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Senior Notesat 5.250 会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-03-2700008115322022-06-2600008115322022-08-030000811532US-GAAP：后续活动成员2023-05-04
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年3月26日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内。
委员会档案编号： 1-9444
CEDAR FAIR，L.P.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华 34-1560655
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		 （美国国税局雇主
证件号）
雪松角大道一号, 桑达斯基, 俄亥俄44870-5259
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(419) 626-0830
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
存托单位（代表有限合伙人权益）
乐趣纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。x 是的☐ 没有
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。x 是的☐ 没有
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 x  加速过滤器 ☐
非加速过滤器 ☐  规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是的x没有
注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
班级标题 截至2023年4月28日的未偿单位
存托单位（代表有限合伙人权益） 51,327,668
第 1 页，总共 24 页

目录
CEDAR FAIR，L.P.
表单 10-Q 内容
 
第一部分-财务信息
  
第 1 项。
 
财务报表
  
3
未经审计的简明合并财务报表附注索引
7
第 2 项。
 
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
  
15
第 3 项。
 
关于市场风险的定量和定性披露
  
22
第 4 项。
 
控制和程序
  
22
第二部分-其他信息
  
第 1A 项。
 
风险因素
22
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
22
第 6 项。
 
展品
  
23
签名
  
24

目录
第一部分-财务信息

第 1 项。财务报表
CEDAR FAIR，L.P.
未经审计的简明合并资产负债表
（以千计）
 2023年3月26日2022年12月31日2022年3月27日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$33,562 $101,189 $49,963 
应收款54,386 70,926 61,454 
库存56,790 45,297 39,269 
预付保险9,927 12,570 8,042 
当期应收所得税1,391 — 77,212 
其他流动资产28,107 13,777 28,624 
184,163 243,759 264,564 
财产和设备：
土地286,895 287,968 444,207 
土地改善491,777 492,324 487,653 
建筑物930,054 930,850 855,436 
游乐设施和装备2,033,143 2,030,640 1,994,480 
在建工程119,971 75,377 90,555 
3,861,840 3,817,159 3,872,331 
减去累计折旧(2,240,995)(2,234,800)(2,126,499)
1,620,845 1,582,359 1,745,832 
善意262,273 263,206 268,117 
其他无形资产，净额48,707 48,950 50,185 
使用权资产89,681 92,966 16,176 
其他资产4,072 4,657 5,426 
$2,209,741 $2,235,897 $2,350,300 
负债和合伙人的权益
流动负债：
应付账款$66,196 $54,983 $57,838 
递延收入198,532 162,711 224,215 
应计利息49,432 32,173 51,133 
应计税款12,405 35,329 9,084 
应计工资、工资和福利23,942 53,332 24,242 
自保储备27,384 27,766 24,268 
其他应计负债33,627 30,678 16,310 
411,518 396,972 407,090 
递延所得税负债62,679 69,412 53,609 
衍生责任— — 5,884 
租赁责任79,273 81,757 13,289 
其他负债11,236 11,203 10,933 
长期债务：
循环信用贷款170,000 — 125,000 
定期债务— — 259,246 
注意事项2,268,275 2,268,155 2,262,830 
2,438,275 2,268,155 2,647,076 
合作伙伴的赤字
L.P. 的特殊利益5,290 5,290 5,290 
普通合伙人(8)(4)(8)
有限合伙人， 51,502, 52,563和 57,042分别截至2023年3月26日、2022年12月31日和2022年3月27日的未偿单位
(815,254)(612,497)(804,659)
累计其他综合收益16,732 15,609 11,796 
(793,240)(591,602)(787,581)
$2,209,741 $2,235,897 $2,350,300 
    
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是这些报表不可分割的一部分。
3
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CEDAR FAIR，L.P.
未经审计的简明合并运营报表和综合亏损
（以千计，单位金额除外）
 三个月已结束
 2023年3月26日2022年3月27日
净收入：
招生$39,529 $49,436 
食物、商品和游戏32,064 36,715 
住宿、额外收费产品等12,961 12,684 
84,554 98,835 
成本和支出：
食品、商品和游戏收入成本10,381 10,824 
运营费用133,340 119,850 
销售、一般和管理46,465 40,786 
折旧和摊销13,681 9,599 
固定资产减值/退休损失，净额3,636 1,548 
207,503 182,607 
营业亏损(122,949)(83,772)
利息支出32,129 38,123 
互换的净影响— (14,202)
外币损失3,999 15 
其他收入(441)(49)
税前亏损(158,636)(107,659)
税收优惠(24,090)(19,150)
净亏损(134,546)(88,509)
分配给普通合伙人的净亏损(1)(1)
分配给有限合伙人的净亏损$(134,545)$(88,508)
净亏损$(134,546)$(88,509)
其他综合收益，（扣除税款）：
外币折算1,123 2,853 
其他综合收益，（扣除税款）1,123 2,853 
综合损失总额$(133,423)$(85,656)
每个有限合伙单位的基本亏损：
已发行有限合伙单位的加权平均值51,645 56,678 
每个有限合伙单位的净亏损$(2.61)$(1.56)
每个有限合伙单位的摊薄亏损：
已发行有限合伙单位的加权平均值51,645 56,678 
每个有限合伙单位的净亏损$(2.61)$(1.56)
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是这些报表不可分割的一部分。
4
目录
CEDAR FAIR，L.P.
未经审计的合伙人赤字简明合并报表
（以千计，单位金额除外）
在结束的三个月里未偿有限合伙单位有限合伙人的赤字普通合伙人的赤字有限责任合伙人的特殊利益累计其他综合收益合伙人合计
赤字
截至2021年12月31日的余额56,854 $(712,714)$(7)$5,290 $8,943 $(698,488)
净亏损— (88,508)(1)— — (88,509)
与股权薪酬相关的有限合伙单位188 (1,458)— — — (1,458)
参与国库单位交易的单位的税收影响— (1,979)— — — (1,979)
外币折算调整，扣除税款 $ (425)
— — — — 2,853 2,853 
截至2022年3月27日的余额57,042 $(804,659)$(8)$5,290 $11,796 $(787,581)
截至2022年12月31日的余额52,563 $(612,497)$(4)$5,290 $15,609 $(591,602)
净亏损— (134,545)(1)— — (134,546)
回购有限合伙单位(1,246)(54,646)(3)— — (54,649)
申报的合作伙伴分配情况 ($)0.300每单位）
— (15,568)— — — (15,568)
与股权薪酬相关的有限合伙单位185 2,255 — — — 2,255 
参与国库单位交易的单位的税收影响— (253)— — — (253)
外币折算调整，扣除税款 $656
— — — — 1,123 1,123 
截至2023年3月26日的余额51,502 $(815,254)$(8)$5,290 $16,732 $(793,240)
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是本报表不可分割的一部分。

