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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
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☑ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年3月31日
或者
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☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期
委员会档案编号： 001-39405
MarketWise, Inc.
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
| | | | | |
| 特拉华 | 87-1767914 |
（州或其他司法管辖区
公司或组织） | （美国国税局雇主
识别码） |
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查尔斯北街 1125 号巴尔的摩, 马里兰州 | 21201 |
| （主要行政办公室地址） | （邮政编码） |
（主要行政办公室地址，包括邮政编码）
(888)261-2693
（注册人的电话号码，包括区号）
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名或以前的地址）
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根据该法第12（b）条注册的证券： |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股面值0.0001美元 | MKTW | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。☑ 是的☐ 没有
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。☑ 是的☐ 没有
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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| 大型加速过滤器 | ☐ | | 加速过滤器 | ☐ |
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| 非加速过滤器 | ☑ | | 规模较小的申报公司 | ☑ |
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| | | 新兴成长型公司 | ☑ |
如果是新兴成长型公司，请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 12 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。 ☐是的 ☑ 不是
截至2023年5月8日，有 35,429,642注册人的 A 类普通股的股份以及 291,092,303注册人B类普通股的已发行股票，每股面值为每股0.0001美元。
目录
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| | 页面 |
| 第一部分 | 财务信息 | 4 |
| 第 1 项。 | 财务报表 | 5 |
| 截至2023年3月31日和2022年12月31日的简明合并资产负债表（未经审计） | 5 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并运营报表（未经审计） | 7 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并综合收益表（未经审计） | 8 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月股东赤字变动简明合并报表（未经审计） | 9 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并现金流量表（未经审计） | 10 |
| 简明合并财务报表附注（未经审计） | 11 |
| 第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 26 |
| 第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 41 |
| 第 4 项。 | 控制和程序 | 41 |
| | |
| 第二部分。 | 其他信息 | 42 |
| 第 1 项。 | 法律诉讼 | 42 |
| 第 1A 项。 | 风险因素 | 43 |
| 第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 43 |
| 第 3 项。 | 优先证券违约 | 43 |
| 第 4 项。 | 矿山安全披露 | 43 |
| 第 5 项。 | 其他信息 | 43 |
| 第 6 项。 | 展品 | 43 |
签名 | | 44 |
关于前瞻性陈述的警示性声明
本10-Q表季度报告包含联邦证券法所指的前瞻性陈述，因此不是历史事实。这包括但不限于有关我们的财务状况和业务战略的陈述，以及我们未来运营的管理计划和目标的陈述。此类陈述可以用它们与历史或当前事实不完全相关的事实来识别。在本报告中使用诸如 “预期”、“相信”、“继续”、“可以”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“努力”、“将” 等词语和类似表达方式可以识别前瞻性陈述，但缺少这些词并不意味着声明不是前瞻性的。前瞻性陈述是基于当前预期和假设的关于未来事件的预测、预测和其他陈述，因此受到风险和不确定性的影响。许多因素可能导致未来的实际事件与本报告中的前瞻性陈述存在重大差异，包括但不限于：
▪我们吸引新订阅者并说服现有订阅者续订与我们签订的订阅协议以及向我们购买其他产品和服务的能力；
▪我们充分推销我们的产品和服务以及开发其他产品和产品的能力；
▪我们有效管理增长的能力，包括通过收购；
▪未能维护和保护我们在可信度和独立性方面的声誉；
▪我们吸引、培养和留住有能力的管理人员、编辑和其他关键人员的能力；
▪我们在现有市场或我们可能进入的任何新市场中增加市场份额的能力；
▪金融部门、全球金融市场和全球经济的不利或疲软状况；
▪我们应对和适应技术和消费者行为变化的能力；
▪未能成功识别和整合收购或处置资产和业务；
▪我们的公共证券的潜在流动性和交易；
▪监管环境的影响以及与此类环境相关的合规方面的复杂性；
▪COVID-19 疫情的影响；
▪我们未来的资本需求；
▪我们维持有效的财务报告内部控制体系的能力，以及解决和补救财务报告内部控制中现有的重大缺陷的能力；
▪我们维护和保护我们知识产权的能力；以及
▪其他因素在本报告标题为 “风险因素” 的部分中详述。
这些前瞻性陈述基于截至本报告发布之日可用的信息以及当前的预期、预测和假设，涉及许多判断、风险和不确定性。此外，由于许多已知和未知的风险和不确定性，我们的实际业绩或表现可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的业绩或表现存在重大差异。因此，自随后的任何日期起，都不应依赖前瞻性陈述来代表我们的观点，除非适用的证券法另有要求，否则我们不承担任何出于任何原因更新前瞻性陈述的义务。
第 1 部分 — 财务信息
MARKETWISE, INC.
简明合并资产负债表（未经审计）
（以千计，股票和每股数据除外）
第 1 项。财务报表。
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 161,459 | | | $ | 158,575 | |
| 应收账款 | 3,140 | | | 4,040 | |
| 预付费用 | 12,177 | | | 11,725 | |
| 关联方应收款 | 579 | | | 1,512 | |
| | | |
| | | |
| 递延合同购置成本 | 100,631 | | | 99,960 | |
| 其他流动资产 | 2,961 | | | 3,363 | |
| 流动资产总额 | 280,947 | | | 279,175 | |
| 财产和设备，净额 | 835 | | | 892 | |
| 经营租赁使用权资产 | 8,951 | | | 9,468 | |
| 无形资产，净额 | 15,515 | | | 16,047 | |
| 善意 | 31,307 | | | 31,307 | |
| 递延合同购置成本，非当期 | 87,161 | | | 97,658 | |
| | | |
| 递延所得税资产 | 6,435 | | | 7,332 | |
| 其他资产 | 545 | | | 629 | |
| 总资产 | $ | 431,696 | | | $ | 442,508 | |
| 负债和股东赤字 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 贸易和其他应付账款 | $ | 2,156 | | | $ | 686 | |
| 关联方应付账款，净额 | 223 | | | 1,004 | |
| 应计费用 | 29,729 | | | 45,976 | |
| 递延收入和其他合同负债 | 279,317 | | | 315,231 | |
| | | |
| 经营租赁负债 | 1,480 | | | 1,484 | |
| | | |
| 其他流动负债 | 20,766 | | | 21,125 | |
| 流动负债总额 | 333,671 | | | 385,506 | |
| | | |
| | | |
| 递延收入和其他合同负债，非当期 | 354,923 | | | 348,273 | |
| | | |
| 衍生负债，非流动 | 2,292 | | | 1,281 | |
| | | |
| | | |
| 经营租赁负债，非流动 | 5,474 | | | 5,831 | |
| 负债总额 | 696,360 | | | 740,891 | |
| | | |
| 股东赤字： | | | |
普通股-A 类，面值为 $0.0001每股， 950,000,000授权股份； 29,913,490和 29,039,655分别于2023年3月31日和2022年12月31日的已发行和流通股票 | 3 | | | 3 | |
普通股-B 类，面值为 $0.0001每股， 300,000,000授权股份； 291,092,303分别于2023年3月31日和2022年12月31日的已发行和流通股票 | 29 | | | 29 | |
优先股——面值为美元0.0001每股， 100,000,000授权股份； 0分别于2023年3月31日和2022年12月31日的已发行和流通股票 | — | | | — | |
| 额外的实收资本 | 109,925 | | | 106,852 | |
| | | |
| 累计其他综合收益 | 65 | | | 44 | |
| 累计赤字 | (126,658) | | | (128,125) | |
| 归属于MarketWise, Inc.的股东总赤字 | (16,636) | | | (21,197) | |
| 非控股权益 | (248,028) | | | (277,186) | |
MARKETWISE, INC.
简明合并资产负债表（未经审计）
（以千计，股票和每股数据除外）
| | | | | | | | | | | |
| 股东赤字总额 | (264,664) | | | (298,383) | |
| 总负债、非控股权益和股东赤字 | $ | 431,696 | | | $ | 442,508 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
MARKETWISE, INC.
简明合并运营报表（未经审计）
（以千计，每股数据除外）
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 净收入 | $ | 125,615 | | | $ | 136,620 | |
| 关联方收入 | 618 | | | 178 | |
| 净收入总额 | 126,233 | | | 136,798 | |
| 运营费用： | | | |
收入成本 (1) | 15,290 | | | 17,617 | |
销售和营销 (1) | 48,727 | | | 68,237 | |
一般和行政 (1) | 28,033 | | | 30,545 | |
研究和开发 (1) | 2,463 | | | 2,278 | |
| 折旧和摊销 | 984 | | | 604 | |
| 关联方费用 | 128 | | | 97 | |
| 运营费用总额 | 95,625 | | | 119,378 | |
| 运营收入 | 30,608 | | | 17,420 | |
| 其他收入，净额 | 387 | | | 7,296 | |
| 利息收入（支出），净额 | 538 | | | (171) | |
| 所得税前收入 | 31,533 | | | 24,545 | |
| 所得税支出 | 928 | | | 1,522 | |
| 净收入 | 30,605 | | | 23,023 | |
| 归属于非控股权益的净收益 | 29,138 | | | 17,198 | |
| 归属于MarketWise, Inc.的净收益 | $ | 1,467 | | | $ | 5,825 | |
| | | |
| 每股 A 类普通股的净收益——基本 | $ | 0.05 | | | $ | 0.24 | |
| | | |
| 每股 A 类普通股的净收益——摊薄 | $ | 0.05 | | | $ | 0.24 | |
| | | |
| 加权平均已发行股票—基本 | 29,172 | | | 23,851 | |
| | | |
| 加权平均已发行股票——摊薄 | 30,496 | | | 23,851 | |
| | | |
|
| |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
(1)收入成本、销售和市场营销、一般和行政费用以及研发费用不包括折旧和摊销，作为单独的细列项目显示 |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
MARKETWISE, INC.
简明综合收益表（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 净收入 | $ | 30,605 | | | $ | 23,023 | |
| 其他综合收益（亏损）： | | | |
| 累积翻译调整 | 21 | | | (17) | |
| 综合收入总额 | $ | 30,626 | | | $ | 23,006 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
MARKETWISE, INC.
