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欧洲会员2022-11-012023-01-310000730263US-GAAP:运营部门成员THO: 休闲车会员THO: Campervan 会员SRT: 欧洲会员2021-11-012022-01-310000730263US-GAAP:运营部门成员THO: 休闲车会员THO: Campervan 会员SRT: 欧洲会员2022-08-012023-01-310000730263US-GAAP:运营部门成员THO: 休闲车会员THO: Campervan 会员SRT: 欧洲会员2021-08-012022-01-310000730263US-GAAP:运营部门成员THO: 休闲车会员THO: Caravan 会员SRT: 欧洲会员2022-11-012023-01-310000730263US-GAAP:运营部门成员THO: 休闲车会员THO: Caravan 会员SRT: 欧洲会员2021-11-012022-01-310000730263US-GAAP:运营部门成员THO: 休闲车会员THO: Caravan 会员SRT: 欧洲会员2022-08-012023-01-310000730263US-GAAP:运营部门成员THO: 休闲车会员THO: Caravan 会员SRT: 欧洲会员2021-08-012022-01-310000730263US-GAAP:运营部门成员THO: 休闲车会员THO: 其他与 RV 相关的会员SRT: 欧洲会员2022-11-012023-01-310000730263US-GAAP:运营部门成员THO: 休闲车会员THO: 其他与 RV 相关的会员SRT: 欧洲会员2021-11-012022-01-310000730263US-GAAP:运营部门成员THO: 休闲车会员THO: 其他与 RV 相关的会员SRT: 欧洲会员2022-08-012023-01-310000730263US-GAAP:运营部门成员THO: 休闲车会员THO: 其他与 RV 相关的会员SRT: 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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☑ 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的截至季度期间的季度报告 2023年1月31日.
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的从____到____的过渡期过渡报告。
佣金文件编号 001-09235
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷神工业公司 |
(注册人的确切姓名如其章程所示) |
| | | | | | |
特拉华 | | | 93-0768752 |
(州或其他司法管辖区 | | (美国国税局雇主 |
公司或组织) | | 证件号) |
| | | | |
E. Beardsley Ave 601, 埃尔克哈特, 在 | | 46514-3305 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
| | | |
| | (574)970-7460 | | |
| (注册人的电话号码,包括区号) | |
| | | | |
| 没有 | |
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度) |
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 每个交易所的名称 |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 在哪个注册了 |
普通股(面值每股0.10美元) | | 但是 | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人是否:(1) 在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类报告的较短期限)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求。
是的 ☑ 没有 ☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内),是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条必须提交的所有交互式数据文件。
是的 ☑ 没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 ☑ 加速过滤器☐
非加速过滤器☐ 规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。
是的 ☐ 没有 ☑
截至2023年2月28日, 53,518,973注册人的普通股已流通,面值每股0.10美元。
第一部分——财务信息(除非另有说明,否则金额以千计,股票和每股数据除外。)
第 1 项。财务报表
雷神工业株式会社和子公司
简明合并资产负债表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年7月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 281,556 | | | $ | 311,553 | |
| | | |
应收账款,贸易,净额 | 572,301 | | | 848,814 | |
| | | |
应收账款,其他,净额 | 78,659 | | | 95,367 | |
库存,净额 | 1,864,647 | | | 1,754,773 | |
预付所得税、费用和其他 | 65,864 | | | 51,972 | |
| | | |
流动资产总额 | 2,863,027 | | | 3,062,479 | |
不动产、厂房和设备,净额 | 1,325,032 | | | 1,258,159 | |
其他资产: | | | |
善意 | 1,783,776 | | | 1,804,151 | |
可摊销的无形资产,净额 | 1,060,563 | | | 1,117,492 | |
递延所得税资产,净额 | 8,381 | | | 7,950 | |
股权投资 | 124,290 | | | 10,811 | |
其他 | 146,891 | | | 147,090 | |
其他资产总额 | 3,123,901 | | | 3,087,494 | |
总资产 | $ | 7,311,960 | | | $ | 7,408,132 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款 | $ | 639,440 | | | $ | 822,449 | |
长期债务的当前部分 | 11,116 | | | 13,190 | |
短期财务债务 | 36,427 | | | 21,403 | |
应计负债: | | | |
薪酬和相关项目 | 157,283 | | | 254,772 | |
产品质保 | 326,665 | | | 317,908 | |
所得税和其他税 | 41,871 | | | 57,391 | |
促销和返利 | 127,571 | | | 134,298 | |
产品、财产和相关负债 | 60,897 | | | 61,700 | |
| | | |
| | | |
其他 | 65,219 | | | 72,805 | |
| | | |
流动负债总额 | 1,466,489 | | | 1,755,916 | |
长期债务,净额 | 1,758,506 | | | 1,754,239 | |
递延所得税负债,净额 | 107,218 | | | 115,931 | |
未被认可的税收优惠 | 18,375 | | | 17,243 | |
其他负债 | 173,242 | | | 164,149 | |
长期负债总额 | 2,057,341 | | | 2,051,562 | |
或有负债和承付款 | | | |
股东权益: | | | |
优先股——已授权 1,000,000股份; 无杰出的 | — | | | — | |
普通股—面值为美元.10每股;已授权 250,000,000股票;已发行 66,334,072和 66,059,403分别为股票 | 6,633 | | | 6,606 | |
额外的实收资本 | 517,510 | | | 497,946 | |
留存收益 | 3,928,361 | | | 3,813,261 | |
扣除税款后的累计其他综合亏损 | (96,046) | | | (181,607) | |
减去国库股 12,815,099和 12,382,441,分别按成本计算 | (575,675) | | | (543,344) | |
归属于THOR Industries, Inc.的股东权益 | 3,780,783 | | | 3,592,862 | |
非控股权益 | 7,347 | | | 7,792 | |
股东权益总额 | 3,788,130 | | | 3,600,654 | |
负债总额和股东权益 | $ | 7,311,960 | | | $ | 7,408,132 | |
参见简明合并财务报表附注。
雷神工业株式会社和子公司
简明合并收益表和综合收益表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净销售额 | $ | 2,346,635 | | | $ | 3,875,018 | | | $ | 5,454,719 | | | $ | 7,833,242 | |
销售产品的成本 | 2,063,700 | | | 3,199,744 | | | 4,685,308 | | | 6,502,544 | |
毛利 | 282,935 | | | 675,274 | | | 769,411 | | | 1,330,698 | |
销售、一般和管理费用 | 208,743 | | | 267,450 | | | 450,367 | | | 563,333 | |
无形资产的摊销 | 35,199 | | | 43,349 | | | 70,418 | | | 76,563 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
利息支出,净额 | 25,633 | | | 24,507 | | | 48,440 | | | 45,227 | |
其他收入,净额 | 19,358 | | | 6,285 | | | 11,803 | | | 13,520 | |
所得税前收入 | 32,718 | | | 346,253 | | | 211,989 | | | 659,095 | |
所得税准备金 | 6,912 | | | 80,618 | | | 48,760 | | | 148,657 | |
净收入 | 25,806 | | | 265,635 | | | 163,229 | | | 510,438 | |
减去:归属于非控股权益的净收益(亏损) | (1,274) | | | (933) | | | (36) | | | 1,628 | |
归属于雷神工业公司的净收益 | $ | 27,080 | | | $ | 266,568 | | | $ | 163,265 | | | $ | 508,810 | |
| | | | | | | |
已发行普通股的加权平均值: | | | | | | | |
基本 | 53,518,878 | | | 55,493,622 | | | 53,587,646 | | | 55,458,238 | |
稀释 | 53,810,910 | | | 55,649,445 | | | 53,869,830 | | | 55,720,079 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 0.51 | | | $ | 4.80 | | | $ | 3.05 | | | $ | 9.17 | |
稀释 | $ | 0.50 | | | $ | 4.79 | | | $ | 3.03 | | | $ | 9.13 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
综合收入: | | | | | | | |
净收入 | $ | 25,806 | | | $ | 265,635 | | | $ | 163,229 | | | $ | 510,438 | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | | | | | | | |
外币折算调整 | 128,377 | | | (69,974) | | | 85,048 | | | (105,141) | |
未实现的衍生品收益(亏损),扣除税款 | (661) | | | 2,129 | | | 143 | | | 4,484 | |
其他(亏损),扣除税款 | (39) | | | (372) | | | (39) | | | (372) | |
扣除税款的其他综合收益(亏损)总额 | 127,677 | | | (68,217) | | | 85,152 | | | (101,029) | |
综合收益总额 | 153,483 | | | 197,418 | | | 248,381 | | | 409,409 | |
减去:归属于非控股权益的综合收益(亏损) | (1,249) | | | (1,478) | | | (445) | | | 923 | |
归属于THOR Industries, Inc.的综合收益 | $ | 154,732 | | | $ | 198,896 | | | $ | 248,826 | | | $ | 408,486 | |
参见简明合并财务报表附注。
雷神工业株式会社和子公司
简明合并现金流量表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 163,229 | | | $ | 510,438 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
折旧 | 64,257 | | | 64,285 | |
无形资产的摊销 | 70,418 | | | 76,563 | |
债务发行成本的摊销 | 5,697 | | | 5,568 | |
| | | |
| | | |
递延所得税优惠 | (6,149) | | | (13,317) | |
处置不动产、厂房和设备的 (收益) 损失 | (371) | | | 701 | |
股票薪酬支出 | 16,935 | | | 12,986 | |
资产和负债的变化: | | | |
应收账款 | 301,269 | | | (165,085) | |
库存,净额 | (83,564) | | | (236,002) | |
预付所得税、费用和其他 | (14,572) | | | 15,014 | |
应付账款 | (209,557) | | | 32,848 | |
| | | |
应计负债 | (125,590) | | | 8,204 | |
长期负债和其他 | 3,319 | | | (14,151) | |
经营活动提供的净现金 | 185,321 | | | 298,052 | |
来自投资活动的现金流: | | | |
购买不动产、厂房和设备 | (100,985) | | | (117,804) | |
处置不动产、厂房和设备所得收益 | 3,832 | | | 652 | |
业务收购,扣除获得的现金 | (6,184) | | | (781,818) | |
| | | |
| | | |
其他 | (10,411) | | | — | |
用于投资活动的净现金 | (113,748) | | | (898,970) | |
来自融资活动的现金流: | | | |
| | | |
循环资产信贷额度的借款 | — | | | 660,088 | |
循环资产信贷额度的付款 | (15,000) | | | (534,035) | |
发行优先无抵押票据的收益 | — | | | 500,000 | |
定期贷款信贷额度的付款 | (12,355) | | | — | |
| | | |
其他债务的付款 | (6,383) | | | (5,965) | |
债务发行成本的支付 | — | | | (8,445) | |
定期支付现金分红 | (48,165) | | | (47,833) | |
融资租赁债务的付款 | (604) | | | (529) | |
购买库存股 | (25,407) | | | (58,331) | |
与授予股票奖励相关的付款 | (6,765) | | | (18,011) | |
短期财务债务和其他净额 | 12,937 | | | 3,821 | |
由(用于)融资活动提供的净现金 | (101,742) | | | 490,760 | |
汇率变动对现金和现金等价物以及限制性现金的影响 | 172 | | | (8,225) | |
现金和现金等价物及限制性现金的净减少 | (29,997) | | | (118,383) | |
期初现金和现金等价物及限制性现金 | 311,553 | | | 448,706 | |
期末现金和现金等价物及限制性现金 | 281,556 | | | 330,323 | |
减去:限制性现金 | — | | | 25,080 | |
现金和现金等价物,期末 | $ | 281,556 | | | $ | 305,243 | |
补充现金流信息: | | | |
缴纳的所得税 | $ | 110,662 | | | $ | 151,307 | |
支付的利息 | $ | 44,981 | | | $ | 33,529 | |
非现金投资和融资交易: | | | |
应付账款中的资本支出 | $ | 5,183 | | | $ | 5,147 | |
| | | |
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参见简明合并财务报表附注。
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雷神工业株式会社和子公司 |
股东权益变动的简明合并报表 |
截至2023年1月31日和2022年1月31日的三个月和六个月(未经审计) |
| | | | | | | | | | |
| 截至2023年1月31日的三个月 |
| | | | | 累积的 | | | 股东 | | |
| | | 额外 | | 其他 | | | 公平 | 非- | 总计 |
| 普通股 | 付费 | 已保留 | 全面 | 国库股 | 可归因 | 控制 | 股东 |
| 股份 | 金额 | 资本 | 收益 | 收入(亏损) | 股份 | 金额 | 去雷神 | 兴趣爱好 | 公平 |
截至2022年11月1日的余额 | 66,326,135 | | $ | 6,633 | | $ | 509,579 | | $ | 3,925,365 | | $ | (223,698) | | 12,813,019 | | $ | (575,516) | | $ | 3,642,363 | | $ | 8,596 | | $ | 3,650,959 | |
净收益(亏损) | — | | — | | — | | 27,080 | | — | | — | | — | | 27,080 | | (1,274) | | 25,806 | |
| | | | | | | | | | |
限制性股票单位活动 | 7,937 | | — | | (612) | | — | | — | | 2,080 | | (159) | | (771) | | — | | (771) | |
股息 $0.45每股普通股 | — | | — | | — | | (24,084) | | — | | — | | — | | (24,084) | | — | | (24,084) | |
股票薪酬支出 | — | | — | | 8,543 | | — | | — | | — | | — | | 8,543 | | — | | 8,543 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | — | | 127,652 | | — | | — | | 127,652 | | 25 | | 127,677 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至2023年1月31日的余额 | 66,334,072 | | $ | 6,633 | | $ | 517,510 | | $ | 3,928,361 | | $ | (96,046) | | 12,815,099 | | $ | (575,675) | | $ | 3,780,783 | | $ | 7,347 | | $ | 3,788,130 | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2023年1月31日的六个月 |
| | | | | 累积的 | | | 股东 | | |
| | | 额外 | | 其他 | | | 公平 | 非- | 总计 |
| 普通股 | 付费 | 已保留 | 全面 | 国库股 | 可归因 | 控制 | 股东 |
| 股份 | 金额 | 资本 | 收益 | 收入(亏损) | 股份 | 金额 | 去雷神 | 兴趣爱好 | 公平 |
截至2022年8月1日的余额 | 66,059,403 | | $ | 6,606 | | $ | 497,946 | | $ | 3,813,261 | | $ | (181,607) | | 12,382,441 | | $ | (543,344) | | $ | 3,592,862 | | $ | 7,792 | | $ | 3,600,654 | |
净收益(亏损) | — | | — | | — | | 163,265 | | — | | — | | — | | 163,265 | | (36) | | 163,229 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | — | | 338,733 | | (25,407) | | (25,407) | | — | | (25,407) | |
限制性股票单位活动 | 274,669 | | 27 | | 2,629 | | — | | — | | 93,925 | | (6,924) | | (4,268) | | — | | (4,268) | |
股息 $0.90每股普通股 | — | | — | | — | | (48,165) | | — | | — | | — | | (48,165) | | — | | (48,165) | |
股票薪酬支出 | — | | — | | 16,935 | | — | | — | | — | | — | | 16,935 | | — | | 16,935 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | — | | 85,561 | | — | | — | | 85,561 | | (409) | | 85,152 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至2023年1月31日的余额 | 66,334,072 | | $ | 6,633 | | $ | 517,510 | | $ | 3,928,361 | | $ | (96,046) | | 12,815,099 | | $ | (575,675) | | $ | 3,780,783 | | $ | 7,347 | | $ | 3,788,130 | |
| | | | | | | | | | |
参见简明合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
雷神工业株式会社和子公司 |
股东权益变动的简明合并报表 |
截至2023年1月31日和2022年1月31日的三个月和六个月(未经审计) |
| | | | | | | | | | |
| 截至2022年1月31日的三个月 |
| | | | | 累积的 | | | 股东 | | |
| | | 额外 | | 其他 | | | 公平 | 非- | 总计 |
| 普通股 | 付费 | 已保留 | 全面 | 国库股 | 可归因 | 控制 | 股东 |
| 股份 | 金额 | 资本 | 收益 | 收入(亏损) | 股份 | 金额 | 去雷神 | 兴趣爱好 | 公平 |
截至2021年11月1日的余额 | 66,058,290 | | $ | 6,606 | | $ | 473,775 | | $ | 2,988,726 | | $ | 11,969 | | 10,438,198 | | $ | (378,237) | | $ | 3,102,839 | | $ | 29,403 | | $ | 3,132,242 | |
净收益(亏损) | — | | — | | — | | 266,568 | | — | | — | | — | | 266,568 | | (933) | | 265,635 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | — | | 590,961 | | (58,331) | | (58,331) | | — | | (58,331) | |
限制性股票单位活动 | 1,113 | | — | | (788) | | — | | — | | — | | — | | (788) | | — | | (788) | |
股息 $0.43每股普通股 | — | | — | | — | | (23,916) | | — | | — | | — | | (23,916) | | — | | (23,916) | |
股票薪酬支出 | — | | — | | 6,959 | | — | | — | | — | | — | | 6,959 | | — | | 6,959 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | — | | (67,672) | | — | | — | | (67,672) | | (545) | | (68,217) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至2022年1月31日的余额 | 66,059,403 | | $ | 6,606 | | $ | 479,946 | | $ | 3,231,378 | | $ | (55,703) | | 11,029,159 | | $ | (436,568) | | $ | 3,225,659 | | $ | 27,925 | | $ | 3,253,584 | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2022年1月31日的六个月 |