5
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CEDAR FAIR，L.P.
未经审计的简明合并现金流量表
（以千计）
三个月已结束
 2023年3月26日2022年3月27日
经营活动的现金流
净亏损$(134,546)$(88,509)
为调节经营活动的净亏损与净现金而进行的调整：
折旧和摊销13,681 9,599 
美元纸币的非现金外币损失3,756 — 
基于非现金权益的薪酬支出5,053 3,658 
非现金递延所得税优惠(6,047)(13,469)
互换的净影响— (14,202)
其他非现金支出4,287 3,802 
资产和负债的变化：
应收账款（增加）减少16,465 693 
库存（增加）减少(11,550)(7,107)
应收/应付税款（增加）减少(24,169)6,902 
其他资产（增加）减少(10,421)(12,620)
应付账款增加（减少）9,703 (5,150)
递延收入增加（减少）35,661 36,173 
应计利息增加（减少）17,259 19,121 
应计薪金、工资和福利增加（减少）(29,344)(29,621)
其他负债增加（减少）3,069 (4,636)
用于经营活动的净现金(107,143)(95,366)
投资活动的现金流
资本支出(54,697)(33,981)
用于投资活动的净现金(54,697)(33,981)
来自融资活动的现金流量
循环信用贷款的净借款170,000 125,000 
回购有限合伙单位(54,851)— 
支付给合作伙伴的分配(15,568)— 
支付债务发行成本(2,353)— 
与股权补偿预扣税相关的款项(2,798)(5,114)
其他(253)(1,980)
来自融资活动的净现金94,177 117,906 
汇率变动对现金和现金等价物的影响36 285 
现金和现金等价物
该期间的净减少额(67,627)(11,156)
期初余额101,189 61,119 
期末余额$33,562 $49,963 
补充信息
用现金支付利息$14,154 $16,469 
利息资本化1,747 608 
所得税的净现金支付（退款）5,351 (10,559)
应付账款中的资本支出16,274 16,420 
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是这些报表不可分割的一部分。
6
目录
CEDAR FAIR，L.P.
未经审计的简明合并财务报表附注索引
注意事项 1
重要会计政策
8
注意事项 2
临时报告
8
注意事项 3
收入确认
8
注意事项 4
长期资产
9
注意事项 5
商誉和其他无形资产
10
注意事项 6
长期债务
11
注意事项 7
衍生金融工具
12
注意事项 8
公允价值测量
13
注意事项 9
每单位损失
13
注意事项 10
所得税和合伙税
14
注意事项 11
合伙人权益
14
注意事项 12
后续事件
14
7
目录
CEDAR FAIR，L.P.
未经审计的简明合并财务报表附注

随附的未经审计的简明合并财务报表是根据Cedar Fair, L.P.（“合伙企业”、“我们” 或 “我们的”）的财务记录编制而成，未经审计，反映了管理层认为公允列报本报告所涵盖过渡期业绩所必需的所有调整（包括正常的经常性调整）。由于我们的游乐和水上乐园运营的季节性性质，任何过渡期的业绩可能并不代表整个财年的预期业绩。

(1) 重要会计政策：
重要会计政策
本10-Q表报告中包含的未经审计的简明合并财务报表是根据截至2022年12月31日的合并财务报表附注中所述的会计政策编制的，该附注包含在2023年2月17日提交的10-K表中。根据证券交易委员会（“委员会”）的规则和条例，通常在根据公认会计原则编制的财务报表中包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。这些财务报表应与上文提及的10-K表格中包含的财务报表和附注一起阅读。

(2) 中期报告：
我们是世界上最大的区域游乐园运营商之一 13我们投资组合中的物业包括游乐园、水上乐园和配套度假设施。我们的公园按季节开放，但诺特的浆果农场除外，该农场全年每天开放。我们的季节性公园通常从阵亡将士纪念日到劳动节每天开放。除日常运营外，我们的季节性公园在特定周末开放，包括在第四季度的大多数物业都会开放，用于举办万圣节和冬季活动。因此，我们从这些季节性公园获得的收入中有很大一部分来自阵亡将士纪念日到劳动节，其中大部分集中在七月和八月的度假高峰期。

为了确保这些高度季节性的业务不会导致对当前和后续过渡期的误导性比较，我们采用了以下会计程序：（a）多用途产品的收入在每种产品的预计用途数量上确认；对估计的用途数量进行审查，并可能在门票或产品到期之前的运营季节定期更新，门票或产品到期之前的运营季节通常不迟于运营季节结束；(b) 折旧，广告和某些季节性运营成本在每个公园的运营季节内记为支出，包括一些在季节之前产生的成本，这些费用将在整个季节内递延和摊销；(c) 所有其他费用按发生或按比例计入全年支出。对于在每个公园运营季节内支出的运营成本，我们会确认每个公园计划运营天数内的支出。

(3) 收入确认：
正如未经审计的简明合并运营报表和综合亏损表中所披露的那样，收入来自（1）我们的游乐园和水上乐园门票，（2）公园内外的食品、商品和游戏，以及（3）住宿、额外收费产品和其他收入来源的销售。门票收入包括为获得公园入场费而支付的金额，包括停车费。与额外收费产品相关的收入，包括一线产品等高级福利产品以及向客户收取的在线交易费，包含在 “住宿、额外收费产品及其他” 中。

下表列出了按园区内产生的收入和园区外运营产生的收入减去所述期间根据特许权安排汇给外部各方的金额分列的净收入。
三个月已结束
（以千计）2023年3月26日2022年3月27日
园内收入$68,303 $85,535 
园外收入19,225 16,492 
特许公司汇款(2,974)(3,192)
净收入$84,554 $98,835 
由于我们的业务高度季节性，我们的收入中有很大一部分来自阵亡将士纪念日到劳动节。大部分收入是根据客人在我们酒店的实际支出每天确认的。多用途产品（包括为期一季的门票、餐饮、饮料和其他产品）的收入在每种产品的预计用途数量上确认。预计的使用次数经过审查，可能会在门票或产品到期之前的运营季节定期更新，通常不迟于与该产品相关的运营季节结束。使用次数是根据历史使用量估算的，已根据当前使用量进行了调整
8
目录
时期趋势。对于任何包含多项绩效义务的捆绑产品，收入使用每项不同绩效义务的零售价进行分配，任何固有折扣均根据每项绩效义务的毛利率和预期赎回进行分配。我们通常不提供退款或退货。

许多产品，包括为期一季的产品，都是提前出售给客户的，从而产生合同负债（“递延收入”）。递延收入通常处于夏季旺季前的最高水平，在公园运营季节结束后的日历年初处于最低水平。整个季节的产品占任何给定时期内递延收入余额的大部分。

由于 COVID-19 疫情的影响，为了确保我们的通行证持有人获得一整季的访问权限，诺特的浆果农场将其 2020 年和 2021 年为期一个赛季的产品的有效期逐日延长至 2022 日历年，该公园在 2021 年每关闭一天。Knott's Berry Farm 2020年和2021年为期一季的产品的延期已结束，所有相关收入均已在2022年第二季度末得到确认。加拿大仙境还将其 2020 年和 2021 赛季产品的有效期延长至 2022 日历年，特别是劳动节或 2022 年 9 月 5 日。截至 2022 年第三季度末，加拿大《仙境》2020 年和 2021 赛季的所有产品收入均已确认。为了计算这些为期一季的产品的确认收入，管理层对这些为期一季的产品在门票、餐饮、饮料和其他产品（包括过渡期间）的预计使用次数做出了大量估计。

在 $ 中162.7截至2023年1月1日记录的当期递延收入的百万美元， 89% 与为期一季的产品有关。其余部分与向客户收取的延期在线交易费、高级度假村预订、预付门票销售、预付游戏卡、码头押金和其他递延收入有关。大约 $13截至2023年1月1日，当前递延收入余额中有100万美元是在截至2023年3月26日的三个月内确认的。截至2023年3月26日和2022年3月27日，我们已经记录了美元9.5百万和美元9.8分别为数百万美元的非流动递延收入，这主要是加州大美国停车场部分的预付租赁付款。在出售加利福尼亚的 Great America 旗下的土地后，预付租赁款将在 2027 年之前得到确认；见 注意事项 4。在出售之前，预付租赁款的确认期至2039年。

大多数产品的付款应在交易日期立即到期。我们的应收账款余额包括为为期一季的产品提供的分期付款购买计划的未付金额，还包括向零售商的销售、团体销售和餐饮活动计费。分期付款购买计划的长度从 三每月分期付款至 12每月分期付款。账单的付款期限通常为净额 30天。在典型的运营年度中，应收账款在夏季高峰月份最高，在冬季最低。我们没有面临客户信用风险的严重集中。截至2023年3月26日、2022年12月31日和2022年3月27日，我们录得的收入为美元7.9百万，美元5.8百万和美元8.0分别为可疑账户提供百万美元备抵金，代表分期付款购买计划的估计违约情况。默认估计值是使用根据当前时段趋势调整的历史违约率计算得出的。在相应的季节性产品收入尚未确认的情况下，可疑账款备抵记为递延收入的减少。

