2022年年度报告推动价值

阿尔冈昆|Liberty 2022年度报告公司简介阿尔冈昆电力和公用事业公司(“AQN”， The“Company”，或“We”)是Liberty的母公司，是一家多元化的国际发电、输电和配电公用事业公司，总资产超过170亿美元。通过其受监管服务集团和可再生能源集团这两个业务部门，AQN致力于通过其发电、输电和配电公用事业投资组合，为100多万客户提供安全、可靠、经济高效和可持续的能源和水解决方案，这些客户主要分布在美国和加拿大。AQN通过其长期签约的风能、太阳能和水力发电设施组合，以及其正在进行的可再生能源开发项目，在可再生能源领域处于全球领先地位。AQN拥有、运营和/或拥有超过4千兆瓦的可再生能源装机容量的净权益。多伦多证券交易所/纽约证券交易所：AQN Algonquin|Liberty II 2022年度报告

前瞻性信息本文件包含的表述构成了适用证券法所指的“前瞻性陈述”或“前瞻性信息”(统称为“前瞻性信息”)。“目标”、“预期”、“预期”、“可能”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“将”、 “将”、“寻求”、“目标”、“趋势”以及类似的词语和表述往往意在识别前瞻性信息，尽管并不是所有前瞻性信息都包含这些识别词语。本文档中的具体前瞻性信息包括但不限于：预期的未来增长、收益和经营业绩；有关收购、项目、战略和资产回收的陈述；有关公司资本使用的陈述；沙丘RNG项目的预期发电能力和完成情况；有关向客户提供的服务的陈述；有关可持续性的陈述；有关公司排放的陈述；公司的ESG目标、计划和活动，包括到2050年实现净零的目标；以及对未来“绿化车队”机会的预期。请读者注意，本文档中的所有前瞻性信息均受本年度报告管理层讨论与分析部分的“有关前瞻性陈述和前瞻性信息的注意”部分的约束。阿尔冈昆电力和公用事业公司2022年度报告企业概况II 2022统计数据概览IV可再生能源V集团V财务亮点VI增长支柱八运营卓越支柱XI可持续发展支柱十二附录管理讨论与分析1合并财务报表70管理层报告71独立审计师报告72综合85财务报表备注阿尔冈昆的领导力153企业信息BC III

*阿尔冈昆|Liberty 2022年报第四季度约30.9万家电力客户连接约375,000家天然气客户，约56万家供水和废水客户连接，1,261家风力涡轮机，1,520,280家太阳能电池板，53台水力发电机组，3,900多名员工，总部位于大多伦多地区，安大略省拥有超过170亿美元的总资产，市值约44亿美元，8,482英里长的燃气配电线路，13,517英里长的配电线路，6,941英里长的供水干管。本报告中的数据截至2022年12月31日，除非另有说明。除非另有说明，本文件中的美元数字均以美元表示。

V~1,244,000个客户连接数121亿美元受监管公用事业资产~2.5 GW总装机容量约53亿美元非监管发电资产1美国13个州、加拿大1个省、百慕大和智利44个可再生能源和清洁能源设施~1.4 GW净发电能力投资受监管服务集团受监管服务集团主要运营位于美国、加拿大、百慕大和智利的多元化受监管公用事业系统组合，为约1,244,000个客户连接提供服务。受监管服务集团致力于为其客户提供安全、高质量和可靠的服务，并为AQN提供稳定和可预测的收益。除了鼓励和支持其服务范围内的有机增长外，受监管服务集团还寻求通过增加收购更多的公用事业系统和寻求“绿化车队”的机会来实现长期增长。可再生能源集团可再生能源集团通过其主要分布在美国和加拿大的各种可再生发电和清洁发电设施组合生产和销售电能。可再生能源集团寻求通过新的发电项目和补充项目(如能源储存)实现增长。可再生能源集团经营并直接拥有水力发电、风能、太阳能、可再生天然气(“RNG”)及热力设施的权益，合共总发电量约2.5千兆瓦，净发电量(归属于可再生能源集团)约2.1千兆瓦。大约81%的电力输出是根据长期合同安排出售的，而长期合同安排的生产加权平均剩余合同寿命约为11年。除了可再生能源集团运营的资产外，可再生能源集团还投资于发电资产，净发电量约为1.4千兆瓦，其中包括AQN在德克萨斯海岸风电设施中51%的权益和Atlantica可持续基础设施公司约42%的权益。1.包括根据截至2022年12月31日AQN在Atlantica可持续基础设施公司风能和太阳能资产中约42%的股权计算的比例金额。

2022年可再生能源集团350.9 256.6受监管服务集团2,328.5 1,944.2公司--总收入2,765.2 2,274.1股东应占净收益(亏损)(212.0)264.9调整后息税前利润1,256.8 1,076.3，运营资金和股息经营活动提供的现金619.1 157.5调整后运营资金1 864.1 757.9每股调整后净收益1 474.9 449.0每股普通股1 0.69 0.71向普通股股东宣布的股息486.0 423.0每股0.71 0.67资产负债表数据总资产17,627.6 16,797.5长期债务(包括本期部分)7,512.3 6,211.7加权平均流通股数量677,862,207 622,347,677可再生能源生产(长期平均百分比)94%90%公用事业连接1,244,000 1,093,000 1.调整后的EBITDA术语，本文使用的是“调整后净收益”、“调整后每股普通股净收益”和“调整后营运资金”(统称为“非公认会计准则”)。根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)，非公认会计准则不是公认的会计准则。对非公认会计准则的衡量没有标准化的衡量标准。因此，AQN计算非GAAP衡量标准的方法可能与其他公司使用的方法不同，因此可能无法与其他公司提出的类似衡量标准进行比较。非GAAP措施的解释和分析以及与最具可比性的美国GAAP措施的对账可在本年度报告的“关于非GAAP措施的谨慎”和“非GAAP财务措施”标题下的“管理层讨论和分析”部分找到。金融亮点

Vii+17%调整后EBITDA1$12.568亿+6%调整后净收益1美元4.749亿+22%总收入 $27.652亿总资产(以百万美元为单位)2018$9,398.6 2021$16,797.5 2020$13,224.1 2019$10,920.8 2022$17,627.6 1.“调整后EBITDA”和“调整后净收益”不是美国公认会计准则下认可的衡量标准。没有标准化的衡量“调整后EBITDA”和“调整后净收益”。因此，AQN计算“调整后EBITDA”和“调整后净收益”的方法可能与其他公司使用的方法不同，因此可能无法与其他公司提出的类似衡量标准相比较。“调整后的EBITDA”和“调整后的净收益”的解释和分析，以及与最具可比性的美国公认会计原则衡量标准的对账，可在本年度报告的“关于非公认会计原则衡量标准的注意事项”和“非公认会计原则财务衡量标准”下的“管理层讨论和分析”部分找到。5年复合年增长率：16%

增长支柱追求长期盈利增长尽管我们最近承诺降低资本密集度，但长期盈利增长仍然是我们战略的重要组成部分。2022年，我们成功完成了纽约水务交易，现在已将该业务完全整合到Liberty运营中。Liberty New York Water 是一家受监管的供水和废水公用事业公司，为纽约州东南部八个县的约127,000个客户连接提供服务。在可再生能源方面，公司于2022年8月完成了对沙丘先进生物燃料有限责任公司(“沙丘”)的收购。沙丘公司是位于奶牛养殖场的RNG厌氧消化项目的开发商，在威斯康星州拥有四个项目组合。其中两个项目于2022年8月实现商业运营。一旦完全建成，该投资组合预计将以每天约5亿英热单位的速度生产RNG。此次收购是该公司在不受监管的RNG领域的第一笔投资。2022年，公司继续执行其与商业和工业客户的合作伙伴关系，帮助他们实现清洁能源的公司目标。第四季度，位于弗吉尼亚州的150兆瓦卡弗斯克里克太阳能项目的场地准备工作开始。可再生能源项目的其他进展包括在我们的Deerfield II、Sandy Ridge II和Shady Oaks II风力发电项目中交付和安装风力涡轮机。我们目前有超过600兆瓦的风能和太阳能项目处于不同建设阶段。最后，我们宣布了首笔资产回收交易，在这笔交易中，我们向红外线资本合伙公司出售了美国三个总计551兆瓦风电设施49%的所有权权益，以及萨斯喀彻温省175兆瓦运营蓝山风电设施80%的所有权权益。这一声明代表着在实现2021年投资者日提出的资产循环融资战略方面迈出了有意义的一步。阿尔冈昆|Liberty VIII 2022年度报告

九

阿尔冈昆|Liberty X 2022年度报告

卓越运营支柱在AQN实现下一个级别的卓越运营，我们的运营卓越愿景主要侧重于安全、安保和可靠性。AQN已经并将继续展示其持续的弹性，同时将员工、客户和社区的健康、安全和福祉作为首要任务。2022年对于我们的安全数据来说是非常好的一年；我们的损失时间伤害率和可记录的伤害率都是同类中最好的，机动车事故同比大幅下降。我们还获得了另外两个行业奖项，以表彰又一个出色的年份：AGA领先指标安全奖和AGA安全成就奖。随着恶劣天气的增加，应急准备和响应比以往任何时候都更加重要，我们感到自豪的是，我们的百慕大电力公司团队因在百慕大飓风菲奥娜之后所做的恢复工作而获得了EEI紧急响应奖。紧急响应奖每年两次颁发给EEI成员公司，以表彰电力公司在极端自然事件造成服务中断后所做的恢复和援助。XI

可持续发展领域的带头人拥有30多年开发和运营可再生能源和清洁能源设施的经验，可持续发展长期以来一直是AQN的DNA，也是公司业务战略的一部分。我们继续将环境、社会和治理(ESG)活动纳入整个业务，并将其作为关键指标的一部分。我们于2022年第四季度发布的《2022年ESG报告》包括了更加注重量化的方法来处理整个企业的ESG。我们还继续我们的零排放运营之旅，在我们最大的五个排放设施中推出过渡计划，并推进我们的气候相关财务披露工作组关于这些设施的风险的工作。我们的整体排放强度继续呈下降趋势。我们还继续在实现2023年ESG 目标方面取得进展，包括向员工敬业度目标提升8%。我们很高兴我们的ESG努力得到了认可，AQN连续第四年被纳入彭博社性别平等指数，被《环球邮报》2022年商业女性领先榜单认可，这是一个年度基准计划，对加拿大公司在高管队伍中实现或接近性别平等的情况进行排名。此外，我们最近被授予可持续市场倡议的Terra Carta Seal，以表彰AQN在可持续发展方面的承诺和领导地位。阿尔冈昆|Liberty XII 2022年度报告

管理讨论与分析

阿尔冈昆电力和公用事业公司(“AQN”或“公司”或“公司”)管理层准备了以下讨论和分析，以提供信息，帮助其股东了解截至2022年12月31日的三个月和十二个月的财务业绩。本管理讨论与分析(“MD&A”)应与AQN截至2022年和2021年12月31日的年度合并财务报表一起阅读。该材料可在SEDAR网站www.sedar.com、EDGAR网站www.sec.gov/edga和AQN网站www.AlgonquPowerandUtilties.com上获得。有关AQN的更多信息，包括最新的年度信息表(AIF)，可在SEDAR上www.sedar.com和EDGAR上www.sec.gov/edga上找到。

除另有说明外，截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度所提供的财务资料乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。因此，该公司的财务信息可能无法与以其他基础提供财务信息的其他加拿大公司的财务信息进行比较。

除另有说明外，所有货币金额均以美元计算。我们在所述的金额之前用“C$”表示任何以加元计价的金额。

本文中使用的大写术语和未作其他定义的术语具有本公司最新的AIF中赋予它们的含义。

除非另有说明，否则本MD&A基于截至2023年3月16日管理层可获得的信息。

有关前瞻性陈述和前瞻性信息的注意事项	2
关于非GAAP衡量标准的警告	4
概述和业务战略	6
重大更新	9
展望	10
2022年第四季度运营业绩	12
2022年运营年度业绩	14
2022年净收益摘要	16
2022年调整后EBITDA摘要	17
受监管服务集团	18
可再生能源集团	28
AQN：公司和其他费用	34
非公认会计准则财务指标	36
不动产、厂房和设备支出汇总	39
流动资金和资本储备	41
基于股份的薪酬计划	44
资本结构管理	45
关联方交易	46
企业风险管理	47
季度财务信息	64
Atlantica财务信息摘要	65
披露控制和程序	65
关键会计估计和政策	66

管理讨论与分析

有关前瞻性陈述和前瞻性信息的注意事项

本文档可能包含构成加拿大各省和地区适用证券法律以及此类法律下相应政策、法规和规则的“前瞻性信息”的表述，或构成“1995年美国私人证券诉讼改革法案”含义的“前瞻性声明”(统称为“前瞻性信息”)。“目标”、“预期”、“相信”、“预算”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“时间表”、“应该”、“将”、“将”、“寻求”、“努力”、“目标”(以及这些术语的语法变体)以及类似的表达方式往往是为了识别前瞻性信息，尽管并不是所有前瞻性信息都包含这些识别词语。本文件中的具体前瞻性信息包括但不限于与以下方面有关的陈述：预期未来增长、收益(包括2023年调整后每股普通股净收益)和经营业绩；流动性、资本资源和经营需求；资金来源，包括信贷安排的充分性和可用性、经营现金流、资本市场融资和资产回收举措(包括2023年资产回收计划(如本文定义))；有关融资收益使用的预期；正在进行的和计划中的收购、处置、项目、倡议或其他交易，包括对时间、成本、融资、结果、所有权结构、监管事项、启用日期和完成日期的预期；融资计划，包括公司在2024年底之前不会进行任何新的普通股融资的预期；对未来宏观经济状况的预期；对肯塔基电力交易预期完成的预期(如本文所定义)；对肯塔基电力交易的收购价格的预期；对2022年7月下旬肯塔基电力服务区域发生的洪灾的财务影响的预期；对肯塔基电力交易融资的预期；对公司的企业发展活动及其结果的预期，包括受监管服务集团和可再生能源集团之间的预期业务组合；对监管听证会、动议、备案、上诉和批准的预期，包括费率审查及其时间、影响和结果；对公司能源设施的预期未来发电、产能和生产；对未来资本投资的预期，包括预期的时间、投资计划、资金来源和影响；合资企业；对法律索赔和纠纷结果的预期；战略和目标；对股东的股息，包括对其可持续性和公司实现目标年度股息支付率的能力的预期；对未来“绿化车队”计划的预期，包括对肯塔基州电力的预期；评级机构的信用评级和股权信用；关于债务偿还和再融资的预期；实际或拟议的法律、法规和规则对公司的未来影响；客户使用变化对受监管服务集团收入的预期影响；会计估计；利率，包括预期的增加影响；新技术系统和基础设施的实施，包括预期的时间；融资成本；以及货币汇率。所有前瞻性信息均根据适用证券法规的“安全港”条款提供。

构成本文所含前瞻性信息的预测和预测基于某些因素或假设，这些因素或假设包括但不限于：收到适用的监管批准和要求的费率决定；肯塔基电力交易完成后遵守环境法的成本没有实质性增加；没有收到重大的不利监管决定和监管稳定的预期；没有任何重大设备故障或故障；以商业合理的条款获得融资(包括税收股权融资和美国联邦税收抵免的自我货币化交易)，公司及其子公司的信用评级稳定；没有意外的重大负债或未投保的损失；大宗商品供应持续可用和大宗商品价格稳定；没有加息或汇率大幅波动；没有重大的运营、财务或供应链中断或责任，包括与进口管制和关税有关的中断或责任；继续维护系统和设施以确保其持续性能；总体经济、信贷、社会或市场状况没有出现严重和长期的低迷；新项目的成功和及时开发和建设；基本上按照预期的收购时间完成待完成的收购；没有资本项目或融资成本超支；流动资金充足和资本资源充足；长期天气模式和趋势持续；没有重大交易对手违约；与替代能源相比，电价继续具有竞争力；实现公司收购和合资企业的预期效益；适用的法律、政治条件、公共政策和政府的指示没有发生变化，对公司产生了实质性的负面影响；获得和维持执照和许可证的能力；维持适当的保险范围；市场能源价格没有出现实质性波动；没有与税务机关发生实质性纠纷或对适用税法进行修改；继续维护信息技术基础设施，没有对网络安全造成重大破坏；成功实施新的信息技术系统和基础设施；与外部利益攸关方保持良好关系；良好的劳资关系；实现肯塔基电力交易的预期收益，包括它将增加公司的调整后每股普通股净收益；公司将能够成功地整合新收购的实体，并且在完成交易之前不会对这些实体产生任何重大不利变化；成功地将对米切尔工厂的运营控制权(如本文所定义)移交给惠灵电力

2	阿尔冈昆\|自由 2022年年报

公司；米切尔工厂正在按照公司的预期转让或退役；被收购实体没有未披露的负债；此类实体将与州监管当局保持建设性的监管关系；公司留住被收购实体的关键人员和此类员工的价值的能力；在向公司提供与任何收购相关的过渡服务期间，卖方的业务和事务没有不利的发展；公司在完成任何收购后偿还债务和偿还债务的能力；不会因任何收购而对该公司的声誉造成任何损害；以及该公司是否有能力成功地实施未来的“绿化车队”措施。

本文中包含的前瞻性信息受风险、不确定因素和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致实际结果与历史结果或前瞻性信息预期的结果大不相同。可能导致结果或事件与当前预期大不相同的因素包括但不限于：总体经济、信贷、社会或市场状况的变化；客户能源使用模式和能源需求的变化；能源市场流动性的减少；全球气候变化；环境责任的发生；自然灾害、疾病、流行病、公共卫生紧急情况和其他不可抗力事件；关键设备故障或故障；供应链中断；实施进口管制或关税；信息技术基础设施和其他网络安全措施出现故障，以防止数据、隐私和网络安全遭到破坏；未能成功实施新的信息技术系统和基础设施，以及与之相关的成本超支和延误；人身安全漏洞；关键人员损失和(或)劳动力中断；天气条件和自然资源供应的季节性波动和多变；技术发展导致电力、天然气和水需求减少；对第三方拥有和运营的输电系统的依赖；土地使用权和使用公司设施方面出现的问题；恐怖袭击；商品和能源价格波动；资本支出；对子公司的依赖；未投保损失；信用评级下调；融资成本上升或信贷和资本市场准入限制；严重通货膨胀；利率上升和波动，以及未能管理信贷敞口和金融工具风险；货币汇率波动；现有信贷协议中的契约限制了财务灵活性；无法以优惠条件为即将到期的债务再融资；与税务机关发生纠纷或修改适用税法；未能确定、获得、开发或及时实施服务项目，以实现税收抵免价值的最大化；对离职后福利计划的缴款要求高于预期；交易对手违约；有关资产报废义务的不准确假设、判断和/或估计；未能保持必要的监管授权；更改或未能遵守适用的法律和法规；合规计划失败；未能找到实施公司增长战略所必需的有吸引力的收购或开发候选者；未能处置资产(全部或以具有竞争力的价格)，为公司的运营和增长计划提供资金；项目设计和建设中的延误和成本超支，包括由于新冠肺炎；关键客户的流失；未能完成或实现收购或合资企业的预期收益；Atlantica(如本文定义)或第三方合资伙伴以违反公司利益的方式行事；Atlantica普通股市值下降；设施被政府实体谴责或以其他方式使用；外部利益相关者反对公司利益的活动增加；公司普通股和公司其他证券的价格和流动性波动；新冠肺炎大流行的严重性和持续时间，包括新冠肺炎和/或新的新冠肺炎品种的潜在死灰复燃及其附带后果，包括经济活动中断、资本和信贷市场波动以及立法和监管对策；因待完成的收购或增长战略对公司提出的重大需求的影响；公司正在收购的任何实体的潜在未披露债务；完成待完成收购所需时间的不确定性；未能实施公司的战略目标或实现与收购相关的预期效益；肯塔基电力未能获得监管部门对建设新的可再生能源发电设施的批准；被公司收购的任何实体的债务；因宣布或完成的收购而造成的声誉损害和遵守环境法的成本增加；因任何被收购实体作为缔约方的协议中的控制权变更和/或终止便利条款而导致的意外费用和/或现金支付；以及在收购完成后对第三方的依赖。尽管本公司试图确定可能导致实际行动、事件或结果与前瞻性信息中描述的大不相同的重要因素，但可能存在其他因素导致行动、事件或结果与预期、估计或预期的结果大不相同。其中一些因素和其他因素在本MD&A中的企业风险管理标题下和公司最近的AIF中的企业风险因素标题下进行了更详细的讨论。

本文中包含的前瞻性信息(包括任何财务展望)旨在帮助读者了解公司及其业务、运营、风险、财务业绩、财务状况和现金流，并提供有关管理层目前对未来的预期和计划的信息，并提醒读者此类信息可能不适合用于其他目的。本文包含的前瞻性信息是截至本文件发表之日的，基于管理层在本文件发表之日的计划、信念、估计、预测、预期、意见和假设。不可能没有

管理讨论与分析

确保前瞻性信息将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类前瞻性信息中预期的大不相同。因此，读者不应过分依赖前瞻性信息。虽然后续事件和发展可能会导致公司的观点发生变化，但公司不承担任何义务更新任何前瞻性信息或解释后续实际事件与此类前瞻性信息之间的任何重大差异，除非适用法律要求。本文中包含的所有前瞻性信息均受这些警示声明的限制。

关于非GAAP衡量标准的警告

AQN使用一系列财务指标来评估其业务线的表现。某些指标是根据美国GAAP计算的，而其他指标在美国GAAP下没有标准化的含义。这些非GAAP计量包括非GAAP财务计量和非GAAP比率，每一项都在加拿大国家文书52-112中定义非公认会计准则和其他财务指标披露AQN计算这些措施的方法可能与其他公司使用的方法不同，因此可能无法与其他公司提出的类似措施相比较。

本MD&A中使用的术语“调整后净收益”、“调整后利息、税项、折旧及摊销前收益”(“调整后EBITDA”)、“调整后营运资金”、“能源净销售额”、“公用事业净销售额”和“部门营业利润”均为非GAAP财务指标。下文对这些非GAAP财务指标进行了解释，并在本MD&A中找到了与最直接可比的美国GAAP指标的对账。此外，本MD&A中以每股普通股为基础列示了“调整后净收益”。调整后每股普通股净收益为非公认会计准则比率，计算方法为调整后净收益除以适用期间已发行普通股的加权平均数。

AQN不提供前瞻性非公认会计准则财务计量的对账，因为AQN无法对对账项目进行有意义或准确的计算或估计，而且如果没有不合理的努力，就无法获得信息。这是由于预测尚未发生、AQN无法控制和/或无法合理预测的各种事件的时间或数量的固有困难，这将影响最直接可比的美国GAAP财务指标。出于同样的原因，AQN无法解决不可用信息的可能意义。前瞻性非GAAP财务指标可能与相应的美国GAAP财务指标大不相同。

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA是许多投资者根据运营产生现金的能力来比较公司的非GAAP财务指标。AQN使用这些计算来监控AQN产生的现金数量。AQN使用调整后的EBITDA评估AQN的经营业绩，不受下列影响(视情况而定)：折旧和摊销费用、所得税费用或回收、收购和过渡成本、某些诉讼费用、利息费用、衍生金融工具的损益、无形资产和财产、厂房和设备的减记、非控股权益的收益、非服务养老金和离职后成本、与税收股权融资相关的成本、与管理层继任和高管退休相关的成本、与税法变化导致的前期调整相关的成本、与谴责诉讼相关的成本、德克萨斯州电力可靠性委员会(“ERCOT”)市场持续数天的大幅高价(“市场中断事件”)对公司参议院风电设施的财务影响，原因是德克萨斯州和美国中部部分地区2021年2月经历的极端冬季风暴(“中西部极端天气事件”)、外汇损益、非持续运营的收益或损失、按公允价值计价的投资价值变化，以及其他通常非经常性或不寻常的项目。AQN对这些因素进行了调整，因为它们可能是非现金的、不寻常的性质，并且不是管理层用来评估公司经营业绩的因素。AQN 相信，这一指标的公布将增强投资者对AQN经营业绩的了解。调整后的EBITDA并不代表经营活动提供的现金或根据美国公认会计原则确定的经营结果，可能会受到这些项目的正面或负面影响。有关调整后EBITDA与净收益的对账，请参阅非公认会计准则财务指标从这本MD&A的第36页开始。

调整后净收益

调整后净收益是许多投资者用来比较运营净收益的非公认会计准则财务指标，不受某些波动性主要是非现金项目的影响，这些项目通常不会对当前的经济产生影响，或者被视为与公司的运营业绩没有直接关系的项目，如收购费用或某些诉讼费用。AQN使用调整后净收益来评估其业绩，不受下列影响(视情况而定)：外汇、外汇远期合同、利率互换、收购和过渡成本的损益、安排税收股权融资的一次性成本、某些诉讼费用以及无形资产和财产、厂房和设备的减记、非持续业务的收益或损失(不包括在正常运营过程中出售资产)、未实现按市值计价的重估影响(与出售开发资产有关的影响)、与管理层继任和高管退休有关的成本。与税法变化导致的前期调整相关的成本、与废止诉讼相关的成本、市场中断事件对

4	阿尔冈昆\|自由 2022年年报

公司的参议院风电设施、按公允价值列账的投资价值变动，以及其他典型的非经常性或不寻常项目，因为这些不能反映AQN基础业务的表现。AQN相信，在此基础上分析和列报净收益或亏损将加强投资者对其业务经营业绩的了解。调整后净收益不代表根据美国公认会计原则确定的净收益或亏损，可能会受到这些项目的正面或负面影响。有关调整后净收益与净收益的对账，请参阅非GAAP财务指标 从这本MD&A的第37页开始。

调整后的运营资金

运营调整资金是投资者用来比较运营活动提供的现金而不受某些通常不具有当前经济影响的波动项目或被视为与公司运营业绩没有直接关系的项目(如收购费用)影响的非公认会计准则财务指标。AQN使用来自运营的调整后资金来评估其业绩，而不受下列影响(如适用)的影响：营运资金余额的变化、收购和过渡成本、某些诉讼费用、非持续运营提供或使用的现金、对公司参议院风电设施的市场中断事件造成的财务影响，以及影响运营现金的其他典型的非经常性项目，因为这些不能反映AQN基础业务的长期业绩。AQN相信，在此基础上分析和列报运营资金将增强投资者对其业务运营业绩的了解。调整后的运营资金并不代表根据美国公认会计原则确定的运营活动提供的现金，可能会受到这些项目的正面或负面影响。关于业务活动调整后资金与业务活动提供的现金的对账，见非公认会计准则财务指标从这本MD&A的第38页开始。

能源销售净额

能源销售净额是投资者用来在用于产生收入的商品成本之后确定收入的非公认会计准则财务指标，此类收入通常因用于产生该收入的商品成本的增加或减少而增加或减少。AQN使用能源净销售额来评估其收入，而不受大宗商品成本波动的影响，因为此类成本主要直接或间接地在向客户收取的费率中转嫁。AQN相信，在此基础上分析和公布能源净销售额将加强投资者对可再生能源集团创收的了解。它不打算代表根据美国公认会计准则确定的收入。有关能源净销售额与收入的对账，请参见可再生能源集团-2022年可再生能源集团经营业绩在本MD&A的第页上。

公用事业净销售额

公用事业净销售额是投资者用来在扣除商品成本(天然气或电力)后确定公用事业收入的非GAAP财务指标，这些商品成本通常作为转嫁给公用事业客户的费用计入。AQN使用公用事业净销售额来评估其公用事业收入，而不受商品成本波动的影响，因为此类成本主要由公用事业客户转嫁和支付。AQN相信，在此基础上对公用事业净销售额的分析和陈述将加强投资者对受监管服务集团的收入产生的了解。它并不代表根据美国公认会计准则确定的收入。有关公用事业净销售额与收入的对账，请参阅受监管服务集团-2022受监管服务集团经营业绩在本MD&A的第21页上。

分部营业利润

分部营业利润是非公认会计准则的财务指标。AQN使用分区营业利润来评估其业务组的经营业绩，而不考虑以下影响(视情况而定)：折旧和摊销费用、公司管理费用、所得税费用或回收、收购成本、某些诉讼费用、利息费用、衍生金融工具的损益、无形资产和财产、厂房和设备的减记、外汇损益、停业经营的收益或损失(不包括在正常运营过程中出售资产)、非服务养老金和离职后成本。市场混乱事件对公司参议院风电设施的财务影响，以及其他典型的非经常性或不寻常项目。AQN对这些因素进行了调整，因为它们可能是非现金的、不寻常的性质，并且不是管理层用来评估部门单位经营业绩的因素。部门营业利润包括间接投资赚取的利息、股息和权益收入，以及按账面价值(“HLBV”)收入计算的假设清算，该收入代表该期间从其某些美国风力发电和美国太阳能发电设施产生的电力所赚取的税项净值。AQN相信，这一措施的公布将加强投资者对AQN部门经营业绩的了解。部门营业利润并不代表经营活动提供的现金或根据美国公认会计原则确定的经营结果，可能会受到这些项目的正面或负面影响。有关部门营业利润与AQN主要业务部门收入的对账，请参见受监管服务集团-2022受监管服务集团经营业绩第 21页和可再生能源集团-2022年可再生能源集团经营业绩在本MD&A的第31页上。

管理讨论与分析

概述和业务战略

AQN是根据《加拿大商业公司法》成立的。AQN拥有和运营受监管和不受监管的发电、配电和输电资产的多元化投资组合，预计这些资产将带来可预测的收益和现金流。AQN寻求通过对可再生发电设施、受监管的公用事业和其他补充性基础设施项目的新投资，实现股东总价值的最大化，并以公司对卓越运营和可持续发展的关注为支持。通过这些活动，公司旨在推动收益和现金流的增长，以支持可持续的股息和股价升值。AQN努力实现这些结果，同时也寻求保持与其BBB水平投资级信用评级一致的业务风险概况，并强烈关注环境、社会和治理因素。

鉴于当前的宏观环境，包括利率和通货膨胀率上升，以及公司面临的特殊挑战，以及公司希望有效分配资本并为股东创造价值的愿望，公司已将向股东发放的季度股息重置为每股普通股0.1085美元，或按年率计算每股普通股0.4340美元。AQN相信，从长远来看，其年度目标股息支付将为股东带来投资回报，并在AQN内部保留现金，为增长机会提供部分资金。AQN支付的股息水平的变化由AQN董事会(“董事会”)酌情决定，董事会会根据AQN的财务表现和增长前景定期审查股息水平。

此外，该公司还宣布，其目标是出售约10亿美元的资产(“2023年资产回收计划”)，预计在2024年底之前不会有新的普通股融资。

AQN的业务由两个主要业务部门组成，其中包括：受监管服务集团，主要在美国、加拿大、百慕大和智利拥有和运营受监管资产组合；以及可再生能源集团，主要运营拥有的可再生能源资产的多元化投资组合。

AQN寻求投资机会，目标是保持其受监管服务集团和可再生能源集团之间目前的业务组合，并利用与其当前信用评级一致的杠杆。¹业务组合目标可能会不时要求AQN扩大其受监管的服务集团或实施其他战略，以便在其可再生能源集团内寻求投资机会。

该公司还为这两个业务部门开展业务开发活动，主要是在北美，致力于确定、开发、收购、投资或剥离可再生能源设施、受监管的公用事业和其他补充性基础设施项目。

业务摘要结构

以下图表以摘要形式描述了AQN的主要业务。有关AQN组织结构的更详细说明，可在最新的AIF中找到。

¹看见财政部风险管理 -下调公司的信用评级风险.

6	阿尔冈昆\|自由 2022年年报

受监管服务集团

截至2022年12月31日，受监管服务集团在美国、加拿大、百慕大和智利运营着多元化的受监管公用事业系统组合，为约1,244,000个客户连接提供服务(按每个连接平均2.5个客户计算，约为3,110,000个客户)。受监管服务集团致力于为客户提供安全、高质量和可靠的服务，并为AQN提供稳定和可预测的收益。除了鼓励和支持其服务领域内的有机增长外，受监管服务集团还寻求通过增值收购更多的公用事业系统和寻求“绿化车队”的机会来实现长期增长。

受监管服务集团的受监管配电公用事业系统和相关发电资产位于美国加利福尼亚州、新罕布夏州、密苏里州、堪萨斯州、俄克拉何马州和阿肯色州以及百慕大，截至2022年12月31日，这些地区总共为约309,000个电力客户提供服务。该集团还拥有和运营发电资产，总装机容量约为2.0千兆瓦，并投资于发电资产，净发电能力约为0.3千兆瓦。

受监管服务集团的受监管水分配和废水收集公用事业系统位于美国亚利桑那州、阿肯色州、加利福尼亚州、伊利诺伊州、密苏里州、纽约州和德克萨斯州以及智利，截至2022年12月31日，这些州总共为约560,000个客户提供服务。

受监管服务集团的受监管天然气分配公用事业系统位于美国佐治亚州、伊利诺伊州、爱荷华州、马萨诸塞州、新罕布夏州、密苏里州和纽约州，以及加拿大新不伦瑞克省，截至2022年12月31日，这些系统总共为约375,000个天然气客户提供了连接。

以下是截至2022年12月31日的12个月受监管服务集团按地理区域划分的收入细目。

按地理区域划分的管制收入

管理讨论与分析

可再生能源集团

可再生能源集团通过其主要分布在美国和加拿大的各种可再生发电和清洁发电设施组合生产和销售电能。可再生能源集团寻求通过新的发电项目和补充项目(如能源储存)实现增长。

可再生能源集团经营并直接拥有水力发电、风能、太阳能、可再生天然气(“RNG”)及热力设施的权益，总发电量约为2.5千兆瓦，净发电量(归属于可再生能源集团)约为2.1千兆瓦。大约81%的电力输出是根据长期合同安排销售的截至2022年12月31日，长期合同安排的生产加权平均剩余合同寿命约为11年(见市场价格风险)。

除可再生能源集团经营的资产外，可再生能源集团还投资于发电资产，净发电量约为1.4千兆瓦，其中包括本公司在德克萨斯海岸风电设施(定义见本文)的51%权益和Atlantica可持续基础设施公司(“Atlantica”)约42%的权益。Atlantica根据长期合同拥有和运营国际清洁能源和水基础设施资产组合，截至2022年12月31日，可供分配的现金加权平均剩余合同期限约为14年。

以下是可再生能源集团截至2022年12月31日按地理区域划分的发电量细目，其中包括拥有和运营的设施的净发电量和投资的净发电量，其中包括本公司在德克萨斯海岸风能设施的51%权益和Atlantica约42%的权益。

按地理区域划分的可再生能源发电

8	阿尔冈昆\|自由 2022年年报

重大更新

经营业绩：

与去年同期相比，AQN的经营业绩如下：

	截至三个月			截至12个月
	12月31日			12月31日
(除每股外，所有美元金额均为百万美元信息)	2022	2021	变化	2022	2021	变化
股东应占净收益(亏损)	$(74.4)	$175.6	(142)%	$(212.0)	$264.9	(180)%
调整后净收益¹	$151.0	$137.0	10%	$474.9	$449.0	6%
调整后的EBITDA¹	$358.3	$298.3	20%	$1,256.8	$1,076.3	17%
每股普通股净收益(亏损)	$(0.11)	$0.27	(141)%	$(0.33)	$0.41	(180)%
调整后每股普通股净收益¹	$0.22	$0.21	5%	$0.69	$0.71	(3)%

¹	请参阅有关非GAAP衡量标准的注意事项.

宣布2023年第一季度股息为每股普通股0.1085美元(0.1495加元)

AQN目前的目标是在收益和现金流增加的支撑下，每年向股东支付股息增长。

董事会已宣布2023年第一季度每股普通股0.1085美元的股息将于2023年4月14日支付给2023年3月31日登记在册的股东。

2023年第一季度的加元股息相当于每股普通股0.1495加元。

前四个季度每股普通股的美元和加元等值股息如下：

		Q2 2022		Q3 2022		Q4 2022		Q1 2023	总计
美元股息	$	0.1808	$	0.1808	$	0.1808	$	0.1085	$0.6509
加元等值	$	0.2345	$	0.2312	$	0.2438	$	0.1495	$0.8590

正在等待对肯塔基电力公司和AEP肯塔基输电公司的收购。

2021年10月26日，AQN的间接子公司Liberty Utilities Co.(“Liberty Utilities”)与美国电力公司(“AEP”)和AEP传输公司(“AEP传输”)签订了一项协议(“肯塔基收购协议”)，收购肯塔基电力公司(“Kentucky Power”)和AEP(“Kentucky Transco”)，总收购价约为28.46亿美元，其中包括承担约12.21亿美元的债务(“肯塔基电力交易”)。2022年9月29日，双方签署了肯塔基州收购协议修正案，其中包括将收购价格降低2亿美元至约26.46亿美元，包括承担约12.21亿美元的债务。

肯塔基电力是一家受州电价管制的发电、配电和输电公用事业公司，为肯塔基州东部20个县的客户提供服务，并在服务成本框架下运营。肯塔基州Transco是一家电力传输企业，在传输基础设施的肯塔基州部分运营，该传输基础设施是宾夕法尼亚州-新泽西州和马里兰州地区传输组织PJM InterConnection，L.L.C.的一部分。肯塔基州电力公司和肯塔基州Transco公司都受美国联邦能源管理委员会(FERC)的监管。

肯塔基电力交易的完成仍需满足或放弃某些先例条件，包括联邦能源监管委员会批准肯塔基电力交易，并根据1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法》获得许可(因为之前获得的许可现已失效)。 2022年12月15日，联邦能源监管委员会发布命令，在不影响授权的情况下拒绝对拟议交易的授权。2023年2月14日，向FERC提交了一份新的申请，要求批准肯塔基电力的交易。如果肯塔基电力的交易在2023年4月26日之前尚未完成，如果满足某些要求，任何一方都可以根据其条款终止肯塔基州收购协议。

首批资产回收交易。

2022年12月29日，本公司完成了之前宣布的将美国和加拿大一系列运营风电设施的所有权权益出售给红外资本合伙公司的交易，红外线资本合伙公司是SLC Management、永明人寿金融公司的机构替代方案和传统资产管理业务的一部分，是一家国际基础设施投资管理公司(“处置交易”)。处置交易包括出售(1)美国三个运营中的风力发电设施49%的所有权权益，装机容量总计551兆瓦：明尼苏达州的奥德尔风力发电设施、密歇根州的迪尔菲尔德风力发电设施和伊利诺伊州的糖溪风力发电设施；以及

管理研讨与分析

(2)拥有萨斯喀彻温省运营的175兆瓦蓝山风力发电设施80%的股权。该公司在美国的设施的现金收益总额约为2.775亿美元，蓝山风能设施的现金收益总额约为1.086亿加元(取决于未来可能进行的某些交易后的调整)。处置收益6,280万美元已确认，并计入本公司综合经营报表的可再生资产出售收益。公司将继续监督日常运营，并为设施提供管理服务。

发行约11亿元附属债券

本公司于2022年1月18日结束(I)于2082年1月18日到期的本金总额为7.5亿美元、本金总额为4.75%的2022-B系列次级债券在美国的包销公开发行(“美国债券发行”)；及(Ii)于2082年1月18日到期的加拿大包销公开发行(“加拿大债券发行”及连同美国债券发行，本金总额为5.25%固定至固定重置利率次级债券系列2022-A系列(“加拿大债券”及连同美国债券“债券”)，本金总额为4亿加元。公司打算使用票据发行的净收益为肯塔基电力的交易提供部分资金，条件是在短期内，在肯塔基电力交易完成之前，公司已经用这些净收益偿还了公司及其子公司的某些债务。因此，本公司预期将动用本公司及其若干附属公司与完成肯塔基电力交易有关的信贷安排。在债券发行定价的同时，公司签订了交叉货币利率掉期协议，将加拿大债券发行的加元收益兑换成美元，并进行远期起始掉期交易，以确定美国债券第二个五年期的利率，导致公司在债券的第一个十年期间的预期实际利率约为4.95%。

收购Liberty NY Water(前身为纽约美国水务公司)

从2022年1月1日起，Liberty Utilities的全资子公司Liberty Utilities(East Water Holdings)Corp.完成了对Liberty Utilities(New York Water)Corp.(前身为纽约美国水务公司)的收购。(“Liberty NY Water”)从美国水务公司购买，收购价格为约6.09亿美元。总部设在纽约州梅里克的Liberty NY Water是一家受监管的供水和废水公用事业公司，为纽约东南部8个县的约127,000个客户连接提供服务。Liberty NY Water的业务包括大约1270英里长的水管和配水管，98%的客户位于长岛的拿骚县。该公司已将Liberty NY Water的业务并入其东部地区。

展望

下面的讨论应该与有关前瞻性陈述和前瞻性信息的警告{br本MD&A部分中的实际结果可能与下面的估计大不相同。因此，投资者被告诫不要过度依赖这些估计。

预计2023年调整后每股普通股净收益

该公司估计，2023财年其调整后的每股普通股净收益将在0.55美元至0.61美元的范围内(参见关于非GAAP措施的注意事项)。预计2023年调整后每股普通股净收益的计算不包括资产处置损益的影响，但在其他情况下则以与下述说明一致的方式计算关于非GAAP衡量标准的注意事项-调整后的净收益。

本公司2023年调整后每股普通股净收益估计基于以下主要假设，以及下列各项有关前瞻性陈述和前瞻性信息的注意事项:

●

公司经营或项目所在地理区域的正常化天气模式；

●

可再生能源产量符合长期平均水平，已实现定价符合预期；

●

资本项目，包括可再生能源发电项目，按时完成并与预算成本基本一致；

●

宏观经济环境没有发生重大变化，包括在利率和通货膨胀方面；

●

利率决定与预期一致；

●

肯塔基电力交易于2023年4月下旬完成；

●

加拿大元/美元汇率和智利比索/美元汇率符合预期；

●

节省的运营费用符合预期；

●

较低的个位数有效税率，包括税收抵免，不包括预期的主要与肯塔基电力交易有关的2017年一次性税制改革调整；以及

●

2023年资产回收计划的结束时间符合预期。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

资本投资预期

假设肯塔基电力26.46亿美元的交易完成，该公司预计2023年的资本投资约为36亿美元。看见不动产、厂房和设备支出汇总以更详细地讨论公司2023年的资本投资估计。

鉴于目前的宏观环境，包括高利率和通货膨胀率，以及公司面临的特殊挑战和公司希望有效配置资本的愿望，公司预计从2022年至2026年底期间，公司预计资本密集度将因公司此前披露的124亿美元的资本投资预期而降低。

管理研讨与分析

2022年第四季度运营业绩

关键财务信息	截至12月31日的三个月
(除每股信息外，所有美元金额以百万美元为单位)	2022			2021
收入	$	748.0		$	592.0
股东应占净收益(亏损)		(74.4	)		175.6
经营活动提供的现金		214.6			126.5
调整后净收益¹		151.0			137.0
调整后的EBITDA¹		358.3			298.3
调整后的运营资金¹		258.4			221.2
向普通股股东宣布的股息		123.7			115.5
已发行普通股加权平均数		683,281,170			653,728,621
每股
基本净收益(亏损)	$	(0.11	)	$	0.27
摊薄后净收益(亏损)	$	(0.11	)	$	0.26
调整后净收益¹	$	0.22		$	0.21
向普通股股东宣布的股息	$	0.18		$	0.17

¹	请参阅有关非GAAP衡量标准的注意事项。

在截至2022年12月31日的三个月里，AQN公布的每股普通股基本净亏损为0.11美元，而2021年同期的每股基本净收益为0.27美元，减少了0.38美元。这一亏损主要是由于主要与本公司对Atlantica的投资有关的公允价值为7,570万美元的投资的变动，以及资产减值费用非现金亏损15,960万美元，主要是由于ERCOT的预测能源价格下降导致参议院风力设施(于2012年开始商业运营)，以及主要由于设施拥堵的持续挑战(统称为“2022减值”)导致的德克萨斯海岸风力设施的权益法投资减值7,590万美元。

截至2022年12月31日的三个月，AQN公布调整后每股普通股净收益为0.22美元，而2021年同期为每股0.21美元，增加0.01美元(请参阅有关非GAAP衡量标准的注意事项)。调整后的净收益同比增加了1400万美元。公司经调整后的EBITDA同比增长6000万美元(见关于非GAAP衡量标准的警告)，主要由于可再生能源集团3,370万美元的资产出售收益增加，以及收购Liberty NY Water，以及受监管服务集团中的帝国、百慕大和花岗岩国家电力系统实施新费率，分别贡献了1,010万美元和1,470万美元的调整后EBITDA。这一增长被以下因素部分抵消：折旧增加400万美元，利息增加2,790万美元，原因是利率上升以及支持增长举措的借款增加，投资税收抵免(ITC)和生产税抵免(PTC)确认减少940万美元，以及已发行普通股加权平均数量增加。

在截至2022年12月31日的三个月中，AQN经历了约0.7364的加元兑美元汇率，而2021年同期为0.7937；截至2022年12月31日的三个月，智利比索兑美元的平均汇率约为0.0011，而2021年同期为0.0012。因此，在AQN的任何加拿大和智利实体，以当地货币计算的收入或支出的任何年度差异都会受到转换为AQN的报告货币后平均汇率变化的影响。

截至2022年12月31日的三个月，AQN报告总收入为7.48亿美元，而2021年同期为5.92亿美元，增长1.56亿美元或26.4%。与2021年同期相比，影响AQN在截至2022年12月31日的三个月收入的主要因素如下：

阿尔冈昆|自由

2022年年报

	截至三个月
(所有美元金额以百万美元为单位)	12月31日
比较上期收入	$	592.0
受监管的服务集团
现有设施
电力：增加的主要原因是帝国电力系统和花岗岩州立电力系统的传递成本较高，以及帝国电气系统与上年相比天气良好。		52.6
天然气：增加的主要原因是大宗商品的转账成本上升。		46.0
水：增加的主要原因是ESSAL水系统的通货膨胀率增加机制和TUCK--此外还有玻利瓦尔水系统。		3.3
其他：增加的主要原因是Ft的项目增加。本宁。		0.9
		102.8
新设施
水：收购Liberty NY Water(2022年1月)。		30.8
		30.8
差饷检讨
电力：增加的主要原因是帝国、百慕大和花岗岩国家电力系统实施了新的费率。		11.5
天然气：增加的主要原因是能源北方和桃州天然气系统实施了新的费率。		3.2
		14.7
外汇交易		(2.1	)
可再生能源集团
现有设施
海德鲁：增长主要是由于产量增加。		0.5
加拿大风能公司：增加的主要原因是圣达马斯岛和阿默斯特岛风能公司的产量增加。		1.2
Wind美国：增长主要是由于有利的可再生能源证书(“REC”)收入、有利的能源市场定价以及Maverick和Sugar Creek Wind设施更高的可用性收入。		7.5
太阳能：减少的主要原因是大湾一号、大湾二号和阿尔塔维斯塔太阳能设施的不利天气条件。		(1.7	)
热能：减少的主要原因是桑格热能工厂的产量下降，因为它已经达到了运行小时的年度目标限制。		(0.9	)
其他：增长主要是由于德克萨斯海岸风能设施的拥堵收益权(“CRR”)收入增加。		4.7
		11.3
新设施
太阳能：增长归因于克罗顿太阳能设施(2021年12月全面商业运营(“COD”))。		0.2
其他：		0.1
		0.3
外汇交易		(1.8	)
本期收入	$	748.0

管理研讨与分析

2022年运营年度业绩

关键财务信息	截至12月31日的12个月
(除每股信息外，所有美元金额以百万美元为单位)	2022			2021		2020
收入	$	2,765.2		$	2,274.1	$	1,677.0
股东应占净收益(亏损)		(212.0	)		264.9		782.5
经营活动提供的现金		619.1			157.5		505.2
调整后净收益¹		474.9			449.0		365.8
调整后的EBITDA¹		1,256.8			1,076.3		869.5
调整后的运营资金¹		864.1			757.9		600.2
向普通股股东宣布的股息		486.0			423.0		344.4
已发行普通股加权平均数		677,862,207			622,347,677		559,633,275
每股
基本净收益(亏损)	$	(0.33	)	$	0.41	$	1.38
摊薄后净收益(亏损)	$	(0.33	)	$	0.41	$	1.37
调整后净收益¹	$	0.69		$	0.71	$	0.64
向普通股股东宣布的股息	$	0.71		$	0.67	$	0.61
总资产		17,627.6			16,797.5		13,224.1
长期债务²		7,512.3			6,211.7		4,538.8

¹	看见关于非GAAP衡量标准的警告.

