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正在修订2022年年度报告，以反映公平公司采取的两项行动对以前提交的财务报表和其中其他披露的影响，这两项行动在本报告的8.01项表格8-K中描述。《2022年年度报告》修订如下：

•本附件99.1中“第1部分，第1项.业务”标题下的信息全部替换为本附件99.1中“第1部分，第1项.业务”项下的信息。

•2022年年度报告中“第二部分，项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”标题下的信息全部由本附件99.1中“第二部分，项目7.管理部门对财务状况和业务成果的讨论和分析”标题下相应章节中的信息所取代：

•在标题“第二部分，项目7A”下提供的资料。2022年年度报告中的“关于市场风险的定量和定性披露”全部被本附件99.1“第二部分，第7A项”标题下的信息所取代。关于市场风险的定量和定性披露。“；

•2022年年度报告中“第二部分，第8项.财务报表和补充数据”标题下所列资料全部由本附件99.1“第二部分，第8项.财务报表和补充数据”标题下所列资料所取代。

除本文所述外，2022年年度报告保持不变。2022年年度报告中未按本文所述进行修订的部分不受本8-K所述公平公司采取的行动的实质性影响。因此，本报告中关于表格8-K的订正资料应与《2022年年度报告》一并阅读。

1

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第一部分，第1项。

生意场

概述

我们是美国领先的金融服务公司之一，自1859年以来一直帮助客户自信地为他们的金融未来做准备。我们有三条主要业务线-退休、资产管理和附属分销-我们通过我们两个互补且久负盛名的主要特许经营权-公平和联合伯恩斯坦-贯穿这三条线。我们的大约12,400名员工和顾问在这些特许经营中管理着超过7,500亿美元的资产管理，提供：

•提供建议和解决方案，帮助美国人设定和实现他们的退休目标，保护和转移他们的财富；

•广泛的投资管理洞察力、专业知识和创新，为全球客户和机构投资者推动更好的投资决策和结果。

在我们的三个业务线中，我们有六个细分市场：个人退休、团体退休、投资管理和研究、保护解决方案、财富管理和遗产。我们继续在个人退休、团体退休、投资管理和研究以及保障解决方案方面保持市场领先地位，同时我们的财富管理部门继续增长。

我们通过一个重要的附属和第三方分销平台分销我们的产品，该平台包括：

附属分销：

•我们的附属零售销售队伍公平顾问公司拥有约4,300名持牌金融专业人员，他们就退休、保障和投资咨询解决方案提供建议；以及

•200多名伯恩斯坦金融顾问，负责向私人财富客户销售投资产品和解决方案。

第三方分发：

•与银行、经纪交易商、保险公司、经纪总社、独立营销组织和电报公司签订了约1,000份分销协议，使我们能够接触到超过145,000名金融专业人员，推销我们的退休、保障和投资解决方案；以及

•百威英博全球分销团队500专业人士，他们与超过5,000零售分销合作伙伴和超过700机构客户。

我们的目标是成为客户值得信赖的服务提供商，为他们提供建议、产品和服务，帮助他们做出复杂的金融决策。我们的财务实力和员工素质、他们的聪明才智和他们提供的服务帮助我们与客户建立了信任关系。

2

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我们的组织结构

我们是一家控股公司，通过许多直接和间接的子公司运营我们的业务。以下组织结构图显示了截至2022年12月31日我们主要子公司的所有权。

(1)我们通过各种全资子公司拥有AB约61%的经济权益。吾等的经济权益包括约60%的AB单位、约4%的AB控股单位(相当于ABLP约1%的经济权益)，以及由普通合伙人持有的AB单位的1%。我们的间接全资子公司联合伯恩斯坦公司是AB的普通合伙人，有权管理和控制AB，因此AB在我们的财务报表中合并。ABLP是AB业务的经营合伙企业，AB Holding的活动包括拥有AB单位和从事相关活动。AB Holding Units在纽约证券交易所交易，股票代码为“AB”。AB单位不公开交易。

细分市场信息

我们分为六个部分：个人退休、团体退休、投资管理和研究、保护解决方案、财富管理和遗产。我们报告的某些活动和项目没有包括在公司和其他部门中。

•个人退休-我们是可变年金产品的领先提供商，主要满足为退休储蓄或寻求退休收入的个人的需求，允许他们通过基础投资选择投资于各种市场。

•集体退休-我们为教育实体、市政当局和非营利实体以及中小型企业赞助的计划提供递延纳税投资和退休服务或产品。

•投资管理与研究-我们是为全球范围内的广泛客户提供多元化投资管理、研究和相关服务的领先供应商。

•保护解决方案-我们的人寿保险产品专注于有吸引力的保障细分市场，如VUL保险和IUL保险，我们的员工福利业务专注于中小企业。

•财富管理-我们是财富管理领域的新兴领导者，具有差异化的建议价值主张，提供可自由支配和非可自由支配的投资咨询账户、财务规划和建议、保险和年金产品。2023年，我们开始将这项业务与我们的其他部门以及公司和其他部门分开报告。

3

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•遗赠-这一细分市场主要包括2011年前在个人退休市场承保的资本密集型固定利率GMxB业务。该业务单独或与GMLB功能一起提供GMDB功能。这项业务还历来提供可变年金和四种类型的保障生活福利骑手：GMIB、GWB1/GMWB和GMAB。

关于分部的财务信息，见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--按分部分列的经营成果”和合并财务报表附注1和21。

个人退休

我们的个人退休部门是个人可变年金产品的领先提供商。我们有着悠久的创新历史，作为最早进入可变年金市场的公司之一，在1968年，作为第一家提供具有生活福利的可变年金的公司，在1996年，作为第一家提供具有生活福利的可变年金的公司，作为第一家在2010年将一种与指数挂钩的可变年金产品推向市场的公司，该产品为投资者提供了一些下行保护，同时仍给他们提供了投资于增长的机会。我们的个人退休业务是我们公司收益和现金流的重要来源，我们相信我们的对冲策略在各种风险情景下保留了这些现金流的很大一部分。我们个人退休部门的主要收入来源包括手续费收入和投资收入。

产品

我们的产品主要销售给富裕和高净值人士，为退休储蓄或寻求有保障的退休收入。我们目前提供的产品主要包括：

•结构性资本战略(“SCS”)。SCS是一种与指数挂钩的产品，允许投保人投资于各种投资选择，其表现与一个或多个证券指数、大宗商品指数或ETF挂钩，并受业绩上限的限制。与此类投资选择相关的风险完全由投保人承担，但我们在投资到期时吸收的任何负面表现的部分(缓冲)除外。在2021年11月之前，该产品不提供GMxB功能，除了我们在某些版本上推出的可选退还保费死亡福利。2021年11月，我们推出了SCS Income，这是SCS的新版本，提供了GMxB功能。SCS Income也是一种与指数挂钩的年金，它将终身收入选项与一些保护措施结合在一起，使其免受与年金挂钩的股票或其他金融市场的市场波动。

•退休基石(“退休基石”)。我们的退休基石产品提供两个平台：(I)Rc Performance，它提供了完全基于非担保账户投资表现的年化收益的广泛基金选择，以及(Ii)RRC Protection，它提供了对基金的集中选择，并提供了可选的浮动利率GMxB功能，提供终身有保障的收入。

•投资优势。我们仅限投资的可变年金是一种财富积累产品，它在积累期间推迟当期税收，并通过在设定的一段时间内按计划支付不符合条件的资产，提供符合税收效益的分配，每笔支付的一部分是成本回报，因此可以从税收中排除。 可选的SIO功能允许投保人投资于各种投资选择，这些投资选择的表现与一个或多个证券指数挂钩，受业绩上限的限制，并在设定的一段时间内提供一些下行保护。这一可选的SIO功能利用了我们创新的SCS产品。 除了可选择返还死亡保险金外，Investment Edge不提供任何GMxB功能。

下表列出了上述每种产品在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度对FYP的相对贡献。

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			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
									(单位：百万)
按产品列出的五年计划
SCS			$	7,953					$	7,627					$	4,891
SCS收入			581						6						—
退休基石			1,626						1,951						1,506
投资优势			1,036						1,048						448
其他			167						216						240
总五年计划			$	11,363					$	10,848					$	7,085

我们的个人退休部门与EIMG合作，确定并在其产品中纳入适当的基础投资选项，并控制这些选项的成本，提高产品的盈利能力。关于EIMG的讨论，见下文“--公平投资管理”。

可变年金保单功能概述

可变年金允许投保人将存款存入提供可变投资选择的账户。对于分配到单独账户的存款，与投资选择相关的风险完全由投保人承担，除非投保人在某些可变年金中选择GMxB功能，并收取额外费用。此外，某些可变年金产品允许投保人将其账户的一部分分配给由普通账户支持的投资选项，并计入我们确定的利率，但受某些限制。

某些可变年金产品除了提供保费死亡福利保证的标准回报外，还提供一个或多个GMxB功能。GMxB功能(除退还死亡保险金保证外)为投保人提供基于其经提款调整的初始存款的最低回报(即福利基础)，从而防范市场低迷。此报酬率可按保证的最低税率增加指定的福利基数(即，固定累积率)，或可按与利率挂钩的利率(即，浮动累积率)。GMxB骑手必须在不迟于合同签发时由投保人选择。

市场

对于我们的个人退休部门，我们的目标是将我们的产品销售给寻求退休收入的退休人员和更广泛的投资者类别，包括为退休储蓄的富裕、高净值个人和家庭、注册投资顾问及其客户，以及那些向其他退休账户缴费达到最高水平但正在寻找递延纳税增长机会的年轻投资者。

我们的客户可以根据其生命周期阶段和投资需求确定某些功能的优先级。此外，我们的产品提供专为满足不同市场条件而设计的功能。 SCS为拥有可投资资产的客户提供服务，这些客户希望在股市投资，但也希望防范市场回调。SCS Income为希望在股市投资，但又希望在寻求有保证的收入的同时防止市场回调的客户提供服务e. 退休基石为那些想要增长潜力和有保障的收入的客户提供服务，在利率上升的环境下提高收入。Investment Edge为担心税收上升的客户提供服务。

分布

我们通过公平顾问公司分销我们的可变年金产品，该公司是我们的附属公司，既注册为经纪交易商，也注册为投资顾问，其零售销售团队销售专有和第三方可变年金、人寿保险、员工福利和投资产品和服务。我们还通过第三方分销渠道分销我们的可变年金产品，其中包括银行、经纪自营商和保险合作伙伴。在截至2022年12月31日的一年中，公平顾问在这一细分市场中占我们可变年金FYP的35%，而我们的第三方分销渠道在这一细分市场中占我们可变年金FYP的65%。我们雇佣了170多家外部和内部批发商，他们通过这两个渠道分销我们的可变年金产品。

下表显示了截至2022年12月31日的年度，我们的可变年金产品按分销渠道划分的对FYP的贡献和占FYP的百分比。

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按分配列出的五年计划

除了公平顾问公司，没有一家分销公司在2022年对我们的销售额贡献超过10%。

竞争

我们的个人退休业务与传统的人寿保险公司以及银行、共同基金公司和其他投资管理公司竞争。可变年金市场竞争激烈，没有一家供应商在各个产品市场占据主导地位。使竞争对手区别于客户的主要因素包括产品特性、获得资本的途径、获得多样化分销来源的机会、财务和索赔评级、投资选择、品牌认知度、服务质量、技术能力和某些产品的税收优惠地位。提供独特的可变年金产品是困难的，因为一旦这种产品向公众开放，它们往往是由我们的竞争对手复制和提供的。竞争可能会影响我们业务的增长，以及我们产品的价格和功能。

承保和定价

我们一般不以个人为基础承保可变年金产品。相反，我们基于我们的预期投资回报和对投保人死亡率、寿命和持久性的假设来为我们的产品定价，同时考虑到历史经验、我们AV的预期收益的波动性和预期的退休时间。我们的产品定价模型还考虑了资本要求、对冲成本和运营费用。投资型产品的定价基于各种因素，这些因素可能包括投资回报、费用、持久性和可选择性。

我们的可变年金产品通常包括提早取款的罚款。我们会不时地重新评估GMxB的类型和级别以及我们提供的其他功能。我们以前已经改变了我们提供的功能的性质和定价，未来可能会随着我们客户的需求、经济环境和我们的风险偏好的发展而不时这样做。

费用

我们根据资产净值、基金资产和福利基础赚取各种类型的手续费收入。一般来说，基于收益基数计算的GMxB功能的费用比基于AV计算的费用更稳定。我们收取的费用包括死亡费用、管理费和配送费；提款费；投资管理费、12b-1费用、死亡保险金附加费、生活费附加费和投资收益。

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集体退休

我们的集团退休部分为教育实体、市政当局和非营利实体以及中小型企业赞助的计划提供递延纳税投资和退休服务或产品。我们在403(B)、457(B)和401(K)市场运营，我们在这些市场销售可变年金和基于共同基金的产品。RBG是超过1,000名公平顾问(包括经纪-交易商代表和投资顾问人员)的专门子集，是我们在K-12教育市场向个人提供产品和相关解决方案的主要分销商。

免税的403(B)/457(B)市场，包括我们的403(B)K-12教育市场业务，占截至2022年12月31日的年度集团退休业务毛保费的63%。截至2022年12月31日，机构终身收入市场占17%，企业401(K)市场占16%，其余4%为其他。

集团退休业务的经常性收入使这一部门成为我们业务收益和现金流的重要和稳定的贡献者。集团退休业务的主要收入来源包括手续费收入和投资收入。

产品

我们的产品为教育工作者、市政雇员和企业雇员提供了储蓄机会，提供了递延纳税的财富积累。我们的创新产品解决了所有退休阶段的问题，提供了多种投资选择。

可变年金

我们的可变年金提供固定缴款计划记录保存，以及管理和参与者服务，并结合各种专有和非专有投资选项。我们的可变年金投资阵容主要由EIMG管理的专有可变投资选项组成，EIMG为这些投资选项提供可自由支配的投资管理服务，包括制定和执行资产配置策略，并为投资选项的子顾问提供严格的监督。这有助于确保我们留住高质量的经理，并确保我们在个人退休和团体退休产品上利用我们的规模。此外，我们的可变年金产品还提供以下功能：

•担保投资期权(GIO)-提供固定利率和本金担保。

•结构性投资选项(SIO)-提供上行市场参与，跟踪某些受业绩上限限制的可用指数，并提供一些下行保护，以防范一年、三年或五年期间的投资损失。这一选项利用了我们创新的SCS个人年金产品，我们相信我们是唯一提供此类产品的提供商。

•个人收入福利-GMxB的一项可选功能，使参与者能够获得终身保证的提款福利，并支付额外费用。

虽然GMxB的功能在市场上提供了差异化，但截至2022年12月31日，只有约5.19亿美元，即我们总AV的1.6%投资于具有GMxB功能(ROP死亡福利除外)的产品。这包括有保障利益的机构产品。

开放架构互惠基金平台

我们还提供基于共同基金的产品，以补充我们的可变年金产品。该平台提供与我们的可变年金类似的服务。该计划允许计划发起人从数千个自有和第三方赞助的共同基金中进行选择。该平台还提供集团固定年金，其运作方式非常类似于GIO，作为该平台上的一种可用投资选择。

服务

我们的可变年金和开放式共同基金产品都提供了一套工具和服务，使计划参与者能够获得有关其供款和投资决策的教育和指导，并计划信托服务。教育和指导可以在线获得，也可以亲自从计划关系和投保专家团队和/或销售产品的顾问那里获得。我们客户的退休缴费来自工资扣减，这对稳定和经常性的续签来源有很大贡献。

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下图显示了截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年的净流量。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021 (1)						2020
			(单位：百万)
净流量
毛保费			$	4,448					$	3,839					$	3,343
自首、退款和福利			(3,814)						(4,016)						(3,047)
净流量(2)			$	634					$	(177)					$	296

______________

(1)更新了上一期间与自动减值和AUA结转有关的金额，以包括共同基金AUA。对截至2021年12月31日的年度的净流量进行修订的影响为1.29亿美元。

(2)在截至2022年12月31日的年度内，不包括1.79亿美元的净流出，因为这些金额与割让给环球大西洋的资产净值有关。有关全球大西洋交易的更多信息，见“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析--执行摘要--全球大西洋交易”和合并财务报表附注1。

下表列出了我们每个市场在指定期间的毛保费。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021 (1)						2020
			(单位：百万)
按市场划分的毛保费(2)
免税			$	1,001					$	1,017					$	724
公司			323						450						392
体制性			772						9						—
其他			22						25						60
总五年计划			2,118						1,501						1,176
免税			1,785						1,789						1,632
公司			377						373						342
其他			168						176						193
续期保费总额			2,330						2,338						2,167
毛保费			$	4,448					$	3,839					$	3,343

______________

(1)更新了上一期间与自动减值和AUA结转有关的金额，以包括共同基金AUA。修订截至2021年12月31日的年度毛保费的影响分别为2.16亿美元。

(2)在截至2022年12月31日的一年中，毛保费不包括与割让给环球大西洋的AV相关的7200万美元。有关全球大西洋交易的更多信息，见“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析--执行摘要--全球大西洋交易”和合并财务报表附注1。

市场

我们主要在免税的403(B)/457(B)、企业401(K)和其他市场运营。

•免税403(B)/457(B)/491(A)。我们的核心客户群由政府计划组成，其中公立学区及其员工构成了我们投资组合的主要部分。

总体而言，截至2022年12月31日的年度，403(B)和457(B)市场占集团退休部分FYP的47%。我们寻求通过在我们目前开展业务的学区增加我们的存在，并可能通过在我们目前无法进入的学区增加我们的存在来寻求在这些市场的增长。

•企业401(K)。我们的目标是拥有401(K)计划的中小型企业，这些企业的资产通常在2000万美元以下。我们的产品适用于创业计划和积累资产的计划。通常，我们的产品吸引的是缴款流量较大、参与者数量较少、平均参与者余额相对较高的公司。2000万美元以下的资产计划市场与我们的顾问很好地结合在一起

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经销在中小型企业市场占有很大份额，是我们专注于这一市场的其他产品(如针对这一市场的人寿保险和员工福利产品)的补充。

•机构401(K)。2022年，我们通过与联合伯恩斯坦的关系扩大了我们在机构终身收入市场的存在。我们的机构业务为大型机构退休计划(资产>5亿美元)提供GMxB和其他年金担保。这些产品通过资产管理公司在固定缴款市场进行分销。2022年，我们通过联合伯恩斯坦的终身收入解决方案产品获得了很大一部分保费。我们正在积极寻求在2023年扩大机构业务。

•其他。我们的其他业务包括一项基于亲和力的直销计划，在该计划中，我们向属于行业或行业协会成员的雇主以及各种其他独资和小企业退休账户提供退休和个人产品。

下表显示了截至所示日期，我们每个市场对AV的相对贡献。

			十二月三十一日，
			2022 (1)						2021 (1)						2020
			(单位：百万)
按市场划分的AV
免税(1)			$	22,942					$	37,072					$	32,586
公司			4,299						5,367						4,920
体制性			468						70						57
其他			4,296						5,300						4,896
影音(2)			$	32,005					$	47,809					$	42,459

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(1)将ERV/E360R AUM和AUA包括在其他项目中。

(2)在截至2022年12月31日的年度内，资产净值不包括与割让给环球大西洋的资产净值相关的96亿美元。有关全球大西洋交易的更多信息，见“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析--执行摘要--全球大西洋交易”和合并财务报表附注1。

分布

我们主要通过公平顾问公司向这个市场分销我们的产品和服务，主要是使用RBG和第三方分销公司。在截至2022年12月31日的年度内，这些渠道分别约占我们销售额的56%和44%。我们还通过直接在线销售进行分销，其中包括吸引现有客户增加在线捐款。我们的直接面向消费者计划使用数据分析与数字媒体相结合的方式来吸引教育工作者，向他们传授他们的退休需求，并提高对我们产品和服务的认识。我们雇佣了内部和外部批发商，通过公平顾问公司和获得授权销售我们产品的第三方公司独家营销我们的产品。公平顾问也占我们2022年403(B)销售额的95%。

下表按分销渠道列出了所示期间的第一年保费：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
按分配列出的五年计划
衡平法顾问			$	1,187					$	1,155					$	1,078
第三方			931						151						98
总计			$	2,118					$	1,306					$	1,176

竞争

我们与精选的保险公司、资产管理公司、记录保管员和针对类似细分市场的多元化金融机构展开竞争。在K-12公共教育市场，竞争对手主要是以保险为基础的、专注于学区的提供商。在中小型企业市场，主要竞争对手是以保险为基础的

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供应商和共同基金公司。我们向客户提供服务的主要特点包括我们的RBG分销模式、我们向客户提供的产品功能(包括担保)以及我们的财务实力。

承保和定价

我们一般不以个人为基础承保我们的年金产品。相反，我们基于我们的预期投资回报和对投保人死亡率、寿命和持久性的假设来为我们的产品定价，同时考虑到历史经验、我们AV的预期收益的波动性和预期的退休时间。我们的产品定价模型还考虑了资本要求、对冲成本和运营费用。投资型产品的定价基于各种因素，这些因素可能包括投资回报、费用、持久性和可选择性。

我们的可变年金产品通常包括提早取款的罚款。我们会不时地重新评估我们提供的担保和其他功能的类型和级别。我们以前已经改变了我们提供的功能的性质和定价，未来可能会随着我们客户的需求、经济环境和我们的风险偏好的发展而不时这样做。

费用

我们根据资产净值、基金资产和福利基础赚取各种类型的手续费收入。我们收取的费用包括死亡保险费、管理费和配送费；提款费；投资管理费、12B-1费用、死亡保险金骑手费用和生活福利骑手费用。

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投资管理与研究

我们的投资管理和研究业务通过AB的三个买方分销渠道：机构、零售和私人财富，以及AB的卖方业务Bernstein Research Services，在全球范围内为广泛的客户提供多元化的投资管理、研究和相关服务。AB Holding是一家在纽约证券交易所公开上市的大型有限责任合伙企业。我们拥有AB约61%的经济权益。作为AB的普通合伙人，我们有权管理和控制其业务，因此，这部分反映了AB的综合财务业绩。

截至2022年12月31日，我们的投资管理和研究业务拥有约6464亿美元的资产管理资产，其中包括42%的股票、39%的固定收益和19%的多资产类别解决方案、替代方案和其他资产。按分销渠道划分，截至2022年12月31日，机构客户占AUM的46%，零售和私人财富客户分别占38%和16%。

AB的高质量、深入研究是其资产管理和私人财富管理业务的基础。AB认为，其全球研究专业团队，其学科包括经济学、基本面股票、固定收益和量化研究，使其在为客户实现投资成功方面具有竞争优势。AB还拥有专注于多资产战略、财富管理、ESG和另类投资的专家。

我们是AB最大的客户。我们代表16%截至2022年12月31日的AB总AUM和截至2022年12月31日的AB净收入的4%。

一般而言，AB的投资服务费是根据按AUM的百分比计算的投资咨询费和服务费来补偿的。

产品和服务

投资服务

AB相信，通过使用差异化的研究见解和有纪律的过程来建立高活跃股票投资组合，AB可以随着时间的推移为客户实现强劲的投资结果。这一理念的关键是发展和整合ESG和气候研究，以及AB的参与方法。AB的全球研究网络、求知欲和协作文化使AB能够推进客户的投资目标，无论AB的客户是在寻求责任，还是在寻求特殊的阿尔法、总回报、下行缓解，或可持续性和注重影响的结果。

AB的投资服务包括以下方面的专业知识：

•全球和区域范围内积极管理的股票战略，以及资本化范围、集中范围和投资战略，包括价值、增长和核心股票；

•积极管理的传统和不受约束的固定收益战略，包括应税和免税战略；

•积极管理的另类投资，包括对冲基金、基金的基金、直接贷款、房地产和私募股权；

•有目的的投资组合，包括积极管理、注重影响和负责任的+(气候意识、ESG领导者、变革催化剂)股权、固定收益和多资产战略，以满足AB客户不断发展的需求，在追求强劲投资回报的同时，有目的地投资他们的资本；

•多种资产服务和解决方案，包括动态资产配置、定制目标日期基金和目标风险基金；

•一些被动管理，包括指数、ESG指数和增强型指数策略。

市场

AB在全球主要市场运营，包括美国、EMEA(欧洲、中东和非洲)和亚洲。AB按投资服务及客户注册地划分的资产净值如下：

按投资服务公司(以十亿美元计)：

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按客户住所(以十亿美元为单位)：

分销渠道

AB通过三个买方分销渠道分销其产品和解决方案：金融机构、零售和私人财富及其卖方业务伯恩斯坦研究服务公司。

院校

AB提供给其机构客户，包括私人和公共养老金计划、基金会和捐赠基金、保险公司、世界各地的中央银行和政府，以及控股及其子公司、单独管理的账户、次级咨询关系、结构性产品、集体投资信托基金、共同基金、对冲基金和其他投资工具(“机构服务”)。

AB根据书面投资管理协议或其他安排管理其机构客户的资产，这些协议或安排通常可在任何时间或在任何一方发出相对较短的通知后终止。一般而言，未经客户同意，AB的书面投资管理协议不得转让。

零售

AB通过散户共同基金AB发起人、共同基金次级顾问关系、单独管理的账户计划和其他投资工具(“零售产品和服务”)，为全球范围内的各种个人散户投资者提供投资管理和相关服务。

AB通过包括经纪自营商、保险销售代表、银行、注册投资顾问和财务规划师在内的金融中介机构分销其零售产品和服务。这些产品和服务包括开放式和封闭式基金，它们或者是(I)根据《投资公司法》注册为投资公司，或者(Ii)不是根据《投资公司法》注册的，通常不向美国人提供。它们还包括单独管理的账户项目，该项目由金融中介机构赞助，通常收取包括投资管理、交易执行、资产配置以及托管和行政服务在内的全包费用。此外，AB还为其零售产品和服务提供分销、股东服务、转让代理服务和行政服务。

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私人财富

AB与其客户合作，拥抱创新和研究，以应对日益复杂的挑战。AB的客户包括高净值个人和家庭，他们作为成功的企业主、运动员、艺人、企业高管和私人执业所有者创造了世代财富。AB还为基金会和捐赠基金、家族理财室和其他实体提供投资和财富建议。AB灵活的投资平台提供一系列解决方案，包括单独管理的账户、对冲基金、共同基金和其他投资工具，以满足每个不同客户的需求。AB的投资平台配有一个财富平台，其中包括复杂的税务和遗产规划、IPO前和交易前规划、多代人的家庭参与和慈善建议，以及满足新兴财富和多元文化人口的独特需求的定制方法。

AB根据书面投资咨询协议管理这些账户，这些协议通常可在任何时间终止，或在任何授权方发出相对较短的通知后终止，未经客户同意不得转让。

伯恩斯坦研究服务公司

AB为机构投资者，如共同基金和对冲基金经理、养老基金和其他机构投资者(“伯恩斯坦研究服务”)提供高质量的股票和上市期权的基础和定量研究及交易执行服务。AB通过主要位于纽约、伦敦和香港的交易专业人士和研究分析师为总部位于世界各地主要市场的客户提供服务，研究分析师提供公司和行业基础研究，以及对证券估值和影响股价走势的因素进行定量研究。

此外，AB偶尔会向首次公开发行(IPO)和后续发行等上市证券的发行人提供股权资本市场服务，通常在此类发行中担任联席管理人。

2022年第四季度，AB和欧洲领先银行法国兴业银行(SociétéGénérale)宣布计划成立一家合资企业，将各自的现金股票和研究业务结合在一起。因此，伯恩斯坦研究服务业务被归类为持有待售。进一步讨论见合并财务报表附注25。

监护权

AB在美国的经纪交易商子公司是AB私人财富AUM的大部分和部分机构AUM的托管人。其他由客户指导的托管安排包括银行、信托公司、经纪公司和其他金融机构。

有关AB的投资顾问费(包括基于业绩的费用)的其他信息，请参阅“风险因素-与我们的投资管理和研究业务相关的风险”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-按部门划分的经营结果-投资管理和研究”。

竞争

AB在其业务的各个方面都与众多投资管理公司、共同基金赞助商、经纪和投资银行公司、保险公司、银行、储蓄和贷款协会以及其他金融机构竞争，这些机构提供的投资产品往往与AB提供的产品具有相似的功能和目标。AB的竞争对手为AB寻求服务的同一批客户提供广泛的金融服务。

为了发展业务，百威英博认为，它必须能够有效地竞争AUM。主要竞争因素包括：(I)AB为客户提供的投资业绩；(Ii)AB将客户的利益放在首位的承诺；(Iii)AB的研究质量；(Iv)AB吸引、激励和留住高技能、往往高度专业化的人员的能力；(V)AB提供的一系列投资产品；(Vi)AB收取的费用；(Vii)AB基金的晨星/理柏排名；(Viii)尽管许多投资者青睐被动服务，但AB仍有能力销售其主动管理的投资服务；(Ix)AB的运营效率；(X)AB进一步发展和营销其品牌的能力；以及(Xi)AB的全球业务。

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AUM

按分销渠道划分的AUM如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021						2020
			(以十亿计)
院校			$	297.3					$	337.1					$	315.6
零售			242.9						319.9						265.3
私人财富			106.2						121.6						105.0
总计			$	646.4					$	778.6					$	685.9

按投资服务划分的AUM如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021						2020
			(以十亿计)
权益
主动管理			$	217.9					$	287.6					$	217.8
被动管理(1)			53.8						71.6						64.5
总股本			271.7						359.2						282.3
固定收益
主动管理
应税			190.3						246.3						263.2
免税			52.5						57.1						50.3
主动管理的合计			242.8						303.4						313.5
被动管理(1)			9.4						13.2						8.5
固定收益总额			252.2						316.6						322.0
备选方案/多资产解决方案(2)
主动管理			115.8						97.3						79.1
被动管理(1)			6.7						5.5						2.5
总计其他			122.5						102.8						81.6
总计			$	646.4					$	778.6					$	685.9

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(1)包括索引和增强的索引服务。

(2)包括权益或固定收益服务中未包括的某些多资产解决方案和服务。

主动管理的投资服务与被动管理的投资服务在2022年、2021年和2020年终了年度的长期净流入(流出)情况如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(以十亿计)
主动管理
权益			$	(2.7)					$	21.9					$	7.4
固定收益			(17.3)						(3.9)						(8.8)
备选方案/多资产解决方案			20.9						8.3						4.5
			0.9						26.3						3.1
被动管理

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权益			(5.3)						(7.5)						(4.6)
固定收益			(1.3)						5.0						(1.6)
备选方案/多资产解决方案			2.1						2.3						0.5
			(4.5)						(0.2)						(5.7)
长期净流入(流出)总额			$	(3.6)					$	26.1					$	(2.6)

按分销渠道和投资服务划分的平均AUM如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(以十亿计)
分销渠道：
院校			$	308.4					$	325.7					$	285.9
零售			267.8						291.0						236.5
私人财富			110.3						114.1						97.1
总计			$	686.5					$	730.8					$	619.5
投资服务：
主动管理的股权			$	239.7					$	252.2					$	179.8
被动管理股权(1)			60.4						68.7						57.1
积极管理的固定收益--应纳税			210.0						253.1						254.4
积极管理的固定收益-免税			54.1						53.8						47.9
固定收益被动管理(1)			11.5						9.6						9.4
备选方案/多资产解决方案(2)			110.8						93.4						70.9
总计			$	686.5					$	730.8					$	619.5

___________

(1)包括索引和增强的索引服务。

(2)包括权益或固定收益服务中未包括的某些多资产解决方案和服务。

费用

一般而言，AB的投资服务费是根据按AUM的百分比计算的投资咨询费和服务费来补偿的。伯恩斯坦研究服务公司的收入主要包括为机构投资者提供股票研究和经纪相关服务所获得的佣金。净收入的组成部分如下，并在公司间抵销之前：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
投资咨询费和服务费：
机构：
基本费用			$	582					$	540					$	458
按绩效收费			77						46						53
			659						586						511
零售业：
基本费用			1,321						1,442						1,187
按绩效收费			2						51						24
			1,323						1,493						1,211

15

---

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
私人财富：
基本费用			922						967						818
按绩效收费			66						149						55
			988						1,116						873
共计：
基本费用			2,825						2,949						2,463
按绩效收费			145						246						132
			2,970						3,195						2,595
伯恩斯坦研究服务公司			416						452						460
分销收入			607						652						530
股息和利息收入			123						39						51
投资(亏损)收益			(102)						(1)						(16)
其他收入			106						108						105
总收入			4,120						4,445						3,725
减去：利息支出			66						4						16
净收入			$	4,054					$	4,441					$	3,709

保护解决方案

我们的保护解决方案部门包括我们的人寿保险和员工福利业务。

人寿保险公司。我们提供一系列有针对性的人寿保险产品，旨在满足我们客户的金融需求，这些客户包括高净值个人和中小型企业主。我们的产品包括VUL、IUL和定期人寿产品，分别占我们截至2022年12月31日的年度人寿保险年化保费总额的87%、7%和6%。我们的产品通过公平顾问和精选的第三方公司进行分销。公平顾问约占我们截至2022年12月31日的年度人寿保险总销售额的73%。

员工福利。在员工福利市场，我们的产品面向中小企业。我们的核心产品包括团体人寿保险(包括意外死亡和肢解)、补充人寿保险、牙科保险、视力保险、短期伤残保险和长期伤残保险。此外，我们还提供全套补充健康产品，包括意外、危重疾病和医院赔偿。我们的员工福利解决方案通过公平顾问公司和精选的第三方公司进行分销，包括传统的经纪渠道、战略合作伙伴(医疗合作伙伴、专业雇主协会(PEO)和协会)、综合机构、TPA和零售公平顾问公司。

人寿保险

产品

我们的人寿保险产品主要旨在帮助个人和中小型企业在死亡时提供保护、财富积累和财富转移，以及包括非合格递延补偿、继任规划和关键人物保险在内的企业规划解决方案。我们瞄准人寿保险市场的特定细分市场：永久人寿保险，包括IUL和VUL产品以及定期保险。近年来，我们重新将产品供应和分销的重点转向资本密集度较低、回报较高的积累和保护产品。我们计划通过销售我们重新定位的产品组合产生的收益，以及通过积极管理和优化我们的有效账簿，随着时间的推移增加我们的运营收益。

永久人寿保险。我们的永久人寿保险产品是建立在所有客户都希望从保单中获得好处的前提下的。福利的形式可以是在死亡时支付的人寿保险死亡抚恤金，或者在生活中获得在税收优惠的基础上在保单中积累的现金时支付的死亡抚恤金。在每一种情况下，客户的价值都来自于获得广泛的股权或固定利率投资，这些投资以与市场一致的回报率积累保单价值。

16

---

我们有三种基于UL保险框架的永久人寿保险产品：VUL、COLI和IUL，目标是中小型保险业务市场。UL保单提供灵活的保费，通常为投保人提供两个死亡福利选项之一：等于保单原始票面金额的级别福利或等于原始票面金额加上任何现有保单AV的可变福利。我们的保险产品包括单人寿险和次生寿险(即生存)产品。

瓦尔。VUL使用一系列投资选项来产生分配给现金价值的投资回报。子账户类似于零售共同基金：投保人可以将保单价值投资于一个或多个基础投资选项，提供不同水平的风险和增长潜力。这些提供了长期的增长机会，包括递延纳税的收入，以及在各个子账户之间进行免税账户转移的能力。此外，投保人可以将保费投资于有保证的利息期权，以及我们称为MSO的投资期权，它提供了对指数下跌的保护，最高可达指定的百分比。我们的COLI产品是VUL保险产品，专门为支持小型企业市场的高管福利而量身定做。

IUL。IUL使用与股权挂钩的方法来产生政策性投资回报。股权挂钩期权基于受上限限制的外部股权指数(如S指数)提供上行回报。为了换取这一投资回报上限，该保单提供了下行保护，即年度投资回报为零，在市场下跌时保护投保人。如上所述，任何UL保单的表现也取决于保单收费水平。有关进一步讨论，请参阅“-定价和费用”。

我们与EIMG的员工合作，在我们的可变寿险产品中识别和纳入适当的基础投资选项，并控制这些选项的成本。

终身监禁。定期人寿提供特定时间段的基本人寿保险保障，由于其简单的设计提供基本收入保障，因此通常是客户第一次购买人寿保险。如果在期限内发生死亡，则支付人寿保险福利，只要支付了所需的保费。所要求的保费保证在期限内不会增加，也就是所谓的等额工资或固定保费。我们的定期产品包括转换功能，允许投保人在保单限额内将其定期人寿保险转换为永久人寿保险。

其他好处。我们提供骑手组合，为客户提供额外的灵活性，以保护他们的投资价值和克服挑战。我们的长期护理服务骑手在发生慢性病的情况下提供保单死亡福利的加速，并在截至2022年12月31日的年度内以29%的合格保单和25%的新保单当选。上面提到的MSO通过我们的可变寿险产品的保单骑手提供，为投保人提供了管理波动性的机会。

下表列出所示期间的个人人寿保险年化保费：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
年化保费
指数化的宇宙寿命			$	13					$	25					$	60
可变的宇宙寿命			184						169						91
术语			13						16						18
总计			$	210					$	210					$	169

下表按产品和毛保费总额列出了所示期间的个人人寿保险五年计划和续期：

17

---

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
按产品线划分的五年计划
指数化的宇宙寿命			$	19					$	45					$	144
可变的宇宙寿命			309						287						144
术语			13						16						18
其他(1)			1						1						1
总计			$	342					$	349					$	307
按产品线续订
普世生命			$	764					$	824					$	845
指数化的宇宙寿命			304						310						276
可变的宇宙寿命			989						968						947
术语			373						379						375
其他(1)			17						19						19
总计			$	2,447					$	2,500					$	2,462
毛保费总额			$	2,789					$	2,849					$	2,769

______________

(1)对于有效的个人人寿保险，其他包括当期假设万能人寿保险、终身人寿保险等可供销售但未积极营销的产品。

我们的有效账簿涵盖三家保险公司，公平金融、公平美国和公平L&A。公平L&A因新业务关闭。来自公平美国和公平金融的某些定期产品和永久产品骑手已被再保险给我们的专属再保险公司EQ AZ Life Re。我们的有效产品组合由如上所述的核心产品产品以及上一代产品产品组成，其中包括当期假设万能人寿保险、终身人寿保险和其他产品。

下表列出了我们提供的个人人寿保险产品截至指定日期的有效面值和保障解决方案准备金：

			十二月三十一日，
			2022						2021						2020
按产品划分的有效面额：(1)			(以十亿计)
环球人寿(2)			$	43.1					$	45.9					$	48.7
指数化的宇宙寿命			27.5						27.9						27.7
可变宇宙寿命(三)			133.4						132.8						127.7
术语			211.9						215.4						215.2
终生			1.1						1.2						1.3
总有效票面金额			$	417.0					$	423.2					$	420.6

			十二月三十一日，
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
保护解决方案储备(4)
一般帐目			$	18,208					$	18,902					$	18,905
独立账户			13,634						17,012						14,771
保护解决方案总储备			$	31,842					$	35,914					$	33,676

______________

(1)不包括作为我们员工福利业务的一部分销售的人寿保险。

(2)UL包括有担保的万能人寿保险产品。

(3)VUL包括可变人寿保险和COLI。

(4)不包括为我们的员工福利业务保留的保护解决方案。

18

---

作为我们有效的保险管理职能的一部分，我们根据产品定价时的预期监控我们人寿保险投资组合的表现。我们的目标是根据我们的合同、适用法律和我们的治理流程，使我们的投资组合的表现与定价预期保持一致，并在适当的情况下采取有效的行动。

市场

虽然我们为所有公平客户群提供服务，但我们专注于中小型企业和高收入/高净值客户及其顾问。我们还为有更简单需求的客户提供定期产品，以补充我们的永久产品套件。我们专注于通过我们的产品提供的差异化功能和优势为我们的客户创造价值。我们通过零售顾问和第三方公司分销这些产品，他们展示了人寿保险在帮助客户积累财富和保护资产方面的价值。

分布

我们主要通过两个渠道分销人寿保险：公平顾问公司和第三方公司，包括帮助客户的经纪交易商和注册投资顾问。

下表按销售渠道列出所示期间的个人人寿保险年化保费：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
按分布划分的年化保费
衡平法顾问			$	152					$	162					$	126
第三方公司			58						48						42
总计			$	210					$	210					$	168

竞争

寿险业由多家公司组成，没有一家公司主导着所有产品的市场。在一个成熟的市场上，我们有选择地与大型、成熟的人寿保险公司竞争，在这个市场，产品功能、价格和服务是关键驱动因素。我们主要基于这些驱动因素以及分销渠道关系、品牌认知度、我们保险子公司的财务实力评级和财务稳定性与其他公司竞争。我们对感兴趣的市场具有选择性，并将继续深入关注那些与我们的产品保持一致的领域。

承销

我们的承保流程围绕广泛的承保准则构建，旨在以与我们的业务和财务目标(包括我们的风险偏好和定价预期)一致的方式，将潜在保险人分配到风险类别。

作为做出承保决定的一部分，我们的承销商评估在申请过程中披露的信息以及申请后从其他来源获得的信息。这些信息包括但不限于被保险人的年龄和性别、体检结果和财务信息。

我们继续从内部成本和客户体验的角度研究和开发指导方针的更改，以提高我们承保流程的效率(例如，通过使用预测模型)。

我们通过稳健的治理流程来管理承保准则的变化，以确保我们的承保决策继续与我们的业务和财务目标保持一致，包括风险偏好和定价预期。

我们的承销商和医疗总监团队致力于做出准确、及时和具有竞争力的承保决定。我们的行业承销商有权在需要时做出决定，并接受承保经理和医疗总监的支持。

19

---

我们的金融尽职调查团队将法律、金融和调查专业知识结合在一起，为复杂案件的金融承保提供支持，协助案件设计，并在防止欺诈方面发挥重要作用。我们通过内部审计和其他质量控制流程持续监控我们的承保决策，以确保我们的承保准则得到准确和一致的应用。

我们使用再保险来管理死亡率、风险和波动性。我们的再保险合作伙伴通过审计和经验研究定期审查我们的承保实践和死亡率和失误经验，其结果一致地验证了高质量的承保流程和决策。

定价和收费

人寿保险产品的定价基于假设，包括但不限于预期的未来保费支付、退保率、死亡率和发病率、投资回报、对冲成本、股本回报、费用以及通货膨胀和资本要求。我们寿险业务的主要收入来源是保费、投资收入、基于资产的费用(包括投资管理和12b-1美元费用)和保单费用(费用负担、退保费、死亡率费用和其他保单费用)。

员工福利

我们的员工福利业务专注于服务中小型保险企业，这是我们的优先领域，为这些企业提供差异化的技术平台和具有竞争力的团体保险产品套件。利用我们的创新技术平台，我们与大型保险和健康运营商建立了战略合作伙伴关系，作为其主要的集团福利提供者。

产品

我们的产品旨在为员工提供宝贵的保护，并帮助雇主吸引员工和控制成本。我们目前提供团体人寿保险(包括意外死亡及肢解)、补充人寿保险、牙科保险、视力保险、短期伤残保险、长期伤残保险、危重疾病保险、意外保险及医院赔偿保险产品。

下表列出了所示期间的雇员福利毛保费和年化保费：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
雇员福利毛保费
团体寿险销售			$	104					$	82					$	64
短期伤残			62						44						25
长期残疾			61						43						30
牙科			55						40						28
视觉			9						6						4
其他(1)			4						1						—
总计			$	295					$	216					$	151
年化保费			$	82					$	76					$	52