(4) 长期资产：
在发生表明资产账面价值可能无法收回的事件或情况变化时，对长期资产进行减值审查。为了确定资产是否已减值，将资产分组并按最低水平进行测试，以确定可识别的独立现金流。在确定是否出现减值指标时，需要进行大量的判断。此类指标可能包括：长期资产的市场价格大幅下跌；长期资产的使用范围或方式或其物理状况出现重大不利变化；法律因素或商业环境发生重大不利变化；累积成本大大超过最初预期的收购或建造长寿资产的金额；过去、当前或未来的运营或现金流损失，表明持续亏损与 a 的使用相关长期资产; 以及当前的预期, 即长期资产将在其先前估计的使用寿命结束之前被大幅出售或处置.这些因素的任何不利变化都可能对这些资产的可收回性产生重大影响，并可能对未经审计的简明合并财务报表产生重大影响。我们得出结论，分别在2023年和2022年的前三个月不存在减值指标。我们的结论基于我们的财务业绩预测以及对宏观经济和行业特定状况的最新分析。

2022 年 6 月 27 日，合伙企业以现金收购价出售了位于加利福尼亚大美洲的土地310百万，按惯例按比例分配，得出 $155.32022年第三季度未经审计的简明合并运营报表和综合收益表中的 “资产出售收益” 中记录的扣除交易成本后的百万美元收益。在出售的同时，我们签订了一份租赁合同，允许我们在出售期间运营公园 六年术语，见下文。结果，我们将加利福尼亚大美洲剩余财产和设备的估计使用寿命更改为近似值 5.5-一年期，或直至 2027 年 12 月 31 日。我们预计这将产生大约的美元8年度折旧费用比年增加了百万美元 5.5-年期。如果未将资产出售给第三方或转让用于其他用途，我们可能会在加利福尼亚大美洲的剩余财产和设备先前估计的使用寿命结束之前大幅处置这些财产和设备。因此，我们在2022年第二季度对加州大美国的长期资产进行了减值测试，结果没有减值。长期资产的公允价值是使用重置成本方法确定的。

9
目录
根据与出售加州Great America土地有关的租赁合同，我们可以在... 期间继续运营该公园 六年期限，我们可以选择将期限再延长 五年。租约须由买方提前终止，但至少 两年'事先通知。租约终止后，我们将关闭现有的公园运营并将游乐设施和景点从土地上移除。租约下的年基本租金最初为美元12.2百万，并将增加 2.5每年百分比。租赁开始时，我们确认了等于初始年基本租金的使用权资产和租赁负债 六年期限和预估的租赁付款共计 $12.8租约终止后，百万美元用于拆除和拆除游乐设施和景点。用于确定未来租赁付款现值的贴现率是我们的增量借款利率。

(5) 商誉和其他无形资产：
每年对商誉和其他无限期无形资产（包括商品名称）进行减值审查，如果存在减值指标，则更频繁地进行减值审查。我们得出结论，分别在2023年和2022年的前三个月不存在减值指标。我们的结论基于我们的财务业绩预测以及对宏观经济和行业特定状况的最新分析。

在 2022 年第二季度，我们得出结论，由于当时预计的土地出售以及剩余资产的最终处置，商品名称 California's Great America 的使用寿命已不再无限期；见 注意事项 4。结果，我们测试了加利福尼亚州的 Great America 商品名称，总额为 $0.72022 年第二季度减值达百万美元，导致 不减值。该商标名称的公允价值是使用特许权使用费减免模型计算的。我们正在按近似值摊销商标名称 5.5-一年期，或直至 2027 年 12 月 31 日。

截至2023年3月26日和2022年3月27日的三个月，商誉账面价值的变化为：
（以千计）善意
截至2022年12月31日的余额$263,206 
外币折算(933)
截至2023年3月26日的余额$262,273 
截至2021年12月31日的余额$267,232 
外币折算885 
截至2022年3月27日的余额$268,117 

截至2023年3月26日、2022年12月31日和2022年3月27日，其他无形资产包括以下内容：
（以千计）格罗斯
携带
金额		累积的
摊销		网
携带
价值
2023年3月26日
其他无形资产：
商标名称$48,411 $(86)$48,325 
许可/特许经营协议1,243 (861)382 
其他无形资产总额$49,654 $(947)$48,707 
2022年12月31日
其他无形资产：
商标名称$48,619 $(63)$48,556 
许可/特许经营协议4,293 (3,899)394 
其他无形资产总额$52,912 $(3,962)$48,950 
2022年3月27日
其他无形资产：
商标名称$49,712 $— $49,712 
许可/特许经营协议4,271 (3,798)473 
其他无形资产总额$53,983 $(3,798)$50,185 

10
目录
(6) 长期债务：
截至2023年3月26日、2022年12月31日和2022年3月27日的长期债务包括以下内容：
（以千计）2023年3月26日2022年12月31日2022年3月27日
循环信贷额度 $170,000 $— $125,000 
美国定期贷款平均值 2.562022 年为%； 1.882022 年年初至今的百分比 (1)
— — 264,250 
注意事项
2025 年美国固定利率优先担保票据为 5.500%
1,000,000 1,000,000 1,000,000 
2027 年美国固定利率优先无抵押票据 5.375%
500,000 500,000 500,000 
2028 年美国固定利率优先无抵押票据 6.500%
300,000 300,000 300,000 
2029 年美国固定利率优先无抵押票据 5.250%
500,000 500,000 500,000 
2,470,000 2,300,000 2,689,250 
减少当前部分— — — 
2,470,000 2,300,000 2,689,250 
减去债务发行成本和原始发行折扣(31,725)(31,845)(42,174)
$2,438,275 $2,268,155 $2,647,076 
(1) 平均利率并未反映利率互换协议的影响；见 注意事项 7。2022 年全年利率反映了 2022 年第三季度全额偿还定期贷款额度之前的借款。

定期债务和循环信贷额度
2017年4月，我们修改并重申了我们的信贷协议（“2017年信贷协议”），其中包括我们的优先担保循环信贷额度，其中包括优先担保定期贷款额度。

截至2023年3月26日，根据经修订的2017年信贷协议，我们的优先担保循环信贷额度总容量为美元300百万，加拿大分项限额为美元15百万。优先担保循环信贷额度的利息按抵押隔夜融资利率（“SOFR”）加 350基点（“基点”），SOFR 调整为 10每年 bps 且下限为零，需要支付 62.5循环信贷额度的未使用部分每年收取bps的承诺费，在每种情况下均不进行任何降级，并且由合伙企业的几乎所有资产抵押。优先担保循环信贷额度将于2028年2月10日到期，前提是到期日为（x）2025年1月30日，如果至少为美元200截至该日，2025年优先票据中有100万张仍未付清，或者（y）2027年1月14日，如果至少为美元200截至该日，2027年的优先票据中有百万张仍未兑现。在2023年2月10日修正案生效之前，优先担保循环信贷额度下的借款按伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）加上利息 350bps 或加元优惠利率 (“CDOR”) 加 250bps 并于 2023 年 12 月到期。2023年前三个月的最大未偿循环信贷额度余额为美元170.0百万，还有美元170.0截至2023年3月26日，循环信贷额度下的未偿还额度为百万美元。经修订的2017年信贷协议还规定了信用证和备用信用证的签发。在开出 $ 的信用证之后19.9百万，我们有 $110.1截至2023年3月26日，我们的循环信贷额度下有百万的可用资金。

2022 年 4 月，$752017年信贷协议下的百万份优先担保循环信贷额度已到期，未偿借款已偿还。虽然这样 $75有数百万美元的优先担保循环信贷额度可供使用，这部分循环贷款额度的借款利息为伦敦银行同业拆借利率+ 300bps 或 CDOR plus 200bps，而循环信贷额度的未使用部分需要支付 37.5bps 每年的承诺费。

在 2022 年，我们赚了剩下的钱264.3优先担保定期贷款额度的百万本金，全额偿还定期贷款额度。在还款之前，定期贷款额度计划于2024年4月15日到期，利息为伦敦银行同业拆借利率 175bps。