| | | | | 累积的 | | | 股东 | | |
| | | 额外 | | 其他 | | | 公平 | 非- | 总计 |
| 普通股 | 付费 | 已保留 | 全面 | 国库股 | 可归因 | 控制 | 股东 |
| 股份 | 金额 | 资本 | 收益 | 收入(亏损) | 股份 | 金额 | 去雷神 | 兴趣爱好 | 公平 |
截至2021年8月1日的余额 | 65,651,570 | | $ | 6,565 | | $ | 460,482 | | $ | 2,770,401 | | $ | 44,621 | | 10,285,329 | | $ | (360,226) | | $ | 2,921,843 | | $ | 26,263 | | $ | 2,948,106 | |
净收益(亏损) | — | | — | | — | | 508,810 | | — | | — | | — | | 508,810 | | 1,628 | | 510,438 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | — | | 590,961 | | (58,331) | | (58,331) | | — | | (58,331) | |
限制性股票单位活动 | 407,833 | | 41 | | 6,478 | | — | | — | | 152,869 | | (18,011) | | (11,492) | | — | | (11,492) | |
股息 $0.86每股普通股 | — | | — | | — | | (47,833) | | — | | — | | — | | (47,833) | | — | | (47,833) | |
股票薪酬支出 | — | | — | | 12,986 | | — | | — | | — | | — | | 12,986 | | — | | 12,986 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | — | | (100,324) | | — | | — | | (100,324) | | (705) | | (101,029) | |
收购 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 739 | | 739 | |
| | | | | | | | | | |
截至2022年1月31日的余额 | 66,059,403 | | $ | 6,606 | | $ | 479,946 | | $ | 3,231,378 | | $ | (55,703) | | 11,029,159 | | $ | (436,568) | | $ | 3,225,659 | | $ | 27,925 | | $ | 3,253,584 | |
参见简明合并财务报表附注。
简明合并财务报表附注(未经审计)
(除股票和每股数据或另有规定外,所有美元和欧元金额均以千位显示)
1. 运营性质和会计政策
操作性质
THOR Industries, Inc. 成立于 1980 年,是运营子公司(统称为 “公司” 或 “THOR”)的唯一所有者,这些子公司合并后代表着全球最大的休闲车(“房车”)制造商。该公司在美国和欧洲生产各种房车,并将这些车辆以及相关零件和配件销售给美国、加拿大和欧洲的独立非特许经销商。除非上下文要求或另有说明,否则所有提及 “THOR”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 均指THOR Industries, Inc.及其子公司。
2022 年 7 月 31 日的金额源自 THOR 的年度经审计财务报表。中期财务报表未经审计。管理层认为,所有必要的调整(包括正常的经常性调整)均已作出,以公允列报的过渡期间的财务状况、经营业绩和现金流量。这些财务报表应与公司截至2022年7月31日财年的10-K表年度报告一起阅读。由于休闲车行业的季节性,以及持续的供应链中断、通货膨胀和消费者需求变化对我们行业的影响等因素,截至2023年1月31日的六个月的年度经营业绩不一定代表整个财年的预期业绩。
在截至2023年1月31日的季度中,公司将某些按权益法核算的非物质投资重新归类为一个名为股权投资的单独项目,这些投资此前在简明合并资产负债表中列为其他长期资产的一部分。此外,上年度的某些其他非重要数额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
2. 收购
Airxcel
2021 年 9 月 1 日,公司收购了总部位于堪萨斯州威奇托的 AirX 中间体公司(“Airxcel”)。Airxcel生产全系列的高质量部件产品,这些产品主要通过经销商和零售商的售后销售给原始设备房车制造商以及消费者。Airxcel 在休闲车加热、冷却、通风、烹饪、窗帘、侧壁和屋顶材料等领域提供行业领先的产品。支付的现金对价总额取决于截至2021年9月1日营业结束时实际获得的净营运资金的最终确定,该决定在2022财年第二季度最终确定。最终的现金对价为美元745,279,扣除获得的现金。在收购Airxcel的同时,该公司将其现有的基于资产的信贷额度(“ABL”)从美元扩大了规模750,000到 $1,000,000,积极修改了协议的某些条款,并延长了ABL的期限。
该公司收购Airxcel是其长期战略增长计划的一部分,此次收购预计将带来许多好处,包括加强房车供应链、实现收入来源多元化以及扩大Airxcel在北美和欧洲的供应链业务。Airxcel作为独立运营机构运营,其运营方式与公司的其他子公司相同。
收购之日之后,公司对衡量期进行了非实质性的调整,以更好地反映收购之日存在的事实和情况。 下表汇总了收购之日收购的Airxcel净资产的最终公允价值。
| | | | | | | | |
现金 | | $ | 23,404 | |
库存 | | 71,150 | |
其他资产 | | 62,657 | |
不动产、厂房和设备 | | 40,518 | |
可摊销的无形资产: | | |
客户关系 | | 284,000 | |
商标 | | 56,900 | |
设计技术资产 | | 60,600 | |
待办事项 | | 700 | |
善意 | | 372,608 | |
流动负债 | | (115,535) | |
递延所得税负债 | | (77,086) | |
其他负债 | | (10,494) | |
非控股权益 | | (739) | |
收购的净资产的公允价值总额 | | 768,683 | |
减少获得的现金 | | (23,404) | |
收购的总现金对价减去收购的现金 | | $ | 745,279 | |
在收购之日,可摊销的无形资产的加权平均使用寿命为 18.3年份。客户关系是根据贴现现金流法进行估值的,并且正在加速摊销 20年份。这些商标按特许权使用费减免法估值,并按直线摊销 20年份。设计技术资产是按照特许权使用费减免法估值的,目前正按直线法摊销 10年份。积压货款根据贴现现金流法进行估值,并按直线法摊销 2月。出于税收目的,本次交易确认的大部分商誉不可扣除。
以下未经审计的预估信息代表了公司的经营业绩,就像 2022 财年对 Airxcel 的收购发生在 2021 财年初一样。这些预计业绩可能并不表示在公司所有权和管理下会出现的实际业绩。
| | | | | |
| 截至1月31日的三个月 |
| 2022 |
净销售额 | $ | 3,875,018 | |
归属于雷神工业公司的净收益 | $ | 266,568 | |
普通股每股基本收益 | $ | 4.80 | |
摊薄后的每股普通股收益 | $ | 4.79 | |
| | | | | | | | |
| | 截至1月31日的六个月 |
| | 2022 |
净销售额 | | $ | 7,880,700 | |
归属于雷神工业公司的净收益 | | $ | 515,623 | |
普通股每股基本收益 | | $ | 9.30 | |
摊薄后的每股普通股收益 | | $ | 9.25 | |
3. 业务板块
该公司有 三应报告的细分市场,均与休闲车有关:(1)北美拖车,(2)北美机动车和(3)欧洲。如简明合并财务报表附注9所述,公司旗下的Postle和Airxcel子公司的业务以及截至2022年12月30日的Roadpass Digital的运营均包含在 “其他” 中。其他中包含的净销售额主要与特种零部件和铝挤压件的销售有关。公司间抵消额是根据Postle和Airxcel对公司北美拖车和北美机动车领域的销售进行调整的,这些销售按既定的转让价格完成,通常与向第三方出售产品的价格一致。
下表反映了按应申报分部划分的某些财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月 |
净销售额: | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 829,751 | | $ | 1,985,088 | | $ | 2,147,557 | | $ | 4,225,922 |
北美机动 | 738,583 | | 976,806 | | 1,862,102 | | 1,901,834 |
北美合计 | 1,568,334 | | 2,961,894 | | 4,009,659 | | 6,127,756 |
欧洲的 | 646,938 | | 723,730 | | 1,151,240 | | 1,356,727 |
休闲车总数 | 2,215,272 | | 3,685,624 | | 5,160,899 | | 7,484,483 |
其他 | 164,859 | | 294,146 | | 397,507 | | 551,976 |
公司间抵消 | (33,496) | | (104,752) | | (103,687) | | (203,217) |
总计 | $ | 2,346,635 | | $ | 3,875,018 | | $ | 5,454,719 | | $ | 7,833,242 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月 |
所得税前收入(亏损): | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | $ | (7,119) | | $ | 275,895 | | $ | 103,888 | | $ | 542,177 |
北美机动 | 61,544 | | 104,037 | | 185,977 | | 192,935 |
北美合计 | 54,425 | | 379,932 | | 289,865 | | 735,112 |
欧洲的 | 12,015 | | 9,665 | | 5,547 | | (8,311) |
休闲车总数 | 66,440 | | 389,597 | | 295,412 | | 726,801 |
其他,净额 | 8,289 | | 23,092 | | 13,034 | | 46,621 |
企业 | (42,011) | | (66,436) | | (96,457) | | (114,327) |
总计 | $ | 32,718 | | $ | 346,253 | | $ | 211,989 | | $ | 659,095 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总资产: | 2023年1月31日 | | 2022年7月31日 | | | | |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 1,573,865 | | $ | 2,040,841 | | | | |
北美机动 | 1,417,512 | | 1,239,476 | | | | |
北美合计 | 2,991,377 | | 3,280,317 | | | | |
欧洲的 | 2,702,873 | | 2,449,270 | | | | |
休闲车总数 | 5,694,250 | | 5,729,587 | | | | |
其他 | 1,109,967 | | 1,272,829 | | | | |
企业 | 507,743 | | 405,716 | | | | |
总计 | $ | 7,311,960 | | $ | 7,408,132 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
折旧和无形摊销费用: | 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月 |
2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 15,028 | | $ | 16,313 | | $ | 30,465 | | $ | 32,615 |
北美机动 | 8,172 | | 7,107 | | 16,333 | | 14,129 |
北美合计 | 23,200 | | 23,420 | | 46,798 | | 46,744 |
欧洲的 | 28,713 | | 33,696 | | 56,015 | | 68,409 |
休闲车总数 | 51,913 | | 57,116 | | 102,813 | | 115,153 |
其他 | 15,338 | | 18,357 | | 30,986 | | 24,837 |
企业 | 431 | | 422 | | 876 | | 858 |
总计 | $ | 67,682 | | $ | 75,895 | | $ | 134,675 | | $ | 140,848 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月 |
资本收购: | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 16,820 | | $ | 21,479 | | $ | 37,994 | | $ | 34,613 |
北美机动 | 10,266 | | 6,691 | | 29,330 | | 15,320 |
北美合计 | 27,086 | | 28,170 | | 67,324 | | 49,933 |
欧洲的 | 12,151 | | 39,425 | | 21,071 | | 54,227 |
休闲车总数 | 39,237 | | 67,595 | | 88,395 | | 104,160 |
其他 | 7,957 | | 7,763 | | 12,769 | | 12,180 |
企业 | 151 | | 49 | | 271 | | 83 |
总计 | $ | 47,345 | | $ | 75,407 | | $ | 101,435 | | $ | 116,423 |
4. 普通股每股收益
下表反映了简明合并收益表和综合收益表中用于计算普通股基本和摊薄后每股收益的加权平均普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
按每股基本收益计算的已发行普通股的加权平均值 | 53,518,878 | | | 55,493,622 | | | 53,587,646 | | | 55,458,238 | |
未归属的限制性股票和绩效股票单位 | 292,032 | | | 155,823 | | | 282,184 | | | 261,841 | |
假设摊薄后的加权平均已发行普通股 | 53,810,910 | | | 55,649,445 | | | 53,869,830 | | | 55,720,079 | |
在截至2023年1月31日和2022年1月31日的三个月中,公司有 169,350和 235,552未归属的限制性股票单位和已发行绩效股票单位分别被排除在外,因为它们的影响会产生反稀释作用。在截至2023年1月31日和2022年1月31日的六个月中,公司有 186,895和 132,942未归属的限制性股票单位和已发行绩效股票单位分别被排除在外,因为它们的影响本来会产生反稀释作用。
5. 衍生品和套期保值
我们被指定为现金流对冲的衍生工具的公允价值以及按税前列报的相关名义金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年7月31日 |
| | | 公允价值 | | 公允价值 | | | | 公允价值 | | 公允价值 |
| | | 其他电流 | | 其他电流 | | | | 其他电流 | | 其他电流 |
现金流套期保值 | 名义上的 | | 资产 | | 负债 | | 名义上的 | | 资产 | | 负债 |
外币远期合约 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 33,997 | | | $ | — | | | $ | 80 | |
利率互换协议 | 165,263 | | | 961 | | | — | | | 273,325 | | | 850 | | | — | |
衍生金融工具总额 | $ | 165,263 | | | $ | 961 | | | $ | — | | | $ | 307,322 | | | $ | 850 | | | $ | 80 | |
该公司此前进行了利率互换,将公司部分长期债务从浮动利率债务转换为固定利率债务,以部分对冲与公司将于2026年2月到期的美元定期贷款相关的利率风险。到2023年8月1日,对冲的名义金额将按季度减少至零。
自2022年8月1日起,公司用于将英镑(“GBP”)兑换成欧元的外币远期合约不再被指定为现金流对冲,因此自2023年1月31日起不在上表中。
净投资套期保值
定期贷款中以欧元计价部分的外币交易损益被列为外币折算调整的一部分,该部分被指定为对冲公司对其以欧元计价的本位货币子公司的净投资。外币折算调整中包含的扣除税款后的亏损为美元30,297截至2023年1月31日的三个月和 $20,912在截至2023年1月31日的六个月中。外币折算调整中包含的扣除税后的收益为美元18,388截至2022年1月31日的三个月和 $27,628在截至2022年1月31日的六个月中。
有 不在截至2023年1月31日和2022年1月31日的三个月和六个月期间,分别从与净投资套期相关的累计其他综合收益(“AOCI”)中重新归类的金额。
未指定为套期保值工具的衍生品
公司还有某些其他未被指定为套期保值的衍生工具。这些其他衍生工具的名义金额总额约为美元49,396公允价值资产价值为美元118,净值,截至2023年1月31日。这些其他衍生工具的名义金额总额约为美元25,628公允价值负债为美元1,077,截至2022年7月31日。对于这些衍生工具,公允价值的变化在收益中确认。
由于衍生工具公允价值的变化,简明合并收益表和综合收益表中列报的总金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的三个月 |
| | 2023 | | 2022 |
被指定为现金流对冲的衍生品的收益(亏损) | | | | |
| | | | |
其他综合收益中确认的收益(亏损),扣除税款 | | | | |
外币远期合约 | | $ | — | | | $ | (479) | |
利率互换协议 (1) | | (661) | | | 2,608 | |
总收益(亏损) | | $ | (661) | | | $ | 2,129 | |
(1) 在从AOCI重新归类之前,扣除税款的其他综合收益(亏损)为美元(136) 和 $795分别在截至2023年1月31日和2022年1月31日的三个月。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 |
被指定为现金流对冲的衍生品的收益(亏损) | | | | |
| | | | |
其他综合收益中确认的收益(亏损),扣除税款 | | | | |
外币远期合约 | | $ | — | | | $ | (620) | |
利率互换协议 (2) | | 85 | | | 5,104 | |
总收益(亏损) | | $ | 85 | | | $ | 4,484 | |
(2) 在从AOCI重新归类之前,扣除税款的其他综合收益(亏损)为美元718和 $1,402分别在截至2023年1月31日和2022年1月31日的六个月中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的三个月 |
| | 2023 | | 2022 |
| | | | | 利息 | | | | | 利息 |
| | 销售 | | | 费用 | | 销售 | | | 费用 |
从AOCI重新归类的收益(亏损),扣除税款 | | | | | | | | | | |
外币远期合约 | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | (271) | | | | $ | — | |
利率互换协议 | | — | | | | 525 | | | — | | | | (1,813) | |
未指定为套期保值工具的衍生品的收益(亏损) | | | | | | | | | | |
扣除税款后的收入中确认的收益(亏损) | | | | | | | | | | |
外币远期合约 | | $ | 1,118 | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | |
大宗商品互换协议 | | (1,567) | | | | — | | | — | | | | — | |
利率互换协议 | | — | | | | (83) | | | — | | | | 2 | |
总收益(亏损) | | $ | (449) | | | | $ | 442 | | | $ | (271) | | | | $ | (1,811) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的六个月 |
| | 2023 | | 2022 |
| | | | | 利息 | | | | | 利息 |
| | 销售 | | | 费用 | | 销售 | | | 费用 |
从AOCI重新归类的收益(亏损),扣除税款 | | | | | | | | | | |
外币远期合约 | | $ | (58) | | | | $ | — | | | $ | (284) | | | | $ | — | |
利率互换协议 | | — | | | | 633 | | | — | | | | (3,702) | |
未指定为套期保值工具的衍生品的收益(亏损) | | | | | | | | | | |
扣除税款后的收入中确认的收益(亏损) | | | | | | | | | | |
外币远期合约 | | $ | 1,946 | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | |
大宗商品互换协议 | | (2,229) | | | | — | | | — | | | | — | |
利率互换协议 | | — | | | | 171 | | | — | | | | 89 | |
总收益(亏损) | | $ | (341) | | | | $ | 804 | | | $ | (284) | | | | $ | (3,613) | |
6. 库存
库存的主要分类如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年7月31日 |
制成品 — 房车 | $ | 221,577 | | | $ | 236,311 | |
制成品 — 其他 | 119,308 | | | 126,570 | |
工作正在进行中 | 347,744 | | | 397,495 | |
原材料 | 705,853 | | | 838,474 | |
底盘 | 620,917 | | | 293,375 | |
小计 | 2,015,399 | | | 1,892,225 | |
FIFO 成本超过 LIFO 成本 | (150,752) | | | (137,452) | |
库存总额,净额 | $ | 1,864,647 | | | $ | 1,754,773 | |
在 $ 中2,015,399和 $1,892,225截至2023年1月31日和2022年7月31日的库存量,美元1,258,273和 $1,170,554,分别采用先进先出(“FIFO”)方法进行估值,而美元是按照 $进行估值的757,126和 $721,671分别采用后进先出(“LIFO”)方法进行估值。
7. 不动产、厂房和设备
财产、厂房和设备包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年7月31日 |
土地 | $ | 144,956 | | | $ | 142,221 | |
建筑物和装修 | 1,003,384 | | | 926,485 | |
机械和设备 | 633,386 | | | 601,480 | |
租赁车辆 | 73,679 | | | 67,414 | |
租赁使用权资产 — 运营 | 52,287 | | | 44,407 | |
租赁使用权资产 — 金融 | 5,891 | | | 6,264 | |
总成本 | 1,913,583 | | | 1,788,271 | |
减去累计折旧 | (588,551) | | | (530,112) | |
不动产、厂房和设备,净额 | $ | 1,325,032 | | | $ | 1,258,159 | |
有关租赁使用权资产的更多信息,请参阅简明合并财务报表附注16。
8. 无形资产和商誉
可摊销的无形资产的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 2023年1月31日 | | 2022年7月31日 |
| | | | | 累积的 | | | | 累积的 |
| | | 成本 | | 摊销 | | 成本 | | 摊销 |
经销商网络/客户关系 | | | $ | 1,106,383 | | | $ | 475,126 | | | $ | 1,090,528 | | | $ | 420,623 | |
商标 | | | 353,456 | | | 86,839 | | | 351,152 | | | 77,660 | |
设计技术和其他无形资产 | | | 255,828 | | 93,547 | | 253,918 | | 80,465 |
| | | | | | | | | |
