实现收益(损失)净额															(654,107)						(654,107)
			公司费用															(12,352)						(12,352)
			利息支出															(11,895)						(11,895)
			税前收益(亏损)和可赎回的非控股权益																					(297,272)
			所得税优惠(费用)															30,534						30,534
			可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损															(49,331)						(49,331)
			优先股股息															(8,844)						(8,844)
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)																					$	(324,913)
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	206,976					$	542,220					$	—					$	749,196
			已发生索赔和索赔费用净额--以前的事故年份			(35,052)						(7,905)						—						(42,957)
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	171,924					$	534,315					$	—					$	706,239
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			33.2		%				65.1		%										51.4		%
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(5.6)		%				(0.9)		%										(2.9)		%
			理赔净额和理赔费用比率--历年			27.6		%				64.2		%										48.5		%
			承保费用比率			30.0		%				29.6		%										29.8		%
			综合比率			57.6		%				93.8		%										78.3		%

49

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			截至2022年6月30日的六个月			属性						意外事故和特殊事故						其他						总计
			书面毛保费			$	2,561,829					$	2,845,774					$	—					$	5,407,603
			净保费已成交			$	1,778,141					$	2,250,692					$	—					$	4,028,833
			赚取的净保费			$	1,242,172					$	1,700,636					$	—					$	2,942,808
			已发生的索赔和索赔费用净额			431,685						1,116,287						—						1,547,972
			收购费用			264,663						473,082						—						737,745
			运营费用			96,559						43,868						—						140,427
			承保收益(亏损)			$	449,265					$	67,399					$	—					516,664
			净投资收益															190,902						190,902
			净汇兑收益(亏损)															(66,307)						(66,307)
			其他合资企业收益中的权益															993						993
			其他收入(亏损)															2,116						2,116
			投资已实现和未实现收益(损失)净额															(1,327,124)						(1,327,124)
			公司费用															(24,854)						(24,854)
			利息支出															(23,850)						(23,850)
			税前收益(亏损)和可赎回的非控股权益																					(731,460)
			所得税优惠(费用)															67,241						67,241
			可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损															(37,419)						(37,419)
			优先股股息															(17,688)						(17,688)
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)																					$	(719,326)
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	483,495					$	1,125,267					$	—					$	1,608,762
			已发生索赔和索赔费用净额--以前的事故年份			(51,810)						(8,980)						—						(60,790)
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	431,685					$	1,116,287					$	—					$	1,547,972
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			38.9		%				66.2		%										54.7		%
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(4.1)		%				(0.6)		%										(2.1)		%
			理赔净额和理赔费用比率--历年			34.8		%				65.6		%										52.6		%
			承保费用比率			29.0		%				30.4		%										29.8		%
			综合比率			63.8		%				96.0		%										82.4		%

50

---

注13.衍生工具

本公司可不时订立衍生工具，例如期货、期权、掉期、远期合约及其他衍生合约，主要目的是管理其外币风险、获取对特定金融市场的风险敞口、提高收益或进行交易及承担风险。该公司的衍生品工具可以是交易所交易或场外交易，场外衍生品通常根据国际掉期和衍生品协会主协议进行交易，这些主协议确立了与公司衍生品交易对手订立的交易条款。在一方破产或以其他方式违约的情况下，主协议通常允许非违约方加快并终止所有未完成的交易，并按市值计算交易的净值，以便非违约方将欠下或欠下单一货币的一笔款项。实际上，这种合同结算净额将信贷敞口从总敞口减少到净敞口。如本公司已与交易对手订立总净额结算协议，或本公司在法律及合约上拥有抵销仓位的权利，衍生工具持仓一般由交易对手净额结算，并于其他资产及其他负债中相应列报。

本公司并不知悉存在任何其认为会在其于2023年6月30日处于净负债状况的衍生工具中触发的与信用风险相关的或有特征。

下表显示了按公允价值确认的衍生资产和负债的总额和净额，包括公司主要衍生工具在综合资产负债表中的位置：

51

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						衍生资产
			2023年6月30日			已确认资产总额						资产负债表中的总金额抵销						资产负债表中列报的资产净额						资产负债表位置						收到抵押品						净额
			未被指定为对冲的衍生工具
			利率期货			$	370					$	—					$	370					其他资产						$	—					$	370
			外币远期合约 (1)			24,119						—						24,119						其他资产						—						24,119
			外币远期合约 (2)			78						—						78						其他资产						—						78
			信用违约互换			121						—						121						其他资产						—						121
			未被指定为对冲的衍生工具总额			24,688						—						24,688												—						24,688
			指定为套期保值的衍生工具
			外币远期合约(3)			619						—						619						其他资产						—						619
			总计			$	25,307					$	—					$	25,307											$	—					$	25,307
						衍生负债
			2023年6月30日			已确认负债总额						资产负债表中的总金额抵销						资产负债表中列报的负债净额						资产负债表位置						质押抵押品						净额
			未被指定为对冲的衍生工具
			利率期货			$	2,113					$	—					$	2,113					其他负债						$	2,045					$	68
			外币远期合约 (1)			4,027						—						4,027						其他负债						—						4,027
			外币远期合约 (2)			2,998						—						2,998						其他负债						—						2,998
			信用违约互换			5,851						—						5,851						其他负债						5,851						—
			未被指定为对冲的衍生工具总额			14,989						—						14,989												7,896						7,093
			总计			$	14,989					$	—					$	14,989											$	7,896					$	7,093

(1)用于管理承销和非投资业务中的外币风险的合同。

(2)用于管理投资操作中的外币风险的合同。

(3)被指定为对外国公司净投资进行对冲的合同。

52

---

						衍生资产
			2022年12月31日			已确认资产总额						资产负债表中的总金额抵销						资产负债表中列报的资产净额						资产负债表位置						收到抵押品						净额
			未被指定为对冲的衍生工具
			利率期货			$	387					$	—					$	387					其他资产						$	—					$	387
			外币远期合约(1)			31,755						—						31,755						其他资产						—						31,755
			外币远期合约(2)			11,866						—						11,866						其他资产						—						11,866
			信用违约互换			413						—						413						其他资产						—						413
			未被指定为对冲的衍生工具总额			44,421						—						44,421												—						44,421
			总计			$	44,421					$	—					$	44,421											$	—					$	44,421
						衍生负债
			2022年12月31日			已确认负债总额						资产负债表中的总金额抵销						资产负债表中列报的负债净额						资产负债表位置						质押抵押品						净额
			未被指定为对冲的衍生工具
			利率期货			$	1,685					$	—					$	1,685					其他负债						$	209					$	1,476
			外币远期合约(1)			1,160						—						1,160						其他负债						—						1,160
			外币远期合约(2)			2,165						—						2,165						其他负债						—						2,165
			信用违约互换			1,055						—						1,055						其他负债						100						955
			股票期货			323						—						323						其他负债						—						323
			未被指定为对冲的衍生工具总额			6,388						—						6,388												309						6,079
			指定为套期保值的衍生工具
			外币远期合约(3)			1,193						—						1,193						其他负债						—						1,193
			总计			$	7,581					$	—					$	7,581											$	309					$	7,272

(1)用于管理承销和非投资业务中的外币风险的合同。

(2)用于管理投资操作中的外币风险的合同。

(3)被指定为对外国公司净投资进行对冲的合同。

53

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在公司与其主要衍生工具相关的综合经营报表中确认的收益(亏损)的位置和金额如下表所示：

						损益位置 在衍生品上得到认可			确认的损益金额 衍生物
			截至6月30日的三个月，						2023						2022
			未被指定为对冲的衍生工具
			利率期货(1)			投资已实现和未实现收益(损失)净额			$	(47,030)					$	(14,699)
			外币远期合约(2)			净汇兑收益(亏损)			4,900						(51,834)
			外币远期合约(3)			净汇兑收益(亏损)			(11,111)						10,062
			外币期权合约			净汇兑收益(亏损)			—						(225)
			信用违约互换(1)			投资已实现和未实现收益(损失)净额			(17,460)						(2,337)
			股票期货(4)			投资已实现和未实现收益(损失)净额			(561)						(49,042)
			未被指定为对冲的衍生工具总额						(71,262)						(108,075)
			指定为套期保值的衍生工具
			外币远期合约 (5)			累计其他综合收益(亏损)			591						7,321
			总计						$	(70,671)					$	(100,754)
						损益位置 在衍生品上得到认可			确认的损益金额 衍生物
			截至6月30日的六个月，						2023						2022
			未被指定为对冲的衍生工具
			利率期货(1)			投资已实现和未实现收益(损失)净额			$	(21,547)					$	(43,486)
			外币远期合约(2)			净汇兑收益(亏损)			9,645						(72,757)
			外币远期合约 (3)			净汇兑收益(亏损)			(14,791)						8,171
			外币期权合约			净汇兑收益(亏损)			—						(444)
			信用违约互换(1)			投资已实现和未实现收益(损失)净额			(29,414)						(6,474)
			股票期货(4)			投资已实现和未实现收益(损失)净额			(1,928)						(56,406)
			未被指定为对冲的衍生工具总额						(58,035)						(171,396)
			指定为套期保值的衍生工具
			外币远期合约(5)			累计其他综合收益(亏损)			1,539						4,294
			总计						$	(56,496)					$	(167,102)

(1)固定收益相关衍生品计入投资相关衍生品的已实现和未实现净收益(亏损)。有关其他信息，请参阅“附注3.投资”。

(2)用于管理承销和非投资业务中的外币风险的合同。

(3)用于管理投资操作中的外币风险的合同。

(4)股权相关衍生品计入投资相关衍生品的已实现和未实现净收益(亏损)。有关其他信息，请参阅“附注3.投资”。

(5)被指定为对外国公司净投资进行对冲的合同。

54

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衍生工具未被指定为对冲工具

利率衍生品

该公司在其固定期限投资组合中使用利率期货和掉期来管理其对利率风险的敞口，这可能导致其对这种风险的敞口增加或减少。

利率期货

利率期货的公允价值是使用交易所交易价格确定的。截至2023年6月30日，公司拥有2.6十亿美元的名义多头头寸和0.710亿美元的名义空头头寸，主要是美国国债和日元期货合约(2022年12月31日-美元2.410亿美元0.510亿美元，主要是美国国债期货合约)。

外币衍生品

该公司的功能货币是美元。该公司的部分业务以美元以外的货币计价，并可能不时在公司的综合财务报表中出现汇兑损益。汇率变化对公司以美元以外货币计价的资产和负债的影响，不包括非货币性资产和负债，在公司的综合经营报表中确认。

承销和非投资业务相关外币合同

本公司有关承保业务的外币政策，一般是以接近外币负债的名义价值订立外币远期及期权合约，包括扣除以各自外币持有的任何现金、投资及应收账款后的理赔及理赔支出准备金及应付再保险结余。该公司使用外币远期合约和期权合约是为了最大限度地减少外币波动对与其承销业务相关的非美元资产和负债价值的影响。本公司可能决定不将其预计承保相关资产或负债的一部分与以相同货币进行投资的基础外币风险相匹配，这将增加其对外币波动的风险，并可能增加外汇损益对其经营业绩的影响和波动性。本公司承销业务与外币合约相关的公允价值是根据从交易对手或经纪商报价获得的指示性定价确定的。截至2023年6月30日，公司有未偿还的承销与外币相关的合同金额为美元。845.2名义多头头寸为百万美元，183.2以美元计价的名义空头头寸(2022年12月31日-$861.7百万美元和美元172.4分别为100万)。

与投资组合相关的外币远期合约

该公司的投资业务通过其对非美元固定期限投资、短期投资和其他投资而受到汇率波动的影响。本公司可不时在其投资组合中使用外币远期合约，以承担外币风险或在经济上对冲因该等投资而受货币波动影响的风险。本公司与外币远期合约相关的投资组合的公允价值采用基于远期市场收盘汇率的内插汇率来确定。截至2023年6月30日，公司有未偿还的投资组合相关外币合同1美元。383.2名义多头头寸为百万美元，98.7以美元计价的名义空头头寸(2022年12月31日-$225.6百万美元和美元86.3分别为100万)。

55

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信用衍生品

本公司面临信用风险的主要原因是其固定期限投资、短期投资、应收保费和可收回的再保险。*本公司可不时购买信用衍生工具以管理其在保险业的风险敞口，并协助管理与放弃的再保险相关的信用风险。本公司还在其投资组合中使用信用衍生工具来承担信用风险或管理其信用敞口。

信用违约互换

公司信用违约互换的公允价值是使用行业估值模型、经纪商投标指示或内部定价估值技术来确定的。这些信用违约互换的公允价值可能会根据各种因素而变化，包括信用利差、违约率和回收率的变化，参考信用与交易对手之间的信用风险的相关性，以及利率等市场利率输入。截至2023年6月30日，公司的未偿还信用违约互换为$1.010亿美元的名义头寸以对冲信用风险，以及14.5以美元计价的名义头寸中的100万美元(2022年12月31日-$953.4百万美元和美元13.1分别为100万)。

股权衍生品

股票期货

本公司不时在其投资组合中使用股票衍生工具，以承担股票风险或对冲其股票风险。公司股票期货的公允价值是使用定价供应商的基于市场的价格来确定的。于2023年6月30日，本公司拥有不是以美元计价的股票期货名义头寸(2022年12月31日-$116.0百万名义多头头寸)。

被指定为海外业务净投资对冲的衍生工具

外币衍生品

对外经营中的净投资套期保值

该公司的一家子公司目前使用非美元功能货币。本公司不时签订外汇远期合约，在税后基础上对冲非美元功能货币，使其不受美元与这些货币之间汇率变化的影响。截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月，这包括澳元对一家外国业务的净投资。这些外汇远期合约被正式指定为对其使用非美元功能货币的子公司进行投资的对冲，这些交易没有无效。

下表汇总了被指定为外国业务净投资对冲的衍生工具，包括被对冲的外币计价净(负债)资产的加权平均美元等值以及由此产生的衍生收益(亏损)，这些收益(亏损)记录在公司股东权益综合变动表的累计其他全面收益(亏损)内的外币折算调整(税后净额)：

						截至三个月												截至六个月
						6月30日， 2023						6月30日， 2022						6月30日， 2023						6月30日， 2022
			外币净资产(负债)美元等值加权平均值			$	59,020					$	79,933					$	59,348					$	83,769
			衍生收益(亏损)(1)			$	591					$	7,321					$	1,539					$	4,294

(1)衍生工具衍生工具的衍生收益(亏损)被指定为对境外业务净投资的对冲，在本公司综合股东权益变动表的累计其他全面收益(亏损)内计入扣除税项的外币换算调整。

56

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注14.承付款、或有事项和其他项目

与公司之前在截至2022年12月31日的10-K表格中披露的承诺、或有事项和其他项目相比，没有重大变化。

法律诉讼

本公司及其附属公司在正常业务过程中会面对与再保险条约或合约或直接盈余额度保单的索赔无关或直接相关的诉讼及监管行动。*在本公司的行业内，商业诉讼可能涉及对承保或索赔处理失误或不当行为的指控、与委托承保协议范围或遵守授权承保协议条款有关的纠纷、雇佣索赔、监管行动或本公司业务所产生的纠纷。一般而言，与其再保险业务相比，本公司的直接盈余额度保险业务受到的索赔和索赔相关诉讼的频率和多样性更高，在一些司法管辖区，可能会受到据称受到损害的个人或实体向投保人寻求损害赔偿的直接诉讼。该等诉讼涉及或因索偿本公司附属公司发出的保单而引起，而该等诉讼在一般保险业及正常业务过程中属典型，并在其损失及亏损费用准备金中予以考虑。此外，本公司可不时就其就已转让再保险提出的付款要求进行诉讼或仲裁，包括质疑本公司强制执行其承保意向的能力的纠纷。此类事件可能直接或间接导致保护提供者不履行其对本公司的义务或不及时履行义务。本公司还可能不时受到其他纠纷的影响，这些纠纷涉及与保险或再保险索赔不同的运营或其他事项。任何诉讼或仲裁或监管程序都包含不确定因素，与争端有关的风险敞口或收益或意外事件的价值很难估计。本公司相信，本公司目前参与的任何个别诉讼或仲裁均不可能对其财务状况、业务或营运产生重大不利影响。

Validus收购

见“附注15.收购Validus”，了解与公司收购Validus有关的义务的信息。

注15. 收购Validus

于2023年5月22日，RenaissavieRe与特拉华州的美国国际集团公司及纽约证券交易所上市公司(连同其联属公司及附属公司，“AIG”)订立购股协议(“购股协议”)，根据该协议的条款及条件，RenaissavieRe同意或促使其其中一间附属公司购买、收购及接受AIG若干直接及间接附属公司的所有股份权利、所有权及权益，包括Validus Holdings，Ltd.(“Validus Holdings”)及Validus Specialty。LLC(“Validus Specialty”)。Validus Holdings的几乎所有资产都包括其在其全资子公司Validus再保险有限公司(“Validus Re”)的股权。在股份购买协议中，本公司亦同意收购在劳合社市场内经营的专业(再)保险集团美国国际集团(“塔尔博特”)的联属公司Talbot保险有限公司的续期权、记录及客户关系。根据股票购买协议进行的收购，连同股票购买协议中预期的其他交易，在本文中统称为“Validus收购”，而Validus Holdings、Validus Specialty及其各自的子公司(包括Validus Re)在本文中统称为“Validus”。目前预计将在2023年第四季度完成对Validus的收购，但要遵守惯例的完成条件，包括获得所需的监管批准。

关于对Validus的收购，该公司将向AIG支付总计约$2.985200亿美元，可予调整，包括：(1)现金对价约为#美元2.735200亿美元；以及(Ii)一些我们的普通股，价值约为$250.02000万股，其中普通股的估值将为$189.03每股(“基本普通股对价”)。本公司已同意与美国国际集团就以下事项订立登记权协议

57

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在完成对Validus的收购之前，基本普通股的对价。AIG还可以选择对该公司的Capital Partners投资工具进行大量投资。

如《购股协议》所述，AIG亦有权促使本公司收购若干Validus实体，以便在Validus收购完成前，向并非本公司收购的AIG实体支付一笔或多笔股息，股息总额相等于所有被收购实体的估计超额有形账面价值2.11000亿美元。股息金额可能会根据截至股息日期的有形账面价值的变化而发生变化。然而，如果该等股息未能获得必要的监管批准以完成，AIG将促使该等Validus实体最大限度地增加该等股息可支付的所有收购实体的估计超额有形账面价值，而任何剩余金额将由Validus实体保留，并在完成交易后，于收到所需的监管批准后，分一次或多次向AIG支付。股票购买协议还包括一项关于成交时获得的净储备的储备发展安排，以便AIG保留95开发有效储备的风险和回报的百分比。

对Validus的收购目前预计将于2023年第四季度完成，但须遵守惯例的成交条件，其中包括：(I)收到监管机构和政府支持实体的某些批准；(Ii)批准向AIG发行的某些股票在纽约证券交易所上市；(Iii)AIG向Validus的某些子公司提供的现金总额相当于被收购实体的有形账面价值估计低于#美元。2.1完成涉及Validus若干实体的若干重组交易，及(V)赎回、清偿或解除Validus的若干债务义务。

注16.后续事件

自2023年7月1日起，RenaissavieRe购买了$45.8从第三方投资者手中购买了数百万股达芬奇股票。本次交易后，公司在达芬奇的非控制性经济所有权为27.8%，2023年7月1日生效.