注意事项
2020 年 4 月，由于 COVID-19 疫情的预期影响，我们发行了 $1.0十亿 5.500私募中2025年到期的优先有担保票据（“2025年优先票据”）的百分比。2025年优先票据和相关担保由发行人和担保人资产的第一优先留置权担保，这些留置权为我们的信贷额度下的所有债务提供担保。发行2025年优先票据的净收益用于偿还美元463.3我们当时未偿还的高级有担保定期贷款额度的数百万美元。其余金额用于一般公司和营运资金用途，包括与交易相关的费用和支出。2025年优先票据每半年在5月和11月支付利息，本金将于2025年5月1日全额到期。2025年优先票据可以全部或部分以不同的价格兑换，具体取决于兑换日期。

2017 年 4 月，我们发行了 $500百万的 5.3752027 年到期的优先无抵押票据（“2027 年优先票据”）的百分比。2027年的优先票据每半年在4月和10月支付利息，本金将于2027年4月15日全额到期。2027年的优先票据可以全部或部分以不同的价格兑换，具体取决于兑换日期。
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2019 年 6 月，我们发行了 $500百万的 5.2502029年到期的优先无抵押票据（“2029年优先票据”）的百分比。2029年优先票据每半年在1月和7月支付利息，本金将于2029年7月15日全额到期。2029年优先票据可在2024年7月15日之前的任何时候全部或部分兑换，价格等于 100已赎回票据本金的百分比加上 “整体” 溢价以及截至赎回日的应计和未付利息以及额外利息（如果有）。此后，根据兑换日期，可以以不同的价格全部或部分赎回2029年优先票据。

2020 年 10 月，为了应对 COVID-19 疫情的持续影响，我们发行了 $300百万的 6.5002028年到期的优先无抵押票据（“2028年优先票据”）的百分比。发行2028年优先票据的净收益用于一般公司和营运资金用途，包括与交易相关的费用和支出。2028年优先票据每半年在4月和10月支付利息，本金将于2028年10月1日全额到期。2023 年 10 月 1 日之前，直至 352028年优先票据的百分比可以用某些股票发行的净现金收益进行兑换，价格等于 106.500本金的百分比，连同应计和未付利息（如果有）。2028 年优先票据可在 2023 年 10 月 1 日之前的任何时候全部或部分兑换，价格等于 100已赎回票据本金的百分比加上 “整体” 溢价以及截至赎回日的应计和未付利息以及额外利息（如果有）。此后，2028年优先票据可以全部或部分以不同的价格赎回，具体取决于兑换日期。

在市场条件允许的情况下，我们可能会不时通过要约、交换要约或其他方式，通过私下谈判或公开市场交易回购未偿还的债务证券。

盟约
经修订的2017年信贷协议包括优先担保杠杆率，计算方法为第一留置权优先担保债务与合并息税折旧摊销前利润的总额。该比率设定为 4.50x 直到 2023 年第一季度。该比率将降至 4.00x 在 2023 年第二季度任职，并将进一步下台至 3.75x 代表2023年第三季度和未来季度。该财务契约仅需要在循环信贷额度借款未偿还的任何财政季度末进行测试。在截至2023年3月26日的三个月中，我们遵守了信贷协议下的适用财务契约。

我们的信贷协议和固定利率票据协议包括限制性付款条款，这可能会限制我们支付合伙企业分配的能力。根据管理2027年优先票据的契约条款，其中包括这些限制性付款条款中最严格的条款，如果我们的预计总负债与合并现金流比率大于 5.25x，我们仍然可以进行 $ 的限制性付款100只要没有发生违约或违约事件并且仍在继续，每年就达百万美元。如果我们的预计总负债与合并现金流比率小于或等于 5.25x，我们可以将限制性付款存入我们的限制性付款池。我们的预计总负债与合并现金流比率低于 5.25x 截至 2023 年 3 月 26 日。

(7) 衍生金融工具：
衍生金融工具在我们的整体风险管理计划中用于管理某些利率和外汇风险。当我们使用衍生工具对冲浮利率变动的风险敞口时，我们面临交易对手的信用风险，尤其是交易对手未能根据衍生品合同的条款履行职责。为了降低这种风险，将套期保值工具存放在我们认为信用风险最小的交易对手手手中。我们不将衍生金融工具用于交易目的。

截至 2022 年 3 月 27 日，我们有 四名义价值为美元的利率互换协议500百万人将一个月的浮动利率伦敦银行同业拆借利率转换为固定利率 2.88% 截至 2023 年 12 月 31 日。这导致了 4.63受利率互换协议影响后，我们当时未偿还的优先担保定期贷款额度下的借款的固定利率百分比。 没有的利率互换协议被指定为对冲工具。在全额偿还高级担保定期贷款额度后，我们在 2022 年第三季度终止了利率互换协议，产生了 $5.3百万现金收据，扣除费用。 在本报告所述期间，我们的掉期投资组合的公允价值，包括在未经审计的简明合并资产负债表中的位置，如下：
（以千计）资产负债表地点2023年3月26日2022年12月31日2022年3月27日
未被指定为对冲工具的衍生品：
利率互换衍生责任$— $— $(5,884)
不符合套期会计资格的工具将在每个报告期通过未经审计的简明合并运营报表和综合亏损报表中的 “互换净影响” 调整为公允价值。

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(8) 公允价值测量：
下表列出了截至2023年3月26日、2022年12月31日和2022年3月27日按公允价值计量的经常性资产和负债余额以及其他金融工具的公允价值，包括它们在未经审计的简明合并资产负债表中的位置：
（以千计）资产负债表地点公允价值层次级别2023年3月26日2022年12月31日2022年3月27日
账面价值公平
价值		账面价值公平
价值		账面价值公平
价值
经常性计量的金融资产（负债）：
短期投资其他流动资产第 1 级$366 $366 $432 $432 $474 $474 
利率互换衍生责任第 2 级— — — — $(5,884)$(5,884)
其他金融资产（负债）：
定期债务
长期债务 (1)
第 2 级— — — — $(264,250)$(260,286)
2025 年优先票据
长期债务 (1)
第 2 级$(1,000,000)$(987,500)$(1,000,000)$(985,000)$(1,000,000)$(1,015,000)
2027 年高级票据
长期债务 (1)
第 1 级$(500,000)$(476,875)$(500,000)$(476,250)$(500,000)$(493,750)
2028 年高级票据
长期债务 (1)
第 1 级$(300,000)$(290,250)$(300,000)$(291,000)$(300,000)$(304,500)
2029 年高级票据
长期债务 (1)
第 1 级$(500,000)$(456,250)$(500,000)$(446,250)$(500,000)$(486,250)
(1)长期债务余额的账面价值在债务发行成本削减和原始发行折扣之前为美元31.7百万，美元31.8百万和美元42.2截至2023年3月26日、2022年12月31日和2022年3月27日，分别为百万人。

利率互换协议的公允价值是使用包括伦敦银行同业拆借利率远期曲线在内的重要投入确定的，这些曲线被视为二级可观察的市场投入。

现金和现金等价物、循环信贷贷款、应收账款、应付账款和应计负债的账面价值接近公允价值，因为这些工具的到期日较短。截至2023年3月26日、2022年12月31日或2022年3月27日，没有按非经常性公允价值计量的资产。

(9) 每单位损失：
每个有限合伙单位的净亏损是根据以下单位金额计算的：
 三个月已结束
（以千计，单位金额除外）2023年3月26日2022年3月27日
基本加权平均未偿单位51,645 56,678 
摊薄后的加权平均流通单位51,645 56,678 
每单位净亏损-基本$(2.61)$(1.56)
每单位净亏损——摊薄$(2.61)$(1.56)
大约有 0.6在截至2023年3月26日和2022年3月27日的三个月期间，每个有限合伙单位的摊薄亏损计算中均排除百万个潜在摊薄单位，因为由于这些期间的净亏损，它们的影响本来是反稀释的。

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(10) 所得税和合伙税：
我们对某些合伙层面的总收入（净收入减去食品、商品和游戏收入成本）缴纳公开交易合伙税（“PTP 税”），对合伙收入缴纳州和地方所得税，对来自公司子公司的收入缴纳美国联邦、州和地方所得税，对我们的外国子公司征收外国所得税。因此，税收准备金总额（福利）包括PTP总所得税以及联邦、州、地方和外国所得税的金额。根据适用的会计规则，所得税准备金总额（收益）包括本年度的应付税额以及递延所得税资产和负债的影响，递延所得税资产和负债代表在财务报表中确认的不同时期与用于纳税目的的事件的未来税收后果。

