VGR-20201231000005944012/312020财年假象美国-GAAP:会计标准更新201802成员美国-GAAP:会计标准更新201817成员P4Y7.5P2Y00000594402020-01-012020-12-31Iso4217:美元00000594402020-06-30Xbrli:共享00000594402021-02-2600000594402020-12-3100000594402019-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享0000059440VGR:烟草细分市场成员2020-01-012020-12-310000059440VGR:烟草细分市场成员2019-01-012019-12-310000059440VGR:烟草细分市场成员2018-01-012018-12-310000059440VGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-3100000594402019-01-012019-12-3100000594402018-01-012018-12-310000059440美国-GAAP:CommonStockMember2017-12-310000059440US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000059440美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000059440美国-公认会计准则:非控制性利益成员2017-12-3100000594402017-12-310000059440美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2017-12-310000059440Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000059440Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-公认会计准则:非控制性利益成员2017-12-310000059440Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2017-12-310000059440美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310000059440美国-公认会计准则:非控制性利益成员2018-01-012018-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310000059440美国-GAAP:CommonStockMember2018-01-012018-12-310000059440美国-GAAP:CommonStockMember2018-12-310000059440US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000059440美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000059440美国-公认会计准则:非控制性利益成员2018-12-3100000594402018-12-310000059440美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310000059440Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000059440Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310000059440美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310000059440美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-01-012019-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310000059440美国-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-12-310000059440美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000059440US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000059440美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000059440美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310000059440Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310000059440美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-12-310000059440美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:CommonStockMember2020-12-310000059440US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000059440美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000059440美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-12-31Xbrli:纯0000059440US-GAAP:客户集中度风险成员美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberVGR:FirstLargestCustomerMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:客户集中度风险成员美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberVGR:Second LargestCustomerMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:客户集中度风险成员美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberVGR:FirstLargestCustomerMember2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:客户集中度风险成员美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberVGR:Second LargestCustomerMember2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:客户集中度风险成员美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberVGR:FirstLargestCustomerMember2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:客户集中度风险成员美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberVGR:Second LargestCustomerMember2018-01-012018-12-310000059440美国公认会计准则:应收账款成员US-GAAP:客户集中度风险成员VGR:FirstLargestCustomerMember2020-01-012020-12-310000059440美国公认会计准则:应收账款成员US-GAAP:客户集中度风险成员VGR:Second LargestCustomerMember2020-01-012020-12-310000059440美国公认会计准则:应收账款成员US-GAAP:客户集中度风险成员VGR:FirstLargestCustomerMember2019-01-012019-12-310000059440美国公认会计准则:应收账款成员US-GAAP:客户集中度风险成员VGR:Second LargestCustomerMember2019-01-012019-12-310000059440SRT:最小成员数美国-GAAP:BuildingMember2020-01-012020-12-310000059440SRT:最大成员数美国-GAAP:BuildingMember2020-01-012020-12-310000059440SRT:最小成员数美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-01-012020-12-310000059440SRT:最大成员数美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:ShippingAndHandlingMember2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:ShippingAndHandlingMember2019-01-012019-12-310000059440美国-GAAP:ShippingAndHandlingMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:烟草和ECigarets成员2020-01-012020-12-310000059440VGR:烟草和ECigarets成员2019-01-012019-12-310000059440VGR:烟草和ECigarets成员2018-01-012018-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2019-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2018-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-12-310000059440Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-12-310000059440美国-GAAP:员工服务成员VGR:RealEstateSegmentMember2019-12-310000059440美国-GAAP:其他重组成员VGR:RealEstateSegmentMember2019-12-310000059440VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:非现金损失固定资产成员2019-12-310000059440VGR:RealEstateSegmentMember2019-12-310000059440美国-GAAP:员工服务成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:其他重组成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:非现金损失固定资产成员2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:员工服务成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-12-310000059440美国-GAAP:其他重组成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-12-310000059440VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:非现金损失固定资产成员2020-12-310000059440VGR:RealEstateSegmentMember2020-12-310000059440Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-01-010000059440Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:CoreDiscountBrandsPyramidGrandPrixLiggettSelectEveandEAGLE20sMemberVGR:烟草会员2020-01-012020-12-310000059440Vgr:CoreDiscountBrandsPyramidGrandPrixLiggettSelectEveandEAGLE20sMemberVGR:烟草会员2019-01-012019-12-310000059440Vgr:CoreDiscountBrandsPyramidGrandPrixLiggettSelectEveandEAGLE20sMemberVGR:烟草会员2018-01-012018-12-310000059440VGR:烟草会员VGR:其他品牌成员2020-01-012020-12-310000059440VGR:烟草会员VGR:其他品牌成员2019-01-012019-12-310000059440VGR:烟草会员VGR:其他品牌成员2018-01-012018-12-310000059440VGR:烟草会员2020-01-012020-12-310000059440VGR:烟草会员2019-01-012019-12-310000059440VGR:烟草会员2018-01-012018-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:东北成员VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:东南成员VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:东北成员VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:东南成员VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:东北成员VGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:东南成员VGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:WestMemberVGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:东北成员VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:东南成员VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:东北成员VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:东南成员VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:东北成员VGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:东南成员VGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:WestMemberVGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:佣金和其他经纪收入成员VGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:东北成员VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:东南成员VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:DevelopmentMarketingMemberVGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMemberVGR:PropertyManagementIncomeMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:TitleFeesMemberVGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:东北成员VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:东南成员VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:TotalDouglas EllimanRealityRevenueMemberVGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:东北成员VGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:东南成员VGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:WestMemberVGR:OtherRealEstateRevenuesMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:东北成员VGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:东南成员VGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:WestMemberVGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440美国-GAAP:会计标准更新201409成员VGR:RealEstateCommercial LeasingMemberUs-gaap:DifferenceBetweenRevenueGuidanceInEffectBeforeAndAfterTopic606Member2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:TransferredOverTimeMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:RealEstateBrokerAgentReceivables Member2019-12-310000059440VGR:RealEstateBrokerAgentReceivables Member2020-12-31VGR:贷款0000059440VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440VGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440VGR:RealEstateBrokerAgentReceivables Member2020-01-012020-12-310000059440VGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-3100000594402020-09-2900000594402018-09-270000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-01-150000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员2020-01-012020-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员2019-01-012019-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员2018-01-012018-12-310000059440美国-GAAP:可转换债务证券成员2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:可转换债务证券成员2019-01-012019-12-310000059440美国-GAAP:可转换债务证券成员2018-01-012018-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-12-310000059440美国-GAAP:会计标准更新201602成员2019-01-010000059440SRT:最小成员数2020-01-012020-12-310000059440SRT:最大成员数2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:设备成员2020-12-310000059440美国-GAAP:设备成员2019-12-310000059440Vgr:OneLeaseLessorAffiliateofSignificantInvestorMember2020-12-310000059440Vgr:OneLeaseLessorAffiliateofSignificantInvestorMember2020-01-012020-12-310000059440SRT:最小成员数2020-12-310000059440SRT:最大成员数2020-12-310000059440VGR:可上市股权证券成员2020-12-310000059440VGR:可上市股权证券成员2019-12-310000059440美国-GAAP:固定收入基金成员2020-12-310000059440美国-GAAP:固定收入基金成员2019-12-310000059440VGR:可销售债务证券成员2020-12-310000059440Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2020-12-310000059440美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember2020-12-310000059440Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember2020-12-310000059440Us-gaap:CommercialPaperNotIncludedWithCashAndCashEquivalentsMember2020-12-310000059440美国-GAAP:债务证券成员2020-12-310000059440VGR:可销售债务证券成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-12-310000059440Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2020-01-012020-12-310000059440Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2019-01-012019-12-310000059440Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2019-12-310000059440Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:HedgeFundsEquityMethodInvestmentMember2020-12-310000059440VGR:HedgeFundsEquityMethodInvestmentMember2019-12-310000059440Vgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.Member2020-12-310000059440Vgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.Member2019-12-310000059440SRT:最小成员数VGR:HedgeFundsEquityMethodInvestmentMember2020-12-310000059440VGR:HedgeFundsEquityMethodInvestmentMemberSRT:最大成员数2020-12-310000059440美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:EquityMethodInvesteeMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.MemberVGR:LTSCommonStockMember2019-11-110000059440美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:EquityMethodInvesteeMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.MemberVGR:LTSCommonStockMember2020-02-142020-02-140000059440美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:EquityMethodInvesteeMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.MemberVGR:LTSCommonStockMember2020-02-140000059440US-GAAP:RedeemablePferredStockMemberUS-GAAP:EquityMethodInvesteeMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.MemberVGR:LTSPferredMember2020-12-310000059440US-GAAP:RedeemablePferredStockMemberUS-GAAP:EquityMethodInvesteeMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.MemberVGR:LTSPferredMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:RedeemablePferredStockMemberUS-GAAP:EquityMethodInvesteeMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.MemberVGR:LTSPferredMember2020-03-012020-03-310000059440VGR:CastleBrandsMember2019-10-090000059440VGR:CastleBrandsMember2019-10-092019-10-090000059440VGR:HedgeFundsEquityMethodInvestmentMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:HedgeFundsEquityMethodInvestmentMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:HedgeFundsEquityMethodInvestmentMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.Member2020-01-012020-12-310000059440Vgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.Member2019-01-012019-12-310000059440Vgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.Member2018-01-012018-12-310000059440VGR:CastleBrandsMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:CastleBrandsMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:CastleBrandsMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:IndianCreekBoya ValueAndOptikaMember2020-12-310000059440VGR:IndianCreekBoya ValueAndOptikaMember2019-12-310000059440VGR:IndianCreekBoya ValueAndOptikaMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:IndianCreekBoya ValueAndOptikaMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:IndianCreekBoya ValueAndOptikaMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:LdenburgThalmannFinancialServicesMember2020-09-300000059440VGR:LdenburgThalmannFinancialServicesMember2019-09-300000059440VGR:LdenburgThalmannFinancialServicesMember2019-10-012019-12-310000059440VGR:LdenburgThalmannFinancialServicesMember2018-10-012019-09-300000059440VGR:LdenburgThalmannFinancialServicesMember2017-10-012018-09-300000059440VGR:LeafTobaccoMember2020-12-310000059440VGR:其他原始材料成员2020-12-310000059440VGR:WorkinProcessMember2020-12-310000059440VGR:FinishedGoodsMember2020-12-310000059440VGR:LeafTobaccoMember2019-12-310000059440VGR:其他原始材料成员2019-12-310000059440VGR:WorkinProcessMember2019-12-310000059440VGR:FinishedGoodsMember2019-12-310000059440US-GAAP:成本OfGoodsTotalMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:成本OfGoodsTotalMember2019-01-012019-12-310000059440美国-GAAP:库存成员2020-12-310000059440美国-GAAP:库存成员2019-12-310000059440美国-GAAP:库存成员VGR:LiggettMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:LandandLandImprovementsMembers2020-12-310000059440US-GAAP:LandandLandImprovementsMembers2019-12-310000059440美国-GAAP:BuildingMember2020-12-310000059440美国-GAAP:BuildingMember2019-12-310000059440美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-12-310000059440美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2019-12-310000059440美国-GAAP:租赁改进成员2020-12-310000059440美国-GAAP:租赁改进成员2019-12-310000059440美国-GAAP:资本附加成员VGR:LiggettMember2020-01-012020-12-310000059440SRT:最小成员数Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:最大成员数SRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440SRT:最小成员数Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440SRT:最大成员数Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440SRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440SRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440SRT:最小成员数Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440SRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440SRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440SRT:最小成员数Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:HotelMemberSRT:最大成员数VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440美国-GAAP:非UsMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440美国-GAAP:非UsMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440SRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440SRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440SRT:RetailSiteMemberVgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440SRT:RetailSiteMemberVgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440SRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440SRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440SRT:最小成员数SRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440SRT:最大成员数SRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440SRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440SRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440SRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440SRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440SRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440SRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440SRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440SRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440SRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440SRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440美国-GAAP:非UsMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:非UsMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440SRT:RetailSiteMemberVgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440SRT:RetailSiteMemberVgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440SRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440SRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440SRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440SRT:ApartmentBuildingMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440美国-GAAP:非UsMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440SRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440SRT:RetailSiteMemberVgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440SRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440SRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员2019-01-012019-12-310000059440Vgr:AllOtherU.S.AreasExcludingNewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:多家庭成员2018-01-012018-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:HotelMemberVGR:ParkLaneHotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:HotelMemberVGR:ParkLaneHotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440Vgr:NewYorkCityStandardMetropolitanStatisticalAreaMemberSRT:HotelMemberVGR:ParkLaneHotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440VGR:Douglas EllimanRealtyLlcMemberVGR:InnovaRiskManagementMember2019-11-012019-11-010000059440VGR:OneNew YorkSMSAVentureMemberSRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:OneNew YorkSMSAVentureMemberSRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:OneNew YorkSMSAVentureMemberSRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440VGR:NVJoyBeachTHBLLCM成员VGR:NewValleyLlcMember2020-11-300000059440VGR:NVJoyBeachTHBLLCM成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440VGR:LevariRCJVLLCM成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-31VGR:风险投资0000059440Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440VGR:Douglas EllimanRealtyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:Douglas EllimanRealtyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:Douglas EllimanRealtyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:多家庭成员VGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberVGR:公寓和写字楼成员VGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberVGR:公寓和写字楼成员VGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberVGR:公寓和写字楼成员VGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberVGR:公寓和写字楼成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberVGR:公寓和写字楼成员VGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:HotelMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:RetailSiteMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440US-GAAP:UnsoldatedPropertiesMemberSRT:OtherPropertyMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440VGR:埃森纳成员VGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440VGR:埃森纳成员VGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440VGR:Townhome A11BeachStreetMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440VGR:Townhome A11BeachStreetMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-310000059440VGR:SagaponackMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440VGR:SagaponackMemberVGR:NewValleyLlcMember2019-12-31UTR:英亩0000059440VGR:埃森纳成员VGR:NewValleyLlcMember2008-03-31VGR:批次0000059440VGR:埃森纳成员VGR:NewValleyLlcMember2009-04-30VGR:孔VGR:房间0000059440VGR:埃森纳成员VGR:NewValleyLlcMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:埃森纳成员VGR:NewValleyLlcMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:埃森纳成员VGR:NewValleyLlcMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:SagaponackMemberVGR:NewValleyLlcMember2015-04-012015-04-300000059440VGR:SagaponackMemberVGR:NewValleyLlcMember2020-08-012020-08-310000059440VGR:UnitTHAMememberVGR:NewValleyLlcMember2020-12-310000059440Vgr:MasterSettlementAgreementIntangibleAssetMember2020-12-310000059440Vgr:MasterSettlementAgreementIntangibleAssetMember2019-12-310000059440美国-GAAP:商标会员2020-12-310000059440美国-GAAP:商标会员2019-12-310000059440美国-GAAP:商标会员2020-01-012020-12-310000059440SRT:最小成员数US-GAAP:其他无形资产成员2020-01-012020-12-310000059440SRT:最大成员数US-GAAP:其他无形资产成员2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:其他无形资产成员2020-12-310000059440US-GAAP:其他无形资产成员2019-12-310000059440美国-GAAP:Off MarketFavorableLeaseMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:A6.125SeniorSecuredNotesdue2025成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2020-12-310000059440VGR:A6.125SeniorSecuredNotesdue2025成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310000059440美国-GAAP:老年人注意事项成员VGR:A10.5SeniorNotesdue2026成员2020-12-310000059440美国-GAAP:老年人注意事项成员VGR:A10.5SeniorNotesdue2026成员2019-12-310000059440US-GAAP:可转换债务成员VGR:A10.5SeniorNotesdue2026成员2020-12-310000059440US-GAAP:可转换债务成员VGR:A10.5SeniorNotesdue2026成员2019-12-310000059440Vgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-12-310000059440Vgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-12-310000059440VGR:LiggettMemberUS-GAAP:LineOfCreditMember美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2020-12-310000059440VGR:LiggettMemberUS-GAAP:LineOfCreditMember美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2019-12-310000059440美国-GAAP:SecuredDebtMemberVGR:LiggettMember2020-12-310000059440美国-GAAP:SecuredDebtMemberVGR:LiggettMember2019-12-310000059440美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310000059440美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2019-12-310000059440VGR:A6.125SeniorSecuredNotesdue2025成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2017-01-270000059440SRT:ScenarioForecastMemberVGR:A6.125SeniorSecuredNotesdue2025成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2021-01-012021-12-310000059440SRT:ScenarioForecastMemberVGR:A6.125SeniorSecuredNotesdue2025成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2021-12-310000059440VGR:A575SeniorSecuredNotesDue2029成员美国-GAAP:次要事件成员2021-01-280000059440VGR:A575SeniorSecuredNotesDue2029成员美国-GAAP:次要事件成员2021-01-282021-01-280000059440美国-GAAP:老年人注意事项成员VGR:A10.5SeniorNotesdue2026成员2018-11-020000059440美国-GAAP:老年人注意事项成员VGR:A10.5SeniorNotesdue2026成员2018-11-022018-11-020000059440美国-GAAP:老年人注意事项成员VGR:A10.5SeniorNotesdue2026成员2019-11-180000059440美国-GAAP:老年人注意事项成员VGR:A10.5SeniorNotesdue2026成员2019-11-182019-11-180000059440VGR:Douglas EllimanRealtyLlcMember美国-GAAP:老年人注意事项成员VGR:A10.5SeniorNotesdue2026成员2018-11-020000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-01-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUS-GAAP:可转换债务成员2014-03-242014-03-240000059440Vgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2014-03-240000059440Vgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2014-03-242014-03-240000059440Vgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-01-012020-12-310000059440Vgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-01-012019-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-01-012020-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-01-012019-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUS-GAAP:可转换债务成员2018-01-012018-12-310000059440Vgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2018-01-012018-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUs-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2017-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberVgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2017-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2017-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUs-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2018-01-012018-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberVgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2018-01-012018-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2018-01-012018-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUs-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2018-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberVgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2018-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2018-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUs-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-01-012019-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberVgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-01-012019-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-01-012019-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUs-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberVgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUs-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-01-012020-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberVgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-01-012020-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-01-012020-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUs-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberVgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-12-310000059440Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUS-GAAP:可转换债务成员2017-12-310000059440Vgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2017-12-310000059440US-GAAP:可转换债务成员2017-12-310000059440US-GAAP:InterestRateRiskMemberVgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:可转换债务成员2018-01-012018-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUS-GAAP:可转换债务成员2018-12-310000059440Vgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2018-12-310000059440US-GAAP:可转换债务成员2018-12-310000059440US-GAAP:InterestRateRiskMemberVgr:A5.5VariableInterestSeniorConvertibleDebenturesdue2020MemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:可转换债务成员2019-01-012019-12-310000059440Vgr:A7.5VariableInterestSeniorConvertibleNotesdue2019MemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-12-310000059440US-GAAP:可转换债务成员2019-12-310000059440US-GAAP:可转换债务成员2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:可转换债务成员2020-12-310000059440VGR:LiggettMemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2015-01-310000059440VGR:TermLoanUnderCreditFacilityMemberVGR:LiggettMemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2015-01-310000059440VGR:LiggettMemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2019-10-310000059440VGR:LiggettMemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2019-10-312019-10-310000059440VGR:LiggettMemberUS-GAAP:LineOfCreditMemberUS-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2015-01-142015-01-140000059440VGR:LiggettMemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2020-12-310000059440VGR:LiggettMember2020-12-310000059440VGR:LiggettMemberUS-GAAP:LineOfCreditMember2015-01-142015-01-140000059440VGR:NotesPayableIssuedBy New ValleyMember美国-GAAP:老年人注意事项成员2020-12-310000059440VGR:Douglas Elliman Member2018-12-310000059440VGR:Douglas Elliman Member2018-12-312018-12-310000059440VGR:NotesPayableIssuedBy New ValleyMember美国-GAAP:老年人注意事项成员2020-01-012020-12-310000059440Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:老年人注意事项成员2020-12-310000059440Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:老年人注意事项成员2020-12-310000059440Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310000059440Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-12-310000059440Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-12-310000059440Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP:可转换债务成员2020-12-310000059440Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-12-310000059440Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP:可转换债务成员2019-12-310000059440美国-GAAP:其他债务证券成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310000059440Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:其他债务证券成员2020-12-310000059440美国-GAAP:其他债务证券成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000059440Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:其他债务证券成员2019-12-310000059440Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310000059440Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-31VGR:计划0000059440美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440US-GAAP:合格计划成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440US-GAAP:非限定计划成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2020-01-012020-12-310000059440Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMemberSRT:首席执行官执行官员成员2020-01-012020-12-310000059440Us-gaap:SupplementalEmployeeRetirementPlanDefinedBenefitMember2020-12-310000059440Us-gaap:DefinedBenefitPostretirementHealthCoverageMember2020-01-012020-12-31VGR:员工0000059440Us-gaap:DefinedBenefitPostretirementHealthCoverageMember2020-12-310000059440Us-gaap:DefinedBenefitPostretirementLifeInsuranceMember2020-12-310000059440美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2018-12-310000059440Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-12-310000059440Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-12-310000059440美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-01-012019-12-310000059440Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-12-310000059440Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-12-310000059440Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-12-310000059440美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2018-01-012018-12-310000059440Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2018-01-012018-12-310000059440SRT:最小成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440SRT:最大成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440SRT:最小成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440SRT:最大成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440SRT:最小成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2018-12-310000059440SRT:最大成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2018-12-310000059440SRT:最小成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-12-310000059440SRT:最大成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-12-310000059440SRT:最小成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-01-012019-12-310000059440SRT:最大成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-01-012019-12-310000059440SRT:最小成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2018-01-012018-12-310000059440SRT:最大成员数美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2018-01-012018-12-310000059440VGR:小时养老金计划成员2020-01-012020-12-310000059440VGR:SalariedPensionPlanMember2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:股权证券成员2020-12-310000059440Vgr:FixedIncomeSecuritiesInvestmentGradeMember2020-12-310000059440美国-GAAP:股权证券成员2019-12-310000059440Vgr:FixedIncomeSecuritiesInvestmentGradeMember2019-12-310000059440VGR:FixedIncomeSecuritiesHighYeldMember2020-12-310000059440VGR:FixedIncomeSecuritiesHighYeldMember2019-12-310000059440美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:保险合同成员2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:保险合同成员2020-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:保险合同成员2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:保险合同成员2020-12-310000059440美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:CashMutualFundandCommonStockMember2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:CashMutualFundandCommonStockMember2020-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:CashMutualFundandCommonStockMember2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:CashMutualFundandCommonStockMember2020-12-310000059440Vgr:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustsatNAVMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员Vgr:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustsatNAVMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员Vgr:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustsatNAVMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Vgr:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustsatNAVMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2020-12-310000059440美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:保险合同成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:保险合同成员2019-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:保险合同成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:保险合同成员2019-12-310000059440美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:CashMutualFundandCommonStockMember2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:CashMutualFundandCommonStockMember2019-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:CashMutualFundandCommonStockMember2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员VGR:CashMutualFundandCommonStockMember2019-12-310000059440Us-gaap:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员Us-gaap:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员Us-gaap:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Us-gaap:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440Vgr:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustsatNAVMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员Vgr:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustsatNAVMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员Vgr:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustsatNAVMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Vgr:DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustsatNAVMember美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440VGR:InvestmentPartnership Member美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员VGR:InvestmentPartnership Member美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440VGR:InvestmentPartnership MemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员VGR:InvestmentPartnership Member美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:养老金计划定义的福利成员2019-12-310000059440SRT:最小成员数2019-01-012019-12-310000059440SRT:最大成员数2019-01-012019-12-310000059440VGR:A2014ManagementIncentivePlanMember2020-12-310000059440美国-GAAP:员工股票期权成员2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:员工股票期权成员2019-01-012019-12-310000059440美国-GAAP:员工股票期权成员2018-01-012018-12-310000059440SRT:最小成员数美国-GAAP:员工股票期权成员2020-01-012020-12-310000059440SRT:最大成员数美国-GAAP:员工股票期权成员2020-01-012020-12-310000059440SRT:最小成员数美国-GAAP:员工股票期权成员2019-01-012019-12-310000059440SRT:最大成员数美国-GAAP:员工股票期权成员2019-01-012019-12-310000059440SRT:最小成员数美国-GAAP:员工股票期权成员2018-01-012018-12-310000059440SRT:最大成员数美国-GAAP:员工股票期权成员2018-01-012018-12-3100000594402017-01-012017-12-310000059440VGR:ExercisePriceRangeOneMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:ExercisePriceRangeOneMember2020-12-310000059440VGR:ExercisePriceRangeTwoMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:ExercisePriceRangeTwoMember2020-12-310000059440VGR:ExercisePriceRangeThreeMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:ExercisePriceRangeThreeMember2020-12-310000059440VGR:ExercisePriceRangeFourMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:ExercisePriceRangeFourMember2020-12-310000059440VGR:ExercisePriceRangeFiveMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:ExercisePriceRangeFiveMember2020-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2020年7月2020-06-012020-06-30VGR:导演0000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员SRT:董事成员2020-06-012020-06-300000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2020年7月2020-06-300000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2020年7月2020-01-012020-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2019年5月22日成员2019-05-022019-05-020000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员SRT:董事成员2019-05-022019-05-020000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2019年5月22日成员2019-05-020000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2019年5月22日成员2020-01-012020-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2019年5月22日成员2019-01-012019-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2018年5月29日成员2018-05-292018-05-290000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2018年5月29日成员2018-05-290000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2018年5月29日成员2020-01-012020-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2018年5月29日成员2019-01-012019-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2018年5月29日成员2018-01-012018-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2018年5月29日成员SRT:董事成员2018-05-292018-05-290000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2018年5月29日成员SRT:董事成员2018-05-290000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2018年5月29日成员SRT:董事成员2019-01-012019-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2018年5月29日成员SRT:董事成员2018-01-012018-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2016年4月成员2016-04-012016-04-010000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2016年4月成员2016-04-300000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2016年4月成员2020-01-012020-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2016年4月成员2019-01-012019-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2015年11月10日成员2015-11-102015-11-100000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2015年11月10日成员2015-11-100000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2015年11月10日成员2020-01-012020-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2014年7月23日成员2014-07-232014-07-230000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2014年7月23日成员2014-07-230000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2014年7月23日成员2020-01-012020-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2013年10月成员2013-10-012013-10-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员VGR:2013年10月成员2013-10-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员2019-01-012019-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员2018-01-012018-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员2020-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员2020-01-012020-12-310000059440美国-公认会计准则:受限的股票成员2019-12-310000059440VGR:LiggettMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:LiggettMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:LiggettMember2018-01-012018-12-310000059440美国-公认会计准则:保证债券成员VGR:LiggettMemberVGR:Santorov.R.J.ReynoldsMember2020-12-310000059440VGR:LiggettMemberVGR:EngleProgenyCasesMemberSTPR:FL2009-06-30VGR:案例0000059440VGR:个人操作案例成员2020-12-310000059440VGR:个人操作案例成员VGR:LiggettMemberSTPR:FL2020-12-310000059440STPR:ILVGR:个人操作案例成员VGR:LiggettMember2020-12-310000059440VGR:个人操作案例成员VGR:LiggettMemberSTPR:NV2020-12-310000059440STPR:NMVGR:个人操作案例成员VGR:LiggettMember2020-12-310000059440STPR:LAVGR:个人操作案例成员VGR:LiggettMember2020-12-310000059440STPR:主体VGR:个人操作案例成员VGR:LiggettMember2020-12-310000059440VGR:EngleProgenyCasesMember1996-11-211996-11-210000059440VGR:LiggettMemberVGR:EngleProgenyCasesMember1996-11-211996-11-210000059440VGR:LiggettMemberVGR:EngleProgenyCasesMember2020-12-310000059440VGR:LiggettMemberVGR:EngleProgenyCasesMember2013-10-012013-10-310000059440VGR:LiggettMemberVGR:EngleProgenyCasesMember2015-02-012015-02-280000059440VGR:LiggettMemberVGR:EngleProgenyCasesMember2013-10-310000059440VGR:LiggettMemberVGR:EngleProgenyCasesMember2016-12-012016-12-310000059440VGR:LiggettAndVectorTobaccoMemberVGR:EngleProgenyCasesMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:LiggettMemberVGR:EngleProgenyCasesMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:LiggettAndVectorTobaccoMemberVGR:EngleProgenyCasesMember2020-12-310000059440VGR:LiggettMemberVgr:LukacsCampbellDouglasClayTulloWardRizzutoLambertandBuchananMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:个人操作案例成员VGR:LiggettMemberSTPR:MD2020-12-310000059440VGR:LiggettMemberVGR:ClassActionsMember2020-12-31VGR:被告0000059440VGR:ParsonsVAcSIncMember2020-12-310000059440Vgr:CrowCreekSiouxTribev.AmericanTobaccoCompanyMemberVGR:LiggettMember2020-12-31VGR:州0000059440VGR:LiggettMember1996-03-011998-03-310000059440VGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember1996-03-011998-03-310000059440VGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:LiggettMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember2020-12-310000059440VGR:HealthCareCostRecoveryActionsMemberVGR:VectorTobaccoMember2020-12-310000059440美国-GAAP:产品集中度风险成员VGR:LiggettAndVectorTobaccoMember美国-GAAP:SalesRevenueNetMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:LiggettAndVectorTobaccoMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember2017-12-282017-12-280000059440VGR:LiggettAndVectorTobaccoMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember2020-12-310000059440Vgr:HealthCareCostRecoveryActions2003NPMAdjustmentMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:HealthCareCostRecoveryActions2003NPMAdjustmentMember2020-12-310000059440美国-GAAP:销售成本成员VGR:LiggettAndVectorTobaccoMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:销售成本成员VGR:LiggettAndVectorTobaccoMemberVgr:HealthCareCostRecoveryActionsNPMAdjustmentMember2013-01-012019-12-310000059440Vgr:HealthCareCostRecoveryActions20042010NPMAdjustmentMemberVGR:LiggettAndVectorTobaccoMember2020-12-310000059440VGR:LiggettMemberVgr:HealthCareCostRecoveryActions20112015NPMAdjustmentMember2020-12-310000059440VGR:LiggettMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember1996-03-011998-03-310000059440STPR:MNVGR:LiggettMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember2003-01-012003-12-310000059440VGR:LiggettMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMemberSTPR:FL2011-01-012011-09-300000059440STPR:毫秒VGR:LiggettMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember2016-01-012016-01-310000059440STPR:毫秒VGR:LiggettMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember2019-12-310000059440STPR:毫秒VGR:LiggettMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember2019-03-210000059440STPR:毫秒VGR:LiggettMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember2019-07-012019-07-310000059440STPR:毫秒VGR:LiggettMemberVGR:HealthCareCostRecoveryActionsMember2019-09-012019-09-300000059440US-GAAP:SettledLitigationMember2017-12-310000059440美国-GAAP:PendingLitigationMember2017-12-310000059440US-GAAP:SettledLitigationMember2018-01-012018-12-310000059440美国-GAAP:PendingLitigationMember2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:SettledLitigationMember2018-12-310000059440美国-GAAP:PendingLitigationMember2018-12-310000059440US-GAAP:SettledLitigationMember2019-01-012019-12-310000059440美国-GAAP:PendingLitigationMember2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:SettledLitigationMember2019-12-310000059440美国-GAAP:PendingLitigationMember2019-12-310000059440US-GAAP:SettledLitigationMember2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:PendingLitigationMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:SettledLitigationMember2020-12-310000059440美国-GAAP:PendingLitigationMember2020-12-310000059440US-GAAP:EquityMethodInvesteeMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.Member2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:EquityMethodInvesteeMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.Member2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:EquityMethodInvesteeMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.Member2018-01-012018-12-310000059440VGR:薪酬支付给LTM副董事长成员SRT:首席执行官执行官员成员Vgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.Member2020-01-012020-12-310000059440VGR:薪酬支付给LTM副董事长成员SRT:首席执行官执行官员成员Vgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.Member2019-01-012019-12-310000059440VGR:薪酬支付给LTM副董事长成员SRT:首席执行官执行官员成员Vgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.Member2018-01-012018-12-310000059440Vgr:CompensationPaidtoPresidentandCEOofLTSMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.MemberSRT:ExecutiveVicePsidentMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:CompensationPaidtoPresidentandCEOofLTSMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.MemberSRT:ExecutiveVicePsidentMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:CompensationPaidtoPresidentandCEOofLTSMemberVgr:LadenburgThalmannFinancialServicesInc.MemberSRT:ExecutiveVicePsidentMember2018-01-012018-12-310000059440美国-GAAP:CommonStockMemberVGR:CastleBrandsManagementAgreement成员US-GAAP:EquityMethodInvesteeMember2019-10-090000059440美国-GAAP:CommonStockMemberVGR:CastleBrandsManagementAgreement成员US-GAAP:EquityMethodInvesteeMember2019-10-092019-10-090000059440US-GAAP:EquityMethodInvesteeMemberVGR:CastleBrandsInc.成员2019-01-012019-12-310000059440SRT:首席执行官执行官员成员VGR:CastleBrandsInc.成员Vgr:CompensationPaidtoPresidentandCEOofCastleMember2019-01-012019-12-310000059440SRT:首席执行官执行官员成员VGR:CastleBrandsInc.成员Vgr:CompensationPaidtoPresidentandCEOofCastleMember2018-01-012018-12-310000059440SRT:首席执行官执行官员成员VGR:保险委员会成员2020-01-012020-12-310000059440SRT:首席执行官执行官员成员VGR:保险委员会成员2019-01-012019-12-310000059440SRT:首席执行官执行官员成员VGR:保险委员会成员2018-01-012018-12-310000059440SRT:董事成员VGR:CompensationPaidToDirectorOfLiggettMember2020-04-012020-12-310000059440美国-公认会计准则:利益所有者成员VGR:PhillipFrostMember博士2006-01-012015-12-310000059440SRT:AffiliatedEntityMemberVGR:FrostRealEstateHoldingsLLCM成员2020-12-310000059440SRT:AffiliatedEntityMemberVGR:FrostRealEstateHoldingsLLCM成员2020-01-012020-12-310000059440SRT:AffiliatedEntityMemberVGR:FrostRealEstateHoldingsLLCM成员2019-01-012019-12-310000059440SRT:AffiliatedEntityMemberVGR:FrostRealEstateHoldingsLLCM成员2018-01-012018-12-310000059440VGR:Douglas EllimanRealtyLlcMemberUs-gaap:ImmediateFamilyMemberOfManagementOrPrincipalOwnerMember2020-01-012020-12-310000059440VGR:Douglas EllimanRealtyLlcMemberUs-gaap:ImmediateFamilyMemberOfManagementOrPrincipalOwnerMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:Douglas EllimanRealtyLlcMemberUs-gaap:ImmediateFamilyMemberOfManagementOrPrincipalOwnerMember2018-01-012018-12-310000059440美国-GAAP:MoneyMarketFundsMember2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:MoneyMarketFundsMember2020-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:MoneyMarketFundsMember2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:MoneyMarketFundsMember2020-12-310000059440美国-GAAP:商业纸张会员2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:商业纸张会员2020-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:商业纸张会员2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:商业纸张会员2020-12-310000059440美国-GAAP:存款会员认证2020-12-310000059440美国-GAAP:存款会员认证美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-12-310000059440美国-GAAP:存款会员认证US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310000059440美国-GAAP:存款会员认证美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310000059440美国-公认会计准则:保证债券成员2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-公认会计准则:保证债券成员2020-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-公认会计准则:保证债券成员2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-公认会计准则:保证债券成员2020-12-310000059440VGR:可上市股权证券成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-12-310000059440VGR:可上市股权证券成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310000059440VGR:可上市股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:固定收入基金成员2020-12-310000059440美国-GAAP:固定收入基金成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:固定收入基金成员2020-12-310000059440美国-GAAP:股权证券成员2020-12-310000059440美国-GAAP:股权证券成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-12-310000059440美国-GAAP:股权证券成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310000059440美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2020-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember2020-12-310000059440美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember2020-12-310000059440Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-12-310000059440Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310000059440Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员Us-gaap:CommercialPaperNotIncludedWithCashAndCashEquivalentsMember2020-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员Us-gaap:CommercialPaperNotIncludedWithCashAndCashEquivalentsMember2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Us-gaap:CommercialPaperNotIncludedWithCashAndCashEquivalentsMember2020-12-310000059440美国-GAAP:固定收入证券成员2020-12-310000059440美国-GAAP:固定收入证券成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-12-310000059440美国-GAAP:固定收入证券成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310000059440美国-GAAP:固定收入证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310000059440VGR:当前受限资产成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:商业纸张会员2020-12-310000059440VGR:受限资产成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:商业纸张会员2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:MoneyMarketFundsMember2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:MoneyMarketFundsMember2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:MoneyMarketFundsMember2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:MoneyMarketFundsMember2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:商业纸张会员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:商业纸张会员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:商业纸张会员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:商业纸张会员2019-12-310000059440美国-GAAP:存款会员认证美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:存款会员认证美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:存款会员认证美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310000059440美国-GAAP:存款会员认证美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则:保证债券成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则:保证债券成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-公认会计准则:保证债券成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则:保证债券成员2019-12-310000059440VGR:可上市股权证券成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440VGR:可上市股权证券成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2019-12-310000059440VGR:可上市股权证券成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310000059440VGR:可上市股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:固定收入基金成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:固定收入基金成员2019-12-310000059440美国-GAAP:固定收入基金成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:固定收入基金成员2019-12-310000059440美国-GAAP:股权证券成员2019-12-310000059440美国-GAAP:股权证券成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2019-12-310000059440美国-GAAP:股权证券成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310000059440美国-GAAP:股权证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2019-12-310000059440美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:Corporation DebtSecuritiesMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310000059440Us-gaap:MortgageBackedSecuritiesIssuedByUSGovernmentSponsoredEnterprisesMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310000059440Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员Us-gaap:CommercialPaperNotIncludedWithCashAndCashEquivalentsMember2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员Us-gaap:CommercialPaperNotIncludedWithCashAndCashEquivalentsMember2019-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员Us-gaap:CommercialPaperNotIncludedWithCashAndCashEquivalentsMember2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Us-gaap:CommercialPaperNotIncludedWithCashAndCashEquivalentsMember2019-12-310000059440美国-GAAP:美国ReasurySecuritiesMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:美国ReasurySecuritiesMember美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:美国ReasurySecuritiesMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310000059440美国-GAAP:美国ReasurySecuritiesMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员VGR:外国固定收入安全成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员VGR:外国固定收入安全成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员VGR:外国固定收入安全成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员VGR:外国固定收入安全成员2019-12-310000059440美国-GAAP:固定收入证券成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:固定收入证券成员美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:固定收入证券成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310000059440美国-GAAP:固定收入证券成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员2019-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值衡量递归成员US-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2019-12-310000059440VGR:当前受限资产成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:商业纸张会员2019-12-310000059440VGR:受限资产成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员美国-GAAP:商业纸张会员2019-12-310000059440Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberVGR:MonteCarloSimulationModelMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-01-012020-12-310000059440Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberVGR:MonteCarloSimulationModelMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2020-12-310000059440VGR:MonteCarloSimulationModelMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Vgr:MeasurementInputLeverageAdjustedEquityandVolatilityofPeerFirmsMember2020-12-310000059440Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310000059440Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Us-gaap:MeasurementInputExpectedDividendRateMember2019-12-310000059440Us-gaap:MeasurementInputExpectedDividendPaymentMemberSRT:最大成员数2020-12-310000059440Us-gaap:MeasurementInputExpectedDividendPaymentMemberSRT:最小成员数2020-12-310000059440Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:MeasurementInputSharePriceMember2019-12-310000059440Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员US-GAAP:MeasurementInputConversionPriceMember2019-12-310000059440Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员美国-公认会计准则:衡量投入价格和价值成员数(US-GAAP:MeasurementInputPriceVolatilityMember)2019-12-310000059440SRT:最小成员数Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员US-GAAP:MeasurementInputCreditSpreadMember2020-12-310000059440Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员US-GAAP:MeasurementInputCreditSpreadMemberSRT:最大成员数2019-12-310000059440Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员US-GAAP:MeasurementInputCreditSpreadMember2019-12-310000059440Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberVGR:MonteCarloSimulationModelMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-01-012019-12-310000059440Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberVGR:MonteCarloSimulationModelMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员2019-12-310000059440VGR:MonteCarloSimulationModelMember美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Vgr:MeasurementInputLeverageAdjustedEquityandVolatilityofPeerFirmsMember2019-12-310000059440Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-12-310000059440Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-01-012019-12-310000059440Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-12-310000059440美国-GAAP:公允价值输入级别1成员Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-12-310000059440US-GAAP:公允价值输入级别2成员Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-12-310000059440美国-公认会计准则:公允价值输入级别3成员Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2019-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:烟草细分市场成员2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440美国-GAAP:Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:烟草细分市场成员2020-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:RealEstateSegmentMember2020-12-310000059440美国-GAAP:Corporation NonSegmentMember2020-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:烟草细分市场成员2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:RealEstateSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440美国-GAAP:Corporation NonSegmentMember2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:烟草细分市场成员2019-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:RealEstateSegmentMember2019-12-310000059440美国-GAAP:Corporation NonSegmentMember2019-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:烟草细分市场成员2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:RealEstateSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440美国-GAAP:Corporation NonSegmentMember2018-01-012018-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:烟草细分市场成员2018-12-310000059440US-GAAP:运营细分市场成员VGR:RealEstateSegmentMember2018-12-310000059440美国-GAAP:Corporation NonSegmentMember2018-12-3100000594402020-10-012020-12-3100000594402020-07-012020-09-3000000594402020-04-012020-06-3000000594402020-01-012020-03-3100000594402019-10-012019-12-3100000594402019-07-012019-09-3000000594402019-04-012019-06-3000000594402019-01-012019-03-3100000594402019-09-270000059440US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2019-12-310000059440US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2020-01-012020-12-310000059440US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2020-12-310000059440VGR:SECSchedule1209预约现金折扣成员2019-12-310000059440VGR:SECSchedule1209预约现金折扣成员2020-01-012020-12-310000059440VGR:SECSchedule1209预约现金折扣成员2020-12-310000059440Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-12-310000059440Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-01-012020-12-310000059440Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-12-310000059440Vgr:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2019-12-310000059440Vgr:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2020-01-012020-12-310000059440Vgr:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2020-12-310000059440US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2018-12-310000059440US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2019-01-012019-12-310000059440VGR:SECSchedule1209预约现金折扣成员2018-12-310000059440VGR:SECSchedule1209预约现金折扣成员2019-01-012019-12-310000059440Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2018-12-310000059440Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-01-012019-12-310000059440Vgr:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2018-12-310000059440Vgr:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2019-01-012019-12-310000059440US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2017-12-310000059440US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2018-01-012018-12-310000059440VGR:SECSchedule1209预约现金折扣成员2017-12-310000059440VGR:SECSchedule1209预约现金折扣成员2018-01-012018-12-310000059440Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2017-12-310000059440Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2017-12-310000059440Vgr:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember2018-01-012018-12-310000059440Vgr:SECSchedule1209AllowanceSalesReturnsMember美国-GAAP:会计标准更新201409成员2018-01-012018-12-31 美国证券交易委员会
华盛顿特区,邮编:20549
_____________________________________________
表格:10-K
_____________________________________________
☑ 根据本条例第295(3)或15(D)条提交的年度报告
1934年证券交易法
截至本财政年度止12月31日, 2020
☐ 根据“基本法”第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年证券交易法
_____________________________________________
向量集团有限公司.