58

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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下是对截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的经营业绩以及2023年6月30日我们的流动性和资本资源的讨论和分析。本讨论和分析应与本文件中包含的未经审计的合并财务报表及其附注以及我们截至2022年12月31日的财政年度的Form 10-K中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。本文件包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。实际结果可能与这些前瞻性陈述所描述或暗示的结果大不相同。请参阅“关于前瞻性陈述的说明”。

在本10-Q表格中，除文意另有所指外，凡提及“RenaissavieRe”时，指RenaissaveRe控股有限公司(母公司)，而凡提及“我们”、“我们”、“我们”及“公司”时，均指RenaissavieRe控股有限公司及其附属公司。在本表格10-Q中使用的定义术语包含在本表格10-Q开头的“定义术语词汇表”中。

除非另有说明，本表格10-Q中提及的所有美元金额均以美元表示。

由于四舍五入，本表格10-Q所列表格中的数字加起来可能与所提供的总数不符。

59

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管理层讨论和分析财务状况和经营结果的指标

			页面
概述			61
关键会计估计数摘要			63
行动结果摘要			64
财务状况、流动资金和资金来源			89
财务状况			89
流动性与现金流			89
资本资源			95
索赔准备金和索赔费用			96
投资			98
收视率			100
补充担保人财务信息			101
当前展望			103

60

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概述

RenaissavieRe是一家全球再保险和保险提供商，专门从事将结构合理的风险与高效的资本来源相匹配。我们主要通过中介机构向客户提供财产、意外伤害和特殊再保险以及某些保险解决方案。我们成立于1993年，在百慕大、澳大利亚、爱尔兰、新加坡、瑞士、英国和美国设有办事处。我们是世界领先的财产、意外伤害和特殊再保险供应商之一。

我们的使命是将理想的、结构良好的风险与高效的资本来源相匹配，以实现我们成为最佳承销商的愿景。我们相信，从长远来看，这将使我们能够为我们的股东带来更高的回报，并促进我们保护社区和促进繁荣的目标。我们寻求通过以下方式实现这些目标：(I)成为客户可信赖的长期合作伙伴，以评估和管理风险；(Ii)提供响应迅速的创新解决方案；(Iii)利用我们在风险评估和信息管理方面的核心能力；(Iv)投资于这些核心能力，以便在整个市场周期中为客户提供服务；以及(V)信守我们的承诺。

我们的核心产品包括财产、意外伤害和特殊再保险，以及某些保险产品，主要通过与我们建立了牢固长期关系的中介机构分销。我们的业务包括以下可报告的部分：(1)财产，包括巨灾和其他财产(再)保险，以及(2)意外和特殊(再)保险，由意外和特殊(再)保险组成。我们综合营运附属公司及承保平台的承保业绩已适当地计入我们的财产及意外伤害及专业分部业绩。

我们的战略重点是作为一个具有三大竞争优势的综合系统运营：卓越的风险选择、卓越的客户关系和卓越的资本管理。我们以金融安全、创新产品和响应服务的形式为我们的客户和合作伙伴提供价值。我们被认为是及时支付有效索赔的领先者。

我们有三个主要的利润驱动因素，为我们的业务产生多样化的收益来源-承保收入、手续费收入和投资收入。承保收入是我们从核心承销业务中赚取的收入。通过接受这项业务带来的波动性，我们相信我们可以产生卓越的长期回报，并实现我们的愿景。手续费收入是我们主要通过在Capital Partners部门管理第三方资本而获得的收入，由管理费收入和绩效费用收入组成。投资收益是指从我们维持的投资组合中获得的收入，以支持我们的业务。我们采取一种有纪律的方法来建立相对保守、结构良好的投资组合，重点放在固定收益投资上。与承保收入相比，我们认为手续费收入，特别是管理费收入和投资收入，是相对稳定、波动性较小和资本效益高的收入来源。

我们主要通过每股普通股有形账面价值的长期增长加上累计股息的变化来衡量我们的财务成功。我们认为，这一指标是衡量我们财务业绩的最合适指标，我们相信，在这方面，随着时间的推移，我们取得了卓越的业绩。

我们目前的业务战略主要集中在承保再保险上，尽管我们也通过授权安排承保超额和盈余额度保险。此外，我们还寻求许多其他机会，例如创建和管理我们的合资企业和管理基金，执行定制的再保险交易以承担或放弃风险，以及管理针对巨灾再保险以外的风险类别的某些战略投资。我们不时考虑通过有机增长、成立新的合资企业或管理基金，或收购或投资其他公司或其他公司的业务账簿，将业务多元化至新的合资企业。

我们不断探索适当和有效的方法来满足客户的风险需求，以及各种监管和立法变化对我们业务的影响。我们已经在几个司法管辖区创建和管理了多个资本工具，并可能在未来创建更多的风险承担工具或进入更多的司法管辖区。此外，我们差异化的战略和能力使我们能够为客户寻求定制或大型解决方案。

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Validus收购

2023年5月22日，我们与特拉华州上市公司美国国际集团签订了一项股票购买协议，根据该协议的条款和条件，我们同意或促使我们的一家子公司从AIG的某些子公司购买、收购和接受AIG的某些直接和间接子公司的所有权利、所有权和权益，包括Validus Holdings，Ltd.和Validus Specialty，LLC。在股票购买协议中，我们还同意收购Talbot保险有限公司的续约权、记录和客户关系。Talbot Underering Ltd.是在劳合社市场内运营的一家专业(再)保险集团AIG的附属公司。

与收购Validus有关，吾等将向AIG支付总代价约29.85亿美元(可予调整)，其中包括：(I)约27.35亿美元的现金代价；及(Ii)价值约2.5亿美元的若干普通股，其中普通股的估值将为每股189.03美元(“基本普通股代价”)。我们已同意在完成对Validus的收购之前，与AIG就Base普通股对价达成注册权协议。AIG还可以选择对我们的Capital Partners投资工具进行大量投资。对Validus的收购目前预计将在2023年第四季度完成，但须遵守惯例的完成条件。

我们相信，对Validus的收购对我们有几个重要的战略好处。我们相信，它推进了我们作为一家纯粹的全球财产和意外伤害再保险公司的战略，提供了更大的规模，并增加了我们对客户和经纪人的重要性。通过对Validus的收购，我们预计将获得与我们现有业务组合密切相关的庞大、有吸引力的再保险业务。我们相信收购Validus还可以加速我们在有利的市场中的增长，因为我们相信收购Validus后我们的规模扩大将使我们跻身全球五大财产和意外伤害再保险公司之列。我们相信，完成对Validus的收购将立即为我们的股东带来收益。与此同时，我们打算深化与核心贸易伙伴AIG的关系，AIG是我们保费收入最高的五个客户之一，因为收购Validus为未来增加战略参与提供了选择。本段所述陈述一般代表我们的目标，而不是预测。

收入和支出

我们的收入主要来自三个来源：(1)从我们销售的再保险和保单中赚取的净保费；(2)从我们的资本基金投资和我们从我们销售的保单上获得的现金投资获得的净投资收入、已实现和未实现净收益；以及(3)从我们的合资企业、管理基金和结构性再保险产品获得的费用，主要反映在可赎回的非控制权益中，或作为收购或运营费用的抵消。

我们的费用主要包括：(1)我们销售的再保险和保险保单产生的净索赔和索赔费用；(2)收购成本，通常占我们承保保费的一定比例；(3)运营费用，主要由人员费用、租金和其他费用组成；(4)公司费用，包括某些行政、法律和咨询费用，研发成本，交易和整合相关费用，以及其他杂项成本，包括与上市公司运营相关的成本；以及(5)与债务和优先股相关的利息和股息。在我们开展业务的某些司法管辖区，我们也要缴税。由于我们目前的大部分收入是在百慕大赚取的，百慕大不征收企业所得税，因此从历史上看，对我们业务的税收影响微乎其微。

保险或再保险公司的承保结果经常被参考其净理赔和理赔费用比率、承保费用比率和综合比率来讨论。净索赔和索赔费用比率的计算方法是将净索赔和净保费所产生的索赔费用相除。承保费用比率的计算方法是将承保费用(收购费用和运营费用)除以净保费收入。综合比率是净索赔和索赔费用比率与承保费用比率之和。综合比率低于100%表示在考虑投资收益前有盈利的承保。综合比率超过100%表示在考虑投资收益前无利可图。我们还讨论了我们在当前事故年和以前事故年的基础上的净索赔和索赔费用比率。这个

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当前事故年的净索赔和索赔费用比率的计算方法是将当前事故年的净索赔和已发生的索赔费用除以赚取的净保费。以前的事故年度净索赔和索赔费用比率的计算方法是将以前的事故年度净索赔和已发生的索赔费用除以赚取的净保费。

我们管理达芬奇、丰塔纳、美第奇和弗米尔，拥有全部或多数投票权，但不拥有或少数经济利益。由于我们的控股投票权权益，我们在财务报表中完全合并了这些实体，即使我们不保留这些实体产生的经济成果的全部价值。我们没有保留的部分经济成果最终会分配给持有这些实体非控股权益的第三方投资者。经济结果可以包括承保结果、投资结果和外汇影响等项目。例如，如果这些实体中的一个因自然灾害而产生承保损失，全部金额将反映在我们综合经营报表的净收益(亏损)中，但最终我们将只在可归因于RenaissaveRe的净收益(亏损)中保留该金额的一部分。在公司的综合资产负债表和综合业务表中，我们将这些项目中第三方应占的部分分配到“可赎回非控股权益的净(收益)损失”项目中。有关我们可赎回的非控制性权益以及这种会计处理如何影响公司财务结果的更多信息，请参阅我们的“合并财务报表附注”中的“附注8.非控制性权益”。

通货膨胀的影响

与最近的历史正常水平相比，过去几年的总体经济通胀有所上升，而且存在通胀长期居高不下的风险，这可能导致索赔和索赔费用增加，影响我们投资组合的业绩，或产生其他不利影响。乌克兰战争和全球供应链问题等因素的影响可能加剧了这种风险。许多央行一直在提高利率，这可能会起到抵消其中一些通胀压力的作用。目前和未来通胀上升对我们业绩的实际影响，在最终解决索赔等事项之前，无法准确知道。通货膨胀期的持续时间和严重程度无法准确估计。我们在我们的巨灾损失模型和投资组合中考虑了通胀对我们的预期影响。我们对通货膨胀潜在影响的估计也在定价和估计未付索赔和索赔费用的准备金时考虑在内。在一场巨灾损失之后，当地经济存在形成通胀压力的可能性。

关键会计估计数摘要

我们的关键会计估计包括“索赔和索赔费用准备金”、“保费和相关费用”、“再保险可收回款项”、“公允价值计量和减值”以及“所得税”，并在截至2022年12月31日的10-K表格中管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中进行了讨论。我们在截至2022年12月31日的10-K表格中披露的关键会计估计没有实质性变化。

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业务成果摘要

以下是对2023年第二季度与2022年第二季度运营结果的讨论。

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(以千为单位，每股金额和百分比除外)
			运营说明书要点
			书面毛保费			$	2,651,621					$	2,464,639					$	186,982
			净保费已成交			$	2,195,803					$	1,863,616					$	332,187
			赚取的净保费			$	1,785,262					$	1,456,383					$	328,879
			已发生的索赔和索赔费用净额			931,211						706,239						224,972
			收购费用			422,545						361,238						61,307
			运营费用			80,491						72,520						7,971
			承保收益(亏损)			$	351,015					$	316,386					$	34,629
			净投资收益			$	292,662					$	107,211					$	185,451
			投资已实现和未实现收益(损失)净额			(222,781)						(654,107)						431,326
			总投资成果			$	69,881					$	(546,896)					$	616,777
			净收益(亏损)			$	374,776					$	(266,738)					$	641,514
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)			$	191,025					$	(324,913)					$	515,938
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(摊薄)的每股普通股净收益(亏损)			$	4.09					$	(7.53)					$	11.62
			每股普通股股息			$	0.38					$	0.37					$	0.01
			关键字比率
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			54.0		%				51.4		%				2.6		PTS
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(1.8)		%				(2.9)		%				1.1		PTS
			理赔净额和理赔费用比率--历年			52.2		%				48.5		%				3.7		PTS
			承保费用比率			28.1		%				29.8		%				(1.7)		PTS
			综合比率			80.3		%				78.3		%				2.0		PTS
			平均普通股权益回报率-年化			13.5		%				(25.1)		%				38.6		PTS
			账面价值			6月30日， 2023						3月31日， 2023						变化
			普通股每股账面价值			$	129.98					$	116.44					$	13.54
			每股普通股累计股息			25.76						25.38						0.38
			普通股每股账面价值加累计股息			$	155.74					$	141.82					$	13.92
			普通股每股账面价值变动加上累计股息变动			12.0		%

2023年第二季度，RenaissavieRe普通股股东可获得的净收入为1.91亿美元，而2022年第二季度RenaissavieRe普通股股东的净亏损为3.249亿美元，增加了5.159亿美元。由于我们在2023年第二季度为RenaissavieRe普通股股东提供的净收入，我们产生了13.5%的平均普通股股本年化回报率，我们的每股普通股账面价值从2023年3月31日的116.44美元增加到2023年6月30日的129.98美元，考虑到向我们普通股股东支付的累计股息的变化，增长了12.0%。

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与2022年第二季度相比，2023年第二季度对我们财务业绩影响最大的项目包括：

•承保业绩-我们在2023年第二季度创造了3.51亿美元的承保收入，综合比率为80.3%，而2022年第二季度的承保收入为3.164亿美元，综合比率为78.3%。我们在2023年第二季度的承保收入包括我们的房地产部门，产生了2.81亿美元的承保收入，综合比率为63.0%；以及我们的意外伤害和专业部门，产生了7000万美元的承保收入，综合比率为93.2%。相比之下，我们在2022年第二季度的承保收入包括我们的房地产部门，其承保收入为2.645亿美元，综合比率为57.6%；以及我们的意外伤害和专业部分，其承保收入为5190万美元，综合比率为93.8%；

尽管我们在2023年第二季度业绩强劲，但我们在2023年第二季度的承保业绩受到2023年重大亏损事件(定义如下)的影响，导致承保业绩净负面影响6850万美元，并为综合综合比率增加4.2个百分点，均在房地产部门；

•投资成果-我们的总投资结果，包括净投资收入和投资的已实现和未实现净收益(亏损)，2023年第二季度的收入为6990万美元，而2022年第二季度为亏损5.469亿美元。总投资结果改善的主要驱动因素是净投资收入增加1.855亿美元，投资已实现和未实现净亏损减少4.313亿美元；

•可赎回非控制权益的净收入-2023年第二季度，我们可赎回非控股权益的净收入为1.749亿美元，而2022年第二季度可赎回非控股权益的净收入为4930万美元。2023年第二季度可赎回非控股权益的净收入主要来自达芬奇和弗米尔产生的承销收入、该公司合资企业和管理基金投资组合内较高利率和收益率产生的投资收入净额，以及美第奇公司持有的巨灾债券的已实现和未实现净收益；

•书面毛保费-与2022年第二季度相比，我们2023年第二季度的毛保费增加了1.87亿美元，增幅7.6%，达到27亿美元。这包括我们的财产部分增加了1.843亿美元，我们的意外伤害和特殊费用部分增加了270万美元；

