附件99.1

OPC能源有限公司

董事会报告

OPC能源有限公司

董事会关于公司事项的报告

截至2023年3月31日止的三个月

海洋石油公司能源有限公司(下称“本公司”)董事会欣然于此提交董事会关于本公司及其被投资公司(以下统称为“本集团”)截至2023年3月31日及截至本报告所述三个月期间(以下简称“本报告期”)活动的报告。

除本报告所载于本公司截至2023年3月31日的综合财务报表(下称“中期报表”)所审核的数据外，董事会报告所载数据并未经本公司的审计会计师审核或审核。

本董事会提交本报告的前提是，读者已知晓本公司于2023年3月19日发布的2022年定期报告(文件编号：2023-01-028212)的中期报表和所有章节，并且对本公司报告的引用包括其中所述的信息作为参考。

OPC能源有限公司

董事会报告

1.	执行摘要¹ 结果亮点(单位：百万谢克尔)

	对于
	截至三个月
	3月31日
	2022		2021		变化

调整后的EBITDA*-合并		275		238		16	%
调整后的EBITDA*-以色列		118		120		(2	)%
调整后的EBITDA*-美国		164		123		33	%
调整后的EBITDA*可再生能源-美国		7		8		(12	)%
调整后的EBITDA*能源过渡-美国		181		136		33	%
收入		79		104		(24	)%
调整后收入*		103		85		21	%

调整后的EBITDA和净收入--关于计算的定义和方式的更多信息--见董事会报告中列入2022年定期报告的董事会报告第4B、4E和5E节。

报告所述期间的主要事态发展

以色列

Eshkol招标-本集团和Noy Fund持有同等股份的一家联合公司提交了收购Eshkol发电厂的投标。

以色列土地管理局在以色列土地管理局的土地招标中中标，代价约为4.84亿新谢克尔，涉及建造太阳能发电设施，容量约为245兆瓦，连同存储，容量约为1,375兆瓦/小时。

Veridis交易的完成和以色列的结构变化-第一季度资本投资约4.52亿新谢克尔，用于以色列的进一步增长和结构变化，使Veridis持有以色列所有活动的20%。

完成GAT交易和项目融资--购买一座装机容量为75兆瓦的发电厂，代价为8.72亿新谢克尔(在营运资金初步调整后)，并完成一项4.5亿新谢克尔的项目融资协议。

电费上涨-发电部分与去年同期相比平均增加约12%。

更新季度初的每小时需求分类--对以色列活动的结果产生负面影响，以及收入的季节性发生变化--夏季大幅增加，但一年中的其他月份，特别是第一季度的增长有所减少。

卡里什水库从第一季度末开始商业运营-估计每年节省约6000万新谢克尔。

与巴赞集团签署太阳能电力供应协议--范围为5000万兆瓦，从2025年1月开始逐步实施。

____________________________

¹	下文的执行摘要仅为方便起见，并不能代替阅读本报告及其所有部分所述的全部细节(包括摘要中提及的事项) (包括与“前瞻性”信息有关的警告、关于结果衡量指标的定义或解释)。

OPC能源有限公司

董事会报告

1. 执行摘要(续)

2022年主要发展(续)

美国

能源利润率从季度初开始的下降被能源利润率的对冲所抵消-下降是在温暖的冬季和高库存水平的背景下出现的。

在报告日期之后完成Mountain Wind交易和项目融资--以约6.25亿新谢克尔(约1.75亿美元)的代价收购装机容量为81.5兆瓦的活跃风力发电场组合 ¹)，并完成项目融资协议，金额约为2.7亿新谢克尔(约7500万美元)。

与枫树山的税务合作伙伴签署协议--税务合作伙伴的投资总额约为2.8亿新谢克尔(约7800万美元)，约占建筑成本的40%，因为爱尔兰共和军法案提高了ITC税率。

延长硅谷融资协议-达成原则同意，需要正式批准和签署最终文件，将贷款还款日期延长3年，同时减少约5,500万美元的债务(CPV的份额-50%)，并将加权平均利差更新至约55.75%。

____________________________

²正如他在本报告中所说的，“美元”指的是美元。

约13 GW的产品组合和约1.4 GWh的存储(*)

我们

(*)有关更多信息-请参见下面的第5节。

以色列

2.	工作组活动领域的简要说明

本公司是一家上市公司，其证券在特拉维夫证券交易所有限公司(下称“证券交易所”)上市交易。

有关本集团于报告期内的活动分类及自2022年底开始的更新详情，请参阅董事于2022年的报告。

OPC能源有限公司

董事会报告

3.	公司经营环境的主要发展情况

3.1

总司令

宏观经济环境(特别是通货膨胀和利率的变化)-有关以色列和美国宏观经济环境的重大变化的详细信息，主要是在2022年期间，以及由于商业环境对集团公司活动的影响，其中包括能源、电力和天然气价格、以色列电力部门的电费、执行建设项目的成本、融资费用、货币汇率等-见下文第11节。

以下是参考以色列和美国的消费者物价指数(CPI)以及以色列银行和美联储的利率以及货币汇率的数据：

																		近端
																		发送到
	对于											对于						批核
	截至三个月											截至的年度						日期：
		3.31.23		变化			3.31.22		变化				12.31.22		变化			这份报告

CPI-以色列		108.9			1.1	%	103.5			1.2	%		107.7			5.3	%		110.1

CPI-美国		300.84			1.1	%	283.7			2.1	%		297.7			7.1	%		303.3

利率-银行
以色列大学		4.25	%		1	%	0.1	%		–			3.25	%		3.2	%		4.75	%

利率--美联储
美国-美国		4.75% – 5	%		0.5	%	0.25% – 0.5	%		0.25	%		4.5% – 4.25	%		4.25	%		5% – 5.25	%

谢克尔/美元货币
人民币汇率		3.615			2.73	%	3.176			2.12	%		3.519			13.15	%		3.66

2023年1月，政府开始推进一项改革以色列司法制度的计划。根据媒体上的出版物，这些变化可能影响以色列经济的实力，特别是可能导致以色列国的信用评级降低(截至报告发表之日，穆迪评级公司将评级展望从“正面”下调至“稳定”)，对以色列经济的投资产生不利影响，并导致资金和投资撤出以色列，增加以色列融资来源的成本，这是谢克尔对其他货币(包括美元)汇率走弱的原因，损害了商业部门的活动。如果上述估计全部或部分成为现实，这可能会对本公司客户和供应商的财务状况和活动产生负面影响，也可能影响本公司主要为支持其持续业务增长而需要的资金和融资来源的可用性和成本。

冠状病毒及全球对原材料价格和供应链的广泛影响-有关冠状病毒危机背景下开始的全球趋势的影响详情，以及公司对其对集团活动的持续和范围的估计，如有的话-见董事会2022年报告第3.1B节至。

OPC能源有限公司

董事会报告

3.	公司经营环境的主要发展情况(续)

3.2

在以色列的活动

报告期间的最新电费，包括按需小时数-

在本报告所述期间和之后以及2022年期间，电力局对电价和发电部分进行了多次更新。更多细节-- 见《2022年定期报告》第A部分第7.2.3和第7.10节。

以下是有关加权平均发电组件的数据(价格以千瓦小时为单位)：

期间	2023		2022		季刊变化

一月		31.20		25.26
二月		30.81		28.69
三月		30.81		28.69		+12%
第一季度平均水平		30.94		27.55

从2023年4月开始，加权平均发电量约为每千瓦时0.3039新谢克尔。

关于所做更新及其情况的更多详细信息--见董事会2022年报告第3.2C节。注意到该集团在以色列的活动结果受到发电费变化的重大影响，其方式是电价增加对该集团的结果产生积极影响，反之亦然。

更新需求时数的括号

2022年8月，电力局发布了一项决定，修订使用时间(TOU)需求类别(括号)，以调整太阳能和蓄能的重要整合的负荷和时间电价(TOAZ)的结构。更多细节--见董事会2022年报告第2.2C节。根据该决定，更新的关税结构于2023年初生效，届时将向消费者更新2023年的关税。

