美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_______________________________
表格
_______________________________
| (马克·奥内尔) | ||||||
| | 根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的季度报告 | |||||
| 截至本季度末 | ||||||
| | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条提交的过渡报告 |
委托文件编号：
_______________________________
(注册人的确切姓名载于其章程)
_______________________________
|
| | |||||
| (述明或其他司法管辖权 | (国际税务局雇主) |
(主要行政办公室地址)
(注册人的电话号码，包括区号)
_______________________________
根据该法第12(B)款登记的证券：
| 每个班级的标题是什么 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称和名称 | ||
| | | | ||
| | | | ||
| | | | ||
| | | |
_______________________________
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已按照《条例》第405条的规定以电子方式提交了每一份互动数据文件-T(本章232.405节)在过去12个月内(或在登记人被要求提交此类档案的较短期间内)。
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非-加速Filer是一家规模较小的报告公司，还是一家新兴的成长型公司。见规则第12b条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。-2《交易所法案》。(勾选一项)：
| 大型加速文件服务器☐ | 加速文件管理器☐ | |||
| | 规模较小的报告公司 | |||
| 新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法案》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则12b所定义-2《交易所法案》(Exchange Act)。是☐不是的。
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。截至5月已发行的普通股数量，面值为0.01美元 2023年，是
目录表
牛津广场资本公司。
目录
|
第一部分：财务信息 |
1 |
|||
|
第1项。 |
财务报表 |
1 |
||
|
截至2023年3月31日(未经审计)和2022年12月31日的资产负债表 |
1 |
|||
|
截至2023年3月31日的投资日程表(未经审计) |
2 |
|||
|
截至2022年12月31日的投资日程表 |
10 |
|||
|
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的营业报表(未经审计) |
17 |
|||
|
截至2023年3月31日、2023年和2022年3月31日止三个月净资产变动表(未经审计) |
18 |
|||
|
截至2023年3月31日、2023年和2022年3月31日止三个月现金流量表(未经审计) |
19 |
|||
|
财务报表附注(未经审计) |
20 |
|||
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
45 |
||
|
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
62 |
||
|
第四项。 |
控制和程序 |
62 |
||
|
第二部分：其他信息 |
64 |
|||
|
第1项。 |
法律诉讼 |
64 |
||
|
项目1A. |
风险因素 |
64 |
||
|
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
64 |
||
|
第三项。 |
高级证券违约 |
64 |
||
|
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
64 |
||
|
第5项。 |
其他信息 |
64 |
||
|
第6项。 |
陈列品 |
65 |
||
|
签名 |
66 |
|||
i
目录表
第一部分--财务信息
第1项。 财务报表
牛津广场资本公司。
资产负债表
|
3月31日， |
12月31日， |
|||||||
|
(未经审计) |
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资产 |
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| $ |
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$ |
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| 附属投资(成本：$ |
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|
现金和现金等价物 |
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应收利息和分配 |
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其他资产 |
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总资产。 |
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$ |
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负债 |
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$ |
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购买的证券未结清 |
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|
应支付给关联公司的基本费用和净投资收益奖励费用 |
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|
应计应付利息 |
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|
应计费用 |
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|
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|
总负债 |
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|
|
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|
承付款和或有事项(附注13) |
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|
净资产 |
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|
超出票面价值的资本 |
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|
可分配收益总额/(累计亏损) |
|
( |
) |
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( |
) |
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|
净资产总额 |
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|
总负债和净资产 |
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$ |
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|
每股普通股资产净值 |
$ |
|
|
$ |
|
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||
请参阅随附的说明。
1
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)
2023年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高级担保票据 |
|
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|
商业服务 |
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|
访问CIG，有限责任公司 |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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$ |
|
$ |
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|
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|
Convergint Technologies，LLC |
|
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||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
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|||||||||||
|
Omnia Partners，Inc. |
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|
||||||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
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|
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||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Premiere全球服务公司。 |
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
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|
|
|
|
|||||||
| 更换左轮手枪， |
|
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|
|
|
|
|
|
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
VeriFone系统公司 |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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|
总商业服务 |
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$ |
|
$ |
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% |
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|
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|
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|
多元化保险 |
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|
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|
Affinion Insurance Solutions，Inc.(F/k/a AIS Intermediate，LLC) |
|
|
|
|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
全面多元化保险 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
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(下一页续)
请参阅随附的说明。
2
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2023年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高级担保票据-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
医疗保健 |
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|
|
|
||||||||||
|
Careismal Brands，Inc.(F/k/a New Trojan Parent，Inc.) |
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|
||||||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
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|
|
|
|||||||||||
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
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|
|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
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|
|
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|
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|
|
|
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|
Viant医疗控股公司 |
|
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|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
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|
|
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
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|
整体医疗保健 |
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$ |
|
$ |
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% |
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塑料制造业 |
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SPECTRUM Holdings-III Corp.(f/k/a KPEX Holdings，Inc.) |
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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全塑料制造 |
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$ |
|
$ |
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% |
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软件 |
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|
Alvara，Inc.(F/k/a Aspect Software，Inc.) |
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|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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道奇数据分析有限责任公司 |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
帮助/系统控股公司 |
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|
|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
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|
|
|
|
|
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
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(下一页续)
请参阅随附的说明。
3
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2023年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高级担保票据-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
软件-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
Kofax，Inc. |
|
|
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|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
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|
|
|
|
|
|||||||||||
|
洋红色买家，有限责任公司(F/K/a McAfee Enterprise) |
|
|
|
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||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
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|
Quest软件公司 |
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|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
RSA Security，LLC |
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
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|
Veritas USA，Inc. |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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|
软件总量 |
|
$ |
|
$ |
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% |
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|
电信服务 |
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ConvergeOne控股公司 |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
全球电信链接公司。 |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
电信总服务量 |
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$ |
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$ |
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% |
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|
公用事业 |
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CLEAResult咨询公司 |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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$ |
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$ |
|
$ |
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|
公用事业总数 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
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|
高级担保票据合计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
(下一页续)
请参阅随附的说明。
4
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2023年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
||||||||
|
抵押贷款债券--股权投资 |
|
|
|
||||||||||
|
结构性金融 |
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|
阿特拉斯高级贷款基金XI有限公司。 |
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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|
|
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|
巴布森CLO有限公司2015-i |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
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|
蓝山CLO：2014-2 Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
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|
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|
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|
凯雷全球市场战略CLO-2013-2，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
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|
||||||
|
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|
|
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|
凯雷全球市场战略CLO：2021-6，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
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|
雪松基金II CLO，Ltd. |
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
|
|
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||||||
|
|
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|
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|
雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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|
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||||||
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|
中金公司2014-3财年融资。 |
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|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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||||||
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|
|
|
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|
德莱登43高级贷款基金 |
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
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|
|
|
|||||||||||
|
麦迪逊公园基金XVIII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麦迪逊公园基金XIX，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
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|
拿骚2019-I有限公司 |
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
八角形投资伙伴49，Ltd. |
|
|
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||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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(下一页续)
请参阅随附的说明。
5
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2023年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
