CWD-20230331
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AndAdvisoryFeesMemberCWD：基金管理细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282CWD：Transaction AndAdvisoryFeesMember美国公认会计准则：运营部门成员Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMemberCWD：开发细分市场成员2022-01-012022-03-310001627282CWD：Transaction AndAdvisoryFeesMember美国公认会计准则：运营部门成员CWD：BrokerageSegmentMemberSrt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282CWD：Transaction AndAdvisoryFeesMember美国公认会计准则：运营部门成员Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282CWD：Transaction AndAdvisoryFeesMemberSRT：整合消除成员2022-01-012022-03-310001627282CWD：Transaction AndAdvisoryFeesMember2022-01-012022-03-310001627282SRT：HotelMember美国-美国公认会计准则：公司非部门成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-03-310001627282SRT：HotelMember2022-01-012022-03-310001627282美国-美国公认会计准则：公司非部门成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-03-310001627282CWD：基金管理细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282美国公认会计准则：运营部门成员Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMemberCWD：开发细分市场成员2022-01-012022-03-310001627282美国公认会计准则：运营部门成员CWD：BrokerageSegmentMemberSrt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282美国公认会计准则：运营部门成员Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2022-01-012022-03-310001627282SRT：整合消除成员2022-01-012022-03-310001627282美国-GAAP：IPO成员美国-公认会计准则：公共类别成员美国公认会计准则：次要事件成员美国-公认会计准则：合并实体不包括虚拟成员2023-05-192023-05-190001627282美国-GAAP：IPO成员美国-公认会计准则：公共类别成员美国公认会计准则：次要事件成员美国-公认会计准则：合并实体不包括虚拟成员2023-05-190001627282美国-GAAP：IPO成员美国公认会计准则：次要事件成员美国-公认会计准则：合并实体不包括虚拟成员2023-05-192023-05-190001627282美国公认会计准则：系列成员美国公认会计准则：次要事件成员美国-公认会计准则：合并实体不包括虚拟成员2023-05-170001627282美国-公认会计准则：公共类别成员美国公认会计准则：次要事件成员美国-公认会计准则：合并实体不包括虚拟成员2023-06-200001627282美国-GAAP：受限股票单位RSU成员美国-公认会计准则：公共类别成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-05-192023-05-19


美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q
(标记一)
x根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2023年3月31日

或

o根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期______至______
佣金文件编号001-04321

CALIBERCOS公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
85-3316188
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)
(国际税务局雇主身分证号码)
山景路8901 E。斯蒂。一百五十, 斯科茨代尔, AZ
85258
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(480) 295-7600
注册人的电话号码，包括区号

根据1934年《证券交易法》第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.001美元CWD
纳斯达克资本市场

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是x不是o

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)，根据S-T条例(本章232.405节)第405条要求提交和张贴的每个交互数据文件。是x不是o

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。(勾选一项)：

大型加速文件服务器
o
加速文件管理器
o
非加速文件服务器
x
规模较小的报告公司
x
新兴成长型公司
x

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。¨不是x

共有21,227,272股普通股，包括13,810,858A类普通股和7,416,414截至2023年6月20日，CaliberCos Inc.的B类普通股。



说明性说明

在本报告中，术语“口径”、“我们”或“公司”指的是CaliberCos Inc.。

这份Form 10-Q季度报告包括符合联邦证券法的前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们对未来事件和财务趋势的当前预期和预测，这些事件和财务趋势影响我们业务的经营结果和财务状况。前瞻性陈述不应被解读为对未来业绩或结果的保证，也不一定准确地说明将在什么时候或由什么时候实现这种业绩或结果。前瞻性表述基于作出这些表述时可获得的信息和/或管理层当时对未来事件的善意信念，会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际业绩或结果与前瞻性表述中所表达或暗示的情况大不相同。可能导致这种差异的重要因素包括但不限于关于以下方面的陈述：

•对我们的支出、未来收入、资本需求和额外融资需求的估计；
•我们对我们市场机会大小的估计；
•我们有能力有效地管理我们的增长；
•我们有能力成功进入新市场，管理我们的增长扩张，并遵守任何适用的法律和法规；
•来自我们的市场竞争对手的竞争加剧的影响；
•我们的信息技术系统的重大中断或安全漏洞，以及由此导致的服务中断和对我们声誉的任何相关影响；
•吸引和留住合格的员工和关键人员；
•我们内部控制的有效性；
•影响我们业务的法律和政府法规的变化；
•不利经济状况的影响；
•我们的现金和现金等价物是否足以满足我们的流动性需求和偿还我们的债务；以及
•法律或行政诉讼的结果。

此外，在本报告中，“相信”、“可能”、“将会”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“预测”、“潜在”以及类似的表述，涉及我们的公司、我们的业务和我们的管理层，旨在识别前瞻性陈述。鉴于这些风险和不确定性，本报告中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。

前瞻性陈述仅代表截至本报告日期的情况。您不应过度依赖任何前瞻性陈述。我们没有义务更新前瞻性陈述，以反映实际结果、假设的变化或其他影响前瞻性信息的因素的变化，除非适用法律要求。如果我们更新一个或多个前瞻性陈述，不应推断我们将对这些或其他前瞻性陈述进行额外更新。

您应阅读本报告以及我们在本报告中引用并已作为本报告附件提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件，以了解我们未来的实际结果、活动水平、业绩以及事件和情况可能与我们预期的大不相同。




目录表
页面
第一部分-财务信息
4
项目1.财务报表
4
截至2023年3月31日和2022年12月31日的简明综合资产负债表
4
截至2023年和2022年3月31日止三个月的简明综合业务报表
6
截至2023年、2023年和2022年3月31日止三个月股东权益变动简明综合报表
7
截至2023年3月31日和2022年3月31日止三个月简明合并现金流量表
8
简明合并财务报表附注
10
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
41
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
56
项目4.控制和程序
57
第II部分--其他资料
58
项目1.法律诉讼
58
第1A项。风险因素
58
第二项股权证券的未登记销售
58
项目3.高级证券违约
58
项目4.矿山安全信息披露
58
项目5.其他信息
58
项目6.展品索引
59
签名
61


第一部分-财务信息
项目1.未经审计的财务报表
CALIBERCOS公司及附属公司
简明综合资产负债表(未经审计)
(以千为单位的金额，不包括每股和每股数据)
2023年3月31日2022年12月31日
资产
现金$2,280 $1,921 
受限现金2,178 23 
房地产投资净额21,451 2,065 
关联方应缴款项8,041 9,646 
对未合并实体的投资3,166 3,156 
经营性租赁--使用权资产226 1,411 
预付资产和其他资产3,630 5,861 
综合基金的资产
现金8,393 5,736 
受限现金10,874 8,254 
房地产投资净额219,829 196,177 
应收账款净额4,827 2,228 
应收票据与关联方28,250 28,229 
关联方应缴款项2 15 
经营性租赁--使用权资产8,775 8,769 
预付资产和其他资产9,183 5,343 
总资产$331,105 $278,834 

4

CALIBERCOS公司及附属公司
简明综合资产负债表(未经审计)
(以千为单位的金额，不包括每股和每股数据)
2023年3月31日2022年12月31日
负债与股东权益
应付票据$50,956 $14,653 
应付票据--关联方365 365 
应付账款和应计费用6,989 6,374 
回购义务12,208 12,391 
因关联方的原因270 171 
经营租赁负债136 1,587 
其他负债742 64 
合并基金的负债
应付票据，净额147,361 134,256 
应付票据--关联方11,980 6,973 
应付账款和应计费用11,385 9,252 
因关联方的原因107 68 
经营租赁负债12,441 12,461 
其他负债3,663 3,030 
总负债258,603 201,645 
承付款和或有事项
B系列优先股，$0.001票面价值；12,500,000授权股份，1,651,302截至2023年3月31日和2022年12月31日的已发行和已发行股票
— — 
A类普通股，$0.001票面价值；100,000,000授权股份，10,749,171和10,790,787截至2023年3月31日和2022年12月31日的已发行和已发行股票
11 11 
B类普通股，$0.001票面价值；15,000,000授权股份，7,416,414截至2023年3月31日和2022年12月31日发行和发行的股票
7 7 
实收资本33,810 33,108 
按成本价减去库存股，318,957和277,342购回的股份和3,390,736和3,432,351截至2023年3月31日和2022年12月31日的远期回购股份
(12,208)(13,626)
累计赤字(25,334)(22,709)
可归因于CaliberCos Inc.的股东亏损。(3,714)(3,209)
归属于非控股权益的股东权益76,216 80,398 
股东权益总额72,502 77,189 
总负债和股东权益$331,105 $278,834 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5

CALIBERCOS公司及附属公司
简明合并业务报表(未经审计)
(金额以千为单位，每股数据除外)
截至3月31日的三个月，
20232022
收入
资产管理费$1,282 $931 
绩效分配2,426 2,302 
交易费和咨询费754 621 
综合基金--酒店业收入
23,209 18,571 
综合基金--其他收入
1,851 1,877 
总收入29,522 24,302 
费用
运营成本4,504 2,389 
一般和行政1,816 1,988 
市场营销和广告353 240 
折旧及摊销132 9 
合并基金--招待费
20,283 17,141 
合并基金--其他费用
1,925 2,439 
总费用29,013 24,206 
综合基金-出售房地产投资的收益— 21,530 
其他收入，净额519 219 
利息收入98 — 
利息支出(831)(169)
所得税前净收益295 21,676 
所得税拨备— — 
净收入295 21,676 
可归因于非控股权益的净收入1,502 21,127 
可归因于CaliberCos Inc.的净(亏损)收入。(1,207)549 
普通股股东每股基本净(亏损)收益$(0.07)$0.04 
普通股股东每股摊薄净(亏损)收益$(0.07)$0.03 
加权平均已发行普通股：
基本信息18,18217,854
稀释18,18219,757

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6

CALIBERCOS公司及附属公司
简明合并股东权益变动表(未经审计)
(以千为单位)
优先股普通股实收资本库存股累计赤字非控制性权益总计
股东的
权益
A类B类
股票面值股票面值股票面值
截至2022年12月31日的余额
1,651 $— 10,791 $11 7,416 $7 $33,108 $(13,626)$(22,709)$80,398 $77,189 
普通股回购— — (42)— — — — — — — — 
基于权益的薪酬费用— — — — — — 702 — — — 702 
非控股股东的出资— — — — — — — — — 7,629 7,629 
非控股股东的赎回— — — — — — — — — (295)(295)
对非控股股东的分配— — — — — — — — — (1,752)(1,752)
VIE的合并— — — — — — — — — (20,805)(20,805)
VIE的解固— — — — — — — — — 9,539 9,539 
库存股报废— — — — — — — 1,418 (1,418)— — 
净(亏损)收益— — — — — — — — (1,207)1,502 295 
截至2023年3月31日的余额
1,651 $— 10,749 $11 7,416 $7 $33,810 $(12,208)$(25,334)$76,216 $72,502 
截至2021年12月31日的余额
1,650 $— 10,523 $10 7,416 $7 $29,249 $(13,626)$(24,729)$58,782 $49,693 
普通股发行— — 10 — — — 62 — — — 62 
基于权益的薪酬费用— — — — — — 64 — — — 64 
非控股股东的出资— — — — — — — — — 5,926 5,926 
非控股股东的赎回— — — — — — — — — (200)(200)
对非控股股东的分配— — — — — — — — — (870)(870)
VIE的合并— — — — — — — — — 4,029 4,029 
VIE的解固— — — — — — — — — (16,781)(16,781)
净收入— — — — — — — — 549 21,127 21,676 
截至2022年3月31日的余额
1,650 $— 10,533 $10 7,416 $7 $29,375 $(13,626)$(24,180)$72,013 $63,599 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7

CALIBERCOS Inc.及附属公司
简明合并现金流量表(未经审计)
(以千为单位)

截至3月31日的三个月，
20232022
经营活动的现金流
净收入$295 $21,676 
将净收入与经营活动的现金净额进行调整：
折旧及摊销127 9 
非现金租赁费用和租赁终止收益(297)— 
非现金业绩分配(2,382)— 
基于股权的薪酬702 126 
递延融资成本摊销(6)— 
经营性资产和负债变动情况：
关联方应缴款项21 (1,081)
预付费用、使用权资产和其他资产2,256 (209)
应付账款和应计费用597 490 
因关联方的原因99 (651)
租赁负债及其他负债684 (415)
对合并基金业务活动的净收入与现金净额进行调整：
折旧2,374 2,242 
非现金租赁费用(26)— 
房地产处分收益— (21,530)
债务清偿损失2 341 
衍生工具的损失279 — 
预付关键资金摊销(19)(19)
高于市价/低于市价租赁摊销，净额4 (31)
递延融资成本摊销335 199 
综合基金经营性资产负债变动情况：
应收账款净额(1,860)(356)
关联方应缴款项13 189 
预付费用、使用权资产和其他资产(3,732)19 
应付账款和应计费用1,059 55 
因关联方的原因85 628 
租赁负债及其他负债440 2,716 
经营活动提供的净现金1,050 4,398 
投资活动产生的现金流
房地产资产投资(23)(46)
收购房地产资产(19,472)— 
对未合并实体的投资(10)(286)
应收票据关联方的资金筹措(250)— 
合并基金投资活动产生的现金流
VIE的合并12,927 1,558 
VIE的解固(12,418)(16,882)
房地产资产投资(7,125)(23,980)
收购房地产资产(6,643)— 
出售房地产资产所得收益— 30,672 
应收票据关联方的资金筹措(3,902)(2,463)
应收票据收款-关联方935 46 
用于投资活动的现金净额(35,981)(11,381)
8

CALIBERCOS Inc.及附属公司
简明合并现金流量表(未经审计)
(以千为单位)
截至3月31日的三个月，
20232022
融资活动产生的现金流
支付递延融资成本$(253)$— 
应付票据收益36,873 — 
应付票据的偿还(311)— 
应付票据收益--关联方4,000 — 
应付票据的偿还--关联方(4,000)(15)
支付库存股回购债务(183)(78)
合并基金筹资活动产生的现金流量
支付递延融资成本(2,439)(237)
应付票据收益60,157 16,770 
应付票据的偿还(56,899)(16,792)
应付票据收益--关联方2,997 9,537 
应付票据的偿还--关联方(2,802)(1,800)
非控股股东的出资7,629 5,926 
赎回非控制性权益(295)(200)
对非控股股东的分配(1,752)(870)
融资活动提供的现金净额42,722 12,241 
现金和限制性现金的净变动7,791 5,258 
期初现金和限制性现金15,934 16,532 
期末现金和限制性现金$23,725 $21,790 
现金和限制性现金的对账
期初现金$7,657 $2,606 
期初受限现金8,277 13,926 
期初现金和限制性现金15,934 16,532 
期末现金10,673 9,255 
期末受限现金13,052 12,535 
期末现金和限制性现金$23,725 $21,790 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
9
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
注1-组织和流动性
组织
卡利伯科斯公司是特拉华州的一家公司，其合并子公司(统称为“公司”、“口径”、“我们”、“我们”和“我们”)是私人辛迪加和直接投资的另类资产管理公司。投资房地产基金和提供全套传统房地产服务。本公司成立于2014年11月，最初以亚利桑那州有限责任公司Diamber Companies LLC的名义成立，于2009年1月开始运营。我们还为我们管理的投资提供各种支持服务，包括基金成立服务、贷款支持、建设和开发管理以及房地产经纪。我们的业务被组织成三可报告的部门：基金管理、开发和经纪业务。截至2023年3月31日，我们在阿拉斯加、亚利桑那州、科罗拉多州和德克萨斯州都有业务。
一般来说，我们的私募股权房地产基金是以运营合伙的形式组织的，其中多个无关的被动投资者拥有合伙利益。此外，我们被指定为合伙企业的经理和/或普通合伙人。根据我们与基金之间的法律结构和安排，我们可能会也可能不会出于财务报告的目的而合并合作伙伴关系。对于我们就财务报告而言被确定为控制方或主要受益人的基金，该基金被合并，被动投资者的所有权在随附的精简综合财务报表中作为非控股权益列示。对于我们就财务报告而言不被确定为控制方的基金，该基金并不合并，从该基金赚取的任何费用都包括在随附的精简综合财务报表的基金管理收入中。更多细节见附注2--重要会计政策摘要。
流动性
该公司通过其综合基金持有的贷款的担保，已经五在向外部贷款人发出这些财务报表后12个月内到期的未偿还贷款总额为#美元。28.82023年3月31日为100万人。管理层正在积极管理对适用贷款协议的潜在修订，以包括这些贷款的额外延期选择、偿还或再融资。管理层相信，我们将能够与第三方贷款人达成新的融资安排。其他详情见附注6--应付票据。

注2-重要会计政策摘要

公司的会计政策

列报和合并的基础

随附的简明综合财务报表乃按美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)按权责发生制编制。随附的简明综合财务报表包括我们的账目和我们合并子公司的账目，其中包括我们被视为主要受益人的可变利益实体(“VIE”)和我们已在财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)的“合并”主题下确定我们拥有控制财务权益的有表决权的利益实体(“VIE”)(主题810)。附属公司非控股权益的权益及应占净收益或亏损分别列于随附的简明综合资产负债表、经营报表及股东权益变动表。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

可变利息实体

我们根据几个因素来确定一个实体是否为VIE，包括股权持有人作为一个群体是否缺乏控股权的特征。我们分析对VIE的任何投资，以确定我们是否是主要受益者。如果报告实体持有VIE的控股权，则该报告实体被确定为主要受益人。