作为这一决定的结果，该集团不断采取行动，尽可能调整其在以色列的销售组合，以适应更新后的需求小时类别的结构。如2022年定期报告所述，需求时数类别的更新对本集团的业绩产生负面影响，详见下文第(4)节，这是由于总体而言，本集团客户(主要为工商业客户)的消费概况在白天的消费波动性较低，而家庭的消费概况则反映在更新中参照低水平和高峰时间确定的关税和安排中。¹据该公司估计，对其在以色列的活动造成的负面影响的年度范围估计约为3,500万新谢克尔。此外，需求类别的变化改变了本公司一年来在以色列的收入和收入的季节性细分，导致第三季度(夏季)大幅增加，其他季度--特别是第一季度--的损失明显增加，因此本报告期间本集团在以色列的活动结果与去年同期相比受到了更严重的影响(如上文所述，更多细节见下文第四节)。

OPC能源有限公司

董事会报告

3.	公司经营环境的主要发展情况(续)

3.2

在以色列的活动(续)

补充安排和向Rotem发放供应许可证-2023年2月，电力局公布了一项拟议的决定，其中包括适用基准和向Rotem发放供应商许可证--有关更多详细信息，请参阅董事会2022年报告的第3.2E节(“拟议的决定”)。于报告批准日期，最终决定尚未公布，而作为建议决定一部分的安排尚未生效，而据本公司所知，电力管理局预期将公布有关此事的决定。关于将确定(如果最终确定)的安排的最终措辞及其影响的范围，尚不确定。在公布的基础上，拟议的决定使适用于Rotem的法规的许多方面与授权执行双边交易的发电设施的法规保持一致，因此它们应允许Rotem以类似于授权执行双边交易的其他发电设施的方式在能源市场运行。此外，正如2022年定期报告第A部分第7.15.5.1节所述，在本公司的估计安排中，如拟议决定所述，预计Rotem与系统运营商之间的某些纠纷将得到解决。因此，如果未确定与Rotem有关的安排，如上所述，和/或确定了不同的安排，或不包括向Rotem授予供应许可证的安排，Rotem将被要求解决与系统运营商的纠纷，如所述，在报告批准日期，公司无法估计所述纠纷对Rotem活动的影响⁴.

关于该小组在以色列的活动发展的更多细节--见下文第五节和第九节。

³	更多细节--见《2022年定期报告》第A部分第7.2.4和7.10.2节。本节中关于小时需求更新的影响的陈述括号构成证券法定义的“前瞻性”信息，该信息基于公司于报告日期的估计和假设，不能确定其是否会实现。归根结底，影响可能与陈述的不同，这是由于除其他外，公司对消费概况没有实现的估计，其分配方式和/或客户的实际组合和/或公司面临的一个或多个风险因素的发生。

⁴	更多细节--见定期报告第A部分第7.3.18.5节，以供参考。

OPC能源有限公司

董事会报告

3.	公司经营环境的主要发展情况(续)

3.3

在美国的活动。

电价和天然气价格

天然气价格

下面列出的是CPV集团的发电厂运营的每个主要市场的平均天然气价格(价格以美元/MMBtu计价)*：

	对于
	截至三个月
区域	3月31日
(发电厂)	2023		2022		变化

乐购M3(滨海、山谷)		2.93		6.73		(56	)%
Transco 5区北部(马里兰州)		3.19		7.47		(57	)%
乐购M2(Fairview)		2.25		4.10		(45	)%
Dominion South(山谷)		2.22		4.06		(45	)%
阿尔冈昆(Towual)		5.13		13.67		(62	)%

*来源：普拉特天然气日报报道的天然气中间价的前一天价格。现已澄清，CPV 集团各发电厂的实际天然气价格可能存在显著差异。

如上表所示，与去年同期相比，CPV集团活跃市场的天然气价格在报告期内大幅下降。在CPV集团的估计中，天然气价格的上述下调主要是在CPV集团的活动市场存在暖冬条件以及天然气季节性库存水平较高的背景下进行的。

电价

下表汇总了CPV集团活跃的每个主要市场的平均电价(价格以美元/兆瓦时为单位)：

	对于
	截至三个月
区域	3月31日
(发电厂)	2023		2022		变化

PJM West(海岸和马里兰州)		33.13		55.58		(40	)%
PJM AD集线器(Fairview)		31.05		48.46		(36	)%
纽约-ISO G区(山谷)		42.09		94.69		(56	)%
等轴线-东北方向质量中心(南洋)		50.57		110.72		(54	)%

以相关国际标准化组织公布的当日价格为基础。现已澄清，CPV集团各发电厂的实际天然气价格可能存在重大差异。

如上表所示，报告期内电价较去年同期下降，符合天然气价格下降的趋势。

OPC能源有限公司

董事会报告

3.	公司经营环境的主要发展情况(续)

3.3

在美国的活动(续)

可用性(能力)付款

可用性(能力)是由管理发电机需求和负荷(系统运营商)的监管机构支付的一项付款部分，其依据是发电机为系统可靠性在所需时间发电的能力。此付款部分是一个附加部分，与基于能源价格的部分分开 (根据电力销售支付)。如上所述，支付部分的定义，包括有权获得确保电力供应的付款，包括关于奖金或罚款的规定由每个市场的FERC确定的电价管辖。因此，NY-ISO、PJM和ISO-NE发布了确定可用性(容量)费率的强制性公开招标。

值得注意的是，在事物的本质上，可用性(容量)价格的增加有利于CPV的结果，反之亦然。对整体业绩的影响随着能源利润率的变化而变化，这影响了发电和销售的基本付款部分-这是考虑到可用性 (容量)付款的权重通常低于电力部分的销售。

PJM市场

在PJM市场，根据当地供应、需求和输电能力的不同，市场的次区域之间的容量支付也不同。

以下列出的是与CPV集团的发电厂和一般市场相关的次区域的容量电价(价格以美元/兆瓦/天为单位)。在下表中可以看到，可获得性价格逐期下降--这主要是由于预期需求下降，基于天然气和可再生能源项目的项目增加，以及作为可获得性招标的一部分，参与者提供的价格较低。

子区域	CPV植物⁵	2024/2025	2023/2024	2022/2023	2021/2022
PJM RTO		28.92	34.13	50	140
PJM Comed	三条河流	28.92	34.13	-	-
PJM MAAC	美景镇，马里兰州，枫树山	49.49	49.49	95.79	140
PJM EMAAC	岸上	54.95	49.49	97.86	165.73

消息来源：PJM

⁵处于建设阶段的三江项目将有权获得运力付款，视建设完成情况而定，从商业运营开始。

OPC能源有限公司

董事会报告

3.	公司经营环境的主要发展情况(续)

3.3

在美国的活动(续)

可用性付款(续)

NYISO市场

与PJM市场类似，NYISO市场可用性付款是集中购买可用性的机制的一部分。关于更多细节，特别是关于季节性和新的招标--见董事会2022年报告第3.3G节。

以下是NYISO市场季节性招标中确定的容量价格，可用价格与前几个时期相比有所上升-这主要是由于发电厂系统退出和预期的需求增加(价格以美元/兆瓦/天为单位)：

分区	CPV 植物	2023年夏季	2022/2023年冬季	2022年夏季	2021/2022年冬季
纽约国际标准化组织市场的其他部分	–	153.26	39.12	110.87	33.15
哈德逊河谷下游	谷地	164.35	43.43	151.63	33.48

资料来源：NYISO-该公司的处理方法是将每月千瓦的美元转换为每天千瓦的美元。

据指出，硅谷发电厂位于G区(下哈德逊河谷)，硅谷发电厂的实际发电量价格受到季节性招标、每月招标和现货价格的影响，每月的发电量价格是可变的，以及与市场上能源供应商的双边协议。

OPC能源有限公司

董事会报告

3.	公司经营环境的主要发展情况(续)

3.3

在美国的活动(续)

可用性付款(续)

ISO-NE市场

在这一市场运营的Towtic发电厂首次参与了2018年至2019年的容量招标，价格为313.97兆瓦/天，并确定了与公用事业投入指数挂钩的725兆瓦的七年电价，该电价将适用至2025年5月。以下是在与Towtic发电厂相关的子区域中确定的容量付款(价格以美元/兆瓦/天为单位)：

子区域	CPV发电厂	2026/2027	2025/2026
ISO-NE 市场的其他部分	唐宁街	85.15	85.15

资料来源：NE-ISO-该公司的处理方法是将每月千瓦的美元转换为每天千瓦的美元。

据指出，Towtic发电厂的实际可用价格受到远期招标、补充年度招标、每月可变容量价格的月度招标以及与市场上能源供应商的双边协议的影响。

爱尔兰共和法为涉及可再生能源和碳捕获技术的项目提供了重大税收优惠，其对CPV集团建设和发展项目的影响--见董事会2022年报告第3.2H节--的更多细节。

有关公司在美国的活动发展的更多细节，请参见下文第5和第9节。

OPC能源有限公司

董事会报告

4.	截至2023年3月31日的三个月的业务结果(单位：百万新谢克尔)