抵押贷款债券--股权 投资 --(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
结构性金融 -(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
PPM ClO 4，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO：2013-3，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
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|
Telos CLO：2013-4，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
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|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
|
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|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
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|
|
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|
THL Credit Wind River 2012-1 CLO，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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|
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|
风险投资XVII，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
|
||||||
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|
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|
|
|||||||||||
|
风险投资XX，Ltd. |
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|||||||
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|
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|||||||||||
|
Venture 35 CLO，Limited |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
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|
||||||
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|
Venture 39 CLO，Limited |
|
|
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
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|
West CLO：2014-1，Ltd. |
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
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|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
结构性融资总额 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
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|
抵押贷款债券总额--股权投资 |
|
$ |
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$ |
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|
% |
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(下一页续)
请参阅随附的说明。
6
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2023年3月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
股份 |
成本 |
公平 |
% 的 |
||||||||
|
普通股 |
|
|
|
||||||||||
|
IT咨询 |
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服务公司 |
|
|
|
||||||||||
|
普通股权益(7)(27) |
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
整体IT咨询 |
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
|
普通股合计 |
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
优先股 |
|
|
|
||||||||||
|
IT咨询 |
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服务公司 |
|
|
|
||||||||||
|
B系列优先股(3)(17)(21)(27) |
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
B系列高级优先股(3)(17)(22)(27) |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
B系列超级高级优先股(3)(17)(23)(27) |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
整体IT咨询 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
优先股总股本 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
证券投资总额(8) |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
现金等价物 |
|
|
|
||||||||||
| 第一美国政府债务基金-Z类股， |
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||
|
现金等价物合计 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
证券和现金的总投资 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
____________
(1)
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(6)
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(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
(下一页续)
请参阅随附的说明。
7
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2023年3月31日
(13)
(14)
(15)
(16)
(17)
(18)
(19)
(20)
(21)
(22)
(23)
(24)
(25)
(26)
(27)
|
签发人姓名或名称 |
发行名称 |
数额： |
公允价值 |
毛收入 |
毛收入 |
网络 |
公允价值 |
||||||||||||||||
|
关联投资： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Unitek全球系统公司 |
普通股 |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|||||||||||||||
|
B系列优先股 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
B系列高级优先股 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|||||||||||||
|
B系列超级高级优先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
附属投资总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
总控制投资 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
总控制权和附属投资 |
$ |
$ |
|
$ |
$ |
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||
__________
(a)
(下一页续)
请参阅随附的说明。
8
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2023年3月31日
| (b) (c) |
(28)
(29)
(30)
(31)
(32)
请参阅随附的说明。
9
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表
2022年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购日期 |
校长 |
成本 |
公允价值(2) |
的百分比 |
|||||||||
|
高级担保票据 |
|
|
|
|
||||||||||
|
商业服务 |
|
|
|
|
||||||||||
|
访问CIG，有限责任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Convergint Technologies，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Omnia Partners，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Premiere全球服务公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 更换左轮手枪， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
VeriFone系统公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
总商业服务 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
多元化保险 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Affinion Insurance Solutions，Inc.(F/k/a AIS Intermediate，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
全面多元化保险 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
医疗保健 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Careismal Brands，Inc.(F/k/a New Trojan Parent，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一页续)
请参阅随附的说明。
10
目录表
牛津广场资本公司。
投资日程表(续)
2022年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购日期 |
本金金额 |
成本 |
公允价值(2) |
的百分比 |
|||||||||
|
高级担保票据 -(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
医疗保健-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
Viant医疗控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
整体医疗保健 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
塑料制造业 |
|
|
|
|
||||||||||
|
SPECTRUM Holdings-III Corp.(f/k/a KPEX Holdings，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
全塑料制造 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
软件 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Aspect Software，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
道奇数据分析有限责任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Fortra，LLC(f/k/a Help/Systems Holdings，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
洋红色买家，有限责任公司(F/K/a McAfee Enterprise) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Quest软件公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一页续)
请参阅随附的说明。
11
目录表
牛津广场资本公司。
投资日程表(续)
2022年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购日期 |
本金金额 |
成本 |
公允价值(2) |
的百分比 |
|||||||||
|
高级担保票据-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
软件-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
RSA Security，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Veritas USA，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
软件总量 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
电信服务 |
|
|
|
|
||||||||||
|
ConvergeOne控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
全球电信链接公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
电信总服务量 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
公用事业 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLEAResult咨询公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
公用事业总数 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
高级担保票据合计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
抵押贷款债券--股权投资 |
|
|
|
|
||||||||||
|
结构性金融 |
|
|
|
|
||||||||||
|
阿特拉斯高级贷款基金XI有限公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
巴布森CLO有限公司2015-i |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
蓝山CLO：2014-2 Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
凯雷全球市场战略CLO-2013-2，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
凯雷全球市场战略CLO |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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(下一页续)
请参阅随附的说明。
12
目录表
牛津广场资本公司。
投资日程表(续)
2022年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购日期 |
本金金额 |
成本 |
公允价值(2) |
% 的 |
||||||||
|
抵押贷款债券--股权投资--(续) |
|
|
|
||||||||||
|
结构性金融-(续) |
|
|
|
||||||||||
|
雪松基金II CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
中金公司2014-3财年融资。 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
德莱登43高级贷款基金 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麦迪逊公园基金XVIII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麦迪逊公园基金XIX，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
拿骚2019-I有限公司 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
八角形投资伙伴49，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
PPM ClO 4，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO：2013-3，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO：2013-4，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
THL Credit Wind River 2012-1 CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
风险投资XVII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一页续)
请参阅随附的说明。
13
目录表
牛津广场资本公司。
投资日程表(续)
2022年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购日期 |
本金/股份 |
成本 |
公允价值(2) |
的百分比 |
|||||||||
|
抵押贷款债券--股权投资--(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
结构性金融-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
风险投资XX，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 35 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 39 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
West CLO：2014-1，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
结构性融资总额 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
抵押贷款债券总额--股权投资 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
普通股 |
|
|
|
|
||||||||||
|
IT咨询 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服务公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
普通股权益(7)(27) |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
整体IT咨询 |
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
|
普通股合计 |
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
优先股 |
|
|
|
|
||||||||||
|
IT咨询 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服务公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
B系列优先股(3)(17)(21)(27) |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
B系列高级优先股(3)(17)(22)(27) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
B系列超级高级优先股(3)(17)(23)(27) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
整体IT咨询 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
优先股总股本 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
证券投资总额(8) |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
现金等价物 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一美国政府债务基金-Z类股， |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||
|
现金等价物合计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
证券和现金的总投资 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
____________
(1) 本公司一般在不受1933年修订的《证券法》(下称《证券法》)注册的交易中获得投资。这些投资通常作为“受限证券”受到限制(在
《证券法》的含义)。除非另有说明，所有证券都是在不受《证券法》登记的交易中获得的。
(2) 公允价值由本公司董事会本着诚信原则确定。
(3)
(下一页续)
请参阅随附的说明。
14
目录表
牛津广场资本公司。
投资日程表(续)
2022年12月31日
(4)
(5) 成本价值反映原始发行折扣或市场折扣的增加，或溢价的摊销。
(6) 成本价值反映的是本金的偿还。
(7)
(8)
(9) 成本反映实际收益的增加减去从CLO股权投资收到或有权收到的任何现金分配。
(10) 这项债务投资的本金余额全部或部分为180美元。-天伦敦银行同业拆借利率。
(11)
(12) 不在美国注册的投资。
(13)
(14) 总投资占净资产的5%以上。
(15) 这项债务投资的本金余额全部或部分按指数计算为30%。-天伦敦银行同业拆借利率。
(16) 这项债务投资的本金余额全部或部分为90%。-天伦敦银行同业拆借利率。
(17)
(18) CLO附属票据和收益票据被视为CLO工具的权益头寸。股权投资有权获得经常性分配，一般等于基础基金证券支付的剩余现金流减去向债务持有人支付的合同款项和基金费用。所显示的估计收益是基于前几个季度的期末投资成本(对于以前存在的有价证券投资)或本季度进行的这些投资的原始成本，以及对未来现金流的当前预测。这样的预测会被定期审查和调整，估计的收益率可能最终无法实现。
(19)
(20)
(21) 该公司持有UniTek Global Services，Inc.的优先股，有权以每年13.5%的速度获得以额外股份支付的累积优先股息。
(22) 该公司持有UniTek Global Services，Inc.的优先股，有权以每年19.0%的速度获得以额外股份支付的累积优先股息。
(23) 该公司持有UniTek Global Services，Inc.的优先股，有权以每年20.0%的速度获得以额外股份支付的累积优先股息。
(24) 这项投资是-投资与公司的关联公司。请参阅“附注7.关联方交易”。
(25) 这项债务投资的本金余额全部或部分为180美元。-天索夫。
(26) 成本价值反映摊销。
(下一页续)
请参阅随附的说明。
15
目录表
牛津广场资本公司。
投资日程表(续)
2022年12月31日
(27)
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签发人姓名或名称 |
发行名称 |
数额： |
公允价值 |
毛收入 |
毛收入 |
网络 |
公允价值 |
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关联投资： |
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Unitek全球系统公司 |
普通股 |
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B系列优先股 |
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B系列高级优先股 |
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B系列超级高级优先股 |
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附属投资总额 |
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总控制投资 |
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总控制权和附属投资 |
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$ |
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$ |
$ |
$ |
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$ |
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___________
(a)
(b)
(c) 毛减额包括与投资偿还或销售有关的本金收款、保费摊销和购置成本造成的投资减少。
(28)
(29)
(30) 这项债务投资的本金余额全部或部分为90%。-天索夫。
(31) 这项债务投资的本金余额全部或部分按指数计算为30%。-天索夫。
(32)
请参阅随附的说明。
16
目录表
牛津广场资本公司。
营运说明书
(未经审计)
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三个半月 |
三个半月 |
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投资收益 |
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来自非关联/非控制投资： |
