根据2021年3月1日提交给美国证券交易委员会的文件

证券法文件第333号-[·]

投资公司法文件第811-22485号

美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格N-2

注册声明

在……下面

1933年证券法x

生效前修正案编号¨

生效后修正案编号¨

和/或

项下的注册声明

1940年的“投资公司法”(The Investment Company ACT Of 1940 X)

修正案第13号

香港仔收入信贷策略基金

(注册人的确切姓名见 宪章)

市场街1900号，200套房
宾夕法尼亚州费城，邮编：19103

(主要行政办公室地址)

215-405-5700

(注册人电话号码，含 区号)

露西亚·西塔尔(Lucia Sitar)，Esq.

C/o阿伯丁标准投资公司(Aberdeen Standard Investments Inc.)

市场街1900号，200套房

宾夕法尼亚州费城19103

215-405-5700

(服务代理的姓名或名称及地址)

复制到：

建议公开发售的大约开始日期： 在本注册声明生效日期后不时公布。

建议此备案生效(勾选 相应的框)：

如果合适，请选中以下复选框：

根据1933年证券法计算注册费

(1)根据修订后的1933年证券法第457(O)条估算的费用，仅用于确定注册费。每种证券的建议最高发行价 将由注册人根据本注册声明出售 证券时不时确定。

(2)在本协议项下登记的普通股或优先股、票据或购买普通股的认购权的本金金额不确定 ，可随时出售 。在任何情况下，根据本注册声明不时发行的所有证券的总发行价将不会超过1,000,000美元。

注册人特此修改本注册声明 ，将其生效日期延后至注册人提交进一步的修订 ，明确声明本注册声明此后将根据 1933年证券法第8(A)节生效，或直至本注册声明将于证券交易委员会根据第8(A)条决定的日期生效为止。 注册声明的生效日期可能需要延迟至注册人提交进一步的修订 ，该修订明确规定本注册声明此后将根据 1933年证券法第8(A)节生效，或直至本注册声明于证券交易委员会根据第8(A)条决定的日期生效。

本招股说明书中的 信息不完整，可能会更改。在提交给美国证券交易委员会的注册声明 生效之前，我们不能出售这些证券。本招股说明书不是出售这些证券的要约， 不在任何不允许要约或出售的州征集购买这些证券的要约。

待完成日期为2021年3月1日的初步招股说明书

基本招股说明书

$[•]

香港仔收入信贷策略基金

普通股

优先股

备注

普通股认购权

基金。香港仔收入信贷策略基金(以下简称“基金”)是一家多元化封闭式管理投资公司 。

投资 目标。该基金的主要投资目标是寻求高水平的当期收入，次要目标是资本增值。

本金 投资策略；杠杆。根据当前市场状况和基金随着时间的推移的前景， 基金寻求通过机会性地主要投资于在不同行业和地理区域运营的 发行人的贷款和债务工具(以及 贷款相关或债务相关工具，包括回购和逆回购协议和衍生工具)来实现其投资目标。该基金预计将通过一般投资于优先担保浮动利率和固定利率贷款(“高级 贷款”)和第二留置权或其他次级贷款或债务工具，包括无压力和有压力的信贷义务 和相关衍生品，强调当前的高收入，并将资本增值作为次要重点。 一般投资于优先担保浮动利率和固定利率贷款(“高级 贷款”)和第二留置权或其他次级贷款或债务工具。允许基金使用任何形式或组合的财务杠杆工具获得杠杆， 包括逆回购协议、银行贷款或商业票据等信贷安排，以及发行优先股或票据 。基金的财务杠杆被允许达到1940年 法案允许的最大范围，最高可达基金总资产的331/3%(包括受这种杠杆影响并利用其收益 获得的资产)。自.起[•]，2021年，基金使用的杠杆占管理资产的百分比为[•]%。见 “投资目标和主要投资战略”和下面的“杠杆”和“投资限制” 日期为的附加信息声明中的“投资目标和主要投资战略”和“杠杆”和“投资限制” [•]，2021年(“SAI”)。

献祭。 基金可能会不时提供最高$[•]实益普通股的首次公开发售总价，面值为每股0.001美元(“普通股”)、优先股(“优先股”)、承付票(“票据”) 认购权，可在一次或多次发行中购买普通股(“权利”，与普通股和优先股合计， “证券”)，其金额、价格和条款载于 本招股说明书的一份或多份副刊(各一份“招股说明书副刊”)。在决定投资证券之前，您应仔细阅读本招股说明书及任何相关的招股说明书副刊 。

基金可以(1)直接向一个或多个购买者提供证券， (2)通过基金可能不时指定的代理人，或(3)向承销商或交易商或通过承销商或交易商提供证券。与特定证券发行有关的说明书 将指明参与证券销售的任何代理或承销商，并将列出基金与代理或承销商之间的任何适用购买价格、费用、佣金或折扣安排，或计算该等金额的依据。在未交付本招股说明书和招股说明书副刊的情况下，基金不得通过代理人、承销商或交易商出售证券。请参阅“分配计划”。

投资证券 涉及风险，包括您的投资可能获得很少或没有回报的风险，或者您可能损失部分或全部投资的风险 。在购买任何证券之前，您应该阅读关于投资于基金的主要风险的讨论 ，包括基金可能将其全部或大部分资产投资于低于投资级的证券 ，这些证券通常被称为高收益证券或“垃圾”证券。投资于该基金的主要风险在第页开始的“招股说明书摘要-风险因素”中概述 [•]本招股说明书 ，并在本招股说明书第13页开始的“风险因素”中进一步说明。

美国证券交易委员会(“SEC”) 和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实 或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

招股说明书日期： 2021年

顾问 和子顾问。安本资产管理有限公司(“AAML”或“顾问”)是基金的投资顾问，负责监督基金的整体投资策略及其实施。Aberdeen Standard Investments Inc.(“ASI”或“Sub Advisers”，与顾问合称为“Advisers”) 担任基金的投资子顾问，负责基金资产的投资。

普通股 股。基金的已发行普通股，且本招股说明书提供的普通股将以发行通知为准，在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，代码为“ACP”。自.起[•]， 2021年，基金普通股的资产净值为#美元[•]每股普通股，最近一次报告的基金普通股在纽约证券交易所的售价为$。 该基金的普通股在纽约证券交易所的最新报告售价为$[•]每股普通股，相当于对资产净值的溢价[•]%。 请参阅截至2020年10月31日的财年年报中的“资产净值、市场价格和折扣”(连同 后续定期文件中的任何更新)(“年报”)。

分发。 基金打算每月定期将基金的全部或部分净利息和其他 投资公司应纳税收入分配给普通股股东。该基金预计每年向其普通股股东支付其投资公司应纳税所得额的全部或实质上 全部。此外，基金打算每年将所有或基本上 所有净资本收益分配给其普通股股东。

本招股说明书简明扼要地阐述了您在投资前应了解的有关基金的信息。请仔细阅读本招股说明书 ，然后再决定是否投资并保留该招股说明书以备将来参考。SAI已提交给美国证券交易委员会(SEC)。SAI的目录 位于第页[•]这份招股说明书。本招股说明书通过引用并入了整个SAI。 SAI和其他基金相关材料可在证券交易委员会网站(http://www.sec.gov) or)的EDGAR数据库上查阅，但需支付复制费，电子请求地址为public info@sec.gov。

您还可以要求获得SAI的免费副本、提交给股东的年度和半年度报告以及有关该基金的更多信息，也可以致电免费的Investor 关系部电话1-800-522-5465、写信给该基金或访问该基金的网站(http：//www.ababdesetp.com)进行其他股东咨询。

本基金的证券不代表任何银行或其他受保存款机构的存款或 义务，也不由任何银行或其他受保存托机构担保或背书，也不受联邦存款保险公司、联邦储备委员会或任何其他政府机构的担保。

从截至2021年4月30日的股东报告开始，根据SEC通过的法规允许，基金股东报告的纸质副本将不再通过邮件发送 ，除非您特别要求基金或您的金融中介机构(如 经纪自营商或银行)提供报告的纸质副本。相反，这些报告将在网站上提供，每次发布报告并提供访问报告的网站链接时，您都会收到邮件通知 。

如果您已选择以电子方式接收股东报告， 您不会受到此更改的影响，也不需要执行任何操作。您可以选择按照本披露附带的说明以电子方式接收基金或您的金融中介机构发来的股东报告和其他 通信 或联系您的金融中介机构或基金。

您可以选择免费接收未来所有纸质报告 。您可以按照本披露附带的说明或致电877-525-7330联系基金或您的金融中介机构，通知基金或您的金融中介机构，您希望继续收到股东报告的纸质副本 。您选择接收书面报告将适用于您的金融中介机构持有的所有基金。

目录

[待更新]

关于 本招股说明书

本招股说明书是基金使用“搁置”注册 流程向证券交易委员会提交的表格N-2注册声明的一部分。根据这一程序，基金可不时提供最多#美元。[•]按一个或多个招股说明书附录中规定的金额、价格和条款，一个或多个发行中的证券的首次公开发行合计价格。招股说明书 附录还可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。您应仔细阅读本招股说明书 和任何随附的招股说明书补充资料，以及标题“可找到更多信息的位置 ”下描述的其他信息。

您 应仅依赖本招股说明书及任何随附的招股说明书 附录中包含或通过引用并入的信息。本基金并未授权任何其他人士向您提供不同的资料。如果任何人向您提供 不同或不一致的信息，您不应依赖它。基金不会在 任何不允许出售这些证券的司法管辖区提出出售这些证券的要约。您应假定此处包含的信息或陈述仅在本招股说明书封面上的日期是准确的。自该日期以来，基金的业务、财务状况和前景可能已发生变化。如果本招股说明书和任何随附的招股说明书附录在要求交付期间 发生任何后续重大变化，本基金将对本招股说明书和随附的 招股说明书附录进行修订。

有关前瞻性陈述的警示通知

本招股说明书、任何随附的招股说明书增刊和SAI包含(或将包含)或纳入(或将纳入)“前瞻性陈述”。 前瞻性陈述可通过“可能”、“将”、“打算”、“预期”、“ ”估计、“继续”、“计划”、“预期”以及此类术语中的负数 等类似词语来标识。就其性质而言，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同 。可能对基金的实际结果产生重大影响的几个因素包括基金持有的证券组合的表现、基金证券在公开市场的交易价格，以及基金定期提交给证券交易委员会的文件中讨论的其他因素。

尽管基金相信前瞻性陈述中表达的预期 是合理的，但实际结果可能与基金的前瞻性陈述中预测或假设的结果大不相同。未来的财务状况和经营结果以及任何前瞻性 陈述可能会发生变化，并受固有风险和不确定性的影响，如本招股说明书“风险 因素”部分所披露的风险和不确定性。本招股说明书或SAI中包含的所有前瞻性陈述均自本招股说明书或SAI(视情况而定)之日起 作出。除联邦证券法规定的持续义务外， 基金不打算也没有义务更新任何前瞻性陈述。

在那里您可以 找到更多信息

本基金须遵守“1934年证券交易法”(“交易法”)和“1940年投资公司法”(“1940年法”)的信息要求，并根据这些要求向证券交易委员会提交或将提交报告和其他信息。基金根据“交易所法案”和“1940年法案”的信息要求向证券交易委员会提交的报告、委托书和其他 信息可在美国证券交易委员会维护的公共参考设施中查阅和复制，地址为华盛顿特区NE.F Street 100F。 20549。证券交易委员会在www.sec.gov上维护一个网站，其中包含以电子方式提交给证券交易委员会的关于注册人(包括基金)的报告、委托书和信息声明以及其他信息

本招股说明书是基金根据1933年证券法(“证券法”)和1940年法向证券交易委员会提交的注册声明 的一部分。本招股说明书 省略了注册说明书中包含的某些信息，请参阅注册说明书 和相关证物，以了解有关本基金和在此提供的普通股的更多信息。本文中包含的关于任何文件的规定的任何声明不一定完整，在每种情况下，请参考作为注册声明的证物或以其他方式提交给SEC的该文件的 副本。每个这样的陈述都由这样的引用来限定其整体。在支付证券交易委员会规则和条例规定的费用后，可以从证券交易委员会获得完整的注册声明，也可以通过证券交易委员会的网站(www.sec.gov)免费获取。

应书面或口头请求， 基金将免费向每个人(包括本招股说明书的任何受益所有人)提供本招股说明书或任何随附的招股说明书附录中引用的任何和所有信息的副本。 基金将免费向每个人(包括本招股说明书的收件人)提供一份本招股说明书或任何附带的招股说明书附录中引用的任何和所有信息的副本。您可以拨打 投资者关系部免费电话1-800-522-5465或写信至[•]在…[•]，或者您可以从SEC网站(www.sec.gov)获取一份副本(以及有关该基金的其他信息 )。基金招股说明书、附加信息声明和任何合并信息的免费副本也可从基金网站http：//www.ababdeacurp.com获得。基金网站上的信息 未通过引用纳入本招股说明书或任何招股说明书副刊，因此 不应被视为本招股说明书或任何招股说明书副刊的一部分。

以引用方式成立为法团

本 招股说明书是基金向SEC提交的注册声明的一部分。 基金被允许通过引用将其向SEC提交的信息 合并，这意味着基金可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息 。通过引用并入的信息是本招股说明书的重要组成部分， 以及基金向SEC提交的文件将自动更新 并取代此信息的后续信息。

以下列出的 文件，以及随后根据1940年法案规则30(B)(2)和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条提交给证券交易委员会的任何报告和其他文件，在发售终止之前，通过引用并入本招股说明书，并自提交该等报告和文件之日起视为本招股说明书的一部分， 以下列出的文件以及随后根据《1940年法案》规则30(B)(2)和《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)条向SEC提交的任何报告和其他文件均以引用方式并入本招股说明书：

要获取这些 文件的副本，请参阅“在哪里可以找到更多信息”。

基金费用汇总表

下表和下面的示例旨在帮助您了解普通股持有人 (“普通股股东”)将直接或间接承担的费用和开支。表中“其他费用” 项下的费用是基金截至2020年10月31日的本财政年度的估计费用。表中“银行借款利息 费用”、“年度费用总额”和“费用偿还后的年度费用总额” 项下的费用是根据基金在截至2020年10月31日的本财政年度的平均净资产#美元估算的。[•]。 各表还反映了基金通过银行借款估计使用杠杆的情况，这些借款总额相当于[•]管理资产的% (与截至2020年10月31日的杠杆率一致)占基金总资产的百分比 (包括受此类借款约束并通过借款收益获得的资产)，并显示基金费用占普通股应占净资产的百分比 。

(1)如果普通股出售给承销商或通过承销商出售，招股说明书或招股说明书副刊将列出任何适用的销售负荷 以及基金承担的预计发售费用。

(2)如果您指示Plan Agent(定义见“股息再投资计划”)出售您在股息再投资账户中持有的普通股 ，您 将支付经纪佣金。

(3) 顾问每月收取基金日均管理资产1.25%的年费。顾问费百分比 的计算假设基金使用杠杆，如附注(4)所述。为了以基金净资产(即基金总资产减去基金所有负债)的百分比 计算年度咨询费，基金在截至2020年10月31日的本财政年度的平均管理资产(加上[•]这类收益的百分比 (实施杠杆后)乘以年度咨询费费率，然后除以基金同期的平均净资产 。

(4)在截至2020年10月31日的本财年 ，基金有$[•]在其信贷安排下的未偿还借款(约为 [•]此期间基金管理资产日均价值的%)，平均年利率 为3.52%。为了编制本表格，基金假定它将通过银行借款使用杠杆 总计[•]基金管理资产(包括受制于该等借款并以 借款收益获得的资产)的百分比，其条款与现有信贷安排类似。不能保证基金 能够获得这样的借款水平(或维持目前的借款水平)，不能保证基金 借款的条款不会改变，也不能保证基金使用杠杆是有利可图的。上表中“银行借款利息支出”项下的支出包括基金未来12个月打算借款的最高金额的预期利息支出，基金目前打算在未来12个月内(I)保持类似比例的借款金额，但可能会将借款金额增加至 基金总资产日均价值的331/3%，以及(Ii)不发行优先股。(Ii)基金目前打算在未来12个月内(I)保持类似比例的借款金额，但可能会将借款金额增加至基金总资产日均价值的331/3%，以及(Ii)不发行优先股。

(5) 顾问已签约同意向基金偿还费用，以便其他费用总额(占基金普通股应占净资产的百分比)按年率计算限制在基金平均每日净资产的0.35%(不包括利息、税收、经纪费用、卖空股息和利息支出以及非常规费用)。基金可以在报销后三年内偿还顾问的任何此类 报销，前提是满足以下要求： 报销不会导致基金超过限制费用或支付费用时合同中适用的费用限额或顾问收回费用时有效的适用费用限额中的较小者。 报销不会导致基金超过合同中限制费用或支付费用时生效的适用费用限制 。因为利息费用和投资相关费用不受报销协议的约束，所以利息费用和投资相关费用包含在“费用报销后的年度费用合计”行 项目中。

举例

假设年回报率为5%，投资者在基金中投资1,000美元将直接或间接支付以下费用。 此示例假设(I)所有股息和其他分配按资产净值进行再投资，(Ii)以上“年度总费用”项下列出的百分比金额 在所示年份中保持不变，以及(Iii)费用报销 协议仅在第一年和第二年按其他费用总额的0.35%(占普通股净资产的百分比)有效。 费用报销 协议仅在第一年和第二年生效，占其他费用总额的0.35%(按可归因于普通股的净资产的百分比计算有关基金某些费用和支出的更完整说明，请参阅“基金管理--咨询协议”。

该示例不应被视为代表未来 费用或回报率，实际基金费用可能大于或低于所示的数字。

财务 亮点

[截至和截至财年的 财务要点[•]已由[•]，基金的独立注册会计师事务所 。往年由不同的独立注册会计师事务所审计。 [•]的财务报表和财务摘要报告，以及基金的财务报表和财务摘要 包含在基金截至财年的年度报告中[•]并通过引用并入 。]

高级证券

下表列出了基金自成立以来每个财年结束时的 未偿还优先证券的信息。

基金

该基金是根据1940年法案注册的封闭式管理投资公司。该基金于2010年10月12日根据特拉华州法律以法定信托形式成立， 于2011年1月27日开始运作。该基金开始作为非多元化基金运作，但根据证券交易委员会的指导，该基金的分类从非多元化基金改为多元化基金。由于这一分类的改变 ，基金可投资于单一发行人证券的资产比例受到限制。

基金的主要投资目标是寻求高水平的当期收入，次要目标是资本增值。不能保证基金的 投资目标会实现。

该基金的顾问为安本资产管理有限公司，子顾问为安本标准投资有限公司。 顾问及子顾问均为标准人寿的间接全资附属公司，该公司管理或管理约 $元的资产。 基金的顾问为安本资产管理有限公司，子顾问为安本标准投资有限公司。 顾问及子顾问均为标准人寿的间接全资附属公司，该公司管理或管理约 $[•]截至[•]，2020年。标准人寿Aberdeen plc及其附属公司为全球客户和客户提供资产管理和投资解决方案，并在养老金和储蓄市场拥有强大的地位。 顾问和子顾问根据1940年修订的《投资顾问法案》(《顾问法案》)在证券交易委员会注册。

收益的使用

基金注册金额为$[•]根据注册说明书确定的证券首次公开发行总价， 本招股说明书是其中的一部分。除非招股说明书副刊另有规定，否则基金拟根据本招股说明书所述的投资目标及政策，将发售证券所得款项净额 投资。目前， 预计该基金将能够根据其投资目标和政策，在证券发行完成后的三个月内，将证券发行所得净额基本上全部用于投资。在发行所得全部投资 之前，预计净收益将投资于固定收益证券和其他 允许的投资。见“目标和主要投资战略”。预期收益使用的延迟 可能会降低回报并减少基金对普通股股东的分配。

普通股说明

该基金的普通股是公开持有的，并在纽约证券交易所上市 和交易。下表列出了会计季度的最高和最低日价格，显示了 纽约证券交易所每股普通股收盘时适用季度的最高和最低每日价格，以及(I)最高和最低收盘资产净值和 (Ii)纽约证券交易所收盘时此类价格所代表的资产净值的最高和最低溢价或折扣。

(1)来源： 彭博资讯(Bloomberg L.P.)

(2)所提供的数据 是针对较短时间的数据，并不代表未来的表现。

在 [•]，基金的资产净值为$[•]据报道，纽约证券交易所普通股的最新售价为1美元。[•]， 代表资产净值的折扣[•]%.

投资目标和本金 投资战略

基金的主要投资目标是寻求高水平的当期收入，次要目标是资本增值。

根据目前的市场状况和基金随着时间的推移的展望，基金寻求通过机会性地主要投资于在不同行业和地理区域运营的发行人的信贷义务来实现其投资目标。

基金一般投资于高级贷款和第二留置权 或其他次级贷款或债务工具，包括无压力和有压力的信用义务以及相关衍生品。 基金寻求利用市场效率低下的机会，重新分配基金的投资组合，以机会主义地强调被认为最适合当前投资和市场前景的投资、投资类别和地理风险。 利率环境和市场前景。基金资产一般可投资于非美国信贷债务或具体投资于新兴市场信贷债务，对此没有最低或最高限额。在追求 基金的投资目标或出于对冲目的时，基金可能会投资于对 信用义务有短期敞口的工具。

基金目前投资(或考虑投资)的衍生工具类型包括：结构性产品、掉期、期货合约、远期合约和期权(包括掉期、期货合约和外币期权)。未来，如果顾问认为合适，本基金可投资于其他类型的衍生工具 。本基金可开始投资于该等其他类型的衍生工具，而无须通知普通股股东 。

不能保证基金将实现其投资目标 。基金的投资目标和主要投资策略不被基金视为基本投资目标，董事会可在不少于60天书面通知的情况下更改基金的投资目标和主要投资策略。 董事会可以不经基金股东投票而更改投资目标和主要投资策略。

基金的投资顾问服务由香港仔 资产管理有限公司(基金顾问)及香港仔标准投资有限公司(基金子顾问)提供。

投资组合周转率

基金的投资组合周转率可能因年而异 。基金相信，在正常市况下，其投资组合周转率可能达100%或以上。由于 很难准确预测投资组合换手率，实际换手率可能更高，也可能更低。高的投资组合周转率 会增加基金的交易成本(包括经纪佣金和交易商成本)，这将对基金的业绩产生不利影响 。与投资组合周转率较低的基金相比，较高的投资组合周转率可能会带来更多的短期资本收益。

投资组合

本基金年报中“关于基金-投资组合的其他信息”标题下包含的信息通过 引用并入本文。

投资组合的信用质量、流动性和地理来源 投资

本基金可投资于(但不限于)被标准普尔或穆迪等NRSRO评级低于投资级的信用债券 ，或被顾问视为 或具有类似质量的未评级信用债券(在这两种情况下通常被称为“垃圾”证券)。此类证券 被视为主要是投机性的，涉及发行人根据义务条款 支付利息和偿还本金的能力，并涉及对不利条件的重大风险敞口。基金的任何投资 都可以在基金投资时由“无压力”或“压力”的发行人发行。基金 可以投资于任何期限或期限的信贷义务。“非压力发行人”一般是指符合其财务义务且不是压力或不良发行人的发行人 。“非应激 义务”一般是指非应激发行人发行的信用义务。“有压力的发行人”一般 指的是那些市场预期在不久的将来会成为不良发行人的发行人。“已强调的义务” 一般是指由有压力的发行人发行的信用义务。“不良发行人”一般是指那些无法偿还债务的 发行人。“不良债务”一般是指不良发行人发行的信用债务 。本基金不打算投资于发行人在投资时认为是不良发行人的信贷义务。

在根据上述投资组合构建指南进行投资时，本基金可以在全球范围内投资于美国和非美国发行人的债务，此类债务可以 既可以是美元计价的，也可以是非美元计价的。基金通常寻求通过在实际范围内进行远期交易和其他套期保值交易来限制其对外币风险的敞口 。不能保证 基金组织的货币对冲策略会成功。在正常市场条件下，基金预计将继续向美国和非美国发行人投资 。关注的地理区域可能会不时发生变化，并且可能会在不通知基金股东的情况下发生变化。基金资产一般可投资于非美国信贷债务或具体投资于新兴市场信贷债务，对其资产金额没有最低或最高限制。

该基金可以投资于任何规模的发行人发行的贷款和债券。基金对借款人规模的关注可能会不时发生变化，并且可能会在不通知基金股东的情况下发生变化。基金可以投资于资本结构各个层面的信贷义务。在投资信贷债务时，基金侧重于优先担保债务和其他优先债务(包括也发行了优先担保债务的发行人发行的优先无担保债务 )。基金在这方面的重点可能会不时改变 ，并且可能会在不通知基金股东的情况下改变。

