附录 99.2
A2Z 智能科技公司
管理层的 讨论和分析
对于 2023 年 3 月 31 日结束的 三人组
（以美元表示 ）
2023 年 3 月 15 日
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继管理层对A2Z Smart Technologies Corp（“A2Z” 或 “公司”）的讨论与分析（“MD&A”）之后， 已于2023年5月15日编制，涉及公司截至2023年3月31日的三个月的财务状况和经营业绩。过去的表现可能并不代表未来的表现。本MD&A 应与公司截至2022年12月31日止年度经审计的合并年度财务报表以及公司截至2023年3月31日的三个月的简明合并中期财务报表一起阅读， 是使用与国际 会计准则委员会（“IFRS”）发布的国际财务报告准则一致的会计政策编制的。
除非另有说明，所有 金额均以美元（“美元” 或 “$”）（公司的列报货币 ）表示。
声明 受本文档 “风险和不确定性” 和 “关于 前瞻性陈述的警示性说明” 部分中确定的风险和不确定性的影响。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。
公司 概述
公司于2018年1月15日根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立。总部位于不列颠哥伦比亚省温哥华格兰维尔 街 1600 — 609 号 V7Y 1C3，记录和注册办公室位于不列颠哥伦比亚省西乔治亚 街 885 号汇丰银行大厦 2200 号，V6C 3E8。
我们的 普通股（“普通股”）在多伦多证券交易所风险交易所（“TSXV”）上市，交易代码为 “AZ”，在美国，在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）上市交易，交易代码为 “AZ”。
我们 是一家创新型科技公司，通过我们的子公司经营以下四条评论业务线：(i) 开发主要用于大型杂货店和超市的零售 “智能购物车” 解决方案 （“Cust2Mate Carts” 或 “Cust2Mate 产品”）；（ii）制造精密金属零件；（iii）在以色列提供 维护服务（“维护服务”）；以及 (iv) 开发我们的油箱惯性胶囊 系统（“FTICS”）技术和军用车辆设备罩民用汽车工业（统称为 “汽车产品”）。目前，FTICS和汽车产品系列的研发暂停 。
我们 将大部分战略规划、投资、研究、开发和营销工作集中在我们的 Cust2Mate 产品上， 因为管理层目前认为， 智能购物车行业不断增长的市场份额最有效地利用了我们的运营能力和专注力。
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从历史上看， 我们的收入主要来自向以色列军事和安全市场销售产品和维护服务。我们的 产品包括各种尺寸和能力的无人驾驶遥控车辆，专为复杂的炸弹处置、反击 恐怖主义和消防而设计，以及储能电源组。
在 2020 年，除了向以色列军事和安全市场销售产品和服务外，我们还开始为零售业快速开发 “智能 购物车” 解决方案。自2020年以来，我们进行了一系列股权筹集，以资助我们的智能购物车解决方案的研发 。我们没有，也不打算出口任何军事或国防相关技术；因此，向以色列以外的市场出口我们的智能手推车解决方案无需获得批准 。
自 2022 年以来，我们暂停了军用产品的进一步开发，并将精力集中在我们的 Cust2Mate 产品部门 上，旨在通过为购物者 和超市零售商提供最佳解决方案，成为国际市场上领先的移动结账系统。
2022 年 2 月 3 日，我们完成了对精密金属零件制造商 Isramat Ltd. 的收购。
智能 购物车产品和服务
Cust2Mate 提供移动自助结账购物车，可简化零售购物体验。凭借其用户友好的智能算法、 触摸屏和计算机视觉系统，放在 Cust2Mate 智能购物车中的每件商品都会被扫描、识别并添加到显示的 购物清单中，为用户提供有关放入购物车的物品的实时信息以及购买总成本 的计算。我们的购物车内解决方案还使购物者能够通过使用移动支付应用程序、 电子钱包和其他金融和补充服务将购物车用作销售点，这有效地扩展了零售商接受的支付能力， 减少了他们对收银员的需求，减少了结账等待时间并提高了效率，最终提高了客户 的参与度和满意度。
Cust2Mate 的 解决方案将扫描和计算机视觉技术和安全秤以及各种其他防欺诈/盗窃功能与 一款既能显示购物信息又能显示增值数字服务的大屏幕平板电脑相结合。该解决方案可堆叠且重量轻， 具有强大的识别平台，可提供更高的产品识别准确度，利用店内 Wi-Fi 并利用 尖端软件。
对于 零售商而言，Cust2Mate 可以改善库存管理，减少缺货商品，提高效率，降低劳动力成本， 增强反欺诈保护，减少盗窃以及实时数据分析和见解，以便做出明智的决策。 与现有商店系统的集成允许无缝实施并减少现金处理，从而提高安全性。
触摸屏允许显示广告、促销和其他数字服务，这些服务可以为购物者带来附加价值 并为零售商带来额外的收入来源。
Cust2Mate 的 坚固耐用的智能手推车有 212 升或 275 升尺寸，带或不带农产品秤（允许在购物车上称量水果、蔬菜、 等），由零售商自行定制。这些手推车非常适合大型商店，目前正在以色列的Yochananof零售连锁店中部署 ，并在世界其他地方进行试点。
Cust2Mate 还提供更小、更轻的智能手推车，尺寸分别为 180 升和 75 升，配备相同的触摸屏，补充了我们大型购物车上存在的 安全功能。我们的小型购物车非常适合各种零售领域，从城市杂货店和 超市到过道可能较为狭窄的药店和免税店。
在 2023 年下半年，Cust2Mate 打算推出模块化智能手推车，允许在本地设置模块化部件，使 智能手推车的批量生产和部署更快、更高效。这款智能手推车配有可拆卸的控制单元，将利用 先进的 AI（人工智能）计算机视觉和 RFID（射频识别）解决方案。
Cust2Mate 利用以色列当地和国际制造合作伙伴生产其购物车。
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我们的 客户
M. Yochananof and Sons（1988）有限公司（“Yochananof”）是一家大型以色列零售商。迄今为止，Yochananof已经订购了总共1300辆Cust2Mate智能手推车 ，我们正在交付这些手推车。截至2023年3月31日，我们已经交付了861辆智能手推车。购买Yochananof考虑的手推车以及维护和支持服务的应付总额约为 1,300万美元。2023 年 4 月 27 日，Yochananof 向我们递交了一份意向书，意向书将额外购买多达 1,700 辆智能手推车，其条款和条件将在最终协议中商定。此外，我们还与 Yochananof 签订了维护和支持协议 。我们的维护服务部门将处理部署在以色列 的 Cust2Mate 产品所需的维护和支持服务。
2023 年 4 月 20 日，我们与 Hastok Concept Ltd.（“Hastok”）签署了一项协议，后者是以色列领先的家居设计 和家居必需品零售连锁店之一，在以色列拥有约 40 家门店。该协议标志着我们的 智能购物车解决方案向杂货零售以外的新垂直领域进行了重大扩展。Hastok 的采购订单适用于 1,000 辆智能手推车，由预付款、每月担保付款和广告等增值解决方案的收益分成协议组成。
我们的 目标是在 2023 年生成数千台 Cust2Mate 智能手推车的订单1.