10
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
确定哪个报告实体(如果有)在VIE中拥有控股权主要是一种定性分析，侧重于确定哪个报告实体既有权指导实体的活动，也有权对实体的经济表现产生最重大的影响，以及(Ii)有义务承担损失或有权从可能对该实体产生重大影响的实体获得利益。执行这一分析需要运用判断力。我们合并任何我们是主要受益人的VIE，并披露与合并VIE相关的最大亏损风险。有关更多详细信息，请参阅注3-VIE。

有表决权的利益实体

不符合VIE资格的实体通常被评估合并为VIE。对于VOES，如果我们拥有控股权，我们就合并一个实体。在下列情况下，我们拥有VOE的控股权：(I)对于合伙企业以外的法人实体，我们拥有该实体的多数投票权；或(Ii)对于有限合伙企业和类似实体，我们通过投票拥有该实体的多数启动权；以及(Ii)非控股股东或合伙人不持有实质性参与权，且不存在其他表明我们不控制该实体的条件。

中期未经审计财务数据

我们的简明综合财务报表反映了所有的调整，我们认为这些调整是正常的经常性性质的，对于公平地展示我们的财务状况、经营业绩和中期现金流量是必要的。经营的中期结果不一定代表全年的预期结果。这些简明综合财务报表(包括附注)未经审计，不包括年度综合财务报表所需的部分披露，应与我们截至2022年12月31日的年度经审计综合财务报表一并阅读。

会计估计数的使用

根据美国公认会计原则编制我们的简明综合财务报表，要求我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和假设。这些估计数是利用目前可获得的信息以及在当时情况下被认为合理的各种其他假设不断作出和评估的。实际结果可能与这些估计大相径庭。

重新分类

2023年1月17日，公司董事会通过了一项公司注册证书修正案，对A类普通股、B类普通股和B系列优先股实施1.6820384股1股反向股票拆分。反向股票拆分于2023年1月17日生效。某些前期金额已更新，以反映反向股票拆分，包括截至2022年3月31日的三个月的精简综合权益表上的股份和每股金额以及额外的实收资本金额。

现金

现金包括银行账户中的现金。该公司在多家优质金融机构存入现金。这些存款由联邦存款保险公司(“FDIC”)担保，最高保险限额为250,000美元。有时，公司的现金余额可能会超过FDIC的限额。尽管该公司承担超过FDIC承保金额的风险，但由于存款机构的高质量，该公司没有经历也不会预计会有任何损失。

受限现金

作为金融贷款契约要求的一部分，受限现金包括根据与贷款人的合同协议在托管账户中持有的现金。

11
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
对未合并实体的投资

如果一个实体不是VIE，我们对我们在有限责任公司的投资和其他投资的适当会计方法的确定是基于表决权控制。对于我们在有限责任公司中的管理成员权益，我们被推定为控制(并因此合并)实体，除非其他有限合伙人拥有克服这一控制推定的实质性权利。这些实质性权利允许有限合伙人在有理由或无理由的情况下解除普通合伙人的职务，或参与实体正常业务过程中作出的重大决定。我们根据权益法对我们在这些实体中的非控制投资进行会计处理。吾等于有能力对营运及财务政策施加重大影响但不控制的未合并附属公司的投资，或吾等并非主要受益人的VIE实体的投资，均按权益法入账。权益会计法要求投资最初按成本入账，随后根据公司在权益法投资收益和分配中的权益份额进行调整。我们的权益法投资收益或亏损份额计入其他收入(费用)，扣除所附的简明综合经营报表后的净额。

我们需要判断几个因素，包括我们的所有权权益的大小和性质，以及其他所有者为实体做出决定的实质性权利，以确定对子公司的投资的适当会计处理。如果我们对我们的控制或影响程度做出不同的判断或结论，可能会导致不同的会计处理。在任何会计期间，合并一项投资一般不会对我们的净收益或可归因于卡利伯科斯公司的股东亏损产生影响，但不同的处理方式将影响个别损益表和资产负债表项目，因为合并将有效地“汇总”我们的运营报表和资产负债表。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们在未合并实体的投资账面价值为$3.2百万美元。在某些情况下，该公司仅象征性地向一家企业投资了现金，或者根本没有现金。作为企业的管理者，我们有权20.0% – 35.0在支付任何优先回报后，合资企业产生的剩余现金流的%。根据权益法，减值损失是根据非暂时性价值损失的证据确认的。不是于截至2023年3月31日及2022年3月31日止三个月录得减值亏损。

折旧及摊销费用

折旧费用包括购买家具和设备以及办公室租赁改进的相关费用，这些费用按成本入账。家具和设备成本一般在资产的估计使用年限内使用直线折旧。三至七年了从第一个完整的月开始，资产投入使用。办公室租赁改进使用直线法在各自的估计使用年限或租赁期中较短的时间内摊销。

长期资产减值准备

应持有和使用的房地产和其他长期资产按成本减去累计折旧和摊销列报，除非资产的账面价值被确定为不可收回。如事件或情况显示长期资产的账面值可能无法收回，吾等会将账面值与吾等对资产使用所产生的未贴现未来现金流量净额(不包括利息费用)的估计作一比较，以评估其可恢复性。若账面值超过未贴现的未来现金流量总额，当账面值超过资产的估计公允价值时，我们确认减值亏损。

截至2023年3月31日及2022年3月31日止三个月，本公司不是与其房地产和其他长期资产相关的减值损失。

12
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
信用风险集中

该公司几乎所有的收入都来自于管理、拥有和/或经营位于阿拉斯加、亚利桑那州、科罗拉多州和德克萨斯州。这是E公司通过以下方式降低相关风险：

•使我们对房地产资产的投资多样化，涉及多种资产类型，包括酒店、商业、单户、多户和自助式物业；
•使我们在多个地理位置的房地产资产投资多样化，包括我们房地产资产所在的不同市场和子市场；
•在不同的稳定点和现金流优化的不同状态下，使我们对房地产资产的投资多样化；以及
•与各种贷款机构(不同规模和类型)保持融资关系，包括大型国家银行、地方社区银行、私募股权贷款机构和保险公司。

房地产合并伙伴关系中的非控制性权益

我们在随附的简明综合股东权益变动表中将非关联合伙人在我们的合并房地产合伙企业的净资产中的权益报告为非控股权益。非控股权益由有限合伙人在合并房地产合伙企业中持有的股权组成。我们根据非控股权益在合伙企业经营结果中的比例权益，包括他们在亏损中的份额，将其在合并合伙企业的收入或亏损中的份额归于非控股权益，即使这种归属导致我们的股权和合伙人资本账户中的非控股权益余额出现赤字。

合伙协议的条款一般要求合伙企业在出售基础房地产资产后进行清算。作为这些合伙企业的普通合伙人，我们通常控制房地产销售的执行和其他可能导致清算、赎回或以其他方式解决非控股权益的事件。某些合伙协议的条款概述了不同类别的股权所有权，其中一些可由合伙企业根据合伙管理人的酌情决定权予以赎回。

收入确认

根据ASC 606，与客户签订合同的收入(“ASC 606”)，管理层应用五步框架来确定确认收入的时间和金额。这一框架要求实体：(一)与客户确认合同(S)；(二)确定合同中的履约义务；(三)确定交易价格；(四)将交易价格分配给合同中的履约义务；(五)在实体履行履约义务时或在履行义务时确认收入。该公司的收入主要包括基金管理、交易和咨询费。

基金管理

资产管理费一般是根据1.0%至1.5占特定基金未退还资本捐款的百分比，并包括对代表基金发生的费用的偿还，包括对某些间接费用的分配。每只基金的资产管理费每年都会重新计算。这些客户合同要求合伙企业提供管理服务，这代表了合伙企业在一段时间内履行的业绩义务。

业绩分配是一种安排，在这种安排下，我们有权根据合同公式，在我们管理的投资基金内分配产生的投资回报。我们通常会收到20.0%至35.0在向相关基金投资者支付任何累积和未支付的优先优先回报并偿还优先资本缴款后，来自(I)各基金营运现金流的百分比；及(Ii)在向相关基金投资者支付任何累积和未支付的优先优先回报并偿还初步优先资本缴款后，因出售或再融资各基金持有的任何房地产资产而产生的现金流。我们的基金的首选回报范围从6.0%至12.0%，通常为6.0普通股权益的百分比或10.0%至12.0优先股为%，不参与利润。业绩分配与已提供的服务有关，并在确定这些服务不再可能发生重大逆转时予以确认，这通常在实现或出售基础基金投资时得到满足。

13
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
交易和咨询费

与客户签订的合约收入包括与关联方联营公司的固定费用安排，以提供某些附属于我们管理的资产并一般为其增值的关联活动，例如与营销、招揽和出售联营有限合伙企业的会员权益相关的设立和基金组建服务、经纪服务、建设和开发管理服务、贷款配售和担保。收入的确认和计量是基于对个别合同条款的评估。对于在某一时间点履行的履约义务，在评估客户何时获得对承诺服务的控制权时，不会做出重大判断。

对于长期履行的履约义务，需要做出重大判断，以确定如何在确定多个履约义务的情况下分配交易价格；何时根据合同对公司进展的适当衡量确认收入；以及是否应因未来不确定的事件而对可变对价施加限制。交易价格被分配给每个不同的履约义务，并在履行履约义务时确认为收入。可变对价计入估计交易价格，只要确认的累计收入很可能不会发生重大逆转，或与可变对价相关的不确定性得到解决。公司对可变对价的估计和对是否将估计金额计入交易价格的决定主要基于对其预期业绩的评估和公司合理获得的所有信息。当承诺服务的控制权转移给客户时，收入就会确认，金额反映了公司预期有权换取这些服务的对价。

设立服务是对私募股权房地产基金的初始组建、管理和设立收取的一次性费用。这些费用在合同项下的履行完成时确认。

基金形成费用是在某个时间点以固定费率赚取的，该固定费率基于向某些管理基金筹集的资本额。服务包括营销、发行、注册，并最终筹集资金。

应收帐款

应收账款主要包括第三方开发项目的可偿还费用。该公司不断审查应收账款，并通过考虑过去注销的历史、收款、当前的信用状况、付款历史和相关第三方服务提供商的财务状况来确定应收账款。如果应收账款的可回收性不确定，公司将增加坏账准备。被确定为无法收回且确定性很高的金额通过坏账支出予以注销，坏账支出计入随附的简明综合经营报表的运营成本。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司未计提坏账准备。

关联方

在正常业务过程中，本公司与关联方进行交易。关联方包括本实体的关联方、本公司共同控制的实体、主要股东和执行管理层及其直系亲属，以及能够对本公司的管理和经营政策产生重大影响的其他方。

租契

出租人

在新的租赁安排开始时，包括修订产生的新租赁，本公司评估条款和条件，以确定适当的租赁分类。当租赁条款实际上转移了对标的资产的控制权时，该租赁被归类为销售型租赁。当租赁没有有效地将标的资产的控制权转移给承租人，但本公司从第三方获得了资产价值的担保时，本公司将该租赁归类为直接融资租赁。所有其他租约均归类为经营性租约。截至2023年3月31日，公司并无任何销售型或直接融资租赁。对于预定租金增幅最低的经营租赁，当租赁付款可能可收回时，综合基金按直线基础确认租金收入，包括任何免费租赁期的影响。变动租赁付款在变动租赁付款所依据的事实和情况发生变化时确认为租金收入。

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目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
本公司确认了两个独立的租赁组成部分：i)土地租赁组成部分，以及ii)单一物业租赁组成部分，包括建筑、土地改善和租户改善。本公司的租约亦载有供租户偿还综合基金的维修及其他物业营运开支的拨备，该等开支被视为非租赁组成部分。本公司选择切实可行的权宜之计，将租赁和非租赁组成部分合并，非租赁组成部分将包括在内，而单一财产租赁组成部分将作为主要组成部分。

承租人

为了说明公司是承租人的租约，合同必须在开始时进行分析，以确定安排是否为租约或包含租约。租赁转让了在一段时间内控制已确定资产使用的权利，以换取对价。租赁分类测试和计量程序在租赁开始日进行。

租赁负债最初计量为租赁期内租赁付款的现值，如果该利率易于确定，则使用租赁中隐含的利率进行贴现；否则，使用承租人的递增借款利率。递增借款利率是根据承租人在类似经济环境下按类似期限以抵押方式借款所支付的估计利率厘定，其金额与租赁付款相等。租赁期是租赁的不可撤销期限，包括公司合理确定将行使的任何续期和终止选择权。租赁负债余额采用实际利息法摊销。租赁负债在合同被修改时重新计量，在意外情况得到解决时重新计量，以便可变付款成为固定的，或者如果行使延期、终止或购买选择权的评估发生变化。

使用权(“ROU”)资产余额最初按租赁负债额、初始直接成本、拆除、移除或修复相关资产的估计成本以及收到的激励措施进行调整，并根据生效日期前的任何租赁付款进行调整。

公司对ROU资产的减值评估与对公司其他长期资产的减值分析是一致的，并按季度进行审查。

合并基金的会计政策

房地产投资的会计核算

在收购房地产时，确定收购是否符合作为资产收购或企业合并入账的标准。确定的主要依据是收购的资产和承担的负债是否符合企业的定义。确定所获得的资产和承担的负债是否符合企业的定义包括单一或类似的资产门槛。在适用单一或类似资产阈值时，如果收购的总资产的公允价值基本上全部集中在单一可识别资产或一组类似的可识别资产中，则收购的资产和承担的负债不被视为企业。我们的大多数合并基金收购都达到了单一或类似的资产门槛，这是因为收购的总资产的公允价值基本上都归因于收购的房地产资产。

作为资产收购入账的收购房地产按成本入账，包括收购和关闭成本。我们的综合基金根据房地产的估计相对公允价值，将房地产的成本分配给所收购的有形和无形资产和负债。我们的综合基金根据收购的情况，采用综合考虑可比市场交易、重置成本及其他现有资料的内部估值方法及第三方估值专家提供的公允价值估计，厘定有形资产(例如土地、楼宇、家具、固定装置及设备)的公允价值。我们的综合基金根据收购的情况，综合使用内部估值技术(考虑本地租赁的条款、可比租赁的当前市场数据以及第三方估值专家提供的公允价值估计)来确定已确认无形资产或负债的公允价值，这些资产或负债通常与原地租赁有关。

如果一项交易被确定为企业合并，收购的资产、承担的负债和任何已确认的无形资产将在交易日按其估计公允价值入账，并在发生的期间计入交易成本。

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目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
成本资本化和折旧

我们的综合基金将与其开发和建设活动相关的成本资本化，包括某些间接成本。这些资本化成本包括与现场员工在资产一级进行资本增加活动所花费的时间相关的工资成本。利息、财产税和保险也在重新开发、开发和建设项目进行期间资本化。与我们的增资活动相关的成本资本化，包括某些间接成本，从使资产准备好供其预期使用所需的活动进行时开始。这包括当资产正在进行实物建设时，以及公寓住宅在计划建设之前处于空置状态时，前提是其他活动，如许可、规划和设计正在进行中。当资产基本完成并准备好投入预期用途时，我们的合并基金将停止将成本资本化，这通常是指建筑工程已经完成，公寓住宅或其他物业可供使用的时候。日常维修、保养和居民周转的费用在发生时计入运营费用。

所有有形房地产资产的折旧均按资产的预计使用年限采用直线法计算。我们的房地产资产的估计使用年限如下：

建筑和建筑改进
15 – 40年份
家具、固定装置和设备
3 – 7年份

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，折旧费用为#美元2.4百万美元和美元2.2分别为100万美元。

长期资产减值准备

应持有和使用的房地产和其他长期资产按成本减去累计折旧和摊销列报，除非资产的账面价值被确定为不可收回。如事件或情况显示长期资产的账面值可能无法收回，吾等会将账面值与吾等对资产使用所产生的未贴现未来现金流量净额(不包括利息费用)的估计作一比较，以评估其可恢复性。如果账面金额超过未贴现的未来现金流量总额，我们的综合基金将在账面金额超过资产估计公允价值的范围内确认减值亏损。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月里，我们的合并基金做到了不记录与其房地产和其他长期资产相关的减值损失。

现金

现金包括银行账户中的现金。合并基金将现金存放在几家优质金融机构。这些存款由联邦存款保险公司担保，最高保险限额为25万美元。有时，现金余额可能会超过FDIC的限额。虽然综合基金承担超过联邦存款保险公司承保金额的风险，但由于存款所在机构的高质量，它们没有经历也不会预计会有任何损失。

受限现金

限制性现金包括租户保证金和某些贷款协议要求的现金储备，用于资本改善和维修。随着装修和修缮工作的完成，合并基金产生的相关费用由准备金账户供资。限制性现金还包括抵押贷款公司代表合并基金在托管账户中持有的现金，用于支付财产税、保险和利息。

合并基金收入

根据ASC 606，我们的综合基金在确定确认收入的时间和金额时采用了五步框架。这一框架要求实体：(一)与客户确认合同(S)；(二)确定合同中的履约义务；(三)确定交易价格；(四)将交易价格分配给合同中的履约义务；(五)在实体履行履约义务时或在履行义务时确认收入。我们合并基金的收入主要包括酒店业收入、租金收入和利息收入。

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目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
综合基金--酒店业收入

酒店业收入包括房间租赁、食品和饮料销售以及其他酒店经营活动的费用。收入被确认为收入，其定义为客人占用房间或使用酒店服务的日期。收入是在扣除销售税后入账的。

我们的合并基金有为酒店客人提供住宿和其他辅助服务的业绩义务。作为对这类货物和服务的补偿，合并基金通常有权在商定的期间内按固定的每晚收费，并对所购买的任何辅助服务收取额外的固定费用。这些费用通常在酒店客人退房时支付。合并基金一般在一段时间内履行履约义务，并在房间有人入住和提供服务后，每天确认房间销售和其他辅助客人服务的收入。