•重大亏损事件的影响-由于2023年的重大亏损事件，我们对RenaissavieRe普通股股东可用的净收入产生了4460万美元的净负面影响。

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净负面影响

对承保业绩的净负面影响包括(1)已招致的申索净额及申索开支、(2)假设及放弃的恢复保费及(3)赚取及损失的利润佣金的总和。对RenaissaneRe普通股股东可用(可归属)净收益(亏损)的净负面影响是(1)对承销业绩的净负面影响和(2)可赎回非控股权益的总和，两者均未考虑任何相关所得税利益(费用)。

我们对净负面影响的估计是基于对我们潜在风险敞口的审查、与某些交易对手的初步讨论以及精算建模技术。我们的实际净负面影响，无论是单独的还是总体的，可能与这些估计不同，也许是实质性的。这些估计数的变化将记录在发生变化的期间。

这些巨灾事件的估计数以及损失的性质和程度仍然存在重大不确定性，其驱动因素包括每个事件的规模和近期性质、受事件影响的地理区域、迄今收到的索赔数据相对有限、业务中断和其他风险的或有性质、与再保险赔偿有关的潜在不确定性以及损失估计所固有的其他因素等。

下面的财务数据提供了更多信息，详细说明了2023年重大亏损事件对我们2023年第二季度合并财务报表的净负面影响。

			截至2023年6月30日的三个月																								2023年重大亏损事件(1)
			(单位：千)
			已发生的索赔和索赔费用净额																								$	(95,278)
			假设复职保费收入																								26,752
			割让复职保费赚取																								—
			赚取(亏损)利润佣金																								—
			对承保业绩的净负面影响																								(68,526)
			可赎回的非控股权益																								23,949
			对RenaissavieRe普通股股东可用(可归属)净收益(亏损)的净负面影响																								$	(44,577)

以下财务数据提供了更多信息，详细说明了2023年重大亏损事件对我们2023年第二季度分部承保业绩和综合综合比率的净负面影响。

			截至2023年6月30日的三个月																								2023年重大亏损事件(1)
			(除百分比外，以千为单位)
			对房地产部门承保业绩的净负面影响																								$	(68,526)
			对意外险和专业分部承保业绩的净负面影响																								—
			对承保业绩的净负面影响																								$	(68,526)
			对合并合并比率的影响																								4.2

(1)2023年重大损失事件“包括2023年2月影响土耳其南部和中部的地震、影响新西兰北部的气旋加布里埃尔、2023年1月和2月影响新西兰北部的洪水、2023年3月影响美国南部和中西部各州的各种风和雷暴事件(”2023年第一季度重大损失事件“)，以及2023年6月影响德克萨斯州和美国其他南部和中部各州的一系列大型恶劣天气事件。截至2023年6月30日的三个月的净负面影响包括2023年第一季度重大亏损事件在第二季度的净负面影响增加约2000万美元。

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按业务类别划分的承保业绩

物业分部

以下是我们房地产部门的承保结果和比率摘要：

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(除百分比外，以千为单位)
			书面毛保费			$	1,402,606					$	1,218,321					$	184,285
			净保费已成交			$	1,144,655					$	887,975					$	256,680
			赚取的净保费			$	758,686					$	623,581					$	135,105
			已发生的索赔和索赔费用净额			281,993						171,924						110,069
			收购费用			140,606						137,567						3,039
			运营费用			55,077						49,627						5,450
			承保收益(亏损)			$	281,010					$	264,463					$	16,547
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	313,632					$	206,976					$	106,656
			已发生的索赔净额和索赔费用--以前的事故年			(31,639)						(35,052)						3,413
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	281,993					$	171,924					$	110,069
			索赔净额和索赔费用比率--当年发生的事故			41.3		%				33.2		%				8.1		PTS
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(4.1)		%				(5.6)		%				1.5		PTS
			理赔净额和理赔费用比率--历年			37.2		%				27.6		%				9.6		PTS
			承保费用比率			25.8		%				30.0		%				(4.2)		PTS
			综合比率			63.0		%				57.6		%				5.4		PTS

物业毛保费书面形式

2023年第二季度，我们的房地产部门毛保费比2022年第二季度增加了1.843亿美元，增幅15.1%，达到14亿美元。

2023年第二季度巨灾类业务的毛保费为10亿美元，比2022年第二季度增加1.985亿美元，增幅24.7%。这一增长主要是由2023年第二季度达成的交易费率提高推动的，但与2022年第二季度相比，我们Upsilon RFO资产负债表上记录的1.1亿美元的交易未续签部分抵消了这一增长。2023年第二季度，巨灾业务类别的恢复毛保费增加了2920万美元，而2022年第二季度减少了20万美元，导致恢复毛保费与2022年第二季度相比增加了2940万美元。

2023年第二季度，其他房地产业务类别的毛保费为4.08亿美元，与2022年第二季度相比减少了1420万美元，降幅为3.4%。其他物业类别业务的毛保费下降主要是由于某些巨灾暴露的配额份额计划没有续期，这些计划没有达到我们的回报障碍。

财产让与保费承保

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			承保的让与保费			$	257,951					$	330,346					$	(72,395)

2023年第二季度，我们房地产部门的让渡保费为2.58亿美元，与2022年第二季度相比减少了7240万美元，降幅为21.9%。割让金额的减少

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承保保费的主要原因是，在Upsilon基金的独立账户Upsilon Diversified的规模减少后，向Upsilon RFO转让的保费减少了1.06亿美元，如上所述，承保的毛保费相应下降，部分抵消了承保保费的增加，这反映了作为我们毛净战略的一部分，我们的恢复性购买量增加了。

我们购买再保险是为了减少对巨额损失的敞口，并帮助管理我们的风险投资组合。在适当定价的保险范围内，我们预计将继续使用恢复性再保险，以减少巨额亏损对我们财务业绩的影响，并管理我们的风险组合。

物业净保费成交

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			净保费已成交			$	1,144,655					$	887,975					$	256,680

2023年第二季度，我们房地产部门的净保费为11亿美元，比2022年第二季度增加2.567亿美元，增幅28.9%。如上文所述，2023年第二季度我们巨灾类业务的交易费率提高，加上我们承保的让渡保费减少，推动了净保费的增长。这项增长因其他物业类别业务的毛保费减少而被部分抵销。2023年第二季度的净保费包括3020万美元的净恢复保费，而2022年第二季度的净恢复保费为240万美元，导致恢复净保费与2022年第二季度相比增加了2780万美元，主要是在巨灾业务类别内。

物业承保业绩

我们的房地产部门在2023年第二季度产生了2.81亿美元的承保收入，而2022年第二季度的承保收入为2.645亿美元。2023年第二季度，我们的物业部门产生的净索赔和索赔费用比率为37.2%，承保费用比率为25.8%，综合比率为63.0%，而2022年第二季度的净索赔和索赔费用比率分别为27.6%、30.0%和57.6%。

2023年第二季影响承保业绩及综合比率的因素为2023年重大亏损事件，对物业分部承保业绩造成净负面影响6,850万美元，令物业分部综合比率增加10.8个百分点，反映了巨灾及其他物业类别业务的影响。

净索赔和索赔费用比为37.2%，包括本事故年净索赔和索赔费用比41.3%和以往事故年净有利发展4.1个百分点。相比之下，2022年第二季度的净索赔和索赔费用比率为27.6%，包括本事故年的净索赔和索赔费用比率33.2%和前几个事故年度的净有利发展5.6个百分点。本事故年净索赔和索赔费用比率增加8.1个百分点，主要是由于2023年重大损失事件的影响，该事件对财产部分本事故年净索赔和索赔费用比率的贡献为11.5个百分点。

承保费用比率下降4.2个百分点，主要是由于巨灾类业务的净赚取保费增加带来的经营杠杆增加所致。

有关以往事故年度净索赔和索赔费用的详细资料，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“索赔和索赔费用准备金”。

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意外伤害和专科类别

以下是我们的意外伤害和特殊保险部分的承保结果和比率摘要：

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(除百分比外，以千为单位)
			书面毛保费			$	1,249,015					$	1,246,318					$	2,697
			净保费已成交			$	1,051,148					$	975,641					$	75,507
			赚取的净保费			$	1,026,576					$	832,802					$	193,774
			已发生的索赔和索赔费用净额			649,218						534,315						114,903
			收购费用			281,939						223,671						58,268
			运营费用			25,414						22,893						2,521
			承保收益(亏损)			$	70,005					$	51,923					$	18,082
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	649,677					$	542,220					$	107,457
			已发生索赔和索赔费用净额--以前的事故年份			(459)						(7,905)						7,446
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	649,218					$	534,315					$	114,903
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			63.3		%				65.1		%				(1.8)		PTS
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(0.1)		%				(0.9)		%				0.8		PTS
			理赔净额和理赔费用比率--历年			63.2		%				64.2		%				(1.0)		PTS
			承保费用比率			30.0		%				29.6		%				0.4		PTS
			综合比率			93.2		%				93.8		%				(0.6)		PTS

意外伤害和特殊伤害毛保费

2023年第二季度，我们的意外伤害和专业部分毛保费为12亿美元，与2022年第二季度相当。其他专业类别业务的毛保费增长，主要被专业责任类别业务的减少所抵销。 其他专业业务毛保费的增长主要反映了本期和前期承保的新业务和现有业务的增长。

我们的大部分意外伤害和特殊伤害部分的保费由比例业务组成。我们的比例业务和超额亏损业务的相对组合在过去一直在波动，未来可能会继续这样做。比例业务通常有更高的费用比率，往往会面临更多的自然减损和频繁亏损，同时与传统的超额亏损业务相比，受到的严重程度较低。

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意外伤害和特殊伤害让渡保费

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			承保的让与保费			$	197,867					$	270,677					$	(72,810)

2023年第二季度，我们的意外伤害和专业部分的让出保费减少了7280万美元，降至1.979亿美元，而2022年第二季度为2.707亿美元，这是由于我们的恢复性购买减少所致。2023年，作为我们毛到净战略的一部分，我们减少了恢复性采购，同时增加了丰塔纳承担的伤亡和专业业务。

与我们的财产部分一样，在我们的意外伤害和特殊部分，购买放弃的再保险是基于市场机会，而不是基于每年安排特定的再保险计划。

意外伤害和特殊伤害净保费

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			净保费已成交			$	1,051,148					$	975,641					$	75,507

2023年第二季度，我们的意外伤害和专业部分的净保费增加了7550万美元，增幅为7.7%，达到11亿美元，而2022年第二季度的净保费为10亿美元，这是由于承保的让渡保费减少所致。

意外及专业承保业绩

我们的意外伤害和专业保险部门在2023年第二季度产生了7000万美元的承保收入，而2022年第二季度的承保收入为5190万美元。在2023年第二季度，我们的意外伤害和专业部分产生了63.2%的净索赔和索赔费用比率，承保费用比率为30.0%，综合比率为93.2%，而2022年第二季度的净索赔和索赔费用比率分别为64.2%、29.6%和93.8%。

2023年第二季度伤亡和特殊类别合并比率的改善主要是由于净索赔和索赔费用比率下降了1.0个百分点，主要是由于当前事故年的自然损失较低。

有关以往事故年度净索赔和索赔费用的详细资料，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“索赔和索赔费用准备金”。

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费用收入

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			管理费收入
			合资企业			$	30,313					$	17,703					$	12,610
			结构性再保险产品			6,985						6,649						336
			管理型基金			6,141						6,355						(214)
			管理费收入总额			43,439						30,707						12,732
			演出费用收入
			合资企业			13,132						1,037						12,095
			结构性再保险产品			(197)						2,486						(2,683)
			管理型基金			307						25						282
			演出费用收入合计			13,242						3,548						9,694
			手续费总收入			$	56,681					$	34,255					$	22,426

上表显示了通过第三方资本管理活动获得的总手续费收入，包括各种合资企业、管理基金和我们参与的某些结构性分拆协议。绩效费用基于单个车辆或产品的性能，例如，如果发生重大损失，则在特定期间可能为零或负，这可能导致没有绩效费用或以前应计的绩效费用被冲销。合资企业包括达芬奇、Top Layer、Vermeer、Fontana和某些投资于朗格霍恩控股有限公司的实体。管理的基金包括Upsilon Fund和Medici。结构性再保险产品和其他产品包括某些再保险合同和某些其他工具，我们通过这些工具将风险转移给第三方资本。

2023年第二季度，通过第三方资本管理活动获得的手续费收入总额增加了2240万美元，达到5670万美元，而2022年第二季度为3430万美元，这主要是由于2023年第二季度的管理和绩效费用收入高于2022年第二季度。与2022年第二季度相比，管理费收入增加了1270万美元，这是由于达芬奇、弗米尔、美第奇和丰塔纳管理的资本增加，以及达芬奇管理费的记录，这些管理费之前因前几年与天气有关的巨额亏损而推迟记录。

在当前承保年度业绩的推动下，与2022年第二季度相比，绩效手续费收入增加了970万美元。

通过第三方资本管理活动赚取的费用主要通过可赎回的非控股权益计入，或通过减少运营费用或收购费用作为承保收入的增加(减少至承保亏损)计入。以下是手续费收入对适用的财务报表行项目的影响摘要。

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			承保收益(亏损)-第三方资本管理活动的手续费收入(1)			$	8,184					$	12,751					$	(4,567)
			其他合资企业收益中的权益			(417)						27						(444)
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			48,914						21,477						27,437
			手续费总收入			$	56,681					$	34,255					$	22,426

(1)反映通过承保收入(亏损)记录的通过第三方资本管理活动赚取的手续费收入总额，作为运营费用或收购费用的减少(增加)。这820万美元包括1,120万美元的管理费用收入和300万美元的绩效费用收入，分别记为运营费用的减少和收购费用的增加(2022年分别为1280万美元、1160万美元和110万美元)。

除了上述通过第三方资本管理活动赚取的5670万美元手续费收入外，我们还从其他承保相关活动中赚取了2870万美元的额外手续费。

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主要与我们的再保险公司支付给我们的费用超支有关。其他承保相关活动的这些额外费用被记录为运营费用或收购费用的减少(视情况而定)。通过承保收入(亏损)记录的总费用详见下表。

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			承保收益(亏损)-第三方资本管理活动的手续费收入			$	8,184					$	12,751					$	(4,567)
			承保收入(亏损)--其他承保相关活动的额外手续费收入			28,662						25,750						2,912
			通过承保收入(亏损)记录的费用总额(1)			$	36,846					$	38,501					$	(1,655)
			通过承保收入(亏损)计入的总费用对合并比率的影响			2.1		%				2.6		%				(0.5)		PTS

(1)这3,680万美元包括3,170万美元的管理费收入和510万美元的绩效费用收入(分别为3850万美元、2,790万美元和1,060万美元)，管理费收入分别记为运营费用的减少额和绩效手续费收入的减少额。

净投资收益

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			固定期限投资交易			$	169,739					$	76,547					$	93,192
			短期投资			50,231						4,397						45,834
			股权投资			2,766						4,516						(1,750)
			其他投资
			巨灾债券			49,522						20,235						29,287
			其他			20,820						6,894						13,926
			现金和现金等价物			4,585						(95)						4,680
						297,663						112,494						185,169
			投资费用			(5,001)						(5,283)						282
			净投资收益			$	292,662					$	107,211					$	185,451

2023年第二季度的净投资收入为2.927亿美元，而2022年第二季度为1.072亿美元，增加了1.855亿美元。这一增长主要是由于利率上升，固定期限和短期投资组合中收益率较高的资产，以及我们在整个2022年和2023年对投资组合进行的再投资，以及巨灾债券收益率的增加。

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投资已实现和未实现净收益(亏损)

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			固定期限投资交易的总已实现收益			$	10,699					$	5,334					$	5,365
			固定期限投资交易的已实现亏损总额			(84,911)						(292,488)						207,577
			固定期限投资交易的已实现净收益(亏损)			(74,212)						(287,154)						212,942
			固定期限投资交易的未实现净收益(亏损)			(139,793)						(149,820)						10,027
			固定期限投资交易的已实现和未实现净收益(损失)			(214,005)						(436,974)						222,969
			与投资有关的衍生工具的已实现和未实现净收益(亏损)(1)			(65,051)						(66,078)						1,027
			股权投资已实现净收益(亏损)			(18,755)						35,592						(54,347)
			股权投资未实现净收益(亏损)			20,627						(127,104)						147,731
			股权投资的已实现和未实现净收益(亏损)			1,872						(91,512)						93,384
			其他投资的已实现和未实现净收益(亏损)--巨灾债券			38,186						(24,660)						62,846
			其他投资的已实现和未实现净收益(亏损)			16,217						(34,883)						51,100
			投资已实现和未实现收益(损失)净额			$	(222,781)					$	(654,107)					$	431,326

(1)投资相关衍生品的已实现和未实现净收益(亏损)包括固定期限投资相关衍生品(利率期货、利率互换、信用违约互换和总回报互换)以及与股权投资相关的衍生品(股票期货)。有关更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“衍生工具”。

我们构建我们的投资组合，强调资本的保存和流动性的可用性，以履行我们的债权义务，在各个市场领域实现良好的多元化，并在风险调整的基础上随着时间的推移产生相对有吸引力的回报。我们的大部分投资都投资于固定收益市场，因此，我们的已实现和未实现的投资持有损益与利率波动高度相关。随着利率下降，我们往往会从投资组合中获得已实现和未实现的收益，而随着利率上升，我们往往会从投资组合中获得已实现和未实现的损失。

2023年第二季度已实现和未实现投资净亏损为2.228亿美元，而2022年第二季度已实现和未实现净亏损为6.541亿美元。影响我们2023年第二季度已实现和未实现投资净亏损的因素包括：