我们的 市场
我们的 目标是成为智能购物车和相关技术解决方案的全球领先提供商，为数字增值服务提供卓越的客户体验 和尖端平台，缓解零售行业所有利益相关者的痛点。
智能购物车市场庞大而多样化，包括杂货店、五金店、家居必需品、DIY、折扣店、 仓库商店、便利店、药店、免税店等。
我们 设计了 Cust2Mate 智能购物车系列，以满足不同客户群的需求：大型超市 或大型商店的大型购物车，用于超市或中型商店的中型购物车，以及用于城市商店、药店、免税店、 等的小型购物车。我们还能够根据要求定制具有每个零售商独特的 “外观和感觉” 的购物车。
据估计，仅在美国，杂货连锁店就部署了2000万辆手推车，平均每家商店有200-250辆手推车2。 2022年全球智能购物车市场规模估计为13.9662亿美元，2023年为17.6984亿美元，预计 将以27.48％的复合年增长率增长，到2030年达到97.4528亿美元3
商业 模型
我们 设想从我们的 Cust2Mate 产品中获得多种不同的收入来源：
● 直接购买模式。迄今为止，客户直接购买智能手推车并支付每月维护费一直是 的商业模式。例如，Yochananof 订购的前 1,300 辆购物车直接出售给他们，交付后确认收入 。我们打算放弃这种模式，但是由于一些零售商更喜欢这种选择，它将继续可用。
1 本前瞻性陈述基于以下重要因素和假设：（i）向Yochananof销售了1,300辆Cust2Mate 手推车的历史销售以及Yochananof的额外购买多达1,700辆智能手推车的意向书；（iii）公司将根据过去的业绩将其50％的试点计划转换为推出； 和 (iv) 市场状况保持不变。
2 askWonder.com/Research/Grocery-Carts（可
3 按技术划分的全球智能购物车市场，2023-2030年预测；研究与市场（ 在线提供）
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● 基于订阅的模型。我们打算保留我们的智能购物车的所有权，并以多年 订阅为基础向客户提供它们，但需要支付一次性的预付款和月费，用于支付硬件和软件维护、服务 和版本更新。订阅期长短取决于每个客户特有的许多变量，包括客户所需的设计和 定制以及预付款的规模。我们打算通过以此类订单的应收账款为大规模制造我们的智能手推车提供资金， 按订单提供贷款，同时希望随着单位销售的增加，降低单位制造成本并增加 的利润。订阅模式还将使我们能够为商店 导航地图、购物清单等附加功能收取额外费用。订阅模式还应促进向客户提供智能购物车，而且，由于收入将按月确认，在增加 智能购物车的安装基础的同时，将允许收入稳步增加。
● 数字服务。随着我们的智能购物车已完全集成到零售商的系统中，我们设想它们将成为所有零售定向应用程序和数字服务的事实上的市场（“智能购物车市场”）。我们的 Cust2Mate 智能购物车采用大触摸屏，可以由零售商自行决定向购物者提供额外信息， 例如购物者的购买详情、所购买商品的成分、过敏信息、购物清单、商品店内导航 以及更多应用程序，同时促进提供实时个性化和定向促销、 广告、电子优惠券和其他数字服务零售行业的利益相关者（例如零售商、消费品 {br）} 以及其他制造商和广告商以及加入智能购物车市场的任何第三方服务提供商）。由于这些促销、 广告、优惠券等是在购物者决定购买什么时向购物者展示的（而不是例如，当 购物者为已经购买的产品付费时），公司认为数字服务将对购物者、 零售商、制造商和其他第三方具有可观的价值。公司打算与利益相关者签订收益分享协议，让 我们、我们的客户和相关第三方都能享受更多的收入来源，同时为购物者提供可观的 附加值。我们认为，来自智能购物车市场的数字收入可能会变得可观。随着 数字服务为零售商带来的收入增加，预计我们的智能购物车对零售商的净成本将降低。
● 大数据分析。目前，在许多情况下，在实际付款之前，零售商对购物者 的行为和决定的信息有限。零售商可能通常不知道购物者何时进入商店， 购物者在商店里呆了多少时间，购物者走了哪条路线，也不知道购物者在商店里花费的时间最多或最少的地方， 实际上是如何做出决定的，等等。我们正在为我们的智能购物车开发软件，以生成有关此类 购物行为的大量数据，这些数据可以通过为零售行业的每个利益相关者量身定制的数据即服务或产品来进行挖掘、分析和货币化。
竞争 和竞争优势
目前有许多公司以一种或另一种形式向零售业提供智能手推车。我们的 Cust2Mate 产品以及少数其他行业参与者提供移动自助结账智能购物车，将商品放入智能 购物车时，会对其进行扫描。大多数其他行业参与者提供基于 “Scan and Go” 或图像识别技术的解决方案。我们相信 我们只是为所有客户提供完整的端到端一站式解决方案的智能购物车。以下是各种技术的简要摘要：
● “扫一扫即走”包括扫描仪和小屏幕，可以放在购物车上，也可以连接到手机上的应用程序。 这些解决方案通常没有大屏幕，因此如果没有 购物车的反欺诈保护和购物车上的支付功能，就无法高效地提供信息和数字服务。尽管价格便宜，但 scan and go 购物车并不能提供我们的 Cust2Mate 产品所提供的完整 用户体验和零售商附加值。
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● 图像识别。许多公司试图提供不需要扫描产品的智能手推车，而是 声称使用的软件可以在产品放入智能购物车时对其进行识别（“一对多”）。公司 认为，在实践和概念层面上，采用图像识别软件仍然存在技术障碍。在 的实际层面上，每家商店都包含至少数万个 SKU，每次 都必须在很短的时间内从所有配置、各个角度和不同照明背景下准确识别 ，而不向购物者收取未购买的 产品费用，同时向购物者收取购买的所有产品的费用。这是一项重大的技术挑战。在概念上 ，我们认为许多类型的产品不容易适应图像识别，例如服装尺码以及在柜台购买的 肉类和奶酪。
此外，为了减轻购物者对商店排队时间越来越长的挫败感，许多零售商都安装了 自助结账（“SCO”）站，目的是加快结账速度并降低人工成本 。但是，这些 SCO 站并未充分解决此类问题，因为退房队列并未消失，而且 SCO 站 伴随着设备问题、高昂的前期成本、消费者困惑、空间利用不佳和盗窃风险增加。
我们 相信我们的 Cust2Mate 产品具有并且可以进一步发展以下竞争优势：
● 我们的智能手推车利用经证明行之有效的现有技术。没有任何技术风险需要克服；条形码扫描是一种久经考验 和测试的易于使用的技术，可以很容易地调整为在智能购物车中使用；
