r-20230331
2023Q1假象--12-31000008596100000859612023-01-012023-03-3100000859612023-03-31Xbrli：共享ISO 4217：美元00000859612022-01-012022-03-310000085961美国-GAAP：服务成员2023-01-012023-03-310000085961美国-GAAP：服务成员2022-01-012022-03-310000085961R：燃料服务成员2023-01-012023-03-310000085961R：燃料服务成员2022-01-012022-03-310000085961R：租赁和租赁会员2023-01-012023-03-310000085961R：租赁和租赁会员2022-01-012022-03-31ISO 4217：美元Xbrli：共享00000859612022-12-3100000859612021-12-3100000859612022-03-310000085961美国-公认会计准则：首选股票成员2022-12-310000085961美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-12-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310000085961美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-12-310000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310000085961美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-01-012023-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-03-310000085961美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-03-310000085961美国-公认会计准则：首选股票成员2023-03-310000085961美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-03-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310000085961美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-03-310000085961美国-公认会计准则：首选股票成员2021-12-310000085961美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310000085961美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-12-310000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310000085961美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-01-012022-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-03-310000085961美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-03-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310000085961美国-公认会计准则：首选股票成员2022-03-310000085961美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-03-310000085961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310000085961美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-31R：细分市场0000085961R：选择租赁成员R：FleetManagement解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-03-310000085961R：选择租赁成员R：FleetManagement解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员R：商业租赁会员美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员R：商业租赁会员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员R：选择医疗和其他成员美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员R：选择医疗和其他成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-03-310000085961R：FleetManagement解决方案欧洲成员R：FleetManagement解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-03-310000085961R：FleetManagement解决方案欧洲成员R：FleetManagement解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员R:FuelServicesAndChoiceLeaseLiabilityInsuranceMember2023-01-012023-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员R:FuelServicesAndChoiceLeaseLiabilityInsuranceMember2022-01-012022-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-03-310000085961R：SupplyChainSolutionsMember美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-03-310000085961R：SupplyChainSolutionsMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-03-310000085961美国公认会计准则：运营部门成员R：DedicedTransportationSolution成员2023-01-012023-03-310000085961美国公认会计准则：运营部门成员R：DedicedTransportationSolution成员2022-01-012022-03-310000085961US-GAAP：部门间消除成员2023-01-012023-03-310000085961US-GAAP：部门间消除成员2022-01-012022-03-310000085961美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2023-01-012023-03-310000085961美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-01-012022-03-310000085961R：SupplyChainSolutionsMember2023-01-012023-03-310000085961R：SupplyChainSolutionsMember2022-10-012022-12-310000085961R：FleetManagement解决方案成员国家：美国美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-03-310000085961国家：美国R：SupplyChainSolutionsMember美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-03-310000085961国家：美国美国公认会计准则：运营部门成员R：DedicedTransportationSolution成员2023-01-012023-03-310000085961US-GAAP：部门间消除成员国家：美国2023-01-012023-03-310000085961国家：美国2023-01-012023-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员国家：加利福尼亚州美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-03-310000085961国家：加利福尼亚州R：SupplyChainSolutionsMember美国公认会计准则：运营部门成员2023-01-012023-03-310000085961国家：加利福尼亚州美国公认会计准则：运营部门成员R：DedicedTransportationSolution成员2023-01-012023-03-310000085961US-GAAP：部门间消除成员国家：加利福尼亚州2023-01-012023-03-310000085961国家：加利福尼亚州2023-01-012023-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员国家：MX2023-01-012023-03-310000085961R：SupplyChainSolutionsMember美国公认会计准则：运营部门成员国家：MX2023-01-012023-03-310000085961美国公认会计准则：运营部门成员国家：MXR：DedicedTransportationSolution成员2023-01-012023-03-310000085961US-GAAP：部门间消除成员国家：MX2023-01-012023-03-310000085961国家：MX2023-01-012023-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员国家：美国美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-03-310000085961国家：美国R：SupplyChainSolutionsMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-03-310000085961国家：美国美国公认会计准则：运营部门成员R：DedicedTransportationSolution成员2022-01-012022-03-310000085961US-GAAP：部门间消除成员国家：美国2022-01-012022-03-310000085961国家：美国2022-01-012022-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员国家：加利福尼亚州美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-03-310000085961国家：加利福尼亚州R：SupplyChainSolutionsMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-03-310000085961国家：加利福尼亚州美国公认会计准则：运营部门成员R：DedicedTransportationSolution成员2022-01-012022-03-310000085961US-GAAP：部门间消除成员国家：加利福尼亚州2022-01-012022-03-310000085961国家：加利福尼亚州2022-01-012022-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员SRT：欧洲成员2022-01-012022-03-310000085961R：SupplyChainSolutionsMember美国公认会计准则：运营部门成员SRT：欧洲成员2022-01-012022-03-310000085961美国公认会计准则：运营部门成员SRT：欧洲成员R：DedicedTransportationSolution成员2022-01-012022-03-310000085961US-GAAP：部门间消除成员SRT：欧洲成员2022-01-012022-03-310000085961SRT：欧洲成员2022-01-012022-03-310000085961R：FleetManagement解决方案成员美国公认会计准则：运营部门成员国家：MX2022-01-012022-03-310000085961R：SupplyChainSolutionsMember美国公认会计准则：运营部门成员国家：MX2022-01-012022-03-310000085961美国公认会计准则：运营部门成员国家：MXR：DedicedTransportationSolution成员2022-01-012022-03-310000085961US-GAAP：部门间消除成员国家：MX2022-01-012022-03-310000085961国家：MX2022-01-012022-03-310000085961R：SupplyChainSolutionsMemberR：汽车行业成员2023-01-012023-03-310000085961R：OmNichannelRetailMembersR：SupplyChainSolutionsMember2022-01-012022-03-310000085961R：消费者数据包好成员R：SupplyChainSolutionsMember2023-01-012023-03-310000085961R：SupplyChainSolutionsMemberR：汽车行业成员2022-01-012022-03-310000085961R：OmNichannelRetailMembersR：SupplyChainSolutionsMember2023-01-012023-03-310000085961R：消费者数据包好成员R：SupplyChainSolutionsMember2022-01-012022-03-310000085961R：行业和其他成员R：SupplyChainSolutionsMember2023-01-012023-03-310000085961R：行业和其他成员R：SupplyChainSolutionsMember2022-01-012022-03-310000085961R：SupplyChainSolutionsMember2022-01-012022-03-310000085961R：维护服务成员2023-01-012023-03-310000085961R：维护服务成员2022-01-012022-03-310000085961R：HeldForUseFullServiceLeaseMember2023-01-012023-03-310000085961R：HeldForUseFullServiceLeaseMember2023-03-310000085961R：HeldForUseFullServiceLeaseMember2022-12-310000085961R：HeldForUseCommercial RentalMember2023-01-012023-03-310000085961R：HeldForUseCommercial RentalMember2023-03-310000085961R：HeldForUseCommercial RentalMember2022-12-310000085961R：开拓者成员2023-01-012023-03-310000085961R：开拓者成员2023-03-310000085961R：开拓者成员2022-12-310000085961R：HeldForSaleMember2023-03-310000085961R：HeldForSaleMember2022-12-310000085961Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2023-03-310000085961Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310000085961SRT：最小成员数2023-01-012023-03-31Xbrli：纯0000085961SRT：最大成员数2023-01-012023-03-310000085961R：美国商业纸长术语成员2023-03-310000085961R：美国商业纸长术语成员2022-12-310000085961R：加拿大商业纸业会员2023-03-310000085961R：加拿大商业纸业会员2022-12-310000085961R：贸易应收账款融资计划成员2023-03-310000085961R：贸易应收账款融资计划成员2022-12-310000085961R：GlobalRevolvingCreditFacilityMember2023-03-310000085961R：GlobalRevolvingCreditFacilityMember2022-12-310000085961R:UnsecuredUSObligationsPrincipallyBankTermLoansLongTermMember2023-03-310000085961R:UnsecuredUSObligationsPrincipallyBankTermLoansLongTermMember2022-12-310000085961R：UnsecuredMediumTermNotesLongTerm成员2023-03-310000085961R：UnsecuredMediumTermNotesLongTerm成员2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm375Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm375Member2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm3875Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm3875Member2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm365Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm365Member2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm250Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm250Member2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm463Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm463Member2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm335Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm335Member2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm695Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm695Member2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm550Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm550Member2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm290Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm290Member2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm416Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm416Member2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm430Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm430Member2022-12-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm565Member2023-03-310000085961R:UnsecuredUSNotesMediumTermNotesLongTerm565Member2022-12-310000085961R：UnsecuredForeignObligationsLongTerm成员2023-03-310000085961R：UnsecuredForeignObligationsLongTerm成员2022-12-310000085961R：资产认可美国注册成员2023-03-310000085961R：资产认可美国注册成员2022-12-310000085961R：融资租赁权限和其他成员2023-03-310000085961R：融资租赁权限和其他成员2022-12-3100000859612023-03-312023-03-3100000859612022-12-312022-12-310000085961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：公允价值对冲成员2023-03-310000085961US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国公认会计准则：公允价值对冲成员2022-12-310000085961SRT：最大成员数2023-03-310000085961R：英国养老金计划信函OfCreditMember2023-03-310000085961US-GAAP：MediumTermNotesMember2023-01-012023-03-310000085961R：USAndForeignTerm贷款成员2023-01-012023-03-3100000859612021-08-012021-08-310000085961美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-10-14R：程序0000085961R：A2021防稀释程序成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-10-140000085961R：A2023离散程序成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-10-140000085961R：A2023离散程序成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-10-142021-10-140000085961R：A2021防稀释程序成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310000085961R：A2023离散程序成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310000085961美国-美国公认会计准则：普通股成员R：AcceleratedShareRepurcheeAgreement成员2022-02-280000085961美国-美国公认会计准则：普通股成员R：AcceleratedShareRepurcheeAgreement成员2023-01-012023-03-310000085961美国-美国公认会计准则：普通股成员R：AcceleratedShareRepurcheeAgreement成员2023-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2023-03-310000085961Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2022-03-310000085961R：时间值受限股票成员2023-01-012023-03-310000085961R：基于性能的受限股票成员2023-01-012023-03-310000085961R：公司管理计划成员美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2023-01-012023-03-310000085961R：公司管理计划成员美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2022-01-012022-03-310000085961美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2023-01-012023-03-310000085961美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2022-01-012022-03-310000085961R：公司管理计划成员国家：美国美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2023-01-012023-03-310000085961R：公司管理计划成员国家：美国美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2022-01-012022-03-310000085961R：公司管理计划成员美国-GAAP：外国计划成员美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2023-01-012023-03-310000085961R：公司管理计划成员美国-GAAP：外国计划成员美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2022-01-012022-03-310000085961国家：GB美国-公认会计准则：交易收入成员2023-01-012023-03-310000085961国家：GB美国-公认会计准则：交易收入成员2022-01-012022-03-310000085961国家：GBR：其他收入损失网络成员2023-01-012023-03-310000085961国家：GBR：其他收入损失网络成员2022-01-012022-03-3100000859612021-02-02R：投诉0000085961R:CircuitCourtOfThe11thJudicialCircuitMiamiDateCountyFloridaMember2021-02-020000085961R:USDistrictCourtSouthernDistrictOfFloridaMember2021-02-02

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☑依据第13或15(D)条提交的季度报告
1934年《证券交易法》
截至本季度末2023年3月31日
或
☐根据第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年《证券交易法》
的过渡期                    至                    
委托文件编号：1-4364

Image1.jpg
莱德系统公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
佛罗里达州59-0739250
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
西北105街11690号
迈阿密,佛罗里达州33178
(305) 500-3726
(主要执行机构地址，包括邮政编码)(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
莱德系统公司普通股(面值0.50美元)R纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☑*号☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☑*号☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☑加速文件管理器☐非加速文件管理器☐规模较小的新闻报道公司☐新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。@是☐ 没有其他选择。☑
截至2023年3月31日，莱德系统公司普通股流通股数量为46,492,233.



