TTC-20210129
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区：20549

表格：10-Q

☒      根据1934年证券交易法第13或15(D)款提交的季度报告

截至本季度的季度报告2021年1月29日

☐         根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期           至          
委托文件编号：1-8649

托罗公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州41-0580470
州或其他司法管辖区
成立公司或组织		税务局雇主身分证号码

 林代尔大道南8111号
布卢明顿, 明尼苏达55420-1196
电话号码：(952) 888-8801
(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值1.00美元TTC纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☒*不是。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐*不是。☒
截至2021年2月25日，注册人的已发行普通股数量为107,620,141.

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托罗公司
表格310-Q
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描述 页码
   
第一部分：第一部分。
财务信息：
 
   
第一项。
财务报表
 
   
 
简明合并收益表(未经审计)
3
   
 
简明综合全面收益表(未经审计)
3
   
 
简明综合资产负债表(未经审计)
4
   
 
现金流量表简明合并报表(未经审计)
5
   
 
股东权益简明合并报表(未经审计)
6
 
简明合并财务报表附注(未经审计)
7
   
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
25
   
公司概况
25
经营成果
27
业务部门
29
财务状况
31
非GAAP财务指标
37
关键会计政策和估算
38
前瞻性信息
38
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
43
   
项目4.
管制和程序
44
   
第二部分。
其他信息：
 
   
第一项。
法律程序
46
   
第1A项
风险因素
46
   
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
46
第6项
陈列品
47
   
 
签名
48

2
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第一部分：财务信息
项目1.财务报表
托罗公司及其子公司
简明合并收益表(未经审计)
(美元和股票(以千计)，每股数据除外)
 截至三个月
2021年1月29日2020年1月31日
净销售额$872,986 $767,483 
销售成本557,950 479,395 
毛利315,036 288,088 
销售、一般和行政费用173,571 196,959 
营业收益141,465 91,129 
利息支出(7,522)(8,156)
其他收入，净额1,883 3,166 
所得税前收益135,826 86,139 
所得税拨备24,545 16,048 
净收益$111,281 $70,091 
普通股每股基本净收益$1.03 $0.65 
稀释后普通股每股净收益$1.02 $0.65 
加权-已发行普通股的平均股数-基本108,122 107,423 
加权-已发行普通股的平均股数-稀释109,194 108,655 

请参阅简明合并财务报表附注。



托罗公司及其子公司
简明综合全面收益表(未经审计)
(千美元)
 截至三个月
2021年1月29日2020年1月31日
净收益$111,281 $70,091 
其他综合收益(亏损)，税后净额： 
外币折算调整10,396 (724)
衍生工具，扣除税后净额$(2,792)及$189，分别
(8,310)652 
其他综合收益(亏损)，税后净额2,086 (72)
综合收益$113,367 $70,019 

请参阅简明合并财务报表附注。
3
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托罗公司及其子公司
简明综合资产负债表(未经审计)
(千美元，每股数据除外)
2021年1月29日2020年1月31日2020年10月31日
资产   
现金和现金等价物$433,394 $108,914 $479,892 
应收账款净额306,865 321,192 261,135 
库存，净额675,307 738,960 652,433 
预付费用和其他流动资产41,177 51,442 34,188 
流动资产总额1,456,743 1,220,508 1,427,648 
财产、厂房和设备、净值457,147 431,253 467,919 
商誉422,163 362,136 424,075 
其他无形资产，净额410,587 347,643 408,305 
使用权资产75,467 73,137 78,752 
对金融关联公司的投资22,955 25,455 19,745 
递延所得税9,658 6,161 6,466 
其他资产20,418 25,316 20,318 
总资产$2,875,138 $2,491,609 $2,853,228 
负债和股东权益   
长期债务的当期部分$9,992 $113,903 $99,873 
应付帐款364,361 348,003 363,953 
应计负债429,820 348,027 376,524 
短期租赁负债15,368 14,374 15,447 
流动负债总额819,541 824,307 855,797 
长期债务，减少流动部分691,356 601,016 691,250 
长期租赁负债63,469 62,015 66,641 
递延所得税71,970 50,676 70,435 
其他长期负债49,080 41,545 54,277 
股东权益：   
优先股，面值$1.00每股，授权1,000,000投票和850,000无投票权的股份，无已发行和未偿还
— — — 
普通股，面值$1.00每股，授权175,000,000已发行和已发行的股票107,613,431截至2021年1月29日的股票，106,977,274截至2020年1月31日的股票，以及107,582,670截至2020年10月31日的股票
107,613 106,977 107,583 
留存收益1,104,285 837,194 1,041,507 
累计其他综合损失(32,176)(32,121)(34,262)
股东权益总额1,179,722 912,050 1,114,828 
总负债和股东权益$2,875,138 $2,491,609 $2,853,228 

请参阅简明合并财务报表附注。
4
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托罗公司及其子公司
现金流量表简明合并报表(未经审计)
(千美元)
 截至三个月
2021年1月29日2020年1月31日
经营活动的现金流：  
净收益$111,281 $70,091 
对净收益与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：  
来自财务关联公司的非现金收入(1,283)(1,751)
来自财务关联公司的分配(贡献)，净额(1,927)442 
财产、厂房和设备折旧19,173 18,089 
其他无形资产摊销4,894 4,714 
对购进存货的公允价值递增调整— 470 
基于股票的薪酬费用4,516 3,960 
递延所得税1,232 141 
其他1,080 175 
扣除收购影响后的营业资产和负债变化：  
应收账款净额(46,159)(53,044)
库存，净额(25,594)(88,557)
预付费用和其他资产(2,794)237 
应付账款、应计负债、递延收入和其他负债30,606 21,734 
经营活动提供(用于)的现金净额95,025 (23,299)
投资活动的现金流：  
购置物业、厂房及设备(10,504)(11,821)
资产购置，扣除购入现金后的净额(4,542)— 
资产处置收益74 25 
出售企业所得收益12,886 — 
用于投资活动的净现金(2,086)(11,796)
融资活动的现金流：  
根据债务安排借款— 82,025 
根据债务安排偿还款项(90,000)(68,025)
行使股票期权所得收益7,714 6,710 
股票奖励预扣税金的支付(941)(1,361)
购买TTC普通股(31,351)— 
TTC普通股支付的股息(28,411)(26,856)
用于融资活动的净现金(142,989)(7,507)
汇率对现金和现金等价物的影响3,552 (312)
现金和现金等价物净减少(46,498)(42,914)
截至会计期初的现金和现金等价物479,892 151,828 
截至会计期末的现金和现金等价物$433,394 $108,914 

请参阅简明合并财务报表附注。
5
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托罗公司及其子公司
股东权益简明合并报表(未经审计)
(千美元，每股数据除外)
 普普通通
股票		留用
收益		累计其他
综合损失		股东合计
权益
截至2020年10月31日的余额$107,583 $1,041,507 $(34,262)$1,114,828 
普通股支付的现金股息-$0.2625每股
— (28,411)— (28,411)
发行351,178已行使股票期权和既得限制性股票单位的股票以及业绩股票奖励
350 5,879 — 6,229 
基于股票的薪酬费用— 4,516 — 4,516 
的贡献22,700将股份转让给递延补偿信托基金
23 1,462 — 1,485 
购买343,117普通股股份
(343)(31,949)— (32,292)
其他综合收益— — 2,086 2,086 
净收益— 111,281 — 111,281 
截至2021年1月29日的余额$107,613 $1,104,285 $(32,176)$1,179,722 
截至2019年10月31日的余额$106,742 $784,885 $(32,049)$859,578 
普通股支付的现金股息-$0.25每股
— (26,856)— (26,856)
发行351,501已行使股票期权和既得限制性股票单位的股票以及业绩股票奖励
253 3,889 — 4,142 
基于股票的薪酬费用— 3,960 — 3,960 
股票对递延补偿信托的贡献— 2,568 — 2,568 
购买17,740普通股股份
(18)(1,343)— (1,361)
其他综合损失— — (72)(72)
净收益— 70,091 — 70,091 
截至2020年1月31日的余额$106,977 $837,194 $(32,121)$912,050 

请参阅简明合并财务报表附注。
6
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托罗公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
2021年1月29日
 
