美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

依据本条例第13或15(D)条提交年报

1934年《证券交易法》

截至本财政年度止4月30日, 2023

委托文档号1-12597

卡尔普公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

(336) 889-5161

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☐ 不是 ☒

如果注册人不需要根据1934年证券交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是 ☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)是否在过去至少90天内符合备案要求。是 ☒ 不是 ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ 不是 ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒

截至2023年7月11日，12,344,030普通股已发行。截至2022年10月30日登记人的非关联公司在该日持有的有表决权股票的总市值为#美元。58,122,392基数按该股票在纽约证券交易所(NYSE)的收盘价计算，并假设注册人的所有高管和董事均为联属公司。

卡尔普公司

表格10-K报告

目录

关于前瞻性信息的警示声明

本报告第一部分和第二部分包含联邦证券法所指的“前瞻性陈述”，包括1995年的“私人证券诉讼改革法”(1933年的“证券法”第27A节和1934年的“证券交易法”第21E节)。此类陈述本身就会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际事件和结果与此类陈述大相径庭。此外，前瞻性陈述仅限于截至作出之日的陈述，我们没有义务更新或更改此类陈述，以反映管理层预期的任何变化或此类陈述所基于的假设或环境的任何变化，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。前瞻性陈述是指包括对未来事件或结果的预测、预期或信念的陈述，或不是对历史事实的陈述。此类陈述经常但不总是带有限定词的特征，例如“预期”、“相信”、“预计”、“估计”、“打算”、“计划”、“项目”及其衍生产品，包括但不限于对我们未来业务、战略计划和计划、生产水平、新项目启动、销售、利润率、盈利能力、营业收入、资本支出、营运资本水平、成本节约、所得税、SG&A或其他费用、税前收益、收益、现金流、和其他业绩或流动性指标，以及有关股息、股票回购、流动性、现金和现金需求的使用、借款能力、投资、潜在收购、未来经济或行业趋势、公共卫生流行病或未来发展的任何陈述。我们不能保证我们将实现这些期望或达到我们的指导，或者这些信念将被证明是正确的。

可能影响此类声明中讨论事项的因素包括房屋开工和成屋销售水平、消费者信心、可支配收入趋势以及总体经济状况。这些经济指标的下降可能会对我们的业务和前景产生负面影响。同样，利率的上升，特别是住房抵押贷款利率的上升，以及消费者债务或一般通货膨胀率的上升，都可能对我们产生不利影响。我们未来的业务表现在一定程度上取决于我们能否成功地进行和敲定收购谈判，并将被收购的业务整合到我们现有的业务中。消费者对非我们生产的产品的品味或偏好的变化可能会侵蚀对我们产品的需求。关税或贸易政策的变化，包括美国贸易执法重点的变化，或美元对其他货币价值的变化，可能会影响我们的财务业绩，因为我们的业务有很大一部分位于美国以外。美元对其他货币走强可能会降低我们的产品在美国以外市场的价格竞争力，而加拿大和中国的货币走强可能会对我们在这些地方生产的产品的销售产生负面影响。此外，国际地区的经济或政治不稳定可能会影响我们在这些地区的业务或货物来源，以及国际市场对我们产品的需求。公共卫生流行病对员工、客户、供应商和全球经济的影响，例如最近的全球冠状病毒大流行，也可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。此外，潜在资产减值的影响，包括房地产、厂房和设备、库存或无形资产的减值，以及针对我们的递延所得税净资产适用的估值扣除的影响，可能会影响我们的财务业绩。运费、劳动力成本和原材料价格的上涨，包括石化产品市场价格的上涨，也会显著影响我们分别支付的运输、劳动力和原材料价格，进而增加我们的运营成本，降低我们的盈利能力。最后，我们客户的非织物组件供应链中断可能会导致新订单减少和/或现有订单延迟发货，而我们的客户正在等待其他组件，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。 关于这些因素的进一步信息，以及可能影响我们未来业务或财务结果的其他因素以及前瞻性陈述中讨论的事项，见本报告“风险因素”一节的项目1A。前瞻性陈述既不是对未来事件或情况的预测，也不是对未来事件或情况的保证，这些未来事件或情况可能不会发生。我们目前不知道或认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能影响我们的业务运营或财务业绩。

1

部分 1

第1项。生意场

如本文件所用，术语“卡尔普”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指卡尔普公司及其合并的子公司(除非上下文另有含义)。术语“普通股”是指卡尔普公司的普通股，每股票面价值0.05美元。术语“Read Window Products”和“Read”是指我们的全资子公司Read Window Products，LLC。

完毕观

卡尔普制造、采购和营销床垫面料和缝制套，用于覆盖床垫和底座以及其他床上用品；以及室内装饰面料，包括切割和缝制套件，主要用于生产软垫家具。该公司的竞争是由时尚和产品性能驱动的，我们努力通过持续关注创造力和产品创新来脱颖而出。此外，我们非常重视为客户提供优质可靠的服务。我们专注于保护我们的财务实力，使我们能够保持作为床上用品和家具制造商的财务稳定和值得信赖的创新面料供应商的地位。

我们相信卡尔普是北美最大的床垫面料生产商之一，以总销售额衡量，也是北美最大的家具软垫面料营销商之一。我们的业务分为两个运营部门-床垫面料和室内装潢面料。床垫面料业务主要销售针织和机织面料，以及由这些面料制成的缝制覆盖物，用于生产床垫、底座和床垫套装。室内装潢面料业务销售各种织物产品，主要用于生产住宅和商业软垫家具，包括沙发、躺椅、椅子、双人沙发、组合沙发、沙发床和办公座椅，以及为酒店和商业行业客户提供的窗户处理产品和安装服务。

卡尔普向全球客户销售不同类别的各种面料和其他产品，包括我们制造设施生产的面料和其他供应商生产的面料。截至2023财年末，我们在北卡罗来纳州、田纳西州、加拿大魁北克、上海、中国和海地瓦纳明特拥有活跃的生产设施。我们还从其他制造商采购面料和裁剪和缝纫套件，主要位于越南中国和土耳其，基本上所有这些产品都是专门为卡尔普制造的，由卡尔普设计师设计。此外，我们还在北卡罗来纳州、加拿大、中国和海地设有配送中心，以促进我们面料产品的配送，并通过在中国、土耳其和越南的战略关系增加了配送能力。

在过去的十年里，在美国和加拿大以外生产的布料在公司总销售额中所占的比例有所上升，而在美国生产的商品的销售额则有所下降。这一趋势主要与室内装潢面料有关，目前我们在这一领域的销售额几乎全部来自亚洲生产的面料。床垫面料业务仍主要设在北美。

2023财年总净销售额为2.349亿美元。床垫面料部门的净销售额为1.11亿美元(占总净销售额的47%)，室内装饰面料部门的净销售额为1.239亿美元(占总净销售额的53%)。

与上一财年相比，我们在2023财年的总销售额下降了20.3%，床垫面料销售额下降了27.1%，室内装饰面料销售额下降了13.1%。这一下降主要是由于全年国内床垫行业的消费需求放缓以及住宅家居行业的新零售业务放缓所致。这一行业疲软的影响因制造商和零售商今年大部分时间的高库存水平而加剧，这推迟了发货和新产品推出的时间。

2023财年是艰难的一年，但卡尔普挺过了挑战，保持了稳健的财务状况。我们在世界各地的员工勤奋工作，执行我们的产品驱动型战略，专注于我们全球平台的创新、卓越运营和卓越服务。在我们50年的经商生涯中，我们面临着经济低迷和在充满活力的全球市场中竞争的各种周期性市场挑战。我们经久不衰的优势之一是我们有能力驾驭这些挑战，追求支持我们业务并满足我们重要客户不断变化的需求的战略方向。

有关我们每个业务部门的趋势和发展的更多信息，请参阅下面的“部门”讨论，以及本报告第七部分第二部分的“管理层的讨论和分析”。

一般情况下形成

卡尔普公司于1972年作为北卡罗来纳州的一家公司成立，并于1983年首次公开募股。自1997年以来，我们的股票一直在纽约证券交易所上市，交易代码为“CFI”，直到2017年7月13日，公司的股票代码改为“CALP”。我们的财政年度是在最接近4月30日的周日结束的52周或53周期间。我们的执行办公室位于北卡罗来纳州的High Point。

2

卡尔普在www.culp.com上维护着一个公司网站。我们将在以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交这些材料后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供本年度报告和我们的其他Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订。我们向美国证券交易委员会提交或提供的任何材料的副本也可以通过美国证券交易委员会的网站www.sec.gov免费获得。我们网站上包含的信息不会通过引用的方式并入本年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告中。

段企业

我们的业务分为两个业务部门：床垫面料和室内装潢面料。下表列出了我们每个细分市场的某些信息。

有关本公司经营分部的其他财务资料，请参阅本报告第8项所载综合财务报表附注17。

床垫布料。床垫面料部门，也被称为卡尔普家居时尚，制造和营销床垫面料，并向床上用品制造商缝制床垫套。这些产品包括机织提花面料、针织面料和一些改装面料。卡尔普家居时尚在北卡罗来纳州的斯托克斯代尔和加拿大魁北克省的圣杰罗姆设有面料制造工厂。针织面料在斯托克斯代尔和圣杰罗姆工厂都有生产，而提花(锦缎)面料只在圣杰罗姆工厂生产。我们对床垫织物的大部分整理和检验工艺都在斯托克斯代尔工厂进行，而圣杰罗姆工厂为这些工艺提供了额外的产能和第二个地点。这两个设施都提供成品分销能力，斯托克斯代尔工厂是部门办公室的所在地。该部门还根据我们自己的设计和生产计划，在内部从我们室内装饰面料部门运营的卡尔普中国以及土耳其的一家供应商那里采购床垫面料产品。

我们的床垫套业务目前在海地拥有一个生产切割和缝制床垫套的全资制造平台。该平台包括两个租赁设施。我们还利用由我们的室内布料部门运营的卡尔普中国平台，从亚洲的第三方供应商那里采购缝制床垫。在2023财年，我们完成了我们在美国的裁剪和缝制盖平台的重组和合理化，将我们的研发(R&D)和原型制造能力从我们位于北卡罗来纳州High Point的地点转移到了我们在北卡罗来纳州斯托克斯代尔的自有设施。此举的结果是终止了我们成本较高的陆上产能，并在第三季度关闭了High Point的两个租赁设施。我们相信，此次平台重组将使我们能够利用我们在海地和亚洲的低成本床垫套生产和采购能力来节省成本，我们可以在这些地区扩大运营规模，以适应需求并继续支持我们客户的需求。

在过去的几年里，我们完成了床垫面料业务的几个多年资本项目，包括整合某些业务、扩大产能、提高效率和客户服务，以及保持我们灵活的面料采购方式。2019财年，我们将我们的编织业务整合到加拿大魁北克的一个工厂，并在海地和中国扩大了我们缝制床垫套的生产，以满足不断增长的盒式床上用品市场的客户需求。此外，我们在2019财年继续扩大我们的设计能力，推出了新的软件和库系统，用于对我们的产品进行分类，以推动营销和增强创新。在2020财年，我们进一步加强了我们的设计和创新平台，成立了专门的创新团队来开发和提供最新技术和前瞻性产品，扩大了我们的创意团队以补充我们的创新战略，并发布了新的数字图书馆、设计模拟和3D图像渲染功能来展示我们的设计和营销工具。在新冠肺炎疫情期间，面对旅行限制和贸易展会取消，我们能够利用这些新技术继续展示我们的产品，并通过虚拟设计协作为我们的客户提供支持。在2021财年，我们投资了额外的针织机和其他设备，以扩大北美的面料产能。我们还增强了我们的数字项目管理平台，使我们能够从概念构思和3D与客户合作

