附件13

UFP Industries，Inc.

财务信息


选定的财务数据	2

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	3

独立注册会计师事务所报告书	25

独立注册会计师事务所报告书	27

截至2020年12月26日和2019年12月28日的合并资产负债表	29

截至2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日止三个年度的合并收益和全面收益表	30

截至2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日的股东权益合并报表	31

截至2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日的三个年度的合并现金流量表	32

合并财务报表附注	33

我们普通股的市场信息	58

股票表现图表	58

董事及行政人员	59

股东信息	60

选定的财务数据

(单位为千，每股和统计数据除外)


	2020			2019				2018			2017			2016
综合收益表数据
净销售额	$	5,153,998		$	4,416,009		$	4,489,180		$	3,941,182		$	3,240,493
毛利		800,296			685,518			592,894			542,826			474,590
所得税前收益		340,983			240,674			197,853			176,007			160,671
可归因于控股权益的净收益	$	246,778		$	179,650		$	148,598		$	119,512		$	101,179
稀释后每股收益	$	4.00		$	2.91		$	2.40		$	1.94		$	1.65
每股股息	$	0.50		$	0.40		$	0.36		$	0.32		$	0.29
合并资产负债表数据
营运资金⁽¹⁾	$	1,074,613		$	739,030		$	685,108		$	560,241		$	484,661
总资产		2,404,891			1,889,477			1,647,548			1,464,677			1,292,058
债务总额		311,707			163,683			202,278			146,003			111,693
股东权益		1,483,152			1,257,733			1,088,684			974,023			860,466
统计数据
毛利润占净销售额的百分比		15.5	%		15.5	%		13.2	%		13.8	%		14.6	%
可归因于控股权益的净收益占净销售额的百分比		4.8	%		4.1	%		3.3	%		3.0	%		3.1	%
期初股本回报率⁽²⁾		19.6	%		16.5	%		15.3	%		13.9	%		13.2	%
电流比⁽⁴⁾		3.32			3.09			3.21			2.85			2.78
债务权益比⁽⁵⁾		0.21			0.13			0.19			0.15			0.13
普通股每股账面价值⁽³⁾	$	24.23		$	20.48		$	17.88		$	15.92		$	14.10

(1)	流动资产减去流动负债。

(2)	可归属于控股权益的净收益除以初始股东权益。

(3)	股东权益除以已发行普通股。

(4)	流动资产除以流动负债。

(5)	总债务除以股东权益。

收购增长是2016年至2020年期间材料增长的主要贡献因素之一。请参阅“综合财务报表附注”下的附注C，进一步讨论我们的业务组合以及对我们截至2020年12月26日的三年财务报表的影响。

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财务状况和经营业绩

UFP Industries，Inc.是一家控股公司，在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚设有子公司，向零售、工业和建筑三个市场供应由木材、木材和非木材复合材料以及其他材料制成的制成品。我们的总部设在密歇根州的大急流城。有关UFP Industries，Inc.或其附属业务的更多信息，请访问www.ufpi.com。

本报告包含修订后的证券交易法第21E节所指的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层对我们所服务的市场、经济和公司本身的信念、假设、当前预期、估计和预测。诸如“预期”、“相信”、“自信”、“估计”、“预期”、“预测”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”等词汇以及类似的表达方式都可以识别此类前瞻性陈述。这些陈述不能保证未来的业绩，涉及某些风险、不确定因素和假设，这些风险、不确定因素和假设在发生的时间、程度、可能性和程度方面是难以预测的。我们不承诺更新前瞻性陈述，以反映前瞻性陈述发表之日之后发生的事实、情况、事件或假设。实际结果可能与这些前瞻性陈述中包含的结果大不相同。提醒投资者，所有前瞻性陈述都包含风险和不确定性。可能导致实际结果与前瞻性声明大不相同的因素包括：木材价格的波动；不利或不寻常的天气条件；我们服务的市场的不利经济条件；政府监管，特别是涉及环境和安全监管的政府监管；新冠肺炎大流行(“大流行病”)；以及我们成功进行商业收购的能力。其中某些风险因素以及其他风险因素和其他信息包括在我们提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的10-K和10-Q表格报告中。我们很高兴向大家介绍2020年的概况。

概述

我们2020年的业绩受到以下因素的影响：

●

我们的净销售额在2020年增长了近17%，这是由于我们的整体销售价格上涨了11%(参见“历史木材价格”)和我们的单位销售额增长了6%。由于消费者需求和家居装修活动的增加，我们零售部门的单位销售额增长了25%。我们认为，这一增长在很大程度上是由于大流行对消费者行为的影响。这一增长被我们的工业和建筑部门所抵消，这两个部门都下降了6%，因为我们这些部门的客户受到了政府强制关闭的不利影响。截至今年年底，随着美国经济从疫情造成的最初停摆中恢复过来，我们的每个工业和建筑部门(建筑部门中的商业业务部门除外)最近都出现了积极的趋势。

●

运营收益增长了41%，达到3.458亿美元。我们盈利能力的改善是由一系列因素推动的，包括我们零售部门在有效利用固定成本的同时实现了强劲的有机增长，以及木材价格上涨对以商品为基础的产品(如我们的ProWood压力处理产品)的销售价格的有利影响，这些产品按照与木材市场挂钩的可变价格公式销售。请看下面的历史木材价格和木材市场对我们经营业绩的影响。

●

我们的经营活动现金流减少了1300万美元，这是因为我们的净收益和非现金支出增加了8000万美元，但净营运资本投资增加了9300万美元(见“流动性和资本资源”)。净营运资本的增加是由于异常高的木材价格和零售市场需求，这推动了我们的应收账款和库存的增加。

●

我们投资了8920万美元的资本支出来支持和发展我们的业务，并投资了6530万美元用于收购的业务。

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●

我们通过股息向股东返还了3070万美元，通过股票回购向股东返还了2920万美元。

●

我们的现金盈余比债务高出约1.25亿美元。

●

我们在循环信贷安排下的可用借款能力和现金盈余导致于2020年12月底的总流动资金约为8亿美元。2020年8月，我们发行了1.5亿美元的长期债券，为我们未来的增长提供资金。票据的平均期限为13年，平均固定利率为3.09%。

历史木材价格

下表列出了随机长度构成木材的综合价格。


	随机长度的综合指数
	平均为$/MBF
	2020			2019
一月	$	377		$	331
二月		402			370
三月		420			365
四月		358			354
可能		394			346
六月		455			329
七月		530			356
八月		716			346
九月		934			364
十月		826			360
十一月		571			373
十二月		643			371

年平均水平	$	552		$	355
年平均百分比变化		55.5	%		(23.2)	%

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此外，我们准备和使用的南方黄松(“SYP”)综合价格如下。我们购买的这一品种分别约占2020年和2019年木材总购买量(不包括胶合板)的62%和58%。


	SYP的随机长度
	平均为$/MBF
	2020			2019
一月	$	346		$	370
二月		345			403
三月		360			408
四月		333			401
可能		412			383
六月		494			344
七月		552			359
八月		729			348
九月		886			355
十月		711			345
十一月		508			344
十二月		565			335

年平均水平	$	520		$	366
年平均百分比变化		42.1	%		(20.3)	%

木材市场对我们经营业绩的影响

我们经历了初级生产者(“木材市场”)商品木材产品成本的大幅波动。我们通常为产品定价，将木材成本转嫁给客户，因此我们的盈利能力是基于我们提供的增值制造、分销、工程和其他服务。因此，我们的销售水平(和营运资金要求)受到产品木材成本的影响。2020年和2019年，包括胶合板在内的木材成本分别占我们净销售额的51.0%和43.4%。

我们的毛利率受到以下因素的影响：(1)水平木材市场的价格(即价格与比较时期相比是更高还是更低)，以及(2)趋势在木材市场价格中(即木材价格是在一段时间内还是在不同时期内涨跌)。此外，正如下面解释的那样，我们的产品价格不同。我们的一些产品有固定的销售价格，而其他产品的销售价格用固定的美元加法器与报告的木材市场挂钩，以弥补转换成本和利润。因此，水平和趋势木材市场的变化对我们的产品产生了不同的影响。

下面是我们产品主要定价方式的概述。

●

固定销售价格的产品。这些产品包括销售给零售建材客户的甲板和围栏等增值产品，以及销售给住宅建筑市场的桁架、墙板和其他部件，以及大多数工业包装产品。这些产品的价格通常在销售报价时固定一段时间或基于特定的数量。为了保持利润率并减少任何不利的风险敞口趋势在组件木材产品的价格中，我们试图与供应商锁定这些销售承诺的成本。此外，时间和数量的限制通常允许我们最终根据供应商的木材价格变化重新定价我们的产品。

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●

销售价格与报告的木材市场指数挂钩的产品，带有固定的美元“加法器”，以弥补转换成本和利润。这些产品主要包括出售给制造住宅行业的经过处理的木材、再制造的木材和桁架。对于这些产品，我们会估计客户的需求，并提供预期的库存水平。由于木材成本是在最终销售价格之前发生的，因此木材市场价格随后的涨跌会影响我们的盈利能力。换句话说，对于这些产品，我们的利润率受到木材价格趋势变化的影响。我们相信，我们这些产品的销售额在第二季度处于最高的相对水平，主要是由于销售到零售市场的经过处理的木材。

与变化相关的最大风险是趋势木材价格的涨幅取决于以下产品：

●

库存水平高、周转率低的产品，其销售价格与木材市场挂钩。换句话说，这些产品在库存中停留的时间越长，受木材价格变化的影响就越大。这将包括处理过的木材，约占我们总销售额的16%。由于我们对这些产品的库存周转率较高，对于再制造的木材、卖给制造住房市场的桁架和其他类似产品，这一风险敞口不那么明显。我们试图通过供应商寄售库存计划来降低与处理过的木材相关的风险。(请参阅我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的10-K表格年度报告中的“风险因素”部分。)

●

固定售价的产品根据长期供应安排销售，特别是涉及多户建筑项目的产品。我们试图通过我们的采购实践来降低这一风险，方法是锁定成本或在木材价格变动超过商定的百分比时与客户重新定价。

除了木材市场的影响趋势在毛利率方面，水平当不同时期的经营业绩进行比较时，市场的波动会导致毛利率的波动。下面的示例解释了这一点，该示例假设木材价格从第一期增加到第二期，而趋势在每个时期内。


	第1期			第2期
木材成本	$	300		$	400
转换成本		50			50
=产品成本		350			450
加法器		50			50
=售价	$	400		$	500
毛利率		12.5	%		10.0	%

从前面的例子可以明显看出，木材价格水平不会影响我们的整体利润，但确实会影响我们的利润率。毛利率和营业利润率在木材价格较高期间受到负面影响；相反，当木材价格相对较低时，我们的利润率会有所改善。由于这一因素，我们认为将销售单位的变化与下表所示的毛利润、销售、一般和管理费用以及营业利润的变化进行比较是有用的。


	年度百分比变化

	2019年至2020年		2018-2019年
售出的单位	6.0	%	6.3	%
毛利	16.7		15.6
销售、一般和管理费用	1.3		11.9
运营收益	41.2		18.2

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我们的目标是以超过我们单位销售额增长的速度增加我们的毛利润和运营收益，或者换句话说，提高我们每单位销售的盈利能力。我们的目标还包括提高效率，并随着我们的增长利用销售、一般和管理费用中的固定成本，这将导致这些费用的增长率低于我们的单位销售额增长速度，并降低单位成本。2020年，增加以现金代偿的长期股权分红计划，降低了支出。这一变化是为了鼓励员工留任，并使他们的利益与股东保持一致。见附注H-普通股中关于基于股票的红利奖励的讨论。

企业合并和资产购买

我们在2020年完成了5笔业务收购，在2019年完成了3笔。2020年和2019年可归因于收购的年度历史销售额分别约为1.01亿美元和3700万美元。这些业务组合对我们的个别或整体运营业绩并不重要，因此不会公布2020和2019年的形式业绩。

2020年12月28日，我们达成了一项协议，以大约2.32亿美元收购PalletOne，Inc.的100%股权，外加2100万美元用于资本项目的某些投资，以及600万美元用于根据收盘时的实际营运资本净额与预定目标进行价格调整。总部设在佛罗里达州巴托的PalletOne是美国领先的新型托盘制造商，在美国南部和东部地区拥有17家托盘制造工厂。该公司还提供其他专业工业包装，包括定制垃圾箱和板条箱，其阳光地带森林产品子公司在美国东南部运营着五个压力处理设施。

2021年2月28日，我们完成了一项协议，以约240万美元收购位于澳大利亚的J.C.Gilmore Pty Ltd的100%股权。这笔交易为某些工业包装产品增加了广泛的消耗性包装产品组合，并扩大了两家公司在澳大利亚各地的客户基础。

更多信息见合并财务报表附注C，“业务合并”和附注O，“后续事件”。

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行动结果

下表列出了在所示期间，我们的合并收益表的组成部分占净销售额的百分比。见“木材市场对我们经营业绩的影响”。*由于截至2020年1月1日、2018年和2019年1月1日的分部变化，我们已追溯调整了金额，因此，我们按分部纳入了2018年业绩，并与2018年相比，按分部讨论了我们2019年的业绩。请参阅我们的2019年10-K报告，与2018年相比，讨论我们2019年的综合运营结果。


	年终
	12月26日，		12月28日，
	2020		2019
净销售额	100.0	%	100.0	%
销货成本	84.5		84.5
毛利	15.5		15.5
销售、一般和管理费用	8.6		9.9
资产减值费用和其他成本，净额	0.2		—
运营收益	6.7		5.5
其他费用，净额	0.1		0.1
所得税前收益	6.6		5.5
所得税	1.7		1.3
净收益	4.9		4.1
可归因于非控股权益的净收益减少	(0.1)		(0.1)
可归因于控股权益的净收益	4.8	%	4.1	%

注：实际收入百分比是计算出来的，由于四舍五入的关系，可能不等于总和。

下表显示了所示期间的销售成本、一般成本和行政成本(SG&A)占毛利的百分比。考虑到我们增强能力和改善增值产品供应的战略，以及认识到这些战略需要更高的SG&A成本相对水平，我们相信这个比率提供了一个更好的视角，展示了我们管理这些成本的有效性，并减轻了木材价格变化的影响。


		SG&A占毛利润的百分比
		年终
		12月26日，		12月28日，
		2020		2019
毛利	$	800,296	$	685,518
销售、一般和管理费用	$	444,596	$	439,047
SG&A占毛利的百分比		55.6%		64.0%

2020年，增加以现金代偿的长期股权分红计划，降低了支出。这一变化是为了鼓励员工留任，并使他们的利益与股东保持一致。见附注H-普通股中关于基于股票的红利奖励的讨论。

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按部门划分的运营结果

从2020年1月1日起，我们围绕我们服务的市场而不是地理位置进行了重组，所有时期的历史细分信息都进行了重塑。我们的新业务领域符合以下市场：UFP零售解决方案、UFP建筑和UFP工业。除其他事项外，这一变化允许公司运营部门采用更专业、更一致的销售方法，更有效地利用资源和资本，并更快地推出新产品和服务。我们主要通过以市场为中心的报告结构来管理我们各个地点的运营，在这种结构下，每个地点都包括在一个业务部门中，业务部门包括在我们的零售、工业和建筑部门中。这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是我们的国际部门，它包括我们在墨西哥、加拿大、欧洲和澳大利亚的业务以及在世界其他地区的销售和采购办事处。我们的国际部分和Ardellis(我们的被保险人)已包括在下表的“所有其他”栏中。“公司”栏目包括为我们的运营部门服务的采购、运输和行政职能。企业经营业绩主要由超额(不足)分摊成本构成。拥有和租赁房地产的UFP Real Estate，Inc.和拥有和租赁运输设备的UFP Transportation Ltd.的经营业绩也包括在公司专栏中。公司间租赁费按公允市价对我们的运营部门进行评估，用于使用这些资产。

