附录 99.1

 

丹尼森矿业 Corp. 1100 — 大学大道 40 号 安大略省多伦多 M5J 1T1 www.denisonmines.com

 

按 发布

 

丹尼森报告 Wheeler River 的经济业绩大幅增长

 

安大略省多伦多 — 2023 年 6 月 26 日 。丹尼森矿业公司（“丹尼森” 或 “公司”）（DML：多伦多证券交易所，DNN：NYSE American）很高兴地报告（i）为原位回收（“ISR”）完成的可行性研究（“Phoenix FS”）的结果，以及（ii）成本更新（“Phoenix” Gryphon 更新”）的2018年预可行性研究（“2018 PFS”），用于对地下室托管的鹰头鹰铀矿床（“Gryphon”）进行常规地下开采。 随着 Phoenix FS 的成功完成，丹尼森 通过技术 降低风险流程推进了计划中的 Phoenix ISR 项目，并且已经开始了 项目执行的第一阶段。

 

Phoenix 和 Gryphon 是惠勒河铀项目 （“惠勒河” 或 “项目”）的一部分，该项目 是加拿大萨斯喀彻温省北部阿萨巴斯卡盆地地区 基础设施丰富的东部最大的未开发铀矿开采项目。丹尼森在惠勒河拥有95％ 的有效所有权，并且是项目 的运营商。

 

丹尼森总裁兼首席执行官 大卫·凯茨评论说：“ Phoenix FS和Gryphon Update证实了位于公司旗舰惠勒 River物业内的两个项目的强劲经济性，基本税后净现值分别为16亿美元和9亿美元。

 

经过4.5年的严格技术风险降低和独立的 第三方验证，Phoenix巩固了其作为世界上成本最低的铀开发项目之一的地位。值得注意的是， 尽管 全球采矿业在过去两年中承受了巨大的资本成本压力，但 Phoenix ISR采矿业务的经济性仍然异常强劲—— 与2018年PFS相比， 由于有利的设计变更 和优化，净现值和内部收益率的预测有所改善。尽管大多数当代铀开发 项目尚未经过当前成本通胀的测试，但 Phoenix FS 和 Gryphon Update 的结果表明， 丹尼森仍然处于独特的地位，可以成为拥有多种低成本开发 资产的有意义的 铀生产商。

 

凭借Phoenix FS的高度积极业绩，我们的团队 已经将重点转移到推进前端工程和设计工作上 ，目标是在年底之前过渡到详细设计。”

 

就公司2021年9月28日的招股说明书 补充说明书 而言，本新闻稿构成 “指定新闻 新闻稿”，这是公司2021年9月16日对其简短基本书架 招股说明书的补充。

 

Phoenix FS 亮点：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Phoenix ISR 去风险化已完成

 

 

 

 

Gryphon 更新亮点：

 

 

 

 

 

 

 

Phoenix FS 和 Gryphon Update 的 业绩已由丹尼森 董事会技术委员会审查和 批准。

 

所有 金额均以加元为单位，除非另有说明 。

 

Phoenix ISR 可行性研究

 

Phoenix FS 由加拿大伍德有限公司 （“Wood”）、WSP USA 环境与基础设施公司 （“WSP”）、SRK Consulting（加拿大）公司 （“SRK”）和纽曼斯岩土工程公司 （“Newmans”）完成。

 

研究证实了 ISR铀矿开采业务的强劲经济性和技术可行性，初始资本成本低， 回报率高。

 

Phoenix FS反映了几项设计变更以及丹尼森在2018年PFS发布后的过去4.5年中完成的 严格的技术风险降低计划的结果， 当时为菲尼克斯选择的ISR采矿方法 突显了这一点。

 

得益于对拟议的ISR采矿作业的所有关键 要素进行广泛的冶金和现场测试，以及反映最近通货膨胀压力的当前成本 估计，Phoenix FS 有望为丹尼森推进 工程设计以支持未来最终投资 决策（“FID”）提供绝佳的基础。

 

表 1 — Phoenix 关键操作参数摘要（100% 基础）
我的 生命	10 年
探明和可能储量 (1)	5,670 万磅 U3O8（220,900 吨，U3O8 为 11.6%）
储备金的前5年 (2)	4190 万磅 U3O8（平均 840 万磅 U3O8 /年）
剩余的 年储量	1480 万磅 U3O8（平均 300 万磅 U3O8 /年）
初始资本成本 (3)	4.194 亿美元
平均 现金运营成本	每磅 8.51 美元（6.28 美元） U3O8
总成本 (4)	每磅 21.73 美元（16.04 美元） U3O8

 

 

表 2 — 凤凰城经济业绩摘要（100% 基础）
	基本案例	PFS 参考资料手机壳 (1)
铀售价	uxC 现货价格 (2) （大约 66 美元到 70 美元/磅 U3O8）	65 美元/磅 U3O8 （固定销售价格）
汇率 (美元:加元)	1.35	1.30
折扣率	8%	8%
营业利润率 (3)	90.9%	89.9%
税前净现值 8% (4) （自 2018 PFS 改动）(7)	23.4 亿美元 (+150%)	20.5 亿美元 (+5%)
税前内部收益率 (4)	105.9%	98.4%
税前投资回收期 (6)	~10 个月	~ 10 个月
税后净现值 8% (4) (5)	15.6 亿美元	13.8 亿美元
税后内部收益率 (4) (5)	90.0%	83.9%
税后投资回收期 (5) (6)	~10 个月	~ 11 个月

 

 

矿产资源估算

 

凤凰城的矿产资源估算已更新 ，以反映自 上一次矿产资源估算以来，又完成了70个钻孔。额外的 钻探主要包括为支持 ISR 降低风险活动而安装的测试井和某些有针对性的资源定义 钻孔。由于额外的钻探，3,090万磅 磅的U3O8已从指示的 矿产资源升级为实测的矿产资源，以表彰 A某些地区的信心增强 A

 

最新的凤凰城矿产资源估算值，包括矿产 储量，总结如下。不是 矿产储量的矿产资源这次在 没有表现出经济可行性。

 