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映射到产品生命周期管理和最终商品销售。在2022财年，我们扩大了加拿大制造厂的尖端技术，增加了一条分段整经机和层压生产线。

在连续八年增长后，床垫面料领域的销售额在2019财年和2020财年有所下降。2019财年的下降主要归因于2018财年末和2019财年前三季度中国的低价床垫进口加速，以及消费者对通过主要在线电子商务渠道交付的卷装/盒装床上用品的接受度增加。2020财年的下降主要是由于第四季度新冠肺炎疫情造成的重大干扰，以及国内床垫行业从中国转移到其他国家的低价床垫进口持续中断。与2020财年相比，2021财年的销售额大幅增长，这是由于消费者在新冠肺炎大流行期间对家庭环境和整体舒适度的关注，以及我们通过全球平台服务这一需求的能力。2022财年，与上一财年相比，销售额略有下降，主要是由于国内床垫行业销售疲软，特别是第四季度，以及与COVID相关的关闭造成的一些干扰。我们认为，行业疲软的主要原因是影响消费者支出的通胀压力，以及在新冠肺炎大流行的头几年对家居用品的需求提振后，需求从家居用品转向旅游、休闲和娱乐。

在消费者需求持续放缓的推动下，2023财年销售额继续下降，床垫行业报告反映出这一时期单位大幅收缩。这一行业疲软的影响加剧，特别是在今年前9个月，床垫制造商和零售商正在处理过剩的库存，推迟了发货和新产品推出的时间。因此，与上一财年相比，2023财年的销售额大幅下降。然而，令我们感到鼓舞的是，从第四季度开始，我们看到了强劲的环比和同比改善，这主要是由于新客户计划的推出。

尽管2023财年宏观经济形势充满挑战，但我们努力管理我们可以控制的业务方面，采取必要措施应对当前的市场挑战，并为业务的重新增长做好准备。在2023财年下半年，我们开始执行全面的业务转型计划，为通过新的领导层和重组的管理团队改善运营奠定了基础。在这一年中，我们专注于我们的产品驱动战略，强调创新、设计创造力和加强客户关系。我们在美国、加拿大、海地、亚洲和土耳其的全球制造和采购业务的实力和灵活性使我们能够支持不断变化的床垫面料需求，并覆盖全年的客户。我们相信，床垫面料部门的长期成功归功于我们对这些基本价值观和战略举措的关注，这些价值观和战略举措使我们能够满足不断变化的客户需求。

室内装潢面料。室内装潢面料销售住宅和商业家具用面料，包括提花机织面料、天鹅绒、微旦羊皮绒、机织多比、针织面料、色织编织产品和氨纶“皮革外观”面料。随着2018财年末收购Read Window Products，该细分市场还为酒店和商业行业的客户营销窗户处理产品和安装服务，包括卷帘、窗帘、五金和床垫顶部软商品。

室内装潢面料部门目前在上海经营着两家制造工厂，中国。在这些地点，我们销售各种室内装饰面料和裁剪和缝纫套件，这些材料来自第三方生产商，主要来自中国和越南。我们利用这些设施进行与这些产品相关的设计、整理、仓储、质量控制和检验操作。我们之前在上海生产剪裁缝制面料成套工具，中国。然而，在2023财年，基于切割和缝制产品的市场动态以及我们亚洲供应链的实力，我们通过关闭我们的切割和缝制设施，对该平台的模式进行了合理化和调整。此外，在2022财年第三季度，我们在海地瓦纳明特开始运营一家新的租赁设施，专门生产裁剪和缝纫面料套件。然而，由于对这些切割和缝制套件的需求下降，我们终止了在2023财年第三季度租赁这一新设施的协议，并将缩减的室内装饰切割和缝纫业务转移到我们现有的床垫套设施中，该设施也位于海地瓦纳明特。我们相信，我们对裁剪和缝制平台的这些调整将在不牺牲我们支持客户、发展裁剪和缝纫业务的能力的情况下节省成本，并通过我们在亚洲和海地的低成本制造和采购业务保持我们的竞争优势。

我们继续扩大我们的营销努力，在美国以外的国家销售我们的室内布料产品，包括中国当地市场。此外，我们在田纳西州诺克斯维尔的工厂主要使用客户提供的面料和材料制造各种窗户处理。

我们的室内装饰面料业务已从依赖难以调整的庞大固定资本基础转变为更灵活、更具可扩展性的室内装饰面料营销者，以满足不断变化的客户需求和品味。与此同时，我们一直控制着我们业务中最重要的“增值”方面，如设计、整理、质量控制和物流。这一战略方法使我们能够限制固定资产的资本投资并控制产品成本，同时继续利用我们的设计和装修专业知识、行业知识和重要的关系。

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在前两年实现增长后，2020财年销售额下降，原因是第四季度受到新冠肺炎疫情的严重干扰。在2021财年，我们的销售额恢复了强劲增长，这得益于我们住宅业务的行业需求增加，以及产品创新的好处和新老客户的机会。这一增长部分被我们酒店业务销售额的下降所抵消，由于大流行相关的中断影响了旅游和休闲行业，该业务仍面临压力。在2022财年，销售额略有增长，反映出今年前九个月对住宅室内装饰产品的总体需求强劲，以及本年度生效的某些定价和附加费行动的影响。这一增长被第四季度住宅销售的大幅下降所抵消，这是由于我们在中国的工厂在整个四月份因COVID而关闭，以及第四季度住宅家居行业的新业务放缓。在2023财年，由于住宅家居行业持续放缓以及制造商和零售商今年前九个月的高库存水平，对住宅家居产品的需求减少，我们的销售额略有下降。这一下降被我们酒店/合同业务的更高销售额部分抵消。

尽管2023财年行业表现疲软，但我们继续专注于产品创新，我们高度耐用、耐沾污的LiveSmart®高性能织物，以及我们的LiveSmart Evolve®性能加可持续性织物，仍然受到现有和新的住宅家具客户的欢迎。今年对我们的酒店/合同织物业务的需求也保持强劲。

我们相信，从长远来看，我们室内装潢面料部门的成功很大程度上归功于我们的商业战略，其中包括：1)低成本环境中的创新，2)快速推向市场的执行，3)始终如一的质量，4)可靠的服务和交货期，5)对卡尔普品牌的认可和依赖。我们的进步是通过独特的商业模式实现的，这种模式使室内装潢面料部门能够执行一项我们认为明显有别于竞争对手的战略。通过这种方式，我们保持了向家具制造商提供几乎每一类软垫家具面料的产品，并满足不断变化的需求水平和消费者偏好的能力。我们还采取了更多措施来增加净销售额，包括强调住宅家具以外的市场，如酒店市场。这些努力的结果之一是在2018财年末收购了Read Window产品，这代表着我们在酒店市场的生产能力显著扩大，同时增加了窗户处理安装服务。

INDU概述企业与市场

卡尔普主要在三个主要市场向制造商和酒店客户销售产品。床垫面料部门供应床上用品行业，该行业生产床垫套装(床垫、箱形弹簧、基础和床顶部件)和床上用品配件产品。室内装潢面料主要供应住宅家具业，其次是商用家具业。住宅家具市场包括出售给消费者的家用软垫家具，包括沙发、沙发床、椅子、躺椅和座椅。商用家具、面料和窗饰市场包括用于酒店业(主要是酒店和汽车旅馆)的面料和窗饰产品；用于软垫办公座椅的面料和主要用于办公室和其他机构环境的模块化办公系统，以及商用纺织品墙面覆盖物；以及用于商业应用的窗饰。该公司向其销售产品的主要行业-床上用品行业以及住宅和商业家具行业-将在下文中更详细地描述。目前，我们的大部分产品销售给制造商，最终用于美国，因此下面的讨论集中在这个市场上。

BE概述Dding行业

近年来，床上用品行业随着整体经济的发展而收缩和扩张，最近一次是与新冠肺炎疫情的影响有关，尽管传统上该行业相对成熟和稳定。这在一定程度上是由于床上用品行业的大部分销售是更换购买，与基于经济增长和新家庭组成的销售相比，更换购买的波动性较小。在2022财年下半年和整个2023财年，床上用品行业经历了国内床垫销售的疲软，行业报告反映出单位大幅收缩。我们认为，行业疲软主要是由影响消费者支出的通胀压力推动的，尤其是中低端价位的床垫产品，以及在新冠肺炎疫情爆发的头几年对家居用品的需求提振后，需求从家居用品转向旅游、休闲和娱乐。预计这些因素将在2024财年继续影响床上用品行业。

直到最近，美国床上用品行业基本上仍是一家总部位于北美的企业，来自进口的竞争有限。这一动态主要是由于床垫制造商和零售商要求的交货期较短，产品线的定制化性质，床垫的直接劳动力含量相对较低，以及品牌认知度较强。美国床上用品的进口一直在逐渐增加，但这一趋势在2018财年和2019财年显著加速，尤其是低价床上用品。中国在这些年的进口床垫中占据了最大份额，但由于美国商务部征收惩罚性反倾销税，从2019财年第四季度开始，中国进入美国的床垫进口水平开始大幅下降。然而，由于从中国的进口下降，从越南、柬埔寨、印度尼西亚、泰国和土耳其等其他国家的床垫进口水平在2020财年大幅增加。结果

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在此期间，并持续到2021财年，进口增加的其中一个原因是美国主要床上用品制造商的销售额下降，这影响了这些制造商的主要供应商，包括卡尔普。

由于持续大量低价进口商品从中国流向其他国家，美国商务部在2021财年对柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、塞尔维亚、泰国、土耳其和越南等7个国家征收反倾销税。我们相信，国内床垫行业以及我们的业务在2021财年下半年开始意识到这些关税带来的一些好处，并将持续到2022财年和2023财年。

推动床上用品行业的一个关键趋势是通过在线和传统销售渠道对卷装/压缩床垫的需求增加。消费者对盒装床作为一种交付机制的接受继续推动该产品的增长和市场份额的增加，从而增加了对缝制床垫床罩的潜在需求。另一个重要的趋势是，消费者对更好的睡眠对健康的益处的认识有所提高，对床上用品产品质量的关注越来越多，消费者显然愿意升级他们的床上用品。另一个趋势是，人们越来越重视编织或编织到床垫面料中的设计，以吸引顾客在零售地板上以及在线销售渠道和广告中吸引客户的视觉吸引力和床垫的感知价值。床垫面料的设计努力是基于当前家居装饰和时尚的趋势。此外，在线电子商务渠道和批发仓储俱乐部等非传统零售床垫销售来源的增长，由于便利性和高流量，有可能增加商品的整体消费，从而导致产品营业额更高。在面料种类中，针织面料的受欢迎程度持续上升。针织面料最初主要用于高档床垫，但现在这些产品越来越多地被放置在中端至较低零售价位的床垫上。