(注册人的确切姓名载于其章程)
_____________________________________________
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 1-5759 | | 65-0949535 |
(成立为法团的国家或其他司法管辖区 公司或组织) | | 佣金档案编号 | | (国际税务局雇主识别号码) |
比斯坎大道4400号
迈阿密, 弗罗里达33137
305-579-8000
(地址,包括邮政编码和电话号码,包括区号,
主要执行办公室)
_____________________________________________
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的题目: | 交易代码 | 在其注册的每个交易所的名称: |
普通股,每股面值0.10美元 | VGR | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。þ 是 o*否
用复选标记表示注册人是否不需要根据《交易法》第(13)节或第(15)(D)节提交报告。o是þ 不是
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(经修订)第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。þ 是 o*否
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。þ 是 o*否
用复选标记指示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器还是非加速文件服务器。请参阅《交易所法案》规则第312b-2条中对《加速申报人》和《大型加速申报人》的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
☑ | 大型加速滤波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 |
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。他说:☑
用复选标记表示注册人是否为交易法规则第312b-2条所定义的空壳公司。☐是þ*否
截至2020年6月30日,向量集团有限公司非附属公司持有的普通股总市值约为美元。1.43十亿美元。
2021年2月26日,Vector Group Ltd.154,194,629发行在外的普通股。
通过引用并入的文件:
第III部分(第10、11、12、13和14项)来自2021年股东年会的最终委托书,该委托书将在本报告涵盖的注册人财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
向量集团有限公司
表格310-K
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| | |
第I部分 |
第一项。 | 业务 | 3 |
第1A项 | 风险因素 | 17 |
第1B项。 | 未解决的员工意见 | 32 |
第二项。 | 特性 | 32 |
第三项。 | 法律程序 | 33 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 33 |
|
第II部 |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 34 |
第6项 | 选定的财务数据 | 38 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 38 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 59 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 60 |
第9项 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 60 |
第9A项。 | 管制和程序 | 60 |
第9B项。 | 其他资料 | 62 |
|
第III部 |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 63 |
第11项。 | 高管薪酬 | 63 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 63 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 63 |
第14项。 | 首席会计费及服务 | 63 |
|
第IIIV部 |
第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 64 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 68 |
签名 | 69 |
| | |
前-10.22 |
前21岁 |
前22岁 |
*EX-23.1 |
*EX-31.1 |
*EX-31.2 |
*EX-32.1 |
*EX-32.2 |
*EX-99.1 |
前-99.2 |
EX-101实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
EX-101架构文档 |
*EX-101计算LINKBASE文档 |
*EX-101标签LINKBASE文档 |
JEX-101演示LINKBASE文档 |
JEX-101定义LINKBASE文档 |
第I部分
第1项。 生意场
概述
特拉华州的矢量集团有限公司是一家控股公司,主要从事两个业务领域:
•烟草:通过我们的利格特集团(Liggett Group LLC)和矢量烟草公司(Vector Tobacco Inc.)的子公司在美国制造和销售香烟。
•房地产:通过我们的子公司New Valley LLC(“New Valley”)开展的房地产服务、技术和投资业务,该子公司(I)拥有Douglas Elliman Realty,LLC(“Douglas Elliman”),(Ii)在美国各地的众多房地产项目中拥有权益,(Iii)正在寻求收购或投资更多的房地产服务、技术、物业或项目。Douglas Elliman经营着纽约大都市区最大的住宅经纪公司,并在佛罗里达州、加利福尼亚州、康涅狄格州、马萨诸塞州、科罗拉多州、新泽西州和德克萨斯州开展住宅房地产经纪业务。
战略
我们的战略是通过以下方式提高子公司的盈利能力,从而实现股东价值最大化:
利格特和媒介烟草
•继续在美国卷烟行业提供卓越的价值主张,在折扣细分市场内始终如一地提供高质量的产品;
•充分利用我们的烟草子公司在美国卷烟市场的成本优势,因为它们在总结算协议(MSA)下获得了优惠待遇;
•将营销和销售重点放在折扣领域,继续扩大核心折扣品牌的销量和利润率(老鹰20的, 金字塔, 蒙特戈, 大奖赛, Liggett选择和夏娃)和利用核心品牌资产有选择地建立分销渠道;
•利用为客户提供长期价格稳定的定价策略,有选择地扩大合作品牌和自有品牌的产品组合;
•通过发展和采用组织结构来最大限度地提高利润潜力,从而提高运营效率;以及
•识别、开发并在未来向市场推出相关的烟草新产品。
新谷
•通过利用道格拉斯·艾利曼强大的品牌认知度和寻求战略和财务机会,包括进入新市场和扩大辅助服务,继续扩大道格拉斯·艾利曼的业务,这是对道格拉斯·艾利曼核心住宅经纪业务的补充,向道格拉斯·艾利曼的客户提供;
•寻找和投资房地产技术(“Proptech”)机会,这些机会除了最大化股东价值外,还将补充和增强Douglas Elliman经纪人的技术体验,并创造协同效应,以减少Douglas Elliman的运营费用;
•继续利用我们作为直接投资者的专长,积极在美国和海外进行房地产投资,包括Proptech机会;以及
•将我们多余的资金机会主义地投资于我们认为可以最大化股东价值的房地产情况。
烟草业务
将军。我们的烟草部门通过我们的两家子公司利格特(Liggett)和矢量烟草(Vector Tobacco)运营。Liggett是成立于1873年的Liggett S&Myers烟草公司的运营继承人。矢量烟草是一家折扣卷烟制造商,销售深度折扣类别的产品。在本报告中,某些对“利格特”的提及指的是我们的烟草业务,包括利格特和矢量烟草的业务,除非另有说明。
在截至2020年12月31日的一年中,按单位销售额计算,利格特是美国第四大卷烟制造商。Liggett的制造工厂位于北卡罗来纳州的Mebane,该公司在那里生产大部分
根据一份合同制造协议,载体烟草公司将出售其卷烟产品。目前,利格特和矢量烟草没有海外业务。
美国卷烟市场包括优质香烟和折扣香烟,前者通常以知名品牌以较高的零售价格销售给对品牌产品有强烈偏好的成年吸烟者,后者则以较低的零售价销售给更具价值意识的成年吸烟者。然而,近年来,优质卷烟的打折在市场上变得更加重要。自2004年以来,Liggett只生产折扣香烟,2020年、2019年和2018年销售的所有Liggett香烟都在折扣部分。
根据Management Science Associates,Inc.的数据,2020年折扣部分占美国卷烟市场总量的28.6%,而2019年和2018年分别为28.3%和27.7%。2020年,利格特的国内发货量约为92亿支,占当年美国卷烟总发货量的4.1%。利格特的市场份额在2020年为4.1%,2019年为4.0%,2018年为4.0%。根据Management Science Associates的数据,2020年,Liggett在整个折扣市场领域的份额约为14.2%,而2019年和2018年分别为14.3%和14.3%。
利格特生产的香烟有大约100种长度、风格和包装的组合。利格特目前的品牌组合包括:
•老鹰20的-定位于长期增长的深度折扣细分市场的品牌,2013年重新推出为国家品牌;老鹰20的占利格特2020年单位销量的62.0%,2019年的59.9%,2018年的53.5%。老鹰20的是利格特品牌家族中销量最大的品牌,
•金字塔*--行业首款拥有品牌身份的深度折扣产品于2009年第二季度重新推出;金字塔占利格特2020年单位体积的23.2%,2019年的26.5%,2018年的32.5%,
•蒙特戈-2020年8月,Liggett扩大了其蒙特戈深度折扣品牌由10个州组成,主要分布在东南部。在2020年8月之前,蒙特戈在四个州的精选目标市场销售。
•大奖赛-2005年重新推出为国家品牌,
•Liggett选择-一个最初于1999年推出的折扣类别品牌,
•夏娃 — 品牌折扣类别中的一支120毫米香烟,
•美国以及各种合作品牌和自有品牌。
根据1998年11月与46个州和多个地区达成的总和解协议(MSA),在美国销售产品的卷烟制造商必须根据他们每年销售的香烟数量向这些州和地区支付和解款项。然而,Liggett不需要支付任何款项,除非它的市场份额超过了根据MSA建立的祖辈市场份额,即美国卷烟市场约1.65%的份额。此外,矢量烟草公司没有付款义务,除非其市场份额超过美国卷烟市场约0.28%的份额。我们相信,由于这项和解协议,我们的烟草子公司已经获得了相对于竞争对手的可持续的成本优势。
Liggett‘s和Vector Tobacco根据MSA支付的款项是根据各自公司的增量市场份额高于适用于各自公司的祖辈市场份额计算的。因此,如果Liggett的总市场份额为3%,其MSA支付的基础是1.35%,这是Liggett的总市场份额3%与其大致适用的祖辈市场份额1.65%之间的差额。我们预计,在可预见的将来,利格特烟草公司和矢量烟草公司的付款豁免都将得到充分利用。
本报告中的行业数据来源是Management Science Associates,Inc.,这是一家独立的第三方数据管理机构,从各种卷烟制造商和分销商收集批发和零售发货数据,并提供对单个公司和整个行业的市场份额单位销售额的分析。管理科学协会公司关于某些较小的、主要是大折扣卷烟制造商的单位销售量和市场份额的信息是基于管理科学协会公司开发的估计。
商业战略。Liggett的业务战略是利用其在美国卷烟市场的成本优势,这是由于我们的烟草子公司根据我们与各州和地区的和解协议获得的优惠待遇。Liggett的长期业务战略是通过确保其产品管理努力在折扣市场提供优质产品,并将营销和销售重点放在扩大核心折扣品牌的销量和利润率上,从而建立增量价值(T.N:行情).老鹰20的, 金字塔, 蒙特戈, 大奖赛, Liggett选择和夏娃),并利用其核心品牌资产有选择地建立分销。Liggett将继续通过开发和调整其组织结构来寻求提高效率,以最大限度地发挥利润潜力。
销售、市场营销和分销部门。Liggett的产品通过第三方卡车运输公司从北卡罗来纳州梅班市的一个中心配送中心配送到位于全美各地的15个公共仓库。这些仓库是利格特客户的本地配送中心。
利格特的客户主要是烟草和便利品的批发商和分销商,以及大型杂货、药品和便利店连锁店。2020年,两家客户分别占利格特营收的18%和12%,2019年分别占利格特营收的17%和12%,2018年分别占利格特营收的18%和12%。由于Liggett拥有大量客户,因此与应收贸易账款相关的信用风险集中程度通常是有限的。Liggett的两个最大客户,在2020年12月31日分别占应收账款净额的5%和4%,在2019年12月31日分别占2%和4%,在2018年12月31日分别占11%和4%。对客户的财务状况进行持续的信用评估,通常不需要安全性。利格特为潜在的信贷损失保留了适当的准备金,总的来说,这些损失并没有超出管理层的预期。
商标。*利格特使用的所有主要商标都已在联邦注册或正在美国和其他市场注册。商标注册通常有十年的期限,可以在到期日期之前由Liggett选择续签。
鉴于香烟品牌意识在消费者中的重要性,管理层认为这些商标所提供的保护对其业务的开展是至关重要的。这些商标被质押为我们的某些高级担保债务的抵押品。
制造业。Liggett购买并维护烟叶库存,以支持其卷烟制造要求。利格特认为,全球烟草供应充足,足以满足其目前的生产需求。利格特将其烟叶库存储存在北卡罗来纳州和弗吉尼亚州的仓库中。有几种不同类型的烟叶,包括烤烟、白肋烟、马里兰州烟叶、东方烟叶、切丝烟叶和重组烟叶。美式卷烟的烟叶成分通常是烤烟和白肋烟。虽然优质和折扣品牌使用许多相同的烟草产品,但这些产品的投入比率在优质和折扣产品之间可能有所不同。Liggett从国内外烟叶经销商那里购买烟草需求,其中大部分是根据长期购买承诺。截至2020年12月31日,利格特的大部分承诺是购买外国烟草。
Liggett的卷烟制造设施旨在以经济高效的方式进行短期生产,使Liggett能够制造和销售大约100种不同的卷烟品牌款式。Liggett的工厂在2020年生产了大约89亿支香烟,但保持了每年生产约174亿支香烟的能力。矢量烟草公司已经与利格特签订了合同,将在利格特位于梅班的制造工厂生产其大部分卷烟。
竞争。利格特的比赛分为两个部分。第一部分由美国最大的三家卷烟制造商组成:奥驰亚集团(Altria Group,Inc.)旗下的菲利普莫里斯美国公司(Philip Morris USA Inc.)、英美烟草公司(British American Tobacco Plc)旗下的RJ雷诺烟草公司(RJ Reynolds Tobacco Company)以及帝国品牌公司(Imperial Brands Plc)旗下的ITG Brands LLC。这三家制造商虽然主要是以高档卷烟为主的公司,但也生产和销售打折卷烟。竞争的第二部分是由一群规模较小的制造商和进口商组成的,这些制造商和进口商大多销售大幅折扣的卷烟。
从历史上看,进入卷烟行业一直存在很大的障碍,包括广泛的分销组织,在尖端生产设备上的巨额资本支出,大量的库存投资,昂贵的促销支出,受监管的广告,以及高端品牌强大的品牌忠诚度。然而,在MSA签署后,一些不是MSA缔约方的较小制造商和进口商(“非参与制造商”)能够克服这些竞争障碍,因为MSA产生了意想不到的成本优势。这些没有参与的制造商随后受到根据MSA颁布的州法规的影响;然而,这些公司通过这一细分市场的竞争性折扣,总体上仍然拥有相当大的市场份额。
在卷烟行业,利格特在两条战线上展开竞争。菲利普·莫里斯(Philip Morris)和RJ·雷诺(RJ Reynolds)通过广告、促销活动、贸易回扣和激励措施相互竞争,争夺优质品牌的市场份额。他们与Liggett和其他公司争夺折扣市场份额,主要是基于价格和门店销售。这些竞争对手比Liggett拥有更多的财力,他们的大多数品牌都比Liggett的产品有更好的销售和消费者认知度。利格特的折扣品牌还必须在市场上与规模较小的制造商和进口商的大幅折扣品牌竞争。
根据Management Science Associates Inc.的数据,2020年菲利普莫里斯(Philip Morris)和雷诺(RJ Reynolds)的单位销售额合计占国内卷烟市场的74%。2020年,Liggett的国内发货量约为92亿支,占美国约226亿支卷烟发货量的4.1%,而2019年和2018年的这一比例分别为90亿支(4.0%)和94亿支(4.0%)。
从2015年到2019年,美国全行业的卷烟出货量以每年3.4%的复合速度下降,然而,根据Management Science Associates Inc.的数据,2020年全行业的国内出货量增长了1.5%(约34亿支)。尽管出现了这一增长,利格特的管理层认为,这是消费者需求增加的结果,与新冠肺炎疫情相关的潜在卷烟购买模式的变化有关,但利格特的管理层认为,由于多种因素,美国整个行业的卷烟出货量将继续下降。这些因素包括健康考虑,社会对吸烟接受度的下降,以及各种联邦、州和地方法律对公共场所吸烟的限制,以及联邦和州消费税和与和解有关的费用的增加,这些都是近年来导致卷烟价格上涨的原因之一。
菲利普·莫里斯(Philip Morris)和RJ·雷诺兹(RJ Reynolds)主导着国内卷烟市场,在2020年控制了大约74%的美国卷烟市场,这使得利格特更难在零售店争夺货架空间,并可能影响市场的价格竞争,这两种情况中的任何一种都可能对其销售量、营业收入和现金流产生实质性的不利影响。
从历史上看,菲利普·莫里斯(Philip Morris)和RJ·雷诺(RJ Reynolds)这两家最大的卷烟制造商,由于其市场份额占主导地位,一直能够确定行业内不同定价级别的卷烟价格。从历史上看,市场压力曾导致其他卷烟制造商将其价格与这两家主要制造商制定的价格保持一致。然而,制造商的价目表外折扣和类似的促销活动对零售业的平均价差产生了重大影响,零售价差可能明显小于制造商的价差。此外,近年来,折扣细分市场经历了来自规模较小制造商的日益激烈的价格竞争,这导致某些“深度折扣”品牌的价格折扣比“传统折扣”品牌更激进。因此,零售产品在“深度折扣”和“传统折扣”之间的价差变化导致了价格细分市场表现的转变。
立法和监管
在美国,烟草产品受到大量且越来越多的法律、法规、税收和诉讼的影响,这对收入和盈利能力产生了负面影响。
卷烟行业继续在许多方面受到挑战。该行业面临着来自反吸烟团体越来越大的压力,以及持续不断的吸烟和健康诉讼,目前我们无法量化这些诉讼的影响。产品责任诉讼,特别是在佛罗里达州恩格尔子孙病例,继续对卷烟行业造成不利影响。参见第1a项。“风险因素“,第(3)项。”法律程序“我们的合并财务报表附注15,其中包含对诉讼的描述。
吸烟的有害身体影响已经被宣传了很多年,在利格特的管理层看来,已经并将继续对卷烟销售产生不利影响。自1964年以来,美国卫生局局长和卫生及公共服务部部长发表了多份报告,指出吸烟是多种健康危害的诱因,包括某些癌症和心肺疾病,并建议政府采取各种措施减少吸烟的发生率。1997年,利格特公开承认,正如卫生局局长和受人尊敬的医学研究人员所发现的那样,吸烟会导致健康问题,包括肺癌、心脏和血管疾病以及肺气肿。
2009年6月22日,“家庭吸烟预防和烟草控制法案”(“TCA”)成为法律。这项法律授予美国食品和药物管理局(FDA)制造、销售、营销和包装烟草产品的广泛权力,尽管FDA被禁止禁止所有香烟或所有无烟烟草产品。在其他措施中,法律(在各种截止日期下):
•要求FDA制定香烟包装的图形警示,并授权FDA要求新的警示;
•对烟草产品的销售和分销施加新的限制,包括对烟草产品广告和促销以及品牌和商品名称的使用施加新的重大限制;
•禁止在烟草产品上使用“轻”、“温和”、“低”或类似的描述;
•禁止在香烟中使用烟草或薄荷醇以外的“特征香料”;
•授权FDA实施适用于保护公众健康的烟草产品标准(例如,要求减少或取消特定成分或成分的使用,要求产品测试,或解决烟草产品结构、成分、特性或标签的其他方面);
•要求制造商在销售某些新的或改良的烟草产品时获得FDA的审查和授权,这最终可能导致FDA禁止Liggett销售其某些产品;
•要求FDA对(通过标签、标签、广告或其他方式)表示危害或烟草相关疾病风险较低的烟草产品进行上市前批准;
•要求制造商报告成分和有害成分,并要求FDA向公众披露某些成分信息;
•要求制造商测试并报告FDA确定的要求进行此类测试以保护公众健康的成分和成分,并允许FDA要求向公众披露测试结果;
•要求制造商向FDA提交有关烟草产品的健康、毒理、行为或生理影响的某些信息;
•要求FDA建立烟草制造设施必须遵守的“良好生产规范”;
•授权FDA要求减少尼古丁(尽管它可能不要求将烟草产品的尼古丁产量降至零),并可能减少或消除其他成分,包括薄荷醇;
•对烟草产品制造商强加(并允许FDA强加)各种记录保存和报告要求;以及
•授予FDA广泛的监管权力,以施加额外的限制。
TCA向某些烟草产品制造商征收使用费,以资助与烟草有关的FDA活动。根据法规规定的公式,在烟草产品类别之间分配使用费,然后根据市场份额在每个类别的制造商和进口商之间分配使用费。2020年,FDA的使用费为24,842美元,Liggett和Vector烟草合计为24,842美元,未来可能会增加。
该法律还要求成立烟草产品科学咨询委员会(“TPSAC”),就与烟草产品有关的安全、依赖和健康问题提供建议、信息和建议。
薄荷醇和调味品
TPSAC完成了对香烟中薄荷醇使用情况的审查,并于2011年3月向FDA发布了一份报告,提出了建议。报告称,“从市场上移除薄荷醇香烟将有利于美国的公共健康”,但没有明确建议FDA禁止薄荷醇香烟。2013年7月,FDA公布了与在香烟中使用薄荷醇有关的公共卫生问题的初步科学评估(“PSE”),其中得出结论,薄荷醇香烟的公共健康风险可能高于非薄荷醇香烟。FDA还发布并接受了公众对拟议规则制定(ANPR)的预先通知的意见,该通知寻求与潜在监管选项相关的意见,以确定它认为有必要采取的未来监管行动(如果有的话)。FDA禁止烟草产品中的薄荷醇的决定可能会对我们产生实质性的不利影响。2014年7月,哥伦比亚特区联邦地区法院在几家卷烟制造商对FDA提起的诉讼中,就即决判决的交叉动议做出了裁决。这起诉讼挑战了TPSAC的组成。地区法院部分批准了制造商要求即决判决的动议,命令FDA重组TPSAC,并禁止该机构以任何方式依赖2011年3月TPSAC关于薄荷醇的报告。FDA对这一决定向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提出上诉。2016年1月,华盛顿特区巡回法院因制造商缺乏资格而撤销了地区法院的裁决,并根据2011年3月TPSAC的报告解除了对FDA的禁令。如果FDA最终依靠2011年3月TPSAC的报告来限制或禁止香烟中的薄荷醇,华盛顿特区巡回法院的决定并不排除未来的挑战。
2017年7月,FDA宣布了烟草和尼古丁监管的综合计划。作为这一全面计划的一部分,FDA宣布它打算发布一份ANPR,要求公众利益相关者就香精(包括薄荷醇)对增加年轻人和年轻人开始吸烟的影响提供意见,并帮助成年吸烟者转向潜在危害较小的尼古丁传递形式。2020年,我们的卷烟销量中约有19%是薄荷味的。FDA于2018年3月21日发布了这份ANPR,征求意见、数据、研究结果或其他信息,其中包括香料如何吸引年轻人开始使用烟草产品,以及某些香料是否以及如何帮助成年吸烟者减少卷烟使用并转向潜在危害较小的产品。在ANPR中,FDA指出,潜在的监管行动包括但不限于烟草产品标准和对带有香料的烟草产品的销售和分销的限制。我们无法预测烟草产品标准或对含有薄荷醇的烟草产品的销售和分销的限制,如果最终由FDA发布,将如何影响产品销售,它是否会对利格特或矢量烟草公司产生实质性的不利影响,或者它是否会对利格特和矢量烟草公司产生比该行业其他公司更大的影响。
2019年12月,马萨诸塞州颁布了一项禁令,禁止销售薄荷醇香烟,自2020年6月1日起生效。尽管美国各地的某些市政当局已经禁止销售薄荷醇香烟,但马萨诸塞州是第一个这样做的州。我们无法预测马萨诸塞州的薄荷醇禁令将如何影响产品销售,它是否会对利格特或矢量烟草产生实质性的不利影响,或者它对利格特和矢量烟草的影响是否会超过
该行业的其他公司。我们也无法预测其他州是否会对薄荷醇香烟的销售实施类似的禁令。
烟草制品的最低销售年龄
2019年12月20日,特朗普总统签署了《无烟草青年法》,将烟草产品的全国销售年龄从18岁提高到21岁。这项法律立即生效。我们无法预测最低销售年龄的变化将如何影响产品销售,它是否会对利格特或矢量烟草产生实质性的不利影响,或者它对利格特和矢量烟草的影响是否会比业内其他公司更大。
关于包装的广告和警告
TCA对烟草产品的广告和促销施加了新的重大限制。例如,根据法律的要求,FDA重新发布了之前在1996年发布的某些法规(这些法规在2000年被最高法院废除,因为这些法规超出了FDA当时的权限)。受联邦禁令(以下讨论)的限制,这些规定将于2010年6月22日生效。如书面规定所述,这些规定大大限制了制造商、分销商和零售商宣传和推广烟草产品的能力,例如,限制广告中颜色和图形的使用,限制户外广告的使用,限制非烟草项目和服务、礼品和活动赞助的销售和分销,以及限制香烟或无烟烟草产品使用用于非烟草产品的商品或品牌名称。
2009年8月,几家卷烟制造商对FDA提起联邦诉讼,质疑TCA实施的一系列限制的合宪性,包括禁止广告中使用颜色和图形,彩色图形和非图形警告标签要求,限制对转基因风险烟草产品真实陈述的权利,限制户外广告的投放,以及禁止分发产品样品。2012年3月,一家联邦上诉法院批准了许多广告和促销限制,但裁定禁止在广告中使用颜色和图形是违宪的。
2010年4月,一些卷烟制造商提起联邦诉讼,以第一修正案和其他理由挑战TCA对商品或品牌名称的限制。2010年5月,fda发布了一份指导文件,指出fda意识到了对商品和品牌名称限制的担忧,当该机构正在考虑此事时,它打算行使其执法自由裁量权,在审议期间不会在以下情况下采取贸易或品牌执法行动:(1)卷烟或无烟烟草产品的商品或品牌名称于2009年6月22日或之前在美国注册,或(2)该烟草产品在美国的首次营销或注册发生在2009年6月22日或之前;或(2)该烟草产品在美国的首次营销或注册发生在2009年6月22日或之前。但是,烟草和非烟草产品不得由同一、相关或附属实体(包括作为被许可人)拥有、制造或分销。经双方当事人同意,诉讼被搁置。2011年11月,FDA发布了一份修改其商号限制的提案,2013年11月,诉讼被驳回。FDA的提议仍在考虑之中。我们无法预测拟议修正案的未来影响。
2020年3月18日,FDA发布了一项最终规定,要求在香烟包装和香烟广告上贴上新的健康警示。这项规定规定,每个香烟包装和广告必须附有11种文字警告说明中的一种,并附有相应的图形图像,覆盖香烟包装前后嵌板面积的50%,以及香烟广告顶部至少20%的面积。该规则确立了营销要求,包括随机和平等地展示和分发香烟包装所需的警告,以及每季度轮流展示香烟广告所需的警告。最终规则规定生效日期为2021年6月18日,即最终规则发布后15个月。根据最终规则加入新的警告和轮换要求可能会增加利格特的生产成本。2020年4月3日,利格特与其他烟草公司一起,在德克萨斯州地区法院(泰勒分部)开始对FDA提起诉讼,质疑图形警告最终规则的合法性。2020年5月8日,法院发布了更新的日程安排令,并批准了将终审规则生效日期推迟120天至2021年10月16日的联合动议。 2020年12月2日,法院批准了原告提出的将生效日期再推迟90天至2022年1月14日的动议。
我们无法预测法院是否会推迟生效日期和/或确定部分或全部拟议的文字和/或图形警告或建议突出的警告违反第一修正案、行政诉讼法或其他法律要求,也无法预测此类法院裁决将对合规时间表或对行业施加的要求产生什么影响。
FDA要求每个烟草制造商提交一份计划,规定在香烟包装上随机和平等地展示和分发所需的警告,并在香烟广告中每季度轮流展示所需的警告。 林业局
在计划实施之前,必须对计划进行审查和批准。 Liggett和Vector Tobacco分别向FDA提交了一份计划,目前该计划正在审查中。 我们无法预测FDA是否会批准这些计划或FDA决定的时间。
产品评论
TCA要求对“新烟草产品”进行上市前审查。“新烟草产品”是指截至2007年2月15日还没有在美国商业化销售的烟草产品,或者在该日期之后进行了修改的烟草产品。一般而言,公司在商业化销售一种“新烟草产品”之前,必须(A)提交一份申请并获得FDA允许该产品上市的订单;或(B)提交一份申请并收到FDA的一份订单,认定该产品与2007年2月15日在美国上市的“预言性”烟草产品“实质上等同”。(B)一家公司必须(A)提交一份申请并从FDA获得一份允许该产品上市的订单,该订单认定该产品与2007年2月15日在美国上市的一种“预言性”烟草产品“实质上等同”。“实质上等同”的烟草产品是与谓语具有“相同特征”的烟草产品,或者是具有“不同特征”但不会引起“不同的公共健康问题”的烟草产品。
在2007年2月15日之后和2011年3月22日之前首次推出的产品的制造商,如果在2011年3月23日之前向FDA提交了实质性等价物申请,则可以继续销售烟草产品,除非FDA发布命令,表明该产品不是实质性等价物(“NSE”)。如果不及时提交申请,或FDA认为这种“新烟草产品”实质上不等同,将导致该产品被视为品牌错误和/或掺假。2011年3月22日之后,未经FDA实质等效性认定,“新烟草产品”不得上市。在截止日期之前,Liggett和Vector Tobacco向FDA提交了各自卷烟品牌风格的实质性等效申请。
到目前为止,Liggett已经收到了NSE的订单,涉及20个卷烟品牌的款式。关于前六个NSE订单,Liggett停止了受订单影响的卷烟品牌风格。这些已停产的卷烟品牌款式的销售量De Minimis。关于2017年9月发布的涉及14种卷烟品牌风格的NSE命令,Liggett已选择向FDA提起行政上诉。2020年,这14种卷烟品牌的销售额约占烟草部门年收入的0.7%。在行政上诉过程中,利格特将继续销售受影响的卷烟品牌款式。矢量烟草在2017年11月收到了与三种卷烟品牌风格相关的NSE订单。2020年,这三种卷烟品牌的销售额约占烟草部门年收入的0.4%。矢量烟草公司选择向FDA提起行政上诉,并在行政上诉过程中继续销售受影响的卷烟品牌风格。我们不能保证这些上诉的时间或结果,对上诉的不利决定可能会要求这些香烟或其他类型的香烟从市场上撤下。
2018年4月5日,FDA宣布改变其审查“临时”实质性等效性申请的流程。这些是在2007年2月15日之后和2011年3月22日之前引入商业分销的烟草产品子集的实质性等价性申请,由于大量等价性申请是在2011年3月22日之前提交的,这些申请被允许继续留在市场上。利格特和矢量烟草都在各自卷烟品牌风格的最后期限之前提交了临时实质等值申请。FDA宣布,它将继续审查被确定为最有可能提出不同公共卫生问题的大约1000份未决临时申请,并将从审查中删除被确定为不太可能这样做的大约1500份临时申请。
因此,Vector Tobacco于2018年4月收到FDA的一封信,通知FDA,FDA不打算对尚未收到实质性等价物确定的其余实质等价物申请进行进一步审查,除非发生以下情况之一:(I)作为临时申请标的的新烟草产品也是同一制造商提交的另一份待决申请的标的;(Ii)FDA收到新的信息(例如,来自检查结果),表明作为临时申请标的的新烟草产品更有可能具有以下潜在的可能性:(I)作为临时申请标的的新烟草产品也是由同一制造商提交的另一项待决申请的标的;(Ii)FDA收到新的信息(例如,来自检查结果),表明作为临时申请标的的新烟草产品更有可能或(Iii)FDA有理由相信,新烟草产品不是在2007年2月15日之后、2011年3月22日之前引入或交付州际商业用于在美国进行商业分销的((I)、(Ii)和(Iii)统称为“条件”)。
Liggett还收到了FDA的一封信,要求提供某些临时申请产品的更多信息。这封信要求Liggett证明在2007年2月15日至2011年3月22日期间,每种列出的产品都被引入或交付到美国州际商业进行商业分销的日期。2018年4月12日,Liggett为FDA信函中确定的所有产品提供了所要求的认证。2018年5月21日,FDA给Liggett发了一封信,声明除非出现其中一种情况,否则信中确定的产品将被从审查中移除。
我们无法预测FDA是否会认为Liggett的未决申请,包括它对未决实质性等价性申请的“初步发现”信件的回应,足以支持这些实质性等效性报告所涵盖的产品的实质性等效性的确定。Fda可能会认定这些产品中的一些或全部与先前存在的烟草产品“实质上不等同”,因为该机构已经这样做了。
已经为利格特的20份申请做好了准备。NSE订购其他卷烟款式可能会要求我们停止销售适用的卷烟和其他卷烟款式,并可能对我们产生实质性的不利影响。
2015年4月,多家卷烟制造商向联邦法院提起诉讼,质疑FDA 2015年3月4日的“指导”文件--“行业指导:展示新烟草产品的实质等价性:对常见问题的回应”。指导文件将要求FDA事先批准对烟草产品标签的所有更改,即使产品本身没有更改,但这些更改将使该产品成为“独特的”和“新的烟草产品”。同样,指导文件需要事先获得批准,才能更改包装内销售的产品数量。起诉书称,除其他事项外,FDA的指导违反并超越了FDA在联邦食品、药物和化妆品法案(“FDCA”)下的权力。
2015年9月,FDA发布了同一文件的修订版,标题为“行业指南:展示新烟草产品的实质等价性:对常见问题的回应(第2版)。”修订后的版本没有对先前版本中提出的有关更改产品标签和更改包装内销售产品数量的要求进行实质性更改。因此,2015年9月,某些卷烟制造商向哥伦比亚特区联邦地区法院提起诉讼,质疑FDA 2015年9月的《指导意见》文件。2016年8月,法院裁定,对现有产品标签的修改不会导致“新烟草产品”,因此,这种标签更改不会引发实质性的等价性审查过程。因此,法院撤销了与标签变更有关的修订指南,但维持了所有其他方面的指南,包括将产品数量变化视为导致需要进行实质性等价性审查的“新烟草产品”的修改。双方当事人没有对这一决定提出上诉,结束了诉讼。
2016年5月,FDA发布了最终的“推定”规定,将该机构在TCA下的权力扩大到当时不受该机构监管的其他烟草产品,如电子烟、雪茄、烟斗烟草和水烟。根据“推定”规则,包括电子烟在内的新监管产品的制造商,必须遵守与已经适用于香烟的相同的TCA规定和相关监管要求。
尼古丁
作为2017年7月宣布的全面计划的一部分,FDA表示,它将专注于尼古丁成瘾,目标是通过通知和评论规则制定(基于利益相关者评论以及出版的文献等)制定的产品标准,降低可燃香烟中的尼古丁水平。2018年3月16日,FDA发布了ANPR,以获取信息,供制定烟草产品标准时考虑,以设定香烟的最高尼古丁水平。FDA表示,它正在考虑采取这一行动,以降低香烟中的尼古丁含量,使其具有最低程度的成瘾性或非成瘾性,并利用现有的最好的科学来确定适合保护公众健康的含量。在ANPR中,FDA就制定一项限制香烟中尼古丁含量的烟草产品标准的若干问题征求意见,包括:(I)烟草产品标准应涵盖的产品类别;(Ii)适当的尼古丁最高水平以及如何衡量尼古丁水平;(Iii)标准应以逐步递减的方式实施还是一次性实施;(Iv)减少尼古丁的技术可行性;以及(V)潜在的反补贴效应,例如含有尼古丁的香烟的非法贸易水平高于FDA可能设定的非成瘾性门槛。根据TCA,FDA可能会采用尼古丁的烟草产品标准,如果该机构得出结论认为这样的标准对保护公众健康是合适的。FDA可能会将拟议的法规提交给TPSAC,以便提交报告和建议。在颁布最终规则之前,fda可能会考虑广泛的问题。, 包括符合拟议产品标准的技术可实现性。规则制定过程可能需要数月或数年的时间,一旦最终规则公布,通常预计至少要到公布之日后一年才会生效。我们无法预测烟草产品标准如果最终由FDA发布,将如何影响产品销售,它是否会对利格特或矢量烟草产生实质性的不利影响,或者它是否会对利格特和矢量烟草产生比该行业其他公司更大程度的影响。
某些州可能试图通过最低价格立法
科罗拉多州在2020年11月3日的投票中就香烟、烟草和尼古丁产品的税收举行了全民公投,名为EE提案。EE提案得到了选民的认可。除了提高科罗拉多州的卷烟消费税外,EE提案还包括一项条款,从2021年1月1日起将科罗拉多州卷烟的最低零售价定为每包7.00美元,从而削弱了我们公司的折扣价卷烟在科罗拉多州市场上的竞争优势。我们开始对科罗拉多州提起诉讼,挑战EE提案中包含的最低价格条款的合法性,其结果无法预测。虽然没有其他州通过固定的卷烟最低零售价法律,但如果EE提案中的最低价格规定被法院裁定为合法,其他州可能会尝试这样做。如果挑战最低价格立法的诉讼不成功或其他州
如果通过类似的经得起司法审查的立法,结果可能会对我们未来的财政状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的综合财务状况、经营业绩或现金流可能会因任何烟草相关诉讼中的不利结果,或由于与烟草产品的制造、销售、分销、广告或标签有关的额外联邦或州法规而受到重大不利影响。
Liggett的管理层相信,它在所有实质性方面都符合规范我们运营的所有司法管辖区的卷烟制造商的法律。
MSA和其他州和解协议
1996年3月、1997年3月和1998年3月,利格特分别与45个州和地区就与烟草有关的诉讼达成和解。和解协议使Liggett从这些州和地区内所有与烟草相关的索赔中解脱出来,包括医疗费用报销索赔和向未成年人销售香烟的索赔。
1998年11月,Philip Morris、R.J.Reynolds和其他两家公司(“原始参与制造商”或“OPM”)和Liggett公司(连同任何其他成为签字国的烟草产品制造商,“后续参与制造商”或“SPM”)(以下统称为“参与制造商”)与46个州和不同地区(统称为“结算国”)签订了MSA,以解决声称和未声称的医疗成本回收和某些MSA在每个定居州都获得了最终的司法批准。
作为MSA的结果,安置州将利格特和病媒烟草从:
•定居国及其各自的政治分区和其他国家医疗保健基金接受者的所有索赔,涉及:(1)过去因使用、销售、分销、制造、开发、广告和营销烟草产品而产生的行为;(2)烟草产品的暴露、研究、声明或警告对健康的影响;以及(2)对烟草产品的使用、销售、分销、制造、开发、广告和营销所产生的行为;以及(2)烟草产品的暴露、研究、陈述或警告对健康的影响;
•结算国及其各自分支机构和国家医疗保健基金的其他接受者的所有金钱索赔,涉及因使用或接触在正常业务过程中生产的烟草产品而产生的未来行为。
MSA限制烟草产品在定居国家内的广告和营销,并以其他方式限制参与制造商的活动。除其他事项外,MSA禁止以青少年为目标的烟草产品的广告、促销或营销;禁止在所有烟草广告和促销中使用卡通人物;限制每个参与制造商在任何12个月期间只能赞助一个烟草品牌名称;禁止所有户外广告,但某些有限的例外情况;禁止在各种媒体上为烟草产品植入付费;禁止在没有充分证据证明预期收件人是成年人的情况下购买烟草产品提供礼物;禁止参与制造商许可第三方以MSA禁止的任何方式宣传烟草品牌名称。并禁止参与的制造商将任何国家认可的非烟草品牌或商号或运动队、娱乐团体或个人名人的名称用作烟草产品品牌名称。
MSA还要求参与的制造商确认遵守MSA的公司原则,减少未成年人使用烟草产品,并对代表参与的制造商进行的游说活动施加限制。此外,MSA规定任命一名独立审计师来计算和确定根据MSA所欠的付款金额。
根据MSA的支付条款,参与的制造商每年需要支付90亿美元(取决于适用的调整、抵消和减少)。这些年度付款是根据国内卷烟出货量的单位数量分配的。MSA规定的付款义务是每个参与制造商的几项义务,而不是共同义务,不是参与制造商的任何母公司或附属公司的责任。
根据MSA,Liggett没有支付义务,除非其市场份额超过市场份额豁免,约占美国香烟总销量的1.65%。根据MSA,矢量烟草公司没有支付义务,除非它的市场份额超过了在美国销售的卷烟总数的大约0.28%的市场份额豁免。2020年,利格特和矢量烟草的国内出货量占美国香烟总销量的4.1%。如果Liggett‘s或Vector Tobacco在特定年份的市场份额超过其各自的市场份额豁免,则在下一年的4月15日,Liggett和/或Vector Tobacco(视情况而定)必须为每个超出的单位支付与该年度OPM应支付的金额相等的金额(按单位计算)。
根据MSA及其与各州的其他和解协议,Liggett可能有额外的付款义务。参见第1a项。“风险因素并将附注15记入我们的合并财务报表。
新谷
新谷是一家特拉华州的有限责任公司,是一家房地产服务、技术和投资公司。其活动包括:
•道格拉斯·艾丽曼是纽约大都会地区最大的住宅房地产经纪公司和美国第六大住宅房地产经纪公司的所有者,在纽约、佛罗里达、加利福尼亚州、康涅狄格州、马萨诸塞州、科罗拉多州、新泽西州和德克萨斯州开展房地产经纪业务。
•提供其他房地产服务,如开发营销、物业管理、抵押融资、第三方托管、产权以及与其经纪业务相关的其他活动。
•投资Proptech公司,这将补充和增强道格拉斯·艾利曼的经纪人和一般房地产行业的技术体验,并提高新谷的运营效率。
•投资于不同资产类别的众多房地产项目,包括规划社区、共管公寓和综合用途开发项目、公寓楼、酒店和商业地产。
经营策略
新谷的业务战略是实现住宅经纪业务的可持续增长,以利用其固定成本并提高盈利能力。我们的目标是巩固我们在纽约大都会地区的领导地位,同时扩大我们在邻近市场以及佛罗里达州、加利福尼亚州、科罗拉多州和德克萨斯州等关键市场的影响力,在这些市场,Elliman品牌的力量引起了消费者的共鸣。道格拉斯·艾利曼住宅经纪模式建立在我们代理商的力量和价值的基础上,并结合了行业领先的技术工具和分析。我们的艾利曼无处不在努力为代理商提供他们希望和需要的强大的虚拟和移动资源,以便在当前环境和未来几年进行业务交易。我们还寻求通过投资和收购,增加我们提供的辅助房地产服务,使我们的代理和其他业务能够改善我们客户的体验。我们将继续寻求对房地产和Proptech公司的额外投资,我们从其他房地产活动中获得的经验和专业知识可以帮助我们实现价值最大化。
道格拉斯·艾利曼
房地产经纪业务。*道格拉斯艾丽曼房地产通过12家子公司从事房地产经纪业务。这12家经纪公司在纽约大都市区以及佛罗里达州、加利福尼亚州、康涅狄格州、马萨诸塞州、科罗拉多州、新泽西州和德克萨斯州拥有大约102个办事处和大约6700名房地产经纪人。此外,道格拉斯·艾利曼还拥有得克萨斯DE公司1%的权益,并从交易中收取佣金。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)在2020年实现了约291亿美元的房地产销售,2019年实现了约288亿美元的房地产销售,2018年实现了约281亿美元的房地产销售。道格拉斯·艾丽曼(Douglas Elliman)根据成交销售额被评为2020年美国第六大住宅经纪公司真实趋势经纪人调查。道格拉斯·艾利曼2020年的营收为7.74亿美元,2019年为7.841亿美元,2018年为7.541亿美元。2021年2月,道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)被评为2021年美国最佳大雇主排行榜福布斯.
纽约市经纪公司成立于1911年,通过专注于高端销售和租赁市场,已成长为曼哈顿领先的住宅经纪公司之一。该公司在纽约市约有25个办事处,约有2200名房地产经纪人,2020年成交的房地产销售额约为75亿美元。
长岛经纪业务总部设在纽约州亨廷顿,是长岛最大的住宅经纪公司。它为纽约长岛和皇后区的大约250个社区提供服务。Westchester经纪业务在纽约市北部的郊区运营。康涅狄格州经纪业务在康涅狄格州格林威治运营。新泽西州的经纪业务在新泽西州的霍博肯(Hoboken)运营。这些经纪业务经营着大约40个办事处,约有2500名房地产经纪人,2020年的房地产成交量约为88亿美元。
这家佛罗里达经纪公司的总部设在迈阿密海滩,拥有19个办事处。这些办事处大约有1200名房地产经纪人,2020年成交的房地产销售额约为68亿美元。
加州经纪业务总部设在比佛利山,在全州设有12个办事处。这些办事处大约有730名房地产经纪人,2020年成交的房地产销售额约为48亿美元。
道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)是住宅房地产交易的经纪人。在提供这些服务时,该公司历来代表卖方或买方,要么作为卖方的挂牌经纪人,要么作为交易买方的联合经纪人。作为卖方的经纪人,他们的服务包括协助卖方为物业定价和准备出售、宣传物业、向潜在买家展示物业,以及协助卖方就销售条款进行谈判和完成交易。作为对这些服务的交换,卖方向公司支付佣金,这笔佣金是
通常是销售价格的固定百分比。在共同经纪安排中,上市经纪通常与参与交易的卖出共同经纪平分佣金。该公司还提供买家经纪服务。作为买家的经纪人,其服务包括协助买家寻找符合买家个人和财务规格的房产,向买家展示房产,并协助买家就购买条款进行谈判和完成交易。作为这些服务的交换,我们会向公司支付佣金,佣金通常也是买入价的固定百分比,通常根据与上市经纪达成的共同经纪协议,从应付给上市经纪的佣金中扣除并支付给上市经纪。经买卖双方书面同意,在符合某些条件下,该公司在某些情况下可在同一交易中担任卖出经纪和买入经纪。该公司的销售和营销服务是由持有执照的房地产销售人员或与该公司签订了独立承包商协议的副经纪人提供的。公司在房地产销售完成时确认收入和佣金支出。
道格拉斯·艾利曼发展营销或“DEDM”。DEDM部门为纽约市、长岛、汉普顿、威彻斯特、新泽西、南佛罗里达、加利福尼亚州、马萨诸塞州和得克萨斯州以及整个美国和国际上的新开发项目提供销售、租赁和营销方面的专业知识。该公司是纽约市最著名的销售和营销公司之一,拥有内部开发专业人员和广泛的全球新开发组合。Douglas Elliman的混合平台将经验丰富的新开发专家与熟练的经纪专业人员相匹配,为其客户提供无与伦比的专业知识和实时市场情报。凭借数十年的经验和特定市场的知识,DEDM提供了一种多学科的方法,包括全面的内部研究、规划和设计、市场营销和销售。通过与全球最大的私营房地产咨询公司莱坊地产(Knight Frank Residential)结成全球战略联盟,该公司向国际受众推销房地产。
道格拉斯·艾利曼市场报道。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)制作的一系列报告是其运营的每个市场住宅房地产市场信息的基准。每份报告都是与领先的独立评估公司Miller Samuels联合编写的,是消费者、媒体、金融机构、政府机构、研究人员和其他市场专业人士的重要来源。每份报告都会分析价格和销售趋势等指标,让读者对当前、历史和未来的市场状况有一个了解。.
De Title Services。De Title Services为购房者和金融机构提供全方位的产权保险服务。De Title Services以产权保险代理人的身份行事,向购房者和抵押贷款机构出售产权保险。De Title Services是纽约和佛罗里达的产权保险代理。其附属公司DE Title Services of Nevada,LLC在内华达州提供产权保险服务。
投资组合托管。2020年11月,道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)收购了总部位于南加州的托管公司Portfolio Escrow。投资组合托管由加州金融保护部许可和管理,是一个中立的第三方,签订了维护房地产购买合同的合同。购买合同执行后,买方将购买资金存入投资组合托管信托账户。在各方同意已满足销售合同的所有或有事项后,投资组合托管将所有相关文件交付给适当的县办事员办公室进行记录,然后将资金释放给卖方和任何其他商定的实体。投资组合托管作为托管持有人,支付的费用相当于销售价格的一个百分比。
Elliman.com。Douglas Elliman的网站elliman.com是一个目的地,消费者可以在这里搜索Douglas Elliman服务的所有地区的房产,访问所有这些地区的最新市场信息,以及全面的建筑和邻里指南以及其他互动内容。
市场营销。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)提供房地产销售、营销和搬迁服务,这些服务通过多媒体程序进行营销。该计划包括直接邮寄、报纸、互联网、目录、广播和电视广告,并在道格拉斯·艾利曼的所有业务区域进行。此外,房地产经纪公司服务的整体性是为了在其房地产销售和营销业务之间产生客户流。
竞争。他说,房地产经纪业务竞争激烈。然而,Douglas Elliman认为,其为客户提供一系列相互关联的服务的能力以及其住宅房地产销售和营销水平有助于其定位,以迎接竞争并提高其市场份额。
在经纪公司住宅房地产销售和营销的传统业务中,它与多个办事处的独立房地产机构竞争,在某种程度上还与特许房地产机构竞争,如RE/MAX、Century 21 Real Estate、Coldwell Banker Real Estate、Keller Williams、苏富比国际地产(Sotheby‘s International Realty)、Exit Realty、年代年代、United Country、Weichert、Better Home and Gardens等私营公司。Douglas Elliman认为,2021年其主要竞争对手还将越来越多地包括多办公室房地产机构,如Realology Brokerage Group(前身为NRT LLC,其附属公司包括总部位于纽约市的Corcoran Group以及Realology旗下的Coldwell Banker和Sotheby国际办事处)、伯克希尔哈撒韦住房服务美国公司(Berkshire Hathaway HomeServices of America,Inc.)、Compass、Exp Realty、Redfin和其他私营公司。具体到纽约市,道格拉斯·艾利曼的竞争对手包括
柯克兰、罗盘、布朗·哈里斯·史蒂文斯、苏富比国际和华宝地产。住宅经纪公司争夺业务的主要基础是声誉、人脉、营销和公共关系服务;最近,技术创新,以及更大程度上的佣金。
政府管制。因此,房地产经纪业务的几个方面都受到政府监管。例如,房地产经纪部门在其开展房地产经纪业务的州获得房地产经纪人执照。此外,房地产销售助理必须在他们开展业务的州获得房地产经纪人或销售人员的执照。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)未来将房地产经纪业务扩展到新的地理市场,可能会使道格拉斯·艾利曼在其他州受到类似的许可要求。
房地产结算程序法“(”RESPA“)和州房地产经纪法律限制房地产经纪人、产权代理机构、抵押贷款银行家、抵押贷款经纪人和其他结算服务提供商在出售住宅和推荐结算服务(如抵押贷款、房主保险和产权保险)方面收取或支付的款项。这些法律可能在某种程度上限制优先联盟和其他安排,涉及我们的房地产特许经营权、房地产经纪、结算服务和搬迁业务。此外,我们的搬迁、所有权和结算服务业务、RESPA和类似的州法律要求及时披露与房地产结算服务提供商的某些关系或财务利益。
根据多德-弗兰克法案,RESPA的行政管理从美国住房和城市发展部(“HUD”)转移到新的消费者金融保护局(“CFPB”),HUD的做法(广义地解读RESPA)可能会在CFPB继续或加速,从而增加监管风险。RESPA还被原告出于各种目的在私人诉讼中援引。
标题服务规例。许多州通过其保险部门或其他监管机构对产权机构/结算服务提供商或某些雇员和承销商进行许可和监管。在许多州,所有权保险费率要么由州颁布,要么要求代理人或保险人向每个州备案,一些州还颁布了代理人和保险人之间分割所有权保险费的规定。各国有时会根据损失经验和其他相关因素单方面降低保险费率。各州还要求产权代理机构和产权承销商满足某些净资产和营运资本的最低财务要求。
商标名。他说,“道格拉斯·艾利曼”这个商号是在美国注册的商标。自1911年道格拉斯·艾利曼成立以来,这个名字一直是房地产行业最严格的卓越标准的代名词。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)拥有并在美国注册的道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)的业务中广泛使用的其他商标包括“We Are New York”、“Living People and Places Together”、“If You Click Here You‘re Home Now”和“在完美之家为自己画像”(Picture Yourself In The Perfect Home)。
“下一步是你的”、“斯克里曼”、“从曼哈顿到蒙托克”和“艾利曼的时候到了”这些口号在道格拉斯·艾利曼的经纪业务中被广泛使用。此外,道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)的经纪业务继续使用其收购的某些公司的商标。
住宅物业管理业务。*道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)还通过其子公司Residential Management Group,LLC从事合作公寓楼、共管公寓楼和租赁公寓楼的管理。根据2018年11月号的一项调查,Residential Management Group LLC以道格拉斯·艾利曼物业管理公司(Douglas Elliman Property Management)的名称开展业务,是纽约大都市区领先的物业管理公司之一真正的交易。住宅管理集团为大约390个物业提供全面服务的第三方费用管理,代表纽约市、拿骚县、长岛市和威彻斯特县的大约46500个单元。目前管理的著名物业包括达科他州、博物馆大厦、奥林匹克大厦共管公寓、曼哈顿大厦、CitySpire共管公寓、Riverhouse和Sovereign,所有这些建筑都位于纽约市。住宅管理集团约有2.58亿名员工,其中约192人在住宅管理集团总部工作,其余在纽约大都市区的偏远办公室工作。
Proptech产业投资
我们认为,住宅房地产经纪行业的代理商越来越多地要求和要求获得更好的技术和后台支持服务。我们预计这一趋势将在未来持续并加速。因此,我们加大了对快速发展的Proptech行业的投资重点。Proptech投资公司通过提供有关房地产收购、管理和处置的研究分析和服务,提供了一种增强房地产体验的创新方法。新谷公司正通过其子公司New Valley Ventures LLC积极寻求利用其独特的房地产知识和经验,投资于Proptech合资公司,这些合资公司将补充和增强道格拉斯·艾利曼的经纪人和一般房地产行业的技术经验,并提高新谷公司的运营效率。
New Valley Ventures的投资目前都在100万美元或以下,包括:
•雷卡-2021年2月投资于一家以移动为中心的房地产中介营销、客户关系管理和交易管理软件。这项投资在战略上符合道格拉斯·艾利曼公司与Rechat公司为其代理商签订的多年服务协议。
•MetaProp风险投资基金-投资于一家总部位于纽约的风险投资公司。这项投资为新谷公司提供了接触新兴Proptech行业的机会。
•坎伯克里克风险投资基金-投资于一只基金,该基金投资于一系列新的Proptech合资企业。Camber Creek的投资组合包括一家数字化公证服务公司公证公司和一家旨在提高房产售价的翻新公司Curbio。
房地产投资
我们拥有并寻求通过债务和股权投资获得各种国内和国际房地产项目的投资权益。我们目前的房地产投资包括以下项目(截至2020年12月31日):
房地产投资,净额
埃森娜。我们正在加州棕榈泉开发一个450英亩的经批准的总体规划社区。该开发项目由667个住宅地块组成,其中包括独栋和多户地块、一个18洞高尔夫球场、俱乐部餐厅、高尔夫商店和7英亩土地,获准用于一家450间客房的酒店。
联排别墅A(海滩街11号)。-2020年11月,作为清算分销的一部分,我们收到了一家房地产合资企业Unit TH-A的一套位于纽约州曼哈顿的联排别墅。该单元已完工,截至2020年12月31日已积极上市出售。
共管公寓与综合用途开发
截至2020年12月31日,我们拥有对共管公寓和混合用途开发房地产企业的投资,价值6820万美元。我们在纽约市标准大都会统计区(SMSA)有共管公寓和混合用途开发房地产项目,截至2020年12月31日,项目规模为3050万美元。在纽约市SMSA的这些共管公寓和混合用途开发房地产项目中,截至2020年12月31日,所有账面价值在1000万美元或更高的项目都在接近或完成单元,其余的预计建设完工日期在2021年2月至2023年2月之间。 截至2020年12月31日,我们在美国其他地区的共管公寓和混合用途开发房地产项目的规模为3780万美元。截至2020年12月31日账面价值为3600万美元的合资企业预计建设完工日期为2021年4月至2023年8月,而其余合资企业已于2020年12月31日完工。
公寓楼
截至2020年12月31日,我们对一家拥有多栋公寓楼的企业进行了投资,该企业位于马里兰州巴尔的摩大都市区,该项目的回报率为零。该投资于2020年12月31日开始运营。
酒店
截至2020年12月31日,我们拥有价值450万美元的酒店投资,其中260万美元的合资企业位于纽约市SMSA,其余位于百慕大。截至2020年12月31日,除一家酒店外,所有酒店都在运营。
商品化
截至2020年12月31日,我们对商业房地产企业的投资总额为970万美元,其中一家位于纽约市SMSA,另一家位于内华达州拉斯维加斯。截至2020年12月31日,这两家商业房地产合资企业都在运营。
在我们的房地产投资业务中,我们寻求通过债权和股权投资获得国内和国际房地产项目的投资权益。我们专注于Douglas Elliman市场的新公寓开发,并投资于位置优越的房地产资产,这些资产产生或有潜力产生具有吸引力的增长和发展潜力的长期、可预测和可持续的现金流。我们相信,我们对Douglas Elliman的所有权通过与我们运营的司法管辖区的开发商的关系,为我们提供了战略优势。我们和我们的合作伙伴寻求通过使用不同水平的杠杆来提高我们投资的现金流和回报。此外,如果某些投资实现了超过目标门槛的回报率,我们和我们的合作伙伴可能会从这些投资中获得奖励。我们的房地产投资位于美国和百慕大,我们可能会在其他市场寻求增长,在那里我们发现有吸引力的投资或收购资产的机会,并实现强劲的风险调整回报。我们努力以有吸引力的估值进行投资,尽可能利用困境,创造机会获得更高的估值收益和现金流回报,并在适当的时候将资产货币化以实现价值。截至2020年12月31日,我们的房地产投资业务在我们财务报表中记录的合资企业中持有的权益约为8540万美元,合并房地产投资约为1560万美元。
有关这些投资的更多信息,请参阅我们的综合财务报表附注9和项目7中的“房地产投资摘要”。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。”
人力资本
我们长期以来一直相信,我们员工的多样性和才华为Vector及其子公司提供了竞争优势。 截至2020年12月31日,我们雇佣了大约1275名员工,其中500人受雇于利格特,750人受雇于道格拉斯·艾利曼,25人受雇于Vector的公司总部。
利格特。大约40%的利格特员工已经在公司工作了15年以上。Liggett与员工保持着长期的合作关系,因为它的理念是听取员工的意见和担忧,并定期让他们参与进来,以提高其人力资本管理目标。
从历史上看,这是通过公司各级之间的频繁沟通以及与高级管理层的面对面活动来实现的。我们相信,在新冠肺炎大流行期间,这种哲学为利格特提供了很好的服务。
员工的健康和安全是实现我们的人力资本目标的基础。为了应对新冠肺炎疫情,利格特的管理层积极采取措施,从2020年3月15日开始将其卷烟工厂关闭两周,进行定期维护,并计划必要的新冠肺炎制造协议。利格特的管理层实施了一套广泛的附加协议和程序,以确保其员工的安全。除其他事项外,Liggett引入了强制戴口罩、物理距离,并重新配置了其卷烟工厂和Liggett Vector Brands总部的某些工作空间。
进入利格特设施后,目前正在进行强制性体温筛查。从2020年3月开始,管理层定期向员工提供利格特业务的最新情况,包括其对新冠肺炎疫情的反应。利格特认为,这些举措是其在整个新冠肺炎疫情期间成功执行制造和销售业务的关键。
Liggett为其员工提供全面的福利计划,其中包括为他们提供医疗、牙科和视力保健;401K等额缴费;带薪产假;学费补助;以及带薪假期。
截至2020年12月31日,利格特的500名员工中,约280人受雇于利格特的梅班工厂,165人受雇于全美的销售岗位,其余55人受雇于支持和协调销售和营销工作的行政职能。
在利格特工厂的员工中,大约有200人是小时工,他们由四个隶属于AFL-CIO或卡车司机的工会代表。自1977年以来,利格特从未经历过任何重大的停工。
道格拉斯·艾利曼。住宅房地产业务建立在个人关系的基础上,我们一直相信道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)由大约750名员工和大约6700名经纪人组成的团队将其与其他住宅房地产经纪公司区分开来。福布斯最近,道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)在其2021年美国最佳大型雇主排行榜上获得认可,我们相信,这一表彰证明了道格拉斯·艾利曼家族的辛勤工作和坚韧不拔。
虽然道格拉斯·艾利曼的大部分员工都位于纽约大都市区,但其代理人分布在美国各地的纽约、佛罗里达、加利福尼亚州、科罗拉多州和新英格兰。为了继续努力促进
为了与我们的员工和代理商建立良好的关系,以及应对新冠肺炎的社会和经济影响,道格拉斯·艾利曼的管理层实施了以下举措:
•在所有地区主持并继续主持20多个全公司范围的虚拟市政厅、播客和通信。这些市政厅旨在弘扬同志情谊,并教育我们的员工和代理商在新冠肺炎环境中工作等。
•将其所有的培训和教育课程都转换到其在线平台上。
•继续支持多元化努力,包括赞助Aspen Gay Ski Week,匹配员工和代理人对NAACP法律和教育基金的捐款,以及各种其他健康和社会慈善组织。
Douglas Elliman为其员工提供全面的福利计划,其中包括为他们提供医疗、牙科和视力保健;401K等额缴费;带薪育儿假;带薪假期。
我们将继续倾听,同时与利格特和道格拉斯·艾利曼的员工以及道格拉斯·艾利曼的经纪人保持互动和联系,通过继续我们在新冠肺炎疫情期间首次启动的计划,实现我们的人力资本管理目标。
可用的信息
我们的网站地址是www.vetorgroupltd.com。我们在以电子方式向美国证券交易委员会(Securities(http://www.vectorgroupltd.com/investor-relations/)Exchange Commission)提交材料后,在合理可行的情况下,尽快在我们网站的投资者关系部分免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的所有修订。我们还通过我们的网站提供根据交易法提交给证券交易委员会的其他报告,包括我们的委托书以及高级管理人员和董事根据该法案第2916(A)节提交的报告。我们的“商业行为和道德准则”、“公司治理准则”、“审计委员会章程”、“薪酬委员会章程”和“公司治理和提名委员会章程”的副本已张贴在我们网站的“投资者关系”部分,任何提出要求的股东也可获得印刷版本。我们不打算将我们网站中包含的信息作为本10-K表格年度报告的一部分。
第1A项。危险因素
我们的业务面临许多风险。我们已经在下面描述了我们和我们的子公司面临的已知重大风险。可能存在我们还不知道或我们目前认为不是很大的额外风险,这些风险也可能影响我们的业务或我们子公司的业务。下面描述的每个风险和不确定性都可能导致对我们或我们的一个或多个子公司的业务、运营结果、现金流、财务状况或股本产生重大不利影响的事件或情况,进而可能对我们普通股的价值产生负面影响。在投资我们发行的任何证券之前,您应仔细考虑和评估本报告中包含的所有信息,以及我们可能向美国证券交易委员会提交或向公众提供的任何后续报告。
与我们的烟草业务相关的风险
利格特在国内烟草行业面临着激烈的竞争。
Liggett比它的主要竞争对手小得多,拥有的资源也少得多,因此,在某些情况下,对市场发展的反应能力更有限。此外,Liggett的所有单位销量都产生于竞争激烈的折扣领域,消费者的品牌忠诚度较低,更注重价格。管理科学协会的数据显示,2020年,菲利普·莫里斯和RJ·雷诺兹这两家最大的卷烟制造商控制了美国74.0%的卷烟市场。菲利普莫里斯是市场上最大的制造商,其利润主要来自优质卷烟的销售。2020年上半年,菲利普莫里斯在高端市场的占有率为57.0%,在整个国内市场的占有率为44.8%。在2020年期间,利格特的所有销售都在折扣部分,其在国内卷烟总市场的份额为4.1%。从历史上看,菲利普·莫里斯(Philip Morris)和RJ·雷诺兹(RJ Reynolds)凭借其占主导地位的市场份额,能够确定行业内不同定价级别的卷烟价格。
该行业的进一步整合可能会对我们在美国卷烟市场的竞争能力产生不利影响。
Liggett的业务高度依赖于折扣卷烟领域,为了保持市场份额,可能需要采取措施降低价格。
利格特的所有单位销量都是在竞争激烈的折扣领域产生的。当菲利普莫里斯、RJ Reynolds和ITG Brands在折扣领域与Liggett竞争时,Liggett也面临着激烈的竞争
从一群规模较小的制造商和进口商那里争夺折扣部分的市场份额,这些制造商和进口商大多销售低质量和深度折扣的卷烟。虽然Liggett在折扣市场的份额在2020年为14.2%,2019年为14.3%,2018年为14.3%,但Management Science Associates的数据显示,这些其他规模较小的制造商和进口商的折扣市场份额在2020年约为35.5%,2019年为32.3%,2018年为29.4%。如果折扣市场的定价继续受到这些规模较小的制造商和进口商的影响,Liggett唯一细分市场的利润率可能会受到负面影响,为了保持市场份额,Liggett可能需要采取措施降低价格。因此,利格特公司的销售额、营业收入和现金流将受到重大不利影响,进而可能对我们普通股的价值产生负面影响。
最近一段时间,国内卷烟行业的单位销售额不断下降,这可能会导致我们的销售额下降或成本上升。
在2020年之前,美国整个行业的卷烟出货量已经连续几年下降。Management Science Associates的数据显示,与2018年相比,2019年国内全行业出货量下降了约5.3%,2020年增长了约1.5%。除了市场下滑影响我们的销售量、营业收入和现金流之外,我们在美国市场的出货量每下降一个百分点,我们根据MSA获得的付款豁免带来的年度成本优势就会减少约170万美元。我们认为,2020年的增长是与新冠肺炎相关的异常现象,由于众多因素,未来几年美国全行业的卷烟出货量将继续下降。这些因素包括健康考虑,社会对吸烟接受度的下降,以及各种联邦、州和地方法律对餐馆、酒吧和其他公共场所吸烟的限制,以及联邦和州消费税以及与和解相关的费用的增加,这些都是近年来导致卷烟价格上涨的原因之一。如果整个行业的出货量持续下降,利格特无法从竞争对手手中夺取市场份额,或者如果整个行业无法通过涨价抵消单位销售额的下降,或者如果利格特的市场份额百分比低于其MSA免付款百分比,利格特的销售量、运营收入和现金流可能会受到实质性的不利影响,这反过来可能会对我们的普通股价值产生负面影响。
我们的烟草业务受到大量和不断增加的立法、监管和税收的约束,这些都对收入和盈利产生了负面影响。
卷烟在联邦、州和地方各级受到严格的监管和征税,这已经并可能继续对我们的业务产生不利影响。有关适用于我们业务的重要法规和税收的更完整讨论,请参见项目1.业务法律法规。例如:
•联邦、州和地方法律限制了香烟在美国的广告、销售和使用,例如禁止在餐馆和其他公共场所吸烟的法律。私营企业也实施了禁烟令。进一步限制香烟或配料或调味品的广告、销售或使用的法规或规则可能会对香烟的销售产生负面影响,这将对我们的经营业绩产生不利影响。
•联邦政府以及某些州、市和县政府对卷烟征收消费税,这已经并预计将继续对卷烟销售产生不利影响。由于其中某些消费税对其他类型的烟草产品的征收比例较低,因此贴错标签的烟斗烟草的销售大幅增加,夺走了传统卷烟产品的市场份额。
•除其他外,州和地方政府的各种法规提高了购买烟草产品的最低年龄,禁止销售薄荷醇香烟,限制或禁止抽样和广告,并要求披露成分和成分。值得注意的是,联邦政府在2019年12月将烟草产品的最低销售年龄从18岁提高到21岁。进一步限制能够在美国购买香烟的个人群体的规定,或限制我们可以提供的产品类型的其他规定,如对香料使用的限制,可能会对我们的产品需求、我们的运营结果和我们的业务产生实质性的不利影响。FDA和其他组织也开展了反烟草媒体运动,这已经并可能继续对卷烟需求产生不利影响。
此外,在吸烟和烟草行业方面也出现了不利的立法和政治决定以及其他不利的事态发展,以及包括环境保护局(Environmental Protection Agency)和FDA在内的联邦机构采取的限制性行动。2009年,美国颁布了一项立法,赋予FDA对烟草产品的监管权。此外,所有州都颁布了法规,要求香烟达到降低点火倾向的标准。这些事态发展可能会对烟草业潜在的事实审查者的看法产生负面影响,可能会损害某些未决的诉讼,并可能促使更多类似的诉讼或立法开始。我们无法评估这些发展中的事项对未决诉讼或可能开始的额外诉讼的影响,但我们的综合财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大不利影响。
与烟草产品的制造、销售、分销、广告、标签或信息披露相关的额外联邦、州或地方法规可能会进一步减少销售、增加成本,并对我们的业务产生实质性的不利影响。
FDA根据《家庭吸烟预防和烟草控制法》制定的法规可能会对我们的销售和运营利润产生不利影响。
2009年6月,“家庭吸烟预防和烟草控制法”(“TCA”)成为法律。TCA赋予FDA制造、销售、营销和包装烟草产品的广泛权力,尽管FDA被禁止禁止所有香烟或所有无烟烟草产品。有关TCA的更完整讨论,请参见项目1.业务立法和监管.
