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目录

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒			根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告。

截至的财政年度12月31日, 2020

或

☐			根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告。

的过渡期            至            

佣金档案编号001-35780

光明地平线系列解决方案公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州

80-0188269

(州或其他司法管辖区 成立为法团)

(税务局雇主 识别号码)

威尔斯大道2号

牛顿，

马萨诸塞州

02459

(主要行政办公室地址)

(邮政编码)

注册人电话号码，包括区号：(617) 673-8000

根据该法第12(B)条登记的证券：

每节课的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

普通股，每股面值0.001美元

BFAM

纽约证券交易所

根据该法第12(G)节登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是**☒*☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告。☐    不是  ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是**☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是**☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

大型加速文件服务器

☒

加速的文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的新闻报道公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。巴塞罗那☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所完成的。☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐*☒

由Bright Horizons Family Solutions Inc.的非关联公司持有的注册人普通股的总市值，参考注册人普通股截至2020年6月30日在纽约证券交易所的收盘价计算，约为1美元。7.0十亿美元。

截至2021年2月19日，有60,782,832注册人普通股的流通股，每股面值0.001美元，这是注册人唯一的流通股。

以引用方式并入的文件

注册人关于2021年股东年会的最终委托书将根据第14A条的规定在本10-K年度报告所涵盖的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会，其部分内容通过引用并入本10-K年度报告的第三部分第10-14项。

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目录

光明地平线系列解决方案公司。

目录

						页面
第一部分：
第一项。			业务			5
项目1A。			风险因素			18
项目1B。			未解决的员工意见			28
第二项。			特性			28
第三项。			法律程序			28
第四项。			矿场安全资料披露			29
			有关我们高管的信息			29
第二部分。
第五项。			注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场			30
第6项。			选定的财务数据			32
项目7。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			33
项目7A。			关于市场风险的定量和定性披露			50
第8项。			财务报表和补充数据			52
项目9。			会计与财务信息披露的变更与分歧			89
项目9A。			管制和程序			89
项目9B。			其他资料			92
第三部分。
第(10)项。			董事、高管与公司治理			92
第11项。			高管薪酬			92
项目12。			某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜			92
第(13)项。			某些关系和相关交易，以及董事独立性			92
第(14)项。			首席会计费及服务			92
第四部分。
第15项。			展品、财务报表明细表			92
第16项。			表格10-K摘要			95
签名						96

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有关前瞻性陈述的警示说明

这份Form 10-K年度报告包括表达我们对未来事件或未来结果的意见、预期、信念、计划、目标、假设或预测的陈述，因此属于或可能被视为“1995年私人证券诉讼改革法案”(“法案”)所指的“前瞻性陈述”。以下警示性声明是根据该法案的规定作出的，目的是获得该法案的“避风港”条款的好处。这些前瞻性表述一般可以通过使用前瞻性术语来识别，包括“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“项目”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”或“预期”，或者在每种情况下，它们的否定或其他变体或类似术语。这些前瞻性陈述包括所有非历史事实的事项。它们出现在本年度报告的多个地方，包括关于我们的意图、信念或当前预期的陈述，这些陈述涉及我们的运营结果、财务状况、流动性、前景、我们和我们的合作伙伴经营的行业、新冠肺炎对我们短期和长期运营的影响、我们对重新开放剩余暂时关闭的中心的时间的预期、永久中心的关闭、目前开放的中心的持续运营、重新注册和重新启动中心的时间以及某些后备护理服务、招生恢复。我们的成本管理和成本节约计划、劳动力成本、政府命令/限制的影响、我们的后备医疗部门的持续业绩和贡献、后备医疗解决方案的使用、获得政府计划(包括延期纳税和抵免)的机会和影响, 租赁延期和付款时间，我们的增长，包括教育咨询服务的增长，不断变化的行业、地理、劳动力和人口趋势，市场份额和领导地位，业绩和增长因素，服务需求，我们提供的服务的质量，季节性，竞争优势和差异化，客户保留率和满意度，健康和安全协议，增长战略，扩张、收购和整合的机会，投资，包括技术，营销和人员，利用率，营销战略，交叉销售机会，我们的人力资本计划的影响，知识产权，法律和监管合规性，员工和劳动关系，吸引新客户的能力，我们的地理范围，我们的债务和负债，获得融资的能力，吸引关键员工的能力，股息政策，宏观经济环境和总体经济状况的影响(包括新冠肺炎大流行的持续影响)，我们的物业和设施，认证标准，诉讼和法律事务和诉讼的结果，新中心的开业和关闭，未来的利息支付，利率和掉期协议，摊销费用，商誉估计，现金流和现金使用，运营和资本支出，经营现金、固定资产支出、外汇汇率、税收优惠、税率和估计、税务审计和结算、税收优惠和股权交易、信用风险、新会计声明的影响、股票回购、收益汇回以及保险和工人赔偿索赔。

从本质上讲，前瞻性陈述包含风险和不确定因素，因为它们与事件有关，并取决于未来可能发生或可能不发生的情况。我们相信，这些风险和不确定性包括但不限于本年度报告中“风险因素”和其他部分以及我们提交给证券交易委员会的其他公开文件中所描述的风险和不确定性。

虽然我们基于我们认为合理的假设做出这些前瞻性陈述，但我们提醒您，前瞻性陈述不能保证未来的业绩，我们的实际运营结果、财务状况和流动性，以及我们所经营的行业的发展可能与本年度报告中的前瞻性陈述所述或所暗示的情况大不相同。此外，即使我们的经营结果、财务状况和流动性，以及我们经营的行业的发展与本年度报告中包含的前瞻性陈述一致，这些结果或发展也可能不能表明后续时期的结果或发展。

鉴于这些风险和不确定性，谨告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述。我们在本年度报告中所作的任何前瞻性陈述仅代表该陈述发表之日的情况，我们没有义务更新任何前瞻性陈述或公开宣布对其中任何陈述的任何修订结果，以反映未来的事件或发展，除非法律另有要求。

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第一部分

项目1.业务

我公司

30多年来，Bright Horizons一直是工薪家庭的拥护者-设计和提供创新的教育和护理解决方案。我们是一家领先的高质量托儿和早期教育、家属护理和劳动力教育服务提供商，旨在帮助客户员工更好地将工作和家庭生活结合在一起，并发展他们的职业生涯。我们主要根据与雇主签订的多年合同提供服务，这些雇主提供托儿和早期教育、后备护理和教育咨询以及其他服务，作为其员工福利方案的一部分，以努力支持员工在生活和职业生涯的各个阶段，并提高招聘、员工参与度、生产率、留任和职业晋升。

我们分为三个可报告的细分市场，这三个细分市场与我们提供的服务保持一致，如下所示：

•以中心为基础的全方位服务儿童保育(分别约占我们2020年和2019年收入的68%和82%)；

•后备医疗(2020年和2019年分别约占我们收入的26%和14%)；以及

•教育咨询和其他服务(分别约占我们2020年和2019年收入的6%和4%)。

截至2020年12月31日，我们与各行各业的雇主建立了1300多个客户关系，其中包括190多家财富500强公司和80多家职业母亲杂志2020年评选的“100家最佳公司”。截至2020年12月31日，我们总共运营了1014个托儿和早期教育中心，可为美国、英国、荷兰和印度的约11.4万名儿童及其家庭提供服务。

我们的历史

在我们内心原则的指引下-诚实、卓越、负责、尊重、团队合作自一九八六年以来，我们一直为雇主和在职父母开办托儿和早期教育中心。1998年，我们通过合并Bright Horizons，Inc.和Corporate Family Solutions，Inc.改变了我们的组织，这两家公司当时都是在纳斯达克上市的公司，分别成立于1986年和1987年。我们于1998年至2008年5月在纳斯达克上市，当时我们被贝恩资本合伙公司(Bain Capital Partners LLC)旗下的投资基金收购(称为“私有化交易”)。2013年1月30日，我们完成了首次公开募股(IPO)，我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)挂牌上市，代码为“BFAM”。

纵观我们的历史，我们在投资未来的同时也在不断增长。我们已经扩大了我们的国际足迹，成为英国以中心为基础的托儿市场的领先提供商，并已扩展到荷兰和印度，作为进一步国际扩张的平台。在美国，我们通过扩大和加强我们的后备护理服务以及发展和发展我们的教育咨询服务，扩大了我们与雇主客户的伙伴关系。我们继续投资于新技术，以更好地支持我们的全套服务，并增强我们客户的用户体验，我们还加大了数字营销努力，将重点放在推动我们的服务的使用和最大限度地扩大中心的注册人数上。

新冠肺炎大流行

自2020年3月以来，世界受到新冠肺炎疫情的影响，我们的全球运营受到严重干扰。我们基于全方位服务中心的托儿部门经历了最大的中断，原因是企业和学校关闭，在家和封锁订单，以及一年中的大部分时间容量减少和入学人数减少。2020年3月中旬，为应对新冠肺炎疫情，我们临时关闭了相当一部分托儿中心，同时继续运营危重医疗客户中心和“枢纽”中心，为父母工作在应对一线的儿童提供关爱和支持服务。随着国家和地方司法管辖区取消某些限制，我们重新开放了临时关闭的中心，截至2020年12月31日，我们1014个托儿中心中有910个开放。我们的中心按照严格的新冠肺炎协议运作，以保护儿童、家庭和工作人员的健康和安全，包括上下车的社会距离程序、日常健康检查、我们的工作人员使用口罩、限制团队规模以及加强卫生和清洁做法。我们专注于这些中心的重新招生和扩容，同时继续分阶段重新开放数量有限的暂时关闭的中心。由于这是一个不断变化的环境，我们无法预测重新开放的中心需要多长时间才能达到典型的入学人数水平，也不能保证目前开放的中心将继续运营。

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我们的后备护理、教育咨询和其他服务一直为客户及其员工提供全面运营。在新冠肺炎疫情期间，我们经历了对某些后备护理服务产品的需求增加，如居家护理和自费有偿护理，我们的教育咨询和其他服务受到的干扰较为有限，但这些情况和趋势在随后的时期可能不会持续。随着企业和家庭适应不断变化的条件，我们看到我们的后备护理服务转向更传统的中心内和居家提供的后备护理解决方案。

新冠肺炎的广泛影响、持续时间、持续中断的范围以及对我们财务和运营业绩的影响都是无法预测的，受到许多相互依赖的变量和政府当局和我们的客户合作伙伴的决定的影响，以及经济趋势、疫苗的采用和有效性以及新冠肺炎持久性和治疗方面的发展。鉴于这些因素，我们预计新冠肺炎对我们业务的影响将继续对我们2021年的运营业绩产生不利影响。

行业概况和趋势

我们在全球儿童保育和早期教育服务市场以及客户为员工提供福利的劳动力教育服务市场上展开竞争。

托儿业一般可以分为中心托儿所和居家托儿所。我们的全方位服务部门在以中心为基础的市场中运营，这是一个高度分散的市场。以中心为基础的托儿市场既包括零售中心，也包括雇主赞助的中心。雇主赞助的模式一直是我们业务的核心，其特点是单个雇主或雇主财团签订长期合同，在雇主赞助人工作地点或附近的中心提供儿童护理。

此外，我们还在不断增长的后备护理市场开展业务，其中包括基于中心的后备护理、居家护理和自负盈亏护理，以及教育咨询服务，包括劳动力教育、学费援助、学生贷款偿还和相关教育咨询，以及大学招生和大学财务咨询服务。我们相信，我们是规模最大、质量最高的后备护理和教育咨询服务提供商之一。

我们认为，以下关键因素有助于雇主赞助的托儿、后备托儿和教育咨询服务市场的增长。

增加在职父母在劳动力中的参与度

目前有相当大比例的父母参与了劳动力大军，这使得托儿服务和家庭支持对整体经济健康至关重要。虽然新冠肺炎疫情影响了美国的劳动力市场，暂时减少了工作父母的数量，尤其是工作女性的数量，并从传统的办公室环境转向在“虚拟”或“家庭”办公室工作，但我们相信，未来就业率和参与率将恢复到COVID之前的水平，对工作父母的托儿支持的需求也将增加。在疫情爆发之前的2019年，全职工作的女性约占美国劳动力的50%，超过60%的双亲家庭是双职工家庭。此外，根据美国劳工统计局(Bureau Of Labor Statistics)的数据，在美国，有6岁以下孩子的母亲中，有64%的人参加了劳动力大军。尽管新冠肺炎带来了暂时性的劳动力人口结构转变，但我们相信，随着时间的推移，工作母亲、单亲和双亲工作家庭的数量将继续增加，从而导致对儿童和受抚养人护理的需求增加，以及其他支持员工在生活和职业生涯各个阶段的工作场所解决方案。

对以中心为基础的高质量托儿和早期教育的更大需求

我们认为，对早期教育和持续高质量托儿重要性的认识导致了对以中心为基础的更高质量教育和托育的需求增加。随着以中心为基础的保育的扩大，人们继续关注建立客观的、基于标准的方法来定义和衡量儿童保育的质量，例如认证。此外，我们认为新冠肺炎疫情提高了家长的关注度和对以中心和居家护理提供者的健康和安全做法的认识，以及对托儿或学校环境中儿童的社会和其他发展机会的需求。我们相信，健全的健康和安全协议以及中心护理带来的社会、教育和其他发展机会是家庭在决定是否将孩子送到中心护理时的重要因素。此外，最近远程或在家工作的员工数量的增加进一步突显了无论工作地点如何，都需要护理和家庭支持。在一个高度分散的市场中，主要由缺乏规模的中心运营商组成，我们相信客户和家庭将青睐规模和资本资源较大的行业参与者，以在一致的基础上实现高质量标准。

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对雇主的认可投资回报

通过我们的劳动力咨询实践进行的研究表明，以中心为基础的托儿和后备托儿服务的雇主赞助商在减少营业额和提高生产率方面实现了强劲的投资回报。我们估计，使用后备托儿服务的人士，平均每年可额外工作6天，否则他们便会因托儿安排故障而错过工作。此外，根据2019年对我们客户的一项调查，98%的受访者报告说，获得后备护理有助于提高员工的工作效率，大多数接受调查的有孩子在托儿中心或学校的父母认为，他们的安排可以让他们专注于工作。特别是，我们能够继续提供各种托儿支持服务和解决方案，以满足大流行期间儿童和家庭的需求，这生动地证明了我们向客户合作伙伴提供服务的价值和重要性，包括我们的服务在确保这些合作伙伴能够继续实现其自身业务优先事项方面所发挥的作用。我们相信，雇主的这一投资回报(在我们的解决方案套件中得到体现)将导致雇主赞助的中心托儿所、后备托儿所和教育咨询服务的额外增长。

全球对儿童保育和早期教育服务日益增长的需求

我们预计，向服务型经济的转变，以及政府和家庭对早期教育和儿童保育重要性的日益重视，将有助于全球儿童保育和早期教育市场的进一步增长，以及后备保育和教育咨询服务的发展中市场。此外，政府继续努力使工薪家庭更容易负担得起儿童保育，从而鼓励父母返回并留在劳动力大军中，这导致并可能导致某些地区的儿童保育补贴增加或增加，从而增加了对儿童保育和早期教育的需求。

不断发展的劳动力

我们相信，由于新技术的发展和引入，以及对人才的竞争加剧，雇主的招聘和留住以及对现有劳动力的持续教育和培训是重点。我们相信，现代员工重视雇主在生活和职业生涯各个阶段为员工提供支持的努力，帮助他们在工作场所茁壮成长。随着自动化、机器学习、人工智能和其他进步几乎改变了劳动力市场的方方面面，对现有劳动力的继续教育和提高技能的需求日益增加。我们相信，这些不断增长的需求和不断变化的趋势，加上对人才的竞争加剧，将鼓励雇主投资于解决方案和支持，使员工能够充分发挥其职业潜力，包括投资于以中心为基础的早期教育和托儿、后备护理和教育咨询服务，以此作为提升品牌和增强员工参与度、招聘和留住员工的手段。

多样性、公平性和包容性

2020财年，雇主更加强调多样性、公平和包容性。此外，我们处于教育下一代的独特地位，伴随着这一责任，我们有机会通过为儿童和家庭塑造一个开放、好奇、真正对不同的东西感兴趣的环境来做出改变。我们还在与客户探讨我们的服务如何支持他们的多样性、公平性和包容性目标，特别是在劳动力教育方面。我们相信，我们提供的劳动力教育，以及后备护理和早期教育，可以成为雇主多元化、公平和包容战略的重要组成部分。我们的服务不仅帮助雇主吸引和留住不同背景的员工，更重要的是有助于推动这些员工的职业成长和发展。

我们的竞争优势

我们相信，我们是供应商、合作伙伴和雇主的首选，因为我们致力于为我们服务的人提供高质量的解决方案。

市场领先的服务提供商

我们相信，我们在雇主赞助的中心托儿、后备托儿和教育咨询服务方面处于领先地位，我们提供的服务的广度、深度和质量--在成功的30年历史中发展起来--代表着显著的竞争优势。根据托儿信息交易所(Child Care Information Exchange)2019年雇主托儿趋势报告中关于以中心为基础的提供者的数据，我们估计，我们在美国拥有的雇主赞助的中心大约是我们最接近的竞争对手的六倍。我们相信，我们的托儿中心和工作场所解决方案的广泛地理覆盖范围，以及我们认为需求普遍较高和收入人口结构具有吸引力的地区有针对性的中心集群，为我们提供了一个有竞争力的平台，向新老客户推销我们的服务套件。

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与不同客户群建立长期协作关系

我们与各行各业的雇主建立了1300多个客户关系，其中包括190多家财富500强公司，2020财年我们最大的客户贡献了我们收入的2%，同年我们最大的10个客户贡献了大约10%的收入。我们的商业模式强调多年雇主赞助合同，我们的客户通常资助在其工作地点或附近开发新的托儿中心(通常由赞助商拥有或租赁)，并经常支持这些中心的持续运营。

我们与雇主和员工的多个服务点使我们能够对客户的企业文化有独特的洞察力，并使我们能够识别和提供创新的、量身定做的解决方案，以满足客户的特定需求。除了以中心为基础的全方位服务外，我们还提供跨国后备托儿网络和教育咨询支持，使我们能够提供各种服务和解决方案组合，以最大限度地满足特定客户或特定地点不同地域、不同人生和职业阶段的单个客户的需求。我们相信，在过去十年中，我们针对雇主赞助的家属护理和教育咨询采取的量身定制、协作的方法为雇主赞助的中心带来了每年约95%的客户保留率，并使我们能够向现有客户交叉销售和扩大我们的服务产品。

我们的业务立足于我们始终如一地为雇主和家庭提供高质量服务的承诺。我们的托儿中心在设计上达到或超过了我们所有主要市场的适用认证和评级标准，包括美国国家幼儿方案学院(National Academy Of Epredhood Programs)(全国幼儿教育协会(NAEYC)的一个分支机构)和英国教育、儿童服务和技能标准办公室(Office of Education，Children‘s Services and Skills，Ofsted)在美国制定的标准，以及英国教育、儿童服务和技能标准办公室(Office of Education，Children’s Services and Skills，Ofsted)制定的标准。我们相信，随着越来越多的潜在和现有雇主客户要求或期望遵守认证标准，我们对达到认证标准的承诺在确保雇主赞助机会以及吸引和留住家庭方面提供了竞争优势。

我们的专有课程和教育实践是由早期学习和儿童发展研究的科学提供信息的。我们的资源和培训计划指导教师通过高质量的学习经验和循证教学实践将这项研究转化为实践。我们还认为，较低的成人与儿童比例和较小的团队规模是有效提供我们的课程以及帮助促进更多个性化护理的关键因素。我们的计划提供达到或超过许可标准的成人与儿童比例和团体规模。

我们致力于在我们运营的每个类别中提供最高质量的服务，我们的质量标准也延伸到我们的后备护理和教育咨询服务，无论是在Bright Horizons儿童护理中心提供护理，通过参与我们专有后备护理网络的优质幼儿中心和居家护理提供者提供护理，还是由我们的教育专家团队提供建议。除了我们每年约95%的客户保留率外，在雇主和家长满意度调查中，我们在受访者中的满意度一直保持在98%左右，这证明了我们对质量的奉献。

市场引领者做法

我们能否提供始终如一的高质量护理、教育和其他服务，直接关系到我们吸引、留住、激励和发展熟练劳动力的能力。我们一直被美国、英国和荷兰的第三方消息来源评为最佳雇主，包括被评为“100家最适合工作的公司”之一。《财富》杂志19次，以及伟大的工作场所协会(Great Place To Work Institute)评选的在英国和荷兰工作的好地方。我们还被“波士顿环球报”和“丹佛邮报”分别12次和7次评为“最佳工作场所”之一。

我们相信，我们中心领导和教师的教育和经验超过了行业平均水平。除了正在进行的中心内培训外，我们还有一所内部在线培训大学，使我们的员工能够获得国家认可的儿童发展证书。此外，我们的Horizons教师学位计划使我们的早期教育工作者能够获得完全由Bright Horizons支付的幼儿教育副学士学位，员工无需自付费用。我们相信，这一计划在我们的行业中是独一无二的，并将继续使我们作为首选雇主而脱颖而出，同时帮助留住并激励教师在Bright Horizons发展他们的职业生涯。

资本效率运营模式为经济增长提供了诱人的平台

尽管宏观经济出现了更广泛的波动，但我们在财务业绩方面有着悠久的历史。由于雇主赞助商为代表他们开发的新中心所需的大部分资金提供资金，我们能够以有限的资本投资增长我们的业务，这为运营带来了强劲的现金流。

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经过验证的收购记录

我们有一支成熟的收购团队，利用成熟的框架有效评估潜在交易，追求潜在目标，目标是在最大限度地降低风险的同时实现投资回报最大化。在过去的十年里，我们已经完成了对美国、英国和荷兰的400多个托儿中心的收购，以及美国和英国的后备托儿服务和教育咨询等服务提供商的收购，帮助我们扩大了客户基础，扩大了我们服务的范围和覆盖范围，拓宽了我们的技术能力，并提供了新的服务。2020年，我们在美国收购了两个托儿中心和SitterCity业务，这是一个面向家庭和照顾者的在线市场。

我们的增长战略

我们相信，通过继续执行以下战略，我们的业务将在全球范围内持续增长。

发展我们的客户关系

•保护与新雇主客户的关系。*我们的潜在市场包括大约13,000名雇主，每个雇主至少有1,000名员工，这些雇主分布在我们目前在美国和英国服务的行业中。我们的专职销售团队专注于建立新的客户关系，并由我们的劳动力咨询业务提供支持，帮助潜在客户确定最能满足其战略目标的精确产品。

•向现有雇主客户交叉销售和扩展服务。我们相信，有一个重要的机会来增加使用我们一项以上服务的客户数量，并扩大我们向现有客户提供的服务。自2013年以来，截至2020年12月31日，我们使用我们一项以上服务的客户数量增加了一倍多，达到360多个客户。

•通过承担现有赞助托儿中心的管理，继续扩张。有时，我们从现任管理层手中承担现有中心的管理，这使我们能够发展新的客户关系，通常不需要资本投资，也不需要支付购置价。

实现对质量的持续投资

我们寻找投资于质量的机会，以此来提高我们在客户和他们的员工以及我们所服务的家庭中的声誉，例如加强课程和丰富活动。*通过建立高质量服务和设施的良好声誉，我们能够支持与成本增长同步的价格上涨。

提高现有中心的利用率并使用后备护理和教育咨询服务

为了实现持续增长和改善中心经济状况，我们一直在寻求提高最近开设的盈亏中心以及成熟的盈亏中心(已开业三年以上的中心，如下所述)的注册人数和利用率。我们还寻找机会，不仅通过发展客户关系，还通过推动现有客户的使用，来增加我们的后备护理和教育咨询服务的使用。我们继续投资于新技术，以更好地支持我们的全套服务，并增强我们客户的用户体验，以帮助提高利用率。我们扩大了营销努力，将重点放在提高人们对我们服务的认识和使用上，重点放在最大限度地提高中心的入住率水平，在这些中心，我们可以通过增加注册人数来改善我们的经济状况。

有选择地增加新的租赁/联合体中心，并通过收购进行扩张

在过去五年中，我们通常每年新增10到15个新的租赁/联合体中心(如下所述)，重点放在城市或城市周边市场，这些市场的需求通常更高，收入结构通常更支持我们的高质量中心。此外，我们在成功完成和整合所有业务线的选择性收购方面有着长期的记录。儿童保育和其他工作和家庭支持服务的国内和国际市场仍然高度分散，我们将继续在收购中心和收购补充服务方面寻找有吸引力的机会。

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我们的运营

我们的服务旨在帮助家庭、雇主及其员工解决现代劳动力在生活和职业生涯各个阶段面临的挑战。我们的服务包括以中心为基础的全方位服务儿童保育、后备保育、教育咨询和其他服务，这些也是我们需要报告的部分。以中心为基础的全方位服务儿童保育包括传统的以中心为基础的儿童保育和早期教育、学前教育和基础教育。后备护理包括以中心为基础的后备儿童护理、儿童和成人/老年人受抚养人的居家护理，以及自负盈亏的有偿护理。教育咨询和其他服务包括学费援助和学生贷款偿还计划管理、劳动力教育、相关教育咨询、大学招生咨询服务，以及面向家庭和照顾者的在线市场。下表列出了我们截至2020年12月31日的年度业绩：

			全方位服务 以中心为基础的托儿服务						后备护理						教育性 咨询和其他服务						总计
			(除百分比外，以千为单位)
收入			$	1,032,266					$	388,294					$	94,533					$	1,515,093
占总收入的百分比			68		%				26		%				6		%				100		%
营业收入(亏损)			$	(155,382)					$	182,938					$	25,778					$	53,334
占营业总收入的百分比			(291)		%				343		%				48		%				100		%

附注17中包含了附加的分段信息，细分市场和地理信息请参阅本年度报告第8项表格10-K中的合并财务报表。

以全方位服务中心为基础的托儿服务

我们在雇主赞助商工作地点或附近的中心以及社区内的便利位置提供全方位服务中心式的儿童保育。我们在两种主要商业模式下运营我们的中心：

(1)成本加成模式，雇主客户以成本加成为基础，向我们支付管理和经营幼儿中心的费用；以及

(2)盈亏(P&L)模型，我们承担经营托儿中心的财务风险。损益模型进一步分为两个子类别：

•赞助商模式，我们为雇主赞助商的雇员提供专门或优先注册的托儿和早期教育；以及

•一种租赁模式，我们为位于房地产开发项目(例如，写字楼或办公园区)内的多个雇主的员工以及周围社区的家庭提供托儿和早期教育。

在成本加成和赞助商损益模式中，雇主赞助商通常保留对幼儿中心(由赞助商拥有或租赁)的发展、开业前的资本设备以及持续的维护和维修的责任。此外，如果中心的运营成本超过父母支付的学费收入，雇主赞助商通常会提供运营补贴，以支持持续向员工提供托儿服务。在所有模式下，我们保留运营托儿中心的所有方面的责任，包括雇用和支付员工、持续培训、课程设置、与供应商签订合同、采购用品和收取学费。这些与雇主保荐人的安排通常有三至十年的合约期，并有不同的期限、续约和终止选择。

家庭支付的学费通常约占这部分收入的90%，并根据孩子的年龄和发育水平、孩子的入学时间表(全日制或非全日制)、地理位置以及雇主赞助人补贴学费的程度来确定。根据我们在美国的大约360个托儿和早期教育中心的样本，我们中心目前的平均学费为婴儿(通常为3至16个月)每月2,075美元，幼儿(通常为16个月至3岁)每月1,925美元，学龄前儿童(通常为3至5岁)每月1,645美元。我们大多数托儿和早期教育中心的学费都是预付的，通常是每月交一次。

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从历史上看，我们在北美的中心平均每个中心的年收入通常在160万美元到210万美元之间，在欧洲的中心平均收入在120万美元到130万美元之间，这主要是因为我们在北美的中心的平均规模更大。我们的北美托儿和早期教育中心每个地点平均可容纳128名儿童，而我们在欧洲的中心每个地点平均可容纳83名儿童。我们中心的毛利率通常平均在20%到25%之间，我们的成本加成模式中心通常位于该范围的低端，而我们的租赁中心通常位于较高端。2020年，由于新冠肺炎疫情导致中心暂时关闭和招生中断，北美和欧洲每个中心的平均年收入约为100万美元，这反过来又导致全年毛利率大幅缩水至约1%。

服务成本包括与儿童保育和早期教育中心运营相关的直接费用，主要包括员工工资和福利、食品成本、计划用品和材料、家长营销和设施成本(包括折旧)。人员成本是中心运营成本中最大的组成部分，约占中心运营成本的70%。在损益型中心，我们通常负责额外的费用，这些费用通常是由雇主赞助商在成本加成模式下运营的中心直接支付或提供的，如设施成本。因此，与成本加成模式下运营的中心相比，盈亏模式下运营的中心的人员成本在总成本中所占的比例往往较低。

与提供全方位服务的中心托儿相关的销售、一般和行政费用(“SGA”)主要包括非中心人员的工资、工资税和福利(包括基于股票的薪酬成本)，其中包括公司、区域和业务发展人员；会计、法律和管理/咨询费；信息技术；公司和区域人员的占用成本；以及其他一般公司费用。

后备护理服务

后备护理为所有年龄段的受抚养人提供家庭支持服务，并在常规护理失败时提供保险，以及护理协调工具，以帮助家庭做出短期和长期护理决定。我们通过我们的全方位服务中心和专门的后备托儿中心和居家托儿所，以及我们由优质托儿中心和家庭托儿所组成的专有后备托儿所网络，为儿童(主要是0-12岁)提供后备托儿所服务。此外，我们亦透过优质居家护理服务提供者的专有网络，为成年人/长者提供后备护理服务。我们还通过我们的自费报销护理计划帮助促进后备护理服务。

传统的后备护理提供了一个由4000多个居家护理机构和中心提供者组成的签约网络，这些机构位于我们没有可用容量的中心或提供居家护理人员的地方。我们的专用后备中心的运营结构与全面服务中心类似，或者只由一个雇主使用，或者有多个雇主赞助，是我们的后备护理计划的一部分。自费报销护理是雇主赞助人可以在紧急情况下使用的报销计划，用于向其员工提供付款，以帮助支付自源的受抚养人护理费用。护理可以在线安排，也可以通过我们的移动应用程序安排，也可以通过全天候联系中心安排，让员工可以提前或在最后一刻预约护理。我们在科罗拉多州布鲁姆菲尔德运营自己的联系中心，并与位于北卡罗来纳州和密苏里州的其他联系中心签订合同，以补充我们处理需求波动、提供业务连续性和提供无缝服务的能力。

后备护理收入包括雇主赞助商支付的费用，在较小程度上还包括在服务时从用户那里收取的共同付款。这些安排的合同期限一般为三年，有不同的期限、续签和终止选择。后备护理服务的费用通常基于所购买的后备护理使用的数量来确定。服务成本包括与专用后备中心运营相关的直接费用、支付给提供商的护理费用(作为他们与我们合同关系的一部分)、联系中心的人员和相关直接服务成本，以及与协调或提供护理和服务相关的任何其他费用。与后备护理相关的SGA与基于全面服务中心的儿童护理的SGA类似，但与运营此服务所需的信息技术、提供商网络的持续开发和维护以及由于更重要的客户管理和报告要求而需要的额外人员相关的额外费用。

教育咨询和其他服务

我们的教育咨询服务主要包括Bright Horizons EdAssist Solutions和Bright Horizons College Coach。教育咨询服务收入包括雇主客户为政策咨询、计划管理、指导和订阅内容支付的费用，在一定程度上还包括在服务点向用户收取的零售费。合同通常为一到三年，有不同的期限、续签和终止选项，费用通常根据提供的服务和计划参与者的数量确定。服务成本包括联络中心的人员和直接服务成本，以及与协调和交付学费援助和学生贷款偿还项目管理以及教育咨询和咨询服务相关的其他费用。与教育咨询服务相关的SGA与用于后备护理的SGA类似。

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Bright Horizons EdAssist Solutions。 Bright Horizons EdAssist Solutions为员工提供劳动力教育、学费援助和学生贷款偿还计划管理，并向向员工提供这些服务作为工作场所福利的企业客户提供相关教育建议。我们的服务帮助雇主更好地使其工作场所教育计划与其业务目标保持一致，同时通过我们的员工教育咨询服务、我们的教育网络以及获得简化的学位计划来最大限度地提高效率和效果。管理服务是通过专有软件提供的，用于处理学费报销和贷款偿还交易，以及数据分析，以及一组合规专业人员，他们评估和处理员工的学费报销或学生贷款偿还申请，并执行雇主客户的政策。我们通过我们的顾问团队为客户员工提供一对一的教育建议，帮助员工在教育和财务健康方面做出更好的决定。客户还可以利用我们由教育提供商组成的EdAssist教育网络，享受预先协商好的学费折扣。客户服务也通过我们位于科罗拉多州布鲁姆菲尔德的联系中心提供。EdAssist Solutions服务直接从雇主支付的费用中获得收入。

光明地平线大学教练。Bright Horizons College Coach通过我们的专家团队提供大学招生和大学融资咨询服务，这些专家都有在大学招生或资助方面的工作经验。我们还提供辅导和工具来帮助家庭，因为他们支持他们的孩子在不同的生命阶段有不同的需求。我们通过一对一辅导以及我们的在线学习中心，在现场/网络研讨会活动中为专家演讲者提供咨询服务。我们与雇主客户合作，这些客户将这些服务作为工作场所福利提供给他们的员工，我们也直接以零售的方式向家庭提供这些服务。College Coach的收入主要来自雇主客户，他们与我们签订了指定数量的研讨会、访问我们专有的在线学习中心和个人咨询的合同。

其他服务。 其他服务包括我们在2020年收购的SitterCity，这是一个面向家庭和照顾者的在线市场。SitterCity的收入来自一个专有的在线搜索平台的订阅，该平台帮助家庭找到儿童、老人和宠物护理。

地理学

我们在两个主要地区开展业务：(1)北美，包括美国和波多黎各；(2)欧洲，包括英国、荷兰和印度。下表列出了截至2020年12月31日的年度按地理区域划分的信息：

			北美						欧洲						总计
			(除百分比外，以千为单位)
收入			$	1,164,056					$	351,037					$	1,515,093
占总收入的百分比			77		%				23		%				100		%
长期资产，净额			$	370,275					$	258,482					$	628,757
占固定资产总额的百分比，净额			59		%				41		%				100		%

我们的国际业务主要由遍布英国和荷兰的托儿中心组成，在欧洲产生的大约95%的收入来自以全面服务中心为基础的托儿部门。截至2020年12月31日，我们在欧洲共有363个中心，在北美有651个中心。2020年，我们剥离了在加拿大的托儿中心业务，并停止在该地区运营我们的两个中心。附注17包括其他地理信息，细分市场和地理信息请参阅本年度报告第8项表格10-K中的合并财务报表。

