Waters公司及其子公司

表格上的年报10-K

索引

第I部分

第一项：国际商务

一般信息

Waters Corporation(“公司”、“Waters”^TM“我们”、“我们的”或“我们”)是一家专业测量公司，其运营的根本宗旨是推进科学，使我们的客户能够提高人类的健康和福祉。60多年来，Waters开创了分析工作流程解决方案的先河，涉及为生命、材料和食品科学服务的液相色谱、质谱学和热分析创新。公司主要设计、制造、销售和服务高效液相色谱仪、超高效液相色谱仪^TM并与高效液相色谱(简称“LC”)和质谱仪(“MS”)技术系统和支持产品一起，包括色谱柱、其他耗材产品和全面的保修后服务计划。这些系统是经常一起使用的互补产品(“LC-MS”)并作为使用通用软件平台的集成仪器系统进行销售。此外，该公司通过其TA仪器设计、制造、销售和服务热分析、流变仪和量热仪器^TM(“TA”)产品线。该公司也是先进的基于软件的产品的开发商和供应商，这些产品与公司的仪器以及其他制造商的仪器接口。

该公司的产品被制药、临床、生化、工业、营养安全、环境、学术和政府等从事研发、质量保证和其他实验室应用的客户所使用。LC是一种标准技术，在广泛的行业中用于检测、识别、监测和测量材料的化学、物理和生物成分，并纯化各种化合物。MS技术主要与层析相结合，用于药物发现和开发，包括临床试验测试、疾病过程中的蛋白质分析(称为“蛋白质组学”)、营养安全性分析和环境测试。LC-MS仪器将液相进样和分离系统与质谱学化合物鉴定和定量相结合。该公司的热分析、流变仪和量热仪用于预测精细化学品、药品、水、聚合物、金属和粘性液体在各种工业、消费品和保健产品以及生命科学研究中的适用性和稳定性。

Waters Corporation成立于1991年，是特拉华州的一家公司，是一家控股公司，拥有其运营子公司Waters Technologies Corporation的所有已发行普通股。Waters Corporation于1995年11月通过首次公开募股(IPO)成为一家上市公司。自首次公开募股以来，该公司在1996年5月收购了TA Instruments，并于1997年9月收购了MicroMassLimited，从而为其产品系列增加了两项重要的互补技术。

业务细分

首席运营决策者定期审查和评估公司的业务活动，这些活动有离散的财务信息可用。作为这次评估的结果，该公司确定它有两个运营部门：Waters和TA。Waters的运营部门主要从事设计、制造、销售和服务LC和MS仪器系统、色谱柱和其他可与其他分析仪器集成和使用的精密化学消耗品的业务。TA运营部门主要从事热分析、流变仪和量热仪的设计、制造、销售和维修业务。该公司的两个经营部门具有相似的经济特征；产品流程；产品和服务；客户类型和类别；分销方法；以及监管环境。由于这些相似之处，出于财务报表的目的，这两个部分被汇总为一个报告部分。

有关本公司各产品、服务及地区应占收入及长期资产的资料，载于综合财务报表附注附注18，并入本文作为参考。

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沃特斯产品和市场

高效超高效液相色谱仪

高效液相色谱是一种标准技术，用于识别和分析各种化学品和其他材料的组成成分。该公司认为，高效液相色谱的性能使其能够分离、识别和量化所有已知化学品的高比例。因此，高效液相色谱法被用于分析各种工业中的物质，用于研发、质量控制和工艺工程应用。

最重要的最终用户高效液相色谱的市场是那些由制药和生命科学行业服务的市场。在这些市场中，高效液相色谱法被广泛用于了解疾病、识别新药、开发制造方法并确保新药的效力和纯度。高效液相色谱还用于其他各种应用，例如分析食品和饮料的营养标签和遵守安全法规，以及环境检测行业内的水和空气纯度测试，以及在其他行业的应用，如化学和消费品。Waters还拥有体外诊断标签产品，在这些产品注册的国家，这些产品被用作临床诊断应用的通用工具，如新生儿筛查和治疗性药物管理。大学、研究机构和政府机构，如美国食品和药物管理局(FDA)和美国环境保护局(EPA)，以及强制进行安全性和有效性测试的外国同行也使用高效液相色谱法。

2004年，Waters推出了一项新技术，该技术被该公司描述为超性能液相色谱，该技术利用了直径均匀的小颗粒填充材料和专用仪器ACQUITY UPLC^TM，以适应由这些紧密堆积的小颗粒产生的增加的压力和更窄的色谱带。通过使用ACQUITY UPLC，研究人员和分析人员能够实现更全面的化学分离和更快的分析时间，而不是以前使用高效液相色谱法进行的许多分析。此外，通过使用ACQUITY UPLC，研究人员有可能将应用范围扩展到高效液相色谱法之外，使他们能够发现更多级别的科学信息。在提供显著性能优势的同时，ACQUITY UPLC还兼容公司的软件产品和高效液相色谱仪的通用操作协议。出于这些原因，该公司的客户以及现场销售和支持组织处于有利地位，可以利用这种创新的技术和工具。2018年，公司推出ACQUITY ARC^TM它的Bio系统，一个多功能的，无铁，生物惰性，第四纪专为改进生物分离分析方法而设计的液相色谱仪。公司还于2018年推出了ACQUITY UPLC PLUS系列，包括新的H级 此外，还包括H级高级轿车传记和I-Class A Plus系统，将基础增强合并到遗留系统中。

Waters生产的LC仪器的配置允许不同程度的自动化，从用于学术教学和研究应用的组件配置系统到用于调节和高样品吞吐量测试的全自动化系统，并且具有各种检测技术，从基于光学的紫外线吸收、折射率和荧光检测器到一套基于MS的检测器，针对某些分析进行了优化。

2019年，公司推出了ACQUITY^TM先进的聚合物色谱技术^TM这是第一个在单一平台上执行尺寸排除、梯度聚合物洗脱和溶剂兼容反相液相色谱分离的完全溶剂兼容的UPLC系统。这个一体机该系统为研究人员在进行下一代聚合物研究时提供了更大的分析通用性和速度。2020年，该公司推出了Waters Arc^TM高效液相系统是一种新的高效液相系统，适用于制药、食品、学术和材料市场的常规测试。一个关键的目标应用是对小分子药物进行批量释放测试的实验室的质量控制。2021年，该公司推出了新的ACQUITY Premier LC解决方案和Arc Premier系统，均采用Waters的MaxPeak^TM高性能表面(HPS)技术。最大峰值^TMHPS技术，该技术最初是通过

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公司引进ACQUITY^TM2020年主色谱柱是一种表面技术，它在样品和系统和色谱柱的金属表面之间形成屏障，消除了系统钝化的需要，减少了金属敏感分析物的损失，并以更少的时间和精力产生了更高质量的数据。

LC仪器的主要消耗品是色谱柱。这些色谱柱用LC测试过程中使用的分离介质填充，通常定期更换。色谱柱包含几种类型的填充材料中的一种，通常是由二氧化硅或聚合物树脂制成的固定相颗粒。当加压样品被引入柱入口处并渗透到填充柱时，它被分离成其组成成分。

Waters高效液相色谱柱可用于Waters品牌和竞争对手的LC系统。该公司认为，它是世界上少数几家生产二氧化硅和聚合树脂、包装色谱柱和分销自己产品的供应商之一。通过这样做，该公司相信它可以更好地确保产品的一致性，这是其客户在质量控制实验室中的一个关键属性，并可以对客户的新要求做出快速反应。该公司认为，其ACQUITY UPLC柱生产线主要用于其ACQUITY UPLC仪器系统，此外，其ACQUITY UPLC仪器主要使用ACQUITY UPLC柱。2019年，公司推出了Bio Resolv SCX单抗柱和Vanguard^TMFit Cartridge Technologies。这些带有特殊耗材的新型阳离子交换柱线旨在简化和改进单抗(“mAb”)治疗药物的表征和监测，并根据世界卫生组织、FDA和国际协调会议的要求进行mAb电荷变化分析，以确认具有发现、开发和生产应用的生物制品和生物仿制品的有效性和安全性。2020年，Waters推出了ACQUITY^TMPremier Columns，一个新的优质家庭亚2微米以MaxPeak为特色的柱子^TMHPS技术。这些色谱柱可与任何品牌的UPLC系统一起使用，并可通过减少样品分析物因以下原因造成的损失而显著提高数据质量分析物到表面互动。

该公司的精密化学耗材产品还包括环境和营养安全测试产品，包括认证标准物质和能力测试产品。世界各地和多个行业的实验室使用这些产品进行质量控制和熟练程度测试，并购买所需的产品支持服务，以帮助满足其联邦和州强制认证要求或关键药物分析的质量控制。

2020年，本公司以8000万美元收购了Andrew Alliance，S.A.及其两家运营子公司Andrew Alliance USA，Inc.和Andrew Alliance France，Sasu(统称为“Andrew Alliance”)的全部流通股，扣除收购的现金。安德鲁联盟提供实验室工作流程自动化解决方案，将其软件平台与智能、互联的实验室设备和附件相结合。该公司预计，安德鲁联盟的全面整合将使我们能够通过提高实验室操作和化学工作流程的可重复性、性能和速度，对客户的工作流程产生积极影响。

质谱学和液-质联用

MS是一种强大的分析技术，用于识别未知化合物，量化已知物质，并通过测量已转化为离子的分子质量来阐明分子的结构和化学性质。

该公司在MS仪器和部件的开发、制造、销售和服务方面处于技术和市场领先地位。这些仪器通常集成在一起，与其他互补的分析仪器和系统一起使用，如LC、化学电泳法和气相色谱仪。各种各样的仪器设计属于MS仪器的总体类别，包括结合了四极杆、离子陷阱、飞行时间(“TOF”)、磁扇区和离子流动技术。此外，这些技术经常被串联使用，以最大限度地提高某些实验的速度和/或效率。

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目前，该公司提供广泛的MS仪器系统，采用四极杆、TOF和离子迁移率设计的各种组合。这些仪器系统用于药物发现和开发，以及环境、临床和营养安全测试。该公司销售的绝大多数质谱仪都设计使用LC系统和液体兼容接口(如电喷雾电离源)作为样品引入设备。这些产品提供多样化的市场，重点放在世界各地的制药、生物医学、临床、食品和饮料以及环境市场细分市场。