莱德系统公司
Form 10-Q季度报告
目录
 
  第…页，第
第一部分：财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
1
简明合并损益表
1
简明综合全面收益表
2
简明综合资产负债表
3
现金流量表简明合并报表
4
简明股东权益综合报表
5
简明合并财务报表附注
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
19
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
44
第四项。
控制和程序
44
第二部分：其他信息
第1项.
法律诉讼
45
第1A项。
风险因素
45
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
45
第6项。
陈列品
46
签名
47
 

i
目录表

第一部分财务信息
项目1.财务报表
莱德系统公司及附属公司
简明合并损益表
(未经审计)

 截至3月31日的三个月，
每股(百万美元，每股除外)20232022
租赁及相关维修和租金收入$979 $1,025 
服务收入1,821 1,670 
燃油服务收入152 159 
总收入2,952 2,854 
租赁及相关维护和租金成本674 699 
服务成本1,607 1,450 
燃料服务费149 155 
销售、一般和行政费用363 342 
非经营性养老金成本，净额10 3 
二手车销售量，净额(72)(113)
利息支出65 52 
杂项收入净额(20)— 
重组和其他项目，净额(25)14 
2,751 2,602 
所得税前持续经营收益201 252 
所得税拨备61 76 
持续经营收益140 176 
非持续经营亏损，税后净额(1)— 
净收益$139 $176 
普通股每股收益(亏损)-基本
持续运营$3.00 $3.42 
停产经营(0.01)— 
净收益$2.99 $3.42 
每股普通股收益(亏损)-摊薄
持续运营$2.95 $3.35 
停产经营(0.01)— 
净收益$2.94 $3.35 
请参阅简明合并财务报表附注。
注：由于四舍五入，EPS金额可能不是累加的。
1
目录表

莱德系统公司及附属公司
简明综合全面收益表
(未经审计)


 截至3月31日的三个月，
*(单位：百万)20232022
净收益$139 $176 
其他全面收入：
累计换算调整变动和现金流量套期保值未实现收益9 2 
养恤金和退休后项目摊销7 6 
与养老金和退休后项目摊销有关的所得税支出(2)(1)
养恤金和退休后项目摊销税后净额5 5 
其他综合收益，税后净额14 7 
综合收益$153 $183 
请参阅简明合并财务报表附注。

2
目录表

莱德系统公司及附属公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(未经审计) 
(单位：百万美元，不包括股份金额)3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022
资产：
流动资产：
现金和现金等价物$253 $267 
应收账款净额1,682 1,610 
盘存74 78 
预付费用和其他流动资产251 245 
流动资产总额2,260 2,200 
创收设备，净额8,253 8,190 
营业财产和设备，扣除累计折旧#美元1,393及$1,377
1,093 1,148 
商誉861 861 
无形资产，净额288 295 
经营性租赁使用权资产673 715 
销售型租赁和其他资产1,115 986 
总资产$14,543 $14,395 
负债和股东权益：
流动负债：
短期债务和长期债务的当期部分$1,674 $1,349 
应付帐款980 767 
应计费用和其他流动负债1,101 1,200 
流动负债总额3,755 3,316 
长期债务4,666 5,003 
其他非流动负债1,507 1,568 
递延所得税1,610 1,571 
总负债11,538 11,458 
承付款和或有事项(附注15)
股东权益：
优先股，不是每股面值-授权，3,800,917; 无未偿还，2023年3月31日和2022年12月31日
— — 
普通股，$0.50每股面值-授权，400,000,000；未偿还，2023年3月31日-46,492,233和2022年12月31日-46,286,664
23 23 
额外实收资本1,168 1,192 
留存收益2,596 2,518 
累计其他综合损失(782)(796)
股东权益总额3,005 2,937 
总负债和股东权益$14,543 $14,395 
请参阅简明合并财务报表附注。
3
目录表

莱德系统公司及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
持续经营活动产生的现金流：
净收益$139 $176 
减去：非持续经营亏损，扣除税金(1)— 
持续经营收益140 176 
折旧费用445 430 
二手车销售量，净额(72)(113)
摊销费用和其他非现金费用，净额28 31 
非现金租赁费用59 45 
非经营性养老金成本、净额和基于股份的薪酬支出20 14 
递延所得税费用42 58 
销售型租赁的收款30 34 
经营性资产和负债变动情况：
应收账款(7)(64)
盘存4 (6)
预付费用和其他资产(26)(15)
应付帐款45 13 
应计费用和其他负债(230)(137)
持续经营活动提供的现金净额478 466 
来自持续经营的投资活动的现金流：
购买财产和赚取收入的设备(641)(584)
销售创收设备216 223 
营业物业和设备的销售48 3 
收购，扣除收购现金后的净额— (425)
持续经营中用于投资活动的现金净额(377)(783)
来自持续业务融资活动的现金流：
商业票据和其他资产的净借款(偿还)(216)63 
债务收益664 650 
偿还债务(471)(493)
普通股股息(35)(34)
已发行普通股(23)(12)
回购普通股(45)(300)
其他融资活动— (4)
用于持续经营筹资活动的现金净额(126)(130)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响11 (4)
现金、现金等价物和受限现金减少(14)(451)
期初现金、现金等价物和限制性现金267 673 
期末现金、现金等价物和限制性现金$253 $222 
请参阅简明合并财务报表附注。
4
目录表

莱德系统公司及附属公司
股东权益简明合并报表
(未经审计)
截至2023年3月31日的三个月
 择优
库存		普通股其他内容
实收资本		留存收益累计其他综合损失 
(以百万为单位，但股份金额以千为单位除外)金额股票帕尔总计
截至2023年1月1日的余额$— 46,287 $23 $1,192 $2,518 $(796)$2,937 
综合收益— — — — 139 14 153 
已宣布的普通股股息-$0.62每股
— — — — (30)— (30)
根据员工股票奖励和股票购买计划等发行的普通股(1)
— 670 — (23)2 — (21)
普通股回购— (465)— (12)(33)— (45)
基于股份的薪酬— — — 11 — — 11 
截至2023年3月31日的余额$— 46,492 $23 $1,168 $2,596 $(782)$3,005 
截至2022年3月31日的三个月
 择优
库存		普通股其他内容
实收资本		留存收益累计
其他
综合损失		 
(以百万为单位，但股份金额以千为单位除外)金额股票帕尔总计
截至2022年1月1日的余额$— 53,789 $27 $1,194 $2,266 $(689)$2,798 
综合收益— — — — 176 7 183 
已宣布的普通股股息-$0.58每股
— — — — (31)— (31)
根据员工股票奖励和股票购买计划等发行的普通股(1)
— 400 — (12)— — (12)
普通股回购— (3,052)(1)(59)(240)— (300)
基于股份的薪酬— — — 11 — — 11 
截至2022年3月31日的余额$— 51,137 $26 $1,134 $2,171 $(682)$2,649 
————————————
(1) 扣除作为行使价支付的普通股净额或支付持有人在行使期权时的预扣税款。

请参阅简明合并财务报表附注。


5
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1. 一般信息

中期财务报表

随附的未经审计的简明合并财务报表包括莱德系统公司(Ryder)的账目以及莱德拥有控股权的所有实体(子公司)，以及根据美国公认会计原则(GAAP)确定莱德为主要受益人的可变利益实体(VIE)。如果我们有权指导对实体的经济表现影响最大的活动，并且我们分担实体的重大风险和回报，则莱德被视为主要受益者。随附的未经审计简明综合财务报表是根据我们的2022年年度报告Form 10-K中描述的会计政策编制的，应与综合财务报表及其附注一起阅读。年终简明资产负债表数据来自我们经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理层认为，所有调整，包括正常经常性应计项目，被认为是公允陈述所必需的，都已包括在内，本报告中的披露是充分的。中期的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。某些上期金额已重新分类，以符合本期列报。我们将“其他营业费用”与“销售、一般和行政费用”一起计算在内。 在未经审计的简明综合收益表中。在截至2022年3月31日的三个月中，我们之前在“服务成本”中报告了某些成本，这些成本本应包括在未经审计的综合综合收益表中的“燃料服务成本”中。这些成本对任何财务报表项目都不重要，我们选择修改这些前期成本的列报方式，以符合我们财务报表中本年度的列报方式。我们在未经审计的简明综合资产负债表中增加了“经营租赁使用权资产”财务报表项目。这些资产以前被列入未经审计的简明综合资产负债表中的“销售型租赁和其他资产”。

我们根据以下数据报告财务业绩三业务细分：(1)Fleet Management Solutions(FMS)，为主要在美国(美国)的客户提供全方位服务租赁和租赁，提供灵活的维护选项，以及卡车、拖拉机和拖车的商业租赁和维护服务(2)供应链解决方案(SCS)，提供集成物流解决方案，包括北美的配送管理、专用运输、运输管理、经纪、电子商务、最后一英里和专业服务；(3)专用运输解决方案(DTS)，在美国提供交钥匙运输解决方案，包括专用车辆、专业司机、管理和行政支持。作为向SCS客户提供的运营集成的多服务供应链解决方案的一部分，专门的运输服务主要报告在SCS业务部分。我们基本上完成了从FMS欧洲(主要是英国)的退出截至2022年12月31日，我们预计将在2023年年中完成关闭运营以及出售剩余车辆和物业的工作。

6
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

2. 细分市场报告

我们对部门财务业绩的主要衡量标准为部门“持续经营的所得税前收益”(EBT)，包括中央支持服务(CSS)的成本分配，不包括营业外养老金成本、净额、无形摊销费用，以及附注14“影响可比性的其他项目”中讨论的某些其他项目。EBT衡量的目标是明确每个业务部门的盈利能力，并最终追究每个业务部门的领导层对其分配的CS成本份额的责任。某些成本不能归因于任何部门，仍未在CS中分配，包括投资者关系、公共事务和某些高管薪酬的成本。在2023年第一季度，我们修订了我们对部门财务业绩的主要衡量标准，不包括无形摊销费用。我们修订了上期的列报，以符合本期的列报。这一变化对分部业绩没有实质性影响。在本报告所述期间，如果每个分部都是一个独立、独立的实体，则分部的结果不一定表明本应发生的业务结果。

下表列出了我们每个部门的财务信息，并提供了部门EBT和所得税前持续业务收益之间的对账：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
收入：
机队管理解决方案：
选择租赁$776 $764 
商业租赁304 306 
SelectCare和其他182 148 
FMS欧洲— 64 
燃油服务收入241 247 
机队管理解决方案1,503 1,529 
供应链解决方案1,201 1,089 
专用运输解决方案454 425 
淘汰(1)
(206)(189)
总收入$2,952 $2,854 
所得税前持续业务收益：
机队管理解决方案$182 $249 
供应链解决方案17 43 
专用运输解决方案29 20 
淘汰(25)(26)
203 286 
未分配的中央支助服务(15)(16)
无形摊销费用(2)
(9)(10)
非经营性养老金成本，净额(3)
(10)(3)
影响可比性的其他项目，净额 (4)
32 (5)
所得税前持续经营收益$201 $252 
————————————
(1)代表我们的FMS业务部门公司间收入的消除。
(2)包括在我们的简明综合收益表中的“销售、一般和行政费用”。
(3)有关这一项目的讨论，请参阅附注13，“雇员福利计划”。
(4)请参考附注14，“影响可比性的其他项目”，了解从我们的主要细分业绩衡量标准中排除的项目的讨论。

在2023年第一季度，我们确定了主要与特定SCS客户的仓库运营中使用的专门分类和输送设备相关的减值指标。减值指标是由该客户在2023年4月的信用恶化和最终破产触发的。这些事件导致与设备有关的当前预测业务现金流大幅下降。我们在以收入为基础的方法下，使用贴现现金流法进行了资产减值测试，并确定我们有#美元的减值。301000万美元。
7
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

短期内可能发生事件和/或环境变化，导致管理层对未贴现现金流的估计发生变化。任何此类事件或变化最终都可能影响减值损失金额。在2022年第四季度，该客户通知我们他们打算提前终止其中一个配送中心的运营，我们记录了1美元的减值费用202022年第四季度为1.2亿美元。

下表列出了为我们每个部门支付的资本支出：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
机队管理解决方案$621 $551 
供应链解决方案12 26 
专用运输解决方案— — 
中央支援服务8 7 
购买财产和赚取收入的设备$641 $584 


3. 收入
收入的分类

下表按主要地区市场、我们的可申报业务分部及按行业分类分列我们按主要地理市场确认的收入。有关我们的收入按主要产品/服务线细分的情况，请参阅附注2，“细分报告”。

初级地理市场
截至2023年3月31日的三个月
(单位：百万)柔性制造系统SCSDTS淘汰总计
美国$1,426 $1,069 $454 $(196)$2,753 
加拿大77 62 — (10)129 
墨西哥— 70 — — 70 
总收入$1,503 $1,201 $454 $(206)$2,952 

