425

提交者：Freedom Acquisity

本来文是根据以下规定提交的

1933 年《证券法》第 425 条

并被视为根据第 14a-12 条提交

根据1934年的《证券交易法》

标的公司：自由收购I公司

委员会文件编号：001-40117

日期：2023 年 7 月 7 日

T.J. Rodgers 演讲笔录

2023年6月30日

首席执行官 Adam Gishen- Freedom Accucision I

欢迎大家参加这个更新电话，感谢你在假日周末之前的星期五抽出时间。我叫 Adam Gishen，我是 Freedom Acquision Corp 的赞助商之一，还有我的商业伙伴 Tidjane Thiam，他也在 Zoom 上通电话。我们很高兴能进入与 Complete Solaria 进行业务合并的重要时刻。今天电话会议的目的是让投资界有机会直接听取T.J. Rodgers的意见，正如你所看到的，他已被任命为Complete Solaria的执行董事长。

你们中的许多人会认识 T.J. Rodgers，所以他几乎不需要介绍。毫无疑问，他是现代美国企业历史上最成功的企业建设者之一。他在管理和投资的企业中表现出色的领导记录，以及推动价值创造的能力，不言自明。我们很高兴能够在未来与他和执行团队的其他成员合作。我现在就把它交给 T.J.演示结束后，我们将很乐意回答您的任何问题。电话会议定为一小时，还将在重播模式下提供，完整记录将公开归档。这样，我就交给 T.J.

T.J. Rodgers，执行主席 Complete Solaria：

谢谢你，亚当。好吧，我是来谈一个问题所以我觉得自己不像你想象的那么像个英雄，但我已经解决了这个问题，我要告诉你。首先，我想介绍一下会议室里的一些人。其他是我演讲的一部分。所以首先，总统威尔·安德森。

首席执行官威尔·安德森——完整版 Solaria：

我是 Complete Solaria 的首席执行官威尔 Anderson。很高兴来到这里。我的背景是我和我的联合创始人戴夫一起创办了这家公司，在过去的13年里一直管理这家公司。很高兴与 Solaria 合并，我们很高兴能谈论我们今天的上市计划。接下来，我们将介绍我们的首席财务官 Brian Wuebbels。

Brian Wuebbels，首席财务官——Complete Solaria：

是啊，大家下午好。我叫 Brian Wuebbels。我二月份加入了这家公司。我在 GE Honeywell 和 NIDEC 等工业领域有将近 30 年的经验，在职业生涯的最后十年里，我还在可再生能源领域度过，最近一次是在SunEdison工作。然后我会把它交给我们的首席营销官戴夫·安德森。

戴夫·安德森，首席营销官兼董事完成 Solaria：

戴夫·安德森，就像威尔提到的那样，我是 Complete Solar 的联合创始人，该公司最近与 Solaria 合并，现在组成了 Complete Solaria。我职业生涯的一半主要集中在犹他谷的销售和营销，另一半在硅谷。

首席执行官威尔·安德森——完整版 Solaria：

好吧，谢谢你。回到你身边，T.J.

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

好吧。窗外的全景，在犹他州的李海，那里位于普罗沃和盐湖城之间，与你谈论这个问题。

（给摄影师的路线）：你能快速平移一下吗？我们这里有大约 50 个人。这是我们最大的网站。我们是一家初创公司。反过来。反过来。你以前做过那个。好吧。不。哦，对不起。不，不，继续前进。是的，好吧。尸体在哪里。很好。他们在那里。

所以我来这里是为了告诉部队他们需要做什么。我们已经部署了其中的大部分东西，我也想让你意识到。好吧，我准备好在这里摇滚了。

首先，这是一个特别的演讲。我已经告诉过你这个话题了。我们是谁？我们为美国和欧洲的家庭安装了太阳能。我们做 EPC...我们负责EPC工程、采购和施工，还负责所有保险、建筑、公用事业、维护问题。这就是我们的一站式购物模式。它非常成功。我将向你展示订单是如何流入的，我们正朝着实现2亿美元的年化销售额迈进。

很多免责声明。我希望你能仔细阅读它们。完成 Solaria，这是 Lehi 的建筑。我们在里面的套房里。我在三楼我只是想给你看，我称之为 Fab。现在，你看到的是坐在椅子上的人，对你来说，晶圆厂通常是指晶圆制造厂，在我的背景中是硅。它到底是什么，是一个虚拟的 Fab，我会解释一下。而且它的行为就像 Fab 一样，它有像 Fab 一样的软件，我们这样对待它，然后使用 Fab 解决方案来解决我们这里遇到的收入或线路问题。

好吧，那就完成了 Solaria，在盐湖城和普罗沃之间。如果你看看 Lehi 地区，这里有个小太阳谷，太棒了。Sunrun， Vivint，还有很多其他公司。这意味着，作为一家有创始人股份要发放的初创公司，我们能够吸引他们最优秀和最聪明的人，并将他们带到我们的公司。硅谷也是这样运作的。我要谈一谈制造业的放缓。我们没有良率问题，也没有可靠性问题。我不会谈论任何如此糟糕的事情，但是 Fab 的运行速度没有应有的那么快。

它削弱了我们四月和五月的收入。我们现在已经解决了这个问题，我会给你看这些数据。我们有望在第三季度实现5000万美元的收入。那是他们在第一张幻灯片中谈到的2亿美元，我想谈谈 Complete Solaria 上市公司的准备情况。我们即将通过 SPAC 上市，公开是我非常重视的事情，而且需要大量工作，我会向你展示这方面的状态。最后，提出真正通过另一家公司提出的资金申请。他们是负责这次合并的人。

好消息是，我们的每月系统预订量增加了两倍。因此，现在我们回到一月，一年前，今年一月。你可以看到像每月750万美元这样的数字，现在我们在这里看到每月超过1500万美元。这相当于每年约2亿美元。这是为什么？正如我之前所说，我们的一站式模式行之有效。第二，net 电表，NEM，California 已经结束，这导致加利福尼亚州的订单激增，加利福尼亚是最大的太阳能州，从三月份开始，一直持续下去。原因一。

原因二，地域扩张。Complete Solaria 是 Complete Solar 的合并，Complete Solar 在我的老公司 Solaria 中对我来说是新的。我们喜欢 Complete Solarias 模型。我们拥有广泛的分销网络。我们认为，我们的网络可以帮助他们凭借其卓越的模式进行更多销售，我们进行了合并，地域扩张就是这样做的。例如，他们以前没有做生意的最佳新州现在是每月收入150万美元。

我们犯了一个错误，一个菜鸟的错误。我们把所有这些都塞进了 Fab 里。你可以把 Fab 想象成一个水库。想想一根每分钟 10 加仑的花园水管，你有一个 10 加仑的水箱然后把软管放进去然后 10 加仑在一分钟内装满。你在底部打了一个洞接下来一分钟就用完了 10 加仑。好吧，现在用 100 加仑的水箱替换 10 加仑的水箱，比方说一个 50 加仑的垃圾桶大小的水箱。现在你需要五分钟才能把它装满，五分钟才能把它清空。Fab 里东西的数量是原来的两倍，这些东西的移动速度是的一半。从字面上看，它就像水在管道里流动。如果你住在硅谷，你就知道了。你早上起床，这就是你所知道的一件事。这是你背上的疤痕之一，你在前世搞砸了点东西然后修好了，但我现在在犹他州。

好吧，我们使Fab超负荷，这意味着它低于第一季度的利率。所以这是我们达到的的实际比率。现在，我要谈谈所有参数的指标，即每天的收入、每天的成本、每天的现金，也就是每周五天。所以基本上，这些数字，你以次 13 周乘以每周五天等于 65 天。因此，季度数字是每日数字的65倍，只是为了平衡你。因此，这是每天的收入，以千计。所以有 58.9 万美元。这是第一季度。你怎么能取得成功，让同样的人做同样事情的 Fab 变慢一点？答案是你在排队里卡了很多东西然后线路变慢了。所以它从另一端运出的速度更慢。

截至上周，我们的 Fab 现在有 2,685 个项目在里面，我会用 WIP 这个词，工作在进行中，这太过分了，我会告诉你为什么。我们的 Fab 正在以大约一半的速度运行。我们的周期为 286 天。他们确实有关于所有这些东西的指标，而且他们的软件相当不错。我给你看。以前跑了 140 天，这还不够好。我们需要再次达到其中的一半，但我们需要回到曾经的状态。低速等于低输出，这就是我们的问题。

当 Fabs 变成 Fab 限量而不是订单限制时，Fab 超载是常见的启动错误。显然，如果你有一个、10 或 100 个工作，它们都会经过你的后端然后都完成了。如果我给你10万个工作岗位怎么办？好吧，答案是 Fab 的人每天都会尽其所能地努力，收入的流入速度将是通过 Fab 的速度，而不是你能以多快的速度获得订单，而这正是我们的问题。就像我说的，这是众所周知的。