•2023年第二季度固定到期投资交易的已实现和未实现净亏损为2.14亿美元，而2022年第二季度的已实现和未实现净亏损为4.37亿美元，这是由于2023年第二季度的加息总体上低于2022年第二季度的加息。

•股权投资的已实现和未实现净收益为190万美元，而2022年第二季度亏损为9150万美元。本期和上期的股票投资结果均与更广泛的股票市场走势一致，在2023年第二季度我们的股票投资组合配置大幅减少后，本期收益不那么显著。

•巨灾债券的已实现和未实现净收益为3820万美元，而2022年第二季度的亏损为2470万美元。2023年第二季度的已实现和未实现净收益以及2022年第二季度的亏损分别主要反映在Medici投资组合中，并主要通过可赎回非控股权益的净收益(亏损)归因于第三方投资者。本季度业绩和比较季度业绩都反映了更广泛的巨灾债券市场风险利差的变化。

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净汇兑收益(亏损)

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			净汇兑收益(亏损)			$	(13,488)					$	(50,821)					$	37,333

2023年第二季度，净汇兑损失为1350万美元，而2022年第二季度为5080万美元。2023年和2022年第二季度的净汇兑损失主要是由于Medici的第三方投资者通过非控股权益分配的损失，以及与我们2022年第二季度承销活动相关的某些外汇敞口的影响。

我们的功能货币是美元。我们通常以美元以外的货币支付一部分业务，并将一部分现金和投资组合投资于这些货币。我们主要受到与承销业务和投资组合相关的外币风险的影响，并可能不时签订外币远期和期权合同，以最大限度地减少外币波动对非美元计价资产和负债价值的影响。

请参阅“第二部分，第7A项。在截至2022年12月31日的年度10-K表格中的“关于市场风险的定量和定性披露”，以获取与我们的外币风险敞口相关的其他信息，以及在我们的“综合财务报表附注”中的“附注13.衍生工具”，以获取与我们签订的外币远期合约和期权合约相关的其他信息。

其他合资企业收益(亏损)中的权益

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			塔山公司			$	5,379					$	1,620					$	3,759
			顶层			3,197						1,484						1,713
			其他			(876)						4,279						(5,155)
			其他合资企业收益(亏损)中的总股本			$	7,700					$	7,383					$	317

其他企业收益中的股本代表我们在Tower Hill Companies Top Layer的投资净收益中按比例分配的份额，以及我们在精选的一组保险和保险相关公司的股权投资，这些都包括在其他企业中。除Top Layer以当前季度为基础记录外，其他合资企业的权益收益中的权益被记录为拖欠一个季度。这些投资在我们的综合资产负债表上的账面价值，无论是单独的还是整体的，可能与我们最终可能实现的价值不同，也许会有很大差异。

2023年第二季度，我们在其他合资企业的投资收益为770万美元，而2022年第二季度的收益为740万美元，增加了30万美元。

公司费用

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			公司费用			$	23,371					$	12,352					$	11,019

公司支出包括某些高管、董事、法律和咨询费用、研究和开发成本、与商誉和其他无形资产有关的减值费用、其他杂项成本(包括与上市公司运营相关的成本)以及与收购Validus相关的成本。我们可能会不时修改某些费用在公司费用和运营费用之间的分配，以更好地反映基础费用的特点。2023年第二季度的公司支出为2340万美元，而2022年第二季度为1240万美元，增加了1100万美元，这主要是由与收购Validus相关的费用推动的。我们预计会产生额外的成本和开支

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与收购瓦利杜斯有关。这些额外的非经常性成本可能很大，我们最终的成本可能会超过我们目前的估计。

所得税优惠(费用)

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			所得税优惠(费用)			$	(5,942)					$	30,534					$	(36,476)

我们在2023年第二季度确认了590万美元的所得税支出，而2022年第二季度的所得税优惠为3050万美元。所得税支出主要是由营业收入推动的，与2022年第二季度的所得税优惠相比，营业收入部分被我们应税司法管辖区的投资亏损所抵消，而所得税优惠是由投资亏损和运营收入下降(主要是我们的美国业务)推动的。

可赎回非控股权益的净收益(亏损)

			截至6月30日的三个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			可赎回的非控股权益-达芬奇			$	59,527					$	58,822					$	705
			可赎回的非控股权益-Medici			62,190						(26,887)						89,077
			可赎回的非控制性权益--Vermeer			52,163						22,937						29,226
			可赎回的非控股权益-Fontana			1,027						(5,541)						6,568
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			$	174,907					$	49,331					$	125,576

2023年第二季度，我们可赎回非控股权益的净收益(亏损)为1.749亿美元，而2022年第二季度为4930万美元，变化了1.256亿美元。这一增长主要是由于以下原因：

•达芬奇，2023年第二季度净收入高于2022年第二季度，主要原因是承保业绩改善和净投资收入增加；

•Medici在2023年第二季度有净收益，原因是其巨灾债券投资组合的已实现和未实现收益，以及净投资收入的增加；

•Vermeer在2023年第二季度的净收益高于2022年第二季度，主要是由于净投资收入增加和承保业绩改善；以及

•Fontana成立于2022年第二季度，2023年第二季度净收入较高，主要是由于已实现和未实现的投资收益。

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业务成果摘要

以下是对截至2023年6月30日的6个月与截至2022年6月30日的6个月的运营结果的讨论。

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(以千为单位，每股金额和百分比除外)
			运营说明书要点
			书面毛保费			$	5,441,882					$	5,407,603					$	34,279
			净保费已成交			$	4,459,506					$	4,028,833					$	430,673
			赚取的净保费			$	3,465,812					$	2,942,808					$	523,004
			已发生的索赔和索赔费用净额			1,732,411						1,547,972						184,439
			收购费用			854,802						737,745						117,057
			运营费用			157,965						140,427						17,538
			承保收益(亏损)			$	720,634					$	516,664					$	203,970
			净投资收益			$	547,040					$	190,902					$	356,138
			投资已实现和未实现收益(损失)净额			56,670						(1,327,124)						1,383,794
			总投资成果			$	603,710					$	(1,136,222)					$	1,739,932
			净收益(亏损)			$	1,215,066					$	(664,219)					$	1,879,285
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(归属)的净收益(亏损)			$	755,087					$	(719,326)					$	1,474,413
			可供RenaissavieRe普通股股东使用(摊薄)的每股普通股净收益(亏损)			$	16.71					$	(16.64)					$	33.35
			每股普通股股息			$	0.76					$	0.74					$	0.02
			关键字比率
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			53.9		%				54.7		%				(0.8)		三分
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(3.9)		%				(2.1)		%				(1.8)		三分
			理赔净额和理赔费用比率--历年			50.0		%				52.6		%				(2.6)		三分
			承保费用比率			29.2		%				29.8		%				(0.6)		三分
			综合比率			79.2		%				82.4		%				(3.2)		三分
			平均普通股权益回报率-年化			28.9		%				(26.6)		%				55.5		PTS
			账面价值			6月30日， 2023						十二月三十一日， 2022						变化
			普通股每股账面价值			$	129.98					$	104.65					$	25.33
			每股普通股累计股息			25.76						25.00						0.76
			普通股每股账面价值加累计股息			$	155.74					$	129.65					$	26.09
			普通股每股账面价值变动加上累计股息变动			24.9		%

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在截至2023年6月30日的6个月中，RenaissavieRe普通股股东可获得的净收入为7.551亿美元，而RenaissavieRe普通股股东在截至2022年6月30日的6个月中的净亏损为7.193亿美元。由于我们在截至2023年6月30日的六个月中为RenaissaeRe普通股股东提供的净收益，我们产生了28.9%的平均普通股股本年化回报率，我们的每股普通股账面价值从2022年12月31日的104.65美元增加到2023年6月30日的129.98美元，考虑到向我们的普通股股东支付的累计股息的变化，增长了24.9%。

在截至2023年6月30日的6个月与截至2022年6月30日的6个月的比较基础上，影响我们财务业绩的最重要项目包括：

•承保业绩-在截至2023年6月30日的六个月中，我们产生了7.206亿美元的承保收入，综合比率为79.2%，而截至2022年6月30日的六个月，我们的承保收入为5.167亿美元，综合比率为82.4%。在截至2023年6月30日的六个月内，我们的承保收入包括我们的房地产部门，这部分产生了5.797亿美元的承保收入，综合比率为59.9%，以及我们的意外伤害和专业部分，这部分产生了1.409亿美元的承保收入，综合比率为93.0%。相比之下，截至2022年6月30日的六个月，我们的承保收入包括房地产部分和意外伤害及专业部分，前者的承保收入为4.493亿美元，综合比率为63.8%，后者的承保收入为6740万美元，综合比率为96.0%；

在截至2023年6月30日的六个月的承保业绩中，包括2023年重大亏损事件的影响，导致承保结果净负面影响1.476亿美元，并将综合比率增加4.5个百分点，均在我们的房地产部门内。相比之下，我们在截至2022年6月30日的六个月的承保业绩受到2022年天气相关重大亏损的影响，导致承保业绩净负影响1.049亿美元，并为综合比率增加3.6个百分点，主要是在我们的房地产部门；

•书面毛保费-与截至2022年6月30日的六个月相比，截至2023年6月30日的六个月，我们的毛保费增加了3430万美元，增幅0.6%，达到54亿美元。这包括我们的财产部分增加1.45亿美元，但被我们的意外伤害和特殊费用部分减少1.107亿美元部分抵消；

•投资成果--我们的总投资结果，包括净投资收入和投资的已实现和未实现净收益(亏损)，在截至2023年6月30日的6个月中收入6.037亿美元，而截至2022年6月30日的6个月亏损11亿美元，增加了17亿美元。总投资结果改善的主要原因是14亿美元的投资已实现和未实现净收益(亏损)有所改善，净投资收入增加3.561亿美元；

•可赎回非控制权益的净收入-截至2023年6月30日的6个月，我们可赎回非控股权益的净收入为4.423亿美元，而截至2022年6月30日的6个月，可赎回非控股权益的净收入为3740万美元。在截至2023年6月30日的6个月中，可赎回非控股权益的净收入主要来自达芬奇和弗米尔产生的承销收入、该公司合资企业和管理基金投资组合内较高利率和收益率产生的投资收入净额，以及美第奇公司持有的巨灾债券的已实现和未实现净收益；

•重大亏损事件的影响-由于2023年的重大亏损事件，我们对RenaissavieRe普通股股东的净收入产生了9810万美元的净负面影响。相比之下，在截至2022年6月30日的6个月里，与天气有关的巨额亏损对RenaissaveRe普通股股东应占净亏损的净负面影响为7150万美元，与俄罗斯-乌克兰战争有关的亏损造成的净亏损为2500万美元。

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净负面影响

下面的财务数据提供了更多信息，详细说明了截至2023年6月30日的六个月中，重大亏损事件对我们合并财务报表的净负面影响。

			截至2023年6月30日的六个月						2023年重大亏损事件(1)
			(单位：千)
			已发生的索赔和索赔费用净额						$	(176,756)
			假设复职保费收入						29,876
			割让复职保费赚取						—
			赚取(亏损)利润佣金						(701)
			对承保业绩的净负面影响						(147,581)
			可赎回的非控股权益						49,466
			对RenaissavieRe普通股股东可用(可归属)净收益(亏损)的净负面影响						$	(98,115)

以下财务数据提供了更多信息，详细说明了截至2023年6月30日的六个月内，2023年重大亏损事件对我们部门承保业绩和综合综合比率的净负面影响。

			截至2023年6月30日的六个月						2023年重大亏损事件(1)
			(除百分比外，以千为单位)
			对房地产部门承保业绩的净负面影响						$	(147,581)
			对意外险和专业分部承保业绩的净负面影响						—
			对承保业绩的净负面影响						$	(147,581)
			对合并合并比率的影响						4.5

(1)“2023年重大损失事件”包括2023年第一季度重大损失事件和2023年6月影响德克萨斯州和美国南部和中部其他州的一系列大型恶劣天气事件。

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以下财务数据提供了更多信息，详细说明了截至2022年6月30日的六个月与天气相关的重大亏损对我们合并财务报表的净负面影响。

			截至2022年6月30日的六个月																																	2022年与天气有关的重大损失(1)
			(单位：千)
			已发生的索赔和索赔费用净额																																	$	(116,328)
			假设复职保费收入																																	11,716
			割让复职保费赚取																																	(256)
			对承保业绩的净负面影响																																	(104,868)
			可赎回的非控股权益																																	33,413
			对RenaissavieRe普通股股东可用(可归属)净收益(亏损)的净负面影响																																	$	(71,455)

以下财务数据提供了更多信息，详细说明了截至2022年6月30日的六个月内，与天气相关的重大亏损对我们部门承保业绩和综合合并比率的净负面影响。

			截至2022年6月30日的六个月																																	2022年与天气有关的重大损失(1)
			(除百分比外，以千为单位)
			对房地产部门承保业绩的净负面影响																																	$	(104,105)
			对意外险和专业分部承保业绩的净负面影响																																	(763)
			对承保业绩的净负面影响																																	$	(104,868)
			对合并合并比率的影响																																	3.6

(1)2022年与天气有关的重大损失包括2022年2月和3月影响东澳大利亚的澳大利亚洪水，以及2022年2月影响欧洲多个地区的风暴尤妮斯。

俄乌战争损失

在截至2022年6月30日的6个月中，与俄罗斯入侵乌克兰有关的亏损对RenaissavieRe普通股股东的可用(可归属)净收益(亏损)造成净负面影响2500万美元。这反映了已发生的索赔和索赔费用净额，以及对承保业绩的净负面影响2720万美元，这一影响仅限于意外伤害和特殊险部分，但被220万美元的可赎回非控股权益部分抵消。对承保业绩的净负面影响对综合合并比率有0.9个百分点的影响。

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按业务类别划分的承保业绩

物业分部

以下是我们房地产部门的承保结果和比率摘要：

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(除百分比外，以千为单位)
			书面毛保费			$	2,706,805					$	2,561,829					$	144,976
			净保费已成交			$	2,164,484					$	1,778,141					$	386,343
			赚取的净保费			$	1,446,106					$	1,242,172					$	203,934
			已发生的索赔和索赔费用净额			469,602						431,685						37,917
			收购费用			285,925						264,663						21,262
			运营费用			110,890						96,559						14,331
			承保收益(亏损)			$	579,689					$	449,265					$	130,424
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	582,934					$	483,495					$	99,439
			已发生的索赔净额和索赔费用--以前的事故年			(113,332)						(51,810)						(61,522)
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	469,602					$	431,685					$	37,917
			索赔净额和索赔费用比率--当年发生的事故			40.3		%				38.9		%				1.4		三分
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(7.8)		%				(4.1)		%				(3.7)		三分
			理赔净额和理赔费用比率--历年			32.5		%				34.8		%				(2.3)		三分
			承保费用比率			27.4		%				29.0		%				(1.6)		三分
			综合比率			59.9		%				63.8		%				(3.9)		三分

物业毛保费书面形式

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的房地产部门的毛保费增加了1.45亿美元，增幅5.7%，达到27亿美元，而截至2022年6月30日的六个月的毛保费为26亿美元。

截至2023年6月30日的6个月，巨灾类业务的毛保费为19亿美元，比截至2022年6月30日的6个月增加2.41亿美元，增幅14.3%。这一增长主要是由2023年上半年达成的交易费率提高推动的，但与2022年上半年相比，我们Upsilon RFO资产负债表上记录的2.596亿美元的交易未续签部分抵消了这一增长。2023年上半年巨灾类业务的毛保费包括280万美元的恢复毛保费，而2022年上半年的毛保费为2290万美元，导致恢复毛保费与2022年上半年相比减少了2010万美元。

截至2023年6月30日的六个月，其他房地产业务的毛保费为7.764亿美元，与截至2022年6月30日的六个月相比，减少了9600万美元，降幅为11.0%。其他物业类别业务的毛保费下降主要是由于某些巨灾暴露的配额份额计划没有续期，这些计划没有达到我们的回报障碍。

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财产让与保费承保

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			承保的让与保费			$	542,321					$	783,688					$	(241,367)

在截至2023年6月30日的六个月中，我们房地产部门的让渡保费下降了30.8%，至5.423亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为783.7美元。如上所述，由于Upsilon基金的独立账户Upsilon Diversified的规模缩小，导致让出保费减少2.287亿美元，导致让出保费减少，以及由于作为我们毛净战略的一部分，复职后购买水平较低而产生的让出保费整体减少。

物业净保费成交

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			净保费已成交			$	2,164,484					$	1,778,141					$	386,343

截至2023年6月30日的六个月，我们房地产部门的净保费为22亿美元，比截至2022年6月30日的六个月增加3.863亿美元，增幅21.7%。如上文所述，2023年上半年我们巨灾类业务的交易费率提高，加上承保的让渡保费减少，推动了净保费的增长。这项增长因其他物业类别业务的毛保费减少而被部分抵销。2023年前六个月的净保费中包括270万美元的净恢复保费，而2022年前六个月的净恢复保费为2590万美元，导致净恢复保费与2022年前六个月相比减少了2320万美元，主要是在巨灾业务类别内。

物业承保业绩

截至2023年6月30日的六个月，我们的房地产部门产生了5.797亿美元的承保收入，而截至2022年6月30日的六个月则为4.493亿美元，承保收入增加了1.304亿美元。在截至2023年6月30日的六个月内，我们的物业部门产生的净索赔和索赔费用比率为32.5%，承保费用比率为27.4%，综合比率为59.9%，而截至2022年6月30日的六个月分别为34.8%，29.0%和63.8%。

