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W. R. Berkley 公司
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康涅狄格州格林威治 06830
(203) 629-3000
             
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金融通讯
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W.R. Berkley 公司公布第二季度业绩
股本回报率为21.1％；
季度净收入翻了一番，达到3.56亿美元

康涅狄格州格林威治，2023年7月20日——W. R. Berkley Corporation（纽约证券交易所代码：WRB）今天公布了其2023年第二季度业绩。
摘要财务数据
（金额以千计，每股数据除外）
第二季度六个月
2023202220232022
已写保费总额$3,336,773 $3,052,401 $6,386,091 $5,912,237 
写入的净保费2,811,515 2,585,635 5,386,339 4,998,889 
普通股股东的净收益356,308 179,322 650,434 769,960 
摊薄后每股净收益1.30 0.64 2.36 2.76 
营业收入 (1)310,862 313,359 586,531 619,827 
摊薄后每股营业收入1.14 1.12 2.13 2.22 
股本回报率 (2)21.1 %10.8 %19.3 %23.1 %
营业净资产回报率 (1) (2)18.4 %18.8 %17.4 %18.6 %


(1) 营业收入是一项非公认会计准则财务指标，公司将其定义为不包括税后净投资收益（亏损）和相关支出的净收益。
(2) 股本回报率和营业股本回报率分别代表净收入和营业收入，按年化计算，以占年初普通股股东权益的百分比表示。


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第二季度亮点包括：
•股本回报率和营业股本回报率分别为21.1％和18.4％。
•净收入翻了一番，达到3.563亿美元。
•在核心投资组合增长71.6％的推动下，净投资收入达到创纪录的2.452亿美元。
•不包括工伤补偿在内的平均增幅约为8.2％。
•当前事故年度灾难损失前的合并比率为2.1个损失比率点为87.6％。
•报告的合并比率为89.6％，其中包括当前事故年度的5,350万美元灾难损失。
•创纪录的总保费和净保费分别增长9.3％和8.7％，达到33亿美元和28亿美元。
•向股东返还的资本总额为3.208亿美元，包括2.925亿美元的股票回购和2,830万美元的定期股息。


该公司评论说：
该公司公布了2023年第二季度的出色业绩，年化股本回报率为21.1％。
正如预期的那样，与2023年第一季度相比，保费的增长加速，创下了又一个创纪录的年份的溢价。随着不同的细分市场和业务线独立移动，我们将继续有选择地在我们预计将达到或超过风险调整后目标回报的领域进行扩张。尽管该行业又经历了四分之一的自然灾害损失增加，但我们保持了利率势头，并报告了强劲的综合比率。
本季度净投资收入增长了42.9％，原因是我们的固定到期投资组合中有越来越多的比例是以更高的利率进行的（重新）投资。我们的固定到期投资组合的期限短、质量高，使我们能够同时受益于收益率的提高，并随着利率的上升而增加账面价值。此外，在本季度，我们的投资业绩继续受益于我们的总回报方法。
公司专注于业务各个方面的风险调整后回报，这继续为我们的股东带来优异的业绩。拥有去中心化模式使我们能够在各种经济和运营环境中驾驭风险并抓住机遇。在我们进入下半年之际，我们有积极的势头，对2023年剩余时间及以后的时间非常乐观。


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网络直播电话会议
该公司将于美国东部时间2023年7月20日下午 5:00 与分析师和投资者举行季度电话会议，讨论其收益和其他信息。电话会议将在公司网站 https://ir.berkley.com/events-and-presentations/default.aspx 上进行网络直播。请尽早登录进行注册。电话会议结束大约两小时后，将在公司网站上提供网络直播的重播。其他财务信息可以在公司网站 https://ir.berkley.com/investor-relations/financial-information/quarterly-results/default.aspx 上找到。
关于 W.R. Berkley 公司
W. R. Berkley Corporation成立于1967年，是一家保险控股公司，是美国最大的商业保险公司之一，在全球范围内经营财产意外伤害业务的两个部分：保险和再保险及Monoline Excess。