非竞争协议 | | | 1,400 | | 992 | | 1,400 | | 758 |
可摊销无形资产总额 | | | $ | 1,717,067 | | | $ | 656,504 | | | $ | 1,696,998 | | | $ | 579,506 | |
预计的未来摊销费用如下:
| | | | | |
在截至2023年7月31日的财政年度的剩余时间内 | $ | 70,373 |
截至2024年7月31日的财政年度 | 129,167 |
截至2025年7月31日的财政年度 | 117,280 |
截至2026年7月31日的财政年度 | 106,021 |
截至2027年7月31日的财政年度 | 97,312 |
截至2028年7月31日的财政年度及以后的财年 | 540,410 |
| $ | 1,060,563 |
截至2023年1月31日的六个月中,按应申报分部划分的商誉账面金额的变化汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | | 北美机动 | | 欧洲的 | | 其他 | | 总计 |
截至2022年8月1日的净余额 | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 893,383 | | | $ | 511,918 | | | $ | 1,804,151 | |
2023 财年活动: | | | | | | | | | |
收购商誉 | 4,097 | | | — | | | — | | | — | | | 4,097 | |
测量周期调整 | — | | | — | | | — | | | 4,682 | | | 4,682 | |
外币折算 | — | | | — | | | 55,729 | | | — | | | 55,729 | |
去整合 Roadpass Digita | — | | | — | | | — | | | (84,883) | | | (84,883) | |
截至2023年1月31日的净余额 | $ | 349,072 | | | $ | 53,875 | | | $ | 949,112 | | | $ | 431,717 | | | $ | 1,783,776 | |
截至2022年1月31日的六个月中,按应申报分部划分的商誉账面金额的变化汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美拖车 | | 北美机动 | | 欧洲的 | | 其他 | | 总计 |
截至2021年8月1日的净余额 | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 1,041,697 | | | $ | 122,708 | | | $ | 1,563,255 | |
2022 财年活动: | | | | | | | | | |
收购商誉 | — | | | — | | | — | | | 389,838 | | | 389,838 | |
测量周期调整 | — | | | — | | | — | | | 49 | | | 49 | |
外币折算 | — | | | — | | | (64,390) | | | — | | | (64,390) | |
| | | | | | | | | |
截至2022年1月31日的净余额 | $ | 344,975 | | | $ | 53,875 | | | $ | 977,307 | | | $ | 512,595 | | | $ | 1,888,752 | |
9. 股权投资
自2022年12月30日起,公司与TechNexus Holdings LLC(“TechNexus”)签订了订阅和出资协议,根据该协议,公司通过非现金交易将Th2Connect, LLC d/b/a Roadpass Digital(“Roadpass Digital”)及其关联法人实体转让给了由TechNexus成立的新法律实体TN-RP Holdings, LLC(“TN-RP”),随后公司和TechNexus拥有 100分别占TN-RP发行的A-RP类单位和C-RP类单位的百分比。公司还同时与TechNexus签订了与TN-RP相关的运营协议,根据该协议,TechNexus将在公司维护的某些保护权利的前提下管理TN-RP的日常运营。公司和TechNexus作为TN-RP的单位持有者的权利和特权受运营协议条款的约束,其中包括运营协议存在期间和解散期间的分配条款。
TN-RP是一个可变利益实体(“VIE”),公司和TechNexus在其中各有可变权益。该公司的股权是可变权益,这使公司有权从TN-RP获得未来分配的一部分。TechNexus为换取其作为TN-RP经理的服务而获得的薪酬包括持续的现金支付和未来分配的份额,两者均在运营协议中定义。该薪酬代表了TechNexus的可变利息,因为该公司认为,提供必要管理服务所需的总薪酬高于市场。TN-RP之所以成为VIE,是因为它依赖公司来满足现金需求,否则将无法按市场条件获得此类融资。TN-RP的成立和协议旨在使TN-RP能够在TechNexus的直接日常管理和监督下最大限度地提高其效率和运营效率。TechNexus将根据运营协议管理运营并控制关键决策,该协议赋予TechNexus指导对TN-RP经济表现影响最大的活动的权力和权力。因此,该公司不是TN-RP的主要受益者。
由于2022年12月30日的协议和上述因素,公司不再拥有Roadpass Digital的控股财务权益,这导致Roadpass Digital在2022年12月30日之后解除合并。该公司对TN-RP的投资价值约为美元105,600截至协议日期,基于贴现现金流法和期权定价模型。这种公允价值衡量标准包括重要的管理判断,特别是根据TN-RP未来预计产生的收入和利润率对未来现金流的估计,使用市场可观察到的投入制定的终端价值假设和折扣率,以及对未来业绩风险的考虑。此外,期权定价模型进一步使用了与波动率相关的估计值,纳入了一系列指导性上市公司和预期退出时间。贴现现金流法和期权定价模型均使用了ASC 820定义的3级输入。
取消确认Roadpass Digital净资产和确认公司对TN-RP的投资产生了非物质收益,该收益包含在简明合并收益表和综合收益表中的其他净收益中。
截至2023年1月31日,该公司的投资和最大亏损敞口:
| | | | | |
TN-RP 的投资账面金额 | $ | 106,569 | |
最大损失敞口 | $ | 129,069 | |
上述最大风险敞口包括截至2023年1月31日公司对TN-RP投资的账面金额,以及公司应作为TN-RP运营经理的TechNexus的要求为运营现金需求提供资金的最大剩余承诺。
由于其A-RP类单位所有权、TN-RP顾问委员会的非多数席位和某些保护权,公司具有重大影响力,因此公司对TN-RP的投资按权益会计法入账,从2022年12月30日之后开始作为简明合并资产负债表中股权投资的一部分进行报告。在应用权益会计法时,公司将使用假设的账面价值清算法分配其收益和亏损份额,因为运营协议规定了如何在单位持有人之间分配收益和亏损。公司在权益会计法下核算的损益份额包含在简明合并收益表和综合收益表中的其他收益中。在截至2023年1月31日的三个月和六个月中确认的损失并不大。
10. 风险集中
一家名为FreedomRoads, LLC的交易商占了上面 14在截至2023年1月31日和2022年1月31日的三个月期间,占公司合并净销售额的百分比,占比 14在截至2023年1月31日和2022年1月31日的六个月期间,占公司合并净销售额的百分比。据报道,该经销商的大部分销售来自北美拖车和北美机动车细分市场。该经销商也解释了 10截至2023年1月31日和2022年7月31日,占公司合并贸易应收账款的百分比。失去该经销商可能会对公司的业务产生重大影响。
11. 公允价值测量
截至2023年1月31日和2022年7月31日按公允价值经常核算的金融资产和负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 输入电平 | | 2023年1月31日 | | 2022年7月31日 |
现金等价物 | 第 1 级 | | $ | 128,127 | | $ | — |
递延补偿计划共同基金资产 | 第 1 级 | | $ | 50,244 | | $ | 42,312 |
股权投资 | 第 1 级 | | $ | 10,263 | | $ | — |
外币远期合约资产 | 第 2 级 | | $ | 1,025 | | $ | — |
外币远期合约负债 | 第 2 级 | | $ | — | | $ | 80 |
利率互换资产,净额 | 第 2 级 | | $ | 54 | | $ | — |
利率互换负债,净额 | 第 2 级 | | $ | — | | $ | 227 |
| | | | | |
现金等价物代表对短期货币市场工具的投资,这些工具是美国财政部的直接义务和/或由美国国债支持的回购协议。这些投资在简明合并资产负债表中作为现金和现金等价物的一部分列报。
按公允价值核算的递延薪酬计划资产是在活跃市场上交易的证券(主要是共同基金)的投资,这些证券(主要是共同基金)是递延薪酬计划的一部分,为公司的某些员工谋利。公司自有人寿保险的额外计划投资按其现金退保价值入账,而不是公允价值,因此不包括在上面。
股票投资是指在活跃市场上公开交易的某些股票投资。
外币远期合约的公允价值是通过使用可观察的市场汇率折扣合同远期价格与合同剩余到期时当前可用远期价格之间的差额来估算的。
利率互换的公允价值是通过根据适用的可观察收益率曲线对估计的未来现金流量进行折扣来确定的。
12. 产品质保
公司通常为其产品的零售客户提供 一年要么 两年保修涵盖材料或工艺缺陷,某些结构部件的保修期更长。
在指定期限内,我们的产品保修责任的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
期初余额 | $ | 325,713 | | $ | 290,617 | | $ | 317,908 | | $ | 267,620 |
规定 | 72,356 | | 75,585 | | 161,781 | | 160,123 |
付款 | (75,503) | | (67,784) | | (155,644) | | (138,036) |
收购 | — | | — | | — | | 9,828 |
外币折算 | 4,099 | | (2,260) | | 2,620 | | (3,377) |
| | | | | | | |
期末余额 | $ | 326,665 | | $ | 296,158 | | $ | 326,665 | | $ | 296,158 |
13. 长期债务
长期债务的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年1月31日 | | 2022年7月31日 |
定期贷款 | | $ | 1,139,714 | | | $ | 1,124,209 | |
基于资产的信贷额度 | | 85,000 | | | 100,000 | |
高级无抵押票据 | | 500,000 | | | 500,000 | |
不安全的笔记 | | 27,083 | | | 25,495 | |
其他债务 | | 46,600 | | | 50,207 | |
长期债务总额 | | 1,798,397 | | | 1,799,911 | |
减去摊销后的债务发行成本 | | (28,775) | | | (32,482) | |
扣除债务发行成本后的长期债务总额 | | 1,769,622 | | | 1,767,429 | |
减去:长期债务的流动部分 | | (11,116) | | | (13,190) | |
长期债务总额,净额,减去流动部分 | | $ | 1,758,506 | | | $ | 1,754,239 | |
正如2022财年10-K表中包含的公司合并财务报表附注12所讨论的那样,公司是 七年定期贷款(“定期贷款”)协议,包括以美元计价的定期贷款部分和以欧元计价的定期贷款部分,以及一部分 $1,000,000基于资产的循环信贷额度(“ABL”)。在提前终止的前提下,定期贷款将于2026年2月1日到期,ABL将于2026年9月1日到期,如果公司定期贷款的到期日尚未延长或再融资,则将在更早的日期到期。
截至2023年1月31日,全部未偿美国定期贷款余额为美元661,900受基于伦敦银行同业拆借利率的总利率的约束 7.563%。美元的利率165,263但是,其中余额固定为 5.466% 通过2019年3月18日的利率互换,将标的1个月伦敦银行同业拆借利率换成固定利率 2.466% 加上 a 3.000百分比利差。截至2022年7月31日,全部未偿美国定期贷款余额为美元671,900受基于伦敦银行同业拆借利率的总利率的约束 5.375%,但利率为美元273,325的余额固定为 5.466% 通过2019年3月18日的利率互换。2023 年 1 月 31 日未偿还的欧元定期贷款部分余额的总利率为 $477,814是 5.125%,以及 2022 年 7 月 31 日未偿还的欧元定期贷款部分的总利率452,309是 3.000%.
在某些特定事件发生后,公司必须根据定期贷款协议强制预付本金,包括某些资产出售、债务发行和收到超过一定金额的年度现金流。在截至2023年1月31日或2022年1月31日的三六个月中,没有发生任何此类特定事件。
截至2023年1月31日,未偿ABL借款的加权平均总利率为美元85,000是 5.634%。截至2022年7月31日,未偿ABL借款的加权平均总利率为美元100,000是 3.048%。公司通常可以选择随时不时地全部或部分支付ABL下的任何借款,无需支付罚款或溢价。
ABL 协议下的可用性取决于基于适用符合条件的应收账款和符合条件的库存的百分比的借款基础。ABL 的利息按年基准利率加上 0.25% 至 0.50%,或伦敦银行同业拆借利率 1.25% 至 1.50%,基于 ABL 协议中定义的调整后的过剩可用性。该协议还包括 0.20% 未使用设施费。ABL下的未使用可用资金通常可供公司用于一般运营目的,根据2023年1月31日符合条件的应收账款和库存余额,扣除提取金额,总额约为美元915,000.
正如2022财年10-K表中包含的公司合并财务报表附注12中所讨论的那样,公司于2021年10月14日发行的本金总额为美元500,000的 4.000% 2029年到期的优先无抵押票据(“优先无抵押票据”),除非提前赎回或回购,否则将于2029年10月15日到期。优先无抵押票据的利息在每年的4月15日和10月15日分半年分期支付。
的无担保票据 25,000欧元 ($)27,083)与我们的欧洲细分市场的长期债务有关。有两个系列, 20,000欧元 ($)21,666) 利率为 1.945% 将于 2025 年 3 月到期,以及 5,000欧元 ($)5,417) 利率为 2.534% 将于 2028 年 3 月到期。其他债务主要涉及到期日各不相同的房地产贷款,到期日为2032年9月,利率从 2.380% 至 2.870%.
合同总债务到期日如下:
| | | | | |
在截至2023年7月31日的财政年度的剩余时间内 | $ | 5,451 |
截至2024年7月31日的财政年度 | 10,991 |
截至2025年7月31日的财政年度 | 32,538 |
截至2026年7月31日的财政年度 | 1,227,838 |
截至2027年7月31日的财政年度 | 2,654 |
截至2028年7月31日的财政年度及以后的财年 | 518,925 |
| $ | 1,798,397 |
在截至2023年1月31日的三个月和六个月中,定期贷款、ABL、优先无抵押票据和其他债务融资的利息支出为美元24,064和 $44,243,还包括分摊用于担保定期贷款、ABL和优先无抵押票据的资本化费用,这些票据将按照这些安排的相应条款摊销,金额为美元2,862和 $5,697,分别地。在截至2022年1月31日的三个月和六个月中,定期贷款、ABL和其他债务融资的利息支出为美元20,812和 $38,455,还包括分摊用于担保定期贷款、ABL和优先无抵押票据的资本化费用,这些票据将按照这些安排的相应条款摊销,金额为美元3,144和 $5,568,分别地。
截至2023年1月31日和2022年7月31日,公司定期贷款债务的公允价值为美元1,139,777和 $1,097,136,截至2023年1月31日和2022年7月31日,公司优先无抵押票据的公允价值分别为美元415,700和 $405,000,分别地。公司定期贷款债务和优先无抵押票据的公允价值主要根据不活跃市场的报价使用ASC 820定义的二级投入估算。公司持有的其他债务的公允价值接近账面价值。
在 2023 年 1 月 31 日之后,我们支付了美元的本金15,000在我们的 ABL 和 $15,000在我们的美国定期贷款上。
14. 所得税准备金
截至2023年1月31日的三个月的总体有效所得税税率为 21.1%,截至2023年1月31日的六个月的有效所得税税率为 23.0%。这些税率都受到某些国外利率差异以及国外和国内业务之间收益混合的有利影响,其中包括某些无需缴纳企业所得税的利息收入。六个月的税率包括授予基于股份的薪酬奖励所产生的不利影响。
截至2022年1月31日的三个月的总体有效所得税税率为 23.3%,截至2022年1月31日的六个月的有效所得税税率为 22.6%。这些税率都受到某些国外利率差异的有利影响,其中包括某些无需缴纳企业所得税的利息收入,在六个月内,税率受到基于股份的薪酬奖励的授予的有利影响。
在接下来的12个月内,公司预计将减少约美元1,700在未确认的税收优惠中,以及 $300与截至2023年1月31日记录的未确认税收优惠相关的应计利息,这些应计利息来自不确定的税收状况的预期和解或付款以及适用的时效失效。实际结果可能与这些估计值不同。
该公司在美国联邦司法管辖区以及许多美国州和外国司法管辖区提交所得税申报表。截至2016年至2019年的财政年度,该公司目前正在接受某些外国司法管辖区的审查。出于美国联邦所得税的目的,2019至2021财年仍然开放,可能会受到审查。在主要州司法管辖区,2019至2021财年仍然开放,可能会受到审查。在主要外国司法管辖区,2016至2021财年仍然开放,有待审查。该公司认为,在未确认的税收优惠负债中,它已经为因不确定的税收状况而面临额外付款的风险敞口做好了充足的储备。
15. 或有负债、承诺和法律事务
该公司在全球经销商库存融资备用回购义务下的商业承诺总额为美元4,646,159和 $4,308,524分别截至2023年1月31日和2022年7月31日。承诺期限通常为 18月。
公司通过推迟相关产品销售的部分来核算经销商融资回购协议下的担保,该部分代表担保最初的估计公允价值。该递延金额包含在回购和担保准备金余额中12,840和 $11,346分别截至2023年1月31日和2022年7月31日,已包含在简明合并资产负债表中的其他流动负债中。
在截至2023年1月31日和2022年1月31日的三个月和六个月中结算的与回购协议相关的损失并不大。根据当前的市场状况,公司认为,这些协议下的任何未来亏损都不会对公司的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
公司还参与了因其正常业务过程中的运营而产生的某些诉讼,其中大部分诉讼基于州 “柠檬法”、保修索赔和车辆事故(公司为这些事故投保的保险超过规定的自保保留额或免赔额)。对公司提起的法律诉讼和索赔的结果存在重大不确定性。在评估不利结果的概率和确定是否可以合理估计暴露量时,都需要做出重大判断。根据目前的情况,管理层认为,当前针对公司的任何法律诉讼或索赔的最终处置不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。但是,诉讼本质上是不确定的,此类诉讼的不利结果可能会对特定报告期的经营业绩产生重大影响。
2021 财年末发布了与我们某些产品中使用的某些已购买零件相关的产品召回,当时已设立了用于支付预期成本的储备金。从2022财年开始,储备金每季度都会根据召回的事态发展,包括我们对供应商补偿范围和召回估计总成本的预期,进行季度调整。公司已经并将继续获得与本次召回相关的部分费用的补偿。此外,公司在2022财年根据与某些德国机构正在进行的调查有关的事态发展,该调查涉及德国广告和其他公司提供的文献中对车辆重量的历史披露是否充分。该公司正在全力配合调查。在2023财年,在截至2023年1月31日的三个月和六个月期间,公司与这些事项相关的调整是 不材料。在截至2022年1月31日的三个月中,公司确认了美元13,000净支出作为销售的一部分,与这两个问题有关的一般和管理成本。在截至2022年1月31日的六个月中,公司确认了美元35,000净支出作为销售的一部分,与这两个问题有关的一般和管理成本。根据目前获得的信息,公司认为这些问题不会对我们未来的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
16. 租赁
该公司的经营租约主要用于土地、建筑物和设备,某些土地和建筑物的各种融资租赁到期至2035年。
公司的某些租赁包括延长或终止租赁的期权,这些期权已包含在相关租赁条款中,前提是可以合理确定可以行使。
公司在租赁协议中不包括重大限制或契约,剩余价值担保通常不包含在我们的运营租赁中。
截至2023年1月31日和2022年1月31日的三个月和六个月期间,租赁成本的组成部分为
如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
运营租赁成本 | $ | 7,584 | | | $ | 6,908 | | | $ | 14,463 | | | $ | 13,216 | |
融资租赁成本 | | | | | | | |
使用权资产的摊销 | 187 | | | 187 | | | 373 | | | 373 | |
租赁负债的利息 | 100 | | | 120 | | | 205 | | | 245 | |
总租赁成本 | $ | 7,871 | | | $ | 7,215 | | | $ | 15,041 | | | $ | 13,834 | |
与租赁有关的其他信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的六个月 |
补充现金流信息 | 2023 | | 2022 |
为计量租赁负债所含金额支付的现金: | | | |
来自经营租赁的运营现金流 | $ | 14,405 | | | $ | 13,193 | |
为换取租赁义务而获得的使用权资产: | | | |
经营租赁 | $ | 12,464 | | | $ | 11,598 | |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
补充资产负债表信息 | 2023年1月31日 | | 2022年7月31日 |
经营租赁: | | | |
经营租赁使用权资产 | $ | 52,287 | | | $ | 44,407 | |
| | | |
经营租赁负债: | | | |
其他流动负债 | $ | 11,490 | | | $ | 9,406 | |
其他长期负债 | 40,716 | | | 34,830 | |
经营租赁负债总额 | $ | 52,206 | | | $ | 44,236 | |
| | | |
融资租赁: | | | |
融资租赁使用权资产 | $ | 5,891 | | | $ | 6,264 | |
| | | |
融资租赁负债: | | | |
其他流动负债 | $ | 976 | | | $ | 1,215 | |
其他长期负债 | 3,111 | | | 3,476 | |
融资租赁负债总额 | $ | 4,087 | | | $ | 4,691 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年1月31日 | | 2022年7月31日 |
加权平均剩余租赁期限: | | | |
经营租赁 | 9.3年份 | | 10.2年份 |
融资租赁 | 4.1年份 | | 4.4年份 |
加权平均折扣率: | | | |
经营租赁 | 4.6 | % | | 3.6 | % |
融资租赁 | 9.4 | % | | 9.2 | % |
截至2023年1月31日,运营和融资租赁要求的未来最低租金支付额如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租赁 | | 融资租赁 |
在截至2023年7月31日的财政年度的剩余时间内 | | $ | 9,341 | | | $ | 792 | |
截至2024年7月31日的财政年度 | | 15,697 | | | 1,059 | |
截至2025年7月31日的财政年度 | | 12,026 | | | 1,083 | |
截至2026年7月31日的财政年度 | | 8,301 | | | 1,107 | |
截至2027年7月31日的财政年度 | | 6,093 | | | 896 | |
截至2028年7月31日的财政年度及以后的财年 | | 20,155 | | | 58 | |
未来租赁付款总额 | | 71,613 | | | 4,995 | |
减去:代表利息的金额 | | (19,407) | | | (908) | |
报告的租赁负债总额 | | $ | 52,206 | | | $ | 4,087 | |
17. 股东权益
股票薪酬
在截至2023年1月31日和2022年1月31日的三个月期间,确认的股票奖励的股票薪酬支出总额为美元8,543和 $6,959,分别地。在截至2023年1月31日和2022年1月31日的六个月期间,确认的股票奖励的股票薪酬支出总额为美元16,935和 $12,986,分别地。
股票回购计划
2021 年 12 月 21 日,公司董事会(“董事会”)授权公司管理层最多使用美元250,000在2024年12月21日之前回购公司普通股。2022 年 6 月 24 日,董事会授权公司管理层最多额外使用 $448,321在2025年7月31日之前回购公司普通股。
根据股票回购计划,公司有权酌情不时通过私下谈判交易或其他方式回购其在公开市场上的已发行普通股。股票回购的时间和金额将由公司管理团队根据股票的市场价格、管理层对总体市场和经济状况的评估、现金可用性和其他因素自行决定。股票回购计划可以随时暂停、修改或终止,公司没有义务根据该计划回购任何数量的普通股。
在截至2023年1月31日的三个月中,公司做到了 不回购其普通股的任何股份。在截至2023年1月31日的六个月中,公司回购了 338,733其普通股在不同时间在公开市场上以加权平均价格为美元75.01并将其作为库存股持有,总收购价为美元25,407,全部来自2021年12月21日的授权。自 2021 年 12 月 21 日首次授权生效以来,公司已回购 2,282,976其普通股在不同时间在公开市场上以加权平均价格为美元83.45并将其作为库存股持有,总收购价为美元190,514.