季节性

从历史上看，我们以全套服务中心为基础的托儿和后备托儿业务受到季节性和季度性波动的影响。从历史上看，对托儿和早期教育服务的需求在夏季的几个月里有所减少，此时学校放假，家庭通常在度假或有替代的托儿安排。此外，随着年龄较大的孩子过渡到小学，我们托儿中心的入学人数也在下降。在新学年开始的9月和10月，对我们服务的需求一般都会增加，并在整个学年的其余时间保持相对稳定。在学校休学和放假期间，我们的后备护理服务的使用率往往较高，这可能会增加该计划的运营成本，并影响运营结果。我们的教育咨询和其他服务通常季节性波动有限。

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运营结果还可能因现有中心的表现(包括注册人数和人员配备的波动、新中心开业的数量和时间、收购和中心管理层换届带来的增加、我们的后备和教育咨询服务中新客户的推出时间、新中心实现盈利所需的时间长度、中心关闭、新中心和现有中心的合同模式组合(损益与成本加成)、赞助费支付水平以及一般经济条件)等因素而在每个季度之间波动，这些因素包括但不限于注册人数和人员配备的波动、新中心开设的数量和时间、收购和中心管理层换届带来的增加、我们的后备和教育咨询服务推出新客户的时间长短、新中心和现有中心的合同模式组合(损益与成本加成)、赞助费支付水平以及一般经济条件。

营销

我们向当前和未来的雇主赞助商及其员工以及直接向家长推销我们的服务。我们的销售队伍是以集中式和区域性为基础的，负责确定潜在的雇主赞助商，并管理整个销售流程。我们的营销战略包括数字推广和广告、直邮活动、会议网络、网络研讨会和社交媒体。我们定期与现有客户沟通，以提高人们对我们在生活和职业阶段提供的全套服务的认识，并探索加强现有合作伙伴关系的机会。此外，我们与雇主赞助商合作，将我们的托儿和早期教育中心以及其他工作场所解决方案作为其组织内重要的员工福利进行推广。我们与客户密切合作，执行协调一致的员工参与计划和外联活动，包括有针对性的电子邮件、网络研讨会、现场活动和内部出版物，以提高员工对Bright Horizons福利的认识和利用。

由于我们作为高质量的护理服务提供者在人力资源专业人员中的知名度，潜在的雇主赞助商经常联系我们征求建议书，我们经常通过征求建议书的过程来竞争雇主赞助的机会。我们的管理团队在国家层面上参与了教育、工作/生活和儿童倡导，我们相信他们的突出地位和参与也有助于吸引新的业务。

我们还开展了直接面向消费者的营销活动，支持家长注册。营销团队与中心主任和我们的联系中心密切合作，建立注册会员。新的注册人数是通过有针对性的数字营销、家长推荐计划、直接邮件活动、口碑和其他推广活动产生的。我们已经扩大了我们的营销努力，特别关注最大限度地提高中心的入住率，我们还将继续投资于扩展的数字营销能力，以实现与我们的用户的个性化沟通，随着时间的推移，这预计将推动我们所服务的雇主客户和父母的劳动力利用率的提高。

竞争

我们相信，我们是雇主赞助的中心托儿所、后备托儿所和劳动力教育服务的领先提供商。我们估计，我们在美国雇主赞助的以中心为基础的托儿市场的市场份额大约是我们最接近的竞争对手的6倍。儿童保育和早期教育服务的市场高度分散，我们与各种其他企业争夺儿童保育和早期教育中心的招生和赞助，包括大型社区托儿公司、地区性托儿提供者、家庭日托(在照顾者家中运营)、保姆、营利性和非营利性全日制和兼职托儿所、公立和私立小学，以及非营利性和政府资助的中心托儿所提供者。我们雇主赞助中心的主要竞争对手包括美国的幼儿护理教育公司和英国的忙蜂公司。我们还在每个中心的基础上与这些提供商以及许多当地和全国性提供商(如Learning Care Group、Goddard School、Primrose School、Childbase、KidsFoundation和CompaNanny在我们运营的地区)竞争招生。除了员工援助计划和较小的工作/生活公司外，对后备护理的竞争还来自IAC/InterActiveCorp。在教育咨询环节，竞争来自EdCor和Guild Education。

我们认为，在招生竞争中，关键因素是护理质量、场地便利和成本。我们相信，许多以中心为基础的托儿机构能够以比我们更低的价格提供护理服务，方法是利用不那么密集的成人与儿童比率，为员工提供更低的补偿和有限或更不负担得起的福利。虽然我们的托儿费用通常比竞争对手高，但我们的竞争主要是基于工作地点的便利性和更高水平的课程质量。此外，我们的一些竞争对手可能受益于强大的本地知名度(如成熟的地区性提供商)，或者遵守或必须遵守比我们遵守的更少或成本更低的健康、安全和运营法规(例如，通常适用于照顾者之家的家庭日托业务的更有限的健康、安全和运营法规要求)。在新冠肺炎之后，我们相信我们增强的健康和安全协议是市场领先的，是家庭和客户的重要考虑因素。我们相信，我们对雇主客户的主要关注，以及我们在实现和保持高质量标准方面的过往记录，也使我们有别于我们的竞争对手。

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我们已经并将继续投资于技术，以更好地支持我们的全套服务，增强我们客户的用户体验，提高我们的客户队伍和现有客户群对我们服务的利用水平，并提供更高效和自动化的支持服务。在我们所有服务中整合我们的网络和移动功能以及扩展移动功能的投资旨在确保我们的关键系统提供价值，并为我们提供平台以提高我们在市场中的地位。我们相信，我们有能力继续吸引新的雇主赞助商，因为我们提供了广泛的服务，建立了声誉，作为质量领导者的地位，以及为主要雇主赞助商服务了30多年的记录。

人力资本管理

30多年来，Bright Horizons一直在改变员工及其家人的工作方式。为了实现这一使命并取得成果，我们把我们的核心原则放在我们所做的一切工作的首位。我们的核心原则-诚实、卓越、负责、尊重和团队精神-是我们的使命和文化的宗旨，并以以下核心信念为指导：我们的员工是建立和维持一个对我们服务的儿童、家庭和成人学习者的生活产生重大影响的组织的基础。

截至2020年12月31日，我们在全球约有26,800名员工(包括兼职和代课教师)，其中约2,300人受雇于公司、部门和区域员工，约24,500人受雇于我们的托儿和早教中心以及居家照顾者。员工总数包括大约7850名英国员工、1800名荷兰员工和50名印度员工，截至2020年12月31日，我们全球员工总数中约有2200人仍在休假。公司、部门和区域的员工组成了我们的“家庭团队”员工，在我们的托儿和早期教育中心工作的员工，包括教师和支持人员，以及居家照顾者组成了我们的“现场”员工。一家托儿中心的大约30名员工由一个工会代表，我们目前正在真诚地与该工会谈判一项集体谈判协议。

我们的业务是为人民服务。我们的成功有赖于吸引、培养和留住有才华、高素质的员工。我们不断投资于资源，并制定计划，以促进多样性、公平性和包容性，提供公平和有竞争力的薪酬和福利，以支持员工的福祉，并促进个人成长和职业发展机会。我们努力创造一个奖励绩效的环境，提升我们的文化和员工体验，并留住和聘用我们的人才。下面总结了一些值得注意的计划和倡议。

我们的福利和总回报

1300多家顶级雇主信任我们成熟的解决方案，为员工提供支持、促进职业发展和最大限度地提高绩效，我们为自己的员工提供我们为客户提供的解决方案和服务。从放大我们文化的现场托儿所、帮助处理托儿缺口中断的后备托儿所，以及培养关键技能的教育项目，我们相信我们提供的服务能帮助我们的员工取得更大成就。

我们还针对不同的健康、家庭生活和经济需求提供全面的总奖励计划。我们的总奖励方案包括竞争性薪酬、医疗福利、具有同等缴费的退休计划、带薪休假和员工健康计划，以及与营养、压力管理和财务健康、心理健康、工作与生活平衡和员工援助计划相关的福利。我们相信，我们为教师和中心工作人员提供的总奖励方案是稳健的，有助于在该行业招聘和留住教师。

我们的新冠肺炎响应和健康与安全

员工的安全和福祉在任何一年都是我们最重要的，在2020财年尤其受到关注。作为对新冠肺炎的回应，我们的首要关注点和关注点是我们服务的儿童和家庭、我们中心的教师和工作人员以及我们所有员工的福祉以及健康和安全。在疫情爆发之初，我们成立了一个跨职能团队来协调公司对新冠肺炎的反应，并为所有业务领域制定了增强的健康和安全协议，如本项目1下其他部分所讨论的那样“规管事宜-健康及安全.”

对于我们在中心的员工，在疫情爆发的早期阶段以及我们的中心于2020年中末分阶段重新开放期间，我们还提供了直接支持，包括提高工资、向工作中的中心工作人员提供免费食品和家庭必需品、扩大后备护理福利以及对我们的新冠肺炎健康与安全协议进行培训，对于所有员工，我们为那些使用新冠肺炎的员工提供了增加的带薪休假，并促进了远程医疗福利，包括虚拟心理健康会议。对于美国中心的临时关闭以及由此导致的教师和员工的休假，我们提供了持续的支持和资源，包括医疗保险和持续的培训机会，包括我们的Horizons教师学位项目(如下所述)。

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我们屡获殊荣的文化

我们很荣幸和自豪地拥有长期被评为首选雇主的记录。以下是我们最近一些与文化、多样性和包容性相关的奖项，我们认为这些奖项是我们在Bright Horizons建立的强大文化以及我们为员工提供的计划和福利的产物。这些荣誉在很大程度上是根据员工对调查的反应授予的。

•“财富”杂志评选的“100家最适合工作的公司”曾19次获奖，最近一次是在2020年。

•英国最佳工作场所由伟大的工作场所协会(Great Place To Work Institute)授予15次-最近一次是在2020年

•荷兰最佳工作场所由伟大的工作场所协会七次授予-最近一次是在2020年

•《财富》杂志评选的2019年最佳多元化工作场所

•《财富》杂志评选的2019年最佳女性工作场所

•福布斯2020年度多元化最佳雇主

•彭博社2021年性别平等指数

•人权运动基金会的企业平等指数2021

•由伟大的工作场所协会评选的2020年度最佳女性工作场所

我们关注的多样性、公平性和包容性

在Bright Horizons，多样性、公平性和包容性是我们的核心优先事项，我们相信，通过改进我们所做的工作、我们提供的服务以及最终我们创造的价值，这些对于我们的长期成功至关重要。我们是一个由来自不同文化、背景和经历的员工、儿童和家庭组成的组织，我们相信，拥有一个所有员工都感到受欢迎、舒适和归属感，每个人独特的差异都得到庆祝和重视的工作场所是至关重要的。作为一个以人为本的组织，在董事会层面和整个组织中拥有不同的人才有助于我们招聘和留住人才，减少人员流失率，并增强我们所有的产品和服务，以及我们每天为儿童和家庭提供的教育。

我们的包容愿景，其中我们致力于创造包容的环境，让每个人都有归属感，有机会以有意义和有影响力的方式做出贡献并茁壮成长，指导和定义我们的多样性、公平性和包容性倡议。为了实现这一愿景，我们利用下面的小组来促进互动活动，激发和参与大胆的对话，并领导多元化意识和包容性领导力培训、网络研讨会和讨论小组：

•包容性指导委员会-由高级领导人和高管组成，他们为Bright Horizons的整体多样性、公平和包容性倡议的战略提供信息。

•包容理事会-包括来自Bright Horizons业务部门和职能部门的代表、执行成员以及我们八个员工咨询小组的联合主席，并由旨在在整个组织范围内建立这一领域责任的包容指导委员会指导。

•员工顾问组-由公司赞助的自愿内部协会，致力于在Bright Horizons的使命、价值观、目标、业务实践和目标的背景下，促进多样化和包容性的工作环境。

我们的目标是雇佣一支多元化的员工队伍。截至2020年12月31日，员工多样性的代表性大致如下：

						性别(全球) (1)						种族多样性(仅限美国) (2)
整个员工队伍						95%						51%
所有Home Team员工						78%						25%
所有现场员工						96%						55%
董事会						54%						15%

(1)性别被定义为女性在劳动力中所占的百分比。

(2)种族多样性被定义为：美洲印第安人或阿拉斯加原住民、亚洲人、黑人或非裔美国人、西班牙裔或拉丁裔、夏威夷原住民或其他太平洋岛民，或两个或两个以上种族。

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我们着眼于采取行动实现真正的变革，不是一时的，而是长远的，并在2020年启动了一系列举措，包括：

•与HBCU的伙伴关系：我们的目标是与历史悠久的黑人学院和大学(“HBCU”)建立有意义的合作伙伴关系，将HBCU加入我们的Horizons教师学位计划和EdAssist教育网络，并与这些学校合作，帮助招聘和培养领导力。

•聚焦教育培训：我们主办关于多样性意识、包容性领导力和面对无意识偏见的培训，目前正在开发按需反种族主义和包容性培训，以便在2021财年及以后向员工推出。

•美国种族系列赛：我们与我们的非洲遗产员工咨询小组合作，赞助了一系列关于“美国种族”的讨论，为员工提供一个建设性的论坛，让他们分享自己的声音和关注的问题。

我们对职业成长和专业发展的投资和我们的Horizons教师学位计划

我们投资于员工的职业发展。员工培训和发展机会对我们的成功至关重要，因为它们推动了我们员工的成长，帮助我们(通过我们的领导力学院)培养组织内的领导者，并支持我们向我们的客户以及我们所服务的家庭和学习者提供高质量的服务。我们通过我们的在线培训大学提供强大的、持续的员工培训和职业发展计划，包括线上和线下组件以及关于管理发展、早期教育和领导技能等主题的互动课程。

对于我们的教师，我们通过一系列计划和资源来支持他们的发展，包括广泛的培训课程和我们在美国的eCDA(“儿童发展助理”)计划，使我们能够提供高质量的服务。

一个中心项目是我们的Horizons教师学位项目。该项目是早期教育领域的首个此类项目，允许员工免费获得幼儿教育副学士学位或学士学位，从而消除了员工攻读学位的财务障碍，包括传统学费报销计划带来的障碍-参与者不必自掏腰包支付任何费用，包括学费、杂费和书本。自2018年成立以来，已有近2000名教师报名，我们今年庆祝了第一届毕业班。

我们的员工敬业度

留住和发展我们的员工队伍从我们的员工开始。20年来，Bright Horizons一直通过我们的员工体验调查倾听员工的意见。直接听取员工的意见有助于我们了解员工体验，包括与工作环境、员工关系、薪酬福利、灵活性和职业发展机会相关的不断变化的优先事项，我们认为所有这些都对我们的使命至关重要，即成为并保持一个理想的雇主和良好的工作场所。在2020年间，我们进行了一系列脉搏调查，与员工建立联系，以确保我们继续满足他们的需求，并将重点放在他们的优先事项上。这种方法使我们能够根据实时信息采取行动，扩大我们的福利，并为我们的员工创建独特的产品，以回应新冠肺炎。这些脉搏调查仍将是员工反馈、输入和建议的重要渠道。

我们的公民身份

我们支持我们工作和生活的社区，我们鼓励我们的员工也这样做。我们自豪地支持我们的许多员工，他们把时间奉献给非营利性组织，向这些组织颁发赠款，以表彰我们的员工为回馈社区所做的志愿者工作。我们还与员工一起支持Bright Horizons儿童基金会及其重要使命，将Bright Spaces®带给无家可归者收容所和类似机构中的儿童和家庭，帮助处于危险中的儿童和家庭，支持我们的员工开展光明生活活动以及田野和家庭团队筹款活动。

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知识产权

我们相信，我们的名称和徽标对我们的运营具有重要价值。我们拥有和使用各种注册和未注册商标，包括Bright Horizons和Bright Horizons Family Solutions的名称、我们的徽标以及许多其他名称、口号和设计。我们经常许可客户在使用我们的服务时使用我们的注册商标，但要遵守惯例限制。我们积极保护我们的商标，在多个国家和地区注册商标，包括北美、亚洲、英国以及欧洲、印度、澳大利亚和新西兰。这些注册受不同条款和续订选项的影响。然而，并非所有商标或服务商标都已在我们开展业务的所有国家/地区注册，我们知道在我们目前未在其中开展业务的某些国家/地区，有人使用了类似的商标或服务商标。同时，我们监督我们的商标，并在适当的情况下强烈反对侵犯我们的任何注册商标。我们没有任何专利。我们为某些对我们的业务运营非常重要的材料进行版权注册。我们一般依赖普通法保护那些对我们的业务运作并不重要的受版权保护的作品。我们还从第三方获得一些知识产权许可，以便在我们的业务中使用。此类许可证对我们的业务不是单独的或综合的材料。

监管事项

我们的业务在多个司法管辖区运营，我们遵守各种国家和地区的法律和法规，包括劳工、许可、健康、消防和安全，以及数据隐私要求和标准。虽然我们因遵守这些法律和法规而产生持续成本，但不能保证适用于我们运营或服务的现有或未来政府法律不会对我们的资本支出、运营结果和竞争地位产生重大不利影响。

以下讨论突出了我们的重点领域。有关可能对我们造成重大影响的法律法规相关风险的讨论，请参阅标题为“风险因素“在本年度报告表格10-K的第1A项中。

执照和托儿中心

与提供托儿服务有关的法律法规繁多而复杂。在我们开展业务的大多数司法管辖区，法律要求我们的托儿中心满足各种运营要求，包括对中心人员的最低资格和背景调查，以及成人与儿童的比例以及各种劳工、执照以及健康、消防和安全法规。法规也可能影响我们中心的设计和陈设。我们相信，我们的中心和运营在所有实质性方面都遵守所有适用的法律和法规。

健康与安全

儿童、家庭和工作人员的健康、安全和福祉是我们的首要任务。我们一直坚持严格的健康、卫生和消毒实践，现在遵循增强的安全协议，这些协议随着围绕新冠肺炎的新学习而不断发展。我们的增强方案是基于疾病控制中心、州和地方公共当局的指导，以及我们与儿科传染病专业医疗专业人员的合作伙伴关系而制定的。我们目前的改善措施包括上下车的社交距离程序、每日的健康检查、员工使用口罩、减少团体人数以方便社交距离，以及改善卫生和清洁习惯。我们有专门的健康和安全人员和一名全球安全副总裁，以及支持我们的中心和其他运营的中央新冠肺炎响应团队，以确保符合我们的政策要求和做法。

我们在儿童保育和早期教育中心采用了各种安全措施，通常包括安全的电子访问系统以及儿童的签到和注销程序，以及其他特定地点的安全措施。此外，我们训练有素的教师和开放中心的设计有助于确保儿童的健康和安全。我们的儿童保育和早期教育中心旨在将儿童受伤的风险降至最低，包括儿童大小的便利设施、家具和固定装置上的圆角、适合年龄的玩具和设备以及游戏结构周围的缓冲秋季地带。

每个中心都进一步受到政策和程序的指导，这些政策和程序涉及安全和适当照顾儿童的协议以及中心管理。这些政策和程序在各个领域建立了中心协议，包括安全处理药物、管理儿童疾病或健康紧急情况以及各种其他关键的护理方面，以确保中心达到或超过所有强制许可标准。这些政策和程序由内部专家团队持续审查和更新，中心人员使用这些政策和程序对中心实践进行培训。我们的专利我们关心该系统支持对儿童的适当监督，并记录儿童白天在老师和家长的照料下或从一个教室到另一个教室的过渡情况。

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我们要求参与我们专有后备护理网络的托儿所和居家托儿所遵守我们的质量标准，包括关于托管员筛选和背景调查以及培训的标准。我们的后备护理服务的提供受到持续监督和监督，以确保我们护理的儿童和成人的健康和安全。

环境

我们的运营，包括我们租赁或拥有的物业的选择和开发，以及我们在这些地点进行的任何建设或改善，都受到各种国家和地方法律法规的约束，包括环境、分区和土地使用要求。此外，我们的做法是对我们拥有或租赁的每一处独立或新建或翻新的物业进行现场评估。目前，我们没有已知的重大环境责任。

设施

我们的托儿和早期教育中心主要在工作地点或附近运营，并根据雇主赞助商的需要和法规要求在设计和容量上有所不同。我们的北美托儿和早期教育中心通常平均可容纳128名儿童。我们在欧洲的分店平均可容纳83名儿童。截至2020年12月31日，我们的托儿和早教中心的许可总容量约为11.4万名儿童，其中最小的中心可容纳12名儿童，最大的中心可容纳约500名儿童。

我们相信，有吸引力、宽敞和适合儿童的设施，以及温馨、养育和欢迎的氛围，是为儿童营造优质学习环境的重要元素。我们的中心的设计是开放和明亮的，并最大限度地提高监督可见性。我们投入大量资源为我们的中心配备儿童大小的便利设施、由适合年龄的材料和设计组成的室内和室外游乐区、家庭招待区和计算机中心。商业厨房通常只出现在那些法规要求现场准备热餐的中心。

可用的信息

我们根据修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)节向美国证券交易委员会(“SEC”)提交或提交报告和其他信息。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订都可以在我们的网站上免费获取，Www.brighthorizons.com在这些材料以电子方式提交给证券交易委员会或提供给证券交易委员会后，在合理可行的情况下尽快提交。以电子方式向证券交易委员会提交或提供给证券交易委员会的信息也可在以下网址获得Www.sec.gov。对这些网站的引用并不构成通过引用其中包含的信息进行合并，因此不应被视为本文档的一部分。

项目1A。风险因素

本年度报告中包含的以下风险因素和其他信息应慎重考虑。下面列出的是与我们的业务、行业和普通股相关的某些风险，这些风险可能会对我们的运营产生不利影响。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能损害我们的业务、财务状况或经营结果。

业务和运营风险

全球新冠肺炎疫情已经严重扰乱了我们的业务以及我们的财务状况和经营业绩，并将继续对我们的业务产生不利影响。

新冠肺炎疫情严重扰乱了我们的全球运营。我们预计将继续受到影响，因为局势仍然充满活力，并可能受到快速和潜在的实质性变化的影响。截至2020年12月31日，我们运营了1014个托儿和早教中心，可为约11.4万名儿童及其家庭提供服务，其中开放了910个托儿中心，可为约10.5万名儿童提供服务。虽然我们专注于重新注册和扩大我们的中心，并继续分阶段重新开放暂时关闭的中心，但新冠肺炎疫情对我们业务的持续或额外中断以及对我们财务状况和运营结果的潜在不利影响包括但不限于：

•我们经营的市场条件发生重大变化，包括要求学校和企业关闭、待在家里的命令或新的封锁命令，限制了我们提供服务的能力，特别是以中心为基础的托儿和以中心为基础的后备托儿，并可能导致中心持续关闭或永久关闭；

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•由于家庭可能限制他们参加各种公共活动和聚会，包括集体托儿，或者由于社会距离协议和其他许可规定可能会减少团体规模或影响我们可以服务的儿童的整体能力，中心重新开放时的招生人数减少，重新招生的难度也很大，这是因为家庭可能会限制他们参加各种公共活动和聚会，包括集体托儿；

•无法雇佣和维持足够水平的中心工作人员，要求我们减少招生以符合规定的比率，在长时间休假后无法留住教师，以及如果我们的大部分员工因生病、隔离、工人缺勤、旅行限制、政府或社会距离限制或难以维持或留住员工而无法重返工作岗位，这些因素可能会对我们的业务产生不成比例的影响，与其他不太依赖面对面提供服务的公司相比，这些因素可能会对我们的业务产生不成比例的影响；以及无法招聘和维持足够水平的中心员工，这些因素可能会对我们的业务产生不成比例的影响，因为与其他较少依赖面对面提供服务的公司相比，这些因素可能会对我们的运营产生影响；

•由于可能接触新冠肺炎而定期关闭教室或临时关闭中心，这可能会影响我们的声誉或影响家长/客户的信心，从而导致需求减少或采用替代托儿方案；

•新冠肺炎疫苗向公众或儿童提供的时间长度，或者公众对疫苗的广泛采用和接受程度不高，与其他较少依赖面对面提供服务的公司相比，这可能对我们的业务产生不成比例的影响；

•由于不利和不确定的经济和人口状况，包括客户受到不利影响，和/或失业增加，学校和企业继续关闭，新的封锁命令，长期转向家庭劳动力，以及广泛的经济衰退的总体影响，对我们服务的需求减少或转移；

•与减轻流行病影响相关的增量成本、维持我们中心健康和安全所需的额外程序和方案，以及与我们中心潜在的新冠肺炎爆发或未能遵守我们的新冠肺炎健康和安全协议相关的成本和声誉损害；

•由于客户要求退款或重新谈判减少或改变服务的合同，收入减少；

•我们现有应收账款的可收回性可能恶化，以及由于我们客户的财务状况可能恶化而产生的新收入减少；

•由于长期业务收缩、资本支出减少和成本节约举措而无法实施我们的增长战略；

•延迟重新开放或永久关闭我们无法控制的中心，很大程度上是因为我们的运营与我们客户合作伙伴的运营决策和要求相互依赖，以及政府当局关于学校和企业关闭以及重新开放要求的决定；

•与新冠肺炎相关的法律诉讼或诉讼程序；

•潜在的资产减值或减记，因为我们审查了由于持续的新冠肺炎疫情而受到影响的资产；

•我们的流动资金状况减少，限制了我们偿还债务的能力，以及我们未来产生额外债务或融资的能力；以及

•评级机构下调我们的信用评级，这可能会降低我们进入资本市场的能力。

这些因素可能会限制我们有效运营的能力，并可能对我们的运营、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。随着形势的不断发展，以及获得更多信息和指导，我们可能会调整我们目前的计划、政策和程序，以应对与大流行相关的快速变化的变量。新冠肺炎疫情可能会继续对我们的运营结果产生负面影响，目前我们无法预测其规模和持续时间。可能会出现更多我们目前不知道的影响，其性质和程度将取决于高度不确定和无法预测的未来发展。

儿童和成人/老人护理需求的变化，以及工作场所解决方案的变化，可能会受到人口趋势和经济状况的负面影响，可能会影响我们的经营业绩。

我们的业务战略取决于雇主认识到为员工提供托儿、受抚养人护理、劳动力教育和其他工作场所解决方案作为员工福利的价值。认为这些服务合乎成本效益或对员工有利的雇主人数，可能不会继续以我们预期的水平增长，或可能会减少。此外，人口趋势的转变，包括在职双亲或单亲在职家庭的数目，可能会影响对服务的需求。这些变化可能会对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。

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尽管雇主认识到我们服务的价值，但需求可能会受到总体经济状况或劳动力人口结构和工作场所环境变化的不利影响，这是新冠肺炎的结果。不确定性或经济状况恶化可能会导致对我们服务的需求减少，因为雇主客户可能会减少或取消他们对工作和家庭服务的赞助，而潜在客户可能不会在这些服务上投入资源。此外，雇主劳动力规模的减少可能会对我们的服务需求产生负面影响，并导致我们雇主客户的注册人数减少或无法续签合同。整体经济状况恶化或劳动人口结构改变，可能会对我们的服务需求造成负面影响，因为失业父母可能会减少或停止使用托儿服务，或不愿为高质素的服务支付学费。此外，我们的服务价格可能无法以与经营成本上升一致的幅度加价。如果对我们服务的需求减少，可能会扰乱我们的运营，并对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。

我们的业务在很大程度上取决于我们是否有能力聘用和留住合格的教师，并保持牢固的员工关系。

提供托儿服务需要大量人员。我们的业务取决于我们吸引、培训和留住合适的合格员工组合的能力，以及有效实施和维护牢固的员工关系、培养信任氛围以及有效传达在Bright Horizons工作的价值主张。传统上，托儿行业的流失率很高。此外，州法律要求我们的教师和其他工作人员达到一定的教育和其他最低要求，我们经常要求我们中心的教师和工作人员具有额外的资格。州法律还要求我们保持某些规定的成人与儿童的最低比例。如果我们无法在中心招聘和留住合格的教师，我们可能会被要求减少入学人数或被阻止接受额外的入学人数，以符合这些规定的比例。在某些市场，由于劳动力池紧张，我们可能会在吸引、招聘和留住合格教师方面遇到困难，或者由于健康问题和新冠肺炎导致的工作环境变化，我们可能会在吸引和留住教师方面遇到困难，这可能需要我们提供更高的工资、更好的福利，并采取措施保持牢固的员工关系，这可能会导致成本增加。招聘和留住合格人员的困难也可能会影响我们在某些地区实现增长目标的能力，以及利用我们在这些市场的托儿和早期教育中心的额外招生机会的能力，这可能会对我们的业务产生负面影响。我们可能会时不时地受到员工组织工作的影响。我们大量员工的工会代表可能会影响我们的业务, 由于额外的劳动力成本、工资和福利支出、新的规则和做法或停工造成的财务状况或经营结果。

由于我们的成功在很大程度上取决于我们的品牌价值和作为首选提供商的声誉，负面宣传可能会影响对我们服务的需求。

我们的声誉和品牌对我们的业务至关重要。关于任何托儿中心或照顾者或通过第三方提供商报告的针对儿童的不当、非法或有害行为的负面宣传，无论是否与Bright Horizons直接相关或涉及Bright Horizons，都可能导致我们托儿中心的招生人数减少、现有公司关系终止、无法吸引新的公司关系或增加保险费，所有这些都可能对我们的运营产生不利影响。即使是个别事件，品牌价值和我们的声誉也可能受到严重损害，特别是当事件受到相当大的负面宣传或导致重大诉讼时。这些事件可能是由我们无法控制的事件引起的，例如一名或多名中心经理、教师或照顾者对我们照料的儿童的健康、安全或福利采取(或未采取)的虐待或行动。此外，不时会有客户和其他人对我们提出索赔和采取法律行动。无论索赔是否合理，都可能对我们的声誉和对我们服务的需求造成不利影响。如果任何此类事件或其他事项侵蚀了人们对我们或我们服务的普遍信心，这可能会导致销售额下降，并可能对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响，这样的需求也可能大幅下降。任何声誉损害都可能对我们的品牌价值和业务产生重大不利影响，进而可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

数据安全漏洞和其他信息技术中断可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。

作为我们业务的一部分，我们从我们的客户、我们服务的家庭和儿童以及我们的员工那里收集和存储敏感数据和某些个人信息。我们还利用第三方供应商和电子支付方法来处理和存储其中的一些信息，包括信用卡信息。存储这些数据会使我们面临更大的隐私和/或安全漏洞风险，以及更容易受到网络攻击。尤其是网络安全威胁持续存在，发展迅速，包括但不限于计算机病毒、勒索软件攻击、试图访问信息、网络钓鱼诈骗、拒绝服务攻击以及软件、系统或平台的其他安全漏洞。随着网络犯罪分子试图进行与拒绝服务相关的攻击和其他破坏性行动，新冠肺炎以及相关的转向更多远程工作的员工，此类网络安全威胁可能会增加。像许多企业一样，我们过去和未来都将继续受到网络安全威胁，并试图破坏和渗透我们的数据安全和系统。

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我们还面临着与自然灾害相关的信息技术中断和其他事件(包括停电、灾难性事件、计算机和网络故障、不充分或无效的冗余以及第三方软件或服务的缺陷)造成的业务中断的可能性。我们的后备护理和教育咨询服务高度依赖信息技术来协调和提供服务，这可能会受到我们安全和系统漏洞或其他系统中断的重大影响。我们旨在保护和恢复我们的数据并确保业务连续性的政策和做法以及运营保障、措施和控制，可能不足以防止网络安全漏洞或确保在发生信息技术系统故障时以最小的中断提供我们的关键服务。

如果这些系统无法有效运行，或者我们的系统安全受到损害，导致未经授权的个人或实体获取个人信息，可能会对我们的声誉、运营、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们的数据安全、我们的联属公司或其他第三方的数据安全遭到破坏，可能会使我们面临数据丢失、机密或专有信息不适当披露、诉讼或对我们施加惩罚的风险，并可能导致我们承担更多责任，阻碍我们的交易处理和我们的财务报告，并可能导致我们的运营中断。这些安全威胁和其他干扰的影响很难预测，我们的保险覆盖范围可能不足以支付所有相关成本，否则我们可能无法获得充分的赔偿。此外，任何相关的负面宣传都可能严重损害我们的声誉，并可能对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。

此外，随着与信息安全、数据收集和使用以及隐私相关的监管环境变得越来越严格，以及适用于我们业务的新的和不断变化的要求，包括欧盟的一般数据保护条例和加州消费者隐私法，遵守这些要求可能会导致额外的成本，而不遵守这些规定可能会导致重大的处罚和损害，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大和不利的影响。

我们的持续盈利能力取决于我们将增加的成本(如劳动力和相关成本)转嫁给客户的能力。

聘用和留住关键员工和合格人员(包括教师)对我们的业务至关重要，而劳动力成本是我们最大的支出。由于我们主要是一家服务性企业，导致工资和福利成本增加的通胀因素和监管变化导致我们业务的运营成本大幅增加。我们预计员工的薪酬会高于最低工资，而法定最低工资水平的提高可能会导致我们支付给员工的工资和福利相应增加。此外，某些市场对教师的竞争，以及与重新雇用和留住之前被暂时解雇的员工相关的成本，以及再培训教师的成本，都可能导致我们的业务运营成本大幅上升。我们的成功取决于我们是否有能力继续将这些成本转嫁给我们的客户，并在控制成本的同时满足我们不断变化的劳动力需求。如果我们不能提高服务价格以弥补这些较高的工资和福利成本，而不减少客户对我们服务的需求，我们的利润率可能会受到不利影响，这可能会对我们的财务状况和运营结果以及我们的增长产生实质性的不利影响。

我们与雇主赞助商关系的变化或未能预见和响应客户和客户(父母或客户员工)偏好和期望的变化可能会影响我们的经营结果。

我们很大一部分业务来自托儿和早期教育中心、后备护理以及与雇主赞助商相关的其他工作场所解决方案，根据合同安排，我们在单个或多个地点为这些赞助商提供这些服务。我们与雇主签订的以中心为基础的全面服务儿童保育合同通常期限为三至十年，而我们与后备保育和教育咨询服务相关的合同通常期限为一至三年，有不同的期限以及续签和终止选项。我们有持续续签合同的历史，但我们未来可能不会经历类似的续约率。终止或不续签大量合同或终止多站点或多服务客户关系可能会对我们的业务、运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。此外，我们的持续成功取决于我们转换和留住新客户和现有客户的能力，以及我们开发新的以消费者为导向的战略或服务的能力，以适应不断变化的客户、学员或家长对服务交付的期望和偏好。我们未来的成功取决于我们继续满足客户不断变化的需求和期望的能力，包括增强我们现有的服务。如果不能满足这些需求，可能会导致客户流失和需求减少，并可能对我们的财务业绩产生实质性影响。