对于食品和饮料，收入在将承诺的产品或服务转移给客户时确认，金额反映了为交换这些服务而收到的合并资金的对价，这通常是在销售时付款时确认的。

合并基金接受活动和房间的押金。该等存款将递延，并计入随附的简明综合资产负债表的其他负债内。当特定活动发生时，押金将记入合并基金-酒店业收入。

综合基金--其他收入

综合基金--其他收入主要包括租金收入#美元1.0百万美元和美元1.3截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月分别为100万美元。租金收入主要包括我们合并基金的住宅(多户和单户)和商业物业的租赁业务所产生的收入。

在采用ASC 842之后，租契(“ASC 842”)，自2022年1月1日起生效，在新的租赁安排开始时，包括修订产生的新租赁，本公司评估条款和条件，以确定适当的租赁分类。当租赁条款实际上转移了对标的资产的控制权时，该租赁被归类为销售型租赁。当租赁没有有效地将标的资产的控制权转移给承租人，但本公司从第三方获得了资产价值的担保时，本公司将该租赁归类为直接融资租赁。所有其他租约均归类为经营性租约。截至2023年3月31日，合并基金没有任何销售型或直接融资租赁。对于预定租金增幅最低的经营租赁，当租赁付款可能可收回时，综合基金按直线基础确认租金收入，包括任何免费租赁期的影响。变动租赁付款在变动租赁付款所依据的事实和情况发生变化时确认为租金收入。

本公司确认了两个独立的租赁组成部分：i)土地租赁组成部分，以及ii)单一物业租赁组成部分，包括建筑、土地改善和租户改善。本公司的租约亦载有供租户偿还综合基金的维修及其他物业营运开支的拨备，该等开支被视为非租赁组成部分。本公司选择切实可行的权宜之计，将租赁和非租赁组成部分合并，非租赁组成部分将包括在内，而单一财产租赁组成部分将作为主要组成部分。

在采用ASC 842之前，租金收入包括每个租户根据每份租约条款支付的金额，并在租约的初始不可撤销期限内以直线基础报告，扣除任何特许权，并在赚取收入和可收集性得到合理保证时确认。这些收入是扣除从租户那里收取的任何销售税和入住税后入账的。租金收入不在ASC 606的范围内，并根据ASC 840-租赁入账。

此外，合并基金--其他收入包括利息收入#美元。0.9百万美元和美元0.6截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月分别为100万美元，这是由合并基金的放贷活动产生的。利息收入根据贷款协议在各自贷款协议期限内按权责发生制会计确认。

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目录表
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合并财务报表附注
合并基金支出

综合基金开支主要包括综合基金的营运及活动所产生或产生的成本、开支及费用，包括但不限于营运成本、折旧及摊销、综合基金所持债务的利息开支、债务清偿收益、衍生工具收益、保险费、专业费用及与管理及支持该等基金有关的其他成本。

应收帐款

应收账款主要包括客人或团体为酒店房间和酒店物业提供的服务而欠下的款项。应收账款还包括到期但未付的租金付款。我们的综合资金不断审核应收账款，并根据过去的注销历史、收款、当前信贷状况、租户付款历史、租户的财务状况、租户所在行业的商业状况以及物业所在地区的经济状况来确定应收账款。如果应收账款的可回收性不确定，我们的合并基金将增加坏账准备。被确定为无法收回的金额将通过坏账支出予以注销，坏账支出计入合并基金--招待费和合并资金--附带的简明综合经营报表的其他支出。我们的综合基金计提了#美元的坏账准备。16,000截至2023年3月31日。我们的合并基金做到了不记录截至2022年12月31日的坏账准备。

衍生工具

综合基金按公允价值在简明综合资产负债表中记录所有衍生工具。衍生工具的公允价值变动及其对财务报表的影响的会计处理取决于其套期保值的指定以及该套期保值在对冲的资产或负债的现金流量的公允价值变动中是否非常有效地实现抵销。如果综合基金选择不采用对冲会计处理，衍生工具公允价值的任何变化将立即在综合基金中确认--简明综合经营报表中的招待费。如果该衍生产品被指定并符合对冲会计处理条件，该衍生产品的公允价值变动计入其他全面收益(亏损)。

金融工具的公允价值

金融工具的公允价值根据ASC 825披露。金融工具。我们的金融工具的公允价值是使用现有的市场信息和既定的估值方法来估计的。公允价值估计不一定表明合并基金在处置金融工具时可能实现的金额。使用不同的市场假设及/或估值方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。

公允价值计量

公允价值计量和披露由三个级别的估值层次组成。估值架构将按公允价值计量的资产及负债分类为三个不同水平之一，视乎在计量日期使用市场参与者假设观察计量所采用的投入的能力而定。资产或负债在估值层次中的分类基于对公允价值计量重要的最低投入水平。这三个级别的定义如下：

•第1级-投入是指在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场上的报价。
•2级-投入包括1级内的报价，直接或间接可观察到的资产或负债。如果资产或负债有特定的(合同)期限，则必须在资产或负债的基本上整个期限内观察到第2级投入。
•级别3-资产或负债的不可观察的输入。这些不可观察到的输入反映了关于市场参与者将使用什么来为资产或负债定价的假设，并基于在这种情况下可获得的最佳信息(可能包括报告公司自己的数据)进行开发。

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合并财务报表附注
近期会计公告

2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，债务--可转换债务和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和对冲--实体自身权益的合同(分主题815-40)通过减少可转换债务工具和可转换优先股的会计模型数量，简化了可转换工具的会计处理，取消了股权合同符合衍生品范围例外所需的某些结算条件，并在某些领域简化了稀释每股收益的计算。ASU 2020-06中的修订对本公司在2023年12月15日之后的报告期内生效，包括这些会计年度内的过渡期，允许在2020年12月15日之后提前采用。我们目前正在评估ASU 2020-06的影响，但我们不认为该标准的采用会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

注3-VIES

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司随附的简明合并财务报表包括18和14实体，所有这些实体都被合并为VIE。于截至2023年3月31日止三个月内，本公司解除合并五基金，基金的唯一普通合伙人是口径酒店信托公司(“口径酒店信托基金”)。于截至2022年3月31日止三个月内，本公司解除合并一VIE出售了其在一个多户住宅物业的投资，并偿还了该物业担保的贷款，因此，本公司不再被确定为主要受益人。截至解除合并之日止，我们于随附的简明综合经营报表内，于综合基金收入及综合基金开支中汇总及报告该等投资公司的经营业绩。

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合并财务报表附注
该公司合并了Diamber Hoitality，LP和Caliber Hootality Trust，其中包括来自五以前合并的酒店基金和一在截至2023年3月31日的三个月内，由于本公司被确定为主要受益人，因此本公司被确定为主要受益人，因为本公司有权指导各项活动，并有义务通过担保酒店资产担保的债务来吸收其损失，这对标准酒店信托和标准酒店有限责任公司意义重大。此外，本公司合并了West Frontier Holdco，LLC(“West Frontier”)，因为本公司被确定为主要受益人，因为我们有权指导West Frontier的活动，并有义务通过对其债务的担保来吸收他们的损失，这对基金来说是重要的。口径酒店信托和West Frontier的合并包括以下内容，不包括合并时的公司间冲销(以千为单位)：

资产
房地产投资净额$87,897 
现金3,667 
受限现金9,260 
应收账款净额4,348 
应收票据关联方10,411 
关联方应缴款项40 
对未合并实体的投资84,076 
经营性租赁--使用权资产8,775 
预付资产和其他资产5,953 
总资产$214,427 
负债
应付票据，净额$80,278 
应付票据--关联方34,786 
应付账款和应计费用7,858 
因关联方的原因10,302 
经营租赁负债12,441 
其他负债2,158 
总负债147,823 
股东权益66,604 
总负债和股东权益$214,427 

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合并财务报表附注
公司于2022年1月合并Northsight Crossing AZ，LLC(“Northsight”)，因为公司被确定为主要受益人，因为我们有权指导Northsight的活动，并有义务通过对其债务的担保来吸收他们的损失，这对基金来说是重要的。在合并时，Northsight的合并包括以下内容(以千计)：

资产
房地产投资净额$21,461 
现金233 
受限现金1,325 
预付资产和其他资产568 
总资产$23,587 
负债
应付票据，净额$14,795 
应付票据--关联方4,000 
应付账款和应计费用68 
因关联方的原因7 
其他负债688 
总负债19,558 
股东权益4,029 
总负债和股东权益$23,587 

管理层已确定，我们合并实体的股权持有人作为一个整体，没有权力指导对实体的经济表现影响最大的活动，和/或相对于其股权拥有不成比例的投票权。本公司被确定为每个实体的主要受益人，因为它有权指导实体的活动，并有权吸收损失，通常是以对个别实体重要的债务担保的形式。

一般而言，个别综合VIE的资产只可用于清偿各个别综合VIE的负债，而个别综合VIE的负债为债权人或实益权益持有人无权追索本公司一般信贷的负债。当VIE被合并时，我们按毛数反映综合资金的资产、负债、收入、费用和现金流量，VIE的权益计入简明综合财务报表的非控股权益。本公司以短期融资及为若干综合投资企业的债务提供担保的形式，向若干综合投资企业提供财务支持。一般而言，我们因参与合并VIE而面临的最大亏损风险仅限于VIE的资本投资额(如果有的话)或履行债务担保的潜在义务。

见附注11--承付款和或有事项，了解与这些新兴经济体的承付款和或有事项有关的更多信息。

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合并财务报表附注
注4-房地产投资

公司的房地产投资

资产收购

于截至2023年3月31日止三个月内，本公司收购其总部写字楼，收购总价为$19.5百万美元，此次收购根据美国公认会计准则作为资产收购入账。有几个不是本公司在截至2022年3月31日的三个月内进行的资产收购。

在截至购置日按相对公允价值购入的资产中，购入价的初步分配包括截至2023年3月31日的三个月的以下内容(以千计)：

截至2023年3月31日的三个月
房地产投资，按成本计算
土地和土地改良$9,131 
建筑和建筑改进9,332 
家具、固定装置和设备959 
无形租赁资产398 
无形租赁负债(348)
购入资产总价$19,472 

综合基金中的房地产投资

综合基金的资产收购

在截至2023年3月31日的三个月内，收购的综合基金一多户住宅物业，购买总价为$6.6百万美元，此次收购根据美国公认会计准则作为资产收购入账。有几个不是综合基金在截至2022年3月31日的三个月内进行的资产收购。

在截至2023年3月31日的三个月中，以收购日的相对公允价值在收购的资产中分配的购买价格包括以下内容(以千计)：

截至2023年3月31日的三个月
房地产投资，按成本计算
土地和土地改良$599 
建筑和建筑改进6,044 
购入资产总价$6,643 

按合并基金处置情况

在截至2023年3月31日的三个月内，合并基金不是Idon‘我不会出售任何房产。于截至2022年3月31日止三个月内，综合基金出售其于一位于亚利桑那州凤凰城的多户公寓楼，成本价为$9.1100万美元，产生收益$21.5百万美元，计入综合基金--随附的精简综合经营报表上出售房地产资产的收益。

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合并财务报表附注
注5-预付资产和其他资产

公司的预付资产和其他资产

截至2023年3月31日和2022年12月31日，预付资产和其他资产包括以下内容(单位：千)：

2023年3月31日2022年12月31日
追求成本(1)
$1,198 $4,495 
预付费用708 704 
应收账款净额198 62 
存款105 46 
其他资产1,421 554 
预付资产和其他资产总额$3,630 $5,861 
(1)
追逐成本是指与新基金成立有关的费用，主要用于专业、法律、咨询、会计和税务服务。当基金筹集股权投资及营运现金流(视乎情况而定)时，该等成本将由有关基金向本公司偿还。本公司评估任何无法合理保证可收回金额的可收回金额和费用。

综合基金的预付资产和其他资产

截至2023年3月31日和2022年12月31日，综合基金的预付资产和其他资产组成如下(以千计)：

2023年3月31日2022年12月31日
衍生资产$1,452 $1,646 
预付费用1,555 1,511 
存款658 742 
追求成本 (1)
593 549 
递延特许经营费，净额401 372 
无形资产，净值521 361 
库存170 138 
其他资产(2)
3,833 24 
预付资产和其他资产总额$9,183 $5,343 
(1)
追逐成本是指与新基金成立有关的费用，主要用于专业、法律、咨询、会计和税务服务。当基金筹集股权投资及营运现金流(视乎情况而定)时，该等成本将由有关基金向本公司偿还。本公司评估任何无法合理保证可收回金额的可收回金额和费用。
(2)
截至2023年3月31日的其他资产为增量成本，主要由专业、法律、咨询、会计和税务服务组成，直接归因于拟议的证券发行，这些证券将被推迟，并将从发行的毛收入中扣除。

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注6-应付票据

本公司应付票据

截至2023年3月31日和2022年12月31日，应付票据包括以下内容(单位：千)：

应付票据2023年3月31日2022年12月31日
利率(1)
到期日(1)
公司票据$33,420 $13,279 
10.00% - 12.00%
2023年4月至2024年6月
可转换公司票据1,374 1,374 8.25 %2023年4月
房地产贷款 (2)
16,409 — 4.30 %2029年11月
应付票据总额$51,203 $14,653 
递延融资成本，净额(247)— 
应付票据总额，净额$50,956 $14,653 
__________________________________
(一)截至2023年3月31日。
(2)于2023年1月31日，Diamber以其总部办公楼为抵押承贷(见附注4-房地产投资).

公司债券和可转换公司债券

本公司已与第三方达成多项一般企业融资安排。这些安排一般以期票的形式提供证明，这些期票以公司其他未作担保的资产作担保，在到期前只需按月或按季度支付利息。贷款期限一般为12个月，经贷款人和借款人双方同意，可以延期。管理层相信，它可以与每家贷款人达成共同协议，将票据的到期日再延长12个月。

截至2023年3月31日，有212已发行的个别公司票据，平均未偿还本金余额为$0.2百万美元，利率从8.25%至12.00%，加权平均利率为11.23%，到期日从2023年4月到2024年6月。在截至2023年3月31日的三个月里，没有债务转换为普通股。于2023年3月31日后，于2023年4月及2023年5月到期的公司票据获延长12个月期限或由本公司赎回。该公司正在努力延长那些将于2023年6月到期的公司票据。

截至2022年12月31日，有124已发行的个别公司票据，平均未偿还本金余额为$0.1百万美元，利率从8.25%至12.00%，加权平均利率为10.19%，到期日从2023年4月到2024年6月。

该公司已发行具有转换功能的公司票据。转换价格为$7.57每股普通股。可转换公司票据的持有人可以选择在任何时候转换全部或部分余额。截至2023年3月31日和2022年12月31日，转换功能的值为零。

未来最低还款额

下表汇总了截至2023年3月31日我们的债务预定本金偿还情况(单位：千)：

年金额
2023年4月1日-2023年12月31日$9,198 
202426,171 
2025291 
2026304 
2027317 
此后14,922 
总计$51,203 
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综合基金应付票据

N截至2023年3月31日和2022年12月31日，综合基金的应付OTES分别包括以下内容(以千计)：

应付票据2023年3月31日2022年12月31日
利率(1)
到期日(1)
房地产贷款
汉普顿套房酒店$6,087 $6,136 6.12%2025年7月
喜来登酒店的四分11,000 11,000 9.75%2023年9月
奥科蒂略假日酒店9,250 9,250 11.00%2023年5月
(4)
机场酒店产品组合55,138 56,470 13.42%2025年1月
希尔顿·图森会议中心的Doubletree18,748 18,856 4.22%2027年8月
图森东希尔顿12,000 
(2)
— 6.25%2025年11月
DT Mesa Holdco II，LLC3,000 3,000 7.65%2023年11月
Circle Lofts，LLC4,869 4,889 5.25%2050年8月
Northsight Crosings AZ，LLC14,218 14,320 3.75%2029年2月
南点基金有限责任公司1,050 1,050 9.99%2023年6月
(5)
西疆控股有限责任公司4,449 
(3)
— 6.35%2038年2月
房地产贷款总额139,809 124,971 
经济伤害灾难贷款450 450 3.75%2050年6月
循环信贷额度4,500 4,500 8.25%2023年8月
会员备注5,600 5,025 10.00%2025年6月
应付票据总额150,359 134,946 
递延融资成本，净额(2,998)(690)
应付票据总额，净额$147,361 $134,256 
__________________________________
(一)截至2023年3月31日。
(2)于2023年3月，资产被捐献给Diamber Hoitality，LP，而基金之所以合并，是因为本公司被确定为主要受益人，因为我们有权指导活动，并有义务通过担保酒店资产担保的债务来吸收其损失，这对Diamber Hoitality、LP和Diamber Hootality Trust具有重要意义。
(3)在2023年3月，基金合并，因为公司被确定为主要受益人，因为我们有权指导West Frontier的活动，并有义务通过对其债务的担保来吸收他们的损失，这对基金来说是重要的。
(4)2023年5月，签署了一项协议，将贷款到期日延长至2023年11月。
(5)2023年5月，签署了一项协议，将贷款到期日延长至2023年12月。

房地产贷款

下文所述贷款协议的条款包括(除其他事项外)各自贷款协议所界定的某些财务契约，包括主要财务比率和流动资金要求。除非下文另有说明，截至2023年3月31日，合并基金符合规定的财务契约。