下表按部门列出了我们在2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日的运营业绩。


	截至2020年12月26日的年度

(单位：千)	零售		工业		施工		所有其他		公司		总计
净销售额	$	2,167,122	$	1,072,117	$	1,695,684	$	217,094	$	1,981	$	5,153,998
销货成本		1,874,114		895,466		1,433,469		147,117		3,536		4,353,702
毛利		293,008		176,651		262,215		69,977		(1,555)		800,296
销售、一般、行政费用		137,641		97,146		179,516		34,471		(4,178)		444,596
资产减值费用和其他成本，净额		56		(3,873)		13,690		775		(774)		9,874
运营收益	$	155,311	$	83,378	$	69,009	$	34,731	$	3,397	$	345,826


	截至2019年12月28日的年度

(单位：千)	零售		工业		施工		所有其他		公司		总计
净销售额	$	1,498,710	$	1,085,635	$	1,637,156	$	193,785	$	723	$	4,416,009
销货成本		1,324,339		906,025		1,365,394		141,916		(7,183)		3,730,491
毛利		174,371		179,610		271,762		51,869		7,906		685,518
销售、一般、行政费用		112,422		96,157		188,339		33,173		8,956		439,047
资产减值费用和其他成本，净额		269		482		1,037		159		(382)		1,565
运营收益	$	61,680	$	82,971	$	82,386	$	18,537	$	(668)	$	244,906

注：对2019年公司费用的分配进行了修改，以与本年度分配公司费用的方法保持一致。

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	截至2018年12月29日的年度

(单位：千)	零售		工业		施工		所有其他		公司		总计
净销售额	$	1,512,477	$	1,050,945	$	1,705,016	$	219,920	$	822	$	4,489,180
销货成本		1,363,118		916,512		1,451,460		170,913		(5,717)		3,896,286
毛利		149,359		134,433		253,556		49,007		6,539		592,894
销售、一般、行政费用		97,260		74,830		181,459		29,967		8,719		392,235
资产减值费用和其他成本，净额		(59)		85		720		1		(7,351)		(6,604)
运营收益	$	52,158	$	59,518	$	71,377	$	19,039	$	5,171	$	207,263

注：对2018年公司费用的分配进行了修改，以与本年度分配公司费用的方法保持一致。

下表显示了我们在2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日按细分市场划分的运营业绩占净销售额的百分比。



	截至2020年12月26日的年度

	零售		工业		施工		所有其他		公司	总计
净销售额	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	不适用	100.0	%
销货成本	86.5		83.5		84.5		67.8		—	84.5
毛利	13.5		16.5		15.5		32.2		—	15.5
销售、一般、行政费用	6.4		9.1		10.6		15.9		—	8.6
资产减值费用和其他成本，净额	—		(0.4)		0.8		0.4		—	0.2
运营收益	7.2	%	7.8	%	4.1	%	16.0	%	—	6.7	%

注：实际收入百分比是计算出来的，由于四舍五入的关系，可能不等于总和。



	截至2019年12月28日的年度

	零售		工业		施工		所有其他		公司	总计
净销售额	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	不适用	100.0	%
销货成本	88.4		83.5		83.4		73.2		—	84.5
毛利	11.6		16.5		16.6		26.8		—	15.5
销售、一般、行政费用	7.5		8.9		11.5		17.1		—	9.9
资产减值费用和其他成本，净额	—		—		0.1		0.1		—	0.0
运营收益	4.1	%	7.6	%	5.0	%	9.6	%	—	5.5	%

注：实际收入百分比是计算出来的，由于四舍五入的关系，可能不等于总和。

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财务状况和经营业绩


	截至2018年12月29日的年度

	零售		工业		施工		所有其他		公司	总计
净销售额	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	不适用	100.0	%
销货成本	90.1		87.2		85.1		77.7		—	86.8
毛利	9.9		12.8		14.9		22.3		—	13.2
销售、一般、行政费用	6.4		7.1		10.6		13.6		—	8.7
资产减值费用和其他成本，净额	—		—		—		0.0		—	(0.1)
运营收益	3.4	%	5.7	%	4.2	%	8.7	%	—	4.6	%

注：实际收入百分比是计算出来的，由于四舍五入的关系，可能不等于总和。

净销售额

我们主要为全国家居中心和其他零售商设计、制造和销售木材和木材替代产品，为住宅制造行业设计、制造和销售结构木材和其他产品，为住宅和商业建筑设计、制造和销售工程木构件，为各种零售店、商业和其他建筑设计、制造和销售定制室内固定装置，以及为各种行业设计、制造和销售特种木材包装、部件和其他包装材料。我们的战略性长期销售目标包括：

●

在实现投资回报目标的同时最大化单位销售额增长。下表列出了所示期间我们净销售额的估计百分比变化，这可归因于整体销售价格的变化与出货量的变化。


	%的更改
	在中国的销售额中		在销售价格方面		在各个单元中		采购单位更改		有机单位转换
2020与2019年	16.7	%	10.7	%	6.0	%	1.0	%	5.0	%
2019年与2018年	(1.6)	%	(7.9)	%	6.3	%	1.5	%	4.8	%

●

通过增加对工业用户的特种木材和防护包装的销售，增加我们在混凝土成型市场的渗透率，增加我们用于定制住宅、多户住宅、军事和轻型商业建筑的工程木构件的销售，增加我们在独立零售商的市场份额，以及增加我们在各种商业市场中使用的定制室内固定装置、橱柜和木制品的销售，我们实现了终端市场销售组合的多样化。

●

在国内和国际范围内拓展我们的核心业务。

●

增加我们的“增值”产品的销量，并用新的或改进的产品来增强我们的产品供应。增值产品通常包括栅栏、甲板、格子和其他销售给零售部门的特种产品、特种木质包装、工程木质部件、定制的室内固定装置和“木材替代”产品。工程木构件包括屋顶桁架、墙板和楼板系统。木材替代产品包括用木材和非木材复合材料、金属和塑料制造的产品。虽然我们认为用某些化学防腐剂处理有尺寸的木材和板材是一种增值过程，但目前处理过的木材并不包括在增值销售总额中。再制造的木材和面板是成品的组成部分，通常也被归类为“以商品为基础”的产品。

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财务状况和经营业绩

下表显示了在所示时期内，我们的增值和基于商品的销售额占我们所属部门(零售业、工业、建筑业以及所有其他和公司)总销售额的百分比。增值产品通常在一段预定的时间内以固定的销售价格销售，毛利率高于我们以商品为基础的产品。下表所示我们基于商品的产品销售额占总销售额比率的增加主要是由于2020年木材价格大幅上涨的影响，因为这些产品的销售价格通常在发货时与当前木材市场挂钩。例如，我们大部分基于商品的销售是通过我们的ProWood业务部门销售的，与2019年相比，2020年的销售价格上涨了30%。另外，我们的工业和建筑部门主要销售增值产品，单位销售额都比去年下降了6%。


	截至2020年12月26日的年度				截至2019年12月28日的年度				截至2018年12月29日的年度

	增值		以商品为基础		增值		以商品为基础		增值		以商品为基础
零售	53.8	%	46.2	%	57.8	%	42.2	%	54.0	%	46.0	%
工业	64.7	%	35.3	%	66.2	%	33.8	%	60.5	%	39.5	%
施工	76.3	%	23.7	%	81.4	%	18.6	%	76.5	%	23.5	%
所有其他和公司	75.6	%	24.4	%	75.8	%	24.2	%	65.9	%	34.1	%
总销售额	64.3	%	35.7	%	69.3	%	30.7	%	64.6	%	35.4	%

●

开发新产品。我们将新产品定义为那些在上市后4年内每年至少产生100万美元销售额，并且仍在增长和获得市场渗透率的产品。2020年新产品销售额和毛利润同比分别增长26%和36%。2019年约1.26亿美元的新产品销售额虽然仍在销售，但在2020年日落时分被排除在下表之外，因为它们不再符合上述定义。


	按细分市场划分的新产品销售
	年终
	12月26日，		12月28日，		%		12月29日，		%
(单位：千)	2020		2019		变化		2018		变化
零售	$	394,838	$	284,182	38.9	%	$	316,017	(10.1)	%
工业		78,142		68,672	13.8	%		88,063	(22.0)	%
施工		54,307		60,177	(9.8)	%		75,174	(19.9)	%
所有其他和公司		11,397		13,016	(12.4)	%		不适用	不适用
新产品销售总额		538,684		426,047	26.4	%		479,254	(11.1)	%

注：上一年的某些产品重新分类以及将某些产品指定为“新”产品导致了上一年销售额的变化。

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财务状况和经营业绩

零售细分市场：

2020与2019年

与2019年相比，2020年零售领域的净销售额增长了45%，原因是单位销售额增长了25%，销售价格上涨了20%。我们的业务量增长主要得益于Dimensions Home&Décor产品(包括项目面板和短木材)增长49%，户外基本栅栏、草坪和花园产品增长28%，ProWood压力处理产品增长25%，Deckorator复合装饰和栏杆增长20%。收购对单位销售额的整体增长贡献了1%，主要是我们的UFP Edge壁板和内饰产品。我们的新产品销售推动了这些增长，全年增长了39%。最后，我们对大卖场客户的销售额增长了48%，对其他独立零售商的销售额增长了38%。我们单位销售额的增长主要是由于消费者投资于家居装修活动而不是其他支出选择而导致需求增加。我们认为，大流行和消费者生活中的相关干扰促成了需求的增加。

与2019年相比，2020年毛利润增加了1.186亿美元，增幅为68%，达到2.93亿美元，相比之下，我们的单位销售额增长了25%。我们毛利的增长归因于以下因素：

●

我们的Deckorator、户外必需品和Dimensions业务部门增值产品的单位销售额增加，贡献了5310万美元的增长。

●

我们的ProWood业务部门生产和销售经压力处理的木材，由于单位销售额增长和木材价格上涨的有利趋势，我们的ProWood业务部门贡献了4890万美元，因为这些产品的销售价格主要是根据可变价格公式确定的。

●

其余1660万美元的增长归因于运营杠杆和强劲的有机部门增长带来的有利成本差异。

与2019年相比，2020年销售、一般和行政(SG&A)费用增加了约2520万美元，增幅为22.4%，低于我们单位销售额25%的增幅。2020年收购的业务为这一增长贡献了约220万美元。2020年，累计奖金支出增加了约1870万美元，总额约为3530万美元。其余的增长是由于工资和工资(520万美元)、销售薪酬(140万美元)和店内销售成本(160万美元)的增长，但被广告(250万美元)和差旅及相关成本(120万美元)的下降所抵消。

与2019年相比，2020年零售可报告业务的运营收益增加了9,360万美元，增幅为151.8%，远高于上述因素导致的单位销售额25%的增幅。

2019年与2018年

与2018年相比，2019年零售部门的净销售额下降了1%，原因是销售价格下降了11%，这主要被单位销售额增长10%所抵消。销售价格的下降是2019年木材价格下降的结果。我们的有机单元增长主要是由于Deckorators复合甲板和栏杆增加了40%，我们的UFP边缘壁板和内饰产品增加了18%。我们的ProWood压力处理产品增加了6%。在这一细分市场中，我们对大卖场客户的销售额增长了5%，而对其他零售商的销售额下降了10%。

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财务状况和经营业绩

与2018年相比，2019年毛利润增长2500万美元，增幅17%，达到1.74亿美元，相比之下，由于强劲的有机销售增长和固定成本的杠杆作用，固定价格产品销售的木材成本降低，增值销售结构的改善，以及2019年有利的木材市场趋势，导致变价产品销售的单位毛利润有所改善，这有利于我们的销量增长10%。Deckorators、Outdoor Essentials和UFP Edge内增值产品的单位销售额增加，为毛利润增长贡献了2080万美元。ProWood为这一增长贡献了760万美元，其余的340万美元是由于不利的成本差异。

与2018年相比，2019年SG&A费用增加了1520万美元，增幅为16%，而我们报告的单位销售额增长了10%。2019年收购的业务为增长贡献了约120万美元。2019年累计奖金增加了约400万美元，总额约为1660万美元。其余的增长是由于薪酬和销售奖励增加了400万美元，广告增加了310万美元，以及分布在几个账户上的其他微不足道的增长。

由于上述因素，运营收益增加了950万美元，增幅为18%，远远超过了我们单位销售额10%的增幅。

行业细分：

2020与2019年

与2019年相比，2020年工业领域的净销售额下降了1%，这是由于木材市场的销售价格上涨了5%，但由于大流行的影响以及政府对我们的某些客户强制关闭，抵消了单位销售额下降6%的影响。

与2019年相比，2020年的毛利润下降了1.6%，降至1.767亿美元，相比之下，我们的单位销售额下降了6%。我们相信，通过继续对我们的增值产品销售组合进行有利的改变，并有效地将商品木材成本的增加转嫁给我们的客户，我们实现了这些结果。

与2019年相比，2020年SG&A费用增加了约100万美元，增幅为1.0%。2020年收购的业务为SG&A总支出贡献了约300万美元。累计奖金支出与去年相比减少了500万美元，2020年总计约为1880万美元。其余的增长主要是由于薪酬和销售激励。

与我们行业部门的业务收购相关的或有负债在2020年有所减少，对收益的影响增加了410万美元。

由于上述因素，2020年工业可报告部门的运营收益比2019年增加了40万美元，增幅为0.5%。

2019年与2018年

与2018年相比，2019年工业领域的净销售额增长了3%，原因是整体单位销售额增长了4%，销售价格下降了1%。我们收购的业务对我们单位销售额的增长贡献了6%。

工业领域的毛利润增加了4520万美元，增幅为34%，这主要是由于2019年产品结构的有利变化和木材成本的降低，因为销售到该市场的大多数产品在一段时间内都是固定的销售价格。

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财务状况和经营业绩

与2019年相比，2020年SG&A费用增加了约2130万美元，增幅为29%。2019年收购的业务为SG&A总支出贡献了约630万美元。2019年累计奖金支出增加了约950万美元，总额约为2370万美元。其余的增长是由于工资和工资增加了350万美元，销售薪酬增加了110万美元，坏账支出增加了80万美元。

由于上述因素，2019年工业可报告部门的运营收益比2018年增加了2350万美元，增幅39%，远远超过了我们单位销售额4%的增幅。

构造段：

2020与2019年

与2019年相比，2020年建筑部门的净销售额增长了4%，原因是销售价格上涨了10%，但由于疫情的影响和政府强制关闭客户需求，单位销售额下降了6%。这部分业务部门的单位销售额变化包括工地建筑下降2%，混凝土成型下降8%，商业建筑下降23%，但工厂建造住房的增长2%抵消了这一下降。

与2019年相比，2020年毛利润下降了950万美元，降幅为3.5%，至2.622亿美元，相比之下，我们的单位销售额下降了6%。我们毛利的下降包括以下因素：

●

由于单位销售额下降和商品木材成本上升，我们的现场建造业务部门的毛利润减少了1520万美元，这在一段时间内对我们以固定价格销售给客户的每单位产品的利润产生了不利影响。

●

我们的商业业务部门的单位销售额下降，导致毛利润减少2740万美元。商业业务部门的固定成本结构更为显著。

●

木材价格上涨对可变价格产品的影响为我们工厂建造的住房和混凝土成型业务部门贡献了1170万美元的毛利润。

●

有利的成本差异为毛利润贡献了1470万美元。

●

被收购的企业贡献了670万美元。

与2019年相比，2020年SG&A费用减少了约880万美元，或4.7%，原因是工资和工资减少了220万美元，差旅费用减少了380万美元，医疗费用减少了210万美元，这主要是因为我们的商业业务部门的员工人数因努力重新调整我们的产能以适应更低的客户需求而减少。这些减少被2020年收购业务的SG&A费用所抵消，该费用在2020年贡献了约460万美元的额外SG&A费用。与2019年相比，累计奖金支出减少了500万美元，2020年总计约为1860万美元。