● 我们的软件、硬件和客户成功团队在零售技术领域拥有数十年的经验，支持我们努力设计一站式智能购物车解决方案，以满足购物者、零售商和零售行业其他利益相关者的需求；
● 我们的智能手推车拥有良好的记录，在多个地点和市场部署了数百辆智能手推车，使我们能够提供 最全面的工作解决方案、客户体验和数字平台；
● 我们的智能购物车具有多种防欺诈/防盗功能，可在不损害购物车体验的情况下显著减少购物车的损失 ；
● 我们已经成功完成了计算机视觉产品识别解决方案的初步试验，该解决方案能够将放入智能购物车的产品与扫描的产品进行匹配（“一对一” 而不是 “一对多”）；
● 我们打算继续开发 “一对一” 计算机视觉软件，并将该解决方案纳入未来的 Cust2Mate 智能购物车产品中。该解决方案将补充智能汽车的其他防盗和欺诈保护组件；
● 条形码可以提供除产品标识之外的其他信息；例如，通过提供到期日期或 最佳截止日期的详细信息，允许根据该日期的距离进行动态定价；
● 我们的智能购物车可以为零售业提供新的收入来源和见解；以及
● 我们设想的装机基础订阅模式允许在非常庞大的潜在市场中实现持续的收入增长。
我们 继续改进我们的智能购物车。我们开发了一种更轻、更易于操作的 Cust2Mate 智能手推车模型。此外， 由于我们的购物车很昂贵，零售商不允许手推车离开商店场所。为了缓解这种情况，该公司开发了一种带有可拆卸控制单元的模块化智能手推车 ，允许手推车在没有昂贵组件的情况下离开商店场所。
营销 和销售
我们 目前正在直接向目标客户进行营销，并通过本地合作伙伴间接进行营销。在以色列，我们直接向零售商客户销售我们的 Cust2Mate 产品 。在以色列以外，我们的本地合作伙伴负责我们的 Cust2Mate 产品的支持、培训、实施和销售 ，而我们则专注于产品开发和对战略客户的直接营销。
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我们 目前在美国、墨西哥、德国和罗马尼亚拥有本地分销和服务合作伙伴。在美国，我们与我们的分销商有 的非排他性关系，后者为全国数千家商店提供产品和服务。在 墨西哥各地，我们的非独家分销商为商店提供信息技术服务和信息技术咨询。在德国， 我们的非独家分销商是全国各地的零售农产品供应商。最后，在罗马尼亚，我们与罗马尼亚零售业领先的公认信息技术提供商建立了独家分销关系 。
我们的 进入市场战略建立在零售、杂货和 DIY 市场上，重点关注 一级（数千家门店）和二级（数百家门店）内的超市和大型超市食品连锁店。我们将直接管理选定地区 Cust2Mate 产品的目标客户，利用精选的本地合作伙伴向二级和三级连锁店（数十家门店）进行销售和分销。我们的本地合作伙伴 将全面负责支持、培训、实施和销售，而我们将专注于产品开发和与 战略客户的直接联系。
我们 目前正在考虑 Cust2Mate 将（直接或通过其将在每个国家设立的子公司）成为零售商的智能手推车的提供商 ，并且 Cust2Mate 将与其当地 分销和服务合作伙伴达成收入分成或其他商业安排。
试点项目
我们针对 Cust2Mate 的 渗透策略是开展多个试点项目（“试点项目”），其中每个试点项目的 “第 4 阶段 — 试点”（如下所述）将包括 10-15 台 Cust2Mate 智能购物车，供选定 客户商店的购物者使用 30-90 天，与商店的软件完全集成。如果潜在客户 要求对我们的智能购物车进行概念验证试点，我们将遵循多阶段试点项目评估流程：
| 1. | 阶段 1-发现：与客户举行研讨会，审查、讨论和分析客户的业务和需求， 是试点成功的关键。Cust2Mate 在此阶段分配的资源包括项目经理、产品经理、 和技术专家。完成发现阶段的估计时间约为 2 周。 | |
| 2. | 第 2 阶段-集成：与客户一起远程集成到零售商的商店系统。 完成集成阶段的估计时间约为 10 周，但可能需要 几个月的时间，具体取决于客户的环境和系统。 | |
| 3. | 第 3 阶段-初始评估：在我们的全力支持下，客户将在客户的 场所进行初步评估测试。评估测试将根据客户的流程进行计划和安排。这是试点前的最后测试阶段 。完成初始评估阶段的估计时间约为 2 周。 | |
| 4. | 第 4 阶段-试点：在我们的全力支持下，客户将在单个试点商店中实施我们的解决方案，为期30-90 天 ，并将包括 10-25 台 Cust2Mate 智能手推车。 | |
| 5. | 第 5 阶段-推出：试点成功完成后，整个链的推广可能会取代客户当前购物车队的 30% 到 80% 。 |
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我们 目前正在运行七个试点项目，每个试点项目有一家门店。截至本季度报告发布之日，以下 表格详细说明了我们当前每个试点项目的状态：
| 超市 名称和/或国家 | 试点中的 Cust2Mate 购物车的数量 | 日期 第 1 阶段 — 发现开始 | 日期 第 4 阶段 — 试点预计将开始(1) | 飞行员的长度 (2) | 当前 状态 | |||||
| 阿联酋 | 12 辆手推车 | 2021 年 1 月 | Q4 2023 | 45 天 | 第 1 阶段 — 发现 (3) | |||||
| 常青树 | 12 辆手推车 | 2022 年 1 月 | 完成 | 90 天 | 第 4 阶段 — 试点 (4) | |||||
| 莫顿 威廉姆斯 | 10 辆购物车 | 2022 年 7 月 | 完成 | 30 天 | 第 4 阶段 — 试点 (4)
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| Chedraui | 12 辆手推车 | 2022 年 3 月 | Q1 2023 | 60 天 | 第 4 阶段-试点 | |||||
| 新加坡 | 12 辆手推车 | 2022 年 4 月 | Q4 2023 | 60 天 | 第 3 阶段 — 初步评估 | |||||
| Migros Ticaret | 10 辆购物车 | 2022 年 8 月 | Q2 2023 | 60 天 | 第 2 阶段-整合 | |||||
| 欧洲 连锁店 | 14 辆手推车 |
2022 年 8 月 |
Q1 2023 |
120 天 |
第 4 阶段-试点 |
注意事项：
(1) 基于与客户的通信和迄今为止的进展。