截至2023年1月31日,公司普通股的剩余金额可能在2021年12月21日美元下回购250,000将于 2024 年 12 月 21 日到期的授权为 $59,486。截至2023年1月31日,根据将于2025年7月31日到期的2022年6月24日授权可以回购的公司普通股的剩余金额为美元448,321。截至2023年1月31日,根据这两项授权可以回购的公司普通股的剩余总额为美元507,807.
18. 收入确认
下表将收入细分至公司认为最能描述公司收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素影响的水平。欧洲细分市场的其他房车相关收入如下所示,包括与配件和服务相关的销售、自有经销商的新车和二手车销售以及房车租赁。所有重要收入来源的履约义务均在某个时间点予以确认。其他销售主要涉及向房车原始设备制造商销售零部件以及通过经销商和零售商进行售后市场销售以及铝挤压部件。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月 |
净销售额: | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | |
旅行预告片 | $ | 527,829 | | | $ | 1,250,579 | | | $ | 1,350,698 | | | $ | 2,660,203 | |
第五轮 | 301,922 | | | 734,509 | | | 796,859 | | | 1,565,719 | |
北美拖车总数 | 829,751 | | | 1,985,088 | | | 2,147,557 | | | 4,225,922 | |
北美机动 | | | | | | | |
A 级 | 244,128 | | | 429,894 | | | 648,706 | | | 839,393 | |
C 级 | 334,911 | | | 361,565 | | | 825,698 | | | 721,571 | |
B 级 | 159,544 | | | 185,347 | | | 387,698 | | | 340,870 | |
北美机动车总数 | 738,583 | | | 976,806 | | | 1,862,102 | | | 1,901,834 | |
北美合计 | 1,568,334 | | | 2,961,894 | | | 4,009,659 | | | 6,127,756 | |
欧洲的 | | | | | | | |
摩托大篷车 | 267,782 | | | 350,861 | | | 507,567 | | | 667,125 | |
露营车 | 227,136 | | | 192,838 | | | 366,302 | | | 370,621 | |
大篷车 | 94,494 | | | 91,153 | | | 156,109 | | | 151,833 | |
其他与房车相关 | 57,526 | | | 88,878 | | | 121,262 | | | 167,148 | |
欧洲总计 | 646,938 | | | 723,730 | | | 1,151,240 | | | 1,356,727 | |
休闲车总数 | 2,215,272 | | | 3,685,624 | | | 5,160,899 | | | 7,484,483 | |
其他 | 164,859 | | | 294,146 | | | 397,507 | | | 551,976 | |
公司间抵消 | (33,496) | | | (104,752) | | | (103,687) | | | (203,217) | |
总计 | $ | 2,346,635 | | | $ | 3,875,018 | | | $ | 5,454,719 | | | $ | 7,833,242 | |
19. 累计其他综合收益(亏损)
其他综合收益(亏损)(“OCI”)的组成部分以及按组成部分划分的公司累计其他综合收益(亏损)(“AOCI”)的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年1月31日的三个月 |
| | 外币 翻译 调整 | | 未实现 收益(亏损)于 衍生品 | | 其他 | | AOCI,扣除税款,归因于 THOR | | 非控股权益 | | AOCI 总数 |
期初余额,扣除税款 | | $ | (226,348) | | | $ | 1,479 | | | $ | 1,171 | | | $ | (223,698) | | | $ | (2,639) | | | $ | (226,337) | |
重新分类之前的 OCI | | 128,352 | | | (178) | | | (39) | | | 128,135 | | | 25 | | | 128,160 | |
重新分类前与OCI相关的所得税 (1) | | — | | | 42 | | | — | | | 42 | | | — | | | 42 | |
从 AOCI 中重新分类的金额 | | — | | | (691) | | | — | | | (691) | | | — | | | (691) | |
与从AOCI重新归类的金额相关的所得税 | | — | | | 166 | | | — | | | 166 | | | — | | | 166 | |
OCI,扣除财政期间的税款 | | 128,352 | | | (661) | | | (39) | | | 127,652 | | | 25 | | | 127,677 | |
期末余额,扣除税款 | | $ | (97,996) | | | $ | 818 | | | $ | 1,132 | | | $ | (96,046) | | | $ | (2,614) | | | $ | (98,660) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年1月31日的三个月 |
| | 外币 翻译 调整 | | 未实现 收益(亏损)于 衍生品 | | 其他 | | AOCI,扣除税款,归因于 THOR | | 非控股权益 | | AOCI 总数 |
期初余额,扣除税款 | | $ | 19,145 | | | $ | (6,300) | | | $ | (876) | | | $ | 11,969 | | | $ | (932) | | | $ | 11,037 | |
重新分类之前的 OCI | | (69,429) | | | 4 | | | (372) | | | (69,797) | | | (545) | | | (70,342) | |
重新分类前与OCI相关的所得税 (1) | | — | | | 41 | | | — | | | 41 | | | — | | | 41 | |
从 AOCI 中重新分类的金额 | | — | | | 2,736 | | | — | | | 2,736 | | | — | | | 2,736 | |
与从AOCI重新归类的金额相关的所得税 | | — | | | (652) | | | — | | | (652) | | | — | | | (652) | |
OCI,扣除财政期间的税款 | | (69,429) | | | 2,129 | | | (372) | | | (67,672) | | | (545) | | | (68,217) | |
期末余额,扣除税款 | | $ | (50,284) | | | $ | (4,171) | | | $ | (1,248) | | | $ | (55,703) | | | $ | (1,477) | | | $ | (57,180) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年1月31日的六个月 |
| | 外币 翻译 调整 | | 未实现 收益(亏损)于 衍生品 | | 其他 | | AOCI,扣除税款,归因于 THOR | | 非控股权益 | | AOCI 总数 |
期初余额,扣除税款 | | $ | (183,453) | | | $ | 675 | | | $ | 1,171 | | | $ | (181,607) | | | $ | (2,205) | | | $ | (183,812) | |
重新分类之前的 OCI | | 85,457 | | | 945 | | | (39) | | | 86,363 | | | (409) | | | 85,954 | |
重新分类前与OCI相关的所得税 (1) | | — | | | (227) | | | — | | | (227) | | | — | | | (227) | |
从 AOCI 中重新分类的金额 | | — | | | (753) | | | — | | | (753) | | | — | | | (753) | |
与从AOCI重新归类的金额相关的所得税 | | — | | | 178 | | | — | | | 178 | | | — | | | 178 | |
OCI,扣除财政期间的税款 | | 85,457 | | | 143 | | | (39) | | | 85,561 | | | (409) | | | 85,152 | |
期末余额,扣除税款 | | $ | (97,996) | | | $ | 818 | | | $ | 1,132 | | | $ | (96,046) | | | $ | (2,614) | | | $ | (98,660) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年1月31日的六个月 |
| | 外币 翻译 调整 | | 未实现 收益(亏损)于 衍生品 | | 其他 | | AOCI,扣除税款,归因于 THOR | | 非控股权益 | | AOCI 总数 |
期初余额,扣除税款 | | $ | 54,152 | | | $ | (8,655) | | | $ | (876) | | | $ | 44,621 | | | $ | (772) | | | $ | 43,849 | |
重新分类之前的 OCI | | (104,436) | | | 589 | | | (372) | | | (104,219) | | | (705) | | | (104,924) | |
重新分类前与OCI相关的所得税 (1) | | — | | | (91) | | | — | | | (91) | | | — | | | (91) | |
从 AOCI 中重新分类的金额 | | — | | | 5,264 | | | — | | | 5,264 | | | — | | | 5,264 | |
与从AOCI重新归类的金额相关的所得税 | | — | | | (1,278) | | | — | | | (1,278) | | | — | | | (1,278) | |
OCI,扣除财政期间的税款 | | (104,436) | | | 4,484 | | | (372) | | | (100,324) | | | (705) | | | (101,029) | |
期末余额,扣除税款 | | $ | (50,284) | | | $ | (4,171) | | | $ | (1,248) | | | $ | (55,703) | | | $ | (1,477) | | | $ | (57,180) | |
(1)我们不确认大多数外币折算损益的递延税,因为我们预计在可预见的将来不会出现逆转。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
除非另有说明,否则除股票和每股数据外,所有美元、欧元和英镑的金额均以千位表示。
前瞻性陈述
本报告包括1995年《美国私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性” 陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前对未来和预期发展及其对THOR的影响的预期和信念,本质上涉及不确定性和风险。这些前瞻性陈述并不能保证未来的表现。我们无法向您保证,实际结果不会与我们的预期有重大差异。可能导致重大不同结果的因素包括:
•通货膨胀对我们产品成本以及一般消费者需求的影响;
•原材料和商品价格波动的影响,和/或原材料、商品或底盘供应限制的影响;
•战争、军事冲突、恐怖主义和/或网络攻击(包括国家支持或赎金攻击)的影响;
•能源或燃料成本和/或供应的突然或重大不利变化,包括地缘政治事件引起的不利变化,对我们的运营成本、原材料价格、我们的供应商、我们的独立经销商或零售客户的影响;
•生产中使用的某些部件(包括底盘)依赖一小部分供应商;
•利率波动及其对整体经济,特别是对我们的盈利能力以及对独立交易商和消费者的潜在影响;
•能够快速提高或减少产量以应对需求的快速变化,同时管理成本和市场份额;
•引起的保修和召回索赔的级别和规模;
•我们的供应商为其产品中的任何缺陷提供财务支持的能力;
•立法、监管和税法和/或政策的发展,包括它们对我们的独立经销商、零售客户或我们供应商的潜在影响;
•遵守政府法规的成本;
•与当前或未来的诉讼或监管调查相关的不利结果或结论的影响;
•公众对环境、社会和治理事项的看法和相关成本;
•法律和合规问题,包括可能与最近完成的交易有关的问题;
•消费者信心降低,可自由支配的消费者支出水平降低;
•汇率波动的影响;
•限制性贷款做法可能会对我们的独立交易商和/或零售消费者产生负面影响;
•管理层变动;
•新的和现有产品和服务的成功;
•维护强势品牌和开发满足消费者需求的创新产品的能力;
•有效利用现有生产设施的能力;
•消费者偏好的变化;
•与收购相关的风险,包括:收购的速度和成功完成、收购的整合和财务影响、收购带来的预期运营协同效应的实现水平、与收购相关的未知或低估负债的可能性、收购中现有客户的潜在流失以及我们留住被收购公司关键管理人员的能力;
•生产所需人员短缺,劳动力成本和相关雇员福利增加,以在需求旺盛时期吸引和留住生产人员;
•对主要独立经销商的销售损失或减少;
•中断向独立经销商交付设备或中断向我们的设施交付原材料(包括底盘);
•增加货运和运输成本;
•保护我们的信息技术系统免受数据泄露、网络攻击和/或网络中断的能力;
•资产减值费用;
•竞争;
•回购协议下损失的影响;
•美元走强对以美元计价产品的国际需求的影响;
•生产和/或销售我们产品的各个国家的总体经济、市场和政治状况;
•在生产、使用和/或销售我们产品的各个司法管辖区,排放和其他相关气候变化法规的变化所产生的影响;
•更改我们的投资和资本配置策略或战略计划的其他方面;以及
•市场流动性状况、信用评级和其他可能影响我们获得未来资金的机会和债务成本的因素的变化。
我们截至2022年7月31日止年度的10-K表年度报告第1A项对这些以及其他风险和不确定性进行了更全面的讨论。
除非法律要求,否则我们不承担任何义务或承诺传播对本报告中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订,也不承诺在本报告发布之日之后反映我们预期的任何变化或任何陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。
执行概述
我们成立于 1980 年,现已发展成为世界上最大的休闲车(“房车”)制造商。我们还是北美最大的房车制造商,也是欧洲最大的房车制造商之一。在北美,根据统计调查公司(“统计调查”),在截至2022年12月31日的日历年度中,THOR在美国和加拿大的旅行拖车和五轮车合计市场份额约为42.0%,房车约为48.3%。在欧洲,根据欧洲大篷车联合会的数据,根据欧洲原始设备制造商(“OEM”)申报国家的单位注册情况,在截至2022年12月31日的日历年中,我们的欧洲市场份额为大篷车和露营车合计约为21.1%,大篷车约为18.5%。
我们的商业模式包括分散的运营单位,我们的房车产品主要出售给独立的非特许经营经销商,这些经销商反过来又零售这些产品。该公司还向房车和其他原始设备制造商销售零部件,包括铝挤压部件,并通过经销商和零售商销售售后零部件。我们的增长是通过有机方式和收购实现的,我们的战略旨在通过推动创新、为客户提供服务、制造优质产品、提高设施效率和进行战略增长收购来提高我们的盈利能力。
我们通常不直接为独立交易商融资,但我们确实向独立交易商的平面图贷款机构提供回购协议。
我们通常通过运营产生的内部现金流以及在需要时通过外部信贷额度为增长提供资金。持续的供应链限制,尤其是我们在欧洲业务中的底盘限制,已经并将继续影响我们的业务以及合并财务业绩和财务状况。此外,最近的通货膨胀对消费者信心的影响(历史上一直与房车零售销售高度相关),通货膨胀对终端消费者可自由支配资金供应的影响,加上利率的快速上升影响了我们的独立经销商和终端消费者,在2023财年迄今为止对批发和零售层面的产品需求产生了负面影响,预计将继续影响2023财年的剩余时间。我们截至2022年7月31日财年的10-K表年度报告第1部分第1A项更全面地描述了我们业务面临的这些风险。
最近的事件
2022 年降低通货膨胀法案
2022 年的《降低通货膨胀法案》于 2022 年 8 月颁布。除其他规定外,该法规规定对股票在既定证券市场上交易的发行人回购的股票的公允市场价值征收1%的税,但某些例外情况除外。该税适用于2022年12月31日之后的回购,公司认为回购消费税不会对公司的简明合并财务报表产生重大影响。
行业展望——北美
该公司使用多种资源来监测北美房车市场的行业状况,包括自己的历史业绩跟踪和我们自己的内部预测模型。公司还考虑了房车行业协会(“RVIA”)报告的月度批发出货量数据,该数据通常延迟一个月发布,代表了制造商在北美的房车产量和向经销商交付的情况,以及RVIA的预测,通常每年发布3至4次。此外,我们监测Stat Surveys报告的北美每月实际零售销售趋势,其数据通常延迟一个半月发布。该公司认为,每月的房车零售销售数据很重要,因为消费者的购买会影响未来的经销商订单,最终影响我们的产量和净销售额。
截至2023年1月31日,北美房车独立经销商北美房车产品的库存增长了8.3%,达到约12.13万辆,而截至2022年1月31日为约11.2万辆。截至2023年1月31日,我们认为,鉴于当前的零售销售水平和相关的运营成本,我们大多数拖车产品的北美经销商库存水平通常高于经销商可以放心库存的水平。我们认为,截至2023年1月底,我们的机动产品系列的经销商库存水平通常更接近经销商的期望库存水平,尽管运营成本和零售销售活动一直是经销商决定库存水平的因素。我们认为,由于零售活动、房车批发价格以及利率和其他持有成本等多种因素,经销商将继续仔细评估他们将在未来一段时间内选择持有的单位库存水平,该水平可能低于历史库存水平。
截至2023年1月31日,THOR在北美的房车积压量减少了11,674,270美元,或79.6%,至3,001,115美元,而截至2022年1月31日为14,675,385美元。积压量减少是上述经销商库存水平评估的结果。
北美工业批发统计
根据RVIA在所示时期内报告的北美房车行业的主要批发统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大批发单位出货量 |
| 日历年 | | 增加 | | % |
| 2022 | | 2021 | | (减少) | | 改变 |
北美拖车式机组 | 434,858 | | | 544,028 | | | (109,170) | | | (20.1) | |
北美机动装置 | 58,410 | | | 56,212 | | | 2,198 | | | 3.9 | |
总计 | 493,268 | | | 600,240 | | | (106,972) | | | (17.8) | |
2023 年 2 月,RVIA 发布了修订后的 2023 日历年度批发单位出货量预测。在RVIA最有可能的情况下,拖车和机动装置的出货量预计分别约为28.2万辆和52,100台,年总出货量约为334,100台,较2022日历年的批发出货量下降32.3%。RVIA对2023日历年度最有可能的预测为总单位334,100套,可能从较低的估计值约为总单位324,300套,到总单位的上限估计值约为34.4万套。
北美工业零售统计
我们认为,零售需求是北美房车行业的关键。
根据Stat Surveys在所示时期内报告的北美房车行业的主要零售统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大零售单位注册 |
| 日历年 | | 增加 | | % |
| 2022 | | 2021 | | (减少) | | 改变 |
北美拖车式机组 | 397,442 | | 514,369 | | (116,927) | | | (22.7) | |
北美机动装置 | 48,594 | | 55,379 | | (6,785) | | | (12.3) | |
总计 | 446,036 | | 569,748 | | (123,712) | | | (21.7) | |
注意:Stat Suveries报告的数据基于州和省的官方记录。这些信息可能会进行调整,不断更新,并且经常受到各州或省报告延迟的影响。
我们认为,独立经销商的短期批发需求将受到预期和实际零售需求、单位成本、利率和经销商期望的库存库存水平等因素的影响,短期北美零售需求也将受到多种因素的影响,包括消费者信心、消费者在自由裁量产品上的支出水平、利率和通货膨胀率。我们认为,从长远来看,未来的零售需求将超过疫情前的历史水平,因为消费者继续重视房车生活方式带来的好处。房车生活方式为人们提供了以安全的方式保持社交距离的个人空间,能够与亲人建立联系,并有可能逃出去进行短期、频繁的休息或长途冒险。我们认为,由于人们对房车生活方式和与自然建立联系的能力越来越感兴趣,早在 COVID-19 疫情之前,北美零售消费者需求就开始增长,然后随着疫情的爆发而加速增长,尤其是在2021年日历和2022年上半年,这使这些时期的零售销售额创下了历史新高。我们认为,从长远来看,在这段时间内,房车生活方式的更多曝光度将为市场带来新的和回头客。鉴于我们的网站和独立经销商网站的网络流量持续强劲,长期需求也令我们感到鼓舞,这在过去一直是我们产品未来需求的积极指标。