住宅和C语言概述商业家具业

对我们产品的总体需求取决于消费者对家具和床上用品的需求，这受到总体经济变化的影响，包括当前影响消费者支出的通胀压力；消费者信心下降；冠状病毒潜在进一步激增对经济的负面影响；以及其他地缘政治事件，如正在进行的俄罗斯/乌克兰战争。由于购买家具产品对大多数个人和企业来说是可自由支配的购买，因此对这些产品的需求可能比对其他产品的需求更容易受到经济趋势的影响。经济低迷、失业率上升以及对未来健康和经济前景的不确定性可能会影响消费者的消费习惯和对家居的需求，从而减少对我们产品的需求，从而导致我们的销售额和收益下降。商业家具对企业的销售也受到这些相同因素的影响。近年来，这些市场状况以及从这些状况中复苏的速度一直参差不齐。总体而言，住宅家具的销售受到住房行业以及住宅销售和家庭组成趋势的显著影响，而对商业家具的需求通常反映了影响企业和办公室入住率的经济趋势。在2021财年，与新冠肺炎疫情相关的干扰对销售趋势产生了积极影响，消费者越来越关注家居和旅行限制，将可自由支配的支出从旅行和休闲活动转移到家居用品，并提高了家庭环境的舒适性。这一销售趋势在2022财年开始逆转，特别是在下半年，因为与COVID相关的旅行和口罩限制被取消，消费者开始恢复旅行和休闲活动，这种逆转在整个2023财年持续下去。2022财年下半年，通胀压力也开始影响消费者支出，并持续到2023财年。这些趋势加在一起，导致住宅家居行业的新业务放缓，预计这种放缓将在2024财年持续。

从海外采购零部件和完全组装的家具继续在家具行业发挥重要作用。到目前为止，这些进口的最大来源地仍然是中国。近年来，进口的家居面料，无论是卷装面料还是“成套”面料，也对家居面料市场产生了重大影响。从中国和其他低劳动力成本国家进入美国的布料导致室内布料和软垫家具市场的价格竞争加剧。

总体而言，住宅家具行业几年来一直在整合。这一趋势的结果是，室内装饰面料营销者的客户减少了，但却增加了。激烈的价格竞争仍然是住宅和商业家具的一个重要考虑因素。

此外，随着全球贸易争端的持续以及美国和中国之间的其他紧张局势，包括2019财年征收关税以及可能对中国进口商品征收额外关税，我们的一些客户在2019财年末开始改变他们的供应链，远离中国。随着美国和中国之间的关系进一步恶化，这一趋势在最近几年一直在继续，包括在2023财年。虽然我们相信亚洲仍然是采购包括布料在内的零部件的首选地点，但我们继续多元化我们的采购策略，以开发更多的地理选择来服务我们的客户。

生产CTS

如上所述，我们的产品包括床垫面料和室内装潢面料，这是我们确定的两个经营领域。这些面料以卷状和床垫面料部门的缝制床垫套销售，并以卷状和室内装潢面料部门的裁剪和缝制套件出售。我们的室内装饰细分产品还包括窗饰及相关产品。

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床垫面料细分市场

床垫面料细分市场销售额占我们2023财年总净销售额的47%，而2022财年为52%。该公司强调，面料具有广泛的吸引力，价格通常从每码1.5美元到10.00美元以上。

室内装饰面料细分市场

2023财年，室内装潢面料细分市场的销售额占我们总销售额的53%，而2022财年的这一比例为48%。该公司强调，面料要有广泛的吸引力，价格既要好，也要好，一般在每码3.00美元到16.00美元之间。

按细分市场划分的CALP产品类别

我们销售制造商目前用于床上用品和家具的大多数类别的面料。我们还向酒店和商业行业的客户销售窗户处理产品。下表列出了每个细分市场中的产品线，并对织物产品的特性进行了简要说明。

床垫面料

室内装潢面料

通过我们的Read橱窗产品业务，室内装潢面料部门还为酒店和商业行业的客户销售各种窗户处理产品和安装服务。这些产品包括滚筒遮阳罩、窗帘、罗马遮阳罩和顶部护理、五金产品，以及羽绒被、床裙、抱枕和枕头等软产品。

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制造业和采购

床垫面料细分市场

我们的床垫面料部门经营着三家制造工厂，一家位于北卡罗来纳州(斯托克斯代尔)，一家位于加拿大魁北克的圣杰罗姆，一家位于海地的瓦纳明特。在过去十个财政年度，我们的资本支出约为6700万美元，用于巩固我们的生产设施，实现针织和织造设备的现代化，增强和提供针织和机织后整理能力，并扩大产能。其结果是提高了制造效率，降低了运营成本，并扩大了产品供应和产能。

我们的斯托克斯代尔工厂和圣杰罗姆工厂都生产针织面料，而提花床垫面料的生产在2019财年第四季度整合到圣杰罗姆工厂。我们对床垫织物的大部分整理和检验工艺都在斯托克斯代尔工厂进行，圣杰罗姆工厂为这些工艺提供了额外的产能和第二个地点，以及分销能力。我们在海地的制造工厂生产缝制床垫套。2017财年，我们与第三方床垫套供应商各占一半股权的合资企业为我们在海地的床垫套业务建造了一个租赁地点，该合资企业工厂于2018财年第二季度开始为我们的业务生产床垫套。我们在2021财年第二季度完成了海地工厂40,000平方英尺的扩建，以提高产能，并在2021财年第四季度从之前的合资伙伴手中收购了海地床垫套业务剩余50%的所有权权益，使我们完全控制了运营并扩大了产能，以满足客户对这一低成本近岸业务的需求。我们在斯托克斯代尔的工厂还拥有缝制床垫床罩的研发和原型制造能力。

除了卡尔普生产的床垫面料和缝制套外，我们还制定了重要的供应安排，使我们能够从战略供应商那里采购床垫面料和缝制套。我们使用卡尔普中国平台采购一些卡尔普设计的针织面料、某些改装面料产品和缝制床垫套。我们还从越南的战略供应关系中采购卡尔普设计的缝制床垫床罩。此外，我们从土耳其的一家供应商那里采购一部分机织提花面料和针织面料，基于卡尔普创建的设计和生产计划。

室内装饰面料细分市场

室内装潢面料部门目前在中国经营着两家制造工厂。2023财年上半年，我们还在海地运营了一家专门生产切割和缝制室内装饰套件的工厂，但在本财年下半年对这一业务进行了合理化和重组后，我们现在公司在海地的现有床垫套设施内进行了缩减的切割和缝纫业务。此外，我们在田纳西州诺克斯维尔的Read Window Products工厂主要使用客户提供的面料和材料制造各种窗饰。

我们在中国的室内布料工厂位于上海的同一工业区内。在这些工厂，我们对来自中国有限数量的战略供应商的面料应用增值整理工艺，我们还检查那里的来源面料。

我们在海地的室内装饰面料切割和缝纫业务使用采购的面料来生产切割和缝制套件，这些套件旨在放置在客户指定的特定家具框架上。

我们很大一部分室内装潢面料产品，以及我们生产过程中的某些元素，都是从外部供应商那里采购的。我们在中国的工厂为我们提供了一个获取各种产品的基地，包括某些不在美国任何地方生产的面料(如微旦羊皮布和氨纶面料)。我们找到了与中国的主要海外供应商发展重要关系的机会，使我们能够以具有成本效益的基础上采购产品，同时限制我们对制造业资产的资本投资。我们从中国有限的几家战略供应商那里采购未完成和完成的面料以及裁剪和缝纫套件，这些供应商愿意投入大量产能来满足我们的需求，同时与我们位于中国的产品开发团队合作，以满足客户的需求。从2019财年末开始，我们还在越南建立了战略供应商关系，以增加我们的裁剪和缝纫套件的采购，这使我们能够开始调整我们的供应链，以满足客户的需求，同时美国和中国之间正在进行的贸易争端。此外，从2022财年开始，我们在土耳其建立了战略供应商关系，以增加面料产品的采购，使我们的供应链进一步多样化。我们的Read Window Products业务用于制造窗饰的大多数室内装饰面料和材料都是客户提供的。这些材料通常由客户采购，我们也从土耳其和中国等美国外部供应商那里采购部分其他窗户处理产品，如五金制品和卷帘。

产品设计和创新

随着时间的推移，消费者对床上用品、软垫家具和窗饰产品的品味和偏好会发生变化。对于制造商来说，使用新面料、创意设计以及特殊的生产整理和技术仍然是一个重要的考虑因素

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和营销人员在零售中区分他们的产品，并利用首选颜色、图案、纹理和性能属性的变化来获利。卡尔普的成功在很大程度上取决于我们营销具有吸引力的设计和图案的面料和产品的能力，以及清洁、防污、降温、可持续性和与健康相关的好处等性能特性。开发新设计和创新饰面的过程包括保持对美国和国际上广泛的时尚和色彩趋势，以及健康和其他消费趋势的认识。

为了增强我们的设计和创新创造力，并推进我们的床垫面料和室内装潢面料之间的协同效应，我们在2022财年在北卡罗来纳州的市中心High Point成立了一个新的创新园区。这个空间将我们两个业务的设计、创新和销售团队整合到一个共享的位置，以支持跨部门协作，并将我们的顶级创意人才聚集在一起，根据最新的消费趋势开发新产品和技术。

床垫面料细分市场

设计创新是生产床垫面料的一个非常重要的因素。我们投入大量资源以保持当前设计趋势的领先地位，包括保持一支训练有素和积极主动的设计和创新员工队伍，投资于研发活动，如参加国际设计展，以及实施创建、编目和模拟新设计的系统。我们的面料和我们客户的成品床垫产品的价格点是通过面料质量和设计变化来完成的。当走进零售展厅或在线观看床垫产品时，消费者会被最具视觉吸引力的床垫所吸引，因此这种设计变化，加上价格点的划分，帮助我们的客户在不同的价格点购买不同外观的商品。纤维分化在设计中也起着重要作用。例如，人造丝、有机棉和其他特殊纤维，包括促进可持续性的回收纤维和具有降温性能的纤维，都被纳入设计过程，使零售商能够为消费者提供与他们的睡眠体验相关的额外好处。同样，许多织物含有特殊的生产整理剂，可以提高织物的性能。

床垫面料设计不会在预定的季节例行推出。设计通常是在客户计划推出新产品时根据客户的要求进行介绍的。此外，我们与客户密切合作，围绕拉斯维加斯、内华达州和北卡罗来纳州的High Point等主要家具市场提供新的设计产品。

室内装饰面料细分市场

该公司建立了一支室内装饰面料设计和产品开发团队(在美国和中国设有员工)，主要专注于设计紧身衣的价值，同时通过枕头面料和颜色提升风格领导力。我们的设计人员定期参加国际贸易和设计展览，以保持对当前设计和时尚趋势的熟悉。该团队利用主要位于中国的供应网络，不断寻找新的想法和最佳的原材料、纱线和面料来源。利用这些设计元素，他们利用既考虑时尚趋势又考虑成本因素的想法和材料来开发产品，以提供旨在满足家具制造商需求并最终满足消费者需求的产品。

室内装饰面料设计在美国每年两次(6月和12月)举行的主要面料贸易会议上推出。近年来，我们在为流行的面料图案注册版权方面变得更加积极，并采取措施阻止非法复制我们的专有设计。

分发版布伦特

床垫面料细分市场

我们的大多数床垫面料发货来自我们在北卡罗来纳州斯托克斯代尔的工厂，我们在加拿大、中国和海地还有额外的分销能力。通过与主要客户的安排，并根据行业惯例，我们在斯托克斯代尔的经销设施(“按库存生产”)保留了大量床垫面料库存，以便产品可以在“及时”的基础上以较短的交货期运往客户手中。