(2) 公司多阶段试点项目评估流程的第四阶段——试点部分的时间是指 Cust2Mate Carts 在客户所在地全面运营并向购物者开放使用的实际 时间段。在 这段时间之后，客户将决定是否要进入第 5 阶段——部署。如上所述，在第 4 阶段 — 试点之前，有整合和发现阶段，旨在分析客户的业务并将Cust2Mate 产品与客户的系统集成，以便它们可以运行。
(3) 由于某些地缘政治障碍和零售商转移的优先事项，该试点项目目前已暂停。
(4) 第 4 阶段——试点已在 Evergreen 和 Morton Williams 结束，正在等待客户决定他们 是否会继续进行第 5 阶段——推出。
C. 组织结构
下图列出了截至本季度报告发布之日我们的重要子公司、它们各自的注册司法管辖区 以及我们在每家子公司的直接和间接所有权权益：
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在此期间的业务发展
2023 年 1 月 4 日，根据公司的 RSU 计划，公司向董事、高级管理人员和顾问授予了 1,027,000 个限制性股票单位（“RSU”），其中 授予高管和董事，这是对公司管理层最近取得成功和未来工作量增加的认可。限制性股票由每位接收者自行决定归属， 在考虑个人税收影响后转换为1,027,000股。公司还向董事、高级管理人员和顾问授予了816,500股股票 期权，行使价为1.65加元。80万期权立即归属，其余 每3个月分八次等额分期归属，第一期于2023年4月4日分期归属。自发行之日起，期权在10年内可行使 。
2023 年 3 月 13 日，公司宣布已完成以托管方式发行 1,783,561 个单位（“单位”） ，每单位价格为 1.46 美元（1.95 加元），总收益为 2,604,000 美元。每个单位由一股普通股和一份普通股购买权证的一半 组成（每份认股权证均为 “认股权证”）。将在最终收盘时共发行891,778份认股权证 ，当根据认股权证的条款行使时，在支付 后，行使价为2.35加元（1.75美元），将额外发行891,778股普通股（2023年3月 私募认股权证”）。收盘时将支付208美元（合29万加元）的发现费，2023年3月 发行了与2023年3月私募相关的142,685份私募认股权证。
截至2023年3月31日的三个月内以及截至本报告发布之日的股权 发行情况
| ● | 2023 年 3 月 13 日，公司向投资者发行了 1,783,561 股私募普通股，总收益为 26.04 万美元。 |
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先前 的收益使用披露
下表 描述了公司自申报声明 之日起完成的私募收益的预期使用情况之间的差异，具体情况在2020年1月30日、2020年11月16日、2020年12月29日、2021年4月9日和2021年6月3日的新闻稿中披露（“私募配售”）。该表显示了从2019年11月28日（申报声明发布日期）到2022年9月30日期间的实际支出金额。公司指出，以下差异对公司实现其业务目标和里程碑的能力没有重大影响 。
2019年12月 ，在提交申报声明后，公司的业务转向调整其现有技术和专有技术，使其适用于 民用市场，包括开发其Cust2Mate Cart。除此之外，该公司 继续向以色列军事/安全市场进行现有销售。向民用市场的扩张导致支出大幅增加 ，公司得以通过私募融资。截至本文发布之日， 公司在其申报声明中概述的业务目标和里程碑已在没有任何额外支出的情况下完成，不再适用于公司正在进行的 业务。
| A | B | |||||||
| 可用资金的使用 | 先前关于收益用途的披露（美元） | 先前关于收益用途的披露（美元） | ||||||
| 申报声明(1) | ||||||||
| 与同步私募相关的佣金 | $ | 27,000 | $ | 27,000（已经花完了） | ||||
| 与符合条件的交易相关的成本 | $ | 77,000 | $ | 77,000（已经花完了） | ||||
| 一般和行政(2) | $ | 670,000 | $ | 670,000（已经花完了） | ||||
| 研究和开发费用 | $ | 121,000 | $ | 121,000（已经花完了） | ||||
| 2020 年和 2021 年融资 — Cust2Mate 业务的整合与增长(3) | ||||||||
| 军用/民用产品 | ||||||||
| 开始向以色列市场销售军用和民用产品 | - | - | ||||||
| 开始向以色列以外的市场销售军用和民用产品 | - | - | ||||||
| 军用和民用产品销售的增长 | - | - | ||||||
| Cust2Mate 产品 | ||||||||
| 成功整合 Cust2Mate 业务 | $ | 5,214,000 | $ | 5,214,000（已经花完了） | ||||
| 继续研究和开发 Cust2mate 产品和汽车产品(4)(5) | $ | 11,156,000 | $ | 8,590,000（已经花完了） | ||||
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| A | B | |||||||
| 可用资金的使用 | 先前关于收益使用情况的披露（CAD） | 先前关于收益用途的披露（美元） | ||||||
| Cust2mate 产品的四项试点项目已完成 | $ | 769,000 | $ | 769,000（已经花完了） | ||||
| 增加Cust2mate产品销量的生产成本(6) | 不适用 | - | ||||||
| 销售和市场营销以及一般和行政(7) | 不适用 | - | ||||||
| 资金使用总额 | $ | 20,114,000 | $ | 15,468,000 | ||||
| 未分配的营运资金 | $ | 998,000 | $ | 998,000 | ||||
| 总计： | $ | 21,112,000 | $ | 16,466,000 | ||||
注意事项：
(1) 基于公司在提交申报声明时的既定目标。
(2) 正如申报声明中所披露的那样，一般和管理费用最初包括：15万美元（投资者关系 和通信费）；71,168美元（办公和租金）；98,684美元（专业费用）；20,005美元（上市、申报和过户代理费）；20,000美元（差旅）；46,068美元（杂项并购费）；26,316美元（保险）；36,445美元 (市场营销) 和395,613美元 (工资和咨询费).
