CLF-20230630
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目录表

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
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根据《条例》第13或15(D)条提交的季度报告
1934年《证券交易法》
截至本季度末2023年6月30日
或
☐
根据《宪法》第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年《证券交易法》
的过渡期            至            .
委托文件编号：1-8944
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克利夫兰-克里夫斯公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
俄亥俄州34-1464672
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
公共广场200号，克利夫兰,俄亥俄州44114-2315
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(216) 694-5700
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.125美元CLF纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是*☒*☐*
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是*☒*☐*
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是☐*☒*
注册人普通股的流通股数量，每股面值0.125美元，为508,682,121截至2023年7月25日。

目录表


目录
页码
定义
1
第一部分-财务信息
第1项。财务报表和补充数据
截至2023年6月30日和2022年12月31日的未经审计简明综合财务状况报表
2
截至2023年6月30日和2022年6月30日止三个月和六个月未经审计简明综合业务报表
3
截至2023年6月30日和2022年6月30日止三个月和六个月未经审计简明综合全面收益表
4
截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月未经审计简明综合现金流量表
5
截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月的未经审计简明综合权益变动表
6
未经审计的简明合并财务报表附注
7
第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
20
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
34
第四项。控制和程序
35
第二部分--其他资料
第1项。法律程序
36
第1A项。风险因素
36
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
36
第四项。煤矿安全信息披露
36
第五项。其他信息
37
第六项。展品
37
签名
38

目录表

定义
正文中使用了以下缩写或首字母缩写。本报告中提及的“公司”、“我们”、“克利夫兰-克利夫斯”和“克利夫兰-克利夫斯”统称为克利夫兰-克利夫斯公司及其子公司。“$”指的是美国货币。
缩写或首字母缩写术语
6.750%2030年优先债券克利夫兰-克利夫斯公司于2023年4月14日发行的2030年到期的6.750%高级担保票据，本金总额为7.5亿美元
ABL设施基于资产的循环信贷协议，日期为2020年3月13日，由克利夫兰-克里夫斯公司(不时作为贷款人)和美国银行(北卡罗来纳州)作为行政代理签订，于2020年3月27日、2020年12月9日、2021年12月17日和2023年6月9日修订，并可能不时进一步修订
调整后的EBITDAEBITDA，不包括某些项目，如非控制权益的EBITDA、债务清偿、与收购有关的费用和调整、资产减值和其他
AOCI累计其他综合收益(亏损)
ASC会计准则编撰
ASU会计准则更新
转炉碱性氧气炉
CERCLA1980年综合环境响应、赔偿和责任法
《芯片法案》《创造有益的激励措施来生产半导体和2022年科学法案》
《多德-弗兰克法案》《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》
电弧炉电弧炉
EBITDA未计利息、税项、折旧及摊销前收益
环境保护局美国环保署
易办事每股收益
电动汽车电动汽车
《交易所法案》经修订的1934年证券交易法
FASB财务会计准则委员会
FMSH法案1977年修订的《联邦矿山安全与健康法》
第四次ABL修正案《基于资产的循环信贷协议第四修正案》，日期为2023年6月9日，由克利夫兰-克利夫斯公司、不时的贷款人和作为行政代理人的美国银行达成
公认会计原则美国普遍接受的会计原则
温室气体温室气体
去吧取向电工钢
HBI热压型铁
人权委员会热轧卷钢
《降低通货膨胀法案》《2022年通货膨胀率削减法案》
伦敦银行同业拆借利率伦敦银行间同业拆借利率
公吨(公吨)2205英镑
MSHA美国矿山安全与健康管理局
净吨(NT)2000英镑
否决票无取向电工钢
NPDES《清洁水法》授权的国家排污消除系统
OPEB其他退休后福利
普氏62%价格普氏IODEX62%Fe罚款CFR North中国
RCRA《资源保护和回收法案》
美国证券交易委员会美国证券交易委员会
第232条经修正的《1962年贸易扩张法》第232节
证券法经修订的1933年证券法
软性有担保的隔夜融资利率
SunCoke MiddletownMiddletown Coke Company LLC是SunCoke Energy，Inc.的子公司。
美国美利坚合众国
VIE可变利息实体
1
目录表

第一部分
项目1.财务报表和补充数据
未经审计的简明综合财务状况表
克利夫兰-克里夫斯公司。及附属公司
(单位：百万，不包括共享信息)6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物$34 $26 
应收账款净额2,290 1,960 
盘存4,727 5,130 
其他流动资产114 306 
流动资产总额7,165 7,422 
非流动资产：
财产、厂房和设备、净值8,878 9,070 
商誉1,130 1,130 
养老金和OPEB，资产379 356 
其他非流动资产751 777 
总资产$18,303 $18,755 
负债和权益
流动负债：
应付帐款$2,116 $2,186 
应计雇佣成本455 429 
应计费用261 383 
其他流动负债576 551 
流动负债总额3,408 3,549 
非流动负债：
长期债务3,963 4,249 
养老金负债，非流动461 473 
OPEB负债，非流动575 585 
递延所得税545 590 
其他非流动负债1,307 1,267 
总负债10,259 10,713 
承付款和或有事项(见附注17)
股本：
普通股--面值$0.125每股
授权-1,200,000,000股票(2022年-1,200,000,000股份)；
已发出-531,051,530股票(2022年-531,051,530股份)；
杰出的-508,679,179股票(2022年-513,340,779股份)
66 66 
超过股票面值的资本4,841 4,871 
留存收益1,624 1,334 
成本22,372,351国库普通股(2022年-17,710,751股份)
(372)(310)
累计其他综合收益1,643 1,830 
总悬崖股东权益7,802 7,791 
非控股权益242 251 
总股本8,044 8,042 
负债和权益总额$18,303 $18,755 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
2
目录表

未经审计的简明合并业务报表
克利夫兰-克里夫斯公司。及附属公司
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万，每股除外)2023202220232022
收入$5,984 $6,337 $11,279 $12,292 
运营成本：
销货成本(5,340)(5,356)(10,536)(10,062)
销售、一般和行政费用(149)(107)(276)(229)
其他--净额(12)(34)(15)(67)
总运营成本(5,501)(5,497)(10,827)(10,358)
营业收入483 840 452 1,934 
其他收入(支出)：
利息支出，净额(79)(64)(156)(141)
债务清偿损失— (66)— (80)
除服务成本部分外的净定期福利抵免50 50 100 99 
其他营业外收入(费用)4 (3)6 (5)
其他费用合计(25)(83)(50)(127)
所得税前持续经营所得458 757 402 1,807 
所得税费用(102)(157)(89)(394)
持续经营收入356 600 313 1,413 
非持续经营所得的税后净额— 1 1 2 
净收入356 601 314 1,415 
可归因于非控股权益的收入(9)(5)(24)(18)
克里夫斯股东应占净收益$347 $596 $290 $1,397 
克里夫斯股东应占普通股每股收益-基本
持续运营$0.68 $1.14 $0.56 $2.67 
停产经营— — — — 
$0.68 $1.14 $0.56 $2.67 
克里夫斯股东应占普通股每股收益-摊薄
持续运营$0.67 $1.13 $0.56 $2.64 
停产经营— — — — 
$0.67 $1.13 $0.56 $2.64 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
3
目录表

未经审计的简明综合全面收益表
克利夫兰-克里夫斯公司。及附属公司
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
净收入$356 $601 $314 $1,415 
其他全面收益(亏损)：
扣除税项后的养恤金和OPEB变动(26)— (53)1 
衍生金融工具的变动，税后净额18 (55)(134)41 
外币换算的变化— (2)— (2)
其他全面收益(亏损)合计(8)(57)(187)40 
综合收益348 544 127 1,455 
可归属于非控股权益的全面收益(9)(5)(24)(18)
克里夫斯股东应占全面收益$339 $539 $103 $1,437 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
4
目录表

未经审计的简明合并现金流量表
克利夫兰-克里夫斯公司。及附属公司
截至六个月
6月30日，
(单位：百万)20232022
经营活动
净收入$314 $1,415 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧、损耗和摊销489 551 
长期资产减值准备— 29 
递延所得税16 151 
养老金和OPEB积分(79)(54)
债务清偿损失— 80 
其他74 55 
经营性资产和负债变动情况：
应收账款净额(333)(416)
盘存403 (594)
所得税169 (55)
养恤金和其他预算外活动预算的支付和缴款(58)(114)
应付账款、应计就业和应计费用(78)370 
其他，净额(69)(20)
经营活动提供的净现金848 1,398 
投资活动
购置房产、厂房和设备(319)(468)
其他投资活动9 1 
投资活动使用的现金净额(310)(467)
融资活动
普通股回购(94)(176)
发行债券所得款项750 — 
偿还债务— (1,319)
信贷安排下的借款2,679 3,260 
信贷安排项下的还款(3,710)(2,624)
发债成本(34)— 
其他融资活动(121)(73)
融资活动使用的现金净额(530)(932)
现金及现金等价物净增(减)8 (1)
期初现金及现金等价物26 48 
期末现金及现金等价物$34 $47 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
5
目录表

未经审计的简明综合权益变动表
克利夫兰-克里夫斯公司。及附属公司
(单位：百万)数
的
普普通通
未偿还股份		的票面价值
普普通通
已发行股份		资本流入
超过
面值
的股份		保留
收益		普普通通
股票
在……里面
财务处		AOCI非控制性权益总计
2022年12月31日513 $66 $4,871 $1,334 $(310)$1,830 $251 $8,042 
综合收益(亏损)— — — (57)— (179)15 (221)
股票和其他激励计划2 — (39)— 30 — — (9)
对非控股权益的净分配— — — — — — (19)(19)
2023年3月31日515 $66 $4,832 $1,277 $(280)$1,651 $247 $7,793 
综合收益(亏损)— — — 347 — (8)9 348 
股票和其他激励计划1 — 9 — 3 — — 12 
普通股回购，扣除消费税(7)— — — (95)— — (95)
对非控股权益的净分配— — — — — — (14)(14)
2023年6月30日509 $66 $4,841 $1,624 $(372)$1,643 $242 $8,044 
(单位：百万)数
的
普普通通
未偿还股份		普通股票面价值
已发行股份		资本流入
超过
面值
的股份		保留
收益(赤字)		普普通通
股票
在……里面
财务处		AOCI非控制性权益总计
2021年12月31日500 $63 $4,892 $(1)$(82)$618 $284 $5,774 
综合收益— — — 801 — 97 13 911 
赎回可转换债券24 3 (28)— — — — (25)
股票和其他激励计划2 — (16)— 11 — — (5)
普通股回购(1)— — — (19)— — (19)
对非控股权益的净分配— — — — — — (28)(28)
2022年3月31日525 $66 $4,848 $800 $(90)$715 $269 $6,608 
综合收益(亏损)— — — 596 — (57)5 544 
股票和其他激励计划— — 7 — 1 — — 8 
普通股回购(8)— — — (157)— — (157)
对非控股权益的净分配— — — — — — (9)(9)
2022年6月30日517 $66 $4,855 $1,396 $(246)$658 $265 $6,994 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
6
目录表

合并财务报表附注
克利夫兰-克里夫斯公司。及附属公司
附注1--列报基础和重要会计政策
业务、合并和展示
随附的未经审计简明综合财务报表乃根据《美国证券交易委员会》规则及条例编制，管理层认为，该等财务报表包括为公平呈列各列报期间的财务状况、经营成果、全面收益、现金流量及权益变动所需的所有调整(包括正常经常性调整)。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和附注中报告的数额。管理层的估计是基于各种假设和历史经验，相信这些假设和历史经验是合理的；然而，由于估计的固有性质，实际结果可能会因条件或假设的变化而大不相同。截至2023年6月30日的三个月和六个月的运营结果不一定表明截至2023年12月31日的一年或任何其他未来时期的预期结果。这些未经审计的简明综合财务报表应与我们截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K和截至2023年3月31日的季度报告Form 10-Q中包含的财务报表和附注一起阅读。
业务性质
我们是北美最大的平轧钢材生产商。我们成立于1847年，是一家矿山运营商，也是北美最大的铁矿石球团制造商。我们从开采的原材料、直接还原的铁和黑色金属废料到一次炼钢和下游的精加工、冲压、模具和管材的垂直一体化。我们是北美汽车行业最大的钢材供应商，提供全面的平轧钢材产品，服务于不同的市场。总部设在俄亥俄州克利夫兰的我们雇佣了大约27,000我们在美国和加拿大的业务部门的员工。
业务运营
我们被组织成四基于差异化产品、炼钢、管材、模具和冲压以及欧洲业务的运营部门。我们主要通过一可报告的板块包括炼钢板块。
巩固的基础
未经审核的简明综合财务报表综合了我们的账目和我们全资拥有的子公司、我们拥有控股权的所有子公司以及我们是其主要受益人的VIE的账目。所有公司间交易和余额在合并时被冲销。
对附属公司的投资
我们在几项业务中的投资都是用权益会计方法核算的。这些投资包括在我们的炼钢部门。当情况显示低于账面价值的损失并非暂时性时，我们会对投资进行减值审查。
我们对附属公司的投资为$132百万美元和美元133分别截至2023年6月30日和2022年12月31日的其他非流动资产。
重大会计政策
有关我们重要会计政策的详细说明，请参阅我们提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的10-K表格年度报告中包含的经审计财务报表。我们的重大会计政策和估计与其中披露的会计政策和估计没有重大变化。
最近的会计公告和立法
2022年8月，美国政府签署了《降低通胀法案》，使之成为法律。除其他立法外，《降低通货膨胀法》对股票回购的公平市场价值减去该纳税年度股票发行的公平市场价值征收1%的消费税。消费税对2022年12月31日之后发生的股票净回购生效。这项税收将作为国库普通股的成本在股本中入账。
2022年9月，财务会计准则委员会发布了ASU编号2022-04，负债-供应商财务计划(分主题405-50)：供应商财务计划义务的披露。该指导要求每年和中期披露未完成的供应商融资计划的关键条款，并对相关义务进行前滚。新标准不影响供应商财务计划债务的确认、计量或财务报表的列报。我们采用了这一标准，但关于前滚信息的修正案除外，该修正案在2023年12月15日之后开始的财政年度有效。有关进一步信息，请参阅附注2--补充财务报表信息。
7
目录表

