纳斯达克：CNFR 作为 长期合作伙伴优先票据交易所和新发行，满足专业保险市场的独特需求，2023 年 6 月

交易特定免责声明 Conifer Holdings, Inc. 已向美国证券交易委员会提交了本通信所涉及的交易要约和新发行的注册 声明（包括招股说明书）。在就交易所要约做出决定或选择投资新发行之前，您应该阅读该注册声明中的 招股说明书以及发行人向美国证券交易委员会提交的其他文件，以获取有关发行人、交易所要约和新发行的更完整信息。你可以通过访问美国证券交易委员会网站 www.sec.gov 上的 EDGAR 免费获得这些文件。或者，如果您致电 855-737-3176 或发送电子邮件至 CNFRL@allianceadvisors.com 索取招股说明书，我们的信息代理Alliance Advisors, LLC将安排向您发送招股说明书。本 演示不构成交换或卖出要约或招揽买入要约，也不得在任何州或其他司法管辖区对这些证券进行任何要约、交换或出售，如果此类要约、招揽或 出售在根据任何该州的证券法进行注册或获得资格之前是非法的。2

前瞻性陈述本演示文稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性” 陈述，这些陈述基于我们管理层的信念和假设以及管理层目前掌握的信息 。这些前瞻性陈述包括但不限于有关我们的行业、业务战略、计划、目标和预期的陈述，这些陈述涉及我们的市场地位、产品扩张、未来运营、 利润率、盈利能力、未来效率以及其他财务和运营信息。在本次讨论中使用时，“可能”、“相信”、“打算”、“预期”、“计划”、“期望”、“假设”、“继续”、“可以”、“未来”、 “维持” 以及这些或类似术语和短语的否定词语旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性、固有风险和其他因素，这些因素可能导致 我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。前瞻性陈述仅代表截至本演示文稿发布之日我们管理层 的信念和假设。由于我们无法控制的因素，包括恶劣天气条件和 其他灾难的发生、保险业的周期性、监管机构未来的行动、我们以合理的费率获得再保险的能力以及竞争的影响，我们未来的实际业绩可能与我们的预期存在重大差异。我们于2023年5月26日向美国证券交易委员会提交的经修订和补充的S-4表格和S-1表格的注册声明、2023年3月27日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告以及我们于2023年6月26日发布的关于交易所要约和新发行的优先无抵押票据的新闻稿中，这些风险和不确定性在 “风险因素” 标题下进行了描述，该声明应该请与本演示文稿一起阅读。公司和子公司在 动态的商业环境中运营，因此所确定的风险并不详尽。风险因素发生变化，新的风险频繁出现。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新这些前瞻性陈述 ，也没有义务更新实际业绩可能与前瞻性陈述中的预期存在重大差异的原因，即使将来有新信息可用。3

定期公司：Conifer Holdings, Inc. 交易类型：优先票据交易所/ 新发行价格：25.00 美元利率：9.75% 可选赎回：2025 到期日：2028 收益用途：偿还现有债务交易商经理/配售代理人：Janney Montgomery Scott American Capital Partners Exchange 期限：2023 年 6 月 26 日 — 2023 年 7 月 25 日发行条款摘要

交易概述我们提议将2023年9月30日到期的6.75％优先票据 （“现有票据”）换成2028年到期的9.75％的新优先票据。除了交换要约外，我们还向公众发行高达2500万美元的新票据（“新发行”），以偿还债务。由于这些交易，我们没有计划 大幅增加债务。现有票据和新票据基本相似，但利率和到期日除外。新票据将按每年 9.75% 的利率计息。我们认为，交易所要约和新发行是我们重新调整资本结构以更好地执行业务战略计划的重要组成部分。如果交易所要约未完全认购 ，公司打算将新发行的任何收益用于赎回全部或部分现有票据，偿还其他债务以及用于一般公司用途。

底线：推动增长的可持续平台投资亮点

公司概述 Conifer 是一家总部位于密歇根州的财产和意外伤害保险 控股公司。Conifer通过其子公司为商业和个人线路提供专业保险，通过所有50个州的独立代理进行营销。专注于酒店、小型 商业、安全提供商和低价值住宅产品等利基专业市场，我们在这些领域拥有丰富的专业知识，旨在为大型、国内 和国际保险公司服务不足的区域商业和个人保险公司提供定制保险产品经验丰富的管理团队管理成功的保险公司 Premium by Line — LTM 地理分布-LTM