2017年7月,FDA宣布了一项全面的烟草和尼古丁监管计划,提出更加关注香料(包括薄荷醇)的影响和降低烟草中尼古丁的水平。FDA 2018年3月发布的与薄荷醇有关的ANPR表明,除其他外,它可能会采取监管行动,实施烟草产品标准,并限制包括薄荷醇在内的香料烟草产品的销售和分销。2020年,我们的卷烟销量中约有19%是薄荷味的。根据“烟草管制条例”的规定,限制或禁止出售薄荷味香烟,会减少对我们香烟的需求,并可能对我们的业务和经营业绩造成不良影响。
作为2017年7月宣布的全面计划的一部分,FDA表示将专注于尼古丁成瘾,目标是通过FDA于2018年3月宣布的通过通知和评论规则制定的产品标准来降低可燃香烟中的尼古丁水平。看见项目1.业务立法和监管。目前,我们不能预测FDA将颁布的具体法规,这些法规的时间框架,或者这些法规的效果。规则制定过程可能需要数年时间,一旦最终规则发布,通常至少一年内不会生效。我们无法预测烟草产品标准,如果最终由FDA发布,将如何影响产品销售,它是否会对利格特或矢量烟草产生实质性的不利影响,或者它对利格特和矢量烟草的影响是否会比业内其他公司更大。
2018年4月,FDA宣布改变其审查“临时”实质性等效性申请的程序。看见项目1.业务立法和监管有关实质等值过程的更多信息,请参阅。矢量烟草在2018年4月收到FDA的一封信,通知FDA不打算对矢量烟草的剩余申请进行进一步审查,但有某些“条件”(如下文所述项目1.业务立法和监管)。Liggett在2018年5月收到FDA的一封信,通知FDA不打算对某些申请进行进一步审查,也有某些“条件”(如下所述项目1.业务立法和监管)。FDA尚未表示,2018年5月那封信没有涵盖的与Liggett其他产品相关的申请是否会通过FDA的审查。我们无法预测FDA是否会认为Liggett的未完成申请足以支持这些实质性等价性报告所涵盖产品的实质性等效性判定。FDA可能会确定这些产品中的一些或全部与先前存在的烟草产品“实质上不等同”,就像该机构已经对利格特的20项申请所做的那样。NSE订购其他卷烟款式可能会要求我们停止销售适用的卷烟和其他卷烟款式,并可能对我们产生实质性的不利影响。
2020年3月18日,FDA发布了一项最终规定,要求在香烟包装和香烟广告上贴上新的健康警示。该规则要求每个香烟包装和广告须附有11种文字警示说明中的一种,并附有相应的图形图像,覆盖香烟包装前后嵌板面积的50%和香烟广告顶部至少20%的面积。该规则规定了营销要求,包括随机和平等地展示和分发香烟包装所需的警示,以及每季度轮换展示香烟广告所需的警示。最终规则规定生效日期为2021年6月18日,即最终规则发布后15个月。根据最终规则加入新的警告和轮换要求可能会增加利格特的生产成本。2020年4月3日,利格特与其他烟草公司一起,在德克萨斯州地区法院(泰勒分部)开始对FDA提起诉讼,质疑图形警告最终规则的合法性。2020年5月8日,法院发布了更新的日程安排令,并批准了将终审规则生效日期推迟120天至2021年10月16日的联合动议。2020年12月2日,法院批准了原告提出的将生效日期再推迟90天至2022年1月14日的动议。
我们无法预测法院是否会推迟生效日期和/或确定部分或全部拟议的文字和/或图形警告或建议突出的警告违反第一修正案、行政诉讼法或其他法律要求,也无法预测此类法院裁决将对合规时间表或对行业施加的要求产生什么影响。
TCA和FDA的进一步监管努力很可能会导致美国卷烟销售的下降,包括利格特和矢量烟草品牌的销售。合规性和相关成本是不可能预测的,并在很大程度上取决于FDA根据法律规定的未来要求。然而,成本可能很高,而且可能
对公司的财务状况、经营业绩和现金流有实质性的不利影响。此外, FDA有许多调查和执法工具可供其使用。不遵守法律和FDA的监管要求可能会导致重大的经济处罚,并可能对利格特和矢量烟草的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。目前,我们无法预测这项法律是否会对利格特和矢量烟草造成比业内其他公司更大程度的影响,从而影响我们的竞争地位。
某些州可能试图通过最低价格立法。
科罗拉多州在2020年11月3日的投票中就香烟、烟草和尼古丁产品的税收举行了全民公投,名为EE提案。EE提案得到了选民的认可。除了提高科罗拉多州的卷烟消费税外,EE提案还包括一项条款,从2021年1月1日起将科罗拉多州卷烟的最低零售价定为每包7.00美元,从而削弱了我们公司的折扣价卷烟在科罗拉多州市场上的竞争优势。我们开始对科罗拉多州提起诉讼,挑战EE提案中包含的最低价格条款的合法性,其结果无法预测。虽然没有其他州采用固定的最低零售价法律,但如果EE提案中的最低价格规定被法院裁定为合法,其他州可能会尝试这样做。如果挑战最低价格立法的诉讼不成功,或其他州通过类似的立法经受住司法审查,结果可能会对我们未来的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
诉讼将继续损害烟草行业,包括利格特。
Liggett可能会因与卷烟产品相关的诉讼而面临重大责任和保证金要求。由于对现金流的影响,不利的判断可能会对我们的运营能力产生负面影响。我们和我们的利格特子公司,以及整个卷烟行业,继续在许多方面面临挑战。针对利格特和其他卷烟制造商的新案件仍在继续。截至2020年12月31日,美国有70起个人产品责任诉讼、两起据称的集体诉讼和一起医疗成本追回诉讼待决,其中Liggett和/或我们被指定为被告。很可能会继续对利格特提起类似的法律诉讼、诉讼和索赔。惩罚性赔偿的金额通常高达数十亿美元,在某些情况下,除了补偿性和其他损害赔偿外,还会特别提出抗辩。悬而未决的案件可能会有不利的发展,包括认证更多的集体诉讼。与烟草相关的悬而未决的诉讼如果出现不利的结果或解决方案,可能会鼓励更多诉讼的开始。此外,任何与烟草有关的诉讼的不利结果可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。利格特在获得保释金以暂停执行判决等待上诉时可能面临困难。随着针对Liggett的新的产品责任案件的开始,与辩护这些案件相关的成本和与诉讼固有的不可预测性相关的风险继续增加。
佛罗里达州最高法院对恩格尔的裁决导致的个别烟草相关案件可能会继续伤害利格特。
1994年5月,恩格尔该案是在佛罗里达州迈阿密-戴德县对利格特和其他人提起的集体诉讼。这个班级由所有佛罗里达居民组成,到1996年11月21日,他们“已经遭受、现在遭受或已经死于吸烟成瘾引起的疾病和健康状况”。审判进行了,陪审团做出了对被告不利的判决(大约1450亿美元的惩罚性赔偿,其中包括针对利格特的7.9亿美元)。在向第三地区上诉法院提出上诉后,佛罗里达州最高法院于2006年7月取消了该班级的资格,并确认上诉法院推翻了惩罚性赔偿裁决。前班级成员必须在2008年1月之前提起个人诉讼。结果,我们和利格特,以及其他卷烟制造商,被起诉了数以千计的恩格尔在佛罗里达州的联邦和州法院都有子女案件。虽然我们没有被指名为被告恩格尔案件中,我们在几乎所有的案件中都被指名为被告恩格尔利格特被指定为被告的子孙案件。尽管利格特有多名原告达成和解,但利格特和维克托仍然是41个州法院的被告恩格尔后代病例。与辩护这些案件相关的成本继续对我们的现金流产生负面影响。我们无法预测与未来任何和解和判决相关的现金需求,包括支付任何上诉保证金所需的现金,而且存在无法满足这些要求的风险。
根据MSA,Liggett可能有额外的付款义务。
NPM调整。2006年3月,根据MSA挑选的一家经济咨询公司确定,MSA是2003年参与制造商失去市场份额的“一个重要因素”。同样的决定已经做出了额外的几年。这就是所谓的“NPM调整”。因此,参与的制造商可能有权对其MSA付款进行潜在的NPM调整。
截至2020年12月31日,参与的制造商已经与38个结算国签订了协议,规定了关于以下方面的新产品价格调整的结算条件和解决新产品价格调整问题 这些州的未来几年。
在2003-2019年,Liggett和Vector Tobacco(如果适用)对他们欠结算国由独立审计师计算的NPM调整提出异议。在MSA的允许下,Liggett和Vector Tobacco支付了与这些NPM调整相关的金额,但存在争议,被扣留或存入有争议的支付账户。针对那些没有签订协议或以其他方式解决的国家,2004年的仲裁已经开始。截至2020年12月31日,Liggett和Vector Tobacco累积了大约1320万美元,与2004-2010年间从非和解州扣留的争议金额有关,如果Liggett和Vector烟草在这些年的纠纷中败诉,这笔款项可能需要支付利息。
根据其个别州的和解协议,Liggett可能有额外的付款义务。
2004年,密西西比州和德克萨斯州总检察长建议利格特,他们认为利格特未能根据各自与这两个州的和解协议支付所有必需的款项。利格特认为,这些指控是没有根据的,尤其是基于和解协议中最惠国条款的语言。根据与密西西比州和德克萨斯州的和解协议,Liggett可能需要支付的任何额外金额,在我们的合并财务报表中都没有应计金额。
2016年1月,密西西比州总检察长向密西西比州杰克逊县衡平法院提交动议,要求执行1996年3月达成的和解协议(《1996年协议》)。2017年4月,衡平法院裁定应强制执行1996年的协议,并将此事提交一名特别聆案官进行进一步诉讼,以确定将判给的损害赔偿金额(如果有的话)。
2020年7月,双方规定,根据1996年协议(从开始到2019年),据称Liggett应支付给密西西比州的未付本金(不含利息)约为1550万美元,但Liggett有权就1996年协议的可执行性提起诉讼和/或上诉(以及除计算该本金金额外的所有问题)。2019年9月,特别大师就该州索赔约1750万美元的判决前利息以及判决后利息举行了听证会,金额待定。裁决悬而未决。如果利格特对不利判决提出上诉,可能需要提交保证金。
Liggett可能被要求向密西西比州和德克萨斯州支付额外款项,这可能会对公司的综合财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
与我们的新谷房地产业务相关的风险。
新谷面临着与其经营的行业相关的风险。
房地产行业受到经济和政治环境以及房地产市场变化的重大影响,这些变化可能会对我们的投资回报产生不利影响,引发项目融资违约,导致房地产销售取消,我们的房地产或投资价值下降,并可能影响我们的运营业绩和流动性。房地产业是周期性的,受到一般和本地经济状况变化的重大影响,而这些变化不是我们所能控制的。
这些条件包括短期和长期利率、通胀、债务和股权资本市场的波动、失业率水平、消费者信心以及美国和全球经济的总体经济状况。房地产市场还取决于金融机构的实力,金融机构对宏观经济大环境的变化很敏感。金融领域缺乏可用信贷或缺乏信心可能会影响房地产市场,进而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
以下任何一种情况都可能与房地产市场的周期性有关,因为它会阻止或限制住宅房地产市场的复苏,并会导致房屋销售和/或房地产价格出现增长放缓或下降的时期,从而对我们的业务产生不利影响,进而可能对我们的收入和盈利能力产生不利影响:
•经济减速或衰退时期;
•利率上升;
•抵押融资的普遍可获得性;
•对住宅房地产市场的负面看法;
•来自贴现佣金的经纪人的佣金压力;
•房主保险费用增加;
•信贷市场疲软;
•消费者对经济和/或房地产市场的信心水平较低;
•金融机构不稳定;
•将对房地产市场造成不利影响的立法、税收或监管改革,包括但不限于与房利美、房地美和其他向美国住房和抵押贷款市场提供流动性的政府支持实体相关的潜在改革,以及可能限制或取消某些抵押贷款利息支出和财产税的扣除;
•纽约大都会地区经济和一般商业状况的不利变化;
•住房可负担性的下降;
•房地产需求下降;
•住房拥有率下降,房地产需求下降,社会对拥有住房的态度发生变化;
•天灾,如飓风、地震和其他自然灾害,或战争或恐怖主义的行为或威胁;和/或
•全球、国家、地区和当地经济和市场状况的不利变化,特别是在纽约大都市区和我们业务开展业务的其他市场,包括与流行病和健康危机有关的变化,如最近爆发的新型冠状病毒(新冠肺炎)。
新谷受到纽约大都会地区房地产市场表现的影响,这一表现受到了新冠肺炎的不利影响。新的硅谷的业务主要取决于纽约大都会地区房地产市场的表现。我们的房地产经纪业务和房地产开发投资主要位于纽约市和周边纽约大都会地区的其他地方。
道格拉斯Elliman的业务主要依赖于纽约市市场的住宅物业销售交易,2020年约29%的收入以及2019年和2018年46%的收入来自纽约市市场。已公布的报告和数据表明,纽约大都市区受新冠肺炎大流行的影响比美国其他任何地区都要大。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)运营的纽约大都会地区和其他市场以及我们的房地产投资所在的其他市场的各种政府机构,制定了隔离措施、“暂停”令、“原地避难”规则、对旅行的限制以及对可以运营的企业类型的限制。例如,在2020年3月至2020年6月期间,道格拉斯·艾利曼的经纪人被限制在道格拉斯·艾利曼的大部分市场进行个人房产展示或举办开放日活动。这些措施可能会再次发生,这取决于新冠肺炎的感染率。由于这些措施,纽约大都市区,特别是纽约市的住宅物业销售交易量在2020年大幅下降,道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)在纽约市地区销售交易中赚取的销售佣金总额也相应下降。虽然纽约郊区市场有所改善,最近我们也看到纽约市市场有所改善,但这已经并可能继续对Douglas Elliman的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响,尽管我们采取了缓解措施(包括与员工相关的措施和其他费用削减措施),并预计在此次疫情期间和之后将继续下去。
在……里面此外,房地产开发和投资活动明显低于过去的水平,新谷运营的市场的改善也不确定。这可能会对新谷的房地产投资产生实质性的不利影响。截止日期:2020年12月31日,我们在纽约市投资或正在开发这些项目,账面价值约为3570万美元。此外,在2020年第二季度,新谷投资的许多房地产项目的建设都暂停了。因新冠肺炎疫情而暂停的建设自那以后已经恢复,尽管延误可能会对这些投资产生不利影响。以纽约大都市区和美国的国内生产总值增长、就业水平、就业增长、消费者信心、利率和人口增长等因素衡量,新冠肺炎疫情导致的国家和地方经济状况出现不利发展,通过需求减少和价格低迷影响了我们的投资。我们预计,这可能会对我们的房地产部门、其财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
税法可能会对新谷和道格拉斯·艾利曼的市场产生负面影响。税法对抵押贷款利息减免以及州和地方所得税和财产税减免设定了新的限制。失去对这些扣除额的使用,可能会鼓励所得税和财产税较高、住房成本较高的州的居民迁移到税率和住房成本较低的州。2020年,道格拉斯·艾利曼大约73.0%的成交销售额发生在纽约、加利福尼亚州、康涅狄格州和马萨诸塞州,居民从这些市场迁移或这些市场作为居住地的吸引力下降可能会对新谷和道格拉斯·艾利曼的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
新谷受到纽约市作为居住和投资地点的吸引力的影响 以及它作为国际商业中心的地位。通过对道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)的投资和开发账面价值3570万美元在纽约大都会地区,新谷受到纽约市作为居住和投资场所的吸引力的影响。如果纽约市的经济停滞或收缩,或者如果由于国内、国际或全球宏观经济趋势(特别是包括新冠肺炎大流行引发的虚拟工作趋势)或其他因素(特别是对纽约市作为国际商业中心的地位或纽约市金融服务业的经济效益产生不利影响的任何事项),或者如果由于国内、国际或全球宏观经济趋势(特别是包括虚拟工作趋势)而对纽约市的经济实力产生重大担忧或不确定性,那么纽约大都市区可能会成为一个不太适合居住、工作、学习或拥有住宅的地方纽约市的吸引力也可能受到其他因素的负面影响,包括住宅物业销售价格或租金居高不下(或未来销售价格下跌的风险或感觉到的风险)、高生活成本、税法(如上所述)的影响、州税法变化的影响,例如对豪华物业征收房地产转让税(“豪宅税”),以及围绕生活质量、安全和安保的负面看法(包括恐怖主义行为或抗议活动的风险或感觉到的风险)。
纽约市作为居住或投资住宅房地产的吸引力的任何下降,以及任何对纽约市作为国际商业中心地位的不利影响的事项,都可能导致我们在纽约大都会地区的房地产开发和/或住宅物业销售交易的投资减少,这将对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
与我们的房地产开发业务相关的风险。
房地产开发是一个竞争激烈的行业,竞争状况可能会对我们的经营业绩产生不利影响。房地产开发行业竞争激烈。房地产开发商不仅争夺买家,还争夺理想的房产、建材、劳动力和资金。我们与其他地方、地区、国家和国际房地产资产管理公司、投资者和房地产开发商竞争,这些公司拥有丰富的财力和经验。房地产开发行业的竞争状况可能导致:难以以可接受的价格获得合适的物业投资;销售激励措施增加;销售量和价格下降;利润率下降;我们对房地产开发和其他资产的投资价值减值;以及建筑成本增加、建设延误和运输成本增加。开发项目面临特殊风险,包括潜在的成本增加、市场需求的变化、无法按时完成项目的最后期限、对可能无法履行合同的承包商的依赖以及需要获得各种政府和第三方的同意。
如果我们物业或投资的市值下降,我们的经营业绩可能会受到减值和减记的不利影响。我们在正常的业务过程中收购土地和投资房地产项目。我们的土地和投资在购买后可能会贬值,这是一个固有的风险,这也可能会影响现有在建物业的价值。财产的估价本质上是主观的,并基于每一财产的个人特征。我们的土地和房地产项目投资的市场价值取决于一般和当地的房地产市场情况。这些条件可能会改变,从而使估值面临不确定性。此外,所有估值都是基于可能无法反映经济或人口现实的假设做出的。我们可能以无法完全收回的成本,或以无法完全收回的成本,或以无法有利可图地建造和出售物业的成本,取得土地的选择权或买卖土地。此外,我们在期权或类似合同控制下的建筑地块的押金或投资可能会面临风险。如果市场状况恶化,我们的一些资产可能会受到减值和减记费用的影响,这将对我们的运营和财务业绩产生不利影响。
如果对住宅或商业地产的需求低于我们购买或开发此类库存时的预期,盈利能力可能会受到不利影响,我们可能无法在出售和建设我们的物业和/或投资时收回相关成本。我们定期评估我们投资的价值,并将继续定期评估。我们的财产和/或投资的价值可能需要减记和减值,我们未来可能会亏本出售财产和/或投资,这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们面临着与房地产收购相关的风险。我们可能无法以优惠的条款为收购或投资提供资金,或者物业的表现可能无法达到预期。我们可能低估了使一项投资达到为其预期市场地位建立的标准所需的成本。我们也可以收购或投资于有负债和追索权的财产,涉及未知债务。新谷收购房地产投资面临几个风险,包括:低估了物业的运营费用,可能使其不经济或无利可图;物业可能不符合预期,在这种情况下,公司可能维持低于预期的收入或需要为物业招致额外费用;以及公司可能无法以优惠的价格或条款出售、处置或再融资物业,或根本无法按具体情况出售、处置或再融资;除了出售时的任何潜在亏损外,公司可能别无选择,只能持有物业,如果业绩无限期地表现不佳,公司可能会继续招致净运营亏损。
时间,以及产生持续的税收、环境和其他债务。收购协议通常会包含接近尾声的条件,包括完成我们满意的尽职调查,或其他不在我们控制范围内的条件,这些条件可能无法得到满足。这些因素中的每一个都可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的成功取决于能否以可接受的价格获得合适的房地产投资,以及是否有足够的流动性来获得这些投资。我们能否成功投资房地产,在一定程度上有赖于能否继续以可接受的价格获得合适的房地产资产。能否以优惠的价格获得可供投资的房产取决于许多我们无法控制的因素,包括房地产资产竞标过高的风险。如果合适的机会减少,我们发展和投资的物业数目便会减少,收入和利润便会减少。此外,我们是否有能力进行投资,将视乎我们是否有足够的流动资金为这类购买和投资提供资金。
如果我们或我们投资的实体不能在预期时间内或按预计价格成功开发和营销我们的房地产开发项目,我们的业务和经营业绩将受到不利影响。房地产开发项目在产生任何收入之前,都会产生物质支出,以获得土地、获得开发审批,并建造项目基础设施、康乐设施、模型办公室、陈列室、公寓或住宅和销售设施的很大一部分。一个房地产开发项目通常需要几年时间才能实现累积的正现金流。如果我们或我们投资的实体无法在预期时间内成功开发和营销我们的房地产开发项目,或无法从这些业务中产生正现金流,可能会对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。
由于我们的某些资产缺乏流动性,我们可能无法在适当或需要的时候出售这些资产。像我们保留投资的大型房地产开发项目可能很难出售,特别是在当地市场状况不佳的情况下。这种流动性不足可能会限制我们迅速分散资产以应对不断变化的经济或投资状况的能力。此外,其他业主的财政困难导致不良销售,可能会压低我们所处市场的房地产价值,而我们所处的市场正处于流动性不足的时期。这些限制降低了我们应对资产表现变化的能力,并可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。
保证风险;合营企业风险。新谷有许多与房地产相关的投资,其他合作伙伴在这些投资中持有重大利益。新谷必须寻求这些其他各方的批准,才能采取与这些合资企业有关的重要行动。由于其他各方的利益可能与新谷的利益不同,可能会出现僵局,这可能会削弱合资企业的运作能力。这样的僵局可能会严重损害一家企业。此外,我们在这些合资企业中的少数权益意味着我们可能无法影响任何特定项目的结果,我们获得信息的权利可能仅限于合同要求。因此,考虑到我们不监督合资企业的财务报告或决策,我们可能对任何合资企业的财务状况没有足够的洞察力。如果我们的合作伙伴面临不利的财务状况,可能会削弱他们为资本募集提供资金的能力,或者满足他们在项目融资担保中的份额。此外,我们通常有义务执行担保或赔偿我们的合作伙伴可能执行的与我们项目的收购或建设融资相关的担保。我们可能有义务签署的担保包括项目的环境责任担保、新谷公司的不当行为(也被称为“坏男孩”担保),以及项目的承运和完工担保。一旦发生违约,如果贷款人根据这些担保行使其权利,可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的房地产投资和整体房地产市场可能会因法律的变化而受到不利影响。。许多不同的法律规范着房地产的发展。经济适用房、分区、航权等法律的修改可能会对我们的房地产项目产生不利影响。财政部金融犯罪执法网络最近发布了针对地理目标的命令,暂时要求某些美国产权保险公司识别直接或间接受益于支付全部现金购买纽约市曼哈顿区和佛罗里达州迈阿密-戴德县高端住宅房地产的公司的自然人。在该等规定生效期间,不能保证该等规定会对该等人士在曼哈顿及迈阿密-戴德县继续购买高端住宅物业有何影响,亦不能保证该等规定一旦扩展至新谷从事高端住宅物业的全国其他市场时,会有何影响,亦不能保证该等要求会对该等人士继续在曼哈顿及迈阿密-戴德县购买高端住宅物业造成甚麽影响,亦不能保证该等要求一旦扩展至全国其他从事高端住宅物业的市场时会有何影响。
我们投资的房地产开发项目可能会因为建筑缺陷而蒙受损失。地产发展商在其正常业务过程中,会受到建筑欠妥及保修索偿的影响。这些索赔在房地产开发行业很常见,可能代价高昂。
我们投资的地产发展项目可能会因发展商、总承建商或次承建商所造成的建筑欠妥、人身伤害或财产损失而提出索偿,而如果索偿成功,这些索偿可能会引致法律责任。分包商独立于在正常管理做法下与他们签约的房屋建筑商,并且
行业内的贸易合同和分包合同的条款;然而,如果美国或其他监管机构或法院将分包商的员工重新归类为房地产开发商的员工,使用分包商的房地产开发商可能要对其分包商的工资、工时和其他与雇佣相关的责任负责。
此外,如果我们投资的房地产开发项目雇用了总承包商、不可预见的事件,如破产,或未投保或保险不足的损失,总承包商有时可能会导致房地产开发商对总承包商的损失或其他义务负责。针对建筑缺陷和产品责任索赔的保险成本很高,保险公司提供的保险金额可能有限。不能保证这一覆盖范围不会受到进一步限制,并会变得更加昂贵。如果我们的房地产投资组合中的房地产开发项目将来不能针对这些索赔获得足够的保险,我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
近年来,越来越多的房地产开发商提起个人和集体诉讼,声称由各种问题造成的人身伤害和财产损失,包括有缺陷的材料和住宅中存在的霉菌。此外,由于一般经济状况导致房屋价值下降,可能会导致非有功和有功建筑缺陷索赔以及基于营销和销售实践的索赔增加。保险可能不会涵盖所有因此类问题而引起的索赔,或者保险可能会变得过于昂贵。如果我们房地产投资组合中的房地产开发不能针对这些索赔获得足够的保险,他们可能会遇到诉讼成本和损失,这可能会减少我们从这些投资中获得的收入。即使他们成功地为这些索赔辩护,我们也可能遭受重大损失。
我们的房地产投资可能会因现有或未来的诉讼、仲裁或其他索赔而面临重大损害。我们投资的房地产开发项目面临潜在的重大诉讼、仲裁程序和其他索赔,包括违约、合同纠纷和与有缺陷的业权、物业错误描述或建筑缺陷有关的纠纷。集体诉讼的辩护成本可能很高,如果我们的资产输掉了任何经过认证的集体诉讼,可能会导致重大责任。关于某些一般责任风险,包括建筑缺陷和产品责任索赔,对潜在当前和未来趋势的解读、索赔评估以及相关的责任和储备估计过程需要我们做出重大判断,因为这些风险风险的性质复杂,每个风险风险都表现出独特的情况。此外,一旦就建筑缺陷提出索赔,就很难确定这些索赔的索赔在地理上会扩大到什么程度。因此,我们的投资可能会蒙受损失,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的房地产投资很容易受到恶劣天气条件和天灾人祸的影响。恶劣的天气条件以及飓风、龙卷风、风暴、地震、洪水、干旱、火灾、降雪、暴风雪等自然和人为灾害,以及恐怖袭击、骚乱和停电,都会对我们房地产投资组合中的资产产生重大影响。这些不利情况可能会对在建工程和新发展项目造成有形损害、新发展项目建设的延误和成本增加,以及业务中断和暂停,无论是直接造成的,还是由于我们的房地产开发项目所依赖的公司的业务中断或暂停造成的。这些不利条件可以相互造成或加剧,其发生率和严重程度是不可预测的。如果我们所投资的房地产项目没有保险,或不能以可接受的条件获得保险,或者如果保险不足以承保因恶劣天气或天灾人祸造成的业务中断或损失,我们投资的房地产项目和我们的经营业绩将受到不利影响。此外,恶劣天气或天灾人祸对我们房地产投资组合中的财产造成的损害可能会导致这些财产的保险费用增加。
与我们的房地产投资有关的重大健康和安全事件可能会带来潜在的责任和声誉损害,代价高昂。建筑地盘本质上是危险的,房地产开发行业的经营存在一定的固有健康和安全风险。由于监管要求,健康和安全表现对我们房地产投资的成功至关重要。任何不符合健康和安全表现的行为都可能导致不遵守相关法规要求的处罚,而导致重大或重大健康和安全事故的失败可能会导致潜在的责任代价高昂。这样的失败可能会产生重大的负面宣传,并对开发商的声誉和与相关监管机构或政府当局的关系产生相应的影响,进而可能对我们的投资和运营业绩产生不利影响。
保险可能无法承保一些潜在的损失,或者可能无法以商业合理的费率获得保险,这可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。我们的房地产投资组合中的房地产按金额和免赔额对其物业进行保险,我们认为这些保险与类似物业的业主提供的保险相当;但是,这种保险可能不包括一些潜在的损失,或者未来可能无法以商业合理的费率获得保险。也有某些类型的风险(如战争、环境污染,如有毒霉菌,以及租赁和其他合同索赔)要么不能投保,要么不能在经济上投保。如果发生任何未投保或投保不足的损失,我们可能会失去对一个或多个物业的投资,以及预期的利润和现金流。
近年来,资本和信贷市场的波动性有所增加。*由于资本和信贷市场的波动可能在未来几个月甚至几年内产生额外的风险,我们将继续进行额外的评估,以确定对我们合并财务报表的影响(如果有的话)。因此,未来可能会发生减值费用。
与新谷风险投资公司相关的风险。
Proptech投资公司的固有风险。New Valley Ventures预计在Proptech行业进行的投资类型可能涉及高度风险。总体而言,投资组合公司面临的财务和运营风险可能很大。虽然目标回报应反映在任何投资情况下所察觉到的风险水平,但不能保证新谷风险投资公司会因所承担的风险而获得足够的补偿,而且其全部投资都有可能亏损。这些投资可能很难估值,任何盈利实现的时间都非常不确定。亏损很可能会发生。
处于早期和发展阶段的公司在产品开发、制造、营销、融资和一般管理等领域经常遇到意想不到的问题,在某些情况下,这些问题无法得到充分解决。此外,这类公司可能需要大量融资,而这些融资可能无法通过机构私募或公开市场获得。生存和繁荣的公司比例可能很小。
对处于扩张或盈利阶段的较成熟公司的投资可能涉及重大风险。这类公司通常以债务和/或股权的形式获得资本,以快速扩张、重组业务、收购其他业务或开发新产品和市场。根据定义,这些活动涉及公司的大量变化,并可能导致这些活动的销售、制造和一般管理方面出现重大问题。
与道格拉斯·艾利曼相关的风险。
道格拉斯·艾丽曼依赖于强大的品牌,任何未能维护、保护和提升道格拉斯·艾丽曼品牌的行为都将对其房地产经纪业务的增长能力产生不利影响。道格拉斯·艾利曼发展了一个强大的品牌,我们认为这对其业务的成功做出了重大贡献。保持、保护和提升道格拉斯·艾丽曼作为高端房地产经纪品牌的地位,对其业务增长至关重要。如果道格拉斯·艾丽曼(Douglas Elliman)不能成功打造和维护一个强大的品牌,其房地产经纪业务可能会受到负面影响。保持和提高道格拉斯·艾丽曼品牌的质量可能需要我们在营销、社区关系、外展技术和员工培训等领域进行大量投资。Douglas Elliman积极从事平面和在线广告、有针对性的促销邮件和电子邮件通信,并定期从事公关和赞助活动。不能保证这些活动会提高品牌知名度。
即使是孤立的事件也可能严重损害品牌价值,特别是当事件受到相当大的负面宣传或导致诉讼时。其中一些事件可能与道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)管理其与代理人的关系、增长战略或正常业务或经纪业务的方式有关。其他事件可能源于其控制能力之外或可能无法控制的事件,并可能损害其品牌,例如一个或多个代理商采取(或未采取)与健康、安全、福利或其他事项有关的行动;诉讼和索赔;未能对其所有业务和活动保持较高的道德和社会标准;未能遵守当地法律法规;以及针对Douglas Elliman或其他人的非法活动。如果任何此类事件或其他事件侵蚀消费者对道格拉斯·艾丽曼的信心,道格拉斯·艾丽曼的品牌价值可能会大幅下降,这可能导致其代理总数减少,最终可能对其业务和经营业绩产生不利影响。
纽约市、佛罗里达州、加利福尼亚州、马萨诸塞州、科罗拉多州、新泽西州、康涅狄格州和德克萨斯州的房地产经纪业务竞争非常激烈。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)与其他多办事处的独立房地产机构以及在当地竞争的特许房地产机构竞争。在其运营所在的纽约市、南佛罗里达和洛杉矶等人口稠密的大都市地区,竞争尤为激烈。此外,在房地产经纪行业,新参与者面临的进入市场门槛最低。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)也在争夺合格的持证代理商的服务。其经纪公司留住代理商的能力通常受到众多因素的影响,包括他们获得的销售佣金、广告支持以及对品牌价值的看法。
Douglas Elliman的业务集中在纽约州、加利福尼亚州、康涅狄格州、新泽西州和马萨诸塞州,美国税法的变化可能会影响这些市场。税法对抵押贷款利息减免以及州和地方所得税和财产税减免设定了新的限制。失去对这些扣除额的使用,可能会鼓励所得税和财产税较高、住房成本较高的州的居民迁移到税率和住房成本较低的州。2020年,道格拉斯·艾利曼大约73.0%的已完成销售发生在纽约州、加利福尼亚州、康涅狄格州和马萨诸塞州,居民从这些市场迁移或这些市场作为居住地的吸引力下降可能会对道格拉斯·艾利曼的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)的财务业绩’中国房地产经纪业务的成败直接影响到其代理业务的成败。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)的房地产经纪办公室以佣金和服务费的形式产生收入。因此,它的财务业绩取决于其经纪办事处及其代理人的运营和财务成功。如上所述,经纪公司之间对高产出代理商的服务存在着激烈的竞争。如果不能招募和留住这些代理人,可能会对道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)经纪业务的财务成功产生负面影响。
我们对道格拉斯·艾利曼的房地产经纪业务进行了重大的运营调整,包括裁员,这可能会对道格拉斯·艾利曼未来经纪业务的财务成功产生负面影响。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)的房地产经纪办公室以佣金和服务费的形式产生收入。因此,它的财务业绩取决于其经纪办事处及其代理人的运营和财务成功。由于新冠肺炎疫情对道格拉斯·艾丽曼经纪业务的影响,我们在2020年4月对道格拉斯·艾丽曼的运营进行了重大调整,包括裁员约25%,这导致了工资和行政费用的减少,以及全国范围内租约的减少、延期或取消。由于削减了开支,除了人事费用,道格拉斯·艾利曼的专业服务、广告、差旅和其他入住费在2020年第二季度和第三季度都有所减少。虽然这些开支削减措施对于减轻新冠肺炎疫情对道格拉斯·艾丽曼业务持续的财务影响是必要的,但我们不能保证,一旦经济状况好转,我们将能够重新雇用这些员工,因此,我们所做的裁员可能会对道格拉斯·艾利曼经纪业务未来的财务成功产生负面影响。此外,在我们继续评估其他费用削减措施的同时,随着道格拉斯·艾利曼的业务在第三季度开始改善,我们开始酌情放弃第二季度的一些费用削减,包括广告和人事费用,如果道格拉斯·艾利曼的业务在第四季度继续改善,我们将继续这样做。
新冠肺炎疫情可能会继续对我们的房地产部门产生实质性影响;实质性影响的可能性和程度随着病毒影响Douglas Elliman运营地点的活动水平的时间长短而增加。因此,我们无法预测新冠肺炎疫情对我们房地产部门未来财务状况、运营业绩和现金流的最终影响。
侵犯、挪用或稀释道格拉斯·艾利曼的知识产权可能会损害其业务。我们认为Douglas Elliman的商标组合具有重大价值,是其品牌营销的重要因素。道格拉斯·艾利曼认为,这些和其他知识产权都是对其成功至关重要的宝贵资产。Douglas Elliman依靠合同提供的保护以及版权、商标和其他法律的组合来保护我们的知识产权不受侵犯、挪用或稀释。它已经注册了某些商标和服务商标,并在美国和外国司法管辖区有其他商标和服务商标注册申请待决。尽管Douglas Elliman在内部和通过外部搜索代理监控其商标组合,并要求代理有义务在得知潜在侵权时通知它,但不能保证它将能够充分维护、执行和保护其商标或其他知识产权。
道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)并未意识到其任何品牌名称或商标的使用权受到任何挑战。它通常涉及许多诉讼,通常是小规模的,以执行其知识产权和保护其品牌。未经授权使用或以其他方式侵犯其商标或服务标记(包括我们目前不知道的商标或服务标记)可能会降低其品牌价值,并可能对其业务产生不利影响。如果不能充分保护其知识产权,可能会损害其品牌,削弱其有效竞争的能力。即使它的商标和其他知识产权得到了有效的法律保护,它的竞争对手也可能会盗用它的知识产权。捍卫或执行其商标权、品牌实践和其他知识产权,并寻求禁制令和/或
如果因为盗用机密信息而获得赔偿,可能会导致大量资源的支出,分散管理层的注意力,进而可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
此外,未经授权的第三方可能利用Douglas Elliman的知识产权利用其品牌的商誉进行交易,导致消费者困惑或稀释。其品牌商誉的任何降低、消费者的困惑或稀释都可能影响销售,并可能对其业务和经营业绩产生不利影响。
道格拉斯·艾丽曼(Douglas Elliman)依赖于其网站的流量,包括其旗舰网站elliman.com,该网站通过搜索引擎定向。如果这些网站不能在无偿搜索结果中排名突出,这些网站的流量可能会下降,其业务将受到不利影响。Douglas Elliman的成功在一定程度上取决于其通过搜索引擎上的无偿互联网搜索结果吸引用户的能力。其网站(包括其旗舰网站elliman.com)从搜索引擎吸引的用户数量,在很大程度上是由于其网站在无偿搜索结果中的排名方式和排名。这些排名可能会受到许多因素的影响,其中许多因素不在我们的直接控制之下,它们可能会经常变化。例如,搜索引擎可能会改变其排名算法、方法或设计布局。因此,到Douglas Elliman网站的链接可能不够突出,不足以带动其网站的流量,我们可能不知道如何或以其他方式影响结果。在某些情况下,搜索引擎公司可能会改变这些排名,以推广自己的竞争服务或道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)一个或多个竞争对手的服务。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)的网站过去经历了搜索结果排名的波动,它预计未来也会出现波动。任何指向其网站的用户数量的减少都可能对其房地产经纪业务和运营业绩产生不利影响。此外,如果Douglas Elliman的网站或基于网站的技术出现故障,无论是由于故障、外部黑客入侵或其他原因,都可能严重扰乱其业务,并导致收入减少和声誉受损,因为Douglas Elliman可能无法有效地扩展和调整其现有技术和网络基础设施,以确保其平台可访问。
与我们的负债有关的风险
我们和我们的子公司有大量的债务和流动性承诺。
我们和我们的子公司有大量的债务和偿债义务。截至2020年12月31日,我们和我们的子公司的未偿债务总额在历史基础上为14.3亿美元(或为实施2021年1月的再融资而进行调整的14.6亿美元)。此外,根据任何未来协议的条款,我们和我们的子公司可能会在未来产生额外的债务。有一种风险是,我们将无法产生足够的资金来偿还我们的债务。如果我们不能支付固定费用,将会对我们的业务和经营业绩造成重大的不利影响。
我们有大量的流动性承诺。
在2021年期间,我们将有大量的流动性承诺,这将需要使用我们现有的现金资源。截至2020年12月31日,我们的公司支出(不包括Liggett、Vector Tobacco和New Valley)和未来12个月的其他潜在流动性要求包括以下内容(在我们2021年1月再融资生效后):
•现金利息支出约1.095亿美元,
•与收购Douglas Elliman剩余部分相关的票据本金1,250万美元,
•股息约1.284亿美元,基于假设的季度现金股息率为每股0.2美元,并假设已发行157,572,448股(截至2020年12月31日已发行的普通股为153,324,629股,带股息等价权的员工股票期权为4,247,819股),以及
•其他公司费用和税费。
为了满足上述流动资金要求以及正常业务过程中的其他流动资金需求,我们将被要求使用来自运营的现金流以及现有的现金和现金等价物。如果这些资源不足以满足即将到来的流动性需求,我们还可能被要求清算可供出售的投资证券和其他长期投资,或者,如果有的话,利用利格特信贷安排(Liggett Credit Facility)。虽然我们可以采取行动减少流动性需求,但不能保证这些措施一定会成功。
偿还我们的债务需要大量现金,我们可能无法从业务中产生足够的现金流来偿还我们的巨额债务。
我们是否有能力按期支付本金、支付利息或为我们的债务进行再融资,取决于我们未来的表现,这受到经济、金融、竞争和监管因素以及其他我们无法控制的因素的影响。由于我们无法控制的因素,未来运营的现金流可能不足以偿还我们的债务。如果我们无法产生必要的现金流,我们可能被要求采取一个或多个替代方案,例如出售资产、重组债务或以可能繁琐或高度稀释的条款获得额外股本。我们对债务进行再融资的能力将取决于资本市场和我们目前的财务状况。我们可能无法从事这些活动中的任何一项,或以理想的条件从事这些活动,这可能会导致我们的债务违约。
我们的高负债可能会对我们履行义务的能力产生不利影响。
不能保证我们将能够履行我们的偿债义务。我们的债务违约,包括违反我们的债务条款施加的任何限制性公约,可能会导致受影响的债务以及我们的其他债务的加速。在这种情况下,我们不太可能履行债务或其他债务下的义务,也不太可能偿还加速的债务或支付其他规定的款项。即使我们的债务没有加速增加,债务条款下的违约也可能对我们履行偿债义务的能力以及我们的债务和普通股的交易价格产生不利影响。
我们的高负债水平,以及资本和信贷市场的波动,可能会产生重要的后果。例如,他们可以:
•使我们在发生特定的控制权变更事件时更难履行与我们的债务有关的其他义务,包括回购义务;
•增加我们在普遍不利的经济和工业条件下的脆弱性;
•限制我们获得额外融资的能力;
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务,减少了可用于普通股股息和其他一般公司用途的现金流;
•要求我们出售其他证券或出售我们的部分或全部资产,可能是以不利的条件,以履行付款义务;
•限制我们进行战略性收购、投资新的资本资产或利用商机;
•限制我们在规划或应对商业和工业变化方面的灵活性;以及
•与负债较少的竞争对手相比,我们处于竞争劣势。
我们5.75%的高级担保债券,10.5%的高级债券,利格特信贷基金包含限制性契约,利格特信贷基金包含财务比率,这限制了我们的经营灵活性,并可能限制我们未来支付股息的能力。
管理我们2029年到期的5.75%高级担保票据的契约(“2029年契约”)、管理2026年到期的10.5%高级票据的契约(“2026年契约”)和利格特信贷安排包含的契约,除其他外,限制了我们采取具体行动的能力,即使我们认为它们符合我们的最佳利益,包括对我们的能力的限制:
•产生或担保额外债务或发行某些优先股;
•支付股息、分红、赎回、回购股本、次级债务,或者支付其他限制性款项;
•对我们的资产设立或产生留置权;
•进行投资、贷款或垫款;
•产生股息或其他支付限制;
•提前偿还次级债务;
•与关联公司进行某些交易;以及
•合并、合并、重组或出售我们的资产,或使用资产出售收益。
我们遵守2029年契约、2026年契约和利格特信贷安排条款的能力可能会受到我们经营和财务业绩的变化、一般业务和经济状况的变化、不利的监管发展或其他我们无法控制的事件的影响。违反这些公约中的任何一项都可能导致我们的债务违约,这可能导致这些债务和其他债务到期并支付。如果我们的任何债务加速,我们可能无法偿还。看见流动性与资本资源在……里面项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析有关债务契约遵守情况的详细信息。
我们债券的债务评级的变化可能会对我们的债务的可用性、成本以及条款和条件产生重大和不利的影响。
我们发行的债券和我们发行的债券都已获得独立评级机构穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service,Inc.)和标准普尔评级服务公司(Standard&Poor’s Rating Services)的公开评级。此外,未来的债务工具可能会被公开评级。这些债务评级可能会影响我们举债的能力。穆迪或标普未来对票据或我们的其他债务的任何降级都可能影响我们融资的成本以及条款和条件,并可能对票据的价值和交易产生不利影响。
2017年的减税和就业法案可能会增加债务融资的税后成本。
根据《冠状病毒援助、救济和经济保障(CARE)法案》的规定,2017年减税和就业法案(以下简称税法)将我们的利息支出扣除限制在2018年和2021年未计利息、折旧和摊销前的应税收入的30%,以及2019年和2020年未计利息、折旧和摊销前应税收入的50%(根据冠状病毒援助、救济和经济保障(CARE)法案的规定),然后对于非例外贸易或企业,利息支出扣除不得超过应税收入的30%。其中一个例外的行业或企业是任何选择的房地产行业或企业,我们的房地产业务的一部分可能符合条件。可分配给例外贸易或企业的利息支出不受限制。税法允许我们无限期结转不允许的利息支出。尽管到目前为止,我们所有的利息支出都可以扣除,但由于我们的高杠杆率,未来几年我们的一部分利息支出可能无法扣除,这可能会增加任何新债务融资以及现有债务再融资的税后成本。我们将继续评估不可抵扣利息对我们的运营和资本结构的影响。
与我们的结构相关的风险和其他业务风险
我们是一家控股公司,依赖我们子公司的现金支付,这些支付受到合同和其他限制,以偿还我们的债务和支付普通股的股息。
我们是一家控股公司,没有自己的业务。我们通过全资子公司VGR Holding LLC和New Valley LLC持有我们在各种业务中的权益。除了我们自己的现金资源,我们支付债务利息和普通股分红的能力取决于VGR Holding和New Valley向我们提供现金的能力。VGR Holding向我们支付股息的能力主要取决于其全资子公司利格特(Liggett)和矢量烟草(Vector Tobacco)产生现金并将其提供给VGR Holding的能力。Liggett Credit Facility包含一项限制支付测试,限制Liggett向VGR Holding支付现金股息的能力。利格特满足限制支付测试的能力可能会受到其无法控制的因素的影响。
我们从子公司获得的现金支付,无论是股息还是其他形式,都是我们流动性和资本资源的重要来源。如果我们自己没有足够的现金资源,从我们的子公司收到的付款不足以偿还我们的债务和支付普通股的股息,我们必须从其他来源获得额外的资金。我们有可能根本无法获得额外的资金,或者无法以我们可以接受的条件获得额外的资金。我们无法履行这些义务,无法继续为我们的普通股支付股息,这将严重损害我们以及我们的票据和普通股的价值。
商誉和无限期无形资产减值费用可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的资产负债表上有大量的商誉和其他无形资产,主要包括与道格拉斯·艾利曼相关的商誉和商标。商誉、商标和其他可识别的无形资产必须至少每年进行减值测试。如果未来由于全球经济或其他原因的影响,预计收入或现金流较低,则分配给报告单位的商誉的公允价值可能会下降。如果无形资产或商誉的账面价值超过其公允价值,该资产将减记至其公允价值,减值损失在我们的综合经营报表中确认为非现金费用。
截至2020年12月31日,我们的资产负债表上约有2.08亿美元的商誉和其他无形资产,其中包括3200万美元的商誉和6800万美元的与Douglas Elliman相关的商标。在2020年第一季度,我们确定发生了与道格拉斯·艾利曼报告部门相关的触发事件,原因是新冠肺炎大流行和相关的经济中断导致报告部门的销售额和盈利预测下降。我们利用第三方评估专家对与道格拉斯·艾利曼相关的商誉和商标无形资产进行了量化评估。量化评估导致商誉的减值费用为4630万美元,商标无形资产的减值费用为1200万美元。道格拉斯·艾利曼报告部门未来前景的变化可能会导致减值损失,这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
维护我们计算机系统的完整性和保护机密信息和个人身份信息的成本越来越高,因为网络安全事件可能会扰乱业务运营,导致关键和机密信息的丢失,并对我们的声誉和运营结果造成不利影响。
全球网络安全威胁和事件的范围可能从未经协调的个人尝试未经授权访问内部和外部的信息技术系统,到针对公司及其附属代理的被称为高级持续性威胁的复杂且有针对性的措施。在我们的正常业务过程中,我们收集和存储敏感数据,包括我们专有的业务信息和知识产权,以及烟草和房地产客户的个人身份信息。此外,我们越来越依赖第三方数据存储提供商,包括云存储解决方案提供商。这些信息的安全处理、维护和传输对我们的运营至关重要,对于我们的第三方服务提供商收集和存储的信息,我们依赖他们的安全程序。我们的系统及其上的机密信息也可能受到员工不当行为或员工错误的影响。虽然我们和我们的第三方服务提供商已经并预计将继续经历这些类型的内部和外部威胁和事件,但根据其性质和范围,网络安全事件可能会导致关键数据和机密或专有信息(我们自己或第三方的信息,包括个人身份信息)被挪用、破坏、损坏或不可用,并导致业务运营中断。我们的业务中断保险可能不足以赔偿可能发生的损失。重大网络安全事件的潜在后果包括声誉受损、与第三方的诉讼、我们向客户提供的服务价值的缩水以及网络安全保护和补救成本的增加。, 这反过来可能会对我们的竞争力和运营结果产生不利影响。在美国,管理个人身份信息处理和传输的法律和法规的发展可能需要我们投入更多的资源来保护这些信息,这反过来可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。
我们依赖于我们的关键人员。
我们依赖于我们的高管和其他关键人员的努力,因为截至2020年12月31日,我们任命的高管的平均聘用年限为25年。虽然我们相信我们可以找到这些关键人员的替代者,但失去他们的服务可能会对我们的运营产生重大的不利影响。
如果不能对财务报告保持有效的内部控制,可能会对我们造成不利影响。
我国财务报告的准确性取决于我国财务报告内部控制的有效性,财务报告内部控制的实施需要管理层高度重视。财务报告的内部控制只能为财务报表的编制和公平列报提供合理的保证,但由于其固有的局限性,可能无法防止或发现错误陈述。这些限制包括人为错误、控制不充分或规避以及欺诈的可能性等。如果我们没有对财务报告保持有效的内部控制,或者没有设计和实施足够的控制来为我们的财务报表的编制和公平列报提供合理的保证,包括与第三方为我们执行的控制相关的控制,我们可能无法及时发现任何挪用公司资产或不当分配或使用资金的行为,也可能无法及时提交准确的财务报告。因此,我们的声誉、经营业绩和股价可能会受到实质性的不利影响。
与我们普通股相关的风险
我们普通股的价格可能会有很大波动。
过去52周,我们普通股的交易价格在每股7.92美元至14.60美元之间。
我们普通股的市场价格可能会随着众多因素而波动,其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括:
•我们经营业绩的实际或预期波动;
•对我们未来财务业绩的预期变化,包括证券分析师和投资者的财务估计;
•我们竞争对手的经营和股票表现;
•我们的股息支付比例和水平;
•我们或我们的竞争对手宣布新产品或服务或重大合同、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺;
•诉讼的发起或结果;
•由于与我们的关键信息技术和系统相关的各种原因导致我们的运营失败或严重中断,包括对我们的数据和客户数据的网络安全威胁,以及与丢失任何此类数据相关的声誉或财务风险;
•利率的变化;
•一般的经济、市场和政治条件;
•关键人员的增减;
•未来出售我们的股权或可转换证券。
我们无法预测,如果有的话,未来普通股的出售或可供将来出售的普通股可能会在多大程度上压低我们普通股的交易价格。
此外,近年来股票市场经历了极端的价格和交易量波动,这些波动往往与个别公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的价格产生不利影响,无论我们的经营业绩如何。此外,如果我们股票的市场价格大幅下跌,股东可能会提起证券集体诉讼,这可能会导致我们产生大量成本,并可能分散我们管理层的时间和注意力。除其他因素外,这些因素可能会显著压低我们普通股的价格。
1B项。未解决的员工意见
没有。
第二项。特性
我们的主要执行办事处位于佛罗里达州迈阿密。我们在迈阿密的一座写字楼租用了1239万平方英尺的办公空间。租约将于2023年4月到期,但需另有五年续签选择权。
根据2025年到期的租约,我们在纽约租赁了约9000平方英尺的办公空间。New Valley的经营属性在上文对New Valley业务的描述以及我们综合财务报表的附注9中进行了讨论。
利格特与直播
利格特公司的烟草制造设施以及几个分销和储存设施目前位于北卡罗来纳州梅班市或附近。其中一些设施是自有的,另一些是租赁的。利格特的办公室、制造综合体和仓库被抵押为其循环信贷安排下的抵押品。截至2020年12月31日,利格特拥有或租赁的主要物业如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
类型 | | 位置 | | 自有或租赁 | | 近似总计 平方英尺 |
| | | | | | |
仓储设施 | | 弗吉尼亚州丹维尔 | | 拥有 | | 578,000 | |
办公和制造综合体 | | 北卡罗来纳州梅巴内 | | 拥有 | | 240,000 | |
货仓 | | 北卡罗来纳州梅巴内 | | 拥有 | | 60,000 | |
货仓 | | 北卡罗来纳州梅巴内 | | 租赁 | | 125,000 | |
货仓 | | 北卡罗来纳州梅巴内 | | 租赁 | | 22,000 | |
直播租赁了北卡罗来纳州莫里斯维尔约2.2万平方英尺的办公空间。租约将于2026年6月到期。
Liggett的管理层认为,其物业、厂房和设备维护良好,状况良好,现有设施足以适应大幅增加的产量。
道格拉斯·艾利曼
Douglas Elliman在纽约、康涅狄格州、佛罗里达州、加利福尼亚州、科罗拉多州、马萨诸塞州和新泽西州租赁了102个办公室。租约在2021年至2033年期间在不同时间到期。截至2020年12月31日,道格拉斯·艾丽曼租赁的物业如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
类型 | | 办事处数目 | | 位置 | | 自有或租赁 | | 近似总计 平方英尺 |
| | | | | | | | |
办事处 | | 25 | | | 纽约市,纽约州 | | 租赁 | | 162,000 | |
办事处 | | 36 | | | 纽约州长岛 | | 租赁 | | 89,000 | |
办事处 | | 19 | | | 弗罗里达 | | 租赁 | | 43,000 | |
办事处 | | 4 | | | 纽约州韦斯特切斯特县 | | 租赁 | | 3,000 | |
办事处 | | 12 | | | 加利福尼亚 | | 租赁 | | 84,000 | |
办事处 | | 6 | | | 其他 | | 租赁 | | 1,000 | |
第三项。法律程序
利格特和其他美国卷烟制造商被列为各类案件的被告,这些案件的理论依据之一是,他们应该对据称由吸烟或暴露于香烟的二手烟造成的不良健康影响承担损害赔偿责任。
谨此参阅本报告其他部分所载本公司综合财务报表,该综合财务报表以参考方式并入本报告,并载有吾等或吾等附属公司参与的若干法律程序及若干相关事宜的一般描述。有关Liggett We参与的与吸烟有关的未决法律诉讼的更多信息,请参阅附件99.1。如有书面要求,我们将免费向我们的主要执行办公室提供附件99.1的副本,地址为佛罗里达州迈阿密33137,10楼比斯坎大道4400号,邮编:33137。投资者关系。
第四项。煤矿安全信息披露
不适用。
第II部
第五项。注册人普通股市场、相关股东事项和
发行人购买股权证券
我们的普通股在纽约证券交易所挂牌交易,代码是“VGR”。截至2021年2月24日,我们普通股的登记持有者约为1,588人。
性能图表
下图比较了我们的普通股、标准普尔500指数、标准普尔小盘600指数和纽约证交所Arca烟草指数在截至2020年12月31日的五年中的总年回报率。该图表假设2015年12月31日有100美元投资于普通股和每个指数,所有现金股息和分配都进行了再投资。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12/15 | 12/16 | 12/17 | 12/18 | 12/19 | 12/20 |
向量集团有限公司(Vector Group Ltd.) | 100 | | 109 | | 121 | | 61 | | 102 | | 95 | |
标准普尔500指数 | 100 | | 112 | | 136 | | 130 | | 171 | | 203 | |
标准普尔600指数 | 100 | | 126 | | 143 | | 131 | | 161 | | 179 | |
纽约证券交易所Arca烟草公司 | 100 | | 127 | | 141 | | 110 | | 145 | | 147 | |
未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2020年12月31日的三个月内,我们没有发行或出售未根据1933年证券法注册的证券。
发行人购买股权证券
在截至2020年12月31日的三个月里,我们购买了我们的普通股如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可以购买的最大股票数量 |
2020年10月1日至10月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | — | |
2020年11月1日至11月30日 | — | | | — | | | — | | | — | |
2020年12月1日至12月31日 | 589,256 | | | 12.49 | | (1) | — | | | — | |
**总计: | 589,256 | | | $ | 12.49 | | | — | | | — | |
_____________________________
(1)向我们交付股票以支付行使价和与员工行使股票期权相关的预扣税款。这些股票立即被取消。
注册人的高级管理人员
下表以及随附的文本提供了截至2021年3月1日我们所有现任高管的某些信息。每名执行官员的任期直至其继任者当选并获得资格,或直至该个人去世、辞职或被董事会免职。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年龄 | | 职位 | | 年份个人 成为一名 执行主任 |
霍华德·M·洛伯 | | 72 | | | 总裁兼首席执行官 | | 2001 |
理查德·J·兰彭 | | 67 | | | 执行副总裁兼首席运营官 | | 1996 |
J·布莱恩特·柯克兰三世 | | 55 | | | 高级副总裁、首席财务官兼财务主管 | | 2006 |
马克·N·贝尔 | | 60 | | | 高级副总裁、总法律顾问兼秘书 | | 1998 |
J·大卫·巴拉德 | | 53 | | | 企业效率高级副总裁兼首席技术官 | | 2020 |
尼古拉斯·P·安森 | | 49 | | | 利格特公司总裁兼首席运营官 | | 2020 |
霍华德·M·洛伯自2006年1月以来一直担任我们的总裁兼首席执行官。他在2001年1月至2005年12月期间担任我们的总裁兼首席运营官,并自2001年1月以来一直担任我们的董事。1994年11月至2005年12月,罗伯先生担任新谷公司总裁兼首席运营官,并在新谷公司担任董事。罗伯先生于1975年至2004年12月担任Hallman S&Lorber Assoc,Inc.董事会主席、合格养老金和利润分享计划的顾问和精算师,并自2005年1月以来一直担任这些实体的顾问;自1987年以来担任这些实体的董事会主席,并于1993年11月至2006年12月担任快餐连锁店Nathan‘s Fame,Inc.的首席执行官;以及自2015年7月以来担任房地产投资信托基金Clipper Realty,Inc.的董事。Lorber先生于2015年3月至2016年11月担任摩根酒店集团有限公司董事会成员,于2015年5月至2016年11月担任董事长,并于2001年5月至2006年7月担任拉登堡塔尔曼金融服务公司董事会主席,于2006年7月至2020年2月担任副董事长。他也是长岛大学的理事。
理查德·J·兰彭于2021年1月14日被任命为我们的首席运营官,并自1995年以来一直担任我们的执行副总裁。1995年10月至2005年12月,兰彭先生担任新谷公司执行副总裁兼总法律顾问,并在新谷公司担任董事。从2006年9月到2020年2月,他一直担任拉登堡·塔尔曼金融服务公司的总裁兼首席执行官以及董事。兰彭先生还曾在2018年9月至2020年2月期间担任拉登堡·塔尔曼金融服务公司的董事长。2008年10月至2019年10月,兰彭先生担任Castle Brands Inc.总裁兼首席执行官兼董事。
J·J·布莱恩特·柯克兰三世自2006年4月以来一直担任我们的首席财务官兼财务主管,自2016年5月以来担任我们的高级副总裁。柯克兰先生于2001年1月至2016年4月担任我们的副总裁,并于1998年1月至2005年12月担任新谷副总裁兼首席财务官。自1992年7月以来,他一直在我们、利格特和新谷公司担任各种财务职务。柯克兰先生自2012年7月以来一直担任Multi Soft II,Inc.和Multi Solutions II,Inc.的董事会主席、总裁兼首席执行官。
马克·N·贝尔自1994年5月起担任我们的总法律顾问兼秘书,自2016年5月起担任我们的高级副总裁,自2002年4月以来担任媒介烟草公司的高级副总裁兼总法律顾问。贝尔先生在1998年1月至2016年4月期间担任我们的副总裁。1994年11月至2005年12月,贝尔先生担任新谷副总法律顾问兼秘书,1998年2月至2005年12月,担任新谷副总裁。贝尔先生曾担任利格特公司的总法律顾问,目前担任Vector公司或新谷公司许多子公司的高级管理人员、董事或经理。
J·大卫·巴拉德自2020年7月以来一直担任我们的高级副总裁、企业效率和首席技术官,并在2020年2月至2020年7月期间担任公司的顾问。在加入Vector Group之前,Ballard先生于2019年4月至2020年2月担任拉登堡·塔尔曼金融服务公司企业服务部高级副总裁。在加入拉登堡之前,他曾在2018年3月至2019年4月担任财富管理领域领先的数字运营技术提供商Docupace Technologies的总裁兼首席运营官。2015年4月至2018年3月,巴拉德先生担任Cetera Financial Group执行副总裁兼首席运营官。在加入Cetera之前,巴拉德先生曾在独立金融咨询和资产管理行业的几家公司担任过20多年的执行和管理职位,其中包括AIG Advisor Group、SunAmerica Mutual Funds和AIG退休服务公司。
尼古拉斯·P·安森于2020年4月晋升为利格特集团有限责任公司(Liggett Group LLC)和利格特矢量品牌有限责任公司(Liggett Vector Brands LLC)总裁兼首席运营官。安生先生于2001年加入利格特集团,在该公司近20年的时间里担任过多个高级职务。在此之前,Anson先生曾在2013年至2020年担任Liggett Vector Brands财务与行政执行副总裁兼首席财务官。Anson先生负责Liggett Vector Brands的财务和人力资源组织。他的职责包括与Liggett Vector Brands的附属公司Liggett Group和Vector Tobacco协调财务和人力资源事务,并承担某些间接责任。
第六项。选定的财务数据
保留。
第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(千美元,每股除外)
概述
我们是一家控股公司,主要从事两个业务领域:
•烟草:通过我们的利格特集团有限责任公司和矢量烟草公司的子公司在美国制造和销售香烟,以及
•房地产:通过我们的子公司New Valley从事房地产服务、技术和投资业务,该子公司(I)拥有Douglas Elliman Realty,(Ii)在美国各地的许多房地产项目中拥有权益,(Iii)正在寻求收购或投资更多的房地产服务、技术、物业或项目。Douglas Elliman经营着纽约大都市区最大的住宅经纪公司,并在佛罗里达州、加利福尼亚州、康涅狄格州、马萨诸塞州、科罗拉多州、新泽西州和德克萨斯州开展住宅房地产经纪业务。
我们的烟草子公司生产的卷烟有100种长度、风格和包装的组合。利格特目前的品牌组合包括:
•老鹰20的
•金字塔
•蒙特戈
•大奖赛
•Liggett选择
•夏娃
•美国以及各种合作品牌和自有品牌。
折扣市场是一个充满挑战的市场,消费者的品牌忠诚度较低,更注重价格。利格特的比赛分为两个部分。第一部分由美国最大的三家卷烟制造商组成:奥驰亚集团(Altria Group,Inc.)旗下的菲利普莫里斯美国公司(Philip Morris USA Inc.),英美烟草公司(British American Tobacco Plc)旗下的RJ雷诺烟草公司(RJ Reynolds Tobacco Company),以及帝国品牌公司(Imperial Brands Plc)旗下的ITG Brands LLC。这三家制造商虽然主要是以高档卷烟为主的公司,但也生产和销售打折卷烟。竞争的第二部分是由一群规模较小的制造商和进口商组成的,这些制造商和进口商大多销售大幅折扣的卷烟。
见第1项。“业务了解我们主要业务的详细概述和说明。
关于截至2018年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比,我们的运营结果以及流动性和资本资源的变化的某些讨论在本10-K表格中被省略,但可以在项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析我们于2020年3月2日向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交了截至2019年12月31日的财年10-K表格。
新冠肺炎大流行
新型冠状病毒新冠肺炎于2020年3月11日被世界卫生组织宣布为大流行,它的爆发给美国和全球经济带来了不利影响,并造成了经济不确定性。尽管大流行仍存在许多不确定性,包括其持续时间和对我们的业务和房地产项目的最终整体影响,但我们正在仔细评估潜在结果,并努力降低风险。与许多其他公司一样,我们的运营也受到了新冠肺炎的影响。我们已经为许多员工实施了远程工作,并采用了公共卫生部门推荐的社会距离协议。以下是自新冠肺炎被宣布为流行病以来,我们在烟草和房地产这两个领域采取的行动摘要。
新冠肺炎对烟草细分市场的影响到目前为止,我们没有经历过任何对我们的供应链或分销链的实质性干扰,也没有经历过任何与政府限制消费者流动或商业运营相关的重大不利影响。然而,我们的主要供应商和我们分销链中的成员可能会受到政府行动的影响,要求关闭设施和远程工作协议。大多数销售我们烟草产品的零售店,包括便利店,都被当局视为基本业务,并一直营业。“我们继续监测供应商、分销商或我们供应和分销链中的任何其他实体暂时或永久关闭的风险。
尽管到目前为止,我们的烟草部门还没有受到新冠肺炎的负面影响,但对于这场流行病最终可能如何影响市场,仍然存在不确定性。我们将继续监测新冠肺炎的宏观经济风险及其对烟草消费者的影响,包括购买行为的变化,以及折扣类别内销售量和组合的变化。老鹰20的和蒙特戈品牌定价属于深度折扣类别,而我们其他品牌的定价主要属于传统折扣类别。
新冠肺炎对房地产细分市场的影响. *Douglas Elliman是纽约市市场上最大的住宅房地产经纪公司,2018年和2019年约46%的收入来自该地区。此外,新谷还在纽约大都市区投资了多家房地产企业和物业,截至2020年12月31日,纽约大都市区的账面价值为35685美元。最近公布的报告和数据显示,纽约大都市区最初受到的影响比美国其他任何地区都要大。因此,纽约大都市区和道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)运营的其他市场的各种政府机构都设立了隔离措施,颁布了“暂停”令,制定了“原地避难所”规定,限制旅行和限制这些限制对Douglas Elliman在截至2020年12月31日的年度内开展业务的能力产生了不利影响。例如,道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)的经纪人被限制当面展示房产从2020年3月到2020年6月,在道格拉斯·艾丽曼的大部分市场举办开放日活动。道格拉斯·艾丽曼(Douglas Elliman)在2020年3月至2020年10月期间在纽约市经历了成交量的严重下降。
从2020年4月开始,为了应对新冠肺炎疫情的影响,本公司对道格拉斯·艾丽曼房地产有限责任公司的运营进行了重大调整,包括裁员约25%,削减其他行政费用,以及减少、推迟或取消某些写字楼租赁费用。尽管随着业务改善,2020年第四季度的费用有所增加,但与截至2019年12月31日的第四季度和年度相比,道格拉斯·艾利曼房地产有限责任公司(Douglas Elliman Realty LLC)在截至2020年12月31日的第四季度和年度以较低的成本运营。
新冠肺炎疫情及其引发的宏观经济趋势可能会继续对我们的房地产部门产生实质性影响;实质性影响的可能性和程度随着病毒影响Douglas Elliman运营地点活动水平的时间长短而增加。因此,我们无法预测新冠肺炎疫情的最终影响和宏观经济趋势(尤其包括新冠肺炎疫情引发的虚拟工作趋势),或由此导致的其他因素对我们房地产部门未来财务状况、运营业绩和现金流的影响。
最新发展动态
拉登堡·塔尔曼金融服务公司(“LTS”)。2019年11月11日,LTS与Advisor Group签订合并协议和计划。2020年2月14日,合并完成,LTS普通股每股转换为现金支付,每股3.50美元。我们从LTS的15,191,205股普通股中获得了53,169美元的收益,我们从这笔交易中获得了53,424美元的税前收益。我们还投标了LTS 8%的累计A系列可赎回优先股240,000股用于赎回,并于2020年3月额外获得6,009美元。在交易结束时,我们的执行副总裁兼首席运营官辞去了LTS董事长、总裁和首席执行官的职务,我们与LTS的管理协议也终止了。
2020年到期的5.5%可变利率高级可转换债券到期日。2020年4月,我们2020年到期的5.5%可变利率高级可转换债券到期,我们用现金支付了169,610美元的本金余额。
发行普通股。2020年5月,我们宣布了500万股普通股的承销公开发行(以下简称“发行”)定价。我们从此次发行中获得了大约53,000美元的收益。
蒙特戈。2020年8月,利格特扩大了其蒙特戈深度折扣品牌由10个州组成,主要分布在东南部。在2020年8月之前,蒙特戈在四个州的精选目标市场销售。蒙特戈的音量
占Liggett截至2020年12月31日的年度单位销量的6.3%,而截至2019年12月31日的年度为3.8%。
发行2029年到期的高级担保票据。2021年1月,我们根据证券法下的第144A规则向符合条件的机构买家以及根据证券法下的S规则向美国境外人士发行了2029年到期的5.75%高级担保票据(“5.75%高级担保票据”)本金总额875,000美元,这项非公开发行不受1933年证券法(经修订)的注册要求的约束,并向美国以外的人士发行本金总额为875,000美元的2029年到期的5.75%高级担保票据(“5.75%高级担保票据”)。该批5.75厘的高级抵押债券每半年支付一次利息,年息率为5.75厘,将於2029年2月1日期满。在2024年2月1日之前,我们可以赎回价格在任何时间赎回部分或全部5.75%的高级担保债券,之后我们可以溢价赎回部分或全部5.75%的高级担保债券,溢价将随着时间的推移而减少,外加到赎回日的应计和未偿还利息(如果有)。在扣除发售开支后,发行5.75%高级抵押债券的总收益净额约为855,500美元。我们将发行所得款项净额连同手头现金用于赎回2025年到期的所有未偿还6.125%优先担保票据,包括应计利息和任何溢价,并支付与发售5.75%优先担保票据相关的费用和开支。
烟草相关诉讼的最新进展
卷烟行业继续在许多方面受到挑战。针对利格特和其他卷烟制造商的新案件仍在继续。Liggett可能会因与卷烟产品相关的诉讼而面临重大责任和保证金要求。不利的诉讼结果可能会对我们的运营能力产生负面影响,因为它们会影响现金流。悬而未决的案件可能会有不利的发展,包括认证更多的集体诉讼。与烟草相关的悬而未决的诉讼如果出现不利的结果或解决方案,可能会鼓励更多诉讼的开始。此外,任何与烟草有关的诉讼的不利结果可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。利格特在获得保释金以暂停执行判决等待上诉时可能面临困难。
密西西比州之争。2016年1月,密西西比州总检察长向密西西比州杰克逊县衡平法院提交动议,要求执行1996年3月达成的和解协议(《1996年协议》)。2017年4月,衡平法院裁定应强制执行1996年的协议,并将此事提交一名特别聆案官进行进一步诉讼,以确定将判给的损害赔偿额(如果有的话)。2019年7月,双方规定,根据1996年协议(从开始到2019年),据称Liggett应支付给密西西比州的未付本金(不含利息)约为15,500美元,但Liggett有权就1996年协议的可执行性提起诉讼和/或上诉(以及除计算该本金金额外的所有问题)。2019年9月,特别大师就该州索赔约17,500美元的判决前利息以及判决后利息举行了听证会,金额待定。目前还没有做出决定。如果Liggett对不利判决提出上诉,可能需要张贴保证金。
关键会计政策
将军。*根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表,要求管理层作出估计和假设,以影响资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及收入和费用的报告金额。近期内可能发生重大变化的重大估计包括减损费用、无形资产估值、促销应计项目、养老金计划的精算假设、递延税项负债、结算应计项目、投资估值(包括此类投资的非临时性减值)以及诉讼和辩护费用。实际结果可能与这些估计不同。
收入确认。收入是根据与客户的合同中规定的对价来衡量的,不包括任何销售激励措施。收入在以下情况下确认:(A)与客户签订了可强制执行的合同,该合同具有商业实质,并且可能收取几乎所有服务对价;以及(B)对客户的履行义务在一段时间内或在某个时间点得到履行。
卷烟销售收入,包括向客户开出的联邦消费税,当控制权移交给客户时,在卷烟发货时确认。烟草销售的平均收款期限从香烟运到顾客手中起三到十二天不等。我们在合并资产负债表的其他流动资产中记录了预计将退还的货物的负债和预期联邦消费税退税的相关应收账款。退货补贴主要依据销售量和历史退货率。销售激励的估计成本,包括客户激励和贸易促进活动,主要基于历史经验,并计入烟草收入的减少。销售奖励的预期付款包括在我们合并资产负债表的其他流动负债中。我们将运输和搬运成本作为履行成本作为销售成本的一部分。
我们房地产经纪业务赚取的房地产佣金在房地产销售完成或签订租赁协议时确认为收入,这是履行义务的时间点。任何预先收到的佣金和其他付款将推迟到履约义务履行后支付。相应的代理佣金支出,包括任何预付佣金或其他直接费用支付,将递延,并与相关收入同时确认为销售成本。
在我们的开发营销业务中,合同为我们提供了独家出售主题物业的单位的权利,每售出一个单位收取佣金,按每个单位的销售价格的百分比计算。因此,合同下的开发营销物业中的每个单位都有履行义务,合同交易总价的一部分在每个单位出售时分配和确认。
根据开发营销服务安排,主题物业需要专职人员,这些费用通常通过预付款从客户那里报销,这些预付款可从未来的佣金收入中收回。收到的预付款和支付的相关直接成本将递延,分配给标的物业中的每个单位,并在每个单位完成销售时确认。
开发营销服务安排还包括在履行履行义务之前发生的直接履行费用。如果履行成本1)与现有合同或预期合同直接相关,2)产生或增强未来用于履行履约义务的资源,以及3)预期可收回,我们会将与客户履行合同所产生的成本资本化。这些成本将在合同期限内的预计客户关系期内摊销。我们使用一种与将商品或服务转移给客户的模式相一致的摊销方法,将这些成本分配给主题物业中的每个单位,并在每售出的每个单位在合同结束时支出这些成本。