那时我每天都有参与其中。我为自己和其他人提供经验只与解决这个问题有关。这才是真正重要的。所以我在斯坦福大学获得了博士学位，我曾在集成电子领域工作，一个Fab。我用自己的双手制作晶体管和集成电路已有五年了。我确切地知道怎么做这些事情。我每天都穿着一件白色实验室外套上班。我在 American Microsystems 又做了五年同样的事情然后我住在他们的工厂里。然后我去了 AMD，在那里我经营产品线并学习了业务，我说建造，这意味着我在那里时建造。所以我在圣何塞建造了 Fab one，在德克萨斯州的奥斯汀建造了 Fab two，在布卢明顿建造了 Fab three。所以我明白了还有那个真正建造东西的人...敏在吗？

首席执行官威尔·安德森——完整版 Solaria：

Min 现在不在这里。

T.J. Rodgers，执行主席 Complete Solaria：

真正为我建造这些东西的那个人整周都在这里，他在马尼拉建造了 Fab four，那是 SunPower Fab。我亲自设计了 10 条装配和测试汽车生产线。因此，这些是自动化工厂，生产线要通过。关键是我的整个职业生涯都致力于制造业或经营制造业。我在这里说的是硅疤痕。你可能认出《欧蓝德》中的这个场景，苏格兰叛乱被一位残酷的英国上尉镇压。当他完成后，那些家伙看起来像这样，如果你曾经在硅行业工作过，那就是你的背部的样子。而这里的这个是 Fab 超负荷，每个 Fab 都会发生这种情况，在两家不同的公司发生在我的 Fab 身上两次。因此，我的意思是，我们在硅行业有让这些东西发挥作用的经验。

所以我进来了，现在是工作周... JFM 季度是 13 周，再过 13 周，第二季度是 13 周。我在第 21 周上班，也就是 5 月，那个开始了这项工作。从那以后我每天都在工作。就在几天前，我被董事会任命为执行主席。这意味着我可以进来请人们做点什么，而不是每季度参加一次董事会会议然后以董事的身份发表意见，这是迄今为止我的首选任务。我在其他棋盘上，这只能持续很短的时间。

我成立了Fab 运营、信息技术、质量和上市公司准备方面的团队。我来谈谈他们中的每一个。这份备忘录写于 5 月 22 日。那是我开始的那一天，从我那里给 Will，给他带着一大堆东西的手下。如何在一份备忘录中做事，在我 20 年前写的一份哲学备忘录中经营公司的质量。我在美国东部夏令时间5月20日星期六晚上 10:00 给首席运营官马克·斯旺森打了电话。我当时在东海岸的一家朋友家里，他们给我打了电话说：“我们有这个问题想谈。

首先，稍微介绍一下哲学。在阅读了开创性的商业书籍《Built to Last，有远见的公司的成功习惯》，并与这位作者、斯坦福商法学院教授吉姆·柯林斯和杰里·波拉斯合作了一年之后，我创作了一套正式的赛普拉斯核心价值观。这是对信念、公司、公司员工普遍持有的信念的陈述。为此，我去了美国赛普拉斯的每家工厂，去了公司是我所做的事情之一的地方，询问员工他们认为我们作为一家公司相信什么，然后将结果浓缩成规格。我今天要用这个词大约 40 次。你不知道这个词。这不是你词汇表的一部分，也是你问题的一部分，我写了更新。在我的职业生涯中，我更新了 30 多次。该规范的一小部分出现在下面，红色箭头标记了我们当前的失败。所以我要给你们看一些关于我的老公司的幻灯片，该公司已经不存在了。它在德国被英飞凌收购，但是我们如何看待我们的工作。

所以有五个。我选了其中两个然后我选出了子类别，赛普拉斯人只是最好的。你有好人。我们说的是实话，不要找借口。好吧，你说的是实话。我被叫去度假，我被告知了实话，不要找借口。你喜欢借口，没关系。没有任何借口。别再找借口了不要浪费三分钟和我说话，找个借口，让我攻击借口然后来回走动，我觉得这非常令人沮丧。开始谈话，我们搞砸了。好吧，问题出在哪里？ Yada yada。好吧，你打算怎么做？然后你再说一些。你在上市公司就是这样交易的，必须要做。

所以我说的是不要找借口。我们重视知识、逻辑和理性。你有一支以学术为导向的管理团队，我们可以和你谈科学。我们承认并迅速解决问题。承认是真的。从来没有什么让我觉得自己被隐瞒了，在大多数初创公司中，情况并非如此。大多数初创公司都会遇到问题。他们把它藏起来直到它凸出来，你不能再把它藏起来了。而且要快速解决问题，事实并非如此。因此，当出现问题时，你必须有一种紧迫感，就像我今天上飞机离开加利福尼亚的家人来这里和你谈谈时一样。

因此，在文化方面，这两件事需要改进。在这种情况下，我说我们选择赛普拉斯胜利而不是看起来不错。你的意思是我们选择 Complete Solaria 胜利而不是看起来不错。意思是看起来不错是，好吧，这不是我的错。我做得很好。告诉我我很好，我之前告诉过你的比赛奖杯。我会再问一遍这个问题。你们当中有多少人出生在 1982 年之后？你们中的大多数。你们被称为千禧一代。如果你还没弄清楚，我就不是。我是婴儿潮一代。我出生于 1948 年，我们参加过比赛。我曾在两支州冠军足球队效力，这是我一生中的亮点之一，我一直很喜欢比赛，而且我一直在努力尽可能地表现出色。我并不总是赢，但在每场比赛中都尽我所能。

在千禧年时期，你在三年级时有八支球队的垒球联赛。你的队伍排在第八位但他们不会说：“好吧，如果你真的打得更好或者你多练习... 他们说，好吧，你真的很努力。这是你获得第八名奖杯的奖杯，这需要消失。所以互相交谈，对此感觉很好。当你表现不佳时，你不应该感觉良好。你搞砸了。好吗？我们要做什么？我们要这样做，这就是我今天来这里的原因，因为如果你没有意识到自己必须有这种态度，你就不会把精力和思考投入到解决问题上，而这正是我要谈的。

我们遵循规格或对其进行更改。顺便说一句，如果我有一支大箭，你会注意到那支箭和那个不一样吗？这些箭射出 25 岁的孩子文档，我只为你放了那个箭头，因为在这次会议中，我们会遵循规范或者对其进行更改。当我创办赛普拉斯时，我有一群硅谷人，他们和你一样，不接受质量作为一种生活方式，稍后我会解释这意味着什么。而且，在这些核心值中，我无法写下一些虚假的东西。我不想让房间后面有人用肘击旁边的人说：“听听老人现在说的胡说八道。我不得不说真实的话，而且在和教授合作后我第一次写下这些核心价值观时我能说的最强烈的陈述是我们遵循了规范或者修改了规范。

那个是什么意思？我们有一家年轻的公司，我们有来自英特尔、Mostek、AMD、Fairchild 的人，我们有很多不同的人，每次我们遇到新问题，比如正确加载 Fab 或者准时推出产品时，我们都有想法，我们都坐下来谈论如何做事，写在白板上然后我们会记录下来，那就是我们的规范。这是最著名的实践，BKP，最著名的实践，很幸运，因为我们有来自各地的人。你所没有的一件事是，我们没有陷入困境，没有其他公司占你人口的百分之几以上，还有很多不同的观点。这使公司变得更强大。这就是硅谷成为硅谷的原因之一。

所以我们做一个规格然后我们继续前进。一切都会好起来然后我们搞砸了，当你搞砸的时候你会怎么做？你承认你马上搞砸了你马上修复它然后你回去说：“我们的规格是怎么允许我们做到的？我们引进了优秀的人才，我们对他们进行了规格培训，但我们搞砸了。所以你更改规格然后当你的规格提高时，rev、A、B、C、D...Rev N，即将转动 N，那么你的规格是防弹的。它确实有效。它确实解决了很多问题，如果我能在这里告诉你的话，你需要做的一件事就是为你的工作创建规范。让它们尽可能完美，它们就不会完美。然后每当你将来遇到错误时，如果你没有犯错误，你就不够努力，你在上做任何不够努力的事情。你会犯错误。如果你没有犯错误，那就像我说的那样，不好。当你犯了错误时你就去改一下。好吗？

现在这篇文章，事实证明我已经 15 年没有写信了，但是在我公司对质量进行了15年的努力之后，我终于可以说出关于质量的标准陈词滥调，那就是我们的标准是零缺陷。当我终于把它写下来然后我把旧的留在里面时，情况确实如此，我总是向人们指出我们是如何开始的，然后我们摆脱了鳃螺丝腿然后走出了池塘这就是我们的结局。