投资理念

基金年报中“关于基金的其他 信息--投资目标和政策”项下的信息在此并入作为参考 。

投资组合构成

基金年度报告中“关于基金-投资组合构成的附加 信息”标题下的信息在此并入，以供参考 。

优先贷款

基金年报第37页标题“关于基金的其他 信息-高级贷款”项下的信息在此并入，供 参考。

第二留置权或其他次级或无担保贷款或 债务

基金年度 报告中“关于基金的其他 信息--第二留置权或其他附属或无担保贷款或债务”项下的信息在此引用作为参考。

结构化产品

本基金年度报告中“关于基金结构性产品的其他信息”标题下的信息在此引用以供参考。

掉期

基金年报中“关于基金的其他 信息-掉期”标题下包含的信息在此引用作为参考。

使用独立账户和其他账户

基金年度报告中“关于基金的其他 信息--单独账户和其他账户的使用”标题下所载的信息在此作为参考并入 。

外国证券

基金年报中“关于基金的其他 信息-外国证券”标题下的信息在此并入作为参考。

其他衍生工具

基金年报中“关于基金-其他衍生工具的附加 信息”标题下的信息在此并入 以供参考。

股权证券

基金年报中“关于基金-股权证券的附加信息” 标题下包含的 信息在此引用作为参考。

其他投资

其他投资公司的证券

本基金年报中“关于本基金的补充资料-其他投资公司的证券” 项下的 信息包含于此以供参考。

零息债券

基金年报中“关于基金-零息债券的附加信息” 标题下包含的 信息在此引用以供参考。

回购协议和逆回购协议

基金年报中“有关基金回购协议和逆回购协议的补充资料”标题下的 信息在此并入作为参考。

何时发行和延迟交割的证券

基金年度报告中“关于基金何时发行和延迟交割证券的补充信息”标题下的 信息在此并入作为参考。

私募及受限制证券

基金年报中“有关基金的额外资料-私募及受限制证券” 项下所载的 资料，在此并入作为参考。

卖空

基金年报中“有关基金的其他信息-卖空”标题下包含的 信息在此引用以供参考。

认股权证

基金的 年度报告中“有关基金-认股权证的其他信息”标题下包含的 信息在此引用以供参考。

临时性投资

基金年报中“关于基金的其他信息-临时投资” 标题下包含的 信息在此引用以供参考。

杠杆的使用及相关风险

基金利用财务杠杆进行投资(即，购买符合基金投资目标和主要投资战略的额外投资组合证券(br})。该基金在 开始投资运营后不久就开始使用杠杆，并预计将继续使用杠杆，但不能保证 基金将继续使用任何杠杆技术。该基金目前是与多家贷款人进行的8500万美元优先担保364天循环信贷贷款安排的一方，法国巴黎银行担任行政代理，法国巴黎银行证券公司担任唯一牵头安排人和唯一账簿管理人，截至[•]，有$[•]在 信贷安排项下未偿还的借款中，[•]截至该日期基金管理资产的百分比(包括 此类杠杆的收益)。尽管基金可以在1940年法案允许的范围内借钱和发行优先证券(如SAI中“投资限制”中所述)，但基金目前的信贷安排不允许 基金在任何时候有超过85,000,000美元的未偿还借款，并对债务施加了比1940年法案更严格的其他限制 。基金的有价证券投资以及基金的其他财产已被质押 作为抵押品，以确保在信贷安排下发放的贷款。根据信贷安排，基金须预付未偿还的 贷款，或在发生某些违约事件时支付惩罚性利率。根据信贷安排，基金 已同意赔偿贷款人、其附属公司和其他相关方可能因信贷安排而承担的责任。 此外，在贷款人的贷款承诺终止和基金的借款得到偿还 之前，信贷安排向基金强加习惯契约，包括下文“资本结构说明-信贷安排/商业票据计划/票据” 最后一段中描述的所有限制性契约 (要求货币对冲的契约除外)。信贷安排将于2021年11月24日到期(不过，在满足包括支付额外费用在内的某些 条件的情况下，基金可以将其未偿还贷款的到期日延长至至多 到期日之后约一(1)年)。尽管基金目前打算在到期日期 之前续签信贷安排，但不能保证基金能够这样做，也不能保证这样做的条款与目前的 信贷安排类似, 这可能会对基金追求其投资目标和战略的能力产生不利影响。

基金还可能进行其他可能使 上升为杠杆形式的交易，其中包括衍生品交易、投资组合证券的贷款以及在发行时延迟的 交割和远期承诺交易。尽管目前无意在未来12个月内这样做，但基金 也可能决定发行优先股或票据，以增加其投资组合的杠杆率。尽管基金使用杠杆，如下文所述 ，但不能保证基金将继续利用财务杠杆，也不能保证基金在使用杠杆的任何时期都会 成功。一般来说，如果基金能够将财务杠杆收益 投资于回报率高于基金财务杠杆成本和其他费用的投资组合证券 ，则普通股股东将获得净收益。

允许基金使用任何形式或组合的财务杠杆工具获得杠杆，包括逆回购协议、银行贷款或商业票据等信贷安排，以及发行优先股或票据。根据当前市场状况，基金打算 使用杠杆工具将其投资组合的杠杆维持在1940年法案允许的最高杠杆量 ，相当于基金总资产的约331/3%(包括受此类工具约束并利用此类工具的收益获得的资产)。基金有意机会性地使用杠杆，并可根据基金对市场状况和投资环境的评估，随时选择增加或降低杠杆， 或使用不同类型或组合的杠杆工具。

1940年法案一般限制基金 可以利用“无担保”逆回购协议和借款的程度，以及代表债务的任何其他优先证券。根据1940年法案，基金不得发生债务，除非紧接发生债务后， 基金的资产覆盖范围至少为债务未偿还本金余额总额的300%(即，这样的债务不得超过基金总资产的33.5%(包括杠杆收益)。此外， 根据1940年法案，基金一般不得就其任何类别的股本宣布任何股息或其他分配， 或购买任何此类股本，除非基金的总负债在宣布该等股息或分派或购买任何此类股息或分派时，在扣除 该等股息、分派或购买价格(视属何情况而定)后的资产覆盖率至少为300%。关于优先股的资产覆盖范围，根据1940年法案，基金不得发行优先股，除非紧接发行后，基金投资组合的资产净值至少为已发行优先股清算价值的200%(即，此类清算价值不得超过基金总资产的50%(减去基金在未担保逆回购协议下的债务、借款和其他代表负债的优先证券)。此外，基金不得在其普通股上宣布任何现金 股息或其他分配，除非在分配时，基金投资组合的资产净值 (在扣除股息或其他分派金额后确定)至少为该清算价值的200%。如果基金使用借款(包括代表负债的票据和其他证券)和发行优先股的组合 ，则所需的最大资产覆盖率将在300%至200%之间，具体取决于借款和 优先股的相对金额。

前段所述的1940年法案下的资产覆盖要求 仅适用于基金组织的“未覆盖”逆回购协议。“担保” 逆回购协议将不计入1940法案的前述限制(尽管此类协议的收益和受此类协议约束的资产仍将被算作基金总资产的一部分)。逆回购协议 如果基金根据逆回购协议将等同于基金义务的现金和/或流动证券的金额分开(或分开1940法案或SEC 不时指南可能允许的其他金额)，则将被视为“未涵盖”；否则，逆回购协议将被视为“未涵盖”。基金可以 不覆盖逆回购协议，如果它不需要这样做，以符合上述1940年法案的要求，并且， 在顾问看来，本应用于覆盖的资产可以更好地用于不同的目的。

基金董事会定期审查基金使用财务杠杆的情况 (即，以及对基金普通股进行杠杆操作的相对成本和收益)，并回顾了杠杆操作的替代方式 (即，使用逆回购协议、信贷(如银行贷款或商业票据、发行优先股或票据或其组合)的相对收益和成本)。

杠杆会给普通股持有者带来风险，包括 普通股的资产净值和市场价格及其分配可能出现更大波动。存在风险 任何已发行优先股或票据的分派率波动可能会对普通股持有者的回报 产生不利影响。如果用这类基金购买的投资收益不足以支付杠杆成本 ，基金的回报将低于没有使用杠杆的情况，因此可供分配给普通股股东的金额将减少 。不过，基金组织在其合理判断下，如认为在当时情况下采取适当行动，可决定维持基金的杠杆头寸 。

基金投资组合价值的变化 (包括用杠杆收益购买的投资)将完全由基金承担，并由基金的 普通股股东间接承担。如果基金的投资组合价值净减少(或增加)，杠杆 将比基金未加杠杆时更大程度地减少(或增加)资产净值。当基金投资价值缩水时，基金使用杠杆可能会 放大基金的损失，甚至完全消除基金在其投资组合中的 权益或基金中的普通股东权益。在基金使用杠杆期间， 基金支付的投资咨询服务费用将高于不使用杠杆的情况，因为支付的投资顾问费将根据基金管理的资产计算，其中包括杠杆收益。正如 在“资本结构说明”中讨论的那样，如果使用优先股，优先股持有者将 有权选出至少两名受托人。这一投票权可能会对普通股股东产生负面影响，优先股持有者的利益 可能与普通股股东的利益不同。优先股 股东选出的任何受托人将代表普通股股东和优先股持有人。当普通股股东的利益与优先股持有人的利益不同时，此类受托人可能存在利益冲突 。

通过杠杆筹集的资本将受到分配 和/或利息支付的影响，这可能会超过所购买资产的收入和增值。发行优先股 或票据涉及与要约相关的费用和其他成本，并可能限制基金支付普通股分派 或从事其他活动的自由。基金可能 使用的任何杠杆方法的提供和服务的所有费用将完全由基金的普通股股东承担。与基金订立杠杆安排的人员(如银行贷款人、票据持有人和优先股东)的利益不一定与基金普通股股东的利益 一致，这些人对基金资产的债权优先于基金普通股股东的权益 。杠杆创造了获得更大每股普通股回报的机会，但同时它也是一种投机技术，将增加基金的资本风险敞口。除非通过杠杆获得的资产的收益和增值(如果有的话)超过了这种杠杆的成本，否则与没有杠杆的情况相比，使用杠杆将降低基金普通股的投资业绩 。

任何与信贷安排相关的贷款人都可以将特定限制作为借款条件。信贷安排费用 除借款的传统利息支出外，还可能包括预付结构费和持续承诺费(包括贷款未支取金额的费用 )。信贷安排可能涉及对基金资产的留置权 。同样，如果基金发行优先股或票据，基金目前打算就其发行的任何优先股或票据向一个或多个NRSRO寻求AAA或同等信用评级，因此基金可能 受到NRSRO要求的费用、契诺和投资限制的约束。NRSRO或贷款人施加的此类契诺和限制可能包括比1940年法案对该基金施加的要求更严格的资产覆盖范围或投资组合组合要求。 NRSRO或贷款人施加的此类契诺和限制可能包括比1940法案对该基金施加的更严格的资产覆盖范围或投资组合要求。预计这些契约或限制不会严重阻碍顾问 根据其投资目标和政策管理基金的投资组合。然而，如果这些公约或准则 比1940年法案规定的更具限制性，基金可能无法利用本来可以利用的杠杆 ，这可能会降低基金的投资回报。此外，基金预计任何票据 或信贷安排/商业票据计划将包含契约，其中可能会对基金施加地域 风险敞口限制、信用质量最低要求、流动性最低要求、浓度限制和货币对冲要求 。这些公约还可能限制基金在某些情况下支付分配、招致额外债务、改变基本投资政策和从事某些交易的能力。, 包括合并和合并。 此类限制可能会导致顾问做出与没有此类限制时不同的投资决定， 可能会限制董事会和普通股股东改变基本投资政策的能力。

基金必须在每个纳税年度分配至少90% 的净投资收入(包括净利息收入和净短期收益)，才有资格享受受监管投资公司可享受的特殊税收待遇 。该基金还将被要求每年分配其几乎所有的收入 和资本收益(如果有的话)，以避免征收不可抵扣的4%的联邦消费税。禁止基金普通股的股息和其他分配 可能会削弱基金根据 守则获得受监管投资公司资格的能力。

如果基金因任何适用的资产覆盖范围要求而被禁止对普通股 股票进行分配，优先股(如果有)的条款可能规定，任何因此而被禁止分配但需要为基金分配以满足基金作为受监管投资公司资格的分配要求的 金额，将作为特别分配支付给优先股持有人。 可以预期，这种分配将减少优先股持有人在赎回时有权获得的金额

如果基金不符合受监管投资公司的资格 或在任何纳税年度未能满足90%的分配要求，基金将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税 ，包括净资本收益，即使这些收入分配给其 股东，收益和利润中的所有分配都将作为普通股息收入向股东征税。将 重新认证为受监管的投资公司可能会使本基金承担巨额税费。请参阅SAI中的“税务事项-基金的税收”。

基金利用杠杆的意愿以及基金将承担的杠杆金额将取决于许多因素，其中最重要的是市场状况和利率 。杠杆策略的成功使用可能取决于基金正确预测利率和 市场走势的能力，并且不能保证杠杆策略在其使用的任何时期内都会成功。 在根据基金的投资目标和政策将使用杠杆产生的收益进行投资之前，普通股的任何杠杆都不能实现 。

除用于投资的杠杆外，基金还可以 借入资金作为非常或紧急用途的临时措施，包括支付分派和 结算证券交易，否则可能需要过早处置基金投资。

基金的 年度报告“关于基金的附加信息-杠杆的影响”标题下的信息在此引用作为参考。

风险 因素

基金年报中标题为 “关于基金-风险因素的附加信息”下包含的信息以供参考的方式并入本文 。投资者应考虑与投资 基金相关的具体风险因素和特殊考虑因素。投资本基金须承受投资风险，包括您的全部投资可能蒙受损失。关于发行基金证券的招股说明书 可能会确定与此类发行相关的额外风险。

投资该基金的其他风险

投资风险

您投资本基金可能会赔钱，包括 您可能会失去所有投资。对本基金的投资不是银行存款，也不受美国联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险 或担保。

该基金旨在成为一种长期投资工具， 的目的不是为投资者提供一种投机短期股市走势的手段。投资者不应将 该基金视为一个完整的投资计划。

通货膨胀风险

通货膨胀风险是指随着通货膨胀降低货币价值，未来资产或投资收益的价值将会缩水的风险。如果发生通货膨胀， 这将降低基金和基金普通股支付的股息的实际价值。大多数新兴市场国家 都经历了相当高的通货膨胀率，在某些时期甚至出现了极高和极不稳定的通货膨胀率。通货膨胀和通货膨胀率的快速波动已经并可能继续对某些新兴市场国家的经济和证券市场产生非常负面的影响 。为了控制通货膨胀，某些国家有时会实施工资和物价管制。

非流动性投资风险

基金对流动性相对较差的投资和贷款的投资可能会限制基金及时处置其投资并获得公允价值的能力，以及 其公平评估此类投资和利用市场机会的能力。与非流动性相关的风险 在基金运作需要现金的情况下尤其严重，例如当基金支付股息 或分配时，可能导致基金借款以满足短期现金需求，或因出售非流动性投资而招致资本损失。

税收风险

本基金已选择，并打算每年继续 作为本守则所指的“受规管投资公司”看待，并打算继续 作为“受规管投资公司”。假设本基金有资格成为受监管的 投资公司，其分配给股东的净投资收入，包括净资本 收益(包括根据本计划被视为分配和再投资的金额，如下所述 )一般不需缴纳美国联邦所得税，前提是在每个纳税年度，本基金向其股东分配(或被视为分配)的金额至少相当于该条款所规定的“投资公司应纳税所得额”的90%。 如果基金在每个课税年度向其股东分配(或被视为分配)至少相当于该条款所规定的“投资公司应纳税所得额”的90%的金额 ，则该基金通常不需要就其分配给股东的净投资收入(包括净资本 收益)缴纳美国联邦所得税除其他项目外，股息、应税利息、原始发行折扣、市场折扣以及任何短期净资本收益超过长期资本损失净额(减去某些可扣除费用)。该基金打算继续每年分配其投资公司的全部或几乎所有应税收入和净资本收益 。为使该基金在任何课税年度符合 作为受监管投资公司的资格，该基金还必须通过某些资产多元化测试，并且该年度至少90%的总收入必须由某些类型的合格收入构成。如果在任何课税年度，基金 不符合受监管投资公司的资格，则该基金将被视为按常规公司税率(不扣除分配给股东)的净收入和资本利得 缴纳美国联邦所得税的公司。此外，股东将按基金当前或累计收益 和利润的范围内的分配征税。 此外，股东还将缴纳基金当前或累计收益和利润的分配税。因此，在这种情况下，基金实现其投资目标的能力将受到不利影响。, 和普通股股东将面临投资回报递减的风险。

估值风险

与在全国性交易所进行交易的公开交易普通股不同，这里没有贷款或固定收益工具的交易中心或交易所。贷款和固定收益工具 通常在“场外”市场交易，这个市场可能在世界上任何地方，买家和卖家都可以 确定价格。由于缺乏集中信息和交易，贷款或固定收益工具的估值可能比普通股的估值更具风险 。金融市场状况的不确定性、不可靠的参考数据、 缺乏透明度以及估值模型和流程不一致可能导致资产定价不准确。此外，其他 市场参与者对证券的估值可能与基金不同。因此，基金可能面临这样的风险：当贷款或固定收益工具在市场上出售时，基金收到的金额低于基金账面上携带的此类贷款或固定收益工具的价值 。

美国政府债务证券风险

美国政府债务证券历来不涉及与投资其他类型债务证券相关的信用风险，尽管因此， 美国政府债务证券的收益率通常低于其他证券的收益率。然而，与其他债务证券一样，美国政府证券的价值也会随着利率的波动而变化。投资组合证券价值的波动不会影响现有投资组合证券的利息收入，但会反映在基金普通股的资产净值中。 由于这些波动的幅度通常会在基金平均期限较长的时候更大， 在某些市场条件下，基金可能会出于临时防御的目的，接受较低的短期投资当前收入，而不是投资于收益较高的长期证券。

操作风险

由于处理错误和 人为错误、内部或外部流程不充分或失败、系统和技术故障、人员变动以及第三方服务提供商或交易对手造成的 错误等因素产生的操作风险，您与基金进行交易的能力或对您的投资的估值可能会受到负面影响。 由于处理错误和 人为错误、内部或外部流程不充分或失败、系统和技术故障、人员变动以及 交易对手造成的错误等因素产生的操作风险。尽管基金试图通过控制和监督将此类故障降至最低 ，但无法确定可能影响基金的所有操作风险，也无法制定 完全消除或减轻此类故障发生的流程和控制措施。因此，基金及其股东可能会 受到负面影响。

政府干预金融市场的风险

在过去的十年里，世界各地的金融市场都经历了波动加剧、估值低迷、流动性下降和不确定性加剧。政府和非政府 发行人违约或被迫重组债务。这些美国和非美国政府和中央银行 为金融市场提供了重大支持，包括将利率维持在历史低位。某些非美国 政府和中央银行已经实施或可能实施所谓的负利率(例如，向将现金存入银行的储户收取费用)以刺激经济增长。美联储或其他美国或非美国政府或中央银行的进一步行动，包括加息或不同政府的相反行动，可能会对金融市场产生负面影响， 增加市场波动性，并降低基金投资的证券的价值和流动性。

联邦、州和其他政府、其监管机构 或自律组织可能会采取其他行动，以无法预见的方式影响对基金投资的证券或结构性产品或此类证券或结构性产品的发行人的监管。基金持有的高级贷款的借款人 可以根据破产法寻求保护。立法或监管还可能改变基金本身的监管方式 。此类立法或法规可能限制或排除基金实现其投资目标的能力 。顾问监测事态发展，并寻求以与实现基金投资目标相一致的方式管理基金的投资组合，但不能保证他们会成功做到这一点。

反收购条款

基金修订和重新签署的协议和信托声明(“信托协议和声明”)和章程包括可能限制 其他实体或个人获得基金控制权或将基金转换为不限成员名额的能力的条款，并推迟或限制其他人获得基金控制权的能力。这些规定可能剥夺普通股股东以高于普通股当时市场价格或资产净值的溢价出售其普通股的机会。 基金董事会已 认定这些规定总体上符合股东的最佳利益。

基金管理

校董会

根据特拉华州法律和1940年法案，基金的管理，包括对顾问履行职责的一般监督，是董事会的责任。

顾问

顾问为基金提供日常投资管理服务。苏格兰公司安本资产管理有限公司(Aberdeen Asset Managers Limited)担任顾问 。AAML的主要营业地点位于英国伦敦面包街1号的Bow Bells House，邮政编码EC4M9HH。 该顾问是标准人寿Aberdeen plc的间接全资子公司，该公司管理或管理大约 $[•]截至[•]，2020年。标准人寿Aberdeen plc及其附属公司为全球客户和客户提供资产管理和投资解决方案，并在养老金和储蓄市场拥有强大的地位。 标准人寿Aberdeen plc、其附属公司和子公司在本文中统称为“Aberdeen”。

在提供投资咨询服务时，顾问可以 使用标准人寿安本公司投资顾问子公司的资源。这些附属公司已签订谅解备忘录 ，根据该谅解备忘录，各附属公司的投资专业人士可作为顾问的关联人向标准人寿安本公司附属公司的美国客户 提供投资组合管理和研究服务，包括基金。基金不会就谅解备忘录支付任何报酬 。

副顾问

根据一项分咨询协议，安本标准投资公司(Aberdeen Standard Investments Inc.)担任该基金的分顾问 。副顾问位于宾夕法尼亚州费城19103号200室市场街1900号，是标准人寿Aberdeen plc的间接全资子公司。

咨询协议

根据咨询协议，顾问每年收取 费用，按月支付，金额相当于基金每日平均管理资产的1.25%，这意味着基金的总资产 (包括任何可归因于投资目的借款的资产，包括逆回购协议、任何信贷安排以及任何优先股或票据的发行的收益)减去 基金应计负债的总和(为杠杆目的而发生的基金负债除外)。对于向基金提供的服务 ，根据与顾问达成的分咨询协议，子顾问从顾问那里获得的费用相当于在免除费用和费用报销(如果有的话)后，顾问从基金收到的咨询费的40%。

顾问已签约同意偿还基金 ，以便将其他费用总额(占基金普通股净资产的百分比)限制在截至10月31日基金平均每日净资产的0.35%，[2021]。基金可以在报销后三年内偿还顾问的任何此类报销，但必须满足以下要求：报销不会导致基金超过限制费用或支付费用时合同中适用的费用限额或顾问收回费用时有效的适用费用限额中的较小者。 基金可在报销后三年内偿还顾问的任何此类报销，条件是：报销不会导致基金超过费用有限时合同中适用的费用限额或顾问收回费用时有效的适用费用限额中的较小者。

基金支付所有其他费用，其中包括： 基金和基金独立受托人律师的律师费和费用；保险(包括受托人和高级人员失误和遗漏保险)；审计和会计费用；税费和政府费用；上市费；与投资公司组织成员资格有关的费用和费用；基金托管人、管理人、转让代理、注册人和其他服务提供者的费用和开支； 托管人、管理人、转让代理、注册人和其他服务提供者的费用和费用；投资组合定价服务的费用 。与发行、提供和承销基金发行的股票或债务工具有关的其他费用，或为基金提供任何信贷安排或其他贷款的费用 ；与投资者有关的费用和 公共关系费用；登记基金证券或使其符合公开销售资格的费用；获得或处置基金所持任何投资组合的经纪佣金和其他 费用；编制和分发报告、通知 和向股东分红的费用；股息再投资计划的费用(股息再投资计划除外任何诉讼费用，以及股东大会和其他会议的费用。

自2017年12月1日起，AAML成为基金的 投资顾问，ASI成为基金的副顾问。在2017年12月1日之前，该基金由另一位独立的投资顾问管理 。

管理员

安本标准投资公司(Aberdeen Standard Investments Inc.)位于宾夕法尼亚州费城，邮编19103，Suite200,1900Market Street，是该基金的管理人。根据管理协议，ASI一般负责管理基金的行政事务。

对于与管理相关的服务，ASI有权获得 按月计算和按季度支付的费用，按年率计算为基金每周平均管理资产的0.125%(最高可达10亿美元)、基金每周平均管理资产(10-20亿美元)的0.10%以及基金每周平均管理资产(超过20亿美元)的0.075%，外加某些自付费用。

在基金使用杠杆期间，向ASI(针对各种服务)支付的费用 将高于基金未使用杠杆的情况，因为支付的费用是以基金管理的资产(包括通过杠杆购买的资产)的 为基础计算的。请参阅“基金管理 -管理员”。

道富银行和信托公司是该基金的次级管理人 ，由ASI从其作为基金管理人收取的费用中支付。

投资者关系

根据基金董事会于2018年6月12日批准的投资者关系服务协议 的条款，ASI向第三方提供投资者关系服务，并向第三方支付费用，以向AAML或其附属公司作为投资者关系计划的一部分提供建议的基金和其他基金提供投资者关系服务 。根据投资者关系服务协议，基金应支付与投资者关系计划相关的部分费用。但是，投资者 关系服务费受到ASI的限制，因此基金只需支付基金平均每周净资产的0.05%的年费。基金每周平均净资产的0.05%的上限税率与基金的 部分之间的任何差额都由ASI支付。