汉普顿套房酒店

2015年7月，合并基金签订了一项贷款协议，以一份信托契约以及亚利桑那州斯科茨代尔一家酒店物业的租赁和租金转让为担保。票据的条款要求每月支付本金和利息，到期时支付气球付款。这笔贷款的固定利率是6.12至2025年7月到期日为止有效。贷款条款允许在到期日之前的任何时间预付部分或全部未偿还余额，但须支付预付款保费。这笔贷款由本公司关联公司的一名个人担保。

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喜来登酒店的四分

2018年6月，合并基金达成了一项贷款协议，该协议以亚利桑那州凤凰城一家酒店物业的信托契约和租赁和租金转让为担保。这笔贷款要求每月只支付利息，直到到期。贷款由本公司担保，于2023年9月到期。根据本协议的条款，贷款利率等于美国最优惠利率加2.25%，最低税率为9.65%，直到2023年8月31日，届时利率将增加到18%，直到贷款全部付清或被贷款人的建设融资取代。

奥科蒂略假日酒店

2018年7月，综合基金签订了一项贷款协议，以一份信托契约以及亚利桑那州钱德勒一家酒店物业的租赁和租金转让为担保。这笔贷款需要每月只支付利息。贷款利率为1个月伦敦银行同业拆借利率加6.00%，最低税率为11.00%至2023年5月到期。2023年5月，与贷款人对贷款协议进行了修改和重述，将到期日延长至2023年11月，并将利率修改为SOFR plus600基点，下限利率为11.00%。这笔贷款由本公司担保。

机场酒店产品组合

2018年9月，综合基金签订了一项投资组合贷款协议，该协议以一份信托契约以及机场酒店投资组合的租赁和租金转让为抵押。这笔贷款的浮动利率等于一个月伦敦银行同业拆借利率加3.75%，贷款在到期前只需支付利息。这笔贷款由本公司和本公司关联公司的个人担保。2023年1月，综合基金全额支付了未偿还的贷款金额。

2023年1月，综合基金签订了一项贷款协议，该协议以一份信托契约以及机场酒店投资组合的租赁和租金转让为担保。根据贷款协议的条款，贷款的浮动利率等于SOFR加8.75%，2025年1月到期。关于这笔贷款，综合基金签订了一项利率上限协议，将贷款的最高SOFR利率定为5.00到2024年1月。这笔贷款要求在到期前只支付利息。贷款条款不允许在到期日之前预付部分未偿还余额，但可以在贷款协议中概述的某些条件、条款和费用的限制下全部预付。贷款协议的条款要求退出费等于1.25贷款原始本金的%，最低回报为30.0贷款原始本金的%减去贷款全额偿还时支付的任何利息。退出费是在进入贷款时应计的，并记录为递延融资成本，在贷款期限内摊销。这笔贷款由本公司及其附属公司的个人提供担保。

希尔顿·图森会议中心的Doubletree

2019年8月，合并基金签订了一项贷款协议，该协议以位于亚利桑那州图森市的希尔顿·图森会议中心的信托契约和双树酒店租金转让为抵押。这笔贷款的年利率为伦敦银行同业拆借利率加2.50%。关于这笔贷款，综合基金签订了一项利率互换协议，将利率定为4.222022年9月至2027年8月。这笔贷款在2022年9月之前只需支付利息，此后需要支付本金和利息，直到到期。贷款条款允许在到期日之前的任何时间全部或部分预付未偿余额。这笔贷款将于2027年8月到期，由公司提供担保。

图森东希尔顿

2021年11月，合并基金达成了一项贷款协议，该协议以位于亚利桑那州图森市的图森东方希尔顿酒店的信托契约和租金转让为抵押。这笔贷款的固定利率是6.25%，2025年11月到期。这笔贷款要求在2023年6月1日之前只支付利息，之后在到期之前支付本金和利息。贷款金额可以在到期日之前预付，但要遵守协议中概述的某些条件和条款以及预付费。

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目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
DT Mesa Holdco II，LLC

2019年11月，合并基金达成了一项贷款协议，该协议以亚利桑那州梅萨市一座商业建筑的信托契约为担保。这笔贷款要求在到期日之前只支付利息，贷款条款允许在到期日之前的任何时间预付部分或全部未偿余额，无需支付预付款罚金。2022年12月，重新协商了贷款协议的条款，将贷款到期日延长至2023年11月，并将利率修改为(I)联邦住房贷款银行利率加2.75%%或(Ii)6.50%。这笔贷款由本公司担保。截至2022年12月31日，根据相关物业的经营情况，该贷款不符合其偿债覆盖率要求。根据贷款协议，贷款人有权宣布违约事件，除非公司同意按贷款人满意的金额和条件部分偿还贷款。截至2023年3月31日至本申请之日，公司一直在与贷款人沟通，以谈判一项协议，以缓解任何违约事件。不能保证，管理层相信我们将能够与贷款人达成协议，以减轻任何违约。

Circle Lofts，LLC

2020年7月，综合基金签订了一项贷款协议，以一份信托契约和亚利桑那州斯科茨代尔一处多户房产的租金转让为担保。这笔贷款按固定年利率计息5.25%至2023年8月1日。2023年8月1日和每年六个月此后，直至2050年8月到期日，利率将调整为等于6个月LIBOR加和的利率3.75%。这笔贷款在2021年7月之前只需支付利息，此后需要支付本金和利息，直到到期。贷款金额可在到期前预付，但须遵守协议中概述的某些条件和条款，该协议根据行使这一选择权的时间确定了预付保费的时间表。这笔贷款由本公司关联公司的个人担保。

Northsight Crosings AZ，LLC

2022年1月，合并基金达成了一项贷款协议，该协议以亚利桑那州斯科茨代尔一处商业地产的信托契约和租金转让为担保。这笔贷款的利息年利率为3.75第一次为%五年此后，利率每年调整为等于协议定义的公布的最优惠利率和利润率之和0.5%，下限为3.75%。这笔贷款将于2029年2月到期。除了每年最大本金减幅为20%的原始本金余额，贷款可以预付，但须遵守1.0第一次预付时未偿还余额的预付溢价百分比两年贷款的一部分。这笔贷款由本公司担保。

南点基金有限责任公司

2022年6月，合并基金达成了一项贷款协议，该协议以亚利桑那州凤凰城一处住宅开发物业的信托契约和租金转让为担保。这笔贷款的固定年利率为9.99%，2023年6月到期。贷款条款允许在符合协议某些条件的情况下延长6个月。贷款条款允许在到期日之前的任何时间预付部分或全部未偿余额，不受预付罚金的处罚。这笔贷款由本公司关联公司的一名个人担保。2023年5月，与贷款人签署了一项延期协议，将到期日延长至2023年12月。

西疆控股有限责任公司

2023年3月，综合基金签订了一项建筑贷款协议，该协议以亚利桑那州佩森市一处多户住宅物业的信托契约和租金转让为担保。在建设项目完成后，根据协议中的条件，贷款将转换为定期贷款。这笔贷款要求在2025年3月之前只支付利息，在2028年3月之前支付本金和利息，固定利率为6.35%。2028年4月，这笔贷款需要支付本金和利息，直到2038年2月到期，利率为五年期财政部不变联邦储备指数加2.50%。贷款条款允许在到期日之前的任何时间预付部分或全部未偿余额，不受预付罚金的处罚。这笔贷款由本公司关联公司的个人担保。

27
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
经济伤害灾难贷款

2020年6月，合并基金获得了经济伤害灾难贷款，这些贷款以各自基金的资产为担保，固定利率为3.75%，2050年6月到期。本金和利息的支付将推迟到贷款的前12个月。这些贷款允许在到期前提前支付本金和应计利息。贷款协议载有一些惯常的和习惯的限制和契诺，除其他事项外，还涉及保险和其他债务。此外，贷款条款包括一项交叉违约条款，根据该条款，小企业管理局可酌情要求立即支付贷款下的所有未偿还金额，而无需通知或要求。

循环信贷额度

2019年8月，一个合并基金签订了循环信贷额度，最高借款金额为#美元。4.5百万美元。LOC以综合基金的资产作抵押，并由本公司担保。LOC的浮动利率等于(I)《华尔街日报》最优惠利率加0.25年息%或(Ii)4.75%，导致比率为8.25截至2023年3月31日。该公司须缴付以下费用：0.20未使用的循环余额的%。2022年8月，该协议被修订，将LOC的到期日延长至2023年8月，并删除了一些限制性公约。LOC的条款包括某些财务公约，截至2023年3月31日，综合基金遵守了所有这些公约。

会员须知

在2022年和截至2023年3月31日的三个月内，合并基金Southpoint Fundco，LLC10.0个人投资者发行的无担保本票的百分比。票据将于2025年6月到期，并可能延期至二由基金经理提供额外的12个月期限。这些票据只需每季度支付一次利息。票据的条款允许在到期日之前的任何时间预付部分或全部未偿还余额，而不会受到提前还款的惩罚。

未来债务到期日

截至2023年3月31日，公司应付票据未来到期本金偿还总额如下(单位：千)：

年金额
2023年4月1日-2023年12月31日$29,727 
20241,356 
202579,205 
20261,089 
202717,600 
此后21,382 
总计$150,359 

递延融资成本

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，递延融资成本的摊销为#美元0.3百万美元和美元0.2分别为100万美元。曾经有过不是截至2023年3月31日和2022年3月31日止三个月的递延融资成本核销。

28
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
注7-关联方交易

公司的关联方交易

基金管理

该公司管理多个私募股权房地产基金，并产生以下基金管理收入：

•资产管理费-我们每年收到的资产管理费相当于1.0%至1.5与特定基金拥有的资产相关的所有非关联资本贡献的百分比，以补偿我们对该基金的整体管理。我们还有权获得以基金的名义发生或支付的某些费用的补偿，其中可能包括分配某些行政和管理费用。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，公司赚取了1.3百万美元和美元0.9来自关联方的资产管理费，分别计入随附的简明综合经营报表的资产管理费。

•业绩分配-我们有权将收入分配给我们管理的基金的有限合伙人/成员，通常称为附带权益。一般来说，我们会收到20.0%至35.0所有现金分派的百分比来自(I)在向相关基金投资者支付任何累积及未支付的优先优先回报及偿还优先资本供款后，每只基金的营运现金流；及(Ii)在向相关基金投资者支付任何累积及未支付的优先优先回报及偿还初步优先资本供款后，因出售或再融资各基金所持有的任何房地产资产而产生的现金流量。我们的基金的首选回报通常在6.0普通股权益至10.0%至12.0优先股为%，不参与利润。有一块钱2.4在截至2023年3月31日的三个月内，公司赚取了100万的绩效分配。在截至2022年3月31日的三个月内，公司赚取了$2.3相关方的业绩分配额为100万美元，列入所附简明合并业务报表的业绩分配额。

•交易和咨询费-我们收取的服务费用主要与某些基金的设立、营销、发售、注册和出售附属公司的股权和债务工具、贷款配售和担保费用有关。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，公司赚取了0.1百万美元和美元0.2关联方的交易费和咨询费分别为100万欧元，包括在附带的简明综合经营报表的交易费和咨询费中。

截至2023年3月31日及2022年12月31日，关联方因基金管理服务应付本公司的金额为$6.5百万及$6.8分别计入所附简明综合资产负债表的关联方应付款项中。

发展

该公司为关联公司和第三方提供与开发相关的管理服务，包括房地产资产的地面开发和重新定位、租户空间的建设、酒店、住宅和商业房地产的翻新，以及一般房地产的维修和维护服务。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，公司确认了0.5百万美元和美元0.3来自关联方的开发收入，分别计入所附简明综合经营报表的交易和咨询费。截至2023年3月31日和2022年12月31日，关联方应支付给本公司的开发服务金额为Re$1.1百万及$1.0分别计入所附简明综合资产负债表的关联方应付款项中。

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目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
经纪业务

该公司提供与我们管理的基金拥有的住宅和商业物业的买卖相关的房地产经纪服务。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，公司确认了0.2百万美元和美元0.1来自关联方的经纪佣金收入分别为百万美元，计入所附简明综合经营报表的交易和咨询费。我们到了请注意不是 b截至2023年3月31日和2022年12月31日，关联方应支付的经纪佣金。

应收票据

于截至2023年3月31日止三个月内，本公司与关联方订立无抵押本票。票据将于2024年1月到期，息率为12.0年利率。票据到期前无需付款。这些纸币可以全部或部分预付，而不会受到惩罚。在截至2023年3月31日的三个月内，公司赚取了在公司中的非实质性的利益与附随的简明综合经营报表计入利息收入的附注有关。应收票据的应计利息可以加到本金未偿余额中，在相应的贷款到期日到期，并按相应的利率计息。截至2023年3月31日，票据上的未偿还本金余额为$0.3百万，000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元S。无形的INTEREST应于2023年3月31日到期给本公司。

应付票据

本公司与关联方订立无担保本票。这些票据可以全部或部分偿还，而不受惩罚。

下表汇总了截至2023年3月31日、2023年和2022年的应付票据相关方(单位：千)：

应付票据--关联方2023年3月31日2022年12月31日
利率(1)
到期日(1)
口径住宅优势基金，LP$365 $365 7.50%2024年5月
__________________________________
(一)截至2023年3月31日。

于截至2023年3月31日及2022年3月31日止三个月内，本公司产生一笔与应付票据有关连人士的无形利息开支，该笔利息开支已计入随附的简明综合经营报表的利息开支内。那里有作为一个非物质的Inte的数量截至2023年3月31日和2022年12月31日应支付给关联方的其余款项。

退出协议

于二零一四年十一月，本公司与本公司一间综合附属公司的一名前联席经理及成员订立协议，概述其辞任联席经理及转让其成员权益的条款。考虑到他辞去联席管理人一职及转让其成员权益，本公司同意发行33,029向个人或其指定人提供其普通股股份，按照协议的规定，向个人提供免费的建筑服务，并向个人或其指定人支付最高#美元0.5百万现金，如协议中所述。本公司发布了33,0292015年4月普通股。截至2023年3月31日，不是这笔款项是应付本公司前联席经理兼成员。截至2022年12月31日，美元8,000欠本公司前联席经理及成员，于随附的简明综合资产负债表中计入其他负债。

30
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
其他

在正常业务过程中，本公司有多笔应付及/或应付关联方(包括联属实体及个人)的款项，以支付本公司代表彼等支付的各项开支及其他费用。这些金额通常是无担保、免息和按需到期的。截至2023年3月31日和2022年12月31日，关联方应支付的其他金额为$0.2百万及$1.9分别计入所附简明综合资产负债表的关联方应付款项中。截至2023年3月31日和2022年12月31日，其他应付关联方金额为 $0.3百万及$0.2，分别计入随附的简明综合资产负债表的应付关联方。

合并基金的关联方交易

应收票据

与关联方签订无担保本票的合并基金。票据于2023年10月至2024年12月期间到期，息率为12.0年利率。票据到期前无需付款。这些纸币可以全部或部分预付，而不会受到惩罚。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月期间，合并基金赚取了#美元0.9百万美元和美元0.6与票据相关的利息分别为100万美元，计入合并基金--所附简明综合经营报表的其他收入。某些关联方应收票据的应计利息，其中合并基金和各自借款人共同商定，计入于各自贷款到期日到期的本金未偿余额，并按各自的利率计息。截至2023年3月31日和2022年12月31日，票据的未偿还本金余额为美元。28.3百万美元和美元28.2分别计入随附的简明综合资产负债表上与应收票据有关的项目。不是截至2023年3月31日和2022年12月31日，本公司应支付利息。

应付票据

合并资金与关联方形成无担保本票。这些票据可以全部或部分偿还，而不受惩罚。截至2023年3月31日和2022年12月31日，应付票据相关各方包括以下内容(单位：千)：

应付票据--关联方2023年3月31日2022年12月31日
利率(1)
到期日(1)
罗斯福三世Holdco，LLC$— $2,748 12.00%2024年3月
CDIF，LLC1,777 1,725 12.00%2024年5月
口径税收优惠机会区基金有限责任公司2,591 2,500 5.50%
2023年6月(2)
口径税收优惠机会区基金有限责任公司4,812 — 12.00%2024年1月
口径税收优惠机会区基金II，LP2,800 — 12.00%2025年3月
应付票据--关联方合计$11,980 $6,973 
__________________________________
(一)截至2023年3月31日。
(2)2023年6月，签署了一项协议，将贷款到期日延长至2025年6月。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，产生的合并资金$0.2百万和$0.3百万与应付票据有关的利息支出包括在合并资金--招待费和合并资金--所附简明综合业务报表的其他费用中。截至2023年3月31日，有非物质的金额 i应付关联方的利息。截至2022年12月31日，有 $0.1百万美元的利息支出该等款项已计入随附的简明综合资产负债表中的应付关联方。管理层预计这些票据将在到期时展期。
31
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
其他

在正常业务过程中，综合基金有各种应付和/或应付关联方(包括关联实体和个人)的款项，用于基金代表其支付的各种费用和其他费用。这些金额通常是无担保、免息和按需到期的。截至2023年3月31日和2022年12月31日，有不是关联方应付的其他款项。截至2023年3月31日，应付关联方的其他金额为美元。0.1，000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，计入随附的简明综合资产负债表中的应付关联方。截至2022年12月31日，有不是其他应付关联方的款项。