_______________

(一)其他包括危重病和意外险产品。

市场

我们的员工福利产品套件主要面向寻求简单、技术驱动的员工福利管理的中小型企业。我们根据经纪人和雇主的反馈建立了员工福利业务，确保了业务与我们所针对的市场的相关性。我们致力于不断发展我们的产品套件和技术平台，以满足市场需求。

分布

20

---

我们的员工福利解决方案通过传统的经纪渠道、战略合作伙伴(医疗合作伙伴、PEO和协会)、综合机构、TPA和公平顾问进行分发。

竞争

员工福利空间是一个竞争的环境。竞争的主要因素包括价格、客户服务和索赔管理的质量、技术能力、分销质量和财务实力评级。在这个市场上，我们与几家提供类似产品的公司竞争。此外，在吸引经纪人积极推销我们的产品方面也存在竞争。吸引经纪人的关键竞争因素包括产品供应和功能、财务实力、支持服务和薪酬。

承销

我们管理承保流程，以促进高质量的销售和服务客户的需求，同时支持我们的财务实力和业务目标。我们通过内部承保控制和审计持续监测承保准则的应用，以实现高标准的承保和一致性。

定价和收费

员工福利定价反映了每个群体的索赔经验和风险特征。我们根据人口统计信息为小组制定适当的计划，对于较大的小组，我们还评估小组的经验。在签发保单时和续签时间范围内对索赔经验进行审查，从而在集团一级定期调整定价。

财富管理

我们是财富管理领域的新兴领导者，拥有差异化的建议价值主张，提供可自由支配和非可自由支配的投资咨询账户、财务规划和建议、人寿保险和年金产品。2023年，我们开始将这项业务与我们的其他部门以及公司和其他部门分开报告。

衡平法顾问

公平顾问是我们为客户提供服务的核心。我们的大约4,300名财务顾问提供独特的财务规划建议，并提供一套复杂的产品和服务，旨在满足甚至最复杂的财务需求。我们通过遍布80多个地点的全国分支机构、集成的数字平台、强大的培训计划、强大的营销能力和尖端的客户管理工具为我们的顾问提供支持。我们不断投资开发和完善旨在最大限度提高顾问工作效率和客户满意度的功能。我们差异化的财务顾问支持系统创造了一个令人信服的价值主张，也是招聘和留住我们的财务顾问的重要驱动力。

公平顾问价值主张的以下三大支柱是独一无二的，因为它们是围绕深入的客户关系、集成的技术和“支持的独立性”而设计的，我们相信这三个支柱的总和在行业中是无法复制的。

•客户承诺：公平顾问的财富管理经验围绕着我们对客户的承诺，即创建一种信任关系(了解并尊重每一位客户的情况)，帮助每一位客户实现他们的财务目标(全面的财务建议)，以及介于两者之间的一切。

•支持我们的客户和我们的咨询业务：从公平顾问客户承诺演变而来的个性化客户关系以集成的数字功能为基础，这些功能帮助我们的顾问区分他们的实践，同时创造行业领先的体验，让顾问和他们的客户感到高兴。

•启用顾问独立性：最后，我们的顾问平台是围绕“支持的独立性”设计的，我们承认我们的顾问的雄心壮志，他们希望自由和灵活地利用反映长期稳定和财务完整性的知名品牌的好处来建立自己的业务。

产品和服务

综合咨询会考虑客户未来财务状况的方方面面。我们提供广泛的金融解决方案，旨在为客户提供从资产积累到退休、收入和保护的金融旅程。虽然市场波动对资产增值有重大影响，但我们的顾问在以下方面有着良好的业绩记录

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支持咨询净流量的强劲增长，从而导致资产持续积累和增长。通过向我们的零售客户群分销业界领先的专有和非专有保险和年金产品，可以产生额外的收入。我们通过我们的财富管理部门提供以下产品和服务：

•为零售客户提供经纪产品和服务。截至2022年12月31日，公平顾问经纪自营商业务包括728亿美元的澳元。

•可自由支配和非可自由支配投资咨询账户。我们根据该账户持有的资产收取费用，以及与该账户持有的标的证券相关的费用或成本。

•来自我们专有和非专有套间的人寿保险和年金产品。我们从销售非关联产品所产生的收入中获得一部分，并收取一定的管理费。

•财务规划和咨询服务。我们提供个性化的财务规划和财务解决方案，我们可能会收取费用，并可能因销售有助于客户计划的产品而获得销售佣金。

费用

我们从基于咨询产品的资产中赚取手续费收入，在这些资产中，我们收取与咨询资产相一致的财务规划、建议和主动管理费用。这一领域收入的很大一部分来自客户资产，尤其是咨询产品。

增长动力

提高现有顾问群的工作效率

我们相信，公平顾问作为客户的主要财务关系，通过提供差异化的规划模型-整体生活规划-来说明他们的目标、生活方式和财务选择。随着时间的推移，我们相信公平顾问公司将继续推动生产率的提高，因为他们管理着更多客户的可投资资产，增加了新客户，并通过增加顾问扩大了现有业务。为了进一步提高顾问的工作效率，我们除了为所有顾问提供专有的生活规划培训课程外，还为顾问和客户提供最先进的技术和数字能力。

顾问的留用和招聘

我们成功的一个重要驱动力是不断招聘和留住财务顾问。我们吸引和留住高质量顾问的能力是基于我们基于价值观的文化、尖端能力以及我们通过一流的技术和支持为我们的财务顾问提供服务的独特方式。我们将继续投资于强大的财富管理能力、资源和服务，从而提高留任、胜率，并扩大新的和有经验的顾问的渠道。

竞争

财富管理部门与各种金融公司竞争，以吸引新的和经验丰富的顾问。这些金融公司在不同的渠道和市场运营：网络公司、独立经纪自营商、注册投资顾问、保险公司和其他金融机构。影响我们吸引和留住金融顾问能力的竞争因素包括薪酬结构、品牌认知度和声誉、产品供应和技术支持。

此外，我们的财务顾问与一系列其他顾问、经纪自营商和直接渠道竞争客户。这包括有线电视公司、地区性经纪自营商、独立经纪自营商、保险公司、银行、资产管理公司、注册投资顾问和直接分销商。影响我们吸引和留住客户能力的竞争因素包括提供的建议质量、价格、声誉、广告和品牌认知度、产品供应、技术供应和服务质量。

遗赠

这部分业务主要包括2011年前在个人退休市场发行的资本密集型固定利率GMxB业务。这些产品的其余部分要么只提供ROP死亡津贴，要么不包含GMxB功能。由于这项业务的定价和设计是在2008年全球金融危机之前的条件下进行的，与我们目前提供的产品有很大的不同，我们选择管理这一块并将其业绩与我们的核心个人退休业务分开报告。

22

---

我们从这块业务中获得的费用反映了我们从个人退休业务中获得的费用。有关详情，请参阅：-段信息-个人退休-费用

自停止提供这一细分市场的产品以来，我们进行了风险管理交易，以将这一业务块给公司带来的风险降至最低。有关更多信息，请参阅-细分信息-风险管理-其他与遗留相关的风险管理策略。

GMxB功能概述

我们历来向投保人提供各种可变年金福利功能，包括GMxB功能。

保障的最低死亡抚恤金

我们过去曾单独或与GMLB功能一起提供GMDB功能。下表列出了按保障最低死亡抚恤金类型划分的平均价值和抚恤金基数。由于具有GMDB功能的可变年金合同也可能提供GMLB功能，因此列出的GMDB金额与下表中提供的GMLB金额并不相互排斥。

			十二月三十一日，
			2022												2021												2020
			帐号						效益						帐号						效益						帐号						效益
			价值						基座						价值						基座						价值						基座
			(单位：百万)
GMDB生效
仅限ROP死亡津贴(2)			$	1,194					$	832					$	1,431					$	845					$	1,508					$	933
固定费率GMDB
棘轮或上滚轮中的较大者(2)			9,757						19,174						13,501						19,949						25,561						40,986
所有其他(1)(2)			10,052						10,597						13,784						11,432						17,215						14,221
总固定费率GMDB			19,809						29,771						27,285						31,381						42,776						55,207
GMDB总数			$	21,003					$	30,603					$	28,716					$	32,226					$	44,284					$	56,140

______________

(1)所有其他包括个人可变年金保单，包括独立或与GMLB一起使用的年度棘轮或汇总GMDB，或与GMLB一起使用的ROP GMDB。

(2)养老金和福利基数为2021年期间转让给Venerable的金额净额。见合并财务报表附注1。

保障生活待遇

我们历来为我们的个人退休部分的投保人提供各种有保障的生活福利。我们的可变年金包括四种类型的保障生活福利骑手：GMIB、GWB1/GMWB、GMAB和GIB。基于总资产净值，截至2022年12月31日，我们的可变年金区块中约45%包括生活福利保障。

下表列出了按保障生活福利类型分列的实际收入和福利基数。由于具有GMLB功能的可变年金合同也可能提供GMDB功能，因此列出的GMLB金额与上表中提供的GMDB金额并不相互排斥。

			十二月三十一日，
			2022												2021												2020
			帐号						效益						帐号						效益						帐号						效益
			价值						基座						价值						基座						价值						基座
			(单位：百万)
固定费率GMLB
GMIB			$	14,815					$	30,305					$	20,746					$	31,709					$	36,591					$	56,119
所有其他(例如，gwbl/gmwb、gmab、其他)(1)			616						1,090						818						1,123						815						1,149
总固定利率GMLB			$	15,431					$	31,395					$	21,564					$	32,832					$	37,406					$	57,268

_____________

23

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(1)所有其他包括具有独立年度棘轮或独立总成GMDB的个人可变年金保单。

公司和其他

公司和其他包括我们的某些融资和投资费用。它还包括：封闭式大楼、决选和集团养老金业务、决选和健康业务、我们员工的福利计划和某些未分配项目，包括资本和相关投资、利息支出和公司费用。AB的运营结果反映在投资管理和研究部分。因此，公司和其他不包括任何适用于AB的项目。

封闭区块

在1992年公平金融股份化方面，设立封闭区是为了某些类别的个人参与保单的利益，公平金融在1991年为这些政策制定了股息表，并在该日生效。资产分配至封闭区块的金额，连同封闭区块所包括保单的预期收入，合理地预期足以支持该等业务，包括支付索偿、若干开支及税项的拨备，以及继续于1991年支付股息比额表(假设该等比额表所涉及的经验持续)。

分配给封闭式保单的资产完全是为了封闭式保单所包括的保单持有人的利益而分配的，不会恢复为公司的利益。股份化计划禁止在未经NYDFS批准的情况下，在关闭区块与普通账户的其他部分、我们的任何单独账户或我们的任何附属机构之间重新分配、转移、借用或出借资产。关闭区块资产和负债与普通账户中持有的类似资产和负债在相同的基础上入账。封闭式区块负债超过封闭式区块资产是指封闭式区块的预期未来税后收益贡献，在封闭式区块的政策和合同继续有效期间将在收入中确认。

关于闭门式财务报表的补充资料，见合并财务报表附注6。

风险管理

我们对我们产品的风险管理采取以下方法：(I)前瞻性地、通过评估并不时修改我们现有的产品来管理我们的风险，以及(Ii)通过采取行动减少我们的风险敞口并管理与有效合同相关的风险。我们结合使用对冲和再保险计划来适当地管理我们的风险和资本管理目的。

下表总结了我们目前在每个适用报告细分市场中使用的套期保值和第三方再保险。

对冲

细分市场			套期保值细节			目的
个人退休			利用衍生工具合约进行动态和静态对冲，包括期货和总回报互换(股票和固定收益)、期权和差异互换，以及较少程度的债券投资和回购协议			动态套期保值(辅之以静态套期保值)：抵消股票市场和利率变化带来的经济负债 静态对冲：为所有可变年金维持一个目标资产水平
集体退休			衍生品合约，其支付与固定收益投资相结合，模仿某些证券指数、大宗商品指数或ETF的支付，受上限和缓冲的限制			支持与SIO相关的退货

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保护解决方案			衍生品合约，其支付与基础固定收益投资的回报相结合，寻求复制指数价格的回报，但受规定的上限和缓冲限制。			对冲我们的IUL产品中包含的风险，以及我们在VUL产品上提供的MSO骑手。
遗赠			利用衍生工具合约进行动态和静态对冲，包括期货和总回报互换(股票和固定收益)、期权和差异互换，以及较少程度的债券投资和回购协议			动态套期保值(辅之以静态套期保值)：抵消股票市场和利率变化带来的经济负债 静态对冲：为所有可变年金维持一个目标资产水平。

再保险

我们使用再保险来缓解我们在某些可变年金产品中面临的部分风险，这些风险涉及与我们的个人退休、团体退休和遗产部门相关的GMxB历史功能的一部分。根据我们的再保险安排，其他保险公司承担部分义务，支付我们必须承担的索赔和相关费用。然而，作为直接保险人，我们仍然对我们再保险的所有风险负有责任，因此，我们的再保险人在提出索偿要求时无法或不愿意支付或偿还索赔的风险。

细分市场			再保险种类			目的
个人退休			割让			公平金融在共同保险的基础上将2018年前出售的固定递延年金业务的90%让给了一家非附属再保险公司。
集体退休			割让			公平金融按合并共同保险及经修订共同保险基准，将公平金融于1980至2008年间发行的约360,000份遗留集团公平权益递延可变年金合约的50%配额份额让予一间非附属再保险人。(1)
保护解决方案			人寿保险			非关联再保险： 我们已经与评级较高的独立再保险公司建立了再保险池，要求池参与者支付超过我们保留限额的死亡索赔金额，以获得商定的保费。 俘虏： EQ AZ Life Re公司在2003年3月1日或之后至2008年12月31日期间对公平金融公司发行的定期保费保险的90%配额份额进行再保险，并以90%配额份额再保险公司根据公平金融公司在2003年6月1日或之后至2007年6月30日期间发行的UL保单下的失效保护乘客以及公平美国公司在2003年6月1日或之后至2007年6月30日期间发行的UL保单下的失效保护乘客的90%风险，以及与公平金融公司发行的GMIB乘客的某些可变年金相关的超额索赔。(2)
			员工福利：多种多样			我们为我们的团体人寿保险、残疾保险、危重疾病保险和意外保险产品提供再保险。这些条约既包括配额份额再保险，也包括超额损失。每个条约的具体内容因产品而异，并支持我们的风险管理目标。
遗赠			再保险/割让			非关联再保险： 关于Venerable交易，我们向CS Life让出了若干非纽约保单，其中包含公平金融在2006-2008年间出售的固定利率GMIB和GMDB担保。(3) 俘虏： 将1999年5月1日或之后发行的GMIB骑手可变年金的所有负债的100%配额份额让给其附属公司EQ AZ Life RE，EQ AZ Life RE是一家专属再保险公司，超过两家独立再保险公司承担的负债。(2)

(1)有关全球大西洋交易的更多信息，见“管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析--执行摘要--全球大西洋交易”和合并财务报表附注1。

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(2)有关我们使用专属再保险的更多信息，请参阅“-监管-保险监管-专属再保险监管和可变年金资本标准”、“风险因素-与我们的退休和保护业务相关的风险-与再保险和对冲有关的风险-我们与附属专属再保险公司的再保险安排”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源-专属再保险公司”。

(3)见我们的合并财务报表附注13。

其他与遗产相关的风险管理策略

我们之前曾进行过几个其他计划，以减少总准备金和降低与我们有效的遗留区块相关的风险，在许多情况下，通过提供流动性或灵活性为我们的客户提供了好处。这些产品包括：

•投资选择发生了变化。我们增加了被动投资策略，降低了部分债券投资组合的信用风险。我们还推出了管理波动率基金，以在某些市场指标表明市场波动性高于为投资组合设定的特定门槛时，减少投资组合的股票敞口。

•运营买断。我们买断了2002-2009年间签订的合同，这些合同使需求发生变化的客户受益，并减少了我们对GMxB某些功能的敞口。

•高级暂停计划。我们停止接受某些GMxB合同的后续溢价。

•一次总和选项。我们向某些投保人提供了一个选项，如果他们的资产净值降至零，他们可以一次性获得一次性付款，而不是系统的终身付款。这一选择提供了与买断相同的优势。

结合我们的对冲和再保险策略，我们相信它们显著降低了我们在有效遗留区块方面的风险敞口。

公平投资管理

EIMG是我们自有可变基金的投资管理人和前身管理人。2021年6月22日，公平控股完成成立公平投资管理有限责任公司(EIM)，这是公平投资管理公司的全资间接子公司。自2021年8月1日起，EIM取代EIMG成为EQAT、EQ Premier VIP Trust和1290个基金(每个基金为一个信托基金，统称为信托基金)的管理人。此外，2021年10月1日，公平金融签订了一项投资咨询和管理协议，根据协议，EIM成为公平金融一般账户投资组合的投资经理。自2022年12月30日起，EIM更名为公平金融投资管理有限责任公司。2022年6月10日，公平控股完成了控股的全资间接子公司公平投资管理二期有限责任公司(EIM II)的组建，并与EIMG和EIM共同成立了公平投资管理公司。自2023年1月1日起，EIM II取代EIM成为每个信托的管理员。

公平投资管理支持我们的每一项退休和保障业务。因此，公平投资管理结果包含在个人退休、团体退休和保障解决方案部分。EIMG通过将投资管理专业知识和专业策略引入每个产品的基础投资阵容，帮助我们的退休和保障解决方案产品增加价值和营销吸引力。此外，通过为一系列有吸引力的自营投资组合(每个“投资组合”，以及共同的“投资组合”)提供建议，EIMG为我们产品的基础投资选择的构建带来了投资敏锐性、财务控制和规模经济。

EIMG为公司赞助的自有投资工具提供投资管理服务，包括投资公司，这些投资公司是我们可变保险和年金产品的基础投资选择。EIMG根据《投资顾问法案》注册为投资顾问。EIMG担任EQAT和EQ Premier VIP Trust以及在开曼群岛设立的两家私人投资信托基金的投资顾问。每个信托和私人投资信托都是具有多个投资组合的“系列型”信托。EIMG为投资组合提供酌情投资管理服务，其中包括(1)投资组合的投资组合管理服务；(2)选择、监测和监督投资子顾问；以及(3)为多顾问投资组合和基金的基金结构的投资组合制定和执行资产配置策略。EIMG还负责确保公司与信托基金互动的其他部门，如产品管理、分销系统和金融组织，有一个特定的联系点。

EIMG对其投资公司客户的管理负有各种责任。EIMG的主要职责之一是为客户提供投资组合管理和投资咨询服务，主要是通过审查

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任职者将负责对每个项目组合的次级顾问进行任命、解聘或更换，然后通过定性和定量分析监测和审查每个次级顾问的业绩，并定期与次级顾问进行面对面、电话和书面协商。目前，EIMG已与包括AB在内的45个不同的子顾问签订了分咨询协议。EIMG的另一项主要职责是制定和监控每个投资组合的投资计划，包括投资组合的投资目标、政策和资产配置，为其提供直接投资选择服务的投资组合(或其部分)选择投资，并确保投资和资产配置与客户批准的指导方针一致。

EIM在2021年8月1日至2022年12月31日期间为投资组合提供行政服务。从2023年1月1日起，EIM II为投资组合提供行政服务。EIM II为投资组合提供的行政服务包括协调每个投资组合的审计、财务报表和纳税申报表；费用管理和预算；法律行政服务和合规监测；投资组合会计服务，包括每日资产净值会计；风险管理；代理投票程序的监督和反洗钱计划。

EIM为公平金融的普通账户投资组合提供投资管理服务。EIM提供非全权投资顾问及资产管理服务，包括但不限于就策略性投资管理活动提供投资意见、透过附属及非附属资产管理人提供资产策略、一般账户组合的策略性监督、组合管理、收益/年期优化、资产负债管理、资产配置、流动资金及紧密配合业务策略，以及根据投资咨询及管理协议就其他服务提供意见。在EIM的监督和监督下，EIM可将其关于普通账户部分或全部资产的任何职责委托给一名分顾问。

监管

保险监管

我们的保险子公司在美国所有50个州、哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛都有从事保险业务的许可证，并受到保险监管机构的广泛监管和监督。然而，保险公司的主要监管者设在其住所国。公平金融公司的注册地设在纽约，主要由纽约金融服务局局长监管。公平美国保险公司和EQ AZ人寿再保险公司在亚利桑那州注册，主要由亚利桑那州保险和金融机构部门的董事保险公司监管。衡平L&A的注册地在科罗拉多州，主要由科罗拉多州保险分部的保险专员监管。司法管辖区的监管程度各有不同，但大多数司法管辖区都有管理保险公司财务方面和业务行为的法律和法规。美国的州法律赋予保险监管当局广泛的行政权力，除其他事项外，包括许可公司进行业务、销售手法、确立法定资本和准备金要求及偿付能力标准、再保险及对冲、保护私隐、规管广告、限制支付股息及联营公司之间的其他交易、准许保险公司维持投资及商业行为的类型及集中、代理人及保险生产商发牌，以及在适用的范围内批准或提交保单表格及费率。保险监管机构在其判断为发行公司没有维持足够的法定盈余或资本时，有权酌情限制或禁止在其管辖范围内向投保人发行新业务。此外，纽约州的保险法限制了公平金融可能产生的销售佣金和某些其他营销费用。

在我们开展业务的每个司法管辖区，监管机构可以对我们的业务和账户进行定期或有针对性的检查，并向我们要求提供特定信息。例如，对在其州注册的保险公司的账簿、记录、账目和业务做法的定期财务审查通常由此类监督机构每三至五年进行一次。监管机构不时在对我们进行审查或审计时提出问题，如果做出不利决定，可能会对我们产生重大不利影响。此外，监管机构对法规的解释可能会发生变化，制定的法规可能具有追溯力，特别是在会计或法定准备金要求等领域。近年来，除了州保险监管机构的监督外，保险业还看到州总检察长和其他州官员就某些州保险、证券和其他适用法律的合规性提出的询问有所增加。我们不时地收到并答复这样的询问。有关法律和监管风险的其他信息，请参阅“风险因素-法律和监管风险”。

我们的每一家保险子公司都必须向子公司所在司法管辖区的监管机构提交详细的年度财务报表和季度财务报表(EQ AZ Life Re除外)，这些报表是在法定会计基础上或按照适用监管机构规定或允许的其他会计惯例编制的。

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公事。NAIC已经批准了一系列统一的SAP，这些SAP已被所有州保险监管机构采用，在某些情况下进行了某些修改。作为会计基础，SAP是为了监测和规范保险公司的偿付能力而开发的。在开发SAP时，保险监管机构主要关心的是确保保险公司有能力向投保人支付所有当前和未来的债务。因此，法定会计侧重于保守地评估保险公司的资产和负债，通常按照保险公司所在国规定的标准进行。根据美国公认会计原则编制的财务报表中反映的资产、负债和权益价值通常与根据SAP编制的财务报表中反映的资产、负债和权益价值不同。见合并财务报表附注20。

控股公司与股东分红监管

所有州都根据各自的保险控股公司法对保险公司及其附属公司之间的交易进行监管。保险控股公司的法律和法规因司法管辖区而异，但通常要求控股公司系统内影响保险公司的所有交易都是公平合理的，在许多情况下，需要事先通知并获得保险人住所保险监管机构的批准或不批准。

保险控股公司法律法规一般也要求受控保险公司(即保险公司(保险控股公司的子公司)向国家保险监管机构登记和提交某些报告，包括关于其资本结构、所有权、财务状况、某些公司间交易和一般业务运作的信息。此外，各州要求美国保险公司的最终控制人向保险控股公司制度的主要州监管机构提交年度企业风险报告，确定可能对保险公司或其保险控股公司制度整体的财务状况或流动性产生重大不利影响的风险。

国家保险法还对保险公司子公司支付给母公司的股息或其他分配金额以及保险公司与其附属公司之间的交易作出限制和限制。根据适用于公平金融的纽约州保险法，国内股票人寿保险公司可以向其股东支付普通股息，而无需监管机构的批准，只要金额不超过法定公式(“普通股息”)。超过这一数额的股息要求纽约国内人寿保险公司向NYDFS提交其宣布股息的意向的通知，并就此类股息(“非常股息”)事先获得NYDFS的批准或不批准。由于与纽约金融服务局商定的允许法定会计做法，公平金融公司需要事先获得纽约金融服务局的批准，才能支付超出根据纽约保险法将被允许支付的普通股息的任何部分(如果有)，而不适用这种允许做法(该超出部分，即“允许做法普通股息”)。

其他州的保险法对股息的限制与纽约州类似，规定根据保险公司前一年的收益和盈余，超过规定限制的股息被视为非常股息，需要得到保险公司所在地保险监管机构的明确批准。此外，一些州的保险法要求，向国内保险公司股东支付的任何股息必须从保险公司赚取的盈余中支付，或者从赚取盈余以外的其他款项支付股息时，必须事先获得所在地保险监管机构的批准或不批准。作为一家控股公司，我们依赖子公司的股息来履行我们的义务。有关股东分红的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。

国家保险控股公司的法律法规也规定了控制权的变更。州法律规定，未经保险公司所在地国家保险监管机构事先批准，任何个人、公司或其他实体不得控制国内保险公司或该保险公司的任何母公司。一般而言，任何直接或间接取得保险公司10%或以上有投票权证券的人士，均被推定为已取得该公司的“控制权”。这一法定推定可能会被反驳，因为它表明控制实际上并不存在。然而，州保险监管机构可能会发现，当一个人直接或间接拥有或控制不到10%的有投票权的证券时，就会存在“控制权”。

有关收购控制权交易的法律和法规可能会阻碍潜在的收购提议，并可能延迟或阻止涉及我们的控制权变更，包括通过我们的一些股东可能认为可取的主动交易。

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NAIC

NAIC的任务是通过发布保险法律法规范本供各州采用，从而造福于州保险监管当局和消费者。NAIC制定了《手册》中规定的法定会计原则。但是，一个州可能已经采用或将来可能采用不同于《手册》的法定会计原则。对手册的修改或各州对手册规定的差异可能会影响我们美国保险公司的法定资本和盈余。

NAIC的风险管理和自身风险及偿付能力评估范本法案(“ORSA”)已由我们的保险子公司所在州颁布，要求保险公司维持一个风险管理框架，并在正常和紧张的环境中对其重大风险进行内部风险和偿付能力评估。评估记录在一份保密的ORSA年度总结报告中，监管机构必须根据要求或要求提供该报告的副本。

NAIC的公司治理年度披露范本法案已被我们保险子公司的注册地州采用。它要求保险公司每年提交有关其公司治理保单的详细信息。

NAIC修订了《标准估值法》，要求对人寿保险和年金合同的准备金采取以原则为基础的方法，这导致了对NAIC的《估值手册》(“估值手册”)的相应修订。原则性准备金旨在更好地解决人寿保险和年金产品的准备金问题。所有州都采用了这一办法，但在纽约州，原则性准备金随着第213号条例的通过而生效，该条例不同于下文进一步讨论的NAIC标准估值法。

自2017年以来，NAIC一直专注于一项宏观审慎举措，旨在通过拟议的加强与流动性、回收和解决、资本压力测试以及寿险公司交易对手风险敞口集中相关的监管做法，加强风险识别努力。2020年，NAIC通过了对标准控股公司法和法规的修正案，对美国某些大型寿险公司和保险集团(基于某些类型的业务对某些投资交易的承销或重大风险敞口，如衍生品和证券借贷)，实施了与流动性压力测试框架(“流动性压力测试”)相关的年度申报要求。流动资金压力测试被用作已通过控股公司修正案的司法管辖区的监管工具。我们保险子公司的注册州尚未采纳这些修正案，尽管纽约州立法机构正在等待一项法案，预计修正案将被广泛采用。我们无法预测此工具可能会对公司产生什么影响。

NAIC还开发了一个集团资本计算工具(“GCC”)，使用RBC聚合方法计算保险控股公司系统内的所有实体，包括非美国实体。GCC为美国偿付能力监管机构提供了一个额外的分析工具，用于进行集团范围的监管。NAIC在2020年对《示范控股公司法》和《条例》的修订也采用了GCC的模板和指示，并向保险集团的国家主要监管机构实施了年度申报要求。GCC的备案要求在控股公司修正案经保险集团主要国家监管机构所在国家采纳后生效。

NAIC正在评估对保险公司负利率维持准备金(IMR)余额的适当会计处理，因为快速上升的利率环境可能会导致保险公司的IMR余额减少或变为负值，因为该公司在资本亏损的情况下出售债券。如果发生这种情况，当前的法定会计准则要求不承认负的IMR，这可能会影响到由于较低的盈余和RBC比率而在其财务报表中反映保险公司盈余和财务实力的准确性。NAIC公布了新的法定会计准则，允许RBC大于300%的保险公司在符合某些限制和报告义务的情况下，承认最多为其一般账户资本和盈余的5%的负IMR。对该提案的评论将于2023年6月截止。NAIC专注于为2023年底确定解决方案，尽管它也打算制定一个长期解决方案，即使利率发生变化。

专属再保险监管与可变年金资本标准

我们使用附属的专属再保险公司作为我们资本管理战略的一部分。在过去的几年里，NAIC和包括纽约金融服务管理局在内的某些州监管机构一直在关注保险公司使用附属自保再保险公司或离岸实体的问题。

NAIC通过了经修订的NAIC认可标准(“标准”)序言，将该标准应用于承担保费定期人寿保险(“XXX”)业务和有次级担保的全能人寿(“AXXX”)业务的专属自保保险人。NAIC还为XXX/AXXX制定了监管框架XXX/AXXX再保险框架。

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AXXX交易记录。该框架要求在其法定财务报表中更多地披露保险公司对专属公司的使用，并缩小了允许支持法定准备金的资产类型，这些资产是支持保险公司未来义务所需的。XXX/AXXX再保险框架是通过精算指引(“AG 48”)实施的，该指引要求分出保险人的精算师就保险人的准备金发表意见，并在不遵循该框架的情况下发出保留意见。AG 48适用于前瞻性，因此，如果在2015年1月1日之前发出再保险保单并于2014年12月31日将其割让，使其成为再保险安排的一部分，则XXX/AXXX俘虏不受AG 48的约束，就像我们的亚利桑那州俘虏再保险的XXX业务和AXXX业务一样。如果适用的再保险交易满足XXX/AXXX再保险框架要求，则符合本标准。NAIC还通过了经NAIC修订的《定期和万能人寿保险准备金融资模式条例》，其中载有与AG 48相同的实质性要求，并就与定期人寿保险和有次级担保的万能人寿保险保单有关的准备金融资安排制定了统一的国家标准。我国保险子公司注册地国家已采用示范监管模式。

NAIC采用了一个新的可变年金专属再保险交易框架，该框架于2020年开始运作，其中包括改善销售可变年金产品的保险公司的法定准备金和RBC框架的改革。在其他变化中，该框架包括在计算法定准备金和RBC时反映对冲有效性、投资回报、利率、死亡率和投保人行为的新处方。总体而言，我们认为，NAIC改革已将可变年金资本标准推向了与我们管理业务的方式一致的经济框架。本公司采用截至2019年12月31日止年度的NAIC储备及资本框架。

如上所述，适用于公平金融的纽约州第213号法规不同于上述NAIC的可变年金准备金和资本框架。第213条规定，纽约持牌保险人须为可变年金合约责任持有法定基准准备金，其数额等于(I)NAIC标准或(Ii)在2020年1月1日前发出的合约获通过该规例第一次修订前生效的NYDFS要求的修订版，以及在该日之后发出的保单的新标准较NAIC标准保守的新标准。因此，第213条大幅增加了纽约持牌保险公司必须持有的法定基准准备金，这可能会对其分配股息的能力产生不利影响。作为一家控股公司，Holdings依赖其子公司的股息和其他支付，因此，公平金融公司股息能力的任何重大限制都可能对Holdings通过股息和股票回购向股东返还资本的能力产生重大影响。

为了减轻上文讨论的第213条的影响，公司在2022年底之前完成了一系列管理行动。公平金融公司与瑞士再保险人寿和健康美国公司签订了再保险协议，我们完成了全球大西洋再保险交易，我们完成了某些内部重组，增加了从非寿险实体流向Holdings的现金流，我们改变了承保做法，强调在我们的非纽约注册保险子公司发行产品。公平金融也获得了纽约金融服务局的许可，这部分缓解了第213号法规对S的影响，使法规对公平金融的适用更加符合NAIC准备金和资本框架。我们现正考虑采取进一步的管理行动，以减低规例第213条日后可能造成的影响，包括寻求进一步修订规例第213条或寻求豁免，增加使用再保险，以及进行其他公司交易。不能保证任何单独或集体的管理行动将完全减轻第213号条例的影响。其他州保险监管机构也可能提出和采用不同于NAIC框架的标准。有关NYDFS批准的许可做法的更多细节，请参见合并财务报表附注18。

我们无法预测与使用俘虏有关的示范法律和条例是否会有任何修订。任何限制我们从使用自保再保险中获得预期收益的能力或大幅增加我们使用自保再保险的成本并追溯适用于现有自保可变年金再保险实体的监管行动，都可能对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。有关我们使用专属再保险公司的其他信息，请参阅“风险因素-法律和监管风险”。

盈余与资本；基于风险的资本

保险公司被要求将其资本和盈余维持在或高于最低水平。在继续向保险公司发放牌照方面，监管机构有权酌情限制或禁止保险公司对投保人的销售，如果监管机构认为该保险公司没有保持最低盈余或资本，或进一步的业务交易将对投保人造成危险。我们根据一个公式报告我们的RBC，该公式将系数应用于各种资产、保费和法定准备金项目，并考虑到保险公司的风险特征。涉及的风险主要有资产风险、保险风险、利率风险、市场风险和业务风险。该公式被用作监管工具，以确定可能存在的资本不足的保险公司，以便启动

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监管行动，而不是作为对保险公司进行一般排名的一种手段。州保险法赋予保险监管机构要求RBC比率未达到或超过某些RBC水平的保险公司采取各种行动或对其采取各种行动的权力。NAIC批准了对公司债券、房地产股权和长寿风险的RBC修订，这些修订于2021年底生效，对公平金融的RBC影响最小。NAIC还批准了加拿大皇家银行关于死亡风险的更新，该更新于2022年底生效，对公平金融的影响最小。截至向保险监管机构提交的最新年度法定财务报表日期，我们每一家保险子公司的RBC都超过了这些RBC水平。

对投资的监管

国家保险法律法规限制了保险子公司对某些资产类别的投资额度，如投资级别以下的固定收益证券、房地产股权、其他股权投资和衍生品，并要求投资组合多样化。超过监管限制的投资不会被纳入衡量盈余的目的。在某些情况下，法律要求我们剥离任何不符合条件的投资。

NAIC一直在评估保险公司投资于某些类别结构性证券的风险，包括CLO。2023年3月，NAIC通过了对《目的和程序手册》的修订，赋予NAIC的结构性证券组(隶属于证券估值办公室(“SVO”))负责对CLO证券进行建模，并在一系列经过校准和加权的抵押品压力情景下评估所有债务和股权部分的分批水平损失，以便指定NAIC名称。根据将于2024年1月1日起生效的修订后的目的和程序手册，CLO投资将不再广泛豁免根据信用评级提供商的评级向SVO提交申请。NAIC的目标是确保拥有CLO所有部分的总RBC系数与拥有所有基础贷款抵押品的要求更紧密地一致，以避免RBC套利。NAIC正在与感兴趣的各方合作，完善CLO投资的建模流程。

担保协会及类似安排

我们获准办理业务的每个州都要求在司法管辖范围内开展业务的人寿保险公司参加担保协会，这些协会被组织起来，根据受损、破产或破产保险人出具的保险单支付某些合同规定的保险金。这些法律旨在保护投保人免受保险公司出具的受损或资不抵债的保险单造成的损失。这些协会根据特定州所有成员保险公司在受损、破产或破产保险公司所从事的业务领域中保费的比例份额，对其征收不超过规定限额的评估。一些州允许会员保险公司收回通过全额或部分保费税收抵消支付的摊款。

在过去五年中的每一年，对我们征收的评估都不是实质性的。

纽约保险条例第210条

近年来，州监管机构考虑是否将监管标准应用于确定和/或重新调整人寿保险保单和年金合同中可由保险公司酌情调整的非担保要素(NGE)，例如万能险保单的保险成本和人寿保险保单和年金合同的利率抵免费率。例如，纽约州的《保险条例》第210条确立了确定和重新调整NGE的标准，包括禁止提高现有业务的利润率或弥补此类业务过去的亏损，并要求NGE的任何不利变化都必须事先通知NYDFS和受影响的投保人。我们已经制定了符合法规210的政策和程序，到目前为止，还没有看到对我们业务的不利影响。但是，第210号条例有可能对管理层今后确定和/或重新调整NGE的能力产生不利影响。除了纽约州的法规和加利福尼亚州(2019年7月1日生效)和德克萨斯州(2021年1月1日生效)颁布的类似规则外，目前还不确定制定任何额外的基于州的法规的可能性，但如果实施，这些法规可能会对我们的业务和综合运营结果产生不利影响。

经纪-交易商和证券监管与商品监管

我们以及我们提供的某些保单和合同受由美国证券交易委员会、自律组织执行的联邦证券法以及某些州证券法的监管。这些监管机构可能会对我们的业务进行检查，并不时要求我们提供特定信息。

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我们的某些子公司，包括公平顾问公司、公平分销商、渣打银行有限责任公司和联合伯恩斯坦投资公司，根据《交易法》注册为经纪自营商(统称为经纪-交易商)。这些经纪交易商受到美国证券交易委员会的广泛监管，是受美国证券交易委员会监督的自律组织FINRA的成员，并受到FINRA的监管。在其他监管规定中，经纪交易商受到美国证券交易委员会和FINRA的资本金要求的约束，这些要求规定了经纪交易商必须保持的最低资本金水平(“净资本”)，并限制了经纪交易商在其业务中能够使用的杠杆量。美国证券交易委员会和金融监管局还监管经纪交易商的销售行为。2020年6月，关于向“散户客户”推荐证券和账户的“最佳利益条例”(“条例BI”)生效，“散户客户”通常被定义为自然人及其投资工具。BI规例规定，经纪交易商在向零售客户作出任何涉及证券的证券交易或投资策略的建议(包括账户建议)时，须提供指明的披露资料，并只为零售客户的最佳利益行事。此外，近年来，美国证券交易委员会和FINRA加强了对与可变年金、可变人寿保险和另类投资等产品相关的销售做法的审查。此外，经纪交易商还受到其开展业务所在州的州证券管理人的监管，州证券管理人还可以进行审查，直接向经纪交易商进行查询，并对经纪交易商采取执法行动。经纪交易商必须获得FINRA的批准，才能对其业务进行重大变化，以及某些重组、合并和收购活动。经纪交易商还须接受其开展业务的外国司法管辖区监管机构的注册和监管。

我们的某些独立账户根据《投资公司法》注册为投资公司。由我们签发的某些年金合同和保险单下的单独账户利息也根据证券法登记。EQAT、EQ Premier VIP Trust和1290基金根据《投资公司法》注册为投资公司，这些投资公司发行的股票也根据《证券法》注册。AB管理的许多投资公司，包括各种共同基金和其他集合投资工具，都是根据《投资公司法》在美国证券交易委员会登记的，如果合适，这些实体的股票也是根据《证券法》登记的。

若干附属公司，包括EIMG、公平顾问及AB，及其若干附属公司根据《投资顾问法案》注册为投资顾问。这类注册投资顾问的投资咨询活动受各种联邦和州法律法规以及他们开展业务的外国法律的约束。这些美国和外国法律法规一般赋予监管机构广泛的行政权力，包括因未能遵守此类法律和法规而限制或限制业务开展的权力。

EIMG在商品期货交易委员会注册为商品池运营商，涉及某些投资组合，也是NFA的成员。AB及其若干附属公司亦分别在CFTC注册为商品池经营者及商品交易顾问；SCB LLC亦在CFTC注册为商品介绍经纪商。商品期货交易委员会是一个联邦独立机构，除其他外，负责商品利益的监管和CEA的执行。NFA是一个自律组织，商品期货交易委员会已将商品监管登记要求的管理和执行以及对其成员的监管等工作委托给该组织。因此，EIMG受NFA和CFTC的监管，并受CEA和CFTC的某些法律要求和限制以及CFTC的规则和条例以及NFA代表其本身及其运营的任何商品池的规则和附例的约束，包括投资者保护要求和反欺诈禁令，并受到CFTC和NFA的定期检查和审计。EIMG还必须遵守CFTC规定的某些披露、报告和记录保存义务。

包括美国证券交易委员会、FINRA以及州证券监管机构和总检察长在内的监管机构继续关注投资管理和/或共同基金行业中或影响到的各种做法，包括投资组合管理、估值、费用折点和使用基金资产进行分销。

我们和我们的某些子公司定期向美国证券交易委员会、金融市场监管局、商品期货交易委员会、国家金融监管局、州证券监管机构和总检察长、纽约金融服务管理局和其他州保险监管机构以及其他监管机构提供有关我们遵守保险、证券和其他有关我们业务行为的法律法规的其他信息和文件。有关监管事宜的其他资料，请参阅综合财务报表附注20。

美国证券交易委员会、FINRA、商品期货交易委员会和其他政府监管机构可能会对我们的子公司或其人员提起行政诉讼或司法程序，可能导致谴责、罚款、发布停止和停止令、交易禁令、暂停或驱逐经纪交易商、投资顾问、商品池运营商或其他类型的受监管实体、或成员、其高管、注册代表或员工或其他类似的制裁。

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《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》

目前，美国联邦政府并不直接监管保险业务。虽然《多德-弗兰克法案》并未取消各州监管保险的主要责任，但《多德-弗兰克法案》第五章在美国财政部内设立了FIO，并改革了对未获承认的财产和意外伤害保险市场以及再保险市场的监管。多德-弗兰克法案还设立了FSOC，如果FSOC确定非银行金融机构可能对美国金融稳定构成威胁，FSOC有权让包括保险公司在内的非银行金融公司接受美联储的监管，并加强审慎标准。FSOC修改了指定程序，采用了以活动为基础的方法来确定和处理金融稳定的潜在风险。

FIO的权力扩展到除健康保险、农作物保险和(除非包括人寿保险或年金部分)长期护理保险以外的所有保险类别。根据多德-弗兰克法案，FIO负责监控保险业的所有方面(包括确定可能导致系统性危机的监管漏洞)，向FSOC建议将任何保险公司及其附属公司指定为受美联储理事会监督的大型非银行金融公司(包括对资本的压力测试管理)，协助财政部长与非美国联邦政府或监管机构谈判“担保协议”，以及在州保险法律和监管方面，确定此类担保协议是否先发制人。

此外，保险业独立监察主任获授权向保险业及保险人(包括再保险人)及其联营公司索取及收集有关及向保险业及保险人(包括再保险人)及其附属公司提供的资料(包括财务资料)。在这种情况下，FIO可要求保险人或保险人的关联公司提交FIO可能合理要求的数据或信息。此外，一家金融公司的最大美国子公司是一家保险公司，该公司的最大美国子公司是一家保险公司，该公司需要获得FIO的批准，才能接受联邦破产法以外的特殊有序清算程序，该程序由FDIC根据多德-弗兰克法案管理。然而，根据州保险法，任何此类金融公司的美国保险子公司都将受到恢复和清算程序的约束。多德-弗兰克法案还改革了对未获承认的财产/意外伤害保险市场(通常指超额和盈余额度)和再保险市场的监管，包括禁止非本籍州保险监管机构在被割让保险人所在州监管机构承认时拒绝再保险信贷的能力。