过渡期的总税收准备金（收益）是通过将估计的年度有效税率应用于适用的季度收入（亏损）来确定的。我们的合并估计年度有效税率与法定联邦所得税税率不同，主要是由于州、地方和外国所得税，以及某些合伙企业层面的收入无需缴纳联邦税。

在 2022 年第二季度，我们收到了 $77.1归因于2020纳税年度的净营业亏损结转至美国前几年的退税额达到了百万美元。我们收到了 $11.12022 年第一季度，我们的加拿大公司子公司的净营业亏损转回了往年在加拿大，这笔退税额达到了百万美元。截至2022年3月27日，美国的退款被记录为应收账款。

《冠状病毒援助、救济和经济安全法》的其他好处包括一美元8.2百万美元延期雇主应缴的社会保障税份额 502021 年第四季度和 2022 年第四季度的增量百分比。截至2022年3月27日，延期的当前部分记录在未经审计的简明合并资产负债表中的 “应计工资、工资和福利” 中。

未确认的税收优惠，包括应计利息和罚款，在报告的任何时期内都不是实质性的。我们将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款视为所得税支出。

《降低通货膨胀法》于2022年8月16日签署成为法律，并根据调整后的财务报表收入制定了新的15％企业替代性最低税（“CAMT”）。该条款的生效日期为2023年1月1日。我们将不受CAMT的约束，因为我们在过去三年中每年报告的收益均不超过10亿美元。

(11) 合伙人权益：
2022 年 8 月 3 日，我们宣布董事会批准了一项单位回购计划，授权合伙企业回购总金额不超过美元的单位250百万。有 1.2在截至2023年3月26日的三个月中，回购了百万个有限合伙单位，平均价格为美元43.84每个有限合伙单位，总金额为 $54.6百万。有 $8.0截至2023年3月26日，回购计划下的剩余可用资金为百万美元。我们在2023年4月回购了代表2022年回购计划剩余可用量的单位。曾经有 不截至2022年3月27日的三个月内的单位回购。

单位回购受1934年《证券交易法》第10b-18条的约束。在遵守适用的规章制度的前提下，我们可以不时在公开市场上或通过协商交易回购单位。回购的金额和时间基于多种因素，包括流动性、企业的资本需求、市场状况、监管要求和其他公司考虑。对回购计划的期限没有限制。该合作伙伴关系没有义务回购任何最低金额或特定数量的单位，并且可以随时修改、暂停或终止该计划。

(12) 后续事件：
2023 年 5 月 4 日，我们宣布董事会授权合伙企业回购总金额不超过 $ 的单位250百万。

单位回购将受1934年《证券交易法》第10b-18条的约束。在遵守适用的规则和法规的前提下，我们可以不时在公开市场上或通过协商交易回购单位。回购的金额和时间取决于多种因素，包括流动性、企业的资本需求、市场状况、监管要求和其他公司考虑。对回购授权的期限没有限制。合作伙伴没有义务回购任何最低金额或特定数量的单位，并且可以随时修改、暂停或终止该计划。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论和分析旨在促进对我们的业务和经营业绩的了解，应与本表格10-Q中其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表及其相关附注一起阅读。本讨论还应与我们的合并财务报表及其相关附注以及我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分一起阅读。

业务概述和运营更新：
我们的收入来自（1）游乐园和水上乐园门票，（2）公园内外的食物、商品和游戏，以及（3）住宿、额外收费产品和其他收入来源的销售。我们的主要成本和支出，包括工资和工资、运营用品、维护和广告，在典型的运营季节相对固定，不会因出勤率而有显著差异。

我们的每处房产都由总经理监督并自主运营。管理层逐项审查经营业绩，评估绩效并做出运营决策，包括分配资源。

除了出勤率和园区内人均支出统计数据外，还在各个园区层面准备了离散的财务信息和经营业绩，供首席执行官（首席运营决策者（CODM）以及首席财务官、首席运营官、高级副总裁和总经理使用。

在2020年和2021年，新型冠状病毒（COVID-19）疫情对我们的业务产生了重大影响，包括关闭了几个月的物业。我们的每处物业均按计划在 2022 年运营季开放，不受限制。我们目前预计在2023年运营季将继续不受限制地运营。但是，我们已经并将继续调整未来的公园运营日历，以应对游客需求、劳动力可用性以及任何联邦、省、州和地方限制的变化。我们未来的运营取决于我们所知或无法控制的因素，包括未来为遏制 COVID-19 而采取的任何行动，以及员工和客人在健康问题上的风险承受能力的变化。

关键会计政策：
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以我们未经审计的简明合并财务报表为基础，这些报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。这些原则要求我们在正常业务过程中做出影响未经审计的简明合并财务报表中报告的金额的判断、估计和假设。在不同的假设和条件下，实际结果可能与这些估计有显著差异。

管理层认为，与以下关键会计政策相关的判断和估计可能会对我们未经审计的简明合并财务报表产生重大影响：
•长期资产减值
•商誉和其他无形资产
•自保储备
•收入确认
•所得税
在2023年第一季度，上述关键会计政策与之前在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露的政策相比没有变化。

运营结果：
我们认为，以下运营指标是我们管理和运营报告中的关键绩效指标。它们被用作重大运营决策的主要因素，因为它们是衡量需求、定价和消费者行为的主要驱动力，是我们财务和运营业绩的主要驱动力。园内收入、园区内人均支出和园外收入是非公认会计准则的衡量标准。
出席情况定义为访客参观我们的游乐园和单独封闭的室外水上乐园的次数。
人均园内支出按我们的游乐园和单独封闭的室外水上乐园产生的收入以及相关的停车收入计算得出（园内收入），除以总出席人数。
园外收入定义为来自度假村、园外食品和零售场所、向客户收取的在线交易费、赞助和所有其他园外业务的收入。
净收入包括 园内收入和 园外收入减去根据特许公司安排汇给外部各方的金额；见 注意事项 3为了调和 园内收入和 园外收入 转为净收入。

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截至2023年3月26日的三个月，而截至2022年3月27日的三个月
第一季度的经营业绩通常占我们全年净收入和出勤率的5％左右。第一季度的业绩包括我们的季节性游乐园和水上乐园的正常淡季运营、维护和管理费用，全年开放的诺特贝瑞农场的日常运营，我们的一些季节性游乐园的有限营业天数以及一些园外景点，包括有限的酒店运营。当前的三个月期包括161个工作日，而截至2022年3月27日的三个月期间为130个工作日。增加了31个营业日，这归因于Carowinds、Kings Dominion和加利福尼亚的Great America在1月和2月的运营天数增加。这些额外的天数被恶劣天气导致的12个营业日关闭所抵消。在这 12 个封闭运营日中，有十个发生在我们在加利福尼亚的公园、诺氏浆果农场和加利福尼亚的 Great America。这两个公园在本季度都经历了异常恶劣的天气。

下表显示了截至2023年3月26日和2022年3月27日的三个月的关键财务信息：
 三个月已结束增加（减少）
2023年3月26日2022年3月27日$%
 （数额以千计，人均和营业天数除外）
净收入$84,554 $98,835 $(14,281)(14.4)%
运营成本和支出190,186 171,460 18,726 10.9 %
折旧和摊销13,681 9,599 4,082 42.5 %
固定资产减值/退休损失，净额3,636 1,548 2,088 N/M
营业亏损$(122,949)$(83,772)$(39,177)46.8 %
其他数据：
出席情况1,059 1,453 (394)(27.1)%
人均园内支出$64.47 58.86 $5.61 9.5 %
园外收入$19,225 $16,492 $2,733 16.6 %
营业天数161 130 31 23.8 %