好吧。如你所见，上面简单明了的词语反映了根深蒂固的信念，这与许多企业使命宣言中的陈词滥调不同，比如 “我们的使命是让世界变得更美好。你为此而努力。如果你想在我们的社会中占有一席之地，那就制造人们需要的东西，制造零缺陷的东西，把卖给他们以获取利润，因为他们愿意为你制作的东西付出更多的代价，因为它的价值超过了你制造的成本。好吧。顺便说一句，我把这个东西删掉了，因为它里面装满了很多我不想向全世界展示的东西。

好吧。显然，我对这种情况的全面分析将是为了这个目的，简直是胡言乱语。待会儿我会生气的，但是现在我们需要解决的问题就是那个问题的结局。下一个人进来了，他整周都在这里，我本来希望今天能介绍他，但他已经回到了德克萨斯州的家中。他是 Minh Phan。看看脸。有一点微笑，没那么多。眼睛，直视你的眼睛。这个人知道自己在做什么然后你听他的话。是啊，从那以后谁见过他？好吧。他是个好人。

顺便说一句，他是我一生中见过的头号制造业人物，他的工作方式是在工人层面工作。看，大多数时候你做某件事是不对的，这是因为管理层没有对你进行规范和培训，然后它做得不对，或者两个不同的人做得不同。所以顺便说一句，所有质量问题都是管理问题，时期。我就是这样看待的。他进来在工人层面工作。你在干什么？有多少人向他提问要弄清楚你在和他说话时你在干什么？好吧，他经营 Mostek，这是一家制造我们今天所知道的动态 RAM 的美国公司，它没有发明它，而是将其推向市场。

Mostek through 两家分拆公司现在被称为来自博伊西的美光科技。你认识他们，对吧？他经营了 Cypress Fab 二，Fab three。他在菲律宾经营我们的装配和测试工厂。他建造了最初的 SunPower Fab。因此，SunPower是一家太阳能公司，成立于90年代末，于2005年上市，价值100亿美元，它是一家重要的美国半导体公司。SunPower 上市时我是 SunPower 的董事长。我的公司 Cypress 拥有或控制了它们。所以他建造了他们的 Fab 因为我打电话给他说：“你需要帮助这些人建一个 Fab。他们是一家初创公司，他们不知道该怎么做。

他转过身来 Cypress Fab 三号房好吧，我在明尼苏达州的布卢明顿有一家Fab。它有士气问题。数字正在下降。我错过了我的季度。所以我在马尼拉给他打电话，他在马尼拉，你现在得来布卢明顿，但我就是这样做。我刚刚完成了我的收益率。我不确定我现在能否离开。我说，现在。于是他上了飞机然后乘坐西北航空直达马尼拉到布卢明顿机场。他在凌晨 4:00 下了飞机。他凌晨 4 点去了工厂，没有去旅馆放松一下。他去了工厂。他和工人一起走进来，他总是和工人说话，而且，你是谁？哦，我是新来的技术专家。

于是他走进去和他们谈了几个小时。当天晚些时候，在轮班变更时，也就是中午，所有真正的制造工厂每周七天、每天 24 小时运行，它们分成四班制。周、工作日、工作日晚上、周末天、周末晚上。这是个坏消息，那是 12 小时的轮班。好消息是，任何轮班的员工都会工作四天，一周，享受为期三天的周末，下周他们工作三天，享受为期四天的周末。

所以对他们来说，协议是，你喜欢工作时间、加班然后加班时间超过 40？而且内置有 40 个。它内置于加时赛，赚更多的钱。而且他们的周末很长，然后他们都会投赞成票。它很受欢迎。工厂和硅谷就是这样运作的。不幸的是，和你一起工作的人，你的 Fab 里有美国各地的人，你必须给他们打电话。必须有人在打电话。所以我们本来不打算到达那里，但是记住，有 24 小时的时间，对我们来说都是机会。我待会儿再谈这个问题。

中午，我们换了班。我们在一次会议中度过了一周、白天和周末的晚上。所以我们得和公司一半的人谈谈然后他走上舞台然后他们走了，那不是那个新的 etch 人吗？他在上面干什么？然后他说：“不，他是你的新老板。他在管理工厂。这家伙就是这么做的。他在帮你。我几乎每天都和他说话。他现在在你的一个会议室里。他喜欢与小组合作，这样他就可以真正与你互动，使用白板来工作。我不知道这是什么。

所以我在星期六晚上接到了电话，周末工作然后从那里开始。他在星期五晚上接到了的电话然后他在周六和周日来到这里工作。他喜欢周末待在某个地方，看看谁进来，和他们谈谈，你怎么来这里？事情进展如何？他就是这样做的。这是他写给我的报告，你可以看到它的关键任务学习、最终的每日收入备忘录、最终的每日报告、每个人都需要的报告。因此，他正在建设基础设施，它起飞了。于是他来到这里。你在这里度过了季度中最美好的一周，你突破了跑步率。如果你每天都有这样的跑步率，那么这个季度你就会大放异彩，千万不要错过。所以现在我们知道它可以完成。产品或质量没有问题，我们只需要更好地组织即可。

然后你在接下来的一周又创下了纪录，本周又创下了另一个纪录。现在是星期五，所以我敢肯定，本周将创下纪录。我们必须计算今天和明天的剩余时间。好吗？而且我们知道为什么情况会好转，我会向你展示其中的一部分，我们可以维护它，这是个好消息。当你累了抬头看着这座 8,000 英尺高的山然后有人说：“你有九分钟的时间到达山顶。你无法付出努力，但是当你赢了而且看到事情发生正确时，你可以说，我能做到，待会儿我会告诉你你必须做什么。

好吧，小鸡的划痕。我接下来要做的就是深入研究你的 Fab 流程。所以这是你拥有的计算机文档，它显示了订单何时进来，进入特殊的东西，穿过不同的腿然后出来，每个盒子都是一个步骤。所以就像 Fab 的比喻一样，一台机器进入蚀刻机，被蚀刻，从蚀刻机里出来。好吧，我的笔记是这个。首先，这个虚拟晶圆厂的组织和运营原则与硅晶圆厂相同，甚至不是... 全新 silicon Fabs，你往过道往下看，你看 100 码，没有尸体，机器人。

但是早在 90 年代，还有人在 Fabs 工作，你如何组织他们以提高效率很重要，我们都知道这一点。我看到的第一件事是，我说：“对于每个方框，我都想要一份 WIP 报告。我们的材料在哪里？我完全以为找不到那个，我很惊讶。每个箱子上都有 WIP 报告。太棒了，现在我们知道东西在哪里了。其次，我看了看盒子，仅此而已，你们中的大多数人都知道，我们称之为部落知识，该怎么做。也许新来的人不太清楚该怎么做。也许有时候你会健忘却不做上次所做的一切。这就是质量问题发生的地方。

因此，您需要一个规范，将写下该框中应该发生的事情。我不需要详细解释这一点，你要去拿它们然后接受关于它们的训练，然后你就会对它们的本质有意见。首先，您有质量保证即将到来。举个例子，如果有人递给你一个包裹然后说：“去俄亥俄州阿什塔比拉的 Joe Blows 屋顶上放太阳能，你的第一件事是，这里没有签名，我不会这样做。点击，它处于暂停状态。因此，您的传入质量可以提前阻止质量错误。现在他们穿过线路然后他们正在堵住线路的后面。

其次，输出中有 QA。所以你签字，这是我的一点规范中的清单。我应该有八样东西我把所有八样东西都拿到了。我有我需要的所有签名。你初始签名，我负责，然后发送。因此，我将向您展示到目前为止我们在这方面做了什么。我们需要的第三件事是看板，这个日语术语，他们知道如何制造。在计算机控制 Fab 的一切之前，它们运行 Fabs 的效率非常高。只有人和机器。可以把它们想象成连续三个盒子，材料或文书工作从一个盒子移动到另一个盒子再到另一个盒子。

好吧，假设这个盒子真的很快，已经五分钟了。因此，这些小短划线是可以存放库存的地方。清单是你正在处理的数据包。好吗？所以它是空的。现在之前的那个已经 100% 满了。所有 X 都表示有很多，而且你有给定数量的行，你不会超过这个数量。当你击中那个点时，你把它关掉然后走到这个点然后在 QA 里说，我吃饱了，别再给我任何盒子了。你关闭了你步骤的输入。这进入了之前的步骤，然后它开始积累 X。现在，我有这个步是水疗中心。如您所知，SPA是您在合同中的订单。这会说你关闭了合同。我们不打算那样做，但我们必须弄清楚我们有多余的订单，怎么不把它们丢进生产线然后插上线然后还在努力解决这个问题。

