商业金属公司 2023 财年第三季度补充幻灯片
前瞻性陈述 23 财年第 3 季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 2 本演示文稿包含联邦证券法所指的前瞻性陈述，涉及总体经济状况、影响我们业务的关键宏观经济驱动因素、持续贸易行动的影响、持续压力对客户流动性的影响、收购和战略投资带来的潜在协同效应和有机增长、对我们产品的需求、出货量、金属利润率、钢厂运营能力满负荷运转、股票回购、法律诉讼、建筑活动、国际贸易、俄罗斯入侵乌克兰的影响、资本支出、税收抵免、我们的流动性和满足未来流动性要求的能力、估计的合同义务、新设施的预期能力和收益、执行增长计划的时间表以及我们对未来事件的预期或信念。本演示文稿中非历史陈述的陈述是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通常可以通过诸如我们或我们的管理层 “期望”、“预期”、“相信”、“估计”、“未来”、“打算”、“可能”、“计划”、“应该”、“将”、“应该”、“可能”、“出现”、“项目”、“预测”、“展望” 等短语来识别，也可以通过关于战略、计划或意图的讨论。我们的前瞻性陈述基于管理层截至本演示之日的期望和信念。尽管我们认为我们的预期是合理的，但我们无法保证这些预期会被证明是正确的，实际结果可能会有重大差异。除非法律要求，否则我们没有义务更新、修改或澄清任何前瞻性陈述，以反映假设的变化、预期或意外事件的发生、新的信息或情况或任何其他变化。可能导致实际业绩与我们的预期存在重大差异的重要因素包括我们在向美国证券交易委员会提交的文件中描述的因素，包括但不限于我们截至2022年8月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 和我们最新的10-Q季度报告第二部分第1A项 “风险因素”，以及以下内容：经济状况的变化总体上会影响对我们产品或建筑活动的需求，以及此类变化对周期性强的钢铁行业；金属价格的快速重大变化，由于大宗商品价格下跌或大宗商品价格上涨导致下游合同的盈利能力下降，有可能损害我们的库存价值；包括 COVID-19 疫情在内的全球健康危机对经济、对我们产品的需求、全球供应链和我们的运营的影响；我们行业，尤其是中国的产能过剩，以及竞争钢厂和其他钢铁供应商的产品供应，包括进口数量和定价；俄罗斯入侵乌克兰对全球经济、通货膨胀、能源供应和原材料的影响；越来越多地关注环境、社会和治理（“ESG”）问题，包括任何目标或其他ESG或环境正义举措；运营和启动风险以及与新项目委托相关的市场风险可能会阻碍我们实现预期的收益，并可能导致我们的全部或大部分投资损失；合规和现行和未来法律的变化，管理我们业务的法规和其他法律要求和司法决定，包括增加与气候变化和温室气体排放相关的环境法规；参与各种可能导致罚款、处罚或判决的环境事务；不断演变的补救技术、不断变化的法规、可能的第三方缴款、估算过程的固有不确定性以及可能影响环境负债应计金额的其他因素；我们或我们客户的潜在限制获得信贷和不遵守合同义务的能力，包括付款义务；根据我们的回购计划回购普通股的活动；债务管理协议中包含的财务契约和业务运营限制；我们成功识别、完成和整合收购并实现收购的任何或全部预期协同效应或其他收益的能力；收购可能对我们的财务杠杆产生的影响；与之相关的风险一般而言，收购，例如无法获得或延迟获得适用的反垄断立法规定的必要批准以及其他监管和第三方的同意和批准；低于预期的未来收入水平和高于预期的未来成本；未能或无法及时实施增长战略；商誉或其他无限期无形资产减值费用的影响；长期资产减值费用的影响；货币波动；贸易措施、军事冲突等全球因素以及政治不确定性，包括现行贸易法规的变化，例如第 232 条贸易关税和配额、税收立法和其他可能对我们的业务产生不利影响的法规；工厂运营用电力、电极和天然气的供应和定价；雇用和留住关键高管和其他员工的能力；来自其他材料或来自成本结构较低或可获得更多财务资源的竞争对手的竞争；信息技术中断和安全漏洞；制造能力必要的资本支出；原材料和我们几乎没有影响的其他物品的供应和定价，包括废金属、能源和保险；设备意外故障；套期保值交易造成的损失或潜在收益有限；诉讼索赔和和解、法院裁决、监管裁决和法律合规风险；员工、客户或我们运营的其他访客受伤或死亡的风险；以及内乱、抗议和骚乱。
23 财年第 3 季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日在核心产品和地区处于领先地位利用能力、竞争优势和市场知识的重点战略强大的资产负债表和现金产生为执行战略提供了灵活性垂直结构优化了整个价值链的回报严格的资本配置侧重于为股东实现回报最大化提高股东价值... 采用制胜公式
第三季度财务业绩强劲 • 北美板块连续第十个季度实现息税折旧摊销前利润同比增长（不包括2022年第二季度土地销售收益）亚利桑那州第二季度运营初创公司正在进行中 • 预计将在2024财年第一季度实现息税折旧摊销前利润的盈亏平衡 • 提高了CMC利用强劲的多年市场基本面的能力当前北美市场动态良好，欧洲仍然面临挑战预计第四季度财务表现将强劲乐观北美长期基础设施支出计划和大型工业项目前景支持的基本面财务状况稳健的财务状况 • 资产负债表实力和现金流状况继续提供资本配置灵活性今天电话会议的关键要点 23 财年补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 4 1.98 美元第三季度摊薄后每股收益 1 核心息税折旧摊销前利润、年化投资资本回报率、调整后收益和调整后每股收益是非公认会计准则财务指标。有关非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的定义和对账，请参阅本文件附录3.92亿美元第三季度核心息税折旧摊销前利润 (1) 第三季度调整后每股收益 (1) ✔ ✔ ✔ ✔ ✔ 2.34亿美元第三季度净收益2.4亿美元第三季度调整后收益 (1) ✔