附注2--补充财务报表资料
信贷损失准备
以下是我们与以下相关的信贷损失准备的前滚应收账款净额:
(单位：百万)20232022
1月1日起计提信贷损失准备$(4)$(4)
免税额减少(增加)(3)1 
截至6月30日的信贷损失准备金$(7)$(3)
库存
下表详细介绍了我们的盘存关于未经审计的简明综合财务状况表：
(单位：百万)6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
产品库存
成品和半成品$2,765 $2,971 
原料1,582 1,794 
产品总库存4,347 4,765 
制造用品和关键备件380 365 
盘存$4,727 $5,130 
供应链金融项目
我们直接与我们的供应商协商购买商品和服务的付款条件。我们目前提供自愿的供应链融资计划，使我们的供应商能够在供应商和金融中介双方单独决定的情况下，将其应收账款出售给金融中介机构。根据供应链融资计划，我们或我们的子公司不提供任何担保。供应链融资计划允许金融中介机构在适用发票上的到期日之前向我们的供应商付款。延长期限或为我们提供经济利益的供应链融资项目被归类为短期融资。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们有231000万美元和300万美元19分别被视为短期融资，被归类为其他流动负债。另外, 截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们有941000万美元和300万美元112600万人，分别归类为应付帐款。
现金流信息
资本增加与为资本支出支付的现金的对账如下：
截至六个月
6月30日，
(单位：百万)20232022
增资$290 $489 
更少：
非现金应计项目(89)(2)
使用权资产--融资租赁60 23 
为资本支出支付的现金，包括存款$319 $468 
所得税和利息的现金支付(收据)如下：
截至六个月
6月30日，
(单位：百万)20232022
已缴纳的所得税$37 $299 
所得税退税(138)(1)
债务支付的利息扣除资本化利息后的净额1
142 133 
1 资本化利息为$6百万美元和美元5截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为100万美元。
8
目录表

注3--收入
我们通过产品销售获得收入，发货条款表明我们何时履行了履行义务并将产品控制权移交给客户。我们的收入交易包括转让承诺货物的单一履约义务。我们与客户签订的合同规定了确定销售价格的机制，通常是在控制权移交时确定的，但合同通常不会对任何一方施加具体数量。要交付给客户的数量是在接近交货日期时通过采购订单或我们从客户那里收到的其他书面指示来确定的。现货市场销售是通过采购订单或其他书面指示进行的。我们认为我们的履约义务是完整的，当控制权根据运输条款转移时，我们确认收入。
收入是指我们期望从转让产品中获得的对价金额。我们根据预期实现的价值，减少为估计回报和其他客户信用确认的收入金额，如折扣和数量回扣。付款条款与我们所服务的市场的标准条款一致。从客户那里收取的销售税不包括在收入中。
下表代表了我们的收入按市场划分：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
炼钢：
汽车$1,980 $1,644 $3,850 $3,251 
基础设施和制造业1,591 1,615 2,888 3,157 
分销商和转换器1,441 1,840 2,699 3,669 
钢铁生产商
796 1,077 1,497 1,893 
全炼钢5,808 6,176 10,934 11,970 
其他业务：
汽车143 124 282 246 
基础设施和制造业10 14 20 29 
分销商和转换器23 23 43 47 
其他业务合计176 161 345 322 
总收入$5,984 $6,337 $11,279 $12,292 
以下表格代表了我们的收入按产品线划分：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
炼钢：
热轧钢材$1,357 $1,251 $2,478 $2,445 
冷轧钢材748 869 1,387 1,853 
涂层钢1,789 1,806 3,406 3,581 
不锈钢和电工钢615 618 1,189 1,169 
盘子399 453 730 874 
板坯和其他钢材产品366 417 693 751 
其他534 762 1,051 1,297 
全炼钢5,808 6,176 10,934 11,970 
其他业务：
其他176 161 345 322 
总收入$5,984 $6,337 $11,279 $12,292 
9
目录表

附注4--分部报告
我们从开采的原材料和直接还原的铁和黑色金属废料到一次炼钢和下游精加工、冲压、模具和管材的垂直一体化。我们被组织成四根据我们差异化的产品-炼钢、管材、模具和冲压以及欧洲业务-经营细分市场。我们有一可报告的部门--炼钢。我们的管材、模具和冲压以及不构成可报告部门的欧洲业务的经营部门结果被合并并在其他业务类别中披露。我们的炼钢部门是全球最大的平轧钢材生产商，同时也是北美最大的铁矿石球团生产商和领先的优质废钢加工商，主要服务于汽车、分销商和转炉以及基础设施和制造市场。我们的其他业务主要包括为客户提供碳素和不锈钢管材产品解决方案的运营部门、先进的工程解决方案、工具设计和制造、热冲压和冷冲钢部件以及复杂的组装。所有部门间交易在合并中被取消。
我们根据调整后的EBITDA(一种非公认会计准则的衡量标准)在运营部门以及综合基础上评估业绩。管理层、投资者、贷款人和我们财务报表的其他外部使用者使用这一指标来评估我们的经营业绩，并将经营业绩与钢铁行业的其他公司进行比较。此外，管理层认为，调整后的EBITDA是在不受资本结构影响的情况下评估业务盈利能力的有用指标，可以用来评估我们偿还债务和为业务未来的资本支出提供资金的能力。
我们按细分市场划分的结果如下：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
收入：
炼钢$5,808 $6,176 $10,934 $11,970 
其他业务176 161 345 322 
总收入$5,984 $6,337 $11,279 $12,292 
调整后的EBITDA：
炼钢$765 $1,109 $1,005 $2,533 
其他业务15 20 23 49 
淘汰(5)2 (10)1 
调整后EBITDA合计$775 $1,131 $1,018 $2,583 
下表提供了我们合并后的净收入要合计调整后的EBITDA，请执行以下操作：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
净收入$356 $601 $314 $1,415 
更少：
利息支出，净额(79)(64)(156)(141)
所得税费用(102)(157)(89)(394)
折旧、损耗和摊销(247)(250)(489)(551)
784 1,072 1,048 2,501 
更少：
非控股权益的EBITDA1
17 13 40 35 
债务清偿损失— (66)— (80)
资产减值— — — (29)
其他，净额(8)(6)(10)(8)
调整后EBITDA合计$775 $1,131 $1,018 $2,583 
1 非控股权益的EBITDA包括以下内容：
可归因于非控股权益的净收入$9 $5 $24 $18 
折旧、损耗和摊销8 8 16 17 
非控股权益的EBITDA$17 $13 $40 $35 
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目录表

以下按细分市场汇总了我们的资产：
(单位：百万)6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
资产：
炼钢$17,819 $18,070 
其他业务293 315 
部门总资产18,112 18,385 
公司/淘汰191 370 
总资产$18,303 $18,755 
下表按部门汇总了我们的折旧、损耗、摊销和资本增加：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
折旧、损耗和摊销：
炼钢$(239)$(240)$(470)$(531)
其他业务(8)(10)(19)(20)
折旧、损耗和摊销总额$(247)$(250)$(489)$(551)
增资1:
炼钢$159 $297 $286 $472 
其他业务2 9 3 15 
公司1 2 1 2 
增资总额$162 $308 $290 $489 
1有关更多信息，请参阅附注2--补充财务报表信息。
附注5--财产、厂房和设备
下表显示了我们每一类主要折旧资产的账面价值：
(单位：百万)6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
土地、土地改良和矿业权$1,388 $1,388 
建筑物932 921 
装备9,578 9,289 
其他247 238 
在建工程510 552 
财产、厂房和设备合计1
12,655 12,388 
计提折旧和损耗准备(3,777)(3,318)
财产、厂房和设备、净值$8,878 $9,070 
1 包括与融资租赁有关的使用权资产#美元467百万美元和美元408分别截至2023年6月30日和2022年12月31日。
我们记录的折旧和损耗费用为#美元。246百万美元和美元485截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为百万美元和249百万美元和美元547截至2022年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。截至2022年6月30日的三个月和六个月的折旧和损耗费用包括美元231.6亿美元的加速折旧与决定无限期闲置米德尔顿工厂的焦炭设施有关。截至2022年6月30日的六个月的折旧和损耗费用还包括美元。68与印第安纳港4号高炉无限期闲置有关的加速折旧1.8亿美元。
11
目录表

附注6--商誉及无形资产和负债
商誉
以下是以下内容摘要商誉按细分市场划分：
(单位：百万)6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
炼钢$956 $956 
其他业务174 174 
总商誉$1,130 $1,130 
无形资产和无形负债
以下是我们的无形资产和负债的摘要：
2023年6月30日
2022年12月31日
(单位：百万)总金额累计摊销净额总金额累计摊销净额
无形资产1:
客户关系$90 $(16)$74 $90 $(13)$77 
发达的技术60 (12)48 60 (10)50 
商品名称和商标18 (4)14 18 (4)14 
采矿许可证72 (27)45 72 (27)45 
供应商关系29 (3)26 29 (1)28 
无形资产总额$269 $(62)$207 $269 $(55)$214 
无形负债2:
高于市场的供应合同$(71)$22 $(49)$(71)$19 $(52)
1 无形资产被分类为其他非流动资产。与采矿许可证相关的摊销确认为销货成本。所有其他无形资产的摊销确认为销售、一般和行政费用。
2 无形负债归类为其他非流动负债。所有无形负债的摊销确认为销货成本.
与无形资产相关的摊销费用为#美元3截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月均为2000万美元，以及7截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月均为100万美元。预计未来摊销费用为$62023年剩余时间为100万美元和13从2024年到2028年，每年有100万人。
与无形负债相关的摊销收入为#美元。2截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月均为100万美元，以及3截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月均为100万美元。预计未来摊销收入为#美元。22023年剩余时间为100万美元和5从2024年到2028年，每年有100万人。
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目录表

附注7--债务和信贷安排
以下是我们长期债务的摘要：
(单位：百万)
债务工具
发行人1
年度生效
利率		6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
高级担保票据：
6.750%2026高级担保票据
悬崖6.990%$829 $829 
优先无担保票据：
7.000%2027高级债券
悬崖9.240%73 73 
7.000%2027 AK高级票据
AK钢9.240%56 56 
5.875%2027高级债券
悬崖6.490%556 556 
4.625%2029高级债券
悬崖4.625%368 368 
6.750%2030高级债券
悬崖6.750%750 — 
4.875%2031高级债券
悬崖4.875%325 325 
6.250%2040高级债券
悬崖6.340%235 235 
ABL设施
悬崖2
变量3
833 1,864 
本金总额4,025 4,306 
未摊销折扣和发行成本(62)(57)
长期债务总额$3,963 $4,249 
1 除非另有说明，否则本栏和本附注7--债务和信贷融资中提到的“克利夫斯”是指克利夫兰-克利夫斯公司，而提及“AK Steel”是指AK Steel Corporation(n/k/a克利夫兰-克利夫斯钢铁公司)。
2 指克利夫兰-克利夫斯公司作为我们的ABL贷款的借款人。
3我们的ABL贷款的年有效利率是7.091%和5.602分别截至2023年6月30日和2022年12月31日。
6.750%2030年高级债券-2023年发售
2023年4月14日，我们在克里夫斯、其担保方和作为受托人的美国银行信托公司全国协会之间签订了一份契约，关于发行$750本金总额为6.750厘2030年优先债券，按面值发行。6.750%2030年优先债券是在私募交易中发行的，不受证券法的登记要求。
利率为6.750厘的2030年优先债券，利率为年息6.750厘，由2023年10月15日开始，每半年派息一次，於每年的4月15日及10月15日派息一次。年息率6.750的高级债券将於二零三0年四月十五日期满。
6.750%2030年优先债券为无抵押优先债务，与我们所有现有及未来的无抵押及无从属债务享有同等的偿付权。6.750厘2030年优先债券由我们的重大直接及间接全资拥有的国内附属公司以优先无抵押方式提供担保。6.750%2030年优先债券在结构上从属于我们附属公司所有现有及未来的债务及其他不为6.750%2030年优先债券提供担保的负债。
6.750厘2030年优先债券可于任何时间按吾等选择全部或部分赎回，赎回日期不得少于10天数不超过60在向6.750%2030年优先债券持有人发出事先通知后数日。该批6.750厘2030年优先债券可在2026年4月15日前赎回，赎回价格相当于100本金的%，外加契约中规定的“全额”溢价。我们也可以兑换最多35在2026年4月15日前赎回的6.750厘2030年优先债券本金总额的百分比106.750本金的%与一次或多次股权发行的现金净收益。利率为6.750的2030年优先债券可于2026年4月15日开始赎回，赎回价格相当于103.375本金的%，减至101.6882027年4月15日%，2028年4月15日开始按面值赎回。在每种情况下，我们支付适用的赎回和“完整”保费加上应计和未付利息(如果有)到赎回日，但不包括赎回日。
此外，如契约所界定的控制权变更触发事件，涉及6.750%2030年优先票据，吾等将被要求以相等于以下收购价回购票据101本金的%，加上应计利息和未付利息，直至(但不包括)回购之日。
6.750%2030年优先票据的条款包含某些习惯公约；但没有金融公约。
ABL设施
2023年6月9日，我们签署了ABL融资机制的第四个ABL修正案，其中包括将根据该修正案提供的A批左轮手枪承诺额额外增加$2501000万美元，本金总额为$4.7530亿美元，并将ABL贷款下所有承诺的到期日从2025年3月13日延长至2028年6月9日。ABL第四修正案由于停止使用可变利率贷款的LIBOR选择权，而代之以SOFR选择权。根据经修订的ABL贷款安排，借款按我们的选择，按基本利率计息，如果满足某些条件，则按SOFR计息
13
目录表