表 3 — 凤凰城矿产资源估算（100% 基础）
置信度类别	域名	音量 (m³)	密度 (g/cm³)	吨 (kt)	平均成绩 (%U3O8)	内含 U3O8 (美国职业棒球大联盟)
已测量	zonea_HG	6,729	3.84	25.9	50.7	28.9
	zonea_LG	16,459	2.33	38.3	2.3	2.0
	总计	23,187	2.77	64.2	21.8	30.9
已指示	zonea_HG	8,773	3.37	29.6	42.0	27.4
	zonea_LG	57,858	2.33	134.8	2.0	5.8
	zoneB_HG	4,334	2.66	11.5	22.3	5.7
	zoneB_LG	17,114	2.34	40.1	0.9	0.8
	总计	88,079	2.45	216.0	8.3	39.7
测量和指示的总计		111,266	2.52	280.2	11.4	70.5
推断	zonea_bsmt	2,401	2.34	5.6	2.6	0.3

 

矿业概述和矿产储量估计

 

Phoenix 计划成为 阿萨巴斯卡盆地地区的第一家铀矿iTheFSR开采作业。全面的现场和实验室测试 工作已经完成，以降低在菲尼克斯矿床使用ISR采矿方法 的风险，包括 于 2022 年秋季在 Phoenix 成功完成了 FFT 的浸出和中和阶段。为了推进水文地质评估， 已经在凤凰城内收集了3,300多个数据点， 并且已经完成了广泛的地下水流建模， 对菲尼克斯矿床内部和周围的地下 流量进行高级三维估计。这些数据允许 对复杂的水文地质和地球化学数据集进行建模， 这些数据与铀回收曲线一起用于 估计矿体内铀的溶解速率， 便于详细的油田设计和生产计划 过程。

 

铀回收曲线是在行业 专家的监督下从萨斯喀彻温省研究委员会 （“SRC”）设施完成的冶金 测试中根据经验获得的。超过125千克（kg）的菲尼克斯矿化样本 是在各种环境中浸出的，包括代表矿床的 ISR 条件下的完整岩心，以及代表矿床特定水文地质 单位（“HGU”）的柱浸出 和修复测试。使用了 结果，包括 (i) FFT（证实了 浸出曲线的早期阶段）、（ii）核心浸出测试 #4（在 377 天内浸出，回收率超过 97%）和 (iii) 核心浸出测试 #5（这 代表了估计矿床中铀质量最大 的 HGU）通知和验证 铀回收曲线。

 

 

根据 矿山规划过程的结果，采矿活动已分为五个阶段，共有 74 个开采井、 172 个注入井和 22 个监测井，如下所述 ：

 

表 4 — Phoenix 按 阶段划分的井场构成
采矿阶段	抽排井	注入井	监测井
1	14	36	6
2	12	30	4
3	13	32	4
4	23	44	4
5	16	30	6
总计	74	172	22

 

图 1 提供了矿山规划过程的示意图 1， 它描绘了第一阶段采矿区内开采、注入和 监测井的计划位置。通常，每个 抽油井周围环绕着 4 口或更多注入井，已选择和/或定位其 类型以优化成本和 回收率。

 

计划中的 Phoenix ISR 矿的一个 独特特征是，在计划的 Phoenix 采矿阶段的周边使用 人造地面冻结，在 ISR 矿区周围形成垂直水力屏障 。冻结周长是第三级 封闭措施，计划由从地表建造并延伸到矿床下方不透水 下基底岩石的垂直冻结 井组成，这些井的设计目的是 降低 井附近的地面的温度并冻结 ，使采矿区周围有多达10米厚的冰冻地面。

 

采矿 计划在10年内进行，跨越11个日历年 年，部分生产年份发生在生产计划的第一个 和最后一个日历年。生产停止后，计划在矿区的每个 阶段开始逐步开垦和退役。

 

 

据估计，已探明和可能的矿产储量为5,670万磅的U3O8。 该估计值基于矿山对工厂的总进料， 表示测量和指示的矿产资源中总可用铀 (U3O8) 的回收率为80.6％。已探明的矿产 储量是指在 2022 年 FFT 期间接受回收测试的矿产。

 

 

 

表 5 — 菲尼克斯矿产储量（100% 基准）
按置信度类别划分的挖矿阶段	吨 (kt)	Grade (% U)3O8)	可恢复的 U3O8 (美国职业棒球大联盟)
久经考验
阶段 1	6.3	24.5	3.4
很可能
阶段 1	41.3	20.2	18.4
阶段 2	45.2	13.8	13.7
阶段 3	20.3	11.0	4.9
阶段 4	68.9	7.2	10.9
Phase 5	37.0	6.6	5.4
总计	219.0	11.7	56.7

 

 

处理概述

 

与 2018 年 PFS 一致 ，Phoenix FS 呼吁在惠勒河基地建造一座 加工厂，该厂的设计目的是 接收来自 井场的含铀溶液（“UBS”），用于加工成符合行业标准的黄饼成品。

 

在加工厂制备 酸性润滑剂溶液，然后 转移到注射液处理系统中 在井田中分配。溶液通过 系列井注入，这些井以开采/ 回收井的模式排列，这些井旨在在液体穿过矿区并溶解 来自宿主岩石的 铀后将UBS泵送到地表 。

 

一旦加工厂收到 UBS， 就会通过 第 1 阶段 (Fe/Ra) 沉淀去除铁 (Fe) 和雷 (Ra) 等杂质。接下来，纯化的浸出液 为第 2 阶段的黄饼沉淀回路供电，然后 yellowcake 产品干燥并包装出货。 加工厂的设计基于瑞银从井田中回收的平均铀头 品位为每升22克 ，预计将在该工厂经过6个月的提高期（最初回收率为93.4％）后回收 UBS 所含铀原料的96.5％。再加上计划回收第一阶段（Fe/Ra） 沉淀产品中所含铀的 ，计划出售总回收的铀为5,620万磅 磅， 的总回收率为 99%。

 

总体而言， 加工厂的流程表与 2018 PFS 基本一致；但是，已经纳入了通过三阶段中和过程处理 污水的额外规定。 2018 年 PFS 假设采用 “闭环” 处理 系统，而 Phoenix FS 的设计与该项目环境评估 （“EA”）中包含的工程 组件和标准一致，允许处理 工艺溶液，控制将经过处理的污水 释放到环境中。这是一个例子，说明了EA流程的迭代性 如何为Phoenix FS流程中的项目设计提供信息，以确保计划保持一致和成本计算，以满足 或超过 正在进行的监管批准程序所要求的环境标准。尽管这种污水 处理设计已被Phoenix FS采用，但正在进行的FEED研究仍有潜力 ，以优化加工厂 的设计。