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前瞻性信息

这是1995年《私人证券诉讼改革法》下的 “安全港” 声明。此处包含的任何前瞻性陈述，包括与我们的行业前景以及2023年及以后的业绩相关的陈述，均基于公司的历史业绩以及当前的计划、估计和预期。纳入这些前瞻性信息不应被视为我们或任何其他人表示我们设想的未来计划、估计或期望将实现。它们面临各种风险和不确定性，包括但不限于：财产意外伤害行业的周期性；激烈竞争的影响，包括该行业的新进入者；保险和再保险业务的长尾和潜在波动性；产品需求和定价；理赔开发和储备金估算过程；投资风险，包括我们的固定到期证券投资组合和股票证券投资，包括对金融机构、市政机构的投资债券、抵押贷款支持证券、应收贷款、投资基金，包括房地产、合并套利、能源相关和私募股权投资；新出现的索赔和保险问题的影响；损害理论和损失金额的不确定性，包括网络安全相关风险索赔；自然和人为的灾难性损失，包括恐怖活动造成的损失；COVID-19 疫情的持续影响；气候变化的影响，这可能会改变灾难事件的频率并增加灾难事件的严重性; 一般经济和市场活动，包括通货膨胀、利率以及信贷和资本市场的波动；金融市场和全球经济状况的影响，以及为应对而采取的立法、监管、会计或其他举措对我们的业绩和财务状况的潜在影响；与我们的国际业务相关的外汇和政治风险（包括与英国退出欧盟或 “英国退欧” 相关的风险）；我们的吸引和保留能力关键人员以及合格的员工；资本和融资的持续可用性；我们的新企业或收购的成功以及其他机会的可用性；再保险的可用性；我们根据2019年《恐怖主义风险保险计划重新授权法》的保留；我们的再保险公司支付欠我们的再保险应收款的能力或意愿；其他立法和监管进展，包括与保险业商业行为有关的立法和监管进展；与我们的保单持有人、独立代理人和经纪人相关的信用风险；评级机构对我们或我们的保险公司子公司的评级发生变化；我们的保险公司子公司分红的可用性；技术和/或网络安全问题方面的潜在困难；我们为确保遵守指导方针、政策以及法律和监管标准而采取的控制措施的有效性；以及公司向美国证券交易委员会提交的文件中不时详述的其他风险。这些风险和不确定性可能导致我们在2023年及以后的实际业绩与我们发表的任何前瞻性陈述中表达的业绩存在重大差异。对我们收入增长的任何预测都不一定会导致相应的收益水平。前瞻性陈述仅以发表之日为准，公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。



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合并财务摘要
（金额以千计，每股数据除外）
第二季度六个月
2023202220232022
收入：
已注销的净保费$2,811,515 $2,585,635 $5,386,339 $4,998,889 
未赚保费的变化(258,788)(228,477)(342,180)(392,645)
赚取的净保费2,552,727 2,357,158 5,044,159 4,606,244 
净投资收益245,152 171,574 468,551 345,086 
净投资收益（亏损）：
已实现和未实现的投资收益（亏损）净额68,647 (163,935)91,258 205,947 
投资信贷损失备抵额的变化(9,993)(7,620)(9,594)(11,237)
净投资收益（亏损） 58,654 (171,555)81,664 194,710 
来自非保险业务的收入113,910 128,421 238,110 226,197 
保险服务费25,471 26,393 58,328 54,344 
其他收入— 896 106 1,716 
总收入2,995,914 2,512,887 5,890,918 5,428,297 
费用：
损失和损失费用1,569,654 1,435,817 3,108,409 2,775,069 
其他运营成本和支出823,682 699,819 1,649,255 1,413,718 
来自非保险业务的费用113,538 122,966 236,306 217,822 
利息支出31,856 31,723 63,692 66,693 
支出总额2,538,730 2,290,325 5,057,662 4,473,302 
所得税前收入457,184 222,562 833,256 954,995 
所得税支出(101,460)(43,095)(181,803)(182,499)
扣除非控股权益前的净收益355,724 179,467 651,453 772,496 
非控股权益584 (145)(1,019)(2,536)
普通股股东的净收益$356,308 $179,322 $650,434 $769,960 
每股净收益：
基本$1.32 $0.65 $2.38 $2.78 
稀释$1.30 $0.64 $2.36 $2.76 
平均已发行股数 (1)：
基本270,864 276,815 272,909 276,794 
稀释273,095 279,525 275,213 279,327 