费率，在每种情况下，加上适用的分级边际。基本利率等于联邦基金利率加的较大者。0.5%或术语SOFR PLUS1.25%.
截至2023年6月30日，我们符合ABL融资机制的流动性要求，因此，新兴的金融契约要求最低固定费用覆盖率为1.0到1.0不适用。
以下是我们在ABL贷款机制下的借款能力摘要：
(单位：百万)6月30日，
2023
基于ABL贷款的可用借款基础1
$4,750 
借款(833)
信用证义务2
(117)
可供借用的能力$3,800 
1 截至2023年6月30日，ABL贷款的最大可用借款基数为$4.75十亿美元。借款基数是通过对符合条件的应收账款、库存和某些移动设备适用惯例预付款来确定的。
2 我们向某些金融机构开具了备用信用证，以支持商业义务，包括但不限于工人补偿、经营协议、员工遣散费、环境义务和保险。
债务到期日
以下是基于2023年6月30日未偿还本金的债务工具到期日摘要(单位：百万)：
2023 2024202520262027此后总计
$— $— $— $829 $685 $2,511 $4,025 
附注8--养恤金和其他退休后福利
我们为我们的大部分员工和退休人员提供固定收益养老金计划、固定缴费养老金计划和OPEB计划。还通过多雇主计划为某些工会成员提供福利。
以下是固定收益养恤金和OPEB成本(贷项)的组成部分：
固定收益养老金成本(积分)
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
服务成本$8 $12 $16 $24 
利息成本58 31 117 63 
计划资产的预期回报(78)(92)(157)(184)
摊销：
以前的服务成本4 — 8 — 
净精算损失1 3 2 7 
定期福利净额抵免$(7)$(46)$(14)$(90)
OPEB成本(积分)
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
服务成本$3 $10 $5 $21 
利息成本16 20 32 40 
计划资产的预期回报(10)(9)(21)(19)
摊销：
以前的服务积分(4)— (8)— 
净精算收益(37)(3)(73)(6)
定期福利净成本(积分)$(32)$18 $(65)$36 
根据资金要求，我们制定了不是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的固定福利养老金缴费。根据资金要求，我们制定了不是在截至2023年6月30日的三个月和六个月向我们的自愿员工福利协会信托计划捐款。我们捐献了$28百万美元和美元56在截至2022年6月30日的三个月和六个月，分别向我们的自愿员工福利协会信托计划捐赠100万美元。
14
目录表

附注9--所得税
我们2023年截至2023年6月30日的离散项目前估计年有效税率为22%。估计的年有效税率超过美国法定税率21%，因为州所得税费用超过了消耗超过成本消耗的百分比。截至2022年6月30日的离散项目前2022年估计年有效税率为22%.
附注10--资产报废债务
应计的关闭债务规定了与我们无限期闲置和关闭的业务有关的合同和法律义务，以及我们正在进行的业务的最终关闭。我们每个现役矿场的关闭日期是根据剩余矿产储量的耗尽日期确定的，相关资产的摊销和负债的增加将在估计的矿山寿命内确认。为履行我们对无限期闲置或关闭矿山的义务，关闭日期和预期资本要求的预期时间是根据每个财产的独特情况确定的。对于无限期闲置或关闭的矿山，赔偿责任的增加应在预期的补救时间内确认。由于我们炼钢业务的大部分资产报废债务具有不确定的结算日期，资产报废债务已按相关资产的经济寿命的估计范围按现值入账。
以下是我们的资产报废义务摘要：
(单位：百万)6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
资产报废债务1
$525 $520 
减：当前部分21 21 
长期资产报废债务$504 $499 
1包括$278百万美元和$277百万分别与我们截至2023年6月30日和2022年12月31日的活跃运营相关。
以下是我们的资产报废义务负债的前滚：
(单位：百万)20232022
截至1月1日的资产报废义务$520 $449 
吸积费用13 15 
从环境义务中重新分类— 63 
修订估计现金流1 21 
补救费用(9)(16)
截至6月30日的资产报废债务$525 $532 
附注11-公允价值计量
某些金融工具的账面价值(例如，应收账款净额, 应付帐款和其他流动负债)约公允价值，因此已从下表中剔除。有关我们的衍生工具的资料，请参阅附注12-衍生工具及对冲，该等衍生工具按公允价值按经常性基础入账。
其他金融工具的账面价值和公允价值摘要如下：
2023年6月30日2022年12月31日
(单位：百万)分类携带
价值		公平
价值		携带
价值		公平
价值
高级笔记1级$3,130 $3,052 $2,385 $2,311 
ABL贷款--未偿还余额2级833 833 1,864 1,864 
总计$3,963 $3,885 $4,249 $4,175 
第2级金融资产的估值是根据活跃市场中类似资产的报价或其他可观察到的投入，采用市场方法确定的。
附注12--衍生工具和对冲
我们受到原材料和能源市场价格波动的影响。我们可以使用现金结算的商品掉期来对冲与购买某些原材料和能源需求相关的市场风险。我们的对冲策略是减少这些不同大宗商品风险敞口的价格波动对收益的影响，包括我们产生原材料大宗商品成本和我们根据这些原材料从客户那里收到销售附加费之间的时间差。
出于会计目的，我们的商品合同被指定为现金流对冲，我们将衍生品的收益和损失记录在累计其他综合收益直到我们将它们重新分类为销货成本当我们确认相关的基本运营成本时。有关详情，请参阅附注14--累计其他全面收益。
15
目录表

我们的商品合约被归类为第二级，因为价值是根据活跃市场中类似资产的报价或其他可观察到的投入使用市场方法确定的。
下表列出了我们未平仓对冲合约的名义金额：
名义金额
商品合同计量单位到期日6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
天然气MMBtu2023年7月至2026年5月152,920,000 127,790,000 
电兆瓦时2023年7月-2026年1月2,810,342 432,043 
锡公吨2023年7月至2023年12月90 180 
下表显示了我们现金流量套期保值的公允价值以及未经审计的简明综合财务状况报表中的分类：
资产负债表位置(单位：百万)6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
其他流动资产$2 $15 
其他非流动资产6 30 
其他流动负债(108)(87)
其他非流动负债(30)(10)
附注13--股本
股份回购计划
2022年2月10日，我们的董事会批准了一项计划，在公开市场或私下谈判的交易中回购已发行的普通股，其中可能包括根据规则10b5-1计划的购买或加速股票回购，最高金额为$11000亿美元。我们没有义务进行任何购买，该计划可能会在任何时候暂停或终止。股票回购计划没有具体的到期日。在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，我们回购了6.5百万股普通股，成本为$94总计100万英镑，不包括根据2022年《通胀削减法案》应缴的消费税。在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，我们回购了7.5百万美元和8.5分别为100万股普通股，成本为1美元157百万美元和 $176总计分别为100万美元。截至2023年6月30日，666仍在授权范围内的100万人。
优先股
我们有32000万股A类连续优先股，无面值、授权和4授权发行的无票面价值的B类连续优先股百万股；不是优先股是已发行或已发行的。
16
目录表

附注14--累计其他全面收入
下表反映了中的更改累计其他综合收益与克里夫斯股东权益相关的问题：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
外币折算
期初余额$(1)$1 $(1)$1 
重新分类前的其他全面损失— (2)— (2)
期末余额$(1)$(1)$(1)$(1)
衍生工具
期初余额$(168)$164 $(16)$68 
重新分类前的其他综合收益(亏损)(31)(30)(208)138 
所得税7 8 51 (31)
税前其他综合收益(亏损)税前净额(24)(22)(157)107 
亏损(收益)从AOCI重新分类为净收益1
55 (42)30 (84)
所得税支出(福利)2
(13)9 (7)18 
净亏损(收益)从AOCI重新分类为净收益42 (33)23 (66)
期末余额$(150)$109 $(150)$109 
养老金和OPEB
期初余额$1,820 $550 $1,847 $549 
亏损(收益)从AOCI重新分类为净收益3
(36)— (71)1 
所得税费用2
10 — 18 — 
净亏损(收益)从AOCI重新分类为净收益(26)— (53)1 
期末余额$1,794 $550 $1,794 $550 
AOCI期末余额合计$1,643 $658 $1,643 $658 
1 确认的金额销货成本在未经审计的合并合并业务报表中。
2 确认的金额所得税费用在未经审计的合并合并业务报表中。
3 确认的金额除服务成本部分外的净定期福利抵免在未经审计的合并合并业务报表中。
附注15--可变利息实体
SunCoke Middletown
我们根据长期供应协议购买SunCoke Middletown工厂产生的所有焦炭和电力，并承诺在2032年之前从该工厂购买所有预期产量。我们合并SunCoke Middletown作为VIE是因为我们是主要受益者，尽管我们在SunCoke Middletown没有所有权权益。SunCoke Middletown的所得税前收入为#美元。101000万美元和300万美元27截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为80万美元，而截至2023年6月30日的六个月为71000万美元和300万美元22分别在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，包括在我们的所得税前综合收入中。
合并VIE的资产只能用于清偿合并VIE的债务，而不能用于偿还本公司的债务。SunCoke Middletown的债权人对本公司的资产或一般信贷没有追索权以偿还VIE的债务。未经审计的简明综合财务状况报表包括SunCoke Middletown的以下金额：
(单位：百万)6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
盘存$29 $28 
财产、厂房和设备、净值289 288 
应付帐款(25)(19)
其他资产(负债)，净额(29)(27)
非控制性权益(264)(270)
17
目录表

附注16-每股收益
下表总结了基本每股收益和稀释每股收益的计算方法：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万，每股除外)2023202220232022
持续经营收入$356 $600 $313 $1,413 
可归因于非控股权益的持续经营收入(9)(5)(24)(18)
可归属于克里夫斯股东的持续经营净收益347 595 289 1,395 
非持续经营所得的税后净额— 1 1 2 
克里夫斯股东应占净收益$347 $596 $290 $1,397 
加权平均股数：
基本信息513 523 514522
可转换优先票据— — —4
员工股票计划1 3 13
稀释514 526 515529
克里夫斯股东应占普通股每股收益-基本：
持续运营$0.68 $1.14 $0.56 $2.67 
停产经营— — — — 
$0.68 $1.14 $0.56 $2.67 
克里夫斯股东应占普通股每股收益-稀释后：
持续运营$0.67 $1.13 $0.56 $2.64 
停产经营— — — — 
$0.67 $1.13 $0.56 $2.64 
附注17--承付款和或有事项
购买承诺
我们根据年度和多年协议购买我们钢铁制造业务所需的主要原材料的一部分，其中一些协议有最低数量要求。我们还在钢铁制造业务中使用大量天然气、电力和工业气体。根据多年协议，我们就购买的大部分铬、工业气体和部分电力进行谈判。我们购买的焦炭是根据年度或多年协议进行的，并定期调整价格。我们通常根据年度固定价格协议购买煤炭。我们还根据多年合同购买某些运输服务，并有最低数量要求。
或有事件
我们目前是各种索赔和法律程序的主体或当事人，这些索赔和法律程序是我们当前和历史上的业务附带的。这些索赔和法律程序受到内在不确定性的影响，可能会出现不利的裁决。不利的裁决可能包括金钱损害赔偿、额外的资金要求或禁令。如果出现不利的裁决，可能会对我们在裁决发生期间或未来期间的财务状况和经营结果产生重大不利影响。然而，根据目前掌握的信息，我们不认为任何未决的索赔或法律程序会对我们的综合财务报表造成重大不利影响。
环境意外情况
尽管我们认为我们的运营做法与现行行业标准一致，但过去可能曾在运营地点或第三方地点释放危险材料，包括我们不再拥有的运营地点。如果可以，我们会根据已确定的条件、监管要求或因出售企业或设施而产生的合同义务，估计未来可能采取补救措施的地点的潜在补救费用。对于涉及政府要求的调查的地点，我们通常只有在调查完成后，以及在我们更好地了解补救的性质和范围后，才会对潜在的补救支出进行估计。总体而言，这些估计中的重要因素包括与调查、划定、风险评估、补救工作、政府反应和监督、现场监测以及编写提交给适当环境机构的报告有关的费用。
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目录表