截至2022年3月31日的三个月
(单位：百万)柔性制造系统SCSDTS淘汰总计
美国$1,388 $971 $425 $(179)$2,605 
加拿大77 60 — (10)127 
欧洲
64 — — — 64 
墨西哥— 58 — — 58 
总收入$1,529 $1,089 $425 $(189)$2,854 


8
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
行业

从2023年第一季度开始，我们引入了全方位零售行业，以更好地了解最近的收购和有机增长后的收入组合。这一新的垂直领域包括零售、电子商务、最后一英里服务和技术。我们的SCS业务部门包括来自以下行业的收入：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
全渠道零售$453 $418 
汽车393 354 
消费品包装商品227 196 
工业和其他128 121 
SCS总收入$1,201 $1,089 
租赁及相关维修和租金收入
与我们的精选租赁产品相关的维护服务的非租赁收入在简明综合收益表中的“租赁及相关维护和租金收入”中确认。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，我们确认了243百万美元和美元257分别为100万美元。
递延收入

下表包括由于现金的收取和延期或履行合同规定的履约义务而导致的递延收入变化：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
期初余额$544 $593 
从期初余额确认为本期收入(56)(60)
期间递延的对价，净额43 48 
外币折算调整及其他2 — 
截至期末的余额$533 $581 
合同未确认收入

分配给剩余履约义务的收入是尚未确认的合同收入(合同未确认收入)。合同未确认收入为$2.4截至2023年3月31日的10亿美元，主要包括递延收入和ChoiceLease维护收入金额，这些收入将在我们向客户提供维护服务的未来期间确认为收入。


4. 应收账款净额

(单位：百万)2023年3月31日2022年12月31日
贸易$1,468 $1,476 
销售型租赁137 120 
其他，主要是保修和保险114 55 
1,719 1,651 
信贷损失及其他拨备(37)(41)
应收账款净额$1,682 $1,610 


9
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
下表对我们的信贷损失和其他拨备进行了对账：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
期初余额$41 $31 
信贷损失准备金的变动8 4 
核销及其他(12)(7)
截至期末的余额$37 $28 


5. 创收设备，净额

 
估计可用寿命(单位：年)
2023年3月31日2022年12月31日
(百万美元)成本累计
折旧
网络
成本累计
折旧
网络
保留以供使用：
卡车
3 — 7
$5,303 $(2,133)$3,170 $5,282 $(2,114)$3,168 
拖拉机
   4 — 7.5
7,142 (3,096)4,046 7,153 (3,153)4,000 
拖车和其他
9.5 — 12
1,615 (693)922 1,610 (690)920 
持有待售 (1)
463 (348)115 388 (286)102 
总计$14,523 $(6,270)$8,253 $14,433 $(6,243)$8,190 
————————————
(1)当净账面价值超过公允价值时，持有待售的创收设备将在非经常性基础上调整为公允价值，这些调整被视为第三级公允价值计量。经第3级公允价值计量调整后持有供出售的赚取收入设备的公允价值为#美元。4百万美元和美元3分别截至2023年3月31日和2022年12月31日。持有待售的所有其他资产的账面净值低于公允价值。
剩余价值估计变化

我们定期检讨及酌情调整现有盈利设备的估计剩余价值及使用年限，以记录折旧开支。预计剩余价值或使用年限的减少将增加车辆剩余使用年限的折旧费用。相反，增加估计剩余价值或使用年限将减少车辆剩余使用年限的折旧费用。我们对创收设备的估计剩余价值和使用年限的评估是基于车辆类别(即一般按重量和使用情况细分的卡车、拖拉机和拖车)、历史和当前市场价格、第三方预期未来市场价格、车辆的预期寿命和批发或零售市场的预期销售额等因素。多种因素(其中许多是我们无法控制的)可能导致剩余价值估计与实际二手车销售定价不同，例如二手车供求变化；市场状况波动；车辆技术变化；竞争对手定价；监管要求；司机短缺；客户要求和偏好；以及潜在假设因素的变化。我们有与车辆管理和维护相关的纪律，旨在管理与我们创收设备的剩余价值相关的风险。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，我们没有调整现有创收设备的估计剩余价值和使用寿命。
二手车S销售和估值调整
为赚取收入而持有以供出售的设备，按账面值或公允价值减去销售成本中的较低者列报。持有待售车辆的账面价值超过公允价值的亏损，我们称为“估值调整”，在它们被认为符合持有待售标准时确认，并在简明综合收益表中的“二手车销售净额”中列报。对于持有以供销售的创收设备，我们按车辆类型(卡车、拖拉机和拖车)、重量类别、年龄和其他相关特征对我们的车队进行分层，并创建类似资产类别以供分析。对于持有以供销售的创收设备，公允价值是根据我们从每一类类似资产和车辆状况(如有)的销售经验中获得的最新市场价格或第三方市场定价确定的。此外，在评估待售车辆的价值时，我们也会考虑市场价格的预期下降，以及预测的销售渠道组合(零售/批发)。
10
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
“二手车销售量净额”的构成如下：
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
汽车销售收益，净额(1)
$(75)$(115)
估值调整损失3 2 
二手车销售量，净额$(72)$(113)
————————————
(1)截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，汽车销售收益，净额包括2百万美元和美元8分别与FMS英国业务的退出有关的100万英镑。

6. 应计费用和其他负债
 2023年3月31日2022年12月31日
*(单位：百万)应计
费用		非当前
负债		总计应计
费用		非当前
负债		总计
薪金和工资$131 $— $131 $259 $— $259 
递延补偿5 86 91 5 80 85 
养老金和其他雇员福利14 181 195 29 179 208 
保险义务，主要是自我保险
179 296 475 179 309 488 
营业税
137 — 137 132 — 132 
利息41 — 41 41 — 41 
存款，主要来自客户81 — 81 84 — 84 
经营租赁负债187 506 693 191 541 732 
递延收入(1)
184 349 533 178 366 544 
其他
142 89 231 102 93 195 
总计$1,101 $1,507 $2,608 $1,200 $1,568 $2,768 
 ————————————
(1)有关更多信息，请参阅附注3，“收入”。




11
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
7. 租契
租赁收入的构成如下：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
经营租约
与精选租赁相关的租赁收入$360 $382 
与商业租金有关的租金收入(1)
$288 $298 
销售型租赁
与租赁净投资有关的利息收入$15 $11 
不包括商业租金的可变租赁收入(1)
$72 $74 
————————————
(1)与商业租金相关的租赁收入包括固定租赁收入和可变租赁收入。可变租赁收入约为15%至20占商业租金收入总额的%。

在简明合并资产负债表的“应收款、净额”和“销售型租赁及其他资产”中列入的销售型租赁投资净额构成如下：
(单位：百万)2023年3月31日2022年12月31日
租赁投资净额--租赁应收款项$738 $598 
租赁投资净额--无担保的资产剩余价值55 43 
793 641 
估计损失拨备(5)(6)
总计$788 $635 

12
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
8. 债务

 加权平均利率  
(百万美元)2023年3月31日到期日2023年3月31日2022年12月31日
债务：
美国商业票据
5.02%2026$457 $672 
加拿大商业票据
—2026— — 
应收贸易账款融资方案5.60%2023215 50 
全球循环信贷安排
—2026— — 
无担保的美国债务4.16%2027375 375 
2018年2月发行的无担保中期票据
—2023— 450 
2018年6月发行的无担保中期票据3.75%2023450 450 
2018年10月发行的无担保中期票据3.88%2023300 300 
2019年2月发行的无担保中期票据3.65%2024600 600 
2019年8月发行的无担保中期票据2.50%2024550 550 
2020年4月发行的无担保中期票据4.63%2025400 400 
2020年5月发行的无担保中期票据3.35%2025400 400 
1995年12月发行的无担保中期票据6.95%2025150 150 
2021年11月发行的无担保中期票据(1)
5.50%2026274 270 
2019年11月发行的无担保中期票据2.90%2026400 400 
2022年2月发行的无担保中期票据 (1)
4.16%2027436 434 
2022年5月发行的无担保中期票据4.30%2027300 300 
2023年2月发行的无担保中期票据5.65%2028500 — 
无担保外债2.88%202450 50 
资产支持的美国债务。(2)
3.06%2023-2029460 477 
融资租赁义务和其他2023-204143 42 
6,361 6,370 
债务发行成本和原始发行折价(21)(18)
债务总额(3)
6,340 6,352 
短期债务和长期债务的当期部分(1,674)(1,349)
长期债务$4,666 $5,003 
 ————————————
(1)包括对冲工具在我们票据上的公平市场价值的影响，即$39截至2023年3月31日，百万美元，以及47截至2022年12月31日，已计入未经审计的简明综合资产负债表内的“其他非流动负债”。被指定为公允价值对冲的利率掉期名义金额为#美元。500百万美元和美元450分别截至2023年3月31日和2022年12月31日。
(2)资产支持的美国债券与融资交易有关，这些交易由我们的部分营收设备支持。
(3)无担保中期票据每半年计息一次。


总债务(不包括融资租赁和资产担保的美国债务)的公允价值约为#美元。5.910亿美元5.7分别截至2023年3月31日和2022年12月31日。对于公开交易的债券，对公允价值的估计是基于市场价格。对于其他债务，公允价值是基于模型驱动法，使用我们目前可用于类似期限和剩余期限的债务的利率来估计的。我们的上市债务和其他债务的公允价值计量被归类在公允价值等级的第二级。

截至2023年3月31日，943全球循环信贷机制下的可用资金100万美元。为了保持资金的可获得性，我们必须保持债务与综合净值的比率小于或等于300%，如信贷安排协议中所定义。截至2023年3月31日，这一比例为156%.

2023年4月25日，我们的全球循环信贷安排的某些条款被修改。根据修正案，除其他事项外，(I)修订了综合净值的定义，以排除我们退出FMS英国业务的影响，
13
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
(Ii)以SOFR取代LIBOR作为可用的基准利率，及(Iii)取消了我们的贸易应收账款融资计划和资产抵押融资的最高绝对金额，只保留按百分比计算的最高金额。

我们有1美元的信用证和担保债券未付。515百万美元和美元513分别截至2023年3月31日和2022年12月31日，主要为保险索赔的支付提供担保。

截至2023年3月31日，贸易应收账款融资计划下的可用收益为$1百万美元。截至2023年3月31日，信贷安排的使用包括借款#美元。215百万美元，未付信用证金额为$841000万美元。2023年4月24日，我们将贸易应收账款融资计划再延长一年，至2024年4月。

下表总结了我们2023年的债务收益和偿还情况：

截至2023年3月31日的三个月
(单位：百万)债务收益偿还债务
中期票据(1)
$499 中期票据$450 
美国和外国定期贷款、融资租赁义务和其他165 美国和外国定期贷款、融资租赁义务和其他21 
债务总收益
$664 已偿还的债务总额$471 
_______________
(1)中期票据的收益扣除贴现和发行成本后为净额。

债务收益用于偿还即将到期的债务和一般企业用途。如果无抵押中期票据在控制权变更后或由于控制权变更而被下调至投资级以下，票据持有人可要求我们以相当于以下购买价的价格回购全部或部分票据101%本金价值加上应计和未付利息。


9. 股份回购计划

我们坚持认为二股份回购计划。第一计划授权管理层回购最多2.52000万股普通股，根据我们的员工股票计划自2021年9月1日起向员工发行(《2021年反稀释计划》)。2021年反稀释计划旨在减轻根据我们的员工股票计划发行的股票的稀释影响。2021年反稀释计划从2021年10月14日开始，2023年10月14日到期。2023年2月，我们的董事会批准了一项新的酌情股份回购计划，授予管理层回购至多23,000,000股普通股两年(《2023年自由裁量计划》)。根据这两个计划，股票回购可以使用我们的营运资金和各种方法，包括根据1934年《证券交易法》第10b5-1条建立的公开市场交易和交易计划。回购股份的时间和实际数量取决于市场状况、法律要求和其他因素，包括资产负债表杠杆、收购的可用性和股价。
在截至2023年3月31日的三个月内，我们回购了0.51000万股，价格为1美元45根据2021年反稀释计划和DID不是根据2023年自由裁量计划，我不会回购任何股票。在截至2022年3月31日的三个月内，我们没有根据2021年反稀释计划回购任何股份。

2022年2月，我们的董事会批准了一项加速股票回购计划，回购金额最高可达$3002000万股普通股，最终结算计划不迟于2022年10月底进行。在截至2022年3月31日的三个月内，我们汇出了$300为加速股份回购计划向我们的代理人支付100万美元。我们收到的初始股份金额约为31000万，相当于大约80加速股份回购协议总面值的%。