简明合并股东赤字表（未经审计）
（以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普通股-A 类 | | 普通股-B 类 | | 优先股 | | 额外的实收资本 | | 累计赤字 | | 累计其他综合收益（亏损） | | 归属于MarketWise, Inc.的股东赤字总额 | | 非控股权益 | | 股东赤字总额 |
| | | | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | | |
| 2022 年 1 月 1 日的余额 | | | | | 24,718,402 | | | $ | 2 | | | 291,092,303 | | | $ | 29 | | | — | | | $ | — | | | $ | 97,548 | | | $ | (146,115) | | | $ | (9) | | | $ | (48,545) | | | $ | (356,717) | | | $ | (405,262) | |
| 基于股权的薪酬 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,588 | | | — | | | — | | | 2,588 | | | — | | | 2,588 | |
| 回购股票 | | | | | (2,143,446) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,491) | | | — | | | — | | | (11,491) | | | — | | | (11,491) | |
| 分布 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,852) | | | (2,852) | |
| 外币折算调整 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17) | | | (17) | | | — | | | (17) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入（见下面的注释） | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,825 | | | — | | | 5,825 | | | 17,198 | | | 23,023 | |
| 截至2022年3月31日的余额 | | | | | 22,574,956 | | | $ | 2 | | | 291,092,303 | | | $ | 29 | | | — | | | $ | — | | | $ | 88,645 | | | $ | (140,290) | | | $ | (26) | | | $ | (51,640) | | | $ | (342,371) | | | $ | (394,011) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
注意：截至2022年3月31日，MarketWise, Inc.在MarketWise, LLC的控股权为 7.2%，非控股权益为 92.8%。在截至2022年3月31日的三个月中，归属于控股权益的净收益包括美元6.7认股权证负债的百万美元收益和一美元1.5百万税收准备金，两者均100％归属于控股权。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普通股-A 类 | | 普通股-B 类 | | 优先股 | | 额外的实收资本 | | 累计赤字 | | 累计其他综合收益（亏损） | | 归属于MarketWise, Inc.的股东赤字总额 | | 非控股权益 | | 股东赤字总额 |
| | | | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | | | | |
| 2023 年 1 月 1 日的余额 | | | | | 29,039,655 | | | $ | 3 | | | 291,092,303 | | | $ | 29 | | | — | | | $ | — | | | $ | 106,852 | | | $ | (128,125) | | | $ | 44 | | | $ | (21,197) | | | $ | (277,186) | | | $ | (298,383) | |
| 基于股权的薪酬 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,703 | | | — | | | — | | | 3,703 | | | — | | | 3,703 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票单位的归属 | | | | | 873,835 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 为纳税而预扣的限制性股票单位 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (630) | | | — | | | — | | | (630) | | | — | | | (630) | |
| 分布 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20 | | | 20 | |
| 外币折算调整 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | 21 | | | — | | | 21 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收益（亏损） | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,467 | | | — | | | 1,467 | | | 29,138 | | | 30,605 | |
| 截至2023年3月31日的余额 | | | | | 29,913,490 | | | $ | 3 | | | 291,092,303 | | | $ | 29 | | | — | | | $ | — | | | $ | 109,925 | | | $ | (126,658) | | | $ | 65 | | | $ | (16,636) | | | $ | (248,028) | | | $ | (264,664) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
注意：截至2023年3月31日，MarketWise, Inc. 在MarketWise, LLC的控股权为 9.3%，非控股权益为 90.7%。在截至2023年3月31日的三个月中，归属于控股权益的净收益包括美元928税收准备金，100% 归属于控股权。 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
MARKETWISE, INC.
简明合并现金流量表（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 来自经营活动的现金流： | | | |
| 净收入 | $ | 30,605 | | | $ | 23,023 | |
| 为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | | | |
| 折旧和摊销 | 984 | | | 604 | |
| | | |
| 使用权资产的减值 | — | | | 287 | |
| 基于股票的薪酬 | 3,703 | | | 2,588 | |
| | | |
| 衍生负债公允价值的变化 | 1,011 | | | (7,131) | |
| 递延税 | 897 | | | 1,522 | |
| 未实现的外币收益 | (10) | | | (8) | |
| 非现金租赁费用 | 517 | | | 478 | |
| | | |
| | | |
| 运营资产和负债的变化： | | | |
| 应收账款 | 900 | | | (8,607) | |
| 关联方应收账款和应付账款，净额 | 152 | | | (164) | |
| 预付费用 | (452) | | | 1,334 | |
| 其他流动资产和其他资产 | 486 | | | (259) | |
| | | |
| 递延合同购置成本 | 9,826 | | | (3,649) | |
| 贸易和其他应付账款 | 1,480 | | | (2,388) | |
| 应计费用 | (16,247) | | | (5,416) | |
| 递延收入 | (29,264) | | | 1,448 | |
| | | |
| | | |
| 经营租赁负债 | (361) | | | (316) | |
| 其他流动和长期负债 | (359) | | | (2,278) | |
| 经营活动提供的净现金 | 3,868 | | | 1,068 | |
| 来自投资活动的现金流： | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 购买财产和设备 | (13) | | | (14) | |
| | | |
| 资本化软件开发成本 | (382) | | | (31) | |
| 用于投资活动的净现金 | (395) | | | (45) | |
| 来自融资活动的现金流： | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 发行关联方应收票据 | — | | | (4) | |
| | | |
| | | |
| 回购股票 | — | | | (11,491) | |
| 为纳税而预扣的限制性股票单位 | (630) | | | — | |
| | | |
| 对非控股权益的分配 | 20 | | | (2,852) | |
| 用于融资活动的净现金 | (610) | | | (14,347) | |
| 汇率变动对现金的影响 | 21 | | | (17) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 2,884 | | | (13,341) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金——期初 | 158,575 | | | 139,578 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金——期末 | $ | 161,459 | | | $ | 126,237 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
MARKETWISE, INC.
简明合并财务报表附注（未经审计）
（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
1. 组织
业务描述和陈述依据
MarketWise, Inc.（“MarketWise”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）是一家控股公司，除拥有MarketWise, LLC的所有权外没有其他重要资产，负责运营和控制MarketWise, LLC及其子公司的所有业务和运营。该公司为世界各地的投资者提供独立的投资研究。我们相信我们是面向自管投资者的领先内容和技术多品牌平台。我们以订阅方式提供全面的高质量独立投资研究产品组合，以及多种软件和分析工具。
虽然我们的总部位于马里兰州的巴尔的摩，但我们在美国经营多家子公司。
2. 重要会计政策摘要
整合的基础
随附的合并财务报表包括MarketWise, Inc.及其子公司MarketWise, LLC的账目。MarketWise, LLC是一家可变利益实体（“VIE”），MarketWise, Inc.被视为其主要受益人。
MarketWise, Inc. 是一家控股公司，拥有MarketWise, LLC的少数经济权益，但通过其作为MarketWise, LLC的管理成员，控制着MarketWise, LLC的所有业务和运营。因此，MarketWise, LLC及其子公司包含在公司的简明合并财务报表中。截至 2023 年 3 月 31 日，MarketWise, Inc. 有一家 9.3MarketWise, LLC 的所有权百分比。
公司确定MarketWise, LLC是VIE Stansberry Pacific Research的主要受益人，因此，该VIE的资产、负债和经营业绩包含在公司的合并财务报表中。有关斯坦斯伯里太平洋研究的更多信息，请参阅 附注 12 — 可变利息实体.
简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。在合并中，所有公司间余额和交易均已清除。
随附的运营报表包括关联方因一般公司服务而产生和向我们收取的某些费用。这些支出主要基于相应期间的直接使用（如果可确认）、直接资本支出或其他相关分配。我们认为，随附的简明合并财务报表所依据的假设，包括有关该关联方这些费用的假设，是合理的。实际结果可能与这些费用、假设和估计有所不同。所附合并财务报表中记录的金额不一定表示如果我们是一个独立实体本应记录的此类间接支出的实际金额。
未经审计的中期财务信息
随附的未经审计的简明合并财务报表和相关的脚注披露由我们根据中期财务报告的公认会计原则和第S-X条例第10-01条的要求编制。因此，未经审计的简明合并财务报表可能不包括公认会计原则要求的经审计财务报表的所有信息和附注。此处包含的2022年12月31日年底合并资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。管理层认为，随附的未经审计的简明合并财务报表包含所有必要的调整，包括正常和经常性项目，这些调整是公允列报我们截至2023年3月31日的财务状况、截至2023年3月31日的三个月的经营业绩、综合收益、股东赤字和现金流所必需的
MARKETWISE, INC.
简明合并财务报表附注（未经审计）
（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
还有 2022。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。此处包含的信息应与我们向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中包含的经审计的财务报表一起阅读。管理层会考虑资产负债表日期之后但在财务报表发布之前发生的事件或交易，以提供与某些估计有关的额外证据，或确定需要进一步披露的事项。在这些简明财务报表发布之日之前，已对后续事件进行了评估。
估算值的使用
根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响截至财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。随附财务报表中做出的重要估计和假设包括但不限于普通单位、衍生工具、认股权证的公允价值、收购资产的估值和企业合并中承担的负债的估值、具有确定寿命的无形资产的使用寿命、递延合同收购成本的受益期、独立销售价格的确定、终身客户的估计寿命、商誉和长期资产的可收回性、递延所得税资产的估值补贴、增量借款利率计算租赁负债和使用权（“ROU”）资产和某些应计费用。我们使用历史经验和其他因素持续评估我们的估计和假设，并在事实和情况需要时调整这些估计和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
新兴成长型公司
根据经2012年《Jumpstart Our Business Startups Act》（“JOBS 法案”）修改的《证券法》第2（a）条的定义，我们是一家 “新兴成长型公司”，我们可以利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于无需遵守第404条的独立注册会计师事务所认证要求《萨班斯-奥克斯利法案》，减少了行政部门的披露义务定期报告和委托书中的薪酬，以及免除就高管薪酬举行不具约束力的咨询投票和股东批准任何先前未获批准的黄金降落伞补助金的要求。
此外，《就业法》第102（b）（1）条规定，在私营公司（即尚未宣布证券法注册声明生效或未根据《交易法》注册某类证券的公司）被要求遵守新的或修订的财务会计准则之前，新兴成长型公司无需遵守新的或修订后的财务会计准则。《就业法》规定，新兴成长型公司可以选择退出延长的过渡期并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但任何此类选择退出的选择都是不可撤销的。我们已选择不退出此类延长的过渡期，这意味着，当标准发布或修订后，上市或私营公司的申请日期不同时，作为一家新兴成长型公司，我们可以在私营公司采用新标准或修订后的标准时采用新的或修订的标准。这可能会使我们未经审计的简明财务报表与另一家既不是新兴成长型公司也不是新兴成长型公司的上市公司进行比较变得困难或不可能，因为所使用的会计准则可能存在差异。
非控股权益
非控股权益代表公司在合并子公司的非控股权益，这些子公司不能直接或间接归因于公司控股的A类普通股所有权。
截至2023年3月31日的三个月的净收益归因于合并后的MarketWise, Inc.及其各自的非控股权益。
MARKETWISE, INC.
简明合并财务报表附注（未经审计）
（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
截至2023年3月31日，MarketWise, Inc. 在MarketWise, LLC的控股权为 9.3%，非控股权益为 90.7%。在截至2023年3月31日的三个月中，归属于控股权益的净收益包括1美元0.9百万税收准备金，100% 归属于控股权。
截至2022年3月31日，MarketWise, Inc. 在MarketWise, LLC的控股权为 7.2%，非控股权益为 92.8%。在截至2022年3月31日的三个月中，归属于控股权益的净收益包括美元6.7认股权证负债的百万美元收益和一美元1.5百万税收准备金，两者均100％归属于控股权。
3. 收入确认
收入分类
下表描述了根据客户类型划分的收入情况，与我们评估财务业绩的方式一致。我们认为，这描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
| 订阅 | | 广告 | | 收入分成（关联方） | | 收入分成（第三方） | | 总计 |
| 转移时间： | |
| 随着时间的推移转移 | $ | 125,412 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 125,412 | |
| 在某个时间点转移 | — | | | 148 | | | 618 | | | 55 | | | 821 | |
| 总计 | $ | 125,412 | | | $ | 148 | | | $ | 618 | | | $ | 55 | | | $ | 126,233 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三个月 |
| 订阅 | | 广告 | | 收入分成（关联方） | | 收入分成（第三方） | | 总计 |
| 转移时间： | |
| 随着时间的推移转移 | $ | 136,100 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 136,100 | |
| 在某个时间点转移 | — | | | 277 | | | 178 | | | 243 | | | 698 | |
| 总计 | $ | 136,100 | | | $ | 277 | | | $ | 178 | | | $ | 243 | | | $ | 136,798 | |
按订阅类型划分的收入确认情况如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 会员订阅 | $ | 48,402 | | | $ | 51,452 | |
| 期限订阅 | 77,010 | | | 84,648 | |
| 非订阅收入 | 821 | | | 698 | |
| 总计 | $ | 126,233 | | | $ | 136,798 | |
会员和定期订阅类型的收入根据订阅协议的条款确定。非订阅收入包括广告收入和其他收入。
按主要地理区域划分的净收入如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 美国 | $ | 126,142 | | | $ | 136,711 | |
| 国际 | 91 | | | 87 | |
| 总计 | $ | 126,233 | | | $ | 136,798 | |
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简明合并财务报表附注（未经审计）
（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
按地点划分的收入由客户的计费实体确定。
合约余额
收入确认、账单、现金收取和退款的时间影响应收账款、合同资产和递延收入的确认。我们在简明合并资产负债表中目前的递延收入余额包括退款准备金尚未到期的合同的退款义务。 应收账款、递延收入和退款债务如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 合同余额 | | | |
| 应收账款 | $ | 3,140 | | | $ | 4,040 | |
| 退款义务 | $ | 4,358 | | | $ | 4,676 | |
| 递延收入-当前 | $ | 274,959 | | | $ | 310,555 | |
| 递延收入-非流动收入 | $ | 354,923 | | | $ | 348,273 | |
我们认出了 $104,035和 $109,730在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，收入分别包含在相应时期的期初合同负债余额中。公司已收取了递延收入中除美元以外的所有款项3,140和 $4,040截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别与我们的信用卡处理商进行现金结算的时间有关。
从与客户签订合同的成本中确认的资产
下表显示了我们与客户签订的合同相关的资本化成本的期初和期末余额：
| | | | | |
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| |
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| |
| |
| 2023 年 1 月 1 日的余额 | $ | 197,618 | |
| 特许权使用费和销售佣金-补充 | 7,038 | |
| 收入分成和每次收购费用成本-增加 | 10,175 | |
| 资本化成本的摊销 | (27,039) | |
| 截至2023年3月31日的余额 | $ | 187,792 | |
我们做到了 不t 确认截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中与客户签订的合同相关的任何资本化成本减值。
剩余的履约义务
截至2023年3月31日，该公司的股价为美元634,240剩余的履约债务在简明合并资产负债表中作为递延收入列报。我们希望能识别出大约 44该金额的百分比作为下一个收入的百分比 十二个月, 其余部分随后予以确认.