1陈述的基础
随附的未经审计的简明合并财务报表是按照说明编制的，以形成10-Q表，不包括美国(下称“美国”)要求的所有信息和附注。适用于完整财务报表的公认会计原则(“GAAP”)。除非上下文另有说明，否则术语“公司”、“TTC”、“我们”、“我们”或“我们”均指Toro公司及其合并子公司。所有公司间账户和交易已从未经审计的简明合并财务报表中注销。
管理层认为，未经审计的简明综合财务报表包括所有调整，主要由经常性应计项目组成，这些调整被认为是公平列报公司各期综合财务状况、经营业绩和现金流量所必需的。由于公司业务运营的行业内的季节性，以及当前的新冠肺炎疫情等因素，截至2021年1月29日的三个月的运营业绩无法按年率计算，以确定截至2021年10月31日的财年的预期业绩。
该公司的财年将于10月31日结束，季度业绩报告基于三个月的期间，通常在周五结束，最接近 日历季度结束。然而，为了便于比较，该公司的第二季度和第三季度总是包括正好13周的业绩，因此这两个季度的季度结束日期不一定是最接近日历月末的周五。
有关公司列报基础的更多信息，请参阅公司截至2020年10月31日财年的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表和合并财务报表附注。该报告中描述的政策用于编制公司的10-Q表格季度报告。
新冠肺炎大流行的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布这种新型冠状病毒(“新冠肺炎”或“大流行”)爆发为全球大流行。新冠肺炎已经对公共卫生和全球经济的部分领域产生了负面影响，扰乱了全球供应链，并造成了金融市场的波动。新冠肺炎对公司的持续影响仍不确定，将取决于未来的某些发展，包括大流行的持续时间、范围和严重程度；对公司员工、客户和供应商的影响；政府强制实施的限制措施和其他措施的范围；以及批准的新冠肺炎疫苗的成功部署及其有效性。这种不确定性可能会对未来报告期用于编制合并合并财务报表的会计估计和假设产生重大影响，这可能会对公司的综合财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。
会计政策和估算
在按照美国公认会计原则编制简明合并财务报表时，管理层必须做出影响资产、负债、收入、费用的报告金额和相关披露(包括或有资产和负债的披露)的决定。这些决定包括选择适用的适当会计原则和会计估计所依据的假设。除其他项目外，估计用于确定促销和激励应计项目、激励性补偿应计项目、所得税应计项目、存货估值、保修应计项目、当期预期信贷损失准备、养老金应计项目、自我保险应计项目、法定应计项目、使用权资产和租赁负债、有形和有限寿命无形资产的使用年限、与商誉减值测试相关的未来现金流、无限期无形资产和其他长期资产，以及在企业合并中收购的资产和承担的负债的估值。该等估计及假设乃基于管理层作出时之最佳估计及判断，且一般源自管理层对相关及当前情况、历史经验、精算及其他独立外部第三方专家估值(如适用)的理解及分析。管理层根据历史经验和管理层认为在当时情况下合理的其他因素(包括经济环境)持续评估其估计和假设。当事实和环境要求时，管理层会调整这样的估计和假设。由于未来的事件及其影响无法确定，包括那些受新冠肺炎大流行影响的事件, 实际金额可能与编制简明合并财务报表时估计的金额大不相同。
7
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通过新的会计公告
2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13号，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量将按摊余成本计量的金融资产信贷损失计量方法由“已发生损失”法修改为“预期损失法”。对信贷损失计量方法的这种修改消除了信贷损失被视为可能或已发生的要求，从而影响了按摊余成本计量的金融资产的估值。修订后的指导意见要求，预期信贷损失的计量应基于相关信息，包括历史经验、当前状况以及影响相关金融资产可收回性的合理和可支持的预测。这项修订影响到贸易应收账款、表外信用敞口，以及未被排除在本修订范围之外的任何其他有合同权利收取现金的金融资产。修订后的指导意见是在2021财年第一季度根据修改后的追溯过渡方法通过的。修订后的指导意见的采用并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号，公允价值计量(主题820)-公允价值计量披露要求的变化，它通过删除、修改或增加某些披露来修改公允价值计量的披露要求。修订后的指引是在2021财年第一季度采纳的，并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-14号，薪酬-退休福利-定义的福利计划(主题715)修改了固定收益养老金计划和其他退休后计划的披露要求。修订后的指引是在2021财年第一季度采纳的，并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。
尚未采用的新会计公告
2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税(话题740)：简化所得税会计它消除了与期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债有关的某些例外情况。修订后的指南还澄清和简化了会计准则编纂专题740下所得税会计的其他方面，所得税。修订后的指导意见将于2022财年第一季度生效。允许提前领养。该公司目前正在评估这一新标准对其简明合并财务报表的影响。
2020年1月，FASB发布了ASU第2020-01号，投资-股权证券(主题321)，投资-股权方法和合资企业(主题323)，以及衍生品和对冲(主题815)该条澄清，在对股权证券投资适用或停止使用权益会计方法之前或之后，实体应考虑要求其为应用公允价值计量备选办法而采用或停止采用权益会计方法的可观察交易。修订后的指导意见将于2022财年第一季度生效。允许提前领养。该公司目前正在评估这一标准对其简明合并财务报表的影响。
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响，它提供了临时的可选指导，以减轻由于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)停止而导致参考利率改革的潜在会计负担。伦敦银行间同业拆借利率通常被称为“伦敦银行间同业拆借利率”(LIBOR)。临时指南提供了可选的权宜之计和例外，用于将美国公认会计原则(GAAP)应用于受参考汇率改革影响的合同、关系和交易，前提是满足某些标准。临时可选指导意见的规定仅在2022年12月31日之前有效，届时参考汇率改革活动预计将基本完成。如获通过，各实体可在作出选择时适用自报告期开始之日起的规定。该公司目前正在评估该标准对其简明合并财务报表的影响，尚未确定采用日期。
该公司认为，财务会计准则委员会最近发布的所有其他会计声明都不会对其简明综合财务报表产生实质性影响，也不适用于其业务。
8
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2企业合并
Venture Products，Inc.(“Venture Products”)
2020年3月2日，该公司完成了对Ventrac品牌产品制造商Venture Products的收购。Venture Products为场地、景观承包商、高尔夫、市政和农村地区的客户设计、制造和营销草坪、景观和冰雪管理设备，并提供创新的产品，拓宽和加强了公司的专业部门，扩大了其经销商网络。在收购完成之日，该公司支付了初步合并对价#美元。165.9100万美元，其中包括现金支付#美元136.4百万澳元29.5为履行风险产品对公司的任何赔偿或某些其他义务，需预留100万美元。初步合并对价受到某些惯例调整的影响，这些调整在2020财年第三季度敲定，合并对价总额为#美元。163.2百万美元。因此，$4.5为这种惯例调整预留的滞纳金中的100万美元相应地得到了释放，剩余的滞纳金为#美元。25.0预计在整个2021财年，将有100万美元到期。该公司用现有无担保优先循环信贷安排下的借款为现金支付提供资金。有关公司无担保高级循环信贷安排的更多信息，请参阅附注6，负债.
该公司根据企业合并会计准则编码指南对此次收购进行会计核算，据此，收购价格根据收购截止日期的公允价值分配给所收购的风险产品有形和无形资产净值。此类公允价值基于公司内部和独立的外部第三方估值。截至2021年1月29日，该公司完成了根据收购结束日可获得的信息来计量收购资产和负债公允价值的过程。下表汇总了购买价格与分配给风险产品、收购的资产和承担的负债的公允价值的分配情况：
(美元，单位：万美元)2020年3月2日
现金和现金等价物$3,476 
应收账款6,342 
盘存23,000 
预付费用和其他流动资产239 
财产、厂房和设备26,976 
商誉61,225 
其他无形资产：
与客户相关的有限寿命19,100 
无限活生生的商号56,200 
应付帐款(4,075)
应计负债(5,196)
递延所得税负债(20,586)
购入净资产的公允价值总额166,701 
减去：收购的现金和现金等价物(3,476)
购买总价$163,225 
确认的商誉主要归因于劳动力的价值、风险产品的声誉、预期的未来现金流和预期的协同效应，包括客户和交易商的增长机会以及整合和扩大现有的产品线。预期成本协同的关键领域包括提高大宗商品、零部件和配件的购买力，以及供应链整合。收购Venture Products所产生的商誉在该公司的专业部门中得到确认，在税收方面不可抵扣。在2021财年第一季度，该公司完成了所得税估值，最终确定了收购价格分配，导致商誉账面价值减少了#美元。1.0从公司截至2020年10月31日的财年Form 10-K年度报告中报告的金额中提取1000万美元。此类购进会计调整并未影响公司截至2021年1月29日止三个月的简明综合收益表。
将收购价分配给收购的净资产导致确认#美元。75.3截至收购结束日的其他无形资产为3.8亿美元。收购商标及客户相关无形资产的公允价值采用收益法确定，即无形资产的公允价值等于资产所有权将产生的未来经济利益的现值。其他无形资产的使用年限是根据用于计量无形资产公允价值的预期现金流期间确定的，该等预期现金流期根据特定实体因素(包括法律、法规、合同、竞争、经济和/或可能限制各自无形资产使用年限的其他因素)进行适当调整。无限生机商号的公允价值是使用浮雕来确定的。
9
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来自版税方法，该方法基于假想的版税流，如果该公司许可该商标并基于预期的未来收入将收到该版税流。客户相关无形资产的公允价值采用超额收益法确定，并基于客户相关无形资产的预期运营现金流量，该预期运营现金流量是通过从客户相关无形资产预期产生的收入中减去预期经济成本(包括运营费用和缴款资产费用)而确定的。截至收购完成日，客户相关无形资产的加权平均使用年限确定为16.0好几年了。
3分段数据
该公司的业务根据产品和服务的相似性进行组织、管理和内部分组。细分市场选择基于管理层组织细分市场以做出运营和投资决策以及评估业绩的方式。该公司已确定十一运营细分市场，并已将这些细分市场中的某些细分市场聚合为二可报告的细分市场：专业和住宅。公司细分市场的聚合基于具有以下相似性的细分市场：经济特征、产品和服务类型、生产流程类型、客户类型或类别以及分配方法。由于其重要性，公司的剩余活动被描述为“其他”。如注释7中进一步描述的，资产剥离在2021财年第一季度，该公司完成了对其美国东北部分销公司的出售。因此，在截至2021年1月29日的三个月期间，公司的其他活动包括公司全资拥有的国内分销公司、公司的公司活动以及部门间收入和费用的消除。在截至2020年1月31日的三个月期间，公司的其他活动包括公司全资拥有的国内分销公司、公司的公司活动以及部门间收入和费用的消除。
下表列出了有关该公司可报告部门和其他活动的汇总财务信息：
(美元，单位：万美元)    
截至2021年1月29日的三个月专业型住宅其他总计
净销售额$650,223 $217,700 $5,063 $872,986 
部门间销售总额(抵销)6,642 16 (6,658)— 
所得税前收益(亏损)116,816 32,108 (13,098)135,826 
总资产$1,952,536 $345,185 $577,417 $2,875,138 
(美元，单位：万美元)    
截至2020年1月31日的三个月专业型住宅其他总计
净销售额$594,721 $165,848 $6,914 $767,483 
部门间销售总额(抵销)8,771 27 (8,798)— 
所得税前收益(亏损)102,474 21,566 (37,901)86,139 
总资产$1,853,739 $324,089 $313,781 $2,491,609 
下表列出了该公司其他业务税前营业亏损的详细情况：
 截至三个月
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日
公司费用$(11,303)$(32,442)
利息支出(7,522)(8,156)
国内独资分销公司收益和其他收入，净额5,727 2,697 
总运营亏损$(13,098)$(37,901)
10
目录
4收入
以下表格按主要产品类型和地理市场对公司可报告部门的净销售额进行了分类(以千为单位)：
截至2021年1月29日的三个月专业型住宅其他总计
按产品类型划分的收入：    
装备$575,775 $205,923 $3,942 $785,640 
灌水74,448 11,777 1,121 87,346 
总净销售额$650,223 $217,700 $5,063 $872,986 
按地理市场划分的收入： 
美国$501,860 $174,382 $5,063 $681,305 
国际国家148,363 43,318 — 191,681 
总净销售额$650,223 $217,700 $5,063 $872,986 
截至2020年1月31日的三个月专业型住宅其他总计
按产品类型划分的收入：    
装备$523,909 $152,458 $5,525 $681,892 
灌水70,812 13,390 1,389 85,591 
总净销售额$594,721 $165,848 $6,914 $767,483 
按地理市场划分的收入： 
美国$454,396 $130,338 $6,914 $591,648 
国际国家140,325 35,510 — 175,835 
总净销售额$594,721 $165,848 $6,914 $767,483 
合同责任
合同负债是指在公司履行各自合同之前，在合同开始时收到的以现金对价确认的递延收入，一般与销售单独定价的延长保修合同、服务合同和不可退还的客户押金有关。该公司确认合同期限内的收入与履行单独定价的延长保修和服务合同下的履约义务预计产生的成本成比例。对于不可退还的客户押金，该公司确认截至根据与客户的合同履行履行义务的时间点的收入，这通常发生在产品发货时控制权发生变化时。截至2021年1月29日和2020年10月31日，美元21.9与未完成的单独定价的延长保修合同、服务合同和不可退还的客户存款相关的递延收入有100万美元，在简明综合资产负债表的应计负债和其他长期负债中报告。在截至2021年1月29日的三个月里，该公司确认了$2.5简明综合收益表中净销售额内2020年10月31日递延收入余额的100万美元。该公司预计将确认约美元7.52020年10月31日递延收入中的100万美元，在2021财年剩余时间内净销售额内6.82022财年为100万美元，5.1从那以后就有300万美元了。
5商誉和其他无形资产净额
商誉
2021财年前三个月按可报告部门划分的商誉账面金额变化如下：
(美元，单位：万美元)专业型住宅其他总计
截至2020年10月31日的余额$412,061 $10,480 $1,534 $424,075 
购进价格分配调整(1,027)— — (1,027)
商誉剥离— — (1,534)(1,534)
翻译调整518 131 — 649 
截至2021年1月29日的余额$411,552 $10,611 $— $422,163 
11
目录
其他无形资产，净额
截至2021年1月29日的其他无形资产净额构成如下：
(美元，单位：万美元)加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销网
专利9.9$18,275 $(14,123)$4,152 
竞业禁止协议5.56,908 (6,851)57 
与客户相关18.2239,816 (51,747)188,069 
发达的技术7.759,017 (36,230)22,787 
商品名称15.37,563 (2,684)4,879 
积压和其他0.64,390 (4,390)— 
总有限寿命15.3335,969 (116,025)219,944 
无限期活生生的商标名190,643 — 190,643 
其他无形资产合计(净额)$526,612 $(116,025)$410,587 
截至2020年1月31日的其他无形资产净额构成如下：
(美元，单位：万美元)加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销网
专利9.9$18,238 $(13,307)$4,931 
竞业禁止协议5.56,875 (6,798)77 
与客户相关18.4220,364 (36,970)183,394 
发达的技术7.651,902 (32,264)19,638 
商品名称15.47,485 (2,208)5,277 
积压和其他0.64,390 (4,390)— 
总有限寿命15.5309,254 (95,937)213,317 
无限期活生生的商标名134,326 — 134,326 
其他无形资产合计(净额)$443,580 $(95,937)$347,643 
截至2020年10月31日的其他无形资产净额构成如下：
(美元，单位：万美元)加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销网
专利9.9$18,257 $(13,919)$4,338 
竞业禁止协议5.56,892 (6,831)61 
与客户相关18.2239,634 (48,005)191,629 
发达的技术7.651,995 (35,208)16,787 
商品名称15.47,530 (2,552)4,978 
积压和其他0.64,390 (4,390)— 
总有限寿命15.5328,698 (110,905)217,793 
无限期活生生的商标名190,512 — 190,512 
其他无形资产合计(净额)$519,210 $(110,905)$408,305 
2021财年第一季度和2020财年第一季度，有限寿命无形资产的摊销费用为1美元4.9百万美元和$4.7分别为百万美元。预计2021财年剩余时间及后续财年的摊销费用如下：2021财年(剩余时间)，$15.7百万美元；2022财年，$19.3百万美元；2023财年，$17.6百万美元；2024财年，$16.5百万美元；2025财年，$14.9百万美元；2026财年，$14.2100万美元；2026财年之后，121.7百万美元。
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目录
6负债
以下为该公司负债情况摘要：
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日2020年10月31日
循环信贷安排$— $14,000 $— 
$200百万定期贷款
100,000 100,000 100,000 
$300百万定期贷款
180,000 180,000 180,000 
$190百万定期贷款
— — 90,000 
3.81%系列A高级票据
100,000 100,000 100,000 
3.91%系列B高级票据
100,000 100,000 100,000 
7.8债券百分比
100,000 100,000 100,000 
6.625%高级票据
123,993 123,931 123,978 
减去：未摊销折扣、债务发行成本和递延费用2,645 3,012 2,855 
长期债务总额701,348 714,919 791,123 