本集团在以色列和美国的活动受季节性波动的影响(有关季节性影响的更多详细信息-见本公司2022年定期报告第7.10节和第8.7节至第A部分以及上文第3.2C节)。

在以色列，TOAZ电价由电力局监督(控制)和公布。有关从2023年1月1日开始更新TOAZ每小时需求类别的决定的详细信息，请参阅上文第3.2C节和2022年定期报告第A部分(公司业务说明)第7.2.4节。每小时需求范围的更新更改了公司各季度的收入细目，导致第三季度(夏季月份)的收入增加，而其他季度，特别是第一季度的收入下降。

在美国，电费不受监督(控制)，并受到电力需求的影响，与平均水平相比，夏季和冬季的电力需求普遍较高，而且是天然气价格的函数。2023年，冬季比往年温暖，这对本季度的电力利润率产生了负面影响，如上文第3.3节所述。

4.	截至2023年3月31日的三个月的运营结果(单位：百万新谢克尔)(续)

损益表(续)

(2)

销售和提供服务的费用变动(不包括折旧和摊销)(单位：百万新谢克尔)：

销售成本和提供服务	对于				董事会的解释
	截至三个月
	12月31日
	2023		2022
在以色列的销售成本
天然气和柴油		133		123	由于发电组件和谢克尔/美元汇率上涨导致天然气电价上涨，导致天然气消耗量增加约1 800万新谢克尔，与去年同期Rotem发电厂计划外维护工作相关的天然气消耗量增加约1 000万新谢克尔，但因Energean对Rotem和Hadera的补偿而减少约1 800万新谢克尔，增加约1 800万新谢克尔。(详情见中期报表附注8A(1))。
与获取能源有关的开支		43		57	由于去年同期Rotem发电厂的计划外维护工作，减少了约2 200万新谢克尔，但由于报告所述期间客户消费量增加，增加了约1 000万新谢克尔，抵消了这一减少额。
基础设施服务方面的开支		116		75	增加的主要原因是基础设施关税的增加和客户消费的增加，金额分别约为3300万新谢克尔和约900万新谢克尔。
输气成本		7		8
运营费用		21		20
其他费用		12		6	与Zomet商业运营有关的活动增加约600万新谢克尔，预计将在2023年第二季度取代。
在以色列的销售总成本		332		289

在美国的销售和服务成本
销售来自可再生能源的电力的销售成本		8		6
提供服务的费用(其他项下)		24		–
在美国销售和提供服务的总成本		32		22
销售和提供服务的总成本		364		311

OPC能源有限公司

董事会报告

4.	截至2023年3月31日的三个月的运营结果(单位：百万新谢克尔)(续)

EBITDA和调整后EBITDA的计算⁹(百万新谢克尔)：

	对于
	截至三个月
	12月31日
	2023			2022

销售和提供服务的收入		519			468
销售成本(不计折旧和摊销)		(364	)		(311	)
行政和一般费用(不计折旧和
(摊销)		(55	)		(46	)
业务发展费用		(15	)		(10	)
合并EBITDA		85			101
集团在相联公司EBITDA中的比例(1)		160			160
EBITDA(合并总额和按比例计算的
(联营公司)		245			261
调整-请参阅下面F节中的详细信息		30			(23	)
调整后的EBITDA		275			238

(1)

关联公司比例“EBITDA”和“调整后EBITDA”的计算¹⁰单位(百万新谢克尔)：

	对于
	截至三个月
	12月31日
	2023			2022

可用性付款的收入		57			60
能源和其他产品的销售收入		275			475
销售成本--天然气(不计折旧和摊销)		(158	)		(295	)
销售成本--其他费用(不计折旧和
(摊销)		(68	)		(57	)
实现电力套期保值交易的收益(损失)
*利润率		83			(41	)
套期保值计划中远期交易的公允价值变动
电力利润率的		(23	)		23
行政和一般费用(不计折旧和
(摊销)		(6	)		(5	)
相联公司的比例EBITDA		160			160
有关相联公司的调整(详情见
(下文F节)		(23	)		23
经调整的相联公司比例EBITDA		183			137

⁹	关于“EBITDA”和“调整后EBITDA”的详细定义--见董事会2022年报告第4B节。

¹⁰	按CPV集团持有联营公司的比率计算，代表联营公司的EBITDA。

OPC能源有限公司

董事会报告

4.	截至2023年3月31日的三个月的运营结果(单位：百万新谢克尔)(续)

EBITDA和调整后的EBITDA(续)

以下是按子公司(综合基础)和关联公司(按比例，基于CPV集团所持股份的比率)细分的调整后EBITDA数据(以新谢克尔为单位)：

	基础
	演示文稿
	在	对于
	公司的	截至三个月
	金融	12月31日
	陈述	2023			2022

罗特姆	已整合		101			101
哈代拉	已整合		26			25
僵尸	已整合		(3	)		(2	)
业务发展成本、总部和其他费用	已整合		(6	)		(4	)
以色列总数			118			120
美景镇	联想		56			14
唐宁街	联想		31			23
马里兰州	联想		11			8
岸上	联想		9			9
谷地	联想		76			84
其他	已整合		(2	)		(2	)
美国的整体能源转型。			181			136
基南	已整合		16			14
可再生能源的开发成本	已整合		(9	)		(6	)
美国的可再生能源总量。			7			8
其他分项下的活动总额	已整合		–			(1	)
总部设在美国¹¹	已整合		(24	)		(20	)
美国总人数			164			123

公司总部(未分配给
(细分市场)¹¹	已整合		(7	)		(5	)

调整后的EBITDA			275			238

¹¹在取消CPV集团和本公司之间的管理费后，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月期间，金额分别约为500万新谢克尔和约500万新谢克尔。

OPC能源有限公司

董事会报告

4.	截至2023年3月31日的三个月的运营结果(单位：百万新谢克尔)(续)

以色列调整后的EBITDA分部变动分析

以下是报告期间以色列调整后的EBITDA与去年同期相比的变化分析(单位：百万新谢克尔)：

能源利润率-与去年同期相比，报告期内能源利润率的下降主要源于小时需求分类修订对收入的负面影响，总额约为7200万新谢克尔，其中约6100万新谢克尔将主要在2023年第三季度收回(更多细节-见上文第(3.2)节)，扣除发电费增加，金额约为3900万新谢克尔，以及由于发电电价上涨以及谢克尔兑美元疲软而导致的天然气价格上涨 (增加约1400万新谢克尔)。另一方面，由于客户消费增加，能源销售增加，金额约为1300万新谢克尔。

维护工作导致无法使用--去年同期，Rotem和Hadera发电厂因进行维护工作而关闭了不同的时间段，与报告所述期间相比，这对其业绩产生了负面影响。更多细节--见董事会2022年报告第4C(3)节。2023年晚些时候，哈德拉的燃气轮机预计将进行累计约45天的维护¹.

一次性事件--在本报告所述期间，Rotem和Hadera确认了其有权从Energean获得的合同金额，总额约为1800万新谢克尔，从2022年5月起对协议进行了修改。上述款项预计将于2024年初收到。更多细节--见中期报表附注8A(1)。

¹²	根据1968年证券法(“证券法”)的定义，关于维护工作及其持续时间的陈述构成“前瞻性”信息，该信息基于公司在报告提交日期的估计。实际上，由于工作过程中的技术延迟、中断或故障和/或工作组或设备延迟到达现场等原因，维护工作可能会被推迟，甚至可能会超过计划的时间。维护工作以及维护工作的延误和/或问题(尤其是持续的延误)可能会对Hadera的业绩产生重大负面影响。

OPC能源有限公司

董事会报告

4.	截至2023年3月31日的三个月的运营结果(单位：百万新谢克尔)(续)

分析美国调整后的EBITDA-能源过渡部门的变化。

以下是报告期间美国能源过渡部门调整后的EBITDA与去年同期相比的变化分析(以百万新谢克尔为单位)：¹³

不可用-增加的大部分是由于去年同期山谷发电厂的计划外维护工作。正如2022年定期报告中所述，2023年晚些时候，预计Shore、Fairview和Valley发电厂都将进行重大维护工作(重大维护工作通常持续约30至40天)。¹⁴