由于我们的商业业务部门表现不佳，我们从1150万美元的收益中计入了一笔费用，以损害与该业务部门相关的商誉。此外，由于我们努力调整产能以适应客户需求下降，我们商业业务部门的某些租赁受到了160万美元收益的减记。

由于上述因素，2020年建筑可报告部门的运营收益与2019年相比减少了1340万美元，降幅为16.2%。

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财务状况和经营业绩

2019年与2018年

与2018年相比，2019年建筑部门的净销售额下降了4%，这是因为单位销售额增加了6%，被销售价格下降了10%所抵消。这一部分的单位变化包括商业建筑增加14%，混凝土成型增加10%，地盘建造增加2%，但工厂建造的房屋减少了2%。

与2018年相比，2019年毛利润增长了1820万美元，增幅为7.2%，达到2.718亿美元，相比之下，我们的单位销售额增长了6%。

与2020年相比，2019年SG&A费用增加了约690万美元，增幅为4%，主要是由于应计奖金支出增加了640万美元。

由于上述因素，2019年建筑可报告部门的运营收益比2018年增加了1100万美元，增幅为15%。

所有其他细分市场：

我们的所有其他可报告部门包括我们的International和Ardellis(我们的保险专属)部门，这些部门总体上并不重要。

与2019年相比，2020年运营收益增加了1620万美元，增幅为87.4%，这主要是由于我们墨西哥子公司的毛利润以及我们的进出口贸易业务的增长。我们墨西哥分公司的毛利润增长是由单位增长约15%以及木材市场上涨导致的销售价格上涨推动的。

与2018年相比，2019年运营收益减少了150万美元，降幅为2.6%。

公司：

企业部门由分配过多(分配不足)的成本组成，这些成本并不重要。

利息支出

与2019年相比，2020年的利息支出有所增加，这是因为2020年8月发行了1.5亿美元的长期债务，为我们未来的增长提供资金。见“合并财务报表附注E”。

所得税

有效税率不同于法定的联邦所得税税率，主要是由于州和地方所得税的规定以及永久性税收差异。2020年，我们的有效税率为25.5%，而2019年为24.2%。增加的主要原因是于2020年录得不可抵扣商誉减值开支，以及与营业亏损净额有关的递延税项资产估值拨备，以及海外子公司在我们的商业业务部门结转的总额约为360万美元。

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表外承诺和合同义务

我们没有重大的表外承诺。下表汇总了截至2020年12月26日我们的合同义务(单位：千)。


	按期限到期的付款
	少于		1 – 3		3 – 5		之后
合同义务	1年前		年数		年数		5年		总计
长期债务和融资租赁义务	$	100	$	43,384	$	39,971	$	228,252	$	311,707
长期债务和融资租赁债务的估计利息		10,873		20,352		17,260		48,949		97,434
经营租约		18,671		27,345		17,696		25,961		89,673
资本项目采购义务		22,761		—		—		—		22,761
总计	$	52,405	$	91,081	$	74,927	$	303,162	$	521,575

截至2020年12月26日，我们还根据一些供应商合同的要求，在正常业务过程中签发了4100万美元的未偿还信用证。

流动性和资本资源

下表列出了所示期间的现金流量表摘要(以千为单位)：


	12月26日，		12月28日，
	2020		2019
经营活动现金		336,477		349,291
用于投资活动的现金		(154,718)		(142,037)
融资活动所得(用于)现金		85,221		(67,268)
汇率变动对现金的影响		962		482
现金和现金等价物净变化		267,942		140,468
现金、现金等价物和限制性现金，年初		168,666		28,198
现金、现金等价物和限制性现金，年底	$	436,608	$	168,666

总体而言，我们过去通过运营现金流、循环信贷安排、工业发展债券(在情况允许的情况下)以及在利率有利的时候发行长期票据来为我们的增长提供资金。我们通过试图保持债务与股本的目标比率以及债务与利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)的比率来管理我们的资本结构。我们认为，这些财务比率是维持强劲信用状况的许多其他重要因素之一，这反过来又有助于确保在需要时及时获得资金。

季节性对我们的营运资金有重大影响，因为我们的主要销售季节发生在3月1日至8月期间。因此，我们的营运资本在第一季度和第二季度增加，导致这两个季度的运营现金流为负或适度。相反，一旦过了销售旺季，我们的营运资金就会大幅减少，而销售旺季通常会导致我们第三季度和第四季度的运营产生大量现金流。

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财务状况和经营业绩

由于我们业务的季节性和木材市场的影响，我们相信我们的现金周期(销售未完成的天数加上库存供应的未完成天数减去应付款天数)是我们营运资金管理的良好指标。如下表所示，我们的现金周期从2019年的56天减少到2020年的48天。


	年终
	12月26日，		12月28日，
	2020		2019
未完成销售天数		32		33
库存供应天数		36		44
应付款未付天数		(20)		(21)
现金周期中的天数		48		56

我们在2020年库存供应的减少主要是由于2019年初木材价格较低时的机会性购买，以提高毛利润，以及我们为应对运输挑战并确保及时向客户交付而携带的更高水平的“安全库存”。在2019年末和2020年初，我们没有进行过这种程度的机会性买入。此外，我们零售部门的强劲需求和供应短缺导致2020年库存周转率更高。

我们2020年的经营活动现金流为3.365亿美元，其中包括2.539亿美元的净收益，8530万美元的非现金支出，包括1150万美元的商誉减值费用，以及自2019年12月底以来营运资本增加了270万美元。相比之下，2019年运营活动产生的现金约为3.493亿美元，其中包括1.824亿美元的净收益，7700万美元的非现金支出，以及自2018年底以来营运资本减少了8990万美元。*由于木材价格异常高以及我们零售部门强劲的销售增长和需求，我们的净营运资本在2020年增加，导致我们的应收账款和库存增加。

2020年，我们在投资活动中使用的现金为1.547亿美元，其中主要包括购买房地产、厂房和设备总计8920万美元，以及业务收购总计6530万美元。*截至2020年12月26日，我们对现有资本项目的未偿还采购承诺总额约为2280万美元。*我们的资本支出主要包括总计约5500万美元的“维护性”资本支出，以及“扩张性和效益性”资本支出。值得注意的资本支出领域包括扩大我们的Deckorators生产线的产能和提高生产率的项目，几个扩大制造能力以服务工业客户并通过自动化实现效率的项目，一些设施的改进，以及我们的运输能力(拖拉机、拖车)的增加，以满足更大的运量和更换旧的机车车辆。出售和购买的投资总额分别为2,480万美元和2,810万美元，这是由于我们的专属自保子公司的投资活动。

2019年，企业收购和购置房地产、厂房和设备的投资分别为3910万美元和8490万美元。截至2019年12月28日，现有资本项目的未偿还购买承诺总额约为3380万美元。人寿保险合同和净投资活动的投资额外使用了1520万美元和350万美元的现金。

2020年来自融资活动的现金流主要包括发行高级E、F和G票据所得的1.5亿美元和循环信贷安排下的690万美元借款(见综合财务报表“债务”附注)；被这些安排下约650万美元的偿还、3070万美元的股息支付和2920万美元的股票回购(平均价格为38.62美元)所抵消。我们在2020年3月、6月、9月和12月支付了季度股息，季度股息为每股0.125美元。相比之下，2019年融资活动的现金流主要包括循环信贷安排下的4.221亿美元借款，这些安排下的偿还4.605亿美元，以及每股0.20美元的半年股息支付2450万美元。

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财务状况和经营业绩

2018年11月1日，我们与以摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)为行政代理，富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)为银团代理的美国和加拿大银行银团签订了一项为期5年、价值3.75亿美元的无担保循环信贷安排。*这些安排包括最多4000万美元，可以信用证形式预付，以及最多1亿美元(相当于美元)，可以加元、澳元、英镑、欧元和各方随后商定的其他外币预支。这一安排取代了我们2.95亿美元的无担保循环信贷安排。2021年2月19日，对信贷协议进行了修改，通过行使原始协议中的手风琴功能，将可获得性从3.75亿美元增加到5.5亿美元。

2020年8月10日，我们签订了一项无担保票据购买协议(“协议”)，根据该协议，我们发行了本金总额为5000万美元的3.04%系列2020 E高级票据(本金总额为5000万美元)、3.08%系列2020 F高级票据(本金总额为5000万美元)和3.15%系列2020 G系列高级票据(本金总额为5000万美元)。出售E系列、F系列和G系列高级债券的收益已用于支付营运资金需求和收购PalletOne公司。有关更多信息，请参阅附注O，“后续事件”。

2020年12月26日，我们3.75亿美元的循环信贷安排有470万美元未偿还。循环信贷安排还支持2020年12月26日总计约710万美元的信用证。因此，我们的左轮手枪上还有大约3.63亿美元的剩余可用资金。关于无担保循环信贷安排和无担保票据的金融契约包括最低利率测试和最高杠杆率。这些协议还限制了我们可能产生的额外债务金额和可能出售的资产金额。2020年12月26日，我们遵守了所有公约要求。

环境考虑因素和法规

见合并财务报表附注L，“承付款、或有事项和担保”。

关键会计政策

在编制合并财务报表时，我们遵循美国公认的会计原则。这些原则要求我们做出某些估计，并做出影响我们财务状况和经营结果的判断。我们不断审查我们的会计政策和财务信息披露。以下是我们在编制财务报表时要求使用估计和判断的更为重要的会计政策的摘要。

商誉

当事件或情况表明可能存在这种风险时，我们会评估商誉的减值指标。我们对减值是否存在的判断是基于市场状况、经营业绩和估计的未来现金流。确定是否已发生减值需要对各个报告单位进行估值，我们一直主要使用收益和市场估值方法之间的加权平均值进行估计。我们认为这种方法是计量我们无形资产公允价值的最合适、最准确的方法。我们使用贴现现金流分析，假设：一家企业今天的价值是它在未来现金流中能产生的价值；今天收到的现金价值超过未来收到的等量现金；未来的现金流可以合理估计。贴现现金流分析基于预计现金流和剩余价值的现值。

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如果商誉的账面价值被认为已减值，将计入减值费用，以将其调整为公允价值。预测业务的变化和贴现率的变化可能会对这些估计产生重大影响。此外，我们每年都会对商誉进行减值测试，如果环境变化或其他事件的发生表明存在减值，我们会更频繁地测试商誉。减值测试要求我们对公允价值做出几个估计，其中大部分是基于预计的未来现金流和市场估值倍数。这些估计的变化可能导致确认减值损失。

在我们的年度测试日期2020年9月26日，我们的商业报告部门(属于建筑部门)的运营结果明显低于预期。*在完成年度规划活动的同时，我们注意到在可预见的未来客户需求将大幅下降的预期。因此，我们修订了对该报告单位的未来现金流预测，并通过根据报告单位的贴现估计未来现金流量计算报告单位的公允价值，进行了商誉减值测试。经确定，报告单位的账面价值超过其公允价值，因此，我们记录了1150万美元的非现金商誉减值费用，这相当于报告单位内记录的商誉的全部金额。所有其他报告单位的公允价值都大大高于账面价值。我们相信，我们有足够的现有信息，包括当前和历史信息，来支持我们在商誉减值测试中使用的假设、判断和估计。

收入确认

产品销售收入在履行履行义务时确认，这主要是当货物交付给承运人离岸价(FOB)装运点时。通常情况下，所有权在装船时通过。在某些情况下，当货物到达目的地时，客户会取得所有权。不过，我们的发货流程通常会在同一天完成。

建筑合同的履约情况反映在使用长期会计的运营中，根据成本成本或交付单位方法，这取决于个别运营的业务性质。在使用成本比成本法的长期会计中，建筑合同的收入和相关收益是通过实际发生的成本与总估计成本的关系来衡量的。在使用交付单位法的长期会计中，建筑合同的收入和相关收益是通过实际生产的单位与单位总数的关系来衡量的。建筑合同收益估计的修订记录在该修订依据已知的会计期间。个别合同的预计损失在这些损失变得明显时计入全部业务。

我们的建筑合同一般是以固定价格签订的，项目的完工时间可以从6个月到18个月不等。因此，我们的经营业绩受到许多因素的影响，其中包括劳动力价格和大宗商品成本。在过去的一年里，我们更新了我们的估计成本，以使用当前的劳动力和大宗商品成本完成我们的项目，并确认存在的损失。

前瞻

目标

我们的目标是实现长期单位销售增长，超过美国GDP正增长4%至6%，包括商业收购。

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我们的整体长远目标亦包括：

●

主要通过推出新产品、拓展国际业务和获得更多市场份额(特别是在我们的核心零售、工业和建筑领域)实现销售增长；

●

在与我们的核心业务相邻的业务中发现新的增长机会，主要是通过战略性业务收购；

●

通过降低成本提高我们的盈利能力，随着产量的提高和对自动化的投资来提高生产率，以及更有利的增值产品组合，从而使运营收益的增长超过了单位销售额的增长；以及

●

获得超过加权平均资本成本的投资资本回报。

零售细分市场

家居改善研究所(“HIRI”)预计家居改善支出将会增长，并预测到2024年的复合年增长率为4.3%。最近，家得宝(Home Depot)和劳氏(Lowes)等大型“大盒子”客户警告称，他们无法预测从2020年起由流行病驱动的需求趋势是否会持续到2021年。家得宝(Home Depot)表示，如果2020年下半年的需求环境持续到本年度，这将意味着2021年可比销售额持平至略有正增长。Lowe‘s预测2021年需求将下降5%至7%。我们零售解决方案部门的销售额约占我们2020年年销售额的42%，2019年和2018年占我们年销售额的34%。

我们继续为某些零售客户争夺市场份额，并面临着来自其他供应商对这一市场的巨大定价压力。

我们的长期目标是通过以下方式实现销售增长：

●

增加我们增值产品的市场份额，包括我们的Deckorators产品系列。

●

开发新产品。

●

在核心产品类别存在机会时收购竞争对手。

●

通过战略性业务收购或联盟增加新产品和新客户。

●

我们更加重视产品创新和产品差异化，以应对商品化趋势和影响。

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财务状况和经营业绩

工业部门

我们的目标是增加我们的木材、木材替代产品和防护包装产品的销售给各种各样的工业客户和为OEM用户制造的木制部件。我们相信，由于我们在制造、采购和材料利用方面的竞争优势，用于工业应用的大量硬木和软木木材，再加上这个市场高度分散的性质，为我们提供了市场份额增长的机会。此外，拥有广泛地理足迹的包装产品的采购商越来越希望减少他们向其采购的供应商的数量，这为我们在全国范围内的存在提供了获得市场份额的机会。我们计划通过扩大我们的制造能力，增强我们的能力和产品供应来增强我们为客户提供的解决方案，并提高我们在目标市场为大型地区和全国客户服务的能力，从而继续获得市场份额。我们计划继续寻求符合我们战略标准的收购机会，帮助我们实现这些目标。如上所述，我们最近实施的业务重组旨在通过推出新产品和服务以及加强这一市场的专业知识来促进收入增长，并通过更有效地利用我们的人员、资源和资本来提高收益。

在评估工业领域对我们产品的未来需求时，应该考虑的市场指标包括工业生产和采购经理指数。据估计，2021年美国的工业产值将达到0.90%。采购经理人指数预计2022年的趋势在53.4点左右，2023年的趋势在52.4点左右。这一细分市场的销售额约占我们2020年年销售额的21%。

施工段

这个全美住宅建筑商协会预计2021年制造业房屋出货量将增长21%，2022年将增长5%。我们目前供应大约40%的用于制造住宅的桁架，我们将努力保持我们为这个市场生产的桁架的市场份额。在我们的建筑部门中，工厂建造业务部门的销售额约占我们2020年年销售额的12%。