根据投资者关系服务协议的条款，除其他事项外，ASI(或ASI聘请的第三方)根据可公开获得的信息向股东提供客观和及时的信息；通过使用技术高效地提供信息，同时让股东能够立即 接触到知识渊博的投资者关系代表；发展和保持与来自各种公司的投资专业人员 的有效沟通；创建和维护投资者关系沟通材料，如基金经理访谈、 电影和网络广播、出版的白皮书开发并保持与大型机构股东的有效沟通； 回应特定的股东问题；向董事会和管理层报告活动和结果，详细了解股东的一般情绪 。

法律程序

基金和顾问目前未参与任何重大法律程序 。

普通股资产净值

普通股在纽约证券交易所上市。基金普通股的资产净值是根据基金总资产的价值计算的。资产净值通常由 托管人在纽约证券交易所开业的每一天的常规交易时段结束时每日确定。普通股的资产净值是通过计算基金资产的总价值(证券价值加上现金或其他资产，包括应计但尚未收到的利息)，减去其总负债(包括应计费用或股息)， 并除以基金已发行普通股的数量来确定的。如果认为需要，基金保留更频繁地计算资产净值 的权利。

贷款和证券由基金根据董事会制定并定期审查的估值 准则进行估值。根据估值指引，可随时取得可靠市场报价的贷款及证券按当时市值估值，而基金的所有其他贷款、证券及资产则按照董事会订立的程序按公允价值估值。

如果在上次确定外国证券交易所或市场价格之日与上次计算基金资产净值之日之间发生对外国证券组合价格有重大影响的事件 (例如，某些美国证券指数的变动与某些外国证券市场的变动显示出很强的 相关性)，则此类证券可能会根据董事会制定的程序，按照善意确定的公允价值进行估值。在计算资产净值时，所有最初以外币表示的资产和负债 将按某大银行报价的该 货币对美元的买入价和卖出价的平均值折算为美元。

当普通股股东出售普通股时，他或她通常将 收到该普通股的市场价格，该价格可能低于该普通股的资产净值。请参阅“封闭式 基金结构”。

分配

基金打算每月定期分配给股东。 每个月分配的金额将因多种因素而异，包括优先 股票或票据(如果有)的应付分配或其他财务杠杆成本。随着投资组合和市场状况的变化，普通股的分派率 和基金的分派政策可能会改变。本基金拟按年度分配其全部或几乎全部净投资收入(于支付任何已发行优先股的应计分派或其他财务杠杆成本后)，以符合守则规定的受规管投资公司资格要求。

基金的净投资收入将包括超过长期资本损失的所有利息 收益、短期资本收益(包括期权、期货和远期头寸的短期收益 和出售持有一(1)年或以下的组合投资的收益)，以及某些套期保值交易的收益 减去基金的所有费用。基金的开支将按日累算。基金打算 每年分配基金的全部或几乎全部投资净收入。此外， 基金打算至少每年分配任何净资本收益(即长期资本净收益超过短期资本净亏损的部分)。如果基金任何一年的净投资收入和净资本收益超过该年度支付的总分派金额 ，基金将在年底或临近年底对可能需要的超额金额进行特别分配。 根据1940年法案，对于包括净收入以外来源的任何分派，基金必须向 普通股股东提供一份关于此类分配组成部分的书面声明。此类声明将在任何据信包括任何此类金额的分发的 时间提供。

如果在任何课税年度，分配总额超过基金当前和累计的收益和利润 ，则出于美国联邦所得税的目的，超出的部分将被视为每位普通股股东的免税资本返还，最高可达其普通股股东 或其普通股的税基金额，此后将被视为出售普通股的收益。视为免税资本回报的金额 将降低普通股股东在其普通股中的调整税基，从而增加其潜在的 收益或减少其在随后出售其普通股时的潜在亏损。在基金 分配政策导致分配超过其净投资收入和净资本收益的情况下，此类分配将 减少其总资产，并在更大程度上提高其费用比率，而不是将分配 限制在这些金额内。任何一年的分配可能包括也可能不包括资本部分的大幅回报。

普通股股东将根据基金的股息再投资计划自动将其部分或全部分配再投资于额外普通股，除非此类普通股 股东联系计划代理并选择接受现金分配。请参阅“股息再投资计划”。

在 某些情况下，基金可以选择保留其投资公司的应纳税所得额或资本利得，并就该等未分配金额支付所得税或消费税 ，前提是董事会与顾问协商后认为这样做符合股东的最佳利益。国际货币基金组织预计，它可能会支付大约#美元的消费税。[•] 截至2021年12月31日的日历年度。用于纳税申报的实际金额和来源将 取决于基金在本财政年度和日历年度剩余时间内的投资经验，可能会根据税务法规 发生变化。

税务事宜

以下(I)描述了拥有和处置普通股所产生的重大美国联邦所得税后果，以及(Ii)描述了影响该基金的一些重要的美国联邦所得税考虑因素。下面的讨论提供了与投资普通股 相关的一般税务信息，但此讨论并不是对投资此类证券的美国联邦所得税 后果的完整描述。本协议以《守则》和财政部条例及行政声明为基础， 截至本协议之日，其中任何内容都可能发生变化或有不同的解释，可能具有追溯力。此外，它没有描述可能根据普通股股东的特殊 情况而相关的所有税收后果，包括适用于受 特殊税收规则约束的普通股股东的替代最低税收后果和税收后果，如某些金融机构；使用 税务会计按市值计价方法的证券交易商或交易商；持有普通股作为套期保值交易、洗牌销售、转换交易或综合 交易的一部分的个人，或就以下事项进行建设性出售的个人为美国联邦所得税目的分类为合伙企业 或其他直通实体的实体；房地产投资信托基金；保险公司；功能货币不是美元的美国 持有者(定义见下文)；或免税实体，包括“个人 退休账户”或“Roth IRA”。除非另有说明，否则以下讨论仅适用于持有普通股作为资本资产且是美国股东的普通股 股东。“美国持有者”是指出于美国联邦所得税目的的持有者。, 是普通股的实益所有人，并且是(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)在美国、该州任何州或哥伦比亚特区或根据美国法律、该州或哥伦比亚特区创建或组织的公司或其他应作为公司征税的实体；(Iii)其收入应 缴纳美国联邦所得税的遗产，而不论其来源为何；或者(Iv)信托(X)受美国境内法院的主要监督 ，并且一个或多个美国人有权控制该信托的所有实质性决策，或者(Y)根据适用的美国财政部法规有效地选择被视为美国人。 税法复杂且经常变化，普通股股东应就投资于该基金的美国联邦、州、地方或非美国税收后果咨询他们的税务顾问。有关更多信息，请参阅SAI中标题为 “税务事项”的部分。

基金

本基金已选择，并打算在每个课税年度继续 作为守则M分节下的受规管投资公司(下称“RIC”)。假设 本基金符合并满足某些分配要求，则本基金通常不会因以股息或资本收益分配的形式及时分配给其股东的收入(包括根据本计划进行再投资的金额)而缴纳美国联邦 所得税。如果基金保留任何净资本收益用于再投资，它可以选择 将这些资本收益视为已分配给其股东。如果基金做出这样的选择，每位普通股股东 将被要求将其在此类未分配净资本收益中的份额报告为长期资本收益，并有权 要求基金为此类未分配净资本收益支付的美国联邦所得税份额作为抵扣其 自己的美国联邦所得税义务(如果有的话)，并要求退还正确提交的美国联邦所得税申报单，退款范围为 抵免超过该负债。此外，每位普通股股东将有权通过其在此类未分配净资本收益中的份额与相关抵免之间的差额，增加其普通股的调整后 计税基数。 如果基金将其净资本收益的全部或部分保留在应纳税的 年度，则不能保证基金会做出这一选择。

要符合任何课税年度的注册资格，基金除其他事项外，必须同时符合该课税年度的收入审查和资产审查。具体而言，(I)基金在该课税年度的总收入中，至少90%必须包括股息；利息；与某些证券 贷款有关的付款；出售或以其他方式处置股票、证券或外币所得的收益；与该等股票、证券或货币投资业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益)；以及(Ii)基金的持股必须多样化，以便(A)在该纳税年度的每个季度末，(A)基金总资产的至少50%由现金和现金项目、其他RIC的有价证券、美国政府证券和其他有价证券代表，其他有价证券对任何一家发行人而言都是有限的，：(A)基金总资产的至少50%由现金和现金项目、其他RIC的有价证券、美国政府有价证券和其他有价证券构成；(Ii)对于任何一家发行人，基金的持有量必须多样化，以便(A)至少50%的基金总资产价值由现金和现金项目、其他RIC的有价证券、美国政府有价证券和其他有价证券构成。 不超过基金总资产价值的5%和不超过该发行人未偿还有表决权证券的10%的金额 ；(B)不超过基金总资产价值的25%投资(X)任何一个发行人或两个或两个以上发行人的证券(美国政府证券或其他RIC的证券除外) 基金控制并从事相同业务的发行人的证券, 类似或相关的交易或业务，或(Y)一家或多家“合格上市合伙企业”的证券。基金从“合格上市合伙企业”以外的合伙企业获得的收入份额，只有在该 收入如果由基金直接获得则会构成合格RIC收入的范围内，才会被视为合格RIC收入。“合格上市交易合伙企业” 通常被定义为为美国联邦所得税目的而被视为合伙企业的实体，条件是：(I)此类实体的权益 在成熟的证券市场上交易，或随时可以在二级市场或其实质 等价物上交易，(Ii)相关纳税年度的总收入中，符合条件的RIC收入不到90%。 该准则规定，财政部可以通过法规将 属于合格RIC收入的外币收益排除在符合条件的RIC收入之外。 《守则》规定，财政部可以通过法规将 属于合格RIC收入的外币收益排除在符合条件的RIC收入之外的主要业务是投资股票或证券(或与股票或证券有关的期权和期货)。基金预计，一般而言，其外币收益将与其投资股票和证券的主要业务直接相关。

拥有和处置普通股

基金普通收入和净短期资本收益的分配一般将作为普通收入向普通股股东征税，前提是此类分配是从基金的当前或累计收益和利润中支付 ，这是为美国联邦所得税目的而确定的。无论普通股股东拥有普通股的时间有多长，净资本收益的分配 或视为分配(如果有)将作为长期资本利得征税。从基金收到的“合格 股息收入”中向非公司普通股股东进行的分配，只要普通股 股东满足一定的持有期和有关其普通股的其他要求，将按降低的最高税率征税。超过基金当前和累计收益和利润的分配金额 将被普通股股东视为资本返还 ，用于抵销和减少普通股股东的基础。如果 任何此类分配的金额超过普通股股东的普通股基准，超出的部分将被视为出售或交换普通股的收益 。分配将按上述方式处理，无论此类分配是以现金支付还是根据本计划投资于额外的普通股。

普通股股东可以确认出售或以其他方式处置普通股的资本收益或亏损。损益金额将等于变现金额与普通股股东在相关普通股中调整后的税基之间的差额。 相关普通股的收益或亏损金额将等于变现金额与普通股股东调整后的税基之间的差额。如果普通股股东持有该等普通股的时间超过一(1)年，则该等损益一般为长期损益。根据现行法律，非公司普通股股东确认的净资本利得通常会降低最高税率。 普通股股东因出售或交换持有时间不超过六个月的普通股 而发生的亏损，在就该等普通股分配收到(或如上所述)长期资本利得的范围内，将被视为长期资本损失。此外，如果普通股股东在出售前或出售后30天内收购(包括根据本计划 )普通股，则出售或以其他方式处置普通股不允许出现亏损 。在这种情况下，收购证券的基准将进行调整 以反映不允许的损失。

对美国个人、遗产和信托基金的某些净投资 收入(包括从基金收到的普通股息和资本收益分配，以及从赎回或其他 基金普通股的应纳税处置中获得的净收益)额外征收3.8%的医疗保险税，条件是此人的“经修改的 调整后总收入”(对于个人而言)或“调整后总收入”(对于遗产或 信托基金而言)超过特定的门槛金额。

非美国普通股股东

如果普通股股东是非居民外国人、外国信托 或房地产或外国公司(根据美国联邦所得税的定义)，(“非美国普通股股东”) 其普通股所有权与美国贸易或企业没有“有效关联”，则基金分配给该非美国普通股股东的普通收入股息 一般将按30%的税率(或适用条约下的较低税率)缴纳美国联邦预扣税。基金分配给非美国普通股股东的净资本利得股息 如果其普通股所有权与美国贸易或企业并无“有效联系”，并且在纳税年度内不是在美国停留183天或更长时间的个人 一般不需要缴纳美国预扣税。 有关非美国普通股股东拥有普通股的税收后果的更详细讨论，请 参阅SAI中“税务事项-非”项下的讨论

如果普通股股东没有向适用的付款人 提供其正确的纳税人识别码和任何所需的证明，则该普通股股东可能需要对其从基金收到(或被视为收到)的分派进行后备 扣缴(目前扣留率为24%)。但是，备用预扣 将不适用于已缴纳适用于非美国普通股股东的30%预扣税的付款。

此外，基金被要求对支付给某些非美国实体的应税股息预扣美国税(税率为30%)，这些非美国实体未能遵守(或被视为符合)旨在向美国财政部通报美国拥有的外国 投资账户的广泛报告和预扣要求。为了避免扣缴，外国金融机构需要(I)与美国国税局( )签订协议，声明它们将提供美国国税局的信息，包括直接和间接美国账户持有人的姓名、地址和纳税人识别码 ，遵守有关识别美国账户的尽职调查程序， 向美国国税局报告与所维护的美国账户有关的某些信息，同意对向不合规的外国金融机构或向未能提供所需信息的账户持有人 支付的某些款项预扣税款并确定 有关其账户持有人的某些其他信息，或(Ii)如果通过适用的政府间协定和执行立法，则向地方税务当局提供类似的账户持有人信息。其他外国 实体需要提供每个美国主要所有者的姓名、地址和纳税人识别号，或者提供没有实际美国所有权的证明 ，除非适用某些例外情况。在某些情况下，外国股东可能有资格 获得此类税款的退款或抵免。

封闭式基金结构

该基金是一家封闭式管理投资公司。封闭式 基金与开放式管理投资公司(俗称共同基金)的不同之处在于，封闭式基金一般 将其股票在证券交易所上市交易，并不根据股东的选择赎回其股票。相比之下， 共同基金根据股东的选择发行可按资产净值赎回的证券，并通常持续发行其股票 。共同基金受到持续的资产流入和流出的影响，这可能会使投资组合管理复杂化。 而封闭式基金通常可以更充分地投资于符合封闭式基金投资目标和政策的证券 。此外，与开放式基金相比，封闭式基金在使用财务杠杆和进行某些类型的投资(包括对非流动性证券的投资)方面具有更大的灵活性。

然而，封闭式基金的股票交易价格经常低于其资产净值 。考虑到普通股可能以资产净值折让交易，且任何该等折让 可能不符合普通股股东的利益，董事会与顾问磋商后，可不时检讨 减少任何该等折让的可能行动。2018年6月12日，董事会批准了该基金的股份回购计划(“计划”) 。该计划允许基金在公开市场购买其已发行普通股，任何回购的金额和时间由顾问酌情决定，并取决于市场条件和投资考虑。 董事会还可能考虑其他选项来降低折扣率，例如以资产净值收购普通股。然而， 不能保证董事会将决定采取任何这些行动，或如果采取这些行动，将 导致普通股的交易价格等于或接近资产净值。董事会还可考虑将基金 转换为不限成员名额的共同基金，这也需要基金股东投票表决。将本基金转换为开放式 共同基金需要同时获得(I)董事会多数成员和(Ii)代表 67%或以上未偿还有表决权证券的股东在股东大会上投票的批准，如果 未偿还有表决权证券的持有人亲自或委派代表出席，或(B)基金未偿还 有表决权证券的50%以上。

本基金对非流动性证券的投资没有限制 (封闭式基金没有任何此类限制)，可以将其全部或部分资产投资于非流动性证券。 为了满足股东的要求，开放式基金通常不能将其净资产的15%以上投资于非流动性证券。因此，如果基金要转换为开放式基金，它将不得不对非流动性证券 进行限制，并可能需要修改其投资目标、战略和政策。基金投资组合的构成 和/或其投资政策可能会阻止基金遵守SEC适用于开放式管理的规定 投资基金在投资组合持有量没有重大变化的情况下，包括某些非流动性证券，以及 投资政策。然而，审计委员会认为，鉴于基金的投资目标、战略和政策，封闭式结构是可取的。因此，投资者应假定董事会不太可能投票 将该基金转变为一家开放式投资公司。投资者应注意，发行优先股以提供投资杠杆可能会使转换为开放式基金变得更加困难，因为优先股东的投票权、 优先股的赎回成本和其他因素。请参阅“资本结构说明”。

股息再投资计划

本基金提供股息再投资计划(“计划”) 根据该计划，普通股的股息分配和所有资本收益将自动再投资于额外的普通股 ，除非普通股股东特别选择通过向计划代理人道富银行和信托公司(“计划代理人”)发出所需通知来收取现金。普通股以经纪人或其他被指定人的名义持有的普通股股东只有在经纪人或被指定人 提供此类服务，或者经纪人或被指定人允许参与本计划的情况下，才能将分配进行再投资。

计划代理作为基金普通股股东 管理计划的代理。所有普通股股东均被视为本计划的参与者，除非他们明确 选择不参与。

如果 基金宣布以基金普通股 或普通股股东可能选择的现金支付收益股息或已实现资本利得分配，非计划参与者将获得现金，计划参与者 将获得普通股。如果估值日的每股普通股市场价格(加上预期佣金)等于或超过每股普通股资产净值 ，基金将向资产净值参与者发行新的普通股，除非资产净值低于估值日市场价的95% ，在这种情况下，普通股将以市场价的95%发行。对于 以低于当前市场价格的价格记入参与者账户的普通股，从该市场价格折让的 金额的全部或部分可作为普通收入向参与者纳税。估值日期 将是股息或分派支付日期，如果该日期不是本基金普通股当时上市的交易所的交易日，则为前一个交易日。如果普通股每股资产净值超过当时每股普通股的市场价格(加上预期佣金)，则计划代理经纪人将在公开 市场或其他地方以股息或分派的现金购买基金的普通股，并在付款日或付款日后不久将其记入参与者的账户。出于此类购买的目的，计划代理可以使用关联或非关联经纪人。

如果股息或分派支付日期出现市场折扣 支付日期后，计划代理经纪人将有最多三十(30)天的时间将股息或分派金额投资于在公开市场购买中获得的普通股。如果在计划代理的经纪人完成其公开市场购买 之前，普通股的市场价格(加上预期佣金)超过每股普通股的资产净值，则计划代理的经纪人支付的每股普通股平均购买价可能会超过基金普通股的资产净值， 导致收购的普通股少于在 付款日以新发行的普通股支付分配的情况。因此，该计划规定，如果计划代理人的经纪人无法在购买期间将全部股息或分派金额投资于公开市场购买，或者如果市场折价在购买期间转为市场溢价，计划代理经纪人将停止公开市场购买，并将股息 或分派金额的未投资部分投资于新发行的普通股。

计划代理维护计划中的所有普通股股东帐户 ，并提供帐户中所有交易的书面确认，包括普通股股东 用于税务记录所需的信息。每个计划参与者账户中的普通股将由计划代理人代表计划参与者持有， 每个普通股股东代表将包括根据该计划购买或收到的普通股。

计划代理人将根据参与者的指示将所有委托书征集材料 转发给参与者，并对根据本计划持有的普通股的委托书进行投票。

如果普通股股东(如银行、经纪人或 被指定人)为受益所有人持有普通股，则计划代理将根据 不时由记录的普通股股东名称认证的普通股数量并为参与计划的受益者的账户 持有普通股来管理本计划。通过经纪人或其他被指定人持有普通股的普通股股东 只有在该经纪人或被指定人允许的情况下才有资格参与计划。此类普通股东不一定会 自动参与本计划，必须联系其经纪人或被指定人了解更多信息。

由于以普通股或现金支付股息或分派，基金直接发行的普通股将不向普通股股东 收取经纪手续费 。然而，每位参与者将按比例支付与股息或分配的再投资有关的计划代理人 公开市场购买所产生的经纪佣金。

参与该计划的普通股股东可能会获得未参与该计划的普通股股东无法享受的福利 。如果基金的 普通股的市场价格(加上佣金)高于其资产净值，则计划参与者将以低于其购买价格的价格获得基金普通股，并将获得现金价值大于他们在普通股上获得的任何现金分派价值的普通股 。如果市场价格加上佣金低于普通股的资产净值，参与者将获得 普通股分配，其资产净值大于他们在普通股上本应获得的任何现金分配的每股普通股价值 。然而，市场上可能没有足够的普通股以低于资产净值的价格在普通股 中进行分配。此外，由于基金不赎回普通股，转售价格可能比资产净值高或低 。

股息和分配的自动再投资不会 免除参与者可能因此类股息和分配而缴纳的任何所得税。请参阅SAI中的“税务事项- 分销”。

您可以致电 (877)5257330，或写信给位于马萨诸塞州波士顿林肯街一号的道富银行和信托公司的计划代理人，获取有关该计划的更多信息，邮编：02111。

普通股股东可随时致电(877)525-7330或致函上述地址的计划代理人，终止参与计划。如果计划代理在任何股息或分配支付日期前不少于三(3)个业务 天收到并处理参与者的通知，则此类终止将立即生效；否则，此类终止将在就任何后续股息或分配支付此类股息或分配 后的第一个交易日生效。 基金的普通股股东可随时致电(877)525-7330或致函上述 地址的计划代理，再次选择参与计划。计划代理人或基金可在基金支付任何股息或分配的任何记录日期前 至少三十(30)天邮寄书面通知给参与者，即可终止该计划。在本段所述的任何终止时 ，计划代理将以参与者的名义以非认证形式持有普通股。 如果参与者在终止前以书面或电话(如上所述)通知计划代理选择让计划代理出售参与者的部分或全部普通股，并将收益汇给参与者，则计划代理有权从收益中扣除此类交易的经纪佣金。 计划代理将以参与者的名义持有普通股。 如果参与者在终止前通过书面或电话(如上所述)选择让计划代理出售参与者的部分或全部普通股，并将收益汇给参与者，则计划代理有权从收益中扣除此类交易的经纪佣金。若要出售此类普通股， 计划代理可以使用关联或非关联经纪人。

在向计划参与者发出九十(90)天通知后， 基金和计划代理保留修改或补充计划条款和条件的权利。

资本结构描述

该基金是根据2010年12月9日的协议和信托声明根据特拉华州法律成立的法定信托基金。该基金被授权 发行不限数量的受益普通股，每股普通股面值0.001美元。该基金打算召开 年度股东大会，只要普通股在国家证券交易所上市，且此类会议是上市的条件 。

一般信息

以下是关于基金截至的 未偿还证券的信息[]:

普通股

协议和信托声明允许基金 发行不限数量的全额和零碎普通股。每股普通股代表基金资产中的等额比例权益，与基金中的其他普通股相同。当董事会宣布时，普通股股东将有权获得分红 。1940年法案或任何借款或优先股的条款可能限制向普通股股东支付 分红。根据协议及信托声明的条款，每股整股普通股有权就 其有权投票的事项投一(1)票。在基金清盘后，在支付 或充分规定支付基金对任何已发行优先股的所有债权和义务以及清算优先权后，以及(在收到其认为必要的免除、赔偿和再融资协议 )后，受托人可以在普通股持有人之间分配基金的剩余资产。普通 股东对于根据特拉华州一般公司法组织的利润，应享有适用于私营公司普通股股东的相同个人责任限制 。

一般而言，除以下段落规定的情况外， 当有任何借款，包括逆回购协议、优先股和/或未偿还票据时，基金 不得申报其普通股的任何现金分配，除非在申报时，(I)优先股的所有应计分派或借款应计利息已经支付，以及(Ii)基金的 总资产的价值(在扣除该分派金额后确定)，减去除 优先证券以外的所有基金负债和负债，至少为代表负债的此类证券总额的300%，以及代表负债的证券总额的至少200%加上已发行优先股的总清算价值 (预计将等于已发行优先股的原始购买总价加上适用的 赎回溢价，如果有的话)，以及其任何应计和未支付的分配，无论是否赚取或声明和 除了1940年法案的要求外，基金可能还需要遵守其他资产覆盖范围 要求，作为基金从NRSRO获得优先股或票据评级的条件。这些要求可能 包括比1940年法案更严格的资产覆盖率测试。本基金对其普通股进行分配的能力受到这一限制 在某些情况下可能会削弱本基金为联邦所得税目的而保持其作为受监管投资公司的纳税资格的能力 。然而，国际货币基金组织打算, 在可能的范围内购买 或赎回优先股或票据或减少借款，以维持遵守该等资产覆盖要求 ，并可在某些情况下向优先股持有人支付与基金作为受监管投资公司地位的任何此类 减值相关的特别分派。请参阅“分布”。根据任何此类赎回或偿还的时间 ，除优先股的清算优先权外，基金可能还需要向其持有人支付溢价 。