2022年10月，美国证券交易委员会通过了最终规则，要求按照多德-弗兰克法案的要求收回错误授予的赔偿。这些规定将要求各国证券交易所建立上市标准，要求上市公司采用并遵守补偿追回政策，并要求上市公司披露此类政策及其执行情况。如果一家公司被要求编制会计重述，包括纠正一项错误，如果错误在当期得到纠正或在本期未予纠正，将导致重大错报的错误，公司必须追回在要求重述之日之前三年内错误发放的任何现任或前任高管基于激励的薪酬。可收回的数额将是收到的奖励赔偿额，超过了根据重述的财务计量确定的数额。更新后的与追回政策相关的上市标准将不迟于2023年11月28日生效。上市公司将被要求在不迟于适用的上市标准生效日期后60天内实施追回政策，并在委托书和信息报表以及在采用追回政策后提交的年报中进行规定的披露。我们目前正在等待相关上市标准的最终敲定，并正在评估我们现有的追回政策，以确定是否需要任何更新。

2022年8月25日，美国证券交易委员会通过了最终规则，实施了多德-弗兰克法案规定的薪酬与绩效挂钩的要求。这些规定要求上市公司在要求披露高管薪酬的委托书或信息声明中披露其高管薪酬与财务业绩之间的关系。根据新规，公司将被要求提供一张表格，披露在初始阶段之后最近结束的五个财年的具体高管薪酬和财务业绩衡量标准。公司还必须说明新规则定义的实际支付的高管薪酬与表中每项财务业绩衡量指标之间的关系，以及公司的股东总回报(TSR)与其选定同行群体的TSR之间的关系。此外，公司被要求披露三到七项财务业绩指标，他们认为这是将实际支付的高管薪酬与公司业绩挂钩的最重要的业绩指标。这些最终规则在截至2022年12月16日或之后的会计年度的委托书和信息报表中有效。

我们业务的以下方面也可能受到多德-弗兰克法案的影响：

提高标准和保障措施

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FSOC可能会建议州保险监管机构或其他监管机构对我们和其他保险公司或其他金融服务公司从事的活动或做法应用新的或更高的标准和保障措施，如果FSOC确定这些活动或做法可能造成或增加重大流动性、信贷或其他问题在金融公司中蔓延的风险。我们无法预测是否会提出任何此类建议，或它们对我们的业务、综合运营结果或财务状况的影响。

场外交易衍生工具规例

《多德-弗兰克法案》包括一个针对场外衍生品市场的监管框架，该框架已基本实施。多德-弗兰克法案授权商品期货交易委员会监管“掉期”，授权美国证券交易委员会监管“基于证券的掉期”。掉期包括利率、大宗商品、基础广泛的证券指数、货币和国债的场外衍生品以及其他豁免证券。基于证券的掉期包括单一证券的场外衍生品、证券篮子、狭义指数或贷款等。多德-弗兰克法案还授权美国财政部长将实物结算的外汇工具排除在掉期监管之外，这一点在多德-弗兰克法案通过后不久就得到了实施。

多德-弗兰克法案授权美国证券交易委员会和商品期货交易委员会强制规定特定类型的场外衍生品必须在受监管的市场执行并提交受监管的票据交换所进行清算，并指示商品期货交易委员会和美国证券交易委员会为掉期交易商、主要掉期参与者、基于证券的掉期交易商和主要基于证券的掉期参与者建立文件、记录保存和注册要求，用于掉期、基于证券的掉期和继续在场外市场交易的指定其他衍生品。多德-弗兰克法案还指示美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、货币监理署、联邦储备委员会、联邦存款保险公司、农业信贷管理局和联邦住房金融局(统称为“审慎监管者”)针对各自监管的实体，为场外衍生品制定保证金规则，并为受监管的交易商和主要参与者制定资本规则。到2017年，保诚监管机构基本上完成了所有必要的监管规定，CFTC在2020年7月敲定了其仅存的规则之一-掉期交易商资本金规则。2019年12月，美国证券交易委员会敲定并通过了最终的证券掉期相关规则，包括证券掉期交易商注册在内的规则于2021年11月1日或之前生效。基于证券的掉期的公开交易报告于2022年2月生效。2021年12月，美国证券交易委员会根据交易法提出了10B-1规则，要求超过某些指定门槛的基于证券的掉期交易在次日公开报告。

由于CFTC的规定，CFTC监管的几种掉期必须在掉期执行设施上交易，并通过受监管的DCO进行清算。提交清算的掉期和基于证券的掉期必须遵守相关DCO或基于证券的掉期清算组织设定的最低初始和变动保证金要求。掉期和基于证券的掉期都受到交易报告要求的约束。

根据商品期货交易委员会和美国证券交易委员会的规定，非银行实体交易的掉期和基于证券的掉期目前必须遵守变动保证金要求，对大多数实体来说，还必须遵守CFTC和美国证券交易委员会要求的初始保证金。根据保诚监管机构采取的监管规定，银行实体交易的掉期和基于证券的掉期目前都受到变动保证金要求的约束，对大多数实体来说，初始保证金要求也是如此。商品期货交易委员会、美国证券交易委员会和保诚监管机构实施的初始保证金要求将在一段时间内逐步实施。因此，最初的保证金要求于2021年9月对我们生效。CFTC法规要求我们在与CFTC监管的掉期交易商进行掉期交易时公布和收取变动保证金(由指定的流动性工具组成，并须进行必要的减记)，而保诚监管机构采纳的法规要求我们在与受审慎监管机构监管的交易商进行掉期或基于证券的掉期交易时公布和收取变动保证金。美国证券交易委员会相关规定要求我们和我们的交易对手都要公布和收取变动保证金，但只要求面对经纪交易商或证券型掉期交易商的实体公布初始保证金，而不是经纪交易商或证券型掉期交易商本身。

此外，保诚监管机构于2019年生效的规定要求某些受银行监管的交易对手及其某些关联公司在合格金融合同(包括许多衍生品合约、回购协议和证券借贷协议)中包含条款，这些条款推迟或限制交易对手(如我们)在受银行监管的交易对手和/或其关联公司受到某些类型的清算或破产程序时终止此类合同、取消抵押品赎回权、行使其他违约权利或限制关联公司信用增强(如担保)的转让的权利。市场上的这些要求可能会对我们终止现有衍生品协议或实现根据此类协议将收到的金额的能力产生不利影响。多德-弗兰克法案以及相关的联邦法规和外国衍生品要求使我们面临操作、合规、执行和其他风险，包括中央交易对手破产风险。

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我们使用衍生品来缓解与我们的业务相关的广泛风险，包括提供GMxB功能的某些可变年金产品增加的福利敞口的影响。我们一直面临这样的风险，即我们的对冲和其他管理程序可能被证明在降低保单给我们带来的风险方面无效，或者意外的投保人行为或死亡，再加上不利的市场事件，可能会产生超出所采用的风险管理技术范围的经济损失。任何此类损失都可能因衍生工具(包括定制衍生工具)的书写成本上升以及定制衍生工具的可获得性减少而增加，这可能会因新法规的颁布和实施而导致。

经纪-交易商监管

多德-弗兰克法案授权美国证券交易委员会颁布规则，规定在向散户客户提供关于证券的个性化投资建议时，所有经纪自营商的行为标准。作为回应，美国证券交易委员会通过了BI条例，并于2020年6月30日生效。法规BI还要求注册经纪交易商和面向零售客户的投资顾问向美国证券交易委员会提交客户关系摘要(“CRS表”)，并将CRS表的副本交付给其零售客户。表格CRS提供经纪交易商或投资顾问关于适用的行为标准和利益冲突的披露。这些规则的目的是加强经纪交易商对其客户的注意义务，类似于现行法律适用于投资顾问的责任。我们已经制定了系统和流程，并制定了政策和程序，以确保我们符合法规的最佳利益。

美国证券交易委员会最近提出了一项新的最佳执行规则，该规则将补充FINRA和市证券规则制定委员会执行的现有最佳执行规则。与最佳执行监管一起，美国证券交易委员会还提出了其他规则或规则修改，如果按提议采用，将对在股市运营的经纪自营商产生重大影响。这些建议包括：(I)《指令竞争规则》，规定某些零售客户指令在场外市场执行前，须先接受由公开竞争交易中心操作的“合格拍卖”；(Ii)修订规则NMS，其中包括采用上市股票报价和交易的最低定价增量，并降低交易所接入费；及(Iii)修订规则NMS的披露规定，规定除目前规定须发布有关报告的市场中心外，某些大型经纪交易商和交易平台还须每月公布上市股票的指令执行质量资料。如果被采纳，这些建议可能会增加我们的经纪自营商的成本。

投资顾问规例

对注册投资顾问营销要求的修改于2020年12月通过，并于2022年11月生效。这些变化修订了《投资顾问法》下现有的第206(4)-1条规则，并纳入了《投资顾问法》第206(4)-3条规则，此前美国证券交易委员会同时废除了该条规则。经修订的规则规定了一些新的要求，这些要求将影响某些咨询产品的营销，特别是包括私人基金。我们制定了制度和程序，并制定了政策和程序，以确保我们遵守修订后的规则。美国证券交易委员会目前的重点是审查新修订的第206(4)-1条规则的合规工作。美国证券交易委员会还对注册投资顾问提出了有关“薪酬发言权”的新报告要求，并在Form N-PX表格上更广泛地报告注册基金经理的投票做法。2022年10月，美国证券交易委员会还根据投资顾问法案提出了一项新的规则和规则修正案，禁止注册投资顾问在没有进行尽职调查和监督拟议的服务提供商的情况下外包某些服务和功能。新的要求和新的提议如果被采纳，将为我们的投资顾问实体带来更大的合规要求和成本。

受托规则/“最佳利益”行为标准

我们为员工福利计划提供某些产品和服务，这些产品和服务受ERISA和1986年修订的《国税法》(下称《国税法》)的某些规定的约束。因此，我们的活动受到ERISA和《守则》施加的限制，包括受托人必须仅为计划参与者和受益人的利益履行职责的要求，受托人不得导致或允许承保计划与与此类计划有一定关系的人(利益方)进行某些被禁止的交易。ERISA和《守则》的适用条款由美国司法部、美国国税局和养老金福利担保公司执行。

在2018年3月联邦上诉法院决定撤销2016年DOL受托规则后，美国司法部宣布打算发布修订后的受托投资建议条例。2020年12月，司法部最终确定了ERISA和《守则》下投资咨询受托人的“最佳利益”禁止交易豁免(“PTE 2020-02”)，该守则现已生效并有待执行。PTE 2020-02包括美国司法部对ERISA下的五部分测试的解释和

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在2016年DOL信托规则之前生效的确定受托地位的准则，尽管PTE 2020-02的范围扩大到展期交易，如果它们构成五部分测试下的“投资建议”。如果信托地位被触发，PTE2020-02规定了一套公正的行为标准和披露义务，旨在与美国证券交易委员会的监管最佳利益保持一致。我们已投入大量时间和资源，以配合2020-02年度的私人工程项目。美国司法部指出，它可能会在不久的将来进一步修订其受托法规，包括PTE 2020-02，并可能修改其他现有的禁止交易豁免。到目前为止，还没有提出任何建议。然而，最近的媒体报道表明，劳工部可能很快就会推进重新起草一项定义“受托”一词的规则。

此外，NAIC在2020年1月修订了《年金交易适宜性模式规例》，将消费者标准的最佳利益应用于保险生产者的年金建议，并要求保险公司监督此类建议。几个州的监管机构已经通过了修订后的法规，包括在我们的两个保险子公司所在的州，而其他监管机构目前正在考虑这样做，或者发布适用于年金和在某些情况下适用于人寿保险交易的独立的公正行为标准。例如，NYDFS修订了第187条--人寿保险和年金交易的适宜性和最佳利益(“第187条”)，为在纽约销售人寿保险和年金产品的建议增加了“最佳利益”标准。2021年4月，纽约最高法院第三部门上诉庭以违反宪法的模糊为由推翻了187号法规，尽管纽约州上诉法院于2022年10月20日推翻了这一裁决。我们已经制定了关于年金销售和我们的人寿保险业务的第187条规定的合规框架。与此同时，内华达州和马里兰州的州监管机构和立法机构提出了一些措施，将使经纪自营商、销售代理、投资顾问及其代表在向客户提供产品和服务时承担受托责任，包括养老金计划和IRA。马萨诸塞州已经通过了这样一项规定，对经纪自营商及其代理人应用受托责任标准，尽管不适用于保险产品(包括可变年金)的销售，但要求我们对某些政策和程序进行更改，以确保合规。除了纽约州和马萨诸塞州的法规外，目前还不确定制定任何此类独立的州法规的可能性，但如果实施，这些法规可能会对我们的业务和综合运营结果产生不利影响。

气候风险

气候风险的话题已经受到保险监管机构越来越严格的审查。2020年9月，纽约金融服务管理局宣布，预计纽约国内外授权保险公司将把气候变化带来的金融风险纳入其治理框架、风险管理流程和业务战略。

2021年11月15日，纽约金融服务管理局发布了进一步的指导意见，称公平金融等纽约国内保险公司预计将采取与其业务的性质、规模和复杂性相称的行动，以管理气候变化带来的金融风险。例如，《指导意见》规定，保险公司应：(1)将气候风险纳入其财务风险管理(例如，公司的ORSA应处理气候风险)；(2)通过其企业风险管理职能管理气候风险，并确保其组织结构明确界定与管理此类风险有关的角色和责任；(3)在制定业务战略和识别风险时使用情景分析；以及(Iv)将气候风险管理纳入集团或保险公司实体层面的公司治理结构(即保险公司董事会应了解气候风险并监督负责管理此类风险的团队)。截至2022年8月15日，纽约国内保险公司应该已经实施了某些公司治理变化，并制定了实施组织结构变化的计划(例如，定义与管理气候风险相关的角色和责任)。关于实施更复杂的变化(例如，在ORSA中反映气候风险，并在制定业务战略时使用情景分析)，鼓励保险公司开始处理这些变化，尽管NYDFS打算发布更多指导意见，提供更具体的时间信息。我们已经制定了关于2021年11月指南的合规框架。

纽约金融服务管理局还通过了一项适用于纽约国内外授权保险公司的企业风险管理条例修正案，该修正案要求保险集团的企业风险管理职能应对某些额外风险，包括气候变化风险。

此外，如上所述，根据多德-弗兰克法案，FIO有权监督美国保险业。为进一步落实总裁·拜登于2021年5月20日发布的《关于气候相关金融风险的行政命令》，保险业气候相关金融风险征求公众意见。FIO正在评估保险业如何缓解气候风险，并帮助实现国家气候相关目标。

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2022年3月，美国证券交易委员会发布了气候相关信息披露规则修改建议。拟议的规则修改将要求公司在经审计的财务报表的附注中包括某些与气候有关的披露，包括已经或合理地可能对其业务、运营结果或财务状况产生实质性影响的与气候有关的风险的信息，以及某些与气候有关的财务报表指标。除其他事项外，有关气候相关风险的必要信息还将包括披露一家公司的温室气体排放量、有关气候相关指标和目标的信息，以及是否已通过过渡计划，作为气候相关风险管理战略的一部分，并要求广泛的认证要求。如果按提议通过，规则变化预计将导致额外的合规和报告成本。

最后，2022年5月25日，美国证券交易委员会对现有规则提出了修订建议，要求注册投资公司和投资顾问在招股说明书和股东报告中包含关于其环境、社会和治理战略的具体披露，并形成ADV。

多元化与公司治理

保险监管机构也在关注种族、多样性和包容性的话题。在纽约，NYDFS于2021年发布了一封通函，表示预计其监管的保险公司，如公平金融，将把领导层的多样性作为商业优先事项和公司治理的关键要素。NYDFS从达到某些保费门槛的保险公司(包括公平金融)收集了有关其公司董事会和管理层多样性的数据。NYDFS计划在汇总的基础上公布这些数据，以衡量该行业的进展情况，现在它在考试过程中包括了与多样性相关的问题。我们正在考虑NYDFS的指导，作为我们对多样性和包容性的承诺的一部分。NAIC还在评估与这一主题相关的问题，并正在审查保险行业的做法，以确定如何建立障碍，使有色人种或历史上代表性不足的群体处于不利地位。

国际规则

AB的许多子公司受到其运营所在美国以外司法管辖区监管机构的监管，包括安大略省证券委员会、加拿大投资行业监管组织、欧洲证券和市场管理局、英国的金融市场行为监管局、卢森堡的CSSF、日本的金融厅、香港的证券期货委员会、新加坡金融管理局、韩国的金融服务委员会、台湾的金融监管委员会和印度的证券交易委员会。虽然这些监管要求通常可以与美国证券交易委员会和其他美国监管机构的要求相媲美，但它们有时更具限制性，可能会导致AB在合规工作上花费大量时间和金钱。

联邦税收立法、监管和管理

尽管我们无法预测联邦税法可能会或可能不会发生哪些立法、监管或行政变化，但我们仍会努力考虑这些变化对我们业务的盈利能力和我们产品对消费者的吸引力可能产生的影响。在这方面，我们分析了多个信息流，包括下面描述的那些信息流。

从LIBOR过渡

全球监管机构宣布，伦敦银行间同业拆借利率将在2023年6月之后停止发布。其中许多美元和非美元LIBOR设置的停止日期已经发生，其余美元LIBOR设置(隔夜和一个、三个月、六个月和12个月美元LIBOR)的发布将在2023年6月之后停止。金融市场行为监管局(FCA)提议，作为LIBOR的管理人，洲际交易所(ICE)基准管理局将继续发布1个月、3个月和6个月期美元LIBOR设定，其基础是“合成的”或非代表性的，直至2024年9月底。

2022年3月，颁布了联邦立法，以解决定于2023年6月底停止发布的美元LIBOR设置，向不存在或不充分的美元LIBOR备用条款的所有美国法律管辖的合同过渡到替代参考利率。除了为期一周和两个月的美元LIBOR期限外，联邦立法取代了所有涉及美元LIBOR过渡的州法律，包括2021年在纽约颁布的立法。美国联邦储备委员会(“美联储理事会”)于2022年12月通过法规，通过确定基于担保隔夜融资利率(SOFR)的基准利率来实施这项立法，该基准利率将在2023年6月30日之后取代指定金融合同中的LIBOR。该条例授权具体的“决定”。

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人员“选择基准替换，并在确定人至少在2023年6月30日之前没有选择可行的基准替换的情况下，替换联邦储备委员会指定的替换。法规中规定的每个联邦储备委员会指定的替代方案都包含利差调整。

我们通过贷款、衍生工具、投资和融资业务对美元LIBOR有敞口，在某些产品招股说明书中也提到了LIBOR。我们评估了我们现有的信贷协议、投资组合持有量、衍生品和其他投资，并确定了所有没有指定稳健的后备利率的合同，并已确定替换率(包括SOFR)为这些工具的足够后备，已经处置了该工具或谈判了后备条款。

制定立法

目前，联邦税法一般允许人寿保险和年金产品的某些持有者推迟对此类产品中的潜在价值积累(通常称为“内部积累”)征税，直到向投保人或其他受益人支付款项。国会不时会考虑立法，以增强或减少(或消除)一些人寿保险和年金产品的税收递延好处。修改或取消这一税收优惠地位也可能减少对我们产品的需求。此外，如果对年金合同内应计收益的处理方式发生了前瞻性变化，现有合同的税收优惠地位被取消，现有合同的持有者将不太可能放弃或展期他们的合同。这些变化可能会减少我们的收益，并对我们的业务产生负面影响。

2022年8月16日，总裁·拜登签署了《降低通货膨胀法案》，将根据财务报表收入征收15%的最低税率，并对股票回购征收1%的消费税，从2023年开始的纳税年度生效。虽然股票回购的最低税率和消费税目前预计都不会对公司产生重大影响，但我们继续关注与《降低通货膨胀法案》相关的发展和法规，以确定未来对我们的业务、经营结果和财务状况是否有任何潜在的影响。

2022年12月29日签署成为法律的《2022年安全2.0法案》(“Secure 2.0”)以2019年《建立每个社区退休增强法案》中的条款为基础，对现行的退休计划法律进行了重大修改。Secure 2.0对计划发起人提出了新的要求和考虑，旨在扩大覆盖范围、增加储蓄、保护收入并简化计划规则和行政程序。在其他条款中，Secure 2.0指示美国司法部审查其目前关于ERISA计划发起人选择年金提供者的解释性公告，目的是将计划发起人福利计划责任转移给此类年金提供者。这种审查可能导致美国司法部对计划发起人或年金提供者提出新的或不同的要求，或者可能使有关各方更难进行这种选择过程。

财政部和美国国税局的监管和其他行政指导

财政部和美国国税局的监管和其他行政指导也可能影响我们支付的联邦税额。例如，采用“基于原则”的方法计算法定准备金可能会导致财政部和美国国税局发布指导意见，改变可扣除保险准备金的确定方式，从而可能减少我们未来的税收扣减。

客户信息的隐私和安全与网络安全监管

我们受联邦和州法律法规的约束，这些法规要求金融机构保护客户信息的安全性、完整性、保密性和可用性，并通知客户与其收集和披露客户信息相关的政策和做法，以及与保护信息安全相关的做法。我们维护并要求我们的第三方服务提供商维护旨在确保我们的系统以及我们维护和处理的机密和敏感信息的完整性、保密性和可用性的安全控制。我们采取了一项隐私政策，概述了公司在收集、维护、披露、处置和保护客户信息(包括个人信息)方面的程序和做法。根据法律的要求，除某些例外情况外，隐私政策的副本每年都会邮寄给客户。联邦和州法律一般要求我们在客户信息被泄露给未经授权的第三方和/或被未经授权的第三方访问或获取的情况下，向受影响的个人、执法部门、监管机构和/或可能的其他人发出通知。联邦法规要求金融机构实施计划，以防止未经授权访问这些客户信息，并检测、防止和减少身份盗窃。联邦和州的法律和法规对金融机构拨打电话销售电话以及向消费者和客户发送未经请求的电子邮件或传真消息的能力进行了监管，并对某些类别的客户信息的允许使用进行了监管。

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违反数据隐私和数据保护法律法规或未能实施和维护合理有效的网络安全计划可能会导致巨额罚款、补救费用和监管执法行动。此外，中断关键运营和客户服务的网络安全事件可能会使公司面临诉讼、损失和声誉损害。随着网络威胁的持续发展，监管机构继续制定新的要求，以应对风险敞口，包括具体的网络安全保障措施和程序监督。因此，可以预期，美国国会和/或州立法机构审议的立法可能会产生与使用和保护客户信息有关的额外和/或更繁重的义务。

我们受纽约金融服务局的规章制度约束，该金融服务局于2017年通过了适用于其管辖的银行和保险实体的《金融服务公司网络安全要求》(以下简称《纽约网络安全条例》)。纽约州网络安全法规要求覆盖的实体除其他外，评估与其信息系统相关的风险，并建立和维护合理设计的网络安全计划，以保护此类系统、消费者的私人数据和机密商业数据。我们通过了一项网络安全政策，概述了我们的政策和程序，以保护我们的信息系统和存储在符合该条例的系统上的信息。2022年7月和11月，NYDFS正式提出了对《纽约州网络安全条例》的修正案，如果修正案获得通过，将要求实施新的技术报告、治理和监督措施，加强某些网络安全保障措施(例如，年度审计、漏洞评估、密码控制和监测)，以及在被覆盖实体支付网络赎金的情况下发出强制通知。对这些拟议修正案的评议期于2023年1月结束。我们无法预测修正案是否会被采用，它们将采取什么形式，或者它们将对我们的业务或合规努力产生什么影响。

除纽约州网络安全法规外，NAIC还通过了适用于根据相关州保险法获得许可的实体的保险数据安全示范法。示范法要求此类实体建立数据安全标准，并就涉及未经授权访问或滥用某些非公开信息的网络安全事件向保险专员进行调查和通知。有几个州已经采用了示范法，尽管我们的任何重要保险子公司的所在地州都没有采用它。我们预计将有更多的州采用示范法，尽管它不是NAIC的认证标准，但我们无法预测它们是否会这样做，或者以什么形式或何时这样做。NAIC还在制定新的消费者隐私保护范本法案，旨在取代现有的两部NAIC隐私范本法律。

根据加州消费者隐私法(CCPA)，加州居民有权知道企业从他们那里收集了什么信息，该信息的来源和共享，以及删除和限制该信息的某些用途的权利。CCPA还建立了具有潜在重大法定损害赔偿的私人诉讼权，根据该权利，未能实施合理的安全措施以防止个人信息被泄露的企业可能对受影响的消费者承担责任。在其他方面受到管制的某些数据处理，包括根据《格拉姆-利奇-布利利法》，被排除在《反腐败公约》之外；然而，这并不是实体范围内的排除。我们预计我们很大一部分业务将不受CCPA要求的影响。于2023年1月1日生效的《加州隐私权法案》(下称《加州隐私权法案》)对《加州隐私权法案》进行了修订，赋予加州消费者更正个人信息的权利，限制某些敏感数据的使用和共享不构成销售的数据，并设立了一个新的机构--加州隐私权局(CPPA)，以采纳和执行该法案和CPRA的规则。CPPA的第一套更新的CCPA规定于2023年4月生效，CPPA已经启动了进一步的规则制定活动，可能会导致额外的规定。CPRA和任何未来的法规可能需要额外的合规努力，如改变我们的政策、程序和运营。其他几个州已经或正在考虑在不久的将来通过类似的全面隐私法律或法规。到目前为止，其中几项州法律(如科罗拉多州、犹他州、弗吉尼亚州和爱荷华州颁布的法律)包括对受《格拉姆-利奇-布莱利法案》或类似的州级金融隐私法隐私保护的金融机构进行实体级豁免。

此外，联邦监管机构越来越关注网络安全，一些监管机构已经制定了具体的、可能会带来负担的要求。例如，2021年10月，联邦贸易委员会宣布对《保护客户信息标准规则》(简称《保障规则》)进行重大修订，要求金融机构在其正式的信息安全措施中实施具体的数据安全措施。更新的保障措施规则的生效日期为2023年6月9日。不遵守新的法规或要求可能会导致执法行动、罚款和/或其他运营或声誉损害。此外，2022年3月，美国证券交易委员会发布了加强企业网络安全风险和管理信息披露要求的拟议规则。如果获得通过，拟议的规则将要求在确定其经历的事件是重大事件后的四个工作日内，在8-K表格中披露任何重大网络安全事件。它们还要求定期披露(I)公司网络安全政策和程序的细节，(Ii)网络安全治理、监督政策和风险管理政策，包括董事会对网络安全风险的监督，(Iii)董事会成员在网络安全问题上的相关专业知识，以及(Iv)任何符合以下条件的网络安全事件的细节

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以前在Form 8-K中披露的，以及任何非实质性但已成为实质性的未披露的事件。

环境方面的考虑

联邦、州和地方环境法律法规适用于我们的不动产所有权和运营。拥有和经营房地产固有的风险是环境责任和任何必要的清理费用。根据某些州的法律，财产受到污染可能会导致对财产的留置权，以确保收回清理费用，这可能会对我们的抵押贷款业务产生不利影响。在一些州，这种留置权可能优先于针对此类财产的现有抵押贷款的留置权。此外，在一些州，根据1980年联邦《全面环境响应、补偿和责任法》(CERCLA)，在某些情况下，我们可能作为“所有者”或“经营者”对抵押给我们的物业的有害物质的清理、释放或威胁释放的费用负责。当我们取消抵押给我们的房产的抵押品赎回权时，我们也面临着环境责任的风险。然而，联邦立法规定，只要满足某些要求，就可以为有担保的贷款人提供一个安全的避风港，免除CERCLA的责任。适用其他各种联邦和州环境法也可能导致对我们施加与环境危害相关的费用的责任。

我们通常在发放抵押贷款或取得房地产所有权之前进行环境评估，无论是通过投资收购还是通过抵押房地产的止赎。我们不能保证不会出现意想不到的环境责任。然而，根据我们目前掌握的信息，我们相信，与遵守环境法律法规或任何物业清理相关的任何成本都不会对我们的综合运营结果产生实质性的不利影响。

知识产权

我们依靠版权、商标、专利和商业秘密法律来建立和保护我们的知识产权。我们视我们的知识产权为宝贵的资产，并保护它们不受侵犯。

人力资本管理

截至2022年12月31日，我们约有8,200名全职员工。其中，约4,400人受雇于AB全职员工。

公平

为了成功地执行我们的商业计划，我们不仅需要一个健全的商业战略，而且需要一个同样完善的人才战略。作为一个组织，实现我们的目标和战略的核心是建立一种员工参与和包容、专业卓越和持续学习的文化。我们在这三个方面取得了重大进展。

包容文化

公平一贯在工作场所质量排名中得分很高，因为我们强调员工的敬业度和包容性。自2016年以来，我们每年都被独立的工作场所权威机构--伟大的工作场所®研究所认可为“伟大的工作场所”。公平还连续第8年在人权运动基金会的企业平等指数(CEI)上获得满分，这是对我们包容的工作场所文化的认可。此外，我们连续第二年获得满分，自2015年以来一直参与残疾平等指数(DEI)，被评为“残疾人士纳入工作的最佳地点”。我们努力保持和扩大为我们赢得这一认可的努力。

卓越的专业技能

公平寻求帮助我们的客户确保他们的财务健康，这样他们就可以追求长寿和充实的生活。为了实现这一使命，我们必须提供一流的服务，同时加快我们进入市场的速度，以最大限度地影响我们客户的财务结果。这需要我们的员工认同我们的使命，真诚地享受与我们合作和为我们工作的乐趣。我们最近推出了一项新的工作场所计划，名为新工作方式(“NWOW”)，以加强我们的员工体验。NWOW是为公平环境量身定做的，它加强了我们对以下五个员工体验领域的关注：(I)适应性领导力--赋予最接近工作的人决策权力；(Ii)成果、目标和关键成果(OKR)--长期目标和目标设定框架；(Iii)动态推动因素--促进创新、自主和技能发展的过程和工具；(Iv)企业敏捷--面对挑战进行调整

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设计思维--以客户为中心的解决方案设计。我们相信，通过优先考虑这五个领域，我们的业务可以更快、更灵活、更有创造力地适应，并以客户为中心。

特别重要的是公平对结果的关注，它建立了明确的、可衡量的和令人向往的目标，以激励和集体关注整个组织的团队。我们认识到，我们的员工必须相信他们成功的可能性。此外，我们对成功的定义必须是可以实现的。通过清楚地阐述和完善我们对员工成功的看法，我们可以确保采取平衡、全面的方法，为我们的员工，乃至我们的客户和投资者带来成功的结果。自从我们采用NWOW以来，我们看到了它对我们文化的积极影响，这是通过我们的员工敬业度和文化驱动因素调查结果来衡量的。

大约三分之二的公平员工在NWOW下运营，我们组织的其余部分将在2023年完成过渡。Equity的NWOW从根本上改变了我们作为一家公司的思维、工作和领导方式，确保我们能够更好地发展，满足客户的需求，并吸引最优秀的人才。

持续学习

我们的持续学习和专业卓越的文化始于员工和经理之间的关系，这种关系通过同行讨论、技能培养和关注职业抱负而继续下去。我们鼓励我们的员工利用丰富的经验来支持他们的职业生涯和成长，包括技能的获得和加强。员工通过我们的集中人力资源中心Thrive的用户友好型资源，或通过利用广泛的学习和发展课程，实现自己的成长和发展。此外，该公司还提供学费资助，以支持教育事业。

多样性、公平性和包容性

在公平公司，建设一个更加多样化、公平和包容的工作场所是一项基本的和持续的努力。它帮助我们更好地服务于我们的客户和社区，创造一个更具支持性和生产力的工作环境，并最终使我们的员工能够充分发挥他们的潜力。

我们的发展愿景是激励、领导并成为fi金融行业的典范，为所有人创造一个包容、多样化、赋权和公平的工作场所。为了实现我们的愿景，我们的具体战略目标是：

•吸引、留住和提拔多元化人才。通过战略性和深思熟虑地招聘和发展多样化的人才，我们寻求创建fi金融服务行业最有效和最有影响力的团队。

•创建和维护包容的公司文化。员工在重视所有人的贡献并鼓励协作、fl灵活性和公平的文化中茁壮成长。一种文化，使我们能够充分发挥我们的潜力，为客户、员工、金融专业人士、股东和社区设定更高的标准并实现价值最大化。

•在各级灌输承诺和责任。只有当所有人都致力于它的创造和成功并对其负责时，包容性工作场所才是可能的。我们努力让公平的每一个人尽自己的一份力量，将“历史的弧线”转向一个更公正、更公平的公司和社会。

我们的员工资源小组、现场咨询委员会和多元化倡导者在作为社区声音向领导层发出声音、推动重要的政策变化以及帮助建立和塑造我们的Dei战略方面发挥了关键作用。他们还为我们的员工创造了发展机会，成员们通力合作，共同应对业务挑战，分享想法。

2020年，我们成立了首席执行官特别工作组，以促进种族平等，目的是更深入地关注和加快我们在黑人社区内的努力，并创建一种最终将用于造福公司内所有人和不同社区的新方法。我们的使命是通过建立一个支持和投资于黑人员工和金融专业人员的职业和福祉的环境，使公平公司成为最受黑人专业人员欢迎的雇主。根据工作组的研究，我们推出了几个人才计划，覆盖了近200人。我们看到我们的黑人员工网络推广者分数和心理安全感都有所增加。展望未来，来自特别工作组的经验和经验将成为我们如何促进组织内其他代表性不足人群的行动指南。

我们致力于继续加深对我们所服务的社区所面临问题的理解。我们认识到，迫切需要改善财务状况，并在不同市场获得财务顾问。2022年，我们

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在我们位于亚特兰大、克利夫兰、费城、华盛顿特区和杰克逊维尔的分支机构举办了5个Impact和Black Financial赋权日。这些活动将总部和分支机构的高级领导人以及顶级金融专业人士聚集在一起，讨论通过定向招聘和客户获取来提高财务咨询的多样性。

人才获取

公平银行的人才获取团队负责向外部人才市场传达为公平银行工作的优点。它的主要重点领域之一是在公平的队伍中增加不同类型员工的数量，这一努力在2022年取得了巨大成功。作为公平公司招聘战略的一部分，我们实施了不同的面试小组和不同的面试候选人名单，以确保招聘经理面试的是高度合格的不同候选人，并且这些候选人面试的是不同的公平公司员工群体。此外，我们与专注于多元化的外部组织(即Prospanica和National Black MBA)合作，以推动更多多样化的候选人流动到公平的公开职位。Equity还通过其在社交媒体上的存在扩大了其更广泛的外联范围，导致申请人数增加，包括族裔多元化候选人的增加和申请Equable的妇女人数的增加。这就意味着雇佣了更多的有色人种。

员工发展和敬业度

在公平，我们的力量在我们的人民。我们相信，我们的员工是我们业务的核心。吸引、培养和留住人才是我们长期成功和战略的关键。我们积极培养和奖励员工的激情和创新。我们通过不断投资于员工并为员工创造机会，在公平公司提供有意义的工作，从而在我们的团队中接纳多样化的思想。

员工发展

我们鼓励我们的团队成员利用公平银行拥有的丰富经验来支持职业生涯和发展，包括学习新技能和加强现有技能。公平投资于各种人才计划，以支持我们的同事和金融专业人士的发展。这些项目从三个月到全年不等，包括发展性学习、指导或赞助和培训活动。

我们还开发了一个职业模型框架，以推动一支高绩效、以技能为基础的员工队伍，该队伍使用一种共同语言，即员工在当前职业道路上迈出下一步或过渡到全新道路所需的技能和行为。职业模型框架的所有三个维度--工艺技能、核心能力和执行力--共同为发展、评估和反馈提供基础。除了我们的人才计划，公平银行还提供广泛的学习和发展课程，旨在提高从沟通技能到产品知识再到数字专业知识的方方面面，所有这些都是通过多渠道学习平台提供的。

我们对员工发展的承诺可以通过我们员工的质量和我们的职业发展方式来衡量。在公平公司，职业发展的整体定义包括技能提升、内部职业模型流动、员工领导力提升和熟练程度的“提升”。

员工敬业度

我们员工发展努力的关键是我们的领导者有能力让员工参与到我们的混合工作结构中来。随着我们在2022年大量重返实际工作场所，我们加强了员工领导者的领导技能，以帮助满足混合世界中对适应性领导的需求。这些工具和资源支持我们的领导者完成这一过渡，并在他们通过NWOW过渡转变团队并转向数据驱动型管理时提供支持。他们还确保我们的员工保持敬业，即使在我们的混合工作结构中远程执行工作也是如此。

认识到面对面协作和创新的重要性，这是我们组织成功的主要驱动力，我们强调编程，使我们的员工能够与同事社交和协作。员工敬业度调查显示，这是重返办公室的两大好处。我们还通过在员工生命周期中嵌入认可来加强我们的认可努力。我们发现，这些努力让我们的员工感到受到了重视，这创造了一种留任福利。

在我们努力不断倾听、学习和适应的同时，我们执行多渠道的员工倾听策略，包括脉搏调查和特别焦点小组，以衡量我们的文化并放大我们员工的宝贵声音。

薪酬和福利

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奖励性表现是我们“全面奖励”计划的基石。总奖励包括获得全面福利计划和通过股权奖励分享公司业绩的机会。我们的福利组合使符合条件的员工和金融专业人员能够为医疗需求选择合适的保险，积累他们的财富，并为他们自己和他们的家人提供保护，使他们免受可能发生的意外事件的影响。我们的全面奖励方案包括具有市场竞争力的薪酬、股权奖励计划和奖金、医疗福利、退休储蓄计划、带薪假期和探亲假、灵活的工作时间安排、教育援助计划和员工援助计划以及其他心理健康服务。我们提供许多旨在支持员工家庭生活的资源，包括儿童和老年人护理支持、大学辅导和辅导服务以及收养支持。

健康与安全

在我们进入职场新冠肺炎的第四个年头时，我们致力于员工、金融专业人士及其家人的健康和安全。专题专家定期开会，评估疾控中心当前的产出和指导方针，制定或更新政策，并维护内部通信中心，这仍然是我们的主要信息来源。

我们的公司地点以及我们的零售分支机构都是开放的并可供使用。作为我们混合工作环境的一部分，员工正在通过领导者领导的方法参与更多面对面的活动或确定的时间表。我们的模式是一种灵活的、领导者主导的方法，我们重视面对面联系的力量，并庆祝能够远程工作的好处。这一混合战略广受欢迎，并已成为我们整体人才和留住战略的一部分。

我们保持着一个集中的地点，与我们的员工和金融专业人员分享最新的健康安全更新，我们的首席医学董事托管了一系列视频，提供新冠肺炎更新并回答员工的问题。作为一项持续的好处，我们继续使用我们的新冠肺炎特定热线和我们的专家第二医疗意见服务提供商，接受健康问题，并为公平的员工、金融专业人士和家庭成员提供当地转介。

具体到我们的参与，我们继续在学年期间为在线辅导服务提供免费会员资格。我们的资源套件旨在支持员工的家庭生活，还继续包括通过Bright Horizons、大学教练、财务健康、健康健康、收养支持、家庭和医疗假期以及8至16周的带薪育儿假提供的儿童和老年人护理支持。我们的员工援助计划提供资源，帮助员工克服家庭或工作中的挑战，帮助他们实现他们的职业和个人目标。这包括每年六次免费的保密咨询会议。

虽然我们继续取得进展，与同行建立基准，并与同事保持直接沟通，但我们也认识到情况在继续变化。在公平，我们仍然致力于了解这些变化，并在平衡业务需求和员工安全的同时进行调整。

公平的基础

公平基金会指导公司的慈善和志愿者活动。公平基金会让我们的员工和金融专业人士有机会将他们的时间和精力投入到他们相信的组织中，并通过慈善捐款和我们的公司志愿者计划公平行动来支持他们的努力。

我们相信，实现我们抱负的最佳方式是通过以下计划来推动更大的影响力：(I)将我们的努力集中在关键地区和地区，同时(Ii)利用我们最大的系统，包括公平的一般账户、我们的1亿美元捐赠基金、公平基金会和我们人民的力量。我们的重点领域和抱负包括：

•大学入学和职业发展-我们希望提供项目支持、奖学金和社会资本，使学生和教育工作者能够充分发挥他们的潜力。

•健康和充满活力的社区-我们渴望帮助推动社区活力，支持社会事业，促进社会和经济流动。

•公平和机会-提供计划，帮助在我们生活和工作的社区内促进更大的公平和机会。

公平优秀奖是为高中高年级学生提供的奖学金计划，是公平基金会的旗舰计划。与公平银行自身的使命相一致，帮助人们实现财务安全，使他们能够以

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信心，公平卓越奖学金的重点是增强学生的未来计划，使他们能够继续在他们的社区产生积极影响。

通过我们的配对礼物计划，我们将员工和金融专业人士的慈善捐款的影响扩大了一倍。符合条件的捐款为50美元或以上，每人每年最高可匹配2,000美元。2022年，公平基金会为我们的员工和金融专业人士指导的非营利组织提供了超过120万美元的资金。

联合伯恩斯坦

作为一家领先的全球投资管理和研究公司，AB汇集了广泛的洞察力、专业知识和创新，以促进其全球客户的利益。AB员工的智力资本和独特的知识是AB最重要的资产，因此AB的长期可持续性和成功在很大程度上依赖于员工。2022年，AB的人力资本和行政服务团队成为其“人”团队，这是对他们在支持AB员工和提高他们的工作经验方面所发挥的核心作用的关键认可。百威英博专注于：

•通过将多样性、公平性和包容性纳入AB的所有业务层面，促进包容性文化；

•鼓励创新；

•培养、留住和招聘高素质人才；以及

•使员工的激励和冒险行为与AB保持一致。

因此，我们拥有强大的企业文化，帮助我们最大限度地提高业绩并推动卓越。此外，我们公司作为受托人的角色植根于我们的文化中。作为受托人，我们公司的主要目标是以客户的最佳利益为行动，并帮助他们实现他们的财务目标。

人才获取

百威英博寻求通过招聘和雇佣一支具有不同思想、背景和经验的员工队伍来实现卓越的商业和投资业绩。AB认为，多样化和包容性的团队会产生更好的想法，并达成更平衡的决定。AB寻求利用其员工的独特背景来满足广泛客户的需求，并与AB运营所在的社区进行接触。AB聘请了几个外部组织来协助吸引和招聘各级顶尖人才，特别注重吸引多样化的人才。百威英博拥有一大批专注于招聘的内部人才招聘员工，并实施了各种与人员相关的举措，以培养和提供一支平衡的员工队伍。此外，AB为学生提供实习计划，让他们在公司各个职能领域的职位上工作，AB新兴人才和研究生招聘战略的一个重要组成部分是将AB的大部分实习生转化为全职员工。

员工敬业度

AB认为，当员工感到与AB的业务和文化联系在一起时，他们的生产力最高、效率最高、参与度最高。AB致力于提供多样化的工作经验、职业发展机会、有竞争力的薪酬和福利、包容和多样化的文化以及社会参与项目，以保持员工的积极性，与AB建立联系，并在其整个职业生涯中参与其中。AB致力于创造一种求知欲和协作的文化，为AB的员工创造一个能够茁壮成长并尽其所能的环境。AB通过不同的培训途径促进成长和晋升，以发展技能集，创造内部和外部网络机会，AB鼓励内部流动性作为AB员工职业发展轨迹的一部分。

重要的是，AB的员工不仅与AB的业务有关，而且与AB所在的社区有联系。因此，AB为其员工提供了许多在AB服务的社区做志愿者的机会，包括AB在全公司范围内的慈善活动-AB回馈。支持这些目标的其他举措包括一项为期五年的进修奖励，即雇员每服务五年可多休两周假。此外，AB使用AB Voice，这是一项旨在衡量员工满意度和敬业度的定期调查，使AB能够识别和解决绩效差距。

