美国
证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-K

（Mark One）

委员会档案编号： 001-33905

西百年纪念路 10758 号, 200 套房

利特尔顿, 科罗拉多州80127

（主要行政办公室地址，包括邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号： 720-981-4588

根据该法第12（b）条注册的证券：

根据该法第12（g）条注册的证券：无

按照《证券法》第 405 条的定义，用勾号指明注册人是否是经验丰富的知名发行人 Yes ☐ 没有 ☒

用复选标记表示注册人是否无需根据《交易法》第13条或第15（d）条提交报告。是的 ☐ 没有 ☒

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☐

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。☐

用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重报，需要对注册人的任何执行官在相关追回期内根据§240.10D-1 (b) 获得的基于激励的薪酬进行追回分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐不是 ☒

截至2023年3月1日，有 264,726,804注册人的无面值普通股（注册人唯一已发行的一类有表决权证券）的已发行股份。截至2022年6月30日，注册人的非关联公司持有的注册人有表决权普通股的总市值约为美元228.9百万美元基于纽约证券交易所美国证券交易所公布的普通股收盘价。就此计算而言，注册人假设截至2022年6月30日，其关联公司，包括所有关联公司、董事和高级管理人员，共持有约330万股已发行普通股。

以引用方式纳入的文档

本10-K表年度报告第三部分第10、11、12、13和14项所需的某些信息是参照注册人2023年年度股东大会的最终委托书纳入的。

UR-ENERGY INC.

10-K 表年度报告

目录

当我们使用 “Ur-Energy”、“我们”、“我们”、“我们的” 或 “公司” 等术语时，除非上下文另有要求，否则我们指的是 Ur-Energy Inc. 及其子公司。在本节末尾的 “常用术语表” 下，我们将对理解我们的业务至关重要的技术术语包括在内。在本文档中，我们发表的陈述被归类为 “前瞻性”。有关这些类型断言的解释，请参阅本文档的 “关于前瞻性陈述的警示声明” 部分。

关于的警示声明前瞻性陈述

这份10-K表年度报告包含1995年《美国私人证券诉讼改革法》和其他适用的加拿大证券法所指的 “前瞻性陈述”，这些前瞻性陈述可以通过使用 “期望”、“预期”、“估计”、“相信”、“可能”、“潜在”、“打算”、“计划” 等词语来识别，“可以” 或 “应该” 被接受、发生或实现，或否定其或其他类似陈述。这些陈述仅是预测，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就或行业业绩与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。此类声明包括但不限于：（i）以安全和合规的方式维持Lost Creek运营的能力；（ii）在劳动力短缺、天气和相关路况造成的延误、通货膨胀成本和供应链问题的情况下，能够在不影响我们的生产计划的情况下轻松且经济高效地提高生产运营；（iii）确定Lost Creek和Shirley Basin其他开发和建设优先事项的时机；（iv) Lost Creek 的持续技术和经济可行性，包括我们在对该物业的初步评估（Lost Creek报告）中规定的那样；（v）Lost Creek许可证修正案剩余许可批准的时间和结果；（vii）完成包括现货销售在内的其他优惠铀销售协议的能力和时机；（viii）Lost Creek项目的生产率和寿命以及Lost Creek地产内相邻项目的后续开发和生产，包括东LC的计划；（viii）) 整个勘探目标的潜力Lost Creek Property（包括扩大资源的能力）；（ix）我们其他勘探和开发项目的潜力，包括雪莉盆地、大分水岭盆地和Lucky Mc项目以及Excel项目；（x）雪莉盆地的技术和经济可行性，包括我们目前对洛斯特溪加工设施将用于雪莉盆地铀的加工、干燥和包装的预期，以及我们在该项目的初步评估中另有规定 (雪莉盆地报告); (十一) 当前和近期-铀市场的长期市场状况，包括供需预测；（xii）我们获得雪莉盆地潜在生产的剩余常规授权的能力；（xiii）我们正在进行的研发工作的可行性，包括实施和运营其中一项或多项研究和开发工作的时间和成本；（十四）国家铀储备计划是否会按照国会拨款的设想继续进行，以及是否会继续为核工业提供进一步的预算拨款和其他联邦支持任何有意义的方式；（十五）乌克兰战争对全球经济的影响，更具体地说，对包括美国铀生产商在内的核燃料行业的影响；以及（xvi）疫情的持续影响，包括对供应链中断、劳动力和通货膨胀成本的影响。这些其他因素包括以下因素：生产、开发和生产业务的未来估计、资本支出、运营成本、矿产资源、回收率、等级和市场价格；实施此类战略的业务战略和措施；竞争优势；对业务和运营扩张和增长目标的估计；对我们未来成功的计划和参考；我们的营业亏损历史和未来盈利的不确定性；作为勘探阶段公司的地位；缺乏矿产储备；与在美国获得许可证和其他授权相关的风险；与当前可变经济状况相关的风险；我们偿还债务和遵守与债务融资和安全文件有关的所有限制性契约的能力；未来融资可能产生的影响；与矿业生产相关的危险；遵守环境法律和法规；定价和账目收取的不确定性；潜在诉讼中产生不利结果的可能性；不确定性与政府政策和监管的变化有关；与加拿大税务局或美国国税局对我们任何跨境交易的审计相关的不确定性；我们开展业务的任何国家总体商业状况的不利变化；规模和结构的变化；管理层和战略关系的有效性；吸引和留住关键人员的能力；额外资本需求的不确定性；季度业绩波动的不确定性；外汇交易所风险；根据美国证券法在美国境外执行民事责任的能力；维持我们在纽约证券交易所美国有限责任公司（“NYSE American”）和多伦多证券交易所（“多伦多证券交易所”）上市的能力；与根据经修订的1986年《美国国内税收法》的适用条款预期被归类为 “被动外国投资公司” 相关的风险；各种地缘政治紧张局势和事件产生的风险，包括乌克兰战争和乌克兰之间的紧张局势加剧美国和中国；与我们的相关的风险投资以及本年度报告 “风险因素” 标题下描述的其他风险和不确定性。

关于矿产资源披露的投资者警示性说明

除非另有说明，否则本10-K表年度报告中包含的所有矿产资源估算均根据美国证券法根据S-K法规第1300 小节（“S-K 1300”）编制。在2021年12月31日做出这些估算之前，我们根据加拿大国家仪器43-101编制了矿产资源估算 矿产项目披露标准（“NI 43-101”）和加拿大矿业、冶金和石油学会矿产资源和矿产储量定义标准（“CIM 定义标准”）。NI 43-101是由加拿大证券管理局制定的一项规则，它为发行人公开披露有关矿业项目的科学和技术信息制定了标准。适用的加拿大证券管理机构要求我们在提交S-K 1300 技术报告摘要的同时，在加拿大提交符合NI 43‑101标准的报告。我们的 NI 43-101 和 S-K 1300 报告（分别针对 Lost Creek Property 和 Shirley Basin 项目）除了内部提及报告所依据的法规以及某些组织差异外，彼此实质上完全相同。

投资者应注意，“矿产资源” 一词并不等同于 “矿产储量”。除非在确定储量时已确定矿化可以经济和合法地生产或开采，否则不得将矿化归类为 “矿物储量”。投资者还应明白，“推断的矿产资源” 的存在存在存在很大的不确定性，其经济和法律可行性也存在很大的不确定性。不能假设 “推断的矿产资源” 的全部或任何部分会被提升到更高的类别。根据S-K 1300，估计的 “推断矿产资源” 可能不构成可行性或预可行性研究的基础。此外，根据S-K 1300 的要求，我们关于Lost Creek财产的报告包括两项经济分析，以考虑随着产量恢复的进展以及公司收集其他钻探数据，推断出的资源未得到升级的可能性；第二份经济分析的准备工作排除了推断的资源。正如S-K 1300 报告所详述的那样，不包括推断的资源在内的估计回收率也确定了该物业的潜在生存能力。提醒投资者不要假设 “推断的矿产资源” 的全部或任何部分存在或在经济或法律上是可以开采的。

公制/英制转换表

本年度报告中使用的公制计量单位的英制等效值如下：

在这份10-K表年度报告中，除非另有说明，否则我们将大约面积四舍五入到最接近的10。

申报货币

除非另有说明，否则本报告中的所有金额均以美元（美元）表示。财务报表根据美国普遍接受的会计原则列报。

第一部分

第 1 项和第 2 项。商业和房地产

概述和公司结构

我们成立于 2004 年 3 月 22 日，从事铀矿开采、回收和加工活动，包括在美国收购、勘探、开发和运营铀矿产。通过我们的怀俄明州运营子公司 Lost Creek ISR, LLC，我们于 2013 年开始在我们的 Lost Creek 项目中运营第一座原地回收铀矿。Ur-Energy 是一家继续经营的公司 《加拿大商业公司法》2006 年 8 月 8 日。我们的普通股在纽约证券交易所美国证券交易所上市，股票代码为 “URG”，在多伦多证券交易所上市，股票代码为 “URE”。

由于铀价格持续低迷，自2020年第三季度以来，我们的生产业务受到限制。在 2022 年期间，我们捕获了 325 磅的铀₃O₈在我们的 Lost Creek 工厂。我们最后一次出售的生产库存是在2019年第二季度进行的。我们在2020年进行的所有销售都是购买的库存。我们没有出售 U₃O₈在 2021 年或 2022 年。我们在2022年12月宣布了一项加大生产力度的决定，即立即将产量提高到足以兑现总额为60万英镑的销售承诺的水平₃O₈从2024年开始，每年一次。

我们是 “勘探阶段的发行人”，该术语在S-K 1300 中定义，因为我们尚未通过完成任何铀项目的预可行性研究或可行性研究来确定已探明或可能的矿产储量。因此，尽管我们于2013年开始在Lost Creek项目中回收铀，但我们仍被归类为勘探阶段的发行人，并将继续作为勘探阶段的发行人，直到已探明或可能的矿产储量得到确立。

除了勘探和开发铀矿产外，我们还从事铀回收和加工业务。铀为无碳、无排放的核能提供燃料，这是一种清洁、具有成本效益和可靠的电力形式。据估计，核能提供美国约50％的无碳电力，以及全球约三分之一的无碳电力。作为铀生产商，我们正在促进清洁能源的利益，从而为应对全球气候变化的挑战做出积极贡献。

Ur-Energy有一家直接全资子公司：Ur-Energy USA Inc.（“Ur-Energy USA”），这是一家根据科罗拉多州法律注册的公司。它在科罗拉多州和怀俄明州设有办事处，在这两个州都有员工。

Ur-Energy USA 有三家全资子公司：Lost Creek ISR, LLC，这是一家根据怀俄明州法律成立的有限责任公司，旨在持有和运营我们的 Lost Creek 项目以及我们的 Lost Creek 的某些其他财产和资产；NFU Wyoming, LLC（“NFU Wyoming”），根据怀俄明州法律成立的有限责任公司，充当我们的土地持有和勘探实体；以及 Pathfinder Mines Corporation（“Pathfinder Mines Corporation”）”），一家根据特拉华州法律注册的公司，除其他资产外，该公司持有 Shirley怀俄明州的盆地和幸运麦克房产。Lost Creek ISR, LLC 在 Lost Creek 项目雇用人员。

目前，截至2022年12月31日，我们的主要直接和间接子公司及关联实体及其注册或组建的司法管辖区如下：

我们在怀俄明州斯威特沃特县的全资拥有的Lost Creek项目是我们的旗舰物业。自2012年10月以来，该项目已获得完全许可和许可。我们获得了美国核监管委员会（“NRC”）的运营批准，并于2013年8月开始生产运营活动。我们在 2013 年 12 月首次销售了 Lost Creek 系列产品。

从开始运营到2020年，我们与美国公用事业公司签订了多期铀销售协议，以合同价格出售Lost Creek生产的产品或其他黄饼产品。我们在2020年完成了销售合同，当时我们售出了20万磅的氧化铀（“U₃O₈”），平均价格约为每磅42美元。在 2017 年至 2020 年之间，我们利用低廉的市场价格签订了收购协议，收购了 U₃O₈按市场价格兑现我们的合同承诺。我们在2021年至2022年没有销售任何库存。

我们卖了 10 万英镑 U₃O₈ 作为国家铀储备计划的一部分，于2023年1月提交给美国能源部（“DOE”）国家核安全局（“NNSA”）。此外，我们已经签订了新的多年销售协议，交付 600,000 英镑 U₃O₈ 从2024年开始，每年一次。2023 年，我们将交付 18 万英镑 U₃O₈纳入其中一项协议。

我们的另一项物质资产 Shirley Basin 是我们在 2013 年收购 Pathfinder 时收购的资产之一。我们还获得了该项目的所有历史地质和工程数据。2014 年，我们完成了数量有限的确认性钻孔的钻探计划，完成了 2014 年 8 月发布的 NI 43‑101 矿产资源估算；随后，雪莉盆地的 NI 43‑101 初步经济评估于 2015 年 1 月完成。项目许可和许可所需的基线研究始于2014年，并于2015年完成。

2015 年 12 月，我们在雪莉盆地开采的许可证和许可证申请已提交给怀俄明州环境质量部（“WDEQ”）。怀俄明州铀回收计划（“URP”）颁发了我们的原材料许可证，土地质量部（“LQD”）在 2021 年颁发了雪莉盆地开采许可证。2020年，我们获得了美国土地管理局（“BLM”）对该项目的批准。因此，已获得在雪莉盆地建造和运营的所有主要授权。初步的工程评估、设计和研究工作正在顺利进行中。2023年上半年，我们计划为雪莉盆地的第一个矿井单元安装监测井圈。

我们在Lost Creek利用铀的原位回收（“ISR”），并将在可能的情况下在包括雪莉盆地在内的其他项目中进行原地回收（“ISR”）。ISR技术之所以用于铀开采，是因为它可以降低成本并有效地回收轧前矿化物。ISR 技术不需要安装尾矿设施或对表面造成重大干扰。这种回收方法利用注入井将一种叫做液体的采矿溶液引入矿化区。该利克维剂由天然地下水制成，地下水富含氧气作为氧化剂，二氧化碳用于pH值控制，可能包括添加碳酸氢钠作为络合剂。络合剂与铀结合形成高度溶解的铀酰碳酸盐。然后，通过一系列生产井回收溶解的碳酸铀酰并通过管道输送到加工厂，在那里使用离子交换（“IX”）将铀酰碳酸盐从溶液中去除，并捕获在IX色谱柱中所含的树脂上。用氧化剂，可能还有络合剂对地下水进行再加固，然后送回井田回收额外的铀。少量的水，称为流血，会被永久地从液化液流中排出，形成向内的地下水梯度。反渗透（“RO”）工艺可用于最大限度地减少产生的废水流。反渗透工艺产生的盐水，如果使用，则通过注入深层处置井的方式进行处置。每个井场由多组注入井和生产井组成，这些井按模式安装，以优化流体在铀矿床中的区域扫描。

我们的 Lost Creek 加工设施包括捕获、浓缩、干燥和包装铀黄饼的所有回路，然后交付销售。除了 IX 回路外，我们的加工设施还包括具有独立洗脱、沉淀、压滤和干燥回路的双处理系统（这与某些其他铀原位回收设施形成鲜明对比，后者仅作为捕获厂运行，依赖与其他生产商的协议进行黄饼最终产品的加工、干燥和包装）。此外，在初始施工期间安装了包括反渗透装置在内的修复回路，以便在采矿完成后完成地下水恢复。

我们在减少用水量方面继续取得长足进展。第一个此类成就是实施了V类治疗系统，该系统于2017年初投入运行。该系统包括水处理和向浅层地层注入干净的水，子孙后代可以在那里获得这些水。自实施 V 类系统以来，生产过程中产生的废水减少了 24%。为了进一步减少用水量和提高IX效率，过滤和废水处理设施已进入后期分析阶段。正如所设想的那样，该系统将允许更有效地使用当前和未来的深层处置井，与五类水回收系统配合使用，同时保护宝贵的水资源。我们的目标是将废水产生量减少至少 70%。

洗脱回路（IX 之后的第一步）用于将铀从 IX 树脂转移到洗脱罐，并将铀浓缩到为下一阶段的处理做好准备的程度。由此产生的富含洗脱液是含有铀酰碳酸盐、盐和碳酸钠和/或碳酸氢钠的水溶液。沉淀回路遵循洗脱回路，从浓缩的铀溶液中去除碳酸盐，并将铀与过氧化物结合形成黄饼状晶体浆液。过滤和洗涤是下一步，将浆液装入压滤机，在压滤机中去除多余的污染物，例如氯化物，并去除大部分水。最后阶段是将脱水的浆液转移到黄饼干燥机中，这进一步降低了水分含量，产生了最终的干燥产品。精制的、可销售的黄饼装在 55 加仑的钢桶中，然后用卡车运送到转换设施。

修复回路可用于作业的生产和采矿后阶段。RO被用作我们V类回收回路的一部分，以最大限度地减少生产过程中产生的废水流。生产完成后，必须将地下水恢复到开采前的使用等级或更高的使用等级。修复的第一步是清除一小部分地下水并将其处置（通常称为地下水清理）。清扫后，使用反渗透处理地下水并重新注入干净的水。最后，对地下水进行均质化和采样，以确保清理工作完成，从而结束修复过程。

我们的 Lost Creek 加工厂于 2012 年初建成，生产运营于 2013 年 8 月开始。在 2021 年收到我们的原材料许可证修正案后，我们的 Lost Creek 加工厂的许可产能允许高达 220 万磅 U₃O₈ 每年，其中大约 120 万英镑 U₃O₈ 每年可以从我们的油田生产。Lost Creek工厂以及向矿山单位和资源区分配的资源旨在在一定流量和铀浓度下每年产生约一百万磅的产量，但须遵守监管和许可条件。工厂加工回路设计中的过剩产能首先旨在促进任何特定回路的常规（和非例行）维护，同时不妨碍生产运行进度。该容量还旨在允许我们在未来情况允许的情况下加工来自Lost Creek附近其他矿业项目的铀（例如，Shirley Basin Project），或者也可以签订合同，从该地区其他原地铀矿场址生产的收费厂/加工产品。该设计允许我们在Lost Creek生产和加工铀的同时和/或在最后修复活动期间从井田生产Lost Creek之后的几年内进行其中任何一项活动。

Lost Creek设施包括生产、干燥和包装铀黄饼的所有回路，然后交付销售。我们目前预计，Lost Creek的加工设施将用于干燥和包装来自雪莉盆地的铀，我们预计这只需要一座卫星工厂。但是，Shirley Basin的许可证和许可证允许建造完整的加工设施，从而在市场条件允许的情况下提供更大的施工和运营灵活性。