 

 

 

站点基础架构

 

Phoenix 场地结构紧凑，旨在限制环境 的干扰。在 有利的地方使用该地区的自然地形，进一步减少了该项目对 环境的影响。根据图 2 所示的 Phoenix FS 场地布局，主要场地设施将包括 ISR 井田、 ISR 加工厂、冻结厂、储藏台、变电站 以及可容纳 100 到 150 名居住者的配电、工艺池和营地住宿。这些设施位于估计小于一平方千米的区域内 。

 

其他 现场基础设施包括从 914 号高速公路到现场的七公里碎石路、位于 914 号高速公路旁的现有 SaskPower 输电线路的电力线、 简易机场、生活和建筑垃圾管理区、饮用 水处理设施、污水处理设施以及燃料 储存和配送设施。

 

资本成本

 

估计 初始直接资本成本为2.738亿美元，与2018年PFS的初始直接资本成本相比增加了32％ ，后者已进行调整，以反映异地 基础设施成本从直接成本向其他（所有者） 成本的变化。初始直接资本成本的增加反映了劳动力和材料成本最近的 通货膨胀趋势，以及 几项设计变更的影响，这些变更源于2018年PFS项目设计的实质性进步 。重要的是，Phoenix FS的设计 变更反映了 (i) 对 进行生产计划优化所必需的修改，导致 生产的前五年生产率提高了43％，（ii）迭代EA 评估过程的结果，以及（iii）多年技术 降低风险计划的结果。

 

初始 资本成本预计将在24个月的 施工期内产生，其中包括场地 基础设施的建立（如上所述），以及第一阶段采矿区周围的冻结墙 和第一阶段的初始油田 开发。

 

表 6 — 凤凰城资本成本（百万美元）
	初始值	维持	总计
Wellfield	63.0	177.1	240.1
ISR 加工厂	102.6	-	102.6
Surface 设施	14.7	2.1	16.8
实用工具	34.8	-	34.8
电气	19.1	-	19.1
民用 和土方工程	39.6	-	39.6
退役	-	88.8	88.8
小计 — 直接成本	273.8	268.0	541.8
间接 成本	70.5	31.6	102.1
其他 （所有者）费用	32.7	-	32.7
意外情况	42.6	23.3	65.9
总资本成本 (100%)	419.4	322.9	742.3

 

 

意外开支 约占总资本成本的11％，考虑到该估计值是为满足AACE 3级要求而准备的，以及丹尼森自2018年PFS以来通过在凤凰城完成 多个现场测试计划在关键资本成本驱动因素方面的丰富经验， 被认为是适当的。

 

加上估计的间接成本、所有者成本、 维持和退役资本成本、意外开支以及 将某些成本重新分配到FID之前的时期， 矿山的总生命周期资本成本估计为7.423亿美元。与 2018 年 PFS 相比，这 表示矿山的生命周期资本成本增加了74％。

 

 

正如 在PFS 参考案例中该项目当前的净现值（比2018年PFS增长5％）所证明的那样， 该项目的经济结果并未受到矿山资本成本寿命增加的不利影响。 总体资本成本增加的重要贡献者包括油田、ISR 加工 工厂和退役成本，详见下文 ：

 

Wellfield +1.41 亿美元	的增加包括采用分阶段的 “freeze 墙” 设计，以取代 2018 年 PFS 中包含的新型 “freeze dome” 概念。从环境保护的角度来看，冻结穹顶给ISR采矿过程带来了 重大的技术风险，并增加了 的复杂性。 冻结穹顶的成本包含在初始资本成本中，而冻结墙的 成本分散在矿山的使用寿命内，因此 大大减少了 总体资本成本增加对净现值的影响。   ISR注入井和抽气井的材料 和安装成本 现在基于公司 在 降低风险过程中安装大直径和小直径测试井的实际经验，与2018年的PFS相比，可以更准确地估算出 的成本。
加工 工厂 +4,710 万美元	的增长反映了对加工 工厂的各种设计调整，包括使计划的 产量在最初的5年内提高了43％的调整，这对净现值产生了 的积极影响。
退役 +6,020 万美元	的增长反映了为实现 EA 中提出的目标而纳入了与矿石 区地下水修复相关的成本； 更详细的管理和监管成本要求，提高了 油井退役活动的准确性，包括运输和处置 废物的加工厂 的净化和拆除，退役较大 工业水处理设施的额外成本，以及环境监测 人工和分析成本。由于这些增加的资本成本 主要发生在矿山寿命结束时，因此资本成本增加对 NPV 的影响已降至最低 。

 

运营成本

 

在全球成本最低的铀矿开采业务中，每生产一磅八氧化三铀的平均运营成本估计为8.51美元（6.28美元），仍然具有很强的竞争力 。 生产前五年的运营成本预计为每磅U3O86.64美元（合4.90美元）， 得益于运营规模的扩大以及回收的UBS中所含铀浓度的提高 。在 剩余的生产年份中，运营成本预计为每磅 U3O8 13.69 美元（10.10 美元）。

 

由于 占每磅运营成本的比例，加工成本 比2018年的PFS有所增加，现在占近62％， ，而2018年PFS的这一比例为45％。 加工成本增加的最大贡献者包括试剂使用量，以及 试剂、燃料/丙烷和 劳动力的估计成本。

 

试剂使用量的变化 反映了公司 多年期技术风险降低流程的结果，与2018年PFS使用的有限的 初步浸出数据相比，该流程提供了一套 可靠的冶金测试数据集，当前的 试剂使用量估计是基于这些数据的 。

 

试剂、燃料/丙烷和劳动力成本反映了 通货膨胀和供应链挑战在 2022 年和 到 2023 年的影响。根据这项研究的时机，使用的试剂和 燃料/丙烷价格可能反映 “ 通货膨胀峰值” 定价，为未来几年 的优化提供了可能的机会。预计这些成本增加将 影响全球铀矿开采业务；但是，在当前的成本环境中，很少有 完成了重要的运营周期和/或对未来 成本的估计。

 

 

 

表 7 — Phoenix 每磅 U3O8 的运营成本
	CAD$	USD$
Mining /Wellfield	0.79	0.58
正在处理	5.25	3.88
传输 到转换器	0.24	0.18
站点 支持和管理	2.23	1.64
每磅的总运营成本 U3O8	$8.51	$6.28