前段所述的1940年法案下的资产覆盖要求 仅适用于基金组织的“未覆盖”逆回购协议。“担保” 逆回购协议将不计入1940法案的前述限制(尽管此类协议的收益和受此类协议约束的资产仍将被算作基金总资产的一部分)。逆回购协议 如果基金根据逆回购协议将等同于基金义务的现金和/或流动证券的金额分开(或分开1940法案或SEC 不时指南可能允许的其他金额)，则将被视为“未涵盖”；否则，逆回购协议将被视为“未涵盖”。基金可以 不覆盖逆回购协议，如果它不需要这样做，以符合上述1940年法案的要求，并且， 在顾问看来，本应用于覆盖的资产可以更好地用于不同的目的。

除本文所述外，基金目前无意增发普通股 股。其普通股的其他发行，如果进行，将需要董事会的批准。任何额外的 发行将不会以低于当时资产净值的每股普通股价格出售(不包括承销折扣和佣金) ，除非与向现有普通股股东发行有关，或经基金大多数已发行普通股股东同意 。普通股没有优先购买权。

该基金目前在没有证书的情况下发行普通股。

纽约证券交易所普通股的交易或“自动报价”代码是“ACP”。

普通股回购

自 成立以来，基金普通股的交易价格经常低于资产净值。董事会已授权于认为有需要或适宜时，透过公开市场交易回购普通股，以降低普通股市价较资产净值的折让 ，但基金于任何历年不得回购超过其已发行普通股的10% 。董事会目前无意就普通股资产净值折让采取任何其他行动。此外， 董事会打算在以下情况下不授权回购普通股或对该等普通股提出收购要约：(1)此类 交易如果完成，将(A)导致普通股从纽约证券交易所退市，或(B)损害 基金作为守则规定的受监管投资公司的地位(这将使基金成为一个应纳税实体，使 基金的收入除对从基金获得股息的股东征税外，还应按信托水平征税)，或根据1940年法案作为注册封闭式投资公司征税；(2)为回购普通股，基金将无法有秩序地清算投资组合 证券，并与基金的投资目标和政策保持一致；或(3)根据董事会的判断，有任何(A)提起或威胁挑战此类交易或以其他方式对基金产生重大不利影响的重大法律行动或程序，(B)全面暂停或限制纽约证券交易所的证券交易价格，(C)联邦或州当局宣布暂停银行业务，或暂停美国或纽约银行的付款。, (D)影响基金或其投资组合证券发行人的重大限制 联邦或州当局在贷款机构提供信贷或兑换外币时 ；(E)战争的开始或继续、武装敌对行动或其他直接或间接涉及美国的国际或国家灾难 ；或(F)如果回购普通股将对基金或其普通股股东产生重大不利影响的其他事件或条件 (包括任何不利的税收影响)。即使在不存在此类条件的情况下，董事会也可能拒绝对普通股资产净值的折让采取行动。董事会可能会 在未来根据经验修改这些条件。

优先股

该基金目前没有任何已发行的优先股。

协议及信托声明授权在未经普通股股东批准的情况下，由董事会采取行动，分一个或多个系列发行 无限数量的实益权益优先股(包括优先股)，每股面值 $0.001美元。在受托人授权发行任何优先股的范围内，受托人也可 在其认为适当的情况下修改或补充协议和信托声明。任何该等修订或补充 均可列明该等优先股的权利、优惠、权力及特权。

根据1940年法案的要求，该基金必须在发行任何优先股后立即 拥有至少200%的“资产覆盖率”。资产覆盖范围是指基金总资产价值减去未由优先证券代表的所有负债和债务(如1940年法案所定义的 )与代表基金负债的优先证券总额(如果有)加上优先股的总清算优先权的比率 。如果基金寻求对优先股进行评级，除了1940年法案中规定的要求外，还可能要求资产覆盖范围 。优先股的清算价值 预计将等于其原始购买总价加上适用的赎回溢价(如有)，以及任何应计 及其未付分派(按累计计算)，无论是否赚取或申报。优先股的条款，包括其分派率、投票权、清算优先权和赎回条款，将由 董事会(受适用法律以及基金的协议和信托声明的约束)在授权优先股 时确定。 包括其分派率、投票权、清算优先权和赎回条款在内的优先股条款将由 董事会决定(以适用法律和基金的协议和信托声明为准)。基金可以发行优先股，规定通过拍卖或再营销程序以相对较短的间隔定期重新确定分配率，尽管优先股的条款也可以使基金 延长这种间隔。有时，基金优先股的分派率可能会超过基金扣除优先股收益投资费用后的回报率 ，导致普通股股东的回报率低于优先股未发行时的回报率 。

如果基金发生任何自愿或非自愿清算、解散 或清盘，任何优先股的条款可能使优先股持有人有权在向普通股股东进行任何资产分配 之前获得优先 清算分派(预计等于每股原始收购价加上适用的赎回溢价(如果有的话)，以及应计和未支付的分派，无论是否赚取或申报，并按累计计算)。 优先股的条款可能使优先股持有人有权在向普通股股东进行任何资产分派 之前获得优先 清算分派(预计等于每股原始收购价加上适用的赎回溢价(如果有的话)以及应计和未付分派)。在支付其有权获得的全部清算分派金额后， 优先股东将无权进一步参与基金的任何资产分派。

如果 发行，基金预计优先股持有人(作为一个类别投票)将有权选举基金的 受托人中的至少两名。根据1940年法案，如果优先股的分配在任何时候都没有支付，金额相当于其整整两(2)个 年的分配，所有已发行优先股的持有人，作为一个类别投票，将被允许选举 至少大多数基金的受托人，受托人的数量适当增加到 实现此类权利所需的程度，直到所有拖欠的分配都已支付或宣布并留出用于支付为止。1940年法案还 要求，除其他可能需要的股东批准外，还需要获得任何已发行优先股的 多数持有人的批准，作为一个类别单独投票，以(1)通过任何会对优先股产生不利影响的重组计划 和(2)根据1940年法案第13(A)条采取任何需要证券持有人投票的行动，其中包括改变基金作为封闭式投资的次级分类此外，如果NRSRO评级要求优先股，或者如果 董事会认为这符合普通股股东的最佳利益，优先股的发行可能会导致实施比1940法案要求更多的 限制性条款。在这方面，在其他情况下，优先股持有人可能有权 选举基金董事会的多数成员，例如，如果优先股的一笔付款拖欠 。

基金预计，将需要 任何已发行优先股持有人的多数赞成票(作为单独类别投票)来修订、更改或废除优先股持有人的任何 优先股、权利或权力，从而对该等优先股、权利或权力产生重大不利影响，或增加或减少优先股的核准数量。上述优先股持有人的集体投票 在每种情况下都将是授权有关行动所需的任何其他投票的补充。

基金目前打算就基金发行的任何优先股向一个或多个NRSRO寻求尽可能高的信用评级 。该基金打算，只要优先股 尚未发行，其投资组合的构成将反映此类NRSRO制定的指导方针。尽管截至本文件的日期 ，没有任何NRSRO根据NRSRO之前为其他发行人的证券制定的指南 制定了与基金优先股相关的准则，但基金预计优先股准则将 建立一套关于投资组合和资产覆盖的测试，以补充(在某些情况下比1940法案)适用的要求更具限制性 。虽然目前还不能保证与获得优先股评级有关的准则的性质或范围 ，但基金目前预计，这些准则将包括比1940年法案更严格的资产覆盖要求、对某些证券投资和投资实践的限制 、基金短期维持一部分资产的要求、高质量投资以及与优先股相关的某些强制性赎回要求。不能保证 NRSRO针对优先股实际实施的准则是否会比本招股说明书中描述的 更多或更少限制。

备注

基金目前没有任何未偿还票据。

协议和信托声明授权董事会在未经普通股股东批准的情况下，通过董事会的行动发行 债务证券或票据，其权利由董事会确定。在受托人授权发行票据的范围内，受托人还被允许在其认为适当的情况下修改或补充协议和信托声明。任何此类修订或补充均可规定此类注释的 权利、优先选项、权力和特权。

根据1940年法案，基金只能发行一类代表债务的高级 证券，这些证券的总和必须在发行时间 至少300%之后立即具有资产覆盖率。只要票据未偿还，在支付利息和分配基金资产方面，额外的债务证券必须与 票据平价。

有关任何附注的招股说明书补充资料将 包括与发售有关的具体条款。招股说明书副刊将列明下列条款：

招股说明书副刊将介绍与票据相关的利息支付条款 。票据利息将在相关招股说明书 附录中所述到期时支付。如果基金到期不支付利息，将触发违约事件，基金将被限制 宣布股息并就其普通股和优先股进行其他分配。

根据1940年法案的要求，在发行任何票据后，基金总资产减去某些普通负债后的价值必须等于或超过未偿还票据金额的300%。其他类型的借款也可能导致基金在信贷协议中遵守 类似的契约。

此外，1940年法案要求基金禁止 宣布基金普通股或优先股的任何股息或分派(以基金普通股或优先股支付的股息或分派除外，或认购或购买基金普通股或优先股的期权、认股权证或权利)，或要求赎回、赎回、购买或以其他方式以 代价收购任何此类基金普通股或优先股。除非基金票据在扣除股息金额、分派或收购价格(视乎情况而定)后，资产覆盖率至少为 300%(如属优先股派息或分派，则为200%)。这些1940年法案的要求不适用于银行或其他人因贷款、延期或续签而出具的任何本票或其他 债务证据，这些本票是由银行或其他人私下安排的，并且不打算公开分发；但是，任何此类借款都可能导致基金在信贷协议中受到类似契约的 约束。此外，与票据相关的契约可能包含比1940年法案要求更严格的条款 ，任何此类条款都将在相关的招股说明书副刊中进行说明。

一旦违约事件发生并持续， 一系列未偿还票据的多数本金持有人或受托人将能够在书面通知基金后宣布该系列票据的本金金额立即到期并应支付。仅与一个系列票据相关的违约 不影响任何其他系列票据，该其他系列票据的持有人将无权 收到该契约项下此类违约的通知。当发生与破产、破产或其他类似法律相关的违约事件时，所有系列的到期日将自动加快。在就一系列票据作出加速声明 之后，在获得支付到期 款项的判决或判令之前，如果该系列票据的所有 违约事件(不支付该系列票据本金除外)全部发生，则该系列未偿还票据的过半数本金持有人 可通过书面通知基金和受托人撤销和撤销加速声明及其后果 已治愈或免除，且已满足其他条件 。

如果(A)任何破产或破产案件或程序，或与此相关的任何接管、清算、重组或其他类似案件或程序， 与基金或基金的债权人或基金资产有关，或(B)基金的任何清算、解散或其他清盘，无论是自愿或非自愿的，也无论是否涉及破产或破产，或(C)为债权人的利益或基金的任何其他安排而进行的任何 转让则(在就基金的任何有担保债权人在该时间未偿还的任何付款 之后)，在任何该等情况下，票据持有人均有权获得所有到期或即将到期的所有票据的全额付款(包括在任何该等案件或法律程序开始后应累算的任何利息)，或应以现金或现金等价物或其他方式拨备 以令票据持有人满意的方式支付该等款项。在基金任何 普通股或优先股的持有人有权因任何赎回收益、清算优先权或来自该等股份的股息而获得任何付款之前。票据持有人有权申请 支付任何种类或性质的付款或分派，无论是现金、财产还是证券，包括 因支付从属于票据的 基金的任何其他债务而可能应付或交付的任何此类付款或分派，在 任何此类情况下，诉讼、解散、清算或其他清盘事件中可能就票据支付或交付的任何此类付款或分派。

根据与基金签订的各种合同的条款 ，无担保债权人可包括但不限于服务提供者，包括顾问、托管人、管理人、拍卖代理人、经纪自营商和受托人。有担保债权人可能包括但不限于与基金订立任何利率互换、 下限或上限交易或其他类似交易的各方，这些交易在基金资产上产生留置权、质押、押记、担保权益、担保协议或其他产权负担。

基金与 或合并为任何其他公司的合并、重组或合并，或出售、租赁或交换基金的全部或几乎所有对价资产 以发行另一家公司的股权证券，不应被视为基金的清算、解散或清盘 。

票据没有投票权，除非在下文提到的 和法律要求的范围内，或契约中关于违约事件发生和持续时加快到期日的另一规定。 违约事件发生并继续发生时，票据没有投票权，但法律要求的范围内或契约中另有规定的情况下，票据没有投票权。对于票据或某些其他借款(如果有)，1940年法案在某些情况下确实给予票据持有人或出借人一定的投票权。1940年法案要求 规定：(I)如果在连续十二个日历月的每个月的最后一个营业日，此类票据的资产覆盖率应 小于100%，则作为一个类别投票的此类票据的持有人有权选举基金受托人中至少多数成员，这种投票权将继续下去，直到此类票据在连续三个日历月的每个月的最后一个营业日的资产覆盖率为110%或更高，或(Ii)如果 在连续24个日历月的每个月的最后一个工作日，此类票据的资产覆盖率 低于100%，则应视为已发生违约事件。预计，除非相关 招股说明书附录另有说明，否则将规定，如果在连续24个日历月的每个月的最后一个营业日，此类票据的资产覆盖率应低于100%，则应视为发生违约事件。这些 1940年法案要求不适用于任何本票或其他债务证据，这些本票或其他债务证明是由银行或其他人以任何贷款、延期或续期为代价出具的，且不打算公开分发； 然而，任何此类借款都可能导致基金受到信贷协议中类似契诺的约束。 但是，任何此类借款都可能导致基金受到信贷协议中类似契诺的约束。 由银行或其他人私下安排的、不打算公开分发的任何本票或其他债务证据均不适用。如上所述, 与票据有关的契约亦可在违约事件发生及持续时，授予票据持有人有关加速到期日的投票权，而任何此等权利将于相关招股章程 副刊中说明。

认购权的描述

基金可向普通股持有人发行认购权，以购买普通股。认购权可以单独发行，也可以与任何其他提供的担保一起发行 ，购买或接收认购权的人可以转让，也可以不转让。关于向普通股持有人认购 供股，基金将分发证明认购权的证书和截至基金为确定有资格 获得认购权的股东而设定的创纪录日期的基金普通股股东说明书 。有关认购权的完整条款，请参阅 将在认购权协议中与此类认购权相关并在招股说明书附录中说明的认购权的实际条款。

随 本招股说明书一起提供的适用招股说明书附录将描述与本招股说明书交付相关的以下认购权条款：

行使认购权

每项认购权将使认购权持有人 有权以现金购买与其提供的认购权有关的股份数量，行使价在每种情况下均载于招股章程副刊，或可按招股章程副刊所载 厘定。认购权可在招股说明书附录中规定的认购权到期前的任何时间行使 。 在到期日营业结束后，所有未行使的认购权将失效。

于 供股期满及收到付款及认购权证书后，基金将在认购权代理的公司信托办事处或招股章程副刊所述的任何其他办事处，在实际可行的情况下尽快发行因行使认购权而购买的股份。 该认购权代理的公司信托办事处或招股章程副刊所述的任何其他办事处已妥为签立认购权证书。 基金将于可行范围内尽快发行因行使认购权而购买的股份。在适用法律允许的范围内，基金可决定将任何未认购的已发行证券直接提供给股东以外的其他人， 向或通过代理、承销商或交易商，或通过适用的招股说明书 附录中规定的这些方法的组合。

可转让配股发行

认购 基金发行的权利可以转让。向股东分配本身可能具有内在价值的可转让权利，也将使非参与股东有可能在出售权利时收到现金支付 ，收到权利可被视为对因配股而可能发生的任何权益稀释的部分补偿。在可转让配股发行中，基金管理层将尽最大努力确保有足够的权利交易市场 供未行使该权利的股东使用。但是，不能保证 可转让权利的市场会发展起来，或者，如果这样的市场发展起来，可转让权利的价格会是多少 。在以低于资产净值的价格购买普通股的可转让配股发行中，认购比率将不低于1比3，即配股记录日登记在册的普通股持有人将获得 每1股在记录日拥有的已发行普通股的权利，这些权利将使其持有人每持有3项权利就有权购买1股新普通股(前提是在记录日 拥有少于3股普通股的任何普通股股东都可以认购假设行使所有权利，这样的配股将 导致大约33%的收益¹⁄₃基金已发行普通股增加%。

逆回购协议和衍生品

财务杠杆可通过签订逆回购协议实现 ，根据该协议，基金向银行和经纪自营商等金融机构出售投资组合证券，并一般同意以双方商定的未来日期和价格回购这些证券。1940年法案一般将基金可以利用的“无担保”逆回购协议和借款以及任何其他代表负债的高级证券的范围限制在基金使用时总资产的331/3%。“担保” 逆回购协议将不计入1940法案的上述限制。逆回购协议 如果基金根据逆回购协议将等同于基金义务的现金和/或流动证券的金额分开(或分开1940法案或SEC 不时指南可能允许的其他金额)，则将被视为“未涵盖”；否则，逆回购协议将被视为“未涵盖”。基金可以 不覆盖逆回购协议，如果它不需要这样做，以符合上述1940年法案的要求，并且， 在顾问看来，本应用于覆盖的资产可以更好地用于不同的目的。

基金还预计将进行 可能导致杠杆形式的其他交易，其中包括掉期、期货和远期合约、期权和其他衍生品 交易。如本招股说明书所述，就基金在此类其他交易中承担的义务而言， 此类交易不应被视为1940年法案中的借款。然而，这些交易即使被覆盖， 也可能代表着一种经济杠杆，并将带来风险。此外，基金可能会在此类交易中蒙受损失(包括基金在此类交易中的全部投资)，即使这些交易是承保的。

信贷安排/商业票据计划/票据

基金通过借款利用杠杆，并可能就信贷安排/商业 票据计划或其他借款计划达成最终协议。基金可与商业银行协商安排信贷安排/商业票据计划，根据该计划，基金预计将有权借入相当于基金总资产约三分之一(1/3) 的金额(包括借款金额)。任何此类借款都将构成财务杠杆。 此类信贷安排/商业票据计划预计不能转换为基金的任何其他证券，未偿还的 金额预计将由基金在最终到期前预先支付，而不会受到重大处罚，而且预计 不会有任何偿债基金或强制性报废拨备。未付款项将在到期时或协议要求的较早时间 支付。本基金可能被要求预付信贷安排/商业票据 计划下的未偿还金额，或在发生某些违约事件时支付惩罚性利率。预计基金将向信贷安排/商业票据计划下的贷款人 赔偿他们可能因信贷安排/商业票据计划而承担的责任 。该基金目前是信贷安排的一方。信贷安排将于2021年11月24日到期(不过，在某些条件下，包括支付额外费用，基金可以将其未偿还贷款的到期日 在到期日之后延长最多约一(1)年)。尽管基金目前 打算续签信贷安排, 在其到期日之前，不能保证基金能够 这样做，或按照与当前信贷安排类似的条款这样做，这可能会对基金实现其 投资目标和战略的能力产生不利影响。

基金还可以通过发行代表债务的票据 来获得杠杆。此类票据预计不能转换为基金的任何其他证券。未偿还金额 将在到期日或票据条款要求的较早时间支付。基金可能被要求预付票据项下未偿还的 金额，或在发生某些违约事件时支付惩罚性利率。

基金可以在1940年法案允许的最大范围内使用杠杆。根据1940年法案，基金不得产生债务，包括通过发行票据或 其他债务证券，除非紧随其后，基金投资组合的总资产价值至少为未偿债务总额的300%(br}未偿债务总额(即，总金额不得超过 基金总资产的331/3%)。此外，基金不得在其普通股上申报任何现金分配，除非 在申报时，基金投资组合的资产净值(在扣除该分派金额后确定) 至少为该总金额的300%。如果基金发行票据、借入资金或参与信贷安排/商业票据计划，基金打算在可能的范围内不时注销未偿债务，以维持 任何至少300%的未偿债务的覆盖范围。

基金可就基金发行的任何票据向一个或多个NRSRO寻求尽可能高的信用评级。在这种情况下，基金打算，只要有未偿还的票据，其投资组合的 构成将反映这种NRSRO制定的指导方针。尽管截至本报告日期，没有任何NRSRO 根据NRSRO之前为其他发行人的证券 制定的指导方针，制定了与基金票据相关的准则，但基金预计，有关票据的准则将为投资组合 构成和资产覆盖范围建立一套测试，以补充(在某些情况下比)1940法案下的适用要求更具限制性。虽然目前还不能保证为获得票据评级而实施的准则的性质或范围 ，但基金目前预计这些准则将包括比1940年法案更严格的资产覆盖 要求、对某些有价证券投资和投资做法的限制 、要求基金将其一部分资产维持在短期、高质量投资以及与票据相关的某些强制性 赎回要求。不能保证NRSRO针对 票据实施的实际指导方针将或多或少具有本招股说明书中所述的限制性。

此外，基金预计，任何票据或信贷安排/商业票据计划都将包含契约，这些契约可能会对基金施加地理风险敞口限制、信用质量最低 最低要求、流动性最低要求、集中度限制和货币对冲要求。这些公约还可能 限制基金在某些情况下支付分配的能力、招致额外债务、改变其基本投资政策 、从事某些交易(包括合并和合并)，并可能要求资产覆盖率 超出1940年法案的要求。只有在符合1940年法案和适用的州法律的情况下，基金才会同意对其改变基本投资政策的能力进行限制 。基金可能被要求质押(或以其他方式 授予担保权益)其部分或全部资产，并以现金或高等级证券的形式保留一部分资产作为利息或本金支付和支出的准备金 。基金预计，任何票据或信贷安排/商业票据计划都将有习惯契约、负面契约和违约条款。不能保证基金 将按照前述条款和条件 签订信贷安排/商业票据计划或发行票据的协议，也不能保证附加的实质性条款不适用。此外，如果输入或发布, 任何此类票据或 信贷便利/商业票据计划未来可由一个或多个条款明显不同的信贷便利或通过发行优先股和/或票据或债务证券来取代或再融资。该基金目前是信贷 贷款的参与方。有关详细信息，请参阅“投资目标和主要投资策略-杠杆和相关风险的使用” 。

反收购以及协议和信托声明中的某些其他条款

基金的协议和信托声明及章程 包含本节将在下文介绍的条款，其效果可能限制(I)其他实体或个人获得基金控制权的能力；(Ii)基金从事某些交易的自由 或(Iii)基金受托人或股东修改协议和信托声明及章程或对基金管理进行变更的能力 。本协议、信托声明和基金章程的这些条款可被视为“反收购”条款。 本基金的这些条款可被视为“反收购”条款。

董事会分为三(3)类，其中一(1)类的 任期将于每次股东周年大会或特别大会时届满。在每次年度 会议上，选出一类受托人，任期三年。这一规定可能最多推迟两(2)年更换董事会多数成员 。根据协议和信托声明，股东除在年度股东大会上选举不同的受托人外，无权罢免任何受托人。基金的协议和信托声明 规定，除非董事会三分之二(2/3)多数成员批准此类行动，否则需要获得至少四分之三(br})(3/4)的基金流通股的赞成票才能批准(I)对任何与以下规定不符的条款的修订、废除或通过：(I)对任何不符合以下规定的条款进行修订、废除或采纳：(I)对任何与以下规定不符的条款的修订、废除或通过： ，除非另有权作为单独类别或系列进行投票的 ；否则，必须获得至少四分之三(br})的赞成票，才能批准：(I)对任何与以下内容不符的条款的修订、废除或采纳： 基金关于选举和受托人任期的协议和信托声明 或(Ii)对协议和信托声明的任何修订，降低上述四分之三(3/4)的投票权要求。 受托人只能在有理由且不可无因的情况下被免职，并且只能通过其余 名受托人中三分之二(2/3)的人的行动才能免职，但免职后受托人的总数不得少于 协议和 中规定的最低人数

协议和信托声明规定，受托人可以(I)将基金的全部或实质全部资产出售、转让和转让给另一信托、公司、合伙企业、 协会或其他实体；(Ii)将基金与任何其他信托、公司、合伙企业、协会或其他实体合并或合并；或(Iii)解散基金。受托人也可能要求股东对这类问题进行投票。协议 和信托声明并未考虑到股东可能直接影响上述任何行动。

这些规定的总体效果是增加了完成合并或由第三方接管控制权的难度。 然而，这些规定也提供了这样的好处： 可能要求寻求基金控制权的人与基金管理层就支付的价格进行谈判，并 促进基金投资目标和政策的连续性。上述协议和信托声明及附例的规定可能会阻止第三方在投标要约或类似交易中寻求对 基金的控制权。