减去：长期债务的当前部分9,992 113,903 99,873 
长期债务，减少流动部分$691,356 $601,016 $691,250 
根据公司债务安排中定义的到期日，公司2021财年剩余时间和随后五个财年的未偿债务本金支付如下：2021财年(剩余时间)，$0.0百万美元；2022财年，$109.0百万美元；2023财年，$18.0百万美元；2024财年，$153.0百万美元；2025财年，$0.0百万美元；2026财年，$0.0100万美元；2026财年之后，425.0百万美元。
7资产剥离
2020年11月2日，在2021财年第一季度，该公司完成了对其美国东北部分销公司的出售。根据公司的综合财务状况和经营结果，此次资产剥离并不是实质性的。
8盘存
存货以成本或可变现净值中较低者计价，公司大部分存货采用先进先出法(“FIFO”)，所有其他存货采用后进先出(“LIFO”)和平均成本法确定成本。根据库存成本计算方法，该公司记录了超额、缓慢移动和陈旧库存的库存估值调整，该调整等于库存成本超过库存的估计可变现净值或市场价值。这种库存估值调整是基于对当前库存水平与计划产量的审查和比较，以及库存的计划销售和历史销售。存货估值调整为可变现净值或市场价值，为存货建立了一个新的成本基础，该成本基础随后无法冲销。
库存情况如下：
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日2020年10月31日
原材料和在制品$226,979 $188,235 $168,759 
成品和服务部件530,415 632,796 565,761 
总FIFO值757,394 821,031 734,520 
减：调整为后进先出值82,087 82,071 82,087 
总库存(净额)$675,307 $738,960 $652,433 
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9财产和折旧
不动产、厂房和设备资产是按成本减去累计折旧计算的。公司一般使用直线法对资产的估计使用年限内的财产、厂房和设备的折旧进行会计处理。建筑物、土地改建和租赁改建一般都要折旧。10至40几年来，机器和设备一般都是按年折旧的。二至15几年后，工装一般都要折旧。三至五年，计算机硬件、软件和网站开发成本通常折旧超过二至五年。用于重大更新和改进的支出被资本化，这大大延长了现有资产的使用寿命。一般保养及维修开支根据相关资产的性质及用途，在简明综合收益表内计入售出或出售货物的成本、一般及行政费用。重大基本建设项目的利息在建设期内资本化。
财产、厂房和设备如下：
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日2020年10月31日
土地及土地改善工程$56,808 $55,602 $57,387 
建筑物和租赁权的改进299,566 276,705 301,848 
机器设备500,410 450,321 499,312 
工装231,728 216,541 231,142 
计算机硬件和软件102,357 94,385 102,312 
在建工程58,346 58,056 48,157 
房地产、厂房和设备，总值1,249,215 1,151,610 1,240,158 
减去：累计折旧792,068 720,357 772,239 
财产、厂房和设备、净值$457,147 $431,253 $467,919 
10保修保证
该公司的产品保证提供产品将按预期运行的保证，并确保客户对设计、工艺和整体质量的信心。标准保修范围通常针对指定的时间段和特定产品的使用时间提供，通常涵盖非维护维修的部件、人工和其他费用。除了公司为其产品提供的标准保修外，公司还在原始保修期到期后的规定时间内对特定产品单独定价延长保修范围。有关与公司单独定价的延长保修相关的合同责任的其他信息，请参阅附注4。收入.
该公司确认费用，并在销售时为估计的未来保修成本提供应计费用，并为主要返工活动建立应计费用。保修应计金额主要基于保修范围内的预计产品数量、为保修索赔提供服务的历史平均成本、索赔与销售额的历史比率趋势以及销售和由此产生的保修索赔之间的历史时间长度。该公司根据这些因素的变化定期评估其保修应计费用的充分性，如果实际索赔经验表明有必要进行调整，则记录任何必要的调整。应计保修的变化如下：
 截至三个月
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日
期初余额$107,121 $96,604 
条文16,695 14,031 
索赔(15,186)(14,703)
预算的更改153 691 
期末余额$108,783 $96,623 
14
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11对金融关联公司的投资
该公司和TCF国家银行的子公司TCF Inventory Finance，Inc.(“TCFIF”)是Red Iron合资企业(“Red Iron”)的各方，该合资企业成立的主要目的是向公司在美国的某些产品的某些分销商和交易商提供库存融资。这些融资交易的结构是Red Iron代表分销商或交易商就Red Iron融资的发票向公司支付预付款的形式。这些付款解除了经销商或分销商根据适用发票的条款向公司付款的义务。该公司还与Red Iron签订了一项有限的库存回购协议，根据该协议，该公司同意回购某些被收回的产品，总金额最高可达$7.5一年中有一百万美元。根据这项有限的库存回购协议，该公司的财务风险仅限于回购收回的产品所支付的金额与随后转售收回的产品时收到的金额之间的差额。该公司已根据这项有限库存回购协议回购了截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月的无形库存。
根据Red Iron与经销商和分销商之间的单独协议，Red Iron向经销商和分销商提供贷款，以支付Red Iron向公司支付的预付款。在截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月里，根据这一安排为经销商和分销商融资的应收账款净额为#美元。511.3百万美元和$405.1分别为百万美元。截至2021年1月29日，Red Iron的总资产为458.5百万美元，总负债为$407.5百万美元。截至2021年1月29日、2020年1月31日和2020年10月31日，红铁公司应收账款总额为美元。13.1百万，$29.5百万美元和$12.6分别为百万美元。
该公司拥有45红铁和TCFIF拥有百分比的股份55红铁的百分比。该公司对红铁的投资采用权益会计法核算。在成立之初，该公司和TCFIF各自出资了特定数额的估计现金，使Red Iron能够购买公司的库存融资应收账款，并为Red Iron的库存融资计划提供资金支持。红铁利用一美元借入剩余的必要估计现金625.0根据Red Iron和TCFIF之间的信贷协议建立的百万担保循环信贷安排。截至2021年1月29日、2020年1月31日和2020年10月31日，该公司对红铁的总投资额为美元。23.0百万，$25.5百万美元，以及$19.7分别为百万美元。该公司没有为红铁的未偿债务提供担保。
12基于股票的薪酬计划
与股票薪酬奖励相关的薪酬费用如下：
截至三个月
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日
股票期权奖励$2,058 $1,777 
业绩分享奖827 548 
限制性股票单位奖励960 942 
不受限制的普通股奖励671 693 
基于股票的薪酬奖励的总薪酬成本$4,516 $3,960 
股票期权奖励
根据Toro公司经修订及重述的二零一零年股权及激励计划(“二零一零年计划”)，根据纽约证券交易所的报告，授予股票期权的行使价相当于授予日公司普通股的收盘价。期权一般在公司会计年度的第一季度授予公司董事会(“董事会”)的高管、其他员工和非员工成员。通常在授权期内，这些奖励的补偿成本等于授予日期的公允价值。未被视为公司董事会高管和非雇员成员的其他雇员确认的补偿成本是扣除估计的没收费用，该估计没收费用是在授予时根据历史没收经验确定的。
每个股票期权的公允价值在授予之日使用Black-Scholes估值方法和下表中注明的假设进行估计。预期寿命是一个重要的假设，因为它决定了无风险利率、股价波动性和股息收益率必须适用的期限。预期寿命是公司高管、其他员工和非员工董事会成员预期行使股票期权的平均时间长度，这主要基于历史行使经验。该公司根据类似的历史行使行为，出于估值目的将公司董事会的高管和非雇员成员分组。预期股价波动是基于公司普通股在最近一段历史时期的每日走势
15
目录
相当于期权的预期寿命。期权合同期限内的无风险利率以授予时预期期限内的美国国债利率为基础。预期股息率是根据公司过去支付的现金股息、预期的未来现金股息和股息率以及公司股票价格的预期变化来估计的。
下表说明了在以下会计期间的前三个月授予的期权的加权平均估值假设：
 2021财年2020财年
期权的预期寿命(以年为单位)6.216.31
预期股价波动23.26%19.38%
无风险利率0.55%1.79%
预期股息收益率0.86%0.98%
每股加权公允价值-授予日的平均公允价值$19.38$15.37
业绩分享奖
根据2010年的计划，公司向高管和其他员工授予绩效股票奖励，根据这些奖励，他们有权获得公司普通股的股票，这取决于公司业绩目标的实现情况，这些目标通常以三年制句号。参与者获得的普通股数量可以增加(最多2目标水平的00%)或降低(降至零)基于绩效目标的实现程度，并将在三年制句号。业绩股票奖励一般在公司会计年度的第一季度按年颁发。这些奖励的补偿成本是根据每股公允价值(相当于公司普通股在授予日的收盘价)以及实现每项业绩目标的可能性，在归属期间以直线基础确认的。在授予期间，这些奖励的补偿成本是基于每股公允价值(相当于公司普通股在授予日的收盘价)和实现每个业绩目标的可能性以直线基础确认的。2021财年第一季度和2020财年第一季度授予的绩效股票奖励的每股加权平均公允价值为#美元。90.59及$77.33，分别为。
限制性股票单位奖
根据2010年的计划，限制性股票单位奖励通常授予非高管的某些员工。偶尔，可能会授予限制性股票单位奖励，包括授予高管，与招聘、年中晋升、领导层换届或留任有关。补偿成本等于授予日期的公允价值，扣除估计没收后，在归属期间确认这些奖励的补偿成本。授予日公允价值等于授予日公司普通股的收盘价乘以受限股单位奖励的股份数量，估计没收金额在授予日根据历史没收经验确定。2021财年和2020财年前三个月授予的限制性股票单位奖励的每股加权平均公允价值为#美元。91.51及$77.08，分别为。
不受限制的普通股奖励
在2021财年和2020财年的前三个月，8,070和8,920完全归属的无限制普通股奖励的股份分别授予公司董事会的若干成员，作为他们在董事会服务的报酬的一部分，并在综合综合收益表中记录在销售、一般和行政费用中。
13股东权益
累计其他综合损失
股东权益简明综合报表中扣除税后的累计其他综合亏损(“AOCL”)构成如下：
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日2020年10月31日
外币折算调整$14,112 $31,749 $24,508 
养老金福利5,106 4,861 5,106 
现金流衍生工具12,958 (4,489)4,648 
累计其他综合亏损合计$32,176 $32,121 $34,262 
16
目录
AOCL在2021财年和2020财年三个月的税后净额构成和活动如下：
(美元，单位：万美元)外国公司
货币
翻译
调整		养老金
效益		现金流衍生工具总计
截至2020年10月31日的余额$24,508 $5,106 $4,648 $34,262 
重新分类前的其他综合(收入)损失(10,396)— 6,312 (4,084)
从AOCL重新分类的金额— — 1,998 1,998 
本期其他综合(收益)损失净额(10,396)— 8,310 (2,086)
截至2021年1月29日的余额$14,112 $5,106 $12,958 $32,176 
(美元，单位：万美元)外国公司
货币
翻译
调整		养老金
效益		现金流衍生工具总计
截至2019年10月31日的余额$31,025 $4,861 $(3,837)$32,049 
改分类前的其他综合损失724 — 885 1,609 
从AOCL重新分类的金额— — (1,537)(1,537)
本期其他综合(收益)损失净额724 — (652)72 
截至2020年1月31日的余额$31,749 $4,861 $(4,489)$32,121 
有关衍生品工具净收益中从AOCL重新分类到相应行项目的组成部分的更多信息，请参阅附注17。衍生工具与套期保值活动.
14每股数据
已发行普通股的基本加权平均股票和稀释加权平均股票的对账如下：
 截至三个月
(股价以10万股计)2021年1月29日2020年1月31日
基本信息  
加权平均普通股股数108,103 107,380 
假定发行或有股票19 43 
加权-已发行普通股的平均股数-基本108,122 107,423 
稀释  
加权-已发行普通股的平均股数-基本108,122 107,423 
稀释证券的影响1,072 1,232 
加权-已发行普通股的平均股数-稀释109,194 108,655 
期权和限制性股票单位的增发股份按库存股方法计算。要购买的选项268,778和262,2052021财年和2020财年前三个月的普通股分别被排除在稀释后每股净收益的计算之外，因为它们是反稀释的。
15偶然事件
诉讼
在正常的业务过程中，该公司是诉讼的一方。这类问题通常会受到不确定因素和结果的影响，这些结果不能有把握地预测，也可能在很长一段时间内不为人所知。诉讼有时会涉及因使用公司产品而产生的惩罚性和补偿性赔偿要求。虽然该公司在某种程度上是自保的，但该公司仍为某些产品责任损失投保。该公司还面临涉及石棉和向环境排放有害物质的索赔的诉讼、行政和司法程序。其中一些索赔主张损害赔偿和人身伤害、补救性调查或清理以及其他费用和损害赔偿责任。该公司还典型地卷入商业纠纷、雇佣纠纷和专利诉讼案件，在这些案件中，该公司主张或抗辩专利侵权索赔。为了防止其他公司可能侵犯公司的专利，该公司会定期审查竞争对手的产品。为了避免与其他公司的专利相关的潜在责任，该公司审查了美国政府颁发的某些专利。
17
目录
专利商标局和外国专利局。该公司认为，这些活动有助于将其在专利侵权诉讼中成为被告的风险降至最低。该公司目前参与了专利诉讼案件，包括由竞争对手或针对竞争对手的案件，在这些案件中，该公司正在主张和抗辩专利侵权指控。这类案件在诉讼过程中处于不同的阶段。
该公司在其简明综合财务报表中记录了与索赔相关的费用的负债，包括未来的法律费用、和解和判决，在这些费用中，公司已评估可能出现亏损，并可以合理估计金额。如果对可能损失的合理估计是一个范围，公司将记录最可能的损失估计，或者当该范围内的任何金额都不是比任何其他金额更好的估计时，记录最小的损失金额。公司披露一项或有负债，即使该负债不可能发生或其金额不可估量，或者两者兼而有之，如果有合理的可能性可能已经发生重大损失。管理层认为，与该等事项有关的负债金额(如有)，不论是个别或合计，均不会对其综合经营业绩、财务状况或现金流量有重大影响。
在公司收到或预期收到与诉讼和解有关的有利裁决的情况下，公司将遵循会计准则编码指南，以应对收益或有事项。在结算与收益或有事项相关的基本事件或或有事项之前，该公司不允许在其简明综合财务报表中确认收益或有事项。因此，在所有相关事件或或有事项得到解决并实现收益期间，与收益或有事项相关的对价被记录在简明合并财务报表中。
诉讼和解
2020年11月19日，Exmark全资子公司Exmark制造有限公司(“Exmark”)与Briggs&Stratton Corporation(“BGG”)就Exmark最初于2010年5月对BGG的前全资子公司Briggs&Stratton Power Products Group，LLC(“BSPPG”)提起的长达十年的专利侵权诉讼达成和解协议(案件编号：10CV187)。在侵权诉讼中，Exmark声称BSPPG制造的某些割草机甲板侵犯了Exmark割草机甲板的专利。尽管在侵权诉讼中做出了有利于Exmark的判决，包括关于判给Exmark的损害赔偿，但BGG在2020年下半年的诉讼危及最终收到侵权诉讼中判给Exmark的损害赔偿的确定性和时机，包括(I)BGG及其某些子公司根据美国破产法第11章申请破产救济(“BGG破产”)；(Ii)出售几乎所有资产(但不是某些负债，包括侵权诉讼)；(Ii)BGG及其某些子公司根据美国破产法第11章申请破产救济(“BGG破产”)；以及(Iii)BGG提交的请愿书，要求联邦巡回上诉法院对侵权诉讼的裁决进行小组重审(“重审请愿书”)。
因此，2020年11月19日，Exmark与BGG签订了和解协议，其中规定：(I)经破产法院批准，且该批准成为最终且不可上诉，BGG同意向Exmark支付#美元。33.65(Ii)BGG同意立即撤回重审请愿书，否则不会就侵权诉讼寻求额外的上诉审查，及(Iii)在收到和解金额后，Exmark同意解除BGG已获得的替代上诉保证金，以支持向Exmark支付侵权诉讼中的损害赔偿金。2020年11月20日，BGG提交了撤回重审请愿书的动议，2020年12月16日，破产法院批准了和解协议。于2021年1月，Exmark收到了与侵权诉讼和解相关的和解金额，此时，与侵权诉讼相关的收益或有事项相关的基本事件和或有事项已得到满足。因此，公司于2021财年第一季度于简明综合收益表内确认销售、一般及行政开支(I)与侵权行动有关的收益及(Ii)与专利侵权案件中惯用的公司外部法律顾问的或有费用安排有关的相应开支，约等于50和解金额的百分比。
16租契
该公司签订的合同是或包含对在正常业务过程中使用的某些财产、厂房或设备资产的运营租赁协议，例如用于制造设施、办公空间、配送中心和仓库设施的建筑物；用于产品测试场所的土地；用于研发活动、制造和组装过程以及管理任务的机械和设备；以及用于销售、服务、营销和分销活动的车辆。明示或隐含地与财产、厂房和设备相关的合同在开始时被评估，以确定该合同是租赁还是包含租赁。这类经营租赁协议合同表明，公司有权在规定的一段时间内指导使用已确定的资产，并从该资产中获得基本上所有的经济利益，以换取对价。租赁期限在租赁开始时开始确定，也就是租赁开始后的时间点
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目录
公司占有已确定的资产，通常包括所有不可撤销的时期。本公司经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线原则确认，并根据标的资产的性质和用途在简明综合收益表内的销售或销售成本、一般和行政费用内计入。该公司不确认使用权资产和租赁负债，但对租期为12个月或更短且不包括购买标的资产的选择权的短期经营租赁，确实在直线基础上确认费用。
租赁付款于租赁开始时厘定，一般指各自租赁协议所界定的固定租赁付款，或(如属若干租赁协议)于租赁开始日按现行指数或市场利率计量的可变租赁付款。对可变租赁付款的未来调整在各自的租赁协议中定义和安排，并根据调整时相对于租赁开始时确定的市场或指数利率的现行市场或指数利率确定。某些其他租赁协议包含根据已确定资产的实际使用情况确定的可变租赁付款。根据确认资产的实际使用情况对可变租赁付款和可变租赁付款进行的此类未来调整不包括在开始时的租赁付款确定中，而是在产生可变租赁成本的期间作为可变租赁费用入账。
使用权资产代表公司在整个租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁协议产生的租赁款项的义务。本公司于租赁开始时及持续基础上将经营租赁负债作为各自租赁期下最低剩余租赁付款的现值入账。由于租赁中隐含的利率一般不容易确定，最低剩余租赁付款一般根据租赁开始时的估计增量借款利率贴现至现值。使用权资产计量为各自经营租赁协议的相应经营租赁负债金额(经预付或应计租赁付款调整后)、收到的任何租赁奖励的余额、未摊销的初始直接成本以及经营租赁使用权资产的减值(视情况而定)。
下表列出了公司运营、短期和可变租赁产生的租赁费用：
截至三个月
(千美元)2021年1月29日2020年1月31日
经营租赁费用$4,974 $4,834 
短期租赁费用580 682 
可变租赁费用17 37 
租赁总费用$5,571 $5,553 
下表提供了与公司经营租赁相关的补充现金流信息：
截至三个月
(千美元)2021年1月29日2020年1月31日