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债务投资的利息收入 |
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证券化工具和投资的收益 |
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其他收入 |
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非附属/非控制投资的总投资收入 |
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总投资收益 |
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费用 |
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利息支出 |
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基本费用 |
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专业费用 |
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补偿费用 |
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一般和行政 |
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未扣除奖励费用的总费用 |
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净投资收益奖励费用 |
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总费用 |
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净投资收益 |
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未实现(折旧)/投资增值净变化： |
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非关联/非控制投资 |
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关联投资 |
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投资未实现折旧净变化总额 |
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已实现净收益： |
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非附属/非控制投资 |
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已实现净收益合计 |
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经营净资产净增加/(减少) |
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每股分派 |
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请参阅随附的说明。
17
目录表
牛津广场资本公司。
净资产变动表
(未经审计)
|
三个半月 |
三个半月 |
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营业净资产增加/(减少)： |
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净投资收益 |
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投资未实现折旧净变化 |
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已实现净收益 |
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经营净资产净增加/(减少) |
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对股东的分配 |
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从净投资收益分配 |
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资本分配纳税申报单 |
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分配给股东的总金额 |
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股本交易： |
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分配的再投资 |
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股本交易净资产增加额 |
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净资产合计增加/(减少) |
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( |
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年初净资产 |
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年终净资产 |
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股本活动： |
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通过分配的再投资发行的股票 |
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股本活动净增加 |
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请参阅随附的说明。
18
目录表
牛津广场资本公司。
现金流量表
(未经审计)
|
三个半月 |
三个半月 |
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经营活动的现金流 |
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经营净资产净增加/(减少) |
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) |
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对业务产生的净资产净增加/(减少)与业务活动提供的现金净额进行调整： |
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投资折扣的增加 |
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) |
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( |
) |
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应付票据和递延债务发行成本的贴现增加 |
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购买投资 |
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本金的偿还 |
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出售投资所得收益 |
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投资已实现净收益 |
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降低CLO权益成本价值 |
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投资未实现折旧净变化 |
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应收利息和分配增加 |
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) |
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其他资产的减少/(增加) |
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) |
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增加/(减少)应支付的基本费用和净投资收益奖励费用 |
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( |
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应计费用增加[减少] |
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经营活动提供的净现金 |
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融资活动产生的现金流 |
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| 已支付的分派(扣除根据分派再投资计划发行的股票后的净额)：$ |
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) |
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) |
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用于融资活动的现金净额 |
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) |
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现金及现金等价物净增加情况 |
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现金和现金等价物，年初 |
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现金和现金等价物，年终 |
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非现金融资活动 |
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与分销再投资计划相关而发行的股份价值 |
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补充披露 |
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支付利息的现金 |
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购买的证券未结清 |
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请参阅随附的说明。
19
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
注1.未经审计的中期财务报表
牛津广场资本公司(“OXSQ”或“公司”)的中期财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“GAAP”)和表格10的报告要求编制的。-Q和文章 S的条例第6、10和12条-X因此，根据公认会计原则编制的年度财务报表所附的某些披露被省略。管理层认为，本报告所列未经审计财务结果包含所有调整，仅由正常应计项目组成，为公平报告本报告所列中期业绩所必需。本期间的业务成果并不一定表明这一年可能取得的成果。中期财务报表及其附注应与公司年度报告中的财务报表及其附注一并阅读。-K截至2022年12月31日的年度，如提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件所示。
注2.组织结构
OXSQ于2003年7月21日根据马里兰州公司法注册成立，是一家封闭式企业-结束投资公司。OXSQ已选择根据1940年修订后的《投资公司法》(下称《1940年法案》)作为业务发展公司(BDC)进行监管。此外，OXSQ已选择从其2003课税年度开始，根据经修订的1986年国内税法(“守则”)第M分章，就税务目的而被视为受监管投资公司(“RIC”)。该公司的投资目标是通过主要投资于公司债务证券和拥有公司债务证券的结构性融资投资，实现总回报的最大化。
OXSQ的投资活动由牛津广场管理有限公司(“牛津广场管理”)管理。牛津广场管理公司是一家根据1940年修订后的《投资顾问法案》(《顾问法案》)注册的投资顾问公司。牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金有限责任公司(Oxford Funds，LLC)和持有少数股权的OXSQ董事会成员查尔斯·M·罗伊斯(Charles M.Royce)拥有，非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。根据与牛津广场管理公司签订的投资顾问协议(“投资顾问协议”)，OXSQ已同意根据牛津广场管理公司的总资产向其支付年度基本投资咨询费(“基本费用”)，并根据其业绩向其支付奖励费用。详情请参阅《附注7.关联方交易》。
附注3.主要会计政策摘要
陈述的基础
本公司遵循财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)主题946，金融服务业投资公司中的会计和报告指南。
在正常的业务过程中，公司签订了各种包含各种担保和赔偿的承诺，这些保证和赔偿可能使公司面临一些损失风险。此类业务造成未来亏损的风险虽然无法量化，但预计是微乎其微的。
预算的使用
财务报表是根据公认会计准则编制的，该准则要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同，这些差异可能是实质性的。
20
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
整合
《条例》规定，S-X和ASC主题：946-810, 整固(“ASC-946”-810”),本公司一般不会合并其对除全资以外的公司的投资-拥有投资公司或控股经营公司，其业务包括在公司持有期间向公司提供服务。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括托管银行持有的存款，以及原始到期日为3个月或更短的高流动性投资，如货币市场基金。本公司将现金等价物存放在金融机构，有时，银行账户中持有的现金可能超过联邦存款保险公司的保险限额。现金等价物被归类为1级资产，并包括在公司的投资计划中。若干现金等价物按成本或摊销成本列账，与公允价值相若，而货币市场基金持有的投资按每股资产净值(“资产净值”)计值。
投资估价
本公司根据ASC-820的规定，以公允价值确定其投资组合。公允价值计量(“ASC规则820”)和规则第2a条-5根据1940年法令(“规则”第2a条-5“)。在编制公司财务报表时作出的估计包括投资的估值以及记录的投资的未实现增值和折旧的相关金额。本公司相信，没有一种明确的方法可以真诚地确定公允价值。因此，确定公允价值要求对每项证券投资的具体事实和情况作出判断，同时对公司进行的投资类型采用一贯适用的估值程序。公司被要求按季度对每项投资进行具体的公允价值评估。
ASC：820-10澄清了公允价值的定义，并要求公司在首次确认后的中期和年度期间扩大对使用公允价值计量资产和负债的披露。ASC：820-10公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。ASC：820-10还建立了三个-层公允价值层次，对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。这些级别包括：级别 1，定义为可观察到的投入，如活跃市场的报价；水平 2，包括活跃市场中同类证券的报价和非活跃市场中相同证券的报价等投入； 3，定义为几乎不存在或没有市场数据的不可观察的投入，因此需要一个实体制定自己的假设。公司对当前市场状况的属性进行了考虑-去吧并已确定，由于其投资组合的市场普遍缺乏流动性，即很少或根本没有市场数据，本公司的所有投资均基于截至2023年3月31日、2023年3月31日和12月的第3级投入 31, 2022.
公允价值的善意确定，规则第2a条-5于2020年12月被美国证券交易委员会通过，并为1940年法案的目的确立了真诚确定公允价值的要求。我们的董事会已经通过了旨在遵守第2a条规定的估值政策和程序-5.
董事会每季度决定其投资组合的价值。根据这一决定，牛津广场管理公司的投资组合管理团队成员使用最新的投资组合公司财务报表、预测和其他相关财务和运营信息，为每项投资组合投资准备季度分析。该公司已经并可能继续从事第三方-派对评估公司在评估其某些银团贷款和双边投资方面提供协助，包括相关
21
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
股权投资，尽管董事会最终决定每项此类投资的适当估值。如上所述，公允价值变动在经营报表中作为投资的未实现增值/折旧净变动入账。
银团贷款(包括高级担保票据)
符合ASC 820-10，公司的估值程序专门规定审查由为每种证券做市的大型代理银行提供的指示性报价。然而，公司为确定其银团贷款投资的公允价值而从其获得指示性投标报价的市场已显示出ASC/820所描述的非流动性属性-10。在该等流动资金不足的期间，当本公司认为-装订从代理银行收到的对其拥有的某些银团贷款投资的指示性报价可能不能决定其公允价值，或者当没有市场指示性报价时，公司已经并可能继续参与第三方-派对评估公司在评估公司拥有的某些银团投资方面提供协助。第三-派对评估公司可以使用收益法或市场法来得出估值。不可察觉的投入可能包括从估计的信贷利差和扣除利息、税项、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)倍数得出的贴现率。此外，牛津广场管理公司通过审查投资组合公司的财务报表、契约遵守情况和最近在证券方面的交易活动(如果知道)以及与投资组合公司相关的其他业务发展来分析每笔银团贷款。所有可用信息，包括非-装订可能不能决定公允价值的指示性出价提交估值委员会在确定公允价值时予以考虑。在某些情况下，即使证券市场被认为不活跃，证券的交易活动也可能是有限的。在该等情况下，估值委员会在厘定公允价值时，会考虑交易的数目、每宗交易的规模和时间，以及该等交易的其他情况(如有该等资料的话)。评估委员会将评估这类额外信息的影响，并将其纳入对Third提供的分析所表明的公允价值的考虑-派对评估公司，如果有的话。所有资料均提交董事会以供其厘定该等投资的公允价值。
债务抵押债券--债务和股权
该公司已收购CLO投资工具的债务和股权头寸，并可以购买CLO仓库设施。这些投资是特殊目的融资工具。在评估该等投资时，本公司将认可的行业定价服务所提供的指示价格视为主要来源，并以该等价格的隐含收益为主要来源，并辅之以于该期间或其前后在市场上进行的实际交易-结束，以及安排这类投资工具交易的经纪人提供的指示价。本公司亦会考虑股权分派付款的记录日期在该期间最后最后一天或之前的情况，以及潜在买家要求下调实质上代表所有待决分派的指导价的可能性。其他因素包括关于其他相关交易的任何现有信息，包括市场上的实盘报价和报价，以及投标产生的信息。-竞争中的通缉令。此外，本公司会考虑特定投资工具的营运指标，包括是否符合抵押测试、违约及重组证券，以及付款违约(如有)。在流动性不足和波动时期，本公司可能更加依赖其他质量和指标，包括但不限于抵押品管理人、再投资期剩余时间、预期现金流和超额抵押比率，而不是本公司产生的估值收益率。牛津广场管理公司或评估委员会可以要求三分之一的人进行额外的分析-派对公司协助CLO投资工具的估值过程。所有资料均提交董事会以供其厘定该等投资的公允价值。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
双边投资(包括股权)
可随时获得市场报价的双边投资(定义见下文)由独立的定价机构或做市商进行估值。如果没有现成的市场报价，根据董事会批准的估值程序，根据估值委员会的建议，第三方-派对评估公司将为OXSQ的每项双边投资准备估值，当与同一投资组合公司的所有其他投资相结合时，上一季度的价值大于或等于上一季度总资产的2.0%。此外，在三分之一的情况下-派对估值是为满足上述参数的组合投资准备的，这是第三个参数的频率-派对估值基于信用评级系统下分配给每种此类证券的等级，如下：等级 1，至少每年一次；等级 2，至少半个-每年；年级 3, 4，以及 5，至少每季度。不符合上述条件的双边投资不需要有第三方-派对估值，在这些情况下，估值分析将由牛津广场管理公司编制。所有资料均提交董事会以供其厘定该等投资的公允价值。
“双边投资”一词是指公司和投资组合公司之间直接协商的债务和股权投资，但不包括银团贷款(即由代理人代表公司安排的公司贷款，其中部分由OXSQ以外的多个投资者持有)。
有关投资估值及公司投资组合的详细资料，请参阅公司财务报表附注中的“附注4.公允价值”。
投资收益
利息收入
利息收入按适用于每项债务投资的合约利率按应计制入账，并包括增加市场折扣及/或原始发行折扣(“OID”)及摊销市场溢价。所购证券的折扣率和面值溢价均按实际收益率法在证券存续期内计入利息收入/摊销。投资的摊销成本是指根据折扣的增加和保费的摊销(如果有的话)调整后的原始成本。
一般来说，当一笔贷款的利息和/或本金支付逾期，或者如果公司预计借款人没有能力偿还债务和其他义务，公司将把贷款放在-应计项目在所有本金和利息通过付款或由于重组而变现之前，一般将不再为财务报告目的确认该贷款的利息收入，以便利息收入被视为可收回。该公司通常恢复非-应计项目在支付逾期本金和利息时，贷款转为应计状态，并且根据公司的判断，很可能保持流动状态。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司有三项非债务投资-应计项目状态。
利息收入还包括一笔付款-实物(“PIK”)对公司投资组合中的某些投资的组成部分。请参阅下面的小节“付款-实物，以了解PIK收入及其对利息收入的影响。
实物支付
该公司在其投资组合中有债务和优先股投资，其中包含合同PIK条款。PIK利息和优先股股息按其合同利率计算，并应计为收入，分别记为利息和股息收入。PIK金额将添加到资本化日期的本金余额中。在资本化时，投资的实物部分按其各自的公允价值进行估值。如果公司认为没有完全预期实现PIK，将进行PIK投资
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
在非-应计项目状态。当PIK投资放在非-应计项目如果出现这种状况，应计未资本化利息或股息将分别通过利息或股息收入从相关应收款中冲销。非PIK投资-应计项目一旦这样的PIK最终可能以现金形式收集，状态就恢复到应计状态。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月里，没有任何PIK利息被确认为利息收入。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，公司没有确认优先股投资中因PIK而产生的股息收入。
证券化工具和投资的收益
CLO工具的权益类证券(通常是收益票据或次级票据)的投资收益按照美国会计准则第325条的规定使用实际利息法进行记录。-40,证券化金融资产的实益权益，根据估计现金流量、金额及时机，包括尚未于有关期间末作出首次分派的CLO股权投资。我们监控预期的剩余付款，并根据需要定期确定和更新有效收益率。因此，在经营报表中确认的CLO权益证券的投资收入不同于这两项税收-基础投资收益和本公司在此期间实际收到的现金分配。
本公司还根据基础票据购买协议的规定利率加上应计利息来记录其在CLO仓库设施的投资收入，如果没有规定利率，则使用预测坡道时间的基本情况模型来计算估计利率-向上CLO仓库的设施。截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，没有确认与CLO仓库设施相关的收入。
其他收入
其他收入包括公司贷款投资所赚取的预付款、修改和其他费用、从费用函中获得的分配以及与证券投资相关的成功费用。费用函的分配是对CLO股权投资回报的增强，基于抵押品管理人费用高于摊销成本的百分比，并在赚取时记为其他收入。公司还可能获得与其对某些证券化工具或CLO仓库设施的投资相关的成功费用，这取决于永久CLO证券化结构对仓库的偿还；这些费用是在偿还完成时赚取和确认的。
优先股分红
该公司在其投资组合中持有优先股投资，这些投资包含每季度累积的累积优先股息。本公司一般会在投资组合公司的董事会收到或宣布，或投资组合公司的任何自愿或非自愿清算、解散或清盘时，将累积优先股息记录为投资收入，并可收回。于截至2023年、2023年及2022年3月31日止三个月内，并无累计优先股息记作股息收入，因本公司认为该等股息无法收回。
递延债务发行成本
递延债务发行成本包括与关闭或修改信贷安排和债务发行有关的费用和支出，并在付款时资本化。这些成本使用直线法按信贷安排和债务证券的条款摊销。摊销费用在公司财务报表中计入利息支出。未摊销的递延债务发行成本计入公司的资产负债表，直接从相关债务负债中扣除。在提前终止或部分本金偿还债务或信贷安排时，与此类债务相关的未摊销成本在公司经营报表上的债务清偿时加速转化为已实现亏损。
24
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
股权发行成本
股权发行成本包括与公司普通股的注册、公开发行和销售有关的费用和开支，包括法律、会计和印刷费。这些成本在产生时递延，随后在进行发售或发行股票时作为资本减少计入。如果相关登记不再有效，递延成本将定期审查并计入费用。
股份回购
董事会可不时批准股份回购计划，根据该计划，可在公开市场交易中购买股份。由于该公司是在马里兰州注册成立的，因此MGCL要求股票回购作为股票报废入账。回购股份的成本在结算日从资本中扣除。
证券交易
证券交易记录在交易日。已售出投资的已实现损益按具体标识入账。CLO的一个可选赎回(“可选赎回”)特征允许CLO发行人发行的股权证券的大多数持有人在指定的非-呼叫在此期间，赎回由CLO发行的有抵押票据，所得款项通过CLO的资产清算或以新债务进行再融资而支付。选择性赎回实际上是对CLO在规定的债务到期日之前发行的有担保债务的自愿预付款。在已行使可选择赎回功能的CLO股权投资中收到的分派首先应用于剩余成本基础，直至其降至零，之后分派被记录为已实现收益。
美国联邦所得税
本公司打算经营，以便有资格根据守则M分章作为RIC征税，并因此不因其及时分配给股东的部分应税收入和收益而缴纳美国联邦所得税。要有资格获得RIC税收待遇，OXSQ必须至少分发
由于美国联邦所得税法规与公认会计准则不同，符合税收法规的分配可能不同于为财务报告目的确认的净投资收入和已实现收益。分歧可能是永久性的，也可能是暂时的。在财务报表中对资本账户之间的永久性差异进行了重新分类，以反映其纳税性质。当某些收入、费用、收益或损失项目在未来某个时间确认时，就会出现暂时性差异。分类上的差异也可能源于对Short的处理-Term为税务目的，作为普通收入的收益。
假设税务机关进行审查，本公司仅在不确定的税收头寸更有可能持续的情况下才确认该头寸的税收优惠。截至2023年3月31日，管理层已经分析了公司的税务状况，并得出结论，不应记录与公司2022年纳税申报单中预期的不确定税收状况有关的未确认税收优惠的负债。该公司确定其主要税务管辖区为美国联邦和康涅狄格州。本公司并无任何符合ASC/740确认计量标准的不确定税务头寸-10-25、所得税，截至本文所述期间，公司也没有任何未确认的税收优惠。该公司向美国国税局和康涅狄格州提交纳税申报单。一般来说，这四个纳税年度中的每一个-年份截至3月的期间 2023年31日仍有待税务机关的审查。
出于纳税目的，截至2023年3月31日和2022年12月31日，组合投资的成本基础约为#美元。
25
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
最近的会计声明
2022年6月，FASB发布了2022年ASU-03、“受合同销售限制的股权证券的公允价值计量。”这一更新中的修订规定，出售股权证券的合同限制不被视为股权证券会计单位的一部分，因此在计量公允价值时不考虑在内。此次更新中的修订还要求对受合同销售限制的股权证券进行额外披露。亚利桑那州立大学2022年-03从2023年12月15日之后开始的五年内是必需的，尽管允许提前收养。该公司预计ASU在2022年不会出现-03对财务报表及其附注产生实质性影响。