²	根据年度合并财务报表，包括债务和可转换债券的当期和长期部分。

在截至2022年12月31日的12个月中，AQN公布的每股普通股基本净亏损为0.33美元，而2021年同期的每股净收益为0.41美元，减少了0.74美元。这一亏损主要是由于公允价值为3.767亿美元的投资(主要与本公司对Atlantica的投资和2022年减值有关)的价值变化所致。这些减值资产在ERCOT市场内运营，2022年录得的减值主要是由于参议院风能设施(于2012年开始商业运营)的ERCOT预测能源价格下降，以及德克萨斯州海岸风能设施拥堵的持续挑战。

截至2022年12月31日的12个月，AQN公布调整后每股普通股净收益为0.69美元，而2021年同期为每股0.71美元，减少0.02美元(请参阅有关非GAAP衡量标准的注意事项)。调整后的净收益同比增加2590万美元。公司经调整后的EBITDA同比增长1.805亿美元(见关于非GAAP衡量标准的警告)，主要由于可再生能源集团现有设施的资产出售收益增加3,490万美元和4,500万美元，主要是由于产量增加以及收购Liberty NY Water和受监管服务集团旗下的帝国、百慕大和花岗岩国家电力系统实施新费率，分别贡献了3,740万美元和4,230万美元的调整后EBITDA。这一增长被5,250万美元的折旧增加，6,900万美元的利息支出增加，以及更高的利率和更高的借款以支持增长计划，3,100万美元的ITC和PTC的较低确认，以及已发行普通股加权平均数量的增加所抵消。

在截至2022年12月31日的12个月中，AQN经历了约0.7682的加元兑美元汇率，而2021年同期为0.7976；截至2022年12月31日的12个月，智利比索兑美元的平均汇率约为0.0011，而2021年同期为0.0014。因此，在AQN的任何加拿大和智利实体，以当地货币计算的任何收入或支出的同比差异都会受到转换为AQN的报告货币后平均汇率变化的影响。

截至2022年12月31日的12个月，AQN报告总收入为27.652亿美元，而2021年同期为22.741亿美元，增长4.911亿美元或21.6%。与2021年同期相比，导致截至2022年12月31日的12个月AQN收入增长的主要因素如下：

阿尔冈昆|自由

2022年年报

	12个月
(所有美元金额以百万美元为单位)	截至12月31日
比较上期收入	$	2,274.1
受监管的服务集团
现有设施
电力：增加的主要原因是帝国电力系统、花岗岩国家电力系统和百慕大电力系统的通过成本上升，以及帝国电力系统的有利天气。		61.4
天然气：增加的主要原因是大宗商品的转账成本上升。		152.8
水：增加的主要原因是ESSAL水系统的通货膨胀率增加机制。		15.2
其他：增加的主要原因是Ft的项目增加。本宁。		1.1
		230.5
新设施
水：收购Liberty NY Water(2022年1月)。		125.6
		125.6
差饷检讨
电力：增加的主要原因是帝国、百慕大和花岗岩国家电力系统实施了新的费率。		33.2
天然气：增加的主要原因是能源北方和桃州天然气系统实施了新的费率。		7.3
用水量：增加的原因是公园供水系统实施了新的水价。		1.8
		42.3
外汇交易		(11.7	)

可再生能源集团
现有设施
海德鲁：这一增长主要是由于该公司的一个水电设施的整体产量增加以及优惠的定价。		7.5
加拿大风能公司：增长主要是由于整体产量增加。		5.0
Wind美国：增长主要是由于市场中断事件的非经常性影响、更高的产量、有利的能源市场定价和整个美国WIND设施的有利REC收入。		71.0
太阳能：增长主要是由于大湾一期太阳能设施有利的REC收入以及大湾二期太阳能设施有利的能源市场定价。		2.7
热能：增加主要是由于有利的整体能源市场定价和有利的温莎锁热能设施的REC收入。		11.9
其他：增长主要是由于德克萨斯海岸风能设施的CRR收入增加。		8.2

		106.3
新设施
Wind美国：下降是由不利的定价推动的，部分抵消了Maverick Creek Wind设施产量的增加。该设施于2020年11月6日部分完工，2021年4月21日COD 部分完工。		(1.6	)
太阳能：增长主要是由阿尔塔维斯塔太阳能设施(2021年6月满COD)和克罗顿太阳能设施(2021年12月满COD)推动的。		3.5
其他：		0.2
		2.1
外汇交易		(4.0	)
本期收入	$	2,765.2

管理研讨与分析

2022年净收益摘要

截至2022年12月31日的三个月，股东应占净亏损总额为7,440万美元，而2021年同期的净收益为1.756亿美元，减少2.5亿美元或142.4%。截至2022年12月31日的12个月，股东应占净亏损总计2.12亿美元，而2021年同期的净收益为2.649亿美元，减少4.769亿美元，降幅为180.0%。下表概述了截至2022年12月31日的三个月和十二个月的股东应占净收益(亏损)与2021年同期相比的变化。有关这些因素的更详细分析，请参阅AQN：公司和其他费用。

股东应占净收益(亏损)变动情况	截至三个月			截至12个月
	12月31日			12月31日
(所有美元金额以百万美元为单位)	2022			2022
股东应占净收益--前期余额	$	175.6		$	264.9
调整后的EBITDA¹		60.0			180.5
非控股权益应占净收益，不包括
HLBV		(3.7	)		(2.8	)
所得税		30.4			18.1
利息支出		(27.9	)		(69.0	)
其他净亏损		9.8			1.5
资产减值准备		(159.6	)		(159.6	)
权益法被投资人减值		(75.9	)		(75.9	)
收入中包含的能源衍生品未实现亏损(收益)		2.7			4.5
养恤金和离职后非服务费用		0.3			5.3
按公允价值列账的投资价值变动		(75.7	)		(376.7	)
市场混乱事件对参议院风力发电设施的影响		—			53.4
与税收股权融资相关的成本		1.4			5.7
衍生金融工具损失		5.3			—
外汇		(13.1	)		(9.4	)
折旧及摊销		(4.0	)		(52.5	)
股东应占净亏损--本期余额	$	(74.4	)	$	(212.0	)
净收益变动(美元)	$	(250.0	)	$	(476.9	)
净收益变动(%)		(142.4	)%		(180.0	)%

¹	看见关于非GAAP衡量标准的警告.

在截至2022年12月31日的三个月中，运营活动提供的现金总额为2.146亿美元，而2021年同期为1.265亿美元，增加了8810万美元。在截至2022年12月31日的三个月中，来自运营的调整资金总额为2.584亿美元，而2021年同期来自运营的调整资金为2.212亿美元，增加了3720万美元(见关于非GAAP衡量标准的警告).

在截至2022年12月31日的三个月内，调整后的EBITDA总额为3.583亿美元，与2021年同期的2.983亿美元相比，增加了6000万美元或20.1%(见关于非GAAP衡量标准的警告)。调整后EBITDA与净收益的对账中提供了对这一差异的更详细分析，如下所示非公认会计准则财务指标.

在截至2022年12月31日的12个月中，经营活动提供的现金总额为6.191亿美元，而2021年同期为1.575亿美元，增加了4.616亿美元。在截至2022年12月31日的12个月内，业务部门的调整后资金总额为8.641亿美元，而2021年同期为7.579亿美元，增加1.062亿美元(见关于非GAAP衡量标准的警告).

截至2022年12月31日的12个月内，调整后EBITDA总额为12.568亿美元，较2021年同期的10.763亿美元增加1.805亿美元或16.8%(请参阅有关非

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GAAP衡量标准)。对这一差异的更详细分析载于调整后EBITDA与净收益的对账中，如下所示非公认会计准则财务指标.

2022年调整后EBITDA摘要

调整后的EBITDA(请参阅关于非GAAP衡量标准的警告)截至2022年12月31日的三个月的总收入为3.583亿美元，与2021年同期的2.983亿美元相比，增加了6000万美元，增幅为20.1%。截至2022年12月31日止十二个月的经调整EBITDA总额为12.568亿美元，较2021年同期的10.763亿美元增加1.805亿美元或16.8%。调整后的EBITDA按公司主要业务部门的细目和变动摘要如下所示。

	截至三个月						截至12个月
按业务单位调整后的EBITDA	12月31日						12月31日
(所有美元金额以百万美元为单位)	2022			2021			2022			2021
受监管服务集团的部门营业利润¹	$	214.4		$	191.4		$	863.6		$	758.8
可再生能源集团的部门运营利润¹		163.2			123.2			472.2			383.6
行政费用		(21.2	)		(17.8	)		(80.2	)		(66.7	)
其他收入和支出		1.9			1.5			1.2			0.6
AQN调整后EBITDA合计	$	358.3		$	298.3		$	1,256.8		$	1,076.3
调整后EBITDA变动(美元)	$	60.0					$	180.5
调整后EBITDA变动(%)		20.1	%					16.8	%

¹	看见关于非GAAP衡量标准的警告.

调整后EBITDA的变动	截至2022年12月31日的三个月
	受监管			可再生
(所有美元金额以百万美元为单位)	服务			能量			公司			总计
上期余额	$	191.4		$	123.2		$	(16.3	)	$	298.3
现有设施和投资		(1.2	)		9.5			0.4			8.7
新设施和投资		10.1			(1.3	)		—			8.8
差饷检讨		14.7			—			—			14.7
资产处置		—			33.7			—			33.7
外汇影响		(0.6	)		(1.9	)		—			(2.5	)
行政费用		—			—			(3.4	)		(3.4	)
期间的总变动量	$	23.0		$	40.0		$	(3.0	)	$	60.0
本期余额	$	214.4		$	163.2		$	(19.3	)	$	358.3

调整后EBITDA的变动	截至2022年12月31日的12个月
	受监管			可再生
(所有美元金额以百万美元为单位)	服务			能量			公司			总计
上期余额	$	758.8		$	383.6		$	(66.1	)	$	1,076.3
现有设施和投资		29.3			45.0			0.6			74.9
新设施和投资		37.4			12.5			—			49.9
差饷检讨		42.3			—			—			42.3
资产处置		—			34.9			—			34.9
外汇影响		(4.2	)		(3.8	)		—			(8.0	)
行政费用		—			—			(13.5	)		(13.5	)
期间的总变动量	$	104.8		$	88.6		$	(12.9	)	$	180.5
本期余额	$	863.6		$	472.2		$	(79.0	)	$	1,256.8

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受监管的服务集团

受监管服务集团经营受费率监管的公用事业公司，截至2022年12月31日，该集团向电力、天然气、供水和废水部门的约1,244,000个客户连接提供分销服务，与2021年12月31日相比增加了约151,000个客户连接，其中包括纽约州自2022年1月1日起收购Liberty NY Water后增加的约127,000个客户。

受监管服务集团寻求通过业务发展活动实现业务有机增长，同时采用审慎的收购标准。受监管服务集团相信，通过建立建设性的监管和客户关系，并在其运营的社区中加强客户关系，其业务成果将最大化。

公用事业系统类型	截至12月31日
	2022						2021
					总计						总计
			网络实用程序		客户				网络实用程序		客户
(所有美元金额以百万美元为单位)	资产		销售额¹		连接²		资产		销售额¹		连接²
电		4,772.1		811.9		309,000		4,721.6		707.6		307,000
天然气		1,728.9		345.9		375,000		1,573.4		331.7		373,000
水和废水		1,732.9		346.1		560,000		842.5		222.3		413,000
其他		321.0		55.7				256.7		53.4
总计	$	8,554.9	$	1,559.6		1,244,000	$	7,394.2	$	1,315.0		1,093,000
累计递延收入
纳税义务	$	689.1					$	600.2

¹	截至2022年和2021年12月31日的12个月的公用事业净销售额。看见关于非GAAP衡量标准的警告.

²	客户连接总数表示所有活动和空闲客户连接的总和。

受监管服务集团按公用事业系统类型(电力、天然气、供水和废水系统)汇总其公用事业运营的绩效。

配电系统由受监管的配电公用事业系统组成，截至2022年12月31日在美国加利福尼亚州、新罕布夏州、密苏里州、堪萨斯州、俄克拉何马州、阿肯色州以及百慕大为大约309,000个客户连接提供服务。

天然气分配系统由受监管的天然气分配公用事业系统组成，截至2022年12月31日，为美国新罕布夏州、伊利诺伊州、爱荷华州、密苏里州、佐治亚州、马萨诸塞州和纽约州以及加拿大新不伦瑞克省的约375,000个客户连接提供服务。

水和废水分配系统由受监管的水分配和废水收集公用事业系统组成，截至2022年12月31日，为美国阿肯色州、亚利桑那州、加利福尼亚州、伊利诺伊州、密苏里州、纽约州和德克萨斯州以及智利的约560,000个客户连接提供服务。

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2022年年报

2022年年度使用结果

配电系统	截至12月31日的三个月				截至12月31日的12个月
	2022		2021		2022		2021
该期间的平均活跃电力客户连接数
住宅		262,500		261,100		261,900		260,600
工商业		43,200		42,300		42,800		42,100
该期间的平均活跃电力客户连接总数		305,700		303,400		304,700		302,700

客户使用量(GW-HRS)
住宅		653.3		581.7		2,899.6		2,769.7
工商业		924.2		899.3		3,849.3		3,701.1
客户总使用量(GW-HRS)		1,577.5		1,481.0		6,748.9		6,470.8

截至2022年12月31日止三个月，配电系统的总用电量为1,577.5千兆瓦时，较2021年同期的1,481.0千兆瓦时增加96.5千兆瓦时或6.5%。用电量增加主要是由于天气转好。

在截至2022年12月31日的12个月内，配电系统的总用电量为6,748.9千兆瓦小时，较2021年同期的6,470.8千兆瓦小时增加278.1兆瓦小时或4.3%。用电量增加主要是由于天气转好。

受监管服务集团约47%的配电系统收入预计不会受到客户使用变化的影响，因为它们受到容量脱钩或固定费用计费的影响。

天然气输送系统	截至12月31日的三个月				截至12月31日的12个月
	2022		2021		2022		2021
期间天然气客户的平均活跃连接数
住宅		321,100		318,000		320,300		318,600
工商业		39,100		38,100		38,800		38,100
期间平均活跃的天然气客户连接总数		360,200		356,100		359,100		356,700

客户使用量(MMBTU)
住宅		5,433,000		5,750,000		20,912,000		20,703,000
工商业		5,723,000		5,077,000		20,607,000		18,696,000
客户总使用量(MMBTU)		11,156,000		10,827,000		41,519,000		39,399,000

截至2022年12月31日的三个月，天然气分配系统的总用气量为11,156,000 MMBTU，而2021年同期为10,827,000 MMBTU，增加了329,000 MMBTU，或3.0%。客户使用量的增加主要是由于新不伦瑞克天然气系统的客户增长和中州天然气系统的有利天气。

在截至2022年12月31日的12个月内，天然气分配系统的总用气量为41,519,000 MMBTU，而2021年同期为39,399,000 MMBTU，增加了2,120,000 MMBTU或5.4%。客户使用量的增加主要是由于中州、北能源和新不伦瑞克天然气系统的良好天气推动的。

预计受监管服务集团的天然气分销系统约86%的收入不会受到客户使用变化的影响，因为它们受到体积分离的影响或代表固定费用账单。

管理研讨与分析

水和废水分配

系统	截至12月31日的三个月				截至12月31日的12个月
	2022		2021		2022		2021
期间的平均活跃客户连接数
废水处理客户连接		49,100		47,800		48,100		47,500
配水客户连接		501,800		358,300		497,500		359,100
期间的平均活跃客户连接总数		550,900		406,100		545,600		406,600
提供加仑(百万加仑)
经处理的废水		822		726		3,233		2,768
提供的水		9,851		7,297		41,619		28,197
提供的总加仑(百万加仑)		10,673		8,023		44,852		30,965

在截至2022年12月31日的三个月里，供水和废水分配系统为客户提供了约98.51亿加仑的水，并处理了约8.22亿加仑的废水。相比之下，2021年同期提供了72.97亿加仑的水和处理了7.26亿加仑的废水，提供的总加仑增加了25.54亿加仑或35.0%，处理的总加仑增加了9600万加仑或13.2%。这主要是由于收购了Liberty NY Water。

在截至2022年12月31日的12个月中，供水和废水分配系统为客户提供了约416.19亿加仑的水，处理了约32.33亿加仑的废水。相比之下，2021年同期提供的水为281.97亿加仑，处理的废水为27.68亿加仑，提供的总加仑增加了134.22亿加仑，增幅为47.6%，处理的总加仑增加了4.65亿加仑，增幅为16.8%。这主要是由于收购了Liberty NY Water。

受监管服务集团的供水和废水分配系统大约50%的收入预计不会受到客户使用变化的影响，因为它们受到体积分离的影响或代表固定费用账单。

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2022年受监管服务集团经营业绩

	截至三个月						截至12个月
	12月31日						12月31日
(所有美元金额以百万美元为单位)	2022			2021			2022			2021
收入
受管制的配电	$	326.3		$	261.3		$	1,277.4		$	1,183.4
减去：购买的受监管电力		(124.2	)		(93.0	)		(465.5	)		(475.8	)
网络公用事业销售-电力¹		202.1			168.3			811.9			707.6
受管制的气体分配		221.8			172.0			686.7			525.9
减少：购买的受监管气体		(125.5	)		(80.2	)		(340.8	)		(194.2	)
公用事业净销售额-天然气¹		96.3			91.8			345.9			331.7
受管制的水回收和分配		89.0			58.3			364.4			234.9
减少：购买的管制用水		(8.6	)		(2.6	)		(18.3	)		(12.6	)
净公用事业销售-水回收和分配¹		80.4			55.7			346.1			222.3
其他收入²		14.0			13.4			55.7			53.4
公用事业净销售额^1,3		392.8			329.2			1,559.6			1,315.0
运营费用		(185.8	)		(149.0	)		(736.5	)		(597.9	)
其他收入		5.2			3.9			21.9			18.3
HLBV⁴		2.2			7.3			18.6			23.4
分部营业利润^1,5,6	$	214.4		$	191.4		$	863.6		$	758.8

¹	看见关于非GAAP衡量标准的警告.

²	看见注21在年度合并财务报表中。

³	此表包含公用事业净销售额与收入的对账。表的相关部分摘自并应结合合并业务报表和注21在年度合并财务报表中，“分段信息”。本补充披露旨在更全面地解释与净公用事业销售相关的披露，并提供与受监管服务集团的运营业绩相关的额外信息。投资者被告诫说，公用事业净销售额不应被解释为收入的替代。

⁴	HLBV收入指受规管服务集团于期内于鲁宁及绿松石太阳能设施及Neosho Ridge、Kings Point及North Fork Ridge Wind设施(统称为“帝国风能设施”)的税项净值。

⁵	此表包含受监管服务组的部门营业利润与收入之间的对账。表的相关部分源自合并业务报表，应与合并业务报表一并阅读注21在年度合并财务报表中，“分段信息”。本补充披露旨在更全面地解释与事业部营业利润相关的披露，并提供与受监管服务集团的经营业绩相关的额外信息。提醒投资者，部门营业利润不应被解释为收入的替代方案。

⁶	上一年的某些项目已重新分类，以符合本年度的列报方式。

管理研讨与分析

2022年第四季度经营业绩

截至2022年12月31日止三个月，受管制服务集团录得收入6.37亿美元(即受管制电力分配3.263亿美元、受管制燃气分配2.218亿美元及受管制水回收及分配8,900万美元)，而去年同期的收入为4.916亿美元(即受管制电力分配2.613亿美元、受管制气体分配1.72亿美元及受管制水回收及分配5830万美元)。

在截至2022年12月31日的三个月中，受监管服务集团报告的部门营业利润(不包括公司管理费用)为2.144亿美元，而去年同期为1.914亿美元(见关于非GAAP衡量标准的警告).

下表总结了这些变化的要点：

	截至三个月
(所有美元金额以百万美元为单位)	12月31日
上期分部营业利润¹	$	191.4
现有设施
电力：增加的主要原因是帝国电力系统的良好天气。		5.4
天然气：减少主要是由于通胀压力导致的运营费用增加，以及坏账和物业税支出增加。		(8.2	)
用水量：减少的主要原因是公园供水系统的运营成本较高。		(0.6	)
其他：		2.2
		(1.2	)
新设施
水：收购Liberty NY Water(2022年1月)。		10.1
		10.1
差饷检讨
电力：增加的主要原因是帝国、百慕大和花岗岩国家电力系统实施了新的费率。		11.5
天然气：增加的主要原因是能源北部和桃州天然气系统实施了新的费率。		3.2
		14.7
外汇交易		(0.6	)
本期分部营业利润¹	$	214.4

请参阅有关非GAAP衡量标准的注意事项。

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2022年年报

2022年年度经营业绩

截至2022年12月31日止十二个月，受管制服务集团录得收入23.285亿美元(即受管制电力分配12.774亿美元、受管制天然气分销6.867亿美元及受管制水回收及分配3.644亿美元)，而上一年度的收入为19.442亿美元(即受管制电力分配11.834亿美元、受管制天然气分销5.259亿美元及受管制水回收及分配2.349亿美元)。

在截至2022年12月31日的12个月中，受监管服务集团报告部门运营利润(不包括公司管理费用)为8.636亿美元，而上一年为7.588亿美元(见关于非GAAP衡量标准的警告).

下表总结了这些变化的要点：

(所有美元金额以百万美元为单位)	截至12月31日的12个月
上期分部营业利润¹	$	758.8
现有设施
电力：增加的主要原因是与中西部极端天气事件相关的非直通燃料成本增加，这是在帝国电力系统的比较期间记录的，以及帝国电力系统的有利天气。		35.9
天然气：减少的主要原因是运营费用增加。		(9.6	)
水：增加的主要原因是ESSAL水系统的收入增加。		0.3
其他：增长主要是由于监管资产的账面费用增加。		2.7
		29.3
新设施
水：收购Liberty NY Water(2022年1月)。		37.4
		37.4
差饷检讨
电力：增加的主要原因是帝国、百慕大和花岗岩国家电力系统实施了新的费率。		33.2
天然气：增加的主要原因是能源北方和桃州天然气系统实施了新的费率。		7.3
水费：增加的主要原因是公园水务系统实施了新的水费。		1.8
		42.3
外汇交易		(4.2	)
本期分部营业利润¹	$	863.6

请参阅有关非GAAP衡量标准的注意事项。

管理讨论与分析

监管程序

下表汇总了受监管服务集团内目前正在进行或将于2022年完成的主要监管程序。¹

实用程序	管辖权	监管程序类型	费率请求(百万)	现状
已完成费率审查
帝国电气	密苏里	一般利率案(“GRC”)与证券化	$79.9	2021年5月28日，提交了基于截至2020年9月30日的12个月历史测试年度的费率审查，更新期至2021年6月30日，寻求根据26亿美元的费率基数(其中包括帝国风能设施和阿斯伯里发电厂的退役)以及与中西部极端天气事件的影响相关的2990万美元成本，从年度净营收/亏损额中恢复5000万美元，或基本费率运营收入总额增长7.61%。2022年3月9日，密苏里州公共服务管理委员会(MPSC)批准了四项规定协议，解决了除费率设计以外的所有问题，导致年度基本费率收入增加3550万美元，以及与帝国风设施相关的另外400万美元的收入。2022年4月6日，MPSC发布了解决所有问题的报告和命令。帝国电气于2022年5月提交了更新后的关税，新费率将于2022年6月生效。

				2022年1月19日，帝国电气提交了一份请愿书，要求证券化与中西部极端天气事件影响相关的成本。2022年3月21日，帝国电气提交了一份请愿书，要求证券化与阿斯伯里发电厂退役相关的成本。2022年8月18日和2022年9月22日，MPSC分别发布和修订了一份报告和一项命令，授权帝国电气公司证券化约290.4美元的合格非常成本(中西部极端天气事件)、能源过渡成本(ASBERY) 和与拟议证券化相关的前期融资成本。该等证券化及订单授权支付的金额与本公司就该等事宜而递延支付的各项成本大致上并无抵触。帝国电气于2022年11月10日对MPSC命令提出上诉。更多信息--与中西部极端天气事件和阿斯伯里退休相关的监管程序*有关更详细的说明.

贝尔科	百慕大群岛	GRC	$34.8	2021年9月30日，Belco提交了收入津贴申请，其中要求2022年增加3480万美元，2023年增加610万美元。2022年3月18日，监管机构(RA)批准每年增加2280万美元，2022年和2023年的收入津贴分别为2.241亿美元和2.262亿美元。*RA授权7.16%的回报率，包括62%的股本和8.92%的股本回报率(“ROE”)。2022年4月，Belco向百慕大最高法院提起上诉，质疑RA通过最近的零售关税审查作出的决定。

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2022年年报

实用程序	管辖权	监管程序类型	费率请求(百万)	现状
帝国电气	堪萨斯州	GRC	$4.5	2021年5月27日，提交了一份简短的费率审查，寻求收回自2019年费率审查以来与帝国风能设施的增加、Asbury的报废和非增长相关的工厂投资相关的成本。2022年5月，委员会一致批准了关于解决阿斯伯里退役和非风能投资的最低费率待遇的部分和解方案，导致基本费率减少60万美元。撤回通过基本费率恢复帝国风电设施的请求，估计为帝国电气带来了390万美元的收益。新的基本利率于2022年7月生效。

帝国地区煤气公司	密苏里	GRC	$1.4	2021年8月23日，提交了一份申请，要求在10%的净资产收益率和52%的股权资本结构的基础上增加140万美元的收入。2022年1月，MPSC员工提交了证词，建议在年净资产收益率为9.5%的基础上增加1亿美元的收入。2022年4月12日，公司、MPSC工作人员、消费者权益倡导团体和行业客户团体提交了一份规定和协议，解决了案件中的大部分问题。2022年4月举行了证据听证会。2022年6月，MPSC批准了关于基本利率收入每年至少增加100万美元的规定和协议。新税率于2022年8月生效。

帝国电气	俄克拉荷马州	GRC	$6.2	2022年2月28日，提交了一份申请，要求将收入增加620万美元的基数，被与帝国风能设施相关的估计燃料节省210万美元所抵消，根据10%的净资产收益率和52.79%的股权资本结构，估计净收入增加410万美元。2022年12月29日，委员会批准了公司和员工提交的联合规定和协议，授权每年增加510万美元的基本收入。

新不伦瑞克天然气公司	加拿大	GRC	-$3.9	2021年11月22日，根据能源和公用事业委员会最近的决定，提交了2022年一般费率申请，要求收入减少，授权资本结构为45%的股本和8.5%的净资产收益率。2022年1月，纽约州布伦瑞克天然气公司对联邦能源和公用事业委员会的资本成本决定提出上诉。2022年5月，能源和公用事业委员会发布了一项部分决定，批准将年收入减少100万美元，并于2022年7月生效。2022年6月，上诉法院裁定新布伦瑞克天然气公司胜诉，并将资本案的总成本发回能源和公用事业委员会。2022年12月22日，能源和公用事业委员会发布了一项最终决定，批准在9.8%的净资产收益率的基础上增加130万美元的年度收入。新的税率将于2023年1月1日生效。

苹果谷兰乔斯供水系统	加利福尼亚	GRC	$2.9	2021年7月2日，提交了一份申请，请求在2022年增加290万美元的收入，2023年增加210万美元，2024年增加230万美元，ROE为9.4%，股权和资本结构为57%。加州公用事业委员会(CPUC)公共事业委员会(CPUC)公共倡导办公室在2022年1月底发布的第一份报告中。2022年2月提交了反驳证词，2022年3月举行了听证会。2023年2月3日，欧盟委员会发布了一项最终的税收命令，授权每年增加150万美元的收入。新税率预计将于2023年3月生效，追溯至2022年7月1日。

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实用程序	管辖权	监管程序类型	费率请求(百万)	现状
公园供水系统	加利福尼亚	GRC	$5.5	2021年7月2日，提交了一份申请，要求根据9.4%的净资产收益率和57%的股权资本结构，分别在2022年、2023年和2024年分别增加550万美元、180万美元和180万美元的收入。CPUC公共服务倡导办公室在其2022年1月底的报告中发布了这份报告。2022年2月提交了反驳证词，2022年3月举行了听证会。2023年2月3日，CPUC发布了最终命令，授权每年增加110万美元的收入。*新税率将于2023年3月生效，追溯至2022年7月1日。

挂起的费率审查
卡尔佩科电气系统	加利福尼亚	GRC	$35.7	2021年5月28日，提交了一份申请，要求根据10.5%的ROE和54%的股权资本结构，在2022年增加3570万美元的收入。CPUC和公共卫生倡导者办公室于2022年2月23日发布了第一份报告，Calpeo公司于2022年3月提交了第一份反驳证词。2022年5月，达成和解，解决了除净资产收益率以外的所有问题。最终决定预计将在2023年第二季度做出。

圣劳伦斯天然气公司	纽约	GRC	$4.1	2021年11月24日，提交了一份申请，要求在净资产收益率为10.5%的基础上增加340万美元的收入，并提出了约50%的股本资本结构。2022年1月31日，提交了一份补充申请，将请求的收入增加更新为410万美元。纽约州公共服务和参谋部于2022年6月3日提交证词，建议增加12万美元的年度分销和收入。圣劳伦斯天然气公司于2022年6月24日提交反驳证词，并更新请求，要求增加分销基础收入360万美元。和解谈判于2022年7月开始，预计将在2023年第二季度做出决定。

松林悬崖水	阿肯色州	GRC	$5.9	于2022年9月30日提交申请，寻求在三年内分阶段实现10.5%的净资产收益率和52%的股本比率，使收入增加590万美元。

五花八门	五花八门	五花八门	$0.1	其他悬而未决的税率和审查要求涉及这两家废水处理公司。

所有费率请求都不包括递增调整。

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2022年年报

与中西部极端天气事件和阿斯伯里退休有关的诉讼程序

中西部极端天气事件导致帝国电气代表其客户购买燃料和电力的成本大幅增加。

当帝国电气在2021年5月提交其最新的密苏里州费率案( “帝国费率案”)时，包括一项要求追回与中西部极端天气事件相关的成本的请求。2021年7月，密苏里州众议院第734号法案签署成为法律，为公用事业公司创造了一个选项，通过证券化为收回异常天气事件成本提供资金(“证券化法规”)。帝国电气在2022年1月提交反驳证词时，从费率申请中删除了与中西部极端天气事件相关的所有成本。根据证券化法规，帝国电气寻求授权发行与中西部极端天气事件相关的约2.22亿美元证券化公用事业关税债券。

此外，作为2017年和2019年综合资源计划(IRPS)的一部分，帝国电气分析了1970年建设的燃煤发电机组阿斯伯里退役的影响，并确定这样做将为客户带来显著的节省。阿斯伯里于2020年3月1日退役。2020年7月23日，MPSC发布了一项行政会计命令，指示帝国电气从2020年1月1日起建立监管资产和负债账户，以反映关闭Asbury对密苏里州运营和资本支出的影响。

帝国电气最初寻求在帝国运价案中追回与Asbury相关的收入和支出，以及AAO的余额。随着证券化法规的通过，所有与Asbury相关的余额都从帝国利率案中删除，并于2022年3月21日，帝国电气根据证券化法规提交了一份请愿书，要求将Asbury相关余额证券化。帝国电气寻求授权为其Asbury成本发行约1.41亿美元的证券化公用事业关税债券，其中包括约2100万美元的资产退休债务，这是帝国电气将从Asbury退休中收回但尚未发生的成本的估计。

2022年4月27日，MPSC发布了一项命令，整合了有关阿斯伯里和中西部极端天气事件通过证券化进行量子融资的案件，听证会于2022年6月13日当周举行。2022年8月18日和2022年9月22日，MPSC分别发布和修订了一份报告和命令，授权帝国电气将与拟议证券化相关的约2.904亿美元的合格非常成本(中西部极端天气事件)、能源转换成本(Asbury)和前期融资成本证券化。证券化令授权的金额与本公司就该等事宜而递延的成本大致一致。帝国电气提交了复审请求，要求复审MPSC拒绝收回中西部极端天气事件5%的成本、累计递延所得税的计算以及排除与阿斯伯里工厂相关的某些运输费用等问题。2022年10月12日，MPSC驳回了所有重审动议。帝国电气于2022年11月10日向密苏里州西区上诉法院提出上诉。公共律师办公室也提出了上诉，但于2023年2月28日撤回了上诉。此案的简报预计将于2023年4月完成。

与收购相关的监管程序：

肯塔基州电力交易

肯塔基电力交易的完成还有待收到特定的监管和政府批准。在2022年第一季度，1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法案》规定的适用等待期到期(现已失效)，美国外国投资委员会批准了肯塔基电力的交易。2022年5月4日，肯塔基州公共服务委员会(KPSC)发布了一项命令，批准了肯塔基州电力公司的交易，但须遵守命令中规定的某些条件，包括Liberty Utilities在议程过程中同意的那些条件。2022年5月3日，KPSC发布了一项命令，要求对与Mitchell煤炭发电设施(肯塔基电力拥有50%权益，相当于780兆瓦)(“Mitchell电厂”)相关的拟议运营和所有权协议(统称为“Mitchell协议”) 进行某些修改。2022年7月1日，西弗吉尼亚州公务员委员会(WVPSC)发布了一项关于米切尔协议的命令，该命令与KPSC关于米切尔协议的命令不一致。肯塔基电力交易的完成取决于某些先例条件的满足或放弃，其中包括肯塔基电力交易得到联邦能源监管委员会的批准，根据1976年哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案续签的许可，以及与KPSC、WVPSC和联邦能源监管委员会批准米切尔协议有关的条件。2022年9月29日，Liberty Utilities、AEP和AEP Transport签署了肯塔基州收购协议修正案，提供了一条达成协议的途径。其中，修正案将收购价格降低了2亿美元。2022年12月15日，FERC发布了一项命令，在不影响授权的情况下拒绝了对拟议交易的授权。2023年2月14日，向FERC提交了一份新的申请，要求批准肯塔基电力的交易。

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可再生能源集团：

2022年发电业绩

	长期平均水平			截至三个月 12月31日				长期平均值			截至12月31日的12个月 12月31日
(售出以GW-小时为单位的性能)	资源			2022		2021		资源			2022		2021
海德鲁设施：
海洋区域		37.6			48.2		36.7		148.2			149.1		124.2
魁北克地区		72.6			74.1		74.4		273.3			292.0		266.6
安大略省地区		26.2			27.9		21.8		120.4			116.0		91.2
西部地区		12.6			10.2		9.1		65.0			52.1		49.9
		149.0			160.4		142.0		606.9			609.2		531.9
加拿大风能设施：
圣达梅斯		22.7			23.4		18.3		76.9			77.7		70.8
圣莱昂		121.4			125.4		127.5		430.2			435.0		422.5
红百合¹		24.1			25.3		26.3		88.5			90.8		91.2
莫尔斯		30.5			26.1		31.0		108.8			103.7		107.2
阿默斯特		67.9			67.6		62.8		229.8			219.5		198.4
蓝山²		200.4			140.2		—		558.3			464.2		—
EBR³		21.0			21.1		—		74.4			71.0		—
		488.0			429.1		265.9		1,566.9			1,461.9		890.1
美国风能设施：
沙岭		43.6			11.7		41.7		158.3			105.5		134.8
米诺克		189.8			208.5		194.7		673.7			696.9		622.1
元老院		140.0			114.2		144.1		520.4			490.0		480.5
树荫下的橡树		100.5			114.9		100.7		355.6			362.2		319.2
奥德尔		238.0			250.9		214.7		831.8			869.3		720.3
迪尔菲尔德		167.9			168.8		150.8		546.0			554.9		515.9
糖溪⁴		212.6			193.0		189.4		724.8			661.4		426.4
Maverick Creek⁵		480.2			362.6		483.0		1,920.6			1,620.9		1,519.2
		1,572.6			1,424.6		1,519.1		5,731.2			5,361.1		4,738.4
太阳能设施：
康沃尔		2.2			2.4		2.1		14.7			14.7		14.6
贝克斯		13.0			9.9		9.1		77.2			67.2		66.0
大湾区		37.6			44.1		40.8		205.7			214.7		208.4
阿尔塔维斯塔⁶		31.4			33.0		32.1		164.4			167.7		127.5
克罗顿⁷		0.9			1.1		0.2		5.4			5.4		0.2
		85.1			90.5		84.3		467.4			469.7		416.7
可再生能源表现		2,294.7			2,104.6		2,011.3		8,372.4			7,901.9		6,577.1

供热设施：
温莎锁具		不适用	⁸		29.7		31.0		不适用	⁷		127.5		128.8
桑格		不适用	⁸		—		34.5		不适用	⁷		149.1		145.4
					29.7		65.5					276.6		274.2
总业绩					2,134.3		2,076.8					8,178.5		6,851.3

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2022年年报

¹	AQN拥有75%的股权，但使用股权法对设施进行核算。数据显示了该设施生产的全部能源。

²	蓝山风能设施于2022年4月14日实现了COD。AQN拥有20%的股权，但使用股权法对该设施进行核算。数据显示了该设施本季度预期的长期平均资源(“LTAR”)和实际发电量。

³	EBR风能设施于2021年12月31日实现了COD。AQN拥有50%的股权，但使用股权法对设施进行核算。数据显示了该设施生产的全部能源。

⁴	糖溪风能设施于2020年11月9日达到了COD。在2021年1月29日之前，AQN拥有该设施50%的股权。2021年1月29日，AQN 收购了之前并未拥有的剩余50%股权。数据显示了该设施生产的全部能源。由于叶片制造错误，40台涡轮机中有26台最初被关闭。截至2021年9月29日，所有受影响的涡轮机都已重新投入使用。

⁵	小牛溪风力设施于2020年11月6日部分完工，COD于2021年4月21日部分完工。2021年1月19日之前，AQN拥有该设施50%的股权。2021年1月19日，AQN收购了之前并未拥有的剩余50%股权。数据显示了该设施生产的全部能源。由于叶片制造错误，73台涡轮机中有26台最初被关闭。截至2021年6月7日，所有受影响的涡轮机都已恢复使用。

⁶	阿尔塔维斯塔太阳能设施于2021年3月8日部分完工，COD于2021年6月1日部分完工。2021年4月9日之前，AQN拥有该设施50%的股权。 2021年4月9日，AQN收购了之前并不拥有的剩余50%股权。数据显示了该设施生产的全部能源。

⁷	克罗顿太阳能设施于2021年12月8日实现了化学需氧量。

⁸	天然气热电联产设施。

2022年第四季度可再生能源集团业绩

在截至2022年12月31日的三个月内，可再生能源集团的发电量为2,134.3千兆瓦时，而2021年同期为2,076.8千兆瓦时。

截至2022年12月31日止三个月，水电设施的发电量为160.4吉瓦时，较2021年同期的142.0吉瓦时增长13.0%。发电量占总发电量的107.7%，而2021年同期为95.3%。

截至2022年12月31日止三个月，风力发电设施的发电量为1,853.7千兆瓦小时，较2021年同期的1,785.0千兆瓦小时增加3.8%。产量的增加主要是由于增加了EBR风力设施和蓝山风力设施，前者于2021年12月31日达到COD，后者于2022年4月14日达到COD。不包括Sugar Creek、EBR和Blue Hill Wind设施，产量比去年同期下降了6.0%。风电设施，包括新设施，发电量相当于LTAR的90.0%，而2021年同期为97.1%。

在截至2022年12月31日的三个月内，太阳能设施的发电量为90.5千兆瓦小时，而2021年同期的发电量为84.3千兆瓦小时，增长7.4%。产量增加的部分原因是克罗顿太阳能设施在2021年12月8日实现了COD。不包括新设施，产量比去年同期高出6.3%。太阳能设施，包括新设施，发电量相当于长期目标年发电量的106.3%，而2021年同期为99.9%。

在截至2022年12月31日的三个月中，热力设施的发电量为29.7千兆瓦-小时，而2021年同期为65.5千兆瓦-小时。在同一时期，温莎船闸热设施产生了1305亿磅的蒸汽，而2021年同期的蒸汽为1321亿磅。

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2022年可再生能源集团年度业绩

在截至2022年12月31日的12个月内，可再生能源集团的发电量为8,178.5千兆瓦时，而2021年同期为6,851.3千兆瓦时。

截至2022年12月31日止十二个月内，水电设施的发电量为609.2吉瓦时，较2021年同期的531.9吉瓦时增长14.5%。发电量占总发电量的100.4%，而2021年同期为87.6%。

截至2022年12月31日止十二个月内，风力发电设施的发电量为6,823.0GW-小时，较2021年同期的5,628.5GW-HRS增加21.2%。产量的增加主要是由于增加了Maverick Creek风力设施，该设施于2021年4月21日达到COD，EBR风力设施于2021年12月31日达到COD，蓝山风力设施于2022年4月14日达到COD。此外，糖溪风力发电设施和Maverick Creek风力发电设施在2021年的产量较低，原因是叶片制造错误导致涡轮机关闭。不包括新设施，产量比去年同期高出8.8%。截至，风电设施的发电量相当于LTAR的93.5%，而2021年同期为90.1%。

截至2022年12月31日的12个月内，太阳能设施的发电量为469.7吉瓦时，较2021年同期的416.7吉瓦时增长12.7%。产量的增加主要是由于Altavista太阳能设施于2021年3月8日和COD分别于2021年3月8日和6月1日部分完工。此外，克罗顿太阳能设施于2021年12月8日实现了化学需氧量。不包括新设施，产量比去年同期高出2.6%。太阳能设施的发电量相当于长期平均发电量的100.5%，而2021年同期为95.3%。

截至2022年12月31日的12个月内，热力设施的发电量为276.6吉瓦时，而2021年同期的发电量为274.2吉瓦时。在截至2022年12月31日的12个月中，温莎船闸热设施产生了5203亿磅蒸汽，而2021年同期的蒸汽产量为5070亿磅。

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2022年年报

2022年可再生能源集团经营业绩

	截至 12月31日的三个月						截至12个月 12月31日
(所有美元金额以百万美元为单位)	2022			2021			2022			2021
收入¹
水力发电	$	11.7		$	8.5		$	51.6		$	36.8
风		65.9			59.8			221.4			156.4
太阳能		2.8			5.6			29.9			26.9
热能		8.2			9.0			48.0			36.5
非监管能源销售总额	$	88.6		$	82.9		$	350.9		$	256.6
更少：
销售成本--能源²		(0.2	)		(1.5	)		(7.2	)		(7.3	)
销售成本-散热		(5.2	)		(7.0	)		(34.5	)		(23.9	)
能源销售净额^3,4	$	83.2		$	74.4		$	309.2		$	225.4
可再生能源信用⁵		7.6			3.7			27.8			17.5
其他收入		0.3			0.1			0.6			0.8
净收入总额	$	91.1		$	78.2		$	337.6		$	243.7
支出和其他收入
运营费用		(31.7	)		(24.8	)		(114.5	)		(104.3	)
出售可再生资产的收益		62.8			29.1			64.0			29.1
股息、利息、股权和其他收入⁶		21.6			13.5			91.2			84.0
市场混乱事件对参议院风力发电设施的影响		—			—			—			53.4
HLBV收入⁷		19.4			27.2			93.9			77.7
分部营业利润^3,8,9	$	163.2		$	123.2		$	472.2		$	383.6

¹	可再生能源集团(Renewable Energy Group)的许多购电协议(PPA)都包括年度提价。然而，由于能源率较低的工厂的平均产量较高而导致加权平均产量水平的变化，可能导致该部门的加权平均能源率较上年同期较低。包括市场中断事件对参议院风力发电设施的影响。

²	销售成本-能源包括在海事地区购买能源，以管理Tinker Hydro设施的能源销售，该设施根据多年合同出售给零售和工业客户。

³	看见关于非GAAP衡量标准的警告.

⁴	此表包含能源净销售额与收入的对账。表的相关部分摘自并应结合合并业务报表和注21在年度合并财务报表中，“分段信息”。本补充披露旨在更全面地解释与能源净销售额相关的披露，并提供与AQN经营业绩相关的额外信息。投资者被告诫，能源净销售额不应被解读为收入的替代方案。

⁵	符合条件的可再生能源项目获得可再生能源发电和向电网输送可再生能源的REC。REC代表了1兆瓦小时的电力来自合格能源的证据。

⁶	包括从Atlantica和相关方收到的股息(见附注8和16在年度综合财务报表中)以及对Stella、Cranell、East Raymond和West Raymond Wind设施(统称为“Texas Coastal Wind设施”)的股权投资。

⁷	HLBV收入是指可再生能源集团在此期间主要从其某些美国风能和美国太阳能发电设施所产生的电力中赚取的税项净值。

PTC是根据适用的联邦和州法规规定的每千瓦时1美元的风能发电量而赚取的。在截至2022年12月31日的12个月内，可再生能源集团的合格设施产生了4,998.9 GW-hr，相当于PTC 约1.25亿美元的收入，而2021年同期的PTC收入为2,473.6 GW-hr，相当于6,180万美元。大部分PTC已分配给税务股权投资者，以将PTC和其他税务属性的AQN价值货币化，这些属性是HLBV收入的主要驱动因素，由投资者赚取的回报抵消。公司直接利用一些临时税种来降低其整体有效税率。

⁸	上一年的某些项目已重新分类，以符合本年度的列报方式。

⁹	此表包含可再生能源集团部门营业利润与收入之间的对账。表的相关部分源自合并业务报表，应与合并业务报表一并阅读注21在年度合并财务报表中，“分段信息”。本补充披露旨在更全面地解释与分部营业利润相关的披露，并提供与可再生能源集团经营业绩相关的额外信息。提醒投资者，部门营业利润不应被解释为收入的替代方案。

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2022年第四季度经营业绩

在截至2022年12月31日的三个月内，可再生能源集团的设施产生了8860万美元的运营收入(即非监管能源销售)，而去年同期为8290万美元。

在截至2022年12月31日的三个月中，可再生能源集团的设施产生了1.632亿美元的部门运营利润，而2021年同期为1.232亿美元，增幅为4000万美元或32.5%(见关于非GAAP衡量标准的警告).

下表总结了这些变化的要点：

(所有美元金额以百万美元为单位)	截至12月31日的三个月
上期分部营业利润¹	$	123.2
现有设施和投资
海德鲁：增长主要是由于整体产量增加。		1.6
加拿大风能公司：增加的主要原因是圣达马斯岛和阿默斯特岛风能公司的产量增加。		1.0
Wind US：下降主要是由于产量下降导致HLBV收入下降，以及全美风电设施运营费用增加，部分抵消了有利的可再生能源证书(“REC”)收入、有利的能源市场定价以及Maverick和Sugar Creek Wind设施的可用性收入增加。		(5.2	)
太阳能：减少的主要原因是大湾一号、大湾二号和阿尔塔维斯塔太阳能设施的不利天气条件。		(1.2	)
热能：增长主要是由温莎锁热设施有利的能源市场定价推动的。		0.7
投资：减少主要是由于公司投资分红的时机所致。²		(0.9	)
其他：增长主要是由于德克萨斯海岸风能设施和Val-EO风能设施的股权收入增加。		13.5
		9.5
新设施和投资
太阳能：增长主要归因于克罗顿太阳能设施(2021年12月全额COD)。		0.3
其他：减少的主要原因是RNG设施的启动成本。		(1.6	)
		(1.3	)
资产处置		33.7
外汇交易		(1.9	)
本期分部营业利润¹	$	163.2

看见关于非GAAP衡量标准的警告.

看见附注8和16在年度合并财务报表中。

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2022年年报

2022年年度经营业绩

在截至2022年12月31日的12个月内，可再生能源集团的设施产生了3.509亿美元的营业收入(即非监管能源销售)，而去年同期为2.566亿美元。

在截至2022年12月31日的12个月内，可再生能源集团的设施产生了4.722亿美元的部门运营利润，而2021年同期为3.836亿美元，增长了8860万美元或23.1%(见关于非GAAP衡量标准的警告).

下表总结了这些变化的要点：

(所有美元金额以百万美元为单位)	截至12月31日的12个月
上期分部营业利润¹	$	383.6
现有设施
海德鲁：这一增长主要是由于该公司的一个水电设施的整体产量增加以及优惠的定价。		4.6
加拿大风能公司：增长主要是由于整体产量增加。		4.8
风能美国：增长主要是由于产量增加、有利的能源市场定价、REC收入和HLBV收入。		19.3
太阳能：增长主要是由于大湾一期太阳能设施的有利REC收入。		0.7
热能：增加主要是由于有利的整体能源市场定价和有利的温莎锁热能设施的REC收入。		1.7
投资：增长主要是由于AQN在Atlantica的投资产生了更高的股息。²		5.7
其他：增长主要是由于Val-EO风电设施的股权收入增加。		8.2
		45.0
新设施和投资
Wind美国：增长主要是由于产量增加，HLBV收入增加，部分被Maverick Creek Wind设施的不利定价所抵消。该设施于2020年11月6日部分完工，COD于2021年4月21日部分完工。		11.3
太阳能：增加的主要原因是大湾二期太阳能设施(2020年8月全额COD)、阿尔塔维斯塔太阳能设施(2021年6月全额COD)和克罗顿太阳能设施(2021年12月全额COD)。		2.3
其他：减少的主要原因是RNG设施的启动成本。		(1.1	)
		12.5
资产处置		34.9
外汇交易		(3.8	)
本期分部营业利润¹	$	472.2

看见关于非GAAP衡量标准的警告.