我们的矿物特性

以下是显示我们的怀俄明州项目及其所在地质盆地的地质盆地的地图。

我们目前在怀俄明州的土地投资组合包括12个项目。其中十个项目位于怀俄明州的大分水岭盆地（“GDB”），包括我们的旗舰项目 Lost Creek 项目。我们控制了我们的 Lost Creek 地产的近 1,800 份未获得专利的采矿索赔和三份怀俄明州矿产租约，总面积约为 35,400 英亩，包括失落溪许可区（“Lost Creek 项目” 或 “Lost Creek Project”）和某些毗邻项目，我们称之为 LC East、LC West、LC North、LC South 和 EN 项目区域（统称为 “Lost Creek Project”，“Lost Creek Project”，“Lost Creek Project”）。Lost Creek Property的五个项目包含报告的矿产资源：Lost Creek、LC East、LC West、LC South和LC North。

我们在怀俄明州的房产总面积约为48,000英亩，其中包括我们的雪莉盆地项目。其他非物质勘探阶段的项目位于GDB，Lucky Mc项目位于怀俄明州的Gas Hills铀区。Lost Creek Property 和 Shirley Basin Project 是目前我们认为仅有的两处单独存在的矿产。

根据S-K 1300，我们在Lost Creek Property和Shirley Basin项目中报告的材料特性的矿产资源汇总如下，下文将对此进行讨论。”Lost Creek ISR 铀财产 S-K 1300 报告” 和”雪莉盆地 ISR 铀项目 S-K 1300 报告。” 根据市场分析师的预测和每处物业的运营假设，每处房产的可变定价如图所示，并在经修订的相应S-K 1300 初步评估中列出。

备注：（另请参阅与下方每份矿产资源汇总表相关的注释，分别为 Lost Creek Property 和 Shirley Basin 项目）

我们在怀俄明州的铀矿产的矿化通常发生在深处，不会露头。因此，矿化调查是通过钻探以及相关的取样和记录程序完成的。我们维持定期校准测井工具的标准（并要求我们的伐木承包商采用类似的标准），并利用既定的质量控制程序进行样本收集，并由公司地质学家对钻探岩屑进行详细记录，以了解宿主砂岩中的氧化还原状况。美国铀业专业人员对样品制备和分析程序数据的安全和控制是典型的。反过来，获得和分析数据后计算矿产资源所固有的控制措施是公认的专业标准，我们的方法通常由第三方合格的专业人员通过编写我们的技术报告进行评估和验证。

Lost Creek 地产——怀俄明州大分水岭盆地

我们在 2005 年收购了 Lost Creek 项目区域。Lost Creek 位于怀俄明州的 GDB。Lost Creek项目的许可区占地4,254英亩（1,722公顷），包括201个矿脉开采权和一个怀俄明州矿产租赁部分。区域通行几乎完全依赖现有的公共道路和高速公路。地方和区域交通网络由一级、二级、地方和未经改善的道路组成。Lost Creek的直接通道主要通过两条通往加工厂的沟渠铺设的砾石铺设通道。一条路从 Sweetwater County 23N 号公路（Wamsutter-Crooks Gap Road）从西进入；另一条路从 BLM 控制的 Sooner Road 向东进入。

在更广泛的基础上，从人口中心出发，Lost Creek财产区由州际公路（80号州际公路）、美国高速公路（美国287号公路）、怀俄明州公路（通往拜罗伊的SR 220和73号公路）、当地县道和BLM公路提供服务。离该项目最近的机场是卡斯珀-纳特罗纳县国际机场，位于卡斯珀的北部和西部。拉勒米和罗林斯都有较小的地区机场。

支持我们 ISR 运营所需的基本基础设施（电力、水和交通）位于合理的距离之内。总的来说，Lost Creek靠近铺设的道路，有利于往返物业的设备、物资、人员和产品的运输。现有的区域高架电力服务沿着Lost Creek项目的西部边界从北向南排列。修建了一条长约两英里的架空电力线，将现有的太平洋电力线输送到洛斯特溪发电厂。已向该物业投放了电源，并已分配到工厂、办公室、井场和其他设施。随着我们继续扩大井场作业，将安装更多的降压器。

Lost Creek 物业的位置如下所示：

生产运营

在 2012 年 10 月获得最终监管授权后，我们在 Lost Creek 开始施工。施工包括工厂设施和办公大楼、安装所有工艺设备、安装两条通道、额外的电力线和投放线、深层处置井、建造两个储水池、一个多用途仓库设施和钻棚建筑。2013年8月，我们获得了核管制委员会的运营批准，并开始了生产运营。另见上文关于 Lost Creek 使用的作战方法的讨论 “商业和房地产。”

支撑第一矿单元（“MU1”）最初计划建造的13个集管房（“HH”）的所有油井都已完工并投入运行，2号矿井单元（“MU2”）的前三口HH也是如此。MU2 的第一台 HH 自 2017 年开始生产。自2020年第三季度以来，我们在Lost Creek维持了减少的产量。2022 年，U 325 磅₃O₈是在迷失溪工厂被捕的。2022 年我们没有对产品进行干燥和包装。

Lost Creek过去三年的作品如下所示：

Lost Creek ISR 铀财产 S-K 1300 报告

经修订的怀俄明州Lost Creek财产ISR Uranium Sweetwater县的初步评估技术报告摘要（经修订，2022年9月19日）（“Lost Creek报告”）提供了有关Lost Creek财产的矿产资源估算和初步经济分析。Lost Creek 报告由 WWC Engineering 编写。

Lost Creek报告反映了截至2021年12月31日的最新矿产资源估算、生产运营以及运营和开发成本。Lost Creek报告没有考虑来自Lost Creek正在进行的MU2开发和施工计划的任何数据，因为在报告发布时尚未分析2021年第四季度末的初步钻探结果。Lost Creek报告取代并取代了NI 43-101对Lost Creek财产的最新初步经济分析（经2016年2月8日修订）。

为了使 Lost Creek 报告准确反映现有的矿产资源，截至 2021 年 12 月 31 日生产的所有矿产资源（273.5 万磅）均已从迄今为止已恢复的 Lost Creek 已测资源总量中扣除。

矿产资源估算值同比没有实质性变化，因为我们没有进行过勘探钻探，而且产量仍在减少。2022 年，U 325 磅₃O₈在迷失溪被捕。

《迷失溪报告》中报告的Lost Creek地产的矿产资源如下：

Lost Creek 财产——资源摘要（2021 年 12 月 31 日）

注意事项：

上表中显示的信息可能与加拿大证券管理机构的披露要求不同。见 关于矿产资源披露的投资者警示性说明,以上。

评估矿产资源所依据的经济分析假设每磅U的价格是可变的。₃O₈正如《失落溪报告》中所讨论的那样，涵盖了失落溪财产的生命周期。报告中预期销售额的预计定价从每磅50.80美元到66.04美元不等₃O₈。生产的铀的销售价格基于共识，使用专业市场分析师对长期定价的预测的年度平均值。我们现在有两份销售协议，允许或要求Lost Creek的生产销售，其中包括销售价格等于或高于报告经济分析中使用的上述定价范围。

Lost Creek 地产包括六个独立的连续项目：Lost Creek 项目、LC East 项目、LC West项目、LC North 项目、LC South 项目和 EN 项目。在Lost Creek报告中，获得完全许可和运营的Lost Creek项目被视为核心项目，而其他项目则统称为毗邻项目。毗邻项目被公司作为勘探目标收购，旨在为Lost Creek项目认可的项目提供资源补充。大多数最初被视为独立项目，但随着时间的推移不断扩大，因此它们与Lost Creek项目一起构成了一块毗连的土地。

Lost Creek铀矿床（“MMT”）的主要矿产趋势位于洛斯特溪项目内。东部矿产趋势（“EMT”）是除MMT之外的第二个重要的矿产趋势，在形成LC East的土地上进行历史性钻探可以看出。尽管在地质上相似，但它似乎是与MMT截然不同但密切相关的趋势。

Lost Creek Report的矿产资源估算包括钻探数据和对大约3,400个历史和当前洞穴的分析，仅在Lost Creek项目就钻探了超过195万英尺的钻探。通过收购 Lost Creek 项目，我们获得了代表大约 360,000 英尺数据的日志和分析。自我们收购该项目以来，已在 Lost Creek 钻了 3,340 个洞和井。这个数字现在包括2022年的开发钻探。此外，毗邻项目的钻探，包括历史钻探项目和我们的钻探项目，都包含在矿产资源估算中。这意味着增加了大约 2,300 个钻孔（130 万英尺）。

Lost Creek 的监管授权和土地所有权

从 2007 年开始，我们完成了所有必要的申请和相关程序，以获得Lost Creek项目所需的许可和许可证，其中最重要的三个是 NRC 的来源和副产品材料许可证（2011 年 8 月）；BLM 的运营计划（决策记录（“ROD”）（2012 年 10 月）；以及 WDEQ 的采矿许可证和许可证（“WDEQ 许可证”）。WDEQ许可证包括对MU1的批准以及野生动物管理计划，包括积极确定该项目中针对更大鼠尾草物种的保护措施。

估计的矿产资源可及性面临的潜在风险可能包括USFWS对大鼠尾草松鸡（鼠尾草松鸡）的指定发生变化，因为Lost Creek财产位于怀俄明州定义的鼠尾草松鸡核心区域内。2015年，USFWS发布了调查结果，认为大鼠尾草松鸡不值得受到《濒危物种法》（ESA）的保护。USFWS是在评估了该物种的种群状况以及BLM和美国森林服务局、国家机构、私人土地所有者和其他合作伙伴为保护其栖息地所做的集体努力后得出这一决定的。

在全面分析了现有的最佳科学信息并考虑了正在进行的关键保护工作及其预计收益之后，USFWS确定该物种在可预见的将来不会面临灭绝的风险，因此不需要欧空局的保护。如果未来的决定有所不同，或者州或联邦机构改变对该物种的管理，则可能会对未来的扩张行动产生影响。但是，该公司继续与怀俄明州猎物和鱼类部（“WGFD”）和BLM密切合作，以减轻对鼠尾草松鸡的影响。对鼠尾草松鸡种群的长期监测表明，Lost Creek的 “受影响” 种群与该项目潜在影响范围之外的 “参考” 种群呈平行趋势。根据各种环境因素，包括最重要的是年度湿度，趋势差异很大。

怀俄明州制定了 “核心区域战略”，以帮助保护该州某些核心区域内的鼠尾草松鸡。根据核心区域战略，Lost Creek物业位于指定的核心区域内，因此受到工作活动日历的限制。时间限制排除了勘探钻探和其他可能干扰鼠尾草松鸡的非作业性活动。与Lost Creek的ISR生产和运营活动相关的鼠尾草松鸡时限略有不同，因为国家已经认识到，必须允许核心区域内的采矿项目全年运营。尽管我们最近批准的鼠尾草松鸡适应性管理计划包括对钻探和施工活动的某些日历限制，但在我们的开采许可范围内，对预先批准的干扰地区的生产和运营活动没有日历限制，鼠尾草松鸡管理计划中的限制也不会影响我们的计划产量。

BLM还编写和发布了与鼠尾草松鸡有关的资源管理计划（“RMP”）的环境影响声明，并发布了修正案，这些修正案不时经过修改。

联邦、州和地方机构对Lost Creek项目的其他授权包括：WDEQ-空气质量部门空气质量许可证和WDEQ-水质部门一级地下注入控制（“UIC”）许可证。继2019年我们的一口深层处置井被堵塞后，UIC的许可证允许Lost Creek运营多达四口一类注入井，以满足Lost Creek项目生命周期内的预期处置要求。环境保护署（“EPA”）发布了Lost Creek项目的含水层豁免。WDEQ 对含水层重新分类的单独批准是 WDEQ 许可证的一部分。我们还获得了美国环保局和怀俄明州工程师办公室的批准，可以在Lost Creek建造和运营两个储水池。

2014年，Lost Creek许可证的修正申请提交给了联邦监管机构NRC和BLM，用于开发和采矿 LC East 项目。BLM 于 2019 年发布了 ROD，批准了该计划。核管制委员会作为合作机构参与了这次审查。2018年，怀俄明州从核管制委员会手中接管了监管Lost Creek等铀回收设施的辐射安全的责任。怀俄明州铀回收计划（“URP”）是WDEQ的一部分，负责监督原材料许可证的许可程序以及怀俄明州被许可人的运营。URP已经证明，将其纳入WDEQ对铀回收的总体监督简化了许可流程，提高了授权和监督的一致性，并降低了许可阶段的成本。URP 于 2021 年颁发了 LC East 的原始材料许可证。同样在 2021 年，我们提交了延期 Lost Creek 源材料许可证的申请；URP 目前正在及时审查该申请。

要求批准在LC East项目开采的许可证修正案也已提交给WDEQ。批准将包括含水层豁免。Lost Creek的空气质量许可证将进行修订，以应对额外的地表干扰。我们之前在斯威特沃特县的某些批准已经过修改。将需要国家工程师办公室的大量油井许可。预计剩余的采矿许可证修正案将在2023年上半年完成。

2016 年，我们获得了在 Lost Creek 运营地下注入控制 (UIC) 五类油井的所有授权，该回路于 2017 年初开始运营。这允许在现场重新注入新鲜的渗透液（即， 干净的水）进入相对较浅的 V 类井。现场操作人员使用在工厂初期建造时安装的反渗透回路将工艺废水处理成盐水并渗透到液体中。盐水流继续处置在UIC I类深井中，而清洁的渗透液在处理镭后被注入UIC V类油井。这些操作程序继续显著提高现场的废水处理能力，最终降低了我们的 I 类深度处置井的注入需求，并延长了这些宝贵资产的使用寿命。

通过我们的子公司 Lost Creek ISR, LLC 和 NFU Wyoming，我们控制构成 Lost Creek Property 的联邦非专利矿床开采索赔和怀俄明州矿产租约。采矿索赔的所有权受以下权利的约束 双腿占有度针对所有第三方索赔人，只要索赔得到维持。采矿索赔没有到期日期。宣誓书已及时提交给BLM，并记录在Sweetwater County Recorder中，证明根据法律不时向BLM支付了Lost Creek Property采矿索赔的年度维护费。

州租约的期限为十年，可连续续订十年。所有未获得专利的采矿权利的表面均由BLM控制，我们有权在遵守所有联邦、州和地方法律和法规的前提下，尽可能多地使用勘探和开采权利主张的地表区域。BLM 土地上的地面使用受联邦法规管理。同样，国家控制的土地的使用权在很大程度上是怀俄明州矿产租约所固有的，在特定租赁基础上拥有地表权的人还有某些额外义务。

除法律规定的怀俄明州矿产租赁外，Lost Creek项目没有特许权使用费。目前，州租约中仅计划有限生产。LC East Project的某些索赔的生产特许权使用费为百分之一，LC South和EN项目以及怀俄明州其他矿产租约（LC West和EN项目）的某些索赔收取其他特许权使用费。

与迷失溪项目一起，五个相邻的项目构成了 Lost Creek 财产

下面的地图显示了 Lost Creek 房产，包括邻近项目。

LC East 项目（5,750 英亩）于 2011-2012 年加入了 Lost Creek 房产。2014 年，我们发现了其他未获得专利的矿石开采索赔。正如本年度报告的其他部分所讨论的那样，我们的LC East项目现在拥有原材料许可证，只有等待WDEQ的开采许可证才能获得该项目回收铀的所有主要授权。Lost Creek报告建议我们继续推进所有剩余的许可证修正案，以便将来进行铀回收。

2011-2012年，LC West项目（3,840英亩）也被添加到Lost Creek地产中。这里的土地位置包括怀俄明州的一项矿产租约，以及未获得专利的矿床开采申请。我们拥有与早期运营商的历史探索计划相关的数据。

LC North 项目（6,260 英亩）位于 Lost Creek 项目的北部和以西。该项目历史上的大间距勘探钻探包括175个钻孔。我们在该项目中进行了两个钻探项目。我们可能会在LC North进行勘探钻探，以探索延长Lost Creek项目MMT的可能性。

LC South 项目（10,200 英亩）位于 Lost Creek 项目的南部和东南部。LC South 项目的历史钻探包括 488 个钻孔。2010 年，我们钻探了 159 个勘探孔（总计 101,270 英尺（30,867 米）），证实了在 Lost Creek 项目中与矿化地平线相关的多个地层中存在许多独立的侧倾系统。此外，一系列宽间距钻孔也是该勘探计划的一部分，这些钻孔发现了深层氧化（蚀变），这表明有可能增加几个侧倾角度。

EN 项目（5,160 英亩）与 LC South 相邻和以东，包括未获得专利的矿床开采索赔和怀俄明州的一项矿产租约。我们有来自 EN 项目的 50 多份历史演习日志。该项目已经进行了一些最低限度的深层勘探钻探。由于数据有限，尚未报告任何矿产资源。

Lost Creek 财产的历史和地质学

铀于 1936 年在 Lost Creek 所在的大分水岭盆地被发现。在煤气山地区发现后，怀俄明州的勘探活动在1950年代初有所增加，并在1960年代继续增加，还发现了许多其他铀矿。Wolf Land and Exploration（后来成为Inexco）、Climax（Amax）和康诺科矿业是迷失溪地区最早的运营商，并于1968年首次发现了低品位铀矿化。Kerr-McGee、Humble Oil 和 Valley Development, Inc. 也活跃在该地区。从1966年到1976年，在目前的Lost Creek项目区域内进行的钻探包括包括康诺科、Climax（Amax）和Inexco在内的多家公司的大约115个宽阔的勘探孔。

1976年，德克萨斯海湾通过与Climax的合资企业收购了现在的Lost Creek项目的西半部，并确定了现在被称为MMT的项目。1978年，德克萨斯海湾选择在东边毗邻的康诺科地块中持有50％的权益，并继续进行钻探，从而完全确定了向东延伸至当前项目边界的MMT；Texasgulf在现在的Lost Creek项目内钻了大约412个勘探孔。在此期间，矿产勘探公司（加利福尼亚联合石油公司的子公司）在目前洛斯特溪项目的西部钻了大约八个勘探孔。由于市场状况恶化，德克萨斯海湾于1983年放弃了该项目。随后，切诺基勘探公司收拾了这片土地，该公司没有进行任何实地活动。

1987 年，Power Nuclear Corporation（也称为PNC Exploration）从切诺基勘探公司手中收购了该项目的100％权益。PNC Exploration进行了有限的勘探计划和地质调查，并对德克萨斯海湾先前的现场渗滤测试进行了评估。PNC Exploration在当前的项目区域内共钻了36个洞。