我们依靠关键管理层和关键员工来管理我们的业务。

我们的成功有赖于我们的高管和其他关键员工的努力、能力和持续服务。我们相信，未来的成功将取决于我们是否有能力继续吸引、激励和留住高技能的管理、销售和营销、部门、区域和儿童保育和早期教育中心主任人员以及后备保育和教育咨询市场的关键人员。如果不能留住我们的领导团队以及吸引和留住其他重要人员，可能会导致管理和运营中断，这可能会影响我们的业务和运营业绩。

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我们的经营业绩会受到季节性波动的影响。

我们的收入和经营结果随着儿童保育和我们提供的其他服务的季节性需求而波动。我们托儿中心的收入通常在第三季度下降，原因是夏季几个月的入学人数减少，因为家庭撤回孩子度假，年龄较大的孩子过渡到小学。此外，在学校休学和放假期间，我们的后备服务的使用率往往会更高，这可能会增加项目的运营成本，并影响运营结果。我们可能无法在短期内调整开支，将收入波动的影响减至最低。我们的季度运营业绩也可能会根据托儿中心开业和/或关闭的数量和时间、新客户服务的推出时间、收购、新建和现有托儿中心和早期教育中心的表现、运营托儿中心的合同安排、此类合同安排的组合变化、竞争因素和一般经济条件而波动。现有托儿中心无法维持目前的注册水平和盈利能力，新开业的托儿中心无法为盈利做出贡献，以及我们的其他服务无法维持和增长，都可能导致我们未来的季度或年度运营业绩出现进一步波动。

健康大流行、自然灾害、社会政治或其他灾难性事件可能会严重扰乱我们的业务。

与新冠肺炎类似，地区性或全球性的卫生大流行可能会严重影响我们的业务，具体取决于其持续时间和严重程度。我们托儿中心的注册人数可能会急剧下降，因为在发生健康大流行时，家庭可能会避免把孩子带到公共场合，地方、地区或国家政府可能会限制或禁止公共互动，以阻止或推迟导致业务中断的疾病的传播，并暂时关闭我们的中心。此外，健康大流行还可能削弱我们雇佣和保持足够员工水平的能力，与其他较少依赖面对面提供服务的公司相比，可能会对我们的业务产生不成比例的影响。

其他不可预见的事件，包括暴力、战争、恐怖主义和其他国际、地区或地方不稳定或冲突(包括劳工问题)、禁运、自然灾害(如地震、海啸、飓风或其他不利天气和气候条件)，无论发生在美国或国外，都可能限制或扰乱我们的行动。我们托儿中心的注册人数可能会急剧下降，因为家庭可能会因为其中一项或多项活动而避免带孩子外出。

此外，我们的信息系统对于我们的备份、教育咨询和其他服务部门以及支持我们业务的公司部门都是必不可少的。如果这些系统损坏、中断或停止正常运行，或者如果我们的灾难恢复和业务连续性计划失败，它可能会对我们的业务或经营结果产生实质性的不利影响。

融资相关风险

我们的巨额债务可能会对我们的财务状况产生不利影响。

根据我们的高级担保信贷安排，我们有大量未偿还借款的债务。我们的债务信息包括在“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析“在本年度报告表格10-K和附注11的第7项中，信贷安排和债务义务请参阅本年度报告第8项表格10-K中的合并财务报表。

我们的债务水平可能会产生重大后果，包括：

•限制了我们获得额外融资以资助未来营运资本、资本支出、收购或其他一般企业需求的能力，并增加了我们的借款成本；

•要求我们的很大一部分现金流用于偿还债务，而不是用于其他公司用途，从而减少了可用于运营、资本支出和收购等要求的现金流数量；以及

•限制了我们在计划和应对竞争行业变化方面的灵活性，并使我们与其他杠杆率较低的竞争对手或拥有可比债务的竞争对手相比处于劣势，利率更优惠。

此外，我们的高级担保信贷安排下的借款按浮动利率计息。如果市场利率上升，可变利率债务将产生更高的利息要求，这可能会对我们的现金流产生不利影响，并影响未来的收益。虽然我们已经签订了浮动利率对固定利率掉期协议和利率上限，以限制我们对部分债务的更高利率的敞口，并可能在未来签订额外的协议，但任何此类协议可能不会完全保护我们免受这种风险的影响，可能会带来额外的风险。有关我们对利率变化的敏感度的信息，请参阅“关于市场风险的定量和定性披露“在本年报表格10-K的第7A项内。

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我们的高级担保信贷工具受浮动利率的约束，这些利率与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)挂钩。负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局此前在2017年7月宣布，打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR；不过，这一期限已延长至2023年。我们的信贷协议规定采用现行的LIBOR利率，目前无法预测替代参考利率或可能实施的任何其他LIBOR改革的影响。预期的停止、改革或更换伦敦银行同业拆借利率可能导致利率波动，或利率上升，这可能对公司的利息支出和经营业绩产生不利影响。

我们的负债条件限制了我们目前和未来的运营，特别是我们应对变化或采取某些行动的能力。

管理我们高级担保信贷安排的信贷协议包含许多限制性契约，这些契约对我们施加了经营和财务限制，可能会限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的行为，包括限制我们产生某些留置权、进行投资和收购、产生或担保额外债务、支付股息或就股本进行其他分配、或回购或赎回股本，或签订某些其他类型的合同安排，影响我们的子公司或债务。此外，信贷协议中规管我们优先抵押信贷安排的限制性契诺要求我们维持指定的财务比率，并符合其他财务状况测试，而我们预期规管任何新的优先抵押信贷安排的协议亦会载有类似的规定，以满足财务状况测试，并就任何新的循环信贷安排而言，在某些条件的规限下维持指定的财务比率。我们满足这些财务比率和测试的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。

除非我们获得豁免以避免违约，否则违反管理我们的高级担保信贷安排或任何替代贷款的信贷协议下的契约可能会导致违约。如果我们无法获得豁免，我们可能会对我们的运营、业务和财务状况造成不利影响，这种违约可能会允许债权人加速相关债务，并可能导致交叉加速或交叉违约条款适用的任何其他债务加速或违约。如果我们的贷款人加速偿还我们的借款，我们和我们的子公司可能没有足够的资产来偿还这笔债务。

行业、竞争和增长风险

劳动力人口结构和办公环境的永久性转变可能会导致对以中心为基础的儿童护理的需求减少，并对我们的运营结果产生不利影响。

在持续的新冠肺炎疫情期间，很大一部分员工(包括我们中心为儿童服务的父母)从在传统办公室环境中工作过渡到在“虚拟”或“家庭”办公室工作，包括在美国、英国和荷兰等主要市场。虽然我们预计，一旦接触新冠肺炎的可能性大幅降低，许多员工将重返传统的办公环境，但一些雇主可能会继续鼓励员工保持远程或在家工作，或者可能永久性地将全部或部分员工转移到远程工作。尽管无论工作地点如何，工作的父母仍然需要照看孩子，但不能保证在家工作的父母会继续使用我们的中心，或者不需要其他兼职照看儿童的安排，以适应不同的工作安排。此外，我们认为，由于新冠肺炎，更多的女性暂时退出了劳动力大军，传统的双职工家庭可能暂时减少了。员工在家兼职或全职工作的工作场所人口结构的变化，或者劳动力中女性或双职工家庭数量的持续减少，可能会减少对以中心为基础的托儿或特定中心位置以及其他服务的需求。我们可能无法成功满足变化的客户和母公司的需求，这可能会对我们的业务或运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们没有成功地实施我们的增长战略和计划，或者如果我们不能有效地管理我们的增长或运营，我们的业务增长可能会受到不利影响。

我们已经并将继续扩大我们的业务、一整套服务和客户关系，这已经并将继续对我们的管理以及我们的运营、IT和金融基础设施提出重大要求。此外，我们未来的增长能力将取决于一系列因素，包括发展和扩大新的和现有的客户关系的能力，继续提供和扩大我们提供的高质量服务的能力，招聘和培训合格人员的能力，在现有和未来市场扩大和增长的能力，开发和运营新服务产品的能力，以及在所有业务领域保持运营卓越和效率的能力。实现和维持增长需要成功执行我们的增长战略，这可能需要加强面向客户的运营和财务系统，扩大销售和营销能力，不断更新技术和改进流程和系统，以及增加或增加新的组织资源。鉴于这些挑战，我们可能无法有效地管理我们不断扩大的业务，或无法保持我们的增长，这可能会对我们的业务或运营结果产生实质性的不利影响。

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收购带来了许多风险，可能会扰乱我们的运营。我们也可能无法实现交易时设想的财务和战略目标。

收购是我们增长战略不可或缺的一部分，我们已经并打算继续进行收购，以增加中心、客户、新的服务产品和补充公司、产品或技术，并可能不时进行其他战略交易，如投资和合资企业。收购涉及众多风险，包括整合收购业务的潜在困难，例如通过重新许可或认证流程引入新中心、成功实施我们的课程计划、系统和技术的集成、转移管理层与收购及其整合相关的注意力和资源、失去收购业务的关键员工或关键服务合同安排，以及收购业务未能有效和及时地采用我们的内部控制程序和其他政策。此外，收购新的服务产品或新兴服务可能会带来运营和集成方面的挑战，特别是对于拥有重大或复杂运营或提供我们以前没有重大经验的服务的公司而言。对于任何收购，由于成本增加、保险或收购条款未涵盖的未披露负债、与商誉和其他无形资产有关的注销或减值费用以及其他意想不到的整合成本，交易时预期的财务和战略目标可能无法实现。我们未来在识别、执行和整合收购方面可能也不会成功。任何这些风险的发生都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生影响。, 尤其是在较大的收购或同时收购的情况下。有关我们收购增长战略的信息，请参见项目1、“生意经”— 我们的竞争优势“和“-我们的增长策略.”

我们行业的激烈竞争可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们在一个高度分散的市场中为我们的托儿和早期教育中心的注册和赞助而竞争。在招生方面，我们与以中心为基础的托儿所(如住宿和工地托儿所、全日制和兼职托儿所、私立和公立小学以及教会附属机构和其他非营利性机构)以及家庭托儿所(在照顾者家中运营)展开竞争。此外，替代有组织的托儿服务，如亲属和照顾儿童的保姆，可以为我们的服务提供成本更低的选择。在赞助方面，我们主要与以社区为基础的大型托儿公司竞争，这些公司的部门侧重于雇主赞助，以及以雇主赞助为目标的地区性托儿提供者。我们相信，我们的竞争能力取决于许多因素，包括护理质量、场地便利和成本。我们经常面临竞争对手的价格劣势，竞争对手可能获得更大的财政资源、更高的知名度或更低的运营或合规成本。此外，某些竞争对手可能只需很少或无需支付租金即可运营，并且有时不遵守或不需要遵守我们遵守的相同的健康、安全和操作规则。因此，我们可能无法继续成功地与当前和未来的竞争对手竞争。

在我们的后备护理、教育咨询和其他服务领域，我们面临着来自现有提供者和新进入市场者的竞争。我们相信，我们在这些市场的竞争能力取决于服务价格、服务交付的质量和及时性，以及我们的数字平台和产品。然而，竞争对手可能会寻求在这些市场提供替代产品或降低定价。如果我们不能保持我们的竞争优势，我们的增长可能会受到负面影响，我们未来的经营业绩也会受到负面影响。

政府的全民托儿福利计划可以减少对我们服务的需求。

国家、州或地方的儿童保育福利计划主要包括税收抵免形式的补贴或其他政府对父母的直接财政援助，这为我们提供了在更多市场扩张的机会。然而，政府授权或提供儿童保育的全民福利可能会减少我们现有儿童保育和早期教育中心对早期保育服务的需求，因为有更低成本的保育替代方案，或者可能会给我们收取的学杂费带来下行压力，这可能会对我们的收入和运营结果产生不利影响。此外，我们国际司法管辖区的政府支持计划的变化，如减少政府资助的学费补贴，可能会减少这些市场对我们服务的需求，从而对我们的运营业绩产生不利影响。

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诉讼、保险、税收和监管风险

我们的业务活动使我们面临诉讼风险，这些风险可能导致重大声誉损害、金钱损害和其他补救措施，并增加我们的诉讼费用。

由于我们业务的性质，我们可能会受到索赔和诉讼的影响，包括未断言的索赔和事项、指控疏忽、监管不足、非法、不适当或虐待行为、健康和安全，或其他因伤害或其他伤害我们服务的人(主要是儿童)而产生的责任。我们还可能受到员工基于歧视、骚扰或不当解雇等方面的索赔。这些索赔和诉讼可能导致损害赔偿和其他费用，我们的保险可能不足以支付，或者导致执照暂停或吊销。除了转移我们的管理资源外，这些指控可能会导致宣传，无论任何此类指控的有效性如何，都可能对我们、我们的品牌和我们的声誉产生实质性和不利的影响。任何此类索赔或索赔引起的宣传可能会对我们的业务、声誉、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响，包括但不限于，由于成本增加或保险供应减少以及雇主赞助人和家庭对我们服务的需求减少而造成的不利影响。

我们的国际业务可能会面临与诉讼相关的额外风险，包括由于对权利和义务的不同解释而难以执行受外国法律管辖的合同义务，对保险覆盖范围和限额的限制，遵守多种可能相互冲突的法律，新的和可能未经考验的法律和司法系统，以及减少或削弱对知识产权的保护。对我们或我们的一家子公司不利的重大判决可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

保险或免赔额可获得性的重大变化或成本的增加可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

我们目前维持以下主要类型的商业保险保单：工伤赔偿、商业一般责任(包括性虐待和身体虐待及学生意外保险)、专业责任、汽车责任、超额及“保护伞”责任、商业财产保险、雇佣业务责任、商业罪案保险、受信责任、侵犯私隐/网络责任，以及董事及高级人员的责任。这些保单受到各种限制、免赔额和免赔额的限制。我们一般责任险的一部分由我们全资拥有的专属自保公司承保。我们不能保证我们的保险，特别是性虐待和身体虐待的保险，将足以支付我们的索赔，或继续提供我们过去能够获得的形式或金额，而我们的保险费在未来可能会因保险业或托儿业的状况而大幅增加。

法律法规的变化可能会影响我们开展业务的方式。

我们的托儿和早期教育中心、后备护理和教育咨询服务受到许多国家、州和地方法规和许可要求的约束。虽然这些法规在不同的司法管辖区有很大差异，但政府机构通常会审查建筑物和设备的充分性、许可容量、成人与儿童的比率、教育资格和工作人员培训、记录保存、饮食计划、日常课程、招聘做法，以及是否遵守联邦和地方劳动法和法规、健康和安全标准和要求(包括新冠肺炎协议)和数据隐私法规的变化。除了与遵守不断变化的法律和法规相关的成本外，不遵守适用的法规和要求可能会使我们受到政府制裁，其中可能包括罚款、改正令、缓刑，在更严重的情况下，暂停或吊销我们一个或多个托儿中心的营业执照，并需要巨额支出才能使这些中心合规。

我们的税率取决于许多因素，其中任何一个因素的变化都可能影响我们未来的税率和净收入。

作为一家全球性公司，我们在美国和外国的司法管辖区要缴纳所得税和其他税，我们未来的税率和运营可能会受到一些因素的不利影响，包括：税法的变化或我们经营的各个司法管辖区对此类税法的解释；我们递延税项资产的估计变现和递延税项债务的结算；确定利润赚取和纳税的司法管辖区的变化；非美国收入汇回的增值税；各种纳税申报单最终确定后对估计税额的调整；为税务目的不可扣除的费用增加，包括与收购相关的商誉减值；可用税收抵免的变化；以及与各税务机关进行税务审计所产生的问题的解决。不能记录税收优惠的亏损可能会对我们的税率和税率的波动性造成重大影响，从一个季度到另一个季度。我们的司法收入组合或这些司法管辖区税法的任何重大变化都可能影响我们未来的税率和这些时期的净收入，所得税税率的任何提高或所得税法律的任何变化都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

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国际风险

我们在国际市场上的成功运营高度依赖于当地管理层和运营人员的专业知识，以及我们运营所在的每个国家的政治、社会、法律和经济运营条件。

我们业务的成功取决于我们员工的行动。在我们的国际地点，我们高度依赖我们当地的管理和运营人员根据当地法律和最佳实践在这些市场运营我们的中心。如果本地的管理或营运人员离职，我们便要花费大量的时间和资源，在这些本地市场建立管理或营运的专业知识。这样的过渡可能会对我们在这些市场的声誉造成不利影响，并可能对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们还面临着在全球经济中运营所带来的固有风险。截至2020年12月31日，我们在三个国家-英国、荷兰和印度-拥有363个中心。如果我们参与竞争的国际市场受到政治、社会、法律、经济等因素变化的影响，如英国退出欧盟带来的经济和政治不确定性(俗称“脱欧”)，以及当前“新冠肺炎”健康危机对全球经济的影响，我们的业务和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。英国退欧或新冠肺炎带来的不确定性可能会持续数年，也可能影响我们客户的业务和运营。我们的国际业务可能会使我们面临额外的风险，这些风险在我们开展业务的每个国家都不同，这些风险可能会对我们的业绩产生负面影响。影响我们经营的国际市场的因素可能包括影响托儿中心运营的法律法规的变化，父母或学费补贴或其他政府财政支持，对货币兑换或资金转移的限制，或所缴税款的增加和适用税法的其他变化。

我们的业务受到外币汇率波动的影响，这可能会对我们的业绩产生不利影响。

作为一家跨国公司，我们在不同的市场开展业务，因此外汇汇率的变化会受到市场风险的影响。欧洲金融市场的不稳定或其他事件，如英国退欧带来的经济不确定性和新冠肺炎疫情的影响，可能会导致汇率波动，从而可能对我们的收入和净利润产生不利影响。2020年，我们大约23%的收入来自美国以外的地区。虽然我们的大部分收入、成本和债务都是以美元计价的，但我们在美国以外的业务的收入和成本是以提供服务的国家的货币计价的，这些货币可能会因为汇率波动而贬值。外币汇率的这种变化可能会对我们的业务和经营业绩产生重大和不利的影响。

与市场相关的风险

我们不能保证我们将根据我们的股票回购计划回购我们的普通股，也不能保证我们的股票回购计划将提高长期股东价值。股票回购还可能增加我们普通股价格的波动性，并可能减少我们的现金储备。

我们有一个股票回购计划，根据该计划，公司被授权回购我们普通股的股票，回购总价最高为3亿美元，其中1.949亿美元在2020年12月31日仍可回购。尽管我们的董事会已经批准了股票回购计划，但股票回购计划并不要求我们回购任何特定的美元金额或收购任何特定数量的股票，并且可以随时暂停或终止。根据适用的州和联邦证券法，根据市场条件，股票可以不时地在公开市场或通过私人交易购买。回购的时间和金额(如果有的话)将取决于几个因素，包括市场和商业状况、我们债务协议中的限制、我们普通股的交易价格以及其他投资机会的性质。此外，根据我们的股票回购计划回购我们的普通股可能会影响我们普通股的市场价格或增加其波动性。股票回购计划的存在可能会导致我们的股票价格高于没有这样的计划时的价格，并可能潜在地降低我们股票的市场流动性。此外，我们的股票回购计划可能会减少我们的现金储备，这可能会影响我们为未来的增长提供资金以及寻求未来可能的战略机会和收购的能力。不能保证任何股票回购都会提高股东价值，因为我们普通股的市场价格可能会跌破我们决定回购股票的水平。不能保证我们的股票回购计划将提高长期股东价值，短期股价波动可能会降低该计划的有效性。

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我们的股票价格可能非常不稳定，因此，你可能无法以或高于你购买股票的价格转售你的股票。

我们普通股的价格可能会受到一系列因素的影响而大幅波动，包括本文其他地方描述的因素和其他因素，如：

•我们的经营业绩和竞争对手的业绩参差不齐；

•本公司季度或年度经营业绩的实际或预期波动；

•证券分析师发表有关我们、我们的竞争对手或我们所在行业的研究报告；

•我们或我们的竞争对手未能达到我们或我们的竞争对手可能给予市场的分析师的预测或指引；

•关键人员的增减；

•我们或我们的竞争对手的战略决策，如收购、剥离、剥离、合资企业、战略投资或业务战略的改变；

•通过影响我们或本行业的立法或其他监管发展；

•新闻界或投资界的投机行为；

•会计原则的变化；

•恐怖主义行为、战争行为或者大范围的内乱时期；

•流行病、自然灾害和其他灾难；以及

•总的市场和经济条件的变化。

一般来说，股票市场可能会非常不稳定。因此，我们普通股的市场价格可能会出现类似的波动，我们普通股的投资者可能会经历股票价值的大幅下降，包括与我们的经营业绩或前景无关的下降，并可能损失部分或全部投资。

在过去，证券集体诉讼经常是在公司股价出现波动后对其提起的。这类诉讼可能会导致巨额费用，分散我们管理层的注意力和资源，还可能需要我们支付大量款项来履行判决或了结诉讼。

你在美国的持股比例可能会被未来发行的股本稀释，这可能会减少你对股东投票事项的影响力。

根据我们重述的章程，我们的董事会有权在没有股东采取行动或投票的情况下，发行我们授权但未发行的全部或任何部分普通股，包括行使期权可发行的股票，或我们授权但未发行的优先股的股份。发行普通股或有表决权的优先股将降低您对我们股东投票事项的影响力，如果发行优先股，您在我们中的权益可能会受到该优先股持有人优先权利的制约。

我们的章程文件和特拉华州法律中的条款可能会阻止可能有利于股东价值的收购努力。

我们的公司注册证书和重述的公司章程和特拉华州法律包含可能使第三方更难收购我们的条款，即使这样做可能对我们的股东有利。这些条款包括分类董事会和对股东行动的限制，包括修改、更改、更改或废除我们的公司注册证书和重述章程中的特定条款需要获得绝对多数的批准，禁止我们的股东通过书面同意行事的能力，以及对我们的股东召开特别会议的能力的某些限制。此外，我们的董事会有权在没有股东批准的情况下发行优先股，这可能会被用来稀释潜在的敌意收购。我们的公司注册证书还对我们与除贝恩资本合伙公司以外的任何持有我们已发行普通股15%或以上的人之间的合并和其他业务合并施加了一些限制。因此，由于这些保护措施，您可能失去以高于当前市场价格的价格出售您的股票的能力，股东改变我们的方向或管理层的努力可能不会成功。

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我们的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们的公司证书规定，除有限的例外情况外，特拉华州衡平法院将是以下方面的唯一和独家论坛：(I)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；(Ii)任何声称违反我们任何董事、高级管理人员或其他员工对我们或我们股东的受托责任的诉讼；(Iii)根据特拉华州公司法、我们的公司注册证书或我们的章程的任何规定向我们提出索赔的任何诉讼；或(Iv)任何购买或以其他方式取得本公司股本股份权益的人士或实体，应被视为已知悉并同意本公司上述公司注册证书的规定。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级管理人员和员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们的公司注册证书中的这些条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或法律程序，或者不能强制执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

本公司注册证书中的专属法院条款不适用于根据美国联邦证券法(包括“交易法”或“1933年证券法”经修订)提出的索赔。我们公司注册证书中的独家论坛条款不会解除我们遵守联邦证券法及其下的规则和法规的义务，股东也不会被视为放弃了我们对这些法律、规则和法规的遵守。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

第2项：属性

2020年12月，我们完成了搬到位于马萨诸塞州牛顿的新公司总部的搬迁，我们在那里租赁了大约11万平方英尺的办公空间。我们还租用了大约50,000平方英尺，用于我们在科罗拉多州布鲁姆菲尔德的联系中心，以及地区行政办公室的空间，包括在英国的拉什登和伦敦，以及荷兰的阿姆斯特丹。我们还在我们运营的地区租赁了一些托儿和早期教育中心。我们不认为我们的任何财产，包括我们的公司总部，对我们的运营都是重要的。

截至2020年12月31日，我们在美国以及英国、荷兰和印度运营了1014个托儿和早期教育中心，其中116个是所有者，其余的中心是根据运营租赁或服务协议运营的。租约的初始期限通常从10年到15年不等，通常有续签选项。

下表汇总了截至2020年12月31日我们的托儿和早教中心的位置：

位置						数量： 中心
美国						651
英国						299
荷兰						62
印度						2
						1,014

我们相信，我们的物业总体状况良好，足以满足我们的运营，并达到或超过其所在地政府制定的健康、安全和儿童保育许可的监管要求。

项目3.法律诉讼

我们有时会受到正常业务过程中出现的索赔、诉讼和问题的影响。在过去，这类索赔一般都由保险承保，但不能保证我们的保险足以覆盖因对我们提出的索赔或事项而可能产生的所有债务，而我们的部分一般责任保险是由我们的全资专属自保保险公司提供的。我们相信这些法律问题的解决不会对我们的财务状况、经营结果或现金流产生实质性的不利影响，尽管我们无法预测任何此类行动的最终结果。请参阅附注19，承诺和意外情况，请参阅本年度报告第8项表格10-K中的合并财务报表，以获取更多信息。

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第294项矿山安全信息披露

不适用。

有关我们高管的信息

下面列出的是有关我们高管的某些信息。年龄截至2020年12月31日。

斯蒂芬·H·克莱默现年50岁，自2018年1月起担任本公司首席执行官兼董事，自2016年1月起担任本公司总裁。Kramer先生于2014年1月至2016年1月担任首席开发官，并于2010年1月至2013年12月担任战略增长与全球运营高级副总裁。2008年1月至2009年12月，他担任欧洲区董事总经理。他于2006年9月通过收购College Coach加入Bright Horizons，他与人共同创立并领导了该公司长达八年之久。

伊丽莎白·J·博兰现年61岁，自1999年6月以来一直担任该公司的首席财务官。博兰女士于1997年9月加入光明视野公司，担任首席财务官，1998年7月光明视野公司与企业家族解决方案公司合并后，她担任公司财务高级副总裁，直至1999年6月。2016年10月至2020年9月，她担任财务主管。在加入Bright Horizons之前，博兰女士曾在多家公司担任首席财务官兼财务副总裁。从1981年到1990年，博兰女士在波士顿普华永道律师事务所(Price Waterhouse，LLP)的审计人员中工作，完成了她作为高级审计经理的任期。博兰女士自2019年5月以来一直担任儿童之家公司(纳斯达克市场代码：PLCE)的董事会和审计委员会成员。

玛丽·卢·伯克·阿方索现年56岁，自2016年1月起担任本公司北美中心运营首席运营官，在本公司工作25年。Burke Afonso女士于2014年1月至2015年12月担任公司北美中心运营执行副总裁，并于2005年1月至2013年12月担任客户关系部高级副总裁。在她的整个任期内，她还在财务、中心运营、业务运营、客户关系和大学教练方面担任过其他领导职务。在1995年加入Bright Horizons之前，Burke Afonso女士曾担任法国Bose Corporation的财务总监，并在波士顿的Price Waterhouse LLP担任审计人员。

约翰·G·卡萨格兰德现年62岁，自2010年1月起担任本公司总法律顾问，自2019年12月起担任秘书。卡萨格兰德先生于2005年加入光明视野公司，担任公司收购ChildrenFirst，Inc.的特别项目高级律师，在那里他担任了八年的法律顾问。卡萨格兰德先生于1987年至1995年受雇于Palmer&Dodge LLP担任助理。

玛丽贝丝·N·比尔菲尔德现年62岁，自2017年1月以来一直担任公司首席人力资源官。在加入Bright Horizons之前，Bearfield女士于2014年6月至2016年10月在Kaseya Corporation担任执行副总裁兼首席人才官，于2012年至2014年在汉诺威保险集团担任执行副总裁兼CHRO，并于2009年至2012年在道富银行担任各种领导职务，包括担任高级副总裁兼首席人才官。比尔菲尔德还曾在思科系统公司(Cisco Systems Inc.)、甲骨文公司(Oracle Corporation)和GTE公司担任过人力资源部的职位。

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第二部分

第五项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

主体市场

我们的普通股自2013年1月25日起在纽约证券交易所挂牌上市，代码为“BFAM”。在此之前，我们的普通股没有公开市场。

截至2021年2月19日，我们普通股的记录持有者有22人。

股利政策

在过去的两个会计年度中，我们的普通股没有支付现金股息。我们的董事会目前不打算定期为我们的普通股支付股息。然而，我们预计将定期重新评估我们的股息政策，并可能在遵守我们的高级担保信贷安排中包含的契诺和其他考虑因素的情况下，决定在未来支付股息。

发行人购买股票证券

下表列出了截至2020年12月31日的三个月内购买我们普通股的相关信息：

期间						购买的股份总数 (a)						每股平均支付价格 (b)						作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股票总数(1) (c)						根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 (单位：千) (1) (d)
2020年10月1日至2020年10月31日						—						$	—					—						$	194,850
2020年11月1日至2020年11月30日						—						$	—					—						$	194,850
2020年12月1日至2020年12月31日						—						$	—					—						$	194,850
						—												—

(一)截至2018年6月12日，公司董事会批准了一项最高3亿美元的公司已发行普通股回购计划。股票回购计划没有到期日。所有回购的股票都已注销。

股权补偿计划

下表提供了截至2020年12月31日根据现有股权补偿计划可能发行的普通股的信息。

计划类别						数量 证券业将继续发展 在行使未偿还期权、认股权证和权利时发行 (1) (a)						加权平均 行权价格 最杰出的几个人中的一员 期权、认股权证和权利 (1) (b)						根据股权补偿计划可供未来发行的剩余证券数量(不包括(A)栏反映的证券) (c)
证券持有人批准的股权补偿计划						2,580,391						$	98.58					2,422,314
未经证券持有人批准的股权补偿计划						—						—						—
总计						2,580,391						$	98.58					2,422,314

(一)证券数量包括限售股单位和绩效股单位结算时可能发行的69,660股。限制性股票单位和绩效股票单位不包括在加权平均行权价计算中。

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性能图表

以下性能图表和相关信息不应视为“征集材料”或者是“存档”除非本公司特别将这些信息通过引用方式纳入该等文件中，否则不得将该等信息提交给美国证券交易委员会，也不得通过引用将其纳入根据1933年证券法(经修订)或交易法提交的任何未来文件中。

下图比较了截至2020年12月31日的过去五年我们普通股股东的总回报与以下各项的总回报：

•纽约证券交易所综合指数

•罗素中型股增长指数(Russell Midcap Growth Index)。Bright Horizons选择了一个可比较的指数，因为我们的行业缺乏上市公司的可比性，我们的同行大多是以私人公司或较大的多元化公司的部门运营，而且没有得到广泛认可的已公布的行业指数。我们确定，市值和增长目标相似的公司的股票指数将提供适当的同行群体，我们相信罗素中型股增长指数为公司提供了最好的比较手段。罗素中型股增长指数是罗素1000指数的子集，由罗素1000指数(Russell Midcap Index)中800家规模最小的公司中精选出来的公司组成，这些公司的市净率和增长预测值都较高。

这张图假设100美元投资于我们的普通股和上述指数，所有股息(如果有的话)都进行了再投资。我们的普通股没有宣布或支付任何股息。

图表中显示的股价表现并不一定预示着未来的表现。

			2015年12月31日						2016年12月31日						(2017年12月31日)						2018年12月31日						2019年12月31日						2020年12月31日
Bright Horizons Family Solutions Inc.			$	100.00					$	104.82					$	140.72					$	166.84					$	224.99					$	258.97
纽约证交所综合指数			$	100.00					$	112.08					$	133.26					$	121.54					$	152.83					$	163.51
罗素中型股增长指数			$	100.00					$	107.33					$	134.45					$	128.06					$	173.48					$	235.22

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第6项：精选财务数据

下表列出了我们选定的指定期间的历史综合财务数据，应与“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析“载于本10-K年度报告第7项及载于本10-K年度报告第8项的综合财务报表及其相关附注。选定的历史财务数据来自我们经审计的综合财务报表。历史结果并不一定预示着未来时期的预期结果。我们的运营在2020年受到重大影响，原因是我们的大部分托儿中心暂时关闭，年内重新开放的托儿中心的入学人数减少，以及主要与临时和永久关闭中心相关的减损成本和其他成本。

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018						2017						2016
			(单位为千，共享数据除外)
综合损益表数据：
收入			$	1,515,093					$	2,062,017					$	1,903,182					$	1,740,905					$	1,569,841
服务成本			1,210,544						1,539,081						1,429,927						1,310,295						1,178,994
毛利			304,549						522,936						473,255						430,610						390,847
销售、一般和行政费用			219,563						221,496						201,591						188,939						163,967
无形资产摊销			31,652						33,621						32,569						32,561						29,642
其他费用(1)			—						—						—						3,671						—
营业收入			53,334						267,819						239,095						205,439						197,238
债务清偿损失(2)			—						—						—						—						(11,117)
利息支出-净额			(37,682)						(45,154)						(47,508)						(44,039)						(42,924)
所得税前收入			15,652						222,665						191,587						161,400						143,197
所得税优惠(费用)(3)			11,340						(42,279)						(33,606)						(4,437)						(48,437)
净收入			$	26,992					$	180,386					$	157,981					$	156,963					$	94,760
将净收入分配给普通股股东：
普通股-基本股			$	26,876					$	179,520					$	157,096					$	155,995					$	93,919
普通股-稀释后			$	26,878					$	179,536					$	157,114					$	156,016					$	93,938
普通股每股收益：
普通股-基本股			$	0.45					$	3.10					$	2.72					$	2.65					$	1.59
普通股-稀释后			$	0.45					$	3.05					$	2.66					$	2.59					$	1.55
加权平均已发行普通股：
普通股-基本股			59,533,104						57,838,245						57,812,602						58,873,196						59,229,069
普通股-稀释后			60,309,985						58,947,240						59,000,669						60,253,691						60,594,895
合并资产负债表数据(期末)：
现金和现金等价物合计			$	384,344					$	27,872					$	15,450					$	23,227					$	14,633
总资产(4)			3,726,648						3,330,420						2,524,306						2,468,644						2,359,017
总负债(不包括债务)(4)			1,411,964						1,320,353						579,009						535,723						530,391
债务总额，包括当前到期日(5)			1,030,887						1,038,799						1,165,820						1,183,861						1,140,759
股东权益总额			1,283,797						971,268						779,477						749,060						687,867

(1)在截至2017年12月31日的一年中，公司发生了370万美元的亏损，与处置我们在爱尔兰的剩余资产(包括三个中心)相关。

(2)本公司于截至2016年12月31日止年度确认与2016年11月债务再融资有关的债务清偿亏损。

(3)2020、2019年、2018年和2017年的所得税支出包括《减税和就业法案》(简称《税法》)以及联邦企业税率从35%降至21%的影响。此外，2020、2019年、2018年和2017年的所得税支出分别减少了1620万美元、1390万美元、1210万美元和2650万美元，原因是由于采用了最新会计准则2106-09，与行使股票期权和授予限制性股票相关的超额税收优惠：薪酬-股票薪酬(主题718)，该法案将于2017年1月1日通过。股票薪酬的超额税收收益在采用前几年记入资产负债表。