多样性、公平性和包容性

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AB在各个方面对DeI的持续承诺与行业对工作场所既是一个工作社区又是一个学习社区的广泛认可是一致的。AB认为AB在通过目标赋予其人民权力以及促进包容、合作的环境和公平的文化方面发挥着关键作用，使其能够在各个层面上实现互联互通、归属感和成功。

AB正在进行的旅程中的一个关键要素一直是适当地适应不断发展的Dei行业趋势。2022年，为了更准确地反映AB当前和预期的做法，AB正式在其战略和团队名称中融入了“股权”的概念。

AB的社区参与努力已进一步整合在Dei的保护伞下。为了支持AB的受赠人和社区合作伙伴，加强其对非营利性客户的承诺，并为其当前和未来的员工增加价值，AB的方法利用了“AB回馈”品牌下的四个项目：慈善、志愿服务、董事会参与和礼物匹配。一些亮点包括提高市中心社区的学生出勤率和金融知识，以及2022年完成的3000多个员工志愿者时间。

AB加强了吸引人才和留住人才的方法，将AB定位为首选雇主，并增加了对员工的投资。AB制定了多样化的人才战略，目的是更深入地了解多样化人才的需求，并为管理人员配备必要的工具，以有效管理日益多样化的劳动力。该战略包括将包容性领导力的概念纳入全公司的领导力发展课程，并提供机会在公司所有级别建立关系。

最后，百威英博的员工仍是其重中之重。在过去的一年里，AB的战略的所有支柱都继续关注教育和深化参与，包括员工资源小组(ERG)、企业合作伙伴关系和AB的整体体验。ERGS一直是这些努力的主要倡导者，通过培养勇敢对话的空间，鼓励专业发展和个人健康，并提高对各种代表性不足社区的认识。

薪酬和福利

百威英博一直通过提供有竞争力的薪酬来投资于员工。AB利用各种薪酬要素，包括基本工资、年度短期薪酬奖励(即现金奖金)，以及对于年收入超过30万美元的雇员的长期薪酬奖励方案。长期激励性薪酬奖励一般以受限AB控股单位计价。AB利用这种结构来培养更强的主人翁意识，并将AB员工的利益直接与AB单位持有人的利益保持一致，并间接与其客户的利益保持一致，因为AB客户的强劲表现通常直接有助于提高AB的资产管理水平和改善公司的财务业绩。

AB员工的健康、安全和灵活性

2020年间，在新冠肺炎成立之初，AB动员起来，确保其全球员工的健康和安全。AB实施了业务连续性措施，包括对几乎所有人员的旅行限制和在家工作的要求(除了相对较少的员工，他们在AB办公室的实际存在被认为是至关重要的)，这一措施一直持续到2021年第二季度。然后，在继续密切关注全球新冠肺炎相关状况的同时，百威英博制定了在当地量身定做的重返办公室计划，这样员工就可以放心，因为他们知道自己和家人的健康是当务之急。这意味着AB交错返回办公室，以便AB可以在遵守当地法规的同时监控数据。

从2021年7月开始，美国AB每周返回办公室三天，每隔几周返回办公室，直到2021年底。2022年初，当AB的大多数员工回到办公室时，AB为员工提供了每周最多两天远程工作的能力，因为AB的员工在远程工作时表现出的能力和勤奋。到2022年底，所有员工都已使用混合工作时间表返回办公室，包括每周最多两天远程工作的灵活性。AB认为，这种方法使AB的员工能够保持面对面协作的重要好处，同时提供更好的工作和生活平衡。

可用信息

我们在https://equitableholdings.com.上维护着一个公共网站我们使用我们的网站作为发布重要信息的常规渠道，包括新闻稿、分析师演示文稿、财务信息和公司治理信息。我们在以电子方式将文件提交给或提供给

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此外，本公司亦已披露有关美国证券交易委员会的财务报表，包括本公司的年度及季度报告(Form 10-K和10-Q)以及当前的Form 8-K报告；我们的委托书；以及对该等报告或声明的任何修订。所有这样的帖子和文件都可以在我们网站的“投资者”部分免费获得。美国证券交易委员会的网站www.sec.gov包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。

我们可能会使用我们的网站作为披露重大信息的手段，并遵守美国证券交易委员会颁布的公平披露规则下我们的披露义务。这些披露内容包括在我们网站的“投资者”部分。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件、公开电话会议和网络广播外，还应该关注我们网站的这一部分。我们网站上包含或连接的信息不属于本10-K表格的一部分。

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第二部分，项目7.报告管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析突出了精选的信息，可能不包含对我们证券的当前或潜在投资者重要的所有信息。这份重塑的2022年年报(以下简称《重塑2022年年报》)更新了公平控股有限公司截至2022年12月31日的财年的10-K表S年报(简称《2022年年报》)中的某些章节，应与2022年年报全文一起阅读，以更详细地描述影响我们的事件、趋势、不确定性、风险和关键会计估计。除非本文另有说明，否则这份重新编制的2022年年度报告不寻求更新先前报告的2022年2月21日提交2022年年度报告后发生的事件的信息。有关这些后续事件的信息，请参阅我们在2022年年度报告之后提交的当前Form 8-K报告和Form 10-Q季度报告。

执行摘要

概述

我们是美国领先的金融服务公司之一，提供：(I)提供建议和解决方案，帮助美国人设定和实现他们的退休目标，并保护和转移他们的财富；(Ii)提供广泛的投资管理见解、专业知识和创新，为全球客户推动更好的投资决策和结果。

我们通过六个部门管理我们的业务：个人退休、团体退休、投资管理和研究、保护解决方案、财富管理和遗产。我们报告的某些活动和项目没有包括在公司和其他类别中。有关各分部的进一步资料，请参阅综合财务报表附注21。

我们受益于我们互补的业务组合。这种业务组合提供了我们收入来源的多样性，这有助于抵消市场状况的波动和业务结果的可变性，同时提供增长机会。

采用长期目标改进(“LDTI”)

自2023年1月1日起，公司采用了ASU 2018-12，过渡日期为2021年1月1日，从而允许公司仅在最后两个财年而不是通常的最后三个财年实施该标准。因此，截至2021年12月31日的年度业绩与截至2020年12月31日的年度业绩不可同日而语。

本公司采纳了ASU 2018-12关于未来保单福利的责任、额外的保险负债、DAC和在修正的追溯基础上与DAC一致的摊销余额。在完全追溯的基础上，对MRB采用了ASU 2018-12。见附注2 请参阅合并财务报表附注，以进一步了解采用最不发达国家倡议的情况。

LDTI的实施所带来的最重大变化之一是MRB。下表列出了截至2022年12月31日的12个月的GMxB递延可变年金收益的市场风险收益余额和变化。

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			2022年12月31日
			个人退休						遗赠
			*GMxB核心						GMxB传统						购买的MRB						网络旧版
			(单位：百万)
期初余额(“国际收支”)			$	1,061					$	20,236					$	(14,059)					$	6,177
工具特定信用风险变动前的国际收支平衡			$	666					$	19,719					$	(14,051)					$	5,668
模型变化和现金流假设变化的影响			(5)						317						(143)						174
实际市场动向效应			1,074						3,402						(1,226)						2,176
应计利息			37						731						(489)						242
应计费用			399						882						(295)						587
福利支付			(37)						(1,179)						669						(510)
实际投保人行为与预期行为不同			24						142						(102)						40
未来经济假设的变化			(1,626)						(8,700)						5,279						(3,421)
发行			(3)						—						—						—
在特定于工具的信用风险发生变化之前平衡EOP			529						15,314						(10,358)						4,956
特定于工具的信用风险的变化			1						(615)						(57)						(672)
期末余额(“EOP”)			$	530					$	14,699					$	(10,415)					$	4,284

下面的讨论提供了上表的概述。

股票实际市场变动的影响被套期保值收益/亏损大大抵消，上表未显示这一点。

“应计归属费用”是指为将来的GMxB索赔预留的费用部分。对于我们的核心业务，$399预留的100万归属费用低于我们实际向投保人收取的显性GMxB骑手费用。对于我们的核心业务，在我们的政策收费和费用收入行中报告的净乘客费用(收取的乘客费用减去归属费用)在截至2022年12月31日的年度中为7900万美元。这意味着我们收取的GMxB骑手费用超过了与GMxB骑手相关的未来索赔和对冲成本。对于我们的遗留业务，归属的费用为$882为未来的GMxB索赔拨出的100万英镑比实际从投保人那里收取的骑手费用还要多。这是因为产品的定价不足以满足我们现在预期的索赔要求。这要求我们在骑手费用之外，将基本合同费的一部分计入骑手索赔。在保单收费和费用收入行中报告的遗留业务的净乘客费用(收取的乘客费用减去归属费用)，在截至2022年12月31日的一年中亏损2.91亿美元，超过了基本合同费用的覆盖范围。

“实际投保人行为与预期行为不同”衡量了我们对投保人行为建模的有效性。换句话说，它衡量了我们对我们的MRB乘客储备将如何随着投保人行为的反应而变化的预期之间的差异，以及我们的MRB乘客储备实际如何变化以应对投保人行为之间的差异。在截至2022年12月31日的年度内，我们的核心业务MRB乘客储备为$24在考虑到实际的投保人行为后，比我们预期的高出100万。这一实际投保人行为的不利影响超过了上面提到的超额骑手费用。对于我们的遗留业务，投保人行为对我们GAAP收益的影响为$1421000万美元，其中大部分被我们与Venerable和其他再保险公司的再保险协议吸收。未被再保险吸收的4,000万美元净亏损由我们的基本合同收入弥补。

“未来经济假设的变化”代表了利率对MRB余额的影响。这些波动通过我们的利率对冲计划被抵消，该计划部分反映在GAAP净收入中，其余反映在保监处。

全球大西洋再保险交易

2022年10月3日，公平金融完成了先前公布的总交易协议(日期为2022年8月16日)预期的交易(“全球大西洋交易”)，交易由公平金融和第一

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Allmerica金融人寿保险公司是一家在马萨诸塞州注册的保险公司(“再保险公司”)，是环球大西洋金融集团的全资子公司。

于环球大西洋交易完成时，公平金融与再保险人订立共同保险及经修订共同保险协议(“公平再保险协议”)，根据该协议，公平金融在合并共同保险及经修订共同保险基础上，将公平金融于1980至2008年间发行的约360,000份遗留集团公平-归属递延可变年金合约的50%配额份额让予再保险人，该等合约主要包括公平金融的最高保证一般账户贷记利率3%，并由一般账户资产约$#支持。43亿美元和3,000美元530亿美元的单独账户价值(“再保险合同”)。于环球大西洋交易完成时，再保险人将支持与再保险合约有关的一般账户负债的资产存入一个信托账户，使公平金融受益，而该等资产将确保其根据公平再保险协议对公平金融承担的责任。联邦年金和人寿保险公司是一家总部位于马萨诸塞州联邦的保险公司，是再保险人(“联邦”)的联属公司，为再保险人根据Equi-vest再保险协议向公平金融支付义务提供担保。

宏观经济和行业趋势

我们的业务和综合经营业绩受到经济状况和消费者信心、全球资本市场状况和利率环境的重大影响。

金融和经济环境

各种因素继续影响着全球金融和经济状况。这些因素包括对新冠肺炎死灰复燃的担忧、资本市场波动加剧、股市下跌、利率上升、加剧人们对潜在衰退的担忧的通胀压力、经济增长持平或放缓、燃料和能源成本居高不下、财政或货币政策的变化以及地缘政治紧张局势。俄罗斯入侵乌克兰，以及为应对这场冲突而实施的制裁和其他措施，大大增加了金融市场的波动性，增加了经济和政治的不确定性。

资本市场、特定市场或金融资产类别的紧张状况、波动和中断可能会对我们产生不利影响，部分原因是我们拥有大量投资组合。此外，我们的保险负债和衍生品对不断变化的市场因素很敏感，包括股市表现和利率，根据美联储理事会成员的声明，预计2023年这些因素将继续上升。市场波动性的增加可能会继续影响我们的业务，包括对我们投资资产收益的影响，所需准备金和资本的变化，以及我们从中获得费用收入的AUM、AV或AUA价值的波动。未来财政政策的不确定性、税收政策的变化、可能放松监管的范围以及全球贸易水平，可能会加剧这些影响。

波动性增加的可能性可能会对销售造成压力，并减少对我们产品的需求，因为消费者正在考虑购买替代产品以实现他们的目标。此外，这种环境可能会使持续开发对客户有吸引力的产品变得困难。财务业绩可能会受到市场波动和股市下跌的不利影响，因为由AV和AUM推动的费用波动，对冲成本增加，收入因销售减少和资金外流增加而下降。

我们监控客户的行为和其他因素，包括死亡率、发病率、年化比率以及失误和退保率，这些因素会随着资本市场状况的变化而变化，以确保我们的产品和解决方案保持吸引力和盈利。有关我们对利率和资本市场价格的敏感性的更多信息，请参阅“风险因素--与金融市场和经济状况有关的风险”和“关于市场风险的定量和定性披露”。

新冠肺炎带来的影响

新冠肺炎继续发展，我们继续密切关注事态发展及其对我们的业务、运营和投资组合的影响。虽然新冠肺炎的限制，包括暂时关闭企业和学校在许多地方已经解除，新冠肺炎在不同地区的死灰复燃和出现新的变种，已经并可能继续导致他们完全或部分重新教育。此外，尽管许多国家已经为很大一部分人口接种了疫苗，但新冠肺炎仍在继续中断许多国家的商业活动和贸易，这对许多国家的经济和金融市场造成了重大影响，包括经济低迷。我们预计这些影响将在可预见的未来持续下去，这可能会对我们的产品和服务的需求产生不利影响

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和我们的投资回报。事实上，我们的许多退休、保障和投资产品的盈利能力在一定程度上取决于支持这些产品的资产管理公司的价值，而资产管理公司的价值可能会大幅下降，这取决于股市的波动和强劲程度、利率、消费者支出以及政府债务和支出。

为了应对过去几年与大流行有关的各种限制，我们调整了我们的程序，以满足客户的需求。例如，我们为修改后的承保政策提供了非流动性、非接触式流程，以帮助更多客户获得他们需要的保护。此外，我们加快了数字采用计划，为客户、顾问和公司带来了更好的结果。我们进一步开发了数字工具并加强了我们的远程参与，这导致了更好的留存和退休计划缴款的增加。随着企业和经济继续恢复到疫情前的活动水平，我们相信我们可以继续利用我们的数字增强功能来继续增长我们的业务，即使我们恢复到面对面参与和销售。

尽管新冠肺炎对资本市场和经济产生了重大影响，但我们相信，我们已经采取了适当的行动，以帮助确保我们的经济资产负债表不受股市下跌的影响。这些行动包括重新设计我们的产品组合，专注于提供资本密集度较低的产品，并实施对冲战略，管理和防范与我们有效的GMxB产品相关的经济风险。除了我们的套期保值策略外，我们还使用各种其他方法来管理我们有效的可变年金产品的风险，包括再保险、资产负债匹配、独立账户内的波动性管理工具和积极的有效管理计划，包括对某些产品的买断报价。由于一般账户对美国政府债券的敞口以及投资组合的信用质量，我们认为我们的资产负债表处于有利地位，能够承受资本市场的极端波动。

由于事态发展仍然高度不确定，包括未来疫情的严重性和持续时间、政府当局和其他第三方针对此类疫情采取的行动，以及针对新冠肺炎及其变种的疫苗的可用性和有效性，目前无法合理估计新冠肺炎疫情对我们业务造成的全面负面财务影响的程度和性质。有关新冠肺炎潜在影响的更多信息，请参阅“风险因素-与金融市场和经济状况有关的风险-冠状病毒(新冠肺炎)大流行”。

监管的发展

我们的人寿保险子公司主要在州一级受到监管，一些保单和产品也受到联邦监管。此外，Holdings及其保险子公司受美国不同司法管辖区保险控股公司法的监管。此外，监管机构还在不断完善资本金要求，并引入新的准备金标准。最近通过或正在审查的法规可能会影响我们的法定准备金、资本要求和行业的盈利能力，并导致对该行业加强监管和监督。有关监管发展和我们面临的风险的更多信息，请参阅“商业监管”和“风险因素-法律和监管风险”。

收入

我们的收入主要来自三个来源：

•来自我们的退休和保障产品以及我们的投资管理和研究服务的手续费收入；

•来自传统人寿保险和年金产品的保费；以及

•我们的普通账户投资组合的投资收入。

我们的手续费收入与我们退休和保障产品的基础资产价值或福利基数以及我们的投资管理和研究业务的AUM金额直接相关。资产净值和资产管理受到经济状况变化的影响，主要是股票市场回报和净流量。我们的保费收入是由新保单的增长和我们有效保单的持久性推动的，这两者都受到一系列因素的影响，包括我们吸引和留住客户的努力以及影响对我们产品需求的市场状况。我们的投资收入是由我们的一般账户投资组合的收益率驱动的，并受到当前利率水平的影响，因为我们将与到期投资相关的现金和投资组合的净流量进行再投资。

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福利及其他扣减项目

我们的主要费用是：

•投保人的利益和利息记入投保人账户余额；

•向经销我们产品和服务的中间商和顾问支付的销售佣金和报酬；以及

•向员工提供的薪酬和福利以及其他运营费用。

投保人的收益主要由死亡率、客户撤资和收益驱动，这些收益随着资本市场状况的变化而变化。此外，我们的一些投保人的福利直接与我们的可变年金产品的资产净值和福利基数挂钩。计入投保人的利息因相关资产净值或利益基数的不同而不同。支付给中间人和顾问的销售佣金和薪酬与这些来源产生的保费和手续费收入不同，而我们员工的薪酬和福利更不变，受市场工资的影响，并随着效率的提高而下降。我们在各种经济周期和产品中管理这些费用的能力对我们公司的盈利能力至关重要。

净收入波动性

我们已经并将继续提供具有GMxB功能的可变年金产品。对这些特征的未来债权风险敞口对股票市场和利率的变动非常敏感。因此，我们实施了套期保值和再保险计划，旨在减少由于股票市场和利率变动而导致的这些特征对我们的经济敞口。由于股票市场和利率变动而导致的与这些计划相关的衍生品价值的变化，以及GMxB MRBS的资产和负债，在发生这些变化的期间确认。这导致净收入波动，如下所述。此外，净收益受到我们再保险人信用利差变化的影响，而公司信用利差的变化记录在其他综合收益中。见“-影响我们业绩的重要因素--套期保值和GMIB再保险对业绩的影响。”

除了我们的动态对冲策略外，我们还拥有静态对冲头寸，旨在缓解不断变化的市场状况对我们法定资本的不利影响。我们相信，该计划将继续保持我们可变年金合同的经济价值，并更好地保护我们的目标可变年金资产水平。然而，这些静态对冲头寸增加了我们的衍生品头寸的规模，并可能导致期间基础上的额外净收益波动。

由于股票市场和利率变动对我们净收入的影响，以及其他不是我们业务潜在盈利驱动因素的项目，我们使用非GAAP运营收益来评估和管理我们的业务表现，非GAAP财务衡量标准旨在从我们的业绩中消除这些影响。见“--关键经营指标--非公认会计准则营业收益”。

影响我们结果的重要因素

下列重大因素已经并可能在未来影响我们的财务状况、经营业绩或现金流。

套期保值和GMxB再保险对业绩的影响

我们已经并将继续提供具有GMxB功能的可变年金产品。对这些特征的未来债权风险敞口对股票市场和利率的变动非常敏感。因此，我们实施了套期保值和再保险计划，旨在减少由于股票市场和利率变动而导致的这些特征对我们的经济敞口。这些计划包括：

•可变年金对冲计划。我们使用动态对冲计划(在该计划内，我们通常至少每天重新评估我们的经济敞口，并相应地重新平衡我们的对冲头寸)，以降低与GMxB功能相关的某些风险，这些风险嵌入在我们可变年金产品的负债中。该计划利用各种衍生工具进行管理，以努力减少可归因于股票市场和利率变动的GMxB功能风险敞口的不利变化对经济的影响。尽管该计划旨在针对不利市场状况的影响提供一种经济保护措施，但它不符合对冲会计处理的条件。因此，衍生工具的价值变动将在发生变动的期间确认，并抵销在本期确认的储备变动。此外，我们在我们的一般账户中利用AFS固定到期日证券来缓解

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可归因于利率变动的GMxB特征敞口的不利变化。然而，利率变化对这类证券的经济影响反映在保监处，这导致净收益波动，因为利率对我们的GMxB MRB负债的经济影响反映在净收益中。

•除了我们的动态对冲计划外，我们还有一个使用静态对冲头寸(旨在进行HTM、较少进行再平衡的衍生品头寸)的对冲计划，以保护我们的法定资本免受压力情景的影响。除了我们的动态对冲计划外，该计划还增加了我们的衍生品头寸规模，导致额外的净收益波动。可变年金产品的影响最为明显。

•GMxB再保险合同。从历史上看，GMxB再保险合同被用来将我们对可变年金产品的GMxB功能的一部分风险敞口让给非附属再保险公司。我们将再保险合同计入MRB，并按公允价值报告。此外，在2021年6月1日，我们放弃了公平金融在2006-2008年间销售的传统可变年金保单(“区块”)，由包含固定利率GMIB和/或GMDB担保的非纽约“累加器”保单组成。

假设更新对经营业绩的影响

在每年第三季度，我们对DAC的估值、递延销售诱因资产、未赚取收入负债、未来投保人福利的负债以及我们的个人退休、团体退休和保障解决方案以及遗产部门的市场风险利益进行年度审查(假设审查与投资管理、研究和财富管理部门无关)。假设是基于公司经验、行业经验、管理行动和专家判断的组合，并反映了我们截至适用财务报表日期的最佳估计。

我们提供的大多数可变年金产品、可变万能人寿保险和万能人寿保险产品都保持着投保人存款，这些存款被报告为负债，并归入单独的账户负债或投保人账户余额。我们的产品和附加条款还影响未来投保人福利、市场风险收益以及DAC和DSI的未赚取收入和资产的负债。这些资产和负债(存款除外)的估值基于不同的会计方法，每种方法都需要大量的假设和相当大的判断。在评估这些资产和负债时应用的会计指导包括，但不限于，以下是：(I)传统人寿保险产品，其假设每年更新，以估计未来死亡、发病率或收入福利的价值；(Ii)万能人寿保险和可变人寿保险次级担保，其福利责任是通过估计账户余额预计为零时应付死亡抚恤金的预期价值，并根据预期评估总额在累积期内按比例确认这些福利来确定的；(Iii)某些产品担保按公允价值报告为市场风险福利；以及(Iv)在LDTI采用之前，某些产品担保按公允价值报告为嵌入衍生品。

有关我们的会计政策和与假设更新有关的相关判断的更多细节，请参阅综合财务报表附注2和“-关键会计估计摘要-未来政策福利的负债”。

假设更新和模式改变(2022年和2021年终了的期间反映采用最不发达国家倡议；2020年终了的期间是在最不发达国家倡议之前的基础上)

我们在每年第三季度对我们的假设和模型进行年度审查。当我们意识到可能需要改变我们的假设的经济状况或事件时，我们也会根据需要更新我们的假设，我们认为这些假设可能会对产品负债和资产的账面价值产生重大影响，从而对我们在变化期间的收益产生重大影响。

假设更新和模型更改对所得税前持续经营收入和净收益(亏损)的影响

下表介绍了在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，我们的精算假设更新对我们持续运营的收入(亏损)、所得税前收入和净收益(亏损)的影响。

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									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
假设更新对净收益(亏损)的影响：
可变年金产品功能相关假设更新															$	(205)					$	445					$	(1,531)
其他业务的假设更新															(1)						(45)						(1,060)
假设更新对所得税前持续经营收益(亏损)的影响															(206)						400						(2,591)
假设更新时的所得税优惠															43						(84)						544
假设更新对净收益(亏损)的影响															$	(163)					$	316					$	(2,047)

2022年假设更新

2022年期间经济假设更新的影响是持续经营的所得税前收入(亏损)减少2.06亿美元，净收益(亏损)减少1.63亿美元。

这一最新假设对持续经营收入(亏损)在所得税前的净影响为2.06亿美元，包括对未来保单福利负债的重新计量增加1,400万美元，投保人福利减少1,300万美元，市场风险福利和购买的市场风险福利变化增加2.04亿美元，以及计入投保人账户余额的利息增加100万美元。

2021年假设更新

2021年期间经济假设更新的影响是持续经营的所得税前收入(亏损)增加4亿美元，净收益(亏损)增加3.16亿美元。作为本次年度更新的一部分，由于即将停止LIBOR和我们的GAAP公允价值负债风险保证金，我们在计算GAAP公允价值时使用的参考利率从LIBOR掉期曲线更新为美国国债曲线。用于计算MRB余额的程序没有其他重大变化。

这一最新假设对持续经营收入(亏损)的净影响(税前)为4亿美元，包括对未来保单福利负债的重新计量增加3300万美元，投保人福利增加1100万美元，市场风险福利变化和购买的市场风险福利减少4.46亿美元，投保人账户余额贷记的利息增加100万美元，准备金摊销减少100万美元。

2020年假设更新-LDTI之前采用

我们于2020年的年度检讨将信用风险调整从我们的公允价值情景校正中删除，以反映我们对市场参与者做法的修订观点，但被我们的死亡率和投保人行为假设的更新所抵消，以反映新出现的经验。

2020年，除了年度审查外，由于新冠肺炎疫情推动的非常经济状况，我们在第一季度更新了我们的假设。第一季度的更新包括对利率假设的更新，将其从当时的当前利率环境评级为10年内最终的五年历史平均水平。因此，10年期美国国债收益率将从目前的水平降至2.25%的5年平均水平。

低利率环境和利率假设的更新导致我们的人寿利息敏感型产品以及包括公司和其他业务在内的某些决选业务发生了亏损确认事件。这一亏损确认事件导致我们的人寿利息敏感型产品加速了DAC摊销，并在2020年第一季度增加了决选业务的保费不足准备金。

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2020年期间假设变化的净影响是保单收费和手续费收入增加2,300万美元，投保人利益增加16亿美元，计入投保人账户余额的利息减少100万美元，衍生工具净收益(亏损)增加1.12亿美元，以及发展援助基金摊销增加11亿美元。这导致税前营业收入(亏损)减少26亿美元，净收益(亏损)减少20亿美元。与假设更新相关的2020年影响主要是由第一季度的更新推动的。

2022年和2021年的模式变化

机型变化

在2022年至2021年期间，没有实质性的型号变化。

2020年型号更改-LDTI之前采用

在2020年第一季度，我们采用了一个新的经济情景生成器来计算GMIB再保险合同资产的公允价值，GMxB衍生品以负债为特征，消除了对AXA情景制作的依赖。新的经济情景生成器允许对美国指数进行更严格的校准，更好地反映我们的实际投资组合。新经济情景生成器的净影响导致在截至2020年12月31日的一年中，持续业务的所得税前收入(亏损)增加了2.01亿美元，净收益(亏损)增加了1.59亿美元。没有其他模式变化对我们持续运营的收益(亏损)、所得税前收益或净收益(亏损)产生实质性影响。

假设更新和模型变化对税前非GAAP营业收益调整的影响

下表按部门和公司及其他列出了我们在2022年、2021年和2020年期间的精算假设更新对税前非GAAP运营收益的影响。

												截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021						2020
						(单位：百万)
按细分市场划分的假设更新的影响：
个人退休												$	(1)					$	(37)					$	(28)
集体退休												—						1						(3)
保护解决方案												(4)						(6)						4
遗赠												—						—						—
假设更新对公司和其他方面的影响												3						(6)						(12)
对税前非公认会计原则营业收益的总体影响												$	(2)					$	(48)					$	(39)

2022年假设更新

在考虑税收影响之前，我们2021年年度审查对非GAAP运营收益的影响是不利的，减少了200万美元，税后减少了100万美元。

假设变化对非公认会计准则营业收益的净影响使对未来保单利益负债的重新计量增加了1,400万美元，保单持有人的利益减少了1,300万美元，保单持有人账户余额的利息增加了100万美元。非GAAP营业收益不包括与可变年金产品特征相关的项目，如市场风险收益和购买的市场风险收益的变化。

2021年假设更新

在考虑到税收影响之前，我们2021年年度审查对非GAAP运营收益的影响是不利的，减少了4800万美元，税后减少了3800万美元。对于个人退休部分，影响主要反映了我们较旧的支付业务的最新死亡率。对于集团退休部分，影响反映了最新的经济假设。保护解决方案部门的年度更新反映了有利的经济条件，并主要在VUL线路上投降。这反过来又创造了未来的利润，并降低了我们PFBL准备金的应计利润。

假设变化对非公认会计准则营业收益的净影响使对未来保单利益负债的重新计量增加了3300万美元，投保人利益增加了1100万美元，保单持有人账户余额贷记的利息增加了100万美元，DAC摊销增加了100万美元。非公认会计准则营业收益不包括在内

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与可变年金产品功能相关的项目，如市场风险收益和购买市场风险收益的变化。

2020年假设更新-LDTI之前采用

在考虑税收影响之前，我们2020年年度审查对非GAAP运营收益的影响是不利的，减少了3900万美元，税后减少了3100万美元。对于个人退休部分，影响主要反映在退休基石保单的退保收费期结束时自首人数增加。我们2020年年度审查的影响对我们的集团退休和保护解决方案部门并不重要。

假设变化对非GAAP营业收益的净影响减少了2300万美元的保单费用和手续费收入，增加了4600万美元的投保人福利，增加了500万美元的计入投保人账户余额的利息，减少了3500万美元的DAC摊销。非公认会计准则营业收益不包括与可变年金产品功能相关的项目和新冠肺炎的影响，例如与GMIBNLG负债相关的嵌入衍生品的公允价值变化和福利比率解锁调整的影响。

生产效率策略

退休和保障业务

作为我们推动生产率提高的持续努力的一部分，我们于2021年1月启动了一项新计划，预计到2023年实现8000万美元的目标运行率费用节省，其中截至2022年12月31日已实现5000万美元。我们希望通过将我们的员工转移到灵活的工作模式、利用技术支持的能力、优化我们的房地产足迹并继续实现部分新冠肺炎相关节省来实现这些节省。

投资管理和研究业务

正如之前宣布的那样，AB已经在田纳西州纳什维尔建立了公司总部，并从纽约大都市区搬迁了大约1063个工作岗位。AB估计，从2025年开始，持续的年度费用节省约为7500万至8000万美元，这将是与占用和补偿相关的节省相结合的结果。

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关键操作措施

除了我们根据美国GAAP公布的结果外，我们还报告非GAAP营业收益、非GAAP营业净资产收益率和非GAAP营业普通股每股收益，每个指标都不是根据美国GAAP确定的。管理层主要使用这些非公认会计准则财务指标来评估业绩，因为它们更清楚地反映了我们的经营业绩，并允许管理层分配资源。同样，管理层认为，使用这些非GAAP财务指标，再加上相关的美国GAAP指标，将使投资者更好地了解我们的运营结果以及我们业务的潜在盈利驱动因素和趋势。这些非公认会计准则财务措施旨在从我们的经营业绩中剔除市场变化(资产和负债估值存在错配)以及某些其他费用的影响，这些费用不是我们潜在盈利驱动因素的一部分，或可能在可预见的未来再次发生，因为这些项目在不同时期的波动与这些驱动因素不一致。这些措施应被视为对我们根据美国公认会计原则提出的结果的补充，不应被视为美国公认会计原则措施的替代品。其他公司可能会使用类似名称的非GAAP财务指标，其计算方式与我们计算此类指标的方式不同。因此，我们的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司使用的类似指标相比较。

我们还讨论了某些运营措施，包括AUM、AUA、AV、保护解决方案储备和某些其他运营措施，管理层认为这些措施提供了有关我们的业务和支撑我们财务业绩的运营因素的有用信息。

非GAAP营业收益

非GAAP营业收益是一种税后非GAAP财务指标，用于在综合基础上评估我们的财务业绩，这是通过对我们应占控股公司的综合税后净收入进行某些调整而确定的。这些调整中最重要的是与我们的衍生头寸有关，这些头寸保护了经济价值和法定资本，以及可变年金产品MRB。这是净利润波动的一大来源。

非GAAP营业收益等于我们应占控股公司的综合税后净收益，扣除以下项目的影响进行了调整：

采用LDTI之前

•这些变动包括：(I)衍生工具及我们用来对冲这些特性的其他证券的公允价值的某些变化；(Ii)收益比率解锁调整的影响，包括非常经济状况或事件(如新冠肺炎)；(Iii)反映在可变年金产品的衍生产品净值中的嵌入衍生工具的公允价值变动，以及这些项目对华富环球可变年金产品的DAC摊销的影响；及(Iv)因指数分部回报的短期波动而导致的SCS可变年金产品的DAC摊销。

后LDTI采用

•与可变年金产品特征有关的项目，包括：(I)市场风险收益及购买的市场风险收益的公允价值变动，包括相关的归属费用及申索，由衍生工具及其他用于对冲市场风险收益的证券所抵销，而衍生工具及其他证券会因某些证券的公允价值变动反映在保监处及我们的法定资本对冲计划而导致剩余净收益波动；及(Ii)再保险协议所产生的存款资产或负债账目的市场调整，而该等变动不会令再保险人在保险风险中蒙受重大损失的合理可能性；

以下调整与采用LDTI前后相同：

•投资(收益)损失，包括证券/投资的信贷损失减值、证券/投资的出售或处置、已实现的资本收益/损失和估值津贴；

•精算净损失(收益)，其中包括在特定期间内养恤金计划资产或预计福利债务的实际经验与预期经验之间的差异造成的精算损益、其他退休后福利债务以及结清确定的福利债务的一次性影响；

•其他调整，主要包括与遣散和分居有关的重组成本、与非经常性重组活动有关的租赁注销、与新冠肺炎有关的影响、某些非GMxB DER的衍生工具净收益(亏损)衍生工具，某些项目的净投资收入，包括合并的VIE投资、按市值计价的种子资本调整、未实现损益和出售或处置SELECT的已实现资本损益

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证券、某些合法应计项目；以及从一个投资了多个保单的实体回购UL保单的定制交易。在寿险结算市场寻求，处置了该实体与这些UL保单相关的额外COI诉讼的风险；以及

•与上述项目和非经常性税目有关的所得税支出(利益)，包括在特定审计期间内不确定的税收状况的影响。

由于非GAAP营业收益不包括上述可能扭曲或不可预测的项目，管理层认为，这一衡量标准增强了对公司盈利能力和业务趋势的潜在驱动因素的了解，从而使管理层能够做出对我们的业务产生积极影响的决策。

我们使用21%的现行公司联邦所得税税率，同时考虑到在我们的财务报表和联邦所得税申报表中不同确认的事件的任何非经常性差异，以及在调节可归因于控股公司的非GAAP运营收益的净收益(亏损)时以较低税率征税的合伙企业收入。

下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度，可归因于控股公司的非GAAP营业收益的净收益(亏损)的对账：(2022年和2021年终了的期间反映采用LDTI；2020年终了的期间是在LDTI之前的基础上)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
可归因于控股的净收益(亏损)			$	2,153					$	1,755					$	(648)
与以下方面相关的调整：
可变年金产品特点(1)			(2,193)						1,115						3,912
投资(收益)损失			945						(867)						(745)
与养恤金和其他退休后福利债务有关的净精算损失(收益)			82						120						109
其他调整(2)(3)(4)(5)			605						628						952
与上述调整有关的所得税支出(利益)(6)			118						(208)						(888)
非经常性税目(7)			16						12						(391)
非GAAP营业收益			$	1,726					$	2,555					$	2,301

___________

(1)包括由于2020年第一季度假设更新为15亿美元而对可变年金产品功能的新冠肺炎影响，以及截至2020年12月31日的年度的其他3,500万美元新冠肺炎相关影响。

(2)包括由于2020年第一季度假设更新为10亿美元而对其他调整的新冠肺炎影响，以及截至2020年12月31日的年度其他8,600万美元的新冠肺炎相关影响。

(3)包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分别为8200万美元和1.08亿美元的离职费用。分离费用在2021年期间完成。

(4)包括截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度非GMxB相关衍生品对冲损失(3400万美元、6500万美元和4.04亿美元)。

(5)包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度与保险诉讼和与商业关系相关的索赔费用相关的某些法律总费用分别为2.18亿美元和2.07亿美元。包括截至2022年12月31日的年度的投保人福利成本7500万美元。

(6)包括截至2020年12月31日的年度上述相关新冠肺炎项目的所得税(5.54亿美元)。

(7)包括在截至2020年12月31日的年度内因完成美国国税局审查而减少的不确定税收头寸准备金。

非公认会计准则营业净资产收益率下降。

我们通过将前12个日历月的非GAAP运营收益除以控股公司普通股股东应占综合平均股本(不包括AOCI)来计算非GAAP运营ROE。AOCI以与我们潜在的盈利驱动因素不一致的方式进行期间间的波动，因为这种波动的大部分与与我们的AFS证券相关的未实现收益和损失的市场波动有关。因此，我们认为，剔除AOCI对分析我们业务的趋势更有效。

下表显示了截至2022年12月31日的年度，控股公司普通股股东的平均股本回报率，不包括AOCI和非GAAP运营ROE。

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			截至2022年12月31日的年度
			(百万美元)
可供控股公司普通股股东使用的净收益(亏损)			$	2,073
控股公司普通股股东应占平均权益，不包括AOCI			$	8,389
控股公司普通股股东的平均股本回报率，不包括AOCI			24.7		%
控股公司普通股股东可获得的非GAAP营业收益			$	1,646
控股公司普通股股东应占平均权益，不包括AOCI			$	8,389
非GAAP运营净资产收益率			19.6		%

非GAAP运营公共每股收益

非GAAP营业普通股每股收益的计算方法是将非GAAP营业收益除以稀释后的已发行普通股。下表列出了截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的非GAAP运营普通股每股收益。(2022年和2021年终了的期间反映采用LDTI；2020年终了的期间是在LDTI之前的基础上)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(每股金额)
可归因于控股的净收益(亏损)(1)			$	5.67					$	4.17					$	(1.44)
减去：优先股股息			0.21						0.19						0.12
可供控股公司普通股股东使用的净收益(亏损)			5.46						3.98						(1.56)
与以下方面相关的调整：
可变年金产品特点(2)			(5.77)						2.65						8.69
投资(收益)损失			2.49						(2.06)						(1.65)
与养恤金和其他退休后福利债务有关的净精算损失(收益)			0.22						0.29						0.24
其他调整(3)(4)(5)(6)			1.58						1.48						2.11
与上述调整相关的所得税支出(利益)(7)			0.31						(0.49)						(1.97)
非经常性税目(8)			0.04						0.03						(0.87)
非GAAP营业收益			$	4.33					$	5.88					$	4.99

______________

(1)对于出现净亏损的期间，在截至2022年12月31日和2020年12月31日的年度使用基本股票。

(2)包括由于2020年第一季度假设更新为3.26美元而对可变年金产品功能的新冠肺炎影响，以及截至2020年12月31日的年度的其他新冠肺炎相关影响0.08美元。

(3)包括由于截至2020年12月31日的年度的2020年第一季度假设更新为2.33美元而对其他调整的新冠肺炎影响，以及截至2020年12月31日的年度的其他0.19美元的新冠肺炎相关影响。

(4)包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的离职费用分别为0.20美元和0.24美元。分离费用在2021年期间完成。

(5)包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度非GMxB相关衍生品对冲损失分别为0.09美元、0.14美元和0.90美元。

(6)包括与截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的保险诉讼费用和与商业关系有关的索赔费用有关的某些法律总费用分别为0.57美元和0.50美元。包括截至2022年12月31日的年度的投保人福利成本0.20美元，原因是从一个实体回购UL保单的交易，该实体投资了在人寿结算市场购买的多份保单。未对前期非公认会计准则营业每股收益进行调整，因为影响不大。

(7)包括截至2020年12月31日的年度上述相关新冠肺炎项目的所得税1.23美元。

(8)包括在截至2020年12月31日的年度内因完成美国国税局审查而减少的不确定税收头寸准备金。

管理的资产

AUM是指由我们的一家子公司管理的投资资产，包括：(I)AB管理的资产；(Ii)我们一般账户投资组合中的资产；以及(Iii)我们的个人退休、集团退休和保障解决方案业务的单独账户资产。*Total AUM反映部门之间的排除，以避免重复计算。

58

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受管理的资产

AUA包括投资于我们的储蓄和投资产品或由我们的公平顾问平台提供服务的非保险客户资产。我们为这些资产提供行政服务，并通常将收到的收入记录为分销费用。

帐户值

资产净值通常等于我们退休产品的总保单账户价值。普通账户AV是指由普通账户支持的投资选择中的账户余额，而单独账户AV是指单独账户投资资产

保护解决方案储备

保护解决方案准备金等于我们的保护解决方案部分中保单持有人的账户余额和未来保单收益的总和。

综合经营成果

我们的综合经营结果受到资本市场和经济状况的重大影响，因为我们提供市场敏感型产品。这些产品一直是我们运营结果的重要推动力。由于这些产品的未来索赔风险对股票市场和利率的变动非常敏感，我们制定了各种对冲和再保险计划，旨在降低股票市场和利率变动的经济风险。以下所列期间，Holdings的净收入出现波动，原因是：(I)GMDB准备金的账面价值变化与某些GMIB功能不能完全和立即反映股权和利率市场波动的影响；(Ii)具有GMIB功能且具有无过失担保的产品的公允价值变化；以及(Iii)我们的对冲和再保险计划。

联合伯恩斯坦的所有权和合并

我们的间接全资子公司联合伯恩斯坦公司是AB的普通合伙人。因此，AB的业绩在我们的合并财务报表中得到充分反映。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，我们于AB的平均经济权益分别约为64%、65%及65%。这是由于发行了与AB 100%收购CarVal Investments L.P.(“CarVal”)有关的AB单位。2022年7月1日，AB发行了320万个AB单位(公允价值为1.33亿美元)，其余1210万个AB单位(公允价值为4.56亿美元)于2022年11月1日发行。AB还记录了一笔2.29亿美元的或有对价(主要以AB单位支付)，这是基于CarVal在截至2027年12月31日的六年内实现了某些业绩目标。

综合经营成果

下表汇总了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的综合损益表：(2022年和2021年终了的期间反映采用LDTI；2020年终了的期间是在LDTI之前的基础上)

综合收益表(损益表)

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万，不包括每股数据)
收入
保单收费及手续费收入															$	2,454					$	2,768					$	3,735
保费															994						960						997
衍生工具净收益(亏损)															907						(7,149)						(1,722)
净投资收益(亏损)															3,315						3,846						3,477
投资收益(亏损)，净额：
可供出售债务证券和贷款的信贷损失															(314)						2						(58)
其他投资收益(亏损)，净额															(631)						866						802
总投资收益(亏损)，净额															(945)						868						744

59

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									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万，不包括每股数据)
投资管理费和服务费															4,891						5,395						4,608
其他收入															1,028						926						576
总收入															12,644						7,614						12,415
福利及其他扣减项目
投保人的利益															2,716						2,788						5,326
对未来保单利益负债的重新计量															66						13						—
市场风险收益和购买的市场风险收益的变化															(1,280)						(5,943)						—
记入投保人账户余额的利息															1,410						1,219						1,222
薪酬和福利															2,201						2,363						2,096
佣金和与分销有关的付款															1,567						1,662						1,351
利息支出															201						244						200
递延保单收购成本摊销															586						552						1,613
其他营运成本及开支															2,185						2,107						1,700
福利总额和其他扣除															9,652						5,005						13,508
所得税前持续经营所得(亏损)															2,992						2,609						(1,093)
所得税(费用)福利															(598)						(439)						744
净收益(亏损)															2,394						2,170						(349)
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)															241						415						299
可归因于控股的净收益(亏损)															2,153						1,755						(648)
减去：优先股股息															80						79						53
可供控股公司普通股股东使用的净收益(亏损)															$	2,073					$	1,676					$	(701)
普通股每股收益
适用于控股公司普通股股东每股普通股的净收益(亏损)：
基本信息															$	5.49					$	4.02					$	(1.56)
稀释															$	5.46					$	3.98					$	(1.56)
加权平均已发行普通股(百万股)：
基本信息															377.6						417.4						450.4
稀释															379.9						421.2						450.4