公司北美批发统计
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的日历年中,与上述北美行业批发期相对应,该公司的北美房车批发出货量如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大批发单位出货量 |
| 日历年 | | 增加 | | % |
| 2022 | | 2021 | | (减少) | | 改变 |
北美拖车式机组 | 181,645 | | | 236,817 | | | (55,172) | | | (23.3) | |
北美机动装置 | 29,643 | | | 28,718 | | | 925 | | | 3.2 | |
总计 | 211,288 | | 265,535 | | (54,247) | | (20.4) | |
公司北美零售统计
根据Stat Surveys的报告,截至2022年12月31日和2021年12月31日的日历年中,与上述北美行业零售期相对应的公司北美房车产品的零售统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国和加拿大零售单位注册 |
| 日历年 | | 增加 | | % |
| 2022 | | 2021 | | (减少) | | 改变 |
北美拖车式机组 | 162,593 | | | 209,625 | | | (47,032) | | | (22.4) | |
北美机动装置 | 23,491 | | | 26,215 | | | (2,724) | | | (10.4) | |
总计 | 186,084 | | | 235,840 | | | (49,756) | | | (21.1) | |
注意:Stat Suveries报告的数据基于州和省的官方记录。这些信息可能会进行调整,不断更新,并且经常受到各州或省报告延迟的影响。
北美展望
从历史上看,房车行业的销售一直受到我们的独立经销商乃至零售消费者面临的许多经济状况的影响,例如失业率、通货膨胀率、消费者信心水平、消费者的可支配收入、利率、信贷可用性、房地产市场的健康状况、税率以及燃料供应和价格。我们认为,这些因素将继续影响2023财年的零售销售。此外,由于通货膨胀压力、更高的利率和其他因素,我们认为在2023财年,我们的独立经销商将重新评估其所需的库存水平,这可能会导致按单位计算低于历史经销商库存水平。很难预测这些因素在未来特定时期将如何影响房车行业或我们的业务,但是,我们目前认为,特别是2023财年的剩余季度,将继续受到这些因素的负面影响,尤其是与我们在2022财年和2021财年的强劲业绩相比。从2021财年开始,COVID-19 疫情导致对房车的需求大幅增加,再加上疫情对北美经济的干扰所带来的供应链挑战,导致我们在2021年日历的收入和积压量大幅增加。2022 年上半年,随着经销商重新储备库存,尤其是拖车产品,批发需求持续强劲,在填补未完成订单的同时,我们得以减少积压。我们认为,上述因素的影响导致了2022年日历的消费者需求减少,这反映在与2021年创纪录的注册量相比,新的房车注册量减少了。
尽管面临短期挑战,但从长远来看,我们仍然对北美零售销售持乐观态度,因为有许多因素推动了产品需求。THOR、RVIA等人进行的调查显示,各代美国人都喜欢户外自由以及积极生活所带来的丰富生活。房车让人们可以控制自己的旅行体验,去他们想去的地方,什么时候去,和他们想要的人在一起。我们设计、生产和销售的房车可以让人们花时间在户外追求自己喜欢的活动,创造珍贵的时刻,并与家人和朋友建立深厚的联系。基于消费者对这些因素的重视程度不断提高,我们预计北美房车行业将实现长期增长。最近,全行业房车销售的多年增长也使更多的消费者接触了这种生活方式。我们相信,许多最近首次接触该行业的人将成为未来的所有者,而那些自疫情以来成为首次拥有者的人将成为长期的rVer,从而带来未来的重复和升级销售机会。我们还认为,消费者可能会继续改变未来的度假和旅行计划,选择减少通过航空旅行、游轮和酒店度假的次数,而更喜欢房车能够提供的独特假期,允许消费者在离家很近的地方进行探索或放松。此外,我们认为,露营和房车停车设施的可用性将是该行业未来增长的重要因素,并认为露营地所有者、州和联邦政府最近在露营设施以及州和联邦公园和森林无障碍方面的重大投资和未来承诺的投资都是积极的长期因素。
历史上影响过且我们认为将继续影响我们的经营业绩的经济和全行业因素包括大宗商品成本、关键供应组件的成本和可用性以及产品生产中产生的人力成本。材料和劳动力成本是决定我们销售产品成本的主要因素,如果我们无法通过产品消除、材料采购策略、效率提高或相应金额提高产品的销售价格来抵消这些成本的增加,那么未来原材料或劳动力成本的任何增加都将对我们的利润率产生负面影响。从历史上看,随着时间的推移,我们通常能够抵消净成本的增加。
尽管我们最近看到北美的底盘供应有所改善,但我们认为底盘供应链尚未完全恢复到疫情前的正常状态。目前,很难预测未来何时或是否会出现与底盘相关的供应链问题。修改某些机动产品的可用底盘以用于其他产品并不是可行的选择,尤其是在短期内,由于工程要求。这些因素可能会继续对我们的生产计划和成本结构产生负面影响,因为我们通常会在短时间内努力平衡生产和人员配备水平和时间安排,以适应现有机箱。过去,由于各种原因,包括零部件短缺、生产延迟或其他生产问题以及底盘制造商的停工,北美休闲车行业不时出现底盘短缺。
尽管北美房车行业有时会面临其他非底盘原材料部件的供应短缺或交付延迟,但这些问题已经缓和,我们的供应链已经足够弹性,足以支持我们 2023 财年的需求。如果底盘或其他部件的短缺变得更加严重,或者如果其他因素影响我们的供应商完全满足我们对关键部件需求的能力,那么我们购买此类部件的成本和产出可能会受到不利影响。在可能的情况下,我们将继续与供应商密切合作,制定各种供应链策略,以最大限度地减少任何限制,并将继续尽可能寻找替代供应商。
行业展望——欧洲
根据欧洲房车联合会(“ECF”)的报告,该公司监测欧洲房车市场的零售趋势,该联合会的行业数据每季度向公众报告,通常会延迟一到两个月发布。此外,公司每月都会收到来自组成ECF的大多数个别成员国的OEM特定报告。由于这些报告直接来自ECF成员国,因此时间和内容各不相同,但报告的发布通常也会延迟一到两个月。虽然大多数国家都提供OEM的特定信息,但在截至2022年12月31日的日历年度中,英国分别占欧洲大篷车和大篷车(包括露营车)市场的19.6%和8.0%,但没有提供OEM的特定信息。欧洲房车市场的行业批发出货量数据不可用。
在欧洲境内,我们超过 90% 的销售额是向 10 个不同欧洲国家的经销商销售的。市场状况以及我们在每个国家的独立经销商的运营状况因当地不同的经济和健康状况而异。要概括整个欧洲地区的运营条件本质上是很难的。但是,在我们所服务的各个国家,我们的欧洲产品的独立房车经销商库存水平通常低于历史水平。在占我们欧洲产品销售额约60%的德国境内,独立经销商的库存水平目前低于历史标准。
截至2023年1月31日,THOR的欧洲房车积压量增加了4,253美元,增幅0.1%,达到3,055,738美元,而截至2022年1月31日为3,051,485美元,其中包括当前外汇汇率与上年相比的下降,但按固定货币计算增长了约3.1%。
欧洲工业零售统计
ECF在所示时期内报告的欧洲房车行业的主要零售统计数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 欧洲单位注册 |
| 大篷车和露营车 (2) | | 大篷车 |
| 日历年 | | % | | 日历年 | | % |
| 2022 | | 2021 | | 改变 | | 2022 | | 2021 | | 改变 |
OEM 报告国家 (1) | 130,849 | | | 161,545 | | | (19.0) | | | 54,565 | | | 57,865 | | | (5.7) | |
非 OEM 申报国家 (1) | 16,649 | | | 19,895 | | | (16.3) | | | 16,327 | | | 20,960 | | | (22.1) | |
总计 | 147,498 | | | 181,440 | | | (18.7) | | | 70,892 | | | 78,825 | | | (10.1) | |
(1)行业零售注册统计数据是根据报告零售销售的各个国家汇编而成的,包括以下国家:德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙和其他国家,统称为 “OEM 报告国家”。“非 OEM 申报国家” 主要是英国和其他国家。注意:“非原始设备制造商报告国家” 的减少主要与英国有关,这是英国脱欧和 COVID-19 疫情导致的长期停工造成的。ECF每季度报告欧洲单位注册总数。
(2)ECF 同时报告了房车和露营车。
注意:来自ECF的数据可能会进行调整,会持续更新,并且经常受到不同国家报告延迟的影响。(“非 OEM 报告国家” 要么不向 ECF 报告 OEM 特定的数据,要么没有在所涵盖的整个时间段内提供这些数据)。
公司欧洲零售统计 (1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 欧洲单位注册 (1) |
| 日历年 | | 增加 | | % |
| 2022 | | 2021 | | (减少) | | 改变 |
大篷车和露营车 | 27,664 | | | 39,793 | | | (12,129) | | | (30.5) | |
大篷车 | 10,075 | | | 10,329 | | | (254) | | | (2.5) | |
OEM 申报国总数 | 37,739 | | | 50,122 | | | (12,383) | | | (24.7) | |
(1)公司零售注册统计数据是根据报告零售销售的各个国家汇编而成的,包括以下国家:德国、法国、瑞典、荷兰、挪威、意大利、西班牙和其他国家,统称为 “OEM 报告国家”。
注意:来自ECF的数据可能会进行调整,会持续更新,并且经常受到不同国家报告延迟的影响。
欧洲展望
我们在欧洲的业务提供全系列的休闲车,包括大篷车和机动产品,包括城市车辆、露营车和小型到大型房车。我们的产品不仅限于车辆,还包括配件和服务,包括车辆租赁。我们根据目标群体、核心价值观和情感对消费者进行细分,通过复杂的品牌管理方法为欧洲零售客户提供服务。在基于数据的数字营销的帮助下,我们打算继续将零售客户范围扩大到新的和年轻的消费者群体。
当前的宏观经济因素对我们业务的影响尚不确定,包括通货膨胀和利率、供应链限制、环境和可持续发展监管以及地缘政治事件。此外,尽管其影响已大大减弱,但 COVID-19 疫情在未来可能对我们的业务产生多大影响仍不确定且不可预测。我们对未来欧洲房车零售销售的前景取决于我们销售产品的各个国家的各种经济和监管条件,也取决于我们管理供应链问题的能力,这些问题已经并将继续限制我们在短期内提高机动产品产量的水平。最终客户对房车的需求在很大程度上取决于消费者的信心和可支配资金的可用性。失业率、通货膨胀率、私人消费和投资、消费者的可支配收入、利率、房地产市场的健康状况、税率和监管限制以及最近的旅行安全考虑等因素都会影响零售销售。我们对未来欧洲房车零售销售的长期前景仍然乐观,因为越来越多的人发现房车是支持他们追求独立性和个性的生活方式,并将房车用作逃离都市生活、探索户外活动和自然的多功能车辆。
在疫情之前,我们和我们的独立欧洲经销商通过整个日历年在国家和地区层面举办的众多房车展销了我们的欧洲休闲车。这些展会历来是参加人数众多的活动,使零售消费者能够看到最新的产品、功能和设计,除了能够购买或订购房车外,还可以与产品专家交谈。自疫情开始以来,保护员工、客户和经销商的健康一直是我们的首要任务。因此,我们在2021年日历中取消了对大多数欧洲贸易展览会和重大活动的参与,并且在2022年日历中的参与人数有限。但是,我们确实参加了2022年8月下旬/9月初在杜塞尔多夫举行的大篷车沙龙展和2023年1月的CMT斯图加特展。我们还预计将参加 2023 年的其他主要零售展。2022 年大篷车沙龙展的出席人数接近历史新高,这表明尽管当前许多消费者面临着宏观经济的不确定性,但人们对房车生活方式的高度兴趣。除了参加未来的各种战略贸易展览会外,我们已经并将继续加强和扩大我们的数字活动,以吸引高潜力的目标群体,创造潜在客户并直接引导客户前往经销商。我们在德国和整个欧洲拥有大约1,100家活跃的独立经销商,我们相信我们的欧洲品牌拥有欧洲最强大、结构最专业的经销商和服务网络之一。
影响我们欧洲房车经营业绩的经济或全行业因素包括商品和零部件的可用性和成本以及我们产品制造中使用的劳动力。材料和劳动力成本是决定我们产品销售成本的主要因素,如果我们无法通过降低产品竞争力、材料采购策略、效率提高或相应金额提高产品的销售价格来抵消这些成本的增加,那么这些成本将对我们的利润率产生负面影响。
我们继续收到来自欧洲底盘供应商的来信,由于多种因素,包括(1)制造底盘所需的关键部件(例如半导体芯片和发动机)的供应限制,(2)需求超过其生产能力,(3)部件生产后缺乏送货司机的可用性,(4)某些原始设备制造商的运营问题以及(5)人员短缺,他们的底盘生产和交付将继续受到限制。使这种情况雪上加霜的是,与其他机箱相比,我们历来在生产某些大批量产品时使用的某些机箱需要更多的半导体数量。在整个 2022 财年,一直持续到 2023 财年第二季度,我们在接收来自欧洲底盘供应商的底盘方面遇到了延迟,其数量也大幅减少,这限制了我们进一步提高机动产品产量的能力。我们预计,这些持续的挑战将在整个2023日历年持续存在,特别是,预计与我们基于需求的计划产量相比,欧洲的底盘接收将持续延迟,2023日历年收到的底盘将大大减少。因此,底盘可用性的这些限制将抑制我们持续维持计划生产水平的能力,并将限制我们提高某些产品的产量和销售的能力,尽管经销商对这些产品有需求。与排放标准变化相关的不确定性也可能影响我们在生产某些欧洲机动房车时使用的底盘的可用性,也可能影响消费者的购买模式。
在欧洲,我们还继续面临其他非底盘原材料部件的成本增加、供应短缺和交付延迟,这对我们在本财年进一步提高产量和销售的能力产生了负面影响,并导致手头工艺库存工作水平持续提高。我们认为,这些短缺和延误将在短期内继续导致生产延误或调整产量,这将限制我们提高产量和销售以满足现有需求的能力,并将对我们在欧洲的经营业绩产生负面影响,因为我们在劳动力和管理费用与快速变化的生产计划之间取得平衡。
在可能的情况下,为了最大限度地减少这些供应链限制对未来的影响,我们已经为某些零部件确定了第二来源供应商基础,但是,欧洲内部供应链限制的总体范围以及备用零部件所需的工程要求,尤其是我们建造各个单元的底盘,限制了这些替代供应商对减少我们短期供应限制的影响。
除了材料供应限制外,劳动力短缺还可能影响我们的欧洲业务。目前,由于我们拥有制造基地的欧洲国家接近充分就业率,我们面临着可用的熟练工人短缺的情况。
截至2023年1月31日的三个月与截至2022年1月31日的三个月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额: | 三个月已结束 2023年1月31日 | | | | 三个月已结束 2022年1月31日 | | | | 改变 金额 | | % 改变 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 829,751 | | | | | $ | 1,985,088 | | | | | $ | (1,155,337) | | | (58.2) |
北美机动 | 738,583 | | | | | 976,806 | | | | | (238,223) | | | (24.4) |
北美合计 | 1,568,334 | | | | | 2,961,894 | | | | | (1,393,560) | | | (47.0) |
欧洲的 | 646,938 | | | | | 723,730 | | | | | (76,792) | | | (10.6) |
休闲车总数 | 2,215,272 | | | | | 3,685,624 | | | | | (1,470,352) | | | (39.9) |
其他 | 164,859 | | | | | 294,146 | | | | | (129,287) | | | (44.0) |
公司间抵消 | (33,496) | | | | | (104,752) | | | | | 71,256 | | | 68.0 |
总计 | $ | 2,346,635 | | | | | $ | 3,875,018 | | | | | $ | (1,528,383) | | | (39.4) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
单位数: | | | | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | 19,934 | | | | | 56,244 | | | | | (36,310) | | | (64.6) |
北美机动 | 5,438 | | | | | 7,379 | | | | | (1,941) | | | (26.3) |
北美合计 | 25,372 | | | | | 63,623 | | | | | (38,251) | | | (60.1) |
欧洲的 | 12,588 | | | | | 14,861 | | | | | (2,273) | | | (15.3) |
总计 | 37,960 | | | | | 78,484 | | | | | (40,524) | | | (51.6) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利: | | | % 的 细分市场 净销售额 | | | | % 的 细分市场 净销售额 | | 改变 金额 | | % 改变 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 52,863 | | | 6.4 | | $ | 376,716 | | | 19.0 | | $ | (323,853) | | | (86.0) |
北美机动 | 107,212 | | | 14.5 | | 156,281 | | | 16.0 | | (49,069) | | | (31.4) |
北美合计 | 160,075 | | | 10.2 | | 532,997 | | | 18.0 | | (372,922) | | | (70.0) |
欧洲的 | 91,430 | | | 14.1 | | 90,129 | | | 12.5 | | 1,301 | | | 1.4 |
休闲车总数 | 251,505 | | | 11.4 | | 623,126 | | | 16.9 | | (371,621) | | | (59.6) |
其他,净额 | 31,430 | | | 19.1 | | 52,148 | | | 17.7 | | (20,718) | | | (39.7) |
总计 | $ | 282,935 | | | 12.1 | | $ | 675,274 | | | 17.4 | | $ | (392,339) | | | (58.1) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售、一般和管理费用: | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 53,955 | | | 6.5 | | $ | 93,053 | | | 4.7 | | $ | (39,098) | | | (42.0) |
北美机动 | 42,418 | | | 5.7 | | 49,654 | | | 5.1 | | (7,236) | | | (14.6) |
北美合计 | 96,373 | | | 6.1 | | 142,707 | | | 4.8 | | (46,334) | | | (32.5) |
欧洲的 | 64,981 | | | 10.0 | | 63,064 | | | 8.7 | | 1,917 | | | 3.0 |
休闲车总数 | 161,354 | | | 7.3 | | 205,771 | | | 5.6 | | (44,417) | | | (21.6) |
其他 | 16,293 | | | 9.9 | | 18,318 | | | 6.2 | | (2,025) | | | (11.1) |
企业 | 31,096 | | | — | | 43,361 | | | — | | (12,265) | | | (28.3) |
总计 | $ | 208,743 | | | 8.9 | | $ | 267,450 | | | 6.9 | | $ | (58,707) | | | (22.0) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损): | 三个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 三个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 改变 金额 | | % 改变 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | (7,119) | | | (0.9) | | $ | 275,895 | | | 13.9 | | $ | (283,014) | | | (102.6) |