4. 商誉和无形资产，净额
善意
商誉账面金额如下：
| | | | | |
| 2023 年 1 月 1 日的余额 | $ | 31,307 | |
| |
| 截至2023年3月31日的余额 | $ | 31,307 | |
MARKETWISE, INC.
简明合并财务报表附注（未经审计）
（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
无形资产，净额
截至所示日期，无形资产，净资产包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 成本 | | 累计摊销 | | 账面净值 | | 加权平均剩余使用寿命（年） |
| 有限寿命的无形资产： | | | | | | | |
| 客户关系 | $ | 21,718 | | | $ | (10,579) | | | $ | 11,139 | | | 5.2 |
| 商标名称 | 4,287 | | | (2,381) | | | 1,906 | | | 5.7 |
| 资本化软件开发成本 | 3,384 | | | (2,001) | | | 1,383 | | | 1.7 |
| 终身无形资产，净值 | 29,389 | | | (14,961) | | | 14,428 | | | |
| | | | | | | |
| 无限期存续的无形资产： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 互联网域名 | 1,087 | | | — | | | 1,087 | | | |
| 无限期无形资产，净值 | 1,087 | | | — | | | 1,087 | | | |
| 无形资产，净额 | $ | 30,476 | | | $ | (14,961) | | | $ | 15,515 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 成本 | | 累计摊销 | | 账面净值 | | 加权平均剩余使用寿命（年） |
| 有限寿命的无形资产： | | | | | | | |
| 客户关系 | $ | 21,718 | | | $ | (9,924) | | | $ | 11,794 | | | 5.4 |
| 商标名称 | 4,287 | | | (2,265) | | | 2,022 | | | 5.8 |
| 资本化软件开发成本 | 3,002 | | | (1,858) | | | 1,144 | | | 2.0 |
| 终身无形资产，净值 | 29,007 | | | (14,047) | | | 14,960 | | | |
| | | | | | | |
| 无限期存续的无形资产： | | | | | | | |
| 加密货币 | — | | | — | | | — | | | |
| 互联网域名 | 1,087 | | | — | | | 1,087 | | | |
| 无限期无形资产，净值 | 1,087 | | | — | | | 1,087 | | | |
| 无形资产，净额 | $ | 30,094 | | | $ | (14,047) | | | $ | 16,047 | | | |
我们记录了与有限寿命无形资产相关的摊销费用914和 $501截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别在随附的简明合并运营报表中的折旧和摊销范围内。这些金额包括资本化软件开发成本的摊销（美元）143和 $104分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。
我们记录了资本化软件开发成本的增加额为美元382和 $31分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。
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（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
截至2023年3月31日，有限期无形资产的预期未来摊销费用总额如下：
| | | | | |
| 2023 年的剩余时间 | $ | 2,618 | |
| 2024 | 3,420 | |
| 2025 | 2,523 | |
| 2026 | 2,262 | |
| 2027 | 1,647 | |
| 此后 | 1,958 | |
| 终身无形资产，净值 | $ | 14,428 | |
5. 公允价值测量
下表汇总了截至指定日期我们在公允价值层次结构中按等级定期按公允价值计量的金融资产和负债：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总公允价值 |
| 资产： | |
| 货币市场基金 | $ | 84,564 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 84,564 | |
| 总资产 | 84,564 | | | — | | | — | | | 84,564 | |
| 负债： | |
| | | | | | | |
| 衍生负债，非流动 | — | | | — | | | 2,292 | | | 2,292 | |
| | | | | | | |
| 负债总额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,292 | | | $ | 2,292 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总公允价值 |
| 资产： | |
| 货币市场基金 | $ | 80,327 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 80,327 | |
| 总资产 | 80,327 | | | — | | | — | | | 80,327 | |
| 负债： | |
| 衍生负债，非流动 | — | | | — | | | 1,281 | | | 1,281 | |
| 负债总额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,281 | | | $ | 1,281 | |
三级负债与某些带有嵌入式衍生品的员工合同有关，见 附注 7 — 衍生金融工具.
下表提供了有关衡量日期的三级公允价值衡量输入的定量信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | | |
| 波动性 | 38.8 | % | | 37.3 | % | | | |
| 折扣率 | 21.7 | % | | 21.8 | % | | | |
| 信用利差 | 1.0 | % | | 0.2 | % | | | |
| 无风险利率 | 3.5 | % | | 3.5 | % | | | |
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（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
下表汇总了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中衍生负债公允价值的变化：
| | | | | |
| 2023 年 1 月 1 日的余额 | $ | 1,281 | |
| 衍生工具公允价值的变化 | 1,011 | |
| 截至2023年3月31日的余额 | $ | 2,292 | |
| |
| 2022 年 1 月 1 日的余额 | $ | 31,347 | |
| 衍生工具和认股权证公允价值的变化 | (7,131) | |
截至2022年3月31日的余额 | $ | 24,216 | |
6. 资产负债表组成部分
资本化实施成本
我们将客户关系管理、收入管理和企业资源规划系统的云计算实施成本资本化 的 $5和 $540对于 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别地。资本化的实施成本在简明合并资产负债表上的其他流动资产和其他资产中资本化。与资本化云计算实施成本相关的摊销费用为 $222和 $2fo或者那个 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别地。
财产和设备，净额
财产和设备，净额包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至 | | |
| 预计使用寿命 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| 家具和固定装置 | 5年份 | | $ | 960 | | | $ | 960 | | | |
| 计算机、软件和设备 | 3年份 | | 1,471 | | | 1,458 | | | |
| 租赁权改进 | 估计使用寿命或剩余租赁期限的较短者 | | 1,278 | | | 1,278 | | | |
| | | 3,709 | | | 3,696 | | | |
| 减去：累计折旧和摊销 | | | (2,874) | | | (2,804) | | | |
| 财产和设备总额，净额 | | | $ | 835 | | | $ | 892 | | | |
财产和设备的折旧和摊销费用为美元70和 $103分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。
应计费用
应计费用包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 截至 |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| 佣金和可变薪酬 | $ | 12,710 | | | $ | 24,207 | |
| 工资和福利 | 2,960 | | | 5,258 | |
| | | |
| 其他应计费用 | 14,059 | | | 16,511 | |
| 应计费用总额 | $ | 29,729 | | | $ | 45,976 | |
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（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
7. 衍生金融工具
在交易完成之前（如我们在2023年3月31日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中定义和讨论的那样），作为薪酬和员工留住战略的一部分，我们与关键员工和独立承包商签订了包含嵌入式衍生品的合同。这些合同旨在补偿雇员或独立承包商提供的服务，并保留他们未来的服务。根据我们的董事会的定义，这些嵌入式衍生工具以净收益中的幻影权益的形式发行，这些权益赋予持有人相当于净收益百分比的价值 乘以按价格倍数计算。在我们的简明合并资产负债表上，所有衍生工具均按公允价值记录为衍生负债。
截至2023年3月31日，有一款嵌入式衍生工具尚未发行。 下表提供了有关衍生工具收益和亏损的位置和金额的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | 2023 | | 2022 |
未指定为的衍生品
对冲工具 | | 损益表中确认的收益（亏损）地点 | | | | |
| 净收入中的幻影权益 | | 一般和管理费用 | | $ | (1,011) | | | $ | 414 | |
| 认股证 | | 其他收入，净额 | | — | | | 6,717 | |
| 总计 | | | | $ | (1,011) | | | $ | 7,131 | |
参见 注 5 — 公允价值测量了解有关我们衍生工具估值的更多信息。
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（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
8. 股票薪酬
收入成本、销售和营销费用以及一般和管理费用中包括股票薪酬支出总额，如下所示： | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 收入成本 | $ | 1,008 | | | $ | 532 | |
| 销售和营销 | 1,092 | | | 565 | |
| 一般和行政 | 1,603 | | | 1,491 | |
| 基于股票的薪酬支出总额 | $ | 3,703 | | | $ | 2,588 | |
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，股票薪酬支出总额包括与我们的2021年激励奖励计划和ESPP相关的费用，如下所示： | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 2021 年激励奖励计划 | $ | 3,603 | | | $ | 2,430 | |
| 员工股票购买计划 | 100 | | | 158 | |
| 股票薪酬支出总额 | $ | 3,703 | | | $ | 2,588 | |
2021 年激励奖励计划
截至2023年3月31日，公司共预留了 33,960,802根据2021年激励奖励计划发行的MarketWise A类普通股。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们批准了 4,126,040根据我们的 2021 年激励奖励计划，总共向某些员工和服务提供商提供限制性股票单位（“RSU”）。
对于员工和服务提供商而言，限制性股票单位和股票增值权（“SAR”）主要是基于时间的，通常按比例归属 四年, 如个人补助金通知所规定.如果获得计划管理员的批准，RSU可以授予接受者获得股息等价物，这些股息等价物受相同的归属条款约束，并在归属期内累积。归属后，RSU持有人将获得公司的A类普通股。特别提款权将在行使后以公司的A类普通股结算。行权时发行的股票的总市值将等于按照（x）标的特别行政区股票数量乘以（y）行使当日公司股票价值超过每份单独授予通知中设定的行使价的部分计算得出的特别行政区价值。
RSU的公允价值与授予之日的公司股价相同。SAR的公允价值是使用Black-Scholes模型确定的。
限制性股票单位和特别行政区的活动以及相应股票类别的相关加权平均授予日公允价值汇总如下，包括2023年1月1日至2023年3月31日期间的授予、行使和没收。
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（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | RSU | | SARS |
| | | 单位 | | 加权平均拨款日期公允价值 | | 单位 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
| 截至 2023 年 1 月 1 日未支付 | | | 6,261,543 | | | $ | 3.45 | | | 1,747,473 | | | $ | 4.05 | |
| 已授予 | | | 4,126,040 | | | 1.83 | | | — | | | — | |