附注4.公允价值
截至2023年3月31日，公司按投资类型按公允价值按经常性基础计量的资产如下：
|
资产(百万美元) |
报告日的公允价值计量使用 |
总计 |
||||||||||
|
报价 |
意义重大 |
意义重大 |
||||||||||
|
高级担保票据 |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|
||||||
|
CLO股权 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
股权和其他投资 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允价值计算的总投资 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允价值计算的总资产 |
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|
|||||
截至2022年12月31日，公司按投资类型按公允价值按经常性基础计量的资产如下：
|
资产减少(亿美元，单位：亿美元) |
计量的公允价值在报告之日使用 |
总计 |
||||||||||
|
报价： |
意义重大 |
意义重大 |
||||||||||
|
高级担保票据 |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|
||||||
|
CLO股权 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
股权和其他投资 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允价值计算的总投资(1) |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允价值计算的总资产(1) |
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|
|||||
____________
(1)
26
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注4.公允价值(续)
第3级投资的重大不可观察的输入
下表提供了本公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的第3级公允价值计量的量化信息。本公司先前已获董事会批准的估值政策，为估值分析的来源和类型，以及本公司在厘定公允价值时所采用的方法和投入确立了参数。如果估价委员会或牛津广场管理公司确定额外的技术、来源或投入在特定情况下是适当或必要的，则将进行此类额外工作。因此，这些表并不是全部-包括，但提供与公司公允价值计量相关的重要第三级投入的信息。下表中的加权平均计算基于所有债务相关计算和CLO股本的公允价值。
|
资产(百万美元) |
关于第3级公允价值计量的量化信息 |
|||||||||||
|
公允价值 |
估值 |
看不见 |
范围/加权 |
影响持续到 |
||||||||
|
高级担保票据 |
$ |
|
|
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|
|
|
|||||
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$ |
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CLO权益 |
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|
股权/其他投资 |
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|
$ |
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||||||
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|
|
|
|
|
|
|||||||
|
第3级投资的总公允价值(11) |
$ |
|
|
|||||||||
____________
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6) 本公司根据预期合约付款流的净现值计算若干CLO股权投资的公允价值，该净现值以各自CLO的股权部分的估计市场收益率贴现
27
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注4.公允价值(续)
车辆。本公司亦考虑权益分派付款的记录日期为期间最后最后一天或之前的投资，以及潜在买家要求调整相当于实质上所有待决分派的交易价格的可能性。
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
|
资产减少(亿美元，单位：亿美元) |
量化信息：关于公允价值衡量的第三级 |
范围/加权 |
影响持续到 |
||||||||
|
公允价值 |
估值 |
看不见 |
|||||||||
|
高级担保票据 |
$ |
|
|
|
|
|
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CLO股权 |
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|
股权/其他投资 |
|
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|
|
|
|
|
|||||||
|
第3级投资的总公允价值(11) |
$ |
|
|||||||||
____________
(1) 加权平均数是根据投资的公允价值计算的。
(2) 每项不可观察到的投入的增加对公允价值计量的影响是孤立的。贴现率是在贴现现金流计算中用于贴现未来现金流的比率。单独增加贴现率将导致公允价值计量的减少。市场倍数/EBITDA指的是投入(通常来自可比公司的价值)乘以一家公司的历史和/或预期EBITDA，以估计该公司的价值。单独增加市盈率/EBITDA将导致公允价值计量的增加。
(3) 本公司通常使用由独立定价服务机构、经纪商或代理银行提供的价格-装订于估值日或接近估值日作为厘定银团票据及CLO债务及股权投资公允价值的主要基准的指示性买入价(“NBIB”)，可能会就估值日尚未完成的股权分配作出调整。这些投标价格是非-装订，可能不是公允价值的决定因素。每项投标价格均由估值委员会连同牛津广场管理公司编制的其他资料一并评估，包括财务表现、近期业务发展，就CLO债务及股权投资而言，亦包括由独立受托人提供的表现及契诺遵守情况资料。
(4) 独立定价服务提供的价格将结合实际交易和收益进行评估，在某些情况下，实际交易或收益所代表的价值可能更能代表估值委员会确定的公允价值。
28
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注4.公允价值(续)
(5) 对于给定资产类别内的单一投资，计算一系列价值的加权平均数不被视为提供有意义的表示(“NCM”)。
(6) 本公司根据预期合约付款流的净现值计算若干CLO股权投资的公允价值，该净现值是根据各自CLO工具的股权部分的估计市场收益率贴现而得。本公司亦考虑权益分派付款的记录日期为期间最后最后一天或之前的投资，以及潜在买家要求调整相当于实质上所有待决分派的交易价格的可能性。
(7) 贴现率代表未来现金流被贴现以计算现值的比率，反映了市场对风险的假设。
(8) 企业价值是指一家公司的总价值，包括债务和现金。对于高级担保票据和股权投资，第三-派对评估公司评估公司向他们提供的投资组合公司的财务和运营信息，以及他们认为适当的独立市场和行业信息，以形成对公司证券公允价值的意见。在投资的账面价值和/或内部信用评级不需要使用第三方的情况下-派对对于估值公司，估值是由牛津广场管理公司准备的，其中可能包括清算分析，或者可能利用后续交易来提供公允价值指示。
(9) EBITDA，即扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，是一种不可观察的投入，通常基于投资组合公司提供的最新可用12个月财务报表。市场倍数也是一种不可观察的输入，代表着根据市场上可比公司可获得的信息，对市场参与者可能对一家企业估值的估计。“LTM”指的是“过去的十二个月”。
(10) 已选择性赎回的CLO权益持仓的公允价值一般采用清算资产净值基准进行估值，该资产净值基准代表CLO于期末的估计预期剩余价值。
(11) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
按公允价值披露但未列账的金融工具
下表列出了截至2023年3月31日公司已披露但未结转的按公允价值计算的财务负债的账面价值和公允价值，以及公允价值层次中每项财务负债的水平：
|
(百万美元) |
携带 |
公平 |
第1级 |
二级 |
第三级 |
||||||||||
|
6.50%无抵押票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
|
6.25%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
5.50%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
总计 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
____________
(1)
(2)
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注4.公允价值(续)
下表列出了截至2022年12月31日该公司已披露但未结转的财务负债的账面价值和公允价值，以及公允价值层次中每项财务负债的水平：
|
(百万美元) |
携带 |
公平 |
1级 |
2级 |
3级 |
||||||||||
|
6.50%无担保债券 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
|
6.25%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
5.50%无担保债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
总计 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
____________
(1) 账面价值是扣除未摊销递延债务发行成本后的净值。未摊销递延债务发行成本与
(2) 对于
利用重大不可观察的投入，对截至2023年3月31日的三个月的投资公允价值进行对账如下：
|
(百万美元) |
高年级 |
克罗 |
股权和 |
总计(2) |
|||||||||||
|
2022年12月31日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
计入收益的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
未实现(折旧)/增值净额计入收益(2) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
|
折扣的增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
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购买 |
|
|
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|
|
|
|
||||||
|
还款和销售(2) |
|
( |
) |
|
|
|
|
( |
) |
||||||
|
降低CLO权益成本价值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
调入和/或调出级别3 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2023年3月31日的余额(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
第三级未实现折旧净变化投资仍在截至2023年3月31日 |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
|
$ |
( |
) |
|||||
____________
(1)
(2)
30
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注4.公允价值(续)
利用重大不可观察的投入，对2022年12月31日终了年度的投资公允价值进行核对如下：
|
(百万美元) |
高年级 |
克罗 |
股权和 |
总计(2) |
|||||||||||
|
2021年12月31日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
已实现净亏损计入收益 |
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
( |
) |
||||
|
未实现(折旧)/增值净额计入收益 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
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|
折扣的增加 |
|
|
|
|
|
|
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|
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||||||
|
购买 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
||||
|
还款和销售 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
( |
) |
||||
|
降低CLO权益成本价值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
调入和/或调出级别3 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2022年12月31日的余额(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
第三级未实现折旧净变化 |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
( |
) |
||||
____________
(1) 减少至CLO权益成本价值约为$
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
下表显示了截至2023年3月31日和2022年12月31日公司按资产类别划分的投资组合的公允价值：
|
(百万美元) |
2023年3月31日 |
2022年12月31日 |
||||||||||
|
投资于 |
百分比 |
投资于 |
百分比 |
|||||||||
|
高级担保票据 |
$ |
|
|
% |
$ |
|
|
% |
||||
|
CLO股权 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
||||
|
股权和其他投资 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
||||
|
总计(1) |
$ |
|
|
% |
$ |
|
|
% |
||||
____________
(1)
附注5.现金和现金等价物
分别于2023年3月31日和2022年12月31日，现金和现金等价物如下：
|
3月31日， |
12月31日， |
|||||
|
现金 |
$ |
|
$ |
|
||
|
现金等价物 |
|
|
|
|
||
|
现金和现金等价物合计 |
$ |
|
$ |
|
||
有关现金、现金等价物和限制性现金的构成的更多细节，请参阅“附注：3.重要会计政策摘要”。
31
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注6.借款
以下是截至2023年3月31日和2022年12月31日公司借款的未偿还本金金额、账面价值和公允价值。
|
(百万美元) |
自.起 |
|||||||||||||||||
|
2023年3月31日 |
2022年12月31日 |
|||||||||||||||||
|
本金 |
携带 |
公平 |
本金 |
携带 |
公平 |
|||||||||||||
|
6.50%无抵押票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
6.25%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
5.50%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
总计 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
____________
(1) 账面价值代表未偿还本金总额减去未摊销递延发行成本。截至2023年3月31日，未摊销递延发行成本总额
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
截至2023年3月31日，本公司借款的加权平均状态利率和加权平均期限分别为6.02%和3.30年，截至2022年12月31日的加权平均状态利率和加权平均期限分别为6.02%和3.6%。
下表汇总了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的利息支出构成：
|
(千美元) |
截至2023年3月31日的三个月 |
||||||||
|
已声明的股东权益 |
摊销额度 |
总计(1) |
|||||||
|
6.50%无抵押票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
|
6.25%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|||
|
5.50%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|||
|
总计(1) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注6.借款(续)
|
(千美元) |
截至2022年3月31日的三个月 |
||||||||
|
已声明的股东权益 |
摊销额度 |
总计 |
|||||||
|
6.50%无抵押票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
|
6.25%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|||
|
5.50%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|||
|
总计(1) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
2024年到期的应付票据--6.50%无担保票据(“6.50%无担保票据”)
2017年4月12日，公司完成承销公开发行，募集资金约为美元
应付票据--2026年到期的6.25%无担保票据(“6.25%无担保票据”)
2019年4月3日，公司完成承销公开发行，募集资金约为美元。
2028年到期的应付票据--5.50%无担保票据(“5.50%无担保票据”)
2021年5月20日，公司完成承销公开发行，募集资金约为美元。
33
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注6.借款(续)
附注7.关联方交易
本公司根据投资顾问协议就其服务向Oxford Square Management支付费用，包括按其总资产计算的基本投资顾问费(“基本费用”)，如下所述，以及两类奖励费用。基本费用和牛津广场管理公司赚取的任何奖励费用的成本最终由公司的普通股股东承担。
更详细地描述如下第1项：商贸联营投资咨询协议联营咨询费在其表格10的年报中-K于截至2022年12月31日止年度，本公司首先根据投资咨询协议的条款计算基本费用及任何奖励费用，然后根据牛津广场管理公司单方面通过的于2016年4月1日生效的费用豁免函件(“2016费用豁免”)的条款计算基本费用及任何奖励费用，最后采用两项合并结果中较低者作为应付予牛津广场管理公司的总费用。
基本费用
基本费用每季度拖欠一次，根据公司最近完成的两个日历季度结束时总资产平均价值的百分比计算，并在任何部分季度适当分摊。因此，无论公司的总资产价值在本季度是否有所下降，基本费用都将支付。
根据《投资咨询协议》的条款，基本费用按年率计算。
根据2016年豁免收费的条款，为计算某一日历季度将减免的咨询费总额(如有)，基本费用(作为总计算的一部分)按年率计算。
下表列出了分别在截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月31日的三个月中归于基本费用(根据2016年费用豁免计算)的咨询费总额的部分：
|
(百万美元) |
三个半月 |
三个半月 |
||||
|
基本费用 |
$ |
|
$ |
|
||
截至2023年3月31日和2022年12月31日，应支付给牛津广场管理公司的基本费用为$
34
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
奖励费
奖励费用通常被称为“收入奖励费用”和“资本利得奖励费用”，第一笔费用每季度拖欠一次，第二笔费用在每个日历年末拖欠。
净投资收益激励费
第一笔费用(“净投资收益奖励费用”)，参照本公司的“预付金”确定。-激励措施费用净投资收入“(定义见下文)。鉴于这笔奖励费用是在不考虑本季度可能发生的任何收益、亏损或未实现折旧的情况下支付的，即使该季度的资产净值下降，牛津广场管理公司的奖励费用仍可能需要支付。
根据投资咨询协议的条款，净投资收益奖励费用是根据公司的“Pre”计算-激励措施上一个日历季度的“费用净投资收入”。
• 为此目的，“前-激励措施费用净投资收入“是指在日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司从投资组合公司收到的任何其他费用，如承诺、发起、结构、勤勉和咨询费或其他费用)减去公司本季度的运营费用(包括基本费用、根据管理协议应支付的费用，以及就任何已发行和已发行优先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激励费)。预-激励措施费用净额投资收益包括具有递延利息特征的投资(例如原始发行贴现、带有PIK利息的债务工具和零息证券)、我们尚未收到现金的应计收入。预-激励措施费用净投资收益不包括任何已实现资本收益、已实现资本损失或未实现资本增值或折旧。
• 预-激励措施费用净投资收入，以公司上一日历季度末净资产价值的回报率表示，与1比较-第四年度“门槛比率”。年度门槛费率是从紧接前一年12月31日起确定的ST通过添加
a. 激励费用的运作与公司的预付款-激励措施每个季度的费用净投资收入如下：
i. 在任何日历季度中，不向牛津广场管理公司支付奖励费用-激励措施费用净投资收益不超过年门槛利率的四分之一(
二、
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
根据2016年度豁免收费的条款，为计算某一日历季度将获豁免的顾问费总额(如有)，收入奖励费(作为总计算的一部分)是根据(X)的金额计算的。-激励措施日历季度的“费用净投资收入”(定义见下文)超过日历季度的“优先回报金额”(定义见下文)。
a. “首选回报金额”是按季度计算的，方法是乘以
b. 然后，净投资收益奖励费用计算如下：
(a) 在任何日历季度中，不向牛津广场管理公司支付净投资收益奖励费用-激励措施“手续费净投资收益”不超过“优先回报金额”；
(b)
(c) 在任何一个季度中，-激励措施手续费净投资收益“超过”渔获量-向上“额度”的净投资收益奖励费用将是
c. 不存在按季度累计的“首选返还金额”，因此，如果“预付款”，则不会追回以前支付给牛津广场管理公司的金额-激励措施随后几个季度的“费用净投资收入”低于季度“首选回报金额”，并且如果“Pre”，则不会延迟向牛津广场管理公司支付奖励费用。-激励措施前几个季度的“费用净投资收入”低于正在进行计算的季度的“首选回报金额”。
d. 公司净投资收益奖励费用的计算受总回报要求的约束，该要求规定，净投资收益奖励费用将不向牛津广场管理公司支付，除非
如果根据2016年费用豁免计算的咨询费在任何季度期间产生较高的综合基本费用和净投资收益激励费用，则综合费用将设定为根据投资咨询协议计算的原始(较低)水平。如果在2016年费用豁免下的咨询费计算产生了该季度较低的综合基本费用和净投资收入激励费用，则该季度采用较低的综合费用。在任何一种情况下，该季度都使用较低的综合费用水平，因此，由于2016年的费用减免，应支付给牛津广场管理公司的咨询费只能减少，而永远不能增加。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
下表分别代表截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月归因于净投资收入激励费用(根据2016年费用豁免计算)的咨询费总额的部分。
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(百万美元) |
三个半月 |
三个半月 |
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净投资收益激励费 |
$ |
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$ |
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截至2023年3月31日，应支付给牛津广场管理公司的投资收益净激励费为$
资本利得激励费
资本利得奖励费用是根据《投资咨询协议》和2016年豁免费用计算的，是在每一历年结束时(或在《投资咨询协议》终止时，截至终止日)确定并拖欠的，等于
与投资组合的假设清算有关的资本利得奖励费用支出(假设已实现或未实现的损益没有其他变化)仅在本公司的投资组合于期末完全清算且投资咨询协议于该日期终止时才支付给牛津广场管理公司。此外，还应注意到，资本利得奖励费用支出随公司的整体投资结果而波动。
在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月里，没有基于假设清算的资本利得激励费用。截至2023年3月31日和2022年12月31日，没有应计资本利得激励费用支付给牛津广场管理公司。
管理协议
本公司亦与牛津基金订立管理协议，根据该协议，牛津基金为本公司提供行政服务。本公司向Oxford Funds支付牛津基金根据管理协议代表其产生的间接费用及其他开支的可分配部分，包括部分租金及首席财务官、会计人员及其他行政支援人员的薪酬，这会产生董事会必须监察的潜在利益冲突。该公司还
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
向Oxford Funds报销与公司首席合规官履行职能相关的费用，该费用由Oxford Funds根据公司与ACA集团之间的协议条款代表公司支付。
牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金控股。董事会成员查尔斯·M·罗伊斯持有少数股权，非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。牛津基金管理牛津广场管理公司的业务和内部事务。乔纳森·H·科恩，公司首席执行官，董事成员，牛津基金管理成员。索尔·B·罗森塔尔，公司总裁兼首席运营官，也是牛津广场管理公司的总裁和首席运营官，牛津基金的成员。科恩和罗森塔尔共同控制着牛津基金的股权。
在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，公司产生了约
共同投资优先救济
2017年6月14日，美国证券交易委员会发布命令，允许本公司及其部分关联公司完成谈判-投资在符合某些条件的情况下，投资组合公司的交易(下称“订单”)。在满足订单的某些条件后，本公司及其某些关联公司以及任何未来的BDC都被允许注册关闭-结束基金及某些私人基金，每个基金的投资顾问为牛津广场管理公司或控制、控制或与牛津广场管理公司共同控制的投资顾问--投资在1940年法案禁止的谈判投资机会中，为公司股东提供了获得更广泛投资机会的途径。
根据该命令，该公司被允许合作--投资在这种与其关联公司的投资机会中，如果其独立董事的“必要多数”(如1940年法案第57(O)节所界定的)对一家公司作出某些结论-投资交易，包括但不限于：(1)遵守潜在公司的条款-投资交易，包括支付的代价，对本公司及其股东是合理和公平的，不涉及任何有关人士对本公司或其股东的越权行为，以及(2)潜在的公司-投资交易符合本公司股东的利益，并与本公司当时的-当前投资目标和策略。
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(未经审计)
