![slide1](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991001.jpg)
坚韧集团控股有限公司截至2020年12月31日和2019年12月31日以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度合并财务报表附件99.1
![slide2](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991002.jpg)
坚韧集团控股有限公司合并财务报表目录独立审计师合并财务报表报告1合并资产负债表3合并损益表4合并全面收益表5合并成员权益变动表6合并现金流量表7合并财务报表附注1组织和经营性质9附注2列报基础12附注3重要会计政策摘要13附注4公允价值计量17附注5投资23附注6再保险31附注7保险负债35附注8债务承诺和担保46附注10所得税47附注11关联方交易50附注12成员权益52附注13法定要求53附注14后续事项54合并财务报表|坚毅集团控股有限责任公司
![slide3](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991003.jpg)
普华永道南第三大道150号Suite1400号,田纳西州纳什维尔37201电话:(615)5032860,网址:(615)5032860,www.pwc.com/us提交给坚韧集团控股有限公司董事会的独立审计师报告我们审计了所附的坚韧集团控股有限公司及其子公司(“公司”)的综合财务报表,这些报表包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表,以及相关的综合收益表、全面收益表、成员变动报表管理层对综合财务报表管理的责任是负责根据美国公认的会计原则编制和公允列报综合财务报表;这包括设计、实施和维护与编制和公允列报综合财务报表相关的内部控制,该等报表不会因欺诈或错误而出现重大错报。审计师的责任我们的责任是根据我们的审计对合并财务报表发表意见。我们是按照美利坚合众国普遍接受的审计标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证。审计包括执行程序,以获得关于合并财务报表中的金额和披露的审计证据。选择的程序取决于我们的判断,包括对合并财务报表重大错报风险的评估,无论是由于欺诈还是错误。在进行这些风险评估时, 吾等认为内部控制与本公司编制及公平列报综合财务报表有关,目的是设计适合当时情况的审核程序,而非就本公司内部控制的有效性发表意见。因此,我们不表达这样的意见。审计还包括评估管理层使用的会计政策的适当性和重大会计估计的合理性,以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信,我们获得的审计证据是充分和适当的,可以为我们的审计意见提供依据。我们认为,上述综合财务报表按照美国公认的会计原则,在各重大方面公平地反映了坚毅集团控股公司、有限责任公司及其子公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至该日止年度的经营业绩和现金流量。
![slide4](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991004.jpg)
根据综合财务报表附注11中讨论的事项重点,公司已与关联方美国国际集团公司和凯雷集团公司的关联公司进行了重大交易。关于这件事,我们的意见没有改变。美国普遍接受的其他事项会计原则要求提供截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度的已发生和已支付索赔发展信息,以及截至2020年12月31日第41-44页短期保险合同的再保险净额按年龄划分的年平均发生损失支付百分比,以补充基本财务报表。这些信息虽然不是基本财务报表的一部分,但却是财务会计准则委员会(FASB)所要求的,该委员会认为这些信息是财务报告的重要组成部分,以便将基本财务报表置于适当的运营、经济或历史背景下。根据美国普遍接受的审计标准,我们对所需的补充信息应用了某些有限的程序,其中包括向管理层询问准备信息的方法,并将信息与管理层对我们的询问(基本财务报表)的答复进行比较,以确保信息的一致性。, 以及我们在审计基本财务报表时获得的其他知识。我们不对信息发表意见或提供任何保证,因为有限的程序没有为我们提供足够的证据来表达意见或提供任何保证。管理层遗漏了要求的十年(2016年及之前)短期保险合同的已发生和已支付索赔发展信息中的六年,这些信息是美国普遍接受的会计原则要求列报的,以补充基本财务报表。这种缺失的信息虽然不是基本财务报表的一部分,但却是财务会计准则委员会(FASB)所要求的,该委员会认为这些信息是财务报告的重要组成部分,以便将基本财务报表置于适当的运营、经济或历史背景下。我们对基本财务报表的看法不受这一缺失信息的影响。2021年3月4日
![slide5](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991005.jpg)
坚韧集团控股,有限责任公司合并资产负债表(单位为百万,单位数据除外)2020年12月31日资产:投资:由分拆公司扣留的资金,公允价值为42,968美元40,765可供出售的固定到期日,公允价值为3,549,187其他投资资产,按公允价值计算,短期投资10 107总投资46,840 44,351现金187 85应税26 70其他资产20 15总资产47,073 44,521负债:人寿保险和年金合同的未来保单利益27,888 26,044投保人合同存款4,607 4,575未赚取保费的负债3,753 3,933-216抵押存款负债208-应付关联方的再保险合同递延收益2,251 2,4472020年和2019年2,750 2,620留存收益3,997,135累计其他全面收入154 101会员权益总额6,901美元5,856负债和会员权益总额47,073美元44,521见合并财务报表附注。合并财务报表|坚毅集团控股有限责任公司3
![slide6](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991006.jpg)
截至2019年12月31日的年度收入:保费$295$333保单费用79 92净投资收入1,382 1,964预扣基金价值变化嵌入衍生工具2,473 3,876投资收益(亏损)717 246净外汇收益17-总收入4,963 6,511福利、损失和支出:投保人福利和亏损3,500 1,511记入投保人账户的利息余额205 206一般营业费用157 182利息支出亏损和费用3,868,899所得税前收入支出1,095,612所得税支出231 970净收入$864$3,642请参阅合并财务报表附注。合并财务报表|坚毅集团控股有限公司,LLC 4
![slide7](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991007.jpg)
截至2020年12月31日的年度,净收益$864$3,642其他全面收益:可供出售的固定到期日证券未实现升值的变化98 104可供出售的外币换算调整变化(30)9其他全面收益总额68 113减去:可供出售的固定到期日证券未实现升值的递延所得税变化(21)(22)外币换算调整变化的递延所得税6(2)其他全面收益的递延所得税总额(15)税后净额53 89综合收入$917$3,731见合并财务报表附注。合并财务报表|坚毅集团控股有限公司,LLC 5
![slide8](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991008.jpg)
坚韧集团控股,有限责任公司会员权益变动合并报表(单位:百万)累计保留其他会员权益总额会员权益(赤字)收益权益余额,2019年1月1日$2,620$(507)$12$2,125净收入-3,642-3,642其他全面收益-89余额,12月31日,2019年$2,620$3,135$101$5,856缴入资本(注6)130--130净收益-864-864股息(注12)-(2)-(2)其他全面收益--53 2020年12月31日余额$2,750$3,997$154$6,901见合并财务报表附注合并财务报表|坚毅集团控股有限责任公司6
![slide9](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991009.jpg)
截至2019年12月31日的年度经营活动现金流量净收入$864$3,642调整将净收入与经营活动中使用的净现金进行调整:公允价值变化,其他投资资产159(197)增加净溢价,折扣,和其他19 3投资收益(96)(10)递延所得税支出99 895净外汇收益(17)-经营资产和负债变动:分拆公司预扣的资金(2,735)(3,883)人寿保险和年金合同的未来保单福利1,781(390)投保人合同存款32(216)未付损失和损失调整费用的负债(180)(89)未赚取保费(216)(35)抵押品存款负债208-再保险合同的递延收益(32(439)应付给关联方的所得税44(50)(348)267其他,净(37)11净现金(用于)经营活动$(455)$(491)投资活动的现金流量收益来自:出售固定到期日证券,可供出售905 449年期固定到期日证券,可供出售239 107其他投资资产的销售和到期日1169 244短期投资的销售和到期日1,418 227购买:固定到期日证券,可供出售(1,833)(181)其他投资资产(289)(52)短期投资(1,297)(307)投资活动提供的现金净额312美元487融资活动的现金流量245美元-融资活动提供的现金净额245美元-现金净增加(减少)102(4)年初现金85 89年终现金187美元85合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 7
![slide10](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991010.jpg)
坚韧集团控股,有限责任公司合并现金流量表(续)(以百万计)截至2019年12月31日的年度补充信息支付利息现金$4$-纳税现金,扣除退款$89$124非现金交易:通过预扣资金安排再保险的保单的保费和存款$288$297对通过预扣资金安排再保险的保单的索赔和交出$2,535$2,741以不利发展保险的形式出资,税后净额(附注6)$130$-支付给美国国际集团公司的非现金股息(附注12)$2$-从预扣基金收取证券$582$774见合并财务报表附注。合并财务报表|坚毅集团控股有限公司,LLC 8
![slide11](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991011.jpg)
1.组织和经营性质坚韧集团控股有限责任公司(以下简称“公司”或“坚韧控股”)于2018年6月19日根据美国特拉华州的法律成立。本公司是以下全资拥有的直接和间接子公司的最终集团控股公司:·坚韧再保险有限公司(“坚韧再保险”),一家根据1978年保险法和相关法规注册的百慕大豁免公司,每一家都是经修订的4类和E类综合再保险公司,主要是一般保险和人寿保险分项业务的再保险人。·坚韧人寿和年金解决方案公司(“坚韧人寿”),是内华达州人寿和年金业务的持牌第三方管理人,在美利坚合众国特拉华州注册成立。自2020年12月31日起,坚毅人寿不再由本公司合并。有关坚韧人寿于2020年5月7日转让给美国国际集团(“AIG”)的详情,请参阅附注12。·DSA P&C Solutions,Inc.(“坚韧总公司”),伊利诺伊州财产和伤亡业务的持牌第三方管理人,在美利坚合众国特拉华州注册成立。自2020年12月31日起,坚毅将军不再由公司合并。有关坚毅将军于2020年5月7日移交给AIG的详情,请参阅附注12。·坚韧集团服务公司(“坚韧服务”),一家管理服务公司,在美利坚合众国特拉华州注册成立。·坚韧再投资有限责任公司(Forsistent Re Investments,LLC)(“坚韧投资”),一家位于特拉华州的投资控股公司, 美利坚合众国。坚韧控股由凯雷集团(Carlyle FRL,L.P.)所有,凯雷FRL是一家投资基金,顾问为在SEC注册的全球投资公司凯雷集团(Carlyle Group Inc.)的关联公司、日本上市保险集团T&D控股有限公司(T&D Holdings,Inc.)的全资子公司T&D联合资本有限公司(T&D)和SEC注册的美国国际集团(AIG),分别拥有71.5%、25%和3.5%的权益,凯雷集团(Carlyle Group Inc.)的附属公司是凯雷集团(Carlyle Group Inc.)的附属公司,T&D联合资本有限公司(T&D United Capital Co.,Ltd.)是T&D联合资本有限公司(T&D United Capital Co.,Ltd.)的全资子公司截至2018年12月31日,美国国际集团已向坚韧再保险出资26.2亿美元,用于支持坚韧再保险的运营和当地资本需求。2018年8月8日,美国国际集团以1万个会员单位作为对价,将坚韧再保险的股份出资给坚韧控股,使坚韧再保险成为坚韧控股的全资子公司。这笔交易是在共同控制实体之间进行的,因此,根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题805业务组合,这些合并财务报表呈现经营结果,就像对Fortune Holdings的贡献发生在2018年1月1日一样。2018年11月13日,美国国际集团完成了向凯雷关联公司TC Group Cayman Investment Holdings,L.P.出售坚毅控股19.9%的已发行会员单位的交易(“2018年出售”),交易对象为凯雷的关联公司TC Group Cayman Investment Holdings,L.P.(以下简称“TCGCIH”)--TC Group Cayman Investment Holdings,L.P.(“TCGCIH”)。AIG获得了3.81亿美元的现金,并有权在2023年12月31日之后获得至多9500万美元的递延对价。2020年5月,根据2018年出售条款,最初的收购价上调了1亿美元,因为坚韧控股选择在2020年5月13日之前不按计划向AIG分配按比例分配的股息。进一步, AIG同意对凯雷各种战略和工具的某些投资承诺目标,并同意在2018年出售完成后30至36个月内支付某些最低投资管理费。根据2018年出售条款,如果AIG未能实现此类投资承诺目标,AIG将被要求向凯雷支付某些款项。2019年11月25日,坚韧控股与AIG、凯雷、凯雷FRL、T&D和T&D Holdings,Inc.订立会员权益购买协议,据此,凯雷FRL同意向AIG购买Foritance Holdings 51.6%的所有权权益,T&D同意向AIG购买Fortune Holdings 25%的所有权权益(《2019年出售》)。收盘时,凯雷将其现有的坚韧控股19.9%的权益捐给了凯雷FRL。2019年的出售从2020年6月2日起完成,坚韧控股的7150个会员单位(71.5%)由凯雷FRL拥有,2500个会员单位(25%)由T&D拥有,350个会员单位(3.5%)由AIG拥有。合并财务报表|坚毅集团控股,LLC 9