| 行使或归属 | | | (1,226,887) | | | 1.81 | | | — | | | — | |
| 被没收 | | | (167,328) | | | 3.49 | | | (63,761) | | | 4.05 | |
| 已过期 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至 2023 年 3 月 31 日已发放 | | | 8,993,368 | | | $ | 2.93 | | | 1,683,712 | | | $ | 4.05 | |
| 可在 2023 年 3 月 31 日行使 | | | — | | | $ | — | | | 430,903 | | | $ | 4.05 | |
与RSU和SAR补助金相关的股票补偿支出为美元3,603和 $2,430在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别为截至2023年3月31日的三个月。截至2023年3月31日， 430,903的特别行政区是可以行使的，其剩余的合同期限为 8.2年份。
员工股票购买计划
截至2023年3月31日，公司共为发行预留了 6,728,300ESPP 的 A 类普通股。当前的发行期从2023年1月1日开始，到2023年6月30日结束。
公司认可了 $100和 $158在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，与ESPP相关的股票薪酬支出分别占比。截至2023年3月31日，美元264已在 2023 年 6 月 30 日的购买日期代表员工扣款。
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（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
9. 每股收益
下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月基本和摊薄后每股收益的计算方法：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 每股基本收益： | | | |
| 分子： | | | |
| 净收入 | $ | 30,605 | | | $ | 23,023 | |
| 减去：归属于非控股权益的净收益 | 29,138 | | | 17,198 | |
| 归属于A类普通股股东的净收益 | $ | 1,467 | | | $ | 5,825 | |
| | | |
| 分母： | | | |
| 加权平均已发行股数（千股） | 29,172 | | | 23,851 | |
| | | |
| 每股基本收益 | $ | 0.05 | | | $ | 0.24 | |
| | | |
| 摊薄后的每股收益： | | | |
| 分子： | | | |
| 净收入 | $ | 30,605 | | | $ | 23,023 | |
| 减去：归属于非控股权益的净收益 | 29,138 | | | 17,198 | |
| 归属于A类普通股股东的净收益 | $ | 1,467 | | | $ | 5,825 | |
| | | |
| 分母： | | | |
| 加权平均已发行股数（千股） | 30,496 | | | 23,851 | |
| | | |
| 摊薄后的每股收益 | $ | 0.05 | | | $ | 0.24 | |
公司的潜在摊薄证券及其对摊薄后每股收益计算的影响如下：
▪公募和私募认股权证：在截至2022年3月31日的三个月中，公募和私募认股权证 “没钱了”，因此，每股净收益不包括任何影响 20,699,993公开认股权证和 10,280,000私募认股权证。认股权证是在 2022 年 9 月交换的，有 不截至2023年3月31日尚未兑现的认股权证。
▪赞助商兼MarketWise管理成员 Earnout 分享了以下内容： 3,051,000赞助商 Earn Out 股票和 2,000,000由于盈利意外开支尚未得到满足，托管中持有的MarketWise管理成员Earn Out股票（定义和讨论见我们在2021年7月28日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告）在两个期间的每股收益计算中均不包括在内。
▪限制性股票单位：基本每股收益的计算包括截至2022年3月31日和2023年3月31日的既得限制性股票单位的影响。摊薄后的每股收益计算包括摊薄型限制性股票单位的影响，不包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中反稀释型限制性股票单位的影响。截至2023年3月31日的三个月的摊薄后每股收益计算不包括
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某些具有绩效条件的限制性单位，因为截至2023年3月31日，绩效条件尚未得到满足。
▪股票增值权：截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的摊薄后每股收益计算不包括SAR的影响，因为其影响具有抗稀释作用。
▪ESPP：摊薄后的每股收益计算包括ESPP的影响，因为截至2023年3月31日，该效应具有摊薄性。摊薄后的每股收益计算不包括ESPP的影响，因为截至2022年3月31日，该影响具有反摊薄作用。
10. 所得税
对于我们在MarketWise, LLC的任何应纳税收入或亏损中的可分配份额以及我们产生的任何独立收入或亏损，我们需要缴纳美国联邦和州税。出于美国所得税目的以及大多数适用的州和地方所得税目的，MarketWise, LLC被视为合伙企业，在大多数司法管辖区通常不缴纳所得税。取而代之的是，MarketWise, LLC的应纳税所得或亏损将转给包括我们在内的其成员。
有效所得税税率为 2.9% 和 6.2分别为截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的百分比。截至2022年3月31日的三个月中，利率的主要驱动因素是非控股权益的收益分配。与截至2022年3月31日的三个月相比，有效税率下降的主要驱动因素是收入分配向非控股权益的变化。截至2023年3月31日的三个月，我们的有效税率与美国联邦法定税率不同，主要是因为我们通常不记录税前收入的非控制部分的所得税。
由于2021年的反向资本化，我们记录了递延所得税资产，这是我们在MarketWise, LLC权益的外部基差产生的。在衡量估值补贴的需求时，公司会同时考虑正面和负面证据。如果管理层认为存在积极证据，其规模和持续时间足以得出变现公司递延所得税资产的可能性（可能性超过50％）的结论，则无需提供估值补贴。
在评估递延所得税资产估值补贴的必要性时，该公司考虑了与其历史收益、预测收入和暂时差异逆转有关的积极证据。因此，公司记录的估值补贴金额为 $29,088适用于某些不太可能变现的递延所得税资产。
作为交易的一部分，我们与某些股东签订了应收税款协议（“TRA”），根据我们预计未来几年能够使用的MarketWise、LLC单位和其他结转属性的基础调整部分，该协议将占计算出的税收节省额的85％。交易中没有交换过MarketWise LLC的单位，自收盘以来也没有进行过交换。因此，截至2023年3月31日，我们尚未记录TRA下的负债。
截至 2023年3月31日，我们有 不未被认可的税收状况，并认为会有税收状况 不未来12个月内不确定的税收状况的变化。
11. 关联方交易
我们与关联方签订了某些收益分成协议。因此，我们确认了来自关联方的收入 $618和 $178分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。
我们还产生了向关联方支付的收入分成费用，金额为美元1,152和 $923在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别资本化为合同发放成本。
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此外，关联方向公司提供了呼叫中心支持和其他服务，我们在收入成本中记录了这笔支出136和 $329分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。
关联方向公司提供营销和文案服务，我们在收入成本中记录了这笔支出253在截至2023年3月31日的三个月中。
关联方还向MarketWise提供了某些公司职能，这些服务的费用由MarketWise收取。我们录制了 $27和 $21截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别在随附的简明合并运营报表中的关联方支出范围内。我们持有的余额为 $272和 $1,043截至2023年3月31日和2022年12月31日，关联方应付账款与收入分成支出、呼叫中心支持和上述服务有关。与关联方的余额以净额列报，包含在关联方应付账款中，净额出现在简明的合并资产负债表中。
我们为MarketWise的某些B类股东拥有的公司赚取费用并提供某些会计和营销服务。结果，我们认出了 $302和 $167在其他收入中，分别为截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的净收入。与这些服务相关的关联方应收账款为 $237和 $403分别截至2023年3月31日和2022年12月31日。
我们向关联方租赁办公室。向关联方支付的租赁款为美元433和 $391截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，租金支出分别为美元605和 $553在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，在与关联方签订的租赁相关的一般和管理费用中确认。截至2023年3月31日和2022年12月31日，ROU资产为美元8,740和 $9,210和租赁负债为美元6,729和 $7,041与关联方的租赁有关。
2020年4月，我们向当时的A类单位持有人提供了一笔贷款，并确认了该单位持有人应收的关联方票据1,148。我们认出了 $4截至2022年3月31日的三个月的利息收入。这笔贷款已于2022年10月偿还。
12. 可变利息实体
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，基于我们行使权力的能力以及作为实体主要受益人的能力，我们整合了 VIE，包括指导运营和营销活动以及共享客户名单和出版物。在此期间，没有发生任何复议事件。合并后的可变利息实体的资产只能用于结算这些实体的债务。此外，合并后的VIE的负债无法向MarketWise求助。 以下是简明合并资产负债表中包含的合并VI的财务信息： | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| 流动资产 | $ | 3,696 | | | $ | 3,678 | | | |
| 非流动资产 | 525 | | | 300 | | | |
| 总资产 | $ | 4,221 | | | $ | 3,978 | | | |
| | | | | |
| 流动负债 | $ | 359 | | | $ | 227 | | | |
| | | | | |
| 负债总额 | $ | 359 | | | $ | 227 | | | |
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（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
13. 补充现金流信息
补充现金流披露如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | | 2023 | | 2022 |
| 现金流信息的补充披露： | | | | | | | | |
| 支付利息的现金 | | | | | | $ | (293) | | | $ | (152) | |
| 为计量租赁负债所含金额支付的现金： | | | | | | | | |
| 来自经营租赁的运营现金流 | | | | | | (498) | | | (456) | |
| 为换取租赁义务而获得的经营租赁使用权资产 | | | | | | — | | | (179) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 非现金投资和融资活动的补充披露： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 应付账款中包含的资本化软件 | | | | | | 37 | | | 202 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | 截至3月31日， |
| | | | | | 2023 | | 2022 |
| 现金和现金等价物与限制性现金的对账： | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | | | | | $ | 161,459 | | | $ | 125,737 | |
| 限制性现金 | | | | | | — | | | 500 | |
| 总计 | | | | | | $ | 161,459 | | | $ | 126,237 | |
14. 股东权益
公司的股本包括（i）已发行和流通的面值为美元的A类普通股0.0001每股，以及（ii）已发行和流通的面值为美元的B类普通股0.0001每股。
下表反映了截至2023年3月31日的公司权益信息。该 3,051,000赞助商 Earn Out 在托管中持有的股票和 2,000,000Management Earn Out股票被视为应急可发行股票，因此不包括在下表中已发行和流通的A类普通股数量中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已授权 | | 已发行 | | 杰出 |
| 普通股-A 类 | 950,000,000 | | | 29,913,490 | | | 29,913,490 | |
| 普通股-B 类 | 300,000,000 | | | 291,092,303 | | | 291,092,303 | |
| 优先股 | 100,000,000 | | | — | | | — | |
| 总计 | 1,350,000,000 | | | 321,005,793 | | | 321,005,793 | |
A类和B类普通股的每股都有权持有人 一每股投票。只有A类普通股的持有人才有权获得股息分配。在公司事务清算、解散或清算的情况下，只有A类普通股的持有人有权获得清算收益，而B类普通股的持有人只能获得其股票的面值。B类普通股只能发行给MarketWise会员、其各自的继任者和允许的受让人。我们的董事会有权自行决定每个系列优先股的权利、偏好、特权和限制，包括投票权、股息权、转换权、赎回权和清算优先权。
2021 年 11 月 4 日，我们的董事会批准回购不超过 $35.0公司A类普通股总计为百万股，授权将于2023年11月3日到期。我们做到了 不在截至2023年3月31日的三个月内回购任何股票。在截至2022年3月31日的三个月中，我们回购了 2,143,446股票总额 $11,491总计，包括费用和佣金 $22.