(3) 2023 年，公司继续将注意力集中在其 Cust2Mate 产品部门，目标是成为国际市场上领先的移动结账 系统，提供同时满足购物者和超市 零售商需求的最佳解决方案。由于公司业务重点的转移，其某些军用级产品和专业知识适应 民用市场，以及公司汽车产品的开发将暂停。
公司的经营活动现金流为负，历史上一直出现净亏损。如果公司未来运营现金流 为负，则可能需要部署部分现有营运资金来为此类负 现金流提供资金。公司可能需要通过发行额外的股权证券、贷款 融资或其他方式（例如通过与其他公司的合作和研发补偿）筹集额外资金。 无法保证在需要时会有额外的资本或其他类型的融资，也无法保证这些融资的条件至少与先前获得的条件一样有利于公司 。请参阅 “风险因素”。
的预期收益用途代表了公司基于其当前计划和业务状况的当前意图， 将来可能会随着其计划和业务条件的变化而发生变化。实际使用净收益的金额和时间 将取决于多种因素，在某些情况下，出于合理的业务原因，可能需要重新分配资金 才能实现其既定业务目标。公司可能还需要额外资金来满足 的支出需求，以实现现有和任何新的业务目标，公司预计要么发行额外证券 ，要么为此承担债务。因此，管理层在使用净收益时将保留广泛的自由裁量权，而投资者将依赖管理层对净收益应用的判断。
公司在收益的每种预期用途上花费的 实际金额将取决于多种因素，包括 “关于前瞻性信息的警示性说明” 中列出的 因素。
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没有可观收入（千美元）的风险发行人的其他 披露信息：
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 研究和开发成本 | 1,023 | 1,065 | ||||||
| 销售和营销成本 | 123 | 83 | ||||||
| 一般和管理费用 | 3,905 | 1,846 | ||||||
| 5,051 | 2,994 | |||||||
运营讨论
截至2023年3月31日的三个 个月，而截至2022年3月31日的三个月
收入
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 服务 | 664 | 419 | ||||||
| 智能手推车 | 3,127 | 217 | ||||||
| 精密金属零件 | 817 | 810 | ||||||
| 4,608 | 1,446 | |||||||
截至2023年3月31日的三个月中， 的收入为460.8万美元，而截至2022年3月31日的三个月为14.46万美元。 增长的主要原因是公司智能购物车领域的销售额增加以及公司继续向Yochananof交付 的采购订单。在截至2023年3月31日的三个月中，公司智能购物车板块的收入为312.7万美元，而截至2022年3月31日的三个月为21.7万美元。与截至2023年3月31日的三个月相比，公司传统 业务的收入也有所增加。公司精密 金属零件板块的收入与截至2022年3月31日的三个月基本持平。
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虽然智能购物车部门的 收入目前仅来自一个客户，但公司服务和精密 金属零件领域的收入来自数百个客户。
收入 的成本
截至2023年3月31日的三个月，收入成本 为35.87万美元，而截至2022年3月31日的 三个月为11.7万美元。增长的主要原因是公司智能购物车领域的销售额增加。截至2023年3月31日的三个月，公司智能购物车领域的收入成本 为25.45万美元，而截至2022年3月31日的三个月为17.3万美元 。与截至2022年3月31日的三个月相比，公司精密金属零件板块的收入成本基本保持不变 。
公司在服务领域的毛利率会根据收入水平而波动，因为很大一部分与 固定工资成本有关，也与项目的性质有关，因为某些项目类型的利润率高于其他类型。
研究 和开发费用
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 工资和相关费用 | 253 | 266 | ||||||
| 分包商和外包工作 | 700 | 799 | ||||||
| 其他 | 70 | - | ||||||
| 1,023 | 1,065 | |||||||
与公司的 Cust2Mate 产品相关的研究 和开发费用。这些费用大部分与外包软件工程师有关 ，他们致力于将未来客户的销售点系统集成到公司的软件中。
截至2023年3月31日的三个月，研究 和开发费用为10.23万美元，而截至2022年3月31日的三个 个月为10.65万美元。
销售 和营销费用
截至2023年3月31日的三个月，销售额 和营销费用为12.3万美元，而截至2022年3月31日的三个月 为8.3万美元。
一般 和管理费用
| 三个月已结束 | ||||||||
| 3月31日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 工资及相关 | 972 | 600 | ||||||
| 专业费用 | 574 | 694 | ||||||
| 基于股份的薪酬 | 1,529 | 60 | ||||||
| 折旧和摊销 | 119 | 99 | ||||||
| 租金和相关费用 | 216 | 107 | ||||||
| 旅行 | 86 | - | ||||||
| 上市公司相关费用 | 145 | 19 | ||||||
| 董事和高级管理人员保险 | 85 | - | ||||||
| 其他 | 179 | 267 | ||||||
| 3,905 | 1,846 | |||||||
| 13 |
截至2023年3月31日的三个月， 和管理费用为3905万美元，而截至2022年3月31日的三 个月为18.46万美元。增长的主要原因是截至2023年3月31日的三个月中，股票薪酬增加为15.29万美元 ，而截至2022年3月31日的三个月为6万美元。导致一般和管理费用增加的另一个重要因素 是，截至2023年3月31日的三个月，工资增加了97.2万美元，而截至2022年3月31日的三个月为60万美元。工资的增加主要是由于公司智能购物车领域运营活动的增长 。
通过重估认股权证负债获得收益
截至2023年3月31日的三个月，权证负债重估的收益 为405美元，而截至2022年3月31日的三个月 的收益为零。
财务 开支
截至2023年3月31日的三个月，财务 支出净额为21.8万美元，而截至2022年3月31日的三个 个月的财务收入为2,000美元。财务支出包括贷款和租赁的利息、适用国际财务报告准则第16号 的利息和增量、或有负债的重估以及信用卡费用。
趋势、 需求、承诺、事件或不确定性
当前 的整体经济状况以及市场的不确定性和波动性可能会对公司 产品和服务的需求产生不利影响，因为行业可能会迅速调整以谨慎对待资本支出。这种不确定性可能会影响公司 的收入。
我们的 财务业绩、股价、业务前景和财务状况受到许多风险和不确定性的影响， 受到管理层无法控制的各种因素的影响。在对公司做出任何投资决定之前，投资者 应仔细考虑本文所述的风险以及我们最近完成的财年的2022年12月31日年度信息表 中列出的风险因素。这些风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。 我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务。如果发生这些风险中的任何 ，我们的财务业绩、股价、业务前景和财务状况可能会受到重大不利影响 。
查看 季度业绩
| （以千计） | 31/03/2023 | 31/12/2022 | 30/09/2022 | 30/06/2022 | ||||||||||||
| 总收入 | $ | 4,608 | $ | 3,825 | $ | 2,650 | $ | 1,430 | ||||||||
| 毛利（亏损） | $ | 1,021 | $ | 917 | $ | 430 | $ | 211 | ||||||||
| 综合损失总额 | $ | (4,192 | ) | $ | (5,600 | ) | $ | (6,009 | ) | $ | (2,955 | ) | ||||