能源保证金和可用(产能)付款-如上文第3.3F节所述，在报告的期间，天然气价格和电价较去年同期大幅下降，相应地，CPV集团的电力利润率下降了约9800万新谢克尔(假设为满负荷)。此外，与去年同期相比，报告所述期间的可获得性付款减少了约900万新谢克尔(关于可获得性关税的详情--见上文第3.3(F)节)。

能源对冲¹⁵-一些发电厂电力利润率的上述下降被2022年期间进行的对冲部分抵消，对冲的实现导致CPV集团在报告期间的业绩与去年同期相比增加了约1.28亿新谢克尔。有关2023年剩余时间的能源对冲的详细信息，请参见下面的第E节。

¹³	调整后EBITDA的定义--见董事会2022年报告上文第4B节。

¹⁴	根据1968年《证券法》(《证券法》)的定义，关于维护工作、维护工作的持续时间和预期项目的陈述构成“前瞻性”信息。需要注意的是，由于时间表的改变或故障，CPV集团的发电厂可能需要额外的维护工作，包括计划外的维护工作。发电厂的部分活动或长时间关闭将对CPV集团的业绩产生负面影响。

¹⁵有关CPV集团风险管理政策的详情，特别是有关部分电力保证金对冲的详情，请参阅2022年综合财务报表附注23。

OPC能源有限公司

董事会报告

4.	截至2023年3月31日的三个月的运营结果(单位：百万新谢克尔)(续)

有关美国能源过渡领域的能源套期保值和保证可用款的其他详细信息 ¹⁶

于报告批准日期，CPV集团已订立套期保值协议，以确保以天然气为燃料的发电厂(透过联营公司持有)名义供应的能源利润及可获得性付款。有关CPV集团就套期保值协议提供抵押品的方式的详情-见董事会2022年报告第(4)D(5)节。

以下是2023年剩余时间的对冲范围：

	2023年4月至12月(**)

套期保值能源的范围(基于预期发电量的电厂容量的百分比)	10%

对冲能源边际(百万新谢克尔)(*)	大约70欧元(约合2000万美元)

以下是2023年剩余时间的担保可用付款的范围：

	2023年4月至12月(**)

可用付款范围(发电厂容量的百分比)	92%

可用性付款(百万新谢克尔)(*)	大约145英镑(约合4000万美元)

(*)

上表所载数据乃根据注册资产管理公司集团于联营公司的持股率计算。

(**)

截至报告批准之日。

¹⁶	估计的百分比和实际对冲的能源利润率可能会因新的对冲和/或可获得性的销售或市场状况而发生变化。

OPC能源有限公司

董事会报告

4.	截至2023年3月31日的三个月的运营结果(单位：百万新谢克尔)(续)

对本年度EBITDA和收入的调整

	截至以下三个月
部分	3月31日						董事会的解释
	2023			2022

衍生金融工具在美国的公允价值变动(作为公司在美国的联营公司收入份额的一部分)		23			(23	)	代表衍生金融工具公允价值的变化，这些衍生金融工具用于对冲美国过渡发电能源部门的电力保证金计划，且未指定用于对冲会计-有关详细信息，请参阅上文第E节。
非在正常业务过程中和/或非经常性性质的费用变化		7			–		在报告期内，代表本公司为Zomet发电厂的商业运营所做的准备活动，预计将于2023年上半年进行。
EBITDA调整总额		30			(23	)

调整对税务的影响		(6	)		4
对该期间净收入的调整总额		24			(19	)

OPC能源有限公司

董事会报告

4.	截至2023年3月31日的三个月的运营结果(单位：百万新谢克尔)(续)

关于能源销售、发电和购买的详细信息(单位：百万千瓦/小时)

以色列

以下是以色列发电厂实际发电量的详细情况：

			截至2022年3月31日止的期间										截至2023年3月31日止的期间
			潜力		网络		实际			实际			潜力		网络		实际			实际
			电		电		世代			可用性			电		电		世代			可用性
	容量		世代		世代		百分比			百分比			世代		世代		百分比			百分比
	(兆瓦)		(GWh)		(GWh)		(%)			(%)			(GWh)		(GWh)		(%)			(%)

罗特姆		466		962		831		86.4	%		87.9	%		966		911		94.3	%		100	%
哈代拉		144		259		255		98.5	%		98.5	%		259		252		97.3	%		97.3	%

美国

以下是美国现役发电厂的实际发电量(*)的详细信息。

			截至2022年3月31日止的期间										截至2023年3月31日止的期间
			潜力		网络		实际			实际			潜力		网络		实际			实际
			电		电		世代			可用性			电		电		世代			可用性
	容量		世代		世代		百分比			百分比			世代		世代		百分比			百分比
	(兆瓦)		(GWh)		(GWh)		(%)			(%)			(GWh)		(GWh)		(%)			(%)
			能源转型项目(天然气)

美景镇		1,050		2,324		2,107		94.6	%		96.7	%		2,323		2,166		97.2	%		100.0	%
唐宁街		805		1,740		1,232		67.8	%		95.1	%		1,681		1,333		73.1	%		95.7	%
马里兰州		745		1,619		802		49.0	%		95.2	%		1,619		1,191		73.4	%		99.5	%
岸上		725		1,625		927		58.5	%		99.3	%		1,272		826		52.2	%		77.0	%
谷地		720		1,638		1,349		88.6	%		93.9	%		1,638		1,161		74.7	%		83.1	%

			可再生能源项目

基南二世		152		328		72		22.0	%		93.9	%		328		60		18.4	%		95.7	%

(*)	净发电量是一段时间内的总发电量减去发电厂内部使用的电力。实际发电量百分比是设施中的发电量与该期间内可产生的最大发电量相比的百分比，它受计划外停电或发电厂按固定时间段进行的当前维护的影响。发电厂的能源收入来自净发电量。

OPC能源有限公司

董事会报告

启动和建设项目

美国负责在以色列和美国启动和建设项目。

关于在以色列的建筑项目的主要细节(OPC以色列公司100%持有，公司持有80%)¹⁷:

¹⁷

与尚未投产的项目有关的陈述，包括有关预期投产日期、技术和/或特性及投资预期成本的陈述，属证券法所界定的“前瞻性”资料，该等资料是基于本公司于报告批准日期的估计及假设而不能确定(全部或部分)会否实现。上述项目(或其中任何一个)的完成可能不会发生或可能以与上述不同的方式发生，这主要是由于依赖于各种因素，包括不受公司控制的因素，包括保证与网络的连接和项目现场的电力输出和/或与基础设施(包括天然气基础设施)的连接、许可证的接收、规划过程和许可的完成、建筑工程的完成、开发、建筑和土地的最终成本设备的正常运作和/或与主要供应商的承诺条款(如适用)，且不能确定这些条款是否会得到履行、履行方式、影响程度或最终条款是什么。最终可能导致技术、运营或其他延误和/或故障和/或费用增加，这是由于上述因素或公司面临的一个或多个风险因素造成的，包括建筑风险(包括不可抗力事件)、监管风险、宏观经济变化、延误和与供应链相关的成本增加。运输和原材料价格变化等。有关风险因素的更多详情 --见2022年定期报告第二部分A第19节。进一步澄清的是，上述项目的完工延迟至原定日期之后，可能会影响公司和集团公司履行与项目有关的第三方义务(包括主管部门、许可证条件、贷款人、货场消费者和其他人)的能力。

OPC能源有限公司

董事会报告

启动和建设项目

美国在以色列和美国的启动和建设项目也是如此。

关于在以色列的建设项目的主要细节(由OPC以色列公司100%持有，公司持有80%)：

电源

日期/

总计

植物/

期望

预期

设施

一开始的时候

施工

为

的

主要

成本

世代

容量

商业广告

客户/

(NIS

关于能源的

状态

(兆瓦)

位置

技术

运营

消费者

数十亿美元)

Zomet Energy Ltd.(“Zomet”)

在建工程

≈ 396

冥王星交叉口

开式循环中的常规天然气动力

2023年上半年(1)

系统操作员¹⁸

¹⁹≈ 1.4

²⁰≈ 1.3

(1)	截至报告批准之日，该发电厂正在进行验收测试，预计将投入商业运营。

¹⁸*NOGA电力系统管理有限公司。

¹⁹如上所述，费用估计数没有考虑到以色列土地管理局于2021年1月发布的关于资本化费用的约2亿新谢克尔(不包括增值税)的摊款。更多细节--见2022年合并财务报表附注11B。截至报告批准日期，Zomet对2022年合并财务报表附注11B所述的最终评估第一次上诉中收到的决定提出上诉。