						截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021						2020
												(单位：百万)
非GAAP营业收益												$	1,726					$	2,555					$	2,302

下表汇总了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的非GAAP每股普通股营业收益：

						截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021						2020
非GAAP每股普通股营业收益：
基本信息												$	4.36					$	5.93					$	4.99
稀释												$	4.33					$	5.88					$	4.99

60

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截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的比较

可归因于控股的净收入

在截至2022年12月31日的一年中，可归因于控股公司的净收入增加了4亿美元，达到22亿美元，而截至2021年12月31日的年度净收入为18亿美元。以下值得注意的项目是净收益(亏损)变化的主要驱动因素：

优惠项目包括：

•与2021年股市升值相比，2022年利率衍生品头寸减少和股票市场贬值导致的衍生品净收益从上一季度的71亿美元亏损增加了81亿美元。

•佣金及分销相关付款减少9,500万美元，主要是由于我们的投资管理及研究部门因分销AB共同基金而向金融中介机构支付的款项减少，以及我们传统部门与2022年股票市场折旧有关的资产净值下降，部分被我们的保障解决方案部门员工福利产品的销售增加所抵销。

•薪酬、福利及其他营运开支减少8,400万美元，主要原因是基金开支减少，这主要是由于高尚交易导致平均资产减少、离职费用减少、法定准备金应计费用减少、薪酬及福利减少、效率计划持续改善，但部分被投资管理及研究部门较高的一般及行政开支，以及与2022年股票市场折旧有关的不利影响所抵销。

•投保人的福利减少了7200万美元，主要是因为与2021年相比，2022年的死亡率降低了。

•可归因于非控股权益的净收入减少1.74亿美元，主要是由于AB的合并VIE亏损和AB税前收入下降。

这些部分被以下不利项目所抵消：

•与2021年的股市升值相比，2022年的市场风险收益和购买的市场风险收益的变化增加了47亿美元，主要是由于股票市场的贬值，但2022年的利率大幅上升部分抵消了这一影响。

•投资收益减少18亿美元，主要是由于与2021年的可持续交易和2022年的全球大西洋交易以及2022年的持续期计划相关的普通账户投资组合的再平衡。

•费用类收入减少6.82亿美元，主要是由于我们的投资管理和研究部门的费用较低，我们的传统部门的费用较低，因为AV被割让给了Venerable，以及我们的个人退休部门的费用较低，原因是股票市场走低导致平均单独账户AV较低。

•净投资收入减少5.31亿美元，主要是由于另类投资收入减少，Venerable和Global Atlantic交易导致资产减少，以及种子资本投资收入减少(被衍生工具的对冲收益抵消)，但被浮动利率证券收入增加、SCS资产余额增加和一般账户优化部分抵消。

•计入投保人账户余额的利息增加1.91亿美元，主要是由于利率上升、融资协议的平均未偿还金额以及SCS AV在2022年的增长。

•对未来保单福利负债的重新计量增加了5300万美元，这主要是由于2022年的不利假设更新与2021年的有利假设更新以及2022年我们的保护解决方案部门的索赔增加对2022年的准备金影响高于2021年。

•所得税支出增加1.59亿美元，主要是由于截至2022年的一年的税前收入比截至2021年的一年更高，以及截至2022年的一年的有效税率更高。

有关假设更新的更多信息，请参阅“-影响我们业绩的重要因素-假设更新对经营结果的影响”。

非GAAP营业收益

截至2022年12月31日的一年，非GAAP营业收益从截至2021年12月31日的26亿美元减少到17亿美元，减少了8.29亿美元。以下值得注意的项目是非GAAP营业收益变化的主要驱动因素：

61

---

不受欢迎的物品包括：

•费用类收入减少7.39亿美元，主要是由于我们的投资管理和研究部门的费用较低，我们的传统部门的费用较低，因为AV被割让给了Venerable，以及我们的个人退休部门的费用较低，原因是股票市场走低导致平均单独账户AV较低。

•净投资收入减少4.1亿美元，主要是由于另类投资收入减少，Venerable和Global Atlantic交易导致资产减少，以及种子资本投资收入减少(由衍生工具的对冲收益抵消)，部分被浮动利率证券收入增加、SCS资产余额增加和一般账户投资组合优化所抵消。

•计入投保人账户余额的利息增加1.91亿美元，主要是由于利率上升、融资协议的平均未偿还金额以及SCS AV在2022年的增长。

•对未来保单福利负债的重新计量增加了6700万美元，这主要是由于2022年的不利假设更新与2021年的有利假设更新以及2022年我们的保护解决方案部门的索赔增加对2022年的准备金影响高于2021年。

这些部分被以下有利项目所抵消：

•投保人的福利减少了1.05亿美元，主要是由于2022年的死亡率低于2021年。

•衍生品净亏损减少9800万美元，主要原因是2022年股票市场贬值。

•佣金及分销相关付款减少9,500万美元，主要是由于我们的投资管理及研究部门因分销AB共同基金而向金融中介机构支付的款项减少，以及我们传统部门与2022年股票市场折旧有关的资产净值下降，部分被我们的保障解决方案部门员工福利产品的销售增加所抵销。

•可归因于非控股权益的收益减少了9100万美元，这主要是由于我们的投资管理和研究部门的税前运营收益下降。

•薪酬、福利及其他营运成本及开支减少4,100万美元，主要原因是基金开支减少，这主要是由于交易导致平均资产减少、法定应计项目减少、薪酬及福利减少以及效率计划的持续改善部分抵销了投资管理及研究部门较高的一般及行政开支，以及与2022年股票市场有关的不利影响。

•所得税支出减少1.61亿美元，主要是由于税前收益下降，但部分被较高的实际税率所抵消。

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

自2023年1月1日起，公司采用了ASU 2018-12，过渡日期为2021年1月1日，从而允许公司仅在最后两个财年而不是通常的最后三个财年实施该标准。因此，截至2021年12月31日的年度业绩与截至2020年12月31日的年度业绩不可同日而语。

按细分市场划分的运营结果

我们通过以下六个部分管理我们的业务：个人退休、团体退休、投资管理和研究、保护解决方案、财富管理和遗产。我们报告了某些活动和项目，这些活动和项目没有包括在公司和其他四个部分中。以下部分介绍了我们按部门划分的营业收益(亏损)和按部门划分的AUM、AV和保护解决方案准备金(如果适用)的讨论。与美国GAAP部门报告指南一致，营业收益(亏损)是我们衡量部门业绩的美国GAAP指标。有关各分部的进一步资料，请参阅综合财务报表附注21。

下表汇总了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度我们部门以及公司和其他部门的营业收益(亏损)：(2022年和2021年终了的期间反映采用LDTI；2020年终了的期间是在LDTI之前的基础上)

62

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									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
按部门划分的营业收益(亏损)：
个人退休															$	762					$	794					$	996
集体退休															446						579						494
投资管理与研究															424						564						432
保护解决方案															97						262						164
财富管理															101						58						34
遗赠															235						522						569
公司和其他															(339)						(224)						(387)
非GAAP营业收益															$	1,726					$	2,555					$	2,302

按分段划分的有效税率

2022年、2021年和2020年的所得税支出分别按17%、16%和16%的比例分配给公司的业务部门 我们的退休和保障业务(个人退休、团体退休、保障解决方案和遗产)的ETR分别为26%、30%和32%，投资管理和研究的ETR分别为28%、27%和27%。

个人退休

个人退休部分包括我们的可变年金产品，主要满足为退休储蓄或寻求退休收入的个人的需求。

下表汇总了我们的个人退休部门在所示期间的运营收益：

						截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021						2020
												(单位：百万)
营业收益												$	762					$	794					$	996

63

---

营业收益的主要组成部分包括：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
收入
保单收费、费用收入及保费															$	655					$	726					$	780
净投资收益															1,056						863						754
衍生工具净收益(亏损)															(42)						(31)						271
投资管理、服务费及其他收入															359						431						373
细分市场收入															$	2,028					$	1,989					$	2,178
福利及其他扣减项目
投保人的利益															$	56					$	67					$	197
对未来保单利益负债的重新计量															(3)						30						—
记入投保人账户余额的利息															318						225						252
佣金和与分销有关的付款															235						233						191
递延保单收购成本摊销															334						294						259
薪酬、福利和其他运营成本和支出															165						191						105
分部福利和其他扣减															$	1,105					$	1,040					$	1,004

下表汇总了截至指定日期的个人退休部分的AV：

			2022年12月31日						2021年12月31日
			(单位：百万)
影音(1)
一般帐目			$	37,822					$	36,709
独立账户			36,455						45,920
总AV			$	74,277					$	82,629

______________

(1)所提供的资产净值是不含再保险的。

下表汇总了我们的个人退休段在所显示的期间内的AV前滚：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
期初余额															$	82,629					$	72,519					$	65,009
毛保费															11,488						10,991						7,228
交出、撤回及利益															(7,555)						(8,393)						(5,072)
净流量															3,933						2,598						2,156
投资业绩、计入利息和保单收费															(12,285)						7,493						5,363
重新分类为持有待售负债
其他(1)(2)															—						19						(9)
截至期末的余额															$	74,277					$	82,629					$	72,519

______________

(1)在截至12月31日的一年中，2021年的金额反映了(3800万美元)将投保人账户余额转移到未来的投保人福利和与结构性结算合同相关的其他投保人债务，以及将关闭的GMxB业务块从集团退休部分转移到个人退休部分的5700万美元。

(2)于截至二零二零年十二月三十一日止年度，金额主要与我们的固定收益年金(“FIA”)合约有关，该等合约先前在综合资产负债表中报告为保单持有人的账户结余，因此计入我们对

64

---

“帐户值”。自2020年1月1日起，FIA在合并资产负债表中报告为未来的保单福利和其他投保人的负债，因此被排除在账户价值之外。

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较

营业收益

在截至2022年12月31日的一年中，营业收益从截至2021年12月31日的7.94亿美元减少到7.62亿美元，减少了3200万美元。以下值得注意的项目是营业收益变化的主要驱动因素：

不受欢迎的物品包括：

•费用类收入减少1.43亿美元，主要是由于股票市场走低导致平均单独账户AV降低。

•计入投保人账户余额的利息增加了9,300万美元，这主要是由于2022年SCS AV的增长。

•DAC的摊销增加4,000万美元，主要是由于SCS业务的持续增长。

•衍生工具净收益(亏损)减少1,100万美元，主要是由于TIPS对冲的亏损增加，抵消了净投资收入的影响。

•所得税支出增加600万美元，主要是由于截至2022年的年度税前收入低于截至2021年的年度，部分被2022年较高的有效税率所抵消。

这些部分被以下有利项目所抵消：

•净投资收入增加1.93亿美元，主要原因是来自浮动利率证券的收入增加、SCS资产余额增加和一般账户投资组合优化，但被另类投资收入减少、预付款减少和由于Venerable交易导致的资产减少部分抵消。

•对未来政策福利负债的重新计量减少了3300万美元，主要是由于2021年进行了不利的假设更新。

•薪酬、福利及其他营运成本及开支减少2,600万美元，主要是由于薪酬相关开支减少(主要与员工人数减少有关)，以及平均独立帐目AV较低所带来的次级咨询费减少。

•投保人的利益减少1,100万美元，主要是由于有效业务的流失。

净流量和净现值

•在截至2022年12月31日的一年中，资产净值下降84亿美元，原因是投资业绩和计入账户余额的利息下降，扣除2022年股市贬值导致的123亿美元的政策费用，部分被39亿美元的净流入所抵消。

•净流入39亿美元，比截至2021年12月31日的年度高出13亿美元，主要是由SCS销售额持续增长带来的资金流入推动的。

个人退休分部截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

营业收益

在截至2021年12月31日的一年中，营业收益从截至2020年12月31日的9.96亿美元减少到7.94亿美元，减少了2.02亿美元。以下值得注意的项目是营业收益变化的主要驱动因素：

不受欢迎的物品包括：

•由于采用LDTI，衍生工具净收益(亏损)减少3.02亿美元。

•薪酬、福利和其他运营成本和开支增加了8600万美元，主要是由于Venerable交易导致分配的公司费用增加。

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•佣金和与分销有关的付款增加4200万美元，主要原因是平均单独账户结余增加。

•由于采用LDTI，DAC摊销增加了3500万美元。

•由于采用LDTI，对未来保单福利负债的重新计量增加了3000万美元。

这些部分被以下有利项目所抵消：

•由于采用LDTI，投保人的福利减少了1.3亿美元。

•净投资收入增加1.09亿美元，主要是由于我们的另类投资组合收入增加、SCS资产余额增加、预付款和普通账户投资组合优化。

•计入投保人账户余额的利息减少2,700万美元，主要是由于股票市场升值对我们的SCS产品功能的影响。

净流量和净现值

•在截至2021年12月31日的一年中，资产净值增加了101亿美元，这是由于2021年股市升值和26亿美元的净流入导致投资业绩和计入账户余额的利息增加了75亿美元。

•净流入26亿美元，比截至2020年12月31日的一年增加4.42亿美元，主要是由SCS销售持续增长带来的资金流入推动的。

集体退休

集团退休部分为教育实体、市政当局和非营利实体以及中小型企业赞助的计划提供递延纳税投资和退休服务或产品。

下表汇总了我们集团退休部门在本报告所述期间的运营收益：

						截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021						2020
												(单位：百万)
营业收益												$	446					$	579					$	494

66

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营业收益的主要组成部分包括：

						截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021						2020
												(单位：百万)
收入
保单收费、费用收入及保费												$	318					$	371					$	295
净投资收益												624						752						641
衍生(亏损)净收益												(30)						(20)						1
投资管理、服务费及其他收入												246						268						211
细分市场收入												$	1,158					$	1,371					$	1,148
福利及其他扣减项目
投保人的利益												$	—					$	—					$	2
记入投保人账户余额的利息												281						303						303
佣金和与分销有关的付款												154						149						135
递延保单收购成本摊销												59						64						21
薪酬、福利和其他运营成本和支出												123						163						102
利息支出												1						—						—
分部福利和其他扣减												$	618					$	679					$	563

下表汇总了截至指定日期我们集团退休部门的AV和AUA：

			十二月三十一日，
			2022						2021
			(单位：百万)
AV和AUA
一般帐目			$	9,175					$	13,046
独立账户和互惠基金(1)			22,830						34,763
总AV和AUA(2)			$	32,005					$	47,809

____________

(1)修订了与单独账户AV和共同基金AUA相关的前期金额，以包括共同基金AUA。修订至2021年12月31日的总AV和AUA的影响为4.57亿美元。

(2)所提供的保险是不含再保险的净值。

下表汇总了我们集团退休部门在所示期间的AV和AUA前滚：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
截至期初的余额(1)															$	47,809					$	42,756					$	37,880
毛保费															4,448						3,839						3,343
交出、撤回及利益															(3,814)						(4,016)						(3,047)
净流量(1)(3)															634						(177)						296
投资业绩、计入利息和保单收费(1)(3)															(7,075)						5,287						4,283
其他(2)															—						(57)						—
割让给环球大西洋(4)															(9,363)						—						—
截至期末的余额															$	32,005					$	47,809					$	42,459

____________

(1)更新了上一期间与自动减值和AUA结转有关的金额，以包括共同基金AUA。对截至2021年12月31日的年度的期初余额进行修订的影响为2.97亿美元。截至12月底止年度的净流量修订影响

67

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2021年31日为1.29亿美元。截至2021年12月31日的年度的投资业绩、计入利息和政策费用修订影响为3,000万美元。

(2)截至2021年12月31日的年度，金额反映GMxB封闭块业务从集团退休部分向个人退休部分的AV转移。

(3)截至2022年12月31日的年度，净流出1.79亿美元，投资业绩、计入利息和保单费用分别为4.22亿美元，因为这些金额与割让给环球大西洋的资产净值有关。

(4)自2022年10月3日起，资产净值不包括与割让给环球大西洋的资产净值相关的活动。此外，前滚反映了截至交易日根据环球大西洋交易出售的资产净值。有关全球大西洋再保险交易的更多信息，请参阅MD&A-执行摘要“全球大西洋再保险交易”。

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集团退休分部截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较

营业收益

在截至2022年12月31日的一年中，营业收益从截至2021年12月31日的5.79亿美元减少到4.46亿美元，减少了1.33亿美元。以下值得注意的项目是营业收益变化的主要驱动因素：

不受欢迎的物品包括：

•净投资收入减少1.28亿美元，主要是由于另类投资收入减少、预付款减少以及来自环球大西洋交易的资产减少，部分被来自浮动利率证券和一般账户的较高收入所抵消投资组合优化。

•费用类收入减少7500万美元，原因是市场折旧和全球大西洋交易中的割让资产的平均单独账户AV较低。

这些部分被以下有利项目所抵消：

•薪酬、福利和其他运营成本和支出减少了4,000万美元，主要是由于2021年的一次性诉讼费用。

•贷记投保人账户余额的利息减少2200万美元，主要是由于从环球大西洋交易中让出的那部分保单。

•所得税支出减少1900万美元，主要是由于税前收益下降，部分被2022年较高的有效税率所抵消。

净流量和净现值

•资产净值的下降158亿美元在截至2022年12月31日的年度，主要是由于全球大西洋交易和市场贬值，但被6.34亿美元的净流入部分抵消。

•与2021年相比，6.34亿美元的净流入增加了8.11亿美元，这是由于根据全球大西洋交易放弃的保单部分出现净流出，毛保费反映了强劲的销售和客户参与度，但部分被略高的流出所抵消。

集团退休分部截至2021年12月31日止年度与截至2020年12月31日止年度比较

营业收益

在截至2021年12月31日的一年中，营业收益增加了8500万美元，从截至2020年12月31日的4.94亿美元增加到5.79亿美元。以下值得注意的项目是营业收益变化的主要驱动因素：

有利的项目包括：

•费用类收入增加1.32亿美元，主要是由于股票市场升值推动的平均单独账户AV增加。

•净投资收入增加1.11亿美元，原因是我们的另类投资组合收入增加，平均资产余额增加，预付款和普通账户投资组合优化。

这些部分被以下不利项目所抵消：

•薪酬、福利及其他营运成本及开支增加6,100万元，主要原因是与403(B)业务有关的诉讼开支。

•DAC的摊销增加了4300万美元，主要是由于采用了LDTI。

•衍生工具净收益(亏损)减少2,100万美元，主要是由于一般账户中与通胀相关的对冲亏损抵销了TIP。

•佣金和与分销相关的付款增加了1,400万美元，主要是由于以保费为基础的佣金增加。

69

---

•在税前营业收入增加的推动下，所得税支出增加了2100万美元。

净流量和净现值

•Av值的增加54亿美元在截至2021年12月31日的一年中，主要是由于股市强劲，部分被1.77亿美元的净流出所抵消。

•净流入减少4.73亿美元，流出1.77亿美元，这是由于来自较高AV的更高退保率，部分被更高的销售和续订所抵消。

投资管理与研究

投资管理和研究部门为世界各地的广泛客户提供多元化的投资管理、研究和相关服务。此处显示的营业收益(税后净亏损)代表我们在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内在AB的平均经济利益约为64%、65%和65%。

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
营业收益															$	424					$	564					$	432

营业收益的主要组成部分包括：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
收入
净投资收益(亏损)															$	(43)					$	13					$	31
衍生工具净收益(亏损)															41						(13)						(36)
投资管理、服务费及其他收入															4,107						4,430						3,708
细分市场收入															$	4,105					$	4,430					$	3,703
福利及其他扣减项目
佣金和与分销有关的付款															$	630					$	708					$	569
薪酬、福利和其他运营成本和支出															2,519						2,507						2,211
利息支出															18						5						6
分部福利和其他扣减															$	3,167					$	3,220					$	2,786

在本报告所述期间，投资管理和研究部门的管理金额变动情况如下：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(以十亿计)
期初余额															$	778.6					$	685.9					$	622.9
长期流动
销售/新客户															115.6						150.0						124.1
赎回/终止															(95.4)						(103.8)						(109.3)
现金流/未再投资股息															(23.8)						(20.1)						(17.4)
长期净流入(流出)(2)															(3.6)						26.1						(2.6)
调整(1)															(0.4)						—						—
收购(3)															12.2						—						0.2

70

---

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(以十亿计)
市场升值(贬值)															(140.4)						66.6						65.4
净变化															(132.2)						92.7						63.0
截至期末的余额															$	646.4					$	778.6					$	685.9

__________

(1)由于费用结构的变化，2022年第二季度AB管理的总资产中移除了约4亿美元的机构AUM。

(2)净流量分别包括2022年和2021年的45亿美元和13亿美元的AXA赎回。

(3)对CarVal的收购在2022年第三季度增加了约122亿美元的机构资产管理。

在经销渠道和投资服务提供的期间，投资管理和研究部门的平均AUM如下：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(以十亿计)
分销渠道：
院校															$	308.4					$	325.7					$	285.9
零售															267.8						291.0						236.5
私人财富															110.3						114.1						97.1
总计															$	686.5					$	730.8					$	619.5
投资服务：
主动管理的股权															$	239.7					$	252.2					$	179.8
被动管理股权(1)															60.4						68.7						57.1
积极管理的固定收益--应纳税															210.0						253.1						254.4
积极管理的固定收益-免税															54.1						53.8						47.9
固定收益被动管理(1)															11.5						9.6						9.4
备选方案/多资产解决方案(2)															110.8						93.4						70.9
总计															$	686.5					$	730.8					$	619.5

____________

(1)包括索引和增强的索引服务。

(2)包括不包括在固定收益服务权益中的某些多资产解决方案和服务。

投资管理和研究分部截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较

营业收益

在截至2022年12月31日的一年中，营业收益从截至2021年12月31日的5.64亿美元减少到4.24亿美元，减少了1.4亿美元。以下值得注意的项目是营业收益变化的主要驱动因素：

不受欢迎的物品包括：

•费用类收入减少3.23亿美元，主要是由于投资咨询基本费用、基于业绩的费用和伯恩斯坦研究服务收入下降。投资咨询基本费用的减少主要是由于平均管理金额较低所致。业绩费用的减少主要是由于金融服务机会、美国精选股权、Arya Partners和私人信贷服务产生的业绩费用减少，但部分被美国房地产基金费用增加所抵消。伯恩斯坦研究服务收入的下降主要是由于当地市场状况导致欧洲和亚洲的客户交易活动大幅减少所致。

•薪酬、福利、利息支出和其他业务费用增加2500万美元，主要原因是一般和行政费用增加，主要是专业费用、投资组合服务费和技术费增加，但薪酬和福利费用减少部分抵消了增加的费用。

71

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•扣除衍生品收益后的净投资收入为逆差200万美元。净投资收入减少5,600万美元，主要是由于受市场风险影响的种子资本投资亏损增加，但衍生工具净收益增加5,400万美元，主要是由于对种子资本投资进行经济对冲的收益增加所致。

这些部分被以下有利项目所抵消：

•佣金和与分销有关的付款减少7,800万美元，主要是因为为分销AB共同基金而向金融中介机构支付的款项减少。

•由于税前收益下降，非控股权益的收益减少了8600万美元。

•由于税前收益下降，所得税支出减少了4600万美元。

长期净流量和AUM

•截至2022年12月31日的总资产管理规模为646.4美元，与2021年12月31日相比下降了132.2美元，降幅为17.0%。减少主要是由于市场贬值(140.4)亿元及净流出(36)亿元，但因收购卡瓦尔而增加122亿元的减幅被抵销。零售净流出为116亿美元，部分被机构和私人财富净流入63亿美元和17亿美元所抵消。

•不包括安盛45亿美元的赎回，AB在截至2022年12月31日的一年中产生了9亿美元的净流入。

投资管理和研究分部截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

营业收益

有关将截至2021年12月31日的年度业绩与截至2020年12月31日的年度业绩进行比较的讨论，请参阅我们的2021年Form 10-K中的MD&A部分。

净流量和AUM

有关将截至2021年12月31日的年度业绩与截至2020年12月31日的年度业绩进行比较的讨论，请参阅我们的2021年Form 10-K中的MD&A部分。

保护解决方案

保障解决方案部门包括我们的人寿保险和员工福利业务。我们提供一系列有针对性的产品，旨在满足客户一生中的金融需求，包括VUL、IUL和Term Life产品。2015年，我们进入员工福利市场，目前为中小型企业提供牙科、视力、人寿以及短期和长期残疾保险产品。

近年来，我们重新将产品供应和分销的重点转向资本密集度较低、回报较高的积累和保护产品。例如，2021年1月，我们停止提供对利率最敏感的IUL产品。我们计划通过销售我们重新定位的产品组合产生的收益，以及通过积极管理和优化我们的有效账簿，随着时间的推移提高我们的运营收益。

下表汇总了我们的保护解决方案部门在本报告期间的运营收益(亏损)：

						截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021						2020
												(单位：百万)
营业收益(亏损)												$	97					$	262					$	164

72

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营业收益(亏损)的主要组成部分是：

						截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021						2020
												(单位：百万)
收入
保单收费、费用收入及保费												$	2,018					$	1,951					$	1,971
净投资收益												981						1,102						944
衍生(亏损)净收益												(20)						(20)						5
投资管理、服务费及其他收入												141						146						118
细分市场收入												$	3,120					$	3,179					$	3,038
福利及其他扣减项目
投保人的利益												$	1,896					$	1,881					$	1,875
对未来保单利益负债的重新计量												47						(33)						—
记入投保人账户余额的利息												511						516						514
佣金和与分销有关的付款												142						131						121
递延保单收购成本摊销												117						116						84
薪酬、福利和其他运营成本和支出												289						255						251
利息支出												1						—						—
分部福利和其他扣减												$	3,003					$	2,866					$	2,845

下表汇总了截至所示日期我们的保护解决方案部门的保护解决方案储备：

			2022年12月31日						2021年12月31日
			(单位：百万)
保护方案储备(1)
一般帐目			$	18,208					$	18,902
独立账户			13,634						17,012
保护解决方案总储备			$	31,842					$	35,914

_______________

(1)不包括为我们的员工福利业务保留的保护解决方案，因为这是一项可扩展的业务，因此具有非实质性的有效政策。

下表列出了我们的个人人寿保险产品在不同时期的有效票面金额：

			2022年12月31日						2021年12月31日
			(以十亿计)
按产品划分的有效面额：(1)
环球人寿(2)			$	43.1					$	45.9
指数化的宇宙寿命			27.5						27.9
可变宇宙寿命(三)			133.4						132.8
术语			211.9						215.4
终生			1.1						1.2
总有效票面金额			$	417.0					$	423.2

_______________

(1)包括个人人寿保险，不包括员工福利，因为它是一项规模较大的业务，因此具有非实质性的有效保单。

(2)UL包括GUL。

(3)VUL包括VL和Coli。

73

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保护解决方案部门截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的比较

营业收益

在截至2022年12月31日的一年中，营业收益从截至2021年12月31日的2.62亿美元减少到9700万美元，减少了1.65亿美元。以下值得注意的项目是营业收益变化的主要驱动因素：

不受欢迎的物品包括：

•净投资收入减少1.21亿美元，主要原因是另类投资收入减少和预付款减少，但部分被来自浮动利率证券、TIPS和普通账户投资组合优化的较高收入所抵消。

•对未来保单福利负债的重新计量增加了8000万美元，主要是因为2022年的准备金影响高于2021年的准备金影响，这是因为2022年的不利假设更新与2021年的有利假设更新以及2022年的索赔增加。

•薪酬、福利和其他运营成本和支出增加3,400万美元，主要原因是咨询费和差旅费用增加。

•投保人的福利增加了1500万美元，主要是由于寿险死亡率上升，扣除PFBL准备金应计项目，以及员工福利的增长。

•佣金和与分销相关的付款增加了1100万美元，主要是由于员工福利产品的销售增加。

这些部分被以下有利项目所抵消：

•费用类收入增加了6200万美元，主要是由于员工福利的增长(抵消了投保人的福利)而导致的保费增加。

•所得税支出减少3,100万美元，主要原因是较低的税前收益，部分被2022年较高的有效税率所抵消。

保护解决方案部门截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度相比

营业收益

在截至2021年12月31日的一年中，营业收益增加了9800万美元，从截至2020年12月31日的1.64亿美元增加到2.62亿美元。以下值得注意的项目是营业收益变化的主要驱动因素：

有利的项目包括：

•净投资收入增加1.58亿美元，主要是由于我们的另类投资组合收入增加、平均资产余额增加、预付款和普通账户投资组合优化。

•对未来保单福利负债的重新计量减少了3300万美元，主要原因是采用了最低保费标准。

这些部分被以下不利项目所抵消：

•递延保单收购成本的摊销增加了3200万美元，这主要是由于采用了LDTI。

•衍生工具净收益(亏损)减少2,500万美元，主要是由于与通胀有关的对冲损失抵消了一般账户中的TIP。

•佣金和与分销相关的付款增加了1000万美元，主要是由于销售额增加。

•所得税(支出)收益增加了2100万美元，主要是由于税前收益增加。

财富管理

财富管理部门是财富管理领域的新兴领导者，具有差异化的建议价值主张，提供可自由支配和非可自由支配的投资咨询账户、财务规划和建议、人寿保险和年金产品。2023年，我们开始将这项业务与我们的其他部门以及公司和其他部门分开报告。

74

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下表汇总了我们财富管理部门在本报告期间的运营收益：

						截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021						2020
												(单位：百万)
营业收益												$	101					$	58					$	34

营业收益的主要组成部分包括：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
收入
净投资收益															$	2					$	—					$	—
衍生工具净收益(亏损)															—						—						—
投资管理、服务费及其他收入															1,444						1,437						1,180
细分市场收入															$	1,446					$	1,437					$	1,180
福利及其他扣减项目
佣金和与分销有关的付款															$	940					$	946					$	757
薪酬、福利和其他运营成本和支出															370						408						373
利息支出															—						—						—
分部福利和其他扣减															$	1,310					$	1,354					$	1,130

下表汇总了我们财富管理部门在本报告期间的AUA前滚：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
财富管理总资产															(单位：百万)
期初资产															$	82,794					$	61,984					$	53,904
净流量															4,513						7,214						3,624
市场升值(贬值)及其他															(14,901)						13,596						4,456
总财富管理期末资产															$	72,406					$	82,794					$	61,984

财富管理部门截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的比较

营业收益

营业收益增加4,300万美元，至2,300万美元101在截至2022年12月31日的年度内，58在截至2021年12月31日的一年中，以下值得注意的项目是营业收益变化的主要驱动因素：

优惠项目：

•薪酬、福利和其他运营成本和支出减少了3800万美元，这主要是由于薪酬和福利的减少以及我们的效率计划的持续改善。

•佣金和与分销有关的付款减少600万美元，主要原因是保险销售减少。

75

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•投资管理、服务费和其他收入增加了700万美元，主要是由于更高的资产余额推动了收费类型收入的增加，以及由于利率上升而产生的更高的全面收入。

不良物品：

•所得税(支出)福利增加1000万美元，主要原因是R 2023年税前收益。

净流量和AUA

•截至2022年12月31日的AUA总额为724亿美元，与2021年12月31日相比下降了104亿美元或12.5%。减少的主要原因是市场贬值149亿美元，部分被45亿美元的净流入所抵消。

•净流入45亿美元，比截至2021年12月31日的一年减少27亿美元，主要是由于退保活动增加和销售额下降所致。

财富管理分部截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

营业收益

在截至2021年12月31日的年度内，营运收益增加2,400万元至5,800万元，较上年同期增加1,400万元至5,800万元34在截至2020年12月31日的一年中，以下值得注意的项目是营业收益变化的主要驱动因素：

有利的项目包括：

•投资管理、服务费和其他收入增加2.57亿美元，主要是由于净流量增加导致资产余额增加，以及有利的股票市场推动费用类型和跟踪收入增加，以及保险销售增加。

这些部分被以下不利项目所抵消：

•佣金和与分销相关的付款增加1.89亿美元，主要原因是咨询和保险销售额增加。

•薪酬、福利和其他运营成本和开支增加了3500万美元，主要原因是咨询和保险销售额增加导致可变成本增加。

•所得税增加了900万美元，主要是由于税前收入增加。

净流量和AUA

•截至2021年12月31日的AUA总额为828亿美元，比2020年12月31日增加了208亿美元，增幅为33.6%。这一增长主要是由于市场升值136亿美元和净流入72亿美元。

•净流入72亿美元，比截至2020年12月31日的年度高出36亿美元，主要是由于强劲的客户参与度带来的强劲销售。

遗赠

遗留业务包括我们在2011年前承保的资本密集型固定利率GMxB业务。2023年，我们开始将这项业务与个人退休业务分开报告。

下表汇总了我们传统部门在本报告所述期间的运营收益：

						截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021						2020
												(单位：百万)
营业收益												$	235					$	522					$	569

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营业收益的主要组成部分包括：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
收入
保单收费、费用收入及保费															$	139					$	335					$	1,254
净投资收益															252						424						492
衍生工具净收益(亏损)															—						—						60
投资管理、服务费及其他收入															428						470						327
细分市场收入															$	819					$	1,229					$	2,133
福利及其他扣减项目
投保人的利益															$	167					$	175					$	1,010
对未来保单利益负债的重新计量															—						9						—
记入投保人账户余额的利息															49						53						60
佣金和与分销有关的付款															187						230						206
递延保单收购成本摊销															65						66						40
薪酬、福利和其他运营成本和支出															65						72						135
利息支出															1						—						—
分部福利和其他扣减															$	534					$	605					$	1,451

下表汇总了我们传统部门截至指定日期的AV：

			2022年12月31日						2021年12月31日
			(单位：百万)
影音(1)
一般帐目			$	925					$	988
独立账户			20,557						28,287
总AV			$	21,482					$	29,275

______________

(1)所提供的资产净值是不含再保险的。

下表汇总了我们的传统部门在本报告期间的AV前滚：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
期初余额															$	29,275					$	44,869					$	43,912
毛保费															259						258						265
交出、撤回及利益															(2,491)						(3,750)						(3,550)
净流量(1)															(2,232)						(3,492)						(3,285)
投资业绩、计入利息和保单费用(1)															(5,561)						4,825						4,242
割让给尊贵(2)															—						(16,927)						—
截至期末的余额															$	21,482					$	29,275					$	44,869

______________

(1)截至2022年及2021年12月31日止年度，不包括净流量(3.12亿美元)及(8.30亿美元)，以及投资表现、利息及保单费用分别为6.89亿美元及5.89亿美元，因为该等金额与割让给Venerable的资产净值有关。

77

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(2)自2021年6月1日起，AV不包括与割让给Venerable的AV相关的活动。此外，前滚反映了截至交易日期转让给Venerable的AV。有关可追溯交易的更多信息，见合并财务报表附注1。

传统部门截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的比较

营业收益

在截至2022年12月31日的一年中，营业收益从截至2021年12月31日的5.22亿美元减少到2.35亿美元。以下值得注意的项目是营业收益变化的主要驱动因素：

不受欢迎的物品包括：

•费用类收入减少2.38亿美元，主要是由于股票市场表现、可持续交易和投保人资金外流导致账户价值下降。

•净投资收入减少1.72亿美元，主要原因是由于Venerable交易导致资产减少，以及替代投资收入和预付款减少。

这些部分被以下有利项目所抵消：

•佣金和与分销相关的付款减少4,300万美元，主要是由于股票市场表现预期投保人资金外流导致Venerable的平均账户价值毛额下降，但被其他收入中记录的佣金报销所抵消。

•对未来政策福利负债的重新计量减少了900万美元，主要是由于2021年进行了不利的假设更新。

•薪酬、福利和其他运营成本和支出减少700万美元，主要是由于平均单独账户AV较低而产生的分咨询费减少。

•所得税(支出)收益减少5200万美元，主要原因是税前收入下降。

净流量和净现值

◦在截至2022年12月31日的一年中，资产净值下降78亿美元，原因是2022年股市贬值和净流出22亿美元导致投资业绩和计入账户余额的利息减少56亿美元。

◦净流出22亿美元，比截至2021年12月31日的一年减少13亿美元，主要是由于股市下跌导致平均账户价值下降。

遗产分部截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

营业收益

在截至2021年12月31日的年度内，营业收益减少4700万美元，至5.22亿美元，而截至2021年12月31日的年度内，营业收益为569在截至2020年12月31日的一年中，该公司的销售额为3.8亿美元。以下值得注意的项目是营业收益变化的主要驱动因素：

不受欢迎的物品包括：

•费用类收入减少7.77亿美元，主要是由于Venerable交易和采用LDTI导致账户价值下降。

•净投资收入减少6800万美元，主要原因是由于Venerable交易导致平均资产减少，但另类投资收入增加部分抵消了这一影响。

•衍生工具净收益(亏损)减少6,000万美元，主要是由于采用LDTI。

•递延保单收购成本的摊销增加了2600万美元，这主要是由于采用了LDTI。

•佣金和分销相关付款增加2,400万美元，主要是因为转让给Venerable的账户价值的平均AV毛数较高，但被其他收入中记录的报销所抵消

这些部分被以下有利项目所抵消：

78

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•投保人的福利减少了8.35亿美元，主要是由于采用了LDTI。

•薪酬、福利和其他运营成本和支出减少了6300万美元，主要是由于与Venerable交易导致分配的支出减少。

•所得税(支出)收益减少了1100万美元，主要是由于税前收入下降。

净流量和净现值

•在截至2021年12月31日的一年中，资产净值下降了156亿美元，主要是由于转让给Venerable的169亿美元资产净值和35亿美元的净流出，部分被2022年股市贬值导致的投资业绩和计入账户余额的利息增加48亿美元所抵消。

•净流出35亿美元，比截至2021年12月31日的年度增加2.07亿美元，主要是由于单独账户增长导致平均账户价值上升，但部分被Venerable交易的影响所抵消。

公司和其他

公司和其他包括我们的一些融资和投资费用。它还包括：封闭式、径流可变年金再保险业务、径流团体养老金业务、径流健康业务、我们员工的福利计划、某些战略投资和某些未分配项目，包括资本和相关投资、利息支出和融资费以及公司支出。AB的运营结果反映在投资管理和研究部分。因此，公司和其他不包括任何适用于AB的项目。

下表汇总了本报告所列期间公司和其他公司的营业收益(亏损)：

						截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021						2020
												(单位：百万)
营业收益(亏损)												$	(339)					$	(224)					$	(387)

79

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一般账户投资组合

一般账户投资组合用于支持我们的个人退休、团体退休、保障解决方案和遗产业务部门的保险和年金负债。2022年第一季度，公司改变了一般账户投资组合的分配方法，导致公司各业务部门的资产和净投资收入分配发生了变化。在这一变化之后，普通账户投资的细分现在更紧密地与产品组的负债特征保持一致。管理层确定，分配方法的改变可提高灵活性，并将积极的资产负债管理做法注入分段过程。此外，该公司还改变了其分配从我们的FHLB投资借款和FABN计划赚取的利差的基础。从我们的FHLB投资借款和FABN计划中赚取的利差包括资产的投资收入减去融资协议中记入的利息。反映于净投资收益的净利差根据个别分部保险负债占合并分部保险负债的百分比分配给各分部。

我们的投资理念是由我们对客户的长期承诺、稳健的风险管理和战略资产配置推动的。我们的一般账户投资组合投资策略寻求通过注重本金保全和投资回报来实现可持续的风险调整回报，但须遵守按产品划分的存续期和流动性要求以及分散投资风险。投资活动是根据既定的投资指导方针进行的，必须遵守适用的法律和保险条例。

风险容忍度是针对发行人和资产类别的信用风险、市场风险、流动性风险和集中度风险建立的，每个风险容忍度都旨在减轻因这些风险而产生的现金流波动的影响。2022年的大幅加息和市场波动使固定到期日的公允价值从未实现净收益头寸减少到净未实现亏损。这些影响适用于整个投资组合，并正在综合资产和负债管理战略中进行评估。作为资产和负债管理的一部分，我们为我们的一般账户投资组合维持一个加权平均存续期，该存续期在我们的风险偏好和对冲计划的情况下，在我们的负债估计存续期的可接受范围内。

一般账户投资组合主要包括投资级固定期限、短期投资、商业和农业抵押贷款、另类投资和其他金融工具。固定到期日包括公开发行的公司债券、政府债券、私募票据和债券、各州和市政当局发行的债券、抵押贷款支持证券和资产支持证券。此外，我们不时将衍生品用于对冲目的，以减少我们对股票市场、利率、外币和信用利差的敞口。

我们将ESG因素纳入我们普通账户投资组合的相当大一部分的投资过程中。作为具有长期眼光的投资者，我们认为，拥有可持续做法的公司更有能力在较长时期内为利益相关者提供价值。这些公司更有可能通过可持续产品增加销售，降低能源成本，吸引和留住人才。这一信念支撑着我们的可持续投资方法，我们寻求提高我们投资组合的可持续性和质量。

我们盈余投资组合中的投资通常包括固定到期日投资级和低于投资级的证券以及各种替代投资，主要是私募股权和房地产股权。尽管另类投资受到期间收益波动的影响，但从历史上看，它们获得的回报超过了固定期限投资组合。

一般账户投资组合反映了与美国公认会计原则合并财务报表的列报方式的某些差异。此演示文稿与我们管理普通账户投资组合的方式一致。有关进一步的投资资料，请参阅综合财务报表附注3和附注4。

一般账户投资组合的投资结果

下表汇总了所示期间普通账户投资组合的结果，并按资产类别进行了非公认会计准则的营业收益调整。此演示文稿与我们为管理目的而衡量投资业绩的方式一致。

80

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			截至十二月三十一日止的年度：
			2022												2021												2020
			产率						金额(2)						产率						金额(2)						产率						金额(2)
			(百万美元)
固定期限：
收入(亏损)			3.57		%				$	2,619					3.40		%				$	2,429					3.46		%				$	2,318
期末资产									72,255												72,545												71,738
抵押贷款：
收入(亏损)			3.92		%				587						4.08		%				547						4.13		%				517
期末资产									16,481												14,033												13,159
其他股权投资：(1)
收入(亏损)			5.21		%				171						20.45		%				534						6.14		%				95
期末资产									3,433												2,901												1,621
保单贷款：
收入(亏损)			5.35		%				215						5.01		%				203						5.28		%				204
期末资产									4,033												4,024												4,118
现金和短期投资：
收入(亏损)			(1.44)		%				(24)						(0.13)		%				(2)						0.03		%				1
期末资产									1,419												1,662												2,095
资金协议：
利息支出和其他									(156)												(56)												(75)
期末资产(负债)									(8,501)												(6,647)												(6,897)
总投资资产：
收入(亏损)			3.79		%				3,412						4.28		%				3,655						3.72		%				3,060
期末资产									89,120												88,518												85,834
短期固定到期日：
收入(亏损)			3.62		%				5						4.48		%				78						3.39		%				184
期末资产									87												142												4,704
共计：
投资收益(亏损)			3.79		%				3,417						4.28		%				3,733						3.70		%				3,244
减去：投资费(3)			(0.15)		%				(138)						(0.14)		%				(118)						(0.12)		%				(107)
投资收益，净额			3.63		%				3,279						4.15		%				3,615						3.57		%				3,137
期末净资产									$	89,207											$	88,660											$	90,538