![slide12](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991012.jpg)
根据2019年出售、坚韧控股、美国国际集团和凯雷FRL达成的条款,交易完成后生效:(I)AIG的上述投资承诺目标、最低投资管理费支付和整体费用条件将由坚韧控股承担,(Ii)收购价将受到成交后价格调整的影响,根据这一调整,AIG将根据商定的方法,就可能发生在2023年12月31日或之前的财产伤亡相关准备金的某些不利发展向Forsistre支付费用。不利发展保险交易在附注6中作了进一步说明。就综合财务报表而言,除非另有说明,否则在下文中使用的术语“再保险交易”指的是坚毅再保险与以下AIG子公司之间的所有再保险合同。除非上下文另有说明,否则术语“本公司”、“我们”、“我们”或“我们”的意思是坚韧控股。始创再保险协议于2018年2月12日(“执行日期”),坚毅再保险与AIG各子公司签订了一系列再保险交易,代表了本公司的全部再保险活动。这些交易旨在将美国国际集团(AIG)的大部分遗留保险分流业务整合为一个单一的法律实体。·AIG的美国国内人寿保险公司、美国普通人寿保险公司(“AGL”)、可变年金人寿保险公司(“Valic”)和纽约市的美国人寿保险公司(“USL”)(统称为“人寿保险公司”)和坚韧再保险公司签订了修改后的共同保险协议(“mod-co”)。, 据此,关联人寿保险公司将自2017年1月1日起有效的某些决算人寿和退休保单转让给坚韧再保险。这些协议包括死亡(人寿保险)和长寿(年金)风险的转移。假设的业务包括结构性结算、传统终身、单一保费即时年金(“SPIA”)、养老金风险转移年金和长期护理,并涵盖寿险和非寿险或有业务。有关更多信息,请参阅注释7。·AIG的美国国内财产和意外伤害保险公司是特拉华州公司AIG Property Casualty U.S.,Inc.(“AIG PC US”)的直接全资子公司,并参与公司间汇集协议(“联合联营公司”)。合并后的联营公司包括宾夕法尼亚州匹兹堡的国家联合火灾保险公司、美国家庭保险公司、列克星敦保险公司、工商保险公司、AIG财产保险公司、新汉普郡保险公司、宾夕法尼亚州保险公司、AIG专业保险公司、AIU保险公司、AIG保险公司、花岗岩州立保险公司和伊利诺伊国家保险公司。合并后的联营公司和坚韧再保险公司签订了损失组合转移(LPT)再保险协议。据此,合并后的联营公司从2017年1月1日起对某些分流业务的现有和未来负债的净敞口进行再保险,坚韧再保险。此外,坚韧再保险承担了通过合并后的联营公司、坚韧再保险和附属保险公司鹰石再保险公司(Eaglestone ReInsurance Company)之间的创新协议,从2017年1月1日起关闭多余的工人补偿业务。根据LPT和更新协议,并受其限制, 合并后的联营公司已经放弃了对某些保险类别的净保险责任和义务,包括超额工人补偿、污染责任产品、附带责任造成的环境损失、医疗保健(包括医生和外科医生、制药设备、产品召回和其他医疗保险)、商用汽车(缓冲卡车运输)和其他伤亡事故(主要包括某些职业事故和公共实体的超额责任和径流部门的风险敞口)。·美国国际集团百慕大人寿有限公司(“AIG百慕大”),一家总部设在百慕大的附属保险公司,美国国际再保险有限公司(“Airco”)和坚韧再保险公司签署了一项协议,确认美国国际集团百慕大人寿根据2010年11月30日与Airco达成的分拆协议向坚韧再保险公司转让的权利和义务。这些协议包括转移养老金风险转移年金业务。除了在执行日转移的余额外,上述再保险交易还包括分出公司从2017年1月1日至执行日期期间从受再保险交易约束的标的保单中经历的承保净结果的影响。支付给坚韧再保险承担上述保险责任的对价是以预扣资金安排的形式支付的,这代表了应收再保险。应收再保险以割让公司拥有的投资组合为抵押,并根据再保险协议的规定维持,以支持定期结算。截至2017年1月1日,这些合并财务报表的公允价值|坚韧集团控股,LLC 10
![slide13](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991013.jpg)
从2017年1月1日到执行日期的投资以及随后的投资回报代表向坚韧再保险支付的对价。根据再保险协议的条款,坚韧再保险公司有权获得相当于所有未来已实现和未实现的损益以及从投资组合中赚取的净投资收入的应收再保险收益的回报,这对坚韧再保险公司有利。转让公司持有的投资超过再保险协议所承担的负债的部分(或不足部分)应定期结算,这可能会导致投资收益或损失的变现。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 11
![slide14](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991014.jpg)
2.列报基础综合财务报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的,这些原则在某些方面与本公司保险监管机构百慕大金融管理局(“BMA”)的报告中所遵循的原则不同。所有重要的公司间交易都已取消。根据公认会计原则编制财务报表需要应用会计政策,这些政策往往涉及很大程度的判断。本公司的会计政策最依赖于估计和假设的应用,是与以下确定有关的政策:·投资的公允价值计量,包括我们在剥离公司扣留的资金中的权益;·对未来保单福利负债的估值以及损失确认的时间和程度;·对未付损失和亏损调整费用的负债估计;·对标的合同剩余寿命的估计,用作摊销长期再保险合同递延收益的基础;·估计未来现金流的时间和金额,用作摊销短期再保险合同产生的递延收益的基础;以及·所得税方面的估计,包括递延所得税资产的可回收性。有关这些主要估计和假设的更多细节将在随后的重要会计政策和相关披露中进行讨论。这些会计估计要求使用有关事项的假设,其中一些在估计时是高度不确定的。在实际经验与使用的假设不同的情况下,公司的综合财务状况, 运营结果和现金流可能会受到实质性影响。2013年12月,FASB发布了2013-12年度会计准则更新(“ASU”)对公共企业实体的定义,其中对“公共企业实体”一词给出了单一定义。ASU 2013-12中的定义包括被要求向美国证券交易委员会(SEC)提交或提交财务报表的企业实体,包括财务报表被包括在另一实体的申报文件中时,应被归类为公共企业实体。如附注1及附注12所述,截至2019年12月31日至2020年6月2日,本公司19.9%的会员单位由TCGCIH直接拥有。自2020年6月2日至2020年12月31日,本公司19.9%的会员单位由凯雷通过凯雷在凯雷FRL的权益间接拥有。根据美国证券交易委员会S-X规则3-09规则,凯雷必须以凯雷的10-K表格形式提交截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的公司合并财务报表。因此,公司的综合财务报表和相关披露是根据公司作为公共商业实体的指定编制的。由于公司是一家公共企业实体,完全因为美国证券交易委员会的S-X法规第3-09条的适用,所以在生效之日不需要采用ASC总词汇表中定义的适用于证券交易委员会备案人员的即将到来的会计准则。我们的经营受到许多因素的影响,包括总体经济状况,我们被分割者的财务状况, 百慕大政府的货币和财政政策以及BMA的政策。我们还面临通常与固定收益证券投资组合相关的市场风险,包括利率、流动性和信用利差风险,以及影响准备金的风险。有关这些风险的其他信息,请参阅注释5和注释7。合并财务报表|坚毅集团控股,LLC 12
![slide15](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991015.jpg)
3.重要会计政策摘要以下是我们的脚注披露以及其中包含的重要会计政策和选择的详细信息。附注4.公允价值计量·扣留资金(合并主机合约及嵌入衍生工具)·其他投资资产附注5.投资·固定到期日及权益证券·其他投资资产·净投资收益·投资收益(亏损)·非暂时性减值·衍生工具附注6.再保险·假定再保险附注7.保险责任·人寿保险及意外及健康保险合约的未来保单利益·保单持有人合约存款·未付亏损及亏损调整开支的负债·准备金贴现·递延收益负债摊销附注9.或有事项,承诺和担保附注10.所得税附注11.关联方交易附注12.会员股权附注13.法定要求附注14.后续事件其他重要会计政策现金:这包括手头现金、活期存款和原始到期日不超过3个月的高流动性债务工具。短期投资:包括购买时剩余期限不超过一年但超过三个月的高流动性证券和短期银行贷款证券。这些证券按接近公允价值的摊余成本列报。外币:以外币表示的财务报表账户换算成美元。功能货币资产和负债通常使用资产负债表日的汇率换算成美元,相关的换算调整作为其他全面收益的单独组成部分记录。, 扣除任何相关税项后的净额。功能货币通常是当地经营环境的货币。保费和保单手续费:我们承担来自剥离的保险公司的保费和保单手续费收入。短期合同的保费记录在保单开始之日。对于短期保险合同,保费通常按相关保单条款按比例报告为赚取的收入。对于传统的长期保险合同(包括定期和终身合同和年金),保费是在到期时赚取的。已到期但尚未收取的保费估计数应计。对于没有重大死亡率或发病风险的年金和结构性结算(投资合同)和万能人寿合同(条款不固定或有保证的长期合同),收到的保费是综合财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 13
![slide16](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991016.jpg)
报告为投保人合同存款。保单费用是指从保险合同中确认的收入,包括保险成本的保单费用和保单管理费。保单费用在对投保人进行评估期间确认为收入,除非这些费用旨在补偿我们将来提供的服务。其他资产:其他资产主要包括固定期限证券和其他与投资有关的应收账款的应计利息。其他负债:其他负债包括各种假定的再保险合同和其他应付款项项下存款的利息。现金流量表:从我们预扣的基金中提取再保险安排是基于相关资产和负债的法定水平。这些协议项下的超额(差额)按季度结算,根据具体的再保险协议,可以现金或证券的形式结算。以现金结算的部分反映在运营现金中,证券部分反映为非现金交易。该公司将被割让公司扣留的资金内的活动以及与再保险安排有关的活动作为运营现金流。若干投资公允价值变动的损益表列报抵押分拆公司扣留的资金于截至2020年12月31日止年度内,本公司选择改变公允价值变动的损益表列报,涉及(1)房地产合资企业及(2)已选择公允价值选择权的固定到期日, 这些费用是在合并资产负债表上由分拆公司预留的资金中列报的。采用新的列报方式是为了更好地与公司对投资业绩的评估保持一致,并对前几年进行了调整,以便追溯应用该列报方式。2019年的以下财务报表行项目受到会计原则变化的影响:截至12月31日的年度,2019年预扣嵌入衍生品的净投资收入价值变化(以百万美元为单位)2019年报告的变化1,933美元3,907美元变化的影响31(31)美元报告的1,964美元3,876美元列报的变化对截至2019年12月31日的年度的净收入或会员权益没有任何影响。2020 ASU 2018-13年度采用的会计准则公允价值计量披露:2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13年度会计准则,修改了公允价值计量的披露要求,作为披露框架项目的一部分,旨在提高合并财务报表附注中披露的有效性。ASU 2018-13从主题820中删除了以下披露要求:(1)公允层次结构的第1级和第2级之间转移的金额和原因,(2)水平之间转移的政策,以及(3)第3级公允价值计量的估值过程。我们通过了亚利桑那州立大学的生效日期,2020年1月1日。此次采用对公司的综合收益表、综合财务状况、综合现金流量或规定的披露没有重大影响。ASU 2020-03对金融工具的编纂改进:2020年3月,FASB发布了ASU 2020-03,对与金融工具相关的编纂中的各种主题进行了范围狭窄的改进, 包括新的信贷损失标准。与ASU涵盖的某些特定问题相关的修订在ASU发布后立即生效,而ASU涵盖的与信用损失标准相关的某些特定问题将在我们采纳ASU 2016-13和相关ASU时生效,具体内容如下所述,于2023年1月1日生效。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 14
![slide17](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991017.jpg)
ASU 2020-04参考利率改革:2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,其中包含旨在简化实体如何对修改为用替代参考利率取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的合同进行会计处理的指导意见。ASU内部的修改为实体提供了在满足特定标准的情况下对2022年12月31日之前进行的合同修改应用权宜之计和例外的选项。根据ASU规定进行选择的实体将不必在修改日期重新计量合同或重新评估以前的会计确定。ASU自发布之日起生效,可适用至2022年12月31日。我们在发行时采用了ASU,当我们从伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)过渡到替代参考利率时,我们将在适当的情况下选择ASU允许的合同修改的权宜之计和例外。采用这一标准并未对公司的综合收益表、综合财务状况、综合现金流量或要求的披露产生实质性影响。华硕2016-13、2018-19、2019-04、2019-05、2019-10、2019-11、2020-02金融工具-信用损失-金融工具信用损失的未来应用:2016年6月,FASB发布了一项会计准则,将改变实体对大多数金融资产、贸易应收账款和再保险应收账款的信用损失的会计处理方式。该标准将用一种新的“当前预期信用损失模型”取代现有的已发生损失减值模型,该模型通常会导致提前确认信用损失。该标准将适用于遭受信贷损失的金融资产,包括按摊销成本计量的贷款。, 应收再保险和某些表外信用风险。此外,可供出售债务证券的减值,包括购买的信用恶化证券,也受新的指导方针的约束,并将以类似的方式衡量,只是损失将被确认为津贴,而不是证券摊销成本的减少。该标准还将要求在脚注中披露更多信息。我们计划在该标准生效之日,即2023年1月1日采用该标准。我们正在继续制定我们的实施计划,以采用该标准,并评估该标准对我们报告的财务状况和要求的披露的影响。虽然我们预计该标准范围内的金融工具的信贷损失拨备将会增加,但鉴于新标准的目标,任何变化的金额将取决于我们投资组合在采用之日的构成和质量,以及当时的经济状况和预测。ASU 2018-12有针对性地改进长期合同会计和ASU 2020-11生效日期和早期应用:2018年8月,FASB发布了会计准则更新,目的是有针对性地改进保险实体发布的现有长期合同的确认、计量、列报和披露要求。新会计准则更新对计量、确认、列报和披露的更改摘要如下:·要求对传统和有限薪酬长期合同的未来政策福利假设进行审查,并在必要时至少每年更新一次, 在损益表中确认并单独列报任何由此产生的重新计量损益(以下注明的贴现率变化除外);·要求在每个报告期结束时更新贴现率假设,使用中上档(低信用风险)固定收益工具收益率,最大限度地利用可观察到的市场投入,并认识到其他全面收益中贴现率变化的影响;·要求通过损益表以公允价值计量与存款(或账户余额)合同相关的所有市场风险收益,但特定于工具的信用风险变化除外以及·要求大量披露,包括披露政策利益、账户余额、市场风险收益、单独账户负债的分类前滚,以及计量和变更所使用的重大投入、判断和方法以及这些变更的影响的信息。我们正在评估采用该标准的方法及其对我们的综合收益表、综合财务状况、综合现金流量和所需披露的影响。采用此标准将对我们的运营结果和要求的披露以及系统、流程和合并财务报表产生重大影响|坚毅集团控股有限公司,LLC 15