以下是我们的环境义务摘要：
(单位：百万)6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
环境义务$144 $141 
减：当前部分25 23 
长期环境义务$119 $118 
由于调查和补救过程的演变性质，我们不能肯定地预测每个地点的最终成本。相反，为了估计可能的成本，我们必须做出某些假设。这些假设中最重要的是调查和补救特定地点所需的工作的性质和范围，以及这项工作的费用。其他重要假设包括将使用的清理技术、任何其他缔约方是否将参与支付调查和补救费用以及在多大程度上参与支付调查和补救费用、政府机构对过去的反应费用和未来的监督费用的补偿，以及主管环境机构对拟议工作计划的反应。未来调查和补救的费用不会折现到其现值，除非现金支付的数额和时间很容易知道。就吾等已能够合理估计未来负债而言，吾等并不认为吾等因下文所讨论的环境事项而产生的一项或多项亏损有合理的可能性，而该等亏损或亏损会个别或合计对吾等的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，由于我们根据公认会计原则在综合财务报表中确认的金额不包括不可能或当前可能无法评估的潜在损失，因此这些环境事项的最终成本可能高于我们目前在综合财务报表中记录的负债。
根据管理危险废物处理、搬运和处置的RCRA，环境保护局和授权的州环境机构可以对RCRA监管的设施进行检查，以确定有危险废物或危险成分排放到环境中的区域，并可命令这些设施采取纠正行动以补救此类排放。同样，环境保护局或各州可能要求关闭或关闭剩余、工业和危险废物管理单位的关闭后护理。环境监管机构有权检查我们的所有设施。虽然我们无法预测这些监管机构未来的行动，但他们可能会在未来对这些设施的检查中确定他们认为需要纠正行动的条件。
根据CERCLA，环保局和州环境当局已经对我们的一些设施和其他第三方设施进行了现场调查，其中部分设施以前可能被用于处置目前受监管的材料。这些调查的结果仍在等待中，我们可能会接到指示，将资金用于以前的弃置区的补救活动。然而，由于这些调查的状况不确定，我们无法合理地预测是否或何时可能需要此类支出或其规模。
伯恩斯港的水问题
2019年8月，安赛乐米塔尔Burns Harbor LLC(n/k/a克利夫兰-悬崖Burns Harbor LLC)高炉冷却水循环系统出现故障，导致氰化物和氨的排放超过伯恩斯港工厂的NPDES许可限值。自那时以来，该设施采取了许多步骤，以防止再次发生，并保持对其NPDES许可证的遵守。我们与美国司法部、环境保护局和印第安纳州进行了和解谈判，以解决2019年8月事件引发的任何涉嫌违反环境法律或法规的问题。和解讨论的后期阶段包括环境法律与政策中心(ELPC)和Hoosier环境委员会(HEC)，它们于2019年12月20日向美国印第安纳州北区地区法院提起诉讼，指控2019年8月事件和其他《清洁水法》索赔造成的违规行为。2022年2月14日，美国和印第安纳州提出申诉和拟议的同意法令，2022年4月21日，美国在各方同意的情况下，提出动议，寻求法院最终批准同意法令。法院批准了这项同意法令，生效日期为2022年5月6日。同意法令要求对工厂的废水处理系统进行具体的增强，并要求我们支付$31000万美元的民事罚款，以及其他条款和条件。同意法令的其他各方包括美国、印第安纳州、ELPC和HEC。ELPC/HEC的民事诉讼于2022年5月12日被有偏见地驳回。此外，ArcelorMittal Burns Harbor LLC于2019年12月5日收到美国印第安纳州北区地区法院关于2019年8月事件的传票，并已回应传票请求，包括后续请求。随着同意法令下的货币制裁和禁令救济要求的解决，我们不相信解决2019年8月事件可能产生的任何其他第三方索赔(包括潜在的自然资源损害索赔)的成本可能单独或总体上对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
除上述事项外，我们正在或可能与各种监管机构进行诉讼，可能要求我们支付罚款、遵守更严格的标准或其他要求，或因环境合规而招致资本和运营费用。我们相信，任何此类诉讼的最终处置将不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，无论是个别还是整体。
税务事宜
在计算我们的税务负担时，涉及处理复杂税务规则应用中的不明朗因素。我们根据我们对是否应缴纳额外税款以及应缴税款的程度的估计，确认预期税务审计问题的负债。如果
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目录表

我们最终确定不需要支付这些金额，我们撤销债务，并在我们确定不再需要该债务的期间确认税收优惠。我们还承认税收优惠的程度，即当我们的地位受到税务当局的质疑时，我们的地位更有可能得到维持。如果我们在已确定负债或被要求支付的金额超过我们的负债的事项上占上风，我们在特定时期的实际税率可能会受到重大影响。不利的税务结算将需要使用我们的现金，并导致在解决年度我们的实际税率增加。有利的税务结算将被视为在解决年度内我们的有效税率的降低。
其他或有事项
除上述事项外，针对本公司及其附属公司的各项未决及潜在索偿，涉及产品责任、人身伤害、商业、雇员福利及其他在正常业务过程中产生的事宜。由于任何索赔都存在相当大的不确定性，如果索赔人胜诉，很难可靠或准确地估计损失数额。如果我们用来评估这些或有事件风险的重大假设或事实理解被证明是不准确的或以其他方式改变，我们可能被要求记录对不利结果的责任。然而，如果我们已合理评估所有这些或有事项(包括上文更具体描述的事项)的潜在未来负债，我们认为，除非我们另有说明，否则这些或有事项的最终负债，无论是个别或整体，不应对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
附注18--后续活动
自财务报表发布之日起，我们对后续事件进行了评估。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析旨在从管理层的角度为我们的财务报表读者提供关于我们的财务状况、经营结果、流动性和其他可能影响我们未来业绩的因素的叙述。我们相信，阅读管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析以及我们截至2022年12月31日的10-K表格年度报告以及其他公开信息是很重要的。
概述
我们是北美最大的平轧钢材生产商。我们成立于1847年，是一家矿山运营商，也是北美最大的铁矿石球团制造商。我们从开采的原材料、直接还原的铁和黑色金属废料到一次炼钢和下游的精加工、冲压、模具和管材的垂直一体化。我们是北美汽车行业最大的钢材供应商，由于我们提供全面的平轧钢材产品，我们服务于其他不同的市场。我们总部设在俄亥俄州克利夫兰，在美国和加拿大的业务中雇佣了大约27,000名员工。
财务摘要
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的综合业绩摘要(单位为百万，稀释后每股收益除外)：
总收入净收入调整后的EBITDA稀释每股收益
831832833834
请参阅下面的“-非GAAP财务衡量标准”，以对我们的净收入调整后的EBITDA。
经济概述
钢材市场综述
2023年上半年，我们看到钢铁市场状况与2022年下半年相比有所改善，这是由北美自2019年以来最高的季度轻型车产量、服务中心的低库存水平以及
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目录表