注8-租契

出租人-公司

公司的租金收入包括以下各项的租金收入一商业办公物业，于2023年1月收购。截至2023年3月31日，租约具有不可取消的剩余租赁条款，从0.3几年前4.1好几年了。如果租户终止租约，某些租约包含延长租约期限和施加经济处罚的选项，包括支付租约剩余期限所需的所有未来付款。租约不包含任何承租人购买选项。截至2023年3月31日，本公司并无任何作为出租人的重大关联方租约。在截至2023年3月31日的三个月中，0.2百万美元和美元6,000固定租金收入和可变租金收入的比例。该公司拥有不是截至2022年3月31日的三个月的租金收入。可变租金收入主要是与公共区域维护有关的报销费用。

根据下一年不可撤销的经营租赁，公司应支付的未来最低租赁金额五年此后截至2023年3月31日的情况如下(以千为单位)：

年
2023年4月1日-2023年12月31日$985 
20241,281 
2025907 
2026658 
2027202 
此后— 
总计$4,033 

出租人--综合基金

综合基金的租金收入包括主要由以下业务所产生的收入三多户住宅物业，包括2022年3月出售的GC Square公寓，以及二商业地产。截至2023年3月31日，租约具有不可取消的剩余租赁条款，从0.1几年前10.0好几年了。如果租户终止租约，某些租约包含延长租约期限和施加经济处罚的选项，包括支付租约剩余期限所需的所有未来付款。租约不包含任何承租人购买选项。截至2023年3月31日，综合基金并无任何作为出租人的重大关联方租赁。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的租金收入组成部分(单位为千)如下表所示。可变租金收入主要是与公共区域维护有关的报销费用。

截至3月31日的三个月，
20232022
固定$795 $1,099 
变量172 162 
总计$967 $1,261 

32
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
下一年不可注销经营租赁项下合并资金应支付的未来最低租赁付款五年此后截至2023年3月31日的情况如下(以千为单位)：

年
2023年4月1日-2023年12月31日$2,203 
20241,918 
20251,464 
20261,329 
2027998 
此后2,805 
总计$10,717 

注9-其他负债

公司的其他负债

其他负债包括截至2023年3月31日和2022年12月31日的以下负债(以千为单位)：

2023年3月31日2022年12月31日
低于市价租赁，净额$348 $— 
租户改善津贴203 — 
存款(1)
161 23 
其他30 41 
其他负债总额$742 $64 
_________________________________
(1)包括租户保证金。

综合基金的其他负债

截至2023年3月31日和2022年12月31日，合并基金的其他负债如下(以千计)：

2023年3月31日2022年12月31日
预付关键资金，净额$881 $900 
存款(1)
730 710 
应缴销售税1,156 566 
低于市价租赁，净额427 461 
其他469 393 
其他负债总额$3,663 $3,030 
______________________________
(1)包括酒店预付押金、租户保证金和宠物押金。
33
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
附注10-补充现金流量披露

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的补充现金流量信息包括以下内容(单位：千)：

截至3月31日的三个月，
20232022
现金流量信息的补充披露
为利息支付的现金，扣除资本化利息#美元—及$—分别截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月
$694 $127 
合并基金现金流量信息的补充披露
为利息支付的现金，扣除资本化利息#美元9及$3分别截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月
2,362 1,992 
非现金投融资活动的补充披露
VIE合并中被剔除的应收账款关联方1,853 — 
经营性租赁使用权资产的清偿1,059 — 
经营租赁负债的清偿1,340 — 
房地产投资成本计入应付账款18 — 
关于合并基金非现金投融资活动的补充披露
合并中冲销的应收票据2,946 — 
房地产投资成本计入应付账款36 65 
应计入关联方的房地产投资成本46 — 
VIE的合并
房地产投资净额86,402 — 
应收账款净额4,348 — 
关联方应缴款项2 — 
经营性租赁--使用权资产8,775 — 
预付资产和其他资产2,042 568 
应付票据，净额80,449 — 
应付票据--关联方6,589 — 
应付账款和应计费用8,148 66 
因关联方的原因28 7 
经营租赁负债12,441 — 
其他负债2,158 688 
非控制性权益33,732 4,029 
VIE的解固
房地产投资净额74,061 — 
应收账款净额3,609 2 
经营性租赁--使用权资产8,775 — 
预付资产和其他资产1,634 48 
关联方应缴款项2 — 
因关联方的原因28 767 
应付票据，净额68,500 — 
应付票据--关联方1,777 — 
应付账款和应计费用7,038 — 
经营租赁负债12,441 — 
其他负债1,928 4 
非控制性权益21,957 101 
34
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合并财务报表附注

注11-承付款和或有事项

公司的承诺和或有事项

环境问题

关于房地产资产的所有权和运营，本公司可能需要承担与环境问题相关的成本和损害赔偿责任。本公司相信其实质上符合现行法律及法规，并不知道任何现有的环境状况，亦未获任何政府当局通知任何可能对本公司的财务状况或经营业绩造成重大影响的不符合规定、责任或其他索偿。

回购计划

2018年9月，公司同意回购所有3,709,693非参与创始人之一以$持有的股份(“回购计划”)4.54每股普通股，以换取对此类非参与创始人股东投票权和其他公司保护的修正案。除其他事项外，当公司的普通股在全国交易所上市时，公司重新收购非参与创始人股票的义务终止。这些股票正在以不同的金额被重新收购，从3,500至6,000在本公司满足终止条件或重新收购所有股份之前，可能是在2075年。于截至2023年3月31日止三个月内，本公司订立回购协议35,671紧接本公司首次公开招股生效日期前的股份。

由于负债时间较长，公司记录了#美元的负债。13.6百万美元，并在回购计划开始时使用现值贴现率相应减少库存股权益10.00%。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，公司回购了41,615和17,835分别为A类普通股。截至2023年3月31日和2022年12月31日，负债余额为美元。12.2百万美元和美元12.4百万美元，分别计入随附的简明综合资产负债表上的回购义务。截至2023年3月31日和2022年12月31日，剩余的回购股份数量为3,390,736和3,432,351，分别为。正如附注16-后续事件中所述，公司的A类普通股开始在纳斯达克证券交易所交易，此时回购义务被解除，根据回购计划，不再有其他金额到期。

综合基金的承付款项和或有事项

特许经营协议和预付关键资金

综合招待基金是各种特许经营协议的当事人，根据各自的协议，各自的基金需要支付月费，通常包括特许权使用费、服务贡献、技术、计划和/或营销费用。特许经营协议的到期日期从2025年6月到2033年8月不等。综合基金确认的特许经营费总额为#美元。1.5百万美元和美元1.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月分别为100万美元。

作为一项特许经营协议的一部分，合并基金收到预付款#美元。1.5百万美元(“预付款”)，用于保留特许经营人对酒店物业的特许经营权20好几年了。除非特许经营协议在2033年8月终止日期之前被取消，否则合并基金不需要偿还任何预付关键资金。

附注12-每股净收益(亏损)

截至2023年3月31日和2022年3月31日止三个月的每股普通股基本收益的计算方法为：归属于普通股股东的净收益(亏损)除以期内已发行的加权平均普通股。稀释每股收益的计算方法是，普通股股东应占净收益除以加权平均已发行股数加上所有潜在稀释性普通股的稀释影响，包括使用库存股方法的股票期权和认股权证，以及使用IF转换方法的可转换债务和优先股。

35
目录表
CALIBERCOS公司及附属公司
合并财务报表附注
本公司于计算截至2023年、2023年及2022年3月31日止三个月的每股基本及摊薄每股收益时考虑采用两级法，但经确定不影响计算相同盈利及利润中作为A类及B类普通股股份的普通股股东应占每股基本及摊薄后净收益(亏损)，因此对计算并无影响。

本公司计算了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的基本每股收益和稀释后每股收益如下(单位为千，不包括每股数据)：

截至3月31日的三个月，
20232022
分子：
可归因于CaliberCos Inc.的净(亏损)收入。$(1,207)$549 
可转换债务利息22 97 
卡利伯科斯公司普通股股东应占净(亏损)收入。$(1,185)$646 
分母：
加权平均流通股-基本18,18217,854
稀释性股份--期权，净额—1,706
稀释股份--可转换债务，净额—197
加权平均流通股-稀释18,18219,757
普通股股东应占每股基本净(亏损)收益$(0.07)$0.04 
普通股股东应占每股摊薄净(亏损)收益$(0.07)$0.03 

在截至2023年3月31日的三个月内，反稀释股票的数量包括可能行使的股票期权和可能转换的可转换债券。下表汇总了截至2023年3月31日的三个月内这些潜在的行使和转换，它们已被排除在普通股股东应占稀释后每股收益的计算之外(以千为单位)：

截至2023年3月31日的三个月
额外普通股，如果行使了股票期权1,625
额外普通股，如果可转换债券被转换182
1,807

注13-金融工具的公允价值

公司金融工具的公允价值

本公司持有的金融工具的公允价值是根据现有的市场信息和既定的估值方法估计的。因此，提交的估计不一定表明本公司在处置金融工具时可能实现的金额。使用不同的市场假设及/或估值方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。

36
目录表
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合并财务报表附注
由于工具的短期性质，接近公允价值的金融工具包括现金、限制性现金、应收账款和应付账款。债务的公允价值已根据类似期限、到期日和抵押品的类似工具的现行利率进行估计。本公司固定利率债务的公允价值以下列方式计量2级输入。本公司房地产贷款的估计公允价值是由管理层根据贴现未来现金流量模型确定的。截至2023年3月31日，公司的房地产贷款账面价值为$16.41000万美元，公允价值为$9.41000万美元。

综合基金财务工具的公允价值

综合基金持有的金融工具的公允价值是使用现有的市场信息和既定的估值方法估计的。因此，提出的估计数不一定表明合并基金在处置金融工具时可能实现的数额。使用不同的市场假设及/或估值方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。

由于工具的短期性质，接近公允价值的金融工具包括现金、限制性现金、应收账款和应付账款。债务、预付关键资金和利率上限的公允价值是根据类似期限、到期日和抵押品的类似工具的当前利率估计的。截至2023年3月31日和2022年12月31日，合并基金的浮动利率债务和预付关键货币的账面价值接近公允价值。综合基金的固定利率债务的公允价值是以第2级投入计量的。以下工具的估计公允价值由管理层根据贴现的未来现金流量模型(以千计)确定。

2023年3月31日2022年12月31日
应付票据携带
价值		公允价值携带
价值		公允价值
汉普顿套房酒店$6,087 $4,621 $6,136 $4,594 
Northsight Crossing AZ，LLC14,218 10,040 14,319 9,302 
南点基金有限责任公司1,050 1,031 1,050 1,004 
Circle Lofts，LLC4,869 1,941 4,889 1,915 
图森东方有限责任公司12,000 10,935 — — 
West Frontier，LLC4,449 3,844 — — 

附注14-衍生工具

运用衍生工具的风险管理目标

综合基金利用衍生工具，包括利率上限和掉期，以降低与其借款相关的利率风险。我们的综合基金不打算将衍生品用于利率风险管理以外的其他目的。

指定为对冲工具的衍生工具

截至2023年3月31日及2022年12月31日，本公司并无任何衍生品被指定为对冲工具。

未被指定为对冲工具的衍生工具

合并基金已进入利率上限和掉期下表汇总了截至2023年3月31日和2022年12月31日的合并基金非指定衍生品(以千为单位)：

2023年3月31日2022年12月31日
衍生工具的类型仪器数量名义金额仪器数量名义金额
利率互换1 $18,748 1 $18,856 
利率上限1 55,000 — — 
总计$73,748 $18,856 
37
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下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日的综合基金非指定衍生品的公允价值及其在简明综合资产负债表上的分类(单位：千)：

衍生工具的类型资产负债表位置2023年3月31日2022年12月31日
利率互换合并基金--预付资产和其他资产$1,324 $1,646 
利率上限合并基金--预付资产和其他资产128 — 
总计$1,452 $1,646 

下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明综合业务报表中合并资金--招待费确认的损益(千)：

截至3月31日的三个月，
衍生工具的类型运营说明书位置20232022
利率互换合并基金--招待费$(322)$— 
利率上限合并基金--招待费43 — 
总计$(279)$— 

附注15-细分市场报告

该公司的业务被组织成三构成的运营部门三管理和财务报告的可报告部门：基金管理、开发和经纪业务。每个网段的说明如下：

基金管理

基金管理部分代表我们的基金管理活动以及包括会计和人力资源在内的后台和公司支助职能。它包括Caliber Services，LLC及其子公司(“Caliber Services”)的活动，后者作为我们拥有多元化投资目标的基金的外部管理人。它还包括与口径证券有限责任公司(“口径证券”)有关的活动，该公司是亚利桑那州一家全资拥有的注册发行交易商，从基金形成中产生费用。这一细分市场产生的收入包括资产管理费、业绩分配以及交易和咨询费。

发展

开发部门代表我们作为主要开发商提供房地产开发服务的活动。这些服务包括管理和监督第三方开发商和总承包商对我们基金拥有的物业的开发。这一细分市场产生的收入通常基于4.0开发总预期成本的百分比或4.0建设项目预计总造价的%。口径发展有限责任公司(“口径发展”)是口径服务公司的全资子公司，也是一家获得亚利桑那州许可的总承包商，在我们基金的项目中担任开发商、开发经理和/或施工经理。

经纪业务

这部分业务包括我们的房地产经纪业务。该公司通过充当住宅和商业房地产所有者以及寻求购买、销售和/或租赁物业(包括投资物业)以及主要住宅的投资者的经纪人来获得佣金收入。该公司为关联实体以及第三方提供经纪服务。

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以下资料包括所有营运实体的营运结果及盈利指标，本公司及我们的首席执行官(我们的首席营运决策者)为分配资源及评估业绩而定期分析这些营运实体的营运结果及盈利水平。各分部的业绩按毛数列报，然后进行任何必要的调整，以(I)消除分部间交易(如有)，(Ii)消除未包括在随附的简明合并财务报表中的实体的结果，(Iii)在美国公认会计原则要求净额时消除呈列的收入活动，以及(Iv)重新分类项目以反映美国公认会计原则综合列报。

下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月我们每个可报告部门的收入和净收益(亏损)(以千为单位)。综合基金收入和综合基金净收益(亏损)的列报是为了满足美国公认会计原则的要求，即在包括综合基金收入的精简综合经营报表上将部门总收入与总收入进行核对。利息收入、利息支出、折旧和摊销费用以及其他收入(费用)净额不包括在我们的分部列报中，因为这些金额是非实质性的。

截至2023年3月31日的三个月
房地产服务非控股权益-合并
基金		公司间
抵销与收入公平
基金
管理		发展经纪业务细分市场
总计		卡利伯科斯公司
&子公司
收入(1)
资产管理费$2,299 $— $— $2,299 $— $(1,017)$1,282 
绩效分配2,427 — — 2,427 — (1)2,426 
交易费和咨询费396 956 272 1,624 — (870)754 
综合基金--酒店业收入— — — — 23,209 —  23,209 
综合基金--其他收入— — — — 1,851 —  1,851 
总收入5,122 956 272 6,350 25,060 (1,888)29,522 
净(亏损)收益$(1,131)$496 $(199)$(834)$2,852 $(1,723)
(2)
$295 
__________________________________
(1)为了分部报告的目的，收入和支出是在取消合并我们的综合资金的基础上列报的。因此，部门收入不同于根据美国公认会计原则在合并基础上公布的收入，因为这些费用在合并时从合并基金中扣除。
(2)这笔款项取消了卡利伯科斯公司及其全资子公司和我们的合并基金的公司间费用和支出。

截至2022年3月31日的三个月
房地产服务非控股权益-合并
基金		公司间
抵销与收入公平
基金
管理		发展经纪业务细分市场
总计		卡利伯科斯公司
&子公司
收入(1)
资产管理费$2,014 $— $— $2,014 $— $(1,083)$931 
绩效分配2,302 — — 2,302 — — 2,302 
交易费和咨询费313 516 770 1,599 — (978)621 
综合基金--酒店业收入— — — — 18,571 — 18,571 
综合基金--其他收入— — — — 1,877 — 1,877 
总收入4,629 516 770 5,915 20,448 (2,061)24,302 
净(亏损)收益$254 $337 $657 $1,248 $22,398 $(1,970)
(2)
$21,676 
__________________________________
(1)为了分部报告的目的，收入和支出是在取消合并我们的综合资金的基础上列报的。因此，部门收入不同于根据美国公认会计原则在合并基础上公布的收入，因为这些费用在合并时从合并基金中扣除。
(2)这笔款项取消了卡利伯科斯公司及其全资子公司和我们的合并基金的公司间费用和支出。
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附注16-后续事件

管理层评估了2023年3月31日至2023年6月22日之间发生的事件和交易，2023年6月22日是这些精简合并财务报表可以发布的日期。除附注6--应付票据和附注11--承付款和或有事项中讨论的事项外，以下是这一期间发生的重大事件和交易的摘要：

•2023年5月19日，公司完成了其首次公开募股(“IPO”)1,200,000A类普通股，公开发行价为$4.00每股，总收益为$4.8在扣除承销折扣、佣金和其他发行费用之前为100万美元。该公司的A类普通股于2023年5月17日在纳斯达克证券交易所开始交易，股票代码：CWD。这个1,651,3022023年5月17日发行的B系列优先股的股票被转换为A类普通股。截至2023年6月20日，有13,810,858已发行和已发行的A类普通股，包括210,384公司股票在全国证券交易所上市时归属并发行的限制性股票单位。
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项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的简明综合财务报表及其相关注释一起阅读，这些报表包括在本Form 10-Q季度报告的其他部分。除历史信息外，本讨论和分析还包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于某些因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述大不相同。有关此类风险因素的完整讨论，请参阅公司于2023年5月17日提交给美国证券交易委员会的424(B)(4)表招股说明书中题为“风险因素”的部分。本文中使用的大写术语，但未另作定义，应具有“第一部分-财务信息”中这些术语的含义，包括其中所载简明合并财务报表的相关附注。