北美机动 | 61,544 | | | 8.3 | | 104,037 | | | 10.7 | | (42,493) | | | (40.8) |
北美合计 | 54,425 | | | 3.5 | | 379,932 | | | 12.8 | | (325,507) | | | (85.7) |
欧洲的 | 12,015 | | | 1.9 | | 9,665 | | | 1.3 | | 2,350 | | | 24.3 |
休闲车总数 | 66,440 | | | 3.0 | | 389,597 | | | 10.6 | | (323,157) | | | (82.9) |
其他,净额 | 8,289 | | | 5.0 | | 23,092 | | | 7.9 | | (14,803) | | | (64.1) |
企业 | (42,011) | | | — | | (66,436) | | | — | | 24,425 | | | 36.8 |
总计 | $ | 32,718 | | | 1.4 | | $ | 346,253 | | | 8.9 | | $ | (313,535) | | | (90.6) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
订单积压: | 截至 2023年1月31日 | | 截至 2022年1月31日 | | 改变 金额 | | % 改变 |
休闲车 | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 1,152,991 | | | $ | 10,442,906 | | | $ | (9,289,915) | | | (89.0) |
北美机动 | 1,848,124 | | | 4,232,479 | | | (2,384,355) | | | (56.3) |
北美合计 | 3,001,115 | | | 14,675,385 | | | (11,674,270) | | | (79.6) |
欧洲的 | 3,055,738 | | | 3,051,485 | | | 4,253 | | | 0.1 |
总计 | $ | 6,056,853 | | | $ | 17,726,870 | | | $ | (11,670,017) | | | (65.8) |
合并
与截至2022年1月31日的三个月相比,截至2023年1月31日的三个月的合并净销售额下降了1,528,383美元,下降了39.4%。合并净销售额下降的主要原因是经销商和消费者需求与去年同期相比有所下降,主要是北美拖车细分市场。截至2023年1月31日的季度,公司合并净销售额中约有27.6%是以美元以外的货币进行交易的。该公司最大的汇率敞口是以欧元计算的销售额。合并净销售额的减少包括两个时期之间货币汇率变动造成的51,292美元的减少。为了确定这种影响,使用比较期间有效的平均汇率,以美元以外的货币进行交易的净销售额已转换为美元。
与截至2022年1月31日的三个月相比,截至2023年1月31日的三个月的合并毛利下降了392,339美元,下降了58.1%。截至2023年1月31日的三个月,合并毛利为合并净销售额的12.1%,截至2022年1月31日的三个月中,合并毛利为17.4%。合并毛利和合并毛利百分比的下降都主要是由于本年度合并净销售额与去年同期相比下降的影响。
截至2023年1月31日的三个月,销售、一般和管理费用与截至2022年1月31日的三个月相比下降了58,707美元,下降了22.0%,这主要是由于合并净销售额下降了39.4%,以及主要与去年同期与正在进行的公司在德国的广告行为调查相关的应计费用相关的成本减少,如简明合并财务报表附注15所述。
与截至2022年1月31日的三个月相比,截至2023年1月31日的三个月,其他收入(支出)净额增加了13,073美元,这主要是由于市场波动导致公司递延薪酬计划资产的公允价值发生了12,199美元的有利变化。
与截至2022年1月31日的三个月相比,截至2023年1月31日的三个月中,所得税前收入减少了313,535美元,下降了90.6%,这主要是由合并净销售额的减少和上述合并毛利百分比的下降所推动的。
截至2023年1月31日的三个月,总体有效所得税税率为21.1%,而截至2022年1月31日的三个月为23.3%。下降的主要原因与同期之间税前收入的司法管辖区组合有关。
有关净销售额、毛利、销售、一般和管理费用以及所得税前收入变化的其他信息将在下文以及随后的分部报告中介绍。
截至2023年1月31日的三个月中,合并销售、一般和管理费用中包含的公司成本与截至2022年1月31日的三个月相比减少了12,265美元,主要与去年同期与正在进行的公司在德国的广告行为调查相关的应计支出有关,如简明合并财务报表附注15所述。这一减少还包括激励性薪酬减少了2687美元,这是由于所得税前收入与去年同期相比有所减少。此外,公司记录的与备用回购义务相关的成本减少了2,200美元,这是由于与去年同期经销商库存水平的增加相比,本年度经销商库存水平的增长幅度较小。由于两个时期之间的市值波动,递延薪酬支出增加了11,982美元,部分抵消了这些下降。
与截至2022年1月31日的三个月相比,截至2023年1月31日的三个月中,公司利息和其他收支的净支出减少了12,160美元,这主要是由于两个时期之间的市场波动导致公司递延薪酬计划资产的公允价值发生了12,199美元的有利变化。
分部报告
北美拖车休闲车
截至2023年1月31日的三个月与截至2022年1月31日的三个月相比,净销售额变化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 三个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 更改金额 | | % 改变 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | | | | | |
旅行预告片 | $ | 527,829 | | | 63.6 | | | $ | 1,250,579 | | | 63.0 | | | $ | (722,750) | | | (57.8) |
第五轮 | 301,922 | | | 36.4 | | | 734,509 | | | 37.0 | | | (432,587) | | | (58.9) |
北美拖车总数 | $ | 829,751 | | | 100.0 | | | $ | 1,985,088 | | | 100.0 | | | $ | (1,155,337) | | | (58.2) |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 三个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 更改金额 | | % 改变 |
单位数: | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | | | | | |
旅行预告片 | 15,494 | | | 77.7 | | | 45,337 | | | 80.6 | | | (29,843) | | | (65.8) |
第五轮 | 4,440 | | | 22.3 | | | 10,907 | | | 19.4 | | | (6,467) | | | (59.3) |
北美拖车总数 | 19,934 | | | 100.0 | | | 56,244 | | | 100.0 | | | (36,310) | | | (64.6) |
| | | | | | | | | | | |
产品组合和价格变化对净销售额的影响: | | | | % 改变 |
北美拖车 | | | | |
旅行预告片 | | | | 8.0 |
第五轮 | | | | 0.4 |
北美拖车总数 | | | | 6.4 |
北美拖车总净销售额与去年同期相比下降了58.2%,这是由于价格和产品结构变动(包括帮助抵消材料成本上涨的净销售价格上涨)的影响,单位出货量下降了64.6%,单位总净价格上涨了6.4%。单位出货量下降的主要原因是当前经销商和消费者需求疲软,而去年同期的第二季度需求异常强劲,其中包括独立经销商补充批量库存水平。根据RVIA发布的统计数据,在截至2023年1月31日的三个月中,北美旅行拖车和五轮批发单位的总出货量与去年同期相比下降了59.1%。根据Stat Surveys最近公布的统计数据,在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月中,我们在北美旅行拖车和五轮车的市场份额合计分别为41.2%和40.4%。将公司出货量与行业出货量进行季度比较不一定能预示整个财年的预期业绩。
旅行拖车产品线的单位总净价上涨了8.0%,这主要是由于与去年同期相比,产品结构发生了变化,以及净销售价格上涨以抵消材料成本上涨的影响。第五轮产品系列中单位总净价上涨0.4%,这主要是由于净销售价格上涨的影响,但折扣水平的提高部分抵消了这一影响。
截至2023年1月31日的三个月,北美拖车产品的销售成本下降了831,484美元,至776,888美元,占北美拖车净销售额的93.6%,而截至2022年1月31日的三个月为1,608,372美元,占北美拖车净销售额的81.0%。材料、人工、运费和保修成本的变化包括销售产品成本减少的831,484美元中的807,342美元。截至2023年1月31日的三个月,材料、人工、运费和保修成本占北美拖车净销售额的总百分比增至83.5%,而截至2022年1月31日的三个月为75.6%,这主要是由于材料成本百分比与去年同期相比有所增加,这主要是由于销售折扣的增加,这有效地降低了净销售价格并相应增加了材料成本百分比。保修成本百分比也增加了。与销售下降相关的总制造管理费用下降了24,142美元,但由于净销售水平的大幅下降导致每单位销售的管理费用增加,占北美拖车净销售额的百分比从5.4%增加到10.1%。
与截至2022年1月31日的三个月相比,截至2023年1月31日的三个月中,北美拖车毛利减少了323,853美元,这主要是由净销售额的下降所推动的,而毛利百分比的下降是由于上述产品销售成本百分比的增加。
与截至2022年1月31日的三个月相比,截至2023年1月31日的三个月中,北美拖车的销售、一般和管理费用减少了39,098美元,其中包括北美拖车净销售额和所得税前收入减少的影响,这导致相关佣金、激励和其他薪酬减少了48,984美元。由于对 COVID-19 的担忧,本年度参加的某些经销商展在去年同期被取消,结算成本的增加部分抵消了这一下降,这是由于产品召回对去年同期进行了有利调整,与销售相关的旅行、广告和促销成本增加了1380美元。总销售、一般和管理费用占北美拖车净销售额的百分比的增加主要是由于净销售额的下降。
截至2023年1月31日的三个月,北美拖车的所得税前收入减少为7,119美元,占北美拖车净销售额的0.9%,而截至2022年1月31日的三个月的所得税前收入为275,895美元,这主要归因于北美拖车净销售额的下降,百分比下降的主要原因是产品销售成本的增加以及上面提到的销售、一般和管理费用百分比。
北美机动休闲车辆
截至2023年1月31日的三个月与截至2022年1月31日的三个月相比,净销售额变化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 三个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 改变 金额 | | % 改变 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
北美机动 | | | | | | | | | | | |
A 级 | $ | 244,128 | | | 33.1 | | | $ | 429,894 | | | 44.0 | | | $ | (185,766) | | | (43.2) |
C 级 | 334,911 | | | 45.3 | | | 361,565 | | | 37.0 | | | (26,654) | | | (7.4) |
B 级 | 159,544 | | | 21.6 | | | 185,347 | | | 19.0 | | | (25,803) | | | (13.9) |
北美机动车总数 | $ | 738,583 | | | 100.0 | | | $ | 976,806 | | | 100.0 | | | $ | (238,223) | | | (24.4) |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 三个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 改变 金额 | | % 改变 |
单位数: | | | | | | | | | | | |
北美机动 | | | | | | | | | | | |
A 级 | 1,194 | | | 22.0 | | | 2,062 | | | 27.9 | | | (868) | | | (42.1) |
C 级 | 2,935 | | | 54.0 | | | 3,492 | | | 47.3 | | | (557) | | | (16.0) |
B 级 | 1,309 | | | 24.0 | | | 1,825 | | | 24.8 | | | (516) | | | (28.3) |
北美机动车总数 | 5,438 | | | 100.0 | | | 7,379 | | | 100.0 | | | (1,941) | | | (26.3) |
| | | | | | | | | | | |
产品组合和价格变化对净销售额的影响: | | | | % 改变 |
北美机动 | | | | | | | | | | | |
A 级 | | | | | | | | | | | (1.1) |
C 级 | | | | | | | | | | | 8.6 |
B 级 | | | | | | | | | | | 14.4 |
北美机动车总数 | | | | | | | | | | | 1.9 |
北美机动车净销售总额与去年同期相比下降了24.4%,这是由于产品价格和组合变化的影响,包括为抵消更高的材料和其他投入成本而产生的净销售价格上涨的影响,单位出货量下降了26.3%,单位总净价格增长了1.9%。根据RVIA发布的统计数据,在截至2023年1月31日的三个月中,北美房车批发单位的总出货量与去年同期相比下降了13.8%。根据统计调查最近公布的统计数据,在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三个月中,我们在北美的房车市场份额分别为47.1%和47.2%。将公司出货量与行业出货量进行季度比较不一定能预示整个财年的预期业绩。
A类产品系列的单位总净价下降了1.1%,这主要是由于本年度价格较为适中的A类天然气产品的销售集中度更高。C类产品系列的单位总净价上涨了8.6%,这主要是由于自去年同期以来净销售价格的上涨,以抵消更高的材料和其他投入成本以及产品组合的变化。B类产品系列中每单位的总净价格上涨了14.4%,这主要是由于自去年同期以来净销售价格上涨以及本年度价格较高的B类产品的销售更加集中。
截至2023年1月31日的三个月,北美机动产品的销售成本下降了189,154美元,至631,371美元,占北美机动车辆净销售额的85.5%,而截至2022年1月31日的三个月为820,525美元,占北美机动车辆净销售额的84.0%。在减少的189,154美元中,材料、人工、运费和保修成本的变化包括186,357美元,这主要是由于净销售量下降所致。截至2023年1月31日的三个月,材料、人工、运费和保修成本占北美机动车净销售额的合并百分比略有增长至79.1%,而截至2022年1月31日的三个月为78.9%,增长主要是由于保修成本百分比的增加,但主要被为弥补材料成本上涨而导致的材料成本百分比的改善所抵消。与净销售额下降相关的总制造管理费用下降了2797美元,但由于净销售水平的下降导致每单位销售的管理费用增加,总制造管理费用占北美机动车净销售额的百分比从5.1%增加到6.4%。
与截至2022年1月31日的三个月相比,截至2023年1月31日的三个月中,北美机动车毛利下降了49,069美元,这是由净销售额的下降所推动的,而毛利百分比的下降是由于上述产品销售成本百分比的增加。
与截至2022年1月31日的三个月相比,截至2023年1月31日的三个月中,北美机动车销售、一般和管理费用减少了7,236美元,这主要是由于北美机动车净销售额和所得税前收入减少,这导致相关佣金、激励和其他薪酬减少了11,526美元。专业费用及相关结算和回购成本的增加3,358美元部分抵消了这一下降。总销售、一般和管理费用占北美机动车净销售额的百分比的增加主要是由于净销售额的下降。
与截至2022年1月31日的三个月相比,截至2023年1月31日的三个月中,北美机动车在所得税前的收入减少了42,493美元,这是北美机动车净销售额的下降,而百分比下降的主要原因是销售和销售产品成本、一般和管理费用百分比的增加。
欧洲休闲车
截至2023年1月31日的三个月与截至2022年1月31日的三个月相比,净销售额变化分析:
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| 三个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 三个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 改变 金额 | | % 改变 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
欧洲的 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷车 | $ | 267,782 | | | 41.4 | | | $ | 350,861 | | | 48.5 | | | $ | (83,079) | | | (23.7) |
露营车 | 227,136 | | | 35.1 | | | 192,838 | | | 26.6 | | | 34,298 | | | 17.8 |
大篷车 | 94,494 | | | 14.6 | | | 91,153 | | | 12.6 | | | 3,341 | | | 3.7 |
其他 | 57,526 | | | 8.9 | | | 88,878 | | | 12.3 | | | (31,352) | | | (35.3) |
欧洲总计 | $ | 646,938 | | | 100.0 | | | $ | 723,730 | | | 100.0 | | | $ | (76,792) | | | (10.6) |
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 三个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 改变 金额 | | % 改变 |
单位数: | | | | | | | | | | | |
欧洲的 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷车 | 3,632 | | | 28.9 | | | 5,982 | | | 40.3 | | | (2,350) | | | (39.3) |
露营车 | 4,826 | | | 38.3 | | | 4,774 | | | 32.1 | | | 52 | | | 1.1 |
大篷车 | 4,130 | | | 32.8 | | | 4,105 | | | 27.6 | | | 25 | | | 0.6 |
欧洲总计 | 12,588 | | | 100.0 | | | 14,861 | | | 100.0 | | | (2,273) | | | (15.3) |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
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外汇、产品组合和价格变动对净销售的影响: |
| | | | | | |
| | 外币% | | 组合和价格% | | % 改变 |
| | | | | | |
欧洲的 | | | | | | |
摩托大篷车 | | (7.1) | | 22.7 | | 15.6 |
露营车 | | (7.1) | | 23.8 | | 16.7 |
大篷车 | | (7.1) | | 10.2 | | 3.1 |
欧洲总计 | | (7.1) | | 11.8 | | 4.7 |
欧洲休闲车净销售总额与去年同期相比下降了10.6%,这是由于外汇、产品结构和价格变化的总体影响,单位总净价格下降了15.3%,单位总净价格增长了4.7%。欧洲休闲车销量减少76,792美元,包括减少51,292美元,占10.6%下降的7.1%,这是由于自去年同期以来外汇汇率下降所致。剩余的销售下降是由产品结构变化推动的,原因是持续的底盘供应限制和其他零部件短缺限制了机动化生产和销售,导致低价大篷车的销售比去年同期更加集中。
4.7%的总单位净价格增长包括由于外币汇率变动的影响而下降的7.1%,以及由于产品结构和价格的影响而上涨的11.8%。
Motorcaravan产品线的单位总净价上涨了22.7%,Campervan产品系列的单位总净价上涨了23.8%,这主要是由于销售价格上涨和产品组合变化的影响,而Caravan产品线的单位总净价上涨了10.2%,主要是由于销售价格上涨的影响。