截至2023年6月30日止六个月影响物业分部承保业绩及合并比率的因素为2023年重大亏损事件，导致物业分部承保业绩净负影响1.476亿美元，令综合比率增加11.3个百分点。相比之下，截至2022年6月30日的六个月受到2022年天气相关巨额亏损的影响，导致房地产部门承保业绩净负影响1.041亿美元，并为综合比率增加8.8个百分点。

净索赔和索赔费用比为32.5%，包括本事故年净索赔和索赔费用比为40.3%和以往事故年净有利发展7.8个百分点。相比之下，截至2022年6月30日的六个月的净索赔和索赔费用比率为34.8%，其中本事故年的净索赔和索赔费用比率为38.9%，较前几个事故年度的净有利发展4.1个百分点。

承保费用比率下降1.6个百分点，主要是由于巨灾类业务的净赚取保费增加导致经营杠杆增加所致。

有关以往事故年度净索赔和索赔费用的详细资料，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“索赔和索赔费用准备金”。

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意外伤害和专科类别

以下是我们的意外伤害和特殊保险部分的承保结果和比率摘要：

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(除百分比外，以千为单位)
			书面毛保费			$	2,735,077					$	2,845,774					$	(110,697)
			净保费已成交			$	2,295,022					$	2,250,692					$	44,330
			赚取的净保费			$	2,019,706					$	1,700,636					$	319,070
			已发生的索赔和索赔费用净额			1,262,809						1,116,287						146,522
			收购费用			568,877						473,082						95,795
			运营费用			47,075						43,868						3,207
			承保收益(亏损)			$	140,945					$	67,399					$	73,546
			已发生的索赔和索赔费用净额--本事故年			$	1,286,327					$	1,125,267					$	161,060
			已发生索赔和索赔费用净额--以前的事故年份			(23,518)						(8,980)						(14,538)
			已发生的索赔和索赔费用净额--合计			$	1,262,809					$	1,116,287					$	146,522
			索赔净额和索赔费用比率--当前事故年			63.7		%				66.2		%				(2.5)		三分
			索赔净额和索赔费用比率--以前的事故年份			(1.2)		%				(0.6)		%				(0.6)		三分
			理赔净额和理赔费用比率--历年			62.5		%				65.6		%				(3.1)		三分
			承保费用比率			30.5		%				30.4		%				0.1		三分
			综合比率			93.0		%				96.0		%				(3.0)		三分

意外伤害和特殊伤害毛保费

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的意外伤害和专业部分的毛保费减少了1.107亿美元，降幅为3.9%，降至27亿美元，而截至2022年6月30日的六个月的毛保费为28亿美元，反映出意外伤害类别业务的减少，主要是专业责任，并被其他专业类别业务的增长部分抵消。 毛保费下降主要反映对前几年承保业务的保费估计作出积极调整的影响较低。

在截至2023年6月30日的六个月中，承保的毛保费包括2022年及之前几年承保的业务的保费估计为9880万美元的积极变化，而截至2022年6月30日的六个月，其中包括2021年及之前几年承保的业务的3.0亿美元。保费估计的这些变化发生在所有业务类别中，但主要发生在一般意外伤害和专业责任类别，并在很大程度上反映了最近几个时期经历的积极费率环境。

意外伤害和特殊伤害让渡保费

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			承保的让与保费			$	440,055					$	595,082					$	(155,027)

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的意外伤害和专业部分的让出保费下降了26.1%，降至4.401亿美元，而截至2022年6月30日的六个月的让出保费为595.1美元，这主要是由于我们的临时性配额份额再保险计划所承保的毛保费下降，以及作为我们毛到净战略的一部分，我们的临时性购买的整体减少。

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意外伤害和特殊伤害净保费

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			净保费已成交			$	2,295,022					$	2,250,692					$	44,330

我们的意外伤害和特殊险部分的净保费增加了4430万美元，增幅为2.0%，主要是由于承保的让渡保费减少。

意外及专业承保业绩

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的意外伤害和特殊保险部门产生了1.409亿美元的承保收入，而截至2022年6月30日的六个月的承保收入为6740万美元。在截至2023年6月30日的六个月内，我们的意外伤害和特殊业务部门产生的净索赔和索赔费用比率为62.5%，承保费用比率为30.5%，综合比率为93.0%，而截至2022年6月30日的六个月的净索赔和索赔费用比率分别为65.6%、30.4%和96.0%。

在截至2023年6月30日的六个月中，意外伤害和特殊伤害部分的合并比率提高到93.0%，主要是由于净索赔和索赔费用比率下降了3.1个百分点，主要是由于当前事故年的自然损失较低。此外，截至2022年6月30日的6个月的当前事故年索赔和索赔费用比率包括与俄罗斯-乌克兰战争有关的1.6个百分点的损失，这一损失在截至2023年6月30日的6个月没有重复. 在截至2023年6月30日的六个月中，我们的意外伤害和特殊险部门也经历了前几个事故年度净索赔和索赔费用的净有利发展，净索赔和索赔费用为2350万美元，或1.2个百分点，而截至2022年6月30日的六个月为900万美元，或0.6个百分点。截至2023年6月30日的六个月的净有利发展主要是由于我们的信贷和其他专业业务线的消耗性净索赔和索赔费用的报告亏损普遍低于预期，而截至2022年6月30日的六个月的净有利发展是由我们的信贷额度推动的。有关以往事故年度净索赔和索赔费用的详细资料，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“索赔和索赔费用准备金”。

费用收入

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			管理费收入
			合资企业			$	58,311					$	31,098					$	27,213
			结构性再保险产品和其他			13,623						13,873						(250)
			管理型基金			12,410						12,958						(548)
			管理费收入总额			84,344						57,929						26,415
			演出费用收入
			合资企业			14,887						934						13,953
			结构性再保险产品和其他			1,558						3,419						(1,861)
			管理型基金			664						322						342
			演出费用收入合计			17,109						4,675						12,434
			手续费总收入			$	101,453					$	62,604					$	38,849

在截至2023年6月30日的6个月中，通过我们的第三方资本管理活动获得的总手续费收入增加了3,880万美元，达到101.5美元，而截至2022年6月30日的6个月为6,260万美元，这是由于与截至2022年6月30日的6个月相比，截至2023年6月30日的6个月管理费收入和绩效费用收入都有所增加。

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管理费收入增加2,640万美元，反映了达芬奇、弗米尔、美第奇和丰塔纳管理的资本增加，以及达芬奇管理费的记录，这是由于前几年与天气有关的巨额亏损而推迟的。

在本年度良好承保业绩的推动下，与截至2022年6月30日的六个月相比，绩效手续费收入增加了1240万美元。

通过第三方资本管理赚取的费用主要通过可赎回的非控股权益记录，或通过减少运营费用或收购费用作为承保收入的增加(减少到承保亏损)记录，详见下表。

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			承保收益(亏损)-第三方资本管理活动的手续费收入(1)			$	21,325					$	24,912					$	(3,587)
			其他合资企业收益中的权益			(558)						50						(608)
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			80,686						37,642						43,044
			手续费总收入			$	101,453					$	62,604					$	38,849

(1)反映通过第三方资本管理以及我们所属的各种合资企业、管理基金和某些结构性分拆协议赚取的总手续费收入，通过承保收入(亏损)计入运营费用或收购费用的减少。这2,130万美元包括2,270万美元的管理费用收入，记为运营费用的减少，以及(140万)美元的绩效费用收入，记为收购费用的增加(2022-2,490万美元，2,420万美元和70万美元)。

除了通过承保收入(亏损)记录的通过我们的第三方资本管理活动赚取的2,130万美元手续费收入(如上所述)外，我们还从其他与承销相关的活动中赚取额外的手续费收入。这些费用合计计入营业费用或收购费用(视情况而定)的减少量。通过承保收入(亏损)记录的总费用详见下表。

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			承保收益(亏损)-第三方资本管理活动的手续费收入			$	21,325					$	24,912					$	(3,587)
			承保收入(亏损)--承保相关活动的额外手续费收入			50,840						46,695						4,145
			通过承保收入(亏损)记录的费用总额(1)			$	72,165					$	71,607					$	558
			通过承保收入(亏损)计入的总费用对合并比率的影响			2.1		%				2.4		%				(0.3)		三分

(1)7,220万美元包括6,550万美元的管理费收入和670万美元的绩效费用收入(分别为7,160万美元、5,880万美元和1,290万美元)，管理费收入分别记为运营费用的减少额和绩效手续费收入的减少额。

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净投资收益

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			固定期限投资交易			$	325,239					$	138,964					$	186,275
			短期投资			83,181						5,533						77,648
			股权投资交易			6,165						7,270						(1,105)
			其他投资
			巨灾债券			88,353						37,595						50,758
			其他			45,391						12,446						32,945
			现金和现金等价物			8,849						(136)						8,985
						557,178						201,672						355,506
			投资费用			(10,138)						(10,770)						632
			净投资收益			$	547,040					$	190,902					$	356,138

截至2023年6月30日的6个月，净投资收入为5.47亿美元，而截至2022年6月30日的6个月，净投资收入为1.909亿美元，增加3.561亿美元。这一增长主要是由于利率上升，固定期限和短期投资组合中收益率较高的资产，以及我们在2022年至2023年期间对投资组合进行的再投资，以及巨灾债券收益率的增加。

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投资已实现和未实现净收益(亏损)

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			固定期限投资交易的总已实现收益			$	28,408					$	14,894					$	13,514
			固定期限投资交易的已实现亏损总额			(207,385)						(423,200)						215,815
			固定期限投资交易的已实现净收益(亏损)			(178,977)						(408,306)						229,329
			固定期限投资交易的未实现净收益(亏损)			172,233						(613,997)						786,230
			固定期限投资交易的已实现和未实现净收益(损失)			(6,744)						(1,022,303)						1,015,559
			与投资有关的衍生工具的已实现和未实现净收益(亏损)(1)			(52,889)						(106,366)						53,477
			股权投资已实现净收益(亏损)			(27,493)						35,572						(63,065)
			股权投资未实现净收益(亏损)			59,778						(175,773)						235,551
			股权投资的已实现和未实现净收益(亏损)			32,285						(140,201)						172,486
			其他投资的已实现和未实现净收益(亏损)--巨灾债券			62,312						(32,921)						95,233
			其他投资的已实现和未实现净收益(亏损)			21,706						(25,333)						47,039
			投资已实现和未实现收益(损失)净额			$	56,670					$	(1,327,124)					$	1,383,794

(1)投资相关衍生品的已实现和未实现净收益(亏损)包括固定期限投资相关衍生品(利率期货、利率互换、信用违约互换、总回报互换和权证)以及与股权投资相关的衍生品(股票期货)。有关其他信息，请参阅“附注13.衍生工具”。

截至2023年6月30日的6个月，投资已实现和未实现净收益为5670万美元，而截至2022年6月30日的6个月亏损13亿美元，改善了14亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中，影响我们已实现和未实现投资净收益的主要因素是：

•我们的固定期限投资交易的已实现和未实现净亏损为670万美元，而截至2022年6月30日的6个月的亏损为10亿美元，减少了10亿美元，主要是由于加息，与截至2022年6月30日的6个月的加息相比，加息总体上要低一些；

•股权投资的已实现和未实现净收益为3,230万美元，而截至2022年6月30日的6个月净亏损为1.402亿美元，改善了1.725亿美元。目前和相对的股票投资结果都与更广泛的股票市场走势一致。在截至2023年6月30日的六个月里，我们减少了对公开股票的敞口，这意味着2023年股票投资的已实现和未实现净收益不那么突出；以及

•巨灾债券的已实现和未实现净收益为6,230万美元，而截至2022年6月30日的6个月已实现和未实现净亏损为3,290万美元。截至2023年6月30日的6个月的已实现和未实现净收益以及截至2022年6月30日的6个月的亏损分别主要反映在Medici投资组合中，并主要由第三方投资者通过可赎回非控股权益的净收益(亏损)来反映。本期和比较期间的结果都反映了更广泛的巨灾债券市场风险利差的变化。

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净汇兑收益(亏损)

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			净汇兑收益(亏损)			$	(27,991)					$	(66,307)					$	38,316

在截至2023年6月30日的6个月中，净汇兑损失为2,800万美元，而截至2022年6月30日的6个月为6,630万美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的净汇兑损失是由Medici第三方投资者通过非控股权益分配的损失以及与我们2022年第二季度承销活动相关的某些外汇敞口的影响推动的。

其他合资企业收益中的权益

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			塔山公司			$	11,646					$	(7,083)					$	18,729
			顶层环			6,561						2,569						3,992
			其他			(977)						5,507						(6,484)
			其他合资企业收益(亏损)中的总股本			$	17,230					$	993					$	16,237

在截至2023年6月30日的6个月中，我们在其他合资企业的投资收益为1720万美元，而截至2022年6月30日的6个月为100万美元，增加了1620万美元。这一增长主要是由于我们在Tower Hill公司和Top Layer Re的股权投资的盈利能力增加。

公司费用

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			公司费用			$	36,214					$	24,854					$	11,360

在截至2023年6月30日的6个月中，公司支出增加了1,140万美元，达到3,620万美元，而截至2022年6月30日的6个月为2,490万美元。这一增长主要是由于与收购Validus有关的费用.

所得税优惠(费用)

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			所得税优惠(费用)			$	(34,844)					$	67,241					$	(102,085)

在截至2023年6月30日的六个月中，我们确认了3480万美元的所得税支出，而截至2022年6月30日的六个月的所得税优惠为6720万美元。所得税支出主要是由截至2023年6月30日的6个月我们应纳税管辖区的营业收入推动的，而截至2022年6月30日的6个月的所得税优惠是由投资损失和主要是我们美国业务的运营收入下降推动的。

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可赎回非控股权益的净收益(亏损)

			截至6月30日的六个月，			2023						2022						变化
			(单位：千)
			可赎回的非控股权益-达芬奇			$	225,609					$	33,499					$	192,110
			可赎回的非控股权益-Medici			107,259						(32,174)						139,433
			可赎回的非控制性权益--Vermeer			99,568						41,635						57,933
			可赎回的非控股权益-Fontana			9,855						(5,541)						15,396
			可赎回非控股权益的净收益(亏损)			$	442,291					$	37,419					$	404,872

我们的可赎回非控股权益净收入为4.423亿美元，而截至2022年6月30日的六个月为3740万美元，增加4.049亿美元。这一增长主要由以下因素推动：

•达芬奇在截至2023年6月30日的6个月中实现净收益，主要原因是在前面讨论的利率下降的推动下，截至2023年6月30日的6个月的投资已实现和未实现亏损低于上年，净投资收入增加，以及截至2023年6月30日的6个月的承保业绩有所改善。

•Medici在截至2023年6月30日的六个月中有净收益，这是由于其巨灾债券投资组合的已实现和未实现收益，以及净投资收入的增加。相比之下，在截至2022年6月30日的6个月中，净亏损是由完全可归因于非控股权益的汇兑损失推动的；

•Vermeer在截至2023年6月30日的6个月的净收益高于截至2022年6月30日的6个月，主要原因是净投资收入增加和承保业绩改善；以及

•Fontana在截至2023年6月30日的六个月中有较高的净收入，主要是由于高收益资产推动的净投资收入增加，以及由于Fontana的推出日期，确认了2023年整整六个月的业绩，而2022年只有三个月的业绩。

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财务状况、流动资金和资金来源

财务状况

作为一家在百慕大注册的控股公司，RenaissavieRe自己的业务有限。其资产主要包括对子公司的投资以及随时间波动的现金和证券。因此，我们依赖子公司的股息和分派(以及其他法律允许的支付)、投资收入和手续费收入来满足我们的流动性要求，其中主要包括为我们的债务支付本金和利息，以及向我们的优先股和普通股股东支付股息。

在某些情况下，我们子公司的股息支付受到我们子公司所在的各个司法管辖区适用法律法规的限制。此外，保险法要求我们的保险子公司保持一定的偿付能力和流动性措施。我们认为，截至2023年6月30日左右，我们的每一家保险子公司和分支机构都超过了其适用司法管辖区的最低偿付能力、资本和盈余要求。我们的某些子公司和分支机构必须向其监管机构提交FCR，提供有关偿付能力和财务业绩的详细信息。如有需要，这些FCR将张贴在我们的网站上。监管我们和我们的主要运营子公司支付股息以及维持某些偿付能力和流动性措施的规定，以及提交FCR的要求，在截至2022年12月31日的Form 10-K的“Form 10-K”中的“Part I，Item 1.业务，法规”和“附注17.法定要求”中进行了详细讨论。

流动性与现金流

控股公司流动资金

RenaissavieRe流动资金的主要用途是：(1)普通股相关交易，包括向我们的普通股股东支付股息和普通股回购，(2)与优先股相关的交易，包括向我们的优先股东支付股息和优先股赎回，(3)债务利息和本金支付，(4)对我们子公司的资本投资，(5)收购或投资新的或现有的公司或其他公司的业务账簿，例如我们计划收购Validus，以及(6)某些公司和运营费用。

除下文“收购Validus对流动性和资本资源的影响”一节所述外，我们试图以一种促进RenaissavieRe和我们的运营子公司之间高效的资本流动的方式来构建我们的组织，并确保在需要时有足够的流动性可用，同时考虑到适用的法律和法规，以及流动性来源和相关债务的所在地。例如，我们的内部投资结构和公司与某些子公司之间的现金池安排有助于有效地促进资本和流动性的流动。

