lhi-20230331
0001721386假的12/312023Q10.100017213862023-01-012023-03-310001721386exch: xNASUS-GAAP：普通阶级成员2023-01-012023-03-310001721386US-GAAP：Warrant 会员exch: xNAS2023-01-012023-03-3100017213862023-05-01xbrli: 股票00017213862023-03-31iso421:USD00017213862022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001721386LHI：房屋销售成员2023-01-012023-03-310001721386LHI：房屋销售成员2022-01-012022-03-310001721386LHI：LotSales 会员2023-01-012023-03-310001721386LHI：LotSales 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CapitallLCUS-GAAP：普通阶级成员2021-01-070001721386LHI：合并协议和计划成员LHI：Levelfield CapitallLCLHI：EarnoutSharesMemberLHI：LandseaHoldings 会员2021-01-072021-01-070001721386LHI：合并协议和计划成员LHI：Levelfield CapitallLCLHI：LandseaHoldings 会员LHI：私募认股权证会员2021-01-072021-01-070001721386LHI：私募认股权证会员2021-01-070001721386LHI：Public Warrants成员2023-03-310001721386LHI：Public Warrants成员2023-01-012023-03-310001721386LHI：私募认股权证会员LHI：股票回购计划会员2022-06-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年3月31日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
委员会档案编号 001-38545
兰西房屋公司
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
特拉华82-2196021
（州或其他司法管辖区（美国国税局雇主
公司或组织）识别码）
麦金尼大道 1717 号, 1000 套房
达拉斯, 德州
75202
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(949) 345-8080
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题交易品种 注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.0001美元LSEA 
这个 斯达克资本市场
普通股可行使的认股权证哈哈哈哈哈哈啊 
这个 斯达克资本市场
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐



用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器☐加速过滤器☒
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☒
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是 ☐ 不是 ☒

截至 2023 年 5 月 1 日， 40,050,088每股面值0.0001美元的A类普通股已流通。

兰西房屋公司
10-Q 表指数
在截至2023年3月31日的三个月中

第一部分-财务信息页面
第 1 项。未经审计的财务报表
截至2023年3月31日和2022年12月31日的合并资产负债表
1
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月合并运营报表
2
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并权益表
3
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并现金流量表
4
合并财务报表附注
5
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
18
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
33
第 4 项。控制和程序
33
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
34
第 1A 项。风险因素
34
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
34
第 3 项。优先证券违约
34
第 4 项。矿山安全披露
34
第 5 项。其他信息
34
第 6 项。展品
35
签名
36



第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

兰西房屋公司
合并资产负债表-（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
2023年3月31日2022年12月31日
资产
现金和现金等价物$136,785 $123,634 
托管中持有的现金2,760 17,101 
房地产库存1,080,877 1,093,369 
关联公司应付的款项4,051 3,744 
善意68,639 68,639 
其他资产134,970 134,009 
总资产$1,428,082 $1,440,496 
 
负债
应付账款$62,473 $74,445 
应计费用和其他负债135,178 149,426 
应付给分支机构884 884 
票据和其他应付债务，净额516,929 505,422 
负债总额715,464 730,177 
 
承付款和意外开支
 
公平
股东权益：
优先股，$0.0001面值， 50,000,000授权股份， 无分别截至2023年3月31日和2022年12月31日已发行和未偿还
— — 
普通股，$0.0001面值， 500,000,000授权股份， 41,245,809发行和 40,019,283截至 2023 年 3 月 31 日尚未支付， 42,110,794发行和 40,884,268截至2022年12月31日未偿还
4 4 
额外的实收资本496,687 497,598 
留存收益161,566 158,348 
股东权益总额658,257 655,950 
非控股权益54,361 54,369 
权益总额712,618 710,319 
负债和权益总额$1,428,082 $1,440,496 
见合并财务报表附注.


Landsea Homes Corp. | 2023 年第一季度表格 10-Q | 1
兰西房屋公司
合并运营报表-（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
截至3月31日的三个月
20232022
收入
房屋销售$240,625 $297,966 
批量销售及其他1,115 18,261 
总收入241,740 316,227 
 
销售成本
房屋销售197,054 235,702 
批量销售及其他713 15,371 
总销售成本197,767 251,073 
 
毛利率
房屋销售43,571 62,264 
批量销售及其他402 2,890 
总毛利率43,973 65,154 
 
销售和营销费用16,408 19,148 
一般和管理费用22,780 22,586 
运营费用总额39,188 41,734 
 
运营收入4,785 23,420 
 
其他收入，净额 955 263 
重新计量认股权证责任造成的损失— (5,555)
税前收入5,740 18,128 
 
所得税准备金1,617 5,067 
 
净收入4,123 13,061 
归属于非控股权益的净收益（亏损）905 (4)
归属于Landsea Homes公司的净收益$3,218 $13,065 
 
每股收益：
基本$0.08 $0.28 
稀释$0.08 $0.28 
 
已发行普通股的加权平均值：
基本39,997,699 45,347,369 
稀释40,116,873 45,508,556 
见合并财务报表附注.


Landsea Homes Corp. | 2023 年第一季度表格 10-Q | 2
兰西房屋公司
合并权益表-（未经审计）
（以千计，股票除外）
普通股
股份金额额外的实收资本留存收益非控制性
利益		股东权益总额
截至2022年12月31日的余额40,884,268 $4 $497,598 $158,348 $54,369 $710,319 
在基于股份的奖励下发行的股票135,015 — — — — — 
为扣缴税款的股份支付的现金— — (550)— — (550)
基于股票的薪酬— — (361)— — (361)
没收和取消 Earnout 股份(1,000,000)— — — — — 
对非控股权益的分配— — — — (913)(913)
净收入— — — 3,218 905 4,123 
截至2023年3月31日的余额40,019,283 $4 $496,687 $161,566 $54,361 $712,618 
普通股
股份金额额外的实收资本留存收益非控制性
利益		股东权益总额
截至2021年12月31日的余额46,281,091 $5 $535,345 $84,797 $1,250 $621,397 
在基于股份的奖励下发行的股票204,065 — — — — — 
为扣缴税款的股份支付的现金— — (672)— — (672)
股票薪酬支出— — 518 — — 518 
回购普通股(437,828)— (3,824)— — (3,824)
净收益（亏损）— — — 13,065 (4)13,061 
截至2022年3月31日的余额46,047,328 $5 $531,367 $97,862 $1,246 $630,480 
见合并财务报表附注.


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合并现金流量表-（未经审计）
（以千计）
截至3月31日的三个月
20232022
（千美元）
来自经营活动的现金流：
净收入$4,123 $13,061 
为核对净收益与经营活动净现金而进行的调整：
折旧和摊销1,418 1,623 
重新计量认股权证责任造成的损失— 5,555 
基于股票的薪酬(361)518 
放弃的项目成本115 90 
递延税580 (270)
运营资产和负债的变化：
托管中持有的现金14,341 (4,270)
房地产库存13,184 (32,191)
关联公司应付的款项(307)(568)
其他资产(2,232)(16,151)
应付账款(11,972)(4,851)
应计费用和其他负债(13,412)5,313 
由（用于）经营活动提供的净现金5,477 (32,141)
来自投资活动的现金流：
购买财产和设备(1,563)(1,521)
未合并合资企业的资本分配— 283 
收购业务的付款，扣除获得的现金— (260,330)
用于投资活动的净现金(1,563)(261,568)
来自融资活动的现金流：
从应付票据和其他应付债务中借款175,000 69,612 
偿还票据和其他应付债务(164,300)(37,715)
为扣缴税款的股份支付的现金(550)(672)
回购普通股— (3,824)
对非控股权益的分配(913)— 
已支付的债务发行和清偿费用— (87)
融资活动提供的净现金9,237 27,314 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）13,151 (266,395)
期初的现金、现金等价物和限制性现金123,634 343,253 
期末现金、现金等价物和限制性现金$136,785 $76,858 
见合并财务报表附注.