N/M 由于支出明细项目的性质而没有意义。
在截至2023年3月26日的三个月中，净收入总额为8,460万美元，而截至2022年3月27日的三个月为9,880万美元。净收入的下降反映了入场人数减少40万人次的影响，部分被人均园内支出增长9.5％至64.47美元，以及园外收入增长16.6％，即270万美元，所抵消的影响。出席人数减少的主要原因是恶劣天气严重影响了2023年迄今为止约30％的营业日，以及由于诺特浆果农场的2020年和2021年赛季产品延长至2022年5月，上期季票参观量增加。与部分公园营业天数增加相关的入场人数增加在一定程度上抵消了出勤率的下降。人均园内支出的增加归因于游客在门票、食品和饮料及商品上的支出增加。招生支出的增加是由定价上涨、季票组合减少以及每次季票访问确认收入增加所推动的。餐饮和商品支出的增加主要是由每位客人的平均交易量增加所推动的。园外收入的增加归因于Cedar Point的Castaway Bay Resort和Sawmill Creek度假村在因装修而暂时关闭后重新开放，但受恶劣天气影响的诺特贝里农场园外收入的减少在一定程度上抵消了这一点。净收入的下降没有受到我们加拿大公园外汇汇率的重大影响。

截至2023年3月26日的三个月的运营成本和支出从截至2022年3月27日的三个月的1.715亿美元增加到1.902亿美元。这是运营支出增加1,350万美元以及销售、一般和管理（“SG&A”）支出增加570万美元的结果，但销售成本减少了40万美元，部分抵消了销售成本的下降。运营支出的增加主要是由于为2023年运营季节做准备的维护供应和劳动力成本的时机、与加州大美洲土地售后回租相关的土地租赁和财产税成本增加，以及计划增加员工人数导致的健康福利成本增加。销售和收购支出的增加归因于计划增加员工人数和股权薪酬支出推动的全职工资增加，在较小程度上，广告成本的增加部分归因于2023年第一季度的营业天数增加。由于销量减少，商品销售成本下降了。商品销售成本占食品、商品和游戏收入的百分比增长了约3％。运营成本和支出的增加包括外汇汇率对我们加拿大公园的60万美元有利影响。

截至2023年3月26日的三个月，折旧和摊销费用与截至2022年3月27日的三个月相比增加了410万美元，这是由于加州大美洲土地的售后回租后，加州大美洲长寿资产的估计使用寿命缩短，2023年第一季度占总计划运营天数的百分比高于第一季度计划运营总天数的百分比
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2022。两个时期的固定资产减值/报废亏损都是由于正常业务过程中资产的报废所致。

除上述各项外，截至2023年3月26日的三个月的营业亏损总额为1.229亿美元，而截至2022年3月27日的三个月为8,380万美元。

截至2023年3月26日的三个月中，利息支出减少了600万美元，这是由于我们的优先担保定期贷款额度的偿还以及我们的利率互换协议在2022年第三季度相应终止。在我们的利率互换终止之前，我们的互换的净影响使截至2022年3月27日的三个月收益为1,420万美元，这代表了我们互换投资组合公允价值的变化。在本期内，我们确认了400万美元的外币损益净收益费用，这主要是将以美元计价的票据重新计入加拿大实体本位货币。

在截至2023年3月26日的三个月中，计入PTP税以及联邦、州、地方和国外所得税的税收优惠为2410万美元，而截至2022年3月27日的三个月为1,920万美元。税收优惠的增加主要归因于本期我们应纳税子公司的税前亏损增加。

扣除上述各项后，截至2023年3月26日的三个月净亏损总额为1.345亿美元，摊薄后每单位亏损2.61美元，而截至2022年3月27日的三个月净亏损为8,850万美元，摊薄后每单位亏损1.56美元。

调整后 EBITDA
调整后的息税折旧摊销前利润代表我们当前和之前的信贷协议中定义的扣除利息、税项、折旧、摊销、其他非现金项目和调整前的收益。调整后的息税折旧摊销前利润不是衡量根据公认会计原则（“GAAP”）计算的经营业绩，不应被视为根据公认会计原则计算的营业收入、净收入或经营活动现金流的替代品。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润是衡量园区运营盈利能力的有意义指标，我们用它来衡量资本投资回报、评估潜在收购、确定激励性薪酬计划下的奖励以及计算某些贷款契约的遵守情况。调整后的息税折旧摊销前利润被我们行业中的分析师、投资者和同类公司广泛用于持续评估我们的经营业绩，并更轻松地将我们的业绩与行业中其他公司的业绩进行比较。该衡量标准是作为对我们经营业绩的补充衡量标准提供的，可能无法与其他公司的类似标题指标进行比较。

下表列出了截至2023年3月26日和2022年3月27日的三个月期间调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账情况。
 三个月已结束
（以千计）2023年3月26日2022年3月27日
净亏损$(134,546)$(88,509)
利息支出32,129 38,123 
利息收入(514)(42)
税收优惠(24,090)(19,150)
折旧和摊销13,681 9,599 
税前利润(113,340)(59,979)
互换的净影响— (14,202)
非现金外币损失3,703 14 
非现金股权薪酬支出5,053 3,658 
固定资产减值/退休损失，净额3,636 1,548 
其他 (1)
(116)545 
调整后 EBITDA$(101,064)$(68,416)
(1) 包括我们当前和之前的信贷协议中定义的某些成本。这些项目不包括在调整后的息税折旧摊销前利润的计算中，包括某些法律费用和遣散费及相关福利。该余额还包括短期投资的未实现损益。

在截至2023年3月26日的三个月中，调整后的息税折旧摊销前利润亏损与截至2022年3月27日的三个月相比增加了3,260万美元。调整后的息税折旧摊销前利润亏损更大，这是由于受加利福尼亚州异常恶劣天气的影响，出席人数下降导致净收入下降，以及本期成本增加，尤其是与加州大美洲土地售后回租相关的维护、劳动力以及增量土地租赁和财产税成本。

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流动性和资本资源：
我们的主要流动性来源包括来自经营活动的现金、来自长期债务的资金和现有的手头现金。由于我们业务的季节性，我们通过循环信贷借款为开业前的运营提供资金。在季节性运营期间，随着我们的正现金流，循环信贷借款减少了。我们流动性的主要用途包括运营支出、资本支出、利息支付、合伙企业分配、所得税义务以及最近的有限合伙单位回购。截至2023年3月26日，我们的手头现金为3,360万美元，循环信贷额度下的可用资金为1.101亿美元。基于这种流动性水平，我们得出结论，至少在2024年第二季度之前，我们将有足够的流动性来履行我们的义务。

管理层专注于推动业务的盈利和可持续增长，同时维持强劲的资产负债表并将资本返还给我们的单位持有人。我们预计将在2023年运营季投资1.85亿至2亿美元的资本支出，其中包括大规模更新公园的主要部分，新的过山车和其他游乐设施和景点，升级和扩建食品和饮料设施，翻新诺特's Berry Farm Hotel酒店以及庆祝两个50周年公园周年纪念的重大活动。2023 年 3 月 21 日，我们为每个有限合伙单位支付了 0.30 美元的合伙分配。2023 年 5 月 4 日，我们宣布，董事会宣布向每个有限合伙单位额外分配 0.30 美元，这笔款项将于 2023 年 6 月 21 日支付给在 2023 年 6 月 7 日登记在册的单位持有人。2022 年 8 月，董事会批准了一项单位回购计划，授权合伙企业回购总金额不超过 2.5 亿美元的单位。截至 2023 年 4 月 12 日，我们回购了 2022 年 8 月回购计划下所有剩余的可用商品，因此，自 2022 年 8 月以来，共回购了 600 万套，平均每套有限合伙单位价格为 41.93 美元。2023 年 5 月 4 日，我们宣布董事会授权合伙企业回购单位，总金额不超过 2.5 亿美元。见 注意事项 11和 注意事项 12以获取更多信息。

我们预计，到2023年，现金利息支付在1.3亿至1.4亿美元之间，其中约70％的付款将在第二和第四季度支付。我们预计，到2023年，所得税的现金支付将从5000万美元到5500万美元不等。