• 运营启动正在进行中 • 2023 年第四季度生产用于商业销售 • 在调试商人之前钢筋的初步增加 • 世界上第一家能够连续生产钢筋和商用钢筋的微型钢厂 • 500 万吨产能，包括 15 万吨商船 • 钢厂网络优化 • 将商用钢筋的足迹扩展到西海岸 • 利用共享的基础设施和人员配备，改善生产规划 • 预计息税折旧摊销前利润将实现突破即使在 2024 财年第一季度 • 目标是 2024 财年产量约为40万吨 • 预计整个周期的年息税折旧摊销前利润为7000万至8000万美元——在当前市场条件下，按运行速度计算的整个周期的收益应高于预期 OutlookStrategic Benefics Status 工厂亮点战略增长——工厂项目 23 财年第三季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 5 亚利桑那 2 • 预计今年夏天将取得突破性进展 • 美国东部足迹的网络优化 − 战略性地改善物流、生产规划、增强客户服务能力 • 专为密集服务而设东北和中大西洋市场以及中西部市场 • 预计在2025年启动•预计整个周期的年息税折旧摊销前利润为7000万至8000万美元战略收益现状工厂亮点展望CMC的钢厂项目预计将提供重要的网络优化机会新钢厂场地将扩大主要钢铁消费市场的地理覆盖范围和规模预计在1.4亿至1.6亿美元之间项目经济学的年度增量息税折旧摊销前利润在1.4亿美元至1.6亿美元之间两家工厂都受益于大量资本成本抵消：• 亚利桑那州 2：出售前加州炼钢厂 • 西弗吉尼亚钢铁公司：来自州和地方机构的前期激励措施 CMC 回收 CMC FabricationCMC 钢铁西弗吉尼亚钢铁
机会 • 产品需求超过生产能力；增加产能的机会 • 显著的有机增长潜力 − 美国和海外市场的渗透率不足 − 商业协同效应的执行 • 第一年亮点长期存在协同并购机会 • 自收购完成以来息税折旧摊销前利润贡献6100万美元1 • 成功推出新的 InteraX geogrid 产品线 − InteraX 为客户提供行业领先的价值主张 − 客户采用率高；该产品现已成为有意义且不断增长的产品Tensar geogrid 收入的一部分 − 剩余 15 年以上的专利保护 • 卓越的商业能力和客户服务文化 • 2023 年 5 月是 CMC 所有权下利润最高的月份 • 收购了俄克拉荷马州 BOSTD 工厂，为低成本资本升级提供了加强的供应链协调和机会战略增长 — Tensar 年度回顾 23 财年第 3 季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 6 [1]涵盖2022财年5月至2023财年5月期间，不包括采购会计调整
750 1,000 1,250 1,500 1,750 2,000 北美有吸引力的市场环境道奇动量指数继续同比增长，这表明私人非住宅建筑的未来增长自2022年8月以来，高速公路和街道的建筑支出同比增长了两位数的百分比。CMC的内部需求指标与关键外部指标相呼应。进入项目的新工作仍然强劲，私人和公共工作稳步融合。在过去几个季度中，积压的重新定价使积压工作在 23 财年第 3 季度补充幻灯片的价值创历史新高 │ 2023 年 6 月 22 日 7 [1]截至以下日期的数据：道奇动量指数，2023年5月；公路和街头支出，2023年4月；2023财年第三季度CMC指标 [2]来自钢铁制造商协会的数据 [3]数据来自美国人口普查局的《新住宅建筑报告》 [4]来自美国人口普查局建筑支出报告的数据道奇动量指数同比增长11％公路和街道支出4同比21％ CMC新项目招标量同比29％下游积压价值同比4％近期市场展望——主要建筑指标1 内部指标结构调整使钢筋消费量比疫情前水平高出6％至10％，基础设施投资和重大回岸项目的建设还有更多潜在的上行空间 reba r C on sum m pt io n (m bill io n to ns) U.S. Rebar消费趋势上升2（过去 12 个月）6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 9.0 9.0 10.0 复苏稳定性结构调整新屋开工量已稳定3（单户和多户住宅单元）Se as as on ly us d an nu al r at e 自 2022 年年中以来房屋开工量稳定在比疫情前平均水平高出 10% 至 15% 的水平。2016-2019 年疫情平均值过去 11 个月
长期前景受强劲结构性趋势的支持 | 2023 财年第 3 季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 8 [1]混凝土钢筋研究所2021年日历的钢筋消耗数据 [2]钢筋强度等于混凝土钢筋研究所按细分市场划分的消费量除以美国人口普查局按细分市场划分的建筑支出总额美国钢筋消费明细1和对需求的潜在影响钢筋消费前景受到重大结构性趋势、强劲的企业资产负债表和有意义的联邦融资水平的支持。投资水平增加的建筑终端市场是钢筋密集度最高的，对利率和银行贷款最不敏感 5.2 3.626.4 0 10 20 30 住宅非资源基础设施钢筋消费强度2（5 年平均值：每百万美元投入价值消耗大量钢筋）35% h h ig h 在红色 st 时代 te s en si tiv ity 65% low to m od er at e inte s en sen si tiv city 55% o f r eb ar c on sm pt io n to be en ef di re ct ly fr om fe de ra l eg is la tio n Highways 下水道和废物其他公共商业和工业公用事业教育医疗保健办公室其他非住宅单户住房其他住宅 010% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 70% 90%通过《降低通货膨胀法案》（CHIPS Act）和转岸，联邦政府对绿色能源的支持为2500亿美元；在半导体、电动汽车和电动汽车电池领域宣布的重大项目中约有3500亿美元《基础设施投资和就业法》在五年内提供5500亿美元的联邦资金；预计将创造150万吨钢筋消费，在大多数地理市场，待售住宅库存处于结构性低水平。