Landsea Homes Corp. | 2023 年第一季度表格 10-Q | 4
兰西房屋公司
合并财务报表附注-（未经审计）

 1.    公司和重要账户政策摘要
Landsea Homes Corporation（及其子公司 “Landsea Homes” 或 “公司”）是朗诗控股公司（“Landsea Holdings”）的控股子公司，在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、纽约州和德克萨斯州从事房屋和土地的收购、开发和销售。公司的业务分为以下几部分 五应报告的细分市场：亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、纽约大都会和德克萨斯州。
列报和合并的基础— 随附的合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的，包括公司及公司拥有控股权的所有子公司、合伙企业和其他实体的账目，以及将公司视为主要受益人的可变利益实体（“VIE”）的账目。公司对持有大量但低于控股权益的未合并实体的投资以及对公司不被视为主要受益人的虚拟实体的投资均按权益法入账。合并中删除了所有公司间往来业务和余额。
随附的未经审计的合并财务报表是根据公认的临时财务信息以及美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的，应与公司于2023年3月9日向美国证券交易委员会（SEC）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。随附的未经审计的合并财务报表包括所有调整，包括正常的经常性条目，这些调整是公允列报公司公布的中期业绩所必需的。由于季节性变化和其他因素，过渡期的业绩不一定代表全年预期的业绩。 
估算值的使用— 根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
最近的会计公告
2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2020-04的会计准则更新（“ASU”）， 参考利率改革（主题 848）：促进参考利率改革对财务报告的影响, 它为目前关于合同修改和套期会计的指导提供了临时可选的权宜之计和例外情况.这些变化旨在简化市场从伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）向替代参考利率的过渡。亚利桑那州立大学2020-04年度通常认为与参考利率改革相关的合同修改不需要在修改日重新计量合同，也不需要重新评估先前的会计决定。2021 年 1 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2021-01， 参考利率改革（主题 848）：范围，它阐明了亚利桑那州立大学2020-04的范围和适用范围。2022 年 12 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 第 2022-06 号， 参考利率改革（主题 848）：推迟主题 848 的失效日期，它将参考利率改革指导的终止日期推迟至2024年12月31日。随着参考利率改革活动的进行，亚利桑那州立大学2020-04年的指导方针可能会随着时间的推移而选出，直到2024年12月31日。ASU 2020-04当选后，必须将该指导方针前瞻性地适用于所有符合条件的合同修改。2022年6月，公司修改了信贷额度，使用有担保隔夜融资利率（“SOFR”）作为参考利率，而不是伦敦银行同业拆借利率。公司选择适用该指导方针，使贷款的列报方式与修改前的列报方式保持一致。
2021 年 10 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2021-08，要求适用会计准则编纂 (“ASC”) 606， 与客户签订合同的收入，用于确认和衡量与企业合并中获得的客户签订的合同产生的合同资产和负债。ASU 2021-08 在 ASC 805 中为一般识别和测量原则创建了一个例外， 业务合并，并将导致确认的合同资产和合同负债与被收购方在收购前夕记录的资产和合同负债一致
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合并财务报表附注-（未经审计）
收购日期。该标准在2022年12月15日之后开始的财政年度生效，允许提前采用。此次收购并未对公司的合并财务报表产生重大影响。
2023年3月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-01号文件，修订了亚利桑那州立大学2016-02的申请，租赁（主题 842），与受共同控制的实体签订的租约有关，也称为共同控制租赁。本更新的修正要求实体从共同控制组的角度考虑与共同控制租赁相关的租赁权改善的使用寿命，并将资产使用寿命期间的租赁权改善摊销给共同控制组，而不是租赁期限。租赁到期时租赁权改善的任何剩余价值都将通过股权进行调整。该标准在2023年12月15日之后开始的财政年度生效，允许提前采用。预计此次采用不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
 2.     业务合并
2022 年 1 月 18 日，公司收购了 100总部位于佛罗里达州的房屋建筑商汉诺威Family Builders, LLC（“汉诺威”）的百分比，扣除营运资本调整后的现金收购总价为美元262.6百万。总购买价格包括$的回报69.3百万美元与汉诺威持有的债务和一笔款项有关15.6百万美元用于与土地相关的存款。汉诺威的总资产约包括 20开发项目和 3,800在不同开发阶段拥有或控制的地块。
根据ASC 805，收购汉诺威时收购的资产和承担的负债均按收购之日的公允价值计量和确认，以反映支付的收购价格。
收购的库存包括土地、土地存量和在建工程清单。对于收购的土地和土地期权，公司通常在第三方估值专家的协助下使用销售比较方法。对于在加工库存，公司根据每个单位的生产阶段以及管理层认为市场参与者完成剩余开发和必要销售工作所需的毛利率来估算公允价值。在收购之日，每个批次的生产阶段从最近开工的土地到完全完工的房屋不等。收购的无形资产与汉诺威商标有关，据估计，汉诺威商标的公允价值为美元1.6百万并已摊销 一年。商誉是收购价格超过所收购资产和承担负债的公允价值，主要与集结的劳动力和业务协同效应有关。$的商誉44.2由于这笔交易，合并资产负债表上记录了百万美元，预计可用于税收目的扣除 15年份。收购的商誉包含在佛罗里达州的报告板块中 附注 11 — 分段报告。公司产生的交易相关费用为美元0.6在截至2022年3月31日的三个月中，有100万美元与汉诺威的收购有关。
以下是根据收购资产和承担的负债的公允价值分配收购价格的摘要 （千美元）.
收购的资产
现金$3,857 
房地产库存232,071 
善意44,182 
商标名称1,590 
其他资产378 
总资产$282,078 
 
承担的负债
应付账款$6,329 
应计费用13,165 
负债总额19,494 
收购的净资产$262,584 
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合并财务报表附注-（未经审计）
未经审计的备考财务信息
以下期间未经审计的预计收入和净收益使收购汉诺威的结果生效，就好像收购日期为2021年1月1日，即收购前一年的年初一样。 未经审计的预计净收益调整了汉诺威的经营业绩，以反映假设在收购年度前一年年初适用公允价值调整本应记录的额外成本，包括收购的商品名称的税收摊销和交易相关成本。
截至3月31日的三个月
2022
（千美元）
收入$321,336 
税前收入34,552 
所得税准备金9,658 
净收入$24,894 
 3.     可变利息实体

该公司合并了两家合资企业（“合资企业”）VIE。合并后的VIE包括纽约大都会地区的一个活跃项目（“第14大道合资企业”）和一个旨在收购未开发土地的合资企业（“LCF合资企业”）。公司已确定它是这些VIE的主要受益者，因为它有权指导对其经济表现影响最大的业务活动。

两家合并后的VIE均由公司和合资伙伴的股权出资提供资金。第 14 大道合资企业还由第三方债务提供资金，该债务已于 2022 年 4 月用公司提供的贷款所得款项偿还。合并后取消公司间贷款。

下表汇总了截至2023年3月31日和2022年12月31日合并资产负债表中VIE资产和负债的账面金额和分类。

2023年3月31日2022年12月31日
（千美元）
现金$9,166 $4,697 
房地产库存94,812 99,699 
关联公司应付的款项308 329 
其他资产2,115 2,124 
总资产$106,401 $106,849 
 
应付账款$1,629 $1,577 
应计费用和其他负债5,262 5,616 
负债总额$6,891 $7,193 
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合并财务报表附注-（未经审计）
 4.     房地产库存
房地产库存汇总如下：
2023年3月31日2022年12月31日
（千美元）
存款和收购前成本$99,458 $101,395 
持有的土地和正在开发的土地185,049 191,047 
已建成或在建房屋769,798 779,352 
样板房26,572 21,575 
房地产库存总额$1,080,877 $1,093,369 
存款和收购前成本包括土地存款和其他与潜在土地收购相关的尽职调查成本。持有的土地和正在开发的土地包括场地开发期间产生的成本，例如开发、间接成本和许可证。已建成或在建房屋和样板房包括与房屋建筑相关的所有成本，包括土地、开发、间接成本、许可证、材料和劳动力。
根据ASC 360的规定， 财产、厂房和设备，房地产库存按成本列报，除非确定账面金额不可收回，在这种情况下，库存将减记为其公允价值。公司每季度或每当存在减值指标时，都会在社区层面审查每项房地产资产。公司通常使用折现现金流方法来确定每个社区的估计公允价值，该方法基于折扣率下的估计未来现金流，该折扣率反映了社区被评估的风险。折扣现金流方法可能会受到公司对未来房屋销售收入、房屋建筑成本、房屋销售步伐和适用的折扣率的估计的重大影响，所有这些都是三级投入。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司都这样做 不不承认房地产库存的任何减值。
 5.     资本化利息
在开发期间和其他符合条件的活动中，利息被资本化为房地产库存。当相关库存交付时，作为房地产库存成本资本化的利息包含在销售成本中。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司产生和资本化利息为美元11.9百万和美元7.3分别为百万。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，销售成本中包含的先前资本化利息为美元4.6百万和美元6.4分别为百万。这些金额包括某些关联方交易的利息，请参见 附注 9 — 关联方交易以获取更多信息。
 6.    其他资产
截至2023年3月31日和2022年12月31日，该公司的合同资产为美元5.9百万和美元7.2百万分别与批量销售和其他收入有关。合同资产余额包含在公司合并资产负债表上的其他资产中，代表已完成的批量销售和其他合同的工作将收到的现金。截至2023年3月31日和2022年12月31日，仍有待确认为未完全履行的履约义务收入的批次销售和其他合同的交易价格为美元10.5百万和美元11.6分别为百万。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司有 不与批次销售相关的递延收入以及公司合并资产负债表中的应计费用和其他负债中包含的其他收入。随着开发的进展和相关绩效义务的完成，公司减少了这些负债并确认了收入。
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 7.     票据和其他应付债务，净额
票据和其他应付债务项下的未偿金额，净额包括以下内容：
2023年3月31日2022年12月31日
（千美元）
信贷额度$525,000 $514,300 
递延贷款成本(8,071)(8,878)
票据和其他应付债务，净额$516,929 $505,422 
2021 年 10 月，公司签订了信贷额度协议（“信贷协议”）。信贷协议规定提供高达美元的优先无抵押借款675.0截至 2023 年 3 月 31 日，已达百万。公司可能会将借款能力提高到美元850.0百万，在某些条件下。信贷协议下的借款利息为SOFR plus 3.35百分比或最优惠利率（定义见信贷协议）加 2.75%。利率包括最低利率 3.85%。信贷协议在2022年进行了三次修改，导致借款承诺从美元增加585.0百万到美元675.0百万，用SOFR作为指数利率取代伦敦银行同业拆借利率，并将到期日延长至2025年10月。截至2023年3月31日，该贷款的利率为 8.01%。信贷协议将于 2025 年 10 月到期。
此外，该公司此前有一笔针对特定项目的建筑贷款。2022 年 4 月，建筑贷款由信贷协议下的借款收益全额偿还。在这笔回报中，公司承担了美元2.5在截至2022年12月31日的年度中，百万美元的债务清偿费，包含在合并运营报表中的其他净收入。
信贷协议包含某些财务契约，例如要求公司维持最低流动性余额、最低有形净资产以及杠杆和利息覆盖率。截至2023年3月31日，公司遵守了所有财务契约。