历史上的原材料市场。虽然我们已看到市况持续改善，但2023年第二季度国内HRC的平均价格为每净吨1,065美元，较2022年第二季度低19%，但远高于2023年第一季度约每净吨750美元和每净吨875美元的前十年平均水平。由于供应链问题持续缓解，轻型汽车销量增加，减少了现货市场的钢材供应，汽车制造商对钢材的需求有所改善。2023年第二季度，服务中心库存降至2021年第一季度以来的最低水平，手头只有1.5个月的库存。这些低库存水平应会在2023年剩余时间内产生对钢铁的巨大需求，因为服务中心将需要满足其最终用户持续强劲的需求。此外，在2023年上半年的大部分时间里，钢铁进口仍然没有吸引力。展望未来，我们预计，只要这些状况持续下去，国内钢铁需求将保持健康。
CHIPS法案和通胀降低法案应该会为整个2023年及以后的国内整体钢铁需求提供有意义的支持。我们广泛的产品组合应该会导致我们一些终端市场对钢铁的需求增加。芯片法促进了美国的半导体制造，这应该有助于支持非住宅建筑以及机械和设备。此外，将制造业转移到美国应该会降低未来供应链问题的风险。《通胀降低法案》为购买新电动汽车的消费者提供了税收抵免，这进一步激励了消费者在这样一个环境中购买汽车：从最近的供应链问题来看，被压抑的需求仍然非常强劲，而且低于历史上经销商的库存水平。《降低通货膨胀法案》还为使用国内钢材投资清洁能源项目提供了激励措施，包括风能和太阳能项目，这些项目消耗大量钢材。我们预计在2023年及以后，与最近通过的这项立法相关的支出将受益。
关键驱动因素
我们钢铁产品的最大市场是北美的汽车行业，这使得轻型汽车生产成为需求的关键驱动力。2023年第二季度，北美轻型车产量约为410万辆，为2019年以来的最高季度产量。预计2023年北美全年轻型车产量将超过1500万辆，这也将是自2019年以来的最高水平。2023年前六个月，美国轻型车销量经季节调整折合成年率平均为1,540万辆，与2022年同期相比增长了13%。此外，美国道路上行驶的汽车的平均车龄达到12.5年，创历史新高，这应该会支持需求，因为旧车需要更换。作为美国最大的汽车级钢材供应商，我们预计未来几年将受益于汽车产量的增加。
自2021年以来，蒲式耳废钢的价格一直远高于前十年每长吨380美元的平均价格。蒲式耳废钢是美国EAFs生产平轧钢所必需的投入。2023年第二季度，蒲式耳的平均价格为每长吨515美元。我们预计，由于原始设备制造商主要废钢产量的减少、美国电弧炉产能的增长、金属进口供应的减少以及全球扩大废钢使用的推动，蒲式耳废钢的供应将进一步收紧。由于我们是完全一体化的，并且主要是在高炉占地，美国蒲式耳废钢价格的上涨增强了我们的竞争优势，因为我们的大部分铁原料来自我们在明尼苏达州和密歇根州的稳定成本采矿和球团业务。
至于铁矿石，2023年第二季度普氏62%的平均价格为每吨111美元，比之前十年的平均价格高出14%。虽然铁矿石价格上涨对钢铁价格上涨起到了一定作用，但我们也直接受益于我们出售给第三方的部分铁矿石球团的铁矿石价格上涨。
其他因素
美国联邦储备委员会(Federal Reserve)将利率推至15年多来的最高水平，试图减缓需求，降低通胀。尽管我们坚信美国是世界上最具弹性的制造业经济体，但利率上升可能会导致经济大幅下滑，并影响我们服务的各种终端市场和国内整体钢铁需求。虽然我们认为美国对被压抑的轻型车需求强劲，但由于利率上升，汽车销售可能会受到负面影响。非住宅建筑市场也可能出现建设延误，因为利率上升推动了对新业务的谨慎。如果美国利率持续上升导致经济衰退，我们认为最终用户对钢铁密集型产品的需求可能会受到负面影响，因为经济衰退可能会导致更高的失业率、更低的工资和消费者可支配收入的减少。
2023年1月，我们宣布与美国钢铁工人联合会合作，对8个国家提起反倾销和反补贴税申诉，涉及不公平贸易的锡和镀铬钢板产品。锡厂产品主要用于包装应用，特别是罐头食品。我们在西弗吉尼亚州韦尔顿的运营设施生产锡厂产品，每年销售约30万净吨，约占公司钢材总销量的2%。2023年6月21日，美国商务部宣布对中国锡厂产品的反补贴税调查做出初步肯定裁决，并根据出口商的不同，征收89.02%至542.55%的补贴税率。美国商务部的有利裁决将对我们继续在韦尔顿工厂生产锡厂产品的能力产生积极影响，该工厂约有900名员工，其中大部分是USW代表。
在2022年，由于投入和能源成本的通胀压力，以及生产量下降和维修和维护支出增加，我们经历了比前一年更高的成本。我们从2023年上半年开始受益于较低的成本，预计这种情况将持续到2023年及以后，因为许多通胀压力已经开始缓解，生产量有所改善，维修和维护费用已经开始正常化。
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竞争优势
作为北美最大的平轧钢生产商，我们受益于拥有竞争激烈的资本密集型业务所需的规模和规模。我们庞大的运营足迹为我们提供了运营杠杆和灵活性，以在整个商业周期中实现有竞争力的利润率。我们还拥有独特的垂直一体化配置，从开采的原材料、直接还原的铁和含铁废料到初级炼钢和下游精加工、冲压、模具和管材。这一定位使我们在整个供应链中的成本更可预测，并更好地控制了我们的制造投入和最终产品目的地。
我们的主要竞争优势在于我们的汽车钢材业务。我们是美国最大的汽车级钢材供应商。与其他钢材终端市场相比，汽车钢材通常质量更高，生产操作和技术密集度更高，与其他钢材终端市场相比，需要更多的精力致力于客户服务。这种对服务和基础设施的奉献精神花了几十年的时间来满足我们汽车客户的苛刻需求，我们相信这在我们的行业中是无与伦比的。我们继续投入资金和资源，以满足服务汽车行业所需的要求，并打算在未来保持我们作为行业领导者的地位。
由于其苛刻的性质，汽车钢材业务通常产生更高的整个周期利润率，使其成为一个理想的终端市场。在过去的两年里，我们大幅提高了汽车合同的固定价格。由于供应链问题和更换旧车而被压抑的汽车需求，预计未来几年对我们汽车级钢材的需求将会增加。
我们的综合足迹为我们在供应汽车和其他要求苛刻的终端市场方面提供了显著的竞争优势，因为我们能够生产各种高质量的产品。我们的综合设施使用国内内部来源的铁矿石作为主要原料，这使我们能够生产出残留量低、质量更高的产品。我们还经营电弧炉设施，这使我们能够洞察我们的竞争对手的局限性，这些竞争对手主要只经营电弧炉设施。主要是电弧炉生产商的公司产品范围有限，因为它们的设备旨在利用废钢作为主要原料，而废钢往往含有较高的残留或杂质含量，如铜，这限制了它们生产某些需要初生铁的高级钢材的能力。我们还认为，主要运营EAFs的公司不具备我们在客户服务、技术支持和研发能力方面的广度和深度。
自收购我们的炼钢资产以来，我们投入了大量资源来维护和升级我们的设施和设备。我们的资产质量使我们在产品供应和运营效率方面具有独特的优势。2022年，我们使我们的设施和设备达到了维持和提高我们向汽车行业以及其他终端市场供应的质量和可靠性所需的标准。我们在足迹上投入的必要资源预计将使我们的资产在未来几年保持汽车级的质量和可靠性。
我们行业领先的固定价格合同组合为我们提供了竞争优势，因为钢铁行业经常被视为波动较大，受钢铁市场价格的影响。我们的固定价格合约减少了价格波动，并支持我们在整个周期中实现健康的利润率。我们能够在2022年和2023年实现合同连续固定价格上涨。我们预计，在2023年剩余时间和未来几年，我们将继续成功地重置我们的年度固定价格合同。
我们在国内和国内采购主要原料的能力是一种竞争优势。这种模式减少了我们在价格波动和不可靠的全球采购方面的风险。俄罗斯和乌克兰之间持续不断的冲突表明了我们以美国为中心的足迹的重要性，因为我们主要运营电弧炉设施的竞争对手依赖进口生铁生产扁轧钢材，而这种钢材的供应已因那场冲突而中断。最好的例子是我们生产铁矿石球团的传统业务。通过控制我们的铁矿石球团供应，我们的主要炼钢原料原料可以以稳定和可预测的成本获得保障，而不会受到我们控制之外的许多因素的影响。
我们相信，我们提供行业内最全面的平轧钢产品选择，以及几种互补的产品和服务。我们提供的产品样本包括先进的高强度钢、热镀锌、镀铝、电镀锌、电镀锌、HRC、冷轧卷板、钢板、马口铁、GO、NOES、不锈钢、工具和模具、冲压部件、钢轨、板材和铸锭。在整个质量范围和供应链中，我们的客户经常可以从我们的产品选择中找到他们需要的解决方案。我们种类繁多的产品也使我们在商业谈判中具有竞争优势，因为我们的客户可以从我们那里获得他们大部分(如果不是全部)的钢铁产品需求。
我们目前是美国唯一的电工钢生产商。2021年11月，美国通过了《基础设施和就业法案》，该法案为电网和基础设施的现代化提供资金，以允许更多的电动汽车采用，这两者都需要电工钢。因此，随着电动汽车对变压器和电机的需求增加，我们预计将在当前快速增长的市场中受益于这一地位。2023年，我们的电工钢业务有望实现十多年来的最高盈利水平。我们最近还委托我们的Zanesville工厂进行NOES扩建，最终将使我们的产能增加约70,000净吨。
我们是大湖区第一家也是唯一一家HBI生产商。我们托莱多直接还原工厂的建设于2020年第四季度完成，并在2021年年中达到了190万吨的满负荷运转铭牌年产能。从这家现代化的工厂，我们生产出高质量、低成本和低碳密集型的HBI产品，可用于我们的高炉作为生产率增强剂，或用于我们的转炉和电炉作为优质废钢替代品。我们使用HBI来扩大我们的铁水生产，降低碳强度和对焦炭的依赖。随着废钢和金属市场日益紧张，再加上我们自身的内部需求，我们预计我们的托莱多直接还原工厂将在未来为我们提供健康的利润率。
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战略
最大限度发挥我们的商业优势
我们提供全套扁钢产品，涵盖钢铁制造过程的所有步骤。我们在汽车行业拥有行业领先的市场份额，我们的高端产品组合为这一备受追捧的客户群提供了广泛的差异化解决方案。
由于我们在这些高端市场的敞口，我们拥有业内最高的固定价格合同量。我们大约45%的销量是根据这些合同销售的。这些合约降低了波动性，并允许整个周期的利润率更可预测。与2022年相比，我们的固定价格合同价值预计将在2023年大幅提高。除了我们的固定价格合同外，我们预计2023年及以后指数挂钩合同的交易量会更多，这应该会减少我们对现货销售的依赖，并使我们能够通过增加交易量来提高效率。
在我们的资产组合和技术专长的推动下，我们独特的能力使我们在我们的平轧产品产品中具有优势。我们为汽车工业提供具有优异成形性、表面质量、强度和耐腐蚀性的产品。此外，我们位于俄亥俄州米德尔敦的最先进的研究和创新中心使我们能够与客户合作，创造新产品，开发新的高效钢铁制造工艺。在2022年期间，我们推出了我们的MOTER-MAX™高频电机和发电机用NOES产品系列。我们最近还推出了我们的C-STAR™保护钢，它是为电动汽车提供电池支持而开发的，但可以用于任何类型的轻型汽车。这些独特的产品和客户服务能力使我们继续保持汽车行业领先的钢材供应商地位。
充分利用我们以美国为中心、内部采购的供应链
俄罗斯和乌克兰之间持续不断的冲突强化了我们垂直整合商业模式的独特优势。美国进口的生铁有三分之二来自俄罗斯和乌克兰，生铁是平轧EAFs的关键原材料。这种供应在很大程度上仍然中断，推动了投入成本的波动，并减少了我们竞争对手的铁质投入的可获得性。另一方面，我们的生铁和钢水完全在美国生产，由内部来源的铁矿石和HBI提供支持，并辅之以内部来源的废料。此外，我们国内生产的生铁比进口生铁更环保，例如，进口生铁通常是由烧结铁矿粉制成的，焦比也更高。虽然竞争对手被迫依赖供应商，这些供应商的材料供应能力受到不可预测的中断，但我们能够利用我们的垂直整合足迹。
我们于2017年开始建设我们的HBI工厂，部分原因是该行业从俄罗斯和乌克兰采购金属材料的不确定性。俄罗斯此前曾在2014年入侵克里米亚半岛，我们认为美国需要更多的岸上金属产能。作为进口生铁的低碳替代品，HBI现在已成为我们脱碳战略的关键组成部分。
优化我们的全集成炼钢足迹
我们是一家完全一体化的钢铁企业，其规模和规模足以实现高于平轧钢行业平均水平的利润率。我们的重点仍然是实现我们在平轧钢材方面的固有成本优势，同时降低碳排放。与必须依赖更多不可预测和不可靠的原材料采购策略的同行相比，我们的有色金属原材料(包括铁矿石、废钢和HBI)的组合使我们能够做到这一点。
我们有充足的渠道获得废料，以及内部来源的铁矿石球团和HBI。我们在高炉和转炉中优化使用这些原材料的能力最终提高了钢水产量，减少了焦炭需求，并降低了我们运营的碳排放。由于操作的成功改进，我们宣布印第安纳港#4高炉于2022年第一季度无限期闲置。无限期的闲置使我们运营中的高炉从8座减少到7座。我们在我们的高炉中战略性地使用HBI，并在我们的转炉中最大限度地利用废钢，这使得我们能够在少一座高炉的情况下实现相同的钢铁产量。
2023年第二季度，我们宣布对明尼苏达州伊塔斯卡县纳什沃克矿场超过2600英亩的铁矿石签订长期国有矿产租约。这些租约的授予解决了多年来对Hibping塔康矿开采寿命的不确定。这一矿体旨在作为Hibping塔康矿的延伸，因为该州的矿产租约，加上我们自己在纳什沃克的私人矿产持有，预计将提供超过20年的额外矿石储量。
我们以2022年为契机，通过投入大量资源，使我们的设施和设备达到维持和改善对汽车行业供应所需的标准，从而优化我们的炼钢足迹。我们在足迹上投入的必要资源预计将使我们的资产在未来几年保持汽车级的质量和可靠性。由于我们的设施和设备处于自收购我们的炼钢资产以来最好的状态，预计至少在2026年之前不会进行重大投资，我们处于有利地位，将在未来几年受益于运营效率和能力的提高。
推进绿色经济建设
我们正在寻求通过快速增长和令人向往的电动汽车市场来扩大我们的客户基础。目前，随着乘用车采用电动马达，我们认为北美汽车业正接近一个结构性拐点。随着这个市场的增长，它将需要更先进的钢铁应用来满足电动汽车生产商和消费者的需求。这些特点包括已经存在的用于内燃机汽车零部件的复杂钢材供应，以及
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目录表

在电动汽车中增加了对钢基电池外壳的需求。凭借我们在汽车行业的独特技术能力和领先地位，我们相信我们比任何其他北美钢铁制造商都更有能力供应满足这些需求所需的钢材和零部件。
我们也有合适的产品来满足对可再生能源以及美国电网现代化的日益增长的需求。我们提供可用于风车的板材产品，我们估计每兆瓦电力含有130吨钢。此外，太阳能电池板是镀锌钢的大消费者，我们在这方面是领先的生产商。我们估计太阳能电池板每兆瓦电力消耗40吨钢材。
我们目前是美国唯一的电工钢生产商，这可以促进美国电网的现代化。除了充电网络，电动汽车的电机也需要电工钢。
增强我们的环境可持续性
我们致力于以更环保的方式运营我们的业务，这一承诺始终如一。影响我们的行业、我们的利益相关者和我们的地球的最重要的问题之一是气候变化。2021年初，我们宣布了到2030年将温室气体排放量在2017年基础上减少25%的承诺。这一目标代表了范围1(直接排放)和范围2(购买电力或其他形式能源的间接排放)在我们所有业务中的温室气体减排。我们的2022年绝对范围1和范围2温室气体排放远远早于2030年的目标年，低于我们的减排目标。在每吨基础上，我们将综合范围1和范围2温室气体强度从2021年的每吨粗钢1.67降至2022年的1.60。
我们计划进一步努力实现我们的温室气体减排目标，专注于可操作的、商业上可行的技术和解决方案，同时支持主要钢铁行业的突破性技术研究。为了在我们的温室气体减排进展的基础上再接再厉，我们继续与美国能源部建立伙伴关系，作为2021年12月建立的更好的气候挑战倡议的一部分。我们继续寻求碳捕获和在我们的设施内使用氢气等机会。2023年5月，我们在米德尔顿工厂成功地完成了高炉喷氢试验。在试验期间，米德尔敦#3高炉的所有20个风口都注入了氢气，有助于生产清洁生铁。在这项试验中，氢作为铁还原所必需的化石燃料的部分替代品，最终取代了一氧化碳的释放2随着H的释放2O(水蒸气)，不影响产品质量或运行效率。此外，我们支持开发风能和太阳能等替代能源，这将有利于我们自己的环境足迹，同时应对气候变化的全球影响。
我们未来的温室气体减排预计将通过在高炉中使用直接还原的铁、用更多的废钢拉伸铁水、从较少的高炉提高生产率、在可能的情况下实施氢气利用、利用碳捕获、获得更多清洁能源和以更高的能源效率运营来推动。
提高财务灵活性
鉴于我们业务的周期性，我们的财务状况对我们来说很重要，能够轻松承受经济周期。自收购我们的炼钢资产以来，我们已经证明了我们有能力产生健康的自由现金流，并利用这些现金流减少大量债务，通过我们的股票回购计划向股东返还资本，并进行投资以改善和发展我们的业务。2023年第二季度，我们减少了5.88亿美元的未偿债务本金，同时通过股票回购向股东返还了9400万美元的资本。我们也展示了我们有能力利用债券市场的波动，以折扣价回购票据。在2022年期间，我们以面值的92%的平均价格回购了本金总额3.51亿美元的各种系列债券。
考虑到健康的市场状况，我们预计在2023年剩余时间和未来几年，我们将有足够的机会通过自己的自由现金流产生来减少债务。
2023年4月14日，我们按面值发行了本金总额为7.5亿美元的6.750厘2030年优先债券。发行6.750厘2030年优先债券所得款项净额用于偿还我们的资产负债额度安排下的部分借款。这笔交易增加了我们的财务灵活性和流动性，延长了我们的债务期限，并有效地实现了杠杆和利息支出中性。截至2023年6月30日，我们在ABL融资机制下保留了超过8亿美元的预付债务和另外15亿美元的可赎回票据，我们预计随着自由现金流的产生，这些债务将继续减少。
2023年6月9日，我们宣布，我们根据ABL第四修正案修改和延长了ABL设施。ABL第四修正案将我们ABL贷款的到期日延长至2028年6月9日。我们的ABL贷款的总规模增加到47.5亿美元，这增加了2.5亿美元的流动性。此外，ABL第四修正案使我们能够通过包括铁加工和贸易公司的资产来增加我们的借款基数。交易完成后，我们延长了债务到期日，并在2026年之前没有债务到期日。截至2023年6月30日，我们的流动资金是我们公司历史上最高的。
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目录表