计入租赁负债的金额的营业现金流$4,682 $4,741 
以租赁义务换取的使用权资产$293 $6,133 
下表列出了与公司经营租赁相关的其他租赁信息：
(千美元)2021年1月29日2020年1月31日2020年10月31日
加权平均经营租赁剩余租期(年)6.96.27.1
营业租赁加权平均贴现率2.78 %2.81 %2.79 %
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目录
下表基于公司经营租赁按财年划分的预期未来最低经营租赁付款，将未贴现的未来现金流量总额与截至2021年1月29日在简明综合资产负债表中记录的经营租赁负债现值进行了核对：
(千美元)2021年1月29日
2021年(剩余)$18,801 
202215,910 
202312,515 
202411,044 
20259,987 
此后23,613 
未来最低经营租赁支付总额91,870 
减去：推定利息13,033 
经营租赁负债现值$78,837 
17衍生工具与套期保值活动
运用衍生工具的风险管理目标
该公司面临正常业务过程中交易产生的外币汇率风险，例如向第三方客户销售、向外国全资子公司销售和贷款、与外国工厂运营相关的成本以及从供应商那里采购。该公司的主要货币风险敞口是欧元、澳元、加拿大元、英镑、墨西哥比索、日元、中国人民币和罗马尼亚新列伊兑美元，以及罗马尼亚新列伊兑欧元。
为减少外币汇率风险，本公司积极管理其外币汇率风险敞口，与评级较高的金融机构的交易对手订立各种衍生工具，以对冲该等风险，而该等风险是根据一项对该等对冲活动施加管制的公司政策授权的。该公司的政策不允许将衍生品工具用于交易或投机目的。该公司还做出了一项会计政策选择，利用投资组合例外来衡量衍生工具的交易对手信用风险，并根据与每个交易对手的净未平仓风险头寸来衡量金融资产和金融负债组合的公允价值。
该公司的对冲活动主要涉及使用远期货币合约来对冲大多数外币交易，包括以外币计价的预测销售和购买。该公司使用衍生工具只是为了限制外币汇率波动的潜在风险，并将与外币汇率波动相关的收益和现金流波动降至最低。是否使用此类衍生工具的决定主要基于对所涉货币的风险敞口，以及对每种货币的短期市值的评估。
本公司确认简明综合资产负债表上所有按公允价值计算的衍生工具为资产或负债。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于该衍生工具是否被指定为现金流量对冲工具，是否符合现金流量套期保值的条件。
现金流对冲工具
该公司正式记录了现金流对冲工具与相关对冲交易之间的关系，以及承担现金流对冲工具的风险管理目标和战略。这一过程包括将所有现金流对冲工具与预测的交易联系起来，例如向第三方销售和与外国工厂运营相关的成本，包括从供应商那里采购。在现金流对冲开始时并持续进行，该公司正式评估现金流对冲工具在抵消对冲交易的现金流变化方面是否非常有效，以及这些现金流对冲工具在未来是否有望保持高度有效。
包括在对冲效果评估中的未偿还、高效现金流对冲工具的即期汇率组成部分的公允价值变动在AOCL的其他全面收益中记录在简明综合资产负债表中，随后在基础对冲交易的现金流量影响净收益的同期内重新分类为综合综合收益表中的净收益。(2)在评估套期保值交易的现金流量影响净收益的同一期间，该工具的现金率部分的公允价值变动被记录在简明综合资产负债表内的其他全面收益中，随后在简明综合资产负债表中重新分类为净收益。根据按市价计价的方法，被排除在有效性评估之外的对冲成分的公允价值变动立即在净收益中确认。简明综合收益表内现金流量对冲工具及除外组成部分确认的损益分类与基础损益分类相同
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目录
曝光。现金流对冲工具的结果、销售的相关排除部分以及与外国工厂运营相关的成本(包括从供应商处采购)分别计入净销售额和销售成本。该公司对未来现金流变异性的风险敞口进行对冲的最长时间为预测的交易销售和购买。两年.
当确定衍生工具作为现金流对冲不是或已经不再有效时，公司将终止预期的现金流对冲会计。当预测交易影响净收益时，已取消指定衍生工具的收益或亏损仍保留在AOCL，并在与基础风险敞口相同的简明综合收益表项目内重新分类为净收益。当公司终止现金流对冲会计时，因为不再可能发生，但预测的交易仍有可能在最初的预期期间结束或在另一段时间内发生。两个月期在此之后的一段时间内，衍生工具的收益或亏损仍保留在AOCL，并在预测交易影响净收益时，在与基础风险敞口相同的简明综合收益表项目内重新分类为净收益。但是，如果预测的事务很可能不会在最初指定的时间段结束时或在另一段时间内发生两个月期在此之后的一段时间内，东方海外的收益和亏损立即在其他收入中的净收益中确认，在合并综合收益表中的净收益中确认。在现金流量对冲会计停止而衍生工具仍未偿还的所有情况下，公司在合并综合资产负债表中按公允价值列账衍生工具，确认公允价值在其他收入中的未来变化，并在合并综合收益表中确认公允价值净额。
截至2021年1月29日，指定为现金流对冲工具的远期货币合约名义未偿还金额为1美元。259.9百万美元。
未被指定为现金流对冲工具的衍生品
该公司还签订包括远期货币合同在内的外币合同，以减轻对简明综合资产负债表中特定资产和负债的重新计量。这些合约未被指定为现金流对冲工具。因此，已记录的资产负债表头寸(如现金、应收账款、应付账款、公司间票据)套期的公允价值变化以及为支付或接收功能货币以外的外币而提出的其他各种合同索赔的公允价值变动，立即在合并综合收益表上的其他收益净额中与套期资产负债表头寸的交易损益一起确认。
下表列出了该公司衍生工具在简明综合资产负债表中的公允价值和位置：
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日2020年10月31日
衍生资产：   
被指定为现金流对冲工具的衍生品：   
预付费用和其他流动资产   
远期货币合约$1,294 $9,244 $802 
未被指定为现金流对冲工具的衍生工具：
预付费用和其他流动资产
远期货币合约178 3,432 131 
总资产$1,472 $12,676 $933 
衍生负债：
被指定为现金流对冲工具的衍生品：
应计负债
远期货币合约$14,763 $— $2,687 
未被指定为现金流对冲工具的衍生工具：
应计负债
远期货币合约2,200 — (203)
总负债$16,963 $— $2,484 
该公司与各交易对手签订了国际掉期交易商协会(“ISDA”)主协议，允许净清偿各自合同项下的欠款。ISDA主协议是一个行业标准化合同，管理公司与相应交易对手之间签订的所有衍生品合同。根据这些主净额结算协议，净额结算通常允许公司或交易对手确定在同一日期到期的合同的应付或应收净额，或者对于类似类型的衍生品，以相同的货币确定应付或应收净额。
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目录
交易。该公司将其衍生工具的公允价值按净额记录在其简明综合资产负债表上。
下表列出了主要净额结算安排对记录在简明综合资产负债表上的公司衍生工具公允价值的影响：
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日2020年10月31日
衍生资产：
远期货币合约：
已确认资产总额$1,472 $12,841 $1,139 
简明综合资产负债表中的总负债抵销— (165)(206)
简明综合资产负债表列示的资产净额$1,472 $12,676 $933 
衍生负债：
远期货币合约：
已确认负债总额$(16,970)$— $(3,233)
简明综合资产负债表中的总资产抵销7 — 749 
简明综合资产负债表列示的负债净额$(16,963)$— $(2,484)
下表显示了在截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月中，从AOCL重新分类为净收益的金额对简明综合收益表的影响，以及衍生工具对公司指定为现金流对冲工具的衍生品的简明综合全面收益表的影响：
截至三个月
损益从AOCL重新分类为收益衍生品在OCI中确认的收益(损失)
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日2021年1月29日2020年1月31日
被指定为现金流对冲工具的衍生品：
远期货币合约：
净销售额$(2,097)$1,205 $(7,694)$584 
销售成本99 332 (616)68 
指定为现金流对冲工具的衍生品总额$(1,998)$1,537 $(8,310)$652 
由于被指定为现金流对冲工具的某些远期货币合同的现金流对冲会计停止，该公司在2021财年第一季度和2020财年第一季度确认了其他收入中的无形收益，即在简明综合收益表上的净额。截至2021年1月29日，该公司预计将重新分类约美元。11.6AOCL在接下来的12个月里损失了数百万美元的收益。
下表列出了衍生工具对被指定为现金流对冲工具的公司衍生工具和被排除在有效性测试之外的相关组成部分的简明综合收益表的影响和位置：
现金流套期保值工具在收益中确认的收益(亏损)
(千美元)2021年1月29日2020年1月31日
截至三个月净销售额销售成本净销售额销售成本
简明综合收益表收入(费用)金额记录现金流量套期保值工具影响的金额$872,986 $(557,950)$767,483 $(479,395)
被指定为现金流对冲工具的衍生品的收益(亏损)：
远期货币合约：
从AOCL重新分类为收益的损益金额(2,097)99 1,205 332 
根据公允价值变动确认的收益中被排除在有效性测试之外的成分的收益$162 $185 $660 $11 
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目录
下表列出了衍生工具对公司未被指定为现金流对冲工具的衍生品的简明综合收益表的影响和位置：
 截至三个月
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日
未被指定为现金流量套期保值工具的衍生品的收益(亏损)
远期货币合约：
其他收入，净额$(3,478)$220 
未被指定为现金流对冲工具的衍生品的总收益(亏损)$(3,478)$220 
18公允价值计量
公司根据评估资产或负债时使用的假设(投入)将其资产和负债分类为三个级别之一。金融资产和金融负债的公允价值估计基于公允价值计量会计准则中确立的框架。该框架定义了公允价值，为计量公允价值提供了指导，并要求进行某些披露。该框架讨论了估值技术，如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流的现值)和成本法(更换资产服务能力或重置成本的成本)。该框架采用公允价值层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的投入划分为三个大的层次。级别1提供了最可靠的公允价值衡量标准，而级别3通常需要重要的管理层判断。这三个级别的定义如下：
1级：相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
2级：除一级价格外的其他可观察的投入，如活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同资产或负债的报价；或可观察到或可由资产或负债整个期限的可观察市场数据证实的其他投入。
3级：无法观察到的投入反映了管理层对资产或负债定价时使用的投入的假设。
经常性公允价值计量
该公司的衍生工具由远期货币合约组成，这些合约在经常性的基础上按公允价值计量。这类远期货币合约的公允价值是根据截至报告日远期货币价格和现货汇率的可观察市场交易确定的。下表按公允价值层次结构内的级别列出了公司截至2021年1月29日、2020年1月31日和2020年10月31日按公允价值经常性计量的金融资产和负债，根据用于确定其公允价值的估值技术：
(美元，单位：万美元) 使用其他投入进行计量的公允价值被认为是：
2021年1月29日公允价值1级二级3级
资产：    
远期货币合约$1,472 $— $1,472 $— 
总资产$1,472 $— $1,472 $— 
负债：    
远期货币合约$16,963 $— $16,963 $— 
总负债$16,963 $— $16,963 $— 
(美元，单位：万美元) 使用其他投入进行计量的公允价值被认为是：
2020年1月31日公允价值1级二级3级
资产：    
远期货币合约$12,676 $— $12,676 $— 
总资产$12,676 $— $12,676 $— 
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目录
(美元，单位：万美元) 使用其他投入进行计量的公允价值被认为是：
2020年10月31日公允价值1级二级3级
资产：    
远期货币合约$933 $— $933 $— 
总资产$933 $— $933 $— 
负债：    
远期货币合约$2,484 $— $2,484 $— 
总负债$2,484 $— $2,484 $— 
非经常性公允价值计量
该公司在非经常性基础上按公允价值计量某些资产和负债。在非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债包括长期资产、商誉和无限期无形资产，这些资产和负债通常会因减值费用而按公允价值记录。作为企业合并或资产收购的一部分而取得的资产和承担的负债，也在企业合并会计准则编码指引(如适用)允许的计价期间内按公允价值非经常性计量。关于公司的业务合并以及收购资产和承担的负债的相关非经常性公允价值计量的其他信息，请参见附注2。企业合并.
其他公允价值披露
公司短期金融工具的账面价值，包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和短期债务(包括长期债务的当前到期日，如果适用)的账面价值因其短期性质而接近其公允价值。截至2021年1月29日、2020年1月31日和2020年10月31日，该公司的长期债务包括424.0百万，$423.9百万美元和$424.0分别为不受可变利率波动影响的固定利率债务总额。这类长期债务的公允价值总额是使用第2级投入，根据目前类似数额的债务可以借入的报价市场利率对预计现金流进行贴现而确定的。截至2021年1月29日，固定利率长期债务的估计总公允价值为1美元。524.3百万美元，而其账面总金额为$424.0百万美元。截至2020年1月31日，固定利率长期债务的估计总公允价值为1美元。513.7百万美元，而其账面总金额为$423.9百万美元。截至2020年10月31日，固定利率长期债务的估计总公允价值为1美元。508.2百万美元，而其账面总金额为$424.0百万美元。
19后续事件
本公司已评估所有后续事件，并断定并无任何后续事件需要在简明综合财务报表中确认或在简明综合财务报表附注中披露。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在从管理的角度为我们的财务报表读者提供关于我们的财务状况、经营结果、流动性以及可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。除非另有明确说明，本MD&A中提供的比较均指上一财年同期。我们的MD&A介绍如下：
•公司概况
•经营成果
•业务部门
•财务状况
•非GAAP财务指标
•关键会计政策和估算
•前瞻性信息
本MD&A应与我们截至2020年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告第II部分第7项中包含的MD&A一起阅读。本讨论包含1995年私人证券诉讼改革法所指的各种“前瞻性陈述”，我们请读者参阅本报告第I部分第2项末尾标题为“前瞻性信息”的部分，以了解更多信息。
非GAAP财务指标
在整个MD&A过程中，我们提供的财务措施不是按照美国(“美国”)计算或呈报的。一般公认会计原则(“GAAP”)(“非GAAP财务计量”)是对本报告中提出的最直接可比的财务计量的补充和补充，这些财务计量是根据美国GAAP计算和呈报的。我们在做出经营决策时使用这些非GAAP财务指标，因为我们相信它们提供了有关我们核心经营业绩的有意义的补充信息，并使我们更好地了解如何将资源分配给正在进行的和未来的业务计划。此外，这些非GAAP财务指标通过剔除与我们常规的持续业务无关的费用和利益造成的潜在差异，包括但不限于某些非现金、大额和/或不可预测的费用或利益；收购和处置；法律判决、和解或其他事项；以及税收状况，便于我们与历史经营业绩和我们竞争对手的经营业绩进行内部比较。
我们相信，当这些非GAAP财务指标与我们根据美国GAAP编制的简明综合财务报表一起考虑时，将为投资者提供有用的补充财务信息，以便更好地了解我们的核心经营业绩。非GAAP财务衡量标准与报告的最直接可比美国GAAP财务衡量标准的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务衡量标准”的章节中。然而，这些非GAAP财务衡量标准不应被视为优于、替代或替代最直接可比的美国GAAP财务衡量标准和指标，并应与之结合考虑。此外，这些非GAAP财务衡量标准可能不同于其他公司使用的类似衡量标准。
公司概述
Toro公司从事设计、制造和营销专业草坪养护设备和服务；草坪灌溉系统；绿化设备和照明产品；冰雪管理产品；农业灌溉系统；租赁、专业和地下建筑设备；以及住宅庭院和抛雪机产品。除非上下文另有说明，否则术语“公司”、“TTC”、“我们”、“我们”或“我们”均指Toro公司及其合并子公司。我们的目标是帮助我们的客户丰富土地的美景、生产力和可持续性。我们的可持续发展平台“可持续发展”直接将可持续发展与我们提供卓越创新和客户关怀的使命联系在一起，并为我们解决以可持续发展为重点的问题(包括环境、社会和治理优先事项)的持续努力提供了透明度。我们通过分销商、经销商、大众零售商、五金零售商、设备租赁中心、家庭中心以及在线(直接面向最终用户)网络在全球销售我们的产品。我们致力于提供创新、精良、可靠的产品，并以广泛的服务网络为支撑。我们净销售额的很大一部分历史上是，我们预计将继续是，归因于新的和增强的产品。我们将新产品定义为本财年和前两个财年推出的产品。
我们将我们的业务分为两个可报告的业务部门：专业和住宅。我们剩下的活动被描述为“其他”，因为它们无关紧要。如注释7中进一步描述的，资产剥离在本季度报告(Form 10-Q)第一部分第1项中的简明合并财务报表附注中，在2021财年第一季度，该公司完成了对其美国东北部分销公司的出售。因此，在截至2021年1月29日的三个月内，公司的其他活动包括公司剩余的全资国内
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分销公司，公司的公司活动，以及部门间收入和费用的消除。在截至2020年1月31日的三个月期间，公司的其他活动包括公司全资拥有的国内分销公司、公司的公司活动以及部门间收入和费用的消除。
收购Venture Products，Inc.(“Venture Products”)
2020年3月2日，在2020财年第二季度，我们完成了对Ventrac品牌产品制造商Venture Products的收购。Venture Products为场地、景观承包商、高尔夫、市政和农村地区的客户设计、制造和营销草坪、景观和冰雪管理设备，并提供创新的产品，拓宽和加强了我们的专业部门，扩大了我们的经销商网络。收购总对价为1.632亿美元，其中2500万美元预计将在整个2021财年支付给前风险产品公司的股东，但有任何赔偿要求。我们利用现有无担保优先循环信贷安排下的借款为收购对价提供资金。在截止日期之后，风险产品的经营结果已经包括在我们的简明综合财务报表中的专业可报告部门，并且已经并将继续对我们的专业可报告部门在收购后的头12个月的净销售额和部门收益产生增量影响。有关此次收购和我们用于为收购对价提供资金的无担保高级循环信贷安排的更多信息，请参阅附注2，企业合并，及附注6，负债分别载于本季度报告表格10-Q第I部分内的简明综合财务报表附注第1项。
新冠肺炎大流行的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒(“新冠肺炎”、“大流行”或“该病毒”)爆发为全球大流行。新冠肺炎已经对公共卫生和全球经济的部分领域产生了负面影响，扰乱了全球供应链，并造成了金融市场的波动。大流行的全球影响对我们的部分业务以及我们的客户和供应商产生了实质性影响，并给我们的业务和制造业务带来了许多挑战。在2021财年第一季度，世界各地的几个司法管辖区继续或再次实施了更多限制措施，以努力遏制病毒的持续传播。这些限制的最终寿命和未来的严重程度，批准的新冠肺炎疫苗的成功部署和有效性，以及新冠肺炎对我们的业务、运营和运营结果、财务状况和现金流的最终影响目前尚不清楚。