这个美国抵押贷款银行家协会预计2021年全国住房开工量将增长10%，估计达到150万套。这个全美住宅建筑商协会预计从120万辆开始，比2020年增长4%。我们相信，我们处于有利地位，能够在我们运营的地区(主要是德克萨斯州、科罗拉多州、大西洋中部各州和东北部)的住房开工率可能出现的任何增长中分得一杯羹。然而，由于我们以保守的方式增加产能以服务于这一市场，并专注于管理与某些客户的潜在渠道冲突，我们的增长可能在未来几年落后于市场。我们建筑部门的现场建造业务部门的销售额约占我们2020年年销售额的14%。

非住宅建筑支出是一个市场指标，在评估我们建筑部门内商业和混凝土成型业务部门对我们产品的未来需求时，应该考虑到这一点。这些业务部门的销售额约占我们2020年年销售额的7%。

毛利

我们认为以下因素可能会影响我们未来的毛利和利润率：

●

终端市场需求以及我们增长和利用固定成本的能力。

●

有效实施我们的战略，围绕我们所服务的市场集中和管理我们的业务。

UFP实业公司

管理层对企业经营状况的探讨与分析

财务状况和经营业绩

●

我们有能力保持销售给最大客户的产品的市场份额和毛利率。我们相信，我们的服务水平、地理多样性和产品质量为我们的客户提供了附加值。然而，如果我们的客户不愿意为这些优势买单，我们的销售额和毛利率可能会下降。

●

增值产品和商品产品的销售组合。

●

木材市场相对水平的波动和木材市场价格的趋势。(参见“木材市场对我们经营业绩的影响”。)

●

燃料和运输成本。

●

劳动力和福利成本上升。

●

我们有能力通过持续改进活动、自动化和其他举措，随着单位销售额的增加和计划中的成本降低，继续实现生产率的提高。

●

企业所得税税率的变化以及遵守新的或增加的政府法规的成本。

销售、一般和管理费用

近年来，销售、一般和行政(SG&A)费用增加，因为我们增加了所需的人员，以利用增长机会并执行旨在增加我们的新产品销售和改善我们的增值产品销售组合的计划。我们预计2021年这些成本的增长趋势将持续下去；然而，我们的目标是在通过提高员工生产率和固定成本实现增长的过程中，降低单位成本和毛利润百分比。此外，所有受薪和销售员工的奖金和其他奖励费用是基于我们的盈利能力和对我们资产的有效管理，并将继续根据我们的业绩波动。有关与长期股票红利奖励相关的未来薪酬成本的讨论，请参见附注H-普通股。

从长远来看，我们预计SG&A费用将主要受到以下因素的影响：

●

我们对工业和建筑领域的销售增长。我们对这些细分市场的销售需要更高的SG&A成本比率，部分原因是产品设计和工程要求。

●

向零售细分市场销售新产品和增值品牌产品，这通常需要更高的产品开发、营销、广告和其他销售成本。

●

我们的激励性薪酬计划与毛利润、运营分红前收益和投资回报挂钩。

●

我们的增长和在实现持续改进目标方面的成功，这些目标旨在提高我们的生产率，并在我们增长的同时利用我们的固定成本。

流动性和资本资源

我们的现金周期在未来将继续受到我们按市场销售的组合的影响。向我们的建筑和工业部门销售比向我们的零售部门销售需要更多的营运资金投资。此外，我们在贸易应收账款、存货和应付帐款方面的净投资将继续受到木材价格水平的影响。

UFP实业公司

管理层对企业经营状况的探讨与分析

财务状况和经营业绩

此外，我们预计2021年资本支出约为1.155亿美元，折旧约为7100万美元，摊销和其他非现金支出约为1900万美元。

截至2020年12月26日，我们在资本项目上的未偿还采购承诺约为2280万美元。我们打算通过我们的循环信贷安排下的运营现金流和可用性为资本支出和购买承诺提供资金，这被认为足以满足这些承诺和营运资本需求。

2020年，我们的股息支付频率从每半年一次增加到每季度一次，按比例增加了25%。*我们的股息率在每年1月、4月、7月和10月的董事会会议上审查和批准，并在每年的3月、6月、9月和12月支付。

我们有董事会批准的股票回购计划，截至2020年12月26日，我们还有回购约110万股票的剩余授权。过去，我们回购股票是为了抵消员工福利计划导致的发行的影响，并在适当的时候当我们的股价跌至预定水平时。

独立注册会计师事务所报告

致UFP Industries，Inc.(前身为Universal Forest Products，Inc.)的股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会(COSO)发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对UFP实业有限公司及其子公司(以下简称公司)截至2020年12月26日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，由于下列重大缺陷对实现控制标准目标的影响，本公司截至2020年12月26日尚未根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准对财务报告保持有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月26日和截至2020年12月26日年度的综合财务报表和我们2021年3月3日的报告，对这些财务报表表达了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

物质薄弱

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。以下重大弱点已被确认并包括在管理层的评估中：管理层确认了他们在公司股票奖金会计方面的控制设计和操作方面存在重大弱点。*控制措施的设计不充分，无法足够精确地审查与确定确认与股票奖金相关的费用的适当期间有关的适当会计结论。他说：

本报告在决定本公司于2020年12月26日及截至2020年12月26日止年度的综合财务报表审计中应用的审计测试的性质、时间及范围时已考虑到这一重大弱点，本报告不影响我们对该等财务报表的报告。

/s/德勤律师事务所

密歇根州大急流城

2021年3月3日

独立注册会计师事务所报告

致UFP Industries，Inc.(前身为Universal Forest Products，Inc.)的股东和董事会

对财务报表的意见

我们已经审计了随附的UFP实业公司(前身为环球森林产品公司)的合并资产负债表。于二零二零年十二月二十六日及二零一九年十二月二十八日，本公司及其附属公司(“贵公司”)包括截至2020年12月26日止三个年度各年度之相关综合盈利及全面收益表、股东权益及现金流量表，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月26日和2019年12月28日的财务状况，以及截至2020年12月26日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会发起组织委员会发布的“内部控制-综合框架(2013)”中确立的标准，以及我们2021年3月3日的报告，对公司截至2020年12月26日的财务报告内部控制进行了审计，并对公司的财务报告内部控制提出了负面意见，原因是存在重大缺陷。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

以股份为基础的奖金费用-请参阅财务报表附注A和H

关键审计事项说明

公司根据ASC主题718确认奖励的相关服务和授予期限内的基于股票的奖金支出，薪酬-股票薪酬.

我们将基于股票的奖金支出确定为一项重要的审计事项，因为本公司发现了与公司对其基于股票的奖金的会计控制的设计和操作相关的重大弱点。这使得以股份为基础的奖金费用审计更具挑战性，需要加大审计力度，包括需要让我们公司中具有股份薪酬会计专业知识的专业人员参与，并修改我们审计程序的性质和范围。

如何在审计中处理关键审计事项

我们与基于股票的奖金支出相关的审计程序包括以下内容，以及其他内容：

•

我们阅读了适用的协议，重新计算了基于股票的奖金费用计算，并将协议中的关键条款与管理层的分析进行了比较。

•

我们评估了管理层在确定与奖励相关的关键假设(如服务开始日期)时所作判断的适当性。

•

我们测试了用于衡量基于股票的奖金的数据的准确性和完整性，方法是同意基础输入，如授予日期和授予条款等，并返回原始文件，如薪酬委员会会议纪要或基于股票的奖金奖励信函。

在本公司拥有股票奖金会计专业知识的专业人士的协助下，我们评估了本公司关于会计模式的结论，该会计模式根据美国普遍接受的会计原则记录必要的服务和奖励归属期间的股票奖金费用。

/s/德勤律师事务所

密歇根州大急流城

2021年3月3日

自2014年以来，我们一直担任本公司的审计师。

UFP Industries，Inc.

综合资产负债表


(单位：千人，但不包括共享数据)
	12月26日，		12月28日，
	2020		2019
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	436,507	$	168,336
受限现金		101		330
投资		24,308		18,527
应收账款净额		470,504		364,027
库存：
原料		316,481		236,283
成品		250,813		250,591
总库存		567,294		486,874
可退还的所得税		5,836		13,272
其他流动资产		33,812		41,706
流动资产总额		1,538,362		1,093,072
递延所得税		2,413		2,763
限制性投资		17,565		16,214
使用权资产		77,245		80,167
其他资产		20,298		24,884
商誉		252,193		229,536
活生生的无限无形资产		7,401		7,354
其他无形资产，净额		72,252		48,313
物业、厂房和设备：
土地及改善工程		128,301		125,097
建筑和改善		272,864		253,589
机器设备		525,542		467,963
家具和固定装置		21,110		16,972
在建		26,680		21,342
房地产、厂房和设备，毛额		974,497		884,963
减去累计折旧和摊销		(557,335)		(497,789)
财产、厂房和设备、净值		417,162		387,174
总资产	$	2,404,891	$	1,889,477
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款	$	211,518	$	142,479
应计负债：
薪酬和福利		166,478		141,892
其他		69,104		51,572
租赁负债的当期部分		16,549		15,283
长期债务的当期部分		100		2,816
流动负债总额		463,749		354,042
长期债务		311,607		160,867
租赁责任		61,509		64,884
递延所得税		25,266		22,880
其他负债		59,608		29,071
总负债		921,739		631,744
股东权益：
控股股东权益：
优先股，无面值；授权股份1,000,000；已发行且未偿还，无	$	—	$	—
普通股，$1面值；授权股份80,000,000; 已发布和杰出的, 61,205,780和61,408,589		61,206		61,409
额外实收资本		218,224		192,173
留存收益		1,182,680		995,022
累计其他综合损失		(1,794)		(4,889)
总控股权益股东权益		1,460,316		1,243,715
非控股权益		22,836		14,018
股东权益总额		1,483,152		1,257,733
总负债和股东权益	$	2,404,891	$	1,889,477

请参阅合并财务报表附注。

UFP Industries，Inc.

合并收益表和全面收益表


(单位：万人，每股收益除外)
	年终
	12月26日，		12月28日，		12月29日，
	2020		2019		2018
净销售额	$	5,153,998	$	4,416,009	$	4,489,180
销货成本		4,353,702		3,730,491		3,896,286
毛利		800,296		685,518		592,894
销售、一般和行政费用		444,596		439,047		392,235
资产减值费用和其他成本，净额		9,874		1,565		(6,604)
运营收益		345,826		244,906		207,263
利息支出		9,311		8,700		8,893
利息收入		(2,392)		(1,945)		(1,371)
投资和其他方面的未实现(收益)损失		(2,076)		(2,523)		1,888
		4,843		4,232		9,410
所得税前收益		340,983		240,674		197,853
所得税		87,101		58,270		45,441
净收益		253,882		182,404		152,412
可归因于非控股权益的净收益减少		(7,104)		(2,754)		(3,814)
可归因于控股权益的净收益	$	246,778	$	179,650	$	148,598

每股收益-基本	$	4.00	$	2.91	$	2.41
稀释后每股收益	$	4.00	$	2.91	$	2.40

其他全面收入：
净收益		253,882		182,404		152,412
其他综合损益		5,967		1,513		(5,076)
综合收益		259,849		183,917		147,336
可归因于非控股权益的较不全面的收入		(9,976)		(3,218)		(3,873)
可归因于控股权益的全面收益	$	249,873	$	180,699	$	143,463

请参阅合并财务报表附注。

UFP Industries，Inc.

合并股东权益报表


(单位：千人，不包括每股收益和每股收益)
	控股股东权益与股东权益
							累计
			其他内容				其他
	普普通通		实缴		留用		全面		非控制性
	股票		资本		收益		收益		利息		总计
2017年12月30日的余额	$	61,192	$	161,928	$	736,212	$	144	$	14,547	$	974,023
净收益						148,598				3,814		152,412
外币折算调整								(4,973)		59		(4,914)
投资本外币未实现收益(亏损)						947		(1,109)				(162)
对非控股权益的分配										(3,139)		(3,139)
现金股息--$0.180每股-每半年一次						(22,072)						(22,072)
发行37,794员工股票计划下的股票		38		988								1,026
发行348,208股票赠与计划下的股票		348		4,827								5,175
发行166,528递延薪酬计划下的股份		167		(167)								—
回购860,669股票		(861)				(23,768)						(24,629)
与以股份为基础的薪酬安排相关的费用				3,379								3,379
递延补偿计划下的应计费用				7,585								7,585
2018年12月29日的余额	$	60,884	$	178,540	$	839,917	$	(5,938)	$	15,281	$	1,088,684
净收益						179,650				2,754		182,404
外币折算调整								568		464		1,032
债务证券未实现收益								481				481
对非控股权益的分配										(2,143)		(2,143)
额外购买非控股权益				(4,737)						(2,338)		(7,075)
现金股息--$0.200每股-每半年一次						(24,549)						(24,549)
发行33,647员工股票计划下的股票		34		1,059								1,093
发行309,628股票赠与计划下的股票		310		5,654		4						5,968
发行181,565递延薪酬计划下的股份		181		(181)								—
与以股份为基础的薪酬安排相关的费用				3,843								3,843
递延补偿计划下的应计费用				7,995								7,995
2019年12月28日的余额	$	61,409	$	192,173	$	995,022	$	(4,889)	$	14,018	$	1,257,733
净收益						246,778				7,104		253,882
外币折算调整								1,373		2,872		4,245
投资和其他未实现收益								1,722				1,722
对非控股权益的分配										(933)		(933)
额外购买非控股权益				130						(225)		(95)
现金股息--$0.125每股-季度						(30,669)						(30,669)
发行35,133员工股票计划下的股票		35		1,360								1,395
发行390,720股票赠与计划下的股票		390		12,140		5						12,535
发行127,735递延薪酬计划下的股份		128		(128)								—
回购756,397股票		(756)				(28,456)						(29,212)
与以股份为基础的薪酬安排相关的费用				3,905								3,905
递延补偿计划下的应计费用				8,644								8,644
2020年12月26日的余额	$	61,206	$	218,224	$	1,182,680	$	(1,794)	$	22,836	$	1,483,152

见合并财务报表附注

UFP Industries，Inc.

合并现金流量表


(单位：万人)	年终
	12月26日，		12月28日，		12月29日，
	2020		2019		2018
经营活动的现金流：
净收益	$	253,882	$	182,404	$	152,412
将净收益与经营活动的净现金进行调整：
折旧		63,964		60,494		54,949
无形资产摊销		8,716		6,325		6,393
与基于股份和授予薪酬安排相关的费用		4,034		4,007		3,574
递延所得税		1,857		7,176		857
投资和其他方面的未实现(收益)损失		(2,076)		(2,523)		1,888
资产处置净亏损(收益)和资产减值净额		1,470		1,565		(6,604)
商誉减值		11,485		—		—
减少估计溢价负债的收益		(4,134)		—		—
以下方面的更改：
应收账款		(87,552)		(16,872)		(8,512)
盘存		(76,022)		73,120		(84,304)
应付帐款和现金透支		62,405		(24,132)		(5,213)
应计负债及其他		98,448		57,727		1,245
经营活动净现金		336,477		349,291		116,685
投资活动的现金流：
购置物业、厂房及设备		(89,182)		(84,933)		(95,862)
出售财产、厂房和设备所得收益		2,922		1,777		38,373
收购和购买非控股权益，扣除收到的现金		(65,255)		(39,122)		(54,017)
人寿保险合同投资		—		(15,253)		—
购买投资		(28,054)		(13,352)		(13,338)
出售投资所得收益		24,805		9,828		3,678
其他		46		(982)		(66)
用于投资活动的净现金		(154,718)		(142,037)		(121,232)
融资活动的现金流：
循环信贷安排下的借款		6,862		422,057		732,370
循环信贷安排项下的还款		(6,498)		(460,537)		(748,496)
借入债项		—		—		927
或有代价付款及其他		(5,787)		(3,136)		(5,540)
发行长期债券		150,000		—		75,000
发行普通股所得款项		1,395		1,093		1,026
支付给股东的股息		(30,669)		(24,549)		(22,072)
对非控股权益的分配		(932)		(2,216)		(3,139)
普通股回购		(29,212)		—		(24,629)
其他		62		20		(1,054)
融资活动所得(用于)现金净额		85,221		(67,268)		4,393
汇率变动对现金的影响		962		482		(464)
现金及现金等价物净变动		267,942		140,468		(618)
现金、现金等价物和限制性现金，年初		168,666		28,198		28,816
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	436,608	$	168,666	$	28,198

现金和现金等价物以及限制性现金的对账：
期初现金和现金等价物	$	168,336	$	27,316	$	28,339
受限现金，期初		330		882		477
期初现金、现金等价物和限制性现金	$	168,666	$	28,198	$	28,816

期末现金和现金等价物	$	436,507	$	168,336	$	27,316
受限现金，期末		101		330		882
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	436,608	$	168,666	$	28,198

补充信息：
支付的利息	$	7,204	$	8,763	$	8,860
已缴所得税		77,964		50,224		51,578
非现金融资活动：
根据递延补偿计划发行的普通股	$	6,870	$	6,229	$	5,837

见合并财务报表附注

UFP Industries，Inc.