2000年，New Frontiers Uranium, LLC收购了PNC Exploratiers的财产和数据库，但没有进行任何钻探或地质研究。New Frontiers Uranium, LLC后来将Lost Creek项目区域的财产及其在怀俄明州的其他财产转让给了其继任者怀俄明州NFU。2005 年，Ur‑Energy USA 收购了 NFU 怀俄明州 100% 的所有权。

Lost Creek Property位于GDB的东北部，其下方有多达25,000英尺的古生代至第四纪沉积物。GDB 位于大陆分界线的独特分歧中，以结构性隆起或断层位移的前寒武纪岩石为界，从而形成内部排水和独立的水文地质系统。GDB的地表地质学以始新世时代的战泉形态为主。Battle Spring Formation 中的主要岩性是粗糙的泥岩，中间夹杂着间歇性泥岩、粘土岩和粉砂岩。沉积是冲积-河流扇形沉积物发生在西南偏南流动的古排水系统中。沉积源被认为是花岗岩山脉，位于北部约30英里处。GDB 内 Battle Spring Formation 沉积物的最大厚度为 6,000 英尺。

整个矿产中发现的铀矿化是滚前型沉积物，在大多数方面与怀俄明州其他第三纪盆地观测到的沉积物相似。GDB 中的铀矿床主要存在于 Battle Spring Fortation 中，那里有 Lost Creek Property 矿床。Lost Creek 矿床内的岩性由大约 60% 至 80% 固结不良的中等至粗质泥沙和厚度不超过 50 英尺的中等至粗质泥岩，以及 20% 到 40% 的夹层泥岩、粉砂岩、粘土岩和细砂岩组成，每种砂岩的厚度通常小于 25 英尺。在 Battle Spring Formation 的整个垂直区域，这种岩性组合一直保持不变。

Lost Creek 的露头是战斗泉阵型的露头。由于该地层的柔软性质，Battle Spring Formation 主要以土壤下的亚作物形式存在。该地层的冲积扇起源形成了复杂的地层结构，该地层在整个洛斯特溪被细分为几个以沙子为主的厚地层，中间有被命名为泥岩。Lost Creek目前已获得许可并获准从HJ地平线进行生产。LC East许可证修正案包括授权从HJ和KM地平线回收铀，而Lost Creek项目的修正案将允许将回收范围扩大到其他HJ地平线资源区。

雪莉盆地矿场（怀俄明州雪莉盆地）

收购探路者后，我们现在拥有雪莉盆地项目，开拓者及其前身历来利用该项目生产了超过2,800万磅的U₃O₈，主要是从1960年代到1990年代初。开拓者的前身包括COGEMA、Lucky McUranium Corporation和犹他建筑/犹他国际建筑公司。由于铀价格低迷，雪莉盆地的常规矿山运营在20世纪90年代暂停，设施回收已基本完成。1992 年雪莉盆地停止露天铀矿开采作业后，该项目的两个历史资源区被确定为可能适合 ISR 开采的区域。这两个区域是 FAB 资源区或 FAB 趋势和区域 5。

该项目位于怀俄明州中东南部，卡斯珀以南约40英里处，我们控制着该项目的大部分区域中约3536英亩的财产权益。从220号高速公路的卡斯珀向西行驶即可到达该项目。行驶 18 英里后，在 487 号高速公路上向南转，再行驶 35 英里；雪莉盆地项目的入口在东边。该项目位于怀俄明州卡本县东北部一个人口稀少的地区。它位于第 6 主子午线内的 T28N、R78W 的北纬 22 分钟和西经 106 度 11 分钟处。

离该项目最近的机场是卡斯珀-纳特罗纳县国际机场，位于怀俄明州卡斯珀的北部和西部。拉勒米和罗林斯都有较小的地区机场。BNSF 铁路穿过卡斯珀，联合太平洋铁路穿过 Medicine Bow。

站点基础设施非常好。一条横穿该项目并提供从南部进入的等级良好的道路将进行升级。历史运营中还剩下一些支持设施，包括一栋模块化外地办公大楼和一个目前用于储存和设备维护的大型加热清洗和润滑区。一条区域输电线路（69 kV）穿过该项目的北部。现有的通电电力线通向现场办公室附近的变电站，从那里延伸到目前处于不活跃状态的电力线（仅限电杆）延伸到FAB Trend。11e. (2) 副产品材料的持牌活性废物处置场目前正在完全回收的尾矿综合体附近运营。

供水需求仅限于钻井用水和附带用水。一口每分钟产量超过25加仑（gpm）的水井满足了钻探需求。还有几口备用水井。尽管迄今为止尚未使用任何备用油井，但我们最近允许一口油井（能够以大约 50 gpm 的产量）将其暂时重新用途，以满足额外的供应需求。现有的水井可以为家庭和其他潜在的运营需求提供充足的供应。可以考虑更多新的、选址合适的水源井，以满足未来的需求。在回收的矿坑中蓄积的水适合用于钻探，在修建进场坡道之前，将有其他非饮用用途。

在该项目中，现在允许的面积（2,605 英亩）由我们控制的1,770英亩的可定位矿产地组成，这将使我们能够从FAB和5号区域资源区回收铀。这一总数包括1,330英亩的美国矿石开采专利（九项专利）、370英亩的联邦非专利矿床开采索赔（29项索赔）和70英亩（两大片土地）的稀有矿物。加上这些矿产权，我们控制了开发该项目所需的280英亩额外地面准入权。

与Lost Creek的采矿索赔一样，雪莉盆地未获得专利的采矿索赔的所有权受以下权利的约束 双腿占有度只要索赔得到维持，就对所有第三方索赔人提起诉讼。采矿索赔没有到期日期。宣誓书已及时提交给BLM，并记录在卡本县书记官处，证明根据法律不时向BLM支付了年度维护费的采矿索赔。所有未获得专利的采矿权利的表面均由BLM控制，我们有权在遵守所有联邦、州和地方法律和法规的前提下，尽可能多地使用勘探和开采权利主张的地表区域。BLM 土地上的地面使用受联邦法规管理。

FAB 资源区没有生产特许权使用费。在5区内，大约有202英亩需要缴纳公式化的特许权使用费，总额约为0.5％。在5号区的另外两块土地（南部为30英亩，东南部分为40英亩），铀和相关矿物需缴纳不同的公式特许权使用费，约为1％。目前，这70英亩的土地上没有已知的矿产资源。5区资源包括0.5％的特许权使用费。此外，根据年度干扰等级计算，对5号区域的某些土地收取了某些使用费。

该项目的所有主要授权、许可证和执照均已收到。在行动开始之前，将需要额外的次要许可/授权；其余的每项授权都是例行的，通常可以在几天或几周内获得。

雪莉盆地 ISR 铀项目 S-K 1300 报告

2022 年 9 月，我们提交了怀俄明州碳县雪莉盆地 ISR 铀项目的经修订的初步评估技术报告摘要（经修订，2022 年 9 月 19 日）（“雪莉盆地报告”）。《雪莉盆地报告》由 WWC Engineering 编写。

在《雪莉盆地报告》生效之日，雪莉盆地项目的矿产资源基本保持不变，如下：

雪莉盆地项目-资源摘要 （2021 年 12 月 31 日）

注意事项：

上表中显示的信息可能与加拿大证券管理机构的披露要求不同。见 关于矿产资源披露的投资者警示性说明,以上。

雪莉盆地矿产资源估算包括对雪莉盆地项目约3,200个洞和近120万英尺历史钻探的钻探数据和分析。2014 年，我们钻了 14 个约长 6,600 英尺的确认孔，这些孔已包含在矿产资源估算中。由于历史钻探计划的密度，能够完全按已测和指示的资源类别进行估算。雪莉盆地的估算中不包括推断资源类别。我们在2014年进行的研究以及20世纪90年代末探路者先前的研究表明，这种矿化适合于ISR提取。雪莉盆地报告中估计的矿产资源没有实质性变化，矿产资源估计值同比也没有实质性变化，因为我们既没有进行额外的钻探，也没有开始生产作业。《雪莉盆地报告》取代并取代了雪莉盆地项目的最新NI 43-101初步经济分析（2015年1月）。

评估矿产资源所依据的经济分析假设铀的每磅价格是可变的₃O₈正如《雪莉盆地报告》所讨论的那样，贯穿雪莉盆地项目的整个生命周期。预期销售额的预计定价从每磅63.04美元到66.04美元不等₃O₈。生产的铀的销售价格基于共识，使用专业市场分析师对长期定价的预测的年度平均值。目前，我们没有与雪莉盆地生产具体相关的销售协议。

雪莉盆地其他历史和地质学

雪莉盆地项目位于历史悠久的雪莉盆地铀矿区（“地区”）的北半部，该地区是怀俄明州第二多产的铀矿区。最早的发现是提顿勘探公司在 1954 年发现的。随后，几家公司在1957年发起了大规模的索赔和钻探活动。取得了几项重要发现，第一次采矿是由犹他州建筑公司（Pathfinder的前身）于1959年开始的。最初采用地下采矿方法，但遇到了严重的地下水流入问题，因此在1963年，犹他州建筑公司改用了溶液开采方法。这是美国首次在商业上成功应用铀原位溶液开采回收（ISR）。1968 年，市场和生产需求促使犹他建筑公司转向露天采矿和传统工厂。1968 年之后，该地区的所有生产均采用露天方法。

如前所述，有几家公司在特区内经营铀矿，但有三家公司占主导地位。Utah Construction/Pathfinder的工作重点是该地区的北部，而盖蒂主要位于中部，而Kerr-McGee在南部。该地区的最后一次采矿于1992年结束，当时Pathfinder因市场状况而停止了生产。雪莉盆地地区的总产量为5,130万磅U₃O₈，其中 2830 万英镑 U₃O₈ 来自犹他州建筑/探路者行动。我们计划通过ISR生产的铀资源是过去露天矿业趋势的未开采延伸。这些延期计划在几年前以恢复为目标，但不是在1992年运营结束之前开发的。

该地区位于雪莉盆地地质省的中北部，雪莉盆地是怀俄明州在3500万至7000万年前（mya）拉拉米德山建筑活动期间创建的几个山间盆地之一。该盆地被白垩纪（35-145 mya）的折叠沉积层所覆盖。在该地区的北半部，白垩纪地区后来被始新世风河组（34-56 mya）的溪流沉积物所覆盖，这些沉积物填满了切入古地形表面的古排水沟。随后，风河组分别被渐新世时代（23-34 mya）和中新世时代（5-23 mya）的怀特河和阿里卡里组的较年轻的火山灰窒息的溪流沉积物所覆盖。铀是风河组砂岩单元内大型区域蚀变系统边缘的滚前型沉积物。铀的来源被认为是上覆的怀特河组中的火山灰含量，也是风河组本身中的花岗岩含量。

在项目区域，铀矿化的主要宿主是始新世风河组的岩质砂岩。在整个项目的大部分时间里，怀特河地层不合时宜，露头露出地表面，厚度从FAB资源区的薄贴面到5区的超过250英尺不等。项目区的风河沉积物是作为大型河流沉积系统的一部分沉积而沉积的。风河组的岩性特征是厚的、中等到粗颗粒的岩质砂岩被厚的粘土岩单元隔开。砂岩和粘土岩的厚度通常为 20-75 英尺。局部有少量薄褐煤和非常碳质的页岩层。这些河流沉积物位于一个向西北倾斜的大型古河道系统中，向北缓倾斜1°（Bailey and Gregory，2011）。该项目内风河组的平均厚度约为 230 英尺。风河组的主沙和下沙是矿化的主要宿主，我们目前正将矿化作为ISR开发的目标。

下层沙子代表风河组的基础沙单元，在某些地方，位于底层白垩纪地层的正上方。主沙通常位于下沙上方大约 15-25 英尺处。在局部，两个沙子在中间的粘土石单位不在的地方合并。下层沙子的典型厚度在 25-50 英尺之间，主沙的典型厚度在 40-75 英尺之间。不太占主导地位的沙子在风河地层中很常见。其中一个被称为 Upper Sand，它存在于 FAB Trend 的大部分地区，位于主沙上方约 25 英尺处。Claystone 单元的厚度通常至少为 10 英尺，厚度通常为 20-50 英尺。

有关其他非物质勘探阶段项目的摘要信息

除了 Lost Creek Property 和 Shirley Basin 项目外，该公司还控制着怀俄明州GDB（四个）、Gas Hills 铀区（一个）以及内华达州矿业县（一个，靠近道格拉斯营和坎德拉里亚矿区）的另外六个项目的矿产。

以下描述的每个铀勘探阶段项目均由我们的勘探和土地控股公司怀俄明州NFU 100％拥有和控制，但由Pathfinder持有的Lucky Mc项目除外。根据S-K 1300，以下项目的矿产资源估算尚未完成。每个铀项目都包含滚装式的铀矿化，似乎适合ISR，有待进一步的勘探和分析。我们拥有每处房产的历史数据，以及我们在多个项目的勘探工作中获得的钻探数据和/或其他勘探数据。怀俄明州铀项目的未来勘探活动预计将是进一步的钻探，这将根据从WDEQ和BLM获得的钻探通知进行。这些矿产项目都没有持续的生产。由于铀市场的持续低迷，我们一直将重点放在Lost Creek的运营以及雪莉盆地的许可程序和开发上，同时推迟了其他项目的勘探成本。随着我们扩大Lost Creek的生产业务，我们的财务优先事项仍将放在Lost Creek上。

下面的地图提供了怀俄明州GDB中每个其他项目的位置，包括它们与Lost Creek地产的距离。

Arrow Project是一个勘探阶段的铀项目（10项未获得专利的矿石开采申请；约190英亩），位于R94W T26N第30-31区（怀俄明州斯威特沃特县）。

Lost Soldier 是一个勘探阶段的铀项目，位于怀俄明州斯威特沃特县，涉及105项未获得专利的矿石开采权。该项目位于第5-8和17-18区、T26N、R90W以及第1和11-14区、T26N、R91W区，占地约1,960英亩。

North Hadsell Project是一个勘探阶段的铀项目，包括203项未获得专利的矿石开采权益，分别位于怀俄明州的第3-5和8-10段、T26N段、91W段和第31-34段、T27N、R91W段，以及第21-23、25-28、33-34和36段 T27N、R92W（弗里蒙特县）。该项目控制了大约 3,970 英亩。

RS Project是一个勘探阶段的铀项目，拥有54项未获得专利的矿石开采申请，总面积约为920英亩，位于第6和7段、T27N、R92W以及T27N、R93W的第1和2段。

我们的 Lucky Mc 项目位于怀俄明州弗里蒙特县的 Gas Hills 铀区。作为历史悠久的矿山遗址，Pathfinder通过三项矿产专利（总计约970英亩）持有该项目100％的矿产权益（总计约970英亩），分别位于T32N、R90W以及第21、22-27和35段，T33N，R90W，R91W；T32N，R91W的两份怀俄明州矿产租约（合计约410英亩）W；以及第 6 和第 7 节 T32N、R90W；以及两项未获得专利的矿石开采权益（合计约为 40 英亩），分别位于 T32N、R90W 第 6 区和 T32N、R91W 第 1 区。2021 年，历史性的采矿许可证被终止，相关的开垦债券和义务也被解除了。进一步的勘探或开发将通过钻探通知以及通过WDEQ和/或BLM进行例行许可和许可来完成。

我们的勘探阶段黄金项目Excel项目位于内华达州中西部，包括93项未获得专利的矿石开采权益（约1,900英亩），分为第9、10、20-22、26-29、T5N、R34E。Excel 项目由 NFU 怀俄明州 100% 持有。该项目位于内华达州矿业县的埃克塞尔西奥山脉内。我们有历史地质数据，以及通过早期实地项目获得的数据，包括岩石采样、地球化学土壤采样和钻探计划以及地球物理研究。进一步的钻探将需要额外的通知级许可证或从BLM获得运营计划。

竞争和矿产价格

铀行业竞争激烈，我们的竞争包括规模更大、更成熟、运营历史更长的公司，这些公司不仅勘探和生产铀，而且还在区域、国家或全球范围内销售铀和其他产品。在全球范围内，该竞赛还包括大量的国有或赞助实体。由于这些公司的财务资源较多，承购销售协议的竞争性投标程序仍然很困难。除此之外，在美国，其他合同和机会的竞标过程现在和将来都具有挑战性；这种竞争延伸到房产的进一步收购和开发。此外，这些较大（或国有）公司有更多的资源在市场条件低迷时期继续运营。

与其他大宗商品不同，铀不在公开市场上交易。合同由买方和卖方私下谈判。2022 年，我们达成了以固定价格和其他既定交付条款销售铀的新期协议。协议要求从2023年开始交付，一直持续到2028年，交付量为60万英镑₃O₈从2024年开始，每年一次。

铀价格由业界认可的两位领先的独立市场顾问uXC, LLC和TradeTech, LLC发布，他们在各自的网站上发布。以下信息反映了这两个咨询集团在所示期末公布的每英镑价格的平均值：

uXC, LLC 定义的长期价格包括升级条件（从本季度开始）交货期限（≥ 36 个月）和数量灵活性（高达 ± 10%）的考虑因素。

在追求合格人员和承包商、钻探公司和设备以及其他设备和材料方面，也感受到了铀工业的激烈竞争。随着通过市场定价的变化、建立长期的国家铀储备或铀市场的其他根本性变化来振兴该行业，预计这种对专业知识、人员配备和设备的竞争将变得更加激烈。此外，在怀俄明州，如果油价居高不下，其他可再生能源项目维持或增加人员配备水平，则行业间对合格劳动力的竞争将变得更加具有挑战性。

政府法规

如上所述，我们在Lost Creek的业务以及我们在怀俄明州和其他进行勘探、开发和运营的项目受到广泛的法律和法规的约束，这些法律和法规由多个联邦、州和地方当局监督和执行。这些法律法规规范勘探、开发、生产、各种税收、劳动标准、职业健康和安全，包括辐射安全、废物处置、环境保护和修复、保护濒危和受保护物种、有毒和有害物质以及其他事项。铀矿物勘探还面临与矿物勘探和生产造成的环境污染和废物处置相关的风险和责任。

遵守这些法律和法规会给我们带来巨大成本，并可能使我们承担巨额的潜在责任。这些法规的变化可能要求我们花费大量资源来遵守新的法律或法规或现行要求的变化，并可能对我们的业务运营产生重大不利影响。遵守所有现行法规，包括但不限于环境和安全监管计划，是我们日常业务、管理和员工承诺和支出不可分割的一部分。合规相关的成本已为人们所了解，并经常编入预算，通常与美国其他铀公司以及美国和加拿大的其他自然资源公司的费用相当。应当指出，北美以外的环境保护及其监管监督差异很大，特别是在哈萨克斯坦和俄罗斯，那里的国有企业在环境和工人安全方面的监管监督非常有限。