 8.    承付款和或有开支
法律—公司目前参与不时出现的各种法律行动和诉讼，将来可能会受到类似或其他法律和/或监管行动的约束。公司目前无法估计任何可能对公司的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响的此类诉讼中出现不利结果的可能性。
在2021年第四季度，某些保险公司支付了美元14.9百万美元代表公司和其他人解决一起非法死亡诉讼。保险公司辩称，他们有权要求公司偿还部分或全部此类款项，但公司对此提出异议。目前，公司无法估计保险公司对公司索赔的金额或结果。此外，公司无法估计其针对相关第三方的追回行动的金额或结果。
履约义务—在正常业务过程中，作为授权和发展过程的一部分，公司的子公司必须提供履约保证金，以确保某些公共设施的完工。该公司有 $110.2百万和美元114.9截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别有百万只未偿还的绩效债券。
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合并财务报表附注-（未经审计）
质保—预计的未来直接保修成本在确认相关房屋建筑收入时应计并计入销售成本。下表详细说明了公司保修应计额的变化：
截至3月31日的三个月
20232022
（千美元）
起始保修期累计$46,657 $15,692 
保修条款911 1,601 
保修付款(1,338)(536)
到期保修累计$46,230 $16,757 
经营租赁—公司主要为使用办公空间、样板房以及计算机和办公设备的权利签订运营租约，其剩余租赁条款范围为 1到 8年份，通常包括一个或多个续订选项。2021 年 12 月，该公司出售了样板房，并立即租回了这些模型。其中某些样板房在出售时尚未完工。售后回租产生的所有租赁均计为运营租赁，并在随附的合并资产负债表中列为公司使用权资产和租赁负债的一部分。其中某些销售是向关联方销售的；请参阅 附注 9 — 关联方交易了解更多细节。截至2023年3月31日和2022年12月31日，加权平均剩余租期为 5.7和 5.7分别是年份。如果可以合理确定将行使期权，则续订条款包含在租赁期限中。
公司根据租赁开始之日未来最低租赁付款的现值确定了使用权资产和租赁负债，如果随后进行了修改，则根据有效租赁的修改日期确定了使用权资产和租赁负债。由于每份租约中隐含的利率不容易确定，因此公司的增量借款利率用于确定截至生效之日未来最低还款额的现值。截至2023年3月31日和2022年12月31日，加权平均利率为 4.7% 和 4.6分别为％。租赁部分和非租赁部分作为单一租赁部分入账。截至2023年3月31日，该公司的股价为美元13.7百万和美元14.7百万美元分别被确认为使用权资产和租赁负债，分别列在合并资产负债表上的其他资产和应计费用和其他负债中。截至2022年12月31日，该公司的股价为美元15.6百万和美元16.4百万美元分别被确认为使用权资产和租赁负债。
截至2023年3月31日的三个月中，经营租赁费用为美元1.0百万，包含在合并运营报表的一般和管理费用中。在截至2022年3月31日的三个月中，运营租赁费用为美元0.5百万。
根据截至2023年3月31日生效的不可取消的运营租约，未来的最低还款额如下（千美元）:
2023$3,017 
20243,357 
20252,418 
20262,140 
20271,915 
此后4,183 
租赁付款总额17,030 
减去：折扣(2,376)
租赁负债的现值$14,654 
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合并财务报表附注-（未经审计）
 9.    关联方交易
公司继续代表Landsea Holdings支付某些费用。公司记录了所有此类付款的关联公司余额的应付账款。截至2023年3月31日和2022年12月31日，该公司的关联公司应收账款净余额为美元3.2百万和美元2.9分别是百万。
2022 年 6 月，公司回购了所有商品 5.5百万份未偿还的私募认股权证，其中朗诗控股持有 2.2百万。该公司向朗诗控股支付了美元6.6百万美元兑美元3.00每份私募认股权证。此外， 2.8回购的私募认股权证中有数百万份由Level Field Capital, LLC持有，该公司由公司董事会成员控制。该公司向 Level Field Capital, LLC8.4百万美元兑美元3.00每份私募认股权证。进一步讨论了公司的认股权证 附注 14 — 股东权益.
2022 年 6 月，与公司共同控制的 Landsea Capital Fund 出资了 $55.0百万美元捐给 LCF 合资企业。由公司合并的LCF合资公司使用这些收益从公司购买了未开发的土地。公司分发了 $0.9在截至2023年3月31日的三个月中，向Landsea Capital Fund捐赠了百万美元。合并后，公司与LCF合资公司之间的所有公司间交易均已取消。
2021 年 12 月，公司向关联方出售了样板房，总对价为 $15.2百万。其中某些样板房的建造在出售时尚未完成。公司确认的批量销售和其他收入为美元1.1在截至2022年3月31日的三个月中，有100万套与截至销售日期仍在建造的样板房有关。相应的批次和其他销售成本为 $1.1同期也确认了百万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，公司没有确认与这些样板房相关的任何收入或其他销售成本。作为本次交易的一部分，公司租回了这些车型。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，支付的租金总额为美元0.2百万和美元0.2分别为百万。与这些租赁相关的使用权资产和租赁负债余额为美元1.1百万和美元1.1截至2023年3月31日，分别为百万美元和美元1.3百万和美元1.3截至2022年12月31日，分别为百万。
2021 年 7 月，公司与关联方就其加利福尼亚分部的一个项目签订了土地储备协议。公司将根据年化利率定期向关联方付款 7土地开发期间未开发土地成本的百分比，公司可以自行决定以预先确定的价格购买土地28.9百万。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，支付的利息总额为美元0.2百万和美元0.3分别为百万。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，支付了美元1.0百万和美元0.9包括费用在内，已分别从关联方购买已开发地块的资金为数百万美元。与该交易相关的合并资产负债表上房地产库存中包含的资本化利息为美元0.9百万和美元0.8截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。在截至2023年3月31日的三个月中，销售成本中包含的先前资本化关联方利息为美元0.3百万。有 不在截至2022年3月31日的三个月中，先前资本化的关联方权益包含在销售成本中。
Landsea Holdings持有一系列应付给其母公司关联实体的票据。Landsea Holdingse从这笔债务中获得的现金此前曾用于为公司的运营提供部分资金。Landsea Holdingse产生的关联方利息历来被下调给公司，反映在公司的合并资产负债表上，主要反映在房地产库存中，也反映在按销售成本计的合并运营报表上。请参阅 附注 5 — 资本化利息了解更多细节。由于公司不为应付票据提供担保，也没有偿还应付票据的义务，并且由于应付票据未转让给公司，因此应付票据不代表公司的负债，因此未反映在合并资产负债表中。此外，在合并（定义见下文）方面，公司无权向Landsea Holdingsea偿还款项’应付给其母公司关联实体的票据。因此，从2021年1月7日起，不再推迟这些应付票据的额外利息拥有给公司。与该交易相关的合并资产负债表上房地产库存中包含的资本化利息为美元1.5百万和美元2.2截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。
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合并财务报表附注-（未经审计）
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，销售成本中包含的先前资本化关联方利息为美元0.7百万和美元1.5分别是百万。

 10.    所得税
The 公司的有效税率为 28.2截至2023年3月31日的三个月的百分比以及 28.0截至2022年3月31日的三个月的百分比。截至2023年3月31日的三个月，法定税率和有效税率之间的差异主要与扣除联邦所得税优惠后的州所得税以及第162（m）条规定的高管薪酬的估计扣除限制有关，部分被节能房屋的税收抵免所抵消。截至2022年3月31日的三个月中，法定税率和有效税率之间的差异主要与扣除联邦所得税优惠后的州所得税、高管薪酬的估计扣除限制以及合理的市场价值调整有关。
递延所得税的会计基于对未来业绩的估计。这些未来业绩的预期和实际结果之间的差异可能会对公司的合并经营业绩或财务状况产生重大影响。此外，现行联邦和州税法和税率的变化可能会影响未来的税收业绩和公司递延所得税资产的估值。
2022年的《降低通货膨胀法》（“IRA”）于2022年8月16日颁布为法律。IRA对适用公司调整后的平均年度财务报表收入征收15％的公司替代性最低税，并对2022年12月31日之后美国上市公司的股票回购征收1％的消费税。IRA还追溯延长了联邦税收抵免，用于为2022年1月1日至2032年12月31日交付的房屋建造新的节能住宅。
 11. 分部报告
该公司在全国多个州从事房屋和土地的收购、开发和销售。公司由地理位置管理，每个 五地理区域的目标买家范围广泛，包括：首次购房者、搬家者和豪华购房者。
的管理 五地理区域向公司的首席运营决策者（“CoDM”）、公司首席执行官兼首席运营官汇报。CodMs审查运营业绩，包括总收入和税前收入，以评估盈利能力和分配资源。因此，公司将其业务列报如下 五可报告的细分市场：
•亚利桑那州
•加利福尼亚
•佛罗里达
•纽约地铁
•德州
该公司还将其公司业务确定为非运营部门，因为它通过行政、财务、财务、人力资源、会计和法律等职能部门为房屋建筑业务提供支持。公司的大部分人员和资源主要用于与运营相关的活动，并根据每个分部在资产、收入和专职人员中所占的百分比进行分配。
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下表汇总了按细分市场划分的总收入和税前收入：
截至3月31日的三个月
20232022
（千美元）
收入
亚利桑那州$73,589 $75,205 
加利福尼亚67,258 116,638 
佛罗里达95,057 107,192 
纽约地铁1,649 7,700 
德州4,187 9,492 
总收入$241,740 $316,227 
 