佣金收入在我们的房地产商业租赁合同履行履约义务时确认,也就是在签订租赁协议时确认,因为没有进一步的履约义务,包括根据延长付款期限支付的任何金额的未来付款。
我们的房地产物业管理收入安排包括提供运营和行政服务,以管理主题物业。这些服务的费用通常按月计费和收取。物业管理服务费按月履行客户安排下的履约责任,按产出法确认为收入。我们的房地产产权保险佣金收入是在产权保险销售完成时赚取的,这与标的房地产销售交易结束和收到付款的时间点相对应。
租赁标准。2019年1月1日,我们通过了ASU No.2016-02-租赁(主题842),因此,我们的租赁会计政策已如我们合并财务报表附注1中所述进行了修改。根据ASC 842,我们在合同开始时确定一项安排是否为租赁。于租赁开始时,吾等记录并确认使用权(“ROU”)资产的租赁负债额及最初产生的直接成本,并由收到的租赁奖励抵销。我们为租赁期内未来租赁付款的净现值记录租赁负债。我们使用的贴现率通常是我们估计的增量借款利率,除非出租人的隐含利率很容易确定。我们定期计算贴现率,以估计我们为在类似期限内以类似证券借入必要资金以获得类似价值的资产所需支付的利率。租赁条款可能包括在合理确定我们将行使选择权时延长或终止租约的选择权。我们在租赁期内以直线方式确认经营租赁费用。我们按资产使用年限和租赁期中较短的时间按直线确认融资租赁成本。经营租赁计入综合资产负债表上的经营租赁ROU资产和租赁负债。融资租赁计入对房地产、净额、物业、厂房和设备的投资,以及综合资产负债表上的应付票据和长期债务的当期和长期部分。
意外情况。我们将Liggett的产品责任法律费用和其他诉讼成本记录为运营、销售、行政和一般费用,因为这些成本已经发生。正如我们的综合财务报表附注15所述,有关Liggett烟草产品的法律诉讼正在各个司法管辖区悬而未决或受到威胁,这些诉讼针对Liggett和我们。
当我们确定可能出现不利结果并且损失金额可以合理估计时,我们会在合并财务报表中记录未决诉讼的拨备。目前,虽然案件中可能出现不利结果的可能性是合理的,但我们的合并财务报表附注15中讨论的情况以及以下与对Liggett作出不利裁决的16起案件有关的讨论除外:(I)管理层已得出结论,认为任何与烟草有关的未决案件都不可能发生损失;或(Ii)管理层无法合理估计任何与烟草有关的案件的不利结果可能导致的损失或损失范围,因此:(I)管理层已得出结论,任何与烟草有关的未决案件都不可能发生损失;或(Ii)管理层无法合理估计任何与烟草有关的案件的不利结果可能导致的损失或损失范围,因此法律辩护费用在发生时计入费用。
虽然Liggett过去在管理诉讼方面总体上是成功的,但诉讼受到不确定性的影响,仍然存在重大挑战,特别是关于Engle子孙案件。
这份表格10-K的读者不应该从我们的综合财务报表中没有任何准备金来推断我们未来将不会承担与烟草有关的重大债务。诉讼受到许多不确定因素的影响,我们的综合财务状况、经营业绩或现金流可能会因任何此类烟草相关诉讼的不利结果而受到重大不利影响。
我们和我们的某些合并子公司可能还有其他几个与烟草或烟草产品责任无关的诉讼、诉讼和索赔待决。我们认为,其他诉讼、诉讼和索赔最终产生的负债(如果有的话)不应对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
总结算协议。正如我们的综合财务报表附注15所述,Liggett和Vector Tobacco是主结算协议(MSA)的参与者。根据MSA,Liggett和Vector烟草公司没有付款义务,除非它们的市场份额分别超过美国香烟总销量的约1.65%和0.28%。他们的义务以及MSA下的相关费用费用,除其他外,可能会根据Liggett和Vector Tobacco的卷烟销售量、它们的相对市场份额和通货膨胀进行调整。由于相对市场份额是以卷烟出货量为基础的,因此,根据MSA对费用分配的最佳估计是在产品发货时记录在售出商品的成本中。合并业务报表中记录的MSA项下的结算费用2020年为175,837美元,2019年为165,471美元,2018年为162,522美元。对这些估计的调整记录在可能发生变化且金额可以合理估计的期间。
嵌入式衍生工具和有益的转换功能。吾等以公允价值计量所有衍生工具(包括嵌入其他合约的某些衍生工具),并根据吾等在适用衍生工具合约下的权利及义务,在综合资产负债表上确认为资产或负债。我们已通过一系列私募发行了可变利率优先可转换债券,其中债务应付利息总额的一部分是参考我们普通股支付的现金股息计算的。这部分利息支付被认为是可转换债务中的嵌入衍生品,我们需要对其进行单独估值。因此,我们将这一嵌入衍生工具分成两部分,并估计了嵌入衍生工具负债的公允价值。通过将发行收益的一部分分配给嵌入的衍生品而产生的折价,然后使用实际利息法在债务期限内摊销为利息支出。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,衍生品负债的公允价值估计分别为0美元和4999美元。下降主要是由于2020年与衍生负债相关的利息支付的摊销,以及2020年5.5%可变利率可转换优先票据的赎回。
这些嵌入衍生品的公允价值的变化在我们的合并经营报表中反映为“嵌入可转换债券的衍生品的公允价值的变化”。嵌入衍生工具的价值取决于在可转换债务期限内到期的债务工具的利率变化,以及对债务期限内未来现金和股票股息的预测。由于嵌入衍生品公允价值的变化,我们在2020、2019年和2018年分别确认了4999美元、26425美元和44989美元的收益。
在将内含衍生负债记录为可转换债务的折让后,我们的普通股在票据发行日的公允价值超过了转换价格,从而产生了有益的转换特征。受益转换功能的内在价值被记录为额外的实收资本和债务的进一步折扣。然后,使用有效利率法将贴现摊销至债务期限内的利息支出。
我们确认非现金利息支出在2020、2019年和2018年分别为4,053美元、18,512美元和55,769美元,原因是嵌入式衍生品的债务折扣已摊销;2020、2019年和2018年的非现金利息支出分别为1,223美元、6,301美元和30,854美元,原因是受益转换功能的债务折扣已摊销。
基于股票的薪酬。我们的股票薪酬采用以公允价值为基础的方法,确认股权交易的非现金薪酬费用。根据公允价值确认条款,吾等确认扣除估计没收比率后的股票补偿净额,并只确认预期在奖励所需服务期内以直线方式归属的股份的补偿成本。我们确认2020、2019年和2018年与股票期权奖励摊销相关的基于股票的薪酬支出分别为1,428美元、1,923美元和2,246美元,与限制性股票授予的摊销相关的分别为8,055美元、7,546美元和7,705美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日,与员工股票期权相关的未确认成本总额分别为1,229美元和2,657美元,与限制性股票授予相关的未确认成本总额分别为12,081美元和15,095美元。见我们合并财务报表附注14。
员工福利计划。*我们净养老金和其他退休后福利收入或支出的确定取决于我们对精算师在计算此类金额时使用的某些假设的选择。这些假设包括贴现率、计划资产的预期长期回报率以及薪酬和医疗成本的增长率。我们通过量化分析来确定贴现率,该分析考虑了投资级债券的现行价格,以及我们两个合格的固定福利计划和退休后医疗和人寿保险计划的预期现金流。这些分析构建了一个假设的债券投资组合,其息票和到期日的现金流与我们的养老金和退休人员健康计划的年度预计现金流相匹配。截至2020年12月31日,我们的福利义务是假设贴现率在1.40%-2.55%之间计算的。截至2020年12月31日,我们的服务成本假设贴现率为2.55%-3.30%。在确定计划资产的预期回报率时,我们会考虑外部顾问的意见和基于预期长期回报率的历史回报,预期长期回报率是每个单独资产类别的目标资产配置的加权平均值。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,我们的养老金计划资产的实际10年年回报率分别为6.91%、7.59%和8.26%;截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,我们的养老金计划资产的实际五年年回报率分别为7.51%、5.41%和3.19%。在计算截至2021年12月31日的年度支出时,我们将使用我们养老金计划资产年回报率为3.5%的假设。根据公认会计原则,与我们的假设不同的实际结果是在未来期间累积和摊销的,因此, 通常会影响我们未来这些时期的确认收入或支出。虽然我们认为我们的假设是适当的,但我们实际经验中的重大差异或我们假设中的重大变化可能会对我们未来的净养老金和其他退休后福利收入或支出产生重大影响。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,固定收益养老金计划和其他退休后支出的净养老金支出分别为4,210美元、2,834美元和1,611美元,我们目前预计2021年的福利支出约为1,390美元。相比之下,我们在养老金计划下的资金义务受“雇员退休收入保障法”(“ERISA”)的约束。为了遵守ERISA的最低资金要求,我们目前预计不会要求我们为2021年1月1日至2021年12月31日结束的养老金计划年度的税收合格养老金计划提供任何资金。
长期投资和减值。截至2020年12月31日,我们的长期投资包括34,218美元的公允价值股权证券(符合资产净值(NAV)实际权宜之计)和18,310美元的长期投资(按权益法核算)。我们对符合资产净值实际权宜之计的公允价值股权证券的投资主要包括投资合伙企业投资于投资证券。对这些投资合伙企业的投资缺乏流动性,这些投资的最终实现取决于基础合伙企业的业绩及其普通合伙人的管理。这些投资的估计公允价值是由合伙企业根据标的资产或投资组合的显示市值提供的。我们在权益法下的投资包括在合伙企业中的权益,在这些合伙企业中,我们有能力对其运营和财务政策施加重大影响。投资的估计公允价值要么由合伙企业根据标的资产的指定市值提供,要么根据拥有的股份数量以及我们在投资中确认的收益或亏损权益和利息收入在内部计算。收益在我们的综合经营报表中实现时确认。亏损确认为已实现或在确定发生非暂时性公允价值下降时确认。根据ASU 2016-01“金融工具-整体(825-10分主题):金融资产及金融负债的确认及计量”(“ASU 2016-01”)提供的修订,吾等符合资产净值实务权宜之计的长期投资按公允价值计量,并于净收益中确认公允价值变动。因此, 不再需要对这些投资进行减值分析。
截至2020年12月31日,我们还对各种有限责任公司进行了5,200美元的投资,这些投资被归类为股权证券,没有容易确定的公允价值,不符合资产净值实际权宜之计。该等投资计入综合资产负债表中的“其他资产”,按成本减去减值(如有),加上或减去相同或类似投资因有序交易中可见的价格变动而产生的变动而估值。我们每季度对我们的投资进行评估,以确定是否有减值指标。如果是这样的话,我们也会确定是否存在减损,以及是否被认为是暂时的或非临时性的。我们认为,对暂时性或非暂时性损害的评估是由事实和情况决定的。作为我们分析的一部分被考虑的减值指标包括:(A)被投资方的收益表现、信用评级、资产质量或业务前景显著恶化;(B)被投资方的监管、经济或技术环境发生重大不利变化;(C)被投资方所在地理区域或所在行业的总体市场状况发生重大不利变化;以及(D)引起对被投资方持续经营能力产生重大担忧的因素,例如来自运营的负现金流。
当前预计的信贷损失。2020年1月1日,我们通过了ASU No.2016-13,《金融工具-信用损失》(主题326):金融工具信用损失的计量因此,我们对大多数金融资产和某些其他工具的信贷损失的计量已被修改,如我们的合并财务报表附注3所述。
•烟草应收账款:烟草销售的平均收款期限从香烟运往客户的时间起计为3至12天。根据烟草公司历史和持续向客户收取的现金,根据亚利桑那州立大学2016-13年度截至2020年1月1日和2020年12月31日,这些应收贸易账款没有记录。
•房地产经纪代理应收账款:道格拉斯·艾利曼房地产公司(Douglas Elliman Realty)面临房地产经纪人应支付的各种金额的信贷损失,这些金额包括在综合资产负债表上的其他流动资产中,扣除信贷损失拨备后的净额。道格拉斯·艾利曼房地产公司(Douglas Elliman Realty)历来根据对账龄、代理销售计划中的代理销售、任何担保、具体风险敞口以及个别代理收款的历史经验的评估,估计其对代理应收账款的信用损失拨备。根据道格拉斯·艾丽曼房地产公司历史上代理应收账款的信用损失、当前和预期的未来市场趋势(如新冠肺炎目前和预期对房地产市场的影响),确定了以下要求:ASU编号2016-13没有对公司截至2020年1月1日的6132美元的信贷损失准备金造成实质性影响。道格拉斯·艾利曼房地产公司(Douglas Elliman Realty)估计,截至2020年12月31日,这些应收账款的信贷损失为7,038美元。
•定期贷款应收账款:新谷向房地产开发商提供定期贷款,这些贷款计入合并资产负债表上的其他资产。这些贷款由担保担保,并分别进行评估。由于新谷没有评估信用损失风险的内部历史损失信息,因此利用外部市场数据衡量截至每个衡量日期的高收益贷款的违约风险,以估算这些贷款的信用损失准备金。截至采用时,新谷预计的信贷损失估计为3100美元(2020年1月1日)。截至2020年12月31日,新谷的预期信贷损失估计为15,928美元,这一金额反映了截至2020年12月31日的市场状况变化,原因是2020年房地产开发市场的变化。
商誉和无限人寿资产。具有无限年限的商誉及无形资产不会摊销,而是按年进行减值测试,或当发生的事件或商业环境的变化显示资产的账面价值可能无法收回时。
我们的商誉和商标与道格拉斯·艾利曼有关。我们的无形资产与MSA项下的利益相关,与媒介烟草有关。
我们关注ASC 350、无形资产-商誉和其他,以及后续更新,包括ASU 2011-08,商誉减损测试和ASU 2017-14,简化商誉减损测试。修正案允许实体首先进行定性评估,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果本公司得出结论认为报告单位的公允价值很可能低于其账面价值,或选择绕过可选的定性评估,则将通过将报告单位的公允价值与本公司的账面价值进行比较来评估可回收性;否则,将不需要进一步的减值测试。
与Douglas Elliman商标相关的无形资产的公允价值是使用“免除版税支付”的方法确定的。这一方法包括两个步骤:(I)估计与Douglas Elliman商标相关的其商标的合理版税费率;(Ii)将这些版税费率应用于净销售额,并对由此产生的现金流进行折现,以确定公允价值。然后将该公允价值与商标的账面价值进行比较。
正如我们的综合财务报表附注10所述,在2020年第一季度,我们对Douglas Elliman报告部门及其商标无形资产的商誉进行了量化评估,同时对减值指标进行了季度审查。量化评估导致商誉的减值费用为46252美元,商标无形资产的减值费用为12000美元。本公司对截至2020年12月31日止年度进行了定性评估,并未导致与本公司商誉或商标相关的额外减值费用。
与MSA项下利益相关的无形资产的公允价值是使用贴现现金流确定的。这一方法包括两个步骤:(I)估计由于MSA下的支付豁免而产生的未来现金节省,以及(Ii)对由此产生的现金流量节省进行贴现,以确定公允价值。然后将此公允价值与与MSA下的利益相关的无形资产的账面价值进行比较。若账面值超过无形资产的隐含公允价值,则确认减值损失。本公司对截至2020年12月31日止年度进行了定性评估,并未发现任何减值。
所得税。所得税法的适用本质上是复杂的。这方面的法律法规很多,而且常常模棱两可。因此,我们需要对我们的所得税风险做出许多主观的假设和判断。对所得税法律法规的解释和指导会随着时间的推移而变化,因此,我们主观假设和判断的变化可能会对我们合并财务报表中确认的金额产生重大影响。
有关所得税和不确定税收状况的会计处理的更多信息,请参见我们的合并财务报表附注13。
经营成果
以下讨论提供了对我们的运营结果、资本资源和流动性的评估,应与本报告其他部分包括的综合财务报表和相关附注一起阅读。合并财务报表包括Liggett、Vector Tobacco、Liggett Vector Brands、New Valley和其他不太重要的子公司的账户。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中,我们的业务部门是烟草和房地产。烟草部门包括卷烟的生产和销售。房地产部分包括我们在新谷的投资,其中包括道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)、埃森纳、萨加波纳克(Sagaponack),以及对房地产企业的投资。
各分部的会计政策与主要会计政策摘要中描述的相同,可在我们的合并财务报表附注1中找到。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | 2019 | | | 2018 | | |
| (千美元) | | |
收入: | | | | | | | | | |
烟草 | $ | 1,204,501 | | | | $ | 1,114,840 | | | | $ | 1,111,094 | | | |
| | | | | | | | | |
房地产 | 798,168 | | | | 788,871 | | | | 759,168 | | | |
| | | | | | | | | |
*总收入: | $ | 2,002,669 | | | | $ | 1,903,711 | | | | $ | 1,870,262 | | | |
| | | | | | | | | |
营业收入(亏损): | | | | | | | | | |
烟草 | $ | 319,536 | | (1) | | $ | 261,630 | | (2) | | $ | 246,527 | | (3) | |
| | | | | | | | | |
房地产 | (49,895) | | (4) | | (2,930) | | | | 3,435 | | (5) | |
公司和其他 | (24,498) | | (6) | | (27,565) | | | | (25,913) | | | |
营业总收入 | $ | 245,143 | | | | $ | 231,135 | | | | $ | 224,049 | | | |
_____________________________
(1)营业收入包括337美元的诉讼和解和判决费用以及299美元的MSA和解费用。
(2)营业收入包括990美元的诉讼和解和判决费用。
(3)营业收入包括来自MSA和解的6298美元收入,以及685美元的诉讼和解和判决费用。
(4)营业亏损包括出售资产损失1169美元。
(5)营业收入包括2469美元的诉讼和解和判决收入。
(6)营业亏损包括出售资产带来的2283美元收益。
2020年与2019年相比
收入. 截至2020年12月31日的财年总收入为2,002,669美元,而截至2019年12月31日的财年总收入为1,903,711美元。收入增加了98,958美元(5.2%),这是因为烟草公司的收入增加了89,661美元,这与单位产量和净价的增加有关,房地产收入增加了9,297美元,这主要是因为出售了位于纽约州Sagaponack的一项房地产投资,价值20,500美元。
销售成本. 截至2020年12月31日的一年,销售总成本为1,367,145美元,而截至2019年12月31日的一年,销售总成本为1,301,579美元。销售成本增加65,566美元(5.0%)是由于房地产销售成本增加40,792美元(主要与Douglas Elliman的代理佣金有关),以及由于销售量增加和MSA费用增加导致烟草销售成本增加24,774美元。
费用. 截至2020年12月31日的一年的运营费用为390,381美元,而截至2019年12月31日的一年的运营费用为370,997美元。增加19,384美元(5.2%)是由于房地产费用增加15,470美元,包括Douglas Elliman的商誉减值和无形资产费用58,252美元,重组费用3,382美元,以及截至2020年12月31日的年度资产出售亏损1,169美元和烟草费用增加6981美元。这被公司和其他费用减少3067美元所抵消,包括出售资产的收益2283美元。
看见C关键会计政策-商誉和无限期寿险资产有关道格拉斯·艾利曼减损费用的详细信息。
营业收入. 截至2020年12月31日的年度营业收入为245,143美元,而截至2019年12月31日的年度为231,135美元,增长14,008美元(6.1%)。烟草营业收入增加了57906美元,公司和其他营业亏损减少了3067美元,而房地产营业收入减少了46965美元,这主要与道格拉斯·艾利曼的业务有关。
其他费用.截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,其他费用分别为110,428美元和97,307美元。在截至2020年12月31日的一年中,其他费用主要包括利息支出121,541美元,房地产企业权益亏损44,698美元,以及其他费用5,456美元。这被56268美元的投资收益股本和4999美元的可转换债券衍生工具公允价值变动收入所抵消。截至2019年12月31日的年度,其他费用主要包括利息支出138,448美元,债务清偿亏损4,301美元和房地产企业股权亏损19,288美元。这被26,425美元的收入、17,000美元的投资股本收益和21,305美元的其他收入所抵消,这些收入来自可转换债务中包含的衍生品的公允价值变化。
所得税拨备前收益.截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年,所得税前收入分别为134,715美元和133,828美元。
所得税费用.截至2020年12月31日的财年,所得税支出为41,777美元,而截至2019年12月31日的财年,所得税支出为32,813美元。由于不可抵扣费用、州所得税、估值免税额的变化以及超额税收优惠对股票薪酬的影响,我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度所得税税率与法定所得税税率不存在惯例关系。
烟草。
烟草收入。利格特提高了老鹰20的2021年1月25日每包0.14美元,2020年11月每包0.13美元,2020年6月每包0.11美元,2020年2月每包0.08美元,2019年10月每包0.08美元,2019年2月每包0.11美元。利格特还提高了金字塔、Liggett Select、Eve和大奖赛2021年1月25日每包0.14美元,2020年11月每包0.13美元,2020年6月每包0.11美元,2020年2月每包0.08美元,2019年10月每包0.08美元,2019年6月每包0.06美元,2019年2月每包0.11美元.
2020年和2019年,我们所有的烟草销售都属于折扣类别。在截至2020年12月31日的一年中,烟草收入为1,204,501美元,而截至2019年12月31日的一年中,烟草收入为1,114,840美元。由于截至2020年12月31日的一年,我们品牌的单位销售量和平均售价增加,收入增加了89,661美元(8.0%)。较高的销售价格导致了65,348美元的有利价格差异,销售量的增加(1.956亿台)导致了24,313美元的有利差异。我们认为,竞争对手在12月份宣布提价,以及新冠肺炎疫情可能加大限制和封锁的前景,导致了截至2020年12月31日的第四季度销售量和批发库存增加。我们预计批发库存水平在2021年第一季度将正常化,这可能导致截至2021年3月31日的三个月的销售量下降。
烟草销售成本. 我们烟草销售成本的主要组成部分如下:第一,第二,第三,
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | 2020 | | 2019 |
| | | |
制造费用、原材料和劳动力 | $ | 128,091 | | | $ | 123,654 | |
联邦消费税 | | 461,532 | | | 451,256 | |
| | | | |
FDA费用 | | 24,842 | | | 24,947 | |
MSA费用,扣除市场份额免税后的净额 | | 175,837 | | (1) | 165,471 | |
客户发货和搬运 | | 5,602 | | | 5,802 | |
| 销售总成本 | | $ | 795,904 | | | $ | 771,130 | |
| | | | | |
_____________________________
(1)包括MSA和解费用增加299美元。
烟草部门的MSA费用包括在销售成本中。根据MSA的条款,我们没有支付义务,除非我们的烟草子公司在美国卷烟市场的市场份额超过1.92%。MSA带来的这一好处的计算是基于美国卷烟的应税单位发货量的估计。截至2020年12月31日,我们估计2020年美国的应税发货量增长了约1.0%。我们每年在美国市场的预计出货量每变化一个百分比,我们的MSA负债就会变化约1700美元。在截至2020年12月31日的一年中,预计应税发货量的增加,加上MSA年度通胀调整,增加了Liggett的市场份额豁免价值,因此,
销售成本降低7,731美元。与其他一些消费品类别类似,卷烟行业的销量超过了最近的历史趋势,并受益于消费者需求的增加,这与与大流行相关的基本卷烟购买和消费模式的变化有关。
截至2020年12月31日的年度,烟草毛利润为408,597美元,而截至2019年12月31日的年度为343,710美元,增长64,887美元(18.9%)。截至2020年12月31日的年度毛利增长主要归因于老鹰20的和金字塔品牌化和增值化老鹰20的音量。截至2020年12月31日的年度,老鹰20的Liggett仍然是Liggett的主要低成本卷烟品牌,其占Liggett总单位销量的百分比已从截至2019年12月31日的年度的约60%增加到截至2020年12月31日的年度的约62%。金字塔Liggett的第二大品牌,从截至2019年12月31日的年度总销量的约27%下降到截至2020年12月31日的年度的约23%。烟草毛利润占收入的百分比(不包括联邦消费税)从2019年的51.8%增加到2020年的55.0%,主要是由于价格上涨,部分抵消了销售量继续向低价转移所抵消的影响老鹰20的品牌。
烟草费用. 截至2020年12月31日的一年,烟草运营、销售、一般和行政费用(不包括和解和判决)为88,724美元,而截至2019年12月31日的一年为81,090美元。7634美元(9.4%)的增长主要是由于与科罗拉多州最低价格立法相关的专业费用和开支的增加。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,烟草产品责任法律费用,包括和解和判决,分别为6476美元和7363美元。
烟草营业收入. 截至2020年12月31日的一年,烟草营业收入为319,536美元,而截至2019年12月31日的一年,烟草营业收入为261,630美元。增加57,906美元(22.1%)的主要原因是如上所述毛利率上升,但运营、销售、一般和行政费用的增加部分抵消了增加的毛利率。
房地产。
房地产收入. 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,房地产收入分别为798,168美元和788,871美元。房地产收入增加了9,297美元(1.2%),这主要是由于出售了位于纽约州萨加波纳克的一项房地产投资,价值20,500美元,被道格拉斯·艾利曼的佣金和其他经纪收入下降了7,306美元所抵消。佣金和其他经纪收入的下降主要与纽约市现房销售下降106780美元以及开发营销收入下降25563美元有关。东南部市场(佛罗里达州)现房销售增长53,817美元,东北部市场(主要是长岛、汉普顿、威彻斯特和康涅狄格州)增长40,090美元,西部市场(加利福尼亚州和科罗拉多州)增长31,130美元,抵消了这一增长。
新冠肺炎大流行对经济产生了重大影响,特别是在纽约市市场,在那里平均46%的DOUGlas Elliman的佣金和其他经纪收入是在2018年和2019年获得的。为了应对疫情,Douglas Elliman运营市场的各个政府机构在2020年3月至2020年6月期间对获准经营的个人和企业类型实施了限制,这对Douglas Elliman的业务造成了不利影响,2020年第二季度佣金和其他经纪收入下降了46.5%。当经济重新开放时,Douglas Elliman在与纽约市互补的市场(包括汉普顿)以及棕榈滩、迈阿密、阿斯彭和洛杉矶的业务大幅改善,因此,2020年第四季度佣金和其他经纪收入增长了52.9%。因此,由于2020年第二季度的下降,并被2020年第四季度的增长所抵消,截至2020年12月31日的一年,佣金和其他经纪收入与2019年相比下降了1.0%。
房地产收入和销售成本如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
房地产收入: | | | |
佣金和其他经纪收入 | $ | 735,108 | | | $ | 742,414 | |
物业管理收入 | 35,115 | | | 35,461 | |
业权费用 | 3,764 | | | 6,233 | |
房地产投资收益 | 20,500 | | | — | |
主要来自埃森纳的设施销售 | 3,681 | | | 4,763 | |
| | | |
*房地产总收入 | $ | 798,168 | | | $ | 788,871 | |
| | | |
房地产销售成本: | | | |
房地产经纪人佣金 | $ | 546,957 | | | $ | 525,233 | |
房地产投资的销售成本 | 20,488 | | | — | |
主要来自埃森纳的设施的销售成本 | 3,210 | | | 3,755 | |
业权费用 | 586 | | | 1,461 | |
| | | |
房地产销售总成本 | $ | 571,241 | | | $ | 530,449 | |
房地产销售成本.截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,房地产销售成本分别为571,241美元和530,449美元。房地产销售成本增加了40,792美元,主要与出售位于纽约州Sagaponack的房地产投资带来的20,488美元有关,以及道格拉斯·艾利曼房地产经纪人佣金增加了21,724美元。
道格拉斯·艾丽曼(Douglas Elliman)房地产经纪收入的毛利率从截至2019年12月31日的年度的29.3%下降到截至2020年12月31日的年度的25.6%。这主要是由于纽约市地区的收入百分比下降,该地区传统上获得的毛利率百分比高于东南部(佛罗里达)和西部(主要是加利福尼亚州)地区。
房地产支出. 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,房地产支出分别为276,822美元和261,352美元。这些费用包括截至2020年12月31日的年度道格拉斯·艾利曼公司商誉和无形资产的非现金减值58252美元,重组费用3382美元,以及出售资产亏损1169美元。非现金减值与评估新冠肺炎疫情对道格拉斯·艾利曼业务的潜在影响有关,包括经济衰退的可能性。重组费用是道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)重新调整其行政支持职能和办公地点,以及调整其商业模式以更有效地为客户服务的结果。从2020年4月开始,为了应对新冠肺炎疫情的影响,本公司对道格拉斯·艾丽曼房地产有限责任公司的运营进行了重大调整,包括裁员约25%,削减其他行政费用,以及减少、推迟或取消某些写字楼租赁费用。尽管随着业务改善,2020年第四季度的费用有所增加,但与截至2019年12月31日的第四季度和年度相比,道格拉斯·艾利曼房地产有限责任公司(Douglas Elliman Realty LLC)在截至2020年12月31日的第四季度和年度以较低的成本运营。
房地产经营亏损.截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年,房地产部门的运营亏损分别为49,895美元和2,930美元。房地产部门的运营亏损主要是由于Douglas Elliman的商誉和无形资产减值58252美元,上文讨论的毛利率百分比下降,Douglas Elliman的重组费用3382美元,以及Douglas Elliman出售资产的亏损1169美元;这被Douglas Elliman 2020年削减开支计划的影响所抵消。
公司和其他公司。
公司损失和其他损失. 截至2020年12月31日的一年中,企业部门的运营亏损为24,498美元,而2019年同期为27,565美元。下降3067美元的主要原因是,在截至2020年12月31日的一年中,出售资产获得了2283美元的收益,以及与专业费用和差旅费用相关的行政成本减少。
房地产投资综述
我们通过债务和股权投资拥有并寻求获得各种国内外房地产项目的投资权益。截至2020年12月31日,我们的房地产投资主要包括以下项目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元。面积和单位信息合一) |
| 位置 | 初始投资日期 | 拥有百分比(1) | 净现金投入 | 累计收益(亏损) | 截至2020年12月31日的账面价值 | 未来资本承诺- 来自新谷的片段(2) | 预计住宅和/或酒店面积 | 预计的商业空间 | 住宅地段、单位及/或酒店房间的推算数目 | 预计施工开工日期 | 预计施工结束日期 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
埃森纳,网 | 加州棕榈泉的总体规划社区、高尔夫球场和会所 | 2008年3月 | 100% | $ | 2,141 | | $ | 7,594 | | $ | 9,735 | | — | | 450 | | 英亩 | | | 667 450 | R地段 H | 不适用 | 不适用 |
联排别墅A(海滩街11号) | 翠贝卡,纽约曼哈顿 | 2020年11月 | 100% | 5,896 | | — | | 5,896 | | — | | 6,169 | | sf | | | 1 | | R | 不适用 | 已完成 |
房地产投资,净额 | | | | $ | 8,037 | | $ | 7,594 | | $ | 15,631 | | $ | — | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
对房地产企业的投资: | | | | | | | | | | | | | | | |
麦迪逊广场西10号(百老汇大街1107号) | 熨斗区/NoMad社区,纽约曼哈顿 | 2011年10月 | 5.0% | $ | (43,671) | | $ | 43,671 | | $ | — | | $ | — | | 260,000 | | sf | 20,000 | | sf | 124 | | R | 2012年8月 | 已完成 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
时代广场20号(第七大道701号) | 时代广场,纽约曼哈顿 | 2012年8月 | 7.9% | (7,827) | | 7,827 | | — | | — | | 252,000 | | sf | 80,000 | | sf | 452 | | H | 2013年9月 | 已完成 |
美利街111号 | 翠贝卡,纽约曼哈顿 | 2013年5月 | 9.5% | 6,819 | | (4,414) | | 2,405 | | — | | 330,000 | | sf | 1,700 | | sf | 157 | | R | 2014年9月 | 已完成 |
勒罗伊街160号 | 西格林威治村,纽约曼哈顿 | 2013年3月 | 3.1% | (1,075) | | 1,075 | | — | | — | | 130,000 | | sf | — | | | 57 | | R | 2015年秋季 | 已完成 |
荷兰人(第43大道25-19号) | 纽约州长岛市 | 2014年5月 | 9.9% | (1,330) | | 1,330 | | — | | | 65,000 | | sf | — | | | 86 | | R | 2014年9月 | 已完成 |
公园87号(柯林斯大道8701号) | 佛罗里达州迈阿密海滩 | 2013年12月 | 23.1% | 164 | | 1,653 | | 1,817 | | — | | 160,000 | | sf | TBD | | 70 | | R | 2015年10月 | 已完成 |
格林威治街125号 | 纽约州曼哈顿金融区 | 2014年8月 | 13.4% | 7,992 | | (7,992) | | — | | — | | 306,000 | | sf | 16,000 | | sf | 273 | | R | 2015年3月 | TBD |
西好莱坞版(日落大道9040号) | 加利福尼亚州西好莱坞 | 2014年10月 | 48.5% | 8,818 | | (11,518) | | (2,700) | | — | | 210,000 | | sf | — | | | 20 190 | R H | 2015年5月 | 已完成 |
XI(第十一大道76号) | 西切尔西,纽约曼哈顿 | 2015年5月 | 5.1% | 17,000 | | (17,000) | | — | | — | | 630,000 | | sf | 85,000 | | sf | 236 137 | R H | 2016年9月 | TBD |
单子台 | 佛罗里达州迈阿密海滩 | 2015年5月 | 19.6% | 7,635 | | (4,534) | | 3,101 | | — | | 160,000 | | sf | — | | | 59 | | R | 2016年5月 | 2021年4月 |
Takanasee(海洋大道805号) | 新泽西州朗布兰奇 | 2015年12月 | 22.8% | 6,144 | | (6,144) | | — | | — | | 63,000 | | sf | — | | | 13 | | R | 2017年6月 | TBD |
布鲁克兰(东19街15号) | 纽约布鲁克林 | 2017年4月 | 9.8% | 402 | | 43 | | 445 | | — | | 24,000 | | sf | — | | | 33 | | R | 2017年8月 | 已完成 |
一角(哈夫迈尔街209号) | 纽约布鲁克林 | 2017年11月 | 16.5% | 9,145 | | 1,068 | | 10,213 | | — | | 100,000 | | sf | 150,000 | | | 177 | | R | 2017年5月 | 已完成 |
第6大道352号 | 纽约布鲁克林 | 2019年2月 | 37.0% | 685 | | 89 | | 774 | | — | | 5,200 | | sf | — | | — | 4 | | R | 2019年9月 | 2021年2月 |
肉类加工厂广场 | 纽约州肉类加工区 | 2019年4月 | 16.9% | 10,692 | | (2,158) | | 8,534 | | — | | TBD | — | TBD | — | TBD | — | TBD | TBD |
第五大道上的公园 | 佛罗里达州迈阿密海滩 | 2019年9月 | 38.9% | 14,132 | | 1,049 | | 15,181 | | — | | 482,000 | | sf | 15,000 | | sf | 330 | | R | 2020年4月 | 2023年8月 |
9DeKalb | 纽约布鲁克林 | 2019年4月 | 4.2% | 5,000 | | 744 | | 5,744 | | — | | 450,000 | | sf | 120,000 | | sf | 540 | | R | 2019年3月 | 2023年2月 |
西希亚利亚 | 佛罗里达州迈阿密 | 2019年12月 | 77.8% | 12,522 | | 1,044 | | 13,566 | | — | | 1,400,000 | | sf | — | | | 1,369 | | R | 2019年12月 | 2022年10月 |
联排别墅B(海滩街11号) | 翠贝卡,纽约曼哈顿 | 2020年11月 | 46.7% | 2,349 | | — | | 2,349 | | — | | 4,752 | | sf | — | | | 1 | | R | 不适用 | 已完成 |
丽思卡尔顿别墅 | 佛罗里达州迈阿密海滩 | 2020年12月 | 50.0% | 4,109 | | — | | 4,109 | | — | | 55,000 | | sf | — | | | 15 | | R | 2020年10月 | 2022年8月 |
共管公寓与混合用途开发 | | | | $ | 59,705 | | $ | 5,833 | | $ | 65,538 | | $ | — | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
马里兰州投资组合 | 主要是马里兰州巴尔的摩县 | 2012年7月 | 7.6% | 982 | | (982) | | — | | — | | 不适用 | | 不适用 | | 5,517 | | R | 不适用 | 不适用 |
公寓楼 | | | | $ | 982 | | $ | (982) | | $ | — | | $ | — | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公园巷酒店(中央公园南36号) | 中央公园南,纽约曼哈顿 | 2013年11月 | 1.0% | $ | 8,682 | | $ | (6,885) | | $ | 1,797 | | — | | 446,000 | | sf | — | | | 628 | | H | 不适用 | 不适用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
克里斯蒂街215号(4) | 纽约曼哈顿下东区 | 2012年12月 | 15.7% | (3,382) | | 2,136 | | (1,246) | | — | | 246,000 | | sf | — | | | 367 | | H | 2014年6月 | 已完成 |
珊瑚海滩网球俱乐部 | 百慕大珊瑚海滩 | 2013年12月 | 49.0% | 6,048 | | (4,196) | | 1,852 | | — | | 52 | | 英亩 | — | | | 101 | | H | 不适用 | 不适用 |
帕克纽约 | 中央公园南,纽约曼哈顿 | 2019年7月 | 0.4% | 1,000 | | (168) | | 832 | | — | | TBD | — | — | | | 589 99 | H R | 2020年5月 | 2022年2月 |
酒店 | | | | $ | 12,348 | | $ | (9,113) | | $ | 3,235 | | $ | — | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
哈蒙草场的广场 | 新泽西州塞考库斯 | 2015年3月 | 49.0% | $ | 4,200 | | $ | (1,609) | | $ | 2,591 | | $ | — | | — | | — | 219,000 | | sf | — | | — | 不适用 | 不适用 |
永利拉斯维加斯零售 | 拉斯维加斯,NV | 2016年12月 | 1.6% | 4,737 | | 2,347 | | 7,084 | | — | | — | | — | 160,000 | | sf | — | | — | 不适用 | 不适用 |
商品化 | | | | $ | 8,937 | | $ | 738 | | $ | 9,675 | | $ | — | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
Witkoff GP合作伙伴 (3) | 多重 | 2017年3月 | 15.0% | $ | 11,154 | | $ | (9,120) | | $ | 2,034 | | $ | 4,840 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | 不适用 |
QPS大厦1号(皇后广场南23-10号) | 纽约州长岛市 | 2012年12月 | 45.4% | (14,406) | | 14,406 | | — | | — | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 2014年3月 | 已完成 |
Witkoff EB-5 Capital Partners | 多重 | 2018年9月 | 49.0% | 516 | | 456 | | 972 | | 8,735 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | 不适用 |
多样化的房地产投资组合 | | | | $ | (2,736) | | $ | 5,742 | | $ | 3,006 | | $ | 13,575 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
对房地产企业的投资 | | | | $ | 79,236 | | $ | 2,218 | | $ | 81,454 | | $ | 13,575 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总账面价值 | | | | $ | 87,273 | | $ | 9,812 | | $ | 97,085 | | $ | 13,575 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1)拥有物业的百分比反映我们估计现时拥有物业的百分比。我们的实际所有权百分比以及收益和现金分配的百分比最终可能会因为许多因素而有所不同,这些因素包括潜在的稀释、融资或接纳更多的合作伙伴。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(2)本栏只代表各项合营协议所规定的资本承担。然而,许多经营协议都规定经营合伙人可要求注资。如合营伙伴(例如新谷)拒绝为注资提供资金,则合伙人的所有权百分比可能会被摊薄,或在某些情况下,资助成员的出资性质会由出资转为会员贷款。 |
(3)Witkoff GP Partners的合资企业包括对百老汇500号的2034美元投资。 |
(4)截至2020年12月31日,超过合资企业账面价值的股权亏损为3946美元,并归入其他流动负债。 |
不适用-不适用 | SF-平方英尺 | H-酒店客房 | 待定-待定 | R-住宅单位 | R地段-住宅地段 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
新谷将净利息支出计入其项目正在开发的企业的账面价值。截至2020年12月31日,计入账面价值的净资本化利息成本为7478美元。这笔金额包括在上表的“累计收益(亏损)”一栏中。*在截至2020年12月31日的一年中,新谷资本为4,003美元 利息成本和已用(转回)7120美元 与确认各种企业的收益、收益和清算中的权益(亏损)相关的以前资本化的权益。
流动性与资本资源
2020年和2019年,现金和现金等价物分别减少了13,799美元和212,253美元。
2020年和2019年,运营提供的现金分别为267,547美元和124,071美元。2020年的增长主要是由于营业收入的增加(考虑到不包括58,252美元的非现金减值费用),与出售LTS相关的长期投资的分配增加,以及出售位于纽约州Sagaponack的房地产投资的收益,以及与税务筹划策略相关的部分MSA付款推迟到2021年。
2020年,投资活动提供的现金为7341美元,2019年用于投资活动的现金为23099美元。我们的投资理念是以合理的回报预期最大化投资回报。例如,当投资于股票和债务证券时,我们预计我们的投资回报将超过现金或短期美国国库券的可比回报,当投资于非合并房地产业务、Proptech投资和资本支出时,我们预计我们的投资回报将超过我们的加权平均资本成本。2020年,投资活动提供的现金包括出售投资证券30,458美元,房地产投资分配18,818美元,出售或清算长期投资收益32,572美元,投资证券偿还金额812美元,投资证券到期日61,230美元,出售固定资产收益5,162美元,限制性资产减少436美元,收购子公司获得的现金2,760美元。这些项目被购买99,871美元的投资证券,14,922美元的房地产投资,19,063美元的资本支出,9,687美元的长期投资,722美元的子公司购买和642美元的公司拥有的人寿保险单的现金退保价值的增加所抵消。2019年6月,投资活动中使用的现金包括购买投资证券87,766美元,投资房地产企业52,529美元,资本支出12,575美元,购买长期投资9,223美元,购买子公司380美元,房地产投资净额2,295美元,以及企业拥有的人寿保险保单现金退保额增加719美元。在投资活动中使用的现金包括购买投资证券87,766美元,投资房地产企业52,529美元,资本支出12,575美元,购买长期投资9,223美元,购买子公司380美元,房地产投资净额2,295美元,以及企业拥有的寿险保单现金退保额增加719美元。这些项目被出售21,879美元的投资证券和41,300美元的房地产投资分派所抵消。, 出售或清算长期投资的收益为8,256美元,用于支付以下投资证券的首付款 $1,083美元,投资证券到期日68859美元,出售固定资产收益17美元,限制性资产减少994美元。
2020年和2019年,用于融资活动的现金分别为288,687美元和313,225美元。2020年,融资活动中使用的现金包括普通股股息和分配128,231美元,偿还债务174,989美元,与股票期权行使的股票结算净额相关的预扣税款2,630美元,向非控股权益分配448美元,以及根据下文所述的利格特信贷协议偿还债务净额34,952美元。这些项目被发行普通股的收益52563美元所抵消。2019年上半年,融资活动中使用的现金包括普通股股息和分配238,249美元,偿还债务293,419美元,支付递延融资成本9,802美元,与股票期权行使的股票净结算相关的预扣税款5,415美元,向非控股权益分配286美元和其他216美元。这些因素被与额外发行我们将于2019年11月到期的10.5%优先债券相关的债券发行收益230,000美元以及下文所述的Liggett信贷协议下的债务净借款4,162美元所抵消。
我们在公司层面(不包括我们的烟草和房地产业务)在2021年有大量的流动性承诺,需要使用现有的现金资源。这些承诺包括大约109,500美元的现金利息支出,大约128,400美元的流通股股息,这是基于假设的每股0.2美元的季度现金股息,以及其他公司费用和税收。
为了满足这些流动性要求以及正常业务过程中的其他流动性需求,我们过去曾使用来自运营的现金流以及现有的现金和现金等价物,过去这些现金和现金等价物来自运营、投资货币化和债务发行收益。如果这些资源不足以满足即将到来的流动性需求,我们还可以清算投资证券和其他长期投资,或者,如果有的话,利用Liggett的信贷安排。虽然我们可以采取行动减少流动性需求,但不能保证这些措施一定会成功。截至2020年12月31日,我们拥有352,842美元的现金和现金等价物(包括Douglas Elliman的94,421美元现金和Liggett的45,406美元现金),以及投资证券,账面价值169,803美元(参见我们合并财务报表的附注6)。截至2020年12月31日,我们对房地产企业的投资为85,400美元,我们对房地产的投资净额为15,631美元。
所得税可以抵扣的利息支出限额。自2018年以来,计算所得税负债时可扣除的利息费用金额被限制在适用法律定义的调整后应纳税所得额的一定百分比内。2019年和2020年,可抵扣利息支出限额为未计利息、折旧和摊销前应纳税所得额的50%,2021年,限额为未计利息、折旧和摊销前应纳税所得额的30%。从2022年开始,这一金额将被限制在利息前应纳税所得额的30%。但是,可分配给指定例外行业或企业的利息支出不受限制。其中一个例外的行业或企业是任何选择的房地产行业或企业,我们的房地产业务的一部分可能符合资格。如果任何利息支出是
如果不允许,我们可以无限期结转不允许的利息支出。尽管到目前为止,我们所有的利息支出都是可以扣税的,但由于我们的高杠杆率,未来几年我们的利息支出的一部分可能是不可扣减的,这可能会增加任何新债务融资以及现有债务再融资的税后成本。
烟草诉讼。自.起2020年12月31日,16项判决被录入恩格尔针对利格特的子孙案件。其中几项判决已在上诉中得到确认,并得到了利格特的满意。利格特已经支付了39773美元,包括利息和律师费,以满足对其不利的判决。有可能会有更多的案件被做出不利的裁决。
尽管该计划的性质是全面的,但恩格尔在5200多个案件中,约有41个原告的索赔仍未解决。因此,我们和Liggett可能仍然会受到周期性不利判断的影响,这些判断可能会对我们的综合财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
此外,Liggett可能需要向密西西比州支付额外款项,这可能会对公司的综合财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。看见诉讼的最新进展.
管理层无法预测与未来任何和解或判决相关的现金需求,包括支付任何上诉保证金所需的现金,而且存在无法满足这些要求的风险。管理层无法对针对Liggett的悬而未决的案件的不利结果或辩护此类案件的费用可能导致的损失金额或范围做出合理的估计。我们的综合财务状况、经营业绩或现金流可能会因任何此类烟草相关诉讼的不利结果而受到重大不利影响。
矢量。
6.125厘高级抵押债券。于2017年1月,吾等根据规则144A及其下的S规例所载豁免1933年证券法(“证券法”)的注册规定,以非公开发售方式向合资格机构投资者及非美国人士发行本金总额为850,000美元的6.125%高级担保票据。在扣除发售开支后,发行6.125厘高级抵押债券所得款项净额合计约为831,100元。2021年2月1日,2025年到期的6.125%高级担保票据已全部赎回,我们预计在截至2021年3月31日的三个月内,债务清偿亏损21,362美元,包括13,014美元的保费和8,348美元的其他成本,以及与确认之前未摊销的递延融资成本相关的非现金利息支出。
2029年到期的5.75%高级担保票据。2021年1月28日,我们根据规则144A及其下的S法规中包含的豁免1933年证券法(“证券法”)的规定,完成了2029年到期的5.75%高级担保票据(“5.75%高级担保票据”)本金总额875,000美元的非公开发行,出售给合格的机构买家和非美国人士。在扣除最初购买者的折扣以及与发售相关的预计开支和费用后,出售5.75%高级担保票据的现金净收益总额约为85.55万美元。我们用发售5.75厘高级抵押债券所得的现金净额,连同手头现金,赎回2025年到期的所有未偿还的6.125厘优先抵押票据,包括应计利息和溢价,于2021年1月28日到期。
该批5.75厘高级抵押债券每半年付息一次,年利率5.75厘,于2029年2月1日及本公司于2026年到期的10.5厘高级债券(“10.5厘优先债券”)最后指定到期日前91天到期(“10.5厘优先债券”),以较早者为准,前提是该10.5厘优先债券尚未购回、注销或再融资。在2024年2月1日之前,我们可以随时以整体赎回价格赎回部分或全部5.75%的高级担保债券。在2024年2月1日或之后,我们可能会赎回部分或全部5.75%的高级担保债券,溢价将随着时间的推移而减少,外加到赎回日的应计和未偿还利息(如果有)。此外,在2024年2月1日之前的任何时间,如果最初发行的5.75%优先担保票据的本金总额中至少有60%在赎回后仍未偿还,我们可以赎回5.75%优先担保票据总未偿还金额的40%,并将某些股票发行的净收益按5.75%优先担保票据本金总额的105.75%赎回,另加到赎回日为止的应计和未偿还利息(如果有的话),并且赎回发生在该等股本结束后90天内,则可赎回5.75%优先担保票据的未偿还总额的40%,赎回金额为5.75%优先担保票据本金总额的105.75%,另加应计利息和未偿还利息(如有)。如5.75%高级担保票据的契约(“2029年契约”)所界定的控制权发生变动,5.75%高级担保票据的每位持有人可要求本公司以相当于其本金总额101%的回购价格回购其部分或全部5.75%高级担保票据,外加截至购买日的应计和未付利息(如有)。如果公司出售某些资产,而没有按照2029年契约的要求运用收益,它必须提出以2029年契约中列出的价格回购5.75%的高级担保票据。
在若干惯常自动解除条款的规限下,5.75%优先抵押票据由我们所有从事卷烟业务的全资国内附属公司以联名及数项方式提供全面及无条件担保,而于5.75%优先抵押票据发行日期,该等附属公司亦为我们未偿还10.5%优先票据的担保人。5.75%的高级担保票据不由New Valley LLC或我们通过子公司New Valley LLC从事房地产业务的任何子公司提供担保。所提供的担保
根据担保和质押协议,某些担保人以此类担保人的某些抵押品中的第一优先权或第二优先权担保权益为担保,但须遵守2029年契约和相关担保文件中进一步描述的某些允许留置权和例外情况。Vector Group Ltd不为5.75%的高级担保债券提供任何担保。
2029年契约包含限制股息支付的契约,如果我们在2029年契约中定义的最近四个完整季度的综合利息、税项、折旧和摊销前收益(“综合EBITDA”)低于75,000美元。如果我们的杠杆率和我们的担保杠杆率分别超过3.0比1.0和1.5比1.0,2029年契约也限制了债务的产生,这些杠杆率和担保杠杆率都是在2029年契约中定义的,如果我们的杠杆率和担保杠杆率分别超过3.0比1.0和1.5比1.0。我们的杠杆率在2029年契约中被定义为我们和我们的担保子公司的总债务减去我们的现金、投资证券和长期投资的公平市场价值与综合EBITDA的比率,这在2029年契约中被定义。我们的担保杠杆率在2029年契约中的定义方式与杠杆率相同,只是担保债务被债务取代。下表总结了这些财务测试的要求,以及如果2029年契约于2020年12月31日生效,我们将在多大程度上满足这些要求。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
圣约 | | 压痕 要求 | | 十二月三十一日, 2020 | | |
定义的合并EBITDA | | $ | 75,000 | | | $ | 408,981 | | | |
定义的杠杆率 | | | | 2.29比1 | | |
定义的担保杠杆率 | | | | 0.97比1 | | |
2026年到期的10.5%优先债券。2018年11月2日和2019年11月18日,根据规则144A和规则S中包含的证券法注册要求的豁免,我们分别向合格机构买家和非美国人出售了10.5%高级债券的本金总额分别为325,000美元和230,000美元。扣除承销折扣、佣金、手续费和发售费用后,2018年发售10.5%高级债券和2019年发售10.5%高级债券的净收益总额分别约为315,000美元和220,400美元。我们使用2018年发行10.5%高级债券的净现金收益,注销了2019年到期的7.5%可变利率高级可转换债券的本金,外加应计和未付利息,并用于一般企业用途。我们使用2019年发行10.5%高级债券的净现金收益,注销了2020年到期的5.5%可变利率高级可转换债券的本金,外加应计和未支付的利息。
该批10.5%的高级债券每半年付息一次,年利率10.5%,将于2026年11月1日到期。2021年11月1日前,我们可随时按整体赎回价格赎回部分或全部10.5%优先债券。于2021年11月1日或之后,我们可能会以随时间递减的溢价赎回部分或全部10.5%的优先债券,另加截至赎回日的应计及未付利息(如有)。此外,我们可以在2021年11月1日之前的任何时间,赎回10.5厘优先债券未偿还总额的40%,赎回若干股票所得款项净额为10.5厘优先债券本金总额的110.5%,另加赎回日的应计及未偿还利息(如有的话),条件是最初发行的10.5厘优先债券本金总额中至少有60%在赎回后仍未赎回,而赎回将在该等股票发行结束后90天内进行。如果控制权发生变化,如管理10.5%优先债券的契约(“2026年契约”)所界定,10.5%优先债券的每位持有人可要求本公司提出要约,以相当于其本金总额101%的回购价格回购其部分或全部10.5%优先债券,外加截至购买日的应计未付利息(如有)。如果公司出售某些资产,而没有按照2026年契约的要求运用收益,它必须提出以2026年契约中列出的价格回购10.5%的优先债券。
这些10.5%的高级债券得到全面和无条件的担保,但须遵守某些惯常的自动释放条款,这些条款由我们所有从事卷烟业务的全资国内子公司以及Der Holdings LLC在联合和若干基础上提供,通过Der Holdings LLC,截至2020年12月31日,公司间接拥有Douglas Elliman的100%权益。Der Holdings LLC不为我们5.75%的高级担保票据提供担保。
2026年契约包含限制支付股息和某些其他分配的契约,但某些例外情况除外,包括(1)如果没有发生违约事件,公司最高可达综合净收入的50%的股息和其他分配,外加公司收到的某些特定收益,并且我们遵守至少2.0至1.0的固定费用覆盖率(如2026年契约所定义),以及(2)无限制金额的股息和其他分配。如果没有违约事件发生,并且我们符合不大于4.0至1.0的净杠杆率(如2026年契约所定义)。因此,在没有违约事件的情况下,无论当时固定费用覆盖率的值是多少,如果净杠杆率低于4.0至1.0,我们都可以支付股息。如果我们的固定费用覆盖率低于2.0%至1.0%,2026年契约还限制了我们产生债务的能力,并限制了我们担保债务的能力,除非10.5%的优先债券是在平等和可评级的基础上担保的,否则这样做会导致我们的担保杠杆率(如2026年契约中所定义)超过3.75%至1.0。此外,2026年的义齿
限制我们作为整体剥离或转让New Valley及其子公司,或Der Holdings LLC及其子公司(包括Douglas Elliman)作为整体的能力,除非(1)此类剥离或转让符合限制合并和资产出售的公约,或(2)我们的净杠杆率不大于4.0至1.0。我们的固定费用覆盖率在2026年契约中定义为我们的综合EBITDA与我们的固定费用(各自在2026年契约中定义)的比率。我们的净杠杆率在2026年契约中被定义为我们和我们的担保子公司的总债务减去我们的现金、现金等价物以及我们的投资证券、长期投资、房地产投资、净额和房地产企业投资的公平市场价值与综合EBITDA的比率,这在2026年契约中被定义为我们和我们的担保子公司的总债务减去我们的现金、现金等价物和我们的投资证券、长期投资、房地产投资、净资产和房地产企业投资的公平市值与综合EBITDA的比率。我们的担保杠杆率在2026年契约中定义为我们和我们的担保子公司的担保债务总额与2026年契约中定义的综合EBITDA的比率。下表汇总了这些财务测试的要求,以及截至2020年12月31日我们满足这些要求的程度。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
圣约 | | 压痕 要求 | | 十二月三十一日, 2020 | | |
定义的固定费用覆盖率 | | >2.0比1 | | 3.09到1 | | |
定义的净杠杆率 | | | | 2.29比1 | | |
定义的担保杠杆率 | | | | 2.59比1 | | |
截至2020年12月31日,我们遵守了与2026年契约相关的所有债务契约。
担保人汇总财务信息。Vector Group Ltd.(“发行人”)及其从事香烟业务的全资境内附属公司(“附属担保人”)已提交延迟或连续发售债务及股权证券的搁置登记声明,我们现将此简明综合财务资料包括在内。任何此类债务证券可能由我们发行,并由我们的附属担保人担保。新谷及其任何附属公司,除Der Holdings LLC(“非担保人附属公司”)外,将不会为任何该等债务证券提供担保。附属担保人及非担保人附属公司均由发行人全资拥有。发行人、附属担保人及非担保人附属公司截至2020年12月31日止年度的简明综合资产负债表及相关简明综合经营报表载于附件99.2。
本文件载列发行人及附属担保人(统称“债务人集团”)截至2020年12月31日及2019年12月31日的汇总合并资产负债表,以及截至2020年12月31日止年度的相关汇总综合营运报表。汇总的综合财务信息在剔除以下因素后列报:(I)债务人集团之间的公司间交易和余额,以及(Ii)非担保人子公司的收益和投资的权益。
汇总合并资产负债表:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
资产: | | | | |
流动资产 | | $ | 515,082 | | | $ | 561,689 | |
非流动资产 | | 264,041 | | | 276,886 | |
非担保人子公司的公司间应收账款 | | 2,040 | | | 44,043 | |
| | | | |
负债: | | | | |
流动负债 | | 193,125 | | | 387,261 | |
非流动负债 | | 1,521,293 | | | 1,525,531 | |
| | | | |
综合业务报表汇总:
| | | | | | | | |
| | 年终 |
| | 十二月三十一日, |
| | 2020 |
收入 | | $ | 1,204,946 | |
销售成本 | | 795,904 | |
营业收入 | | 295,186 | |
净收入 | | 168,848 | |
利格特融资公司。利格特集团在2020、2019年和2018年没有达成任何设备融资安排。
利格特信贷机构。2015年1月,Liggett与Liggett的子公司100 Maple LLC(“Maple”)签订了第三份修订和重新签署的信贷协议(“信贷协议”),富国银行(Wells Fargo Bank,National Association,“Wells Fargo”)作为代理和贷款人。信贷协议管理一项60,000美元的信贷安排(“信贷安排”),该信贷安排由循环信贷安排(“左轮车”)和一笔约3,600美元的定期贷款(“定期贷款”)组成,该贷款在信贷安排下约60,000美元的承诺范围内,并减少了左轮车下的可用额。
关于我们2017年1月到期的6.125%高级担保票据和2018年11月到期的10.5%高级担保票据的发行,Liggett和Maple对信贷协议进行了修订,以更新信贷协议中包含的有关发行新票据的某些定义条款。
2019年10月31日,Liggett和Maple修订了信贷协议,其中包括(I)将其到期日延长至2025年1月31日,(Ii)更新借款基数,调整符合条件的存货的预付款费率,并增加某些符合条件的房地产,以及(Iii)反映全额偿还定期贷款。因此,信贷协议的定期贷款部分不再存在。
截至2019年10月31日,信贷协议下的所有借款不得超过(I)(X)10,000美元和(Y)合格贸易应收账款85%减去一定准备金的总和;加上(Ii)包装卷烟组成的合格库存价值的80%加上(Iii)Liggett合格库存成本(X)65%减去一定准备金的金额较小者和(Y)合格库存评估清算价值的85%加(Iv)。信贷协议项下的债务以Liggett和Maple的所有库存、应收账款和某些其他个人财产、Liggett的制造设施的抵押和Maple的某些不动产作为优先抵押品,但须受某些允许留置权的限制。
截至2020年12月31日,信贷协议项下并无未偿还余额。根据信贷协议确定的可获得性,根据2020年12月31日的合格抵押品,可获得性约为60,000美元。截至2020年12月31日,Liggett遵守了信贷安排下的所有契约;根据定义,Liggett在截至2020年12月31日的一年中的EBITDA为250,531美元。
信贷协议的期限现在将于2025年1月31日到期。信贷协议项下贷款的利率为伦敦银行同业拆息加2.25%。本信贷协议于2020年12月31日的适用利率为2.39%。
经修订的信贷协议允许为我们2025年到期的6.125%高级担保票据提供担保,并允许利格特和枫叶分别为我们5.75%的高级担保票据和10.5%的优先票据提供担保。富国银行、利格特、梅普和我们6.125%高级担保票据持有人的抵押品代理已达成债权人间协议,根据该协议,抵押品代理对受信贷协议约束的资产的留置权优先于富国银行对此类资产的留置权。债权人间协议允许为5.75%高级担保票据提供担保的本公司任何其他附属公司成为信贷协议项下的借款人。
信贷协议包含惯常的正面及负面契诺,包括限制Liggett、Maple‘s及其附属公司招致、产生或承担某些债务、招致或承担某些留置权、购买、持有或取得某些投资、宣布或作出某些股息及分派,以及进行某些合并、合并及资产出售的能力的契诺,包括限制Liggett支付现金股息的能力,除非Liggett的平均借款可获得性(定义见Liggett的债务至少为5,000美元,且根据信贷协议并无发生违约事件,包括Liggett遵守信贷协议中的契诺。信贷协议还要求遵守特定的财务契约,包括如果Liggett的超额可获得性低于20,000美元,则Liggett的利息、税项、折旧和摊销前收益(按信贷协议的定义)在往后12个月的基础上不得低于100,000美元的情况下,Liggett的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)不得低于100,000美元。公约还要求
信贷协议规定的年度资本支出(在最高结转金额为10,000美元之前)在任何财政年度内不得超过20,000美元。信贷协议还包含常规违约事件。截至2020年12月31日,Liggett遵守了所有这些契约,根据信贷协议的定义,Liggett在截至2020年12月31日的一年中的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)为250,531美元。信贷协议还包含常规违约事件。
预期流动资金义务。我们和我们的子公司有大量的债务和偿债义务。截至2020年12月31日,我们和我们的子公司的未偿债务总额为1,430,573美元(经2021年1月再融资调整后为1,455,573美元),其中10.5%的高级票据中的555,000美元将于2026年到期,5.75%的优先担保票据中的875,000美元将于2029年到期。有一种风险是,我们将无法产生足够的资金来偿还我们的债务。如果我们不能支付固定费用,可能会对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们相信,我们的卷烟和房地产业务是积极的现金流产生单位,将继续能够维持其业务,而不会出现任何重大的流动性问题。
为了满足上述流动性要求以及正常业务过程中其他预期的流动性需求,截至2020年12月31日,我们拥有约352,800美元的现金和现金等价物,公允价值约为169,800美元的投资证券,以及Liggett信贷安排下的可获得性约60,000美元。管理层目前预计,这些金额以及我们运营的预期现金流、公共和/或私人债务和股权融资的收益(在可用范围内)、管理费和子公司的其他付款应足以满足我们未来12个月的流动性需求。我们可能会通过合并、购买资产、收购股票或其他方式收购或寻求收购额外的运营业务,或者进行其他投资,这可能会限制我们的流动性。
截至2020年1月1日,未确认的税收优惠总额为1,647美元,在截至2020年12月31日的一年中增加了6美元,主要原因是州税务审计的应计项目被各种州诉讼和和解法规到期所抵消。截至2019年1月1日,未确认的税收优惠总额为391美元,在截至2019年12月31日的一年中增加了1256美元,主要是由于州税务审计的应计项目被各种州诉讼时效的到期所抵消。
表外安排
我们有各种各样的协议,在这些协议中,我们可能有义务就某些事情赔偿对方。一般来说,这些赔偿条款包括在正常业务过程中产生的合同中,根据这些合同,我们通常同意让另一方免受因违反与出售和许可的资产所有权或某些知识产权等事项有关的陈述而造成的损失。我方根据此类赔偿条款支付的款项一般以另一方提出索赔为条件,该索赔受到我方的质疑以及特定合同中规定的争议解决程序。此外,我们在这些安排下的义务可能会受到时间和/或金额的限制,在某些情况下,我们可能会向第三方追索我们支付的某些款项。由于我们义务的条件性质和每个特定协议的独特事实,无法预测这些赔偿协议下未来可能支付的最大金额。从历史上看,我们根据这些协议支付的款项并不多。截至2020年12月31日,我们不知道有任何赔偿协议会或合理地预计会对我们当前或未来的财务状况、运营业绩或现金流产生重大不利影响。
截至2020年12月31日,我们有大约11,585美元的未偿还信用证,以存单为抵押。信用证已作为租赁写字楼的保证金签发,以保证我们子公司在各种保险计划下的业绩,并为各种子公司借款和资本租赁安排提供抵押品。
我们有一个烟叶库存管理计划,其中包括,我们承诺购买一定数量的烟叶。采购承诺的数量不超过预期需求,并按承诺日期确定的价格(包括运输成本)计算。截至2020年12月31日,利格特的烟草购买承诺约为14,903美元。我们有一个单一来源的供应协议,可以降低卷烟纸的着火倾向,直到2022年。
截至2020年12月31日,利格特未来的机械设备采购承诺为2870美元。
市场风险
我们面临的市场风险主要来自利率、外币汇率和股票价格的波动。我们寻求通过我们的定期运营和融资活动以及我们的长期投资战略将这些风险降至最低。我们的市场风险管理程序涵盖所有对市场风险敏感的金融工具。
截至2020年12月31日,我们的未偿债务中,约有2.5万美元的面值利率由各种利率指数决定,这增加了利率波动的风险。我们面临的市场风险包括与我们的可变利率借款相关的利率波动,这可能会对我们的现金流产生不利影响。截至2020年12月31日,利格特信贷安排(Liggett Credit Facility)没有未偿还余额,该安排也是浮动利率的。截至2020年12月31日,我们没有利率上限或掉期。根据假设的利率上升或下降100个基点(1%),我们的年度利息支出可能增加或减少约250美元。
截至2020年12月31日,我们持有的可供出售的债务证券总额为91,204美元。见我们合并财务报表的附注6。不利的市场状况可能会对这些投资的价值产生重大影响。
我们按季度评估我们的可供出售的债务证券和股权证券,这些证券没有容易确定的公允价值,不符合资产净值实际权宜之计,以确定是否发生了减值。如果是这样的话,我们也会确定这种损害是暂时性的还是非临时性的。我们认为,对暂时性或非暂时性损害的评估是由事实和情况决定的。作为我们分析的一部分被考虑的减值指标包括:(A)被投资方的收益表现、信用评级、资产质量或业务前景显著恶化;(B)被投资方的监管、经济或技术环境发生重大不利变化;(C)被投资方所在地理区域或所在行业的总体市场状况发生重大不利变化;以及(D)引起对被投资方持续经营能力产生重大担忧的因素,例如来自运营的负现金流。
股权证券价格风险
截至2020年12月31日,我们持有各种股权证券投资,公允价值总计78599美元,其中44381美元为公允价值股权证券,34218美元为公允价值长期投资证券。后一种证券代表对各种投资伙伴关系的长期投资。这些投资是非流动性的,它们的最终变现取决于基础实体的表现。有关公允价值股权证券和公允价值长期投资证券的更多详细信息,请分别参阅我们的合并财务报表附注6。对我们与股权证券相关的综合运营报表的影响根据其公允价值的变化而波动。
我们将权益证券的公允价值变动记录在净收入中。如果我们继续持有股权证券,我们的经营业绩可能会大幅波动。根据我们截至2020年12月31日持有的股权证券,假设这些股权证券价格下降10%,将使投资的公允价值减少约7860美元,相应地,我们的净收入将减少约7860美元。
新会计公告
请参阅附注1,重要会计政策摘要,请参阅我们的综合财务报表,了解更多有关新会计公告.