无论如何，你需要一个看板。这不是火箭科学。今天，你可以购买现成的包装，这是我们必须决定的事情之一。我们会使用 Heliotrack 还是购买专业软件包？答案是 Heliotrack 还不错。你们都知道怎么使用它。屏幕没那么糟糕。我们宁愿修复它而不是更改它，这就是我们现在正在做的事情。顺便说一句，第二页，看，我得把它切成两半这样你才能读懂。所以我把它切断了然后这些东西就进来了，然后我把天数加起来，天数是 23 到 72 天的周期时间。好吧，好吧，你的实际周期时间，意思是从签订合同到获得现金的时间。现在是 286 天，太长了。客户不喜欢它。

这是 72 天的四倍。这里最大的数字和粗略估算值是你在 Fab 中超载时减速系数二的两倍，而由于质量问题，你又减慢了第二个系数。那些不完美的软件包，无论如何它们都会被移到下一步然后挂在那里。稍后我会再给你看这方面的内容。因此，这个是对问题的高级描述。所以你引进一个知道这件事的人。阿诺。我有个小简历要给他他来自硅谷。他的学校是理工学院。谁知道生态理工学院？这是什么？

扬声器 7：

它的法语相当于麻省理工学院。

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

这是一个很好的答案。它相当于麻省理工学院的法语。我们这里的伙伴去了麻省理工学院。Will 做到了。如果你问法国人他们会说，麻省理工学院，那在哪里？我待会儿再谈这件事。他曾在硅谷的英特尔品质旗舰公司应用材料公司钙钛矿太阳能电池工作。他曾在法国一家工厂担任分部经理。那是他学习硅业务的地方。Maxim 是一家重要的硅谷公司。他在那里从事工艺集成工作，花了十年的时间在硅谷研究半导体激光器、相干辐射。所以这个人知道我一直在说的所有东西，这就是我们带他进来的原因，因为我们现在需要学习。于是他进来了，列出了流程然后开始和像 Min 一样的人交谈，长什么样子？这些会议将永远持续下去。在你创作的时候，一开始它们会更加激烈。

这是一个规范。这是贵公司的真实规范，它显示了您的流程。令我惊讶的一件事是，你觉得，好吧，出售太阳能电池板有多难？好吧，答案是它非常困难而且非常复杂，而且搞砸有很多方法。好吧，所以它进来了，你得到一份合同，这是合同。我很惊讶地发现，尽管合同步骤中包含了所有内容，但你的收益率为97％，对吧？其实这真是太神奇了。所以他们想要你的东西然后他们签了那份合同。所以这不是我们的问题，把东西放进去。

然后你进入设计阶段。在这里，我们可以看到设计准备、设计本身、客户的设计批准等。然后你分为三个轨道，实际上是四个。财务文件与公司一起追踪，附带一揽子计划。你得到公用事业公司的批准，你可以购买设备，不管他们订购了什么，电池，没有电池，黑色面板，通用面板等等。而且你得拿到建筑许可证。当然，这是一个非常复杂的问题，因为你在美国各地销售。所以那里有各种各样的东西。

所有这些都会重新组合起来，你安装它，然后进行最终检查，然后进行安装后的质量检查。所以这是你自己安装了面板的地方，你已经看过它们了，它们符合质量规范。那是你获得收入的时候。现在，你得签字或者有一些财务方面的东西，你得让银行签字，你得让让客户签字，你得让公用事业签字。所以你已经完成了所有必须做的事情，那时你的银行家，那个向客户贷款的人，付钱给你。因此，收入和现金之间存在延迟。这是你的问题之一。我待会儿再说。

好吧。不错的流程，明白了，但你需要把它放在计算机里。这家伙是艾伦·霍斯。他是 IT 小伙子。他负责规格、技术备忘录和制造执行系统。他住在肯塔基州的列克星敦。他是佐治亚理工学院的 MSEE 硕士，曾担任 Cypress 的信息技术副总裁，他现在是 Enovix 的信息技术副总裁。老好孩子。我们曾经笑过，当时在加利福尼亚，对吧？我们曾经笑过，因为通常在后面他有一个 AR-16 靠在书架上 ...AR-15 靠在他的书架上。他很聪明，他知道该怎么做。在 Enovix，他开发了备忘录系统的规范，Enovix 自从我给了他们很多东西以来，他们欠我我就给了他们很多东西，Enovix 说：“当然，继续使用其他初创公司。所以我们有了系统，他发明了它们，他点了它们然后他正在帮助转移它们。

好吧。这个，哦亲爱的，哦亲爱的，搞砸了。好吧，我要回去了。这是一堂单点课。因此，如果你获得了设计批准，它会说明质量的输入标准是什么，质量的输出标准是什么，你做什么以及你需要什么设备。这相当于之前只有名字的简单盒子我要给你看其他的盒子。因此，这是用于订购设备的那个。这是客户批准设计的文件。里面有很多东西。这是为房主协会准备的。所以我没看，但你想谈谈让事情变得复杂。

有时候你的订单，如果一个人加入了房主协会，你必须创建一个特殊的套餐，你必须购买保险。有时在佛罗里达州，你必须获得委托书，这样你才能签署建筑许可证。在佛罗里达州，他们不会让没有房屋的人获得建筑许可证。而且有时候屋顶搞砸了在屋顶上安装太阳能之前你得进去修好屋顶，否则屋顶会漏水，他们会把泄漏归咎于太阳能。

好吧。所以你还有其他事情要做。房主协会，拿到你的许可证，然后是大许可证，安装完成。所以这个东西有很多在你启动它之前必须把它做好。再说一遍，在启动它之前必须完成很多事情。谁知道安登绳子是什么？Andon Corde？这是日语术语。在日本的工厂里，有一根电线绕着工厂。你已经在电影里看过了，纽约地铁里的坏人，他拉电线，刹车开，火花从方向盘上冒出来然后他跳了下来。那是 andon 线，只是他们在工厂里有。而在日本，工人的权力比在美国大得多。所以这是其中一件事，我们想让你有能力做正确的事。而且工人们有这根绳子。

好吧，我想丰田城的丰田线是 104 步，汽车每 58 秒移动一次。好吧，一组里有五辆车。你想一想每分钟五辆车乘以 20,000 美元，然后你把那个东西关掉了，它非常昂贵。美国，他们不会把他们拒之门外。他们开始把汽车开到停车场直到停车场装满，然后他们得去修理它们。这不是你想要做的。所以在日本，他们拔掉电线，线停了。而在工厂中间的是经理。他们的工作是帮助工人，当他们看到某件东西关闭然后他们去关机的地方时，他们就会团结起来。顺便说一句，他们出于挑剔的原因关闭了它。有些螺丝是交叉螺纹的，出现了问题。

经理们在那里。经理们正在进行纠正...不是纠正措施，但他们试图遏制问题，意味着在那里暂时解决问题。80% 的时间，尽管两次停靠之间有一分钟，但 80% 的时间他们实际上永远不会停下来。当你按下 andon 电线时，线路不会停止。它在下一步停止，那时它就会停止。而且 80% 的时间他们可以在问题出现之前解决问题。那是世界一流的品质，那就是日本。而且他们实际上要把丰田的头目赶出去，丰田是地球上行走的最好的制造业人士之一。一些胡说八道的基金会试图投票给他下台，因为他在新的 wokey left 金融界不符合他们的要求。

无论如何，别胡言乱语了。输出，这是你的东西，你做这个，你做什么。现在，这是一点课，但下面是一个规范，那个规范有页面和章节，还有术语定义、输入的质量控制、要生成的输出清单、执行任务所需的步骤。我今天走过的时候看见了这些屏幕。你的屏幕是什么样子，你在看什么。Will 写了规范，就在这里。然后最后，你必须向银行证明你已经这样做了。这些银行不会有泡沫。他们想要所谓的银行可融资的太阳能装置。而且，如果它们不完美，他们就不会签字，也不会给你钱。

所以这是一份工作的照片。这是可见的。为什么？因为有这些家伙的地址。所以现在如果有人出庭的话，这是积极的证据，那就是我们以前的样子。图片不好，没有地址。图片不错，显示了布局。画面不好，把它切断。图片不错，显示了车库里有哪些设备。在这种情况下，我们有微型逆变器。因此，每个面板上都有一个逆变器提供序列号.这些是你为每个微型逆变器开出的标签。这意味着给了银行。为了做好自己的工作并把事情做好，他们会得到一个包裹，他们可以说：“我们做了这项工作，我们做对了。所以他们声称它从来没有奏效是错误的。

好吧。我们必须为每个盒子创建其中一个，这需要我们一段时间。这就是 Anauds 正在研究的。好吧，那发生了什么？我已经给你看过我们起飞了这是同一张图，唯一的不同是我有几天。因此，一开始，在本季度的前 10 周中，我们平均表现不佳，这将导致我们错过本季度。然后我们起飞了。好吧，问题是，然后我在这里所做的是我看了第 24 周的工作，这很好、越来越好，我平均这三周加在一起，这三周平均每天一百万美元。