合并财务报表附注

A.重要会计政策摘要

运筹学

我们是一家控股公司，其子公司向以下公司供应木材、木质复合材料和其他产品三市场：零售业、建筑业和工业。我们成立于1955年，总部设在密歇根州的大急流城，在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚设有分支机构。

2020年4月22日，股东批准将公司名称从Universal Forest Products，Inc.改为UFP Industries，Inc.

合并原则

合并财务报表包括我们的账目以及我们全资拥有和控股的子公司和合伙企业的账目。此外，我们还整合了我们拥有的任何实体50%或更多，并进行控制。公司间交易和余额已被冲销。

子公司的非控股权益

合并子公司的经营业绩中的非控股权益代表非控股股东在各合并子公司的收益或亏损中所占的份额。非控股权益反映了这些非控股股东的原始投资，加上他们在这些子公司的收益或亏损中所占的比例，扣除已支付的分配。

本财年

我们的财政年度是52或53一周的时间，在12月的最后一个星期六结束。除非另有说明，否则提及的2020、2019年和2018年分别涉及截至2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日的财年。2020财年、2019财年和2018财年包括52几周。

金融工具的公允价值披露

我们关注ASC主题820，公允价值计量和披露它对公允价值提供了一致的定义，侧重于退出价格，在计量公允价值时优先使用基于市场的投入，而不是特定于实体的投入，并建立了公允价值计量的三级层次结构。本主题要求公允价值计量按以下三个类别之一进行分类和披露：

●

1级-未调整的金融工具，报价在活跃的市场交易所上市。

●

第2级-缺乏未经调整的金融工具，报价来自活跃的市场交易，包括场外交易的金融工具。金融工具价值是根据最近交易的具有相似标的条款的金融工具的价格以及直接或间接的观察性投入(如利率和收益率曲线在通常报价的间隔)来确定的。

●

第3级-金融工具在市场交易所交易不活跃，市场活动很少(如果有的话)。价值是使用重要的不可观察的输入或估值技术来确定的。

我们的投资组合包括我们全资子公司Ardellis Insurance Ltd的限制性投资。17.6截至2020年12月26日，记录的限制性投资为100万美元。

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括购买的现金和高流动性投资，原始到期日为三个月或更短。

投资

投资被视为“可供出售”，因此按公允价值(即报价市值)列账。

应收账款和备抵

我们定期对客户进行信用评估，通常不需要抵押品。根据我们向客户提供的一系列条款，应收账款是到期的。在大多数情况下，提供折扣是为了鼓励提前付款。

我们根据历史信用和收款经验、合理和可支持的预测以及对其他潜在问题(包括一般经济气候)的具体识别，来确定与应收账款相关的拨备。实际的收款可能会有所不同，需要对津贴进行调整。个人应收账款余额每月评估一次，被认为无法收回的余额计入备抵。

下表显示了我们的应收账款津贴中的活动(以千为单位)：


			加法
			收费：
	起头		成本和				收尾
	天平		费用		扣除额*		天平
截至2020年12月26日的年度：
应收账款可能损失准备	$	4,440	$	48,954	$	(48,765)	$	4,629
截至2019年12月28日的年度：
应收账款可能损失准备	$	2,601	$	39,481	$	(37,642)	$	4,440
截至2018年12月29日的年度：
应收账款可能损失准备	$	2,424	$	38,963	$	(38,786)	$	2,601

*	包括已注销的帐目、给予客户的折扣以及实际客户退货和津贴。

我们记录了预计的销售退货、折扣和其他适用的调整，因为同期收入确认了净销售额的减少。

与长期建筑合同有关的应收保留金总额为#美元。8.7百万美元和$7.4分别截至2020年12月26日和2019年12月28日。所有金额预计将在以下时间内收取18个月。与我们最大客户相关的应收账款集中总额为$77.5百万美元和$42.8分别截至2020年12月26日和2019年12月28日。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的衡量(ASU 2016-13)，将目前发生的损失模型改变为大多数金融资产的前瞻性预期信用损失模型，如贸易和其他应收账款、贷款和其他工具。ASU在2019年12月15日之后的财年有效。实体必须通过累积效应调整将准则的规定应用于截至生效日期的留存收益。从本财年开始，我们已经采用了新的标准，并得出结论，该标准对我们的合并财务报表和披露、会计流程和内部控制没有实质性影响。

库存

存货以成本价或市场价中较低者为准。库存成本包括原材料、直接人工和制造费用。费用是在加权平均的基础上确定的。原材料主要由未完成的木制品和其他预计在销售前制造或处理的材料组成，而成品指的是各种准备出售的经过加工和处理的木制品。我们在客户地点有价值为$$的寄售存货。20.8截至2020年12月26日的百万美元和20.2截至2019年12月28日，100万。

物业、厂房和设备

财产、厂房和设备按成本列报。更新和改善的支出被资本化，维护和维修费用在发生时计入。根据融资租赁持有的资产的摊销计入折旧，并在资产的估计使用年限或租赁期限中较短的时间内摊销。折旧主要按直线法计算，计算资产的估计使用年限如下：


土地改良		5至15年
建筑物及改善工程		10至32年
机器、设备和办公家具		2至20年

软件费用包括在资产负债表的机器和设备中，总额和累计摊销总额为#美元。5.5百万美元和$4.9截至2020年12月26日，6.1百万美元和$5.2截至2019年12月28日，分别为100万。

长寿资产

根据ASC 360，物业、厂房和设备根据美国会计准则(“ASC 360”)，当存在潜在减值指标时，我们会评估长期资产的可回收性，方法是确定未摊销余额是否可以在资产剩余寿命内通过未贴现的未来运营现金流收回。如果预期未来现金流量的总和低于资产的账面价值，减值损失将因账面价值超过公允价值而确认。

商誉

商誉是指收购价格超过被收购企业有形和可识别无形资产净值的公允价值。被视为具有无限期寿命的商誉和无形资产不摊销，并根据美国会计准则350、无形资产-商誉和其他规定至少每年接受减值测试。我们按报告单位审核商誉和其他不可摊销无形资产的账面金额，以确定该等资产是否可能减值。在2020年第四季度，我们记录了一项非现金商誉减值费用为#美元。11.5百万美元与我们建筑部门内的商业报告单位相关。请参阅合并财务报表附注中的附注D、商誉和其他无形资产，了解与本商誉减值有关的更多信息。截至最近一次商誉减值测试的日期，该测试使用了截至2020年9月26日的数据和假设，所有其他报告单位的公允价值都大大超过了账面价值。我们相信，我们有足够的现有信息，包括当前和历史信息，来支持我们在商誉减值测试中使用的假设、判断和估计。

我们评估商誉和无限期无形资产减值的年度测试日期是所有报告单位第四财季的第一天。此外，我们还审查了全年的各种触发事件，以确保不需要进行年中减值分析。

外币

我们的海外业务使用当地货币作为他们的功能货币。因此，截至资产负债表日，资产和负债按汇率换算，收入和费用按加权平均汇率换算，换算调整作为股东权益的单独组成部分计入。重新计量外币交易产生的损益计入收益。

保险准备金

我们的全资保险公司Ardellis Insurance Ltd.(“Ardellis”)于2001年4月21日根据百慕大法律注册成立，并根据“1978年百慕大保险法”获得3A级保险公司牌照。*2017年4月14日，Ardellis Insurance Ltd.美国分公司获得授权证书，可以作为密歇根州的认可承运人处理财产和意外伤害保险线。

我们主要为某些员工的健康福利提供自我保险，并自费保留一般责任、汽车责任、财产和工伤赔偿。我们为环境责任完全自保。一般责任、汽车责任、财产、工伤赔偿和某些环境责任通过Ardellis管理；其相关资产和负债计入截至2020年12月26日和2019年12月28日的合并财务报表。我们的政策是累计金额等于精算确定的或内部计算的负债。精算和内部估值基于历史信息以及对未来事件的某些假设。法律诉讼、医疗费用趋势和索赔经验的变化等事项假设的变化可能会导致这些估计在未来发生变化。

除了为公司提供保险外，阿德利斯公司还向某些第三方提供超额损失保险(主要是医疗和处方药)。截至2020年12月26日，阿德利斯拥有45这样的合同已经到位。与这些合同相关的准备金为#美元。4.52020年12月26日为百万美元，5.7截至2019年12月28日，应计100万美元，基于预期未来负债的第三方精算估值。

所得税

递延所得税资产和负债是根据资产和负债的财务报表和计税基础之间的差额计算的，这些差额将导致未来的应税或可抵扣金额。这种递延所得税资产和负债的计算是基于制定的税法和税率。估值免税额在必要时设立，以将递延所得税资产减少到预期变现的金额。所得税费用是指当期应付或应退还的税款加上或减去当期递延所得税资产和负债的变动。

收入确认

在三除了公司经营的主要细分市场(零售业、工业和建筑业)外，还有各种书面协议管理我们的产品和服务的销售。交易价格在采购订单级别说明，其中包括运输和/或运费以及任何适用的政府机构税。我们的大多数合同都有单一的履行义务，集中在向承运人交付货物，离岸价(FOB)装运点。因此，收入在履行这一履约义务时确认。一般情况下，所有权和控制权在装船时通过。在某些情况下，当货物到达目的地时，客户会取得所有权。不过，我们的发货流程通常会在同一天完成。

我们提供的某些客户产品需要由公司或第三方安装。安装收入在完工时确认。如果我们使用第三方进行安装，该第三方将作为我们的代理，直到安装完成。安装收入在我们的总净销售额中只占很小的一部分。

我们对某些客户使用回扣、积分、折扣和/或基于现金的奖励，并将其视为可变对价。我们根据预期提供给客户的金额估计这些金额，并减少已确认的收入。我们相信，我们对可变对价的估计不会有重大变化。这些成本的分配是在发票层面上应用的，并与收入一起确认。此外，退货和退款是在历史和预期的基础上估计的，这是已确认收入的减少。

建筑合同的收益根据个别业务的业务性质，按照成本成本或交付单位的方法，使用随时间推移的会计方法反映在业务中，这符合美国会计准则606，因为收入是在履行某些业绩义务时确认的。在使用成本比成本法的长期会计中，建筑合同的收入和相关收益是通过实际发生的成本与总估计成本的关系来衡量的。在使用交付单位法的长期会计中，建筑合同的收入和相关收益是通过实际生产的单位与单位总数的关系来衡量的。建筑合同收益估计的修订记录在该修订依据已知的会计期间。个别合同的预计损失在这些损失变得明显时计入全部业务。

我们的建筑合同一般都是以固定价格签订的，项目的竣工量可以从6至18个月在持续时间上。因此，我们的经营业绩受到许多因素的影响，其中包括劳动力价格和大宗商品成本。在这一年中，我们更新我们的估计成本，以使用当前的劳动力和大宗商品成本完成我们的项目，并确认存在的损失。

下表显示了我们按收入来源分类的净销售额：


(单位：千)	12月26日，		12月28日，
	2020		2019		%的更改
FOB发货点收入	$	5,025,895	$	4,272,583	17.6%
建筑合同收入		128,103		143,426	(10.7)%
总净销售额	$	5,153,998	$	4,416,009	16.7%

施工部分包括上面所示的施工合同收入。建筑合同收入主要由现场建造和框架客户组成。

下表列出了2020年12月26日和2019年12月28日两个时间段会计账户的余额，分别计入“其他流动资产”和“应计负债：其他”(单位：千)：“其他流动资产”和“应计负债：其他”分别计入“其他流动资产”和“应计负债：其他”，单位：


	12月26日，		12月28日，
	2020		2019
超过比林斯的成本和收益	$	4,169	$	4,690
超出成本和收益的账单		11,530		6,622

产品的运输和搬运

向客户收取并由客户报销的运输和搬运成本被确认为收入。与产品装运和搬运有关的成本归类为售出货物成本。

基于股份的薪酬

我们根据ASC主题718来说明基于股票的奖励，薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)，这要求在基于公允价值的财务报表中确认以股份为基础的薪酬成本。补偿成本是在要求员工提供服务以换取奖励的期间(必要的服务期)内确认的。没收行为在发生时予以确认。

每股收益

每股收益(“EPS”)是使用两级法计算的。两级法根据股息及其在未分配收益中各自的参与权确定每类普通股和参股证券的每股收益。参与证券包括非既得股的限制性股票，参与者在业绩期间享有不可没收的分红权利。基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法是，将可归因于控制权益的净收益除以当期已发行普通股的加权平均股数(扣除适用税金)。EPS的计算方法如下(以千为单位)：



	12月26日，		12月28日，		12月29日，
	2020		2019		2018
分子：
可归因于控股权益的净收益	$	246,778	$	179,650	$	148,598
对分配给非既有限制性普通股的收益进行调整		(6,903)		(4,496)		(3,396)
用于计算每股收益的净收益	$	239,875	$	175,154	$	145,202
分母：
加权平均流通股		61,632		61,649		61,762
非既得性限制性普通股的调整		(1,724)		(1,543)		(1,411)
用于计算基本每股收益的股票		59,908		60,106		60,351
稀释限制性普通股的影响		20		24		82
用于计算稀释每股收益的股票		59,928		60,130		60,433
每股净收益：
基本信息	$	4.00	$	2.91	$	2.41
稀释	$	4.00	$	2.91	$	2.40

在计算2020、2019年或2018年的稀释每股收益时，没有排除任何选项。

会计估计数的使用

根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求我们作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内收入和费用的报告金额。我们相信我们的估计是合理的；然而，实际结果可能与这些估计不同。

B.公允价值

我们适用ASC820的规定，公允价值计量和披露，计入按公允价值计量的资产和负债。按公允价值计量的资产和负债如下：


	2020年12月26日								2019年12月28日
	引自		价格与						引自		价格与
	价格上涨		其他			价格与			价格上涨		其他			价格与
	主动型		可观测			看不见的			主动型		可观测			看不见的
	市场		输入量			输入量			市场		输入量			输入量
(单位：万人)	(一级)		(二级)			(第三级)	总计		(一级)		(二级)			(第三级)	总计
货币市场基金	$	19	$	4,643	$	—	$	4,662	$	162,626	$	562	$	—	$	163,188
固定收益基金		246		16,224		—		16,470		234		15,495		—		15,729
股权证券		12,602		—		—		12,602		9,734		—		—		9,734
另类投资		—		—		2,040		2,040		—		—		1,941		1,941
共同基金：
国内股票基金		8,088		—		—		8,088		3,308		—		—		3,308
国际股票基金		1,440		—		—		1,440		1,741		—		—		1,741
目标基金		114		—		—		114		281		—		—		281
债券基金		147		—		—		147		850		—		—		850
另类基金		482		—		—		482		1,747		—		—		1,747
共同基金总额		10,271		—		—		10,271		7,927		—		—		7,927
总计	$	23,138	$	20,867	$	2,040	$	46,045	$	180,521	$	16,057	$	1,941	$	198,519
按公允价值计算的资产	$	23,138	$	20,867	$	2,040	$	46,045	$	180,521	$	16,057	$	1,941	$	198,519