看见附注8和16在年度合并财务报表中。

管理讨论与分析

AQN：公司和其他费用

	截至 12月31日的三个月						截至12个月 12月31日
(所有美元金额以百万美元为单位)	2022			2021			2022			2021
公司和其他费用：
行政费用	$	21.2		$	17.8		$	80.2		$	66.7
汇兑损失		14.1			1.0			13.8			4.4
利息支出		78.0			50.1			278.6			209.6
折旧及摊销		114.8			110.8			455.5			403.0
按公允价值列账的投资价值变动		14.7			(61.0	)		499.1			122.4
利息、股息、股权和其他损失¹		17.7			0.6			3.2			6.4
养恤金和其他离职后非服务费用		4.6			4.9			11.0			16.3
其他净亏损		2.1			11.9			21.4			22.9
衍生金融工具的收益		(6.4	)		(1.1	)		(4.4	)		(4.4	)
所得税支出(回收)		(28.6	)		1.8			(61.5	)		(43.4	)

¹	不包括与受监管服务和可再生能源集团直接相关的收入(在相关章节中披露)。

2022年第四季度公司和其他费用

截至2022年12月31日的三个月，行政费用总额为2,120万美元，而2021年同期为1,780万美元。这一增长主要是由于为支持增长计划和推动卓越运营而增加的员工人数导致的员工支出增加，以及通胀增加所致。

截至2022年12月31日的三个月，利息支出总额为7800万美元，而2021年同期为5010万美元，这是由于2022年部署的资本资金主要用于收购Liberty NY Water和开发可再生能源项目，以及浮动利率借款的利率上升。

截至2022年12月31日的三个月，折旧费用总额为1.148亿美元，而2021年同期为1.108亿美元。这一增长主要是由于整体物业、厂房和设备增加以及收购Liberty NY Water。

在截至2022年12月31日的三个月中，按公允价值列账的投资变动总计亏损1,470万美元，而2021年同期为收益6,100万美元。本公司使用公允价值法记录包括Atlantica在内的若干投资，因此，投资的公允价值的任何变化均记录在综合经营报表中(见注8在年度合并财务报表中)。

截至2022年12月31日的三个月，养老金和离职后非服务成本总计460万美元，而2021年同期为490万美元。减少的主要原因是精算损失摊销较低。

截至2022年12月31日的三个月，其他净亏损为210万美元，而2021年同期为1190万美元。减少的主要原因是购置的时机和与过渡有关的费用。看见附注19在年度合并财务报表中。

截至2022年12月31日的三个月，衍生金融工具的收益总计640万美元，而2021年同期的收益为110万美元。AQN使用衍生品工具来管理对大宗商品价格、汇率和利率变化的敞口。2022年和2021年第四季度的收益主要与利率衍生品按市值计价有关。

截至2022年12月31日的三个月，所得税退还金额为2,860万美元，而2021年同期的所得税支出为180万美元。所得税支出的减少主要是由于与2022年减值相关的税收优惠以及在Atlantica的投资的公允价值变化。这些退税被可再生能源集团记录的估值免税额和应计较低的税收抵免部分抵消。在截至2022年12月31日的三个月中，本公司应计至2022年底投入使用的主要与可再生能源项目相关的ITC和PTC为470万美元，而2021年同期为1410万美元。

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2022年年报

2022年年度公司和其他费用

在截至2022年12月31日的12个月中，行政费用总额为8020万美元，而2021年同期为6670万美元。这一增长主要是由于为支持增长计划和推动卓越运营而增加的员工人数导致的员工支出增加，以及通胀增加所致。

截至2022年12月31日的12个月，利息支出总额为2.786亿美元，而2021年同期为2.096亿美元。增加的主要原因是，2022年部署的资金主要用于收购Liberty NY Water和开发可再生能源项目，以及浮动利率借款利率上升。

截至2022年12月31日的12个月中，折旧费用总额为4.555亿美元，而2021年同期为4.03亿美元。这一增长主要是由于整体物业、厂房和设备增加以及收购Liberty NY Water。

在截至2022年12月31日的12个月中，按公允价值列账的投资变动总计亏损4.991亿美元，而2021年同期亏损1.224亿美元。本公司使用公允价值法记录包括Atlantica在内的若干投资，因此，投资的公允价值的任何变化均记录在综合经营报表中(见注8在年度合并财务报表中)。

截至2022年12月31日的12个月，养老金和离职后非服务成本总计1100万美元，而2021年同期为1630万美元。减少的主要原因是精算损失摊销较低。

截至2022年12月31日的12个月，其他净亏损为2,140万美元，而2021年同期为2,290万美元。截至2022年12月31日的12个月的净亏损主要是到期的收购和过渡相关成本。截至2021年12月31日的12个月的净亏损主要是由于收购和过渡相关成本、对与如实前期跟踪账户有关的监管负债的调整以及某些资产减记。

在截至2022年12月31日的12个月中，衍生金融工具的收益总额为440万美元，而2021年同期的收益为440万美元。AQN使用衍生品工具来管理对大宗商品价格、汇率和利率变化的敞口。截至2022年12月31日的12个月和截至2021年12月31日的12个月的收益主要与利率衍生品按市值计价有关。

在截至2022年12月31日的12个月中，所得税退税为6,150万美元，而2021年同期的所得税退税为4,340万美元。所得税回收的增加主要是由于与2022年减值相关的税收优惠以及Atlantica投资的公允价值变化。可再生能源集团的估值津贴、应计税额减少、2021年中西部极端天气事件对税收的影响以及与收购Liberty NY Water相关的州递延税项调整的重新计量，部分抵消了这些退税。截至2022年12月31日止12个月内，本公司于2022年底前投入服务的主要与可再生能源项目有关的技术及技术转换项目应计1,840万美元，而2021年同期则录得4,940万美元。

管理讨论与分析

非公认会计准则财务衡量标准

调整后EBITDA与净收益的对账

下表摘自综合业务报表，应与合并业务报表一并阅读。本补充披露旨在更全面地解释与调整后EBITDA相关的披露，并提供与AQN经营业绩相关的更多信息。投资者被告诫，这一指标不应被解释为美国公认会计准则合并净收益的替代方案。

	截至三个月 12月31日¹						截至 12月31日的12个月
(所有美元金额以百万美元为单位)	2022			2021			2022			2021
股东应占净收益(亏损)	$	(74.4	)	$	175.6		$	(212.0	)	$	264.9
加(减)：
非控股权益应占净收益，不包括HLBV		6.0			2.3			18.9			16.1
所得税支出(回收)		(28.6	)		1.8			(61.5	)		(43.4	)
利息支出		78.0			50.1			278.6			209.6
其他净亏损²		2.1			11.9			21.4			22.9
收入中包含的能源衍生品未实现亏损(收益)		(2.1	)		0.6			0.9			5.4
资产减值准备		159.6			—			159.6			—
权益法被投资人减值		75.9			—			75.9			—
养恤金和离职后非服务费用		4.6			4.9			11.0			16.3
按公允价值列账的投资价值变动³		14.7			(61.0	)		499.1			122.4
市场混乱事件对参议院风向的影响
设施		—			—			—			53.4
与税收股权融资相关的成本		—			1.4			—			5.7
衍生金融工具的收益		(6.4	)		(1.1	)		(4.4	)		(4.4	)
汇兑损失		14.1			1.0			13.8			4.4
折旧及摊销		114.8			110.8			455.5			403.0
调整后的EBITDA⁴	$	358.3		$	298.3		$	1,256.8		$	1,076.3

¹	截至2022年和2021年12月31日的三个月的金额是从公司2022年和2021年的年度业绩中分别减去公司截至2022年和2021年9月30日的九个月的业绩得出的。

²	看见附注19在年度合并财务报表中。

³	看见注8在年度合并财务报表中。

⁴	截至2022年12月31日的三个月和十二个月的金额分别包括6,280万美元和6,400万美元的资产处置收益。截至2021年12月31日的三个月和十二个月的金额分别包括2,910万美元和2,910万美元的资产处置收益。

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2022年年报

调整后净收益与净收益的对账

下表摘自综合业务报表，应与合并业务报表一并阅读。这一补充披露旨在更全面地解释与调整后净收益相关的披露，并提供与AQN经营业绩相关的更多信息。投资者被告诫，这一措施不应被解释为根据美国公认会计准则合并净收益的替代措施。

下表显示了净收益与调整后净收益的对账情况不包括这些项目：

	截至三个月 12月31日¹						截至 12月31日的12个月
(除每股信息外，所有美元金额以百万美元为单位)	2022			2021			2022			2021
股东应占净收益(亏损)	$	(74.4	)	$	175.6		$	(212.0	)	$	264.9
加(减)：
衍生金融工具的收益		(6.4	)		(1.1	)		(4.4	)		(4.4	)
其他净亏损²		2.1			11.9			21.4			22.9
资产减值准备		159.6			—			159.6			—
权益法被投资人减值		75.9			—			75.9			—
汇兑损失		14.1			1.0			13.8			4.4
收入中包含的能源衍生品未实现亏损(收益)		(2.1	)		0.6			0.9			5.4
按公允价值列账的投资价值变动³		14.7			(61.0	)		499.1			122.4
市场混乱事件对参议院风向的影响
设施		—			—			—			53.4
与税收、股权融资和其他调整有关的成本		—			1.4			—			5.7
上述相关税种的调整		(32.5	)		8.6			(79.4	)		(25.7	)
调整后净收益⁴	$	151.0		$	137.0		$	474.9		$	449.0
调整后每股普通股净收益	$	0.22		$	0.21		$	0.69		$	0.71

¹	截至2022年和2021年12月31日的三个月的金额是从公司2022年和2021年的年度业绩中分别减去公司截至2022年和2021年9月30日的九个月的业绩得出的。

²	看见附注19在年度合并财务报表中。

³	看见注8在年度合并财务报表中。

⁴	截至2022年12月31日的三个月和十二个月的金额分别包括5340万美元和5430万美元的税后资产处置收益。截至2021年12月31日的三个月和十二个月的金额分别包括2,110万美元和2,110万美元的税后资产处置收益。

截至2022年12月31日的三个月，调整后净收益总计1.51亿美元，而2021年同期调整后净收益为1.37亿美元，增加了1400万美元。

截至2022年12月31日的12个月，调整后净收益总计4.749亿美元，而2021年同期调整后净收益为4.49亿美元，增加了2590万美元。

管理讨论与分析

调整后的业务资金与业务活动提供的现金的对账

下表摘自综合经营表和综合现金流量表，应与综合经营表和现金流量表一并阅读。本补充披露旨在更全面地解释与来自运营部门的调整后资金相关的披露，并提供与AQN经营业绩相关的额外信息。告诫投资者，这一措施不应被解释为根据美国公认会计准则经营活动提供的现金的替代方案。

下表显示了业务活动提供的现金与不包括这些项目的业务调整资金的对账情况：

	截至三个月 12月31日¹				截至 12月31日的12个月
(所有美元金额以百万美元为单位)	2022		2021		2022			2021
经营活动提供的现金	$	214.6	$	126.5	$	619.1		$	157.5
加(减)：
非现金经营项目变动		41.2		84.4		221.6			522.0
非控制性权益以生产为基础的现金贡献		—		—		6.2			4.8

市场混乱事件对参议院风力发电设施的影响		—		—		—			53.4

与税收股权融资相关的成本		—		0.5		(0.2	)		5.7
与收购相关的成本		2.6		9.8		17.4			14.5
调整后的运营资金²	$	258.4	$	221.2	$	864.1		$	757.9

¹	截至2022年和2021年12月31日的三个月的金额是从公司2022年和2021年的年度业绩中分别减去公司截至2022年和2021年9月30日的九个月的业绩得出的。

²	截至2022年12月31日的三个月和十二个月的金额分别包括6,280万美元和6,400万美元的资产处置收益。截至2021年12月31日的三个月和十二个月的金额分别包括2,910万美元和2,910万美元的资产处置收益。

在截至2022年12月31日的三个月中，运营部门的调整后资金总额为2.584亿美元，而2021年同期的运营部门调整后资金为2.212亿美元，增加了3720万美元。

在截至2022年12月31日的12个月中，运营部门的调整后资金总额为8.641亿美元，而2021年同期的运营部门调整后资金为7.579亿美元，增加了1.062亿美元。

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2022年年报

财产、厂房和设备支出汇总表

	截至 12月31日的三个月				截至12个月 12月31日
(所有美元金额以百万美元为单位)	2022		2021		2022		2021
受监管服务集团
费率基数维护¹		78.5	$	73.5		316.5		279.3
比率基数增长		253.5		172.7		669.1		1,670.3
购置的财产、厂房和设备²		—		—		609.3		—
	$	332.0	$	246.2	$	1,594.9	$	1,949.6
可再生能源集团
维修¹	$	23.4	$	10.5	$	41.1	$	46.0
对基本工程项目的投资²		80.0		24.9		135.5		1,676.3
	$	103.4	$	35.4	$	176.6	$	1,722.3

资本支出总额	$	435.4	$	281.6	$	1,771.5	$	3,671.9

¹	维护费用根据该期间的折旧费用计算。

²	包括可能由本公司与另一第三方开发商联合开发的物业厂房和设备、权益法被投资人以及收购运营实体的支出。不包括与开发或建设中的资本项目有关的向合资伙伴提供的临时预付款。

2022年第四季度物业、厂房和设备支出

在截至2022年12月31日的三个月中，受监管服务集团的资本支出为3.32亿美元，而2021年同期为2.462亿美元。2022年第四季度，受监管服务集团的投资主要涉及输电和配电主要替代设施的建设、新的和现有变电站资产的建设，以及与电力和天然气系统的安全和可靠性相关的举措。

在截至2022年12月31日的三个月内，可再生能源集团的资本支出为1.034亿美元，而2021年同期为3540万美元。可再生能源集团在2022年第四季度的投资主要与在现有运营地点开发和/或建设持续维护资本有关。

2022年年度物业、厂房和设备支出

在截至2022年12月31日的12个月内，受监管的服务集团的资本支出为15.949亿美元，而2021年同期为19.496亿美元。受监管服务集团在2022年的投资主要与2022年1月收购Liberty NY Water有关。此外，在2022年期间，受监管服务集团投资建设了输电和配电主要替代品、新的和现有的变电站资产，以及与电力和天然气系统的安全和可靠性相关的举措。

在截至2022年12月31日的12个月内，可再生能源集团的资本支出为1.766亿美元，而2021年同期为17.223亿美元。可再生能源集团于2021年的投资主要涉及从合资伙伴手中收购Maverick Creek和Sugar Creek风能项目和Altavista Solar项目之前未拥有的部分，以及收购德克萨斯海岸风能设施51%的权益。2022年期间，可再生能源集团的投资主要涉及各种项目的开发和/或建设，以及现有运营场地的持续资本。

管理研讨与分析

2023年资本投资

下面的讨论应该与有关前瞻性陈述和前瞻性信息的警告本MD&A部分。

假设肯塔基电力26.46亿美元的交易完成该公司预计在2023财年将在资本投资机会上花费约36亿美元。2023年的实际支出可能会有所不同，原因包括项目投资和收购的时机、能否以可接受的条件获得融资以及已实现的汇率。

受监管的服务集团预计在2023年期间花费约33亿美元。其中包括价值26.46亿美元的肯塔基电力交易。其余的受监管服务集团支出预计将有助于继续努力扩大业务，提高公用事业系统的可靠性，并扩大用于更好地为其服务领域服务的技术。项目支出包括用于结构改进的资本，特别是与整修变电站、更换电线杆和电线、钻探和装备含水层、主要更换和水库泵站有关的资本。

可再生能源集团预计在2023年期间花费约3亿美元用于(I)开发或进一步投资可再生能源集团的风能、太阳能和可再生天然气项目的开发和建设(视情况而定)。以及(Ii)关于各种运营的太阳能、热能、水电和风能资产，以遵守安全法规并提高运营效率。

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2022年年报

流动资金和资本储备

AQN设有循环信贷及信用证融资，以及为受监管服务集团及可再生能源集团提供的独立信贷融资，以管理各部门的流动资金及营运资金需求(统称为“银行信贷融资”)。

银行信贷安排

下表列出了截至2022年12月31日AQN及其运营集团可用的银行信贷安排：

				截至2022年12月31日									截至 12月31日 2021
(所有美元金额以百万美元为单位)	公司			受监管的服务集团化			可再生能源组			总计			总计
循环和定期信贷安排	$	550.0	¹	$	2,863.3	²	$	1,100.0	³	$	4,513.3		$	3,217.0
从设施/商业票据上提取的资金
已发布		(180.1	)		(1,275.0	)		(77.4	)		(1,532.5	)		(849.6	)
开出的信用证		(34.7	)		(37.0	)		(393.5	)		(465.2	)		(317.2	)
贷款项下可供使用的流动资金		335.2			1,551.3			629.1			2,515.6			2,050.2
未承付款函件的未支取部分
信贷安排		(18.8	)		—			(208.1	)		(226.9	)		(224.0	)
手头现金											57.6			125.2
总流动资金和资本储备	$	316.4		$	1,551.3		$	421.0		$	2,346.3		$	1,951.4

¹	包括一项5000万美元的未承诺独立信用证安排。

包括ESSAL和百慕大截至2022年12月31日的1.633亿美元全额定期贷款(截至2021年12月31日的1.42亿美元)。

包括6亿美元的未承诺独立信用证融资。

公司

截至2022年12月31日，本公司的5.0亿美元优先无担保循环信贷安排(“企业信贷安排”)已提取1.801亿美元，未偿还信用证金额为350万美元。企业信贷安排将于2024年7月12日到期。

截至2022年12月31日，本公司还通过其5000万美元的未承诺双边信用证融资签发了3120万美元的信用证。

受监管服务集团

于2022年4月29日，受管制服务集团订立两项新的优先无担保循环信贷安排：初始到期日为2027年4月29日的10亿美元优先无担保循环信贷安排(“长期受管制服务信贷安排”)及于2023年3月31日到期的5,000万美元短期无担保循环信贷安排(“短期受管制服务信贷安排”)。在年底之后，这一设施被延长至2024年2月28日。

截至2022年12月31日，长期监管服务信贷贷款没有提取任何金额，未偿还信用证金额为3,700万美元。截至2022年12月31日，短期受监管服务信贷安排没有提取任何金额，也没有未偿还的信用证。截至2022年12月31日，已发行和未偿还的商业票据总额为4.07亿美元。

截至2022年12月31日，受监管服务集团的7,500万美元优先无担保循环信贷安排(“百慕大信贷安排”)已动用7,430万美元。2022年12月23日，受监管服务集团修订并重述了其7500万美元的百慕大信贷安排，新的到期日为2024年12月31日。2022年6月24日，受监管服务集团签订了一项新的2500万美元优先无担保双边循环信贷安排(“百慕大营运资金安排”)，该安排将于2024年6月24日到期。截至2022年12月31日，百慕大营运基金已提取2000万美元。

管理研讨与分析

于2022年11月30日，受监管服务集团修订并重述其11亿美元优先无担保银团延迟提取定期融资(“受监管服务延迟提取期限融资”)，新到期日为2023年11月29日。截至2022年12月31日，受监管服务延迟提取期限融资已提取6.104亿美元。

可再生能源集团

2022年7月22日，可再生能源集团修订并重述其5.0亿美元优先无担保银团循环信贷安排(“可再生能源信贷安排”)，新到期日为2027年7月22日。在符合条款和条件的情况下，可再生能源信贷机制可延长一年。

截至2022年12月31日，可再生能源集团的银行额度包括6.0亿美元的信用证融资(“可再生能源信用证融资”)，包括于2022年7月22日签订的2.5亿美元新的未承诺双边信用证融资，以及于2022年11月8日修订并重述的3.5亿美元未承诺信用证融资，新到期日为2024年6月30日。

截至2022年12月31日，可再生能源信贷机制已提取7740万美元，未偿还信用证为160万美元。截至2022年12月31日，可再生能源LC设施有3.919亿美元的未偿还信用证。

长期债务

2022年2月15日，该公司偿还了到期的2亿加元优先无担保票据。

2022年4月30日，该公司偿还了到期的8000万美元优先无担保票据。

2022年8月1日，该公司偿还了到期的1.15亿美元优先无担保票据。

年终后，本公司于到期时偿还了15,000美元优先无抵押票据。

发行约11亿元附属债券

2022年1月18日，该公司完成了(I)在美国的承销公开发行，本金总额为7.5亿美元的美国债券；和(Ii)在加拿大的承销公开发行，本金总额为4亿加元。在债券发行定价的同时，本公司签订了一项交叉货币利率掉期协议，将加拿大债券发行所得的加元收益兑换成美元，并签订了一项远期起始掉期协议，以确定第二个五年期美国债券的利率，导致本公司在债券的第一个十年期间的预期实际利率约为4.95%。票据发行获得了S和惠誉的BB+评级(各自定义为 )。

本公司拟使用票据发售所得款项净额为肯塔基电力交易提供部分资金，但在短期内，在肯塔基电力交易完成前，本公司已用该等款项净额偿还本公司及其附属公司的某些债务。

信用评级

AQN的长期综合企业信用评级为标准普尔金融服务有限责任公司(S)的BBB评级，DBRS Limited的BBB评级(“DBRS”)和惠誉评级公司(“Fitch”)的BBB发行人评级。自由公用事业公司的企业信用评级为S公司的BBB级，惠誉的BBB级发行人评级和穆迪投资者服务公司的Baa2级发行人评级。由自由公用事业金融公司发行的债券，DBRS的评级为BBB(高)，惠誉的评级为BBB+，S的评级为BBB，穆迪的评级为Baa2。帝国的发行人评级为S，穆迪的评级为Baa1。受监管服务集团旗下加拿大受监管公用事业的母公司Liberty Utilities(加拿大)LP的发行人评级为BBB。阿尔冈昆电力公司拥有S的BBB发行人评级，DBRS的BBB发行人评级和惠誉的BBB发行人评级。

2021年10月28日，在宣布肯塔基电力交易后，DBRS、惠誉和S分别发布了关于该公司及其子公司的信用评级的公告。

惠誉确认(I)Corporation 和Liberty Utilities的现有发行人评级(分别为‘BBB’长期发行者违约评级(‘IDR’)和‘F2’短期IDR)，以及(Ii)Corporation、Liberty Utilities和Liberty GP的所有安全评级。惠誉还指出，公司和Liberty Utilities的评级前景稳定，APCo的信用评级不受肯塔基电力交易的影响。惠誉指出，鉴于肯塔基电力的基本信用质量，以及惠誉预计肯塔基电力交易将是一个相对信用支持的融资计划，它认为肯塔基电力交易对公司和自由公用事业公司的信用质量是中性的。在2023年第一季度，惠誉确认了其现有的评级和展望。

2022年，DBRS将该公司的‘BBB’发行者评级和‘PFD-3’ 优先股评级‘置于审查之中，并具有发展中的影响’。DBRS表示，从业务风险的角度来看，它认为肯塔基电力的交易是一个积极的发展，这是由于该公司受监管的资产和利率基数预期增加，以及司法管辖区多元化和资本支出规划预期改善。尽管有这些潜在的积极因素

阿尔冈昆|自由

2022年年报

影响，正在审查中并正在形成影响的评级行动反映了DBRS的观点，即公司对肯塔基电力交易的融资计划可能会增加公司的非综合杠杆。在2023年2月的年终之后，DBRS确认了其对APUC、APCo和Liberty GP的现有评级，并将APUC从“正在审查中，具有发展中的影响”中删除，将前景更新为稳定。

2022年，S&P将对公司、Liberty公用事业公司、APCO、Liberty GP和帝国的展望从稳定调整为负面，指出除为为肯塔基电力交易提供部分资金而进行的约8亿加元总收益的股权发行外，公司对肯塔基电力交易的融资计划缺乏确定性，这可能使公司面临与采购信贷支持资金相关的执行风险。S还指出，负面前景包含了任何重大不利监管要求的可能性，这可能是完成肯塔基电力交易所必需的。S还确认了该公司、Liberty Utilities、APCO、Liberty GP和帝国能源的BBB发行人信用评级。最后，S标普将Liberty GP的优先无担保债务评级置于CreditWatch，以反映其对肯塔基电力交易完成后此类债务在结构上可能从属的观点。

2022年，S&P从Liberty GP的优先无担保债务中移除了“具有负面影响的信用观察” 。在2023年第一季度，S标普肯定了这些评级和展望，指出其负面展望反映了与公司2023年资产回收计划相关的执行风险。

合同义务

截至2022年12月31日的合同义务信息如下：

(所有美元金额以百万美元为单位)	总计		在不到一年的时间内到期		应在%1后到期到3年		截止日期为4天到5年		截止日期为 5年
债务本金偿还^1,2	$	7,537.3	$	1,416.2	$	404.6	$	1,984.9	$	3,731.6
援建方面的进展		88.5		1.6		—		—		86.9
长期债务利息²		5,080.9		310.9		447.2		386.6		3,936.2
购买义务		741.9		741.9		—		—		—
环境义务		48.3		9.3		18.1		1.9		19.0
衍生金融工具：
交叉货币利率互换		39.8		3.2		5.5		6.3		24.8
能源衍生品和商品合约		130.5		29.3		49.6		29.9		21.7
外购电力		322.4		89.8		65.2		24.8		142.6
天然气输送、服务和供应协议		512.5		113.8		138.7		71.8		188.2
服务协议		575.8		67.5		113.7		96.1		298.5
基本工程项目		7.2		7.2		—		—		—
土地地役权		531.4		13.3		26.8		27.5		463.8
股权单位的合同调整付款		113.9		76.2		37.7		—		—
其他义务		320.6		37.2		6.4		5.1		271.9
债务总额	$	16,051.0	$	2,917.4	$	1,313.5	$	2,634.9	$	9,185.2

¹	不包括发行或收购时的递延融资成本、债券溢价/折价和公允价值调整。

²	该公司的附属无担保票据的到期日分别为2078年、2079年和2082年。然而，本公司目前预期于行使赎回权后，分别于2023年、2029年及2032年偿还该等票据。

权益

AQN的普通股在多伦多证券交易所(“TSX”)和纽约证券交易所(“NYSE”)公开交易，交易代码为“AQN”。截至2023年3月15日，AQN拥有688,203,107股已发行和已发行普通股。

AQN可能会发行不限数量的普通股。普通股持有人有权在宣布派发股息时派发股息；在普通股持有人会议上每股享有一票投票权；以及在AQN清算、解散或清盘时按比例获得AQN任何剩余财产和资产的按比例份额。所有股份属于同一类别，具有平等的权利和特权，不受未来催缴或评估的影响。

AQN还被授权发行无限数量的优先股，可分成一个或多个系列发行，其中包含董事会批准的条款和条件。截至2022年12月31日，AQN有：

管理研讨与分析

●	累计利率重置A系列优先股480万股，截至2023年12月31日的五年期间，年收益率为5.162%；

●	由St.Leon Wind Energy LP发行的100股C系列优先股，以换取100个B类有限合伙单位；以及

●

4,000,000股累积利率重置D系列优先股，截至2024年3月31日的五年期间，年收益率为5.091%。

此外，AQN的已发行权益单位(“绿色权益单位”) (以“公司单位”的形式)在纽约证券交易所上市，股票代码为“AQNU”。截至2023年3月15日，共有23,000,000个绿色股权单位未偿还。根据构成每个已发行Green 股权单位一部分的购买合同，持有者必须在2024年6月15日购买AQN普通股。每份购买合同的最低结算利率为2.7778股普通股，最高结算利率为3.3333股普通股，因此购买合同结算时最少可发行63,889,400股普通股，最多可发行76,665,900股普通股。

市场上的股票计划

2022年8月15日，AQN重新建立了市场股权计划 (“ATM计划”)，允许公司根据公司在多伦多证券交易所、纽约证券交易所或公司普通股在加拿大或美国的任何其他现有交易市场发行时的现行市场价格，不时从国库向公众发行最多5亿美元的普通股。

截至2022年12月31日止三个月内，本公司并无根据其自动柜员机计划发行任何普通股。2023年1月12日，AQN宣布，预计在2024年底之前不会有新的普通股融资。

在截至2022年12月31日的12个月中，该公司根据其自动柜员机计划发行了2,861,709股普通股，平均价格为每股13.94美元，总收益约为3890万美元(扣除佣金后约为3850万美元)。其他相关费用为60万美元。

截至2023年3月16日，自2019年首次ATM计划开始以来，公司已累计发行36,814,536股普通股，平均价格为每股15.00美元，总收益约为5.511亿美元(扣除佣金后约为5.443亿美元)。其他相关成本，主要与ATM计划的建立和随后的重建有关，约为480万美元。

股息再投资计划

AQN为AQN普通股的登记持有人制定了股东股息再投资计划(“再投资计划”)。截至2022年12月31日，142,304,835股普通股已在再投资计划中登记，约占已发行普通股总数的21%。在截至2022年12月31日的三个月内，根据再投资计划发行了2,508,889股普通股，在2023年1月13日的季度末之后，根据再投资计划额外发行了4,370,289股普通股。

自2023年3月16日起，AQN暂停了再投资计划。自2023年第一季度股息(于2023年4月14日支付给2023年3月31日登记在册的股东)起，参与再投资计划的股东将开始获得现金股息。如果公司未来选择恢复再投资计划，在暂停再投资计划时参加再投资计划并在恢复时仍参加再投资计划的股东将自动恢复参与再投资计划。

基于股份的薪酬计划

在截至2022年12月31日的12个月中，AQN录得基于股票的薪酬支出总额为1090万美元，而2021年同期为840万美元。补偿费用作为业务费用的一部分记录在合并经营报表中。以股份为基础的薪酬成本中作为建造成本资本化的部分微不足道。

截至2022年12月31日，与非既得股奖励相关的未确认薪酬成本总额为1,070万美元，预计将在1.8年内确认。

股票期权计划

AQN有一个股票期权计划，允许向官员、董事、员工和选定的服务提供商授予股票期权。除非在某些情况下，期权的期限不得超过自授予期权之日起十(10)年。

AQN确定使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型授予的期权的公允价值。期权的估计公允价值，包括估计没收的影响，在直线基础上确认为期权的费用。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

授权期，同时确保已确认的赔偿费用的累计金额至少等于该日的授权额。在截至2022年12月31日的12个月内，公司向公司高管授予了646,090份期权。这些期权允许以19.11美元的加权平均价购买普通股，这是授予日相关普通股的市场价格。在截至2022年12月31日的12个月内，公司高管行使了40,074份股票期权，加权平均行权价为13.92美元，以换取3,999股从库房发行的普通股，36,075份期权以现金结算，以支付行使价格和与行使期权有关的扣缴税款。

截至2022年12月31日，根据股票期权计划，共发行和未偿还期权2,626,780份。

业绩单位和限售股单位

作为AQN长期激励计划的一部分，AQN向某些员工发放绩效股票单位(“PSU”)和限制性股票单位(“RSU”)。在截至2022年12月31日的12个月内，公司向公司员工发放(包括股息和业绩调整)共计1,090,457个PSU和RSU。于截至2022年12月31日止12个月内，本公司结算了1,221,620股债务单位，其中611,772股债务单位兑换为库房发行的普通股，609,848股债务单位按其现金价值结算，以支付与结算债务单位有关的扣缴税款。

于2022年12月31日，根据业绩及限售股份计划，合共授予及未偿还2,109,710股PSU及RSU 。

董事递延股份单位

AQN有一项董事递延股份单位计划。根据该计划，AQN的非雇员董事以递延股份单位(“递延股份单位”)收取全部或部分年度薪酬，并可选择以递延股份单位收取其剩余薪酬的任何部分。在选举AQN时，DSU规定以现金或普通股进行结算。由于AQN预计不会以现金结算DSU，因此这些DSU将作为股权奖励入账。在截至2022年12月31日的12个月内，本公司向非雇员董事发放了120,513张存托凭证(包括代替股息的存托凭证) 。在截至2022年12月31日的12个月内，本公司结算了5,176个债务单位，其中2,403个债务单位被置换为国库发行的普通股，2,773个债务单位以其现金价值作为与债务单位结算相关的扣缴税款的支付。

于2022年12月31日，根据董事递延股份单位计划，共有645,714个未偿还股份单位。

红利递延限售股单位

该公司有一项奖金延期RSU计划，适用于某些员工。符合条件的员工可以选择以RSU形式获得部分或全部年度奖金，而不是现金。RSU规定以普通股结算，因此这些RSU被计入股权奖励。在截至2022年12月31日的12个月内，本公司结算了178,368个红利单位，其中82,886个为国库发行的普通股，95,482个红利单位按其现金价值结算，以支付与红利单位结算相关的扣缴税款。此外，在截至2022年12月31日的12个月内，根据递延奖金RSU 计划，公司向员工发放了55,445个递延奖金RSU(包括代替股息的RSU)。RSU是100%归属的。

员工购股计划

AQN有一项员工购股计划(“ESPP”)，允许符合条件的员工用部分收入购买AQN的普通股。根据本计划，AQN预留用于国库发行的普通股总数不得超过400万股。在截至2022年12月31日的12个月内，公司根据员工持股计划向员工发行了414,338股普通股。

截至2022年12月31日，根据ESPP共发行了2,357,950股普通股。

资本结构管理

AQN从其个别运营集团和整个公司层面的债务和股权水平来看待其资本结构。

AQN在管理资本时的目标是：

●

保持其资本结构与适用于AQN运营部门的投资级信用指标保持一致；

●

维持适当的债务和股本水平，并限制对资本使用的财务限制；

管理研讨与分析

●

确保有足够的资本为资本支出提供资金，以维持现有资产；

●

确保产生的现金足以为股东的可持续股息提供资金，并满足当前的税收和内部资本要求；

●

保持足够的流动资金，向股东支付可持续的股息；以及

●

拥有适当规模的循环信贷安排，用于持续投资于增长和发展机会。

AQN定期监测其现金状况，以努力确保资金可用于满足当前正常以及资本和其他支出。此外，AQN定期审查其资本结构，以确保其各个业务组使用适合其各自行业的资本结构。

关联方交易

权益法投资

本公司于2022年及2021年与权益法被投资人订立多项交易(见附注16在年度合并财务报表中)。

该公司为其权益法被投资人提供行政和开发服务，并报销所发生的费用。为此，该公司向其权益法被投资人收取¹2022年为6,390万美元，而2021年为2,580万美元。此外，其中一家股权投资公司(Liberty Development JV Inc.)为公司提供特定项目的开发服务，公司在达到某些里程碑时获得开发费。在截至2022年12月31日的年度内，向本公司收取的开发费用为1,260万美元，而2021年同期为200万美元。看见附注16在年度合并财务报表中。

于2021年，本公司一家全资附属公司向本公司的股权投资公司及New Market太阳能项目的间接拥有人New Market Solar Investco，LLC进行税项股权投资。在New Market Solar项目的建设融资安排结束后，若干超额资金已分配给本公司，作为回报，本公司向New Market Solar Investco，LLC发行了一张2,580万美元的本票。

在2021年第三季度，本公司向Abengoa S.A.支付了150万美元，收购了Abengoa S.A.‘Abengoa S.A.在AAGES、AAGES Development Canada Inc.和AAGES Development西班牙，S.A.合资企业中的全部权益。为AAGES Development西班牙公司收购的资产包括270万美元的项目开发资产和150万美元的营运资本。公司与合伙公司之间现有的310万美元贷款被视为收购合伙公司所产生的额外对价。根据AQN与Ares Management，LLC(“Ares”)的基础设施和电力战略管理的基金于2021年11月达成的一项协议，AQN通过投资AAGES 合资企业(后来更名为Liberty Development Energy Solutions B.V.)，成为AQN在其可再生能源、水和其他行业的非监管开发平台上的新合作伙伴。和AAGES加拿大发展公司的合资企业(后来更名为Liberty Development Services Canada Inc.)它现在通过新创建的Liberty Development JV Inc.拥有。

于2021年，沙岭II风能项目、Shady Oaks II Wind项目和New Market Solar项目被出资为合资实体(其中本公司和阿瑞斯各自拥有间接50%的股权)，以换取应收贷款净额1,080万美元和预计将于2023年第一季度支付的对价部分确认的合同资产1,700万美元。转让新市场太阳能项目带来2620万美元的收益。沙岭二期风能项目和树荫橡树二期风能项目的转让没有带来任何收益或损失。

2022年8月10日，Deerfield II风电项目被出资成立了一家合资实体(本公司和阿瑞斯分别拥有该实体50%的间接股权)。Deerfield II Wind项目的转让没有带来任何收益或损失。

关联方持有的可赎回非控股权益

关联方持有的可赎回非控股权益是由Liberty Development Energy Solutions B.V.收购的本公司合并子公司的优先股。附注17(C)在年度合并财务报表中)。截至2022年12月31日，赎回不被认为是可能的。优先股用于为该公司在Atlantica的部分投资提供资金。在截至2022年12月31日的年度内，本公司产生了应归于Liberty Development Energy Solutions B.V.的非控股权益1,520万美元，而2021年同期为1,040万美元，并记录了截至2022年12月31日的年度分派1,380万美元，2021年同期为1,020万美元(见附注17(C)在年度合并财务报表中)。

¹主要是Liberty Development合资公司及其子公司蓝山风能项目合伙企业和红百合风能合伙企业。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

关联方持有的非控股权益

2021年11月，ARES成为AQN在其非监管的可再生能源、水和其他行业开发平台的新合作伙伴，双方向Liberty Development JV Inc.提供了1970万美元的现金或资产，Liberty Development JV Inc.又向该公司的合并子公司阿尔冈昆(AY Holdco)B.V.投资了3940万美元。2022年的余额没有变化。Liberty Development JV Inc.的投资是作为关联方持有的非控股权益(见附注17(C)在年度合并财务报表中)。

关联方持有的非控股权益指于2019年5月由Atlantica的一间附属公司以9,680万美元收购的本公司综合附属公司的权益。该权益用于为本公司在Amherst岛风能设施的部分投资提供资金。在截至2022年12月31日的年度内，公司记录的分派金额为2,100万美元，而2021年同期为1,780万美元(见附注17在年度合并财务报表中)。

上述关联方交易已记录在交易各方商定的交易所金额。

与Atlantica的交易

于2021年，本公司向Atlantica出售哥伦比亚太阳能资产，代价约为2,390万美元，出售收益为90万美元，如果达到某些里程碑，或有代价约为260万美元。截至2022年12月31日的年度，已确认与或有对价有关的120万美元收益。与Atlantica的交易被认为是最终交易，预计不会实现进一步的收益。

企业风险管理

本公司面临许多风险和不确定因素，其中某些风险和不确定因素如下所述。风险是指未来可能发生的事件，可能对公司的财务状况、财务业绩或业务产生负面影响。任何事件对公司业务的实际影响可能与以下预期或描述大不相同。下面对风险的描述并不包括所有可能的风险。

在首席合规和风险官的领导下，公司建立了既定的企业风险管理(“ERM”)框架。本公司的企业风险管理框架遵循国际标准化组织31000和特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)企业风险管理--综合框架(2013年)的指导。公司的企业风险管理政策详细说明了公司的风险管理程序和风险治理结构。

作为风险管理流程的一部分，在公司内部机构风险管理团队的协助下，通过持续的风险识别和风险评估工作，在整个组织范围内建立了风险登记册。主要风险和相关的缓解策略由执行级别的企业风险管理委员会审查，并定期提交给董事会的风险委员会。

识别的风险使用标准化的风险评分矩阵进行评估，以评估影响和可能性。在确定潜在风险的影响时，应考虑财务、安全、安保、声誉、可靠性和计划执行影响等因素。然而，不能保证公司的风险管理活动将成功地识别、评估或减轻公司所面临的风险。

下面讨论的风险并不是AQN、其子公司和附属公司正在遇到或可能遇到的所有风险的完整列表。有关公司所受风险因素的进一步讨论，请参阅SEDAR和EDGAR上提供的公司最新AIF。如有任何不一致之处，以下讨论的风险旨在提供先前披露的风险的最新情况。

与法律法规变更相关的风险

公司、其子公司及其业务部门的运营和活动受多个联邦、州、省和地方政府(包括监管委员会、环境机构和其他监管机构)的法律、法规、命令和其他要求的约束，这些法律、法规、命令和其他要求会影响公司的运营和活动以及由此产生的成本。因此，本公司受制于：与不断变化的政治条件和对现行法律、命令或法规的变更、修改或重新解释有关的风险，实施新的法律、命令或法规(包括纽约州通过的允许北岸水务管理局和南拿骚水务管理局在私营水务公司的领土内运营的法律、命令或法规，包括征用权的权力)，以及智利宪法可能的变化，如水权规则和关于水和废水公用事业所有权的条款的变化。以及政府或监管当局采取的其他行动，包括但不限于撤销、失效、限制或不续签公用事业特许经营权或向现有或新客户提供公用事业服务的其他权利、对公用事业公司在提供服务时使用的水权的潜在限制、公用事业服务区市民化的行动或对公用事业增长的限制和/

管理研讨与分析

或服务领域的扩展，其中任何一项都可能对公司的业务、监管批准、资产、经营结果和财务状况产生不利影响。如果公司或其任何子公司或业务单位被发现违反了适用的法律、法规、命令或其他要求，他们可能会受到重大处罚或采取法律行动。

国库风险管理

公司信用评级风险下调

AQN的长期综合企业信用评级为 S的BBB，DBRS的BBB评级和惠誉的BBB发行人评级。APCO是可再生能源集团旗下美国和加拿大发电资产的母公司，拥有S标准普尔的BBB发行人评级、DBRS的BBB发行人评级和惠誉的BBB 发行人评级。自由公用事业公司是受监管服务集团旗下美国受监管公用事业公司的母公司，其企业信用评级为S标准普尔的BBB级，惠誉的BBB发行人评级和穆迪的Baa2发行人评级。自由公用事业公司的特殊目的融资实体Liberty GP发行的债券，DBRS的评级为Bbb(高)，惠誉的评级为Bbb+，S的评级为BBB+，穆迪的评级为Baa2。帝国的发行人评级为S，穆迪的BBB发行人评级为Baa1。受监管服务集团旗下加拿大受监管公用事业的母公司从DBRS获得的发行人评级为BBB。

评级表明，评级机构对这些实体发行的债务证券支付利息和本金的能力进行了评估。评级不是购买、出售或持有证券的建议，每个评级都应该独立于任何其他评级进行评估。评级越低，证券出售时的利息成本就越高。AQN或其子公司发行人的企业信用评级下调将导致AQN在其银行信贷安排和未来发行的长期债务证券项下的借款成本上升。任何此类降级也可能对本公司已发行证券的市场价格产生不利影响，可能影响本公司收购额外受监管公用事业公司的能力，并可能要求本公司根据其部分合同和对冲安排提供额外的抵押品。如果AQN的任何评级降至投资级以下(S和惠誉定义为BBB-或以上，DBR定义为BBB(低)或以上，穆迪定义为Baa3或以上)，AQN发行短期债务或其他证券或营销这些证券的能力将受到限制，或使其更加困难或昂贵。因此，任何评级下调都可能对AQN的业务、资金成本、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

本公司不采用或认可此类评级，且此类评级并不表明AQN对其自身支付其发行的债务证券的利息或本金的能力的评估。公司提供此类评级只是为了帮助评估未来风险以及评级对公司融资成本的影响。

AQN致力于维持其投资级信用评级，但不能保证其任何当前评级在任何给定的时间段内都将保持有效，或者如果评级机构认为未来的情况需要，则不会完全下调或撤销评级。每家评级机构都采用专有的评分方法来评估被评级实体的业务和财务风险。不能保证评级所依据的原则始终适用，这些原则可能会根据每个评级机构的酌情决定而不时改变。例如，评级机构对总杠杆率、特定行业风险因素、国家风险和公司业务组合等因素的看法可能会发生变化。这些变化可能需要AQN调整其业务和战略，以维持其信用评级。AQN目前预计，为了继续保持BBB水平的投资级信用评级，除其他事项外，它将需要以保持财务杠杆目标的方式执行其增长和资产回收战略，并继续从AQN的受监管服务集团产生至少70%的EBITDA(由适用的评级机构方法确定)。不能保证AQN会成功，如果不能成功，可能会对AQN的信用评级产生负面影响。业务组合目标可能会不时要求AQN扩大其受监管的服务集团或实施其他战略，以便在可再生能源集团内寻求投资机会。

资本市场与流动性风险

截至2022年12月31日，公司约有75.123亿美元的长期综合债务。本公司管理层相信，根据目前对本公司未来业绩的预期，来自营运的现金流、其信贷安排及未来资产回收计划的可用资金，以及其进入资本市场的能力，将足以使本公司为其营运提供资金、执行其业务策略及维持充足的流动资金水平。然而，该公司的预期收入和资本支出仅为估计数字。此外，运营的实际现金流将取决于公司无法控制的监管、市场和其他条件，这些条件可能会受到本文中的风险因素的影响。因此，不能保证管理层对未来业绩的期望会实现。

本公司以有利条款或根本无法获得额外债务或权益或发行其他证券的能力，可能会受到以下因素的不利影响：对本公司的负面看法、任何不利的财务或经营表现、金融市场混乱、任何金融机构的倒闭或倒闭、普遍的市场观点或看法，或其他

阿尔冈昆|自由

2022年年报

公司无法控制的因素。此外，在筹集额外股本或类似证券或执行必要的资产回收战略以偿还该等债务并维持其长期杠杆目标之前，本公司可能会在倍的情况下产生超过其长期杠杆目标的债务。公司杠杆率的任何增加或关键信用指标低于阈值水平的任何降级都可能限制公司为营运资金、子公司投资、资本支出、偿债要求、收购和一般公司或其他目的获得额外融资的能力；限制公司经营业务的灵活性和酌处权；限制公司宣布股息的能力；要求公司将运营现金流的一部分用于支付现有债务的利息，在这种情况下，这些现金流将无法用于其他目的；导致评级机构重新评估或下调公司的现有信用评级；要求公司根据某些合同和套期保值安排提供额外的抵押品担保；使公司面临可变利率借款利息支出增加的风险；限制公司适应不断变化的市场条件的能力；使公司与竞争对手相比处于竞争劣势；使公司容易受到一般经济条件的任何低迷的影响；使公司无法进行对其未来增长战略非常重要的支出，并要求公司采用其他融资策略，其中可能包括加速资产回收计划。

随着时间的推移，公司将需要对公司现有合并债务项下的未偿还金额进行再融资或偿还。不能保证本公司在必要时会成功地对其债务进行再融资，也不能保证在需要时会以商业上的合理条款或根本不会获得额外的融资。如果本公司不能按不低于现行条款的条款为其债务再融资或筹集额外债务，本公司的现金流、宣布股息或偿还债务的能力可能会受到不利影响。

公司满足偿债要求的能力将取决于其未来产生现金的能力，这取决于许多因素，包括公司的财务业绩、偿债义务、收购和投资活动预期效益的实现情况，以及营运资本和资本支出要求。此外，该公司未来借入资金以支付未偿债务的能力将取决于现有信贷协议和其他协议中的契约的履行情况。未能遵守本公司综合债务项下的任何契诺或责任，可能会导致一项或多项该等工具的违约，如不予以补救或豁免，则可能导致本公司终止派息，并导致相关债务加速。不能保证，如果这种债务加速，公司的资产将足以全额偿还该等债务。也不能保证公司将产生足以偿还其未偿债务或满足公司流动资金需求的现金流。

利率风险

由于基准利率和某些未偿还浮动利息债务的信用利差上升，以及现有和新的信贷安排和其他债务发行的任何新借款的影响，本公司面临利率风险。利率波动还可能影响获得其他形式资本的成本以及计划中的增长举措的可行性。

此外，对于受监管服务集团而言，因加息而产生的成本可能无法全部或部分收回，而“监管滞后”可能会导致向受监管服务集团支付任何可收回的此类成本的时间延迟。利率上升还可能对发展项目、收购和能源设施的经济产生负面影响，特别是在项目融资正在续签或安排的情况下。

该公司的资本支出融资，包括肯塔基电力交易，也受到基准利率和信贷利差变化的影响。虽然本公司拟利用其于2021年11月8日完成的约8亿加元普通股发售(“2021年购入交易发售”)及票据发售所得款项净额为肯塔基电力的交易提供资金，但在短期内，所有该等所得款项净额已用于偿还本公司及其若干附属公司在完成肯塔基电力交易前的信贷安排下的浮动利率债务。因此，本公司预计将利用本公司及其某些附属公司与完成肯塔基电力交易有关的信贷安排。鉴于2022年和2023年以来浮动利率的上升，加上未来可能的加息，本公司预计肯塔基电力交易的融资成本和其他待定资本投资将高于最初预期。

因此，利率波动，包括2022年经历的利率上升，可能会大幅增加本公司的融资成本，限制本公司的融资选择，并对其运营业绩、现金流、关键信用指标、借款能力和实施其业务战略的能力产生不利影响。

截至2022年12月31日，AQN 及其子公司约89%的未偿债务适用固定利率，因此，此类债务在短期内不会受到重大利率风险的影响。

受浮动利率约束的借款可能会按月、按季度和按年大幅波动。AQN的目标是维持最低85%的固定利率债务。因此，公司对利率风险进行了对冲

管理研讨与分析

关于它的浮动利率借款的问题。2022年12月17日，本公司签订了一项利率上限协议，金额为3.9亿美元，期限为2023年1月15日至2024年1月15日。

根据截至2022年12月31日的未偿还金额，利率变化对浮动利率贷款利息支出的影响如下：

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企业信贷安排采用浮动利率，截至2022年12月31日，未偿还金额为1.801亿美元。因此，浮动利率每变动100个基点，每年将影响利息支出180万美元；

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长期受监管服务信贷安排受浮动利率约束，截至2022年12月31日没有未偿还金额。因此，浮动利率变动100个基点不会影响利息支出；

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短期受监管服务信贷安排受浮动利率约束，截至2022年12月31日没有未偿还金额。因此，浮动利率变动100个基点不会影响利息支出；

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受监管的服务延迟提取期限安排受浮动利率的限制，截至2022年12月31日，未偿还的资金为6.104亿美元。受监管服务集团已通过利益选择请求将浮动利率锁定到2023年5月31日。因此，浮动利率每变动100个基点，将影响利息支出310万美元，直至2023年11月29日到期日。