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（美元金额以千计，股份、单位、每股和每单位数据除外）
自该计划启动以来，我们已经回购了 2,984,987总份额。根据该计划可能尚未购买的股票的最大美元价值为美元18,636截至2023年3月31日。
对于公司根据股票回购计划回购的每股A类普通股，公司的直接子公司MarketWise, LLC将赎回 一公司持有的MarketWise, LLC的普通单位，降低了公司对MarketWise, LLC的所有权百分比，相对增加了其他单位持有人的所有权。
15. 后续事件
已对截至2023年5月11日（即财务报表发布之日）的后续事件进行了评估。
2023 年 5 月 9 日，公司宣布向其 A 类普通股持有人派发现金分红，金额为 $0.01每股并向其普通单位持有人分配现金，金额为 $0.01每单位向截至2023年6月1日的登记股东发放。向A类持有人支付的股息总额约为美元0.4百万，向普通单位持有人支付的分配款总额约为美元2.9百万。股息和分配将于2023年7月20日支付。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
以下对特拉华州一家公司MarketWise, Inc.（“MarketWise”、“我们” 和 “我们的”）财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q季度报告其他地方的未经审计的简明合并财务报表和相关附注以及标题为 “管理层对财务状况的讨论和分析” 的讨论一起阅读和运营业绩” 载于我们的 10-K 表年度报告中截至2022年12月31日的财年（“年度报告”）。以下讨论包含前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中的预测有很大差异。可能导致未来业绩与前瞻性陈述中的预测存在重大差异的因素包括但不限于本报告中标题为 “关于前瞻性陈述的警示声明” 部分中讨论的因素。
概述
我们是领先的多品牌订阅业务平台，为自管投资者提供优质的金融研究、软件、教育和工具。我们以订阅方式提供全面的高质量独立投资研究产品组合，以及多种软件和分析工具。
MarketWise 始于 1999 年，当时有一个简单的想法，即如果我们能够发布明智、独立、有见地和深入的投资研究，并以我们希望的方式对待订阅者，那么订阅者就会续订并继续关注我们。多年来，我们将业务扩展为一套全面的投资研究产品和解决方案。现在，我们生产来自各种金融研究品牌的多元化产品组合，例如斯坦斯伯里研究、棕榈滩研究、Chaikin Analytics、InvestorPlace和Empire Financial Research。 我们的整个投资研究产品组合是 100% 数字化且不受渠道限制的，我们在各种平台上提供所有研究，包括台式机、笔记本电脑和移动设备，包括平板电脑和手机。
今天，我们受益于领先的编辑团队、多样化的内容和品牌组合以及吸引广泛订阅者群的以投资者为中心的全套工具。
影响我们绩效的关键因素
我们认为，我们的增长和未来的成功取决于多个因素，包括以下因素以及年度报告 “风险因素” 部分中提到的因素。以下关键因素代表了重要的商业机会和挑战，为了继续增长和改善财务业绩，我们必须成功应对这些机遇和挑战。
通过引人入胜的单位经济发展我们的用户群。 我们高度专注于继续获得新订阅者，以支持我们的长期增长。我们的营销支出是新订户增长的重要推动力。我们营销战略的核心是我们引人入胜的单位经济学，它结合了长期订阅者关系、高度可扩展的内容交付、具有成本效益的客户获取和高利润的转化率。
截至2022年12月31日，我们的付费订阅者产生的平均客户终身账单约为1,815美元，因此LTV/CAC（定义见下文）比率约为2.0倍。平均而言，付费订阅者的累计净收入要超过收购该订阅者的总成本（包括固定成本，例如营销工资），我们需要大约0.6到1.5年的时间。有关账单和我们的 LTV/CAC 比率以及该比率组成部分的更多信息，请参阅”—关键业务指标” 和”—指标的定义，” 分别地。
我们调整营销支出，以推动高效且有利可图的客户获取。我们可以近乎实时地调整营销支出，并监控每次收购的成本相对于初始购物车价值
订阅。我们寻求并通常实现90天的投资回收期，以支付直接营销支出的这一可变部分。
截至2023年3月31日，我们的付费用户群为77.7万，与2022年3月31日的90.9万相比，下降了13.1万人，下降了14.5％。我们的基础由通过直接付费收购和免费付费转换获得的订阅者组成。自2019年以来，直接付费收购约占我们年度付费订户获取量的三分之二，主要是由展示广告和有针对性的电子邮件活动推动的。
我们的免费订阅产品也是新的付费订阅者的重要来源，约占我们自2019年以来获得的年度付费订阅者的三分之一。我们的免费付费和活跃的免费付费转化率反映了免费订阅者和活跃免费订阅者购买付费订阅产品的费率。在 2020 年至 2022 年之间，我们的年度免费转化率和年度活跃免费付费转化率分别约为 1% 至 2% 和 2% 至 4%。在同一三年中，我们的累积免费付费和累积活跃免费付费转化率分别为4％和10％。
保持和扩大与现有订阅者的关系。 我们相信，我们有重要的机会扩大与庞大的免费和付费订阅者群的关系。得益于我们产品的质量，我们相信我们的客户将继续与我们保持关系，并随着时间的推移延长和增加他们的订阅量。随着我们加深与订户的互动，我们的客户倾向于购买更多更高价值的产品。截至2023年3月31日，我们的每股收益率（定义如下）为493美元，较2022年3月31日的636美元下降了22.4％。有关 ARPU 的更多信息，请参阅”关键业务指标—每位用户的平均收入。”
转化率对我们的业务很重要，因为它们可以衡量我们与订阅者的互动程度和联系程度。我们的客户从我们的免费产品转向价格较低的付费订阅，最终转向高端产品和会员 “捆绑式” 产品所花费的时间会影响我们的净收入、账单和ARPU的增长。
我们的高价值构成率反映了在其生命周期内购买我们产品少于 600 美元的付费订阅者转化为购买超过 600 美元的订阅者的比率。我们认为，我们的高价值构成率反映了我们通过续订留住现有订阅者的能力，也反映了我们在这些订阅者购买更高价值的订阅时扩大与他们的关系的能力。我们的累积超高价值构成率反映了在其一生中购买我们产品超过 600 美元的高价值付费订阅者转化为购买超过 5,000 美元的订阅者的比率。我们相信，我们的超高价值构成率反映了我们成功与订阅者建立终身关系的能力，通常涉及多个产品和品牌。截至2023年3月31日，我们的高价值构成率和累计超高价值构成率分别为46％和39％。
指标的定义
在这次讨论和分析中，引用了我们的许多财务和运营指标，我们认为这些指标不是关键的业务指标，但我们会对其进行审查以监测业绩，我们认为这些指标可能对投资者有用。这些是：
年度免费付费和年度有效免费付费转换率： 我们将免费转化率计算为在此期间购买订阅的免费订阅者数量 除以该期间的平均免费订阅人数。我们将活跃的免费转化率计算为在此期间购买订阅的活跃免费订阅者数量 除以 该时段内活跃免费订阅者的平均数量。我们相信，我们的免费付费和活跃的免费付费转化率表明了我们注册的免费订阅者的类型以及我们的内容和营销工作的质量。投资者应将免费转化率和主动免费付费转化率作为评估我们维持强劲新客户获取渠道的能力的两个因素。
累积的免费付费和累积的有效免费付费转化率： 我们将累积的免费付费转化率计算为过去三年内购买订阅的免费订阅者数量 除以 过去三年内免费订阅者的平均数量。我们将累积的活跃免费转化率计算为过去三年内购买订阅的活跃免费订阅者数量 除以 过去三年内活跃免费订阅者的平均数量。
高价值成分率： 我们的高价值构成率反映了截至特定时间点在其生命周期内总购买金额超过600美元的付费订阅者数量 除以 截至同一时间点的付费订阅者总数。
登陆页面访问量：我们专为每个营销活动创建的独立网页的累计访问次数。我们认为登录页面访问量是衡量客户参与度的标准。
LTV/CAC 比率： 我们将 LTV/CAC 比率计算为 LTV 除以CAC。我们之所以使用LTV/CAC比率，是因为它是订阅型企业的标准指标，而且我们认为LTV/CAC比率高于3倍被认为表明了强劲的盈利能力和营销效率。我们认为，每位订阅者生命周期价值的增加反映了我们现有的订阅者认可了我们的价值主张，随着时间的推移，这将通过购买额外产品或加入我们的会员服务来扩大他们在我们平台上与我们的关系。投资者在评估我们实现营销投资回报的能力时应考虑这一指标。终身价值（“LTV”）代表平均客户终身账单的平均利润率（即客户生命周期内的估计累积支出）。客户获取成本（“CAC”）被定义为直接营销支出， 加外部收入分成支出， 加保留和续订费用， 加文案和营销工资， 加电话销售的工资和佣金， 加客户服务佣金。
净收入保留率： 净收入留存额定义为本期所有前期群体的账单， 除以上一期间的所有账单。我们认为，高净收入保留率是衡量客户保留率的指标，也是衡量订阅者对我们产品的参与度的指标。投资者在评估订阅者是否有兴趣继续订阅我们的产品并随着时间的推移在我们这里花更多的钱时，应将净收入保留视为一项持续的衡量标准。
超高价值成分率： 我们的超高价值构成率反映了截至特定时间点在其生命周期中总共购买了超过5,000美元的付费订阅者数量 除以 截至同一时间点的高价值订阅者数量。我们相信，我们的超高价值构成率反映了我们成功与订阅者建立终身关系的能力，通常涉及多个产品和品牌。投资者应将超高价值构成率作为评估我们保持和扩大与订阅者关系的能力的一个因素。
关键业务指标
我们会审查以下关键业务指标，以衡量我们的业绩，确定趋势，制定财务预测并做出战略决策。我们不知道计算这些密钥的任何统一标准
指标，这可能会阻碍与其他公司的可比性，后者可能以不同的方式计算标题相似的指标。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至目前为止
截至3月31日的三个月 | | 截至截至12月31日的三个月中， |
| | 2023 | | 2022 | | % 变化 | | 2022 | | % 变化 |
| 免费订阅者 | | 15,678,205 | | | 14,521,004 | | | 8.0% | | 15,702,545 | | | (0.2)% |
| 付费订阅者 | | 777,397 | | | 908,718 | | | (14.5)% | | 841,277 | | | (7.6)% |
| ARPU | | $ | 493 | | | $ | 636 | | | (22.5)% | | $ | 519 | | | (5.0)% |
| 账单（以千计） | | $ | 97,171 | | | $ | 135,995 | | | (28.5)% | | $ | 100,923 | | | (3.7)% |
免费订阅者。 免费订阅者被定义为通过有效的电子邮件地址订阅了我们的免费投资出版物并继续保持直接选择加入状态的唯一订阅者，不包括任何同时提供免费订阅的付费订阅者。免费订阅通常是每日出版物，其中包括一些有关股票市场、投资理念或其他专业主题的评论。我们的免费出版物中包括对我们当前营销活动的广告和编辑支持。在订阅我们的出版物时，免费订阅者可以了解我们的编辑和分析师，了解我们的产品和服务，并进一步了解我们可以如何帮助他们成为更好的投资者。
为了更好地描述我们的免费订阅者世界，我们识别了免费订阅者的子类别——主动和被动免费订阅者。活跃的免费订阅者是指我们在最近一个季度中与之互动的免费订阅者，代表在同一季度定期接收和/或消费我们内容的个人。我们的分析表明，这些活跃的免费订阅者群体更有可能继续消费内容并转化为付费订阅者。被动免费订阅者是指在最近一个季度没有直接收到我们内容的个人，但是，他们仍然包含在我们的免费订阅者群体中，如上所述，他们可能会继续消费我们平台上的内容。 我们预计，随着我们完善旨在将免费订阅者转化为付费订阅者的营销和数据分析技术，我们的主动和被动免费订阅者的构成将随着时间的推移而发生变化。
截至2023年3月31日，免费订阅者增加了120万，增长了8.0％，达到1,570万，而截至2022年3月31日为1,450万。截至2023年3月31日，平均活跃免费订阅者减少了60万，下降了11.5％，至400万，而截至2022年3月31日为460万。活跃的免费订阅者同比下降是由于消费者参与度持续疲软，我们与免费订阅者社区的参与度下降所致。
截至2023年3月31日，免费订阅人数持平至1,570万，而截至2022年12月31日为1,570万。截至2023年3月31日，平均活跃免费订阅者减少了30万，或6.1％，至400万，而截至2022年12月31日为430万。
付费订阅者。 我们将付费订阅者定义为期末至少有一个付费订阅的唯一订阅者的总数。我们将给定时期末的付费订阅者数量视为衡量我们产品和服务吸引力的关键指标，也是我们的营销在将免费订阅者转化为付费订阅者和产生直接付费订阅者方面的功效的关键指标。我们通过各种媒体、渠道和平台直接向潜在和现有订阅者进行绩效营销，扩大我们的付费订户群。
截至2023年3月31日，付费订阅者总数减少了13.1万，下降了14.5％，至77.7万，而2022年3月31日为90.9万，这得益于2022年第三季度开始的消费者参与度疲软以及我们专注于维持盈利能力的直接营销支出大幅减少。
截至2023年3月31日，付费订阅者总数减少了6.4万人，下降了7.6％，至7.7万人，而截至2022年12月31日为84.1万。由于客户参与度仍然很低，账单滞后
与前几个时期相比，我们进一步减少了营销支出，导致2023年第一季度的新订阅总人数比2022年第四季度下降了18％。