尽管利率上升，但自2022年7月以来，房屋开工率一直稳定在高于疫情前水平的水平上，只有不到 10% 的钢筋消费不受结构性因素的支持，并且面临更严格的贷款标准带来的风险 Re ba r c on su m pt io n by E and m ar ke t (% o f 2 02 1 To ta l) 终端市场住宅私人非住宅公共基础设施
100 110 120 130 150 160 170 180 处于有利地位，可以从短期和结构性趋势中受益关键建筑指标继续指向短期走强。展望未来，一些结构性趋势正在发生，这些趋势可能会为经济活动提供有意义的利好因素。CMC 在利用上行空间或应对软势方面处于有利地位。23 财年第三季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 9 Arizona 2 Micro Mill • 正在启动运营 • 预计将增加 500,000 吨低成本产量，能够在钢筋和商用钢筋之间灵活切换 • 提高利用国内不断增长的钢筋需求的能力 • 通过生产组合、物流改善和资源共享，为进一步优化钢厂和制造网络提供机会 Tensar 收购 • 强有力的价值主张降低施工成本和工期 • 渗透不足的市场预计将带来显著的效果有机增长机会 • 有意义地延长了CMC的增长轨道；为进一步扩大高利润工程解决方案创造了平台 • 施工初期使用的高度互补性产品强劲的下游积压产品 • 下游积压的平均定价在过去四个季度中一直稳定在历史最高水平，随着新工程进入价格水平提高，下游积压的平均定价一直稳定在历史最高水平 • 当前的销量和定价处于历史高位 • 如果钢铁的话，预计将有助于稳定CMC北美的收益产品利润率下降营运资金释放 • 自2020财年末以来，CMC已投资约8亿美元的营运资金 • 灵活转换为现金，在更具挑战性的环境中稳定CMC现金流高度灵活的运营网络 • 能够在各种需求情景下优化设施和产品的生产 • 波兰的产品组合和运营增强稳定来源下游积压价值与2021财年5月挂钩的过去3个月积压价值继续同比增长基础
0 50,000 100,000 200 250,000 350,000 350,000 350,000 2013 财年第 21 季度第 21 季度第 4 季度至 23 年第 3 季度 15,000 250,000 250,000 350,000 350,000 35 55 65 欧洲细分市场的出货量仍然受到强劲的成本状况的支持 │ 2023 财年第 3 季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 10 波兰和德国制造业 PMiS1 [1]标准普尔全球制造业采购经理人指数报告的数据 [2]欧盟统计局的数据长期平均CMC委员会第三滚动线CMC欧洲钢铁出货量（以短吨计算，过去4个季度）钢筋MBQ线坯出货明细（以短吨为单位的季度平均值）波兰政府通过了一项措施，通过向首次购房者提供2％的抵押贷款债务利率来支持房地产市场。相比之下，目前的税率为9％。该立法预计将于7月生效，可能为波兰建筑业带来有意义的好处。80 90 100 110 120 130 波兰建筑量指数2（2021年5月=100）CMC通过利用有利的成本地位和有利的商业和运营灵活性保持了强劲的交易量，即使在充满挑战的工业终端市场也是如此。投资增加一条轧制线提高了驾驭当今充满活力的市场的能力（德国、波兰）
• 与去年同期相比，下游产品利润率显著增长——同比增长约每吨300美元 • 北美成品钢销量反映了良好的基础需求水平以及第二季度以来的典型季节性反弹 • 为更换分割在第三季度和第四季度之间的轧制生产线而进行的重大计划停产 • 由于固定成本杠杆率提高、关键消耗品单位成本降低以及成本相关负担降低，北美每吨成品钢的可控成本比同期大幅下降改为重大计划维护中断 • 欧洲板块业绩同比受到钢铁定价环境下跌、能源成本上涨和出货量减少的负面影响——钢铁产品利润率比去年同期下降了每吨111美元 − 能源成本同比增长了约每吨60美元 • 在充满挑战的市场环境中，欧洲保持了盈利能力和历史最高的出货量 − 利用强劲的竞争成本地位和运营灵活性来应对市场机遇 • 预计第四季度财务业绩将保持历史强劲 •在终端市场强劲和强劲的下游积压量的支持下，北美成品钢出货量应与第三季度保持一致 • 预计北美细分市场的利润率将与第三季度相似 • 欧洲的财务业绩预计将相对保持不变 Pe rf 或 m an ce d riv er s out lo ok 23 财年第 3 季度运营更新补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 11