MS是一种越来越重要的LC检测技术。该公司的较小的尺寸质谱仪，如单四极检测器和串联四极检测器(TQD)，通常被称为LC“检测器”，通常作为LC系统的一部分或作为LC系统的升级出售。更大的四极系统，如Xevo^TMTQ和XevoTQ-S仪器主要用于为药物开发后期进行的实验，包括临床试验测试。四极杆飞行时间 (“Q-TOF”)仪器，如公司的Synapt^TM G2-S，通常用于分析蛋白质在疾病过程中的作用，这一应用有时被称为“蛋白质组学”。

LC和MS通常包含在为专用分析类别或作为通用分析设备而定制的分析系统中。越来越多的公司客户同时购买LC和MS组件，LC和MS仪器在同一实验室内使用并由同一用户操作的情况已经变得很常见。上面对LC和MS的描述反映了这些分析技术的历史细分及其各自从业者的历史分类。在当今的仪器市场上，这种细分和分类越来越过时，因为实验室中使用的仪器中有很高比例将LC和MS技术作为单一设备的一部分。为了应对这一发展，并进一步促进这些混合仪器的高利用率，公司组织了Waters运营部门，集开发、制造、销售和服务为一体LC-MS系统。

2019年，该公司推出了BioAccord^TM系统，一种液体色谱-质谱学解决方案，扩大了获得高分辨率的途径飞行时间质谱学能力。该系统通过直观的用户界面提供自动设置和自我诊断，从而提供更高水平的用户体验。同样在2019年，公司推出了循环IMS系统，该系统将循环离子移动技术无缝集成到高性能研究级飞行时间质谱仪。此外，该公司还推出了Synapt XS，这是一款高度灵活、高分辨率的新型质谱仪，适用于专注于发现应用的研发实验室。该公司还在本年度通过对Xevo的升级加强了其串联四极杆质谱学产品组合TQ-S微信和新款Xevo的推出TQ-S克罗诺斯。XevoTQ-SMicro具有新的性能增强功能，将食品中高极性离子化合物的定量提高到一个更高的水平。XevoTQ-SCronos是一种新型串联式四极杆质谱仪，专为在宽浓度范围内对大量小分子有机化合物进行常规定量而设计。XevoTQ-SMicro和XevoTQ-SCronos还非常适合于满足农药残留分析、监测加工食品中的污染物、识别滥用药物和执行药物杂质分析的法规要求。2020年，该公司推出了新的弧度^TM尽快^TM系统，一种新型的直接质量检测器，专为非质量光谱分析专家对固体和液体进行快速、准确的分析，只需最少的样品准备。同样在2020年，该公司推出了Waters Xevo的增强功能G2-XSQT of Synapt XS和SELECT系列循环IMS，包括新的碎片技术和成像选项。

2021年，该公司推出Waters SELECT系列^TM多反射组合的高分辨率质谱仪--MRT飞行时间采用增强型解吸电喷电离和新型基质辅助激光解吸电离成像源的(“MRT”)技术。该平台将作为Waters下一代TOF仪器的基础，应用于制药、生物医学、天然产品和材料研究。同样在2021年，该公司发布了ACQUITY RDA^™带有SmartMS的探测器^™，该公司最新的TOF MS旨在提高小型

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药物、学术、食品和法医应用的分子分析。该公司还为BioAccord推出了新的多肽多属性方法工作流程LC-MS2021年的系统，这是一个端到端分析单抗和其他基于蛋白质和多肽的药物的工作流程。

2022年，该公司推出了新的Xevo^™TQ绝对系统，同类产品中最灵敏、最紧凑的台式串联质谱仪。该公司推出了新的Xevo^™G3四极杆飞行时间带有确认序列的(“QTof”)质谱仪--用于Waters_Connect的新的寡核苷酸测序确认应用程序^™用于高分辨率Waters的软件平台和电喷雾电离源^™选择系列^™多反射飞行时间质谱仪。

根据独立市场研究公司2022年的报告和竞争对手公开披露的销售数据，该公司认为它是世界上最大的LC和LC-MS仪器系统、色谱柱和其他消耗品及相关服务。

该公司一直是基于软件的产品的开发商和供应商，这些产品与公司和其他供应商的仪器接口。该公司最新的软件技术是Waters_Connect^TM站台。2019年，该公司在该平台上推出了支持BioAccord系统和Xevo G2 XS质谱仪的一系列应用程序中的第一个。这些应用程序支持生物制药工作流程，简化了通常复杂的LCMS数据的收集，用于生物制药开发和QC，在QC中使用这些数据来确保现有药物和新药配方的质量。Waters_Connect的平台设计实现了几项重大更新的快速交付，包括与生物制药创新者密切合作设计的新生物制药应用工作流程，以解决他们用现有解决方案面临的具体挑战。该平台还为未来的互联实验室奠定了基础，在那里，数据不再是孤立的，而是可以在互联科学家社区之间安全地共享。Waters_Connect加入现有的信息学产品套件-Empower^™层析数据软件，MassLynx^™质谱学软件与NuGenesis^™科学数据管理系统，每个系统都用于支持世界领先机构的创新。2020年，Waters宣布推出Waters Empower BC LAC/ETM with SecureSync，这是一种增强的解决方案，可在拥有分布式实验室环境的组织遇到企业中断时保持实验室在本地工作的能力。

于2020年12月15日，本公司以400万美元收购了集成软件解决方案有限公司及其两家运营子公司集成软件解决方案有限公司和集成软件解决方案美国有限责任公司(统称“ISS”)的全部流通股，扣除收购的现金净额。除了在交易完成时支付的现金外，还有一项盈利准备金，根据该准备金，如果在收购日期后两年内达到某些收入和客户账户条件，公司将不得不向ISS的股东额外支付200万美元。这种或有对价被记录为负债。截至资产负债表之日，损益期已经结束。ISS提供临床实验室软件系统，支持并进一步扩展我们临床业务中的产品供应。获得的净资产主要用于国际空间站的实验室信息系统，全方位实验室。

2022年，该公司推出了新的每和通过增强其Waters_Connect实现多氟烷基物质(“PFAS”)的量化工作流^™对于定量软件，该公司推出了Expression+Connected Device，这是一款针对Waters的新软件控制产品^™安德鲁+^™移液机器人，通过固相萃取自动化生物、食品、法医和环境样品的制备。

水务服务

Waters提供的服务使客户能够最大限度地提高技术生产率，支持客户合规活动，并提供企业资源管理效率的透明度。客户受益于改进的预算控制、数据驱动的技术采用以及站点内或现场的加速工作流

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全球视角。该公司认为其服务产品与竞争对手有很大的区别，年度服务收入的持续增长证明了这一点。本公司在服务市场的主要竞争对手包括PerkinElmer，Inc.，Agilent Technologies，Inc.和赛默飞世尔。这些竞争对手可以在不同程度上提供Waters仪器的某些服务，并始终存在竞争风险。

仪器、软件和配件的维修和支持是重要的收入来源，占Waters 2022年销售额的35%以上。这些收入主要来自销售支持计划、需求服务、备件、客户绩效验证服务和客户培训。支持计划通常包括计划的仪器维护和迅速修复不起作用根据票据配置定价的合同中规定的费用作为回报。

TA产品和市场

热分析、流变学和量热法

热分析测量材料的物理或热力学特性作为温度的函数。温度的变化会影响材料的几个特性，例如它们的热流特性、物理状态、重量、尺寸以及机械和电学特性，这些特性可以通过一种或多种热分析技术来测量，包括量热法。因此，热分析技术被广泛应用于塑料、化工、汽车、制药和电子等各个行业的材料的开发、生产和表征。

在表征材料方面，流变仪通常是热分析仪的补充。流变学表征材料的流动特性，并测量其在不同类型的载荷或其他条件下的粘度、弹性和变形。在这样的条件下获得的信息提供了对材料在加工、包装、运输、使用和储存过程中的行为的洞察。

热分析、流变仪和量热仪广泛用于材料测试实验室，在许多情况下，可提供有用的信息，用于预测工业聚合物、精细化学品、药品、水、金属和粘性液体在各种工业、消费品和保健产品中的适用性和稳定性，以及用于生命科学研究。与Waters提供的系统一样，随着样品处理和信息处理自动化水平的提高，可提供一系列仪器配置。此外，系统和随附的软件包可以针对特定应用进行定制。

2020年，TA推出了新的Discovery X3差示扫描量热仪(“X3 DSC”)、Discovery混合流变仪和TAM IV Micro XL等温微量热计。与市场上其他可用的DSC产品的单样系列操作相比，X3 DSC能够在一次实验中测量三个样品，从而提高了客户实验室的生产率。这尤其满足了复合材料、电子和聚合物制造等行业对高通量实验室的需求。新的Discovery混合流变仪系列提供了更高的流变学测量灵敏度和通用性，通过提高材料科学研究的生产率和效率，支持下一代高性能材料的开发。TAM IV Micro XL等温量热仪通过测量自放电和降低电池寿命和效率的有害反应来支持新电池化学物质的开发。

2021年，TA推出了TMA 450RH和Discovery SA。TMA 450RH提供了在受控温度和湿度下材料尺寸兼容性的测量，这对于开发新的电子设备非常重要。Discovery SA用于药物开发，以评估药品加工和储存过程中的水分对晶体结构的影响，晶体结构与药物产品的功效有关。

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2021年，TA为其热分析仪产品线推出了TRIOS自动驾驶软件。该软件帮助使用TA热分析仪的实验室工作人员创建常规和简化的标准操作程序，提高热分析测量的速度和生产率。

2022年，TA推出了粉末流变学附件，使我们的Discovery混合流变仪能够表征粉末在储存、分配、加工和加工过程中的行为最终用途。粉末流变学附件为电池电极涂层提供了相关的性能和工艺措施，以防止导致电池失效的缺陷，并提供药片以防止原料药混合物的不稳定性。

2022年，TA推出了聚合物工作流指导方法，通过对聚合物工作流进行编码来提供步行和使用功能。Guided Methods利用自动驾驶的强大功能，使新手用户能够快速学习和使用该仪器来设置测试方法、运行测试，并在我们的热分析和流变学产品线上执行分析。

TA服务

与Waters类似，TA仪器的维修和支持是TA的重要收入来源，占TA 2022年销售额的25%以上。TA独立于Waters运营部门运营，尽管其许多海外办事处与Waters共同占用，以实现运营效率。TA拥有专门的现场销售和服务业务。服务销售主要来自销售与已安装系统的维修、维护和升级相关的支持计划、更换部件和开具账单的人工费用。