总体而言，我们的主要运营子公司历史上产生了足够的现金流，以满足其预期的索赔支付和运营费用，并向我们支付股息。此外，我们的子公司集中投资于高质量的流动性证券，管理层相信，如果需要，这将为非常索赔支付提供额外的流动性。然而，在某些情况下，RenaissavieRe可能会决定向我们的子公司出资是必要的或可取的，或者可能根据合同要求向我们的合资企业或管理基金出资。例如，2022年，RenaissavieRe向RenaissavieRe Specialty U.S.注资，以支持保费增长。此外，我们不时投资于新的管理合资企业或管理基金，增加对某些管理合资企业或管理基金的投资，并向投资子公司提供现金。例如，从2022年4月1日起，RenaissavieRe推出了Fontana，这是一家致力于承保意外伤害和特殊险的创新合资企业。在某些情况下，我们可能被要求向我们的子公司或合资企业或管理基金出资，例如，如果亏损使Top Layer的资本低于指定水平，复兴再保险有义务支付最高5,000万美元的强制性股本。

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流动资金来源

从历史上看，来自运营的现金收入，主要包括保费、投资收入和手续费收入，提供了足够的资金来支付我们子公司发生的亏损和运营费用，并为RenaissavieRe的股息和分配提供资金。其他潜在的流动资金来源包括在我们的信贷安排下的借款和发行证券。

我们的营运附属公司收到的保费，一般会在根据与该等保费有关的保单支付亏损前数月甚至数年收到。保费和收购费用通常在合同生效后的头两年内收到，而运营费用通常在发生后一年内支付。一般情况下，净索赔和发生的索赔费用需要更长的时间才能报告和最终结清，这就需要为索赔和索赔费用以及可追回的损失设立准备金。因此，任何一年支付的索赔净额不一定与合并业务报表中所报告的该年发生的索赔净额和索赔费用有关。

除下文“收购Validus对流动资金和资本资源的影响”一节所述外，我们预计未来12个月我们的流动资金需求将由我们的运营现金收入来满足。然而，由于市场状况、我们投资组合的周转率和投资收益率的变化，以及我们提供的大部分保险可能产生严重和低频率的亏损的业务性质，经营活动的未来现金流无法准确预测，可能在个别季度和年度之间大幅波动。此外，由于某些重大亏损事件的规模和复杂性，这些事件的损失仍然存在重大不确定性，我们实际的最终净亏损可能与初步估计大不相同，这将影响我们的运营现金流。

根据证券法，我们以S-3表格的“搁置”登记声明允许公开发行各种类型的证券，包括普通股、优先股和债务证券，这提供了流动性来源。由于我们是证券法下颁布的规则所定义的“知名的经验丰富的发行人”，我们也有资格在未来以S-3表格的形式提交额外的自动生效的注册声明，用于潜在的额外债务和股权证券的发行和销售。

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信贷安排、信托和其他抵押品安排

我们还维持各种其他安排，使我们能够获得流动资金和满足抵押品要求，包括循环信贷安排、信用证安排和监管信托，以及其他类型的信托和抵押品安排。监管和其他要求提供抵押品以支持我们的再保险义务，可能会影响我们的流动性。例如，美国的许多司法管辖区不允许保险公司在其法定财务报表上对从未经许可或未被承认的保险公司获得的再保险收取信用，除非提交了担保，因此我们的合同通常要求我们张贴信用证或提供其他担保(例如通过多受益人再保险信托)。然而，我们的某些子公司有资格成为美国一个或多个州的注册再保险人或互惠再保险人，这已经并可能继续减少我们必须提交的抵押品金额。此外，如果我们未能遵守债务协议中的某些公约，我们可能不得不抵押额外的抵押品。

信用证和循环信贷安排

我们和我们的某些子公司、合资企业和管理基金维持有担保和无担保的循环信贷安排和信用证安排，以提供流动资金并使我们能够满足某些抵押品要求。在我们的每一项重要信贷安排下提取的未偿还金额如下：

			2023年6月30日			已发行或已提取
			(单位：千)
			循环信贷安排(1)			$	—
			美第奇循环信贷安排(2)			—
			双边信用证便利
			安全			395,583
			不安全			497,308
			劳合社信用证贷款中的资金			275,000
						$	1,167,891

(1)截至2023年6月30日，没有根据这一安排发行或提取任何金额。

(2)RenaissavieRe拥有Medici的非控制性经济权益。由于RenaissavieRe控制着Medici所有已发行的有表决权的已发行股票，因此Medici的财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。然而，RenaissavieRe不为Medici提供担保或提供信贷支持，RenaissavieRe对Medici的财务敞口仅限于其对Medici股票的投资和再保险交易产生的交易对手信用风险。截至2023年6月30日，没有根据这一安排发行或提取任何金额。

有关本公司重大债务及信贷安排的其他资料，请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注7.债务及信贷安排”。

劳合社的基金

作为劳合社的一员，辛迪加1458的承保能力或印花能力必须以现金、证券或信用证的形式提供押金FAL来支持。截至2023年6月30日，支持劳合社通过辛迪加1458承保活动所需的FAL为GB 8.248亿GB(2022年12月31日-GB 9.868亿)。截至2023年6月30日，RenaissoleRe Corporation Capital(UK)Limited公布的辛迪加1458的实际FAL为9.124亿美元(2022年12月31日-10亿美元)，由2.75亿美元的信用证和6.374亿美元的现金和定期证券存款支持(2022年12月31日-2.75亿美元和7.376亿美元)。有关此信用证安排的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注7.债务和信贷安排”。

多受益人再保险信托、多受益人减少抵押品再保险信托

复兴再保险、达芬奇再保险和RREAG使用多受益人再保险信托和/或多受益人减少抵押品再保险信托来抵押再保险责任。如下所述，截至2023年6月30日，所有这些信托都是按照相关监管机构的规定获得资金的

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阈值。然而，这些信托基金持有的资产可能超过美国州法规要求的金额。有关我们的多受益人再保险信托和多受益人减少抵押品再保险信托的更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日的10-K表格中的“合并财务报表附注”中的“附注17.法定要求”。

截至2023年6月30日，我们的多受益人再保险信托以信托形式持有的资产总额分别为6.306亿美元和2.543亿美元(2022年12月31日-分别为6.337亿美元和2.556亿美元)，而美国州法规要求的最低金额分别为4.258亿美元和1.505亿美元(2022年12月31日-5.114亿美元和2.01亿美元)。

截至2023年6月30日，我们的多受益人减少抵押品再保险信托的信托资产总额分别为1.757亿美元、2.093亿美元和1.052亿美元(2022年12月31日-分别为1.727亿美元、2.11亿美元和1.065亿美元)，而美国州法规要求的最低金额分别为1.271亿美元、1.568亿美元和8100万美元(2022年12月31日-分别为1.461亿美元、1.747亿美元和9.83亿美元)。

合同义务

在评估我们的流动资金需求和现金需求时，我们也会考虑我们作为一方的合同义务。这些合同义务在我们截至2022年12月31日的年度表格10-K中汇总。截至2023年6月30日，我们在截至2022年12月31日的Form 10-K表中的合同债务表和相关脚注中披露的合同义务没有实质性变化，但如下所述(包括收购Validus对流动性和资本资源的影响)。

2023年6月5日，我们发行了利率为5.750的高级债券中的7.5亿美元，2033年到期。有关收购Validus的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注15.收购Validus”以及下文标题“收购Validus对流动性和资本资源的影响”下的“附注15.收购Validus”。

现金流

			截至6月30日的六个月，			2023						2022
			(单位：千)
			经营活动提供(用于)的现金净额			$	626,674					$	269,169
			投资活动提供(用于)的现金净额			(3,181,266)						(955,534)
			融资活动提供(用于)的现金净额			2,301,798						206,353
			汇率变动对外币现钞的影响			2,390						19,088
			现金及现金等价物净增(减)			(250,404)						(460,924)
			期初现金及现金等价物			1,194,339						1,859,019
			期末现金和现金等价物			$	943,935					$	1,398,095

2023

在截至2023年6月30日的六个月中，我们的现金和现金等价物减少了2.504亿美元，至2023年6月30日的9亿美元，而截至2022年12月31日的现金及现金等价物为12亿美元。

经营活动提供的现金流。截至2023年6月30日的6个月，经营活动提供的现金流为6.267亿美元，而截至2022年6月30日的6个月为2.692亿美元。在截至2023年6月30日的6个月中，经营活动提供的现金流主要是对我们12亿美元的净收入与经营活动提供的现金净额进行某些调整的结果，包括：

•未赚取保费增加12亿美元，原因是我们的财产、意外伤害和专业部分的毛保费；

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•索赔和索赔费用准备金增加2.456亿美元，主要是由于我们在截至2023年6月30日的六个月中将准备金损失比率应用于赚取的保费而导致我们的意外伤害和特殊险部门准备金增加，部分被我们房地产部门准备金的减少所抵消，该减少是由于前一年有利的开发和截至2023年6月30日的六个月的已支付亏损；部分抵消了

•应收保费增加14亿美元，原因是收到收款的时间和我们的毛保费增加；

•由于我们放弃的计划的续签时间，我们的预付再保险保费增加了1.658亿美元；

•应付再保险余额减少1.479亿美元，主要原因是与承保活动有关的付款时间和从Upsilon RFO赎回资本；

•由于未赚取保费增加，递延收购费用增加1.293亿美元；以及

•投资的已实现和未实现净收益1.096亿美元，主要是由于利率下降导致的按市值计价的未实现收益。

用于投资活动的现金流。于截至2023年6月30日止六个月内，我们用于投资活动的现金流为32亿美元，主要反映固定到期日投资交易净买入16亿美元，短期投资净买入17亿美元，以及其他投资净买入4.904亿美元，但股权投资交易净卖出现金流5.464亿美元部分抵销了这一影响。如上所述，固定期限投资交易的净买入主要由经营活动提供的现金流提供资金，而截至2023年6月30日的六个月期间其他投资的净买入主要是由于巨灾债券和基金投资的配置增加。

融资活动提供的现金流。在截至2023年6月30日的6个月中，我们的融资活动提供的现金流为23亿美元，主要是由于：

•以承销的公开发行方式发行7,245,000股我们的普通股，公开发行价为每股192.00美元。是次发售的总净收益为 13.526亿美元；

•发行总值7.5亿元、息率为5.750的优先债券，将于2033年6月5日到期，发售所得款项净额为7.416亿元；

•净流入3.101亿美元，主要与Medici和DaVinci的第三方可赎回非控股权益股份交易净额有关；部分抵消

•普通股和优先股的股息分别为3600万美元和1770万美元；

•偿还与美第奇循环信贷机制有关的3,000万美元债务。

2022

在截至2022年6月30日的6个月中，我们的现金和现金等价物减少了4.609亿美元，至2022年6月30日的14亿美元，而截至2021年12月31日的现金及现金等价物为19亿美元。

经营活动提供的现金流。截至2022年6月30日的6个月，经营活动提供的现金流为2.692亿美元，而截至2021年6月30日的6个月为3.352亿美元。在截至2022年6月30日的6个月中，经营活动提供的现金流量主要是为了将我们6.642亿美元的净亏损与经营活动提供的现金净额进行调整而进行的某些调整的结果，包括：

•未赚取保费增加16亿美元，原因是我们的财产、意外伤害和专业部分的毛保费都有所增长；

•已实现和未实现的投资损失净额12亿美元，主要是由于利率大幅上升造成的按市值计价的未实现损失；

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•应付再保险余额增加5.249亿美元，主要是由于向Upsilon RFO的投资者发行无投票权优先股，这些优先股作为预期再保险入账，并包括在我们综合资产负债表的应付再保险余额中。有关Upsilon RFO无投票权优先股的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“可变利益实体”；部分抵销

•应收保费增加16亿美元，原因是收款时间和承保毛保费增加；

•由于我们放弃的计划的续期时间，我们的预付再保险保费增加了4.998亿美元；以及

•其他营运现金流减少2.654亿美元，主要是因为在2022年4月1日起发行Medici的无投票权优先股之前收到的认购，这些优先股在2021年3月31日记录在其他负债中，以及公司递延税项资产的增加。有关Medici公司无投票权优先股的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注8.非控股权益”。

用于投资活动的现金流。于截至2022年6月30日止六个月内，我们用于投资活动的现金流为9.555亿美元，主要反映固定到期日投资交易净买入12亿美元，股票投资交易净买入2.864亿美元，以及其他投资净买入3.975亿美元，但短期投资净销售现金流9.397亿美元部分抵销了这一影响。如上所述，固定期限投资交易的净买入主要由经营活动提供的现金流提供资金，而截至2022年6月30日的六个月期间其他投资的净买入主要是由于巨灾债券和基金投资的配置增加。

用于融资活动的现金流。在截至2022年6月30日的6个月中，我们用于融资活动的现金流为2.064亿美元，主要原因是：

•在公开市场交易中回购87.9万股我们的普通股，总成本为1.375亿美元，平均价格为每股普通股157.19美元；

•为我们的普通股和优先股支付的股息分别为3240万美元和1780万美元；部分抵消

•净流入4.088亿美元，主要与Medici、DaVinci和Fontana的第三方可赎回非控股权益股票交易净额有关。

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资本资源

我们定期监测我们的资本充足率，并寻求根据业务需要调整我们的资本。特别是，我们要求资本足以达到或超过评级机构制定的资本充足率，以维持适当的财务实力评级、监管机构进行的资本充足率测试以及我们的信贷安排下的资本要求。评级机构可能会不时改变其资本模型和评级方法，这可能会增加支持我们评级所需的资本额。我们可能寻求通过普通股回购和现金分红(或这两种方法的组合)来筹集额外资本或向股东返还资本。在我们的正常运作过程中，我们可能会根据当时的市场状况和资本管理策略，包括我们的运营子公司、合资企业和管理基金，不时评估额外的股票或债务发行。此外，如上所述，我们与金融机构签订协议，为我们的运营子公司以及我们的某些合资企业和管理资金在其再保险和保险业务中的利益提供信用证融资。

可归因于RenaissaeRe的股东权益和总债务如下：

						2023年6月30日						2022年12月31日						变化
			(单位：千)
			普通股股东权益			$	6,652,813					$	4,575,274					$	2,077,539
			优先股			750,000						750,000						—
			可归属于RenaissavieRe的股东权益总额			7,402,813						5,325,274						2,077,539
			5.750厘优先债券，2033年到期			740,620						—						740,620
			优先债券2029年到期，息率3.600			394,676						394,221						455
			优先债券2027年到期，息率3.450			298,022						297,775						247
			优先债券2025年到期，息率3.700			299,351						299,168						183
			2025年到期的4.750厘优先债券(达芬奇)(1)			149,432						149,278						154
			高级票据合计			1,882,101						1,140,442						741,659
			美第奇循环信贷安排(2)			—						30,000						(30,000)
			债务总额			$	1,882,101					$	1,170,442					$	711,659

(1)RenaissavieRe在其合资企业达芬奇拥有非控股经济权益。由于RenaissavieRe控制着达芬奇已发行的大部分有投票权的股份，因此达芬奇的合并财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。然而，RenaissavieRe不为达芬奇提供担保或提供信贷支持，RenaissavieRe对达芬奇的财务敞口仅限于其对达芬奇股票的投资和再保险交易产生的交易对手信用风险。

(2)RenaissavieRe拥有Medici的非控制性经济权益。由于RenaissavieRe控制着Medici所有已发行的有表决权的已发行股票，因此Medici的财务报表包括在RenaissavieRe的合并财务报表中。然而，RenaissavieRe不为Medici提供担保或提供信贷支持，RenaissavieRe对Medici的财务敞口仅限于其对Medici股票的投资和再保险交易产生的交易对手信用风险。截至2023年6月30日，没有根据这一安排发行或提取任何金额。

在截至2023年6月30日的6个月中，我们的股东权益增加了21亿美元，这主要是由于：

•以每股192.00美元的公开发行价出售7,245,000股普通股，总收益净额约13.52亿美元，旨在为先前宣布的Validus收购的部分现金代价提供资金，并支付相关成本和支出，以及用于一般公司目的，以及

•我们可归因于RenaissavieRe的全面收入为7.742亿美元；部分抵消了

•普通股和优先股的股息分别为3600万美元和1770万美元。

在截至2023年6月30日的六个月内，我们的总债务增加了7.117亿美元，这主要是由于发行了7.5亿美元、利率为5.750的2033年到期的优先债券。净收益约为

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741.0-10万美元旨在为之前宣布的Validus收购的部分现金对价提供资金，并支付相关成本和支出，以及用于一般企业用途。有关收购Validus的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注15.收购Validus”。净收益的增加被截至2023年6月30日的6个月偿还的3,000万美元的Medici循环信贷安排部分抵消。

有关本公司债务条款及重大信贷安排的其他资料，请参阅本公司截至2022年12月31日止年度的10-Q表格“综合财务报表附注”内的“附注7.债务及信贷安排”及“综合财务报表附注”内的“附注8.债务及信贷安排”。有关普通股和优先股的更多信息，请参阅本公司10-Q表格中的“综合财务报表附注”中的“附注10.股东权益”和截至2022年12月31日的年度中我们的“综合财务报表附注”中的“附注11.股东权益”。