10. 累计其他综合损失

全面收益是衡量股东权益所有变动的指标，但与股东以股东身份进行交易所产生的变动除外。以下摘要列出了扣除税金后的累计其他综合亏损的构成部分：
14
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
累计换算调整$(224)$(159)
精算损失净额和先前服务费用(561)(524)
现金流量套期保值的未实现收益3 1 
累计其他综合损失$(782)$(682)


11. 每股收益


这个下表列出了持续经营的普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法：

 截至3月31日的三个月，
(百万美元，每股除外；千股)20232022
每股收益-基本：(1)
持续经营收益$140 $176 
减去：分配给未归属股票的已分配和未分配收益(1)(1)
普通股股东可获得的持续经营收益$139 $175 
加权平均已发行普通股46,377 51,097 
每股普通股持续运营收益--基本$3.00 $3.42 
每股收益-稀释后：(1)
持续经营收益$140 $176 
减去：分配给未归属股票的已分配和未分配收益— — 
普通股股东可从持续运营中获得的收益-摊薄$140 $176 
加权平均已发行普通股-基本46,377 51,097 
稀释股权奖励的效果1,097 1,379 
加权平均已发行普通股-稀释47,474 52,476 
每股普通股持续运营收益-摊薄$2.95 $3.35 
反稀释股权奖励不包括在稀释后每股收益中627 461 
_______________
(1)由于收益和股票的四舍五入，表中的金额可能不会重新准确计算。


15
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
12. 基于股份的薪酬计划

我们一般在我们的年度股权奖励过程中，LY在每年第一季度授予基于股份的奖励。授予的奖励的归属条件与上一年一致。下表是2023年第一季度颁发的奖项摘要：
(百万股)已授予的股份加权平均
公平市价
每股
时间赋予的限制性股票权利0.2$96.38 
基于业绩的限制性股权0.1101.25 
总计0.3$98.16 


13. 员工福利计划

养恤金支出净额构成如下：
截至3月31日的三个月，
*(单位：百万)20232022
公司管理的计划：
利息成本$22 $16 
计划资产的预期回报(19)(19)
精算损失净额和先前服务费用摊销7 6 
养老金净支出$10 $3 
公司管理的计划：
美国$8 $3 
非美国2 — 
养老金净支出$10 $3 

非经营性养老金成本，净额包括摊销精算损失净额和前期服务成本、利息成本和计划资产预期回报率退休福利成本，以及任何重大的和解或削减费用(如果确认)。我们预计不会为2023年的养老金计划做出贡献。我们也保留上表中没有反映的其他退休后福利计划，因为这些计划的退休后福利支出在任何列报期间都不是实质性的。


16
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
14. 影响可比性的其他事项

我们对部门业绩的主要衡量标准如附注2“部门报告”所示，不包括未分配的公司成本、无形摊销费用以及我们认为不能代表我们业务部门正在进行的运营的某些项目。将这些其他项目排除在我们的部门业绩衡量之外，可以进行更好的同比比较：
 截至3月31日的三个月，
*(单位：百万)20232022
FMS欧洲结果(1)
$4 $— 
出售英国创收设备的收益(2)
(2)(8)
出售英国物业的收益(3)
(5)(1)
扣除费用后的商业索赔收益(1)
(31)7 
遣散费及其他，净额(1)
3 3 
FMS英国出口(31)1 
其他，净额(1)
(1)4 
影响可比性的其他事项$(32)$5 
________________________
(1)包括在我们的简明综合收益表中的“重组和其他项目，净额”。
(2)包括在我们的简明综合收益表中的“二手车销售净额”。
(3)包括在我们简明综合损益表的“杂项收入，净额”内。


15.  或有事项及其他事项

我们是持续经营过程中产生的各种索赔、投诉和诉讼的当事人，包括与商业和雇佣索赔、环境事项、风险管理事项(例如车辆责任、工人赔偿等)以及主要与营业税相关的行政评估的索赔、投诉和法律程序。我们已为可能造成损失并可合理估计的事项设立损失准备金。我们相信，这些索赔、投诉和法律程序的解决不会对我们的简明综合财务报表产生实质性影响。

我们对潜在损失和重大程度的估计是基于我们利用现有信息对索赔的判断和评估。尽管我们将继续根据未来的发展重新评估我们的估计负债，但我们对此类索赔的法律价值的客观评估可能并不总是预测结果，实际结果可能与我们目前的估计不同。

与剩余价值估计有关的证券诉讼

2020年5月20日，代表在2015年7月23日至2020年2月13日(班级期间)期间购买或以其他方式购买我们证券的购买者，在美国佛罗里达州南区地区法院开始对莱德和我们的某些现任和前任官员提起集体诉讼(“证券集体诉讼”)。起诉书称，除其他事项外，被告歪曲了莱德的折旧政策及其车辆在分类期间的剩余价值估计，违反了1934年证券交易法第10(B)和20(A)节及其颁布的第10b-5条，并寻求追回未指明的补偿性损害赔偿以及律师费和费用等。2020年8月3日，阿拉斯加州、阿拉斯加永久基金、劳德代尔堡普通雇员退休制度和种植园市警察养老基金被指定为主要原告。2020年10月5日，主要原告提交了修改后的起诉书。2020年12月4日，莱德和本案中其他被点名的被告提出动议，驳回修改后的申诉。2022年5月12日，法院驳回了被告的驳回动议。法院于2022年6月27日输入了案件管理时间表，其中规定，证据开示应于2023年10月完成，审判于2024年6月开始。2023年4月18日，双方原则上达成解决这一诉讼的协议，但须执行最终和解文件并经法院批准。我们预计和解金额将由保险支付，因此对我们的财务状况或运营结果不是实质性的。

如此前披露的，在2020年6月至2021年2月2日期间，五股东派生投诉据称是代表莱德作为名义被告对我们以及我们的某些现任和前任高级管理人员和现任董事提起的。这些投诉一般基于证券集体诉讼中提出的指控，并声称
17
目录表
莱德系统公司及附属公司
简明合并财务报表附注--(续)
(未经审计)
违反受托责任、不当得利和浪费公司资产。原告代表我们要求赔偿我们的金钱损失和恢复原状，改善我们的公司治理和内部程序，以及法律费用。三这些派生投诉中，有一部分是在佛罗里达州迈阿密-戴德县第11司法巡回法院提起的，然后被合并为一个单独的诉讼(“州诉讼”)。二其中，向美国佛罗里达州南区地区法院提起诉讼(“联邦诉讼”，与州诉讼一起，称为“派生案件”)。所有衍生品案件均被搁置(停止)，等待上段所述的驳回证券集体诉讼的动议得到解决。2022年7月18日，联邦行动进一步搁置，等待国家行动的最终决议。2022年7月26日，国家诉讼被进一步搁置，直到证券集体诉讼中的简易判决程序结束(但允许某些发现)。我们仍然认为，申诉中提出的主张毫无根据，并打算对其进行有力的抗辩。


16. 补充现金流量信息

截至3月31日的三个月，
*(单位：百万)20232022
支付的利息$63 $48 
已缴纳的所得税$17 $9 
为经营租赁负债支付的现金$55 $42 
以租赁义务换取的使用权资产：
融资租赁$5 $4 
经营租约$14 $49 
已取得但尚未支付的资本支出$361 $257 


18
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
以及行动的结果

以下管理层对财务状况和经营成果(MD&A)的讨论和分析应与未经审计的简明财务报表及其附注一起阅读，这些报表和附注应包括在2022年年度报告Form 10-K中，以及我们已审计的综合财务报表及其附注和相关的MD&A。某些上期金额已重新分类，以符合本期列报。我们将“其他营业费用”与“销售、一般和行政费用”一起计算在内。 在未经审计的简明综合收益表中。在截至2022年3月31日的三个月内，我们先前在“服务成本”中报告了某些成本，这些成本本应计入未经审计的综合综合收益表中的“燃料服务成本”。这些成本对任何财务报表项目都不重要，我们选择修改这些前期成本的列报方式，以符合我们财务报表中本年度的列报方式。


概述

一般信息

我们在竞争激烈的市场中运营。我们的客户选择我们是基于许多因素，包括服务质量、价格、技术和服务产品。作为使用我们服务的替代方案，客户可以选择自己提供这些服务，也可以选择从其他第三方供应商那里获得类似或替代的服务。我们的客户群包括经营各种行业的企业，包括食品和饮料服务、运输和物流、零售和消费品、汽车、工业、住房、科技以及商业和个人服务。

业务ESS趋势

在截至2023年3月31日的三个月里，我们二手车销售和租赁的市场状况继续正常化，尽管二手车趋势略高于预期。由于长期趋势，包括持续的供应链中断和市场上可用车辆供应有限，我们仍在经历物流和运输解决方案的有利趋势。这些市场状况，加上对提高长期回报计划的成功管理，正在推动我们的供应链解决方案(SCS)和专用运输解决方案(DTS)业务部门的收入增长和收益。

在我们的车队管理解决方案(FMS)北美业务中，二手车价格从前一年的历史高点下降，租赁使用率继续正常化。我们预计，2023年二手车销售和租赁的市场状况将继续疲软。ChoiceLease车队在第一季度有所增长，我们的租赁定价举措正在带来更高的投资组合回报。随着我们剩余的投资组合以更高的回报续期，我们预计将实现增量收益收益。

在我们的SCS业务中，仓储和配送方面的强劲外包趋势仍在继续。更高的定价和销量推动了SCS和DTS收入的强劲增长。SCS收入的增长也得益于前一年赢得的新合同。定价调整和成本回收举措使这两个部门的收益受益，DTS的盈利能力处于我们目标范围的高端。SCS第一季度的收益受到与客户破产相关的3000万美元资产减值费用的不利影响。我们还看到，全方位零售垂直市场的趋势有所减弱。2023年第一季度，DTS合同销售活动放缓，与更疲软的货运环境相一致。我们预计DTS合同销售活动的放缓将持续到今年剩余时间。

虽然我们的业务正在经历积极的势头，但燃料价格持续上涨、通胀成本压力、劳动力短缺、汽车和汽车零部件生产的长期中断以及利率上升等其他未知影响可能会对我们的业务和财务业绩的需求产生负面影响。

选定的经营业绩项目

•2023年第一季度总收入为30亿美元，营业收入(非GAAP衡量标准)为23亿美元，同比分别增长3%和6%，主要反映了SCS收入的增长
•2023年第一季度来自持续运营的稀释每股收益为2.95美元，而上年同期为3.35美元
•2023年第一季度持续运营的可比每股收益(非公认会计准则衡量标准)为2.81美元，低于上年的3.59美元，反映出FMS业绩强劲但较低，SCS资产减值部分被股份数量减少和DTS业绩改善所抵消
•2023年第一季度调整后净资产收益率(ROE)(非公认会计准则衡量标准)为27%
19
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
•2023年第一季度持续经营活动提供的现金净额为4.78亿美元，自由现金流(非公认会计准则衡量标准)为1.01亿美元


2023年第一季度总收入增长3%，原因是运营收入增加，但燃料收入下降和分包运输部分抵消了这一增长。2023年第一季度，营业收入(不包括燃料和分包运输的非GAAP指标)增长6%，主要反映了SCS收入的增长。

EBT和可比EBT(非GAAP指标)在2023年第一季度下降，主要是由于在北美销售的二手车收益较低，FMS的商业租赁结果较低，以及SCS资产减值被DTS较高的收益部分抵消。

以下讨论提供了在我们的MD&A和简明合并财务报表附注中更详细地讨论的财务亮点的摘要：
 截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
*(百万美元，每股除外)20232022三个月
总收入$2,952 $2,854  3%
营业收入(1)
2,346 2,216  6%
所得税前持续经营收益(EBT)$201 $252  (20)%
可比EBT (1)
179 260  (31)%
持续经营收益140 176  (20)%
持续运营的可比收益(1)
133 188  (29)%
净收益139 176  (21)%
可比EBITDA(1)
628 647  (3)%
普通股每股收益(EPS)-摊薄
持续运营$2.95 $3.35  (12)%
可比(1)
2.81 3.59  (22)%
净收益2.94 3.35  (12)%
(1)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。

合并结果
租赁及相关维修和租赁
截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
(百万美元)20232022三个月
租赁及相关维修和租金收入$979 $1,025  (4)%
租赁及相关维护和租金成本674 699  (4)%
毛利率$305 $326  (6)%
毛利率%31%32%