从疫情爆发之初起，我们的主要关注点一直是，并将继续是我们在世界各地的员工、客户、供应商和社区的健康、安全和福祉。为了支持继续我们的全球制造和业务运营，我们已经并将继续坚持美国疾病控制和预防中心、世界卫生组织以及联邦、州、地方和外国当局建议的严格和有意义的安全措施，以努力保护我们的员工、客户、供应商和社区。在我们的设施和其他地点制定的这些重要安全措施包括，但不限于，执行社会距离协议，如重新配置制造流程和其他工作空间，为那些不需要亲自出现在我们的设施和地点履行工作职责的员工制定在家工作安排，暂停非必要的旅行，广泛和频繁地对我们的设施和工作空间进行消毒，暂停非必要的访客，以及向必须亲自在我们的设施和地点的员工提供或容纳佩戴面罩和其他卫生措施。我们还实施了一项员工活动，以支持世界各地的新冠肺炎疫苗努力。此员工活动旨在提供有关信息，并支持和鼓励我们的员工获得, 如果有新冠肺炎疫苗接种。我们预计将继续我们的安全措施，直到我们确定新冠肺炎对于我们的全球制造和业务运营是足够的，并且我们可能会根据政府当局的要求或建议或我们认为最符合我们的员工、客户、供应商和社区的最佳利益而采取进一步的行动。
除了我们警觉的安全措施外，我们还将重点放在满足客户需求的责任上，因为我们提供的产品对维护必要的全球基础设施、农业食品生产以及为户外空间提供安全区域至关重要。政府强制关闭或削减通常不包括某些基本业务和服务，包括制造和销售被认为对日常生活必不可少的产品或在基本或关键部门运营的企业。根据与新冠肺炎相关的适用政府授权订单，我们的业务一直并将继续被视为必不可少的业务，自疫情爆发以来至本10-Q表格季度报告提交之日为止，允许我们继续在全球范围内进行制造和业务运营。虽然我们的设施在2021财年第一季度仍在运营，但我们经历了不同程度的制造成本压力和效率低下。这种制造成本压力和效率低下对我们截至2021年1月29日的三个月的毛利率产生了不利影响，并可能继续对我们未来的毛利率产生不利影响。截至本Form 10-Q季度报告提交之日，我们尚未感受到由于新冠肺炎或其他原因导致的全球供应链中断对我们全球制造业务的重大影响。虽然
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我们定期监控供应链中公司的供应充足情况和财务状况，新冠肺炎引起的财务困难和/或政府强制限制我们的供应商，需求规划不足，和/或整个供应链中的公司由于新冠肺炎或其他原因而无法履行供应承诺、要求和/或需求，这些都可能导致我们获得制造产品所需的商品、零部件和零部件的能力受到干扰。我们继续与供应商进行持续沟通，试图识别和缓解此类风险，并主动管理商品、组件和部件的库存水平，以与对我们产品的预期需求和其他政府行动保持一致。我们目前预计我们的全球制造设施将在2021财年剩余时间内保持运营；然而，由于我们无法获得足够数量的零部件库存，我们目前预计2021财年第二季度的供应链中断程度会更高。
在2021财年第一季度，我们的专业和住宅可报告部门受到新冠肺炎的影响小于2020财年的大部分时间。在2021财年第一季度，由于新冠肺炎的影响，我们在2020财年大部分时间里在专业领域经历的不利需求趋势继续稳定下来。最值得注意的是，我们的景观承包商业务继续在2020财年第四季度产生的势头基础上发展，因为我们的渠道合作伙伴努力补充他们的现场库存水平，我们继续经历强劲的零售需求。此外，随着预算紧张开始缓解，我们的高尔夫和场地业务在很大程度上恢复了美国国内的正常销售水平。我们的住宅部门继续利用2020财年产生的势头，并在2021财年第一季度经历了对抛雪机产品和Flex-Force电池供电产品的强劲零售需求，因为我们经历了有利的天气条件。虽然我们住宅部门经历的持续强劲的零售需求是一个积极的事件，但住宅部门净销售额占合并净销售额的百分比的转变对我们截至2021年1月29日的三个月的毛利率产生了不利影响，并可能继续对我们2021财年剩余时间的毛利率产生不利影响。此外，由于业务表现强劲，在2021财年第一季度，2020财年颁布的一些降低成本措施停止实施。截至2021年1月29日，我们的资产负债表和流动性状况保持强劲，我们预计将继续我们谨慎管理开支和根据需要调整生产水平的历史做法，以与整个2021财年的预期销售量保持一致。
新冠肺炎的持续时间仍然存在重大不确定性。我们将继续关注形势和全球政府当局以及联邦、州、地方和外国公共卫生当局的指导，并可能根据他们的要求和建议采取更多有意义的行动，试图保护我们员工、客户、供应商和社区的健康和福祉。在这种情况下，可能会出现我们无法控制的事态发展，需要我们调整运营计划和实施适当的成本削减措施，这种情况可能会迅速发生。如果新冠肺炎的不利影响持续很长一段时间或恶化，我们的业务和相关的运营业绩、财务状况或现金流可能会受到不利影响。对我们的业务和某些供应商或客户的任何持续不利影响也可能影响我们某些资产的未来估值，因此，可能会增加与这些资产相关的减值、注销、估值调整、拨备或准备金相关费用的可能性，包括但不限于商誉、无限期和有限寿命的无形资产、库存、应收账款、递延所得税以及财产、厂房和设备。这样的费用可能会对我们未来的运营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。有关新冠肺炎相关风险的更多信息，请参阅本季度报告(Form 10-Q)第I部分第2项中题为“前瞻性信息”的部分，也请参阅我们截至2020年10月31日的财年10-K年度报告中第I部分第1A项“风险因素”。
行动结果
概述
2021财年第一季度全球合并净销售额为8.73亿美元，比2020财年第一季度的7.675亿美元增长13.7%。
2021财年第一季度，专业部门的净销售额为6.502亿美元，比上一财年第一季度的5.947亿美元增长了9.3%。这一增长主要是由于景观承包商零转弯骑行割草机出货量增加，以及我们收购Venture Products带来的净销售额增加，但地下建筑设备以及高尔夫和地面设备出货量减少部分抵消了这一增长。
2021财年第一季度住宅部门的净销售额为2.177亿美元，比上一财年第一季度的1.658亿美元增长了31.3%。这一增长主要是由于对雪地产品、Flex-Force电池供电产品和步行电动割草机的强劲需求。
2021财年第一季度净收益为1.113亿美元，或每股稀释后收益1.02美元，而2020财年第一季度为7010万美元，或每股稀释后收益0.65美元。
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2021财年第一季度非GAAP净收益为9320万美元，或每股摊薄收益0.85美元，而2020财年第一季度为6970万美元，或每股摊薄收益0.64美元。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
我们将2021年第一季度的现金股息增加了5.0%，达到每股0.2625美元，而2021年财年第一季度支付的现金股息为每股0.25美元。根据董事会授权的回购计划，我们在2021年第一季度恢复了普通股的回购。
截至2021财年第一季度末，我们大多数业务的现场库存水平低于2020财年第一季度，原因是零售需求持续强劲，尤其是在我们的专业领域景观承包商以及高尔夫和场地业务中。
净销售额
2021财年第一季度全球合并净销售额为8.73亿美元，比2020财年第一季度的7.675亿美元增长13.7%。这一增长主要是由于2020财年末持续强劲的零售需求和较低的现场库存水平导致专业分部景观承包商零转骑割草机出货量增加，重点地区有利的冬季条件导致住宅分部雪地产品零售需求强劲，以及我们收购Venture Products导致专业分部净销售额增加。由于石油和天然气行业零售需求下降，以及高尔夫和地面设备国际发货的时间安排，地下建筑设备的销售减少，部分抵消了净销售额的增长。
2021财年第一季度，国际市场的净销售额增长了9.0%。外币汇率的变化导致我们在2021财年第一季度的净销售额增加了约250万美元。本季度国际净销售额的增长主要是由于对专业和住宅领域零转弯骑行产品的强劲需求，地下建筑设备的销售增加，以及我们收购Venture Products导致的净销售额增加，但部分被高尔夫和地面设备的发货时间所抵消。
下表汇总了我们的运营结果(占合并净销售额的百分比)：
 截至三个月
2021年1月29日2020年1月31日
净销售额100.0 %100.0 %
销售成本(63.9)(62.5)
毛利36.1 37.5 
销售、一般和行政费用(19.9)(25.6)
营业收益16.2 11.9 
利息支出(0.9)(1.1)
其他收入，净额0.3 0.4 
所得税前收益15.6 11.2 
所得税拨备(2.9)(2.1)
净收益12.7 %9.1 %
毛利和毛利率
2021财年第一季度毛利润为3.15亿美元，与2020财年第一季度的2.881亿美元相比增长了9.4%。2021财年第一季度毛利率为36.1%，而2020财年第一季度毛利率为37.5%，下降了140个基点。2021财年第一季度非GAAP毛利润为3.15亿美元，比2020财年第一季度的2.886亿美元增长9.2%。2021财年第一季度非GAAP毛利率为36.1%，而2020财年第一季度为37.6%，下降150个基点。第一季度毛利率和非GAAP毛利率的下降主要是由于制造成本压力和不利的产品结构，但部分被战略生产力和协同计划以及净价实现的有利影响所抵消。
非GAAP毛利和非GAAP毛利不包括与我们收购Charles Machine Works，Inc.(“CMW”)有关的收购相关成本的影响，包括因采购会计调整而导致的存货公允价值递增金额减记所产生的费用。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
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销售、一般和行政(“SG&A”)费用
2021财年第一季度，SG&A支出减少了2340万美元，降幅为11.9%。作为净销售额的百分比，SG&A费用在2021财年第一季度下降了570个基点。与第一季度相比，SG&A费用占净销售额的比例下降，这主要是由于利用费用而不是销售额的增加，这进一步受益于与布里格斯-斯特拉顿公司达成的有利的净法律和解协议，以及由于新冠肺炎安全措施和限制减少了会议、差旅和娱乐成本，从而减少了间接营销费用。
利息支出
与2020财年第一季度相比，2021财年第一季度的利息支出减少了60万美元。这减少是由伦敦银行同业拆息下降所带动，但部分被债务安排下较高的平均未偿还借款所抵销。
其他收入，净额
与2020财年第一季度相比，2021财年第一季度的其他收入净额减少了130万美元。这一下降的主要原因是，与2020财年第一季度相比，2021财年第一季度零售需求强劲，导致我们的红铁合资企业收入下降，现场库存水平下降，我们渠道合作伙伴的库存周转率增加。
所得税拨备
2021财年第一季度的有效税率为18.1%，而2020财年第一季度为18.6%。这一下降是由于与2020财年第一季度相比，2021财年第一季度实现了更高水平的优惠离散税收优惠，包括对基于股票的薪酬的超额减税。
2021财年第一季度的非GAAP有效税率为21.5%，而2020财年第一季度的非GAAP有效税率为21.0%。这一增长是所得税前收益地理组合的结果。非GAAP有效税率不包括被记录为基于股票的薪酬的超额减税的离散税收优惠的影响。非GAAP财务衡量标准与报告的最直接可比的美国GAAP财务衡量标准的对账包括在标题为“非GAAP财务衡量标准”的章节中。
净收益
2021财年第一季度净收益为1.113亿美元，或每股稀释后收益1.02美元，而2020财年第一季度为7010万美元，或每股稀释后收益0.65美元。这一增长主要是由于销售量增加，与BGG达成有利的净法律和解，以及战略生产力和协同计划的有利影响，但部分被制造成本压力和不利的产品组合所抵消。
2021财年第一季度非GAAP净收益为9320万美元，或每股摊薄收益0.85美元，而2020财年第一季度为6970万美元，或每股摊薄收益0.64美元，每股摊薄收益增长32.8%。非GAAP净收益的增长主要是由于销售量增加以及战略生产力和协同计划的有利影响，但制造成本压力和不利的产品组合部分抵消了这一增长。非GAAP净收益和非GAAP稀释后每股净收益不包括与BGG达成有利的净法律和解的影响，记录为基于股票的薪酬的超额扣税的离散税收优惠的影响，以及与我们收购风险产品和CMW相关的收购相关成本的影响。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
业务细分
我们在两个可报告的业务领域运营：专业和住宅。我们的专业和住宅部门的部门收益被定义为运营收益加上其他收入，净额。我们剩下的活动被描述为“其他”，因为它们无关紧要。如注释7中进一步描述的，资产剥离在2021财年第一季度，我们完成了对美国东北部分销公司的出售。因此，在截至2021年1月29日的三个月期间，我们其他业务的运营亏损包括我们全资拥有的国内分销公司、Red Iron Join合资企业、公司活动、其他收入和利息支出的收益(亏损)。在截至2020年1月31日的三个月期间，我们其他业务的运营亏损包括我们全资拥有的国内分销公司、红铁合资企业、公司活动、其他收入和利息支出的收益(亏损)。公司活动包括一般公司支出(财务、人力资源、法律、信息服务、公共关系和类似活动)和其他未分配的公司资产和负债，如公司设施和递延税项资产和负债。
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下表汇总了我们的可报告业务部门和其他活动的净销售额：
 截至三个月
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日美元价值不断变化百分比变化
专业型$650,223 $594,721 $55,502 9.3 %
住宅217,700 165,848 51,852 31.3 
其他5,063 6,914 (1,851)(26.8)
总净销售额*$872,986 $767,483 $105,503 13.7 %
*包括国际净销售额：$191,681 $175,835 $15,846 9.0 %
下表汇总了我们的可报告业务部门的部门收益和我们其他活动的运营(亏损)：
 截至三个月
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日美元价值不断变化百分比变化
专业型$116,816 $102,474 $14,342 14.0 %
住宅32,108 21,566 10,542 48.9 
其他(13,098)(37,901)24,803 65.4 
部门总收益$135,826 $86,139 $49,687 57.7 %
专业细分市场
细分市场净销售额
与2020财年第一季度相比，我们专业部门2021财年第一季度的全球净销售额增长了9.3%。这一增长主要是由于2020财年末持续强劲的零售需求和较低的田间库存水平导致景观承包商零转骑式割草机出货量增加，以及我们收购Venture Products带来的净销售额增加。由于石油和天然气行业零售需求下降，以及高尔夫和地面设备国际发货的时间安排，地下建筑设备的销售减少，部分抵消了净销售额的增长。
分部收益
与2020财年第一季度相比，2021财年第一季度专业部门的收益增长了14.0%，占净销售额的百分比从17.2%增加到18.0%。作为净销售额的百分比，专业部门收益的增长主要是由于利用费用而不是销售量增加而导致SG&A费用占净销售额的百分比下降，以及战略生产力和协同计划以及净价实现的有利影响，但部分被制造成本压力和不利的产品组合所抵消。
住宅区段
细分市场净销售额
与2020财年第一季度相比，我们住宅部门2021财年第一季度的全球净销售额增长了31.3%。这一增长主要是由于主要地区有利的冬季条件对雪花产品的强劲零售需求，主要是由于成功推出了新产品，Flex-Force电池供电产品的销售增加，以及在持续强劲的渠道和零售需求推动的关键销售季节之前，步行电动割草机的出货量增加。
分部收益
与2020财年第一季度相比，2021财年第一季度住宅部门的收益增长了48.9%，占净销售额的百分比从13.0%增加到14.7%。作为净销售额的百分比，第一季度住宅部门净收益的增长是由SG&A费用占净销售额的百分比下降推动的，这是由于利用费用而不是销售量增加，以及战略生产力和协同计划以及净价实现的有利影响，但部分被制造成本压力和不利的产品组合所抵消。
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其他活动
其他净销售额
在2021财年第一季度，我们其他活动的净销售额包括我们全资拥有的国内分销公司的销售额减去专业和住宅部门对分销公司的销售额。在2020财年第一季度，我们其他业务的净销售额包括我们全资拥有的国内分销公司的销售额减去专业和住宅部门对分销公司的销售额。与2020财年第一季度相比，我们其他业务在2021财年第一季度的净销售额减少了190万美元，这是因为我们在2021财年第一季度出售了我们的美国东北部分销公司，这部分被我们剩余的全资国内分销公司的销售额增加所抵消。
其他营业亏损
与2020财年第一季度相比，2021财年第一季度我们其他业务的运营亏损减少了2480万美元。营业亏损的减少主要是由于与BGG达成了有利的净法律和解，2021财年第一季度出售我们的美国东北部分销公司导致的费用减少，以及我们未偿还借款的利息支出由于LIBOR的减少而减少。有关与BGG的有利净法律和解的更多信息，请参阅附注15。偶然事件，请参阅本季度报告10-Q表第I部分内的简明综合财务报表附注。
财务状况
周转金
我们的营运资本战略继续强调提高资产利用率，重点是减少供应链中的营运资金量，调整生产计划，并保持或改善对最终用户的订单补充和服务水平。截至2021财年第一季度末，应收账款与2020财年第一季度末相比减少了1430万美元，降幅为4.5%，这主要是因为我们的国际分销网络中的应收账款减少，原因是2020财年第四季度在关键地区的销售额下降，以及我们的专业部门在临近季度末的合资企业下融资的销售额下降，导致我们红铁合资企业的应收账款减少。由于2021财年第一季度销售额增加，我们住宅部门大众零售渠道的应收账款增加，部分抵消了这一下降。截至2021财年第一季度末，库存水平与2020财年第一季度末相比下降了6370万美元，降幅为8.6%，这主要是由于对我们产品的需求增加，导致我们某些专业细分业务的成品库存减少。截至2021财年第一季度末，应付账款比2020财年第一季度末增加了1640万美元，增幅为4.7%，这主要是由于零部件库存的采购增加，以及我们收购Venture Products带来的应付款增加。
现金流量
经营活动的现金流
2021财年前三个月，运营活动提供的现金为9500万美元，而2020财年前三个月运营活动中使用的现金为2330万美元。这一增长主要是由于对我们产品的强劲需求导致用于库存采购的现金减少，这超过了我们对商品、零部件、零部件和配件的采购，以及部分由于与BGG达成有利的法律和解而导致的更高的净收益。
投资活动的现金流
与2020财年前三个月相比，2021财年前三个月用于投资活动的现金减少了970万美元。这一减少主要是由于出售美国东北部一家分销公司的现金收益，但部分被用于无形资产收购的现金所抵消。
融资活动的现金流
与2020财年前三个月相比，2021财年前三个月用于融资活动的现金增加了1.355亿美元。这一增长主要是由于我们债务安排下的借款减少，未偿债务的偿还增加，以及我们董事会授权的回购计划在2021财年前三个月恢复了我们普通股的回购。
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流动性与资本资源
我们的业务是季节性营运资金密集型业务，需要资金用于购买生产中使用的原材料、更换部件库存、工资和其他管理成本、资本支出、建立新设施、扩建和翻新现有设施，以及为非Red Iron或其他第三方金融机构融资的客户应收账款提供融资。我们的应收账款余额在1月1日至4月期间历史性地增加，这是由于我们向客户提供的销售量通常更高，付款期限延长，而在5月1日至12月收到付款时，应收账款余额通常会下降。