_____________

(1)包括截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日分别为4亿美元、3.19亿美元和3.33亿美元的其他投资资产。某些合并VIE投资的金额在扣除相关非控股权益后列示。

(2)固定期限和抵押贷款的金额是指原始成本，减去偿还、减记、调整后的保费摊销、增加的贴现和津贴。股权证券的成本是指通过减记而减少的原始成本；其他有限合伙权益的成本是指根据收益中的股权调整后的原始成本，并通过分配减少。

(3)投资费包括支付给AB的投资管理费。

AFS固定期限

固定期限投资组合主要由投资级公司债券组成，并包括大量美国政府和机构债务。一般账户投资组合中低于投资级的证券包括对中端市场公司的贷款、公开发行的高收益证券、银行贷款以及最初作为投资级投资购买的“堕落天使”。

按行业划分的AFS固定到期日

下表按行业类别列出了截至所示日期的这些固定到期日及其相关的未实现收益和亏损总额。

81

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按行业划分的AFS固定到期日(1)

			摊销成本						信贷损失准备						未实现收益总额						未实现亏损总额						公允价值						占总数的百分比(%)
			(百万美元)
截至2022年12月31日
公司证券：
金融			$	13,537					$	—					$	9					$	1,682					$	11,864					19		%
制造业			11,797						2						14						1,793						10,016						16		%
公用事业			6,808						—						14						1,063						5,759						9		%
服务			8,299						22						16						1,236						7,057						11		%
能量			3,740						—						11						574						3,177						5		%
零售和批发			3,394						—						14						433						2,975						5		%
交通运输			2,277						—						8						367						1,918						3		%
其他			124						—						3						15						112						—		%
公司证券总额			49,976						24						89						7,163						42,878						68		%
美国政府			7,054						—						1						1,218						5,837						10		%
住房抵押贷款(2)			908						—						1						87						822						1		%
优先股			41						—						2						—						43						—		%
国家政策与政治			609						—						7						89						527						1		%
外国政府			985						—						2						151						836						1		%
商业抵押贷款支持			3,823						—						—						588						3,235						5		%
资产支持证券			8,859						—						4						373						8,490						14		%
总计			$	72,255					$	24					$	106					$	9,669					$	62,668					100		%
截至2021年12月31日
公司证券：
金融			$	12,954					$	—					$	545					$	59					$	13,440					17		%
制造业			12,212						1						775						39						12,947						17		%
公用事业			6,446						—						351						36						6,761						9		%
服务			8,191						21						380						50						8,500						11		%
能量			3,854						—						174						17						4,011						5		%
零售和批发			3,390						—						218						18						3,590						5		%
交通运输			2,181						—						156						10						2,327						3		%
其他			60						—						2						—						62						—		%
公司证券总额			49,288						22						2,601						229						51,638						67		%
美国政府			13,056						—						2,344						15						15,385						20		%
住房抵押贷款(2)			90						—						8						—						98						—		%
优先股			41						—						12						—						53						—		%
国家政策与政治			586						—						78						3						661						1		%
外国政府			1,124						—						42						14						1,152						1		%
商业抵押贷款支持			2,427						—						19						25						2,421						3		%
资产支持证券			5,933						—						21						20						5,934						8		%
总计			$	72,545					$	22					$	5,125					$	306					$	77,342					100		%

______________

(1)投资数据的分类依据是国内公众持股的标准行业分类，以及所有其他持股的类似行业分类。

(2)包括公开交易的机构传递证券和抵押债券。

82

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固定期限信用质量

NAIC的SVO出于监管报告的目的评估保险公司的投资，并将固定到期日分配给六个类别中的一个(“NAIC指定”)。“1”或“2”的NAIC名称包括被视为投资级的固定到期日，包括被穆迪或BBB评级为Baa3或更高的证券，或被标准普尔评为更高级别的证券。NAIC名称为“3”至“6”的NAIC被称为投资级别以下，包括被穆迪评级为Ba1或更低、被标准普尔评为BB+或更低的证券。由于投资融资和完成SVO申报程序之间的时间滞后，固定期限投资组合通常包括截至每个资产负债表日尚未得到SVO评级的证券。在收到SVO评级之前，根据NAIC指定的这些证券的分类是基于内部分析表明的预期评级。

下表按NAIC评级列出了普通账户在指定日期的固定到期日投资组合。

AFS固定期限

NAIC认证						评级机构同级机构						摊销 成本						信贷损失准备						毛收入 未实现 收益						毛收入 未实现 损失						公允价值
												(单位：百万)
截至2022年12月31日
1................................						AAA、AA、A						$	44,612					$	—					$	56					$	5,652					$	39,016
2................................						BAA						24,843						—						47						3,804						21,086
						投资级						69,455						—						103						9,456						60,102
3................................						基数						1,565						2						1						130						1,434
4................................						B						1,161						20						1						75						1,067
5................................						CAA						64						2						1						7						56
6................................						CA、C						10						—						—						1						9
						低于投资级						2,800						24						3						213						2,566
总固定到期日												$	72,255					$	24					$	106					$	9,669					$	62,668
截至2021年12月31日：
1................................						AAA、AA、A						$	44,653					$	—					$	3,734					$	158					$	48,229
2................................						BAA						25,141						—						1,357						127						26,371
						投资级						69,794						—						5,091						285						74,600
3................................						基数						1,601						1						22						14						1,608
4................................						B						992						19						8						5						976
5................................						CAA						130						2						4						1						131
6................................						CA、C						28						—						—						1						27
						低于投资级						2,751						22						34						21						2,742
总固定到期日												$	72,545					$	22					$	5,125					$	306					$	77,342

按揭贷款

抵押贷款组合主要包括商业和农业抵押贷款。抵押贷款组合的投资策略强调按物业类型和地理位置分散投资，主要侧重于资产质量。下表显示了截至所示日期，按地理区域和财产类型分列的普通账户抵押贷款投资摊销费用。

83

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按地区及物业类别划分的按揭贷款

			2022年12月31日												2021年12月31日
			摊销 成本						占全球总数的%						摊销 成本						占全球总数的%
			(百万美元)
按地区划分：
美国地区：
太平洋			$	4,903					30		%				$	4,297					30		%
中大西洋			3,529						21						3,441						24
南大西洋			2,059						12						1,982						14
东北中区			1,087						7						1,103						8
高山			1,368						8						978						7
西北部中部			826						5						834						6
中西偏南			1,111						7						609						5
新英格兰			859						5						579						4
东南中区			475						3						146						1
总计美国			$	16,217					98		%				$	13,969					99		%
其他地区：
欧洲			$	393					2		%				$	126					1		%
总计其他			$	393					2		%				$	126					1		%
按揭贷款总额			$	16,610					100		%				$	14,095					100		%
按属性类型：
办公室			$	4,749					29		%				$	3,944					28		%
多个家庭			5,657						33						4,694						33
农业贷款			2,590						16						2,644						19
零售			327						2						728						5
工业			2,125						13						1,204						9
热情好客			427						3						410						3
其他			735						4						471						3
按揭贷款总额			$	16,610					100		%				$	14,095					100		%

流动性与资本资源

流动性是指我们有能力从我们的经营、投资和融资活动中产生足够的现金，以满足我们的现金需求，并保持谨慎的安全边际。资本是指我们可用于支持业务运营和未来增长的长期财务资源。我们产生和维持充足流动性和资本的能力取决于我们业务的盈利能力、与我们的投资和产品相关的现金流的时机、我们进入资本市场的能力、总体经济状况以及本文所述的其他流动性和资本来源。在考虑我们的流动性和现金流时，我们区分了Holdings的需求和我们的保险和非保险子公司的需求。我们还区分和分开管理我们退休和保障业务(个人退休、团体退休、遗产和保护解决方案部门)以及投资管理、研究和财富管理部门的流动性和资本资源。

流动性的来源和用途

该公司有足够的运营现金流来满足2023年的流动性要求。

控股公司的现金流

作为一家本身没有业务运营的控股公司，Holdings主要从其子公司的股息和与其在AB的经济权益相关的分配中获得现金流，目前所有这些都在我们的保险公司子公司之外持有。这些主要的流动性来源由Holdings持有的现金和短期投资以及获得银行信贷额度和资本市场的机会来增强。控股公司流动资金的主要用途是支付利息和偿还债务，向股东支付股息和其他分配(可能包括股票回购)贷款和

84

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如有需要，向我们的保险子公司出资。我们的主要流动资金来源和我们的资本状况将在以下段落中描述。

控股公司高流动性资产的来源和用途

下表列出了控股公司在所指期间高流动性资产的主要来源和用途。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021
			(单位：百万)
高流动性资产，期初			$	1,742					$	3,088
来自子公司的股息			1,801						792
对附属公司的出资			(225)						(815)
并购活动			—						215
企业资本活动总额			1,576						192
购买库藏股			(849)						(1,637)
已支付的股东股息			(294)						(296)
股票回购、股息和收购活动总额			(1,143)						(1,933)
发行优先股			—						293
优先股股息			(80)						(79)
优先股活动总额			(80)						214
发行长期债务			—						—
偿还长期债务			—						(280)
外债活动总额			—						(280)
来自关联公司的贷款收益			—						1,000
附属公司现有设施净减少(增加)(1)			(235)						(80)
附属债务活动总额			(235)						920
外债利息和P-上限			(209)						(233)
其他，网络			341						(226)
其他活动合计			132						(459)
高流动性资产净增(减)			250						(1,346)
高流动性资产，期末			$	1,992					$	1,742

______________

(1)代表控股公司与联营公司之间现有信贷安排的提款和偿还活动净额。

85

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对我们子公司的出资

在截至2022年12月31日的年度内，控股公司作出了2.25亿美元的现金出资。

我们子公司的贷款

于截至2022年12月31日止年度内，我们的附属公司并无任何贷款。

我们子公司的现金分配

在截至2022年12月31日的年度内，控股公司从AB获得了5.77亿美元的税前现金分配，从公平金融公司获得了9.3亿美元的税后分配，从公平顾问公司获得了8500万美元，从EIM获得了2.1亿美元。

来自保险子公司的分配

根据适用的保险法律和法规，我们的保险公司在向Holdings和其他关联公司支付股息和其他资金转移方面受到限制。此外，更广泛地说，我们的保险子公司支付股息的能力可能会受到市场状况和其他我们无法控制的因素的影响。

根据适用于公平金融的纽约州保险法，未经NYDFS事先批准，国内股票人寿保险公司不得支付普通股息。非常股息要求保险公司向NYDFS提交一份关于其宣布股息的意向的通知，并事先获得NYDFS的批准或不批准。由于与纽约金融服务局商定的允许的法定会计做法，公平金融公司将需要事先获得纽约金融服务管理局的批准，才能支付允许的做法普通股息。应用上述公式，公平金融可能在2023年支付高达约17亿美元的普通股息。

来自联合伯恩斯坦公司的分配

ABLP必须将其所有可用现金流分配给AB单位的持有人和普通合伙人，如ABLP修订和重新签署的合伙协议中所定义的那样。可用现金流是指ABLP从运营中收到的现金流量减去普通合伙人自行决定应由ABLP保留用于其业务的金额，或加上普通合伙人单独决定应从先前保留的现金流量中释放的金额。ABLP的分配是1%给普通合伙人，99%给有限合伙人。

通常，可用现金流是本季度调整后的单位稀释净收入乘以季度末普通和有限合伙企业权益的数量。在未来期间，AB管理层预期可用现金流量将以经调整的单位稀释净收入为基础，除非AB管理层经AB董事会同意，决定不应就可用现金流量计算对调整后净收入进行一次或多次调整。

AB Holding须按AB Holding之修订及重订有限合伙协议所界定之所有可用现金流量，按其于AB Holding之百分比权益按比例分配予AB Holding单位持有人。可用现金流定义为AB Holding从ABLP收到的现金分配减去普通合伙人自行决定应由AB Holding保留用于其业务(如纳税)的金额，或加上普通合伙人完全酌情决定应从先前保留的现金流中释放的金额。AB Holding取决于它从ABLP获得的季度现金分配，这受到资本市场表现和其他我们无法控制的因素的影响。AB Holding的分配是根据持有人在AB Holding中的所有权百分比按比例进行的。

截至2022年12月31日，控股及其非保险公司子公司持有约1.701亿个AB单位、410万个AB控股单位以及ABLP 1%的普通合伙权益。

截至2022年12月31日，ABLP的所有权结构，包括AB未偿还单位以及普通合伙人1%的权益，如下：

86

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物主			所有权百分比
EQH及其子公司			59.9		%
AB控股			39.4		%
非关联持有人			0.7		%
总计			100.0		%

包括AB Holding和ABLP的普通合伙和有限合伙权益，截至2022年12月31日，控股及其子公司拥有AB约61%的经济权益。与CarVal收购相关的AB单位的发行预计不会对公司的现金流产生重大影响。

控股信贷便利

于2021年6月24日，Holdings就一项为期五年的优先无担保循环信贷安排(“信贷安排”)订立经修订及重订的循环信贷协议，将融资额降至15亿美元，并将到期日延长至2026年6月24日，其中包括其他变动。经修订及重订的循环信贷协议修订控股于2018年2月16日订立并于2021年3月22日修订的循环信贷协议。

当其他信贷来源有限时，信贷安排可为我们的流动资金状况提供重大支持。除信贷安排外，我们还有本金总额约19亿美元的信用证安排(“LOC安排”)，主要用于支持我们于2018年4月再保险至EQ AZ Life Re的人寿保险业务。于二零二一年六月，Holdings与其双边信用证融资的各发行人订立修订，以实施与经修订及重订的循环信贷协议所作的更改相类似的更改。双边信用证贷款的各自额度保持不变。

信贷安排和LOC安排包含某些行政、报告、法律和金融契约，包括要求维持特定的最低综合净值，保持负债与总资本的比率不超过指定百分比，以及对我们子公司可能产生的美元债务金额和我们可能产生的担保债务美元金额的限制，这可能会限制我们的运营和资金使用。根据信贷安排和LOC安排借入资金的权利取决于某些条件的满足，包括遵守所有契诺，以及根据这些条件借款的能力还取决于作为或将成为贷款当事人的贷款人提供资金的持续能力。截至2022年12月31日，我们遵守了这些公约。

或有筹资安排

关于我们的或有资金安排和其他表外承付款的活动的信息，请参阅本表格10-综合财务报表附注19中的“承付款和或有负债”。

A系列优先股、B系列优先股和C系列优先股

有关A系列优先股、B系列优先股和C系列优先股的信息，请参阅综合财务报表附注22。

控股公司的资本状况

我们管理我们的资本状况，以保持财务实力和信用评级，以促进我们的产品的分销，并提供我们所需的银行和资本市场准入水平。我们的资本状况得到我们子公司产生现金流和向我们分配现金的能力的支持，以及我们有效管理业务风险和借入资金和筹集资本以满足我们的运营和增长需求的能力。

我们的董事会和高级管理层直接参与我们资本管理政策的制定。因此，资本行动，包括对年度资本计划、资本目标和资本政策的拟议修改，由审计委员会核准。

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宣布和支付的股息

未来股息的宣布和支付取决于我们董事会的酌情决定权，并取决于我们的财务状况、经营结果、现金需求、未来前景、对Holdings的保险子公司支付股息的监管限制以及董事会认为相关的其他因素。

如果我们不宣布和支付(或预留)A系列、B系列和C系列优先股最后一个股息期的股息，股息的支付将受到很大限制。有关我们的优先股的更多信息，请参阅“-A系列优先股、B系列优先股和C系列优先股”。

有关已宣布和支付的普通股和优先股息活动的信息，请参阅合并财务报表附注22。

共享回购计划

有关股份回购计划活动的资料，请参阅综合财务报表附注22。

我们保险子公司的流动性来源和用途

我们保险子公司的主要流动性来源是保费、投资和手续费收入、与我们的保险和年金业务相关的存款、现金和投资资产，以及内部借款。这种流动资金的主要用途包括向投保人支付福利、索赔和股息，以及向投保人支付与投保人交出和提取有关的款项。流动性的其他用途包括佣金、一般和行政费用、购买投资、向Holdings支付股息和对冲活动。我们保险子公司的某些主要流动资金来源和用途将在下面的段落中描述。

我们管理保险子公司的流动性，目的是确保它们能够在没有Holdings支持的情况下，履行与我们的个人退休、集团退休和保障解决方案业务以及与其未偿债务和衍生品头寸相关的支付义务，包括我们的对冲计划中的未偿债务和衍生产品头寸。我们采用资产/负债管理方法，专门针对我们每项保险业务的要求。我们根据内部开发的基准来衡量流动性，这些基准考虑了我们资产组合的特点及其在短期(未来12个月)和长期(未来12个月以后)支持的负债。我们在计算保险和再保险业务的内部流动性指标时，会考虑各种流动资产类别的属性(例如，资产类型和信用质量)。我们的流动性基准是为各种压力情景和持续时间建立的，包括公司特定和整个市场的事件。我们用来评估子公司流动性的情景被定义为允许运营实体在没有Holdings支持的情况下运营。

流动资产

我们保险子公司的投资组合是我们整体流动性的重要组成部分。流动资产包括现金和现金等价物、短期投资、美国国债固定到期日、未被指定为HTM的固定到期日和公开股权证券。我们相信，我们的业务运营和我们资产的流动性状况在合理可预见的压力情景下为我们的每一家保险子公司提供了足够的流动性。

有关我们退休及保障业务流动资产组合的描述，请参阅“-一般账户投资组合”及综合财务报表附注3及附注4。

对冲活动

由于我们保险产品的未来索赔风险，特别是我们具有GMxB功能的可变年金产品，对股票市场和利率的变动非常敏感，我们制定了各种对冲和再保险计划，旨在降低股票市场和利率变动的经济风险。我们使用衍生品作为我们整体资产/负债风险管理计划的一部分，主要是为了减少对股票市场和利率风险的敞口。此外，我们使用信用衍生品来复制对单个证券或证券池的敞口，作为一种更有效地实现类似于标的发行人(S)债券的信用敞口的手段。衍生工具合约是我们风险管理计划中不可或缺的一部分，特别是对我们的可变年金计划的管理，并共同进行管理，以减少资本市场不利变动对经济的影响。该等衍生工具交易需要流动资金以履行支付责任，例如支付定期结算、购买、到期日及终止的款项，以及用作抵押品的流动资产，以抵押品与估计公允价值净值的任何下跌有关。附带催缴

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是我们保险子公司流动性需求的最大驱动力之一。我们的衍生品合约主要存在于公平金融公司，该公司拥有相当大的投资组合。

FHLB成员资格

公平金融和公平美国是联邦住房抵押贷款委员会的成员，该委员会提供获得抵押借款和其他联邦住房抵押贷款委员会产品的途径。

见合并财务报表附注19，以进一步说明我们的FHLB计划。

FABN

根据FABN计划，公平金融可能会以美元或其他外币发行融资协议。

有关我们的FABN计划的进一步说明，请参阅合并财务报表附注19。

我国投资管理与研究部门流动性的来源与使用

我们投资管理和研究业务的主要流动性来源包括投资管理费和其信贷安排和商业票据计划下的借款。流动资金的主要用途包括一般及行政开支、业务融资及向AB单位及AB Holding单位持有人的分配，以及利息和偿债。我们的收费投资管理和研究业务的主要流动性风险是其盈利能力，这受到市场状况和我们的投资管理业绩的影响。

EQH设施

AB有一项9亿美元的承诺、无担保的高级信贷安排(“EQH贷款”)。EQH贷款将于2024年11月4日到期，可用于AB的一般业务用途。在EQH贷款机制下的借款，一般按现行的隔夜商业票据利率计算年息。

EQH贷款包含肯定、否定和金融契约，这些契约与AB承诺的银行融资实质上相似。EQH贷款还包括与AB承诺的银行贷款基本类似的常规违约事件，包括在发生违约事件时可以加速所有未偿还贷款和/或贷款人的承诺可以终止的条款。

AB可不时借入、偿还及再借入EQH贷款项下的款项，直至贷款到期为止。AB或控股可以在适当的通知下随时减少或终止承诺，而不受惩罚。一旦AB的普通合伙人的控制权发生变化，控股公司也可以立即终止融资。

截至2022年和2021年12月31日，AB在EQH贷款下有9亿美元和7.55亿美元的未偿还资金，利率分别约为4.3%和0.2%。2022年全年和2021年全年EQH贷款的平均每日借款分别为6.55亿美元和4.05亿美元，加权平均利率分别约为1.7%和0.2%。

EQH未承诺的设施

除了EQH贷款外，AB还与EQH签订了一项3亿美元的未承诺、无担保的高级信贷安排(“EQH未承诺贷款”)。EQH未承诺贷款将于2024年9月1日到期，可用于AB的一般业务用途。EQH未承诺贷款一般按现行隔夜商业票据利率的年利率计息。EQH未承诺基金包含肯定、否定和财务契约，这些契约与EQH基金中的契约基本相似。

截至2022年12月31日，AB在EQH未承诺贷款上有9,000万美元的未偿还余额，利率约为4.3%。EQH未承诺贷款于2022年全年的平均每日借款为100万美元，加权平均利率约为4.3%。在2021年期间，AB没有利用该设施。

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我国保险子公司法定资本金

我们对保险子公司的资本管理框架主要基于法定的加拿大皇家银行标准和我们可变年金业务的CTE资产标准。

RBC要求被NAIC和国家保险部门用作最低资本要求，以评估受监管保险公司的资本状况。RBC是基于对各种资产、保费、索赔、费用和法定准备金项目应用系数计算得出的公式。该公式考虑了保险人的风险特征，包括资产风险、保险风险、利率风险、市场风险和业务风险，按季度计算，按年公布。该公式被用作早期预警监管工具，以确定可能资本不足的保险公司，以启动监管行动，而不是作为一种手段，对保险公司进行一般排名。这些规则适用于我们的保险公司子公司，而不适用于控股公司。州保险法赋予保险监管机构权力，要求保险公司采取各种行动，或对调整后的总资本未达到或超过某些RBC水平的保险公司采取各种行动。于向保险监管机构提交最新年度法定财务报表之日，受此等要求约束的各保险公司附属公司的经调整资本总额均超过上述各RBC水平。

有关法定会计实务及其对法定盈余的影响的额外资料，请参阅综合财务报表附注20。

专属自保再保险公司

我们使用专属再保险公司在经济基础上更有效地管理我们的准备金和资本，并使风险能够聚集和转移。我们的专属再保险公司只承接附属公司的业务，并对新业务关闭。我们的专属再保险公司是一家位于美国的全资子公司。除了国家保险监管外，我们的俘虏还受到管理其活动的内部政策的约束。我们继续分析现有专属再保险结构的使用情况，以及额外的第三方再保险安排。

借款

我们未来的财务策略将继续受到市场状况和其他因素的影响。举例来说，我们可能会不时作出额外的银行或其他融资安排，包括公共或私人债务、结构性融资及或有资本安排，在这些安排下，我们可能会招致额外的债务。

关于与我们的合并借款总额有关的活动的信息，请参阅合并财务报表附注14。

收视率

财务实力评级(有时被称为“偿付”评级)和信用评级是影响公众对保险公司的信心及其在营销产品中的竞争地位的重要因素。我们的信用评级对于我们通过发行债券筹集资金的能力以及此类融资的成本也很重要。

财务实力评级代表评级机构对保险公司履行保单义务的财务能力的意见。信用评级代表评级机构对一个实体偿还债务的能力的看法。下表汇总了对Holdings及其某些子公司的评级。AM Best、S和穆迪的评级展望为稳定。

AM Best

标普(S&P)

穆迪

上次审核日期

2月23日

6月22日

1月23日

财务实力评级：

公平金融人寿保险公司

A

A+

A1

美国公平金融人寿保险公司

A

A+

A1

信用评级：

公平控股公司

BBB+

BBB+

Baa1

上次审核日期

9月22日

1月23日

联合伯恩斯坦公司

A

A2

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材料现金需求

下表汇总了截至2022年12月31日与合同债务和其他债务有关的重大短期和长期现金需求。短期现金需求被视为未来12个月内的现金需求，长期现金需求被视为超过未来12个月的现金需求。我们不认为仅根据对这些债务的分析就能充分评估我们的现金流需求，因为下表没有考虑我们现金流入的所有方面，例如我们某些投资产生的现金流水平，也没有考虑我们现金流出的所有方面。

			按年估计应支付的款项
			总计						2023						2024-2025						2026-2027						2028年及其后
			(单位：百万)
材料现金需求：
保险责任(1)			$	111,931					$	2,582					$	6,465					$	7,389					$	95,495
联邦住房金融局资助协议			8,501						6,130						1,049						630						692
对FHLB资金协议的兴趣			346						113						109						52						72
FABN资金协议			7,159						1,000						1,900						2,100						2,159
对FABN资金协议的兴趣			369						95						172						76						26
经营性租赁，扣除分租承诺后的净额			1,003						144						198						149						512
长期债务和短期债务			3,870						520						—						—						3,350
长期债务利息和短期债务利息			2,416						175						330						330						1,581
对P-Caps的兴趣			371						24						47						47						253
员工福利			3,304						211						444						369						2,280
资金承诺			2,118						520						832						766						—
材料现金需求合计			$	141,388					$	11,514					$	11,546					$	11,908					$	106,420

______________

(1)投保人的负债是指一般账户中与支付死亡和伤残索赔、保单退保和提取、年金支付、单独账户出资合同的最低担保、到期捐赠、意外和健康合同下的福利、投保人股息和未来续期保费和基金佣金有关的估计现金流，被合同未来保费和有效合同的存款所抵消。这些估计的现金流是基于死亡率、发病率和失误的假设，与公司的经验相当，并假设市场增长和利息计入与精算假设一致。这些金额是未贴现的，因此超过了投保人的账户余额和未来的保单福利以及本年度报告10-K表其他部分综合资产负债表中包括的其他投保人负债。它们没有反映再保险协议的预期回收。由于假设的使用，实际现金流将与这些估计不同，请参阅“-关键会计估计摘要-未来政策利益的负债”。单独账户负债被排除在外，因为它们在法律上不受一般账户债务的影响，将由单独账户资产的现金流提供资金。

未确认的3.14亿美元税收优惠，包括300万美元由于无法就现金结算的发生或时间与有关税务当局作出合理可靠的估计，上表未包括与AB有关的现金结算。

此外，作为AB总合同义务的一部分，还包括以下项目：

•截至2022年12月31日，AB拥有3.99亿美元应计薪酬和福利，其中1000万美元预计将在2023年支付，2024-2025年支付1500万美元，1700万美元2026-2027年和2028年及以后的3800万美元。此外，AB预计将为其合格的利润分享计划做出贡献1800万美元在接下来的四年中的每一年。

•2010年，作为联合伯恩斯坦美国房地产公司(“房地产基金”)的普通合伙人，AB承诺投资2500万美元在房地产基金中。截至2022年12月31日，AB资金2200万美元这一承诺。2014年，作为联合伯恩斯坦美国房地产II公司(“房地产基金II”)的普通合伙人，AB承诺投资2700万美元经2020年修订，在房地产基金II.截至2022年12月31日，AB已出资2200万美元这一承诺。

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关键会计估算摘要

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层采用会计政策，并做出影响我们合并财务报表中报告的金额的估计和假设，这些合并财务报表包括在本文其他地方。有关我们主要会计政策的讨论，请参阅综合财务报表附注2。最关键的估计包括用于确定以下各项的估计：

采用LDTI之前

•对未来投保人福利的负债；

•计入再保险；

•DAC的资本化和摊销；

•在没有报价市值和投资减值的情况下投资的估计公允价值；

•独立衍生品的估计公允价值以及需要分叉的嵌入衍生品的确认和估计公允价值；

•商誉及相关减值；

•所得税的计量和递延税项资产的估值；

•诉讼和监管事项的责任。

后LDTI采用

•市场风险收益和购买的市场风险收益；

•计入再保险；

•在没有报价市值和投资减值的情况下投资的估计公允价值；

•独立衍生工具的估计公允价值；

•商誉及相关减值；

•所得税的计量和递延税项资产的估值；

•诉讼和监管事项的责任。

在应用我们的会计政策时，我们作出主观和复杂的判断，这些判断往往需要对本质上不确定的事项进行估计。其中许多保单、估计和相关判断在保险和金融服务行业中很常见，而其他保单、估计和相关判断则特定于我们的业务和运营。实际结果可能与这些估计不同。

采用LDTI之前

对未来保单福利的责任

我们使用美国公认会计原则规定的方法，在发出或购买保单的同一时期为投保人或其代表建立未来保单福利准备金。用于建立储备的假设一般基于我们的经验、行业经验或其他因素(如适用)。我们至少每年审查我们的精算假设，如死亡率、发病率、退休和投保人行为假设，并在适当的时候更新假设。一般来说，我们预计短期内趋势不会发生重大变化，就这些趋势可能发生的变化而言，我们预计这种变化在长期内将是渐进的。使用的保留方法包括：

·保险、UL和投资型合同投保人账户余额等于保单AV。保单AV代表毛保费付款加上贷记利息减去费用和死亡费用以及提款的累积。

·在精算假设等于保证死亡率和股息基金利率的基础上，使用净水平保费方法计算参加传统人寿保险未来保单福利负债。

·根据关于死亡率、持续性和利息的精算假设，使用净水平保费方法估计非参加传统人寿保险未来保单福利负债。

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对于大多数长期合同，我们使用截至保单签发或获得之日的最佳估计假设，并视情况为不利偏离风险拨备。在负债初步确定后，我们使用截至测试日期的最佳估计假设进行保费不足测试，而不计提不利偏差拨备。如果根据这些最佳估计假设确定的负债大于净准备金(即美国公认会计准则准备金扣除任何DAC或DSI后的净额)，则通过首先将DAC或DSI减去不足的金额或通过计入本期收益而将现有净准备金调整为零。如果不足超过保险合同的这些资产余额，我们就会通过计入当期收益来增加净准备金的超额部分。如确认溢价不足，将锁定截至溢价不足测试日期的假设，并在随后的估值中使用，而净储备将继续接受溢价不足测试。

对于某些储量，例如与GMDB和GMIB功能相关的储量，我们使用当前的最佳估计假设来建立储量。储备金可根据定期检讨假设及按季度调整经验(包括市场表现)作出调整，并可透过利益或计入当期收益而作出调整。

对于我们个人退休部门的某些GMxB功能，收益被计入嵌入衍生品，公允价值计算为向合同持有人支付的预期未来福利的现值减去可归因于嵌入衍生品功能的评估骑手费用的现值。根据美国公认会计原则，这些收益特征的公允价值是基于市场参与者在对这些嵌入的衍生品进行估值时使用的假设。嵌入衍生工具的公允价值变动按季度计入当期收益的收益或费用。

用于建立储备的假设一般基于我们的经验、行业经验和/或其他因素(如适用)。我们通常每年更新我们的精算假设，如死亡率、发病率、退休和投保人行为假设，除非在我们认为表明长期趋势的过渡期内观察到重大变化。一般来说，我们预计短期内趋势不会发生重大变化，就这些趋势可能发生的变化而言，我们预计这种变化在长期内将是渐进的。在持续的低利率环境下，根据最佳估计假设确定的准备金可能大于净负债的可能性增加。

有关本公司有关GMxB功能及未来保单福利负债的会计政策的其他资料，请参阅综合财务报表附注2，以及有关未来保单持有人福利负债的综合财务报表附注9。

发援会

我们在获得新的和续订的保险业务时会产生巨大的成本。直接与成功获得或续签保险合同有关的费用作为DAC递延。除佣金、某些直接回应广告费用和其他直接成本外，其他可递延成本包括员工总薪酬和福利中与销售、承保或处理新的和续订保险业务的时间有关的部分，仅涉及实际获得或续订的保单。我们利用各种技术，包括调查、访谈、代表时间研究和其他方法，来估计员工花在合格收购活动上的时间部分，这些活动导致了实际销售。这些估计包括定期或更频繁地审查和更新的假设，以反映流程或分配方法的重大变化。

摊销方法

参与传统人寿保险

对于参与传统寿险保单(基本上所有保单都在封闭式保单中)，DAC在合同组的预期总寿命内摊销，作为一个恒定百分比，基于预期投资收益率在合同有效期内预计实现的估计毛利金额的现值。

估计毛利率包括预期保费和投资结果减去索赔和行政费用、净保费准备金的变化和预期的年度保单持有人股息。对估计毛利率的修订对DAC累计摊销的影响反映在该等估计毛利率修订期间的收益中。实现未实现收益(亏损)对发改委资产的影响在资产负债表日确认，并在合并权益中抵销AOCI。许多影响毛利的因素都包括在公司向这些投保人分红的决定中。与参与传统人寿保险相关的DAC调整不会在运营结果中产生重大波动，因为封闭式区块认可累积投保人

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股利义务支出在“投保人的股利”中，指股份化时确定的实际累计收益超过预期累计收益的部分。

非参保传统寿险保单

与非参保传统寿险保单相关的DAC按预期保费比例摊销。有关预期保费的假设是在保单发出之日估计的，并在合同有效期内持续适用。与估计经验的偏差反映在发生这种偏差的期间的收益(亏损)中。对于这些合同，摊销期限通常是保单的整个生命周期。

万能人寿和投资型合同

与某些可变年金产品相关的DAC是根据估计评估摊销的，其余的可变年金产品、UL和投资型产品在合同集团的预期总寿命内摊销，作为主要来自投资结果、单独账户费用、死亡率和费用利润率以及基于历史和预期未来经验的估计毛利的恒定百分比摊销，并在每个会计期间结束时更新。当预计估计毛利在合同寿命的多年内为负值时，DAC使用估计评估的现值进行摊销。对估计毛利或分摊额的修订对DAC摊销的影响反映在该等估计毛利或分摊额修订期间的净收益(亏损)中。预期毛利或分摊额的下降将加速DAC摊销。相反，预期毛利润或评估的增加将减缓DAC的摊销。实现未实现收益(亏损)对发改委资产的影响在资产负债表日确认，并在合并权益中抵销AOCI。

对DAC余额的季度调整是根据当期经验和与市场表现相关的调整，以及审查估计毛利润总额的影响而进行的。本期经验的季度调整反映了某一特定时期的实际毛利与先前估计的预期毛利之间的差异的影响。估计毛利总额包括实际经验和对未来期间毛利的估计。如果每个时期的实际经验与该时期以前的估计不同，毛利总额的假设水平可能会发生变化。在这些情况下，确认对以前所有期间成本的累计调整。

在每个会计期间，根据公司实际毛利的影响和关于估计未来毛利的假设的变化，对DAC余额进行评估和调整，并将相应的费用或贷项计入当期收益。预期毛利或分摊额的下降将加速DAC摊销。相反，预期毛利润或评估的增加将减缓DAC的摊销。实现未实现收益(亏损)对发改委资产的影响在资产负债表日确认，并在合并权益中抵销AOCI。

对于可变保单和UL保单，很大一部分毛利来自死亡率边际，因此受到所使用的死亡率假设的重大影响。死亡率假设代表了我们在这些保单有效期内的预期索赔经验，并基于公司实际经验的长期平均值。这一假设会定期更新，以反映最近出现的经验。在目前预测的基础上，今后寿命死亡率的提高将导致发援金摊销的未来减速。相反，如果未来期间的寿命死亡率比目前预计的水平有所恶化，将导致未来加速偿还风险资产。

损失确认测试

在初步建立准备金后，使用截至测试日期的最佳估计假设进行损失确认测试，而不计提不利偏差拨备。当总产品组的未来保单福利负债加上预期未来毛保费的现值不足以为该业务部门提供预期的未来保单收益和支出时(即，扣除任何DAC资产的准备金)，将启动亏损确认会计，首先注销DAC，然后通过计入收益来建立保费不足准备金。

2020年，我们确定，由于利率较低，我们的某些可变利率敏感型人寿保险产品触发了损失确认会计，我们通过加速摊销减少了9.45亿美元的DAC。

此外，某一特定业务的投保人负债余额总体上可能不足以触发损失确认会计；然而，收益模式可能是这样的，即预期年度利润将在较早年份确认，然后在随后几年确认亏损。这种先盈利后亏损的模式在我们的VISL中得到了展示

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并导致我们增加了投保人负债余额，以弥补未来几年的损失。这种模式是由产品的成本结构或合同中的二次保证造成的。二次担保确保在特定条件下，即使保单账户价值不足以覆盖每月的扣除额和费用，保单也不会终止。我们使用随着未来亏损的预测和时机的变化而随时间变化的动态方法来估计PFBL应计项目。

此外，我们还被要求分析我们的AFS投资证券支持保险负债的净未实现投资损益如何影响产品盈利能力，就好像这些未实现投资损益已经实现一样。这可能导致相关保险资产和负债的未实现损益的确认方式与在全面收益表和权益变动表中确认AFS投资证券的未实现损益的方式一致。未实现投资(收益)损失净额的变化可能会增加或减少DAC。与损失确认事件类似，如果DAC余额减少到零，则建立额外的保险责任。与亏损确认事件不同，这些调整可能会在不同时期发生逆转。

后LDTI采用

市场风险收益

市场风险利益包括为投保人提供最低担保的合同特征，包括GMIB、GMDB、GMWB、GMAB和ROP DB利益。除与本公司本身信用风险有关的公允价值变动部分于保监处确认外，MRB按估计公允价值计量，并于市场风险收益变动及购入的市场风险收益变动中报告变动。

根据投保人的行为预测及根据本公司产品特性的事实和情况调整的风险中性经济情景，MRB采用归属费用法按公允价值按顺序计量。市场状况包括但不限于利率、股票指数、市场波动性和精算假设(包括投保人行为、死亡率和与非资本市场投入相关的风险保证金)的变化，以及我们非履约风险调整的变化，可能会导致MRBS的估计公允价值发生重大波动，从而对净收益产生重大影响。

风险保证金乃用以涵盖该工具的非资本资产及负债部分的市场风险，代表市场参与者承担与某些精算假设中的不确定性有关的风险所需的额外补偿。建立风险边际需要使用重大的管理判断，包括对覆盖担保所需金额的假设。

我们放弃了与前面段落中描述的具有GMxB功能的某些可变年金产品相关的风险。除了反映再保险人信用的非履约风险的投入外，割让风险的MRBS价值是使用与我们之前为我们直接承保的担保所描述的一致的方法确定的。

按揭证券对利率变动的敏感度

下表通过量化所需的调整，展示了MRB对长期利率变化的敏感性，假设长期利率的增减幅度为50个基点。这些信息只考虑了利率变化对再保险净额的直接影响。

利率敏感度

2022年12月31日

						增加/(减少) 在MRB中
						(单位：百万)
加息50个基点						$	(875)
利率下调50个基点						$	998

住房抵押贷款证券化对股票收益变化的敏感性

下表显示了MRB对股本回报变化的敏感度。

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股票回报敏感性

2022年12月31日

						增加/(减少) 在MRB中
						(单位：百万)
股本回报率增加10%						$	(886)
股票收益减少10%						$	988

MRB对GMIB误差变化的敏感性

过错率在合同水平上根据嵌入的GMIB骑手的价值与当前投保人账户价值的比较进行调整，其中包括考虑退保费用等其他因素。一般来说，在适用移交费用的时期，错失率被假定为较低。当保证额大于账户价值时，动态失效功能会降低基本故障率，因为现金合同失效的可能性较小。

GMIB落差地板灵敏度

2022年12月31日

						增加/(减少) 在MRB中
						(单位：百万)
GMIB下限为1%						$	(178)

非履约风险调整

我们的MRBS的估值包括对我们未能履行义务的风险的调整，我们称之为我们的不履行风险。在确定贴现率以贴现负债现金流时，非履约风险调整被计入无风险利率的利差，是通过考虑与Holdings的财务实力评级相当的二级市场公司债券利差的公开可得信息来确定的。不良表现风险调整本身并不完全经济，因为我们认为我们的MRB负债应该根据我们的投资收益率而不是我们自己的信用风险进行贴现。然而，我们目前在2022年第四季度的157个基点的非履约风险调整仍然是我们投资利差的一个很好的指标，因此它的应用导致了我们的MRB负债的适当估值。

下表说明了信贷利差的一系列合理可能的差异将对我们的综合资产负债表产生的影响，不包括所得税的影响，这些影响与按估计公允价值计量的GMxB核心和GMxB遗留MRB有关。即使在信用利差不变的情况下，当公允价值计量中的现金流量发生变化时，非履约风险调整对公允价值的影响也会发生变化。该表仅反映信用利差的变化对本公司合并财务报表的影响，并不反映其他潜在的变化。在确定区间时，我们考虑了当前的市场状况，以及短期内可以合理预期的市场价差水平。这些区间并未反映出2008-2009年金融危机期间所经历的极端市场状况，因为我们认为这些事件在不久的将来不太可能发生。

NPR敏感性

2022年12月31日

						增加/(减少) 在MRB中
						(单位：百万)
净现率提高50bps						$	(1,297)
NPR降低50个基点						$	1,387

再保险

再保险会计需要广泛使用假设和估计，特别是与基础业务的未来业绩和交易对手信用风险对再保险的潜在影响有关的假设和估计。

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应收账款。我们定期评估实际和预期的经验，与前述用于确定与让渡和假定再保险相关的资产和负债的假设相比较，并使用与我们的安全减值过程中评估的标准类似的标准来评估我们再保险协议交易对手的财务实力。见“-投资的估计公允价值”。此外，对于我们的每一份再保险协议，我们将根据适用的会计准则确定该协议是否就与保险风险有关的损失或责任提供赔偿。我们审查所有合同条款，包括那些可能限制再保险人所承受的保险风险金额的条款，或者那些推迟及时偿还索赔的条款。如果我们确定再保险协议不会使再保险人面临保险风险造成重大损失的合理可能性，我们将使用会计的存款法来记录该协议。

对于除GMIB风险敞口以外的再保险合同，在LDTI之前，再保险可收回余额的计算方法和假设与用于计算直接负债的方法和假设一致。GMIB再保险合同用于让关联和非关联再保险人在提供GMIB功能的可变年金产品上承担一部分风险。GMIB再保险合同作为衍生品入账，并按公允价值报告。另一方面，GMIB的准备金总额是根据与合同有效期内的预计收益和相关合同费用相关的假设计算的，因此不会立即反映同一资本市场和/或导致GMIB再保险合同公允价值损益的利率波动对未来索赔风险的抵消影响。在LDTI之后，GMIB福利和任何相关的再保险都被计入市场风险福利，并按公允价值报告。

有关本公司再保险的其他资料，请参阅综合财务报表附注13。

投资估计公允价值

该公司的投资组合主要包括公共和私人固定期限、抵押贷款、股本证券和衍生金融工具，包括交易所交易的股本、货币和利率期货合约、总回报和/或其他股本掉期、利率掉期和下限合约、掉期、差异掉期，以及用于管理与其业务运营相关的各种风险的股本期权。

公允价值计量

在本公司综合资产负债表中按公允价值报告的投资包括分类为AFS的固定到期日证券、股票和交易型证券以及某些其他投资资产，如独立衍生品。此外，再保险合约涵盖本公司发行的GMIB风险敞口、SCS可变年金产品中的负债、Equi-vest可变年金产品系列中的SIO、可变人寿保险产品中的MSO、IUL保险产品以及某些LDTI前可变年金产品中的GMAB、GIB、GMWB和Gwbl特征，均被视为嵌入衍生品并按公允价值报告。LDTI采用后，GMxB骑手和这些骑手的再保险作为市场风险福利持有。