²⁰如上所述，费用估计数没有考虑到Zomet发电厂建设协议中规定的部分完成的里程碑的金额，也没有考虑到以色列土地管理局在2021年1月发布的约2亿新谢克尔的摊款。

OPC能源有限公司

董事会报告

5.	启动和建设项目(续)

美国在以色列和美国启动和建设项目。(续)

关于以色列境内启动和建设项目的主要细节¹⁹：(续)

总成本

的

电源

日期/

平均值

总计

投资

植物/

期望

预期

截至

设施

一开始的时候

关税

施工

3月31日，

为

的

为

成本

2023

世代

容量

商业广告

出售

(NIS

关于能源的

状态

(兆瓦)

位置

技术

运营

电

百万美元)

OPC Sorek 2 Ltd.(“Sorek 2”)

在建工程

≈ 87

在Sorek-B海水淡化设施的房地内

以天然气为动力，热电联产

2024年上半年²¹

堆场消费者和系统操作员

≈ 200

²²≈ 91

²¹需要指出的是，如《2022年定期报告》第A部分第7.15.1.2节所述，商业运作的延迟超过了预计的合同日期，如项目协议所界定的，这不被视为正当的延迟，可能会触发按有限的累进比率支付每月赔偿金(考虑到延迟的时间长短，在这种情况下，在赔偿上限全部使用之后的延迟可能会导致取消权利)。澄清的是，在最初的延误期间，对无理延误的赔偿额并不重要。

²²不包括与Sorek发电厂建设协议中规定的部分完成的里程碑有关的数额。

OPC能源有限公司

董事会报告

5.	启动和建设项目(续)

美国在以色列和美国启动和建设项目。(续)

关于以色列境内启动和建设项目的主要细节¹⁹：(续)

总成本

的

电源

日期/

平均值

总计

投资

植物/

期望

预期

截至

设施

一开始的时候

关税

施工

3月31日，

为

的

为

成本

2023

世代

容量

商业广告

出售

(NIS

关于能源的

状态

(兆瓦)

位置

技术

运营

电

百万美元)

位于用户住宅内的发电设施

处于开发/建设的不同阶段

累计规模约为约110兆瓦的项目。该公司打算采取行动扩大累计规模至少为120兆瓦的项目²³

在以色列各地消费者的住所上

常规能源、天然气和可再生能源(太阳能、储存)

从2023年上半年逐步开始

堆场消费者还包括集团客户和系统运营商。

平均每兆瓦约为4新谢克尔

≈ 126

有关以色列处于发展阶段的项目(Hadera 2和Rotem 2)的更多细节--见董事会2022年报告第此外，关于以色列土地管理局投标中标的细节--见下文第9D节。

²³每一座装机容量高达16兆瓦的设施。如上文所述，本公司的意向仅反映其于报告批准日期的意向，并不能确定该等事项是否会基于该等预期而实现，而该等意向须受(其中包括)本公司主管机关的酌情权所规限。截至报告批准日期，尚不能确定是否会与消费者签署其他具有约束力的协议，也不能确定本公司将与多少消费者签署协议和/或本公司将签订合同的兆瓦范围和/或技术类型(如果签署了协议)。如上所述，截至报告批准之日，在客户所在地建设发电设施的所有项目的所有前提条件尚未满足，而这些前提条件的实现受各种因素的制约，如许可、连接和建设程序。

OPC能源有限公司

董事会报告

5.	启动和建设项目(续)

美国在以色列和美国启动和建设项目。(续)

关于以色列境内启动和建设项目的主要细节¹⁹：(续)

2.	有关建筑项目或在美国长期销售PPA的项目的主要详细信息。²⁴

²⁴关于在美国的投资范围的详细信息是从美元转换而来，并根据2023年3月31日的货币汇率以新谢克尔列报--1美元=3.615新谢克尔。以下所载有关在建项目的资料，包括有关预期的商业结构、预计的商业营运日期及预期的建筑成本，包括证券法所界定的“前瞻性”资料，有关该等资料(全部或部分)是否会实现尚不确定，包括由於非CPV集团所能控制的因素所致。该信息基于CPV集团的估计和计划，这些估计和计划的实现尚不确定，可能由于以下因素而无法实现：许可证接收延迟、建设成本增加、建筑工程延迟和/或技术或操作故障、与网络连接协议的签署或项目与输电或其他基础设施连接的问题或延迟、与主要供应商(如设备供应商和承包商)协议中的商业条件导致的成本增加，与税务股权合作伙伴签署关于项目部分成本和税收优惠使用的协议时出现问题(如果相关)、为项目的潜在收入签署商业协议时出现问题、监管变化(包括影响项目主要供应商的变化)、融资费用增加、不可预见的费用、宏观经济变化、天气事件、冠状病毒危机的影响(包括供应链、运输和原材料价格上涨)，根据上述估计数完成的项目取决于截至报告批准日期尚未满足的条件的满足，因此，不能确定这些项目是否会按照所述条件完成。施工延误甚至可能影响公司履行与项目相关的第三方责任的能力。有关CPV集团活动涉及的风险因素的更多详细信息，请参见2022年定期报告第A部分第8.20节。

OPC能源有限公司

董事会报告

5.	启动和建设项目(续)

美国将继续在以色列和美国启动和建设项目(续)

主要细节参考建筑项目或在美国有PPA长期销售的项目：²⁴

总计

金额

估计

的

施工

投资

成本：

在

速度

介绍

100%

项目位于

控股

格式

预期

的

3月31日，

的

在

商业广告

项目

2023

容量

CPV

金融

科技--

运营

受监管

(NIS

新谢斯

项目

状态

(兆瓦)

集团化

陈述

位置

本体学

日期

市场

数十亿美元)²⁵

数十亿美元)

CPV Three Rivers LLC(《三江》)

在建工程

1,258

10%

联营公司

伊利诺伊州

天然气联合循环

2023年下半年

PJM

科米德

≈4.7亿美元(≈：13亿美元)

≈ 4

(≈：12亿美元)

²⁵包括启动费用和向CPV集团报销前期开发费用。

OPC能源有限公司

董事会报告

5.	启动和建设项目(续)

美国在以色列和美国启动和建设项目。(续)

参考美国建筑项目的主要细节²⁹：(续)

总计

金额

估计

的

施工

投资

成本：

在

速度

介绍

100%

项目位于

控股

格式

预期

的

3月31日，

的

在

商业广告

项目

2023

容量

CPV

金融

科技--

运营

受监管

(NIS

新谢斯

项目

(兆瓦)

集团化

陈述

位置

本体学

日期

市场

数十亿美元)²⁷

数十亿美元)

CPV Maple Hill Solar LLC(“枫山”)。

126兆瓦直流²⁶

²⁷100%

已整合

宾夕法尼亚州

太阳能

2023年下半年²⁸

PJM MAAC市场。

长期购买力平价。

绿色证书²⁹.

≈0.8亿美元(≈：2亿美元)³⁰

≈ 0.5

(≈：1亿美元)

²⁶大约100兆瓦。

²⁷关于报告日期后与“税务合伙人”(“税务股权合伙人”)签订的投资协议中金额约为7,800万美元的承诺的详情，见中期报表附注7A(3)。

²⁸关于更改太阳能电池板供应商的详细情况--见2022年定期报告第A部分第8.14.7节。截至报告日期，该项目太阳能电池板的供应和组装(安装)尚未完成。枫叶山的预期运营日期可能会被推迟，甚至可能超过所述的，包括所有所需设备的到达和完成组装(安装)的延迟、监管因素、与原材料和供应链相关的市场状况的变化，或 PJM完成与网络连接的过程。延迟可能会影响枫叶山遵守与第三方的某些可用性承诺的能力，并可能导致其他可能的后果，包括支付协议赔偿。

²⁹大约一半的电力是根据PPA长期协议进行的，包括以固定价格对冲电价，以及与国际能源公司进行投资，以100%出售该项目的绿色证书。

³⁰项目投资的预期成本可能会因太阳能电池板供应、建筑工程和/或连接工程所涉及的最终成本等因素而发生变化。此外，该表中的成本包括截至报告批准日期估计支付给CPV集团的开发费用，总额约为3,500万美元，可能会根据与税务合作伙伴的原则文件的更新而发生变化。参考CPV集团贷方(受益)的开发费用金额构成证券法定义的“前瞻性”信息，该信息基于CPV集团于报告日期的估计，并受制于尚未签署的与税务合作伙伴签订的具有约束力的协议中确定的最终条件。