炼钢结果
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月我们炼钢部门经营业绩的摘要(以百万美元为单位，不包括平均售价和出货量以千净吨为单位)：
总收入毛利率调整后的EBITDA钢材出货量(NT)
231232233234
Q2 2023Q2 20222023年年初2022年年初Q2 2023Q2 20222023年年初2022年年初Q2 2023Q2 20222023年年初2022年年初Q2 2023Q2 20222023年年初2022年年初
钢铁产品收入：毛利率%：调整后的EBITDA%：每吨钢材平均售价：
$5,274 $5,414 $9,883 $10,673 11%16%7%18%13%18%9%21%$1,255$1,487$1,193$1,466
收入
下表显示了我们按产品划分的钢铁出货量和按市场划分的总收入：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：千净吨)20232022更改百分比20232022更改百分比
按产品划分的钢材发货量：
热轧钢材1,462 1,038 41 %2,952 1,941 52 %
冷轧钢材645 590 9 %1,242 1,241 — %
涂层钢1,244 1,191 4 %2,412 2,433 (1)%
不锈钢和电工钢181 194 (7)%355 383 (7)%
盘子254 238 7 %452 459 (2)%
板坯和其他钢材产品416 390 7 %874 821 6 %
按产品划分的钢材总出货量4,202 3,641 15 %8,287 7,278 14 %
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)20232022更改百分比20232022更改百分比
按市场划分的炼钢收入：
直达汽车$1,980 $1,644 20 %$3,850 $3,251 18 %
基础设施和制造业1,591 1,615 (1)%2,888 3,157 (9)%
分销商和转换器1,441 1,840 (22)%2,699 3,669 (26)%
钢铁生产商796 1,077 (26)%1,497 1,893 (21)%
按市场划分的炼钢总收入$5,808 $6,176 (6)%$10,934 $11,970 (9)%
收入在截至2023年6月30日的三个月中，与去年同期相比下降了6%，主要原因是：
•来自分销商和转炉市场的收入减少3.99亿美元，或22%，主要是由于HRC平均价格每净吨下降245美元，但热轧钢出货量的增加部分抵消了这一下降。
•来自钢铁生产商市场的收入减少2.81亿美元，或26%，主要是由于板坯和蒲式耳废钢的价格指数下降所致。
•这些减幅被直接汽车市场增加3.36亿美元或20%部分抵消，这主要是由于有利的年度固定价格合同续签和发货量增加导致销售价格上升。
25
目录表

收入在截至2023年6月30日的6个月中，与上年同期相比下降了9%，主要原因是：
•来自分销商和转炉市场的收入减少9.7亿美元，或26%，主要是由于HRC平均价格每净吨下降292美元，但热轧钢出货量的增加部分抵消了这一下降。
•来自钢铁生产商市场的收入减少3.96亿美元，或21%，主要是由于板坯和蒲式耳废钢的价格指数下降所致。
•来自直接汽车市场的收入增加5.99亿美元，增幅为18%，这主要是由于有利的年度固定价格合同续签和发货量增加导致销售价格上涨，部分抵消了这些下降。
毛利率
与去年同期相比，截至2023年6月30日的三个月毛利率下降了3.38亿美元，降幅为35%，主要原因是：
•销售价格的下降(约8亿美元的影响)主要是由于现货价格下降，但部分被有利的年度固定价格合同续签所抵消。
•销售额的增加(大约2亿美元的影响)部分抵消了这一减少；以及
•生产成本下降(约3亿美元)，原因是原材料和公用事业成本下降，包括天然气、煤炭、焦炭、合金和废料，再加上维护成本下降。
与去年同期相比，截至2023年6月30日的6个月毛利率下降了14.66亿美元，降幅为67%，主要原因是：
•销售价格的下降(约20亿美元的影响)主要是由于现货价格下降，但部分被有利的年度固定价格合同续签所抵消。
•销售额的增加(大约5亿美元的影响)部分抵消了这一下降。
调整后的EBITDA
与截至2022年6月30日的三个月相比，我们钢铁部门截至2023年6月30日的调整后EBITDA减少了3.44亿美元，这主要是由于我们的运营毛利率下降所致。此外，我们的炼钢调整后EBITDA包括1.41亿美元和1亿美元的销售、一般和行政费用截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年6月30日的三个月。
与截至2022年6月30日的六个月相比，我们钢铁部门截至2023年6月30日的调整后EBITDA减少了15.28亿美元，这主要是由于我们的运营毛利率下降所致。此外，我们的炼钢调整后EBITDA包括2.6亿美元和2.14亿美元的销售、一般和行政费用截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年6月30日的六个月。
行动的结果
收入和毛利率
在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，我们的综合收入与上年同期相比，分别减少3.53亿美元和10.13亿美元。截至2023年6月30日止三个月的下降主要是由于钢铁产品平均售价每净吨232美元的下降，但被我们炼钢部门增加的60万净吨钢铁出货量部分抵消。截至2023年6月30日止六个月的下降主要是由于钢铁产品平均售价每净吨273美元的下降，但被我们炼钢部门增加的100万净吨钢铁出货量部分抵消。
截至2023年6月30日止三个月及六个月内，综合毛利分别较上年同期减少3.37亿美元及14.87亿美元。有关我们经营业绩的进一步详情，请参阅上文“-炼钢业绩”。
销售、一般和行政费用
在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，销售、一般和行政费用与上年同期相比，分别增加了4200万美元和4700万美元。增加的主要原因是与雇佣有关的费用和外部法律费用增加。
其他--净额
在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，其他--净额与上年同期相比，分别减少了2200万美元和5200万美元。截至2023年6月30日止三个月的杂项开支减少，主要与2022年与我们的资产报废义务有关的开支有关，这是由于我们在宾夕法尼亚州关闭的煤矿与水管理系统相关的电力成本上升导致的，2023年期间没有重复这一情况。截至2023年6月30日的6个月的杂项费用减少也受到2022年减值费用的影响，2023年期间没有重复减值费用。
26
目录表

所得税
我们的有效税率受到国家所得税支出和永久性项目的影响，主要是消耗。它还受到离散项目的影响，这些项目可能出现在任何给定的时期，但在不同时期并不一致。以下是我们的税项拨备和相应的实际税率的摘要：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
所得税费用$(102)$(157)$(89)$(394)
实际税率22 %21 %22 %22 %
与上年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月的所得税支出减少与税前收入的变化直接相关。
我们在2023年6月30日扣除离散项目前的2023年估计年有效税率为22%。这一估计的年有效税率超过了美国法定税率21%，因为州所得税支出超过了成本损耗的百分比。截至2022年6月30日，离散项目前的2022年估计年有效税率为22%。
流动性、现金流和资本资源
概述
我们的资本配置决策过程专注于保持健康的流动性水平，同时保持我们资产负债表的实力，并创造财务灵活性，以通过对我们产品的周期性需求和大宗商品价格的波动进行管理。我们专注于最大化我们业务的现金产生，减少债务，向股东返还资本，并使资本投资符合我们的战略优先事项和我们业务计划的要求，包括监管和运营许可相关项目。
下表汇总了我们的现金流：
截至六个月
6月30日，
(单位：百万)20232022
现金流由(用于)：
经营活动$848 $1,398 
投资活动(310)(467)
融资活动(530)(932)
现金及现金等价物净增(减)$8 $(1)
自由现金流1
$529 $930 
1有关我们的自由现金流的对账，请参阅“-非公认会计准则财务指标”。
最近的市场环境为我们提供了减少债务和通过产生自由现金流向股东返还资本的机会。我们还继续研究我们的债务构成，因为我们既有兴趣延长我们的平均期限，也有兴趣增加我们的无担保债务与担保债务的比率，这可以通过经营活动提供的现金来实现。2023年头6个月，我们根据资本分配优先事项采取了如下行动：
•我们发行了本金总额为7.5亿美元的2030年利率为6.750的优先债券。发行6.750厘2030年优先债券所得款项净额用于偿还我们现有的资产负债额度安排下的部分借款。这笔交易增加了我们的财务灵活性和流动性，延长了我们的债务期限，并有效地实现了杠杆和利息支出中性。
•我们签署了第四项ABL修正案，其中包括将我们的ABL贷款的到期日延长至2028年6月9日，并将我们的ABL贷款的总规模增加到47.5亿美元，这增加了2.5亿美元的流动性。
•此外，我们还通过股票回购计划向股东返还资金，回购了650万股普通股，总成本为9400万美元。
这些针对我们债务的行动为我们提供了额外的财务灵活性和流动性，同时延长了我们的平均到期日，这将更好地为我们做好准备，使我们能够更轻松地度过未来潜在的动荡行业状况。
此外，我们预计在2023年剩余时间内将有机会继续减少我们的债务，并通过我们的自由现金流产生向股东返还资本。截至2023年6月30日，我们在ABL贷款下保留了超过8亿美元的预付债务和另外15亿美元的可赎回票据。截至2023年6月30日，我们的股票回购计划授权剩余6.66亿美元。
27
目录表

现金流
经营活动
截至六个月
6月30日，
(单位：百万)20232022方差
净收入$314 $1,415 $(1,101)
对净利润的非现金调整500 812 (312)
营运资金：
应收账款净额(333)(416)83 
盘存403 (594)997 
所得税169 (55)224 
养恤金和其他预算外活动预算的支付和缴款(58)(114)56 
应付账款、应计就业和应计费用(78)370 (448)
其他，净额(69)(20)(49)
总营运资金34 (829)863 
经营活动提供的净现金$848 $1,398 $(550)
这种差异是由以下因素造成的：
•经非现金项目调整后净收益减少14.13亿美元，主要是由于钢铁销售价格下降导致毛利率下降。有关我们经营业绩的进一步详情，请参阅上文“-炼钢业绩”。
•用于营运资本的现金减少8.63亿美元。这主要是由于与去年同期相比，在截至2023年6月30日的6个月中，由于销售量增加和生产成本降低，库存减少。此外，在截至2023年6月30日的六个月中，运营资本受到维修和维护成本下降的影响。
投资活动
截至六个月
6月30日，
(单位：百万)20232022方差
购置房产、厂房和设备$(319)$(468)$149 
其他9 1 8 
投资活动使用的现金净额$(310)$(467)$157 
由于我们的主要维护周期于2022年完成，我们用于资本支出的现金减少了1.49亿美元。我们的资本支出主要用于维持资本支出，包括基础设施、移动设备、固定设备、产品质量、环境以及健康和安全。
我们预计未来12个月用于资本支出的现金总额将在6.75亿美元至7.25亿美元之间，其中主要包括持续资本支出。由于我们的设施和设备处于自收购我们的炼钢资产以来的最佳状态，我们预计至少在2026年之前不会有任何重大投资。
融资活动
截至六个月
6月30日，
(单位：百万)20232022方差
债务收益(偿还)$750 $(1,319)$2,069 
信贷安排项下的净借款(还款)(1,031)636 (1,667)
普通股回购(94)(176)82 
其他(155)(73)(82)
融资活动使用的现金净额$(530)$(932)$402 
这种差异是由以下因素造成的：
•在截至2023年6月30日的六个月中，现金使用量减少4.02亿美元，原因是债务净偿还减少，但与上年同期相比，我们的ABL贷款的偿还增加部分抵消了这一减少。
28
目录表