董事会已认定，有关 董事会和股东投票要求的规定总体上符合股东的最佳利益。有关这些规定的全文，请参阅SEC备案的协议和信托声明 。

协议和信托声明规定，基金 将对其每位受托人、高级管理人员和员工以及与其在基金服务相关的任何投资顾问或子顾问进行全额赔偿(某些致残行为除外) 。协议和信托声明还规定 根据协议和信托声明中规定的某些条件，向此类受保障者预付费用(包括律师费)。

转换为开放式基金

本基金可于任何时间转换为开放式管理投资公司，前提是：(I)董事会过半数成员及(Ii)股东代表(A)67%或以上的未偿还有表决权证券持有人亲自或委派代表出席股东大会；或(B)超过50%的未偿还有表决权证券持有人亲自或委派代表出席；或(B)在股东大会上代表基金未偿还有表决权证券的 较少者的股东投票表决；或(B)超过50%的未偿还有表决权证券的持有者亲自或委派代表出席；或(B)代表基金未偿还有表决权证券的 以上的股东在股东大会上投票表决(A)未偿还有表决权证券的持有人亲自或委派代表出席的情况下。基金投资组合的构成和/或其投资政策可能禁止 基金遵守SEC适用于开放式管理投资公司的规定，除非投资组合持有量发生重大变化 ，这可能很困难，可能涉及亏损，并制定投资政策。将 基金转换为开放式管理投资公司还需要赎回任何已发行的优先股，并可能 需要偿还借款，这将降低基金相对于普通股的杠杆资本结构 。如果发生转换，普通股将停止在纽约证券交易所或其他国家证券交易所或市场系统上市。董事会认为，鉴于基金的投资目标和政策，封闭式结构是可取的。 因此，投资者应假定董事会不太可能投票将基金转变为开放式管理投资公司。 开放式管理投资公司的普通股股东可以要求公司在任何时候(除1940年法案授权的特定情况外)按资产净值赎回其股票，减去赎回时可能有效的赎回费用 (如果有的话)。如果转换为开放式基金，基金预计将以现金支付所有赎回请求 , 但保留以现金或证券组合支付赎回请求的权利。如果以有价证券支付部分款项，投资者在将有价证券转换为现金时可能会产生经纪费用。如果基金转换为开放式基金 ，新普通股很可能会以资产净值外加销售负荷出售。

配送计划

该基金最高可提供$[]首次公开发售合计 根据本招股章程及任何相关招股章程补充资料不时公布的普通股、优先股、票据或供股价格 (1)直接向一项或多项购买，包括供股的现有股东；(2)透过代理；(3)透过承销商； (4)透过交易商；或(5)根据基金的股息再投资计划。与 证券发行有关的每份招股说明书补充资料都将说明发行条款，包括：

直销

基金可直接向机构投资者或其他可能被视为证券法规定的承销商转售证券的机构投资者或其他人 出售证券，并向其征求报价 。在这种情况下，不会涉及承销商或代理人。基金可以使用电子媒体，包括互联网，直接销售发售的证券。基金将在招股说明书副刊中说明任何这些销售的条款。

按座席

基金可以通过基金 指定的代理人提供证券。基金将在招股说明书副刊中列出参与报价和销售的任何代理商的姓名，并说明基金应支付的任何佣金。除非招股说明书附录中另有说明，否则代理商将在其委任期内尽最大努力 。

承销商

基金可不时向 一家或多家承销商提供和出售证券，承销商将购买证券作为本金转售给公众，以坚定承诺 或尽最大努力为基础。如果基金向承销商出售证券，基金将在出售时与承销商签订承销协议 ，并在招股说明书副刊中指名。对于这些销售，承销商可能被视为 以承保折扣和佣金的形式从基金获得了补偿。承销商 还可以从证券购买者那里收取佣金，他们可以代理这些证券购买者。除非招股说明书 附录中另有说明，否则承销商将没有义务购买证券，除非满足承销协议中规定的条件，如果承销商购买了任何证券，将被要求购买所有 提供的证券。承销商可以将发行的证券出售给交易商或通过交易商出售，交易商可以从承销商及其代理的购买者那里获得折扣、 优惠或佣金。任何公开发售 价格以及允许、回售或支付给经销商的任何折扣或优惠可能会不时更改。

对于普通股的发行，如果招股说明书 补充说明有此说明，基金可以授予承销商在招股说明书补充日期起45天内以公开发行 价格减去承销折扣和佣金购买额外普通股的选择权，以弥补任何 超额配售。

按交易商

基金可能会不时向 一家或多家交易商提供和出售证券，这些交易商将作为本金购买证券。然后，交易商可以将发行的证券以固定或变化的价格转售给 公众，价格由交易商在转售时确定。基金将在招股说明书副刊中列出 交易商的姓名和交易条款。

一般资料

参与发行证券的代理人、承销商或交易商 可被视为承销商，他们在转售其代理的已发行证券时获得的任何折扣和佣金及其 实现的任何利润，均可被视为根据《证券法》 承销折扣和佣金。

基金可提出以固定价格 或可能变动的价格出售证券，包括出售时的市价、与当时市价相关的价格或 协商价格。

为便于在承销交易中发行普通股，并根据行业惯例，承销商可以从事稳定、维持或 以其他方式影响普通股或任何其他证券的市场价格的交易。这些交易可能包括超额配售、进入 稳定出价、实施银团覆盖交易，以及收回允许承销商或 交易商的销售特许权。

这些活动中的任何一项都可以稳定或维持证券的市场价格高于独立的市场水平。 承销商不需要参与这些活动， 可以随时结束任何这些活动。

对于任何配股发行，基金还可以与一家或多家承销商签订备用承销安排，根据该安排，承销商将购买配股发行后仍未认购的普通股 股票。

任何承销商以发行和销售方式向其出售已发行证券，均可在已发行证券中做市，但承销商没有义务这样做，并可随时终止 任何做市行为，恕不另行通知。不能保证所发行的证券会有流动性的交易市场。

根据与基金签订的协议，承销商和代理人可能有权获得基金、顾问和子顾问对某些民事责任(包括证券法下的责任)的赔偿，或获得承销商或代理人可能被要求支付的款项的分担。

承销商、代理人及其关联公司可以在正常业务过程中与基金进行 金融或其他业务往来。

根据金融行业监管机构(FINRA)的要求，任何FINRA成员或独立经纪交易商 在发售本基金证券时收到的最高赔偿不得超过本基金因出售根据SEC规则415根据证券法登记的任何证券而收到的总收益的8%(8%) 。 如果FINRA成员或独立经纪交易商 出售根据SEC规则415根据证券法登记的任何证券，FINRA成员或独立经纪交易商将收到的最高补偿不得超过本基金销售根据SEC规则415根据证券法登记的任何证券所得毛收入的8%(8%)。

在1940年法案及其颁布的规则和 条例允许的范围内，在承销商不再是承销商之后，承销商可以不时充当经纪人或交易商，并收取与代表基金执行投资组合交易有关的费用，并且 在受到一定限制的情况下，每个承销商都可以在担任承销商期间担任经纪人。

招股说明书和随附的招股说明书电子 形式可能会在承销商维护的网站上提供。承销商可能同意分配若干证券 出售给其在线经纪账户持有人。此类网上发行的证券分配将与其他分配基于 相同的基础进行。此外，承销商可以将证券出售给券商，券商将证券转售给网上经纪账户持有人。

托管人、股息支付代理、转账代理和登记员。

道富银行是该基金的托管人。托管人根据1940年法案的要求持有基金的现金、证券和其他资产，并提供一定的基金会计服务。托管和会计费用按月支付，根据托管的资产、投资购买和销售活动以及其他因素，以及某些自付费用的报销。 道富银行还担任基金的股息支付代理、转让代理和基金普通股的登记机构。 道富银行还担任基金的股息支付代理、转让代理和基金普通股的登记处。 道富银行还担任基金的股息支付代理、转让代理和基金普通股的登记处。道富银行的主要营业地址是马萨诸塞州北昆西遗产大道1号3楼 02171。

法律意见

与普通股相关的某些 法律事务将由Dechert LLP转交给基金。

独立注册会计师事务所

以引用方式并入SAI中的截至2020年10月31日的财政年度及截至2020年10月31日的财政年度的 财务报表是根据以下报告并入的 [•]是一家独立的注册会计师事务所，经该事务所授权 成为审计和会计方面的专家。的主要营业地点[•]位于[•]. [•] 提供审计服务、准备纳税申报表，并就准备向SEC提交的文件提供咨询。

附加信息

本招股说明书简明扼要地提供了潜在投资者在投资前应了解的有关基金的信息。建议投资者 仔细阅读本招股说明书，并将其保留以备将来参考。有关基金的其他信息，包括 SAI，日期[•]，2021年，已向SEC提交，并通过引用将其全文并入本招股说明书。 SAI和基金向SEC提交的年度和半年度报告以及其他信息可应请求 免费获取，方法是写信给基金，地址为c/o[•]在…[•]， 通过调用[•]或浏览基金网站[•]。附加信息声明的目录表 显示在第页[•]这份招股说明书。投资者可以查询 基金的SAI、年度和半年度报告以及其他有关基金的信息，或致电 询问股东[•]或者通过参观[•]。此外，上面提供的联系信息可能用于请求有关该基金的其他信息 并进行股东查询。SAI、通过引用并入本招股说明书的其他材料以及有关该基金的其他 信息也可在美国证券交易委员会的网站上获得，网址为：Http://www.sec.gov。SEC的 网站地址仅供潜在投资者参考，并不是一个活跃的链接。

附加信息声明 的目录

[待更新]

此 附加信息声明中的信息不完整，可能会更改。在提交给证券交易委员会的 注册声明生效之前，基金不得出售这些证券。本附加信息声明 不是出售这些证券的要约，也不是在不允许 要约或出售的任何司法管辖区征求购买这些证券的要约。

主题 完成日期2021年3月1日

香港仔 收入信贷策略基金

附加信息报表

[•], 2021

本 附加信息声明(“SAI”)为香港仔 收入信贷策略基金(“基金”)的招股说明书提供了日期为[•]，2021年，因为它可能会不时修改。此 SAI不是招股说明书，仅应与招股说明书一起阅读。您可以通过写信给基金免费获得招股说明书 ，抄送[•]，请致电[•] 或访问基金网站[•].

基金的投资者将通过定期报告获知基金的进展情况 。由独立注册会计师事务所认证的财务报表将至少每年提交给股东。一旦有了提交给股东的报告副本，可应要求免费获取 ，方法是按上述地址或电话与基金联系。

目录表

[要更新 ]

投资目标、政策和风险

以下披露是对招股说明书中“投资目标及主要投资策略”项下所述披露的补充 ，其本身并未对所披露的事项作出完整或准确的解释。读者还必须参考招股说明书中的此说明 ，以完整介绍以下披露的事项。

优先贷款

基金年报第63页标题“关于基金的其他 信息-高级贷款”项下的信息在此并入，供 参考。

较低等级贷款和债务

基金年报中“关于基金的其他 信息-较低等级贷款和债务”项下的信息在此并入 以供参考。

衍生工具

基金年报中“关于基金衍生工具的附加 信息”项下的信息在此并入，供参考 。

看涨期权和看跌期权

基金年报中“有关基金的其他 信息--赎回和看跌期权”标题下包含的信息在此引用以供参考。

卖出看涨期权和看跌期权

基金年报中“关于基金卖出看涨期权和看跌期权的其他 信息”标题下包含的信息以供参考的方式并入本文 。

买入看涨期权和看跌期权

基金年报中“关于基金的其他 信息-买入看涨期权和看跌期权”标题下包含的信息在此作为参考并入 。

场外期权

基金年度报告中“关于基金场外期权的附加 信息”标题下包含的信息在此引用作为参考。

期货合约

基金年报中“关于基金-期货合约的附加 信息”标题下的信息在此并入作为参考。

期货合约中的期权

基金年报中“关于基金的其他 信息-期货合约期权”标题下包含的信息以供参考的方式并入本文 。

关于外币的期权

基金年报中“关于基金的其他 信息--外币期权”标题下包含的信息以供参考的方式并入本文 。

合并交易记录

基金年报中“关于基金合并交易的其他 信息”标题下包含的信息通过 引用并入本文。

其他衍生工具的额外风险

基金年报 中“关于基金的附加 信息-其他衍生工具的附加风险”标题下包含的信息作为参考并入本文。

掉期交易

基金年报中“关于基金掉期交易的其他 信息”标题下的信息在此并入作为参考。

结构化注释

基金年度报告中“关于基金结构性票据的补充 信息”标题下所载的信息在此引用作为参考。

投资限制

以下是基金的基本投资限制，未经基金未偿还投票权证券的大多数持有人批准，不得更改 (为此目的，根据1940年法案，指出席超过50%的基金未偿还投票权证券或由其代表出席的会议，以较少者为准) 或(Ii)基金未偿还投票权证券的50%以上的代表出席的会议 或(Ii)超过50%的基金未偿还投票权证券 或(Ii)出席或代表超过50%的基金未偿还投票权证券的会议上，不得更改以下限制。除另有说明外，以下规定的所有百分比限制 在购买后立即适用，市场 波动导致的任何适用百分比的任何后续更改均不需要采取任何措施。关于优先证券的发行限制和借款的限制，百分比限制在发行时和持续的基础上适用。基金不得：

因此，关于上述限制1和3， 基金目前不能：

基金某些基本投资限制的后半部分 (即，提及“1940年法案可能允许的其他情况，该法案经 不时修订，并经(I)证券交易委员会根据不时修订的1940年法案颁布的规则和条例，以及(Ii)适用于基金的任何豁免或其他救济，不受1940法案条款(br}经不时修订)的限制”)为基金提供了根据适用法律、规则的变化而改变其限制 的灵活性这些限制中使用的语言提供了 必要的灵活性，使基金董事会能够有效地应对此类事态发展，而无需延迟 和召开股东大会的费用。

基金的管理

受托人及高级人员

基金的业务和事务在董事会和董事会任命的基金高级职员的领导下管理。 下表列出了基金的受托人和高级职员，以及他们在过去 五年中目前的职位和主要职业。除非下文另有说明，否则基金、董事会成员、高级职员和顾问的营业地址为宾夕法尼亚州费城市场街1900号，200室，邮编：19103。术语“基金综合体”包括自本SAI发布之日起由顾问或其关联公司提供咨询的每一家注册的 投资公司。受托人任期三年或 ，直到他们的继任者被正式选举并获得资格为止。官员每年由受托人选举产生。

基金年度报告中“基金管理 ”标题下的信息在此并入作为参考。

风险监督

基金委托书中“董事会和 委员会结构--董事会对风险管理的监督”标题下所载信息以供参考的方式并入本文 。

受托人的经验

基金委托书中标题为“关于受托人的其他信息”的信息在此并入作为参考。

补偿

基金管理人员不直接 从基金或基金综合体内的任何其他基金获得任何补偿，以履行其作为管理人员的职责。

有关受托人薪酬和福利的其他信息 在下表附注中所述的期间中列出。

补偿表

下表列出了基金以及基金所属的基金综合体在截至2020年10月31日的财年对受托人的薪酬 的相关信息。基金的高级职员 不直接从基金或基金综合体内的任何其他基金获得任何报酬 履行高级职员的职责 。

*括号中的数字 表示在截至2020年10月31日的财年中，受托人在任何时候服务或服务的基金综合体中的基金总数 。

董事会和委员会结构

董事会目前由三名独立受托人 和一名感兴趣的受托人伦道夫·塔基安(Randolph Takian)组成。基金章程“规定，董事会应分为三类： 第一类、第二类和第三类。基金每一类受托人的任期在各自选出继任者并取得资格的年份或之后的年度 会议上届满：2021年第一类 、2022年第二类和2023年第三类。

董事会已任命独立受托人马龙先生 为董事长。主席主持董事会会议，参与董事会会议议程的准备，并在董事会会议之间充当受托人和管理层之间的联络人。除本协议规定的任何职责外， 主席的任命不会对该受托人施加任何职责、义务或责任，一般情况下，该职责、义务或责任不会大于 该人作为董事会成员所承担的职责、义务或责任。

董事会每年定期召开季度会议，审议和解决涉及基金的事项。董事会还可以召开特别会议，以解决例会之间出现的问题。 独立受托人还至少每季度在执行会议期间在管理层在场的情况下召开会议，并聘请了 单独的独立法律顾问来协助他们履行监督责任。

董事会已设立委员会架构，其中包括 审核及估值委员会及提名及企业管治委员会(分别于下文详细讨论)，以协助董事会监督及指导基金的业务事务，并可不时成立非正式的 特别委员会或工作小组，以检讨及处理基金在特定事项上的做法。委员会 系统有助于受托人及时和有效地审议事项，并有助于有效监督 遵守法律和法规要求的情况以及基金的活动和相关风险。常设委员会目前 对其章程进行年度审查，其中包括对其职责和运作的审查。提名委员会和 公司治理委员会和整个董事会还对董事会的业绩进行年度自我评估， 包括考虑董事会委员会结构的有效性。每个委员会全部由 个独立受托人组成。委员会的每位成员也是纽约证券交易所上市标准所指的“独立”成员。 董事会定期审查其结构，认为其领导结构(包括拥有绝对多数的独立受托人，并由一名独立受托人担任主席)是合适的，因为它允许董事会对其职权范围内的事项作出知情和 独立的判断，并以提高效率和效力的方式在各委员会和 全体董事会之间分配职责范围。

审计及估价委员会

基金的审计和估值委员会是根据经修订的1934年证券交易法(“1934年法”)第3(A)(58)(A)条 成立的， 负责挑选和聘用基金的独立注册会计师事务所(有待基金的独立受托人批准)，预先批准和审查基金的独立注册会计师事务所的审计和非审计工作，并审查基金是否符合规定。以及其他相关事宜。基金审计和估值委员会的成员是Nancy 姚Maasbach女士、P.Gerald Malone先生和John Sievwright先生。Sievwright先生已被指定为审计委员会 财务专家。

审计和估值委员会监督基金定价委员会的活动，并履行基金估值和流动性程序中分配给审计和估值委员会的职责，例如监督估值和流动性程序的实施 。董事会已授权审计及估值委员会在估值及流动资金程序规定的情况下， 厘定基金证券或其他资产的公允价值。 审计及估价委员会举行会议[•]在截至2020年10月31日的财年内。

提名和公司治理委员会；对潜在受托人提名的考虑

基金提名和公司治理委员会 建议提名董事会成员，并审查和评估董事会在管理基金和监督基金管理方面发挥的作用的有效性。 它评估候选人的董事会成员资格，并在 关于独立受托人提名人的情况下，评估其独立于顾问和副顾问(视情况而定) 和其他主要服务提供者的资格。提名和公司治理委员会通常每年召开两次会议，以确定和评估受托人的提名人选，并在董事会第四季度会议上向董事会提出建议。 提名和公司治理委员会还定期审查受托人薪酬，并将向董事会建议任何适当的 变动。提名和公司治理委员会还审查并可能就董事会在履行其管理基金和监督基金管理职责方面的有效性 向董事会提出建议 。基金提名和公司治理委员会的成员是南希·姚·马斯巴赫女士、P·杰拉尔德·马龙先生和约翰·西夫赖特先生。

提名和公司治理委员会在考虑潜在受托人 候选人时可能会考虑各种因素，包括(但不限于)：(I)候选人出席会议并在董事会履行职责的能力(包括能否在短时间内出席董事会事务)和承诺；(Ii)相关的 行业和相关经验；(Iii)教育背景；(Iv)声誉；(V)财务专长；(Vi)候选人的能力、判断力(Vii)董事会组成的整体多样性；及(Viii)承诺 代表基金及其股东的利益。提名和公司治理委员会还 视情况考虑1940法案规定的关系以外可能损害独立性的任何关系的影响，例如与顾问或副顾问或其附属公司的业务关系、财务关系或家庭关系。 在适当的情况下，提名和公司治理委员会还会考虑可能损害独立性的任何关系的影响，例如与顾问或副顾问或其附属公司的业务关系、财务关系或家庭关系。提名和公司治理委员会将考虑基金股东推荐的潜在受托人候选人(如果有的话)，条件是建议的 候选人：(I)符合基金受托人的任何最低资格；(Ii)不是基金的“利害关系人” (该词在1940年法案中有定义)；以及(Iii)如上市标准 所定义的“独立”于基金股票上市的任何交易所。提名和公司治理委员会召开会议[•] 截至2020年10月31日的财年时间。

虽然提名和公司治理委员会在确定候选人时没有采用多样性的具体定义或关于考虑多样性的特定政策，但在考虑候选人和董事会的多样性时，委员会通常会考虑每个候选人的领导力、独立性、人际交往能力、财务敏锐性、诚信和职业道德、教育和专业背景、以前的受托人或高管经验、行业知识、商业判断和具体的 经验或专业知识对董事会补充或受益的方式。提高董事会监督基金的能力 。委员会还可在其判断中考虑其认为适当的其他因素或属性。 委员会认为，每个候选人的背景、经验、资历、属性或技能的重要性 必须在整个董事会的背景下考虑。

股东通信

希望就基金相关事宜与 董事会成员沟通的股东可向整个董事会或向基金管理人阿伯丁标准投资公司(c/o Aberdeen Standard Investments Inc.)(宾夕法尼亚州费城19103，市场街1900 Market Street，Suite200， )发送书面信件，或通过电子邮件发送至受托人c/o阿伯丁标准投资公司，电子邮件为InvestorRelations@ababdeenStandard.com，地址为InvestorRelations@ababdeenStandard.com，地址为：1900 Market Street，Suite200， 宾夕法尼亚州费城， ，或发送电子邮件至受托人c/o阿伯丁标准投资公司，电子邮件为InvestorRelations@abdeenStandard.com。

受托人对证券的实益所有权

[截至本次SAI发布之日，该基金的受托人和 高管作为一个整体持有的股份不到该基金已发行普通股的1%。关于证券所有权的信息 如下所示，是根据基金受托人和执行干事向基金提供的报表提供的。]

截至2020年12月31日，基金中的每个受托人以及受托人监管的所有注册投资公司在与基金相同的 投资公司家族中实益拥有的股权证券的美元范围见下表。以下关键字与 图表中的美元范围相关：

A.无 B.$1-$10,000
C. $10,001 — $50,000
D. $50,001 — $100,000
E.100,000美元以上

(1)“受益所有权”是根据1934年法案颁布的第16a-1(A)(2)条 确定的。

(二)“投资公司家族”是指 由顾问或关联公司提供咨询，并以关联公司身份向投资者提供投资和投资者服务的注册投资公司 。

[于2020年12月31日，独立受托人 或其直系亲属概无拥有本基金顾问或主承销商或任何人士(注册投资公司除外)直接或间接控制、控制或与顾问 或主承销商共同控制的任何股份。]

道德守则

基金和顾问各自根据1940年法令第17j-1条通过了道德守则 ，规范各自人员的个人证券交易。根据每个道德准则 ，人员可投资于其个人账户的证券(包括基金可能购买或持有的证券)，但须遵守某些一般限制和程序。这些道德准则的副本在证券交易委员会网站www.sec.gov的Edgar数据库 上。

受益所有权

基于 提交给证券交易委员会的文件，截至[•]，2021年，下表显示了有关 因拥有或分享基金份额投票权或 投资权而可能被视为基金某类股份5%或以上实益拥有者的某些信息：

顾问

顾问是标准人寿Aberdeen plc的间接全资附属公司，管理或管理约$[•]截至 亿资产[•]，2021年。标准人寿Aberdeen plc及其附属公司(统称为“Aberdeen”)为全球客户和客户提供 资产管理和投资解决方案，并在养老金和储蓄市场拥有强大的地位。

副顾问

根据一项分咨询协议，安本标准投资公司(Aberdeen Standard Investments Inc.)担任该基金的分顾问 。副顾问位于宾夕法尼亚州费城19103号200室市场街1900号，是标准人寿Aberdeen plc的间接全资子公司。

咨询协议

基金和顾问是咨询协议(“咨询协议”)的缔约方。根据咨询协议， 基金保留顾问在咨询协议规定的期限和条款内担任基金资产的投资顾问，并根据基金的投资目标、政策和限制 管理基金资产的投资和再投资，并管理基金的日常业务和事务(基金首席合规官或基金聘用的其他服务提供商负责的事项除外)。

根据咨询协议的条款，顾问将 (I)监督基金的投资活动，包括董事会可能合理地 要求向董事会提供咨询意见和咨询；(Ii)以符合基金投资目标和政策的方式持续管理基金资产 ；(Iii)决定基金将购买、出售或以其他方式处置的证券以及此类购买、销售和处置的时间，包括代表基金下买卖订单。(Iv)在管理基金所需的范围内，向基金提供办公室、设施和设备；及(V)按董事会可能合理要求，就基金投资计划及顾问提供的服务向董事会提交定期报告。