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(4)以上资产负债表数据表反映了2016-02年最新会计准则的采用情况。租契(“ASC 842”)，这导致租赁资产和租赁负债在综合资产负债表上得到确认。截至2020年12月31日和2019年12月31日，综合资产负债表上分别有8.169亿美元和7.69亿美元的经营租赁负债，7.178亿美元和7.01亿美元的经营租赁使用权资产(“Roua”或“租赁资产”)。前几个期间的比较信息没有进行调整，并继续根据以前适用的指导下这些期间的现行会计准则进行报告。请参阅附注4，租契，请参阅本年度报告第8项表格10-K中的综合财务报表，以获取更多信息。

(5)债务总额包括我们优先担保信贷安排下的未偿还金额，包括我们的定期贷款和循环信贷安排。

项目七、管理层对财务状况和经营成果的讨论分析

以下有关本公司财务状况和经营结果的讨论应与本年度报告(Form 10-K)中其他部分的“财务数据精选”以及经审计的综合财务报表和相关附注一并阅读。本讨论包含前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性。前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：它们不严格地与历史或当前事实相关，通常包含诸如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或类似表述。我们的前瞻性陈述会受到风险和不确定因素的影响，这可能会导致实际结果与前瞻性陈述中预测或暗示的结果大不相同。前瞻性陈述基于当前的预期和假设以及目前可用的数据，既不是对未来事件或业绩的预测，也不是对未来业绩的保证。您不应过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本新闻稿的日期。有关可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述明示或暗示不同的因素的讨论，请参阅“风险因素”和“关于前瞻性陈述的告诫”。

概述

我们是一家领先的高质量托儿和早期教育、受抚养人护理和劳动力教育服务提供商，旨在帮助客户员工更好地将工作和家庭生活结合在一起，并发展他们的职业生涯。我们主要根据与雇主签订的多年合同提供服务，这些雇主提供托儿和早期教育、后备护理、教育咨询和其他服务，作为其员工福利方案的一部分，以努力支持员工整个人生和职业生涯阶段，并提高招聘、员工参与度、生产率、留任和职业晋升。截至2020年12月31日，我们与各行各业的雇主建立了1300多个客户关系，其中包括190多家财富500强公司和80多家职业母亲杂志2020年评选的“100家最佳公司”。

截至2020年12月31日，我们运营了1014个托儿和早教中心，其中北美有651个中心，欧洲有363个中心。我们有能力为美国、英国、荷兰和印度的大约11.4万名儿童及其家人提供服务。我们寻求将中心集中在地理区域，以提高运营效率并创建领先的市场。截至2020年12月31日，我们910个托儿和早教中心开业。

我们为不同的客户群运营中心。截至2020年12月31日，我们代表以下行业的单一雇主管理托儿中心，并按大约以下比例管理租赁/联合体地点：

			中心百分比
分类			北美						欧洲
雇主所在地：
医疗保健和制药			17.5		%				2.0		%
政府与高等教育			15.0						5.5
金融服务			7.5						2.0
消费者			7.5						—
专业服务和其他			7.5						—
技术			5.0						1.0
工业/制造业			2.5						2.0
			62.5						12.5
租赁/联合体位置			37.5						87.5
			100.0		%				100.0		%

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分段

我们可报告的细分市场包括以中心为基础的全方位服务儿童保育、后备保育、教育咨询和其他服务。以中心为基础的全方位服务托儿服务包括传统的以中心为基础的托儿、学前教育和基础教育。后备护理包括以中心为基础的后备儿童护理、儿童和成人/老年人受抚养人的居家护理，以及自负盈亏的有偿护理。教育咨询和其他服务主要包括学费援助和学生贷款偿还计划管理、劳动力教育、相关教育咨询、大学招生咨询服务，以及我们于2020年收购的SitterCity，这是一个面向家庭和照顾者的在线市场。

中心模型

我们在两种主要的商业模式下运营我们的中心：(1)盈亏(P&L)模式，和(2)成本加成模式。我们大约75%的中心是在盈亏模式下运营的。在这种模式下，我们保留了运营托儿中心的财务风险，因此，由于入学水平的波动，我们的财务业绩可能会发生变化。损益表模式进一步分为两个子类别：赞助商模式和租赁/联合体模式。在赞助商模式下，我们为雇主赞助商的员工提供专属或优先注册的托儿和早期教育服务，雇主赞助商通常保留对幼儿中心(由赞助商拥有或租赁)的发展、开业前的资本设备以及持续维护和维修的责任。与雇主保荐人的协议，初始期限一般为三至十年，有不同的期限、续约和终止选择。在租赁/联合体模式下，托儿中心通常位于我们租赁的物业中的办公楼或办公园区，我们为多个雇主的员工以及周围社区的家庭提供托儿和早期教育服务。我们通常签订这些中心的初始租约，租期从10年到15年不等，通常还有续签的选择权。

当我们开设一个新的盈亏中心时，该中心通常需要两到三年的时间才能达到稳定的招生水平，因为中心通常会在一开始招收年龄较小的孩子，随着时间的推移，孩子们会进入较老的(学龄前)教室。我们把开业三年或三年以下的中心称为“斜坡式中心”。中心通常会在12到24个月之间实现盈亏平衡运营业绩，并且通常会在三年结束时实现稳定状态的注册人数水平，以支持我们的平均中心运营利润，尽管达到稳定注册人数水平所需的时间可能会更长或更短。开业三年以上的中心被称为“成熟中心”。

我们大约25%的中心在成本加成的商业模式下运营。在这种模式下，我们从雇主赞助商那里收取管理和运营他们的中心的费用。此外，如果中心的运营成本超过父母支付的学费收入，雇主赞助商通常会提供运营补贴，以支持持续向员工提供托儿服务。在这种模式下，雇主赞助商通常保留幼儿中心(由赞助商拥有或租赁)的发展责任，以及开业前的资本设备，以及持续的维护和维修，该中心从一开始就是有利可图的。我们的成本加成合同的初始期限通常从三年到五年不等，有不同的期限、续签和终止选项。有关我们中心运营方式的更多信息，请参阅“业务-我们的运营“在本年度报告的表格10-K第1项内。

成本因素

服务成本包括与我们中心的运营相关的直接费用，以及提供后备护理服务的费用，包括向后备护理提供者收取的费用，以及教育咨询和其他服务。直接费用主要包括员工工资和福利、食品成本、计划用品和材料、母公司营销和设施成本，包括占用成本和折旧。人员成本是中心运营成本中最大的组成部分，通常约占中心运营成本的70%。与成本加成的模型中心相比，我们通常负责P&L模型中心的额外费用。因此，与成本加成模式下运营的中心相比，盈亏模式下运营的中心的人员成本通常只占总成本的较小比例。

销售、一般和行政费用主要包括公司、地区和业务发展人员的工资和福利(包括基于股票的薪酬成本)。其他间接费用包括信息技术、公司和地区人员的占用费用、包括会计和法律服务在内的专业服务费以及其他一般公司费用。

截至2020年12月31日，我们的合并未偿债务总额为10亿美元，运营现金流的一部分用于支付债务利息。2020年利息支付为3530万美元，低于2019年4310万美元的利息支付，这是由于我们循环信贷安排的借款减少，以及利率下降。根据目前适用的利率和对基础利率变化的估计，我们预计2021年我们的利息支付约为3600万至3800万美元。

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新冠肺炎大流行与2020年绩效因素

自2020年3月以来，世界受到新冠肺炎疫情的重大影响。我们的全球业务已经被新冠肺炎大流行以及防止其蔓延的措施严重扰乱，例如必须关闭的企业和学校以及在家工作的订单。2020年3月中旬，为了应对新冠肺炎带来的挑战，我们暂时关闭了约850%(80%)的中心，同时继续运营危重医疗客户中心和中心，为父母在第一线工作的儿童提供护理和支持服务。随着国家和地方司法管辖区取消某些限制，我们开始分阶段重新开放我们暂时关闭的中心，其中大部分在2020年6月至9月期间重新开放。截至2020年12月31日，我们1014个托儿和早教中心中约有90%开放。我们的中心按照严格的新冠肺炎协议运作，以保护儿童、家庭和工作人员的健康和安全。这些做法包括上下车的社交距离程序、日常健康检查、我们的员工使用口罩、限制小组人数，以及加强卫生和清洁做法。我们专注于重新招生和扩大我们的中心，同时继续分阶段重新开放数量有限的临时关闭的中心。我们的运作情况如下：

•美国：截至2020年12月31日，我们在美国大约有550个开放中心，大约有100个中心暂时关闭。在截至2020年12月31日的一年中，我们新开设了13个中心，永久关闭了72个需求和经济发生转变的地点。我们正在与客户合作伙伴合作，确定重新开放剩余的临时关闭中心的时机和节奏。

•英国： 截至2020年12月31日，我们在英国的299个中心已经开业。在截至2020年12月31日的一年中，我们新开了2个中心，永久关闭了16个需求和经济发生转变的地点。最近，为了应对新冠肺炎感染的增加，政府重新实施了对旅行和公共集会的限制，我们预计这一限制将持续到2021年3月8日，这导致我们的托儿中心的上座率下降，根据政府的规定，托儿中心仍然向儿童和家庭开放。

•荷兰：截至2020年12月31日，我们在荷兰的62个中心已经开业。在截至2020年12月31日的一年中，我们新开设了3个中心。在整个疫情期间，根据荷兰政府的规定，中心一直在运营，该命令要求托儿所保持开放，为在医疗保健或紧急服务等关键职业工作的父母的孩子提供服务。最近的政府命令有效期到2021年2月8日，重新对父母从事重要职业的孩子进入托儿中心施加了限制，同时也恢复了政府通过继续支付学费补贴对托儿行业的支持。

•后备护理和教育咨询：我们的其他主要服务-后备护理和教育咨询-仍然为我们的客户及其员工提供全面的服务。为应对疫情期间对儿童保育支持的迫切需求，我们扩大了后备保育服务，以支持受其他儿童保育和/或学校关闭影响的家庭的需求，主要是通过居家和自负盈亏的有偿照护。

为了应对这些事态发展，我们在整个疫情期间采取措施，在我们的大部分中心暂时关闭的情况下，管理成本，改善流动性和获得财务资源的机会，从而减轻对我们财务状况和运营的影响。这些措施包括但不限于：

•根据关闭中心的数量比例让我们的大部分员工休假，包括临时关闭中心的中心人员和公司办公室的相关支持职能；

•减少可自由支配的支出和管理费用，同时优先安排支持当前运营的投资，并将非必要投资推迟到未来时期；

•分阶段重新开放临时关闭的中心，以适应招生需求；

•临时自愿减少对某些执行干事和董事会成员的补偿；

•参与政府支持项目，包括递延纳税、税收抵免、员工工资支持和儿童保育行业专项补助；

•与卖主和房东重新协商付款条件；

•暂停股份回购；

•在2020年4月和2020年5月修订了我们的信贷协议，将我们循环信贷安排的借款能力从2.25亿美元提高到4亿美元；以及

•2020年4月，通过发行和出售普通股筹集了2.498亿美元的净收益。

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我们相信，公司很好地应对了新冠肺炎疫情带来的挑战和干扰，迅速适应了客户、家庭和儿童不断变化的需求，同时仍然专注于我们的战略重点，即提供高质量的教育和护理服务，跨我们的服务线互联互通，扩大我们对新客户和客户的影响，并保持我们强大的文化。这些具有挑战性的时期突出了我们的危机管理能力、我们在客户合作伙伴的业务连续性计划中的关键作用、我们在制定和实施增强的健康和安全协议方面的领导力，以及我们独特的服务为我们所服务的家庭和客户提供的价值。

通过这些努力，我们成功地减轻了疫情对我们运营和财务状况的影响，2020年创造了15亿美元的收入和5330万美元的运营收入。尽管我们以中心为基础的全方位服务托儿部门的收入在2020年收缩了6.517亿美元至10亿美元，运营收入减少了3.214亿美元，亏损1.554亿美元，原因是我们的中心暂时关闭，以及由于整体入学人数减少而导致的学费收入减少，但我们的后备托儿部门的收入增加了9200万美元，达到3.883亿美元，运营收入增加了1.025亿美元，原因是长期工作和上学时间中断导致需要不同孩子的后备托儿服务使用量大幅增加。

我们对我们的业务模式、我们客户合作伙伴的实力、我们资产负债表和流动性状况的实力以及我们继续应对不断变化的市场状况的能力保持信心。然而，新冠肺炎的广泛影响、持续时间和持续中断的范围是无法预测的，受到许多相互依赖的变量和政府当局和我们的客户合作伙伴的决定的影响，以及需求、经济趋势、疫苗的采用和有效性，以及新冠肺炎的持久性和治疗方面的发展。由于这是一个不断变化的环境，我们无法预测重新开放的中心需要多长时间才能达到典型的入学人数水平，也不能保证目前开放的中心将继续运营。我们预计2021年将继续增加新的托儿中心，但开业时间和入学人数可能会受到这些因素的影响。此外，随着我们继续分析当前的环境，我们可能会决定不在需求和经济趋势发生变化的地区重新开设精选中心。虽然在大流行期间，我们经历了对某些后备护理服务的需求增加，如居家护理和自费报销护理，并在整个大流行期间继续向新客户推出后备和教育咨询服务，但这些情况和趋势可能不会在随后的时期持续下去。鉴于这些因素，我们预计新冠肺炎对我们业务的影响将继续对我们2021年的运营业绩产生不利影响。

除了疫情的这些直接和近期影响之外，总体经济状况、劳动力人口结构的变化以及个人客户运营的商业环境仍然是我们未来业绩的一些最大变数。随着人力资本竞争的波动，这些变量会影响客户资本和运营支出预算、特定行业的销售线索和整体销售周期、注册水平，以及劳动力市场和工资率。

我们能否完全恢复到新冠肺炎之前的运营收入水平，并在未来继续增加运营收入，将取决于我们能否重新获得并保持我们业务的以下特点以及我们的战略增长优先事项：

•保持和增加我们成熟中心和发展中中心的招生人数，并根据中心招生人数的变化进行成本管理。

•有效的定价策略，包括与预期的人员成本(包括工资和福利)年度增长相关的年度学费增长，

•扩大服务供应和向客户交叉销售服务方面的额外增长，

•成功识别和整合收购和中心管理过渡，以及

•对表现不佳的中心进行成功的管理和改进。

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目录

经营成果

下表列出了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止的三年损益表数据占收入的百分比：

			截至2019年12月31日的年度，
			2020												2019												2018
			(除百分比外，以千为单位)
收入			$	1,515,093					100.0		%				$	2,062,017					100.0		%				$	1,903,182					100.0		%
服务成本			1,210,544						79.9		%				1,539,081						74.6		%				1,429,927						75.1		%
毛利			304,549						20.1		%				522,936						25.4		%				473,255						24.9		%
销售、一般费用和行政费用			219,563						14.5		%				221,496						10.7		%				201,591						10.6		%
无形资产摊销			31,652						2.1		%				33,621						1.7		%				32,569						1.7		%
营业收入			53,334						3.5		%				267,819						13.0		%				239,095						12.6		%
利息支出-净额			(37,682)						(2.5)		%				(45,154)						(2.2)		%				(47,508)						(2.5)		%
所得税前收入			15,652						1.0		%				222,665						10.8		%				191,587						10.1		%
所得税优惠(费用)			11,340						0.8		%				(42,279)						(2.1)		%				(33,606)						(1.8)		%
净收入			$	26,992					1.8		%				$	180,386					8.7		%				$	157,981					8.3		%
调整后的EBITDA(1)			$	224,396					14.8		%				$	394,857					19.1		%				$	357,081					18.8		%
调整后的营业收入(1)			$	91,738					6.1		%				$	268,445					13.0		%				$	241,010					12.7		%
调整后净收益(1)			$	93,549					6.2		%				$	216,604					10.5		%				$	189,537					10.0		%

(1)调整后的EBITDA、调整后的运营收入和调整后的净收入是非GAAP财务指标，不是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)确定的。有关这些非GAAP财务衡量标准与其根据GAAP确定的相应衡量标准的对账，以及有关我们使用非GAAP衡量标准的信息，请参阅下面的“非GAAP财务衡量标准和对账”。

截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较

收入。截至2020年12月31日的一年中，收入从上年的21亿美元下降到15亿美元，降幅为5.469亿美元，降幅为27%。下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度我们每个细分市场的收入和总收入百分比：

			截至2019年12月31日的年度，
			2020												2019												2020年与2019年的变化
			(除百分比外，以千为单位)
以全方位服务中心为基础的托儿服务			$	1,032,266					68.2		%				$	1,684,006					81.6		%				$	(651,740)					(38.7)		%
学费			849,405						82.3		%				1,551,433						92.1		%				(702,028)						(45.3)		%
管理费和运营补贴			182,861						17.7		%				132,573						7.9		%				50,288						37.9		%
后备护理			388,294						25.6		%				296,330						14.4		%				91,964						31.0		%
教育咨询和其他服务			94,533						6.2		%				81,681						4.0		%				12,852						15.7		%
收入			$	1,515,093					100.0		%				$	2,062,017					100.0		%				$	(546,924)					(26.5)		%

截至2020年12月31日的一年中，以全面服务中心为基础的托儿部门产生的收入与前一年相比减少了6.517亿美元，降幅为39%。这一下降是由于我们的中心在年内因应新冠肺炎疫情而暂时和永久关闭，以及重新开放的中心的招生人数减少。与前一年相比，学费收入减少了7.02亿美元，降幅为45%，入学人数减少了43%。截至2020年12月31日，在我们运营的1014个中心中，有910个托儿和早教中心开业，而截至2019年12月31日，开放的托儿和早教中心为1084个。2020年，我们新开了18个中心，永久关闭了88个需求和经济趋势发生转变的中心。虽然我们的绝大多数中心现在都对儿童和家庭开放，但我们仍处于重新启动阶段，入学人数仍远低于新冠肺炎之前的水平。我们预计招生复苏将持续到2021年。来自雇主赞助商的管理费和运营补贴增加了5030万美元，增幅为38%，原因是由于临时关闭中心的学费收入减少，为支持中心运营而获得的额外运营补贴。

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目录

在截至2020年12月31日的一年中，后备护理服务产生的收入比前一年增加了9200万美元，增幅为31%。这一部门的收入增长主要是由于对新客户的销售增加，以及现有客户的使用率增加，这是由于客户和家庭继续关闭企业和学校，对我们的后备护理服务(特别是第二季度使用自费报销护理的使用，按净额计算)的需求前所未有地增加了覆盖范围和支持。尽管在疫情的早期阶段，自费报销医疗为客户和家庭提供了一种重要的替代方案，但随着更多的中心恢复运营，以及企业和学校重新开业，对后备医疗的需求在第三季度和第四季度开始转向更传统的中心内和家庭服务提供。虽然传统的室内和家庭使用仍然低于新冠肺炎时代之前的水平，但我们预计它将持续到2021年。

在截至2020年12月31日的一年中，教育咨询和其他服务产生的收入比上年增加了1290万美元，增幅为16%。这一部分的收入增长主要归因于收购的贡献、现有客户利用率的提高，以及对新客户的销售(程度较小)。2019年和2020年完成的收购为这一细分市场在2020年的增长贡献了980万美元。

服务成本。 截至2020年12月31日的一年，服务成本从上年的15亿美元下降到12亿美元，降幅为3.285亿美元，降幅为21%。

与前一年相比，以中心为基础的全方位服务托儿部门的服务成本减少了3.104亿美元，降幅为23%，降至10亿美元。减少的主要原因是，由于与临时关闭中心相关的入学人数减少，人员成本减少了25%，计划用品和材料减少了15%，以及政府支持计划的捐款总共减少了8350万美元的某些工资和其他运营费用。与新冠肺炎对我们运营的影响相关的长期资产减值成本2,620万美元，与永久关闭某些中心相关的成本660万美元(包括相关的遣散费和设施成本)，以及自2019年12月31日起增加的与新中心相关的增量占用成本，部分抵消了这些成本的减少。

与前一年相比，后备护理部门的服务成本减少了2420万美元，降幅为14%，降至1.451亿美元。这一下降主要是由于人员成本和护理提供者费用的减少，这两项费用约占2020年这一细分市场服务总成本的65%，而2019年这一比例约为75%，因为传统的利用率水平低于前一年。这一减少额被用于支持和提高我们的客户用户体验和服务交付的技术和营销支出以及与股权投资公允价值下降相关的210万美元减值成本所抵消。

与前一年相比，教育咨询和其他服务部门的服务成本增加了610万美元，增幅为16%，达到4440万美元，这与收入增长大体一致。增加的原因是与向不断扩大的客户群提供服务相关的人员成本。

毛利。截至2020年12月31日的一年，毛利润从上年的5.229亿美元下降到3.045亿美元，降幅为2.184亿美元，降幅为42%。截至2020年12月31日的年度毛利率为营收的20%，与截至2019年12月31日的年度相比下降约5%。毛利润的下降主要是由于临时关闭中心、重新开放的中心的注册人数减少以及长期资产的相关减损费用导致基于全面服务中心的托儿部门的利润率下降，但部分被扩大的后备护理以及教育咨询和其他服务的毛利增加所抵消。

销售、一般和行政费用。截至2020年12月31日的一年中，SGA为2.196亿美元，与2019年同期相对一致，以支持整个大流行期间以及疫情重新抬头时的业务。在截至2020年12月31日的一年中，SGA占收入的15%，而由于收入基数较低，2019年同期为11%。

无形资产摊销。在截至2020年12月31日的一年中，无形资产的摊销费用为3170万美元，低于前一年的3360万美元，这是由于某些无形资产在此期间完全摊销的减少，部分被2019年和2020年完成的收购增加所抵消。我们预计2021年摊销费用不会有重大变化。请参阅附注6，商誉与无形资产有关更多详情，请参阅本年度报告中表格10-K第8项的综合财务报表。

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目录

营业收入。与前一年相比，截至2020年12月31日的一年，运营收入减少了2.145亿美元，降幅为80%，至5330万美元。下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们每个细分市场的运营收入和收入百分比：

			截至2019年12月31日的年度，
			2020												2019												2020年与2019年的变化
			(除百分比外，以千为单位)
以全方位服务中心为基础的托儿服务			$	(155,382)					(15.1)		%				$	166,011					9.9		%				$	(321,393)					(193.6)		%
后备护理			182,938						47.1		%				80,394						27.1		%				102,544						127.6		%
教育咨询和其他服务			25,778						27.3		%				21,414						26.2		%				4,364						20.4		%
营业收入			$	53,334					3.5		%				$	267,819					13.0		%				$	(214,485)					(80.1)		%

业务收入减少的原因如下：

•与2019年同期相比，截至2020年12月31日的一年，以全面服务中心为基础的托儿部门的运营收入减少了3.214亿美元，降幅为194%，原因是临时和永久关闭中心的学费收入减少，重新开放的中心的招生人数减少，以及长期资产的相关减损费用2620万美元，以及与永久关闭某些中心相关的成本660万美元，部分被政府支持计划8350万美元的捐款所抵消，这些捐款减少了某些工资和

•在截至2020年12月31日的一年中，后备护理部门的运营收入比2019年同期增加了1.025亿美元，达到1.829亿美元，增幅为128%，这是因为我们的后备护理服务(特别是第二季度自费有偿护理)的销售和利用增加了收入基数，因为客户和家庭因企业和学校关闭而寻求额外支持，以及与传统护理选择利用率下降相关的护理提供者费用与前一年相比有所下降，这部分被以下方面的投资抵消了：与前一年相比，后备护理服务部门的运营收入增加了1.025亿美元，达到1.829亿美元，增幅为128%，这是因为我们的后备护理服务(特别是第二季度自费有偿护理服务)的销售和利用增加了收入基数

•在截至2020年12月31日的一年中，教育咨询和其他服务部门的运营收入比2019年同期增加了440万美元，达到2580万美元，增幅为20%，这是由于不断扩大的收入基础做出的贡献。

净利息支出。截至2020年12月31日的年度，净利息支出从截至2019年12月31日的年度的4520万美元降至3770万美元，原因是我们的循环信贷安排下的借款减少，以及适用于我们债务的利率下降。计入利率互换安排的影响，截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的定期贷款加权平均利率及循环信贷安排加权平均利率分别为3.23%及3.89%。

所得税费用。 在截至2020年12月31日的一年中，我们记录了1130万美元的所得税优惠，实际所得税税率为(72.5%)，而上一年的所得税支出为4230万美元，实际所得税税率为19%。实际所得税率与法定所得税率之间的差异主要是由于与行使股票期权和归属限制性股票相关的超额税收优惠的影响，由于所得税前收入大幅降低，这两项优惠在2020年产生了按比例更大的影响。由于股票交易量增加，超额税收优惠在2020年减少了1620万美元的所得税支出，而2019年同期为1390万美元。在纳入股票薪酬和其他离散项目的超额税收优惠之前，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，有效所得税税率将分别约为28%和25%。

调整后的EBITDA和调整后的运营收入。 截至2019年12月31日的年度，调整后的EBITDA和调整后的运营收入分别比2019年同期减少1.705亿美元(43%)和1.767亿美元(66%)，这主要是由于以全面服务中心为基础的托儿部门毛利润下降，但部分被后备护理和教育咨询以及其他服务部门的增长所抵消。

调整后的净收入。 与2019年同期相比，截至2020年12月31日的年度调整后净收入减少1.231亿美元，降幅为57%，主要原因是运营收入减少，但部分被较低的有效税率所抵消。

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截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较

收入。 在截至2019年12月31日的一年中，收入增长了1.588亿美元，增幅为8%，从上年的19亿美元增至21亿美元。下表汇总了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度我们每个细分市场的收入及其占总收入的百分比：

			截至2019年12月31日的年度，
			2019												2018												2019年与2018年的变化
			(除百分比外，以千为单位)
以全方位服务中心为基础的托儿服务			$	1,684,006					81.6		%				$	1,586,323					83.4		%				$	97,683					6.2		%
学费			1,551,433						92.1		%				1,457,299						91.9		%				94,134						6.5		%
管理费和运营补贴			132,573						7.9		%				129,024						8.1		%				3,549						2.8		%
后备护理			296,330						14.4		%				245,498						12.9		%				50,832						20.7		%
教育咨询服务			81,681						4.0		%				71,361						3.7		%				10,320						14.5		%
收入			$	2,062,017					100.0		%				$	1,903,182					100.0		%				$	158,835					8.3		%

截至2019年12月31日的一年，以中心为基础的全方位服务托儿部门产生的收入比前一年增加了9770万美元，增幅为6%。学费收入增加了9410万美元，增幅为7%，原因是总招生人数增加了约4%，年学费平均增加了3%至4%，但部分被中心关闭所抵消。我们英国和荷兰业务的外币汇率下降的影响使2019年的学费收入减少了约1%，即1750万美元。雇主赞助商的管理费和运营补贴增加了350万美元，增幅为3%，主要是由于价格上涨。

在截至2019年12月31日的一年中，后备护理服务产生的收入比前一年增加了5080万美元，增幅为21%。这一领域的收入增长主要归因于现有客户利用率的提高，其次是对新客户的销售。此外，最近的一次收购为2019年这一细分市场的增长贡献了940万美元。

在截至2019年12月31日的一年中，教育咨询服务产生的收入比前一年增加了1030万美元，增幅为15%。这一领域的收入增长主要归因于现有客户利用率的提高，其次是对新客户的销售。此外，最近的一次收购为2019年这一细分市场的增长贡献了210万美元。

服务成本。 截至2019年12月31日的一年，服务成本从上年的14亿美元增加到15亿美元，增幅为1.092亿美元，增幅为8%。

在截至2019年12月31日的一年中，以全面服务中心为基础的托儿部门的服务成本比前一年增加了7800万美元，达到13亿美元，增幅为6%，这与收入增长大体一致。由于新中心和现有中心的招生人数增加，常规工资和福利成本增加，以及自2018年12月31日以来增加的与中心相关的劳动力成本，人员成本增加了6%。此外，由于注册人数增加、对计划和服务的某些技术投资以及自2018年12月31日起增加的与中心相关的增量占用成本，计划用品、材料、食品和设施成本(通常占此细分市场服务总成本的30%左右)增加了6%。

在截至2019年12月31日的一年中，后备护理部门的服务成本与前一年相比增加了2680万美元，达到1.693亿美元，增幅为19%，这对收入增长的杠杆率为2%。增加的主要原因是人员和护理提供者费用，通常约占这一细分市场服务总成本的75%，这与向不断扩大的客户群提供的服务的利用率增加有关，以及支持我们的客户用户体验、服务交付和运营效率的营销和技术支出。

在截至2019年12月31日的一年中，教育咨询服务部门的服务成本比前一年增加了430万美元，达到3830万美元，增幅为13%，这与收入增长大体一致。这一增长是由于与向不断扩大的客户群提供服务相关的人员和技术成本，以及为支持该细分市场的长期增长而对系统的持续支出。

毛利。 截至2019年12月31日的一年，毛利润增长4970万美元，增幅11%，从上年的4.733亿美元增至5.229亿美元。截至2019年12月31日的一年，毛利率占收入的25%，与截至2018年12月31日的年度相比增长了约1%。毛利润的增长主要归功于我们新中心以及成熟的和不断扩大的损益中心的招生人数增加，有效的运营成本管理，以及扩大后备护理和教育咨询服务。

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销售、一般和行政费用。在截至2019年12月31日的一年中，SGA增加了1990万美元，增幅为10%，达到2.215亿美元，而2018年为2.016亿美元。截至2019年12月31日的一年，SGA占收入的11%，与前一年一致。SGA比2018年同期有所增加，原因是人员成本增加，包括年度工资增长，以及持续的技术支出。

无形资产摊销。 截至2019年12月31日的一年，无形资产的摊销费用为3360万美元，高于前一年的3260万美元，这是因为2018年和2019年完成的收购带来的摊销增加，部分被某些无形资产在此期间完全摊销的减少所抵消。

营业收入。 与前一年相比，截至2019年12月31日的一年，运营收入增加了2870万美元，增幅为12%，达到2.678亿美元。下表汇总了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度每个细分市场的运营收入和收入百分比：

			截至2019年12月31日的年度，
			2019												2018												2019年与2018年的变化
			(除百分比外，以千为单位)
以全方位服务中心为基础的托儿服务			$	166,011					9.9		%				$	152,006					9.6		%				$	14,005					9.2		%
后备护理			80,394						27.1		%				68,462						27.9		%				11,932						17.4		%
教育咨询服务			21,414						26.2		%				18,627						26.1		%				2,787						15.0		%
营业收入			$	267,819					13.0		%				$	239,095					12.6		%				$	28,724					12.0		%

营业收入增加的原因如下：

•与2018年同期相比，截至2019年12月31日的一年，以全面服务中心为基础的托儿部门的运营收入增加了1400万美元，达到1.66亿美元，增幅为9%。截至2018年12月31日的年度业绩包括与我们信贷协议修正案和二次发售相关的130万美元交易成本。将这些费用考虑在内后，2019年运营收入比上年增加了1270万美元，增幅为8%，主要原因是学费上涨和招生人数增加，2018年12月31日以来新增中心的贡献，以及有效的成本管理，部分抵消了2018和2019年期间开设的某些新租赁/财团中心的预开放和升级期间发生的成本，以及与我们中心的技术投资相关的增量成本。此外，在截至2019年12月31日的一年中，我们在英国和荷兰业务的较低外币汇率使全方位服务部门的业务收入减少了约1%，即150万美元。

•在截至2019年12月31日的一年中，后备护理部门的运营收入与2018年同期相比增加了1,190万美元至8,040万美元，增幅为17%，这是因为不断扩大的收入基础被支持我们的客户用户体验、服务交付和运营效率的技术投资以及与提高后备服务利用率相关的护理提供者费用增加所部分抵消。

•在截至2019年12月31日的一年中，教育咨询服务部门的运营收入比2018年同期增加了280万美元，达到2140万美元，增幅为15%，这是由于不断扩大的收入基础做出的贡献。

净利息支出。 由于我们循环信贷安排的借款减少，截至2019年12月31日的年度净利息支出从截至2018年12月31日的4750万美元降至4520万美元。计入利率互换安排的影响，截至2019年12月31日止年度的定期贷款及循环信贷安排加权平均利率为3.89%，与上年持平。

所得税费用。 在截至2019年12月31日的一年中，我们记录了4230万美元的所得税支出，实际所得税率为19%，而上一年的所得税支出为3360万美元，实际所得税率为18%。实际所得税率与法定所得税率之间的差异主要是由于与行使股票期权和归属限制性股票相关的超额税收优惠的影响。由于股票交易量增加，超额税收优惠使2019年所得税支出减少了1390万美元，而2018年同期为1210万美元。在计入股票薪酬的超额税收优惠之前，截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，实际所得税税率将分别约为25%和26%。

调整后的EBITDA和调整后的运营收入。 截至2019年12月31日的年度，调整后的EBITDA和调整后的运营收入分别比2018年同期增加3780万美元(11%)和2740万美元(11%)，这主要是由于全面服务中心的额外贡献导致毛利润增加，包括自2018年12月31日以来增加的中心的影响，以及后备护理和教育咨询服务的增长。

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调整后的净收入。 与2018年同期相比，截至2019年12月31日的年度调整后净收入增加了2710万美元，增幅为14%，这主要是由于运营收入的扩大。

非公认会计准则财务计量和对账

在我们的季度和年度报告、收益新闻稿和电话会议中，我们讨论了没有根据GAAP计算的关键财务指标，以补充我们在GAAP基础上提交的综合财务报表。调整后的EBITDA、调整后的营业收入、调整后的净收入和稀释后调整后的每股普通股收益等这些非GAAP财务衡量标准与根据GAAP确定的各自衡量标准进行了调整，如下所示：

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位为千，共享数据除外)
净收入			$	26,992					$	180,386					$	157,981
利息支出-净额			37,682						45,154						47,508
所得税费用(福利)			(11,340)						42,279						33,606
折旧			80,010						74,648						68,374
无形资产摊销 (a)			31,652						33,621						32,569
EBITDA			164,996						376,088						340,038
其他调整：
新冠肺炎相关成本(b)			34,918						—						—
基于股票的薪酬费用(c)			20,996						17,283						13,811
其他费用(d)			3,486						626						1,915
非现金经营租赁费用(e)			—						860						1,317
调整总额			59,400						18,769						17,043
调整后的EBITDA			$	224,396					$	394,857					$	357,081
营业收入			$	53,334					$	267,819					$	239,095
新冠肺炎相关成本(b)			34,918						—						—
其他费用(d)			3,486						626						1,915
调整后的营业收入			$	91,738					$	268,445					$	241,010
净收入			$	26,992					$	180,386					$	157,981
所得税费用(福利)			(11,340)						42,279						33,606
所得税前收入			15,652						222,665						191,587
无形资产摊销(a)			31,652						33,621						32,569
新冠肺炎相关成本(b)			34,918						—						—
基于股票的薪酬费用(c)			20,996						17,283						13,811
其他费用(d)			3,486						626						1,915
调整后所得税前所得			106,704						274,195						239,882
调整后的所得税费用(f)			(13,155)						(57,591)						(50,345)
调整后净收益			$	93,549					$	216,604					$	189,537
加权平均已发行普通股-稀释			60,309,985						58,947,240						59,000,669
稀释后调整后每股普通股收益			$	1.55					$	3.67					$	3.21