所以现在我知道你有能力做到。即使你度过了糟糕的一周而且你知道这一点。我注意到你从来没有在星期六工作过，我注意到你现在在星期六工作，很重要。我们显然会支付加班费。我们最终会雇用想在星期六工作的人。也许是有两份工作想在周末赚点钱的学生。我们会想办法为此配备人员。我们不是说自己进来，但是真正的工厂不只是每天运行八个小时，每周五天。这是对第26周工作的预测。就像我说的那样，我们已经知道我们已经就这个问题开了三次会议。现在是星期五，也是明天的预测。所以这个数字差不多在袋子里。

现在，我得强调一下，律师们会让我感到压力，这些不是审计结果，我们有德勤为审计师服务，他们现在已经对我们进行了审计多久了？

首席执行官威尔·安德森——完整版 Solaria：

一年半。

T.J. Rodgers，执行主席 Complete Solaria：

一年半。所以他们无处不在。它们遍布我们的账簿，这是成为一家上市公司所必需的。然后他们签字了，他们已经做到了，待会儿再谈。因此，两周前，我们在第24个工作周中度过了第一个将近百万美元的日子，此后我们有600万美元的天数。我们本周的预计每日收入将为 1200,000 美元。然后做一个简单的计算，每天一百万美元乘以每季度65天，每季度6500万美元。这是6500万美元的费率，而且你必须增加面板。我们在圣何塞还有第二家企业，那就是向人们出售面板，而该业务的规模约为全年规模的三分之一。所以这里又增加了 30%，但这与你的业务有关，这些幻灯片。

好吧。所以这说明你可以做到。那么问题是你在第三季度做了什么？现在我要告诉你我们在第三季度需要你做什么，我希望这个东西能挂断然后每天有人在小酒吧里画画，当你在出门的路上，你看看吧。而且，如果栏太小，请转身回去。好吧，如果你每天的收入为103.5万美元，我们将这个数字下降了20％，至每天81.8万美元。我们说我们希望他们有喘息的空间。我们希望他们搞砸一些东西而不让它露面。顺便说一句，预测完美的结果是让街头失望的经典方式。你退后一步。你稍微打个沙袋然后你算出数字。它就是这样运作的。

因此，我们将其降至每天81.8万美元，然后我们制定了计划。就是这样。所以你可以看到7月4日，是劳动节。所以我们要把它们摘下来。我们周六的工作量不大，这将是有多少人会这样做？粗略的剪辑？

首席执行官威尔·安德森——完整版 Solaria：

10.

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

好吧。而且你们可以转移注意力，这是多赚点钱的一种方式，而且我们永远不必比已经做得更好。这个浅绿色的小尖刺是他们在圣何塞的另一笔生意。所以这种激增只是因为在圣何塞，他们有一个装有面板的集装箱进来，而且他们一次就会卖出一大堆面板。相对于你的作品，这个东西是...你以前做过。如果将每日套餐的数量加起来，则为5,320万美元。这不是预测。对投资者重复一遍，这不是预测。所以稍后在法庭上当他们重播这个东西时，它就会出现。我过一会儿就会给你预报。

现在我们已经把这个东西放了好几个星期了。所以这是过去三周的，788、1,072、1,244。以下是几周。那一周你输掉了 7 月 4 日。那一周你会失去劳动节。剩下的几周没有你过去两周那么严格。这是可行的，不是冲刺。而我们选择的数字是5000万美元。所以你上个季度有奖金计划。没有付款，这个奖金计划旨在支付并开始支付5000万美元，我们将给你全额奖金，即52.3的100％奖金。因此，用华尔街的术语来说，这就是本季度的柏忌。而且 52.3 的好处是对我们来说是安全的，这样我们就可以得出自己的数字。

好吧，最后一点。烦人的问题，每天收取现金。这要归功于质量。所以我们每天收集大约 60 万美元的现金，原因是的质量。事情走到了尽头，银行看不到签名，你拿不到钱，然后你得回去拿签名。哦，那家伙辞职了。而且，对于其中一些必须消除的质量问题，你可能需要几天甚至几周的时间。没有质量问题的方法就是你有一份清单，然后在那份清单上做零缺陷。

这是你的素质小伙子。名字叫杰夫·麦克尼尔。他快到尽头了。杰夫·麦克尼尔曾任赛普拉斯全球制造副总裁。然后他去了 Enphase，跟着他的一个朋友从 Cypress 到 Enphase。2020 年至 2022 年，他曾担任他们的首席运营官。在那段时间里，Enphase 是增长最快的标准普尔 500 指数公司。当我去Enphase时，他们没有进入标准普尔500指数。事实上，他们已经没钱了。现在他们在标准普尔 500 指数上，他为他们工作的素质很高。当他进来的时候，微型逆变器的缺陷为百万分之20,000。因此，在每百万次出货中，有2万个不良货物。现在他们会替换它，但请考虑一下你的安装程序。他们出去，他们带一个工作人员，他们把它放进去，你把它开启然后你的逆变器就没电了。所以你改天出去别做另一份工作。所以你的安装人员讨厌那个。

这就是为什么 Enphase 在美国占据了 85% 的市场份额。他们杀死了竞争对手 SolaRedge，因为 SolaRedge 的质量不如他们好，而且他的跑步质量很高。他会和你一起工作，不要解决你遇到的质量问题。你比他更了解如何解决它们，但是如何将它们当作一个过程来管理。

好吧。这是 Enphase Energy这是股票图表，这是历史。他们打电话给我说：“我们没有钱。你得给我们钱。现金用完了。我来了，我们有了新的首席运营官 Badri Kothandaraman，然后每个人都知道这个故事。实际上，这是一张老幻灯片。它们今天的价值不止于此。因此，这里的重点是，对于需要现金的公司来说，这很有可能发生。

好吧。Fab 正在进行中，WIP。因此，以下是您的步骤。设计、房主协会、安装审计、许可证申请、安装、最终检查、PTO、运营许可授予。收入来了，现金来了。你注意到这一切。这是质量问题，你制作和花钱购买的东西在拿到我们的钱时缺少签名或适当的表格。这就是为什么我们必须摆脱，第一点和第二点。我们必须确保这种情况永远不会再发生。你们当中有多少人实际上已经完成了你所说的文书工作，看，这并不完美，但我们必须赚钱。房间里只有两个诚实的人。胡说八道。

好吧，谢谢。所以这种情况必须改变，从现在起你拔掉安登绳子你就有权拔掉安登线。顺便说一句，我的电话号码...哦，我在电视上。待会儿我会给你我的电话号码因为我不想...你可以给我打电话你可以告诉我，我刚刚递了一个我被迫转交的包裹，但我认为没有...我以为里面有缺陷，我会为你解决这个问题。你给我打电话。

好吧，那就是 Jeff 的用武之地，我们有 2500 万美元的 AR。现在我们打算卖出股票以筹集2500万美元。我宁愿把我们已经付的钱收起来，放在人们的屋顶上。然后在生产线的开头，可以追溯到很久以前，我们的收入为3,840万美元。因此，好消息是他们询问如何进入下周一开始的第三个季度。好吧，答案是所有的东西都已经排队了。把它拿出来，你就大功告成了。这并不难。你知道它在哪里。你有不错的软件，让它成为现实。而且，如果你因为有东西挡住了你而无法实现它，那就开始抓住你的 boss 了。

好吧，结论。在第二季度的前两个月，我们的工厂的订单翻了一番。那是我们的错。我们没有看板。由于周期时间过长，我们的第二季度收入受到影响。这也是我们的错。该生产线现在运行良好，升级后的系统由致力于建造宿舍的经理安装。有时候你会想，好吧，我们正在让世界变得更美好，二氧化碳会出来，有时候事情会发生，有时候不会，那是不对的。你得在讨论的季度、时期、结束时进行，因为那是你要做的。顺便说一句，这不是华尔街的坏人。他们和你一样道德。他们为退休人员投资。他们这样做主要是为了谋生。人们将退休金存入华尔街的基金，而华尔街人则将其存入他们认为能赚钱的公司。而且，如果你赚钱不是为了帮助退休的美国人过上更好的退休生活，那么你就不会结束这笔交易。

所以对你来说刻薄就是他们不是刻薄。他们在做正确的事情，我们的系统说他们应该做的事情。该生产线现在运行良好，升级后的系统由致力于建造宿舍但尚未承诺将质量作为一种生活方式的经理安装。这是一段旅程。我踏上了旅程。实际上，我花了几年才真正明白它，然后我在赛普拉斯的余下职业生涯中才真正完全理解它。我们有订单，预计第三季度收入将达到5000万美元。顺便说一句，我们收到的订单不止于此，超过了我们收到的订单率不错。所以你会很忙。谁听说过这句话D-I-R-F-T？这是什么？