我们通常通过经营活动提供的现金、现有循环信贷安排下的可获得性，以及在某些情况下的其他融资安排，为营运资本需求、资本支出、收购、投资、债务偿还、利息支付、季度现金股息支付和普通股回购提供现金需求，所有这些都是通过经营活动提供的现金、现有循环信贷安排下的可获得性以及在某些情况下的其他形式的融资安排来提供资金的。我们的循环信贷安排已经足够满足这些目的，尽管我们已经根据需要谈判并完成了额外的融资安排，以使我们能够完成收购。我们目前相信，我们现有的流动资金状况，包括通过现有的和潜在的未来融资安排的可用资金和预计的运营现金流，将足以提供必要的资本资源，满足我们至少在未来12个月的预期营运资本需求、资本支出、投资、债务偿还、利息支付、季度现金股息支付和普通股回购，所有这些都将视情况而定。截至2021年1月29日，我们的可用流动性约为10.309亿美元，包括约4.334亿美元的现金和现金等价物，其中约1.089亿美元由我们的外国子公司持有，我们循环信贷安排下的可用资金为5.975亿美元。
负债
以下是我们的负债情况摘要：
(美元，单位：万美元)2021年1月29日2020年1月31日2020年10月31日
循环信贷安排$— $14,000 $— 
2亿美元定期贷款100,000 100,000 100,000 
3亿美元定期贷款180,000 180,000 180,000 
1.9亿美元定期贷款— — 90,000 
3.81%A系列高级债券100,000 100,000 100,000 
3.91%B系列高级债券100,000 100,000 100,000 
7.8%的债券100,000 100,000 100,000 
6.625厘优先债券123,993 123,931 123,978 
减去：未摊销折扣、债务发行成本和递延费用2,645 3,012 2,855 
长期债务总额701,348 714,919 791,123 
减去：长期债务的当前部分9,992 113,903 99,873 
长期债务，减少流动部分$691,356 $601,016 $691,250 
除了我们的长期债务外，我们的国内和非美国业务部门还按照一些供应商合同的要求，在正常业务过程中维持进口信用证的信用额度。总体而言，截至2021年1月29日和2020年1月31日，这些进口信用证的最大可用金额分别为1420万美元和1310万美元。截至2021年1月29日和2020年1月31日，我们在此类进口信用证上的未偿还金额分别为390万美元和350万美元。
循环信贷安排
季节性现金需求由运营现金流、手头现金和我们将于2023年6月到期的6.0亿美元循环信贷安排下的借款(如果适用)提供资金。循环信贷安排包括1000万美元的备用信用证升华和3000万美元的Swingline贷款升华。在我们的选举中，在循环信贷安排的指定借款人的批准以及贷款人的选择为这种增加提供资金的情况下，该安排下的可用本金总额可能会增加至多3.00亿美元。循环信贷安排下的资金可用于营运资金、资本支出和其他合法的公司目的，包括但不限于收购和普通股回购，每种情况下均须遵守下文所述的某些财务契约。
循环信贷安排下的未偿还贷款(Swingline贷款除外)，如果适用，按照通常基于LIBOR的可变利率计息，或者基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或通常基于LIBOR的利率中最高的一个替代可变利率计息，每种情况下都有额外的基点利差，该利差是根据杠杆率(按季度衡量，定义为总负债与息税前综合收益加上折旧和摊销费用之比)和我们的债务评级中较好的一个来计算的。循环条件下的摆动贷款
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信贷工具以Swingline贷款人确定的利率计息，或基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或一般基于LIBOR的利率中的最高者的替代可变利率计息，在每种情况下，均受额外基点利差的限制，该基点利差是基于杠杆率和我们的债务评级中较好的一个计算的。利息每季度付息一次，拖欠。我们对长期无担保优先、非信用增强型债务的债务评级在2021财年第一季度保持不变，标准普尔评级集团(Standard And Poor‘s Ratings Group)在BBB，穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)在Baa3。如果我们的债务评级降至投资级以下，和/或我们的杠杆率升至1.50以上，我们目前根据循环信贷安排为未偿债务支付的基点利差将会增加。然而，银行不能仅仅因为评级下调就取消信贷承诺。在截至2021年1月29日的三个月期间，我们的循环信贷安排没有产生利息支出，因为在此期间我们没有未偿还的借款。截至2020年1月31日止三个月期间，我们的循环信贷安排下的未偿还借款产生了约10万美元的利息支出。
我们的循环信贷安排包含常规契约，包括但不限于金融契约，例如维持最低利息覆盖率和最高杠杆率；以及负面契约，其中包括限制资产处置、合并和合并、限制性付款、留置权以及此类协议中通常限制的其他事项。这些限制中的大多数都受到某些最低门槛和例外情况的限制。在循环信贷安排下，吾等支付现金股息及普通股回购的金额不受限制，只要在给予该等支付形式上的效力之前及之后，吾等上一季度合规证书的杠杆率小于或等于3.5(或，在行使该等选择权后的首四个季度，总代价超过7,500万美元的某些收购后，根据我们的选择权(我们可能行使两次选择权)小于或等于4.0)，吾等便不受支付现金股息及普通股回购的金额的限制，只要在给予该等支付形式效力之前及之后，吾等上一季度的杠杆率小于或等于3.5(或在行使该选择权后的首四个季度内，根据我们的选择权(我们可行使两次选择权))小于或等于4.0。不存在违约或违约事件。截至2021年1月29日，我们不受现金分红和普通股回购支付金额的限制。截至2021年1月29日，我们遵守了与我们循环信贷安排的信贷协议相关的所有契约，我们预计在2021财年剩余时间内将遵守所有契约。如果我们在适用的治疗期后没有遵守本信贷协议要求的任何契约，银行可以终止其承诺，除非我们可以通过谈判从银行获得契约豁免。此外，我们的长期优先票据、债券、定期贷款工具, 如果我们无法根据我们的信用协议获得契约豁免或对借款进行再融资，循环信贷安排下的任何未偿还金额都可能到期并支付。
截至2021年1月29日，我们在循环信贷安排下没有未偿还的借款，在备用信用证升华下没有250万美元的未偿还借款，导致我们的循环信贷安排下有597.5美元的未使用可用资金。截至2020年1月31日，我们在循环信贷安排下有1,400万美元的未偿还借款，在备用信用证升华项下有190万美元的未偿还借款，导致我们的循环信贷安排下有584.1美元的未使用可用资金。截至2020年10月31日，我们在循环信贷安排下没有未偿还借款，在备用信用证升华下没有250万美元的未偿还借款，导致我们的循环信贷安排下有597.5美元的未使用可用资金。
5.0亿美元定期贷款信贷协议
于2019年3月，吾等与一个金融机构银团订立定期贷款信贷协议，以便为收购CMW的购买价及与收购有关的相关费用及开支提供部分资金。定期贷款信贷协议规定，2022年4月1日到期的2.0亿美元三年期无担保优先定期贷款安排和2024年4月1日到期的3.00亿美元五年期无担保优先定期贷款安排(统称为“5.0亿美元定期贷款”)。这笔5.0亿美元定期贷款下的资金是在CMW截止日期收到的。
2亿美元的三年期无担保优先贷款安排在到期前没有计划的本金摊销付款。对于3.00亿美元的五年期无担保优先定期贷款安排，我们必须支付原始总本金余额的2.5%的季度本金摊销，减去任何适用的预付款，从截至2019年4月1日的第十三个日历季度的最后一个工作日开始，剩余的未偿还本金余额在到期时到期。在3.00亿美元的五年期无担保优先定期贷款安排的前三个季度(3.25)期间，不需要支付本金。定期贷款可随时在我们的选举中预付和终止，不收取罚款或保险费。已偿还或预付的金额不得再借入。截至2021年1月29日、2020年1月31日和2020年10月31日，我们分别预付了2.0亿美元三年期无担保优先定期贷款安排和3.00亿美元五年期无担保优先定期贷款安排的未偿还本金余额1.00亿美元和1.2亿美元。因此，截至2021年1月29日，在2亿美元的三年期无担保优先定期贷款安排和3.00亿美元的五年期无担保优先定期贷款安排下，分别有1.00亿美元和1.8亿美元的未偿还贷款。截至2021年1月29日，我们已将3.00亿美元五年期无担保优先定期贷款工具的未偿还本金余额中的1,000万美元(减去相关递延债务发行成本的相关比例份额)重新归类为合并资产负债表中长期债务的当前部分，因为这是我们打算在未来12个月内利用预期运营现金流偿还的金额。
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目录
5.0亿美元定期贷款下的未偿还借款以可变利率计息，通常基于LIBOR或替代可变利率，基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或通常基于LIBOR的利率中的最高者，每种情况下都受5.0亿美元定期贷款定义的额外基点利差的限制。利息每季度付息一次，拖欠。截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月期间，我们分别就5.0亿美元定期贷款下的未偿还借款产生了90万美元和190万美元的利息支出。
5.00亿美元定期贷款包含惯例契诺，包括但不限于金融契诺，这些契诺与我们的循环信贷安排下适用的契约大体一致，例如维持最低利息覆盖率和最高杠杆率；以及负面契诺，其中包括限制资产处置、合并和合并、限制付款、留置权以及此类协议中通常限制的其他事项。这些限制中的大多数都受到某些最低门槛和例外情况的限制。根据5.00亿美元定期贷款，我们不限制支付现金股息和普通股回购的金额，只要在给予现金股息和普通股回购形式效力之前和之后，我们上一季度合规证书的杠杆率小于或等于3.5(或者，在贷款期限内我们可以选择两次)，在行使该选择权后的前四个季度，总对价超过7500万美元的某些收购后，我们的杠杆率小于或等于4.0)，我们就不受支付现金股息和普通股回购的金额的限制，因为在行使该选择权之后的前四个季度，我们的杠杆率小于或等于3.5(或者，根据我们的选择(我们可能在贷款期限内行使两次)，在行使该选择权后的前四个季度，但在紧接任何该等建议的诉讼生效后，并不存在失责或失责事件。截至2021年1月29日，我们遵守了与我们5.0亿美元定期贷款相关的所有契约，并且不受现金股息和普通股回购金额的限制。我们预计在2021财年剩余时间内将遵守与我们5.0亿美元定期贷款相关的所有条款。如果我们在适用的治疗期之后没有遵守5.0亿美元定期贷款信贷协议所要求的任何契约，我们的定期贷款安排、长期优先票据、债券, 如果我们无法获得契约豁免或根据我们的5.0亿美元定期贷款信贷协议对借款进行再融资，循环信贷安排下的任何未偿还金额都可能到期并支付。
1.9亿美元定期贷款信贷协议
于2020年3月30日，吾等与若干金融机构订立1.9亿美元定期贷款信贷协议(“1.9亿美元定期贷款”)，目的是为吾等于2020年3月2日收购Venture Products而产生的若干未偿还借款进行再融资，同时亦是一项预防措施，以增加我们的流动资金及保持财务灵活性，以因应新冠肺炎在全球金融及商业市场的不确定性。1.9亿美元的定期贷款提供了1.9亿美元的三年期无担保优先贷款安排，将于2023年6月19日到期。这笔1.9亿美元的定期贷款可以在我们的选举中随时预付和终止，不需要罚款或保险费。已偿还或预付的金额不得再借入。在截至2021年1月29日的三个月内，我们偿还了1.9亿美元定期贷款的剩余9000万美元未偿还本金余额，以及与加速摊销剩余未摊销债务发行成本相关的确认费用10万美元。由于偿还，截至2021年1月29日，1.9亿美元定期贷款下没有未偿还的借款。
1.9亿美元定期贷款下的未偿还借款以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或最低利率为0.75%的替代可变利率计息，受定期贷款信贷协议中定义的额外基点利差的限制。利息每季度付息一次，拖欠。截至2021年1月29日的三个月期间，我们在1.9亿美元定期贷款项下的未偿还借款产生了约30万美元的利息支出。
3.81%A系列及3.91%B系列高级债券
于2019年4月30日，吾等与若干买家(“持有人”)订立私募票据购买协议，据此，吾等同意发行及出售本金总额为1.0亿美元、于2029年6月15日到期的3.81%A系列优先债券(“A系列优先债券”)及于2031年6月15日到期的3.91%B系列优先债券(“B系列优先债券”，连同A系列优先债券，即“高级债券”)。2019年6月27日，我们根据私募债券购买协议发行了1.00亿美元的A系列优先债券和1.00亿美元的B系列优先债券。优先债券是我们的无担保优先债务。
高级票据没有本金在规定的到期日之前到期。吾等有权按私人配售票据购买协议所载，预付全部或部分任何一系列高级债券，金额不少于当时尚未偿还的高级债券本金的10.0%，并通知该系列高级债券持有人预付本金的100.0%，另加截至预付日期的应计及未付利息(如有)。此外，在有关系列到期日前90天或之后的任何时间，吾等有权预付该系列的所有未偿还优先票据，金额为预付本金的100.0%，另加预付日期的应计及未付利息(如有)。一旦发生某些控制权变更事件，吾等须提出将所有优先票据的本金连同应计及未付利息(如有)预付至预付日期。
优先债券的利息每半年派息一次，日期为每年六月十五日及十二月十五日。在截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月期间，我们在高级票据上产生了约190万美元的利息支出。
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目录
我们的私人配售票据购买协议包含惯常陈述和担保，以及某些惯常契约，包括但不限于金融契约，例如维持最低利息覆盖率和最高杠杆率，以及其他契约，其中包括限制与联属公司的交易、合并、合并和出售资产、留置权和优先债务。根据私募票据购买协议，吾等支付现金股息及普通股回购的金额不受限制，只要在给予该等支付形式上的效力之前及之后，吾等上一季度合规证书的杠杆率小于或等于3.5(或根据吾等的选择权(在融资期内我们可行使两次)，在行使该等选择权后的首四个季度，总代价超过7,500万美元的某些收购后，吾等的杠杆率小于或等于4.0)，则吾等并不限制支付现金股息及普通股回购的金额。在给予该等付款形式上的效力之前及之后，吾等的上一季度合规证书的杠杆率小于或等于3.5(或根据吾等的选择权(在融资期内，吾等可行使两次))。不存在违约或违约事件。截至2021年1月29日，我们不受现金分红和普通股回购支付金额的限制。截至2021年1月29日，我们遵守了与私募票据购买协议相关的所有公约，我们预计在2021财年剩余时间内将遵守所有公约。若吾等在适用的治疗期过后未能遵守本私募票据购买协议所要求的任何契约，而吾等未能根据吾等私募票据购买协议获得契约豁免或对借款进行再融资，则吾等的定期贷款安排、长期优先票据、债券及循环信贷安排下的任何未偿还款项将会到期及支付。
7.8%债券
去年六月，我们发行了1.75亿元债务证券，其中7,500万元票息为7.125厘的十年期债券，以及1.00亿元票息为7.8厘的30年期债券。价值7,500万美元的票面利率为7.125的10年期债券在2007年财年到期时偿还。在发行1.75亿美元长期债务证券方面，我们支付了2370万美元终止了三项名义金额总计1.25亿美元的远期利率互换协议。这些互换协议是在发行新的长期债务证券之前签订的，以降低利率风险敞口。截至其中一项掉期协议开始时，我们已收到记为递延收入的付款，将确认为新债务证券期限内利息支出的调整。截至掉期终止之日，这笔递延收入总计1870万美元。记录的超过递延收入的超额终止费用已递延，并被确认为债务证券发行期限内利息支出的调整。债券的利息每半年支付一次，时间为每年的6月15日和12月15日。在截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月里，我们产生了200万美元的利息支出。
6.625厘高级债券
2007年4月26日，我们发行了本金总额为1.25亿美元的6.625%优先债券，2037年5月1日到期，定价为面值的98.513%。由此产生的190万美元的折扣将使用直线法在票据期限内摊销，因为所得结果与使用实际利息法得出的结果没有实质性差异。虽然优先票据的票面利率为6.625，但计入发行折让后的实际利率为6.741。优先票据是我们的无担保优先债务，与我们的其他无担保和无从属债务并列。发行优先票据的契约包含习惯契约和违约情况条款。我们可随时赎回部分或全部优先票据，赎回的优先票据的全部本金金额或截至赎回日剩余预定支付的本金和利息的现值(每半年一次，按国库利率加30个基点，外加应计和未付利息)中的较大者赎回。如果发生(I)公司控制权变更，以及(Ii)穆迪投资者服务公司和标准普尔评级服务公司在指定期限内将票据评级下调至投资级以下，我们将被要求以相当于优先票据本金101%的价格购买优先票据，外加回购日的应计和未付利息。优先票据的利息每半年支付一次，日期为每年5月1日和11月1日。在截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月里，我们产生了210万美元的利息支出。
现金股利
我们的董事会批准了2021年1月13日支付的2021财年第一季度每股0.2625美元的现金股息。这比我们2020财年第一季度每股0.25美元的现金股息增长了5.0%。我们目前预计，在2021财年剩余时间里，我们将继续向股东支付季度现金股息。
股份回购
在2021财年的前三个月，我们根据董事会授权的回购计划，在公开市场回购了332,878股普通股，从而减少了我们的总流通股。截至2021年1月29日，根据我们的董事会授权回购计划，仍有6,709,378股可供回购。我们目前预计，根据我们的现金余额、债务偿还、市场状况、我们预期的营运资金需求和/或其他因素，我们将在2021财年的剩余时间内继续回购我们普通股的股票。
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目录
客户融资安排
我们的客户融资安排，包括批发融资和最终用户融资安排，在我们最近提交的Form 10-K年度报告中有更详细的描述。在2021财年的前三个月，我们的最终用户客户融资安排没有实质性变化。
批发融资
我们是与TCF Inventory Finance，Inc.(以下简称“TCFIF”)合资企业的一方，该合资企业的名称为Red Iron，是TCF National Bank的子公司，其主要目的是向我们某些产品在美国的某些分销商和经销商提供库存融资，使他们能够持有我们某些产品的代表性库存。在截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月期间，根据这一安排为经销商和分销商融资的应收账款净额分别为5.113亿美元和4.051亿美元。
根据另一项协议，TCF Commercial Finance Canada，Inc.(“TCFCFC”)为我们某些产品在加拿大的经销商提供库存融资。我们还与其他第三方金融机构签订了平面图融资协议，为某些并非通过Red Iron融资的交易商和分销商提供平面图融资，其中包括与美国和国际上的第三方金融机构达成的协议。在截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月里，这些第三方金融机构分别为此类交易商和分销商提供了9260万美元和8710万美元的应收账款。截至2021年1月29日和2020年1月31日，这些第三方融资公司融资的应收账款(不包括红铁)分别为1.476亿美元和1.611亿美元。
我们与红铁和TCFCFC签订了有限的库存回购协议。根据这种有限库存回购协议，我们已同意回购红铁和TCFCFC收回的产品，最高回购金额为一个日历年750万美元。此外，由于我们与独立的第三方金融机构签订了平面图融资协议，我们还与独立的第三方金融机构签订了库存回购协议。根据此类库存回购协议，我们已同意回购由独立第三方金融机构回购的产品。截至2021年1月29日和2020年1月31日，根据这些库存回购协议，我们或有责任回购最高金额分别为1.112亿美元和1.282亿美元的与应收账款相关的库存。根据这些存货回购协议，吾等的财务风险仅限于支付给Red Iron或其他第三方融资机构进行存货回购的金额与随后转售收回产品时收到的金额之间的差额。在截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月期间，我们已根据此类安排回购了无形库存。然而，我们的分销商或经销商的零售额下降或财务困难可能会导致这种情况改变，从而要求我们回购融资产品，这可能会对我们的运营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。