矿产勘探和开发活动以及我们的铀回收业务受到全面监管，这可能会导致重大延误或要求资本支出超过预期，从而对我们的业务运营造成不利影响。矿产勘探业务还受联邦和州法律法规的约束，这些法律和法规旨在维持健康和安全标准。进行钻探作业需要政府机构的各种许可；无法保证会收到此类许可证。联邦和州当局规定的环境标准可能会发生变化，任何此类变化都可能对我们的活动产生重大不利影响。矿物回收业务受与环境保护有关的联邦和州法律的约束，包括规范从地下开采自然资源和向环境排放材料的法律。履约保证金的发放以及与我们的许可和许可活动相关的成本需要大量的预算和持续的现金承诺。除了为新项目和增建我们现有的Lost Creek项目寻求持续的许可和许可外，这些支出还包括持续监测（例如，野生动物、地下水和污水监测）和其他活动，以确保监管和法律合规以及遵守我们的许可证和执照。这些活动的成本可能会增加，将来我们可能需要增加合规活动，这可能会进一步影响我们扩大或维持业务的能力。

我们的矿业项目受经修订的《通用矿业法》和众多相关监管计划的约束。几十年来，人们多次尝试修改授权和管理联邦土地采矿的《通用采矿法》。最近的各种提案包括增加特许权使用费、修改部落协商、增加开垦费、增加对流失材料征税以及其他可能对联邦土地上的原地采矿作业产生重大影响的行动。每次重大修改《通用采矿法》的尝试都失败了。我们预计修改法律的尝试将再次发生。

Lost Creek项目主要位于联邦土地上，根据法律规定根据BLM批准的行动计划运营。雪莉盆地项目也已获得批准的运营计划，因为该项目的一部分位于联邦土地上。先前的《通用矿业法》修正草案包括一些条款，即 “取代” 现有的许可经营，不受某些新的限制、税收或费用的限制，但尚不清楚未来的提案是否会包含类似的例外情况。

环境法规

如上所述，我们的矿产项目受到联邦和州两级广泛的环境监管的约束。勘探、开发和生产活动受某些环境法规的约束，这些法规可能会阻碍或延迟我们的业务的开始或继续。《国家环境保护法》（“NEPA”）会影响我们的运营，因为它要求联邦机构考虑其拟议的计划和行动对环境的重大影响，并向公众通报他们的决策。NEPA 所需的流程可能需要几个月甚至几年的时间才能完成。

尽管NEPA法规（“2020年规则”）在2020年以普遍积极和务实的方式进行了广泛修订和现代化，但它们仍面临着多项法律挑战以及对2020年规则的新分阶段修正案。2022 年，环境质量委员会（“CEQ”）发布了第一阶段最终规则。分阶段修订的目的是总体上恢复2020年规则之前生效的监管条款。CEQ还在2021年发布了临时最终规则，推迟了联邦机构制定2020年规则NEPA实施程序的最后期限。

总的来说，我们的勘探和生产活动受某些与环境质量和污染控制有关的联邦和州法律和法规的约束。此类法律和条例大大增加了这些活动的成本，并可能阻碍或延迟某项行动的开始或继续。由于遵守现行法律和法规是我们行业和业务不可分割的一部分，因此与美国同行相比，迄今尚未对我们的运营或财务状况产生重大不利影响。具体而言，我们受有关辐射安全、向环境的排放、水排放以及危险废物的储存和处置的立法和法规的约束。此外，法律要求废弃和开垦油井和设施场地，使州和联邦当局满意。

怀俄明州

正如本年度报告的其他部分所述，我们受怀俄明州环境质量部（LQD、WQD、AQD 和 URP）、州工程师办公室和其他州机构的多个部门监管。作为一项由核管制委员会授权的国家计划，URP将不时通过核管制委员会未来的法规和规则。2019年12月16日，核管制委员会工作人员发布了SECY‑19-0123铀原地回收设施监管选项，就如何监管原地铀矿开采业向核管制委员会专员提供了建议。经过审查，核管制委员会专员指示工作人员开始制定重点狭窄的现场铣削规则。核管制委员会工作人员与包括怀俄明州在内的协议州计划密切协商，起草了一项规则，供委员会审查，随后征询公众意见。一旦颁布，所有规范铀加工的协议州计划都必须通过最终规则。最终规则的时机尚不清楚，但预计将在未来一到两年内出台。预计规则制定范围将狭窄，符合目前的做法，因此预计不会对我们的运营产生实质性影响。

废物处置

《资源保护和回收法》（“RCRA”）和类似的州法规，通过对危险废物的生成、运输、处理、储存、处置和清理以及非危险废物的处置规定来影响矿产勘探和生产活动。在美国环境保护署（“EPA”）的主持下，各州负责管理RCRA的部分或全部条款，有时还与各自更严格的要求一起执行。

地下注入控制（“UIC”）许可证

联邦《安全饮用水法》（“SDWA”）制定了一项保护地下水的全国性监管计划。该法案由美国环保局管理。但是，为了避免联邦和州双重监管的负担，SDWA允许各州签发的UIC许可证在两个条件下满足SDWA所要求的UIC许可证。首先，该州的计划必须被授予首要地位，怀俄明州的情况就是如此。其次，美国环保局必须应国家要求批准含水层豁免。如果美国环保局质疑该州对矿址的管辖权，美国环保局可能会推迟或拒绝处理该州的申请。美国环保局不时颁布规则制定程序，以扩大和/或澄清其管辖权以及UIC和其他计划的运作规则；尽管目前尚无此类规则制定中，但随时可能有其他此类规则制定。

CERCLA

联邦《综合环境应对、补偿和责任法》（“CERCLA”）规定，在向环境中释放被CERCLA指定为危险物质（“危险物质”）的某些类别的人承担调查和补救费用以及自然资源损害的连带责任，而不考虑过失或原始行为的合法性。这些类别的人员或潜在责任方包括存在或已经释放危险物质或威胁释放危险物质的设施或财产的现任和某些过去所有者和经营者，以及处置或安排处置在此类设施中发现的危险物质的人员。CERCLA还授权EPA，在某些情况下，还授权第三方采取行动应对对公共健康或环境的威胁，并寻求收回此类行动的成本。将来，我们也可能成为前所有者或运营商释放有害物质的设施的所有者。根据CERCLA，我们将来可能承担清理释放此类物质的设施或财产的全部或部分费用，以及自然资源损失。

与其他监管计划一样，EPA不时暗示CERCLA发生了变化。现行CERLCA法规的此类变更可能包括修正案或附加法规，这将通过增加粘合和回收活动的成本对我们的运营产生经济影响。可能还有其他与 CERCLA 相关的立法或规则制定。

空气排放

我们的业务受州和联邦空气污染排放控制法规的约束。空气污染物的主要来源受到联邦政府规定的更严格许可要求的约束。对未能严格遵守空气污染法规或许可证的行政执法行动通常通过支付罚款和纠正任何已发现的缺陷来解决。或者，监管机构可以要求我们放弃某些空气排放源的建造、改造或运营。

《清洁水法》

《清洁水法》（“CWA”）对向美国水域排放废物（包括矿物加工废物）施加限制和严格控制，该术语的定义很广。必须获得许可才能向联邦水域排放污染物。CWA规定了对未经授权排放危险物质和其他污染物的民事、刑事和行政处罚。它对与石油或危险物质排放相关的清除或补救费用规定了重大的潜在责任。有关向水排放的州法律还规定了不同的民事、刑事和行政处罚，并规定了对向州水域排放石油或其衍生物或其他危险物质的责任。此外，美国环保局和怀俄明州已颁布法规，要求我们获得排放雨水径流的许可。如果未经授权排放废物，我们可能会承担罚款和费用。

我们的员工

截至2022年12月31日，Ur-Energy USA拥有十名正式全职员工，分别位于科罗拉多州利特尔顿的办公室（五名）和怀俄明州办事处（五名）。此外，Ur-Energy USA有四名兼职员工。当时，Lost Creek ISR, LLC在怀俄明州瓦姆萨特附近的Lost Creek项目定期雇用了26名全职员工。2022 年，我们的其他子公司都没有员工。Ur-Energy Inc. 在 2022 年没有员工。

上述就业数字是在近年来实施的几次有效削减措施之后得出的。自2016年以来，我们降低了员工和管理水平，这是由于铀市场状况持续受到挑战以及需要优化运营成本，Lost Creek的生产运营水平降低和受控。通过这些裁员，我们专注于留住经验最丰富、具有不同技能的员工，他们将最有能力在短期内维持安全、合规的运营，并在条件允许时协助我们提高生产运营水平。从2021年第四季度开始，一直持续到2022年，我们开始主要为Lost Creek的建筑和开发项目招聘员工。自2022年年底以来，在决定提高Lost Creek的产量之后，我们继续招聘和雇用运营、施工和支持人员。

在减少行动期间，在Lost Creek完成了大量的交叉训练，这总体上促进了更好、更安全的行动。重要的是，对我们已经有经验的员工进行额外的交叉培训，这将使新员工能够更顺利地过渡到全面的生产运营，让他们能够更顺利地过渡到全面的生产运营。

公司办公室

Ur-Energy 的注册办事处位于安大略省渥太华梅特卡夫街 55 号 1300 套房 K1P 6L5。我们的美国公司总部位于科罗拉多州利特尔顿市西百年纪念路 10758 号 200 套房 80127。我们在怀俄明州卡斯珀威勒大道 1478 号 82604 设有公司和运营办公室。Lost Creek 运营办公室位于怀俄明州 Wamsutter /Crooks Gap Road 3424 号 82336。

可用信息

有关Ur-Energy的详细信息包含在我们的年度报告、季度报告、8‑K表的最新报告和其他报告中，以及我们向美国证券交易委员会和加拿大监管机构提交或提供的报告的修正案中。这些报告可在我们的网站上免费获取， www.ur-energy.com，在我们以电子方式向美国证券交易委员会和加拿大监管机构提交此类报告或向美国证券交易委员会和加拿大监管机构提供此类报告后，尽快在合理可行的情况下尽快。但是，不应将我们的网站及其任何内容视为以引用方式纳入本10-K表年度报告中。

如果向我们的公司秘书提出书面要求，我们将免费提供此类报告的副本：

Ur-Energy Inc.

注意：公司秘书

西百年纪念路 10758 号，200 套房

科罗拉多州利特尔顿 80127

电话：1-866-981-4588

电子邮件：legaldept@ur-energy.com

此外，我们的公司治理准则、道德守则和董事会（“董事会”）每个常设委员会的章程均可在我们的网站 https://www.ur-energy.com/investors/corporate-governance 上查阅。如上所述，我们将根据向公司秘书提出的书面要求免费提供此类信息的副本。

与Ur-Energy有关的其他信息可以在美国证券交易委员会的网站上找到 http://www.sec.gov/edgar.shtml 或者在 SEDAR 网站 www.sedar.com 上。

第 1A 项。风险因素

投资我们的证券涉及高度的风险。在购买我们的任何证券之前，除了本年度报告中的其他信息外，您还应考虑以下关于风险的讨论。除历史信息外，本年度报告中的信息还包含有关我们未来业务和业绩的 “前瞻性” 陈述。截至本年度报告发布之日，我们的实际经营业绩和财务业绩可能与我们的预期有很大不同。以下风险涉及可能影响我们未来经营业绩和财务业绩的重大因素。

与铀市场和核燃料循环行业相关的风险因素

国有企业基本上不受限制的进口对美国铀业构成挑战。

尽管自2020年以来各种事态发展对现货市场定价产生了积极影响，但国内和西方购买者的定期合同价格仍然无法激励许多铀回收设施恢复全面生产。总体而言，全球铀市场继续以俄罗斯、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦等国家的产量和销售定价为特征，这继续对美国的铀生产行业产生不利影响。中国继续扩大其在全球铀矿开采市场和其他核燃料循环中的作用。此外，在某些情况下，国外库存的范围尚不确定。如果美国继续不受限制地从政府补贴的生产基地进口而没有其他救济，那么铀市场可能会受到持续的重大负面影响，这可能会对公司未来的盈利能力产生不利影响。

尽管美国能源部（“DOE”）制定了国家铀储备计划，但美国能源部的2022年购买奖励似乎完成了一项一次性购买计划。尽管美国核燃料工作组和国会设想为一项多年计划，但美国能源部是否会继续授予额外的合同和/或是否会拨款维持该计划，仍然存在很大的不确定性。

我们已经为部分Lost Creek产品签订了定期销售合同，但将来可能无法根据适当的条款和条件签订额外的定期销售合同。

虽然我们已经获得了出售60万英镑的定期销售合同 U₃O₈从2024年开始，一直持续到2028年，不确定我们是否能够以合适的价格和其他条款签订额外的定期销售协议，以支持Lost Creek的长期生产和/或Shirley Basin的建设。未能以适当的条件完成额外的定期销售合同可能会进一步推迟最大限度地提高Lost Creek产量以及建造和开始运营雪莉盆地项目的决定，否则可能会对我们的运营以及由此产生的现金流和收入产生不利影响。

铀市场动荡不定，客户有限。

铀的价格波动很大，已经经历了并将继续经历短时间内的重大价格波动。现货定价已达到每磅U20美元或以下的低点₃O₈近年来；尽管定价有所改善，但过去两年的现货定价继续显示出这种波动性：截至2020年12月31日，U的价格₃O₈ 为每磅30.20美元，截至2022年12月31日，价格为每磅U47.68美元₃O₈。我们无法控制的因素会影响市场，包括对核电的需求；公众对核能接受度的变化；铀矿开采、生产和消费国的政治和经济状况；核电站融资的成本和可用性；政府法规的变化；全球或区域消费模式；投机活动以及由于新的开采开发和生产方法改进而产生的产量增加；小型模块化反应堆或微型反应堆及相关燃料的未来可行性和接受度对这项新技术的要求; 乏燃料的再处理和贫化铀尾巴或废物的再浓缩; 全球经济, 包括汇率, 利率和通货膨胀预期.未来在核设施发生的任何事故或战争威胁、内乱或恐怖主义事件也可能影响铀矿开采条件以及核能的使用和接受程度。无法准确预测这些因素对铀价格的影响，从而对我们财产的经济可行性的影响。

铀工业竞争激烈，核能与其他能源竞争。

国内和国际铀工业规模小，竞争激烈。我们的活动旨在勘探、评估、收购和开发铀矿床，将其转化为生产业务。无法确定我们的任何支出是否会导致发现商业数量的铀产量。铀矿业内部在发现、收购和开发被认为具有商业潜力的财产方面存在激烈的竞争。我们与其他公司竞争，争夺参与有前途的项目的机会，其中许多竞争实体拥有比我们更多的财务资源和/或是国家赞助的实体。同样，我们向有限数量的购买者销售我们的产品，与数量非常有限的竞争对手的供应竞争，其中大多数竞争对手目前是国家赞助的企业，以较低的补贴成本生产。

核能与其他能源竞争，包括天然气、石油、煤炭、水力发电和可再生能源。这些其他能源在某种程度上可以与核能互换，它们的相对可用性和成本可能导致对铀浓缩物和铀转化服务的需求减少。可再生能源的技术进步以及政府对可再生能源的支持和补贴可以使这些形式的能源更具可行性，并对核燃料需求产生更大的影响。此外，铀和核能工业的增长能否超过目前的水平，将取决于人们继续和越来越多地接受核技术作为发电手段。由于影响核工业的独特政治、地缘政治、技术和环境因素，该行业面临公众舆论风险，无论是通过加强监管还是其他方式，这些风险都可能对核电需求产生不利影响。

对我们产品和服务的要求可能会受到核反应堆、浓缩和废铀燃料再处理的技术变化的影响。这些技术变革可能会减少或增加对铀的需求。新的铀回收和加工技术的开发可能会影响我们业务的成本竞争力。因此，我们的竞争对手可能会采用技术进步，使他们比我们的运营和生产成本更具优势。

不接受或完全反对核能可能会阻碍我们的业务。

我们未来的业务前景与美国和全球的电力公用事业行业息息相关。公用事业行业的持续根本性变化，尤其是美国和欧洲，预计将在未来几年内影响核燃料和其他燃料市场，并可能导致各种结果，包括核反应堆的扩建或过早关闭。将铀需求维持在当前水平和未来需求增长将取决于继续接受核技术作为发电手段。独特的政治和公众观念因素会影响核燃料循环行业，包括铀矿开采商。一些政府实体和非政府组织继续积极反对某些采矿活动，包括具体的铀回收。即使反对意见是针对与我们公司无关的实体或项目，这些行为也可能会影响我们的运营。公众不继续接受核技术将对核能需求产生不利影响，并有可能加强对核能行业的监管。继2011年3月日本福岛事件之后，全世界的反应使公众对核能和技术的信心产生了质疑，十年后，核能和技术的影响在许多国家仍在继续。此外，媒体对铀生产和核能的报道可能不准确或不客观，并进一步对公众对我们行业的看法产生负面影响。

我们的业务受广泛的环境和其他法规的约束，这些法规可能会使勘探、采矿或相关活动变得越来越昂贵，并且可能随时发生变化。

采矿业受广泛的环境和其他法律法规的约束，这些法律法规可能随时发生变化。环境立法和法规的不断演变，可能需要更严格的标准和执法，增加对违规行为的罚款和处罚，对拟议项目进行更严格的环境评估，增加开垦义务和相关成本（以及保税成本），以及加强公司及其高管、董事和雇员的责任。例如，与保护大鼠尾草松鸡有关的各种监管行动正在进行中。经常考虑制定新的EPA规则、修订CERCLA以及其他变更和进一步的限制，包括在根据《通用矿业法》颁布的法规中，可能会对我们的项目产生重大影响。此外，遵守环境质量要求、开垦法和联邦、州和地方当局规定的其他限制可能需要大量资本支出，消耗额外的工作人员和管理时间，对特定财产的经济产生重大影响，导致预期活动的重大变化或延迟，并可能使我们面临诉讼和其他法律或行政程序。我们无法准确预测或估计任何此类未来法律或法规或未来对现行法律法规的解释对我们运营的影响。我们的许多财产都进行了历史性的勘探活动，我们的某些财产上或附近也发生了采矿和能源生产活动。如果此类历史活动导致受管制物质向环境释放或威胁释放，或者历史活动需要补救，则根据联邦或州补救法规，可能存在潜在的责任，对此我们可能没有足够的责任或投保。

与我们的采矿业务相关的风险因素

我们的采矿业务涉及重大危险、高度风险和未投保损失的可能性。

采矿作业通常涉及高度的风险。我们继续在位于Lost Creek的第一个、也是目前唯一的铀原地回收设施运营，该设施的生产活动于2013年开始。我们在怀俄明州中南部的偏远地区Lost Creek的运营以及其他仍在继续开发的项目将面临怀俄明州偏远地区通常会遇到的所有危险和风险，包括通勤安全和恶劣天气，这些危险和天气可能会影响此类通勤并可能减缓运营，尤其是在恶劣的冬季天气和路况下。此外，这些作业还会受到感知的风险以及通过原地回收方法生产铀时通常遇到的所有危险和风险，例如水管理和处理，包括废水处理能力（深井、五类井、池塘或其他方法；每种方法都需要监管授权和不同水平的安装和运营费用）、异常和意想不到的地质构造、意想不到的冶金困难、设备故障和零件的可用性，中断电力和通信、通过加压注入和生产井钻探和清除材料所涉及的其他条件、辐射安全、运输和工业事故以及自然灾害（例如，火灾、龙卷风），其中任何一种都可能导致生产设施的损坏或破坏、生命或财产损失、环境损害和可能的法律责任。我们也可能无法获得所有运营中断的保险。这些或其他事件造成的损失可能会导致我们承担巨额成本，这可能会对我们的财务状况和我们为房产活动提供资金的能力产生重大不利影响。重大损失可能迫使我们减少或暂停运营和开发。对我们项目的运营和/或进一步发展的不利影响也可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

我们的矿产资源估算可能不可靠，而且本质上比已探明和可能储量的估计更不确定；在没有既定矿产储量的情况下开始和进行生产存在风险，也增加了不确定性.