顾问和子顾问是分咨询 协议(“分咨询协议”)的当事人。根据分咨询协议，根据顾问 和董事会的指示，顾问保留了子顾问，以持续监测基金资产的表现 ，并协助顾问进行持续的基金资产投资、评估和(如适用)出售和再投资计划 。

在 提供投资咨询服务时，顾问可以使用标准人寿投资顾问子公司的资源。 安本公司。这些附属公司已签订谅解备忘录/人员共享程序(“MOU”) ，根据该备忘录，各附属公司的投资专业人士可作为顾问的联系人向标准人寿安本公司附属公司的 美国客户(包括基金)提供投资组合管理、研究或交易服务。根据谅解备忘录或人员共享安排提供投资组合管理、研究或交易服务的每个投资专业人员 必须遵守1940年《投资顾问法案》、1940年《法案》、1933年《证券法》(修订后的《证券法》)、1934年修订的《证券交易法》(简称《交易法》)和1974年《雇员退休收入保障法》的规定，以及顾问所在州或国家的法律。

基金将支付所有其他费用，除其他费用外，包括基金和基金独立受托人的法律费用和律师费用；保险(包括受托人和高级人员失误和遗漏保险)；审计和会计费用；税收和政府费用；上市费；与投资公司组织成员资格有关的费用和费用；基金托管人、管理人、转让代理、注册人和其他服务提供者的费用和费用；投资组合定价服务的费用。与发行、提供和承销基金发行的股票或债务工具有关的其他费用，或为基金提供任何信贷安排或其他贷款的费用 ；与投资者有关的费用和 公共关系费用；登记基金证券或使其符合公开销售资格的费用；获得或处置基金所持任何投资组合的经纪佣金和其他 费用；编制和分发报告、通知 和向股东分红的费用；股息再投资计划的费用(股息再投资计划除外任何诉讼费用，以及股东大会和其他会议的费用。

对于咨询协议项下的服务，顾问获得按日计算、按月支付的费用，按基金日均管理资产的1.25%计算。对于 其向基金提供的服务，根据与顾问达成的分咨询协议，在免除费用和费用报销(如果有)后，子顾问从顾问那里获得的费用相当于顾问从基金收到的咨询费的40%。

顾问已签约同意偿还基金 ，以便将其他费用总额(占基金普通股净资产的百分比)限制在基金截至10月31日的年化平均每日净资产的0.35%，[2021](不含利息、税费、经纪手续费、卖空股息利息费用和非日常费用)。在满足以下要求的情况下，基金可以向 顾问偿还任何此类费用：补偿不会导致基金超过限制费用或支付费用时合同中适用的费用限制或顾问收回费用时有效的适用费用 限制中的较小者。

咨询和子咨询协议的初始期限为 两(2)年，此后可年复一年地延续，前提是此类延续至少每年以1940年法案要求的方式明确批准 。咨询和分咨询协议可随时终止 ，基金或顾问可提前60天书面通知，无需支付罚款。咨询和子咨询协议 将根据1940年法案的定义，在发生转让时自动终止。根据咨询和子咨询 协议，顾问可以向其他客户提供投资咨询服务。

自2017年12月1日起，AAML成为基金的 投资顾问，ASI成为基金的副顾问。在2017年12月1日之前，该基金由另一位独立的投资顾问管理 。

在截至2018年10月31日、2019年10月31日和2020年10月31日的财年中，顾问的总咨询费分别为3,201,456美元、3,010,700美元、 和3,239,832美元。在截至2018年10月31日的财政年度，基金以前的投资顾问Avenue Capital Management II，L.P.赚取了285604美元的咨询费毛额。

咨询和分咨询协议规定，顾问 将不对基金在与咨询协议有关的事项 中遭受的任何判断错误或法律错误，或任何作为、不作为或任何损失承担责任，但因顾问在履行职责时故意失职、不守信用 或严重疏忽而造成的损失除外(“丧失行为能力”)，并规定基金将向基金赔偿 。 基金将不承担任何责任，但不承担任何责任。 咨询和分咨询协议规定，顾问将不对基金在与咨询协议有关的事项 中遭受的任何作为、不作为或任何损失承担责任，但因顾问在履行职责时故意失职、不诚信 或严重疏忽而造成的损失除外。在一定的限制和条件下，不是由顾问的行为障碍引起的责任或费用(包括合理的 律师费和费用)。

管理员

安本标准投资公司(Aberdeen Standard Investments Inc.)位于宾夕法尼亚州费城，邮编19103，Suite200,1900Market Street，是该基金的管理人。根据管理协议，ASI一般负责管理基金的行政事务。

对于与管理相关的服务，ASI有权获得 按月计算和按季度支付的费用，按年率计算为基金每周平均管理资产的0.125%(最高可达10亿美元)、基金每周平均管理资产(10-20亿美元)的0.10%以及基金每周平均管理资产(超过20亿美元)的0.075%，外加某些自付费用。

在截至2018年、2019年和2020年10月31日的财年中，ASI分别从管理服务基金获得320,146美元、301,070美元和323,983美元。

在基金使用杠杆期间，向ASI(针对各种服务)支付的费用 将高于基金未使用杠杆的情况，因为支付的费用是以基金管理的资产(包括通过杠杆购买的资产)的 为基础计算的。请参阅“基金管理 -管理员”。

道富银行信托公司(“道富银行”) 担任基金的次级管理人，由ASI从其作为基金管理人收取的费用中支付。在2017年12月1日之前，道富银行担任该基金的管理人。在截至2018年10月31日的财年，道富银行 作为管理员赚取了12,415美元。

保管人、派息代理、转让代理及注册处处长

道富银行是基金的托管人(“托管人”) 。道富银行还为该基金提供会计服务。道富银行同时担任基金的股息支付代理、转让代理和登记员。

投资者关系提供商

根据基金董事会于2018年6月12日批准的投资者关系服务协议 的条款，ASI向第三方提供投资者关系服务，并向第三方支付费用，以向AAML或其附属公司作为投资者关系计划的一部分提供建议的基金和其他基金提供投资者关系服务 。根据投资者关系服务协议，基金应支付与投资者关系计划相关的部分费用(“基金的 部分”)。然而，投资者关系服务费受到ASI的限制，因此基金只需支付高达基金每周平均净资产0.05%的年利率 。基金每周平均净资产的0.05%的上限税率与基金部分之间的任何差额都由ASI支付。

根据投资者关系服务协议的条款，除其他事项外，ASI(或ASI聘请的第三方)根据可公开获得的信息向股东提供客观和及时的信息；通过使用技术高效地提供信息，同时让股东能够立即 接触到知识渊博的投资者关系代表；发展和保持与来自各种公司的投资专业人员 的有效沟通；创建和维护投资者关系沟通材料，如基金经理访谈、 电影和网络广播、出版的白皮书开发并保持与大型机构股东的有效沟通； 回应特定的股东问题；向董事会和管理层报告活动和结果，详细了解股东的一般情绪 。

投资组合管理

本基金年报第8项“封闭式管理投资公司的投资组合经理”项下的资料以供参考。

顾问的潜在利益冲突

由于顾问管理和/或管理其他 投资公司、集合投资工具和/或其他账户(包括机构客户、养老金计划和某些 高净值个人)的资产，因此存在一定的利益冲突。例如，顾问从某些账户收取的费用 高于从基金收取的费用，或者从某些账户收取基于绩效的费用。在这些情况下， 顾问有动机优先选择较高和/或基于绩效的费用帐户，而不是基金。此外，如果顾问在某些帐户中有专有投资，或者投资组合经理 或顾问的其他员工在某些帐户中有个人投资，则存在利益冲突 。顾问有动机优先考虑这些 帐户，而不是基金。由于顾问管理的帐户从事卖空证券或基金所投资类型的其他工具(或以其他方式做空证券或其他工具 )，因此顾问可能被视为损害基金的业绩 ，从而使持有空头头寸的帐户受益，如果此类空头头寸导致证券市值下跌 。顾问采用了他们认为经过合理设计的贸易分配和其他政策和程序， 以解决这些和其他利益冲突。这些政策和程序将影响基金不时丧失某些投资机会 。

顾问管理和/或管理基金以外 账户的资产，包括私人账户和私人基金。顾问目前还担任其他注册、开放式和封闭式管理投资公司的投资顾问或管理人 (本基金及其附属公司管理的所有其他账户，包括私人基金和注册基金，统称为“ASI基金”)。基金 可以投资于与ASI基金相同的信用义务，尽管它们的投资可能包括 同一发行人的不同义务。例如，基金可能投资于借款人发放的高级贷款，一个或多个ASI基金可能投资于借款人的次级债务 。此外，顾问还管理某些账户(包括CLO)，这些账户投资于基金也可能投资的某些 类型的信贷义务。适用于本基金和另一只ASI基金的投资机会通常将按照顾问的交易分配政策，在基金和另一只ASI基金之间以顾问认为在此情况下公平的 和公平的方式进行分配。

如果基金和顾问管理或管理的其他基金或账户同时持有代表有压力或陷入困境的发行人资本结构的不同部分的证券 ，则可能会出现利益冲突。在这种情况下，针对一个 基金或账户持有的证券所做的决定可能会对其他 基金或账户(包括该基金)持有的发行人的不同类别的证券造成(或有可能造成)损害。例如，如果此类发行人破产或重组、资不抵债 或遭遇财务困境，或无法履行其付款义务或无法履行与基金或顾问管理的其他基金或账户持有的 信用义务有关的契诺，则此类其他基金或账户可能 具有与基金利益相冲突的利益。如果由于财务或其他困难而需要为此类发行人提供额外融资 ，提供此类额外融资可能不符合基金的最佳利益，但 如果其他基金或账户因此类困难而损失各自的投资，则顾问在建议符合基金最佳利益的行动时可能会 发生冲突。在这种情况下，顾问将寻求按照每个基金和账户(包括基金)的最佳利益 采取行动，并将根据 其合规政策和程序解决此类冲突。

此外，1940法案还限制了基金与顾问公司的某些关联公司进行特定交易的能力。 由于这些限制，基金可能被禁止直接从顾问公司或其关联公司管理的基金的任何 投资组合公司购买或向其出售任何证券。然而，基金在某些情况下可能会 在二级市场购买任何此类投资组合公司的贷款或证券，这可能会导致 顾问在基金和投资组合公司的利益之间产生冲突，因为顾问推荐符合基金最佳利益的行动的能力 可能会受到损害。1940年法案还禁止与基金的某些附属公司(可能包括其他ASI基金)进行某些“联合”交易，这些交易可能被视为包括对同一投资组合公司的特定类型的 投资或投资重组(无论是在同一时间还是在不同的时间)。这些限制 可能会限制基金本来可以获得的投资机会的范围。董事会已经批准了合理设计以监控潜在利益冲突的政策 和程序。董事会将审查这些程序以及可能出现的任何 冲突。

尽管顾问的专业人员将根据投资咨询协议并按照合理的商业标准，将其认为适当的时间投入基金管理 以履行其职责，但顾问的专业人员在基金和顾问管理或管理的其他基金之间分配时间和服务时可能会发生冲突 。顾问及其关联公司不受限制成立额外的投资基金、建立其他投资咨询关系或从事其他业务活动，即使此类活动可能与基金竞争和/或可能涉及顾问及其专业人员的大量时间和资源 。这些活动可被视为造成利益冲突 ，因为顾问成员及其管理人员和员工的时间和精力不会专门用于基金业务 ，而是在基金业务和管理顾问其他客户资产之间分配 。

顾问或其各自的成员、高级管理人员、董事、 员工、负责人或附属公司可能获得重要的非公开信息。拥有此类信息 可能会限制基金买卖证券或以其他方式参与投资机会的能力。可能会出现因顾问为其他客户进行的投资活动而使基金处于不利地位的情况 ，顾问不会对其代表其注册和私人基金、 或其他账户的运作设置信息障碍。在某些情况下，顾问的雇员可能担任投资组合 或潜在投资组合公司的董事会成员或其他身份，这可能会限制基金交易此类公司的证券的能力。

投资组合交易和经纪业务配置

顾问负责决定为基金买卖证券和其他工具，挑选经纪商和交易商进行交易，以及就此类交易进行价格谈判和任何经纪佣金 。虽然顾问将主要负责基金投资组合业务的安排 ，但这方面的政策和做法将受到董事会的审查。

关于高级贷款的利息，基金通常 将参与私下协商的买卖交易，顾问将在适用的情况下代表基金进行 谈判(尽管某些高级贷款可能存在更发达的市场)。基金可能被要求向向基金出售参与或转让的贷款人支付费用， 或放弃部分利息和应付给基金的任何费用。 顾问将根据借款人的专业能力、服务水平、与借款人的关系、财务状况、信用标准和管理质量来确定基金将向其购买转让和参与的贷款人。 许多高级贷款的流动性不足可能会限制顾问及时找到愿意以公平价格购买高级贷款权益的人员(如果基金希望出售此类权益)。请参阅招股说明书中的“风险 因素-与投资基金普通股相关的风险-高级贷款风险”。 顾问的附属公司可以参与高级贷款的一级和二级市场。由于1940年法案施加的某些限制 ，这可能会限制基金获得一些高级贷款的能力。顾问认为 这不会对基金获得符合其投资政策的优先贷款的能力产生实质性影响。

由于基金进行的大多数交易都是按净价计算的本金交易 ，基金一般很少或根本不产生经纪费用。基金投资的有价证券 通常直接从发行人购买，或者在场外交易市场从证券的承销商或做市商那里购买。从证券组合承销商购买 包括发行人支付给承销商的佣金或特许权，从作为做市商的交易商购买 包括出价和要价之间对交易商的价差或加价。对经销商的销售 按投标价格生效。

基金也可以直接从发行人购买某些货币市场工具 ，在这种情况下不支付佣金或折扣(尽管基金可能间接承担其投资的任何货币市场基金的费用和支出 )，或者可能在交易所买卖上市证券，这是通过收取服务佣金的经纪人 实现的。

除非如下所述，投资组合 证券交易的主要考虑事项是交易的最佳执行(即，以优惠的价格和尽可能有效的方式执行)。“最佳执行”包括许多影响客户账户在交易中获得的整体收益的因素 ，包括但不限于证券支付或收到的价格、收取的佣金、执行的及时性、可用性和可靠性、订单的保密性和放置以及客户服务 。因此，“最佳执行”并不一定意味着获得最好的价格，而是在 提供的所有执行服务的上下文中进行评估。对于寻求此结果的市场和经纪自营商，顾问拥有完全的自由 。

根据寻求最佳执行的主要考虑 (如下所述)，证券可以通过向顾问提供统计、研究、公司访问和其他信息或服务的经纪自营商进行买卖。美国证券交易委员会的规定提供了一个“避风港”，允许投资顾问用客户交易产生的佣金支付研究和经纪服务。有效 随着MiFID II的实施，安本集团吸收了所有研究成本，通常不再依赖交易所法案第28(E)条规定的“安全港”。

在某些情况下，可能会执行 基金的投资组合交易，作为同时授权的一部分，为顾问或其关联公司服务的信托或其他账户(包括 其他共同基金)购买或出售相同的证券。尽管此类并行授权可能对基金有利或不利 ，但只有在顾问认为这样做符合基金利益 时，这些授权才会受到影响。当这种并发授权发生时，将以公平的方式分配执行。

在为基金买卖投资时，顾问的政策是通过负责任的经纪自营商寻求最佳执行。确定经纪人在证券交易中的最佳 执行涉及许多考虑因素，包括基金的总体直接经济净额 结果(涉及支付或收到的价格以及支付的任何佣金和其他成本)、交易进行的效率、当涉及一大笔交易时完成交易的能力、经纪人是否准备好在未来执行可能困难的交易、经纪人的专业性以及 财务实力这些考虑因素是判断性的，顾问在确定证券执行和支付佣金的总体合理性时会对其进行权衡。 在选择经纪自营商时，顾问将考虑 各种相关因素，包括但不限于交易的规模和类型；将购买或出售的证券或资产的 市场的性质和特征；经纪自营商公司的执行效率、结算能力和财务状况 ；经纪自营商持续提供的执行服务；以及任何佣金的合理性 。

关于外汇交易，可能适用不同的考虑因素或 情况，特别是对于受限市场外汇。为基金执行的外汇交易分为两大类：(1)受限市场外汇和(2)非受限市场外汇。受限制市场外汇要求 由适用市场的当地银行执行。不受限制的市场外汇不需要由当地银行执行。 顾问或第三方代理执行与交易决策相关的不受限制的市场外汇。基金托管人执行 所有受限市场外汇，因为它在托管客户账户持有证券的每个受限市场拥有当地银行或与当地银行有关系。与股息和/或收入/支出汇回有关的不受限制的市场外汇 与交易没有直接关系的项目可能由顾问或基金托管人执行，原因是此类交易的货币金额较小 且交易量较小。基金和顾问就基金托管人通常执行的某些外汇交易的价格进行谈判的能力有限，即、限制市场外汇交易 和汇回交易。

如果确定 符合顾问根据上述标准寻求最佳执行的义务，则顾问可促使基金向经纪自营商支付佣金 ，该佣金超过另一经纪自营商为执行交易而收取的佣金。

根据1940年法案，基金的“关联人”被禁止作为证券买卖的委托人与其交易，除非从证券交易委员会获得了允许此类交易的豁免命令 。但是，根据1940年法案下的规则10f-3，每个基金可以在特定条件下从承销团购买证券，承销团的成员是1940年法案中定义的 子顾问(如果适用)或其任何附属公司。

基金预期，根据寻求最佳执行的政策，经纪交易可以通过“关联经纪人或交易商”进行，如1940年法案规则中所定义的 。根据1940年法案，基金支付给“关联经纪人或交易商”的佣金不得超过通常和惯例的经纪人佣金 ，该佣金与购买或出售证券交易所提供的证券有关。因此，基金的政策是，根据顾问的判断，支付给关联经纪交易商的佣金必须(1)至少与具有类似执行能力的其他经纪商收取的佣金一样优惠，(2)至少与该经纪商或交易商同时为该经纪商或交易商的非关联客户进行的可比 交易收取的佣金一样优惠。顾问们不一定认为就每笔交易的佣金进行竞争性投标是可行的 ，也不符合基金的最佳利益。然而，我们会定期考虑有关其他经纪商在可比期间就可比交易收取的现行佣金水平的资料 。

由于经纪向基金或顾问提供的研究服务 ，基金和顾问均未与经纪交易商 达成协议或达成谅解 ，也没有其他安排将基金的经纪交易引导至经纪交易商。 由于经纪向基金或顾问提供的研究服务，基金和顾问均未与经纪交易商达成协议或达成谅解 。虽然由于提供研究服务，顾问没有与任何经纪自营商 安排将此类经纪交易转给他们，但顾问可能会从此类经纪自营商获得研究服务 。在截至2018年10月31日的财年，向经纪人支付的交易金额和相关佣金 顾问也从该交易获得研究服务的金额如下表所示：

在截至2020年10月31日、2019年10月31日和 2018年10月31日的财年中，基金支付了以下经纪佣金：

[在截至2020年10月31日的财政年度内，基金 没有持有对其常规经纪自营商证券的任何投资(根据1940年法案第10b-1条的定义)。]

投资组合周转率

顾问将在不考虑持有期的情况下进行投资组合交易，如果他们根据一般市场情况、经济或金融状况的变化判断此类交易是可取的。 由于其投资政策，基金可能会参与大量的投资组合 交易。因此，尽管基金预计在正常情况下其年周转率不应超过100%，但无法预测投资组合周转率。投资组合周转率的计算方法是： 基金每年出售或购买组合证券(不包括购买或出售收购时到期日为一年或以下的证券)中的较小者除以投资组合中证券的月平均价值。 高的投资组合周转率相应地涉及更高的交易成本，交易成本以交易商价差和经纪佣金的形式出现，由基金直接承担。 基金直接承担的交易成本为交易商价差和经纪佣金。 基金直接承担的交易成本为交易商价差和经纪佣金。 基金直接承担的交易成本为交易商价差和经纪佣金。此外，较高的投资组合周转率可能会导致某些税收后果，如增加资本利得股息和/或普通收入股息。

在截至2020年10月31日和2019年10月31日的财年中，投资组合周转率 为[•]%和 [•]%。

股份说明

普通股

招股说明书中介绍了该基金的普通股。 只要普通股在全国证券交易所上市，该基金打算召开年度股东大会。 上市条件是召开年度股东大会。

优先股

基金发行的任何优先股的条款，包括 其股息率、投票权、清算优先权和赎回条款，将由董事会(受适用法律以及基金的协议和信托声明的约束)在授权发售优先股 时决定。此类优先股的权利、优先权、权力和特权可在本协议和信托声明的修正案或补充 中阐明。

若董事会决定继续发售优先股 ，优先股的条款可能与招股说明书所述条款相同或不同，但须受适用法律及基金的协议及信托声明所规限。董事会可在未经普通股股东批准的情况下， 授权发行优先股或决定不授权发行，并可确定拟发行优先股的条款 。

其他股份

董事会(在适用法律及基金协议及信托声明的规限下)可授权发行其他类别股份或其他类别或系列股份(按董事会认为合适的条款、权利、优惠、特权、限制及限制)，而无须获得普通股或优先股持有人的批准。 按董事会认为适当的条款、权利、优惠、特权、限制及限制。基金目前 预计不会发行任何其他类别的股票或系列股票，但普通股和可能的优先股 除外。

普通股回购

本基金为封闭式管理投资公司， 因此其普通股股东无权促使本基金赎回其普通股。相反，基金的 普通股在公开市场上的交易价格将是几个因素的函数，包括股息水平( 反过来受费用影响)、资产净值、看涨保护、股息稳定性、此类普通股在市场上的相对供求 、一般市场和经济状况以及其他因素。由于封闭式投资公司的股票可能 经常以低于资产净值的价格交易，董事会可能会考虑可能采取的行动，以减少或消除资产净值相对于普通股的任何重大折让 ，可能包括在公开市场或在 非公开交易中回购该等普通股，对该等普通股提出收购要约，或将基金转换为开放式投资公司 。董事会已授权在认为必要或适宜时通过公开市场交易回购普通股，以降低普通股市价相对于资产净值的折让 ，但基金在任何日历年不得回购超过其已发行普通股的10% 。董事会可能决定不采取上述任何其他行动。 此外，不能保证如果进行普通股回购或要约收购会降低市场折扣。

尽管如上所述，在基金有 股已发行优先股的任何时候，基金不得购买、赎回或以其他方式收购其任何普通股，除非(1)所有应计优先股股息已经支付，以及(2)在购买、赎回或收购时，基金投资组合的资产净值(在扣除普通股收购价格后确定)至少为已发行优先股的 清算价值的200%(预计将等于与基金提出的任何收购要约相关的任何服务费将由基金承担 ，不会减少向投标普通股股东支付的既定对价。

在符合其投资限制的情况下，基金可借入 为回购普通股或提出收购要约提供资金。为普通股回购交易提供资金的任何借款利息 或基金因预期普通股回购或投标而积累的现金将减少基金的 净收入。董事会可能批准的任何普通股回购、要约收购或借款都必须遵守 交易所法案、1940年法案及其下的规则和条例。

董事会目前无意针对资产净值的折扣采取任何其他行动 。此外，董事会打算在以下情况下不授权回购普通股或对该等普通股提出收购要约：(1)该等交易如果完成，将(A)导致普通股从纽约证券交易所退市，或(B)损害本基金作为守则规定的受监管投资公司的地位( 将使本基金成为一个应纳税实体，使基金的收入除根据1940年法案对从基金获得股息的股东征税(br})或作为注册封闭式投资公司征税外，还应按信托水平征税；(二)基金回购普通股不能有条不紊、与基金投资目标和政策相一致的有价证券清算；或(3)在董事会的判断中，有任何(A)重大的 针对此类交易提起或威胁提起的法律行动或程序，或以其他方式对基金产生重大不利影响，(B)全面暂停或限制纽约证券交易所的证券交易价格，(C)联邦或州当局宣布暂停银行业务，或暂停美国或纽约银行的付款，(D)影响基金或其投资组合证券发行人的重大限制 联邦或州当局通过向 机构放贷或兑换外币来扩大信贷，(E)战争、武装敌对行动的开始或继续，或直接或间接涉及美国的其他 国际或国家灾难，或(F)如果回购普通股 将对基金或其普通股股东造成重大不利影响(包括任何不利税收影响)的其他事件或条件。即使在没有这样的条件的情况下, 董事会可能拒绝采取行动回应较普通股资产净值 的折让。董事会将来可能会根据经验修改这些条件。

基金以低于 资产净值的价格回购其普通股，将导致那些尚未发行的普通股的资产净值增加。然而，不能保证 低于或等于资产净值的普通股回购或收购要约将导致基金的普通股交易价格等于其资产净值 。