在2020年至2022年之间，订户流失率从每月约1.8％到2.7％不等。截至2023年3月31日，过去十二个月的平均月流失率接近该区间的上限。几乎所有在 2023 年第一季度流失的订阅者都只拥有一本入门级出版物。他们的ARPU与我们入门级出版物的订阅价格大致相当，这一事实证明了这一点。我们认为，从2020年到2022年，我们的净收入保留率平均超过80％，是衡量订户满意度的更有意义的指标。
每位用户的平均收入。 我们将ARPU计算为净账单的前四个季度 除以该期间的季度付费订阅者总数的平均数。我们认为，ARPU 是我们成功吸引订阅者观看更高价值内容的关键指标。我们认为，我们的高ARPU表明了我们与订阅者建立的信任，也表明了他们在我们的产品和服务中看到的价值。
截至2023年3月31日，每股收益率下降了143美元，跌幅22.4％，至493美元，而截至2022年3月31日为636美元。同比下降是由过去四个季度账单下降31％推动的，而过去四个季度的付费订阅者仅下降了11％。过去四个季度的账单下降部分是由于资产类别的波动、高通胀环境以及自2022年第一季度以来持续存在的对衰退的担忧，我们认为这使潜在和现有订户在评估最新的经济数据和美联储可能采取的下一步行动时对购买或升级犹豫不决。
截至2023年3月31日，ARPU下降了26美元，跌幅4.9％，至493美元，而截至2022年12月31日为519美元。连续下降是由过去四个季度的账单下降8％推动的，而过去四个季度的平均付费订阅者仅下降了4％。
尽管最近有所下降，但与其他订阅业务相比，我们的ARPU仍然很高，我们将这归因于我们的内容质量以及在更高价值的内容、捆绑订阅和会员订阅方面的有效销售和营销工作。这些订阅具有令人信服的经济效益，使我们能够收回为获取这些订阅者而花费的初始营销支出。具体而言，在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，我们的投资回收期估计分别为1.5年、0.9年和0.6年。我们的投资回收期在 2022 年有所增加，这主要是由于客户获取成本增加以及这些订户对增加购买犹豫不决。2020年投资回收期达到了历史区间的低位，这要归因于转化率的扩大，以及由于疫情导致需求下降，媒体支出成本的下降幅度要小得多。我们已经看到媒体支出成本在2021年恢复到更高的水平，这种情况一直持续到2023年第一季度。
比林斯。 账单代表向客户开具发票的金额。我们衡量和监控我们的账单，因为它可以深入了解我们的营销活动产生的现金趋势。我们通常在销售时向订阅者开具账单并预先获得全额现金付款，并随着时间的推移按比例推迟和确认定期订阅和会员订阅的部分相关收入。对于某些订阅，我们可能会在期初向付费订阅者开具发票，分年度或按月分期付款，并不时分多年分期付款。账单中仅包含在给定时间内向付费订户开具的发票金额。尽管我们认为Billings为我们的订阅销售将产生的现金提供了宝贵的见解，但由于多种原因，该指标可能因时间而异，因此，作为季度同比或同比的比较指标，Billings存在许多局限性。这些原因包括但不限于以下几点：（i）各种合同条款可能导致某些时期的年度订阅或会员订阅比例高于其他时期；（ii）付款条件的波动可能会影响特定时期内确认的账单；（iii）大型活动的时机可能因时期而异。
2023年第一季度的账单减少了3,880万美元，下降了28.5％，至9,720万美元，而2022年第一季度的账单为1.36亿美元。我们认为，下降在很大程度上是由于潜在和现有订阅者的参与度降低。参与度在 2021 年下半年趋于平稳，
2022 年上半年。2022 年下半年进一步下滑，不确定性源于 40 年高通胀、各资产类别的波动、美联储的紧缩政策以及乌克兰战争，我们认为这进一步导致潜在和现有订户将购买推迟到 2023 年第一季度。
在 2023 年第一季度和 2022 年第一季度，我们大约 37% 的账单来自会员订阅，62% 来自定期订阅，1% 来自其他账单。
2023年第一季度的账单减少了380万美元，下降了3.7％，至9,720万美元，而2022年第四季度的账单为1.009亿美元。以登录页面衡量，总体消费者参与度比 2022 年第四季度略有上升，我们将账单的下降归因于本季度内各种营销活动的总体转化率降低。
MarketWise 运营业绩的组成部分
净收入
我们的净收入主要来自通过我们的在线平台、广告安排、印刷产品、活动和收益分成协议向个人订阅者提供基于期限和会员订阅的金融研究、出版物和SaaS产品的服务。
净收入在订阅期内按比例确认，该金额反映了我们期望在换取这些服务时有权获得的对价。除了定期订阅外，我们还提供会员订阅，当订阅者签订合同时，我们会收到一大笔预付款，此后我们将收到较低的年度维护费。订阅者通常在订阅之前付费。我们的大部分净收入来自前一时期的订阅。因此，任何一个时期内新订阅量或续订量的减少都可能不会立即反映为该时期净收入的减少，但可能会对我们未来几个季度的净收入产生负面影响。这也使我们很难在任何时期通过出售额外订阅来快速增加净收入，因为净收入是在订阅协议期限内确认的。我们预计订阅净收入将继续增加，因为我们在最近几段时间里会员和多年合同的销售额都有所增长。
我们通过销售我们网站上的广告投放以及印刷产品和活动的销售获得净收入。我们还通过收益分成协议确认净收入，在这些协议中，通过使用我们的客户名单，我们通过其他各方的成功销售获得佣金。我们预计，随着业务的增长，按绝对美元计算，广告和其他净收入将增加。
员工补偿成本
员工薪酬成本或工资和工资相关成本包括员工的工资、奖金、福利和股票薪酬，分为收入成本、销售和营销成本以及一般和管理成本，还包括销售和营销员工的销售佣金。
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们确认了与我们的2021年激励奖励计划和ESPP相关的370万美元和260万美元的股票薪酬支出。
简明合并运营报表中每个细列项目中包含的股票薪酬支出总额如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | 截至3月31日的三个月 |
| | 2023 | | 2022 |
| 收入成本 | | $ | 1,008 | | | $ | 532 | |
| 销售和营销 | | 1,092 | | | 565 | |
| 一般和行政 | | 1,603 | | | 1,491 | |
| 基于股票的薪酬支出总额 | | $ | 3,703 | | | $ | 2,588 | |
收入成本
收入成本主要包括与2021年激励奖励计划和与制作和发布MarketWise内容相关的薪资、工资相关成本和股票薪酬支出、托管费、客户服务、信用卡处理费、产品成本和分配的管理费用。收入成本不包括折旧和摊销，折旧和摊销作为单独的细列项目显示。
我们预计，随着业务的增长，包括新的收购、合资企业和其他战略交易，收入成本将增加。但是，我们的可变薪酬水平和时间可能与订阅期内净收入的确认模式不符。因此，我们预计未来我们的收入成本占净收入的百分比将波动。
销售和营销
销售和营销费用主要包括与2021年激励奖励计划和ESPP相关的薪资、工资相关成本和股票薪酬支出、递延合同收购成本的摊销、代理成本、广告活动和品牌推广计划。销售和营销费用不包括折旧和摊销，显示为单独的细列项目。
我们预计，随着我们扩大销售和营销工作，我们的销售和营销费用按绝对美元计算将增加，并且在可预见的将来仍将是我们最大的运营支出。但是，由于我们在启动活动以推动销售时会预先产生销售和营销费用，而我们在基础订阅期内按比例确认净收入，因此我们预计，从长远来看，我们的销售和营销费用占净收入的百分比将波动。由于我们未来进行的收购、合资企业或其他战略交易，销售和营销费用可能会进一步波动。
研究和开发
研发费用主要包括与2021年激励奖励计划和ESPP相关的薪资、工资相关成本和股票薪酬支出、技术服务、软件支出和托管费用。研发费用不包括折旧和摊销，列为单独的细列项目。
我们预计，随着业务的增长，包括新的收购、合资企业和其他战略交易，我们的研发支出按绝对美元计算将增加，尤其是在我们因持续投资平台而产生额外成本的情况下。
一般和行政
一般和管理费用主要包括与2021年激励奖励计划和与我们的财务、法律、信息技术、人力资源、行政和行政人员、法律费用、公司保险、办公费用、专业费用以及差旅和娱乐费用相关的薪资、工资相关成本和股票薪酬支出。
我们预计，作为上市公司运营将继续产生额外的一般和管理费用，包括遵守适用于国家证券交易所上市公司的规章制度的成本、与美国证券交易委员会规章制度规定的合规和报告义务相关的成本，以及保险、投资者关系和专业服务支出的增加。由于我们未来进行的收购、合资企业或其他战略交易，一般和管理费用可能会进一步波动。
折旧和摊销
折旧和摊销费用包括商品名称、客户关系无形资产和软件开发成本的摊销，以及租赁改进、家具和固定装置以及计算机设备等其他财产和设备的折旧。我们预计，随着业务的增长，包括新的收购，按绝对美元计算，折旧和摊销费用将增加，
合资企业和其他战略交易，但占总净收入的百分比将基本保持稳定。
关联方费用
关联方支出主要包括关联方在某些历史时期履行的某些公司职能的费用，以及董事会薪酬和收入分成支出。我们已经建立了自己的公司基础设施，预计该关联方将来不会产生非收入份额支出。
其他收入（支出），净额
其他净收入（支出）主要由我们的嵌入式衍生工具的净收益组成。
利息（支出）收入，净额
净利息（支出）收入主要包括来自我们货币市场账户的利息收入，以及2021年信贷额度下未偿借款的利息支出。
归属于非控股权益的净收益
截至2023年3月31日，MarketWise, Inc.在MarketWise, LLC的控股权为9.3％，非控股权益为90.7％。在截至2023年3月31日的三个月中，归属于控股权益的净收益包括90万美元的税收准备金，该准备金100％归属于控股权。
截至2022年3月31日，MarketWise, Inc.在MarketWise, LLC的控股权为7.2％，非控股权益为92.8％。截至2022年3月31日的三个月，归属于控股权益的净收益包括670万美元的认股权证负债收益和150万美元的税收准备金，两者均100％归属于控股权益。
运营结果
下表列出了我们在所述期间的经营业绩：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | 截至3月31日的三个月 |
| | 2023 | | 2022 |
| 净收入 | | $ | 125,615 | | | $ | 136,620 | |
| 关联方收入 | | 618 | | | 178 | |
| 净收入总额 | | 126,233 | | | 136,798 | |
| 运营费用： | | | | |
收入成本(1) | | 15,290 | | | 17,617 | |
销售和营销(1) | | 48,727 | | | 68,237 | |
一般和行政(1) | | 28,033 | | | 30,545 | |
研究和开发(1) | | 2,463 | | | 2,278 | |
| 折旧和摊销 | | 984 | | | 604 | |
| 关联方费用 | | 128 | | | 97 | |
| 运营费用总额 | | 95,625 | | | 119,378 | |
| 运营收入 | | 30,608 | | | 17,420 | |
| 其他收入，净额 | | 387 | | | 7,296 | |
| 利息收入（支出），净额 | | 538 | | | (171) | |
| 所得税前收入 | | 31,533 | | | 24,545 | |
| 所得税支出 | | 928 | | | 1,522 | |
| | | | |
| 净收入 | | 30,605 | | | 23,023 | |
| 归属于非控股权益的净收益 | | 29,138 | | | 17,198 | |
| 归属于MarketWise, Inc.的净收益 | | $ | 1,467 | | | $ | 5,825 | |
__________________
(1)收入成本、销售和市场营销、一般和行政费用以及研发费用不包括折旧和摊销，作为单独的细列项目显示。
下表列出了我们的简明合并运营报表数据，以所示期间净收入的百分比表示： | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 |
| | 2023 | | 2022 |
| 净收入 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| 运营费用： | | | | |
收入成本(1) | | 12.1 | % | | 12.9 | % |
销售和营销(1) | | 38.6 | % | | 49.9 | % |
一般和行政(1) | | 22.2 | % | | 22.3 | % |
研究和开发(1) | | 2.0 | % | | 1.7 | % |
| 折旧和摊销 | | 0.8 | % | | 0.4 | % |
| 关联方费用 | | 0.1 | % | | 0.1 | % |
| 运营费用总额 | | 75.8 | % | | 87.3 | % |
| 运营收入 | | 24.2 | % | | 12.7 | % |
| 其他收入，净额 | | 0.3 | % | | 5.3 | % |
| 利息收入（支出），净额 | | 0.4 | % | | (0.1) | % |
| 所得税前收入 | | 25.0 | % | | 17.9 | % |
| 所得税支出 | | 0.7 | % | | 1.1 | % |
| | | | |
| 净收入 | | 24.2 | % | | 16.8 | % |
| 归属于非控股权益的净收益 | | 23.1 | % | | 12.6 | % |
| 归属于MarketWise, Inc.的净收益 | | 1.2 | % | | 4.3 | % |
| | | | |