(a)代表无形资产的摊销，包括2000万美元与我们在2008年5月的非公开交易中记录的无形资产相关的摊销费用。

(b)新冠肺炎相关成本是指由于关闭中心和某些开放或临时关闭的中心的公允价值减少而导致的投资和长期资产的减值成本，以及由于新冠肺炎对我们的运营和相关管理行动的影响而产生的其他成本(如上所述)。在截至2020年12月31日的一年中，减值成本总计2,830万美元，其中2,620万美元与以全面服务中心为基础的儿童护理部门有关，210万美元与后备护理部门有关。其他与新冠肺炎相关的成本总计660万美元，主要与关闭中心相关，包括遣散费和设施成本。

(c)表示根据会计准则编码主题718的基于股票的非现金补偿费用，薪酬-股票薪酬。

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目录

(d)截至2020年12月31日的年度的其他成本与我们的新公司总部在建设期间发生的占用成本有关，这代表了2020年的重复办公成本，同时我们还继续承担我们现有公司总部的成本。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度的其他成本是与完成的收购、2018年3月的二次发行以及2018年5月信贷协议修正案相关的交易成本。

(e)表示租赁费用超过现金租赁费用(2020年前)。

(f)代表根据调整后的所得税前收入计算的所得税费用，截至2020年12月31日的年度的有效税率约为12%，截至2019年12月31日和2018年12月31日的两个年度的实际税率约为21%。有效税率代表2020年适用于调整后所得税前收入的税率约为28%，2019年和2018年适用于调整后所得税前收入的税率约为26%，减去与股权交易相关的超额税收优惠的影响。

调整后的EBITDA、调整后的运营收入、调整后的净收益和稀释后的调整后每股收益(统称为“非GAAP财务指标”)不是根据公认会计准则进行的陈述，使用的术语调整后的EBITDA、调整后的运营收入、调整后的净收益和稀释后的调整后每股收益可能与其他公司报告的类似指标不同，也可能无法与其他类似名称的指标相比。我们相信，非GAAP财务指标为投资者提供了有关我们历史业务的有用信息。我们提出非GAAP财务衡量标准作为补充绩效衡量标准，因为我们认为，它们有助于根据GAAP标准对我们的经营业绩与我们的业绩进行比较评估，同时隔离某些项目的影响，这些项目在不同时期有所不同。具体地说，调整后的EBITDA可以评估我们的经营业绩以及我们偿还或产生债务的能力，而不会受到非现金费用的影响，如折旧、摊销、租赁费用超过现金租赁费用(2020财年之前)、基于股票的补偿费用、减值成本、由于新冠肺炎的影响而产生的其他成本，包括中心关闭成本、交易成本和其他非经常性成本，如与二次发行、债务融资交易、处置和收购相关的费用，以及重复的公司办公成本。此外，调整后的营业收入, 调整后的净收入和稀释后的调整后每股收益使我们能够评估我们的业绩，而不受我们认为不能直接反映我们核心业务的具体确定项目的影响。这些非GAAP财务指标也是用于评估我们内部经营业绩的关键绩效指标，用于确定管理层(包括高管)的激励性薪酬。调整后的EBITDA也用于确定我们信贷协议下的某些比率要求。调整后的EBITDA、调整后的运营收入、调整后的净收入和稀释后的调整后每股普通股收益不是根据GAAP衡量我们财务业绩的指标，不应单独考虑或作为税前收益、净收入、稀释后普通股收益、经营、投资或融资活动提供(用于)的净现金或任何其他财务报表数据作为财务业绩或流动性指标来衡量，每个数据都是根据GAAP呈报的。因此，我们的非GAAP财务指标应该与我们的合并财务报表一起考虑，合并财务报表是根据GAAP编制的，并包括在本年度报告的第8项Form 10-K中。我们理解，尽管证券分析师、贷款人和其他人经常使用调整后的EBITDA、调整后的运营收入、调整后的净收入和稀释后的调整后每股普通股收益来评估公司，但它们作为分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为GAAP报告的我们业绩分析的替代品。其中一些限制包括：

•调整后的EBITDA、调整后的营业收入和调整后的净收入不能完全反映我们的现金支出、未来对资本支出或合同承诺的需求；

•调整后的EBITDA、调整后的运营收入和调整后的净收入不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；

•调整后的EBITDA没有反映债务的重大利息支出，或支付利息或本金所需的现金需求；以及

•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来往往需要更换；调整后的EBITDA、调整后的营业收入和调整后的净收入并不反映此类更换所需的任何现金。

由于这些限制，调整后的EBITDA、调整后的运营收入和调整后的净收入不应被视为我们可用于再投资于业务增长的可自由支配现金，也不应被视为我们可用于履行义务的现金的衡量标准。

流动性与资本资源

新冠肺炎疫情严重扰乱了我们的全球运营。新冠肺炎的广泛影响、持续时间和对我们业务的全面影响很难预测，这在很大程度上是因为我们的业务与我们客户合作伙伴和政府当局的运营决策和要求以及需求、经济趋势、疫苗的采用和有效性以及新冠肺炎持久性和治疗方面的发展相互依赖。我们已经采取了下面所述的一些行动，以增加我们的流动性，加强我们的财务状况，以驾驭这些不确定的时期。

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目录

我们的主要现金需求是用于我们现有托儿中心的持续运营、后备护理、教育咨询和其他服务，以及债务融资义务。我们的主要流动性来源是我们现有的现金、运营现金流和我们循环信贷安排下的借款。截至2020年12月31日，我们有3.843亿美元的现金(包括限制性现金)，其中4360万美元是在外国司法管辖区持有的，而截至2019年12月31日，我们有2790万美元的现金(包括限制性现金)，其中1420万美元是在外国司法管辖区持有的。截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年，北美以外的业务占我们合并收入的23%。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年里，外币汇率变化对我们流动性的净影响并不大。

2020年4月21日，公司完成向耐久资本总基金有限责任公司发行和出售2138,580股普通股，价格为每股116.90美元。该公司从此次发行中获得2.498亿美元的净收益，这增强了我们的流动性和财务状况，并增加了我们的现金和现金等价物。

我们的循环信贷安排是我们优先担保信贷安排的一部分，包括有担保的定期贷款安排和4亿美元的循环信贷安排。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的循环信贷安排没有未偿还的借款。2020年4月和5月，我们修订了现有的优先信贷安排，其中包括将循环信贷的借款能力从2.25亿美元提高到4亿美元，修改了适用于循环信贷安排未偿还借款的利率，并修改了适用契诺的条款。请参阅附注11，信贷安排和债务义务，请参阅本年度报告(Form 10-K)第8项的综合财务报表，以进一步讨论我们的信贷安排。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的营运资本分别为9340万美元和2.544亿美元。我们的营运资金改善与2020年4月发行和出售股票所筹集的资金有关。我们通常有营运资本赤字，这主要是因为使用运营产生的现金对固定资产和收购进行长期投资，以及股票回购。我们预计，在我们的中心暂时关闭和重新开放的中心重新招生期间，我们经营活动的现金流将继续受到不利影响；这将与我们现有的现金以及我们循环信贷安排下可用于为运营提供资金的借款相补充。随着我们专注于重新招生和扩大重新开放的中心，以及重新开放其余暂时关闭的中心，我们将继续管理我们可自由支配的运营和资本支出，并优先考虑支持当前运营和战略机遇的投资，以及我们债务的本金和利息支付。

我们参与了某些政府支持计划，包括根据美国CARE法案允许的某些延期纳税和税收抵免，以及在英国的某些延期纳税、纳税抵免和员工工资支持，并可能在未来继续这样做。在截至2020年12月31日的一年中，与这些福利相关的服务成本减少了8350万美元，其中840万美元记录在截至2020年12月31日的综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产中，作为从政府支持计划中应收的金额。此外，截至2020年12月31日，该公司的工资税递延总额为2040万美元，其中1020万美元包括在应付账款和应计费用中，1020万美元包括在其他长期负债中。不能保证这些政府支持计划在未来会以目前的水平继续下去，或者根本不能保证。

为了应对新冠肺炎的广泛影响，我们与出租人重新谈判了某些付款条款，以减轻对我们财务状况和运营的影响。截至2020年12月31日，我们有770万美元的租赁延期付款，现在需要在明年支付。

董事会批准了一项最高3亿美元的股票回购计划，从2018年6月12日起生效。在截至2020年12月31日的一年中，在大流行对我们的运营产生影响之前，我们以3220万美元的价格回购了20万股票，截至2020年12月31日，根据回购计划，仍有1.949亿美元可用。在截至2019年12月31日的年度内，我们以3190万美元的价格回购了20万股票。所有回购的股票都已注销。

我们相信，运营部门提供的资金、我们现有的现金余额和循环信贷安排下的借款将足以为至少未来12个月的所有债务和流动性需求提供资金。然而，我们的业务长期中断，包括因应新冠肺炎疫情而要求学校、托儿和企业关闭以及全职政府命令的结果，可能需要超出我们现有现金和借款能力的融资，我们可能有必要获得额外的债务或股权融资。我们可能无法以合理的条件获得这样的融资，或者根本无法获得融资。

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现金流			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：千)
经营活动提供的净现金			$	209,572					$	330,353					$	294,747
用于投资活动的净现金			$	(83,825)					$	(189,070)					$	(158,543)
融资活动提供(用于)的现金净额			$	228,996					$	(149,128)					$	(134,193)
现金、现金等价物和限制性现金— 年初			$	31,192					$	38,478					$	36,570
现金、现金等价物和限制性现金— 年终			$	388,465					$	31,192					$	38,478

经营活动提供的现金

截至2020年12月31日的一年中，运营活动提供的现金为2.096亿美元，而2019年同期为3.304亿美元。经营活动提供的现金减少的主要原因是净收入比上一年减少1.534亿美元，以及与上一年相比，由于账单和付款的时间安排引起的营运资本变化，包括与较慢的收款相关的应收账款增加，以及前一年没有的政府支持计划应收款项的其他流动资产增加。经营活动提供的现金减少被客户存款以及工资税和租金延迟支付的影响部分抵消。

截至2019年12月31日的一年中，运营活动提供的现金为3.304亿美元，而2018年同期为2.947亿美元。经营活动提供的现金增加，主要原因是净收入比上一年增加2240万美元，以及与2018年相比，由于账单和付款时间的变化而产生的营运资本变化。

用于投资活动的现金

截至2020年12月31日的一年中，投资活动中使用的现金为8380万美元，而2019年同期为1.891亿美元，与固定资产增加、收购和其他投资相关。投资活动中使用的现金减少，主要是因为2020年固定资产新增和收购量减少，因为我们将投资优先投向最关键的运营地区，以应对新冠肺炎疫情。在截至2020年12月31日的一年中，我们在购买新托儿中心的固定资产以及现有中心的维护和翻新方面投资了7280万美元，而去年同期的净投资为1.048亿美元。在截至2020年12月31日的一年中，我们使用了830万美元进行了三次收购，而前一年用于八次收购的资金为5340万美元。此外，在截至2020年12月31日的一年中，我们在债务证券上投资了270万美元，扣除到期收益，这些证券由我们的全资专属自保保险公司使用限制性现金购买，而前一年的净投资为2500万美元。2019年，我们还投资590万美元，收购了德国一家以中心为基础的全方位服务托儿和后备托儿服务提供商20%的权益。

截至2019年12月31日的一年，投资活动中使用的现金为1.891亿美元，而2018年同期为1.585亿美元，与固定资产增加、收购和其他投资相关。用于投资活动的现金增加主要是由于增加了对新托儿中心的固定资产购买、我们现有中心的维护和翻新，以及对技术、设备和家具的持续投资。在截至2019年12月31日的一年中，我们使用了5340万美元进行了8次收购，相比之下，在截至2018年12月31日的一年中，我们使用了6710万美元进行了7次收购。此外，在截至2019年12月31日的一年中，我们在债务证券和其他投资上投资了2500万美元，其中2470万美元是我们的全资专属自保保险公司使用限制性现金净买入的，我们还投资了590万美元，购买了德国一家提供全方位服务的中心儿童保育和后备保育服务提供商20%的权益。

我们估计，2021年，我们将继续投资于与新的托儿中心相关的固定资产增加，现有中心的维护和翻新，以及对技术和设备的持续投资。作为我们增长战略的一部分，我们还预计将继续进行选择性收购。

融资活动提供(用于)的现金

在截至2020年12月31日的一年中，融资活动提供的现金为2.29亿美元，而2019年使用的现金为1.491亿美元。2020年融资活动提供的现金主要与私下交易中发行和出售普通股所得2.498亿美元，以及行使股票期权和发行和出售限制性股票所得3,880万美元有关，但被用于股票回购的现金3,270万美元、与股票奖励净结清相关的税款总计1,220万美元以及债务本金支付1,080万美元所部分抵消。

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2019年融资活动中使用的现金主要用于偿还1.179亿美元(扣除借款)的循环信贷安排，股票回购3160万美元，支付与股票奖励股票净结算相关的税款1130万美元，以及支付债务本金1080万美元。这些现金用途被行使股票期权以及发行和出售2660万美元限制性股票的收益部分抵消。

2018年用于融资活动的现金主要包括1.267亿美元的股票回购，1080万美元的债务本金，890万美元的循环信贷安排(扣除借款)的偿还，以及与750万美元的股票奖励净额股票结算相关的税款。这些现金用途被行使股票期权和发行2290万美元限制性股票的收益部分抵消。

债务

我们的高级担保信贷安排包括担保定期贷款安排和多币种循环信贷安排。定期贷款将于2023年11月7日到期，需要每季度支付270万美元本金，剩余本金余额将于2023年11月7日到期。

未偿还定期贷款借款情况如下：

			12月31日，
			2020						2019
			(单位：千)
定期贷款			$	1,034,688					$	1,045,438
递延融资成本和原始发行贴现			(3,801)						(6,639)
债务总额			1,030,887						1,038,799
较短的当前到期日			(10,750)						(10,750)
长期债务			$	1,020,137					$	1,028,049

2020年4月和5月，我们修订了我们现有的优先信贷安排，其中包括将我们循环信贷安排的借款能力从2.25亿美元提高到4亿美元，修改了适用于循环信贷安排未偿还借款的利率，并修改了适用契诺的条款。循环信贷安排将于2022年7月31日到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，循环信贷安排没有未偿还的借款，整个额度都可供借款。

信贷协议项下的借款需要支付浮动利息。我们通过基础固定名义价值5亿美元的可变利率到固定利率掉期协议来降低我们的利率敞口。这些互换协议从一开始就被指定并计入现金流对冲，计划于2021年10月31日到期。包括利率互换协议的影响在内，定期贷款的加权平均利率分别为3.23%，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度为3.89%。

2020年6月，本公司签订利率上限协议，名义总价值8亿美元。这些利率上限协议从一开始就被指定为现金流对冲，在一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)升至1%以上的情况下为我们提供利率保护。3亿美元名义价值的利率上限协议的生效日期为2020年6月30日，将于2023年10月31日到期，而另外5亿美元名义金额的利率上限协议的远期生效日期为2021年10月29日，这与我们现有的利率互换协议的到期日不谋而合，将于2023年10月31日到期。截至2020年12月31日，利率上限协议的公允价值为30万美元的资产。

高级担保信贷安排下的所有债务都由我们美国子公司的几乎所有资产担保。高级担保信贷安排包含多项契诺，除某些例外情况外，这些契诺可能会限制我们的全资子公司Bright Horizons Family Solutions LLC及其受限制的子公司：产生某些留置权；进行投资、贷款、垫款和收购；产生额外的债务或担保；支付股本股息或赎回、回购或注销股本或次级债务；与联属公司进行交易；出售资产，包括我们子公司的股本。

此外，管理高级担保信贷安排的信贷协议要求我们的直接子公司光明地平线资本公司(Bright Horizons Capital Corp)为被动控股公司，但某些例外情况除外。自2020年4月24日起，循环信贷安排要求借款人Bright Horizons Family Solutions LLC及其受限子公司在四个会计季度遵守最高第一留置权总杠杆率，随后在随后的几个季度遵守最高第一留置权净杠杆率。违反这一公约将受到某些公平救济权的约束。在2020年4月信贷修订之前，本公司被要求遵守最高第一留置权净杠杆率。我们在2020年12月31日遵守了我们的财务契约。

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管理高级担保信贷安排的信贷协议包含某些惯常的平权契约和违约事件。请参阅附注11，信贷安排和债务义务，请参阅本年度报告(表格10-K)第8项的综合财务报表，以获取有关我们的债务和信贷安排以及契约要求的更多信息。

合同义务

下表列出了截至2020年12月31日我们的合同义务：

			2021						2022						2023						2024						2025						此后						总计
			(单位：千)
定期贷款：(1)			$	10,750					$	10,750					$	1,013,188					$	—					$	—					$	—					$	1,034,688
长期债务的利息。(2)			27,766						26,498						25,229						—						—						—						79,493
经营租约(3)			124,435						129,972						121,343						110,529						96,534						519,314						1,102,127
总计(4)			$	162,951					$	167,220					$	1,159,760					$	110,529					$	96,534					$	519,314					$	2,216,308

(1)定期贷款的债务是指根据我们优先担保信贷协议的条款预定的本金支付。请参阅附注11，信贷安排和债务义务，请参阅本年度报告第8项表格10-K中的综合财务报表，以获取有关我们债务的更多信息。

(2)定期贷款未偿还本金余额的利息按2020年12月31日的实际利率2.50%计算，包括循环信贷安排的承诺费，并在利率互换安排生效之前计算。

(3)根据ASC 842，我们选择不在资产负债表上确认的某些车辆和其他租赁安排，租约，无关紧要，不在上表之列。请参阅附注4，租约，有关租赁的其他信息，请参阅本年度报告中表格10-K第8项的综合财务报表。

(4)上表不包括一次性视为遣返过渡税的670万美元的剩余付款，该税款将在未来五年内支付。

(5)截至2020年12月31日，工资税递延为2040万美元，其中1020万美元应在2021年支付，其余1020万美元应在2022年支付，这是CARE法案条款允许的，不包括在上表中。

其他义务

我们有55份未付信用证用于担保某些租金，最高可达240万美元。这些信用证由现金保证金担保。这些信用证没有支取任何金额。

表外安排

我们没有表外安排。

关键会计政策

我们根据美国公认会计准则编制合并财务报表。编制合并财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。我们认为在编制合并财务报表时至关重要的会计政策涉及收入确认、商誉和其他无形资产。我们还有其他重要的会计政策，在附注2中有更全面的描述，重要会计政策摘要请参阅本年度报告第8项表格10-K中的合并财务报表。我们的关键和重要会计政策对于理解合并财务报表都很重要。

收入确认-我们根据承诺的性质和与客户签订的合同中规定的对价，从服务中产生收入。在合同开始时，我们评估合同中承诺的服务，并确定每个不同的履行义务。合同的交易价格使用相对独立销售价格分配给每个不同的履约义务，并在服务控制权移交给客户时确认为收入。下面将讨论如何将这些策略应用于我们每个细分市场提供的服务。

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以全方位服务中心为基础的托儿服务

我们以中心为基础的全方位托儿服务包括传统的以中心为基础的托儿和早期教育、学前教育和基础教育。我们在两种主要的商业模式下提供以中心为基础的托儿服务：(1)成本加成模式，雇主客户在成本加成的基础上向我们支付管理托儿中心的费用；(2)损益模式，我们承担运营托儿中心的财务风险，并在独家或优先注册的基础上向雇主赞助商的员工以及周围社区的家庭提供托儿服务。在成本加成和赞助商损益模式中，雇主赞助商保留开发新的托儿中心(通常由赞助商拥有或租赁)以及持续维护和维修的责任。此外，雇主赞助商通常会为持续向员工提供托儿服务提供补贴。在所有类型的模式下，我们保留运营托儿中心的所有方面的责任，包括雇用和支付员工、与供应商签订合同、采购用品以及收取学费和相关应收账款。

以中心为基础的全方位服务托儿服务产生的收入主要包括家长每月支付的学费。学费是根据孩子的年龄和发育水平、孩子的出勤时间表和设施的地理位置来确定的。提供给父母的全套托儿服务代表了一系列不同的服务，这些服务基本上是相同的，并且随着时间的推移具有相同的转移模式，每天都会转移给客户。家长支付的学费按日确认，但为方便起见，按月记录。

我们与雇主赞助商签订合同，以收取管理费的方式管理和运营他们的托儿和早期教育中心，或者为他们的员工提供专属或优先的托儿服务。这些安排的合约期一般为三至十年，有不同的期限和续期及取消的选择，亦可包括为代替或补充家长的学费而支付的营运津贴。与雇主赞助商签订的合同中包括的管理费通常是按月计算的，通常包括每年一次的自动扶梯，以反映预期的未来成本增长。每年的自动扶梯通常以百分比或作为消费者物价指数的参考。合同通常还包括有通知期的终止权。对于会计期限超过一年的合同，我们根据该年度适用的费率将收入分配到适用的合同年度，这与提供服务成本的预期增长、我们的标准定价做法以及指导中描述的总体分配目标是相称的。提供给雇主赞助商的服务代表一系列不同的服务，这些服务基本上是相同的，并且随着时间的推移具有相同的转移到客户的模式，这些服务每天都会转移。雇主赞助人支付的费用按日确认，但为方便起见，按月记录(即，在合同年度内使用时间流失法记录相同的月度金额)。

某些安排规定，雇主赞助人支付运营补贴，以代替或补充家长的学费。成本加管理型中心的雇主补贴由可变对价组成，通常计算为家长学费收入与中心每个月的运营成本之间的差额，并确认为提供服务当月的收入。可变对价具体涉及将每项不同的日常服务转移的努力，将赚取的对价分配到开展这些活动的不同日期符合总体分配目标。

后备护理服务

后备照护服务包括以中心为基础的后备儿童照护、居家儿童和成人/老人照护，以及自费的有偿照护。我们通过我们的托儿中心和居家托儿所以及后备托儿所网络提供后备托儿所服务。我们的后备服务提供了与家庭服务机构和以中心为基础的服务提供者的签约网络的通道，这些服务机构和中心位于我们原本没有可用容量的家庭服务提供者或中心的位置。自费报销医疗是一种报销计划，客户可以在紧急情况下利用这一计划向员工支付费用。

后备护理收入主要由雇主赞助商支付的固定和可变对价组成，其次是在服务点向用户收取的共同付款。这些安排的合同期限一般为三年，有不同的条款以及续签和取消选项。后备护理服务的费用通常基于购买的后备使用次数来确定，其可以基于指定的使用次数或每次使用支付的可变费用来固定，并且通常在提供服务时或提前按月计费。随着服务的执行，后备护理服务的收入随着时间的推移而确认，并在提供后备服务的月份确认。在提供服务时赚取的对价的分配与总体分配目标是一致的。自费报销医疗的收入基于处理的每笔付款所赚取的费用(即，以净额计算，因为我们是客户向其员工支付自费报销的代理)，并在处理付款的当月确认。

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目录

教育咨询和其他服务

我们的教育咨询服务包括学费援助和学生贷款偿还计划管理、劳动力教育和相关教育咨询服务(“EdAssist Solutions”)，以及大学招生咨询服务(“学院教练”)。教育咨询服务收入主要包括雇主客户为项目管理、指导和内容订阅支付的固定和可变费用，其次是在服务点向用户收取的零售费。这些安排的合同期限一般为一至三年，有不同的期限以及续签和取消选项。教育咨询服务的费用是根据预计的项目参与者数量和选择的服务来确定的，通常是提前计费的。EdAssist Solutions的收入在合同期限内采用时间流逝法以直线方式确认，当月确认额外费用时，提供的额外服务与总体分配目标一致。学院教练的收入在合同期限内确认，因为提供大学招生咨询服务，客户获得好处。

其他服务包括SitterCity业务，这是一个面向家庭和照顾者的在线市场。收入主要来自订阅，包括订阅期间的固定费用，其次是在服务点向用户收取的可变交易费。认购费在合同期限内使用时间流逝法以直线方式确认，赚取的可变交易费分配给与总体分配目标一致的不同交易。

重大判断和估计

我们一般不会对金额的确定、交易价格与履约义务的分配或与客户签订合同的收入时间产生重大影响的重大判断或估计。我们的服务性质不需要重大判断或估计来确定控制权何时转移到客户手中。根据过去的做法和客户的具体情况，我们偶尔会给予影响交易总价的优惠。如果交易价格可能会进行调整，可能需要做出重大判断，以确保确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，没有与确认的累计收入约束相关的重大估计。

商誉与无形资产-我们在会计收购法下核算企业合并。收购支付的金额根据收购日的公允价值分配给收购的资产和承担的负债。当为收购支付的代价超过所收购的有形和可识别无形资产净值的公允价值时，将计入商誉。我们的无形资产主要由各种客户关系(包括客户关系和母公司关系)和商号组成。具有可确定使用年限的已确认无形资产与商誉分开估值，并在我们获得收益的估计期间摊销。与母公司关系相关的无形资产在其使用年限内使用加速方法摊销。所有其他无形资产在其使用年限内按直线摊销。

在评估客户关系和商号时，我们使用收益法的变体，该方法依赖于历史财务和定性信息，以及对预测财务信息的假设和估计。我们认为收益法是最合适的估值方法，因为这些资产的内在价值是它们产生当前和未来收入的能力。如果我们的估计不正确，预计的财务信息就会有风险。最重要的估计与预计的收入和盈利能力有关。如果估值计算中使用的预计收入和盈利能力得不到满足，那么无形资产可能会被减值。我们与客户签订的多年合同通常导致年营业额较低，而我们与客户的长期关系使我们很难被竞争对手取代。客户关系被认为是有限寿命的资产，估计寿命通常在2到17年之间。作为我们通过完成战略收购进行扩张的战略的一部分而收购的某些商标名被认为是有限寿命的资产，估计寿命通常在两到十年之间。

商誉和某些商号被认为是无限期存在的资产。我们的商标名将我们与竞争对手区分开来，因此，竞争不会限制这些资产的使用寿命。此外，我们相信，我们的主要商标名将在无限期内继续创造收入。具有无限年限的商誉和无形资产不需要摊销，但每年都会进行减值测试，如果有减值指标，则会更频繁地进行测试。无限期活着的无形资产也要接受年度评估，以确定事件和环境是否继续支持无限期的使用寿命。

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目录

商誉减值评估是在报告单位级别进行的，报告单位级别是运营部门或低于运营部门的一级。在进行商誉减值测试时，我们可能会首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否比账面价值更有可能低于账面价值。定性因素可能包括但不限于宏观经济状况、行业状况、竞争环境、服务市场的变化、监管发展、成本因素，以及特定于实体的因素，如整体财务业绩和预期结果。如果最初的定性评估表明账面价值很可能超过报告单位的公允价值，则会进行额外的定量评估。或者，我们可以选择直接进行定量减损测试。在进行定量分析时，我们将报告单位的公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。每个报告单位的公允价值是通过估计预期未来现金流量的现值来确定的，这些现金流量是对未来十年的每一年进行预测的，并将长期增长率应用到最后一年，使用适用的贴现率进行贴现。如果报告单位的公允价值超过其账面价值，则认为报告单位的商誉没有减损。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，我们将就报告单位的账面价值超出其公允价值的金额确认减值费用，最高可达分配给该报告单位的商誉金额。

我们通过比较商标的公允价值和其账面价值来测试被确定为无限期无形资产的某些商标。公允价值是通过估计可归因于每个商标的总收入乘以市场派生的版税费率，然后使用适用的折扣率进行折现来确定的。在我们的长期计划中使用的收入和盈利增长预测以及贴现率是我们公允价值分析中的关键假设。

当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时，我们会审核长期资产(包括固定寿命的无形资产)是否可能出现减值。减值是通过将资产的账面价值与资产剩余寿命的估计未贴现未来现金流进行比较来评估的。如果估计现金流量低于资产的账面价值，则确认减值损失，以将资产的账面价值降至其估计公允价值。估计公允价值乃根据估计现金流量(包括考虑租赁资产的市价)折现而厘定。减值按比例使用相对账面金额分配给长期资产，但仅在资产账面金额高于其公允价值的范围内。

项目7A。关于市场风险的定量和定性披露

我们的一级市场风险敞口涉及外币汇率风险和利率风险。

外币风险

我们对外币汇率波动的风险主要是由于在英国、荷兰、印度和加拿大注册的外国子公司造成的。我们没有使用金融衍生工具来对冲与我们的海外子公司相关的外币汇率风险。在截至2020年12月31日的一年中，我们剥离了在加拿大的托儿中心业务，并停止在该地区运营我们的两个中心。

我们的英国、荷兰、印度和加拿大子公司的资产和负债分别为英镑、欧元、印度卢比和加拿大元，它们的资产和负债按资产负债表日的有效汇率换算成美元。收入和支出项目按期间内的平均汇率换算。使用美元以外的功能货币的子公司的累计换算影响作为股东权益的单独组成部分计入累计其他综合亏损。我们估计，如果每个国家的汇率相对于美元不利地变化10%，我们2020年的所得税前综合收入将减少约430万美元。

利率风险

利率风险主要涉及利率变化对我们的循环信贷安排和有担保定期贷款安排下的未偿还借款(受浮动利率约束)的影响，以及对我们对可交易债务证券的投资的影响。我们签订了浮动利率到固定利率的掉期协议，以减轻我们定期贷款安排下的浮动利率安排的风险敞口。截至2020年12月31日，我们有基础固定名义金额为5亿美元的利率掉期，总利率约为3.65%。

此外，在截至2020年12月31日的年度内，我们签订了利率上限协议，名义总价值为8亿美元。这些利率上限协议为我们提供了利率保护，以防一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)升至1%以上。3亿美元名义价值的利率上限协议的生效日期为2020年6月30日，将于2023年10月31日到期，而另外5亿美元名义金额的利率上限协议的远期生效日期为2021年10月29日，与利率互换协议的到期日不谋而合，将于2023年10月31日到期。

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目录

截至2020年12月31日，我们在定期贷款安排下有10.3亿美元的未偿还借款，在截至当时的年度内，这些借款的加权平均利率为3.23%，包括利率互换协议的影响。

根据2020年高级担保信贷安排下的未偿还借款，我们估计，如果我们的借款的平均利率在2020年增加100个基点，我们本年度的利息支出将增加约440万美元，包括利率对冲协议的影响。

这些预估假设每笔浮动利率借款的利率上调100个基点。未来利率变化对未来利息支出的影响将在很大程度上取决于我们届时受浮动利率约束的借款总额。因此，上面计算的利息支出的估计增长可能不代表未来的支出。由于实际利率在一段时间内的变动是不确定的，如果利率下降，我们的掉期交易会带来潜在的利率风险。截至2020年12月31日，我们的利率互换协议的公允价值是480万美元的负债，我们的利率上限协议的公允价值是30万美元的资产。

在截至2020年12月31日的年度内，我们的全资专属自保保险实体买卖了被归类为可供出售的可销售债务证券。截至2020年12月31日，可供出售债务证券的公允价值为2,790万美元。我们对债务证券的投资主要包括票面利率固定的美国国债和美国政府机构证券，以及存单，以及期限超过3个月的国库券。截至2020年12月31日，假设加息100个基点不会对我们投资组合的公允价值产生实质性不利影响。任何未实现的损益计入累计的其他综合损失，如果债务证券在到期前出售，则将其变现。

出于对冲或交易的目的，我们未来可能会签订额外的衍生品或其他对市场风险敏感的工具。请参阅附注11，信贷安排和债务义务，有关衍生金融工具的其他资料，请参阅本年度报告表格10-K第8项内的综合财务报表。

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目录

项目8.财务报表和补充数据

光明地平线系列解决方案公司。

财务报表和补充数据

目录

			页面
独立注册会计师事务所报告书			53
合并资产负债表			55
合并损益表			56
综合全面收益表			57
合并股东权益变动表			58
合并现金流量表			59
合并财务报表附注			61

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目录

独立注册会计师事务所报告

致股东和董事会

Bright Horizons Family Solutions Inc.