室内装饰面料细分市场

我们的大多数室内装潢面料都是以“定做”的方式销售，并直接从我们在北卡罗来纳州伯灵顿和上海的经销机构发货，中国说。我们在越南和土耳其也有分销能力。除了“按订单生产”配送外，我们在伯灵顿和上海的配送设施还存有精选面料图案的库存，我们的客户可以通过一项名为“卡尔普快递”的计划快速发货。我们还通过我们在加拿大魁北克的床垫面料分销设施，向加拿大当地客户提供我们的“卡尔普快递”计划的分销能力。通过我们的Read窗户产品业务销售的窗户装饰产品是以“订单”为基础进行的，制成品直接从Read位于田纳西州诺克斯维尔的制造工厂运往作业安装现场。

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来源和可用性原材料的品质

床垫面料细分市场

原材料约占床垫面料生产成本的60%-70%。床垫面料部门主要购买合成纱(涤纶、丙纶和人造丝)、某些坯布(未完成)、胶粘剂、层压材料、染料和其他化学品。这些材料中的大多数都可以从几个供应商那里获得，价格根据供需情况、一般通货膨胀率、特别是石化产品的价格而波动。

床垫面料领域在获得原材料方面总体上没有重大困难。在2022财年，我们的一些外部供应商面临着更长的延误和更高的原材料成本，以及与新冠肺炎相关的影响生产的中断。在2023财年，我们与供应商在大多数商品的服务和成本方面都经历了更好的稳定性。我们使用外部供应商采购材料来生产床垫面料和缝制覆盖物，使得床垫面料细分市场容易受到价格上涨、延迟或我们无法控制的业务内部问题导致的生产中断的影响。

室内装饰面料细分市场

室内装潢面料部门一般不直接购买原材料，但原材料，特别是合成纱(涤纶、腈纶、人造丝和丙纶)和染料，对我们的成品和未整理面料供应商来说是重要的。在该公司生产的产品中，原材料约占室内装潢面料制造成本的60%-70%。

我们的美国和中国室内装潢业务对外部供应商的基本生产需求(如基布、纱线和后整理服务)的依赖增加，导致室内装潢面料部门变得更容易受到价格上涨、延迟或我们无法控制的业务内部问题导致的生产中断的影响。

两个细分市场

我们的许多基本原材料都是石化产品，或者是用这些产品生产的。出于这个原因，我们的原材料成本可能对石化产品价格和石油基础价格的变化很敏感。接近2021财年结束时，我们的原材料成本开始上升，主要原因是油价上涨、更高的需求环境和劳动力短缺。这些压力在2022财政年度继续存在，由于油价持续上涨和需求环境上升，原材料成本进一步上升，特别是在下半年。在2023财年，由于油价下跌和全球需求放缓，原材料成本在上半年开始下降，但全年更高的成本和更低的劳动力供应仍然具有挑战性。原材料成本在下半年相对稳定。

季节阿丽蒂

总体而言，对我们产品的需求一般取决于消费者对家具和床上用品的需求，这反映了对整体经济状况的敏感性，包括消费者信心、失业率和房地产市场状况。在2020财年第四季度并持续到2021财年第一季度，床上用品和家具行业，包括制造商和零售店，受到关闭/限制运营、供应链中断以及新冠肺炎全球疫情导致的经济不确定性的不利影响。在2021财年剩余时间里，与新冠肺炎疫情相关的干扰对销售趋势产生了积极影响，消费者对家居和旅行限制的关注增加，将可自由支配的支出从旅行和休闲活动转移到家居用品，并提高了家庭环境的整体舒适度。然而，这种销售趋势在2022财年开始逆转，特别是在2022财年下半年，并持续到2023财年，因为与COVID相关的旅行和口罩限制被取消，消费者开始恢复旅行和休闲活动。2022财年下半年，通胀压力也影响了消费者在家居用品上的支出，并持续到2023财年。此外，我们认为，2023财年消费者支出受到其他经济状况的进一步压力，例如利率上升、持续的俄罗斯/乌克兰冲突，以及其他影响消费者信心的经济指标。这些影响并不反映床上用品或家具行业的任何季节性趋势，也不表明我们的业务部门的季节性趋势正在发生变化。

床垫面料细分市场

床垫面料业务和床上用品行业总体上略具季节性，销售在早春和夏末最高，另一个高峰在仲冬。然而，这些季节性趋势更多地与店内零售额和促销活动有关，而在线销售额的增长始于新冠肺炎疫情之前，并在疫情期间有所增加，受店内季节性趋势的影响较小。似乎在2023财年，美国消费者开始恢复大流行前的床垫购买习惯，通常在美国主要节日期间购买床垫。

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室内装饰面料细分市场

如今的室内装潢面料行业不像以前那么季节性了。在过去，季节性是因为我们的制造设施和我们在美国的大多数客户的设施在7月4日和圣诞节的第一财季和第三财季关闭了一周。随着我们的大部分面料在美国以外的地方生产或销售，这种影响已经变得不那么明显。中国国庆假期的时间在10月份，在更大程度上，中国新年(每年的1月或2月)现在对室内装潢销售的影响比美国假期更大，通常导致在这些中国假期之前销售较高，有时在同一时期或之后销售较低(尽管值得注意的是，中国新年假期的这种趋势并不发生在2023财年期间。由于客户库存较高和消费者需求减少，节前销售额下降，节后随着客户库存水平开始正常化，销售额上升)。

比对启迪

我们的产品竞争激烈，主要基于价格、设计、质量、产品性能、交货时间和服务。

床垫面料细分市场

床垫面料市场集中在几家相对较大的供应商，以及一些主要专注于针织产品的利基生产商。我们相信，我们床垫面料和床垫套的主要竞争对手是贝卡尔德斯利纺织公司(面料和床垫套生产商)、全球纺织联盟(面料和床垫套生产商)和几家生产针织面料、缝纫面料和其他面料的较小公司，包括中国的公司向美国的分包制造商供应面料和床垫套产品。此外，我们的床上用品客户继续面临来自成品床进口的日益激烈的竞争，这通过取代我们产品对这些客户的潜在销售来间接与我们的床垫面料竞争。

室内装饰面料细分市场

在室内装饰面料市场，我们与大量公司竞争，从几家规模与该公司相当的大型制造商到小型生产商和转换器(购买和转售面料，但没有制造的公司)。我们相信，我们的主要室内装饰面料竞争对手是Dorell Fabric Co.、Morgan Fabric、Richloom Fabric、特种纺织公司(或STI)和忠旺面料，以及大量规模较小的竞争对手(包括制造商和转换商)。

家居面料行业的趋势是海外竞争加剧和更多的转换商进入，导致家居面料行业近年来变得更加分散，进入门槛更低。这导致了更多的竞争对手销售室内装饰面料，基于价格的竞争加剧。

环境和其他规例

我们必须遵守各种联邦和州法律法规，包括《职业安全与健康法》、联邦和州环境法，以及管理我们在加拿大中国和海地的制造设施的类似法律。我们定期审查我们对这些法律和法规的遵守情况，试图将违规风险降至最低。

我们的业务涉及各种受环境监管的材料和工艺。根据现行法律，环境责任可以产生于以前拥有的财产、租赁的财产和第三方拥有的财产，以及公司目前拥有和租赁的财产。环境责任也可以由邻近的土地所有者或其他第三方在有毒物质侵权诉讼中主张。

此外，根据修订后的1980年《综合环境响应、补偿和责任法》(CERCLA)和类似的州法规，可以对联邦和州监管机构目标清理地点的废物处置施加责任。CERCLA下的责任是严格的，以及连带的和几个的。

美国国会正在考虑立法应对气候变化，旨在减少包括二氧化碳在内的整体温室气体排放。此外，美国环境保护局已认定温室气体排放可能对人类健康和环境构成威胁。国际协议也可能导致对温室气体排放的新规定。目前还不确定是否、何时以及以何种形式通过立法或监管来制定强制性的二氧化碳减排计划。然而，如果通过，这类计划可能会大幅增加我们的运营成本，包括原材料、运输和电力成本。很难预测任何新的规则或条例对我们业务的影响程度，但我们预计对我们业务的影响与对其他制造商，特别是我们行业的制造商类似。

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我们定期参与环境索赔或诉讼，并要求环境监管机构提供信息。这些事项中的每一项都经过了仔细的评估，公司根据目前可用的信息提供了环境事项。根据这些信息，我们目前不认为环境问题会对公司的财务状况或运营结果产生重大不利影响。然而，不能保证未来与环境问题相关的成本不会增加。

人类C大写字母

我们的员工

截至2023财年末，我们雇佣了1,333人，与上一财年末相比减少了249人。在本财政年度末，床垫面料部门雇用了759人，减少了186人，而室内装潢部门雇用了543人，比上一财年减少了60人。其余员工构成了公司的共享服务职能。

与上一财年相比，2023财年床垫面料部门的员工数量减少，这与我们在美国的床垫面料裁剪和缝纫平台的合理化有关，其中包括关闭与这项业务相关的两家美国工厂。与上一财年相比，2023财年室内装潢面料部门的员工人数减少，这与本年度我们的室内装饰裁剪和缝纫平台的合理化和重组有关，其中包括关闭我们的上海裁剪和缝纫设施，以及我们的海地裁剪和缝纫业务的合理化和搬迁到也位于海地的现有床垫套设施。

大约有478名员工在美国工作，855名员工在国际地点受雇。我们雇用的绝大多数员工都是全职的。

我们加拿大制造工厂的小时工(约占我们劳动力的11%)由当地一个独立的工会代表。针对这些员工的集体谈判协议将于2026年2月1日到期。我们没有意识到有任何努力组织更多的员工，我们相信我们的员工关系非常好，无论是加入工会的员工还是未加入工会的员工。上一财年，我们全公司员工的流动率约为42%，而上一财年约为25%。与上一财年相比，我们年度员工流动率的增长主要是由于我们在中国和海地的室内装潢面料裁剪和缝纫业务以及我们在美国的床垫面料裁剪和缝纫业务的合理化和重组。

使命宣言和价值观

我们的人力资源部通过了一份使命声明，在公司与员工的关系中体现了我们的价值观和目标。任务说明如下：

卡尔普人力资源服务致力于在相互尊重、安全、多样化和协作的环境中，通过创新的程序设计为优秀员工提供支持，吸引我们的员工，促进卡尔普公司的成功。

我们努力保持一个欢迎和包容的工作场所。基于种族、民族、性别、年龄、宗教、民族血统、性取向、性别、性别认同、遗传信息、残疾、退伍军人身份或其他受法律保护的地位的歧视，以及任何形式的性骚扰或骚扰，在我们的工作场所都是不能容忍的。员工可以通过多种途径举报不当行为，包括一条专门的“HR Connection”电话线。所有关于不当行为的报告都会得到及时调查，并采取适当行动防止其再次发生。我们还禁止对真诚举报任何违反公司政策的个人进行报复，包括非法歧视或骚扰。