484 392 23 (111) (3) (1) 0 50 100 150 200 300 350 400 450 550 23 财年第三季度合并经营业绩补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 12 第三季度 '22 第二季度 '23 第二季度第三季度外置成品钢吨已发货1 1,654 1,560 1,598 1,598 Core EBITDA2 483,913 419,985 419,985 每吨成品钢出货量为302,788美元391,718美元核心息税折旧摊销前利润2 293 269 美元273 215 美元调整后收益2 320,244 美元294,924 美元266,192 美元171,319 美元业绩摘要单位（每吨金额除外）• 与创业活动相关的成本为730万美元亚利桑那州二厂项目营业外调整（不包括在上述业绩中）2023年第三季度的税前数字 [1]外部成品钢的出货量等于钢铁产品的出货量加上下游产品的出货量 [2]核心息税折旧摊销前利润、每吨成品钢的核心息税折旧摊销前利润和调整后的收益是非公认会计准则的衡量标准。有关非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况，请参阅本文件附录。核心息税折旧摊销前利润桥梁 — 2022 年第三季度至 2023 年第三季度数百万美元
90 95 100 105 115 120 125 Q3 '22 Q4 '22 Q2 '23 Q2 '23 Q2 '23 调整后的每吨息税折旧摊销前利润 Wgt 平均成品钢铁超出废品可控成本 322 327 348 308 344 808 1,012 1,093 1,093 638 617 695 0 500 350 400 400 400 800 1,000 Q3 '22 2022 年第 4 季度第 2 季度第 2 季度 23 年第 3 季度调整后每吨成品钢出货的息税折旧摊销前利润下游产品利润率超过废钢（滞后第 1 季度）钢铁产品利润率超过报废关键业绩驱动因素 2023 年第三季度北美 23 财年第三季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 13 2022 年第 3 季度第 4 季度第 2 季度第 2 季度第 2 季度2023 年第 2 季度第 3 季度外部成品钢出货量[1]1,178 1,132 1,086 972 1,169 调整后息税折旧摊销前利润 379,355 370,516 316 37,956 美元299,311 美元调整后的息税折旧摊销前利润率 322 327 327 348 美元 344 调整后的息税折旧摊销前利润率 18.7% 18.8% 18.2% 20.2% 业绩摘要每吨钢的下游产品利润率增加约 300 美元每吨年同比 − 下游产品销售的全价值链盈利能力高于长期平均水平 • 降低每吨可控成本，为持续改善息税折旧摊销前利润做出了重大贡献 − 固定成本改善杠杆作用，降低关键消耗品的单位成本，降低与重大计划维护项目相关的成本负担 • Tensar的贡献（占息税折旧摊销前利润的1,360万美元）• 钢铁产品利润率低于报废成本对环比和同比业绩产生了负面影响注意： [1]外部成品钢的出货量等于钢铁产品的出货量加上下游产品的出货量 [2]下游产品比废品利润率等于平均销售价格减去上一季度使用的黑色金属废料的成本 [3]钢铁产品的废钢利润率等于平均销售价格减去所用黑色金属废料的成本 [4]加权平均成品钢利润率相对于废钢的利润率等于钢铁产品和下游产品的加权平均销售价格减去北美使用的废钢成本 — 关键利润 $ /吨 SP a nd D P m ar gi n o ve r s cr ap 调整后的每吨息税折旧摊销前利润北美指数利润率和可控成本指数化——外部成品钢出货量为美元/吨 [2][4][3]
0 50 100 150 200 250 北美钢铁产品与欧洲的差异 ASP 2019 财年至 2022 财年平均值 254 150 136 30 22 437 453 426 367 326 0 50 200 200 200 300 350 450 500 '22 第二季度第二季度'23 第二季度第三季度调整后的每吨息税折旧摊销前利润率高于废钢的关键业绩驱动因素 2023 年第三季度与 2022 年第三季度 3 Europe 2023 财年第三季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日第 3 季度第 4 季度 2023 年第 2 季度第 23 季度外部成品钢出货量[1]476 428 473 436 429 调整后的息税折旧摊销前利润 120,974 64,096 64,505 美元12,949 美元调整后的息税折旧摊销前利润每吨出货量为 254 美元 15.0 美元 15.5% 15.9% 3.6% 2.7% 业绩摘要单位（每吨除外）• 废钢利润率比上年下降——每吨下降111美元 y/y • 与去年同期相比，能源成本每吨增加了约 60 美元 − 比上一季度提高了每吨 16 美元 • 出货量比去年同期略有下降欧洲 — 关键利润 $ /吨调整后的每吨息税折旧摊销前利润与北美的平均钢铁产品销售价格差异美元/吨 [2]注意事项： [1]出口的外部成品钢吨数等于钢铁产品的出货量 [2]钢铁产品利润率超过废料等于平均销售价格减去所用黑色金属废料成本 st ee l p ro du ct m ar gi n o ve r s cr ap N A AS P m in us e e
2 31 2023 财年第三季度严格资本配置策略补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 15 CMC 资本分配优先事项：3.5 亿美元股票回购计划（剩余 1.05 亿美元）季度股息为每股 0.16 美元（2022 年第 4 季度增长 14%）股东现金分配计划已到位 • 收益产生的现金流 • 营运资金释放 • 完成亚利桑那州二期新建项目 • 对西弗吉尼亚CMC Steel 的初始投资 • Opportunity 并购主义 • 股票回购（830万美元）年初至今（2023 财年年初至今）• 偿还2023年优先票据，创造价值的增长股东分配：债务管理（CMC）将在维持强劲灵活的资产负债表的同时谨慎配置资本 2023 年现金来源 2023 年现金的用途