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百慕大信贷安排实行浮动利率，截至2022年12月31日，未偿还金额为7,430万美元。因此，浮动利率每变动100个基点，每年将影响利息支出70万美元；

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百慕大营运基金实行浮动利率，截至2022年12月31日，未偿还金额为2,000万美元。因此，浮动利率每变动100个基点，每年将影响利息支出20万美元；

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受监管服务集团的商业票据计划受浮动利率限制，截至2022年12月31日，未偿还金额为4.07亿美元。因此，浮动利率每变动100个基点，每年将影响利息支出410万美元；

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可再生能源信贷机制实行浮动利率，截至2022年12月31日，未偿还金额为7740万美元。因此，浮动利率每变动100个基点，每年将影响利息支出80万美元；

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截至2022年12月31日，ESSAL的浮动利率定期贷款余额为9310万美元。因此，浮动利率每变动100个基点，每年将影响利息支出90万美元；以及

Belco的定期融资不受浮动利率的影响，因为本公司签订了上述利率互换协议，以对冲与利率波动相关的风险。此外，本公司于2022年1月13日订立远期起始掉期合约，以厘定第二期美国债券的利率。

外币风险

AQN的大部分业务的功能货币是美元，然而，AQN在加拿大和智利的业务可能会受到汇率波动的影响，并可能使用从外国供应商购买的设备和/或商品。

AQN可签订衍生品合约以对冲全部或部分货币汇率风险敞口，该风险敞口本质上是交易性的，且不存在自然的经济对冲(见附注24(B)(Iii)在年度合并财务报表中)。在本公司确实进行货币对冲的范围内，本公司可能无法实现有利汇率变动的全部好处，并面临对冲合同的对手方可能被证明无法或不愿履行合同项下义务的风险。

加拿大业务

该公司在加拿大的业务可能会受到汇率波动的影响。AQN主要通过使用自然对冲来管理这一风险，使用加元长期债务为其加拿大业务融资，并结合外汇远期合约和现货购买。

智利行动

该公司在智利的业务受到汇率波动的影响。AQN主要通过使用智利比索的长期债务或与智利比索挂钩的长期债务来管理这一风险，为其智利业务提供资金。

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2022年年报

税收风险和不确定性

本公司主要在美国和加拿大缴纳所得税和其他税，但在智利和百慕大等国际司法管辖区也缴纳所得税和其他税。公司开展业务的司法管辖区税法或税法解释的变化可能会对公司的运营业绩、股东回报和现金流产生不利影响。一个或多个征税管辖区可根据以下或其他规定之一寻求对公司征收增值税或新税：

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《降低通胀法案》于2022年8月16日在美国签署成为法律。该立法包括延长和扩大清洁能源税抵免和最低税额。预计最低税额在短期内不适用于本公司；然而，本公司不能保证其在较长期内不适用。

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2021年4月19日，加拿大联邦政府公布了2021年预算，其中包含与利息扣除限制和国际税收变化有关的拟议措施。有关利息扣除的立法建议草案最初于2022年2月4日发布，征求公众意见，修订后的立法建议随后于2022年11月3日发布。拟议的利息扣除规则预计将不早于2024年1月1日生效。拟议的规则及其应用非常复杂，如果按照起草的方式通过，可能会对公司未来几年的实际税率和财务业绩产生重大不利影响。

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由于经济合作与发展组织(“OECD”)关于“税基侵蚀和利润转移”的各种举措，全球各地的税收当局更加关注全球企业利润的征税权利的共同国际原则，并消除跨国企业所享有的税收优势。预计本公司运营或已注册子公司所在司法管辖区的相关法律的某些组成部分将适用，申请预计不早于2023年1月1日。由于各司法管辖区的当地法律已经制定并生效，公司的税费和/或现金税可能大幅增加，或者公司对新法律的解释可能与相关税务当局的解释不一致。这可能会对该公司的财务状况、经营业绩和未来的现金流产生重大不利影响。

本公司不能保证加拿大税务局、国税局或任何其他适用的税务机关同意本公司采取的税务立场，包括关于本公司报销的费用和本公司可折旧财产的成本金额。适用税务机关就该等税务状况提出的诉讼如告成功，可能会对本公司的经营业绩及财务状况造成不利影响。

该公司在美国开发可再生发电设施在一定程度上取决于联邦税收抵免和其他税收激励措施。通胀降低法案延长和扩大了某些能源信用额度，为未来这些信用额度的可用性提供了更大的确定性。然而，管理这些税收抵免的规则仍包括对抵免资格的技术要求。如果公司无法在某些期限内完成当前或计划项目的建设，或无法满足与现行工资和学徒要求有关的某些新要求，则减少的激励措施可能不足以支持持续发展，或者可能导致公司承诺完成的设施或长期投资的财务收益大幅减少。此外，本公司已与财务合作伙伴就其在美国的若干可再生能源设施进行某些税务股权融资交易，根据这些交易，如果适用于以前投入使用的设施的美国税法发生变化，适用设施向本公司分配的未来现金流可能会受到不利影响。

信用/交易对手风险

AQN及其子公司在客户和其他交易对手履行其对本公司的义务的能力方面面临信用风险，包括支付他们欠AQN或其子公司的金额。这种信用风险存在于公用事业客户、银行和其他融资来源，以及长期PPA、贸易应收账款、衍生金融工具、能源管理协议、工程、采购和建设合同、制造商合同和天然气供应协议等的交易对手。此外，超过存款保险限额的银行存款有可能在银行倒闭时丢失或被没收。

可再生能源集团的收入约占公司总收入的13%，其中大部分收入来自大型公用事业客户，穆迪的信用评级为Baa2或更高，S的信用评级为BBB或更高，DBRS的信用评级为BBB或更高。

公司的剩余收入主要由受监管服务集团赚取。

管理研讨与分析

归因于受监管服务集团账户的信用风险供水和废水分配系统的应收账款余额总计8,600万美元，分布在大约560,000个客户连接上，导致每个客户连接的平均未偿还余额约为150美元。

与天然气公用事业有关的天然气分配系统应收账款余额共计1.674亿美元，而与电力公用事业有关的配电系统应收账款余额共计1.65亿美元。天然气和电力公用事业都有超过85%的收入来自住宅客户，每个客户连接的平均未偿还余额分别为446美元和534美元。天然气分销中也存在交易对手履约风险，供应商可能无法供应天然气，从而导致供应中断，并可能导致更高的采购成本。这些风险通过从交易对手那里收到抵押品而得到缓解。

能源行业或总体经济中的不利条件，包括新冠肺炎疫情的影响，以及个别客户或交易对手的情况，可能会对客户或交易对手履行其与公司合同规定的要求的能力产生不利影响。公用事业客户的损失不能由适用的公用事业监管机构批准的坏账准备金抵消。如果根据购买力平价协议、机组或有或有合同或固定形状承购合同或与公司订立的其他能源承购或对冲安排的客户无法履行合同，可再生能源集团可能无法按可比条款更换合同，在这种情况下，从设施出售电力(以及，如果适用，REC和辅助服务)将受到市场价格风险的影响，并可能要求对与设施相关的债务进行再融资，或以其他方式产生重大不利影响。其他交易对手，包括供应和建筑合同的贷款人和交易对手、处于资产状况的对冲合同、短期投资、购买商品或服务的协议或其他协议的违约，也可能对公司的财务业绩产生不利影响。

市场价格风险

受长期PPA约束的可再生能源集团资产在其投资组合的这一部分不会面临市场风险。如果发电资产不在PPA的覆盖范围内，可再生能源集团可寻求通过签订金融或实物电力对冲协议来降低市场风险敞口，该套期保值要求在指定时间提供指定数量的电力，以换取固定价格。在输电地点和对冲结算地点之间存在定价差异的风险，称为基差风险，这可能会导致公司的净收入和收益波动性降低。即使在设施的能源输出收缩的情况下，也可能存在基本风险。为降低基准风险，本公司寻求签订额外的财务合同，以便根据特定资产生产的一部分来确定基准价格。存在这样的风险，即本公司无法在指定时间内产生指定数量的电力，从而导致在需要本公司在商业市场购买电力的对冲下出现产量短缺。为降低套期保值下产量不足的风险，可再生能源集团通常寻求构建套期保值，以覆盖少于100%的预期产量，从而降低无法生产最低对冲数量的风险。然而，由于自然资源的不可预测性，或由于电网削减或机械故障，产量短缺可能会导致可再生能源集团仍可能被迫以现行价格在商业市场购买电力，以抵御对冲。任何限制生产的事件都会增加短缺风险。可能减少产量的事件包括(但不限于)天气事件(如结冰、低风资源、云层)、输电中断和机械故障。本公司的可再生发电资产面临减值风险，这些风险与PPA、单位或有或有或固定形式承购合同或其他能源承购或对冲安排到期后的长期预测电价的潜在下降，以及REC和其他收入来源的价值到期或下降有关。

可再生能源集团目前对其运营设施实施的对冲以及对市场的剩余敞口详述如下：

参议院、Sandy Ridge和Minonk Wind设施已达成财务对冲，将于2027年至2028年结束。金融对冲的结构是针对适用中心当前现货市场汇率的风险敞口对冲平均约65%的年度LTAR。基于LTAR的未套期保值产量平均每年约为488千兆瓦小时。

Sugar Creek风能基金在2030年底之前有一项金融对冲，其结构是针对适用中心当前现货市场汇率的风险敞口对冲平均每年LTAR的73%。基于LTAR的未套期保值产量平均每年约为200千兆瓦小时。

Maverick Creek风能基金拥有截至2031年底的单位或有PPA，其结构旨在对冲适用中心当前现货市场汇率的风险敞口，对冲平均每年LTAR的76%。基于LTAR的年平均无套期保值产量约为每年466千兆瓦小时。

在上述每一种对冲下，如果产量不足以满足对冲下的单位数量，则必须以市场价格在公开市场上购买缺口。这种风险敞口的影响可能是实质性的。这个

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2022年年报

可再生能源集团试图通过预测短缺和达成抵消交易(回购)来管理这一风险。然而，任何短缺的存在和程度并不总是可以预测的。

除上述对冲外，可再生能源集团不时订立短期衍生工具合约(通常为期一至三个月)，以进一步减低因生产变动而带来的市场价格风险敞口。截至2022年12月31日，可再生能源集团已签订了累计名义数量为16,140 GW-hr的对冲。

本公司已选择ASC 825项下的公允价值选择，金融工具 说明其在Atlantica的投资，公允价值变动反映在年度合并经营报表中。因此，Atlantica股票交易价格的每一美元变动都将相应地影响公司的净收益约4400万美元。

商品价格风险

受监管服务集团的电力和天然气系统面临能源和天然气价格风险。可再生能源集团对大宗商品价格的敞口主要限于对天然气价格风险的敞口。在这方面，对这些风险的代表性讨论如下：

受监管服务集团

卡尔佩科电力系统以CPUC批准的费率向加州太浩湖盆地及周边地区提供电力服务。Calpeo电气系统通过PPA向NV Energy购买其客户的能源、容量和相关服务要求，价格反映了NV Energy的系统平均成本。

Calpeo Electric系统的电价允许通过能源成本调整条款(“ECAC”)机制，以美元对美元的基础将能源成本转嫁给其费率支付人，该机制允许回收或退还因燃料价格和所购电力价格波动而导致的能源成本变化。按月将能源成本与CPUC批准的基本电价能源费率进行比较，并将差额推迟到平衡账户。每年，根据ECAC平衡账户的余额，如果ECAC收入增加或减少超过5%，Calpeo Electric系统的ECAC电价将允许对ECAC费率进行潜在调整，从而消除与燃料和购买电力成本波动相关的风险。

花岗岩州立电力系统是一种开放接入的电力公用事业，允许其客户从竞争对手的能源供应商那里采购商品服务。对于那些没有选择自己的竞争能源供应商的客户，Granite State Electric System通过竞争性招标流程为每类客户提供默认服务。此流程每半年为所有默认服务客户执行一次。中标人有义务根据花岗岩州电力系统默认服务客户的实际需求提供全面的需求服务。由于这是一项全面的需求服务，中标者(S)承担了与客户使用和商品价格波动相关的风险。供应商的商品由Granite国家电力系统支付，该系统每半年通过向NHPUC提交的正式备案和审批程序获得通过率回收。花岗岩国家电力系统只在NHPUC批准后才承诺给中标的默认服务供应商(S) ，因此没有商品承诺的风险，没有通过率回收。

EnergyNorth天然气系统从各种交易对手处购买管道能力、存储和商品。EnergyNorth天然气系统的资产组合及其规划和预测方法通常由NHPUC通过最低成本综合资源计划申报文件定期批准，这些申报文件通常每两年提交一次，但根据审查过程的长短，过渡期可能长达五年。此外，EnergyNorth天然气系统每年通过天然气成本(COG)备案和审批程序向NHPUC提交文件，以收回其运输和商品成本。EnergyNorth天然气系统根据NHPUC对其提交的COG的批准为其客户制定费率。这些费率旨在完全收回其预期运输和商品成本。为了将大宗商品价格波动降至最低，EnergyNorth天然气系统根据NHPUC批准的套期保值计划，对约16%的正常冬季采购以固定价格为基础锁定。与固定基数套期保值计划相关的所有成本都可以通过COG备案和上述备案中批准的费率转嫁给客户。如果大宗商品价格相对于最初的年度COG费率申报有所上升或下降，EnergyNorth天然气系统有权自动调整其COG费率，最高可达25%，以最大限度地减少天然气成本的少收或多收。此外，项下的任何收藏都可以结转到下一年相应的COG期间(即冬季到冬季和夏季到夏季)。

MidStates天然气和帝国天然气系统从各种交易对手那里购买管道能力、存储和商品，并通过年度采购天然气调整(PGA)备案和审批程序向各州委员会提交文件，收回各自的运输和商品成本。 MidStates Gas Systems为密苏里州、伊利诺伊州和爱荷华州的客户提供服务，并在每个州的PGA备案文件中为其客户确定费率，这些费率旨在完全收回其预期的运输、存储和大宗商品成本。为了最大限度地减少大宗商品价格波动，中州天然气系统实施了大宗商品对冲计划，符合

管理研讨与分析

监管机构的预期和批准，旨在对冲其约25%-50%的非仓储相关商品购买。与对冲计划相关的所有收益和损失都被允许通过PGA申报文件传递给客户，并嵌入到上述申报文件中批准的利率中。费率可按月或按季进行调整，以计入相对于初始PGA费率的任何大宗商品价格的涨跌，最大限度地减少天然气成本的不足或过度收取。与MidStates天然气系统类似，帝国天然气系统为密苏里州的客户提供服务，还实施了一项大宗商品对冲计划，旨在对冲70%至90%的冬季需求，包括冬季撤回的存储量。所有相关成本都包含在批准的费率中，并允许在PGA中转嫁给客户。帝国燃气系统被允许每年提交一次实际成本调整(ACA)，其中还包括PGA申请。除了ACA申请外，年内还允许另外三个可选的PGA 申请。帝国燃气系统的ACA年是从每年的9月1日到8月31日。

Peach State Gas系统从各种交易对手处购买管道容量、存储和商品，并向佐治亚州公共服务委员会(“PSC”)提交文件，通过每月的PGA申请程序收回其运输、存储和商品成本。Peach State Gas System在PGA备案文件中为其客户制定了费率，这些费率旨在完全收回其预期的运输、存储和商品成本。为了将商品价格波动降至最低，公司提交并经佐治亚州PSC批准的年度天然气供应计划包括一项商品套期保值计划，该计划旨在对冬季购买的约30%的非仓储相关商品进行对冲。与套期保值计划相关的所有收益和损失都在PGA申报文件中转嫁给客户，并嵌入此类申报文件中批准的利率中。费率可按月调整，以计入天然气成本相对于PGA文件中假设的金额的任何差异，最大限度地减少天然气成本的不足或过度收取。

帝国电力系统用于发电的天然气采购计划旨在管理成本，以缓解天然气价格的波动。帝国电力系统定期与交易对手签订固定价格合同，以对冲未来的天然气价格，以试图减少燃料支出的波动性。一般来说，与套期保值计划相关的超额/不足差额在燃料调整条款中转嫁给客户，假设它们被认为是谨慎发生的。

Belco购买重质燃料油、轻质燃料油和柴油，这些产品将在百慕大的设施中运输和储存，直至在其发电业务中交付和消费。虽然这种燃料的成本通过燃料调整率(“FAR”)计入传统的费率申报文件中，但大宗商品价格的变化导致百慕大监管局建立了针对FAR的季度对账和调整。本文件评估当前大宗商品的定价和使用情况以及预计的大宗商品定价以制定下一季度的FAR。此外，Belco定期使用套期保值来锁定大宗商品价格，以努力降低价格波动并保护客户费率。

可再生能源集团

桑格热能设施的承购协议包括减少天然气价格风险的条款。在这方面，基于预期产量水平，每MMBTU天然气价格每上涨1.00美元，将导致净收入每年减少约136万美元。

温莎锁热设备的承购协议包括减少天然气价格风险敞口的条款，但对于高于对其主要客户的销售，有市场价格条件的风险敞口。在这方面，根据预期产量水平，每MMBTU天然气价格每上涨1.00美元，将导致净收入每年减少约50万美元。

海事区域以固定费率向各种客户提供短期能源需求。2023财年，这些客户的能源需求估计约为70,000兆瓦小时，其中70,000兆瓦小时目前已签订合同。Tinker水电设施预计将提供为这些客户提供服务所需的绝大部分能源，海事地区预计必须以ISO-NE现货费率购买最低限度的能源需求，以补充自产电力，以管理负荷需求和发电之间潜在的每小时失衡。

操作风险管理

机械和操作风险

AQN的盈利能力可能受到设备故障、大客户未能履行合同义务、平均能源价格下降、工厂罢工或停工、自然灾害、疾病(包括新冠肺炎)和其他不可抗力事件、供应链中断以及为遵守环境和安全标准而索赔或清理的相关费用等因素的影响。

受监管服务集团的水和废水分配系统在监管机构批准的压力范围内的加压条件下运行。如果供水网络受损或受损，由此产生的压力释放可能会导致人员重伤或死亡或其他财产受损。此外,

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2022年年报

饮用水配水系统中的水污染可能会导致饮用受污染水的人重病或死亡。

受监管服务集团的配电系统会受到风暴事件的影响，通常是冬季风暴事件，因此电线可能会被切断，随之而来的是对个人和财产的风险。野火可能发生在受监管服务集团的配电服务区域内，包括但不限于加利福尼亚州和美国南部，例如2020年11月17日发生在加州Calpeo电气系统服务区域内的山景火灾。在林区，树木倒下，雷击到配电线路或设备上，可能会引发野火，可能会对生命和财产构成威胁。如果公司被指控或被发现对此类火灾负有责任，公司可能遭受成本、损失和损害，包括反向谴责，所有或部分可能无法通过保险、法律、监管追回和其他程序获得赔偿。

受监管服务集团的天然气分配系统存在可能导致火灾和/或爆炸的风险，可能会影响生命和财产。风险包括第三方损坏、系统完整性受损、管道类型/年限以及恶劣天气事件。

该公司的水电资产利用水坝为发电提供池水，如果水坝发生故障/决口，潜在的灾难性水量将从设施下游涌出。大坝可能会受到干旱条件的影响，并在高峰负荷条件下失去发电能力，导致设施达不到对冲或购买力平价承诺的产量水平。水电设施的风险通过定期大坝检查和设施维护计划来缓解，以降低大坝坍塌的风险。

该公司的资产可能会起火，根据季节的不同，可能会从风力发电场引燃大量顺风向的森林或农作物。风力发电机组还可能受到大型大气条件的影响，这可能会将风力水平降至公司的PPA以下，并对最低产量水平进行对冲。风力发电机组可能会在涡轮叶片或支撑塔中出现故障。通过适当维护机组、使用与涡轮机运行与维护部门签订的长期维护协议(规定定期检查和维护财产)以及责任保险单，可降低与风力涡轮机故障相关的生产风险。

该公司的热能部门使用天然气和石油，并产生废气，如果处理和监测不当，可能会导致危险化学品排放到大气中。由于短缺或污染水平，这些单位还可能被限制购买天然气/石油，这可能会阻碍该设施的产出。通过对锅炉系统的定期维护和对废气的持续监测，减轻了热力设施的机械和操作风险。燃料限制可以通过长期购买来部分对冲。

可再生能源集团的所有发电站都会出现机械故障。通过适当地维护机组和定期检查，可以减轻机械故障的风险。

总体而言，这些风险通过AQN业务的多样化在一定程度上得到了缓解，无论是在运营上还是在地理上都是如此。此外，AQN寻求通过使用定期维护计划来缓解这些风险，包括管道安全计划和合规计划、提供足够的保险、积极的企业风险管理计划和建立费用准备金。

监管风险

AQN业务的盈利能力在一定程度上取决于这些业务所在司法管辖区的监管环境。就可再生能源集团的一些水电设施而言，水权通常由政府拥有，政府保留控制水位的权利，这可能会影响收入。

受监管服务集团的设施由其监管机构制定费率。受监管服务集团在美国13个州、加拿大一个省、百慕大和智利运营，因此受到包括FERC在内的17个不同监管机构的监管。从产生成本到监管机构批准收回这些成本的费率之间的时间称为监管滞后。由于监管滞后、通胀效应和时间延迟，可能会影响收回费用和/或资本成本的能力，并可能影响盈利能力。为了减少这种风险，受监管服务集团寻求在其运营所在的州批准监管建设，以便及时收回运营费用和资本成本。任何受监管的公用事业公司面临的一个基本风险是，公用事业监管机构不允许将运营费用或资本成本计入其收入要求。此外，搁浅的资本投资可能对成本回收构成额外风险，并可能受到立法提案的影响，这些立法提案将影响回收此类成本的程度。如果建议的成本不包括在公用事业公司的收入要求中，则公用事业公司将被要求寻找其他效率、增长机会或成本节约来实现其允许的回报。

受监管服务集团定期与其管理当局合作管理业务事务，利用地方、州和公司资源。

管理研讨与分析

废止征用程序

在某些情况下，受监管服务集团的分配系统可能会受到政府实体的谴责或采取其他方法。政府实体的任何征用都将在法律上要求支付公平的补偿。此类公平补偿的确定是根据法律程序进行的，因此，不能保证所收取的资产的价值将超过账面价值。

通货膨胀风险

AQN的盈利能力可能会受到通胀高于长期平均水平的影响。受监管服务集团的设施由其监管机构制定费率。从产生成本到监管机构批准收回这些成本的费率之间的时间称为监管滞后。由于监管滞后、通胀效应和时间延迟，可能会影响收回费用和/或资本成本的能力，并可能影响盈利能力。如果发生严重通货膨胀，监管滞后对公司的影响将会增加。为了减少这种风险，受监管服务集团寻求在其运营所在的州获得监管建设的批准，以便及时收回运营费用和资本成本。

可再生能源集团的资产受到长期PPA的影响，其中大多数没有与通胀挂钩，如果运营成本以高于承购价格的速度增长，盈利能力可能会下降。

由于成本增加，开发和建设项目的预期收益可能会下降。为了减轻通货膨胀的风险，公司试图签订固定价格的建筑协议和固定价格的承购协议。

关税风险

关税或关税的变化，如反倾销和反补贴由于美国商务部对马来西亚、越南、泰国和柬埔寨供应的太阳能电池和电池板的反倾销和反补贴税规避索赔而可能实施的税率的变化，可能会对开发或建设公司项目所需的资本支出以及此类项目的完成时间或可行性产生不利影响。在美国，近年来对太阳能电池板、铝和钢铁等商品和原材料的进口征收关税。这些事件可能会对作为货物买方的公司产生不利影响，从而可能对公司的预期回报、经营业绩和现金流产生不利影响。

与肯塔基电力交易相关的风险

肯塔基电力交易的完成受制于正常的商业风险，即此类收购不会按谈判条款完成或根本不会完成。肯塔基电力的交易仍需满足成交条件，包括根据1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯法》(Hart-Scott-Rodino反托拉斯法)获得联邦能源管制委员会的批准和许可(因为之前获得的许可已经失效)。未能满足或放弃这些条件可能导致肯塔基州收购协议的终止。因此，不能保证公司将在本文所述的基础上完成肯塔基电力的交易(如果有的话)。由于肯塔基电力的交易须经多个监管机构批准，因此该等批准可能未能及时取得或可能施加不利条件，削弱完成收购的能力或对本公司施加不利条件以完成收购的风险。监管审批过程中的干预者的存在会增加这些风险。

如果肯塔基电力交易未能完成，本公司可能面临多项风险，这些风险可能对本公司的业务、财务状况、经营业绩、声誉和现金流产生不利影响，包括(I)支付与肯塔基电力交易相关的成本，包括与融资和获得监管机构批准相关的成本，以及(Ii)公司管理层在与肯塔基电力交易相关的事项上投入的时间和资源，否则这些时间和资源本可用于寻求其他有益机会。此外，如果肯塔基电力交易的肯塔基州收购协议在某些情况下终止，公司可能需要支付6500万美元的终止费。

业务合并(如肯塔基电力交易)涉及可能对公司的业务计划产生重大不利影响的风险，包括未能实现公司预期的结果。与此业务合并相关的过渡和整合活动可能不会按计划进行，从而可能导致成本增加、服务中断、不合规、声誉损害和其他负面后果。不能保证公司将成功增加肯塔基电力或肯塔基运输公司获得的历史回报，不能保证肯塔基电力近年来经历的负荷下降不会继续成为主流趋势，也不能保证公司能够充分实现肯塔基电力交易的部分或全部预期收益，或成功实现与被收购实体有关的战略目标。包括成功地将米切尔发电厂的运营控制权从肯塔基电力公司移交给车轮电力公司，以及肯塔基电力公司的发电组合过渡到更环保的能源(即，“绿化车队”倡议)。实现这些预期效益和实现这些战略目标的能力将在一定程度上取决于能否成功留住员工，聘请更多的员工来取代

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2022年年报

卖方的某些集中经营、获得有利的监管结果、实现增长机会、被收购实体经营地区没有意外的经济变化，以及通过与本公司现有业务协调活动和运营而产生的潜在协同效应。存在部分或全部预期收益和战略目标无法实现或可能无法在公司预期的时间段内实现的风险。未能有效地实现或实施与肯塔基电力交易相关的预期利益或战略目标，可能会对公司的财务状况、经营业绩、声誉和现金流产生重大不利影响。

本公司资本结构的改变可能导致对本公司未偿还债务进行评级的信用评级机构重新评估并可能下调本公司的当前信用评级，这可能会增加本公司的借款成本，并对本公司已发行证券的市场价格造成不利影响。

肯塔基电力的交易还可能导致肯塔基电力或其未偿还债券的信用评级下调，并可能要求肯塔基电力在其信用评级降至投资级以下的情况下，提前偿还其未偿还债券的本金5.25亿美元(或者，如果此类债券被S或穆迪评为BBB-，则将此类债券列入“信用观察”名单或给予“负面展望”)。

可能存在本公司在尽职调查中未能发现或无法量化的负债，而本公司可能对部分或全部这些潜在负债没有追索权。虽然本公司在作出订立肯塔基州收购协议的决定时已计入该等潜在负债，但不能保证任何该等负债不会超过本公司的估计。关于肯塔基电力的交易，该公司已经获得了一份陈述和保修保险，承保金额最高可达2.55亿美元，但初始保证金为2100万美元。然而，本保险单会受到某些排除和限制的限制，可能会出现保险人试图限制此类承保范围或拒绝赔偿公司的情况，或者保险单提供的承保范围可能不足或不适用的情况。

Kentucky Power和Kentucky Transco是协议的一方，该协议包含可能在完成Kentucky Power交易后触发的控制权变更和/或便利条款终止。如果触发这些控制权变更或终止条款的执行，可能导致在肯塔基电力交易完成后发生意外支出和/或现金支付，或对收购实体的运营结果和财务状况产生不利影响。除非另一方放弃该等控制权变更条款或不行使终止条款，否则任何该等条款的运作均可能对本公司及被收购实体的经营业绩及财务状况造成不利影响。

虽然该公司的部分电力是通过燃烧化石燃料产生的，但肯塔基电力公司产生的所有电力都是通过燃烧化石燃料产生的。因此，收购肯塔基电力将增加本公司燃烧化石燃料产生的总发电量的百分比，这可能会对本公司的声誉造成损害，并对本公司对环境和可持续发展事项的承诺以及本公司实现其环境和可持续发展目标的能力产生不利影响。化石燃料发电厂的运营，包括由此产生的氮氧化物、硫氧化物、汞和颗粒物的排放以及固体废物(包括燃煤残渣)的排放和处置，必须遵守与空气质量、水质、废物管理、自然资源以及健康和安全有关的广泛的联邦、州和地方环境法规、规则和法规。为遵守这些要求，肯塔基电力需要承担巨额成本，包括用于环境监测、安装污染控制设备、排放费、处置活动、退役和许可义务的资本支出。如果这些合规成本变得不经济，肯塔基电力最终可能会被要求在其估计寿命结束之前淘汰发电能力。遵守这些法律要求的成本也可能对肯塔基电力的运营结果、财务状况和现金流以及肯塔基电力交易完成后公司的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。此外，如果管理空气排放管理和处置、CCR废物和/或废物排放的现有要求在未来变得更加严格，实施更广泛的运营和/或许可要求，或者加强对与发电相关的其他物质的监管，影响可能会变得更加显著。尽管肯塔基电力通常从客户那里收回污染控制技术、替代发电、未折旧的工厂余额和相关运营成本的支出，但不能保证肯塔基电力将来能够获得费率订单，以完全收回与此类工厂相关的剩余成本。未能收回这些成本可能会降低肯塔基电力的运营业绩、财务状况和现金流，以及肯塔基电力交易完成后公司的财务状况和现金流。

此外，未来环境法的变化，包括二氧化碳排放监管方面的变化，可能会导致本公司和肯塔基电力产生比肯塔基电力迄今产生的成本高得多的成本。

由于2022年7月下旬经历了恶劣天气，导致肯塔基电力的运营和资本支出增加，肯塔基电力的服务区域经历了严重的洪灾。当一个

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已为此类支出建立监管资产，则在肯塔基电力公司预计于2023年提起的下一次费率案件之前，不会对这些支出进行监管审查。因此，根据本案的决定，公司的财务状况、现金流和经营业绩可能会受到不利影响。

国际投资风险

本公司在受多个外国政府和监管机构监管以及适用外国法律的新市场运营，或可能在新市场寻求增长机会。此类外国法律或法规可能无法提供与公司在加拿大和美国的合同关系有关的法律确定性和权利，这可能会对公司在这些司法管辖区的任何业务或项目获得收入或执行其权利的能力产生不利影响。此外，一些国家的法律法规可能会限制公司在某些项目中持有多数股权的能力，从而限制公司控制此类项目运营的能力。公司的任何现有或新的业务或利益也可能面临重大的政治、经济和金融风险，这些风险因国家而异，可能包括：(1)政府法律、政策或人员或国家宪法的变化；(2)总体经济状况的变化；(3)对货币转让或可兑换的限制；(4)劳资关系的变化；(5)政治不稳定和内乱；(6)对当地公用事业市场产生不利影响的管制或其他变化；(7)违反或背弃重要的合同承诺，以及无偿或无偿没收资产和设施，但没有公平的市场价值；(8)金融市场不如北美发达或效率高；(9)没有统一的会计、审计和财务报告标准、做法和披露要求；(X)政府监督和管制较少；(十一)不太发达的法律或监管环境，包括结果和行动可能与法治不符的不确定性；(十二)腐败风险的增加；(十三)对外国投资者投资的政治敌意，包括影响外资所有权的法律；(十四)关于公司的公开信息较少；(十五)通货膨胀率上升或下降；(十六)交易成本上升；和(十一)投资者保护减少。

公司可能因欺诈、贿赂、腐败或其他非法行为或内部流程或系统不完善或失败而遭受重大损失。公司在多个司法管辖区运营，其运营和开发活动可能扩展到新的司法管辖区。在多个司法管辖区开展业务要求公司遵守这些司法管辖区的法律和法规。本法律法规适用于本公司、其子公司、个人董事、高级管理人员、员工和第三方代理人。该公司还受到反贿赂和反腐败法律的约束，包括加拿大《外国公职人员腐败法》和美国《反海外腐败法》。随着公司在国际上进行收购和开展开发活动，公司面临的与腐败相关的风险增加，包括可能违反适用的反腐败法律。

该公司依靠其基础设施、控制、系统和人员，以及专注于对欺诈、交易、外包和业务中断等特定运营风险进行全企业范围管理的中心组，来管理非法和腐败行为或系统故障的风险。公司还依赖其员工和某些第三方遵守其政策和流程以及适用的法律。未能充分识别或管理这些风险，以及收购内部控制薄弱的企业来管理非法或腐败行为的风险，可能会导致直接或间接的财务损失、监管机构的谴责和/或对公司声誉的损害。

Atlantica投资特有的风险

公司对Atlantica的投资使公司面临某些与Atlantica的业务和Atlantica所在市场相关的风险。

Atlantica在某些司法管辖区拥有、管理及收购可再生能源、常规电力、输电线路及水务资产。通过对Atlantica的投资，本公司间接面临其经营所在市场特有的某些风险，包括但不限于以下风险：全球经济状况；与Atlantica经营所在司法管辖区(包括新兴市场)有关的国家和国际法律、政治、社会和宏观经济风险的变化，这些风险可能受到经济、社会和政治不确定性的影响；反贿赂和反腐败法律以及任何违反这些法律的行为造成的重大惩罚和声誉损害；货币汇率的重大波动；Atlantica以有利或完全有利的条件识别及/或完成未来收购的能力；Atlantica无法以类似或商业上有利的条款取代即将到期或终止的承购协议；终止或撤销Atlantica的特许权协议或承购协议；以及各种其他因素。这些风险可能会影响Atlantica业务的盈利能力和增长，并最终影响公司预期投资的盈利能力。2023年2月21日，Atlantica宣布，其董事会已开始探索和评估潜在的战略选择，以实现股东价值最大化(《Atlantica战略审查》)。存在以下风险：Atlantica战略审查可能导致批准或完成Atlantica的交易或其他与公司利益不符的业务战略变更。如果发生上述任何一种情况，公司投资的价值可能会减少，公司的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

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本公司的国际活动和业务，包括通过Liberty合资公司，使本公司面临类似的风险，并可能同样影响本公司的盈利能力、财务状况和增长。

公司在Atlantica的投资采用公允价值法(见附注8(A)在年度合并财务报表中)。AQN在综合经营报表中记录了Atlantica股票在申报时的公允价值和股息收入的波动。Atlantica宣布和支付的股息由Atlantica董事会酌情决定。该公司不控制Atlantica的董事会。因此，不能保证Atlantica的普通股将继续支付股息，将继续以目前支付的相同比率支付，或将以任何指定的目标比率支付。因Atlantica减少或暂停派息或因本公司出售其于Atlantica的股权而导致的Atlantica股息收入损失，可能对本公司的现金流及净收入造成重大不利影响。

合资企业投资风险

本公司拥有，并可能在未来继续拥有某些项目和设施的50%或以下的股权和/或合作伙伴，包括由本公司与Ares Management LLC的基础设施和电力战略管理的基金组成的合资企业拥有的那些项目和设施。因此，公司可能无法控制此类项目和设施，其利益可能受制于第三方的决策，公司在提供服务时可能依赖第三方的人员、诚信、合同遵从性、专业知识、历史业绩、技术资源和信息系统、专有信息和判断。这可能会限制公司在这些项目和设施方面的灵活性和财务回报，并给公司带来风险，包括合资伙伴可能：

●

有与公司的经济或商业利益或目标不一致的经济或商业利益或目标；

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对公司的投资采取违反公司政策或目标的行为；

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违反适用的反贿赂法律，该法律对违规行为进行实质性处罚，并可能对合资企业和公司的业务、财务状况和运营结果造成声誉损害和重大不利影响；

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必须就某些重大决定表示同意，其中包括与筹资和与附属公司的交易有关的决定；

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破产，限制了其满足出资要求的能力，并可能使其更难再融资或出售项目；

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与公司发生纠纷，可能影响公司开发项目的能力；

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在公司的市场上存在利益冲突，可能会产生利益冲突问题；或

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与公司有不同的会计政策。

Liberty合资公司(通过Liberty Development Energy Solutions B.V.)为一项金额为3.065亿美元的有抵押信贷安排(“Liberty JV有抵押信贷安排”)的方，并持有Liberty(AY Holdings)B.V.(“AY Holdings”)的优先股份所有权权益。Liberty JV担保信贷工具以AY控股公司持有的Atlantica普通股为质押。如果净债务(如信贷协议中的定义)等于或超过该Atlantica股票市值的50%，则将出现抵押品短缺。在抵押品短缺的情况下，Liberty合资公司被要求预付一部分贷款或以现金提供额外的抵押品，以将净债务减少到所提供抵押品总额的40%(“抵押品重置水平”)。如果Liberty 合资公司无法为抵押品短缺提供资金，或发生某些其他违约事件，Liberty JV担保信贷安排贷款人有权出售Atlantica股票以支付该安排下的未偿还金额，包括将该安排降低至抵押品重置水平。如果Atlantica不再是一家上市公司，或者如果宣布或完成了某些可能限制本公司出售或转让其Atlantica普通股的能力的其他事件，Liberty JV担保信贷安排将按要求偿还。如果Liberty合资公司无法偿还所欠金额，贷款人将有权变现其抵押品。

本公司已与其持有股权的若干项目开发实体订立股权出资协议(“ECCA”)。中非经共体有义务在与正在开发的项目相关的某些完成里程碑实现时提供资金。中非经共体已被质押作为项目实体获得的建筑贷款的抵押品，并可能要求本公司提供超过资产基础价值的资金。公司还为股权投资者拥有的某些开发项目提供履约担保。该公司在这些协议和担保方面的最大亏损风险(定义见美国公认会计原则ASC 810)为6.582亿美元。

请参阅注8在年度合并财务报表中说明公司的长期投资和应收票据。

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性情

出于财务、战略和其他原因，本公司可能会不时处置或希望处置其拥有的业务或资产(全部或部分)。例如，2023年1月12日，AQN宣布其目标是出售约10亿美元的资产。公司的任何处置都可能导致在出售时确认亏损，并可能导致其收入、现金流和净利润减少，以及其业务组合发生变化。此外，公司可能根本无法处置公司出于财务、战略和其他业务原因而希望出售的业务或资产，或者无法以公司可以接受的价格出售。未能执行任何计划中的处置可能需要公司寻找其他资金来源或产生额外债务，这可能会导致评级机构重新评估或下调公司现有的信用评级。上述各项均可能对本公司的业务、经营业绩、资金成本或财务状况产生不利影响。

资产报废债务

AQN及其子公司完成对可能需要确认的潜在资产报废义务的定期审查。作为这一过程的一部分，AQN及其子公司考虑其经营许可证、租赁和其他协议中概述的合同要求、协议延期的可能性、量化此类费用的能力、产生潜在费用的时间以及在评估是否存在此类义务和估计此类义务的公允价值时可能考虑的其他因素。

在收购和开发项目的同时，公司承担了某些资产报废义务。资产报废义务主要涉及下列法律要求：(I)拆除或退役发电设施；(Ii)切断(与配电系统断开)、清洗(清除天然气和多氯联苯污染物)，并在天然气分配和传输系统内的天然气干线报废时封口，或在从管道系统移除天然气干线时处置部分天然气干线；(Iii)清洁和拆除含有废油和其他废物污染物的储罐；以及(Iv)在结构和设施进行重大翻新或拆除时清除石棉。

周期和季节性

受监管服务集团

受监管服务集团对水的需求受天气条件和温度影响。由于灌溉、游泳池、冷却系统和其他室外用水的需求，温暖月份的用水需求通常大于凉爽月份。如果降雨量高于正常或降雨量比正常更频繁，对水的需求可能会减少，从而对收入产生不利影响。

受监管服务集团对其配电系统的能源需求主要受天气条件和节能措施的影响。受监管服务集团向其客户提供信息和计划，以鼓励节约能源。反过来，需求可能会减少，这可能会对收入产生短期不利影响。

受管制服务集团对其天然气分销系统的主要天然气需求是由其住宅、商业和工业客户的季节性供暖需求推动的。天气越冷，家庭和企业取暖对天然气的需求就越大。因此，天然气分配系统的需求通常在1月和2月的冬季月份达到峰值，在7月和8月的夏季月份下降。年复一年的变化也取决于任何一年的天气有多冷。

气候变化有可能影响季节性和对水、电和天然气的需求。

本公司试图通过在费率审查过程中寻求监管机制来缓解上述风险。虽然并非所有监管辖区都批准了缓解需求波动的机制，但到目前为止，监管服务集团已成功获得监管部门的批准，在13个州中的7个州实施了此类脱钩机制。这种机制的一个例子是佐治亚州的桃州燃气系统，在该系统中，对10月至5月期间的客户账单进行天气正常化调整，调整商品价格，以稳定公用事业公司的收入，以应对可归因于天气模式的计费单位的变化。

可再生能源集团

可再生能源集团的水电运营受到可用水文的季节性波动和年复一年变化的影响。这些资产主要是“径流”，因此会随着自然水流而波动。在冬季和夏季，流量一般较低，而在春季和秋季，流量一般较高。这些资产的创收能力可能会受到可用水变化或水道内其他重大水文事件的影响。年复一年，水文水位各不相同，影响着一年的发电量。

可再生能源集团的风力发电设施受到风能资源的季节性波动和年复一年变化的影响。在秋季、冬季和春季，风通常比夏季更大

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句号。这些设施的创收能力可能会受到自然发生的风型和风力变化的影响。

可再生能源集团的太阳能发电设施受到太阳辐射的季节性波动和年复一年变化的影响。例如，夏季的日照时间比冬季多，导致夏季的产量较高。这些设施产生收入的能力可能会受到自然发生的太阳辐射变化的影响，例如云层和雪。

该公司试图通过收购或开发位于不同地理位置的发电站来缓解上述自然资源的波动风险。

开发建设风险

该公司积极从事新发电设施的开发和建设。不能保证公司将来能够找到有吸引力的收购或开发对象，或能够实现改善公司财务业绩或增加可供分配的现金量的增长机会。在任何计划或正在建设中的项目中，总有可能发生重大延误、互联和互联设施的技术问题、互联设施的必要升级、所需的发电削减、互联权利的延误、和/或成本超支或收入损失，从而影响公司的整体业绩。存在以下风险：实际成本可能超过预算估计，在获得许可和材料方面可能出现延误，供应商和承包商可能无法按合同要求履行职责，合同下的保修可能未履行或不充分，可能存在供应不足、生产率不足或合格工艺或当地劳动力成本增加的风险，启动活动的时间可能比计划的更长，可能需要削减设施的产量，项目的范围、实际或预期回报以及时间可能会发生变化，以及可能发生公司无法控制的其他事件。在每一种情况下，都可能对项目的可行性、进度、预算、成本和绩效产生重大影响。监管审批可能会受到多个机制的挑战，这些机制因州和省司法管辖区而异。此类许可挑战可查明可能导致许可被修改或吊销的问题。

可再生能源发电项目特有的风险:

风力资源的强度和一致性将不同于初步风力研究中确定风力设施可行性所依据的估计。如果天气模式发生变化或历史数据证明不能准确反映实际风力的强度和一致性，有关设施发电量的财务预测所依据的假设可能会不同，现金可能会受到影响。

太阳辐射量将与确定太阳能设施可行性所依赖的初始太阳研究中的估计值不同。如果天气模式发生变化或历史数据证明不能准确反映太阳辐射的强度和一致性，有关该设施发电量的财务预测所依据的假设可能会有所不同，现金可能会受到影响。

对于其某些开发项目，公司依赖于第三方税务股权投资者的融资，其参与取决于项目在美国的资格、税收优惠和投资者对投资标准的满意程度。这些投资者通常在设施的商业运营时提供资金。如果某些设施不符合税收股权融资所需的条件，这些设施的预期回报可能会受到不利影响。

诉讼风险和其他或有事件

AQN及其某些子公司涉及正常业务过程中不时出现的各种诉讼、索赔和其他法律和监管程序。与这些项目有关的或有事项的任何应计项目在得出结论认为可能发生重大财务损失且相关负债可予估计时记录在财务报表中。现有保单下的预期恢复在合理保证恢复时被记录。

山景火灾

2020年11月17日，在Liberty Utilities(Calpeo Electric)LLC(“Liberty Calpeo”)的领地发生了一场野火，现在称为山景大火。起火原因仍在调查中，CAL Fire尚未发布最终报告。目前有17起诉讼正在进行中，将该公司的某些子公司列为与山景火灾有关的被告，以及美国农业部提出的一项非诉讼索赔，要求赔偿所谓的灭火费用。12起诉讼是由几组个人原告提起的，他们声称诉讼原因包括疏忽、相反的谴责、滋扰、非法侵入和违反加州法律。酒吧。直到。代码2106和Cal.健康和安全法13007(这12起诉讼中的一起还指控个人的不当死亡和代表保险公司的各种代位权索赔)。在另一起诉讼中，莫诺县、羚羊谷消防区、Toiyabe印第安人健康项目和Bridgeport印第安人殖民地声称类似的诉讼原因，并要求赔偿灭火成本、执法成本、财产和基础设施损坏以及其他成本。在其他四起诉讼中，保险公司指控相反的谴责和疏忽，并寻求追回

管理研讨与分析

已支付和应支付给其投保人的金额。无法合理预测这些诉讼胜诉的可能性。自由卡尔佩科打算大力捍卫他们。该公司有野火责任保险，预计将适用于适用的保单限额。

苹果谷谴责诉讼程序

2016年1月7日，苹果谷镇提起诉讼，要求谴责Liberty Utilities(Apple Valley Ranchos Water)Corp.(简称Liberty Apple Valley)的公用事业资产。2021年5月7日，法院发布了一份临时裁决声明，否认苹果谷镇试图通过征用权夺取苹果谷水系统。裁决确认，自由苹果谷继续拥有和运营供水系统符合社区的最佳利益。2021年10月14日，法院发布了最终判决声明。法院于2021年11月12日签署并输入了驳回令和判决。2022年1月7日，该镇对法院录入的判决提出上诉通知书。2022年8月2日，法院做出裁决，判给Liberty Apple Valley约1320万美元的律师费和诉讼费用。该镇于2022年8月22日提交了对费用裁决的上诉通知。该镇对定罪判决和费用裁决的上诉已合并为一个上诉案卷。

信息安全风险

公司依靠其和第三方信息和运营技术网络、系统和设备来处理、传输和存储电子信息，并管理和支持各种业务流程和活动，并安全地运营其资产。公司还使用其和第三方信息技术系统来记录、处理和汇总财务信息和运营结果，以供内部报告之用，并遵守财务报告、法律和税务要求。公司及其某些第三方供应商的技术网络、系统和设备收集和存储敏感数据，包括系统操作信息、属于公司和第三方的专有业务信息，以及属于公司客户、员工和其他利益相关者的个人信息。由于该公司运营关键基础设施，它可能面临更高的网络攻击风险或第三方的其他安全威胁。

公司、其第三方供应商或其他交易对手的技术系统和技术网络、设备和基础设施可能容易受到损坏、中断或关闭，原因包括黑客攻击或员工失误或渎职造成的破坏、软件或硬件升级期间的中断、电信故障、盗窃、政治驱动的攻击(包括由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及美国、加拿大或其他国家实施的任何相关制裁或采取的任何行动或俄罗斯的报复性措施)、战争或恐怖主义行为、自然灾害或其他类似事件。此外，公司可能将某些敏感信息和数据存储在物理设备上、存储在其办公场所的物理文件和记录中或以口头方式传输给公司，从而使该等信息和数据面临丢失、被盗、泄露和误用的风险。用于攻击关键资产的方法可能包括通过网络传输提供的通用或特定于行业的恶意软件、可移动介质、病毒、附件或电子邮件中的链接。攻击者使用的方法在不断演变，可能很难预测和检测。任何此类事件的发生都可能对公司的运营、发电设施以及公用事业配电和传输系统产生负面影响；可能导致服务中断或系统故障；可能对安全造成不利影响；可能使公司、其客户或员工面临信息丢失或滥用的风险；可能会影响赚取或收取收入的能力或正确记录、处理和报告财务信息；并可能导致针对公司的成本增加、法律索赔或诉讼、责任或监管处罚，损害公司声誉或以其他方式损害公司业务。

恐怖袭击和网络攻击的长期影响，以及未来恐怖袭击和网络攻击对整个公用事业和发电行业，特别是对本公司的威胁有多大，都不得而知。为防范可能发生的恐怖袭击和网络攻击，公司将采取更多安全措施，这可能会增加公司的成本。该公司还必须遵守其运营所在的每个司法管辖区的数据隐私法。近年来，某些数据隐私法和其他网络安全法规有所扩大，导致义务增加，违反此类法律法规的罚款也增加了。如果发生违规行为，公司可能会产生维持合规性的额外成本或重大的财务罚款。

公司无法准确评估可能发生安全漏洞的概率，也无法准确量化此类事件的潜在影响。本公司不保证能够识别、防范和补救所有网络安全、物理安全或系统漏洞，也不保证能够识别和补救未经授权的访问或错误。如果发生违约，公司可能遭受成本、损失和损害，所有或部分损失可能无法通过保险、法律、监管或其他程序追回，并可能对公司的业务和运营结果产生重大不利影响，包括其在客户、监管机构、政府和金融市场中的声誉。由此产生的费用可能包括应对、追回(包括赎金费用)和补救费用、增加的保护或保险费用以及第三方造成的损害和损失造成的费用。