除了我们的使命声明和价值观外，我们还按照我们的商业行为和道德准则(“行为准则”)行事，该准则为员工做出适当决策提出了期望和指导。我们的行为准则涵盖的主题包括利益冲突、公平交易、保护机密信息、适当使用公司资产、遵守法律(包括但不限于反腐败和反垄断法)、工作场所安全和环境管理以及举报违反行为准则的行为准则。行为准则反映了我们以公平、诚实、道德和负责任的方式运营的承诺，并为在发生涉嫌违反我们的政策的情况下报告投诉提供了方向。我们的行政官员和主管们保持着“开放的大门”政策，严禁任何形式的报复。

我们还定期与管理层和员工领导一起开展培训计划，让他们了解和更新有关雇佣和人力资本的公司政策和程序。

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员工招聘、发展、敬业度和健康

我们努力通过具有竞争力的薪酬和福利计划来吸引、招聘和留住员工，这些计划与我们设施所在的行业和地理区域的薪酬和福利计划保持一致，并符合当地的法规要求。我们还提供支持职业发展的发展机会，并维持各种计划，以与我们的员工互动，促进整体健康。我们相信，这些努力支持我们在工作场所和生活中其他地方的所有人员，这反过来又能提高员工满意度和留任率。

例如，CULPGrowth计划于2021年启动，为员工提供技能评估和教育援助，如GED、ESOL(以其他语言为母语的英语)和计算机扫盲计划。CULP Growth的目的是提供一个工作场所，让每个员工都拥有成长、发展和实现职业目标所需的关键资源。该计划的重点是确定每个员工的技能和目标，以及公司如何投资于他们的未来，并提供支持他们职业发展的工具和资源。它还提供财务教育援助等资源，并提供指导机会，员工可以在这些机会中与公司导师配对，并指导他们在公司内取得成功。

此外，在2022财年，该公司首次在全公司范围内开展了全球捐赠活动，并推出了一项名为“分享爱”的计划。该计划让我们每个地理位置的员工根据他们对当地文化考虑和需要领域的了解，选择一项慈善努力来支持。例如，我们在美国和加拿大的办事处为当地食品银行的捐赠举办了食品募捐活动，而卡尔普中国的设施也为帮助癌症患者做出了贡献。海地的员工使用卡尔普面料在内部制作毛毯，然后将它们捐赠给当地一家孤儿院和当地消防部门。该计划在2023财年继续进行，并在我们每个地理位置为当地的慈善事业提供了额外的支持。

员工敬业度倡议的其他示例包括：

这些参与努力和计划不断完善和更新，以满足我们员工不断变化的需求。

安全与健康

员工的安全和健康是卡尔普的根本优先事项。我们维持全面的安全监控和培训计划，并定期向高级管理层报告这些主题。我们的基于行为的安全倡议结合了意识计划、观察和培训，以加强我们设施中对安全和健康做法的持续遵守。

在新冠肺炎大流行的早期，制定并遵循了全面的协议，允许我们的制造工厂在强制关闭后安全重新开工。当有了新冠肺炎疫苗后，我们在几个制造设施举办了疫苗接种诊所，不仅为我们的员工，而且为他们的家人和当地社区成员提供了疫苗。未来还计划开展更多的安全和健康项目。

顾客和销售量

床垫面料细分市场

我们床垫面料的主要客户包括领先的床上用品制造商，如Serta-Simmons床上用品(SSB)、Tempur+Sealy International(TSI)、Casper、Corsicana、睡眠数字和Ashley家具。我们的床垫面料客户还包括许多中小型床上用品制造商。床垫面料领域的客户在该公司2023财年的综合销售额中所占比例均未超过10%。

室内装饰面料细分市场

我们对室内布料的主要客户是领先的室内家具制造商，包括Ashley、FlexSteel、Kuka、La-Z-Boy(La-Z-Boy Residential和England)、南方家具工业公司(Fusion和Southern Motion)、苏代尔和维奥里诺。该公司商用家具面料的主要客户包括Exemplis、HNI Corporation和Travel+休闲公司(F/K/a

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温德姆目的地)。我们在室内装饰面料领域的最大客户是La-Z-Boy Inc.，该公司在2023财年的综合销售额约占公司总销售额的15%。

下表列出了我们最近三个会计年度按地理区域、金额和占总净销售额的百分比划分的净销售额。

按通用电气分列的净销售额地理区域

(千美元)

个别国家/地区的销售额是根据公司将其产品运送给客户的地点而定的。

有关其他分类资料，包括长期资产的地理位置，请参阅综合财务报表附注18。

背日志

床垫面料细分市场

床垫面料部门的积压并不是未来发货量的可靠预测指标，因为床垫面料部门的大部分销售都是准时制的。

室内装饰面料细分市场

虽然很难预测“确定”的积压数量，但我们已经报告了来自确认发货日期在本财年结束后五周内的客户的室内装饰面料积压部分。2023年4月30日，在2023年6月5日之前确认发货日期的室内装饰面料积压部分为1060万美元，而截至2022财年末(2022年6月6日之前确认发货日期)为1570万美元。

知识产权

我们目前在美国和某些外国拥有或正在等待注册各种产品和商品名称、徽标和面料设计的商标和版权。我们将此类知识产权以及任何未经注册的版权、商标、服务标志、商号、域名、商业外观、商业秘密和专有技术视为我们业务的重要组成部分，我们寻求通过适当的行动努力保护、监控和捍卫这些知识产权，防止其未经授权使用。

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第1A项。钻探SK因素

我们的业务受到各种风险和不确定性的影响。除了“关于前瞻性信息的警示声明”中所述的上述事项外，以下陈述的一些风险和不确定因素可能导致我们的经营结果、财务状况或未来前景发生重大不利变化。以下所述的风险应与本报告提供的其他信息一起仔细考虑，包括管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析以及我们的财务报表，包括相关的附注。下面讨论的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重大的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或未来的经营结果产生重大不利影响。

宏观经济、市场和战略风险

持续的经济和行业不确定性可能会对我们的销售和收益产生负面影响。

对我们产品的总体需求取决于消费者对家具和床上用品的需求，这受到整体经济周期性变化的影响，包括当前影响消费者支出的通胀压力、整体消费者信心下降、经济衰退和对衰退的担忧、冠状病毒潜在额外激增的负面经济影响，以及其他地缘政治事件，如正在进行的俄罗斯/乌克兰战争。由于购买家具和床上用品可能被认为是大多数个人和企业的可自由支配的购买，因此对这些产品的需求可能比对其他产品的需求更容易受到经济趋势的影响。经济低迷、失业率上升以及对未来健康和经济前景的不确定性可能会影响消费者的消费习惯和对包括家居在内的非必需品的需求，这会减少对我们产品的需求，因此可能导致我们的销售额和收益下降。此外，房屋开工水平、现房销售、可支配收入的趋势、利率(特别是住房抵押贷款利率)的变化以及消费信贷的可获得性也可能影响我们的业务。虽然我们在2020财年末和2021财年初看到了由于新冠肺炎疫情而采取的一些措施的不利影响，但在2021财年的大部分时间里，我们的床垫面料部门和室内装潢面料部门的需求都有所增加，这是因为消费者更关注家庭环境，而且面对旅行限制和其他与疫情相关的因素，家居用品的可自由支配支出增加。然而，这一趋势在2022财年开始逆转，特别是在本年度下半年，因为与COVID相关的旅行和口罩限制被取消，消费者开始恢复旅行和休闲活动。我们认为，消费者在旅行、休闲和娱乐方面的可自由支配支出增加，以及远离家居用品的趋势，将在整个2023财年持续下去。2022财年下半年，通胀压力也开始影响消费者支出，并持续到2023财年。我们无法预测这些趋势将持续多久，也无法预测冠状病毒或其他地缘政治事件的进一步激增在多大程度上可能会在短期和长期影响家居产品的经济和购买周期(从而影响对我们产品的需求)。

由于竞争而失去市场份额将导致销售额下降，并可能导致亏损或收益下降。

我们的业务竞争激烈且分散，我们面临着来自国内外许多竞争对手的激烈竞争。我们与许多其他面料制造商以及从不同制造商采购面料并将其销售给家具和床上用品制造商的转换商展开竞争。在许多情况下，这些面料来自成本结构低于公司的外国供应商。我们在每个细分市场的业务竞争激烈，这意味着我们经常面临失去市场份额的风险，这可能会导致我们未来的销售和收益出现亏损或减少。由于竞争加剧，我们许多产品的价格都面临通缩压力，这使得原材料、航运、能源、外汇波动或劳动力等增加的运营成本更难转嫁，这给我们的利润率带来了下行压力。此外，我们业务中提供的产品种类繁多，通过设计、造型、表面处理和其他技术来区分我们的产品变得更加困难。

全球新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生了重大不利影响，并可能再次产生不利影响。

新冠肺炎疫情对全球和美国经济产生了负面影响，严重扰乱了全球供应链，并造成了金融市场的显著波动和混乱，所有这些都对床上用品和家居行业、我们的客户和供应商以及我们的业务产生了负面影响。许多国家，包括我们开展业务的国家，以及州和地方政府当局，采取了各种行动来缓解新冠肺炎的传播，包括强制关闭企业、居家命令、隔离和隔离要求、旅行限制、关闭边境、限制公共集会、社会距离措施、居住限制和其他安全措施。虽然随着情况的改善，这些限制现在已经取消，但这些限制对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生了不利影响。

由于政府强制关闭的要求接近2020年3月底，我们关闭了我们在加拿大和海地的设施几周。与此同时，随着客户和零售店开始关闭或大幅关闭，我们的需求迅速下降

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限制他们的行动。为了应对日益严峻的市场环境，我们采取了一系列措施，其中包括改变部分现有业务的用途，以生产用于医疗保健业务和消费者健康的口罩、床上用品和面料；通过实施临时减薪来降低运营成本，根据需求进行员工调整，暂停绩效加薪，取消支付给董事会的现金薪酬；积极削减开支、资本支出和可自由支配支出，并与供应商和房东就临时条款进行谈判。我们还采取措施保护员工、客户和我们服务的社区的健康，包括在我们的设施实施详细的清洁和消毒流程，建立体温检测，遵守社会距离和口罩协议，暂停非必要的旅行，限制访客，尽可能提供远程工作机会，并为我们的员工、他们的家人和普通公众提供现场疫苗接种诊所。在整个大流行期间，我们根据疾控中心的建议以及其他当地法律和监管机构，继续监测和更新这些程序。

虽然新冠肺炎疫情在2021财年继续在全球蔓延，但在2020财年第四季度最初关闭之后的本财年剩余时间里，我们没有经历过任何业务的额外关闭，或者我们的供应商业务的任何实质性关闭。然而，在2022财年，我们的室内装潢面料业务在第二季度的大部分时间里都受到了与新冠肺炎相关的越南采购合作伙伴和客户关闭的重大影响，我们在中国的业务在2022财年第四季度的最后一个月被关闭，并在2023财年第一个月继续下去，这使得我们的住宅室内装饰面料业务和我们的缝制床垫套业务都无法发货。除了这些停工外，新冠肺炎的中断在2022财年影响了我们的业务，以及我们客户和供应商的业务，原因是员工缺勤和劳动力短缺，与疫情相关的影响运费和原材料成本的可用性和定价，以及与疫情相关的非织物组件供应链中断对客户产能的限制。在2023财年的剩余时间里，我们没有经历过任何业务的额外关闭，也没有供应商业务的任何实质性关闭。