此外，基金购买其普通股将 减少基金的管理资产，这可能会提高基金的费用比率。基金在优先股已发行时购买其普通股的任何 都将增加适用于当时剩余已发行普通股的杠杆率 。

在决定是否在普通股 低于资产净值的情况下采取任何行动之前，董事会将考虑所有相关因素，包括折扣的幅度和持续时间、基金投资组合的流动性 、可能采取的任何行动对基金或其普通股股东的影响以及市场 考虑因素。基于这些考虑，即使基金的普通股以折扣价交易，董事会也可以 决定，为了基金及其普通股股东的利益，不应采取任何行动。

税务事宜

以下描述了影响基金的重大美国联邦 所得税考虑因素，以及拥有和处置普通股的重大美国联邦所得税后果 。下面的讨论提供了与普通股投资相关的一般税务信息，但此讨论 并不是对普通股投资的美国联邦所得税后果的完整描述。 它基于截至本协议日期的法典和财政部法规以及行政声明，其中的任何 可能会发生变化，可能具有追溯力。此外，它没有描述可能与普通股股东的特定情况相关的所有税收后果 ，包括适用于普通股股东的替代最低税负后果 和适用于受特殊税收规则约束的普通股股东的税收后果，例如某些金融机构；使用按市值计价的税务会计方法的交易商或证券交易商；持有普通股作为对冲 交易、洗牌出售、转换交易或综合交易的一部分的人，或就 进行建设性出售的人。 为美国联邦所得税目的而归类为合伙企业或其他直通实体的实体； 房地产投资信托基金；保险公司；功能货币不是美元的美国持有者(定义见下文)；或免税实体，包括“个人退休账户”或“Roth IRA”。除非 另有说明，否则以下讨论仅适用于持有普通股作为资本资产且是美国 持有人的普通股股东。“美国持有者”是指为了美国联邦所得税的目的的持有者。, 是普通股的实益所有人 ，并且是(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)在美国、其任何州或哥伦比亚特区或根据美国法律或其任何州或哥伦比亚特区创建或组织的公司或其他应纳税的实体； (Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，不论其来源为何；或者(Iv)信托 如果(X)受美国境内法院的主要监督，并且一个或多个美国人有 权力控制该信托的所有重大决策，或者(Y)根据适用的美国 州财政部法规进行有效的选择，将其视为美国人。税法很复杂，而且经常变化，普通股股东应 咨询他们的税务顾问，了解投资本基金对美国联邦、州、地方或非美国的税收后果。

基金的评税

本基金已选择，并打算在每个课税年度继续 作为守则M分节下的受规管投资公司(下称“RIC”)。要使 符合任何课税年度的RIC资格，基金除其他事项外，必须同时满足该课税 年度的收入测试和资产测试。具体地说，(I)基金在该课税年度的总收入中，至少90%必须包括股息；利息； 就某些证券贷款支付的款项；出售或以其他方式处置股票、证券或外币所得的收益； 与该等股票、证券或货币的投资业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益) ；以及(Ii)基金所持股份必须多元化 ，以便(A)在该课税年度的每个季度末，(A)基金总资产价值的至少50%由现金及现金项目、其他RIC的证券、美国政府证券及其他证券所代表，而就任何一个发行人而言，此类其他 证券是有限的 证券：(A)基金总资产的至少50%由现金及现金项目、其他RIC的证券、美国政府证券及其他证券所代表；及(Ii)基金的持股必须多元化 ，因此，(A)基金总资产的至少50%由现金及现金项目、其他RIC的证券、美国政府证券及其他证券所代表，不超过基金总资产价值的5% ，不超过该发行人未偿还有表决权证券的10%，以及(B)不超过基金总资产价值的25%投资于(X)任何一个发行人或基金控制的两个或两个以上发行人的证券(美国政府证券或其他RIC证券除外) , 类似或相关交易 或业务或(Y)一个或多个“合格上市合伙企业”的证券。基金从“合格上市合伙企业”以外的合伙企业获得的收入的 份额仅在基金直接获得的情况下才被视为符合资格的RIC收入 该收入将构成符合条件的RIC收入 。对于美国联邦所得税而言，“合格上市合伙企业”通常被定义为被视为合伙企业的实体 ，条件是：(I)此类实体的权益在成熟的证券市场上交易，或者 随时可以在二级市场或相当于二级市场上交易，以及(Ii)在相关纳税年度， 符合条件的RIC收入占其总收入的90%以下。该守则规定，财政部可根据规则 将与RIC的主要业务(或股票或证券的期权和期货)投资没有直接关系的外币收益排除在合格的RIC收入之外。基金预计，一般而言，其外币收益将与其股票和证券投资的主要业务直接相关。

作为RIC，本基金分配给股东的“投资公司应纳税所得额”和净资本利得(即长期净资本收益超过短期净资本损失的部分)(包括根据本计划进行再投资的金额，如下所述)一般无需缴纳美国联邦 所得税，前提是该基金在每个纳税年度至少及时分配其“投资公司应纳税所得额”和净资本利得的 90%。一般而言，RIC在任何纳税年度的“投资公司应纳税所得额”是其应纳税所得额，而不考虑 净资本利得和某些其他调整而确定的应纳税所得额。基金按年分配并打算继续分配其全部或基本上 所有“投资公司应税收入”、免税利息收入净额(如果有)和净资本收益 。基金未及时 分配给股东的任何应税收入，包括任何净资本收益，将按正常公司税率缴纳美国联邦所得税。

如果基金保留任何净资本收益用于再投资， 它可以选择将这些资本收益视为已分配给其股东。如果基金做出这样的选择，每个 股东将被要求将其在此类未分配净资本收益中的份额报告为长期资本收益，并将 有权要求基金为此类未分配净资本收益支付的美国联邦所得税中的其份额作为抵免 抵销其自身的美国联邦所得税责任(如果有)，并有权要求退还正确提交的美国联邦所得税申报单 ，只要抵免金额超过此类责任。此外，每位股东将有权通过其在此类未分配净资本收益中的份额与相关抵免之间的差额，增加其普通股的调整后 计税基数。 如果基金将其净资本收益的全部或部分保留在应纳税的 年度，则不能保证基金会做出这一选择。

RIC将对其未能在每个日历年分配的特定 金额征收4%的不可抵扣消费税。为了避免此消费税，RIC必须在每个日历年分配至少等于(I)该日历年普通应纳税所得额的98%(将某些 延期和选择计算在内)；(Ii)截至该日历年10月31日的一年期间资本利得净收入的98.2%；以及(Iii)在该日历年 未分配的前几年的任何普通收入和资本利得之和的金额的总和。 (I)该日历年的普通应税收入的98%(考虑到某些延期和选择)；(Ii)截至该日历年的 10月31日止的一年期间资本利得净收入的98.2%。为了确定基金是否满足此分配要求，(I)在10月31日之后的日历年度中将计入的某些普通 损益将 视为产生于下一个日历年度的1月1日，以及(Ii)基金将被视为已分配 在截至相关日历年度的纳税年度内缴纳美国联邦所得税的任何收入或收益。 基金一般打算进行足够的分配，以使其能够避免征收此消费税，但在这方面 不能有任何保证。

如果基金不符合RIC资格或在任何纳税年度未能满足90%的分配要求，则基金的应税收入(包括净资本收益)将按常规公司 税率缴纳美国联邦所得税，即使这些收入分配给股东，收益和利润中的所有 分配也将作为普通股息收入向股东征税。在公司股东的情况下，此类分配通常 将有资格获得股息扣除，也可能有资格由非公司股东将其视为“合格股息收入”，前提是在每种情况下都满足一定的持有期和 其他要求。此外，基金可能被要求确认未实现收益、缴税并进行分配 (其中任何一项都可能受到利息费用的影响)，然后才有资格作为RIC征税。但是，如果基金未能满足上述 收入测试或多元化测试，则在某些情况下，通过及时向国税局发出失败通知、纠正失败并可能支付 额外税款，基金可能能够避免失去RIC的地位 。

基金预计将进行的一些投资， 例如对债务证券的投资被视为以原始发行折扣发行，这将导致基金在收到任何相应的现金或其他财产之前确认 用于美国联邦所得税目的的收入或收益。由于 上述分配要求将适用于该收入，因此基金可能需要在不利时刻借钱或处置 其他证券以进行相关分配。

如果基金通过发行优先 股票或借款来利用杠杆，在支付分配或股息后，如果基金未能通过1940年法案规定的适用资产覆盖范围 测试，则基金将被禁止宣布分配或股息。此外，信贷安排或契约中的某些契约可能会对基金申报普通股和支付普通股股息的能力施加更大的限制。有关基金使用的杠杆的说明，请参阅“投资目标和本金投资战略-杠杆和相关风险的使用” 。对基金支付普通股股息能力的限制可能会阻止基金满足上述分配要求，因此可能危及基金作为RIC征税的资格，或 使基金对未分配收入征收所得税或消费税。基金将努力避免其支付股息的能力受到限制 。如果基金因任何适用的资产覆盖范围要求而被禁止在普通股上进行分配 ，优先股(如果有)的条款可能规定，任何因此而被禁止分配但需要为基金分配以满足作为RIC资格的分配要求的金额，将作为特别分配支付给 优先股持有人。可以预期，这种分配将减少优先股持有人在赎回或清算股票时有权获得的金额。

本基金的某些投资预计将 受美国联邦所得税特别条款的约束，其中可能包括：(I)不允许、暂停或以其他方式限制某些损失或扣除的允许；(Ii)将较低税率的长期资本收益或合格股息收入 转换为税收较高的短期资本收益或普通收入；(Iii)将普通亏损或扣除转换为资本 亏损，其扣除范围更为有限；(Iv)当股票或证券的买卖被视为发生时产生不利影响；(V)不利地改变某些复杂金融交易的预期特征；(Vi)使基金在没有相应现金接收的情况下确认收入或收益，以及(Vii)产生不构成 合格RIC收入的收入。这些规则的应用可能会导致基金缴纳美国联邦所得税或 不可抵扣的4%消费税，在某些情况下，可能会影响基金作为RIC的地位。基金监督 其投资，并可能进行某些税收选择，以减轻这些规定的影响。此外，对于基金的某些投资在美国联邦所得税方面的适当处理，可能存在 不确定性。具体地说，美国联邦所得税对评级低于投资级的债务证券的投资在各个方面都存在不确定性 。

分配

基金普通收入和短期净资本收益的分配，除以下关于“合格股息收入”分配的描述外，一般 将作为普通收入向普通股股东征税，前提是此类分配是从基金当前 或累计收益和利润中支付的，这是为美国联邦所得税目的而确定的。无论普通股股东拥有普通股的时间长短，净资本利得的分配(或如上所述的视为分配， )(如果有的话)将作为长期资本利得征税。 基金在 纳税年度内分配的最终税收特征要在纳税年度结束后才能确定。因此，基金可能会 在一个纳税年度内进行总额超过基金当前和累计收益和利润的分配 。超过基金当期和累计收益和利润的分配金额将被 普通股股东视为资本返还，用于抵扣其普通股中的普通股股东基础 。如果任何此类分配的金额超过普通股 股票的普通股股东基准，超出的部分将被视为出售或交换普通股的收益。如果基金发行优先股， 其收益和利润必须首先分配给优先股，然后再分配给普通股，每种情况下都必须按比例分配。

预计基金收入的很大一部分将由普通收入构成。例如，基金的利息和原始发行折扣将构成普通收入 。此外，本基金以“市场折扣” 处置债务证券(通常是本基金以低于其声明赎回价格购买的证券)获得的收益，将按照在此类 处置时为美国联邦所得税目的确定的应计市场折扣作为普通收入 处理，除非本基金选择在当前基础上累计市场折扣。此外，基金的某些投资 将受到美国联邦所得税特别条款的约束，这些条款可能会影响基金的性质、增加金额和/或 加快基金收益的计时。

基金分配给公司普通股股东的股息 只有在股息由基金收到的符合条件的 股息分配构成的情况下，才有资格获得股息扣除。此外，如果公司 普通股股东未能满足其普通股的某些要求(包括持有期要求)，将不允许或减少任何此类股息扣除。 基金向个人或其他非公司普通股股东分配或被视为 将按降低的最高税率征税(取决于股东的收入是否超过 特定门槛金额)，前提是该股东满足一定的持股期和其他有关 的要求。 如果股东满足关于 的特定持有期和其他要求，则将按最高税率降低税率(取决于股东的收入是否超过 特定门槛金额)。 如果股东满足有关 的特定持有期要求和其他有关 的要求“合格股利收入”一般包括国内公司的股息和符合特定标准的外国公司的股息 。鉴于基金的投资战略，预计基金作出的大部分分配不会有资格获得股息扣除(在公司股东的情况下 )或被视为“合格股息收入”(在个人股东的情况下)。

分配将按上述方式处理 ，无论此类分配是以现金支付还是根据本计划投资于额外普通股。如果 普通股的交易价格低于资产净值，则以额外普通股的形式获得分配的普通股股东将 视为接受现金分配，如果他们选择接受现金分配 ，则会收到现金金额的分配。但是，如果基金发行公允市值等于或大于资产净值的额外普通股， 普通股股东将被视为收到按分配的普通股的公允市值进行的分配 。

虽然股息通常在支付时将被视为已分配 ，但10月、11月或12月宣布的股息，在其中一个月的指定日期 支付给登记在册的普通股股东，并在次年1月支付，将被视为已由基金在宣布当年的12月31日分配(并由普通股股东收到 )。

美国国税局(Internal Revenue Service)目前要求，拥有两类或两类以上股票的RIC 必须根据该纳税年度支付给每类股票的总股息 的百分比，将每类收入(如符合股息扣除资格的普通 收入、资本利得和股息)按比例分配给每类股票。因此，如果基金发行优先股，基金将按照该纳税年度支付给每个类别的总股息的比例，在其普通股和优先股股票之间分配资本利得股息 和有资格获得股息扣除的股息(如果有的话)。

普通股股东将每年收到有关分配的美国联邦税收状况的通知 ，以额外普通股形式获得分配的普通股股东将 收到有关这些普通股资产净值的报告。

医疗保险税

对美国个人、遗产和信托基金的某些净投资 收入(包括从基金收到的普通股息和资本收益分配，以及从赎回或其他 应纳税处置中获得的净收益)额外征收3.8%的医疗保险税，条件是此人的“经修改的 调整后总收入”(对于个人而言)或“调整后总收入”(对于遗产或 信托基金而言)超过特定的门槛金额。

出售或交换普通股

普通股股东可以确认出售或以其他方式处置普通股的资本损益。损益金额将等于变现金额 与普通股股东在相关普通股中的调整税基之间的差额。如果普通股股东对此类普通股的持有期超过一(1)年，此类损益通常将是长期损益。 根据现行法律，非公司普通股股东确认的净资本利得率通常会降低最高 税率，这取决于普通股股东的收入是否超过某些门槛金额。

普通股股东因出售或交换持有时间不超过六个月的普通股 而发生的亏损，在就该等普通股分配收到(或如上所述)长期资本利得的范围内，将被视为长期资本损失。此外，如果普通股股东在出售之前或之后的30天内收购(包括根据 计划)普通股，或签订收购普通股的合同或期权，普通股的出售或其他处置将不允许出现亏损 。在这种 情况下，收购证券的基准将进行调整，以反映不允许的损失。

承保证券的调整成本基础信息 通常包括2012年1月1日之后收购的受监管投资公司的股票，需要向美国国税局和纳税人报告。普通股股东应就其账户的成本基础和可用选择报告 与其金融中介机构联系。

根据美国财政部法规，如果普通股股东确认个人普通股股东普通股亏损200万美元或更多，或公司普通股股东亏损1000万美元或更多，则普通股股东必须向美国国税局提交一份《国税局服务表格8886》披露声明。 普通股股东个人普通股股东亏损200万美元或普通股股东普通股亏损1000万美元或公司普通股股东亏损1000万美元或更多，则普通股股东必须向美国国税局提交《国税局服务表格8886》披露声明。投资组合证券的直接股东在许多情况下不受这一报告要求的约束， 但在目前的指导下，RIC的股东也不例外。未来的指导可能会将当前例外情况从此 报告要求扩展到大多数或所有RIC的股东。根据本条例规定应报告损失的事实并不影响法律确定纳税人对损失的处理是否恰当。股东应咨询其 税务顾问，以根据其个人情况确定本条例的适用性。

备份扣缴和信息报告

有关普通股支付以及出售或以其他方式处置普通股所得款项的信息申报表将向美国国税局提交。 如果普通股股东未能向付款人提供正确的纳税人识别号(通常在国税局W-9表格上)，并提供所需的 证明或以其他方式免除备份扣缴，则普通股股东将在所有此类付款上被备用扣缴(当前费率为24%)。公司普通股股东和某些其他普通股 股东通常可以免除备用预扣。备用预扣不是附加税。如果 及时向美国国税局提供所需信息，则根据本规则扣缴的任何金额均可计入适用普通股股东的美国联邦所得税责任。

非美国普通股股东

根据美国联邦所得税 的定义，普通股东 是非居民外籍个人、外国信托或财产或外国公司(“非美国普通股东”)的美国联邦所得税取决于普通股东从 基金获得的收入是否与普通股东所从事的美国贸易或业务“有效关联”。

如果非美国普通股股东从本基金获得的收入与该非美国普通股股东所从事的美国贸易或业务没有“有效关联”， 分配的“投资公司应税收入”通常将按30%的税率(或根据适用条约的较低税率)缴纳美国联邦预扣税。

非居民外国人或外国实体收到的适当报告的股息在以下情况下通常免征美国联邦预扣税：(A)支付基金的 “合格净利息收入”(通常是基金的美国来源利息收入减去可分配给此类收入的费用)，或(B)支付与基金的“合格短期资本收益”相关的 (通常，基金短期净资本收益超过基金在该纳税年度的长期资本亏损的差额 。但是，根据情况，基金可能会将基金的全部、部分或全部潜在合格的 股息指定为合格的净利息收入或合格的短期资本利得，而基金的部分分派 (例如，来自非美国来源的利息或任何外币收益)将不符合这一潜在的免扣资格。 不能保证是否会立法延长这一豁免。

非美国普通股股东从基金获得的收入与美国贸易或企业没有“有效联系” (或者，如果适用所得税条约，则不能归因于非美国普通股股东在美国设立的常设机构)，一般将免除资本利得股息、基金保留的任何指定为未分配资本利得的金额 以及出售或交换基金股票 所实现的任何收益的美国联邦所得税。 基金的收入与美国贸易或企业没有“有效联系” (或者，如果适用所得税条约，则不能归因于非美国普通股股东在美国设立的常设机构)，基金保留的任何指定为未分配资本利得的金额以及通过出售或交换基金股票而实现的任何收益 通常免征美国联邦所得税。但是，如果此类非美国普通股股东是非居民外籍个人，并且在纳税年度内在美国实际存在183天或更长时间，并满足某些其他要求 此类资本利得股息、未分配资本利得以及出售或交换普通股所得的收益，则 应缴纳30%的美国税。(=

如果基金收入与非美国普通股股东在美国从事的贸易或业务“有效关联” (如果适用所得税条约，则可归因于非美国普通股股东在美国设立的常设机构)、任何“投资 公司应税收入”分配、任何资本利得股息、基金保留的任何指定为未分配的资本利得和出售或交换基金股票所获得的任何收益。 在 净收入的基础上，以同样的方式，按适用于美国人的累进率计算。如果这样的非美国普通股股东 是一家公司，它还可能需要缴纳美国分公司利得税。

如果公司以外的非美国普通股股东不在 伪证处罚下证明其非美国身份或以其他方式建立免税条款，则该普通股股东可 对净资本收益分配(否则免征预扣税)或分配(否则将按降低的条约税率征税)进行备用预扣。

非美国股东也可能需要就其基金份额缴纳美国遗产税 。

有权 要求适用税收条约的利益的非美国普通股股东的税收后果可能与本文所述的不同。建议 非美国普通股股东咨询他们的税务顾问，了解投资该基金对他们造成的特殊税务后果。

此外，基金被要求对支付给某些非美国实体的应税股息预扣美国税(税率为30%)，这些非美国实体未能遵守(或被视为符合)旨在向美国财政部通报美国拥有的外国 投资账户的广泛报告和预扣要求。为了避免扣缴，外国金融机构需要(I)与美国国税局(IRS)签订协议，声明它们将提供美国国税局的信息，包括直接和间接美国账户持有人的姓名、地址和纳税人识别码 ，遵守有关识别美国账户的尽职调查程序， 向美国国税局报告与所维护的美国账户有关的某些信息，同意对向不合规的外国金融机构或未能提供所需信息的账户持有人 支付的某些款项代扣税款并确定 有关其账户持有人的某些其他信息，或(Ii)如果通过适用的政府间协定和执行立法，则向地方税务当局提供类似的账户持有人信息。其他外国 实体需要提供每个美国主要所有者的姓名、地址和纳税人识别号，或者提供没有实际美国所有权的证明 ，除非适用某些例外情况。在某些情况下，外国股东可能有资格 获得此类税款的退款或抵免。

其他税种

普通股股东的基金分配可能需要缴纳州税、地方税和非 美国税。建议普通股股东就基金投资给他们带来的特殊 税收后果咨询他们的税务顾问。

代理投票策略和代理投票记录

董事会已将日常责任委托给 顾问投票表决基金的委托书。委托书由顾问根据董事会批准的委托书指南进行表决， 截至本SAI发布之日起生效的委托书副本作为附录B附在本文件后面。

有关基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票 与投资组合证券有关的委托书(如果有)的信息：(I)应要求免费致电投资者关系部(1-8005225465)，或(Ii)在证券交易委员会的网站上(http://www.sec.gov.)免费致电投资者关系部(Investor Relations)，以获取有关 投资组合证券的委托书(如果有)的信息。

以引用方式成立为法团

此 SAI是基金向SEC提交的注册声明的一部分。 允许基金通过引用将其向SEC提交的信息 合并，这意味着基金可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息 。通过引用并入的信息是本SAI的重要组成部分，并且在以后的 基金向SEC提交的文件中将自动更新和取代此信息 。

以下 列出的文件，以及随后根据1940年法案下的规则30(B)(2)和交易法第 13(A)、13(C)、14或15(D)节向SEC提交的任何报告和其他文件，在终止发售之前通过引用并入本 招股说明书，并自提交该等报告和文件之日起视为本SAI的一部分：

要获取这些 文件的副本，请参阅“其他信息”。

财务报表

基金截至2020年10月31日的财政年度财务报表，以及[•]， 作为审计和会计专家授权的独立注册会计师事务所，以及 截至2020年4月30日的会计期间未经审计的财务报表通过参考基金的 并入本SAI[•]年报和2019年4月30日半年度报告。地址：[•]是[•]。他们提供的审计 服务包括审查基金的财务报表、与基金向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件有关的服务，以及就准备和提交纳税申报单相关的事项提供咨询。2016财年10月31日及之前的信息由基金以前的独立注册会计师事务所审计。

基金的 副本[•]年度报告和2020年4月30日半年度报告可在证券交易委员会的 网站www.sec.gov上查阅。如果基金信息代理提出书面或口头要求，也可以免费获取副本。 [•], [•]在…[•].