税前收入（亏损）
亚利桑那州$183 $5,142 
加利福尼亚2,937 25,337 
佛罗里达8,227 72 
纽约地铁(603)(542)
德州(1,320)(14)
企业(3,684)(11,867)
税前总收入$5,740 $18,128 
下表按分部汇总了总资产：
2023年3月31日2022年12月31日
（千美元）
资产
亚利桑那州$331,565 $357,788 
加利福尼亚482,982 513,549 
佛罗里达410,442 422,045 
纽约地铁44,839 45,277 
德州25,673 26,923 
企业132,581 74,914 
总资产$1,428,082 $1,440,496 
公司板块的资产包括现金和现金等价物97.5百万和美元40.3截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，商誉为美元47.9百万和美元20.7分别向佛罗里达州和亚利桑那州路段分配了百万美元。
 12. 公允价值
ASC 820， 公允价值测量，将公允价值定义为在衡量之日出售资产或为转移负债而支付的价格，并要求按公允价值计值的资产和负债按以下三类进行分类和披露：
第 1 级 — 活跃市场中相同工具的报价。
第 2 级 — 活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或相似工具的报价；以及模型衍生估值，其中在衡量日期活跃市场中所有重要投入和重要价值驱动因素均可观察。
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第 3 级 — 估值基于在衡量日期活跃市场中无法观察到一项或多项重要投入或重要价值驱动因素的技术。
下表列出了金融工具的账面价值和估计的公允价值：
2023年3月31日2022年12月31日
等级制度账面价值公允价值账面价值公允价值
（千美元）
负债：
信贷额度 (1)
第 2 级$525,000 $525,000 $514,300 $514,300 
(1) 由于这些贷款的利率条款可变，账面金额接近公允价值。账面价值不包括任何相关的递延贷款成本。
应收账款、存款和其他资产以及应付账款和应计负债的账面价值近似于这些金融工具的公允价值，这是基于对基本特征的评估、市场数据，也因为这些工具的产生与预期变现之间的时间很短。现金和现金等价物的公允价值被归类为公允价值层次结构的第 1 级。
房地产库存和商誉等非金融资产是使用贴现现金流方法，在公允价值层次结构中按公允价值计量的 3 级投入。这种计量是在事件和情况表明资产的账面价值无法完全收回时进行的。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司确定所有房地产库存或商誉均无需减值。
在2022年6月被公司收购之前，私募认股权证历是使用Black-Scholes期权定价模型定期按公允价值计量的。截至2022年3月31日，不可观察的重大信息是公司在公开市场上交换的公共认股权证所暗示的波动率 50.6%.
下表核对了报告期内第三级经常性公允价值衡量标准的期初和期末余额：
截至3月31日的三个月
20232022
认股权证责任（千美元）
期初余额$— $9,185 
公允价值的变化— 5,555 
期末余额$— $14,740 
 13. 股票薪酬
下表汇总了截至2023年3月31日的三个月公司非既得绩效股票单位（“PSU”）和限制性股票单位（“RSU”）：
奖项加权平均拨款日期公允价值
（以千计）
未归属，截至 2022 年 12 月 31 日
1,625 $8.82 
已授予171 7.70 
既得(219)9.53 
被没收— — 
截至 2023 年 3 月 31 日，未归属
1,577 $8.60 
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下表汇总了截至2023年3月31日的三个月中公司的股票期权活动：
股票数量加权平均每股行使价剩余合同期限的加权平均值聚合内在价值
（以千计）（以年为单位）（以千计）
截至2022年12月31日的未偿还期权
684 $8.82 
已授予228 6.46 
已锻炼— — 
被没收(184)8.83 
截至2023年3月31日的未偿期权
728 $8.08 9.27$— 
可在 2023 年 3 月 31 日行使的期权(1)
167 $8.82 8.96$— 
(1) 截至2023年3月31日，可行使的股票期权处于价外状态，因为股票期权的行权价格超过了公司普通股的市场价格。
由于某些期权的没收以及对PSU预期成就的估计的修订，基于股票的净薪酬活动导致支出减少。我们的股票薪酬总额减少了美元0.4截至2023年3月31日的三个月内为百万美元，包含在合并运营报表的一般和管理费用中。在截至2022年3月31日的三个月中，股票薪酬支出为美元0.5百万。
下表显示了 假设当前估计的绩效绩效水平（以千计，年份除外），公司杰出的 RSU 和 PSU 摘要：
2023年3月31日
（以千计，期限除外）
未归属单位1,577 
未归属单位的剩余成本$3,503 
剩余归属期3.75年份
与未偿还的 RSU 和 PSU 相关的股票薪酬支出使用授予日期公允价值来衡量。与PSU相关的支出还包括在每个报告期结束直至业绩期结束时对既定业绩标准的估计实现情况。
 14. 股东权益
公司的法定股本包括 500.0百万股普通股，面值为美元0.0001每股，以及 50.0百万股优先股，面值为美元0.0001每股。截至2023年3月31日，有 41.2发行了百万股普通股，以及 40.0百万未付款，以及 不已发行或流通的优先股。所有已发行普通股均已有效发行，已全额支付且不可征税。
2022 年 1 月，董事会批准了一项股票回购计划。该计划允许回购高达 $10.0只要每股收购价格不超过美元，价值百万美元的普通股，包括相关费用15.00每股。进行股票回购的授权已于 2022 年 6 月 30 日到期， 不回购普通股的剩余能力。在截至2022年3月31日的三个月中，公司回购了 437,828普通股的售价 $3.8百万，这被记录为额外实收资本的减少。
2023 年 3 月，董事会批准延长股票回购计划，以回购 $10.0价值百万的普通股，将于2023年12月31日到期。
2020 年 8 月 31 日，Landsea Homes 和 Landsea Holdings 与 LF Capital Acquisition Corp.（“LF Capital”）和 LFCA Merger Sub, Inc. 签订了合并协议和计划（“合并协议”）（“合并协议”）
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Sub”），LF Capital的直接全资子公司。除其他外，合并协议规定将Merger Sub与Landsea Homes Incorporated（“LHI”）合并，后者以前是Landsea Holdings的全资子公司，LHI继续作为幸存的公司（“合并”）。2021 年 1 月 7 日（“截止日期”），根据合并协议（“收盘”），合并完成。当时，LF Capital的名称改为Landsea Homes Corporation。
合并完成后，Level Field Capital, LLC（“赞助商”）持有 1.0如果普通股在合并完成后的24个月内未达到特定门槛（“Earnout Shares”），则可以免费交出和没收百万股股票。赞助商已转移 0.5向兰诗控股提供百万股Earnout股票。2023 年 1 月，公司得出结论，Earnout 股份的门槛未达到，因此这些股票被没收和取消。此外，赞助商转让了 2.2向Landsea Holdingsea Holdings提供百万份私募认股权证（此类私募认股权证），每份可行使，以1美元的行使价购买一股普通股11.50每股被称为 “私募认股权证”，与公司的公开认股权证一起被称为 “认股权证”）。在截至2022年12月31日的年度中，私募认股权证被公司回购，不再未偿还。有关更多信息，请参阅下文。
截至2023年3月31日，有 15,525,000未执行的认股权证完全由公开认股权证组成。合并时，对认股权证协议进行了修订，因此每份公共认股权证的行使价为美元1.15变成普通股的十分之一。作为修正案的一部分，每位公开认股权证持有人都收到了 $1.85每份认股权证总额为 $28.7合并完成时公司支付的百万美元。认股权证将到期 五年在合并完成之后或在赎回或清算时更早。
公司可以召集公开认股权证进行赎回：
•全部而不是部分;
•以 $ 的价格出售0.01每份搜查令；
•至少 30提前几天发出的书面兑换通知；以及
•当且仅当股票最后报告的收盘价等于或超过美元时18.00任何股的每股 20一天之内的交易日 30-交易日期限在公司向认股权证持有人发出赎回通知之日之前的第三个交易日结束。
如认股权证协议所述，如果公司宣布公开认股权证进行赎回，管理层可以选择要求所有希望行使公共认股权证的持有人在 “无现金基础上” 进行赎回。
在某些情况下，包括股票分红或资本重组、重组、合并或合并，可以调整行使认股权证时可发行的普通股的行使价和数量。但是，认股权证不会因以低于其行使价的价格发行普通股而进行调整。此外，在任何情况下都不会要求公司以净现金结算认股权证股份。因此，认股权证到期时可能一文不值。
2022 年 6 月，公司回购了所有商品 5.5百万份未偿还的私募认股权证，可行使，价格为美元11.50进入 一普通股份额。公司支付了 $16.5百万，或 $3.00根据认股权证，回购所有未偿还的私募认股权证。这笔金额包括 $6.6百万美元用于回购 2.2公司大股东Landsea Holdings持有的百万份私募认股权证，以及8.4百万美元用于回购关联方 Level Field Capital, LLC 2.8百万份私募认股权证。请参阅 附注 9 — 关联方交易以获取更多信息。回购私募认股权证时确认的亏损在公司合并运营报表中记录为重新计量认股权证负债的亏损。
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 15. 每股收益
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的基本和摊薄后每股收益（“EPS”）的计算结果：
截至3月31日的三个月
20232022
（千美元，股票和每股金额除外）
分子
归属于Landsea Homes公司的净收益$3,218 $13,065 
减去：分配给参与股份的未分配收益— (289)
归属于普通股股东的净收益$3,218 $12,776 
分母
加权平均已发行普通股——基本39,997,699 46,347,369 
加权平均已发行参与股份的调整— (1,000,000)
两类法下已发行普通股的调整后加权平均值——基本39,997,699 45,347,369 
认股权证的摊薄效应— — 
基于股份的奖励的稀释效应119,174 161,187 
两类法下已发行普通股的调整后加权平均值——摊薄40,116,873 45,508,556 
每股收益
基本$0.08 $0.28 
稀释$0.08 $0.28 
公司不包括在内 2.4在截至2023年3月31日的三个月中，摊薄后每股收益中与反摊薄认股权证、期权和股票奖励相关的百万股普通股等价物。公司不包括在内 7.1截至2022年3月31日的三个月中，摊薄后每股收益的百万普通股等价物.
 16.    现金流信息的补充披露
下表列出了某些补充现金流信息：
截至3月31日的三个月
20232022
（千美元）
现金流信息的补充披露
已支付的利息，扣除资本化金额$— $— 
缴纳的所得税$— $— 
 
非现金投资和融资活动的补充披露
新建、修改或终止的运营租赁的使用权资产的变更$(837)$385 
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论应与本文件其他地方的合并财务报表及其附注一并阅读，并由其全面限定。本项目包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。实际结果可能与此类前瞻性陈述中显示的结果存在重大差异。可能导致这种差异的因素包括但不限于我们在2023年3月9日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中讨论的因素。本节讨论了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中的某些项目以及这些时期之间的逐年比较。提及 “我们”、“Landsea Homes”、“公司”、“我们” 或 “我们的” 是指 Landsea Homes Corporation。

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合并财务数据

下表汇总了我们截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月未经审计的经营业绩。
截至3月31日的三个月
20232022
（千美元，每股金额除外）
收入
房屋销售$240,625 $297,966 
批量销售及其他1,115 18,261 
总收入241,740 316,227 
 