马萨诸塞州牛顿

对财务报表的意见

我们审计了Bright Horizons Family Solutions Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，以及截至2020年12月31日的三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、股东权益变动表和现金流量表，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2021年3月1日的报告，对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下述关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过沟通下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

收入-请参阅财务报表附注2和3。

关键审计事项说明

本公司提供以中心为基础的儿童保育和早期教育、后备保育(儿童和成人/老年人)、学费报销计划管理和相关教育咨询服务、大学招生咨询服务，以及为雇主和家庭提供的其他支持服务。该公司根据与客户签订的合同中规定的对价从服务中获得收入，这些客户主要由雇主赞助商和父母组成。当通过将承诺服务的控制权转让给客户来履行履行义务时，公司确认收入，数额反映了公司预期从这些服务中获得的对价。履约义务是在合同中承诺将一项独特的服务转让给客户。随着服务控制权转移到客户手中，收入会随着时间的推移而确认。

鉴于该公司不同的服务需要在多个系统中记录大量交易，执行审计程序来测试收入需要高度的审计师判断力和更大的努力程度。

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目录

如何在审计中处理关键审计事项

我们与收入相关的审计程序包括以下内容：

•我们评估了公司的会计政策是否符合适用的收入确认会计指南。

•我们测试了相关的一般信息技术和业务流程对收入交易的控制。

•我们执行了分析程序来测试记录余额的合理性。

•我们执行了程序来测试交易记录在适当的会计期间。

•我们选择了每个重要收入流中的交易样本，并执行了以下操作：

◦评估交易是否按照公司政策入账。

◦测试确认为来源文件的金额，并测试记录收入的数学准确性。

/s/德勤律师事务所

波士顿，马萨诸塞州

2021年3月1日

自2005年以来，我们一直担任本公司的审计师。

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目录

光明地平线系列解决方案公司。

综合资产负债表

			12月31日，
			2020						2019
			(单位为千，共享数据除外)
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	384,344					$	27,872
应收账款--扣除信贷损失准备净额#美元2,357及$1,226分别于2020年12月31日和2019年12月31日			176,617						148,855
预付费用和其他流动资产			63,224						52,161
流动资产总额			624,185						228,888
固定资产-净值			628,757						636,153
商誉			1,431,967						1,412,873
其他无形资产-净额			274,620						304,673
经营性租赁使用权资产			717,821						700,956
其他资产			49,298						46,877
总资产			$	3,726,648					$	3,330,420
负债和股东权益
流动负债：
长期债务的当期部分			$	10,750					$	10,750
应付账款和应计费用			194,551						167,059
经营租赁负债的当期部分			87,181						83,123
递延收入			197,939						191,117
其他流动负债			40,393						31,241
流动负债总额			530,814						483,290
长期债务净额			1,020,137						1,028,049
经营租赁负债			729,754						685,910
其他长期负债			105,980						92,865
递延收入			10,215						10,098
递延所得税			45,951						58,940
总负债			2,442,851						2,359,152
承付款和或有事项(附注19)
股东权益：
优先股，$0.001票面价值；25,000,000授权股份及不是在2020年和2019年12月31日发行或发行的股票			—						—
普通股，$0.001票面价值；475,000,000授权股份；60,466,168和57,884,020分别于2020年12月31日和2019年12月31日发行和发行的股票			60						58
额外实收资本			910,304						648,031
累计其他综合损失			(27,069)						(50,331)
留存收益			400,502						373,510
股东权益总额			1,283,797						971,268
总负债和股东权益			$	3,726,648					$	3,330,420

请参阅合并财务报表附注。

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光明地平线系列解决方案公司。

合并损益表

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位为千，共享数据除外)
收入			$	1,515,093					$	2,062,017					$	1,903,182
服务成本			1,210,544						1,539,081						1,429,927
毛利			304,549						522,936						473,255
销售、一般和行政费用			219,563						221,496						201,591
无形资产摊销			31,652						33,621						32,569
营业收入			53,334						267,819						239,095
利息支出-净额			(37,682)						(45,154)						(47,508)
所得税前收入			15,652						222,665						191,587
所得税优惠(费用)			11,340						(42,279)						(33,606)
净收入			$	26,992					$	180,386					$	157,981
将净收入分配给普通股股东：
普通股-基本股			$	26,876					$	179,520					$	157,096
普通股-稀释后			$	26,878					$	179,536					$	157,114
普通股每股收益：
普通股-基本股			$	0.45					$	3.10					$	2.72
普通股-稀释后			$	0.45					$	3.05					$	2.66
加权平均已发行普通股：
普通股-基本股			59,533,104						57,838,245						57,812,602
普通股-稀释后			60,309,985						58,947,240						59,000,669

请参阅合并财务报表附注。

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光明地平线系列解决方案公司。

综合全面收益表

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：千)
净收入			$	26,992					$	180,386					$	157,981
其他全面收益(亏损)：
外币折算调整			25,503						19,813						(32,092)
现金流套期保值和投资的未实现收益(亏损)，税后净额			(2,241)						(7,789)						3,033
其他全面收益(亏损)合计			23,262						12,024						(29,059)
综合收益			$	50,254					$	192,410					$	128,922

请参阅合并财务报表附注。

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光明地平线系列解决方案公司。

合并股东权益变动表

			普通股												其他内容 实缴 资本						财务处 股票， 按成本计算						累计 其他 全面 收益(亏损)						留存收益						总计 股东的 权益
			股票						金额
			(单位为千，共享数据除外)
2018年1月1日的余额			58,013,144						$	58					$	747,155					$	—					$	(33,296)					$	35,143					$	749,060
基于股票的薪酬费用															13,811																								13,811
股权激励计划下普通股的发行			771,480						1						21,962																								21,963
股票认购权行使和限制性股票归属的净股份结算收到的股份			(77,720)						—						(7,540)																								(7,540)
购买库存股																					(126,739)																		(126,739)
库存股报废			(1,212,436)						(2)						(126,737)						126,739																		—
其他综合损失																											(29,059)												(29,059)
净收入																																	157,981						157,981
2018年12月31日的余额			57,494,468						57						648,651						—						(62,355)						193,124						779,477
基于股票的薪酬费用															17,283																								17,283
股权激励计划下普通股的发行			684,974						1						25,367																								25,368
股票认购权行使和限制性股票归属的净股份结算收到的股份			(84,021)						—						(11,326)																								(11,326)
购买库存股																					(31,944)																		(31,944)
库存股报废			(211,401)						—						(31,944)						31,944																		—
其他综合收益																											12,024												12,024
净收入																																	180,386						180,386
2019年12月31日的余额			57,884,020						58						648,031						—						(50,331)						373,510						971,268
普通股发行			2,138,580						2						249,788																								249,790
基于股票的薪酬费用															20,996																								20,996
股权激励计划下普通股的发行			758,309						1						35,869																								35,870
股票认购权行使和限制性股票归属的净股份结算收到的股份			(83,428)						—						(12,173)																								(12,173)
购买库存股																					(32,208)																		(32,208)
库存股报废			(231,313)						(1)						(32,207)						32,208																		—
其他综合收益																											23,262												23,262
净收入																																	26,992						26,992
2020年12月31日的余额			60,466,168						$	60					$	910,304					$	—					$	(27,069)					$	400,502					$	1,283,797

请参阅合并财务报表附注。

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光明地平线系列解决方案公司。

合并现金流量表

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：千)
经营活动的现金流：
净收入			$	26,992					$	180,386					$	157,981
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销			111,662						108,269						100,943
摊销原发行贴现和递延融资成本			2,785						1,929						1,901
长期资产减值损失			26,227						261						—
股权投资减值损失			2,128						—						—
外币交易损失(收益)			2,875						(42)						116
(收益)固定资产处置损失			(2,110)						(2,261)						488
基于股票的薪酬费用			20,996						17,283						13,811
递延所得税			(12,277)						(11,344)						(5,469)
递延租金			—						—						1,317
其他非现金调整			(150)						(442)						—
资产负债变动情况：
应收账款			(27,470)						(15,718)						(14,498)
预付费用和其他流动资产			(10,656)						1,818						2,795
应付账款和应计费用			22,998						9,032						15,912
所得税			(4,218)						4,999						(3,320)
递延收入			3,686						23,038						12,073
租契			20,411						11,762						4,543
其他资产			3,162						(904)						100
其他流动和长期负债			22,531						2,287						6,054
经营活动提供的净现金			209,572						330,353						294,747
投资活动的现金流：
固定资产购置情况			(84,740)						(111,845)						(92,491)
处置固定资产所得款项			11,906						7,080						1,826
购买债务证券和其他投资			(25,705)						(28,015)						(767)
债务证券到期及出售其他投资所得收益			22,968						3,000						—
收购付款和结算--扣除获得的现金			(8,254)						(53,425)						(67,111)
购买权益法投资			—						(5,865)						—
用于投资活动的净现金			(83,825)						(189,070)						(158,543)
融资活动的现金流：
股票发行收益--扣除发行成本			249,790						—						—
循环信贷安排下的借款			43,200						288,674						679,900
循环信贷安排下的付款			(43,200)						(406,532)						(688,800)
长期债务的本金支付			(10,750)						(10,750)						(10,750)
支付发债成本			(2,818)						—						(292)
行使期权时发行普通股所得收益和购买时发行限制性股票所得收益			38,843						26,559						22,933
购买库存股			(32,658)						(31,553)						(126,679)
与股票期权和限制性股票的净股份结算有关的税款			(12,173)						(11,326)						(7,540)
收购的递延和或有对价支付			(1,238)						(4,200)						(2,965)
融资活动提供(用于)的现金净额			228,996						(149,128)						(134,193)
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响			2,530						559						(103)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			357,273						(7,286)						1,908
现金、现金等价物和限制性现金-年初			31,192						38,478						36,570
现金、现金等价物和限制性现金-年终			$	388,465					$	31,192					$	38,478

请参阅合并财务报表附注。

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目录

光明地平线系列解决方案公司。

合并现金流量表(续)

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：千)
对合并资产负债表中的现金、现金等价物和限制性现金进行对账：
现金和现金等价物			$	384,344					$	27,872					$	15,450
包括在预付费用和其他流动资产中的限制性现金和现金等价物			4,121						3,320						3,028
包括在其他资产中的限制性现金和现金等价物			—						—						20,000
现金总额、现金等价物和限制性现金-年终			$	388,465					$	31,192					$	38,478
补充现金流信息：
现金支付利息			$	35,349					$	43,051					$	46,122
现金缴纳所得税			$	10,982					$	50,553					$	41,936
为计入租赁负债的金额支付的现金			$	121,046					$	126,071					$	—
非现金交易：
固定资产购置在应付账款和应计费用中记录			$	6,132					$	4,549					$	6,359
为收购而发行的或有对价			$	—					$	13,870					$	—
以经营性租赁负债换取的经营性使用权资产--净额			$	103,668					$	133,043					$	—

请参阅合并财务报表附注。

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目录

光明地平线系列解决方案公司。

合并财务报表附注

1. 组织

组织-Bright Horizons家庭解决方案公司(“Bright Horizons”或“公司”)为美国、英国、荷兰、波多黎各和印度的雇主和家庭提供以中心为基础的儿童护理和早期教育、后备儿童和成人/老人护理、学费援助和学生贷款偿还计划管理、教育咨询服务和其他支持服务。于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司剥离其于加拿大之托儿中心业务，并停止经营其二以那个地理位置为中心。该公司提供的服务旨在帮助家庭、雇主及其员工更好地将工作和家庭生活结合在一起，主要是根据与提供儿童保育、受抚养人照顾和劳动力教育服务的雇主签订的多年合同，作为其员工福利方案的一部分，以努力支持员工在人生和职业阶段的各个阶段，并提高员工的参与度。

新冠肺炎大流行-自2020年3月以来，该公司的全球业务受到新冠肺炎疫情以及防止其蔓延的措施的重大影响，例如要求关闭企业和学校以及在家订购。2020年3月中旬，为应对新冠肺炎提出的挑战，公司临时关闭了相当一部分托儿中心，同时继续运营危重医疗客户中心和“枢纽”中心，为父母工作在应对一线的儿童提供关爱和支持服务。自那以后，国家和地方司法管辖区取消了某些限制，该公司重新开放了大部分临时关闭的中心。截至2020年12月31日，公司运营1,014托儿和早教中心，其中910都是开放的，包括549在美国的中心，299位于英国的中心，以及62在荷兰的中心。公司的中心按照严格的新冠肺炎协议运作，以保护儿童、家庭和工作人员的健康和安全，包括上下车的社会距离程序、日常健康检查、公司工作人员使用口罩、限制小组规模以及加强卫生和清洁做法。随着公司继续分析当前的环境，它可能会决定关闭或不重新开放某些中心，这些中心位于需求和经济趋势已经发生变化的地方。在截至2020年12月31日的年度内，公司增加了18新的中心和永久关闭的中心88中心，总共有702020年净中心减少。该公司的后备护理和教育咨询服务一直在为客户及其员工提供服务。

由于新冠肺炎大流行的经济影响，该公司确认了一美元26.2在截至2020年12月31日的年度内，封闭中心和某些中心(包括公司决定不再重新开放或预计不会继续长期运营的某些地点)的长期资产减值损失为100万美元，这些中心由于疫情造成的运营中断而不太可能收回其长期资产的账面价值。鉴于目前与新冠肺炎疫情相关的风险和不确定性及其对公司运营的影响，可能会出现额外的减值损失。请参阅注释2，重要会计政策摘要，了解更多详细信息。

新冠肺炎的广泛影响及其持续中断的持续时间和范围是无法预测的，受到许多相互依赖的变量和政府当局和该公司客户合作伙伴的决定，以及需求、经济趋势、疫苗的采用和有效性以及新冠肺炎的持久性和治疗方面的发展的影响。该公司无法预测重新开放的中心需要多长时间才能达到典型的注册人数水平，也不能保证目前开放的中心将继续运营。虽然公司在第二季度疫情高峰期经历了对某些后备护理服务的需求增加，例如居家护理和自费报销护理，提供教育咨询服务的中断较为有限，但这些情况和趋势可能不会在随后的时期持续下去。鉴于这些因素，公司预计新冠肺炎的影响将继续对其2021年的运营业绩产生不利影响。

由于公司大部分托儿中心暂时关闭，公司采取措施减轻对公司财务状况和运营的影响，并改善流动性和获得财务资源的机会。除了削减开支的行动外，该公司还在2020年4月和2020年5月修订了信贷协议，将公司循环信贷安排的借款能力从1美元提高到1美元。225600万至300万美元4002000万美元；并筹集了$249.82020年4月发行和出售普通股的净收益为1.5亿美元。请参阅附注11，信贷安排和债务义务，了解有关本公司信贷协议修订的更多信息。

鉴于这些行动，并基于本公司对新冠肺炎对其运营持续影响的假设，本公司相信其有足够的流动资金至少在未来12个月内履行其义务。

2. 重要会计政策摘要

陈述的基础-综合财务报表的编制符合美国公认的会计原则(“GAAP”或“美国GAAP”)。该公司的重要会计政策如下所述。

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目录

重新分类-进行了重新分类，以进一步细分合并现金流量表中的某些上一年金额，以符合本年度的列报方式。

合并原则-合并财务报表包括本公司及其子公司的账目。公司间余额和交易已在合并中冲销。

预算的使用-根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债报告金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。公司在编制合并财务报表时的重要会计估计涉及商誉和其他无形资产、长期资产和所得税的估值。实际结果可能与管理层的估计不同。

海外业务--公司境外子公司的本位币为当地货币。公司境外子公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率换算成美元。收入和支出项目按期间内的平均汇率换算。使用美元以外的功能货币的子公司的累计换算影响作为股东权益的单独组成部分计入累计其他综合收益或亏损。

该公司的公司间账户以外国子公司的本位币计价。本公司认为属长期投资性质的公司间应收账款重新计量所产生的损益在累计其他全面收益或亏损中作为股东权益的单独组成部分计入累计换算调整，而本公司预期在可预见的将来结算的外国子公司的公司间应收账款重新计量所产生的损益则在综合收益表中计入。在综合收益表中，本公司认为属于长期投资性质的公司间应收账款重新计量产生的损益作为股东权益的一个独立组成部分记录在累计其他全面收益或亏损中，而重新计量公司间应收账款产生的损益则记录在综合收益表中。

信用风险集中-可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和应收账款。截至2020年12月31日止年度，现金及现金等价物大幅增加，与249.82020年4月从出售普通股获得的净收益为1.5亿美元。该公司通过将现金存放在信誉较高的金融机构来降低其风险敞口。公司的应收账款主要来源于其提供的服务，相关的信用风险分散在各个行业的许多客户身上，没有一个客户的净收入或应收账款占公司净收入或应收账款的比例超过10%。2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日不存在重大信贷集中风险。

现金、现金等价物和限制性现金-该公司将所有到期日在3个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。

该公司的现金管理系统每天在出示支票付款时为主要银行付款账户提供资金。在这种制度下，未偿还支票可能会超过某些银行的现金余额，从而造成账面透支。一共有$12.5百万美元和$12.4截至2020年12月31日和2019年12月31日的账面透支分别计入合并资产负债表上的应付账款和应计费用。

公司的现金和现金等价物在性质上受到提款或使用的限制，包括在预付费用和其他流动资产中。限制性现金主要包括保证信用证的现金存款，以及与该公司全资拥有的专属自保保险公司相关的现金和现金等价物。

应收帐款-公司从向父母和雇主赞助商收取的费用中产生应收账款，这些费用通常在提供服务时或提前按月计费，并被归类为短期费用。该公司监控收款，并根据历史趋势、当前状况和相关预测信息，以及为已确定的特定收款问题设立的拨备，为预期的信贷损失计提拨备。信贷损失拨备的活动如下：

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：千)
期初余额			$	1,226					$	2,514					$	2,429
备抵			2,585						840						1,148
核销和收回			(1,454)						(2,128)						(1,063)
期末余额			$	2,357					$	1,226					$	2,514

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目录

固定资产-财产和设备，包括租赁改进，按成本减去累计折旧或摊销。折旧是在资产的预计使用年限内按直线计算的。租赁改进按租赁期限或其估计使用年限较短的较短时间按直线摊销。出售或以其他方式处置的资产的成本和累计折旧从综合资产负债表中扣除，由此产生的损益反映在综合损益表中。维护和维修支出在发生时计入费用，而改善和更换支出计入资本化。折旧包括服务和销售成本、一般费用和行政费用，具体取决于支出的性质。

业务合并--企业合并按会计收购法核算。收购支付的金额根据收购日的公允价值分配给收购的资产和承担的负债。企业合并会计要求在确定收购资产和承担负债的公允价值时，考虑到对被收购企业未来现金流的预期，并将这些现金流分配到可识别的无形资产，进行估计和判断。公允价值的厘定基于管理层的估计和假设，以及管理层汇编的其他信息，包括利用惯例估值程序和技术的估值。如果实际结果与这些估计不同，财务报表中记录的金额可能会减值。

收购成本在发生时计入销售、一般和行政费用；与业务合并相关的整合成本在收购日期后支出；以及收购日期后递延税项资产估值免税额和所得税不确定性的变化影响所得税支出。

商誉与无形资产-当为收购支付的代价超过收购的有形和可识别无形资产净值的公允价值时，就记录商誉。公司的无形资产主要由各种客户关系(包括客户关系和母公司关系)和商号组成。具有无限年限的商誉和无形资产不需要摊销，但每年都会进行减值测试，如果有减值指标，则会更频繁地进行测试。无限期活着的无形资产也要接受年度评估，以确定事件和环境是否继续支持无限期的使用寿命。

商誉减值评估是在报告单位级别进行的，这是基于全面服务中心的儿童护理和后备护理运营部门，以及EdAssist、College Coach和SitterCity。在进行商誉减值测试时，本公司可能会首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于账面价值。定性因素可能包括但不限于宏观经济状况、行业状况、竞争环境、公司服务市场的变化、监管发展、成本因素，以及实体特有的因素，如整体财务业绩和预期结果。如果最初的定性评估表明账面价值很可能超过报告单位的公允价值，则会进行额外的定量评估。此外，本公司亦可选择直接进行量化减值测试。在进行定量分析时，本公司将报告单位的公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。每个报告单位的公允价值是通过估计预期未来现金流的现值来确定的，这些现金流是对每个报告单位的未来现金流进行预测的。十年，将长期增长率应用于最后一年，并使用适用的贴现率进行贴现。如果本公司报告单位的公允价值超过其账面价值，则认为报告单位的商誉没有减损。如果本公司报告单位的账面价值超过其公允价值，本公司将就报告单位的账面价值超过其公允价值的金额确认减值费用，最高不超过分配给该报告单位的商誉金额。本公司在截至2020年10月1日的年度减值审查期间进行了量化评估，得出结论：本公司报告单位的公允价值超过其账面价值，不存在减值风险。不是商誉减值费用是在截至2020年12月31日、2019年12月31日或2018年12月31日的年度记录的。

本公司通过比较商号的公允价值及其账面价值来测试某些被确定为无限期无形资产的商号。该公司通过估计可归因于商标的总收入并对指导无形资产应用市场衍生的特许权使用费税率来估计公允价值，这与无形资产的初始估值一致。不是在截至2020年12月31日、2019年或2018年12月31日的年度录得与无形资产相关的减值损失。

可与商誉分开并具有可确定使用寿命的无形资产单独估值，并在受益的估计期间摊销，范围为二至十七年。与母公司关系相关的无形资产在其使用年限内使用加速方法摊销。所有其他无形资产在其使用年限内按直线摊销。

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目录

长期资产减值-每当事件或环境变化表明长期资产的账面价值可能无法收回时，公司就审查长期资产，包括固定寿命的无形资产，以确定可能的减值。减值是通过将资产的账面价值与资产剩余寿命的估计未贴现未来现金流进行比较来评估的。如果估计现金流量低于资产的账面价值，则确认减值损失，以将资产的账面价值降至其估计公允价值。减值按比例使用相对账面金额分配给长期资产，但仅在资产账面金额高于其公允价值的范围内。

截至2020年12月31日止年度，本公司确认减值亏损为$26.2账面价值超过某些中心公允价值的固定资产和经营性租赁使用权资产。公司永久关闭88于本年度成立，并产生减值亏损。此外，当出现损害指标时，该公司还对其他中心进行了评估。根据估计的未贴现未来现金流评估，公司某些开放和暂时关闭的中心的长期资产账面价值超过了资产剩余寿命内预计的未贴现未来现金流。对于有减值指标的中心，公允价值是基于对估计现金流的贴现确定的。减值损失在长期资产之间分配，包括对租赁资产的市价进行考虑。请参阅附注13，公允价值计量，了解更多信息。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，减值损失并不重要。

收入确认-该公司根据承诺的性质和与客户签订的合同中规定的对价，从服务中获得收入。在合同开始时，公司评估合同中承诺的服务，并确定每一项不同的履约义务。合同的交易价格使用相对独立销售价格分配给每个不同的履约义务，并在服务控制权移交给客户时确认为收入。下面将讨论如何将这些政策应用于本公司各部门提供的服务。

以全方位服务中心为基础的托儿服务

该公司以中心为基础的全方位服务托儿服务包括传统的以中心为基础的托儿和早期教育、学前教育和基础教育。该公司在以下条件下提供以中心为基础的托儿服务二主要商业模式：(1)成本加成模式，雇主客户在成本加成的基础上向公司支付管理托儿中心的费用；(2)盈亏(P&L)模式，公司承担运营托儿中心的财务风险，并以独家或优先登记的方式向雇主赞助商的员工以及周围社区的家庭提供托儿服务。在成本加成和赞助商损益模式中，雇主赞助商保留开发新的托儿中心(通常由赞助商拥有或租赁)以及持续维护和维修的责任。此外，雇主赞助商通常会为持续向员工提供托儿服务提供补贴。在所有类型的模式下，公司保留运营托儿中心的所有方面的责任，包括雇用和支付员工、与供应商签订合同、采购用品以及收取学费和相关应收账款。

以中心为基础的全方位服务托儿服务产生的收入主要包括家长每月支付的学费。学费是根据孩子的年龄和发育水平、孩子的出勤时间表和设施的地理位置来确定的。提供给父母的全套托儿服务代表了一系列不同的服务，这些服务基本上是相同的，并且随着时间的推移具有相同的转移模式，每天都会转移给客户。家长支付的学费按日确认，但为方便起见，按月记录。

本公司与雇主赞助商签订合同，以收取管理费的方式管理和运营其托儿和早期教育中心，或为其员工提供专属或优先的托儿服务。这些安排的合同期限一般为三至十年有不同的条款和续签和取消选项，还可能包括支付的运营补贴，以代替或补充家长的学费。与雇主赞助商签订的合同中包括的管理费通常是按月计算的，通常包括每年一次的自动扶梯，以反映预期的未来成本增长。每年的自动扶梯通常以百分比或作为消费者物价指数的参考。合同通常还包括有通知期的终止权。公司将收入分配给会计期限超过一年根据适用于该年度的费率(与提供服务成本的预期增长、本公司的标准定价做法以及指南中描述的总体分配目标相适应)，对适用的合同年度进行调整。提供给雇主赞助商的服务代表一系列不同的服务，这些服务基本上是相同的，并且随着时间的推移具有相同的转移到客户的模式，这些服务每天都会转移。雇主赞助人支付的费用按日确认，但为方便起见，按月记录(即，在合同年度内使用时间流逝法记录相同的月度金额)。

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某些安排规定，雇主赞助人支付运营补贴，以代替或补充家长的学费。成本加管理型中心的雇主补贴由可变对价组成，通常计算为家长学费收入与中心每个月的运营成本之间的差额，并确认为提供服务当月的收入。可变对价具体涉及将每项不同的日常服务转移的努力，将赚取的对价分配到开展这些活动的不同日期符合总体分配目标。

后备护理服务

后备照护服务包括以中心为基础的后备儿童照护、居家儿童和成人/老人照护，以及自费的有偿照护。该公司通过公司的托儿中心和居家托儿所以及后备托儿所网络提供后备托儿所服务。Bright Horizons Backup Care在本公司没有可用容量的居家护理提供者或中心的地点，提供对居家服务机构和以中心为基础的提供者的签约网络的访问。自费报销医疗是一种报销计划，客户可以在紧急情况下利用这一计划向员工支付费用。

后备护理收入主要由雇主赞助商支付的固定和可变对价组成，其次是在服务点向用户收取的共同付款。这些安排通常有以下合同条款三年具有不同的条款以及续订和取消选项。后备护理服务的费用通常基于购买的后备使用次数来确定，其可以基于指定的使用次数或每次使用支付的可变费用来固定，并且通常在提供服务时或提前按月计费。随着服务的执行，后备护理服务的收入随着时间的推移而确认，并在提供后备服务的月份确认。在提供服务时赚取的对价的分配与总体分配目标是一致的。自费报销医疗的收入基于处理的每笔付款所赚取的费用(即，由于公司是客户向其员工支付自源医疗报销的代理，因此以净额计算)，并在处理付款的当月确认。

教育咨询和其他服务

该公司的教育咨询服务包括学费援助和学生贷款偿还计划管理、劳动力教育和相关教育咨询服务(“EdAssist Solutions”)，以及大学招生咨询服务(“学院教练”)。教育咨询服务收入主要包括雇主客户为项目管理、指导和内容订阅支付的固定和可变费用，其次是在服务点向用户收取的零售费。这些安排通常有以下合同条款一至三年具有不同的条款以及续订和取消选项。教育咨询服务的费用是根据预计的项目参与者数量和选择的服务来确定的，通常是提前计费的。EdAssist Solutions的收入在合同期限内采用时间流逝法以直线方式确认，当月确认额外费用时，提供的额外服务与总体分配目标一致。学院教练的收入在合同期限内确认，因为提供大学招生咨询服务，客户获得好处。

其他服务包括SitterCity业务，这是一个面向家庭和照顾者的在线市场。收入主要来自订阅，包括订阅期间的固定费用，其次是在服务点向用户收取的可变交易费。认购费在合同期限内使用时间流逝法以直线方式确认，赚取的可变交易费分配给与总体分配目标一致的不同交易。

重大判断和估计

该公司一般不会对金额的确定、交易价格与履行义务的分配或与客户签订合同的收入时间产生重大影响的重大判断或估计。该公司服务的性质不需要重大判断或估计来确定控制权何时转移给客户。根据过去的做法和客户的具体情况，公司偶尔会给予影响交易总价的优惠。如果交易价格可能会进行调整，可能需要做出重大判断，以确保确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，没有与确认的累计收入约束相关的重大估计。

递延收入-该公司的付款条件因所提供的服务类型而异。从家长那里收取的学费通常是每月预付的账单和费用。向雇主赞助商收取的费用可以按年或按季预付，也可以按月拖欠。该公司的标准付款条件通常与提供服务的时间相一致，不包括融资部分。当根据合同在公司履行之前收到付款时，公司将记录递延收入，这在履行履行义务时被确认为收入。本公司在履行履约义务时有无条件对价的权利，因此不确认任何合同资产。

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租契-该公司在美国、英国和荷兰对其某些提供全面服务和后备的托儿和早期教育中心、公司办公室、呼叫中心以及较少程度的各种办公设备拥有运营租赁。大部分租约在以下期限内到期10至15许多条款包含续签选择权和/或终止条款。截至2020年12月31日，公司没有任何融资租赁。

在合同开始时，公司会审查条款，以确定一项安排是否为租赁。租赁开始时，本公司根据未付租赁付款的现值确定该等租赁义务是经营性的还是融资性的，租赁负债在综合资产负债表上确认。未付租赁付款的现值是使用公司的递增借款利率计算的。租赁开始日期为公司拥有或控制物业或设备之日。租约可能包含固定和可变付款安排。可变租赁支付可能基于指数或费率，如消费者物价指数，并包括租金上涨或市场调整条款。用于衡量租赁负债的租赁支付包括固定租赁支付和可变支付，这些支付取决于租赁开始日基于适用指数或费率的指数或费率。租赁资产最初按初始租赁负债金额计量，经初始直接成本、在生效日期或之前支付的租赁付款进行调整后，减去已收到的租赁激励措施(如租户改善津贴)。本公司在厘定租赁资产及租赁负债时，不包括续订或终止租赁的选择权，直至合理确定该选择权将根据管理层对各种相关因素(包括经济、特定实体及基于市场的因素等)的评估而行使前，本公司不会在厘定租赁资产及租赁负债时纳入续订或终止租约的选择权。经营性租赁的租赁费用在租赁期内以直线法确认。变动租赁付款，包括与开始日期指数或费率变化相关的付款，在发生时计入费用。租赁费用确认为服务和销售成本, 综合损益表中的一般费用和行政费用。

该公司的租约一般不提供隐性利率。因此，本公司根据生效日期的租约条款及经济环境，估计其递增借款利率，以厘定未来付款的现值。

该公司拥有包含租赁和非租赁组成部分的房地产租赁，并已选择将合同中的租赁和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行核算。非租赁组件通常由公共区域维护费和水电费组成。非租赁组成部分的固定付款被视为单一租赁组成部分的一部分，并计入租赁资产和租赁负债的确定，可变付款在发生时计入费用。此外，租赁合同通常包括不转让单独商品或服务的其他成本，如房地产税和保险的报销，这些成本作为可变租赁成本支出。

对于一年或以下的租赁(“短期租赁”)，本公司选择不确认资产负债表上的安排，租赁付款在租赁期内以直线方式在综合收益表中确认。该公司转租了一些在其经营中未使用的物业。本公司的租赁协议不包含实质性限制性契约。

权益法投资-公司对其对公司有重大影响但没有控制权的实体的投资采用权益会计方法进行会计核算。根据权益会计方法，投资进行调整，以反映Bright Horizons公司在被投资人净收益或亏损中的比例份额，并通过摊销嵌入的无形资产而减少。当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时，本公司会审核权益法投资以计提减值。该公司对其业务进行了核算20使用权益法在德国提供以中心为基础的全面服务的儿童保育和后备保育服务提供商的%权益。权益法投资包括在合并资产负债表上的其他资产中，截至2020年12月31日和2019年12月31日，投资余额为#美元。6.7百万美元和$6.2分别为百万美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年里，对运营结果的影响微乎其微。

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债务证券-该公司对债务证券的投资被归类为可供出售，包括美国国债和美国政府机构证券、存单和到期日超过3个月的国库券。这些证券由本公司全资拥有的专属自保保险公司托管，并以有限现金购买。因此，这些证券不能为本公司的运营提供资金，因为这些资产仅限于为专属自保保险公司的运营和资本化提供资金。这些证券按公允价值入账，未实现损益计入累计其他综合收益(亏损)。截至2020年12月31日，可供出售债务证券的公允价值为美元。27.9百万美元，并根据工具的到期日进行分类，金额为$21.5百万美元计入预付费用和其他流动资产6.4合并资产负债表上的其他资产为百万美元。截至2019年12月31日，可供出售债务证券的公允价值为$24.9百万美元，带着$17.0百万美元计入预付费用和其他流动资产7.9合并资产负债表上的其他资产为百万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，摊销成本为$27.9百万美元和$24.9分别为百万美元。截至2020年12月31日持有的债务证券的剩余到期日主要在不到一年到大约1.5好几年了。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年里，可供出售债务证券的扣除税收后的未实现损益并不重要。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，该公司没有实现其债务证券的任何损益。

其他投资-公司对股权证券的投资主要是有限合伙。无可随时厘定公允价值的股权投资按成本减去减值(如有)，加上或减去有序交易中可见价格变动所导致的变动而计量。每当事件或环境变化显示该等资产的账面金额可能无法收回时，本公司便会审核该等股权投资的减值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，股权投资为$1.2百万美元和$3.2分别记入综合资产负债表其他资产的百万美元。在截至2020年12月31日的年度内，公司确认了一美元2.1股权投资的减值损失为百万美元。减值损失计入综合损益表的服务成本，该损益已分配给后备护理部门。请参阅附注13，公允价值计量，了解更多信息。

长期债务贴现和递延融资成本-公司债务的原始发行折扣和递延融资成本被记录为长期债务的减少，并根据实际利息法在相关债务工具的有效期内摊销。摊销费用计入合并损益表的利息费用。

所得税-公司采用资产负债法核算所得税。在资产负债法下，递延税项资产和负债被确认为可归因于现有资产和负债的账面金额与其各自税基之间的暂时性差异以及税收结转(如净营业亏损)的未来税收后果。递延税项资产和负债采用制定的税率计量，该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响，在包括制定日在内的期间所得税拨备中确认。如果递延税项资产很可能无法变现，本公司将计入减值准备，以减少递延税项资产的账面金额。额外所得税支出因计入估值免税额而确认。该公司不承认其没有盈利历史的海外业务亏损的税收优惠。本公司将所得税相关项目的罚款和利息记录为税费的一个组成部分。

不确定税务状况的债务是根据对税务机关是否更有可能维持该状况的评估来记录的。在合并财务报表中确认的来自这种情况的税收优惠应以最终结算时实现的可能性大于50%的最大优惠为基础来计量。公司确认所得税支出中与未确认税收优惠相关的应计利息和罚金。

基于股票的薪酬-该公司使用公允价值方法核算基于股票的薪酬。基于股票的薪酬支出在合并财务报表中根据预期授予的奖励的授予日期公允价值进行确认。这笔费用是在必要的服务期内按直线原则确认的，服务期通常代表每个单独归属部分的归属期。该公司使用Black-Scholes期权定价模型计算股票期权的公允价值。限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位的公允价值以其授予之日的内在价值为基础。

与股票薪酬相关的超额税收优惠(不足)被确认为所得税支出(福利)的一个组成部分。

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目录

综合收益或亏损-综合收益或亏损由净收益或亏损、外币换算调整以及现金流对冲和投资的未实现收益或亏损(扣除税收)组成。该公司没有记录与国家所得税和外国预扣税有关的递延税项负债，这些负债涉及打算无限期再投资的外国子公司的未分配收益。因此，相关的货币换算调整不计税。

每股收益-每股收益是使用两类方法计算的，这要求将收益分配给每一类已发行普通股和未归属的参与股票。非既得性参股是限制性股票的非既得性股票支付奖励，与普通股平分股利，但不参与亏损。股东可获得的净收入按比例分配给每一类已发行普通股和未归属的参与股票，就像该期间的所有收益都已分配一样。每股基本收益的计算方法是将分配的净收入除以已发行的加权平均普通股。稀释每股收益的计算方法是将净收入除以期内已发行的加权平均普通股和潜在稀释性证券，使用库存股方法或两级法中稀释程度较高的那个。

政府支持--美国于2020年3月27日颁布了《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)，这是一项帮助减轻疫情影响的一揽子经济援助计划。此外，为应对新冠肺炎的经济影响，其他提供救济条款的外国政府立法也已颁布。本公司参与了某些政府支持计划，包括利用美国CARE法案允许的某些递延税款和税收抵免，以及英国的某些递延税款、税收抵免和员工工资支持，并可能在未来继续这样做。收到的政府支助记入综合损益表，作为援助拟支付的相关费用的减少额。在截至2020年12月31日的年度内，83.5与这些福利有关的服务费用减少了100万美元，其中#美元8.4截至2020年12月31日，综合资产负债表上的预付费用和其他流动资产中记录了100万美元，作为从政府支持计划中应收的金额。此外，该公司有总计#美元的工资税递延。20.4截至2020年12月31日，百万美元，其中10.2百万美元计入应付账款和应计费用和#美元。10.2100万美元包括在其他长期负债中。

最近通过的声明-2020年1月1日，公司通过会计准则更新(ASU)2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量，这是对现行关于某些金融工具信用损失会计处理的指导意见的修正。本指导意见要求实体确认某些金融工具在使用期限内的预期信用损失，并修改了可供出售债务证券的减值模型。本标准适用于记录采用时留存收益的累计影响调整。本指导意见一经采纳，对公司的综合财务报表没有任何影响。有关信贷损失准备中的活动，请参阅上文的应收账款会计政策部分。本公司于分类为可供出售的债务证券的投资，于附注13进一步披露，公允价值计量。截至2020年12月31日，可供出售的债务证券不处于未实现亏损状态，因此不计入信用损失拨备。

公司采用ASU 2020-04，促进参考汇率改革对财务报告的影响(“专题848”)，它为将美国GAAP应用于合同修改和对冲关系提供了可选的权宜之计和例外，但须满足某些标准，这些标准参考了伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考利率改革而停止的另一种利率。本指导意见自2020年3月12日起生效，至2022年12月31日止，并可能前瞻性适用。本公司选择采用与预测交易概率和有效性评估相关的套期保值会计权宜之计。此外，本公司选择将这些权宜之计应用于对ASC 470范围内的债务协议的限定修改，债务。本指导意见一经采纳，对公司的综合财务报表没有任何影响。

最近发布的声明-2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布ASU 2019-12，所得税(话题740)：简化所得税会计。该标准删除了主题740中一般原则的某些例外，并通过澄清和修改现有指南的某些领域，改进了美国公认会计原则的一致性应用。此ASU在2020年12月15日之后的财年和这些财年内的过渡期内有效，并允许提前采用。本准则的采用预计不会对公司的合并财务报表和相关披露产生实质性影响.