流动资金和资本资源
我们的主要流动性来源是现金和现金等价物，我们的运营产生的现金、我们的ABL融资机制下的可用性以及进入资本市场的机会。我们通常保持最低的现金余额，并利用我们对ABL设施的访问来弥补我们现金需求的波动。截至2023年6月30日，现金和现金等价物总计3400万美元，包括手头现金和存款。截至2023年6月30日，我们的ABL工具下的现金和可用性相结合，为我们提供了38.3亿美元的流动性。在2023年第二季度，我们发行了本金总额为7.5亿美元的6.750%2030年优先债券。我们用发行的净收益偿还了我们的ABL贷款的一部分借款，增加了我们的流动性。此外，我们签署了ABL贷款的第四项ABL修正案，使我们的流动性增加了2.5亿美元。我们相信，我们的流动性和进入资本市场的机会将足以满足我们在未来12个月和可预见的未来的现金需求。
我们的ABL贷款现在将于2028年6月到期，其最大借款基数为47.5亿美元，通过对符合条件的应收账款、库存和某些移动设备应用惯例预付款来确定。我们的ABL贷款包括5.55亿美元用于签发信用证和2亿美元用于Swingline贷款。截至2023年6月30日，未偿还信用证总额为1.17亿美元，这降低了可获得性。我们向某些金融机构开具备用信用证，以支持商业义务，包括但不限于工人补偿、经营协议、雇员遣散费、环境义务和保险。我们的ABL设施协议包含各种金融和其他契约。截至2023年6月30日，我们遵守了所有ABL设施契约。
如果我们选择进入债务资本市场，我们有能力发行额外的无担保票据，并在符合我们现有优先票据契约和ABL融资机制中规定的限制的情况下，发行额外的担保票据。然而，我们发行额外票据的能力可能会受到市场状况的限制。我们打算不时以手头现金、从现有信贷来源借款或新的债务融资及/或债务或股权证券交换、公开市场购买、私人协商交易或其他方式赎回或购回我们的未偿还优先票据。此类赎回或回购(如有)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素，所涉及的金额可能是重大的。
有关我们的ABL贷款和债务的更多信息，请参阅附注7-债务和信贷安排。
非公认会计准则财务衡量标准
调整后的EBITDA
我们根据调整后的EBITDA(一种非公认会计准则的衡量标准)在运营部门以及综合基础上评估业绩。管理层、投资者、贷款人和我们财务报表的其他外部使用者使用这一指标来评估我们的经营业绩，并将经营业绩与钢铁行业的其他公司进行比较。此外，管理层认为，调整后的EBITDA是在不受资本结构影响的情况下评估业务盈利能力的有用指标，可以用来评估我们偿还债务和为业务未来的资本支出提供资金的能力。
下表提供了对我们的净收入调整后的EBITDA：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
净收入$356 $601 $314 $1,415 
更少：
利息支出，净额(79)(64)(156)(141)
所得税费用(102)(157)(89)(394)
折旧、损耗和摊销(247)(250)(489)(551)
EBITDA合计$784 $1,072 $1,048 $2,501 
更少：
非控股权益的EBITDA1
$17 $13 $40 $35 
债务清偿损失— (66)— (80)
资产减值— — — (29)
其他，净额(8)(6)(10)(8)
调整后EBITDA合计$775 $1,131 $1,018 $2,583 
1非控股权益的EBITDA包括以下内容：
可归因于非控股权益的净收入$9 $5 $24 $18 
折旧、损耗和摊销8 8 16 17 
非控股权益的EBITDA$17 $13 $40 $35 
29
目录表

下表按部门汇总了我们调整后的EBITDA：
截至三个月
6月30日，		截至六个月
6月30日，
(单位：百万)2023202220232022
调整后的EBITDA：
炼钢$765 $1,109 $1,005 $2,533 
其他业务15 20 23 49 
公司和淘汰(5)2 (10)1 
调整后EBITDA合计$775 $1,131 $1,018 $2,583 
自由现金流
自由现金流是一种非公认会计准则计量，定义为营运现金流减去购买物业、厂房和设备。管理层认为，这是评估可用于偿还债务、战略举措或其他融资活动的现金产生的一项重要措施。
下表提供了我们的运营现金流与自由现金流的对账：
截至六个月
6月30日，
(单位：百万)20232022
经营活动提供的净现金$848 $1,398 
购置房产、厂房和设备(319)(468)
自由现金流$529 $930 
有关我们担保证券的担保人和发行人的信息
随附的财务信息摘要是根据美国证券交易委员会规则S-X规则3-10《已登记或正在登记的有担保证券的担保人和发行人的财务报表》和规则13-01《关于有担保证券的担保人和发行人及其以注册人的证券为抵押品的关联公司的财务披露》编制和提交的。截至2023年6月30日，我们的若干附属公司(“担保人附属公司”)已全面及无条件地及共同及个别地担保(A)克利夫兰-克利夫斯公司发行的2027年5.875%优先票据、2027年7.000%优先票据、2029年4.625%优先票据、2030年6.750%优先票据及2031年4.875%优先票据，以及(B)克利夫兰-克利夫斯公司以优先担保基础发行的6.750%2026年优先担保票据。进一步资料见附注7--债务和信贷安排。
以下是克利夫兰-克里夫斯公司(担保债券的母公司和发行人)和担保人子公司(统称为债务集团)在合并基础上的财务信息摘要。债务集团之间的交易已被取消。非担保人子公司的信息不包括在债务集团的合并汇总财务信息中。
截至2023年6月30日，每个担保人子公司都由克利夫兰-克里夫斯公司合并。参考附件22，以引用方式并入本文，以获取截至2023年6月30日包括在义务集团内的实体的详细清单。
截至2023年6月30日，担保附属公司对Cliff的6.750%2026年优先担保票据、5.875%2027年优先债券、7.000%2027年优先债券、4.625%2029年优先债券、6.750%2030年优先债券及4.875%2031年优先债券的担保将自动及无条件地解除及解除，而该担保附属公司在担保及相关契据(“契约”)下的责任将自动及无条件地解除及解除，如发生下列任何情况：连同向受托人交付的高级人员证明书及大律师意见，每份证明书均述明适用的契约所规定的与免除及解除该担保人附属公司的担保有关的所有先决条件已获遵守：
(A)出售、交换、移转或处置该担保附属公司(藉合并、合并或出售)或该担保附属公司的股本，之后适用的担保附属公司不再是本公司的附属公司，或将该担保附属公司的全部或几乎所有资产(租赁除外)出售予不是本公司或本公司附属公司的人，不论该担保附属公司是否该项交易中尚存的实体；但条件是(I)该等出售、交换、转让或处置符合适用的契约，包括有关合并、合并和出售资产的契诺，以及(如适用)处置构成票据抵押品的资产，及(Ii)该担保附属公司根据本公司或其附属公司的所有债务所承担的所有义务，在交易完成后终止；
(B)将任何担保子公司指定为“除外子公司”(定义见契约)；或
(C)假牙的失效或清偿和清偿。
汇总合并财务信息中的每个实体遵循合并财务报表中描述的相同会计政策。随附的综合财务资料并不反映负债集团对非担保人附属公司的投资。债务集团的财务信息在合并报表中列报
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目录表

基数；公司间结余和债务集团内的交易已注销。负债集团的应收款项、应付款项及与非担保人附属公司及关联方的交易均列于单独的分项项目内。
发行人和担保人子公司的综合财务信息摘要：
下表汇总了债务集团未经审计的简明综合财务状况报表中的综合财务信息：
(单位：百万)2023年6月30日2022年12月31日
流动资产$7,568 $7,063 
非流动资产9,769 9,935 
流动负债(4,340)(3,866)
非流动负债(6,305)(6,630)
下表汇总了债务集团未经审计的简明合并业务报表中的合并财务信息：
截至六个月
(单位：百万)2023年6月30日
收入$10,462 
销货成本(9,792)
持续经营收入254 
净收入255 
克里夫斯股东应占净收益255 
债务集团与非担保人子公司和其他相关方的余额如下：
(单位：百万)2023年6月30日2022年12月31日
与非担保人子公司的余额：
应收账款净额$182 $163 
应付帐款(789)(527)
与其他关联方的余额：
应收账款净额$9 $8 
应付帐款(12)(13)
此外，在截至2023年6月30日的六个月里，义务小组收入7100万美元和销货成本在每一种情况下，都与其他关联方支付5200万美元。
市场风险
我们面临着各种各样的风险，包括大宗商品价格和利率变化造成的风险。我们制定了管理此类风险的政策和程序，但某些风险是我们无法控制的。
定价风险
在正常业务过程中，我们面临与产品销售相关的市场风险和价格波动，这主要受HRC市场价格和其他相关现货价格指数的影响，以及我们业务中使用的能源和原材料的购买，受天然气、电力、钢铁和不锈钢废料、铬、冶金煤、焦炭、锌和镍的市场价格的影响。我们应对市场风险的策略通常是为我们的产品和服务获得具有竞争力的价格，并允许经营结果反映供求关系所决定的市场价格变动；然而，我们进行远期实物购买并签订对冲合同，以管理与购买生产过程中使用的某些原材料和能源相关的价格风险。
由于市场价格的波动，我们的业务的财务结果可能会有所不同。我们试图通过调整客户定价合同、供应商采购协议和衍生金融工具中的固定和可变部分来降低这些风险。
一些客户合同有固定定价条款，这增加了我们对原材料和能源成本波动的敞口。为了减少我们的风险敞口，我们签订了某些原材料的年度固定价格协议。我们现有的一些多年原材料供应协议要求最低购买量。在不利的经济条件下，这些最低要求可能会超出我们的需求。除不可抗力和其他影响协议法律可执行性的情况外，这些最低采购要求可能迫使我们购买的原材料数量可能大大超过我们的预期需求，或者因短缺而向供应商支付损害赔偿金。在这种情况下，我们会尝试就新的采购量谈判协议。然而，有一个风险是，我们不会成功地减少
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目录表

购买数量，通过谈判或诉讼。如果发生这种情况，我们很可能会被要求在特定年份购买比我们需要的更多的特定原材料，对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
我们的某些客户合同包括可变定价机制，可根据某些原材料和能源成本的变化调整销售价格，而我们的其他客户合同则排除了此类机制。我们可能会以类似的可变价格机制签订某些原材料的多年采购协议，使我们能够在客户合同和供应商采购协议之间实现自然对冲。因此，在某些情况下，能源(特别是天然气和电力)、原材料(如废料、铬、锌和镍)或其他商品的价格波动可能会部分转嫁给客户，而不是完全由我们吸收。然而，存在一个风险，即销售合同中的可变价格机制可能不一定随着我们采购协议中的可变价格机制而改变，从而对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
我们应对天然气价格和电价波动的战略包括提高能源使用效率、寻找替代供应商和使用成本最低的替代燃料。如果我们无法调整客户合同和供应商采购协议之间的固定和可变部分，我们将使用现金结算的大宗商品价格掉期来对冲与购买我们某些原材料和能源需求相关的市场风险。此外，我们定期评估这些衍生工具的使用，以对冲我们对天然气、电力、锡和锌的部分需求。我们的对冲策略旨在保护我们免受过度定价波动的影响。然而，由于我们通常不会100%对冲我们的风险敞口，这些大宗商品市场中任何一个市场的异常价格上涨仍可能对运营成本产生负面影响。
下表汇总了我们截至2023年6月30日未偿还衍生工具公允价值假设变化的负面影响，原因是10%和25%每种标明商品的市场价格变动情况：
大宗商品衍生品(单位：百万)10%的变化25%的变化
天然气$53 $133 
电12 29 
锡— 1 
任何由此产生的公允价值变动将被记录为对AOCI的调整、所得税净额或视情况在净收益中确认。这些假设的损失将被为相关商品支付的较低价格的好处部分抵消。
商誉和其他长期资产的估值
商誉
我们将被收购公司产生的商誉分配给预计将从收购的协同效应中受益的报告单位。商誉按年度(10月1日)在报告单位层面进行减值的定性或定量测试，如果发生事件或情况变化，报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，则在两次年度测试之间进行测试。这些事件或情况可能包括商业环境、法律因素、经营业绩指标、竞争或出售或处置报告单位的很大一部分的重大变化。我们有一个无条件的选择，可以绕过任何报告单位在任何时期的定性测试，直接进行定量测试。如果我们的定性测试显示报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，我们将进行量化测试，以确定报告单位的账面价值及其相关商誉的减值金额(如有)。
应用商誉减值测试需要作出判断，包括确定报告单位、将资产和负债转让给报告单位、将商誉转让给报告单位以及是否认为有必要进行量化评估以确定每个报告单位的公允价值。每个报告单位的公允价值采用上市公司准则法、贴现现金流量法或两者相结合的方法估计，该方法考虑了按估计加权平均资本成本折现的预测现金流量。评估我们商誉的可回收性需要对估计的未来现金流量和其他因素做出重大假设，以确定报告单位的公允价值，其中包括与未来收入预测、预期调整后EBITDA、预期资本支出和营运资本需求相关的估计，这些估计是基于我们的长期计划估计。用于计算报告单位公允价值的假设可能会根据经营业绩、市场状况和其他因素而每年发生变化。这些假设的变化可能会对每个报告单位的公允价值的确定产生重大影响。
截至2023年6月30日，我们的模具和冲压报告单位公允价值并未大幅超过其账面价值。与阻碍汽车业的全球半导体短缺有关的供应链问题的解决速度慢于预期，高于预期的资本要求，和/或贴现率的增加可能会导致未来的减值指标。
其他长寿资产
长期资产于发生显示资产账面值可能无法收回之事件或情况变化时，会就减值进行审核。这些指标可能包括：预期未来现金流大幅下降；市场定价持续大幅下降；法律或环境因素或商业环境发生重大不利变化；对我们可采储量的估计发生变化；以及意料之外的竞争。这些因素的任何不利变化都可能对我们长期资产的可回收性产生重大影响，并可能对我们的综合经营报表和财务状况报表产生重大影响。
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目录表