(1) 已发行基本股由该期间已发行普通股的加权平均数（包括设保人信托中持有的股份）组成。摊薄后已发行股票包括该期间已发行的基本和普通等价股票的加权平均数。



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业务板块经营业绩
（数额以千计，比率除外）(1)
第二季度六个月
2023202220232022
保险：
已注销的总保费$3,016,024 $2,771,665 $5,668,259 $5,256,464 
已注销的净保费2,527,198 2,326,125 4,738,033 4,399,416 
赚取的净保费2,246,394 2,070,157 4,428,269 4,032,991 
税前收入386,264 347,461 738,463 729,873 
损失率63.1 %61.0 %62.9 %60.3 %
费用比率28.0 %27.7 %28.4 %27.9 %
GAAP 合并比率91.1 %88.7 %91.3 %88.2 %
再保险和单线自付额：
已注销的总保费$320,749 $280,736 $717,832 $655,773 
已注销的净保费284,317 259,510 648,306 599,473 
赚取的净保费306,333 287,001 615,890 573,253 
税前收入105,506 92,177 207,218 149,805 
损失率49.7 %60.4 %52.1 %60.2 %
费用比率29.0 %27.4 %29.2 %28.4 %
GAAP 合并比率78.7 %87.8 %81.3 %88.6 %
公司和淘汰赛：
净投资收益（亏损）$58,654 $(171,555)$81,664 $194,710 
利息支出(31,856)(31,723)(63,692)(66,693)
其他开支(61,384)(13,798)(130,397)(52,700)
税前（亏损）收入(34,586)(217,076)(112,425)75,317 
合并：
已注销的总保费$3,336,773 $3,052,401 $6,386,091 $5,912,237 
已注销的净保费2,811,515 2,585,635 5,386,339 4,998,889 
赚取的净保费2,552,727 2,357,158 5,044,159 4,606,244 
税前收入 457,184 222,562 833,256 954,995 
损失率61.5 %60.9 %61.6 %60.2 %
费用比率28.1 %27.7 %28.5 %28.0 %
GAAP 合并比率89.6 %88.6 %90.1 %88.2 %


(1) 亏损比率是以所赚保费的百分比表示的损失和亏损支出。支出比率是以所赚保费的百分比表示的承保费用。GAAP 合并比率是亏损率和支出比率的总和。





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补充信息
（金额以千计）
第二季度六个月
2023202220232022
写出的净保费：
其他责任$988,393 $878,120 $1,890,272 $1,708,187 
短尾线 (1)575,050 484,849 1,019,162 878,767 
工伤补偿325,170 330,721 635,154 634,141 
商用汽车356,293 335,451 657,519 614,978 
职业责任282,292 296,984 535,926 563,343 
总保险2,527,198 2,326,125 4,738,033 4,399,416 
意外伤害再保险185,554 189,983 388,891 388,138 
单碱过量25,104 24,228 129,621 116,764 
财产再保险73,659 45,299 129,794 94,571 
再保险总额和单一盈余额284,317 259,510 648,306 599,473 
总计$2,811,515 $2,585,635 $5,386,339 $4,998,889 
当前事故年度因灾难造成的损失（包括与 COVID-19 相关的损失）：
保险$48,007 $39,891 $93,249 $50,658 
再保险和单线自付额5,540 18,000 8,167 36,065 
总计$53,547 $57,891 $101,416 $86,723 
净投资收益：
核心投资组合 (2)$229,302 $133,587 $432,265 $245,899 
投资基金(1,187)33,861 993 85,874 
套利交易账户17,037 4,126 35,293 13,313 
总计$245,152 $171,574 $468,551 $345,086 
已实现和未实现的投资收益（亏损）净额：
已实现的投资净收益（亏损）$47,387 $(32,405)$26,594 $244,264 
股票证券未实现收益（亏损）的变化21,260 (131,530)64,664 (38,317)
总计$68,647 $(163,935)$91,258 $205,947 
其他运营成本和支出：
保单购买和保险运营费用$718,234 $653,093 $1,436,510 $1,288,547 
保险服务费用23,931 23,890 49,111 46,356 
外币净亏损（收益） 11,226 (39,827)20,721 (43,995)
其他成本和支出70,291 62,663 142,913 122,810 
总计$823,682 $699,819 $1,649,255 $1,413,718 
运营产生的现金流$708,745 $527,971 $1,154,069 $1,005,653 
净收入与营业收入的对账：
净收入$356,308 $179,322 $650,434 $769,960 
税前投资（收益）亏损，扣除相关费用(57,862)171,555 (81,250)(190,056)
所得税支出（福利）12,416 (37,518)17,347 39,923 
税后营业收入 (3)$310,862 $313,359 $586,531 $619,827 