概述

Diamber是一家领先的垂直整合资产管理公司，其主要目标是增加寻求投资中端市场资产的投资者的财富。我们致力于通过创建、管理和服务包括中端市场投资基金、私人银团和直接投资在内的专有产品，为我们的投资者客户创造财富。我们的基金包括主要专注于房地产、私募股权和债务工具的投资工具。我们赚取资产管理费，以基金和产品中管理资本的百分比计算。我们通过向私人投资者直接销售、向投资顾问批发、向家族理财室和机构直接销售以及通过内部客户服务来推销我们的服务。

我们相信，我们通过提供(I)结构化产品和所有权便利，(Ii)投资机会管道，主要是价值在500万美元至5000万美元之间的项目，以及(Iii)综合执行和处理平台的平衡，为投资者提供有吸引力的风险调整后回报。我们的投资战略利用我们从运营中获得的当地市场情报和实时数据来评估当前的投资，产生专有交易流，并实施各种资产管理战略。

虽然我们主要作为另类资产管理公司，但我们也提供全套支持服务，并采用垂直整合的投资管理方法。我们的资产管理活动与交易和咨询服务相辅相成，包括开发和建设管理、收购和处置专业知识以及基金形成，我们相信这些服务使我们有别于其他资产管理公司。我们相信，我们的模式使我们能够获得有吸引力的项目，降低运营成本，并为我们的基金提供服务，提高投资者的净回报。

出于管理和财务报告的目的，我们的业务分为三个可报告的部门：基金管理、开发和经纪。

基金管理 - 这一细分市场代表我们的基金管理活动以及包括会计和人力资源在内的后台和公司支持职能。它包括作为我们基金的外部管理人的Caliber Services的活动，这些基金具有多元化的投资目标。它还包括与口径证券相关的活动，该公司是亚利桑那州全资拥有的注册发行交易商，从设立服务和基金成立中产生费用。我们为每个基金提供的服务赚取基金管理费，按口径服务如下：

•资产管理费。我们收到的年度资产管理费通常相当于与特定基金拥有的资产相关的非附属资本贡献的1.0%至1.5%，以补偿我们对该基金的整体管理。根据我们与每个基金的管理协议，这些管理费将定期支付，通常是按月支付。

•绩效分配。我们有权将可分配给有限合伙人或每个基金成员的收入分配给高于累计和未支付的优先优先回报的回报和偿还优先资本缴款(“障碍比率”)，通常称为附带权益。绩效分配是我们业务的一个重要元素，在历史上一直占我们收入的重要部分。

根据基金的不同，我们通常从所有现金分配中获得20.0%至35.0%的附带权益，具体取决于基金，这些现金分配来自(I)高于障碍利率的每只基金的运营现金流，以及(Ii)支付相关基金的投资者未支付的优先优先收益和障碍利率后，我们基金持有的任何投资的出售或再融资所产生的现金流。我们的基金的首选回报率从6.0%到12.0%不等。
41


•融资费。当我们的投资基金与第三方贷款人完成贷款时，我们会赚取一笔费用，以补偿我们提供的服务和获得融资所产生的成本。这通常是一种固定费用安排，大约不超过总贷款的1.0%，在考虑到参与交易的贷款人和经纪收取的所有其他发端费用后，不会超过总贷款的3.0%。融资费用记在交易费和咨询费项下。

•安装费。我们收取与适用基金的初始组建、管理和设立相关的初始一次性费用。启动费用可以是固定费用，也可以是募集资金的一定比例，通常是募集资金的1.5%或更少。这些费用记在交易费和咨询费项下。

•基金形成费。*通过Caliber Securities，我们从为我们的基金筹集资金中赚取非附属费用。我们与我们的基金签订的合同通常是固定费用安排，大约不超过筹集资金的3.5%。这些费用记在交易费和咨询费项下。

根据我们管理的相关基金的合同条款，除了上述费用外，Caliber有权获得与向该基金提供的服务相关的费用的报销，这些费用不得超过非关联第三方成本。

Development - 这一细分市场代表我们作为主要开发商提供房地产开发服务的相关活动。这些服务包括管理和监督第三方开发商和总承包商对我们基金拥有的物业的开发。这一部分产生的收入一般基于开发总预期成本的4.0%或建设项目总预期成本的4.0%。Caliber Development是Caliber Services的全资子公司，也是一家获得亚利桑那州许可的总承包商，担任我们基金项目的开发商、开发经理和/或施工经理。

我们有许多正在进行或处于规划阶段的开发、重建、建设和福利项目，我们将其定义为澳元。这一类别包括我们计划在未开发土地上建设的项目，以及将在尚未由我们的基金拥有但已签订购买合同的未开发土地上建设和建设的项目。完成这些开发活动可能最终会产生创收资产，或者我们可以出售给第三方的资产，或者两者兼而有之。截至2023年3月31日，我们正在积极开发2460套多户住宅、2300套独栋住宅、250万平方英尺的商业和工业以及130万平方英尺的办公和零售。如果所有这些项目全部完成，这些项目资本化的总成本为22亿美元，即完成此类项目开发和建设的当前估计成本总额，我们预计这笔资金将通过未部署资金现金、第三方股权、项目销售、税收抵免融资和类似激励措施以及担保债务融资提供资金。我们没有义务完成这些项目，并可以随时处置任何此类资产。由于审批和开发过程的成本性质以及特定用途的市场需求，不能保证正在开发的资产最终将被开发或建造。此外，正在开发的住宅和商业资产的组合可能会在最终开发之前发生变化。开发这些资产将需要大量额外资金或其他资金来源，而这些资金可能无法获得。

经纪公司 - 这一部门涉及我们所有基金资产的购买、出售和租赁。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，我们的经纪业务部门ENT完成了约1020万美元和5300万美元的交易，产生了约20万美元和10万美元的分别收取佣金。

Caliber最初成立于Caliber Companies，LLC，是一家亚利桑那州的有限责任公司，根据亚利桑那州的法律成立，并于2009年1月开始运营。2014年11月，公司重组为内华达州公司，2018年6月，我们在特拉华州重新注册。在我们的网站上，我们免费提供有关公司及其投资的信息。我们网站上的任何信息都不被视为本报告的一部分。

影响我们业务的趋势

我们的业务受到影响以下方面的趋势的推动：

1)资本形成：任何趋势增加或减少投资者对另类投资的了解、获得它们的愿望、获得它们的机会，以及对作为潜在提供者的能力的了解和欣赏，都将影响我们吸引和筹集新资本的能力。资本形成也推动了投资收购，这对Caliber的收入做出了贡献。

42

2)投资收购：*任何增加或减少中端市场房地产项目或贷款供应、开发项目或开发激励措施的可获得性，或增强或削弱Diameter获得这些项目的能力的趋势，都将影响我们的创收能力。巧合的是，投资收购，或获得一项投资的权利，推动了资本形成--创造了对Caliber的飞轮效应。

3)项目执行情况：任何增加或降低房地产项目执行成本的趋势，包括材料定价、劳动力定价、材料获取、政府行动造成的延误以及一般劳动力市场，都将影响Diameter的创收能力。

我们的业务在很大程度上取决于我们从投资者那里为资金筹集资金的能力。自成立以来，我们继续成功地为我们的基金筹集资金，截至2023年3月31日，我们筹集的总资本超过6.174亿美元。我们在向基金筹集新资本方面的成功，受到新投资者将替代资产视为资本增值和/或创收的可行选择的程度的影响。由于我们向我们的基金筹集新资本的能力取决于投资者是否有能力和意愿将他们的投资资金引导到我们的产品中，我们的财务业绩在一定程度上对影响投资行为的整体经济状况的变化很敏感。投资者的需求取决于资产的类型、它将产生的回报类型(当前现金流、长期资本利得，或两者兼而有之)，以及我们的基金投资者相对于其他可比或替代产品所赚取的实际回报。一般的经济因素和条件，包括一般的利率环境和失业率，可能会影响投资者投资房地产的能力和意愿。例如，在考虑到其他风险敞口后，大幅加息可能会导致预期回报率不足。此外，如果经济出现疲软，实际或预期的违约率上升，我们基金的投资者可能会推迟或减少他们的投资；然而，我们相信我们的投资方式和Diamber在整个交易周期中管理的能力将继续为投资者提供有吸引力的价值主张。

2023年6月，美国众议院一致通过了一项立法，通过扩大认可投资者标准，增加可以参与私募证券发行的投资者数量。《专业专家公平投资机会法》将扩大认可投资者的定义，将拥有某些执照、教育或专业经验的人包括在内。认可投资者定义审查法将赋予美国证券交易委员会自由裁量权，以确定投资者必须拥有的认证、指定或资格才能获得认可，并指示美国证券交易委员会每五年审查一次认可投资者定义。我们相信，政府的这些行动将显著扩大我们的潜在投资者基础，但我们还无法评估有能力或有兴趣投资于一只口径基金的新认证投资者的数量。

尽管我们取得了历史性的成功，但我们不能保证为我们的新基金和现有基金筹集资金也会取得类似的成功。如果我们无法筹集这些资本，我们将无法收取资本募集费用或将这些资本部署到投资中，这将大幅减少我们的收入和现金流，并对我们的财务状况产生不利影响。

尽管面临资产估值上升、竞争和整体信贷成本上升的不利因素，但我们仍有信心找到、识别和寻找符合我们投资基金要求和回报状况的新投资机会。我们继续以场外条款确定战略收购，并预计这一趋势将继续下去。我们正处于投资周期的某个阶段，我们的一些基金已开始退出其投资组合的重要部分，而另一些基金正接近潜在的收获阶段。我们用其他较新的基金补充了这些周期，这些基金将维持管理费，同时为我们的发展部门提供持续的活动来源。

2023年2月，我们与Skyway Capital Markets达成协议，担任我们主要投资产品的管理经纪交易商，从而扩大了我们获得机构资本的渠道。该协议指定Skyway协助我们主要从第三方经纪自营商和注册投资顾问那里筹集资金，其中许多人与Skyway有现有的业务关系。Skyway将帮助我们努力招聘、培训和管理一支全国性的批发团队，确保销售协议，并为分配我们资金的顾问提供适当的尽职调查。我们目前的执行经纪交易商将继续与我们合作，监督和管理我们现有的私人客户销售团队，并作为销售小组成员加入Skyway。

收购新资产包括能够在短期和长期基础上谈判有利的贷款。我们努力预测和预测我们的回报，其中包括关于我们可能预期市场将为特定类型的资产提供的贷款类型的假设。当资产还需要建筑融资时，这就变得更加复杂。我们可能还需要为即将到期的现有贷款进行再融资。影响这些安排的因素包括利率和经济环境、房地产的估计公允价值以及资产历史运营的盈利能力。这些资本市场状况可能会影响我们信用协议的续订或更换，其中一些协议的到期日在未来12个月内。获得这种融资没有保障，在很大程度上取决于市场状况和其他因素。

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房地产投资导向型技术的进步，有时被称为“Proptech”，提供了新的和创新的技术的好处，以更好地执行资本形成战略、投资收购战略和投资管理战略。近年来，Caliber增加了其技术堆栈，我们认为这些系统在增强我们项目执行的特定能力方面处于市场领先地位。其中几项技术寻求纳入对人工智能的投资，我们认为这将是帮助Diamber提高其项目执行能力的主流趋势。

营商环境

由于对通胀、利率上升、经济增长放缓和地缘政治不确定性的担忧，全球市场正经历大幅波动。2022年6月，美国年通货膨胀率升至9.1%，为1981年11月以来的最高水平，但2023年4月降至4.9%。因此，从2022年1月1日到2023年5月31日，美联储将联邦基金利率提高了500个基点，并表示打算继续加息，以努力抗击通胀。利率上升，再加上股票和信贷市场的大幅波动，可能会使我们更难找到有吸引力的机会，让我们的基金退出并从现有投资中实现价值。从历史上看，随着投资者寻找能够对冲不断上升的成本的机会，比如房地产投资，通胀往往会有利于Caliber的基金形成新的资本。此外，利率上升给现有房地产的所有者带来了压力，要求他们在贷款到期时出售资产。再加上买家群体的萎缩，我们青睐的地区的商业和住宅房地产市场正在远离卖方市场，向买方市场靠拢。是否会出现一个压力过大或陷入困境的市场，就像Diamber早年的运营那样，还有待观察。在买方市场和紧张或低迷的市场中，Caliber预计其业务模式将表现优异，因为我们直接获得投资者资本的渠道以及我们投资于各种资产类别的能力使Caliber能够与市场同步，并利用潜在的有吸引力的价格。在项目执行方面，通货膨胀增加了几乎所有建筑材料和劳动力类型的成本，增加了我们基金资产的建设和翻新成本。

主要财务指标和指标

我们的关键财务措施将在以下几页中讨论。有关这些关键财务指标和我们的其他重要会计政策的更多信息，可以在附注2--重要会计政策摘要中找到，该附注包含在本文所附的精简综合财务报表的附注中。

总收入

我们的大部分收入来自(I)资产管理费，(Ii)业绩分配和(Iii)咨询和交易服务。包括在我们的合并业绩中的是某些合并VIE的相关收入。

总费用

总费用包括运营成本、一般和行政、营销和广告以及折旧和摊销。包括在我们的合并业绩中的是合并VIE的相关费用。

其他收入(费用)

其他收入(费用)包括利息支出和利息收入。

44

经营成果

截至2023年3月31日及2022年3月31日止三个月的比较

下表和讨论提供了我们截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的精简综合运营结果(以千为单位)：

截至3月31日的三个月，
20232022$Change更改百分比
收入
资产管理费$1,282 $931 $351 37.7 %
绩效分配2,426 2,302 124 5.4 %
交易费和咨询费754 621 133 21.4 %
综合基金--酒店业收入23,209 18,571 4,638 25.0 %
综合基金--其他收入1,851 1,877 (26)(1.4)%
总收入29,522 24,302 5,220 21.5 %
费用
运营成本4,504 2,389 2,115 88.5 %
一般和行政1,816 1,988 (172)(8.7)%
市场营销和广告353 240 113 47.1 %
折旧及摊销132 9 123 1366.7 %
综合基金费用--招待费20,283 17,141 3,142 18.3 %
合并基金费用--其他费用1,925 2,439 (514)(21.1)%
总费用29,013 24,206 4,807 19.9 %
综合基金-出售房地产投资的收益— 21,530 (21,530)(100.0)%
其他收入，净额519 219 300 137.0 %
利息收入98 — 98 100.0 %
利息支出(831)(169)(662)391.7 %
所得税前净收益295 21,676 (21,381)(98.6)%
所得税拨备— — — 0.0 %
净收入295 21,676 (21,381)(98.6)%
可归因于非控股权益的净收入1,502 21,127 (19,625)(92.9)%
可归因于CaliberCos Inc.的净(亏损)收入。$(1,207)$549 $(1,756)(319.9)%

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，总收入分别为2950万美元和2430万美元，同比增长21.5%。这一增长主要是由于我们的综合基金酒店资产的收入增加，这些资产的运营正在从新冠肺炎疫情的影响中恢复。此外，合并资产管理费、业绩分配以及交易和咨询费增加了60万美元，同比增长15.8%。请参阅下面的细分分析部分，其中收入是在取消合并基金的基础上列报的。因此，部门收入不同于根据美国公认会计原则在合并基础上公布的收入，因为这些费用在合并时从合并基金中扣除。

45

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，总支出分别为2900万美元和2420万美元，同比增长19.9%。增加的主要原因是，由于业务正从新冠肺炎疫情的影响中恢复，以及酒店开始雇用更多员工以满足不断增加的入住率，与合并基金有关的支出增加。此外，运营成本增加的主要原因是，随着公司寻求增强其在所有服务领域的能力，与公司增长计划推动的员工人数增加和人力资本成本增加相关的工资成本增加。

在截至2022年3月31日的三个月里，综合基金-出售房地产投资的收益包括2022年以2150万美元出售GC Square公寓的确认收益，这是一处多户房产，成本基础为910万美元。这笔交易推动了我们截至2022年3月31日的三个月的大部分业绩分配。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月里，利息支出分别为80万美元和20万美元。这主要是由于与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月内未偿还公司票据的数量有所增加。

细分市场分析

以下讨论针对截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的各个细分市场。我们的部门信息以与高级管理层用于做出运营决策、评估业绩和分配资源的信息一致的格式呈现。

就分部报告而言，收入和支出是在取消合并资金的基础上列报的。因此，部门收入不同于根据美国公认会计原则在合并基础上公布的收入，因为这些费用在合并时从合并基金中扣除。此外，由于不包括由合并基金支付的基金费用，分部费用也不同于在美国公认会计原则基础上列报的分部费用。

基金管理

下表列出了我们基金管理部门的运营结果(以千为单位)：

截至3月31日的三个月，
20232022$Change更改百分比
收入
资产管理费$2,299 $2,014 $285 14.2 %
绩效分配2,427 2,302 125 5.4 %
交易费和咨询费396 313 83 26.5 %
总收入5,122 4,629 493 10.7 %
费用
运营成本3,958 2,066 1,892 91.6 %
一般和行政1,517 1,908 (391)(20.5)%
市场营销和广告353 241 112 46.5 %
折旧及摊销26 8 18 225.0 %
总费用5,854 4,223 1,631 38.6 %
其他收入，净额49 1 48 4800.0 %
利息支出(700)(154)(546)354.5 %
利息收入252 1 251 25100.0 %
净(亏损)收益$(1,131)$254 $(1,385)(545.3)%