全球客户

该公司通常拥有广泛和多样化的客户基础，其中包括制药客户、其他行业客户、大学和政府机构。该公司仪器系统的购买通常取决于其客户的资本支出，或者像学术、政府和研究机构那样的资金，这些资金通常每年都会波动。医药部门代表着公司最大的部门，包括跨国制药公司、仿制药制造商、合同研究机构(“CRO”S)和生物技术公司。该公司的其他工业客户包括化学品制造商、聚合物制造商、食品和饮料公司以及环境检测实验室。该公司还向世界各地的大学和政府机构销售产品。该公司的技术销售和支持人员与客户密切合作，开发和实施满足客户全面分析要求的应用程序。2022年，该公司59%的净销售额流向制药客户，31%流向其他工业客户，10%流向学术机构和政府机构。虽然本公司与多个政府机构有业务往来，但并无任何政府合约的规模足以令政府机构选择重新谈判利润或终止合约时，会对本公司的财务业绩产生重大不利影响。

公司通常会在第四季度经历销售额的增长，这是由于许多客户购买资本品的习惯，这些客户往往会按日历耗尽他们的支出预算年终了。该公司的销售额的很大一部分并不依赖于任何一家客户。在2022年、2021年和2020财年，没有一个客户的净销售额占公司净销售额的2%以上。

销售和服务

公司拥有最大的直销和服务机构之一，专门专注于公司提供的分析工作流程。在这些产品技术领域，公司使用各自的专业销售和服务队伍，截至2022年12月31日在全球拥有83个销售办事处，并在2022年、2021年和2020年分别拥有约4,500、4,300和4,000名现场代表，

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分别为 。这项对销售和服务人员的投资是为了维持和扩大公司的仪器安装量。该公司的销售代表直接负责客户关系，而服务代表则在现场工作，安装仪器、培训客户并最大限度地减少仪器停机时间。内部现场技术支持代表直接与客户合作，为他们提供有关公司产品的应用程序和程序方面的帮助。该公司通过各种公司和地区的互联网网站和产品文献为客户提供全面的信息，并通过电子订购设施和专用目录提供消费品。

制造和分销

该公司通过监督其仪器、色谱柱和化学试剂生产的每个阶段，提供高质量的产品。

该公司目前在其位于马萨诸塞州米尔福德的工厂组装其LC仪器的一部分，在那里进行机械加工、组装和测试。米尔福德工厂按照ISO9001：2015、ISO 13485：2016、ISO 45001：2018年和ISO 14001：2015的要求维护质量管理和环境管理体系，并遵守适用的法规要求(包括食品和药物管理局质量体系法规和欧洲体外培养诊断指令)。该公司将计算机、显示器和电路板等某些电子元件的制造外包给符合公司质量要求的外部供应商。此外，该公司还将某些LC仪器系统和部件的制造外包给新加坡的知名合同制造公司。该公司的新加坡实体已通过ISO 9001：2015认证，并管理所有亚洲外包制造以及亚洲所有产品的分销。该公司可能会在出现外包机会时寻求外包机会，但相信在发生中断或自然灾害时，它将保持足够的供应链和制造能力。

该公司主要在其位于马萨诸塞州汤顿和爱尔兰韦克斯福德的工厂制造和分销其液晶柱。2018年2月，公司董事会批准扩大其汤顿分店。该公司在一项新的最先进的该设施预计将于2023年完工。陶顿工厂在陶顿和韦克斯福德对包装成柱、固相萃取盒和散装运输集装箱的二氧化硅和聚合物介质进行加工、分级和处理。韦克斯福德工厂还为公司的LC、MS和TA产品线制造和分销某些数据、仪器和软件组件。公司的陶顿工厂已通过ISO9001：2015年和ISO 14001：2015年认证。韦克斯福德工厂通过了ISO9001：2015、ISO 13485：2016/EN ISO 13485：2016和ISO 14001：2015认证。VICAM^TM在马萨诸塞州的米尔福德和密苏里州的尼克萨生产抗体连接树脂和磁珠，这些树脂和磁珠被包装成柱和试剂盒。该公司在科罗拉多州戈尔登的工厂生产和分销其分析标准和试剂以及环境资源联营公司(“ERA”)产品线，该产品线已通过ISO9001：2015认证，并获得了ISO/IEC 17025：2017、ISO/IEC 17034：16、ISO/IEC 17043：2010和TNI标准卷3：2016的认证。一些电子逆向拍卖产品也是在爱尔兰韦克斯福德工厂生产的，该工厂也通过了ISO/IEC 17025：2017和ISO/IEC 17034：2016认证。

该公司在英格兰威尔姆斯洛和爱尔兰韦克斯福德的工厂制造和分销MS产品。该公司的MS仪器的某些组件或模块是在其位于英国索利赫尔的工厂和长期存在的外部承包商制造的。该供应链的每个阶段都受到公司的密切监控，以保持高质量和高性能标准。然后，仪器、部件或模块被送回公司的工厂，在那里，公司的工程师进行最终组装、根据客户规范进行校准和质量控制程序。公司的MS设施已通过ISO9001：2015、ISO 13485：2016/EN ISO 13485：2016和ISO 14001：2015(仅限韦克斯福德)认证，并遵守适用的法规要求(包括食品和药物管理局质量体系法规和欧洲体外培养诊断指令)。

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TA的热分析、流变仪和量热仪产品在该公司位于特拉华州纽卡斯尔、明尼苏达州伊甸园、犹他州林登和德国赫霍斯特的工厂生产和分销。与MS类似，TA产品的部件由外部承包商制造，然后返回到公司的设施进行最终组装、校准和质量控制。公司的新城堡工厂通过了ISO9001：2015年标准认证，伊甸园工厂通过了ISO9001：2015和ISO/IEC 17025：2017标准认证，林登工厂获得了ISO9001：2015认证。

原材料

本公司采购各种原材料，主要由高温合金板材及铸件、锻件、预镀来自不同供应商的金属和电子部件。公司业务使用的材料一般可从多种来源获得，且数量充足，可在正常交货期内满足目前的需求；然而，在2022年期间，由于以下原因导致供应链中断，公司出现了某些电子元件的短缺新冠肺炎大流行和相关应对措施。见项目1A，风险因素--公共卫生危机、流行病或流行病，例如新冠肺炎疫情已经并可能在未来对本公司的业务和运营产生负面影响。

本公司受美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)根据多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法制定的规则的约束，该规则要求披露本公司产品中可能包含的某些被称为冲突矿物的材料(钽、锡、金和钨)是否从刚果民主共和国和邻近国家开采。2021年，该公司无法确定其制成品中一些冲突矿物的原产国。然而，该公司并不知道其任何冲突矿物来自刚果民主共和国或邻国。该公司正在评估其2022年供应链，该公司计划于2023年5月向美国证券交易委员会提交其2022年SD表。这次和未来的评估结果可能会带来额外的成本，并可能带来与该公司核实其产品中所含任何冲突矿物的来源的能力有关的新风险。

此外，公司继续监督其在世界各地开展业务的国家/地区的环境、健康和安全法规，特别是欧盟和中国关于在电气和电子设备中使用某些有害物质的限制以及欧盟废旧电气和电子设备指令。欲了解有关这些规定的更多信息，请访问公司网站www.water，标题为“关于Waters/公司治理”。

研究与开发

该公司保持着一项积极的研究和开发计划，专注于产品的开发和商业化，以扩展、补充和更新其现有产品供应。公司2022年、2021年和2020年的研发支出分别为1.76亿美元、1.68亿美元和1.41亿美元。

公司几乎所有的LC产品都是在公司位于马萨诸塞州米尔福德的主要研究和开发中心开发的，得到了公司广泛的现场组织和客户的投入和反馈。公司的大多数MS系列产品是在英国的工厂开发的，公司目前的大多数材料表征产品是在公司位于特拉华州纽卡斯尔的研发中心开发的。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，参与公司研发工作的员工分别约为1,233人、1,150人和1,112人。该公司由于继续承诺在新产品开发和现有产品增强方面进行大量投资，以及由于收购而增加了研究和开发费用。尽管公司有积极的研究和开发计划，但不能保证公司的产品开发和商业化努力会成功，也不能保证公司开发的产品会被市场接受。

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2020年，该公司在马萨诸塞州剑桥市开设了一个新的研究实验室，作为社区中的战略协作空间，Waters可以在这里与学术界、研究界和工业界合作，加速下一代科学进步。

人力资本

我们相信，我们的员工使我们的业务脱颖而出，对我们的持续成功至关重要。因此，我们通过支持人才发展和包容的计划和计划，对我们的员工队伍进行了重要投资，并加强了我们的全面奖励计划。

员工

截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，公司分别拥有约8,200名、7,800名和7,400名员工，其中约39%的员工位于美国。该公司认为其员工关系总体上是良好的。本公司的员工没有加入工会或与任何内部或外部劳工组织有关联。

人才培养

我们相信，我们未来的成功在很大程度上取决于我们继续吸引和留住高技能员工的能力，然后为这些员工的成长和发展做出贡献。

我们通过投资各种项目、数字平台和研讨会来培养专业和技术技能，从而进一步促进员工的成长和发展。此外，管理层定期评估某些关键职位的继任计划，并审查我们的员工队伍，以确定未来增长和发展的高潜力员工。

包容性和多样性

我们相信包容是组织成功的核心原则，培养包容意识使我们的员工能够最大限度地提高他们对我们业务的业绩贡献。2021年，我们聘请了首个多元化、公平和包容的董事，以帮助制定战略并关注Waters的包容性努力。我们庆祝员工圈子中的差异和多样性，这个圈子由来自整个公司的员工组成，提供了一个论坛，促进与多样性和包容性相关的主题，重点是性别、有色人种、退伍军人、残疾和LGBTQ+员工及其盟友。鼓励所有员工在当地和全球层面参与这些员工圈子。我们还对所有员工进行了培训，以支持重视不同视角的包容性文化。

我们认为，培养一支包容的、日益多样化的种族和民族劳动力的一部分，需要了解我们现有员工的构成。截至2022年12月31日，我们的员工队伍为：

招聘

Waters一直专注于在我们的招聘过程中扩大多样性。我们已经与全国黑人化学家和化学工程师组织、全国黑人工程师协会、Recruit Military、Out In Tech和FairyGodBoss等机构建立了招聘合作伙伴关系，以扩大强大候选人的渠道。