（1）短尾线路包括商业多险（无责任）、内陆海运、事故和健康、保真和担保、锅炉和机械等线路。
(2) 核心投资组合包括固定到期证券、股票证券、现金和现金等价物、房地产和应收贷款。
(3) 营业收入是公司定义为不包括税后净投资收益的非公认会计准则财务指标。净投资收益是扣除相关费用后计算的，包括与已实现的投资收益相关的基于绩效的补偿成本。管理层认为，这项衡量标准为公司基础业务的趋势提供了有用的指标。


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部分资产负债表信息
（金额以千计，每股数据除外）
2023年6月30日2022年12月31日
净投资资产 (1)$25,293,717 $24,545,672 
总资产35,308,694 33,815,103 
损失和损失开支准备金17,919,996 17,011,223 
优先票据和其他债务1,827,080 1,828,823 
次级债券1,008,730 1,008,371 
普通股股东权益 (2)6,887,185 6,748,332 
已发行普通股 (3)257,517 264,546 
每股账面价值 (4)26.74 25.51 
每股有形账面价值 (4) 25.85 24.58 


(1) 净投资资产包括投资、现金及现金等价物、来自经纪商和清算机构的交易应收账款、已出售但尚未购买的交易账户证券和未结算的购买，扣除相关负债。
(2) 截至2023年6月30日，反映在普通股股东权益中的是8.25亿美元的税后未实现投资亏损和3.56亿美元的未实现货币折算亏损。截至2022年12月31日，税后未实现的投资亏损为8.93亿美元，未实现的货币折算损失为3.72亿美元。
(3) 在截至2023年6月30日的六个月中，公司以4.276亿美元的价格回购了7,098,959股普通股。在截至2023年6月30日的三个月中，公司以2.925亿美元的价格回购了5,060,568股普通股。已发行普通股的数量不包括设保人信托中持有的股份。
(4) 每股账面价值等于普通股股东权益总额除以已发行普通股数量。每股有形账面价值等于普通股股东权益总额，不包括商誉和其他无形资产的税后价值除以已发行普通股的数量。



W. R. Berkley 公司 9
投资组合
2023年6月30日
（数额以千计，百分比除外）
账面价值占总数的百分比
固定期限证券：
美国政府和政府机构$1,238,117 4.9 %
州和市政：
特别收入1,641,909 6.5 %
当地一般债务412,160 1.6 %
国家一般义务402,251 1.6 %
企业支持188,741 0.7 %
已预先退款107,086 0.4 %
州和市政总计2,752,147 10.8 %
抵押贷款支持证券：
中介机构1,081,894 4.3 %
商用604,096 2.4 %
住宅-Prime217,690 0.9 %
住宅-备选案文 A3,200 0.0 %
抵押贷款支持证券总额1,906,880 7.6 %
资产支持证券3,743,803 14.8 %
企业：
工业的3,299,928 13.0 %
财务2,618,100 10.4 %
水电费621,425 2.5 %
其他467,615 1.8 %
企业合计 7,007,068 27.7 %
外国政府 1,407,608 5.6 %
固定到期证券总额 (1)18,055,623 71.4 %
可供出售的股票证券：
普通股1,014,820 4.0 %
优先股224,892 0.9 %
可供出售的股票证券总额1,239,712 4.9 %
现金及现金等价物 (2)2,207,220 8.7 %
投资基金 (3)1,593,433 6.3 %
房地产1,292,200 5.1 %
套利交易账户723,967 2.9 %
应收贷款181,562 0.7 %
净投资资产$25,293,717 100.0 %


(1) 固定到期证券的平均评级为AA-，平均期限为2.3年，包括现金和现金等价物。
(2) 现金和现金等价物包括来自经纪商和清算机构的交易应收账款、已出售但尚未购买的交易账户证券和未结算的购买行为。
(3) 投资基金扣除80万美元的相关负债。