截至2023年3月31日的三个月，绩效分配为240万美元，这是与2023年3月酒店资产对Caliber Hoitality，LP的贡献相关的附带权益。截至2022年3月31日的三个月，绩效分配为230万美元，这是与2022年3月出售GC Square公寓多户物业相关的附带权益。

46

截至2023年、2023年和2022年3月31日的三个月，运营成本分别为400万美元和210万美元，同比增长91.6%。这一增长主要是由于由于公司希望增强其在所有服务领域的能力，公司的增长计划推动了员工人数的增加和人力资本成本的增加，导致工资成本增加。

发展

下表显示了我们开发部门的运营结果(以千为单位)：

截至3月31日的三个月，
20232022$Change更改百分比
收入
交易费和咨询费$956 $516 $440 85.3 %
总收入956 516 440 85.3 %
费用
运营成本387 334 53 15.9 %
一般和行政73 54 19 35.2 %
折旧及摊销— 8 (8)(100.0)%
总费用460 396 64 16.2 %
其他收入，净额— 217 (217)(100.0)%
净收入$496 $337 $159 47.2 %

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，交易和咨询费分别为100万美元和50万美元，同比增长85.3%。这一增长主要是由于在截至2023年3月31日的三个月里，与科罗拉多州的一个商业开发项目和亚利桑那州的两个住宅开发项目相关的建筑管理费与2022年同期相比有所增加。

经纪业务

下表显示了我们经纪业务部门的运营结果(以千为单位)：

截至3月31日的三个月，
20232022$Change更改百分比
收入
交易费和咨询费$272 $770 $(498)(64.7)%
总收入272 770 (498)(64.7)%
费用
运营成本113 80 33 41.3 %
一般和行政19 18 1 5.6 %
折旧及摊销6 — 6 100.0 %
总费用138 98 40 40.8 %
其他(费用)，净额(202)— (202)100.0 %
利息支出(131)(15)(116)773.3 %
净(亏损)收益$(199)$657 $(856)(130.3)%

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月里，交易和咨询费分别为30万美元和80万美元。这一下降主要是由于经纪交易减少，在截至2023年3月31日的三个月中，经纪交易额为1020万美元，而2022年同期为5300万美元。


47

投资估值

我们的基金持有的投资通常被认为是非流动性的，没有容易确定的市场价值。我们根据我们在确定日期对这些投资的公允价值的估计对这些投资进行估值。我们根据第三方或我们内部财务团队开发的预测模型中建立的一些投入来估计我们基金投资的公允价值。这些模型通常依赖于贴现现金流分析和其他技术，并可能包括独立来源的市场参数。这些模型中使用的重大估计和假设包括物业现金流的时间和预期金额、收入和支出、所用贴现率的适当性、总体资本化率，在某些情况下，执行能力、估计收益以及预期销售和融资的时间。我们的大部分资产利用收益法对财产进行估值。在适当情况下，管理层可从房地产投资行业常用的方法(如评估报告和经纪人价格意见报告)中获得额外的价值佐证。

关于导致本年度公允价值变动的潜在因素，我们确认了在收购时被低估和/或表现不佳的资产。这类资产通常在我们收购后不久进行某种形式的重新定位，以帮助推动升值和经营业绩的提高。一旦重新定位完成，我们将重点增加资产的净营业收入，从而进一步增加资产的价值。进行低于市场的收购，通过开发活动增加价值，以及通过适当的管理增加自由现金流，这些都是我们核心业务模式的重要组成部分。

Diamber基金的一个独特之处在于，其管理团队可以自行决定何时出售资产、何时持有资产。我们相信，这一自由裁量权允许Diamber避免出售物业，尽管他们的商业计划可能已经成熟，但在当前环境下，市场不会支付有吸引力的价格。避免在混乱时期(如2020年全年)出售资产，对于保护我们的资产价值、附带权益、持续收入和客户资本至关重要。虽然这是管理层的预期，但不能保证这些结果会发生。

管理的资产

资产管理是指我们管理或赞助的资产。我们监控有关我们的AUM的两种类型的信息：

i.受管资本-我们将其定义为在任何时间点从我们基金的投资者那里筹集的总股本。除其他事项外，我们使用这些信息来监测在分销时将支付的“优先回报”金额，以及在分销时获得超过优先回报的履约费用的可能性。我们的资产管理费是根据管理资本的百分比计算的，监测管理资本的变化和构成为口径管理提供相关数据点，以进一步计算和预测未来收益。

二、公允价值(“FV”)AUM-我们将其定义为我们管理的房地产资产的总公允价值，我们从这些资产中获得管理费、业绩收入和其他费用以及费用报销。我们每季度估计这些资产的价值，以帮助做出出售和持有决策，并评估现有资产是否将从再融资或资本重组中受益。这也让我们洞察到我们附带权益在任何时间点的价值。我们还利用FV AUM预测在给定年份我们的投资组合中可能需要开发服务、基金管理服务(如再融资)和经纪服务的百分比。由于我们控制着雇用这些服务的决定，我们的服务收入通常是根据我们目前的投资组合AUM和我们对预测年度AUM增长的预期来预测的。截至2023年3月31日，我们的FV AUM总额约为8.069亿美元。

尽管我们相信我们正在使用公认的方法来计算管理资本和FV AUM，但它可能与我们的竞争对手不同，从而使这些指标无法与我们的竞争对手相比。

48

管理资本

下表汇总了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的管理资本活动情况(单位：千)：

截至三个月
2023年3月31日2022年3月31日
期初$383,189 $301,019 
起源12,050 24,322 
赎回(2,742)(6,300)
期末$392,497 $319,041 

下表汇总了截至2023年3月31日和2022年12月31日我们投资基金投资组合的管理资本(单位：千)：

2023年3月31日2022年12月31日
房地产  
热情好客$102,071 $102,071 
住宅61,759 62,819 
商业广告138,948 128,210 
总房地产302,778 293,100 
信用(1) 
79,008 74,766 
其他(2) 
10,711 15,323 
总计$392,497 $383,189 
___________________________________________
(1)信贷管理资本是指我们的多元化信贷基金向Diamber的投资基金发放的贷款。
(2)其他管理资本是指我们多元化基金中持有的未配置资本。

为我们的住宅投资基金管理资本减少110万美元在截至2023年3月31日的三个月内，代表：多元化基金赎回的160万美元被我们住宅资产筹集的50万美元资本所抵消。

为我们的商业投资基金管理资本S增加1070万美元在截至2023年3月31日的三个月内，代表：(I)为我们的商业资产筹集了360万美元的资本，以及(Ii)由我们的多元化基金贡献的720万美元，以支持亚利桑那州的三个商业基础建设和收购。投资范围包括租户改善、土地开发和收购现有的经营性商业物业。

在截至2023年3月31日的三个月内，我们募集了320万美元的新资本进入Diamber Fixed Income Fund III，LP(“CFIF III”)，并将其用于我们的各种房地产投资。我们还以应收票据的形式将100万美元直接投入新的投资。

截至2023年3月31日，我们拥有1070万美元的其他管理资本，其中包括对当地初创企业的320万美元私募股权投资和750万美元的未部署现金和追逐成本，相比之下，其他管理资本为1530万美元，其中包括对当地初创企业的320万美元私募股权投资和截至2022年12月31日持有的1210万美元未部署现金和追逐成本。

49

FV AUM

随着经济持续复苏，我们的FV AUM增加。T下表详细说明了在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内，对我们的FV AUM产生影响的活动(以千为单位)。

截至三个月
2023年3月31日2022年3月31日
期初$745,514 $614,588 
收购的资产(1) 
28,604 21,300 
建筑业和市场净增值33,019 5,031 
出售或处置的资产(5,820)(32,000)
信用(2)
4,242 17,287 
其他(3) 
1,360 (6,875)
期末
$806,919 $619,331 

下表汇总了截至2023年3月31日和2022年12月31日我们投资基金投资组合的FV AUM(单位：千)：

2023年3月31日2022年12月31日
房地产  
热情好客$325,200 $319,300 
住宅118,600 86,900 
商业广告273,400 255,197 
总房地产717,200 661,397 
信用(2)
79,008 74,766 
其他(3)
10,711 9,351 
总计$806,919 $745,514 
___________________________________________
(1)截至2023年3月31日的三个月收购的资产包括科罗拉多州的一项开发资产、我们的总部办公楼和亚利桑那州的一项多户住宅资产。
(2)Credit FV AUM代表我们的多元化信贷基金向Diamber的投资基金提供的贷款。
(3)其他FV AUM代表我们多元化基金中持有的未配置资本。

非GAAP衡量标准

我们提出综合EBITDA、综合调整后EBITDA和口径调整后EBITDA作为补充披露，因为我们定期审查这些衡量标准，以评估我们的基金、衡量我们的业绩、识别趋势、制定财务预测和做出战略决策。

综合EBITDA代表公司和综合基金扣除净利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益。综合经调整EBITDA指综合EBITDA，经进一步调整以不包括与中止或延迟发售及我们的REG A+发售有关的基于股票的补偿、交易费、开支及其他公开登记直接成本、与公司回购计划有关的股份回购成本、诉讼和解、与被放弃或完成的投资交易有关的收益记录的开支、任何其他非现金开支或亏损，以及经进一步调整的非常或非经常性项目。

口径调整后的EBITDA代表合并调整后的EBITDA，其基础是解除我们的合并资金(公司间抵销)并消除非控股权益。消除合并基金和非控股权益的影响为投资者提供了可归因于CaliberCos Inc.的业绩视角，并与管理层使用的业绩模型和分析一致。

50

在分析我们的经营业绩时，投资者应该使用这些衡量标准，而不是将其作为根据美国公认会计原则计算和公布的最直接可比财务衡量标准的替代指标。我们通常使用这些非美国公认会计原则财务指标来评估经营业绩和其他可自由支配的目的。我们相信，这些措施增强了对正在进行的运营的了解，以及当前业绩与前几个时期的可比性，并可能有助于投资者分析我们的财务业绩，因为它们消除了可能掩盖我们业务潜在业绩趋势的选定费用的影响。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，我们对合并EBITDA、合并调整后EBITDA和口径调整后EBITDA的列报可能无法与其他公司类似确定的衡量标准进行比较。

综合EBITDA、综合调整EBITDA和口径调整EBITDA不打算作为衡量自由现金流的指标供我们酌情使用，因为它们没有考虑某些现金需求，如纳税和偿债支付。这些衡量标准也可能不同于我们债务工具中类似标题定义下计算的金额，该金额被进一步调整以反映某些其他现金和非现金费用，并被我们用来确定是否遵守其中的财务契约以及我们从事某些活动的能力，例如产生额外债务和进行某些受限制的付款。

下表列出了净(亏损)收入与合并EBITDA、合并调整后EBITDA和口径调整后EBITDA截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月(单位：千)：

截至3月31日的三个月，
20232022
净收入$295 $21,676 
利息支出831 169 
折旧费用132 9 
合并基金的EBITDA调整5,929 4,730 
合并EBITDA7,187 26,584 
股票回购183 78 
基于股票的薪酬702 126 
遣散费13 — 
法律费用— 525 
合并调整后EBITDA8,085 27,313 
公司间的淘汰1,723 1,970 
非控股权益调整后EBITDA抵销(8,774)(27,128)
口径调整后的EBITDA$1,034 $2,155 

流动性与资本资源

通过对其合并基金持有的贷款的担保，公司在与外部贷款人发布这些财务报表后12个月内没有到期的单独贷款，截至2023年3月31日，贷款总额为2,880万美元。管理层正在积极管理对适用贷款协议的潜在修订，以包括这些贷款的额外延期选择、偿还或再融资。管理层相信，我们将能够与各自的贷款人达成协议，以减轻任何违约或与第三方贷款人达成新的融资安排。其他详情见附注6--应付票据。截至2022年12月31日，本公司通过其合并基金持有的贷款的担保，拥有五笔未偿还的独立贷款，到期日在2022年12月31日之后的12个月内，外部贷款人的贷款总额为2,880万美元。

我们的每一只基金以及在这些基金中收购或拥有股权的相关资产都被设立为独立的法人实体，承担有限责任。因此，这些实体产生的现金流，无论是通过运营还是融资，都不能用于一般公司目的。

从历史上看，我们主要通过运营现金流、私募股权证券以及担保和无担保债务的组合为我们的运营提供资金。此外，由于CFIF III的合并，我们确认了一项循环信贷额度，最高借款金额为450万美元。

我们在几家高质量金融机构的银行账户中持有多余的无限制现金。我们相信，我们目前的资本状况足以满足我们目前至少在未来12个月内的流动性需求。

51

股权融资

从成立到2023年3月31日，我们已经筹集了大约3450万美元将普通股和可转换优先股出售给第三方和管理层。我们从股票销售中获得的资金用于运营支出和为我们的较高利息债务进行再融资。

2023年5月19日，该公司以每股4.00美元的公开发行价完成了1,200,000股A类普通股的首次公开募股，扣除承销折扣、佣金和其他发售费用后，总收益为480万美元，届时1220万美元的回购义务已被解除，根据回购计划，没有其他金额到期。

无担保公司债务

截至2023年3月31日，我们已发行和未偿还无担保本票3,480万美元，平均未偿还本金余额为20万美元，加权平均利率为11.23%，到期日为2023年4月至2024年6月。这一融资计划的目的是为公司提供灵活的短期资本，用于扩大其管理下的资产，并帮助其资金进行快速的收购或投资，以及一般公司用途。此外，该计划还为有能力的客户提供短期贷款机会。这一融资计划的目的是为公司提供灵活的短期资本，用于扩大其管理下的资产，并帮助其资金进行快速的收购或投资，以及一般公司用途。此外，该计划还为有能力的客户提供短期贷款机会。管理层相信，它可以与每家贷款人达成共同协议，将票据的到期日再延长12个月。这笔未偿债务导致截至2023年3月31日的三个月的利息支出为70万美元。
现金流分析
以下部分更详细地讨论了公司现金的主要来源和用途，以及公司简明综合现金流量表内现金流量的主要驱动因素(以千计)。
截至3月31日的三个月，
20232022$Change
提供的现金净额(用于)：
经营活动$1,050 $4,398 $(3,348)
投资活动(35,981)(11,381)(24,600)
融资活动42,722 12,241 30,481 
现金和现金等价物净变化$7,791 $5,258 $2,533 
我们综合基金的总资产可以大大超过我们核心业务的资产，因此可能对随附的现金流量表产生重大影响。下表按公司活动和我们的合并资金汇总了我们的简明综合现金流量表(单位：千)。
截至3月31日的三个月，
20232022$Change
公司经营活动提供(使用)的现金净额$594 $(1,182)$1,776 
综合基金业务活动提供的现金净额456 5,580 (5,124)
经营活动提供的净现金1,050 4,398 (3,348)
用于公司投资活动的现金净额(19,755)(332)(19,423)
用于综合基金投资活动的现金净额(16,226)(11,049)(5,177)
用于投资活动的现金净额(35,981)(11,381)(24,600)
公司融资活动提供(使用)的现金净额36,126 (93)36,219 
综合基金筹资活动提供的现金净额6,596 12,334 (5,738)
融资活动提供的现金净额42,722 12,241 30,481 
现金和现金等价物净变化$7,791 $5,258 $2,533 
52

经营活动
我们来自经营活动的净现金流通常包括资产管理费、业绩分配以及交易和咨询费，减去用于运营费用的现金，包括支付的债务利息。在截至2023年3月31日的三个月中，公司经营活动提供的净现金流量比2022年同期用于经营活动的净现金流量有所增加，这主要是由于关联方应收金额的减少。综合基金业务活动提供的现金净额减少的主要原因是预付资产和其他资产的增加。
投资活动
与2022年同期相比，本公司截至2023年3月31日的三个月用于投资活动的净现金流量增加，主要是由于房地产资产的收购增加。用于综合基金投资活动的现金流量净额增加，主要是由于出售房地产投资的收益减少，但被房地产资产收购的增加、VIE合并和解除合并的净影响以及房地产资产投资的减少所抵消。
融资活动
与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月融资活动提供的净现金流量增加，主要是由于截至2023年3月31日的三个月期间应付票据的净收益比2022年同期增加了3660万美元。综合基金融资活动提供的现金流量净额减少的主要原因是，与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月，我们的综合基金的应付票据和应付票据相关各方的净收益减少了430万美元，支付的递延融资成本增加了220万美元。

关键会计估计

根据美国公认会计原则编制我们的简明综合财务报表，要求我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和假设。这些估计数是利用目前可获得的信息以及在当时情况下被认为合理的各种其他假设不断作出和评估的。实际结果可能与这些估计不同，也许是以相反的方式，这些估计可能在不同的假设或条件下不同。

本公司的会计估计

我们认为，以下关键会计政策会影响公司在编制精简综合财务报表时使用的更重要的估计和判断。

收入确认

根据ASC 606，与客户签订合同的收入(“ASC 606”)，管理层应用五步框架来确定确认收入的时间和金额。这一框架要求实体：(一)与客户确认合同(S)；(二)确定合同中的履约义务；(三)确定交易价格；(四)将交易价格分配给合同中的履约义务；(五)在实体履行履约义务时或在履行义务时确认收入。该公司的收入主要包括基金管理、交易和咨询费。