5 $37 2$141 155 $279 380 1,270 $1,013 $0 200 $400 $400 $400 $600 $1,000 1,000 1,000 2015 财年 2016 财年 2020 财年 2022 财年 LTM 23 财年第三季度现金产生概况 23 财年第三季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 16 调整后息税折旧摊销前利润减去维持性资本支出和向利益相关者支付1（百万美元）CMC 的现金通过我们的战略转型，流动能力得到了极大的增强，预计在2023财年的资本支出在5.75亿至6亿美元之间。来源：公开文件，内部数据 [1]调整后的息税折旧摊销前利润减去维持资本支出和向利益相关者支付的款项是一项非公认会计准则财务指标。有关非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅本文件附录。加州土地出售的收益
43 $114 200 599 475 300 300 300 $145 600 2023 2024 2024 2027 2028 2028 2029 2031 2031 2047 23财年第三季度资产负债表实力补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 17 [1]2047年免税债券定价收益率为3.5％；票面利率为4.0％来源：公开文件Revolver定期贷款波兰信贷额度（百万美元）循环信贷额度 4.125% 票据现金和现金等价物 3.875% 票据债务到期状况提供战略灵活性债务到期概况23财年第三季度流动性（百万美元）4.375％票据4.0％Bond1波兰应收账款额度
46% 42% 37% 33% 32% 18% 21% 22% 20% 17% 14% 1715% 15% 13% 05% 15% 25% 35% 35% 45% 3.9x 2.5x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 0.7x 0.7x 0.4x 0.4x 0.4x 0.5x 0.5x 1.5x 1.0x 1.5x 1.5x 1.0x 2.0x 3.0x 3.5 x 4.0x 4.5 倍杠杆率概况 23 财年第三季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 18 来源：公开文件，内部数据说明：1.总债务定义为长期债务加上长期债务和短期借款的当前到期日。净负债定义为总债务减去现金和现金等价物。3.所描述的息税折旧摊销前利润是过去12个月持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润。4.净负债与资本化比定义为CMC资产负债表上的净负债除以总负债和股东权益之和。有关非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况，请参阅本文件附录。财务实力使我们能够灵活地为已宣布的项目提供资金、进行机会主义并购以及向股东分配现金净负债1,2/EBITDA3 净负债转资本化4
69% 的目标 Clear 可持续发展领袖 23 财年第三季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 19 [1]代表截至2022财年与2019财年相比在环境目标方面的进展注意：CMC的温室气体排放统计数据仅包括钢厂运营，占CMC排放足迹的95％以上来源：CMC 2022年可持续发展报告；基于国际回收局数据的行业原始材料含量；来自世界钢铁协会CMC的所有其他行业数据在循环钢铁经济中起着关键作用，将社会的金属废物转化为构成循环钢铁的钢铁现代生活的支柱对我们的行为负责尊重我们的环境诚信行事 2.2 1.8 1.0 0.413 综合平均值美国平均值 CMC 范围 1&2 温室气体排放 (GHG) 强度 tC O 2e p per M T of s te el 1.91 0.67 全球工业 CMC 21.31 3.86 全球工业 CMC 69% 全球工业 CMC 将范围 1 和 2 的温室气体排放强度降低20％ 使用率降低 12% 分将我们的能耗强度降低 5% 将抽水强度降低 8% 5 3% 目标的 82%22% 的目标进度达到 2030 年目标（2019 年基线）[1]1) 范围 1-3 温室气体排放强度 tC O 2e p per m T of s te el El El Energy Intenth g g g o s e el 抽水强度 cu bi c m et per p per m t of s 炼钢中使用的 el Virgin 材料% o f f s te el c on te
23 财年第三季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 20 附录：非公认会计准则财务对账
调整后的息税折旧摊销前利润和核心息税折旧摊销前利润 — 2023 财年第 3 季度最后五个季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 21 [1]非公认会计准则指标的定义见第26页 [2]扣除折旧和非现金股权薪酬 3个月截至3个月的数字千美元 5/31/2023 2/28/2023 11/30/2022 8/31/2022 5/31/2022 持续经营业务的净收益 233,971 美元179,849 美元288,630 312,429 利息支出 8,878 9,945 13,230 13,433 所得税 76,099 5641 76,725 49,991 92,590 折旧和摊销 55,129 51,216 51,183 49,583 43,583 资产减值 1 36 9 