扬声器 8：

第一次做对。

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

第一次就做对了。做对了，做一次。把它传下去，继续，再做一些。不要来回走动哦，我希望有这个和那个。如果不对，那就马上拉电线。我们每季度的盈亏平衡收入约为8000万美元。因此，我们已经接近在公司中创造利润了。我们是一家美国公司。如果你听我们总裁的话，他想要更多的美国公司。他想在这里做点什么。如果你住在海岸上，你就会钦佩人们。我来自美国中部的威斯康星州奥什科什。天桥各州差不多说对了。而我住的地方， California 是...这是一个美丽的地方，我只是不打开电视或收音机，也不会花很多时间出门。但除此之外，好吗？所以你应该去的地方。你做对了，人们希望你取得成功并致力于犹他州。如果我不能在犹他州做东西，我就做不了东西。这是我的错。

好吧。关于 SPAC，这是 SPAC 管理层的几句话。美国证券交易委员会刚刚批准了我们与Freedom SPAC的合并，即所谓的S-4，作为合并文件，有效的手段是继续去做。我们不经营 Freedom SPAC。过一会儿我会向你介绍那些这样做的人。我们的SPAC之后的股权价值将约为3.8亿美元。因此，在交易结束时，该公司的所有股票将价值3.8亿美元。对现在，你的股票，公司的内部股票价值2.25亿美元。坦率地说，本来可以更好，但它处于可以上涨的地方。与收入前的 SPAC 不同，我们的收入允许 SPAC 投资与我们一起扩展。我的SPAC Enovix，电池公司在真正制造任何东西之前必须谈论制造电池一年半。

其实你现在在做东西。你所要做的就是做到零缺陷然后发货，这意味着你的价值将随着收入的增加而扩展。 SPAC正在为SPAC投资者提供大量激励措施。他们已经投入了310万股股票以降低投资者的成本。现在，这超出了本次会议的范围，但我只是告诉你，SPAC 的家伙希望这笔交易达成。他们在这里。两名SPAC官员将成为我们的新董事。也就是说，他们将加入我们的董事会。Tidjane Thiam 也是，现在你明白了为什么它对理工学院来说意义重大，他告诉我，我很高兴看到你有一所好学校的首席运营官。

他曾担任瑞士信贷总裁五年，英国保诚保险总裁，美国保诚的祖先，现居巴黎。因此，我们有人脉、投资者、市场、交易，他可以帮助我们。另一个是亚当·吉申。他是总裁，他是全球负责人，曾是瑞士信贷的投资者关系全球主管。投资者关系在当今世界至关重要。当他们可以选择收购5,000家公司时，你希望他们收购你的公司。你想让他们喜欢你。你想让他们喜欢你的产品。你差不多明白了。然后你得去表演，我想你能做到。你已经证明了这一点。他在伦敦，也是雷曼的董事经理。他在伦敦。所以这些家伙是大个子，会帮助我们的董事会。这是他们提供的一些信息。我刚把它扔到幻灯片上。因此，如果人们正在阅读这篇文章，他们就能得到这些信息。

好吧。我想让你做什么？首先，对于管理层和员工来说，我昨晚和他共进晚餐。他不能来这里，因为他家里有两个孩子的五个孙子，而且他在孩子度假的时候照顾孩子。所以他没法来。他曾担任赛普拉斯半导体和SunPower的首席财务官。他创建了SunPowers的正式金融基础设施。他管理了SunPower的首次公开募股。他是审计主席

委员会。审计委员会是董事会的一部分，负责确保您的财务状况符合犹太洁食。他们还回顾了价值数十亿美元的芯片公司ON Semiconductor的首席财务官和财务状况，他曾是SPAC的董事会，恰好是收购Enovix的T.J. Rodgers SPAC。我可以告诉你，我以前做过这个演习。过一会儿我给你看。

给你。公司的问题就是你的问题。不要容忍他们，你也不必容忍。当你承诺做某事时，把它当作个人自豪感的事情来做。当这个小组，这是最让我生气的事情之一时，我对你很狡猾的时间里有多少时间是告诉我小组正在研究这个问题？

Solaria 首席执行官威尔·安德森：

68.2.

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

是的，你说得对。至少三分之二。所以当你做某事时，比如说，我会做，然后你去做。最重要的事情之一就是好吧，小组正在研究或者正在研究它。当然，我们每个人都认为 wes 的另一部分正在研究这个问题。没有人在这方面工作。每个人都很忙但是不会发生。那不行。我获得了斯坦福大学的博士学位，但在日本公司差点以更好的质量让我的芯片公司倒闭之前，我对质量一无所知。然后我参加了质量的速成课程。这就是我在一年、两年的半时间里所做的一切，直到我明白了质量的原则，我也会帮助你。

今天，你会看到我在 1986 年推出 Cypress 的高质量讲座。所以我们被日本公司杀死了，我很久以前我研究了然后我上了这样的演讲一次，1986 年。我今天要给你看一半然后我会解释一下，那就是，什么是质量？你怎么知道你明白了？没有它意味着什么？缺陷？以及如何提高质量？这是你在工作中所做的事情的水平，不是理论？

拥抱备忘录，你记录在案的个人贡献。当你做某件事时，当你看到有问题时，当你认为我们可以改进时。当你完成某件事一周后，把它写下来然后交给备忘录系统。谁在备忘录系统里放了备忘录？好吧，几只手。艾达在哪里？在哪里？

Solaria 首席执行官威尔·安德森：

在后面。艾达？

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

哦，所以我们今天有过这样的讨论，对吧？我会收到一份关于备忘录和规格以及谁每周、每周都在做贡献的报告。好吧。如果不完全接受规格和备忘录，就不可能成为一家优秀的公司。尼尔·阿姆斯特朗在月球上留下了他的足迹。说出你所做的事情然后照你说的去做。这是一句很棒的短语。顺便说一句，这里是 Enovix。他们度过了糟糕的季度。我在 2023 年 1 月 3 日进来发表了演讲，然后开始推动股价下跌了5美元。在那种情况下，我没告诉他们，我们搞砸了两个月然后又回到了正轨。我告诉他们，我们搞砸了，正在研究，我们做到了。你可以看到发生了什么。那个点是昨天。

顺便说一句，在此期间，充满爱心的股东做空了我们的3000万美元股票，以增加的权重，但他们努力度过难关。昨天大坝破裂了，因为如果你卖出股票但不再拥有它，你就必须回购以还清。而且，如果你以更高的价格而不是更低的价格回购它，那你就搞砸了。我昨晚在喝那杯香槟。

首先，这是应收账款质量报告。不打算超过，但是在第 1,200 步，运营许可，这是我们的问题。17% 的 PTI 延迟，融资到期。当你花很长时间时，其他人的报价就会大放异彩。新家，不知道那个，不想进去。最终检查，55% 的项目会重新安排或失败。最终检查，文件不完整，检查员迟到的通知，客户重新安排，检查员重新安排时间，施工缺陷。所以这里是那些大柱的清单和我给你看的那张 WIP 图表，以及其中的原因，质量努力就是把所有这些都拿走然后扼杀它，让它消失。

我给你读了点东西。这些都不是可以消除的。现在，谁看到了我展示的幻灯片上的质量缺陷？顺便说一句，这是你的首席执行官给我的。谁看到了质量缺陷？艾达，你看见什么了？

听众中的艾达人：

说实话，我不戴眼镜就看不见了。

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

好吧，所以她和总统一起工作。她现在失明了。还有其他人吗？

扬声器 10：

我看到徽标左侧有一个空白框。

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

伙计，好吧。是吗？

扬声器 8：

这是一封电子邮件，不是备忘录。

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

是的，谢谢。在讲完所有关于备忘录和规格的讲座之后，他给我发了一封关于一件重要事情的电子邮件，我们研究了四分之一。因此，当领导者不领导时，这就是为什么你们当中没有人回答这个问题的原因。这本来应该是一份备忘录，当我和他谈完之后，他会发一份备忘录。Memo，Will， number 1809 给我女儿，主题，生日快乐。看上去就是这样。好吧。有问题吗？这可能是外面的问题，里面的问题。实际上，亚当斯会控制问题，对吧？

Freedom Acquisition I Corp. 首席执行官亚当

是的。好吧，我要在这里开个球，T.J. 如果可以的话。在你向 Enovix 看 one 之前，你已经担任过执行董事长的职务。Complete Solaria 与你遇到的其他情况相比如何？与其他一些情况相比，公司的发展走向何方？