围绕持续敌对行动或持续军事行动的不确定性(包括由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突，以及美国、加拿大或其他国家实施的任何相关制裁或采取的任何行动，或俄罗斯采取的报复措施)可能会以不可预测的方式影响公司的运营，包括

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2022年年报

公司产品的供应和市场中断，以及公司的运营或设施可能成为恐怖行为或网络安全攻击的直接目标或间接伤亡的可能性。敌对行动、军事行动或恐怖或网络安全攻击的影响可能包括对本公司的发电、输电和配电系统或整个电网的中断，并可能导致整体经济下滑，并对本公司产生重大不利影响。

技术基础设施实施风险

公司依靠各种信息和运营技术基础设施系统来执行其业务流程和运营。这使公司面临与维护、升级、更换和改变信息和运营技术系统相关的固有成本和风险。这包括其技术系统受损、运营、业务流程和内部控制系统的潜在中断、巨额资本支出、对管理时间的要求和其他延迟风险，以及升级、过渡和集成技术系统的困难。

AQN及其某些子公司正在通过实施集成客户解决方案平台来更新其技术基础设施系统，该平台预计将包括客户账单、企业资源规划系统和资产管理系统。这些系统的实施由一个专门的团队进行管理。在成功实施试点后，2022年开始部署，预计将在2024年前在整个企业中分阶段进行。实施这类技术系统将需要投入大量的财力和人力资源。这些技术系统的设计、实施或运行中的中断、延迟或缺陷，或这些系统与其他现有信息技术或运营技术的集成可能：对公司的运营产生不利影响，包括其监控业务、向供应商付款、向客户开出账单以及准确、及时报告财务信息的能力；导致高于预期的成本；导致加强监管审查或不利的监管后果；或导致无法实现预期的效益。因此，公司的运营、财务状况、现金流和运营结果可能会受到不利影响。

能源消耗与技术进步风险

本公司的发电、配电和输电资产受其运营所在司法管辖区的能源和水需求、销售和运营成本等因素的影响。需求、销售和运营成本可能会因总体经济状况、能源和大宗商品价格、通胀、利率、就业水平、个人可支配收入、客户偏好、新技术进步、人口或人口变化和住房开工等因素的波动而发生变化。大幅减少公司服务区域的能源或水需求可能会降低资本支出预测，特别是与新客户增长相关的资本支出。资本支出的减少可能反过来影响公司的费率基础和收益增长。经济状况的低迷可能会对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响，尽管适用的监管措施可以弥补部分或全部减少的需求和增加的成本，如果有的话，回收可能会滞后于公司产生的成本。此外，经济状况的持续下滑可能会使客户更难为他们消费的公用事业服务付款，从而影响公用事业公司贸易应收账款的账龄和收回。

旨在减少温室气体排放和控制或限制气候变化影响的举措的出现，导致了提高能源效率、减少用水和能源消耗的激励措施和计划，包括努力减少对天然气的供应和依赖。在受监管服务集团运营的某些市场，可能还会努力放松监管，这可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

发电和公用事业行业正在取得重大技术进步，包括与自发电和分布式能源技术相关的进步，如燃料电池、微型涡轮机、电池储存、风力涡轮机、太阳能电池板以及与较低能源、天然气和水使用相关的技术。由于政府补贴或政策、经济改善和客户偏好的变化，这些技术和其他技术的采用可能会增加。

更多地采用这些做法、要求和技术可能会减少对公用事业规模发电以及电力、水和天然气分配的需求，因此，公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

该公司还可以在其开发和建设项目中投资和使用新开发的、验证较少的技术或发电方法，或用于维护或增强其现有的运营和资产。不能保证这些新技术会像预期的那样发挥作用。如果新的技术或发电方法未能按预期执行，可能会对特定开发项目或现有运营和资产的盈利能力产生不利影响。

管理研讨与分析

受监管服务集团寻求酌情与监管机构、政府和客户积极接触，以努力确保这些消费变化不会对提供的服务产生负面影响。

未投保风险

本公司为某些风险敞口提供保险，但这一承保范围是有限的，而且本公司一般不会为所有重大损失提供全面保险。本公司的保险承保范围受保单条件和免赔额、承保范围和各种免赔额的限制，并非所有类型的负债和损失都在保险范围之内。此外，该公司的某些资产和设施没有完全投保，因为保险的成本在经济上是不可行的，或者无法以其他方式获得。保险可能不会继续在经济上可行的基础上提供，或者根本不会，也可能不会涵盖可能导致涉及公司资产或业务的损失或索赔的所有事件。也不能保证保险公司会履行他们的义务。公司获得和维护保险的能力以及任何可用的保险覆盖范围的条款可能会受到国际、国家、州或地方事件和公司特定事件以及保险公司财务状况的重大不利影响。

如果本公司发生严重的未投保损失或大幅超出其保单限额的损失，其结果可能对本公司的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。如果发生未投保的巨额损失，包括因恶劣天气条件、自然灾害和受监管服务集团无法控制的某些其他事件造成的损失，公司可向适用的监管机构申请通过客户费率追回这些成本以抵消任何损失。然而，该公司不能保证监管当局会全部或部分批准任何此类申请。这种潜在的回收机制不适用于可再生能源集团。

季度财务信息

以下是截至2022年12月31日的八个季度未经审计的季度财务信息摘要：

	第一季度		第二季度			第三季度			第四季度
(除每股信息外，所有美元金额以百万美元为单位)	2022		2022			2022			2022
收入	$	733.2	$	619.4		$	664.6		$	748.0
股东应占净收益(亏损)		91.0		(33.4	)		(195.2	)		(74.4	)
每股净收益(亏损)		0.13		(0.05	)		(0.29	)		(0.11	)
稀释后每股净收益(亏损)		0.13		(0.05	)		(0.29	)		(0.11	)
调整后净收益¹		141.3		109.7			72.8			151.0
调整后每股普通股净收益¹		0.21		0.16			0.11			0.22
调整后的EBITDA¹		330.6		289.3			278.5			358.3
总资产		17,669.9		17,737.9			17,653.3			17,627.6
长期债务²		7,191.6		7,455.4			7,705.1			7,512.3
宣布的每股普通股股息	$	0.17	$	0.18		$	0.18		$	0.18

	第一季度		第二季度		第三季度			第四季度
	2021		2021		2021			2021
收入	$	633.6	$	524.1	$	524.4		$	592.0
股东应占净收益(亏损)		13.9		103.2		(27.9	)		175.6
每股净收益(亏损)		0.02		0.16		(0.05	)		0.27
稀释后每股净收益(亏损)		0.02		0.16		(0.05	)		0.26
调整后净收益¹		124.5		91.7		96.0			137.0
调整后每股普通股净收益¹		0.20		0.15		0.15			0.21
调整后的EBITDA¹		282.9		244.8		250.3			298.3
总资产		15,286.1		16,453.7		16,699.0			16,797.5
长期债务²		6,353.7		6,622.6		6,870.3			6,211.7
宣布的每股普通股股息	$	0.16	$	0.17	$	0.17		$	0.17

¹	看见关于非公认会计准则计量的注意事项。

²	包括长期债务、长期债务和可转换债券的流动部分。

季度业绩受到各种因素的影响，包括季节性波动和本MD&A中提到的对设施的收购。

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2022年年报

在前两年期间，季度收入在5.241亿美元至7.48亿美元之间波动。许多因素影响季度业绩，包括采购、季节性波动以及PPA中内置的冬季和夏季费率。此外，年复一年影响收入的一个因素是加元兑美元汇率的波动，这可能导致加拿大业务报告的收入发生重大变化。

股东应占季度净收益在前两年亏损1.952亿美元和收益1.756亿美元之间波动。收益受到非现金因素的重大影响，如递延税款回收和支出、无形资产、房地产、厂房和设备的减值以及金融工具的按市价计价损益。

Atlantica财务信息摘要

该公司拥有Atlantica公司约42%的实益权益。AQN 使用公允价值法说明其在Atlantica的权益(见附注8(A)在年度合并财务报表中)。下表中Atlantica的财务摘要信息来自Atlantica截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日及截至该日止年度的综合财务报表，该等报表以美元报告，并采用国际会计准则委员会(IFRS)发布的国际财务报告准则编制。国际财务报告准则的确认、计量和披露要求不同于公司适用的美国公认会计准则。

(所有美元金额以百万美元为单位)	2022			2021
收入	$	1,102.0		$	1,211.7
本年度亏损		(2.1	)		(10.9	)
非流动资产总额		8,069.2			8,585.0
流动资产总额		1,031.7			1,166.9
非流动负债总额		6,792.9			7,178.9
流动负债总额		519.0			824.4

披露控制和程序

截至2022年12月31日，AQN管理层在AQN首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)的监督和参与下，对AQN的披露控制和程序(如1934年修订的证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)条和第15d-15(E)条所界定)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年12月31日，AQN的披露控制和程序有效地提供了合理保证，即AQN根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层，以便及时做出关于所需披露的决定。

财务报告内部控制管理报告

管理层，包括首席执行官和首席财务官，负责建立和维护对财务报告的内部控制(如交易法规则13a-15(F)所定义)，以提供关于财务报告可靠性的合理但不是绝对的保证，并根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表。

本公司对财务报告框架的内部控制包括：(I)与保持合理详细、准确和公平地反映本公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(Ii)提供合理保证以根据美国公认会计准则编制财务报表所需记录的交易，以及本公司的收入和支出仅根据本公司管理层和董事的授权进行的政策和程序；及(Iii)就防止或及时发现可能对本公司综合财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置本公司资产提供合理保证。

管理层根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中建立的框架，评估了截至2022年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。该评估包括审查控制措施的文件，评估控制措施的设计有效性，测试控制措施的操作有效性，以及对评估的结论。根据这一评估，管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制于2022年12月31日生效，以为财务报告的可靠性和合并财务的编制提供合理保证

管理研讨与分析

根据美国公认会计准则进行外部报告的声明。管理层与AQN董事会审计委员会一起审查了其评估结果。

该公司从2022年1月1日起收购了Liberty NY Water。本次收购的财务信息包括在本MD&A和年度合并财务报表的附注3中。Liberty NY Water贡献了1.254亿美元的收入和2180万美元的营业收入，分别占公司截至2022年12月31日的年度综合收入和营业收入的5%和4%。截至2022年12月31日，Liberty NY Water约占公司合并资产总额的4%，占公司合并负债总额的3%。National Instrument 52-109和美国证券交易委员会提供了一项豁免，即正在进行收购的公司可以将收购当年被收购的业务排除在财务报告控制设计和操作有效性的测试和评估范围之外。由于在整合过程中评估内部控制的复杂性，本公司在截至2022年12月31日的年度财务报告内部控制管理报告中利用了与此次收购相关的范围豁免。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年12月31日的财政季度，公司对财务报告的内部控制发生了重大变化公司通过实施集成的客户解决方案平台、客户帐单和企业资源规划系统来更新其某些技术基础设施系统，这些系统涵盖了公司东区受监管实体和公司职能流程的核心业务流程。本公司内部控制的这一变化包括对必要和适当的流程和控制进行评估，以确保控制的设计和操作对财务报告保持有效。

管理层根据COSO于2022年12月31日发布的《内部控制-综合框架(2013)》中建立的相同框架，对变更后的控制措施的设计和运行效果进行了评估。除上文所述外，本公司财务报告内部控制并无发生重大影响或合理地可能重大影响本公司财务报告内部控制的进一步变动。

控制措施有效性的固有限制

由于其固有的局限性，披露控制和程序或财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有基于错误或欺诈的错报。此外，内部控制的有效性可能会因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能发生变化。

关键会计估计和政策

AQN根据美国公认会计原则(GAAP)编制年度合并财务报表。编制年度合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、相关的收入和支出金额以及或有资产和负债的披露。需要使用管理判断的重要领域涉及合并实体的范围、资产的可回收性、递延税项的计量和递延税项资产的可回收性、利率监管、未开账单收入、养老金和离职后福利、衍生工具的公允价值以及在企业合并中收购的资产和负债的公允价值。实际结果可能与这些估计不同。

中讨论了AQN的重要会计政策和新会计准则附注1和2分别在年度合并财务报表中列报。管理层认为，下列会计政策涉及关键会计估计的应用。因此，这些会计估计已与AQN董事会审计委员会进行了审查和讨论。

合并和可变利益实体

本公司使用判断来评估其业务或投资是否代表可变利益实体(“VIE”)。在进行这些评估时，管理层考虑(A)投资风险权益的充分性，(B)是否存在控股财务权益，以及(C)任何投票权的结构。此外，管理层在确定本公司是否为主要受益人时，会考虑VIE中每项投资的具体事实和情况。管理层考虑的因素包括VIE的目的及设计、影响VIE经济表现的主要决定、安排各方是否为本公司的关联方或事实上的代理人，以及本公司是否有权指挥对VIE经济表现有重大影响的活动。还需要管理层的判断，以确定公司是否有权获得利益或有义务承担VIE的损失。根据所作的判断，如果公司确定自己是主要受益人，公司将合并VIE。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

长期资产、无形资产、商誉和长期投资的估计使用年限和可回收性

本公司作出判断：(A)确定开发项目的可回收性，以及在项目开发和建设期间将成本资本化的期限；(B)评估要资本化的成本的性质；(C)区分个别部件和重大检修；和(D)确定资产折旧的使用年限或生产单位。

大多数公用事业资产的折旧率都要经过监管审查和批准，折旧费用通过制定差饷当局制定的折旧率收回。这些成本的收回取决于制定差饷的过程。

当事件或环境变化显示长期资产、无形资产、商誉及长期投资的账面价值可能无法收回时，便会审核该等账面价值，而商誉则至少每年一次。对权益法投资进行审查，以确定是否发生了非暂时性的价值下降以及是否存在减值。AQN认为作为减值指标的一些因素包括运营或财务业绩的重大变化、利率订单的意外结果、自然灾害、能源定价和监管变化。当该等事件或情况出现时，本公司会评估账面价值是否会透过预期未来现金流量收回。如果该贷款包括商誉，则将该贷款的公允价值与其账面价值进行比较。这两种方法都对预测的现金流很敏感，特别是能源价格、长期增长率和公允价值计算的贴现率。

在2022年和2021年，管理层评估了分配商誉的每个报告单位的定性和定量因素。不需要商誉减值准备。于2022年第四季度，本公司录得减值费用235.5百万美元，以减少其于德州海岸风力发电设施的投资的账面价值及于2012年开始商业运作的参议院风力发电设施的账面价值。这些减值资产在ERCOT市场内运营，2022年记录的减值主要是由于参议院风能设施的ERCOT预测能源价格下降，以及德克萨斯州海岸风能设施拥堵的持续挑战。本公司采用收益法确定公允价值。收入预测假设的变化，受预期产量、基差和由此产生的现货价格、预计运营和资本支出的影响，将影响估计公允价值。

递延税项资产的估值

在评估递延税项资产变现时，管理层的目标是考虑所有正面和负面的证据，以确定是否更有可能实现递延税项资产。评估的客观证据是三年内发生的累计收益或亏损。即使出现累计亏损，管理层通常也会审查对未来应税收入的预测，并在做出最终评估之前考虑税务筹划策略。

主要由于2022年的减值，可再生能源集团中的美国实体在历史上一直处于整体递延税项负债状况，截至2022年12月31日处于整体递延税项资产状况。在评估可再生能源集团的美国递延税项资产的过程中，管理层得出结论，在2022年第四季度，可再生能源集团不再可能产生足够的应税收入来实现该集团递延税项资产的好处。管理层的结论基于适用于可再生能源集团的所有可用正负证据的平衡，包括对某些资产记录的重大减值费用、应税临时差额不足，以允许充分利用递延税项资产。预测的应纳税所得额不足和历史3年累计亏损状况。如果减少或增加对结转期内未来应纳税所得额的估计，或不再存在以累积亏损形式出现的客观负面证据，并给予管理层增长预测等主观证据更多权重，则被视为可变现的递延税项资产的金额可能会进行调整。

对利率管制的会计处理

受管制经营的会计指引规定，如果所定费率旨在收回提供受管制服务的成本，且竞争环境使该等费率有可能被收取和收取，则受费率管制的实体应按照收回已发生成本的费率对资产和负债进行会计核算和报告。本会计准则适用于受监管服务集团的运营，ESSAL除外。

受公用事业监管或费率确定影响的某些支出和收入通常反映在收入中，在资产负债表中作为监管资产或负债递延，并在收入中确认，因为相关金额包括在服务费中，并从客户那里收回或退还给客户。监管资产和负债在这些项目很可能将被收回或反映在未来的利率中时被记录。确定概率需要管理层做出重大判断，包括但不限于对监管听证会上提出的证词、拟议的监管决定、最终监管命令和行业实践的考虑。如果事件发生，那将是

管理研讨与分析

使这些资产和负债不再可能收回，这些监管资产和负债将被要求注销或减记。

未开账单的能源收入

与天然气、电力和供水相关的收入通常在交付给客户时确认。客户账单的确定是基于对整个月的电表的系统读数。在每个月末，估计自上次抄表之日起向客户供应的天然气、能源或水的数量，并记录相应的未开单收入。可能影响未计费能源估计的因素包括但不限于与正常情况相比的季节性天气模式、供应给系统的总电量、线路损耗、经济影响以及客户类别的构成。估计在下个月发生逆转，实际收入根据随后的仪表读数记录。

衍生品

AQN使用衍生品工具来管理大宗商品价格、汇率和利率变化的风险敞口。需要管理层的判断来确定一笔交易是否符合衍生品的定义，如果符合，是否适用正常的购买和销售例外，或者个别交易是否有资格进行对冲会计处理。确定衍生品交易的公允价值也需要管理层的判断。AQN根据从外部各方获得的经非履行风险调整的活跃市场的远期市场价格确定衍生工具的公允价值。如果套期保值关系被认为不再有效，估计的重大变化可能会影响AQN的运营结果。

养恤金和离职后福利

固定收益养恤金计划和离职后福利计划的债务和相关费用是使用精算概念计算的，其中包括与贴现率、死亡率、赔偿增加、计划资产预期回报率和医疗费用趋势率有关的关键假设。这些假设是费用和/或负债衡量的重要元素，并每年更新，或在发生重大事件时更新。2022年12月31日的死亡率假设使用了PRI-2012死亡率表和预测的世代规模MP-2021，并进行了调整，以反映2021年社会保障管理局对美国计划的中间假设中的最终改善率。百慕大计划截至2022年12月31日的死亡率假设使用了2014年加拿大养老金领取者死亡率表和死亡率改善量表CPM-B。

下表概述了用于衡量2022年应计福利债务和福利计划成本的关键假设的敏感性。它们是相互独立计算的。实际经验可能会导致许多假设同时发生变化。用于编制敏感性分析的假设类型和方法与前几个期间没有变化，与合并财务报表中确认的退休福利债务和福利计划净成本的计算一致。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

	2022年养老金计划						2022年OPEB计划
							累计
	应计						退休后			净周期
	效益			净周期			效益			退休后
(所有美元金额以百万美元为单位)	义务			养老金成本			义务			效益成本
贴现率
增长1%		(53.4	)		(2.2	)		(24.7	)		(2.2	)
下降1%		63.8			6.3			30.6			4.4
未来补偿率
增长1%		1.9			1.8			—			—
下降1%		(1.7	)		(1.7	)		—			—
计划资产的预期回报
增长1%		—			(6.6	)		—			(1.8	)
下降1%		—			6.6			—			1.8
医疗保健趋势
增长1%		—			—			28.7			7.0
下降1%		—			—			(23.5	)		(4.2	)

企业合并

在过去的几年中，该公司完成了多项业务合并。需要管理层的判断来估计收购价格，确定所有收购的资产和负债并对其进行公允价值评估。所收购资产及负债的公允价值乃根据管理层的估计及相关现金流量的现值计算中一般包括的若干假设而厘定。

假设必须进行关键估计的收购资产和负债包括财产、厂房和设备、监管资产和负债、无形资产、长期债务和养老金以及OPEB债务。受管制物业、厂房及设备的公允价值采用收益法评估，该等资产的估计现金流量按核准电费计算，并按核准回报率贴现。监管资产和负债的公允价值考虑了通过费率制定过程向客户追回或退款的估计时间。无形资产的公允价值采用多期超额收益法进行评估。长期债务的公允价值是使用贴现现金流量法和当前利率确定的。养老金和OPEB债务由外部精算师根据ASC 805《企业合并》准则进行估值。

管理研讨与分析

年度合并财务报表

阿尔冈昆电力和公用事业公司

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度

阿尔冈昆|自由

2022年年报

管理层的报告

财务报告

随附的合并财务报表及管理层讨论和分析(“MD&A”)由管理层负责，并已获董事会批准。

合并财务报表是由管理层根据美国公认会计原则编制的。财务报表本质上包括基于估计和判断的数额。当存在替代会计方法时，管理层已选择其认为在情况下最合适的会计方法。

董事会及其委员会负责与公司治理有关的所有方面。董事会审计委员会由无关和独立的董事组成，具体负责监督管理层履行其财务报告和相关内部控制责任的努力。委员会与管理层和独立审计员会面，审查合并财务报表和与财务报告有关的内部控制。审计委员会向董事会报告其审计结果，以供其在批准向股东发行的综合财务报表时审议。

财务报告的内部控制

管理层还负责建立和维护对财务报告的适当的内部控制。本公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制综合财务报表提供合理保证的过程。

自2022年1月1日起，本公司收购了纽约美国水务公司(后来更名为Liberty Utilities(New York Water)Corp.(“Liberty NY Water”))。本次收购的财务信息包括在MD&A和合并财务报表附注3中。Liberty NY Water 贡献了125,370美元的收入和21,776美元的营业收入，分别约占公司截至2022年12月31日的综合收入和营业收入的5%和4%。截至2022年12月31日，Liberty NY Water约占公司总合并资产的4%，占公司总合并负债的3%。National Instrument 52-109和美国证券交易委员会提供了一项豁免，根据这一豁免，正在进行收购的公司可以将收购当年被收购的业务排除在财务报告控制设计和操作有效性的测试和评估范围之外。由于在整合过程中评估内部控制的复杂性，公司在其关于截至2022年12月31日的年度财务报告内部控制的结论中利用了与此次收购相关的范围豁免。

管理层评估了截至2022年12月31日公司财务报告内部控制的有效性，该框架建立在内部控制 – 综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。根据这一评估，管理层得出结论，截至2022年12月31日，公司对财务报告保持有效的内部控制。审计所附合并财务报表的独立注册会计师事务所安永会计师事务所发布了本公司财务报告内部控制的证明报告，

2023年3月17日

/s/Arun Banskota		/s/达伦·迈尔斯
首席执行官		首席财务官

管理层的报告

独立注册会计师事务所报告

致阿尔冈昆电力和公用事业公司的股东和董事

关于合并财务报表的意见。

我们审计了所附的阿尔冈昆电力和公用事业公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表、截至该日止年度的相关综合经营报表、全面收益、权益和现金流量表以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及截至那时止年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》(2013框架)中确立的标准，对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2023年3月17日的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的金额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的财务报表的当期审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表至关重要的账目或披露，以及(2)涉及我们的特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达以下关键审计事项来提供对关键审计事项或与其相关的账目或披露的单独意见。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

监管资产和负债--通过利率监管收回成本

有关事项的描述

如综合财务报表附注7所述，该公司约有12.7亿美元的监管资产和约6.282亿美元的监管负债，须受其所在地区的公用事业委员会监管。费率根据服务成本规定确定。利率监管的前提是完全收回审慎产生的成本和合理的资产回报率或普通股股东权益。监管决策可能会对及时收回成本和批准的回报产生影响。可通过费率管制收回此类成本会影响多个财务报表项目和披露，包括财产、厂房和设备、监管资产和负债、衍生工具、养老金和其他离职后福利义务、监管电力、天然气和水分配收入及相应费用、所得税支出、折旧和摊销费用。

尽管本公司希望通过费率从客户那里收回成本，但相关监管机构可能不会批准全部收回所产生的成本。通过费率审计这些成本的可回收性是复杂和高度判断的，这是因为当尚未获得最终监管决定或命令或监管公式复杂时，公司为支持其监管事项的会计和披露而做出的重大判断和概率评估。评估未来监管决定对财务报表的潜在影响也涉及主观性。本公司的判断包括评估收回和收回所发生成本的可能性，或通过未来费率向客户退款的可能性。

我们如何解决
我们的问题
审核

我们了解、评估了设计并测试了对公司收回监管资产和退还监管责任可能性的控制的操作有效性，包括管理层对初始确认的控制，以及对可能影响未来费率收回成本可能性、退款或未来费率变化的监管发展的监控和评估。

我们执行了审计程序，其中包括：通过与相关监管命令、备案和通信以及其他可公开获得的信息(包括过去的先例)进行比较，评估公司对未来收回监管资产和退还监管责任的可能性的评估。对于尚未获得监管决定或命令的监管事项，我们查阅了本公司的文件，以寻找可能与本公司的断言相矛盾的任何证据，并审查了相同或类似司法管辖区内其他实体的其他监管命令、文件和通信，以根据各自监管机构在类似情况下对类似成本的处理评估未来费率收回的可能性。我们评估了公司的分析，并在适当的时候将该分析与法律顾问关于成本回收或未来费率变化的信函进行了比较。我们还评估了公司根据利率指令和与监管机构的其他通信中概述的拨备和公式计算监管资产和负债余额的方法和数学准确性。

管理层的报告

长期资产减值准备

事件描述

截至2022年12月31日，公司的财产、厂房和设备和有限寿命无形资产(统称为长期资产)的账面净值总额约为120亿美元。如综合财务报表附注1所述，每当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时，本公司便会审核长期资产的减值。减值指标可能包括不断恶化的商业环境，包括但不限于能源价格下跌，或计划在长期资产使用年限结束前大量处置。管理层通过比较未贴现的预期未来现金流量与存在减值指标时的账面价值来确定长期资产是否存在潜在减值。当未贴现现金流分析显示某项长期资产或资产组可能无法收回时，减值亏损金额乃通过量度该长期资产或资产组的账面价值超出其公允价值而厘定。于2022年，如综合财务报表附注5所披露，本公司确认与本公司可再生能源集团有关的资产减值费用为1.596亿美元。

审核本公司对长期资产的估值涉及评估这些长期资产的可回收性和公允价值的重大判断。公允价值分析主要基于使用重大假设的收入法，这些假设包括由预期产量、预期能源价格、预计运营和资本支出以及贴现率驱动的收入预测，这些预测是前瞻性的，并基于对未来经济和市场状况的预期。

我们是如何
解决了
我们的问题
审核

我们了解、评估了设计并测试了公司对识别减值指标和长期资产估值的控制的操作有效性，包括管理层对估值模型的审查控制、用于制定估计的重要假设，以及估值中使用的数据的完整性和准确性。

在测试可再生能源集团的减值分析时，我们的审计程序包括(其中包括)了解管理层对市场条件下设施的战略观点，评估管理层对可识别现金流最低水平的评估，评估方法的适当性，测试上述重要假设，测试估值模型的计算准确性，以及测试公司在其分析中使用的基础数据的完整性和准确性。我们还执行了审计程序，其中包括通过与第三方工程报告和历史趋势的佐证来评估预期产量。我们通过与历史数据和第三方运营和维护协议的比较来评估预计的运营支出。

在我们估值专家的支持下，我们通过与历史数据的比较和独立市场数据的佐证来评估预计的资本支出，并通过与历史数据、已签署的购电协议和相关的市场曲线进行比较来评估预期能源价格的估计。我们还让我们的估值专家参与了贴现率的评估，其中包括考虑基准利率、地理位置以及资产是签约还是非签约的。我们还对重大假设进行了敏感性分析，以评估重大假设发生变化将导致的长期资产公允价值的变化。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

德克萨斯州沿海风电设施长期投资减值计提

描述：

这件事

如综合财务报表附注8所述，截至2022年12月31日，公司在德克萨斯海岸风电设施的权益法投资余额为2.068亿美元。管理层定期评估其权益法投资，以确定是否发生了非暂时性的价值下降以及是否存在减值。管理层认定，主要是由于设施拥堵带来的持续挑战，德克萨斯海岸风电设施的权益的账面价值需要进行非临时性减值测试。管理层评估其在德克萨斯海岸风能设施的投资的公允价值是否在2022年第四季度以非临时基础下降至低于其账面价值。如综合财务报表附注8所披露，于2022年第四季度，本公司录得7,590万美元的减值费用。

审计公司对德克萨斯海岸风电设施的减值评估是复杂的，需要审计师高度的判断，因为评估包括在确定投资的估计公允价值时的主观估计和假设。公允价值分析主要基于收益法，采用重大假设，其中包括生产推动的预期收入、预期能源价格、预计运营和资本支出以及贴现率，这些假设是前瞻性的，并基于对未来经济和市场状况的预期。

我们如何解决
我们的问题
审核

我们了解、评估了设计，并测试了公司对权益法投资减值审核流程的控制的操作有效性，包括管理层对估值模型的审核控制、用于制定估计的重大假设以及评估中使用的数据的完整性和准确性。

在测试德州海岸风电设施的减值分析时，我们的审计程序包括评估方法的适当性、测试上面讨论的重要假设、测试估值模型的计算准确性以及测试公司在分析中使用的基础数据的完整性和准确性。我们还执行了审计程序，其中包括通过与第三方工程报告和历史趋势的佐证来评估预期产量。我们通过与历史数据和第三方运营和维护协议的比较来评估预计的运营支出。

在我们估值专家的支持下，我们通过与历史数据的比较和独立市场数据的佐证来评估预计的资本支出，并通过与历史数据、已签署的购电协议和相关的市场曲线进行比较来评估预期的能源价格。我们还让我们的估值专家参与了贴现率的评估，包括考虑基准利率、地理位置以及资产是签约还是非签约。我们还对重大假设进行了敏感性分析，以评估重大假设变化将导致的投资公允价值的变化。

/S/安永律师事务所

特许专业会计师。

持牌会计师

自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。

加拿大多伦多

2023年3月17日

管理层的报告

独立注册会计师事务所报告

致阿尔冈昆电力和公用事业公司的股东和董事

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》(《S标准》)中确立的标准，对阿尔冈昆电力公用事业公司截至2022年12月31日的财务报告进行了内部控制审计。在我们的意见中，阿尔冈昆电力和公用事业公司(“本公司”)根据COSO标准，对截至2022年12月31日的财务报告在所有重要方面保持了有效的内部控制。

如随附的《管理层讨论与分析》中的《财务内部控制管理报告》报告部分所述，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括Liberty Utilities(纽约水务)公司(“Liberty NY Water”)的内部控制，该公司的内部控制包含在公司2022年合并财务报表中，截至2022年12月31日，分别占公司合并资产总额的4%和公司合并负债总额的3%。以及本公司截至该年度的综合收入和营业收入的5%和4%。我们对公司财务报告的内部控制的审计也不包括对Liberty NY Water财务报告的内部控制的评估。

我们还按照美国公共会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表、截至止年度的相关综合经营报表、全面收益、权益和现金流量表以及相关附注，我们于2023年3月17日的报告就此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责对财务报告进行有效的内部控制，并对随附的《管理层讨论与分析》中的《财务报告内部控制管理报告》一节所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在情况下执行我们认为必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的过程，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理的保证交易被记录为必要的，以便根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。

/S/安永律师事务所

特许专业会计师。

持牌会计师：

加拿大多伦多

2023年3月17日

阿尔冈昆|自由

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并业务报表

(千美元，不包括每股金额)	截至 12月31日的年度
	2022			2021
收入
受管制的配电	$	1,277,409		$	1,183,399
受监管的天然气分配		686,744			525,897
受管制的水回收和分配		364,383			234,875
不受监管的能源销售		350,939			256,633
其他收入		85,680			73,338
		2,765,155			2,274,142
费用
运营费用		851,489			702,128
购买的受管制电力		465,570			475,764
购买受监管的天然气		340,792			194,174
购买的管制用水		18,308			12,664
购买的非监管能源		41,826			31,313
行政费用		80,232			66,726
折旧及摊销		455,520			402,963
资产减值准备(附注5)		159,568			—
汇兑损失		13,833			4,371
		2,427,138			1,890,103
出售可再生资产的收益(附注3(A)和16(C))		64,028			29,063
营业收入		402,045			413,102
利息支出		(278,574	)		(209,554	)
长期投资的公允价值变动、损益和减值费用(附注8)		(465,206	)		(26,457	)
其他净亏损(附注19)		(21,391	)		(22,949	)
养恤金和其他离职后非服务费用(附注10)		(10,950	)		(16,313	)
衍生金融工具的收益(附注24(B)(四))		4,408			4,403
		(771,713	)		(270,870	)
所得税前收入(亏损)		(369,668	)		142,232
所得税退还(费用)(附注18)
当前		(7,843	)		(7,237	)
延期		69,356			50,662
		61,513			43,425
净收益(亏损)		(308,155	)		185,657
非控股权益的净影响(附注17)
非控制性权益		111,323			89,637
关联方持有的非控股权益		(15,157	)		(10,435	)
	$	96,166		$	79,202
阿尔冈昆电力和公用事业公司股东应占净收益(亏损)	$	(211,989	)	$	264,859
A系列优先股和D系列优先股股息(附注15)		8,720			9,003
阿尔冈昆电力和公用事业公司普通股股东应占净收益(亏损)	$	(220,709	)	$	255,856
每股基本及摊薄净收益(亏损)(附注20)	$	(0.33	)	$	0.41

见合并财务报表附注：

合并财务报表

阿尔冈昆电力和公用事业公司

综合全面收益表

	截至的年度
(以千美元计)	12月31日
	2022			2021
净收益(亏损)	$	(308,155	)	$	185,657
其他全面收益(亏损)(“保监处”)：
外币折算调整，分别扣除税费2,423美元和追回3,219美元(附注24(B)(三)和24(B)(四))		(23,502	)		(30,270	)
现金流量对冲的公允价值变动，分别扣除税项支出20,644美元和收回22,077美元， (附注24(B)(二))		(94,295	)		(54,331	)
养恤金和其他离职后福利的变动，扣除税项支出分别为8330美元和9176美元(附注10)		27,761			42,051
税后净额保监处		(90,036	)		(42,550	)
综合收益(亏损)		(398,191	)		143,107
归属于非控股权益的综合损失		(97,816	)		(78,953	)
阿尔冈昆电力和公用事业公司股东应占全面收益(亏损)	$	(300,375	)	$	222,060

见合并财务报表附注

阿尔冈昆|自由

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并资产负债表

(以千美元计)
	十二月三十一日，		十二月三十一日，
	2022		2021
资产

流动资产：
现金和现金等价物	$	57,623	$	125,157
贸易和其他应收款净额(附注4)		528,057		403,426
储存中的燃料和天然气		95,350		74,209
用品和消耗品库存		129,571		103,552
监管资产(注7)		190,393		158,212
预付费用		58,653		54,548
衍生工具(附注24)		12,270		3,486
其他资产(附注11)		22,564		16,153
		1,094,481		938,743
财产、厂房和设备，净额(附注5)		11,944,885		11,042,446
无形资产净额(附注6)		96,683		105,116
商誉(附注6)		1,320,579		1,201,244
监管资产(注7)		1,081,108		1,009,413
长期投资(附注8)
按公允价值列账的投资		1,344,207		1,848,456
其他长期投资		462,325		495,826
衍生工具(附注24)		71,630		17,136
递延所得税(附注18)		84,416		31,595
其他资产(附注11)		127,299		107,528
	$	17,627,613	$	16,797,503

请参阅合并财务报表附注，以供参考。

合并财务报表

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并资产负债表(续)

(以千美元计)
	十二月三十一日， 2022			十二月三十一日， 2021
负债和权益
流动负债：
应付帐款	$	186,080		$	185,291
应计负债		555,792			428,733
应付股息(附注15)		125,655			114,544
监管责任(附注7)		69,865			65,809
长期债务(附注9)		423,274			356,397
其他长期负债(附注12)		134,212			167,908
衍生工具(附注24)		32,491			38,569
其他负债		7,091			7,461
		1,534,460			1,364,712
长期债务(附注9)		7,088,743			5,854,978
监管责任(附注7)		558,317			510,380
递延所得税(附注18)		565,639			530,187
衍生工具(附注24)		137,830			81,676
养恤金和其他离职后福利义务(附注10)		125,579			238,054
其他长期负债(附注12)		461,230			515,911
		8,937,338			7,731,186
可赎回的非控股权益(附注17)
关联方持有的可赎回的非控股权益		307,856			306,537
可赎回的非控股权益		11,520			12,989
		319,376			319,526
股本：
优先股		184,299			184,299
普通股(附注13(A))		6,183,943			6,032,792
额外实收资本		9,413			2,007
赤字		(997,945	)		(288,424	)
累计其他综合亏损(“AOCI”)(附注14)		(160,063	)		(71,677	)
阿尔冈昆电力和公用事业公司股东应占总股本		5,219,647			5,858,997
非控股权益(附注17)
非控股权益--税务股权合伙单位		1,225,608			1,377,117
其他非控股权益		333,362			64,807
关联方持有的非控制性权益		57,822			81,158
		1,616,792			1,523,082
总股本		6,836,439			7,382,079
承付款和或有事项(附注22)
后续活动(附注3(B)、7、9(A)、9(D)和13(A))
	$	17,627,613		$	16,797,503

见合并财务报表附注

	阿尔冈昆\|自由
80	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并权益表

(以千美元计)

截至2022年12月31日止的年度

阿尔冈昆电力和公用事业公司股东
	常见的股票		首选股票		额外的实收资本			保留收益 (赤字)			AOCI			非控制利益			总计
平衡，2021年12月31日	$	6,032,792	$	184,299	$	2,007		$	(288,424	)	$	(71,677	)	$	1,523,082		$	7,382,079

净亏损		—		—		—			(211,989	)		—			(96,166	)		(308,155	)

未计入股本的可赎回非控股权益的效力(附注17)		—		—		—			—			—			(8,859	)		(8,859	)

保监处		—		—		—			—			(88,386	)		(1,650	)		(90,036	)

宣布的股息和对非控股权益的分配		—		—		—			(396,965	)		—			(61,063	)		(458,028	)

股息再投资计划下的股息和股票发行		97,801		—		—			(97,801	)		—			—			—

从非控股权益收到的扣除成本后的捐款		—		—		—			—			—			273,697			273,697

可转换债券转换后发行的普通股		6		—		—			—			—			—			6

在公开发行时发行的普通股，扣除实际税费		38,227		—		—			—			—			—			38,227

根据员工购股计划发行的普通股		5,319		—		—			—			—			—			5,319

基于股份的薪酬		—		—		14,849			—			—			—			14,849

根据基于股份的奖励发行的普通股		9,798		—		(14,743	)		(2,766	)		—			—			(7,711	)

回购非控股权益(附注17)		—		—		7,300			—			—			(12,249	)		(4,949	)
平衡，2022年12月31日	$	6,183,943	$	184,299	$	9,413		$	(997,945	)	$	(160,063	)	$	1,616,792		$	6,836,439

见合并财务报表附注

合并财务报表

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并权益表(续)

(以千美元计)

截至2021年12月31日止的年度

阿尔冈昆电力公司和公用事业公司股东
	常见的股票		首选股票		额外的实收资本			赤字			AOCI			非控制利益			总计
平衡，2020年12月31日	$	4,935,304	$	184,299	$	60,729		$	45,753		$	(22,507	)	$	458,612		$	5,662,190

净收益(亏损)		—		—		—			264,859			—			(79,202	)		185,657

未计入股本的可赎回非控股权益的效力(附注17)		—		—		—			—			—			(4,866	)		(4,866	)

保监处		—		—		—			—			(42,799	)		249			(42,550	)

宣布的股息和对非控股权益的分配		—		—		—			(339,531	)		—			(30,609	)		(370,140	)

股息再投资计划下的股息和股票发行		92,495		—		—			(92,495	)		—			—			—

从非控股权益收到的扣除成本后的捐款		—		—		6,919			—			(6,371	)		1,149,757			1,150,305

可转换债券转换后发行的普通股		16		—		—			—			—			—			16

在公开发行时发行的普通股，扣除实际税费		988,886		—		—			—			—			—			988,886

合同调整款		—		—		(62,240	)		(160,138	)		—			—			(222,378	)

根据员工购股计划发行的普通股		5,108		—		—			—			—			—			5,108

基于股份的薪酬		—		—		10,036			—			—			—			10,036

根据基于股份的奖励发行的普通股		10,983		—		(13,437	)		(6,872	)		—			—			(9,326	)

收购资产时承担的非控制性权益(附注3(D))		—		—		—			—			—			29,141			29,141
平衡，2021年12月31日	$	6,032,792	$	184,299	$	2,007		$	(288,424	)	$	(71,677	)	$	1,523,082		$	7,382,079

见合并财务报表附注

	阿尔冈昆\|自由
82	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并现金流量表

(以千美元计)	截至十二月三十一日止的年度
	2022			2021
现金提供方(使用于)：
经营活动
净收益(亏损)	$	(308,155	)	$	185,657
不影响现金的调整和项目：
折旧及摊销		455,520			402,963
递延税金		(69,356	)		(50,662	)
衍生金融工具的初始价值和未实现损失(收益)		2,462			(5,609	)
基于股份的薪酬		10,920			8,395
用于建设目的的股权基金成本		(1,896	)		(637	)
按公允价值列账的投资价值变动		499,125			122,419
养恤金和离职后费用低于缴款		(15,329	)		(14,146	)
从股权投资收到的分配，扣除收入		23,829			29,818
资产减值		235,478			—
其他		8,116			1,290
非现金经营项目净变动(附注23)		(221,618	)		(522,022	)
		619,096			157,466
融资活动
长期债务增加		16,825,796			12,834,047
偿还长期债务		(15,461,078	)		(12,895,091	)
发行普通股，扣除成本		43,546			985,619
普通股现金股利		(378,597	)		(307,115	)
优先股股息		(8,720	)		(9,003	)
非控股权益和可赎回的非控股权益的出资		272,515			1,125,548
非控制性权益的生产型现金贡献		6,182			4,832
分配给非控股权益、关联方(附注17)		(34,816	)		(28,007	)
对非控股权益的分配		(43,919	)		(12,830	)
衍生品结算时的付款		(28,913	)		(33,782	)
交出股份以资助已行使的股票期权的预扣税		(4,667	)		(3,372	)
收购非控股权益		(1,580	)		—
其他长期负债增加		19,324			62,000
其他长期负债减少		(94,837	)		(49,130	)
		1,110,236			1,673,716
投资活动
不动产、厂房和设备及无形资产的增加额		(1,089,024	)		(1,345,045	)
增加长期投资		(221,281	)		(622,320	)
收购经营实体(附注3(C))		(632,797	)		—
其他资产增加		(26,527	)		(43,306	)
收到应收发展贷款本金		178,300			206,319
长期投资减少		2,920			220
其他收益		—			6,023
		(1,788,409	)		(1,798,109	)
汇率差异对现金和限制性现金的影响		(1,127	)		(1,702	)
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金		(60,204	)		31,371
现金、现金等价物和受限现金，年初		161,389			130,018
现金、现金等价物和受限现金，年终	$	101,185		$	161,389

合并财务报表

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并现金流量表(续)

(以千美元计)	截至十二月三十一日止的年度
	2022		2021
补充披露现金流量信息：
年内为利息支出支付的现金	$	272,734	$	219,025
本年度缴纳所得税的现金	$	10,962	$	5,019
本年度从股权投资中收到的分配现金	$	112,951	$	112,309

非现金融资和投资活动：
应计项目中的不动产、厂房和设备购置	$	120,819	$	103,427
根据股息再投资计划和股份补偿计划发行普通股	$	112,918	$	108,586
财产、厂房和设备、无形资产和应收票据交换应计负债	$	90,700	$	90,821
见合并财务报表附注

阿尔冈昆|自由

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

阿尔冈昆电力和公用事业公司(“AQN”或“公司”)是根据加拿大商业公司法。 AQN的运营跨两个主要业务部门进行组织，其中包括受监管的服务集团和可再生能源集团。受监管服务集团在美国、加拿大、百慕大和智利拥有和运营受监管的电力、供水和废水收集、天然气公用事业系统和输电业务组合；可再生能源集团拥有和运营或投资于非受监管的可再生能源和热能发电资产的多元化组合。

重大会计政策

(a)

准备的基础

所附综合财务报表及附注乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制，并遵循美国证券交易委员会S-X法规所规定的披露要求。

(b)

巩固的基础

随附的AQN综合财务报表包括AQN、其全资附属公司及本公司为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)的账目(附注1(M))。公司间交易和余额已被冲销。第三方拥有的子公司的权益计入非控股权益(注 1(S))。

(c)

企业合并、无形资产和商誉

本公司对符合企业合并定义的实体或资产的收购进行会计处理。企业合并使用收购方法进行会计处理。购入的资产及承担的负债按购置日的公允价值计量，递延所得税除外，按附注1(V)所述入账。购入成本计入发生的期间。当这组活动不代表一项业务时，交易被记为资产收购，并包括收购成本。

如果所取得的无形资产源于合同或其他法律权利或可分离，则按公允价值单独确认。电力销售合同在合同的剩余期限内按直线摊销，期限从收购之日起6至25年不等。互联互通协议按直线摊销，预计使用年限为40年。该公司的大多数客户关系是在其估计寿命为25至40年的时间内按直线摊销的。智利的某些客户关系和水权以及品牌名称被视为无限期无形资产，不摊销，但每年评估一次减损指标。杂项无形资产包括本公司电力公用事业公司为满足可再生资产组合标准债务而购买的可再生能源信用。这些无形资产不摊销，但在汇给相应的国家当局以履行合规义务时不再确认。

商誉是指被收购企业的收购价格超过被收购净资产公允价值的部分。商誉通常不包括在允许受监管的公用事业公司获得回报的费率基础中，也不摊销。

于每年9月30日，本公司评估定性及定量因素，以确定商誉归属的报告单位的公允价值是否较其账面值更有可能低于其账面价值。如果报告单位的公允价值极有可能低于其账面价值，或者如果选择量化评估，本公司将计算报告单位的公允价值。如果报告单位整体的账面价值超过报告单位的公允价值，减值费用将计入超出部分的金额，但以分配给该报告单位的商誉总额为限。如果发生事件或情况发生变化，导致报告单位的公允价值低于其账面价值，商誉将在年度测试之间进行减值测试。

合并财务报表附注

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

重大会计政策(续)

(d)

对费率管制业务的会计处理

受监管服务集团内的营运公司一般受其营运所在司法管辖区的监管当局(“监管机构”)监管的费率监管。监管机构负责最终确定向客户收取的费率。AQN受监管的运营公司根据美国财务会计准则委员会(FASB)ASC主题980的原则进行核算，受监管的操作(“ASC 980”)，但AQN的智利运营公司Empresa de Servicios de los Lagos S.A.(“ESSAL”)于2020年10月被收购。根据智利监管框架批准的费率旨在收回示范水务公司的服务成本。由于费率不是为收回ESSAL的特定服务成本而设计的，因此该实用程序不符合遵循ASC 980下的会计指导的标准。

根据ASC 980，监管资产及负债的入账范围为代表与某些收费或信贷有关的未来可能收入或支出，而该等收费或信贷将透过厘定费率的过程向客户收回或退还给客户。附注7“监管事项”详细介绍了监管资产和负债及其目前的监管处理方式。

如本公司确定其监管资产净额不可能收回，本公司将不再适用现行受利率监管企业的会计指引的原则，并将被要求就任何剩余监管资产或负债的盈利记录税后、非现金费用或抵免。这可能会对公司报告的财务状况和运营结果产生重大影响。

美国电力、天然气和自来水公司的帐目按照联邦能源管理委员会(“FERC”)、适用的监管机构(S)和美国全国公用事业监管委员协会规定的统一帐目系统进行维护。新布伦瑞克天然气账户按照新的《布伦瑞克天然气分配法案统一会计条例》进行维护。

(e)

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括所有原始到期日为三个月或更短的高流动性工具。

(f)

受限现金

受限现金是指根据各种债务协议的要求预留的准备金和金额、返还给客户的存款以及与发电和输电运营相关的某些要求。从AQN的现金余额中分离出来的现金储备保存在由单独代理管理的账户中，并在这些合并财务报表中作为限制性现金单独披露。AQN在没有与AQN无关的各方事先授权的情况下，不能访问受限现金。

(g)

应收账款

应收贸易账款按发票金额入账，不计息。该公司为其应收账款组合中固有的估计损失计提了个可疑账款。在厘定所需拨备时，管理层会考虑经调整的历史亏损，以考虑当前市场状况及客户的财务状况、争议的应收账款金额、未来经济状况及前景，以及应收账款的账龄及当前付款模式。账户余额在所有收集手段用尽后从津贴中扣除，追回的可能性被认为微乎其微。该公司没有任何与其客户相关的表外信贷风险。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

重大会计政策(续)

(h)

储存中的燃料和天然气

储存中的燃料和天然气按监管机构的要求按加权平均成本或先进先出反映，代表将在天然气设施和部分发电设施的正常业务过程中使用的燃料、天然气和液化天然气。现有的费率订单和其他合同允许公司将直接购买天然气的成本与任何适用的授权交付附加费调整一起转嫁给客户(附注7(A))。因此，储存中的燃料和天然气的可变现净值不低于公司的成本。