租赁及相关维护和租赁收入是指我们在FMS业务部门内提供的精选租赁和商业租赁产品的收入。2023年第一季度收入下降了4%，反映了FMS英国业务退出带来的4%的负面影响。

租赁相关维护和租赁成本指与租赁相关维护和租赁收入相关的直接成本，包括赚取收入的设备折旧、维护成本(主要是维修部件和劳动力)以及其他成本，如许可证、保险和营业税。租赁及相关维修及租金的成本不包括车辆融资的利息成本，该等成本在我们的简明综合收益表的“利息开支”内列报。租赁及相关维护和租赁成本在2023年第一季度下降了4%，这主要是由于FMS英国业务的退出。
20
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)

2023年第一季度，租赁及相关维护和租赁毛利率下降，主要是由于商业租赁需求下降，部分被较高的商业租赁定价所抵消。租赁及相关维护和租赁毛利率百分比在2023年第一季度下降，主要是由于商业租赁利用率下降。

服务
截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
(百万美元)20232022三个月
服务收入$1,821 $1,670  9%
服务成本1,607 1,450  11%
毛利率$214 $220  (3)%
毛利率%12%13%

服务收入指与我们的SCS和DTS业务部门相关的所有收入，以及与我们的FMS业务部门相关的SelectCare和车队支持服务。2023年第一季度服务收入增长9%，这主要是由于新业务、更高的业务量和更高的定价推动了SCS和DTS收入的增长。由于SelectCare销量增加，服务收入也有所增加。

服务费用是与服务收入有关的直接成本，主要包括薪金和与雇员有关的费用、分包运输(从第三方购买的运输)、燃料、车辆负债费用和维护费用。2023年第一季度，由于收入增长和客户破产导致的3,000万美元SCS资产减值费用，服务成本增加了11%。

2023年第一季度，服务毛利率和毛利率占收入的百分比下降，原因是SCS资产减值被更高的定价、新业务和增加的业务量部分抵消。

燃料
截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
(百万美元)20232022三个月
燃油服务收入$152 $159  (4)%
燃料服务费149 155  (4)%
毛利率$3 $4  (25)%
毛利率%2%3%

燃油服务收入是指为我们的FMS客户提供的燃油服务。燃料服务收入在2023年第一季度下降了4%，主要反映了较低的加仑销售量，部分抵消了转嫁给客户的较高燃料价格。

燃料服务成本包括为我们的客户提供燃料的直接成本。这些成本包括燃料岛服务员的燃料、工资和员工相关成本，以及我们的加油设施和设备的折旧。燃料服务成本在2023年第一季度下降了4%，这是由于燃油价格上涨部分抵消了加仑销量的下降。

与上年相比，2023年第一季度燃料服务毛利率和毛利率占收入的百分比有所下降。燃料在很大程度上是对客户的传递，在市场燃料价格稳定的时期，我们实现了利润率的最小变化。然而，燃料服务利润率受到短期内市场燃料价格突然上升或下降的影响，因为客户对燃料的定价是根据当前的市场燃料成本确定的。2023年第一季度燃料服务毛利率没有受到这些价格变化动态的重大影响，因为燃料价格在此期间波动。

21
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
销售、一般和行政费用
截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
(百万美元)20232022三个月
销售、一般和行政费用(SG&A)$363 $342 6%
占总收入的百分比12 %12 %

SG&A费用增额 6%2023年第一季度。2023年第一季度SG&A费用的增加主要反映了差旅和坏账费用的增加、对信息技术和营销的战略投资以及与薪酬相关的费用增加。SG&A费用占总收入的百分比保持在12%2023年第一季度。

非营业养老金成本，净额
截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
(百万美元)20232022三个月
非经营性养老金成本，净额$10 $3 233%

非营业养恤金成本净额包括养恤金和退休后福利成本中的精算损失净额和先前服务成本、利息成本和计划资产预期回报率部分的摊销，以及任何重大的结算或削减费用(如已确认)。由于贴现率较高的利息支出增加，计划资产的预期回报增加部分抵消了非营业养老金成本的净增加。

二手车销售量，净额
截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
(单位：百万)20232022三个月
二手车销售收益，净额
$(72)$(113)(36)%

二手车销售，净额包括二手车销售损益、与二手车相关的销售成本以及按公平市价减记待售车辆(称为“估值调整”)。二手车销售净额在2023年第一季度下降，原因是二手车单位销售收益下降，部分被销量增加所抵消。

2023年第一季度，每单位平均收益下降。下表列出了与上一年相比，北美二手车价格的平均变化：
2023/2022
三个月
拖拉机(35)%
卡车(16)%

利息支出
 截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
*(单位：百万)20232022三个月
利息支出$65 $52 25%
实际利率4.1 %3.1 %

2023年第一季度，利息支出增加了25%，反映出利率上升，主要来自可变利率债务。

22
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
杂项收入净额
 截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
*(单位：百万)20232022三个月
杂项收入净额$(20)$— NM
NM-表示在整个MD&A过程中没有意义

杂项收入，净额包括用于为某些福利计划提供资金的证券投资收入、利息收入、出售经营性财产的收益、外币交易重新计量和其他非经营性项目。杂项收入，2023年第一季度净额为2000万美元，主要反映了财产销售收益增加。
我们预计将于2023年年中完成英国业务的退出，由于资产负债表的清算，我们预计将确认约1.8亿美元的外币累计换算调整亏损，即每股3.75美元。外币累计折算调整亏损不会对我们的综合财务状况或现金流产生影响。

重组和其他项目，净额
 截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
(单位：百万)20232022三个月
重组和其他项目，净额$(25)$14 NM

有关重组费用和其他项目的讨论，请参阅简明合并财务报表附注14“影响可比性的其他项目”。

所得税拨备
 截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
*(单位：百万)20232022三个月
所得税拨备$61$76(20)%
持续经营的实际税率30.5 %30.2 %
持续经营的可比实际税率(1)
25.5 %27.6 %
————————————
(1)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。


我们持续经营业务的有效税率为30.5%2023年第一季度为30.2%，而上一年为30.2%。持续经营的可比有效税率从上年的27.6%降至2023年第一季度的25.5%。可比税率的下降反映了2023年第一季度的离散税收优惠。

23
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
按业务部门划分的经营业绩
 截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
(单位：百万)20232022三个月
收入：
机队管理解决方案$1,503 $1,529 (2)%
供应链解决方案1,201 1,089 10%
专用运输解决方案454 425 7%
淘汰(206)(189)(9)%
总计$2,952 $2,854 3%
营业收入：(1)
机队管理解决方案$1,262 $1,282 (2)%
供应链解决方案879 738 19%
专用运输解决方案322 296 9%
淘汰(117)(100)(17)%
总计$2,346 $2,216 6%
所得税前持续业务收益：
机队管理解决方案$182 $249 (27)%
供应链解决方案17 43 (60)%
专用运输解决方案29 20 45%
淘汰(25)(26)4%
203 286 (29)%
未分配的中央支助服务(15)(16)(6)%
无形摊销费用(9)(10)(10)%
非经营性养老金成本(2)
(10)(3)233%
影响可比性的其他项目，净额(3)
32 (5)NM
所得税前持续经营收益$201 $252 (20)%
————————————
(1)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。
(2)包括对养恤金和退休后福利费用中的精算损失净额和先前服务费用、利息费用和计划资产预期回报率的摊销。
(3)请参阅附注14，“影响可比性的其他项目”，并在下文中讨论排除在我们的主要部门业绩衡量之外的项目。

作为管理层对部门经营业绩评估的一部分，我们将我们部门财务业绩的主要衡量标准定义为“持续业务所得税前收益”(EBT)，其中包括中央支持服务(CSS)的分配，不包括营业外养老金成本、无形摊销费用，以及简明合并财务报表附注14“影响可比性的其他项目”中讨论的某些其他项目。客户服务是指为支持所有业务部门而产生的成本，包括财务和采购、公司服务、人力资源、信息技术、公共事务、法律、营销和公司通信。

EBT衡量的目标是明确每个业务部门的盈利能力，并最终追究每个业务部门的领导层对其分配的CS成本份额的责任。2023年第一季度，我们修订了对部门财务业绩的主要衡量标准，剔除了无形摊销费用。这一变化对分部业绩没有实质性影响。在本报告所述期间，如果每个分部都是一个独立、独立的实体，则分部的结果不一定表明本应发生的业务结果。某些公司成本不归属于任何部门，仍未在CS中分配，包括投资者关系、公共事务和某些高管薪酬的成本。

我们的FMS部门租赁创收设备，并为SCS和DTS部门提供车辆租赁、燃料、维护和其他辅助服务。 分配给SCS和DTS的部门间EBT包括与设备相关的收益
24
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
用于为SCS和DTS客户提供服务。与向SCS和DTS客户收费的部门间设备和服务相关的EBT(设备贡献)包括在FMS和为客户提供服务的部门，然后在合并时取消(列示为“抵销”)。

下表列出了我们的SCS和DTS业务部门从EBT中包含的设备贡献中获得的好处：
截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
(单位：百万)20232022三个月
设备贡献：
供应链解决方案$10 $10  —%
专用运输解决方案14 16  (13)%
总计
$24 $26  (8)%

2023年第一季度DTS设备贡献减少，原因是二手车销售收益减少以及DTS车队利用率降低。

我们的分部EBT指标不包括的项目及其在我们的简明综合收益表中的分类如下(以百万计):
 截至3月31日的三个月，
描述分类20232022
FMS欧洲结果(1)
重组和其他项目，净额$(4)$— 
出售英国创收设备的收益(1)
二手车销售，净额2 8 
出售英国物业的收益(1)
杂项收入净额5 1 
扣除费用后的商业索赔收益(1)
重组和其他项目，净额31 (7)
遣散费及其他，净额(1)
重组和其他项目，净额(3)(3)
FMS英国出口(1)
31 (1)
其他，净额(1)
重组和其他项目，净额1 (4)
影响可比性的其他项目，净额32 (5)
非经营性养老金成本(2)
非经营性养老金成本(10)(3)
$22 $(8)
———————————
(1)有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注14“影响可比性的其他项目”。
(2)包括摊销养恤金和退休后福利费用中的精算损失净额和先前服务费用、利息费用和计划资产预期回报率，以及任何重大的结算或削减费用(如已确认)。

25
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)

机队管理解决方案
  截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
百万美元(百万美元)20232022三个月
选择租赁$776 $764  2%
商业租赁 (1)
304 306  (1)%
SelectCare和其他182 148  23%
FMS欧洲— 64 NM
燃油服务收入241 247  (2)%
FMS总收入$1,503 $1,529  (2)%
FMS运营收入(2)
$1,262 $1,282  (2)%
FMS EBT$182 $249  (27)%
FMS EBT占FMS总收入的百分比12.1%16.3%(420)bps
FMS EBT占FMS运营收入的百分比(2)
14.4%19.4%(500)bps
截至3月31日的12个月，2023/2022年的变化
20232022
FMS EBT占FMS总收入的百分比15.7%14.5%120位/秒
FMS EBT占FMS运营收入的百分比(2)
19.1%16.8%230位/秒
————————————
(1)截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，来自租赁客户的租金收入代替租赁车辆37%和34%分别是商业租金收入的增长。
(2)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。

FMS总收入在2023年第一季度下降了2%，原因是运营收入下降(不包括燃料的非GAAP指标)，以及燃料服务收入下降，原因是销售的加仑减少，部分被转嫁给客户的更高的燃料价格所抵消。FMS的运营收入在2023年第一季度下降了2%，反映出北美地区增长了4%，原因是SelectCare和ChoiceLease的收入增加抵消了6% FMS英国业务退出带来的负面影响。

FMS EBT在2023年第一季度下降了27%，主要是由于二手车销售增长减少和商业租赁业绩下降。北美地区较低的增长反映出二手卡车和拖拉机价格分别下降了16%和35%，部分被更高的销量所抵消。较低的商业租金结果反映使用率下降，部分抵消了3%的影响 提高电力车队定价。租赁电力队利用率减少至75%从去年第一季度创纪录的82%的水平，增加了6%的平均电力车队。
















26
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)