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健康与安全

员工的健康和安全是我们的首要任务。通过在线和面对面通过培训计划，我们相信，我们将营造一个安全的工作场所，并确保所有员工都有能力防止事故和伤害。

我们生产被认为对关键基础设施至关重要的产品，包括健康和安全、食品和农业以及能源，因此，我们的大多数生产基地在新冠肺炎大流行。

在疫情期间，我们投资于为员工维护安全的工作环境。我们对此做出了回应新冠肺炎除其他外，大流行的方式包括：

竞争

分析仪器系统、用品和服务市场竞争激烈。该公司在其三项主要技术中的每一项都面临着来自国内外市场的几家全球供应商和其他公司的竞争。该公司在其市场上的竞争主要是基于产品性能、可靠性、服务，其次是价格。竞争对手不断推出新产品，并拥有比公司业务更多元化的仪器业务。一些竞争对手比该公司拥有更多的财务资源和更广泛的分销。

在沃特斯公司服务的市场上，公司的主要竞争对手包括：安捷伦技术公司、岛津公司、布鲁克公司、丹纳赫公司和赛默飞世尔公司。在TA公司服务的市场上，公司的主要竞争对手包括：珀金埃尔默公司、Netzsch-Geraetebau有限公司、赛默飞世尔、Spectris公司的子公司马尔文PANalytical有限公司、安东-帕尔公司以及其他未在这里指明的公司。

消耗性LC产品的市场，包括分离柱，竞争激烈，通常比分析仪器市场更加分散。该公司在消耗性色谱柱市场上面临着来自生产色谱柱的化学公司和小型专业公司的竞争，后者主要将购买的色谱柱包装成色谱柱，然后包装和分配色谱柱。该公司认为，它是为数不多的加工二氧化硅和聚合树脂、填充色谱柱和分销自己产品的供应商之一。该公司在这个市场上的竞争基础是性能、再现性、声誉，其次是价格。近年来，该公司在消费品方面的主要竞争对手包括：Danaher Corporation；Merck KGaA；Agilent Technologies，Inc.；通用电气公司和赛默飞世尔。ACQUITY UPLC仪器旨在与ACQUITY UPLC柱一起使用时提供可预测的性能水平，公司相信ACQUITY UPLC仪器基础的扩大将增强其色谱柱业务，因为ACQUITY UPLC柱和ACQUITY UPLC仪器之间的高度协同。

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专利、商标和许可证

该公司拥有多项美国和外国专利，并在美国和海外有专利申请正在申请中。某些技术和软件已从第三方获得或获得许可。该公司还拥有多个商标。该公司的专利、商标和许可证被视为对其业务有价值的资产。然而，本公司相信，任何一项或一组专利、商标或许可证本身对本公司并不重要，以致其损失会对本公司的整体业务造成重大影响。

环境问题与气候变化

本公司受外国和美国联邦、州和地方法律、法规和条例的约束，这些法律、法规和条例(I)管理可能对环境造成不利影响的活动或运营，例如排放到空气和水中以及固体和危险废物的处理和处置做法，以及(Ii)对过去泄漏、处置或其他有害物质泄漏地点造成的清理费用和某些损害承担责任。本公司相信，本公司目前的经营活动及过往的经营活动，基本上均符合适用的环境法律。有时，公司运营已导致或可能导致不遵守环境法或根据环境法承担清理责任。该公司目前预计，由于其努力遵守环境法律，不会对其运营、财务状况或竞争地位产生任何重大不利影响。

该公司对全球日益激烈的关于气候变化的辩论非常敏感。一个内部可持续发展工作组开发了关于公司使用碳产生物质的日益可靠的数据，以努力不断减少公司的碳足迹。2019年，该公司发布了一份可持续发展报告，列出了该公司在2018年采取的各种行动和行为，涉及其对环境和更广泛的社会责任主题的承诺。本公司继续每年发表可持续发展报告，包括现已更名公司于2022年11月10日发布的ESG报告，详细介绍了公司为应对环境影响和维护社会责任所做的努力。关于气候变化立法的潜在意义的更多信息，见项目1A，风险因素--气候变化的影响可能损害公司的业务。关于地理区域的财务信息，另见合并财务报表附注18。

可用信息

公司向美国证券交易委员会提交或提供所需的所有报告。美国证券交易委员会是一家电子备案公司，该公司设有一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会备案的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。美国证券交易委员会电子备案网地址为http://www.sec.gov.该公司还在其网站上免费提供其关于表格10-K，季度报告：表格10-Q，目前关于以下方面的报告表格8-K并在这些材料以电子方式提交或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快对这些报告进行任何修改。沃特斯公司的网站地址是http://www.waters.com，美国证券交易委员会的备案文件可以在“投资者”的标题下找到。该公司提供的网站地址仅供投资者参考。公司不打算将该地址作为活动链接或以其他方式并入网站的内容，包括本年度报告中以表格形式记录的任何报告10-K已在网站上张贴，并以表格形式写入本年度报告10-K(本“年报”)。投资者和其他人应该注意，我们可能会通过我们的投资者关系网站(ir.water s.com)、美国证券交易委员会备案文件、新闻稿、公开电话会议和网络广播向投资者宣布重大信息。我们使用这些渠道以及社交媒体，与我们的投资者和公众就我们的公司、我们的业务和其他问题进行沟通。我们在这些渠道上发布的信息可能被视为重要信息。因此，我们鼓励投资者不时访问这些网站。

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前瞻性陈述

本年度报告，包括通过引用纳入本文的信息，包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A节和1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的含义的前瞻性陈述。非历史事实的陈述可被视为前瞻性陈述。你可以通过使用“感觉”、“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“将”、“将”、“打算”、“建议”、“似乎”、“估计”、“项目”、“应该”以及类似的表达方式来识别这些前瞻性陈述，无论是否定的还是肯定的。这些前瞻性陈述会受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性不在公司的控制范围之内，包括但不限于：

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其中某些因素以及其他因素将在本年度报告第1A项“风险因素”中进一步说明。实际结果或事件可能与前瞻性陈述中披露的计划、意图和预期大不相同，无论是因为这些因素还是其他原因。所有前瞻性表述仅说明截至本年度报告发布之日的情况，本文引用的文件中的前瞻性表述仅说明截至这些文件的日期。本报告中的警告性陈述明确地对这些前瞻性陈述的全部内容进行了限定。除法律另有规定外，公司不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务。

项目11A：三个风险因素

本公司受到风险和不确定因素的影响，包括但不限于：

与宏观经济状况有关的风险

该公司的国际业务可能会受到政治事件、战争或恐怖主义、经济状况和与特定国家或更大地区有关的管理变化的负面影响。这些潜在的政治、货币和经济干扰，以及外币汇率波动，都可能对公司的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

该公司2022年和2021年的净销售额分别约有70%和72%位于美国以外，主要以外币计价。2022年期间，美元对世界上所有其他主要货币的汇率大幅走强，导致外币汇率波动对公司的销售额增长产生了5%的负面影响，稀释后每股收益增长了9%或1.00美元。此外，该公司在爱尔兰和英国拥有相当多的制造业务，并在新加坡拥有重要的分包商。因此，公司很大一部分销售和经营都面临某些风险，包括政治、监管和经济环境的不利发展，特别是有关国内外贸易政策可能变化的不确定性；英国S退出欧盟的影响以及一些欧洲国家经历的财政困难和债务负担；恐怖主义或战争的影响和代价，特别是由于俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突，以及进一步升级导致新的地缘政治和监管不稳定的可能性；欧元作为单一货币的不稳定和可能解体；由于一国主权风险状况或外汇监管做法的变化，一国汇率的突然变动；包括禁运、制裁和关税在内的贸易保护措施；不同税法和这些法律的变化；对投资的限制和/或对外资所有权的限制；可能导致资产没收的私营企业国有化；信用风险和应收账款可收回性方面的不确定性；全球卫生流行病和流行病的影响，例如新冠肺炎；保护知识产权方面的困难；外国业务人员配置和管理方面的困难；以及相关的不利业务、合同和税收后果。

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2022年，中国为公司创造了约19%的净销售额。中国领导的政府通过实施特定行业的政策，继续在调控行业发展方面发挥重要作用，并通过制定货币政策和决定特定行业或公司的待遇，保持对中国经济增长的控制。因此，我们的财务状况或经营结果通常会受到中国的政治、经济、法律、合规、社会和商业状况的不利影响。

此外，公司的净销售额、销售成本、运营费用、利息、税金和净收入的美元价值随着外币汇率的波动而变化。美元相对于某些外币，特别是欧元、日元、英镑和人民币的价值大幅上升或下降，可能会对公司的经营业绩或财务状况产生重大不利影响或好处。

本公司不时订立某些外币兑换合约，以抵销与以外币计价的销售有关的部分市场风险。我们无法预测这些交易的有效性或它们对我们未来经营业绩的影响，有时它们可能会对我们的季度收益产生负面影响。

全球经济状况可能会对公司产品的需求和供应产生不利影响，并损害公司的财务业绩。

该公司是一家全球性企业，可能会受到全球经济状况变化的不利影响，例如通货膨胀率(包括原材料、大宗商品和用品的成本)和利率的变化。全球经济状况的这些变化可能会影响公司产品和服务的需求和供应。这可能会导致未来的销售额下降，订单取消或延迟的比率增加，库存过剩或陈旧的风险增加，销售周期延长，以及潜在的销售收益难以收取。不能保证未来对公司产品和服务的需求。

全球金融市场的混乱可能会对公司获得资本和财务状况产生不利影响。

美国、欧洲和亚洲的金融市场经历了极度混乱的时期，其中包括新资本成本急剧上升，信用评级下调和救助，资本可获得性严重减少，货币市场流动性严重减少。金融和银行机构也经历了混乱，导致大规模资产减记、资金成本上升、评级下调和放贷意愿下降。不能保证未来不会出现金融市场或金融机构的恶化或长期中断。本公司参与的金融市场或金融机构的任何未来恶化或长期中断可能会削弱本公司获得其现有现金、利用由该等金融机构提供资金的现有银团银行信贷安排或获得满足其资本需求所需的新资本来源的能力。如果发生这种情况，公司筹集的任何新资本的成本和利息支出都将增加。