立法、监管、税收和诉讼
在美国,烟草产品受到大量且越来越多的法律、法规、税收和诉讼的影响,这对收入和盈利能力产生了负面影响。
卷烟行业继续在许多方面受到挑战。该行业面临着来自反吸烟团体的越来越大的压力,以及持续的吸烟和健康诉讼,目前我们无法量化这些诉讼的影响。产品责任诉讼,特别是在佛罗里达州恩格尔子孙病例,继续对卷烟行业造成不利影响。见第1项。“商业-立法和监管“,第(1A)项。“风险因素“,第(3)项。”法律程序“我们的合并财务报表附注15,其中包含对诉讼的描述。
关于前瞻性陈述的特别说明
除了历史信息,这份报告还包含联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括与我们的意图、信念或当前预期有关的信息,主要涉及但不限于:
•经济前景,
•资本支出,
•降低成本,
•竞争,
•法律法规,
•现金流,
•运营业绩,
•诉讼,以及
•相关行业发展(包括影响我们业务、财务状况和经营结果的趋势)。
我们使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能是”、“目标”、“计划”、“寻求”、“预测”、“项目”和“将是”等词汇或短语以及类似的词汇或短语或其否定来识别本报告中的前瞻性陈述。
前瞻性信息涉及重要的风险和不确定因素,可能导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的预期结果、表现或成就大不相同。可能导致实际结果与前瞻性陈述中建议的结果大不相同的因素包括但不限于以下因素:
•一般经济和市场状况以及因战争和恐怖主义行为或其他原因而发生的任何变化,
•政府规章和政策,
•全球、国家、区域和地方经济和市场状况的不利变化,包括与流行病和卫生危机有关的变化,如COVID-19疫情的爆发,
•烟草、其他原材料或零部件的价格、可获得性或质量发生重大变化,包括新冠肺炎疫情的结果,
•由于增发普通股为我们的财务义务和其他融资活动提供资金,可能会稀释我们的普通股持有者或普通股的持有者。
•2017年减税和就业法案的影响,包括利息费用的扣除和市场对我们房地产部门的影响,
•行业竞争的影响,
•业务合并,包括收购和资产剥离,对我们内部和外部烟草行业的影响,
•立法对我们的运营结果和产品成本的影响,即联邦立法规定FDA对烟草产品进行监管的影响,
•联邦、州和地方消费税大幅增加的影响,
•与产品责任和其他与烟草有关的诉讼有关的不确定性,包括恩格尔佛罗里达州悬而未决的子女案件和其他个人和集体诉讼案件,其中某些原告声称补偿性和惩罚性损害赔偿金额高达数亿美元甚至数十亿美元;以及,
•根据MSA和其他与各州达成的和解协议,我们可能需要承担额外的付款义务。
有关我们业务的风险和不确定因素的进一步信息包括上文第(1A)项下讨论的风险因素。“风险因素“以及在”管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析.”
尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设,但这些预期有可能无法实现,任何偏离都将是实质性的。这些前瞻性陈述仅反映了它们发表之日的情况。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
本文以《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--市场风险》为题,以供参考。
第八项。财务报表和补充数据
我们的合并财务报表及其附注,以及德勤律师事务所日期为2021年3月1日的报告,从本报告第F-1页开始列出。
第九项。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
对披露控制和程序的评价
该公司实行信息披露控制和程序,旨在确保公司根据1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告,并确保这些信息被积累并传达给公司管理层,包括其首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关所需披露的决定。
在编制10-K表格的过程中,本公司在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下,于2020年12月31日对本公司的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估,该术语在交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义。根据这项评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年12月31日,公司的披露控制程序于2020年12月31日生效。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制,该术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。财务报告内部控制是指根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程,包括以下政策和程序:(I)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序;(Ii)提供合理保证交易被记录为允许按照公认会计原则编制财务报表的必要记录,以及公司的收入和支出仅根据管理层和董事的授权进行的政策和程序。本公司的财务报告内部控制是指根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程,包括以下政策和程序:(I)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序,以及公司的收支仅根据管理层和董事的授权进行。及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表有重大影响的未经授权收购、使用或处置本公司资产提供合理保证。
由于固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
包括首席执行官和首席财务官在内的管理层根据以下标准对截至2020年12月31日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布。
根据这一评估,管理层得出结论,根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》标准,本公司的财务报告内部控制自2020年12月31日起有效。
本公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计,其报告载于本报告。
财务报告内部控制的变化
截至2020年12月31日止年度,本公司财务报告内部控制并无重大影响或合理可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变动。
独立注册会计师事务所报告
致向向量集团有限公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
本公司已根据下列准则对Vector Group Ltd.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行审计内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2020年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日和截至2020年12月31日年度的综合财务报表和我们2021年3月1日的报告,对这些财务报表表达了无保留意见,并包括一段关于本公司采用新会计准则的说明性段落。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
佛罗里达州迈阿密
2021年3月1日
第9B项。其他信息
没有。
第III部
第10项。董事、行政人员和公司治理
我们2021年股东年会的最终委托书(“2021年委托书”)将根据1934年证券交易法第14A条规定在本报告所涵盖的本报告所涵盖的财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会,其中包含的以下标题下的信息通过引用并入本文:“董事会建议1-董事的提名和选举”和“第16(A)条(A)实益所有权合规”。有关我们执行干事的信息,请参看本报告第(5)项。我们通过了一份名为“商业行为和道德准则”的政策声明,该声明适用于我们所有的董事、高级管理人员和员工。如果对“商业行为和道德守则”的条款作出修订或给予豁免,我们打算在我们的网站(www.Vector groupltd.com)上发布此类信息。
第11项。高管薪酬
在我们的2021年委托书中,标题为“高管薪酬”和“薪酬委员会联锁和内部人参与”的信息被并入本文作为参考。
第12项。某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜
在我们的2021年委托书中,“股权补偿计划信息”和“某些受益所有者和管理层的担保所有权”标题下包含的信息在此引用作为参考。
第13项。某些关系和相关交易,以及董事独立性
我们的2021年委托书中“某些关系和关联方交易”和“董事会和委员会”标题下包含的信息在此引用作为参考。
第14项。主要会计费用和服务
我们的2021年委托书中“审计和非审计费用”和“审批前政策和程序”标题下包含的信息在此作为参考。
第IIIV部
第15项。展览表和财务报表明细表
(A)(1)2020年合并财务报表索引:
我们的合并财务报表及其附注,以及德勤会计师事务所截至2020年12月31日的三年报告,日期为2021年3月1日,从本报告第F-1页开始。
(A)(2)财务报表附表:
(A)(3)展品:
(A)以下是本表格10-K年度报告的一部分存档的证物清单:
展品索引
| | | | | | | | |
展品 不是的。 | | 描述 |
| | |
* 3.1 | | 维基集团有限公司(前身为Brooke Group Ltd.)注册证书的修订及重订(“Vector”)(在截至1999年9月30日的季度,通过引用Vector的表格10-Q中的附件3.1并入)。 |
| | |
* 3.2 | | 修订后的《向量注册证书》(通过引用2000年5月24日的向量8-K表格附件3.1并入)。 |
| | |
* 3.3 | | 经修订并重新注册的Vector Group Ltd.公司注册证书的修订证书(在截至2007年6月30日的季度,通过引用Vector‘s Form 10-Q中的附件3.1合并而成)。 |
| | |
* 3.4 | | 经修订并重新注册的Vector Group Ltd.公司注册证书修正案证书(在截至2014年6月30日的季度,通过引用Vector‘s Form 10-Q中的附件3.1合并而成)。 |
| | |
* 3.5 | | 修订和重新修订了Vector Group Ltd.的章程(通过引用Vector的表格8-K中的附件3.1并入,日期为2020年3月5日)。 |
| | |
* 4.1 | | 一份日期为2021年1月28日的契约,由Vector Group Ltd.、其中指定的担保人和美国银行全国协会作为受托人和抵押品代理(通过引用Vector公司2021年1月28日的8-K表格中的附件4.1合并而成)。 |
| | |
* 4.2 | | VGR Holding LLC和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的质押协议,日期为2021年1月28日,作为抵押品代理(通过参考Vector公司日期为2021年1月28日的8-K表格的附件4.2合并)。 |
| | |
* 4.3 | | 作为抵押品代理的Vector Tobacco Inc.和美国银行全国协会于2021年1月28日签署的担保协议(通过参考Vector公司2021年1月28日的8-K表格附件4.3合并而成)。 |
| | |
* 4.4 | | Liggett Group LLC、100 Maple LLC和U.S.Bank National Association之间的担保协议,日期为2021年1月28日,作为抵押品代理(通过参考Vector公司2021年1月28日的8-K表格附件4.4合并)。 |
| | |
* 4.5 | | 第二次修订和重新修订了Liggett Group LLC,100 Maple LLC,U.S.Bank National Association和Wells Fargo Bank,National Association之间的债权人间和留置权从属协议,日期为2021年1月28日(通过引用Vector公司2021年1月28日的8-K表格附件4.5合并)。 |
| | | | | | | | |
展品 不是的。 | | 描述 |
| | |
* 4.6 | | 契约,日期为2018年11月2日,由Vector Group Ltd.、其中指定的担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过引用2018年11月2日Vector的Form 8-K表的附件4.1合并而成)。 |
| | |
* 4.7 | | 第一补充契约,日期为2019年11月18日,由Vector Group Ltd.、其中指定的担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过引用Vector于2019年11月18日的Form 8-K中的附件4.2合并而成)。 |
| | |
*4.8 | | 根据1934年证券交易法第12条注册的证券说明(在截至2019年12月31日的年度,通过引用Vector公司Form 10-K中的附件4.12并入本文)。 |
| | |
* 10.1 | | 西弗吉尼亚州、佛罗里达州、密西西比州、马萨诸塞州、路易斯安那州、Brooke Group Holding和Liggett之间于1996年3月11日提交的和解协议,日期为1996年3月15日(通过引用Vector于1996年3月11日提交的关于RJR Nabisco Holdings Corp.普通股的附表13D中的附件15将其合并)。 |
| | |
* 10.2 | | 《初始国家和解协定》增编(在1997年3月31日结束的季度,通过引用向量表10-Q中的附件410.43并入)。 |
| | |
* 10.3 | | 和解协议,日期为1998年3月12日,由其附录A所列的州、Brooke Group Holding和Liggett(通过引用向量10-K表截至1997年12月31日的年度附件10.35合并而成)。 |
| | |
* 10.4 | | 结算国和参与制造商签字国签订的主和解协议(通过引用附件910.1并入菲利普莫里斯公司1998年11月25日的Form-8-K中,委员会文件编号:N1-8940)。 |
| | |
* 10.5 | | 总利格特更换协议,日期为1998年11月23日,由每个定居国根据总和解协议以及Brooke Group Holding和Liggett(通过参考向量10-K表格截至1998年12月31日的年度附件10.34合并而成)签订。 |
| | |
* 10.6 | | 2001年5月7日,由菲利普莫里斯公司、Lorillard烟草公司、Liggett和Brooke Group Holding Inc.以及Engel等公司的班级律师签订的关于暂缓执行等待审查及相关事宜的规定和商定命令。等人诉R.J.雷诺兹烟草公司等人案。艾尔(通过引用菲利普莫里斯公司2001年5月7日的Form-8-K中的附件99.2并入)。 |
| | |
* 10.7 | | 利格特、其他参与制造商、18个州、哥伦比亚特区和波多黎各同意的条款说明书(通过引用附件10.1并入雷诺美国公司(委员会文件号1-32258)Form 8-K,日期为2013年3月12日)。 |
| | |
* 10.8 | | 截至2013年10月22日的和解协议,由(A)Liggett和Vector以及(B)原告协调律师、参与原告律师及其各自的客户(在某些情况下是原告)签署、之间或之间达成的和解协议:(A)Liggett和Vector以及(B)原告协调律师、参与的原告律师及其各自的客户恩格尔子代行动(在截至2013年12月31日的年度通过引用附件10.18并入Vector的Form 10-K)。 |
| | |
* 10.9 | | (A)利格特集团有限责任公司(Liggett Group LLC)和Vector,以及(B)原告协调律师、Wilner律师事务所和Wilner律师事务所的客户,他们是某些联邦和州Engle子孙诉讼的原告(通过引用Vector截至2013年12月31日的Form 10-K的附件10.19并入)。 |
| | |
| | | | | | | | |
展品 不是的。 | | 描述 |
* 10.10 | | 修订和重新签署了截至2006年1月27日的Vector和Howard M.Lorber之间的雇佣协议(通过引用2006年1月27日Vector的8-K表格附件10.1并入)。 |
| | |
* 10.11 | | Vector和Richard J.Lampen2006年1月27日签订的雇佣协议(通过引用2006年1月27日Vector的Form 8-K中的附件10.3合并而成)。 |
| | |
* 10.12 | | 向量集团有限公司与Richard J.Lampen2012年2月22日签订的雇佣协议修正案(通过引用向量2012年2月21日的8-K/A表格中的附件10.3合并而成)。 |
| | |
*10.13 | | 2021年1月15日矢量集团有限公司与理查德·J·兰本之间的雇佣协议修正案(通过参考矢量公司2021年1月14日的8-K表格中的附件10.1合并而成)。 |
| | |
* 10.14 | | 修订和重新签署的就业协议,日期为2006年1月27日,由Vector和Marc N.Bell之间的雇佣协议(通过引用2006年1月27日Vector的8-K表格附件10.4并入)。 |
| | |
*10.15 | | Vector Group Ltd.和Marc N.Bell之间的限制性股票奖励协议,日期为2018年5月29日(通过引用Vector于2018年6月30日的10-Q表格中的附件10.1合并)。 |
| | |
* 10.16 | | Liggett Group Inc.和Ronald J.Bernstein之间的雇佣协议,日期为2005年11月11日(通过引用2005年11月11日的8-K向量表格附件10.1合并)。 |
| | |
* 10.17 | | Liggett和Ronald J.Bernstein之间的雇佣协议修正案,日期为2011年1月14日(通过参考Vector公司截至2010年12月31日的10-K表格中的附件10.17合并)。 |
| | |
* 10.18 | | Liggett和Ronald J.Bernstein之间于2013年10月29日签署的雇佣协议修正案(通过参考Vector公司2013年10月28日的Form 8-K中的附件10.1合并而成)。 |
| | |
* 10.19 | | 信件协议,日期为2020年2月18日,由罗纳德·J·伯恩斯坦(Ronald J.Bernstein)、利格特向量品牌有限责任公司(Liggett Vector Brands LLC)、向量集团有限公司(Vector Group Ltd.)之间签署(通过引用向量2020年2月18日8-k表格中的附件10.1合并而成)。 |
| | |
* 10.20 | | Vector和J.Bryant Kirkland III之间的雇佣协议,日期为2006年1月至27日(通过参考2006年1月27日Vector的8-K表格附件10.5并入)。 |
| | |
* 10.21 | | 向量集团有限公司和J.Bryant Kirkland III之间的雇佣协议修正案,日期为2016年2月29日(通过引用向量2016年2月29日的Form 8-K中的附件10.1合并)。 |
| | |
10.22 | | 雇佣协议,日期为2020年3月6日,由Liggett Vector Brands LLC和Nicholas P.Anson签署,并在Liggett Vector Brands LLC和Nicholas P.Anson之间签署。 |
| | |
* 10.23 | | Vector Group Ltd.修订并重新实施了1999年长期激励计划(在2004年4月21日Vector的委托书中通过引用附录B并入其中)。 |
| | |
* 10.24 | | 向量集团有限公司管理激励计划(引用向量于2014年3月10日提交的8-K表格的附件10.3)。 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
* 10.25 | | 1999年的表格修订和重新启动了奖励计划期权协议给指定的高管(通过引用Vector于2017年12月31日的Form 10-K的附件10.21并入)。 |
| | | | | | | | |
展品 不是的。 | | 描述 |
| | |
* 10.26 | | 授予指定高管的2014年管理激励计划期权奖励表格(通过引用Vector于2017年12月31日的Form 10-K附件10.22并入)。 |
| | |
*10.27 | | 2014年管理层激励计划下的限制性股票奖励协议表格(通过引用Vector于2020年6月30日的10-Q表格附件10.1并入)。 |
| | |
* 10.28 | | 根据Vector Group Ltd.管理层激励计划,由Vector Group Ltd和Howard M.Lorber于2014年7月23日签署的基于业绩的限制性股票奖励协议(通过引用Howard M.Lorber于2014年7月25日提交的附表13D附件10.6合并而成)。 |
| | |
*10.29 | | 根据Vector Group Ltd.管理层激励计划,由Vector Group Ltd和Howard M.Lorber于2015年11月10日签署的基于业绩的限制性股票奖励协议(通过引用Vector于2015年11月10日的8-K表格附件10.1合并而成)。 |
| | |
| | |
| | |
* 10.30 | | 向量补充退休计划(已于2008年4月24日修订及重述)(以向量截至2008年6月30日止季度的10-Q表表第10.1号附件并入)。 |
| | |
* 10.31 | | Douglas Elliman Realty,LLC(前身为Montauk Battery Realty LLC)于2002年12月17日签订的经营协议(通过参考2002年12月13日新谷8-K表格中的附件10.1合并而成)。 |
| | |
* 10.32 | | Douglas Elliman Realty,LLC(前身为Montauk Battery Realty LLC)经营协议第一修正案,日期为2003年3月14日(通过参考截至2003年3月31日的新谷10-Q表格中的附件10.1合并)。 |
| | |
* 10.33 | | Douglas Elliman Realty,LLC经营协议第二修正案,日期为2003年5月19日(通过参考截至2003年6月30日的新谷10-Q表格附件10.1并入)。 |
| | |
* 10.34 | | 写字楼租赁,日期为2012年9月10日,由Vector Group Ltd.和Frost Real Estate Holdings,LLC之间签订。(通过引用2012年9月10日Vector的Form 8-K中的附件10.1并入)。 |
| | |
* 10.35 | | 向量集团有限公司和Frost Real Estate Holdings,LLC之间的写字楼租赁第一修正案,日期为2012年11月12日,日期为2012年9月10日。(通过引用2012年12月31日的Vector的Form 10-K中的附件10.40合并)。 |
| | |
* 10.36 | | 向量集团有限公司和Frost Real Estate Holdings,LLC之间的写字楼租赁第二修正案,日期为2017年9月1日,日期为2012年9月10日(通过引用向量2017年12月31日的Form 10-K表10.32合并而成)。 |
| | |
* 10.37 | | 向量集团有限公司股权保留和套期保值政策(通过引用向量2013年1月15日的8-K表格附件10.1并入)。 |
| | |
* 10.38 | | 向量集团有限公司股权指南(引用向量于2014年3月10日提交的8-K表格的附件10.1)。 |
| | |
* 10.39 | | 向量集团有限公司高管薪酬追回政策(通过引用向量2014年3月10日的8-K表格附件10.2并入)。 |
| | |
| | | | | | | | |
展品 不是的。 | | 描述 |
* 10.40 | | 第三次修订和重新签署的信贷协议,日期为2015年1月14日,由Liggett Group LLC,100 Maple LLC,不时与作为行政和抵押品代理人的富国银行(Wells Fargo Bank,National Association)作为行政和抵押品代理人,经日期为2017年1月27日的第三次修订和重新签署的信贷协议、日期为2018年10月30日的第三次修订和重新启动的信贷协议以及日期为2019年10月31日的第三次修订和重新启动的信贷协议修订的第三次修订和重新签署的信贷协议2019年)。 |
| | |
21 | | 向量的子公司。 |
| | |
22 | | 附属担保人名单。 |
| | |
23.1 | | 征得德勤律师事务所(Deloitte&Touche LLP)的同意。 |
| | |
31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则第13a-14(A)条对首席执行官的认证。 |
| | |
31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)对首席财务官的认证。 |
| | |
32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的美国法典第18章第1350节对首席执行官的认证。 |
| | |
32.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的美国法典第18章第1350节对首席财务官的认证。 |
| | |
99.1 | | 重大法律诉讼。 |
| | |
99.2 | | 向量集团有限公司简明合并财务报表。 |
| | |
| | |
_____________________________
*通过引用并入本文
根据第(14)(C)项要求作为本报告证物提交的每份管理合同或补偿计划或安排均列于证据号10.10至10.27中。
第16项。表格10-K摘要。
不适用。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签名人代表注册人签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| | 向量集团有限公司 |
| | (注册人) |
| | | |
| | 发信人: | 布莱恩特·柯克兰三世 |
| | | J·布莱恩特·柯克兰三世 |
| | | 高级副总裁、首席财务官兼财务主管 |
日期: | 2021年3月1日 | | |
授权书
以下签署的Vector Group Ltd.董事和高级职员特此组成并任命Richard J.Lampen三、J.Bryant Kirkland ThIII和Marc N.Bell,他们每一个人都有完全权力在没有其他人的情况下行事,并拥有完全权力替代和替代我们的真实和合法的代理人,他们完全有权以我们的名义并代表我们以下列身份签署本10-K年度报告及其任何和所有修正案,并将其提交,以及其中的所有展品和与此相关的其他文件。?或他们中的任何一人,或他们的替代者,应合法地作出或导致作出凭借本条例而作出的事情。根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员代表注册人并以2021年3月1日指定的身份签署。
| | | | | | | | |
签名 | | 标题 |
| | |
/s/霍华德·M·洛伯 | | 总裁兼首席执行官 (首席行政主任) |
霍华德·M·洛伯 | |
| | |
布莱恩特·柯克兰三世 | | 高级副总裁、财务主管兼首席财务官 (首席财务官和首席会计官) |
J·布莱恩特·柯克兰三世 | |
| | |
/s/Bennett S.Lebow | | 导演 |
班尼特·S·勒博 | | |
| | |
/s/Stanley S.Arkin | | 导演 |
斯坦利·S·阿金 | | |
| | |
/s/亨利·C·宾斯坦(Henry C.Beinstein) | | 导演 |
亨利·C·宾斯坦 | | |
| | |
罗纳德·J·伯恩斯坦 | | 导演 |
罗纳德·J·伯恩斯坦 | | |
| | |
/s/保罗·V·卡卢奇 | | 导演 |
保罗·V·卡卢奇 | | |
| | |
/s/理查德·J·兰彭 | | 导演 |
理查德·J·兰彭 | | |
| | |
/s/Jean E.Sharpe | | 导演 |
让·E·夏普 | | |
| | |
/s/巴里·沃特金斯 | | 导演 |
巴里·沃特金斯 | | |
向量集团有限公司
截至2020年12月31日的年度表格10-K
项目8、15(A)(1)和(2)、15(C)
财务报表索引
和财务报表明细表
要求列入第8、15(A)(1)项和(2)、15(C)项的注册人及其子公司的财务报表和明细表如下:
| | | | | | | | |
| 页面 | |
| | |
财务报表: | | |
向量集团有限公司合并财务报表 | | |
独立注册会计师事务所报告书 | F-2 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | F-4 | |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合营业报表 | F-5 | |
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的综合全面收益表 | F-6 | |
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的股东亏损表 | F-7 | |
截至2020年、2019年和2018年12月31日的合并现金流量表 | F-8 | |
合并财务报表附注 | F-10 | |
财务报表明细表: | | |
附表II-估值及合资格账户 | F-77 | |
以上未列出的财务报表明细表已被省略,因为它们不适用,或者所需信息包含在我们的综合财务报表或附注中。
独立注册会计师事务所报告
致向向量集团有限公司的股东和董事会。
对合并财务报表的几点看法
本公司已审核Vector Group Ltd.及其附属公司(“本公司”)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表,截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营表、全面收益、股东亏损及现金流量,以及列于指数第15项的相关附注及财务报表附表(统称“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2021年3月1日的报告对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。
会计原则的变化
如财务报表附注5所述,自2019年1月1日起,公司采用了FASB会计准则更新2016-02,租契,采用改进的回溯法。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下述关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项,已传达或要求传达给审计委员会,这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过沟通下面的关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
房地产风险投资-减值-见合并财务报表附注9
关键审计事项说明
本公司按季度评估其对房地产企业的投资,以确定是否存在减值指标以及是否发生减值。如果是这样的话,公司还会确定这种减值是暂时性的还是非临时性的。本公司相信,对暂时性或非暂时性减损的评估是以事实和情况为导向的。截至2020年12月31日,房地产企业的总投资为8540万美元,扣除2020年录得的减值亏损1650万美元。
鉴于本公司对房地产企业可能出现的减值迹象的评估需要管理层作出重大判断,执行审计程序以评估管理层是否正确识别表明房地产企业的账面价值可能无法收回的情况需要高度的审计师判断力和更大的努力程度。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与评估房地产企业可能出现的减值指标有关的审计程序包括以下内容:
•我们测试了对管理层识别可能表明房地产企业的账面价值可能无法收回的可能情况的控制的有效性,以及对管理层评估是否存在用于确定公允价值的减值指标的控制的有效性,包括对房地产企业房地产持有的房地产风险财务信息和房地产市场信息的管理层审查的控制。
•我们通过对选定的房地产投资执行审计程序,评估了公司确定和记录房地产企业非临时性减值的情况。这些程序包括:
–评估是否存在与本公司在某些关键市场的房地产合资企业相关的减值指标,包括因新冠肺炎疫情对各个市场的经济状况造成的影响而产生的减值指标。
–获取合营企业的财务信息,如经审计的财务报表(如有)。
–使用视频会议技术进行现场观察,并向房地产风险经理、房地产风险会计公司和其他估值程序进行询问。
或有事项:烟草产品责任-请参阅合并财务报表附注15
关键审计事项说明
该公司的全资子公司Liggett Group LLC(“Liggett”)正面临与烟草产品责任相关的诉讼。有关Liggett烟草产品的法律诉讼正在各个司法管辖区悬而未决或受到威胁,这些诉讼针对Liggett和该公司。当公司确定可能出现不利结果,并且损失金额可以合理估计时,公司将计入未决诉讼拨备。虽然案件有合理的可能出现不利结果:(I)管理层已断定任何未决烟草相关案件不可能招致损失,或(Ii)管理层无法合理估计任何未决烟草相关案件的不利结果可能导致的可能损失或损失范围。因此,管理层没有在财务报表中提供任何不利结果的金额。截至2020年12月31日,烟草产品总负债为2320万美元。
鉴于估计已报告和未报告索赔的预计负债和评估结果概率的主观性,执行审计程序以评估截至2020年12月31日烟草产品负债是否得到适当记录需要很高的审计师判断力和更大的努力程度。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与评估烟草产品责任是否得到适当记录有关的审计程序包括:
•我们测试了与确定烟草产品或有责任相关的控制措施的有效性。
•我们从以下几个方面评估了烟草诉讼的规定:
–获得公司内部和外部律师的信件,其中包括所有与烟草有关的悬而未决案件的时间表和分析。
–与公司总法律顾问进行季度讨论,并获得有关烟草诉讼活动的最新情况。
–审查其他公共烟草公司的烟草产品责任活动,Liggett经常是这些公司的共同被告。
–根据获得的信息评估记录的规定和披露。
–利用从公司内部和外部法律顾问的信函、与公司总法律顾问的季度讨论以及其他烟草公司的烟草产品责任活动中获得的信息,评估管理层对未决诉讼结果可能性的结论。
/s/德勤律师事务所
佛罗里达州迈阿密
2021年3月1日
自2015年以来,我们一直担任本公司的审计师。
向量集团有限公司和子公司
综合资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
| (千美元,每股除外) |
资产: | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 352,842 | | | $ | 371,341 | |
公允价值投资证券 | 135,585 | | | 129,641 | |
应收账款--贸易,净额 | 40,711 | | | 36,959 | |
盘存 | 97,545 | | | 98,762 | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他流动资产 | 37,220 | | | 44,911 | |
流动资产总额 | 663,903 | | | 681,614 | |
财产、厂房和设备、净值 | 77,988 | | | 82,160 | |
房地产投资,净额 | 15,631 | | | 28,317 | |
长期投资(包括#美元34,218及$45,781按公允价值计算) | 52,528 | | | 61,723 | |
对房地产企业的投资 | 85,400 | | | 131,556 | |
经营性租赁使用权资产 | 145,356 | | | 149,578 | |
| | | |
| | | |
商誉和其他无形资产净额 | 207,577 | | | 265,993 | |
| | | |
其他资产 | 95,026 | | | 104,148 | |
总资产 | $ | 1,343,409 | | | $ | 1,505,089 | |
负债和股东的不足: | | | |
流动负债: | | | |
*应付票据和长期债务的当期部分 | $ | 12,557 | | | $ | 209,269 | |
*嵌入可转换债券的衍生品公允价值的当前部分 | — | | | 4,999 | |
*总结算协议项下到期的本期付款 | 38,767 | | | 34,116 | |
**当前的经营租赁负债 | 27,207 | | | 18,294 | |
应付所得税,净额 | 5,847 | | | 5,138 | |
其他流动负债 | 198,937 | | | 189,317 | |
流动负债总额 | 283,315 | | | 461,133 | |
应付票据、长期债务和其他债务,减去流动部分 | 1,393,729 | | | 1,397,216 | |
| | | |
非在职员工福利 | 66,616 | | | 67,853 | |
递延所得税,净额 | 32,456 | | | 33,695 | |
非流动经营租赁负债 | 154,199 | | | 156,963 | |
总结算协议项下到期付款 | 17,933 | | | 17,275 | |
| | | |
其他负债 | 54,848 | | | 55,970 | |
总负债 | 2,003,096 | | | 2,190,105 | |
承付款和或有事项(附注5和15) | | | |
股东的缺陷: | | | |
优先股,面值$1每股,10,000,000授权股份 | — | | | — | |
普通股,面值$0.1每股,250,000,000授权股份,153,324,629和148,084,900已发行和已发行股份 | 15,332 | | | 14,808 | |
| | | |
累计赤字 | (653,945) | | | (678,464) | |
累计其他综合损失 | (21,074) | | | (21,808) | |
| | | |
全向量集团有限公司股东短板 | (659,687) | | | (685,464) | |
非控股权益 | — | | | 448 | |
总股东缺额 | (659,687) | | | (685,016) | |
总负债与股东缺位 | $ | 1,343,409 | | | $ | 1,505,089 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
向量集团有限公司和子公司
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元,每股除外) |
收入: | | | | | |
中国烟草** | $ | 1,204,501 | | | $ | 1,114,840 | | | $ | 1,111,094 | |
中国房地产市场 | 798,168 | | | 788,871 | | | 759,168 | |
| | | | | |
*总收入* | 2,002,669 | | | 1,903,711 | | | 1,870,262 | |
| | | | | |
费用: | | | | | |
销售成本: | | | | | |
中国烟草** | 795,904 | | | 771,130 | | | 787,251 | |
中国房地产市场 | 571,241 | | | 530,449 | | | 505,233 | |
| | | | | |
*销售总成本 | 1,367,145 | | | 1,301,579 | | | 1,292,484 | |
| | | | | |
经营、销售、行政和一般费用 | 329,524 | | | 370,007 | | | 355,513 | |
诉讼和解判决费用(收入) | 337 | | | 990 | | | (1,784) | |
出售资产的净收益 | (1,114) | | | — | | | — | |
商誉和无形资产减值 | 58,252 | | | — | | | — | |
重组费用 | 3,382 | | | — | | | — | |
营业收入 | 245,143 | | | 231,135 | | | 224,049 | |
| | | | | |
其他收入(费用): | | | | | |
利息支出 | (121,541) | | | (138,448) | | | (203,780) | |
债务清偿损失 | — | | | (4,301) | | | (4,066) | |
可转换债券内含衍生工具的公允价值变动 | 4,999 | | | 26,425 | | | 44,989 | |
| | | | | |
| | | | | |
投资收益中的权益 | 56,268 | | | 17,000 | | | 3,158 | |
| | | | | |
房地产企业收益中的权益(亏损) | (44,698) | | | (19,288) | | | 14,446 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他,净额 | (5,456) | | | 21,305 | | | 763 | |
所得税拨备前收益 | 134,715 | | | 133,828 | | | 79,559 | |
所得税费用 | 41,777 | | | 32,813 | | | 21,552 | |
| | | | | |
净收入 | 92,938 | | | 101,015 | | | 58,007 | |
| | | | | |
归因于非控股权益的净(收益)亏损 | — | | | (41) | | | 98 | |
| | | | | |
归因于矢量集团有限公司的净收入。 | $ | 92,938 | | | $ | 100,974 | | | $ | 58,105 | |
| | | | | |
每股基本普通股: | | | | | |
| | | | | |
可归因于矢量集团有限公司的普通股净收入。 | $ | 0.60 | | | $ | 0.64 | | | $ | 0.35 | |
| | | | | |
稀释后每股普通股: | | | | | |
| | | | | |
可归因于矢量集团有限公司的普通股净收入。 | $ | 0.60 | | | $ | 0.63 | | | $ | 0.35 | |
_____________________________
* 销售收入和成本包括联邦消费税#美元。461,532, $451,256及$469,836截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
附注是综合财务报表的组成部分。
向量集团有限公司和子公司
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
净收入 | $ | 92,938 | | | $ | 101,015 | | | $ | 58,007 | |
| | | | | |
可供出售的投资证券的未实现(亏损)净收益: | | | | | |
未实现(亏损)净收益变动 | (454) | | | 681 | | | (1,056) | |
未实现净亏损(收益)重新归类为净收益 | 306 | | | (118) | | | 1,121 | |
可供出售的投资证券的未实现(亏损)净收益 | (148) | | | 563 | | | 65 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
与养恤金有关的金额净变化: | | | | | |
摊销先前服务费用 | 4 | | | (33) | | | — | |
定居的效力 | 1,805 | | | — | | | — | |
本年度产生的净(亏损)收益 | (2,503) | | | 1,454 | | | (3,723) | |
摊销损失 | 1,847 | | | 1,961 | | | 1,763 | |
与养恤金有关的金额净变化 | 1,153 | | | 3,382 | | | (1,960) | |
| | | | | |
其他综合收益(亏损) | 1,005 | | | 3,945 | | | (1,895) | |
| | | | | |
所得税对以下方面的影响: | | | | | |
投资证券未实现(亏损)净收益变动 | 123 | | | (187) | | | 290 | |
未实现净亏损(收益)重新归类为投资证券净收益 | (83) | | | 32 | | | (308) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
养老金相关金额 | (311) | | | (919) | | | 538 | |
其他综合收益(亏损)所得税(拨备)收益 | (271) | | | (1,074) | | | 520 | |
| | | | | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | 734 | | | 2,871 | | | (1,375) | |
| | | | | |
综合收益 | 93,672 | | | 103,886 | | | 56,632 | |
| | | | | |
归因于非控股权益的综合(收益)损失 | — | | | (41) | | | 98 | |
向量集团有限公司的全面收入。 | $ | 93,672 | | | $ | 103,845 | | | $ | 56,730 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
向量集团有限公司和子公司
股东缺陷性合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他内容 实缴 资本 | | 累计赤字 | | 累计其他 全面 收益(亏损) | | | | 非控股权益 | | |
| 股票 | | 金额 | | | | | | | 总计 |
| (千美元) |
余额,2018年1月1日 | 134,365,424 | | | $ | 13,437 | | | $ | — | | | $ | (414,785) | | | $ | (12,571) | | | | | $ | 82,159 | | | $ | (331,760) | |
采用新会计准则的影响 | | | | | | | 6,354 | | | (6,036) | | | | | (4,894) | | | (4,576) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 58,105 | | | — | | | | | (98) | | | 58,007 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合损失合计 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,375) | | | | | — | | | (1,375) | |
综合收益总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | 56,632 | |
普通股的分配和股息($1.47每股) | — | | | — | | | (6,311) | | | (219,972) | | | — | | | | | — | | | (226,283) | |
限制性股票授予 | 31,666 | | | 3 | | | (3) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
与有限制股份归属有关的股份交还 | (192,119) | | | (19) | | | (3,637) | | | — | | | — | | | | | — | | | (3,656) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股票分红的效果 | 6,709,671 | | | 671 | | | — | | | (671) | | | — | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 9,951 | | | — | | | — | | | | | — | | | 9,951 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
收购Douglas Elliman Realty,LLC的额外权益 | — | | | — | | | — | | | 28,800 | | | — | | | | | (73,953) | | | (45,153) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (2,521) | | | (2,521) | |
余额,2018年12月31日 | 140,914,642 | | | 14,092 | | | — | | | (542,169) | | | (19,982) | | | | | 693 | | | (547,366) | |
采用新会计准则的影响 | — | | | — | | | — | | | 3,147 | | | (4,697) | | | | | — | | | (1,550) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 100,974 | | | — | | | | | 41 | | | 101,015 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合损失合计 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,871 | | | | | — | | | 2,871 | |
综合收益总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 103,886 | |
普通股的分配和股息($1.54每股) | — | | | — | | | (4,041) | | | (233,298) | | | — | | | | | — | | | (237,339) | |
限制性股票授予 | 60,000 | | | 6 | | | (6) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
与有限制股份归属有关的股份交还 | (221,668) | | | (22) | | | (2,152) | | | — | | | — | | | | | — | | | (2,174) | |
与行使股票期权有关的股份交出 | (1,529,512) | | | (153) | | | (18,905) | | | — | | | — | | | | | — | | | (19,058) | |
股票分红的效果 | 7,037,087 | | | 703 | | | — | | | (703) | | | — | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股票期权的行使 | 1,824,351 | | | 182 | | | 15,635 | | | — | | | — | | | | | — | | | 15,817 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 9,469 | | | — | | | — | | | | | — | | | 9,469 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非控股权益基数调整 | — | | | — | | | — | | | (6,415) | | | — | | | | | — | | | (6,415) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (286) | | | (286) | |
余额,2019年12月31日 | 148,084,900 | | | 14,808 | | | — | | | (678,464) | | | (21,808) | | | | | 448 | | | (685,016) | |
采用新会计准则的影响 | — | | | — | | | — | | | (2,263) | | | — | | | | | — | | | (2,263) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 92,938 | | | — | | | | | — | | | 92,938 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合损失合计 | — | | | — | | | — | | | — | | | 734 | | | | | — | | | 734 | |
综合收益总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 93,672 | |
普通股的分配和股息($0.80每股) | — | | | — | | | (58,892) | | | (66,236) | | | — | | | | | — | | | (125,128) | |
限制性股票授予 | 425,000 | | | 43 | | | (43) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
与有限制股份归属有关的股份交还 | (216,542) | | | (22) | | | (2,164) | | | — | | | — | | | | | — | | | (2,186) | |
与行使股票期权有关的股份交出 | (589,256) | | | (59) | | | (7,298) | | | — | | | — | | | | | — | | | (7,357) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行 | 5,000,000 | | | 500 | | | 52,063 | | | — | | | — | | | | | — | | | 52,563 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股票期权的行使 | 620,527 | | | 62 | | | 6,851 | | | — | | | — | | | | | — | | | 6,913 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬 | — | | | — | | | 9,483 | | | — | | | — | | | | | — | | | 9,483 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (448) | | | (448) | |
其他 | — | | | — | | | — | | | 80 | | | — | | | | | — | | | 80 | |
平衡,2020年12月31日 | 153,324,629 | | | $ | 15,332 | | | $ | — | | | $ | (653,945) | | | $ | (21,074) | | | | | $ | — | | | $ | (659,687) | |
附注是综合财务报表的组成部分。
目录
向量集团有限公司和子公司
合并现金流量表--(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
经营活动的现金流: | | | | | |
净收入 | $ | 92,938 | | | $ | 101,015 | | | $ | 58,007 | |
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 17,629 | | | 17,851 | | | 18,807 | |
非现金股票费用 | 9,483 | | | 9,469 | | | 9,951 | |
| | | | | |
债务清偿损失 | — | | | 2,944 | | | 3,758 | |
商誉和无形资产减值 | 58,252 | | | — | | | — | |
(收益)出售资产的损失 | (1,114) | | | (42) | | | 10 | |
递延所得税 | (673) | | | (11,198) | | | (17,635) | |
| | | | | |
来自长期投资的分配 | 54,004 | | | 17,940 | | | 1,472 | |
| | | | | |
| | | | | |
长期投资收益中的权益 | (56,268) | | | (17,000) | | | (3,158) | |
投资证券的净(收益)损失 | (1,818) | | | (7,440) | | | 9,570 | |
| | | | | |
房地产企业亏损(收益)中的权益 | 44,698 | | | 19,288 | | | (14,446) | |
来自房地产企业的分配 | 1,933 | | | 7,028 | | | 25,935 | |
| | | | | |
非现金利息支出 | 4,331 | | | 2,052 | | | 52,048 | |
**减少非现金租赁费用 | 20,496 | | | 21,088 | | | — | |
重组费用的非现金部分 | 1,214 | | | — | | | — | |
| | | | | |
股票补偿的超额税收优惠 | 264 | | | 1,488 | | | 18,412 | |
| | | | | |
| | | | | |
信贷损失准备金 | 14,288 | | | 1,206 | | | 1,504 | |
其他 | (581) | | | — | | | — | |
资产负债变动情况: | | | | | |
应收账款 | (8,371) | | | (7,950) | | | (13,372) | |
盘存 | 1,217 | | | (7,767) | | | (1,207) | |
应付账款和应计负债 | 3,237 | | | (3,983) | | | 4,443 | |
总结算协议项下到期付款 | 5,309 | | | (1,553) | | | 19,081 | |
| | | | | |
其他资产和负债,净额 | (5,370) | | | (20,365) | | | 8,654 | |
*房地产投资,净额 | 12,449 | | | — | | | — | |
经营活动提供的净现金 | 267,547 | | | 124,071 | | | 181,834 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
附注是综合财务报表的组成部分。 |
| | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| (千美元) |
投资活动的现金流: | | | | | |
出售投资证券 | $ | 30,458 | | | $ | 21,879 | | | $ | 18,628 | |
投资证券的到期日 | 61,230 | | | 68,859 | | | 24,719 | |
购买投资证券 | (99,871) | | | (87,766) | | | (34,445) | |
出售或清算长期投资的收益 | 32,572 | | | 8,256 | | | 19,487 | |
购买长期投资 | (9,687) | | | (9,223) | | | (415) | |
受限制资产的减少 | 436 | | | 994 | | | 526 | |
对房地产企业的投资 | (14,922) | | | (52,529) | | | (9,728) | |
房地产企业投资分派 | 18,818 | | | 41,300 | | | 54,233 | |
发行应收票据 | — | | | — | | | (450) | |
收购子公司所获得的现金 | 2,760 | | | — | | | 654 | |
出售固定资产所得款项 | 5,162 | | | 17 | | | 9 | |
资本支出 | (19,063) | | | (12,575) | | | (17,682) | |
增加人寿保险保单的现金退保额 | (642) | | | (719) | | | (764) | |
收购附属公司 | (722) | | | (380) | | | (10,404) | |
应收票据的偿还 | — | | | — | | | 67 | |
| | | | | |
投资证券的还本付息 | 812 | | | 1,083 | | | 1,611 | |
| | | | | |
房地产投资,净额 | — | | | (2,295) | | | (2,583) | |
| | | | | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | 7,341 | | | (23,099) | | | 43,463 | |
融资活动的现金流: | | | | | |
发行债券所得款项 | — | | | 230,000 | | | 325,000 | |
偿还债务 | (174,989) | | | (293,419) | | | (28,689) | |
递延融资成本 | — | | | (9,802) | | | (9,400) | |
左轮手枪下的借款 | 130,741 | | | 243,688 | | | 307,023 | |
左轮手枪的还款 | (165,693) | | | (239,526) | | | (310,551) | |
普通股的股息和分配 | (128,231) | | | (238,249) | | | (225,367) | |
对非控股权益的分配 | (448) | | | (286) | | | (2,521) | |
| | | | | |
发行普通股所得款项 | 52,563 | | | — | | | — | |
| | | | | |
与股票净结算相关的预扣税款 | (2,630) | | | (5,415) | | | — | |
中国和其他国家 | — | | | (216) | | | — | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (288,687) | | | (313,225) | | | 55,495 | |
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | (13,799) | | | (212,253) | | | 280,792 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 379,476 | | | 591,729 | | | 310,937 | |
现金、现金等价物和限制性现金,年终 | $ | 365,677 | | | $ | 379,476 | | | $ | 591,729 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
向量集团有限公司
合并财务报表附注
(千美元,每股除外)
1. 重要会计政策摘要
(a) 陈述的基础:
矢量集团有限公司(“公司”或“矢量”)的综合财务报表包括利格特集团有限公司(“利格特”)、矢量烟草公司(“矢量烟草”)、利格特矢量品牌公司(“利格特矢量品牌”)、新谷公司(“新谷”)和其他不太重要的子公司的账户。新谷包括道格拉斯·艾利曼房地产公司(Douglas Elliman Realty)、有限责任公司(“Douglas Elliman”)和其他不太重要的子公司的账户。所有重要的公司间余额和交易都已被冲销。
利格特和矢量烟草公司在美国从事卷烟制造和销售。Liggett Vector Brands协调Liggett和Vector烟草公司的销售和营销工作。除非另有说明,某些提及的“利格特”指的是公司的烟草业务,包括利格特和矢量烟草的业务。新谷是一家从事房地产业务的公司。
已对2019年财务信息进行了某些重新分类,以符合2020年的列报方式。在综合经营报表上,2019年和2018年期间的投资收益权益已从“其他净额”部分重新分类为“投资收益权益”。2019年和2018年期间的信贷损失准备金已从合并现金流量表上的“其他资产和负债变动”重新分类为“信贷损失准备金”。
(b) 估计和假设:
按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表,要求管理层作出影响报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用的估计和假设。近期内可能发生重大变化的重大估计包括减损费用、无形资产估值、促销应计项目、养老金计划的精算假设、递延税项负债、结算应计项目、投资估值(包括此类投资的非临时性减值)以及诉讼和辩护费用。实际结果可能与这些估计不同。
(c) 现金和现金等价物:
现金包括手头现金、银行存款和货币市场账户。现金等价物包括原始到期日为90天或更短的短期投资。短期投资的利息在赚取时确认。该公司将其现金和现金等价物存放在大型商业银行。联邦存款保险公司(FDIC)和证券投资者保护公司(Securities Investor Protection Corporation)分别为这些余额提供高达250美元和500美元的保险。截至2020年12月31日,该公司几乎所有的现金余额都没有保险。
(d) 现金、现金等价物和限制性现金的对账:
包括在其他流动资产和其他资产中的受限现金金额包括需要存入第三方托管的现金和现金等价物,用于对不利的产品责任判决提出上诉所需的债券,与写字楼租赁有关的信用证所需的金额,以及银行安排的某些存款要求。在上诉程序完成之前,与上诉保证金有关的限制将继续有效。与信用证有关的限制将在各自的租赁期内继续有效。与银行安排有关的限制在安排期间仍然有效。
现金流量表中“现金、现金等价物和限制性现金”的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 | | 十二月三十一日, 2018 |
现金和现金等价物 | $ | 352,842 | | | $ | 371,341 | | | $ | 584,581 | |
包括在其他流动资产中的限制性现金和现金等价物 | 10,374 | | | 4,423 | | | 2,697 | |
包括在其他资产中的限制性现金和现金等价物 | 2,461 | | | 3,712 | | | 4,451 | |
合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 365,677 | | | $ | 379,476 | | | $ | 591,729 | |
(e) 投资证券:
该公司将债务证券投资归类为可供出售。归类为可供出售的投资按公允价值列账,未实现净收益和净亏损作为股东不足的单独组成部分计入。出售证券的成本是根据平均成本确定的。
收益在公司的综合经营报表中实现时予以确认。亏损确认为已实现或在确定发生非暂时性公允价值下降时确认。该公司的政策是定期审查其证券,以评估是否有任何证券经历了非暂时性的公允价值下降。如果确定公司的债务证券中存在非暂时性的下降,公司的政策是在公司的综合经营报表中记录与此类投资相关的减值费用。
该公司将对有价证券的投资归类为公允价值的有价证券。该公司的有价证券按公允价值计量,公允价值变动在净收入中确认。损益在公司的综合经营报表中实现时予以确认。对有价证券的投资代表着被投资人不到20%的权益,本公司对此类实体没有重大影响。
(f) 信用风险高度集中:
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物以及贸易应收账款。该公司将其临时现金投资于货币市场证券(投资级或更高级别),管理层认为这些证券是高信用质量的金融机构。
利格特的客户主要是烟草和便利品的批发商和分销商,以及大型杂货、药品和便利店连锁店。两个客户占了18%和12利格特2020年营收的%,17%和122019年为%,以及18%和122018年。由于Liggett拥有大量客户,因此与应收贸易账款相关的信用风险集中程度通常是有限的。利格特的两个最大的客户代表了大约5%和4分别占Liggett截至2020年12月31日的应收账款净额的%,大约2%和4分别为2019年12月31日的1%。对客户的财务状况进行持续的信用评估,通常不需要抵押品。利格特为潜在的信贷损失保留了准备金,总的来说,这些损失并没有超出管理层的预期。
(g) 应收账款-贸易,净额:
应收账款交易是扣除信贷损失和现金折扣后的净额。本公司根据历史经验、应收账款余额的年龄、客户的信用质量、当前的经济状况、对未来经济状况的可支持的预测以及其他可能影响我们向客户收取的因素来估计信贷损失拨备。信贷损失和现金折扣的津贴为#美元。334及$319分别于2020年12月31日和2019年12月31日。当收回的可能性很小且收回的努力已被放弃时,坏账就会被注销。
(h) 盘存:
烟草库存以成本和可变现净值中的较低者表示,成本主要由Liggett和Vector Tobacco的后进先出(LIFO)方法确定。尽管部分烟叶库存可能不会被使用或出售
在一年之内,因为老化所需的时间,将其计入流动资产,这是业内的普遍做法。
(i) 物业、厂房和设备:
财产、厂房和设备按成本列报。财产、厂房和设备在各自资产的估计使用年限内使用直线折旧,即20至30五年的建筑和3至10机器和设备的使用年限为年。
维修和维护费用在发生时计入费用。主要更新和改进的费用都是资本化的。物业、厂房和设备的成本和相关累计折旧在报废或其他处置时从账目中扣除,任何由此产生的收益或亏损都反映在运营中。
租赁改善的成本按相关租赁或改善的估计使用年限中较小者摊销。重大增建和改造的费用计入资本化,而日常维护和维修的支出计入已发生的费用。
(j) 房地产风险投资:
在对其在房地产企业的投资进行会计核算时,本公司确认其参与可变利益实体(VIE),这些实体被定义为(A)存在风险的股权投资不足以在没有额外从属资金支持的情况下为其活动提供资金的实体;(B)作为一个群体,面临风险的股权投资者缺乏1)指导对实体的经济表现最重要的法人实体活动的权力,2)吸收实体预期损失的义务,或3)获得实体预期剩余收益的权利;(3)作为一个群体,有风险的股权投资者没有权利指导对实体经济表现影响最大的法律实体的活动,2)有义务吸收实体的预期损失,或3)有权获得实体的预期剩余收益;或(C)作为一个整体,股权投资者拥有与其经济利益不成比例的投票权,而实体的活动涉及或代表拥有不成比例小投票权的投资者进行。