| 每股基本亏损和摊薄后亏损 | $ | (0.11 | ) | $ | (0.19 | ) | $ | (0.21 | ) | $ | (0.11 | ) | ||||
| 31/03/2022 | 31/12/2021 | 30/09/2021 | 30/06/2021 | |||||||||||||
| 总收入 | $ | 1,446 | $ | 487 | $ | 278 | $ | 1,404 | ||||||||
| 毛利 | $ | (276 | ) | $ | (554 | ) | $ | 34 | $ | 901 | ||||||
| 综合损失总额 | $ | (2,919 | ) | $ | (3,380 | ) | $ | (1,747 | ) | $ | (4,518 | ) | ||||
| 每股基本亏损和摊薄后亏损 | $ | (0.09 | ) | $ | (0.14 | ) | $ | (0.07 | ) | $ | (0.18 | ) | ||||
每季度亏损和相关的每股净亏损与相关季度的活动水平有关。2023 年第一季度和 2022 年四个季度的运营 亏损保持稳定。亏损的原因是 研发费用以及一般和管理成本增加，这主要是由于公司在未来一段时期预期的 收入增加之前进行了扩张。
流动性 和资本资源
流动性 是衡量公司满足潜在现金需求的能力的指标。公司历来通过发行普通股和获得银行贷款来满足其资本要求 。
截至2023年3月31日， 公司的累计赤字为709.68万美元（截至2022年12月31日为673.95万美元），公司 在截至2023年3月31日的三个月中运营现金流为负22.92万美元（截至2022年3月31日的 三个月为负22.92万美元）。
营运资金 （以千计）
| 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 现金和现金等价物 | 2,272 | 2,616 | ||||||
| 限制性现金 | - | 8 | ||||||
| 库存 | 428 | 375 | ||||||
| 贸易应收账款 | 1,572 | 1,373 | ||||||
| 其他应收账款 | 2,266 | 2,570 | ||||||
| 流动资产总额 | 6,538 | 6,942 | ||||||
| 短期贷款和长期贷款的流动部分 | 1,310 | 1,403 | ||||||
| 租赁责任 | 257 | 281 | ||||||
| 贸易应付账款 | 2,956 | 2,224 | ||||||
| 递延收入 | - | 1,373 | ||||||
| 其他应付账款 | 1,369 | 956 | ||||||
| 流动负债总额 | 5,892 | 6,237 | ||||||
| 营运资金 | 646 | 705 | ||||||
| 14 |
现金 流量（以千计）
| 截至3月31日的三个月 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 用于经营活动的净现金 | (2,481 | ) | (2,292 | ) | ||||
| 用于投资活动的净现金 | (6 | ) | (1,132 | ) | ||||
| 融资活动提供的净现金 | 2,459 | 1,173 | ||||||
| 现金增加（减少） | (28 | ) | (2,251 | ) | ||||
现金 头寸
在截至2023年3月31日的三个月中，公司的总现金状况减少了2.8万美元，而截至2022年3月31日的三个月中， 减少了22.51万美元。这一增长可归因于以下活动：
经营 活动
在截至2023年3月31日的三个月中， 公司用于经营活动的净现金为24.81万美元，而截至2022年3月31日的三个月中， 为22.92万美元。
投资 活动
在截至2023年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金 为6,000美元，而在截至2022年3月31日的三个月中，用于投资 活动的现金为11.32万美元。在截至2022年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金主要是由于收购了新收购的子公司Isramat。
为 活动提供资金
截至2023年3月31日的三个月，融资活动提供的现金 为24.59万美元，主要是由于发行了价值2729美元的股票和认股权证 ，但被偿还的16.6万美元贷款所抵消。在截至2022年3月31日的三个月中，通过融资 活动提供的现金为11.73万美元，主要是由于行使了金额为10.34万美元的认股权证。
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资本 资源
公司是一家专注于产品研发的早期科技公司，目前尚未从其某些运营领域产生可观的 现金流。但是，在2022年第一季度收购Isramat之后，公司 预计将从该细分市场产生利润和现金流（Isramat在截至2020年12月31日和 2021年12月31日的年度中分别创造了500万美元和490万美元的收入，利润分别为50万美元和7.35万美元）。
截至2023年3月31日 ，该公司的正营运资金估计为64.6万美元，其中包括22.72万美元的现金余额。 公司目前的财务资源足以满足其短期流动性需求，并为其至少未来12个月的运营提供资金 ，不包括通过发行证券筹集的任何额外收益。截至2023年4月30日， ，假设不会通过发行证券筹集额外资金，则在截至2024年3月31日的12个月中，公司将在其当前业务上花费约600万美元（约合每月50万美元）。
此外，在完成来自Yochananof的采购 订单交付后，公司将产生约575万美元的净现金，在Hastok的第一份采购订单交付完成后，公司将产生约335万美元的净现金。
2023 年 3 月 13 日，公司宣布已完成以托管方式发行 1,783,561 个单位（“单位”），每单位价格 为1.46美元（1.95加元），总收益为2,604美元。每个单位由一股普通股和一股普通股的一半组成 购买认股权证（每份认股权证均为 “认股权证”）。最终收盘时将共发行891,778份认股权证 ，当根据认股权证的条款行使时，在支付2.35加元（1.75美元）的行使价后， 将额外发行891,778股普通股（2023年3月私募认股权证”）。收盘时将支付208美元（合29万加元）的发现者费用 ，2023年3月发行了142,685份与2023年3月私募有关 的私募认股权证，其条款与向投资者发行的认股权证相同。
短期 借款
短期借款涉及银行贷款，这些贷款将在接下来的12个月内偿还。公司不时要求短期借款 ，以满足客户提出的需要公司初始现金支出的紧急请求。
长期 借款
长期 借款涉及银行贷款，这些贷款将在接下来的12个月后偿还。目前， 公司的现金需求性质可能逐年波动很大，因为公司依赖的客户群相对较少，且需求不断变化 。由于每年的合同可能有很大差异，因此公司有时需要承担长期债务。
没有 的分红历史
自 成立以来，公司没有为其普通股支付任何现金或其他股息，并且预计在可预见的将来也不会支付此类股息。
资本管理
公司的主要流动性用途是为其计划开发和营运资金用途提供资金。这些活动包括 人员配备、临床前研究、临床试验和管理成本。迄今为止，流动性的主要来源来自融资活动 。为运营提供资金、进行计划资本支出和执行增长/收购战略的能力取决于 未来的经营业绩和现金流，这取决于当前的经济状况、监管和财务、业务 和其他因素，其中一些因素是公司无法控制的。
| 16 |
公司打算在未来 12 到 24 个月内快速增长并扩大其业务。这种增长，加上 在未来至少12个月内处于亏损状态的预期，将减少公司的营运资金。因此，如果公司要在正常业务过程中成功地继续发展业务，履行持续的义务并清除 的负债，则可能需要大量额外的 融资。无法保证公司将能够筹集预期的未来发展可能需要的额外资金 。任何额外的股权融资都可能对投资者产生稀释作用， （如果有）可能涉及对融资和运营活动的限制。无法保证 会按照公司可接受的条件获得额外融资（如果有的话）。如果公司无法根据需要获得额外融资，则可能需要 缩小其运营范围或预期的扩张。
公司将其资本定义为股本加认股权证。为了有效管理公司的资本需求，公司 制定了计划和预算流程，以确保有足够的资金来实现其战略目标。公司监控 的实际预算支出，以管理其成本和承诺。公司通过持续审查 其流动性来源和资本需求来管理流动性风险。在评估公司的资本需求及其为 执行业务战略提供资金的能力时，公司认为其有足够的可用流动性使其能够满足其营运资金 和其他运营需求，以及其他资本支出，偿还至少未来12个月的负债。公司 的目标是维持足够的现金，为公司的运营需求和扩张计划 不时确定的提供资金。尽管公司预计将在未来至少12个月内蒙受亏损，但公司管理层继续努力实现 业务的成功和最终盈利。