虽然世界卫生组织现已宣布新冠肺炎全球卫生突发事件正式结束，但未来新冠肺炎病例数量激增以及政府当局或我们可能针对此类激增采取的预防性或保护性措施可能会对我们的业务或客户、供应商或分销渠道的业务产生不利影响，包括进一步关闭业务、减少运营、限制运输或安装产品、消费需求减少、材料供应减少和/或材料定价上涨，或者客户付款能力下降。此外，应对未来的案例激增或限制可能会转移管理层对我们关键战略优先事项的注意力，在我们优先考虑员工和客户的健康和安全时增加成本，导致我们减少、推迟、改变或放弃可能增加我们长期价值的战略计划，并以其他方式扰乱我们的业务运营。

未来新冠肺炎病例数量激增的可能性以及此类激增对我们业务的影响取决于我们不知道或无法控制的因素，包括：此类激增的持续时间和严重程度；为控制病毒传播和缓解公共卫生及经济影响而采取的行动；我们开展业务的市场中的疫苗供应情况和有效性；对全球供应链条件的影响；员工缺勤和劳动力短缺；以及对全球经济、消费者信心、家居产品需求、失业以及客户、供应商和分销渠道的财务健康造成的短期和长期干扰。目前，我们无法合理估计未来这种潜在的新冠肺炎激增对我们的业务或我们未来的财务或运营业绩的影响；但是，随着时间的推移，这种中断可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。此外，新冠肺炎额外激增的影响也可能加剧本项目1A-风险因素中讨论的其他风险，其中任何一项都可能对我们的运营产生实质性的不利影响。

此外，如果未来爆发另一种高度传染性疾病或其他健康问题或流行病，我们可能会面临与新冠肺炎大流行期间面临的类似风险。

我们的业务受到以下风险的影响：政治局势不稳定、内乱或不稳定、公共卫生问题或流行病、自然灾害或人为灾难、战争行为、恐怖主义和气候变化的影响，其中任何一项都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们在国内和国外的行动面临政治局势不稳定、内乱或不稳定、公共卫生问题或流行病、自然灾害或人为灾难、战争行为和恐怖主义等风险。此外，气候变化的影响和为应对气候变化采取的行动可能会加剧这些风险，包括增加极端天气事件的可能性和严重性。任何这些风险，包括但不限于海地、中国或我们开展业务的其他国家的内乱或不稳定，都可能导致我们的制造或分销设施，或我们的供应商和分销渠道的设施中断，这可能会使我们的客户服务变得更加困难，并可能减少我们未来的销售和/或收益。

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操作风险

我们的业务可能会受到美国进口产品关税增加或其他贸易政策变化以及违反现有贸易政策的不利影响。

我们的许多产品都是在美国以外制造或采购的。美国政府对从各国进口的产品征收一定的关税，包括中国，我们的大量产品都是在中国生产的。未来，美国政府可能会考虑加征额外关税，或者延长现有关税的延续期限。任何导致进口产品和材料成本增加的关税都可能要求我们提高对国内客户的价格，如果我们无法做到这一点，则会导致我们销售产品的毛利率下降。因此，关税可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

除关税外，美国政府还考虑对其贸易和税收政策进行重大改革的其他建议，其中可能包括进口限制、提高进口关税、修改或退出现有的贸易协定、边境调节税等可能的措施。这些政策的重大变化可能会增加我们的纳税义务，要求我们从不同地区采购材料，或者提高对客户的价格，这可能会对销售产生不利影响。美国与进口产品相关的贸易或税收政策的任何重大变化都可能对我们的业务和财务业绩产生实质性的不利影响。

目前还存在一些贸易法规和关税，以保护美国纺织业免受中国和越南等低价外国生产商的竞争，但违反这些贸易法规和关税已经并可能在未来对我们的业务产生实质性的不利影响。2019年5月，美国商务部对进口中国床垫实施惩罚性反倾销措施，以解决违反贸易法规的问题。尽管征收了这些关税，但如果中国生产商将生产转移到中国之外(我们认为这种情况已经发生)，他们可能会继续从事不公平竞争，违反美国与其他国家之间的贸易法规，或者可能存在将床垫产品非法转运到美国的潜在风险，这涉及通过谎称床垫是特定原产国的产品来规避征收的关税，以避免支付更高的关税。此外，如果供应链从中国转移到没有反倾销税的国家，生产商继续违反美国贸易法供应低价进口商品，如果非法转运得不到监督和执法不力加以限制，这些发货可能会对公司的业务、财务状况、运营业绩或现金流产生实质性的不利影响。在2020财年，美国床垫行业受到从中国转移到其他国家的低价床垫进口持续中断的影响，这影响了对我们产品的需求。因此，美国商务部在2021财年对从其中七个国家进口的床垫征收反倾销税。我们相信，国内床垫行业以及我们的业务在2021财年下半年开始意识到这些关税带来的一些好处，并将持续到2022财年和2023财年。然而，尽管征收了这些关税，供应链可能会从受影响的国家转移到其他国家，而不征收反倾销税，并继续供应低价进口产品，这违反了美国贸易法，或者可能存在从这些国家非法转运床垫产品的潜在风险，以避免支付更高的关税，这可能会对我们的业务产生负面影响。

对海外业务和国外产品或原材料来源的更多依赖增加了我们供应链中断的可能性，也增加了我们及时向客户交付产品的能力。

我们在很大程度上依赖于偏远地区的业务，尤其是中国。此外，我们一直从海外来源，特别是亚洲和土耳其采购我们的产品和原材料的很大份额。与此同时，我们在家居面料领域的国内制造能力继续下降。这些变化导致我们依赖于延长的供应链和更多不受我们控制的供应商，这两者本身都面临更大的延迟或中断风险。此外，在外国地区的经营和采购面临着改变当地政府规则、税收、进口规则或海关的变化、进口限制、关税、运费、潜在的政治动荡和不稳定、冠状病毒或其他与大流行有关的关闭规则、或可能扰乱或增加在外国地区经营或在海外采购产品的成本的其他威胁的风险。此外，美元对其他货币价值的变化可能会影响我们的财务业绩，因为我们的业务有很大一部分位于美国以外。美元对其他货币走强可能会降低我们的产品在美国以外市场的价格竞争力，而加拿大和中国的货币走强可能会对我们在这些地方生产的产品的销售产生负面影响。任何与海外业务和来源相关的风险都可能导致意想不到的运营成本增加或业务中断，这可能对我们的最终财务业绩产生负面影响。

具体而言，关于从中国的第三方供应商采购产品和原材料，我们及时或成功进口此类产品或使用此类原材料制造的产品的能力可能会受到美国法律变化的不利影响。例如，美国政府已经采取了几个步骤来解决新疆维吾尔自治区中国的强迫劳动问题，包括对特定实体和个人的制裁；暂停美国海关和边境保护局发布的禁止从新疆维吾尔自治区进口某些物品的放行命令；以及2022年6月生效的《维吾尔强迫劳动预防法案》(UFLPA)，该法案推定禁止向美国进口全部或部分在新疆维吾尔制造的商品，或由参与新疆维吾尔自治区某些使用强迫劳动项目的人制造的商品。CBP

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公布了一份已知使用强迫劳动的实体的清单，以及一份风险最大的商品清单，如棉花、西红柿和硅基产品。UFLPA特别将棉花、服装和纺织行业作为执法的高度优先部门。我们的中国供应商没有一家位于XUAR，我们禁止我们的供应商与任何受美国或其他适用法律限制的公司或实体做生意或从任何公司或实体采购投入品。然而，由于UFLPA和WRO，我们进口到美国的产品可能会被CBP扣留检查，理由是怀疑此类产品或此类产品中使用的投入来自XUAR，或者它们可能是由被控参与强迫劳动的中国供应商生产的，直到我们提供令人满意的相反证据。在2023财年，我们被CBP扣留的次数有限，并成功提交了令人满意的供应链证据，导致CBP释放了所有此类扣留货物。这些拘留没有对我们的业务、供应链、客户关系或声誉造成任何实质性影响。然而，未来的拘留可能会导致意想不到的(I)预定交付给我们的产品的延迟或拒绝，这反过来可能会影响我们向客户交付产品的时间或能力；(Ii)供应链中断和运营成本增加；(Iii)我们的客户关系受到损害；和/或(Iv)损害我们的声誉的负面宣传，任何这些都可能对我们的业务产生实质性影响，并对我们的最终财务业绩产生负面影响。

我们的业务面临着与在中国做生意相关的几个风险

我们从中国有限的几家战略供应商那里采购各种面料，以及裁剪和缝制室内装饰套件和缝制床垫套。我们还在上海经营着两个室内装潢制造设施和两个仓库设施，中国。中国经济的特点是广泛的国有、控制和监管，中国的政治、法律和经济环境变化无常，变幻莫测。因此，我们的业务不断受到中国法律法规变化的风险，这可能会对我们的供应商和制造业务产生不利影响。关税、进出口、税收、通货膨胀、经济制裁和出口管制、环境法规、外汇汇率、劳动力市场、财产、网络安全、知识产权和金融法规等政策的任何变化都可能对我们的业务产生不利影响。此外，中国的法律体系正在继续发展和演变，规则和法规的执行并不总是一致或统一的。此外，任何潜在的内乱、自然灾害或其他威胁都可能扰乱或增加中国的运营成本。中国经济给我们的业务带来了额外的风险，包括通货膨胀率和汇率的波动，劳动力参与率的下降，以及员工工资的上涨。此外，美国政治气候或贸易政策的变化，如增加关税、关税或美国对中国进口商品的限制，如UFLPA，可能会对我们的业务产生不利影响。我们在中国的行动能力也受到了新冠肺炎疫情的不利影响，未来可能会因为冠状病毒或其他疾病的激增而受到负面影响。例如，在新冠肺炎疫情期间，中国不时实施大范围封锁，影响了我们及时生产和发货的能力，影响了我们的第三方供应商及其供应链及时交付产品和材料的能力。与我们的中国业务和来源相关的任何风险都可能导致意想不到的运营成本增加或业务中断，这可能对我们的最终财务业绩产生负面影响。

我们可能难以管理用于产品和服务的外包安排。

我们依赖外部资源提供各种产品和服务，包括纱线和其他原材料、坯布(未加工)面料、成品面料、裁剪和缝制内饰套件、缝制床垫套装以及编织和整理等服务。对外包的更多依赖降低了我们的资本投资和固定成本，但它减少了我们对某些产能要素的控制量。如果我们无法及时、经济地从外部供应商那里获得原材料或其他所需产品或服务，尤其是在无法立即获得替代供应商的情况下，可能会扰乱我们的生产并损害我们的财务业绩。

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资产的冲销或冲销将导致我们的收益和股东权益减少。

公司拥有资产，主要包括财产、厂房和设备、使用权资产、库存和无形资产，这些资产可能需要注销或减记。ASC Theme 360为长期资产建立了减值会计模型，包括财产、厂房和设备、使用权资产，以及有限寿命的无形资产，如客户关系和我们的竞业禁止协议。它要求公司在发生事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，对这些资产进行减值评估。根据ASC主题330，管理层持续检查库存，以确定是否存在账面价值超过其可变现净值的指标。经验表明，这些指标中最重要的是库存的使用年限和某些模式的计划停产。ASC主题350为无限期存在的无形资产(如我们的商号)建立了减值模型，必须至少每年测试一次减值，或者每当事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法恢复时。