注8.每股收益
下表列出了分别在2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日终了的三个月中，净投资收入和每股业务净资产的基本和稀释净增加/(减少)的计算方法：
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三个半月 |
三个半月 |
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净投资收益 |
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$ |
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加权平均已发行普通股 |
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每股普通股净投资收益带来的净资产净增长 |
$ |
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$ |
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经营净资产净增加/(减少) |
$ |
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$ |
( |
) |
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每股普通股经营净资产净增加/(减少) |
$ |
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$ |
( |
) |
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注9.分配
本公司打算继续经营，以便有资格根据守则作为RIC征税，因此，本公司将不需要就其分配给股东的应税收入和收益部分缴纳联邦所得税。为了有资格作为RIC征税，除其他要求外，该公司至少需要分发
该公司打算遵守守则中有关RICS的适用条款，使应税收入的分配足以免除基本上所有的联邦所得税。公司可酌情结转超过历年分配的应纳税所得额，并支付
该公司为其普通股股东采取了一项“选择退出”分销再投资计划。因此，如果公司进行现金分配，那么股东的现金分配将自动再投资于其普通股的额外股份，除非他们明确地“选择退出”分配再投资计划，以获得现金分配。截至2023年3月31日及2022年3月31日止三个月内，本公司发出
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目录表
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(未经审计)
注9.分配(续)
根据二零一零年生效的《受监管投资公司现代化法案》(以下简称《法案》)，本公司可于自该法案颁布之日起计税年度内发生的资本亏损结转，为期不限。然而，在未来应纳税年度发生的任何损失将被要求在之前发生的损失之前使用。-制定条例应纳税年份，带有到期日。作为此排序规则的结果，前-制定条例资本损失结转更有可能在未使用的情况下到期。此外，发布-制定条例结转的资本损失将保持其短期性质-Term或长时间-Term损失，而不是被认为都是短期的-Term和以前的法律一样。
截至2023年3月31日的三个月分配的纳税性质，估计为#美元。
附注10.每股资产净值
公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的每股资产净值为
注11.回购计划
董事会可不时批准股份回购计划，根据该计划，可在公开市场交易中购买股份。由于该公司是在马里兰州注册成立的，因此MGCL要求股票回购作为股票报废入账。回购股份的成本在结算日从资本中扣除。截至2023年3月31日及2022年3月31日止三个月内，本公司未获授权回购任何已发行普通股股份。
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目录表
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2023年3月31日
(未经审计)
附注12.投资收益
下表分别列出了截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的投资收益构成：
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三个半月 |
三个半月 |
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利息收入 |
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列报利息收入 |
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$ |
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原发行贴现和市场贴现收入 |
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按面值从计划外汇款中获得的贴现收入 |
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利息收入总额 |
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证券化工具和投资的收益 |
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其他收入 |
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收费信 |
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$ |
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贷款预付款和债券催缴费用 |
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所有其他费用 |
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其他收入合计 |
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总投资收益 |
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1940年法案要求商业发展公司向其投资组合的公司提供重要的管理援助。公司向投资组合公司提供与其投资有关的管理协助，可获得手续费收入。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，公司没有收到任何管理协助费用收入。
附注13.承付款和或有事项
在正常的业务过程中，公司签订了各种包含各种担保和赔偿的承诺，这些保证和赔偿可能使公司面临一些损失风险。此类业务造成未来亏损的风险虽然无法量化，但预计是微乎其微的。截至2023年3月31日，本公司并无任何购买额外债务投资的承诺。
本公司目前并未受到任何重大法律程序的影响。本公司可能不时在正常业务过程中参与某些法律程序，包括与执行本公司与其投资组合公司的合同项下的权利有关的法律程序。虽然这些法律程序的结果(如果有)不能确切地预测，但公司预计这些程序不会对其运营结果和财务状况产生实质性影响。
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(未经审计)
注14.财务亮点
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的财务要点如下：
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三个半月 |
三个半月 |
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每股数据 |
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期初资产净值 |
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净投资收益(1) |
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已实现和未实现净收益/(亏损)(2) |
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经营资产净值净增加/(减少) |
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净投资收益的每股分配 |
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资本分配纳税申报单(3) |
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) |
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总分配 |
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已发行/回购股份的影响，毛额 |
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期末资产净值 |
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期初每股市值 |
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期末每股市值 |
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按市值计算的总回报(4) |
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按资产净值计算的总回报(5) |
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期末已发行股份 |
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比率/补充数据(8) |
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期末净资产(千年S) |
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平均净资产(千元S) |
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费用与平均净资产的比率(6) |
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净投资收益与平均净资产的比率(6) |
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% |
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% |
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投资组合流动率(7) |
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% |
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% |
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____________
(1) 代表该期间的每股净投资收入，以加权平均流通股计算。
(2) 已实现净收益和未实现收益/(亏损)包括四舍五入调整，以协调每股净资产价值的变化。
(3) 管理层监控可用的应税收益，包括净投资收入和已实现的资本收益，以确定是否可能发生资本的纳税回报。如果公司的应税收益低于公司该会计年度的分配总额，则这些分配的一部分可被视为公司股东的纳税资本回报。在本财政年度结束后准备好纳税申报单之前，无法确定公司收益的最终纳税性质。报告的分配金额和来源仅为估计(基于历史上报告的纳税性质的平均值)，不提供用于美国国家税务报告目的。
(4) 基于市值的总回报等于期末市价相对于期初市价的增减加上分配除以期初市价，假设根据公司的分配再投资计划获得的分配再投资价格，不包括任何折扣。总回报不是按年计算的。
(5) 以净资产值为基础的总回报等于期末净资产值对期初净资产值的增减加上分配除以期初净资产值。总回报不是按年计算的。
(6) 按年计算。
(7) 投资组合换手率以一年中较少者计算。-到目前为止现金投资、销售和偿还债务或年份-到目前为止现金投资购买超过按公允价值计算的总投资的平均值。
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牛津广场资本公司。
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2023年3月31日
(未经审计)
注14.财务亮点(续)
(8) 下表提供了截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月31日的三个月的补充业绩比率(按年率计算)：
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三个半月 |
三个半月 |
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费用与平均净资产的比率： |
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未计奖励费的营业费用 |
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% |
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净投资收益奖励费用 |
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费用比率，不包括利息费用与平均净资产的比率 |
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% |
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% |
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附注15.风险和不确定因素
政府支出、政府政策，包括美国联邦储备委员会最近提高了某些利率，以及美国和其他地方供应链的中断，以及其他因素，已经并可能继续导致通货膨胀的经济环境，这可能会影响公司的投资组合公司、财务状况和经营业绩。如果现行利率发生变化，本公司将面临利率风险，并可能对本公司投资的公允价值产生负面影响。如果利率继续上升以应对通胀，支付收益的投资的价值、波动性和流动性可能会受到不利影响。市场波动、利率的急剧变化和/或不利的经济状况可能会降低业绩或损害公司实现其投资目标的能力。上述任何事件的发生都可能对公司投资的价值和风险状况产生重大不利影响。
虽然很难预测经济中断对本公司投资的相关CLO工具的影响程度，但CLO工具未能满足某些财务契约，包括充分的抵押和/或利息覆盖测试，可能会导致其向我们支付的款项减少。如果CLO工具未能通过某些测试，优先于我们的债务的持有人可能有权获得额外的付款，这反过来又会减少我们本来有权获得的付款。
另外，本公司可能会产生必要的开支，以便在违约时寻求追回，或与违约的CLO工具谈判新条款，或我们可能进行的任何其他投资。如果发生上述情况，可能会对公司的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
本公司收购的CLO车辆权益一般交易清淡或交易市场有限。CLO汽车通常是私下发行和出售的，甚至在二级市场也是如此。因此，对CLO工具的投资可能被描述为非流动性证券。除了与投资债务证券相关的一般风险外，CLO工具还存在其他风险，包括但不限于：(I)抵押品证券的分派不足以支付利息或其他款项的可能性；(Ii)抵押品的质量可能下降或违约；(Iii)本公司对CLO部分的投资很可能从属于其他高级票据部分；及(Iv)在投资时可能不完全了解CLO证券的复杂结构，并可能与CLO工具产生纠纷或产生意想不到的投资结果。如果公司在CLO股权投资方面的本金回收低于公司为这些投资支付的价格，公司的资产净值也可能随着时间的推移而下降。
该公司将现金放在隔夜货币市场基金中，有时现金和现金等价物可能会超过联邦存款保险公司的保险限额。此外，公司的投资组合可能集中在有限数量的投资组合公司，如果这些公司中的任何一家公司在公司持有的任何债务证券下违约，或者如果这些部门经历市场低迷，公司将面临重大损失的风险。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2023年3月31日
(未经审计)
附注15.风险和不确定因素(续)
美国和世界各地的各种社会和政治环境(包括战争和其他形式的冲突，包括美国和中国之间日益加剧的贸易紧张局势，以及有关美国和其他国家外交、贸易、经济和其他政策实际和潜在转变的其他不确定性，恐怖主义行为、安全行动和灾难性事件，如火灾、洪水、地震、龙卷风、飓风和全球卫生流行病)，也可能导致美国和世界各地市场波动性增加和经济不确定性或恶化。具体地说，俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及由此引起的市场波动可能会对公司的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。针对俄乌冲突，美国等国对俄实施制裁或其他限制性行动。上述任何因素，包括制裁、出口管制、关税、贸易战和其他政府行动，都可能对本公司的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响，并可能导致本公司普通股和/或债务证券的市值下降。这些市场和经济混乱也可能对公司投资组合公司的经营业绩产生负面影响。
注16.后续事件
应支付给股东的分配如下：
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宣布的日期 |
记录日期 |
应付日期 |
每股分派 |
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公司管理层对截至这些财务报表发布之日的后续事件进行了评估，并注意到没有其他事件需要在财务报表中进行调整或披露。
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目录表
第二项。 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
关于前瞻性陈述的警告性声明
本季度报告采用10号表格-Q包含转发-看起来涉及重大风险和不确定性的陈述。这些正向-看起来声明不是历史事实，而是基于对牛津广场资本公司、我们当前和未来的投资组合、我们的行业、我们的信念和我们的假设的当前预期、估计和预测。诸如“预期”、“期望”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”、“继续”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将会”、“可能”、“应该”、“目标”、“计划”等词语以及这些词语和类似表达的变体旨在识别前进-看起来发言。前锋-看起来本季度报告中包含的表格10中的报表-Q涉及风险和不确定因素，包括下列陈述：
• 我们未来的经营业绩，包括我们实现目标的能力；
• 我们的业务前景和我们投资组合公司的前景；
• 我们预期进行的投资的影响；
• 我们的合同安排和与第三方的关系；
• 我们未来的成功依赖于总体经济及其对我们投资的行业的影响；
• 我们的投资组合公司和CLO投资实现其目标的能力；
• 我们对投资组合公司和CLO的投资估值，特别是那些没有流动性交易市场的投资；
• 市场状况和我们进入另类债务市场以及额外债务和股权资本的能力；
• 我们预期的融资和投资；
• 我们的现金资源和营运资本是否充足；
• 我们的投资组合公司和CLO投资的运营产生现金流的时间(如果有的话)；以及
• 我们的投资顾问能够为我们找到合适的投资，并监控和管理我们的投资。
这些陈述不是对未来业绩的保证，受到风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，难以预测，可能导致实际结果与远期表达或预测的结果大不相同。-看起来声明，包括但不限于：
• 经济低迷可能会削弱我们的投资组合公司和CLO投资继续运营的能力，这可能导致我们在该等投资组合公司和CLO投资的部分或全部投资损失；
• 取消伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)和实施LIBOR的替代利率对我们的经营业绩的影响；
• 可用信贷收缩和/或无法进入股票市场可能会损害我们的贷款和投资活动；
• 利率波动可能会对我们的业绩产生不利影响，特别是因为我们将杠杆作为投资策略的一部分；
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目录表
• 高通胀水平及其对我们的投资活动和我们投资的行业的影响；
• 汇率波动可能会对我们在外国公司的投资结果产生不利影响，特别是当我们收到以外币而不是美元计价的付款时；
• 信息技术系统故障、数据安全漏洞、数据隐私合规、网络中断和网络安全攻击的影响；以及
• 我们发现的风险、不确定性和其他因素第1A项--风险因素载于我们的年度报告Form 10-K截至十二月底止的年度 2022年31日，在本季度报告中的Form 10中的其他地方-Q以及在我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中。
尽管我们认为这些前瞻的假设-看起来声明是基于合理的，这些假设中的任何一个都可能被证明是不准确的，因此，远期-看起来基于这些假设的声明也可能是不准确的。重要的假设包括我们发起新贷款和投资的能力、一定的利润率和盈利水平以及额外资本的可用性。鉴于这些和其他不确定性，列入一项预测或远期-看起来在本季度报告中对表格10的陈述-Q不应被我们视为我们的计划和目标将会实现的代表。这些风险和不确定性包括中描述或确定的风险和不确定性第1A项--风险因素载于我们的年度报告Form 10-K截至2022年12月31日的年度，以及本季度报告中Form 10的其他部分-Q你不应该过分依赖这些远期合约。-看起来报表，这些报表仅适用于本季度报告的表格10-Q.
除文意另有所指外，术语“OXSQ”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是牛津广场资本公司；“牛津广场管理”指的是牛津广场管理公司；“牛津基金”指的是牛津基金有限责任公司。
以下对我们财务状况和经营结果的分析应与我们的财务报表及其相关附注一起阅读，这些报表包含在本季度报告(表格10)的其他部分-Q.
概述
我们的投资目标是最大化投资组合的总回报。我们的首要目标是寻求有吸引力的风险-调整后主要投资于公司债务证券和抵押贷款债券(“CLO”)，后者是拥有公司债务证券的结构性融资投资。CLO投资还可能包括仓库设施，这是早期的-阶段CLO工具旨在聚合贷款，这些贷款可用于构成传统CLO工具的基础。我们以封闭的方式运作-结束管理投资公司，并已选择根据1940年修订的《投资公司法》(“1940年法案”)作为BDC进行监管。根据《守则》，我们已选择在税务目的上被视为RIC。
我们的投资活动由牛津广场管理有限责任公司(“牛津广场管理”)管理，该公司是根据1940年修订后的《投资顾问法案》注册的投资顾问。牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金有限责任公司和关联方查尔斯·M·罗伊斯所有，罗伊斯是我们的董事会成员，持有少数股权，非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。我们的首席执行官乔纳森·H·科恩和我们的总裁索尔·B·罗森塔尔是牛津基金的控股成员。根据一项投资咨询协议(“投资咨询协议”)，我们同意向牛津广场管理公司支付按总资产计算的年度基本费和根据我们的业绩计算的激励费。根据经修订及重述的管理协议(“管理协议”)，吾等已同意支付或偿还牛津基金作为管理人在经营本公司时所产生的若干开支。我们的高管和董事，以及牛津广场管理公司和牛津基金的高管，担任或可能担任与我们类似的业务线运营的实体的高管和董事。因此，他们可能对这些实体的投资者负有义务，履行这些义务可能不符合我们或我们的股东的最佳利益。
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目录表
我们一般预计对我们投资组合中的每家公司的投资在500万至5000万美元之间，尽管这一投资规模可能会随着我们资本基础的规模变化和市场状况的变化而按比例变化。我们预计我们的投资组合将在大量投资中多样化，几乎没有超过总投资组合5.0%的投资。截至2023年3月31日，我们的债务投资声明利率在8.09%至14.83%之间，到期日在0至83个月之间。此外，截至2023年3月31日，我们的总投资组合的债务投资加权平均年化收益率约为12.36%。
我们债务投资的加权平均年化收益率不等于我们股东的投资回报，而是与我们投资组合的一部分有关，是在支付我们所有费用和支出之前计算的。加权平均年化收益率是使用截至2023年3月31日的实际利率计算的，包括原始发行折扣(OID)的增加和不包括任何非-应计项目状态。不能保证加权平均年化收益率将保持在目前的水平。
我们历史上一直借资金进行投资，并可能继续借资金进行投资。因此，我们暴露于杠杆的风险，这可能被视为一种投机性投资技巧。借款，也称为杠杆，放大了投资金额的收益和损失的潜力，因此增加了与投资我们的证券相关的风险。此外，与我们的借款相关的成本，包括支付给牛津广场管理公司的管理费的任何增加，将由我们的普通股股东承担。
此外，根据1940年法案，作为BDC，我们必须向我们的投资组合公司提供重要的管理援助，并收取费用。除其他事项外，这种援助可能包括监测我们投资组合公司的运营，参加董事会和管理层会议，咨询投资组合公司的管理人员并向其提供建议，以及提供其他组织和财务指导。这些费用通常不是-经常性然而，在某些情况下，它们可能具有反复出现的成分。到目前为止，我们还没有收到管理援助的费用收入。
在可能的范围内，我们通常会寻求投资于以借款人资产的担保权益为抵押的贷款，或由交易本金担保的贷款。利息支付，如果不是延期的，通常是按季度支付的，大多数债务投资都计划按月或按季度支付本金。当我们收到购买投资组合公司股票的认股权证时，认股权证通常会有名义执行价，并将使我们有权购买借款人一定比例的股票。
截至3月的三个月内 2023年3月31日，美国贷款市场表现较上一季度有所改善。根据晨星/LSTA美国杠杆贷款指数定义的美国贷款价格，较去年12月面值的92.44%有所上涨 2022年2月31日至94.71%的票面价值 2023年3月降至面值的93.38% 31, 2023.
截至3月 2023年31日，公司董事会批准了公司投资组合的公允价值约为319.7美元 按照本公司的估值程序诚意支付百万欧元。
关键会计政策
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表和相关披露，要求管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用。实际结果可能与这些估计大相径庭。我们已将投资估值和投资收益确定为关键会计政策。
投资估价
我们根据ASC-820的规定对我们的投资组合进行公允估值，公允价值计量与披露(“ASC规则820”)和规则第2a条-5根据1940年法案。在编制财务报表时作出的估计包括对投资的估值以及记录的投资的未实现增值和折旧的相关金额。我们认为，没有一种明确的方法可以真诚地确定公允价值。因此，确定公允价值要求对每项组合投资的具体事实和情况进行判断，同时对我们所做的投资类型采用一致应用的估值过程。
47
目录表
ASC：820-10澄清了公允价值的定义，并要求公司在首次确认后的中期和年度期间扩大对使用公允价值计量资产和负债的披露。ASC：820-10公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。ASC：820-10还建立了三个-层公允价值层次，对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。这些级别包括：级别 1，定义为可观察到的投入，如活跃市场的报价；水平 2，包括活跃市场中同类证券的报价和非活跃市场中相同证券的报价等投入； 3，定义为几乎不存在或没有市场数据的不可观察的投入，因此需要一个实体制定自己的假设。我们将当前市场状况的属性放在一个-去吧并已确定，由于其投资组合市场普遍缺乏流动性，因此市场数据很少或根本不存在，我们几乎所有的公允价值投资都是根据截至2023年3月31日和2022年12月31日的第3级投入来计量的。
公允价值的善意确定，规则第2a条-5根据1940年法令(“规则”第2a条-5“)于2020年12月被美国证券交易委员会通过，并为1940年法案的目的确立了真诚确定公允价值的要求。我们的董事会已经通过了旨在遵守第2a条规定的估值政策和程序-5.