经验丰富的管理团队内部人士拥有 股票70％以上的已发行股票 James Petcoff 执行董事长兼联席首席执行官作为 Conifer Holdings, Inc. 的执行董事长兼联席首席执行官，吉姆·佩特科夫负责确立 公司的总体方向和战略。Petcoff 先生和 Nicholas Petcoff 先生于 2009 年创立了公司。他在保险行业拥有超过35年的经验，包括于1986年创立了North Pointe Insurance Company，于2005年将其上市，以及在2008年促成出售给 QBE Holdings Inc.Petcoff 先生拥有密歇根州立大学的学士学位、底特律大学的工商管理硕士学位和底特律大学法学院的法学博士学位。Petcoff先生广泛的行政领导能力和上市公司 专业知识为公司的持续发展提供了不可替代的方向。Nicholas Petcoff 董事兼联席首席执行官作为 Conifer Holdings, Inc. 的董事兼联席首席执行官，尼克·佩特科夫负责监督公司 承保、再保险、理赔和信息技术业务。Petcoff先生还是Conifer Insurance Company的董事总裁以及White Pine Insurance Company的总裁，两家公司都是Conifer Holdings, Inc.的全资子公司。他自2009年以来一直在公司工作，在保险行业拥有超过18年的经验。Petcoff先生在承保、理赔和条约再保险领域的独特技能使他能够指导公司的 总体战略，发展业务，同时使公司能够概念化和巧妙地应对市场需求。布莱恩·罗尼总裁作为康尼弗控股公司的总裁，布莱恩·罗尼负责监督公司的财务和投资者关系 职能以及一般运营。自2010年以来，他一直在公司工作，在保险行业拥有超过24年的经验。Roney 先生拥有圣母大学的学士学位和底特律大学 的工商管理硕士学位。罗尼先生拥有超过34年的金融服务经验，曾在一家经纪交易商担任证券行业的负责人10年，在那里他专门从事公开和私募发行，并持有FINRA（NASD）系列 7、24和63牌照。Roney先生之前在多家上市保险公司的经验为高管领导团队带来了重要的上市公司专业知识。Harold Meloche 首席财务官兼财务主管作为 Conifer Holdings, Inc. 的首席财务官兼财务主管，哈罗德·梅洛什主要负责会计和财务报告。Meloche 先生自 2013 年以来一直在公司工作，在保险 行业拥有超过 29 年的经验。Meloche 先生是一名注册注册会计师，他的分析专业知识对公司的财务领导团队具有相当大的价值。8

Conifer Holdings, Inc. 通过Conifer Insurance Company和White Pine Insurance Company在认可和E＆S的基础上提供利基市场保险计划。项目组合酒店酒类责任保安、警报承包商和私家侦探工人 补偿大麻专业房主 Conifer 的基础设施针叶树保险公司成立于 2009 年，在 49 个州（密歇根州、伊利诺伊州、印第安纳州、南达科他州）的 E&S 获得许可和认可（不包括NY) White Pine Insurance Company 成立于 2010 年，在 44 个州和华盛顿特区获得许可和

专注于我们拥有深厚承保知识和经验的课程 Partner 与零售和精选批发机构合作，并在内部保留承保权限：承保团队与这些业务领域的零售和批发专家建立了牢固的关系。凭借专门从事我们 独特类别的代理商，我们与被保险人保持更紧密的联系，承保更强的账户/风险状况。我们成功的标志一直是代理商关系紧密，客户留存率很高：本季度 的商业留存率超过90％。高账户留存率使我们能够有选择地增加市场份额，在我们看到最佳定价和盈利能力的地方。利用在E＆S和公认的论文上写作的能力，以提高利率和表单灵活性：我们的市场继续走强，我们看到专业市场的利率上涨。提高利率，尤其是超额和盈余线。尽可能保持低限额：绝大多数房产的TIV低于100万美元。此外，我们看到 在我们的领域进一步扩大市场份额的机会。继续强调专业业务，我们的高级组合仍然坚定地致力于商业线路，2023年第一季度专业商业线路为80.0％，个人线路为20.0％。商业 线路重点：纪律严明、高质量的承保 10