截至2023年3月26日，递延收入总额为2.081亿美元，其中包括非流动递延收入。与截至2022年3月27日的递延收入总额相比，这减少了2600万美元。递延收入总额的减少主要归因于2020年和2021年诺特浆果农场和加拿大仙境的为期一个赛季的产品延期至2022年运营季约2000万美元。不包括与产品延期相关的上一期递延收入，截至2023年3月26日，递延收入与截至2022年3月27日的递延收入相比减少了600万美元，下降了3％。减少600万美元的主要原因是整个赛季的产品销售额下降以及赞助收入计费时间的变化。
经营活动
2023年前三个月的经营活动净现金总额为1.071亿美元，与去年同期相比增加了1180万美元。经营活动净现金的增加主要归因于加州恶劣天气导致的销售减少，这在一定程度上被供应和库存的付款时间所抵消。
投资活动
2023年前三个月的投资活动净现金总额为5,470万美元，与去年同期相比增加了2,070万美元。投资活动净现金的增加是由于资本支出的时机。
融资活动
2023年前三个月来自融资活动的净现金总额为9,420万美元，与去年同期相比减少了2370万美元。下降的主要原因是有限合伙单位的回购以及本季度每单位合伙企业0.30美元的分配，这在一定程度上被我们的循环信贷额度下的额外借款所抵消。
合同义务
截至2023年3月26日，我们的主要合同义务包括未偿的长期债务协议。在降低债务发行成本之前，我们的长期债务协议包括以下内容：

•2025年5月到期的5.500％优先担保票据中有10亿美元按面值发行。2025年优先票据和相关担保由发行人和担保人资产的第一优先留置权担保，这些留置权为我们的信贷额度下的所有债务提供担保。2025年优先票据可以全部或部分以不同的价格兑换，具体取决于兑换日期。2025年优先票据每半年在5月和11月支付利息。

•于2027年4月到期的5.375％优先无抵押票据中的5亿美元按面值发行。2027年的优先票据可以全部或部分以不同的价格兑换，具体取决于兑换日期。2027年的优先票据每半年在4月和10月支付利息。

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•2028年10月到期的6.500％优先无抵押票据中有3亿美元按面值发行。在2023年10月1日之前，高达35％的2028年优先票据可以用某些股票发行的净现金收益进行兑换，其价格等于其本金的106.500％，以及应计和未付利息以及额外利息（如果有）。2028年优先票据可在2023年10月1日之前的任何时候全部或部分赎回，其价格等于已赎回票据本金的100％加上 “整体” 溢价以及截至赎回日的应计和未付利息和额外利息（如果有）。此后，2028年优先票据可以全部或部分以不同的价格赎回，具体取决于兑换日期。2028年优先票据每半年在4月和10月支付利息。

•2029年7月到期的5.250％优先无抵押票据中的5亿美元按面值发行。2029年优先票据可在2024年7月15日之前的任何时候全部或部分赎回，其价格等于已赎回票据本金的100％加上 “整体” 溢价以及截至赎回日的应计和未付利息和额外利息（如果有）。此后，根据兑换日期，可以以不同的价格全部或部分赎回2029年优先票据。2029年的优先票据每半年在1月和7月支付利息。

•根据我们目前的信贷协议，在3亿美元的优先担保循环信贷额度下借款1.7亿美元，加拿大的次级限额为1500万美元。循环信贷额度的利息为SOFR加350个基点，SOFR每年调整10个基点，下限为零，并要求每年为信贷额度的未使用部分支付62.5个基点的承诺费。优先担保循环信贷额度将于2028年2月10日到期，前提是如果2025年优先票据中至少有2亿美元截至2025年1月30日仍未偿还，则到期日为（y）2027年1月14日，如果截至2027年优先票据中至少有2亿美元仍未偿还，则到期日为（y）2027年1月14日。信贷协议规定签发跟单信用证和备用信用证。截至2023年3月26日，信用证总额为1,990万美元，此后，我们在循环信贷额度下有1.101亿美元的可用资金。我们的信用证主要是为了支持保险安排而设立的。

经修订的2017年信贷协议包括优先担保杠杆率，计算方法为第一留置权优先担保债务与合并息税折旧摊销前利润的总额。截至2023年第一季度，该比率定为4.50倍。该比率将在2023年第二季度降至4.00倍，并将在2023年第三季度和未来几个季度进一步降至3.75倍。该财务契约仅需要在循环信贷额度借款未偿还的任何财政季度末进行测试。在截至2023年3月26日的三个月中，我们遵守了信贷协议下的适用财务契约。

我们的信贷协议和固定利率票据协议包括限制性付款条款，这可能会限制我们支付合伙企业分配的能力。根据管理2027年优先票据的契约条款，其中包括这些限制性付款条款中最严格的条款，如果我们的预计总负债与合并现金流的比率大于5.25倍，只要没有发生违约或违约事件仍在继续，我们仍然可以每年进行1亿美元的限制性付款。如果我们的预计总负债与合并现金流比率小于或等于5.25倍，我们可以在限制性付款池内进行限制性付款。截至2023年3月26日，我们的预计总负债与合并现金流比率低于5.25倍。

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关于我们注册优先票据发行人和担保人的财务和非财务披露
正如长期债务脚注中所讨论的那样 注意事项 6，截至2023年3月26日，我们有四批未偿还的固定利率优先票据：2025、2027、2028年和2029年优先票据。2027、2028年和2029年的优先票据是根据1933年的《证券法》注册的。根据1933年《证券法》的注册豁免，2025年优先票据以私募方式出售。Cedar Fair, L.P.、加拿大仙境公司（“加拿大雪松”）、Magnum Management Corporation（“Magnum”）和千禧运营有限责任公司（“千禧年”）是2027、2028年和2029年优先票据的共同发行人。我们的优先票据由Cedar Fair的每家全资子公司（共同发行人除外）以不可撤销和无条件的连带方式提供担保，为我们在信贷协议下的信贷额度提供担保。我们的注册优先票据的发行人和担保人的完整名单可在附录22中找到，有关我们的注册优先票据和相关担保的更多信息，请参见下文。

2027、2028年和2029年的优先票据在偿付权上的排名与每位发行人现有和未来的所有优先无抵押债务（包括其他注册优先票据）相同。但是，就担保此类债务的资产价值而言，根据经修订的2017年信贷协议，2027、2028年和2029年的优先票据的排名实际上低于我们的有担保债务，而2025年优先票据的排名实际上低于我们的有担保债务。

如果共同发行人（Cedar Fair, L.P. 除外）或任何子公司担保人被免除其在我们的优先担保信贷额度（或经修订的2017年信贷协议）下的义务，则该实体也将被解除其在注册优先票据下的义务。此外，在以下情况下，共同发行人（Cedar Fair, L.P. 除外）或任何子公司担保人可以免除其在2027、2028年和2029年优先票据下的义务，前提是关联交易符合管理2027、2028年和2029年优先票据的契约的适用条款：i) 该实体股本的任何直接或间接出售、转让或其他处置此后，该实体不再是Cedar Fair的直接或间接子公司，也不再出售或处置所有子公司或该实体的基本全部资产；ii) 该实体是否已解散或清算；iii) 如果我们将此类实体指定为非限制性子公司；iv) 在符合条件的交易中转让该实体时，如果在此类转让之后，该实体不再是 Cedar Fair 的直接或间接限制性子公司或不是任何信贷额度担保人的限制性子公司；或v) 就子公司担保人而言，解除债务后契约或契约的任何法律抗辩或契约抗辩。

每个担保人的义务限于必要的范围，以防止此类担保根据适用法律构成欺诈性转让或欺诈性转让。但是，该条款可能无法保护担保免于根据欺诈性转移法失效，也可能将适用的担保人的义务减少到实际上使其担保一文不值的金额。如果一项担保被宣布为无效，则法院可以将其置于担保人的所有其他债务之后，并且视此类债务的金额而定，可以将担保降至零。根据担保进行付款或分配的每位担保人都有权根据担保人各自的净资产按比例从其他担保人那里获得分担款。