453 3,245 调整后 EBITDA1 374,678 美元 296,687 美元402,385 465,280 美元非现金股权补偿 10376 16,949 16,675 922 11,986 新市场税信贷 — (17,659) — — 收购和整合相关成本及其他 — — 1,008 4,478 购买会计对库存的影响 — — 6,506 2,169 工厂运营启动成本2 7,264 6,811 574 — — Core EBITDA1 391,718 美元 302,788 419,985 419,913 美元千吨出货量北美钢铁产品出货量 787 661 704 704 779 北美下游出货量 382 311 382 432 399 欧洲钢铁产品出货量 429 436 473 428 476 成品钢总出货量 1,598 1,408 1,559 1,560 1,654 调整后的每吨成品钢的息税折旧摊销前利润（美元）234 211 美元 258 美元 258 美元 281 美元每吨成品钢的核心息税折旧摊销前利润出货量为 245 美元 215 美元 273 美元 269 美元 293 美元
23 财年第三季度调整后收益补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 22[1]非公认会计准则指标的定义见第26页 3个月终止数字（千美元）5/31/2023 2/28/2023 11/30/2022 8/31/2022 5/31/2022 持续经营业务净收益 233,971 美元261,774 美元288,630 312,429 美元资产减值 1 36 9 453 3,245 新市场税收抵免 —（17,659）— — 收购和整合相关成本及其他 — — — 1,008 4,478 购买会计对库存的影响 — — 6,506 2,169 工厂运营启动成本 7,287 6,825 5,584 — — 调整总额（税前）7,288 美元（10,798 美元）5,593 美元7,967 美元税收影响相关税对调整的影响 (1,530) 2,268 (1,175) (1,673) (2,077) 总税收影响 (1,530 美元) 2,268 美元 (1,175 美元) (1,673 美元) (2,077) 调整后收益1 239,729 美元 176,192 美元294,924 320,244 美元摊薄后已发行股票平均数（千）118,398 118,723 118,925 120,925 57 122,800 调整后的摊薄后每股收益为 2.02 美元 1.44 美元 2.24 美元 2.45 2.61 美元
3 MOS 终止数字 2023 年 5 月 31 日所得税前收益 310,070 美元加上：利息支出 8,878 加上：工厂运营启动成本 7,287 加上：资产减值 1 营业利润——调整后营业利润——调整后的 326,236 美元减去：按法定税率计算的所得税1 79,602 税后净营业利润 246,634 美元资产 6,520,860 美元减去：现金和现金等价物 476,860 美元 5,489 减去：应付账款 382,482 减去：应计费用和其他应付账款 414,240 投资资本 5,248,649 美元年化税后净营业利润986,536美元已投资资本（2023 年第三季度和 2023 年第二季度末金额）5,164,074 美元的投资资本回报率2 19.1% 年化投资资本回报率 — 2023 财年第 3 季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 23 [1]21% 的联邦法定税率加上州级所得税的大致影响 [2]非公认会计准则指标的定义见第26页
[1]非公认会计准则指标的定义见第26页调整后的息税折旧摊销前利润减去维持性资本支出和向利益相关者支付的支出补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 24 千美元 5/31/2022 8/31/2021 8/31/2020 8/31/2018 8/31/2017 8/31/2016 8/31/2015 5/31/2023 5/31/2022 持续经营业务净收益 964,224美元 262 412,865 美元278,302 美元198,779 美元 135,237 美元 50,175 62,001 68,583 675,594 928,632 利息支出 46,098 50,709 51,837 71,373 40,151 62,121 76,456 31,868 36,479 所得税 258,456297,885 121,553 92,476 69,681 30,147 15,276 13,976 36,097 208,465 247,894 折旧和摊销 206,609 175,724 167,649 158,652 124,559 157,528 125,943 资产减值 499 4,926 684 7,611 384 14,372 1,730 40,028 2,573 46,473 摊销已收购的不利积压合同 — — (6,035) (29,367) (74,784) — — — — 调整后 EBITDA1 1,4755,286 $754,284 524,085 352,221 $235,822 305,237 美元 305,237 美元 305,237 美元 268 1,073,501 美元 1,343,421 维持资本支出和向利益相关者支付的款项资本支出（折旧和摊销用作代理）206,609 175,024 167,613 165,749 158,652 131,508 124,490 127,559 157,528 125,943 利息支出 46,098 50,709 51,837 71,373 