承保侧重于部分关键垂直行业：商业线GWP比2022年第一季度略有增加 商业线约占截至2023年3月31日的十二个月保费的83％。主要地区的保费和市场份额持续扩大，包括本州 密歇根州 118.4 117.3 百万美元 -1.0% 截至商业线路 11 年初至今 2023 年 3 月 31 日前五个州书面保费总额密歇根州 $ 9,096 31.4% 加利福尼亚州 2,806 9.7% 佛罗里达 2472 8.5% 纽约 2,006 6.9% 所有其他 10,684 36.9% 总计 28,975 美元 100.0%

承保团队已经与低价值住宅市场的零售和批发 专家建立了牢固的关系 利用在E＆S和认可的论文上撰写文章的能力，以提高费率和形式的灵活性利用技术对我们的房地产风险进行适当的定价保持竞争优势 易于使用代理门户网站和提交/绑定流程基于云的机构门户系统具有强大的数据挖掘和预测结果能力无论市场周期如何 12 个人 线条焦点：利基专业房主产品

截至2023年3月31日的十二个月中，1630万美元总书面保费240万美元截至2023年3月31日的十二个月中，个人 线的产量约占总保费的17％，俄克拉荷马州是最大的州，俄克拉荷马州是最大的州 +47.8% 个人线路 +47.8% 个人线路总额2023年3月31日俄克拉荷马州 3,500 美元 48.4% 德克萨斯州 3,241 44.8% 伊利诺伊州 94 1.3% 内华达州 0.4% 所有其他 17 0.2% 总计 7,239 美元 100.0% 13

战略举措：迄今为止的进展专注于 专业商业和个人领域的特定关键垂直领域专注于特定的专业市场和可靠的地理场所大幅加息率继续为保费增长做出重大贡献基础设施以应对 预期的有机增长重点是实现适当的规模减少对表现不佳的市场和地域的敞口未结索赔数量的大幅减少可以预测未来 时期的损失成本预测费用2023年第一季度实现业绩的管理举措支出比率为37.3％ 14 2019年之前写的业务亏损隔离2022年11月完成的LPT交易限制了过期账簿的不利发展

15 15 理赔管理新责任持续减少 索赔1,766 1,292起新责任索赔较2019年第一季度下降62％ 索赔趋于平稳：我们看到报告的索赔数字逐季度和同比更加稳定和可预测。截至2023年3月31日 已收到982 642件*新索赔；不包括飓风和COVID/BI索赔 678

16 理赔管理未决索赔数量持续减少截至 2023 年 3 月 31 日，未处理索赔总量比 2019 年下降了 39%。所有事故年份 — 截至3月31日的未决索赔：2019 2020 2021 2022 2023 商用汽车 247 232 262 276 215 商业 责任 2,073 1,584 1,372 1,146 商业地产 142 272 89 87 75 房主责任 14 9 7 18 15 房主财产 100 41 58 111 酒类责任 137 106 92 74 房地产经纪人 44 30 40 56 总计 3,031 2,449 2,065 1,848 1,853 比 2019 年第一季度下降了 89%

继续关注我们 最赚钱的专业业务领域中的部分关键垂直领域的严格承保 2023 年第一季度：个人信贷合并比率为 106.1% 商业贷款合并比率为 97.6% 自 2018 年以来，我们的商业线进行了大规模的再承保，消除了表现不佳的 和地区。公司 2022 年的储备金增加努力取得了显著改善，为2023年第一季度总保费的 80% 的持续盈利奠定了基础来自核心专业广告 历史上盈利的业务领域和地区的业务预计到2023年及2023年第一季度以后，部分关键商业领域和低价值住宅项目将实现持续的有机增长 比率 112.5% 99.5% 17 合并比率 (1300bps)