![slide18](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991018.jpg)
控制装置。2020年11月,美国财务会计准则委员会发布了ASU2020-11生效日期和提前申请,将ASU的生效日期推迟一年,以应对新冠肺炎造成的实施中断。我们计划不迟于修订后的2025年1月1日采用新标准。ASU 2019-12简化所得税会计:2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号,其中消除了在确认投资递延税、执行期内税收分配和计算过渡期所得税方面的某些例外。ASU 2019-12还澄清了导致商誉计税基础上调的交易的会计处理。公司目前正在评估这一指导意见的影响,但预计不会对公司的综合收益表、综合财务状况、综合现金流量或规定的披露产生实质性影响。我们计划在2022年1月1日生效时采用亚利桑那州立大学。合并财务报表|坚毅集团控股有限公司,LLC 16
![slide19](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991019.jpg)
4.公允价值计量公允价值经常性计量我们的某些金融工具按公允价值计量。我们将金融工具的公允价值定义为在计量日出售资产或支付在市场参与者之间有序交易中转移负债的金额。我们负责确定按公允价值列账的投资价值以及支持的方法和假设。用于计量金融工具公允价值的判断程度通常与可观察到的估值投入水平呈负相关。在计量公允价值时,我们最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入。活跃市场报价的金融工具一般具有更多的定价可观测性,较少使用判断来计量公允价值。相反,没有报价的金融工具的可观察性较差,并使用估值模型或其他需要更多判断的定价技术按公允价值计量。定价的可观测性受到许多因素的影响,包括金融工具的类型、金融工具是否对市场来说是新的和尚未建立的、交易的特定特征。, 流动性和一般市场状况。综合资产负债表中按公允价值记录的公允价值等级资产根据公允价值等级计量和分类,该公允价值等级由基于估值投入的可观察性的三个“水平”组成:·第一级:公允价值计量基于我们有能力获得相同资产或负债的活跃市场的报价(未调整)。市场价格数据一般从交易所或交易商市场获得。我们不会调整这类工具的报价。·第2级:公允价值计量基于第1级中包括的可直接或间接观察到的资产或负债的报价以外的投入。第2级投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价、非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价,以及资产或负债可观察到的报价以外的其他投入,如可按通常报价间隔观察到的利率和收益率曲线。·第三级:基于估值技术的公允价值计量,这些估值技术使用无法观察到的重大投入。可观察到的和不可观察到的投入均可用于确定分类在第3级的头寸的公允价值。使用这些计量的情况包括资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。因此,我们必须对假设的市场参与者用来评估资产或负债的投入做出某些假设。此外,作为实际权宜之计,我们的若干其他投资资产以每股资产净值(或其等值)按公允价值计量,并未归类于上述公允价值层次。在某些情况下, 用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同层次。在这种情况下,公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对整个公允价值计量重要的最低水平投入确定的。以下是对按公允价值计价的工具所使用的估值方法的说明。这些方法适用于上述各个层次的资产和负债,正是所用投入的可观测性决定了相应资产或负债在公允价值层次中的适当水平。按公允价值固定到期日证券计量的金融工具的估值只要有,我们就会在资产负债表日获得相同资产在活跃市场的报价,以公允价值计量固定到期日证券。市场价格数据一般从交易商市场获得。我们聘请独立的第三方估值服务提供商来收集、分析和解释市场信息,以根据市场接受的方法和假设得出单个投资的公允价值估计。管理层通过与独立第三方评估服务提供商定期讨论并提供信息,对这些独立第三方评估服务提供商使用的方法进行审查和理解。此外,如下文进一步讨论的那样,控制过程应用于从独立第三方评估服务提供商收到的公允价值,以确定这些价值的准确性。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 17
![slide20](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991020.jpg)
估值服务提供商通常从多个来源获得有关市场交易和其他关键估值模型输入的数据,并通过使用市场接受的估值方法(可能利用矩阵定价、财务模型、附带的模型输入和各种假设)为单个证券提供单一的公允价值计量。估值服务提供商使用的数据包括但不限于完成的相同证券交易和可比证券交易的市场价格、基准收益率、利率收益率曲线、信用利差、预付款率、违约率、复苏假设、汇率、类似证券的报价和其他可观察到的市场信息(视情况而定)。如采用财务模型厘定公允价值,则该等模型一般会考虑(其中包括)截至计量日期的市场可观察资料,以及被估值证券的特定属性,包括其期限、利率、信贷评级、行业,以及(如适用)抵押品质量及其他证券或发行人特定的信息。当市场交易或其他市场可观察到的数据有限时,在确定公允价值时应用判断的程度大大增加。我们设有控制程序,旨在评估从独立第三方估值服务提供商收到的公允价值是否被准确记录,其数据输入和估值技术是否适当和一致地应用,以及所使用的假设是否合理并与确定公允价值的目标一致。我们通过各种分析技术评估从独立第三方评估服务提供商处收到的个人证券价值的合理性。, 并有程序在内部上报相关问题,并提交给独立的第三方评估服务提供商解决。为了评估不同估值服务提供商对特定资产类型的定价共识程度,我们对从现有来源收到的价格进行了比较。我们使用这些比较为从独立第三方评估服务提供商收到的公允价值建立一个层次结构,以用于特定的证券类别。我们还通过具有相关专业知识且独立于负责执行投资交易的人员的管理层成员的审核来验证选定证券的价格。当我们的独立第三方估值服务提供商无法获得足够的市场可观察信息来评估特定证券的公允价值时,公允价值要么通过要求了解这些证券的经纪人提供报价(通常不具约束力),要么通过采用市场接受的估值模型来确定。当没有可观察到的价格报价时,公允价值根据折现现金流模型确定,折现率基于信用利差、收益率或可比证券的价格水平,并根据非流动性和结构进行调整。内部厘定的公允价值亦须接受管理层审核,以确保估值模式及相关投入是合理的。上述方法适用于所有固定到期日证券,包括住宅按揭证券、商业按揭证券、债务抵押债券。, 其他由政府支持的实体和法人实体发行的资产支持证券(“ABS”)和固定期限证券。其他投资资产其他投资资产包括我们对Maiden Lane III B票据(MLIII-B票据)的投资,这是Maiden Lane III证券化、私募股权基金和某些固定到期日证券的附属部分,我们为这些证券选择了公允价值选项。我们在MLIII-B票据中的权益是使用基础ABS CDO和证券化中的优先部分的第三方价格来估值的,以确定隐含的B票据价格。收到的价格将尽可能使用具有相似资产池、结构和条款的证券的市场可观察信息进行验证。所用部分方法的总和假设Maiden Lane III证券化的基础抵押品将继续持有并在可预见的未来产生现金流,而不假设Maiden Lane III证券化相关资产的当前清算。在截至2020年12月31日的年度内,我们出售了我们在MLIII-B债券中剩余的持有量,如下所述。我们使用资产净值作为我们私募股权基金的公允价值估计,这是一种允许的实际权宜之计。由于某些基金经理报告的资产净值存在时间滞后,我们调整了在资产净值之日和我们的合并财务报表之间发生的资本催缴和分配的估值。割让公司扣留的资金由割让公司扣留的资金是再保险应收账款,由割让公司维持的投资组合抵押。根据再保险协议的条款合并财务报表|坚毅集团控股有限公司,LLC 18
![slide21](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991021.jpg)
如附注1、附注2、附注6和附注7所述,坚韧再保险有义务为担保应收再保险的投资的美国法定账面价值和美国法定保险准备金之间的任何缺口提供资金。同样,如果担保应收再保险的投资的美国法定账面价值和美国法定保险准备金之间存在超额,则要求分拆的公司将超额部分拨入公司的资金预扣账户。再保险协议包含一种嵌入的衍生品,因为割让公司向我们支付的利率可归因于投资组合的回报,这些投资组合抵押了与割让公司自己的信用风险无关的应收再保险款项。再保险协议内含衍生工具的公允价值计入分拆公司在综合资产负债表中扣留的资金。如上所述,由于预扣资金资产按季度结算,嵌入衍生品的公允价值等于独立投资组合的未实现收益或亏损,独立投资组合以应收再保险为抵押。下表列出了分拆公司扣留资金的资产和负债构成:截至2020年12月31日的年度总投资42,747美元39,918美元应计利息、现金、应收账款和应付款221 847分拆公司扣缴的资金总额42,968美元40,765美元按公允价值经常性计量的资产下表提供了有关按公允价值经常性计量的资产和负债的信息,并说明了基于可观察性的公允价值计量水平。, 2020(百万)1级2 3级公允价值基于资产净值作为实际权宜之计总资产:可供出售的固定到期日证券:美国政府和政府支持的实体$-$992$-$-$992各州、市政当局和政治区的债务-142-142非美国政府-83-83公司债务-1,716-1,716 RMBS-136 25-161 CMBS-296--296 CDO/ABS-159--159可供出售的固定到期日证券总额-3,524 25-3,549美元短期投资-5 5-10其他投资资产-25-288 313被割让公司扣留的基金,总投资34 33,926 8,787-42,747总计34美元37,480美元8,817美元288美元46,619合并财务报表|坚毅集团控股公司,
![slide22](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991022.jpg)
2019年12月31日(单位:百万)基于资产净值为实际权宜之计的1级2 3级公允价值总资产:可供出售的固定到期日证券:各州、市政当局和政治分区的义务$-154$-$-$154非美国政府-42-42公司债务-1,680-1,680住宅抵押贷款支持证券(RMBS)-161 21-182商业抵押贷款支持证券(CMBS)-105-105抵押债务凭证(CDO)/资产支持证券(ABS)-8 16-24可供出售的固定到期日证券总额-2,150 37-2,187短期投资57 50-107其他投资资产-13 1,234 45 1,292由分拆公司扣留的基金,总投资-31,117 8,801-39918总计$57$33,330$10,072$45$43,504分配给被割让公司扣留的基金的公允价值层次结构中的水平,总投资是基于用于评估扣留的基金组合内按公允价值持有的基础投资资产的投入的可观测性。有关第3级公允价值计量的量化资料下表载列有关某些与固定到期日证券及其他投资资产有关的第3级工具的经常性公允价值计量所使用的重大不可观察投入的资料,其中仅包括我们合理地可获得有关投入的信息的那些工具,例如来自独立第三方估值服务提供商及内部估值模型的数据。12月31日, 2020估值不可观察范围(百万)公允价值技术投入(加权平均)资产:RMBS$25贴现现金流量不变预付率4.57%-15.00%(10.92%)恒定违约率0%-6.60%(1.60%)严重程度0%-93.00%(37.44%)收益率0.89%-3.42%(1.83%)短期投资$5贴现现金流量收益率2.42%合并财务报表|坚毅集团控股,LLC 20
![slide23](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991023.jpg)
十二月三十一日,2019年估值不可观察范围(百万)公允价值技术投入(加权平均)资产:RMBS$21贴现现金流量不变预付率5.04%-9.94%(7.49%)恒定违约率2.37%-4.56%(3.46%)严重程度46.57%-83.99%(65.28%)收益率2.71%-3.03%(2.87%)CDO/ABS 16贴现现金流量收益率2.35%-2.41%(其他投资资产1,234隐含估值贴现率3.38%-8.04%(4.97%)以下是按公允价值经常性计量的所有3级资产的对账:截至12月31日的年度,2020年(百万)期初余额购买缴款销售,到期日,赎回公允价值变动转出期末余额资产可供出售的固定到期日证券总额$37$23$-$(34)$-$3$(4)$25由割让公司扣留的资金,3级投资总额8,801-(14)--8,787其他投资资产1,234--(1,073)(161)-短期投资-10-(5)-5 3级资产总额$10,072$33$-(1,112)$(175)$3$(4)$8,817截至2019年12月31日的一年(单位:百万)开始余额购买供款销售,到期日,赎回公允价值变动转出期末余额资产可供出售的固定到期日证券总额$29$11$-$(3)$-$37由分拆公司扣留的资金,3级投资总额8,222--579--8,801其他投资资产1,285 7-(242)197-(13)1,234 3级资产总额$9,536$18$-$(245)$776$-$(13)$10,072合并财务报表|坚韧
![slide24](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991024.jpg)