识别和评估是否存在减值指标，或者是否发生了事件或环境变化，包括市场状况、经营业绩、竞争和一般经济状况，需要做出重大判断。任何此类未来行动都可能导致对我们的财务状况和经营结果产生不利影响的费用，并且不能保证如果业务状况恶化，未来不会发生固定资产或其他无形资产的减记。

由于在2023财年进行了库存减值评估，我们产生了总计580万美元的非现金库存费用，这是与我们的床垫面料部门相关的290万美元减值费用；与两个部门的库存减值相关的总计280万美元，这是根据我们对陈年库存的政策估计的；以及与我们位于上海的裁剪和缝制室内装饰面料业务退出相关的库存处置和减值损失98,000美元，中国。我们在2022财年和2021财年分别产生了190万美元和882,000美元的非现金库存费用，这是根据我们的陈年库存政策对两个部门的库存进行的降价。有关我们对减值的评估、得出的结论和量化测试的表现，请参阅综合财务报表的附注5、7和9。

注销和减记我们的资产，包括库存，会导致我们的收益立即计入费用，并可能对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

原材料价格、可获得性和质量的变化可能会增加我们的成本，或者导致生产延迟和销售中断，这将导致收益下降。

我们的大部分原材料需求依赖于外部供应商，我们依赖外部供应商提供组件材料，如纱线、未完成的织物、裁剪和缝制的内饰套件和床垫套，以及某些服务，如整理和编织。这些商品和服务的价格、供应和质量的波动已经并可能继续对我们的生产成本和满足客户需求的能力产生负面影响，这可能会影响我们创造销售和收益的能力。在许多情况下，我们无法通过涨价将增加的原材料成本或增加的生产成本转嫁给我们的客户。特别是，我们的许多基本原材料是石化产品或由这些产品生产的。因此，我们的材料成本对石化产品价格和石油基础价格的变化特别敏感。石油、石化产品或由外部供应商提供的其他原材料和服务的价格上涨可能会显著增加我们的成本，并对我们的利润率和收益产生负面影响。在2021财年，我们的原材料成本在前三个季度基本持平或略有下降，但价格在第四季度开始上升，主要原因是油价上涨、需求环境上升和劳动力短缺。这些压力在2022财政年度继续存在，由于油价持续上涨和需求环境上升，原材料成本进一步上升，特别是在下半年。在2023财年，由于油价下跌和全球需求放缓，原材料成本在上半年开始下降，但全年更高的成本和更低的劳动力供应仍然具有挑战性。2023财年下半年，原材料成本相对稳定。然而，影响原材料成本的压力可能会推动未来原材料价格的进一步上涨。

能源成本的增加增加了我们的运营成本，并可能对收益产生不利影响。

更高的电力、天然气和燃料价格增加了我们的生产和运输成本。这些能源的严重短缺、价格上涨或供应中断将增加生产和向客户交付产品的成本，并可能对我们的收益产生不利影响。在许多情况下，我们无法通过价格上涨将生产成本增加的全部转嫁给客户。能源成本在最近几个财政年度变化很大，仍然是我们成本中的一个不稳定因素。能源成本的上涨可能会对我们的收益产生负面影响。

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大客户的经营困难或倒闭可能会导致我们的销售额和收益下降。

我们目前有几个客户，他们占我们销售额的很大一部分。在床垫面料领域，几家大型床上用品制造商拥有很大的市场份额，占我们床垫面料销售的很大一部分。虽然没有床垫面料的客户占我们2023财年合并净销售额的10%以上，但在最近几年，我们有一个或多个客户做到了这一点。在室内装潢面料领域，La-Z-Boy公司在2023财年的综合净销售额中约占15%，其他几家大型家具制造商的销售额也占了相当大的比例。我们的一个或多个主要客户的业务失败或其他重大财务困难，或这些客户中的一个或多个的流失，可能会导致销售额的重大损失，对我们的收益产生不利影响，并难以收回我们的贸易应收账款。例如，2022年6月25日，与我们的床垫面料部门相关的一个大客户及其附属公司宣布，他们根据美国破产法第11章提交了自愿重组请愿书；2023年1月23日，与我们的床垫面料部门相关的另一个大客户及其附属公司根据美国破产法第11章提交了预先计划的自愿重组请愿书。虽然我们没有记录任何信用损失，并已收到关于每个客户的所有未付应收账款的全额付款，但该客户及其附属公司的业务失败或损失，或者一个或多个其他主要客户的业务失败或损失，可能会导致我们的销售额下降，并对我们的收益产生不利影响。

此外，由于2020财年第四季度开始的新冠肺炎疫情，一些客户遇到了现金流挑战，要求延长付款期限。在2021财年，我们的客户重新根据正常的信用条款付款，而不是2020财年第四季度授予的延长条款。然而，如果新冠肺炎的负面经济影响再次出现，或者如果发生另一场大流行、经济衰退或其他重大意外经济事件，我们可能无法收回欠我们的款项，或者此类付款可能只有在严重延误后才会发生。虽然我们对客户进行信用评估，但这些评估可能无法防止应收账款坏账。信用评估涉及大量的管理勤奋和判断，特别是在当前环境下。如果遇到流动性问题的客户比我们预期的要多，如果没有及时收到付款，或者如果客户宣布破产，我们可能难以收回这些客户欠我们的金额，这可能会对我们的销售、收益、财务状况和流动性产生不利影响。

如果我们不能预测和应对消费者品味和时尚趋势的变化，我们的销售额和收益可能会下降。

由于时尚趋势和消费者对家具和床上用品品味的变化，对各种类型的室内装饰面料和床垫覆盖物的需求随着时间的推移而变化。我们在营销面料方面的成功依赖于我们及时预测和响应家居时尚趋势的能力。如果我们不能识别并应对这些变化，我们这些产品的销量可能会下降。此外，对某些产品需求的错误预测可能会导致积累过多的原材料或制成品库存，从而可能导致库存降价和收益下降。

对信息技术系统的日益依赖伴随着特定的风险，包括网络安全漏洞和数据泄露，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们越来越依赖技术系统和基础设施。此外，我们在维护和执行某些业务流程方面依赖第三方服务提供商。对技术系统的更大依赖增加了潜在漏洞的风险，包括系统故障和故障、自然灾害导致的故障、人为错误、未经授权的访问、断电和其他不可预见的事件。无论是否有权访问我们的系统，员工和其他人违反数据隐私的行为都有可能导致敏感数据永久丢失或泄露给公众或其他未经授权的人员。随着互联网销售、云计算和移动设备等技术的不断使用和快速发展，意外数据泄露的风险也在增加。我们还面临机密信息被盗、蓄意破坏、工业间谍和各种网络攻击的风险，包括网络钓鱼尝试、秘密将恶意软件引入我们的计算机和网络(或我们第三方提供商的计算机和网络)、冒充授权用户以及其他类型的网络攻击，这些攻击可能会危及我们的内部技术系统、基础设施，或导致内部或第三方提供商和业务合作伙伴的数据泄露。随着时间的推移，未经授权进入我们的信息技术系统的企图变得越来越复杂，虽然我们试图检测和调查所有安全事件并防止其再次发生，但在某些情况下，我们可能不知道事件或其规模和影响。技术或相关系统的故障、网络安全事件或机密信息的不当发布可能会损害我们的业务，或使我们承担意外的负债、支出和恢复时间。此外，未来投放额外资源以保障资讯科技系统的安全，可能会大幅增加我们的营运成本，或对我们的财务业绩造成不利影响。我们继续平衡电子安全漏洞导致机密信息未经授权泄露的风险与保护我们免受此类漏洞的成本，并已采取措施确保因漏洞而产生的损失将由我们承保的保险部分覆盖，尽管应对网络事件和实施补救措施的成本、潜在的金钱损失和运营后果可能超出我们的保险覆盖范围或根本不在我们的保险覆盖范围之内。并可能对我们的运营和财务业绩产生重大不利影响，如果损失未投保或超过保险赔偿，以及此类中断对我们与客户的关系或我们的商业声誉造成不利影响。我们一直是网络安全的目标

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虽然此类攻击没有对我们的运营、业务、客户关系或声誉造成实质性影响，但此类攻击在未来可能会发生。

此外，我们还允许某些员工时不时地在家工作。尽管我们继续实施强有力的物理和网络安全措施，以确保我们的业务运营保持正常运行，并确保为客户提供不间断的服务，但由于员工可能在远程工作，我们的系统和运营仍然容易受到网络攻击和其他中断，我们不能确定我们的缓解努力是否有效。

在竞争激烈的劳动力市场中，我们可能无法招聘和留住关键员工和熟练工人。

如果我们不能成功地招聘和留住关键员工和熟练工人，或者如果我们经历了这些员工的意外流失，我们的运营可能会受到负面影响。合格人才的短缺，加上成本上涨，可能要求我们提高薪酬，以便在聘用和留住合格员工方面有效竞争。

此外，我们正在并将继续依赖我们的高级管理团队和其他关键人员。失去我们管理团队的一名或多名关键成员或其他关键人员的服务可能会对我们的运营产生不利影响。新冠肺炎还可能增加某些高管或董事会成员生病的风险，导致他们因长期缺勤而丧失工作能力或无法履行职责。此外，由于疾病的性质，在附近工作的多人也可能同时生病，这可能导致同一部门长期缺勤。这可能会对整个公司的流程和内部控制的效率和有效性产生负面影响。

我们的知识产权可能不会阻止其他人在销售竞争产品时使用我们的版权或商标。我们可能会被指控我们的产品或商标侵犯了他人的知识产权。

我们目前在美国和某些外国拥有或正在等待注册各种产品和商品名称、徽标和面料设计的商标和版权。我们将此类知识产权以及任何未注册的版权、商标、服务标记、商号、域名、商业外观、商业秘密和专有技术视为我们业务的重要组成部分。这些知识产权可能无法针对侵权或盗版提供足够的保护，可能无法阻止竞争对手开发和营销与我们的织物设计或其他产品类似或具有竞争力的产品，并且保护和执行可能是昂贵和耗时的。此外，一些外国的法律可能不会像美国的法律那样保护我们的知识产权和机密信息。如果我们无法保护和执行我们的知识产权，我们可能无法阻止其他公司在竞争产品中使用我们的织物设计或商标，这可能会对我们的销售、盈利、现金流和财务状况产生不利影响。

我们可能会被指控我们的产品、广告或商标侵犯了他人的知识产权。对这些索赔的辩护，即使我们最终胜诉，也可能导致代价高昂的诉讼，如果我们的辩护不成功，我们可能会受到禁令和损害赔偿责任或特许权使用费义务的约束，我们的销售额、盈利能力、现金流和财务状况可能会受到不利影响。

我们已经进行了收购，并预计将继续进行收购，这可能涉及某些风险和不确定因素。

收购一直是、也可能继续是我们业务战略的重要元素。收购涉及许多内在挑战，如正确评估收购机会、适当评估风险和其他尽职调查事项、确保充足的资本可获得性以及平衡其他资源限制。与收购相关的风险和不确定性包括：难以整合收购的运营、技术、人员以及财务和其他系统；收购业务的销售预期未实现；未实现的协同效应和成本节约；未知或低估的负债；管理层注意力从运营现有业务转移；以及收购业务关键管理员工的潜在流失。此外，对被收购公司财务报告的内部控制可能不符合要求的标准。我们的整合活动可能会对我们的管理、运营资源以及财务和内部控制系统提出大量需求。客户对收购的业务、技术、服务或产品的不满或性能问题也可能对我们的声誉和业务产生实质性的不利影响。