公共卫生危机、流行病或流行病，如持续的新冠肺炎疫情已经并可能在未来对本公司的业务和运营产生负面影响。

公共卫生危机、流行病或流行病已经并可能在未来对我们的业务和运营产生负面影响。尤其是，新冠肺炎大流行已经并可能继续扰乱本公司的业务。该公司在超过35个国家和地区开展业务，其中包括受新冠肺炎大流行。为回应这一事件新冠肺炎在大流行期间，包括美国在内的大多数国家的政府以及私营企业采取了许多措施，试图遏制和减轻艾滋病的影响。新冠肺炎。虽然这些限制在许多司法管辖区已经取消或放宽，但新冠肺炎在某些国家，特别是在中国，导致案件数量增加，并可能减缓、停止或逆转重新开庭的进程。这些措施已经并预计将继续对美国和外国经济产生不确定的严重程度和持续时间的不利影响，已经并可能继续对公司的运营产生负面影响，包括公司销售和现金流。

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例如，新冠肺炎如果我们的制造设施或我们向其外包某些制造流程的第三方的制造设施、我们管理库存的配送中心或我们的物流和其他服务提供商的运营中断、暂时关闭或出现工人短缺，大流行已经并可能继续对我们的供应链产生重大影响。目前世界各地正在经历的物流和供应链问题使我们更难管理我们的业务，因此，我们不能保证物流和供应链的任何进一步中断不会对我们未来的财务业绩和现金流产生实质性影响。我们的某些材料或产品组件的发货已经中断或延迟，而且可能会继续发生。

这个新冠肺炎疫情已导致该公司采取措施修改其业务做法。我们通过增加在家工作的灵活性、调整考勤政策以鼓励生病的人留在家里，以及为员工建立新的身体距离和安全程序等方式，投资为员工维护安全的工作环境。此外，该公司还修改了有关员工差旅和实际参加会议、活动和会议的政策。本公司可按政府当局的要求或本公司认为符合其雇员、客户、第三方销售中介及供应商(其中包括)最佳利益的进一步行动。公司在业务实践上的改变可能会导致公司的员工效率和生产率降低。此外，由于公司员工在家工作并远程访问公司的系统，公司可能面临更高的安全风险，包括网络攻击的风险。虽然我们是在重新开业我们的公司和其他设施的阶段，如重新开业可能面临未来的关闭要求。尚不能确定该公司的措施是否足以减轻COVID-19，公司履行关键职能的能力可能会受到不利影响。此外，如果公司的任何主要管理层员工在一段时间内不能履行职责，包括因病，公司的业务可能会受到不利影响。

在多大程度上新冠肺炎或任何其他公共卫生危机最终影响本公司的业务，财务结果和运营将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，无法预测。

与我们的业务相关的风险

公司的财务业绩受到客户需求变化的影响，客户需求可能会因多种原因而减少，其中许多原因超出了公司的控制范围。

对本公司产品的需求取决于其LC的市场规模，LC-MS，这些因素包括：热分析、流变仪和热量计产品；公司客户资本支出和支出的时间和水平；政府法规的变化，特别是那些影响药品、食品和饮用水测试的法规；学术、政府和研究机构可获得的资金；公司主要市场的总体经济状况和经济增长率；以及竞争考量。由于客户购买资本品的习惯倾向于按日历耗尽他们的支出预算，公司在第四季度的销售额通常会有所增加年终了。然而，不能保证该公司将有效地预测客户需求，并将研发支出适当分配给具有高增长和高利润率前景的产品。此外，不能保证公司的经营业绩或财务状况不会因上述任何因素的变化或不确定的全球经济状况的持续而受到不利影响。

分析仪器市场也可能不时出现销售增长缓慢的情况。该公司2022年和2021年的净销售额分别约有59%和60%来自世界各地的医药账户，这些账户可能会定期受到不利市场状况和合并的影响。不利的行业条件可能会对公司的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

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竞争对手可能会推出比公司更有效或更便宜的产品，这可能会导致销售额下降。由于公司竞争对手之间潜在的所有权变更、合并和持续整合，竞争格局可能会发生变化，这可能会损害公司的业务。

分析仪器市场，特别是与公司的高效液相、UPLC、LC-MS，热分析、流变仪和量热仪产品线具有很强的竞争力。该公司在国内外市场上都面临着来自几家国际仪器供应商和其他公司的竞争。一些竞争对手的仪器业务通常比该公司的业务更加多元化，但通常不太专注于该公司选定的市场。多年来，一些竞争对手出于各种原因与其他竞争对手合并，包括增加产品线供应、提高市场份额和降低成本。不能保证本公司的竞争对手不会推出比本公司的产品更有效和更便宜的产品，也不能保证本公司将能够通过推出新产品来增加其销售额和盈利能力。不能保证该公司的销售和营销力量在未来与该公司的竞争对手竞争成功。

有机增长战略需要开发新技术并将这些新技术推向市场，这可能会对公司的财务业绩产生负面影响。

公司的企业战略从根本上是建立在通过有机创新和深厚的应用专业知识取胜的基础上。该公司正在利用最近获得的技术开发新产品。这些新产品的未来开发将需要在未来几年内投入大量资金，才能实现任何重大的、强劲的销售。此外，这些新产品将同时销售到非临床和临床市场，任何需要FDA批准的新产品可能需要更长的时间才能推向市场。不能保证这些新产品的推出时间以及未来最终实现销售和盈利。

此外，该公司的产品也受到技术快速变化的影响。快速变化的技术可能会使我们的部分或全部产品线过时，除非公司能够不断改进我们现有的产品和开发新产品。如果公司未能及时开发和推出产品，以应对不断变化的技术、市场需求或客户的要求，公司的产品销售可能会下降，我们可能会对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。

该公司可能面临与以前或未来的收购、战略投资、合资企业和资产剥离相关的风险。

在正常业务过程中，公司可能会与第三方就可能的收购、战略投资、合资企业和资产剥离进行讨论。该公司可能会进行补充或增强其现有产品和服务的交易。这类交易涉及许多风险，包括整合收购的业务、技术和产品的困难；管理层的注意力从其他业务上转移；无法预测财务结果；被收购公司的关键员工可能离职；以及有效转移被剥离的业务和债务的困难。如果公司在未来成功确定了收购目标，完成这类收购可能会导致新发行的公司股票，这可能会稀释现有股东的权益；增加公司的债务和或有负债；以及与无形资产相关的额外摊销费用。被收购的业务也可能使公司面临新的风险和新的市场，公司可能难以以经济高效和及时的方式应对这些风险。任何这些与交易相关的风险都可能对公司的盈利能力产生重大不利影响。此外，该公司可能无法识别、成功完成或整合未来的潜在收购。即使公司能够做到这一点，也不能确定这些收购是否会对公司的业务或经营业绩产生积极影响。

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公司的软件或硬件可能包含编码或制造错误，这些错误可能会影响其功能、性能和安全性，并导致其他负面后果。

尽管在发布之前以及在产品或服务的整个生命周期中都进行了测试，但检测和纠正发布的软件或硬件中的任何错误都可能既耗时又昂贵。这可能会推迟新产品或服务或新版本产品或服务的开发或发布，在公司的产品或服务中造成安全漏洞，并对产品或服务的市场接受度产生不利影响。如果该公司在发布其软件或硬件或其新版本时遇到错误或延迟，其销售可能会受到影响，收入可能会下降。软件或硬件中的错误可能使公司面临产品责任、性能和保修索赔，以及对品牌和声誉的损害，这可能会影响未来的销售。

如果产品责任索赔的胜诉超出或超出本公司的承保范围，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。本公司可能无法以可接受的条款维持产品责任保险(如果有的话)，并且保险可能不能为潜在的责任提供足够的保险。

公司制造设施的运营中断可能会损害公司的财务状况。

该公司在马萨诸塞州米尔福德的工厂和通过新加坡的一家分包商生产LC仪器；在马萨诸塞州汤顿和爱尔兰韦克斯福德的工厂制造精密化学分离柱；在英国威尔姆斯洛、英格兰索利赫尔和爱尔兰韦克斯福德的工厂制造MS产品；在特拉华州纽卡斯尔的工厂制造热分析和流变仪产品；以及由于公司的收购，在其他不同地点生产其他仪器和消耗品。任何这些设施的运营的任何长期中断，无论是由于劳动力困难、任何设施的破坏或损坏或其他原因，都可能损害我们的客户关系，阻碍我们创造销售的能力，并对公司的运营结果或财务状况产生重大不利影响。

未能充分保护知识产权可能会对公司的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

我们的成功取决于我们获得、维护和执行我们技术的专利、维护我们的商标和保护我们的商业秘密的能力。不能保证本公司持有的任何专利不会受到挑战、无效或规避，也不能保证根据这些专利授予的权利将为本公司提供竞争优势。此外，第三方专利持有者可能会就可能侵犯第三方知识产权的某些公司产品向公司提出胜诉。如果针对本公司提出与知识产权有关的索赔，或者第三方持有与本公司的产品或技术相关的未决或已颁发的专利，则本公司可以申请此类知识产权的许可或挑战这些专利。然而，该公司可能无法以商业上合理的条款获得这些许可(如果有的话)，对专利的挑战可能不会成功。该公司未能获得必要的许可证或其他权利可能会影响其产品的销售、制造或分销，因此可能对其经营业绩和财务状况产生重大不利影响。该公司的专利，包括从其他公司获得许可的专利，在不同的日期到期。

该公司还依靠商业秘密和专有技术专有技术它寻求通过与合作者、员工和顾问签订保密协议来保护其产品。这些协议可能不能充分保护公司的商业秘密和其他所有权。这些协议可能会被违反，公司可能没有足够的补救措施来应对任何违规行为。此外，公司的商业秘密可能会被其竞争对手知晓或独立开发。如果公司不能保护自己的知识产权，可能会对公司的经营业绩或财务状况产生不利和实质性的影响。

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如果公司不能获得足够的供应来源，公司的业务将受到影响。

该公司购买的大部分原材料、部件和用品都可以从多个不同的供应商处获得；然而，也有一些物品是从有限或单一的供应来源购买的。这些供应商之间的整合也可能导致公司未来的其他有限或独家来源的供应商。这些来源的中断至少可能对发货和公司的财务业绩产生暂时的不利影响。此外，这些供应商的提价可能会对公司的利润率产生不利影响。长期无法获得某些材料或部件可能会对公司的财务状况或运营结果产生不利影响，并可能损害其与客户的关系，从而对公司的业务产生不利影响。