40,957 44,151 62,121 71,868 36,479 现金收入税 190,483 229316 140,950 44,499 7,977 7,198 30,963 50,201 61,000 150,658 174,195 股息 73,749 57,056 56,517 55,342 55,255 56,257 33,978 减去：股权补偿 (53,122) (4678) (43,978) (31,850) (25,106) (24,038) (21,469) (26,355) (24,484) (44,000) (37,856) 总计维持资本支出和向利益相关者支出 463,071 475,820 374,556 美元297,291 美元 269,433 美元 211,701 美元 233,649 美元 264,420 美元304,476 352,311 美元调整后息税折旧摊销前利润减去维持性资本支出和向利益相关者支付1 1,012,815 1,269,986 379,728 美元 9,317 154,652 美元 140,520 2,173 36,817 美元4,792 721,190 美元截止 9 个月的 12 个月为 1,010,682 美元
2023 财年第三季度净负债占调整后息税折旧摊销前利润和净负债与市值之比补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 25[1]非公认会计准则指标的定义见第 26 页千美元数字 5/31/2023 2/28/2023 11/30/2022 5/31/2022 2/28/2022 11/30/2021 5/31/2021 5/28/2020 8/31/2020 5/29/2020 2/29/30/2019 8/31/2019 5/31/2019 5/31/2019 5/31/2019 2/31/2019 2/31/2019 年 2,102,883 美元1,099,728 美元 1,093,146 美元1,113,249 美元1,115,478 1,445 美元1,007,801 美元1,015,415 美元 1,020,129 美元1,064,835 美元1,065,536 美元1,153,573 美元1,179,443 1,227,214 1,306,863 1,310,150 美元长期债务和短期债务的当前到期日 56,222 264,762 239,406 388,796 423,09127,554 56,896 54,366 56,735 22,777 20,701 18,149 17,271 22,715 13,417 17,439 54,895 88,902 债务总额 1,159,105 1,332,552 1,538,569 1,064,697 美元1,064,697 美元 1,069,781 美元 1,033,812 美元1,085,594 $1,083,685 $1,171,071 1,167,288 1,193,160 1,244,653 1,399,052 减去：现金及现金等价物 475,489 603,966 582,596 410,265 846,587 415,055 497,745 443,120 367,3747 465,162 542,103 462,110 232,442 224,797 192,461 120,315 66742 净负债1 683,616 760,524 750,483 829,449 美元 1,128,304 626,722 649,642 649,642 572,036 633,744 美元666,465 620,432 541,582 $708,961 934,846 968,363 963 $1,052,192 1,241,443 1,332,310 来自持续经营的收益 233,971 美元179,849 美元288,629 美元 383,314 美元152,313 美元 130,408 63,911 美元 63,911 美元 7,782 64,169 63,596 82,755 855 880 780 78,551 美元14,928 利息支出 878 945 13,045 14,035 11,965 14,965 14,259 15,409 15,888 16,578 17,702 18,513 18,495 所得税 76,099 569 76,725 49,991 92,590 126,432 28,872 40,444 38,175 20,941 21,593 18,495 23,804 22,845 27,332 16,826 29,105 18,141 折旧和摊销 55,129 51,216 51,183 49,081 43,583 41,134 41,226 42,437 41,573 41,799 41,795 41,389 41,050 41,181 41,245 资产减值 1 36 9 453 3,245 1,228 — 2,439 277 474 3,594 598 5,983 — 530 369 15 — 收购的不利积压合同的摊销 — — — — — — —（1,495）（1,508）（1,509）（1,523）（10,691）（4,348）（5,997）（8,331）（16,582）（23,394）（23,476）来自持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润1 374,078 美元296,687 美元402,3836 美元 5 465,280 564,119 314,022 美元 247,797 美元 221,121 美元 141,733 美元 143,633 美元 132,300 美元 146,782 美元 137,721 美元 