我们的董事会每季度决定我们投资组合的价值。根据这一决定，牛津广场管理公司的投资组合管理团队成员使用最新的投资组合公司财务报表、预测和其他相关财务和运营信息，为每项投资组合投资准备季度分析。我们还参与了第三方-派对虽然我们的董事会最终决定每一项投资的适当估值，但我们的评估公司在评估其某些银团贷款和双边投资(包括相关股权投资)方面提供协助。如上所述，公允价值变动在经营报表中作为未实现升值/折旧净变动入账。
银团贷款(包括高级担保票据)
符合ASC 820-10，我们的估值程序专门规定审查由为每种证券做市的大型代理银行提供的指示性报价。然而，我们为了确定我们银团贷款投资的公允价值而从其获得指示性投标报价的市场已经显示出ASC所描述的非流动性属性。-820-10。在这种流动性不足的时期，当我们相信非-装订从代理银行收到的对我们拥有的某些银团投资的指示性报价可能不能决定其公允价值，或者当没有市场指示性报价时，我们可能会第三次参与-派对评估公司在评估我们拥有的某些银团投资方面提供帮助。第三-派对评估公司可以使用收益法或市场法来得出估值。使用的不可观察的投入可能包括从估计的信贷利差以及利息、税项、折旧和摊销前收益得出的贴现率。此外，牛津广场管理公司通过审查公司的财务报表、契约遵守情况和最近在证券方面的交易活动(如果知道)以及与投资组合公司相关的其他业务发展来分析每笔银团贷款。所有可用信息，包括非-装订可能不能决定公允价值的指示性出价提交估值委员会在确定公允价值时予以考虑。在某些情况下，即使证券市场被认为不活跃，证券的交易活动也可能是有限的。在该等情况下，估值委员会在厘定公允价值时，会尽可能考虑交易的数目、每宗交易的规模及时间，以及该等交易的其他情况。评估委员会将评估这类额外信息的影响，并将其纳入对Third提供的分析所表明的公允价值的考虑-派对评估公司，如果有的话。
债务抵押债券--债务和股权
我们在CLO投资工具和CLO仓库投资中收购了多个债务和股权头寸。这些投资是特殊目的融资工具。在评估该等投资时，我们会将认可行业定价服务所提供的指示价格视为主要来源，以及该等价格的隐含收益，并辅之以在市场上或在该期间或其附近进行的实际交易。-结束，以及安排这类投资工具交易的经纪人提供的指示价。我们还考虑了
48
目录表
股权分配付款的记录日期落在该期间的最后一天的情况，以及潜在买家要求下调代表基本上所有待决分配的指示价的可能性。其他因素包括关于其他相关交易的任何现有信息，包括市场上的实盘报价和报价，以及投标产生的信息。-竞争中的通缉令。此外，我们考虑特定投资工具的运营指标，包括对抵押测试的遵从性、违约和重组证券，以及支付违约(如果有的话)。牛津广场管理公司或评估委员会可以要求三分之一的人进行额外的分析-派对公司协助CLO投资工具的估值过程。所有资料均呈交本公司董事会以供其厘定该等投资的公允价值。
双边投资(包括股权)
可随时获得市场报价的双边投资(定义见下文)由独立的定价机构或做市商进行估值。如果没有现成的市场报价，根据本公司董事会根据估值委员会的建议批准的估值程序，第三-派对评估公司将为我们的每项双边投资准备估值，当与同一投资组合公司的所有其他投资相结合时，上一季度的价值大于或等于上一季度总资产的2.0%。此外，在三分之一的情况下-派对估值是为满足上述参数的组合投资准备的，这是第三个参数的频率-派对估值基于信用评级系统下分配给每种此类证券的等级，如下：等级 1，至少每年一次；等级 2，至少半个-每年；年级 3, 4，以及 5，至少每季度。不符合上述条件的双边投资不需要有第三方-派对估值，在这些情况下，估值分析将由牛津广场管理公司编制。牛津广场管理公司还保留代表我们就我们的双边投资组合证券和我们的银团贷款投资寻求额外第三方估值的权力。我们的董事会保留对第三方的最终权力-派对审查周期以及每项投资的适当估值。
“双边投资”一词是指公司和投资组合公司之间直接协商的债务和股权投资，但不包括银团贷款(即由代理人代表公司安排的公司贷款，其中部分由OXSQ以外的多个投资者持有)。
有关投资估值和我们的投资组合的更多信息，请参阅我们财务报表附注中的“附注4.公允价值”。
投资收益：
利息收入
利息收入按适用于每项债务投资的合约利率按应计制入账，并包括增加市场折扣及/或原始发行折扣(“OID”)及摊销市场溢价。所购证券的折扣率和面值溢价均按实际收益率法在证券存续期内计入利息收入/摊销。投资的摊销成本是指根据折扣的增加和保费的摊销(如果有的话)调整后的原始成本。
一般来说，当一笔贷款的利息和/或本金支付逾期，或者如果我们预计借款人没有能力偿还债务和其他义务，我们将把贷款放在-应计项目在所有本金和利息通过付款或由于重组而变现之前，一般将不再为财务报告目的确认该贷款的利息收入，以便利息收入被视为可收回。我们一般不会恢复-应计项目在支付逾期本金和利息时，贷款转为应计状态，根据我们的判断，贷款很可能保持流动状态。截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，我们有三项债务投资是非-应计项目状态。
利息收入还包括一笔付款-实物(“PIK”)我们投资组合中某些投资的组成部分。请参阅下面的小节“付款-实物，以了解PIK收入及其对利息收入的影响。
49
目录表
实物支付
我们的投资组合中有债务和优先股投资，其中包含合同PIK条款。PIK利息和优先股股息按合同利率计算，计入收入，并在资本化日期计入本金余额。在资本化时，投资的实物部分按其各自的公允价值进行估值。如果我们认为PIK不完全有望实现，PIK投资将被放在非-应计项目状态。当PIK投资放在非-应计项目如果出现这种状况，应计未资本化利息或股息将分别通过利息或股息收入从相关应收款中冲销。非PIK投资-应计项目一旦这样的PIK最终可能以现金形式收集，状态就恢复到应计状态。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月里，没有任何PIK优先股股息被确认为股息收入。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月里，没有任何PIK利息被确认为利息收入。
证券化工具和股权投资的收益
CLO工具的权益类证券(通常是收益票据或次级票据)的投资收益按照美国会计准则第325条的规定使用有效收益率法进行记录。-40, 证券化金融资产的实益权益，根据估计现金流、金额及时间，包括尚未于有关期间期末作出首次分派的CLO股权投资。我们监控预期的剩余付款，并根据需要定期确定和更新有效收益率。因此，在公认会计原则经营报表中确认的CLO权益证券的投资收入不同于这两项税收-基础投资收益及期内实际收到的现金分配。
我们也记录我们在某些证券化工具(或“CLO仓储设施”)的投资收益，其依据是基础票据购买协议的规定利率加上应计利息，或者，如果没有规定利率，则使用预测斜坡时间的基本情况模型来计算估计利率。-向上CLO仓库的设施。截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，我们没有对CLO仓库设施进行投资。截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，没有确认与CLO仓库设施相关的收入。
其他收入
其他收入包括我们的贷款投资所赚取的预付款、修改和其他费用、从费用函中获得的分配以及与证券投资相关的成功费用。费用函的分配是对CLO股权投资回报的增强，基于抵押品管理人费用高于摊销成本的百分比，并在赚取时记为其他收入。我们也可能获得与我们对某些证券化工具或CLO仓库设施的投资相关的成功费用，这取决于永久CLO结构对仓库的偿还；这些费用是在偿还完成时赚取和确认的。
近期发布的会计准则
有关最近的会计声明的说明，包括对我们财务报表的影响，请参阅我们财务报表的“附注3.重要会计政策摘要”。
投资组合构成和投资活动
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们投资组合的总公允价值分别约为319.7美元和314.7美元。在截至2023年3月31日的三个月期间，投资价值增加，主要是由于投资收购约为8.2美元 100万美元，但因偿还约30万美元的债务而部分抵消 我们投资组合的未实现折旧净额约为20万美元(其中包括对CLO股权成本价值300万美元的削减)。
50
目录表
截至2023年3月31日的三个月和截至2022年12月31日的年度的投资组合对账如下：
|
(百万美元) |
3月31日， |
12月31日， |
||||||
|
入门投资组合 |
$ |
314.7 |
|
$ |
420.8 |
|
||
|
已获得的投资组合 |
|
8.2 |
|
|
84.2 |
|
||
|
偿还债务 |
|
(0.3 |
) |
|
(50.0 |
) |
||
|
出售证券 |
|
— |
|
|
(14.6 |
) |
||
|
降低CLO权益成本价值(1) |
|
(3.0 |
) |
|
(20.4 |
) |
||
|
投资折扣的增加(2) |
|
0.3 |
|
|
0.9 |
|
||
|
投资未实现折旧净变化 |
|
(0.2 |
) |
|
(105.9 |
) |
||
|
投资已实现净收益/(亏损) |
|
— |
|
|
(0.3 |
) |
||
|
结束投资组合 |
$ |
319.7 |
|
$ |
314.7 |
|
||
____________
(1) 截至2023年3月31日止三个月，CLO权益成本价值减少约300万美元，代表我们持有CLO权益附属公司及收益票据的投资已收到或有权收取的分派约730万美元，加上我们CLO费用票据的成本摊销约52,000美元，减去我们的CLO权益附属公司及收益票据确认的实际收益利息收入约440万美元)。截至2022年12月31日止年度，CLO权益成本价值减少约2,040万美元代表已收到或有权收取的分派，对于我们持有的CLO股权附属和收益票据的投资，约3,730万美元，加上我们CLO费用票据的成本摊销约128,000美元，减去我们CLO股权附属和收益票据确认的实际收益利息收入约1710万美元。
在截至2023年3月31日的三个月内，我们购买了约820万美元的组合投资，其中包括对现有组合公司约350万美元的额外投资，以及对一家新组合公司的约470万美元的额外投资。在截至2022年12月31日的年度内，我们购买了约8,420万美元的组合投资，包括对现有投资组合公司的额外投资约5,890万美元和对新投资组合公司的约2,530万美元。
在某些情况下，我们根据未偿还贷款余额的预定摊销和出售有价证券投资获得投资收益。此外，我们还会在预定到期日之前收到部分债务投资的偿还。这些还款的频率或金额在不同时期可能会有很大波动。
在截至2023年3月31日的三个月里，我们没有出售任何投资。在截至2022年12月31日的年度内，我们确认了约1,460万美元的证券销售收益。此外，在截至2023年3月31日的三个月和截至2022年12月31日的年度内，我们分别偿还了约30万美元和5,000万美元的贷款本金。
截至2023年3月31日，我们对21家投资组合公司的债务证券或贷款进行了投资，公允价值约为218.7美元，股权投资约为101.0美元。
截至2022年12月31日，我们对20家投资组合公司的债务证券或贷款进行了投资，公允价值约为211.4美元，股权投资约为103.3美元。
51
目录表
下表显示了过去五个季度的季度证券投资活动：
|
截至三个月(百万美元) |
购买 |
债务 |
年的销售额 |
减少到 |
||||||||
|
2023年3月31日 |
$ |
8.2 |
$ |
0.3 |
$ |
— |
$ |
3.0 |
||||
|
2023年至今总数 |
$ |
8.2 |
$ |
0.3 |
$ |
— |
$ |
3.0 |
||||
|
|
|
|
|
|||||||||
|
2022年12月31日 |
$ |
6.1 |
$ |
0.2 |
$ |
— |
$ |
2.3 |
||||
|
2022年9月30日 |
|
3.9 |
|
11.0 |
|
1.8 |
|
3.9 |
||||
|
2022年6月30日 |
|
26.9 |
|
0.2 |
|
9.5 |
|
6.4 |
||||
|
2022年3月31日 |
|
47.4 |
|
38.6 |
|
3.4 |
|
7.8 |
||||
|
总计(2) |
$ |
84.2 |
$ |
50.0 |
$ |
14.6 |
$ |
20.4 |
||||
____________
(1) CLO权益成本价值的减少是指我们持有CLO权益附属和收益票据的投资的已收到或有权收到的分配，加上我们CLO费用票据的成本摊销减去我们CLO权益附属和收益票据确认的实际收益利息收入。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
下表显示了截至2023年3月31日和2022年12月31日我们按资产类别划分的投资组合的公允价值：
|
2023年3月31日 |
2022年12月31日 |
|||||||||||
|
(百万美元) |
投资于 |
百分比 |
投资于 |
百分比 |
||||||||
|
高级担保票据 |
$ |
218.7 |
68.4 |
% |
$ |
211.4 |
67.2 |
% |
||||
|
CLO股权 |
|
95.9 |
30.0 |
% |
|
98.9 |
31.4 |
% |
||||
|
股权和其他投资 |
|
5.1 |
1.6 |
% |
|
4.3 |
1.4 |
% |
||||
|
总计(1) |
$ |
319.7 |
100.0 |
% |
$ |
314.7 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
符合条件的资产必须至少占公司收购任何其他非-资格赛资产。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们持有的合格资产分别占总资产的71.3%和70.1%。没有额外的非-资格赛资产是在符合条件的资产占总资产的70.0%以下的期间获得的。
下表按行业按公允价值列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日的投资组合：
|
2023年3月31日 |
2022年12月31日 |
|||||||||||
|
按公允价值计算的投资 |
公允价值百分比 |
按公允价值计算的投资 |
公允价值百分比 |
|||||||||
|
(百万美元) |
(百万美元) |
|||||||||||
|
结构性融资(1) |
$ |
95.9 |
30.0 |
% |
$ |
98.9 |
31.4 |
% |
||||
|
软件 |
|
79.4 |
24.8 |
% |
|
69.0 |
21.9 |
% |
||||
|
商业服务 |
|
53.2 |
16.6 |
% |
|
53.4 |
17.0 |
% |
||||
|
医疗保健 |
|
31.5 |
9.8 |
% |
|
33.6 |
10.7 |
% |
||||
|
电信服务 |
|
21.0 |
6.6 |
% |
|
22.2 |
7.1 |
% |
||||
|
多元化保险 |
|
14.6 |
4.6 |
% |
|
14.7 |
4.7 |
% |
||||
|
塑料制造业 |
|
12.0 |
3.8 |
% |
|
11.7 |
3.7 |
% |
||||
|
公用事业 |
|
7.1 |
2.2 |
% |
|
6.8 |
2.2 |
% |
||||
|
IT咨询 |
|
5.1 |
1.6 |
% |
|
4.3 |
1.4 |
% |
||||
|
总计(2) |
$ |
319.7 |
100.0 |
% |
$ |
314.7 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 反映了我们截至2023年3月31日和2022年12月31日对CLO的股权投资。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
52
目录表
档案袋评分
我们采用了信用评级系统来监控我们的债务投资组合的质量。截至2023年3月31日和2022年12月31日，根据投资组合中债务投资的公允价值，我们的投资组合的加权平均评级分别为2.2和2.2。CLO中的股权证券和投资不评级。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的债务投资组合评级如下：
|
(百万美元) |
2023年3月31日 |
|||||||||||||
|
等级 |
摘要说明 |
本金 |
百分比 |
投资组合 在… |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司业绩超出预期和/或超过财务契约要求 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
预计将全额偿还OXSQ的成本基础和利息 |
|
222.0 |
70.1 |
% |
|
176.2 |
80.5 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的监测。全额还款 |
|
65.7 |
20.8 |
% |
|
42.4 |
19.4 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入的损失已经发生或预计将发生，在大多数情况下，投资被置于非权责发生状态。全额偿还未偿还的 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
对于特定的部分，预计不会全额偿还OXSQ成本基础的未偿还金额，投资被置于非应计状态。 |
|
28.7 |
9.1 |
% |
|
0.1 |
0.1 |
% |
|||||
|
总计(1) |
$ |
316.4 |
100.0 |
% |
$ |
218.7 |
100.0 |
% |
||||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
|
(百万美元) |
2022年12月31日 |
|||||||||||||
|
等级 |
摘要说明 |
本金价值 |
债务组合的百分比 |
广交会上的投资组合 |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司业绩超出预期和/或超过财务契约要求 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
预计将全额偿还OXSQ的成本基础和利息 |
|
230.1 |
74.9 |
% |
|
180.0 |
85.1 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的监测。全额还款 |
|
48.9 |
15.9 |
% |
|
31.3 |
14.8 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入的损失已经发生或预计将发生，在大多数情况下，投资被置于非权责发生状态。预计将全额偿还OXSQ的成本基础的未偿还金额。 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
对于特定的部分，预计不会全额偿还OXSQ成本基础的未偿还金额，投资被置于非应计状态 |
|
28.2 |
9.2 |
% |
|
0.2 |
0.1 |
% |
|||||
|
总计(1) |
$ |
307.2 |
100.0 |
% |
$ |
211.4 |
100.0 |
% |
||||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
53
目录表
我们预计，我们的一部分投资将在年级 3、4或5个类别，因此，我们将被要求与陷入困境的投资组合公司合作，以改善他们的业务并保护我们的投资。按等级划分的投资数量和金额 3、4或5可能会在不同的时期波动。
行动的结果
以下是我们截至2023年3月31日的三个月的经营业绩与截至2022年3月31日的三个月的经营业绩比较.