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

好吧，Enovix 尚未出货第一块电池，但这不是问题。他们之所以上市，是因为他们的电池很棒，全世界都想要电池，他们为此付出了代价。当时，我们开的会议不太好。他们本应运送第一批电池，但他们没有发货。所以我们的问题是，本来应该发货的，但配送量比我们应有的要少，费率低于应有的水平。他们的问题是你应该把它开启但它没开启。在那家公司，我没有显示数据，但是在那家公司，我...顺便说一句，我不是牛仔。我做出个谨慎的决定。我在那个团队工作了八年，当时，我决定他们没有经营一家管理层变更的上市公司所需的纪律和素质心态。原来是那个。有点不是的直接威胁。

好吧，所以我们要给你看这些东西。以前已经这样做了。这很简单。不容易，很难，但是很明显而且可以完成。而且他正在努力工作。我早上七点给他打电话。我晚上九点钟给他打电话，他在工作。他在这里做他需要做的事情。所以你们在运费收入方面占据了优势。你们在人们想要的好产品上占据优势。我认为这会很容易...好吧。你的性吸引力不如先进的锂离子电池。好吗？但是你有点蓝领但是你实际上是在跑步。所以我称之为洗涤或对你来说是微不足道的优势。让它运行就行了，对吧？就在那里。

Adam Gishen， CEOFreedom 收购 I Corp.：

好吧。关于你对今年剩余时间和2024年美国住宅太阳能前景的看法，这里还有另一个问题。您如何看待这里的市场？真的有吗...因为人们对经济放缓等有很多担忧，所以你如何看待今年余下的时间里这种住宅产品的市场？

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

好吧，让我来张图。我要对答案大加赞赏，因为我不知道。这将是底线。我是三家以太阳能为导向的公司的董事会成员。这些是我所有公司中预订量最高的。Enphase 的增长速度非常快，但它们的增长速度低于以前。这些家伙的增长速度惊人，市场令人担忧，对我来说，这是市场的担忧。你得担心一些事情。你知道华尔街的权衡取舍，对吧？你知道这句老话，你这样做或者那样做，你投资这个，你投资那个。好吧，华尔街的权衡是贪婪和恐惧。这是两件事。现在，人们对市场感到恐惧。我不知道。我不知道。有一家名为 Roth 的公司有一家非常喜欢太阳能的小型银行公司。他们说它会增长，但不会那么快。这种增长速度非常快。没法说，对此无能为力。因此，我们正在研究我们所能控制的事情。

Freedom Acquision I Corp. 首席执行官亚当·吉申：

我屏幕上的地板上没有任何问题。好吧，对不起。这里有一个。随着晶圆厂的稳定，您如何看待此后的扩张以及业务的增量利润率应该是多少？

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

那么第一部分是什么？

Adam Gishen，Freedom 收购 I Corp. 首席执行官：

随着晶圆厂的稳定。那么，随着您的工厂稳定下来，您如何看待此后的业务规模呢？那么，一旦你修复了生产和质量问题，公司能以多快的速度扩大规模？

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

因此，扩大到5000万美元（同比增长50％）是一个巨大的增长率。而且，即使我们错过了这一点，我们也会迅速成长。在的增量利润上，我会把那个留给 Will。

Solaria 首席执行官威尔·安德森：

是的，所以我就对两者发表评论。我们有着悠久的历史，循环时间非常快，我们的产品通过生产线，但正如 T.J. 所强调的那样，我们所没有的是完美的质量。而且，如果我们解决了这个问题，我们将回到那些快速安装时间表和 PTO 时间框架。对于我们的销售合作伙伴，即带来订单的人来说，这是最重要的事情。因此，实现这一目标的关键是保持质量，提高质量，保持质量，这样我们就可以缩短周期时间，从而吸引订单，并且能够以你所见的速度在多年内继续增长。因此，随着 T.J. 和他引进的人们在这方面增加了专业知识和承诺，我们对此感到非常兴奋。

现在，第二件事是这对利润率有何影响？目前，我们在整个工厂都经历了返工循环，而且这种返工非常昂贵。它的人员、它的开销和利润。因此，我们在账簿上的项目存放的时间越长，成本就越高，利润率也就越低。因此，这是一个良性循环，提高质量，加快周期时间，增加订单并提高利润。

Freedom Acquistion I Corp. 执行董事长 Tidjane Thiam：

如果我能进来的话，Tidjane 在这里，补充一些关于前景的内容。从中长期来看，我们非常看好住宅太阳能市场。我们认为还有很长的路要走。我想你有400万户家庭拥有太阳能。从欧洲可以预见，需求非常强劲。看看像法国这样的国家刚刚从6,000套住房增加到50万套。我们认为，仅在法国就有400万的潜力。因此，我们到处都能看到真正的增长。我们认为我们有一个差异化的小组。T.J，我们还没提过，但对我们来说，这是投资论点的重要组成部分。而且，随着Complete Solaria和Complete Solaria合并的额外分配，我们认为我们实际上可以增长...这家公司的增长速度可以在相当长的一段时间内快于市场。T.J. 和 Will 提到的所有原因，如果我们继续表现得很好。因此，我们对市场本身持谨慎的乐观态度，但我们非常看好Complete Solaria的前景。

Freedom Acquision I Corp. 首席执行官亚当·吉申：

好吧，这里有两个问题，我有时间意识，但这些都是重要的问题。首先，在模块定价方面，这实际上是市场在过去三个月中的一个特征。真的，也许是为了威尔，对于 Brian 来说。模块定价还能下降多少，今年余下的时间前景如何？

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

这家公司的一半是旧的Solaria，他们出售面板。因此，他们的产品进入分销阶段，然后人们或安装人员去分销并挑选面板。所以我已经深入参与其中。如今，中国面板的售价略低于每瓦20美分。因此，一个 400 瓦的面板乘以 20 美分等于 80 美元。这对所有人来说都是一个无利可图的区域。中国人就是这样工作的。他们会饿死你直到你离开，然后他们的音量增加了，他们永远赚了一点钱。这就是为什么我们决定由Complete Solaria模型和Complete Solaria首席执行官来管理合并后的实体。

想一想。你买了东西然后安装人员说：“你想要什么样的面板？而且，Solaria面板的成本，比方说每瓦50美分，而中国的面板是每瓦20美分加上关税。因此，假设消费者每瓦支付25美分。好吧，你想要每瓦50美分的Solaria面板还是25美分的中国面板？好吧，有什么区别？为什么我要多付钱？好吧，答案是每个面板必须有更多的功率。面板在美学上必须更令人愉悦，全是黑色的，它们在你的屋顶上看起来不错。然后你会得到一小部分人想购买凯迪拉克而不是雪佛兰来购买你的面板。这是一个艰难的市场。

Solaria 模型则大不相同。他们走进家里然后说：水电费账单是多少？每月 400 美元。好吧，我们可以把这个系统放在你家里，你的账单将从每月 400 美元增加到每月 380 美元或每月 360 美元。好吧，那要花多少钱我？好吧，这不会让你自掏腰包花任何钱。我们会给你一笔贷款。这就是贷款申请路径。我们会为你拿到一笔贷款然后你要偿还贷款。好吧，那笔贷款的还款额是多少？好吧，选择一个数字，那笔贷款的还款额将是每月30美元。因此，贷款还款额将低于你在水电费账单上节省的金额。现在我可能在这里选择了错误的数字，但这个概念没有错。

因此，消费者选择Complete Solar，现在的Complete Solaria模式是减少水电费，不用花任何钱在家里安装面板，而且的水电费账单减少超过你为面板支付的费用。这是一个成功的主张。你猜怎么着？他们从来没有问过这样一个问题：面板每瓦的成本是多少？他们不在乎。就像你买了一辆车然后看了看车然后决定自己想要什么。那辆车是 26,000 美元，那辆车是 29,000 美元。好吧，你打了电话但没人说：“好吧，钢铁的成本是多少？好吧，铁矿石上涨了而且联盟刚刚成立，等等等等。没有人对钢铁成本置之不理。这是太阳能市场的错误之一，你一块一块地做。

另一件事是 Solaria 会进去把面板卖给你。好吧，如果你有问题会怎样？好吧，是 Solarias 的问题吗？如果你背面有 Enphase 逆变器，那是 Enphases 问题吗？好吧，Enphase 确实可以解决问题。他们在这方面是世界一流的，这就是 Jeff 来这里的原因。但关键是，你只有一个号码可以拨打。我的系统没有输出它应该输出的瓦特。我在手机上读了你的应用程序，你的应用程序说我昨天有这么多千瓦时，那是阳光明媚的日子，我没有足够的时间。好吧，我们为此而烦恼了。