159，805 145,245 美元 143,971 69,333 美元过去 12 个月调整后持续经营业务息税折旧摊销前利润 1,475,886 1,567,588 1,745,806 1,347,059 美元754,284 638,787 564,448 566,608 589,553 589,742 518,353 美元 54 债务总额 1,159,105 1,364,490 1,332,552 1,502,045 1,538,569 1,473,309 美元1,064,697 美元1,0696,864 美元1,085,594 美元1,083,685 美元1,167,288 1,193,160 1,244,165 1,244,653 1,361,758 1,244,653 1,361,758 1,361,994 052 股东权益总额 4,023,625 3,783,193 3,584,235 3,286,429 3,142,169 2,869,947 2,286,189 2,295,109 2,156,597 2,009，492 1,934,899 1,889,413 1,800,662 1,758,055 1,701,697 1,564,195 1,498,496 总市值 5,182,730 5,147,787 美元 4,788,774 美元 4,680,738 美元 4,343,256 美元 3,550,890 美元 3,364,890 美元 3,233,461 3461 美元 3,304 3,020,493 2,973,098 2,971,733 2,925,343 2,894,857 2,868,710 2,925,953 2,925,548 美元净负债与过去12个月来自持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润 0.5x 0.5x 0.7x 0.8x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 1.2x 市值 13% 15% 15% 17% 24% 18% 17% 20% 22% 21% 18% 24% 32% 33% 已结束 3 个月
非公认会计准则财务指标的定义23财年第三季度补充幻灯片 │ 2023年6月22日 26 调整后收益调整后收益是一项非公认会计准则财务指标，等于债务清偿成本、新市场税收抵免交易结算、资产出售的某些收益、资产减值、购买会计对库存的影响、工厂运营启动成本、收购和整合相关成本及其他，包括其估计的所得税影响。调整后的收益不应被视为净收益或根据公认会计原则得出的任何其他绩效指标的替代方案。但是，我们认为，调整后的收益可以为投资者提供相关和有用的信息，因为它允许：（i）衡量我们持续的核心业绩的补充指标，（ii）评估各期业绩趋势。管理层使用调整后的收益来评估我们的财务业绩。调整后的收益可能与其他公司提出的类似指标不一致。调整后的摊薄后每股收益（或调整后每股收益）定义为摊薄后每股收益。核心息税折旧摊销前利润核心息税折旧摊销前利润是扣除利息支出和所得税前的净收益之和。它还不包括折旧和摊销的经常性非现金费用、资产减值以及收购的不利合同积压的摊销。核心息税折旧摊销前利润还不包括债务清偿成本、新市场税收抵免交易的和解、非现金股权补偿、出售资产的某些收益、某些设施关闭成本、收购和解成本、劳动力成本政府退款、收购和整合相关成本、工厂运营启动成本、俄克拉荷马州CMC Steel激励措施、遣散费以及对库存的收购会计影响。根据公认会计原则，不应将核心息税折旧摊销前利润视为持续经营的收益（亏损）或净收益（亏损）的替代方案，也不应将其视为比经营活动净现金流更好的流动性指标。但是，我们认为核心息税折旧摊销前利润提供了相关且有用的信息，这些信息经常被我们行业的分析师、债权人和其他利益相关方使用，因为它允许：（i）将我们的收益与竞争对手的收益进行比较；（ii）衡量我们持续的核心业绩；（iii）评估各期业绩趋势。此外，核心息税折旧摊销前利润是我们管理层年度和长期现金激励绩效计划的目标基准。核心息税折旧摊销前利润可能与其他公司提出的类似指标不一致。调整后的息税折旧摊销前利润调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标。调整后的息税折旧摊销前利润是公司扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用、资产减值、新市场税收抵免交易结算以及收购的不利合同积压摊销前的净收益之和。调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为净收益或根据公认会计原则得出的任何其他绩效指标的替代方案。但是，我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润为投资者提供了相关和有用的信息，因为它允许：（i）衡量我们持续业绩的补充指标和（ii）评估各期业绩趋势。管理层使用调整后的息税折旧摊销前利润来评估我们的财务业绩。调整后的息税折旧摊销前利润可能与其他公司提出的类似指标不一致。调整后的息税折旧摊销前利润减去维持性资本支出和向利益相关者支付调整后的息税折旧摊销前利润减去维持性资本支出和向股东的支出，定义为调整后的息税折旧摊销前利润减去折旧和摊销（用作维持资本支出的代表）减去利息支出，减去现金所得税减去股息支付加上股票薪酬。净负债净负债定义为总债务减去现金和现金等价物。投资资本回报率投资资本回报率定义为：1) 税后营业利润除以 2) 总资产减去现金和现金等价物减去无息负债。对于年度衡量标准，资产负债表数据使用过去五个季度的平均值。自由现金流自由现金流定义为运营产生的现金减去资本支出。
23 财年第 3 季度补充幻灯片 │ 2023 年 6 月 22 日 27 谢谢