有价证券的估计公允价值乃根据活跃市场上可随时及定期获得的报价而厘定；这些通常是流动性最高的持有量，其估值并不涉及管理层判断。当无法获得活跃市场的报价时，我们根据市场标准估值方法估计公允价值。这些替代方法包括矩阵或模型定价以及使用独立定价服务，每种方法都由参考主要市场交易或类似证券的其他可观察到的市场假设来支持。更具体地说，公允价值的矩阵定价方法是一种贴现现金流方法，将市场利率与投资的信贷质量和持续时间相称。对于具有合理价格透明度的证券，这些估值方法的重要投入要么可以在市场上观察到，要么可以主要从可观察到的市场数据中得出或得到市场数据的证实。当活动的数量或水平导致价格透明度很低或没有透明度时，重大投入不再能够通过参考市场可观察到的数据来支持，而必须基于管理层的估计和判断。吾等采用大致相同的方法计量独立及嵌入衍生工具的公允价值，但考虑到主要净额结算协议及抵押品安排的影响，以及归因于自身或交易对手信用风险变化的增量价值或风险，则属例外。

根据会计指引的要求，我们根据各自估值技术的投入优先级，将我们按公允价值计量的资产和负债分类为三个等级，对相同资产和负债的活跃市场报价给予最高优先权(第一级)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第三级)。有关厘定公允价值计量的主要估计及假设的其他资料，请参阅综合财务报表附注8。

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减值及估值免税额

归类为AFS的固定到期日的账面价值按公允价值报告。公允价值变动在扣除信贷损失准备、保单相关金额及递延所得税后于保监处报告。随着金融工具--信贷损失标准的采用，信贷损失的变化在投资收益(损失)、净额中确认。

在我们投资顾问的协助下，我们评估公允价值低于信贷损失摊销成本的AFS债务证券，这些证券是根据金融工具信贷损失指导进行评估的。与其他因素相关的未实现损失的剩余部分，如果有的话，在保险业保险公司确认。这种审查不可或缺的一部分是，我们的IUS委员会每个季度在逐个证券的基础上对各种信用恶化指标进行评估，以确定投资证券是否经历了信用损失。这项评估包括但不限于考虑未实现亏损的严重程度、证券发行人未能按计划付款(如有)、评级机构采取的行动、与证券或行业有关的不利情况、发行人的财务实力、流动资金及持续生存能力。

我们确认AFS债务证券的信贷损失准备金，并对收益进行相应调整，而不是直接减记，从而降低投资的成本基础，信贷损失限于证券的摊余成本基础超出其公允价值的金额。AFS债务证券估计的信贷损失的任何改善都立即在收益中确认。我们不会将证券处于未实现亏损状态的时间作为一个因素，无论是单独使用还是与其他因素结合使用，以得出不存在信用损失的结论，这在2020年1月1日之前是允许的。

如无出售意向或可能需要在收回固定到期日证券前将其处置，则任何由此产生的拨备只会在收益(亏损)中确认信贷损失部分，而公允价值亏损的其余部分则会在保监处确认。信贷损失额是预期收取的现金流量的现值与证券的摊销成本基础相比的差额。现值是按收购日债务证券隐含的实际利率折现管理层对预计未来现金流的最佳估计而计算的。对未来现金流的预测是基于对违约概率的假设以及对回收金额和时间的估计。这些假设和估计需要使用管理层判断，并考虑内部信用分析以及与证券可收集性相关的市场可观察数据。对于抵押贷款和资产担保证券，预计的未来现金流还包括关于提前还款和基础抵押品价值的假设。

当一项金融资产的全部或部分被认为无法收回时，AFS债务证券的注销被记录下来。全部或部分注销被记录为对AFS债务担保的摊销成本基础的减少额，并从金融资产被认为无法收回的期间的备抵中扣除。我们选择冲销被认为无法收回的应计利息，作为利息收入的冲销。在我们收集以前被注销的现金的情况下，回收将通过收益确认，或者分别作为利息和本金的摊销成本基础的减少确认。

按揭贷款在扣除未摊销折扣和估值津贴后，按未偿还本金余额列账。对于集体评估的抵押贷款，本公司根据其抵押贷款在其预期寿命内的摊销成本基础，使用PD/LGD模型估计信贷损失拨备。对于个别评估的抵押贷款，本公司继续根据按贷款的原始有效利率折现的预期未来现金流量的现值或如果贷款依赖抵押品，则根据其抵押品价值确认估值津贴。

对于商业和农业抵押贷款，当管理层认为很可能不会根据合同条款收取本金和利息时，通常建议计提信用损失准备金。影响管理层在确定信贷损失拨备时作出判断的因素包括：

•LTV比率-由当前贷款余额除以物业的公允市场价值得出。当LTV比率超过100%时，通常建议计入信贷损失拨备。如果LTV超过100%，信贷损失拨备是通过取公平市场价值(减去销售成本)与当前贷款余额之间的差额得出的。

•DSC比率-由实际经营收益除以年度偿债能力得出。如果比率低于1.0倍，则房地产收入不支持债务。

•入住率-标准因物业类型而异，但入住率较低或低于市场入住率是物业表现欠佳的指标。

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•租赁到期-由于租金和/或入住率的下降可能对偿债覆盖率产生负面影响，因此对未来12至36个月到期的租赁百分比进行监测。对于单租户物业或租户风险敞口较大的物业，租赁到期是一个重大风险因素。

•到期-未完全摊销且在未来12至24个月内即将到期的抵押贷款将与资本市场一起监测，以确定借款人为债务再融资和/或偿还气球余额的能力。

•与借款人/租户相关的问题-财务问题、潜在的破产，或预示即将违约或放弃财产的言辞或行动。

•付款状态-当前付款与拖欠付款-拖欠付款的历史可能值得关注。

•物业状况-贷款人年度现场检查期间观察到的重大延迟维护。

•其他-任何其他因素，如当前的经济状况，可能会对贷款的表现提出质疑。

与投资组合中的其他贷款没有相似风险特征的抵押贷款由IUS贷款减值委员会按季度逐笔进行评估，包括对相关抵押品价值的评估。逾期60天或以上的商业抵押贷款和逾期90天或以上的农业抵押贷款，以及所有处于丧失抵押品赎回权过程中的抵押贷款，均被认定为问题抵押贷款。根据其每月对抵押贷款的监测，还发现了一类潜在的问题抵押贷款，包括目前未被归类为问题的抵押贷款，但管理层怀疑借款人是否有能力遵守目前的贷款支付条件，并可能导致贷款出现问题或进行重组。决定是否将履约抵押贷款归类为潜在问题，涉及管理层对借款人或个人抵押财产未来可能的行业状况和发展做出重大主观判断。

对于有问题的抵押贷款，设立估值津贴，以计入放贷过程中固有的信贷损失风险。该拨备包括因贷款审查过程而被确定为不良贷款的贷款特定准备金。不良贷款被定义为根据贷款协议的合同条款到期的金额很可能不会被收回的贷款。损失准备的贷款特定部分是基于我们对贷款本金和利息最终可收回性的评估。不良贷款的估值拨备是根据按贷款的实际利率贴现的预期未来现金流量的现值入账，或如贷款依赖抵押品，则根据抵押品的公允价值入账。按揭贷款的估值免税额可以根据这些因素逐期增加或减少。

不计提损失准备的减值抵押贷款是指抵押品的公允价值或与贷款相关的预期未来现金流量的净现值等于或超过记录投资的抵押贷款。抵押贷款所赚取的利息收入(抵押品价值用于计量减值)以现金为基础入账。按现值法计量减值的按揭贷款利息收入按贷款账面净值按现金流贴现利率计提。由于预期现金流的数额或时间的变化而导致的现值变化被报告为投资收益或损失。

一旦管理层认为应计利息的收取存在疑问，抵押贷款就被置于非应计状态。一旦按揭贷款被分类为非应计按揭贷款，利息收入将按收付实现制会计原则确认，只有在收回所有到期利息或房地产按揭贷款已重组至被认为可能收取利息的情况下，才会开始恢复利息应计。

请参阅综合财务报表附注2及附注3，以了解有关我们厘定拨备及减值金额的其他资料。

衍生品

我们使用独立的衍生工具来对冲我们产品中的各种资本市场风险，包括：(I)某些担保，其中一些被报告为嵌入衍生品；(Ii)我们资产和负债的公允价值的当前或未来变化；以及(Iii)现金流量的当前或未来变化。所有衍生品，无论是独立的还是嵌入的，都必须以公允价值计入资产负债表，并根据对冲类型的不同，在净收益(亏损)或保监处反映的变化中反映出来。以下是按衍生品类型划分的关键会计估计的摘要。

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独立的衍生品

独立衍生工具的估计公允价值乃根据市场标准估值方法及管理层认为与其他市场参与者在为该等工具定价时所采用的一致的市场标准估值方法而厘定。衍生产品的估值可能会受到利率、外币汇率、金融指数、信用利差、违约风险、不履行风险、波动性、流动性以及定价模型中使用的估计和假设变化的影响。有关场外衍生工具定价模式的重大投入及信贷风险调整的额外详情，请参阅综合财务报表附注8。

嵌入式衍生品-LDTI之前的采用

我们发行有保证最低福利的可变年金产品，其中一些是按估计公允价值与宿主可变年金产品分开计量的嵌入衍生品，估计公允价值的变化在净衍生收益(亏损)中报告。这些嵌入衍生工具的估计公允价值是根据预计未来收益的现值减去可归因于担保的预计未来费用的现值来确定的。对未来收益和未来费用的预测需要资本市场和精算假设，包括对投保人行为的预期。采用风险中性的估值方法，在多种资本市场情景下，使用可观察到的无风险利率预测担保的现金流。

市场状况包括但不限于利率、股票指数、市场波动性和精算假设的变化，包括投保人行为、死亡率和与非资本市场投入相关的风险保证金的变化，以及我们非履约风险调整的变化，可能会导致担保的估计公允价值发生重大波动，从而对净收益产生重大影响。精算假设的变化主要与合同持有人的行为有关，例如与GMIB骑手相关的年化利用和撤资，可能导致担保的预期未来现金流出在保险负债的权责发生制模型和嵌入衍生品的公允价值模型之间发生变化。有关确定会计模式的补充资料，见合并财务报表附注2。建立风险保证金是为了计入该工具的非资本市场风险，即市场参与者承担与某些精算假设中的不确定性相关的风险所需的额外补偿。对于直接负债，风险保证金适用于非资本市场风险假设，而对于再保险，资产风险保证金基于理论上市场参与者承担风险所需的资本成本。建立风险边际需要使用重大的管理判断，包括对覆盖担保所需的资金数额和成本的假设。

关于投保人行为的假设，我们记录了前几年的费用，在某些情况下，由于每次审查结束时都有足够和可信的数据可用，我们已经记录了费用，在某些情况下还记录了收益。

我们放弃了与前面段落中描述的具有GMxB功能的某些可变年金产品相关的风险。除了反映再保险人信用的非履约风险的投入外，割让风险的嵌入衍生品的价值是使用与我们之前为我们直接承保的担保所述一致的方法确定的。然而，由于某些再保险担保不符合嵌入衍生工具的定义，因此不按公允价值入账，因此，如果可收回再保险的公允价值变动计入净收益，而直接书面担保负债的公允价值没有相应的抵销变动，则净收益可能会出现重大波动。

商誉

商誉是指在企业合并中收购的可确认净资产的收购价超过估计公允价值的部分。我们在每个年度报告期(12月31日)和过渡期(如果事实或情况表明潜在减值)测试商誉的可恢复性。截至2022年12月31日，我们51亿美元的商誉完全来自我们对AB的投资，并归因于投资管理和研究部门，该部门也被视为评估该商誉可回收性的报告单位。

为进行商誉减值测试而估计报告单位的公允价值是一个主观过程，涉及管理层使用重大判断。公允价值估计本身是不确定的，代表管理层对未来发展的合理预期，并考虑到内部战略计划以及一般市场和经济预测。按年度计算，或在情况许可时，采用市场法测试商誉的减值，其中报告单位的公允价值是基于假设控制溢价的经调整市场估值。

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诉讼和监管或有事项

我们参与了多项法律行动，并参与了多项监管调查。鉴于这些事项本身的不可预测性，很难估计对我们的财务状况、经营业绩和现金流的影响。

当损失很可能已经发生，并且损失的数额可以合理估计时，就确定负债。吾等按季度及年度审核有关诉讼负债、监管调查及诉讼相关或有事项的相关资料，以反映于本报告其他部分所载的综合财务报表中。有关我们对诉讼或有事项的评估信息，请参阅合并财务报表附注19。

所得税

所得税是指我们预期向各个税务管辖区支付或从各个税务管辖区收取的与其运营相关的所得税净额。我们为当前应付的联邦和州所得税以及因财务报告和资产负债的纳税基础之间的暂时性差异而递延的所得税做了准备。递延税项资产及负债于资产负债表日采用已制定税率计量，预期适用于暂时性差额预计将逆转的年度的应税收入。递延税项资产的变现取决于适用司法管辖区税法规定的结转期内是否存在足够的应纳税所得额。当管理层根据可获得的信息确定递延税项资产更有可能无法变现时，就建立估值准备。管理层考虑所有可获得的证据，包括过去的经营业绩、最近几年累计亏损的存在、预测收益、未来应纳税所得额以及审慎和可行的税务筹划策略。我们的所得税会计代表了管理层对各种事件和交易的税收后果的最佳估计。2022年12月31日，我们确定，我们的一部分资本递延税项资产更有可能无法实现。本公司通过其他全面收益计入16亿美元的估值准备金。有关详细信息，请参阅附注18-所得税。

在确定所得税和递延税项资产和负债的拨备以及评估我们的税务状况时，包括在所得税不确定性会计指导下评估不确定性，需要有重大的管理判断力。根据指引，吾等决定是否更有可能在适当税务机关审核后维持税务状况，然后才将任何部分利益计入财务报表。然后，以结算时实现的可能性大于50%的最大利润额来衡量税收头寸。

我们的税务状况每季度审查一次，余额会随着新信息的获得而进行调整。

采用新的会计公告

关于新发布的会计声明的完整讨论，见合并财务报表附注2。

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第II部分，第7A项。

*要求对市场风险进行定量和定性披露。

我们的业务受到金融、市场、政治和经济风险的影响，以及我们业务运营中固有的风险。以下讨论提供了有关保险资产/负债管理和投资管理活动产生的市场风险的更多信息。这种风险由每个企业在分散的基础上进行评估和管理。一级市场风险敞口是利率波动、股票价格变动和信贷质量变化的结果。

个人退休、团体退休、保护解决方案和遗产部分

我们的业绩在很大程度上取决于利润率或一般账户投资组合中资产的投资结果与个人保险和年金产品利息之间的“利差”。管理层认为，其固定利率债务应该得到一个投资组合的支持，该投资组合主要由产生可预测的稳定回报率的固定利率投资组成。尽管这些资产是为长期投资而购买的，但投资组合管理策略会根据市场利率的变化、提前还款风险的变化、资产部门与个别证券和贷款的相对价值变化、信用质量前景的变化和其他相关因素来考虑AFS。有关投资组合的会计政策，见综合财务报表附注2“投资”一节。投资组合管理的目标是在考虑利率和信贷风险的情况下实现回报最大化。保险资产/负债管理包括随着利率以及经济和市场状况的变化而将损失风险降至最低的战略。因此，固定期限投资组合对赎回和提前还款风险的敞口不大，而且绝大多数抵押贷款是带有收益率维持和提前还款条款的固定利率抵押贷款。

有利率风险的投资--公允价值

有利率风险的资产包括AFS和交易固定期限以及构成抵押贷款81.6%以及截至2022年和2021年12月31日的一般账户投资组合公允价值的83.7%。作为我们资产/负债管理的一部分，我们使用量化分析来模拟利率的各种变化对具有利率风险的资产的影响。下表显示了截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日利率立即上升/下降1%将对固定期限和抵押贷款的公允价值产生的影响：

利率风险敞口
			2022年12月31日																		2021年12月31日
			公允价值						+1%变化的影响						-1%变化的影响						公允价值						+1%变化的影响						-1%变化的影响
			(单位：百万)
固定收益投资：
AFS证券：
固定费率			$	53,135					$	(3,992)					$	4,625					$	70,242					$	(7,166)					$	8,657
浮动汇率			$	9,533					$	(10)					$	10					$	7,100					$	(77)					$	83
证券交易：
固定费率			$	87					$	(1)					$	1					$	145					$	(2)					$	2
浮动汇率			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
按揭贷款			$	14,690					$	(640)					$	689					$	14,308					$	(743)					$	314

利率上升/下降1%是用来证明潜在风险的假设利率情景；它并不代表管理层对未来市场变化的看法。虽然这些公允价值计量提供了固定期限和抵押贷款的利率敏感性的表示，但它们是基于特定时间点的各种投资组合风险敞口，可能不能代表未来的市场结果。这些风险敞口将因应管理层对不断变化的市场条件和可用投资机会的评估而进行的投资组合活动而发生变化。

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具有股权价格风险的投资--公允价值

这些投资组合还直接持有公共和私人股本证券。下表显示了这些股权证券投资的潜在风险，以公允价值衡量，与截至2022年12月31日和2021年12月31日的股票价格相比，股票价格立即上涨/下跌10%：

股票价格风险敞口
			2022年12月31日																		2021年12月31日
			公允价值						股权价格变动+10%的影响						股权价格变动的影响-10%						公允价值						股权价格变动+10%的影响						股权价格变动的影响-10%
			(单位：百万)
股权投资			$	728					$	73					$	(73)					$	817					$	82					$	(82)

股价下跌10%是用于衡量潜在风险的假设情景，并不代表管理层对未来市场变化的看法。所示公允价值计量基于特定时间点的股权证券组合风险敞口，这些风险敞口将因应管理层对不断变化的市场状况和可用投资机会的评估而进行的持续投资组合活动而发生变化。

有利率风险的负债-公允价值

截至2022年、2021年和2021年12月31日，有利率风险的保险合同账面价值合计分别为175亿美元和154亿美元。截至2022年、2022年和2021年12月31日，此类负债的公允价值总额分别为165亿美元和154亿美元。利率相对下降1%的影响将是这些负债的公允价值分别增加3.94亿美元和3.55亿美元。虽然这些公允价值计量提供了保险负债利率敏感性的表示，但它们是基于该等负债在特定时间点的构成，可能不能代表未来的结果。

资产/负债管理被纳入个人退休、团体退休和保护解决方案部门业务的许多方面，包括投资决策、产品开发和贷记率的确定。作为我们风险管理流程的一部分，我们模拟了许多经济情景，包括保险监管目的所需的现金流测试，以确定现有资产是否足以满足预计的负债现金流。关键变量包括投保人的行为，如持久度，在不同的信贷利率策略下。

衍生工具、利率和股权风险--公允价值

我们主要使用衍生品合约进行资产/负债风险管理，以减轻我们对股市下跌和利率风险的敞口，并用于对冲个别证券。此外，我们定期签订远期、交易所交易的期货和利率互换、掉期和场内合约，以减少股票和固定收益市场波动对经济的影响，包括对冲与GMxB功能相关的某些风险的计划。如综合财务报表附注2及附注4所述，综合财务报表附注2及附注4已详细说明，为达致上述目标，我们使用了各种传统衍生金融工具。为尽量减少与其衍生工具交易有关的信贷风险，将评估及批准每一交易对手的信贷，并应用风险控制限额及监察程序。信贷限额是根据潜在的风险敞口建立和监测的，考虑到当前的市场价值，以及在市场利率潜在波动的情况下对未来潜在市场价值变动的估计。为了减少场外衍生品交易中的信贷风险，我们签订了主协议，规定了与交易对手的财务风险净额，并允许抵押品安排。我们通过信用评估和审批流程进一步控制并尽量减少交易对手的风险敞口。根据ISDA主协议，我们已经与我们的场外衍生品交易对手签署了CSA，要求以现金或高质量证券的形式发布和接受抵押品，如美国国债或政府机构发行的抵押品。

按市值计价是衡量公开市场衍生品合约价值的时间点。正值表示我们存在信用风险，因为如果合同关闭，交易对手将欠我们钱。或者，负值表示如果合同成交，我们将欠交易对手钱。如果与交易对手之间有一笔以上未完成的衍生交易，则与交易对手之间存在一项主要的净额结算安排。在这种情况下，市场风险代表了与单一交易对手的正面和负面敞口的净额。在管理层看来，净潜在风险敞口是衡量信用风险的更好指标。截至2022年和2021年12月31日，我们衍生品的公允净值分别为11亿美元和16亿美元。

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下表显示该等衍生工具的利率或股权敏感度，以公允价值计量。这些风险敞口将随着持续的投资组合和风险管理活动而发生变化。

衍生金融工具

															利率敏感度
			概念上的 金额						加权平均期限(年)						-1%变化的影响						公平 价值						+1%变化的影响
			(单位：百万，加权平均除外)
2022年12月31日
掉期			$	2,450					15						$	(212)					$	(460)					$	(653)
期货			12,975						—						(74)						—						125
互换			—						—						—						—						—
总计			$	15,425											$	(286)					$	(460)					$	(528)
2021年12月31日
掉期			$	2,831					11						$	(111)					$	(440)					$	(693)
期货			12,598						—						1,150						—						(908)
互换			—						—						—						—						—
总计			$	15,429											$	1,039					$	(440)					$	(1,601)

															股权敏感度
			概念上的 金额						加权平均期限(年)						公允价值						余额-10%-股权价格变动
			(单位：百万，加权平均除外)
2022年12月31日
期货			$	4,714					—						$	—					$	249
掉期			11,159						1						38						1,154
选项			40,072						4						4,171						2,133
总计			$	55,945											$	4,209					$	3,536
2021年12月31日
期货			$	2,484					—						$	—					$	93
掉期			13,310						1						5						1,336
选项			48,439						2						6,959						5,381
总计			$	64,233											$	6,964					$	6,810

市场风险收益与利率和股权风险--公允价值

GMxB Feature与某些年金合同相关的负债在会计上被视为市场风险收益，截至2022年和2021年12月31日的公允价值分别为153亿美元和214亿美元。与截至2022年12月31日和2021年12月31日的股价相比，股价立即下跌10%的潜在公允价值敞口将使直接市场风险收益余额减少15亿美元和19亿美元。与2022年12月31日和2021年12月31日的利率相比，立即降息50个基点的潜在公允价值敞口将使直接市场风险收益余额分别减少20亿美元和31亿美元。

我们签订了再保险合同，以减轻与某些年金合同中包含的潜在市场波动GMxB功能的影响相关的风险。这些再保险合同被计入购买的市场风险收益，截至2022年和2021年12月31日的公允价值分别为104亿美元和141亿美元。与截至2022年12月31日和2021年12月31日的股价相比，如果股价立即下跌10%，潜在的公允价值敞口将使再保险合同资产的余额分别增加5.29亿美元和5.89亿美元。与截至2022年12月31日和2021年12月31日的利率相比，利率立即下降50个基点的潜在公允价值敞口，将使再保险合同资产的余额分别增加9.56亿美元和14亿美元。

投资管理与研究

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我们投资管理和研究部门的投资包括交易和收购AFS投资和其他投资。AB的交易和AFS投资包括美国国库券和股票以及固定收益共同基金的投资。交易投资是为短期投资而购买的，主要是为与递延补偿计划相关的负债提供资金，并为新的投资服务提供种子。虽然AFS的投资是为长期投资而购买的，但由于市场利率、股权价格和其他相关因素的变化，投资组合策略会不时考虑AFS。其他投资包括对AB和其他私人投资工具赞助的对冲基金的投资。

有利率风险的投资--公允价值

下表提供了AB对其固定收益投资的潜在敞口，以公允价值衡量，所有期限的利率在截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的基础上立即加息1%：

*利率风险敞口

			2022年12月31日																		2021年12月31日
			公允价值						更改后余额为-1%						变动+1%后的余额						公允价值						更改后余额为-1%						变动+1%后的余额
			(单位：百万)
固定收益投资：
交易			$	93					$	100					$	87					$	101					$	109					$	94

这种利率波动是用于校准潜在风险的假设利率情景，并不代表AB管理层对未来市场变化的看法。虽然这些公允价值计量提供了其对固定收益共同基金和固定收益对冲基金投资的利率敏感性的表示，但它们是基于AB在特定时间点的风险敞口，可能不能代表未来的市场结果。这些风险敞口将随着AB管理层对不断变化的市场条件和可用的投资机会的评估而进行的投资持续变化而发生变化。

具有股权价格风险的投资--公允价值

AB的投资包括对股票共同基金和股票对冲基金的投资。下表列出了AB从其股权投资中获得的潜在敞口，以公允价值衡量，与截至2022年12月31日和2021年12月31日的股价相比，股价立即下跌了10%：

股票价格风险敞口

			2022年12月31日																		2021年12月31日
			公允价值						股权价格变动+10%后的余额						股权价格变动后的余额-10%						公允价值						股权价格变动+10%后的余额						股权价格变动后的余额-10%
			(单位：百万)
股权投资：
交易			$	66					$	72					$	59					$	86					$	94					$	77
其他投资			$	58					$	64					$	53					$	87					$	96					$	78

股价下跌10%是用于衡量潜在风险的假设情景，并不代表AB管理层对未来市场变化的看法。虽然这些公允价值计量提供了AB对股票共同基金和股票对冲基金投资的股价敏感度，但它们是基于AB在特定时间点的风险敞口，可能不能代表未来的市场结果。这些风险敞口将随着AB管理层对不断变化的市场条件和可用投资机会的评估而进行的投资组合活动而发生变化。

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项目8.财务报表和补充数据

合并财务报表索引

经审计的合并财务报表
独立注册会计师事务所报告 (普华永道会计师事务所，纽约，PCAOB ID：238)			107
合并资产负债表，2022年和2021年12月31日			113
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的合并损益表			115
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的综合全面收益(亏损)报表			116
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的合并权益报表			117
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的合并现金流量表			119
合并财务报表附注
注1-组织			122
附注2--重要会计政策			124
注3--投资			145
附注4--衍生工具			158
附注5--商誉和其他无形资产			165
附注6-封闭区块			165
附注7--发援金和其他递延资产/负债			168
附注8--公允价值披露			170
附注9-未来保单持有人权益的负债			184
附注10--市场风险收益			190
附注11-投保人户口结余			192
附注12-租契			198
附注13-再保险			200
附注14--短期和长期债务			202
附注15--关联方交易			204
附注16-雇员福利计划			205
附注17--基于股份和其他薪酬方案			212
附注18--所得税			215
附注19--承付款和或有负债			220
附注20-保险集团法定财务资料			217
注21-业务分类信息			223
附注22--公平			226
附注23-每股收益			230
附注24-可赎回的非控股权益			231
附注25-持有待售			231
附注26--后续活动			232
经审计的合并财务报表附表
附表一-投资摘要-关联方投资以外，2022年12月31日			233
附表二-资产负债表(母公司)，2022年和2021年12月31日以及截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度			234
附表三--截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日及截至该年度的补充保险信息			238
附表四--2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的再保险			240

106

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独立注册会计师事务所报告

致公平控股公司董事会和股东。

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

吾等已审核载于所附指数(统称为“综合财务报表”)的Equable Holdings，Inc.及其附属公司(“贵公司”)的综合财务报表，包括相关附注及财务报表附表。我们还根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日止三个年度的经营业绩及现金流量。此外，我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2022年12月31日，公司在所有实质性方面都对财务报告保持了有效的内部控制。

会计原则的变化

如综合财务报表附注2所述，本公司于2023年改变了对长期保险合同的会计处理方式。

意见基础

公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，这些内容包括在公司2022年年报10-K表格第9A项下的管理层财务报告内部控制报告(未在此介绍)中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

正如管理层在《财务报告内部控制年度报告》(本文未介绍)中所述，管理层已将CarVal Investors L.P.(CarVal)排除在2022年12月31日的财务报告内部控制评估之外，因为它在2022年被公司的子公司联合伯恩斯坦公司收购。我们还将CarVal排除在对财务报告的内部控制的审计之外。被排除在管理层评估和我们的内部控制审计之外的CarVal的总资产和总收入

107

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截至2022年12月31日及截至该年度，财务报告占相关综合财务报表金额的比例均低于1%。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

采用新的长久期保险合同会计准则

如上所述及综合财务报表附注2及附注8所述，本公司已采纳新会计准则，以针对性地改善现有长期保险合约的确认、计量、呈列及披露要求(“LDTI准则”)。本公司于2023年1月1日采用LDTI标准，累计追溯至2021年1月1日，采用修订追溯基础，但市场风险收益采用全面追溯基础。由于采用了LDTI标准，截至2022年和2021年12月31日止年度的综合财务报表已作出调整，以反映应用LDTI标准的影响。采用LDTI标准的影响导致截至2021年1月1日的留存收益和累计其他全面收益的过渡期调整分别为26.61亿美元和6.82亿美元，截至2022年和2021年12月31日的过渡期总股本调整分别为2.57亿美元和11.68亿美元，截至2022年和2021年12月31日的年度净收益分别为3.68亿美元和21.94亿美元。过渡期和过渡期调整主要涉及对未来政策收益和市场风险收益的负债。未来保单利益的负债由管理层根据未来保单利益的现值和相关索赔费用减去估计未来净保费的现值来估计。管理层开发了一种贴现率方法，用于估计本公司传统保险负债的未来保单福利负债的现值，并构建了参考中上级(低信用风险)固定收益工具收益率的贴现率曲线。该方法使用可观察到的市场数据，并在数据有限的情况下使用各种估计技术(如内插和外推)。贴现率每季度更新一次。与具有非名义市场风险的可变年金产品、其他一般账户年金及已转让再保险合约有关的若干保证最低死亡及生活福利(统称“GMxB特征”)由管理层确认，并按估计公允价值计量，并于资产负债表中单独列示为市场风险利益。市场风险收益采用计提费用法按公允价值按顺序计量。归属费用是在保单开始之日确定的，以便索赔的平均现值(包括任何风险费用)等于预计归属费用的平均现值，该平均现值将以投保人合同总费用的平均现值为上限。归属费用百分比被认为是MRB功能的固定期限，并且在合同有效期内保持不变。市场风险收益估计公允价值等于收益的平均现值减去已计入费用的平均现值，并采用贴现现金流量估值技术确定。

108

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管理层在厘定与错失率、提款率、使用率、不履行风险、波动率、年化比率及死亡率(统称为重大市场风险收益假设)有关的假设时，会利用相当大的判断。截至2022年12月31日，购买的市场风险收益、市场风险收益资产和市场风险收益负债的估计公允价值分别为104.23亿美元、4.9亿美元和157.66亿美元。

我们确定与采用LDTI标准有关的执行程序是关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在采用LDTI标准并确定过渡日期和过渡期调整时的重大判断；(Ii)审计师在执行程序和评估审计证据时的高度判断、主观性和努力，这些审计证据与(A)管理层的贴现率方法和贴现率曲线的开发有关；(B)识别与可变年金产品、其他一般账户年金和具有GMxB特征的GMxB再保险合同有关的GMxB特征，这些特征具有非名义市场风险，(C)管理层于保单开始日期用以厘定归属费用的重大市场风险利益假设，及(D)管理层于厘定市场风险利益的公允价值时所采用的重大市场风险利益假设，及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能及知识的专业人士。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括：(I)评估管理层采用LDTI标准和确定过渡日期和过渡期调整的过程，(Ii)测试管理层用来开发贴现率曲线的外部数据的相关性和可靠性，(Iii)评估估值技术是否准确地反映了贴现率曲线，(Iv)测试管理层用来制定和更新重大市场风险收益假设的数据的完整性和准确性，(V)评估重大市场风险收益假设是否准确地反映在适用的估值技术中，和(Vi)使用具有专门技能和知识的专业人员协助(A)根据公司的经验、行业趋势和适用的市场状况，评估贴现率方法的适当性和贴现率曲线的合理性，(B)以抽样为基础，评估与可变年金产品和其他一般账户年金相关的GMxB特征以及具有名义市场风险以外的GMxB特征的已转让假定再保险合同产品是否适当地呈现为市场风险有利因素。及(C)评估适用估值技术的适当性及重大市场风险收益假设的合理性，该等假设于保单开始时用以厘定归属费用，并用于根据本公司的历史及实际经验、行业趋势及市场状况(如适用)厘定市场风险收益的公允价值。

与可变及利息敏感型人寿产品和有保证最低利益的可变年金产品有关的递延保单收购成本(“DAC”)的摊销和估值(如原始发行中所述)

如综合财务报表附注2(未在此列示)所述(载于本公司2022年年报10-K表格第8项下)，DAC为收购成本，该等成本因收购新保险及续期保险业务而有所变动，且主要与该等业务有关，而该等新保险业务及续期保险业务已于最初发行时入账。正如原始发行中披露的那样，截至2022年12月31日的82亿美元DAC中，有很大一部分与有保证最低福利的可变和利息敏感型寿险和可变年金产品有关。与某些可变年金产品相关的DAC根据估计的评估摊销，可变年金、万能人寿和投资型产品的剩余DAC作为估计毛利的恒定百分比在合同集团的预期总寿命内摊销。DAC在发出保单时接受可恢复性测试，并在每个会计期间结束时接受损失确认测试。DAC对这些产品的摊销和估值估计是使用与预计未来单独账户业绩、死亡率、合同持久性和一般账户投资利差相关的模型和重要假设来确定的。如上所述和附注2所述，在最初发布2022年12月31日综合财务报表后，本公司采用了新的会计准则，对现有的长期保险合同的确认、计量、列报和披露要求进行了有针对性的改进，并采用了修改后的追溯基础，但采用全面追溯基础的市场风险收益除外。由于采用了这一标准，在重新发布的财务报表中，DAC在合同预期期限内按固定水平摊销。

我们决定执行与可变和利息敏感型人寿产品和具有保证最低福利的可变年金产品相关的DAC摊销和估值程序(如原始发行中所述)是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)重大判断

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(Ii)管理层在厘定摊销及估值估计时高度的判断力、在执行程序及评估与相关模型有关的审核证据及与预测未来独立账目表现、死亡率、合约持续性及一般账目投资利差有关的重大假设方面的高度判断、主观性及努力；及(Iii)审核工作涉及使用具备专业技能及知识的专业人士。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与可变和利息敏感型人寿产品以及具有保证最低福利的可变年金产品有关的DAC摊销和估值控制的有效性，包括对相关模型的控制和重大假设的制定。这些程序还包括测试管理层确定DAC摊销和估值估计的程序，其中包括(I)测试管理层用来制定和更新重大假设的历史数据的完整性和准确性，(Ii)测试重大假设是否准确地反映在相关模型中，以及(Iii)使用具有专业技能和知识的专业人员，根据公司的经验、行业趋势和市场状况，协助评估相关模型的适当性和与预测未来单独账户业绩、死亡率、合同持续性和一般账户投资利差相关的重大假设的合理性。

保证最低保障权益的估值未来保单权益及其他保单持有人的负债及再保险人应付的金额(如原始保单所载)与某些人寿及年金合约有关的特点

如综合财务报表附注2所述(见本公司2022年年报第10-K表格第8项)，截至2022年12月31日，未来保单福利及其他保单持有人负债341亿美元，包括与某些人寿及年金合约的保证最低死亡抚恤金(“GMDB”)及保证最低收入利益(“GMIB”)有关的准备金，但不包括作为嵌入衍生工具(如原始发行中所计入)的准备金。如原始发行中披露的，截至2022年12月31日，再保险公司应支付的金额为172亿美元，包括与某些人寿的GMDB和GMIB特征相关的再保险可收回款项，以及根据再保险合同出售的年金合同，但被视为嵌入衍生品的合同除外。对于某些具有有保障的最低抚恤金的合同，抚恤金作为准备金入账，其方法是估计死亡或收入抚恤金的预期价值超过预计合同累计价值，并根据预期摊款(即抚恤金比率)确认超出估计寿命的部分。负债等于当前福利比率乘以迄今确认的累计摊款，加上利息减去迄今累计超额付款。这一估计负债的确定基于涉及许多假设和主观判断的模型，包括关于预期市场收益率和波动性、合同退保率和退约率、死亡率的模型，以及具有GMIB功能的合同的GMIB选举率。除作为嵌入衍生工具入账的金额外，再保险人应付金额的计算方法和假设与计算直接负债时所用的方法和假设一致。如上所述和附注2所述，在最初发布2022年12月31日综合财务报表后，本公司采用了新的会计准则，对现有的长期保险合同的确认、计量、列报和披露要求进行了有针对性的改进，并采用了修改后的追溯基础，但采用全面追溯基础的市场风险收益除外。由于采纳了本准则，上述GMDB和GMIB特征现在按公允价值计量，并在资产负债表上作为市场风险收益资产或市场风险收益负债单独列示。

我们确定，执行与未来保单福利和其他投保人的负债和再保险公司应付金额(如原始发行中所述)有关的与某些人寿和年金合同相关的保证最低福利特征的估值程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在确定这些保证最低福利特征的估值时的重大判断；(Ii)审计师在执行与相关模型有关的程序和评估审计证据方面的高度主观性和努力，以及对预期市场回报率和波动性、合同退保率和退保率、死亡率的重大假设，以及对具有GMIB功能的合同的重大假设。GMIB的选举率(统称为“重大假设”)，以及(Iii)审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试以下各项的有效性

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与某些人寿和年金合同有关的保证最低福利特征的估值控制，包括对相关模型和重大假设的发展的控制。这些程序还包括测试管理层确定保证最低福利功能估值的流程，其中包括(I)测试管理层用来开发和更新重大假设的历史数据的完整性和准确性，(Ii)测试重大假设是否准确地反映在相关模型中，以及(Iii)使用具有专业技能和知识的专业人员，根据公司的经验、行业趋势和适用的市场条件，协助评估相关模型的适当性和重大假设的合理性。

计入未来保单权益及其他投保人负债的衍生工具、按公允价值计算的GMIB再保险合约资产及再保险人的应付金额(按原始发行金额计算)

如综合财务报表附注2及附注8所述(于本公司2022年年报第10-K表格第8项下)，本公司发行若干年金合约，该等合约包含GMIB特征，作为嵌入衍生工具入账，按公允价值入账，并于保单利益及其他投保人负债(如原始发行中入账)内列示。正如原始发行中披露的，对某些GMIB功能的再保险作为嵌入衍生品入账，并在再保险人到期的金额内按公允价值列报。此外，还有已割让的再保险合约，按公允价值作为衍生工具入账，并按公允价值计入GMIB再保险合约资产内。截至2022年12月31日，计入嵌入式衍生品并计入未来保单福利和其他投保人负债的GMIB功能的公允价值为58亿美元，GMIB再保险合同资产的公允价值为12亿美元，再保险人的应付金额为41亿美元。管理层使用贴现现金流估值技术厘定GMIB功能的公允价值，该技术包含有关(I)未来保单利益及其他保单持有人负债的非履约风险、错失率、提款率、年化率及死亡率，及(Ii)GMIB再保险合约资产的非履约风险、错失率、提款率、使用率、波动率及死亡率(按公允价值计算)及再保险人应付金额的重大不可观察的投入。如上所述和附注2所述，在最初发布2022年12月31日综合财务报表后，本公司采用了新的会计准则，对现有的长期保险合同的确认、计量、列报和披露要求进行了有针对性的改进，并采用了修改后的追溯基础，但采用全面追溯基础的市场风险收益除外。由于采用本准则，上述GMIB特征按公允价值计量，并作为购买的市场风险收益、市场风险收益的资产和市场风险收益的负债列示。

我们确定与GMIB功能计入衍生品并包括在未来保单利益和其他保单持有人的负债、GMIB再保险合同资产的公允价值以及再保险人应支付的金额(如原始指南中所述)相关的执行程序是关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在确定计入衍生品的GMIB功能的公允价值时的重大判断；(Ii)审计师在执行与估值技术有关的程序和评估审计证据方面的高度主观性和努力，以及与非履约风险、错失率、提款率、年化比率有关的重大不可观察输入，(三)审计工作涉及：(I)再保险合同资产的风险和死亡率、再保险人的应付金额，以及未来投保人负债的不履行风险、错失率、提款率、年化比率和死亡率(统称为“重大不可观察的投入”)；以及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与确定作为衍生产品计入未来保单利益和其他投保人负债的GMIB特征的公允价值、GMIB再保险合同资产的公允价值以及再保险人应支付的金额有关的控制措施的有效性，包括对估值技术和重大不可观察投入的确定的控制。这些程序还包括(其中包括)测试管理层确定计入衍生品的GMIB特征的公允价值的程序，其中包括(I)测试管理层用来开发和更新重大不可观察投入的历史数据的完整性和准确性，(Ii)测试重大不可观察投入是否准确地反映在相关估值技术中，以及(Iii)使用具有专业技能和知识的专业人员，根据公司的经验、行业趋势和市场状况(视情况适用)协助评估估值技术的适当性和重大不可观测投入的合理性。

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/s/普华永道会计师事务所

纽约，纽约

本公司于2023年2月21日就综合财务报表发表意见，但涉及本公司于附注2所述的长期保险合约的会计处理方式的改变及综合财务报表附注17所述的可报告分部组成的变动的影响除外，而综合财务报表的日期为2023年5月17日。

自1993年以来，我们一直担任该公司的审计师。

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目录表             公平控股公司

合并资产负债表

2022年12月31日和2021年12月31日

			12月31日
			2022						2021
			(单位：百万，共享数据除外)
资产
投资：
可供出售的固定到期日，按公允价值计算(摊销成本为#美元72,991及$73,429(信贷损失准备金#美元24及$22)			$	63,361					$	78,216
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算(1)			1,508						1,641
房地产抵押贷款(扣除信贷损失准备金#美元)129及$62) (1)			16,481						14,033
政策性贷款			4,033						4,024
其他股权投资(1)			3,152						2,975
按公允价值进行证券交易			677						631
其他投资资产(1)			3,885						3,592
总投资			93,097						105,112
现金及现金等价物(1)			4,281						5,188
现金和证券分开，按公允价值计算			1,522						1,504
经纪-交易商相关应收账款			2,338						2,599
递延保单收购成本			6,369						6,113
商誉和其他无形资产，净额			5,482						4,728
应由再保险人支付的金额(信贷损失准备金#美元10及$5) (3)			8,471						4,632
当期所得税和递延所得税			781						505
购买的市场风险收益			10,423						14,074
其他资产(1)			4,033						3,609
持有待售资产			562						—
以资产换取市场风险收益			490						318
分账资产			114,853						147,306
总资产			$	252,702					$	295,688
负债
投保人的账户余额			$	83,866					$	79,361
对市场风险收益的责任			15,766						21,688
未来保单利益和其他投保人的负债			16,603						18,178
经纪-交易商相关应付款			715						1,283
与客户相关的应付款			3,323						3,600
应付再保险人的款额			1,533						1,381
短期债务			759						92
长期债务			3,322						3,839
综合可变利益实体发行的票据，按公允价值使用公允价值期权(1)			1,150						1,191
其他负债(1)			7,108						5,374
持有待售负债			108						—
分账负债			114,853						147,306
总负债			$	249,106					$	283,293
可赎回非控股权益(1)(2)			$	455					$	468
承付款和或有负债(4)
股权
控股公司应占权益：
优先股和额外实收资本，$1面值和美元25,000清算优先权			$	1,562					$	1,562
普通股，$0.01面值，2,000,000,000授权股份；508,418,442和520,918,331分别发行的股份；365,081,940和391,290,224分别发行流通股			4						4
额外实收资本			2,299						1,919
国库股，按成本价计算，143,336,502和129,628,107分别为股票			(3,297)						(2,850)
留存收益			9,825						8,413
累计其他综合收益(亏损)			(8,992)						1,303
控股公司应占股本总额			1,401						10,351
非控股权益			1,740						1,576
总股本			3,141						11,927
总负债、可赎回的非控股权益和股权			$	252,702					$	295,688