(i)

用品和消耗品库存

用品和消耗品库存(包括在不动产、厂房和设备中的资本备件和可旋转备件除外)在购买时记入库存，然后在安装、使用或过时时酌情资本化为厂房或支出。这些项目以成本和可变现净值中的较低者列报。通过费率指令和监管环境，通过费率基数回收资本化的建筑工作，通过服务成本计算回收维修和维护费用。因此，成本通常反映可变现净值。

(j)

财产、厂房和设备

财产、厂房和设备按成本入账。当有关当局的管理层已授权并承诺为项目提供资金，并且成本可能通过使用资产或设施的最终建设和运营实现时，开发项目的资本化就开始了。受费率管制的实体的项目开发成本，包括初步勘测、计划、勘测、环境研究、监管申请的支出以及为确定资本扩张项目的可行性而产生的其他成本，在确定可能通过已完成项目的监管收入收回该等成本时，作为监管资产或财产、厂房和设备进行资本化。

收购或建造物业、厂房及设备的成本包括：材料、劳工、承包商及专业服务、直接归因于基本工程项目的建筑间接费用(如适用)、非受管制物业的利息及受管制物业的建造期间所用资金津贴(“AFUDC”)。在可能的情况下，个别组件在公司的账簿和记录中单独记录和折旧。融资租赁项下的厂房及设备最初按按租赁期内将支付的租赁付款现值确定的成本入账。

AFUDC代表借入资金的成本和其他资金的回报。根据ASC 980，包含在费率基数中的建设项目期间使用的资金津贴是资本化的。这一免税额旨在使公用事业公司能够在受费率管制的房地产建设期间资本化融资成本。对于不适用监管会计的业务，根据ASC 835，只与债务相关的利息被资本化为建设成本。利息。与债务相关的资本化利息减少了业务合并报表的利息支出。已资本化的与股票基金有关的AFUDC在综合经营报表的长期投资收入项下记为利息和其他收入。

增加或延长资产的使用寿命或容量的改进被资本化。在资产生命周期内定期发生的重大支出或大修所产生的成本将在相关间隔内资本化和折旧。维护和维修费用在发生时计入费用。与资本支出有关的赠款被记录为资产成本的减少，并按相关资产的比率作为折旧费用的减少进行摊销。与运营费用有关的赠款，如维护和维修费用，被记为相关费用的减少额。帮助建设的捐款是指客户、政府和开发商为协助为公用事业资本资产的部分或全部成本提供资金而贡献的金额。它们还包括一旦预还期到期，最初作为建设援助(附注12(C))预付款入账的金额。这些捐款被记为公用事业资产成本的减少，并按相关资产的比率作为折旧费用的减少额摊销。

合并财务报表附注

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

重大会计政策(续)

(j)

财产、厂房和设备(续)

本公司的折旧以每类应计折旧资产的估计使用年限为基础，并采用直线法确定，但若干风能资产除外，如下所述。估计可用寿命和加权平均可用寿命的范围摘要如下：

	使用寿命范围				加权平均使用寿命
	2022		2021		2022		2021
世代		3-60		3-60		33		33
分布		1-100		1-100		39		40
装备		5-54		5-50		11		11

该公司对其风力发电设施的某些部件采用生产单位法，其中部件的使用寿命与产量直接相关。发电过程中易受磨损的部件的好处通过单位生产法得到最好的体现。该公司通常使用第三方编制的风能研究报告来估计每个组件的总预期产量。

根据监管机构批准的会计政策，当受监管的服务集团的折旧财产、厂房和设备被更换或报废时，原始成本加上发生的任何搬迁成本(扣除残值)计入累计折旧，不会在运营结果中反映损益。损益将通过调整折旧费用计入未来经营成果。在没有监管机构批准的会计政策的情况下，处置财产、厂房和设备的收益和损失在发生时计入收益。

(k)

共有设施

受监管服务集团拥有三座发电设施的不可分割权益，所有权权益由7.52%至60%不等，并持有该设施的发电量和发电量的相应份额，该设施用于服务若干公用事业客户。本公司对未分割权益的投资记为在役厂房，并通过利率收回。共有设施的成本为559,630美元(2021-557,954美元)，累计折旧为75,820美元(2021-59,857美元)。公司的运营成本份额在运营、维护和燃料支出中确认，不包括折旧支出。截至2022年12月31日的一年，这些设施的总支出为110,268美元(2021-143,255美元)。

(l)

长期资产减值准备

只要发生事件或情况变化表明账面金额可能无法收回，AQN就会审查财产、厂房和设备以及有限寿命无形资产的减值。

截至每年9月30日，本公司会评估质量因素，以确定该无限期无形资产是否更有可能减值。如果该无限期无形资产更有可能减值，本公司将计算该无形资产的公允价值。如果无形资产的账面价值超过其公允价值，本公司将确认等同于该超出金额的减值损失。无限期无形资产在年度测试之间进行减值测试，如果事件发生或情况发生变化，很可能会使公允价值低于其账面价值。

预期持有和使用的资产的可回收性通过将资产的账面价值与未贴现的预期未来现金流进行比较来衡量。如果账面金额超过可收回金额，资产将减记至其公允价值。2022年第四季度，本公司计入减值费用159,568美元，用于将参议院风电设施和其他较小资产的账面价值从259,942美元降至100,374美元(附注5)。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

重大会计政策(续)

(m)

可变利息实体

该公司进行分析，以评估其业务和投资是否代表VIE。为了识别潜在的VIE，管理层审查租赁合同、长期购电协议和共同拥有的设施。本公司被视为主要受益人的VIE被合并。在AQN不被视为主要受益人的情况下，VIE不合并(注8)。

该公司拥有两个发电设施的股权和应收票据权益。AQN已确定，这些实体被视为VIE，主要是因为风险总股本不足以允许法人实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金。影响发电设施经济绩效的关键决策涉及选址、许可、技术、建设、运营和维护以及融资。由于AQN既有权指导对其经济表现影响最大的实体的活动，也有权获得利益或承担可能对实体产生重大影响的实体的损失，因此本公司被视为主要受益者。

这些设施的资产净值和长期债务总额分别为57,241美元(2021-59,877美元)和15,024美元(2021-18,344美元)。综合经营报表中反映的这些实体的财务业绩包括非监管能源销售额19,752美元(2021-16,772美元)，运营费用和摊销5,834美元(2021-5,410美元)，以及利息支出1,723美元(2021-2,055美元)。

(n)

长期投资和应收票据

对AQN有重大影响但没有控制权的投资，要么采用权益法核算，要么按公允价值入账。权益法投资最初按成本计量，包括交易成本和适用时的利息。AQN将其权益法被投资人的收益或损失中的份额计入合并经营报表中的长期投资收益。AQN在综合经营报表中记录其被投资人按公允价值持有的公允价值的波动和被投资人申报时的股息收入。

应收票据是指在活跃的市场上没有报价的具有固定或确定付款的金融资产。应收票据最初按成本入账，一般为面值。收购后，应收票据按实际利息法按摊销成本入账。本公司持有这些应收票据作为长期投资，不打算在到期前出售这些票据。长期投资的利息在利息和本金的可收回性得到合理保证的情况下被记录为赚取的利息。

如果一项长期投资的价值损失被视为非暂时性的，则该投资的减值准备应计入该项损失的金额。对应收票据计提备抵，以便列报应收账款预计收取的净额。这一拨备反映了资产剩余合同期限内的损失风险，考虑到了历史经验、当前状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测。减值是根据按票据实际利率贴现的预期未来现金流的现值计量的。于2022年第四季度，可再生能源集团录得减值费用75,910美元，以将其于德克萨斯海岸风能设施的股权投资(定义见本文)的账面价值由282,726美元减至206,816美元(附注8(C))。

合并财务报表附注

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

重大会计政策(续)

(o)

养恤金和其他离职后计划

公司为不同的员工群体建立了固定缴费养老金计划、固定收益养老金计划、其他离职后福利计划和补充退休计划(“SERP”)计划。雇主对固定缴款养老金计划的缴款在雇员提供服务时计入费用。公司确认其固定收益养老金计划、OPEB计划和SERP计划在合并资产负债表上的资金状况。该公司的费用和负债由精算估值确定，采用截至12月31日每年进行评估的假设，包括贴现率、死亡率、假定回报率、薪酬增长、周转率和医疗保健成本趋势率。对这些假设的修改和对以前服务的修改所产生的影响记为精算损益，计入累计其他全面收入(“AOCI”)，并使用走廊法摊销至未来期间的定期净成本。当本公司的养老金计划发生结算时，如果本年度所有结算的成本大于本年度养老金计划的服务成本和利息成本部分的总和，公司将立即在收益中确认相关收益或亏损。确认的金额是AOCI损益的按比例部分，相当于因和解而导致的预计福利义务减少百分比。

本公司员工退休金的成本在员工提供服务期间支出，服务成本在综合经营报表中确认为行政费用的一部分。除服务成本部分外的定期收益净成本部分包括在合并经营报表中的其他净亏损中。

(p)

资产报废债务

本公司根据产生时负债的公允价值确认资产报废债务的负债，该负债一般在收购时、在建造期间或通过资产的正常运营确认。同时，本公司还通过增加相关长期资产的账面价值，将相当于资产报废债务的估计公允价值的资产报废成本资本化。资产报废成本在资产的预计使用年限内折旧，并计入综合经营报表的折旧和摊销费用。因时间推移而增加的资产报废负债在综合经营报表中计入资产报废负债的增加。发生的实际支出从债务中扣除。

(q)

租契

本公司根据ASC主题842对租赁进行会计处理，租契。该公司租赁土地、建筑物、车辆、轨道车辆和办公设备用于日常运营。该公司有权延长其许多租赁协议的租期，续期期限从一年到五年不等。于综合资产负债表日，本公司并不能合理肯定该等续期选择权是否会被行使。

可再生能源集团就其发电设施的运营订立土地地役权协议。在评估这些合同是否包含租约时，公司会考虑其是否拥有土地的独家使用权。在大多数情况下，地役权的土地所有人或授予人仍然拥有土地的完全使用权，并可以以任何身份使用土地，只要土地不干扰公司的运营。因此，这些土地地役权协议不包含租约。对于提供独家进入和使用土地的土地地役权协议，这些协议符合租约的定义，并在ASC 842的范围内。

使用权资产计入不动产、厂房和设备，而租赁负债计入综合资产负债表中的其他负债。用于计量公司使用权资产和负债的贴现率为租赁开始之日的贴现率。本公司于2022年12月31日的租赁余额及未来五年及其后的预期租赁付款并不显著。

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2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

重大会计政策(续)

(r)

基于股份的薪酬

公司有几个基于股份的薪酬计划：股票期权计划、员工购股计划(“ESPP”)、递延股份单位(“DSU”)计划以及限制性股份单位(“RSU”)和绩效股份单位(“PSU”)计划。股权分类奖励以授予日奖励的公允价值计量。该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来估计授予日期期权的公允价值。公允价值在授予奖励的归属期间确认，并根据估计没收进行调整。补偿成本在经营合并报表和额外的实收资本权益中计入行政费用。额外实收资本随着奖励的行使而减少，最初记录在额外实收资本中的金额计入普通股。

(s)

非控制性权益

非控股权益指附属公司的股权中不应归属于AQN股东的那部分股权。非控股权益最初按公允价值入账，其后按非控股权益应占盈利及其他全面收益(“保监局”)的比例以及支付予非控股权益的任何股息或分派作出调整。

如果一项交易导致收购一家合并子公司的全部或部分非控股权益，则收购该非控股权益将作为股权交易入账。非控股权益的变动不会在净收益或全面收益中确认损益，除非非控股权益的变动导致本公司失去控制权。

本公司在美国的某些风能和太阳能业务由有限责任公司(“LLC”)和合伙企业组成，拥有非控股成员资格的股权投资者(“税务股权合伙单位”或“税务股权投资者”)，他们有权根据合同协议分配收益、税务属性和现金流。这些有限责任公司和合伙协议拥有不同于基本百分比所有权权益的清算权和优先级。在这种情况下，简单地将所有权权益百分比应用于美国GAAP净收入以确定收益或亏损，并不能准确地代表最终将由投资者获得的收入分配和现金流分配。因此，非控股权益持有人于该等实体的应占盈利按假设账面价值清算(“HLBV”)会计方法计算(附注17)。

HLBV方法使用资产负债表方法。于每个资产负债表日编制计算，以确定股权投资实体清算其所有资产并根据合同规定的清算优先权将现金分配给投资者时，税务股权投资者将获得的金额。报告期初和报告期末计算的清算分配金额之间的差额为税权投资者在该期间投资收益或亏损中所占的份额。

当发生并非仅在AQN控制范围内的不确定事件时，须赎回的权益工具被分类为临时权益，并在综合资产负债表中作为可赎回的非控股权益列账。本公司根据收到的现金减去任何交易成本，在发行时记录临时股本。根据需要，本公司会重新评估其可赎回票据的分类，以及赎回的可能性。如果赎回金额可能或目前可赎回，本公司将按赎回价值记录票据。可赎回票据的账面金额增加或减少均记入赤字。当赎回特征失效或其他事件导致不再需要将权益工具分类为临时权益时，权益工具的现有账面金额将于导致重新分类的事件发生之日重新分类为永久权益。

(t)

收入确认

当承诺的商品或服务的控制权转让给本公司的客户时，收入即被确认，该金额反映了本公司预期有权以该等商品或服务换取的对价。

收入按业务单元细分的详细情况，请参阅附注21“分段信息”。

合并财务报表附注

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

重大会计政策(续)

(t)

收入确认(续)

受监管的服务集团收入

受监管服务集团的收入主要来自电力、水和天然气的分销。

与公用事业电力和天然气销售和分配相关的收入随着能源的交付而随着时间的推移而确认。在每月月底，估计从客户最后一次抄表之日起至月底为止交付给客户的电力和天然气，并记录相应的未开单收入。这些对未开单收入和销售额的估计基于应开单天数与未开单天数的比率、当月采购的电力或天然气数量、历史客户类别使用模式、天气、线损、未计入帐目的天然气和当前的电费。未开票应收账款通常在下个月内开具账单。一些客户选择以等额的月度套餐支付账单。

因此，在某些月份，在送电之前就收到现金。递延收入记录为该金额。本期间从递延收入余额确认的收入数额不大。

随着时间的推移，水的回收和分配收入将在水被加工或交付给客户时确认。在每个月的月底，从客户的最后一次水表读数之日起到月底为止，估计从客户那里输送的水和收集的废水，并记录相应的未开单收入。这些对未开单收入的估计是基于可开单天数与未开单天数的比率、当月采购和收集的水量、历史客户类别使用模式和当前资费。未开票应收账款通常在下个月内开具账单。

有时，公用事业公司被允许实施未经监管委员会正式批准的新费率，可退款。本公司根据中期税率确认收入，如有需要，可根据实施税率所在司法管辖区的经验，为可退还的金额设立准备金。

本公司某些受监管的公用事业公司的收入取决于其各自监管机构批准的替代收入计划。根据这些计划，该公司在会计年度内对批准的年度交付收入进行系统收费。因此，根据计量消耗量计算的交付收入与批准的交付收入之间的差额在附注21“分段信息”中作为替代收入披露，并作为监管资产或负债分别记录为监管资产或负债，以反映未来从客户那里收回或退款(附注7)。随后向客户开出的金额被记录为收回监管资产。

可再生能源集团收入

可再生能源集团的收入主要来自出售电力、产能和可再生能源信用。

与电力销售有关的收入随着电力的交付而随着时间的推移而确认。电力代表单一的履约义务，代表向客户转让一系列基本相同且具有相同转让模式的不同商品的承诺。

与出售运力相关的收入随着运力的提供而随着时间的推移而确认。提供产能的承诺的性质是随时待命的义务。产能一般以月产量和月价格表示。能力代表单个履行义务，代表向客户转让基本相同且具有相同转让模式的一系列不同的服务的承诺。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

重大会计政策(续)

(t)

收入确认(续)

可再生能源集团收入(续)

符合条件的可再生能源项目可获得可再生能源信用(“REC”)和太阳能可再生能源信用(“SREC”)，用于发电和向电网输送可再生能源。能源信用证书代表1兆瓦电力是由符合条件的能源产生的证据。REC和SREC可以交易，REC或SREC的所有者可以声称购买了可再生能源。REC和SREC主要根据固定合同出售，这些合同的收入在相关电力产生后的某个时间点确认。超过合同金额的任何REC或SREC都保留在库存中，抵销记录为运营费用的减少。

本公司对可再生能源集团合同中的电力和发电能力适用发票便利。因此，收入按公司有权为提供的服务开具发票的金额确认。收入是扣除销售税后入账的。

(u)

外币折算

AQN的报告货币是美元。在这些合并财务报表中，本公司表示紧接所述金额之前以加元“C$”、智利比索“CLP”和智利统一组织“CLF”计价的任何金额。

自2020年1月1日起，AQN(未合并的母公司)的本位币根据考虑其运营、融资和投资活动的事实平衡，从加元改为美元。由于实体改变了功能货币，某些对冲关系发生了变化，以降低剩余的加元风险(附注24)。

公司的加拿大业务以加元为其功能货币，因为经营、融资和投资交易均以加元计价。同样，公司智利和百慕大业务的功能货币分别是智利比索和百慕大美元。这些业务的财务报表使用当前汇率法折算为美元，即资产和负债按资产负债表日的现行汇率折算，收入和费用使用该期间的平均汇率折算。这些实体的财务报表折算产生的未实现收益或亏损被报告为保险公司的组成部分，并累计在合并资产负债表的权益组成部分中，除非投资已全部或基本上完全出售或清算，否则不计入收入。

(v)

所得税

所得税采用资产负债法核算。递延税项资产及负债因资产及负债的账面金额与其各自税基之间的差额而产生的未来税项后果而确认。递延税项资产及负债按制定税率计量，预计适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应纳税所得额。当递延税项资产被认为更有可能不会变现时，计入估值准备。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布之日在内的期间的收益中确认。有关税率管制业务的投资税项抵免将于物业的估计可用年期内递延及摊销，作为所得税开支的扣减。投资税收抵免与非监管业务中的其他所得税抵免被视为抵免发生当年的所得税支出的减少。

AQN及其子公司的组织结构复杂，其运营所在税收管辖区的相关税收解释、法规和立法不断变化。因此，可能会有税收问题具有不确定的税收立场。本公司只有在所得税持仓较可能持续的情况下，才会确认该等持仓的影响。确认的所得税头寸是以实现可能性大于50%的最大金额计量的。确认或计量的变化反映在判断发生变化的期间。

合并财务报表附注

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

重大会计政策(续)

(w)

金融工具和衍生工具

应收账款和应收票据按摊余成本计量。C系列长期债务和优先股采用实际利息法按摊销成本计量，并根据溢价或折扣的摊销或增加进行调整。

直接可归因于收购金融资产的交易成本在初始时计入资产的账面价值。与已确认债务负债相关的交易成本在综合资产负债表中列示，直接从该债务负债的账面金额中扣除，与债务贴现和溢价保持一致。安排本公司循环信贷安排和公司间贷款的成本记入其他资产。长期债务的递延融资成本、溢价和贴现采用实际利率法摊销，而与循环信贷安排和公司间贷款相关的递延融资成本则按各自工具的期限按直线摊销。

该公司使用衍生金融工具作为管理汇率、利率和大宗商品价格波动风险的一种方法。AQN按其各自的公允价值在综合资产负债表上确认所有衍生工具为资产或负债。在总净额结算安排下与同一交易对手签订的衍生工具上确认的公允价值按毛数在综合资产负债表中列报。可以净结清的金额并不大。本公司将对冲会计应用于其一些金融工具，用于管理与发电销售相关的外汇风险、利率风险和价格风险敞口。

对于现金流对冲关系中指定的衍生品，公允价值的变化在保监处确认。

在AOCI中确认的金额被重新分类为同期收益，因为对冲现金流影响了合并经营报表中与对冲项目相同的项目下的收益。如果套期保值工具不再符合套期保值会计的标准，到期或被出售、终止、行使或指定被撤销，则套期保值会计将被预期终止。在被套期保值项目影响收益的同一期间，AOCI的余额被转移到合并经营报表中。如果预测的交易不再发生，则AOCI中的余额将立即在收益中确认。

被指定为对冲外币风险的衍生工具或金融工具的外币损益对作为对冲有效的外国业务的净投资，其报告方式与与净投资相关的换算调整(在保监局中)相同。

本公司的配电和热力发电设施签订电力和天然气采购合同，以满足负荷服务和发电要求。该等合约符合正常购买及正常销售的豁免，因此无须按公允价值作为衍生工具入账，并按应计制入账。将持续对交易对手进行非履约风险评估，以确保其不会影响本豁免的结论。

(x)

公允价值计量

本公司利用估值技术，最大限度地利用可观察到的投入，并尽可能减少使用不可观察到的投入。本公司根据市场参与者在本金或最有利市场为资产或负债定价时所采用的假设，厘定公允价值。在考虑公允价值计量中的市场参与者假设时，以下公允价值层次区分了可观察和不可观察的投入，这两种投入被归类为以下级别之一：

•

第1级投入：报告实体在计量日可获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。

•

第2级投入：除第1级中包括的报价外，资产或负债在基本上整个资产或负债期限内可直接或间接观察到的投入。

•

第三级投入：用于计量公允价值的资产或负债的不可观察的投入，在没有可观察的投入的情况下，从而考虑到在计量日期资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

重大会计政策(续)

(y)

承付款和或有事项

因环境补救、索赔、评估、诉讼、罚款、罚款和其他来源产生的或有损失的责任，在很可能已发生责任且金额可以合理估计的情况下记录。与或有损失相关的法律费用在发生时计入费用。

(z)

预算的使用

编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在合并财务报表日期的资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及年内报告的收入和支出金额。实际结果可能与该等估计不同。于列报年度内，管理层已作出多项估计及估值假设，包括物业、厂房及设备、无形资产及商誉的使用年限及可回收性；应收票据及长期投资的可回收性；递延税项资产的可回收性；未开账单收入的评估；退休金及OPEB债务；受管制资产及负债的时间影响；与环境事宜有关的或有事项；在业务合并中收购的资产及负债的公允价值；以及金融工具的公允价值。这些估计和估值假设基于当前状况和管理层计划的行动方案，以及对未来业务和经济状况的假设。如果基本估值假设和估计发生变化，所记录的金额可能会发生重大变化。

最近发布的会计声明

(a)

最近采用的会计公告

财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2021-05，租赁(主题842)：出租人-某些租赁的可变租赁付款，以解决与销售类型或直接融资租赁的首日损失有关的担忧，这些租赁的可变付款不取决于参考指数或利率。此次更新修订了出租人的租赁分类要求，以使其与主题840租赁下的以往做法保持一致。采用这一最新情况对合并财务报表没有影响。

财务会计准则委员会发布了ASU 2020-06，可转换债务和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和对冲-实体自有股权合同(分主题815-40)：实体自有股权中可转换工具和合同的会计处理，以解决与具有负债和股权特征的某些金融工具的会计相关的复杂性。可转换债务工具和可转换优先股的会计模式数量正在减少，并对实体自有股权合同的衍生品范围例外的指导意见进行了修订，以减少基于形式而不是实质的会计结论。采用这一最新情况对合并财务报表没有影响。

FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(专题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响，其中提供了可选的权宜之计和例外，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。修订适用于参考伦敦银行间同业拆借利率或因参考利率改革而预计将停止的另一个参考利率的合同、套期保值关系和其他交易。FASB发布了对ASU 2022-06和2021-01中主题848的更新，以澄清主题848的范围包括受贴现过渡影响的衍生品，并将主题848中的减免分别延长至2024年12月31日。采用这一最新情况对合并财务报表没有影响。

(b)

最近发布的会计准则尚未采用

FASB发布了ASU 2022-04，负债-供应商财务计划(子主题405-50)：披露供应商财务计划义务，要求供应商财务计划中的买方披露关于该计划的足够信息，使财务报表用户能够了解该计划的性质、期间的活动、在不同期间的变化以及潜在的规模。本次更新中的修订适用于2022年12月15日之后开始的财政年度，包括这些财政年度内的过渡期，但有关前滚信息的修订除外，该修订适用于2023年12月15日之后开始的财政年度。允许及早领养。本公司目前正在评估相关披露。

合并财务报表附注

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

企业收购、开发项目和处置交易

(a)

部分处置可再生资产

2022年12月29日，该公司完成了出售在美国和加拿大运营的风电设施组合的所有权权益。该交易包括出售(1)美国三个运营中的风力发电设施49%的所有权权益，总装机容量为551兆瓦：明尼苏达州的Odell风力设施、密歇根州的Deerfield Wind设施和伊利诺伊州的Sugar Creek风力设施；以及(2)萨斯喀彻温省运营中的175兆瓦蓝山风力设施的80%所有权权益。该公司保留对美国工厂的控制权。公司将继续监督日常运营，并为每个设施提供管理服务。

用于美国设施的277,500美元现金收益仍在合并中，被记录为非控制性权益(取决于未来某些潜在的关闭后调整)。对蓝山风能基金的投资继续作为权益法被投资人入账。蓝山风力发电设施已收到108,610加元的现金收益 (有待未来交易完成后的某些潜在调整)。62828美元的处置收益已确认，并计入综合业务报表的可再生资产销售收益。

(b)

正在等待对肯塔基电力公司和AEP肯塔基输电公司的收购。

2021年10月26日，AQN的间接子公司Liberty Utilities Co.与美国电力公司(“AEP”)和AEP输电公司，LLC签订了一项协议(“肯塔基收购协议”)，收购肯塔基电力公司(“Kentucky Power”)和AEP肯塔基输电公司(“Kentucky Transco”)，总收购价约为2,846,000美元，其中包括承担约1,221,000美元的债务(“肯塔基电力交易”)。2022年9月29日，双方签署了一项肯塔基州收购协议修正案，其中包括将收购价格降低20万美元。

肯塔基电力公司是一家受州电价管制的电力生产、配电和输电公用事业公司，分布在肯塔基州东部的20个县，并在服务成本框架下运营。Kentucky Transco是一家电力传输企业，在传输基础设施的肯塔基州部分运营，该传输基础设施是宾夕法尼亚-新泽西-马里兰州地区性传输组织PJM InterConnection，L.L.C.的一部分。肯塔基电力公司和Kentucky Transco公司均受FERC监管。

肯塔基电力交易的完成仍需满足或放弃某些先例条件，包括联邦能源研究委员会对肯塔基电力交易的批准，以及1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法案》下的许可(因为之前获得的许可已失效)。2022年12月15日，FERC发布了一项命令，在不影响授权的情况下拒绝了拟议中的交易。2023年2月14日，向FERC提交了一份新的申请，要求批准肯塔基电力的交易。如果肯塔基州的电力交易在2023年4月26日之前尚未完成，在满足某些要求的情况下，任何一方都可以根据其条款终止肯塔基州收购协议。

(c)

收购纽约美国水务公司。

自2022年1月1日起，本公司完成了对纽约美国水务公司(后来更名为Liberty Utilities(New York Water)Corp.(以下简称Liberty NY Water))的收购。Liberty NY Water是一家受监管的供水和废水公用事业公司，为纽约东南部八个县的客户提供服务。

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2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

业务收购、开发项目和处置交易(续)

(c)

收购纽约美国水务公司(续)

此次收购支付了609,000美元的收购价。收购相关成本通过综合经营报表(附注19)计入。下表汇总了购买价格在获得控制权时对所获得的资产和承担的负债的最终分配情况。

营运资本	$	4,820
财产、厂房和设备(一)		499,252
商誉(二)		116,254
监管资产(III)		65,621
其他资产		4,507
养恤金和其他离职后福利		(13,402	)
监管责任(三)		(59,727	)
其他负债		(8,028	)
收购的总净资产	$	609,297
取得的现金和现金等价物		49
获得的总净资产，扣除现金和现金等价物的净额	$	609,248

收购资产和承担负债的公允价值的确定是基于管理层的估计和某些假设。

物业、厂房和设备，包括受管制的供水基础设施以及废水收集和处理设施。根据监管要求，使用直线法在资产的预计使用年限内摊销。Liberty NY Water资产的加权平均使用寿命为64.74年。

二、

商誉是指购买价格超过收购净资产的总公允价值的部分。计入商誉金额的贡献因素包括未来增长、潜在的协同效应以及在提供某些共享行政和其他服务方面节省的成本。商誉报告在受监管的服务集团之下。

三、

该公司受纽约州公共服务委员会(“NYPSC”)的监管，该委员会在费率、服务、会计程序、收购和其他事项方面拥有管辖权。根据ASC 980，监管资产及负债的入账范围为与若干收费或信贷有关的未来可能收入或开支，而该等收费或信贷将透过厘定利率程序向客户收回或退还(附注7)。作为批准收购Liberty NY Water的一部分，批准了一项和解协议，该协议要求在提起新的费率案件之前拥有整整一年的所有权。因此，新费率要到2024年才会生效。

Liberty NY Water在收购后进行了整合。2022年，Liberty NY Water创造了大约125,370美元的收入和21,776美元的运营收入。

(d)

收购中西部风电设施

2021年，帝国地区电力公司(“帝国电力系统”)，公司的全资子公司，收购了位于密苏里州巴顿县、戴德县、劳伦斯县和贾斯珀县以及堪萨斯州Neosho县(统称为“中西部风能设施”)的三个风力发电场，发电量高达600兆瓦。于此之前，本公司持有北福克岭风力发电设施及京士角风力发电设施建设项目的权益。帝国电力系统向第三方开发商支付了97,760美元的对价，并获得了设施的控制权。2021年，在收购后，税务股权投资者提供了530,880美元的额外资金，偿还了789,923美元的第三方建设贷款。本公司将这些交易计入资产收购，因为收购的总资产的公允价值几乎全部集中在一组类似的可识别资产中。

合并财务报表附注

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

业务收购、开发项目和处置交易(续)

(d)

收购中西部风电设施(续)

下表概述了在收购日期收购的资产和承担的负债对收购总价的分配情况。

	中西风
营运资本	$	(28,630	)
财产、厂房和设备		1,141,884
长期债务		(789,804	)
资产报废债务		(27,053	)
递延税项负债		(4,566	)
其他负债		(104,129	)
非控股权益(税权股权投资者)		(29,141	)
收购的总净资产		158,561
现金和现金等价物		15,860
取得的净资产，扣除现金和现金等价物后的净额	$	142,701

(e)

AltaVista太阳能设施

截至2021年4月，本公司持有Altavista Solar SponsorCo，LLC 50%的权益，Altavista Solar SponsorCo，LLC是一家间接拥有位于弗吉尼亚州坎贝尔县的80兆瓦太阳能发电厂的实体。2021年4月，本公司以6,735美元收购了Altavista Solar SponsorCo，LLC剩余50%的权益，并因此获得了该设施的控制权。收购后，偿还了122,024美元的第三方建设贷款。本公司将交易作为资产收购入账，因为收购的总资产的公允价值基本上都集中在一组类似的可识别资产中。

下表汇总了在太阳能设施收购之日收购的资产和承担的负债对收购价格的分配情况。

	AltaVista太阳能
营运资本	$	870
财产、厂房和设备		138,343
长期债务		(122,024	)
递延税项负债		(421	)
资产报废债务		(3,332	)
收购的总净资产		13,436
现金和现金等价物		33
取得的净资产，扣除现金和现金等价物后的净额	$	13,403

(f)

Maverick Creek风力设施和SugarCreek风力设施

截至2021年1月，本公司持有Maverick Creek Wind SponsorCo，LLC和AAGES Sugar Creek Wind，LLC的50%股权 (附注8)。这两个实体分别间接拥有得克萨斯州和伊利诺伊州的492兆瓦和202兆瓦的风能开发项目(“Maverick Creek风力发电设施”和“Sugar Creek风力发电设施”)。2021年1月，本公司以总计43,797美元收购了Maverick Creek Wind SponsorCo，LLC和AAGES Sugar Creek Wind，LLC剩余的50%权益，并获得了该等设施的控制权。在收购AAGES Sugar Creek Wind，LLC的代价中扣留了18,641美元，在满足某些条件后仍需支付。本公司将交易作为资产收购入账，因为收购的总资产的公允价值基本上都集中在一组类似的可识别资产。

阿尔冈昆|自由

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

业务收购、开发项目和处置交易(续)

(f)

Maverick Creek风力设施和SugarCreek风力设施(续)

下表汇总了在收购日收购两个风电设施时收购的资产和承担的负债的收购价分配情况。公司与合伙企业之间的现有贷款87,035美元被视为收购合伙企业所产生的额外对价。

	Maverick Creek
	和糖溪
营运资本	$	(15,557	)
财产、厂房和设备		1,062,613
长期债务		(855,409	)
资产报废债务		(23,402	)
递延税项负债		(337	)
衍生工具		7,575
收购的总净资产		175,483
现金和现金等价物		4,241
取得的净资产，扣除现金和现金等价物后的净额	$	171,242

税务股权投资者于2021年分别向Sugar Creek风电设施及Maverick Creek Wind设施提供147,914美元及380,829美元的资金，并于2021年收购该等设施余下的50%权益后偿还了分别为284,829美元及570,578美元的第三方建筑贷款。Sugar Creek Wind设施的部分权益其后于2022年12月出售(附注3(A))。

应收账款

截至2022年12月31日的应收账款包括来自公司受监管公用事业公司的149,015美元(2021年12月31日-102,693美元)的未开单收入。截至2022年12月31日的应收账款扣除坏账准备净额为24857美元(2021年12月31日-19327美元)。

财产、厂房和设备

财产、厂房和设备包括以下内容：

2022
	成本		累计折旧		账面净值
可再生发电设施	$	4,119,514	$	1,016,784	$	3,102,730
公用事业厂		8,640,224		990,975		7,649,249
土地		113,153		—		113,153
装备		111,707		50,904		60,803
在建工程
世代		196,287		—		196,287
分配和传输		822,663		—		822,663
	$	14,003,548	$	2,058,663	$	11,944,885

合并财务报表附注

阿尔冈昆电力和公用事业公司合并财务报表附注
2022年12月31日和2021年12月31日
(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

财产、厂房和设备(续)

2021
			累计
	成本		折旧		账面净值
可再生发电设施	$	4,187,197	$	751,219	$	3,435,978
公用事业厂		7,468,236		780,537		6,687,699
土地		114,821		—		114,821
装备		101,971		56,464		45,507
在建工程
世代		148,302		—		148,302
分配和传输		610,139		—		610,139
	$	12,630,666	$	1,588,220	$	11,042,446

于2022年第四季度，本公司得出结论，可再生能源集团的部分资产可能无法收回，原因是德克萨斯州电力可靠性委员会(“ERCOT”)市场的预测能源价格下降，主要影响参议院风力发电设施(该项目于2012年开始商业运营)的结果。因此，本公司基于收益法进行公允价值分析，并计入减值费用159,568美元，以将参议院风电设施和其他较小资产的账面价值从259,942美元降至100,374美元。在预期产量、基差和由此产生的现货价格、预计运营和资本支出的推动下，收入预测假设的变化将影响估计公允价值。

可再生发电设施包括与融资租赁或合并VIE拥有的设施相关的成本111,192美元(2021-114,868美元)和累计折旧46,666美元(2021-46,649美元)。融资租赁下设施的折旧费用为1,489美元(2021-1,716美元)。公用事业工厂包括与融资租赁资产相关的成本3,076美元(2021-3,076美元)和累计折旧2,041美元(2021-1,665美元)。

公用事业厂包括与受监管发电资产相关的2,033,391美元(2021-2,018,039美元)和133,644美元(2021-72,484美元)的累计折旧。

在截至2022年12月31日的年度中，收到的1,299美元(2021-6,376美元)援建捐款已计入资产成本。

2022年和2021年计入资产成本的利息和AFUDC如下：

	2022		2021
非受管制物业的资本化利息	$	4,762	$	3,313
AFUDC利用受监管的财产进行资本化：
借款拨备		6,040		3,208
股票基金的免税额		1,901		829
	$	12,703	$	7,350

	阿尔冈昆\|自由
100	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司合并财务报表附注
2022年12月31日和2021年12月31日
(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

无形资产和商誉

无形资产包括以下内容：

			累计
2022	成本		摊销		账面净值
电力销售合同	$	56,926	$	42,818	$	14,108
客户关系		77,850		13,709		64,141
互联互通协议		10,098		1,851		8,247
其他^(a)		10,338		151		10,187
	$	155,212	$	58,529	$	96,683

			累计
2021	成本		摊销		账面净值
电力销售合同	$	58,112	$	43,118	$	14,994
客户关系		78,140		12,337		65,803
互联互通协议		15,072		1,721		13,351
其他^(a)		10,968		—		10,968
	$	162,292	$	57,176	$	105,116

(A)其他包括品牌、水权和杂项无形资产

无形资产的预计摊销费用下一年每年为2,580美元，2至5年为2,572美元。

所有商誉均属于受监管服务集团。

	2022			2021
期初余额	$	1,201,244		$	1,208,390
业务收购(注3)		123,751			5,535
外汇		(4,416	)		(12,681	)
期末余额	$	1,320,579		$	1,201,244

监管事项

受监管的服务集团内的运营公司受其运营所在司法管辖区各自监管机构的监管。监管机构对费率、服务、会计政策、证券发行、收购和其他事项拥有管辖权。除ESSAL外，这些公用事业公司在这些主管部门管理的服务成本监管下运营。本公司受监管的公用事业运营公司根据ASC 980的原则进行会计核算，受监管的运营。根据ASC 980，不会根据美国公认会计原则记录的非受监管实体的监管资产和负债，只要它们代表与某些将通过费率设定过程从客户那里收回或退还给客户的费用或信用相关的未来可能收入或支出。

合并财务报表附注

101

阿尔冈昆电力和公用事业公司合并财务报表附注
2022年12月31日和2021年12月31日
(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

监管事项(续)

在任何给定时间，该公司都可能有多个监管程序正在进行。这些诉讼程序的财务影响反映在综合财务报表中，该综合财务报表基于在适用报告期内存在财务影响的情况下获得的监管批准。最近完成了以下监管程序：

公用事业：	州、省或国家	监管程序类型	详细信息：

贝尔科	百慕大群岛	一般差饷检讨	2022年3月18日，监管机构(RA)批准每年增加22,800美元，2022年和2023年的收入津贴分别为226,056美元和226,160美元。RA授权的回报率为7.16%，包括62%的股本和8.92%的股本回报率。新税率从2022年4月1日起生效。2022年4月，Belco向百慕大最高法院提出上诉，质疑RA通过最近的零售关税审查所做的决定。

帝国电气	密苏里	一般利率案(GRC)与证券化	2022年4月6日，密苏里州公共服务委员会(“MPSC”)批准将年度基本税率增加35,516美元，以及与帝国风设施相关的另外4,000美元的收入。新税率于2022年6月生效。 2022年1月19日，帝国电气提交了一份请愿书，要求证券化与中西部极端天气事件影响相关的成本。2022年3月21日，帝国电气提交了一份请愿书，要求证券化与阿斯伯里发电厂退役相关的成本。2022年8月18日和2022年9月22日，MPSC分别发布和修订了一份报告和命令，授权帝国电气证券化约290,383美元的合格非常成本(中西部极端天气事件)、能源过渡成本(Asbury)和与拟议证券化相关的前期融资成本。证券化令授权的金额一般与本公司就该等事宜而递延的成本一致。帝国电气于2022年11月10日对MPSC命令提出上诉(附注7(A)和(B))。此案的简报预计将于2023年4月完成。

	阿尔冈昆\|自由
102	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注：

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

监管事项(续)

实用程序	州、省或国家	监管程序类型	详细信息：

帝国电气	堪萨斯州	GRC	2021年5月27日，帝国电气提交了一份简短的费率审查，寻求收回自2019年费率审查以来与帝国风设施的增加、阿斯伯里和非增长相关工厂投资的退休相关的成本。2022年5月，委员会一致批准了部分和解方案，解决了阿斯伯里退休和非风能投资的费率待遇问题，导致基本费率降低了636美元，并批准了帝国电气的动议，撤回了收回与帝国风能设施相关的成本的请求。新税率于2022年7月生效。

帝国地区煤气公司	密苏里	GRC	2022年6月，委员会批准将基本税率收入每年增加1,000美元。新税率于2022年8月生效。

帝国电气	俄克拉荷马州	GRC	2022年12月29日，委员会批准了由公司和员工提交的联合规定和协议，授权每年基本收入增加5,100美元。

新不伦瑞克天然气公司	加拿大	GRC	2021年11月22日，新布伦瑞克天然气公司提交了2022年一般费率申请，要求根据能源和公用事业委员会最近的决定减少收入，该决定授权资本结构为45%的股权和8.5%的净资产收益率。2022年1月，新不伦瑞克天然气公司对能源和公用事业委员会的资本成本决定提出上诉。2022年5月，能源和公用事业委员会发布了一项部分决定，批准将年收入减少1,041美元，从2022年7月起生效。2022年6月，上诉法院裁定New Brunswick Gas胜诉，并将资本成本发回能源和公用事业委员会。2022年12月22日，董事会发布了最终命令，批准在净资产收益率为9.8%的基础上，每年增加收入1,265美元。新费率于2023年1月1日生效。

苹果谷兰乔斯供水系统	加利福尼亚	GRC	年终后，即2023年2月3日，委员会发布了一项最后命令，授权每年增加收入1 412美元。新费率追溯至2022年7月1日。

公园供水系统	加利福尼亚	GRC	年终后，即2023年2月3日，委员会发布了一项最后命令，授权每年增加收入1105美元。新费率追溯至2022年7月1日。

合并财务报表附注

103

阿尔冈昆电力和公用事业公司合并财务报表附注
2022年12月31日和2021年12月31日
(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

监管事项(续)

监管资产和负债由以下组成：

	十二月三十一日，			十二月三十一日，
	2022			2021
监管资产
燃料和商品费用调整(A)	$	388,294		$	339,900
退役发电厂(B)		174,609			185,073
费率调整机制(C)		136,198			117,309
所得税(D)		97,414			79,472
递延资本化成本(E)		90,121			62,599
养恤金和离职后福利(F)		80,736			134,287
环境整治(G)		70,529			81,802
缓解野火和植被管理(H)		66,156			35,726
清洁能源和其他客户计划(一)		28,145			25,857
资产报废债务(资产报废债务)		27,172			26,810
债务溢价(K)		24,888			34,204
拆迁费用(L)		11,084			—
差饷覆核费用(米)		9,481			9,167
长期维护合同(N)		6,504			9,134
其他(O)		60,170			26,285
监管总资产	$	1,271,501		$	1,167,625
减去：当前监管资产		(190,393	)		(158,212	)
非流动监管资产	$	1,081,108		$	1,009,413

监管责任
所得税(D)	$	312,671		$	295,720
拆迁费用(L)		191,173			191,981
养恤金和离职后福利(F)		68,085			34,468
燃料和商品费用调整(A)		24,991			18,175
清洁能源和其他客户计划(一)		11,572			14,829
费率调整机制(C)		343			3,316
其他		19,347			17,700
监管总负债	$	628,182		$	576,189
减去：当前的监管负债		(69,865	)		(65,809	)
非流动监管负债	$	558,317		$	510,380

由于收回监管资产须经监管机构批准，若监管立场有任何变动显示收回的可能性不大，相关成本将计入厘定期间的收益。除燃料和大宗商品成本调整(A)、费率调整机制(C)、清洁能源和其他客户计划(I)以及某些司法管辖区的费率审查成本(M)的费用外，本公司通常不会从监管余额中赚取回报。监管余额的列账费用在综合经营报表中按利息及其他收入(附注8)确认，并只按允许退还的债务部分计算。

	阿尔冈昆\|自由
104	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司合并财务报表附注
2022年12月31日和2021年12月31日
(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

监管事项(续)

(a)

燃料和商品成本调整

公用事业的收入包括一个组成部分，该组成部分旨在通过向客户收取费率来收回电力和天然气成本。如果所购电力或燃料的实际成本与可通过当前费率收回的电力或燃料成本不同，则该差额将递延并作为监管资产或负债记录在综合资产负债表中。这些差异反映在费率的调整中，并记录为对未来期间的电力和燃料成本的调整，调整时间主要为6至24个月，但须经监管审查。根据国家监管机构的预期，衍生品经常被用来管理与天然气购买活动相关的价格风险。与该等衍生工具有关的损益(附注24(B)(I))可透过商品成本调整收回。

2021年2月，公司的运营受到德克萨斯州和美国中部部分地区遭遇的极端冬季风暴条件(“中西部极端天气事件”)的影响。由于中西部极端天气事件，本公司在创纪录的高定价和高消费期间产生了额外的商品成本。该公司有商品成本机制，允许收回谨慎发生的费用。

2022年初，根据证券化法规，帝国电气寻求授权发行与中西部极端天气事件相关的证券化公用事业关税债券221,646美元和证券化公用事业关税债券140,774美元，用于其Asbury成本，其中包括21,283美元的资产报废债务，这是帝国电气将从Asbury报废中收回但尚未产生的成本的估计。2022年4月27日，MPSC发布命令，整合这两起关于通过证券化进行量子融资的案件，听证会于2022年6月13日当周举行。2022年8月18日和2022年9月22日，MPSC分别发布和修订了一份报告和命令，授权帝国电气将290,383美元的合格非常成本(中西部极端天气事件)、能源过渡成本(Asbury)和与拟议证券化相关的前期融资成本证券化。证券化令授权的金额与本公司就该等事宜递延的成本大致一致。帝国电气提交了复审请求，要求复审MPSC拒绝收回中西部极端天气事件成本5%的决定、累计递延所得税的计算以及排除与阿斯伯里工厂相关的某些运输费用等问题。2022年10月12日，MPSC驳回了所有重审动议。帝国电气于2022年11月10日向密苏里州西区上诉法院提出上诉。此案的简报预计将于2023年4月完成。

(b)

退役发电厂

2020年3月1日，该公司位于密苏里州阿斯伯里的200兆瓦燃煤发电设施停止运营。该公司将阿斯伯里工厂从在役工厂退役的剩余账面净值转移到监管资产中。退役工厂的资产负债表上可保留为资产的账面净值取决于可通过监管利率收回的金额，包括任何回报。减值费用(如有)将等于资产的剩余账面净值与资产预期未来收入的现值之间的差额。监管资产的最终估值将在未来的佣金命令中确定。该公司还在评估与设施退役相关的退役要求。

根据其管辖范围内的佣金命令，公司必须跟踪Asbury退休对密苏里州运营和资本支出的影响，以便在下一次费率案件中考虑。本公司记录了AQN确定可能退款的Asbury在2020年3月1日至2022年5月期间从客户那里收取的估计收入金额的监管责任。此监管责任不包括与在Asbury的投资回报相关的收入，因为AQN根据相关事实和情况确定这些收入不可能向客户退款。AQN认为，出于回收目的，Asbury的监管责任很可能会从其在Asbury的未收回投资中抵销，因此，已将其监管责任与其已报废的发电设施监管资产抵销。

如上文(A)项所述燃料和大宗商品成本调整 ，2022年3月，帝国电气提交请愿书，要求证券化中西部极端天气事件的影响和阿斯伯里的退休。

合并财务报表附注

105

阿尔冈昆电力和公用事业公司合并财务报表附注
2022年12月31日和2021年12月31日
(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

监管事项(续)

(c)

费率调整机制

Calpeo电气系统、新英格兰天然气系统、MidStates Gas系统、EnergyNorth Gas系统、Granite State Electric System、Peach State Gas System和Belco的收入受各自监管机构批准的收入脱钩机制的约束，该机制允许收入与销售脱钩。因此，根据计量消耗量计算的交付收入和批准的交付收入之间的差额被记录为监管资产或负债，以分别反映未来在一至五年内从客户那里收回或退款的情况。Belco的收入包括一个旨在收回本年度预算资本和运营费用的组成部分。如果实际资本和运营支出低于预算金额，则80%的差额可退还给客户，并记录为监管负债。已提供但在不超过24个月的时间内收取的服务的追溯费率调整将在最终订单批准后累加。新不伦瑞克天然气公司过去几年的受监管收入与其受监管的服务成本之间的差额也被记录为监管资产，并在26年内以直线方式收回。Liberty NY水系统有个类似的追踪器，回收时间从一年到两年不等。

(d)

所得税

所得税监管资产和负债代表可通过未来收入收回的所得税，这些收入是为工厂寿命内的递延所得税负债提供资金所需的未来收入，以及以高于当前法定税率的税率收取的递延税款欠客户的金额。

(e)

递延资本化成本

递延资本化成本反映帝国电力系统特定发电设施的递延建筑成本和燃料相关成本。这些数量将在植物的整个生命周期内得到回收。该金额还包括New Brunswick Gas的资本化运营和维护成本，这些金额正以每年2.43%的速度回收。

2020年，帝国电气系统根据密苏里州法律选择应用工厂在役会计(“PISA”)监管机制，该机制允许帝国电气系统在密苏里州管辖的基础上，对选举日期后投入使用且不包括在基本费率中的某些物业、厂房和设备按适用的WACC推迟85%的折旧费用和持有成本。尚未通过税率收回的监管资产余额部分应包括WACC的账面成本，以及适用的联邦、州和地方所得税或消费税。包括在利率基础中的监管资产余额应通过自新利率生效之日起20年内摊销的方式在利率中收回。本公司将PISA延期的债务成本确认为利息支出的减少。当这种延期付款的回收反映在客户费率中时，WACC和债务成本之间的差额将在收入中确认。