__________________
(1)收入成本、销售和市场营销、一般和行政费用以及研发费用不包括折旧和摊销，作为单独的细列项目显示。
截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月的比较
净收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | 截至3月31日的三个月 | | $ Change | | % 变化 |
| 2023 | | 2022 | | |
| 净收入 | $ | 126,233 | | | $ | 136,798 | | | $ | (10,565) | | | (7.7) | % |
净收入从截至2022年3月31日的三个月的1.368亿美元下降至截至2023年3月31日的三个月的1.262亿美元，下降了1,060万美元，下降了7.7％。净收入的下降主要是由定期订阅收入减少760万美元和会员订阅收入减少310万美元所推动的。
在截至2023年3月31日的三个月中，定期订阅收入和会员订阅收入均有所下降，这主要是由于2023年期间潜在和现有订阅者的参与度减少所致，与2022年相比，账单有所减少。
运营费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | 截至3月31日的三个月 | | $ Change | | % 变化 |
| 2023 | | 2022 | | |
| 运营费用： | | | | | | | |
| 收入成本 | $ | 15,290 | | | $ | 17,617 | | | $ | (2,327) | | | (13.2) | % |
| 销售和营销 | 48,727 | | | 68,237 | | | (19,510) | | | (28.6) | % |
| 一般和行政 | 28,033 | | | 30,545 | | | (2,512) | | | (8.2) | % |
| 研究和开发 | 2,463 | | | 2,278 | | | 185 | | | 8.1 | % |
| 折旧和摊销 | 984 | | | 604 | | | 380 | | | 62.9 | % |
| 关联方费用 | 128 | | | 97 | | | 31 | | | 32.0 | % |
| 运营费用总额 | $ | 95,625 | | | $ | 119,378 | | | $ | (23,753) | | | (19.9) | % |
收入成本
收入成本从截至2022年3月31日的三个月的1760万美元下降至截至2023年3月31日的三个月的1,530万美元，下降了230万美元，下降了13.2％，这主要是由于外包客户服务减少了100万美元，信用卡费用减少了80万美元，薪水、税收和福利减少了60万美元。与2021年激励奖励计划和ESPP奖励相关的股票薪酬支出增加了50万美元，部分抵消了这一点。
销售和营销
销售和营销费用减少了1,950万美元，即28.6％，从截至2022年3月31日的三个月的6,820万美元降至截至2023年3月31日的三个月的4,870万美元，这主要是由于COVID后展示广告需求增加导致每单位订户获取成本增加，营销支出减少了2510万美元。这部分被递延合同收购成本摊销额增加440万美元以及工资、税收和福利增加100万美元所抵消。
一般和行政
一般和管理费用从截至2022年3月31日的三个月的3,050万美元下降至截至2023年3月31日的三个月的2,800万美元，下降了250万美元，下降了8.2％，这主要是由于薪金、税收和福利减少了160万美元，州、特许经营和销售税支出减少了90万美元，专业费用减少了70万美元，会费和订阅费减少了50万美元。激励性薪酬和利润利息支出增加的160万美元部分抵消了这一点。
非公认会计准则财务指标
除了根据公认会计原则确定的业绩外，我们认为以下非公认会计准则财务指标有助于评估我们的经营业绩。我们共同使用以下非公认会计准则财务指标来评估我们的持续运营并用于内部规划和预测目的。我们认为，综合来看，非公认会计准则财务信息可能对投资者有所帮助，因为它提供了与过去财务业绩的一致性和可比性，并有助于与其他公司进行比较，其中一些公司使用类似的非公认会计准则财务信息来补充其公认会计原则业绩。本非公认会计准则财务信息仅供补充信息之用，不应被视为根据公认会计原则列报的财务信息的替代品，并且可能与其他公司使用的标题相似的非公认会计准则指标不同。下文提供了每项非公认会计准则财务指标与根据公认会计原则列出的最直接可比财务指标的对账情况。投资者是
鼓励审查相关的GAAP财务指标以及这些非公认会计准则财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2023 | | 2022 | | % 变化 |
| 调整后的 CFFO | | $ | 3,868 | | | $ | 1,068 | | | 262.2% |
| 调整后的首席财务官利润率 | | 4.0 | % | | 0.8 | % | | |
调整后的 CFFO /调整后的 CFO 利润率
除了根据公认会计原则确定的业绩外，我们还披露了非公认会计准则财务指标调整后的首席财务官。我们将调整后的CFO定义为运营产生的现金流加上或减去任何非经常性项目。我们将调整后的CFFO利润率定义为调整后的CFFO占账单的百分比。
我们认为，调整后的首席财务官和调整后的首席财务官利润率是有用的指标，可以为管理层和投资者提供有关我们创造现金能力的信息，便于将我们在多个时期（不受非经常项目的影响）的业绩与同行公司的业绩进行比较，也可用于内部规划和预测。
调整后的CFFO和调整后的CFFO利润率作为分析工具存在局限性，不应单独考虑，也不应将其作为分析其他GAAP财务指标（例如运营现金流或运营现金流利润率）的替代品。使用调整后的 CFFO 和调整后的 CFO 利润率的一些局限性在于，我们行业中的其他公司可能以不同的方式计算这些指标。
我们预计，随着我们投资业务以执行增长战略，调整后的CFFO和调整后的CFFO利润率将在未来一段时间内波动。这些活动以及上述任何非经常性项目都可能导致未来时期调整后的CFFO和调整后的CFFO利润率的波动。
下表列出了每个报告期内经营活动（根据公认会计原则计算的最直接可比的财务指标）提供的净现金与调整后的首席财务官的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2023 | | 2022 | | % 变化 |
| 经营活动提供的净现金 | | $ | 3,868 | | | $ | 1,068 | | | 262.2% |
| 非经常性费用 | | — | | | — | | | N/M |
| | | | | | |
| 调整后的首席财务官 | | $ | 3,868 | | | $ | 1,068 | | | 262.2% |
下表提供了经营活动利润率提供的净现金占总净收入的百分比的计算，根据公认会计原则，这是最直接的可比财务指标，以及所列每个时期的调整后首席财务官利润率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2023 | | 2022 | | % 变化 |
| 经营活动提供的净现金 | | $ | 3,868 | | | 1,068 | | | 262.2% |
| 净收入总额 | | 126,233 | | | 136,798 | | | (7.7)% |
| 经营活动利润率提供的净现金 | | 3.1 | % | | 0.8 | % | | |
| | | | | | |
| 调整后的 CFFO | | $ | 3,868 | | | $ | 1,068 | | | 262.2% |
| 比林斯 | | 97,171 | | | 135,995 | | | (28.5)% |
| 调整后的首席财务官利润率 | | 4.0 | % | | 0.8 | % | | |
经营活动提供的净现金利润率从截至2022年3月31日的三个月的0.8％增加到截至2023年3月31日的三个月的3.1％，这主要是由于经营活动提供的净现金增加。运营现金流从截至2022年3月31日的三个月的110万美元增加到截至2023年3月31日的三个月的390万美元，增长了280万美元，增长了262.2％，这主要是由于净非现金项目调整后的净收入为3,060万美元，使现金增加了710万美元，以及我们的运营资产和负债的净变化使现金减少了3,380万美元。
账单代表向客户开具发票的金额。我们通常在销售时向订阅者开具账单，并预先获得全额现金付款，根据公认会计原则，我们会随着时间的推移推迟并按比例确认定期订阅和会员订阅的相关收入的一部分。对于某些订阅，我们可能会在期初向付费订阅者开具发票，分年度或按月分期付款，并不时分多年分期付款。
调整后的首席财务官利润率从截至2022年3月31日的三个月的0.8％增加到截至2023年3月31日的三个月的4.0％，这是由于调整后的首席财务官的增加和账单的减少。调整后的首席财务官增加了280万美元，即262.2％，从截至2022年3月31日的三个月的110万美元增加到截至2023年3月31日的三个月的390万美元，这主要是由于削减成本的举措导致运营支出减少。
COVID-19 疫情的影响
COVID-19 疫情对全球活动、全球供应链、金融市场、贸易活动和消费者行为产生了重大影响，这些影响的预期持续时间仍不确定。
在疫情期间，我们继续在没有受到太大干扰的情况下开展业务，并且我们要求员工远程办公，以响应美国和地方政府在2020年3月发布的居家令。尽管 COVID-19 在此期间影响了许多公司业务的销售和盈利能力，但在高峰时期，它并没有对我们的净收入产生负面影响。但是，随着 COVID-19 的影响减弱，与 COVID-19 高峰期相比，我们看到消费者的参与度有所下降，我们认为这降低了我们的收入和盈利能力。
尽管目前无法估计 COVID-19 将对我们的业务产生长期影响（如果有的话），但 COVID-19 的持续传播以及政府、企业和其他组织为应对 COVID-19 而采取的措施可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。欲了解更多信息，请参阅我们年度报告中的 “风险因素” 和 “关于前瞻性陈述的警示性说明” 部分。
流动性和资本资源
普通的
截至2023年3月31日，我们的主要流动性来源是现金、现金等价物和1.615亿美元的限制性现金。现金和现金等价物由银行存款、货币市场基金和存款证组成。限制性现金由信用卡处理商持有的用于退款和退款的储备金组成。我们主要通过运营中收到的现金为我们的运营提供资金，我们的流动性来源使我们能够持续投资以支持我们的业务增长。我们的2021年信贷额度（定义见下文，将进一步讨论）可用于为允许的收购融资，用于营运资金和一般公司用途。我们预计，除了手头现金外，我们的运营现金流将使我们能够在未来继续进行投资并支付股息。我们预计，随着运营效率的提高和规模经济，我们的运营现金流将进一步改善。
我们认为，我们现有的现金和现金等价物以及运营产生的现金流将足以支持至少未来12个月的营运资本和资本支出需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的订阅增长率、订阅续订活动，包括从订阅者那里收到的现金的时间和金额、销售和营销活动的扩张步伐、支持开发工作的支出时间和范围、推出新的和增强版的支出
产品，以及作为上市公司运营的成本水平。将来，我们可能会达成收购或投资补充业务、产品和技术的安排。
我们可能需要寻求额外的股权或债务融资。如果我们需要额外融资，我们可能无法按照我们可接受的条件或根本无法筹集此类资金。如果我们无法筹集额外资金或产生必要的现金流来扩大业务和投资于持续创新，我们可能无法成功竞争，这将损害我们的业务、运营和财务状况。
我们的重要现金来源来自递延收入，该收入包含在我们简明合并资产负债表的负债部分中。递延收入包括客户账单的未赚取部分，根据我们的收入确认政策，该部分被确认为净收入。截至2023年3月31日，我们的递延收入为6.342亿美元，其中2.793亿美元记作流动负债，预计将在未来12个月内确认为净收入，前提是所有其他收入确认标准都得到满足。
我们已经承担了并将继续承担与我们的运营相关的上市公司费用， 加我们预计未来将根据应收税款协议承担付款义务，我们预计这种义务将很大。MarketWise, Inc. 打算促使MarketWise, LLC向MarketWise, Inc.进行分配，其金额足以让MarketWise, Inc.支付其纳税义务和运营费用，包括为根据应收税款协议应付的任何款项进行分配。 如果MarketWise, LLC没有足够的现金为向MarketWise, Inc.分配的资金足以支付应收税款协议规定的MarketWise, Inc.的义务，则可能不得不借入资金，这可能会对其流动性和财务状况产生重大不利影响，并使其受到任何此类贷款机构施加的各种限制。如果 MarketWise, Inc. 出于任何原因无法根据《应收税款协议》及时付款，则未付金额将被延期并在支付之前累积利息。有关应收税款协议的更多信息，请参阅标题为” 的部分 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析—年度报告中的流动性和资本资源——应收税款协议”。
此外，在我们有应纳税所得额的范围内，我们将向MarketWise成员进行分配，其金额足以让MarketWise成员按现行个人所得税税率为其在MarketWise收入中所占份额缴纳应缴的税款。此类金额将作为用于融资活动的现金反映在MarketWise, Inc.的现金流量表中，因此不会减少MarketWise, Inc.财务报表中反映的运营现金额或净收益。但是，此类分配将减少我们可用于业务的现金金额。
股票回购计划