(1) 由于四舍五入，数字可能相加。

 

铀销售价格假设

 

基本情况经济分析假设菲尼克斯矿生产的铀 销售将在整个生产期内不时按照 uxC, LLC (“uxC”) 发布的 2023 年第二季度铀市场展望 (“UMO”) 中预测的年度 “复合中点” 铀现货价格进行，该价格每年以恒定 （2023 年未膨胀）表示美元，在菲尼克斯运营的指示性产量 期内，每 磅 U3O8 约为 66 美元到 70 美元不等。这与凤凰城采用的定价 方法与 2018 PFS 中的基本情景相同，当时按2018年固定美元计算，指示性生产年份的 “综合中点” 铀价格 从每磅U3O8仅29美元到45美元不等。与2018年PFS一致，计划中的Phoenix ISR矿的总体成本状况和施工时间表 预计不需要大量的合同基础装载来证明开发的合理性。 因此，uxC 的现货价格指标已用于 Phoenix 基本案例经济分析。

 

PFS参考案例经济分析反映了 当前的Phoenix FS的结果，该价格基于铀的销售 价格，该价格与之前在2018年PFS报告的 “High Case” 相同，后者基于每磅U3O865美元的固定铀 销售价格和1.3比1的美元兑加元汇率 。这种情况允许直接比较 Phoenix FS 与 2018 年 PFS 的 NPV 结果。

 

税后经济分析

 

Phoenix FS 考虑了该项目 基本案例经济分析的两种税后情景。在 “基本” 税后 情景中，加拿大联邦所得税加上省级所得税 税和基于利润的特许权使用费的计算没有考虑适用的惠勒河合资企业 （“WRJV”）所有者可用的期初税池余额的影响。“调整后” 税后 情景通过 合并WRJV各方 的预期实体层面的税后现金流来估算项目的税后现金流，并包括预计用于减少应纳税所得额的期初税收余额的估计。 期初税收余额的影响是巨大的，因此 “调整后” 的税后情景被认为更好 对 项目的所有者来说代表真正的税后经济结果。

表 8 — 凤凰城税后经济分析（Base 案例）
	基本版	已调整
税后净现值 8%	14.3 亿美元	15.6 亿美元
税后 IRR	82.3%	90.0%
税后 投资回收期	大约 11 个月	大约 10 个月

 

环境研究、许可和社会影响

 

监管批准程序和与 EA 相关的立法不允许在萨斯喀彻温省 环境部长和加拿大核安全委员会 （“CNSC”）做出EA决定之前推进任何项目组成部分 。出于这个原因，项目推进受监管部门批准的限制，尽管丹尼森计划通过推进工程设计和规划 活动来实现 施工准备就绪，但在获得必要的监管 许可之前，无法进行FID。

 

 

在 2012 年《加拿大环境 评估法》和 萨斯喀彻温省环境 评估法的指导下，菲尼克斯ISR矿山和加工厂 的EA已通过联邦和省级批准 程序取得了长足的进展。 环境影响声明草案（“EIS”）于 2022 年 10 月 提交，此后，丹尼森收到了省和联邦监管 审查小组以及通过联邦 公众审查程序来自土著社区的意见和 信息请求。一旦监管审查者对丹尼森对此类评论的回应感到满意 ，将提交最终的 EIS 以供最终批准。

 

此外， 丹尼森必须向CNSC申请 获得建造铀矿和工厂的许可证，并获得萨斯喀彻温省环境部颁发的建造 和运营污染物控制设施的许可证。丹尼森已安排 提交这些申请，使预期的许可证 和许可证批准与EA 批准的时间保持一致。

 

监管审查和批准流程 的一个重要部分 与土著和非土著感兴趣的当事方的接触有关。丹尼森在推进该项目方面进行了多年的参与 工作，2021 年，丹尼森董事会通过了一项土著人民 政策（“IPP”），该政策规定了公司 促进与土著人民和解的指导原则和承诺 。IPP 概述了丹尼森专注于 在参与、就业、 环境、教育和赋权方面的具体努力，每一项工作都支持 可持续采矿业务的发展。

 

发展计划

 

Phoenix FS 的完工是支持该项目下一个 阶段工程设计的关键里程碑。FEED 阶段已经开始 ，预计将在今年 之前完成。FEED 阶段的目标是评估优化 机会并确定关键的长线采购要求。 包括详细设计阶段在内，项目工程工作 预计将在大约两年内完成。 工程完成后，施工预计将再持续两年。假设 WRJV 的所有者获得了足够的资金，工程和其他施工前活动按计划预付 ，并及时获得所需的监管批准， 目前预计将在2027年或 2028年首次生产。

 

机会

 

在 FS 完成过程中已经确定了几个 优化机会，预计将在FEED 阶段进行评估，包括 (i) 通过 增加加工厂内溶液的回收来减少经过处理的污水量； (ii) 通过改进 FS 概念 布局和最大限度地提高工艺设备的模块化来减少工厂占地面积；(iii) 减少通过 改进加工厂设计中的固体/液体分离来扩大某些场地处理基础设施的规模； 和 (iv) 修改ISR矿山模型，纳入潜在的运营优化技术，以减少开采矿床所需的井数 。

 

Phoenix ISR 去风险化已完成

 

Phoenix FS 的结果反映了全面且 严格的多年技术风险降低流程的结晶，该流程的重点是 评估成功将 ISR 挖矿方法应用于 Phoenix 的特定特征所必需的关键标准。

 

总的来说，推进ISR采矿项目需要 大量的时间和精力，因为项目信心需要大量的三维 表征和建模。 为了加快项目时间表或 “简化” 评估过程而放弃详细的描述工作可能会严重危及项目的长期成功。 在任何地质环境中成功应用ISR在很大程度上 取决于三个基本要求：（i）（ 矿床）的渗透性，（ii）（矿化）的渗透性，以及（iii） （采矿溶液的）封闭性。

 

渗透率

 

水文地质学 自 2014 年以来一直在实地和实验室 进行调查。通过一系列 小直径测试井和大直径商业规模井 （“CSW”）进行的地下渗透率测试评估了 矿体内地下水系统的物理流量和 连接。

 