OPC能源有限公司

董事会报告

5.	启动和建设项目(续)

总计

金额

估计

的

施工

投资

成本：

在

速度

介绍

100%

项目位于

控股

格式

预期

的

3月31日，

的

在

商业广告

项目

2023

容量

CPV

金融

科技--

运营

受监管

(NIS

新谢斯

项目

(兆瓦)

集团化

陈述

位置

本体学

日期

市场

数十亿美元)

CPV Stagecoach Solar，LLC(“Stagecoach”)。

100

100%

已整合

佐治亚州

太阳能

2024年上半年

长期PPA协议(包括绿色证书)³¹

≈ 458

(≈：1.27亿美元)³²

≈ 173

(≈：4,800万美元)

³¹所有电力和绿色证书都在PPA长期协议的框架内。

³²包括截至报告批准之日的估计开发费用，金额约为2,300万美元。参考CPV集团贷方的开发费用金额构成证券法中定义的“前瞻性”，这是基于CPV集团在批准报告日期的估计，这有待最终条件的确定。

OPC能源有限公司

董事会报告

5.	启动和建设项目(续)

B.特朗普表示，他没有透露有关美国开发项目的更多细节。

更多细节--见《2022年董事会报告》第6B节。

发展项目清单

以下是截至报告批准日期美国发展项目范围的摘要(以兆瓦为单位³³:

技术	进阶³⁴		早期阶段		总计*

太阳能³⁵		1,650		1,050		2,700
风(1)		100		450		550
可再生能源总量		1,750		1,500		3,250

碳捕获项目(天然气
减少排放)(2)		1,300		2,000		3,300
天然气总量		650		600		1,250

注意到，如上所述，在所有开发项目中，约1 600兆瓦(其中约1 000兆瓦为可再生能源)和约2 700兆瓦(其中约700兆瓦为可再生能源)分别处于PJM市场的高级阶段和初级阶段。

(1)

有关宾夕法尼亚州Rogue‘s Wind项目的更多细节，该项目的装机容量为114兆瓦，该项目签署了PPA长期协议，目前处于高级开发阶段，开工日期预计为2023年下半年-见董事会2022年报告第6.A(3)节和2022年定期报告第A部分第8.14.7节。

(2)

关于利用先进的碳捕获技术开发两个减少天然气排放的发电厂的更多细节--见董事会2022年报告第296A(6)节。

³³本节提供的有关CPV集团开发项目的信息，包括有关项目的状况和/或其特征(产能、技术、综合碳捕获的可能性等)，按证券法定义的构成“前瞻性”信息，不能确定其能否实现或以何种方式实现。澄清的是，截至报告批准之日，开发项目(全部或部分)的实际执行情况尚不确定，开发项目的进度和进度受开发和许可程序的完成、土地控制权的取得、签署协议(如设备和建筑协议)、施工过程的执行和连接过程的完成、融资保证和获得各种监管批准和许可等因素的制约。此外，发展项目的推进由CPV集团和本公司的主管部门酌情决定。

³⁴一般来说，CPV集团将其估计的最长两年或自开工至三年的项目视为高级开发阶段的项目(开发项目，包括高级阶段的项目，不一定会得到执行)。上述规定受项目范围和技术等因素的影响，并可能根据某一项目的具体特点以及与某一项目相关的外部环境而发生变化，如预期活动的市场或监管情况，包括被指定在PJM市场运营的项目可能受到2022年定期报告第A部分第8.1.2.2(A)节所述拟议工作框架变化的影响，他们的进展可能会因为这项提议而推迟。说明的是，在早期开发阶段(特别是)，如果项目达到后期阶段，项目的范围及其特点可能会发生变化。

³⁵本报告所包括的太阳能技术的能力以MWdc计价。处于后期开发阶段和早期开发阶段的太阳能技术项目的产能分别约为1,300兆瓦和约1,850兆瓦。

OPC能源有限公司

董事会报告

6. 截至2023年3月31日的财务状况(单位：百万新谢克尔)

类别	3/31/2023		12/31/2022		董事会的解释

流动资产

现金和现金等价物		1,503		849	欲了解更多信息，请参阅本公司中期财务报表和下文第7部分中的简明综合现金流量表。

短期存款		–		125	这一下降源于短期存款的释放。

短期存款和受限现金		23		36

应收贸易账款和应计收入		191		260	减少的大部分原因是以色列的应计收入减少了约8 500万新谢克尔，主要是由于时间差异和销售方面的季节性因素的影响，在本报告所述期间，由于每小时需求类别的变化(详情见上文第3.2节)，销售收入的减少幅度更大。

应收账款和借方余额		179		190	减少的大部分原因是美国其他应收账款和借方余额减少约7,000万新谢克尔，主要是由于发放了与硅谷电力保证金对冲交易有关的抵押，但增值税机构余额增加约3,000万新谢克尔，以及来自Energean的补偿增加约1,800万新谢克尔(详情见中期报表附注8A(1))，抵销了这一减少额。

库存		8		7

短期衍生金融工具		9		10

流动资产总额		1,913		1,477

OPC能源有限公司

董事会报告

6.	截至2023年3月31日的财务状况(单位：百万新谢克尔)(续)

类别	3/31/2023		12/31/2022		董事会的解释

非流动资产

长期存款和受限现金		54		53

长期预付费用和其他应收账款		198		179	大部分增长来自对Zomet基础设施的投资，金额约为1900万新谢克尔。

对相联公司的投资		2,419		2,296	增加的主要原因是CPV集团的股权收益和谢克尔/美元汇率的增加，金额约为6300万新谢克尔，但被其他综合亏损抵消，金额约为1800万新谢克尔。有关对关联公司的投资的更多细节，请参见上文第4D节。

递延税项资产		17		22

长期衍生金融工具		58		57

财产、厂房和设备		5,385		4,324	其中大部分增加的金额约为8.7亿新谢克尔，来自于Gat发电厂的初步整合(更多细节-见中期声明的附注6A(1) )，来自在以色列和美国的投资(主要是建设和开发项目)约1.99亿新谢克尔，以及由于谢克尔/美元汇率上升而在美国的房地产、工厂和设备增加约2400万新谢克尔。这一增长被以色列房地产、厂房和设备折旧费用部分抵消，折旧费用总额约为3500万新谢克尔。

使用权资产		354		347

无形资产		885		777	增加的大部分来自对收购Gat发电厂的商誉的确认，金额约为8,500万新谢克尔，以及由于谢克尔/美元汇率上升对美国无形资产的影响，增加了约2,000万新谢克尔。

非流动资产总额		9,370		8,055

总资产		11,283		9,532

OPC能源有限公司

董事会报告

6.	截至2023年3月31日的财务状况(单位：百万新谢克尔)(续)

类别	3/31/2023	12/31/2022	董事会的解释

流动负债

银行和金融机构贷款的当前期限	122	92	增加的大部分是因为以色列和美国根据还款时间表更新了项目信贷的当前到期日，金额分别约为4,000万新谢克尔和约1,200万新谢克尔。另一方面，由于以色列和美国根据还款时间表偿还项目信贷，导致贷款减少，分别减少约1,100万新谢克尔和约1,200万新谢克尔。

非控股权益持有人贷款的当前到期日	65	13	增加的主要原因是基于公司对Rotem非控股权益持有人的债务偿还时间表的预期，更新了贷款的当前到期日，金额约为5200万新谢克尔。

债券当期到期日	112	33	增加的原因是根据还款时间表更新了债券的当前到期日，金额约为9500万新谢克尔。另一方面，由于根据还款时间表偿还的债券减少，金额约为1,600万新谢克尔。

贸易应付款	338	335

应付款和其他贷方余额	384	110	增加的金额约为2.86亿新谢克尔，主要是由于收购Gat发电厂的递延对价，如临时报表附注第6A(1)段所述，增值税机构余额增加约1 300万新谢克尔，增值税机构增值税余额被雇员工资和薪资相关机构负债减少约1 500万新谢克尔，以及应付利息余额减少约1 200万新谢克尔所抵销。

短期衍生金融工具	3	3

租赁负债当期到期日	62	61

流动税项负债	2	2

流动负债总额	1,088	649

OPC能源有限公司

董事会报告

6.	截至2023年3月31日的财务状况(单位：百万新谢克尔)(续)