我们北美自有和租赁的创收设备和SelectCare车辆，包括按需维护的车辆，摘要如下(单位数四舍五入到最接近的100)：
    变化
 2023年3月31日2022年12月31日2022年3月31日2023年3月/
2022年12月		2023年3月/
2022年3月
期末车辆清点
按类型：
卡车(1)
72,900 72,100 70,300  1% 4%
拖拉机(2)
70,100 69,300 69,100  1% 1%
拖车和其他(3)
41,800 41,200 39,300  1% 6%
总计184,800 182,600 178,700  1% 3%
按产品线划分：
选择租赁
136,600 134,600 133,900  1% 2%
商业租赁
41,100 41,800 39,800  (2)% 3%
服务车辆和其他车辆2,000 2,100 2,000  (5)% —%
179,700 178,500 175,700  1% 2%
持有待售
5,100 4,100 3,000  24% 70%
总计184,800 182,600 178,700  1% 3%
备注：英国车辆数量(不包括在以上范围内)
400 1,000 12,300  (60)% (97)%
SelectCare合同下的客户车辆 (4)
52,600 54,600 54,500  (4)% (3)%
每季平均车辆数目
按产品线划分：
选择租赁135,300 134,500 133,800  1% 1%
商业租赁41,200 41,800 39,300  (1)% 5%
服务车辆及其他2,000 2,000 2,000  —% —%
178,500 178,300 175,100  —% 2%
持有待售4,600 3,700 2,700  24% 70%
总计183,100 182,000 177,800  1% 3%
SelectCare合同下的客户车辆 (4)
54,100 55,300 53,700  (2)% 1%
SelectCare下的客户车辆按需提供(5)
5,200 5,800 6,300  (10)% (17)%
提供服务的车辆总数242,400 243,200 237,800  —% 2%
————————————
(1)一般由1至7类车辆组成，车辆总重(GVW)不超过33,000磅。
(2)通常由骇维金属加工拖拉机在道路上行驶，主要由GVW超过33,000磅的8类车辆组成。
(3)一般由干式、平板式和冷藏式拖车组成。
(4)不包括SelectCare按需合同下的客户车辆。
(5)包括季度期间根据按需维修协议提供服务的独特车辆数量。这并不代表各时期的平均值。计入统计的车辆可能在各自的期间内进行了多次维修。
注：季度金额是根据每月信息使用6个点的平均值计算的。 
27
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
下表提供了我们的北美主动选择租赁车队(四舍五入到最接近百的单位数量)和我们的商业租赁电力车队(不包括拖车)的信息：
变化
2023年3月31日2022年12月31日2022年3月31日2023年3月/
2022年12月		2023年3月/
2022年3月
主动选择租赁机队
期末车辆清点(1)
129,100128,400128,700 1% —%
每季平均车辆数目(1)
128,700128,800128,900 —% —%
商业租金统计
季度商业租赁使用率-电力车队(2)
75 %82 %82 %(800)bps(700)bps
————————————
(1)主动选择租赁车辆被计算为那些目前正在赚取收入的单位，并且没有被归类为尚未盈利或不再盈利的单位。
(2)租金使用率的计算方法是单位出租天数除以单位可供出租的天数，该天数是根据历年的天数计算的。

供应链解决方案
从2023年第一季度开始，我们引入了全方位零售行业，以更好地了解最近的收购和有机增长后的收入组合。这一新的垂直领域包括零售、电子商务、最后一英里服务和技术。
 截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
(百万美元)20232022三个月
全渠道零售$311 $270 15%
汽车254 195 30%
消费品包装商品218 187 17%
工业和其他96 86 12%
分包运输和燃料322 351 (8)%
南华早报总收入$1,201 $1,089 10%
SCS营业收入(1)
$879 $738 19%
SCS EBT$17 $43 (60)%
SCS EBT占SCS总收入的百分比1.4%3.9%(250)bps
SCS EBT占SCS运营收入的百分比(1)
1.9%5.8%(390)bps
备注：
期末船队数量(2)
13,50011,60016%
截至3月31日的12个月，2023/2022年的变化
20232022
SCS EBT占SCS总收入的百分比4.0%3.7%30位/秒
SCS EBT占SCS运营收入的百分比(1)
5.7%5.4%30位/秒
————————————
(1)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。
(2)截至2023年3月31日和2022年3月31日，期末电力车队数量分别为4300辆和3900辆。


南华早报总收入增加10%i2023年第一季度，由于营业收入增加(非公认会计准则衡量标准不包括分包运输和燃料)由较低的分包运输部分抵消。SCS营业收入
28
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
年第一季度增长19%2023,由于所有行业垂直市场的收入增长强劲，主要反映了新业务、更高的销量和更高的定价。

年第一季度，SCS EBT下降了60%2023,由于与客户破产相关的3000万美元资产减值费用。有关更多讨论，请参阅附注2，“细分报告”。这一减幅被收入增长，主要来自汽车垂直业绩。


专用运输解决方案
 截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
美元(百万美元)20232022三个月
DTS总收入$454 $425 7%
DTS运营收入(1)
$322 $296 9%
DTS EBT$29 $20 45%
DTS EBT占DTS总收入的百分比6.4%4.7%170位/秒
DTS EBT占DTS运营收入的百分比(1)
9.0%6.8%220位/秒
备注：
期末船队数量(2)
11,40011,700(3)%
截至3月31日的12个月，2023/2022年的变化
20232022
DTS EBT占DTS总收入的百分比6.1%3.6%250 bps
DTS EBT占DTS运营收入的百分比(1)
8.8%5.0%380位/秒
————————————
(1)非公认会计准则财务衡量标准。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”部分，了解最具可比性的GAAP衡量标准与非GAAP财务衡量标准的对账情况，以及管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。
(2)截至2023年3月31日和2022年3月31日，期末电力车队数量为5400支。

DTS总收入增加了7%i2023年第一季度，主要原因是营业收入增加(不包括分包运输和燃料的非公认会计准则衡量标准)。DTS运营收入增长9%2023年第一季度，由于定价和销量增加。

年第一季度DTS EBT增长45%2023,由于收入增长和雇佣专业司机的条件改善。

中央支援服务
 截至3月31日的三个月，2023/2022年的变化
(百万美元)20232022三个月
总css$103 $97 6%
将客户满意度分配给业务细分市场
(88)(81)9%
未分配的css$15 $16 (6)%

总css成本S上涨6%2023年第一季度，主要是由于对信息技术和营销的战略投资以及专业费用的增加，部分被出售公司总部大楼的收益和与薪酬相关的费用减少所抵消。2023年第一季度未分配的客户满意度略有下降，反映出出售公司总部大楼的收益被增加的专业费用所抵消.

29
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
财政资源和流动资金
现金流
以下是我们持续运营的现金流摘要：
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
提供的现金净额(用于)：
经营活动$478 $466 
投资活动(377)(783)
融资活动(126)(130)
汇率变动对现金的影响11 (4)
现金、现金等价物和限制性现金的净变化$(14)$(451)
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
经营活动提供的净现金
持续经营收益$140 $176 
非现金及其他净额522 465 
销售型租赁的收款30 34 
经营性资产和负债的变动(214)(209)
持续经营产生的经营活动现金流$478 $466 

截至2023年3月31日的三个月，经营活动提供的现金增至4.78亿美元，而2022年为4.66亿美元，主要反映了更高的现金收益。在截至2023年3月31日的三个月里，用于投资活动的现金减少到3.77亿美元，而2022年为7.83亿美元，这主要是由于2022年收购了Whiplash业务。在截至2023年3月31日的三个月里，用于融资活动的现金减少到1.26亿美元，而2022年为1.3亿美元。

下表显示了我们的自由现金流计算：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
经营活动提供的净现金$478 $466 
销售创收设备(1)
216 223 
营业物业和设备的销售(1)
48 3 
产生的现金总额(2)
742 692 
购买财产和赚取收入的设备(1)
(641)(584)
自由现金流(2)
$101 $108 
————————————
(1)计入投资活动的现金流。
(2)非公认会计准则财务衡量标准。经营活动提供的现金净额与产生的现金总额和自由现金流的对账列于
这张桌子。请参阅本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”一节，了解管理层认为这一衡量标准对投资者重要的原因。


截至2023年3月31日的三个月，自由现金流(非GAAP衡量标准)为1.01亿美元，而2022年为1.08亿美元，基本保持不变，因为用于资本支出的现金增加在很大程度上被出售运营物业和设备的更高收益所抵消。

30
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
下表汇总了资本支出总额：
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
创收设备：
选择租赁$579 $422 
商业租赁177 180 
756 602 
经营性质和设备46 60 
资本支出总额802 662 
与购买财产和创收设备有关的负债的变化(161)(78)
购买房产和创收设备所支付的现金$641 $584 

截至2023年3月31日的三个月，总资本支出增至8.02亿美元，主要反映了对ChoiceLease的计划投资增加。

融资和其他融资交易

我们主要利用外部资本来支持营运资金需求和我们基于资产的产品线的增长。为满足我们的资本需求，通常有多种融资选择，包括商业票据、长期和中期公共和私人债务、资产担保证券、银行定期贷款、租赁安排和银行信贷安排。我们的主要融资来源是发行无担保商业票据和中期票据。

截至2023年3月31日，现金和现金等价物总计2.53亿美元。截至2023年3月31日，2.06亿美元在美国境外持有，可用于为运营提供资金。我们打算将我们海外子公司的收益永久再投资，但我们的英国和德国子公司除外，因为这一主张于2021年被取消。联邦、州和外国所得税、预扣税以及外币兑换损益对2023年3月31日英国和德国剩余未分配收益的税收影响被考虑在内，递延税收没有影响。2023年2月，我们从英国汇回了3800万美元的海外收入。

我们相信，我们的运营现金流，加上我们在公共无担保债券市场、商业票据市场和其他可用债务融资市场的渠道，将足以满足我们在可预见的未来的运营、投资和融资需求。然而，公共无担保债务市场或商业票据市场的波动或中断可能会削弱我们进入这些市场或获得我们在商业上可接受的条款的能力。如果我们不再能够获得公共债券、商业票据和其他无担保借款来源，我们将通过利用合同承诺的贷款协议或寻求其他资金来源来满足我们的流动性需求。

2023年2月，我们发行了本金总额为5亿美元的无担保中期票据，将于2028年3月1日到期。这些票据的年利率为5.65%。有关我们的全球循环信贷安排、贸易应收账款融资计划、中期票据和资产担保融资义务的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注8“债务”。

我们在资本市场获得无担保债务的能力受到我们的短期和长期债务评级的影响。这些评级旨在根据评级机构从我们或其他来源获得的最新信息，为投资者提供指导，以确定与我们的特定证券相关的信用风险。评级不是购买、出售或持有我们的债务证券的建议，评级机构可能会随时修改或撤回评级。较低的评级通常会导致较高的借贷成本，并减少进入无担保资本市场的机会。如果我们的短期债务评级大幅下调，将削弱我们发行商业票据的能力，并可能要求我们依赖替代资金来源。假设持续遵守信贷安排的条款和条件，大幅下调评级不会影响我们在下文所述的全球循环信贷安排下借款的能力。

31
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
截至2023年3月31日，我们的债务评级和评级展望如下：
评级摘要
 短期短期展望长期的长期展望
标准普尔评级服务(1)
A2—BBB稳定
穆迪投资者服务公司P2稳定Baa2稳定
惠誉评级F2—BBB+稳定
DBRSR-1(低)稳定A(低)稳定
————————————
(1)2023年4月，长期评级被上调至BBB+。

截至2023年3月31日，我们有以下金额可用于资助以下设施下的运营：
(单位：百万美元)
全球循环信贷安排$943 
应收贸易账款融资方案$1 

根据我们的融资理念，我们试图将我们债务的总平均剩余重新定价寿命与我们的车辆资产的总平均重新定价剩余寿命保持一致。我们同时利用固定利率和可变利率债券来实现这一目标和总体目标20%-40%的混合VA可调整利率债务占未偿债务总额的百分比。我们总债务中的浮动利率部分(包括掉期协议的名义价值分别为18%和19%。2023年3月31日和2022年12月31日。

我们的债务转股权比率为211%和216%分别截至2023年3月31日和2022年12月31日。债务权益比率代表总负债除以总股本。

股票回购与现金分红

截至2023年3月31日，我们根据2021年反稀释计划以4500万美元的价格回购了50万股票。

有关我们的股份回购计划的讨论，请参阅简明合并财务报表附注中的附注9“股份回购计划”。

2023年2月和2022年2月，我们的董事会宣布季度现金股息分别为每股普通股0.62美元和0.58美元。


非公认会计准则财务衡量标准

这份Form 10-Q季度报告包括摘录自浓缩合并财务信息，但美国公认会计原则(GAAP)不要求在财务报表中列报。该信息的某些要素被视为“美国证券交易委员会规则”所定义的“非公认会计准则财务指标”。非公认会计准则财务计量应被视为是对根据公认会计准则编制的其他财务业绩或流动资金计量的补充，但不应作为替代或优于这些计量。此外，我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司使用的财务指标相比较。我们在本非GAAP财务计量部分或上文MD&A中提供这些非GAAP财务计量与最具可比性的GAAP计量的对账。在这一部分中，我们还提供了管理层认为每一项非公认会计准则财务指标对投资者有用的原因。