投资收益
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的投资收入分别约为1290万美元和990万美元。下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的投资收益构成：
|
截至三个月 |
截至三个月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
列报利息收入 |
$ |
7,945,032 |
$ |
4,786,723 |
||
|
原发行贴现和市场贴现收入 |
|
340,019 |
|
253,267 |
||
|
按面值从计划外汇款中获得的贴现收入 |
|
9,109 |
|
210,159 |
||
|
利息收入总额 |
$ |
8,294,160 |
$ |
5,250,149 |
||
|
证券化工具和投资的收益 |
$ |
4,379,495 |
$ |
4,441,195 |
||
|
其他收入 |
|
— |
|
— |
||
|
收费信 |
$ |
155,078 |
$ |
166,625 |
||
|
贷款预付款和债券催缴费用 |
|
— |
|
— |
||
|
所有其他费用 |
|
113,065 |
|
7,901 |
||
|
其他收入合计 |
$ |
268,143 |
$ |
174,526 |
||
|
总投资收益 |
$ |
12,941,798 |
$ |
9,865,870 |
||
截至2023年3月31日的三个月的总投资收入增加，主要是由于截至2023年3月31日的三个月的利息收入增加。
截至2023年3月31日和2022年3月31日，创收债务投资的本金总额分别约为287.7美元和280.1美元。截至2023年3月31日，我们的债务投资的声明利率范围为8.09%至14.83%，到期日为0至83个月，而截至2023年3月31日的声明利率范围为4.21%至10.50%，到期日为3至95个月。此外，截至2023年3月31日，我们的总债务投资组合的债务投资加权平均收益率约为12.36%，而截至2022年3月31日的加权平均收益率约为8.01%。截至2023年3月31日，三项债务投资为非-应计项目合并公允价值约为10万美元，本金总额约为2870万美元。截至2022年3月31日，三项债务投资为非-应计项目公允价值约为100万美元，本金总额约为2720万美元。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，证券化工具的收入分别约为440万美元和440万美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日，我们在CLO投资的未偿还本金总额分别约为363.1美元和352.9美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日，CLO股权投资的加权平均收益率分别约为9.1%和8.9%。
运营费用
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的总支出分别约为650万美元和560万美元。这些金额包括基本管理费、利息费用、专业费、薪酬费用、一般和行政费用以及奖励费用。
54
目录表
截至2023年3月31日的三个月，扣除奖励费用前的支出约为520万美元，而截至2022年3月31日的三个月为560万美元。这一下降主要是由于基本管理费的下降。
截至2023年3月31日的三个月的基本管理费约为120万美元，而截至2022年3月31日的三个月的基本管理费为160万美元。截至2023年3月31日的三个月的下降主要是由于加权平均总资产的下降。
截至2023年3月31日的三个月的净投资收益激励费用约为120万美元。截至2022年3月31日的三个月，不存在净投资收益激励费用。在截至2023年3月31日的三个月中，这一增长是由于净投资收入增加，加上公司的业绩超过了总回报要求。
截至2023年、2023年及2022年3月31日止三个月的利息开支约为310万美元，主要涉及我们于2028年到期的5.50%无抵押票据(“5.50%无抵押票据”)、2026年到期的6.25%无抵押票据(“6.25%无抵押票据”)及2024年到期的6.50%无抵押票据(“6.50%无抵押票据”)。
专业费用，包括法律、咨询、估值、审计和税费，在截至2023年3月31日的三个月约为336,000美元，而截至2022年3月31日的三个月约为344,000美元。在截至2023年3月31日的三个月里，这一下降主要是由于法律费用的下降。
截至2023年3月31日的三个月的薪酬支出约为267,000美元，而截至2022年3月31日的三个月的薪酬支出约为235,000美元。薪酬支出反映为我们的首席财务官、会计人员和其他行政支持人员的服务分配的薪酬支出。
一般及行政开支，主要包括董事费用、保险、上市费、转让代理及托管费、办公室用品、设施成本及其他开支，于截至2023年3月31日止三个月约为373,000美元，而截至2022年3月31日止三个月则约为344,000美元。根据《管理协议》的条款，办公用品、设施成本和其他费用将分配给我们。
奖励费
截至2023年3月31日止三个月录得的净投资收益激励费(“净投资收益激励费”)约为120万美元。由于总回报要求，截至2022年3月31日的三个月没有记录净投资收益激励费用。净投资收益奖励费用是根据(X)的金额计算的，并按季度拖欠-激励措施上一个日历季度的“费用净投资收入”超过该日历季度的“首选回报金额”(Y)。为此目的，“前-激励措施费用净投资收入“指日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入减去本季度的运营费用(包括基本费用、根据与牛津基金的管理协议应支付的费用，以及就任何已发行和已发行的优先股支付的任何利息支出和股息，但不包括奖励费用)。请参阅本公司财务报表附注中的“附注7.关联方交易”。
根据公认会计原则报告的资本收益激励费用(“资本收益激励费用”)的支出是按照公司整个投资组合在期末清算的方式计算的，因此是根据每个期末的已实现和未实现损益净额计算的。与投资组合的假设清算有关的费用(或此类费用的冲销)(假设已实现或未实现的损益没有其他变化)将仅在我们的投资组合在期末完全清算并于该日期终止投资咨询协议的情况下才支付给我们的投资顾问。在截至2023年3月31日的三个月内，由于累计未实现净折旧和已实现净亏损对我们投资组合的影响，不需要应计费用。
实际应支付的资本利得奖励费用的金额根据投资咨询协议的条款确定，并以每个历年结束时(或投资咨询协议终止时)计算。《投资咨询协议》的条款规定，资本利得奖励费用的计算依据是已实现收益净额(如果有的话)，由未实现折旧总额抵销。
55
目录表
日历年。在此计算中，未实现增值总额不受影响。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，根据《投资咨询协议》的条款，不需要这样的应计项目。
已实现和未实现的投资损益
在截至2023年3月31日的三个月内，我们没有出售任何头寸，也没有确认任何已实现的损益。
截至2023年3月31日的三个月，我们的未实现增值净变化约为20万美元，其中包括780万美元的未实现增值总额和800万美元的未实现折旧总额。这包括因CLO股权投资成本价值减少而产生的未实现净增值约300万美元，代表我们持有CLO股权附属票据和费用票据的投资所收到或有权收到的分派之间的差额约730万美元，以及我们CLO股权附属票据确认的实际收益利息收入和我们CLO股权费用票据的摊余成本调整收入约430万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，未实现折旧净变化的最重要组成部分如下(以百万计)：
|
投资组合公司 |
中的更改 |
|||
|
道奇数据分析有限责任公司 |
$ |
1.3 |
|
|
|
RSA Security，LLC |
|
1.0 |
|
|
|
VeriFone系统公司 |
|
(0.8 |
) |
|
|
ConvergeOne控股公司 |
|
(1.0 |
) |
|
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
(2.3 |
) |
|
|
净额计算所有其他 |
|
1.6 |
|
|
|
总计 |
$ |
(0.2 |
) |
|
|
|
|
|||
在截至2022年3月31日的三个月中，我们确认了约100万美元的投资已实现净收益，这反映了CLO股权投资的出售。
截至2022年3月31日的三个月，我们的未实现折旧净变化约为1350万美元，其中包括未实现增值总额100万美元，未实现折旧总额1390万美元，以及与在实现投资损益时冲销前期未实现增值净额有关的约60万美元。这包括因CLO股权投资成本价值减少而产生的未实现净增值约780万美元，代表我们持有CLO股权附属票据和费用票据的投资所收到或有权收到的分派之间的差额约1220万美元，以及我们CLO股权附属票据确认的实际收益利息收入和我们CLO股权费用票据的摊余成本调整收入约440万美元。在截至2022年3月31日的三个月中，未实现折旧净变化的最重要组成部分如下(以百万计)：
|
投资组合公司 |
变化 |
|||
|
八角形投资伙伴45，Ltd. |
$ |
(1.0 |
) |
|
|
ConvergeOne控股公司 |
|
(1.0 |
) |
|
|
Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
(1.1 |
) |
|
|
Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
(1.3 |
) |
|
|
八角形投资伙伴49，Ltd. |
|
(1.9 |
) |
|
|
净额计算所有其他 |
|
(7.2 |
) |
|
|
总计 |
$ |
(13.5 |
) |
|
56
目录表
净投资收益带来的净资产净增长
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的净投资收入分别约为650万美元和430万美元。净投资收入增加的主要原因是利息收入增加，但净投资收入奖励费用的增加部分抵消了这一增长。
截至2023年3月31日的三个月，每股普通股净投资收益导致的净资产净增长为0.13美元(基本和稀释后)，而截至2022年3月31日的三个月，每股净投资收益净增加0.09美元(基本和稀释后)。每股收益增加的主要原因是投资收入增加和基本费用减少，但净投资收入奖励费用增加部分抵消了这一增长。
经营净资产净增加/(减少)
截至2023年3月31日的三个月，运营导致的净资产净增加约为630万美元，而截至2022年3月31日的三个月，运营导致的净资产净减少约为820万美元。
截至2023年3月31日的三个月，每股普通股运营净资产净增加0.13美元(基本和稀释后)，而截至2022年3月31日的三个月每股运营净资产净减少0.16美元(基本和稀释后)。
流动资金和资本资源
截至2023年3月31日，现金及现金等价物约为1080万美元，而截至2022年12月31日的现金及现金等价物约为900万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，经营活动提供的现金净额(主要包括“经营业绩”中描述的项目)约为680万美元，主要反映购买了约820万美元的投资和约20万美元的未实现折旧净变化，部分被截至2023年3月31日的三个月约30万美元的投资本金偿还收益所抵消，用于融资活动的现金净额约为510万美元，反映了分配的支付。
合同义务
截至2023年3月31日，我们的主要合同付款义务摘要如下：
|
按期间到期的付款 |
|||||||||||||||
|
合同债务(以百万美元为单位) |
本金 |
少于 |
1岁-3岁 |
3年至5年 |
多过 |
||||||||||
|
长期债务债务： |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
6.50%无抵押票据 |
$ |
64.4 |
$ |
64.4 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
|||||
|
6.25%无抵押票据 |
|
44.8 |
|
— |
|
— |
|
44.8 |
|
— |
|||||
|
5.50%无抵押票据 |
|
80.5 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
80.5 |
|||||
|
$ |
189.7 |
$ |
64.4 |
$ |
— |
$ |
44.8 |
$ |
80.5 |
||||||
请参阅本公司财务报表附注中的“附注6.借款”。
表外安排
在正常的业务过程中，我们签订了包含各种担保和赔偿的各种承诺，这些担保和赔偿可能会使我们面临一些损失风险。此类业务造成未来亏损的风险虽然无法量化，但预计是微乎其微的。截至2023年3月31日，我们没有任何购买额外投资的承诺。
57
目录表
借款
根据1940年法案，除某些有限的例外情况外，截至2023年3月31日，我们只被允许借入金额，以使我们的资产覆盖率(根据1940年法案定义)在紧接此类借款后至少为150%。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们对借款金额的资产覆盖率分别约为172%和171%。
截至2023年3月31日，公司所有未偿债务的加权平均声明利率和加权平均到期日分别为6.02%和3.3%，截至2022年12月31日，分别为6.02%和3.6%。
2017年4月12日，我们完成了6.50%无担保债券本金总额约6,440万美元的承销公开发行。该批6.50%的无抵押票据将于2024年3月30日到期，并可于2020年3月30日或之后根据本公司的选择权随时或不时全部或部分赎回。无抵押票据息率6.50%，年息6.50%，分别于每年3月30日、6月30日、9月30日及12月30日按季派息。该批利率为6.50%的无抵押债券在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“OXSQL”。
2019年4月3日，我们完成了6.25%无担保债券的包销公开发行，本金总额约为4480万美元。6.25%的无抵押债券将于2026年4月30日到期，并可在2022年4月30日或之后根据我们的选择随时或不时赎回全部或部分债券。无抵押债券利率为6.25%，年利率为6.25%，分别于每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日按季支付。该批面息率为6.25的无抵押债券于纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“OXSQZ”。
2021年5月20日，我们完成了本金总额约8,050万美元的承销公开发行，2028年到期的5.50%无担保票据，或“5.50%无担保票据”。5.50%的无抵押票据将于2028年7月31日到期，并可根据我们的选择(于2024年5月31日或之后)随时或不时赎回全部或部分。无抵押债券利率为5.50%，年利率为5.50%，分别于每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日按季支付。该批面息率5.50的无抵押债券于纳斯达克全球精选市场挂牌上市，交易代码为“OXSQG”。
请参阅本公司财务报表附注中的“附注6.借款”。
分配
为了有资格享受RIC的税收待遇，并避免对我们分配给股东的收入征收公司税，根据《法典》M分章，我们必须分配至少90%的普通收入和短期收入-Term每年向我们的股东支付资本利得。
如果我们的应税收益低于该会计年度的分配总额，这些分配中的一部分可以被视为向我们的股东返还资本。因此，分配给我们股东的来源可能是股东投资的原始资本，而不是我们应纳税的普通收入或资本利得。股东应仔细阅读分配付款附带的任何书面披露，不应假设任何分配的来源是应税普通收入或资本利得。只有在提交我们的纳税申报单后，才能最终确定我们的分配的性质。我们必须在2024年10月15日之前提交截至2023年12月31日的年度的联邦所得税申报单。
我们可能无法实现允许我们在特定水平进行分发或不时增加这些分发数量的运营结果。此外，由于1940年法案中适用于我们作为BDC的资产覆盖范围要求，我们进行分配的能力可能受到限制。如果我们不每年分配一定比例的收入，我们将遭受不利的税收后果，包括可能失去优惠的受监管投资公司税收待遇。我们不能向股东保证他们会收到任何分配。
58
目录表
下表反映了我们董事会自2022年初以来宣布的现金分配，包括再投资的每股分配(如果有)：
|
宣布的日期 |
记录日期 |
付款日期 |
总计 |
GAAP净值 |
发行版发布在 |
||||||||||
|
2023财年(1) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
2023年4月25日 |
2023年9月15日 |
2023年9月29日 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年8月17日 |
2023年8月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年7月17日 |
2023年7月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2023年第三季度) |
|
0.105 |
|
— |
(3) |
|
— |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023年3月16日 |
2023年6月16日 |
2023年6月30日 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2023年3月16日 |
2023年5月17日 |
2023年5月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年3月16日 |
2023年4月14日 |
2023年4月28日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2023年第二季度) |
|
0.105 |
|
— |
(3) |
|
— |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022年10月20日 |
2023年3月17日 |
2023年3月31日 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年2月14日 |
2023年2月28日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年1月17日 |
2023年1月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2023年第一季度) |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022财年(1) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
2022年7月21日 |
2022年12月16日 |
2022年12月30日 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2022年7月21日 |
2022年11月16日 |
2022年11月30日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年7月21日 |
2022年10月17日 |
2022年10月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2022年第四季度) |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022年4月21日 |
2022年9月16日 |
2022年9月30日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年4月21日 |
2022年8月17日 |
2022年8月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年4月21日 |
2022年7月15日 |
2022年7月29日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2022年第三季度) |
|
0.105 |
|
0.11 |
|
|
(0.01 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022年3月1日 |
2022年6月16日 |
2022年6月30日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年3月1日 |
2022年5月17日 |