我们的财产不包含美国证券交易委员会S-K法规（“S‑K 1300”）第 1300 小节或加拿大国家仪器 43-101（“NI 43-101”）所定义的矿产储量。见 “关于矿产资源披露的警示说明”， 以上。在开采和加工矿产储量或矿产资源之前，必须将矿产资源的数量和等级仅视为估计值。我们已经证实某些铀项目存在铀资源，包括在Lost Creek地产。根据S-K 1300 或 NI 43-101 的定义，我们尚未通过完成可行性研究，为包括 Lost Creek Property 在内的任何铀项目建立探明或可能的储量。此外，我们目前没有计划为我们计划使用ISR方法的任何铀项目，例如Lost Creek地产或雪莉盆地项目，建立探明或可能的储量。结果，尽管事实上我们已经生产了 U₃O₈ 自2013年以来，Lost Creek项目的不确定性和风险增加，可能导致经济和技术失败，这可能会对我们未来的盈利能力产生不利影响。

估算矿产资源数量存在许多固有的不确定性，包括许多我们无法控制的因素，也无法保证矿产资源的回收，甚至估计的矿产储量将得到实现。一般而言，矿产资源估算基于截至确定估计值之日的若干因素和假设，包括（一）具有固有不确定性的地质和工程估计值以及政府机构监管的假定影响；（二）编制估算值的地质学家、工程师和其他专业人员的判断；（三）对未来铀价格和运营成本的估计；（四）现有数据的质量和数量以及对该数据的解释；和 (v) 的准确性各种法定经济假设，所有这些假设都可能与实际结果有很大差异。

所有估计在某种程度上都是不确定的；由于原地恢复，部分原因是采矿前收集的取样信息有限。由于这些原因，不同专业人员或同一专业人员在不同时间编制的可开采矿产资源估计值可能会有很大差异。因此，任何矿产资源估算和遇到的实际矿床都存在很大的不确定性，矿床的经济可行性可能与我们的估计存在重大差异。

我们正在耗尽我们的矿产资源，必须开发更多资源以维持正在进行的运营。

自2013年以来，我们一直在生产运营，正在耗尽Lost Creek的估计矿产资源，而Lost Creek仍然是我们唯一的铀回收业务。因此，我们必须能够继续进行勘探和开发更多的矿产资源。尽管我们的Lost Creek项目还有大片区域需要进一步勘探，但我们需要继续探索Lost Creek Property的所有项目区域以及我们在怀俄明州的其他矿产地产，或者收购其他已知的矿产资源以补充我们的矿产资源并维持持续运营。我们在编制矿产资源估算值时估算矿山的寿命，但这样的估计可能不正确。

我们的财产所有权和权利可能不确定，可能会受到质疑。

尽管我们已经获得了有关某些房产的所有权意见，但不能保证我们任何财产的所有权不会受到质疑或质疑。第三方可能对我们的部分利益提出有效的主张。我们在美国的矿产财产包括涵盖州土地的租赁、未获得专利的采矿索赔和磨地索赔以及获得专利的采矿权和土地。我们在美国的许多采矿财产都是未获得专利的采矿权益，我们只有所有权。由于非专利采矿索赔的所有权存在固有的不确定性，因此很难最终确定此类权利的所有权。这些不确定性涉及矿产发现是否充分、边界的适当张贴和标记，以及可能与记录描述无法确定的其他索赔发生冲突等问题。我们在公共土地上的未获得专利的采矿权益的现状使我们拥有开采和移除有价值矿物的专有权利。我们只能将公共土地的地表用于与开采和加工含矿物矿石有关的目的。但是，该土地的合法所有权仍归美国。由于未遵守法定要求，采矿索赔可能被没收给美国或竞争对手的私人索赔人，因此我们仍然面临着没收的风险。近年来为修改或取代《通用采矿法》而提出的某些变更也可能影响我们目前在获得专利和未获得专利的采矿和磨矿索赔中享有的权利。同样，我们认为，除了根据联邦未获得专利的采矿索赔外，我们拥有在我们拥有矿产权的地区的地表使用和准入的必要权利。这些权利也可能受到质疑，从而导致维护和确认我们的权利的延误或额外费用。在必要和可能的情况下，我们已经采取或将采取适当的补救措施，确保我们的矿产财产的所有权以及表面使用或获取的权利。此外，我们的州租约有固定的期限，尽管历来续订是在及时申请后批准的，但无法确定授予的权利和/或州土地程序不会发生变化，这两者都可能对我们的矿业项目产生负面影响。

我们的采矿业务受许多环境法律、法规和许可要求以及担保要求的约束，这些要求可能会延迟生产并对运营和开发成本产生不利影响。

我们的业务受广泛的联邦、州和地方法律的约束，这些法律适用于我们矿产的勘探、开发和运营的各个阶段、税收、劳动标准和职业健康、矿山和辐射安全、有毒物质、濒危物种保护和其他事项。勘探、开发和生产业务还受与环境保护有关的各种联邦、州和地方法规的约束。这些法律对采矿业规定了高标准，特别是在铀回收方面，以监测废水的排放并将监测结果报告给监管当局，以减少或消除对土地、水或空气的某些影响，逐步恢复矿山财产，管理危险废物和材料，减少工伤事故的风险。违反这些法律可能会导致巨额罚款和其他处罚，并可能使我们面临运营限制、停职、行政诉讼或诉讼。随着时间的推移，这些法律和法规中有许多趋于变得更加严格，这似乎将继续是未来几年的趋势。此类法律的任何变化都可能对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。无法保证我们能够及时或无需花费大量费用即可满足所有监管要求，也无法保证监管要求不会因延迟或禁止我们继续进行某些勘探、开发或运营而发生变化。此外，无法保证我们在做出监管决策时不会面临第三方的新挑战，这可能会导致额外的延误和巨额支出，也可能导致项目永久停止。

我们的业务需要各政府机构的许可证和许可。我们认为，我们持有所有必要的许可证和许可证，可以根据适用的法律和法规开展我们目前正在进行或计划开展的活动。此类执照和许可证会因法规的变化和各种运营环境的变化而变化。无法保证我们能够获得维持我们的勘探和采矿活动（或扩大或改变现有业务的修改）可能需要的所有必要许可证和许可证，包括建造矿山、铣削或加工设施以及开始或继续在我们的任何财产上进行勘探或采矿活动或运营。此外，如果我们继续在任何其他财产或新的地质视野上进行生产，则必须获得并遵守包含特定运营条件的许可证和许可证。无法保证我们能够获得此类许可证和执照，也无法保证我们能够遵守所有此类条件。随着经验丰富的工作人员退休或离开政府，包括那些在铀回收和辐射安全方面具有高度专业知识的员工，监管机构面临的人员配置挑战与我们的行业所面临的挑战类似，及时获得所有必要授权的能力可能变得更加成问题。

《通用采矿法》的可能修正案可能会使我们更难或不可能执行我们的商业计划。

美国国会议员一再提出法案，这些法案将对通用采矿法条款进行实质性修改或取代。除其他外，此类法案提议：(i) 大幅修改与铀矿开发和从专利或非专利采矿索赔中回收有关的法律法规；(ii) 对未申请专利的采矿索赔的生产征收联邦特许权使用费和/或对联邦土地的使用或占有征收其他税收或额外费用；(iii) 对可能与矿山寿命不一致的运营计划的有效性施加时间限制；(iv) 部分或部分转换整个现有的土地持有计划，要求未申请专利的采矿索赔是在某些情况下允许在新计划中租赁，并规定了必须放弃未申请专利的采矿索赔的其他情况；（v）限制从勘探到运营的不同阶段的任何个人或公司的矿产持有量；（六）对未申请专利的采矿索赔活动施加更严格的环境合规和开垦要求；（七）允许各州、地方和美洲原住民部落申请从联邦土地中撤出已确定的联邦土地美国的行动采矿法；(viii) 取消或极大限制获得矿物专利的权利；(ix) 允许在无法防止有关联邦土地出现不当退化的情况下作出不允许采矿的行政决定。

如果颁布，除其他外，此类立法可能会改变持有未获得专利的采矿索赔或租约的成本，或者无需开发即可持有索赔或租约的期限，并可能严重影响我们在获得专利和未获得专利的采矿权利主张上开发可定位矿产资源的能力。尽管无法预测可能有多少法定特许权使用费，但实施可能会对矿产开发的潜力以及现有运营矿山的经济产生不利影响。此类立法的通过可能会对我们的财务业绩产生不利影响，包括征收特许权使用费或以其他方式影响采矿索赔持有和运营成本的提案如果获得通过，可能会使矿业项目或现有矿山变得不经济。尽管某些拟议修正案包含了 “祖父” 许可项目的条款，但无法保证任何新立法都一定包含此类条款，也无法保证此类立法不会对我们的运营和业务产生重大的财务影响。

此外，继续有人提议撤回联邦土地，用于矿产选址和开发。迄今为止，没有任何提案直接影响我们持有土地的怀俄明州和内华达州；但是，如果将此类行动扩大到直接影响我们拥有财产的地区，则可能会对我们的财务业绩产生不利影响。某些立法提案还扩大了撤回的理由。

我们依赖管理层以及关键人员、承包商和服务提供商的服务，在加速期间或将来，无法保证这些人员和提供商的及时可用性。

我们的业务计划和运营的成功实施取决于我们的管理团队和经验丰富的员工，其中一些人已接近退休年龄。我们可能需要不时招聘更多合格的员工、承包商和服务提供商，以补充现有的管理和人员。目前，我们正在招聘员工，以扩大Lost Creek的业务，在开发和建造雪莉盆地项目时，我们将需要雇用更多员工。在我们的行业中，无法保证及时提供人员配备和留住承包商，因为该行业的许多方面都高度专业化。在当前我们招聘员工和承包商的劳动力市场中尤其如此，包括我们与薪水更高的能源工作竞争，也因为偏远地区需要员工和承包商。此外，由于同时具有专业知识和经验的专业人员相对较少，目前对在铀原地回收、辐射安全以及我们业务其他方面具有专业知识的熟练专业人员的需求量很大。在过去几年中，铀生产行业的持续低迷使这些挑战更加明显。即使恢复到更高的生产运营水平，我们仍将依赖于包括关键承包商在内的相对较少的关键人员的持续服务，失去其中任何一人或几人都可能对我们的业务和运营产生不利影响。我们不为任何执行官购买关键人物保险。

美国证券交易委员会采用 S-K 1300 会导致我们的技术报告发生变化，并将继续导致合规成本的增加和解释的不确定性。

S-K 1300 要求我们在现有的NI 43-101技术报告中披露与材料开采业务相关的具体信息，包括与我们在Lost Creek和Shirley Basin报告的矿产资源有关的信息。我们遵守了技术报告，使其符合 S-K 1300 和 NI 43-101，这导致我们对先前报告的某些方面进行了修订，增加了我们的合规成本。S-K 1300 下的披露仍然受到鲜为人知的解释。我们无法预测美国证券交易委员会未来对S-K 1300 的任何执法、解释或应用的性质。对S-K 1300 的任何其他修订或解释也可能导致额外的时间，并可能导致不可预见的合规成本。

我们的勘探和最终生产结果非常不确定。

矿床的勘探和开发涉及重大风险，仔细评估、经验和知识可能无法消除这些风险。很少有已勘探的地产最终被开发为生产矿山，而对于已开发的地产，进入生产的时间可能会更长，延误时间更长，成本也可能高于预期。建立矿产资源或储量、开发冶金工艺以及在某一地点建造采矿和加工设施可能需要大笔开支。不可能确保我们目前的勘探和开发计划能够带来盈利的商业运营；我们的Excel黄金项目和铀矿产都是如此。

矿床是否具有商业可行性取决于许多因素，包括矿床的属性，例如规模、等级和与基础设施的距离，以及铀和黄金的价格，这些都是高度周期性的。政府法规，包括与价格、税收、特许权使用费、土地使用权、土地使用、铀进出口和环境保护有关的法规，也是决定矿业项目商业可行性的因素。这些因素的确切影响无法准确预测，但是这些因素的结合可能导致我们无法获得足够的投资资本回报。

我们的专有数据、技术和知识产权可能会受到损害或丢失，这可能导致竞争优势下降和/或此类资产的价值损失。

随着我们在整个运营中，包括公司和/或信息技术顾问对专有技术和知识产权的开发，此类技术和资产和/或我们的专有数据的盗窃、挪用或其他损失的风险对我们的竞争优势以及业务和财务业绩构成了风险。我们会采取我们认为合理的措施来保护这些专有技术和知识产权，包括通过合同以及尽可能努力获得专利或贸易权。但无法保证所有这些措施都足够或成功。

气候变化和气候变化的立法或法规可能会影响我们的运营。

尽管我们通过生产铀为无碳核能提供燃料，在应对气候变化方面发挥着重要作用，但我们也可能面临与气候变化相关的风险，这可能会损害我们的运营业绩并增加我们的成本和支出。恶劣天气条件的发生可能会对我们的运营产生严重影响。恶劣的天气可能会对我们的运营造成物理损害，导致我们的基础设施和设备不稳定，或者改变我们Lost Creek财产的电力供应。此类事件的影响可能会影响我们项目的员工工作效率。如果气候变化的任何影响是实质性的，或者持续很长时间，我们的财务状况或经营业绩将受到不利影响。

作为一家ISR铀生产商，我们的环境足迹相对较小。尽管如此，所有矿产勘探和开发都不可避免地会对环境产生某些影响。美国、加拿大和其他旨在确保环境保护的国际立法和监管行动正在不断变化和演变，预计将导致更严格的标准和执法、更高的罚款和责任，并可能增加资本支出和运营成本。过渡我们的业务以满足监管、社会和投资者的期望可能会使我们的经济回报低于现有业务的新项目和开发计划的最初估计。尽管我们继续监测和评估有关此类事项的所有新政策、立法和法规，但我们目前认为，任何此类立法对我们业务的影响都不太可能是实质性的。但是，我们无法保证我们为减轻此类法律或法规的影响所做的努力将取得成功和/或不产生大量的相关成本。

与我们的财务状况相关的风险因素

铀矿开采业是资本密集型的，我们可能无法筹集必要的额外资金。

将需要额外资金用于我们的物业（包括Lost Creek和Lost Creek地产的邻近项目）的营运资金以及勘探和开发活动，以及我们的雪莉盆地项目的开发。除了出售当前库存和未来生产的收益外，我们未来可用的潜在资金来源还包括出售额外股权资本、行使未偿还的可转换股票工具、借款或其他债务结构、项目融资或出售我们的资产权益。股票市场，特别是大宗商品和能源市场的持续波动以及当前的利率，可能会增加股票或债务融资的成本。无法保证我们能够获得此类资金来恢复全面的生产运营或为持续的开发或未来的勘探提供资金。此外，即使此类融资成功完成，也无法保证会以对我们有利的条件获得融资，也无法保证会为我们提供足够的资金来实现我们的目标，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

管理我们债务的协议中的限制性条款可能会限制我们推行业务战略的能力。

我们的州债券贷款目前欠本金约1,110万美元，其中包括限制性契约，除其他外，限制了我们出售为债务提供担保的资产（包括我们的Lost Creek项目和相关资产）的能力。

如果我们无法偿还债务，我们可能会损失为债务提供担保的资产。

我们按期还款和履行国家债券贷款中其他契约的能力取决于我们的财务状况和经营业绩，这取决于我们无法控制的现行经济、竞争、立法和监管条件。我们可能无法从经营活动中产生足够的现金流，使我们能够支付债务的本金、利息和其他费用。

如果我们无法按期偿还债务，我们将处于违约状态，如果不解决或免除，这可能需要贷款人加快偿还我们的债务，并要求贷款人对担保我们债务的资产进行执法。国家债券贷款的担保抵押品包括Lost Creek项目以及与之相关的资产以及Lost Creek地产的其他项目。这些是我们业务严重依赖的关键资产，因此，对任何一项或全部资产的执法都将对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。

生产、资本和运营成本估算可能不准确。

我们编制了年度和未来产量、随之而来的生产和运营成本以及此类生产水平所需的营运资金的估算值，但无法保证我们会实现这些估算。这些类型的估计值本质上是不确定的，可能会随着时间的推移而发生重大变化。业务成本估算受到生产水平变化的影响，可能受到当前通货膨胀和供应链问题造成的货物成本的影响，也可能受到在缺乏所需人员或无法及时雇用和培训所需人员的情况下可能需要使用更高水平的承包商服务。安装油井所必需的材料、地面生产设备、相关基础设施、加工用化学品以及与运营相关的消耗性材料的可用性和一致定价可能因当地和全球经济状况而异，并可能迫使运营和资源生产时间发生变化。在当前的供应链环境下，尤其如此。此外，我们依赖与安装水井有关的某些承包商以及与安装相关的技术服务。它们的可用性或服务成本可能会根据当地其他市场条件而变化，因此可能会影响采矿的安装和生产率。