销售成本
房屋销售 197,054 235,702 
批量销售及其他 713 15,371 
总销售成本197,767 251,073 
 
毛利率
房屋销售43,571 62,264 
批量销售及其他402 2,890 
总毛利率43,973 65,154 
 
销售和营销费用16,408 19,148 
一般和管理费用22,780 22,586 
运营费用总额39,188 41,734 
 
运营收入4,785 23,420 
 
其他收入，净额 955 263 
重新计量认股权证责任造成的损失— (5,555)
税前收入5,740 18,128 
 
所得税准备金1,617 5,067 
 
净收入4,123 13,061 
归属于非控股权益的净收益（亏损）905 (4)
归属于Landsea Homes公司的净收益$3,218 $13,065 
 
每股收益：
基本$0.08 $0.28 
稀释$0.08 $0.28 
已发行普通股的加权平均值：
基本39,997,699 45,347,369 
稀释40,116,873 45,508,556 

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业务概述

在对可持续发展的承诺的推动下，我们在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、纽约大都会和德克萨斯州设计和建造房屋和社区。我们为现代生活创造灵感空间，在充满活力的黄金地段以房屋和社区为特色，与周围环境无缝连接，改善当地生活、工作和娱乐的生活方式。决定性原则 “Live in Your Element®” 为我们的客户奠定了基础，使他们能够在他们想要居住的地方、想要的生活方式——在专为他们建造的房屋中。

我们在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、纽约州和德克萨斯州从事房屋和土地的收购、开发和销售。我们的业务分为五个应报告的部分：亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、纽约大都会和德克萨斯州。我们建造和销售各种价位的房屋类型，但我们将精力集中在首次购房者身上。我们的公司业务属于非运营部门，通过提供行政、财务、财务、人力资源、会计和法律服务来支持我们的房屋建筑业务。

通过最近在佛罗里达州的收购带来的增长，我们继续抓住机会，将库存和产品转移到更实惠的产品。2022年1月，我们收购了总部位于佛罗里达州的房屋建筑商汉诺威Family Builders, LLC（“汉诺威”）100% 的股份，扣除营运资本调整后的现金收购总价为2.626亿美元。汉诺威的收购增加了我们在佛罗里达州的业务，截至收购之日，积压了522套住房，价值2.281亿美元。我们认为，此次收购符合并将继续通过扩展到新的地域和多元化市场来推进我们的整体业务战略。

近年来，在抵押贷款利率处于历史最低水平和待售房屋供应普遍紧缩的推动下，我们看到整个市场的需求显著增加。需求的增加使我们能够提高价格并从房屋销售中获得额外收入，因为我们交付的房屋比以往任何时候都多。供应链问题、劳动力短缺以及由此产生的成本增加部分抵消了我们经历的部分收入增长。尽管我们经历了其中一些供应链和劳动力挑战的缓解，但最近联邦利率的提高降低了我们所有市场购房者的负担能力，从而给我们行业的需求带来了下行压力。

在过去的两年中，我们建造房屋的成本差异很大。主要源自 COVID-19 疫情的供应链问题显示出缓解的迹象。以前延期订购或价格高于正常价格的产品已开始正常化，我们总体上能够为合同供应和劳动力获得更优惠的条款和条件。尽管特定产品有时仍然难以采购，但我们希望通过与能够将注意力和产品专用于我们的供应商合作来应对这一挑战，扩大我们的运营预测以协助下达有足够交货期的采购订单，使用可互换的标准尺寸产品，并保留精选产品以确保可用性。我们相信，这些措施将使我们能够稳定从开始建造房屋到最终交付给购房者的周期时间。

由于全国许多潜在购房者的负担能力下降，利率上升给需求带来了下行压力。负担能力面临的挑战对吸收率和取消率产生了负面影响，尤其是在2022年下半年。自2023年初以来，这两个指标都显示出改善和稳定的迹象，但是持续的通货膨胀和市场不确定性可能会给整个房屋建筑行业带来进一步的挑战。我们继续监测抵押贷款利率，但不确定美联储未来任何加息的时间和幅度，这些加息最终会推动这些利率。这促使我们通过将销售和营销工作重点放在解决负担能力和利率问题上，以及提供某些购买激励措施来应对当前的市场，前提是管理我们在市场上的库存水平。虽然我们确实在全国范围内管理某些营销计划，但我们提供的大多数激励措施都是针对每个社区的情况量身定制的。我们会定期对待积压的房屋进行压力测试，以确定哪些购房者最有可能在没有干预的情况下取消销售合同，因为利率上升导致成本增加。此外，作为首选贷款机构，我们与NFM Lending合作并签订了许可协议，以Landsea Mortgage的名义提供抵押贷款服务。在这次合作中，我们将许多激励措施的重点放在抵押贷款利率上，并协助购房者购买住房贷款。虽然这个
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帮助实现了与销售速度和吸收率相关的某些目标，增加的折扣和激励措施降低了收入和毛利率，尤其是在我们的亚利桑那州和加利福尼亚细分市场。我们将继续通过NFM Lending监控购房者的信用价值，以确保尽可能多的销售成功送货上门。

策略

我们的战略侧重于通过盈利能力和效率最大限度地提高股东回报，同时平衡适当的杠杆率。总的来说，我们专注于以下长期战略目标：

•扩大当前市场的社群数量并提高运营回报
•保持适当的批次供应
•继续专注于提供入门级产品
•通过产品差异化加强独特的品牌地位
•继续进行地域扩张和多元化进入新市场
•利用现有的销售、市场营销以及一般和管理基础来提高股东回报和盈利能力
•成为美国十大房屋建筑商

非公认会计准则财务指标

非公认会计准则财务指标被定义为衡量公司业绩的数字指标，其中不包括或包括金额，因此不同于根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）计算和列报的最具可比性的指标。不应孤立地考虑非公认会计准则财务指标的列报，也不应替代公司根据公认会计原则编制的相关财务业绩。

我们在以下相应部分列出了调整后房屋销售毛利率、净负债占总资本、扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“息税折旧摊销前利润”）和调整后息税折旧摊销前利润以及调整后净收益的非公认会计准则财务指标，以加强投资者对持续经营业绩的评估，便于对各期业绩进行有意义的比较。管理层使用这些非公认会计准则指标来评估正在进行的运营以及内部规划和预测。

运营结果摘要

在截至2023年3月31日的三个月中，房屋销售收入从2.980亿美元下降了19％，至2.406亿美元，房屋交付量从552套下降了14％，至472套，均与去年同期相比下降了14％。送货上门和房屋销售收入同比下降的主要原因是抵押贷款利率与去年同期相比大幅上升，需求和负担能力下降。此外，我们的 Metro New York 分段已接近完成在一个社区的房屋交付工作，只剩下两个单元有待交付。截至2023年3月31日的三个月，我们的总净收入为410万美元，而去年同期为1310万美元。

我们仍然专注于增长，并将杠杆率视为允许我们扩张的关键因素。尽管近年来我们通过收购实现了有机增长，但我们仍然有能力根据我们的战略采取行动，对收购和其他增长机会持机会态度。截至2023年3月31日，我们的债务与资本比率略有上升至42.0％，而截至2022年12月31日为41.6％。我们认为，资产负债表和运营平台的实力使我们能够继续执行增长战略。

我们预计，我们每个运营领域的房屋建筑市场都将与当地经济和宏观经济环境息息相关。因此，净订单、送货上门和平均销售价格（“ASP”）可能会受到经济状况的负面影响，例如利率上升、就业和家庭收入中位数下降以及家庭结构减少和库存供应增加。短缺
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劳动力或材料还会显著增加成本，降低毛利率，降低我们的整体盈利能力。在截至2023年3月31日的三个月中，我们观察到吸收率与去年同期相比有所降低，这主要是由于更高的利率和对负担能力的担忧。与 2022 年下半年相比，我们还看到取消率等指标趋于稳定的迹象。由于房价上涨、抵押贷款利率上升或抵押贷款标准收紧，房屋负担能力持续面临挑战，我们的业绩受到了影响，并可能进一步受到影响。

净新屋订单、订单的美元价值和每月吸收率

净新订单的美元价值变化受到净新订单数量和这些房屋的ASP变化的影响。月吸收率的计算方法是每个周期的净新订单总数，除以该期间的平均活跃社区，再除以每个时段的月数。下文提供了对这些指标中每个细分市场的重大变化的评论。

截至3月31日的三个月
20232022% 变化
家园美元价值ASP每月吸收率家园美元价值ASP每月吸收率家园美元价值ASP每月吸收率
（千美元）
亚利桑那州152 $62,745 $413 3.2 139 $74,061 $533 4.6 9 %(15 %)(23)%(30 %)
加利福尼亚164 136,227 831 4.7 174 162,175 932 5.0 (6 %)(16 %)(11)%(6 %)
佛罗里达178 79,338 446 2.0 307 139,364 454 3.6 (42 %)(43 %)(2)%(44 %)
纽约地铁— — 不适用不适用13 34,316 2,640 4.3 不适用不适用不适用不适用
德州4 4,194 1,049 1.3 4 4,182 1,046 0.4 — %— %— %225 %
总计498 $282,504 $567 2.8 637 $414,098 $650 3.9 (22 %)(32 %)(13)%(28 %)

在截至2023年3月31日的三个月中，亚利桑那州的净新订单与去年同期相比有所增加，部分原因是由于某些价格较高的社区在上一年售罄，销售的房屋混合在一起，以及多个社区的激励措施增加。这些激励措施增加了2023年第一季度的销售额，但降低了这些房屋销售的ASP。

在加州板块，截至2023年3月31日的三个月净新订单减少主要是由于更高的利率对负担能力产生了负面影响，需求减少。尽管不如我们的其他细分市场那么明显，但加州的需求放缓，我们认为这是由于消费者在当前环境下评估了价格和总体支付额。

与其他细分市场类似，在截至2023年3月31日的三个月中，由于抵押贷款利率上升和负担能力下降，我们看到佛罗里达州的增长放缓。这大大减少了房屋销售数量；但是，随着我们继续在激励措施和销售速度之间取得平衡，我们的ASP保持相对稳定。