法律顾问

该基金的律师是Dechert LLP。

附加信息

招股说明书和本SAI不包含注册声明中规定的所有信息，包括任何展品 及其时间表。应书面或口头请求，基金将 免费向收到本SAI的每个人(包括任何受益所有人)提供一份本SAI或招股说明书或任何附带的招股说明书附录中引用的任何和所有信息的副本 。您可以拨打投资者关系部免费电话1-800-522-5465 或写信至[•]在…[•]，或者您可以从SEC的 网站(www.sec.gov)获取一份副本(以及有关该基金的其他信息)。基金招股说明书、SAI和任何合并信息的免费副本也可从基金网站http：//www.ababdeensip.com获得 。 基金网站上包含的信息未通过引用并入本SAI、招股说明书或任何招股说明书副刊，因此 不应被视为本SAI、招股说明书或任何招股说明书副刊的一部分。

附录A-证券评级说明

标普全球评级债务评级

A.发布 信用评级

标普全球评级发布的信用评级是关于债务人关于特定金融义务、特定类别的金融义务或特定金融计划(包括中期票据计划和商业票据计划的评级)的信用评级的前瞻性 意见。它 会考虑担保人、保险人或其他形式的债务信用提升 ，并会考虑债务计价的货币。该意见反映了标普全球评级 对债务人履行到期财务承诺的能力和意愿的看法，该意见可能 评估抵押品担保和从属关系等条款，这些条款可能会在违约情况下影响最终付款。

发行信用评级可以是长期的，也可以是短期的。 短期评级通常被分配给在相关市场上被视为短期的那些债务。短期评级 也用于表明债务人在长期债务方面的信誉。中期 票据被授予长期评级。

1.长期 发布信用评级

发行信用评级在不同程度上基于标准普尔 全球评级对以下考虑因素的分析：

发行评级是对违约风险的评估，但可能包含 对违约事件的相对资历或最终回收的评估。如上所述，次级债务的评级通常低于优先债务 ，以反映破产的较低优先级。(当 实体同时具有优先和次级债务、担保和无担保债务，或运营公司和控股公司 债务时，这种区分可能适用。)

长期发行信用评级**

AAA-评级为‘AAA’的债务人具有极强的 履行其财务承诺的能力。‘AAA’是标普全球评级给予的最高发行人信用评级。 AA-评级为‘AA’的债务人有很强的能力履行其财务承诺。它与评级最高的义务人 只有很小的不同。

A-评级为A的债务人有很强的能力 履行其财务承诺，但比评级较高类别的债务人更容易受到环境和经济条件变化的不利影响 。

Bbb-评级为“bbb”的债务人有足够的能力履行其财务承诺 。然而，不利的经济条件或不断变化的环境更有可能削弱债务人履行其财务承诺的能力。

评级为‘BB’、‘B’、‘CCC’、 和‘CC’的债务人被视为具有显著的投机特征。‘BB’表示投机程度最低 ，‘CC’表示最高。虽然此类债务人可能具有一些质量和保护特征，但这些特点可能会被巨大的不确定性或主要暴露在不利条件下的影响所抵消。BB-评级为‘BB’的债务人在短期内比其他评级较低的债务人更不容易受到伤害。然而，它面临着持续存在的重大不确定性，并暴露在不利的商业、财务或经济状况下，这可能导致债务人履行其 财务承诺的能力不足。

B-评级为B的债务人比评级为BB的债务人更脆弱，但债务人目前有能力履行其财务承诺。不利的业务、财务或经济状况可能会削弱债务人履行其财务承诺的能力或意愿。

Ccc-评级为‘ccc’的义务人目前非常脆弱 ，并依赖有利的业务、财务和经济条件来履行其财务承诺。cc-评级为‘cc’的债务 当前极易无法付款。当违约尚未发生 ，但标普全球评级预计违约几乎是确定的时，就会使用“CC”评级，而不管预期的违约时间如何。

R-评级为‘R’的债务人因其财务状况而受到监管 。在监管悬而未决期间，监管机构可能有权偏袒 一类义务而不是另一类义务，或者支付一些义务而不支付其他义务。

SD和D-如果标普全球评级认为其一项或多项财务义务存在违约，则义务人的评级为‘SD’(选择性 违约)或‘D’， 无论是长期还是短期，包括评级和未评级的债务，但不包括根据条款归类为监管资本或不付款的混合工具 。当标普全球评级(S&P Global Ratings)认为 违约将是一般违约，且债务人将无法在债务 到期时支付其全部或几乎所有债务时，将给予D评级。当标普全球评级认为债务人选择性地在特定问题或债务类别上违约，但它将继续及时履行其他问题或债务类别的付款义务 时，就会被授予“SD”评级。如果义务人正在进行不良的 交换要约，则其评级被下调至“D”或“SD”。

NR-表示未分配评级或不再分配 。

*可以 通过添加加号(+)或减号(-)修改评级，以显示在主要评级类别中的相对地位。

2.短期 发布信用评级

短期发行信用评级

A-1-评级为A-1的债务人有很强的能力 履行其财务承诺。它被标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)评为最高类别。在此类别中，某些 义务人用加号(+)表示。这表明债务人履行财务承诺的能力极强 。

A-2-评级为A-2的债务人具有令人满意的履行其财务承诺的能力 。然而，与最高评级类别的义务人相比，它更容易受到环境和经济条件变化的不利影响 。

A-3-评级为A-3的债务人有足够的能力 履行其财务义务。然而，不利的经济条件或不断变化的环境更有可能削弱债务人履行其财务承诺的能力。

B-评级为B的债务人被视为易受攻击 ，具有显著的投机特征。债务人目前有能力履行其财务承诺；但是，它面临着持续存在的重大不确定性，这些不确定性可能导致债务人履行其财务承诺的能力不足。

C-评级为C的义务人目前很容易 无法付款，这将导致‘SD’或‘D’发行人评级，并取决于有利的业务、 财务和经济条件来履行其财务承诺。

R-评级为‘R’的债务人因其财务状况而受到监管 。在监管悬而未决期间，监管机构可能有权偏袒 一类义务而不是另一类义务，或者支付一些义务而不支付其他义务。

SD和D-如果标普全球评级认为其一项或多项财务义务存在违约，则义务人的评级为‘SD’(选择性 违约)或‘D’， 无论是长期还是短期，包括评级和未评级的债务，但不包括根据条款归类为监管资本或不付款的混合工具 。当标普全球评级(S&P Global Ratings)认为 违约将是一般违约，且债务人将无法在债务 到期时支付其全部或几乎所有债务时，将给予D评级。当标普全球评级认为债务人选择性地在特定问题或债务类别上违约，但它将继续及时履行其他问题或债务类别的付款义务 时，就会被授予“SD”评级。如果债务人正在进行不良的交换要约，则对该债务人的评级降至‘D’或‘SD’。

NR-表示评级尚未分配或不再分配

B.市政 短期票据评级

标普全球评级美国市政债券评级反映了标普全球评级对这些债券特有的流动性因素和市场准入风险的看法。三年或更短时间内到期的票据可能会获得票据评级。原始期限超过三年的票据最有可能获得长期债务评级 。在确定分配哪种类型的评级(如果有的话)时，标普全球评级的分析将审查 以下考虑因素：

市政短期票据评级

SP-1-支付本金和利息的能力很强。确定具有很强偿债能力的问题 被指定为加号(+)。

SP-2-支付本金和利息的能力令人满意， 在票据期限内易受不利的金融和经济变化的影响。

SP-3-支付本金和利息的投机能力。

D-‘D’在到期未能支付票据 、完成不良交换要约、或提交破产申请或采取类似行动时转让，以及 在债务违约几乎是确定的情况下(例如由于自动暂缓条款)。

穆迪投资者服务公司 (“穆迪”)长期债务评级*

AAA-评级为AAA的债务被判定为质量最高 ，信用风险级别最低。

AA-评级为AA的债务被判定为高质量 ，信用风险非常低

A-评级为A的债务被判定为中上 级，信用风险较低。

评级为BAA-的债务被判定为中等级别 ，信用风险中等，因此可能具有某些投机性特征。

BA-评级为BA的债务被判定为投机性 ，并受到重大信用风险的影响。

B-评级为B的债券被认为是投机性的， 面临很高的信用风险。

CAA-评级为CAA的债务被判定为投机性 ，信誉较差，并面临非常高的信用风险。

评级为Ca的CA-债券具有很高的投机性， 很可能违约或非常接近违约，本金和利息有一定的回收前景

评级为C的债券是评级最低的债券，通常是违约的 ，收回本金和利息的前景微乎其微。

*穆迪将数字修饰符1、2和3附加到 从AA到CAA的每个通用评级分类。修饰符1表示义务排名在其通用评级类别 的较高端；修饰符2表示中端评级；修饰符3表示该通用评级类别的较低 端排名。

州和市政票据

摘录自穆迪对州和市政评级的描述 注释评级：

MIG 1这一称号表示卓越的信用质量。成熟的现金流、高度可靠的流动性支持或证明可广泛进入 市场进行再融资，可提供出色的 保护。

MIG 2这一称号表示很强的信用质量。保护的边际 是充足的，尽管没有前一组那么大。

MIG 3这个名称表示可以接受的信用质量。流动性 和现金流保护可能很窄，再融资的市场准入可能不太成熟。

SG此名称表示投机级信用质量。 此类债务工具可能缺乏足够的保护边际。

惠誉公司债券评级

惠誉对发行人的信用评级是对实体履行财务承诺的相对能力的意见，如 利息、优先股息、本金偿还、保险索赔或交易对手义务。与发行人的证券和义务相关的信用评级可以包括复苏预期。信用评级被投资者用作 根据他们投资的条款收到欠他们的钱的可能性的指标。该机构的信用评级 涵盖全球范围内的公司、主权金融、银行、保险和公共金融实体(包括 超国家和低国家实体)及其发行的证券或其他义务，以及由应收账款或其他金融资产支持的结构性金融证券 。AAA的评级表明对违约风险的预期最低。只有在支付财务承诺的能力特别强的情况下，才会分配它们 。此容量极不可能受到可预见事件的不利影响 。“AA”评级表示对违约风险非常低的预期。它们表明有很强的 支付财务承诺的能力。这种能力不太容易受到可预见事件的影响。‘A’ 评级表示对低违约风险的预期。支付财政承诺的能力被认为很强。然而，与评级更高的情况相比，这种 能力可能更容易受到不利的商业或经济状况的影响。 ‘bbb’评级表明，目前对违约风险的预期较低。财务 承诺的支付能力被认为是足够的，但不利的商业或经济状况更有可能削弱这一能力。‘BB’ 评级表明违约风险的脆弱性上升, 特别是在商业或经济状况随着时间的推移发生不利变化的情况下；但是，存在支持履行财务承诺的商业或财务灵活性。 ‘B’评级表明存在重大违约风险，但安全边际仍然有限。财务承诺目前正在兑现 ；然而，持续付款的能力很容易受到商业和经济环境恶化的影响。 CCC-违约是真正有可能的。抄送-可能出现某种类型的违约。

C-违约或类似违约的流程已经开始，或者发行人 处于停滞状态，或者对于封闭的融资工具，支付能力受到了不可挽回的损害。‘RD’评级表明， 在惠誉看来，发行人经历了：a)债券、贷款或其他重大金融义务的未治愈付款违约或不良债务交换，但b)尚未进入破产申请、管理、接管、清算、 或其他正式清盘程序，以及c)未以其他方式停止运营。

D‘评级表示，在惠誉的 意见中，发行人已进入破产申请、管理、接管、清算或其他正式清盘程序，或 已停止业务。

穆迪(Moody‘s)

穆迪全球长期和短期评级 评级是对非金融企业、金融机构、结构性融资工具、项目融资工具和公共部门实体发行的金融义务的相对信用风险的前瞻性意见。长期评级 分配给原始期限为一年或更长的发行人或债券，反映了合同承诺付款违约的可能性 以及违约事件中遭受的预期财务损失。短期评级被分配给原始期限为13个月或更短的债务，并反映了合同承诺的付款违约的可能性和违约事件中遭受的预期财务损失。

穆迪(Moody‘s)将结构性融资评级与基本面评级区分开来(即，对非金融公司、金融机构和公共部门实体的评级)，将(SF)添加到所有结构性金融评级中，从而在 全球长期范围内进行评级。将(SF)添加到结构性金融评级中 应消除任何假设，即此类评级和基础评级在同一字母级别的行为相同。 结构性金融安全评级(SF)指标表明，在其他情况下，评级相似的结构性金融和基础证券可能具有不同的风险特征。然而，通过目前的方法，穆迪渴望在结构性融资和基本评级表现方面实现 长期衡量的广泛预期等价性。

全球短期评级标准

评级为Prime-1的P-1发行人(或支持机构)具有优越的偿还短期债务的能力。

评级为Prime-2的P-2发行人(或支持机构) 有很强的偿还短期债务的能力。

评级为Prime-3的P-3发行人(或支持机构)具有可接受的偿还短期债务的能力。

NP发行人(或支持机构)评级不是Prime 不属于任何Prime评级类别。

美国市政短期债务和需求债务评级

短期债务评级

虽然全球短期‘优质’评级标准 适用于美国市政免税商业票据，但这些计划通常得到外部信用证或流动性工具的支持 ，它们的短期优质评级通常映射到增强银行或金融机构的长期评级 ，而不是市政府的评级。其他短期市政债券通常有不同的偿还资金来源 ，使用两个额外的短期评级标准(即，下面讨论的MIG和VMIG标度)。

市政投资级(MIG)等级用于评级 最长三年到期的美国市政债券预期票据。评级为MIG级别的市政债券可以由 质押收入或在票据到期前收到的取出融资的收益作为担保。MIG评级在 债务到期时到期，发行人的长期评级只是分配MIG评级的一个考虑因素。MIG评级 分为三个级别-MIG 1至MIG 3-而投机级短期债券被指定为SG。

MIG 1这一称号表示卓越的信用质量。成熟的现金流、高度可靠的流动性支持或证明可广泛进入 市场进行再融资，可提供出色的 保护。

MIG 2这一称号表示很强的信用质量。保护的边际 是充足的，尽管没有前一组那么大。

MIG 3这个名称表示可以接受的信用质量。流动性 和现金流保护可能很窄，再融资的市场准入可能不太成熟。

SG此名称表示投机级信用质量。 此类债务工具可能缺乏足够的保护边际。

惠誉的短期评级

短期发行人或债务评级在所有情况下都基于被评级实体的短期违约脆弱性，并与根据管理相关债务的文件 履行财务义务的能力有关。短期存款评级可能会根据损失严重程度进行调整。短期 评级分配给初始到期日根据市场惯例被视为“短期”的债务。通常， 这意味着公司债务、主权债务和结构性债务最长为13个月，美国公共金融市场债务最长为36个月。

F1-表示及时 支付财务承诺的最强内在能力；可能有附加的“+”表示任何异常强大的信用功能。

F2-及时支付财务承诺的良好内在能力 。

F3-及时支付财务承诺的内在能力是足够的 。

B -及时支付财务承诺的最低能力，以及更容易受到财务和经济状况近期不利变化的影响 。

C-违约是一种真实的可能性。

RD-表示实体已拖欠一项或 项财务承诺，但仍在继续履行其他财务义务。通常仅适用于实体评级 。

D-表示实体的广泛默认事件， 或短期义务的违约。

附录B-代理投票准则

阿伯丁 美国注册顾问
代理投票指南摘要

截至2020年3月30日

如果客户指定安本标准投资公司(Aberdeen Standard Investments )(ASI)代表他们投票，我们已制定政策，以最大限度地保护我们客户的利益对这些代理进行投票。

我们聘请ISS作为服务提供商，将我们的投票决策高效地交付给公司。我们要求ISS根据我们自己针对ASI的评估和方法量身定做的一组参数提供建议，但始终注意到所有投票决定都是我们代表我们的客户自己做出的。 我们将ISS的建议和基于我们自定义参数的建议作为我们投票决定的输入。

ASI分析师将在我们积极投资组合的股东大会上评估决议 。此分析将基于我们对该公司的了解，但 也将使用上述ISS提供的自定义和标准建议。此分析的结果将 作为通过ISS指示的最终投票决定，并适用于ASI指定投票的所有基金。

在某些情况下， ASI可能会在投票代理中发挥更有限的作用。如果客户合同 规定ASI不会投票，我们不会为客户帐户投票。如果投票不经济或不符合客户 的最佳利益，我们可以弃权投票客户代理。对于仅在被动管理的投资组合中持有的公司，ISS提供的ASI自定义建议将被 用于自动应用我们的投票方法；我们可以进行干预，以测试这是否会提供适当的结果，并且 有时会介入以更充分地应用投票，以维护客户的最佳利益。如果有投票权的证券是证券出借计划的一部分 ，我们可能无法在证券出借期间投票。但是，我们有能力召回借出的股票 或在需要时限制借出，以确保所有股票都已投票。此外，某些司法管辖区可能会在不同时间实施 股票封杀限制，这可能会阻止ASI行使我们的投票权。

我们认识到，可能会出现在公司会议上投票时遇到利益冲突的情况 。这些情况包括：

为了管理此类利益冲突， 我们建立了升级决策的程序，以确保我们的投票决策基于客户的最佳利益 ，不受任何冲突的影响。

客户可以通过拨打(215)405-5700联系我们，免费获得ASI Inc.的 代理投票政策和程序以及/或其帐户的代理投票记录。ASI出版了 管理原则，其中描述了我们在全球公司中进行投资分析、股东参与和代理投票的方法 。它们发表在我们的网站上。

未授予ASI Inc.对其账户中所持证券的投票权 的客户将根据他们与服务提供商达成的安排 收到他们的代理。

C部

其他资料

第25项。财务报表和证物

A部分-财务亮点

B部分-注册人经审计的财务报表、财务报表附注及其独立会计师事务所报告将参考注册人截至2020年10月31日的财政年度N-CSR表格 (如附加信息声明中所述)并入注册报表预生效修正案的B部分。 注册人的审计财务报表、财务报表附注和独立会计师事务所的报告将参考注册人截至2020年10月31日的财政年度的年报纳入注册报表生效前修正案的B部分。

第26项。营销安排

招股说明书中“分销计划” 标题下包含的信息仅供参考，有关任何承销商的任何信息都将包含在附带的 招股说明书附录中(如果有)。

第27项。发行发行的其他费用

下表列出了与本注册声明中描述的产品相关的预计费用 ：

*以修订方式填写。

第28项。受注册人控制或受注册人共同控制的人员

没有。

第29项。股份持有人人数

下表显示了截至的注册人持有证券的人数 [__________].

*以修订方式填写。

第30项。赔偿

基金“修订和重新签署的协定”和“信托宣言”第八条规定如下：

第8.03节对受托人、 高级人员等的弥偿在符合本第8.03节规定的限制(如果适用)的情况下， 信托应根据紧接在下一句中描述的决定，赔偿其每一名受托人、高级管理人员、 和员工，以及任何投资顾问和任何投资副顾问(以下，连同这些人的继承人、遗嘱执行人、管理人或遗产代理人，称为“被保险人”)承担的所有责任，包括但不限于为履行判决而支付的金额、折衷或以及费用，包括合理的会计师和律师费，这些费用是由任何被保险人在任何法院、行政或立法机构进行辩护或处置 任何民事或刑事的诉讼、诉讼或其他法律程序而招致的，其中 被保险人可能或已经作为一方或以其他方式参与，或者在任职期间或之后，由于或曾经是受托人、高级人员、董事、雇员或代理人， 该被保险人可能或已经受到威胁， 但已确定该受保人(I)在合理地相信该受保人的行为符合或不违反信托的最大利益的情况下，并非真诚行事的情况除外；(Ii) 故意失职、不守信用、严重疏忽或罔顾该受保人的职责；或(Iii)就刑事诉讼而言，有合理理由相信该受保人的 行为是违法的(第(I)项所述的行为), (Ii)及(Iii)以下称为“丧失行为能力”)。 可通过以下方式确定被保险人有权获得赔偿：(I)被提起诉讼的法院或其他机构根据案情作出最终裁决，裁定被保险人没有从事禁止 行为，(Ii)因证据不足而驳回针对被保险人的法院诉讼或行政诉讼 ，或(Iii)基于对事实的审查做出合理裁定。 可通过以下方式确定被保险人有权获得赔偿： 被提起诉讼的法院或其他机构根据案情作出最终裁决，裁定被保险人没有从事禁止行为的行为；(Ii)驳回针对被保险人的法庭诉讼或行政诉讼，原因是证据不足 ；或(Iii)基于对事实的审查做出合理裁定。(A)不属于1940年法案第2(A)(19)节所界定的信托的“利害关系人” 或诉讼各方(“无利害关系的受托人”)、 或(B)独立书面法律顾问的法定人数过半数的受托人投票，证明受保人未参与 禁止行为。尽管有上述规定，信托可不时在任何诉讼、 诉讼或法律程序的最终处置之前支付费用，包括任何此类受保人招致的合理的 律师和会计师费用(但不包括为履行判决而支付的金额、 折衷或作为罚款或罚款)；提供被保险人应承诺向信托偿还如此支付的金额 如果最终确定赔偿不是根据本条第8条授权的，并且(I)被保险人应已为此类承诺提供担保，(Ii)信托应针对因任何合法垫款而产生的损失投保，或(Iii)多数无利害关系受托人或独立法律顾问应根据对以下各项的审查，以书面形式确定赔偿金额：(br}大多数无利害关系的受托人，或由独立法律顾问以书面形式作出决定)，或者(br}书面形式的独立法律顾问应已确定)，且(I)被保险人应已为此类承诺提供担保，(Ii)信托应就因任何合法垫款而产生的损失投保，或(Iii)多数无利害关系的受托人或独立法律顾问应以书面形式确定。 有理由相信被保险人最终将有权获得赔偿。

咨询协议规定，顾问对基金在与咨询协议有关的 事项上发生的任何判断失误或法律错误，或基金遭受的任何作为、不作为或任何损失不承担责任，但因顾问在履行职责时故意的不当行为、不守信用或严重疏忽造成的损失除外，并规定基金赔偿顾问的任何和所有损失、索赔、损害赔偿、债务或开支(br})。受某些限制和条件的约束。

对于根据1933年《证券法》 规定产生的责任的赔偿，根据上述条款，注册人的受托人、高级管理人员和控制人可以获得赔偿，或者 在其他情况下，证券交易委员会已告知注册人，该赔偿违反了证券法中明确规定的公共政策 ，因此不能强制执行。如果该受托人、高级职员或控制人要求赔偿该等责任 (注册人支付注册人的受托人、高级职员或控制人为成功抗辩任何诉讼、诉讼或法律程序而招致或支付的费用除外)，则除非注册人的律师认为该问题已由 控制先例解决，否则该受托人、高级职员或控制人就与登记的证券有关的 提出赔偿要求。向具有适当管辖权的法院提交此类赔偿是否违反《证券法》中所表达的 公共政策，并将以该问题的最终裁决为准的问题。

第31项。 顾问的业务和其他关系

在招股说明书和本注册说明书的附加信息说明中，以“基金的管理 ”为标题对顾问的描述通过 引用并入本注册说明书。有关过去两(2)年顾问公司每位高级职员及董事的业务、专业、职业或工作性质的资料，请参阅顾问公司(香港仔 资产管理有限公司)的现行表格ADV(档案号：801-75074)和子顾问(安本标准投资公司(Aberdeen Standard Investments Inc.))根据1940年修订的《投资顾问法案》提交的当前表格ADV(文件号801-49966)，通过引用将其并入本文。

第32项。帐户和记录的位置

根据修订后的《1940年投资公司法》第31(A)节要求的所有账户、账簿和其他文件，以及其中规定的规则和条例(I)由注册人(I)保存，注册人将保存在其位于宾夕法尼亚州费城19103号市场街1900号Suite200的办事处或位于道富金融中心(遗产路1号，3号)的道富银行和信托公司(State Street Financial Center，1 Heritage Drive，3)的道富银行和信托公司(State Street Bank And Trust Company)。^研发位于马萨诸塞州北昆西02171 和(Ii)层的办公室将由顾问负责维护，该办公室位于宾夕法尼亚州费城200号套房市场街1900号 19103。

第33项。管理事务

不适用。

第34项。承诺

但本条a(1)、a(2)和 a(3)款不适用于注册人根据《交易所法案》第13条或第15(D)条向证监会提交或提交的报告(通过引用并入注册说明书)，或包含在根据第424(B)条提交的招股说明书中的招股说明书中所要求包括在生效后的修订中的信息的范围。 a(2)和 a(3)段要求包含在生效后修订中的信息包含在注册人根据《交易所法案》第13条或第15(D)条提交或提交给证监会的报告中，并通过引用方式并入注册说明书，或包含在根据第424(B)条提交的招股说明书中。

以下签署的注册人承诺，根据本注册声明，在以下签署的注册人的初级 证券发售中，无论以何种承销方式 将证券出售给买方，如果通过以下任何 通信方式向买方提供或出售证券，则签署的注册人将是买方的卖方，并将被视为向买方提供或出售此类证券 ：

(4)注册人承诺 为了确定1933年证券法下的任何责任，根据规则430A提交的招股说明书表格 中遗漏的信息，以及注册人根据规则424(B)(1)提交的招股说明书表格中包含的信息，将被视为自注册说明书被宣布生效之时起的注册说明书的一部分。 注册人根据规则430A提交的招股说明书表格 中遗漏的信息将被视为注册说明书的一部分，该招股说明书是注册人根据规则424(B)(1)提交的招股说明书的一部分。

注册人承诺，为了确定 1933年证券法项下的任何责任，每个包含招股说明书表格的生效后修订将被视为与其中提供的证券有关的新注册声明 ，届时发行该等证券将被视为其首次真诚发行。

(5)以下签署的注册人特此承诺， 为了确定根据1933年证券法所承担的任何责任，注册人根据1934年证券交易法第13(A)条或第15(D)条提交的每一份年度报告，如通过引用 并入注册说明书，应被视为与其中所提供的证券有关的新注册说明书， 而当时发售该等证券应被视为首次真诚要约。 (见附件1，附注：

(六)不适用的。

(7)注册人承诺 在收到书面或口头请求后的两个工作日内，通过头等邮件或其他旨在确保同样迅速送达的方式发送任何附加信息声明。

签名

根据修订后的1933年证券法和1940年投资公司法的要求，注册人已于2021年3月1日在费城和宾夕法尼亚州正式授权以下签署人代表其 签署本注册声明。

根据1933年证券法的要求， 本注册声明已由以下人员以指定的身份在指定日期签署。

*本申请书已由以下签署的事实律师依据随同存档或迄今提交的授权书由如此注明的每一人 签署。

展品索引