从截至2020年12月26日按公允价值计量的资产(上表所列)不到#美元0.1百万货币市场基金以现金和现金等价物持有，美元24.2百万共同基金、股票证券和另类投资在投资中持有，$0.6在我们的递延薪酬计划中，有数百万的货币市场和共同基金以其他资产的形式持有，还有$16.5百万美元的固定收益基金和4.6数以百万计的货币市场基金以限制性投资的形式持有。

我们在我们的非合格递延补偿计划和我们的全资持牌专属自保保险公司中维持货币市场、共同基金、债券和/或股票，以及金融机构持有的资产。这些基金按活跃的外汇市场报价估值，并包括在“现金和现金等价物”、“投资”、“其他资产”和“限制性投资”中。我们已选择不应用ASC 825项下的公允价值选项，金融工具，适用于我们的任何金融工具，但美国公认会计准则明确要求的金融工具除外。

2018年，我们购买了一家私人房地产收入信托基金，该信托基金被评为3级资产，并被归类为“另类投资”(Alternative Investment)。

根据我们的投资政策，我们的全资公司Ardellis Insurance Co.(简称“Ardellis”)维持着一个投资组合，总额为$。40.8截至2020年12月26日的100万美元，包括国内和国际股票、另类投资和固定收益债券。

Ardellis的可供出售的投资组合，包括在密歇根州持有的基金，包括以下(以千计)：


	2020年12月26日						2019年12月28日
			未实现						未实现
	成本		得/(失)		公允价值		成本		得/(失)		公允价值
固定收入	$	15,325	$	1,145	$	16,470	$	15,376	$	353	$	15,729
权益		9,787		2,815		12,602		7,958		1,776		9,734
共同基金		8,235		1,430		9,665		6,568		284		6,852
另类投资		1,904		136		2,040		1,811		130		1,941
总计	$	35,251	$	5,526	$	40,777	$	31,713	$	2,543	$	34,256

我们的固定收益投资包括美国政府和机构债券以及不同期限的投资级公司债券。此外，我们的股票投资包括中小盘和大盘成长型和价值型基金，以及国际股票。我们的另类投资由私人房地产收入信托基金组成，该信托基金被评为3级资产。*税前未实现净收益为$5.5截至2020年12月26日的一年为100万美元。上述账面金额记录在截至2020年12月26日和2019年12月28日的资产负债表内的投资和限制性投资项目中。

C.企业合并

我们在2020财年和2019年完成了以下业务合并，使用购买方法进行了核算(以千为单位)。


					净收益
公司	收购计划		无形资产		有形资产		运营中
名字	日期	采购价格	资产		资产		线段
	2020年11月10日	$27,274支付的现金100资产购买和估计或有对价百分比	$	17,894	$	9,380	施工
大西洋预制件公司、外部设计公司和爱国者建筑系统公司(这些公司是以前共同拥有的附属公司)	大西洋预制板公司总部设在新罕布夏州威尔顿，生产预制钢墙板和轻型金属桁架。该公司的钢构件和预制墙板生产线是UFP Construction的新增值产品，有助于缩短项目工期。External Design是一家领先的壁板和外部覆层安装商，如纤维水泥、ACM(铝复合材料)板、酚醛板材和EIFS(外保温和饰面系统)。该公司总部设在新罕布夏州的伦敦德里，为整个东北部的商业和多家庭客户提供服务。同样总部设在伦敦德里的爱国者建筑系统公司在东北部提供商业和多户框架服务，并将专注于目前未得到UFP工业公司服务的市场。这两家公司的年销售额合计约为美元。28百万美元。
	2020年10月1日	$7,936 支付的现金100资产购买和估计或有对价百分比	$	7,222	$	714	零售
阻燃化工技术有限责任公司(FRCT)	FRCT成立于2014年，总部设在北卡罗来纳州的马修斯，其业务包括一个研发实验室，专门开发和测试各种高性能化学品，包括阻燃剂和防水剂。该公司的年销售额约为美元。6.4百万美元。

	2020年9月30日	$4,465 支付的现金100资产购买和估计或有对价百分比	$	4,607	$	(142)	其他
包装物流和包装S.r.l(封装)	Enrapp是一家新成立的公司，致力于其前身Job Service S.p.A.的物流和包装业务。总部设在意大利米兰的Enrapp通过意大利的8个地点提供高价值、混合材料的工业包装和物流服务。这些地点的年销售额约为$14百万美元。
	2020年7月14日	$19,136 支付的现金100资产购买和估计或有对价百分比	$	13,098	$	6,038	工业
T&R木材公司(“T&R”)	主要用于苗圃的一系列产品的制造商和分销商，包括塑料种植容器、盆和托盘；木桩；格子架；树箱；船运架；以及总部设在加利福尼亚州兰乔库卡蒙加的其他苗圃用品。T&R的年销售额约为美元。31百万美元。收购T&R将使我们能够利用他们的专业知识，利用我们的国家制造能力，在全国范围内扩大我们的农产品供应和客户基础。
	2020年3月13日	$21,787 支付的现金100资产购买和估计或有对价百分比	$	19,098	$	2,689	施工
Quest设计与制造与Quest建筑精工(“Quest”)	为各种商业用途设计、制造和安装优质木制品和外壳产品的设计者、制造者和安装者。Quest的年销售额约为美元。22百万美元。对Quest的收购扩大了我们在商业建筑业务部门的建筑木工能力和专业知识，并将使我们能够利用我们的国家制造能力来增长我们对这一终端市场的销售并使其多样化。
	2019年9月16日	$12,422 支付的现金100资产购买百分比	$	7,464	$	4,958	工业
托盘美国有限责任公司(“托盘美国”)	中西部木托盘和板条箱产品的制造商和回收商。托盘美国公司的年销售额约为$18百万美元。收购托盘美国公司使我们能够扩大我们生产木质工业包装产品的能力，并为中西部的客户提供新的服务。
	2019年8月12日	$17,809 支付的现金100资产购买和估计或有对价百分比	$	8,089	$	9,720	零售
西北绘画公司(“西北”)	一家向美国西北部供应预漆建筑材料的供应商，包括复合搭接壁板、底板、面板和装饰，年销售额约为美元。14百万美元。收购西北航空公司将扩大我们为西北和西部山区客户生产涂层壁板和内饰的能力。
	2019年5月1日	$7,168 支付的现金100资产购买和估计或有对价百分比	$	6,180	$	988	工业
金刚狼木制品公司(“金刚狼”)	一家生产家具、商店固定装置和箱包产品的木板部件的制造商。金刚狼的年销售额约为$5百万美元。收购金刚狼使我们能够扩大产能，为中西部客户生产增值木质部件。

每笔收购的无形资产都已敲定，并在2020年期间分配到各自的可识别无形资产和商誉账户，但我们2020年的收购除外。*总体而言，2020年间进行的收购(未与其他业务合并)贡献了约美元37.0净销售额为百万美元，2.42020年营业利润为100万美元。

截至2020年12月26日，上述业务合并分配给主要无形类别的金额如下(单位：千)：


	非											无形资产-
	竞争		顾客									税收
	协议		两性关系			商标名			商誉			免赔额
大西洋预制板	$	—	$	2,684	*	$	—	*	$	2,684	*	$	5,368
外观设计		—		4,294	*		—	*		4,294	*		8,588
爱国者建筑系统		—		1,968	*		—	*		1,971	*		3,939
FRCT		—		3,579	*		—	*		3,643	*		7,222
包装		—		3,582	*		—	*		4,441	*		8,023
T&R		—		6,549	*		—	*		6,549	*		13,098
探索		—		9,145	*		—	*		9,953	*		19,098
托盘使用情况		—		1,409			1,909			4,146			7,464
西北		—		4,500			1,000			2,790			8,290
金刚狼		—		3,209			865			2,106			6,180

*(估计)

上述业务合并对我们的个别或整体经营业绩没有重大影响，因此不提供2020年和2019年的形式业绩。

D.商誉和其他无形资产

正如附注M-细分报告中所述，我们围绕我们服务的市场而不是地理位置进行了重组，因此从2020年1月1日起改变了我们的细分结构。因此，我们使用相对公允价值方法将商誉分配给新部门。此外，我们在紧接重新分配前完成了对所有报告单位的任何潜在商誉减值的评估，并确定不存在减值。此外，我们为新的部门结构重新编制了商誉和无限期无形资产表。截至2020年12月26日和2019年12月28日的两个年度，按报告分部划分的商誉净账面价值变化情况如下(以千为单位)：


	零售		工业		施工		所有其他		公司		总计
截至2018年12月29日的余额	$	55,509	$	78,646	$	82,728	$	7,234	$	—	$	224,117
2019年收购		2,589		6,250						—		8,839
2019年采购会计调整				(3,620)								(3,620)
外币兑换，净额						183		17		—		200
截至2019年12月28日的余额		58,098		81,276		82,911		7,251		—		229,536
2020年的收购		3,643		6,549		18,902		4,441		—		33,535
2020采购会计调整		202		2		—		—		—		204
2020年减值		—		—		(11,485)		—		—		(11,485)
外币兑换，净额		—		—		401		2		—		403
截至2020年12月26日的余额	$	61,943	$	87,827	$	90,729	$	11,694	$	—	$	252,193

在2020年第四季度，我们的建筑部门商业报告部门的经营业绩明显低于预期。在我们的规划过程中，我们还注意到在可预见的未来客户需求下降的预期。因此，我们修订了对该报告单位的未来现金流预测，并通过根据报告单位的贴现估计未来现金流量计算报告单位的公允价值，进行了商誉减值测试。确定报告单位的账面价值超过了其公允价值。因此，我们记录了商誉减值费用#美元。11.5百万美元，代表报告单位商誉的全部金额。截至最近一次商誉减值测试的日期，该测试使用了截至2020年9月26日的数据和假设，所有其他报告单位的公允价值都大大超过了它们的账面价值。

无限期居住的无形资产总额为#美元。7.4截至2020年12月26日和2019年12月28日，与建筑部门内的商业单位、所有其他部门内的国际单位以及零售部门内的Deckorators部门相关的百万美元。

以下金额包括在其他可摊销无形资产中，截至2020年12月26日和2019年12月28日的净额(以千为单位)：


	2020						2019
			累计						累计
	资产		摊销		净值		资产		摊销		净值
竞业禁止协议	$	4,847	$	(2,728)	$	2,119	$	5,092	$	(2,262)	$	2,830
客户关系		80,343		(17,021)		63,322		48,084		(10,079)		38,005
许可协议		4,589		(4,589)		—		4,589		(4,368)		221
专利		965		(509)		456		914		(421)		493
商标名		8,019		(2,123)		5,896		7,966		(1,202)		6,764
软体		505		(46)		459		—		—		—
总计	$	99,268	$	(27,016)	$	72,252	$	66,645	$	(18,332)	$	48,313

无形资产的预计使用年限主要采用直线法计算摊销，具体如下：


		加权平均
无形资产类型	估计有用的生命周期	摊销期间
竞业禁止协议	3至15年	10.1五年了
客户关系	5至15年	6.3五年了
许可协议	10年前	10年前
商标名(可摊销)	3至15年	11.5五年了
软体	3至5年	3.7年份

无形资产摊销费用合计为#美元。8.7百万，$6.3百万美元和$6.42020年、2019年和2018年分别为100万。在接下来的五个财年中，每年无形资产的摊销费用估计如下(以千为单位)：


2021	$	12,074
2022		11,759
2023		11,018
2024		10,795
2025		7,900
此后		18,706
总计	$	72,252

E.债务

2018年6月14日，我们签订了一份无担保票据购买协议，根据该协议，我们发行了我们的4.202018年6月14日到期的2018年C系列高级债券，本金总额为$40百万和我们的4.272018年D系列高级债券，2030年6月14日到期，本金总额为$35百万美元。出售C系列高级债券和D系列高级债券的收益用于偿还我们的循环信贷安排。

2018年11月1日，我们进入了一个五年期, $375100万无担保循环信贷安排，以摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)为首的美国银行银团为行政代理，富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)为银团代理。这些设施最高可达$40百万美元，可以信用证的形式垫付，最高可达$100百万美元(美元等值)，可预付加元、澳元、英镑、欧元和各方随后可能商定的其他外币。这个设施取代了我们的$295百万无担保循环信贷安排。现金借款根据本公司选择的指数加上根据选择的指数以及本公司及其某些子公司的财务表现确定的保证金收取利息。我们被收取贷款承诺的全部金额的融资费，年利率从12.5至30.0基点，也是根据我们的表现决定的。设施费用每季度拖欠一次。

2020年8月10日，我们签订了一项无担保票据购买协议，根据该协议，我们发行了我们的3.04%Series 2020 E高级债券，2032年8月10日到期，本金总额为$50百万，我们的3.08%Series 2020 F高级债券，2033年8月10日到期，本金总额为$50百万美元，而我们的3.15%Series 2020 G高级债券，2035年8月10日到期，本金总额为$50百万美元。出售E系列、F系列和G系列高级债券的收益已用于支付营运资金需求和收购PalletOne公司。有关更多信息，请参阅附注O，“后续事件”。

2020年12月26日和2019年12月28日以我公司名义开出的未偿还信用证总计$41.0百万美元和$37.3分别为100万美元；其中包括大约#美元7.1百万美元和$9.8亿美元，分别与工业发展收入债券相关。*我们有一笔未偿还的余额$4.7百万美元和$4.0包括外国子公司借款在内，分别于2020年12月26日和2019年12月28日在左轮手枪上支付了100万美元。在考虑了信用证之后，我们有了$363.2百万美元和$361.2左轮手枪的剩余可用时间分别为2020年12月26日和2019年12月28日。*信用证有一年期条款，包括自动续签条款，并收取年利率112.5基点，基于我们的财务表现。

2020年12月26日和2019年12月28日的长期债务汇总如下(金额以千为单位)：


	2020		2019
2020系列高级债券E，于2032年8月10日到期，每半年派息一次，利率为3.04%	$	50,000	$	—
2020系列高级债券F，于2033年8月10日到期，每半年派息一次，利率为3.08%		50,000		—
2020年系列高级债券G，于2035年8月10日到期，每半年派息一次，利率为3.15%		50,000		—
2018年高级债券系列C，2028年6月14日到期，每半年支付一次利息，利率为4.20%		40,000		40,000
2018年高级债券系列D，2030年6月14日到期，每半年支付一次利息，利率为4.27%		35,000		35,000
2012年高级债券系列A批，2022年12月17日到期，每半年支付一次利息，利率为3.89%		35,000		35,000
2012年高级债券系列B批，2024年12月17日到期，每半年支付一次利息，利率为3.98%		40,000		40,000
循环信贷安排，总额为#美元3752023年11月1日到期的百万美元，按月浮动利率支付利息(2.542019年12月28日(%)		—		—
循环信贷安排项下的境外子公司借款，2023年11月1日到期，按月浮动利息(1.125在2020年12月26日和1.882019年12月28日(%)		4,715		3,976
1999年工业发展收入债券系列，2029年8月1日到期，每月浮动利息(0.20在2020年12月26日和1.142019年12月28日(%)		3,300		3,300
2000年工业发展收入债券系列，2020年10月1日到期，每月支付浮息(1.572019年12月28日(%)		—		2,700
2002年工业发展收入债券系列，2022年12月1日到期，每月支付浮息(0.22在2020年12月26日和1.792019年12月28日(%)		3,700		3,700
融资租赁和外国关联公司债务		138		174
		311,853		163,850
较少电流部分		(100)		(2,816)
降低债券发行成本		(146)		(167)
长期部分	$	311,607	$	160,867