2022年5月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年3月1日 |
2022年4月15日 |
2022年4月29日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2022年第二季度) |
|
0.105 |
|
0.09 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2021年10月22日 |
2022年3月17日 |
2022年3月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2021年10月22日 |
2022年2月14日 |
2022年2月28日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2021年10月22日 |
2022年1月17日 |
2022年1月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2022年第一季度) |
|
0.105 |
|
0.09 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
总计(2022) |
$ |
0.42 |
$ |
0.42 |
(2) |
$ |
— |
(2) |
|||||||
____________
(1) 截至2023年12月31日的年度和截至2022年12月31日的年度的现金分配的税收特征要到这些年度的纳税申报单最终敲定后才能知道。截至2023年12月31日的年度和截至2022年12月31日的年度，报告的分配金额和来源仅为估计，不提供用于美国税务报告目的。2023年和2022年所有分配来源的最终确定将在年后做出-结束所列金额可能与最终表格1099中披露的金额有实质性差异。-DIV注意。用于纳税申报的实际金额和来源将取决于公司的投资业绩，可能会根据税务法规而发生变化。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
(3) 我们还没有公布这一时期的投资收入。
59
目录表
关联方
我们与关联方或关联方有许多业务关系，包括：
• 我们已经与牛津广场管理公司签订了投资咨询协议。牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金控股。除了牛津基金，牛津广场管理公司还由我们的董事会成员查尔斯·M·罗伊斯拥有，他持有少数股权，非-控制作为非政府组织对牛津广场管理的兴趣-管理成员。牛津基金作为牛津广场管理公司的管理成员，管理牛津广场管理公司的业务和内部事务。此外，牛津基金根据《管理协议》为我们提供办公设施和行政服务。
• 科恩和罗森塔尔先生目前还分别在牛津门管理公司担任首席执行官和总裁，牛津门基金是牛津门基金和牛津桥二期的投资顾问。牛津基金是牛津门管理公司的管理成员。此外，布鲁斯·L·鲁宾担任牛津门管理公司的首席财务官和秘书，杰拉尔德·康明斯担任首席合规官。
• 科恩和罗森塔尔目前分别担任牛津巷资本公司的首席执行官和总裁，该公司是一家关闭的公司-结束主要投资于CLO车辆的股权和次级债务部分的管理投资公司及其投资顾问Oxford Lane Management，LLC。根据一项管理协议，Oxford Funds为Oxford Lane Capital Corp.提供办公设施和行政服务，同时也是Oxford Lane Management，LLC的管理成员。此外，Bruce L.Rubin还担任Oxford Lane Capital Corp.的首席财务官、财务主管和公司秘书，以及Oxford Lane Management，LLC的首席财务官和财务主管，C Cummins先生担任Oxford Lane Capital Corp.和Oxford Lane Management，LLC的首席合规官。
• 科恩和罗森塔尔目前分别担任牛津公园收入基金公司的首席执行官和总裁，该公司是一家非-多元化关着的不营业的-结束主要投资于CLO车辆的股权和次级债务部分的管理投资公司及其投资顾问牛津公园管理公司。牛津基金根据一项管理协议向牛津公园收入基金公司提供办公设施和行政服务，并担任牛津公园管理公司的管理成员。此外，布鲁斯·L·鲁宾还担任牛津公园收入基金公司的首席财务官、财务主管和公司秘书，以及牛津公园管理公司的首席财务官和财务主管，卡明斯先生担任牛津公园收入基金公司和牛津公园管理公司的首席合规官。
因此，一方面科恩和罗森塔尔先生管理我们的投资组合，另一方面科恩和罗森塔尔先生有义务分别管理牛津莱恩资本公司、牛津公园收入基金公司、牛津桥二期有限责任公司和牛津门基金，可能会出现某些利益冲突。
牛津广场管理公司、牛津巷管理公司、牛津公园管理公司和牛津门管理公司必须遵守一项关于公司、牛津巷资本公司、牛津公园收入基金公司、牛津桥二期有限责任公司和牛津门基金之间投资机会分配的书面政策。如果投资适用于一个以上实体，分配政策一般规定，投资的绝对规模及其相对于每个实体总资产的相对规模、当前和预期的加权平均资本成本以及其他因素，将由每个实体的顾问确定投资额，具体取决于规模以及当前和预期的现金可获得性、投资的绝对规模及其相对于每个实体总资产的相对规模。如果投资机会足以让每个主体获得其投资额，则每个主体获得投资额；否则，投资额按比例减少。2017年6月14日，美国证券交易委员会发布命令，允许公司及其某些附属公司完成谈判-投资在符合某些条件的情况下，投资组合公司的交易(下称“订单”)。在满足订单的某些条件后，本公司及其某些关联公司现在可以与任何未来的BDC一起注册关闭-结束基金及若干私人基金，其投资顾问均为本公司的投资顾问或控制、由本公司投资顾问控制或与本公司投资顾问共同控制的投资顾问--投资在谈判的投资机会中这样做将
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目录表
否则根据1940年法案被禁止，为公司的股东提供获得更广泛的投资机会的机会。根据这一命令，我们被允许--投资在与我们的附属公司的此类投资机会中，如果我们的独立董事的“必要多数”(如1940年法案第57(O)节的定义)对一家公司作出某些结论-投资交易，包括但不限于：(1)遵守潜在公司的条款-投资交易，包括所支付的代价，对吾等及吾等的股东均属合理及公平，且不涉及任何有关人士对吾等或吾等股东的越权行为，及(2)潜在的公司-投资交易符合我们股东的利益，也符合我们当时的-当前投资目标和策略。
在正常业务过程中，我们可能会与可能被视为关联方交易的投资组合公司进行交易。为了确保我们不与任何与我们有关联的人进行任何被禁止的交易，我们实施了某些政策和程序，根据这些政策和程序，我们的高管将对我们的每笔交易进行筛选，以确定拟议的证券投资、我们、由我们控制的公司与我们的员工和董事之间是否存在任何可能的关联。我们不会签订任何协议，除非我们确信这样做不会引起1940年法案下的担忧，或者如果存在此类担忧，我们已经采取适当行动寻求董事会审查和批准或对此类交易提供豁免救济。我们的董事会每年都会审查这些程序。
我们还通过了商业行为和道德准则，适用于我们的高级管理人员，包括我们的首席执行官和首席财务官，以及我们的所有高级管理人员、董事和员工。我们的商业行为和道德准则要求所有员工和董事避免个人利益和我们的利益之间的任何冲突或冲突的迹象。根据我们的商业行为和道德准则，每位员工和董事必须披露任何可能导致冲突的利益冲突、行为或关系。我们的审计委员会负责根据我们的商业行为和道德准则批准任何豁免。根据纳斯达克全球精选市场公司治理上市标准的要求，我所董事会审计委员会还需对与关联方的任何交易进行审查和批准(如S条例第404项所定义-K).
有关关联方交易的信息包括在财务报表和相关附注中，这些信息出现在本季度报告的其他部分的表格10中。-Q.
最近的发展
应支付给股东的分配如下：
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宣布的日期 |
记录日期 |
应付日期 |
每股分派 |
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2023年3月16日 |
2023年4月14日 |
2023年4月28日 |
$0.035 |
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2023年3月16日 |
2023年5月17日 |
2023年5月31日 |
$0.035 |
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2023年3月16日 |
2023年6月16日 |
2023年6月30日 |
$0.035 |
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2023年4月25日 |
2023年7月17日 |
2023年7月31日 |
$0.035 |
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2023年4月25日 |
2023年8月17日 |
2023年8月31日 |
$0.035 |
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2023年4月25日 |
2023年9月15日 |
2023年9月29日 |
$0.035 |
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目录表
第三项。 关于市场风险的定量和定性披露。
我们受到金融市场风险的影响，包括利率的变化。截至2023年3月31日，我们投资组合中的所有债务投资都是浮动利率的，相当于约316.4美元的本金债务。截至2023年3月31日，除三项外，我们所有的浮动利率投资都是创收的。浮动汇率一般是基于五个-年份美国财政部票据，最优惠利率，SOFR，或LIBOR，就我们的双边投资而言，通常每年重新设置，而我们的非-双边投资通常会按季度进行重置。我们预计，未来的债务投资通常会以不同的利率进行。许多可变利率投资都有利率下限。
利率风险是指我们当前和未来的收益对利率波动的敏感度，包括不同利率的相对变化，利差关系的变异性，利率的差异-定价资产和负债之间的间隔以及利率可能对我们的现金流产生的影响。一般利率水平的变动会影响我们的净利息收入，净利息收入是从生息资产赚取的利息收入与与利息相关的利息支出之间的差额。-轴承债务和债务。利率的变化也会影响我们获得杠杆贷款、高收益债券和其他债务投资的能力，以及我们投资组合的价值。
未来，我们可能会使用期货、期权和远期合约等标准对冲工具来对冲利率波动。虽然套期保值活动可能使我们免受利率不利变化的影响，但它们也可能限制我们从固定利率投资组合中的较低利率中获益的能力。
根据我们截至2023年3月31日的资产负债表，下表显示了我们结算投资(考虑浮动利率工具的利率下限)的假设基本利率变化对净投资收益的年化影响，不包括CLO股权投资。基本利率假设我们投资组合的利率与截至2023年3月31日的实际有效利率保持不变。这些假设计算是基于我们投资组合中截至2023年3月31日持有的投资模型，仅根据基础利率的假设变化进行调整。尽管管理层认为这一分析反映了我们现有的利率敏感度，但它没有根据我们投资组合的信贷质量、规模和组成以及其他业务发展的变化进行调整，包括我们借款水平的变化，这些变化可能会影响运营导致的净资产净增加(或净减少)。因此，不能保证实际结果不会与这一假设分析下的结果有实质性差异。
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基本利率的假设变化 |
估计数 |
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上涨300个基点 |
16.7 |
% |
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上涨200个基点 |
11.1 |
% |
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上涨100个基点 |
5.6 |
% |
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下跌100个基点 |
(5.6 |
)% |
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下跌200个基点 |
(11.1 |
)% |
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下跌300个基点 |
(16.7 |
)% |
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第四项。 控制和程序。
(A)对披露控制和程序的评价
截至2023年3月31日(本报告所述期间结束)，我们，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了我们的披露控制程序和程序(如规则13a所定义)的设计和运作的有效性-15(E)《证券交易法》(1934年)(经修订)。根据这项评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论认为我们的披露控制和程序是有效的，并提供了合理的保证，即所需信息
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目录表
我们确保将在美国证券交易委员会定期提交的文件中披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，这些信息经过积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。然而，在评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理人员必须在评估成本时应用其判断-优势这些可能的控制措施和程序之间的关系。
(B)财务报告内部控制的变化
公司对财务报告的内部控制没有变化(定义见规则13a-15(F)在截至2023年3月31日的季度内发生的对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理地很可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的证券交易法(1934年通过，经修订)。
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目录表
第二部分--其他信息
第1项。 法律程序。
我们目前没有受到任何实质性法律程序的影响。在正常业务过程中，我们可能不时参与某些法律程序，包括与执行我们与投资组合公司签订的合同项下的权利有关的程序。虽然这些法律程序的结果(如果有的话)不能确切地预测，但我们预计这些程序不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。
项目1A.风险因素。
除本报告所载的其他资料外，你应仔细考虑本公司年报表格10中第11A项(风险因素)所讨论的风险因素。-K截至2022年12月31日的财年。我们在Form 10年度报告中描述的风险-K并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大和不利的影响。除以下列出的风险因素外，截至2023年3月31日的三个月内，我们所知的风险因素没有发生实质性变化，这些变化发生在我们的年度报告中的表格110中讨论的风险因素中。-K截至2022年12月31日的年度。
第二项。 未登记的股权证券的销售和收益的使用。
出售未登记的股权证券
虽然在截至2023年3月31日的三个月内，我们没有从事未注册的股权证券销售，但我们发行了41,158份 在我们的分配再投资计划下的普通股。此次发行不受1933年修订的《证券法》的登记要求。在截至2023年3月31日的三个月里，根据分配再投资计划发行的普通股的总价值约为134,000美元。
发行人购买股票证券
截至2023年3月31日止三个月内，本公司并无购回普通股。
第三项。 对高级证券的违约。
没有。
第四项。 煤矿安全信息披露。
不适用。
第5项。 其他信息。
没有。
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目录表
第6项。 展品。
以下证据作为本报告的一部分提交，或通过参考先前提交给美国证券交易委员会的证据纳入本报告：
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3.1 |
公司章程(于2003年9月23日提交的注册人注册说明书附件A(文件编号：333-109055))。 |
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3.2 |
修订条款(通过参考注册人2007年12月3日提交的8-K表格当前报告的附件3.1并入)。 |
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3.3 |
第四次修订和重新修订附例(通过参考2022年3月7日提交的注册人报告表格10-K的附件3.5并入)。 |
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3.4 |
修正条款(通过参考注册人2018年3月20日提交的8-K表格当前报告的附件3.1并入)。 |
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3.5 |
修订条款(通过参考注册人2018年3月20日提交的当前8-K表报告的附件3.2合并)。 |
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4.1 |
股票格式(2003年9月23日提交的注册人N-2表格注册说明书附件D(文件编号：333-109055))。 |
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31.1 |
根据经修订的1934年《证券交易法》第13A-14条规则对首席执行官的证明。* |
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31.2 |
根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14条规则对首席财务官的证明。* |
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32.1 |
根据2002年颁布的《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发的首席执行官证书。* |
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32.2 |
根据2002年颁布的《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证首席财务官。* |
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* 随函存档
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目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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牛津广场资本公司。 |
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日期：5月 2, 2023 |
发信人： |
/s/ 乔纳森 H. 科恩 |
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乔纳森·H·科恩 |
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首席执行官 |
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(首席行政主任) |
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日期：5月 2, 2023 |
发信人： |
/s/ 布鲁斯 L. 鲁宾 |
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布鲁斯·L·鲁宾 |
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首席财务官 |
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(首席会计主任) |
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