关于未按公允价值计量的金融工具的公允价值信息下表列出了我们未按公允价值计量的金融工具的账面价值和估计公允价值,并根据所用投入的可观测性显示了估计公允价值计量的公允价值层次结构中的水平:2020年12月31日估计公允价值(单位:百万)第1级第2级第3级总账面价值资产:现金$187$-$187$187负债:与投资型合同相关的投保人合同存款$-$-4,804$4,804$4,607长期债务$-$260$-$260$250(1)抵押品存款负债$-$-$279$208 2019年12月31日估计公允价值1级2级3总账面价值资产:现金$85$-$-$85$85负债:投保人与投资型合同相关的合同存款$-$-$4,470$4,470$4,575(1)指未偿还借款,详见附注8。有关非按公允价值列账的金融工具的公允价值估计资料讨论如下:现金:该等资产的账面金额接近公允价值。与投资型合同相关的投保人合同存款:与投资型合同相关的投保人合同存款使用贴现现金流计算,该计算基于行业目前为类似合同提供的利率,这些合同的到期日与正在估值的合同的利率一致。当没有类似的合同提供时, 贴现率是适当的掉期利率(如果有)或当前的无风险利率。评估过程中考虑的其他因素包括当前投保人账户价值和相关退保费用、对投保人行为的预期以及风险保证金调整。长期债务:长期债务的公允价值是根据预计利息和本金现金流量按适当的风险调整贴现率贴现的折现现金流计算估算的。抵押品存款负债:该负债的公允价值采用贴现现金流计算,以业内目前提供的类似合同的利率为基础,这些合同的到期日与正在估值的合同的期限一致,并增加了风险保证金。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 22
![slide25](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991025.jpg)
5.可供出售的投资证券分类为可供出售的固定到期日证券,按公允价值列账。可供出售的固定到期日证券投资的未实现收益和亏损在会员权益中作为累计其他全面收益(扣除递延所得税后的净额)的单独组成部分报告。对固定到期日证券的投资是以交易日为基础进行记录的。下表列出了我们可供出售证券的摊销成本或成本和公允价值:2020年12月31日摊销总成本或未实现未实现公允价值(以百万为单位)成本收益损失值固定到期日,可供出售:美国政府和政府支持的实体$995$8$(11)$992各州、市政当局和政治区的债务128 14-142非美国政府81 2-83公司债务1,542 174-1,716抵押贷款支持,资产支持和担保:RMBS 157 5(1)161 CMBS 285 11-296 CDO/ABS 157 2-159抵押贷款支持、资产支持和担保的固定到期日总额599 18(1)616可供出售的固定到期日总额$3,345$216$(12)$3,549 2019年12月31日成本或未实现未实现公允价值固定到期日,可供出售:州的义务,市政和政治分区$144$10$-$154非美国政府41 1-42公司债务1,592 89(1)1,680抵押支持、资产支持和抵押:--RMBS 177 5-182 CMBS 102 3-105 CDO/ABS 24--24抵押支持、资产支持和担保总额303 8-311可供出售的固定到期日总额$2,080$108$(1)$2, 187可供出售的亏损证券下表汇总了我们的可供出售证券的公允价值和未实现亏损总额,按主要投资类别和单个证券处于持续未实现亏损状态的时间长短汇总:综合财务报表|Fortune Group Holdings,LLC 23
![slide26](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991026.jpg)
不到12个月大于12个月2020年12月31日未实现价值损失固定到期日,可供出售:美国政府和政府赞助的实体$154$(11)$-$-$154$(11)州和市政当局以及其他政治-非美国政府的债务-公司债务32-32-抵押贷款支持,资产支持和担保:RMBS 54(1)--54(1)CMBS-CDO/ABS 14-14-抵押贷款支持、资产支持和担保总额68(1)--68(1)可供出售的固定到期日总额$254$(12)$-$254$(12)少于12个月大于12个月总计12月31日2019年总博览会未实现价值损失(以百万为单位)固定到期日,可供出售:州和市政当局的债务和其他政治债务$14$-$14$-非美国政府3-3-公司债务169(1)-169(1)抵押贷款支持,资产支持和担保:RMBS 6-22-28-CMBS--9-9-CDO/ABS-总抵押贷款支持、资产支持和担保6-31-37-可供出售的总固定到期日$192$(1)$31$-$223$(1)截至2020年12月31日,我们持有18种个人固定到期日证券(2019年:34种个人固定到期日证券),这些证券处于未实现亏损状态, 其中,无一单只固定期限证券连续12个月及以上未实现亏损(2019年:7期证券)。我们没有确认这些固定到期日证券在2020年12月31日或2019年12月31日的未实现收益亏损,因为我们既不打算出售这些证券,也不认为我们更有可能被要求在收回这些证券的摊余成本基础之前出售这些证券。对于大幅下跌的固定期限证券,我们在逐个证券的基础上进行基本信用分析,其中包括考虑信用增强、标的抵押品的预期违约、审查相关行业分析师报告和预测以及其他可获得的市场数据。可供出售的固定到期日证券的合同到期日下表列出了按合同到期日可供出售的固定到期日证券的摊销成本和公允价值:综合财务报表|坚韧集团控股公司,LLC 24
![slide27](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991027.jpg)
亏损的固定到期日证券总额2020年12月31日可供出售的可供出售的固定到期日证券(单位:百万)一年或以下到期的摊销成本公允价值$259$262美元--一年至五年后到期的417 438美元五年后到期的250 264 19 19 10年后到期的1,8201,969 178 167抵押支持、资产支持和抵押的证券合计3,345美元2019年可供销售(百万)摊销成本公允价值一年或以下到期$52$53美元-$-一年至五年后到期758 774 49 49五年至十年后到期274 282 72 10年后到期693 767 66 65抵押、资产支持和抵押303 311 37总计$2,080美元2,187美元224美元223美元实际到期日可能与合同到期日期不同其他投资资产下表按资产类别列出了其他投资资产的细目:(百万美元)2020年12月31日私募股权基金$288$45 MLIII-B票据-1,234个固定到期日,公允价值期权已被选为27 13个衍生工具(2)-根据公允价值期权,总计$313$1,292, 我们可以选择按公允价值计量其他方面不需要按公允价值列账的金融资产和金融负债。公允价值的后续变动在净投资收入中报告。我们对MLIII-B票据和某些固定到期日证券的投资选择了公允价值选择权,这是我们最初收购这些投资时做出的不可撤销的选择。我们使用资产净值作为我们私募股权基金的公允价值估计,这是允许的实际权宜之计。总投资收益汇总下表按财务报表行项目汇总了净投资收益、预扣嵌入衍生工具的基金价值变化和投资收益(亏损):合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 25
![slide28](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991028.jpg)
截至2020年12月31日的年度(单位:百万美元)割让公司扣留的资金可供出售的固定到期日、其他投资和短期投资割让公司扣留的资金可供出售的固定到期日、其他投资资产和短期投资合计净投资收入$1,382$1,695$269$1,964被扣留的基金价值变化嵌入衍生工具2,473-2,473 3,876-3,876投资收益(亏损)66807$279$6,086公司已选择在同一财务报表项目中报告通过割让公司账户而扣留的基金内的基础投资所产生的净投资收入和投资收益(亏损),如果公司直接持有这些投资,这些投资收入本应记录在同一财务报表行中。所扣留的嵌入衍生工具基金价值变动所产生的收入24.73亿美元(2019年:收入38.76亿美元)包括因割让公司投资组合所扣留的基金内所含衍生证券的公允价值变动而产生的收入4.89亿美元(2019年:收入2.04亿美元)。该等证券将于下文“衍生工具”项下进一步描述。净投资收入固定期限、可供出售、其他投资资产和短期投资的净投资收入主要来自以下来源:·固定期限投资的利息收入和相关费用,包括溢价摊销和随着收益率反映的预期本金和利息现金流的时间和金额的变化而增加的折扣, ·选择公允价值选项的固定到期日投资的公允价值变动;以及·被投资费用抵消。出售公司扣留的基金的净投资收入包括来自以下来源的收入:·固定期限基础投资的利息收入和相关费用,包括溢价摊销和随着收益率中反映的预期本金和利息现金流的时间和金额的变化而增加折扣;·基础另类投资(包括房地产合资企业)的收益;·基础商业抵押贷款的利息收入;·优先股基础投资的股息收入;以及·被投资费用抵消。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 26
![slide29](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991029.jpg)
下表列出了净投资收入的组成部分:截至2020年12月31日的年度可供出售的固定到期日证券(单位:百万)2019年可供出售的固定到期日证券美国政府和政府赞助的实体$3$-州、市和行政区的债务4 7非美国政府2 1公司债务73 45 RMBS 5 6 CMBS 5 3 CDO/ABS 3 1可供出售的固定到期日证券$95$63其他投资资产(159)201短期投资和其他3 12由分割者公司扣留的基金合计1,4921,753029投资开支(49)(65)净投资收入1,382美元1,964美元计入上述其他投资资产的净投资收入内,是与出售截至2020年12月31日止年度出售的MLIII-B票据的公允价值变动及已实现亏损有关的1.61亿美元亏损(2019年:1.99亿美元收益)。在截至2019年12月31日的一年中,上述其他投资资产的净投资收入包括1.99亿美元的收益。投资收益(亏损)投资收益和(亏损)包括出售或全部赎回可供出售的固定到期日证券,使用特定的识别方法确定。投资收益和(损失)还包括出售、转让和定期结算投资时确认的已实现收益和(损失),这些投资以转让公司扣留的应收再保险资金为抵押。下表列出了净投资收益(亏损)的组成部分:截至2020年12月31日的年度(单位:百万)2019年可供出售的固定到期日证券美国政府和政府支持的实体$9美元-各州的债务, 市政和政治部5 7非美国政府1-公司债务73 2 RMBS 2 1 CMBS 1-可供出售的固定到期日证券总额91美元10衍生工具(9)-割让公司扣留的资金635 236净投资收益(亏损)$717美元246美元可供出售的固定到期日证券的未实现增值金额,从累积的其他全面收益重新分类为净投资收益(亏损)在截至2020年12月31日的一年中为5100万美元(2019年:100万美元)。剥离公司扣留的基金的已实现收益中包括1.88亿美元的收益,这些收益与将剥离公司扣留的基金中的证券转移到可供出售的固定到期日有关。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 27
![slide30](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991030.jpg)
割让公司扣留的资金割让公司扣留的资金是指根据我们作为再保险人的再保险协议,割让公司作为抵押品合同扣留的金额的应收再保险。虽然保留在预扣基金和修改后的共同保险独立账户中的投资由分拆公司合法拥有,但这些投资与其一般账户和我们应计的所有未来已实现和未实现的损益以及投资净收益分开确认。以应收再保险为抵押的投资组合由美国国际集团资产管理公司(AIG Asset Management)管理。LLC是美国国际集团(AIG)附属的注册投资顾问公司,也是凯雷(Carlyle)的投资附属公司。我们定期结算这些投资的总回报。有关与相关方达成的协议的其他信息,请参阅附注11。再保险协议包含如上所述的嵌入衍生品,因此,分拆公司扣留的资金的账面价值包括投资抵押品的公允价值,如果嵌入衍生品由投资抵押品的未实现净收益或(亏损)表示,则包括在内。在一家公司破产的情况下,我们需要对作为我们应收再保险的抵押品的投资主张债权,并用来清偿我们的债务。然而,我们有能力抵消我们欠割让公司的金额,这降低了它的损失风险。应收再保险的利息一般根据标的投资的投资收益计算。本公司受投资业绩影响,对割让公司扣留的投资抵押品拥有全部经济权利和义务, 风险就像公司直接持有投资一样。截至2020年12月31日,剥离公司扣留的基金中95%(2019年:96%)的固定到期日证券(作为我们应收再保险的抵押品)是全国保险专员协会(NAIC)指定的投资级证券。嵌入衍生品再保险协议包含嵌入衍生品,这些衍生品需要与其宿主合同分开,并作为衍生品报告。主机合约是指根据附注1所述的再保险交易背后的扣留资金安排,从分拆公司收取的应收再保险款项。于再保险协议开始时,由于主机合约的公允价值接近相关抵押品投资的公允价值,故嵌入衍生工具并无估值。在经常性基础上,嵌入衍生品被计量为标的抵押品投资的未实现净收益或净亏损,由剥离公司在扣留资金的基础上维持。嵌入衍生品的公允价值包括在合并资产负债表上由分拆公司扣留的资金中。由于抵押品投资将定期用于清偿负债以及抵押品投资超过或低于我们的负债,嵌入衍生工具的公允价值等于相关投资抵押品的未实现净收益或净亏损。下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日割让公司扣留的资金的组成部分:2020 2019年割让公司扣留的资金(百万美元)割让公司扣留的资金托管合同$37,656$37,926由割让公司扣留的嵌入衍生品的公允价值累计变化53122839美元,按公允价值计算为$42,968$40, 市场风险流动性、利率、外汇和信用利差风险都是市场风险。流动性风险是指公司的财务状况因无法或被认为无法履行短期现金、抵押品或其他债务而受到不利影响的风险。利率风险可能源于资产与负债的利率敞口不匹配。利率的变化可能会影响固定期限证券、金融负债、保险合同和衍生品合同的估值。外汇风险可能源于资产与负债的外币风险敞口错配。外汇汇率的变化可能会影响非美元计价资产和负债的估值。信用利差衡量工具的风险合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 28
![slide31](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991031.jpg)