本公司在VIE中的权益主要以股权形式持有。本公司审查具体标准,并在确定本公司是否为VIE的主要受益人时作出判断。考虑的因素包括风险和报酬分担、其他合作伙伴的经验和财务状况、投票权、参与日常资本和经营决策、在VIE执行委员会中的代表性、存在不包括保护权或投票权的单方面退出权以及公司与其他合作伙伴之间的经济不平衡程度。
会计准则要求合并本公司为主要受益人的VIE。该指导意见要求对企业拥有控股权的VIE进行整合。控股财务权益将具有以下两个特征:(A)有权指导VIE的活动,从而对VIE的经济表现产生最重大的影响;(B)有义务吸收VIE可能对VIE造成的潜在重大损失,或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。
该公司在未合并的VIE的投资中的最大亏损风险仅限于它对VIE的投资、对VIE的任何无资金支持的资本承诺,在某些情况下,还包括与特定项目债务相关的担保。本公司在综合VIE的投资中的最大亏损风险仅限于其投资,即扣除非控股权益后的投资净额的账面价值。合并VIE的债权人对主要受益人的一般信贷没有追索权。
该公司每季度评估其对房地产企业的投资,以确定是否有减值指标。如果是,公司将进一步调查,以确定是否发生了减值,以及此类减值是否被认为是临时性的或非临时性的。本公司相信,对暂时性或非暂时性减损的评估是以事实和情况为导向的。
(k) 商誉和其他无形资产:
收购商誉是指收购价格超过基础收购的有形和无形资产净值的公允价值。在公司收购中确认商誉的因素包括:(I)被收购公司的预期增长率和盈利能力;(Ii)获得增加收入和利润且市场参与者无法以其他方式获得的特定买家的协同效应;(Iii)大量节省成本的机会;(Iv)经验丰富的劳动力;以及(V)公司在销售、收入和现金流方面的增长战略。
自10月1日起,至少每年对商誉进行减值测试,并持续监测临时触发事件。其他使用年限不确定的无形资产不摊销,而是至少每年进行减值测试。在评估商誉的减值时,本公司有权首先评估定性因素,以确定是否需要进一步的减值测试。在影响公允价值的其他相关事件和情况中
除报告单位外,本公司会考虑个别因素,例如宏观经济状况、行业及本公司所处市场的变化,以及过往及预期未来的财务表现。如果本公司得出结论认为报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值,或选择绕过可选的定性评估,则通过将报告单位的公允价值与本公司的账面价值进行比较来评估可回收性。公允价值是根据收益法和市场法确定的。如果报告单位的账面价值(包括商誉)超过了报告单位的公允价值,减值损失被确认为报告单位的账面价值超过其公允价值的金额,但不得超过分配给该报告单位的商誉总额。
为了确定该公司的无限期无形资产(商标)的隐含公允价值,它使用特许权使用费救济方法,根据这种方法,资产的估值是参考其在公平交易中获得许可将产生的特许权使用费收入数额。根据特许权使用费减免法,与贴现现金流方法类似,资产在其生命周期内预计产生的估计净收入乘以基准特许权使用费税率,然后再乘以与该资产相关的估计加权平均资本成本。由此产生的资本化特许权使用费流表明了拥有资产的价值。若账面值超过无形资产的隐含公允价值,则确认减值损失。
与总和解协议(“MSA”)项下利益相关的无形资产的公允价值采用贴现现金流计算。这一方法包括两个步骤:(I)估计由于MSA下的支付豁免而产生的未来现金节省,以及(Ii)对由此产生的现金流量节省进行贴现,以确定公允价值。然后将此公允价值与与MSA下的利益相关的无形资产的账面价值进行比较。若账面值超过无形资产的隐含公允价值,则确认减值损失。
寿命有限的无形资产在其各自的估计使用年限内摊销。应摊销的可识别无形资产的减值评估采用与下文描述的评估长期资产类似的流程。
(l) 长期资产减值:
只要业务环境的事件或变化表明资产的账面价值可能无法完全收回,本公司就审查长期资产的减值。该公司进行可恢复性测试,将预计的未贴现现金流与资产组的账面价值进行比较,以确定是否存在减值。如果确定存在减值,则任何相关减值损失均根据资产的公允价值在折现现金流量的基础上计算。待处置资产的减值损失(如有)是基于预计将收到的收益减去处置成本。
此外,本公司对其归类为股权证券的长期投资进行减值审核,该等投资不符合资产净值(“NAV”)的实际权宜之计,公允价值不能轻易确定。公司每季度对投资进行评估,以确定是否有减值指标。如果是,则确定是否存在减损以及是否被认为是临时性的或非临时性的。对暂时性或非暂时性损害的评估是以事实和情况为导向的。作为分析一部分考虑的减值指标包括:(A)被投资方的收益表现、信用评级、资产质量或业务前景显著恶化;(B)被投资方的监管、经济或技术环境发生重大不利变化;(C)被投资方所在地理区域或所在行业的总体市场状况发生重大不利变化;以及(D)引起对被投资方持续经营能力产生重大担忧的因素,例如来自运营的负现金流。
(m) 租约:
公司在一开始就确定一项安排是否为租约。经营租赁包括在公司综合资产负债表上的经营租赁使用权(“ROU”)资产和租赁负债中。融资租赁包括对房地产、净额、物业、厂房和设备的投资,以及公司综合资产负债表上的应付票据和长期债务的当前和长期部分。
ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利。租赁负债是指本公司根据租赁协议确定的支付租赁款项的义务。租赁负债在开始时记录为租赁期内未来租赁付款的净现值。使用的贴现率通常是公司估计的增量借款利率,除非出租人的隐含利率很容易确定。贴现率是定期计算的,以估计公司为获得类似资产所需的资金而支付的利率
价值,在类似的条件下,具有类似的安全性。净收益资产在开始时记录并确认租赁负债额、产生的初始直接成本,并因收到租赁激励而减少。本公司的租赁条款可能包括在合理确定本公司将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。经营租赁费用在租赁期内按直线确认。融资租赁成本按资产使用年限和租赁期中较短者按直线原则确认。
该公司与租赁和非租赁组成部分签订了租赁协议;该公司选择了将所有基础资产类别的租赁和非租赁组成部分合并的会计政策。
(n) 养老金、退休后和离职后福利计划:
提供退休人员养老金福利、医疗保健和人寿保险福利的费用是精算确定的,并在在职员工群体的服务期内累计。公司确认每个固定收益养老金计划、退休人员医疗保健和其他退休后福利计划和离职后福利计划在公司综合资产负债表上的资金状况。(见附注12)。
(o) 股票期权和奖励:
该公司通过在授予日按公允价值计量基于股票支付的补偿成本来核算员工股票补偿计划。公允价值按直线法确认为归属期间的补偿费用。根据2014年管理激励计划和1999年计划授予的某些股票期权的条款规定,与期权未归属部分相关的股份有关的普通股股息等价物(以现金支付,与普通股支付的比率相同)。公司确认支付公司综合资产负债表上这些期权的股息等价权,作为额外实收资本的减少,直至完全利用,然后累计亏损($3,684, $8,967及$8,696,(分别为2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日),计入本公司综合股东亏损表中的“普通股分派和股息”。
(p) 所得税:
本公司按负债法核算所得税,并记录递延税金,以应对为财务报告目的确认的资产和负债额与为税务目的确认的金额之间的临时差异的影响,以及税收抵免结转和亏损结转。这些递延税项是通过应用与递延项目预期冲销时间相关的已制定税率来计量的。当部分或全部递延税项资产被认为更有可能无法变现时,估值拨备会减少递延税项资产。当期应缴所得税计入当期税金拨备。
该公司通过确认税务状况对财务报表的影响来计入所得税的不确定性,而这种状况很可能会在审查后得以维持。如果税收状况满足更有可能的确认阈值,则以最终结算时实现的可能性大于50%的利益的最大金额确认税收影响。指导意见要求,因未确认的递延税项利益而产生的负债应作为负债列报,不得与递延税项负债或资产合并。本公司将所有与税收有关的利息和罚款归类为所得税费用。
(q) 普通股的分配和分红:
该公司将普通股的分配作为红利记录在其合并股东亏损表中,以留存收益为限。任何超过留存收益的金额都记录为在可用实收资本范围内的额外实收资本减值,然后计入累计赤字。公司的股票股息被记录为股票拆分,并对所提年度的每股收益具有追溯力。
(r) 收入确认:
烟草:卷烟销售收入,包括向客户开出的联邦消费税,当控制权移交给客户时,在卷烟发货时确认。烟草销售的平均收款期限从香烟运到顾客手中算起,从3天到12天不等。该公司在合并资产负债表的其他流动资产中记录了预计将退回的货物的备抵,以及预期的联邦消费税退税的相关应收账款。退货补贴主要依据销售量和历史退货率。销售激励的估计成本,包括客户激励和贸易促进活动,主要基于历史经验,并计入烟草收入的减少。预期
销售奖励的支付包括在公司综合资产负债表的其他流动负债中。本公司将运输和搬运成本作为履行成本作为销售成本的一部分。
烟草运输和搬运费及成本:与销售交易相关的运输和手续费既不向客户收费,也不记录为收入。运费和手续费是$5,6022020年,5,8022019年和$5,6582018年。与销售交易相关的运输和处理成本是销售成本的一部分。
房地产销售:公司房地产经纪业务赚取的房地产佣金在房地产销售完成或签订租赁协议时确认为收入,即履行义务履行的时间点。任何预先收到的佣金和其他付款将推迟到履约义务履行后支付。相应的代理佣金支出,包括任何预付佣金或其他直接费用支付,将递延,并与相关收入同时确认为销售成本。主题606下对这些佣金和其他经纪收入的会计核算与主题605下以前对这些交易的会计核算基本一致,除了开发营销业务中的客户安排和一些商业租赁合同中存在的延长付款条件。
物业管理收入安排包括提供经营和行政服务以管理主题物业。这些服务的费用通常按月计费和收取。物业管理服务费按月履行客户安排下的履约责任,按产出法确认为收入。
(s) 广告:
烟草广告费用按已发生费用计入经营、销售、行政和一般费用,费用为#美元。4,103, $3,751及$3,672截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
房地产广告费用在发生时计入经营、销售、行政和一般费用,费用为#美元。18,875, $22,917及$23,424截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度。
(t) 综合收益:
该公司在两个独立但连续的报表中列报净收益和其他全面收益。这些项目在相关税收影响之前列示,并详细显示与其他综合收益各组成部分相关的所得税、费用或收益的金额。
扣除所得税后,累计其他综合亏损的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 | | 十二月三十一日, 2018 |
可供出售的投资证券的未实现净收益,扣除所得税净额为#美元。160, $200,及$60,分别 | $ | 422 | | | $ | 530 | | | $ | 108 | |
| | | | | |
| | | | | |
养老金相关金额,扣除所得税净额#美元7,809, $8,120,及$13,750,分别 | (21,496) | | | (22,338) | | | (20,090) | |
累计其他综合损失 | $ | (21,074) | | | $ | (21,808) | | | $ | (19,982) | |
(u) 偶然事件:
本公司及其子公司在确定可能出现不利结果且损失金额可合理估计时,在其合并财务报表中记录待决诉讼拨备。如附注15所述,涉及多项事宜的法律程序正在不同司法管辖区待决或威胁针对Liggett及本公司。目前,虽然案件中可能出现不利结果是合理的,但如附注15所披露者除外:(I)管理层已得出结论,认为任何未决烟草相关案件不太可能招致亏损;或(Ii)管理层无法估计任何未决烟草相关案件的不利结果可能导致的损失或损失范围,因此,管理层并无在综合财务报表中就不利结果(如有)作出任何金额拨备。(Ii)管理层无法估计任何未决烟草相关案件的不利结果可能导致的损失或损失范围。(I)管理层已得出结论,认为任何与烟草有关的未决案件不可能招致亏损;或(Ii)管理层无法估计任何未决烟草相关案件的不利结果可能导致的损失或损失范围,因此管理层并无就不利结果在综合财务报表中提供任何金额。
该公司将利格特的产品责任法律费用记录为运营、销售、行政和一般费用,因为这些费用已经发生。
(v) 重组:
为了应对当前的新型冠状病毒流行病(“新冠肺炎”),公司的房地产部门,包括道格拉斯·艾利曼,已经开始进行重组,调整其行政支持职能和办公地点,并调整其业务模式,以更有效地为客户服务。这包括裁员大约25在道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)。
下表汇总了截至2020年12月31日的年度支出金额:
| | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日的年度 |
现金收费: | | | |
员工遣散费和福利 | | | $ | 1,875 | |
| | | |
其他重组费用 | | | 293 | |
| | | 2,168 | |
非现金: | | | |
与合并销售办事处相关的固定资产损失 | | | 1,214 | |
| | | |
| | | |
*重组费用总额 | | | $ | 3,382 | |
| | | |
截至2020年12月31日的年度支出的所有金额均作为重组费用计入本公司的综合经营报表,并全部归因于本公司的房地产部门。
截至2020年12月31日的一年中,员工遣散费和福利支出完全与行政职位的减少有关。
下表列出了截至2020年12月31日的年度房地产部门重组计划下的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 员工福利和福利 | | 其他 | | 固定资产非现金损失 | | 总计 |
截至2020年1月1日的应计余额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
重组费用 | | 1,875 | | | 293 | | | 1,214 | | | 3,382 | |
已利用 | | (1,875) | | | (293) | | | (1,214) | | | (3,382) | |
| | | | | | | | |
截至2020年12月31日的应计余额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
(w) 其他,净额:
其他,网络包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年终 |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
利息和股息收入 | $ | 6,074 | | | $ | 12,590 | | | $ | 11,349 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
投资证券确认的净收益(亏损) | 1,818 | | | 7,440 | | | (9,570) | |
服务成本以外的净定期收益成本 | (3,618) | | | (2,298) | | | (1,020) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
信用损失费用 | (12,828) | | | — | | | — | |
其他收入 | 3,098 | | | 3,573 | | | 4 | |
其他,净额 | $ | (5,456) | | | $ | 21,305 | | | $ | 763 | |
(x) 其他资产:
其他资产包括:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 2019年12月31日 |
受限资产 | $ | 3,456 | | | $ | 5,241 | |
预付养老金成本 | 35,209 | | | 31,686 | |
合同资产,净额 | 24,002 | | | 18,443 | |
其他资产 | 32,359 | | | 48,778 | |
其他资产总额 | $ | 95,026 | | | $ | 104,148 | |
(y) 其他流动负债:
其他流动负债包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
应付帐款 | $ | 12,846 | | | $ | 10,222 | |
应计促销费用 | 45,579 | | | 35,900 | |
应计消费税和应付工资税,净额 | 13,849 | | | 18,653 | |
应计利息 | 31,624 | | | 35,756 | |
应付佣金 | 25,615 | | | 18,378 | |
应计薪金和福利 | 27,104 | | | 29,464 | |
合同责任 | 7,633 | | | 9,358 | |
销售退货准备 | 7,356 | | | 7,785 | |
其他流动负债 | 27,331 | | | 23,801 | |
其他流动负债总额 | $ | 198,937 | | | $ | 189,317 | |
(z) 新会计公告:
2020年3月,美国证券交易委员会(“证交会”)通过最终规则,修订S-X规则第3-10条对登记债务证券担保人的财务披露要求。S-X法规的新规则13-01修订和简化了担保证券的担保人和发行人所要求的披露。在其他方面,新的披露可能位于财务报表之外。新规定将于2021年1月4日生效,并允许提前采用。公司选择于2020年9月30日提前采用新规则。因此,修订后的简明合并财务信息载于第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”。
2020年采用的会计准则更新(“ASU”):
2018年10月,财务会计准则委员会(FASB)发布ASU编号2018-17, 合并(主题810):有针对性地改进可变利益实体的关联方指南。指导意见要求,在确定支付给决策者和服务提供者的费用是否为可变利益时,应按比例考虑在共同控制安排下通过关联方持有的间接利益。该指导意见适用于2019年12月15日之后的财年,以及这些财年内的过渡期。采用这一更新并没有对公司的合并财务报表产生实质性影响。
2018年8月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2018-15年度, 无形资产-商誉和其他内部使用软件(子主题350-40):客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算。本次更新中的主要修订使托管安排(服务合同)中产生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求保持一致。亚利桑那州立大学2018-15年度在2019年12月15日之后的财年有效,包括这些财年内的过渡期。允许提前领养。这一更新的采用并没有对公司的合并财务报表产生实质性影响。
2018年8月,财务会计准则委员会发布了ASU编号2018-14, 薪酬-退休福利-定义福利计划-一般 (副主题715-20):披露框架-更改定义福利计划的披露要求s (“亚利桑那州立大学2018-14“). 亚利桑那州立大学2018-14取消披露累计其他综合收益金额的要求
预计将在下一年确认为净定期福利成本的一部分。ASU还取消了假设医疗成本变化一个百分点的影响以及这一费率变化对服务成本、利息成本和退休后医疗福利的福利义务的影响的披露要求。亚利桑那州立大学2018-14从2020年12月15日之后开始的财政年度和这些年度内的过渡期有效。该公司提前采用了亚利桑那州立大学2018-14影响财务报表披露,对经营业绩没有影响。
2018年8月,财务会计准则委员会发布了ASU编号2018-13,*公允价值计量人员t (主题820):披露框架-更改 对公允价值计量信息披露要求的思考它旨在通过删除、修改和增加与公允价值计量相关的披露来提高披露的有效性。ASU取消了诸如公允价值层次结构的第一级和第二级之间转移的金额和原因等披露。ASU还为3级测量增加了新的披露要求。ASU编号2018-13在2019年12月15日之后的财年有效,包括这些财年内的过渡期。采用了亚利桑那州立大学2018-13年度影响财务报表披露,对经营业绩没有影响。
2016年6月,美国财务会计准则委员会发布了ASU编号2016-13, 金融工具-信用损失(主题326):信用的测量 金融工具的损失 (“亚利桑那州立大学2016-13年度“)提出了当前的预期信用损失模型,该模型改变了实体衡量大多数金融资产和某些其他工具的信用损失的方式,这些工具不是通过净收入以公允价值计量的。随后的更新于2018年11月发布(ASU编号2018-19),2019年11月(ASU编号2019-10和2019-11)和2020年2月(ASU编号2020-02),为这一主题提供了额外的指导。本指导意见在2019年12月15日之后开始的财年有效。
ASU引入了一种新的会计模型,即当前的预期信用损失模型(CECL),该模型要求更早地确认信用损失,并更多地披露与信用风险相关的信息。CECL模型利用一个终生预期信用损失计量目标来确认票据和其他应收账款在金融资产产生或收购时的信用损失。预期信贷损失在每个时期都会根据预期终身信贷损失的变化进行调整。该模型取代了美国公认会计原则(GAAP)中以前的减值模型,后者通常要求在确认亏损之前发生亏损。新准则适用于合同资产和应收账款等收入交易产生的应收款。采用这一标准后,股东亏损额增加了1美元。2,263,扣除税后,归因于商业房地产定期贷款信贷损失拨备#美元3,100截至2020年1月1日。请参阅注释3。
2017年1月,财务会计准则委员会发布了ASU 2017-04,无形资产-商誉和其他(主题350):简化测试 商誉减值。此次更新通过取消商誉减值测试中的步骤2,简化了要求实体测试商誉减值的方式。第二步通过将报告单位商誉的隐含公允价值与账面金额进行比较来计量商誉减值损失。根据ASU的修订,实体应就报告单位的账面金额超过其公允价值的金额确认减值费用,但确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。本次更新中的修订适用于2019年12月15日之后开始的财年的年度或任何中期商誉减值测试。本指导意见于2020年1月1日通过,具有前瞻性。该公司在2020年第一季度应用了新的指导方针来评估其商誉。因此,商誉减值费用为#美元。46,252由于本公司报告单位的估计公允价值低于其账面价值而被记录。
华硕将在未来一段时间内采用:
2019年12月,美国财务会计准则委员会发布了ASU第2019-12号,简化所得税会计(“ASU 2019-12”)。这一更新简化了与所得税会计有关的各个方面,删除了会计准则编纂(ASC)740中一般原则的某些例外情况,并澄清和修订了现有的指导方针,以改善一致性应用。ASU编号2019-12从2020年12月15日之后开始的财政年度和这些年度内的过渡期有效。允许提前领养。该公司目前正在评估新指引对其综合财务报表和相关披露的影响。
2020年1月,美国财务会计准则委员会发布了ASU No.2020-01,《投资-股权证券》(主题321),《投资-股权方法与合资企业》(主题323),《衍生工具与对冲》(主题815)(《ASU 2020-01》)。新准则明确了转换为权益法和退出权益法的会计之间的相互作用。新准则还明确了衡量某些已购买期权和远期合同以获得投资的会计方法。ASU在2020年12月15日之后的财年有效,包括这些财年内的过渡期。允许提前领养,包括在过渡期间提前领养。该公司目前正在评估新指引对其综合财务报表和相关披露的影响。
2020年3月,美国财务会计准则委员会发布了ASU第2020-04号,《促进参考汇率改革对财务报告的影响》(《ASU 2020-04》))。本ASU旨在为美国GAAP提供临时可选的权宜之计和例外
有关合约修订及对冲会计的指引,以减轻与预期市场由伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)及其他银行同业拆息向其他参考利率过渡有关的财务报告负担。本指南从2020年3月12日起对所有修改合同的实体有效,并可预期适用至2022年12月31日。该公司尚未确定如果发生修改,它将在多大程度上利用这些权宜之计和例外情况。该公司目前正在评估新指引对其合并财务报表的影响。
2. 收入确认
收入确认政策
收入是根据与客户签订的合同中规定的对价减去任何销售激励来衡量的。收入在以下情况下确认:(A)与客户签订了可强制执行的合同,该合同具有商业实质,并且可能收取几乎所有服务对价;以及(B)对客户的履行义务在一段时间内或在某个时间点得到履行。
烟草销售:*卷烟销售收入,包括向客户开具账单的联邦消费税,当控制权移交给客户时,在卷烟发货时确认。烟草销售的平均收款期限从香烟运到顾客手中算起,从3天到12天不等。该公司在合并资产负债表的其他流动资产中记录了预计将退还的货物的负债和预期联邦消费税退税的相关应收账款。退货的责任主要基于销售量和历史退货率。销售激励的估计成本,包括客户激励和贸易促进活动,主要基于历史经验,并计入烟草收入的减少。销售奖励的预期付款包括在公司综合资产负债表的其他流动负债中。本公司将运输和搬运成本作为履行成本作为销售成本的一部分。
房地产销售:公司房地产经纪业务赚取的房地产佣金在房地产销售完成或签订租赁协议时确认为收入,即履行义务履行的时间点。任何预先收到的佣金和其他付款将推迟到履约义务履行后支付。相应的代理佣金支出,包括任何预付佣金或其他直接费用支付,将递延,并与相关收入同时确认为销售成本。
除公司开发营销业务的合同外,公司与客户签订的房地产收入合同不对客户承担606主题下的多重物质履行义务。开发营销业务的合同赋予公司独家出售主题物业单位的权利,每售出单位收取佣金,按每单位销售价格的百分比计算。因此,合同下的开发销售物业中的每个单位都存在履约义务,合同交易总价的一部分在每个单位出售时被分配和确认。本公司适用主题606-10-50-14A段中的可选豁免,并未披露分配给房地产开发营销业务剩余履约义务的交易价格金额,因为该等合同中的交易价格完全由基于标的物业每个单位的最终销售价格的可变对价组成。合同交易总价分配给标的物物业中的每个单位,并在履行履约义务(即出售每个单位)时确认。因此,分配给开发营销业务剩余履约义务的交易价格代表完全分配给完全未履行的履约义务的可变对价。
根据开发营销服务安排,主题物业需要专职人员,这些费用通常通过预付款从客户那里报销,这些预付款可从未来的佣金收入中收回。收到的预付款和支付的相关直接成本将递延,分配给标的物业中的每个单位,并在每个单位完成销售时确认。
开发营销服务安排还包括在履行履行义务之前发生的直接履行费用。如果履行成本1)与现有合同或预期合同直接相关,2)产生或增强未来用于履行履约义务的资源,以及3)预期可收回,则公司将履行与客户的合同所产生的成本资本化。这些成本将在合同期限内的预计客户关系期内摊销。该公司采用一种与向客户转让货物或服务的模式相一致的摊销方法,将这些成本分摊到标的物业中的每个单位,并在每售出的每个单位在合同结束时支出这些成本。
佣金收入在商业租赁合同履行履约义务时(即租赁协议签署时)确认,因为没有进一步的履约义务,包括根据延长付款期限支付的任何金额的未来付款。
物业管理收入安排包括提供经营和行政服务以管理主题物业。这些服务的费用通常按月计费和收取。物业管理服务费按月履行客户安排下的履约责任,按产出法确认为收入。本公司适用主题606-10-50-14段中的可选豁免,并未披露分配给房地产物业管理业务剩余履约义务的交易价格金额,因为提供物业管理服务的合同通常为年度合同,并向客户提供撤销权。
产权保险佣金收入是在产权保险单销售完成时赚取的,对应于标的房地产销售完成的时间点,也就是履行义务履行的时间点。
解聚收入的百分比
在下表中,收入按烟草部门的主要产品线分类:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 年终 |
| | | | 十二月三十一日, |
| | | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
烟草部门收入: | | | | | | | | | | |
核心折扣品牌-老鹰20,金字塔,蒙特哥,大奖赛,利格特精选和夏娃 | | | | | | $ | 1,133,660 | | | $ | 1,040,419 | | | $ | 1,026,370 | |
其他品牌 | | | | | | 70,841 | | | 74,421 | | | 84,724 | |
烟草总收入 | | | | | | $ | 1,204,501 | | | $ | 1,114,840 | | | $ | 1,111,094 | |
在下表中,收入按房地产部门的主要服务项目和主要地理市场分类:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 总计 | | 纽约市 | | 东北 | | 东南 | | 西 | | |
房地产部门收入: | | | | | | | | | | | |
佣金经纪收入 | $ | 687,746 | | | $ | 186,229 | | | $ | 204,814 | | | $ | 160,404 | | | $ | 136,299 | | | |
开发营销 | 47,362 | | | 24,590 | | | — | | | 22,081 | | | 691 | | | |
物业管理收入 | 35,115 | | | 34,209 | | | 906 | | | — | | | — | | | |
业权费用 | 3,764 | | | 2,047 | | | 1,717 | | | — | | | — | | | |
道格拉斯·艾利曼总收入 | 773,987 | | | 247,075 | | | 207,437 | | | 182,485 | | | 136,990 | | | |
其他房地产收入 | 24,181 | | | — | | | 20,500 | | | — | | | 3,681 | | | |
*房地产总收入 | $ | 798,168 | | | $ | 247,075 | | | $ | 227,937 | | | $ | 182,485 | | | $ | 140,671 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 总计 | | 纽约市 | | 东北 | | 东南 | | 西 | | |
房地产部门收入: | | | | | | | | | | | |
佣金经纪收入 | $ | 669,489 | | | $ | 293,009 | | | $ | 164,724 | | | $ | 106,587 | | | $ | 105,169 | | | |
开发营销 | 72,925 | | | 48,850 | | | — | | | 19,594 | | | 4,481 | | | |
物业管理收入 | 35,461 | | | 34,741 | | | 720 | | | — | | | — | | | |
业权费用 | 6,233 | | | — | | | 6,233 | | | — | | | — | | | |
道格拉斯·艾利曼总收入 | 784,108 | | | 376,600 | | | 171,677 | | | 126,181 | | | 109,650 | | | |
其他房地产收入 | 4,763 | | | — | | | — | | | — | | | 4,763 | | | |
*房地产总收入 | $ | 788,871 | | | $ | 376,600 | | | $ | 171,677 | | | $ | 126,181 | | | $ | 114,413 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 |
| 总计 | | 纽约市 | | 东北 | | 东南 | | 西 | | |
房地产部门收入: | | | | | | | | | | | |
佣金经纪收入 | $ | 651,171 | | | $ | 285,325 | | | $ | 166,100 | | | $ | 99,720 | | | $ | 100,026 | | | |
开发营销 | 64,287 | | | 48,072 | | | 252 | | | 15,068 | | | 895 | | | |
物业管理收入 | 33,350 | | | 32,635 | | | 715 | | | — | | | — | | | |
业权费用 | 5,281 | | | — | | | 5,281 | | | — | | | — | | | |
道格拉斯·艾利曼总收入 | 754,089 | | | 366,032 | | | 172,348 | | | 114,788 | | | 100,921 | | | |
其他房地产收入 | 5,079 | | | — | | | — | | | — | | | 5,079 | | | |
*房地产总收入 | $ | 759,168 | | | $ | 366,032 | | | $ | 172,348 | | | $ | 114,788 | | | $ | 106,000 | | | |
合同余额
下表提供了与客户签订的开发、营销和商业租赁合同的合同资产和合同负债信息:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | | |
应收账款,包括在应收账款交易中的应收账款,净额 | $ | 1,520 | | | $ | 2,129 | |
合同资产,净额,包括在其他流动资产中 | 6,529 | | | 8,766 | |
应付款,包括在其他流动负债中 | 1,113 | | | 1,663 | |
合同负债,包括在其他流动负债中 | 7,633 | | | 9,358 | |
合同资产,净额,包括在其他资产中 | 24,002 | | | 18,443 | |
合同负债,包括在其他负债中 | 32,104 | | | 29,045 | |
| | | |
应收账款和应付款项是指房地产商业租赁合同的佣金应收账款和佣金,其履约义务已经履行,付款期限已经延长,预计将在下一次收付12个月。应收账款减少$609在截至2020年12月31日的12个月期间,主要是由于现金收入为$1,911由履行履约义务时应计的收入抵消。相应地,应付账款减少了#美元。550主要是由于现金支付#美元。1,398在履行履约义务时,由额外的费用应计项目抵销。
合同资产增加$3,322在截至2020年12月31日的年度内,由于21,067在履行房地产开发营销合同的履约义务之前发生的直接履行成本的支付,被本季度关闭的单位确认的成本所抵消。
合同负债涉及根据房地产开发营销合同履行履约义务之前收到的付款,并在公司根据合同履行时确认为收入。与房地产开发营销合同有关的履约义务在各单位关闭时视为已履行。开发营销项目往往跨越四个至六年了自公司与开发商签订合同之日起至标的物业所有单位销售结束之日止。销售结束的时间取决于公司控制之外的几个外部因素,包括但不限于经济因素、买卖双方的行动、施工时间和其他房地产市场因素。因此,所有与开发营销相关的合同责任和合同成本都被认为是长期的,直到预定的单位销售截止日期。截至2020年12月31日,该公司估计约为7,633的合同负债将在未来12个月内确认为收入。
合同负债增加#美元。1,334在截至2020年12月31日的年度内,由于24,821在履行房地产开发营销合同的履约义务之前从客户那里收到的预付款被年内销售单位确认的收入所抵消。该公司确认的收入为#美元。8,846截至2020年12月31日的年度,包括在2019年12月31日的合同负债余额中。该公司确认的收入为#美元。14,973截至2019年12月31日的年度,包括在2018年12月31日的合同余额中。该公司确认的收入为#美元。12,135截至2018年12月31日的年度,包括在2018年1月1日的合同余额中。
主题606要求一个实体披露在报告期内从先前期间履行(或部分履行)的履约义务中确认的收入(例如,由于交易价格的变化)。有不是分别在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中,与先前期间已履行或部分履行的履约义务相关的确认收入。
3. 当前预期信贷损失
2020年1月1日,本公司采用ASU编号2016-13该模型提出了一种当前的预期信用损失模型,该模型改变了实体衡量大多数金融资产和某些其他工具的信用损失的方式,这些工具没有通过净收入以公允价值计量。
亚利桑那州立大学2016-13年度引入一种新的会计模式,即当前的预期信用损失模型(“CECL”),该模型要求更早地确认信用损失并披露与信用风险相关的额外信息。公司根据需要采用了修改后的追溯法,未对前期比较信息进行调整,将继续按照以前的指引披露前期财务信息。采用这一标准后,股东亏损额增加了1美元。2,263扣除税后,可归因于商业房地产定期贷款信贷损失拨备#美元3,100截至2020年1月1日。
烟草应收账款:烟草销售的平均收款期限从香烟运往客户的时间起计为3至12天。根据烟草公司历史和持续向客户收取的现金,根据亚利桑那州立大学2016-13年度截至2020年1月1日和2020年12月31日,这些应收贸易账款没有记录。
房地产经纪代理应收账款:道格拉斯·艾利曼房地产公司(Douglas Elliman Realty)面临房地产经纪人应支付的各种金额的信贷损失,这些金额包括在综合资产负债表上的其他流动资产中,扣除信贷损失拨备后的净额。该公司历来根据对账龄、正在进行的代理商销售、任何担保、具体风险以及个别代理商收款的历史经验的评估,估算其对代理商应收账款的信用损失额度。根据本公司过去代理应收账款的信用损失、当前和预期的未来市场趋势(如新冠肺炎目前和预期对房地产市场的影响),确定ASU第2016-13号的要求不会对本公司截至2020年1月1日的信用损失拨备美元造成实质性影响。6,132。该公司估计,这些应收款的信贷损失为#美元。7,0382020年12月31日。
定期贷款应收账款:新谷向房地产开发商提供定期贷款,这些贷款计入合并资产负债表上的其他资产。新谷有二总摊销成本基数为#美元的贷款15,928及$15,276,包括应计应收利息#美元6,428及$5,776分别于2020年12月31日和2019年12月31日到期,2021年及以后到期。这些贷款由担保担保,并分别进行评估。由于新谷没有评估信用损失风险的内部历史损失信息,因此利用外部市场数据衡量截至每个衡量日期的高收益贷款的违约风险,以估算这些贷款的信用损失准备金。新谷预计的信贷损失估计为#美元。3,100自收养之日起(2020年1月1日)。新谷预计的信贷损失估计为#美元。15,928截至2020年12月31日,这一数额反映了由于2020年房地产开发市场的变化,截至2020年12月31日的市场状况的变化。
采用这一标准并未对可供出售的债务证券组合产生实质性影响。
以下为截至2020年12月31日的年度信贷损失准备前滚:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1月1日 2020 | | 本期拨备 | | 核销 | | 恢复 | | 十二月三十一日, 2020 |
信贷损失拨备: | | | | | | | | | |
房地产经纪人代理应收账款 | $ | 6,132 | | | $ | 1,460 | | (1) | $ | 554 | | | $ | — | | | 7,038 | |
| | | | | | | | | |
新谷定期贷款应收账款 | 3,100 | | | 12,828 | | (2) | — | | | — | | | 15,928 | |
_____________________________
(1)与房地产经纪代理应收账款相关的坏账费用计入综合经营报表的经营、销售、行政和一般费用。
(2)与新谷定期贷款应收账款有关的信贷损失计入综合经营报表的其他净额。.
4. 每股收益
有关本公司普通股的资料已作出调整,以追溯力52019年9月29日和2018年9月27日向公司股东分配的股票股息百分比。所有每股金额及对股份金额的参考均已更新,以反映股票股息的追溯效力。股息是按面值#美元记录的。7032019年和$671于2018年,由于本公司于上述各年度并无留存收益。关于5%的股票股息,公司将受流通股期权约束的股票数量增加了5%,并相应降低了行权价格。2019年11月5日,公司公告称,董事会决定不再派发年度股票股息。
为了计算每股基本收益(“EPS”),这一时期属于矢量集团有限公司的普通股股东可获得的净收入减去与受益转换功能和与公司发行的可转换债券相关的嵌入式衍生品所产生的折扣相关的或有利息和非现金利息支出。由于或有利息特征,公司发行的可转换债券是参与证券,对截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度每股收益没有影响,因为普通股股息减少了普通股股东的可用收益,因此没有未分配收益。
正如附注14所述,公司拥有股票期权奖励,规定普通股股息等价物与普通股支付的普通股未行使部分相关股票的股息率相同。这些未偿还期权代表在权威指导下参与的证券。公司确认支付股息等价权($3,684, $8,967,及$8,696截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度,作为减少本公司综合资产负债表上额外实收资本的选项。由于采用了ASU 2016-09年度,该公司将与股息等价权相关的所得税优惠计入所得税支出的一部分。因此,在分别计算截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的基本EPS时,本公司针对这些参与证券的影响对其净收入进行了如下调整:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
归因于矢量集团有限公司的净收入。 | $ | 92,938 | | | $ | 100,974 | | | $ | 58,105 | |
可归因于参与证券的收入 | (2,560) | | | (7,464) | | | (7,016) | |
向量集团有限公司普通股股东可获得的净收入。 | $ | 90,378 | | | $ | 93,510 | | | $ | 51,089 | |
基本每股收益的计算方法是将向量集团有限公司普通股股东可获得的净收入除以加权平均流通股数量,其中包括既得的限制性股票。
为确定稀释后每股收益,净收益如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
归因于矢量集团有限公司的净收入。 | $ | 92,938 | | | $ | 100,974 | | | $ | 58,105 | |
可归因于7.5可变利率高级可转换票据百分比 | — | | | (1,255) | | | — | |
可归因于参与证券的收入 | (2,560) | | | (7,464) | | | (7,016) | |
向量集团有限公司普通股股东可获得的净收入。 | $ | 90,378 | | | $ | 92,255 | | | $ | 51,089 | |
基本和稀释每股收益是使用截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的以下普通股计算的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
基本每股收益的加权平均股份 | 150,216,141 | | | 146,633,036 | | | 146,362,270 | |
加上与可转换债券相关的增量股份 | — | | | 718,918 | | | — | |
加上与股票期权和非既得性限制性股票相关的增量股份 | 34,812 | | | 16,509 | | | 122,542 | |
| | | | | |
稀释每股收益的加权平均股份 | 150,250,953 | | | 147,368,463 | | | 146,484,812 | |
以下非归属限制性股票和可转换债券转换时可发行的股份在截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度内未偿还,但不包括在稀释每股收益的计算中,因为根据可转换债券可发行的普通股对每股收益的影响是反稀释的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| | | | | |
加权平均非既得限制性股票股份 | 520,936 | | | 1,207,366 | | | — | |
加权平均每股费用 | $ | 19.54 | | | $ | 17.97 | | | $ | — | |
加权-债务转换后可发行的股票平均数 | 2,423,719 | | | 11,118,139 | | | 30,212,414 | |
加权平均换算价格 | $ | 20.27 | | | $ | 20.27 | | | $ | 16.14 | |
5. 租契
租赁会计公告采纳法
2019年1月1日,本公司通过了ASU No.2016-02-租赁(主题842),应用修改后的追溯方法和ASU 2018-11项下提出的选项,自2019年1月1日起仅过渡有效租赁,并自该日起进行累计效果调整。2019年1月1日之前的所有比较期间均保留ASC 840的财务报告和披露要求。公司在新标准中选择了过渡指导下允许的一揽子实用权宜之计。这套措施包括:1)继续进行历史租赁分类,2)取消重新评估现有的或过期的协议是否包含租赁的要求,3)取消重新评估初始直接成本的要求,这三项便利措施包括:1)继续进行历史租赁分类的能力;2)取消重新评估现有或过期的协议是否包含租赁的要求;以及3)取消重新评估初始直接成本的要求。本公司还选择了与没有合理确定行使购买选择权的短期租赁相关的实际权宜之计,允许其将期限少于12个月的租赁排除在所有资产类别的资本化之外。本公司在决定租赁条款时,没有选择事后实际的权宜之计。采用新标准后,净资产和租赁负债记录为#美元。128,890及$153,676,分别截至2019年1月1日。净收益资产和租赁负债之间的差额反映了历史递延租金余额的重新分类,约为#美元。22,881,和租户改善应收账款$355作为对ROU资产余额的调整,以及使累计赤字增加#美元的调整1,550确认以前确认为减值的资产组的ROU资产减值。该标准对公司的综合净收益没有实质性影响,对现金流也没有影响。新标准对流动资金没有实质性影响,也不影响该公司在现有债务协议下的债务契约遵守情况。
租契
该公司为公司和销售办事处以及某些车辆和设备提供运营和融资租赁。租约的剩余租赁条款为一年至12几年,其中一些包括延长到最长时间的选项五年,其中一些包括在以下范围内终止租约的选项一年。然而,本公司总体上并不合理地确定会行使续订或终止选择权,因此续订和终止选择权不会在租赁期或ROU资产和租赁负债余额中考虑。该公司的租赁总数包括设备租赁的购买选择权,这些设备租赁包括在合理确定将被行使的租赁付款中。该公司的租赁人口不包括任何剩余价值担保。该公司的租赁人口不包含任何实质性限制性契约。
该公司的租约具有可变付款,最常见的形式是公共区域维护(“CAM”)和根据实际发生的成本收取的税费。这些可变付款被排除在ROU资产和租赁负债余额之外,因为它们既不是固定付款,也不是实质上的固定付款。可变付款在发生时计入费用。
租赁费用的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | 2020 | | 2019 |
经营租赁成本 | | | $ | 37,498 | | | $ | 37,817 | |
短期租赁成本 | | | 1,261 | | | 1,379 | |
可变租赁成本 | | | 2,838 | | | 3,149 | |
| | | | | |
融资租赁成本: | | | | | |
摊销 | | | 111 | | | 224 | |
租赁负债利息 | | | 14 | | | 15 | |
总租赁成本 | | | $ | 41,722 | | | $ | 42,584 | |
| | | | | |
与租赁有关的补充现金流量信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | |
营业租赁的营业现金流 | $ | 26,235 | | | $ | 37,684 | |
融资租赁的营业现金流 | 14 | | | 15 | |
融资租赁产生的现金流 | 102 | | | 217 | |
| | | |
以租赁义务换取的净收益资产: | | | |
经营租约 | 16,275 | | | 41,776 | |
融资租赁 | 60 | | | 159 | |
| | | |
| | | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 |
经营租赁: | | | | |
经营性租赁使用权资产 | | $ | 145,356 | | | $ | 149,578 | |
| | | | |
当期经营租赁负债 | | $ | 27,207 | | | $ | 18,294 | |
非流动经营租赁负债 | | 154,199 | | | 156,963 | |
经营租赁负债总额 | | $ | 181,406 | | | $ | 175,257 | |
| | | | |
融资租赁: | | | | |
房地产投资,净额(1) | | $ | 62 | | | $ | 88 | |
| | | | |
物业、厂房和设备,按成本计算 | | $ | 127 | | | $ | 127 | |
累计摊销 | | (44) | | | (19) | |
财产和设备,净额 | | $ | 83 | | | $ | 108 | |
| | | | |
应付票据和长期债务的当期部分 | | $ | 57 | | | $ | 86 | |
应付票据、长期债务和其他债务,减去流动部分 | | 96 | | | 108 | |
融资租赁负债总额 | | $ | 153 | | | $ | 194 | |
| | | | |
加权平均剩余租赁年限(以年为单位): | | | | |
经营租约 | | 7.87 | | 8.46 |
融资租赁 | | 2.71 | | 3.01 |
| | | | |
加权平均贴现率: | | | | |
经营租约 | | 9.26 | % | | 10.75 | % |
融资租赁 | | 7.82 | % | | 8.61 | % |
| | | | |
| | | | |
_____________________________
(1)合并资产负债表中包括房地产投资,净额为融资租赁设备,费用为#美元。748及$762并累计摊销$686及$674分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
截至2020年12月31日,租赁负债到期日如下:
| | | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 金融 租契 | |
截至12月31日的年度: | | | | |
2021 | $ | 43,313 | | | $ | 66 | | |
2022 | 37,998 | | | 61 | | |
2023 | 33,200 | | | 35 | | |
2024 | 27,256 | | | 8 | | |
2025 | 22,108 | | | — | | |
此后 | 96,730 | | | — | | |
| | | | |
租赁付款总额 | 260,605 | | | 170 | | |
减去计入的利息 | (79,199) | | | (17) | | |
总计 | $ | 181,406 | | | $ | 153 | | |
本公司有一份写字楼租约,出租人为本公司一名大股东的联属公司。本租约金额为$948ROU资产余额和$1,009截至2020年12月31日的租赁责任余额。这份租约的租金费用大约是$。458截至2020年12月31日的年度。
截至2020年12月31日,该公司拥有2,320在与若干尚未开始的设备运营租赁有关的未贴现租赁付款中。经营租约将于2021年第一季度和第二季度开始,租期由2几年前3好几年了。
本公司截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的租金开支为37,509, $38,577及$38,893,分别为。截至2020年12月31日的一年的租金费用包括$20,497摊销和美元17,012经营租赁负债利息增值的租赁费用。截至2019年12月31日的年度租金支出为$21,088ROU资产的摊销和减值17,489经营租赁负债利息增值的租赁费用。
由于新冠肺炎疫情对全球经济造成严重影响的业务中断和挑战,出租人可能会向承租人提供租金延期和其他租赁优惠。虽然主题842中的租约修改指南针对的是承租人和出租人之间谈判导致的对租赁条款的例行更改,但本指南没有考虑如此迅速地执行特许权,以解决一些承租人因新冠肺炎疫情而突然出现的流动性紧张问题,以及旨在防止其蔓延的限制。
2020年4月,财务会计准则委员会工作人员发布了一份问答文件(“租赁修改问答”),重点介绍了将租赁会计准则应用于因新冠肺炎大流行而提供的租赁特许权的问题。根据现有租约指引,本公司须按租约基准厘定租约特许权是否为与租户达成的新安排的结果(在租约修订会计框架内处理),或租约特许权是否根据现有租赁协议内的可强制执行权利及义务而厘定(不适用租约修订会计框架)。契约修订问答允许本公司在符合若干准则的情况下,透过契约分析绕过契约,转而选择应用契约修订会计框架或不应用契约修订会计框架,而此类选择一直适用于具有相似特征及相似情况的契约。
由于新冠肺炎大流行,在截至2020年12月31日的年度内,公司从业主那里获得的租赁优惠大多是以延期租金的形式,也有少数是以租金减免的形式。本公司选择将该等延期及减免视为租约修订,并于修订生效日对使用权资产作出相应调整,以重新计量现有租赁负债。延期付款的时间各有不同,所有协议都要求在剩余的租约期限内偿还延期付款。
6. 投资证券
按公允价值计算的投资证券包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
可供出售的债务证券 | $ | 91,204 | | | $ | 83,445 | |
| | | |
| | | |
按公允价值计算的股权证券: | | | |
**发行可出售的股权证券 | 21,155 | | | 23,819 | |
*共同基金投资于债务证券 | 23,226 | | | 22,377 | |
**以公允价值购买长期投资证券 (1) | 34,218 | | | 45,781 | |
**以公允价值出售总股本证券 | 78,599 | | | 91,977 | |
| | | |
按公允价值计算的总投资证券 | 169,803 | | | 175,422 | |
更少: | | | |
**以公允价值购买长期投资证券 (1) | 34,218 | | | 45,781 | |
按公允价值计算的流动投资证券 | 135,585 | | | 129,641 | |
| | | |
公允价值长期投资证券 (1) | 34,218 | | | 45,781 | |
权益法投资 | 18,310 | | | 15,942 | |
*长期投资总额 | $ | 52,528 | | | $ | 61,723 | |
(1)根据美国会计准则第820条,该等资产按资产净值(“资产净值”)计量。
投资证券确认的净收益(亏损)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
按公允价值确认的权益证券净收益(亏损) | $ | 2,123 | | | $ | 7,320 | | | $ | (8,449) | |
可供出售的债务和股权证券确认的净收益(亏损) | 110 | | | 135 | | | (34) | |
| | | | | |
减值费用 | (415) | | | (15) | | | (1,087) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
投资证券确认的净收益(亏损) | $ | 1,818 | | | $ | 7,440 | | | $ | (9,570) | |
(A)可供出售的债务证券:
截至2020年12月31日可供出售的债务证券的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本 | | 毛 未实现 收益 | | 毛 未实现 损失 | | 公平 价值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
有价证券 | $ | 90,621 | | | $ | 583 | | | $ | — | | | $ | 91,204 | |
| | | | | | | |
下表汇总了2020年12月31日可供出售的债务证券到期日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资类型: | 公允价值 | | 1年以下 | | 1年至5年 | | 5年以上 |
美国政府证券 | $ | 19,200 | | | $ | 16,000 | | | $ | 3,200 | | | $ | — | |
公司证券 | 52,434 | | | 27,812 | | | 24,622 | | | — | |
美国抵押贷款支持证券 | 10,484 | | | 2,882 | | | 7,602 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
商业票据 | 9,086 | | | 9,086 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
按到期日分列的可供出售的债务证券总额 | $ | 91,204 | | | $ | 55,780 | | | $ | 35,424 | | | $ | — | |
截至2019年12月31日可供出售的债务证券的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本 | | 毛 未实现 收益 | | 毛 未实现 损失 | | 公平 价值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
有价证券 | $ | 82,714 | | | $ | 731 | | | $ | — | | | $ | 83,445 | |
| | | | | | | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别没有连续未实现亏损少于12个月和12个月或以上的可供出售债务证券。
可供出售的债务证券确认的已实现损益总额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
总销售额已实现收益 | | $ | 329 | | | $ | 144 | | | $ | 4 | |
销售已实现总亏损 | | (219) | | | (9) | | | (38) | |
可供出售的债务证券确认的净收益(亏损) | | $ | 110 | | | $ | 135 | | | $ | (34) | |
| | | | | | |
减值费用 | | $ | (415) | | | $ | (15) | | | $ | (1,087) | |
虽然管理层一般无意在期末出售任何特定证券,但在管理本公司投资证券组合的正常过程中,管理层可能会基于各种原因在证券到期前出售证券,包括多元化、信用质量、收益率和流动性要求。
(B)公允价值股权证券:
以下是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度按公允价值确认的股权证券净收入中分别确认的未实现和已实现净损益摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
权益证券确认的净收益(亏损) | | | $ | 2,123 | | | $ | 7,320 | | | $ | (8,449) | |
减去:出售股权证券确认的净收益(亏损) | | | (121) | | | 1,526 | | | (808) | |
报告日仍持有的权益类证券确认的未实现净收益(亏损) | | | $ | 2,244 | | | $ | 5,794 | | | $ | (7,641) | |
| | | | | | | |
本公司投资于债务证券的共同基金根据附注18所披露的公允价值等级被分类为第1级,其公允价值基于活跃市场中相同资产的报价或基于活跃市场中类似工具报价的投入。该公司有#美元的无资金承诺。2,077与截至2020年12月31日的公允价值长期投资证券相关.
该公司收到的现金分配为#美元。32,676截至2020年12月31日,其中美元32,572被归类为投资性现金流入。该公司收到的现金分配为#美元。8,320并记录了$8,502截至2019年12月31日的在途赎回数量。$8,256在收到的现金分配总额中,被归类为投资性现金流入。该公司收到的现金分配为#美元。13,952截至2018年12月31日,全部归类为投资性现金流入。
(C)没有容易确定的公允价值且不符合资产净值实际权宜之计的股权证券
不符合资产净值实际权宜之计、公允价值不容易确定的股权证券分别包括在2020年12月31日和2019年12月31日对各种有限责任公司的投资。这些投资的账面价值总额为$。5,200及$6,200并分别于2020年12月31日和2019年12月31日计入合并资产负债表中的“其他资产”。不是分别在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度确定了与相同或类似投资有序交易中可观察到的价格变化相关的减值或其他调整。
(D)权益法投资:
权益法投资包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
共同基金和对冲基金 | $ | 18,310 | | | $ | 15,509 | |
拉登堡·塔尔曼金融服务公司(“LTS”) | — | | | 433 | |
权益法投资总额 | $ | 18,310 | | | $ | 15,942 | |
于2020年12月31日,根据权益法,本公司在共同基金及对冲基金中的持股百分比介乎6.18%至37.04%。该公司在这些投资中的所有权百分比达到了权益法会计的门槛。
2020年2月14日,根据1美元的现金收购要约收购了LTS。3.50每股已发行普通股,与此相关,公司收到收益$53,169以换取公司的15,191,205LTS的普通股。该公司亦曾投标240,000LTS的股份8%系列A累计可赎回优先股(清算优先股$25.00每股)用于赎回,并获得额外的$6,0092020年3月。
2019年10月9日,根据1美元的现金收购要约,Castle Brands Inc.(“Castle”)被收购。1.27每股已发行普通股,并与此相关,本公司将其12,895,017*Castle的普通股。*公司收到了现金,并确认了#美元的收益。16,377从交易中扣除。
有关LTS和Castle投资的进一步讨论,请参阅附注17关联方交易。
投资收益中的股本为:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
共同基金和对冲基金 | $ | 2,844 | | | $ | 958 | | | $ | 1,761 | |
拉登堡·塔尔曼金融服务公司(“LTS”) | 53,424 | | | (410) | | | 1,297 | |
城堡品牌公司(Castle Brands Inc.) | — | | | 16,452 | | | 100 | |
| | | | | |
投资收益中的权益 | $ | 56,268 | | | $ | 17,000 | | | $ | 3,158 | |
该公司收到的现金分配总额为#美元。54,089 ($53,901,扣除再投资股息),$17,875及$7,007分别来自公司2020年、2019年和2018年的权益法投资。现金分配:$53,9012020年被归类为经营性现金流入。现金分配:$17,8752019年被归类为经营性现金流入。在$7,007在2018年收到的现金分配中,$5,535被归类为投资性现金流入和剩余的$1,472被归类为经营性现金流入。
(E)按权益法核算的未合并子公司合并财务报表
根据规则4-08(G),以下未合并子公司的汇总财务数据包括共同基金和对冲基金的信息。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
投资证券 | $ | 486,390 | | | $ | 210,685 | |
现金和现金等价物 | 7,126 | | | 26,088 | |
其他资产 | 41,004 | | | 1,861 | |
*总资产 | $ | 534,520 | | | $ | 238,634 | |
| | | |
其他负债 | $ | 230,237 | | | $ | 85,623 | |
**--总负债 | 230,237 | | | 85,623 | |
合伙人资本 | 304,283 | | | 153,011 | |
报告包括总负债和合伙人资本。 | $ | 534,520 | | | $ | 238,634 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
投资收益 | $ | 1,779 | | | $ | 2,834 | | | $ | 549 | |
费用 | 9,300 | | | 6,756 | | | 861 | |
*净投资亏损 | (7,521) | | | (3,922) | | | (312) | |
投资的已实现净收益(亏损)和未实现折旧净变化合计 | 123,381 | | | 18,822 | | | (5,781) | |
经营所致合伙人资本净增(减)额 | $ | 115,860 | | | $ | 14,900 | | | $ | (6,093) | |
根据规则4-08(G),现提供以下关于LTS的汇总财务数据。该公司对LTS的投资采用三个月的滞后报告期。
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2020 | | 2019 |
现金和现金等价物 | $ | — | | | $ | 251,033 | |
结算经纪人应收账款、应收票据和其他应收账款,净额 | — | | | 175,600 | |
商誉和无形资产净额 | — | | | 188,975 | |
其他资产 | — | | | 202,516 | |
*总资产 | $ | — | | | $ | 818,124 | |
| | | |
应累算补偿、佣金及应付费用 | $ | — | | | $ | 142,875 | |
应付账款和应计负债 | — | | | 37,197 | |
应付票据,2020年和2019年分别扣除0美元和5881美元的未摊销折扣 | — | | | 315,898 | |
其他负债 | — | | | 73,380 | |
**--总负债 | — | | | 569,350 | |
优先股 | — | | | 2 | |
普通股 | — | | | 15 | |
额外实收资本 | — | | | 317,735 | |
累计赤字 | — | | | (68,971) | |
*总控股股东权益 | — | | | 248,781 | |
非控股权益 | — | | | (7) | |
*总股东权益 | — | | | 248,774 | |
*总负债和股东权益* | $ | — | | | $ | 818,124 | |
(1)上表列出了资产和负债的主要组成部分的性质和金额,以及有关可赎回股票和非控股权益的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至12个月 |
| 十二月三十一日, | | 9月30日, |
| 2019 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 395,735 | | | $ | 1,428,688 | | | $ | 1,380,031 | |
费用 | 394,992 | | | 1,385,699 | | | 1,345,768 | |
优先于其他项目的预算收入 | 743 | | | 42,989 | | | 34,263 | |
或有对价公允价值变动 | (374) | | | (363) | | | (232) | |
持续经营收入 | 369 | | | 42,626 | | | 34,031 | |
*净收入 | $ | 508 | | | $ | 31,779 | | | $ | 30,858 | |
7. 库存
库存包括:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
烟叶 | $ | 42,988 | | | $ | 44,516 | |
其他原材料 | 5,987 | | | 4,669 | |
在制品 | 520 | | | 333 | |
成品 | 68,781 | | | 71,183 | |
| | | |
按当前成本计算的库存 | 118,276 | | | 120,701 | |
后进先出调整 | (20,731) | | | (21,939) | |
| $ | 97,545 | | | $ | 98,762 | |
本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日的所有库存均按后进先出法申报。$20,731截至2020年12月31日的后进先出调整使当前库存成本减少了美元。14,139对于烟叶烟草,$474至于其他原材料,则为$。26对于在制品,以及$6,092成品的价格。$21,939截至2019年12月31日的后进先出调整使当前库存成本减少了美元。15,210对于烟叶烟草,$182至于其他原材料,则为$。24对于在制品,以及$6,523成品的价格。商品销售成本降低美元。1,222及$46分别截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,原因是后进先出库存的清算。
“产成品”存货的资本化MSA成本为#美元。21,120及$20,472分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。在存货中资本化的联邦消费税为$27,683及$27,676分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
截至2020年12月31日,利格特的烟草购买承诺约为美元。14,903。Liggett有一个单一来源的供应协议,可以在2022年之前降低卷烟纸的着火倾向。
8. 财产、厂房和设备
财产、厂房和设备包括:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
土地及改善工程 | $ | 1,624 | | | $ | 1,624 | |
建筑物 | 17,772 | | | 17,733 | |
机器设备 | 204,194 | | | 202,667 | |
租赁权的改进 | 53,444 | | | 52,652 | |
| 277,034 | | | 274,676 | |
减去累计折旧和摊销 | (199,046) | | | (192,516) | |
| $ | 77,988 | | | $ | 82,160 | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,与物业、厂房和设备有关的折旧和摊销费用为#美元。17,465, $24,196及$17,506,分别为。
通过利格特公司,该公司未来的机器和设备采购承诺为#美元。2,8702020年12月31日。
9. 新谷有限责任公司
(A)对房地产企业的投资.