所以这就是我所说的一站式购物。而且面板或逆变器或其他任何你必须购买的东西的价格是不是...电池比我们一直在谈论的任何东西都要贵得多。

没关系。你有一项功能然后每月为此支付账单，如果水电费账单的下降幅度超过你支付的费用，你会说这对我来说是一笔不错的交易。这就是将整个公司推向的模式。但是，顺便说一句，必须是另一边最好的面板，我们将为双方提供这些面板。因此，除了推销按月付款的论点外，我们还出售非常好的面板，这些面板在美学上令人愉悦且功率输出很高。

而且，Solaria 有安装人员可以安装面板，所有这些安装人员现在都可以向 Complete Solaria 下达命令。因此，有了新的输入。我想这就是我没提的原因之一。我之前确实说过，但是我们的预订量正在增加，因为我们现在的销售队伍是原来的两倍。

Freedom Acquision I Corp. 首席执行官亚当·吉申：

实际上，也许我们可以稍微推动一下，T.J. 这里有一个问题，那就是两家企业之间的协同效应、分销协同效应、销售协同效应。所以也许你可以围绕这个问题多说一点，我想最后一个问题很可能就结束了。

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

在我在 Cypress 的职业生涯中，我的公司收购了另外 26 家公司，其中包括一次收购，当时我们收购了一家收入是两倍的公司，我们收购了遍布世界各地的公司。正如你可能想象的那样，我有它的规格。而且打印出来的规格高达六英尺。它说明了你如何调查、如何计算、如何寻找在这件事上的投资回报、如何整合两个 IT 部门、如何整合设计和集成过程需要一年的时间，而且非常复杂。

他们什么也没做。我们没有一家综合公司，而是要成立一家综合公司。它会发生的。顺便说一句，Enphase 已经收购了五家公司，Enphase 使用了旧的 Cypress 集成规范，他们做得更好。因此，我有机会获得世界一流的集成规范。我不打算把它带进来，因为我刚才的讲座，我可以再讲一次。以及如何整合两家公司，而不是搞砸呢？所以我们要一起努力让事情成真。我们选择了我们的首席执行官。我们将继续前进，让两家公司更好地合作。

Solaria 首席执行官威尔·安德森：

如果我也能补充一点。T.J，谢谢。当我和T.J. 刚开始谈论将这些公司整合在一起时，我们非常关注的收入协同效应。好吧，Solaria 有这些安装程序，我们可以用它们来扩展 Complete 模型的地理扩展。我们可以向安装人员出售从 Complete 到 Solaria 安装程序的服务。我们正在研究所有收入的协同效应和机会，但我希望从今天的演讲中可以清楚地看出，当时我看不到的一件事是有机会显著改善我们自己的运营和公司双方的内部运作。

来自Solaria业务部门、投资者和从那里加入我们的董事会成员所拥有的大量专业知识、纪律和对质量的承诺使我们成为一家更好的公司。这就是我希望本次电话会议的所有人和在座的每个人都能从这个信息中得到的关键收获，那就是我们知道自己的问题出在哪里。我们已经识别出来了，我们正在研究它们。它们并未全部解决，但我们正在取得进展，我们正在取得进展。正如T.J. 在电话会议开始时宣布的那样，就在今天，我们的S-4已经生效，我们将邀请并要求所有员工，所有参加电话会议的投资者加入我们的行列，这样我们才能发挥这家公司的潜力。在这个市场中占据领导地位。我们还有很长的路要走。我们知道这一点，但我们致力于追求卓越并实现这一目标。

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

是这样吗，亚当？

Adam Gishen，Freedom 收购 I Corp. 首席执行官：

就是这样。非常感谢。

T.J. Rodgers，执行董事长 Complete Solaria：

让我来问问题，谁有问题要问？通常他们不想挺身而出冒着被嘲笑的风险，但有人想问一个他们认为我们还没有回答的问题吗？你应该那样做。这是值得的。好吧，我们已经完成了。

Solaria 首席执行官威尔·安德森：

谢谢大家。

前瞻性陈述

这份通信可能包含联邦证券法所指的有关所提及和拟议交易的某些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通常用预测、相信、继续、可能、估计、期望、打算、可能、可能、可能、计划、可能、潜力、预测、预测、应该、将和类似的表达方式来识别，但缺少这些词并不意味着陈述不是前瞻性陈述。前瞻性陈述是基于当前预期、希望、信念、意图、策略和假设的预测、预测、预测和其他关于未来事件的陈述，因此受风险和不确定性的影响。许多因素可能导致未来的实际事件与本通讯中的前瞻性陈述存在重大差异，包括但不限于：(i) 拟议的业务合并可能无法及时完成或根本无法完成的风险； (ii) Freedom Accuision I Corp.（Freedom）和Complete Solaria, Inc.（Complete Solaria）之间拟议的业务合并可能无法在自由业务合并截止日期之前完成的风险以及如果出现以下情况，则可能无法延长业务合并截止日期Freedom 寻求的；(iii) 未能满足完成拟议业务合并的条件；(iv) 拟议业务合并的公告或悬而未决对 Complete Solarias 的业务关系、经营业绩和总体业务的影响；(v) 拟议的业务合并会扰乱公司当前的计划和运营或转移管理层对Complete Solarias持续业务运营和潜在业务的注意力的风险由于以下原因，很难留住员工宣布和完成拟议的业务合并； (vi) 可能就拟议的业务合并提起的任何法律诉讼的结果；(vii) 维持Freedoms证券在国家证券交易所上市的能力； (viii) Freedoms证券的价格可能会因以下原因而波动

各种因素，包括适用的竞争或监管格局的变化、竞争对手之间经营业绩的差异、影响 Freedomes or Complete Solarias 业务的法律法规变化以及合并资本结构的变化；(ix) 在拟议的业务合并完成后实施业务计划、预测和其他预期的能力，以及识别和实现更多机会的能力；(x) 认识到预期收益的能力先前已完成完成 Solaria 合并和拟议的业务合并，这可能会受到竞争、合并后的公司实现盈利增长和管理增长、维持与客户和供应商的关系以及留住管理层和关键员工的能力；（xi）Complete Solaria 竞争市场的演变；（xii）与先前完成的 Complete Solaria 合并和拟议的业务合并相关的成本；（xiii）与先前完成的 Complete Solaria 合并和拟议的业务合并相关的成本；（xiii）) COVID-19 疫情对 Complete Solarias 业务的任何影响；以及 (十四) Freedom and Complete Solarias 对市场机会的期望。

上述因素清单并不详尽。读者应仔细考虑上述因素以及注册声明的风险因素部分以及Freedom不时向美国证券交易委员会提交的其他文件中描述的其他风险和不确定性。此类文件确定并解决了其他重要的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中包含的事件和结果存在重大差异。前瞻性陈述仅代表其发表之日。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述，Freedom and Complete Solaria不承担任何义务，也不打算更新或修改这些前瞻性陈述，无论是新信息、未来事件还是其他结果。Freedom 和 Complete Solaria 都没有保证他们中的任何一个都能实现预期。

重要信息以及在哪里可以找到

这份通信可能包含与 Freedom 和 Complete Solaria 之间拟议的业务合并有关的信息。关于拟议交易，Freedom 已向美国证券交易委员会（SEC）提交了 S-4 表格（注册声明）的注册声明，该声明于 2023 年 6 月 30 日由美国证券交易委员会宣布生效，其中包括征求 Freedom 股东批准的委托书声明和与 Complete Solaria 的拟议交易中要约和出售 Freedom 证券的招股说明书，以及美国证券交易委员会将使用的其他相关文件在其特别的股东大会上批准与 Complete Solaria 的拟议交易。委托书/招股说明书将在 Freedom 和 Complete Solaria 之间拟议的业务合并进行投票的记录日期起邮寄给股东。我们敦促FREEDOM AND COMPLETE SOLARIA的投资者和证券持有人在向美国证券交易委员会提交的注册声明、委托书、招股说明书和其他相关文件发布后仔细阅读这些文件，因为它们将包含有关拟议交易的重要信息。投资者和证券持有人将能够通过美国证券交易委员会维护的网站免费获得Freedom向美国证券交易委员会提交的文件副本，网址为www.sec.gov。

招标参与者

Freedom、Complete Solaria及其各自的董事和执行官可能被视为参与了就Freedom和Complete Solaria之间的拟议交易向 Freedoms 股东招募代理人。此类董事和执行官的姓名名单以及有关他们在拟议交易中的权益的信息载于与拟议交易有关的委托书/招股说明书中，网址为www.sec.gov。

不得提出要约或邀请

本通信仅供参考，无意也不得构成委托书或就任何证券或拟议交易征求委托书、同意或授权，也不得构成出售要约、卖出要约或征求购买或认购任何证券的要约或征求任何批准票，也不得构成任何批准投票，也不得构成任何批准票在任何司法管辖区出售、发行或转让证券根据任何此类司法管辖区的证券法，此类要约、招揽或出售在注册或获得资格之前都是非法的。