截至2023年1月31日的三个月,欧洲休闲车的销售产品成本下降了78,093美元,至555,508美元,占欧洲休闲车净销售额的85.9%,而截至2022年1月31日的三个月为633,601美元,占欧洲休闲车净销售额的87.5%。在减少的78,093美元中,材料、人工、运费和保修成本的变化包括75,035美元,这主要是由于净销售量下降所致。截至2023年1月31日的三个月,材料、人工、运费和保修成本占欧洲休闲车净销量的合并百分比下降至74.8%,而截至2022年1月31日的三个月为77.1%,下降的主要原因是净销售价格上涨和产品组合变化导致的材料成本百分比下降。人工和保修成本百分比也都有所提高。随着净销售额的下降,总制造管理费用下降了3,058美元,但占欧洲休闲车净销售额的百分比从10.4%增加到11.1%,这主要是由于销售减少导致每单位销售的管理费用增加。
与截至2022年1月31日的三个月相比,截至2023年1月31日的三个月中,欧洲休闲车毛利增加了1,301美元,这主要是由于上述产品销售成本百分比的下降。
截至2023年1月31日的三个月,欧洲休闲车的销售、一般和管理费用与截至2022年1月31日的三个月相比增加了1,917美元,这主要是由于广告和促销成本增加,上一年度的大多数欧洲贸易展览会因 COVID-19 疫情而被取消,但在本年度恢复。总销售、一般和管理费用占欧洲休闲车净销量的百分比的增加主要是由于净销售额的下降以及上述广告和促销成本的增加。
截至2023年1月31日的三个月,欧洲休闲车所得税前收入为12,015美元,约占欧洲休闲车净销售额的1.9%,而截至2022年1月31日的三个月,所得税前收入为9,665美元,占欧洲休闲车净销售额的1.3%。尽管欧洲休闲车净销量下降,但所得税前收入增加的主要原因是上述产品销售成本百分比的提高,但部分被上述销售、一般和管理费用百分比的增加所抵消。
截至2023年1月31日的六个月与截至2022年1月31日的六个月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净销售额: | 六个月已结束 2023年1月31日 | | | | 六个月已结束 2022年1月31日 | | | | 改变 金额 | | % 改变 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 2,147,557 | | | | | $ | 4,225,922 | | | | | $ | (2,078,365) | | | (49.2) |
北美机动 | 1,862,102 | | | | | 1,901,834 | | | | | (39,732) | | | (2.1) |
北美合计 | 4,009,659 | | | | | 6,127,756 | | | | | (2,118,097) | | | (34.6) |
欧洲的 | 1,151,240 | | | | | 1,356,727 | | | | | (205,487) | | | (15.1) |
休闲车总数 | 5,160,899 | | | | | 7,484,483 | | | | | (2,323,584) | | | (31.0) |
其他 | 397,507 | | | | | 551,976 | | | | | (154,469) | | | (28.0) |
公司间抵消 | (103,687) | | | | | (203,217) | | | | | 99,530 | | | 49.0 |
总计 | $ | 5,454,719 | | | | | $ | 7,833,242 | | | | | $ | (2,378,523) | | | (30.4) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
单位数: | | | | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | 52,225 | | | | | 124,681 | | | | | (72,456) | | | (58.1) |
北美机动 | 13,588 | | | | | 14,716 | | | | | (1,128) | | | (7.7) |
北美合计 | 65,813 | | | | | 139,397 | | | | | (73,584) | | | (52.8) |
欧洲的 | 22,538 | | | | | 27,188 | | | | | (4,650) | | | (17.1) |
总计 | 88,351 | | | | | 166,585 | | | | | (78,234) | | | (47.0) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利: | | | % 的 细分市场 净销售额 | | | | % 的 细分市场 净销售额 | | 改变 金额 | | % 改变 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 248,729 | | | 11.6 | | $ | 785,255 | | | 18.6 | | $ | (536,526) | | | (68.3) |
北美机动 | 292,947 | | | 15.7 | | 296,002 | | | 15.6 | | (3,055) | | | (1.0) |
北美合计 | 541,676 | | | 13.5 | | 1,081,257 | | | 17.6 | | (539,581) | | | (49.9) |
欧洲的 | 160,295 | | | 13.9 | | 157,573 | | | 11.6 | | 2,722 | | | 1.7 |
休闲车总数 | 701,971 | | | 13.6 | | 1,238,830 | | | 16.6 | | (536,859) | | | (43.3) |
其他,净额 | 67,440 | | | 17.0 | | 91,868 | | | 16.6 | | (24,428) | | | (26.6) |
总计 | $ | 769,411 | | | 14.1 | | $ | 1,330,698 | | | 17.0 | | $ | (561,287) | | | (42.2) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售、一般和管理费用: | | | | | | | | |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 132,001 | | | 6.1 | | $ | 226,865 | | | 5.4 | | $ | (94,864) | | | (41.8) |
北美机动 | 100,595 | | | 5.4 | | 97,735 | | | 5.1 | | 2,860 | | | 2.9 |
北美合计 | 232,596 | | | 5.8 | | 324,600 | | | 5.3 | | (92,004) | | | (28.3) |
欧洲的 | 127,877 | | | 11.1 | | 130,580 | | | 9.6 | | (2,703) | | | (2.1) |
休闲车总数 | 360,473 | | | 7.0 | | 455,180 | | | 6.1 | | (94,707) | | | (20.8) |
其他 | 35,375 | | | 8.9 | | 33,445 | | | 6.1 | | 1,930 | | | 5.8 |
企业 | 54,519 | | | — | | 74,708 | | | — | | (20,189) | | | (27.0) |
总计 | $ | 450,367 | | | 8.3 | | $ | 563,333 | | | 7.2 | | $ | (112,966) | | | (20.1) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损): | 六个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 六个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 改变 金额 | | % 改变 |
休闲车 | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | $ | 103,888 | | | 4.8 | | $ | 542,177 | | | 12.8 | | $ | (438,289) | | | (80.8) |
北美机动 | 185,977 | | | 10.0 | | 192,935 | | | 10.1 | | (6,958) | | | (3.6) |
北美合计 | 289,865 | | | 7.2 | | 735,112 | | | 12.0 | | (445,247) | | | (60.6) |
欧洲的 | 5,547 | | | 0.5 | | (8,311) | | | (0.6) | | 13,858 | | | 166.7 |
休闲车总数 | 295,412 | | | 5.7 | | 726,801 | | | 9.7 | | (431,389) | | | (59.4) |
其他,净额 | 13,034 | | | 3.3 | | 46,621 | | | 8.4 | | (33,587) | | | (72.0) |
企业 | (96,457) | | | — | | (114,327) | | | — | | 17,870 | | | 15.6 |
总计 | $ | 211,989 | | | 3.9 | | $ | 659,095 | | | 8.4 | | $ | (447,106) | | | (67.8) |
合并
与截至2022年1月31日的六个月相比,截至2023年1月31日的六个月的合并净销售额下降了2378,523美元,下降了30.4%。合并净销售额下降的主要原因是与去年同期创纪录的需求相比,当前的经销商和消费者需求有所减少。在截至2023年1月31日的六个月中,公司净销售额中约有21.1%是以美元以外的货币进行交易的。该公司最大的汇率敞口是以欧元计算的销售额。合并净销售额的下降包括两个时期之间货币汇率变动所减少的142,455美元。为了确定这种影响,使用比较期间有效的平均汇率,以美元以外的货币进行交易的净销售额已转换为美元。
截至2023年1月31日的六个月的合并毛利与截至2022年1月31日的六个月相比下降了561,287美元。截至2023年1月31日的六个月中,合并毛利为合并净销售额的14.1%,截至2022年1月31日的六个月中,合并毛利为17.0%。合并毛利和合并毛利百分比的下降都主要是由于本年度合并净销售额与去年同期相比下降的影响。
截至2023年1月31日的六个月中,销售、一般和管理费用与截至2022年1月31日的六个月相比下降了112,966美元,下降了20.1%,这主要是由于合并净销售额下降了30.4%,与正在进行的公司在德国的广告行为调查以及产品召回相关的净成本下降,如简明合并财务报表附注15所述。
与截至2022年1月31日的六个月相比,截至2023年1月31日的六个月中,所得税前收入减少了447,106美元,减少了67.8%,这主要是由合并净销售额的减少和上述合并毛利百分比的下降所推动的。
截至2023年1月31日的六个月的总体有效所得税税率为23.0%,而截至2022年1月31日的六个月为22.6%。增加的主要原因与同期之间授予基于股份的薪酬奖励所产生的影响发生了不利的变化。
有关净销售额、毛利、销售、一般和管理费用以及所得税前收入变化的其他信息将在下文以及随后的分部报告中介绍。
与截至2022年1月31日的六个月相比,截至2023年1月31日的六个月中,包括销售、一般和管理费用在内的公司成本减少了20,189美元,主要与去年同期与正在进行的公司在德国的广告行为调查相关的应计支出有关,如简明合并财务报表附注15所述。这一下降还包括激励性薪酬减少了3,351美元,这是由于所得税前收入与去年同期相比减少了,以及公司记录的与备用回购义务相关的成本减少了3,200美元,这是由于与去年同期经销商库存水平的增加相比,本年度经销商库存水平的增长幅度较小。这些下降被股票薪酬支出增加3,863美元部分抵消,由于两个时期之间的市场波动,递延薪酬增加了2,997美元。
与截至2022年1月31日的六个月相比,截至2023年1月31日的六个月中,公司利息和其他收入和支出的净支出增加了2319美元,这主要是由于我们的债务利息支出和费用增加了6,088美元,这主要是由于与去年同期相比利率更高。由于两个时期之间的市场波动,公司递延薪酬计划资产的公允价值发生了3,210美元的有利变化,部分抵消了这一增长。
分部报告
北美拖车休闲车
截至2023年1月31日的六个月与截至2022年1月31日的六个月相比,净销售额变化分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 六个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 更改金额 | | % 改变 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | | | | | |
旅行预告片 | $ | 1,350,698 | | | 62.9 | | | $ | 2,660,203 | | | 62.9 | | | $ | (1,309,505) | | | (49.2) |
第五轮 | 796,859 | | | 37.1 | | | 1,565,719 | | | 37.1 | | | (768,860) | | | (49.1) |
北美拖车总数 | $ | 2,147,557 | | | 100.0 | | | $ | 4,225,922 | | | 100.0 | | | $ | (2,078,365) | | | (49.2) |
| | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 六个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 更改金额 | | % 改变 |
单位数: | | | | | | | | | | | |
北美拖车 | | | | | | | | | | | |
旅行预告片 | 40,849 | | | 78.2 | | | 100,236 | | | 80.4 | | | (59,387) | | | (59.2) |
第五轮 | 11,376 | | | 21.8 | | | 24,445 | | | 19.6 | | | (13,069) | | | (53.5) |
北美拖车总数 | 52,225 | | | 100.0 | | | 124,681 | | | 100.0 | | | (72,456) | | | (58.1) |
| | | | | | | | | | | |
产品组合和价格变化对净销售额的影响: | | | | % 改变 |
北美拖车 | | | | |
旅行预告片 | | | | 10.0 |
第五轮 | | | | 4.4 |
北美拖车总数 | | | | 8.9 |
北美拖车总净销售额与去年同期相比下降了49.2%,这是由于价格和产品结构变动(包括为帮助抵消材料成本上涨而产生的净销售价格上涨)的影响,单位出货量下降了58.1%,单位总净价格上涨了8.9%。单位出货量下降的主要原因是与去年同期创纪录的需求相比,经销商和消费者需求疲软,其中包括独立经销商补充库存单位库存水平。根据RVIA发布的统计数据,在截至2023年1月31日的六个月中,北美旅行拖车和五轮批发单位的总出货量与去年同期相比下降了53.7%。根据Stat Surveys最近公布的统计数据,在截至2022年12月31日和2021年12月31日的六个月期间,我们在北美旅行拖车和五轮车的总市场份额分别为42.1%和41.6%。将公司出货量与行业出货量进行季度比较不一定能预示整个财年的预期业绩。
旅行拖车产品线和第五轮产品线的单位总净价格均增长了10.0%,这主要是由于净销售价格上涨的影响,主要是为了抵消更高的材料成本以及与去年同期相比产品组合的变化。
截至2023年1月31日的六个月,北美拖车产品的销售成本下降了1,541,839美元,至1,898,828美元,占北美拖车净销售额的88.4%,而截至2022年1月31日的六个月为3,440,667美元,占北美拖车净销售额的81.4%。材料、人工、运费和保修成本的变化包括销售产品成本减少的1,541,839美元中的1,485,529美元。截至2023年1月31日的六个月中,材料、人工、运费和保修成本占北美拖车净销售额的合计百分比增至80.7%,而截至2022年1月31日的六个月为76.2%,这主要是由于销售折扣增加导致材料成本百分比与去年同期相比有所增加,这有效地降低了净销售价格并相应增加了材料成本百分比,以及自去年同期以来材料成本增加。保修成本百分比也增加了。与销售下降相关的总制造管理费用下降了56,310美元,但由于净销售水平的下降导致每单位销售的管理费用增加,其占北美拖车净销售额的百分比从5.2%增加到7.7%。
与截至2022年1月31日的六个月相比,截至2023年1月31日的六个月中,北美拖车毛利减少了536,526美元,这是由净销售额下降所推动的,毛利百分比的下降是由于上述产品销售成本百分比的增加。
与截至2022年1月31日的六个月相比,截至2023年1月31日的六个月中,北美拖车的销售、一般和管理费用减少了94,864美元,其中包括北美拖车净销售额和所得税前收入减少的影响,这导致相关佣金、激励和其他薪酬减少了88,901美元。如简明合并财务报表附注15所述,剩余的下降主要是由于与我们的某些北美拖车产品中使用的某些购买零件相关的产品召回相关的结算成本降低。由于对 COVID-19 的担忧,本年度参加的某些经销商展在去年同期被取消,与销售相关的旅行、广告和促销成本增加了6,795美元,部分抵消了这些下降。总销售、一般和管理费用占北美拖车净销售额的百分比的增加主要是由于净销售额的下降。
与截至2022年1月31日的六个月相比,截至2023年1月31日的六个月中,北美拖车的所得税前收入减少了438,289美元,这主要是由于北美拖车净销售额的下降,而百分比下降的主要原因是上述产品销售成本百分比的增加。
北美机动休闲车
截至2023年1月31日的六个月与截至2022年1月31日的六个月相比,净销售额变化分析:
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| 六个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 六个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 改变 金额 | | % 改变 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
北美机动 | | | | | | | | | | | |
A 级 | $ | 648,706 | | | 34.8 | | | $ | 839,393 | | | 44.1 | | | $ | (190,687) | | | (22.7) |
C 级 | 825,698 | | | 44.3 | | | 721,571 | | | 37.9 | | | 104,127 | | | 14.4 |
B 级 | 387,698 | | | 20.9 | | | 340,870 | | | 18.0 | | | 46,828 | | | 13.7 |
北美机动车总数 | $ | 1,862,102 | | | 100.0 | | | $ | 1,901,834 | | | 100.0 | | | $ | (39,732) | | | (2.1) |
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| 六个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 六个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 改变 金额 | | % 改变 |
单位数: | | | | | | | | | | | |
北美机动 | | | | | | | | | | | |
A 级 | 3,120 | | | 23.0 | | | 4,226 | | | 28.7 | | | (1,106) | | | (26.2) |
C 级 | 7,281 | | | 53.6 | | | 7,137 | | | 48.5 | | | 144 | | | 2.0 |
B 级 | 3,187 | | | 23.4 | | | 3,353 | | | 22.8 | | | (166) | | | (5.0) |
北美机动车总数 | 13,588 | | | 100.0 | | | 14,716 | | | 100.0 | | | (1,128) | | | (7.7) |
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产品组合和价格变化对净销售额的影响: | | | | % 改变 |
北美机动 | | | | | | | | | | | |
A 级 | | | | | | | | | | | 3.5 | |
C 级 | | | | | | | | | | | 12.4 | |
B 级 | | | | | | | | | | | 18.7 | |
北美机动车总数 | | | | | | | | | | | 5.6 | |
北美机动车净销售总额与去年同期相比下降了2.1%,这是由于经销商和消费者需求疲软导致的单位出货量下降了7.7%,以及产品价格和组合变化的影响,包括为帮助抵消材料和其他投入成本上涨而产生的净销售价格上涨了5.6%。根据RVIA发布的统计数据,在截至2023年1月31日的六个月中,北美房车批发单位的总出货量与去年同期相比增长了0.4%。根据统计调查公布的统计数据,在截至2022年12月31日和2021年12月31日的六个月中,我们在北美的房车市场份额分别为47.1%和47.4%。将公司出货量与行业出货量进行季度比较不一定能预示整个财年的预期业绩。