新谷还在国内和国际上持有各种房地产项目的股权投资。新谷在房地产项目上的大部分投资都位于纽约市标准大都会统计区(“SMSA”)。新谷按物业类型和经营特点汇总了其对房地产企业的投资披露。
“房地产投资”的内容如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 所有权范围(1) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | |
共管公寓及混合用途发展: | | | | | |
* | 3.1%- 46.7% | $ | 30,465 | | | $ | 51,078 | | |
* | 19.6% - 77.8% | 37,773 | | | 55,842 | | |
| | 68,238 | | | 106,920 | | |
公寓楼: | | | | | |
| | | | | |
* | 7.6% | — | | | — | | |
| | — | | | — | | |
酒店: | | | | | |
* | 0.4% - 15.7% | 2,629 | | | 2,462 | | |
*国际公司 | 49.0% | 1,852 | | | 2,161 | | |
| | 4,481 | | | 4,623 | | |
商业广告: | | | | | |
* | 49.0% | 2,591 | | | 1,852 | | |
* | 1.6% | 7,084 | | | 7,634 | | |
| | 9,675 | | | 9,486 | | |
| | | | | |
其他 | 15.0% - 49.0% | 3,006 | | | 10,527 | | |
对房地产企业的投资 | | $ | 85,400 | | | $ | 131,556 | | |
_____________________________
(1)所有权范围反映了新谷目前的估计所有权百分比。新谷公司的实际所有权百分比以及收益和现金分配的百分比最终可能会因为许多因素而有所不同,这些因素包括潜在的稀释、融资或接纳更多的合作伙伴。
捐款
新谷对房地产企业的投资贡献如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
共管公寓及混合用途发展: | | | |
* | $ | 1,805 | | | $ | 21,760 | |
* | 11,140 | | | 29,993 | |
| 12,945 | | | 51,753 | |
公寓楼: | | | |
| | | |
* | 284 | | | — | |
| 284 | | | — | |
酒店: | | | |
* | 1,169 | | | 172 | |
| | | |
| 1,169 | | | 172 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 524 | | | 604 | |
捐款总额 | $ | 14,922 | | | $ | 52,529 | |
对于新谷之前投资的企业,在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年里,新谷贡献了其在额外资本中的比例份额,以及其他投资伙伴的贡献。新谷对这些企业的直接投资比例没有实质性变化。
分配
新谷公司从其房地产投资中获得的分配如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
共管公寓及混合用途发展: | | | |
* | $ | 1,819 | | | $ | 7,955 | |
* | 18,188 | | | 1,279 | |
| 20,007 | | | 9,234 | |
公寓楼: | | | |
| | | |
* | — | | | 79 | |
| — | | | 79 | |
酒店: | | | |
* | — | | | 21,572 | |
*国际公司 | — | | | 215 | |
| — | | | 21,787 | |
商业广告: | | | |
* | 601 | | | 16 | |
* | 113 | | | 250 | |
| 714 | | | 266 | |
| | | |
其他 | 30 | | | 16,962 | |
总分配 | $ | 20,751 | | | $ | 48,328 | |
在新谷从其房地产企业投资中获得的分派中,#美元1,933及$7,028来自收入和美元的分配18,818及$41,300分别是截至2020年12月31日和2019年12月31日的资本回报。收益分配包括在合并现金流量表中的运营现金中,而作为资本回报的分配则包括在合并现金流量表中的投资活动现金流量中。
房地产风险投资收益中的权益(亏损)
新谷公司确认房地产企业收益中的股本(亏损)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
共管公寓及混合用途发展: | | | | | |
* | $ | (17,167) | | | $ | (31,011) | | | $ | (923) | |
* | (16,578) | | | (6,467) | | | (1,063) | |
| (33,745) | | | (37,478) | | | (1,986) | |
公寓楼: | | | | | |
* | — | | | — | | | 17,467 | |
* | (284) | | | 79 | | | 164 | |
| (284) | | | 79 | | | 17,631 | |
酒店: | | | | | |
* | (3,248) | | | 8,081 | | | (2,727) | |
*国际公司 | (308) | | | 41 | | | (246) | |
| (3,556) | | | 8,122 | | | (2,973) | |
商业广告: | | | | | |
* | 1,340 | | | 1 | | | (562) | |
* | (437) | | | 773 | | | 1,608 | |
| 903 | | | 774 | | | 1,046 | |
| | | | | |
其他 | (8,016) | | | 9,215 | | | 728 | |
房地产企业收益中的总股本(亏损) | $ | (44,698) | | | $ | (19,288) | | | $ | 14,446 | |
作为本公司对其房地产企业投资的账面价值持续评估的一部分,本公司确定纽约市SMSA的五家和美国其他地区的一家公寓和混合用途开发企业的公允价值低于其截至2020年12月31日的年度的账面价值。该公司认定这些减损不是暂时性的。该公司将减值费用计入房地产项目亏损的股本组成部分#美元。16,513截至2020年12月31日的年度。
在本公司2019年评估其房地产项目投资的账面价值期间,本公司已确定六家纽约市SMSA和一家所有其他美国地区共管和混合用途开发企业的公允价值低于截至2019年12月31日的账面价值。公司确定减值不是暂时性的,记录的减值费用为#美元。39,757其中$39,717于截至2019年12月31日止年度归属于本公司。
在本公司2018年评估其房地产合资投资的账面价值期间,本公司已确定纽约市SMSA酒店合资企业的公允价值低于截至2018年12月31日的账面价值。公司确定减值不是暂时性的,并记录了减值费用#美元。10,174其中$8,467于截至2018年12月31日止年度归属于本公司。
由于本公司就其于房地产企业的若干投资计入减值费用,因此,减值的房地产企业在计入减值费用时按公允价值入账。由于记录了非临时性减值费用,减值房地产项目按非经常性基础上的公允价值计量。
在截至2019年的年度内,新谷的Park Lane合资企业出售80其在位于纽约市SMSA的Park Lane酒店的权益的%。新谷确认股本收益为$10,328从销售和收到的分配中获得$20,788截至2019年的年度。此次出售降低了新谷对Park Lane酒店的直接所有权比例,从5.20%至1.04%。新谷继续按照权益法会计核算其对合资企业的投资,因为其在直接投资中的所有权百分比继续达到权益法会计的门槛。
2019年11月1日,道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)出售了50.0%对保险经纪公司Innova Risk Management感兴趣。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)获得了8,7322019年11月以现金支付,并可能获得额外的$1,000从2020年1月1日开始的两年内的潜在收益。
2018年,该公司的纽约市SMSA公寓楼合资企业出售了一栋建筑。2019年,该合资企业出售了剩余的一块土地。该公司在合资企业的收益中确认股本为#美元。740及$17,467截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度。该公司收到的现金分配为#美元。2,524及$27,569来自截至2019年12月31日和2018年12月31日的合资企业。截至2020年12月31日,该合资企业的账面价值为美元。0.
2020年间的房地产风险投资
2020年11月,新谷贡献了其在纽约曼哈顿的联排别墅Unit TH-B的所有权权益,账面价值为$2,349请访问以获取大概的数据。46.7NV/Joy Beach THB LLC的权益百分比。新谷收到了TH-B单元,作为海滩街11号项目清算分配的一部分。新的合资企业计划拥有、维护和出售TH-B机组。这家合资企业是一家VIE;然而,新谷并不是主要的受益者。新谷根据权益会计方法对这笔投资进行了核算。新谷因投资NV/Joy Beach THB LLC而面临的最大亏损敞口为美元2,349截止于2020年12月31日。
2020年12月,新谷投资美元4,109请访问以获取大概的数据。50.0Levari RC JV LLC的权益百分比。这家合资企业计划开发和销售15套豪华别墅住宅,这些别墅住宅是迈阿密海滩丽思卡尔顿酒店(Ritz-Carlton Residences)的一部分。这家合资企业是一家VIE;然而,新谷并不是主要的受益者。新谷根据权益会计方法对这笔投资进行了核算。新谷公司因投资Levari RC JV LLC而面临的最大亏损风险为美元4,109截止到2020年12月31日。
VIE考虑事项
据确定,新谷是该项目的主要受益者。二Ventures as New Valley控制着对实体经济表现影响最大的活动。因此,新谷整合了这些VIE。
合并VIE资产的账面价值为美元。0人民币和美元897分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。这些资产属于VIE,而不是公司。截至2020年12月31日和2019年12月31日,这两家合并VIE都没有无追索权负债。VIE的资产只能用于清偿该VIE的债务。VIE不是公司优先票据和其他应付债务的担保人。
对于房地产项目的剩余投资,新谷公司确定这些实体是VIE,但新谷公司不是主要受益者。
最大损失风险
新谷的最大亏损风险如下:
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
共管公寓及混合用途发展: | |
* | $ | 30,465 | |
* | 37,773 | |
| 68,238 | |
| |
| |
| |
| |
酒店: | |
* | 2,629 | |
*国际公司 | 1,852 | |
| 4,481 | |
商业广告: | |
* | 2,591 | |
* | 7,084 | |
| 9,675 | |
其他 | 16,581 | |
总最大损失风险 | $ | 98,975 | |
新谷资本化美元4,003及$5,480分别在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,将利息成本计入其项目目前正在开发的合资企业的账面价值中。
道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)已被开发商聘请为新谷通过房地产风险投资拥有权益的几个房地产开发项目的唯一经纪人或联合经纪人。道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)的毛佣金约为$10,783, $18,952及$20,118从截至12月31日的这些项目分别到2020年、2019年和2018年。
(B)担保和承诺:
新谷投资于房地产企业的合资协议规定了某些条件,在这些条件下,新谷或其关联公司可能被要求支付款项,以偿还合资企业中其他合作伙伴的债务,或以其他方式赔偿其他合作伙伴。大多数情况下,这些出资/赔偿要求是在新谷或其附属公司犯下的行为导致另一合伙人根据另一合伙人就贷款向贷款人提供的担保承担责任的情况下触发的。与贷款相关的担保可能包括无追索权分拆担保、环境担保、结转担保和/或完工担保,具体取决于具体项目。在某些情况下,如果在不是合资企业任何合伙人过错的担保下承担责任,新谷或其附属公司将按比例承担责任。在非常有限的情况下,新谷已同意直接为一笔贷款提供担保。
本公司相信,于二零二零年十二月三十一日止,倘若New Valley因担保下的触发事件而在法律上有责任出资或以其他方式赔偿另一合伙人,或成为法律上的担保人(在贷款文件中New Valley为直接担保人的有限情况下),预计适用项目背后的房地产将足以大部分偿还任何担保责任(尽管贷款人在寻求贷款担保下的追索权之前不一定需要对该房地产进行止赎)。在新谷的两个项目中,新谷有额外的资本承诺为#美元。13,575截至2020年12月31日。追索权额外资本承担已计入上表计算的New Valley最大亏损风险。
(C)按权益法核算的未合并子公司合并财务报表:
根据规则4-08(G),以下未合并子公司的汇总财务数据包括以下信息:其他共管公寓和混合用途开发、公寓楼、酒店、商业和其他。
其他共管公寓及混合用途发展项目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
损益表 | | | | | |
收入 | $ | 386,859 | | | $ | 208,767 | | | $ | 394,457 | |
销货成本 | 302,234 | | | 76,162 | | | 95,873 | |
其他费用 | 270,642 | | | 149,014 | | | 186,261 | |
持续经营收入(亏损) | $ | (186,017) | | | $ | (16,409) | | | $ | 112,323 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
| | | |
资产负债表 | | | |
房地产投资 | $ | 4,465,118 | | | $ | 4,079,125 | |
总资产 | 4,551,788 | | | 4,155,625 | |
债务总额 | 3,569,361 | | | 3,057,005 | |
总负债 | 3,921,492 | | | 3,444,868 | |
非控股权益 | 83,807 | | | 123,736 | |
公寓楼:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
损益表 | | | | | |
收入 | $ | 65,808 | | | $ | 70,862 | | | $ | 44,366 | |
| | | | | |
其他费用 | 63,705 | | | 67,094 | | | 105,899 | |
持续经营的收入(亏损) | $ | 2,103 | | | $ | 3,768 | | | $ | (61,533) | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
| | | |
资产负债表 | | | |
房地产投资 | $ | 544,610 | | | $ | 545,400 | |
总资产 | 563,523 | | | 562,879 | |
债务总额 | 392,324 | | | 402,526 | |
总负债 | 399,269 | | | 410,723 | |
非控股权益 | 123,273 | | | 114,193 | |
酒店:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
损益表 | | | | | |
收入 | $ | 130,742 | | | $ | 147,446 | | | $ | 171,949 | |
销货成本 | 2,671 | | | 5,399 | | | 4,522 | |
其他费用 | 256,973 | | | 220,045 | | | 268,007 | |
持续经营亏损 | $ | (128,902) | | | $ | (77,998) | | | $ | (100,580) | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
| | | |
资产负债表 | | | |
房地产投资 | $ | 1,489,085 | | | $ | 1,017,810 | |
总资产 | 1,575,800 | | | 1,133,697 | |
债务总额 | 1,071,445 | | | 778,194 | |
总负债 | 1,143,419 | | | 816,118 | |
非控股权益 | 427,439 | | | 284,298 | |
商业广告:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
损益表 | | | | | |
收入 | $ | 7,911 | | | $ | 7,821 | | | $ | 7,688 | |
| | | | | |
权益收益(亏损) | (13,671) | | | 24,159 | | | 49,085 | |
其他费用 | 4,740 | | | 7,724 | | | 11,647 | |
持续经营收入(亏损) | $ | (10,500) | | | $ | 24,256 | | | $ | 45,126 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
| | | |
资产负债表 | | | |
房地产投资 | $ | 51,487 | | | $ | 52,384 | |
总资产 | 70,270 | | | 70,169 | |
债务总额 | 55,625 | | | 55,625 | |
总负债 | 55,199 | | | 54,342 | |
| | | |
其他:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
损益表 | | | | | |
收入 | $ | 571 | | | $ | 390,478 | | | $ | 19,448 | |
销货成本 | — | | | 220,316 | | | — | |
其他费用 | 48,633 | | | 155,257 | | | 32,739 | |
持续经营收入(亏损) | $ | (48,062) | | | $ | 14,905 | | | $ | (13,291) | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
| | | |
资产负债表 | | | |
房地产投资 | $ | 1,216,819 | | | $ | 1,054,134 | |
总资产 | 1,237,794 | | | 1,192,149 | |
债务总额 | 722,930 | | | 671,845 | |
总负债 | 903,196 | | | 850,587 | |
非控股权益 | 272,196 | | | 263,438 | |
(D)房地产投资,净额:
“房地产投资(净额)”的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
埃森纳,网 | $ | 9,735 | | | $ | 9,972 | |
联排别墅A(海滩街11号) | 5,896 | | | — | |
萨加波纳克 | — | | | 18,345 | |
*房地产投资,净额 | $ | 15,631 | | | $ | 28,317 | |
埃森娜。*2008年3月,新谷的一家全资子公司购买了一笔贷款,以很大一部分450在加利福尼亚州棕榈泉,一英亩被批准的总体规划社区被称为“埃森纳”。2009年4月,新谷完成了止赎程序,并获得了抵押品的所有权。该项目包括667有用地和公共基础设施的住宅地段,以及18-球洞高尔夫球场,一个建成的会所,和一个七-英亩土地获批作土地用途450-酒店客房。
这些资产在公司的综合资产负债表中被归类为“房地产投资,净额”,其构成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
土地及土地改善工程 | $ | 8,911 | | | $ | 8,910 | |
建筑和建筑改进 | 1,926 | | | 1,926 | |
其他 | 1,672 | | | 1,659 | |
| 12,509 | | | 12,495 | |
减去累计折旧 | (2,774) | | | (2,523) | |
| $ | 9,735 | | | $ | 9,972 | |
该公司录得营业亏损#美元。735, $862及$576截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,分别来自埃森纳。
对Sagaponack的投资。*2015年4月,新谷投资美元12,502在位于纽约州Sagaponack的一个住宅房地产项目中。2020年8月,新谷(New Valley)以美元的价格出售了该项目。20,500并按照
ASC主题606的范围,因为新谷没有持续的投资或参与。销售额作为收入列报。
投资成本作为合并经营报表上销售货物的成本。
联排别墅A(海滩街11号)。*2020年11月,作为清算分销的一部分,新谷从一家房地产合资企业Unit TH-A获得了一栋位于纽约州曼哈顿的联排别墅。该单位为全资拥有,余额计入本公司的综合财务报表。截至2020年12月31日,单位TH-A的账面价值为$5,896并由分配给该单位的价值组成,作为分配和购置成本的一部分。
房地产市场行情。由于房地产市场的风险和不确定性,公司将继续进行额外的评估,以确定市场(如果有的话)对公司合并财务报表的影响。因此,未来可能会发生减值费用。
10. 商誉和其他无形资产
商誉和其他无形资产的净额构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
商誉 | | $ | 31,756 | | | $ | 78,008 | |
| | | | |
无限期的无形资产: | | | | |
与MSA下的福利相关的无形资产 | | 107,511 | | | 107,511 | |
商标-道格拉斯·艾利曼 | | 68,000 | | | 80,000 | |
| | | | |
生命有限的无形资产,净值 | | 310 | | | 474 | |
| | | | |
*商誉和其他无形资产总额,净额 | | $ | 207,577 | | | $ | 265,993 | |
| | | | |
商誉每年或每当本公司发现某些触发事件或情况时进行减值评估,这些事件或情况很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值。可能表明需要进行中期评估的事件或情况包括:意想不到的不利商业条件、宏观和报告单位特有的经济因素(例如,利率和汇率波动、关键人员流失)、供应成本、意外的竞争活动以及政府和法院的行动。
在2020年第一季度,本公司确定发生了与道格拉斯·艾利曼报告部门有关的触发事件,原因是新冠肺炎疫情和相关的经济中断导致报告部门的销售额和盈利预期下降。该公司利用第三方评估专家对与道格拉斯·艾利曼有关的商誉和商标无形资产进行了量化评估。
对于商誉测试,该公司使用收益法(贴现现金流方法)来估计道格拉斯·艾利曼业务的公允价值。与Douglas Elliman品牌名称相关的商标无限期无形资产的估计公允价值是采用一种方法确定的,该方法将公司因获得免版税许可而节省的现金与使用该商标所需支付的市场价格进行比较。
对商誉和商标无形资产的第三方定量评估反映了管理层对收入增长率、经济和市场趋势的假设,包括目前对新冠肺炎疫情造成的恶化的预期、成本结构的变化以及对道格拉斯·艾利曼预期的短期和长期经营业绩的其他预期。量化评估导致商誉减值费用为#美元。46,252以及商标无形资产$12,000截至2020年12月31日的年度。公司累计商誉减值费用为#美元。46,252以及商标无形资产$12,000截至2020年12月31日。
本公司于截至2020年12月31日止年度进行减值测试,并未产生与本公司商誉相关的额外减值费用。如果公司未能实现公允价值量化评估中使用的财务预测,或者新冠肺炎的影响比预期的更严重,未来可能会产生额外的减值费用,而这些减值费用可能是实质性的。
承担的其他无形资产和合同负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用寿命(以年为单位) | | 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
与MSA下的福利相关的无形资产 | 不定 | | $ | 107,511 | | | $ | 107,511 | |
| | | | | |
商标-道格拉斯·艾利曼 | 不定 | | 68,000 | | | 80,000 | |
| | | | | |
| | | | | |
其他无形资产 | 1 - 5 | | 4,689 | | | 4,689 | |
| | | 4,689 | | | 4,689 | |
减去:可摊销无形资产的累计摊销 | | | (4,379) | | | (4,215) | |
其他无形资产,净额 | | | $ | 310 | | | $ | 474 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
与MSA下的福利相关的无形资产与2002年4月根据MSA收购的Medallion公司(现在称为矢量烟草公司)的市场份额支付豁免有关。MSA规定,根据MSA支付的款项将永久继续。因此,公司相信在可预见的将来,它将实现豁免的好处。
与MSA项下利益相关的无形资产的公允价值是使用贴现现金流确定的。这一方法包括两个步骤:(I)估计由于MSA下的支付豁免而节省的未来现金,以及(Ii)对由此产生的现金流量节省进行贴现,以确定公允价值。然后将此公允价值与与MSA下的利益相关的无形资产的账面价值进行比较。若账面值超过无形资产的隐含公允价值,则确认减值损失。本公司于截至2020年12月31日止年度进行减值测试,并无发现减值。
该无形商标归因于收购道格拉斯·艾利曼品牌名称,该公司计划在可预见的未来继续使用该品牌名称。与Douglas Elliman商标相关的无形资产的公允价值是使用“免除版税支付”的方法确定的。这种方法包括两个步骤:(I)估计其Douglas Elliman商标的合理版税费率;(Ii)将这些版税费率应用于净销售额,并对由此产生的现金流进行折现,以确定公允价值。然后将该公允价值与商标的账面价值进行比较。本公司于截至2020年12月31日止年度进行减值测试,并未产生与本公司商标相关的额外减值费用。如果公司未能实现公允价值量化评估中使用的财务预测,或者新冠肺炎的影响比预期的更严重,未来可能会产生额外的减值费用,而这些减值费用可能是实质性的。
截至2020年12月31日,其他寿命有限的无形资产包括在之前的业务合并中确认的竞业禁止协议。前期的其他无形资产包括开发销售的积压和上市库存,以及条款小于或大于业务合并中假设的市值的租赁产生的有利和不利租赁。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,其他无形资产的摊销分别为美元164, $182及$806。截至2018年12月31日的年度,$1,175被作为有利租约摊销的租金费用,以及#美元369用作抵销因摊销不良租约而产生的租金费用。由于2019年采用ASU 2016-02-租约(主题842),本公司没有确认2020或2019年有利或不利租约摊销的租金费用。
11. 应付票据、长期债务和其他债务
应付票据、长期债务和其他债务包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
矢量: | | | |
| | | |
6.1252025年到期的高级担保票据百分比 | $ | 850,000 | | | $ | 850,000 | |
10.52026年到期的优先债券百分比,扣除未摊销折扣$3,040及$3,392 | 551,960 | | | 551,608 | |
| | | |
| | | |
5.5%2020年到期的可变利率高级可转换债券,扣除未摊销折价$0及$5,276* | — | | | 164,334 | |
| | | |
利格特: | | | |
循环信贷安排 | — | | | 34,952 | |
| | | |
设备贷款 | 89 | | | 347 | |
其他 | 25,484 | | | 30,146 | |
应付票据总额、长期债务和其他债务 | 1,427,533 | | | 1,631,387 | |
更少: | | | |
发债成本 | (21,247) | | | (24,902) | |
应付票据总额、长期债务和其他债务 | 1,406,286 | | | 1,606,485 | |
更少: | | | |
*目前的到期日 | (12,557) | | | (209,269) | |
一年后到期的款项 | $ | 1,393,729 | | | $ | 1,397,216 | |
_____________________________
*提高嵌入的衍生品的公允价值5.5可变利率高级可转换债券百分比($4,999于2019年12月31日)在综合资产负债表中单独分类为衍生负债。
高级注释-向量:
6.1252025年到期的高级担保票据百分比:
2017年1月27日,该公司出售了$850,000其本金总额6.125根据“证券法”第144A条和S条所载的1933年证券法(“证券法”)的登记要求豁免,2025年到期的高级担保票据将以非公开发行的方式向合格机构投资者和非美国人士发行。
这个6.1252025年到期的高级担保票据每半年支付一次利息,利率为6.125年利率为%,到期日为2025年2月1日。2021年2月1日,6.1252025年到期的高级担保票据已全部赎回,公司预计因清偿债务而录得亏损#美元21,3622021年,包括$13,014保费和美元8,348与确认以前未摊销的递延融资成本相关的其他成本和非现金利息支出。
这个6.1252025年到期的高级担保票据由本公司所有从事本公司卷烟业务的全资国内子公司以共同和各项基准提供担保,但须遵守某些惯常的自动解除条款。此外,根据担保和质押协议,一些担保以一些附属担保人的某些资产(包括其普通股)的第一优先权或第二优先权担保权益为抵押。
5.752029年到期的高级担保票据百分比:
2021年1月28日,该公司完成了一笔875,000其本金总额5.752029年到期的高级担保票据百分比(“5.75高级担保票据“)根据证券法第144A条和S条下的证券法注册要求的豁免,在非公开发行中向合格的机构买家和非美国人士出售。出售股票所得的现金净收益合计5.75高级担保票据的百分比约为$855,500在扣除最初购买者的折扣和预计公司应支付的与此次发售相关的费用和费用后。该公司使用从以下项目获得的现金净收益5.75%高级担保票据发售,连同手头现金,赎回公司所有未偿还的6.1252025年到期的高级担保票据百分比,
包括其应累算利息及溢价,并支付与发售5.75%高级担保票据及赎回6.1252025年到期的担保票据百分比。
这个5.75高级担保票据每半年支付一次利息,利率为5.75年息%,并于2029年2月1日和2026年11月1日(债券的最终声明到期日)之前91天到期10.52026年到期的优先债券百分比(“10.5高级注释%“)(如果是这样的话10.5%高级票据截至该日期尚未回购、取消或再融资。
这个5.75%高级担保票据由本公司所有从事本公司卷烟业务的全资境内子公司以共同及个别方式提供全面及无条件担保,并受若干惯常自动解除条款的规限。5.75高级担保票据也是公司未偿还债券的担保人10.5高级注释百分比。这个5.75%高级担保票据不由New Valley LLC或通过其子公司New Valley LLC从事本公司房地产业务的任何本公司子公司提供担保。根据担保和质押协议,某些担保人提供的担保是以该担保人的某些抵押品上的第一优先权或第二优先权担保权益为担保的,但须受契约和与之相关的担保文件中进一步描述的某些允许留置权和例外情况的限制。本公司不为5.75高级担保票据百分比。
截至2020年12月31日,本公司遵守所有债务契约。
10.52026年到期的优先债券百分比:
2018年11月2日,本公司完成了美元的销售325,000其本金总额10.5%根据证券法第144A条和S条规定的证券法注册要求的豁免,在非公开发行中向合格机构买家和非美国人士提供高级说明。首次出售股票所得的净收益总额10.5%s高级票据约为$315,000扣除承销折扣、佣金、手续费和发行费用后。
2019年11月18日,本公司完成了一笔额外的美元销售230,000其本金总额10.5高级注释百分比。该公司收到的净收益约为#美元。220,400扣除承销折扣、佣金、手续费和发行费用后。该公司将发行所得现金净额的一部分用于注销公司的未偿还债务5.52020年4月%可变利率高级可转换票据。截至2020年12月31日,公司有未偿还的美元555,000ITS本金总额10.5高级注释百分比。
本公司支付现金利息10.5高级债券百分比,利率为10.5每年%,每半年支付一次,分别在每年的5月1日和11月1日支付。这个10.5高级债券将于2026年11月1日到期。
这个10.5%*高级债券由从事本公司卷烟业务的所有本公司全资境内子公司和Der Holdings LLC以联合和若干方式提供担保,但须遵守某些惯常的自动发行条款,通过Der Holdings LLC,本公司间接拥有100道格拉斯·艾利曼的%权益。
截至2020年12月31日,本公司遵守所有债务契约。
可变利率高级可转换债券:
7.52019年到期的%可变利率高级可转换票据:
2012年11月,该公司销售了$230,000其本金总额7.52019年到期的可变利率高级可转换票据百分比(7.5%可转换票据“)在根据证券法登记的公开发行中。票据于2019年1月15日到期,公司支付了$230,000本金。
这个7.5%可转换票据按季度支付利息,利率为2.50年利率%加上额外利息,这是基于截至该利息支付记录日期的前三个月期间支付的现金股息金额乘以该记录日期债务将可转换为的普通股股份总数。根据持有者的选择,这些票据可以转换为公司的普通股。
5.52020年到期的%可变利率高级可转换票据:
2014年3月24日,公司完成了1美元的销售258,750其本金总额5.52020年到期的%可变利率可转换优先票据(“5.5%可转换票据“)。这个5.5%可转换票据于2020年4月15日到期,公司支付了$169,610本金。
这个5.5%可转换票据按季度支付利息,利率为1.75年利率%加上额外利息,这是基于截至该利息支付记录日期的前三个月期间支付的现金股息金额乘以该记录日期债务可转换为普通股的股份总数。根据持有者的选择,这些票据可以转换为公司的普通股。
每1,000美元可转换票据的本金为普通股:
未偿还可转债的折算率摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 折算价格 | | 每股1,000美元股票 | | 折算价格 | | 每股1,000美元股票 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
5.5%可转换票据 | $ | — | | | — | | | $ | 20.27 | | | 49.3363 | |
可变利率高级可转换债券的嵌入衍生品:
参考公司普通股支付的现金股息计算的公司可转换债务利息部分被视为可转换债务中的嵌入衍生品,公司需要对可转换债务进行单独估值。根据有关衍生工具及对冲会计的权威指引,本公司已将该等嵌入衍生工具分拆,并估计嵌入衍生工具负债的公允价值,包括使用第三方估值。通过将发行收益的一部分分配给嵌入的衍生品而产生的折价,然后使用实际利息法在债务期限内摊销为利息支出。这些嵌入衍生品的公允价值的变化在公司的综合经营报表中每季度反映为“嵌入可转换债券的衍生品的公允价值的变化”。嵌入衍生工具的价值取决于在可转换债务期限内到期的债务工具的利率变化,以及对债务期限内未来现金和股票股息的预测。
下表汇总了与公司可变利息优先可转换债务相关的嵌入衍生债务产生的债务折价摊销相关的非现金利息支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
7.5%可转换票据 | $ | — | | | $ | 2,031 | | | $ | 39,845 | |
5.5%可转换票据 | 4,053 | | | 16,481 | | | 15,924 | |
与嵌入衍生品相关的利息支出 | $ | 4,053 | | | $ | 18,512 | | | $ | 55,769 | |
下表汇总了嵌入可转换债券的衍生工具公允价值的非现金变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
7.5%可转换票据 | $ | — | | | $ | 6,635 | | | $ | 24,530 | |
5.5%可转换票据 | 4,999 | | | 19,790 | | | 20,459 | |
可转换债券内含衍生工具的公允价值变动收益 | $ | 4,999 | | | $ | 26,425 | | | $ | 44,989 | |
下表核对了嵌入可转换债券的衍生品的公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 7.5% 敞篷车 备注 | | 5.5%可转换票据 | | 总计 |
2018年1月1日余额 | | | | | | | $ | 31,165 | | | $ | 45,248 | | | $ | 76,413 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
嵌入衍生工具公允价值变动的收益 | | | | | | | (24,530) | | | (20,459) | | | (44,989) | |
2018年12月31日的余额 | | | | | | | 6,635 | | | 24,789 | | | 31,424 | |
| | | | | | | | | | | |
嵌入衍生工具公允价值变动的收益 | | | | | | | (6,635) | | | (19,790) | | | (26,425) | |
2019年12月31日的余额 | | | | | | | — | | | 4,999 | | | 4,999 | |
嵌入衍生工具公允价值变动的收益 | | | | | | | — | | | (4,999) | | | (4,999) | |
2020年12月31日的余额 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
可变利率高级可转债的受益转换功能:
在将嵌入衍生负债记录为可转换债务的折让后,公司普通股在债务发行日的公允价值超过了转换价格,从而产生了有益的转换特征。关于具有转换和其他选择权的债务的会计准则要求,受益转换特征的内在价值应计入额外实收资本,并作为债务的折价。然后,使用实际利息法将贴现摊销到债务期限内的利息支出。扣除所得税后的收益转换特征已记录为股东不足的增加。
下表汇总了与公司可变利息优先可转换债务的受益转换功能产生的债务折价摊销相关的非现金利息支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
摊销受益转换功能: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
7.5%可转换票据 | $ | — | | | $ | 1,328 | | | $ | 26,049 | |
5.5%可转换票据 | 1,223 | | | 4,973 | | | 4,805 | |
与受益转换功能关联的利息支出 | $ | 1,223 | | | $ | 6,301 | | | $ | 30,854 | |
可变利率高级可转换债务的未摊销债务折扣:
下表对可转换债务中的未摊销债务贴现进行了调节:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 7.5% 敞篷车 备注 | | 5.5%可转换票据 | | 总计 |
2018年1月1日余额 | | | | | | | $ | 69,253 | | | $ | 53,687 | | | $ | 122,940 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
部分赎回5.5%可转换票据 | | | | | | | — | | | (3,493) | | | (3,493) | |
| | | | | | | | | | | |
嵌入衍生品的摊销 | | | | | | | (39,845) | | | (15,924) | | | (55,769) | |
摊销受益转换功能 | | | | | | | (26,049) | | | (4,805) | | | (30,854) | |
2018年12月31日的余额 | | | | | | | 3,359 | | | 29,465 | | | 32,824 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
部分赎回5.5%可转换票据 | | | | | | | — | | | (2,735) | | | (2,735) | |
嵌入衍生品的摊销 | | | | | | | (2,031) | | | (16,481) | | | (18,512) | |
摊销受益转换功能 | | | | | | | (1,328) | | | (4,973) | | | (6,301) | |
2019年12月31日的余额 | | | | | | | — | | | 5,276 | | | 5,276 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
嵌入衍生品的摊销 | | | | | | | — | | | (4,053) | | | (4,053) | |
摊销受益转换功能 | | | | | | | — | | | (1,223) | | | (1,223) | |
2020年12月31日的余额 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
循环信贷协议-利格特:
2015年1月,Liggett与Liggett的子公司100 Maple LLC(“Maple”)签订了第三份修订和重新签署的信贷协议(“信贷协议”),富国银行(Wells Fargo Bank,National Association,“Wells Fargo”)作为代理和贷款人。信贷协议管理着一笔美元的贷款。60,000这项信贷安排(“信贷安排”)由循环信贷安排(“左轮车”)和一笔美元的贷款组成。3,600美元以内的定期贷款(“定期贷款”)60,000这将减少信贷安排下的承付款,并减少“转轨”下的可用额。关于2017年11月发布的6.1252025年到期的高级担保票据和2018年11月发行的10.5%Advanced Notes、Liggett和Maple对信贷协议进行了修订,以更新信贷协议中与此类发行相关的某些定义条款。
2019年10月31日,Liggett和Maple修订了信贷协议,其中包括(I)将其到期日延长至2025年1月31日,(Ii)更新借款基数,以调整符合条件的库存的预付款利率,并增加某些符合条件的房地产,以及(Iii)反映全额偿还定期贷款。因此,信贷安排的定期贷款部分不再存在。$60,000信贷协议中提供的承诺不变。自2019年10月31日起,信贷协议项下所有借款的借款基数不得低于(I)85符合条件的贸易应收账款的百分比减去某些准备金和美元10,000;加上(Ii)80符合条件的库存价值的百分比,包括包装卷烟加上(Iii)下列项目中较小者65%乘以Liggett的合格库存成本,该成本由烟叶减去针对库存、银行产品或富国银行可能不时建立的其他项目的某些准备金组成
允许的酌情决定权或85合格存货评估清算价值的百分比加(四)60符合条件的不动产公平市场价值的%。信贷协议项下的债务以Liggett和Maple的所有库存、应收账款和某些其他个人财产、Liggett的制造设施的抵押和Maple的某些不动产作为优先抵押品,但须受某些允许留置权的限制。
信贷协议的期限将于2025年1月31日到期。信贷协议项下的贷款利息等于伦敦银行同业拆借利率加2.25%。本信贷协议于2020年12月31日的适用利率为2.39%。经修订的信贷协议允许担保6.1252025年到期的高级担保票据的百分比,并允许担保5.75%高级担保票据和10.5%高级笔记,作者:Liggett和Maple。富国银行(Wells Fargo)、利格特(Liggett)、枫叶(Maple)和持有者的抵押品代理5.75%高级担保票据已订立债权人间协议,根据该协议,抵押品代理对受信贷协议约束的资产的留置权优先于富国银行对该等资产的留置权。债权人间协议允许公司的任何其他子公司担保5.75%高级担保票据,如果该附属公司成为信贷协议下的借款人,则优先担保票据将成为其一方。
信贷协议包含惯常的正面及负面契诺,包括限制Liggett、Maple‘s及其附属公司招致、产生或承担某些债务、招致或承担某些留置权、购买、持有或取得某些投资、宣布或作出某些股息及分派,以及进行某些合并、合并及资产出售的能力的契诺,包括限制Liggett支付现金股息的能力,除非Liggett的平均借款可获得性(定义见5,000且未发生信贷协议项下的违约事件,包括Liggett遵守信贷协议中的契诺。信贷协议还要求公司遵守特定的财务契约,包括Liggett的利息、税项、折旧和摊销前收益(按信贷协议的定义,按往绩12个月计算)不得低于#美元。100,000如果按照信贷协议的定义,Liggett的超额可获得性小于$20,000。契约还要求信贷协议定义的年度资本支出(在最高结转金额#美元之前)。10,000),不得超过$20,000在任何一个财政年度。信贷协议还包含常规违约事件。截至2020年12月31日,利格特遵守了这些公约。
截至2020年12月31日,有不是信贷协议项下的未偿还余额。根据信贷协议确定的可获得性为#美元。58,635基于2020年12月31日符合条件的抵押品。
其他:
其他应付票据主要包括$。25,000新谷发行的应付票据。2018年12月31日,新谷收购了剩余的29.41收购Douglas Elliman的%权益,总收购价为$40,000,其中包括$10,000支付的现金和剩余的$30,000付给卖方的票据。票据未偿还本金余额的利息,按2018年12月31日生效的中期适用联邦利率(AFR)计算。这一利率在2020年1月1日和此后的每个付款日调整为当时的AFR。新谷从2020年1月1日开始分期支付本金和利息,并将持续到2022年10月1日。$5,000 oF本金已偿还三次2020年12月31日,剩余本金到期偿还如下:$12,5002021年,以及$12,500在2022年。
公平的V应付票据和长期债务的价值:
该公司应付票据和长期债务的估计公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 携载 价值 | | 公平 价值 | | 携载 价值 | | 公平 价值 |
高级注释 | $ | 1,401,960 | | | $ | 1,464,208 | | | $ | 1,401,608 | | | $ | 1,409,920 | |
可变利率高级可转债 | — | | | — | | | 164,334 | | | 176,289 | |
利格特和其他人 | 25,573 | | | 25,581 | | | 65,445 | | | 65,456 | |
应付票据和长期债务 | $ | 1,427,533 | | | $ | 1,489,789 | | | $ | 1,631,387 | | (1) | $ | 1,651,665 | |
_____________________________
(1) 账面价值不包括嵌入衍生工具的账面价值。请参阅注释18。
应付票据和长期债务按摊销成本计入综合资产负债表。如上述公允价值厘定按公允价值计入综合资产负债表,则根据附注18所披露的公允价值层级,该等公允价值厘定将被分类为第2级。本公司票据的估计公允价值
应付及长期债务已由本公司使用现有市场资料及适当的估值方法(包括对本公司信用风险的评估,如附注1所述)厘定。本公司采用以2020年12月31日的市场报价及交易活动为基础的衍生价格,以厘定其上市票据及债券的公允价值。循环信贷安排的账面价值等于公允价值。设备贷款和其他债务的公允价值是通过计算所需未来现金流的现值来确定的。然而,制定公允价值的估计需要相当大的判断力,因此,本文提出的估计不一定表明在当前市场交易中可能实现的金额。
预定到期日:
应付票据和长期债务的预定到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 校长 | | 未摊销 折扣/(高级) | | 网 |
截至12月31日的年度: | | | | | |
2021 | $ | 12,557 | | | $ | — | | | $ | 12,557 | |
2022 | 12,954 | | | — | | | 12,954 | |
2023 | 54 | | | — | | | 54 | |
2024 | 8 | | | — | | | 8 | |
2025 | 850,000 | | | — | | | 850,000 | |
此后 | 555,000 | | | 3,040 | | | 551,960 | |
总计 | $ | 1,430,573 | | | $ | 3,040 | | | $ | 1,427,533 | |
预定到期日不适用于赎回6.1252021年2月1日到期的2025年高级担保票据或发行5.752021年1月到期的2029年到期的高级担保票据的百分比。
12. 员工福利计划
固定福利计划和退休后计划:
已定义的福利计划。*公司赞助商四固定收益养老金计划(二合格且二不合格)几乎涵盖了1994年前Liggett全职雇用的所有个人。根据这些条款未来应计的福利四固定福利计划在1993年至1995年期间被冻结。这些福利计划主要根据员工的薪酬和工龄为符合条件的员工提供养老金福利。捐款给二符合1974年“雇员退休收入保障法”最低资金要求的合格养老金计划。这些计划的资产和福利义务分别在2020年12月31日和2019年12月31日计量。
本公司亦赞助一项补充退休计划(“SERP”),根据该计划,本公司将向若干主要雇员(包括本公司若干行政人员)支付补充退休福利。该计划符合《国税法》第409a节的适用要求,并打算出于税收目的而不提供资金。根据SERP支付的款项将从该公司的一般资产中支付。SERP是一个确定的福利计划。根据计划,在参与者的正常退休日期支付给他的福利是一笔过的金额,相当于公司董事会设定的预定年度退休福利的精算等值。正常退休日期定义为参与者达到后者年龄后的1月1日。60或完成八年了2002年1月1日后受雇于本公司或其子公司。
SERP为公司总裁兼首席执行官提供了根据SERP一次性支付的额外福利,在精算上相当于$1,788终身年金。此外,如果他在根据雇佣协议有权获得遣散费的情况下被终止雇佣关系,他将获得额外的36几个月的服务,以便在SERP下归属。
截至2020年12月31日,根据经修订的SERP在以下年份的正常退休日期应支付的年度退休福利的总和等值如下:2021年至2024年-无; 2025 – $54,992和2026年至2030年-$6,866。如参加者在其正常退休日期前伤残,或其服务被无故终止,该参加者的福利包括他假若在其正常退休日期仍然受雇的话,本应享有的全数预计退休福利中按比例计算的部分,按精算折现至支付日期为止。在为公司或子公司工作期间死亡的参与者(在成为残疾或
(B)达到正常退休日期的参保人)将获得相当于其预计退休福利的精算折现金额;相反,超过正常退休日期退休的参与者将获得相当于其预计退休福利的精算增加的金额。
退休后医疗和人寿计划。*公司为某些员工和退休人员提供一定的退休后医疗和人寿保险福利。截至2020年12月31日,公司几乎所有的制造业员工都有资格享受退休后的医疗福利,如果他们在为Liggett或某些附属公司工作时达到退休年龄。退休人员被要求提供资金。100%的参与者医疗保险费,根据工会合同,Liggett报销大约971991年之前退休的每小时退休人员领取联邦医疗保险B部分保费。此外,该公司还为大约30名员工提供人寿保险福利。97在职员工和365达到退休年龄并有资格领取以下福利的退休人员二公司的固定收益养老金计划。该公司的退休后负债包括医疗保险B部分和人寿保险费。
下表提供了福利义务、计划资产以及养恤金计划和其他退休后福利的资金状况的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 其他 退休后福利 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
福利义务的变化: | | | | | | | |
1月1日的福利义务 | $ | (128,997) | | | $ | (123,165) | | | $ | (8,986) | | | $ | (8,296) | |
服务成本 | (592) | | | (533) | | | — | | | (3) | |
利息成本 | (3,545) | | | (4,860) | | | (286) | | | (347) | |
计划结算 | 7,255 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
已支付的福利 | 7,008 | | | 7,696 | | | 500 | | | 594 | |
已支付的费用 | 255 | | | 391 | | | — | | | — | |
精算损失 | (7,226) | | | (8,526) | | | (329) | | | (934) | |
12月31日的福利义务 | $ | (125,842) | | | $ | (128,997) | | | $ | (9,101) | | | $ | (8,986) | |
计划资产变更: | | | | | | | |
1月1日计划资产的公允价值 | $ | 101,051 | | | $ | 93,167 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
计划资产实际收益率 | 8,919 | | | 15,788 | | | — | | | — | |
计划结算 | (7,255) | | | — | | | — | | | — | |
已支付的费用 | (255) | | | (391) | | | — | | | — | |
捐款 | 7,360 | | | 183 | | | 500 | | | 594 | |
已支付的福利 | (7,008) | | | (7,696) | | | (500) | | | (594) | |
12月31日计划资产的公允价值 | $ | 102,812 | | | $ | 101,051 | | | $ | — | | | $ | — | |
截至12月31日的无资金状况 | $ | (23,030) | | | $ | (27,946) | | | $ | (9,101) | | | $ | (8,986) | |
综合资产负债表中确认的金额: | | | | | | | |
预付养老金成本 | $ | 35,209 | | | $ | 31,686 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他应计负债 | (100) | | | (111) | | | (624) | | | (654) | |
非流动员工福利负债 | (58,139) | | | (59,521) | | | (8,477) | | | (8,332) | |
确认净额 | $ | (23,030) | | | $ | (27,946) | | | $ | (9,101) | | | $ | (8,986) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
服务成本--期内赚取的收益 | $ | 592 | | | $ | 533 | | | $ | 587 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 4 | |
预计福利义务的利息成本 | 3,545 | | | 4,860 | | | 4,495 | | | 286 | | | 347 | | | 330 | |
预期资产回报率 | (3,869) | | | (4,874) | | | (5,572) | | | — | | | — | | | — | |
前期服务成本 | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 4 | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | |
结算损失 | 1,805 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
净亏损(收益)摊销 | 1,836 | | | 2,001 | | | 1,804 | | | 11 | | | (40) | | | (41) | |
净费用 | $ | 3,909 | | | $ | 2,520 | | | $ | 1,314 | | | $ | 301 | | | $ | 314 | | | $ | 297 | |
截至2020年12月31日,所得税前累计其他综合(亏损)收入包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定义 效益 养老金计划 | | 后- 退休 平面图 | | 总计 |
截至2020年1月1日的累计其他综合亏损 | $ | (29,664) | | | $ | (794) | | | $ | (30,458) | |
摊销先前服务费用 | — | | | 4 | | | 4 | |
前期服务成本 | — | | | — | | | — | |
定居的效力 | 1,805 | | | — | | | 1,805 | |
摊销损失 | 1,836 | | | 11 | | | 1,847 | |
年内出现的净亏损 | (2,176) | | | (327) | | | (2,503) | |
截至2020年12月31日的累计其他综合亏损 | $ | (28,199) | | | $ | (1,106) | | | $ | (29,305) | |
截至2019年12月31日,累计其他综合(亏损)所得税前收入包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定义 效益 养老金计划 | | 后- 退休 平面图 | | 总计 |
截至2019年1月1日的累计其他综合(亏损)收入 | $ | (34,053) | | | $ | 213 | | | $ | (33,840) | |
摊销先前服务费用 | — | | | 4 | | | 4 | |
前期服务成本 | — | | | (37) | | | (37) | |
摊销损失(收益) | 2,001 | | | (40) | | | 1,961 | |
本年度产生的净收益(亏损) | 2,388 | | | (934) | | | 1,454 | |
截至2019年12月31日的累计其他综合亏损 | $ | (29,664) | | | $ | (794) | | | $ | (30,458) | |
截至2020年12月31日,我们对固定收益养老金计划的累计福利义务总额,以及超过相关计划资产公允价值的预计福利义务如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
累积利益义务 | $ | 58,239 | | | $ | 59,631 | |
计划资产的公允价值 | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
预计福利义务 | $ | 58,239 | | | $ | 59,631 | |
计划资产的公允价值 | $ | — | | | $ | — | |
其他退休后福利计划的累积退休后福利义务超过计划资产的信息已在上面的义务表中披露,因为所有其他退休后福利计划都没有资金或资金不足。
养老金福利和其他退休后福利所用的假设是:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 其他退休后福利 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
加权平均假设: | | | | | | | | | | | |
贴现率-福利义务 | 1.40% - 2.30% | | 2.55% - 3.10% | | 3.90% - 4.25% | | 2.55% | | 3.30% | | 4.35% |
折扣率-服务成本 | 2.55% - 3.10% | | 3.90% - 4.25% | | 3.25% - 3.70% | | 3.30% | | 4.35% | | 3.80% |
假定的投资资产收益率 | 4.00 % | | 5.50% | | 5.50% | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
加薪假设 | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 3.00% | | 3.00% | | 3.00% |
贴现率是通过对优质债券的现行价格进行定量分析来确定的,以确定衡量债务的适当贴现率。前述分析分析了公司每一家公司的现金流四福利计划,以及对利格特赞助的退休后医疗和人寿保险计划的现金流进行的单独分析。然后,上述分析构建了一个假设的债券投资组合,其息票和到期日的现金流与各自养老金或退休人员健康计划的预计福利现金流逐年匹配。本公司使用两项独立分析所得的较低贴现率计算各项退休负债的福利责任及服务成本。本公司在计算所有计划各自的退休负债的福利责任和服务成本时使用分析得出的贴现率。
该公司在制定其计划资产的预期回报率时,会考虑其外部顾问的意见和历史回报。预期长期收益率是每个单独资产类别的目标资产配置的加权平均值。该公司养老金计划资产的实际10年年回报率为6.91%, 7.59%和8.26截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,公司养老金计划资产的实际五年年回报率为7.51%, 5.41%和3.19截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为2%。
损益是由于精算假设的变化以及假设和实际经验之间的差异造成的,除其他项目外,包括贴现率的变化以及计划资产的实际回报与假设回报相比的变化。这些收益和损失只有在超过预期福利义务和资产公允价值的10%的范围内才会摊销。在截至2020年12月31日的一年中,利格特使用了12.64-小时计划的年限和11.90-其受薪计划在直线基础上摊销养老基金损益的年限。这些数额反映在损益发生后一年开始的养老金费用计算中。递延损失的摊销对未来的养老金支出产生了负面影响。
计划资产通过雇佣多家投资管理公司进行投资。每种资产类别的经理涵盖了一系列投资风格,主要专注于将发行选择作为一种增值手段。风险是通过分散资产类别、经理、风格和证券来控制的。通过分配超额收益和跟踪误差目标,可以在管理者和资产类别层面进一步控制风险。投资经理受到监控,以对照这些基准指数和目标评估业绩。
允许的投资类型包括股票、投资级固定收益、高收益固定收益、对冲基金和短期投资。股票基金由大、中、小公司的普通股和共同基金组成,这些公司主要位于美国。投资级固定收益基金包括投资于由美国政府或其各自机构发行或担保的固定收益证券、抵押贷款支持证券(包括抵押贷款债券)和公司债务债券的管理基金。高收益固定收益基金包括一只投资于非投资级公司债券的基金。对冲基金既投资于私人和上市公司的股权(包括普通股和优先股),也投资于债务义务(包括可转换债券)。该公司一般利用其短期投资,包括计息现金来支付福利,并在特殊情况下进行部署。
利格特员工福利委员会确定了以下资产分配目标为平等35.0股权投资百分比和65.0%投资级固定收益,再平衡范围约为正负5%左右的目标资产配置。
向量的固定福利退休计划按资产类别分配如下:
| | | | | | | | | | | |
| 在以下位置规划资产 12月31日, |
| 2020 | | 2019 |
资产类别: | | | |
股权证券 | 35 | % | | 38 | % |
投资级固定收益证券 | 65 | % | | 53 | % |
高收益固定收益证券 | — | | | 9 | % |
| | | |
| | | |
总计 | 100 | % | | 100 | % |
受公允价值计量的固定收益计划的经常性金融资产和必要的披露如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的公允价值计量 |
| | | | 报价在 以下项目的活跃市场 相同的资产 | | 重要的其他人 可观测输入 | | 意义重大 不可观测的输入 |
描述 | | 总计 | | (1级) | | (2级) | | (3级) |
资产: | | | | | | | | |
保险合同 | | $ | 2,236 | | | $ | — | | | $ | 2,236 | | | $ | — | |
个人管理的投资账户中的金额: | | | | | | | | |
现金、共同基金和普通股 | | 78 | | | 78 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
资产净值的共同集体信托(1) | | 100,498 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
总计 | | $ | 102,812 | | | $ | 78 | | | $ | 2,236 | | | $ | — | |
(1) 根据820-10分主题,使用资产净值实际权宜之计以公允价值计量的投资不在公允价值层次中分类。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的公允价值计量 |
| | | | 报价在 以下项目的活跃市场 相同的资产 | | 重要的其他人 可观测输入 | | 意义重大 不可观测的输入 |
描述 | | 总计 | | (1级) | | (2级) | | (3级) |
资产: | | | | | | | | |
保险合同 | | $ | 2,398 | | | $ | — | | | $ | 2,398 | | | $ | — | |
个人管理的投资账户中的金额: | | | | | | | | |
现金、共同基金和普通股 | | 76 | | | 76 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
共同集体信托 | | 38,537 | | | — | | | 38,537 | | | — | |
资产净值的共同集体信托(1) | | 51,068 | | | — | | | — | | | — | |
投资伙伴关系 | | 8,972 | | | — | | | 8,972 | | | — | |
总计 | | $ | 101,051 | | | $ | 76 | | | $ | 49,907 | | | $ | — | |
(1) 根据820-10分主题,使用资产净值实际权宜之计以公允价值计量的投资不在公允价值层次中分类。 |
一级投资的公允价值以各证券交易所的市场报价为基础。二级投资基于活跃市场中类似资产或负债的报价,以及非活跃市场中相同或类似资产的报价。
为了2020年的衡量目的,医疗保险B部分趋势的年增长率被假设为相等的比率在2.87%和6.062021年至2028年之间的百分比4.5此后为%。为了进行2019年的测量,假定联邦医疗保险B部分趋势的年增长率在3.95%和8.022020至2027年间的百分比4.5此后为%。
为了遵守ERISA的最低资金要求,公司目前预计不会被要求向2021年1月1日至2021年12月31日结束的养老金计划年度做出任何贡献。
该公司在随后几年可能承担的任何额外资金义务取决于几个因素,目前无法合理评估。
估计未来的养恤金和退休后医疗福利付款如下:
| | | | | | | | | | | |
| 养老金 | | 退休后 医疗 |
2021 | $ | 6,938 | | | $ | 624 | |
2022 | 6,516 | | | 623 | |
2023 | 6,123 | | | 623 | |
2024 | 5,744 | | | 616 | |
2025 | 60,349 | | | 602 | |
2026 - 2030 | 28,378 | | | 2,698 | |
利润分享和401(K)计划:
该公司为几乎所有美国员工维持401(K)计划,允许符合条件的员工将税前薪酬的一定比例进行投资。该公司为401(K)计划提供了资金,并支出了$1,834, $1,933及$1,793截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
13. 所得税
所得税拨备金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
目前: | | | | | |
美国联邦政府 | $ | 29,832 | | | $ | 33,379 | | | $ | 27,962 | |
状态 | 12,618 | | | 10,632 | | | 11,225 | |
| 42,450 | | | 44,011 | | | 39,187 | |
延期: | | | | | |
美国联邦政府 | (783) | | | (7,209) | | | (12,524) | |
状态 | 110 | | | (3,989) | | | (5,111) | |
| (673) | | | (11,198) | | | (17,635) | |
总计 | $ | 41,777 | | | $ | 32,813 | | | $ | 21,552 | |
造成很大一部分递延税项资产和负债的暂时性差异的税收影响如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
递延税项资产: | | | |
员工福利应计项目 | $ | 10,529 | | | $ | 11,709 | |
投资减值 | 13,961 | | | 9,772 | |
和解付款时间安排的影响 | 20,137 | | | 19,313 | |
| | | |
结转各种美国联邦和州税收损失 | 8,745 | | | 4,296 | |
经营租赁负债 | 9,885 | | | 3,679 | |
当前预期信贷损失 | 4,299 | | | — | |
其他 | 2,625 | | | 2,274 | |
| 70,181 | | | 51,043 | |
减去:估值免税额 | (6,474) | | | (1,292) | |
递延税项净资产 | $ | 63,707 | | | $ | 49,751 | |
| | | |
递延税项负债: | | | |
非合并实体的基准差异 | $ | (22,809) | | | $ | (7,990) | |
固定资产与无形资产的基差 | (36,055) | | | (35,082) | |
| | | |
库存基础差异 | (10,698) | | | (10,645) | |
长期投资的基差 | (14,362) | | | (22,424) | |
可转换债务会计的影响 | — | | | (813) | |
可供出售证券的基差 | (3,579) | | | (3,219) | |
经营性租赁使用权资产 | (8,660) | | | (3,273) | |
| | | |
| $ | (96,163) | | | $ | (83,446) | |
| | | |
递延税项净负债 | $ | (32,456) | | | $ | (33,695) | |
_____________________________
该公司提交了一份综合的美国所得税申报单,其中包括其超过80持股比例为30%的美国子公司。独立子公司有受税收影响的联邦、州和地方净营业亏损(“NOL”)结转#美元。8,745及$4,296分别于2020年12月31日和2019年12月31日到期,截止到2027年纳税年度。如果根据现有证据的份量,部分或全部递延税项资产很可能无法变现,本公司将计入递延税项资产的估值拨备。该公司的估值免税额为#美元。6,474及$1,2922020年12月31日
和2019年。2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的估值津贴主要涉及联邦和州政府结转独立子公司的净运营亏损。
2020年3月27日,美国总统签署了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”,使之成为法律。该法案包括针对公司的几项重要的税收和工资相关规定,包括净营业亏损、奖金折旧、利息支出和某些工资福利的使用。该公司认定,CARE法案对其财务报表和所需披露的影响微乎其微。
该公司的综合资产负债表包括递延所得税资产和负债,这些资产和负债代表了美国公认会计原则和所得税法律在会计规则应用方面的暂时差异。
所得税拨备金额与按联邦法定税率计算的金额之间的差额汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
所得税拨备前收益 | $ | 134,715 | | | $ | 133,828 | | | $ | 79,559 | |
按法定税率计算的联邦所得税费用 | 28,289 | | | 28,104 | | | 16,707 | |
由于以下原因而增加(减少): | | | | | |
州所得税,扣除联邦所得税优惠后的净额 | 10,236 | | | 6,430 | | | 6,060 | |
| | | | | |
不可扣除的费用 | 2,982 | | | 1,385 | | | 1,993 | |
| | | | | |
2017年减税和就业法案的影响 | — | | | — | | | (2,691) | |
股票薪酬的超额税收优惠 | (206) | | | (1,488) | | | (778) | |
| | | | | |
其他 | 916 | | | 907 | | | 108 | |
| | | | | |
子公司合并纳税结转亏损 | (5,622) | | | — | | | — | |
估值免税额变动,扣除权益和税务审计调整后的净额 | 5,182 | | | (2,525) | | | 153 | |
所得税费用 | $ | 41,777 | | | $ | 32,813 | | | $ | 21,552 | |
该公司的所得税支出主要归因于该公司根据其收益缴纳的联邦和州所得税。上表所列的不可扣除费用主要与公司不可扣除的高管薪酬和游说费用有关。由于合并了一家子公司以缴纳所得税,该公司记录了额外的联邦和州NOL。这些NOL有充分的估值津贴,因为根据现有证据的权重,很可能所有的递延税项资产都不会变现。
下表汇总了与未确认的税收优惠相关的活动:
| | | | | |
2018年1月1日的余额 | $ | 628 | |
| |
根据与前几年相关的纳税头寸增加的税额 | 26 | |
| |
安置点 | (100) | |
诉讼时效期满 | (163) | |
2018年12月31日的余额 | 391 | |
| |
根据与前几年相关的纳税头寸增加的税额 | 1,586 | |
| |
| |
诉讼时效期满 | (330) | |
2019年12月31日的余额 | 1,647 | |
| |
根据与前几年相关的纳税头寸增加的税额 | 458 | |
| |
安置点 | (402) | |
诉讼时效期满 | (50) | |
2020年12月31日的余额 | $ | 1,653 | |
在未确认的税收优惠为$$的情况下1,653在2020年12月31日被确认的,这样的确认将影响实际税率。本公司将所有与税收有关的利息和罚款归类为所得税费用。
该公司可能合理地确认最高可达约$15在未来12个月内取消未确认的税收优惠,主要与之前州和地方所得税申报头寸的限制法规到期有关。
该公司在不同限制法规的司法管辖区提交美国州和州及地方所得税申报单。该公司不时收到与其合作伙伴关系相关的审计和调整通知,最近还收到美国国税局(IRS)对道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)2018年纳税申报单进行审计的通知。
14. 股票薪酬
本公司根据经修订及重订的1999年长期激励计划(“1999年计划”)给予股权补偿,直至1999年计划于2013年12月31日届满。2014年5月16日,公司股东批准了2014年度管理层激励计划(“2014计划”)。2014年的计划取代了1999年的计划。与1999年计划一样,2014年计划规定公司可以授予股票期权、股票增值权和限制性股票。2014年计划还规定了以多年业绩期间为基础的奖励和以12个月业绩期间为基础的年度短期奖励。根据2014年计划可发行的股票包括7,251,038股份。本公司可通过发行新股来履行其根据2014年计划授予的任何奖励项下的义务。按照其条款,以前根据1999年计划颁发的奖励仍然悬而未决。
股票期权。公司确认补偿费用为#美元。1,428, $1,923及$2,246分别与截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的股票期权相关。
所有奖项的合同期限均为十年并在一段时间内授予奖项二至七年了这取决于每一笔赠款。期权授予的公允价值在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。Black-Scholes期权定价模型是为了估计交易期权的公允价值而开发的,这些期权没有归属限制,可以完全转让。此外,期权估值模型需要输入高度主观的假设,包括与交易期权显著不同的预期股价特征,而且由于主观输入假设的变化会对公允价值估计产生重大影响,现有模型不一定提供可靠的单一衡量基于股票的薪酬奖励的公允价值。
Black-Scholes期权定价模型在计算期权公允价值时使用的假设基于期权的预期期权寿命,同时考虑了期权的合同期限和预期的员工行使行为、与剩余期限等于预期期权寿命的美国国债发行相关的利率以及公司普通股在期权预期期限内的预期波动率。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度用于赠款的假设如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019 | | 2018 |
无风险利率 | | | 2.5% - 2.7% | | 2.7% - 2.9% |
预期波动率 | | | 20.24% - 20.45% | | 19.02% - 21.05% |
股息率 | | | 0.0 | % | | 0.0 | % |
预期持有期 | | | 4 - 10年份 | | 5 - 10年份 |
加权平均授权日公允价值(1) | | | $2.36 - $4.08 | | $4.62 - $7.58 |
_____________________________
(1)每股金额没有调整,以实施2019年和2018年的股票股息。
以下是员工股票期权交易的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量 股票 | | 加权平均 行权价格 | | 加权平均 剩馀 合同条款 (年) | | 集料 内在性 值(1) |
2018年1月1日未偿还 | 5,433,626 | | | $ | 12.74 | | | 4.7 | | $ | 41,069 | |
授与 | 427,219 | | | $ | 18.42 | | | | | |
| | | | | | | |
取消 | (12) | | | — | | | | | |
2018年12月31日未偿还 | 5,860,833 | | | $ | 13.16 | | | 4.1 | | $ | 1,095 | |
授与 | 406,875 | | | $ | 10.92 | | | | | |
练习 | (1,824,351) | | | $ | 8.67 | | | | | |
取消 | (11) | | | — | | | | | |
未偿还日期为2019年12月31日 | 4,443,346 | | | $ | 14.80 | | | 5.0 | | $ | 4,427 | |
| | | | | | | |
练习 | (620,527) | | | $ | 11.14 | | | | | |
| | | | | | | |
未偿还日期为2020年12月31日 | 3,822,819 | | | $ | 15.40 | | | 4.6 | | $ | 487 | |
可在以下地点行使的期权: | | | | | | | |
2018年12月31日 | 4,019,477 | | | | | | | |
2019年12月31日 | 2,689,673 | | | | | | | |
2020年12月31日 | 2,540,150 | | | | | | | |
_____________________________
(1)总内在价值代表相关普通股的公允价值(美元)11.65, $13.39及$9.27分别为2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日)超过期权行权价。
有关2020年12月31日未偿还期权的更多信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 未完成的期权 | | 可行使的期权 | | |
行权价格区间 | | 出类拔萃 自.起 | | 加权平均 剩馀 合同期限 (年) | | 加权平均 行权价格 | | 可操练的 自.起 | | 加权平均 剩馀 合同期限 (年) | | 加权平均 行权价格 | | 聚合内在价值 |
| 12/31/2020 | | | | 12/31/2020 | | | |
$9.86 | - | $11.83 | | 1,462,190 | | | 3.8 | | $ | 11.32 | | | 1,055,315 | | | 2.2 | | $ | 11.47 | | | $ | — | |
$11.83 | - | $13.80 | | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | — | | | $ | — | | | — | |
$13.80 | - | $15.77 | | 519,278 | | | 3.4 | | $ | 14.68 | | | 519,278 | | | 3.4 | | $ | 14.68 | | | — | |
$15.77 | - | $17.74 | | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | — | | | $ | — | | | — | |
$17.74 | - | $19.71 | | 1,841,351 | | | 5.6 | | $ | 18.84 | | | 965,557 | | | 4.7 | | $ | 18.61 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 3,822,819 | | | 4.6 | | $ | 15.40 | | | 2,540,150 | | | 3.4 | | $ | 14.84 | | | $ | 487 | |
截至2020年12月31日,1,229与未归属股票期权相关的未确认补偿成本总额。预计成本将在加权平均期内确认,加权平均期约为1.12五年,截至2020年12月31日。
由于采用了ASU 2016-09年度,该公司在其合并财务报表中将股票薪酬的超额税收净额反映为“经营活动现金流量”的一个组成部分。
不符合条件的选项406,8752019年发行了普通股。获授期权的行权价为$。10.922019年。2019年授予的期权的行权价为授予当日的公允价值。
不符合条件的选项427,2192018年发行了普通股。获授期权的行权价为$。18.422018年。2018年授予的期权的行权价为授予当日的公允价值。
该公司已选择使用长期方法,即在逐个员工和逐个赠款的基础上跟踪每笔奖励拨款,以确定此类奖励是否存在税收优惠或税收不足。然后,该公司将公允价值支出与每笔赠款的减税收入进行比较,以计算相关的税收优惠和不足。所有超额税收优惠和不足都在损益表中确认为所得税费用或福利的组成部分。
截至2020年12月31日止年度内行使的期权总内在价值为$835。与行使期权相关的税收优惠#美元104在截至2020年12月31日的一年中记录为所得税费用的减少。总计620,527在截至2020年12月31日的年度内行使了期权。
截至2019年12月31日止年度内行使的期权总内在价值为$6,577。与行使期权相关的税收优惠#美元1,546记录为截至2019年12月31日的年度所得税支出的减少。总计1,824,351在截至2019年12月31日的年度内行使了期权。
限制性股票奖。2020年,公司授予425,000根据1999年计划发行的公司普通股限制性股份(“2020年授予股”)五它的高级管理人员。这些股票在一段时间内归属于四年了公司将确认$5,041在2020年7月赠款的授权期内的费用。公司确认费用为#美元。747截至2020年12月31日的年度。
2019年5月2日,公司授予63,000根据1999年计划,公司普通股的限制性股份(“2019年5月授予”)六它的外部董事。这些股票在一段时间内归属于三年公司将确认$564在2019年5月赠款的归属期内的费用。公司确认费用为#美元。188及$124截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度。
2018年5月29日,本公司授予27,563根据1999年计划,公司普通股中的限制性股票将出售给公司的一名高管。股票于2020年5月29日归属,公司确认为$481到归属日期为止的费用。公司确认费用为#美元。98, $241及$142截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
此外,2018年5月29日,公司授予7,348根据1999年计划,公司普通股的限制性股票二它的外部董事。股票于2019年4月25日归属,公司确认为$128到归属日期为止的费用。公司确认费用为#美元。46及$82截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
2016年4月,本公司授予60,775根据1999年计划,公司普通股的限制性股份(“2016年4月授予”)五它的外部董事。股票于2019年4月归属,公司确认为$1,054在归属期内的费用三年。公司确认费用为#美元。92及$374截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
2015年11月10日,公司授予总裁兼首席执行官1,458,608受服务和绩效归属的普通股的股份。奖励股份是根据一项协议的条款发行的,该协议规定,必须在七年的业绩期间内同时满足业绩要求和连续雇用要求,以赚取关于奖励股份的既得权利。奖励股票的最高潜在金额反映了对这位首席执行官自2006年1月1日以来作为首席执行官所做贡献的认可,以及他的管理和房地产专业知识对公司的价值。限售股份于授出日的公平市值为$。28,374并在履约期内摊销,作为补偿费用。公司确认费用为#美元。4,053截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止的每一年度。
2014年7月23日,公司授予总裁兼首席执行官1,340,096受服务和绩效归属的普通股的股份。奖励股份是根据一项协议的条款发行的,该协议规定,必须在七年的业绩期间内同时满足业绩要求和连续雇用要求,以赚取关于奖励股份的既得权利。奖励股票的最高潜在金额反映了对这位首席执行官自2006年1月1日以来作为首席执行官所做贡献的认可,以及他的管理和房地产专业知识对公司的价值。限售股份于授出日的公平市值为$。20,780并在履约期内摊销,作为补偿费用。公司确认费用为#美元。2,969截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止的每一年度。
2013年10月,Liggett和Liggett Vector Brands的总裁兼首席执行官获得了36,853根据1999年计划购买Vector的普通股。股票归属于2019年3月15日,取决于本公司烟草部门是否实现了基于业绩的目标的认证。他收到了已支付的限制性股票的股息。限售股份于授出日的公平市值为$。458并在归属期间摊销,作为补偿费用。公司确认费用为#美元。21及$85截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度。
截至2020年12月31日,12,081与未归属限制性股票奖励相关的未确认补偿成本总额。预计成本将在加权平均期内确认,加权平均期约为 1.26好几年了。
截至2019年12月31日,15,095与未归属限制性股票奖励相关的未确认补偿成本总额。
该公司的会计政策是将未归属限制性股票支付的股息视为减少公司综合资产负债表上的额外实收资本。
15. 或有事件
与烟草有关的诉讼:
概述。自1954年以来,利格特和其他美国卷烟制造商被列为多起直接的、第三方的和据称的集体诉讼的被告,这些诉讼的理论基础是,卷烟制造商应该对据称由吸烟或接触香烟的二手烟造成的损害负责。这些案件大致可分为以下几类:(I)吸烟及健康案件,指称个人受到伤害(“个人诉讼”);(Ii)由个人提出的诉讼,要求恩格尔裁决(“恩格尔子女案件“);(3)吸烟和健康案件,主要指控人身伤害或寻求法院监督的持续医疗监测方案,以及指控使用”光“和/或”超光“一词构成欺骗性和不公平贸易惯例、普通法欺诈或违反联邦法律的案件,声称是代表一类个人原告提起的(”集体诉讼“);(3)主要指控人身伤害或寻求法院监督的持续医疗监测方案,以及声称使用”光“和/或”超光“一词构成欺骗性和不公平贸易惯例、普通法欺诈或违反联邦法律的案件(”集体诉讼“);以及(Iv)由各种国内外政府原告和非政府原告提起的医疗成本追讨诉讼(“医疗成本追讨诉讼”),这些原告要求赔偿据称因吸烟和/或返还利润而造成的医疗支出。诉讼的风险和费用对未来的财务影响是无法量化的。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,Liggett产生的烟草产品责任法律费用和成本总计为$6,476, $7,363,及$7,144,分别为。烟草产品责任法律费用和成本计入合并经营报表中的经营、销售、行政和一般费用以及诉讼结算和判决费用分项。法律辩护费用在发生时计入费用。
诉讼是不确定的,悬而未决的案件可能会出现不利的发展。随着新案件的开始,辩护成本和与诉讼不可预见性相关的风险都在增加。管理层每季度与律师一起审查所有未决的诉讼,并评估发生损失的可能性,以及是否可以估计不利结果可能导致的损失或损失范围。与烟草相关的悬而未决的诉讼如果出现不利的结果或解决方案,可能会鼓励更多诉讼的开始。在与烟草有关的诉讼中判给的损害赔偿金可能会很高。
债券。尽管利格特已经能够获得所需的保证金或保证金要求的减免,以防止原告在上诉期间寻求收集判决,但仍然存在这样的风险,即这种救济可能并不是在所有情况下都能获得。鉴于大多数州现在限制债券的美元金额,或者根本不需要债券,这种风险已经降低。自2020年12月31日起,获得暂缓判决,等待法院的上诉桑托罗在这个案子里,利格特已经拿到了$535在债券里。
2009年6月,佛罗里达州修改了现有的债券上限法规,增加了1美元200,000适用于所有人的债券上限恩格尔子代案例合计,并为个人设立个人债券上限恩格尔子孙案件的数额取决于在给定时间生效的判决数量的不同。佛罗里达州法院上诉的任何此类保释金的最高金额将不超过5000美元。在几起案件中,原告对债券上限法规的合宪性提出了质疑,但到目前为止,法院一直支持该法规的合宪性。该公司的综合财务状况、经营业绩和现金流可能会受到这些挑战的不利结果的重大不利影响。
会计政策。本公司及其子公司在确定可能出现不利结果且损失金额可合理估计时,在其合并财务报表中记录待决诉讼拨备。目前,尽管除本附注15所述外,案件中可能出现不利结果是合理的,但以下情况除外:(I)管理层已得出结论,认为任何与烟草有关的未决案件不可能发生亏损;或(Ii)管理层无法合理估计任何未决烟草相关案件的不利结果可能导致的损失或损失范围,因此,管理层没有在综合财务报表中就不利结果(如果有的话)提供任何金额。
尽管利格特在处理针对它的诉讼方面总体上是成功的,但诉讼仍然存在不确定性,仍然存在重大挑战,包括关于剩余部分的挑战。恩格尔后代病例。不能保证利格特过去的诉讼经验将代表未来的结果。过去曾有针对利格特的判决,在个人诉讼和恩格尔子孙案件,其中几项判决在上诉和
利格特很满意。公司的综合财务状况、经营结果和现金流可能会受到任何与吸烟有关的诉讼的不利结果或和解的重大不利影响。Liggett相信,并得到了律师的建议,它对针对它的未决诉讼有有效的辩护,以及对不利判决提出上诉的有效依据。所有这类案件都将得到有力的辩护,并将继续得到有力的辩护。利格特已经在个别或一组案件中进入和解讨论,在这些案件中,利格特认为这样做符合其最佳利益,而且未来可能会继续这样做。随着案件进入上诉程序,如果可能出现不利结果,并且可以合理估计金额,本公司将逐案考虑应计项目。
个人行为
截至2020年12月31日,有70 针对Liggett的个人诉讼悬而未决,其中一个或多个个人原告声称吸烟、吸烟成瘾或暴露在二手烟中造成伤害,并寻求补偿性赔偿,在某些情况下还寻求惩罚性赔偿。这些案例不包括剩余的恩格尔后代病例。下表按州列出了单个操作的数量:
| | | | | | | | |
状态 | | 数 案例数量 |
| | |
弗罗里达 | | 43 |
伊利诺伊州 | | 12 |
内华达州 | | 7 |
新墨西哥州 | | 5 |
路易斯安那州 | | 2 |
马萨诸塞州 | | 1 |
| | |
原告对个人因吸烟所致伤害寻求赔偿的指控基于各种赔偿理论,包括疏忽、严重疏忽、违反特别义务、严格责任、欺诈、隐瞒、失实陈述、设计缺陷、未予警告、违反明示和默示保证、串谋、协助和教唆、共同诉讼、不当得利、普通法公共滋扰、财产损害、侵犯隐私、精神痛苦、情绪困扰、残疾、震惊、赔偿、违反法律规定。在许多此类案件中,除了补偿性损害赔偿外,原告还寻求其他形式的救济,包括三倍/多重损害赔偿、医疗监督、返还利润和惩罚性赔偿。虽然所谓的损害赔偿通常不能从申诉中确定,而且管辖损害赔偿申诉和计算的法律因州和司法管辖区的不同而有所不同,但补偿性和惩罚性损害赔偿在一些案件中得到了明确的抗辩,金额有时高达数亿美元甚至数十亿美元。
在个别诉讼中提出的抗辩理由包括缺乏直接原因、承担风险、比较过错和/或共同过失、缺乏设计缺陷、诉讼时效、休息法、衡平法抗辩,如“不干净的手”和缺乏利益、未能陈述索赔和联邦优先购买权。
恩格尔子孙病例
1994年5月,恩格尔该案是在佛罗里达州迈阿密-戴德县对利格特和其他人提起的集体诉讼。这个班级由所有佛罗里达居民组成,到1996年11月21日,他们“已经遭受、现在遭受或已经死于吸烟成瘾引起的疾病和健康状况”。进行了审判,陪审团作出了对被告不利的判决(约#美元)。145,000,000惩罚性赔偿,包括$790,000对阵利格特)。在向第三地区上诉法院提出上诉后,佛罗里达州最高法院于2006年7月取消了该班级的资格,并确认上诉法院推翻了惩罚性赔偿裁决。前班级成员必须在2008年1月之前提起个人诉讼。因此,利格特和该公司以及其他卷烟制造商被起诉了数千起恩格尔在佛罗里达州的联邦和州法院都有子女案件。虽然该公司在诉讼中没有被点名为被告恩格尔案件中,它在几乎所有的案件中都被指定为被告恩格尔利格特被指定为被告的子孙案件。
关于恩格尔后代病例的警示声明。自2009年以来,一直有针对利格特和其他卷烟制造商的判决。恩格尔后代病例。一些判决在上诉中得到确认,并得到被告的满意。许多人在上诉中被推翻。截至2020年12月31日,25恩格尔利格特在审判中是被告的后代案件最终做出了判决。
有过16判决结果对原告有利,九支持利格特。在……里面五在这些案件中,惩罚性赔偿是针对利格特的。几个不利的判决在上诉中被推翻,并下令重新审判。
在某些情况下,判决是与其他被告共同和个别作出的,利格特可能面临这样的风险,即一名或多名共同被告拒绝或以其他方式未能参与上诉所需的联系,或未能支付他们在判决中按比例或陪审团分配的份额。因此,在某些情况下,利格特可能不得不支付超过其在任何保证金或判决相关金额中的比例份额。除本附注15所述外,管理层无法从剩余部分估计可能的损失或损失范围恩格尔因为目前每个案件都有多名被告,而且在大多数案件中,证据开示没有发生或受到限制。因此,该公司缺乏关于原告是否确实存在的信息恩格尔班级成员、相关吸烟史、据称伤害的性质以及各种抗辩措施的可用性等。此外,原告通常不会具体说明他们要求损害赔偿的金额。随着案件进入上诉程序,如果可能出现不利结果,并且可以合理估计金额,本公司将逐案考虑应计项目。
恩格尔子孙聚居地。
2013年10月,本公司与利格特公司达成和解,4,900恩格尔后代原告和他们的律师。根据和解条款,利格特同意支付总计约$110,000,附$61,600一次付清首期款项,余款分期付款14从2015年2月开始的几年。该公司未来的付款金额约为#美元。3,400每年到2028年,生活费用从2021年开始增加。作为交换,这些原告的索赔被驳回,并对公司和利格特造成了不利影响。
利格特随后签署了两项独立的协议,总共152恩格尔后代原告,利格特总共支付了$23,150来解决他们的索赔问题。就个人而言,利格特解决了另一项202 恩格尔子代案例,大约$8,100总体而言。其中一项和解发生在2020年第四季度。
尽管该计划的性质是全面的,但恩格尔后代聚居地,41原告的索赔仍在州法院待决。因此,公司和利格特公司仍可能受到周期性不利判断的影响,这些判断可能对公司的综合财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
在恩格尔子女案件中支付的判决.