与为我们的运营融资相关的风险

我们可能需要从外部来源获得资金，这些资金可能无法达到我们所需的水平，或者成本可能比我们预期的更高。因此，我们的支出和经营业绩可能会受到负面影响。

我们定期审查和评估我们的流动性和资本需求。近年来，我们的可用现金、现金等价物和运营现金流足以满足我们的运营和资本需求。然而，如果我们经历了持续的下降

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在收入方面，我们可能会在某些时期需要额外的外部资金来支持我们的运营。此外，自2023财年开始以来，市场利率大幅上升。如果我们需要在我们的信贷安排下产生债务，借款成本可能会比我们之前产生的债务成本大幅增加。

截至2023年4月30日，在我们的国内信贷安排和中国信贷安排下，我们的总借款总额约为3,260万美元。2023年1月，我们就我们的国内信贷安排签订了第二份修订和重新签署的信贷协议，其中规定了最高本金为3500万美元的循环信贷安排，并以公司资产的留置权为担保。这项贷款的可用金额受到借款基数的限制，借款基数由某些符合条件的应收账款和公司存货组成。如果我们要求贷款人提供的额外流动资金超过我们信贷安排下的可获得性，我们可能无法获得此类资金。此外，如果我们动用我们的任何信贷安排，某些违约事件，包括未能遵守信贷协议中的财务契诺或某些其他肯定和否定的契诺，未偿还的款项可能会立即到期和支付。如果我们无法获得所需水平的额外信贷，或者信贷成本高于预期，可能会对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。

法律和监管风险

我们受到诉讼和环境法规的约束，这可能会对我们的销售和收益产生不利影响。

我们过去是，将来也可能是法律诉讼和索赔的一方，包括环境问题、产品责任和雇佣纠纷，其中一些索赔重大损害赔偿。我们面临着持续的商业风险，即我们的业务造成人身伤害或财产损失的索赔，包括与此类索赔相关的损害我们的品牌和声誉的风险。我们为产品责任索赔提供保险，在某些情况下，还与环境索赔签订了赔偿协议，但不能保证这些安排将继续以可接受的条件提供，或这些安排是否足以应对实际发生的责任。鉴于诉讼本身的不确定性，不能保证针对该公司的索赔不会对我们的收益或财务状况产生实质性的不利影响。我们的业务也受到各种法律法规的约束，包括与环境保护和向环境排放材料有关的法律法规。我们可能会因不遵守或承担清理责任或其他成本或环境法或其他法规下的损害而招致巨额成本。

我们必须遵守适用于我们业务的许多政府法规，这些法规的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的产品和原材料正在并将继续受到美国各联邦、州和地方监管机构的监管。此外，其他司法管辖区的其他政府和机构监管我们产品和原材料的制造、销售和分销。此外，关于进口纺织品和其他材料的规则和限制，包括关税、关税、进口限制(包括但不限于最近颁布的《国际纺织品和服装制造商法》)、配额、违禁物质和其他法规也在不断变化。环境法、劳动法、税法和法规(包括但不限于全球无形低税所得税(“GILTI”)税收条款)、数据隐私法和其他法规持续影响我们的业务。这些规则和法规可以而且确实会不时发生变化，这可能会增加我们的成本和税收，或者可能要求我们在制造工艺、产品组合、产品和原材料来源或分销方面做出改变。适用于我们业务的规章制度的变化可能会对我们的销售和收益产生负面影响。

项目1B。未解决问题D工作人员评论

没有。

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项目2.P马戏团

截至2023财年末(2023年4月30日)，我们租用了公司总部和位于北卡罗来纳州High Point的设计和创新园区。此外，我们拥有或租赁了13家与我们的床垫和室内装饰面料业务相关的设施。以下是我们的行政和生产设施清单。下面列出的我们的设施是按业务部门组织的。

我们相信，我们的设施状况良好，维护良好，适合目前的使用。在室内装饰面料领域，我们有能力从外部供应商那里采购室内装饰面料，以满足当前和预期的需求趋势，并进一步增加我们的成品产量。这种采购室内装饰面料的能力是我们长期战略的一部分，目的是拥有一个可扩展、但不是资本密集型的低成本平台。在床垫面料领域，我们相信我们有足够的能力满足当前和预期的需求趋势。我们也有能力从外部供应商那里采购更多的床垫面料，以进一步增加我们的最终成品产量。

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项目3.法律法规L论文集

公司或其附属公司作为一方或其任何财产为标的物的法律程序，均不属本项规定须予披露的法律程序。

项目4.地雷安全管理局安全披露

不适用。

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部分第二部分：

项目5.登记人普通股的市场，相关的STOCKHOLDER很重要，发行人购买股权证券

登记员和转让代理

北卡罗来纳州计算机共享信托公司

信件应邮寄至：

计算机共享

邮政信箱43006

普罗维登斯，RI 02940-3078

通宵信件应发送至：

计算机共享

罗亚尔大街150号

马萨诸塞州坎顿，邮编：02021

(800) 254-5196

(781)575-2879(外国股东)

Www.Computer Shar.com/Investors

股票上市

卡尔普公司的普通股在纽约证券交易所(NYSE)交易，代码是卡尔普。截至2023年4月30日，根据记录持有人的数量和证券头寸清单所代表的个人参与者的估计，卡尔普公司约有3239名股东。

分析师覆盖范围

以下是卡尔普公司的分析师：

Sidoti&Company，LLC-Anthony Lebiedzinski

水塔研究-巴德·布加奇，CFA

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股息和股份回购；出售未登记的证券

股份回购

发行人购买股权证券

分红

2022年6月29日，我司董事会宣布暂停公司季度现金分红的决定。我们相信，在2023财年保持资本和管理我们的流动性符合公司的最佳利益，以支持未来的增长和我们股东的长期利益。因此，我们在2023财年没有支付任何股息。

在2022年财年，股息支付总额为550万美元，这意味着季度股息支付从每股0.11美元到每股0.115美元不等。在2021年财年，股息支付总额为530万美元，这意味着季度股息支付从每股0.105美元到每股0.11美元不等。

我们的董事会拥有唯一的权力来决定我们是否以及何时宣布未来的股息，以及以什么条件宣布。我们将继续每季度重新评估我们的股息政策。未来的股息支付将取决于收益、资本要求、财务状况、我们信贷额度下的过剩可获得性、市场和经济状况以及其他因素，包括替代投资机会。

出售未登记的证券

2023财年、2022财年或2021财年没有出售未注册证券。

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性能比较

下图显示了在截至2023年4月30日的五个财政年度中，投资于(1)公司普通股、(2)标准普尔报告的由纺织行业三家公司组成的海姆斯科特纺织制造集团指数和(3)标准普尔500指数的100美元价值的变化。

该图表假设2018财年末的初始投资为100美元，并在确定的时期内对所有股息进行再投资。

站点M 6. [已保留]

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项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况和经营成果

我们准备了管理层的讨论和分析，以帮助了解我们的财务业绩。阅读时应结合本报告其他部分所列的合并财务报表和附注及其他证据。它还包括管理层对过去财务结果和可能影响未来结果的某些潜在风险因素的分析，以及可能用于管理这些风险的方法。见本报告开头的“关于前瞻性陈述的警示说明”，以及本报告题为“项目1A”的章节。风险因素“，用于讨论可能导致结果大不相同的因素。

一般信息

我们的财政年度是在最接近4月30日的周日结束的52或53周期间。2023财年、2022财年和2021财年分别包括52周的时间段。

我们的业务分为两个业务部门：床垫面料和室内装潢面料。

床垫面料

床垫面料部门主要向床上用品制造商制造、采购和销售面料和床垫套。目前，我们在北卡罗来纳州斯托克斯代尔和加拿大魁北克省设有床垫面料业务。在2023财年下半年，我们对国内裁剪和缝制封面平台进行了合理化，包括终止了租赁位于北卡罗来纳州High Point的两个设施的协议，并将我们的研发和原型制造能力从这些设施转移到我们位于北卡罗来纳州斯托克斯代尔的设施。

此外，在2021财年第四季度，我们收购了位于海地瓦纳明特的前未合并合资企业剩余50%的所有权权益。因此，我们现在是完全控制这项裁剪和缝制床垫盖业务的唯一所有者(有关这项业务合并的进一步细节，请参阅综合财务报表附注2)。

室内装潢面料

室内装潢面料部门主要面向住宅和商业家具制造商开发、采购、制造和销售面料。我们在上海、中国和北卡罗来纳州伯灵顿都有室内布料业务。在2022财年第三季度，我们还在海地瓦纳明特开始运营一家新的租赁设施，专门生产切割和缝制室内装饰套件。然而，由于对内饰切割和缝纫套件的需求下降，我们在2023财年第三季度终止了租赁这一新设施的协议，并在2023财年第四季度将缩减的内饰切割和缝纫业务转移到我们现有的床垫套设施中，该设施也位于海地瓦纳明特。

此外，Read Window Products，LLC是一家全资子公司，业务位于田纳西州诺克斯维尔，为酒店业和商业行业的客户提供橱窗处理和室内装饰面料和其他产品的采购，以及Read产品的测量和安装服务。里德还提供软商品，如装饰性的顶层床单、床单、羽绒被、床裙、枕头和枕头。

新冠肺炎的影响

从2020财年第四季度开始，我们经历了新冠肺炎疫情带来的业务重大变化。由于政府强制关闭的要求，我们在加拿大和海地的工厂关闭了几个星期，我们的大多数客户以及美国和全球各地的零售店也同样关闭或大幅减产。然后在2021财年初，随着客户和零售店开始重新开业，我们经历了需求激增，原因是随着消费者将可自由支配的支出转向家居产品，床上用品和住宅家居行业的需求加速增长。基于这一激增，我们看到我们的床垫面料业务和住宅室内装潢面料业务在2021财年剩余时间和2022财年的大部分时间都实现了强劲增长。在此期间，我们进行了几项投资，以扩大产能，支持我们的床垫面料和住宅室内装潢面料业务的客户。然而，从2022财年第四季度开始并持续到2023财年，我们经历了需求放缓，这主要是由于国内床垫行业和住宅家居行业的疲软，因为消费者支出趋势转向旅行、休闲和娱乐，以及通胀对消费者支出构成压力。这种放缓在2023财年的大部分时间里加剧，因为制造商和零售商努力解决库存过剩的问题，推迟了发货和新产品推出的时间。虽然我们认为客户的库存水平在2023财年第四季度开始正常化，但床垫行业和住宅家居行业的需求仍然疲软，这种疲软是

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预计将在一段时间内继续影响我们的业务。有关新冠肺炎已经并可能继续影响我们的业务和财务状况的进一步信息，请参阅本报告第一部分第1A项中列出的风险因素。

执行摘要

我们根据在某些未分配公司费用和其他预计不会定期发生的项目(如重组费用和重组相关费用)之前的运营收入(亏损)来评估我们业务部门的运营业绩。每个业务部门的销售成本包括开发、制造或采购产品的成本，包括原材料和成品采购、直接和间接人工、管理费用和运费等成本。未分配的公司支出主要是某些高管及其支助人员的薪酬和福利、与上市公司有关的所有成本、无形资产摊销和其他杂项费用。

经营成果