公司的资本管理目标是在与公司运营相关的 相关机会和风险的背景下，最大限度地提高其股票相关利益相关者的投资回报。实现这一目标需要管理层考虑 研发以及销售和营销活动的基本性质、资本的可用性、各种 资本替代方案的成本以及其他因素。建立和调整资本需求是一个持续的管理过程。
公司获得公共和私人资本的能力除其他外取决于总体市场状况和整个资本市场、市场对公司及其业务运营的看法以及公司 证券不时交易价格。当需要额外资本时，公司打算通过发行股权 或债务证券筹集资金。其他可能的来源包括行使公司的股票期权。由于早期公司的融资总体上仍然具有挑战性，因此无法保证能够按照公司可接受的条件筹集额外的 资金，也无法保证完全可以筹集到更多 资金。 鉴于截至本MD&A之日公司业务的性质，尤其是其业务完全在外国司法管辖区内开展的事实， 尽管其业务运营是在监管环境中进行的，公司活动既不非法也不受法律冲突的约束， 但在获得传统融资来源方面可能面临困难。
OFF 资产负债表安排
没有公司承诺遵守的资产负债表外安排。
与关联方的交易
如果一方有能力直接或间接控制另一方或在运营和财务决策中对另一方施加重大 影响力，则各方 被视为关联方。这将包括公司的高级管理人员 ，他们被公司视为关键管理人员。
| 17 |
如果各方 受到共同控制或重大影响，则它们也具有亲属关系。关联方可以是个人或公司实体。 当关联方之间发生资源或义务转移时，交易被视为关联方交易。
与关联方发生以下交易：（以千美元计）
| 截至2023年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||||||
| 董事费 | 咨询费/工资 | 基于分享的奖励 | 总计 | 金额 截至目前由（至）所欠的 2023年3月31日 | ||||||||||||||||
| 董事兼首席执行官 | $ | - | $ | 335 | $ | - | $ | 335 | $ | 507 | ||||||||||
| 公司由首席执行官控制 | - | - | - | - | (391 | ) | ||||||||||||||
| 首席财务官 | - | 21 | - | 21 | - | |||||||||||||||
| 导演 | 8 | 85 | 389 | 482 | - | |||||||||||||||
| $ | 8 | $ | 441 | $ | 389 | $ | 837 | $ | 116 | |||||||||||
| 截至2022年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||||||
| 董事费 | 咨询费/工资 | 基于分享的奖励 | 总计 | 金额 截至目前由（至）所欠的 2022年3月31日 | ||||||||||||||||
| 董事兼首席执行官 | $ | - | $ | 5 | $ | - | $ | 5 | $ | 264 | ||||||||||
| 公司由首席执行官控制 | - | 235 | - | 235 | (111 | ) | ||||||||||||||
| 首席财务官 | - | 42 | - | 42 | - | |||||||||||||||
| 导演 | 6 | - | - | 6 | - | |||||||||||||||
| $ | 6 | $ | 282 | $ | - | $ | 288 | $ | 153 | |||||||||||
| (1) | 公司的首席执行官与公司签订了咨询协议，根据该协议，他每月的收入为70,000美元。 |
| (2) | 公司的首席财务官与公司签订了咨询协议，根据该协议，他每月的收入为7,000美元。 |
| (3) | 三名 非执行董事每月赚取 1,000 美元的董事费 |
金融 工具和金融风险敞口
公司面临各种金融风险，这些风险源于其融资、运营和投资活动。财务风险管理的目标 是在适当的情况下控制这些金融风险敞口，以限制对 公司财务业绩和状况的任何负面影响。
公司的金融工具是其现金、贸易和其他应收账款、应付账款、其他应付账款和贷款。这些金融工具的主要目的 是为公司的运营筹集资金。公司根据职责和责任分离，积极测量、监测和管理 各职能部门的财务风险敞口。公司 金融工具产生的风险主要是信用风险和货币风险。贷款的风险率是固定的。下文讨论了公司为管理这些风险而采用的 的风险管理政策。
| 18 |
流动性 风险：
公司管理流动性风险的方法是确保有足够的流动性来偿付 到期的负债。截至2023年3月31日，该公司的营运资金余额为49.5万美元（2022年12月31日——营运资金为70.5万美元）。下表显示了基于合同未贴现 付款的公司金融负债的到期情况：
| 合同的 | ||||||||||||
| 账面金额 | 1 年以内 | 超过 1 年 | ||||||||||
| 贸易应付账款 | $ | 2,956 | $ | 2,956 | $ | - | ||||||
| 其他应付账款 | 1,369 | 1,369 | - | |||||||||
| 贷款 | 1,578 | 1,310 | 268 | |||||||||
| 租赁责任 | 791 | 257 | 534 | |||||||||
| 总计 | $ | 6,694 | $ | 5,892 | $ | 802 | ||||||
信用 风险：
当交易对手未能履行义务可能会减少资产负债表日手头金融 资产的未来现金流入量时，就会出现信贷 风险。公司密切监视交易对手的活动，并控制 对其知识产权的访问权限，这使其能够确保及时收取客户的余额。公司的主要金融 资产是现金和现金等价物、贸易应收账款以及其他应收账款，是公司面临与其金融资产相关的最大信用风险敞口 。
在 可能且商业上切实可行的情况下，公司在以色列的主要金融机构持有现金。
市场 风险：
公司业务中 部分为各种电子系统提供维护服务，竞争激烈，涉及 一定程度的风险。该公司的业务运营将在很大程度上取决于持续向安全机构销售和服务 的结果以及其目前正在开发的产品和服务的商业化。
公司的 Cust2Mate 智能购物车平台是全新的，公司知道市场上有竞争对手。除了需要的 定期管理监督和技能外，在该细分市场取得成功还需要公司尽快渗透市场。
关键 会计政策和估计
编制公司财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的 资产和负债金额以及报告期内报告的支出金额。 实际结果可能与这些估计有所不同。公司的财务报表包括估算值，就其性质而言， 是不确定的。此类估计的影响在公司的财务报表中无处不在，可能需要根据未来的事件进行会计 调整。会计估计数的修订在估计数修订期间得到确认 ，也是在修订影响当前和未来期间的未来期间予以确认。
| 19 |
公司每家子公司的 本位币是相应 实体运营所在的主要经济环境的货币；公司已将每个实体的功能货币确定为新的以色列谢克尔。这种确定涉及 某些判断，以确定主要经济环境。如果决定主要经济环境的事件和/或条件发生变化，公司将重新考虑其子公司的本位币 。公司的本位货币和 列报货币是美元。
在应用会计政策时对财务报表中确认的金额有最大影响的 的关键判断和重要估计与截至2022年12月31日相同：
| a) | 财产和设备的使用寿命 |
财产 和设备在其使用寿命内摊销或折旧。使用寿命基于管理层对资产将产生收入的时期 的估计，定期对其进行审查，以确定其持续适用性。估算值的变更可能导致 在特定时期向合并综合收益表收取的金额出现显著差异。
| b) | 确定 基于股份的支付交易的公允价值 |
基于股份的支付交易的 公允价值是在二项模型初始确认时确定的。二项模型基于 的股票价格和行使价以及有关预期波动率、股票期权、股息收益率和无风险利率 的假设。
| c) | 无形资产和商誉 |
每年对无形 资产和商誉进行减值测试，如果有减值迹象，则更频繁地进行减值测试。每个报告期都要对具有确定寿命的无形资产的账面价值 进行审查，以确定是否存在任何减损迹象。如果 有减值迹象，则完成减值分析；如果资产的账面金额超过其可收回金额， 则资产减值并确认减值损失。
| d) | 衍生品 责任——认股权证 |