相对于可比期限、无违约工具的溢价或收益率。信用利差的变化可能会影响固定期限证券的估值,包括但不限于公司债券、资产支持证券、抵押贷款支持证券、信用衍生品和衍生品信用估值调整。使用资产负债管理框架监测和管理市场风险。对于资产和负债,市场风险敞口都是根据对相关风险因素变化的敏感度来衡量的。此外,公司对这些市场风险因素进行压力测试,以捕捉单一市场风险因素变化的集中风险以及同时发生的多个市场风险因素变化,以了解资产和负债影响对风险敞口的净影响。包括在出售公司扣留的资金和其他投资资产中的衍生工具是本公司用来缓解上述市场风险的某些类型的衍生工具,包括:利率掉期、利率掉期、外币掉期、信用违约指数掉期和信用指数期权。利率互换和互换用于防范利率下降对未来政策福利储备的潜在不利影响。外币掉期被用来降低与某些非美元计价投资相关的外汇风险。信用违约指数掉期和信用指数期权用于降低我们投资组合中的信用风险。下表显示了转让公司扣留的基金内持有的衍生工具的名义金额和公允价值:2020年12月31日, 2019年名义公允价值资产/(负债)名义公允价值资产/(负债)利率掉期和掉期$7,435$388$3,435$74信用违约指数掉期和期权4,160 3 8,500 1外币掉期784(30)480(3)美元计价衍生品总额$12,379$361$12,415$72利率掉期和掉期$253$(4)$1,400美元450$472割让公司扣留的资金中的衍生品总额$12,632$357$13,865$544下表显示了在其他投资资产中持有的衍生工具的名义金额和公允价值:2020年12月31日(单位:百万)名义公允价值资产/(负债)外币掉期$75(2)英镑计价衍生品总额75$(2)其他投资资产中的衍生品总额$75$(2)公司在截至12月31日的年度内没有在其他投资资产中持有任何衍生品,信用风险集中合并财务报表|坚毅集团控股,LLC 29
![slide32](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991032.jpg)
除上文单独讨论的与AIG割让实体的预扣资金余额外,本公司的现金及现金等价物、固定期限投资或其他投资资产余额中没有明显的信用风险集中。合并财务报表|坚毅集团控股有限责任公司30
![slide33](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991033.jpg)
6.再保险坚韧再保险根据预扣资金和MOD-CO安排承担短期和长期保险和投资合同。对于为保险风险(风险转移)相关的损失或责任提供赔偿的交易,我们遵循再保险会计。为了满足风险转移的要求,再保险协议必须既包括承保风险和时间风险,又包括合理的重大损失可能性。下表显示了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日年度的书面和赚取的假设保费:截至2020年12月31日的年度的书面保费收入(单位:百万)截至2020年12月31日的年度假设保费$1$5$8$41假设-长期保费287 292 287 292总净保费$288$297$295$333与某些寿险业务相关的死亡率和时间风险,如终身寿险、万能寿险和具有寿险或有事项的养老金风险转移年金,已转移到坚韧再保险公司,并接受再保险会计。这些业务的总对价(扣除佣金净额3900万美元)为275.92亿美元,承担的未来保单福利负债金额为255.45亿美元。剩余的寿险业务,如固定年金和没有寿险意外情况的结构化结算,缺乏死亡风险,因此无法实现风险转移。因此,这些再保险合同应接受存款,而不是再保险会计。该等按金业务的总代价为5元。, 4.21亿美元,承担的存款负债为50.22亿美元。以下是年内对再保险协议作出的重大修订。自2020年6月2日起,与美国国际集团签订的长期再保险协议修订如下:(I)修订与美国国际集团向坚毅再保险收取的费用津贴有关的条款。这项修订导致分割者日后因继续管理再投保单而招致的开支及保险税增加。(Ii)协议亦作出修订,把投资管理费的结构改为视乎资产类别而定的收费,而不是原来协议规定的15个基点的定额收费。这些修正案从2020年6月2日2019年拍卖会结束时起前瞻性地实施。这些修正案导致向坚韧再保险公司支付了7200万美元的非经常性割让佣金。这一数额反映为长期业务递延收益的增加,并在假设保单的剩余期限内摊销。此外,自2020年7月1日起,与AIG的长期再保险协议进一步修改如下:(I)重新获得某些利率敏感型人寿保险单,并假设某些递延年金、单一保费、即时年金养老金风险转移保单。此次收回是部分减记,这导致AGL重新获得5600万美元的保险准备金,以换取5600万美元的扣留资金资产(包括100万美元的割让佣金),从而在截至12月31日的年度内没有任何收益或亏损,因此,在截至12月31日的年度内,AGL重新获得5600万美元的保险准备金,以换取5600万美元的扣留资产(包括100万美元的转让佣金)。, 2020年。(Ii)假设递延年金及单一保费即时年金非寿险或有合约导致保单持有人合约存款分别增加3.44亿元及1,600万元。寿险或有单保费即时年金合同的假设与最终筹资合并财务报表|坚毅集团控股有限责任公司,31
![slide34](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991034.jpg)
协议使未来投保人的福利分别增加了800万美元和1700万美元。考虑到,坚韧再保险公司收到了4.12亿美元的预扣资产和1500万美元的佣金,从而产生了4200万美元的收益,这反映为长期业务递延收益的增加,并须在假设保单的剩余寿命内摊销。2018年2月12日,坚韧再保险还与百慕大的某些附属公司、百慕大AIG人寿和Airco签订了三方续约协议。根据这项协议,Airco在100%配额的基础上放弃了与终止英国职业养老金计划有关的业务,这是Airco之前从菲尼克斯人寿有限公司(菲尼克斯人寿,前身为Alba Life,Ltd.)手中接过的业务。并退让给美国国际集团百慕大人寿。这些业务的总对价(不包括7500万美元的割让佣金)为12.55亿美元,假设准备金为12.5亿美元。根据与Airco的分拆协议条款,Airco将资产和其他衍生品保留在一个基金预留账户中,否则这些资产和衍生品就会支付给我们,这笔资金包括在我们合并资产负债表中被割让公司扣留的资金中。Airco扣留的这些资金由特定的资产组合提供支持,但须遵守Airco和凤凰人寿之间的安全协议。根据分拆协议的合同条款,与特定资产组合相关的已实现和未实现损益以及净投资收入将有利于坚韧再保险。与Airco与凤凰人寿的再保险协议有关, Airco签订了一系列利率和货币互换协议。与这些衍生品相关的损益通过分拆协议使坚韧再保险公司受益,并记录在被扣留的嵌入衍生品的价值变化中。截至2020年12月31日,与这些掉期协议相关的Airco到期金额为零(2019年:4.72亿美元),这包括在合并资产负债表中剥离公司预留的资金中。自2020年6月2日起,在2019年销售结束的同时,对与Airco的再保险协议进行了修改,产生了以下影响:(I)对坚韧再保险和Airco之间扣留的资金组合进行了重新平衡,目的是增强资产/负债匹配状况,降低利率波动性,提高投资组合的整体收益率。作为这一投资组合再平衡的一部分,利率掉期头寸被终止,提供了4.99亿英镑的收益,其中4.76亿英镑随后再投资于公司和政府债券组合。(Ii)坚韧再保险和Airco之间实施了季度结算功能,这样,截至相关季度末,所扣留资金资产的公允价值超过BMA技术拨备的任何盈余都可以由坚韧再保险公司提取。在2020年6月2日之前,公司将英镑指定为与ALBA业务相关的功能货币。在此期间,该公司按期末汇率将假定业务的财务余额从Airco英镑换算成美元,而收入和支出则按这一时期的平均汇率换算。在适用的范围内,换算调整作为累计其他综合收入(扣除税后)的单独组成部分记录。自2020年6月2日起生效, 该公司将ALBA业务的功能货币从英镑改为美元,因为得出的结论是,如上所述的关于重新平衡预扣资金组合构成和季度结算特征的合同修订,导致与Airco的再保险协议的经济性发生了重大和永久性的变化。截至2020年6月2日的货币换算调整,作为累计其他全面收益的一部分,扣除税后为800万美元,只要ALBA的资产和负债在合并资产负债表上确认,这一调整将保持在成员的权益内。自2020年6月2日至2020年12月31日,公司根据确定美元为此项业务的本位币,在综合收益表内录得净汇兑收益1700万美元。截至2020年12月31日,暴露于外币兑换风险的总资产和总负债分别为12.78亿英镑(2019年:7.22亿英镑)和11.11亿英镑(2019年:8.99亿英镑)。就分流人寿及年金再保险交易而言,资产的公允价值与再保险准备金、其他再保险负债及割让应付或应收佣金的总和之间的差额已递延,并确认为再保险负债的净成本(即递延收益)。递延收益在再保险保单的有效期内摊销,涉及预期的福利支付或保险合同有效的保险。合并财务报表|坚毅集团控股有限责任公司,32
![slide35](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991035.jpg)
下表显示了截至2020年12月31日和2019年12月31日对未来保单福利和投保人合同存款的递延收益的计算,包括递延收益摊销的影响。长期业务的递延收益未来保单福利投保人合同存款总额(以百万为单位)截至2018年12月31日$1,973$382$2,355截至2019年12月31日的递延收益摊销(103)(20)(123)$1,870$362$2,232放弃合同修改的佣金60 12 72承担业务35 7 42截至2020年12月31日的递延收益摊销(74)(17)(91)$1,891$364$2,255长寿和发病风险。寿险、年金、意外及健康准备金是根据对投资收益率、死亡率、发病率、失误和费用的假设建立的,包括适用时的不利偏差拨备。我们定期使用对死亡率、发病率、失误、费用和投资收益率的最佳估计假设来审查寿命储备的充分性。如果财务业绩大幅恶化到存在溢价不足的地步,那么我们将记录额外的负债。短期决算业务2018年2月12日,合并后的联营公司与Forsistent Re签订了12项LPT再保险协议,从2017年1月1日起在预扣资金的基础上放弃决算财产和意外伤害保险(“P&C”)负债。此外,2018年2月12日,坚韧再保险通过其与关联保险公司鹰石再保险公司(Eaglestone ReInsurance Company)之间的续签协议,承担了多余的工人补偿业务,自2017年1月1日起生效。在这些再保险和续保协议开始时,我们收到了5美元的对价。, 按预扣资金计算为4.41亿美元,录得亏损及亏损调整开支45.05亿美元,导致交易当日的递延收益为5.36亿美元。根据各种LPT和创新协议承担的再保险有资格被视为有追溯力的再保险,因为它们就2017年1月1日之前发生的基础损失事件对这些短期保险合同的损失和损失调整费用提供赔偿。在没有美国公认会计原则(GAAP)具体指导假设再保险公司订立的追溯再保险合同的会计处理的情况下,本公司已作出会计政策选择,以与特定于分拆公司的指导一致地对追溯再保险进行会计核算。在这种会计模式下,追溯再保险被认为是对现有债务的融资,没有立即确认的收益。就该等协议而言,收取代价超过最终支付未来索偿的款项确认为递延收益负债,并按有效利率法于假设准备金结算期内摊销为收入。在运用利息法时, 该等具追溯力的再保险合约的有效利率乃根据最终亏损及亏损调整费用付款的预期时间及金额而推算,使该等估计付款的现值等于收到的保费对价。该公司监测追溯期内发生的亏损的任何后续发展,并累计修订递延收益余额。经修订的递延收益余额采用追溯法确定,以便调整后的余额反映在再保险交易开始时已有修订估计的情况下将会存在的金额。经修订的递延收益摊销以追溯方式计算,并在变动期内在综合收益表中记录追赶调整。关于2019年的出售,本公司和AIG同意在收盘后进行价格调整,根据该价格调整,AIG将根据商定的方法,就可能发生在2023年12月31日或之前的财产伤亡相关准备金的某些不利发展向Forsistate Re支付,最高支付金额为5亿美元。合并财务报表|坚毅集团控股有限公司,LLC 33
![slide36](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991036.jpg)
由于不利的发展适用于截至2020年6月2日存在的准备金,该公司决定,任何潜在的回收都应计入追溯再保险。授予这一权利被确定为一项综合的合同特征,导致对最初的LPTS进行了重大修改,因为坚韧再保险所承受的保险风险程度发生了重大变化,没有向AIG支付相应的保费。因此,该公司对最初的LPTS应用了清偿会计,其中包括对截至2020年6月2日存在的1.94亿美元递延收益的取消确认。公司立即确认了一份重置合同,该重置合同的递延收益为3000万美元,其基础是扣留资产的公允价值超过公司的估计损失准备金和重置合同的公允价值之和,包括不利发展保险。不利发展的公允价值方法包括对(A)再投保层的概率预期损失、(B)不利偏差的边际(即“风险边际”)和(C)货币时间价值的贴现的具体估计。概率预期损失和风险边际考虑了多种情况,使用结转准备金和指示准备金以及最终时间范围作为准备金风险变异性的衡量标准。截至2020年12月31日,潜在LPTS上的不利发展尚未超过不利发展覆盖的附着点。不利发展保险的1.3亿美元公允价值与替换合同一起反映为资本贡献,扣除3400万美元的递延税项负债。6月2日更换合同的签发, 2020年需要评估将替换合同分成追溯部分和预期部分是否可行。该公司的结论是,由于上文讨论的综合合同特点,将合同一分为二是不切实际的。因此,替换合同在追溯的基础上进行了全部核算,导致递延收益最初增加,2020年6月2日的未赚取保费减少到4600万美元。下表显示了短期再保险协议的递延收益的前滚:截至2018年12月31日的短期业务递延收益递延收益(以百万为单位)$531递延收益摊销(25)折扣变化的影响(307)追溯再保险收益的变化16截至2019年12月31日$215合同终止(194)合同替代76递延收益摊销19折扣变化的影响(195)截至2020年12月31日追溯再保险收益79的变化我们分析了各种概率加权情景下的历史总损失支付模式和未来的预测损失。我们预计,许多合同的支付索赔尾部将非常长,有些合同将持续数十年。我们监控索赔支付活动,审查割让公司的报告和其他有关潜在损失的信息。我们定期重新评估和修订预期的最终损失时间和金额,或在重大事件通过我们的监控和审查流程披露时重新评估和修订。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 34
![slide37](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991037.jpg)