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3. 收入确认

收入的分类

该公司将与客户签订的合同的收入分成不同的部门和地理区域。按部门和地理区域分列的收入如下：

			全方位服务 以中心为基础的托儿服务						后备护理						教育性 咨询和其他服务						总计
			(单位：千)
截至2020年12月31日的年度
北美			$	695,795					$	373,728					$	94,533					$	1,164,056
欧洲			336,471						14,566						—						351,037
			$	1,032,266					$	388,294					$	94,533					$	1,515,093
截至2019年12月31日的年度
北美			$	1,223,365					$	280,222					$	81,681					$	1,585,268
欧洲			460,641						16,108						—						476,749
			$	1,684,006					$	296,330					$	81,681					$	2,062,017
截至2018年12月31日的年度
北美			$	1,144,932					$	239,056					$	71,361					$	1,455,349
欧洲			441,391						6,442						—						447,833
			$	1,586,323					$	245,498					$	71,361					$	1,903,182

“北美”分类由该公司的美国、加拿大和波多黎各业务组成，“欧洲”分类包括英国、荷兰和印度业务。在美国的收入几乎是北美的全部收入。在英国的收入为#美元。243.62020年为100万美元，382.12019年为100万美元，371.52018年将达到100万。与其他国家相关的收入不超过总收入的10%。于截至2020年12月31日止年度内，本公司剥离其于加拿大的托儿中心业务，并停止经营其二以那个地理位置为中心。

递延收入

当根据合同在公司履行之前收到付款时，公司将记录递延收入，这在履行履行义务时被确认为收入。2020年，184.6百万美元确认为与截至2019年12月31日记录的递延收入余额相关的收入。2019年，169.0100万美元确认为与2018年12月31日记录的递延收入余额相关的收入。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，与业务合并、减值、累计追赶或其他调整相关的递延收入没有重大变化。

剩余履约义务

本公司不披露原始合同期限为一年或以下的合同的未履行履约义务的价值，也不披露分配给一系列服务未履行履约义务的可变对价的未履行履约义务的价值。分配给剩余履约义务的交易价格与预先支付或开具发票的服务有关。截至2020年12月31日，公司不受实际权宜之计影响的剩余业绩义务并不重要。

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4. 租契

租赁费

租赁费用的构成如下：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2020						2019
			(单位：千)
经营租赁费用(1)			$	144,553					$	126,796
可变租赁费用(1)			28,423						34,845
租赁总费用			$	172,976					$	161,641

(1)不包括短期租赁费用和转租收入，这两项在列报期间并不重要。

截至2020年12月31日的年度的营业租赁费用包括营业租赁使用权资产的减值损失#美元。10.0百万美元。请参阅附注13，公允价值计量，要求额外披露。截至2018年12月31日的年度租金开支为$127.42000万美元，根据ASC 840确定。

其他资料

加权平均剩余租期和加权平均贴现率如下：

			12月31日，
			2020						2019
加权平均剩余租期(年)			10						10
加权平均贴现率			6.0%						6.2%

租赁负债到期日

下表汇总了截至2020年12月31日的租赁负债到期量：

			经营租约
			(单位：千)
2021			$	124,435
2022			129,972
2023			121,343
2024			110,529
2025			96,534
此后			519,314
租赁付款总额			1,102,127
扣除的利息			(285,192)
租赁负债现值			816,935
经营租赁负债的减去流动部分			(87,181)
长期经营租赁负债			$	729,754

截至2020年12月31日，本公司已签订尚未开始的额外经营租赁，固定支付义务总额为$38.3百万美元。租约预计在2021财年第一季度至2023财年第二季度之间开始，初始租赁条款约为10至15好几年了。

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租约修改

为了应对新冠肺炎的广泛影响，本公司与出租人重新谈判了某些付款条款，以减轻对本公司财务状况和运营的影响。截至2020年12月31日，公司已延期支付租赁款项$7.7百万美元。这些租赁款中的大部分将在明年支付。2020年4月10日，财务会计准则委员会发布了针对新冠肺炎影响向承租人提供租赁优惠的指导意见。这类指引容许承租人选择不评估出租人提供的租约特许权是否应计入租约修改，如果该租契特许权不会导致出租人的权利或承租人的义务大幅增加的情况下，承租人可以选择不评估出租人提供的租约特许权是否应计入租约修改。这些特许权将在宽免期内记为负租赁费用。本公司在对本公司中心租赁协议提供的租赁特许权进行会计核算时选择了这一切实可行的权宜之计，其影响并不重要。

5. 收购

该公司的增长战略包括通过战略性和协同性收购进行扩张。这些收购产生的商誉主要来自所收购业务的业务与公司现有业务相结合所产生的预期协同效应，以及从获得相关集合的劳动力中获得的好处。

2020年的收购

截至2020年12月31日止年度，本公司收购二儿童保育中心和SitterCity业务，这是一个面向家庭和照顾者的在线市场，在美国三独立的业务收购，每个业务收购都被视为一个业务合并。这些业务是以现金对价#美元收购的。8.1百万美元，扣除获得的现金净额$1.3百万元，应付代价为$0.1百万美元，其中包括固定资产和技术$4.1百万美元，以及一个$0.7将摊销的百万美元五年。该公司记录的商誉为#美元。2.0与教育咨询和其他服务部门相关的百万美元和#美元2.1与以全面服务中心为基础的托儿部门相关的100万美元，所有这些都将在税收方面扣除。

购买价格对价的分配基于公允价值的初步估计；该等估计和假设可能在计量期内(自收购日起至多一年)发生变化。截至2020年12月31日，随着公司收集有关收购的资产和承担的负债的更多信息，这些收购的收购价分配仍然开放。被收购企业的经营业绩自收购之日起计入综合经营业绩。2020年完成的收购贡献了美元的收入。4.4在截至2020年12月31日的一年中，

在截至2020年12月31日的年度内，本公司支付了$1.2与2018年和2019年完成的收购相关的或有对价，在收购之日被记录为负债。

2019年收购

截至2019年12月31日止年度，本公司收购三中心和美国另一家公司的学费项目管理部，四位于荷兰的中心，以及一英国的后备护理提供者，在八独立的业务收购，每个业务收购都被视为一个业务合并。这些业务是以现金对价#美元收购的。53.3百万美元，扣除获得的现金净额$1.2百万元，应付代价为$0.7百万美元。此外，或有对价最高可达$20.0如果到2022年的年度业绩目标得以实现，可能会支付100万美元。该公司记录了或有代价的公允价值估计为#美元。13.9百万美元收购。该公司记录的商誉为#美元。25.4与后备护理部门相关的百万美元，这将不能在税收上扣除，$14.0与教育咨询和其他服务部门有关的100万美元，为税收目的可扣除，以及#美元15.2100万美元与以全面服务中心为基础的托儿部门有关，其中3.9100万美元将可在税收方面扣除。此外，该公司还记录了#美元的无形资产。14.6百万美元，主要由将在以下时间摊销的客户关系组成五年，以及美元的固定资产和技术。3.1百万美元，递延纳税义务为#美元1.9与这些收购相关的100万美元。

截至2019年12月31日止年度，本公司支付$4.2在收购之日应计的递延和或有对价为100万美元。在这项和解协议中，$3.5100万美元是与2018年完成的收购相关的递延对价，以及#美元0.7100万是与2016年完成的收购相关的或有对价的最后一笔分期付款。

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2018年收购

截至2018年12月31日止年度，本公司收购十位于荷兰的中心，六在美国的中心，以及20在英国的中心，在七独立的业务收购，每个业务收购都被视为一个业务合并。这些中心是以现金代价#美元收购的。66.8百万美元，扣除获得的现金净额$4.2百万元，应付代价为$5.4百万美元。该公司记录的商誉为#美元。60.3100万美元与以全面服务中心为基础的托儿部门有关，其中13.9100万美元将可在税收方面扣除。此外，该公司还记录了#美元的无形资产。8.6百万美元，由商号和客户关系组成，将在二至五年，以及#美元的固定资产。8.3百万美元，营运资本为$1.1百万美元和递延纳税负债#美元1.9与这些收购相关的100万美元。

截至2018年12月31日止年度，本公司支付$3.1100万美元，用于结算与2016年完成的收购有关的部分或有对价，其中#美元3.0收购时应计或有对价为100万美元，剩余余额记入损益表。

6. 商誉和无形资产

商誉账面金额的变动情况如下：

			全方位服务 基于中心的 托儿服务						后备 照护						教育性 咨询和其他服务						总计
			(单位：千)
2019年1月1日的余额			$	1,155,705					$	168,105					$	23,801					$	1,347,611
收购带来的额外收益			15,228						25,350						14,000						54,578
对上一年收购的调整			(83)						—						—						(83)
外币折算的影响			10,380						387						—						10,767
2019年12月31日的余额			1,181,230						193,842						37,801						1,412,873
收购带来的额外收益			2,117						—						2,017						4,134
对上一年收购的调整			(383)						—						(125)						(508)
外币折算的影响			14,694						774						—						15,468
2020年12月31日的余额			$	1,197,658					$	194,616					$	39,693					$	1,431,967

公司还拥有无形资产，截至2020年12月31日和2019年12月31日，无形资产包括：

2020年12月31日：			加权平均摊销 期间						成本						累计 摊销						净载客量 金额
									(单位：千)
确实存在的无形资产：
客户关系			14年份						$	402,319					$	(310,587)					$	91,732
商品名称			6年份						11,219						(9,633)						1,586
									413,538						(320,220)						93,318
无限期的无形资产：
商品名称			不适用						181,302						—						181,302
									$	594,840					$	(320,220)					$	274,620

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2019年12月31日：			加权平均摊销 期间						成本						累计 摊销						净载客量 金额
									(单位：千)
确实存在的无形资产：
客户关系			14年份						$	404,667					$	(283,597)					$	121,070
商品名称			6年份						10,656						(8,144)						2,512
									415,323						(291,741)						123,582
无限期的无形资产：
商品名称			不适用						181,091						—						181,091
									$	596,414					$	(291,741)					$	304,673

该公司记录的摊销费用为#美元。31.7百万，$33.6百万美元和$32.6截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万。

本公司估计，在未来五年内，与截至2020年12月31日存在的无形资产相关的摊销费用记录如下：

			预计摊销费用
			(单位：千)
2021			$	28,712
2022			$	26,252
2023			$	25,311
2024			$	11,242
2025			$	1,168

7. 预付费用和其他流动资产

预付费用和其他流动资产包括以下内容：

			12月31日，
			2020						2019
			(单位：千)
可供出售债务证券投资			$	21,493					$	17,053
政府支持计划应收账款			8,372						—
预付费软件和许可证			5,849						5,381
预付工伤赔偿要求			5,268						4,150
预付保险			4,158						2,125
受限现金			4,121						3,320
预付租金和其他入住费			3,371						4,474
其他预付费用和流动资产			10,592						15,658
			$	63,224					$	52,161

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8. 固定资产

固定资产包括以下几项：

									12月31日，
			据估计，他们的生命是有用的						2020						2019
			(以年为单位)						(单位：千)
建筑物			20 - 40						$	207,756					$	199,113
家具、设备和软件			3 - 10						283,437						273,295
租赁权的改进			租赁期或预计使用年限的较短时间						540,828						523,504
土地			—						103,996						102,581
固定资产总额									1,136,017						1,098,493
累计折旧									(507,260)						(462,340)
固定资产-净值									$	628,757					$	636,153

固定资产包括在建工程#美元。34.0百万美元和$29.5截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别为100万美元，主要包括租赁改善。公司记录的折旧费用为#美元。80.0百万，$74.6百万美元和$68.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

9. 应付账款和应计费用

应付账款和应计费用包括以下内容：

			12月31日，
			2020						2019
			(单位：千)
应计工资总额和员工福利			$	89,555					$	76,606
应付帐款			29,958						31,600
累算保险			17,450						10,091
其他应计费用			57,588						48,762
			$	194,551					$	167,059

根据CARE法案的规定递延的工资税，总额为#美元10.2截至2020年12月31日，累计工资和员工福利中记录了100万美元。应计保险主要包括与工人赔偿和一般责任有关的索赔准备金。

10. 其他流动负债

其他流动负债包括：

			12月31日，
			2020						2019
			(单位：千)
客户存款金额			$	24,778					$	15,922
利率互换			4,775						—
未归属限制性股票的法律责任			4,178						4,424
应付所得税			3,660						6,671
企业合并应支付的或有对价			—						1,377
其他流动负债			3,002						2,847
			$	40,393					$	31,241

11. 信贷安排和债务义务

高级担保信贷安排

该公司的高级担保信贷安排包括一项担保定期贷款安排(“定期贷款安排”)和一笔#美元的贷款。400百万多币种循环信贷安排(“循环信贷安排”)。定期贷款将于2023年11月7日到期，每季度本金支付1美元。2.7100万美元，剩余本金余额将于2023年11月7日到期。

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未偿还定期贷款借款情况如下：

			12月31日，
			2020						2019
			(单位：千)
定期贷款			$	1,034,688					$	1,045,438
递延融资成本和原始发行贴现			(3,801)						(6,639)
债务总额			1,030,887						1,038,799
较短的当前到期日			(10,750)						(10,750)
长期债务			$	1,020,137					$	1,028,049

循环信贷安排将于2022年7月31日到期。有不是截至2020年12月31日和2019年12月31日，循环信贷安排的未偿还借款。

信贷协议项下的所有借款都要支付浮动利息。自2018年5月31日起，定期贷款安排下的借款计息，年利率为0.75比基本利率高出%，或1.75欧洲货币利率是指一个月、两个月、三个月或六个月的伦敦银行同业拆借利率，或者在贷款人批准的情况下，12个月或一个月以下的伦敦银行同业拆借利率。至于定期贷款安排，基本利率的下限为1.75%，欧洲货币利率的利率下限为0.75%。自2020年4月24日起生效，循环信贷安排下的借款计息，年利率由0.50%至1.25比基本利率高出%，或1.50%至2.25%以上的欧洲货币汇率，适用于循环信贷承诺的未使用承诺费范围为30至50基点。在二零二零年四月信贷修订前，循环信贷安排下的借款年息率介乎0.50%至0.75比基本利率高出%，或1.50%至1.75比欧洲货币汇率高出%。

定期贷款的实际利率为2.50%和3.55分别为2020年12月31日和2019年12月31日，加权平均利率为2.79%, 4.07%和3.89分别为截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，在任何利率对冲安排生效之前。循环信贷的加权平均利率为4.49%, 4.20%和4.12截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为1%。

若干融资费用及原始发行贴现成本按相关债务工具的条款资本化及摊销，摊销费用计入利息支出。递延融资成本的摊销费用为#美元。2.4百万，$1.5百万美元和$1.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。原始发行贴现成本的摊销费用为$0.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年均为100万美元。

高级担保信贷安排下的所有债务都由该公司美国子公司的几乎所有资产担保。高级担保信贷安排包含一些契诺，除其他事项外，除某些例外情况外，这些契诺可能会限制本公司的全资子公司Bright Horizons Family Solutions LLC及其受限制的子公司：产生某些留置权；进行投资、贷款、垫款和收购；产生额外的债务或担保；支付股本股息或赎回、回购或注销股本或次级债务；与联属公司进行交易；出售资产，包括

此外，管理高级担保信贷安排的信贷协议要求该公司的直接子公司光明视野资本公司(Bright Horizons Capital Corp.)为被动控股公司，但某些例外情况除外。自2020年4月24日起生效，循环信贷安排要求借款人Bright Horizons Family Solutions LLC及其受限子公司在四个财季遵守最高第一留置权总杠杆率，随后在随后的季度遵守最高第一留置权净杠杆率。第一留置权总杠杆率最高为6.00截至2020年6月30日的财季为1.00美元，7.50截至2020年9月30日的财季为1.00美元，8.00至1.00(截至2020年12月31日的财季)，以及7.50截至2021年3月31日的财季为1.00。从截至2021年6月30日的财季开始，公司将被要求遵守之前的最高第一留置权净杠杆率4.25到1.00。违反适用公约将受到某些公平救济权的约束。在2020年4月信贷修订之前，本公司被要求遵守最高第一留置权净杠杆率。

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目录

截至12月31日的年度，长期债务的未来本金支付情况如下：

			定期贷款
			(单位：千)
2021			$	10,750
2022			10,750
2023			1,013,188
未来本金支付总额			$	1,034,688

贷方修改

2020年4月，本公司修订了现有的优先信贷安排，其中包括将循环信贷安排的借款能力从1美元增加到1美元。225百万至$385修订适用于循环信贷安排未偿还借款的利率，并修改适用的契约条款。2020年5月，公司进一步提高了循环信贷贷款的借款能力，从1美元增加到1美元。385百万至$400百万美元。连同2020年4月和5月的信贷修订，本公司产生了$2.8已在综合资产负债表的其他资产中资本化，并将在循环信贷安排的剩余寿命内摊销的费用为100万美元。

2018年5月，本公司修订了现有的优先信贷安排，其中包括降低定期贷款安排和循环信贷安排的适用利率。该公司产生了$1.0在截至2018年12月31日的年度内，与此修订相关的费用为100万美元，包括在销售、一般和行政费用中。

衍生金融工具

本公司须承受利率风险，因为优先担保信贷安排下的所有借款均须支付浮动利率。于二零一七年十月，本公司订立浮动至固定利率掉期协议，以减低对美元浮动利率安排的风险敞口。500未偿还定期贷款借款的名义金额为百万美元。这些互换协议从一开始就被指定并计入现金流对冲，定于2021年10月31日到期。该公司被要求按固定平均利率每月支付名义金额，外加适用的欧洲货币贷款利率。自2018年5月31日起生效，名义金额的总利率约为3.65%。作为交换，公司根据一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)按浮动利率收取名义金额的利息，但须遵守0.75%地板。

于二零二零年六月，本公司订立利率上限协议，名义总值为$。80080万欧元，从一开始就指定和核算为现金流对冲，以便在一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)上升到以上水平时为公司提供利率保障1%。美元的利率上限协议300100万美元的名义价值的生效日期为2020年6月30日，到期日期为2023年10月31日，而利率上限协议的有效期为另一美元500100万名义金额的远期开始生效日期为2021年10月29日，恰逢利率互换协议到期，并于2023年10月31日到期。

利率掉期及利率上限按公允价值记录于本公司综合资产负债表，并按工具到期日分类。本公司将利率掉期和利率上限的公允价值变动所产生的损益计入累计的其他综合收益或亏损。这些收益和损失随后被重新分类为收益，并在公司的综合收益表中确认为定期贷款的对冲利息支出期间的利息支出。为利率上限支付的溢价被记录为资产，并将根据个别对冲利息支付的相对公允价值分配给每个单独的对冲利息支付。当每项套期保值预测交易影响收益并在公司综合收益表中确认利息支出时，各自分配的公允价值金额的变化将从累积的其他全面收益中重新分类。

衍生金融工具的公允价值如下：

												12月31日，
衍生金融工具						合并资产负债表分类						2020						2019
												(单位：千)
利率互换-负债						其他流动负债						$	4,775					$	—
利率互换-负债						其他长期负债						$	—					$	2,850
利率上限-资产						其他资产						$	277					$	—

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目录

衍生金融工具对其他综合收益(亏损)的影响如下：

指定为现金流对冲工具的衍生工具						在其他综合收益(亏损)中确认的损益金额						合并收入分类表						重新分类为收益的净收益(亏损)金额						对其他综合收益(亏损)的合计影响
						(单位：千)												(单位：千)
截至2020年12月31日的年度
现金流对冲						$	(7,608)					利息支出-净额						$	(4,581)					$	(3,027)
所得税效应						2,031						所得税费用						1,223						808
所得税净额						$	(5,577)											$	(3,358)					$	(2,219)
截至2019年12月31日的年度
现金流对冲						$	(8,903)					利息支出-净额						$	1,848					$	(10,751)
所得税效应						2,395						所得税费用						(497)						2,892
所得税净额						$	(6,508)											$	1,351					$	(7,859)
截至2018年12月31日的年度
现金流对冲						$	4,549					利息支出-净额						$	415					$	4,134
所得税效应						(1,224)						所得税费用						(123)						(1,101)
所得税净额						$	3,325											$	292					$	3,033

在接下来的12个月里，公司估计净亏损为#美元。4.9这笔税前利润将从累积的其他全面收益(亏损)中重新分类，并计入与这些衍生金融工具相关的利息支出。

12. 所得税

所得税前收入(亏损)包括以下内容：

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：千)
美国			$	107,489					$	187,511					$	157,533
外国			(91,837)						35,154						34,054
			$	15,652					$	222,665					$	191,587

由于Bright Horizons合并集团内部的活动，所得税前收入的分配可能每年都会波动。

所得税费用(福利)由以下部分组成：

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：千)
当期所得税费用(福利)：
联邦制			$	(4,674)					$	32,922					$	25,225
状态			5,971						13,379						9,915
外国			(360)						7,321						3,935
			937						53,622						39,075
递延税金优惠：
联邦制			(150)						(4,727)						(188)
状态			(10,971)						(2,739)						(2,550)
外国			(1,156)						(3,877)						(2,731)
			(12,277)						(11,343)						(5,469)
所得税费用(福利)			$	(11,340)					$	42,279					$	33,606

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目录

CARE法案提供了有关合格装修物业(“QIP”)的技术更正，并选择对此类物业进行奖金折旧。这一调整允许纳税人追溯加速QIP的折旧。2020年的联邦当期和递延福利包括一美元的影响10与2019年增加相关的折旧减税速度加快了100万。

以下是美国联邦法定税率与税前收入实际税率的对账：

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：千)
按法定税率计算的联邦所得税费用			$	3,287					$	46,760					$	40,233
州所得税费用(福利)-扣除联邦所得税后的净额			(4,491)						8,522						6,466
估价免税额--净额			2,116						—						—
公司间利益			1,125						(5,213)						(8,367)
永久性差异和其他-净额			1,655						1,940						(1,417)
基于股票的薪酬			(12,901)						(10,990)						(9,446)
未受益的国外损失			233						—						—
所得税税率的变化			(360)						—						(548)
全球无形低税收入			(1,418)						1,277						2,893
更改为不确定的税收头寸-净值			(510)						(1,931)						1,657
国外利差			(76)						1,914						2,135
所得税费用(福利)			$	(11,340)					$	42,279					$	33,606

2017年12月22日，美国联邦政府颁布了全面的税收立法，其中包括《减税和就业法案》(简称《税法》)，该法案对美国税法进行了修改，影响了截至2017年12月31日的一年和未来几年。税法引入了全球无形低税收入(“GILTI”)制度。GILTI的税款在发生时计入期间成本。美国财政部于2020年7月发布了更新的GILTI法规，允许追溯年度选举将实际外国所得税率超过美国最高企业税率90%的GILTI排除在外。

2020年的有效所得税税率是(72.5)%，并包括当前$的税收优惠3.4与前几年相关的1000万美元和1美元1.4对于更新后的GILTI条例中包括的高税收排除，2018年和2019年的GILTI追溯减少了100万。根据该公司的管辖范围内的应税收入组合，2020年没有可归因于GILTI的额外联邦所得税支出。所得税支出减少美元。16.22020年，为行使股票期权和授予限制性股票带来的超额税收优惠。

2019年的有效所得税税率为19.0%。GILTI制度导致额外的联邦所得税支出#美元。1.3在这一年里有一百万美元。此外，所得税支出减少了美元。13.92019年与行使股票期权和归属限制性股票相关的超额税收优惠.

2018年的有效所得税税率为17.5%。GILTI制度导致额外的联邦所得税支出#美元。2.9在这一年里有一百万美元。此外，所得税支出减少了美元。12.12018年，与行使股票期权和授予限制性股票相关的超额税收优惠。包括在永久差额和其他--上述汇率调整中的净额为$3.7与敲定上一年外国纳税申报单的公司间利息扣除相关的百万福利。

77

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目录

该公司递延纳税净负债的重要组成部分如下：

			12月31日，
			2020						2019
			(单位：千)
递延税项资产：
资产准备金			$	400					$	259
净营业/资本损失结转			560						338
尚不可扣除的负债			14,377						10,949
递延收入			3,548						3,415
基于股票的薪酬			11,523						9,906
经营租赁负债			204,688						190,537
其他			6,414						4,693
递延税项资产			241,510						220,097
减去：估值免税额			(2,116)						—
递延税项净资产总额			239,394						220,097
递延税项负债：
经营性租赁使用权资产			(174,961)						(169,117)
无形资产			(80,515)						(86,064)
折旧			(29,869)						(23,764)
递延税项负债总额			(285,345)						(278,945)
递延纳税净负债			$	(45,951)					$	(58,848)

该公司有海外净营业亏损结转#美元。1.0百万美元，并已记录了总计#美元的相关递延税金资产。0.2百万美元。净营业亏损在某些外国司法管辖区，可以无限期结转。

于截至二零二零年十二月三十一日止年度，本公司录得估值津贴$2.1递延税金资产1.8亿美元。本公司评估现有的正面和负面证据，以估计是否有足够的未来应纳税所得额来使用现有的递延税项资产。根据证据的份量，本公司认为递延税项资产更有可能无法变现。

截至2019年12月31日，递延纳税净负债为$58.8百万美元包括递延税金资产#美元0.1其中100万美元计入综合资产负债表中的其他资产。

根据对未来国内现金产生将足以满足未来国内现金需求的估计，以及公司对这些子公司收益进行再投资的具体计划，该公司认为某些非美国子公司的收益将无限期投资于美国以外。该公司尚未记录约#美元的递延税项负债。1.7与州税和外国预扣税有关的百万美元约为124.3外国子公司无限期投资于美国以外的累计未分配收益为100万美元。

不确定的税收状况

未确认的税收优惠的变化如下：

			截至2019年12月31日的几年，
			2020						2019						2018
			(单位：千)
期初余额			$	3,725					$	5,444					$	1,903
增加前几年的税收头寸			118						755						2,937
本年度税位新增情况			—						—						684
前几年税收头寸减少额			—						(2,507)						—
诉讼时效失效			(854)						—						—
外币调整的影响			(60)						33						(80)
期末余额			$	2,929					$	3,725					$	5,444

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目录

本公司确认与所得税支出中未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款，这些利息和罚款在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每个年度都是无关紧要的。截至2020年12月31日，累计利息和罚款总额为$1.12000万。2020年，该公司将未确认的税收优惠减少了美元0.9由于诉讼时效失效，本公司在美国的上一年税收职位记录了未确认的税收优惠，2019年，公司减少了未确认的税收优惠$2.5外国子公司上一年的纳税头寸为100万英镑。2018年，该公司为美国和一家外国子公司的前一年税收头寸记录了未确认的税收优惠。

如果确认将影响公司实际税率的未确认税收优惠总额为$4.0百万美元，包括利息。如果某些税务事项在此时间框架内最终与适用的征税司法管辖区达成和解，或者如果适用的诉讼法规失效，则未确认的税收优惠可能在未来12个月内发生变化。这类变化对以前记录的不确定税收头寸的影响可能在以下范围内零至$2.8百万美元。

该公司及其国内子公司须缴纳美国联邦所得税以及多个州的司法管辖区。美国联邦所得税申报单通常要接受美国国税局(IRS)的审查，联邦所得税申报单的诉讼时效为三年。该公司2017至2019年纳税年度的申报文件须根据联邦诉讼时效进行审计。

州所得税申报单一般在提交各自的申报单后进行三至四年的审查。任何联邦变化对各州的影响在正式通知各州后，仍需由各州在长达一年的时间内进行审查。截至2020年12月31日，有二对正在进行的所得税审计和2016-2019年的纳税年度进行审计。

该公司位于英国、荷兰、印度、爱尔兰和波多黎各的子公司也需缴纳企业所得税。本公司设在外国司法管辖区的子公司的纳税申报单的审查期限从一年到五年不等。

13. 公允价值计量

公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。公允价值计量采用三级层次结构进行分类，该层次结构将用于计量公允价值的投入划分为三个等级，并根据对公允价值计量有重要意义的可用投入的最低水平对公允价值计量进行分类。该层次结构对可观察到的输入给予最高优先级，例如对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价，对不可观察到的输入给予最低优先级。在相关的地方，只要有可能，公司都会使用可观察到的输入。层次结构的三个级别定义如下：

它的第一级-公允价值是使用相同工具的活跃市场报价得出的。

第二级-公允价值是使用活跃市场中类似工具的报价，或非活跃市场中相同或类似工具的报价得出的；或者，公允价值基于模型派生的估值，在这些估值中，所有重要投入和重要价值驱动因素都可以从活跃市场观察到。

第三级-公允价值源自估值技术，在这种技术中，一个或多个重要投入或重大价值驱动因素无法观察到。

现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款及应计费用的账面价值因其短期性质而接近其公允价值。

长期债务-公司的长期债务按调整后的成本、扣除原始发行折扣和递延融资成本入账。该公司长期债务的公允价值是基于当前的投标价格，接近账面价值。因此，公司的长期债务被归类为一级。截至2020年12月31日，长期债务的账面价值和估计公允价值为#美元。1.0310亿美元和1.02分别为10亿美元。截至2019年12月31日，长期债务的账面价值和估计公允价值为1美元。1.05十亿美元。

衍生金融工具— 该公司的利率互换协议和利率上限协议按公允价值记录，使用市场标准估值模型进行估计。这类模型使用基于市场的可观察投入来预测未来现金流，并将未来金额贴现为现值。此外，利率掉期和利率上限的公允价值考虑了信用风险。该公司使用一个潜在的未来风险敞口模型来估计这一信用估值调整(“CVA”)。CVA的投入主要基于可观察到的市场数据，但有关信用的某些假设除外。由于CVA的数额不是利率掉期和利率上限公允价值的重要组成部分，因此不被认为是一项重要的投入。利率互换和利率上限的公允价值被归类为2级。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，利率互换协议的公允价值为负债1美元。4.8百万美元和$2.9百万美元，分别计入综合资产负债表中的其他流动负债和其他长期负债。截至2020年12月31日，利率上限协议的公允价值为1美元。0.3百万美元，计入综合资产负债表的其他资产。

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目录

债务证券-该公司对债务证券的投资被归类为可供出售，包括美国财政部和美国政府机构证券以及存单。这些证券由本公司全资拥有的专属自保保险公司托管，并以有限现金购买。因此，这些证券不能为公司的运营提供资金。这些证券以活跃市场的报价按公允价值记录。因此，公司的债务证券被归类为1级。截至2020年12月31日，可供出售债务证券的公允价值为1美元。27.9百万美元，并根据工具的到期日进行分类，金额为$21.5百万美元计入预付费用和其他流动资产6.4合并资产负债表上的其他资产为百万美元。截至2019年12月31日，可供出售债务证券的公允价值为$24.9百万美元，带着$17.0百万美元计入预付费用和其他流动资产7.9合并资产负债表上的其他资产为百万美元。

或有对价的负债— 本公司须遵守与附注5所披露的若干业务合并有关的或有对价安排。收购。或有对价负债在每个报告期按公允价值计量，收购日公允价值包括作为相关业务合并应付对价的一部分，以及在公司综合收益表中计入销售、一般和行政费用的公允价值后续变动。或有对价的公允价值是使用实物期权模型计算的，该模型基于实现某些未来业绩目标的概率加权结果，并与2019年的收购相关。估值的关键输入是对与业务相关的未来财务结果的预测。由于模型中缺乏可观察到的投入，公司将或有对价负债归类为第3级公允价值计量。

下表提供了经常性第3级公允价值计量的公允价值前滚：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2020						2019
			(单位：千)
期初余额			$	15,987					$	1,930
发行与收购相关的或有代价			—						13,870
或有对价负债的清偿			(1,238)						(650)
公允价值变动			(1,390)						557
外币折算			362						280
期末余额			$	13,721					$	15,987

非经常性公允价值估计-在截至2020年12月31日的年度内，公司确认减值亏损为$16.2百万美元和$10.0某些中心的固定资产和经营性租赁使用权资产分别为100万美元。减值损失包括在综合损益表上的服务成本中，这些成本已分配给以全面服务中心为基础的托儿部门。适用中心长期资产的估计公允价值是基于资产组的公允价值，该公允价值使用贴现现金流模型计算，具有不可观察的投入。考虑到这些中心的当前和预期现金流，以及租赁使用权资产的估值考虑到市场参与者将为资产的使用支付的金额，固定资产的公允价值微不足道。由于模型中缺乏可观察到的投入，该公司将中心长期资产归类为3级公允价值计量。

在截至2020年12月31日的年度内，公司确认了一美元2.1股权投资的减值损失为百万美元。减值损失计入综合损益表的服务成本，该损益已分配给后备护理部门。股权投资的估计公允价值是基于一项定性评估，该评估考虑了经济环境、业务前景和实体证券的交易信息，以及其他考虑因素。由于缺乏可观察到的投入，公司将股权投资归类为公允价值计量的第3级。