18 投资组合 2023 年第一季度净投资收益：130 万美元高流动性 投资级债务证券投资组合截至2023年3月31日投资证券总额为1.411亿美元：平均期限：3.4 年平均等值税收益：约 2.4% 平均信贷质量：AA 债务证券投资组合信用评级 千美元 2023 年 3 月 31 日 AAA 28,278 美元 26% AA 50,061 45% A 18,852 17% BBB 13,442 12% 债务证券总额 110,633 美元 100% 债务证券投资组合配置

2023年3月31日（千美元，每股数据除外）2023年调整后1现金 及现金等价物 21,549 20,555 股东权益 22,292 22,162 优先无抵押票据 24,251 23,387 次级票据 9,703 9,703 总资本56,246 55,252 Pro Forma Capital 19 1。假设 所有未偿还的现有票据均在交易所要约中被有效投标和接受 Conifer的管理费模式在截至2023年3月31日的3个月中产生了500万美元，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，分别为控股公司提供了510万美元和1610万美元的资金，以支持其2023年第一季度的还本付息义务，这将使管理费的利息覆盖率达到8.2倍

为什么 Conifer Financial 的趋势转向可持续盈利 运营的重大额外增长机会保守的资产负债表仍然处于支持未来增长的有利位置。科技投资创建了一个可扩展的平台

联系人：Jessica Gulis (248) 559-0840 ir@cnfrh.com 附录收入 报表资产负债表摘要财务信息调整后的营业每股收益 21

净收入为100万美元，合每股0.08美元，按平均已发行1,220万股 股票计算。2023年第一季度，调整后的营业收入1为30.7万美元，合每股0.03美元，截至3月31日的三个月，截至12月31日的十二个月，截至12月31日的十二个月，（千美元， 2023年2022年总书面溢价36,214美元 32,99美元 64$ 138,019 $132,095 净书面溢价 18,342 18,021 91,232 101,429 净收入溢价 21,952 23,955 96,711 9892 净收入 （亏损）1,001 (2,870) (10,681) (1,094)每股收益，基本和摊薄后每股0.08美元 (0.30) $ (1.00) $ (0.11) 调整后营业收入（亏损）1 307（3,076）（13,048）（13,616）调整后每股营业收入（亏损）1 0.03 美元（0.32）$ (1.22) $ (1.40) 2023年第一季度损益表22 1。非公认会计准则衡量标准。有关与公认会计原则的对账，请参阅幻灯片24 “调整后的营业收入”。

股东权益为2,229万美元——账面价值为每股1.82美元 股每股 1.68 美元未反映在账面价值中的递延所得税资产的全额估值补贴如果我们没有估值补贴，账面价值将为每股 3.50 美元汇总资产负债表 2023 年 3 月 31 日， 2022 年 3 月 31 日现金和投资资产 162,662 美元 165,432 美元 180,961 美元再保险 Recoverables 70,124 89,304 42,892 商誉和无形资产 985 985 985 总资产 293,171 美元 312,350 美元 284,931 美元未付损失和 损失调整费用 145,362 165,539 140,938 未赚取的保费 69,807 67,887 65,468 债务 33,954 33,876 38,642 总负债 270,879 美元 293,400 美元 254,547 股东权益总额 22,292 美元 18,950 美元 30,384 年 3 月 31，2023 年资产负债表 23

非公认会计准则指标的定义Conifer根据美利坚合众国（GAAP）普遍接受的会计原则编制其公开财务报表 。法定数据是根据全国保险专员协会 (NAIC)《会计实务和程序手册》所定义的法定会计规则编制的，因此与公认会计原则数据不一致。我们认为，我们对调整后营业收入的披露增强了投资者对Conifer业绩的理解。我们的 计算该衡量标准的方法可能与其他公司使用的方法不同，因此可比性可能有限。我们将调整后的营业收入（亏损）（非公认会计准则衡量标准）定义为净收益（亏损），其中不包括已实现的净投资收益和 亏损以及税后其他损益，不包括未实现损益变动的税收影响。从2018年开始，扣除税款后的股票证券公允价值变动以及割让给 ADC 的亏损递延收益也被排除在净收益之外，以得出调整后的营业收入。我们在运营管理中使用调整后的营业收入作为内部绩效衡量标准，因为我们相信调整后的营业收入可以让我们的管理层和 财务信息的其他用户对我们的经营业绩和基础业务业绩有用的见解。调整后营业收入 24