7.保险责任长期业务长期合约的业务负债分类为未来保单利益或投保人合约存款。未来的保单福利包括退休产品,其支付取决于合同持有人的生存,例如结构性的或有人寿结算、单次保费即时年金(“SPIA”)和养老金风险转移年金;以及传统人寿保险产品,如终身(“WL”)和保费返还(“ROP”)期限、意外和健康(“A&H”)和长期护理(“LTC”)。投保人合同存款适用于结构性结算和SPIA等具有非寿险或有福利的投资合同,以及万能人寿保险合同的基金价值。寿命风险是指由于实际死亡率低于承保时假定的预期死亡率而导致保单或福利价值发生变化的风险。该公司通过持续监测和评估与潜在假设相关的死亡率、寿命和发病率经验来管理这一风险。利率风险源于资产和负债的利率敞口错配。作为从AIG割让公司扣留的应收资金的一部分,本公司已签订利率互换和互换协议,以减轻人寿和年金投资组合中的利率风险敞口,如附注5所进一步描述。未来政策福利未来政策福利涉及主要风险因素为死亡率、发病率或寿命风险,且负债现金流长期且相对稳定的业务领域。对传统生活的假定保留,A&H, 而寿险年金支付合同代表的是未来福利的现值减去未来净保费的现值的估计。假设准备金还包括在结构性结算安排中发放的年金负债,根据这种安排,索赔人同意支付一般保险索赔,以换取在一段固定的、可确定的时间段内支付固定款项,并具有人寿保险应急特性。对于长期的传统产品,“锁定”假设适用。用于计算福利负债的假设是在合同发布时设定的,除非发生损失确认事件,否则不会随着实际经验的变化而改变。这些“锁定”的假设包括死亡率、发病率、持续性、维护费用和投资回报,并包括不利偏差的边际,以反映不确定性,因为实际经验可能偏离这些假设。我们定期评估这些用于确定长期保险合同的假定责任的“锁定”假设。当未来保单福利负债的账面金额与通过应用当前最佳估计假设确定的估计未来保单福利负债之间存在差额时,发生亏损确认事件。如果我们确定发生了损失确认事件,我们将通过计入未来福利来记录额外的负债。然后,我们将用当前的最佳估计值替换旧的“锁定”假设集。未来储备金的厘定方法是定期检讨最新的最佳估计假设,并在有需要时作出进一步调整。其他调整包括未赚取保费负债、已发生但未报告的索赔。, 以及伤残人寿储备,其中A&H产品,如残疾收入,有索赔人获得持续的福利。下表按产品线列出未来保单收益:(单位:百万)截至2020年12月31日人寿保险和年金合同的未来保单收益2019年12月31日结构化结算$16,215$14,852养老金风险转移年金3,7513,442传统终身3,509 3,472单一保费即时年金1,8741,927定期人寿保险1,6981,563长期护理455 421意外和健康386 367总计$27,888$26,
![slide38](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991038.jpg)
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,由于主要受利率波动的推动,亏损确认事件导致准备金增加。下表列出了公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内按业务线确认的损失确认准备金的费用:(以百万美元计)按业务线划分的损失确认费用2019年12月31日结构性结算$1632$61养老金风险转移年金366 7传统终身109-单一保费即时年金101-长期护理41 8意外和健康24 16合计$2,273$92保单合同存款保单合同存款包括投资合同结构性结算和递延年金合同的期限包括特定的支付流(即不依赖于寿命)和万能人寿保险合同的基金价值。·非寿险或有结构性结算现金流由一定的支付方式组成,如分级支付、复合增加、固定金额增加或一次性一次性支付。因此,非寿险或有现金流是高度可预测的;·非寿险或有现金流还包括特定期限内的某些水平付款,范围从5年至30年或更长时间;·递延年金现金流旨在收取保费,并在较长一段时间内计入贷记利息,以便在以后支付;以及·万能人寿产品为人寿保险提供永久保险,有可能积累现金价值。投保人合同存款的负债主要按累计价值或基金价值记录(已收到的存款,加上记入贷方的应计利息)。, 更少的提款和保险费)。投资型产品收取的存款不会反映为收入,因为它们在收到后直接记录到投保人的合同存款中。对于被确定在前几年从保险福利中获利而在随后几年从保险福利中亏损的万能人寿合同,除了基金价值之外,还建立了一项额外的负债,以确认对合同持有人评估的金额部分(保险成本和所有其他费用和保证金),以补偿我们将在未来期间提供的福利。投保人合同存款还包括以结构性结算安排发行的年金,以及没有寿险或有特征的SPIA合同。这些产品的负债是使用条约开始之日确定的利率对未来福利现值的估计。递延年金的负债被设定为等于基金价值。下表按产品线列出了投保人合同存款:(以百万为单位)截至2019年12月31日的投保人合同存款结构性结算-非寿险或有$2,428$2,592利息敏感型万能人寿1,713 1,841递延年金328-单一保费或有年金138 142非寿险或有年金总计4,607美元4,575美元合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 36
![slide39](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991039.jpg)
未付损失和损失调整费用的短期业务责任损失准备金包括总的未付损失和损失调整费用,并包括超额工人补偿(占未付损失和损失调整费用总额的42%)、环境损害责任(26%)、遗留环境责任(14%)和所有其他项目的风险敞口(18%)。所有其他项目包括其他意外事故径流风险,包括工人赔偿、一般责任、医疗事故、产品责任以及意外和健康风险。损失准备金和损失调整费用(“LAE”)代表未支付索赔的估计数,包括已发生但未报告的索赔估计数和损失调整费用(“IBNR”),减去适用的折扣。我们定期审查和更新用于确定损失准备金估计的方法。由于这些估计值受未来事件结果的影响,鉴于亏损趋势各不相同,而且往往需要时间来确认和确认趋势的变化,因此估计值的变化是很常见的。增加先前估计的最终损失的储量变化被称为不利发展、不利发展或加强储备。储备变化降低了之前对最终成本的估计,被称为有利的开发。前一年的发展既可以指有利的发展,也可以指不利的发展。准备金风险是指公司为未偿亏损和亏损调整费用建立的负债的潜在不足。公司通过内部控制和对损失准备金设定过程的监督来管理这种不确定性。抵押品保证金责任在环境损害业务范围内,公司承担一定的环境保护计划(“EPP”), 清理成本上限(“CCC”)和污染法律责任(“PLL”)暴露。EPP和CCC产品旨在结合项目资金要素(EPP的投资风险)以及成本超支保护(CCC的保险风险),对存在已知环境污染问题的物业进行补救。2020年6月2日,由于对13个LPT进行了实质性修改,导致先前的LPT被取消,并签署了替换合同,如上所述,本公司确定从分割者那里收到的用于支持EPP资金的收益是对资助层债权的抵押品存款负债。这一修改导致未到期保费准备金的处理和列报方式发生了预期变化。2020年6月2日,在执行替换合同的同时,取消确认了1.62亿美元的未赚取保费、3000万美元的保费不足准备金和3200万美元的经验账户负债,并确认了2.21亿美元的抵押品存款负债。根据存款会计模型,自2020年6月2日起支付的损失被视为抵押品存款负债的减少,并通过应用有效收益率法估计利息费用。2020年6月2日至2020年12月31日, 该公司发生了1700万美元的已支付损失和100万美元的利息,这些损失和利息与抵押品存款责任有关。保费不足如果未来保险事件的预期未支付最终损失和损失调整费用超过相关的未到期保费和其他已建立和预期的投资收入,公司将确认保费不足准备金。管理层的政策是在确定短期决选业务是否存在保费不足时,考虑预期的投资收益。未到期保费的任何未来预期亏损在综合资产负债表上记为亏损和亏损调整费用准备金的增加,并计入投保人福利和综合收益表发生的亏损。截至2020年12月31日,由于将所有风险敞口改为追溯再保险,没有剩余的未赚取保费准备金,未赚取保费准备金为零。因此,截至2020年12月31日,公司没有持有任何溢价不足准备金(2019年:1900万美元)。扣除截至2020年12月31日的损失准备金,损失准备金反映净损失准备金折扣4.71亿美元(2019年:6.66亿美元),包括表格和非表格工人补偿折扣。折扣包括4.46亿美元的超额工人补偿(2019年:6.29亿美元)和2500万美元的其他工人补偿风险(2019年:3700万美元),如以下所有其他行部分所述。该公司通常遵循其在美国注册的割让公司附属公司使用的折扣。折扣基于以下假设:合并财务报表|坚韧集团控股公司,LLC 37
![slide40](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991040.jpg)
表格形式的工人补偿折扣是根据3.5%的利率和2007年美国生命表中使用的死亡率计算出来的。非表格形式的工人补偿折扣是从总的工人补偿折扣中减去表格形式的工人补偿折扣计算出来的。为了计算总的工人补偿折扣,公司使用一致的贴现率(美国财政部利率加上流动性溢价),并使用针对我们的主要和超额工人补偿投资组合的支付模式,对我们的工人补偿准备金进行贴现。贴现率和支付模式会定期更新。未偿亏损和亏损调整费用的责任前滚下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的亏损和亏损调整费用准备金的前滚,包括前一个事故年度和本事故年度的已支付损失的详细信息,不包括任何保费不足准备金。未偿亏损和亏损调整费用的负债2020 2019年1月1日余额$3,914$4,022已发生净亏损:本年度32 62上一年(1)(93)9已发生净亏损总额(61)71贴现变化的影响195 307已支付亏损净额:本年度(12)(37)上一年(283)(449)截至12月31日的已支付净亏损总额(295)(486)$3,753$3914(1)计入发生的净亏损总额为上年有利发展9300万美元(2019年:不利发展900万美元)。在截至2020年12月31日的年度,由于亏损活动与6月2日之前的意外年度有关,9300万美元的有利发展完全反映在综合资产负债表上的递延追溯收益中。, 替换合同的执行日期为2020年。请参阅附注6,进一步讨论由于具有综合合同功能而签发替换合同的情况。在截至2019年12月31日的年度发生的900万美元不利发展中,900万美元的有利发展反映在递延追溯再保险收益中,1800万美元的不利发展反映在综合损益表中,分别作为与2018年2月12日前一个合同执行日期之前和之后相关的亏损活动。下表列出了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的未偿亏损和亏损调整费用负债细目,不包括任何保费不足准备金:合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 38
![slide41](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991041.jpg)
未偿损失的责任和损失调整费用(单位:百万)2020年12月31日IBNR案件准备金LAE总IBNR案件准备金LAE超额工作补偿$1,149$736$118$2,003$1,253$748$122$2,123环境损害负债407 467 103 977 460 554 117$1,131遗留环境127 234 178 539 191 226 137$554所有其他项目311 285 109 705 340 316 116$772844$492$4,580工伤补偿折扣(140)(331)-(471)(243)(423)-(666)未付损失和损失调整费用的总负债$1,854$1,391$508$3,753$2,001$1,421$492$3,914下表列出了公司在截至12月31日的年度内的事故年度亏损发展情况。2020年和2019年:(有利)/不利的上年发展(以百万为单位)2020 2019年超额工人补偿$(50)$(100)环境损害负债(56)10遗留环境23 100所有其他线(10)(1)上年发展总额$(93)$9以下讨论了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的上年亏损发展的主要驱动因素。前一年的亏损发展是在考虑到对每个准备金业务进行的精算分析的结果以及对每个历年的实际结果和预期结果的持续审查之后记录的。未偿损失负债和亏损调整费用的有利或不利发展可以增加或减少递延收益,并予以摊销。有关递延收益摊销的更多信息,请参阅附注6。上年亏损发展-2020年内截至2020年12月31日的年度, 该公司确认上一年有利的亏损准备金开发为9300万美元。这一有利的发展包括5000万美元与超额工人补偿有关的有利发展,5600万美元的环境损害责任内的有利发展,2300万美元的遗留环境不利发展,以及1000万美元的所有其他行业的有利发展。一般而言,前一年的发展是在考虑到我们在2020日历年期间对每项业务进行的精算分析结果以及对该日历年实际与预期结果的审查后预订的。关于个别业务线:·超额工人补偿:该公司在上一年有利的发展中获得了5000万美元的收入。这一有利的发展遍及多个历史事故年,我们认为这是我们为这一业务不断减少亏损努力的结果。·环境损害责任:该公司在上一年有利的开发项目中计入了5600万美元。这一金额在这一业务线内的不同产品之间分配,包括800万美元的清理成本上限产品有利开发,700万美元的污染法律责任产品所有条款的有利开发,2000万美元的其他污染产品的有利开发,1100万美元的PROPAC产品的有利开发(针对环境承包商的综合专业责任和一揽子政策),以及1000万美元的所有其他暴露的有利开发。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 39
![slide42](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991042.jpg)