合同义务
我们有义务根据各种现有合同支付未来的款项，如债务协议、经营租赁协议、无条件购买义务和其他长期义务。我们的合同义务在我们最近提交的Form 10-K年度报告中有更详细的描述。在2021财年的前三个月，除了偿还2021财年第一季度1.9亿美元的定期贷款外，这些合同义务没有发生实质性变化，在本MD&A中题为“流动性和资本资源”的章节中有更详细的描述。
表外安排
我们与红铁和其他第三方金融机构有表外安排，其中某些交易商和分销商的存货应收账款由红铁或其他第三方金融机构提供资金。此外，我们在正常业务过程中使用循环信贷安排下的备用信用证、进口信用证和保证金，以确保履行某些合同所要求的合同义务。我们的表外安排在我们最近提交的Form 10-K年度报告中有更详细的描述。在2021财年的前三个月，这种表外安排没有发生实质性变化。
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非GAAP财务指标
我们提供的非GAAP财务指标没有按照美国GAAP计算或呈报，作为对本Form 10-Q季度报告中介绍的最直接可比的财务指标的补充信息，这些财务指标是根据美国GAAP计算和呈报的。我们在做出经营决策时使用这些非GAAP财务指标，因为我们相信它们提供了有关我们核心经营业绩的有意义的补充信息，并使我们更好地了解如何将资源分配给正在进行的和未来的业务计划。此外，这些非GAAP财务指标通过剔除与我们常规的持续业务无关的费用和利益造成的潜在差异，包括但不限于某些非现金、大额和/或不可预测的费用和利益；收购和处置；法律判决、和解或其他事项；以及税收状况，便于我们与历史经营业绩和竞争对手的经营业绩进行内部比较。我们相信，当这些非GAAP财务指标与我们根据美国GAAP编制的简明综合财务报表一起考虑时，将为投资者提供有用的补充财务信息，以便更好地了解我们的核心经营业绩。这些非GAAP财务衡量标准不应被视为优于、替代或替代最直接可比的美国GAAP财务衡量标准。非GAAP财务衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同。
下表提供了根据美国GAAP计算和报告的财务指标与截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月期间最直接可比的非GAAP财务指标的对账：
截至三个月
(千美元，每股数据除外)2021年1月29日2020年1月31日
毛利$315,036 $288,088 
收购相关成本2
— 470 
非GAAP毛利$315,036 $288,558 
毛利率36.1 %37.5 %
收购相关成本2
— %0.1 %
非GAAP毛利率36.1 %37.6 %
营业收益$141,465 $91,129 
诉讼和解，净额1
(17,075)— 
收购相关成本2
— 2,018 
非GAAP营业收益$124,390 $93,147 
所得税前收益$135,826 $86,139 
诉讼和解，净额1
(17,075)— 
收购相关成本2
— 2,018 
非公认会计准则所得税前收益$118,751 $88,157 
净收益$111,281 $70,091 
诉讼和解，净额1
(13,455)— 
收购相关成本2
— 1,633 
基于股份的薪酬对税收的影响3
(4,578)(2,035)
非GAAP净收益$93,248 $69,689 
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目录
截至三个月
(千美元，每股数据除外)2021年1月29日2020年1月31日
稀释每股收益$1.02 $0.65 
诉讼和解，净额1
(0.13)— 
收购相关成本2
— 0.01 
基于股份的薪酬对税收的影响3
(0.04)(0.02)
非GAAP稀释每股收益$0.85 $0.64 
实际税率18.1 %18.6 %
基于股份的薪酬对税收的影响3
3.4 %2.4 %
非公认会计准则有效税率21.5 %21.0 %
1    2020年11月19日，TTC的全资子公司Exmark制造有限公司(“Exmark”)和Briggs&Stratton Corporation(“BGG”)就Exmark最初于2010年5月对BGG的前全资子公司Briggs&Stratton Power Products Group，LLC(“BSPPG”)提起的长达十年的专利侵权诉讼达成和解协议(案件编号：10CV187)。和解协议规定，经破产法院批准，且该批准成为最终且不可上诉，BGG同意向Exmark支付3365万美元(“和解金额”)。于2021年1月，Exmark收到了与侵权诉讼和解相关的和解金额，此时，与侵权诉讼相关的收益或有事项相关的基本事件和或有事项已得到满足。因此，我们在2021财年第一季度的简明综合收益表中确认了销售、一般和行政费用(I)与侵权诉讼相关的收益和(Ii)与专利侵权案件中习惯的与我们的外部法律顾问的或有费用安排有关的相应费用，大约相当于和解金额的50%。因此，诉讼和解，净额代表截至2021年1月29日的三个月期间，在简明综合收益表中记录的销售、一般和行政费用中记录的净金额，用于解决侵权诉讼。请参阅脚注15，偶然事件，了解有关侵权诉讼和解的其他信息。
2    2020年3月2日，我们完成了对创投产品的收购，2019年4月1日，我们完成了对CMW的收购。有关这些收购的更多信息，请参阅注释2。企业合并，在本10-Q季度报告第I部分第1项“财务报表”内的简明综合财务报表附注内。截至2020年1月至31日的三个月期间的收购相关成本指与我们收购风险产品相关的成本，以及与我们收购CMW相关的采购会计调整导致的存货公允价值递增金额减记所产生的整合成本和费用。在截至2021年1月29日的三个月内，没有发生与收购相关的成本。
3    管理员工股票薪酬的会计准则编纂指南要求，股票薪酬的任何超额减税都应立即计入所得税费用。员工股票薪酬活动，包括根据Toro公司修订和重新制定的2010年股权和激励计划行使股票期权，可能是不可预测的，可能会对公司的净收益、稀释后的每股收益和有效税率产生重大影响。这些金额代表在截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月期间记录为基于股票的薪酬的超额减税的离散税收优惠。
关键会计政策和估算
自我们最近一份截至2020年10月31日的财年Form 10-K年度报告以来，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化。见第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”和第二部分第8项附注1。重要会计政策及相关数据摘要，在我们截至2020年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告中，讨论我们的关键会计政策和估计。
前瞻性信息
这份Form 10-Q季度报告不仅包含历史信息，还包含1933年“证券法”(“证券法”)第227A节(“证券法”)和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节(“交易法”)所指的前瞻性陈述，这些前瞻性陈述受这些条款所创造的安全港的约束。此外，我们或代表我们的其他人可能会不时在口头陈述中发表前瞻性陈述，包括向公众开放的电话会议和/或网络广播、新闻稿或报道、我们的网站上或其他形式的陈述。非历史性的陈述是前瞻性的，反映了预期和假设。前瞻性陈述基于我们目前对未来事件的预期，通常可以通过使用诸如“预期”、“奋斗”、“展望”、“展望”、“指导”、“预测”、“目标”、“乐观”、“预期”、“继续”、“计划”、“估计”、“项目”、“相信”、“应该”、“可能”、“意志”等词语，在本报告和其他地方确定前瞻性陈述。“将”、“可能”、“打算”、“可以”、“寻求”、“潜在的”、“形式上的”或其否定或类似的表达或未来日期。我们的前瞻性陈述一般与我们未来的表现有关，包括我们预期的经营业绩、流动性要求、财务状况
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目录
这些前瞻性表述包括：新冠肺炎的财务状况和预期影响；我们的业务战略和目标；收购CMW和风险产品公司的各项交易的整合；以及法律、规则、政策、法规、税制改革、新会计公告和未决诉讼对我们业务和未来业绩的影响。
前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与预测或暗示的结果大不相同。以下是我们已知的一些因素，它们可能导致我们的实际结果与我们在前瞻性陈述中预期的大不相同：
•美国和我们开展业务的其他国家和地区的不利经济状况和前景，包括新冠肺炎的影响，已经并可能继续影响对我们产品的需求，最终影响我们的净销售额和收益。这些因素包括但不限于企业关闭；生产和商业活动放缓、暂停或延迟；衰退状况；经济增长率缓慢或负增长；高尔夫球场活动水平放缓或减少，包括食品和饮料支出、开发、翻新和改善；高尔夫球场关闭；政府或市政支出减少；住房所有权、建筑和销售水平下降；房屋丧失抵押品赎回权；消费者信心下降；消费者支出水平下降；失业率进一步上升；失业率长期居高不下；这些因素包括：由于通货膨胀、价格变化、外汇波动、关税和/或关税等导致的商品、零部件、零部件和配件成本上升和/或运输相关成本上升；通货膨胀或通缩压力；基础设施支出减少；美国联邦债务、州债务和主权债务违约以及某些欧洲国家实施的紧缩措施的影响；我们的分销商、经销商和最终用户客户的信用可获得性减少或不利的信用条件；短期、抵押贷款和其他利率上升；以及总体经济和政治条件和预期的影响。过去，其中一些因素导致我们的分销商、经销商和最终用户客户减少支出，推迟或放弃购买我们的产品，这对我们的净销售额和收益产生了不利影响。
•新冠肺炎已经对我们的部分业务、财务状况和经营业绩产生了实质性的不利影响，并可能继续对我们的部分业务产生不利影响，这种影响可能继续是实质性的，并将取决于许多不断变化的因素，包括：新冠肺炎的持续时间；针对新冠肺炎已经并将继续采取的政府、企业和个人行动；批准的新冠肺炎疫苗的成功部署及其有效性；新冠肺炎对我们的经销商、分销商、大规模零售商和其他渠道合作伙伴和客户的影响，包括减少或限制预算以及保存现金的努力；我们在新冠肺炎期间继续运营和/或调整生产计划的能力；对我们一个或多个产品或服务的需求大幅减少或波动；新冠肺炎对我们整个供应链上的供应商和公司的影响，以及任何此类供应商满足供应承诺、要求和/或需求的能力，以及我们继续通过供应链以预期成本及时获得商品、零部件和配件的能力；物流成本和挑战；为帮助确保员工的健康和安全以及持续运营而制定的必要行动和准备计划产生的成本；未来潜在的重组、减值或其他费用；员工的可用性，他们在正常工作地点以外和/或根据修订后的工作环境协议进行工作的能力；我们建立和维持用于编制合并合并财务报表的适当估计和假设的能力；新冠肺炎对金融和信贷市场以及整体经济活动的持续影响；我们获得贷款、资本市场的能力。, 这些风险包括：在以合理条款需要或根本不需要时获得更多和其他流动性来源的能力；如果由于新冠肺炎导致的实质性经济下滑导致我们的债务大幅增加和/或息税前利润下降，我们遵守债务协议中的财务契约的能力；以及由于发生全球或全国性经济衰退、萧条或其他持续的不利市场事件而导致的负面影响的持续激怒。此外，新冠肺炎的影响和遏制措施也加剧了本文描述的其他风险。
•我们的专业部门的净销售额取决于某些不同的因素。我们的专业部分包括各种产品，由分销商或经销商销售，或直接销售给政府客户、租赁公司、建筑公司，以及从事物业和景观维护和创造的专业用户，如高尔夫球场、运动场、住宅和商业物业和景观，以及政府和市政物业。除其他事项外，下列因素中的任何一个因素(其中许多因素已受到新冠肺炎的不利影响)都可能导致对我们产品的支出和需求减少，并对我们的专业部门净销售额产生不利影响：高尔夫球场收入；高尔夫球场翻新和改善投资水平下降；新高尔夫球场开发水平和高尔夫球场关闭水平；消费者和企业在物业维护方面的支出减少，包括草坪护理和除雪活动；建筑活动；基础设施改善水平降低或降低；石油和天然气建筑活动减少；消费者和企业对物业维护的接受度下降。我们的客户是否有现金或信贷可用于购买新产品；以及客户和/或政府的预算限制，从而减少了地面维护或建筑设备的支出。
•如果我们不能继续改进现有产品，以及开发和营销新产品，以响应客户的需求和偏好，并获得市场认可，包括通过整合新的、新兴的和/或
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随着客户可能首选的颠覆性技术的出现，我们对产品的需求可能会下降，而我们历来受益于推出新产品的净销售额可能会受到不利影响。
•我们购买的商品、部件、零部件和配件的成本增加和/或经营业务的其他成本增加已经并可能继续对我们的利润率和业务产生不利影响。我们采购商品、组件、零部件和配件，用于我们的制造过程和最终产品，或作为独立的最终产品销售，如钢、铝、石油和天然气树脂、纸板、铜、铅、橡胶、发动机、变速器、变速箱、液压、电动机和其他商品、零部件和配件，成本增加，包括由于新冠肺炎的增加，以及美国或国际贸易政策或贸易协议、贸易法规和/或行业活动变化导致的关税、关税或其他费用的增加。这些风险和不确定性可能会对从外国进口的某些产品(包括从中国进口到美国的某些发动机)提起反倾销和反补贴税诉讼，或由于“新冠肺炎”、财务困难或其他原因导致供应商无法继续运营或继续经营，这些都影响了我们的利润率、经营业绩和业务，并可能继续导致我们的利润率、经营业绩和业务下滑。
•我们产品中使用的商品、组件、部件或附件的供应中断和/或短缺已经并可能继续对我们的业务造成不利影响。
•我们的任何设施或我们的制造或其他业务，或我们分销渠道客户或供应商的任何中断，或我们无法经济高效地扩展现有、开放和管理新的或收购的，和/或在制造设施之间转移生产，都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
•如果我们低估和高估了对我们产品的需求，并且没有保持适当的库存水平，我们的净销售额和/或营运资本可能会受到负面影响。我们管理库存水平以满足客户对我们产品的需求的能力对我们的业务非常重要。由于生产运营、地点和时间表的变化，以及我们产品中使用的商品、零部件、零部件或配件的需求波动性和供应的可用性，在当前的新冠肺炎商业环境下管理库存水平尤其困难。这样的制造效率低下导致了不利的制造差异，对我们的财务业绩产生了负面影响。如果这种制造效率低下的情况持续下去，我们低估或高估了对我们产品的渠道和零售需求，无法制造产品来满足客户需求，和/或没有生产或保持适当的库存水平，我们的净销售额、利润率、净收益和/或营运资本可能会受到负面影响。
•分销渠道客户的构成、财务可行性和/或与其关系的变化可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
•我们的业务和经营业绩受制于我们分销渠道客户的库存管理决策。我们分销渠道客户对库存账面金额的调整已经并可能继续影响我们的库存管理和营运资本目标以及经营业绩。
•天气状况(包括因全球气候变化而加剧的天气状况)此前曾影响对我们某些产品的需求和/或导致我们的运营中断，包括我们供应链中断的结果，并可能在未来影响此类项目，这些项目可能会对我们的净销售额产生不利影响，或以其他方式对我们的运营业绩产生不利影响。
•外币汇率的波动过去曾影响我们的经营业绩，并可能继续导致我们的净销售额和净收益下降。
•我们住宅部门的净销售额取决于在大众零售商、经销商和家庭中心购买我们产品的消费者；在大众零售商和家庭中心放置产品的数量；消费者信心和支出水平；客户购买模式的变化；以及重大销售或促销活动的影响。
•我们的财务表现，包括我们的利润率和净利润，已经受到影响，并将继续受到影响，这取决于我们在给定时期内销售的产品组合，因为我们的专业细分产品通常比我们的住宅细分产品的利润率更高。同样，在每个部门中，通常利润率较高的产品销量下降影响了我们的财务业绩，包括利润率和净利润，这些财务业绩可能会继续受到负面影响。
•我们打算通过收购和联盟、牢固的客户关系以及新的合资企业、投资和合作伙伴关系来部分扩大我们的业务，这些都可能存在风险，可能会损害我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩。
•截至2021年1月29日，我们的商誉为4.222亿美元，其他无形资产为4.106亿美元，包括收购Venture Products的商誉和其他无形资产。这些金额保存在不同的报告单位中，截至2021年1月至29日，这些金额加起来占我们总资产的29.0%。若吾等确定吾等与收购Venture Products或任何其他先前或未来收购有关而记录的商誉或其他无形资产已受损，吾等将被要求记录因减值而产生的费用。减损费用可能很高，并可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
•如果不能成功完成资产剥离或其他重组活动，可能会对我们的运营产生负面影响。
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•我们在所有产品线上都面临着与众多制造商的激烈竞争，其中包括一些业务规模和财力都比我们大的制造商。我们可能无法有效地与竞争对手的行为竞争，这可能会损害我们的业务和经营业绩。
•我们合并净销售额的很大一部分来自美国以外的地区，我们打算继续扩大我们的国际业务。我们的国际业务还需要大量的管理关注和财政资源；使我们面临国际经济、政治、法律、监管、会计和商业因素带来的困难，包括美国退出或修订国际贸易协定、美国与其他国家之间的对外贸易或其他政策变化的影响、贸易监管和/或有利于国内公司的行业活动，包括对从外国进口的某些产品提出的反倾销和反补贴税申请，包括从中国进口到美国的某些发动机、流行病和/或流行病，包括新冠肺炎，或削弱国际经济。并且可能不会成功或产生期望的净销售额水平。此外，我们的国际净销售额的一部分是由第三方提供资金的。我们与这些第三方的协议终止、我们与这些第三方的协议条款或这些第三方向我们的国际客户提供的信贷条款的任何重大变化，或者在获得替代信贷来源方面的任何延误，都可能对我们的销售和经营业绩产生不利影响。
•任何中断，包括由于自然灾害或人为灾难、恶劣天气(包括与气候变化相关的事件、工作放缓、罢工、流行病和/或流行病(包括新冠肺炎)、抗议和/或社会动荡或其他事件所导致的中断)、在或邻近我们的任何设施或制造或其他业务、或我们的分销渠道客户、大规模零售商或销售我们产品的家庭中心、或供应商的中断，或我们无法以经济高效的方式扩展现有设施、开放和管理新设施，以及/
•我们的劳动力需求，以及我们的供应商和分销渠道合作伙伴的劳动力需求，在全年和不同地区都会波动。在本Form 10-Q季度报告中介绍的所有时期内，新冠肺炎都对此类劳动力需求产生了负面影响，预计这种影响将持续下去。我们或我们的供应商和/或分销合作伙伴未能雇佣和/或留住劳动力，包括未能为制造操作、执行服务或保修工作或其他必要活动配备足够的人员，或此类劳动力未能充分、安全地履行其工作职责，都可能对我们的业务、经营结果和声誉产生不利影响。
•我们的劳动力以及我们的供应商和分销渠道合作伙伴的劳动力都受到了新冠肺炎的影响，这种影响可能会继续下去，包括全球政府、企业和个人已经并将继续采取的应对新冠肺炎的行动。此外，为了帮助确保员工的健康和安全以及持续运营，我们采取了必要的行动和准备计划，包括远程工作住宿、改进的清洁流程、旨在实施适当的社会疏远做法的协议，和/或采用额外的工资和福利计划来帮助员工，因此我们产生了额外的成本。
•管理信息系统对我们的业务至关重要。如果我们的信息系统或信息安全做法，或我们的业务合作伙伴或第三方服务提供商的信息系统或信息安全做法，未能充分执行和/或保护敏感或机密信息，或者如果我们、我们的业务合作伙伴或第三方服务提供商遇到此类系统或做法的运行中断或破坏，包括由于盗窃、未经授权访问造成的损失或损坏、安全漏洞、自然或人为灾难、网络攻击、计算机病毒、恶意软件、网络钓鱼、拒绝服务攻击、断电或其他破坏性事件，我们的业务、声誉、
•我们依赖专利、商标法和合同条款来保护我们的专有权利，可能不足以保护我们的知识产权不受其他可能销售类似产品的人的伤害。此外，我们的产品可能会侵犯他人的合法专有权。