14. 股东权益与股权薪酬

优先股

公司授权252013年发行未指定优先股100万股，其中无已经发布了。公司董事会有权在股东不采取进一步行动的情况下，发行最多25一个或多个系列的百万股优先股。公司董事会可以指定优先股的权利、优先权、特权和限制，包括股息权、转换权、投票权、赎回条款、清算优先权和构成任何系列或任何系列的指定的股份数量。发行优先股可能会限制公司普通股的股息，稀释普通股的投票权，损害普通股的清算权，或者推迟或阻止控制权的改变。截至2020年12月31日和2019年12月31日，不是优先股已发行。

80

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目录

发行股票

2020年4月21日，本公司完成发行和销售2,138,580普通股，面值$0.001每股，以$$的价格出售给耐久资本大师基金有限责任公司116.90每股。本公司随后提交一份登记声明，根据购买协议的条款登记该等股份的转售。该公司从此次发行中获得净收益#美元。249.8百万美元。

库存股

公司董事会批准了一项高达$的股票回购计划。300公司已发行普通股100万股，2018年6月12日生效。股票回购计划没有到期日，取代了之前的2016年8月授权。这些股票可以不时地在公开市场交易中以现行市场价格回购，也可以在私下协商的交易中回购，根据规则10b5-1计划回购，或根据联邦证券法通过其他方式回购。于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司回购0.2百万股，价值$32.2百万美元。在2020年12月31日，$194.9根据回购计划，仍有100万可用。

截至2019年12月31日止年度，本公司回购0.2百万股，价值$31.9百万美元。截至2018年12月31日止年度，本公司回购1.2百万股，价值$126.7百万美元，包括总共0.8在二次发行中，从贝恩资本合伙公司(Bain Capital Partners LLC)和其他出售股东的附属投资基金购买的100万股票，每股价格与承销商支付给出售股东的每股价格相同。附属于贝恩资本合伙公司(Bain Capital Partners LLC)的投资基金在2018年3月完成的二次发行中出售了所持公司普通股的剩余股份。

股权激励计划

本公司经修订及重订的2012年度综合长期激励计划(以下简称“计划”)，最高可发放7.4百万股普通股。该计划的原始授权为5.02019年增加了100万股，增加了2.4本公司股东于2019年5月29日批准的百万股。截至2020年12月31日，大约有2.4可供授予的百万股普通股。根据该计划授予的股权奖励包括基于时间的股票期权、限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位，如下所述。

基于股票的薪酬

该公司在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合损益表中确认了基于股票的薪酬的影响，没有在综合资产负债表上资本化任何金额。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，公司记录的股票薪酬支出为$21.0百万，$17.3百万美元，以及$13.8分别为百万美元。基于股票的薪酬支出为$19.1百万，$15.8百万美元，以及$13.1在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，分别记录了100万美元的销售、一般和行政费用，以及1.9百万，$1.5百万美元，以及$0.7根据股权激励计划授予的所有奖励，在综合收益表中分别计入服务成本百万美元。基于股票的薪酬支出产生了#美元的递延所得税优惠。5.5百万，$4.5百万美元，以及$3.6截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，行使股票期权和归属限制性股票实现的所得税优惠为$20.1百万，$16.7百万美元，以及$14.7分别为100万美元，包括实现的超额税收优惠#美元16.2百万，$13.9百万美元，以及$12.1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万。

截至2020年12月31日，31.7未确认补偿总开支，扣除估计没收后，与根据该计划授予的未归属基于股份的补偿安排相关的百万美元。这笔费用预计将在加权平均剩余必需服务期内确认，约为三年。估计没收金额以本公司以往的没收金额为基础，并根据实际结果定期调整。在截至2020年12月31日的年度内，没有任何基于股票的奖励被归类为负债。

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目录

股票期权

根据本计划授予的股票期权受服务条件的限制，并于#年到期。七年了自授予之日起或持有者终止受雇于本公司时，除非该终止是由于死亡、残疾或退休所致，或除非本计划管理人另有决定。股票期权的授予行权价格等于公司普通股在授予之日的收盘价，一般有必要的服务期限为五年，并在整个服务期限内接受分级归属。

股票期权的股票补偿费用以授予日奖励的公允价值为基础。授予的股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型和以下加权平均假设估计的：

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
预期股息收益率			0.0%						0.0%						0.0%
预期股价波动			24.7%						20.0%						26.0%
无风险利率			0.8%						2.4%						2.6%
期权的预期寿命(年)			5.1						5.1						5.3
期内授予的购股权之加权平均每股公允价值			$35.62						$29.16						$28.62

预期股息收益率是基于公司在可预见的未来不派发股息的预期。预期股价波动假设是利用该公司股票价格在与期权预期寿命相等的期限内的历史波动性来确定的。无风险利率是基于美国财政部零息债券的美国国债利率，这些债券的到期日与正在估值的奖励的预期期限相似。对于截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度发放的赠款，使用简化方法计算期权的预期寿命。简化的方法将寿命定义为期权的合同期限和所有期权部分的加权平均归属期限的平均值。我们采用简化的方法是因为本公司没有足够的奖励有效期的历史行使数据来提供一个合理的基础来估计预期期限。

下表汇总了截至2020年12月31日的年度公司股权计划下的股票期权活动：

			加权 平均值 剩馀 合同 以年为单位的寿命
									数 的 选项						加权 平均值 锻炼 价格						集料 内在性 价值 (单位：百万美元)
在2020年1月1日未偿还			4.3						2,522,674						$	82.65
授与									527,289						153.18
练习									(621,195)						50.59
没收/过期									(169,293)						117.11
截至2020年12月31日未偿还			4.4						2,259,475						$	105.34					$	152.9
可于2020年12月31日行使			1.9						495,875						$	49.23					$	61.4
已归属，预计将于2020年12月31日归属			4.3						2,127,762						$	103.61					$	147.6

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，授予的期权的公允价值(税前)为$8.6百万，$7.8百万美元，以及$5.5分别为百万美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，行使的期权的内在价值为$60.3百万，$54.4百万美元，以及$46.3分别为百万美元。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，行使股票期权的现金收益为#美元。31.4百万，$21.8百万美元，以及$18.5分别为百万美元。

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目录

限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位

根据该计划，董事会可酌情向某些高级经理授予限制性股票奖励。限制性股票奖励一般在授予日期三周年、公司控制权变更或因死亡或残疾而终止雇佣时最早的一天授予，并作为非既得股票入账。限制性股票通常以相当于以下价格的价格出售50公司普通股在授予之日的公允价值的%。发行限制性股票所得款项在综合资产负债表中记为其他负债，直至授予或没收奖励的较早者为止。限制性股票的非既得股与普通股平等分享股利。限制性股票在授予之日被认为是合法发行的，但在必要的服务期届满之前，不被视为根据会计准则发行和发行的普通股。预计所有限制性股票的流通股都将被授予。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，发行限制性股票的现金收益为1美元。7.4百万，$4.8百万美元，以及$4.5分别为百万美元。

限制性股票奖励的股票补偿费用以授予之日奖励的内在价值为基础。公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度在销售、一般和行政费用中记录的基于股票的薪酬费用包括$5.2百万，$4.2百万美元，以及$4.1分别用于限制性股票奖励的100万美元。截至2020年12月31日，未确认的薪酬支出总额包括美元8.2与未归属限制性股票相关的100万股，预计将在加权平均剩余必需服务期约为两年.

下表汇总了截至2020年12月31日的年度公司股权计划项下的限制性股票活动：

			股份数						加权平均授予日期公允价值						聚合内在价值 (单位：百万)
截至2020年1月1日的非既有限制性股票			293,330						$	46.64
授与			99,427						87.65
既得			(130,114)						36.34
没收			(11,387)						64.03
截至2020年12月31日的非既有限制性股票			251,256						$	67.45					$	27.1

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，归属的限制性股票的公允价值为$4.7百万，$3.6百万美元，以及$3.5分别为百万美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内授予的限制性股票的加权平均授予日期公允价值为$87.65, $63.65，及$47.85，分别为。

限制性股票单位在本计划允许的情况下授予董事会成员，并在授予时授予。这些奖励允许在董事会成员服务终止或最早的时候为每个单位发行公司普通股股份。五年在裁决日期之后。限制性股票单位奖励的公允价值是公司普通股在授予之日的收盘价。

下表汇总了截至2020年12月31日的年度公司股权计划项下的限制性股票单位活动：

			股份数						加权平均授予日期公允价值						聚合内在价值 (单位：百万)
2020年1月1日的限制性股票单位			45,647						$	88.48
授与			10,013						124.82
转换成			(7,000)						53.18
截至2020年12月31日的限制性股票单位			48,660						$	101.04					$	8.4

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内授予的限制性股票单位的加权平均授予日期公允价值为$124.82, $135.14，及$107.39，分别为。

绩效股票单位在计划允许的情况下授予某些高级管理人员，并在满足某些绩效条件时授予绩效股票单位。这些奖励允许在实现规定的业绩目标时，为每个单位发行一股公司普通股，这些目标通常在五年自获奖之日起生效。限制性股票单位奖励的公允价值是公司普通股在授予之日的收盘价。

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目录

下表汇总了截至2020年12月31日的年度公司股权计划下的绩效股票单位活动：

			股份数						加权平均授予日期公允价值						合计内在价值(单位：百万)
2020年1月1日业绩限制性股票单位			—						$	—
授与			46,000						121.65
没收			(25,000)						121.65
2020年12月31日业绩限制性股票单位			21,000						$	121.65					$	3.6

15. 每股收益

下表说明了采用两级法计算每股收益的方法：

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位为千，共享数据除外)
基本每股收益：
净收入			$	26,992					$	180,386					$	157,981
将净收入分配给普通股股东：
普通股			$	26,876					$	179,520					$	157,096
未归属参股			116						866						885
净收入			$	26,992					$	180,386					$	157,981
加权平均已发行普通股：
普通股			59,533,104						57,838,245						57,812,602
未归属参股			255,733						278,808						325,289
普通股每股收益：
普通股			$	0.45					$	3.10					$	2.72

该公司使用库存股方法或两级法中稀释程度较高的一种方法计算普通股稀释后每股收益。下表列出了使用两级法计算稀释后每股收益的方法：

			截至2019年12月31日的年度，
			2020						2019						2018
			(单位为千，共享数据除外)
稀释后每股收益：
分配给普通股的收益			$	26,876					$	179,520					$	157,096
加：分配给未归属参与股票的收益			116						866						885
减去：分配给未归属参与股票的调整后收益			(114)						(850)						(867)
分配给普通股的收益			$	26,878					$	179,536					$	157,114
加权平均已发行普通股：
普通股			59,533,104						57,838,245						57,812,602
稀释证券的影响			776,881						1,108,995						1,188,067
加权平均已发行普通股-稀释			60,309,985						58,947,240						59,000,669
普通股每股收益：
普通股			$	0.45					$	3.05					$	2.66

尚未购买的期权0.9百万，0.4百万美元，而且0.5在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度里，分别有100万股普通股被排除在稀释后每股收益之外，因为它们的影响是反稀释的。这些期权未来可能会被稀释。

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目录

16. 累计其他综合收益(亏损)

作为股东权益组成部分的累计其他全面收益(亏损)包括外币换算调整以及扣除税项后的现金流对冲和投资的未实现收益(亏损)。

按构成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况如下：

			外币折算调整(1)						现金流量套期保值的未实现收益(亏损)						投资未实现收益(亏损)						总计
			(单位：千)
2019年1月1日的余额			$	(67,648)					$	5,293					$	—					$	(62,355)
重新分类前的其他综合收益(亏损)-税后净额			19,813						(6,508)						70						13,375
从累计其他综合收益(亏损)中重新归类的金额-税后净额			—						(1,351)						—						(1,351)
净其他综合收益(亏损)			19,813						(7,859)						70						12,024
2019年12月31日的余额			(47,835)						(2,566)						70						(50,331)
重新分类前的其他综合收益(亏损)-税后净额			22,622						(5,577)						(22)						17,023
从累计其他综合收益(亏损)中重新归类的金额-税后净额			2,881						3,358						—						6,239
净其他综合收益(亏损)			25,503						(2,219)						(22)						23,262
2020年12月31日的余额			$	(22,332)					$	(4,785)					$	48					$	(27,069)

(1)与拟无限期再投资的外国子公司未分配收益相关的货币换算调整不计税。

17. 细分市场和地理信息

该公司的可报告部门包括以中心为基础的全面服务的儿童保育、后备保育以及教育咨询和其他服务。以中心为基础的全方位服务托儿部分包括传统的以中心为基础的托儿和早期教育、学前教育和基础教育。该公司的后备护理部门包括以中心为基础的后备儿童护理、居家儿童和成人/老人护理，以及自负盈亏的有偿护理。该公司的教育咨询和其他服务部门包括学费援助和学生贷款偿还项目管理、教育咨询服务和大学招生咨询服务，以及SitterCity业务，这是一个面向家庭和照顾者的在线市场，由于没有达到单独披露的门槛，这些业务已经汇总。该公司及其首席运营决策者根据营业收入和收入评估业绩。在分部结果中剔除了公司间活动。本公司的资产和负债实行集中管理，内部报告方式与合并财务报表相同，因此，本报告不编制或计入分部资产信息。

按可报告部门划分的营业收入和收入(亏损)如下：

			全方位服务 以中心为基础的托儿服务						后备 照护						教育性 咨询和其他服务						总计
			(单位：千)
截至2020年12月31日的年度
收入			$	1,032,266					$	388,294					$	94,533					$	1,515,093
营业收入(亏损)(1)			(155,382)						182,938						25,778						53,334
截至2019年12月31日的年度
收入			$	1,684,006					$	296,330					$	81,681					$	2,062,017
营业收入(2)			166,011						80,394						21,414						267,819
截至2018年12月31日的年度
收入			$	1,586,323					$	245,498					$	71,361					$	1,903,182
营业收入(3)			152,006						68,462						18,627						239,095

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目录

(1)截至2020年12月31日的年度，运营收入(亏损)包括减值成本$28.3百万美元，其中$16.2与固定资产有关的百万美元和美元10.0与以全面服务中心为基础的托儿部门的经营性租赁使用权资产相关的百万美元，以及$2.1100万美元与后备护理部门的股权投资相关。此外，以全面服务中心为基础的托儿部门的运营损失包括#美元。6.6主要与关闭中心相关的成本，包括相关的遣散费和设施费用。请参阅注释2，重要会计政策摘要，了解有关减值成本的更多信息。

(2)截至2019年12月31日的年度，运营收入包括美元0.6与已完成收购相关的交易成本为百万美元，其中0.2100万美元分配给以全面服务中心为基础的儿童保育部门，并为0.4100万美元用于后备护理领域。

(3)截至2018年12月31日的年度，运营收入包括美元1.9与信贷协议修正案、二次发售和完成的收购相关的交易成本为数百万美元，所有这些都分配给了以全面服务中心为基础的托儿部门。

请参阅附注3，收入确认，用于按地理区域划分的收入。按地理区域划分的固定资产如下：

			十二月三十一日，
固定资产			2020						2019						2018
			(单位：千)
北美			$	370,275					$	369,851					$	347,715
欧洲			258,482						266,302						249,426
固定资产总额			$	628,757					$	636,153					$	597,141

“北美”分类由该公司的美国、加拿大和波多黎各业务组成，“欧洲”分类包括英国、荷兰和印度业务。截至2020年12月31日止年度，本公司剥离托儿中心业务并停止经营二在加拿大的中心。固定资产为$370.3百万，$368.5百万美元，以及$346.3截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，美国分别为100万美元和225.0百万，$240.5百万美元，以及$231.8截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，英国分别为100万人。与其他国家相关的固定资产不是实质性的。

18. 员工福利计划

该公司为美国所有符合条件的员工维持401(K)退休储蓄计划(“401(K)计划”)。要有资格参加401(K)计划，员工必须至少是20年，并已完成他们的资格期限为60从雇用之日起服务的天数。401(K)计划的资金来自可选的员工缴费，最高可达75%的补偿，但有一定的限制。根据401(K)计划，公司匹配25每位参与者的员工缴费百分比，最高可达8雇员服务一年后报酬的%。该计划下的费用，包括公司缴费和公司支付的计划管理费用，总额约为#美元。3.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年都有100万美元。

该公司维持其他固定缴费和固定收益养老金计划，覆盖英国和荷兰的合格员工。这些计划的资金通常来自雇员和雇主的缴费。这些计划下的费用，包括雇主缴费，总额约为#美元。9.3百万，$9.2百万美元和$6.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

公司为符合条件的员工维持一项非限定递延补偿计划(“NQDC计划”)。符合条件的员工是指在现有的401(K)计划中，由于美国国税局(IRS)对“高薪”员工的定义所规定的门槛而限制了缴费水平的员工，以及由公司自行决定的其他员工。NQDC计划的资金来自可选的员工缴费，最高可达50基本薪酬的%，最高可达100定义的其他形式薪酬的百分比。根据NQDC计划，公司匹配25每位参与者的员工缴费百分比，最高可达$2,500。本公司持有公司所有人寿保险单的投资，以抵消本公司在NQDC计划下的负债。包括在综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产及其他资产中的总投资为#美元。0.9百万美元和$11.5分别为2020年12月31日的100万美元。NQDC计划负债，包括在合并资产负债表中的其他流动和长期负债中，为#美元。1.0百万美元和$12.3截至2020年12月31日，分别为100万。截至2019年12月31日，包括在其他资产中的总投资为#美元。9.4百万美元，计入其他长期负债的计划负债总额为#美元。10.0百万.

19. 承诺和或有事项

信用证

本公司拥有55未付信用证过去用来保证某些租金最高可达$。2.4百万美元。这些信用证以现金存款作为担保，这些存款包括在综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产中。这些信用证没有支取任何金额。

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诉讼

在正常业务过程中，公司在某些法律事务中是被告。管理层相信，这些悬而未决的法律问题的解决不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，尽管公司无法预测任何此类行动的最终结果。本公司目前正在接受政府调查，并可能因2019年7月发生在公司苗圃的事件而在英国面临一项或多项潜在的健康和安全费用。本公司目前无法确定与该未申报事项相关的可能损失或损失范围的合理估计，但预计该事项不会对本公司的综合财务状况产生重大不利影响。

保险与监管

该公司自行承保了一部分医疗保险计划，并有一个高额免赔额的工伤补偿计划。此外，一般责任保险的一部分由本公司全资拥有的专属自保保险实体提供。管理层相信，这些债务的应计金额是足够的，最终解决根据这些计划提出的索赔或与索赔相关的成本不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。受潜在索赔限制的专属自保保险子公司的净资产为#美元。0.9百万美元和$2.2分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。

该公司的托儿和早期教育中心受到众多联邦、州和地方法规和许可要求的约束。如果中心未能遵守适用的法规，可能会受到政府制裁，这可能需要公司支出支出，以使其托儿和早期教育中心合规。

20. 季度业绩(未经审计)

本公司管理层认为，随附的未经审计的中期综合财务报表包含公平列报所列季度所需的所有调整。任何一个季度的经营业绩都不一定代表未来任何一个季度的业绩。公司的运营在2020年受到重大影响，原因是公司大部分托儿中心暂时关闭，年内重新开业的托儿中心招生人数减少，以及主要与关闭中心相关的减损成本和其他成本。

以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的精选季度财务信息：

			三月三十一号， 2020						六月三十日， 2020						9月30日， 2020						十二月三十一日， 2020
			(单位为千，共享数据除外)
收入			$	506,323					$	293,772					$	337,920					$	377,078
毛利			$	108,859					$	65,236					$	55,171					$	75,283
营业收入(亏损)			$	43,281					$	8,114					$	(5,927)					$	7,866
净收益(亏损)			$	30,732					$	359					$	(6,654)					$	2,555
将净收益(亏损)分配给普通股股东：
普通股-基本股			$	30,587					$	358					$	(6,654)					$	2,544
普通股-稀释后			$	30,589					$	358					$	(6,654)					$	2,545
普通股每股收益(亏损)：
普通股-基本股(1)			$	0.53					$	0.01					$	(0.11)					$	0.04
普通股-稀释后(1)			$	0.52					$	0.01					$	(0.11)					$	0.04

(1)由于第三季度发生的亏损，年度期间的普通股每股收益是以离散期间为基础计算的，因此，季度每股收益的总和与全年的总额不一致。

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			三月三十一号， 2019						六月三十日， 2019						9月30日， 2019						十二月三十一日， 2019
			(单位为千，共享数据除外)
收入			$	501,758					$	528,060					$	511,584					$	520,615
毛利			$	126,947					$	139,621					$	125,220					$	131,148
营业收入			$	62,910					$	74,833					$	62,629					$	67,447
净收入			$	42,042					$	49,327					$	41,254					$	47,763
将净收入分配给普通股股东：
普通股-基本股			$	41,845					$	49,088					$	41,055					$	47,532
普通股-稀释后			$	41,849					$	49,093					$	41,059					$	47,535
普通股每股收益：
普通股-基本股(1)			$	0.73					$	0.85					$	0.71					$	0.82
普通股-稀释后(1)			$	0.71					$	0.83					$	0.69					$	0.81

(1)由于四舍五入，季度普通股每股收益之和可能与全年总额不符。

第9项会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

项目9A。管制和程序

披露控制和程序

我们维持披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)条所定义)，旨在确保交易所法案报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并积累此类信息并将其传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。

我们在监督下，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的参与下，对截至2020年12月31日我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年12月31日，此类披露控制和程序是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的报告

公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。根据交易法颁布的第13a-15(F)条对财务报告的内部控制被定义为由公司主要执行人员和主要财务官设计或在其监督下，由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序，以根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。财务报告的内部控制包括保持合理详细、准确和公平地反映我们的交易和资产处置的记录；提供合理的保证，确保交易记录为编制我们的财务报表所必需；提供合理的保证，确保仅根据管理层和董事会的授权进行收入和支出；提供合理的保证，防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制并不是为了绝对保证我们的财务报表的错误陈述将被防止或被发现。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。

管理层在本公司主要行政人员和主要财务官的参与下，根据《财务报告》建立的框架和标准，对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。该评估包括对控制文件的审查、对控制设计有效性的评估、对控制操作有效性的测试以及对该评估的结论。

根据上述情况，管理层得出结论，本公司的财务报告内部控制自2020年12月31日起生效。

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独立注册会计师事务所认证报告

我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte T&Touche LLP)审计，其认证报告如下所述。

财务报告内部控制的变化

截至2020年12月31日止三个月内，本公司财务报告内部控制并无发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。我们没有感受到新冠肺炎疫情对我们财务报告内部控制的任何实质性影响。我们正持续监察及评估其对我们财务报告内部控制的设计、实施及运作成效的影响。

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目录

独立注册会计师事务所报告

致Bright Horizons Family Solutions Inc.的股东和董事会。

财务报告内部控制之我见

我们已经审计了Bright Horizons Family Solutions Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日的财务报告内部控制，依据的标准是内部控制综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为，截至2020年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制- 综合框架(2013)由COSO发布。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日年度的综合财务报表和我们2021年3月1日的报告，对该等财务报表表达了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/德勤律师事务所

波士顿，马萨诸塞州

2021年3月1日

90

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目录

项目9B。其他资料

没有。

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

有关本公司行政人员的资料载于本年度报告第I部分的表格10-K末尾，标题为“有关我们高管的信息。“本项目所需的其余信息将包含在我们2021年股东年会的最终委托书中，该委托书将在我们截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内提交(”最终委托书“)，并通过引用并入本文。

项目11.高管薪酬

除标题下本年度报告表格10-K第5项所列有关我们的股权补偿计划下授权的证券的信息外“股权补偿计划，“本项目所需的信息将包含在我们的最终委托书中，并以引用的方式并入本文。

第12项：某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

本项目所需的信息将包含在我们的最终委托书中，并以引用的方式并入本文。

项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立性

本项目所需的信息将包含在我们的最终委托书中，并以引用的方式并入本文。

项目14.总会计师费用和服务

本项目所需的信息将包含在我们的最终委托书中，并以引用的方式并入本文。

第四部分

项目15.展品和财务报表明细表

**(A)以下文件作为本报告的一部分存档：

1.合并财务报表：所有财务报表均以Form 10-K的形式包含在本年度报告的第II部分第(8)项中。

2.合并财务报表明细表：其他所有财务报表明细表因不需要或不适用，或在上文第(15)(A)(1)项所述的合并财务报表或附注中提供了所需信息，因此省略了所有其他财务报表明细表。

3、参展展品：以下为本年度报告收录的10-K表格或引用并入的展品索引。

展品 数						展品名称
3.1						Bright Horizons Family Solutions有限公司第二次注册证书表格。(参照2012年10月24日提交的S-1表格第333-184579号文件中的公司注册说明书附件3.1并入)
3.2						修订和重新制定了Bright Horizons Family Solutions Inc.的章程。(引用本公司2017年3月15日提交的表格8-K，档案号001-35780的注册说明书附件3.1)
4.1*						根据1934年证券交易法登记的注册人证券说明
10.1†						Bright Horizons Family Solutions Inc.(法国/法国/a Bright Horizons Solutions Corp.)修订2008年股权激励计划(参照2012年10月24日提交的S-1表格第333-184579号文件中的公司注册说明书附件10.1并入)
10.2†						Bright Horizons Family Solutions Inc.2008股权激励计划修正案(于2013年1月14日提交的S-1表格，文件编号333-184579，参照本公司注册说明书第2号修正案附件10.1(1)合并)
10.3.1						Bright Horizons Family Solutions LLC、Bright Horizons Capital Corp.、Goldman Sachs Bank USA、JPMorgan Chase Bank，N.A.和增量定期贷款人之间的增量和修订及重述协议，日期为2016年11月7日(参考附件10.3(1)并入公司2017年3月1日提交的Form 10-K年度报告)

91

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目录

展品 数						展品名称
10.3.2						截至2016年11月7日修订和重述的信贷协议，由Bright Horizons Family Solutions LLC、Bright Horizons Capital Corp.、JPMorgan Chase Bank，N.A.、贷款人和其他各方签署，如前所述(参考附件10.3(2)并入公司2017年3月1日提交的Form 10-K年度报告)
10.3.3						修订协议，日期为2017年5月8日，由Bright Horizons Family Solutions LLC、Bright Horizons Capital Corp.、JPMorgan Chase Bank，N.A.、作为协议当事人的现有贷款人和作为当事人的新贷款人达成(引用本公司2017年8月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.6)
10.3.4						信贷协议修正案，日期为2017年11月30日，由Bright Horizons Family Solutions LLC、Bright Horizons Capital Corp、JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理、根据第2(B)和3(B)条规定的信用证发行人和受让人贷款人、彼此贷款方以及作为贷款人的贷款人之间(通过引用附件99.1并入本公司2017年12月1日提交的8-K表格的当前报告中)
10.3.5						第三次信贷协议修正案，日期为2018年5月31日，由Bright Horizons Family Solutions LLC、Bright Horizons Capital Corp.、JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理、根据第2(B)和3(B)条规定的信用证发行人和受让人贷款人、彼此贷款方以及作为贷款人的贷款人之间签署(通过引用附件99.1并入公司2018年6月4日提交的当前表格8-K中的附件99.1)
10.3.6						信贷协议第四修正案，日期为2020年4月24日，由Bright Horizons Family Solutions LLC、Bright Horizons Capital Corp.、贷款方、贷款方、第四修正案增量循环信贷贷款人以及作为行政代理和信用证发行方的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank N.A.)签署(通过引用附件10.1并入本公司于2020年4月27日提交的8-K表格的当前报告中)。
10.3.7						第五修正案信贷协议，日期为2020年5月7日，由Bright Horizons Family Solutions LLC、Bright Horizons Capital Corp.、贷款方、第五修正案增量循环信贷贷款方以及作为行政代理和信用证发行方的北卡罗来纳州摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)签署(引用本公司2020年5月11日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.5)。
10.4†						2008年股权激励计划下的非法定定期股票期权协议格式(参照2012年10月24日提交的S-1表格第333-184579号文件中的公司注册说明书附件10.2并入)
10.5†						2008年股权激励计划下非法定业绩股票期权协议的格式(参照2012年10月24日提交的S-1表格第333-184579号文件中的公司注册说明书附件10.3并入)
10.6†						2008年股权激励计划下的非法定延续期权协议格式(参照2012年10月24日提交的S-1表格第333-184579号文件中的公司注册说明书附件10.4并入)
10.7†						Bright Horizons Family Solutions Inc.年度奖励计划(参考附件10.7并入公司于2020年2月27日提交的Form 10-K年报)
10.8†						2012年度综合长期激励计划下非法定股票期权协议(董事)的格式(于2012年11月9日提交的S-1表格，文件编号333-184579，参照本公司注册说明书第1号修正案附件10.6(1)合并)
10.9†						2012年度综合长期激励计划下非法定股票期权协议(员工)的格式(于2012年11月9日提交的S-1表格，文件编号333-184579，参照本公司注册说明书第1号修正案附件10.6(2)合并)
10.10†						Bright Horizons Family Solutions Inc.2012综合长期激励计划，修订并重新生效，自2017年6月1日起生效(引用本公司2017年8月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1)
10.11†						修订并重新签署了Bright Horizons Family Solutions LLC与Elizabeth Boland之间的离别协议(参照2012年10月24日提交的S-1表格第333-184579号文件中的公司注册说明书附件10.10并入)
10.12†						董事及高级人员弥偿协议格式(参照2012年10月24日提交的S-1表格第333-184579号文件中的公司注册说明书附件10.16并入)
10.13†						弥偿协议的格式(引用附件10.28并入公司2015年3月2日提交的Form 10-K年度报告)
10.14†						修订并重新签署了Bright Horizons Family Solutions LLC与Mary Lou Burke之间的离职协议(参考附件10.17并入公司2017年3月1日提交的Form 10-K年报)
10.15†						2012年度总括长期激励计划，自2019年5月29日起修订并重新实施(通过引用附件10.1并入公司2019年5月30日提交的当前报告Form 8-K中的附件10.1)

92

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目录

展品 数						展品名称
10.16†						2012年度综合长期激励计划下的英国员工子计划(引用本公司2019年5月9日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1)
10.17†						截至2019年5月29日修订并重新修订的2012年度综合长期激励计划下的非法定股票期权协议(员工)表格(通过引用附件10.2并入公司2019年5月30日提交的当前报告Form 8-K中的附件10.2)
10.18†						自2019年5月29日修订并重新修订的2012年度总括长期激励计划下的限制性股票协议(员工)表格(通过引用附件10.3并入公司2019年5月30日提交的当前报告Form 8-K中的附件10.3)
10.19†						自2019年5月29日起修订并重新修订的2012年度总括长期激励计划下的限制性股票单位协议(董事)格式(通过引用附件10.4并入公司于2019年5月30日提交的当前报告Form 8-K中的附件10.4)
10.20†						2012年度综合长期激励计划下限制性股票协议的形式(参照本公司2015年3月2日提交的10-K表格年度报告的附件10.24并入)
10.21†						2012年度总括长期激励计划下限制性股票单位协议(董事)的格式(参照本公司2015年3月2日提交的10-K表格年度报告的附件10.25并入)
10.22†						修订并重新签署了Bright Horizons Family Solutions LLC与Stephen Kramer之间的离职协议(引用本公司2015年3月2日提交的10-K表格年度报告的附件10.26)
10.23†						Bright Horizons系列解决方案非合格延期补偿计划(参照本公司2015年3月2日提交的10-K表格年度报告的附件10.29并入)
10.24†						Bright Horizons Family Solutions Inc.2017年度激励计划(引用本公司2017年8月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2)
10.25†						自2017年6月1日起修订并重新修订的2012年综合长期激励计划下的非法定股票期权协议(员工)表格(引用本公司2017年8月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3)
10.26†						自2017年6月1日起修订并重新实施的2012年综合长期激励计划下的限制性股票单位协议(董事)格式(引用本公司2017年8月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.4)
10.27†						《2012年综合长期激励计划限制性股票协议格式》，自2017年6月1日起修订并重新实施(引用本公司2017年8月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.5)
10.28†						修订并重新签署光明地平线家族解决方案有限责任公司与约翰·卡萨格兰德之间的离别协议(参考附件10.36并入公司于2020年2月27日提交的Form 10-K年报)
10.29†						Bright Horizons Family Solutions LLC与Maribeth Bearfield之间的遣散费协议(参照附件10.37并入公司于2020年2月27日提交的Form 10-K年报)
10.30						Bright Horizons Family Solutions Inc.和耐久资本主基金有限责任公司之间的股票购买协议，日期为2020年4月19日。(引用本公司2020年5月11日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1)。
21.1*						Bright Horizons Family Solutions Inc.的子公司。
23.1*						独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)同意
31.1*						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的证券交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)的首席执行官认证。
31.2*						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的证券交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)的首席财务官认证。
32.1**						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的《美国法典》第18编第1350节规定的首席执行官认证。
32.2**						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节规定的首席财务官认证。
101.INS*						内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH*						内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*						内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*						内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*						内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

93

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目录

展品 数						展品名称
101.PRE*						内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104						封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含附件101中包含的适用分类扩展信息)
*						随函存档的证物。
**						随函提供的展品。
†						管理合同或补偿计划。

第16项：表格10-K总结

没有。

94

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目录

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。

日期：2021年3月1日

			Bright Horizons Family Solutions Inc.
			由以下人员提供：			/s/斯蒂芬·H·克莱默(Stephen H.Kramer)
			姓名：			斯蒂芬·H·克莱默
			标题：			首席执行官兼总裁

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。

签名

标题

日期

/s/斯蒂芬·H·克莱默(Stephen H.Kramer)

董事、首席执行官兼总裁 (首席行政主任)

2021年3月1日

斯蒂芬·H·克莱默

/s/伊丽莎白·博兰

首席财务官 (首席财务会计官)

2021年3月1日

伊丽莎白·博兰

/s/David Lissy

董事、主席

2021年3月1日

大卫·利西

/s/Lawrence Alleva

导演

2021年3月1日

劳伦斯·阿列娃

/s/朱莉·阿特金森

导演

2021年3月1日

朱莉·阿特金森

/s/约书亚·贝肯斯坦

导演

2021年3月1日

约书亚·贝肯斯坦

/s/罗杰·布朗

导演

2021年3月1日

罗杰·布朗

/s/乔丹·希奇

导演

2021年3月1日

乔丹·希奇

/s/玛格丽特·康德拉克

导演

2021年3月1日

玛格丽特·康德拉克

/s/Sara Lawrence-LightFoot

导演

2021年3月1日

莎拉·劳伦斯--莱特福特

/s/琳达·梅森

导演

2021年3月1日

琳达·梅森

/s/Cathy E.Minehan

导演

2021年3月1日

凯西·E·米内汉

/s/Laurel Richie

导演

2021年3月1日

劳雷尔·里奇(Laurel Richie)

/玛丽·安·托西奥(Mary Ann Tocio)

导演

2021年3月1日

玛丽·安·托西奥

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