收购Validus对流动性和资本来源的影响

Validus的收购预计将于2023年第四季度完成，取决于股票购买协议中规定的完成条件，包括获得所需的监管批准。不能保证会发生对Validus的收购。

交易的总对价预计约为29.85亿美元，包括现金对价和发行普通股，各自的金额将根据股票购买协议确定。我们预计RenaissavieRe将从可用的现金资源中支付现金对价，并清算我们的某些固定到期日投资交易。我们预计将用2023年5月26日完成的股权发行收到的净收益约13.52亿美元，以及2023年6月5日完成的2033年到期的5.750%优先债券发行收到的约741.0美元的净收益，为部分现金对价提供资金。股票发行和高级票据的收益投资于美国国债和短期投资，我们计划在收购Validus完成时将这些投资转换为现金，为总计约27.35亿美元的现金对价提供资金。此外，在若干监管赎回规定的规限下，倘若(I)Validus收购未于指定强制性赎回结束日期或之前完成，或(Ii)吾等通知受托人吾等不会继续完成Validus收购，吾等将须赎回2033年到期而未偿还的5.750%优先票据，赎回价格相等于将赎回的票据本金的101%，另加特别强制性赎回日(但不包括特别强制性赎回日)的应计及未偿还利息。

我们在2023年第二季度产生了1,130万美元与收购Validus相关的公司费用，并预计在2023年期间将产生与收购Validus相关的额外成本和支出。这些额外的一次性成本可能会很大，我们的最终成本可能会超过我们目前的估计。

交易完成后，我们预计我们的运营子公司将拥有足够的资本资源和足够的现金流，以满足其预期的索赔和运营费用，并向RenaissaeRe支付股息，我们将拥有足够的资本资源或获得资本资源，以履行我们的义务，包括向我们的普通股和优先股东支付股息，支付我们优先票据的利息和其他到期债务。

有关收购Validus股票的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“附注15.收购Validus”。

索赔准备金和索赔费用

我们认为管理层做出的最重要的会计判断是我们对索赔和索赔费用准备金的估计。索赔和索赔费用准备金是指对我们销售的保险和再保险合同产生的未付索赔和索赔费用的最终结算和管理费用的估计，包括在给定时间点的精算和统计预测。我们的实际网络

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已支付的索赔和索赔费用可能与我们财务报表中反映的估计存在重大差异，这可能对我们的财务状况、流动性和资本资源产生不利影响。

请参阅我们截至2022年12月31日的10-K表格中的“综合财务报表附注”中的“附注7.索赔及索赔费用准备金”和本文所包括的“附注6.索赔及索赔费用准备金”，以了解有关我们承保和再保险的风险、我们为估计索赔及索赔费用准备金而遵循的准备金技术、假设和流程、前一年索赔和索赔费用准备金的发展情况、我们已发生和已支付的索赔发展分析以及我们的每个财产、意外伤害和特殊业务部门的索赔持续时间信息。此外，请参阅截至2022年12月31日的10-K表格中的“第二部分，第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，关键会计估计、索赔和索赔费用准备金摘要”，以了解有关预留技术、假设和流程的更多信息，以估计我们的索赔和索赔费用准备金，我们的当前估计和我们的索赔准备金的初始估计，以及我们每个财产和意外伤害和专业部分的敏感性分析。

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投资

下表显示了我们的投资资产：

						2023年6月30日												2022年12月31日												变化
			(除百分比外，以千为单位)
			美国国债			$	8,592,242					33.6		%				$	7,180,129					32.3		%				$	1,412,113
			公司 (1)			4,371,407						17.1		%				4,390,568						19.8		%				(19,161)
			代理机构			476,476						1.9		%				395,149						1.8		%				81,327
			非美国政府			401,743						1.6		%				383,838						1.7		%				17,905
			住房抵押贷款支持			788,256						3.1		%				710,429						3.2		%				77,827
			商业抵押贷款支持			209,661						0.8		%				213,987						1.0		%				(4,326)
			资产担保			1,048,779						4.1		%				1,077,302						4.8		%				(28,523)
			按公允价值计算的固定到期日投资总额			15,888,564						62.2		%				14,351,402						64.6		%				1,537,162
			按公允价值计算的短期投资			6,373,969						25.0		%				4,669,272						21.0		%				1,704,697
			股权投资，按公允价值计算			93,058						0.4		%				625,058						2.8		%				(532,000)
			巨灾债券			1,679,184						6.6		%				1,241,468						5.6		%				437,716
			基金投资			1,241,347						4.9		%				1,086,706						4.9		%				154,641
			定期贷款			100,000						0.4		%				100,000						0.5		%				—
			直接私募股权投资			71,155						0.3		%				66,780						0.3		%				4,375
			按公允价值计算的其他投资总额			3,091,686						12.2		%				2,494,954						11.2		%				596,732
			在权益法下对其他合资企业的投资			89,505						0.2		%				79,750						0.3		%				9,755
			总投资			$	25,536,782					100.0		%				$	22,220,436					100.0		%				$	3,316,346

(1)企业固定期限投资包括非美国政府支持的企业固定期限投资。

我们构建我们的投资组合，强调资本的保存和流动性的可用性，以履行我们的债权义务，在各个市场领域实现良好的多元化，并在风险调整的基础上随着时间的推移产生相对有吸引力的回报。尽管如此，我们的投资受到市场范围的风险和波动的影响，以及特定证券固有的风险。有关我们的投资和投资的公允价值计量的更多信息，请参阅我们“综合财务报表附注”中的“附注3.投资”和“附注4.公允价值计量”。

由于我们销售的再保险包括对自然和人为灾难造成的损害以及潜在的重大伤亡和特殊风险的实质性保障，我们预计不时在短时间内承担巨额索赔付款的责任。因此，我们的投资组合作为一个整体，旨在寻求保护资本和提供高水平的流动性，这意味着我们的大部分投资都是高评级的固定收益证券，包括美国国债、机构、高评级的主权和超国家证券、高等级公司证券以及抵押贷款支持证券和资产支持证券。我们也有一个配置在我们的合并资产负债表上反映为股票投资的上市交易股票，以及一个配置到其他投资(包括巨灾债券、基金投资、定期贷款和直接私人股本投资)。

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其他投资

下表显示了我们的其他投资组合： 

						6月30日， 2023						十二月三十一日， 2022						变化
			(单位：千)
			巨灾债券			$	1,679,184					$	1,241,468					$	437,716
			基金投资			1,241,347						1,086,706						154,641
			定期贷款			100,000						100,000						—
			直接私募股权投资			71,155						66,780						4,375
			其他投资总额			$	3,091,686					$	2,494,954					$	596,732

我们根据FASB ASC主题按公允价值对我们的其他投资进行会计处理金融工具。我们基金投资的公允价值，包括私募股权基金、私人信贷基金和对冲基金，在我们的综合资产负债表中记录在其他投资中，通常是根据这些投资的经理根据适用的管理文件确定的每股资产净值(或其等值)来确定的。我们的许多基金投资都受到赎回和出售的限制，这限制了我们在短期内清算这些投资的能力。

截至目前的报告日期，我们的基金经理及其基金管理人一般无法提供最终的基金估值。我们通常会遇到报告延迟的情况，我们的对冲基金收到最终资产净值报告的时间为一个月，私募股权基金和私人信贷基金的最终资产净值报告为三个月，尽管我们偶尔会遇到长达六个月的报告延迟，尤其是在年底。在报告滞后的情况下，我们通过从上个月或季度末的基金估值开始估计这些基金的公允价值，根据实际资本募集、赎回或分配以及外币汇率变化的影响调整这些估值，然后估计当期的回报。这主要包括使用我们的基金经理向我们报告的初步估计(如有)，以及根据大盘指数的表现或其他估值方法估计回报。实际最终基金估值可能与我们的估计有重大差异，这些差异在向我们报告的期间作为估计的变化记录在我们的综合经营报表中。截至2023年6月30日的6个月录得净亏损280万美元(2022年-截至2022年6月30日的6个月的净收益为2760万美元)，这是与我们在2022年12月31日记录的估计(2022年至2021年12月31日)之间的差额相关的估计变化，这是由于上文讨论的报告滞后而导致的，以及我们的基金经理在本年度提供的最终资产净值中报告的实际金额。

我们对巨灾债券的公允价值的估计是基于报价的市场价格，或者当没有这样的价格时，参考经纪人或承销商的投标指示。有关我们投资的公允价值计量的更多信息，请参阅我们“合并财务报表附注”中的“公允价值计量”。

我们承诺为投资、定期贷款、私募股权直接投资和对其他企业的投资提供30亿美元的资金，其中截至2023年6月30日(2022年12月31日)已出资18亿美元，分别为29亿美元和17亿美元。截至2023年6月30日，我们对这些投资的剩余承诺总额为12亿美元(2022年12月31日-12亿美元)。未来，我们可能会就这些投资或个别投资组合公司的投资机会作出额外承诺。

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收视率

财务实力评级对再保险和保险公司的竞争地位至关重要。我们获得了来自A.M.Best、S、穆迪和惠誉的高长期发行人信用和财务实力评级和分数。这些评级代表对保险公司的财务实力、经营业绩和履行投保人义务的能力的独立意见，而不是针对保护投资者的评估或购买、出售或持有我们任何证券的建议。评级机构不断审查我们主要运营子公司和合资企业的财务状况，评级机构可能会修改或撤销评级。此外，评级机构可能会改变评级方法，这可能会对我们的财务实力评级产生实质性影响。

此外，S和A.M.对公司的ERM实践进行了最佳评估，这是对决定整体信誉的许多关键风险维度的看法。RenaissavieRe已从这些机构中的每一家获得了“非常强”的ERM分数，这是分配的最高ERM分数。

截至2023年7月24日，我们主要运营子公司和合资企业的评级以及RenaissavieRe的ERM评分如下。

上午最佳(1)

S与P(2)

穆迪(Moody‘s)(3)

惠誉(4)

万丽再保险有限公司

A+

A+

A1

A+

达芬奇再保险有限公司

A

A+

A3

—

丰塔纳再保险有限公司

A

—

—

—

丰塔纳再保险美国有限公司

A

—

—

—

文艺复兴再保险欧洲无限公司

A+

A+

—

—

复兴再保险美国公司

A+

A+

—

—

RenaissavieRe Europe AG

A+

A+

—

—

RenaissavieRe Specialty美国有限公司

A+

A+

—

—

顶层再保险有限公司

A+

AA型

—

—

华美尔再保险有限公司

A

—

—

—

RenaissavieRe辛迪加1458

—

—

—

—

劳合社的整体市场评级

A

A+

—

AA-

RenaissavieRe ERM分数

非常强壮

非常强壮

—

—

(1)对我们的主要运营子公司和合资企业的最佳评级代表了保险公司的财务实力评级。劳合社的整体市场评级代表RenaissaeRe Syndicate1458的S财务实力评级。RenaissavieRe被A.M.Best评为“非常高”的ERM评分。2023年5月23日，AM Best发表评论称，预计宣布的Validus收购不会立即导致RenaissavieRe的信用评级发生任何变化。

(2)标普对我们主要经营子公司和合资企业的S评级代表了保险公司的财务实力评级和发行人的长期信用评级。劳合社的整体市场评级代表RenaissaeRe Syndicate1458的S财务实力评级。2023年5月23日，S标普对RenaissavieRe的ERM评级为“非常高”。在宣布收购Validus后，S对RenaissavieRe的评级予以肯定。

(3)穆迪的评级代表了该保险公司的财务实力评级。2023年5月26日，穆迪在宣布收购Validus后确认了RenaissavieRe的评级。

(4)惠誉对复兴再保险的评级代表了该保险公司的财务实力评级。劳合社的整体市场评级代表了辛迪加1458的S财务实力评级。2023年5月23日，惠誉在宣布收购Validus后确认了RenaissavieRe的评级。

截至2023年7月24日，我们在截至2022年12月31日的10-K表格中披露的评级没有实质性变化。

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补充担保人财务信息

RenaissaveRe Finance是RenaissavieRe的全资子公司，是某些2025年到期的3.700%优先债券和2027年到期的3.450%优先债券的发行人，每一种债券都由RenaissaveRe全面和无条件地担保。该等担保为RenaissavieRe的优先无抵押债务，与RenaissavieRe可能不时未清偿的所有其他现有及未来的无抵押及无从属债务具有同等的偿债权利。每一系列票据包含各种契约，包括对合并和合并的限制，以及对指定附属公司股票的处置和留置权的限制。有关本公司未偿还债务证券条款的其他资料，请参阅本公司截至2022年12月31日止年度的10-K表格“综合财务报表附注”内的“附注8.债务及信贷安排”及本文所包括的“附注7.债务及信贷安排”。

下表提供了RenaissavieRe和RenaissaeRe Finance的补充财务信息，统称为“债务人集团”。债务人集团成员之间的公司间交易已被取消。非债务人子公司的财务信息已从汇总财务信息中剔除。债务人集团和非债务人子公司之间的重大公司间交易和应收/应付余额在汇总财务信息中单独列报：

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汇总资产负债表

			(单位：千)			6月30日， 2023						2022年12月31日
			资产
			非债务人子公司应收账款			$	560,173					$	370,219
			其他流动资产			1,503,642						216,909
			流动资产总额			$	2,063,815					$	587,128
			商誉和其他无形资产			$	103,114					$	104,718
			应收非债务人子公司贷款			902,618						874,721
			其他非流动资产			788,536						186,279
			非流动资产总额			$	1,794,268					$	1,165,718
			负债
			应付非债务人子公司的应付款项			$	10,093					$	16,049
			其他流动负债			46,516						95,792
			流动负债总额			$	56,609					$	111,841
			应付给非债务人子公司的贷款			$	201,380					$	201,380
			其他非流动负债			1,834,234						1,092,728
			非流动负债总额			$	2,035,614					$	1,294,108

运营表摘要

			(单位：千)			截至2023年6月30日的六个月
			收入
			与非债务人子公司的公司间收入			$	39,931
			*其他收入			25,632
			总收入			65,563
			费用
			与非债务人子公司的公司间费用			20,879
			其他费用			55,665
			总费用			76,544
			所得税优惠(费用)			(2,414)
			净收益(亏损)			(13,395)
			RenaissavieRe优先股的股息			(17,688)
			债务人集团应占净收益(亏损)			$	(31,083)

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当前展望

在过去的10年里，我们做出了关键的战略决策，以建立我们相信将使我们在不断发展的市场中产生卓越回报的能力和规模。我们通过各种拥有和管理的资产负债表，以及股票、债务和保险相关证券市场，使我们的资本来源多样化。我们相信，我们之前实施的计划举措为管理大型亏损事件提供了灵活性，并在资产负债表上有效地分配了资本。我们在同行中是独一无二的，因为我们拥有和管理车辆，并对我们承保的风险进行评级和预警。这为我们在世界变化时作出反应提供了极大的灵活性。

Validus收购

2023年5月，我们宣布了对Validus的收购。我们相信，收购Validus对我们有几个重大的战略好处，并促进了我们作为一家纯粹的全球财产和意外伤害再保险公司的战略，提供了更大的规模，并增加了我们对客户和经纪人的重要性。通过对Validus的收购，我们将获得与我们现有业务组合密切相关的大量再保险业务，我们相信这是有吸引力的，并将在有利的市场中加速我们的增长。

我们相信，收购完成后，Validus的收购将立即为我们的股东带来利润和关键财务指标的三大驱动因素。与此同时，我们打算扩大与核心贸易伙伴AIG的关系，AIG是我们保费收入最高的五个客户之一，因为收购Validus为未来增加战略参与提供了选择。我们已经建立了一个专门的整合团队，正在审查Validus的运营模式、流程和系统，以便我们能够最好地将我们的两家公司结合在一起。

再保险市场动向及发展趋势

在2023年的过程中，我们看到了再保险市场环境的变化，我们认为这种变化对我们有利。我们相信，我们已经创造了在我们承保的业务中寻找有吸引力的风险的重大机会，这些机会将为我们的股东带来更好的回报。总体而言，再保险市场环境的转变导致某些业务类别的费率在1月1日、4月1日和6月1日续期时有所增加。

我们期待继续有吸引力的机会，并相信我们处于有利地位，可以利用这些机会，因为：(I)我们的资本状况；(Ii)我们配置过剩资本的能力；(Iii)我们作为房地产巨灾风险最大承销商之一的地位；以及(Iv)在我们有能力的项目的高端，对房地产巨灾风险的需求增加。

我们相信，我们对波动性的理解使我们处于接受风险的首选地位，我们继续在我们的投资组合中看到强劲的增长机会。我们对再保险有着战略承诺，我们认为这会增强我们对客户的价值主张，因为我们的再保险参与是一致的和广泛的，我们对再保险的关注将与客户的潜在渠道冲突降至最低。这一承诺只会因即将进行的对Validus的收购而得到加强。

我们在承保各种风险方面处于独特的地位，利用我们在过去几年中对我们的风险和资本管理技术以及承保专业知识所做的改进，以涵盖更多的业务。特别是，我们投入了大量资金，以了解气候变化对天气的影响及其对我们承担的风险的影响。我们认为，与商业模型相比，RenaissaeRe风险科学团队使我们在模型中正确反映气候变化不断演变的现象方面具有优势。我们的科学家和承销商不断调整我们的全球风险观点，以考虑我们目前和未来对各种来源的危险和损失驱动因素的预期，包括但不限于气候变化、通胀和其他因素。我们计划继续寻求利用更多可利用的机会，并认为我们在前几个时期作出的战略决定已为这些举措奠定了基础。我们相信，我们的客户重视我们作为长期合作伙伴的能力，我们能够带来多种形式的资本和创新的大规模解决方案。