Pump 和注射测试共同表明，ISR 在 Phoenix 的应用是积极的。此外，封隔器、开孔和 交叉孔测试已与钻探 计划一起完成，菲尼克斯内部 可用合格岩心部分的渗透率测试已经完成。在沉积区域 上共收集了超过 250 次泵和注入测试以及 3,120 个渗透计样本。

 

其他 水文地质特征已经完成，包括 超过43口井的钻孔地球物理学，以进一步完善矿床的水力扫描 和垂直异质性。

 

2021 年，丹尼森完成了一项ISR现场测试计划，其中包括使用五点CSW模式进行的 离子示踪剂测试。该项目 成功演示了 2018 PFS 中假设的生产流量，证实了 离子示踪剂测试期间注入溶液的液压控制，在 注入井和回收井之间建立了与之前的 “Proof of Concept” 建模一致的突破时间，并展示了 通过完成 “清理 阶段” 来修复测试模式的能力。

 

浸出性

 

自 2017 年以来开展的测试计划 包括各种形式的浸出测试、 加工厂回路测试以及污水和固体废物 流处理步骤的测试，以定义 Phoenix FS 的设计标准。 对 矿床的特定水文地质和冶金单元进行了多次柱状、批次、静态和岩心浸出测试，以全面了解浸出性， 最终定义矿床特有的回收曲线。 集体测试有 证明了从各种矿床环境中回收铀 的效果很好。

 

收容器

 

久经考验的冻结 技术计划用于包围高品位的菲尼克斯 矿床，计划在该矿床中安装一个由250多口注入井和 回收井组成的ISR井田。渗透性 增强技术已经过广泛测试，以验证 增加通往 的自然水文地质流路径，促进更高程度的水文控制。通过坚固的 井设计，通过数年 的现场改进实现和验证，再加上经过充分测试的注入 压力和抽水速率，共同确定 将溶液 泵入和注入井场的协调过程是 封闭的主要手段，而冻结墙提供了三级控制， 这可能为在 期间进行优化提供机会} 操作。

 

ISR 风险降低工作完成

 

2022年底，经过几年的系统化实地和实验室调查 ，丹尼森完成了 FFT，其设计主要是为了评估矿区浸出过程的有效性 和效率。测试的第一个 部分包括在2021年安装的 CSW测试模式的一部分内有控制地向矿区注入 酸性采矿溶液，以及将溶液 回收回地表（“浸出阶段”）。FFT 非常成功，在浸出区域完成初始酸化后的10天主动浸出 中，回收了大约 14,400 磅的 U3O8。 通过完成第二阶段测试 （“中和阶段”），FFT 还为渗透率和包容性 假设提供了进一步的 证据和验证。FFT 浸出和中和 阶段的完成是 项目技术风险降低的最终 实质性范围的结束。

 

总体而言， 多年的ISR降低风险流程为丹尼森 获取大量的矿床特定数据以及开发 强大的ISR矿山规划模型提供了支持，该模型涉及评估单个油井模式的 生产潜力。

 

随着 项目技术风险降低已基本完成，预计支持菲尼克斯发展的 评估工作将侧重于通过 FEED 优化关键运营领域，推进详细的设计工作，为 未来的开发决策做准备。

 

 

Gryphon 地下预可行性研究更新

 

2018 年 PFS 和 Gryphon Update 将 计划开发的 Gryphon 描述为传统的地下矿山 ，矿山寿命为 6.5 年，年平均矿山产量为 760万磅 U3O8。 Gryphon 更新由 Engcomp Engineering 和 Computing Professionals Inc.（“Engcomp”）、SLR 国际公司（“SLR”）、Stantec Consulting 有限公司（“Stantec”）和 Hatch Ltd.（“Hatch”）编写，主要基于 2018 年 PFS，其工作目标是 审查以及资本和运营成本的更新，以及 各种次要的时间安排和设计优化。该研究 仍处于预可行性（“PFS”）的 置信水平。

 

总体而言， Gryphon 更新表明， Gryphon 的地下开发是未来对凤凰城产生的现金流的积极潜在利用，因为它能够利用现有基础设施来 提供额外的低成本生产来源。

表 9 — Gryphon 关键操作参数摘要（100% 基础）
我的 生命	6.5 年
可能的储量 (1)	4,970 万磅 U3O8（127.5 万吨，U3O8 为 1.8%）
年平均产量	760 万磅 U3O8
初始资本成本 (2)	7.374 亿美元
平均 现金运营成本	每磅 17.27 美元（12.75 美元） U3O8
总成本 (3)	每磅 34.50 美元（25.47 美元） U3O8

 

 

表 10 — Gryphon 经济业绩摘要（100% 基础）
	基本案例	PFS 参考资料手机壳 (1)
铀 售价	每磅 75 美元 U3O8 (2) （固定 售价）	65 美元/磅 U3O8 （固定 售价）
汇率 汇率 (USD$: CDN$)	1.35	1.30
折扣 费率	8%	8%
营业利润率 (3)	83.0%	79.6%
税前净现值 8% (4) （自 2018 年以来有所变化 PFS）(7)	14.3 亿美元（+148％）	10 亿美元 (-5%)
税前内部收益率 (4)	41.4%	34.0%
税前投资回收期 (6)	~ 20 个月	~ 24 个月
税后净现值 8% (4) (5)	8.642 亿美元	5.999 亿美元
税后内部收益率 (4) (5)	37.6%	30.6%
税后投资回收期 (5) (6)	~23 个月	~ 26 个月

 

 

 

矿产资源估算

 

Gryphon 的矿产资源估计值与 2018 年 PFS 相比 保持不变。按临界品位为 0.2% U3O8 计算， Gryphon 的指示矿产资源估计为 1,643,000 吨，品位为 1.7% 的 U3O8，总量为 6190 万磅 U3O8， 加上推断的矿产资源为 7.3万吨，品位为 1.2% U3O8 磅 U3O8。

 

矿产 资源包括矿产储量。非矿产储量的矿物 资源尚未表现出 的经济可行性。

 

矿业概述和矿产储量估计

 

Gryphon 的 矿山开发和生产计划与 2018 年 PFS 基本相同 。计划通过直径为6.1米的初级生产竖井 进入矿床， 使用盲孔方法安装到地表以下 550 米 的深度。还计划通过盲孔将直径为5.8米的通风井 挖掘到550米的深度。两条竖井都将衬有防水钢/混凝土 复合衬里。