A类产品系列的单位总净价格上涨了3.5%,这主要是由于自去年同期以来净销售价格上涨以抵消已知和预期的材料和其他投入成本的增长,但本年度价格较为适中的A类天然气产品的销售集中度有所提高,部分抵消了这一增长。C类产品系列的单位总净价上涨了12.4%,这主要是由于自去年同期以来净销售价格的上涨,以抵消更高的材料和其他投入成本以及产品组合的变化。B类产品系列中每单位的总净价格上涨了18.7%,这主要是由于自去年同期以来净销售价格上涨,以及本年度价格较高的B类产品的销售更加集中。
截至2023年1月31日的六个月,北美机动产品的销售成本下降了36,677美元,至1,569,155美元,占北美机动车辆净销售额的84.3%,而截至2022年1月31日的六个月为1,605,832美元,占北美机动车辆净销售额的84.4%。材料、人工、运费和保修成本的变化包括40,794美元,其中因销量下降而减少的36,677美元。截至2023年1月31日的六个月中,材料、人工、运费和保修成本占北美机动车净销售额的合并百分比下降至78.8%,而截至2022年1月31日的六个月为79.2%,下降的主要原因是材料成本百分比的下降,但被保修成本百分比的增加部分抵消。材料成本百分比的改善主要是由于净销售价格上涨以弥补已知和预期的材料成本增加。由于员工成本和折旧略有增加,总制造管理费用增加了4,117美元,但由于净销售水平的下降导致每单位销售的管理费用略有增加,占北美机动车辆净销售额的百分比从5.2%增加到5.5%。
与截至2022年1月31日的六个月相比,截至2023年1月31日的六个月中,北美机动车毛利减少了3,055美元,这是由于净销售额略有下降,而毛利百分比的增加是由于上述产品销售成本百分比的下降。
与截至2022年1月31日的六个月相比,截至2023年1月31日的六个月中,北美机动车销售、一般和管理费用增加了2860美元,其中包括与销售相关的旅行、广告和促销成本增加了2,002美元,原因是由于担忧 COVID-19,本年度参加的某些经销商展在去年同期被取消,专业费用和相关结算及房车回购成本增加了3,878美元。这些增长主要被北美机动车净销售额和所得税前收入的减少所抵消,这导致相关佣金、激励和其他薪酬减少了4,063美元。
与截至2022年1月31日的六个月相比,截至2023年1月31日的六个月中,北美机动车在所得税前的收入减少了6,958美元,这主要是由于北美机动车净销售额的下降。
欧洲休闲车
截至2023年1月31日的六个月与截至2022年1月31日的六个月相比,净销售额变化分析:
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| 六个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 六个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 净销售额 | | 更改金额 | | % 改变 |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
欧洲的 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷车 | $ | 507,567 | | | 44.1 | | | $ | 667,125 | | | 49.2 | | | $ | (159,558) | | | (23.9) |
露营车 | 366,302 | | | 31.8 | | | 370,621 | | | 27.3 | | | (4,319) | | | (1.2) |
大篷车 | 156,109 | | | 13.6 | | | 151,833 | | | 11.2 | | | 4,276 | | | 2.8 |
其他 | 121,262 | | | 10.5 | | | 167,148 | | | 12.3 | | | (45,886) | | | (27.5) |
欧洲总计 | $ | 1,151,240 | | | 100.0 | | | $ | 1,356,727 | | | 100.0 | | | $ | (205,487) | | | (15.1) |
| | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 2023年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 六个月已结束 2022年1月31日 | | % 的 细分市场 发货 | | 更改金额 | | % 改变 |
单位数: | | | | | | | | | | | |
欧洲的 | | | | | | | | | | | |
摩托大篷车 | 7,184 | | | 31.9 | | | 11,062 | | | 40.7 | | | (3,878) | | | (35.1) |
露营车 | 8,159 | | | 36.2 | | | 9,178 | | | 33.8 | | | (1,019) | | | (11.1) |
大篷车 | 7,195 | | | 31.9 | | | 6,948 | | | 25.5 | | | 247 | | | 3.6 |
欧洲总计 | 22,538 | | | 100.0 | | | 27,188 | | | 100.0 | | | (4,650) | | | (17.1) |
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外汇、产品组合和价格变动对净销售的影响: |
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| | 外币% | | 组合和价格% | | % 改变 |
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欧洲的 | | | | | | |
摩托大篷车 | | (10.5) | | 21.7 | | 11.2 |
露营车 | | (10.5) | | 20.4 | | 9.9 |
大篷车 | | (10.5) | | 9.7 | | (0.8) |
欧洲总计 | | (10.5) | | 12.5 | | 2.0 |
欧洲休闲车净销售总额与去年同期相比下降了15.1%,这是由于外汇、产品结构和价格变动的总体影响,单位总净价格下降了17.1%,单位总净价格上涨了2.0%。欧洲休闲车净销售额减少了205,487美元,其中包括减少142,455美元,占15.1%的下降的10.5%,这是由于自去年同期以来外汇汇率下降所致。剩余的净销售额下降是由产品结构变化推动的,原因是持续的底盘供应限制和其他零部件短缺限制了机动化生产和销售,导致低价大篷车的销售比去年同期更加集中。
2.0%的总单位净价格增长包括由于外币汇率变动的影响而下降的10.5%,以及由于产品结构和价格的影响而上涨的12.5%。
Motorcaravan产品线的单位总净价上涨了21.7%,Campervan产品线的单位总净价上涨了20.4%,这主要是由于销售价格上涨和产品组合变化的影响。由于Caravan产品系列中的产品组合和价格为9.7%,单位总净价的上涨主要是由于销售价格上涨的影响。
截至2023年1月31日的六个月,欧洲休闲车的销售产品成本下降了208,209美元,至990,945美元,占欧洲休闲车净销售额的86.1%,而截至2022年1月31日的六个月为1,199,154美元,占欧洲休闲车净销售额的88.4%。材料、人工、运费和保修成本的变化包括减少的208,209美元中的195,593美元,这主要是由于净销售量下降所致。截至2023年1月31日的六个月中,材料、人工、运费和保修成本占欧洲休闲车净销售额的合并百分比下降至74.6%,而截至2022年1月31日的六个月为77.8%,下降的主要原因是净销售价格上涨和产品组合变化导致的材料成本百分比下降。人工和保修成本百分比也都有所提高。随着净销售额的下降,总制造管理费用下降了12,616美元,但占欧洲休闲车净销售额的百分比从10.6%增加到11.5%,这主要是由于净销售减少导致每单位销售的管理费用增加。
与截至2022年1月31日的六个月相比,截至2023年1月31日的六个月中,欧洲休闲车毛利增加了2722美元,这是由于上述产品销售成本百分比的下降。
截至2023年1月31日的六个月中,欧洲休闲车销售、一般和管理费用与截至2022年1月31日的六个月相比减少了2703美元,这是由于自去年同期以来外汇汇率的下降,这足以抵消按固定货币计算的销售、一般和管理支出的增加。这种固定货币增长主要是由于广告和促销成本的增加,因为去年同期的大多数欧洲贸易展览会因 COVID-19 疫情而被取消,但在本年度恢复。总销售、一般和管理费用占欧洲休闲车净销量的百分比的增加主要是由于净销售额的下降以及上述广告和促销成本的增加。
尽管欧洲休闲车净销售额下降,但欧洲休闲车所得税前收入增加13,858美元的主要原因是上述产品销售成本百分比的提高。所得税前净收入占净销售额的百分比的增加主要是由于上述产品销售成本百分比的提高,但部分被上述销售一般和管理费用百分比的增加所抵消。与去年同期相比,本年度摊销费用占销售额的百分比也下降了0.4%。
财务状况和流动性
截至2023年1月31日,我们有281,556美元的现金及现金等价物,其中214,381美元在美国持有,相当于67,175美元(主要是欧元)存放在欧洲,而2022年7月31日为311,553美元,其中256,492美元在美国持有,相当于55,061美元(主要是欧元)存放在欧洲。国际持有的现金和现金等价物如果汇回美国,可能需要缴纳国外预扣税。下文将详细介绍现金和现金等价物减少29,997美元的组成部分。
截至2023年1月31日,净营运资金为1,396,538美元,而截至2022年7月31日为1,306,563美元。截至2023年1月31日的六个月中,资本支出为100,985美元,主要用于增建和改善生产大楼以及更换正常业务过程中使用的机械和设备。
我们努力保持足够的现金余额,以确保我们有足够的资源来应对机遇和不断变化的业务状况。此外,我们的循环资产信贷额度下的未使用可用资金通常可供公司用于一般运营目的,截至2023年1月31日,约为91.5万美元。我们认为,我们的手头现金和现金等价物以及运营产生的资金,以及基于资产的循环信贷额度下的可用资金,将足以为可预见的将来的预期运营需求提供资金。
我们在使用运营产生的当前和未来可用现金方面的优先事项与我们的历史保持一致,包括减少债务、维持并随着时间的推移增加股息支付,以及通过收购以有机和机会主义的方式为我们的增长提供资金。如简明合并财务报表附注17所述,我们还可能考虑根据股票回购授权对THOR股票进行战略性和机会性回购,并根据市场和业务状况以及过剩现金可用性分配特别股息,但须遵守我们的信贷额度、适用的法律限制和公司董事会(“董事会”)的决定。我们认为,在可预见的将来,我们的手头现金和现金等价物以及运营产生的资金将足以为预期的现金分红支付和股票回购提供资金。
2023 年 1 月 31 日之后,我们为资产型信贷额度支付了 15,000 美元的本金,为我们的美国定期贷款支付了 15,000 美元的本金。简明合并财务报表附注13更详细地讨论了基于资产的信贷额度和美国定期贷款。
我们预计,在2023财年的剩余时间内,公司的资本支出在约10万美元至12万美元之间,主要用于某些建筑项目和某些自动化项目,以及更换和升级我们整个设施的机器、设备和其他资产,用于正常业务流程。我们预计,大约三分之二的预期资本支出将来自北美,三分之一将来自欧洲,这些支出将由我们的运营活动提供的现金提供资金。
公司董事会目前打算在未来继续定期支付季度现金分红。按照信贷额度的惯例,某些行为,包括我们支付股息的能力,需要在付款前满足某些条件。在现有债务融资机制下支付股息的条件包括调整后的超额现金可用性的最低水平和固定费用覆盖率测试,两者均在信贷协议中定义。未来股息的申报以及任何此类未来分红的每股金额、记录日期和支付日期的确定由董事会决定,将取决于未来的收益、现金流和其他因素,此外还取决于任何当时存在的融资机制的遵守情况。
经营活动
截至2023年1月31日的六个月中,经营活动提供的净现金为185,321美元,而截至2022年1月31日的六个月中,经营活动提供的净现金为298,052美元。
在截至2023年1月31日的六个月中,经非现金项目(主要是折旧、无形资产摊销和股票薪酬)调整后的净收益提供了314,016美元的运营现金。净营运资本的变化导致在此期间使用了128,695美元的运营现金,这主要是由于支持机动销售和生产的底盘库存增加,以及由于净销售和产量下降导致应收账款、应付账款和应计负债减少的现金影响主要相互抵消,北美底盘供应商陷入了交付积压订单的困境。
在截至2022年1月31日的六个月中,经非现金项目(主要是折旧、无形资产摊销和股票薪酬)调整后的净收益提供了657,224美元的运营现金。营运资金的变化导致在此期间使用了359,172美元的运营现金,这主要是由于库存增加,因为消费者需求持续增加导致产量增加,持续的供应限制导致在加工工作和其他库存类别的增加。此外,应收账款出现季节性增加。这些增长被主要与库存增长相关的应付账款增加和应计负债的增加部分抵消,这主要是由于在截至2022年1月31日的六个月中,税收准备金超过了纳税额。
投资活动
截至2023年1月31日的六个月中,用于投资活动的净现金为113,748美元,主要是由于100,985美元的资本支出。
截至2022年1月31日的六个月中,用于投资活动的净现金为898,970美元,主要是由于781,818美元用于业务收购,主要用于简明合并财务报表附注2中讨论的Airxcel收购,以及117,804美元的资本支出。
融资活动
截至2023年1月31日的六个月中,用于融资活动的净现金为101,742美元,包括15,000美元的资产信贷额度和12,355美元的定期贷款信贷额度,以及25,407美元的国库股回购。2023财年前两个季度每股定期支付的季度股息也为每股0.45美元,总额为48,165美元。
截至2022年1月31日的六个月中,融资活动提供的净现金为490,760美元,主要包括循环资产信贷额度的660,088美元,其中包括与收购Airxcel相关的62.5万美元借款和用于临时营运资金需求的35,088美元,此外还有2021年10月发行优先无抵押票据的50万美元收益,这些收益当时用作534,000美元的一部分在 ABL 设施上支付了 35 英镑。此外,2022财年前两个季度定期支付每股0.43美元的季度股息,总额为47,833美元,58,331美元用于国库股回购。
2022年10月,该公司将其之前的每股0.43美元的定期季度股息提高至每股0.45美元。2021年10月,公司将其之前的每股定期季度股息0.41美元提高至每股0.43美元。
会计准则
没有。
关键会计估计
有关我们的关键会计估算的讨论,请参阅我们截至2022年7月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第7项中的 “管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析” 以及第二部分第8项中的合并财务报表附注。自我们截至2022年7月31日的10-K表年度报告以来,我们的关键会计估算没有重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
公司面临外币汇率和利率变动带来的市场风险。根据公司管理层制定的指导方针,公司进行各种套期保值交易,以降低其中的某些风险。公司不将金融工具用于交易或投机目的。
货币兑换风险 — 公司的主要货币敞口主要与欧元和英镑有关。公司定期使用外币远期合约来管理某些外汇风险敞口,这些风险敞口与金融工具的预期销售交易相关的英镑销售交易,这些金融工具的到期日以及已实现的收益或亏损发生在预期交易执行时或临近执行之时。
截至2023年1月31日,该公司还持有551,650美元的以欧元计价的债务。假设欧元/美元汇率变动 10% 将使我们 2023 年 1 月 31 日的债务余额增加约 55,165 美元。
利率风险 —公司使用固定支付、收益浮动利率互换将公司部分长期债务从浮动债务转换为固定利率债务。截至2023年1月31日,公司对浮动利率与固定利率互换的名义套期保值金额为165,263美元。到2023年8月1日,对冲的名义金额将按季度减少至零。
根据我们在2023年1月31日的利率敞口、未来12个月的假设浮动利率债务水平以及我们现有衍生工具的影响,利率提高一个百分点(约为2023年1月31日加权平均利率的14.7%)将导致一年内净收益的税前减少11,926美元。
第 4 项。控制和程序
公司维持 “披露控制和程序”,该术语在《交易法》第13a-15(e)条中定义,旨在确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告我们的《交易法》报告中要求披露的信息,并收集此类信息并酌情传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时就必要的披露做出决定关闭。在设计和评估披露控制和程序时,我们的管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和运作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,我们的管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断。截至本报告所涉期末,公司已在包括首席执行官兼首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对公司披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。根据这项评估,首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序在达到上述合理保证水平方面是有效的。
在截至2023年1月31日的季度中,我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分 — 其他信息
(除非另有说明,否则金额以千为单位,股票和每股数据除外。)
第 1 项。法律诉讼
公司参与了因其正常业务过程中的运营而引发的某些诉讼,其中大部分诉讼基于州 “柠檬法”、保修索赔和车辆事故(公司为这些事故投保的保险超过规定的自保保留额或免赔额)。对公司提起的法律诉讼和索赔的结果存在重大不确定性。在评估不利结果的概率和确定是否可以合理估计暴露量时,都需要做出重大判断。管理层认为,当前针对公司的任何法律诉讼或索赔的最终处置不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。但是,诉讼本质上是不确定的,此类诉讼的不利结果可能会对特定报告期的经营业绩产生重大影响。
第 1A 项。风险因素
尽管供应链中断特有的风险持续存在,总体通货膨胀等宏观经济问题以及包括军事冲突在内的某些地缘政治事件仍然存在,但与我们先前在截至2022年7月31日的财年10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素相比,这些风险或任何其他风险尚未发生重大变化。
第 6 项。展品
| | | | | |
展览 | 描述 |
3.1 | Thor Industries, Inc.经修订和重述的公司注册证书(参照公司于2018年12月20日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录3.1纳入) |
3.2 | Thor Industries, Inc.经修订和重述的章程(参照公司于2018年12月20日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录3.2纳入) |
31.1 | 首席执行官的第 13a-14 (a) 条认证 |
31.2 | 首席财务官的第 13a-14 (a) 条认证 |
32.1 | 首席执行官第 1350 条认证 |
32.2 | 首席财务官第 1350 条认证 |
101.INS | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中 |
101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
101.CAL | 内联 XBRL 分类计算链接库文档 |
101.PRE | 内联 XBRL 分类法演示链接库文档 |
101.LAB | 内联 XBRL 分类标签 Linkbase 文档 |
101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
104 | 封面页交互式数据文件(格式为内联 XBRL 格式并包含在附录 101 中) |
本报告附录101附有公司截至2023年1月31日的季度10-Q表季度报告中以XBRL(“可扩展业务报告语言”)格式的以下财务报表:(i)简明合并资产负债表,(ii)简明合并收益和综合收益表,(iii)简明合并现金流量表,(iv)简明合并股东权益变动表和(v)这些财务报表的相关附注。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
雷神工业公司
(注册人)
| | | | | | | | |
日期: | 2023年3月7日 | /s/罗伯特·W·马丁 |
| | 罗伯特·W·马丁 |
| | 总裁兼首席执行官 |
| | |
日期: | 2023年3月7日 | /s/Colleen Zuhl |
| | Colleen Zuhl |
| | 高级副总裁兼首席财务官 |