如果公司的外部承包商不能提供必要的组件或模块，公司的销售将会恶化。

该公司的LC和MS仪器的某些组件或模块由外部承包商制造，包括由新加坡的合同制造公司制造LC仪器系统和相关组件。这些承包商履行义务的能力在很大程度上不在公司的控制范围之内。这些外部承包商未能及时履行其义务或达到令人满意的质量水平，可能会对供应链和公司的财务业绩产生不利影响。此外，如果一个或多个这样的承包商遭遇服务严重中断或大幅加价，公司可能不得不寻找替代供应商，其成本可能会增加，其产品交付可能会被阻止或延迟。长期无法获得这些组件或模块可能会对公司的财务状况或运营结果产生不利影响。

第三方销售中介和销售我们产品的其他第三方的行为可能会损害公司的业务。

该公司通过第三方销售一些产品，包括第三方销售中介和增值经销商。这使我们面临各种风险，包括竞争压力、销量集中、信用风险和合规风险。我们可能依赖一个或几个关键的第三方销售中介来获得产品或市场，失去这些第三方销售中介可能会减少我们的收入或净收益。第三方销售中介也可能面临财务困难，包括破产，这可能会损害我们的应收账款收回。此外，分销商或其他第三方中间商违反美国《反海外腐败法》(“FCPA”)、英国《反贿赂法》或类似的反贿赂法律，可能会对我们的业务、声誉和运营结果产生重大不利影响。与我们使用第三方销售中介和其他第三方相关的风险可能会减少销售额、增加费用并削弱我们的竞争地位。

该公司受管理政府合同的法律法规的约束，如果不遵守这些法律法规或遵守政府合同，可能会导致与这些客户相关的收入减少，从而损害其业务。

该公司收入的一部分来自对美国联邦、州和地方以及外国政府及其各自机构的直接和间接销售，因此，它受到适用于与政府有业务往来的公司的各种法律和法规的约束。管理政府合同的法律不同于管理私人合同的法律，政府合同可能包含不适用于私人合同的定价条款和条件。该公司还将接受调查，以确定是否遵守了有关政府合同的规定。如果不遵守这些规定，可能会导致暂停这些合同、刑事、民事和行政处罚或除名，这可能会对公司的业务和运营产生负面影响。如果公司的政府合同被终止，如果公司被暂停政府工作，或者如果公司竞争新合同的能力受到不利影响，公司的业务可能会受到负面影响。

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公司的财务业绩会受到以下方面的意外变化的影响税前税收管辖区之间的收入、税法适用的变化和税务审计审查。

该公司在其经营业务的各个司法管辖区缴纳的所得税税率从0%到34%不等。此外，该公司通常在每个会计年度的第四季度产生很大一部分收入。因此，由于数量和产品组合的变化以及外币换算率的波动等因素导致的前几个季度预测收入的地域变化，可能会对公司的所得税支出、有效税率和经营业绩产生重大的有利或不利影响。

本公司所在司法管辖区的政府会不时修订税务法律及法规。在公司经营的司法管辖区内，公司所得税税率或有关转让定价或股息或资本汇回的法规的任何变化，以及对现有税收法律和法规的解释的变化，都可能对公司的现金流产生不利影响，并导致其整体税负增加，从而对公司的盈利能力产生负面影响。

本公司在新加坡签订了一项新的发展和扩张激励措施，在2021年4月1日至2026年3月31日期间，对某些类型的收入提供5%的优惠所得税税率。在2021年4月1日之前，公司根据某些运营和财务里程碑的实现和持续满足，对某些类型的收入在新加坡获得免税，公司于2020年12月31日达到并保持到2021年3月。本公司已确定其更有可能在新加坡实现免税，因此，不会在其资产负债表上确认与该项免税相关的任何未确认税项优惠准备金。若有任何里程碑目标未能达成，本公司将无权享有自协议开始日期(2016年4月1日)起于新加坡赚取的收入的免税优惠，而先前确认的所有税务优惠将被撤销，导致确认的所得税支出相当于该期间收入所赚取的17%的法定税项。

作为一家全球性企业，该公司在世界各地的不同司法管辖区接受税务审计审查。公司必须管理应对政府审计、调查和程序的成本和中断。此外，结清待决或未来税务审计审查的影响可能会对公司的所得税支出、有效税率和经营业绩产生不利影响。

本公司可能被要求确认商誉和其他无形资产的减值费用。

截至2022年12月31日，公司商誉及其他无形资产的账面净值总计约6.58亿美元。根据公认的会计原则，本公司定期评估这些资产，以确定它们是否减值。重大的负面行业或经济趋势、公司业务的中断、无法有效整合被收购的业务、我们资产用途的意外重大变化或计划中的变化、我们业务结构的变化、资产剥离、市值下降或相关贴现率的增加都可能损害公司的商誉和其他无形资产。任何与此类减值有关的费用都会对公司确认期间的财务报表产生不利影响。

与人力资本管理相关的风险

我们可能无法吸引和留住合格的员工。

我们未来的成功有赖于我们的高管和其他关键管理和技术人员的持续服务，以及我们继续发现、吸引、留住和激励他们的能力。实施我们的业务战略需要专业的工程和其他人才，因为我们的收入高度依赖技术和产品创新。我们行业的员工市场竞争非常激烈，人才的竞争对手，特别是工程人才，越来越多地试图聘用我们的员工，并在不同程度上成功地聘用了我们的员工。许多这样的人才竞争对手比我们大得多。

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并且能够提供超出我们能力范围的补偿。此外，现有的移民法使我们更难招聘和留住美国大学的高技能外国毕业生，这使得可用的人才库更加稀少。如果我们不能吸引和留住合格的员工，我们的业务可能会受到损害。

管理层关键成员的流失和继任计划中固有的风险可能会对公司的经营业绩或财务状况产生不利影响。

公司的运营需要管理和运营方面的专业知识。除行政总裁及财务总监外，本公司的主要管理层雇员均无与本公司订立雇佣合约，亦不能保证该等人士会继续留在本公司。如果由于任何原因，其他关键人员没有继续积极参与管理，公司的经营业绩或财务状况可能会受到不利影响。该公司的成功还取决于其执行领导层继任计划的能力。不能成功地转换关键管理角色可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响。

与网络安全相关的风险

公司信息的安全、维护或升级方面的中断、网络攻击或不可预见的问题基于Web的这些系统可能会对公司的运营和财务状况产生不利影响。

该公司依赖其技术基础设施及其第三方合作伙伴的技术基础设施，包括软件和银行合作伙伴等，与供应商互动，销售产品和服务，履行合同义务，发货产品，收集和进行基于电子电汇和支票的付款，以及以其他方式开展业务。公司的技术基础设施及其第三方合作伙伴的技术基础设施一直很容易受到但不限于自然灾害、停电、电信故障、恐怖袭击、计算机病毒、勒索软件、未经授权访问客户或员工数据、未经授权访问公司银行账户和从公司银行账户转账，以及其他损害公司系统的企图造成的损害或中断。如果发生此类事件，本公司过去或将来可能遭受服务中断、资产或数据损失或功能降低。该公司试图通过采取一系列前瞻性措施来降低网络安全风险，包括强制性的持续员工培训和意识、技术安全控制、加强数据保护以及备份和保护系统的维护。尽管采取了这些缓解措施，但公司的系统及其合作伙伴的系统仍然可能容易受到网络安全威胁，任何网络安全威胁都可能对公司的业务产生重大不利影响。到目前为止，网络安全事件还没有对公司的业务或运营造成实质性的不利影响，但不能保证它不会经历这种影响。此外，公司必须维护并定期更新其信息和基于Web的系统，这已经并将在未来对其技术基础设施造成临时中断。公司任何设施的技术基础设施的任何长期中断都可能对公司的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。虽然本公司继续提供网络保险，但该保险可能不足以弥补因其系统中断或被破坏而可能造成的财务、法律、商业或声誉损失。

如果公司的安全措施受到损害或未能充分保护其技术基础设施、研发努力或制造业务，公司的产品和服务可能被视为脆弱或不可靠，公司控制和流程保护的信息可能受到未经授权的访问、获取或修改，公司的品牌和声誉可能受到损害，公司向客户提供的服务可能受到干扰，客户可能停止使用公司的产品和服务，所有这些都可能减少公司的收入和收益，增加公司的支出，并使公司面临法律索赔和监管行动。

本公司的业务是为生命科学、制药、生化、工业、营养安全和环境、学术和政府部门的研发、质量保证和其他实验室的客户设计、制造、销售和服务分析仪器。

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该公司还是支持仪器系统的基于软件的产品的开发商和供应商。该公司的许多客户都在高度监管的行业。虽然公司已投入时间和资源实施旨在保护其技术基础设施、研发流程、制造业务、产品和服务以及公司管理的内部和外部数据的完整性和安全性的措施，但这些措施可能会失败或受到损害，或者不足以防范现有或新出现的威胁。随着时间的推移，该公司还收购了公司、产品、服务和技术，当将这些收购整合到公司中时，可能面临固有风险。此外，该公司有时还面临第三方试图破坏其安全措施或利用其系统中的漏洞。随着公司在地理上的持续增长和扩张，以及其系统、产品和服务变得越来越数字化和传感器，这些风险将会增加基于网络的。

如果安全事故导致未经授权访问、获取或修改公司的技术基础设施、研发流程、制造业务、产品和服务以及公司管理的内部和外部数据，公司的品牌和声誉可能遭受重大损害。此类事件可能会扰乱公司的运营，客户可能会对公司提供高质量和可靠的产品或服务的能力失去信心。这可能对销售产生负面影响，并可能增加与修复和解决这些事件及其暴露的任何漏洞相关的成本，以及诉讼、监管调查、索赔或法律责任(包括合同责任、欠客户和业务合作伙伴的成本和费用)。

与合规、监管或法律事项相关的风险

政府法规的变化和合规失败可能会损害公司的业务。

本公司在健康和安全、进出口、隐私和数据保护、《反海外腐败法》和环境法律法规等领域受到联邦、州和外国政府和机构的监管。该公司的部分业务受到FDA和类似外国监管机构的监管。这些法规很复杂，可能会频繁变化，并管理一系列产品活动，包括设计、开发、标签、制造、促销、销售和分销。如果公司未能遵守适用的政府法规，可能会导致产品召回、罚款、限制公司开展或扩大其业务的能力，或停止其全部或部分业务。此外，公司开发、配置和营销其产品和服务，以满足这些法规产生的客户需求，法规的任何重大变化都可能减少对其产品的需求，增加其费用，或以其他方式对其财务状况和经营业绩产生重大影响。