32
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
具体而言，我们指的是本表格10-Q中的以下非GAAP财务衡量标准：

非GAAP财务衡量标准可比GAAP衡量标准
营运收入措施:
营业收入总收入
FMS运营收入FMS总收入
SCS营业收入SCS总收入
DTS运营收入DTS总收入
FMS EBT占FMS运营收入的百分比FMS EBT占FMS总收入的百分比
SCS EBT占SCS运营收入的百分比SCS EBT占SCS总收入的百分比
DTS EBT占DTS运营收入的百分比DTS EBT占DTS总收入的百分比
可比收益衡量标准:
所得税前可比收益所得税前收益
可比收益持续经营收益
扣除利息、税项、折旧前的可比收益
折旧及摊销(EBITDA)		净收益
可比每股收益来自持续运营的每股收益
可比税率持续经营的实际税率
调整后的净资产收益率(ROE)不适用。然而，非公认会计准则要素
已将计算与相应的
GAAP衡量标准。网的一种数值对账
收益与调整后净收益和平均收益之比
股东权益与调整后平均权益之比为
在下列对账中提供。
现金流衡量标准:
已产生现金总额和自由现金流持续经营的经营活动提供的现金

33
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
下表概述了每项非公认会计原则财务衡量标准，以及管理层为何认为每项非公认会计原则财务衡量标准的列报为投资者提供了有用的信息。
营业收入措施：
营业收入

FMS运营收入

SCS营业收入

DTS运营收入


FMS EBT占FMS运营收入的百分比

SCS EBT占SCS运营收入的百分比

DTS EBT占DTS运营收入的百分比
营业收入定义为莱德或每个业务部门(FMS、SCS和DTS)的总收入，不包括任何(1)燃料和(2)分包运输。我们相信，营业收入为投资者提供了有用的信息，因为我们利用这些信息来评估我们核心业务的经营业绩，并将其作为衡量莱德系统公司以及我们每个业务部门综合销售活动的指标。出于同样的原因，我们还使用部门EBT作为每个业务部门的部门运营收入的百分比。注：FMS EBT、SCS EBT和DTS EBT是我们衡量部门业绩的主要指标，不是非GAAP指标。

燃料：我们将FMS、SCS和DTS燃料排除在我们的运营收入衡量标准之外，因为燃料是我们为客户提供的辅助服务。燃油收入受到市场燃油价格波动的影响，成本主要转嫁给我们的客户，导致在市场燃油价格稳定期间我们的盈利能力变化很小。然而，短期内市场燃料价格的快速变化可能会对盈利能力产生积极或消极的影响，因为燃料服务的客户定价是根据当前的市场燃料成本确定的。
  
转包运输：我们将分包运输排除在我们的运营收入指标的计算之外，因为这些服务通常也是传递给我们的客户，因此，波动对我们的盈利能力影响很小。虽然我们的SCS和DTS业务部门将某些运输服务分包给第三方提供商，但我们的FMS业务部门不从事分包运输，因此，本项目不适用于FMS。
34
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
可比收益指标：
可比所得税前收益(EBT)

可比收益

稀释后每股可比收益(EPS)

可比税率

调整后的净资产收益率(ROE)
可比EBT、可比收益和可比EPS分别定义为GAAP EBT、收益和每股收益，均来自持续经营，不包括(1)非营业养老金成本、净额和(2)影响可比性的其他项目(如下所述)。我们相信，这些可比收益指标为投资者提供了有用的信息，并允许更好地进行经营业绩的同比比较。

非经营性养老金成本，净额：我们的可比收益指标不包括非营业养老金成本净额，其中包括养老金和退休后福利成本中的精算损失净额、利息成本和计划资产预期回报率部分的摊销，以及任何重大的和解或削减费用(如果确认)。我们不包括营业外养老金成本，净额是因为我们认为这些成本受到金融市场表现的影响，而且不受我们业务运营业绩的影响。

其他影响可比性的项目：我们的可比和调整后收益指标还不包括不能代表我们业务运营的其他重要项目，详见下表。这些其他重要项目在不同时期有所不同，在某些时期可能没有这样重要的项目。

可比税率采用与公认会计准则所得税拨备相同的方法计算。非GAAP调整的所得税影响是根据与非GAAP调整相关的边际税率计算的。

调整后净资产收益率定义为调整后净收益除以调整后平均股东权益，代表股东投资回报率。在计算经调整净收益及经调整平均股东权益时，如适用，不包括上述影响可比性的其他项目。我们使用调整后的净资产收益率作为衡量我们如何有效利用投资于我们业务的自有资本的内部衡量标准。
35
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
扣除利息、税项、折旧及摊销前的可比收益(EBITDA)
可比EBITDA净收益定义为净收益，首先进行调整以剔除非持续业务和以下项目，所有项目均从持续业务中扣除：(1)非营业养老金成本、净额和(2)不能代表我们业务的任何其他项目(这些项目与上文所述相关时期的可比收益指标中剔除的项目相同)，然后根据(1)利息支出、(2)所得税、(3)折旧、(4)二手车销售业绩和(5)摊销进行进一步调整。

我们相信，可比EBITDA为投资者提供了有用的信息，因为它是分析师、投资者和其他相关方普遍报告和广泛使用的标准衡量标准，用于衡量财务业绩以及我们偿还债务和履行支付义务的能力。此外，我们认为，纳入可比EBITDA提供了财务报告的一致性，并使分析师和投资者能够对过去、现在和未来的经营业绩进行有意义的比较。其他公司可能会以不同的方式计算可比EBITDA；因此，我们对可比EBITDA的列报可能无法与其他公司使用的同名衡量标准进行比较。

可比EBITDA不应被视为根据GAAP确定的净收益、持续业务所得税前收益或持续业务收益的替代方案，不应被视为我们经营业绩的指标，不应被视为经营活动现金流(根据GAAP确定)的替代方案，不应被视为现金流指标或流动性指标。
现金流衡量标准：
已生成现金合计

自由现金流
我们认为产生的现金总额和自由现金流是衡量比较经营业绩的重要指标，因为我们经营流动资金的主要来源是经营现金和销售创收设备的收益。
 
已生成现金合计其定义为：(1)经营活动提供的现金净额；(2)出售创收设备提供的现金净额；(3)出售经营财产和设备提供的现金净额；(4)投资活动的其他现金流入。我们相信，产生的总现金是衡量我们持续业务活动产生的总现金流的重要指标。

自由现金流定义为持续经营产生的经营活动和投资活动产生的现金净额(不包括限制性现金和收购的变化)。我们计算自由现金流量为：(1)经营活动提供的现金净额，(2)出售创收设备和经营物业及设备提供的现金净额，以及(3)投资活动的其他现金流入减去(4)购买财产和创收设备。我们相信，在进行了支持持续业务运营所需的资本投资后，自由现金流为投资者提供了关于可用于偿债和股东的现金的重要视角。我们对自由现金流的计算可能与其他公司使用的计算不同，因此可比性可能会受到限制。

*见《管理层讨论和分析》中财务资源和流动性部分的已产生现金总额和自由现金流对账。

36
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
下表提供了GAAP税前收益(EBT)、收益和持续运营的稀释后每股收益(稀释后每股收益)与可比EBT、可比收益和可比EPS的对账。我们的可比EBT、可比收益和可比EPS指标不包括EBT、收益和持续运营的稀释每股收益中包含的某些项目。下表列出了这些项目的摘要，这些项目在我们的MD&A和精简合并财务报表附注中进行了更详细的讨论：
持续运营
截至3月31日的三个月，
(单位：百万，每股除外)20232022
EBT$201 $252 
非经营性养老金成本，净额10 3 
FMS英国出口(1)
(31)1 
其他，净额(1)
(1)4 
可比EBT$179 $260 
收益$140 $176 
非经营性养老金成本，净额8 2 
FMS英国出口(1)
(31)1 
其他，净额(1)
(1)4 
税额调整，净额(2)
17 5 
可比收益$133 $188 
稀释每股收益$2.95 $3.35 
非经营性养老金成本，净额0.17 0.04 
FMS英国出口(1)
(0.66)0.02 
其他，净额(1)
(0.01)0.08 
税额调整，净额(2)
0.36 0.10 
可比每股收益$2.81 $3.59 
————————————
(1)有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注14“影响可比性的其他项目”。
(2)调整包括2023年第一季度与FMS英国退出相关的全球税收影响，以及2022年第一季度英国创收设备和物业的销售收益。

注：由于四舍五入，金额可能不是累加的。
37
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)

下表提供了有效税率与可比税率的对账：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
持续经营的实际税率(1)
30.5%30.2%
税收调整与非公认会计准则调整对所得税的影响(2)
(5.0)%(2.6)%
持续经营的可比实际税率(1)
25.5%27.6%
————————————
(1)持续经营的有效税率和可比税率分别以上一页中的EBT和可比EBT为基础。
(2)有关税收调整的更多信息，请参阅上表。非GAAP调整的所得税影响是根据与非GAAP调整相关的边际税率计算的。


下表提供了收益与可比EBITDA的对账：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20232022
净收益$139 $176 
非持续经营亏损，税后净额1 — 
所得税拨备61 76 
EBT201 252 
非经营性养老金成本，净额10 3 
影响可比性的其他项目，净额(1)
(32)5 
可比EBT179 260 
利息支出65 52 
折旧445 430 
二手车销售量，净额(2)
(70)(105)
摊销9 10 
可比EBITDA$628 $647 
————————————
(1)有关我们的可比计量中不包括的项目及其在我们的简明综合收益表中的分类的讨论，请参阅上表，以及简明综合财务报表附注14中的“影响可比性的其他项目”，以了解更多信息。
(2)有关更多信息，请参阅合并财务报表附注中的附注5，“净收益设备”。2023年，二手车销售，与英国二手车销售相关的净额200万美元被排除在外，因为它被包括在上面的“影响可比性的其他项目”中。


下表提供了总收入与营业收入的对账：
 截至3月31日的三个月，
*(单位：百万)20232022
总收入$2,952 $2,854 
分包运输和燃料(606)(638)
营业收入$2,346 $2,216 



38
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
下表提供了FMS总收入与FMS运营收入的对账：
 截至3月31日的三个月，截至3月31日的12个月，
美元(百万美元)2023202220232022
FMS总收入$1,503 $1,529 $6,301 $5,873 
燃油服务收入
(241)(247)(1,108)(818)
FMS运营收入$1,262 $1,282 $5,193 $5,055 
FMS EBT$182 $249 $990 $850 
FMS EBT占FMS总收入的百分比
12.1%16.3%15.7%14.5%
FMS EBT占FMS运营收入的百分比
14.4%19.4%19.1%16.8%
————————————


下表提供了SCS总收入与SCS运营收入的对账：
 截至3月31日的三个月，截至3月31日的12个月，
(百万美元)2023202220232022
南华早报总收入$1,201 $1,089 $4,832 $3,537 
分包运输和燃料(322)(351)(1,437)(1,091)
SCS营业收入$879 $738 $3,395 $2,446 
SCS EBT$17 $43 $194 $132 
SCS EBT占SCS总收入的百分比1.4%3.9%4.0%3.7%
SCS EBT占SCS运营收入的百分比1.9%5.8%5.7%5.4%

39
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)

下表提供了DTS总收入与DTS运营收入的对账：
 截至3月31日的三个月，截至3月31日的12个月，
(百万美元)2023202220232022
DTS总收入$454 $425 $1,815 $1,562 
分包运输和燃料(132)(129)(550)(447)
DTS运营收入$322 $296 $1,265 $1,115 
DTS EBT$29 $20 $111 $56 
DTS EBT占DTS总收入的百分比6.4%4.7%6.1%3.6%
DTS EBT占DTS运营收入的百分比9.0%6.8%8.8%5.0%