(f)

养恤金和离职后福利

若所产生的退休金及OPEB成本与透过现行利率可收回的成本不同，则该差额将递延并记录为适用监管机构批准的监管资产或负债，并于3至8年期间通过差饷收回。此外，根据ASC 980，帝国电力系统、帝国燃气系统、圣劳伦斯燃气系统和自由纽约供水系统的AOCI养老金和OPEB年度变动(附注10(A))被重新归类为监管账户，受监管的运营。余额通过与ASC 712下的OCI处理一致的费率恢复，补偿性非退休离职后福利和ASC 715，补偿退休福利。作为某些业务收购的一部分，监管机构授权为尚未在定期净成本中确认的养老金和离职后福利金额设立监管资产或负债，并在收购之前作为AOCI列报。这些余额通过雇员未来服务年限(平均10年)的费率收回，或与ASC 712项下的OCI待遇一致。补偿性非退休离职后福利和ASC 715，补偿退休福利在转移到监管资产发生之前。

	阿尔冈昆\|自由
106	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司合并财务报表附注
2022年12月31日和2021年12月31日
(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

监管事项(续)

(g)

环境修复

清理某些前天然气生产设施(附注12(D))的实际支出通过7年的差饷收回，并受年度上限的限制。

(h)

缓解野火和植被管理

监管资产包括在公司加州业务中批准用于跟踪的增量野火责任保险费成本，以及与防止未来森林火灾和一般植被管理相关的实际支出和采用的支出之间的差额。这些资产将在两年内收回。

(i)

清洁能源和其他客户计划

清洁能源和客户计划的监管资产包括与太阳能退税申请处理和由此产生的退税相关成本相关的计划。这笔钱还包括其他能效项目。这些资产通常计入费率基数，并在六至十年内收回。

(j)

资产报废债务

资产报废债务记入法律要求的财产、厂房和设备搬迁成本。资产报废费用以及持续负债增加和资产折旧费用预计将在支出后通过费率收回。

(k)

债务溢价

收购债务的债务溢价作为债务加权平均成本的部分收回。

(l)

移走的费用

向客户收取的费率包括预计未来因淘汰公用事业厂而产生的费用。监管负债(或资产)跟踪从客户那里收取的金额，扣除迄今发生的成本。

(m)

差饷检讨费用

提交、起诉和辩护费率审查申请的成本称为费率审查成本。这些成本在监管机构批准的收回差饷期间资本化和摊销，期限从一年到五年不等。

(n)

长期维修合同

帝国电力系统其中一家发电厂发生的长期维护实际成本与通过当前费率可收回的成本存在差异，这种差异通常包括在费率基数中，并在五年内收回。

(o)

其他

公司受监管的公用事业产生其他杂项成本，如风暴成本、物业税、融资成本和设备成本，这些成本在现有机制下是有可能收回的。

合并财务报表附注

107

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

长期投资

长期投资包括以下内容：投资、投资和投资。

	2022年12月31日		2021年12月31日
按公允价值列账的长期投资
Atlantica(A)	$	1,268,140	$	1,750,914
Atlantica Year Energy Solutions Canada Inc.(B)		74,083		95,246
其他		1,984		2,296
	$	1,344,207	$	1,848,456

其他长期投资
权益法被投资人(C)	$	381,802	$	433,850
从权益法被投资人那里应收的发展贷款(D)		52,923		31,468
圣安东尼奥供水系统和其他(E)		27,600		30,508
	$	462,325	$	495,826

截至12月31日的年度与长期投资有关的公允价值变动、收益(亏损)和减值费用如下：

	Year ended December 31,
	2022			2021
按公允价值列账的投资的公允价值收益(损失)
亚特兰蒂卡	$	(482,774	)	$	(107,030	)
Atlantica Year Energy Solutions Canada Inc.		(16,018	)		(15,915	)
其他		(333	)		526
	$	(499,125	)	$	(122,419	)
按公允价值列账的投资的股息和利息收入
亚特兰蒂卡	$	86,664		$	83,971
Atlantica Year Energy Solutions Canada Inc.		20,443			17,222
其他		36			330
	$	107,143		$	101,523
其他长期投资
权益法损失(C)	$	(21,416	)	$	(26,337	)
权益法被投资人减值(C)		(75,910	)		—
利息和其他收入		24,102			20,776
	$	(73,224	)	$	(5,561	)
与长期投资相关的公允价值变动、收益(亏损)和减值费用	$	(465,206	)	$	(26,457	)

(a)

对Atlantica的投资

由AQN控制和合并的实体Liberty(AY Holdings)B.V.(“AY Holdings”)拥有Atlantica可持续基础设施PLC(“Atlantica”)约42%(2021-44%)的股份。AQN具有灵活性，可在一定条件下将其对Atlantica的持股比例提高至48.5%。截至2022年12月31日，Atlantica股票的总成本为1,167,444美元(2021-1,167,444美元)。

本公司已选择ASC 825项下的公允价值选项，金融工具说明其在Atlantica的投资，公允价值变动反映在合并业务报表中。

	阿尔冈昆\|自由
108	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

长期投资(续)

(b)

在AYES加拿大的投资

AQN和Atlantica拥有Atlantica Year Energy Solutions 加拿大公司(“ayes Canada”)，这是一种引导联合投资机会的工具，Atlantica持有多数投票权。AYES加拿大投资了Windlectric Inc.(“Windlectric”)。AYES Canada对WINDLECTRICE的投资作为关联方持有的非控股权益列报(附注17)。

AYES加拿大被认为是一个基于股东不成比例的投票权和经济利益的VIE。Atlantica被认为是ayes Canada的主要受益者。因此，AQN对AYES Canada的投资被视为权益法投资。根据AYES Canada 股东协议，AQN有权在符合某些条件的情况下，一对一地将AYES Canada约3,500,000股股份交换为Atlantica的普通股。与Atlantica股票的处理方式一致，公司根据ASC 825选择了公允价值选项，金融工具说明其在加拿大AYES的投资，公允价值变动反映在合并经营报表中。

截至2022年12月31日，该公司的最大亏损风险为74,083美元(2021-95,246美元)，这是投资的公允价值。

(c)

权益法被投资人

可再生能源集团拥有经营可再生能源设施和在建项目的非控股权益，总账面价值为310,103美元(2021-375,460美元)。受监管服务集团在其公用事业公司拥有的一个在建输电线路项目和其他不受监管的运营实体中拥有56,199美元(2021-37,492美元)的非控股权益。Liberty Development JV Inc.平台针对不受监管的可再生能源、水和其他部门，账面价值为15,500美元， (2021-20,898美元)报告在公司项下。

经营实体：本公司在下列个经营实体中拥有权益。本公司不被视为主要受益者，因为两个合作伙伴拥有共同控制权，所有关键决定必须一致通过。因此，本公司采用权益法核算其权益。

	经济前景
	利息：	容量
德克萨斯州海岸风能设施	51%		861	兆瓦
蓝山风力发电设施	20%		175	兆瓦
红百合风力发电设施	75%		26.4	兆瓦
VAL-EO风力发电设施	50%		24	兆瓦

于2021年，本公司以344,883美元收购了位于德克萨斯州的四个风力发电设施(“德克萨斯海岸风力发电设施”)51%的权益。所有设施于2021年实现商业运营。截至2022年12月31日，本公司已代表德克萨斯海岸风电设施签发了113,630美元(2021-119,750美元)的信用证以及对能源购买协议项下的履约义务和退役义务的担保。于2022年第四季度，本公司的结论是，主要由于设施拥堵带来的持续挑战，德克萨斯海岸风电设施的权益的账面价值并非暂时减值。因此，本公司基于收益法进行了公允价值分析，并记录了75,910美元的减值费用，以将其在德克萨斯海岸风电设施的股权投资的账面价值从282,726美元降至206,816美元。在预期产量、基差和由此产生的现货价格、预计运营和资本支出的推动下，收入预测假设的变化将影响估计公允价值。

发展：根据AQN和由Ares Management LLC(“Ares”)的基础设施和电力战略管理的基金之间的协议，AQN于2021年11月成为AQN在其针对可再生能源、水和其他行业的非监管开发平台的新合作伙伴，双方向Liberty Development JV Inc.提供了19,688美元的现金或资产。该公司不被视为主要受益者，因为两个合作伙伴拥有共同控制权，所有关键决策必须一致。因此，公司采用权益法核算其权益。

合并财务报表附注

109

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

长期投资(续)

(c)

权益法被投资人(续)

建设：可再生能源集团在多个风能和太阳能电力建设项目中拥有50%的股权。AQN和Ares成立了Liberty Construction(US)JV LLC(“Liberty Construction JV”)，共同建设可再生能源集团下的项目。年内，本公司为合营实体贡献了多个项目。这些转移导致了零美元的收益(2021-26,182美元)。该公司拥有以预先商定的价格收购大多数建设项目剩余权益的选择权。本公司不被视为主要受益者，因为合作伙伴拥有共同控制权，所有关键决策必须一致通过。因此，本公司采用权益法核算其权益。

权益法被投资方账面价值变动情况如下：

	2022			2021
账面价值，1月1日	$	433,850		$	186,452
其他投资		110,441			418,434
归因于AQN的净亏损		(21,416	)		(26,337	)
可归因于AQN(A)的其他全面收益(亏损)		(67,110	)		7,733
AQN回购的运营项目		—			(129,075	)
收到的股息		(1,183	)		(2,981	)
减损		(75,910	)		—
期间改叙(附注8(E))		—			(25,634	)
其他		3,130			5,258
账面价值，12月31日	$	381,802		$	433,850

^(a)其他全面亏损指本公司于被投资单位层面于保监处记录的被指定为现金流量对冲的能源衍生金融工具的公允价值变动所占比例。

截至12月31日，AQN的权益方法投资对象的汇总综合信息如下：

	2022		2021
总资产	$	2,740,132	$	2,126,934
总负债		1,507,079		945,971
净资产		1,233,053		1,180,963
AQN在这些实体中的所有权权益		332,663		327,555
投资账面金额与相关权益之间的差额
净资产^(a)		49,139		106,295
总账面价值	$	381,802	$	433,850

^(a)

投资账面金额与相关净资产权益之间的差额主要涉及项目在建期间资本化的利息、本公司就投资、开发费用和交易成本提供的担保的公允价值。

	阿尔冈昆\|自由
110	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

长期投资(续)

(c)

权益法被投资人(续)

截至12月31日的年度，AQN的权益方法被投资人的汇总综合信息(以100%表示)如下：

	2022			2021
收入	$	65,025		$	20,262
净亏损	$	(31,070	)	$	(46,293	)
其他全面收益(亏损)^(a)	$	(130,729	)	$	15,177
归因于AQN的净亏损	$	(21,416	)	$	(26,337	)
可归因于 AQN的其他全面损失^(a)	$	(67,110	)	$	7,733

^(a)其他全面亏损指本公司于被投资单位层面于保监处记录的被指定为现金流量对冲的能源衍生金融工具的公允价值变动所占比例。

除了Liberty Global Energy Solutions B.V. (前身为Abengoa-Alonquin Global Energy Solutions B.V.)自由全球能源解决方案公司(“Liberty Global Energy Solutions”)、自由发展合资公司和所有建设项目都被视为VIE，原因是存在风险的股权水平以及股东不成比例的投票权和经济利益。该公司已承诺与其部分股权投资公司提供贷款和信贷支持。在建设期间，本公司已同意为股权投资者项目的持续开发和建设提供现金垫款和信贷支持。截至2022年12月31日，本公司已签发信用证和履约担保义务：根据发展机会的履约担保；风力涡轮机或太阳能电池板供应协议；工程、采购和建设协议；互联协议；能源采购协议；可再生能源信贷协议；以及建设贷款协议。截至2022年12月31日记录的所提供支持的公允价值为8,824美元(2021-4,612美元)。

截至 12月31日，AQN VIE的汇总综合信息如下：

	2022		2021
AQN在VIE方面的最大敞口
账面金额	$	122,752	$	86,202
应收发展贷款(D)		52,923		31,468
代表职业经理人作出的业绩保证和其他承诺		658,224		409,232
	$	833,899	$	526,902

该等承诺按毛额呈列假设VIE的资产无可收回价值。代表VIE在上述项目中承诺的大部分金额涉及风力涡轮机或太阳能电池板供应协议以及工程、采购和建设协议。

(d)

从股权投资者那里应收的发展贷款

可再生能源集团已承诺向其部分股权投资者提供贷款和信贷支持服务。在建设期间，本公司同意提供现金预付款和信贷支持(以信用证、代管现金、担保或赔偿的形式)，金额为继续开发和建设股权被投资人的项目所需。贷款一般在开发协议签署12周年或商业运营之日到期。

(e)

圣安东尼奥供水系统和其他

本公司对其在圣安东尼奥水务系统(“SAWS”)的20%权益不再具有重大影响，因此已于2021年停止采用权益会计方法。采用成本法对投资进行前瞻性核算。

合并财务报表附注

111

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

长期债务

长期债务由以下部分组成：

	加权
	平均值							十二月三十一日，			十二月三十一日，
借用型	优惠券			成熟性		面值		2022			2021
优先无担保循环信贷安排(A)		—			2024-2027		不适用	$	351,786		$	368,806
高级无担保银行信贷安排和延迟提款期限安排(B)		—			2023-2031		不适用		773,643			141,956
商业票据		—			2023		不适用		407,000			338,700
美元借款
优先无抵押票据(绿色股权单位)(C)		1.18	%		2026	$	1,150,000		1,142,814			1,140,801
高级无担保票据(D)		3.39	%		2023-2047	$	1,505,000		1,496,101			1,689,792
高级无担保公用事业票据		6.34	%		2023-2035	$	142,000		154,271			155,571
优先担保公用事业债券		4.71	%		2026-2044	$	556,209		554,822			558,177
加元借款
高级无担保票据(E)		3.68	%		2027-2050	C$	1,200,000		882,899			1,099,403
高级担保项目说明		10.21	%		2027	C$	20,349		15,024			18,344
智利发展基金借款联合会
优先无担保公用事业债券		4.05	%		2028-2040	CLF	1,637		77,206			77,963
								$	5,855,566		$	5,589,513
从属美元借款
附属无抵押票据(F)		5.25	%		2082	C$	400,000		291,238			—
附属无抵押票据(F)		5.56	%		2078-2082	$	1,387,500		1,365,213			621,862
								$	7,512,017		$	6,211,375
减：当前部分									(423,274	)		(356,397	)
								$	7,088,743		$	5,854,978

预计将使用长期信贷安排进行再融资的705,386美元的短期债务作为长期债务列报。

在附属公司层面发行的与特定营运设施有关的长期债务(项目票据或公用事业债券)一般由有关设施抵押，对本公司并无其他追索权。在子公司层面发行的长期债务，无论是否普遍抵押，都有一定的财务契约，必须每季度维持一次。不遵守公约可能会限制从特定设施向公司派发现金/股息。

	阿尔冈昆\|自由
112	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

长期债务(续)

下表列出了截至2022年12月31日AQN及其运营集团可获得的银行信贷：

	2022年12月31日			2021年12月31日
循环和定期信贷安排	$	4,513,300		$	3,217,000
从已发行的设施/商业票据提取的资金		(1,532,500	)		(849,600	)
开出的信用证		(465,200	)		(317,200	)
贷款项下可供使用的流动资金		2,515,600			2,050,200
未承诺信用证融资的未支取部分		(226,900	)		(224,000	)
手头现金		57,623			125,157
总流动资金和资本储备	$	2,346,323		$	1,951,357

最近的融资活动：

(a)

优先无担保循环信贷安排

受监管服务集团

2022年4月29日，受监管服务集团签订了两项新的优先无担保循环信贷安排：1,000,000美元优先无担保循环信贷安排，初始到期日为2027年4月29日(“长期受监管服务信贷安排”)和500,000美元短期无担保循环信贷安排，最初于2023年3月31日到期，并在年底后延长至2024年2月28日。在符合条款和条件的情况下，长期监管服务信贷安排可延长两个额外的一年期。与新贷款一起，受监管服务集团的500,000美元优先无担保银团循环信贷安排被取消。

2022年12月23日，受监管服务集团修订并重述了其在百慕大的75,000美元优先无担保循环信贷安排，新的到期日为2024年12月31日。2022年6月24日，受监管服务集团在百慕大签订了一项新的25,000美元高级无担保双边循环信贷安排，该安排将于2024年6月24日到期。

可再生能源集团

2022年7月22日，可再生能源集团修订并重述其500,000美元优先无担保银团循环信贷安排(“可再生能源信贷安排”)，新的到期日为2027年7月22日。在符合条款和条件的情况下，可再生能源信贷安排可以再延长一年。

2022年7月22日，可再生能源集团签订了一项新的250,000美元未承诺双边信用证安排。2022年11月8日，可再生能源集团的35万美元未承诺信用证融资被修改并重述，新的到期日为2024年6月30日。

(b)

高级无担保银行信贷安排

2022年11月30日，受监管服务集团修订并重述其1,100,000美元优先无担保延迟提取期限融资(“受监管服务延迟提取期限融资”)，新到期日为2023年11月29日。

(c)

美元优先无担保票据(绿色股权单位)

于2021年6月，本公司出售23,000,000股权益单位(“绿色权益单位”)，总收益为1,150,000美元。每个Green Equity单位于发行时所述金额为50美元，包括购买AQN普通股的合约(“购股合约”)及于2026年6月15日到期、本金为1,000美元的AQN可公开发行优先票据的5%实益所有权权益。

合并财务报表附注

113

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

长期债务(续)

近期融资活动(续)：

(c)

美元优先无担保票据(绿色股权单位)(续)

绿色股权单位的年度分派总额为7.75%，包括票据利息(每年1.18%)和股份购买合同下的付款(每年6.57%)。票据的利率将在2024年成功营销后重新设定。合同调整付款的现值估计为222,378美元，在APIC余额范围内计入额外实收资本(APIC)，其余部分计入留存收益(赤字)。相应的 222378美元记入其他负债，并在三年期间内增加(附注12(A))。

每份股票购买合同要求持有者在2024年6月15日之前以50美元的现金价格购买一些基于适用市值的AQN普通股(“普通股”)，该数量的普通股将使用截至2024年6月14日的20天交易期内普通股的成交量加权平均价格来确定。根据购买合同，最低结算利率为2.7778股普通股，约等于每股绿色股权单位50美元的规定金额除以每股普通股18美元的门槛升值价格。根据购买合同，最高结算率为3.3333股普通股，这大约等于每股绿色股权单位50美元的规定金额除以每股普通股15美元。

绿色股权单位持有人的普通股购买义务将由票据成功再营销所筹集的收益来偿还，除非持有人已选择使用单独的现金结算。持有人于每份票据的实益拥有权权益已质押予AQN，以确保持有人根据相关购股合约承担购买普通股的责任。

在普通股发行之前，股份购买合同，如果稀释，将反映在公司使用库存股方法计算的稀释后每股收益中。

(d)

美元优先无担保票据

2022年4月30日，该公司偿还了到期的80,000美元优先无担保票据。

2022年8月1日，该公司偿还了到期的115,000美元优先无担保票据。

年终后，本公司于到期时偿还了15,000美元优先无抵押票据。

(e)

加元优先无担保票据

2022年2月15日，该公司偿还了到期的20万加元优先无担保票据。2021年2月15日，可再生能源集团偿还了到期的15万加元无担保票据。在偿还的同时，可再生能源集团解除并结算了相关的交叉货币固定利率对固定利率掉期(附注24(B)(Iii))。

2021年4月9日，可再生能源集团发行了400,000加元的优先无担保债券，利率为2.85%，到期日为2031年7月15日。这些债券的售价为每1,000.00加元本金999.92加元。在发行的同时，可再生能源集团签订了一项固定对固定交叉货币利率互换，以将发行的加元票面利率和本金付款转换为美元(附注24(B)(Iii))。

	阿尔冈昆\|自由
114	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

长期债务(续)

近期融资活动(续)：

(f)

附属无担保票据

本公司于2022年1月18日结束(I)于2082年1月18日在美国进行的本金总额为750,000美元的包销公开发售(“美国发售”)，本金总额为4.75%的固定与固定重置利率次级债券系列2022-B(以下简称“美国债券”)；及(Ii)于加拿大进行的包销公开发售(“加拿大发售”及连同美国发售的“发售”)，本金总额为400,000加元(约320,000美元)，本金总额为5.25%固定至固定重置利率的次级次级债券系列2022-A将于2082年1月18日到期(“加拿大债券”及连同美国债券一起称为“债券”)。在发行定价的同时，本公司签订了一项交叉货币利率掉期协议，以将加拿大发行债券的以加元计价的收益兑换成美元，并签订了一项远期起始掉期协议，以确定第二个五年期美国债券的利率，导致本公司在债券的第一个十年期间的预期实际利率约为4.95%。

截至2022年12月31日，公司已累计利息支出70,274美元(2021-49,806美元)。截至12月31日的年度的利息支出包括：

	2022			2021
长期债务	$	261,535		$	217,123
商业票据、信贷便利提款及相关费用		43,015			17,065
公允价值调整增值		(16,547	)		(18,174	)
资本化利息和以受监管财产资本化的AFUDC		(10,802	)		(6,521	)
其他		1,373			61
	$	278,574		$	209,554

未来五年及以后的本金支付情况如下：

2023				2024				2025				2026				2027				此后				总计
$	1,128,660			$	359,371			$	45,262			$	1,265,711			$	719,144			$	4,019,166			$	7,537,314

10.

养恤金和其他离职后福利

该公司为其几乎所有员工提供固定缴款养老金计划。该公司2022年的捐款为12,126美元(2021-10,836美元)。

本公司提供固定收益现金余额养老金计划，根据该计划，员工将获得基本工资的一定比例，外加规定的利率抵免。在公用事业收购的同时，公司还承担固定收益养老金、SERP和OPEB计划，以使相关收购业务中的员工获得资格。遗留计划是非缴费定义的养老金计划，基本上涵盖被收购企业的所有员工。福利是根据每个员工的服务年限和薪酬计算的。公司永久冻结遗留计划参与者的应计福利。此后，员工根据公司的现金余额计划应计福利。OPEB计划为符合条件的退休员工提供医疗保健和人寿保险。资格取决于年龄和服务年限要求，在大多数情况下，退休人员必须支付其保险费用的一部分。

合并财务报表附注

115

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

10.	养恤金和其他离职后福利(续)

(a)

养恤金净额和OPEB债务

下表列出了截至12月31日公司计划的预计福利义务、计划资产的公允价值和资金状况：

	养老金福利						OPEB
	2022			2021			2022			2021
预计福利债务的变化
预计福利义务，年初	$	765,618		$	834,913		$	292,646		$	306,524
从企业合并中承担的预计收益义务		87,933			—			5,195			—
规划安置点		(112	)		(1,294	)		—			—
服务成本		16,309			14,673			6,277			7,307
利息成本		24,787			20,676			9,146			8,048
精算收益		(198,074	)		(36,597	)		(82,991	)		(18,977	)
退休人员的供款		—			—			2,220			2,040
图则修订		—			237			(2,452	)		310
联邦医疗保险D部分		—			—			367			373
已支付的福利		(68,197	)		(66,800	)		(13,078	)		(12,979	)
外汇		(129	)		(190	)		—			—
预计福利义务，年终	$	628,135		$	765,618		$	217,330		$	292,646
计划资产变动
计划资产的公允价值，年初		648,864			629,157			192,375			176,616
计划在企业合并中收购的资产		74,532			—			8,577			—
计划资产的实际回报率		(109,118	)		58,721			(30,105	)		15,200
雇主供款		23,296			29,058			11,811			11,178
规划安置点		(112	)		(1,294	)		—			—
退休人员的供款		—			—			2,220			1,988
联邦医疗保险D部分补贴收据		—			—			367			372
已支付的福利		(68,197	)		(66,800	)		(13,078	)		(12,979	)
外汇		(10	)		22			—			—
计划资产公允价值，年终	$	569,255		$	648,864		$	172,167		$	192,375
资金不足的状况	$	(58,880	)	$	(116,754	)	$	(45,163	)	$	(100,271	)
在合并中确认的金额
资产负债表包括：
非流动资产(附注11)		12,264			11,751			14,218			11,879
流动负债		(1,907	)		(1,902	)		(3,039	)		(699	)
非流动负债		(69,237	)		(126,603	)		(56,342	)		(111,451	)
确认净额	$	(58,880	)	$	(116,754	)	$	(45,163	)	$	(100,271	)

截至2022年12月31日和2021年12月31日，养老金计划和OPEB计划的累计福利义务分别为815,589美元和1,080,685美元。

阿尔冈昆学院|自由学院

116

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

10.

养恤金和其他离职后福利(续)

(a)

养恤金净额和其他预算外债务(续)

累计福利义务超过计划资产的养老金和OPEB计划的信息：

	养老金				OPEB
	2022		2021		2022		2021
累积利益义务	$	413,041	$	489,043	$	198,463	$	274,649
计划资产的公允价值	$	364,229	$	396,679	$	139,368	$	162,592

预计福利义务超过计划资产的养老金和OPEB计划的信息：

	养老金				OPEB
	2022		2021		2022		2021
预计福利义务	$	489,140	$	580,841	$	198,463	$	274,649
计划资产的公允价值	$	417,994	$	452,333	$	139,368	$	162,592

(b)

养恤金和离职后精算变动

AOCI税前变动	养老金						OPEB
	精算亏损(收益)			过去的服务收益			精算亏损(收益)			过去的服务亏损(收益)
余额，2021年1月1日	$	57,231		$	(5,306	)	$	(4,299	)	$	—
AOCI的新增功能		(59,754	)		237			(24,126	)		(24	)
本期摊销		(13,130	)		1,626			(2,021	)		334
因计划结算而摊销		(210	)		—			—			—
重新分类为监管账户		31,670			(752	)		14,816			—
平衡，2021年12月31日	$	15,807		$	(4,195	)	$	(15,630	)	$	310
AOCI的新增功能		(47,473	)		—			(41,527	)		(24	)
本期摊销		(3,429	)		1,584			56			(2,476	)
因计划结算而摊销		15			—			—			—
重新分类为监管账户		34,409			(752	)		23,551			—
平衡，2022年12月31日	$	(671	)	$	(3,363	)	$	(33,550	)	$	(2,190	)

AOCI中与帝国电气系统、帝国燃气系统、圣劳伦斯燃气系统和Liberty NY Water系统的养老金和OPEB相关的变动重新归入监管账户，因为这些计划的无资金金额很可能将被提供费率回收(附注7(F))。

合并财务报表附注

117

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

10.	养恤金和其他离职后福利(续)

(c)

假设

用于确定2022年和2021年净福利债务的加权平均假设如下：

	养老金福利						OPEB
	2022			2021			2022		2021
贴现率		5.48	%		2.94	%		5.49%		3.00%
利息贷记利率(现金余额计划)		4.50	%		4.00	%		不适用		不适用
补偿增值率		3.70	%		4.00	%		不适用		不适用
医疗费用趋势率
65岁之前								6.00%		5.88%
65岁及以上								6.00%		5.88%
假定最终医疗通货膨胀率								4.75%		4.75%
达到最高利率的年份								2033		2031

2022年12月31日的死亡率假设使用PRI-2012死亡率表和预测的世代规模MP-2021，并进行了调整，以反映2021年社会保障管理局对美国计划的中间假设中的最终改善率。百慕大计划截至2022年12月31日的死亡率假设使用了2014年加拿大养老金领取者死亡率表和死亡率改善量表CPM-B。

在选择假设贴现率时，公司采用了一个建模过程，即选择高质量的公司债券发行组合(AA-或更好)，其现金流(通过息票或到期日)与公司预期未来福利支付的时间和金额相匹配。本公司考虑此建模过程的结果，以及优质公司债券的整体回报率和该等利率随时间的变化，以确定其假设的贴现率。

回报率假设基于计划所投资的各种资产类别的预计长期市场回报，并按目标资产配置进行加权。

用于确定2022年和2021年净效益成本的加权平均假设如下：

	养老金福利						OPEB
	2022			2021			2022		2021
贴现率		2.94	%		2.49	%		3.00%		2.58%
预期资产收益率		6.19	%		6.20	%		6.48%		4.79%
补偿增值率		3.91	%		3.99	%		不适用		不适用
医疗费用趋势率
65岁之前								5.88%		5.12%
65岁及以上								5.88%		5.12%
假定最终医疗通货膨胀率								4.75%		4.05%
达到最高利率的年份								2031		2031

阿尔冈昆学院|自由学院

118

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

10.

养恤金和其他离职后福利(续)

(d)

效益成本

下表列出了养老金计划和OPEB计划的净福利成本的组成部分。服务成本记为营业费用的一部分，非服务成本记为综合经营报表中其他净亏损的一部分。与收购业务相关的员工福利成本自收购之日起计入合并经营报表。

	养老金福利						OPEB
	2022			2021			2022			2021
服务成本	$	16,309		$	14,673		$	6,277		$	7,307
非服务成本
利息成本		24,787			20,676			9,146			8,048
计划资产的预期回报		(41,226	)		(35,972	)		(11,359	)		(10,052	)
精算损失净额摊销		3,452			13,126			(56	)		2,021
摊销以前的服务贷项		(1,584	)		(1,626	)		24			11
因计划结算而摊销		(15	)		198			—			—
监管账户的摊销		22,951			19,665			4,829			218
	$	8,365		$	16,067		$	2,584		$	246
净效益成本	$	24,674		$	30,740		$	8,861		$	7,553

(e)

计划资产

本公司对其养老金和离职后计划资产的投资战略是保持多元化的资产组合，主要目标是满足到期的长期现金需求。

本公司的目标资产配置如下：

资产类别	目标(%)			范围(%)
股权证券		41	%		30% -100%
债务证券		49	%		20% - 60%
其他		10	%		0% - 20%
		100	%

按资产类别划分，截至2022年12月31日的投资公允价值如下：

资产类别	2022		百分比
股权证券	$	317,088		43	%
债务证券		356,654		48	%
其他		67,680		9	%
	$	741,422		100	%

截至2022年12月31日，该计划资产不包括对AQN的任何实质性投资。

合并财务报表附注

119

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

10.

养恤金和其他离职后福利(续)

(e)

计划资产(续)

截至2022年12月31日，除21,904项机构私募股权投资采用3级公允价值计量外，所有投资均采用1级投入进行估值。这些私募股权基金投资于私募股权二级市场和信贷市场。这些基金不在公开市场交易，并根据基金内的标的证券进行估值。相关证券由基金经理透过使用证券交易所报价、定价服务、取得经纪-交易商报价、反映最近财务报告所提供的估值，或按公平市价原则按诚信估计而按公允价值进行估值。

下表汇总了这些三级资产截至 12月31日的公允价值变化：

	3级
余额，2022年1月1日	$	17,314
将捐款转为基金		4,781
资产回报率		2,094
分配		(2,285	)
平衡，2022年12月31日	$	21,904

(f)

现金流

2023年，该公司预计将为其养老金计划贡献22,386美元，为其离职后福利计划贡献9,819美元。

预计未来十年的福利支出如下：

	2023		2024		2025		2026		2027		2028-2032
养老金计划	$	48,174	$	47,428	$	49,794	$	50,585	$	50,433	$	259,082
OPEB	$	11,483	$	12,025	$	12,548	$	12,925	$	13,479	$	72,684

11.

其他资产

其他资产包括：

	2022			2021
受限现金	$	43,562		$	36,232
养老金和其他计划资产(附注10(A))		26,482			23,630
长期存款和现金抵押品		22,537			14,713
可追回的所得税		7,100			7,649
递延融资成本(A)		28,586			30,544
其他(B)		21,596			10,913
	$	149,863		$	123,681
减：当前部分		(22,564	)		(16,153	)
	$	127,299		$	107,528

(a)

递延融资成本

递延融资成本指安排本公司循环信贷和公司间贷款的成本，以及与绿色股权单位有关的交易成本部分(附注9(C))，这些成本将在发行时从普通股入账。

(b)

其他

其他包括各种递延费用，预计将在达到某些里程碑后转移到公用事业厂，以及预付的长期服务合同。

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120

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

12.

其他长期负债

其他长期负债包括：

	2022			2021
合同调整付款(A)	$	113,876		$	187,580
资产报废债务(B)		116,584			142,147
援建方面的进展(三)		88,546			82,584
环境补救义务(D)		42,457			55,224
客户存款(E)		34,675			32,629
未摊销投资税收抵免(F)		17,649			17,439
递延信贷和或有对价(G)		39,498			43,495
优先股，C系列(H)		12,072			13,348
联名费(一)		32,463			21,904
租赁负债(附注1(Q))		21,834			22,512
或有发展支助债务(J)		8,824			4,615
应付关联方票据(K)		25,808			25,808
其他		41,156			34,534
	$	595,442		$	683,819
减：当前部分		(134,212	)		(167,908	)
	$	461,230		$	515,911

(a)

合同调整款

2021年6月，本公司出售了23,000,000个绿色股权单位，总收益为1,150,000美元(附注9(C))。Green Equity单位的年度分派总额为7.75%，包括票据利息(每年1.18%)和根据购股合同支付的款项(每年6.57%)。合同调整付款的现值估计为222378美元，并记入其他负债。合同调整付款金额在三年期间内递增。

(b)

资产报废债务

资产报废义务主要涉及以下法律要求：(1)土地租约终止时拆除风电场设施；(2)切断(与分配系统断开)、清洗(清理天然气和多氯联苯(“PCB”)污染物)，并在天然气分配和输送系统内的天然气干管报废后，或从管道系统移除部分天然气干管时；(3)清洁和拆除装有废油和其他废物污染物的储罐；(Iv)拆除某些河水进水口建筑物和设备；(V)处置燃煤残渣和多氯联苯污染物；(Vi)在建筑物和设施进行重大翻新或拆卸时清除石棉；及(Vii)停用和修复发电引擎和相关设施。

资产报废债务的变动情况如下：

	2022			2021
期初余额	$	142,147		$	79,968
承担的义务		793			57,067
退休活动		(27,980	)		(4,133	)
吸积		4,589			4,381
现金流估计的变化		(2,965	)		4,864
期末余额	$	116,584		$	142,147

合并财务报表附注

121

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

12.

其他长期负债(续)

(b)

资产报废债务(续)

由于美国公用事业资产的报废成本预计将通过差饷收回，相应的监管资产计入负债增值和资产折旧费用(附注7(J))。

(c)

援建方面的进展

本公司受监管的公用事业公司与在本公司的公用事业服务领域内开展业务的房地产开发公司(“开发商”)签订了各种协议，根据协议，开发商向本公司预付资金，以协助为开发项目的部分或全部成本提供资金。

在许多情况下，开发商预付款可以退款，但退款是无息的。开发商预付款的退款通常在5到40年的时间内进行。未在规定期限内退还的预付款通常不需要偿还。在规定的期限过后，任何剩余的未付余额都将转入建设援助捐款，并记录为房地产、厂房和设备费用的抵消额。2022年，1,299美元(2021-6,376美元)从援建预付款转入援建捐款。

(d)

环境补救义务

本公司多家受监管的公用事业公司被指定为潜在责任方，对据称因人工天然气工厂(“MGP”)和相关设施的历史运营而处置危险废物的几个地点进行补救。本公司目前正在根据向机构提交的计划调查并在必要时补救这些MGP和相关地点，该机构对每个地点都有权限。

本公司估计，环境清理活动的剩余未贴现、未升级成本将为48,346美元(2021-57,167美元)，折现率从3.4%至4.2%代表截至2022年12月31日的记录应计项目42,457美元(2021-55,224美元)。预计未来三年将产生约27,410美元，其余现金流将在随后30年产生。

环境补救义务的变化如下：

	2022			2021
期初余额	$	55,224		$	69,383
补救活动		(5,243	)		(9,865	)
吸积		2,167			1,025
现金流估计的变化		1,344			2,265
修订假设		(11,035	)		(7,584	)
期末余额	$	42,457		$	55,224

新英格兰天然气系统和能源北方天然气系统的监管机构规定在7年内收回现场勘测和补救的实际支出，因此，截至2022年12月31日，公司反映了MGP和相关网站的监管资产为70,529美元(2021-81,802美元) (附注7(G))。

(e)

客户存款

客户保证金源于监管机构有义务在服务连接的特定情况下向其设施的客户收取保证金。根据设施的监管协议，押金是可以退还的。

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122

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

12.

其他长期负债(续)

(f)

未摊销投资税收抵免

未摊销投资税收抵免是与收购帝国电气系统有关的。投资税收抵免与对发电站的投资有关。这些信用额度将在发电站的寿命内摊销。

(g)

递延信贷和或有对价

递延信贷和或有对价包括与预期支付的先前收购相关的未解决或有对价。于2021年，本公司记录了与收购AAGES Sugar Creek Wind，LLC有关的或有代价18,641美元(附注3(F))。

(h)

优先股，C系列

AQN拥有100股可赎回优先股，C系列已发行和流通股。优先股可于2031年强制赎回，每股53,400加元，并按规定的付款时间表按季派发累积现金股息，直至赎回日期为止，该等付款时间表与股票期限内消费物价指数的升幅成比例。在2031年5月20日之后至2031年6月19日之前，C系列优先股可根据持有者和公司的选择权随时转换为普通股，转换价格为每股53,400加元。

由于这些股份可强制赎回为现金，因此在合并财务报表中被归类为负债。C系列优先股按实际利息法入账，导致在股份期限内利息支出增加。股息支付被记录为C系列账面价值优先股的减少。

预计未来五年的股息支付以及此后的股息和赎回支付如下：

2023	$	1,245
2024		1,443
2025		1,459
2026		1,316
2027		1,262
其后至2031年		4,654
赎回金额		3,943
	$	15,322
减去：代表利息的数额		(3,250	)
	$	12,072
较小电流部分		(1,245	)
	$	10,827

(i)

牵线费

转接费来自向客户收取安装资金和与公用事业基础设施的连接。在设施的监管协议允许的情况下，费用可以退还。

(j)

或有发展支助债务

本公司为其股权投资者的风能和太阳能电力开发项目和基础设施发展项目的持续开发和建设提供必要的信贷支持。或有发展支助债务是所提供支助的公允价值(附注8(C))。

合并财务报表附注

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阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

12.

其他长期负债(续)

(k)

应付关联方票据

2020年，本公司的一家子公司对Altavista Solar，LLC进行了税务股权投资，Altavista Solar，LLC是本公司的股权投资对象，也是Altavista Solar项目的间接所有者。在Altavista Solar项目的建设融资安排结束后，若干超额资金已分配给本公司，并在回报中，本公司向Altavista Solar Subco，LLC签发了一张应付30,493美元的本票。这张期票的利率为0.675%，每年复利。该票据已在2021年第二季度全额偿还。

于2021年，本公司的一间附属公司向本公司的股权投资者及New Market太阳能项目的间接拥有人Solar Investco，LLC进行税项股权投资(附注8(C))。在新市场太阳能项目的建设融资安排结束后，若干超额资金已分配给本公司，作为回报，本公司发行了一张应付给New Market Solar Investco，LLC的25,808美元的本票。该期票的年利率为4%，到期日为2031年12月16日。

13.

股东资本

(a)

普通股

普通股数量

	2022		2021
普通股，年初		671,960,276		597,142,219
公开发行		2,861,709		67,611,465
股息再投资计划		7,676,666		6,184,686
行使以股份为基础的奖励(C)		1,115,398		1,020,020
可转换债券的转换		754		1,886
普通股，年终		683,614,803		671,960,276

授权

AQN被授权发行不限数量的普通股。如获AQN董事会(“董事会”)宣布，普通股持有人有权获得股息；在普通股持有人会议上每股有一票投票权；以及在AQN清盘、解散或清盘时，按比例获得AQN剩余财产和资产，但须受优先于普通股的任何股份的权利所规限。

公司有一项股东权利计划(“权利计划”)，该计划将于2025年到期。根据配股计划，每发行一股本公司股份即获配发一项配股。这些权利仍然依附于股份，除非发生一个或多个特定事件，否则不能行使或分离。如果参与行动的个人或团体收购了公司20%或以上的流通股(除某些例外情况外)，这些权利将使其持有人(收购个人或团体除外)有权在当时市场价格的基础上以50%的折扣购买股票。权利计划规定的权利不是由任何人提出权利计划所界定的“允许出价”而触发的。

(I)公开发售

2021年11月8日，AQN以每股14.63美元(18.15加元)的价格发行了44,080,000股普通股，总收益为642,664美元(800,052加元)，扣除发行成本26,173美元(32,583加元)，AQN打算用这笔资金为肯塔基电力交易提供部分资金；但在短期内，在肯塔基电力交易完成之前，该公司已使用净收益偿还AQN及其子公司的某些债务(附注3(B))。远期合同用于管理加元风险(附注24(B)(4))。

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2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

13.

股东资本(续)

(a)

普通股(续)

(Ii)

在市场上的股权计划

2022年8月15日，AQN重新建立了其市场股权计划 (“ATM计划”)，允许公司根据在多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)、纽约证券交易所(“NYSE”)或公司普通股在加拿大或美国的任何其他现有交易市场发行时的现行市场价格，不时从国库向公众发行最多500,000美元(或等值的加元)普通股。在截至2022年12月31日的一年中，该公司根据自动柜员机计划发行了2861,709股普通股，平均价格为每股13.94美元，总收益为38,923美元(扣除佣金后为38,534美元)。其他相关费用为558美元。

自2019年自动取款机计划开始以来，公司已累计发行36,814,536股普通股，平均价格为每股15.00美元，总收益为551,086美元(扣除佣金后为544,295美元)。其他相关成本，主要与ATM计划的建立和随后的重建有关，为4,843美元。

(Iii)股息再投资计划

本公司设有普通股股东股息再投资计划，当计划生效时，AQN普通股持有人如居住在加拿大、美国或其他司法管辖区(如AQN同意)，可将就其普通股支付的现金股息再投资于额外的普通股，由AQN选择在公开市场购买或从库房新发行。从2022年3月3日起，根据该计划购买的普通股以当前市场价格(根据该计划的条款确定)的3%折扣(以前为5%)发行。年底后，AQN根据股息再投资计划额外发行了4,370,289股普通股。自2023年3月16日起，AQN暂停股息再投资计划。股息将仅在再投资计划暂停期间以现金支付。

(b)

优先股

AQN获授权发行不限数量的优先股，可按一个或多个系列发行，并载有董事会批准的条款及条件。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司拥有以下A系列优先股和D系列优先股：

优先股	数量个共享		单价共享		携带金额C$		携带金额$
A系列		4,800,000	C$	25	C$	116,546	$	100,463
D系列		4,000,000	C$	25	C$	97,259	$	83,836
							$	184,299

如果董事会宣布，A系列优先股的持有者有权获得季度固定累计优先现金股息。截至2023年12月31日(不包括12月31日)的年度股息将为每股1.2905加元。A系列股息率将于2023年12月31日重置，此后每五年重置一次，利率相当于当时的五年期加拿大政府债券收益率加2.94%。A系列优先股可根据公司的选择在2023年12月31日以每股25加元的价格赎回，此后每五年赎回一次。优先股A系列的持有者有权在2023年12月31日及之后每隔五年将其股票转换为累积浮动利率优先股B系列，但须符合某些条件。

D系列优先股的持有者有权在董事会宣布时获得固定的累积优先股息，截至2024年3月31日(但不包括)的年度金额为每股1.2728加元。D系列股息将于2024年3月31日重置，此后每五年重置一次，利率相当于当时的五年期加拿大政府债券加3.28%。根据公司的选择，D系列优先股可在2024年3月31日和此后每五年赎回一次，赎回价格为每股25加元。优先股(D系列)的持有者有权在2024年3月31日及之后每隔五年将其股票转换为符合某些条件的累计浮动利率优先股(E系列)。

合并财务报表附注

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阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

13.

股东资本(续)

(b)

优先股(续)

该公司有100股可赎回优先股，C系列已发行，已发行。可强制赎回的C系列优先股在综合资产负债表中列为负债，因为它们可强制赎回为现金(附注12(H))。

(c)

基于股份的薪酬

在截至2022年12月31日的一年中，AQN记录的基于股票的薪酬支出总额为10,920美元(2021-8,395美元)如下：

	2022		2021
股票期权	$	980	$	939
董事递延股份单位		960		821
员工购股		562		592
业绩单位和限制性股票单位		8,418		6,043
基于股份的总薪酬	$	10,920	$	8,395

补偿费用与营业费用一起记录在合并经营报表中。以股份为基础的薪酬成本中被资本化为建筑成本的部分微不足道。

截至2022年12月31日，与非既得性股票奖励相关的未确认薪酬成本总额为10,732美元，预计将在1.8年内确认。

(i)

股票期权计划

本公司的股票期权计划(“计划”)允许向高级管理人员、董事、员工和选定的服务提供商授予股票期权。根据本计划可预留供发行的股份总数不得超过授出购股权时已发行股份数目的8%。

受各购股权规限的股份数目、购股权价格、到期日、归属及与各购股权有关的其他条款及条件应由董事会(或董事会薪酬委员会(“薪酬委员会”))不时厘定。相关股份的股息不会在归属期间累计。期权持有人可以选择放弃既得期权的任何部分，然后这些期权可以行使，以换取“现金金额”。根据该计划，“现金金额”指当时股份市价超过期权价格的溢价(如有)，在每种情况下，该等“现金金额”均由本公司选择以现金或普通股支付。由于本公司预计不会以现金结算这些票据，这些期权将作为股权奖励入账。

补偿委员会可根据补偿委员会的酌情决定权加速授予当时由期权受让人持有的未授予期权。如果公司重述其财务业绩，任何未支付或未行使的期权可由薪酬委员会根据公司追回政策的条款酌情取消。

期权的估计公允价值，包括估计的没收的影响，在期权的归属期间按直线基础确认为费用，同时确保确认的累计补偿成本至少等于该日既得部分的价值。公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定授予的期权的公允价值。无风险利率基于零息加拿大政府债券，其期限与授予日期权的预期寿命相似。预期波动率是根据公司普通股的历史波动率进行估计的。人们的预期寿命是基于到目前为止的经验。股息率是基于最近向AQN普通股支付的历史股息。

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2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

13.

股东资本(续)

(c)

基于股份的薪酬(续)

(Ii)

股票期权计划(续)

在确定授予的股票期权的公允价值时使用了以下假设：

	2022			2021
无风险利率		1.9	%		1.1	%
预期波动率		23	%		23	%
预期股息收益率		4.3	%		4.1	%
预期寿命		5.50年			5.50年
每个期权的加权平均授予日期公允价值	C$	2.44		C$	2.46

本年度的股票认购权活动如下：

	数量奖项			加权平均值锻炼价格		加权平均值剩余合同期限(年)		集料固有值
余额，2021年1月1日		2,110,448		C$	15.45		6.55	C$	11,604
授与		437,006			19.64		7.22		—
已锻炼		(506,926	)		13.92		5.95		1,453
被没收		—			—		—		—
平衡，2021年12月31日		2,040,528		C$	15.45		6.11	C$	3,145
授与		646,090			19.11		7.22		—
已锻炼		(40,074	)		13.92		5.95		103
被没收		(19,764	)		19.11		—		—
平衡，2022年12月31日		2,626,780		C$	16.02		5.63	C$	—
可行使，2022年12月31日		2,052,946		C$	17.35		5.63	C$	—

(Iii)

员工购股计划

根据公司的ESPP计划，符合条件的员工可将其收入的一部分扣留用于购买公司的普通股。对于每位员工每年贡献的前5000美元，公司将匹配员工贡献金额的20%，对于每年贡献5000美元以上至1万美元的员工，公司将匹配员工贡献金额的10%。通过Company Match部分购买的普通股在购买日期之后一年内不得由参与者出售。根据本公司的选择权，普通股可以(I)按平均股价从库房向参与者发行，或(Ii)由独立经纪商通过多伦多证券交易所或纽约证券交易所的设施代表参与者购买。根据ESPP，AQN预留用于国库发行的普通股总数不得超过400万股普通股。

合并财务报表附注

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阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

13.