类别	3/31/2023	12/31/2022	董事会的解释

非流动负债

银行和金融机构的长期贷款	2,243	1,724	增加的大部分来自一笔约4.5亿新谢克尔的长期贷款，用于在Zomet融资协议框架内为收购Gat 发电厂(更多细节-见中期报表附注6A(1)和7A(1))和提款提供资金，金额约为1亿新谢克尔。由于以色列和美国分别更新了项目信贷的当前到期日，减少了约4 000万新谢克尔和约1 200万新谢克尔，部分抵消了这一增加。

非控股权益持有者及其他人的长期贷款	382	424	减少的大部分原因是Rotem的非控股权益持有人的贷款减少了约8800万新谢克尔，这是因为偿还和更新了贷款的当前到期日。这一减幅因CPV集团非控股权益持有人的长期贷款余额增加而部分抵消，其中增加约3700万新谢克尔是因为向本集团提供的额外贷款和报告期间本金的应计利息，以及由于谢克尔/美元汇率上升而增加约1100万新谢克尔。

债券	1,722	1,807	减少的原因是更新了债券(B系列和C系列)的当前到期日，金额约为9500万新谢克尔。另一方面，由于债券(B系列)的联系差异，增加了约1,100万新谢克尔。

长期租赁负债	70	69

其他长期负债	156	146

递延税项负债	473	347	增加的大部分资金约为1.1亿新谢克尔，源于对盖特发电厂的初步合并(更多细节--见临时报表附注6A(1))。

非流动负债总额	5,046	4,517

总负债	6,134	5,166

OPC能源有限公司

董事会报告

7.	流动资金和资金来源(单位：百万新谢克尔)

	对于
	截至三个月
类别	3/31/2023	3/31/2022	董事会的解释

经营活动提供的现金流	103	91	经营活动提供的现金流的大部分增加来自本集团营运资金的增加，金额约为3300万新谢克尔，但被现金基础上的收入减少，金额约为2000万新谢克尔所抵销。

用于投资活动的现金流	(263)	(278)	在报告期间，集团以约2.68亿新谢克尔的代价收购了盖特发电厂(更多细节--见临时报表附注6A(1))。另一方面，本集团获提供现金，金额分别约为1.25亿新谢克尔及约73百万新谢克尔，分别用于解除短期存款及解除与保值保证金有关的抵押品。此外，在以色列的房地产、厂房和设备投资减少了约7900万新谢克尔。

融资活动提供的现金流	779	123	融资活动增加的现金流大部分来自于报告期间收到的与Veridis交换交易和投资股份的约4.52亿新谢克尔(更多细节--见中期报表附注6A(2))，以及一笔约4.5亿新谢克尔的贷款，目的是为收购Gat发电厂的交易提供资金(更多细节--见中期报表附注7A(1))；约1.48亿新谢克尔，用于来自CPV集团非控股权益持有人的投资和贷款。另一方面，在报告的期间，本集团向Gat发电厂的先前权利持有人偿还了一笔约3.03亿新谢克尔的贷款(更多细节-见中期报表附注6A(1))，此外，由于从Zomet的融资协议框架中提取资金，本集团还减少了约5600万新谢克尔。

欲了解更多细节，请参阅中期报表中的公司简明综合中期现金流量表。

于2023年3月31日、2022年3月31日及2022年12月31日，本集团营运资金(流动资产减去流动负债)分别约为8.25亿新谢克尔、约3.18亿新谢克尔及约8.28亿新谢克尔。

OPC能源有限公司

董事会报告

8.	调整后金融债务，净额

调整后金融债务的构成，净额

关于净金融债务的定义和调整后的净金融债务的详细情况 --见董事会2022年报告第9节。

下表详细说明了截至2023年3月31日的调整后金融债务净额(单位：百万新谢克尔)³⁶:

	方法论
	演示文稿			现金		受限
	在	债务		和现金		现金
	公司的	(包括		等价物		用于
	金融	利息		和		偿债		网络
	陈述	(应付款项)		存款*		储量		债务

“公司”(The Company)	已整合		1,836		261		–		1,575
罗特姆	已整合		–		79		–		(79	)
哈代拉	已整合		663		15		50		598
僵尸	已整合		945		12		–		933
关贸总协定伙伴关系	已整合		447		19		–		428
格纳吉	已整合		3		6		–		(3	)
其他在以色列的人(1)	已整合		–		(1) 80		–		(80	)
以色列总公司和总部			3,894		472		50		3,372
基南(可再生能源)	已整合		307		3		–		304
枫树山(可再生能源)	已整合		–		8		–		(8	)
美景镇	联想		394		1		–		393
唐宁街	联想		460		10		–		450
马里兰州(2)	联想		300		8		–		292
岸上(2)	联想		629		8		–		621
山谷(3)	联想		840		22		–		818
三条河流	联想		298		–		–		298
在美国的其他人。	已整合		–		1,020		–		(1,020	)
总计美国			3,228		1,080		–		2,148

调整后金融债务总额，净额			7,122		1,552		50		5,520

包括用于资助联营公司当前正在进行的活动的限制性现金余额。

(1)

包括OPC发电厂的现金和现金等价物余额。

(2)

CPV集团的公司受各种财务协议强制执行的财务契约的约束。截至财务报表之日，这些公司遵守了所有已确定的财务契约。作为财务协议的一部分，确定了肖尔和马里兰州过去四个季度1：1的历史偿债覆盖率财务契约。截至财务报表之日，马里兰州和肖尔州符合基准(分别为4.06和1.13)。

³⁶此外，集团对非控股权益持有人有负债，截至2023年3月31日的余额约为4.47亿新谢克尔。

OPC能源有限公司

董事会报告

8.	调整后金融债务净额(续)

调整后金融债务的构成，净额(续)

(3)

根据硅谷的融资协议，截至报告日期的债务余额约为15亿新谢克尔(约4.15亿美元- CPV集团的份额-50%)的合同偿还日为2023年6月30日。在报告期间及之后，硅谷就延长融资协议达成原则同意，主要条款为：(A)将贷款还款日期延长至2026年5月31日；(B)将贷款的加权平均利差更新至约5.75%；以及(C)将债务范围减少约2亿新谢克尔(约5500万美元)，主要通过股东投资的方式(公司在投资中的份额约为6000万新谢克尔(约1700万美元))。截至报告批准日期，融资协议的延期取决于收到正式批准和签署最终文件，据CPV集团管理层估计，最终文件预计将于2023年第二季度完成。请注意，在上述日期没有签署延期文件的情况下，根据当前经营活动的现金流，预计硅谷将无法在2023年6月30日偿还贷款。于报告批准日期，上述情况对本集团及硅谷的财务业绩及活动并无影响³⁷.

³⁷如2022年定期报告第A部分第8.1.4(F)节所述，在报告核准之日，山谷提交了领取标题第五项下的环境许可证的请求，在过渡期间，它获准继续根据先前的许可证开展活动，直至就标题第五项许可证作出最后决定(在被驳回的情况下充分利用上诉之后)。根据2022年定期报告第8.1.4(A)节至第A部分的规定，截至报告批准之日，将法定期限延长至2023年9月29日的协议。在收到所有权V型许可证(如已收到)之前，由于尚未完成许可证的接收(其中包括关于贷款的延展期和利率等)，预计经修订的硅谷融资协议条款将受到负面影响。截至报告的批准日期，尚不能确定是否会收到V字幕许可证，也不能确定收到的时间。上述信息包括证券法中定义的“前瞻性”信息，该信息基于CPV集团的估计。最终，由于监管决定、监管变化或相关当局将适用的政策，有关标题V许可证的流程可能会有所不同，因此可能会对硅谷的活动产生负面影响。关于融资延期文件的签署、预期完成日期和/或融资条件(如果签署)，包括股东的投资范围，构成“前瞻性”信息，不能确定其是否会实现和/或最终可能与所述的不同--这是由于不在CPV集团控制之下的因素。

OPC能源有限公司

董事会报告

8. 调整后的金融债务，净额 (续)

下表详细说明了截至2022年12月31日的金融债务净额(以百万新谢克尔为单位)：

	方法论
	演示文稿			现金		受限
	在	债务		和现金		现金
	公司的	(包括		等价物		用于
	金融	利息		和		偿债		网络
	陈述	(应付款项)		存款*		储量		债务