•我们的公司、业务、物业和产品受到法律、规则、政策和法规的约束，遵守这些法律、规则、政策和法规可能会要求我们产生费用或修改我们的产品或运营，而不遵守可能会损害我们的声誉和/或使我们受到惩罚。法律、法规、政策和规章也可能对我们的一些产品的需求和我们的经营业绩产生不利影响。此外，美国或我们开展业务的其他国家/地区的法律、规则、政策和法规的变化也可能对我们的财务业绩产生不利影响，原因包括：(1)采用法律法规来解决新冠肺炎问题；(Ii)税收和税收政策变化、税率变化、新税法、新的或修订的TA法律解释或指南，包括由于税法的影响；(Iii)新的医疗保健法律或法规的变更或采用。或(Iv)美国或国际政策或贸易协议或贸易法规和/或行业活动的变化，包括对从外国进口的某些产品(包括从中国进口到美国的某些发动机)提出的反倾销和反补贴税申请，这可能会导致对我们进口的商品、组件、零部件或配件征收额外关税或其他费用。
•在应用会计或税收政策时，会计或税收标准、政策或假设的变化可能会对我们的财务报表产生不利影响，包括我们的财务结果和财务状况。
•气候变化立法、法规或协议可能会对我们的运营产生不利影响。
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•遵守与我们的不动产所有权和/或租赁相关的各种环境法律的成本，例如可能与某些危险废物处置活动相关的清理费用和责任，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
•立法可能会影响我们市场的竞争格局，并影响对我们产品的需求。
•我们在许多不同的司法管辖区开展业务，违反美国“反海外腐败法”(Foreign Corrupt Practices Act)和类似的全球反腐败法可能会对我们造成不利影响。我们国际业务的持续扩张可能会增加未来违反这些法律的风险。
•我们不时会受到产品质量问题、产品责任索赔和其他诉讼的影响，这些诉讼可能会对我们的业务、声誉、经营业绩或财务状况产生不利影响。
•如果我们不能留住高管或其他关键员工，吸引和留住其他合格人员，或成功实施高管、关键员工或其他合格人员的过渡，我们可能无法实现战略目标，我们的业务可能会受到影响。
•我们依赖平面图融资的可用性，为我们产品的某些分销商和经销商提供有竞争力的库存融资计划。我们的平面图安排提供给客户的可用性或信贷条款的任何重大变化，在将我们可能收购或以其他方式收购的任何业务的新分销商和经销商转移到可用的平面图平台的过程中遇到的挑战或延误，我们平面图安排的任何终止或中断，或者在获得替代信贷来源方面的任何延误，都可能对我们的净销售额和经营业绩产生不利影响。
•我们信用安排的条款、契约以及管理我们优先票据和债券的其他条款可能会限制我们开展业务、利用商机和应对不断变化的商业、市场和经济状况的能力。此外，在我们的信贷安排中，我们要承担交易对手风险。如果我们不能遵守这些条款，特别是财务契约，我们的信贷安排可能被终止，我们的优先票据、债券、定期贷款安排以及我们循环信贷安排下的任何未偿还金额都可能到期并支付。
•我们的信用评级下调可能会增加我们的融资成本，和/或对我们进入资本市场或从各种贷款机构获得资金产生不利影响。
•预计逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)可能会影响我们支付的浮动利率债务的利率，并导致我们的利息支出增加。
•我们正在扩建和翻新我们的公司和其他设施，在这些努力中，我们的运营可能会受到干扰。
•我们可能无法在我们预期的时间内实现我们预期的财务信息或其他业务计划，或者根本不能实现，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
•英国退欧及其实施和影响的不确定性可能会扰乱我们的运营，并对我们的运营业绩产生不利影响。
有关这些和其他不确定性和因素的更多信息，这些不确定性和因素可能导致我们的实际结果与我们在前瞻性陈述中预期的大不相同，或者其他方面可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响，请参阅我们最近提交的10-K表格第I部分第1A项“风险因素”和第II部分第1A项“风险因素”的最新年度报告。
本报告中包括的所有前瞻性陈述都明确地受到前述警告性陈述的限制。我们告诫读者，不要过度依赖任何只在发表之日发表意见的前瞻性陈述，并认识到前瞻性陈述是对未来结果的预测，这可能不会像预期的那样发生。由于上述风险和不确定性因素，实际结果可能与前瞻性表述中预期的结果、本报告第I部分第1A项“风险因素”和第II部分第1A项“风险因素”中描述的风险存在实质性差异，以及其他我们可能认为无关紧要或目前无法预见的风险。前述风险和不确定性并不是排他性的，有关公司和我们业务的进一步信息，包括可能对我们的财务结果或状况产生重大影响的因素，可能会不时出现。我们不承诺修改或更新任何前瞻性陈述，以反映在作出任何前瞻性陈述之后发生或存在的实际结果、事件或情况，或影响此类前瞻性陈述的因素或假设的变化。然而，我们建议您参考我们未来提交或提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告以及Form 8-K当前报告中关于相关主题的任何进一步披露。
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第三项：关于市场风险的定量和定性披露
我们面临着外币汇率、利率和商品成本变化带来的市场风险。我们还面临与我们普通股交易价格相关的股票市场风险。这些因素的变化可能会导致我们的收益和现金流出现波动。我们在截至2020年10月31日的财年的Form 10-K年度报告中包含的有关股票市场风险的市场风险信息没有实质性变化。有关我们的市场风险的完整讨论，请参阅我们截至2020年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的第II部分，第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”。关于外币汇率风险、利率风险和商品成本风险的进一步讨论见下文。
外币汇率风险
我们面临正常业务过程中交易产生的外币汇率风险，例如向第三方客户销售、向外国全资子公司销售和贷款、与外国工厂运营相关的成本，以及从供应商那里采购。我们的主要外币风险敞口是欧元、澳元、加拿大元、英镑、墨西哥比索、日元、中国人民币和罗马尼亚新列伊兑美元，以及罗马尼亚新列伊兑欧元。由于我们的产品主要是从美国和墨西哥制造或采购的，美元和墨西哥比索走强通常会对我们的运营业绩产生负面影响，而美元和墨西哥比索走弱通常会产生积极影响。
为减低外币汇率风险，我们积极管理外币汇率风险，透过与评级较高的金融机构的交易对手订立各种衍生工具，以对冲该等风险，该等风险是根据一项对这些对冲活动施加管制的公司政策授权的。是否使用此类衍生工具的决定主要基于对所涉货币的风险敞口，以及对每种货币的短期市值的评估。我们每月都会对全球外币汇率风险敞口进行评估。我们衍生工具的损益抵消了相关基础风险的价值变化。因此，我们衍生工具的价值变动与衍生工具成立时及整个存续期内相关对冲项目的市值变动高度相关。有关我们衍生工具的更多信息，请参见附注17，衍生工具与套期保值活动，在我们的简明合并财务报表附注中，该附注包括在本季度报告的表格10-Q的第1项中。
下表中的外币兑换合约的到期日为2021财年至2023财年。所有商品均为非交易商品，并以美元标示。截至2021年1月29日，未偿还衍生工具的平均签约利率、名义金额、公允价值和公允价值损益如下：
(美元以万元计，平均合同率除外)平均签约率名义金额公允价值按公允价值计得(损)
买入美元/卖出澳元0.7126 $107,812 $99,529 $(8,283)
买入美元/卖出加元1.3434 31,248 29,693 (1,555)
买入美元/卖出欧元1.1797 146,955 141,844 (5,111)
买入美元/卖出英镑1.3079 41,186 39,172 (2,014)
买入墨西哥比索/卖出美元22.5779 $19,455 $20,927 $1,472 
我们对外国子公司的净投资换算成美元没有对冲。外币汇率的任何变动将反映为外币换算调整，是合并综合资产负债表中股东权益累计其他全面亏损的组成部分，不会影响净收益。
利率风险
我们的利率风险主要与我们的循环信贷安排和定期贷款信贷协议上基于LIBOR的利率的波动有关，以及我们的固定利率长期债务的公允价值可能因利率的潜在下降而增加。我们一般不使用利率互换来缓解利率波动的影响。由于固定利率长期债务的利率风险，我们没有收益或现金流敞口。截至2021年1月29日，我们的债务包括不受可变利率波动影响的4.24亿美元固定利率长期债务总额，以及根据我们的定期贷款信贷协议，基于LIBOR的2.8亿美元借款总额。截至2021年1月29日，我们基于LIBOR的循环信贷安排没有未偿还余额。
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商品成本风险
在我们的制造过程和最终产品中使用的大多数商品、零部件、零部件和附件，或将作为独立的最终产品销售，都会受到商品成本变化的影响。这些变化可能受到几个因素的影响，例如，通货膨胀、通货紧缩、价格变化、外汇波动、关税、关税、贸易监管行动、行业行动、供应商无法吸收因新冠肺炎相关低效而产生的增量成本、由于新冠肺炎财务困难而继续运营或以其他方式继续经营，或其他原因导致的国际贸易政策、协议和/或监管和竞争对手活动的变化，包括对从外国进口的某些产品的反倾销和反补贴税请愿书，包括目前关于新冠肺炎进口某些发动机的请愿书。
我们对商品、部件、零部件和附件的主要成本敞口是钢铁、铝、石油和天然气树脂、铜、铅、橡胶、衬板、发动机、变速器、变速箱、传动轴、液压、电动马达等，用于我们的产品。我们在商品、部件、零部件和配件上的最大支出通常是钢材、发动机、液压部件、变速器、树脂、铝和电机，所有这些我们都是从世界各地的几家供应商那里购买的。作为采购过程的一部分，我们通常根据与供应商确定的市场价格采购商品、组件、部件和配件，并且通常试图从大多数供应商那里获得与我们产品的计划产量以及批发和零售需求估计值一致的确定价格。
在任何特定时期，我们都会战略性地努力减轻因影响我们产品线的商品、组件、零部件和配件成本变化而带来的任何潜在不利影响。从历史上看，我们已经并将继续缓解任何商品、零部件、零部件和配件成本的增长，部分原因是我们与供应商合作，审查替代采购方案，替代材料，利用精益方法，参与内部成本降低努力，利用关税排除和退税机制，以及提高我们一些产品的价格，所有这些都是适当的。然而，如果商品和组件成本增加，并且我们没有从供应商那里获得确定的定价，或者我们的供应商无法遵守这些价格，我们的毛利率可能会下降，以至于我们无法提高产品的销售价格或获得制造效率来抵消商品、组件、零部件和配件成本的增加。在2021财年的前三个月，购买的大宗商品、零部件和配件的平均成本(包括通胀和关税成本的影响)略高于2020财年的前三个月。我们预计，2021财年剩余时间内购买的商品、组件、零部件和配件的平均成本(包括通胀和关税成本的影响)将高于2020财年可比时期的平均成本。
项目4.安全控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们维持披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)，旨在提供合理保证，确保我们根据1934年《证券交易法》(经修订)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并将这些信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官，或视情况执行类似职能的人员。在设计和评估我们的披露控制和程序时，我们认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，我们必须运用我们的判断来评估可能的内部控制的成本效益关系。
在董事会主席、总裁兼首席执行官、副总裁、司库和首席财务官的参与下，我们的管理层评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于这一评估，我们的董事会主席、总裁兼首席执行官和副总裁、财务主管和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在该期限结束时是有效的，以提供合理的保证，确保我们的交易所法案报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括董事会主席、总裁兼首席执行官和副总裁、财务主管和首席财务官(视情况而定)。
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财务报告内部控制的变化
2020年3月2日，在2020财年第二季度，我们完成了对创投产品的收购。在此次收购之前，风险产品公司是一家私人持股公司，不受2002年的萨班斯-奥克斯利法案、证券交易委员会的规则和条例或上市公司可能受到的其它公司治理要求的约束。根据美国证券交易委员会发布的指导意见，允许公司将收购排除在收购年度财务报告内部控制的最终评估之外。作为我们正在进行的整合活动的一部分，我们正在对风险产品特定的重要过程进行内部控制，我们认为这些过程对于解释此次收购以及合并和报告我们的财务业绩是适当和必要的。我们预计在2021财年完成与风险产品财务报告内部控制相关的整合活动。因此，我们预计，截至2021年10月31日，风险产品公司将被纳入我们对财务报告的内部控制评估。
除与本公司收购Venture Products相关的内部控制相关整合活动外，在截至2021年1月29日的三个月期间，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分：其他信息
项目1.其他法律程序
我们是日常业务过程中的诉讼当事人，包括因使用我们的产品而引起的惩罚性和补偿性损害赔偿索赔；涉及石棉和有害物质排放到环境中的索赔的诉讼、行政和司法程序；以及商业纠纷、雇佣纠纷和专利诉讼案件。有关我们重大法律程序的说明，请参见附注15，偶然事件，在我们的简明合并财务报表附注中，标题为“诉讼”和“诉讼和解”，包括在本季度报告表格10-Q的第1项下，该表格并入本部第II.第1项，以供参考。
项目1A：风险因素
我们受到特定于我们的风险的影响，以及影响在全球市场运营的所有企业的因素。我们已知的重大风险因素可能对我们的业务、声誉、行业、经营业绩或财务状况造成重大不利影响，或可能导致我们的实际结果与我们的预期结果或其他预期(包括本报告中任何前瞻性陈述中表达的那些)存在重大差异，这些因素在我们最近提交的Form 10-K第一部分第1A项的年度报告中进行了描述。“风险因素。”这些风险因素没有发生实质性变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
下表列出了公司在截至2021年1月29日的第一季度的三个会计月中购买的公司普通股股票的相关信息：
期间
购买的股份(或单位)总数1,2
每股平均支付价格(或每股支付单位)
总股数(或单位数)：
作为公开宣布的新计划或计划的一部分而购买的产品1
根据计划或计划可以购买的最大股票(或单位)数量1
2020年11月1日至2020年12月4日— $— — 7,042,256 
2020年12月5日至2021年1月1日204,033 94.16 204,033 6,838,223 
2021年1月2日至2021年1月29日130,012 94.27 128,845 6,709,378 
总计334,045 $94.20 332,878  
1    2015年12月3日，公司董事会授权以公开市场或私下协商交易方式回购800万股公司普通股。2018年12月4日，公司董事会授权以公开市场或私下协商交易方式，额外回购至多500万股公司普通股。这项授权的股票回购计划没有到期日，但可能会被公司董事会随时终止。在上述期间，该公司根据这一授权股票回购计划回购了332,878股股票，截至2021年1月29日，根据这一授权股票回购计划仍有6,709,378股可供回购。
2    包括在公开市场交易中以每股100.22美元的平均价格购买的1,167股(股)公司普通股，代表一个拉比信托成立，目的是向公司递延补偿计划的参与者支付公司的福利义务。这1167股股票不是根据上文脚注1所述的公司授权股票回购计划回购的。
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项目6.展品
(a)展品编号：描述
2.1
截至2019年2月14日，由Toro公司、Charles Machine Works，Inc.、Helix Company，Inc.和作为股东代理的Agent 186 LLC之间签署的合并协议和计划(通过引用注册人2019年2月14日的8-K表格当前报告中的附件2.1并入，委员会文件1-8649)。
 3.1和4.1
重述的Toro公司注册证书(通过引用附件3.1并入注册人于2008年6月17日提交的当前8-K表格报告中，委员会档案号T1-8649)。
3.2和4.2
Toro公司重新注册证书修正案证书(通过引用附件3.1并入注册人于2013年3月12日提交的当前8-K表格报告中，委员会档案号G1-8649)。
3.3和4.3
修改和重新修订了Toro公司的章程(通过引用附件3.1并入注册人于2016年7月19日提交的当前8-K表格报告，委员会档案号T1-8649)。
4.4截至1997年1月31日，Toro公司与作为受托人的第一全国信托协会(First National Trust Association)签署的关于Toro公司2027年6月15日到期的7.80%债券的契约(通过引用附件4(A)并入注册人于1997年6月24日提交的当前8-K表格报告，委员会文件编号T1-8649)。(根据S-T条例第105条的规定，不需要在纸质文件上提交超链接)。
4.5
于2007年4月至20日，Toro公司与作为受托人的纽约银行信托公司签订的关于Toro公司2037年5月1日到期的6.625%债券的契约(注册人于2007年4月23日向美国证券交易委员会提交的表格S-3的注册说明书附件44.3，注册号为第333-142282号)。
4.6
日期为2007年4月26日的第一份补充契约，由Toro公司和作为受托人的纽约银行信托公司(N.A.)作为受托人，涉及Toro公司2037年5月1日到期的6.625%债券(通过引用附件4.1并入注册人2007年4月23日的8-K表格当前报告中，委员会文件编号T1-8649)。
4.7
都灵公司2037年5月1日到期的6.625%票据的表格(通过引用附件44.2并入注册人于2007年4月23日的表格8-K的当前报告中，委员会档案号E1-8649)。
31.1
根据规则第13a-14(A)条(2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节)颁发的首席执行官证书(随函存档)。
31.2
根据规则第13a-14(A)条(2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节)对首席财务官的认证(兹提交)。
32
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节规定的首席执行官和首席财务官证书(随函提供)。
101以下财务信息来自Toro公司于2021年3月4日提交给证券交易委员会的截至2021年1月29日的季度报告Form 10-Q，格式为内联可扩展商业报告语言(Inline XBRL)：(I)截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月的简明综合收益表；(Ii)截至2021年1月29日和2020年1月31日的三个月的简明综合全面收益表(Iv)截至2021年1月29日和2020年1月31日止三个月期间的简明合并现金流量表；(V)截至2021年1月29日和2020年1月31日止三个月期间的股东权益简明合并报表；及(Vi)简明合并财务报表附注(随函提交)。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名人代表其签署。

托罗公司
(注册人)
日期：2021年3月4日由以下人员提供：/s/Renee J.Peterson
蕾妮·J·彼得森
副总裁、财务主管兼首席财务官
(正式授权人员、主要财务官和主要会计官)

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