公司使用Black-Scholes期权定价模型来估算每个报告日的公允价值。模型 中使用的关键假设是公司普通股价格的预期未来波动率和认股权证的预期寿命。
| 20 |
管理层 对财务报表的责任
评估披露控制和程序
我们的 首席执行官兼首席财务官负责建立和维护公司的披露控制和程序 。因此，我们维持一套披露控制和程序，旨在确保在加拿大证券管理局 规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告申报中要求披露的信息。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层 在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断。
管理层关于财务报告内部控制的 报告
我们的 首席执行官兼首席财务官负责建立和维持对 财务报告的有效内部控制。我们对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性以及根据国际财务报告准则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。由于 存在固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，即使那些 系统被确定行之有效，也只能为财务报表的编制和列报提供合理的保证。
正如 在公司截至2022年12月31日的MD&A中指出的那样，我们的首席执行官兼首席财务官评估了 截至2023年3月31日的财务报告内部控制的有效性，并确定了下文概述的重大弱点 ，因此得出结论，我们对财务报告的内部控制无效。管理层发现，由于公司的规模和员工编制， 我们没有足够的具有相关会计技术技能的会计资源来解决与财务 报表结算流程有关的问题。我们也未能充分设计内部 控制措施，无法对财务记录的保存和公司财务 报告的审查提供适当程度的监督。这一弱点将在2023年继续得到解决。
为补救上述财务报告内部控制的重大弱点 ，我们已启动补救措施 ，并正在采取更多措施来纠正这一重大弱点。首先，我们将继续推出增强的财务和 会计系统。第二，我们雇用了额外的人员。第三，在外部顾问、融资报告控制和程序专家的协助下，我们正在加强财务报告的控制。与我们的发展阶段一致， 我们在财务结算过程中继续依赖风险缓解程序，以确保财务 报表按照国际财务报告准则公允列报。
当前 共享数据
A2Z 有权发行无限数量的普通股。截至本MD&A之日，已发行和流通的普通股为32,728,883股。此外，以下认股权证和期权尚未兑现：
截至目前为止非常出色 这份报告的日期 | 到期日期 | 行使价格 美元 | ||||||||
| 2,658,313 | 认股证 | 2025年11月10日 | $ | 1.98 | ||||||
| 1,366,631 | 认股证 | 2025年12月24日 | $ | 1.98 | ||||||
| 221,100 | 认股证 | 2026年4月18日 | $ | 8.03 | ||||||
| 1,084,562 | 认股证 | 2026年5月28日 | $ | 8.03 | ||||||
| 1,726,366 | 认股证 | 2024年11月8日 | $ | 1.60 | ||||||
| 1,020,764 | 认股证 | 2025年3月31日 | $ | 1.75 | ||||||
| 543,333 | 选项 | 2025年8月20日 | $ | 1.11 | ||||||
| 40,000 | 选项 | 2025年9月1日 | $ | 1.66 | ||||||
| 33,333 | 选项 | 2025年1月28日 | $ | 2.21 | ||||||
| 50,000 | 选项 | 2026年6月3日 | $ | 6.20 | ||||||
| 16,677 | 选项 | 2026年10月28日 | $ | 5.90 | ||||||
| 900,000 | 选项 | 2032年8月2日 | $ | 2.63 | ||||||
| 300,000 | 选项 | 2032年8月21日 | $ | 2.95 | ||||||
| 16,500 | 选项 | 2033年1月4日 | $ | 1.22 | ||||||
| 550,000 | 选项 | 2033年1月4日 | $ | 1.22 | ||||||
| 250,000 | 选项 | 2033年1月4日 | $ | 1.22 | ||||||
| 100,000 | 选项 | 2027年11月25日 | $ | 1.48 | ||||||
| 423,750 | 选项 | 2033年4月18日 | $ | 1.21 | ||||||
| 8,706,119 | ||||||||||
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风险
稀释
公司的财务资源有限，主要通过出售普通股等证券为其运营提供资金。 公司将需要继续依赖出售此类证券作为未来融资，这会导致公司 现有股东的稀释。
资本 和流动性风险
可用于投资以提高股东价值的金融资源数量取决于国库规模、 的盈利业务以及利用债务和发行股权的意愿。由于公司规模，财务资源有限 ，如果公司超过增长预期或找到投资机会，则可能需要债务或股权融资。 无法保证公司能够获得成功为交易融资 或以优惠的商业条件在市场上竞争所需的额外财务资源。
收购 和扩张风险
公司打算通过有机增长、使其技术和产品适应民用市场、开发 新技术以及在特定条件下确定拟议的收购来扩大其业务。
对关键人员的依赖
失去公司高管团队的某些成员或主要运营负责人 可能会对公司业务战略的实施 和日常运营的有效运行产生破坏性影响，直到找到替代者。招聘 人员既耗时又昂贵，而且对专业人员的竞争非常激烈。
公司可能无法留住其关键员工，也无法吸引、吸收、留住或培训其他必要的合格员工， 可能会限制其增长潜力。
关于前瞻性陈述的警告 说明
此处所作陈述和包含的某些 信息是《安大略省 证券法》所指的 “前瞻性信息”。这些陈述与未来的事件或公司的未来业绩有关。除历史事实陈述 外，所有陈述都可能是前瞻性陈述。通常，这些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性 术语来识别，例如 “预期”、“计划”、“预算”、“计划”、“继续”、 “预测”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期”、“预期” br} 或陈述 “可能”、“可能”、“将”、“可能”、“可能”、 或 “将采取”、“发生” 或 “实现”，或其负面含义。这些陈述 涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际结果或事件与此类前瞻性陈述中预期的 存在重大差异。公司认为，这些前瞻性陈述 中反映的预期是合理的，但无法保证这些预期会被证明是正确的，读者不应过分依赖本MD&A中包含的 的前瞻性陈述，因为实际结果可能会有所不同。这些陈述仅代表本 MD&A 日期 的日期，并且全部受到本警示声明的明确限制。
由于上述 风险因素， 公司的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。尽管公司试图确定可能导致业绩与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致业绩不如预期、预期 或预期。无法保证此类陈述会被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类陈述中的预期存在重大差异 。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述。 提醒读者，上述因素清单并不详尽。前瞻性陈述自本文发布之日起作出 ，因此在此日期之后可能会发生变化。本警示声明明确限定了本 MD&A 中包含的前瞻性陈述 。除非根据适用的证券法，否则公司不承诺更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
其他 信息
与公司相关的其他 信息可在SEDAR上查看，网址为www.sedar.com。
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