全球监管机构越来越多地对违反隐私和数据保护的行为处以更高的罚款和惩罚，例如，欧盟就制定了一项广泛的数据保护法规，根据全球收入的一定比例处以罚款。与加强对某些敏感类型的个人信息的保护相关的法律或法规的变化，例如与健康有关的信息，可能会极大地增加合规成本和提供公司产品或服务的成本。公司未能或被认为未能遵守有关隐私、数据安全或消费者保护的法律和法规，或其他政策、公众认知、标准、自律要求或法律义务，可能会导致公司业务损失或受到限制，或被政府实体或其他人提起诉讼、诉讼或罚款，或可能以其他方式对业务造成不利影响，损害公司声誉。

该公司的一些业务在制造、处理、使用或销售有毒或危险物质方面受到国内和国际法律法规的约束。这要求公司投入大量资源，以保持遵守这些适用的法律和法规。如果公司在其产品的制造或分销中未能遵守这些要求，它可能面临民事和/或刑事处罚，并可能被禁止分销或销售此类产品，直到这些产品符合要求为止。

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该公司的一些产品还受某些行业标准机构的规则约束，例如国际标准组织。公司必须遵守这些规则，以及其他机构的规则，如美国职业安全和健康管理局的规则。不遵守这些规则可能会导致失去认证和/或施加罚款和处罚，这可能会对公司的运营产生重大不利影响。

作为一家上市公司，该公司受美国证券交易委员会和纽约证券交易所的规则约束。此外，公司必须遵守萨班斯-奥克斯利法规，该法规要求公司建立并保持对财务报告的充分内部控制。该公司遵守这些法律和法规的努力既耗时又昂贵。虽然我们继续加强我们的控制，但我们不能确定我们是否能够防止未来的重大缺陷或实质性弱点。不遵守这些规定或内部控制不完善可能会对公司的财务状况和运营产生重大不利影响，这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，并可能对我们股票的交易价格和我们获得资金的渠道产生负面影响。

本公司受《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》下的美国证券交易委员会规则的约束，该规则要求披露本公司产品中可能包含的某些被称为冲突矿物的材料(钽、锡、金和钨)是否从刚果民主共和国和邻国开采。2021年，该公司无法确定其制成品中一些冲突矿物的原产国。然而，该公司并不知道其任何冲突矿物来自刚果民主共和国或邻国。该公司正在评估其2022年供应链，该公司计划于2023年5月向美国证券交易委员会提交其2022年SD表。这次和未来的评估结果可能会带来额外的成本，并可能带来与该公司核实其产品中所含任何冲突矿物的来源的能力有关的新风险。

本公司可能因任何员工、代理商或业务合作伙伴的不当行为而受到损害。

我们不能保证我们的内部控制和合规系统将始终保护公司不受员工、代理或业务合作伙伴违反国内和国际法律的行为的影响，这些法律包括监管向政府官员支付款项、贿赂、欺诈、回扣和虚假索赔、定价、销售和营销做法、利益冲突、竞争、进出口合规、洗钱和数据隐私的法律。特别是，《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和类似的反贿赂法律一般禁止公司及其中间人以获取或保留业务为目的向政府官员支付不当款项，我们在世界上许多地区开展业务，这些地区在一定程度上经历了政府腐败。任何此类不当行为或对此类行为的指控都可能损害我们的声誉，并使我们在美国和其他司法管辖区受到民事或刑事调查，以及相关的股东诉讼，可能导致大量的民事和刑事、金钱和非货币性罚款，并可能导致我们招致大量的法律和调查费用。此外，政府可能会寻求让我们作为继承人，对我们投资或收购的公司的违规行为承担责任。我们还依赖我们的供应商遵守我们的供应商行为标准，而此类行为标准的重大违规行为可能会对我们的业务、声誉和财务报表产生实质性影响。

环境、社会和公司治理(“ESG”)问题，包括与气候变化和可持续性相关的问题，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，并损害我们的声誉。

某些投资者、客户、消费者、员工和其他利益相关者越来越关注ESG问题。此外，与上市公司ESG实践相关的公众利益和立法压力继续增长。如果我们的ESG实践未能满足监管要求或投资者、客户、消费者、员工或其他利益相关者对负责任公司不断变化的期望和标准

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在环境管理和可持续发展、对当地社区的支持、董事和员工多样性、人力资本管理、员工健康和安全实践、产品质量、供应链管理、公司治理和透明度等领域的公民身份可能会受到负面影响，我们的客户和供应商可能不愿继续与我们开展业务。

客户、消费者、投资者和其他利益相关者越来越关注环境问题，包括气候变化、能源和水的使用、塑料垃圾和其他可持续发展问题。特别是对气候变化或塑料和包装材料的担忧，可能导致新的或增加的法律和法规要求，以减少或减轻对环境的影响。客户和消费者偏好的变化或监管要求的增加可能会导致对塑料和包装材料的需求或要求增加，包括一次性使用和不可回收塑料产品和包装、我们产品的其他组件及其对可持续性的环境影响，或者客户和消费者对我们某些产品中存在的物质的影响的担忧或看法(无论是准确还是不准确)的增加。遵守这些要求或要求可能会导致我们产生额外的制造、运营或产品开发成本。

如果我们不适应或不遵守新法规，或未能满足投资者、行业或利益相关者对ESG问题不断变化的期望和担忧，投资者可能会重新考虑他们对我们公司的资本投资，客户和消费者可能会选择停止购买我们的产品，这可能会对我们的声誉、业务或财务状况产生重大不利影响。

本公司在正常业务过程中可能会受到各种诉讼以及其他法律和监管程序的影响，或对此负有责任，这些诉讼和法律程序可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

本公司及其附属公司在日常业务过程中不时须接受或以其他方式负责各种诉讼及其他法律及监管程序，以及监管传票、索取资料、调查及执行。为这些问题辩护或以其他方式回应可能会分散公司管理层的注意力，并可能导致公司产生巨额费用。本公司相信其在目前的诉讼事项中有可取的论据，并相信任何结果，无论是个别的或整体的结果，都不会对本公司的财务状况或经营业绩造成重大影响。然而，这些事项中的每一个都受到不确定因素的影响，其中一些事项可能会以对公司不利的方式得到解决。

一般风险因素

气候变化的影响可能会损害该公司的业务。

该公司某些产品的制造过程涉及使用受各种国际、联邦、州和地方环境法律监管的化学品和其他物质。如果未来的任何气候变化立法要求国内或国际环境监管机构对此类化学品和/或其他物质的使用和/或排放水平实施更严格的标准，本公司可能被要求对其制造工艺进行某些更改和调整。任何该等变动均可能对本公司的财务报表产生重大不利影响。

气候变化的另一个潜在影响是全球天气状况的严重性增加。该公司的制造工厂位于美国、英国、爱尔兰和德国。此外，该公司在新加坡和爱尔兰生产的高效液相色谱、UPLC和MS产品的比例越来越高。恶劣的天气和地质条件或事件，包括地震、飓风和/或海啸，可能会对公司在这些国家和地区的制造设施造成重大损害。这种损害的影响以及由此造成的制造业务中断和销售损失的影响可能会对公司的财务业绩产生重大不利影响。

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对公司运营结果的会计估计和假设取决于未来的结果，这些结果涉及重大判断，可能不准确，可能与实际结果大不相同。

根据公认会计原则编制合并财务报表时，本公司需要作出影响财务报表日期资产、负债、收入和费用的报告金额以及相关或有负债披露的估计和判断。这些估计和假设必须是由于编制我们的财务报表所使用的某些信息取决于未来的事件，不能根据现有数据高度精确地计算，或者不能根据普遍接受的方法容易地计算出来。本公司认为，与收入确认、商誉和无形资产、所得税、不确定的税务状况、诉讼、业务合并和资产收购以及库存估值相关的会计涉及重大判断和估计。所有估计的实际结果可能与使用的估计和假设大不相同，这可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

公司的退休计划或退休计划资产的变化可能会对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。

该公司在美国境内和境外赞助各种退休计划。在本公司发起退休计划的国家/地区，政府对法规作出的任何改变都可能对本公司的现金流或经营业绩产生不利影响。与这些退休计划相关，本公司面临与各种资本市场变化相关的市场风险。例如，长期利率的变化会影响用于衡量公司退休计划债务和相关费用的贴现率。此外，退休计划所持投资的市值变化可能会对退休计划的资金状况产生重大影响，并影响相关的养老金支出以及适用法律要求的缴费水平和时间。

如果公司不能保持足够的现金流，公司的财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

截至2022年12月31日，该公司的债务为16亿美元，现金、现金等价物和投资为4.81亿美元。截至2022年12月31日，该公司还有能力从其现有的承诺信贷安排中额外借款15亿美元。除一小部分债务外，该公司的全部债务都在美国。美国有大量现金需求，用于为运营和资本支出提供资金，偿还债务利息义务，为潜在的美国收购提供资金，并继续实施授权的股票回购计划。因此，如果公司无法产生和维持足够的现金流来满足这些需求，公司的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响，因为公司无法通过(1)从运营中获得现金，(2)公司获得现有现金和循环信贷安排的能力，(3)扩大公司借款能力的能力，以及(4)以可接受的成本获得其他资本来源。

债务契约，以及公司未能遵守这些契约，可能会对公司的资本和财务业绩产生负面影响。

本公司的现有债务，以及未来的债务可能受到限制性债务契约的约束，这些契约限制了本公司从事某些本来可能使本公司受益的活动的能力。这些债务契约包括对公司订立某些合同或协议的能力的限制，这可能限制公司支付股息或其他付款、担保其他债务、与关联公司进行交易以及合并、合并或转让公司的全部或几乎所有资产的能力。根据公司债务协议的条款，公司还必须满足特定的财务比率。公司遵守这些财务限制和所有其他公约的能力取决于公司未来的业绩，这些业绩受但不限于当前的经济状况和其他因素的影响，包括公司无法控制的因素，如外汇汇率、利率、

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技术和竞争水平的变化。未能遵守未获豁免或治愈的限制性债务契约可能会导致适用债务工具下的违约事件，这可能会加速适用债务，并要求本公司在预定到期日之前提前偿还债务。