截至2023年3月31日，纽约地铁路段几乎已售罄，仅剩两个单元可供销售和交付。

截至2023年3月31日，我们的德克萨斯分部完成了从Vintage Estate Homes（“Vintage”）收购的土地的销售和交付，随着我们将德克萨斯州细分市场转向最近收购的符合Landsea Homes民族品牌质量的新项目，我们的销售和交付将在短期内处于闲置状态。

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平均销售社区

平均销售社区等于每月积极出售房屋的社区总和除以计算周期内的总月数。
截至3月31日的三个月
20232022% 变化
亚利桑那州16.0 10.0 60 %
加利福尼亚11.7 11.7 — %
佛罗里达30.0 28.7 5 %
纽约地铁— 1.0 (100 %)
德州1.0 3.0 (67 %)
总计58.7 54.4 8 %

送货上门和房屋销售收入

房屋销售收入的变化是交付房屋数量和已交付房屋的ASP变化的结果。下文提供了对这些指标中每个细分市场的重大变化的评论。

截至3月31日的三个月
20232022% 变化
家园美元价值ASP家园美元价值ASP家园美元价值ASP
（千美元）
亚利桑那州170 $72,534 $427 143 $62,015 $434 19 %17 %(2)%
加利福尼亚85 67,258 791 128 115,552 903 (34)%(42)%(12)%
佛罗里达212 94,990 448 271 106,541 393 (22)%(11)%14 %
纽约地铁1 1,649 1,649 4 7,700 1,925 (75)%(79)%(14)%
德州4 4,194 1,049 6 6,158 1,026 (33)%(32)%2 %
总计472 $240,625 $510 552 $297,966 $540 (14 %)(19 %)(6)%

在截至2023年3月31日的三个月中，我们的亚利桑那分部交付了170套住房，创造了7,250万美元的房屋销售收入。与2022年同期相比，房屋关闭量有所增加，这是由于平均销售社区净增加了六个，并利用现有库存来支持客户要求的快速入住房屋。ASP的下降主要是交付房屋和激励措施增加相结合的结果。

在截至2023年3月31日的三个月中，我们的加州分部交付了85套住房，创造了6,730万美元的房屋销售收入。在截至2023年3月31日的三个月中，送货上门服务与2022年同期相比有所下降，这主要是由整个公司观察到的负担能力挑战所推动的。ASP的下降主要是交付房屋和激励措施增加相结合的结果。

尽管由于负担能力问题，佛罗里达州的送货量和美元价值有所下降，但在截至2023年3月31日的三个月中，与去年同期相比，ASP增长了14％。这是由于在抵押贷款利率上升和市场不确定性带来的近期挑战中，价格较高的社区更加关注价格较高的社区，这些社区保持相对稳定。

截至2023年3月31日，纽约地铁路段几乎已售罄，仅剩两个单元可供销售和交付。

截至2023年3月31日，我们的德克萨斯分部完成了从Vintage收购的土地的销售和交付，我们预计在短期内销售和交付将处于闲置状态，因为我们将德克萨斯州细分市场转向最近收购的土地的新项目，这些项目将与Landsea Homes的民族品牌的质量和价位保持一致。
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房屋销售毛利率

房屋销售毛利率衡量的是已交付房屋的价格与建造房屋所需的成本进行比较。在下表中，我们根据销售成本的利息、库存减值和收购的在加工库存的购买价格核算来计算毛利率。我们认为以下信息很有意义，因为它分离了债务、减值和收购对毛利率的影响，并允许与前几个时期和竞争对手进行比较。见 注2 — 业务合并载于合并财务报表的附注中，以进一步讨论收购的在建工程清单。

截至3月31日的三个月
2023%2022%
（千美元）
房屋销售收入$240,625 100.0 %$297,966 100.0 %
房屋销售成本197,054 81.9 %235,702 79.1 %
房屋销售毛利率43,571 18.1 %62,264 20.9 %
加：房屋销售成本的利息4,542 1.9 %6,382 2.1 %
添加：库存减值— — %— — %
调整后的房屋销售毛利率不包括利息和库存减值 (1)
48,113 20.0 %68,646 23.0 %
增加：购置库存的购买价格核算4,485 1.9 %17,738 6.0 %
调整后的房屋销售毛利率，不包括利息、库存减值和已购库存的购买价格核算 (1)
$52,598 21.9 %$86,384 29.0 %
(1) 根据公认会计原则，该非公认会计准则财务指标不应用作公司经营业绩的替代品。对任何非公认会计准则财务指标的分析都应与根据公认会计原则公布的业绩结合使用。我们认为这项非公认会计准则指标很有意义，因为它可以深入了解融资安排和收购对我们房屋建筑毛利率的影响，并允许我们的毛利率与提供类似信息的竞争对手进行比较。

截至2023年3月31日的三个月，房屋销售毛利率与2022年同期相比下降了280个基点至18.1％，这主要是由于需要额外的销售折扣和激励措施来推动本期持续的销售和交付活动，但部分被上一年度与购置库存的购买价格核算相关的巨额成本所抵消。截至2023年3月31日的三个月，调整后的房屋销售毛利率与2022年同期相比，不包括利息、库存减值和购置库存的购买价格下降了710个基点至21.9％。与去年同期相比，截至2023年3月31日的三个月中，折扣和激励措施显著增加，主要与代表购房者购买抵押贷款利率有关。这是一段时间内毛利率下降的主要驱动力。

待办事项

待办事项反映了我们已经与客户签订了销售合同但尚未交付房屋的房屋数量，扣除了取消的房屋数量。
2023年3月31日2022年3月31日% 变化
家园美元价值ASP家园美元价值ASP家园美元价值ASP
（千美元）
亚利桑那州87 $40,197 $462 419 $193,278 $461 (79)%(79)%— %
加利福尼亚158 147,415 933 302 272,999 904 (48)%(46)%3 %
佛罗里达451 235,245 522 840 376,458 448 (46)%(38)%17 %
纽约地铁— — 不适用34 77,303 2,274 不适用不适用不适用
德州— — 不适用10 10,372 1,037 不适用不适用不适用
总计696 $422,857 $608 1,605 $930,410 $580 (57)%(55)%5 %
与2022年3月31日相比，截至2023年3月31日的积压房屋数量和价值有所下降，这是2022年下半年取消率大幅增加的产物，这主要是抵押贷款激增造成的
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在此期间的利率，加上现有库存的结算，包括客户要求的快速入住条款。尽管自2023年初以来，我们已经看到需求和取消量趋于稳定，但当前的市场环境仍不确定，进一步的挑战可能会持续存在。

批量销售和其他收入

不同报告期之间的批次销售和其他收入和毛利率可能会有很大差异，具体取决于合同中的批次数量以及与批次销售和其他合同中所需的开发活动相关的完成百分比。在截至2023年3月31日的三个月中，我们在亚利桑那州分部确认了110万美元的拍品销售和其他收入，这些收入与合同中地块的销售和后续开发有关。在截至2022年3月31日的三个月中，我们在亚利桑那州、佛罗里达州和德克萨斯州分部共确认了1,830万美元的土地销售和其他收入，这些收入与合同中土地和相关房屋的销售和后续开发有关。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的合同资产分别为590万美元和720万美元，与批量销售和其他收入有关。合同资产余额包含在公司合并资产负债表上的其他资产中，代表已在批量销售和其他合同中完成的工作所收到的现金。截至2023年3月31日和2022年12月31日，分配给未履行或部分未履行的履约义务的批次销售和其他合同的交易价格分别为1,050万美元和1160万美元。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们没有与批次销售相关的递延收入，以及公司合并资产负债表中的应计费用和其他负债中包含的其他收入。随着开发的进展和相关绩效义务的完成，我们将确认这些金额。

拥有或控制的地块

下表汇总了拥有或控制的地块 可报告的区段截至公布的日期。受控批次包括我们已存入押金并签订了购买合同或滚动期权合同的批次。
2023年3月31日2022年3月31日
拥有的土地
批次已控制
总计拥有的土地批次已控制总计% 变化
亚利桑那州2,118 1,491 3,6093,132 1,669 4,801(25 %)
加利福尼亚504 1,679 2,183762 1,016 1,77823 %
佛罗里达2,376 2,098 4,4742,048 3,138 5,186(14 %)
纽约地铁2 — 246 — 46(96 %)
德州— 1,167 1,16739 918 95722 %
总计5,0006,43511,4356,0276,74112,768(10 %)

截至2023年3月31日，拥有或控制的土地总量比2022年3月31日下降了10％。在我们继续交付自有房屋并占有以前签订合同的土地的同时，我们正在监控市场，以适当管理相对于当前市场的未来土地合同。当我们确信时机和指标支持我们的行动时，我们的目标仍然是保持强劲的资产负债表，同时签订新批次合同。

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按细分市场划分的经营业绩

截至3月31日的三个月
20232022
税前收入（亏损）（千美元）
亚利桑那州$183 $5,142 
加利福尼亚2,937 25,337 
佛罗里达8,227 72 
纽约地铁(603)(542)
德州(1,320)(14)
企业(3,684)(11,867)
总计$5,740 $18,128 

在截至2023年3月31日的三个月中，我们的亚利桑那州板块的税前收入为20万美元，而2022年同期为510万美元。2023 年税前收入下降的主要原因是，随着需求减弱，ASP下降了23％，与去年同期相比，需要额外的折扣和激励措施来保持合理的销售步伐，而去年同期在非常强劲的市场中需求异常。

在截至2023年3月31日的三个月中，我们的加州板块的税前收入为290万美元，而2022年同期的税前收入为2530万美元。下降的主要原因是同期交付期相对下降，以及抵押贷款利率上升、负担能力挑战以及销量和毛利率下降，公司各部门激励措施增加。我们还受到了交付房屋结构的变化，更多房屋以较低的价格交付，再加上成本略有增加。

在截至2023年3月31日的三个月中，我们的佛罗里达板块的税前收入为820万美元，而2022年同期的税前收入为10万美元。与其他细分市场一样，佛罗里达细分市场的需求也有所放缓，但是我们看到维持预期的销售速度所需的折扣和激励措施减少了。此外，我们在2022年1月收购了汉诺威，扩大了我们在佛罗里达州的业务，因此上一年的同期包括与整合相关的额外成本，以及收购库存的更高摊销额。