 

从竖井到矿井的通道 将通过位于矿床悬墙上的单个坡道 。采矿计划 包括传统的地下长孔停止采矿 方法，预计将主要使用纵向 撤退方法。开采的采场将使用堆石、水泥堆石和液压 填充物的 组合进行回填。

 

在稳态运营期间，预计采矿业每天将生产约605吨矿石和平均每天330吨废物 。虽然该矿有 有可能超过这个产量，但该研究 限制了矿山的产量，因为预期的处理能力为每年 900万磅 U3O8（如下文所述 ）。

 

在 Gryphon Update 完成期间，对 项目开发和施工进度进行了审查，发现微不足道的资本和 的调度效率可以推迟 一些施工活动，而不会对整个 项目进度产生影响。这些修改已反映在 Gryphon 预计支出的时间 上。

 

 

总体而言，计划在大约6.5年的矿山 寿命内从 Gryphon 中开采4,970万磅的U3O8，品位为 1.8% U3O8。

 

表 11 — Gryphon 矿产储量（100% 基准）
置信度类别	吨	等级 (% U3O8)	百万磅 U3O8
很可能	1,257,000	1.8	49.7
总计	1,257,000	1.8	49.7

 

 

处理概述

 

与 2018 年 PFS 一致，假设 Gryphon 业务的产量 将在丹尼森旗下的 22.5% 的麦克莱恩湖加工 工厂加工，该工厂位于 阿萨巴斯卡盆地地区的东北部。2018年PFS的结果表明， Gryphon矿床可以利用麦克莱恩湖工厂现有的 流程进行回收，所需升级最少 ，估计回收率为98.2％。

 

McClean Lake 工厂于 2017 年获得了 CNSC 颁发的 10 年运营许可证，目前正在根据收费协议加工 Cigar Lake 矿的 100% 产量。 此外，2022年初，麦克莱恩湖运营获得了 修改许可证所需的最终批准，以允许 扩建现场尾矿管理设施。

 

由于 Gryphon 运营的预期吞吐量，麦克莱恩湖工厂将需要某些 升级才能处理 Gryphon 的矿山生产。预计还需要进行其他 小型升级，才能实现 年许可产能为2400万磅 U3O8 的生产。 该研究假设，Cigar Lake 的产量将从目前的1800万磅U3O8（ 下降到与 Gryphon 作业的矿石 进行共处理时的约 1500 万磅 U3O8。为了评估与 Gryphon 磨机饲料的兼容性并估算磨机 运营成本的分配，对 来自雪茄湖矿的磨机饲料的性质和数量做出了各种假设。 丹尼森在麦克莱恩湖合资企业（“MLJV”）中的权益并不意味着该公司或WRJV在没有收费协议的情况下在该工厂处理其矿山生产 。 因此，已经对 与MLJV达成收费协议的可能性和条款做出了某些进一步的假设。 如果现有的当地 设施无法进行加工，Gryphon 的估计生产成本可能会有重大差异 。

 

为便于从惠勒河 场地进入麦克莱恩湖磨坊，Gryphon Update 包含修建 914 号高速公路 延伸部分的费用，以连接麦克阿瑟河和 Cigar 湖的运营，并允许在大约 160 公里的路线上运输 Gryphon 矿 的产品。

 

站点基础架构

 

由于 靠近凤凰城，Gryphon 的运营有望 受益于计划建立 以支持 Phoenix ISR 矿的场地基础设施（例如，简易机场、营地、通道 道路、配电）。 Gryphon 的其他场地基础设施通常仅限于与 地下采矿作业直接相关的物品，包括增量电力 配电要求、矿石和废石处理以及 矿水处理和处理。

 

 

资本成本

 

估计的直接初始资本成本为4.876亿美元，与2018年的PFS相比，增长了48％ 。直接初始 资本成本的增加反映了使用化学工程工厂成本指数计算成本的劳动力和 材料的最新通货膨胀趋势。 初始资本成本预计将在42个月的 施工期内产生，其中包括 完成生产竖井和通风口的约 24 个月。地表 设施、地下挖掘、运输道路和麦克莱恩湖 磨机升级预计需要大约 18 个月的时间。最初的 矿石回收发生在施工完成之前， 加大力度，使矿山在 3 年之前实现满负荷生产。

 

表 12 — Gryphon 资本成本（百万美元）
	初始值	维持	总计
轴	222.4	-	222.4
Surface 设施	63.0	7.5	70.5
地下	63.9	86.2	150.1
实用工具	5.3	-	5.3
电气	5.4	-	5.4
民用 和土方工程	16.0	-	16.0
mcClean Lake mill 升级	67.9	-	67.9
场外 基础设施	43.7	-	43.7
退役	-	5.0	5.0
小计 — 直接成本	487.6	98.7	586.3
间接 成本	76.5	5.0	81.5
其他 （所有者）费用	25.6	-	25.6
意外情况	147.7	-	147.7
总资本成本 (100%)	737.4	103.7	841.1

(1) 由于四舍五入，数字可能相加。

 

意外开支 约占总资本成本的25％，鉴于该估计值是为了满足AACE 4级要求而准备的，这被认为是适当的，这与项目的工程阶段和 的设计工作保持一致。

 

加上估计的间接成本、维持和 退役资本成本，以及将某些 成本重新分配到FID之前的时期，矿山资本成本的总寿命估计为8.411亿美元。与2018年的PFS相比，这意味着矿山资本成本的寿命 增加了19％。由于施工 进度优化，资本成本增加对 NPV 的影响已降至最低。

 

运营成本

 

据估计，每生产一磅U3O8的运营成本为17.27美元（12.75美元） ，比2018年的PFS增加了约14％，并且在全球成本最低的铀矿开采业务中仍然具有很强的竞争力 。 由于劳动力和材料方面最近的通货膨胀 趋势，运营成本有所增加，但某些铣削假设的有利更新 部分抵消了运营成本的增加。

 

表 13 — Gryphon 运营成本 每磅 U3O8
	CAD$	USD$
采矿	6.85	5.05
铣削	8.76	6.47
传输 到转换器	0.27	0.20
站点 支持和管理	1.40	1.03
每磅的总运营成本 U3O8	$17.27	$12.75

(1) 由于四舍五入，数字可能相加。

 

 