第1B项：*未解决的员工评论

没有。

第二项：*物业

Waters公司经营着19个美国设施和70个国际设施，包括外地办事处。本公司相信其设施适合及足够应付其目前的生产水平及未来数年的合理增长。下表汇总了该公司的主要设施。

主要设施位置(1)

除上述主要设施的销售办事处外，该公司在美国设有9个外地办事处，在海外设有57个外地办事处。该公司的外地办事处地址如下所示。

外地办事处地点(3)

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第三项：*法律诉讼

本公司及其附属公司不时涉及各种诉讼、索偿、调查及法律程序，涉及日常业务过程中出现的广泛事项。本公司相信其在目前的诉讼事项中有可取的论据，并相信任何结果，无论是个别的或整体的结果，都不会对本公司的财务状况或经营业绩造成重大影响。然而，这些事项中的每一个都受到不确定因素的影响，其中一些事项可能会以对公司不利的方式得到解决。

第四项：*煤矿安全信息披露

不适用。

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第II部

该公司的普通股根据《交易法》登记，并在纽约证券交易所上市，代码为“WAT”。截至2023年2月24日，该公司有75名登记在册的普通股股东。该公司在过去三个会计年度没有宣布或支付其普通股的任何股息，在可预见的未来也不打算支付现金股息。未来任何派发现金股息的决定将由董事会酌情决定，并将取决于董事会可能认为相关的限制和其他因素。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，本公司没有出售任何未登记的股权证券。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

股权补偿计划信息引用自本文件第三部分第12项“某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事项”，应视为本第5项不可分割的一部分。

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股价表现图

以下业绩图表和相关信息不应被视为“征集材料”或已向美国证券交易委员会“备案”，也不得通过引用将此类信息纳入未来根据证券法或交易法提交的任何备案文件，除非本公司通过引用明确将其纳入此类备案文件。

下图比较了截至2017年12月31日(2017财年公司普通股公开交易的最后一天)至2022年12月31日(2022财年普通股公开交易的最后一天)在公司普通股、纽约证券交易所市场指数、SIC Code3826指数和S指数中投资的累计总回报率。该等指数的回报乃假设于呈列期间股息的再投资而计算。本公司自首次公开招股以来并未派发任何股息。下图所示的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。

2017年12月31日以来累计总报税额对比

其中，沃特斯公司、纽约证交所市场指数、SIC CODE 3826指数-实验室分析仪器和S指数

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发行人购买股权证券

下表提供了公司在2022年最后三个月购买了公司根据《交易法》登记的股权证券的信息(单位为千，每股数据除外)：

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第6项：已保留

第7项：企业管理’关于财务状况和经营成果的讨论与分析

业务概述

该公司有两个经营部门：Waters^TM和TA^TM。Waters的产品和服务主要包括高效液相色谱(以下简称高效液相色谱)、超高效液相色谱(简称UPLC^TM并与高效液相色谱(简称“LC”)、质谱学(“MS”)和精密化学耗材产品及相关服务一起。TA产品和服务主要包括热分析、流变仪和量热仪器系统和服务销售。该公司的产品被制药、生化、工业、营养安全、环境、学术和政府客户使用。这些客户使用该公司的产品来检测、识别、监测和测量材料的化学、物理和生物成分，并预测精细化学品、药品、水、聚合物、金属和粘性液体在各种工业、消费品和保健产品中的适用性和稳定性。

新冠肺炎大流行

该公司的国内和国际业务一直并将继续受到持续不断的全球金融危机的影响新冠肺炎这场大流行导致了美国和国际市场的波动和不确定性。公司正在积极管理业务，以应对新冠肺炎影响；但是，公司不能合理地估计新冠肺炎大流行，包括病毒变种出现的影响，或相关的反应，或中断可能在多大程度上对公司的业务、综合财务状况、综合经营业绩或未来综合现金流产生重大影响。

这个新冠肺炎疫情尚未对本公司的制造设施或外包某些制造流程的第三方、管理库存的配送中心或其物流和其他服务提供商的运营产生实质性影响。

在整个过程中，公司采取了果断和适当的行动新冠肺炎并继续采取积极措施，保护其全球员工的健康和所有客户互动的安全。公司实施了严格的协议，在其在世界各地运营的所有地点促进安全的工作环境，并继续密切监测和更新其多阶段流程，以便在社会距离、政府要求(包括能力限制)和其他协议允许的情况下，确保员工安全返回实际工作场所。

该公司服务的绝大多数市场，特别是制药、生物医学研究、材料科学、食品/环境和临床市场，一直在不同层面上运营，公司正在与这些客户密切合作，以促进它们的无缝运营。

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财务概述

本公司截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度经营业绩如下(单位为千美元，每股数据除外)：

该公司2022年的净销售额比2021年增长了7%，2021年比2020年增长了18%。2022年和2021年的销售增长是由大多数主要地区、终端市场和产品类别的强劲客户需求推动的。2021年销售额的增长也受到了对我们的产品和服务的需求增加的影响，因为我们的客户回到了大流行前操作的级别。2022年，由于美元对世界上所有其他主要货币的显著走强，外币换算使总销售额增长减少了5%，这对我们的销售和运营利润产生了负面影响。2021年，外币换算使总销售额增长了2%。

2022年和2021年，仪器系统销售额分别增长了11%和23%。这些增长是由于所有现有和新推出的LC的客户需求普遍增加，LC-MS以及热分析仪器系统的销售。2022年，外币换算使仪器系统销售额增长减少了5%，对2021年销售额增长的影响微乎其微。2022年和2021年的经常性收入(精密化学耗材和服务的综合销售额)分别增长了3%和13%，其中外币换算使2022年的销售额增长减少了6%，2021年的销售额增长增加了2%。

2022年营业收入为8.73亿美元，与2021年相比增长了6%。这一增长主要是由于销售量增加和价格上涨，但被较高的电子元件和运费通胀成本以及外币换算的负面影响部分抵消。外币兑换的影响使2022年的营业收入减少了约7100万美元。

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与2020年相比，2021年的营业收入增长了27%。这一增长主要是由于我们的客户恢复了在世界各地的实验室和制造业务，从而导致销售额增加。大流行前操作水平和外币换算的有利影响。营业收入的增加被恢复2020年减少的费用部分抵消，其中包括一系列降低成本的行动，包括减薪、休假和减少非必要的2020年的支出使营业收入增加了约1亿美元。2021年期间，外币兑换的影响使营业收入增加了约1,900万美元。

2022年、2021年和2020年，营业收入占销售额的比例分别为29.4%、29.5%和27.3%。2020年营业收入百分比下降，原因是销售量下降，原因是新冠肺炎大流行。

公司2022年、2021年和2020年的有效税率分别为15.5%、14.1%和14.6%。2022年、2021年和2020年的稀释后每股净收益分别为11.73美元、11.17美元和8.36美元。

2022年、2021年和2020年，该公司分别产生了6.12亿美元、7.47亿美元和7.91亿美元的经营活动提供的净现金流。2022年运营现金流减少的主要原因是，与2021年相比，2022年的库存水平更高，现金收取速度更慢，激励薪酬支付更高。

用于投资活动的现金净额包括2022年、2021年和2020年分别与房地产、厂房、设备和软件资本化相关的资本支出1.76亿美元、1.61亿美元和1.72亿美元。2022年、2021年和2020年用于投资活动的现金流分别包括与公司在美国的精密化学耗材业务重大扩张相关的资本支出3,200万美元、4,900万美元和7,000万美元。

2019年1月，公司董事会授权公司在一年内回购最多40亿美元的已发行普通股两年制句号。2020年12月，公司董事会授权将股份回购计划延长至2023年1月21日。2022年12月，公司董事会修改并延长了这一回购计划的期限一年，使其现在将于2024年1月21日到期，并将总授权级别增加了7.5亿美元至48亿美元。于截至2022年及2021年12月31日止年度，本公司根据授权股份回购计划，分别回购6.16亿美元及6.4亿美元已发行普通股。该公司相信，鉴于目前的现金和投资水平以及债务借款能力，它拥有为这些股票回购提供资金的财务灵活性，并投资于研究、技术和业务收购，以进一步增长公司的销售和利润。

2023年2月14日，本公司达成协议，在交易完成时以14亿美元现金收购怀亚特科技所有已发行和未偿还的股权，但须按惯例进行调整。怀亚特科技是创新的光散射和场流分馏仪器、软件、配件和服务领域的先驱。该公司将通过其资产负债表上的现金和其循环信贷安排提供的现有借款能力为此次收购提供资金。该协议包含某些惯常的终止权，包括如果交易在2023年6月14日之前尚未完成，卖方有权终止交易，但如果在该日期之前仍未获得某些监管部门的批准，则可自动延长至2023年8月14日。如果发生这种情况，如果协议被有效终止，而不是按照协议中规定的成交条件完成，公司将被要求向卖方支付1500万美元的一次性费用。这笔交易预计将在2023年第二季度完成，取决于监管部门的批准和其他惯常的完成条件。

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经营成果

按地理位置划分的销售额

以下是截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度地理销售信息(以千美元为单位)：

从地域上看，该公司2022年和2021年的销售增长是在大多数主要地区的广泛基础上实现的。2022年，由于美元兑所有其他主要货币大幅走强，外币换算使总销售额增长减少了5%。2022年受美元走强影响最大的地区是欧洲和日本，因为欧元和日元的疲软导致2022年欧洲和日本的销售额增长分别下降了10%和17%。2022年，亚洲的销售额增长了5%，美洲增长了14%，欧洲的销售额持平，外币兑换的影响使亚洲和欧洲的销售额增长分别下降了7%和10%。2022年，中国的销售额增长了8%，折算成外币后，2022年中国的销售额增幅下降了2%。中国销售额的增长是由于客户对我们的产品和服务的强劲需求推动的，尽管新冠肺炎2022年，疫情对我们中国的业务产生了影响。最新新冠肺炎疫情封锁和中国的重启使2022年的正常业务运营变得困难，如果未来长时间的封锁，公司未来的销售增长可能会受到负面影响。

2021年所有地区的销售额增长是由于我们的客户恢复实验室和制造业务以及被压抑的从2020年开始的需求是由新冠肺炎大流行。

按行业类别划分的销售额

以下是截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度按客户类别划分的净销售额(以千美元为单位)：

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