在截至2023年3月31日的三个月中，纽约地铁板块的税前亏损为60万美元，与2022年同期的税前亏损50万美元相比，由于我们继续结束该细分市场的销售活动，该板块的税前亏损为50万美元，保持相对稳定。

我们还将公司运营确定为非运营部门，因为它通过行政、财务、财务、人力资源、会计和法律等职能部门为业务运营提供支持。公司的大部分人员和资源都专门用于与企业运营相关的活动，并进行了相应的分配。与去年同期相比，企业非运营板块产生的税前亏损较小，因为2022年同期包括与私募认股权证公允价值相关的亏损560万美元。认股权证于2022年6月回购，因此本期没有相应的亏损。

销售、市场营销以及一般和管理费用
截至3月31日的三个月占房屋销售的百分比
2023202220232022
（千美元）
销售和营销费用$16,408 $19,148 6.8 %6.4 %
一般和管理费用22,780 22,586 9.5 %7.6 %
销售、营销和 G&A 支出总额$39,188 $41,734 16.3 %14.0 %

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在截至2023年3月31日的三个月中，销售、营销以及一般和管理（“SG&A”）支出与去年同期相比有所下降，这主要是由于当期销量放缓，因此相关的佣金和交易成本也有所下降。这被包括福利和遣散费在内的工资成本的增加部分抵消。

截至2023年3月31日的三个月，销售和收购支出率占房屋销售收入的百分比为16.3％，比上年同期增长2.3％。如上所述，销售和收购支出率的增加主要是由于工资成本的增加，但被佣金、交易成本和专业费用节省所抵消。尽管我们预计，随着销售和交付量的增加，佣金和交易成本在不久的将来可能会增加，但我们预计能够进一步利用包括工资在内的并购基础，并在未来一段时间内降低销售和收购占房屋销售收入的百分比。

所得税准备金

截至2023年3月31日的三个月的所得税准备金为160万美元，而截至2022年3月31日的三个月为510万美元。截至2023年3月31日的三个月的有效税率为28.2％，而截至2022年3月31日的三个月的有效税率为28.0％。截至2023年3月31日的三个月，法定税率和有效税率之间的差异主要与扣除联邦所得税优惠后的州所得税、高管薪酬的估计扣除限制以及节能房屋的税收抵免有关。截至2022年3月31日的三个月，法定税率和有效税率之间的差异主要与扣除联邦所得税优惠后的州所得税、高管薪酬的估计扣除限制以及合理的市场价值调整有关。

递延所得税的会计基于对未来业绩的估计。这些未来业绩的预期和实际结果之间的差异可能会对我们的合并经营业绩或财务状况产生重大影响。此外，现行联邦和州税法和税率的变化可能会影响未来的税收业绩和递延所得税资产的估值。

关键会计估计
关键会计估算是指我们认为既重要又需要我们做出困难、主观或复杂判断的估计，这通常是因为我们需要估计本质上不确定性的问题的影响。我们的估计和判断以历史经验和我们认为在当时情况下适当的其他各种因素为基础。实际业绩可能与这些估计有所不同，如果我们使用不同的假设或条件，合并财务报表中包含的估计值可能会受到影响。与我们在2023年3月9日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中所述的关键会计政策和估计没有重大变化。
流动性和资本资源

概述

截至2023年3月31日，我们有1.395亿美元的现金、现金等价物、限制性现金和托管现金，比2022年12月31日减少了120万美元。这一变化主要是由于普通业务活动造成的，因为送货上门产生的现金和1,070万美元的债务净借款被用于偿还应付账款和应计费用。托管中持有的现金表示在季度末前夕关闭，我们在 2023 年 3 月 31 日之后从产权公司收到了资金。

我们的主要资本来源是房屋和土地销售活动产生的现金以及信贷额度的借款。资本的主要用途是购买土地、土地开发、房屋建造、信贷额度的偿还和日常负债的支付。

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每个社区的现金流取决于社区在发展周期中的阶段，可能与报告的收益有很大差异。开发或扩建的早期阶段需要大量现金支出，用于土地收购、权利和其他批准，以及样板房、道路、公用事业、一般园林绿化和其他便利设施的建设。由于这些成本是库存的一部分，在房屋关闭之前不会在合并运营报表中确认，因此我们在确认收益之前会产生大量现金支出。在社区发展的后期阶段，现金流入可能大大超过为财务报表目的报告的收益，因为与房屋和土地建设相关的现金流出是先前发生的。从流动性的角度来看，我们正在积极收购和开发市场中的地块，以维持和增加我们的批量供应和活跃的销售社区。

我们预计将通过出售包括在建房屋在内的库存中获得现金。我们通常打算将出售库存所产生的现金重新用于收购和开发战略性的、定位良好的土地，这些土地代表着通过分配资本为我们实现长期成功做好最佳准备来创造未来收入和现金流的机会。当它达到我们的战略目标时，我们可能会继续以有机增长所不可能的方式收购能够巩固我们在市场中的地位的公司。随着我们继续扩大业务，我们预计，为增加土地库存而购买和开发的现金支出有时可能会超过运营产生的现金。

我们打算将债务作为我们正在进行的财务战略的一部分，同时从运营中重新部署现金流为我们的业务融资。截至2023年3月31日，我们的未偿借款总本金为5.25亿美元，不包括递延贷款成本，我们的融资机制下的额外借贷能力为1.5亿美元。在评估我们的债务水平和就新债务的产生做出决定时，我们将考虑许多因素，包括通过债务融资收购的资产的购买价格、我们资产的市场价值和特定资产以及我们的整个业务产生现金流以支付预期的还本付息的能力。此外，我们的信贷额度包含某些财务契约，除其他外，这些契约限制了我们可以维持的杠杆率，以及最低有形净资产和流动性要求。

我们相信，我们将能够用手头现金、运营产生的现金以及预计可从我们的信贷额度中获得的现金或根据需要获得债务或股权资本，为当前和可预见的流动性需求提供资金。

信贷额度
2021 年 10 月，公司签订了信贷额度协议（“信贷协议”）。信贷协议规定了高达6.75亿美元的优先无抵押借款，截至2023年3月31日，其中5.25亿美元的未偿借款。在某些情况下，公司可能会将借款能力提高至8.5亿美元。信贷协议下的借款按担保隔夜融资利率（“SOFR”）加3.35％或最优惠利率（定义见信贷协议）加2.75％计息。利率包括3.85％的最低利率。信贷协议在2022年进行了三次修改，导致借款承诺从5.850亿美元增加到6.75亿美元，用SOFR作为指数利率取代伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”），并将到期日延长至2025年10月。截至2023年3月31日，该贷款的利率为8.01％。

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财务契约

信贷协议有某些财务契约，包括要求我们维持最低流动性余额、最低有形净资产以及最大杠杆率和利息覆盖率。有关契约的计算，请参见下表。
2023年3月31日2022年12月31日
财务契约实际的契约要求实际的契约要求
（千美元）（千美元）
最低流动性契约 $289,545$50,000$301,435$50,000
利息覆盖率——调整后的息税折旧摊销前利润与产生的利息4.392.004.761.75
有形净资产 $643,979$394,253$641,636$394,253
最大杠杆比率 (1)
38.5 %37.8 %
(1) 计算方法是扣除某些现金金额后的债务除以相同的净负债余额加上有形净资产。

信贷协议还包含某些限制性条款，包括限制产生其他债务、留置权、股息和其他分配、资产处置、投资以及对基本变更的限制。信贷协议包含惯常的违约事件，在某些情况下有补救期，这将导致承诺终止并允许贷款人加快未偿还借款的偿付。这些违约事件包括未支付本金、利息和费用或其他金额；违反契约；陈述和担保不准确；与某些其他债务交叉违约；未付判决；控制权变更；以及某些破产和其他破产事件。截至2023年3月31日，我们遵守了所有信贷协议契约。

信用证和履约债券

在正常业务过程中，作为权利和发展过程的一部分，公司的子公司必须提供履约保证金，以确保某些公共设施的完工。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们分别有1.102亿美元和1.149亿美元的未偿还绩效债券。

现金流——截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月相比

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，现金流比较如下：

•在截至2023年3月31日的三个月中，经营活动提供的净现金为550万美元，而2022年同期用于经营活动的净现金为3,210万美元。经营活动净现金流的增加主要是由于我们的房地产库存产生的现金多于用于新建筑的现金。与前一时期相比，房地产库存变化产生的净现金增加了4,540万美元。从托管中持有的现金中收取的净现金增加了1,860万美元，用于其他资产的现金减少也推动了我们来自运营活动的现金流入。这些活动被用于支付应付账款和应计费用的现金以及与前期相比净收入的减少部分抵消。

•在截至2023年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金为160万美元，而2022年同期为2.616亿美元。这一差额与我们在2022年1月收购汉诺威时支付的2.603亿美元（扣除从营运资本调整中获得的现金）有关，而我们在本期没有收购任何企业。

•在截至2023年3月31日的三个月中，融资活动提供的净现金为920万美元，而2022年同期为2730万美元。下降的主要原因是截至2023年3月31日的三个月中，票据和其他应付债务的净借款与2022年同期相比减少了2,120万美元。
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期权合约

在正常业务过程中，我们签订土地购买合同是为了购买用于建造房屋的土地。在签订购买土地和改良土地的合同方面，我们需要履行习惯义务。这些购买合同通常需要现金存款，根据这些合同购买房产通常取决于某些要求的满足，包括获得适用的财产和开发权利。我们还利用与土地卖方和其他人签订的期权合约作为分阶段收购土地的一种方法，以帮助管理与土地持有相关的财务和市场风险，并减少融资来源资金的使用。期权合约通常要求支付不可退还的押金，以获得在指定时间内以预先确定的价格收购手续的权利。我们在购买合同和期权合约方面的义务通常仅限于没收相关的不可退还的现金存款。截至2023年3月31日，我们的未偿购买和期权合约总额为8.172亿美元，扣除与这些合约相关的9,700万美元相关现金存款（其中30万美元可退还）。
 