铀销售价格假设

 

基本情况经济分析假设 Gryphon 矿生产的铀 将在整个矿山生命周期内以每磅 U3O8 75 美元的固定价格进行， 该价格基于 uxC 第 2 季度UMO 中预测的年度 “复合中点” 长期铀价格的平均值，该价格以恒定 （non-inf2023 表示）lated) 2023 美元，在 Gryphon 的指示性产量 期内，每磅 U3O8 最接近的 5 美元。 这与适用于Gryphon的定价方法与2018年PFS中的 基本情景相同，其中，按当时不变的2018年美元计算，指示性生产年份 的 “综合 中点” 长期铀价格平均为每磅U3O8约50美元。 与2018年PFS一致，计划中的Gryphon地下矿的总体成本状况和 施工时间表被认为更适合与核能公用事业公司签订固定（基本上涨）价格 合同，以降低风险并证明开发决策的合理性。因此，uxC的长期价格指标 已用于Gryphon基本案例经济 分析。

 

PFS参考案例经济分析反映了当前Gryphon Update的结果，该更新基于铀 的销售价格，该价格与2018年PFS之前报告的 “High Case” 相同，后者基于每磅U3O865美元的固定铀销售价格和1.3比1的美元兑加元汇率 。这个案例可以直接比较 Gryphon 更新和 2018 年 PFS 中的 NPV 结果。

 

税后经济分析

 

Gryphon Update 在 项目的基本案例经济分析中只考虑了一种税后情景，因为假设 WRJV 所有者的实体层面税 属性已被菲尼克斯的运营完全耗尽 ，因此 “调整后” 案例没有依据 。在计算 Gryphon Update 的利润 特许权使用费以及加拿大联邦和省级税款时，假设 Gryphon 施工 期将发生在允许从凤凰城的收入中扣除 前支出的时候，这些扣除额的现金流收益 之前已经反映出来来自 Gryphon 的作品。

 

许可和发展计划

 

目前，丹尼森尚未决定 推进 Gryphon。虽然该项目可能会受益于与Phoenix开发相关的某些 基础设施，但Gryphon 目前被视为一个独立的项目。预计Gryphon 不会 受联邦EA的约束，因为它不符合《影响评估法》 （“IAA”）下的《物理 活动条例》所设想的指定活动的 标准，该法取代了 CEAA 2012，适用于在2019年8月28日之后启动监管审查程序 的项目。但是，如果进入许可程序， Gryphon 仍将遵守 根据《萨斯喀彻温省环境 评估法》完成 EA 的要求，并且 需要 (i) CNSC 的许可，(ii) 萨斯喀彻温省环境部的许可。在省级EA 做出决定之前，无法颁发所需的许可证和 许可证。

 

机会

 

Gryphon Update 仍处于PFS的信心水平， 仍有机会完成更多研究，进一步 增强对项目计划的信心。优化 Gryphon 矿山设计的机会很大， 包括：（i）额外的勘探钻探可能会增加 的估计矿产资源，通过进一步的研究，这可能 增加可用的可能储量以延长矿山 的寿命；（ii）增加矿井深度可以改善矿山的增加 计划并允许更早的生产；（iii） 选择传统方法通过重复使用 Phoenix 行动可能获得的地面 冻结设备来沉没竖井 可能会有所改善安排并降低与盲孔 相关的风险；(iv) 地下放射性矿石分拣可以 显著减少运往 磨机进行加工的矿石数量，并可能降低 运输成本、研磨成本，以及 (v) 在 Gryphon 增加 研磨和浸出回路，生产瑞银为凤凰城拟建的 加工厂提供资金，可能 减少与麦克莱恩湖所需升级相关的场外基础设施运营和资本成本 磨坊和 914 号高速公路的延伸部分。

 

 

 

 

关于惠勒河

Wheeler River 是萨斯喀彻温省北部阿萨巴斯卡盆地地区 基础设施丰富的东部最大的未开发铀项目。该项目靠近 重要的区域基础设施，包括省级 输电网和一条四季皆宜的省级高速公路。 该项目由19个连续矿产权组成，占地 11,720 公顷，是丹尼森分别在 2008 年和 2014 年发现的高品位凤凰和鹰头鹰铀 矿床的所在地。 WRJV 是丹尼森（运营商）和JCU（加拿大） 勘探有限公司（“JCU”）的合资企业。丹尼森在惠勒河拥有 95％的有效所有权（直接持有90％， ，通过持有JCU的50％所有权间接持有5％的所有权）。

 

 

关于丹尼森

Denison 是一家铀勘探和开发公司， 的权益集中在加拿大萨斯喀彻温省 北部的阿萨巴斯卡盆地地区。除了持有 惠勒河项目 95% 的实际权益外，丹尼森在阿萨巴斯卡 盆地的权益还包括 MLJV 的 22.5% 所有权，其中 包括几个铀矿床和根据收费协议签约加工雪茄湖矿 矿石的麦克莱恩湖铀厂 ，以及 Midwest Main 25.17% 的权益和 Midwest A 存款，以及沃特伯里湖物业上的 The Heldeth Túé（“THT”，前身为 J Zone）和 Huskie 矿床的 67.41% 的权益。Midwest Main、 Midwest A、THT 和 Huskie 矿床均位于距离麦克莱恩湖磨坊不到 20 千米的地方。

 

通过其对JCU的50％所有权，丹尼森在加拿大各种铀项目合资企业中持有额外 权益， 包括千禧项目（JCU 30.099%）、Kiggavik 项目（JCU 33.8118%）和克里斯蒂湖（JCU 34.4508%）。丹尼森的 勘探投资组合包括对阿萨巴斯卡盆地 地区约300,000公顷的房产 的更多权益。

 

丹尼森还通过其封闭矿山小组从事关闭后的矿山维护和维护 服务，该小组管理丹尼森在艾略特湖地区的 开采矿场，并为某些第三方项目提供相关的 服务。

 

 

欲了解更多信息，请联系

 

大卫·凯茨	(416) 979-1991 ext 362
总裁兼首席执行官 官
麦克麦克唐纳	(416) 979-1991 ext 242
高管。副总裁兼 首席财务官
在 Twitter 上关注丹尼森	@DenisonMinesCo

 

合格人员

 