基金管理

资产管理费一般以某一特定基金中未退还的资本缴款的1.0%至1.5%为基础，并包括代表该基金发生的费用的报销，包括某些间接费用的分配。每只基金的资产管理费每年都会重新计算。这些客户合同要求合伙企业提供管理服务，这代表了合伙企业在一段时间内履行的业绩义务。

53

业绩分配是一种安排，在这种安排下，我们有权根据合同公式，在我们管理的投资基金内分配产生的投资回报。我们通常从以下方面获得所有现金分配的20.0%至35.0%：(I)在向相关基金投资者支付任何累积和未支付的优先优先回报并偿还优先资本缴款后，每只基金的运营现金流；以及(Ii)在向相关基金投资者支付任何累积和未支付的优先优先回报并偿还初始优先资本缴款后，出售或再融资每只基金持有的任何房地产资产所产生的现金流。我们基金的优先回报率在6.0%至12.0%之间，普通股通常为6.0%，优先股通常为10.0%至12.0%，不参与利润。业绩分配与已提供的服务有关，并在确定这些服务不再可能发生重大逆转时予以确认，这通常在实现或出售基础基金投资时得到满足。

交易和咨询费

与客户签订的合约收入包括与关联方联营公司的固定费用安排，以提供某些附属于我们管理的资产并一般为其增值的关联活动，例如与营销、招揽和出售联营有限合伙企业的会员权益相关的设立和基金组建服务、经纪服务、建设和开发管理服务、贷款配售和担保。收入的确认和计量是基于对个别合同条款的评估。对于在某一时间点履行的履约义务，在评估客户何时获得对承诺服务的控制权时，不会做出重大判断。

对于长期履行的履约义务，需要做出重大判断，以确定如何在确定多个履约义务的情况下分配交易价格；何时根据合同对公司进展的适当衡量确认收入；以及是否应因未来不确定的事件而对可变对价施加限制。交易价格被分配给每个不同的履约义务，并在履行履约义务时确认为收入。可变对价计入估计交易价格，只要确认的累计收入很可能不会发生重大逆转，或与可变对价相关的不确定性得到解决。公司对可变对价的估计和对是否将估计金额计入交易价格的决定主要基于对其预期业绩的评估和公司合理获得的所有信息。当承诺服务的控制权转移给客户时，收入就会确认，金额反映了公司预期有权换取这些服务的对价。

设立服务是对私募股权房地产基金的初始组建、管理和设立收取的一次性费用。这些费用在合同项下的履行完成时确认。

基金形成费用是在某个时间点以固定费率赚取的，该固定费率基于向某些管理基金筹集的资本额。服务包括营销、发行、注册，并最终筹集资金。

所得税

本公司按照资产负债法按照美国会计准则第740条核算所得税，所得税会计。递延税项资产及负债乃根据资产及负债的财务报告及计税基准与营业亏损及税项抵免结转之间的暂时性差异而厘定。递延税项资产及负债通过适用已制定的税率和法律进行计量，并在预计收回或结算临时差额的年度内予以释放。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。当部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时，便会就递延税项资产拨备估值准备。

如果确定由于缺乏足够的应税收入或公司利用亏损结转的能力受到其他限制，递延税项资产的全部或部分很可能无法变现，则需要计入估值拨备以减少递延税项资产的余额。

我们认识到所得税头寸的影响，如果根据该头寸的技术价值，该头寸在审计时更有可能持续下去。相关利息和罚金在财务报表中归类为所得税。

54

细分市场信息

该公司的活动分为三个经营部门，这三个部门根据其质量和经济特征的相似性构成了三个应报告的部门。这些细分区分了企业的所有主要创收活动，但根据它们的性质将它们归类在一起。公司的首席运营决策者使用总收入、营业收入和关键的运营统计数据来评估业绩，并为公司的运营分配资源。出于管理和财务报告的目的，该公司的业务分为三个可报告的部门：基金管理、开发和经纪。

管理层得出结论认为，合并投资基金不符合作为业务部门的要求。不可报告分类包括某些业务活动，这些业务活动不符合作为可报告分类的要求，因为它们是非实质性的。这些活动代表我们的单一家庭资产的经营活动，涉及房地产资产的销售和租赁。此外，本公司没有，也没有专门将其资产或负债分配给经营部门，公司的首席经营决策者不会逐个部门审查资产或负债以作出经营决策。资产、负债及公司开支于法人团体层面入账，与经营分部不一致，因此不按分部列报。

合并基金的会计估计

我们相信以下关键会计政策会影响综合基金在编制精简综合财务报表时使用的更重要的估计和判断。
合并基金收入

根据ASC 606，我们的综合基金在确定确认收入的时间和金额时采用了五步框架。这一框架要求实体：(一)与客户确认合同(S)；(二)确定合同中的履约义务；(三)确定交易价格；(四)将交易价格分配给合同中的履约义务；(五)在实体履行履约义务时或在履行义务时确认收入。我们合并基金的收入主要包括酒店业收入、租金收入和利息收入。

综合基金--酒店业收入

酒店业收入包括房间租赁、食品和饮料销售以及其他酒店经营活动的费用。收入被确认为收入，其定义为客人占用房间或使用酒店服务的日期。收入是在扣除销售税后入账的。

我们的合并基金有为酒店客人提供住宿和其他辅助服务的业绩义务。作为对这类货物和服务的补偿，合并基金通常有权在商定的期间内按固定的每晚收费，并对所购买的任何辅助服务收取额外的固定费用。这些费用通常在酒店客人退房时支付。合并基金一般在一段时间内履行履约义务，并在房间有人入住和提供服务后，每天确认房间销售和其他辅助客人服务的收入。

对于食品和饮料，收入在将承诺的产品或服务转移给客户时确认，金额反映了为交换这些服务而收到的合并资金的对价，这通常是在销售时付款时确认的。

合并基金接受活动和房间的押金。该等存款将递延，并计入随附的简明综合资产负债表的其他负债内。当特定活动发生时，押金将记入合并基金-酒店业收入。

综合基金--其他收入

合并基金-其他收入主要包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的租金收入分别为100万美元和130万美元。租金收入主要包括我们合并基金的住宅(多户和单户)和商业物业的租赁业务所产生的收入。

55

合并基金支出

综合基金开支主要包括综合基金的营运及活动所产生或产生的成本、开支及费用，包括但不限于营运成本、折旧及摊销、综合基金所持债务的利息开支、债务清偿收益、衍生工具收益、保险费、专业费用及与管理及支持该等基金有关的其他成本。

金融工具的公允价值

金融工具的公允价值根据ASC 825披露。金融工具。我们的金融工具的公允价值是使用现有的市场信息和既定的估值方法来估计的。公允价值估计不一定表明合并基金在处置金融工具时可能实现的金额。使用不同的市场假设及/或估值方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

市场风险

与金融工具和衍生金融工具相关的市场风险是指因市场价格或利率的不利变化而损失的风险。我们的市场风险主要来自与浮动利率借款相关的利率风险。为了满足我们的短期和长期流动性需求，我们以固定和可变利率相结合的方式借入资金。我们的利率风险管理目标是限制利率变化对收益和现金流的影响，并管理我们的整体借款成本。为达致上述目标，我们可不时订立利率对冲合约，例如掉期合约、上限合约、套汇合约、资金锁合约、期权合约及远期合约，以减低我们在各种债务工具方面的利率风险。我们不会出于交易或投机的目的持有或发行这些衍生品合约。

利率风险

截至2023年3月31日，我们的债务包括公允价值和账面价值分别为103.5美元和120.2美元的固定利率债务。我们固定利率债务的市场利率变化会影响债务的公允价值，但对产生的利息或现金流没有影响。例如，如果利率上升100个基点，而固定利率债务余额保持不变，我们预计债务的公允价值将下降，就像债券价格随着利率上升而下降一样。

截至2023年3月31日，我们的债务包括公允价值和账面价值为8140万美元的可变利率债务。与我们的可变利率债务相关的敏感性分析假设利率从2023年3月31日的水平立即上升100个基点，而所有其他变量保持不变。我们的可变利率债务的可变利率每增加或减少100个基点，我们的利息支出每年将增加或减少80万美元。

信用风险

该公司几乎所有的收入都来自位于阿拉斯加、亚利桑那州、科罗拉多州、内华达州、得克萨斯州和犹他州的房地产资产的管理、所有权和/或运营。该公司通过以下方式降低相关风险：
•使我们对房地产资产的投资多样化，涉及多种资产类型，包括酒店、商业、单户、多户和自助式物业；
•使我们在多个地理位置的房地产资产投资多样化，包括我们房地产资产所在的不同市场和子市场；
•在不同的稳定点和现金流优化的不同状态下，使我们对房地产资产的投资多样化；以及
•与各种贷款机构(不同规模和类型)保持融资关系，包括大型国家银行、地方社区银行、私募股权贷款机构和保险公司。

56

项目4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估

吾等维持披露控制及程序(定义见1934年证券交易法(下称“交易法”)第13a-15(E)及15d-15(E)条)，旨在提供合理保证，确保在交易法报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则及表格指定的时间段内被记录、处理、汇总及报告，并累积该等信息并传达至我们的管理层，包括首席执行官及首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露作出决定。在设计和评估披露控制和程序时，我们认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都不能绝对保证实现预期的控制目标。

根据《交易所法案》第13a-15(B)和15d-15(B)条，管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，对截至2023年3月31日我们的披露控制和程序的有效性进行了评估，并确定截至该日期，披露控制和程序在合理保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年3月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条)没有发生重大影响或可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。


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第二部分--其他资料

项目1.法律诉讼

吾等不时参与在本公司正常业务过程中产生的各种索偿及法律程序，但吾等不相信任何此等索偿或法律程序会对本公司的业务、综合财务状况或经营业绩产生重大影响。

第1A项。风险因素

本公司于2023年5月17日向美国证券交易委员会提交的424(B)(4)表格招股说明书中风险因素一节所披露的风险因素并无重大变动。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

股票证券的回购

在截至2023年3月31日的三个月内，公司根据附注11-承诺和或有事项中描述的回购计划，以每股4.54美元的价格回购了41,615股A类普通股。

首次公开募股募集资金的使用

2023年5月15日，美国证券交易委员会宣布本公司经修订的S-1表格注册书(档号333-267657)和根据1933年证券法第462(B)条提交的S-1表格相关注册书(档号333-271993)及相关招股说明书(统称为《注册书》)生效。根据注册说明书，我们登记了最多1,200,000股A类普通股的发售和出售，建议总发行价为480万美元。斯巴达资本证券有限责任公司担任此次发行的承销商代表。IPO于2023年5月19日完成，该公司出售了总计1,200,000股A类普通股，总收益为480万美元。本公司首次公开招股所得款项的用途并无重大改变，一如注册声明所述。该公司将所得款项净额用于一般企业用途，包括营运资金、营运开支及资本开支。截至本季度报告Form 10-Q的日期，我们已动用了首次公开募股的全部净收益。本公司并无直接或间接向(I)本公司任何高级人员或董事或其联系人、(Ii)拥有本公司任何类别股权证券10%或以上的任何人士或(Iii)本公司的任何联属公司支付该等开支。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

项目5.其他信息

没有。
58

项目6.展品索引
展品编号
描述
3.1
第三次修订和重新发布的《卡利伯科斯公司注册证书》(参考卡利伯科斯公司S于2023年5月19日向美国证券交易委员会提交的8-K表格的附件3.1而合并
3.2
修改和重新定义了卡利伯科公司的章程(通过参考卡里伯科斯公司的S于2023年5月19日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的附件3.2而并入)
4.1
A类普通股证书格式(参照2022年10月28日在美国证券交易委员会备案的注册人注册说明书S-1/A表附件4.1并入(文件第333-267657号))
4.2
修订和重新签署的股东协议日期为2023年3月22日，由公司John C.Loeffler、Jennifer Schrader和Donnie Schrader以及公司之间的John C.Loeffler、Jennifer Schrader和Donnie Schrader(通过引用2023年3月22日提交给美国证券交易委员会的注册人注册说明书S-1/A表格的附件4.2合并(文件第333-267657号))
4.2.1
本公司与唐尼·施雷德之间于2018年9月21日签订的股票购买协议(通过参考2019年6月13日提交给美国证券交易委员会的卡利伯科斯公司S 1-A表发售声明(文件编号024-11016)附件3.2合并而成)
10.1+
哈里伯科斯公司修订和重新制定的2017年股票激励计划(通过引用哈里伯科斯公司S表S-8(文件编号333-272078)附件99.1并入，于2023年5月19日提交给美国证券交易委员会)
10.2*
截至2023年1月20日的贷款协议，由第47街凤凰城机场有限责任公司、CHPH Holding，LLC和第44街与McDowell Holding LLC作为借款人，Trimont Real Estate Advisors LLC作为BP Holdings Sigma LLC的代理达成
10.3*
2023年1月20日由John C.Loeffler，II，Jennifer Schrader，CDIF，LLC，Caliber Diversified Opportunity Fund II，LP和CaliberCos Inc.为BP Holdings Sigma，LLC提供的追索权义务担保
10.4*
Pollock Gateway II DE LLC作为借款人，Barclays Capital Real Estate Inc.作为贷款人，于2019年10月17日签署的贷款协议
10.5*
2023年1月25日由Pollock Gateway II DE LLC，原始借款人，Gateway II Holdco，LLC，新借款人Guila Pollock和Vita Piazza，2006年6月27日James和Guila Pollock信托的受托人，原始担保人，CaliberCos Inc.，新担保人，以及Wells Fargo Bank，National Association作为受托人，为BBCMS Mortgage Trust 2019-C5，商业抵押直通证书，2019-C5，贷款人的登记持有人的利益而签署的假设协议。
10.6+
由CaliberCos Inc.和Jennifer Schrader于2019年1月1日签订的高管聘用协议(通过引用CaliberCos Inc.的S 1-A表格提供声明(文件编号024-11016)的附件6.5合并，该声明于2019年8月19日提交给美国证券交易委员会)
10.7+
卡利伯科斯公司和约翰·C·卢弗勒二世于2019年1月1日签订的高管聘用协议(通过引用卡里伯科斯公司的S 1-A表格中的附件6.6合并而成(文件编号024-11016)，于2019年8月19日提交给美国证券交易委员会)
10.8+
哈里伯科斯公司和罗伊·贝德公司于2019年1月1日签订的高管聘用协议(通过引用哈里伯科斯公司的S 1-A表格提供声明(文件编号024-11016)的附件6.7合并，后者于2019年8月19日提交给美国证券交易委员会)
10.9+
由CaliberCos Inc.和梁碧玉签订并于2019年1月1日签订的高管聘用协议(通过参考CaliberCos Inc.于2019年8月19日提交给美国证券交易委员会的1-A表S要约声明(文件号024-11016)的附件6.8而合并)
10.10
CalberCos Inc.与其董事和高级管理人员之间的赔偿协议表格(通过引用注册人于2022年11月23日提交给美国证券交易委员会的注册说明书S-1/A表格(文件编号333-267657)附件10.11并入)
10.11
由CaliberCos Inc.、SI Securities，LLC和特拉华州Bryn Mawr信托公司之间以及它们之间的托管协议的格式(通过引用CaliberCos Inc.的S要约1-A表的附件8.1合并(文件编号024-11016，于2020年1月3日提交给美国证券交易委员会))
10.12
CaliberCos Inc.和Encore Caliber Holdings，LLC之间于2022年5月1日签署的Caliber/Encore Opportunistic Growth Fund有限责任公司协议(通过参考2023年4月12日提交给美国证券交易委员会的注册人注册说明书S-1/A表格的附件10.13合并(文件第333-267657号))
10.13
CaliberCos Inc.、Skyway Capital Markets、LLC和发行商之间的管理交易商协议表格(通过参考2023年4月12日提交给美国证券交易委员会的注册人注册声明S-1/A表格中的附件10.14合并(文件第333-267657号))
10.14
CalberCos Inc.和Skyway Capital Markets，LLC之间于2022年12月1日签订的保荐人咨询协议(通过参考2023年4月12日提交给美国证券交易委员会的注册人注册声明S-1/A表格(文件编号333-267657)附件10.15合并)
59

31.1*
依据规则第13a-14(A)及15d-14(A)条核证特等行政干事
31.2*
根据第13a-14(A)和15d-14(A)条核证特等财务干事
32.1**
依据《美国法典》第18编第1350条对主要行政人员的证明
32.2**
依据《美国法典》第18编第1350条对首席财务主任的证明
101.INS*内联XBRL实例
101.Sch*内联XBRL分类扩展架构
101.卡尔*内联XBRL分类扩展计算
101.实验所*内联XBRL分类扩展标签
101.前期*内联XBRL分类扩展演示文稿
104封面交互数据文件(嵌入内联XBRL中，包含在附件101中)

*现提交本局。
**随信提供。
+指管理合同或补偿计划。
60

签名
根据1933年《证券法》的要求，注册人已在亚利桑那州斯科茨代尔正式签署了这份10-Q表格季度报告，由正式授权的以下签署人代表注册人签署2023年6月22日.
CALIBERCOS公司
发信人：/S/约翰·C·卢弗勒，第二章
姓名：约翰·C·卢弗勒
标题：董事长兼首席执行官
根据1933年《证券法》的要求，这份表格10-Q的季度报告已由下列人员以下列身份在指定日期签署：
签名标题日期
/S/约翰·C·卢弗勒，第二章
主席兼行政总裁(首席执行干事)
2023年6月22日
约翰·C·卢弗勒，第二章
/s/梁碧玉
首席财务官(首席会计官)
2023年6月22日
梁玉玉
/S/詹妮弗·施雷德首席运营官兼副董事长总裁2023年6月22日
詹妮弗·施雷德
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