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一般经济状况

我们认为，全球经济的压力将继续存在，这可能会导致市场波动加剧。包括乌克兰战争和全球供应链问题在内的全球事件导致了普遍的经济通胀。此外，全球银行业的不稳定性加剧。我们在亏损模型、投资组合和业务运营中考虑了通胀的预期影响，包括社会、经济和事件驱动的影响，并加强了我们的通胀框架，以主动监控这一趋势。

许多央行已经提高了利率，这可能会起到抵消一些通胀压力的作用。利率趋势对我们的再保险和保险业务的影响可能会放大到对通胀更敏感的长尾业务领域，特别是在我们的意外伤害和专业业务部门，以及我们的房地产部门内的其他房地产类别业务。

全球衰退的风险是一个持续令人担忧的问题。然而，我们认为，我们的商业模式处于有利地位，对通胀或衰退环境不那么敏感。这种环境可能会通过减少供应和增加资本成本，以及调整客户的风险承受能力来增加对再保险的需求。因此，与其他形式的风险资本相比，再保险费率可能会上升，同时变得更具竞争力。尽管未来存在许多不确定性和挑战，但我们相信，我们对行业事件的反应、差异化的风险管理和客户服务能力以及获得不同的资本和风险来源的记录，使我们在当前环境中处于有利地位。

利润的三大驱动力

承保收入

2023年第二季度是一个活跃的更新周期，其中包括房地产部分的年中更新以及意外伤害和特殊部分的重大活动。通过有纪律的承销，我们的目标是管理周期，并将我们的资本配置到我们认为将产生最佳回报的业务上。

属性

随着气候变化的全球影响，我们预计干旱、洪水、降雨、冰雹和野火等危险的频率和严重程度将继续保持我们近年来看到的较高水平。到目前为止，在2023年，我们看到了高于正常水平的灾难活动。我们认为，这项业务的预期亏损、资本成本和内在波动性都在增加，这应该会创造有利的定价趋势。正如预期的那样，年中续订受益于利率持续上升的势头以及条款和条件的改善。我们预计，较高的利率将持续一段时间，因为我们认为，当前的硬市场是由股票和保险挂钩证券的投资者情绪推动的，需要对承担的风险和波动性进行适当补偿。

在年中续期时，我们继续优化我们的投资组合，以诱人的速度增长我们的房地产巨灾业务，同时将巨灾风险敞口从我们的其他房地产业务转移出去，以利用最好的机会。虽然我们已经放弃了佛罗里达州的一些项目，但随着我们转向更多的地区性和全国性项目，美国东南部的风力风险仍然是我们投资组合中的主要风险。

意外事故和特殊事故

在我们的意外伤害和特殊护理部门中，我们继续看到跨越多个业务线和地理位置的机会，我们已经扩大了对多个意外伤害和专业领域的参与。然而，不同的业务线在各自的周期中处于不同的时间点，我们一直通过严格的承保纪律来管理这些周期。

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在6月1日的续签中，我们看到传统意外伤害业务延续了1月1日续签的趋势，我们的专业业务市场状况仍然大体有利，因为我们继续增长为一个供应有限的错乱市场。更具体地说，我们在一个有吸引力的市场中增长了其他专业业务，同时减少了专业责任和业务的信用额度。总体而言，我们对这一投资组合的状况感到满意。我们认为，我们之前的工作与关键客户建立了牢固的关系，使我们能够获得理想的业务。

费用收入

我们的Capital Partners部门继续发展成为一个有吸引力的市场，并产生了稳定的管理费，反映了我们Capital Partners部门活动的增长。我们认为，这是一个不断增长和可持续的利润驱动因素，我们预计将继续产生越来越多的低波动性管理费收入。随着巨灾债券市场保持活跃，我们看到来自新投资者和现有投资者的强劲资本流入Medici和其他巨灾债券工具。

投资收益

历史性的利率上升导致我们的投资组合出现了按市值计价的短期重大损失。然而，随着利率上升，我们继续看到我们投资组合的净投资收入增加的势头。

我们正受益于更高的利率和这一利润驱动力的增长，这是我们在过去一年中主动将投资组合转向收益率更高的证券的结果。然而，我们继续对我们的投资组合保持防御性立场。

请参阅2023年2月8日提交给美国证券交易委员会的10-K表中的“风险因素”一节，以及本10-Q表中有关可能导致我们的实际结果与本10-Q表中包含的前瞻性声明以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中所述内容大不相同的其他因素的信息。

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第三项：加强对市场风险的定量和定性披露

我们主要面临四种市场风险：利率风险、外汇风险、信用风险和股票价格风险。我们的投资指引准许投资于衍生工具，例如期货、期权、外币远期合约和掉期协议，这些工具可用作承担风险或作对冲用途。

除下文所述外，这些市场风险没有发生重大变化，如“第二部分，第7A项”所披露。在截至2023年6月30日的六个月内，我们在截至2022年12月31日的10-K表格中披露了关于市场风险的定量和定性披露。见“第二部分，第7A项。关于市场风险的定量和定性披露，“在我们截至2022年12月31日的10-K表格中，讨论我们对这些风险的敞口。

完成对Validus的收购后，Validus的资产和负债将与RenaissavieRe合并，并受我们应对本文所述市场风险的现有政策的约束。由于对Validus的潜在收购，我们预计由于我们投资组合规模的增加，对每个市场风险的敞口都会增加。我们目前预计，在未来报告期内，根据已知或预计将在未来报告期内生效的情况，这些风险敞口的管理方式不会发生重大变化，包括可能收购Validus。

项目4.监管、监管、控制和程序

信息披露控制和程序的评估

在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们评估了截至本报告所述期间结束时，我们披露控制和程序的设计和运作的有效性，这些控制和程序的定义见《交易所法》第13a-15(B)和15d-15(B)条。基于这项评估，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，得出结论认为，于2023年6月30日，我们的披露控制和程序有效地提供了合理的保证，即根据交易所法案提交或提交的公司报告中要求披露的信息已(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生变化，这些变化是根据交易法规则13a-15或15d-15要求进行的评估而确定的，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能对其产生重大影响。

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第二部分：报告、报告、报告和其他信息。

项目1.诉讼程序的审理程序

我们之前在Form 10-K中披露的截至2022年12月31日的年度的法律程序没有实质性变化。

项目1A.风险因素：风险因素。

除下文所述外，我们之前在截至2022年12月31日的10-K表格中披露的风险因素没有实质性变化。

与收购Validus相关的风险

Validus业务面临许多与我们相同的风险，收购Validus将增加我们在截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告中“风险因素”标题下描述的许多风险的敞口。除了这些风险外，您还应该仔细考虑与收购Validus相关的以下风险。以下与收购Validus有关的风险应与我们先前披露的Validus Re截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度经审计的综合财务报表一起阅读。

Validus的收购可能不会在预期的时间框架内完成，或者根本不会完成。

完成对Validus的收购需要满足或放弃一些先决条件，包括相关的反垄断和监管许可。任何相关监管机构可以拒绝或推迟批准，或寻求在遵守意外或繁重条件的情况下进行批准。Validus的收购还受到一些我们无法控制的其他条件的制约，这些条件可能会阻止、推迟或以其他方式对其完成产生负面影响。我们无法预测是否以及何时会满足这些其他条件。未能完成对Validus的收购，以及完成Validus收购的任何延迟，都可能阻止我们实现我们预期从Validus收购中获得的好处。此外，在若干监管赎回规定的规限下，倘若(I)Validus收购未于指定强制性赎回结束日期或之前完成，或(Ii)吾等通知受托人吾等不会继续完成Validus收购，吾等将须赎回2033年到期而未偿还的5.750%优先票据，赎回价格相等于将赎回的票据本金的101%，另加特别强制性赎回日(但不包括特别强制性赎回日)的应计及未偿还利息。

在收购Validus之后，某些司法管辖区的监管机构可能会施加苛刻的条件。

在某些司法管辖区，虽然可能不需要相关监管机构的同意，但监管机构可能会在收购Validus后对我们提出繁重的要求。这些条件可能造成重大额外成本、限制我们的收入、要求剥离某些资产、降低收购Validus的预期收益或施加其他经营限制。

我们在整合Validus业务时可能会遇到困难。

我们能否从收购Validus获得预期的收益，在很大程度上将取决于我们是否能够以高效和有效的方式将Validus业务整合到我们的业务中。我们可能无法顺利或成功地整合Validus业务，并且该过程可能需要比预期更长的时间。在收购Validus之后，某些业务的整合和运营文化的差异将需要投入大量的管理资源，这可能会分散管理层对日常业务运营的注意力。如果我们不能成功地将Validus业务的运营整合到我们的业务中，我们可能无法实现我们因收购Validus而预期获得的好处，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

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我们能否成功整合Validus业务将取决于我们管理各种问题的能力，包括：

•关键人员的流失或高于预期的员工流失率可能会对Validus业务的业绩和我们成功整合该业务的能力产生不利影响。

•Validus业务的客户可能会减少、推迟或推迟有关他们使用Validus业务的保险和再保险产品和服务的决定，这些决定可能是由于收购Validus或与完成收购Validus相关的不确定性，包括在收购Validus之前我们尚未在这些地区拥有大量业务的地区可能对我们的品牌不熟悉。

•将Validus业务与我们现有的业务相结合，将需要我们协调地理上分散的组织，解决企业文化和管理理念中可能存在的差异，合并财务流程和风险与合规程序，并合并独立的信息技术平台。

我们有风险承担Validus业务的债务和负债，而该等债务和负债在金额、范围或期限上没有得到股票购买协议和相关协议中的赔偿条款的充分覆盖，或者在Validus业务的历史财务报表中反映或预留，并且存在该等历史财务报表可能包含错误的风险。吾等可能承担在对Validus业务进行与收购有关的尽职调查过程中未发现的义务和负债，因此可能无法在股票购买协议和相关协议中得到充分解决。这些负债中的任何一项，无论是单独的还是合计的，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们预计与收购Validus以及相关的Validus业务整合相关的一次性成本会很大。与Validus收购和随后的整合过程相关的实际成本和负债可能超过预期。

我们就收购Validus进行的尽职调查程序可能没有揭示可能与收购Validus有关的所有事实。

在决定是否订立购股协议时，吾等根据适用于Validus收购的事实及情况，进行了吾等认为合理及适当的尽职调查。在进行尽职调查时，我们被要求评估重要和复杂的商业、金融、税务、会计、技术、治理、法律和监管问题。除了我们的员工，外部顾问、法律顾问和会计师也不同程度地参与了尽职调查过程。尽管我们做出了努力，但我们的尽职调查结果可能不完整和准确，或者即使完整和准确，也可能不足以确定所有相关事实，这可能会阻止我们实现收购Validus所预期的好处，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

收购Validus后，如果我们不能成功管理Validus业务的增长，我们的前景可能会受到重大不利影响。

我们的业务和Validus业务的未来增长将需要继续发展足够的承保和索赔处理能力和技能，充足的资本基础，更多的营销和销售活动，以及招聘和培训新人员。我们不能保证我们会成功管理未来的增长。特别是，要招聘和培训足够数量的客户服务人员和代理，以跟上我们发展中或发达市场未来客户数量的增长，可能会遇到困难。此外，我们可能会遇到困难，以足够快的速度升级、开发和扩展信息技术系统，以适应未来的任何增长。如果我们在收购Validus后无法管理未来的增长，我们的前景可能会受到实质性和不利的影响。

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我们先前披露的Validus Re历史财务报表并不代表收购Validus后Validus业务的未来财务状况、未来经营业绩或未来现金流。

我们先前披露的Validus Re历史财务报表所载的Validus Re的财务状况、经营业绩及现金流，仅为Validus Re的财务报表，并非将于Validus收购中收购的所有Validus实体的财务报表，因此，该等财务报表并不能全面反映Validus业务的全貌。此外，截至2022年12月31日及截至2022年12月31日的年度的财务报表并未反映Validus Re在2022年12月31日之后的任何时间点的财务状况、经营业绩和现金流，包括截至2023年3月31日或2023年6月30日的季度或截至2023年6月30日的财务报表。

此外，即使是关于Validus Re，财务报表中显示的财务状况、运营结果和现金流也可能与Validus Re作为我们业务的一部分运营时可能产生的结果不同，也与Validus Re作为我们业务的一部分运营未来可能导致的结果不同。这主要是因为，其中包括：

•历史财务信息反映了AIG的费用分配情况。这种分配可能不同于Validus Re作为我们业务的一部分而产生的可比费用。

•由于Validus Re作为我们业务的一部分进行运营，收购Validus Re产生的某些因素将影响Validus Re的财务状况、运营结果和现金流，包括但不限于公允价值调整、政策差异、我们普通股的价格和税收影响。

因此，Validus Re的历史财务报表不应被视为Validus Re收购后的未来财务状况、未来经营业绩或未来现金流的指示，或Validus业务任何时期的财务状况、经营业绩或现金流的指示。

收购Validus导致的债务义务增加可能会产生负面后果。

关于收购Validus，我们发行了本金7.5亿美元，利率为5.750的优先债券，2033年到期。我们还可能产生额外的债务，为收购Validus的部分现金代价提供资金。如果我们的债务因收购Validus而增加，它们可能会产生负面后果，包括：

•使我们更容易受到普遍不利的经济和行业状况的影响；

•要求我们将增加的运营现金流专门用于支付债务本金和利息，从而减少了我们可用于其他目的的资金；

•降低我们执行战略的能力，降低我们在规划或应对业务和市场状况变化方面的灵活性；以及

•限制我们进入资本市场的机会，从而可能无法获得额外的资本，或者可能只能以不利的条件获得。

向AIG发行与收购Validus相关的普通股将对我们的股东产生稀释影响。

我们已同意在完成对Validus的收购时向AIG发行Base普通股对价。作为此次发行的结果，如果收购Validus，我们将有更多的普通股流通股，我们的每个现有股东拥有的普通股比例将低于我们的流通股。

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第二项：禁止未登记的股权证券销售和收益使用

我们的股票回购计划可能会根据市场状况和其他因素，通过公开市场购买和私下谈判的交易不时实施。2022年8月2日，我们的董事会批准了我们授权的股票回购计划的续订，总金额高达5.0亿美元。除非我们的董事会提前终止，否则该计划将在我们回购了授权股份的全部价值后到期。下表详细介绍了2023年第二季度根据该计划进行的回购，其中包括购买的其他股份，这些股份是员工在归属限制性股票时因预扣税款义务而交出的普通股。

						购买的股份总数												购买了其他普通股												股票是根据公开宣布的回购计划购买的												回购计划下仍可使用的最高美元金额
						股票 购得						平均值 单价 分享						股票 购得						平均值 单价 分享						股票 购得						平均值 单价 分享
																																										(单位：千)
			可回购的期初美元金额																																							$	500,000
			2023年4月1日-30日			—						$	—					—						$	—					—						$	—					500,000
			2023年5月1日至31日			514						$	210.34					514						$	210.34					—						$	—					500,000
			2023年6月1日-30日			—						$	—					—						$	—					—						$	—					500,000
			总计			514						$	210.34					514						$	210.34					—						$	—					$	500,000

在截至2023年6月30日的六个月内，我们没有根据我们公开宣布的股份回购计划回购普通股。截至2023年6月30日，根据股份回购计划，仍有5.0亿美元可供回购。未来，我们可能会根据当前授权的股份回购计划授权额外的回购活动，增加股份回购计划下的授权金额，或采用额外的交易计划。我们回购普通股的决定将取决于普通股的市场价格和我们的资本金要求等因素。

第三项高级证券的违约问题。

没有。

第四项：煤矿安全信息披露。

不适用。

第5项：其他信息。

在本报告所述期间，公司董事或高管均未通过或已终止规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排(均由修订后的1934年证券交易法下的S-K条例第408项定义)。

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项目6.展览、展览、展览和展览

2.1			2023年5月22日RenaissaeRe Holdings Ltd.和美国国际集团有限公司之间的股票购买协议，引用RenaissaeRe Holdings Ltd.成立。S目前提交给美国证券交易委员会的8-K表格报告，于2023年5月23日提交给美国国际集团。
2.1(a)			美国国际集团和RenaissavieRe Holdings Ltd.之间于2023年6月15日签署的股票购买协议的第1号修正案。
4.1			第二补充契约，日期为2023年6月5日，由发行人RenaissaeRe Holdings Ltd.和受托人德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank America Trust Company America)共同发行，并参考RenaissaeRe Holdings Ltd.成立。S目前的8-K表格报告，于2023年6月5日提交给美国证券交易委员会。
31.1			根据修订后的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条，对RenaissaeRe Holdings Ltd.首席执行官Kevin J.O‘Donnell进行认证。
31.2			根据修订后的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条，对RenaissaeRe Holdings Ltd.首席财务官Robert Qutub进行认证。
32.1			根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节的规定，对RenaissaeRe控股有限公司首席执行官Kevin J.O‘Donnell进行认证。
32.2			根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节的规定，对RenaissaeRe Holdings Ltd.首席财务官罗伯特·库图布进行认证。
101.INS			XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH			内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL			内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.LAB			内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.DEF			内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.PRE			内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104			封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档并包含在附件101中)。

*代表管理合同或补偿计划或安排。

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

RenaissavieRe控股有限公司 

日期：2023年7月26日。撰稿S/罗伯特·夸图布

罗伯特·库图布

常务副总裁兼首席财务官

(首席财务官和正式授权的官员)

日期：2023年7月26日。/S/詹姆斯·C·弗雷泽

詹姆斯·C·弗雷泽

高级副总裁与首席会计官

(首席会计主任)

                        

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