本新闻稿中包含的技术信息已由丹尼森 技术服务董事 P.Geo 的 Chad Sorba 先生和 P. Geo 的 Andrew Yackulic 先生审查和批准。， 丹尼森勘探董事，根据 NI 43-101 的要求，他们每个人都是合格人员 。

 

 

技术信息

 

Phoenix FS 和 Gryphon 更新已根据 、NI 43-101、加拿大矿业、冶金学会和 石油 (CIM) 标准、最佳实践以及其他 标准（例如 AACE 成本估算标准）完成。除此处讨论的 以及公司2023年3月27日的 年度信息表（ “AIF”）或随后根据公司在SEDAR和EDGAR的简介下提交的季度财务报告中确定的风险外，不存在 已知的法律、政治、环境或其他风险可能 对矿产 资源的潜在开发产生重大影响。

 

 

参与编写 Phoenix FS 和 Gryphon Update 的合格人员在本新闻稿和 相关技术报告中总结了参与编写 Phoenix FS 的合格人员遵循了行业公认的惯例 来验证研究中使用的数据是否适合 所用目的。合格人员 进行的数据验证包括对钻芯的审查、质量保证计划 和质量控制措施和数据的审查、重新采样和样本 分析计划以及数据库验证（如适用）。 还对数据进行了验证检查。由伍德的 David Myers P.Eng. 领导的 Phoenix FS 的独立 合格人员已经准备好了 Phoenix FS 的科学和技术 信息，并审查了本新闻稿中总结的信息。四名 合格人员（来自伍德的 Lorne Schwartz 和 David Myers、SRK 的 Cliff Revering 和 WSP 的 Dan Johnson）的实地访问是 Phoenix FS 此类数据验证程序的一个要素。由 Engcomp 的 Gord Graham P.Eng. 领导的 Gryphon 更新的独立合格人员已经准备好了 有关 Gryphon Update 的科学和技术信息， 审查了本新闻稿中总结的信息。 两名合格人员（来自 Gryphon SLR 的 Mark Mathieson 和 Hatch at McClean Lake 的 Will McCombe）的实地访问是 Gryphon 更新数据验证程序中的一个 要素。

 

NI 43-101 技术报告支持本版本中包含的 Phoenix FS 和 Gryphon 更新的结果，目前正处于 定稿中，供WRJV 合作伙伴审查和批准，预计将在本版本发布后的 45 天内在 SEDAR 上以丹尼森的个人资料提交。 将在 技术 报告的相关章节中更详细地描述由合格人员进行的数据验证。

 

提交后，此类技术报告 将取代并取代该项目的任何其他技术报告。 2018 年 PFS 的更多细节载于 NI 43-101 技术报告，标题为 “加拿大萨斯喀彻温省 惠勒河铀项目预可行性研究”，生效日期为 2018 年 9 月 24 日，该报告的 副本可在丹尼森在 SEDAR 上的 www.sedar.com 和 EDGAR 上的 上查阅 www.sec.gov/edgar.shtml。

 

 

非公认会计准则财务指标

 

本新闻稿包括采矿业常用的某些术语或绩效衡量标准 ，这些术语或绩效衡量标准未在 国际财务报告准则（“IFRS”）中定义。之所以包括此类非公认会计准则 绩效指标，包括运营成本、维持成本、 和总成本，是因为公司知道 投资者使用这些信息来确定公司 产生收益和现金流的能力。公司认为，根据 国际财务报告准则编制的 传统绩效衡量标准并不能充分说明矿业产生现金 流的能力。不应将非公认会计准则财务指标孤立地视为根据《国际财务报告准则》编制的 中编制的绩效衡量标准的替代品，也不一定代表根据 国际财务报告准则列报的 运营成本、营业利润或现金流。

 

 

关于前瞻性 陈述的警示声明

 

本新闻稿中包含的某些信息构成 适用的美国和加拿大立法所指的 “前瞻性信息”，涉及 丹尼森的业务、运营和财务业绩及状况。

 

通常，这些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “计划”、 “期望”、“预算”、 “计划”、“估计”、 “预测”、“打算”、 “预期” 或 “相信”，或此类词语和短语的负面和/或变体 } 某些动作、事件或结果 “可能”、 “可能”、“会”、“可能” 或 “将被采取”、“发生”、“被 实现” 或 “有可能”。

 

特别是，本新闻稿包含与以下内容有关的前瞻性 信息：对 Phoenix FS 和 Gryphon 更新的解释以及对 的预期，包括矿山产量、净现值、资本 成本、运营成本和铀收入估计值； 对税收和特许权使用费的预期；对行业 和铀价格的假设，通货膨胀的预期影响；对项目的预期 开发和许可、施工 和运营流程；基础设施和第三方提供的 服务的可用性；对 项目修复和退役的预期；FFT 的结果和 解释； Phoenix 的 FEED 计划和详细设计；Phoenix FS 和 Gryphon Update 与 2018 年 PFS 中的 估计值的比较；未来的开发方法和计划； 关于丹尼森是否有能力获得所有必要的 监管批准以开始开发的假设；以及合资企业 的所有权权益及其与 合资伙伴达成的协议的连续性。

 

前瞻性陈述基于截至此类陈述发表之日管理层的观点和估计 ，它们受已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响 ，这些因素可能导致丹尼森的实际业绩、活动水平、业绩 或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的 存在重大差异。以 为例， 解释结果所依据的建模和假设在 进一步测试后可能无法维持，也可能无法代表实际情况。Denison 认为，这些前瞻性 信息中反映的预期是合理的，但无法保证这些 的预期会被证明是准确的，结果可能与本前瞻性 信息中的预期存在重大差异 。有关可能影响前瞻性事件的风险和其他因素 的讨论，请参阅丹尼森AIF或随后的季度 财务报告中在 “风险因素” 标题下讨论的 因素。 这些因素不是，也不应解释为 详尽无遗。

 

因此，读者不应过分依赖 前瞻性陈述。本 警告声明明确限定了本新闻稿中包含的前瞻性信息 。任何前瞻性信息以及与此相关的 假设仅代表截至本新闻稿发布之日 。除非适用法律另有要求 ，否则 在本新闻稿发布之日之后，丹尼森不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性信息，以使这些信息符合实际的 业绩或丹尼森预期的变化。

图 1 — 采矿阶段拟议的 ISR 油田布局 1

 

 

图 2 — 拟议的 Phoenix ISR 运营场地 布局