2021 年，我们的董事会批准回购公司的 A 类普通股总额高达 350 万美元，授权将于 2023 年 11 月 3 日到期。在截至2023年3月31日的三个月中，我们没有回购任何股票。在截至2022年3月31日的三个月中，我们回购了2,143,446股股票，总额为11,491美元，其中包括22美元的费用和佣金。
对于公司根据股票回购计划回购的每股A类普通股，该公司的直接子公司MarketWise, LLC将赎回公司持有的MarketWise, LLC的一股普通股，从而降低公司对MarketWise, LLC的所有权百分比，相对增加其他单位持有人的所有权。
信贷额度
2021年，MarketWise, LLC签订了一项贷款和担保协议（“贷款和担保协议”），规定在循环信贷额度（“2021年信贷额度”）下提供高达1.5亿美元的承付款，包括500万美元的信用证子限额，并允许将2021年信贷额度下的循环承诺增加至多6500万美元。2021年信贷额度下的现有贷款机构有权但没有义务提供此类增量承诺。2021年信贷额度的期限为三年，将于2024年10月29日到期。
2021年信贷额度由MarketWise, LLC的直接和间接重要美国子公司担保，但惯例例外（“担保人”），依据担保人向美国汇丰银行全国协会提供担保（“担保”）。2021年信贷额度下的借款由MarketWise, LLC和担保人几乎所有资产的第一优先留置权担保，但例外情况除外。
借款将按浮动利率计息，具体取决于MarketWise, LLC的净杠杆率（定义见贷款和担保协议）。截至 2023 年 3 月 31 日，2021 年信贷额度下没有未偿还的预付款。
贷款和担保协议包含此类交易的惯常肯定和负面契约，并包含财务维护契约，要求MarketWise, LLC维持利息覆盖率和净杠杆率（均在贷款和担保协议中定义），并规定了许多惯常的违约事件，这些事件可能导致贷款和担保协议下的债务加速和贷款承诺的终止。截至 2023 年 3 月 31 日，我们遵守了这些契约。
现金流
下表汇总了我们在指定期间内由（用于）运营、投资和融资活动提供的合并现金流：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | 截至3月31日的三个月 |
| | 2023 | | 2022 |
| | | | |
| 经营活动提供的净现金 | | $ | 3,868 | | | $ | 1,068 | |
| 用于投资活动的净现金 | | (395) | | | (45) | |
| 用于融资活动的净现金 | | (610) | | | (14,347) | |
经营活动
对于 截至2023年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为390万美元，主要是由于净非现金项目调整后的净收入为3,060万美元，使现金增加了710万美元，以及我们的运营资产和负债的净变动使现金减少了3,380万美元。非现金项目包括衍生负债公允价值变动100万美元和股票薪酬支出370万美元。运营资产和负债的变化主要是由递延收入减少所推动的，递延收入减少了2930万美元，这是由于我们的销售总额下降，应计支出减少了1,620万美元，以及递延合同收购成本导致的净增长980万美元。
在截至2022年3月31日的三个月中，经营活动提供的净现金为110万美元，主要是由于净非现金项目调整后的净收入为2,300万美元，减少了170万美元的现金，以及我们的运营资产和负债的净变动使现金减少了2,030万美元，这主要是由于净收到现金的时间差异。非现金项目包括衍生负债公允价值的变化710万美元，这被260万美元的股票薪酬支出部分抵消。运营资产和负债的变化主要是由递延收入增加140万美元所推动的，这部分被我们的信用卡处理商持有的现金储备增加860万美元、应计费用减少540万美元以及递延合同收购成本净增加360万美元所导致的应收账款增加860万美元所抵消。
投资活动
对于 截至2023年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为40万美元。
在截至2022年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金为0.0万美元。
融资活动
对于 截至2023年3月31日的三个月, 用于筹资活动的净现金为60万美元.
在截至2022年3月31日的三个月中，用于融资活动的净现金为1,430万美元，主要是由于1150万美元的股票回购和290万美元的非控股权益分配。
关键会计估计
我们的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。这些简明合并财务报表的编制要求管理层做出影响报告的资产、负债、收入、成本和支出金额以及相关披露的估计和假设。管理层持续评估其估计和假设。在不同的假设或条件下，我们的实际结果可能与这些估计有所不同。
管理层认为，在我们的年度报告截至2022年12月31日的合并财务报表附注2中描述的我们的重要会计政策中，以下会计政策涉及更高的判断力和复杂性。因此，管理层认为，“收入确认” 和 “商誉和其他收购的无形资产的交易和估值” 是帮助充分理解和评估我们简明的合并财务状况和经营业绩的最关键的两项政策。有关这两项政策的进一步讨论，请参阅 2022 年 10-K 表年度报告。在截至2023年3月31日的三个月中，这些政策没有实质性变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
不适用。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涵盖的期末，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《交易法》（“交易法”）下第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性。根据该评估，并由于下述重大缺陷，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年3月31日，我们的披露控制和程序无效。鉴于这一事实，我们的管理层进行了额外的分析、对账和其他收盘后程序，得出的结论是，尽管我们的财务报告内部控制存在重大弱点，但本10-Q表季度报告所涵盖和包含的期限的简明合并财务报表在所有重大方面公允地反映了我们在根据美国公认会计原则列报的各期内的财务状况、运营业绩和现金流。
正如先前报告的那样，在审计截至2020年12月31日的年度合并财务报表时，我们的管理层确定，我们的财务报告内部控制存在重大弱点，涉及：（i）缺乏同期文件和账目对账，以及（ii）缺乏正式或有记录的风险评估流程。重大弱点是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷组合，因此我们的年度或中期合并财务报表的重大错报很有可能无法及时预防或发现。
为解决重大缺陷而采取的补救措施
自发现实质性弱点以来，截至2023年3月31日，我们已经采取了多项补救措施，包括：
•雇用在会计、技术、风险评估和内部控制方面具有适当经验的人员；
•制定全面的 SOX 计划，包括记录和评估公司的风险以及财务报告的内部控制，以符合《萨班斯-奥克斯利法案》；
•对财务报告实施年度风险评估程序；
•实施年度网络安全风险评估流程；
•成立一个由各业务部门参与的披露工作组，以确保财务报告披露的完整性和准确性；
•定期召开董事和执行管理层会议，监督公司的风险和业绩；
•实施新的收入确认应用程序和对财务报告的相关内部控制；以及
•加强账户对账流程和内部控制, 充分利用对账应用程序, 培训会计人员.
尽管在加强财务报告的内部控制方面取得了重大进展，但我们仍在建立和加强我们的流程、程序和控制。需要更多时间来完成对这些重大弱点的补救和评估，以确保这些补救行动的可持续性。我们相信，上述行动完成后，将有效补救上述重大弱点。因此，我们尚未得出截至2023年3月31日已完全修复重大缺陷的结论。
财务报告内部控制的变化
除上述情况外，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化与本10-Q表季度报告所涉期间发生的《交易法》第13a-15（d）条和第15d-15（d）条所要求的评估有关，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
对控制有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，认为我们的披露控制和程序以及财务报告的内部控制旨在为实现其目标提供合理的保证，并且在合理的保证水平上是有效的。但是，我们的管理层并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论构思和操作多么良好，都只能为控制系统目标的实现提供合理而非绝对的保证。此外，控制系统的设计必须反映出存在资源限制的事实，必须将控制的好处与其成本相比加以考虑。由于所有控制系统固有的局限性，对控制措施的评估无法绝对保证发现所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）。这些固有的局限性包括这样一个现实，即决策中的判断可能是错误的，而崩溃可能由于简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两人或多人串通或管理层推翻控制措施可以规避管制。任何控制系统的设计也在一定程度上基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标；随着时间的推移，控制可能会由于条件变化而变得不足，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统存在固有的局限性，因错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生而无法被发现。
第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼。
不适用。
第 1A 项。风险因素。
下述风险可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。尽管无法预测或识别所有这些风险和不确定性，但它们可能包括但不限于下文讨论的因素。下文描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或我们目前认为不是重大风险和不确定性的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务或经营业绩产生不利影响的重要因素
我们的年度报告第1部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
发行人购买股票证券
2021 年 11 月，我们的董事会批准回购公司的 A 类普通股总额高达 350 万美元，授权将于 2023 年 11 月 3 日到期。在截至2023年3月31日的三个月中，公司或代表公司没有回购其普通股。截至2023年3月31日，根据该计划可能尚未购买的股票的最大美元价值为1,860万美元。
第 3 项。优先证券违约。
不适用。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
不适用。
第 6 项。展品。
以下证物作为本10-Q表季度报告的一部分提交，或以引用方式纳入本季度报告。
| | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
| 31.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。 |
| 31.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。 |
| 32.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。 |
| 32.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。 |
| 101.INS | | XBRL 实例文档 |
| 101.SCH | | XBRL 分类扩展架构文档 |
| 101.CAL | | XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
| 101.DEF | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
| 101.LAB | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
| 101.PRE | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 |
| 104 | | 封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中） |
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| MARKETWISE, INC. |
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日期：2023 年 5 月 11 日 | 来自： | /s/ 斯蒂芬公园 |
| 姓名： | 斯蒂芬公园 |
| 标题： | 临时首席财务官 |
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