除其他外，土地期权合同的使用取决于愿意签订期权收购安排的土地卖方的可用性、金融中介机构是否有资金为期权地块的开发提供资金、总体住房市场状况以及当地市场动态。在强劲的房地产市场中，从土地卖方那里购买期权可能更加困难，而且在某些地理区域更为普遍。

物质现金需求

截至2023年3月31日，我们在2023年3月9日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中管理层关于财务状况和经营业绩的讨论和分析的 “重大现金需求” 部分中出现的已知合同义务和其他义务没有重大变化。

季节性

从历史上看，房屋建筑行业的季度经营业绩和资本需求会出现季节性波动。我们的新房订单活动通常在春季达到最高水平，尽管这种活动在很大程度上取决于活跃销售社区的数量、新社区开放的时间和其他市场因素。由于建造新房通常需要四到八个月的时间，随着春季和夏季房屋订单转换为送货上门，我们在下半年交付了更多的房屋。由于这种季节性，房屋开工、建筑成本和相关的现金流出在第三和第四季度一直处于历史最高水平，而大部分送货上门的现金收入发生在下半年。我们预计这种季节性模式将在长期内持续下去，尽管它可能会受到房屋建筑行业波动的影响。

非公认会计准则财务指标

我们包括非公认会计准则财务指标，包括调整后的房屋销售毛利率、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润、净负债占总资本的比重以及调整后的净收益。这些非公认会计准则财务指标旨在为投资者提供更多见解，以促进我们对经营业绩的分析。这些非公认会计准则财务指标不符合公认会计准则财务指标，也不是其替代方案，可能与其他公司使用的非公认会计准则财务指标不同。此外，这些非公认会计准则财务指标不基于任何全面或标准的会计规则或原则。因此，我们的非公认会计准则财务指标的计算可能与其他公司可能使用的名称相同或相似的非公认会计准则财务指标的定义不同。这在某种程度上限制了这些信息在比较方面的用处。非公认会计准则财务指标存在局限性，因为它们不能反映根据公认会计原则确定的与我们的财务业绩相关的所有金额。这些信息只能用于结合相应的公认会计原则信息来评估我们的财务业绩。因此，每当提出非公认会计准则财务指标时，我们都有资格使用非公认会计准则财务指标。
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净负债与总资本之比

下表显示了债务与资本的比率以及净负债与总资本的比率，这是一项非公认会计准则财务指标。债务与资本的比率是按照扣除发行成本后的总负债除以总资本（扣除发行成本后的总负债总额加上总权益）得到的商数计算得出的。

净负债与总资本的非公认会计准则比率的计算方法是将净负债（即总负债，扣除发行成本，减去现金、现金等价物和限制性现金以及在将债务余额降至零的必要范围内的托管现金）除以总资本。最具可比性的GAAP财务指标是债务与资本的比率。我们认为，净负债与总资本的比率是衡量投资者了解我们运营中使用的杠杆率的相关财务指标，也是衡量我们获得融资能力的指标。我们认为，通过从债务中扣除现金，我们可以根据现金流动性来衡量我们的负债。我们认为这提供了有用的信息，因为债务与资本的比率没有考虑到我们的流动性，而且我们认为净负债与总资本的比率提供了补充信息，可以据此考虑我们的财务状况。

参见下表，该非公认会计准则指标与债务与资本比率进行了对账。
2023年3月31日2022年12月31日
（千美元）
应付票据和其他应付债务总额，净额$516,929 $505,422 
权益总额712,618 710,319 
资本总额$1,229,547 $1,215,741 
债务与资本的比率42.0 %41.6 %
 
应付票据和其他应付债务总额，净额$516,929 $505,422 
减去：现金、现金等价物和限制性现金136,785 123,634 
减去：托管中持有的现金2,760 17,101 
净负债377,384 364,687 
资本总额$1,229,547 $1,215,741 
净负债与总资本的比率30.7 %30.0 %

息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销

下表显示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润。调整后的息税折旧摊销前利润是管理层在评估经营业绩时使用的非公认会计准则财务指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为（i）所得税支出（收益）、（ii）利息支出、（iii）折旧和摊销、（iv）库存减值、（v）与业务合并相关的收购工作库存的购买会计调整、（vii）债务清偿或豁免的损失（收益）、（vii）与业务合并相关的交易成本以及（viii）认股权证负债重新计量亏损之前的净收益。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润为总体经济表现提供了一个指标，该指标不受利息、有效税率、折旧和摊销水平以及被视为非经常性项目的波动的影响。因此，我们认为这项衡量标准有助于比较不同时期的核心运营业绩。
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我们对调整后息税折旧摊销前利润的列报不应被视为表明我们的未来业绩不会受到异常或非经常性项目的影响。
截至3月31日的三个月
20232022
（千美元）
净收入$4,123 $13,061 
所得税准备金1,617 5,067 
对销售成本的利息4,553 6,389 
折旧和摊销费用1,418 1,623 
税前利润11,711 26,140 
房屋销售成本中的购置价格核算4,485 17,738 
交易成本15 948 
重新计量认股权证责任造成的损失— 5,555 
调整后 EBITDA$16,211 $50,381 
调整后净收益

Landsea Homes的调整后净收益是一项非公认会计准则财务指标，我们认为它有助于管理层、投资者和财务信息的其他用户评估和理解我们的经营业绩，而不会受到母公司历来压低的某些支出和其他非经常性项目的影响。我们认为，将这些项目排除在外可以对我们的财务业绩进行更具可比性的评估。Landsea Homes调整后的净收益的计算方法是排除母公司压低的关联方权益、与业务合并相关的收购在建库存的收购会计调整、债务清偿或豁免的损失（收益）和认股权证负债重新计量的损失，以及使用混合法定税率产生的税收影响。由于我们没有义务偿还债务和相关利息，因此我们根据母公司下调的关联方利息支出进行了调整。
截至3月31日的三个月
20232022
（千美元）
归属于Landsea Homes公司的净收益$3,218 $13,065 
 
合并前的资本化关联方权益包含在销售成本中718 1,517 
购置库存的购买价格核算4,485 17,738 
重新计量认股权证责任造成的损失— 5,555 
调整总额5,203 24,810 
受税影响的调整 (1)
3,839 19,762 
归属于Landsea Homes公司的调整后净收益$7,057 $32,827 
(1) 我们的受税影响的调整基于我们的联邦税率和针对某些离散项目调整的混合州税率。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

由于房屋建筑的性质和我们的业务，我们在正常业务过程中面临市场风险，包括利率变动和通货膨胀的影响，如下所述。我们还面临股票价格波动和相关特征带来的市场风险。

利率

市场风险是指利率、外币汇率和商品价格等市场汇率和价格的不利变化所产生的损失风险。公司面临的主要市场风险是与可变票据和信贷额度相关的利率风险。我们的信贷额度下的借款按浮动利率计息，等于最优惠利率加2.75％或SOFR加上每年3.35％。

通胀

运营可能会受到通货膨胀的不利影响，主要来自更高的土地、融资、劳动力、材料和建筑成本。此外，通货膨胀可能导致抵押贷款利率上升，这可能会严重影响购房者抵押贷款融资的负担能力。虽然我们试图通过价格上涨将成本增长转嫁给客户，但当房地产市场条件疲软时，我们通常无法通过更高的销售价格来抵消成本的增加。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

我们的管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督下，评估了截至2023年3月31日（“评估日期”）经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条规定的公司披露控制和程序的有效性。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序：(a) 可有效确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告；(b) 包括旨在确保公司在此类报告中披露信息的控制和程序积累并传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，酌情允许就要求的披露进行及时讨论。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年3月31日的季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

参见第 1 部分，第 1 项，”附注8——承诺和意外开支——法律.”

第 1A 项。风险因素

我们在2023年3月9日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

下表列出了截至2023年3月31日的三个月中公司回购普通股的信息。

购买的股票总数每股支付的平均价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1)
根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值
（单位：百万）(1)
2023 年 1 月 1 日-2023 年 1 月 31 日— $— — $10.0 
2023 年 2 月 1 日-2023 年 2 月 28 日— $— — $10.0 
2023 年 3 月 1 日-2023 年 3 月 31 日— $— — $10.0 
(1) 2023年3月，董事会批准延长公司的股票回购计划，该计划允许回购价值1,000万美元的普通股，包括相关费用，前提是每股收购价格不超过每股15.00美元。该授权将于 2023 年 12 月 31 日到期。截至2023年3月31日，尚未根据该授权回购任何股票。

该表不包括为满足与员工股票期权无现金行使相关的行使价而投标的股票，也不包括为履行与员工股权奖励相关的预扣税义务而投标的股票。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

没有。

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第 6 项。展品

展品编号展品描述
3.1
Landsea Homes Corporation第二份经修订和重述的公司注册证书（参照公司于2021年1月13日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录3.1纳入）
3.2
Landsea Homes Corporation第二次修订和重述的章程（参照公司于2021年1月13日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录3.2纳入）
31.1*
根据1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条或第15d-14 (a) 条，对Landsea Homes Corporation首席执行官John Ho进行认证
31.2*
根据1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条或第15d-14 (a) 条对Landsea Homes Corporation首席财务官克里斯·波特的认证
32.1**
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对 Landsea Homes Corporation 首席执行官 John Ho 进行认证
32.2**
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对 Landsea Homes Corporation 首席财务官克里斯·波特的认证
101
公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告中以Inline XBRL格式的以下财务报表：（i）截至2023年3月31日和2022年12月31日的合并资产负债表；（ii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并运营报表，（iii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并权益表；（iv）合并现金流量表截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，以及（v）合并财务报表附注，标记为文本块，包括详细标签。
104
公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面页采用Inline XBRL格式（包含在附录101中）。

* 随函提交。
** 随函提供。


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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

兰西房屋公司
日期：2023 年 5 月 4 日来自：/s/ John Ho
约翰·豪
首席执行官
（首席执行官）
日期：2023 年 5 月 4 日来自：/s/ 克里斯·波特
克里斯·波特
首席财务官
（首席财务官）


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