截至2020年12月31日,利格特总共支付了$39,773,包括利息和律师费,以满足下列判决恩格尔子代病例:卢卡奇, 坎贝尔, 道格拉斯, 克雷 图洛、沃德、里祖托、兰伯特和布坎南。在……里面桑托罗,针对利格特的不利判决,加上266美元的利息、费用和律师费,在上诉中得到确认,并于2021年2月由利格特满意。
马里兰州病例
利格特是一名被告16马里兰州多被告人身伤害案件,指控因接触石棉和烟草而提出索赔(“协同案件”)。2016年7月,上诉法院(马里兰州最高法院)裁定,在某些情况下,烟草和石棉案件可能合并,但原告必须在初审法院层面证明如何合并此类案件,同时提供适当的保障措施,以防止对被告的尴尬、拖延、费用或损害,以及“适用于石棉案件的特别程序应该延伸到烟草公司的程度(如果有的话)。”上诉法院将这些问题发回审判法院一级裁决。2017年6月,初审法院发布了一项命令,在没有偏见的情况下驳回了包括利格特在内的所有针对烟草被告的协同案件。原告可以寻求上诉复审或对烟草公司提起新的诉讼。
仅限Liggett的病例
目前有五利格特是唯一被告的案件:考瓦特,佛罗里达个人行动,以及调整, 福宾, 琼斯和Pridgen, 恩格尔后代病例。利格特是唯一被告的案件可能会因为剩下的案件而增加。恩格尔子女案件和新提起的个人诉讼。
即将进行的审判
截至2020年12月31日,有四个别行动(男爵、费尔德、莱恩和门德斯)定于2021年12月31日开庭审理,利格特(和/或本公司)是被点名的被告。审判日期可能会改变,在这段时间内可能会安排更多的案件进行审判。
集体诉讼
截至2020年12月31日,二诉讼悬而未决,要么已经认证了一个班级,要么原告正在寻求班级认证,其中Liggett是被点名的被告。其他卷烟制造商也在这两起案件中被点名。
在集体诉讼案件中,原告对责任的指控基于各种追偿理论,包括疏忽、严重疏忽、严格责任、欺诈、虚假陈述、设计缺陷、未能发出警告、滋扰、违反明示和默示保证、违反特别义务、共谋、一致行动、违反欺骗性贸易实践法和消费者保护法规,以及根据联邦和州反敲诈勒索法规提出的索赔。集体诉讼中的原告寻求各种形式的救济,包括补偿性和惩罚性损害赔偿、三倍/多重损害赔偿和其他法定损害赔偿和处罚、设立医疗监测和戒烟基金、返还利润,以及禁令和公平救济。
在这些案件中提出的抗辩理由包括缺乏直接原因、个别问题占主导地位、承担风险、比较过失和/或共同过失、诉讼时效和联邦优先购买权。
1997年11月,在杨诉美国烟草公司,一起据称的人身伤害集体诉讼是代表原告和路易斯安那州所有类似情况的居民提起的,这些居民虽然本身不吸烟,但声称自己接触到了包括利格特在内的被告制造的香烟的二手烟,并因接触二手烟而受伤。原告寻求追回数额不详的补偿性和惩罚性损害赔偿。没有举行过班级认证听证会。2016年3月16日输入的暂缓令将此案搁置,等待法院于#年下令的戒烟计划完成。斯科特诉美国烟草公司案.
1998年2月,在帕森斯诉AC&S Inc.,一场据称代表所有西弗吉尼亚州居民的集体诉讼开始了,据称这些居民因接触香烟烟雾和石棉纤维而提出索赔。诉讼诉状试图代表推定的阶层追回未指明的补偿性和惩罚性损害赔偿。此案因2000年12月法国兴业银行破产而搁置。三被告的名字。
医疗成本收回行动
截至2020年12月31日,一针对利格特的医疗费用追回行动悬而未决,Crow Creek苏族部落诉美国烟草公司案,南达科他州1997年提起的一起案件,原告基于各种恢复理论寻求向利格特和其他卷烟制造商追回损害赔偿,原因是据称向未成年人出售烟草产品。此案处于休眠状态。
医疗保健成本追回诉讼中提出的索赔各不相同,但可以包括衡平法索赔、普通法中的疏忽索赔、严格责任索赔、违反明示和默示保证、违反特别义务、欺诈、疏忽失实陈述、共谋、公共滋扰、根据州和联邦法规提出的消费者欺诈、反垄断、欺骗性贸易做法和虚假广告索赔,以及根据RICO提出的索赔。虽然通常不会提出具体的损害赔偿金额,但请求的损害赔偿可能高达数十亿美元。在这些案件中,原告通常主张公平地声称,烟草行业因支付据称可归因于吸烟的医疗费用而“不公正地致富”,并要求补偿这些费用。一些(但不是所有)原告寻求的救济包括惩罚性赔偿、多重损害赔偿和其他法定损害赔偿和处罚、禁止所谓的向未成年人营销和销售的禁令、披露研究、返还利润、为禁烟项目提供资金、额外披露尼古丁产量,以及支付律师和专家证人费用。
司法部诉讼
1999年9月,美国政府在美国哥伦比亚特区地方法院开始对利格特和其他卷烟制造商提起诉讼。这一行动旨在追回联邦政府为据称与吸烟有关的疾病支付和支付的数额不详的医疗费用。
被告人的欺诈、侵权行为造成的。2006年8月,初审法院对除利格特以外的每一名卷烟制造被告做出了最终判决。上诉时判决维持不变。因此,除Liggett外,卷烟制造被告现正受制于初审法院的终审判决,判决除其他事项外,就吸烟对健康的不良影响、吸烟和尼古丁的成瘾性、吸食“低焦油”或“轻”香烟对健康没有任何显著益处、被告操纵香烟设计以确保尼古丁最佳输送,以及暴露于环境烟草烟雾对健康的不良影响,在不同媒体发表“纠正声明”。
MSA和其他国家和解协议
1996年3月、1997年3月和1998年3月,利格特分别与45州和领地。和解协议使利格特免于这些州和地区提出的所有与吸烟有关的索赔,包括医疗费用报销索赔和向未成年人销售香烟的索赔。
1998年11月,菲利普莫里斯、R.J.雷诺兹和另外两家公司(“原始参与制造商”或“OPM”)和利格特和矢量烟草公司(连同任何其他成为签字方的烟草产品制造商,“后续参与制造商”或“SPM”)(下称“OPM”)与以下公司签订了“总和解协议”(“MSA”)。46各定居国(统称为“定居国”)在美国、哥伦比亚特区、波多黎各、关岛、美属维尔京群岛、美属萨摩亚和北马里亚纳群岛(统称为“定居国”)就定居国声称和未声称的医疗费用回收和某些其他索赔达成和解。MSA在每个定居州都获得了最终的司法批准。
作为MSA的结果,安置州将利格特和病媒烟草从:
•定居国及其各自的政治分区和其他国家医疗保健基金接受者的所有索赔,涉及:(I)过去因使用、销售、分销、制造、开发、广告和营销烟草产品而产生的行为;(Ii)烟草产品对健康的影响,或接触烟草产品的研究、陈述或警告;以及
•与使用或接触在正常业务过程中生产的烟草产品有关的未来行为的结算国及其各自分支机构和国家医疗保健基金的其他接受者的所有金钱索赔。
MSA限制在定居国家内的烟草产品广告和营销,并以其他方式限制PM的活动。除其他事项外,MSA禁止在烟草产品的广告、促销或营销中以年轻人为目标;禁止在所有烟草广告和促销中使用卡通人物;限制每位首相一烟草品牌赞助期间12这些措施包括:禁止烟草广告在一个月内投放;禁止所有户外广告,但某些有限的例外情况除外;禁止在各种媒体上为烟草产品植入付费;禁止在未充分证明预期收件人是成年人的情况下购买烟草产品;禁止PM许可第三方以“MSA”禁止的任何方式宣传烟草品牌名称;禁止PM将任何国家认可的非烟草品牌或商号、或运动队、娱乐团体或个人名人的名称用作烟草产品品牌名称。
MSA还要求PM确认遵守MSA的公司原则,减少未成年人使用烟草产品,并对代表PM进行的游说活动施加限制。此外,MSA规定任命一名独立审计师来计算和确定根据MSA所欠的付款金额。
根据MSA的支付条款,PM每年必须支付#美元的费用。9,000,000(取决于适用的调整、补偿和减少,包括“非参与制造商调整”或“NPM调整”)。这些年度付款是根据国内卷烟出货量的单位数量分配的。MSA下的付款义务是每个PM的几项义务,而不是共同义务,不是PM的任何母公司或附属公司的责任
利格特有不是MSA项下的支付义务,除非其市场份额超过市场份额豁免约1.65占美国香烟总销量的百分比。载体烟草公司已经不是MSA项下的支付义务,除非其市场份额超过市场份额豁免约0.28占美国香烟总销量的百分比。利格特和矢量烟草公司的国内发货量约占4.1占2020年美国香烟总销量的30%。如果Liggett‘s或Vector Tobacco在特定年份的市场份额超过其各自的市场份额豁免,则在下一年的4月15日,Liggett和/或Vector Tobacco(视情况而定)必须为每个超出的单位支付与该年度OPM应支付的金额相等的金额(按单位计算)。2020年12月30日,利格特和矢量烟草公司预付了$143,000他们的大约$182,0002020 MSA义务,余额将于2021年4月支付,视适用的争议或调整而定。
某些MSA纠纷
NPM调整。利格特和矢量烟草公司争辩说,从2003年到2020年,他们每年都有权获得NPM调整。NPM调整是对年度MSA付款的潜在调整,当PMS在特定年份遭受到NPM的市场份额损失,并且根据MSA选择的经济咨询公司确定(或双方同意)MSA是造成这种损失的“重要因素”时,可以使用这种调整。在有关年度“努力执行”其合格的第三方托管法规的安置国可能能够避免其在“国家防范机制调整”中的可分配份额。在2003-2019年,Liggett和Vector Tobacco(如果适用)对他们欠结算国由独立审计师计算的NPM调整提出异议。根据MSA的许可,Liggett和Vector Tobacco要么支付了与这些NPM调整相关的金额,要么支付了有争议的、扣留的付款,或者存入了有争议的支付账户。
2010年6月,在PM盛行后48的49在提出强制仲裁的动议后,双方开始了2003年新能源管理调整的仲裁。那次仲裁于2013年9月结束。紧随其后的是未在仲裁中获胜的州向州法院提出的各种挑战。这些挑战导致了赔偿金额的减少,但不是消除。
项目经理们解决了大部分有争议的NPM调整年37代表大约752003-2022年MSA份额的%。2004年的NPM调整仲裁始于2016年,最终的个别州听证会可能会在2021年4月举行,第二阶段将在此后开始解决和解的影响。双方还选择了一个仲裁小组来处理2005-2007年国家防范机制的调整,该仲裁的初步程序可能于2021年开始。
由于上述和解和仲裁裁决,利格特和矢量烟草公司在截至2020年12月31日的一年中将销售成本降低了美元。6,350,2013-2020年的销售成本合计降低了$54,382。利格特和矢量烟草公司可能有权进行进一步的调整。截至2020年12月31日,利格特和矢量烟草公司已累计约美元13,200与2004-2010年从非和解州扣留的有争议的金额有关,如果利格特和矢量烟草在这些年的纠纷中败诉,可能需要支付利息。截至2020年12月31日,仍有大约美元40,700在与利格特和矢量烟草2011-2019年NPM调整相关的有争议的支付账户中,Liggett和Vector Tobacco与非和解州存在争议。根据MSA,如果Liggett和Vector Tobacco在所有或任何一年的纠纷中败诉,支付到有争议支付账户的金额将不会有利息到期。
其他州的殖民地。*MSA用佛罗里达州、密西西比州、德克萨斯州和明尼苏达州以外的所有州和地区取代了利格特之前的定居点。这其中的每一个四在MSA生效日期之前,各州与其他每一家主要烟草公司谈判并执行和解协议,与之前与利格特达成的和解协议分开。除下文所述外,利格特与这些州的协议仍然完全有效。这些州与利格特达成的和解协议包含最惠国条款,根据这些州随后与某些其他烟草公司达成的和解或决议,这些条款可能会减少利格特的支付义务。从1999年开始,利格特决定,根据与美国烟草公司达成的和解或决议,利格特对四各州都被淘汰了。关于之前和解协议下的所有非经济义务,利格特认为,它有权在MSA和每个州分别与其他主要烟草公司达成和解时获得最优惠的条款。因此,利格特对所有州和地区的非经济义务现在由MSA定义。
2003年,由于与明尼苏达州就和解协议发生纠纷,利格特同意支付$100利格特公司生产的香烟每年都会在该州销售。此外,佛罗里达州、密西西比州和德克萨斯州的总检察长建议利格特,他们认为利格特未能根据各自与这些州的和解协议支付款项。2010年,利格特与佛罗里达达成和解,并同意支付5美元1,200并每年再支付$250在一段时间内21年,从2011年3月开始,从年开始付款12远期受到通胀调整的影响。
2016年1月,密西西比州总检察长向密西西比州杰克逊县衡平法院提交动议,要求执行1996年3月达成的和解协议(“1996年协议”),声称利格特欠密西西比州至少$27,000补偿性赔偿以及利息、惩罚性赔偿和律师费的额外金额。2017年4月,衡平法院裁定应强制执行1996年的协议,并将此事提交一名特别仲裁官进行进一步诉讼,以确定赔偿金额(如果有的话)。2018年6月,衡平法院批准了利格特关于强制仲裁涉及损害赔偿的两个问题的动议,并暂停了在特别仲裁官席前的诉讼程序,等待仲裁完成。2019年3月,仲裁小组就提交给它的两个问题作出了最终仲裁裁决:(I)小组做出了有利于利格特的裁决,裁定 那$294,000伊夫控股公司1999年品牌销售的收益不应包括在利格特的税前收入中;以及(Ii)在剩余问题上做出有利于密西西比州的裁决,认定对密西西比州的补偿性损害赔偿(如果有的话)将基于0.5Liggett在和解协议期限内的年度税前收入的30%。在仲裁裁决得到确认后,密西西比州自愿驳回了其惩罚性赔偿和律师费的索赔。
2019年7月,双方规定,根据1996年的协议(从开始到2019年),据称利格特欠密西西比州的未付本金(不含利息)约为#美元。15,500受Liggett就1996年协议的可执行性(以及除本金计算以外的所有问题)提起诉讼和/或上诉的权利的约束。2019年9月,特别大师就州政府提出的大约#美元的索赔举行了听证会。17,500在判决前利息和判决后利息中,金额待定。目前还没有做出决定。利格特仍然认为,2017年4月衡平法院的命令是错误的,因为1996年协议中的最惠国条款取消了利格特对密西西比州的所有付款义务,并保留在案件结束时对这一问题和其他问题提出上诉的所有权利。如果Liggett对不利判决提出上诉,可能需要张贴保证金。
Liggett可能被要求向密西西比州和德克萨斯州支付额外款项,这可能会对公司的综合财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
警示声明
管理层无法合理预测针对Liggett或公司的未决或威胁诉讼的结果。诉讼受到许多不确定因素的影响。利格特已经被发现在多起恩格尔后代案件和个人行动中负有责任,其中几起案件在上诉时得到了确认,并得到了利格特的满意。有可能其他案件会被判对利格特不利,而利格特在上诉中将不会成功。如果Liggett认为这样做最符合自己的利益,它可能会试图解决特定的案件。
管理层无法预测与未来任何辩护成本、和解或判决相关的现金需求,包括支付任何上诉所需的现金,利格特可能无法满足这些要求。与吸烟有关的悬而未决的案件的不利结果可能会鼓励开始额外的诉讼。除本附注15中讨论的情况外,管理层无法估计针对Liggett的未决案件的不利结果可能造成的损失或损失范围,也无法估计为此类案件辩护的费用,因此没有在合并财务报表中提供任何不利结果的金额。
烟草行业受到地方、州和联邦政府实施的有关烟草产品的营销、销售、税收和使用的广泛法律和法规的约束。在吸烟和烟草行业方面,出现了一些限制性的监管行动、不利的立法和政治决定以及其他不利的事态发展。这些事态发展可能会对烟草业潜在的事实审查者的看法产生负面影响,可能会损害某些未决的诉讼,并可能促使更多的诉讼或立法开始。
该公司的综合财务状况、经营结果和现金流可能会受到任何与吸烟有关的诉讼的不利结果的重大不利影响。
在截至2020年12月31日的三年中,该公司在MSA和烟草诉讼方面的应计项目如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 流动负债 | | 非流动负债 |
| 主结算协议项下到期付款 | | 诉讼应计费用 | | 总计 | | 主结算协议项下到期付款 | | 诉讼应计费用 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | |
截至2018年1月1日的余额 | $ | 12,384 | | | $ | 260 | | | $ | 12,644 | | | $ | 21,479 | | | $ | 19,840 | | | $ | 41,319 | |
费用 | 168,820 | | | 735 | | | 169,555 | | | — | | | — | | | — | |
NPM结算调整 | (595) | | | — | | | (595) | | | (5,703) | | | — | | | (5,703) | |
作为存货资本化的MSA债务的变化 | (1,438) | | | — | | | (1,438) | | | — | | | — | | | — | |
付款 | (141,963) | | | (935) | | | (142,898) | | | (40) | | | — | | | (40) | |
重新分类为非流动负债(非流动负债) | (647) | | | 218 | | | (429) | | | 647 | | | (218) | | | 429 | |
预扣利息 | — | | | 32 | | | 32 | | | — | | | 2,172 | | | 2,172 | |
截至2018年12月31日的余额 | 36,561 | | | 310 | | | 36,871 | | | 16,383 | | | 21,794 | | | 38,177 | |
费用 | 165,471 | | | 990 | | | 166,461 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
作为存货资本化的MSA债务的变化 | 4,936 | | | — | | | 4,936 | | | — | | | — | | | — | |
扣除收到的贷方后的付款净额 | (171,960) | | | (670) | | | (172,630) | | | — | | | — | | | — | |
重新分类为非流动负债(非流动负债) | (892) | | | 3,338 | | | 2,446 | | | 892 | | | (3,338) | | | (2,446) | |
预扣利息 | — | | | 281 | | | 281 | | | — | | | 2,138 | | | 2,138 | |
截至2019年12月31日的余额 | 34,116 | | | 4,249 | | | 38,365 | | | 17,275 | | | 20,594 | | | 37,869 | |
费用 | 175,538 | | | 312 | | | 175,850 | | | — | | | — | | | — | |
NPM结算调整 | 299 | | | — | | | 299 | | | — | | | — | | | — | |
作为存货资本化的MSA债务的变化 | 182 | | | — | | | 182 | | | — | | | — | | | — | |
扣除收到的贷方后的付款净额 | (170,513) | | | (4,334) | | | (174,847) | | | (197) | | | — | | | (197) | |
重新分类为非流动负债(非流动负债) | (855) | | | 3,252 | | | 2,397 | | | 855 | | | (3,252) | | | (2,397) | |
预扣利息 | — | | | 488 | | | 488 | | | — | | | 1,926 | | | 1,926 | |
截至2020年12月31日的余额 | $ | 38,767 | | | $ | 3,967 | | | $ | 42,734 | | | $ | 17,933 | | | $ | 19,268 | | | $ | 37,201 | |
| | | | | | | | | | | |
其他事项:
Liggett‘s和Vector Tobacco的管理层不知道任何影响其现有设施的物质环境条件。Liggett‘s和Vector Tobacco的管理层认为,目前的运营在实质上符合所有环境法律法规和其他有关卷烟制造商的法律法规。遵守联邦、州和地方有关向环境排放材料的规定或其他与环境保护有关的规定,并未对利格特或矢量烟草的资本支出、运营结果或竞争地位产生实质性影响。
利格特和该公司已经收到奥驰亚客户服务公司代表菲利普·莫里斯提出的三项不同的赔偿要求,这些要求与指控吸烟者使用L&M香烟的诉讼有关。据称,这些赔偿要求与Eve Holdings 1999年将某些品牌出售给菲利普莫里斯(Philip Morris)有关。
除上述规定外,道格拉斯·艾利曼公司及其某些子公司还面临与其日常业务活动相关的众多诉讼、诉讼和索赔。其中许多事项都由保险公司承保,或者在某些情况下,公司得到第三方的赔偿。
管理层认为,与烟草产品负债无关的针对本公司及其综合附属公司的其他法律程序、诉讼及未决索赔所产生的负债(如有)不应对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
16. 补充现金流信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
期内支付的现金用于: | | | | | |
利息,包括与融资租赁相关的利息 | $ | 118,851 | | | $ | 118,974 | | | $ | 107,021 | |
扣除所得税,净额 | 41,372 | | | 44,184 | | | 26,529 | |
非现金投融资活动: | | | | | |
*发行股票股息 | — | | | 703 | | | 671 | |
| | | | | |
*与收购子公司相关的非控股权益减少 | — | | | — | | | (73,953) | |
为购买子公司而发行的应付票据 | — | | | — | | | 30,000 | |
与购买子公司有关的或有对价 | — | | | — | | | 6,304 | |
从子公司购买应收账款净额 | — | | | — | | | 497 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
17. 关联方交易
拉登堡·塔尔曼金融服务公司2020年2月14日之前,公司拥有15,191,205普通股(或大约10.2LTS是一家上市的多元化金融服务公司,在与Advisor Group合并之前是一家上市的多元化金融服务公司。本公司对LTS的投资采用权益会计法核算。与合并有关,公司于2020年2月收到现金收益#美元。53,169。该公司在收益中记录了#美元的权益。53,424截至2020年12月31日的年度。该公司还收到了#美元。6,009为了赎回它的240,000LTS的股份8%系列A累计可赎回优先股。
在合并之前,公司和LTS是一项管理协议的当事人,LTS向公司支付了$103, $850及$850根据协议,分别为2020年、2019年和2018年;这些金额被记录为股权收入。
LTS向合并前担任LTS副董事长的公司总裁兼首席执行官支付现金薪酬$19, $1,600及$1,575分别为2020年、2019年和2018年。LTS向担任LTS总裁兼首席执行官的公司执行副总裁兼首席运营官(“公司首席运营官”)支付现金薪酬$41, $2,142及$2,025分别为2020年、2019年和2018年。交易结束时,公司首席运营官辞去了LTS董事长、总裁兼首席执行官一职,公司与LTS的管理协议终止。
菲利普·弗罗斯特博士实益拥有公司超过5%的普通股,他在2018年9月之前一直担任LTS的董事,在2018年12月之前一直是LTS的最大股东。
城堡品牌公司(Castle Brands Inc.)2019年10月之前,本公司拥有12,895,017在被保乐力加(Pernod Ricard)收购之前,Castle是一家上市烈酒公司,其股份(约合7.6%)。该公司对城堡的投资按照权益会计方法核算。与此次收购有关,公司于2019年10月收到现金收益#美元。16,377并录得税前收益$16,377.
在收购之前,该公司和卡塞尔是一项管理协议的当事人,卡塞尔向公司支付了#美元。75根据协议,2019年和2018年分别为100美元和100美元。卡塞尔支付的保留费为#美元。5152019年和$5002018年,致公司首席运营官,他担任Castle的总裁兼首席执行官以及董事,直至2019年10月。弗罗斯特博士是Castle的董事,在2019年10月之前一直是Castle的最大股东。交易结束时,公司首席运营官辞去了卡塞尔公司总裁兼首席执行官一职,公司与卡塞尔公司的管理协议终止。
保险。该公司的首席执行官(他是该公司的股东之一)和该公司的附属公司获得了总计约$1美元的保险佣金265, $215及$247分别在2020年、2019年和2018年对本公司及其子公司出具的各种保单进行了说明。
咨询服务。自2020年4月起,本公司一名董事担任利格特集团有限公司(Liggett Group LLC)和利格特矢量品牌有限责任公司(Liggett Vector Brands LLC)总裁兼首席执行官至2020年3月,担任非
曾任直播公司董事会执行主席、利格特高级顾问。这位董事一直在领取#美元的补偿。60这些费用包括每月支付的服务费、出入办公室的费用、行政支持费用和与服务相关的合理费用的报销费用。导演收到了$540在2020年。
其他。除了对LTS和Castle的投资外,该公司还对弗罗斯特博士有关系的其他实体进行了投资。2020年,该公司清算了对BioCardia,Inc.(场外交易代码:BCDA)和Ccrystore Pharma,Inc.(纳斯达克市场代码:COCP)的投资。弗罗斯特博士不仅仅是10BioCardia,Inc.的%股东以及CoCrystal的董事和超过5%的股东。
2012年9月,本公司与一家与Frost博士有关联的实体签订了写字楼租赁合同。这份租约是针对佛罗里达州迈阿密一座写字楼的空间,将于2023年4月20日到期。租赁规定支付#美元。36每月增加至$41每个月。该公司记录的租金费用为#美元。458, $458及$450截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,分别与租赁相关。
该公司总裁兼首席执行官的儿子是道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)的助理经纪人,他收到了#美元的佣金和其他付款。870, $712及$318分别按照2020年、2019年和2018年的经纪活动。
18. 投资和公允价值计量
按公允价值计量的公司金融资产和负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的公允价值计量 | | |
描述 | | 总计 | | 相同资产在活跃市场的报价 (1级) | | 重要的其他可观察到的输入 (2级) | |
不可观测的重要输入 (3级) | | |
资产: | | | | | | | | | | |
货币市场基金(1) | | $ | 255,294 | | | $ | 255,294 | | | $ | — | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | | |
商业票据 (1) | | 44,397 | | | — | | | 44,397 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
存单(2) | | 2,111 | | | — | | | 2,111 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
获得法定债券的货币市场基金(2) | | 535 | | | 535 | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
公允价值投资证券 | | | | | | | | | | |
*以公允价值购买股权证券 | | | | | | | | | | |
*发行可出售的股权证券 | | 21,155 | | | 21,155 | | | — | | | — | | | |
**共同基金投资于债务证券 | | 23,226 | | | 23,226 | | | — | | | — | | | |
*以公允价值购买总股本证券 | | 44,381 | | | 44,381 | | | — | | | — | | | |
可供出售的美元债务证券 | | | | | | | | | | |
美国政府证券 | | 19,200 | | | — | | | 19,200 | | | — | | | |
公司证券 | | 52,434 | | | — | | | 52,434 | | | — | | | |
美国政府和联邦机构 | | 10,484 | | | — | | | 10,484 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
商业票据 | | 9,086 | | | — | | | 9,086 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
可供出售的债务证券总额 | | 91,204 | | | — | | | 91,204 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
按公允价值计算的总投资证券 | | 135,585 | | | 44,381 | | | 91,204 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
长期投资 | | | | | | | | | | |
公允价值长期投资证券(3) | | 34,218 | | | — | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
总计 | | $ | 472,140 | | | $ | 300,210 | | | $ | 137,712 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | |
或有负债的公允价值 | | $ | 999 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 999 | | | |
| | | | | | | | | | |
总计 | | $ | 999 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 999 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
_____________________________
(1)包括在合并资产负债表上的现金和现金等价物中的金额,但#美元除外10,374包括在当前受限资产和$1,907这包括在非流动受限资产中。
(2)综合资产负债表中流动限制性资产和非流动限制性资产的金额。
(3)根据820-10分主题,使用资产净值实际权宜之计以公允价值计量的投资不在公允价值层次中分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的公允价值计量 | | |
描述 | | 总计 | | 相同资产在活跃市场的报价 (1级) | | 重要的其他可观察到的输入 (2级) | |
不可观测的重要输入 (3级) | | |
资产: | | | | | | | | | | |
货币市场基金 (1) | | $ | 307,655 | | | $ | 307,655 | | | $ | — | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | | |
商业票据 (1) | | 47,328 | | | — | | | 47,328 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
存单(2) | | 2,193 | | | — | | | 2,193 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
获得法定债券的货币市场基金(2) | | 535 | | | 535 | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
公允价值投资证券 | | | | | | | | | | |
公允价值股权证券 | | | | | | | | | | |
*发行可出售的股权证券 | | 23,819 | | | 23,819 | | | — | | | — | | | |
**共同基金投资于债务证券 | | 22,377 | | | 22,377 | | | — | | | — | | | |
*以公允价值购买总股本证券 | | 46,196 | | | 46,196 | | | — | | | — | | | |
可供出售的债务证券 | | | | | | | | | | |
美国政府证券 | | 14,660 | | | — | | | 14,660 | | | — | | | |
公司证券 | | 54,413 | | | — | | | 54,413 | | | — | | | |
美国政府和联邦机构 | | 6,816 | | | — | | | 6,816 | | | — | | | |
商业抵押贷款支持证券 | | 382 | | | — | | | 382 | | | — | | | |
商业票据 | | 5,887 | | | — | | | 5,887 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
与指数挂钩的美国债券 | | 779 | | | — | | | 779 | | | — | | | |
外国固定收益证券 | | 508 | | | — | | | 508 | | | — | | | |
可供出售的债务证券总额 | | 83,445 | | | — | | | 83,445 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
**以公允价值出售总投资证券 | | 129,641 | | | 46,196 | | | 83,445 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
长期投资 | | | | | | | | | | |
公允价值长期投资证券(3) | | 45,781 | | | — | | | — | | | — | | | |
总计 | | $ | 533,133 | | | $ | 354,386 | | | $ | 132,966 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
或有负债的公允价值 | | $ | 3,147 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,147 | | | |
嵌入可转换债券的衍生品的公允价值 | | 4,999 | | | — | | | — | | | 4,999 | | | |
总计 | | $ | 8,146 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,146 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
_____________________________
(1)包括在合并资产负债表上的现金和现金等价物中的金额,但#美元除外4,423包括在当前受限资产和$3,160这包括在非流动受限资产中。
(2)综合资产负债表中流动限制性资产和非流动限制性资产的金额。
(3)根据820-10分主题,使用资产净值实际权宜之计以公允价值计量的投资不在公允价值层次中分类。
二级存单的公允价值以合同现金流的折现值为基础。贴现率是金融机构提供的利率。按公允价值计入第一级的投资证券的公允价值以各证券交易所的市场报价为基础。按公允价值计算的二级投资证券以成交清淡的证券的市场报价、非活跃市场中相同或类似资产的报价或报价以外的其他投入为基础,如利率和收益率曲线。
长期投资以合伙企业提供的每股资产净值为基础,以标的资产或投资组合的指示市值为基础。根据820-10分主题,这些投资不属于上述披露的公允价值层次,因为它们是使用资产净值实务权宜之计按公允价值计量的。
嵌入可转换债券的衍生品的公允价值是使用估值模型得出的。该等衍生工具已被分类为第三级。估值模型假设本公司未来派发股息,并根据本公司的隐含信贷利差利用利率及信贷利差。5.52020年到期的可转换票据百分比,以确定嵌入可转换债务的衍生品的公允价值。可转换债券内含衍生工具的公允价值变动在综合经营报表中列示。
嵌入衍生品的价值取决于可转换债务的隐含利率、公司股价、股票波动性以及对债务期限内未来现金和股票股息的预测。嵌入衍生品价值的利率部分是通过计算等值的不可转换、无担保和从属借款成本来计算的。这一汇率是通过计算本公司5.5删除可转换证券内的嵌入期权值时的%可转换票据。这一利率是基于市场可观察到的投入,并受到公司股价、可转换债券交易价格、无风险利率和股票波动性的影响。
3级或有负债的公允价值是使用蒙特卡罗估值模型得出的。作为收购的一部分,29.41新谷道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)%的非控股权益签订了一项为期四年的支付协议,该协议要求,如果发生出售道格拉斯·艾利曼(Douglas Elliman)控股权的交易,新谷将向卖方支付超过道格拉斯·艾利曼收购价格的公允价值的一部分。
或有负债记入合并资产负债表中的“其他负债”,公允价值的任何变动将记入合并经营表中的“其他净额”。或有负债的价值是根据欠卖方的未偿还款项和Douglas Elliman的估计公允价值计算的。这一责任取决于该公司在2022年10月1日之前出售Douglas Elliman的控股权。
截至2020年12月31日,与三级资产和负债估值相关的不可观察到的投入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 关于第3级公允价值计量的量化信息 |
| | 公允价值在 | | | | | | |
| | 十二月三十一日, 2020 | | 估价技术 | | 无法观察到的输入 | | 范围(实际) |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
或有负债的公允价值 | | $ | 999 | | | 蒙特卡罗仿真模型 | | 道格拉斯·艾利曼报告单位的估计公允价值 | | $ | 169,000 | |
| | | | | | 无风险利率2-年期限 | | 0.13 | % |
| | | | | | 同业公司杠杆率调整后的股票波动性 | | 78.57 | % |
| | | | | | | | |
截至2019年12月31日,与三级资产和负债估值相关的不可观测投入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 关于第3级公允价值计量的量化信息 |
| | 公允价值在 | | | | | | |
| | 十二月三十一日, 2019 | | 估价技术 | | 无法观察到的输入 | | 范围(实际) |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
嵌入可转换债券的衍生品的公允价值 | | $ | 4,999 | | | 贴现现金流 | | 假定年度股票股息 | | 5 | % |
| | | | | | 假设年度现金股利 | | $0.40/$0.20 |
| | | | | | 股票价格 | | $ | 13.39 | |
| | | | | | 可转换交易价格(按面值的百分比表示) | | 103.94 | % |
| | | | | | 成熟性 | | 2020年4月15日 |
| | | | | | 波动率 | | 36.94 | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | 无风险利率 | | 美国国债的期限结构 |
| | | | | | 隐含信用利差 | | 1.0% - 3.0% (2.0%) |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
或有负债的公允价值 | | $ | 3,147 | | | 蒙特卡罗仿真模型 | | 道格拉斯·艾利曼报告单位的估计公允价值 | | $ | 271,500 | |
| | | | | | 无风险利率3-年期限 | | 1.61 | % |
| | | | | | 同业公司杠杆率调整后的股票波动性 | | 35.56 | % |
除在经常性基础上按公允价值记录的资产和负债外,本公司还必须在非经常性基础上按公允价值记录资产和负债。一般而言,由于减值费用的影响,资产和负债在非经常性基础上按公允价值入账。该公司拥有不是非经常性非金融资产采用公允价值计量,但分别于2020年12月31日和2019年12月31日减值的房地产投资除外。
公司对房地产企业的投资采用非经常性公允价值计量如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允价值计量使用: |
| | 截至十二月三十一日止的年度, 2020 | | | | 相同资产在活跃市场的报价 (1级) | | 重要的其他可观察到的输入 (2级) | |
不可观测的重要输入 (3级) |
描述 | | 减损费用 | | 总计 | | | |
| | | | | | | | | | |
资产: | | | | | | | | | | |
对房地产企业的投资 | | $ | 16,513 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
该公司根据最近发生的事件,使用诸如市场定价等可观察的信息来估计其在房地产企业投资的公允价值,然而,从观察到的市场数据中选择某些信息需要重大的判断力。房地产项目投资减少的原因是预计销售价格下降和相应房地产项目的预计售罄持续时间。$16,513减值费用包括在截至2020年12月31日的年度的运营业绩中,作为房地产企业亏损的股本组成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允价值计量使用: |
| | 截至十二月三十一日止的年度, 2019 | | | | 相同资产在活跃市场的报价 (1级) | | 重要的其他可观察到的输入 (2级) | |
不可观测的重要输入 (3级) |
描述 | | 减损费用 | | 总计 | | | |
| | | | | | | | | | |
资产: | | | | | | | | | | |
对房地产企业的投资 | | $ | 39,757 | | | $ | 18,335 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18,335 | |
| | | | | | | | | | |
该公司根据最近发生的事件,使用诸如市场定价等可观察的信息来估计其在房地产企业投资的公允价值,然而,从观察到的市场数据中选择某些信息需要重大的判断力。房地产项目投资减少的原因是预计销售价格下降和相应房地产项目的预计售罄持续时间。$39,757减值费用包括在截至2019年12月31日的年度运营业绩中。
19. 细分市场信息
该公司的业务部门是烟草和房地产。各分部的会计政策与重要会计政策摘要中描述的相同。
截至2019年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,公司税前和非控股权益前运营的财务信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 真实 | | 公司 | | |
| 烟草 | | | | 地产 | | 以及其他 | | 总计 |
| | | | | | | | | |
2020 | | | | | | | | | |
收入 | $ | 1,204,501 | | | | | $ | 798,168 | | | $ | — | | | $ | 2,002,669 | |
营业收入(亏损) | 319,536 | | (1) | | | (49,895) | | (4) | (24,498) | | (7) | 245,143 | |
房地产企业亏损权益 | — | | | | | (44,698) | | | — | | | (44,698) | |
可识别资产 | 357,518 | | | | | 557,505 | | (5) | 428,386 | | (8) | 1,343,409 | |
折旧及摊销 | 7,877 | | | | | 8,874 | | | 878 | | | 17,629 | |
资本支出 | 4,491 | | | | | 6,226 | | | 8,346 | | | 19,063 | |
| | | | | | | | | |
2019 | | | | | | | | | |
收入 | $ | 1,114,840 | | | | | $ | 788,871 | | | $ | — | | | $ | 1,903,711 | |
营业收入(亏损) | 261,630 | | (2) | | | (2,930) | | | (27,565) | | | 231,135 | |
房地产企业亏损权益 | — | | | | | (19,288) | | | — | | | (19,288) | |
可识别资产 | 336,566 | | | | | 666,550 | | (5) | 501,973 | | (8) | 1,505,089 | |
折旧及摊销 | 7,824 | | | | | 9,033 | | | 994 | | | 17,851 | |
资本支出 | 4,173 | | | | | 8,276 | | | 126 | | | 12,575 | |
| | | | | | | | | |
2018 | | | | | | | | | |
收入 | $ | 1,111,094 | | | | | $ | 759,168 | | | $ | — | | | $ | 1,870,262 | |
营业收入(亏损) | 246,527 | | (3) | | | 3,435 | | (6) | (25,913) | | | 224,049 | |
房地产企业收益中的权益 | — | | | | | 14,446 | | | — | | | 14,446 | |
可识别资产 | 315,706 | | | | | 539,828 | | (5) | 693,970 | | (8) | 1,549,504 | |
折旧及摊销 | 8,210 | | | | | 9,580 | | | 1,017 | | | 18,807 | |
资本支出 | 4,599 | | | | | 13,061 | | | 22 | | | 17,682 | |
| | | | | | | | | |
_____________________________
(1)营业收入包括$337诉讼和解和判决费用。
(2)营业收入包括$990诉讼和解和判决费用。
(3)营业收入包括$6,298来自MSA和解的收入,以及$685诉讼和解和判决费用。
(4)运营亏损包括$1,169出售资产的损失。
(5)包括按权益会计法入账的房地产投资#美元85,400, $131,556及$141,105分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。
(6)营业收入包括$2,469诉讼和解和判决收入。
(7)运营亏损包括$2,283出售资产的收益。
(8)公司和其他可识别资产主要包括#美元现金。211,729,投资证券为$135,585和美元的长期投资52,528截至2020年12月31日。公司和其他可识别资产主要包括#美元现金。272,459,投资证券为$129,641,以及$的长期投资。61,723截至2019年12月31日。公司和其他可识别资产主要包括#美元现金。474,974,投资证券为$131,569,以及$的长期投资。66,259截至2018年12月31日.
20. 季度财务业绩(未经审计)
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度未经审计季度数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | 9月30日, | | 六月三十日, | | 三月三十一号, |
| 2020 | | 2020 | | 2020 | | 2020 |
收入 | $ | 554,590 | | | $ | 547,831 | | | $ | 445,760 | | | $ | 454,488 | |
毛利 | 177,528 | | | 173,256 | | | 140,875 | | | 143,865 | |
营业收入(亏损) | 87,333 | | | 95,917 | | | 66,797 | | | (4,904) | |
净收益(亏损) | 32,256 | | | 38,139 | | | 25,774 | | | (3,231) | |
适用于向量集团有限公司普通股的净收益(亏损)。 | 32,256 | | | 38,139 | | | 25,774 | | | (3,231) | |
每股基本普通股: | | | | | | | |
适用于向量集团有限公司普通股的净收益(亏损)。 | $ | 0.21 | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.17 | | | $ | (0.03) | |
稀释后每股普通股: | | | | | | | |
适用于向量集团有限公司普通股的净收益(亏损)。 | $ | 0.21 | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.16 | | | $ | (0.03) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | 9月30日, | | 六月三十日, | | 三月三十一号, |
| 2019 | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
收入 | $ | 439,565 | | | $ | 504,790 | | | $ | 538,432 | | | $ | 420,924 | |
毛利 | 137,636 | | | 159,334 | | | 170,258 | | | 134,904 | |
营业收入 | 45,581 | | | 66,720 | | | 76,244 | | | 42,590 | |
净收入 | 10,667 | | | 36,008 | | | 39,307 | | | 15,033 | |
可归因于矢量集团有限公司的普通股净收入。 | 10,706 | | | 36,008 | | | 39,307 | | | 14,953 | |
每股基本普通股(1): | | | | | | | |
可归因于矢量集团有限公司的普通股净收入。 | $ | 0.06 | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.09 | |
稀释后每股普通股(1): | | | | | | | |
可归因于矢量集团有限公司的普通股净收入。 | $ | 0.06 | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.08 | |
_____________________________
(1)每股计算包括52019年9月27日支付的%股票股息。每股普通股的季度基本和稀释净收入是每个季度独立计算的,不一定是今年到目前为止普通股的基本和稀释净收入的总和。
向量集团有限公司
附表II-估值及合资格账户
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 余额为 起头 期间的 | | 加法 收费至 成本和 费用 | | 扣减 | | 天平 在末尾 期间的 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | |
以下项目的津贴: | | | | | | | | |
坏账 | | $ | 674 | | | $ | — | | | $ | 674 | | | $ | — | |
现金折扣 | | 319 | | | 28,046 | | | 28,031 | | | 334 | |
递延税额估值免税额 | | 1,292 | | | 5,179 | | | — | | | 6,471 | |
销售退货 | | 7,785 | | | 2,617 | | | 3,046 | | | 7,356 | |
总计 | | $ | 10,070 | | | $ | 35,842 | | | $ | 31,751 | | | $ | 14,161 | |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | |
以下项目的津贴: | | | | | | | | |
坏账 | | $ | 449 | | | $ | 246 | | | $ | 21 | | | $ | 674 | |
现金折扣 | | 317 | | | 25,970 | | | 25,968 | | | 319 | |
递延税额估值免税额 | | 3,817 | | | — | | | 2,525 | | | 1,292 | |
销售退货 | | 6,935 | | | 4,068 | | | 3,218 | | | 7,785 | |
总计 | | $ | 11,518 | | | $ | 30,284 | | | $ | 31,732 | | | $ | 10,070 | |
截至2018年12月31日的年度 | | | | | | | | |
以下项目的津贴: | | | | | | | | |
坏账 | | $ | 33 | | | $ | 429 | | | $ | 13 | | | $ | 449 | |
现金折扣 | | 365 | | | 28,154 | | | 28,202 | | | 317 | |
递延税额估值免税额 | | 3,664 | | | 153 | | | — | | | 3,817 | |
销售退货 | | 5,632 | | | 4,700 | | (1) | 3,397 | | | 6,935 | |
总计 | | $ | 9,694 | | | $ | 33,436 | | | $ | 31,612 | | | $ | 11,518 | |
_____________________________
(1)包括$2,525与主题606采用相关的调整。