与我们的普通股相关的风险

我们从未支付过股息，目前预计在不久的将来也不会支付股息。因此，如果我们的股价没有升值，我们的投资者对我们股票的投资可能不会获益，也可能会蒙受损失。

自成立以来，我们没有为普通股支付过股息，预计在可预见的将来也不会这样做。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来的收益，为我们的业务增长提供资金。在考虑了许多因素（包括我们的财务状况以及当前和预期的现金需求）后，任何股息的支付将由我们的董事会自行决定。因此，在可预见的将来，我们股票的资本增值（如果有的话）将是投资者的唯一收益来源。

未能满足纽约证券交易所美国证券交易所的上市维持标准可能会导致我们的普通股退市，这可能会导致交易量和流动性降低，普通股价格下跌，并使我们更难筹集资金。

我们的普通股在纽约证券交易所美国证券交易所上市，我们需要遵守其持续的上市要求，包括维持一定的股价和最低股东权益水平。我们普通股的市场价格已经并将继续受到重大波动。如果我们无法遵守纽约证券交易所美国证券交易所的持续上市要求，包括其交易价格要求，我们的普通股可能会被暂停在纽约证券交易所美国证券交易所的交易和/或从纽约证券交易所退市。尽管我们尚未收到任何除名程序的通知，但无法保证我们将来不会收到此类通知，也无法保证届时我们将能够遵守纽约证券交易所美国上市标准。我们的普通股从纽约证券交易所美国证券交易所退市可能会严重损害我们的股东买入和卖出普通股的能力，并可能对普通股的市场价格和交易市场的效率产生不利影响。此外，普通股的退市可能会严重损害我们筹集资金的能力。

此外，如果我们的普通股从纽约证券交易所美国证券交易所退市，它们可能会受到所谓的 “便士股” 规则的约束。美国证券交易委员会已通过法规，将 “便士股” 定义为任何每股市价低于5.00美元的股票证券，但某些例外情况除外，例如在国家证券交易所上市的任何证券。对于任何涉及 “便士股” 的交易，除非根据美国证券交易委员会的规定获得豁免，否则该规则对经纪交易商施加了额外的销售行为要求，但有某些例外情况。如果我们的普通股被确定为 “便士股”，那么经纪交易商可能会发现交易我们的普通股更加困难，投资者可能会发现在二级市场上收购或处置我们的普通股更加困难。这些因素还可能对我们普通股的市场价格和我们筹集资金的能力产生重大负面影响。

我们普通股的交易价格可能会出现大幅波动。

我们普通股的市场价格已经经历了并将继续经历与公司的财务状况或运营无关的剧烈波动。我们普通股的交易价格也可能受到铀价格短期变化的重大影响。公司证券的市场价格受到许多其他变量的影响，这些变量可能与我们的成功无关，因此不在我们的控制范围内。其中包括影响所有资源行业相关证券市场、股票公开市场广度和另类投资吸引力的其他事态发展；市场对我们投资组合估计公允价值的反应；虚假信息的传闻或传播；分析师报道或收益估计的变化；我们满足分析师或市场预期的能力；以及现有股东出售普通股。预计这些因素和其他因素对普通股市场价格的影响将使普通股的价格在未来波动，这可能会给投资者带来损失。

由于额外的股票发行，您将来可能会面临稀释的情况。

为了筹集更多资金，我们将来可能会以与投资者先前购买的股票的每股价格不同的价格提供额外的普通股或其他可转换为或可兑换为我们的普通股的证券，未来购买股票或其他证券的投资者可能拥有优先于现有股东的权利。

我们可能是一家被动的外国投资公司，根据被动外国投资公司的规定，美国联邦所得税可能会对美国股东产生不利影响。

作为美国纳税人（称为美国股东）的普通股投资者应意识到，在截至2022年12月31日的期间，我们可能是 “被动外国投资公司”（“PFIC”），并且在随后的几年中可能成为PFIC。如果我们在美国股东持股期内的任何一年都是PFIC，那么对于普通股收到的所谓 “超额分配”，此类美国股东通常将受到特殊的、高度不利的税收制度的约束。处置我们的普通股（包括某些本来可以免税的处置）所实现的收益也将被视为超额分配。超额分配将受到惩罚性征税，并需支付额外的利息。其他特殊不利规则也适用于拥有我们普通股的美国股东，前提是我们是PFIC并且其非美国子公司也是PFIC（“较低级别的PFIC”）。

美国股东可以及时就我们的普通股进行 “合格选举基金”（“QEF选举”）或 “按市值计价” 的选择，以缓解适用于PFIC的不利税收规定，但这些选举可能会加速应纳税所得的确认，并可能导致普通收入的确认。为了及时起见，QEF选举通常必须在Ur-Energy为PFIC的美国股东持股期内的第一年举行。只有当美国股东每年从我们那里收到某些信息（称为 “PFIC年度信息声明”）时，美国股东才能进行QEF选举。美国股东只有在收到有关较低级别的PFIC的年度信息声明时，才能就较低级别的PFIC进行QEF选择。只有当我们的普通股被视为在符合条件的交易所定期交易时，才能进行按市值计价的选择，我们无法保证在可能成为PFIC的年份中会出现这种情况。按市值计价的选举不适用于较低级别的PFIC。

我们将尽商业上合理的努力，根据美国股东在公司可能成为PFIC的每年的书面要求，向他们提供有关公司以及我们确定可能为PFIC的每家此类子公司的PFIC年度信息声明。

如果我们是PFIC，则影响某些遗产规划目标的特殊不利规定可能适用于我们的普通股。每位美国股东应就PFIC规则对美国联邦、州和地方的影响，以及QEF和按市值计价的选举咨询自己的税务顾问。

一般风险因素

COVID大流行对经济和供应链的某些影响以及由此产生的全球复苏可能会持续到2023年的大部分时间，而对我们员工健康的其他影响仍不确定。

COVID大流行对全球经济以及大宗商品和股票市场产生了重大的负面影响，随着病毒变种的演变并继续影响世界许多地方，前景仍然不确定。尽管我们的员工、监管机构和供应商因患病或接触COVID而无法进行日常运营对我们的业务产生的许多直接影响已经减少，但疫情的直接和间接影响可能会继续存在。对供应链以及可用劳动力和承包商的持续影响可能会继续对我们的运营构成风险，尤其是在我们扩大Lost Creek的生产业务以及做出建造和运营Shirley Basin的决定时。

我们是一个受到严格监管的行业，尽管监管机构可以应对疾病、政府限制和其他影响对运营的影响，但仍不确定我们的运营和监管机构能否及时应对所有影响。我们正在并将继续与员工充分合作，努力保护他们的健康和安全。

在某种程度上，COVID疫情可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响，还可能加剧本第1A项中描述的许多其他风险，例如及时和经济上可用的劳动力和物资，以及与我们获得额外资本的能力有关的风险，这可能会对我们的业务产生负面影响。仍然很难估计疫情对我们业务的持续或未来影响。

将来，我们的保险范围、担保担保安排和库存赔偿可能不足或发生不利的变化。

我们目前为一般责任、财产和意外事故、董事和高级管理人员责任和其他事项提供保险。我们打算投保我们认为足够金额的保险以防某些风险。某些保险的成本可能高得令人望而却步，即使我们购买了所有这些保险，但我们在勘探和铀生产业务中面临的风险的性质如此之大，以至于负债可能超过任何保险单中的保单限额，或者可能被排除在保险单的承保范围之外。可能与任何未在保险范围内、超过保险范围的负债或遵守适用的法律法规相关的潜在成本可能会导致运营的严重延误或中断，需要大量资本支出，对我们的业务和财务状况产生不利影响。我们无法保证即使是我们目前的保险也将继续以可接受的成本提供，也无法保证保险限额将保持在目前的水平，任何一种都可能对我们的业务和财务状况造成不利影响。由于采矿和核燃料循环行业监管的变化，我们可能需要购买其他类型的保险或增加现有的保险金额。

此外，我们还利用担保计划来履行我们在Lost Creek和Shirley Basin的监管、开垦和修复义务。此类担保安排的可用性和条款将来可能会发生变化，从而对我们的财务状况产生不利影响。此外，我们还与获得许可的铀转化设施签订了合同安排，用于对我们的产品库存进行称重和储存。我们的协议、赔偿义务或保险可能无法完全涵盖我们库存的可能损失或损坏。而且，就转换设施而言，存储安排可能不会无限期延长，这会增加成本或对我们的产品库存产生其他影响。与转化设施的合同安排不得完全涵盖或免除铀的任何损失或损坏。

我们面临与诉讼、政府或监管机构调查或质疑以及其他法律程序相关的风险。

法律索赔的辩护和和解费用可能很大，即使是没有法律依据的索赔也是如此。我们可能会不时卷入与其他各方的争议，这可能会导致诉讼、仲裁或其他程序。此外，由于对监管行动的质疑，公司有可能以政府或监管部门调查、行政诉讼或诉讼的形式直接或间接参与法律诉讼。与监管事项相关的此类调查、行政诉讼和诉讼可能会延迟或停止我们项目的勘探或开发。无法确定地预测诉讼或任何其他诉讼的结果。如果我们无法以有利的方式解决任何此类争议，则可能会对我们的财务状况、经营业绩或房地产开发产生重大不利影响。

我们依赖信息技术系统，这些系统面临某些风险，包括网络安全风险以及与实施和集成相关的数据泄露风险。

我们在整个运营中以各种方式依赖信息技术系统。虽然我们没有遇到任何重大事件，但这些系统的任何重大故障，无论是通过病毒、网络攻击、安全漏洞、盗窃或其他破坏、入侵或中断，还是员工、有权访问我们系统的其他人或未经授权的人员未经授权访问我们的系统，都可能对我们的业务和运营产生负面影响。这些威胁的数量和严重性都在增加，风险类型也在扩大，包括最近俄罗斯对乌克兰宣战，以及在这种背景下持续的网络攻击，这种攻击可能会扩大。如果此类入侵、网络攻击或类似的安全漏洞导致我们的运营中断、我们的数据，尤其是我们的机密或专有信息的丢失、披露或损害，我们的声誉、业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。我们已经采取了各种措施来管理与信息技术系统和网络中断有关的风险。但是，鉴于信息技术中断的时间、性质和范围的不可预测性，我们可能会遭受生产停机、运营延迟、机密或其他受保护信息的泄露、安全漏洞、对我们的系统和网络的其他操纵或不当使用或补救措施造成的财务损失，任何一种都可能对我们的现金流、竞争地位、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。我们防范此类网络安全风险的系统、内部控制和保险可能不足，而且随着这些威胁的不断变化，要完全缓解这些威胁也越来越困难。此外，当第三方提供商可能获得机密和专有信息以代表我们完成工作时，我们会评估他们可能面临的威胁。虽然我们寻求相关方保证，他们将对此类机密和专有信息保密，包括通过建立保护此类数据的系统和流程，但这些服务提供商也可能会受到数据泄露的影响。任何泄露我们的机密数据或我们的客户、供应商、员工或与我们有业务往来的其他人的机密数据，无论是我们拥有的还是由我们的服务提供商拥有的，都可能严重干扰我们的运营，伤害我们的客户、供应商、员工和其他与我们有业务往来的人，损害我们的声誉，违反适用法律，使我们承担潜在的巨额成本和责任，这些成本和责任可能是重大的。尽管到目前为止，我们还没有遇到过造成物质损失的此类攻击，但我们将来随时可能遭受此类损失。我们可能需要花费大量额外资源来继续修改和增强我们的保护措施，或者调查、恢复或修复任何信息技术安全漏洞。

如果新的或升级的信息技术系统存在缺陷、未正确安装或未正确集成到我们的运营中，我们也可能受到系统或网络中断的不利影响。如果我们无法成功实施系统升级或修改，我们可能不得不依赖未经规划、设计或测试的手动报告流程和财务报告控制。已经采取了各种措施来管理与系统升级和修改相关的风险，但是系统升级和修改失败可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，如果不成功实施，可能会对我们财务报告内部控制的有效性产生不利影响。

我们可能会与我们的董事可能隶属的其他矿业或自然资源公司发生利益冲突。我们的董事可能会将时间分配给其他业务，从而在决定花多少时间处理我们的事务时造成利益冲突。

我们的某些董事也是从事类似采矿或自然资源业务（即矿产的收购、勘探和开发）的其他公司的董事。此类其他社团可能不时引起利益冲突。可能的后果之一是，提供给董事的公司机会可能会提供给与该董事有联系的另一家公司，而我们可能无法获得这些机会。利益冲突还可能包括决定在我们公司的业务上投入多少时间。我们的行为准则为利益冲突提供了指导，我们的董事必须本着诚意行事，做出某些披露，并对可能存在利益冲突的决定投弃权票。

收购和整合可能会扰乱我们的业务，并且由于市场状况，我们可能无法获得某些收购的全部预期价值。

我们会不时研究收购更多矿业资产和业务的机会。我们可能选择完成的任何收购都可能规模巨大，可能会改变我们的业务和运营规模，和/或可能使我们面临新的地理、政治、运营、财务和地质风险。任何收购都将伴随着风险，包括在我们承诺完成交易并确定收购价格或股票交换比率之后，大宗商品价格发生重大变化；材料矿藏可能低于预期；难以整合和吸收被收购公司的运营和人员，难以实现预期的协同效应并最大限度地提高合并后的企业的财务和战略地位，以及在整个组织内保持统一的标准、政策和控制；整合收购的业务或资产可能会扰乱我们正在进行的业务以及与员工、客户、供应商和承包商的关系；收购的业务或资产可能有未知的负债，可能很大。无法保证我们能够成功完成任何收购，也无法保证我们能够成功克服这些风险或与此类收购相关的其他问题。

乌克兰战争继续对全球经济、能源供应产生影响，对铀和核燃料市场的影响仍不确定，但可能会对我们的运营产生负面影响。

俄罗斯入侵乌克兰的短期和长期影响仍然难以预测。这场战争可能通过实施额外制裁和反制裁，对核燃料工业和铀生产商造成影响。这场战争可能会继续对整个能源和经济市场产生不利影响。由于美国和其他国家严重依赖从俄罗斯出口的铀以及包括哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦在内的俄罗斯控制或受影响的来源，因此与铀的全球供应和定价有关的影响可能会更大。尽管在短期内，全球供应的这种重新排序可能会导致铀价格上涨，但对全球铀需求的长期影响仍不确定，可能是负面的。

如前所述，乌克兰战争可能会对我们的业务产生不利影响，也可能加剧本第1A项中描述的许多其他风险，例如与网络安全、供应链、商品和材料价格的通货膨胀和其他波动有关的风险，以及市场状况，包括与我们获得额外资本的能力有关的风险，其中任何一项都可能对我们的业务产生负面影响。由于战争和相关的地缘政治具有高度的不确定性和动态性，因此仍然很难估计乌克兰战争对我们业务的影响。

中国

鉴于中美关系的持续和加剧的紧张局势，很难评估和预测进一步的事态发展可能产生的影响，包括制裁、进一步的供应中断和材料价格上涨以及网络安全威胁。虽然我们目前不直接从中国购买商品和材料用于Lost Creek的业务和扩张，但我们的电子和仪器元件供应商可能会从中国和/或我们的供应商购买必要的材料，如果制裁、反制裁或其他事件进一步扰乱中国产品的市场，我们可能会受到间接影响。此外，如果决定建造和开发雪莉盆地，则这些市场不确定性的直接或间接风险可能会更大或更直接。

第 1B 项。未解决的员工评论

没有。

第 3 项。法律诉讼

没有。

第 4 项。矿山安全披露

根据1977年《联邦矿山安全与健康法》（“矿业法”），我们在Lost Creek的运营和其他活动不受联邦矿山安全与健康管理局（“MSHA”）的监管。

第二部分

第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券

市场信息

自2008年7月24日以来，Ur-Energy的普通股已在纽约证券交易所美国交易所上市交易，交易代码为 “URG”。自2005年11月29日以来，Ur-Energy的普通股已在多伦多证券交易所上市并上市交易，交易代码为 “URE”。

持有者

Ur-Energy的法定资本由无限数量的普通股和无限数量的A类优先股组成。截至2023年3月1日，我们已发行和流通264,726,804股普通股；没有发行和流通的优先股。我们估计，我们的普通股大约有7,825名实益持有人。普通股持有人有权在我们的所有股东大会上每股获得一票。如果董事会宣布分红，普通股持有人也有权获得股息，并在清算、解散或清盘时分配公司的剩余资产。

我们的A类优先股可由董事会分一个或多个系列发行，董事会有权和义务确定每个系列的股份数量，并确定每个系列股票的名称、权利、特权、限制和条件。普通股持有人的权利将受未来可能发行的任何A类优先股持有人的权利的约束，并可能受到其不利影响。在清算、解散或清盘时，在支付股息和分配资产方面，A类优先股可由董事会酌情决定优先于普通股和任何其他排名次于A类优先股的股票。

分红

迄今为止，我们尚未为已发行普通股支付任何股息，目前也不打算在可预见的将来宣布普通股的分红。未来支付普通股股息的任何决定都将取决于我们为未来增长提供资金的财务需求、公司的总体财务状况以及董事会可能认为在这种情况下适当的其他因素。

近期未注册证券的销售

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的财政年度中，我们没有出售未根据《证券法》注册的交易中的任何证券。

发行人购买股票证券

在截至2022年12月31日的财年中，公司没有购买自己的股权证券。

第 6 项。保留的

第 7 项管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

业务概述

以下讨论旨在提供我们认为必要的信息，以了解我们的财务状况、财务状况变化和运营业绩。以下讨论和分析应与随附的经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。财务报表是根据美国公认会计原则编制的。

行业和市场最新动态

随着越来越多的政府认识到，核能是成功应对气候变化的关键能源，过去几年对核能的支持不断增加，这种支持得以持续。越来越多的国家承诺实现净零排放，包括承诺的时间表比先前的目标更快。在此过程中，许多国家、环保团体和大公司都承认核能带来的安全性、可靠性和经济优势，支持使用核能来实现这些目标。随着二级库存的减少，供需基本面也继续加强，供应缺口不断扩大，同时预计通过传统用途和建造各种类型的先进反应堆，核能将持续增长。此外，对未来几年全球核电持续增长的预测通过立法计划以及私人和工业资本激励了对燃料循环行业的投资。