关于无担保循环信贷安排和无担保票据的金融契约包括最低利息复盖率测试和最高杠杆率。在其他行业标准公约中，这些协议还限制了我们可能承担的额外债务金额和可以出售的资产金额。在2020年12月26日和2019年12月28日，我们没有超出所有贷款要求。

2020年12月26日，长期债务和融资租赁义务本金期限如下(单位：千)：


2021	$	100
2022		38,738
2023		4,715
2024		40,000
2025		—
此后		228,300
总计	$	311,853

2020年12月26日，我们长期债务(包括当前部分)的估计公允价值为$341.4百万美元，也就是$29.5比账面价值高出一百万美元。估计公允价值乃根据预期可供吾等就类似期限及到期日的债务而收取的利率计算。我们认为我们的长期债务(包括当前部分)的估值为二级负债，其依赖于在整个负债期内不是活跃或可观察到的投入的市场报价。

F.租契

我们在一开始就确定一项安排是否为租赁。我们根据不可撤销的经营租赁协议租赁某些房地产，典型的原始条款范围为一至十年前。我们需要支付某些租约下的房地产税和其他占用成本，这些租约的性质是可变的，不包括在使用权资产或租赁负债中。某些租约附带更新选项：五至十五年。我们相信，未来的租约可能会有类似的条款。*我们还租赁机动车，装备, 和一个飞机在……下面运营中以下期限的租赁协议一至十年前。*我们通常不会签订有剩余价值担保的租约。任何租赁协议都没有施加任何限制或契约。

我们认为，截至2020年12月26日，融资租赁对我们的综合资产负债表和损益表没有重大影响。

截至2020年12月26日，我们没有尚未开始的租约，这些租约会对我们的权利、义务和财务状况产生重大影响。

截至2020年12月26日，关联方之间没有租赁交易。

我们的租约中隐含的税率基本上不是现成的。为了确定用于租赁付款现值的贴现率，我们利用7年期国库券利率加上与我们的左轮手枪和10-12年期优先债券相关的利差，以及基于当前市场状况的估计利差。我们认为，确定的费率是我们租赁人口的合理代表。

2020年12月26日和2019年12月28日不可取消经营租赁的租赁成本如下(单位：千)：



		2020		2019
经营租赁成本	$	21,594	$	20,771
短期租赁成本		2,863		110
可变租赁成本		3,985		1,484
转租收入		(1,013)		(676)
总租赁成本	$	27,429	$	21,689

包括在租赁负债计量中的经营租赁支付金额为#美元。20截至2020年12月26日和2019年12月28日的两年均为100万。此外，为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产约为#美元。12.8百万美元和$33.4截至2020年12月26日和2019年12月29日的年度分别为100万美元。

2020年12月26日不可取消经营租赁的未来最低付款如下(以千为单位)：


	运营中
	租契
2021	$	18,671
2022		15,219
2023		12,126
2024		9,594
2025		8,102
此后		25,961
最低租赁付款总额	$	89,673
减去现值折扣		(11,615)
租赁总负债	$	78,058

房租费用大约是$。28.4百万，$29.9百万美元，以及$28.1分别在2020、2019年和2018年达到100万。

在2018年第一季度，我们完成了与以下项目相关的销售和回租交易一位于佛罗里达州梅德利的工厂。*这处房产的售价约为$36百万美元，并创造了一个7百万的税前收益，这在2018年完全确认。*我们租回了设施，用于两年因为它正在执行佛罗里达和东南部地区的长期计划。

截至2020年12月26日及2019年12月28日，经营租赁之加权平均租期为6.84年和7.29分别是几年。同样，营业租赁的加权平均贴现率为3.12%和3.10%。

G.递延补偿

我们有一个计划，根据这个计划，某些高管不可撤销地选择在1985年至1988年期间推迟领取某些薪酬。递延支付给这些高管的补偿将从他们退休时开始。我们为这些高管购买了人寿保险，支付给我们的金额，如果对死亡经验、保单红利和其他因素的假设得到实现，将积累足够的现金价值，足以偿还我们支付的所有保险和递延补偿义务。如果现金价值不足以为此类义务提供资金，该计划允许我们将福利支付减少到可能由累积现金价值提供资金的金额。保费支付、递延赔偿义务和应计利息支付的资金来自保险公司提供的保单和保费贷款。在2019年，我们与计划参与者达成和解，并支付了应支付给他们的剩余现金价值，但以下情况除外二选择接受和解付款的参与者五年期句号。截至2020年12月26日和2019年12月28日，与资产负债表上剩余参与者付款相关的递延补偿负债为#美元0.2百万美元和$0.3分别为百万美元。截至2020年12月26日和2019年12月28日，人寿保险合同的投资为$13.3百万美元和$16.6分别为百万美元。

我们亦维持一项无保留递延薪酬计划(“该计划”)，以保障高级管理人员的利益，他们可选择延迟支付部分年度奖金及薪金。该计划提供了类似于我们的401(K)计划的投资选择，包括我们的股票。对我们股票的投资是通过向拉比信托基金发行股票来筹集资金的，并且只能以实物形式分配。该计划持有的资产总额约为 $0.6百万美元和$1.1分别为2020年12月26日和2019年12月28日的600万美元，并计入“其他资产”。与此相关的负债总额为美元。36.6百万美元和$33.1分别于2020年12月26日及2019年12月28日计提，并计入“其他负债”及“股东权益”。与该计划相关的所有资产均按公允市值入账。相关负债按公允市值入账，但与投资本公司股票有关的债务除外，该等负债按延期当日的市值入账。

H.普通股

我们维护和管理股东批准的员工股票购买计划(“股票购买计划”)。股票购买计划允许符合条件的员工以相当于以下价格的股价购买我们股票85购买日公平市价的%。我们已经花费了与这些奖励相关的补偿的公允价值，这接近于折扣。这笔费用只是象征性的。

我们维持并管理股东批准的董事聘任股票计划(“股票聘任计划”)。*股票聘任计划允许符合条件的董事会成员在退休、残疾或去世时或之后推迟其预聘费和委员会费用的现金部分，并获得我们的股票。将收到的股份数量等于其递延佣金和佣金的现金部分的数额乘以110%，除以延期时我们股票的公允市值。单位数量随着普通股股息的增加而增加。这些单位自授予之日起立即归属，因为它们被认为是按季度提供的服务的付款。我们确认了这项计划的费用为$。1.82020年为100万美元，1.82019年为100万美元，1.72018年将达到100万。自2017年1月1日起，该计划被修改，允许董事推迟支付以我们普通股形式支付的年度预聘金。递延定金的应收股数等于股份数加上递延股份应支付的现金股利的股数。

最后，我们维持和管理股东批准的长期股票激励计划(LTSIP)。LTSIP规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票、绩效股票和其他基于股票的奖励。

高管股票匹配奖励在必要的服务期后的下一年颁发，服务期从每个会计年度开始，并在授予日期的五周年时完全授予。

2020、2019年和2018年没有未确认的股票期权补偿费用。

以下是2020年和2019年普通股发行摘要：


(单位为千，每股数据除外)	2020年12月26日
股票发行活动	普通股		平均股价
根据员工购股计划发行的股票	35	$	46.71

根据员工股票赠送计划发行的股票	3		48.10
根据董事聘用股计划发行的股票	46		25.31
根据红利计划发行的股票	271		47.52
根据高管股票配售计划发行的股票	79		47.60
没收	(9)
根据股票授予计划发行的总股份	390	$	44.96

根据递延补偿计划发行的股票	128	$	53.79


(单位为千，每股数据除外)	2019年12月28日
股票发行活动	普通股		平均股价
根据员工购股计划发行的股票	34	$	32.47

根据员工股票赠送计划发行的股票	4		35.68
根据董事聘用股计划发行的股票	5		38.44
根据红利计划发行的股票	211		30.83
根据高管股票配售计划发行的股票	109		31.57
没收	(19)
根据股票授予计划发行的总股份	310	$	31.25

根据递延补偿计划发行的股票	181	$	34.31

根据LTSIP计划授予的非既有限制性股票奖励摘要如下：


						加权的-
				无法识别		平均值
		加权的-		补偿		截止时间段
	受限	平均助学金		费用		认识
	奖项	公允价值日期		(单位：百万美元)		费用
截至2017年12月30日未归属	1,033,626		24.24		7.1	1.31年份
授与	247,068		36.52
既得	(107,865)		18.11
没收	(12,750)		24.19
截至2018年12月29日未归属	1,160,079		23.32		7.6	1.12年份
授与	318,496		32.60
既得	(224,894)		23.42
没收	(50,786)		24.18
截至2019年12月28日未归属	1,202,895		29.68		7.9	0.86年份
授与	348,016		47.60
既得	(177,790)		22.69
没收	(9,327)		33.46
截至2020年12月26日未归属	1,363,794	$	35.14	$	6.3	0.62年份

根据股票购买计划和LTSIP，我们确认了以股票为基础的薪酬支出#美元。4.0百万，$4.0百万美元，以及$3.6百万美元，以及相关的所得税优惠总额为$1.0百万，$0.8百万美元，以及$0.72020年、2019年和2018年分别为100万。

在截至2020年12月26日的年度内，我们确定25百万以股份为基础的奖金，代表着465,830股票，将奖励给合格的员工，因为它关系到公司2020年的业绩，并于2021年授予。*除了以股份为基础的奖金外，某些员工还有资格获得相当于$$的绩效股票单位1百万美元，或22,567股票，如果某些业绩指标是在以下情况下实现的三年。*这些奖项完全授予三年从授予之日起。截至2020年12月26日，我们确认了大约4与这些奖励相关的百万美元补偿费用。2020年前授予的奖励，通常在一段时间后授予三或五年从授予之日起。

在2020、2019年和2018年，根据我们的计划，从股票发行中获得的现金为$1.4百万，$1.1百万美元和$1.0分别为百万美元。

2001年11月14日，董事会批准了一项股票回购计划(该计划继承了之前的计划)，允许我们回购至多2.5百万股我们的普通股。2010年10月14日，我们的董事会批准了一项额外的2根据我们现有的股票回购计划，将回购100万股。我们回购了756,3972020年的股票和不是2019年在该计划下的股票。截至2020年12月26日，可供回购的累计授权股份总数约为1.1百万股。他说：

I.退休计划

我们有一个利润分享和401(K)计划，让我们几乎所有的员工受益，不包括某些全资子公司的员工。对该计划贡献的金额由董事会酌情决定。我们配对了252020、2019年和2018年员工缴费的%，可酌情决定，总额为$7.2百万，$6.5百万美元，以及$3.4分别为百万美元。包括在员工配对供款总额中的是小时工额外的配对供款$2.9百万美元和$2.62020年和2019年分别为100万美元，这是基于这两年实现某些业绩目标。等额供款的基数不得超过下列两者中较小者6员工年薪的%或美国国税局的限制。

我们为公司的某些高级管理人员保留退休计划，不包括我们的首席执行官(他至少有20年为公司服务，至少10年)，我们将在退休时支付总计为150该人员的最高基本工资的百分比三年前紧接在离职前，如果符合某些资格要求，还可享受一段特定时间的医疗福利。大约$11.8百万美元和$10.6截至2020年12月26日和2019年12月28日，该计划分别累积了100万美元的“其他负债”。

J.所得税

截至2020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日的三个年度所得税拨备摘要如下(单位：千)：


	2020		2019		2018
目前应支付的费用：
联邦制	$	59,055	$	35,267	$	31,492
州和地方		16,709		10,071		7,544
外国		8,601		5,834		5,527
		84,365		51,172		44,563
延迟净额：
联邦制		2,292		6,895		2,965
州和地方		(1,518)		805		(522)
外国		1,962		(602)		(1,565)
		2,736		7,098		878
所得税总支出	$	87,101	$	58,270	$	45,441

所得税前收益的构成如下：


	2020		2019		2018
美国	$	308,167	$	220,532	$	180,261
外国		32,816		20,142		17,592
总计	$	340,983	$	240,674	$	197,853

实际所得税率与法定联邦所得税率不同，原因如下：


	2020		2019		2018
法定联邦所得税税率	21.0	%	21.0	%	21.0	%
州税和地方税(扣除联邦福利)	3.4		3.9		3.8
非控股股权对合伙企业收益的影响	不适用		(0.1)		(0.1)
税收抵免，包括外国税收抵免	(0.9)		(1.3)		(1.6)
不确定税收头寸准备金变动情况	(0.1)		(0.1)		0.1
其他永久性差异	0.6		0.5		0.6
其他，净额	1.5		0.3		(0.7)
税法与降低企业税率的影响	不适用		不适用		(0.1)
有效所得税率	25.5	%	24.2	%	23.0	%

在2020年12月26日和2019年12月28日产生递延所得税资产和(负债)的暂时性差异如下(单位：千)：


	2020		2019
雇员福利	$	23,236	$	22,420
租赁责任		19,376		20,255
净营业亏损结转		6,463		6,411
境外子公司资本亏损结转		527		519
其他税收抵免		391		620
库存		1,633		993
应收账款准备金		1,630		1,266
应计费用		3,071		2,318
其他，净额		8,483		3,159
递延所得税总资产		64,810		57,961
估值免税额		(4,044)		(2,447)
递延所得税资产		60,766		55,514
折旧		(41,403)		(34,001)
无形资产		(22,840)		(21,375)
使用权资产		(19,376)		(20,255)
递延所得税负债		(83,619)		(75,631)
递延所得税净负债	$	(22,853)	$	(20,117)

截至2020年12月26日，我们有联邦、州和国外净运营亏损结转$6.5百万美元和州税收抵免结转$0.4100万美元，这笔钱将在不同的日期到期。

NOL和贷记结转到期时间如下：


	净营业利润亏损						税收抵免
	美国		状态		外国		美国		状态
2021 - 2025	$	—	$	86	$	535	$	—	$	391
2026 - 2030		—		454		1,271		—		—
2031 - 2035		—		961		79		—		—
2036 - 2040		1,405		1,048		92		—		—
此后		—		—		532		—		—
总计	$	1,405	$	2,549	$	2,509	$	—	$	391

截至2020年12月26日，我们认为，某些国家和国外的NOL结转带来的好处很可能无法实现。考虑到这一风险，我们提供了#美元的估值津贴。3.5百万美元对抗各种NOL。此外，还有#美元的估值免税额。0.5百万美元以弥补结转的资本损失

我们有一家全资子公司UFP Canada，Inc.。基于这家子公司的业务活动和资产性质，我们从这一结转中实现未来利益的能力值得怀疑。资本损失有无限制的结转，因此除非子公司的控制权发生变化，否则不会到期。

K.所得税中的不确定性会计

ASC 740，所得税美国会计准则(“ASC 740”)通过规定税务头寸在财务报表中确认之前所需达到的最低确认门槛，澄清了所得税的会计处理。ASC 740还提供了关于取消识别、测量、分类、利息和处罚以及披露要求的指南。

未确认税收优惠的期初和期末金额调节如下(以千为单位)：


	2020		2019		2018
年初未确认税收优惠总额	$	4,166	$	4,378	$	4,000
增加前几年的税收头寸		(82)		(129)		(366)
增加本年度税收头寸		730		768		1,326
诉讼时效失效		(922)		(851)		(582)
年底未确认税收优惠总额	$	3,892	$	4,166	$	4,378

如果这笔金额被确认为所得税支出的减少，我们的有效税率将受到未确认的税收优惠的影响。

我们在所得税条款中确认了未确认税收优惠的利息和罚金。未确认税收优惠的负债包括应计利息和罚款#美元。0.52020年12月26日、2019年12月28日和2018年12月29日每年的百万美元。