·遗产环境(Legacy Environmental):该公司在上一年不利的开发项目中计入了2300万美元。这一不利的发展是由于从被分割者的外部再保险公司收回的预期到期再保险减少所致。·所有其他产品线:该公司为保健品责任业务线预订了1000万美元的前一年有利开发项目。上年亏损发展-截至2019年12月31日的年度,公司确认了900万美元的不良上年亏损准备金开发。这一不利发展包括1亿美元的与超额工人补偿有关的有利发展,1000万美元的环境减损责任内的不利发展,1亿美元的遗留环境不利发展,以及100万美元的所有其他行业的有利发展。总体而言,上一年的开发是在考虑到我们在2019年对每个业务线进行的精算分析结果以及对该日历年实际与预期结果的审查后预订的。关于个别业务线:·超额工人补偿:该公司在上一年有利的发展中获得了1亿美元的收入。这一有利的发展遍及多个历史事故年,我们认为这是我们为这一业务不断减少亏损努力的结果。·环境损害责任:该公司在上一年不利的开发项目中计入了1000万美元。这一金额在这一业务线内的不同产品之间平分,其中包括2900万美元的清理成本上限产品的不利开发, 中期污染法律责任产品的不利发展为200万美元,短期污染法律责任产品的有利发展为2100万美元。·遗产环境(Legacy Environmental):该公司在上一年不利的开发项目中计入了1亿美元。这一不利的发展是由于我们的主要和额外的政策业务部门对未来报告年度的估计增加了。·所有其他线路:该公司预订了100万美元的上一年有利开发项目。这包括我们的事故和健康、内科医生和外科医生的专业责任以及列克星敦商用汽车责任线中的少量有利和不利金额。管理层遗漏了以下披露中包含的未经审计的必需补充信息的十个日历年(2016年及之前)中的六个已发生和已支付的索赔发展信息。如附注1所述,此遗漏乃源于附属分拆公司于2017年1月1日生效并于2018年2月12日订立的原始再保险协议的生效日期所致。因此,以下披露仅包括截至2017年1月1日止至本报告日期止年度的已发生及已支付理赔发展情况。(B)根据该等协议,联属分拆公司于2017年1月1日生效,并于2018年2月12日订立若干分项业务。因此,以下披露仅包括截至本报告日期的已发生及已支付理赔发展信息。如附注6所披露,短期合同追溯再保险现金流的估计金额或时间的任何变化(即为合同执行日期之前发生的损失制定的前事故年度损失准备金)都被记录为递延收益的变化。超额工人补偿超额工人补偿有一条长尾,从精算准备金的角度来看,这是最具挑战性的业务之一。超额工人补偿从精算准备金的角度来看,是最具挑战性的业务之一。超额工人补偿超额工人补偿有一条长尾,从精算准备金的角度来看,这是最具挑战性的业务之一, 特别是当超额覆盖提供在自保保留层之上时。这一阶层对假设的微小变化高度敏感(例如,医疗通货膨胀率或受伤工人的寿命),这些变化可能对最终储备成本估计产生重大影响。从20世纪80年代到2012年,超额工伤补偿业务是以合格的自我保险为基础的。在这本业务手册中,索赔不是由割让的公司人员处理(或管理),而是由客户指定的第三方管理员(“TPA”)管理。然而,隶属于坚韧再保险的索赔人员对这些TPA和索赔保持监督作用。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 40
![slide43](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991043.jpg)
超额工人赔偿金敞口的损失和损失调整费用负债估计受到额外不确定性的影响,原因如下:·索赔和解时间比大多数其他伤亡额度更长,因为某些索赔预计会支付终身福利;·保险法规因州而异;以及·未来的医疗通胀成本很难估计。对于这项业务,采用了传统方法(已付损失和已发生损失发展)和非传统方法(个人索赔年金模型、报告年度发生损失发展和IBNR计数/严重程度法)相结合的方法来估计损失和损失费用负债估计。亏损数据被分段,以反映由于过去几年采取的各种减损措施而导致的历史数据中的异常情况。在截至2020年12月31日的年度录得的5,000万美元有利上年发展(2019年:1亿美元有利)中,4,600万美元的有利上年发展与2011年前的意外年度有关,而400万美元的不利上年发展与2011年及以后的意外年度有关。截至2020年12月31日的年度的已发生亏损和分配的LAE(以百万为单位)截至2020年12月31日事故年度2017年12月31日(未经审计)2018年12月31日(未经审计)2019年12月31日(未经审计)12月31日, 2020 IBNR负债总额加上预期发展报告损失2011$38$37$40$36$32 26 2012 3 3 3-20132019年-2020-总计$41$40$43$39$35 26累计支付亏损和分配的LAE,上述期间(2)截至2020年12月31日的2011年事故前亏损负债和已分配LAE 1,966美元的亏损负债和LAE(名义价值)2,003美元贴现(446)亏损负债和LAE(贴现价值)1,557美元累计已支付亏损和已分配亏损调整费用:合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 41
![slide44](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991044.jpg)
截至事故年度2017年12月31日(未经审计)2018年12月31日(未经审计)2019年12月31日(未经审计)12月31日的累计已支付损失和已分配LAE(以百万为单位)2020 2011$1$1$1$2 2012-2013-2014-2015-2016-2017-2018-2019-2020-合计$1$1$1$2环境损害责任环境损害包括污染法律责任、承包商污染责任、错误和遗漏以及2016年前制定的地下储罐政策。与为与其他类型的保险索赔有关的责任建立准备金相比,为环境损害索赔建立准备金的过程受到更大的不确定性。由于在确定一家公司的环境损害负债和建立相关准备金方面固有的重大不确定性,在建立准备金时,经常需要在逐个索赔的基础上审查每一项未决索赔,以补充传统准备金方法的使用。通过评估每个投保人提供的风险、每个投保人的预期解决成本(如果有的话)、可获得的保险范围、相关的司法解释和类似风险在建立准备金方面的历史价值,将给予额外的考虑。在2020年6月2日之前,环境损害责任业务线包括与2016年前承保的多年期保单相关的未到期保费。因此,截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止的历年, 2016年后事故年度发生的损失可归因于发生的损失,因为这些多年保单保费在合同有效期内赚取。如附注6所进一步讨论,自二零二零年六月二日起,发生重大修改,导致所有意外年度的亏损活动均被归类为追溯再保险。报告的索赔计数以累计为基础,作为以下按事故年份列出的已发生损失表的补充信息。索赔频率是在索赔人级别为相关风险敞口确定的,我们的索赔系统为我们收到的每个报告的索赔确定唯一的索赔标识符。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 42
![slide45](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991045.jpg)
截至2020年12月31日的年度内发生的亏损和分配的LAE(以百万为单位),截至2020年12月31日事故年度2017年12月31日(未经审计)2018年12月31日(未经审计)2019年12月31日(未经审计)12月31日,2020 IBNR负债总额加预计发展报告损失2011$76$66$72$74$29 160 2012 204 183 174 176 31 124 2013 130 121 146 149 47 230 2014 149 105 101 97 36 304 2015 219 187 169 49 433 2016 153 159 150 33 887 2017 103 141 99 26 625 2018-38 58 47 17 296 2019--26 33 14 131 2020--22 198总计$1,034$1,059$1388上述期间的累计已支付亏损和已分配LAE(440)2011年事故年度前的负债和已分配LAE 401亏损负债和LAE$977累计已支付亏损和已分配损失调整费用:截至2017年12月31日事故年度的累计已支付亏损和已分配LAE(以百万为单位)(未经审计)2018年12月31日(未经审计)2019年12月31日(未经审计)12月31日2020 2011$14$20$27$34 2012 6 31 36 20 2013 14 23 42 51 2014 11 20 23 44 2015 30 56 67 106 2016 62 78 89 102 2017-22 49 45 2018--13 21 2019年--2 15 2020--2总计$137$250$348$440遗留环境暴露包括声称有毒废物、危险物质和其他环境污染物造成的财产损害的赔偿索赔,以及对危险废物和污染场地清理费用的索赔。这些遗留环境索赔中的绝大多数来自1985年及之前几年的保单。从1985年开始, 标准的一般责任政策对与污染有关的损害绝对排除在外。在索赔的基础上承保的环境损害责任风险,一般从1986年开始承保,不包括在这一业务范围内。合并财务报表|坚毅集团控股,LLC 43
![slide46](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991046.jpg)
对遗留环境暴露等大规模侵权行为的损失和损失调整费用责任估计受到额外不确定性的影响,原因如下:·判例法没有完全发展;·覆盖范围的解释因州而异;·原告和被告的人数正在大幅扩大;·估计房地和运营覆盖范围的拨备的过程具有高度的判断性;·“最先进”的分析是一个不断变化的目标;以及·环境改革可能对最终责任产生重大影响。为估计亏损及亏损调整费用准备金负债估计,传统方法(已支付及已发生亏损发展法、已支付及已发生好望角方法)用于预测历史报告年度,以估计已发生但未充分报告的准备金(“IBNER”),而计数/严重性法则用于预测未来报告年度,以估计“纯”已发生但未报告的准备金。对于一些大账户和地点,准备金是基于索赔部门的估计和分析。在这一基础分析完成后,我们通过计算某些比率来审查我们估计的合理性,例如存活率(定义为指示/携带储量与三年平均付款的比率)和IBNR与案例比率,并将这些比率与行业基准进行比较。此外,我们还进行了市场份额分析,以此作为评估我们的指示/进账损失准备金的合理性的另一种衡量标准。上一次与这项业务有关的索赔发生在10多年前,没有发生与过去10年事故有关的损失和分摊的损失调整费用。截至2020年12月31日的一年,实际支付损失总额为3800万美元(2019年:6400万美元)。所有其他行所有其他行包括各种工人补偿、一般责任, 被淘汰经营单位的医疗事故、产品责任、商用汽车责任、事故和健康暴露。一般来说,亏损和亏损调整费用负债是分开估计的。传统的损失估算方法包括已付已发生损失发展法和广义已支付已发生损失估计法。我们还研究了所有项目的IBNR-to-Case比率方法,一般责任项目的存活率方法,以及一些较大的工人赔偿索赔的年金模型方法。损失调整费用方法既包括标准发展法,也包括日历年支付到支付的方法,后者将支付与支付的比率应用于损失准备金。索赔支付模式下表提供了未经审计的补充信息,详细说明了截至2020年12月31日的年度,按上述分类水平按事故年度计算的历史平均年度索赔支付百分比。再保险(未经审计)年度1 2 3 4 5 6 7 8 9 10超额工人补偿0.1%0.5%1.2%1.5%3.6%2.7%2.8%2.1%2.7%2.3%环境损害负债19.8%13.4%11.2%8.4%7.8%6.9%5.7%3.3%2.4%2.1%8本公司订立银团银行融资协议(“信贷协议”)。信贷协议包含2.5亿美元的定期贷款,并规定3亿美元的循环信贷安排,在满足某些条件的情况下,有权将贷款规模进一步增加3亿美元至6亿美元。公司截至12月31日的综合资产负债表上的未偿债务摘要如下, 2020年:合并财务报表|坚韧集团控股,LLC 44
![slide47](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991047.jpg)
贷款起始日期2020年12月31日贷款期限借款未偿还公允价值定期贷款2020年6月2日$250$260循环信贷安排2020年6月2日3年--债务总额$250$260下表汇总了截至2020年12月31日的一年的总利息支出:(单位:百万)2020年债务利息支出$5偿债成本1总利息支出$6定期贷款利息按季度到期,利率为LIBOR+2.25%。贷款本金将在2021年偿还300万美元,2022年偿还600万美元,剩余的2.41亿美元将于2023年6月2日到期。在2.5亿美元的定期贷款本金中,2.45亿美元的收益于2020年6月2日由坚韧控股作为资本贡献给坚韧再保险。根据BMA制定的合格资本规则,这项出资符合一级资本的条件,并与本公司在信用证终止后取代法定资本的资本计划(如附注13进一步描述)一起完成。本公司拥有3亿美元的循环信贷安排和3亿美元的手风琴能力,每项资本于2020年12月31日尚未提取。如果提取,根据该安排借入的金额将按相当于伦敦银行同业拆息+2.25%的利率计息。如果3亿美元的循环信贷安排未提取,公司将产生未提取金额的0.35%的季度承诺费。该公司在发行信贷协议时产生了600万美元的成本。这些成本包括承销商费用、律师费和其他费用,这些费用被资本化,并直接从未偿还定期贷款的本金中扣除。截至2020年12月31日,500万美元的发债成本未摊销。信贷协议包含陈述, 通常适用于这类银行贷款安排的担保和契诺,包括对本公司及其子公司进行收购和投资、产生债务、产生留置权、支付股息或进行某些根本性变革的限制。信贷协议亦订明若干财务契约,该等条款要求:(1)本公司及其附属公司维持总债务与总资本比率为0.35:1;(2)坚毅再维持至少125%的提高资本比率;(3)本公司及其附属公司维持综合净值,其总和不得低于有关季度综合净值的65%加2020年3月31日后可供分配予普通股股东的综合净收入的50%另加发行任何普通股所得款项的50%。(3)本公司及其附属公司维持综合净值不得低于有关季度综合净值的65%加2020年3月31日后可供分配予普通股股东的综合净收入的50%。(四)公司及其子公司应保持不低于2000万美元的可用资金。本公司遵守信贷协议下的所有契约。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 45
![slide48](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991048.jpg)
9.或有、承诺及担保本公司除在其正常的再保险业务过程中产生的负债外,并无因诉讼、所得税、全额收费条件或其他事项而产生的重大或有负债。截至2020年12月31日,我们有9.19亿美元的无资金承诺投资于凯雷关联公司拥有的私募股权投资。合并财务报表|坚毅集团控股,LLC 46
![slide49](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991049.jpg)