每一资产组别的账面价值与预期因使用资产而产生的估计未贴现未来现金流量净额(包括处置成本)的比较，被用来确定资产是否可收回。预计的未来现金流反映了管理层对预计期间的经济和市场状况的最佳估计，包括收入和成本的增长率，以及对未来营业利润率和资本支出预期变化的估计。如果该资产组的账面价值高于其未贴现的未来现金流量净额，则该资产组按公允价值计量，差额计入长期资产的减值。我们使用市场法、收益法或成本法来估计公允价值。在截至2023年6月30日的六个月内，我们的结论是没有其他触发事件导致需要进行减值评估。
利率风险
我们优先票据的应付利息是固定利率的。我们的ABL贷款项下的应付利息是根据适用的基本利率加上适用的基本利率加适用的基本利率差额而定的浮动利率，具体取决于超额可获得性。截至2023年6月30日，我们的ABL贷款下有8.33亿美元的未偿还资金。现行利率的增加将增加利息支出，以及根据我们的ABL贷款机制为任何未偿还借款支付的利息。例如，在2023年6月30日的借款水平上，我们的ABL工具下的利率变化100个基点将导致每年的利息支出变化800万美元。
供应集中风险
我们的许多业务和矿山都依赖一种电力和天然气来源。我们的能源供应商的服务或费率的重大中断或变化可能会对我们的生产成本、利润率和盈利能力产生重大影响。
前瞻性陈述
本报告包含构成联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”的陈述。一般而言，前瞻性陈述涉及的是预期趋势和预期，而不是历史问题。前瞻性陈述会受到与我们的运营和商业环境相关的不确定性和因素的影响，这些不确定性和因素很难预测，可能超出我们的控制范围。这些不确定性和因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大相径庭。这些声明仅在本报告日期发表，除法律规定的义务外，我们不承担任何更新这些声明的持续义务。告诫投资者不要过度依赖前瞻性陈述。可能影响我们未来业绩并导致结果与本报告中的前瞻性陈述不同的不确定性和风险因素包括但不限于：
•钢铁、铁矿石和废金属市场价格的持续波动，直接和间接影响我们向客户销售的产品的价格；
•与高度竞争和周期性的钢铁行业相关的不确定性，以及我们对汽车行业对钢铁需求的依赖，汽车行业一直在经历供应链中断，如半导体短缺，以及消费者利率上升，这可能导致钢铁需求下降；
•全球经济状况的潜在弱点和不确定性、全球炼钢产能过剩、铁矿石供应过剩、钢铁进口盛行以及市场需求减少，包括通货膨胀压力、传染病暴发、冲突或其他原因；
•我们的一个或多个主要客户(包括汽车市场的客户、主要供应商或承包商)的严重财务困难、破产、临时或永久关闭或运营挑战，以及其他不利影响，可能扰乱我们的运营或导致对我们产品的需求减少，收款困难增加，以及客户和/或供应商声称不可抗力或其他原因未能履行对我们的合同义务；
•与传染病爆发相关的业务中断，包括劳动力挑战和新变种被证明对现有疫苗具有抗药性的风险，或者中国新的或持续的大流行封锁将影响我们及时和可预测地获得某些关键供应的能力；
•与美国政府在第232条、USMCA和/或其他贸易协定、关税、条约或政策方面的行动有关的风险，以及获得和维持有效的反倾销和反补贴税令以抵消不公平贸易进口的有害影响的不确定性；
•现有和不断增加的政府监管的影响，包括与气候变化和碳排放有关的潜在环境监管，以及相关费用和责任，包括未能收到或维持任何政府或监管当局所需的经营和环境许可、批准、修改或其他授权，以及与实施改进以确保遵守监管变化有关的费用，包括潜在的财务保证要求，以及开垦和补救义务；
•我们的运营可能对环境造成影响或暴露在危险物质中；
•我们保持充足流动性的能力、我们的负债水平和资本的可用性可能会限制我们为营运资本、计划中的资本支出、收购和其他一般公司目的或我们业务的持续需求提供资金所需的财务灵活性和现金流；
•我们有能力在当前预期的时间框架内或根本不减少债务或向股东返还资本；
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•信用评级、利率、外币利率和税法的不利变化，包括《降低通货膨胀法》造成的不利影响；
•与商业和商业纠纷、反垄断索赔、环境事项、政府调查、工伤或人身伤害索赔、财产损害、劳工和就业事项、或涉及遗留业务和其他事项的诉讼有关的诉讼、索赔、仲裁或政府诉讼的结果和产生的费用；
•由于通货膨胀或其他原因，关键制造设备和备件的可获得性或成本不确定；
•供应链中断或能源的成本、质量或可获得性发生变化，包括电力、天然气和柴油，或关键原材料和供应，包括铁矿石、工业气体、石墨电极、废金属、铬、锌、焦炭和焦煤；
•与向我们的客户运输产品、在我们的工厂内部转移制造投入物或产品、或向我们运输原材料的供应商相关的问题或中断；
•实施战略性或持续性资本项目的成本或时间可能证明比最初预期的更大的风险；
•与自然或人为灾害、不利天气条件、意料之外的地质条件、关键设备故障、传染病暴发、尾矿库坍塌和其他意外事件有关的不确定性；
•与我们或托管或访问我们的数据和系统的第三方管理的信息技术系统有关的网络安全事件，包括敏感或关键业务或个人信息的丢失、被盗或损坏，以及无法访问或控制系统；
•与暂时或无限期闲置或永久关闭经营设施或矿山的任何业务决定有关的负债及成本，可能对相关资产的账面价值产生不利影响，并产生减值费用或关闭及回收责任，以及与重启任何先前闲置的经营设施或矿山有关的不确定性；
•我们的自我保险水平以及我们获得足够的第三方保险的能力，以充分涵盖潜在的不利事件和商业风险；
•与我们实现客户和供应商的脱碳目标和减少我们的温室气体排放与我们自己宣布的目标保持一致的能力相关的不确定性；
•维持我们与利益相关者共同运营的社会许可证面临的挑战，包括我们的运营对当地社区的影响，在产生温室气体排放的碳密集型行业运营的声誉影响，以及我们培养一致的运营和安全记录的能力；
•我们的实际经济矿产储量或当前矿产储量估计的减少，以及任何采矿财产的任何租约、许可证、地役权或其他占有性权益的任何所有权缺陷或损失；
•我们有能力与工会和员工保持令人满意的劳动关系；
•由于计划资产价值变化或无供资债务所需缴款增加而产生的与养恤金和其他预算外债务有关的意外费用或更高的费用；
•由于有经验的员工自然减员或其他原因，以及我们吸引、聘用、发展和留住关键人员的能力，导致关键运营职位和潜在劳动力短缺的熟练工人的可用性或成本不确定；
•任何回购我们普通股的金额和时间；以及
•我们对财务报告的内部控制可能存在重大缺陷或重大缺陷。
有关影响我们业务的其他因素，请参阅：第二部分--第1A项。风险因素本季度报告的10-Q表.我们敦促您仔细考虑这些风险因素。
这份10-Q表格季度报告中有关我们温室气体减排计划和目标的前瞻性陈述和其他陈述并不表明这些陈述对投资者来说一定是重大的，也不表明这些陈述必须在我们提交给美国证券交易委员会的文件中披露。此外，与温室气体有关的历史、当前和前瞻性陈述可能以衡量仍在发展中的进展的标准、继续发展的内部控制和进程以及未来可能发生变化的假设为基础。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
有关我们的市场风险的资料载于“市场风险”的标题下，该标题载于 我们截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告，以及第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析本季度报告的表格10-Q。
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目录表

项目4.控制和程序
我们维持披露控制及程序，旨在确保在交易法报告中须披露的信息在美国证券交易委员会规则及表格所指定的时间内记录、处理、总结及报告，并累积此类信息并传达至我们的管理层，包括总裁及首席执行官及财务总监(视情况而定)，以便完全根据交易法颁布的第13a-15(E)规则“披露控制及程序”的定义及时作出有关披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么完善，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须在评估可能的控制和程序的成本效益关系时运用其判断。
截至本报告所述期间结束时，我们在管理层(包括总裁、首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于上述，我们的总裁和首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。
在截至2023年6月30日的季度内，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分--其他资料
项目1.法律程序
环境问题。美国证券交易委员会法规要求，如果我们有理由相信涉及环境的行政诉讼或司法诉讼可能导致超过规定门槛的罚款，则我们必须披露有关政府当局参与的行政诉讼或司法诉讼的某些信息。根据美国证券交易委员会的规定，我们使用100万美元的门槛来确定是否需要披露任何此类诉讼程序。我们相信，这一门槛的合理设计是为了披露对我们的业务或财务状况具有重大意义的任何此类诉讼。
我们已在截至2022年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中，以及在附注17--综合财务报表的承担及或有事项中，说明我们参与的其他待决法律程序，包括与环境有关的行政或司法程序。第一部分--项目1.财务报表本季度报告的表格10-Q，该表格通过引用并入本文。
第1A项。风险因素
我们提醒读者，我们的业务活动涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与管理层目前预期的大不相同。我们在截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告的第I部分，项目1a，“风险因素”中描述了可能影响我们业绩的最重大风险。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
下表介绍了该公司在所述时期内回购我们普通股的情况：
发行人购买股权证券
期间
股份总数
购买的(或单位)1
每股平均支付价格
(或单位)2
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份(或单位)总数
根据计划或计划可购买的股份(或单位)的最大数量(或近似美元价值)3
2023年4月1日-30日711 $17.90 — $760,216,700 
2023年5月1日至31日4,444,929 $14.39 4,444,088 $696,366,847 
2023年6月1日-30日2,057,532 $14.60 2,055,912 $666,390,714 
总计6,503,172 $14.46 6,500,000 
1包括2023年4月交付给我们的711股，2023年5月交付给我们的841股，以及2023年6月交付给我们的1,620股，在每种情况下，都是为了履行在股票奖励归属或支付时应支付的预扣税义务。
2 不包括净股票回购1%的消费税。
3 2022年2月11日，我们宣布，我们的董事会批准了一项计划，在公开市场或私下谈判的交易中回购我们已发行的普通股，其中可能包括根据规则10b5-1计划的购买或加速股票回购，最高金额为10亿美元。我们没有义务进行任何回购，该计划可能会在任何时候暂停或终止。股票回购计划没有具体的到期日。
项目4.矿山安全披露
我们致力于保护每一位员工的职业健康和福祉。安全是我们的核心价值观之一，我们努力确保安全生产是所有员工的第一要务。我们的内部目标是通过主动识别所需的预防活动、建立标准和评估绩效，以减少对人员、设备、生产和环境的任何潜在损失，从而在整个公司实现零伤害和零事故。我们实施了密集的员工培训，旨在通过发展和协调必要的信息、技能和态度，保持对工作环境中安全和健康问题的高度认识和知识。我们相信，通过这些政策，我们已经制定了一套有效的安全管理体系。
根据多德-弗兰克法案，煤矿或其他煤矿的每个经营者必须在提交给美国证券交易委员会的定期报告中包括某些煤矿安全结果。根据《多德-弗兰克法案》第1503(A)款和S-K法规第104项中的报告要求，《多德-弗兰克法案》所涵盖的我们每个矿场的采矿安全和健康或其他监管事项的信息包括在第II部- 项目6.展品本季度报告的表格10-Q。
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目录表

项目5.其他信息
在截至2023年6月30日的季度内，董事或公司高级管理人员(定义见《交易法》颁布的第16a-1(F)条)通过或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”(各术语在S-K条例第408项中定义)。
项目6.展品
除非另有说明，以下引用的所有文件均由克利夫兰-克利夫斯公司根据1934年《证券交易法》归档，文件编号1-09844。
展品
数		展品
4.1
克利夫兰-克里夫斯公司作为担保方，作为受托人的克利夫兰-克利夫斯公司和美国银行信托公司作为受托人之间的契约，日期为2023年4月14日，包括2030年到期的6.750%优先担保票据的形式(随函提交)。
10.1
*非雇员董事限售股份协议格式(兹提交)。
10.2
*非雇员董事递延股份协议表格(兹提交)。
10.3
《基于资产的循环信贷协议第四修正案》，日期为2023年6月9日，由克利夫兰-克里夫斯公司、不时的贷款人和作为行政代理人的美国银行(北卡罗来纳州)签订(随函提交)。
22
责任集团的附表，包括母公司和发行人以及担保克利夫兰-克利夫斯公司发行的6.75%2026年优先担保债券、5.875%2027年优先债券、7.00%2027年优先债券、4.625%2029年优先债券、6.750%2030年优先债券和4.875%2031年优先债券项下的义务的附属担保人(随函提交)。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《美国法典》第15编第7241条的证明，由Lourenco Goncalves于2023年7月26日签署并注明日期(随函提交)。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《美国法典》第15编第7241条的证明，由小Celso L.Goncalves Jr.签署并注明日期。截至2023年7月26日(特此备案)。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条的认证，由克利夫兰-克利夫斯公司董事长、总裁兼首席执行官洛伦科·贡卡尔维斯签署并注明日期，截至2023年7月26日(兹提交)。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条的认证，由克利夫兰-克里夫斯公司首席财务官小塞尔索·L·贡卡尔维斯小塞尔索·L·贡卡尔维斯签署并注明日期，截至2023年7月26日(兹提交)。
95
矿场安全披露(兹存档)。
101
以下来自克利夫兰-克里夫斯公司的S截至2023年6月30日的季度报告10-Q表的季度报告以XBRL(可扩展商业报告语言)格式编制的以下财务信息包括：(I)未经审计的合并财务状况报表，(Ii)未经审计的综合业务报表，(Iii)未经审计的综合全面收益表，(Iv)未经审计的综合现金流量表，(V)未经审计的综合权益变动表，以及(Vi)未经审计的综合财务报表的附注。
104本季度报告的封面为Form 10-Q，格式为内联XBRL，包含在附件101中。
*指管理合同或其他补偿安排。

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目录表

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
克利夫兰-克里夫斯公司。
发信人：/S/金伯利·A·弗洛里亚尼
姓名：金伯利·A·弗洛里亚尼
标题：高级副总裁，主计长兼首席会计官
日期：2023年7月26日
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