下表提供了净收益与调整后净收益、平均股东权益与调整后平均股东权益(调整后净资产收益率)以及用于计算调整后股本回报率的非GAAP要素与相应GAAP衡量标准之间的数字对帐：
截至3月31日的12个月，
(百万美元)20232022
净收益$832 $644 
影响可比性的其他项目，净额(1)
(121)(13)
所得税(2)
339 228 
调整后所得税前收益1,050 859 
调整后的所得税(3)
(280)(215)
调整后净收益[A]
$770 $644 
平均股东权益$2,887 $2,532 
股东权益的平均调整(4)
(15)(2)
调整后平均股东权益[B]
$2,872 $2,530 
调整后的股本回报率 [A/B]
27%25%
————————————
(1)有关12个月滚动期间的净收益(福利)和费用调整，请参阅下表。
(2)包括停产业务的所得税。
(3)代表所得税加上影响可比性的其他项目的所得税拨备。
(4)表示影响可比性的其他项目的影响，扣除税项，对各自期间的权益的影响。

注：由于四舍五入，金额可能不是累加的。
截至3月31日的12个月，
(单位：百万)20232022
FMS英国出口$(114)$(28)
其他，净额(7)10 
企业资源规划实施成本— 5 
影响可比性的其他项目，净额$(121)$(13)


40
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
关于前瞻性陈述的特别说明
前瞻性陈述(根据1995年联邦私人证券诉讼改革法的定义)是与预期、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或与非历史事实有关的趋势有关的陈述。这些陈述通常在“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“将会”、“可能”、“可能”、“应该”或类似的表达之前或包括在内。本季度报告包含前瞻性陈述，包括有关以下方面的陈述：

•我们对持续的全球供应链中断对我们的业务和财务业绩的影响的预期；
•我们对宏观经济和货运环境疲软的预期；
•我们对车辆供应的预期及其对定价和需求的影响；
•二手车的预期定价和销售渠道组合；
•我们对劳动力短缺和分包运输成本的影响的预期；
•我们对FMS业务部门的期望是：ChoiceLease；

•我们对SCS和DTS业务部门的预期与收入和收益增长以及合同销售活动有关；

•我们对经营活动的现金流、自由现金流和资本支出的预期；
•我们的会计估计和准备金对于商誉和其他资产减值、剩余价值和其他折旧假设、递延所得税和年度有效税率、可变收入考虑因素、资产减值、我们养老金计划的估值、信贷损失准备金和自我保险损失准备金的充分性；
•我们对上市交易债务和其他债务的公允价值估计是否充分；
•我们有能力通过内部产生的资金和外部资金来源为我们在可预见的未来的所有运营、投资和财务需求提供资金；
•我们预期的外部资金来源的使用水平和可获得性、债务和租赁协议下的预期未来付款，以及对冲和衍生协议下交易对手违约造成的损失风险；
•我们有能力通过股票回购计划实现我们的目标；
•燃料和能源价格、利率变动、分包运输成本和汇率波动的预期影响；
•我们对养老金计划资产回报、未来养老金支出和估计缴费的预期；
•我们对某些索赔、诉讼和诉讼的范围和预期结果的期望；
•我们在资本市场获得商业票据和其他可用债务融资的能力；
•我们打算将我们的非英国和德国海外子公司的收益无限期地进行永久再投资；

•我们对我们的战略投资和倡议带来的好处的期望；
•我们对FMS英国业务的退出以及这种退出的时机的预期；
•我们对一项重大外币累计换算调整损失的预期；
•我们对实现提高股本回报率倡议的期望；
41
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
•我们对先前剩余价值估计变化对股本回报率改善的影响减弱的预期；
•我们对与特定SCS客户在仓库运营中使用的专门分类和传送设备相关的资产减值费用的预期；
•通胀压力的预期影响；
•我们对收入收益设备的长期剩余价值的预期，包括在发生潜在的周期性低迷时发生亏损或不得不降低剩余价值估计的可能性；以及
•我们对美国联邦、州和外国税收状况以及递延税项资产变现的预期。
这些陈述以及本季度报告中包含的其他前瞻性陈述都是基于我们目前的计划和预期，受风险、不确定性和假设的影响。我们提醒读者，某些重要因素可能导致实际结果和事件与任何前瞻性陈述中所表达的大不相同。除其他外，这些风险因素包括：
•市况：
◦美国和全球总体经济和金融状况的变化导致对我们服务和产品的需求减少，利润率下降，坏账水平上升，信贷和金融市场准入减少。
◦货运需求减少，这将影响我们的交易性和基于变量的合同业务。
◦我们的客户的运营、财务状况或商业环境的变化可能会限制他们对我们的服务和产品的需求或购买能力。
◦市场需求下降影响了商业租赁市场和二手车销售以及全球经济状况。
◦在我们所服务的行业中，客户数量的波动和客户需求的变化。
◦当前财务、税收或其他监管要求的变化，可能对我们的财务和经营业绩产生负面影响。
•竞争：
◦技术的进步可能会影响对我们服务的需求，或者可能需要增加投资以保持竞争力，而我们的客户可能不愿意接受更高的价格来弥补这些投资的成本。
◦来自其他服务提供商的竞争，其中一些服务提供商可能拥有更多的资本资源或更低的资本成本，或者来自我们的客户，他们可能选择自己提供服务。
◦在我们运营的市场继续整合，这可能会产生拥有更多财务资源的大型竞争对手。
◦由于经济状况、服务需求、客户接受度或竞争，我们无法维持当前的定价水平。
•盈利能力：
◦低于预期的销售量或客户保留率。
◦商业租赁机队使用率和定价下降。
◦低于预期的二手车销售定价水平以及预期零售与批发销售比例的波动。
◦我们SCS和DTS业务部门的关键客户流失。
42
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
◦在我们的全方位渠道零售垂直领域，销量有所下降。
◦我们无法在经济高效的基础上调整我们的产品供应，以满足不断变化的消费者偏好。
◦我们的信息技术系统无法提供及时的数据访问。
◦我们的信息安全计划无法保护我们的数据。
◦市场燃料价格突然变化和燃料短缺。
◦由于新法规或通胀成本压力，车辆、柴油发动机和燃料价格上涨。
◦与我们的维护计划相关的维护成本高于预期，而收益低于预期。
◦由于我们的汽车SCS客户的生产延迟，收入增长低于预期，主要与全球半导体供应短缺有关。
◦原始设备制造商或供应商无法按原计划提供车辆或部件。
◦我们无法成功执行我们的战略回报和资产管理计划，将我们的机队维持在正常化水平，并根据需求调整我们的机队大小。
◦事实证明，我们对SCS和DTS合同的主要假设和定价结构，包括任何关于通胀的假设都是不准确的。
◦增加工会、劳工罢工和停工。
◦由于劳动力短缺，难以吸引和留住专业司机、仓库人员和技术人员，这可能会导致更高的司机和技术人员采购成本，以及影响我们客户的更高流失率。
◦我们无法管理我们的成本结构。
◦我们无法限制我们对客户索赔的风险敞口。
◦在法律或监管程序中的不利或意想不到的结果，或不确定的立场。
◦因恶劣天气或其他自然事件造成的业务中断或支出。
•融资方面的担忧：
◦借贷成本上升。
◦通胀压力加大。
◦出乎意料的利率和货币汇率波动。
◦由于投资资产的回报低于预期和利率的意外变化，我们的养老金计划的资金状况为负。
◦美国和全球信贷市场的不稳定，导致借贷成本上升和/或获得信贷的机会减少。
•会计事项：
◦减少创收设备的剩余价值或使用寿命。
◦补偿水平、退休比率和死亡率的增加导致养恤金支出增加；影响养恤金估计数、应计项目和费用的监管变化。
◦会计规则、假设和应计项目的变化。
43
目录表
项目2.管理层对财务状况的讨论和分析
和行动结果--(续)
•在我们提交给美国证券交易委员会的文件中不时详述的其他风险，包括我们以10-K表格形式提交的2021年年报和本季度报告的第1A项-风险因素。
新的风险因素不时出现，管理层无法预测所有这些风险因素或评估这些风险因素对我们业务的影响。因此，我们不能对我们未来的结果或成就提供保证。您不应过分依赖本文中包含的前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本季度报告的日期。我们不打算，也不承担任何义务，更新或修改本季度报告中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

第3项：关于市场风险的定量和定性披露

自2022年12月31日以来，莱德的市场风险敞口没有发生实质性变化。有关莱德的市场风险敞口的完整讨论，请参阅Form 10-K的2022年年度报告。

项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估

截至2023年第一季度末，我们在包括莱德首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对莱德信息披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)条所界定)的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年第一季度末，莱德的披露控制和程序(根据1934年证券交易法第13a-15(E)条的定义)是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年3月31日的三个月内，莱德对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对该等财务报告内部控制产生重大影响的变化。


44
目录表
第二部分：其他信息

项目1.法律程序

有关本公司尚未进行法律诉讼的材料的说明，请参阅本季度报告第I部分10-Q表格第1项所包括的简明综合财务报表附注中的注15“或有事项及其他事项”。


第1A项。风险因素

据我们所知，除了在本Form 10-Q季度报告中披露的额外事实信息与此类风险因素有关外，在我们提交给美国证券交易委员会的2023年2月15日提交给美国美国证券交易委员会的Form 10-K表中“第1A项.风险因素”中描述的风险因素并未发生实质性变化。我们的运营还可能受到我们目前不知道的其他风险因素的影响，或者受到我们目前认为对我们的业务不重要的因素的影响。


第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

下表提供了我们在截至2023年3月31日的三个月内购买普通股的信息：
(百万美元，每股除外)
总计：
数
的股份
购得(1)
平均水平
支付的价格
每股		总计：
数
的股份
购买方式为
部分
公开地
宣布
节目
极大值
数量
股票
那年五月
但仍是
购得
在.之下
可自由选择和
抗稀释剂
节目(2)
2023年1月1日至1月31日60 $83.40 — 1,574,607 
2023年2月1日至2月28日788,489 97.18 465,110 1,109,497 
2023年3月1日至3月31日195 86.08 — 1,109,497 
总计788,744 $97.18 465,110 
 ————————————
(1)在截至2023年3月31日的三个月内，我们在员工相关交易中购买了总计323,634股普通股。与员工相关的交易可能包括：(I)扣留普通股，以支付行使的期权的行使价或偿还与我们的基于股票的薪酬计划相关的预扣税款，以及(Ii)莱德递延薪酬计划的受托人公开市场购买与员工对我们股票的投资有关的股票，该计划是该计划提供的投资选项之一。

(2)我们的董事会授权管理层回购最多250万股普通股，这些普通股是根据公司自2021年9月1日起根据员工股票计划(“2021年反稀释计划”)向员工发行的。2021年反稀释计划旨在减轻根据我们的员工股票计划发行的股票的稀释影响。2021年反稀释回购计划于2021年10月14日开始实施，2023年10月14日到期。2023年2月，我们的董事会批准了一项新的酌情股份回购计划，授予管理层在两年内回购最多200万股普通股的酌情权(“2023年酌情计划”)。根据这两个计划，股票回购可以不时使用我们的营运资金和各种方法，包括根据1934年证券交易法10b5-1规则建立的公开市场交易和交易计划。回购股份的时间和实际数量取决于市场状况、法律要求和其他因素，包括资产负债表杠杆、收购的可用性和股价。


项目5.其他信息

2023年4月25日，我们的全球循环信贷安排的某些条款被修改。根据修订，除其他事项外，(I)修订综合净值的定义，以剔除本公司退出FMS英国业务的影响；(Ii)以SOFR取代LIBOR作为可用的基准利率；及(Iii)取消我们的贸易应收账款融资计划及资产抵押融资的最高绝对金额，只保留按百分比计算的最高金额。
45
目录表
项目6.展品
展品编号描述
10*
第三次修订和重新签署的全球循环信贷协议的第一修正案，日期为2021年12月14日，由莱德系统公司、莱德某些子公司以及其中指定的贷款人和代理人组成
31.1
按照规则13a-14(A)或规则15d-14(A)认证罗伯特·E·桑切斯
31.2
按照规则13a-14(A)或规则15d-14(A)证明John J.Diez
32
按照第13a-14(B)条或第15d-14(B)条和《美国法典》第18编第1350条对罗伯特·E·桑切斯和约翰·J·迪兹进行认证
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*根据S-K条例第601(B)(10)项的管理合同或补偿计划安排。




46
目录表
签名


根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
 
莱德系统公司
(注册人)
日期：2023年4月26日发信人：/S/约翰·J·迪兹
约翰·J·迪兹
常务副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
日期：2023年4月26日发信人：/S/克里斯蒂娜·加洛-阿基诺
克里斯蒂娜·加洛-阿基诺
高级副总裁与主控人
(首席财务官)

47