10.所得税所得税拨备是按照资产负债法计算的。本公司确认递延所得税资产和负债是由于基于制定的税率和税法其他规定的资产和负债的财务报表和纳税申报基础之间的暂时性差异而产生的预期未来税收影响。坚韧控股公司是特拉华州的一家有限责任公司,是以下全资子公司的集团控股公司:百慕大的坚韧再保险公司和特拉华州的坚韧服务公司。坚韧控股公司成立后,出于美国税收的目的,选择将其视为一家公司。根据美国国税法(U.S.Internal Revenue Code)第953(D)条的规定,坚韧再保险公司已选择被视为美国国内保险公司,因此在美国须缴纳所得税。坚韧再保险公司全资拥有特拉华州的有限责任公司坚毅投资公司,该公司已选择在美国税收方面被视为一家公司。截至2020年6月2日,坚韧控股及其直接和间接全资子公司包括在AIG的美国综合联邦所得税申报单中。作为合并集团的一部分,坚韧控股及其每一家直接和间接全资子公司都必须遵守AIG税收分享协议,从2018年1月1日到2020年6月2日生效,根据该协议,每个实体都可以根据每个实体单独申报时所欠的税款来分配其在合并税收中的份额。与AIG分离后,如附注1所述, 坚韧控股公司及其直接和间接全资子公司组成了一个新的美国综合报税集团。坚韧控股公司与其子公司签署了新的分税协议,根据每个实体单独申报时应缴纳的税款,将合并税负的份额分配给每个实体。税项优惠分配给各附属公司在合并集团使用该等税项时应占其应占净营业亏损及税项抵免结转部分的税项优惠。所有的税款现在都交到了美国国税局(“IRS”)。关于与AIG的分离,双方同意AIG将与美国国税局(IRS)就本公司2018纳税年度的单独公司应纳税所得额计算进行调整,这导致本公司向AIG多付了2018年的税收分享付款。在美国国税局接受调整后,AIG同意退还之前总计约1.16亿美元的多付款项。该公司得出的结论是,它最终将成功获得退款,并在2020年记录了大约5200万美元的重新分类分录,从递延税项到长期应收账款,以反映预期的1.16亿美元退款。美国税法修改2020年3月27日,为应对新冠肺炎疫情,美国颁布了冠状病毒援助、救济和经济安全法案(简称CARE法案)。CARE法案对2019年和2020纳税年度的商业利息限制以及结转和结转2018、2019年和2020纳税年度发生的净营业亏损的能力进行了某些有利的修改,以及其他变化。公司评估了CARE法案的影响,并确定这些修改对公司截至12月31日的年度的税收拨备没有重大影响, 2020或2019年。有效税率下表显示了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的所得税支出:(以百万为单位)2020年所得税支出$184$75递延47 895所得税支出总额$231$970由于以下原因,我们的实际所得税支出与通过对税前收入适用21%的美国联邦所得税税率计算得出的美国联邦法定金额不同,如以下截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的对账所示:合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 47
![slide50](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991050.jpg)
(百万美元)2020 2019年税前收入$1095$4612按法定税率计算的美国联邦所得税230 969免税利息净额-(1)前一年纳税申报表调整-1其他永久性项目1 1所得税总支出$231$970递延税项资产和负债确认为现有资产和负债的财务报表账面金额与资产负债表日期各自纳税基础之间的时间差异。递延税项资产和负债采用预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应纳税所得额的制定税率来计量。当有必要将递延税项资产减少到管理层认为更有可能变现的数额时,就会设立估值免税额。下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的递延税项净资产(负债)的组成部分:(百万美元)2020 2019年递延税项资产:再保险递延收益$473$514人寿保险准备金160 102递延保单收购成本-税收21 10损失准备金折扣19 21未赚取保费准备金2 9其他2-递延税项总资产$677$656递延税项负债:预扣资金收益嵌入衍生工具(1,(103)(584)再保险结算(90)(481)投资基差(49)(41)不利发展覆盖范围(33)-其他(1)(1)递延税项负债总额(1,276)$(1,107)未计估值免税额前的递延税项负债净额(599)(451)估值免税额--递延税项负债净额$(599)$(451)截至2020年12月31日的年度递延税项负债余额变动之间的差额, 截至2020年12月31日止年度已确认的递延税项共1.48亿美元及已确认的递延税项支出4700万美元,涉及三个项目:(1)累计其他全面收益中记录的本年度递延税项负债共计1,500万美元,(2)为不利发展保险(参见附注6)记录的本年度递延税项负债共计3,400万美元,以及(3)与截至2018年12月31日的课税年度调整相关的递延税项负债共计5,200万美元。截至2020年12月31日或2019年12月31日,公司没有估值津贴。有关详情,请参阅下文“递延税项资产估值免税额”一节。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司没有净营业亏损结转可用于抵消未来须缴纳美国联邦所得税的净收入。合并财务报表|坚毅集团控股,LLC 48
![slide51](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991051.jpg)
递延税项资产的估值拨备公司评估递延税项资产的可回收性,并在必要时设立估值拨备,以将递延税项资产减少到更有可能变现的金额(超过50%的可能性)。在评估递延税项资产的可回收性和需要估值津贴时,本公司需要权衡所有正面和负面证据,以得出结论,即递延税项资产的全部或部分更有可能无法变现。给予证据的权重与它可以被客观核实的程度是相称的。存在的负面证据越多,需要的正面证据就越多,就越难支持不需要估值免税额的结论。公司评估递延税项资产可回收性的框架需要考虑所有可获得的证据,包括:·最近几年累计财务报告亏损的性质、频率和严重程度;·实现递延税项净资产所需性质的未来营业盈利能力的可预测性;·营业净亏损、资本损失和外国税收抵免结转的结转期,包括扭转应税暂时性差异的影响;以及·必要时为防止递延税项资产损失而实施的审慎和可行的纳税筹划策略。在截至2020年12月31日的一年中,该公司录得递延纳税净负债。管理层相信,冲销其递延税项负债将产生足够的应税收入,以变现其递延税项资产。截至2020年12月31日,根据所有现有证据, 管理层认为,其递延税项资产更有可能变现。因此,本公司在此期间没有将其递延税项资产计入估值津贴。考虑到所得税的不确定性,公司在正常经营过程中对不确定的税收状况进行评估,以确定这些税收状况是否更有可能在本年度实现为税收优惠或支出。该公司确认与美国联邦所得税支出中不确定的税收优惠相关的利息和罚款。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司没有不确定的税收状况,也没有利息和罚款的应计项目。合并财务报表|坚毅集团控股,LLC 49
![slide52](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991052.jpg)
11.关联方交易由于与美国国际集团及其附属公司进行了重大的关联方交易,公司的财务状况和经营结果不一定能反映如果公司作为一家独立公司经营时可能发生的财务状况或经营结果。有关与再保险协议有关的重大关联方再保险交易的说明,请参阅附注6。AIG关联实体:本公司通过附注1所述的各种再保险交易对其AIG关联公司的分流业务进行再保险。此外,有关AIG在2020年6月2日剥离本公司之前提供的5.5亿美元信用证和资本维持协议的讨论,请参阅附注13。下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的合并资产负债表中包括的关联方金额,不包括与再保险活动相关的5.89亿美元(2019年:8.36亿美元):(单位:百万)2020 2019年合并资产负债表中应支付给关联方的费用:一般运营费用$-65美元根据再保险安排支付给分拆公司的费用22 14资产管理费9 14合计31美元93美元下表汇总了截至12月31日的年度综合收益表中包含的关联方金额。2020年和2019年来自AIG关联实体的综合损益表2020 2019年一般运营费用$19$124根据再保险安排支付给分拆公司的费用72 58资产管理费49 65总计$140$247根据公司与AIG关联公司之间的服务和费用协议,我们购买了行政、会计, AIG或其子公司提供的营销和数据处理服务。关联实体为本公司提供人员、办公场所、设备、计算机处理等服务。其他服务的成本分配是根据提供相应服务的估计使用量、交易或时间计算的。该公司按成本向AIG附属公司报销了这些服务。服务和费用协议在2019年销售的同时于2020年6月2日终止。该公司与美国国际集团资产管理公司(AIG Asset Management(U.S.))签订了资产管理协议。LLC是一家附属公司,提供资产管理和相关会计服务。本公司将投资管理费记录为从投资收入中扣除的费用,根据管理的资产价值按季度支付。来自相关再保险协议的大量现金流包括在业务现金中,并在下文中披露,以及以证券转让形式进行的非现金结算。(单位:百万)2020 2019年现金结算$(193)$(201)从预扣基金收到证券安排582 774总计$389$573合并财务报表|坚毅集团控股,有限责任公司50
![slide53](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991053.jpg)
凯雷关联实体:本公司已订立(1)坚毅再保险与凯雷关联公司凯雷投资管理有限责任公司(“投资经理”)于2018年11月13日订立并经不时修订的投资管理协议,以及坚毅投资与投资经理于2020年5月12日订立的投资管理协议,根据该协议,投资经理就若干资产类别提供若干投资管理及顾问服务,及(2)坚毅再保险于2020年6月2日订立的排他性协议,包括:(1)坚毅再保险与凯雷投资管理有限公司(Carlyle Investment Management LLC)于2018年11月13日订立并经不时修订的投资管理协议,以及坚毅投资与投资经理于2020年5月12日订立的排他性协议,根据该协议,投资经理就若干资产类别提供若干投资管理及顾问服务。投资经理及本公司,据此,投资经理为本公司收购之若干资产类别及若干新业务独家提供投资管理及顾问服务。该公司对与凯雷拥有的实体有关联的基金进行投资。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,我们的综合收益表和综合资产负债表包括有关这些投资的以下金额:(百万美元)2020 2019年其他投资资产,按公允价值计算(1)288美元45美元投资净收入8 1投资管理费4-(1)此外,截至2020年12月31日,被剥离的公司持有凯雷发起的投资的风险敞口8.93亿美元(2019年:5.76亿美元),包括在被剥离公司于合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 51
![slide54](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991054.jpg)
12.会员权益截至2020年12月31日和2019年12月31日,本公司发行了1万个会员单位,其中凯雷FRL拥有7150个单位(71.5%),T&D拥有2500个单位(25%),AIG拥有350个单位(3.5%)。截至2019年12月31日至2020年6月2日,AIG拥有8,010台(80.1%),TCGCIH拥有1,990台(19.9%)。2020年5月7日,公司以200万美元非现金股息的形式将坚韧人寿和坚韧通用公司的净股本转让给美国国际集团公司,这代表了坚韧人寿和坚韧通用公司截至转让日期的净股东权益。此次转让导致坚韧人寿和坚韧将军从坚韧集团结构中除名,并是AIG计划在2019年销售结束后立即保留第三方管理平台的一部分。2020年6月2日,本公司从凯雷获得1.3亿美元的非现金出资,其形式为不良发展保险价值1.64亿美元减去3400万美元的递延税负。有关这项交易的进一步详情,请参阅附注6。合并财务报表|坚毅集团控股公司,LLC 52
![slide55](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991055.jpg)
13.根据《百慕大保险法》的法定要求,坚毅再保险须遵守使用百慕大偿付能力和资本要求(“BSCR”)模型计算的资本要求,该模型是一种基于风险的标准化法定资本模型,用于衡量与坚毅再保险的资产、负债和保费相关的风险。坚毅再保险在BSCR模式下所需的法定经济资本和盈余称为增强资本要求(ECR)。公司需要每年计算并向BMA提交ECR。在收到公司提交的ECR后,BMA有权在其认为必要时实施额外的资本要求(资本补充)。虽然“百慕大保险法”没有特别提及,但目标资本水平(“TCL”)也是法定资本和盈余的重要门槛。TCL等于根据BSCR公式计算的ECR的120%。TCL是BMA的早期预警工具。如果坚韧再保险未能将法定资本维持在至少等于其TCL的水平,这种失败可能会导致BMA加强监管。同样,如果坚韧再保险未能维持或达到其最低偿付能力边际(MMS),BMA可能会采取不同程度的监管行动。在经济资产负债表(“EBS”)框架下,资产和负债主要以公允价值进行评估和计入,保险公司的美国GAAP资产负债表是以此为起点的。该模型还要求保险公司估算保险技术拨备,其中包括保险公司的保险相关余额,这些余额基于最佳估计现金流进行估值,并通过无风险贴现率进行调整,以反映货币的时间价值。, 增加了风险保证金,以反映基础现金流的不确定性。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的法定经济资本及盈余及相关要求详列如下。2020年的价值反映了我们对截至这些综合财务报表发布之日法定经济资本和盈余及相关需求的最佳估计。(以百万为单位)2020年2019年法定经济资本和盈余4,190美元4,268美元法定经济资本和截至2019年12月31日的法定经济资本和盈余中包含的盈余1,8521,851美元是两份信用证(“LOC”),为百慕大法定目的提供了额外的资本灵活性,并在发生缩水时由AIG偿还。这些牌照包括为期三年、金额4亿元、有效期至二零二一年二月六日的牌照,以及为期五年、金额为一亿五千万元、有效期至二零二三年二月六日的牌照。如附注8所述,在2019年的出售完成后,在2020年6月2日的债务发行之后,坚韧再保险公司终止了LOC,并通过向坚韧再保险公司出资2.45亿美元取代了法定资本。根据百慕大保险法,坚韧再保险公司不得支付超过前一年法定资本和盈余总额25%的股息,除非至少有两名坚韧再保险公司董事会成员和其在百慕大的主要代表签署并向BMA提交宣誓书。在某些情况下, 坚韧再保险还将被要求在支付股息之前事先通知BMA。如果根据“百慕大保险法”向BMA提交了此类宣誓书,并在Forsistt Re满足其MMS和ECR的情况下,Forsistent Re被允许分配至多100%的法定盈余和低于法定资本总额15%的金额。超过这一数额的分配需要得到BMA的批准。截至2020年12月31日,坚韧再保险尚未支付或宣布派息。合并财务报表|坚毅集团控股,LLC 53
![slide56](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1527166/000152716621000020/cg2020123110-kaex991056.jpg)
14.后续事件公司对截至2021年3月4日的后续事件的影响进行了评估,2021年3月4日是可以发布合并财务报表的日期。合并财务报表|坚毅集团控股有限公司,LLC 54