在美国，国会于2020年底批准拨款7500万美元，用于建立新的国家铀储备，指示能源部（“DOE”）、国家核安全局（“NNSA”）购买国产铀。2022 年 6 月，NNSA 发布了一份征求建议书，向符合招标资格的铀生产商购买不超过一百万英镑的铀生产商₃O₈。我们获得了一份供应 100,000 磅铀的合同₃O₈价格为每磅64.47美元。其他几家美国铀公司和唯一的美国铀转化商也获得了合同。尽管最初的资金批准和竞标程序是一次性购买，但国会正在积极考虑增加立法和资金，以支持国内核燃料循环。

拜登政府继续优先考虑气候变化举措，其高级领导人，包括美国能源部部长格兰霍尔姆，都表示理解，清洁、无碳的核能必须是这些举措不可分割的一部分。已经提出了几项联邦立法，将支持核能和核燃料循环行业。我们继续看到华盛顿两党对核能的支持有所增加的迹象，包括通过了《基础设施投资和就业法》（2021年11月），该法旨在防止过早关闭核电站并延长其他核电站的寿命。此外，根据《降低通货膨胀法》，批准了多项税收抵免，以进一步补贴核发电和氢气生产，使其与可再生能源处于公平的竞争环境中。为了回应《降低通货膨胀法》，一些核电公司正在努力延长许可证的续期，提高发电量并调整加油周期以最大限度地减少停机时间。随着时间的推移，所有这些活动都将增加对铀的需求。

今年美国的拟议立法包括努力进一步限制或排除从俄罗斯的进口；以及设立核能政策执行办公室，以促进与盟国和伙伴国的接触，制定民用核出口战略，抵消中国和俄罗斯对国际核能发展日益增长的影响。最近，参议员曼钦、里希和巴拉索在《国防授权法》（“NDAA”）中附上了一项条款，提议扩大铀储备计划。尽管该立法并未通过NDAA或综合法案，但正在努力禁止从中国和俄罗斯进口铀，并为HALEU提供资金，其中包括对国内铀生产的重大支持。

在全球范围内，包括中国、日本、法国、德国和英国在内的几个国家正在加强发电厂建设、延长反应堆寿命和/或研究活动。由于美国和国外的这些事态发展和其他事态发展，铀价格在过去一年中基本持续上涨。现货市场价格继续波动，但到2022年，每磅价格继续保持在40美元和50美元上方。尽管总体上比现货市场价格更稳定，但先前定期定价的上涨一直持续下去。Sprott Physical Urinum Trust在其授权范围内购买额外库存时，继续定期对现货价格施加压力。

随着战争的继续，俄罗斯入侵乌克兰的短期和长期全球影响仍然难以预测。除了在乌克兰境外感受到的不利经济和其他影响外，战争还可能使核燃料行业，特别是铀生产商更直接地感受到影响。美国和其他国家对俄罗斯实施的制裁导致了俄罗斯的反制措施，并可能导致额外的反制裁，包括可能终止俄罗斯向美国出口浓缩铀。最重要的是，持续的冲突引起了人们对西方对俄罗斯转化和浓缩依赖的关注。直接后果是浓缩装置从喂养不足转变为过量喂养，导致现货铀每年增加约2000万至2400万英镑₃O₈需求。同样显而易见的是，西方公用事业公司致力于长期减少对俄罗斯核燃料供应的依赖，这对美国的铀生产行业产生了非常积极的影响。

由于缺乏海运承运人和保险，来自哈萨克斯坦和俄罗斯的铀运输物流都面临挑战。2023 年初，来自俄罗斯的发货出现延迟。哈萨克斯坦在运送铀通过俄罗斯和圣彼得堡港口时也遇到了困难，并已开始测试跨里海国际航线作为替代方案。交通问题造成了不确定性，据说西方公用事业公司对此越来越不满意，并促使许多人通过供应合同的多样性来寻求安全和确定性。

2022 年发展情况

Lost Creek 运营状况

由于铀价格持续低迷，我们在2022年继续限制生产业务，捕获了325磅铀₃O₈在我们的 Lost Creek 工厂。我们最后一次出售生产库存是在2019年第二季度。2020 年的所有销售均为已购买的库存。我们没有出售 U₃O₈在 2021 年或 2022 年。

2022 年下半年，我们获得了交付 U 的销售协议₃O₈从 2023 年开始，一直持续到 2028 年。2022 年 12 月，我们宣布公司决定立即将Lost Creek的产量提高到足以兑现总额为60万英镑的销售承诺的水平₃O₈从2024年开始，每年一次。

Lost Creek 地产——怀俄明州大分水岭盆地

迷失溪行动

自 2013 年开始运营以来，我们已经捕获了大约 273.5 万磅的铀₃O₈在 2022 年 12 月 31 日之前在 Lost Creek 举行。在 2020 年第三季度减少生产业务后，我们在 2022 年全年保持了可控、降低水平的生产运营。运营减少使我们能够持续降低Lost Creek的运营成本，同时进行预防性维护和优化流程，为提高满负荷生产率做准备。在 2022 年期间，我们捕获了 325 磅的铀₃O₈在我们的 Lost Creek 工厂。我们没有出售 U₃O₈在 2022 年。

我们在第二矿区（MU2）的建设和开发计划持续到2022年。随着所有油井的安装，MU2（HH 2‑4）第四个集管室的开发取得了实质性进展。地面施工正在进行中。此外，我们正在安装与第五个集管室（HH 2‑5）相关的油井，并已订购了建造和装备集管室所需的所有必要设备。已经订购了 MU2 中第六和第七头头屋的长头条物品。我们完成了计划中的划界钻探计划，以协助HHS 2-5至2-9的井场设计。再加上我们对工厂流程的优化，这些井场项目极大地促进了我们 2023 年恢复生产。

2022-2023 年的怀俄明州冬季尤其严峻，阻碍了我们计划在 Lost Creek 开展的某些施工活动。尽管如此，由于我们在2021年底实施了一项先进的开发计划，以增强我们在做出扩大生产决定时快速恢复生产的能力，因此我们仍有望恢复到大约60万磅的产量水平₃O₈ 每年。

Lost Creek 监管程序

Lost Creek（MU1 和 MU2）的前两个矿山单位拥有我们恢复运营所需的所有许可证，包括正在进行的MU2高级开发计划所产生的生产。我们已获得怀俄明州铀回收计划（“URP”）对Lost Creek原材料许可证修正案的批准，该修正案包括从紧邻Lost Creek项目的LC East Project（HJ和KM horizons）中回收以及Lost Creek项目的其他HJ视野。除了已经获得许可的Lost Creek的三个矿山单元外，该许可证还允许进入六个计划中的矿山单元。该批准还将工厂年产量的许可限额提高到220万英镑₃O₈其中包括高达120万磅的油田产量₃O₈ 并处理高达一百万英镑 U 的通行费₃O₈.

目前，我们只等待怀俄明州环境质量部土地质量司（“LQD”）批准Lost Creek采矿许可证修正案，在LC East和Lost Creek的HJ矿单元增加HJ和KM的开采范围。我们预计 LQD 审查将于 2023 年上半年完成。

我们在 2021 年提交的延期 Lost Creek 源材料许可证的请求目前正由 URP 及时审核。

销售协议和提升决策

在 2022 年第三季度，我们与一家领先的美国核电公司签订了多年销售协议，供应由该公司美国子公司（包括 Lost Creek）拥有和运营的项目生产的铀。该初步协议要求从2023年下半年开始的六年内每年交付基本数量的20万磅浓缩铀。预计销售价格将在全公司范围内实现盈利，并从2023年的初始定价逐年上涨。随后，在第四季度，我们宣布修订该协议，从2024年开始将年交付量增加100,000英镑₃O₈ 在相同的定价水平上。销售协议允许购买者按惯例选择将交货数量向上或向下调整多达百分之十。

我们在 2022 年第四季度完成了一项额外的销售协议，该协议要求每年交付 300,000 磅 U₃O₈从2024年开始，在五年时间内，有可能额外交付高达30万磅的U₃O₈在 2029 年。预计该协议下的销售价格也将在全公司范围内实现盈利，并且从2024年的初始定价逐年上涨。

2022 年 12 月，我们获得了一份向美国能源部 NNSA 铀储备出售 10 万磅国产铀的合同₃O₈销售价格为每磅64.47美元_.该交付于2023年1月完成，此后不久收到了640万美元的销售收益。包括美国能源部国家安全局的出售在内，我们预计在2023年以平均6189美元的价格出售28万英镑，收入为1730万美元。

如前所述，多年销售协议要求从2023年开始交付，一直持续到2028年，并可能在2029年进一步交付。加在一起，2023年将售出的28万英镑和2024年至2028年每年销售的60万英镑的基本销售额，将为公司提供约2.05亿美元的预期总收入。

2022 年，我们计划中的开发活动在员工招聘和承包商聘用方面稳步取得进展，在我们 2022 年 12 月决定加强 Lost Creek 产量之后，运营人员的招聘和招聘仍在进行中。

雪莉盆地项目

我们的雪莉盆地项目已获得该项目的原材料许可证、采矿许可、运营计划和含水层豁免，已做好施工准备。这些批准代表了开始建设雪莉盆地项目所需的主要许可证。该项目位于历史悠久的矿区，现场有现有的通道、电力、废物处理设施和商店建筑。划界和勘探钻探在历史上已经完成，井场、管道和集管室的布局也已最终确定。自收到授权以来，其他小规模的实地准备工作已经完成。Shirley Basin计划于2023年上半年进行一项钻探计划，以完成第一个矿井单元的监测井圈。

该公司计划在该项目中建造三个相对较浅的采矿单元，在那里我们可以选择建造一座带有干燥设施的完整加工厂，或者一座能够将装载的离子交换树脂输送到Lost Creek进行加工的卫星工厂。目前，我们正在计划建造一座卫星工厂。在获得许可和许可的情况下，Shirley Basin的完整加工设施获得批准，可以回收多达一百万磅的U₃O₈每年从井田采取。U 的年产量₃O₈从井场生产和收费加工的装填树脂或黄饼浆液中获得的不会超过相当于干铀的两百万磅当量₃O₈产品。

雪莉盆地尾矿设施是美国为数不多的获得核管制委员会许可的接收和处置其他原地铀矿副产品废料的设施之一。我们在 2013 年开始运营副产品处置场地，并继续根据几份现有合同接受交付。

研究和开发

在整个 2022 年，我们继续开展多个研发（“研发”）项目，目标是为我们的 Lost Creek 项目以及施工后的 Shirley Basin 引入具有成本效益的新技术。我们的研发项目处于不同的开发阶段，包括一种用于注入井的新材料和相关油井安装工艺，我们最近将向美国专利局提交的临时专利申请转换为非临时专利申请。在获得 WDEQ 授权继续进行材料和工程现场测试后，第一阶段的现场测试于 2022 年 Q3-Q4 成功完成。

尽管该技术不会用于生产井，但如果该技术得到证实，它将用于注入井，注入井通常占所有采用传统 “五点” 回收模式设计的井田的65％左右。所提出的方法利用了通常可用的低成本材料，即使在当前的供应链挑战中也是如此。现场测试表明，与传统方法相比，钻机在注入井上的时间缩短了大约 75%，这也减少了对环境的影响。预计减少钻机时间所节省的成本将部分被增加内部劳动力的需求所抵消。根据迄今为止的测试，预计注入井可以节省多达49％的油井安装成本。第二阶段测试将于 2023 年第二季度启动。

我们继续推进先进水处理系统的工程工作。除了通过我们业界领先的V类回路已经实现的水回收利用外，新系统还可以将处置的水量再减少90％。该项目处于后期分析和规划阶段。提高水回收率的价值在于进一步减少所需的废水处理量，因此需要增加多口（且昂贵的）深度处置井。另一个好处是可以回收大部分流出水和加工用水，这些水历来会被当作废物处置。正如所设想的那样，该系统还将增强喷射液的水过滤，从而可以去除现有和未来的集管室过滤系统。

公司组织和融资发展

高级领导层的变动

2022 年 6 月 2 日，公司董事长兼总裁杰弗里·克伦达退休。约翰·卡什被任命为首席执行官，自2022年3月1日起被任命为董事会成员，他在2022年6月2日的公司年度股东大会上当选为董事。此后，董事会任命卡什先生为董事会主席。克伦达先生退休后，卡什先生担任公司总裁。

Steven M. Hatten 于 2022 年第四季度晋升为 Ur-Energy 首席运营官。此前，Hatten 先生自 2011 年起担任公司运营副总裁，在此之前担任高级工程和管理职位。哈顿先生拥有30年的铀生产经验，在ISR铀的设计和运营方面拥有深厚的背景。在2007年加入Ur-Energy之前，哈顿先生曾在Power Resources, Inc. 担任项目工程师、Rio Algom Mining Corp. 的韦尔菲尔德运营经理以及Cameco的Smith Ranch — Highland Facility的运营经理。

股权融资

年底之后，我们于 2023 年 2 月 21 日宣布完成承销公开发行 39,100,000 股普通股及随附的认股权证，以购买多达 19,550,000 股普通股，其中包括完全行使承销商额外购买多达 5,100,000 股普通股的选择权以及随附的认股权证，合并公开发行价格为每股普通股1.18美元，以及随附的认股权证。认股权证的行使价为每股普通股1.50美元，自发行之日起三年后到期。在扣除承保折扣和佣金以及Ur-Energy应支付的其他估计发行费用之前，公司从本次发行中获得的总收益约为4,610万美元。

卡斯珀运营总部

我们在怀俄明州卡斯珀的运营总部建造一座新的多用途建筑正在施工中。2021 年，我们在卡斯珀购买了新的运营总部，为我们当前和未来的怀俄明州业务以及矿产勘探和开发项目提供服务。这块占地三英亩的场地包括一栋设备齐全的 14,000 平方英尺的办公大楼，以及一个可停放我们运营的拼车和 Casper 员工车辆的重要停车区。我们正在完成多功能工业设施的建设，该设施将容纳集中式建筑活动和我们的共享服务化学实验室。我们预计该设施的建设将在2023年上半年完成。

增建的建筑将使我们能够在未来几年内为Lost Creek建造主屋，并在建成和运营后为Shirley Basin建造主屋。在卡斯珀建造、布线和自动化集装箱将为我们的运营提供许多安全、环境和财务优势。由于Lost Creek位置遥远偏远，公司为我们的员工提供了拼车安排，以整合运营所需的通勤车辆。我们预计，随着Lost Creek的开发和生产业务的增加，新设施将把其中几辆从日常通勤者名单中删除，而且该设施在建造和运营后同样将使雪莉盆地项目受益。我们的员工行驶的里程越少，道路上的车辆越少，这等于事故或受伤的风险大大降低，Lost Creek 的碳足迹也更小，车辆和人工成本也大大降低。

冠状病毒疫情

COVID-19（冠状病毒）（“COVID”）于 2020 年 3 月被宣布为大流行。从那时起，我们一直在监测州、联邦和公共卫生指导方针在员工和运营的安全和福祉方面的发展。由于采取了预防措施，包括与COVID相关的员工缺勤，我们的运营没有受到任何重大影响。

运营结果

非公认会计准则指标与美国公认会计准则财务报表列报的对账

U₃O₈下表中包含的每磅成本衡量标准在美国公认会计原则中没有标准化含义，也没有明确的计算基础。管理层使用这些衡量标准来评估业务绩效并确定生产和定价策略。某些投资者也可能使用它们来评估业绩。

U₃O₈生产和期末库存

在2022年和2021年期间，我们继续以较低的产量运营 Lost Creek，以应对铀市场的低迷状况。结果，在过去两年中，Lost Creek的产量保持在较低水平，2022年或2021年没有生产任何一磅。

2022 年，铀市场继续取得积极进展，我们得以签订新的多年销售合同。正如先前宣布的那样，该公司决定在2023年扩大运营，预计全年产量将提高。随着新产量的增加，每磅产量的平均成本可能会增加，直到产量接近目标水平。

在 2022 年底，我们有 323,790 磅的 U₃O₈在转换设施，包括267,049英镑，平均每磅成本为28.04美元，56,741英镑以每磅42.56美元的平均成本购买了英镑。

在 2022 年，我们购买了 40,000 英镑 U₃O₈ 每磅49.50美元，与2021年相比，每磅购买的平均成本有所增加。购买英镑的目的是将其出售给美国能源部铀储备购买计划。2022 年 12 月，美国能源部通知我们，我们的出价已被接受，100 000 英镑₃O₈已于 2023 年 1 月 31 日交付给美国能源部。

截至2022年12月31日的财年，与截至2021年12月31日的年度相比

下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的经营业绩：

销售

我们没有 U₃O₈ 2022 年或 2021 年的销售额。正如之前宣布的那样，我们在 2022 年签订了新的多年销售合同。我们预计出售28万磅的U将实现1730万美元的收入₃O₈在2023年通过向美国能源部和新条款协议进行销售。预计2023年将使用现有的转换设施库存交付。

销售成本

销售成本包括截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的690万美元和700万美元的NRV调整。由于故意降低生产率，包括持续生产成本在内的库存估值因NRV调整而降低，这实际上是将当年的生产成本计入了销售成本。

预计2023年的销售成本将增加，因为该公司预计将交付28万磅的U₃O₈ 从现有的转换设施库存中纳入新的销售合同。由于在产量接近目标水平之前，每磅生产的平均成本可能会增加，因此每磅库存的平均成本可能会在2023年增加，这可能会增加每销售一磅的平均成本。

总亏损

包括NRV销售成本调整在内，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的总亏损分别为680万美元和700万美元。该公司预计，铀销售将在2023年恢复正毛利。但是，在产量接近目标水平之前，每磅生产和增加库存的平均成本可能会增加。因此，如上所述，售出和从库存中移除的每磅的平均成本可能会增加。

运营成本

下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的运营成本：

（以千美元表示）

2022 年，总运营成本增加了 3.2 万美元。增长主要与扩大开发活动有关，旨在加快Lost Creek的未来扩建活动。钻探和相关供应成本占增长的280万美元。增长的其余部分主要与劳动力成本的增加有关。

勘探和评估费用包括勘探、评估和监管部门的人工和相关成本，以及尚未进入开发或运营阶段的房产的土地持有和勘探成本。2022 年减少了 30 万美元，主要是由于监管事务副总裁转任首席执行官一职。副总统的职位没有被替换。

开发费用包括不能直接归因于生产活动的成本，包括油田建设、钻探和开发成本。它还包括与Shirley Basin和Lucky Mc项目相关的成本，这些项目处于更高级的阶段。2022 年的增长 280 万美元主要与开发洛斯特克里克 2 号矿机组的钻探和供应成本有关，以及我们在矿场增加更多员工所产生的额外劳动力成本。