我们在美国以及各个州、地方和外国司法管辖区提交所得税申报单。联邦以及大多数州和外国司法管辖区在2017年前的五年内不再接受所得税审查。一些例行的州和地方考试目前正在进行中。由于州审查的可能性，以及各种限制法规的到期，以及可能采取的新立场，未确认的税收优惠金额在未来12个月内可能发生变化是合理的。1.3百万美元。

L.承诺、意外情况和担保

我们为环境损害责任提供自我保险，包括通过全资子公司Ardellis Insurance Ltd.投保的某些责任，Ardellis Insurance Ltd.是一家持牌专属自保保险公司。

我们在全美拥有并运营着许多对木材产品进行化学处理的设施。对于这些和其他不动产的所有权和运营，以及危险或有毒物质的处置或处理，根据各种联邦、州和地方环境法律、条例和法规，我们可能要承担移除和补救费用以及其他潜在成本、损害和费用。环境储量，计算方法为不是贴现率已经确定，以涵盖宾夕法尼亚州斯托克敦、北卡罗来纳州伊丽莎白市和佛罗里达州奥本代尔木材保存设施的修复活动。此外，我们还为我们位于加利福尼亚州桑顿的工厂建立了储备，以清除购买时物业上存在的某些含铅材料。

在合并的基础上，我们已经预留了大约$1.9百万美元和$2.02020年12月26日和2019年12月28日分别为100万美元，代表完成未来补救工作的估计成本。这些金额没有因应收保险而减少。

此外，于2020年12月26日，本公司以原告或被告身分参与多宗在本公司正常业务过程中提出的诉讼及索偿。管理层认为，本公司的综合财务报表将不会因该等或有事项及索偿的结果而受到重大影响。

截至2020年12月26日，我们对已启动的资本项目的未偿还采购承诺约为$22.8百万美元。

我们为我们生产的产品提供各种保修。从历史上看，保修索赔并不是实质性的。我们经销其他公司生产的产品，其中一些已经停产。虽然我们不保证这些产品，但当制造商不再存在或有能力付款时，我们作为这些产品的分销商收到了索赔。从历史上看，这些成本并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。

作为我们业务的一部分，我们为现场建造的建筑项目提供建材和劳动力，或者我们与框架公司联合竞标此类项目的合同。在某些情况下，我们需要提交付款和履约保证金，以确保项目所有者根据我们的合同义务完成产品和安装服务。我们已同意赔偿对债券提出的索赔的担保人。截至2020年12月26日，我们大约有15.4开放项目的未偿还付款和履约保证金为100万美元。我们大约有一美元5.2为仍在保修期内的已完成项目支付和未偿还的履约保证金100万美元。

在2020年12月26日，我们有总额为$的未偿还信用证。41.0100万美元，主要与下文进一步描述的某些保险合同和工业发展收入债券有关。

我们提供以保险公司为受益人的不可撤销信用证，代替现金保证金，以保证我们在某些保险合同下的履约。我们目前有总额约为$1美元的不可撤销信用证。33.9百万美元用于这些类型的保险安排。我们在资产负债表上以应计负债的形式记录了储备，这些储备反映了我们在这些保险安排下预期的未来负债。

凡已发行的产业发展收益债券，我们必须提供以债券受托人为受益人的不可撤销信用证。这些信用证保证向债券持有人支付本金和利息。我们目前有总额约为$1美元的不可撤销信用证。7.1100万美元与我们未偿还的工业发展收入债券相关。这些信用证有不同的条款，但可由开证行选择续期。

某些全资国内子公司在某些债务协议中为UFP Industries，Inc.的债务提供担保，包括2012年、2018年和2020年系列高级票据以及我们的循环信贷安排。这些担保的最大风险敞口仅限于根据这些债务安排未偿还的债务，这种风险敞口将与债务协议到期同时到期。

我们在2020年没有达成任何新的担保安排，这将要求我们在资产负债表上确认负债。

M.细分市场报告

ASC 280，即部门报告法(以下简称ASC 280)，将运营部门定义为企业的组成部分，可获得有关这些信息的单独财务信息，首席运营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时会定期对这些信息进行评估。

我们在国际上经营制造、处理和分销设施，但主要是在美国。从2020年1月1日起，我们围绕我们服务的市场进行了重组，而不是围绕地理位置进行重组。以前的期间已进行了重新预测，以反映新的分部结构。业务细分符合以下市场：UFP零售解决方案、UFP建筑和UFP工业。这一变化使公司运营中的销售方法更加专业和一致，更有效地利用资源和资本，并更快地推出新产品和服务。我们主要通过以市场为中心的报告结构来管理我们各个地点的运营，在这种结构下，每个地点都包括在一个业务部门中，业务部门包括在我们的零售、工业和建筑部门中。一个客户，家得宝(Home Depot)，大约占到了24占我们2020财年总净销售额的1%，2019年和2018年的19%。

这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是我们的国际部门，它包括我们在世界其他地区的墨西哥、加拿大、欧洲和澳大利亚业务以及销售和购买办事处，以及我们的Ardellis部门，它代表我们总部设在百慕大的全资拥有的全牌照专属自保保险公司。我们的国际和阿德利斯分部没有达到单独报告的数量门槛，因此，出于报告目的，国际和阿德利斯分部已汇总在“所有其他”分部。

“公司”包括为我们的运营部门服务的采购、运输和行政职能。企业经营业绩主要由超额(不足)分摊成本构成。拥有和租赁房地产的UFP Real Estate，Inc.和拥有和租赁运输设备的UFP Transportation Ltd.的经营业绩也包括在公司专栏中。公司间租赁费按公允市价对我们的运营部门进行评估，用于使用这些资产。公司栏的总资产包括未分配的现金和现金等价物、某些预付资产、某些财产、设备以及与公司、UFP Real Estate，Inc.和UFP Transportation Ltd.的集中活动有关的其他资产。


	2020
							全
	零售		工业		施工		其他		公司		总计
面向外部客户的净销售额	$	2,167,122	$	1,072,117	$	1,695,684	$	217,094	$	1,981	$	5,153,998
部门间净销售额		142,839		45,217		68,294		283,689		(540,039)		—
利息支出(收入)		2		22		—		90		9,197		9,311
摊销费用		1,482		4,159		2,152		877		46		8,716
折旧费用		11,675		15,163		12,123		1,619		23,384		63,964
分部所得税前收益		155,364		83,430		69,092		38,333		(5,236)		340,983
细分资产		510,464		416,487		510,972		196,856		770,112		2,404,891
资本支出		16,277		21,141		16,902		2,258		32,604		89,182


	2019
							全
	零售		工业		施工		其他		公司		总计
面向外部客户的净销售额	$	1,498,710	$	1,085,635	$	1,637,156	$	193,785	$	723	$	4,416,009
部门间净销售额		135,705		45,010		56,116		200,426		(437,257)		—
利息支出		—		108		16		97		8,479		8,700
摊销费用		1,380		3,034		1,164		747		—		6,325
折旧费用		11,041		14,340		11,465		1,532		22,116		60,494
分部所得税前收益		61,708		82,913		82,407		22,025		(8,379)		240,674
细分资产		402,221		377,329		522,638		136,990		450,299		1,889,477
资本支出		15,502		20,134		16,097		2,150		31,050		84,933

注：对2019年公司费用的分配进行了修改，以与本年度分配公司费用的方法保持一致。


	2018
							全
	零售		工业		施工		其他		公司		总计
面向外部客户的净销售额	$	1,512,477	$	1,050,945	$	1,705,016	$	219,920	$	822	$	4,489,180
部门间净销售额		125,310		39,806		50,465		226,053		(441,634)		—
利息支出		1		191		202		225		8,274		8,893
摊销费用		1,038		3,055		1,443		857		—		6,393
折旧费用		10,029		13,026		10,414		1,391		20,089		54,949
分部所得税前收益		52,211		59,403		71,234		18,031		(3,026)		197,853
细分资产		401,012		370,386		512,670		143,614		219,866		1,647,548
资本支出		17,497		22,724		18,168		2,427		35,046		95,862

注：2018年公司费用分配进行了修改，以与本年度分配公司费用的方法保持一致

有关主要地理区域的信息如下(以千为单位)：


	2020				2019				2018
			长寿				长寿				长寿
			有形的				有形的				有形的
	净销售额		资产		净销售额		资产		净销售额		资产
美国	$	5,022,014	$	478,325	$	4,308,618	$	469,605	$	4,382,356	$	342,326
外国		131,984		36,380		107,391		36,878		106,824		34,312
总计	$	5,153,998	$	514,705	$	4,416,009	$	506,483	$	4,489,180	$	376,638

下表列出了在所示期间，我们按业务部门分类的每个部门的净销售额(以千计)，以及我们的增值销售额和基于商品的销售额占各部门总净销售额的百分比。


	年终
	12月26日，		12月28日，		12月29日，
	2020		2019		2018
零售
装饰工	$	219,930	$	185,221	$	136,517
普罗伍德		1,215,201		786,720		845,994
户外必需品		299,684		227,767		227,799
UFP边缘		114,987		95,608		85,176
维数		88,351		52,553		57,403
电子商务		3,716		1,688		1,210
其他		225,253		149,153		158,378
总零售额	$	2,167,122	$	1,498,710	$	1,512,477

工业
北方工业	$	385,132	$	376,515	$	351,345
东南工业		229,316		255,419		238,667
西南工业		238,643		241,774		237,671
西部工业		206,022		197,686		209,049
保护性包装		13,004		14,241		14,213
工业总量	$	1,072,117	$	1,085,635	$	1,050,945

施工
工厂建造	$	597,017	$	479,927	$	561,137
网站已建成		725,899		708,767		713,729
商品化		221,988		290,785		269,706
混凝土成型		150,780		157,677		160,444
总建筑	$	1,695,684	$	1,637,156	$	1,705,016

所有其他	$	217,094	$	193,785	$	219,920

公司	$	1,981	$	723	$	822

总净销售额	$	5,153,998	$	4,416,009	$	4,489,180

增值
零售		53.8%		57.8%		54.0%
工业		64.7%		66.2%		60.5%
施工		76.3%		81.4%		76.5%
所有其他和公司		75.6%		75.8%		65.9%
总计		64.3%		69.3%		64.6%

以商品为基础
零售		46.2%		42.2%		46.0%
工业		35.3%		33.8%		39.5%
施工		23.7%		18.6%		23.5%
所有其他和公司		24.4%		24.2%		34.1%
总计		35.7%		30.7%		35.4%

N.季度财务信息(未经审计)

下表列出了所有季度的精选财务信息，包括13分别在截至2020年12月26日和2019年12月28日的三年中的几周内(单位为千，每股数据除外)：


	第一				第二				第三				第四
	2020		2019		2020		2019		2020		2019		2020		2019
净销售额	$	1,032,062	$	1,015,125	$	1,242,001	$	1,239,817	$	1,486,227	$	1,163,026	$	1,393,708	$	998,041
毛利		167,236		154,267		204,931		186,726		241,074		187,270		187,055		157,255
净收益		40,570		36,002		69,694		55,145		78,861		52,581		64,757		38,676
可归因于控股权益的净收益		40,159		35,540		66,463		54,515		77,204		51,859		62,952		37,736
基本每股收益		0.65		0.58		1.08		0.88		1.25		0.84		1.02		0.61
稀释后每股收益		0.65		0.58		1.08		0.88		1.25		0.84		1.02		0.61

O.后续事件

2020年12月28日，我们达成了一项购买协议100PalletOne，Inc.股权的百分比，约为$232百万加$21百万美元用于资本项目的某些投资。该协议还纳入了一项基于收盘时实际营运资本净额与预定目标相比的收购价格调整。PalletOne总部位于佛罗里达州巴托市，是美国领先的新型托盘制造商，17在该国南部和东部地区的托盘制造设施。该公司还提供其他专业工业包装，包括定制垃圾箱和板条箱，其阳光地带森林产品子公司运营五美国东南部的压力处理设施目前，收购的有形资产和无形资产净额不能披露，因为这些都在等待最终估值。此外，还对PalletOne可识别的无形和商誉分配以及递延税金进行了初步估计，但最终确定工作将于2021年完成。

2021年2月18日，我们的信用协议进行了修改，以增加可获得性，从$375百万美元至$550通过行使原始协议中的手风琴功能，可获得600万美元。

2021年2月28日，我们达成了一项购买协议100位于澳大利亚的J.C.Gilmore Pty Ltd的股权百分比，价格约为$2.4百万美元。这笔交易为某些工业包装产品增加了广泛的消耗性包装产品组合，并扩大了两家公司在澳大利亚各地的客户基础。目前，收购的有形资产和无形资产净额不能披露，因为这些都在等待最终估值。此外，对J.C.Gilmore Pty Ltd可识别的无形和商誉分配以及递延税款进行了初步估计，但最终确定工作将于2021年完成。

我们普通股的市场信息

我们的普通股在纳斯达克股票市场(“纳斯达克”)交易，代码为UFPI。

股票表现图表

下图描绘了我们普通股的累计总回报率与我们选择的纳斯达克股票市场(所有美国公司)和一个行业同行的指数累计总回报率的比较。该图表假设2015年12月26日的投资为100美元，在所有情况下都会对股息进行再投资。

包括在我们自主确定的行业同业组中的公司如下：


美国伍德马克公司	Greif，Inc.
BlueLinx Holdings，Inc.	路易斯安那州太平洋公司
BMC股票控股公司。	马斯科公司
博伊西梯级公司	辛普森制造公司
建筑商FirstSource，Inc.	索诺科产品公司
基石建筑品牌公司	Trex Company，Inc.
直布罗陀工业公司。	西岩公司

包括在自主确定的同业组中的每一家公司的回报都是根据上图所示的每个时期开始时各自公司的股票市值进行加权的。在确定同业集团的成员时，我们考虑了选择UFPI作为同业集团成员的公司，并寻找规模相似或与我们所服务的市场非常匹配的公司。

董事及行政人员


董事会	第16条高级船员

威廉·G·柯里董事局主席 UFP Industries，Inc.	马修·J·米萨德首席执行官

马修·J·米萨德首席执行官 UFP Industries，Inc.	帕特里克·M·韦伯斯特总裁兼首席运营官

托马斯·W·罗兹总裁兼首席执行官 TWR Enterprise，Inc.	迈克尔·R·科尔首席财务官兼财务主管

布鲁斯·A·梅里诺前商品销售高级副总裁家得宝	艾伦·T·彼得斯总裁兼首席运营官 UFP零售解决方案有限责任公司

玛丽·图克·库拉斯总裁兼首席执行官大急流交响乐团	帕特里克·本顿总统 UFP建筑，有限责任公司

布莱恩·C·沃克合作伙伴-战略领导力休伦资本	斯科特·A·沃辛顿总统 UFP Industrial，LLC

迈克尔·G·伍尔德里奇合伙人瓦纳姆律师事务所	斯科特·T·布拉瓦塔会计副总裁

琼·A·巴登(Joan A.Budden) 前总统优先健康	大卫·A·图塔斯首席合规官总法律顾问

本杰明·J·麦克莱恩首席执行官阮运输管理系统有限公司。

股东信息

年会

UFP Industries，Inc.2021年年度股东大会实际上将于上午8：30举行。2021年4月21日。

股东信息

我们的股票在纳斯达克股票市场的交易代码是UFPI。我们向美国证券交易委员会提交的10-K报告将根据书面要求免费提供给任何股东。如需更多信息，请联系：

投资者关系部

UFP Industries，Inc.

2801东环线东北

密西西比州大急流城，邮编：49525

电话：(616)364-6161

网址：www.ufpi.com

证券法律顾问

瓦纳姆律师事务所

密西西比州大急流城

独立注册会计师事务所

德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)

密西西比州大急流城

转会代理/股东查询

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