股东资本(续)

(c)

基于股份的薪酬(续)

(Iii)

员工购股计划(续)

本公司采用公允价值法计量与本公司贡献相关的补偿费用。在截至2022年12月31日的年度内，根据员工持股计划，共向员工发行了414,338股普通股(2021-355,096股)。

(Iv)

董事递延股份单位

根据公司的DSU计划，公司的非雇员董事可以每年选择以DSU的形式获得全部或部分薪酬，以代替现金薪酬。董事酬金每季度支付一次，在每次支付费用时，适用的金额将转换为减持单位。一个DSU的价值等于公司的普通股之一。股息累积在DSU账户中，并根据股票在该日的市值转换为DSU。在董事退休、辞职或以其他方式离开董事会之前，不能赎回DSU 。根据本公司的选择，可采用现金或普通股进行结算。由于本公司预计不会以现金结算这些票据，因此这些期权被计入股权奖励。截至2022年12月31日止年度，共发行120,513股债务单位(2021-73,467股)，结算5,176股债务单位(2021-87,582股)，换取2,403股由库房发行的普通股，2,773股债务单位按现金价值结算，以支付与赔偿结算相关的预扣税款。截至2022年12月31日，根据董事选举以DSU的形式推迟支付董事一定比例费用的规定，645,714(2021-530,378)个DSU尚未结清。根据DSU计划，AQN为国库发行预留的普通股总数不得超过100万股普通股。

(v)

业绩单位和限制性股票单位

作为公司长期激励计划的一部分，公司向员工提供PSU和RSU计划。每年都会为三年重叠的业绩周期发放服务提供单位。PSU在三年周期结束时授予，并根据既定的业绩标准进行计算。在三年履约期结束时，普通股发行数量可以从授予的PSU数量的2.5%到237%不等。RSU的授予条件和日期因授予不同而不同，并在每封授权信中概述。RSU不受性能标准的限制。归属期间累积的股息根据股份于该日的市值转换为配股单位及配股单位，并于宣布股息时计入权益。任何PSU或RSU都没有投票权。在履约期结束时未授予的任何 PSU或RSU将到期。PSU和RSU规定在公司选择时以现金或普通股进行结算。由于本公司预计不会以现金结算这些票据，因此这些单位将作为股权奖励入账。根据PSU和RSU计划，AQN预留用于国库发行的普通股总数不得超过700万股普通股。

与PSU相关的薪酬费用在绩效期间按比率确认。业绩标准的实现在合并资产负债表日进行估计。已确认的薪酬成本已进行调整，以反映迄今估计的业绩状况。

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2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

13.

股东资本(续)

(c)

基于股份的薪酬(续)

	(v)	业绩和限制性股票单位(续)

	以下是PSU和RSU的摘要：

	数量奖项			加权平均值授予日期公允价值		加权平均值剩余合同期限(年)		集料固有值
余额，2021年1月1日		2,721,207		C$	16.58		0.93	C$	54,560
批准，包括股息		805,433			19.94		2.77		12,881
已锻炼		(865,067	)		13.79		—		17,005
被没收		(217,901	)		18.64		—		3,981
平衡，2021年12月31日		2,443,672		C$	18.07		1.72	C$	44,646
批准，包括股息		1,090,457			17.99		2.00		17,524
已锻炼		(1,221,620	)		12.62		—		23,636
被没收		(202,799	)		18.94		—		418
平衡，2022年12月31日		2,109,710		C$	18.38		1.76	C$	18,608
可行使，2022年12月31日		769,458		C$	18.70		0.10	C$	6,787

(Vi)

奖金延期RSU

符合条件的员工可以选择以RSU形式获得部分或全部年度奖金，而不是现金。这些RSU规定以股票结算，因此这些RSU被计入股权奖励。授予的RSU是100%归属的，因此，与这些RSU相关的补偿费用在发放时立即确认。

截至2022年12月31日止年度，本公司向员工发放了55,445(2021-56,686)份奖金延期回复单位。此外，公司结算了178,368股(2021-152,564股)递延红利RSU，以换取82,886股(2021-70,571股)国库发行的普通股，95,482股(2021-81,993股)RSU按其现金价值结算，作为与RSU结算相关的扣缴税款的支付。截至2022年12月31日，158,486(2021-281,411)个奖金延期RSU尚未结清。

合并财务报表附注

129

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

14.

累计其他综合收益(亏损)

AOCI由以下扣除税后的余额组成：

	外国记者货币政策累积成本翻译：			未实现现金收益：流量对冲。			养老金和养老金后现代主义就业率：精算师变化：			总计
余额，2021年1月1日	$	(39,725	)	$	50,817		$	(33,599	)	$	(22,507	)
其他全面收益(亏损)		(25,982	)		(97,103	)		32,247			(90,838	)
从AOCI重新分类到业务合并报表的金额		(4,288	)		42,772			9,804			48,288
本期净额保险	$	(30,270	)	$	(54,331	)	$	42,051		$	(42,550	)
可归于非控股权益的保监处		(249	)		—			—			(249	)
AQN股东应占本期净额保单	$	(30,519	)	$	(54,331	)	$	42,051		$	(42,799	)
从AOCI重新分类为非控股权益的金额		(6,371	)		—			—			(6,371	)
平衡，2021年12月31日	$	(76,615	)	$	(3,514	)	$	8,452		$	(71,677	)
其他全面收益(亏损)		(18,013	)		(128,838	)		23,722			(123,129	)
从AOCI重新分类到业务合并报表的金额		(5,489	)		34,543			4,039			33,093
本期净额保险	$	(23,502	)		(94,295	)		27,761		$	(90,036	)
可归于非控股权益的保监处		1,650			—			—			1,650
AQN股东应占本期净额保单	$	(21,852	)		(94,295	)		27,761		$	(88,386	)
平衡，2022年12月31日	$	(98,467	)	$	(97,809	)	$	36,213		$	(160,063	)

来自AOCI的未实现外币和累计折算的金额影响了利息支出和衍生工具的收益(亏损)；现金流对冲的未实现收益(亏损)影响了非监管能源销售的收入、利息支出和衍生工具的收益(损失)，而养老金和离职后的精算变化影响了养老金和离职后的非服务成本。

15.

分红

本公司的所有股息均按董事会厘定的酌情基准发放。该公司以美元宣布和支付其普通股的股息。宣布的股息如下：

	2022				2021
			每股股息				每股股息
	分红		分享		分红		分享
普通股	$	486,043	$	0.7130	$	423,023	$	0.6669
优先股，A系列	C$	6,194	C$	1.2905	C$	6,194	C$	1.2905
优先股，D系列	C$	5,091	C$	1.2728	C$	5,091	C$	1.2728

	阿尔冈昆\|自由
130	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元计算)。

16.

关联方交易

(a)

权益法投资

该公司为其权益法被投资人提供行政和开发服务，并报销所发生的费用。为此，在2022年期间，该公司向其权益法投资对象收取了63,861美元(2021-25,778美元)。此外，Liberty Development JV Inc.是一家股权方法被投资方 (附注8(C))，为公司提供特定项目的开发服务，公司在达到某些里程碑时获得开发费用。年内，向本公司收取的发展费用为12,628元(2021-2,036元)。

附注8(C)说明了与权益法投资有关的投资和收购交易。此外，在2021年期间，本公司向Abengoa S.A.(“Abengoa”)支付了1,500美元，以购买Abengoa在AAGES、AAGES Development Canada Inc.和AAGES Development西班牙，S.A. 合资企业中的全部权益。AAGES Development西班牙公司收购的资产包括2,662美元的项目开发资产和1,507美元的营运资金。当日，本公司与AAGES Development西班牙公司之间的3,089美元贷款被视为为收购合伙企业而支付的额外代价。

2020年，本公司向当时本公司的股权投资公司Altavista Solar Subco，LLC发行了一张30,493美元的本票。该票据已在2021年第二季度全额偿还。在2021年第四季度，本公司发行了一张25,808美元的本票，应付给本公司的股权投资公司新市场太阳能投资有限责任公司(附注12(K))。

(b)

关联方持有的非控制性权益和可赎回的非控制性权益

附注17说明关联方持有的非控制性权益和可赎回的非控制性权益。

(c)

与Atlantica的交易

2021年，公司以23,863美元的代价将哥伦比亚太阳能资产出售给Atlantica，出售收益为878美元，或有代价为2,600美元。这一意外情况在2022年得到解决，因此又确认了1200美元的额外收益。

上述关联方交易已按交易各方商定的交换金额入账。

17.

非控制性权益和可赎回非控制性权益

截至12月31日的年度非控股权益应占净额包括以下内容：

	2022			2021
HLBV及其他调整可归因于：
非控股权益--税务股权合伙单位	$	108,695		$	88,417
非控股权益--可赎回的税务股权合伙单位		6,298			6,902
可归因于以下方面的其他净收益：
非控制性权益		(3,670	)		(5,682	)
	$	111,323		$	89,637
可赎回的非控股权益，由关联方持有		(15,157	)		(10,435	)
非控制性权益的净效果	$	96,166		$	79,202

本公司在美国的风电和太阳能发电设施中的非控股税务股权投资者(“税务股权合伙单位”)有权根据合同协议分配收益、税务属性和现金流。该等附属公司的非控股权益持有人应占盈利按附注1(S)所述的高负债基本价值会计方法计算。

合并财务报表附注

131

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

17.

非控制性权益和可赎回非控制性权益(续)

非控制性权益

	非控制性权益--税						其他非控制性						非控制性权益
		股权合伙单位(A)					利息(B)						关联方持有(C)
		2022			2021			2022		2021			2022			2021
期初余额	$	1,377,117		$	388,253		$	64,807	$	11,234		$	81,158		$	59,125
归因于NCI的净收益		(105,371	)		(87,422	)		345		3,354			—			—
收到的捐款，净额		6,182			1,058,929			267,515		51,451			—			39,376
宣布的股息和分配		(40,086	)		(11,795	)		—		(1,021	)		(20,978	)		(17,793	)
回购非控制性权益		(12,249	)		—			—		—			—			—
资产收购中承担的非控制性权益		—			29,141			—		—			—			—
保监处		15			11			695		(211	)		(2,358	)		450
期末余额	$	1,225,608		$	1,377,117		$	333,362	$	64,807		$	57,822		$	81,158

(a)

非控股权益--税务股权合伙单位

本公司于二零二一年取得三个中西部风能设施--糖溪风能设施及Maverick Creek风能设施的控制权(附注3(D)及3(F))，并假设非控股权益为29,141美元。2021年收购后，第三方税务股权投资者分别向中西部风能设施、糖溪风能设施和Maverick Creek风能设施出资530,880美元、380,829美元和147,914美元，以换取这两个实体的A类合伙单位。

(b)

其他非控股权益

2022年12月29日，该公司出售了美国三个运营中的风力发电设施49%的非控股权益，总装机容量为551兆瓦：明尼苏达州的奥德尔风力发电设施、密歇根州的迪尔菲尔德风力发电设施和伊利诺伊州的糖溪风力发电设施。277,500美元的代价计入非控股权益的增加，但5,000美元的部分除外，如果满足某些条件，该部分可退还，因此被记录为可赎回的非控股权益。

2021年1月，本公司将AQN持有ESSAL权益的控股公司Eco Acquisitionco spa的32%权益出售给第三方，代价为51,750美元。这相当于在ESSAL的总权益中占30%的权益，这反映在非控股权益的相应增加。这笔交易不产生任何收益或损失。在这笔交易之后，AQN间接拥有ESSAL约64%的流通股，并继续整合ESSAL的业务。

(c)

关联方持有的非控制性权益

2021年11月，Liberty Development JV Inc.向公司的合并子公司阿尔冈昆(AY Holdco)B.V.投资了39,376美元。2019年5月，AYES Canada以96,752美元(130,103加元)收购了本公司一家合并子公司的权益(附注8(B))。AYES Canada和Liberty开发合资公司的投资为关联方持有的非控股权益。

	阿尔冈昆\|自由
132	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

17.

非控制性权益和可赎回非控制性权益(续)

可赎回的非控股权益

于附属公司的非控股权益于发生非仅在AQN控制范围内的不确定事件时可予赎回的权益，在综合资产负债表中分类为临时权益。如果可能赎回或目前可赎回，本公司将按赎回价值记录该等票据。截至2022年12月31日，赎回被认为是不可能的。

Liberty Global Energy Solutions(附注8(C))是本公司的股权投资方，其担保信贷额度为306,500美元，将于2024年1月26日到期。它通过质押AY控股公司持有的Atlantica普通股来抵押。如果债务净额(在信贷协议中的定义)等于或超过该Atlantica股票市值的50%，则将出现抵押品短缺，在这种情况下，贷款人将有权出售Atlantica股票以消除抵押品短缺。如果Atlantica不再是一家上市公司，或者如果宣布或完成了某些可能限制AY Holdings出售或转让其Atlantica普通股的能力的其他事件，Liberty 全球能源解决方案担保信贷安排将按需偿还。Liberty Global Energy Solutions拥有AY Holdings的优先股份所有权，AQN反映为关联方持有的可赎回非控股权益。

可赎回非控股权益的变动情况如下：

		可赎回非控制性关联方持有的权益						可赎回非控制性利益
		2022			2021			2022			2021
期初余额	$	306,537		$	306,316		$	12,989		$	20,859
归因于NCI的净收益		15,157			10,435			(6,298	)		(6,902	)
捐款，扣除费用后的净额		—			—			5,000			—
宣布的股息和分配		(13,838	)		(10,214	)		(171	)		(968	)
期末余额	$	307,856		$	306,537		$	11,520		$	12,989

18.

所得税

综合营业报表中的所得税拨备实际税率不同于加拿大法定税率26.5%(2021-26.5%)。不同之处如下：

	2022			2021
按加拿大法定税率计算的预期所得税费用	$	(97,962	)	$	37,691
因以下原因而增加(减少)：
税率差异对外国管辖区内外交易的影响以及税率的变化		(55,315	)		(47,600	)
按公允价值列账的投资调整		51,314			2,709
非控股权益占收入份额		30,025			25,135
更改估值免税额		41,702			(118	)
不可扣除的购置成本		1,341			3,733
与收购相关的状态递延税金调整		5,998			—
处置可再生资产的资本利得税差额		(7,340	)		—
税收抵免		(18,440	)		(49,415	)
与前期有关的调整		(1,390	)		1,333
记录为监管资产的监管收入的递延所得税		(2,155	)		(3,807	)
超额递延所得税的摊销和清缴		(14,855	)		(16,778	)
其他		5,564			3,692
所得税追回	$	(61,513	)	$	(43,425	)

合并财务报表附注

133

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

18.

所得税(续)

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，所得税前收益(亏损)包括：

	2022			2021
加拿大⁽¹⁾	$	(363,050	)	$	(60,848	)
美国		(37,322	)		153,719
其他地区		30,704			49,361
	$	(369,668	)	$	142,232

⁽¹⁾包括按公允价值结转的投资的公允价值收益(亏损)(附注8)

可归因于收入 (亏损)的所得税支出(回收)包括：

	当前		延期			总计
截至2022年12月31日的年度
加拿大	$	4,184	$	(74,595	)	$	(70,411	)
美国		1,579		6,183			7,762
其他地区		2,080		(944	)		1,136
	$	7,843	$	(69,356	)	$	(61,513	)
截至2021年12月31日的年度
加拿大	$	4,560	$	(33,993	)	$	(29,433	)
美国		1,024		(19,772	)		(18,748	)
其他地区		1,653		3,103			4,756
	$	7,237	$	(50,662	)	$	(43,425	)

	阿尔冈昆\|自由
134	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

18.

所得税(续)

截至2022年12月31日和2021年12月31日，产生大部分递延税项资产和递延税项负债的资产和负债额财务报表与其各自计税基础之间的暂时性差异对税收的影响如下：

	2022			2021
递延税项资产：
非资本损失、投资税收抵免、目前不可抵扣的利息支出和融资成本	$	878,000		$	761,666
养老金和OPEB		16,845			46,580
环境义务		12,118			15,271
监管责任		156,285			166,939
其他		61,917			64,460
递延所得税资产总额	$	1,125,165		$	1,054,916
减去：估值免税额		(107,583	)		(27,471	)
递延税项资产总额	$	1,017,582		$	1,027,445
递延税项负债：
财产、厂房和设备	$	846,331		$	782,829
外基差		315,581			412,665
监管账户		303,059			300,072
其他		33,834			30,471
递延税项负债总额	$	1,498,805		$	1,526,037
递延税项净负债	$	(481,223	)	$	(498,592	)
综合资产负债表分类：
递延税项资产	$	84,416		$	31,595
递延税项负债		(565,639	)		(530,187	)
递延税项净负债	$	(481,223	)	$	(498,592	)

截至2022年12月31日的递延税项资产估值拨备为107,583美元(2021-27,471美元)。估值拨备主要涉及管理层认为不太可能实现的经营亏损。在评估递延税项资产的变现能力时，管理层会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。递延税项资产的最终变现取决于这些暂时性差额可以扣除的期间未来应税收入的产生情况。管理层在作出这项评估时，会考虑递延税项负债的预定冲销情况(包括可用结转期间及结转期间的影响)、预计未来应课税收入及税务筹划策略。然而，如果减少或增加对结转期内未来应纳税所得额的估计，或如果不再存在以累计亏损形式的客观负面证据，并给予主观证据(如管理层对增长的预测)更多权重，则被视为可变现的递延税项资产的金额可能会进行调整。

主要由于附注5和8(C)中讨论的减值费用，可再生能源集团中的美国实体历来处于整体递延税项负债状况，于2022年12月31日处于整体递延税项资产状况。在评估可再生能源集团的美国递延税项资产的过程中，管理层得出结论，在2022年第四季度，可再生能源集团不再可能产生足够的应税收入来实现该集团递延税项资产的好处。AQN的结论是基于适用于可再生能源集团的所有可用正负证据的平衡，包括在某些资产上记录的重大减值费用、允许充分利用递延税项资产的应税临时差额不足、预测应税收入不足以及历史3年累计亏损状况。

合并财务报表附注

135

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

18.

所得税(续)

下表说明了递延税额估值免税额的年度变动情况：

	2022			2021
期初余额	$	27,471		$	29,824
计入所得税支出(回收)		41,702			(118	)
向保监处收取(扣减)费用		40,613			(1,707	)
对其他账户的减记		(2,203	)		(528	)
期末余额	$	107,583		$	27,471

截至2022年12月31日，公司拥有结转的非资本亏损和可用于减少未来年度应纳税所得额的税收抵免，其到期日期如下：

非资本损失结转和贷项	2023—2027		2028+		总计
加拿大	$	3,261	$	728,529	$	731,790
我们		9,962		1,707,139		1,717,101
结转的非资本损失合计	$	13,223	$	2,435,668	$	2,448,891
税收抵免	$	4,428	$	151,676	$	156,104

本公司已为其若干附属公司的已分配收益的估计税务成本计提递延所得税。由于本公司已得出结论，该等收益可作无限期再投资，不应产生额外的税务负担，因此，若干海外附属公司约824,052美元的未分配收益并未计提递延所得税。确定与汇出这种未分配收入有关的未确认税款的数额是不切实际的。

19.

其他净亏损

其他净亏损包括：

	2022		2021
与购置和过渡有关的成本	$	17,442	$	14,507
其他(A)		3,949		8,442
	$	21,391	$	22,949

(a)

其他

其他损失主要包括与报废程序有关的费用以及扣除杂项收益后的杂项资产减记。2021年的其他损失还包括对与核实前期跟踪账户有关的监管责任进行的调整。

	阿尔冈昆\|自由
136	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

20.

每股基本和稀释后净收益(亏损)

基本及摊薄每股盈利乃根据本公司普通股股东应占净收益、普通股加权平均数及已发行的递延红利限制股单位计算。稀释后每股净收益的计算方法为：普通股的加权平均数、年终后根据股息再投资计划发行的额外股份、年内已发行的PSU、RSU和DSU，以及与可转换债券有关或因对已发行股票和绿色股权单位应用库存股方法而产生的潜在增发普通股(附注9(C))。

计算基本每股收益和稀释后每股收益时使用的净收益和加权平均股份的对账如下：

	2022			2021
AQN股东应占净收益(亏损)	$	(211,989	)	$	264,859
优先股，A系列股息		4,786			4,942
优先股，D系列股息		3,934			4,061
AQN普通股股东应占净收益(亏损)--基本和摊薄	$	(220,709	)	$	255,856
加权平均股数
基本信息		677,862,207			622,347,677
稀释证券的影响		—			6,600,185
稀释		677,862,207			628,947,862

此摊薄股份的计算不包括绿色股权单位的潜在影响，以及根据本公司截至2022年12月31日止年度已发行证券而可能发行的所有潜在增发股份，因为该等股份具有反摊薄作用。由于437,006股购股权，在截至2021年12月31日的年度内可能发行的普通股不包括在此计算中，因为它们是反稀释的。

合并财务报表附注

137

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

21.

分段信息

公司由受监管服务集团和可再生能源集团组成的两个主要业务部门进行管理。这两个业务部门是公司的两个部门。

受监管服务集团是公司的受监管运营单位，在美国、加拿大、百慕大和智利拥有和运营电力、供水和废水收集以及天然气公用事业系统和输电业务组合；可再生能源集团(不受监管的运营实体)拥有和运营或投资于多元化的可再生能源和热能发电资产组合。

为了评估业务部门的业绩，本公司将金融工具损益的变现部分分配给特定的业务部门。Atlantica和AYES Canada的股息收入计入可再生能源集团的运营，而SAW的利息收入计入受监管服务集团的运营。权益法损益根据被投资方活动的性质计入受监管服务集团或可再生能源集团的业务。按公允价值列账的投资价值变动，以及未在对冲关系中指定的衍生工具的任何收益或亏损的未实现部分，不会在管理层对部门业绩的评估中考虑，因此在公司项下分配和报告。

	截至2022年12月31日的年度

	受监管服务组			可再生能源集团			公司			总计
收入⁽¹⁾⁽²⁾	$	2,328,536		$	350,939		$	—		$	2,679,475
其他收入		55,732			28,447			1,501			85,680
购买的燃料、电力和水		824,670			41,826			—			866,496
净收入		1,559,598			337,560			1,501			1,898,659
运营费用		736,515			114,463			511			851,489
行政费用		46,484			26,424			7,324			80,232
折旧及摊销		317,300			137,203			1,017			455,520
资产减值费用		—			159,568			—			159,568
汇兑损失		—			—			13,833			13,833
		459,299			(100,098	)		(21,184	)		338,017
出售可再生资产的收益		—			64,028			—			64,028
营业收入(亏损)		459,299			(36,070	)		(21,184	)		402,045
利息支出		(113,482	)		(64,285	)		(100,807	)		(278,574	)
长期投资的收益(亏损)		21,884			15,254			(502,344	)		(465,206	)
其他		(14,765	)		(570	)		(12,598	)		(27,933	)
所得税前收益(亏损)	$	352,936		$	(85,671	)	$	(636,933	)	$	(369,668	)
财产、厂房和设备	$	8,554,938		$	3,360,687		$	29,260		$	11,944,885
按公允价值列账的投资		1,984			1,342,223			—			1,344,207
权益法被投资人		56,199			310,103			15,500			381,802
总资产		12,109,575			5,251,933			266,105			17,627,613
资本支出	$	908,676		$	180,348		$	—		$	1,089,024

⁽¹⁾可再生能源集团的收入包括63,717美元，涉及截至2022年12月31日的年度能源衍生品合同和可用性信用的净套期保值亏损，而这些不代表从与客户的合同中确认的收入。

⁽²⁾受监管服务集团的收入包括与截至2022年12月31日的年度替代收入计划相关的21,640美元，不代表从与客户的合同中确认的收入。

	阿尔冈昆\|自由
138	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

21.

分段信息(续)

	截至2021年12月31日的年度
	受监管服务组			可再生能源集团			公司			总计
收入⁽¹⁾⁽²⁾	$	1,944,171		$	256,633		$	—		$	2,200,804
其他收入		53,441			18,339			1,558			73,338
购买的燃料和电力		682,602			31,313			—			713,915
净收入		1,315,010			243,659			1,558			1,560,227
运营费用		597,850			104,262			16			702,128
行政费用		37,179			28,298			1,249			66,726
折旧及摊销		280,452			121,414			1,097			402,963
汇兑损失		—			—			4,371			4,371
		399,529			(10,315	)		(5,175	)		384,039
出售可再生资产的收益		—			29,063			—			29,063
营业收入(亏损)		399,529			18,748			(5,175	)		413,102
利息支出		(93,411	)		(71,598	)		(44,545	)		(209,554	)
长期投资的收益(亏损)		18,306			84,046			(128,809	)		(26,457	)
其他		(24,177	)		(2,956	)		(7,726	)		(34,859	)
所得税前收益(亏损)	$	300,247		$	28,240		$	(186,255	)	$	142,232
财产、厂房和设备	$	7,394,151		$	3,615,915		$	32,380		$	11,042,446
按公允价值列账的投资		2,296			1,846,160			—			1,848,456
权益法被投资人		37,492			375,460			20,898			433,850
总资产		10,524,466			6,123,888			149,149			16,797,503
资本支出	$	998,855		$	338,637		$	7,553		$	1,345,045

(1)可再生能源集团收入包括57,018美元，与截至2021年12月31日的年度能源衍生品合同的对冲净亏损有关，但不代表从与客户的合同中确认的收入。

(2)受监管服务集团的收入包括与截至2021年12月31日的年度的替代收入计划相关的19,043美元，这些收入不代表从与客户的合同中确认的收入。

大部分不受监管的能源销售来自与大型公用事业公司的合同。该公司试图通过向北美多个地点的大型公用事业公司出售能源来缓解其信用风险。没有一家公用事业公司对总收入的贡献超过10%。

合并财务报表附注

139

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

21.

分段信息(续)

AQN在美国、加拿大和其他地区的独立电力和公用事业行业运营。按地理区域划分的行动情况如下：

	2022		2021
收入
美国	$	2,232,959	$	1,790,539
加拿大		175,005		157,854
其他地区		357,191		325,749
	$	2,765,155	$	2,274,142
财产、厂房和设备
美国	$	10,351,736	$	9,464,716
加拿大		848,560		882,454
其他地区		744,589		695,276
	$	11,944,885	$	11,042,446
无形资产
美国	$	18,818	$	23,575
加拿大		19,038		21,780
其他地区		58,827		59,761
	$	96,683	$	105,116

收入根据基础发电和公用事业设施的位置分配给地区。

	阿尔冈昆\|自由
140	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

22.

承付款和或有事项

(a)

或有事件

AQN及其子公司涉及在其正常业务过程和操作过程中产生的各种索赔和诉讼。尽管此类事件无法准确预测，但管理层并不认为AQN在此类诉讼中的风险对这些合并财务报表有重大影响。与这些项目有关的任何或有事项的应计项目，在得出结论认为可能发生且相关负债可予估计时，记录在合并财务报表中。

谴责征用程序

2016年1月7日，苹果谷镇提起诉讼，要求谴责Liberty Utilities(Apple Valley Ranchos Water)Corp.(简称Liberty Apple Valley)的公用事业资产。2021年5月7日，法院发布了一份临时裁决声明，否认苹果谷镇试图以征用权接管苹果谷水系统。裁决确认，自由苹果谷继续拥有和运营供水系统符合社区的最佳利益。2021年10月14日，法院发布了裁决的最终声明。法院于2021年11月12日签署并输入了驳回令和判决。2022年1月7日，该镇对法院录入的判决提出上诉通知书。2022年8月2日，最高法院作出裁决，判给Liberty苹果谷约13,222美元的律师费和诉讼费用。该镇于2022年8月22日提交了对费用裁决的上诉通知。该镇对定罪判决和费用裁决的上诉已合并为一个上诉摘要。公司没有记录这些律师费和诉讼费用可能收回的金额。

山景火灾

2020年11月17日，一场现在被称为山景大火的野火发生在Liberty Utilities(Calpeo Electric)LLC(“Liberty Calpeo”)的领土上。起火原因仍在调查中，CAL Fire尚未发布最终报告。目前有17起诉讼正在进行中，将公司的某些子公司列为与山景火灾有关的被告，还有一起由美国农业部提起的非诉讼索赔，要求赔偿所谓的灭火费用。12起诉讼是由几组个人原告提起的，他们声称诉讼原因包括疏忽、反向谴责、妨害、非法侵入和违反加州法律。酒吧。直到。代码2106和Cal.健康和安全代码13007(这12起诉讼中的一起还指控个人的不当死亡和代表保险公司的各种代位权索赔)。在另一起诉讼中，莫诺县、羚羊谷消防区、Toiyabe印第安人健康项目和Bridgeport印第安人殖民地提出了类似的诉讼理由，并要求赔偿灭火成本、执法成本、财产和基础设施损坏以及其他成本。在其他四起诉讼中，保险公司声称相反的谴责和疏忽，并要求追回已支付和支付给投保人的金额。这些诉讼胜诉的可能性无法合理预测。自由卡尔佩科打算大力捍卫他们。本公司有野火责任保险预计将适用于适用的保单限额。

(b)

承付款

除了附注3(B)和8中披露的与拟议收购和发展项目有关的承诺外，截至2022年12月31日，还有以下重大承诺。

AQN在电力采购、天然气供应和服务协议、服务协议、资本项目承诺和土地地役权方面有未偿还的购买承诺。

合并财务报表附注

141

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

22.

承付款和或有事项(续)

(b)

承诺(续)

以下是这些安排下未来承诺的估计数：

	第1年		第2年		第三年		第四年		第五年		此后		总计
购电(一)	$	89,846	$	32,490	$	32,726	$	12,274	$	12,520	$	142,586	$	322,442

天然气供应和服务协议(二)		113,775		81,719		57,014		40,372		31,457		188,138		512,475

服务协议		67,477		57,886		55,835		49,596		46,511		298,516		575,821

基本工程项目		7,163		—		—		—		—		—		7,163

土地地役权		13,295		13,316		13,503		13,667		13,837		463,785		531,403
总计	$	291,556	$	185,411	$	159,078	$	115,909	$	104,325	$	1,093,025	$	1,949,304

(i)

购电：AQN的配电设施承诺购买实物电量以满足负荷服务要求。上表所列承诺额是根据截至2022年12月31日的市场价格计算的。但是，通过购电费率调整机制减轻了购电单位成本调整的影响。

(Ii)

天然气供应和服务协议：AQN的天然气分配设施和热力发电设施承诺根据合同购买实物数量的天然气，以满足负荷服务要求和发电的目的。

23.

非现金经营项目

非现金经营项目的变动包括：

	2022			2021
应收账款	$	(124,631	)	$	(56,751	)
储存中的燃料和天然气		(21,140	)		(43,642	)
用品和消耗品库存		(24,088	)		445
可追回的所得税		549			(3,025	)
预付费用		(4,269	)		(1,189	)
应付帐款		24,395			(33,399	)
应计负债		127,076			31,845
当期所得税负债		(2,741	)		4,363
资产报废和环境债务		(22,342	)		(1,185	)
监管资产和负债净额		(174,427	)		(419,484	)
	$	(221,618	)	$	(522,022	)

	阿尔冈昆\|自由
142	2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

24.

金融工具

(a)

金融工具的公允价值

	携带		公平
2022年12月31日	金额		价值		1级		2级		3级
按公允价值列账的长期投资	$	1,344,207	$	1,344,207	$	1,270,138	$	—	$	74,083
发展贷款和其他应收款		53,680		50,300		—		50,300		—
衍生工具：
能源合约未被指定为现金流对冲		393		393		—		—		393
被指定为对冲的利率掉期		69,188		69,188		—		69,188		—
利率上限不被指定为对冲		2,659		2,659		—		2,659		—
拥堵收益权未被指定为现金流对冲		10,110		10,110		—		—		10,110
被指定为净投资对冲的交叉货币互换		1,267		1,267		—		1,267		—
受管制业务的商品合同		283		283		—		283		—
总衍生工具		83,900		83,900		—		73,397		10,503
金融资产总额	$	1,481,787	$	1,478,407	$	1,270,138	$	123,697	$	84,586
长期债务	$	7,512,017	$	6,699,031	$	2,623,628	$	4,075,403	$	—
应付给有关人士的票据		25,808		15,180		—		15,180		—
可转换债券		245		276		276		—		—
优先股，C系列		12,072		11,675		—		11,675		—
衍生工具：
被指定为现金流对冲的能源合约		120,284		120,284		—		—		120,284
未被指定为现金流对冲的能源合约		8,617		8,617		—		—		8,617
被指定为净投资对冲的交叉货币互换		24,371		24,371		—		24,371		—
被指定为现金流对冲的交叉货币互换		15,435		15,435		—		15,435		—
受管制业务的商品合同		1,614		1,614		—		1,614		—
总衍生工具		170,321		170,321		—		41,420		128,901
财务负债总额	$	7,720,463	$	6,896,483	$	2,623,904	$	4,143,678	$	128,901

合并财务报表附注

143

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

24.

金融工具(续)

(a)

金融工具公允价值(续)

	携带		公平
2021年12月31日	金额		价值		1级		2级		3级
长期投资
按公允价值列账	$	1,848,456	$	1,848,456	$	1,753,210	$	—	$	95,246
发展贷款和
其他应收账款		32,261		33,286		—		33,286		—
衍生工具：
被指定为现金流对冲的能源合约		15,362		15,362		—		—		15,362
被指定为对冲的利率掉期		1,581		1,581		—		1,581		—
被指定为净投资对冲的交叉货币互换		1,958		1,958		—		1,958		—
受管制业务的商品合同		1,721		1,721		—		1,721		—
总衍生工具		20,622		20,622		—		5,260		15,362
金融资产总额	$	1,901,339	$	1,902,364	$	1,753,210	$	38,546	$	110,608
长期债务	$	6,211,375	$	6,543,933	$	2,418,580	$	4,125,352	$	—
应付关联方票据		25,808		25,808		—		25,808		—
可转换债券		277		519		519		—		—
优先股，C系列		13,348		14,580		—		14,580		—
衍生工具：
被指定为现金流对冲的能源合约		60,462		60,462		—		—		60,462
未被指定为现金流对冲的能源合约		1,169		1,169		—		—		1,169
被指定为净投资对冲的交叉货币互换		50,258		50,258		—		50,258		—
被指定为对冲的利率掉期		7,008		7,008		—		7,008		—
受管制业务的商品合同		1,348		1,348		—		1,348		—
总衍生工具		120,245		120,245		—		58,614		61,631
财务负债总额	$	6,371,053	$	6,705,085	$	2,419,099	$	4,224,354	$	61,631

由于这些工具的短期到期日，本公司已确定其短期金融资产和负债的账面价值于2022年12月31日及2021年12月31日接近公允价值。

阿尔冈昆|自由

144

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

24.

金融工具(续)

(a)

金融工具公允价值(续)

对Atlantica(Level 1)的投资的公允价值按纳斯达克证券交易所的收盘价计量。

发展贷款及其他应收账款(第2级)的公允价值乃采用贴现现金流量法厘定，并采用经管理层厘定的估计信贷风险调整后的类似工具的估计现行市场利率。

公司长期债务的一级公允价值按纽约证券交易所的收盘价和加拿大的场外收盘价计量。本公司固定利率长期债务、应付关联方票据及C系列优先股之第2级公允价值乃采用现金流量贴现方法及现行利率厘定。本公司可转换债券之第2级公允价值乃按其面值与AQN普通股按折算基础报价两者之较大者厘定。

本公司的2级公允价值衍生工具主要包括掉期、期权、权利、上限、认购协议和可观察到定价投入的市场数据的远期实物衍生品。二级定价投入从各种市场指数中获得，并利用基于报价利率曲线的贴现，这些曲线可以在市场上观察到。

本公司的3级工具包括电力销售的能源合约、阻塞收益权(“CRR”)及本公司于AYES Canada的投资的公允价值。在能源合同的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是内部开发的远期市场价格，范围从23.32美元到109.91美元，截至2022年12月31日的加权平均值为44.76美元。加权平均远期市场价格是根据每月预计售出的能源数量和该月的预期远期价格制定的。能源合同的公允价值变动详见附注24(B)(2)和24(B)(4)。在CRR的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是最近CRR的拍卖价格从零美元到23.20美元不等，截至2022年12月31日的加权平均值为7.83美元。在AYES加拿大的投资的公允价值是使用贴现现金流法和二叉树方法相结合的方法确定的。公司AYES加拿大投资的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是预期现金流，适用于这些现金流的贴现率从8.00%到8.50%之间，加权平均值为8.34%，截至2022年12月31日，Atlantica股价的预期波动率从26.99%到34.89%。预期现金流的显著增加(减少)或贴现率的增加(减少)单独进行将导致公允价值计量大大降低(更高)。

(b)

衍生工具

衍生工具于综合资产负债表确认为资产或负债，并于各报告期按公允价值计量。

(i)

商品衍生品--受监管的会计

该公司使用衍生金融工具，以降低与其受监管的天然气和电力服务地区相关的未来天然气购买的部分购买价格相关的现金流变异性。该公司的战略是将向受监管客户销售天然气的价格波动降至最低。

以下是与上述衍生品合约相关的大宗商品交易量，单位为dekatherms(“dths”)：

		2022
财务合同：	掉期	1,687,217
	选项	35,824
		1,723,041

合并财务报表附注

145

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

24.

金融工具(续)

(b)

衍生工具(续)

(i)

商品衍生品--受监管的会计(续)

这些衍生工具的会计处理受利率管制企业的指导。因此，这些衍生工具的公允价值被记录为流动或长期资产和负债，抵销头寸在合并资产负债表中被记录为监管资产和监管负债。结算这些合同的大部分收益或损失计入燃料和商品费用调整数的计算(附注7(A))。因此，这些天然气衍生合约的公允价值变动及其对监管资产和负债的抵消性调整不会对收益产生影响。

(Ii)

现金流对冲

本公司通过签订以下长期能源衍生品合同来降低预期未来发电销售的价格风险。于2021年收购Sugar Creek风力发电设施(附注3(F))后，本公司重新指定一份长期能源衍生合约，以减低预期未来出售发电的价格风险。衍生品在重新指定日期的公允价值将在合同剩余期限内摊销为收益。

概念量 (兆瓦-小时)	期满	接收平均值价格(每兆瓦-小时)	支付浮动价格 (每兆瓦-小时)
4,059,905	2030年9月	$24.54	伊利诺伊州枢纽
413,620	2028年12月	$29.15	PJM西部枢纽
1,977,766	2027年12月	$22.05	NI枢纽
1,665,318	2027年12月	$36.46	ERCORT北枢纽

本公司签订了两份利率互换合同，作为现金流对冲，以降低利率在某些定期贷款工具的有效期内上升的风险。根据利率互换合约的条款，本公司已就该等定期贷款安排厘定利率开支。衍生品在指定日期的公允价值在合同剩余期限内摊销为收益。

本公司参与了一项远期利率互换，以降低与2024年7月1日至2029年7月1日期间350,000美元附属无担保票据的季度利息支付相关的利率风险。本公司指定支付浮动利率掉期和固定收受利率掉期的全部名义金额作为与附属无担保票据相关的未来季度可变利率利息支付的对冲。

2022年1月，公司签订了与加拿大债券同时终止的交叉货币利率互换协议，以有效地将400,000加元的债券转换为美元。因现汇汇率变动而导致的加元票据账面值变动，在综合经营报表中于每个期间确认为外汇损失(收益) 。该公司指定交叉货币固定利率对固定利率掉期的全部名义金额作为与加拿大债券利息和本金偿还的现金流相关的外币风险的对冲。AOCI余额中与可归因于即期汇率变化的跨货币固定利率互换公允价值变化相关的抵销部分也立即重新分类为综合经营报表，作为外汇抵销(收益)损失。

阿尔冈昆|自由

146

2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

24.

金融工具(续)

(b)

衍生工具(续)

(Ii)

现金流对冲(续)

下表汇总了可归因于被指定为现金流对冲的衍生金融工具的保证金：

	2022			2021
现金流对冲的有效部分	$	(128,838	)	$	(97,103	)
现金流对冲摊销		(12,180	)		(2,132	)
从AOCI重新分类的金额		46,723			44,904
AQN股东应占保监处	$	(94,295	)	$	(54,331	)

该公司预计，随着相关对冲交易的结算，AOCI目前的32,467美元未实现亏损将在未来12个月内重新归类为非监管能源销售、投资损失、利息支出和衍生品收益。

(Iii)

对外经营中净投资的外汇对冲

AQN大部分业务的功能货币是美元。本公司指定以加元计价的债务作为其在加拿大投资和子公司的净投资的外币风险对冲。相关外币交易损益被指定为对境外业务净投资的对冲，其有效方式与与净投资有关的换算调整(在保监处)的报告方式相同。在截至2022年12月31日的一年中，保监处记录了2262美元的外币收益(2021年-亏损168美元)。

2019年5月23日，本公司与该日发行的附属无担保票据签订了交叉货币互换协议，以有效地将350,000美元面值的债券转换为加元。因即期汇率变动而产生的票据账面金额变动，在每期业务的合并报表中确认为外汇损失(收益)。本公司指定交叉货币固定利率交换的全部名义金额作为与票据利息和本金偿还的现金流相关的外币风险的对冲。在2020年1月1日AQN兑美元的功能货币改变后，这一对冲被取消。与此套期保值相关的保证金将在未来利息支付影响原始套期保值剩余期限内的收益时摊销为收益。该公司将此次掉期重新指定为对AQN在其加拿大子公司的净投资的对冲。

被指定为外国业务净投资对冲的相关外币交易收益或损失以与净投资相关的换算调整(在保监局中)相同的方式报告。衍生工具于重新指定日期的公允价值将于原始对冲的剩余寿命内摊销。截至2022年12月31日的年度外币收益为22,091美元(2021年-在保监处记录的亏损为4,232美元)。

加拿大业务

该公司在加拿大的业务受到货币波动的影响。AQN主要通过使用加拿大长期债务为其加拿大业务融资以及外汇远期合约和现货购买相结合的自然对冲来管理这一风险。

该公司的加拿大业务决心将加元作为其功能货币，并因其美元交易而受到汇率波动的影响。该公司指定以美元计价的债务作为其在美国投资和子公司的净投资的外币风险的对冲。被指定为对境外业务净投资进行对冲的相关外币交易损益，按照与净投资有关的换算调整(在保监局中)相同的方式报告。在截至2022年12月31日的年度内，保监处录得外币亏损18,561美元(2021-收益1,595美元)。

合并财务报表附注

147

阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

24.

金融工具(续)

(b)

衍生工具(续)

(Iii)

对外经营净投资的外汇对冲(续)

加拿大业务(续)

本公司参与了300,000加元(2021年12月31日-500,000美元)的固定对固定交叉货币互换，以有效地将加元债券转换为美元。2022年2月，该公司结算了与其20万加元(2021年至15万加元)债券相关的交叉货币互换，并已偿还。本公司指定由掉期结算的每月应计项目产生的交叉货币固定利率对固定利率掉期及相关短期美元应付款项的全部名义金额，以对冲其在可再生能源集团美国业务的净投资的外币风险。与掉期的公允价值变动相关的损益，以及被指定为并有效对冲海外业务的净投资的美元应计项目的相关外币损益，其报告方式与与净投资相关的换算调整(在保监局)相同。在截至2022年12月31日的一年中(2021年-收益7824美元)，保险业记录了11,082美元的亏损。

2021年4月9日，可再生能源集团签订了一项固定与固定交叉货币利率互换，与该日发行的优先无担保债券(附注9(G))同时终止，以有效地将40万加元计价的发行转换为美元。可再生能源集团将固定对固定交叉货币利率互换的全部名义金额和掉期结算的每月应计项目产生的相关短期美元应付款指定为对冲其在可再生能源集团美国业务的净投资的外币风险。与掉期的公允价值变动有关的损益，以及被指定为对冲海外业务净投资的美元应计项目的相关外币损益，以与净投资相关的换算调整(保监处)相同的方式报告。在截至2022年12月31日的一年中(2021年-亏损1,925美元)，保险业记录了13,374美元的亏损。

智利行动

该公司在智利的业务受到货币波动的影响。该公司的智利业务决心将智利比索作为其功能货币。用于资助这些行动的智利长期债务以智利发展基金计价。

(Iv)

其他衍生工具和风险管理

在正常业务过程中，公司面临可能影响其经营业绩的财务风险。公司采用风险管理策略，以期在符合成本效益的基础上最大限度地降低这些风险。衍生金融工具用于管理汇率、利率和大宗商品价格波动的某些风险敞口。本公司不会为投机目的而订立衍生金融协议。对于未被指定为套期保值的衍生品，公允价值的变化立即在收益中确认。

本公司通过签订CRR来缓解ERCOT输电网能源拥堵费用的波动性，截至2022年12月31日，CRR的名义数量为1,328,510兆瓦小时，价格从每兆瓦小时1.58美元到每兆瓦小时19.06美元不等，2023年1月至2025年4月的加权平均值为每兆瓦小时7.80美元。这些CRR不被指定为会计对冲。

2022年12月17日，本公司签订了一项利率上限协议，金额为390,000美元，期限为2023年1月15日至2024年1月15日。该公司是一项利率互换的缔约方，以减轻与其蓝山风能设施的债务相关的利率风险。该合同在蓝山风能设施出售后续签。在衍生工具上确认的亏损记为综合经营报表(附注3(A))上出售可再生资产的收益的减少额。

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2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日。

(除特别注明和每股金额外，以数千美元为单位)

24.

金融工具(续)

(b)

衍生工具(续)

(Iv)

其他衍生工具和风险管理(续)

本公司透过一份名义数量为516,202兆瓦小时、价格为每兆瓦小时25.15美元、于2030年8月到期的长期能源衍生合约，作为能源销售价格的经济对冲，以减轻预期未来出售其其中一项太阳能设施发电的价格风险。衍生品合约未被指定为会计对冲。

于2021年，本公司执行货币远期合约以管理发行加元股份的货币风险(附注13(A))。作为和解的结果，2021年记录了2329美元的外汇收益。

未被指定为套期保值的衍生金融工具对合并经营报表的影响包括：

	2022			2021
衍生金融工具的未实现收益(亏损)：
能源衍生产品合约	$	(945	)	$	(5,353	)
商品合同		185			—
衍生金融工具未实现亏损总额	$	(760	)	$	(5,353	)
衍生金融工具的已实现收益(亏损)：
能源衍生产品合约	$	6,939		$	(108	)
货币远期合约		—			2,329
利率互换		(7,185	)		—
衍生金融工具已实现损益合计	$	(246	)	$	2,221
未计入套期保值的衍生金融工具损失		(1,006	)		(3,132	)
AOCI收益因对冲解除指定而冻结的摊销		3,465			3,712
	$	2,459		$	580
合并业务报表分类：
衍生金融工具的收益	$	4,408		$	4,403
外汇收益		—			2,329
可再生能源销售		5,236			(6,152	)
减少出售可再生资产的收益		(7,185	)		—
	$	2,459		$	580

合并财务报表附注

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阿尔冈昆电力和公用事业公司

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

24.

金融工具(续)

(c)

风险管理(续)

除上述风险管理策略外，本公司还管理金融工具产生的风险，包括信用风险和流动性风险。

信用风险

信用风险是指如果客户或金融工具的交易对手未能履行其合同义务，发生意外损失的风险。公司面临集中信用风险的金融工具主要是现金和现金等价物、应收账款、应收票据和衍生工具。该公司通过确保可用现金存放于其高级贷款人(所有高级贷款人的信用评级均为A或更高)来限制其在现金等价物方面的信用风险敞口。本公司并不认为与应收账款相关的风险重大，因为大部分发电收入来自大型公用事业客户，其信用评级为Baa2或更好，被穆迪评为BBB或更高，或被S或DBRS评为BBB或更高。收入一般在45天内开具发票并收取。

其余收入主要来自受监管服务集团，该集团包括美国、加拿大、百慕大和智利的电力、供水和废水以及天然气公用事业。在这方面，与受监管服务集团应收账款余额404,258美元相关的信用风险分布在数十万客户身上。该公司已制定程序，持续监测和评估这一风险，包括背景信用调查和新客户的保证金。此外，受监管服务集团的大多数监管机构允许将合理的坏账支出并入差饷，从而从差饷缴纳人手中收回。

截至2022年12月31日，公司对这些金融工具的最大信用风险敞口如下：

	2022
现金及现金等价物和限制性现金	$	101,185
应收账款		552,914
坏账准备		(24,857	)
应收票据		53,680
	$	682,922

此外，本公司还监督外汇、利率和能源衍生品合约交易对手的信誉，并评估每个交易对手履行合同规定的交易的能力。交易对手主要由金融机构组成。交易对手的这种集中可能会对公司的整体信用风险敞口产生积极或消极的影响，因为交易对手可能会受到经济、监管或其他条件变化的类似影响。

流动性风险

流动资金风险是指公司在到期时无法履行其财务义务的风险。本公司管理流动资金风险的方法是采取措施，尽可能确保在到期时有足够的流动资金来偿还债务。截至2022年12月31日，除了手头现金57,623美元外，该公司还有2,288,765美元可用于循环和定期信贷安排。该公司的每一项循环信贷安排都包含可能限制可提取金额的契诺。

阿尔冈昆学院|自由学院

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2022年年报

阿尔冈昆电力和公用事业公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日和2021年12月31日

(除特别注明和每股金额外，以千美元为单位)

24.

金融工具(续)

(c)

风险管理(续)

流动性风险(续)

该公司的债务到期日如下：

	应收款较少		截止日期为2至3		截止日期为4至5天		截止日期为
	超过1年		年份		年份		5年		总计
长期债务债务	$	1,128,660	$	404,633	$	1,984,855	$	4,019,166	$	7,537,314
长期债务利息		310,863		447,227		386,560		3,936,205		5,080,855
购买义务		741,888		—		—		—		741,888
环境义务		9,326		18,084		1,915		19,021		48,346
援建方面的进展		1,554		—		—		86,992		88,546
衍生金融工具：
交叉货币互换		3,205		5,541		6,279		24,781		39,806

能源衍生品和商品合约		29,286		49,865		29,896		21,468		130,515
绿色股权单位的合同调整费		76,208		37,668		—		—		113,876
其他义务		37,209		6,392		5,080		271,962		320,643
债务总额	$	2,338,199	$	969,410	$	2,414,585	$	8,379,595	$	14,101,789

25.

比较数字

某些比较数字已重新分类，以符合本年度采用的综合财务报表列报方式。

合并财务报表附注

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阿尔冈昆学院|自由学院

152

2022年年报

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