下表汇总了我们在2027、2028年和2029年优先票据（“债务人集团”）中每位共同发行人和担保人的财务信息。我们分别介绍了作为注册优先票据共同发行人的每个实体。为注册优先票据提供担保的子公司合并列报，取消了此类担保子公司集团中实体之间的公司间余额和交易。共同发行人和担保子公司之间的公司间余额和交易尚未消除。Cedar Fair的某些子公司不为我们的信贷额度或优先票据提供担保，因为这些子公司的资产和经营业绩无关紧要（“非担保人” 子公司）。汇总的财务信息不包括非担保子公司的业绩，也不反映债务人集团在非担保子公司的投资。债务人集团的应付账款、应付金额和与非担保子公司的交易尚未扣除，其中包括截至2023年3月26日和2022年12月31日分别来自非担保人的1,420万美元和1,430万美元的公司间应收账款。

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财务信息摘要



（以千计）		Cedar Fair，L.P.（家长）马格南
（共同发行人子公司）		加拿大雪松
（共同发行人子公司）		千年
（共同发行人子公司）		担保子公司
截至2023年3月26日的余额
流动资产$218 $45,938 $30,350 $406,181 $1,423,591 
非流动资产(430,592)1,476,450 560,565 2,258,784 1,852,064 
流动负债210,293 1,308,158 226,166 265,619 108,591 
非流动负债148,167 1,694 13,452 2,305,450 156,606 
截至2022年12月31日的余额
流动资产$507 $32,194 $82,860 $409,869 $1,400,403 
非流动资产(202,160)1,583,510 563,637 2,214,189 1,870,827 
流动负债237,793 1,247,618 261,744 213,669 103,436 
非流动负债147,937 1,238 14,142 2,135,550 159,493 
截至2023年3月26日的三个月
净收入$56 $4,273 $186 $78,397 $16,476 
营业（亏损）收入(25,873)(90,821)(9,084)28,402 (25,453)
净亏损(134,359)(104,112)(20,435)— (32,652)
截至2022年12月31日的十二个月
净收入$210,192 $522,915 $179,180 $2,174,828 $320,682 
营业收入（亏损）207,251 (116,440)80,880 124,469 224,675 
净收入308,808 141,776 65,665 — 216,578 

前瞻性陈述
本报告中包含的一些非历史性陈述（包括 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分）是1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，包括关于我们对未来的预期、信念、目标和战略的陈述。这些前瞻性陈述可能涉及难以预测的风险和不确定性，可能超出我们的控制范围，并可能导致实际结果与此类陈述中描述的结果存在重大差异。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证此类预期会被证明是正确的，也无法保证我们的增长战略将实现目标结果。重要因素，包括总体经济状况、COVID-19 疫情的影响、恶劣的天气条件、消费者休闲时间和支出的竞争、意想不到的施工延误、资本投资计划和项目的变化以及我们在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告中不时讨论的其他因素，可能会对我们未来的财务业绩和增长战略产生不利影响，并可能导致实际业绩与我们的预期存在重大差异或以其他方式波动或减少。有关可能影响我们业务和财务业绩的风险因素的更多信息，请参阅我们的10-K表年度报告以及我们不时向美国证券交易委员会提交的文件，包括本10-Q表。我们不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映本文件提交之日之后出现的未来事件、信息或情况。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们在加拿大的业务以及不时进口的游乐设施和设备都面临利率和汇率波动所带来的市场风险。我们财务风险管理的目标是将利率和外币汇率波动的潜在负面影响降低到可接受的水平。我们不会出于交易目的收购市场风险敏感工具。

我们通常使用固定利率长期债务、固定浮动利率长期债务的利率互换以及循环信贷额度下的浮动利率借款相结合来管理利率风险。我们对加拿大业务的翻译风险没有进行套期保值。

我们在2022年第三季度偿还了所有未偿浮动利率长期债务，随后终止了利率互换协议。因此，截至2023年3月26日，除循环信贷借款外，我们所有未偿长期债务均为固定利率债务。假设过去十二个月循环信贷借款的每日平均余额约为5,290万美元，假设我们的浮动利率债务的30天SOFR增加100个基点，将导致未来十二个月的现金利息成本增加约50万美元。

在截至2023年3月26日的过去十二个月中，美元兑加元平均上涨10％，将导致年营业收入减少780万美元。

第 4 项。控制和程序

(a)评估披露控制和程序-
我们维持控制和程序系统，旨在确保我们在根据经修订的1934年《证券交易法》的报告中要求披露的信息，在委员会规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并收集此类信息并酌情传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就要求披露做出决定。截至2023年3月26日，管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年3月26日起生效。

(b)财务报告内部控制的变化-
在截至2023年3月26日的财季中，我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分-其他信息

第 1A 项。风险因素

我们之前在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

发行人购买股权证券：
下表汇总了截至2023年3月26日的三个月中合伙企业对代表有限合伙人权益的Cedar Fair, L.P. 存托单位的回购：
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(a)(b)(c)(d)








时期
购买的单位总数 (1)
每单位支付的平均价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的单位总数 (2)
根据计划或计划可以购买的最大单位数量（或大约美元价值） (2)
1 月 1 日至 1 月 31 日488,188 $42.19 488,188 $42,020,660 
2 月 1 日至 2 月 28 日408,438 $44.65 357,810 $26,126,272 
3 月 1 日至 3 月 26 日400,490 $45.34 400,490 $7,969,134 
总计1,297,116 $43.94 1,246,488 $7,969,134 

(1)购买的所有单位要么是根据脚注2中描述的单位回购计划回购的，要么是合伙企业为履行根据合伙企业综合激励计划授予的限制性单位归属相关的纳税义务而重新收购的单位。
(2)2022 年 8 月 3 日，我们宣布董事会批准了一项单位回购计划，授权合伙企业回购总金额不超过 2.5 亿美元的单位。2023 年 5 月 4 日，我们宣布董事会授权合伙企业回购单位，总金额不超过 2.5 亿美元。见 注意事项 11和 注意事项 12.

第 6 项。展品
附录 10.1
2016 年综合激励计划限制单位奖励申报表（2023 年就业协议版本）。
附录 10.2
2016 年综合激励计划限制单位奖励声明表（2023 年遣散计划版本）。
附录 10.3
2016 年综合激励计划绩效单位奖励协议表单（2023 年雇佣协议版本）。
附录 10.4
2016 年综合激励计划绩效单位奖励申报表（2023 年遣散计划版本）。
附录 10.5
2023年2月10日对2017年4月13日经修订和重述的信贷协议的第6号修正案，其中Cedar Fair, L.P.、Magnum、Cedar Canada和Milliennium作为借款人，贷款人不时参与其中，北卡罗来纳州摩根大通银行作为行政代理人和抵押代理人，以及其他各方。参照注册人于 2023 年 2 月 10 日提交的 8-K 表格（文件编号 001-09444）附录 10.1 纳入此处。
展览品 (22)
子公司担保人和担保证券发行人。参照注册人于 2022 年 2 月 18 日提交的 10-K 表格（文件编号 001-09444）附录 22 纳入此处。
附录 (31.1)
  
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。
展览 (31.2)
  
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
展览 (32)
  
根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的 18 U.S.C. 1350 认证。
展览 (101)  
以下材料来自合伙企业截至2023年3月26日的季度10-Q表季度报告，格式为Inline XBRL：（i）未经审计的简明合并运营报表和综合亏损表，（ii）未经审计的简明合并现金流量表，（iv）未经审计的合伙人简明合并赤字表以及（v）相关附注，标记为文本块，包括详细标签。
展览 (104)
合作伙伴关系截至2023年3月26日的季度10-Q表季度报告的封面采用Inline XBRL格式（包含在附录101中）。
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目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
CEDAR FAIR，L.P.
（注册人）
作者：Cedar Fair 管理公司
普通合伙人
日期：2023年5月4日/s/理查德·齐默尔曼
理查德·A·齐默尔曼
总裁兼首席执行官
日期：2023年5月4日/s/ Brian C. Witherow
Brian C. Witherow
执行副总裁和
首席财务官
 
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