一般和管理费用与行政、财务、投资者关系、土地和法律职能有关，主要包括人事、设施和支持成本。2022 年的增长 70 万美元主要与劳动力成本增加（40 万美元）、更高的专业服务成本（20 万美元）和股票薪酬支出（10 万美元）的增加有关。劳动力和股票薪酬成本的增加主要是由于与首席执行官职位过渡有关的成本重叠。

其他收入和支出

2022 年净利息支出减少了 30 万美元，这反映了我们银行账户收到的利息收入增加以及公司长期贷款本金恢复支付后的利息支出减少。

在截至2022年12月31日的年度中，认股权证负债大幅下降，这是由于2020年所有认股权证都是在2022年8月到期之前行使的，以及与用于确定认股权证负债的相关Black-Scholes计算相关的因素发生了变化。认股权证负债重估在2022年带来了180万美元的收益，而2021年的亏损为600万美元。

由于2021年2月的承销公开发行，Ur-Energy Inc.获得了约1,390万美元的净收益。由于母公司Ur‑Energy Inc. 的功能货币是加元，因此美元基金被重新估值为加元，这导致了2021年40万美元的外汇损失。承销公开发行后不久，美元资金被转移到该公司的美国子公司，这大大降低了随后任何重估的规模。2022 年没有类似的外汇损失。

2022年3月，我们以130万美元的价格出售了与Strata Energy的Lance Uranium ISR项目相关的特许权使用费。我们的资产负债表上没有与特许权使用费相关的资产，因此全部金额被确认为其他收入。2021 年，我们收到通知，说我们的两笔小企业管理局 (“SBA”) 薪资保护计划 (“PPP”) 贷款被免除。这被视为债务减免，903万美元的债务减免收益计入其他收入。

普通股每股收益（亏损）

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，普通股每股基本亏损和摊薄后亏损分别为0.08美元和0.12美元。由于亏损期内所有可转换证券的反摊薄作用，摊薄后的每股普通股亏损等于每股普通股的基本亏损。

流动性和资本资源

截至2022年12月31日，我们的现金资源为3,300万美元，较2021年12月31日的4,620万美元余额减少了1,320万美元。现金资源包括以加元和美元计价的存款账户和货币市场基金。2022 年，我们从融资活动中创造了 590 万美元，将 1810 万美元用于运营活动，70 万美元用于投资活动，并将限制性现金增加了 20 万美元。

2022 年，经营活动使用了 1810 万美元的现金。我们从出售特许权使用费利息中获得了130万美元和20万美元的利息收入。我们在与生产相关的现金成本上花费了390万美元，在购买铀上花费了200万美元。运营现金成本消耗了1,130万美元的现金，我们为州债券贷款支付了70万美元的利息。营运资金和其他项目，包括向前首席执行官支付的遣散费，使用了170万美元的现金。

2022 年，投资活动使用了 70 万美元的现金。我们在怀俄明州卡斯珀目前在建的商店和实验室大楼上花费了40万美元，在Lost Creek购买了与工厂相关的设备，在IT设备上花费了10万美元。

融资活动在2022年提供了590万澳元的现金。我们通过At Market融资获得了370万美元的净收益，290万美元来自行使认股权证，90万美元来自行使股票期权。我们花费了130万美元用于支付州债券贷款的本金和20万美元的RSU赎回相关费用。

怀俄明州债券贷款

2013年10月23日，我们完成了怀俄明州斯威特沃特县应税工业发展收入债券融资计划贷款（“州债券贷款”）。国家债券贷款要求按每季度5.75％的固定利率支付利息，从2014年1月1日开始。本金将分28个季度分期支付，从2015年1月1日开始。国家债券贷款由Lost Creek项目的所有资产担保。截至2022年12月31日，国家债券贷款的余额为1,110万美元。

2019年10月1日，斯威特沃特县专员和怀俄明州批准从2019年10月1日起将本金支付延期十八个月。2020年10月6日，国家债券贷款再次修改，将本金还款再推迟十八个月。季度本金支付已于 2022 年 10 月 1 日恢复，最后一笔还款将于 2024 年 10 月 1 日到期。

通用货架注册和市场设施

2020年5月15日，我们在S-3表格上向美国证券交易委员会提交了一份通用上架注册声明，通过该声明，我们可以不时以一次或多次发行一次或多次发行，价格和条款待定，包括不超过1亿美元的普通股、购买普通股的认股权证、优先和次级债务证券以及购买普通股和/或优先和次级债务证券的权利。注册声明于2020年5月27日生效，为期三年。

2020年5月29日，我们与B. Riley Securities, Inc.（“B. Riley Securities”）签订了与我们的普通股有关的市场发行销售协议（“销售协议”）。2021 年 6 月 7 日，我们修改并重述了销售协议，将坎托·菲茨杰拉德公司包括在内。（“Cantor”，与B. Riley Securities一起为 “代理人”）作为共同代理人。根据经修订的销售协议，我们可以不时通过代理商以纽约证券交易所美国或其他美国市场的市场价格发行和出售普通股，总销售收益不超过5000万美元。

2021年11月23日，我们向美国证券交易委员会提交了新的S-3表格通用上架注册声明，通过该声明，我们可以不时提供和出售一次或多次发行，价格和条款待定，不超过1亿美元的普通股、购买普通股的认股权证、优先和次级债务证券以及购买我们的普通股和/或优先和次级债务证券的权利。注册声明于2021年12月17日生效，为期三年。

2021 年 12 月 17 日，我们与代理商签订了销售协议修正案（“第 1 号修正案”，连同销售协议，即 “经修订的销售协议”），以反映新的注册声明，根据该声明，除了先前根据销售协议出售的金额外，我们还可能不时通过代理商或根据修订后的销售协议向代理商出售高达5000万美元。截至本年度报告发布之日，根据经修订的销售协议，自2021年12月17日以来，我们已经发行并出售了2622,930股普通股，总收益约为430万美元。

2022 年，我们利用经修订的销售协议获得了 380 万美元的总收益。

2020 年注册直接发行

2020年8月4日，公司完成了468万美元900,000股普通股的注册直接发行，以及随附的半普通股认股权证，以每股普通股0.52美元和随附的认股权证的合计公开发行价格为每股普通股0.52美元，公司总收益为468万美元。扣除40万美元的费用和支出后，公司的净收益为430万美元。认股权证全部在2022年8月到期之前行使。

2021 年承销公开发行

2021年2月4日，公司完成了16,930,530股普通股的1,520万美元承销公开发行以及随附的半普通股认股权证，购买多达8,465,265股普通股，合并公开发行价格为每股普通股0.90美元，并附带一半普通股认股权证。本次发行的Ur‑Energy的总收益约为1,520万美元。扣除130万美元的费用和支出后，公司的净收益约为1,390万美元。认股权证将于2024年2月到期。

流动性展望

截至2023年3月1日，我们的无限制现金状况为7,900万美元。

在 2022 年，我们得以签订新的多年销售合同，并预计在 2023 年销售了 280,000 磅的铀，将实现 1730 万美元的收入。2022 年 12 月 31 日，我们有 323,790 磅的转换设施库存。预计2023年新合同的交付将由现有的转换设施库存完成。2023 年 1 月 31 日，我们向美国能源部 NNSA 交付了 10 万英镑。截至 2023 年 3 月 1 日，我们有 223,790 磅 U₃O₈在我们的转换设施库存中。

展望未来

人们越来越接受核能在清洁能源政策中的作用，投资者重新感兴趣，对供应短缺和中断可能性的担忧日益增加，以及许多其他因素都促成了对安全的国产铀的需求的复苏。承包活动的增加和铀价格的上涨证明了2022年需求的增长，平均现货和长期价格分别上涨了13％和22％。铀价格在一年中多次超过每磅50美元，并在2023年1月和2月再次超过每磅50美元。

对国产铀的需求增加和更高的价格使我们得以在2022年获得两份新的承购销售合同，并于2023年开始交付。有了这些新合同以及获得额外销售承诺的前景，我们决定利用我们完全获得许可的MU2中已经开始的先进准备和开发工作，在2023年扩大生产业务。尽管异常恶劣的冬季条件阻碍了我们的工作，但今天的工作仍在继续。尽管如此，铀的新生产预计将在今年第一季度末或第二季度初开始。预计2023年将使用我们现有的转换设施库存交付。新产品将交付给转换设施，其数量将足以满足2024年的交付要求。

2021 年第四季度，我们启动了一项钻探和施工计划，以进一步加强我们在 Lost Creek 恢复生产运营的准备。作为该计划的补充，还购买了中期和长线物品，用于在MU2中进行进一步开发。目前，下一座集管房（HH2-4）的建设已接近完成。HH2-5 的材料订购已经完成，HH2-6 和 HH2-7 的长铅物品已经订购完毕。Lost Creek的人员配置已增加到足以在恢复生产后开始运营的水平。

我们当前和计划中的开发计划包括前两个矿区的进一步开发工作，然后是《Lost Creek报告》中定义的另外十个矿区。Lost Creek设施现已建成并获得许可的容量，可处理多达220万磅的铀₃O₈每年都有足够的矿产资源为加工厂提供未来许多年的食物.

我们位于怀俄明州卡斯珀的运营总部继续建造商店和实验室大楼。该建筑毗邻我们最近收购的办公楼。车间和实验室将用于整合我们的集管房建设和实验室分析活动，以支持 Lost Creek 的运营，并支持 Shirley Basin 项目的开发和未来运营。我们的 Shirley Basin 项目的所有主要许可证和授权现已拿到手中，我们随时准备在市场条件支持为该项目签订新的承购销售合同时建造矿山。

截至2023年3月1日，我们的现金状况为7,900万美元。如上所述，我们手头有足够的转换设施库存来满足2023年的交付需求，预计今年将以61.89美元的平均价格出售28万英镑，收益为1730万美元。

我们将继续密切关注铀市场、铀储备计划的影响和可能的扩大，以及市场或国会的其他事态发展，这些进展可能会对铀生产行业产生积极影响，并为签订更多承购合同提供机会，其价格足以证明扩大产量是合理的。与往常一样，我们将专注于维护安全和合规的运营，同时继续加强和利用我们的生产业务。

出色的股票数据

截至2022年12月31日和2021年12月31日，该公司的资本包括以下内容：

资产负债表外安排

我们没有签订任何重要的资产负债表外安排，例如担保合同、转移给未合并实体的资产的或有权益、衍生工具债务或可变利益实体安排下的任何债务。

金融工具和其他工具

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的现金、现金等价物和限制性现金由以下组成：

（以千美元表示）

季度财务数据（未经审计，以千位表示，每股数据除外）

信用风险

可能使公司面临信用风险集中的金融工具包括现金和现金等价物以及限制性现金。这些资产包括以加元和美元计价的存款证、货币市场账户和活期存款。这些工具存放在加拿大和美国的金融机构。在存款持有的金额中，约有60万美元由加拿大存款保险公司、证券投资者保护公司或美国联邦存款保险公司承保，如果投资这些资金的金融机构破产，则到2022年12月31日将有大约4,060万美元面临风险。截至2022年12月31日，公司认为其任何金融资产均未减值。

流动性风险

流动性风险是指公司无法在到期时履行其财务义务的风险。截至2022年12月31日，公司的流动金融负债包括120万美元的应付账款和应计负债，以及540万美元的应付票据的流动部分。截至2022年12月31日，我们拥有3,300万美元的现金和现金等价物。

第 7A 项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险

市场风险是指利率和外币汇率波动导致金融工具公允价值或未来现金流变化对公司造成不利财务影响的风险。

利率风险

使公司面临利率风险的金融工具是其现金等价物、存款、限制性现金和债务融资。我们管理现金和现金等价物的目标是始终保持足够的手头资金以满足日常需求，并将任何被认为超过日常需求的金额存入公司金融机构的短期存款以赚取利息。

货币风险

截至 2022 年 12 月 31 日，我们维持了大约 200 万加元的余额。这些资金将用于支付加元费用，被认为对公司来说是一种低货币风险。假设截至2022年12月31日，加元兑美元的汇率将下跌10％，不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响。

大宗商品价格风险

该公司面临与铀市场价格相关的市场风险。未来的销售将受到现货和长期铀价格波动的影响。从历史上看，铀价格一直受到波动，铀的价格已经并将继续受到我们无法控制的许多因素的影响，包括对核电的需求、政治和经济状况、铀生产和消费国的政府立法以及其他生产公司的生产水平和生产成本。截至2023年3月1日，现货市场平均价格为每磅50.85美元。

与关联方的交易

在截至2022年12月31日的财年中，我们没有参与与关联方的任何应申报交易。

拟议的交易

与矿产勘探、开发和采矿业的典型情况一样，我们将考虑和审查可能提高股东价值的潜在合并、收购、投资和风险交易及机会。一旦出现应报告的事件，就会及时披露此类交易。

今年实施的新会计公告

没有。

关键会计政策与估计

我们已经确定Lost Creek Property存在铀资源，但由于原地回收矿的独特性质，我们尚未确定，也没有计划在该项目中建立已探明和可能的储量。因此，我们对符合就地U资本化条件的项目的性质采取了会计政策₃O₈采矿业务，使我们的政策与会计处理方法保持一致，会计处理是此类采矿业务的最佳做法。

井场的开发包括注入、生产和监测钻井和完井、井场内部的管道以及用于监测与矿山运营相关的生产和处置井的处理设施和集管室。这些费用在发生时记为支出。

矿物特性

矿产的收购成本是资本化的。当物业实现产量时，这些成本将在估计收益期内摊销。

由于我们没有已探明和可能的储量，包括但不限于生产井、集管室、管道和电力在内的开发成本将在发生时计为支出。

勘探、评估和开发成本

勘探和评估费用包括人工、年度矿产租赁和维护费以及勘探地质部门的相关成本，以及土地持有和勘探成本，包括对尚未进入许可或运营阶段的房产进行钻探和分析。开发费用与公司的Lost Creek、LC East、Lucky Mc和Shirley Basin项目有关，这些项目在许可和初步经济评估方面更为先进。开发费用包括与勘探、划定和批准新的或扩建的矿山单元有关的所有成本，与建造和开发许可的矿山单元相关的成本，包括与准备矿山单位开始开采作业有关的水井、泵、管道、集管房、道路和其他基础设施，以及钻探和完成处置井的成本。

资本资产

不动产、厂房和设备资产，包括机械、加工设备、外壳、车辆以及延长此类资产寿命的支出，按包括购置和安装成本在内的成本入账。封闭成本既包括建筑物住房，也包括从井场抽入的浸渍水中提取铀所需的加工设备，然后运往铀黄饼的包装，然后运往销售。由于设备和与设备相关的安装是结构本身不可分割的一部分，因此将这些围墙成本合并在一起。自建资产的成本包括直接施工成本、直接间接费用和施工阶段的分配利息。

长期资产减值

当事件或情况表明该资产或资产组的账面金额可能无法收回时，公司会评估其长期资产的净账面价值出现减值的可能性。当出现潜在减值时，管理层使用估计的未来价格、可回收资源以及运营、资本和回收成本，计算出与资产或资产组相关的估计未贴现未来净现金流。当资产的账面价值超过相关的未贴现现金流时，该资产将减记为其估计的公允价值，公允价值是使用贴现的未来净现金流量或其他公允价值衡量标准确定的。

折旧

除工厂外壳和相关设备外，大多数资产的折旧均使用余额递减法计算。工厂外壳和相关设备的折旧按直线法计算。用于折旧目的的估计寿命从计算机设备和软件的三年到工厂外壳的20年和相关设备的铭牌寿命不等。

Lost Creek工厂、设备和外壳的折旧寿命被确定为加工厂内设备的铭牌寿命，因为有计划继续加工来自其他来源（例如雪莉盆地）的材料，超过Lost Creek Property的估计产量。

库存和销售成本

根据销售该产品的预计收入，我们的库存按成本或可变现净值中的较低者进行计量。我们将Lost Creek设施的所有运营成本分配到生产各个阶段的库存估值中，但井场建设和处置井成本除外，这些成本在产生时被视为开发费用。设施外壳、设备和资产报废债务的折旧以及相关财产购置成本的摊销也包含在库存估值中。我们不会为产品成本分配任何管理或其他开销。

资产退休义务

对于采矿物业，各种联邦和州的采矿法律和法规要求公司在采矿完成后开采表面积并将地下水质量恢复到先前存在的质量或使用等级。公司将资产退休债务的公允价值记录为负债，在此期间其承担与收购、建造、开发和/或正常使用资产产生的有形长期资产的退回相关的债务。

资产报废义务包括估计的最终油井废弃量、工厂关闭和拆除以及公司未来产生的相关开垦和恢复成本。资产退休债务的估计公允价值基于当前成本按通货膨胀率上升并按信用调整后的无风险利率进行贴现。该负债作为相关资产成本的一部分资本化，并在其剩余的生产寿命内摊销。负债在达到预计的未来回收成本之前会增加，一直持续到公司结清债务为止。

基于股份的薪酬

我们首先需要在财务报表中按公允价值记录所有股票工具，包括认股权证、限制性股票单位和股票期权。

管理层利用Black-Scholes模型来计算认股权证和股票期权发行时的公允价值。使用Black-Scholes模型要求管理层估算公司股票在股票工具未来寿命内的预期波动率、股票工具的预期寿命以及预计将被没收的期权数量。确定这些估计值需要作出重大判断，并要求管理层根据有限的实际结果对未来事件作出估计。

限制性股票单位的公允价值基于内在方法，该方法使用授予之日前一个交易日普通股的收盘价。

所得税

公司采用资产和负债法核算所得税，该法要求确认未来的所得税资产和负债，以应对资产和负债账面金额和税基之间的暂时差异所产生的预期未来税收后果。公司为未来的税收资产提供估值补贴，除非此类资产更有可能变现。

第 8 项。财务报表和补充数据

第 8 项所要求的财务报表载于第 15 项。

我们的合并财务报表和独立注册会计师事务所（PCAOB ID）的报告 271) 出现在第 F-1 页的开头。

第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧

没有。

项目 9A。控制和程序

(a) 评估披露控制和程序

截至2022年12月31日的财年，在首席执行官和首席财务官的监督下，公司评估了其披露控制和程序的有效性，该术语的定义见1934年《证券交易法》（“交易法”）的第13a-15（e）条和第15d-15（e）条。根据这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序可以有效确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息：（1）有效记录、处理和汇总并在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内报告；（2）积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层，如适当以便及时就要求的披露做出决定。公司的披露控制和程序包括财务报告内部控制的组成部分。无论设计和运作多么良好，对财务报告的内部控制都只能为控制系统目标的实现提供合理但不能绝对的保证。