“公司”(The Company)	已整合		1,854		584		–		1,270
罗特姆	已整合		–		25		–		(25	)
哈代拉	已整合		670		8		50		612
僵尸	已整合		833		9		–		824
格纳吉	已整合		4		11		–		(7	)
以色列的其他人	已整合		–		96		–		(96	)
以色列总公司和总部			3,361		733		50		2,578
基南(可再生能源)	已整合		310		2		1		307
枫树山(可再生能源)	已整合		–		11		–		(11	)
美景镇	联想		442		1		–		441
唐宁街	联想		509		37		2		470
马里兰州	联想		300		6		–		294
岸上	联想		607		16		–		591
谷地	联想		895		2		–		893
三条河流	联想		290		–		–		290
在美国的其他人。	已整合		–		228		–		(228	)
总计美国			3,353		303		3		3,047

调整后金融债务总额，净额			6,714		1,036		45		5,625

包括用于资助联营公司当前正在进行的活动的限制性现金余额。

OPC能源有限公司

董事会报告

8. 调整后的金融债务，净额 (续)

调整后金融债务的构成，净额(续)

下表详细说明了截至2022年3月31日的金融债务净额(以百万新谢克尔为单位)：

	方法论
	演示文稿			现金		受限
	在	债务		和现金		现金
	公司的	(包括		等价物		用于
	金融	利息		和		偿债		网络
	陈述	(应付款项)		存款*		储量		债务

“公司”(The Company)	已整合		1,814		157		–		1,657
罗特姆	已整合		–		54		–		(54	)
哈代拉	已整合		677		46		46		585
僵尸	已整合		682		68		–		614
格纳吉	已整合		4		17		–		(13	)
以色列的其他人	已整合		–		90		–		(90	)
以色列总公司和总部			3,177		432		46		2,699
基南(可再生能源)	已整合		301		4		–		297
枫树山(可再生能源)	已整合		–		16		–		(16	)
美景镇	联想		466		3		–		463
唐宁街	联想		482		6		–		466
马里兰州	联想		302		–		–		302
岸上	联想		551		3		–		548
谷地	联想		912		4		–		908
三条河流	联想		250		1		–		249
在美国的其他人。	已整合		–		216		–		(216	)
总计美国			3,264		263		–		3,001

调整后金融债务总额，净额			6,441		695		46		5,700

包括用于资助联营公司当前正在进行的活动的限制性现金余额。

兴趣和联系基础

有关兴趣和联系基础的信息--见董事会2022年报告第299节。

金融契约

本公司及其被投资公司受其融资协议和信托证书中规定的财务契约的约束。于财务报表日期，本公司及其受投资公司均遵守所有财务契约。关于违反与重大贷款和债券有关的契诺的细节--见临时声明附注7C³⁸:

³⁸关于本公司和被投资公司的重大财务契约的说明--见《2022年定期报告》A部分第7.18.3和第10.5节。

OPC能源有限公司

董事会报告

截至2023年3月31日的三个月期间调整后金融债务净额的变动情况：

(*)	包括目前付款约2100万新谢克尔，以及与建筑项目有关的付款约2.24亿新谢克尔。

(**)	大部分减少，约为7,300万新谢克尔，是与对冲CPV Group的电力保证金有关的抵押品释放的结果。

(***)

关于将以美元计价的美国净金融债务换算成公司的职能货币。

OPC能源有限公司

董事会报告

9.	公司活动领域的其他活动

在以色列的活动

完成投资交易和以色列活动领域的结构变化 --关于在报告期间完成交易的更多细节和股东协议条款--见2022年定期报告第A部分第2.4.1节和临时声明附注6A(2)。

完成收购Kiryat Gat工业区发电厂的交易和融资协议-有关收购Gat发电厂的交易和在报告期内完成的相关项目融资协议的更多细节，请参阅中期报表附注6A(1)和7A(1) 以及本公司日期为2023年3月30日的即时报告(参考号：2023-01-032026)。

2023年3月底Karish水库的商业运营(Energean协议)--关于报告期间Karish水库商业运营的更多细节，见临时报表附注8B(1)。

根据该公司的估计，卡里什水库投入商业运营后，根据Rotem和Hadera的平均预测天然气消费量，预计每年可节省约6000万新谢克尔的资金。³⁸.

³⁹上述关于预期节省资金的估计包括证券法定义的“前瞻性”信息，关于这些信息，不能确定它是否会实现或实现的方式，这取决于不受公司控制的因素、运营因素、第三方、实际天然气消耗量的变化、汇率等。

OPC能源有限公司

董事会报告

9.	公司活动领域的其他活动(续)

以色列的Activities (续)

中标以色列土地管理局在以色列建造利用可再生能源发电的设施

2023年5月10日，该集团被宣布为以色列土地管理局规划和购买土地租赁权的中标者，利用光伏技术建设利用可再生能源发电的设施以及储存设施的土地租赁权，涉及Naot Hovav地方工业理事会地区的三个地点，累计范围约为2,270德南。该集团的投标总额约为4.84亿新谢克尔，用于三个地块。鉴于两个地点相距甚近，本集团拟提前在招标地点建设一个利用光伏技术发电的项目，累计容量约2450兆瓦，外加估计每小时容量约1,375兆瓦的存储容量。根据公司的初步估计，作为赢家的地点彼此靠近，应该能够以一种能够节省成本和简化开发流程的方式实现持续项目。据本集团估计，这三个项目(包括土地)的总成本估计约为22亿至约24亿新谢克尔，在此初步阶段，待完成所有开发程序及收到所需批准后，项目将于2026年上半年进入施工阶段。

有关投标和其中包括的支付条款的更多细节-见中期报表附注10G。

中标是实现集团战略和目标的一部分，该战略和目标旨在扩大集团在以色列发电和供应领域的活动，特别是可再生能源领域的活动(如2022年定期报告第A部分所述)，并构成了以色列太阳能发电和储存领域的重要立足点。与此同时，专家组正在推进与以色列消费者就可再生能源(包括储存)的电力和能源供应达成协议的承诺。

截至报告的批准日期，尚不能确定是否会就任何地点完成项目开发的批准和所需的同意。

OPC能源有限公司

董事会报告

评估标的	确定Gat发电厂已确定资产和负债的公允价值，确定商誉金额，并根据《国际财务报告准则》第3部分的规定确定将商誉分配给现金产生单位的方法。

估价日期	2023年3月30日。

已确认资产和负债的价值以及在估值日的商誉金额	约5.55亿新谢克尔。

鉴定人的身份及其特征	估值由BDO(Ziv Haft)办公室企业财务部合伙人兼团队经理Sagiv Mizrahi先生领导的团队进行。Sagiv拥有宜兰大学应用数学学士学位和工商管理硕士学位(MBA)，并以优异成绩获得特拉维夫大学财务管理专业学位。Sagiv在商业和经济咨询、公司和金融工具估值以及符合国际财务报告准则(IFRS)和美国公认会计原则(美国公认会计原则)的各种经济会计工作方面拥有超过10年的经验。过去，萨吉夫是宜兰大学会计和估值方面的讲师。

估值模型	利用收益法、多期超额收益法(MPEEM)对电厂的公允价值进行了估算。这种方法的基本假设是，被评估资产的价值等于可分配给该资产的自由现金流量的现值减去为实现这些现金流量而要求的资产(现金流量资产)的公允收益率。

评估师进行评估所依据的假设	-德国央行表示，名义谢克尔加权平均资本成本(WACC)利率在8%至8.75%之间。 -预测年-代表从2023年3月31日到2059年12月31日的期间，基于对发电厂经济使用年限的估计。

评估标的	根据《国际财务报告准则》第3期的规定，确定山风项目已确定资产和负债的公允价值，并确定商誉金额。

估价日期	2023年4月5日。

已确认资产和负债的价值以及在估值日的商誉金额	约6.25亿新谢克尔。

鉴定人的身份及其特征	截至报告批准之日，CPV集团对购置费用进行了初步分配

估值模型	公允价值采用贴现现金法，按税后加权平均资本成本(WACC)对项目未来的税前现金流量进行贴现。

评估师进行评估所依据的假设	-名义谢克尔加权平均资本成本(WACC)利率在5.75%至6.25%之间。 -市场价格--市场价格(电力、可供区域经济合作伙伴关系等)是基于PPA协议和从外部独立信息来源收到的市场预测，考虑到每个项目的地区和相关市场以及相关法规。 -预测年限--在20年至39年之间，并基于对该项目发电厂(风能)的经济使用年限的估计。