______________

(1)    有关与VIE的余额详情，请参阅本合并财务报表附注2。

(2)    有关可赎回非控股权益的详情，请参阅本合并财务报表附注24。

(3)    代表割让给Venerable的储量的公允价值。有关可持续交易的详情，请参阅本综合财务报表附注1及本综合财务报表附注8。

(4)    关于承付款和或有负债的详情，见本合并财务报表附注19。

113

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目录表             公平控股公司

合并资产负债表

2022年12月31日和2021年12月31日

为执行ASU 2018-12：有针对性地改进长期合同会计，对上期数额进行了调整。

请参阅合并财务报表附注。

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目录表            

公平控股公司

合并损益表(损益)

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万，不包括每股数据)
收入
保单收费及手续费收入															$	2,454					$	2,768					$	3,735
保费															994						960						997
衍生工具净收益(亏损)															907						(7,149)						(1,722)
净投资收益(亏损)															3,315						3,846						3,477
投资收益(亏损)，净额：
可供出售的债务证券和贷款的信贷和出售意向损失															(314)						2						(58)
其他投资收益(亏损)，净额															(631)						866						802
总投资收益(亏损)，净额															(945)						868						744
投资管理费和服务费															4,891						5,395						4,608
其他收入															1,028						926						576
总收入															12,644						7,614						12,415
福利及其他扣减项目
投保人的利益															2,716						2,788						5,326
对未来保单利益负债的重新计量															66						13						—
市场风险收益和购买的市场风险收益的变化															(1,280)						(5,943)						—
记入投保人账户余额的利息															1,410						1,219						1,222
薪酬和福利															2,201						2,363						2,096
佣金和与分销有关的付款															1,567						1,662						1,351
利息支出															201						244						200
递延保单收购成本摊销															586						552						1,613
其他营运成本及开支															2,185						2,107						1,700
福利总额和其他扣除															9,652						5,005						13,508
所得税前持续经营所得(亏损)															2,992						2,609						(1,093)
所得税(费用)福利															(598)						(439)						744
净收益(亏损)															2,394						2,170						(349)
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)															241						415						299
可归因于控股的净收益(亏损)															2,153						1,755						(648)
减去：优先股股息															80						79						53
可供控股公司普通股股东使用的净收益(亏损)															$	2,073					$	1,676					$	(701)
普通股每股收益
适用于控股公司普通股股东每股普通股的净收益(亏损)：
基本信息															$	5.49					$	4.02					$	(1.56)
稀释															$	5.46					$	3.98					$	(1.56)
加权平均已发行普通股(百万股)：
基本信息															377.6						417.4						450.4
稀释															379.9						421.2						450.4

为执行ASU 2018-12：有针对性地改进长期合同会计，对上期数额进行了调整。

请参阅合并财务报表附注。

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目录表

公平控股公司

综合全面收益表(损益表)

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
综合收益(亏损)
净收益(亏损)															$	2,394					$	2,170					$	(349)
扣除所得税后的其他全面收益(亏损)：
未实现收益(亏损)变动，重新分类调整后的净额															(12,606)						(2,461)						2,956
市场风险收益的变化--特定于工具的信用风险															1,249						50						—
未来保单福利负债的变化--当前贴现率															1,074						279						—
未在定期福利成本中确认的固定福利计划相关项目的变化，扣除重新分类调整后的净额															18						266						48
外币折算调整															(46)						(11)						22
扣除所得税后的其他全面收益(亏损)总额															(10,311)						(1,877)						3,026
综合收益(亏损)															(7,917)						293						2,677
减去：非控股权益的综合收益(亏损)															225						416						306
可归属于控股的全面收益(亏损)															$	(8,142)					$	(123)					$	2,371

为执行ASU 2018-12：有针对性地改进长期合同会计，对上期数额进行了调整。

请参阅合并财务报表附注。

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目录表

公平控股公司

合并权益表

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

			截至十二月三十一日止的年度：
			控股公司应占权益
			优先股和额外实收资本						普通股						额外实收资本						库存股						留存收益						累计其他综合收益(亏损)						总控股权益						非控制性权益						总股本
			(单位：百万)
2022年1月1日			$	1,562					$	4					$	1,919					$	(2,850)					$	8,413					$	1,303					$	10,351					$	1,576					$	11,927
股票薪酬			—						—						87						38						—						—						125						199						324
购买库存股			—						—						(34)						(815)						—						—						(849)						—						(849)
库存股再发行			—						—						—						—						(38)						—						(38)						—						(38)
普通股的报废			—						—						—						330						(330)						—						—						—						—
回购AB控股单位			—						—						—						—						—						—						—						(211)						(211)
支付给非控股权益的股息			—						—						—						—						—						—						—						(401)						(401)
发行AB单位用于收购CarVal			—						—						314						—						—						—						314						275						589
普通股股息(普通股每股宣布的现金股息为#美元)0.78)			—						—						—						—						(294)						—						(294)						—						(294)
优先股股息			—						—						—						—						(80)						—						(80)						—						(80)
净收益(亏损)			—						—						—						—						2,153						—						2,153						300						2,453
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						—						(10,295)						(10,295)						(16)						(10,311)
其他			—						—						13						—						1						—						14						18						32
2022年12月31日			$	1,562					$	4					$	2,299					$	(3,297)					$	9,825					$	(8,992)					$	1,401					$	1,740					$	3,141

2021年1月1日			$	1,269					$	5					$	1,985					$	(2,245)					$	10,699					$	3,863					$	15,576					$	1,601					$	17,177
采用ASU 2018-02的累积效果，长期有针对性的改进			—						—						—						—						(2,661)						(682)						(3,343)						—						(3,343)
股票薪酬			—						—						15						51						—						—						66						220						286
购买库存股			—						(1)						(27)						(1,610)						—						—						(1,638)						—						(1,638)
库存股再发行			—						—						—						—						(51)						—						(51)						—						(51)
普通股的报废			—						—						—						954						(954)						—						—						—						—
回购AB控股单位			—						—						—						—						—						—						—						(262)						(262)
支付给非控股权益的股息			—						—						—						—						—						—						—						(393)						(393)
普通股股息(普通股每股宣布的现金股息为#美元)0.71)			—						—						—						—						(296)						—						(296)						—						(296)
优先股股息			—						—						—						—						(79)						—						(79)						—						(79)
发行优先股			293						—						—						—						—						—						293						—						293
净收益(亏损)			—						—						—						—						1,755						—						1,755						410						2,165
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—												(1,878)						(1,878)						1						(1,877)
其他			—						—						(54)						—						—						—						(54)						(1)						(55)
2021年12月31日			$	1,562					$	4					$	1,919					$	(2,850)					$	8,413					$	1,303					$	10,351					$	1,576					$	11,927

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目录表

公平控股公司

合并权益表

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

2020年1月1日			$	775					$	5					$	1,920					$	(1,832)					$	11,744					$	844					$	13,456					$	1,591					$	15,047
采用ASU 2016-03的累积影响，当前预期信用损失			—						—						—						—						(30)						—						(30)						—						(30)
股票薪酬			—						—						27						17						—						—						44						69						113
购买库存股			—						—						—						(430)						—						—						(430)						—						(430)
库存股再发行			—						—						—						—						(17)						—						(17)						—						(17)
回购AB控股单位			—						—						(48)						—						—						—						(48)						(53)						(101)
支付给非控股权益的股息			—						—						—						—						—						—						—						(305)						(305)
普通股股息(普通股每股宣布的现金股息为#美元)0.66)			—						—						—						—						(297)						—						(297)						—						(297)
优先股股息			—						—						—						—						(53)						—						(53)						—						(53)
发行优先股			494						—						—						—						—						—						494						—						494
净收益(亏损)			—						—						—						—						(648)						—						(648)						302						(346)
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						—						3,019						3,019						7						3,026
其他			—						—						86						—						—						—						86						(10)						76
2020年12月31日			$	1,269					$	5					$	1,985					$	(2,245)					$	10,699					$	3,863					$	15,576					$	1,601					$	17,177

为执行ASU 2018-12：有针对性地改进长期合同会计，对上期数额进行了调整。

请参阅合并财务报表附注。

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目录表

公平控股公司

合并现金流量表

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
经营活动的现金流：
净收益(亏损)			$	2,394					$	2,170					$	(349)
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
记入投保人账户余额的利息			1,410						1,219						1,222
保单收费及手续费收入			(2,454)						(2,768)						(3,735)
衍生(收益)损失净额			(907)						7,149						1,722
可供出售的债务证券和贷款的信贷和出售意向损失			314						(2)						58
投资(收益)损失，净额			631						(863)						(872)
(收益)待售业务亏损			7						(3)						69
证券交易的已实现和未实现(收益)损失			198						26						(170)
非现金长期激励性薪酬支出			286						226						210
摊销和折旧			636						519						1,757
有限合伙企业的权益(收入)损失			(146)						(553)						(83)
对未来保单利益负债的重新计量			66						13						—
市场风险收益的变化			(1,280)						(5,943)						—
以下内容中的更改：
净经纪人-交易商和与客户相关的应收款/应付款			189						(131)						667
可追讨的再保险(1)			(636)						(1,092)						(401)
现金和证券分离，净额			(18)						250						(659)
递延保单购置成本的资本化			(841)						(877)						(670)
未来的政策好处			(495)						(151)						1,953
当期所得税和递延所得税			470						133						(571)
其他，净额			(74)						485						(209)
经营活动提供(用于)的现金净额			$	(250)					$	(193)					$	(61)
投资活动产生的现金流：
出售/到期/预付下列资产所得收益：
固定期限，可供出售			$	15,547					$	34,434					$	18,986
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算			525						763						7
房地产抵押贷款			1,154						1,696						630
交易账户证券			371						5,159						2,162
房地产合资企业			—						—						55
短期投资			575						87						1,497
其他			573						1,716						1,005
购买/发起以下产品的付款：
固定期限，可供出售			(18,502)						(43,344)						(28,197)
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算			(488)						(1,792)						(311)
房地产抵押贷款			(3,683)						(2,546)						(1,747)
交易账户证券			(521)						(244)						(708)
短期投资			(1,502)						(18)						(1,098)
其他			(1,173)						(2,553)						(1,167)
购买业务，扣除所获现金后的净额			40						—						—

请参阅合并财务报表附注。

119

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目录表

公平控股公司

合并现金流量表

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
出售业务所得现金，扣除出售现金后的净额			—						215						164
与衍生工具有关的现金结算，净额			(316)						(5,937)						1,166
对资本化软件、租赁改进和EDP设备的投资			(167)						(120)						(107)
其他，净额			80						(205)						(160)
投资活动提供(用于)的现金净额			$	(7,487)					$	(12,689)					$	(7,823)
融资活动的现金流：
投保人的账户余额：
存款			$	16,367					$	17,521					11,446
提款			(6,962)						(7,069)						(4,332)
从单独的账户转账(到)			1,447						1,985						2,452
MRB福利的支付			(601)						(563)						—
短期融资的变化			147						92						—
抵押质押资产变动			36						34						(139)
担保质押负债的变动			(1,575)						1,413						848
(减少)应付透支增加			(25)						16						(13)
发行长期债务			—						—						—
偿还长期债务			—						(280)						—
偿还与收购有关的债务债务			(43)						—						—
合并VIE发行票据的收益			6						873						313
普通股支付的股息			(294)						(296)						(297)
优先股支付的股息			(80)						(79)						(53)
发行优先股			—						293						494
收购联合伯恩斯坦公司			—						—						—
收购AB Holding Units，为长期激励薪酬计划奖励提供资金			(211)						(262)						(149)
购买库藏股			(849)						(1,637)						(430)
购买(赎回)合并后的非控股权益 公司发起的投资基金			52						346						(210)
向合并子公司的非控股权益分配			(401)						(392)						(304)
根据回购协议出售的证券增加(减少)			—						—						—
其他，净额			31						(47)						48
融资活动提供(用于)的现金净额			$	7,045					$	11,948					$	9,674
汇率变动对现金及现金等价物的影响			$	(56)					$	(18)					$	23
现金及现金等价物的变动			(748)						(952)						1,813
现金和现金等价物，年初			5,188						6,179						4,405
持有待售业务现金变动情况			(159)						(39)						(39)
现金和现金等价物，年终			$	4,281					$	5,188					$	6,179
补充现金流信息：
支付的利息			$	263					$	215					$	215
已缴纳(已退还)的所得税			$	89					$	305					$	(173)
来自投资和融资活动的非现金交易：
将资产转让给再保险人			$	(2,762)					$	(9,023)					$	—

请参阅合并财务报表附注。

120

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目录表

公平控股公司

合并现金流量表

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

______________

(1)金额包括为2022年全球大西洋交易支付的现金#7亿美元，2021年可尊敬的交易为$4941000万美元。见这些合并财务报表附注1。

为执行ASU 2018-12：有针对性地改进长期合同会计，对上期数额进行了调整。

请参阅合并财务报表附注。

121

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注

1)    组织

公平控股公司是一家多元化金融服务组织的控股公司。该公司在以下地区开展业务六细分市场：个人退休、团体退休、投资管理和研究、保护解决方案、财富管理和遗产。公司管理层独立评估每个部门的业绩。有关追溯适用的须呈报分部变动的进一步资料，请参阅综合财务报表附注21。

•个人退休部分提供各种可变年金产品，主要销售给富裕和高净值个人，为退休储蓄或寻求退休收入。

•集团退休部分为教育实体、市政当局和非营利性退休实体以及中小型企业赞助的计划提供递延纳税的投资和退休服务或产品。

•投资管理和研究部门通过三个主要客户渠道--机构、零售和私人财富--在全球范围内向广泛的客户提供多样化的投资管理、研究和相关解决方案，并通过伯恩斯坦研究服务公司分销其机构研究产品和解决方案。投资管理和研究部分反映了AB Holding和ABLP及其子公司(统称AB)的业务。

•保障解决方案部门包括公司的人寿保险和团体员工福利业务。人寿保险业务提供多种VUL、IUL和定期人寿产品，帮助富裕和高净值个人以及中小型企业所有者满足他们的财富保障、财富转移和企业需求。我们的集团员工福利业务为美国各地的中小型企业提供一套人寿、短期和长期残疾、牙科和视力保险产品。

•财富管理部门是财富管理领域的新兴领导者，具有差异化的建议价值主张，提供可自由支配和非可自由支配的投资咨询账户、财务规划和建议、人寿保险和年金产品。2023年，我们开始将这项业务与我们的个人退休、团体退休和保护解决方案部门以及公司和其他部门分开报告。

•遗留业务包括我们在2011年前承保的资本密集型固定利率GMxB业务。2023年，我们开始将这项业务与个人退休业务分开报告。

本公司报告的某些活动和项目没有包括在我们的公司和其他部门。公司和其他包括我们的某些融资和投资费用。它还包括：封闭式人寿保险(“封闭式”)、分流可变年金再保险业务、分流团体养老金业务、分流健康业务、员工福利计划、某些战略投资和某些未分配项目，包括资本及相关投资、利息支出和公司支出。AB的运营结果反映在投资管理和研究部分。因此，公司和其他不包括任何适用于AB的项目。

全球大西洋再保险交易

2022年10月3日，公平金融完成了先前宣布的、日期为2022年8月16日的总交易协议预期的交易(“全球大西洋交易”)，交易由公平金融与第一Allmerica金融人寿保险公司之间进行，第一Allmerica金融人寿保险公司是一家在马萨诸塞州注册的保险公司(“再保险人”)，是全球大西洋金融集团的全资子公司。

于环球大西洋交易完成时，公平金融与再保险人订立共同保险及经修订共同保险协议(“公平再保险协议”)，根据该协议，公平金融按合并共同保险及经修订共同保险基准将一项50配额份额的百分比约为360,000遗留集团Equi-vest递延可变年金合同由Equable Financial在1980至2008年间发行，其中主要包括Equable Financial保证的最高一般账户贷记率3%，由大约#美元的一般账户资产支持43亿美元和3,000美元530亿美元的单独账户价值(“再保险合同”)。再保险合同主要包括公平金融公司的某些合同，这些合同提供以下最高保证的一般账户贷记率3%。在闭幕式上

122

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

根据环球大西洋交易，再保险人将支持与再保险合约有关的一般账户负债的资产存入一个信托账户，使公平金融受益，而该等资产将保证其根据公平再保险协议对公平金融承担的责任。联邦年金及人寿保险公司是一家总部位于马萨诸塞州联邦的保险公司，是再保险人(“联邦”)的联营公司，为再保险人根据公平再保险协议向公平金融支付的义务提供担保。

该公司转移了#美元的资产2.8200亿美元，包括主要可供出售的证券、现金和保单贷款，作为再保险交易的对价。此外，该公司还记录了#美元。4.1根据再保险合同剥离的直接保险责任，包括应由再保险人支付的金额和#美元1.215亿美元再保险成本的递延收益，包括在其他负债中。此外，$5.3根据协议修改后的共同保险部分，剥离了1000亿美元的单独账户负债。

卡瓦尔收购

截至2022年12月31日及2021年12月31日，本公司于AB的经济权益约为61%和65%。这是由于发行了与AB有关的AB单位100收购CarVal Investments L.P.(“CarVal”)百分比。2022年7月1日，AB发布3.21000万个AB单位(公允价值为#美元133(100万)，其余部分12.11000万个AB单位(公允价值为#美元)456(百万)，于2022年11月1日发行。AB还记录了一笔应付或有对价#美元。2291000万欧元(主要以AB单位支付)，基于CarVal在一年内实现某些业绩目标六年制截至2027年12月31日的期间。AB的普通合伙人为本公司的全资附属公司。由于普通合伙人有权管理和控制AB的业务，AB在公司所有列报期间的财务报表中都进行了合并。

历史悠久的再保险交易

于二零二一年六月一日，控股根据本公司与VIAC之间于二零二零年十月二十七日订立的总交易协议(“总交易协议”)及(仅就细则第XIV条有关特拉华州一家公司Venerable Holdings，Inc.)完成将CS Life出售予总部位于爱荷华州的保险公司Venerable Insurance and年金公司(“VIAC”)(“VERENAL”)。

根据总交易协议，紧接Venerable交易完成前，CS Life完成重新收购已转让予CS Life Re Company(“再保险附属公司”)并出售的所有业务。100将再保险子公司股权的%转让给本公司的另一家全资子公司。

VIAC向公司支付了#美元的现金收购价215CS Life在收盘时获得100万美元。收盘后的调整无关紧要。VIAC还发行了本金总额为#美元的盈余票据。60100万美元，出售给公平金融人寿保险公司，这是一家在纽约注册的人寿保险公司，也是Holdings的全资子公司，用于现金对价。

紧随交易完成后，CS Life与公平金融订立共同保险及经修订共同保险协议(“再保险协议”)，根据该协议，公平金融按合并共同保险及经修订共同保险基础，将公平金融于2006-2008年间出售的传统可变年金保单(“集团”)转让予CS Life，该等保单包括载有固定利率保证最低收入保障及/或保证最低死亡保障的非纽约“累加器”保单。交易完成时，希尔思人寿将支持与本集团有关的一般账户负债的资产存入一个信托账户，使公平金融受益，该等资产将确保其在再保险协议下对公平金融的责任。在交易完成时，ABLP与CS Life签订了一项投资咨询协议，根据该协议，ABLP将担任转移到信托账户的普通账户资产的优先投资管理人。该公司转移了#美元的资产9.5200亿美元，包括主要可供出售的证券和现金，作为再保险交易的对价，转移到抵押品信托账户。此外，该公司还记录了#美元。9.6根据再保险合同剥离的直接保险责任为1000亿美元，其中5.31,000亿美元按公允价值计入，因为GMxB的再保险没有过错保证乘客是嵌入的衍生品。此外，$16.9根据协议修改后的共同保险部分，剥离了1000亿美元的单独账户负债。

此外，在完成Venerable交易后，EIMG获得了大约9.09Venerable的母公司VA Capital Company LLC的股权。关于这种投资，EIMG指定了一名成员进入VA Capital Company LLC的管理委员会。

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

2)     重大会计政策

列报依据和合并原则

根据美国公认会计原则编制随附的合并财务报表要求管理层作出估计和假设(包括正常的经常性应计项目)，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

随附的合并财务报表列载本公司及其附属公司、本公司控制及持有多数经济权益的投资公司、合伙企业及合营企业，以及符合合并要求的可变权益实体(“可变权益实体”)的综合经营结果、财务状况及现金流量。

历史综合财务报表中的财务结果可能不能反映如果我们在报告期内作为独立的独立实体运营时本应实现的运营结果、全面收益(亏损)、财务状况、权益或现金流量。我们相信，综合财务报表包括公平列报本公司经营业绩所需的所有调整。

所有重大的公司间交易和余额都已在合并中冲销。2022年、2021年和2020年分别是指截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度。

近期会计公告

美国公认会计原则的变更由财务会计准则委员会(“FASB”)以FASB会计准则编纂(“ASC”)的会计准则更新(“ASU”)的形式确定。本公司考虑所有华硕的适用性和影响力。下面列出的华硕包括本财年已经采用的和/或截至2022年12月31日和本申请日期已经发布但尚未采用的那些。以下未列出的ASU被评估并确定为不适用或不重要。

采用新的会计公告

描述			对财务报表或其他重大事项的影响
ASU 2018-12年度：金融服务-保险(主题944)
本ASU对保险实体发行的长期合同的现有确认、衡量、列报和披露要求进行了有针对性的改进。ASU主要影响四个关键领域，包括： 1.计量传统支付合同和有限支付合同的未来政策福利责任。ASU要求公司审查，并在必要时至少每年更新非参加传统保险合同和有限支付保险合同的现金流假设。ASU还规定了用于衡量传统和有限付款长期合同未来保单福利负债的贴现率。 2.市场风险收益的计量(“MRBS”)。根据ASU的定义，MRB将包括与可变年金产品和其他具有非名义市场风险的一般账户年金相关的某些GMxB特征。 3.递延收购成本的摊销。ASU简化了递延收购成本和其他按保费、毛利或毛利比例摊销的余额的摊销，要求这些余额在合同预期期限内按固定水平摊销。 4.扩大脚注披露。ASU要求披露更多信息，包括有关测量中使用的重要输入、判断、假设和方法的信息。			2023年1月1日，公司采用新的会计准则ASU 2018-12，采用修改后的追溯方法，但将使用完全追溯方法的MRB除外。 有关详细信息，请参阅本说明内的“ASU 2018-12年度过渡影响，金融服务-保险(主题944)：对长期合同会计的有针对性的改进”一节。

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ASU 2018-12年度的过渡影响，金融服务--保险(主题944)：有针对性地改进长期合同的会计

本公司并未根据公司财务部财务报告手册11410.1节的规定，对截至2020年12月31日止年度的综合财务报表作出追溯调整，以反映采用ASU2018-12年度的情况。

本公司采用ASU 2018-12关于未来保单福利责任(“LFPB”)、额外保险负债、DAC及按修订追溯基准与DAC一致摊销的余额。在完全追溯的基础上，对MRB采用了ASU 2018-12。

由于采用了该准则，截至2022年和2021年12月31日止年度及截至该年度的综合财务报表已作出调整，以反映应用该准则的影响。采用该标准的影响导致过渡日期调整为$(2,661)2000万美元至留存收益，以及(682)截至2021年1月1日的累计其他综合收入为1.8亿美元。采用该标准的影响还导致过渡期调整数为1美元(257)亿元及(1,168)截至2022年12月31日和2021年12月31日的总股本为2亿美元，3681000万美元和300万美元2,194在随后结束的几年中，净收益为1000万美元。过渡期和过渡期调整主要涉及对未来政策福利和MRB的负债。

对于LFPB，净过渡调整具有有利的留存收益影响，这是由于在亏损确认和先盈利后亏损(“PFBL”)测试中排除了DAC，导致VISL PFBL负债较低。与投资未实现收益和亏损有关的余额、AOCI中记录的任何保费不足(以前包括在损失确认测试以及PFBL测试中)抵消了不利影响。

对于市场风险收益，向AOCI的过渡调整涉及市场风险收益的工具特定信用风险在合同发行至过渡日期之间变化的影响。剩余的过渡差额与按公允价值计入市场风险收益有关。这一变化被记录为对截至过渡日期的留存收益的调整。

对于DAC，以及按与DAC一致的基础摊销的余额，包括销售诱因资产和未赚取收入负债，不会因应用修订的过渡方法而对留存收益产生影响。由于消除了AOCI中记录的DAC余额，AOCI产生了有利的AOCI影响，抵消了LFPB造成的不利AOCI影响。

下表列出了截至2021年1月1日采用ASU 2018-12年度对总股本进行过渡调整的影响：

			留存收益						累计其他综合收益						总计
			(单位：百万)
对未来保单福利的责任			$	30					$	(1,343)					$	(1,313)
市场风险收益			(3,398)						(902)						(4,300)
发援会			—						1,548						1,548
未赚取收入负债和销售诱因资产(1)			—						(166)						(166)
税前总过渡期调整			(3,368)						(863)						(4,231)
所得税			707						181						888
总过渡期调整数(扣除税收)			$	(2,661)					$	(682)					$	(3,343)

______________

(1)未赚取收入负债包括在综合资产负债表中未来保单福利负债财务报表项目内。销售诱因资产已计入综合资产负债表中的其他资产。

下表汇总了2021年1月1日因采用ASU 2018-12年度而导致的未来保单福利负债的余额和变化：

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			保护解决方案						个体 退休						公司和其他												总计
			术语						派息						集团化 养老金						健康状况
			(单位：百万)
平衡，2020年12月31日			$	1,423					$	3,047					$	771					$	2,100					$	7,341
对累计其他全面收益中记录的余额冲销的调整			—						(171)						(85)						(100)						(356)
按现行单一A利率重新计量负债的影响			560						531						94						300						1,485
余额，2021年1月1日(1)			1,983						3,407						780						2,300						8,470
减去：可收回的再保险			(59)						—						—						(1,837)						(1,896)
余额，2021年1月1日，再保险净额(1)			$	1,924					$	3,407					$	780					$	463					$	6,574

_____________

(1)LFPB过渡表不包括以下对AOCI的过渡调整，包括保护解决方案PFBL$550百万，PDR为$(230)百万美元，骑手准备金和定期再保险$(24)百万美元和公司及其他(111)百万。

下表汇总了由于采用ASU 2018-12年度而导致的2021年1月1日市场风险收益净负债头寸的余额和变化：

			个人退休						遗赠									总计
			GMxB核心						GMxB传统						购买的MRB
			(单位：百万)
平衡，2020年12月31日			$	2,206					$	19,891					$	(2,572)		$	19,525
对累计其他全面收益中记录的余额冲销的调整			(4)						(70)						—			(74)
对原始合同签发日期和过渡日期之间特定于工具的信用风险变化的累积影响进行调整			505						461						2			968
对MRB以前账面价值和公允价值计量之间的剩余差额(不包括特定于工具的信用风险变化和东道国合同调整)的调整(1)			(563)						4,122						(194)			3,365
余额，2021年1月1日			$	2,144					$	24,404					$	(2,764)		$	23,784

______________

(1)MRB过渡表不包括以下对留存收益和AOCI的过渡性调整，包括个人退休资产，金额为$431000万，SCS为$212000万美元，保护解决方案(2)1000万美元和集团退休股权投资($)20)1.8亿。

下表汇总了由于采用ASU 2018-12年度而导致的2021年1月1日DAC的余额和变化：

			保护解决方案															遗赠						个人退休															集体退休									总计
			术语			UL(1)			VUL(2)			IUL(3)						GMxB传统						GMxB核心			EI(4)			IE(5)			SCS						例(6)			动量
			(单位：百万)
平衡，2020年12月31日			$	403		$	—		$	—		$	—					$	654					$	1,635		$	134		$	95		$	645					$	553		$	79					$	4,198
对累计其他全面收益中记录的余额冲销的调整			—			177			714			162						13						11			20			(1)			210						81			22						1,409
余额，2021年1月1日(7)			$	403		$	177		$	714		$	162					$	667					$	1,646		$	154		$	94		$	855					$	634		$	101					$	5,607

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(1)将“UL”定义为“环球人寿”

(2)将“VUL”定义为变量环球人寿

(3)被定义为指数化的环球人寿保险公司的“IUL”

(4)被定义为Equi-vest个人的Ei-Ei

(5)将“IE”定义为“投资边缘”

(6)将“EG”定义为Equi-Vest Group

(7)新的发改委过渡表不包括$的封闭区块136万美元和保护解决方案31,000,000过渡调整。

下表汇总了2021年1月1日因采用ASU 2018-12年度而导致的销售诱因资产和未赚取收入负债的余额和变化：

			销售诱因资产
			遗赠						个人退休						总计
			GMxB传统						GMxB核心
			(单位：百万)
平衡，2020年12月31日			$	246					$	158					$	404
对累计其他全面收益中记录的余额冲销的调整			—						—						—
余额，2021年1月1日			$	246					$	158					$	404

						保护解决方案
						未赚取收入负债												总计
						UL			瓦尔			IUL
			(单位：百万)
平衡，2020年12月31日						$	31		$	438		$	14					$	483
对累计其他全面收益中记录的余额冲销的调整						29			127			9						165
余额，2021年1月1日						$	60		$	565		$	23					$	648

投资

归类为AFS的固定到期日的账面价值按公允价值报告。公允价值变动在扣除信贷损失准备、保单相关金额及递延所得税后于保监处报告。信贷损失的变动在投资收益(损失)，净额中确认。按固定期限报告的可赎回优先股投资包括REIT、永久优先股和可赎回优先股。这些证券可能没有规定的到期日，可能不是累积的，也没有规定发行人强制赎回。 自2021年1月1日起，公司开始将某些优先股归类为股权证券，以更好地反映这些证券的经济性和性质。这些优先股证券在其他股权投资中报告。

本公司根据活跃市场的报价确定固定到期日和股权证券的公允价值，如有，或在无法随时获得或获得市场报价时使用替代方法。这些替代方法包括矩阵或模型定价以及使用独立定价服务，每种方法都由参考主要市场交易或类似证券的其他可观察到的市场假设来支持。更具体地说，公允价值的矩阵定价方法是一种贴现现金流方法，将市场利率与投资的信贷质量和持续时间相称。本公司管理层在其投资顾问的协助下，根据新的金融工具信贷损失指引评估公允价值低于信贷损失摊销成本的AFS债务证券。这项审查不可或缺的一部分是，国际证券交易委员会每季度在逐个担保的基础上对各种信用恶化指标进行评估，以确定投资担保是否发生信用损失。这项评估包括但不限于考虑未实现亏损的严重程度、证券发行人未能按计划付款(如有的话)、评级机构采取的行动、与证券或行业有关的不利情况，以及发行人的财务实力、流动资金和持续生存能力。

该公司确认AFS债务证券的信贷损失准备金，并对收益进行相应调整，而不是直接减记，从而降低投资的成本基础，信贷损失限于证券的摊余成本基础超出其公允价值的金额。估计信贷方面的任何改善

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AFS债务证券的损失立即在收益中确认。管理层不会使用证券处于未实现亏损状态的时间长度作为一个因素，无论是单独还是与其他因素结合在一起，以得出不存在信用损失的结论。

当公司确定其无法收回与AFS债务证券相关的本金和利息现金流的可能性超过50%时，该证券被置于非应计状态，公司将应计应收利息从利息收入中冲销。由于非权责发生制政策导致应计应收利息及时冲销，本公司不计入应计应收利息的信贷损失准备。

如无出售意向或可能需要在收回固定到期日证券前将其处置，则任何由此产生的拨备只会在收益(亏损)中确认信贷损失部分，而公允价值亏损的其余部分则会在保监处确认。信贷损失额是预期收取的现金流量的现值与证券的摊销成本基础相比的差额。现值是按收购日债务证券隐含的实际利率折现管理层对预计未来现金流的最佳估计而计算的。对未来现金流的预测是基于对违约概率的假设以及对回收金额和时间的估计。这些假设和估计需要使用管理层判断，并考虑内部信用分析以及与证券可收集性相关的市场可观察数据。对于抵押贷款和资产担保证券，预计的未来现金流还包括关于提前还款和基础抵押品价值的假设。

当一项金融资产的全部或部分被认为无法收回时，AFS债务证券的注销被记录下来。全部或部分注销被记录为对AFS债务担保的摊销成本基础的减少额，并从金融资产被认为无法收回的期间的备抵中扣除。本公司选择冲销被视为无法收回的应计利息，作为利息收入的冲销。在公司收回以前注销的现金的情况下，收回的现金将通过收益确认，或分别确认为利息和本金的摊销成本基础的减少。

保单贷款是指借给保单持有人的资金，最高可达相关保单的现金退回价值，并以保单持有人欠本公司的未付本金余额结转。政策性贷款的利息收入在赚取时按合同利率在净投资收入中确认。保单贷款完全以相关保单的现金退回价值作抵押。

本公司控制并拥有经济权益的合伙企业、投资公司及合营企业权益，或符合VIE合并会计指引要求的合伙企业、投资公司及合营企业权益，均予以合并。本公司无法控制且不拥有多数经济权益的，以及不符合VIE合并要求的，均按权益会计方法报告，并在其他股权投资中报告。本公司按一个月或一个季度的滞后时间记录其在某些合伙企业中的权益。

交易证券，包括股权证券和固定期限证券，以市场报价为基础按公允价值列账，已实现和未实现收益(亏损)在综合损益表的投资净收益(亏损)中列报。

如已选择公允价值期权，若干固定到期日的账面价值按公允价值报告。公允价值选项允许本公司选择公允价值作为未按公允价值报告的选定金融资产和金融负债的替代计量。做出这样的选择是为了帮助减少因不同计量属性而导致的收益波动。选择公允价值选项还允许对某些资产和负债的净投资收益(损失)进行一致的会计处理。选择公允价值选项的固定到期日的公允价值变动反映在综合损益表的投资净收益(亏损)中报告的已实现和未实现收益(亏损)。

综合可变利息实体发行的票据是指由某些资产抵押投资工具发行的票据，主要是CLO，我们需要对其进行合并。该等VIE的债权人对本公司的追索权不得超过VIE所载的资产。本公司已为该等票据的大部分选择公允价值选项，并以相应的债务证券抵押品作为公允价值的基础。公允价值变动在净投资收益(亏损)中列报。

本公司及若干附属公司已按若干主要雇员的生命购买Coli，而根据该等保单，本公司及该等附属公司被列为受益人。Coli按保单的现金退回价值计入。截至2022年和2021年12月31日，大肠杆菌的账面价值为1美元。886百万美元和美元1.0分别为10亿美元，并在综合资产负债表中以其他投资资产的形式报告。

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现金和现金等价物包括手头现金、活期存款、货币市场账户、隔夜商业票据和购买的原始期限为三个月或更短的高流动性债务工具。由于这些投资的短期性质，记录价值被视为接近公允价值。分离的现金和证券主要包括由AB隔离在一个特别储备银行托管账户中的美国国库券，根据交易法规则15c3-3，该账户专为其经纪客户提供利益。

根据回购协议出售的证券

根据回购协议出售的证券涉及将证券临时交换为现金或其他等值抵押品，并同意在到期前的未来日期以固定和可确定的价格回购同等数量的相同或类似证券。根据回购交易协议出售的证券由本公司根据标准化的证券业总协议进行，该协议经修订以适应各交易对手的要求。根据这些协议向回购转让的证券由公司进行评估，以确定它们是否符合作为担保借款安排的会计处理标准。不符合标准的协议将要求将转让的证券确认为带有相关远期回购承诺的销售。本公司所有证券回购交易均按有担保借款入账，相关债务按毛数在综合资产负债表中清楚列明。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司没有根据回购协议出售的未偿还证券。在截至2021年12月31日的年度内，根据回购协议出售的证券没有任何活动。

衍生品

衍生品是一种金融工具，其价值来自利率、汇率、金融指数、证券或大宗商品的价值、信用利差、市场波动性、预期收益和流动性。估值和假设的变化也会影响价值，包括估值模型中使用的与交易对手行为和非履约风险相关的估值和假设。公司通常使用的衍生金融工具包括股票、货币和利率期货、总回报和/或其他股票掉期、利率掉期和下限、掉期、差异掉期和股票期权，所有这些都可以在场外交易市场交易或签约。所有衍生工具持仓均按公允价值于综合资产负债表内列账，一般以取得市场报价或采用估值模式计算。

独立衍生工具合约在综合资产负债表中报告为“其他投资资产”内的资产或“其他负债”内的负债。本公司对已签署ISDA主协议及相关CSA的交易对手的所有衍生金融工具的公允价值进行净额计算。本公司未指定用于对冲会计关系的独立衍生品头寸的所有公允价值变动，包括净收入和净支付，均计入“衍生产品净收益(亏损)”，不考虑与经济相关的资产或负债的公允价值变动。

本公司已指定某些衍生品，用于在符合对冲会计资格的关系中经济地管理资产/负债风险。为了符合对冲会计的资格，我们在对冲关系开始时将我们的指定正式记录为现金流、公允价值或净投资对冲。本文档包括我们进行套期保值交易的风险管理目标和策略。本公司确认套期保值工具预期如何抵销与被套期保值项目相关的指定风险，以及将用于回顾和前瞻性评估套期保值效果的方法。要符合套期保值会计的资格，套期保值工具必须被评估为在抵消被套期保值项目的指定风险方面非常有效。套期保值有效性在开始时并在整个套期保值会计关系的整个生命周期内定期进行正式评估和记录。

本公司不会将套期工具的任何组成部分排除在有效性评估之外，因此不会单独衡量或核算套期保值工具的任何被排除的组成部分。

在现金流套期保值关系中，任何来自套期保值工具的定期净收入和付款都包括在被套期保值项目的定期收入或支出确认的收入或支出行中。在现金流对冲关系中，套期保值工具公允价值的其他变化在保监处报告。这些金额在AOCI中递延，直到它们被重新归类为净收益(亏损)。重新分类的金额抵销了套期项目影响收益的同期和与套期项目同列的现金流对净收益(亏损)的影响。

当公司确定：(1)套期保值工具不再有效地抵消被套期保值风险的现金流变化，(2)被套期保值项目不再有效时，我们将终止现金流量套期保值会计。

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在其预测后两个月内发生的可能性更大，或(3)套期保值工具以其他方式从套期保值关系中重新指定。于终止现金流量对冲会计后，衍生工具的公允价值变动计入独立衍生工具仓位，除非及直至衍生工具重新指定为对冲会计关系。当现金流对冲会计终止时，在对冲关系期间在AOCI中递延的金额将继续在AOCI中递延，只要被对冲项目继续可能在其预测的两个月内发生，直到被对冲项目影响净收益(亏损)。在AOCI中递延的任何对冲项目，如果在其预测后两个月内不再可能发生，届时将重新归类为“衍生工具净收益(损失)”。

该公司是金融工具和其他包含“嵌入式”衍生工具的合同的一方。在开始时，本公司评估嵌入工具的经济特征是否与“主合同”其余部分的经济特征“明确而密切相关”，以及与嵌入工具具有相同条款的单独工具是否符合衍生工具的定义。一旦符合该等准则，所产生的嵌入衍生工具将从主合同中分离出来，按公允价值计入综合资产负债表，其公允价值变动立即予以确认，并根据相关主合同的性质在综合收益(亏损)表中列示。对于某些包含嵌入衍生工具的金融工具，本公司可能会选择按公允价值列报整个金融工具，否则将需要按公允价值进行分拆和报告。

浅谈房地产抵押贷款

抵押贷款是在扣除未摊销折扣和信贷损失准备后的未偿还本金余额中列报的。本公司根据CECL模型计算信贷损失拨备，以计提贷款过程中的信贷损失风险。

具有类似风险特征的贷款的预期信贷损失是以集体(即集合)为基础进行估计的，以满足CECL的损失风险概念，该概念要求公司考虑损失的可能性，即使损失很小。

对于集体评估的抵押贷款，本公司根据其抵押贷款在其预期寿命内的摊销成本基础，使用PD/LGD模型估计信贷损失拨备。PD/LGD模型结合了公司对特定时期内宏观经济信息的合理和可支持的预测。合理和可支持的预测期的长度按季度重新评估，并可能随着时间的推移进行适当调整，以与报告日期的宏观经济状况和环境保持一致。对于超过合理和可支持的预测期的期间，模型恢复到历史损失信息。PD和LGD是根据贷款的当前和预测的风险特征以及宏观经济预测在贷款水平上估计的。PD是根据宏观经济条件以及个人贷款风险特征(包括LTV比率、DSC比率、调味品、抵押品类型、地理位置和基础信贷)来估计的。LGD主要受抵押品的类型和价值驱动，其次受预期清算成本和收回时间的影响。

对于个别评估的抵押贷款，本公司继续按贷款的原始有效利率或其抵押品价值折现预期未来现金流的现值确认估值准备金。

CECL模型是根据公司的规范配置的，并考虑了抵押贷款组合中每笔离散贷款的详细风险属性，包括但不限于以下内容：

•LTV比率-由当前贷款余额除以物业的公平市场价值得出。LTV比率超过100%表示抵押贷款处于负值状态。

•DSC比率-由实际经营收益除以年度偿债能力得出。如果比率低于1.0倍，则房地产收入不支持债务。

•入住率-标准因物业类型而异，但入住率低或低于市场入住率是物业表现欠佳的指标。

•租赁到期-由于租金和/或入住率的下降可能对偿债覆盖率产生负面影响，因此对未来12至36个月到期的租赁百分比进行监测。对于单租户物业或租户风险敞口较大的物业，租赁到期是一个重大风险因素。

•其他-任何其他因素，如到期日、借款人/租户相关问题、付款状况、财产状况或当前经济状况，都可能使人对贷款的表现产生疑问。

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与投资组合中的其他贷款没有相似风险特征的抵押贷款由公司的IUS委员会每季度单独评估一次。这些单独评估的抵押贷款的信贷损失准备是特定于贷款审查过程的准备金，该准备金是根据按贷款的实际利率贴现的预期未来现金流量的现值或基于抵押品的公允价值来记录的。个别评估的按揭贷款免税额可根据这些因素而增减。

单独评估的贷款可能包括但不限于信用质量恶化的抵押贷款，如TDR和合理预期的TDR、可能丧失抵押品赎回权的抵押贷款，以及在下文所述的公司IUS委员会程序中被归类为“潜在问题”或“问题”贷款的抵押贷款。

在IUS程序内，逾期60天或以上的商业抵押贷款和逾期90天或以上的农业抵押贷款，以及所有处于丧失抵押品赎回权过程中的抵押贷款，均被认定为问题抵押贷款。根据每月对按揭贷款的监察，亦发现了一类潜在的问题按揭贷款，包括目前并非问题按揭贷款的按揭贷款，但管理层怀疑借款人是否有能力遵守现行的还款条款，并可能导致贷款出现问题或被修改。决定是否将履约抵押贷款归类为潜在问题，涉及管理层对借款人或个人抵押财产未来可能的行业状况和事态发展的判断。

单独评估的不计提损失准备的按揭贷款是指抵押品的公允价值或与贷款有关的预期未来现金流量的净现值等于或超过记录投资的按揭贷款。抵押贷款所赚取的利息收入(抵押品价值用于计量减值)以现金为基础入账。按现值法计量减值的按揭贷款利息收入按贷款账面净值按现金流贴现利率计提。

一旦管理层认为不可能收取应计利息，抵押贷款就被置于非应计状态。一旦按揭贷款被分类为非应计按揭贷款，利息收入将按收付实现制会计原则确认，只有在收回所有到期利息或按揭贷款已重组至被认为可能收取利息的情况下，才会开始恢复计息。公司冲销被认为无法收回的贷款余额和应计利息。

综合资产负债表中按揭贷款摊销成本的组成部分不包括应计利息金额，因为本公司在其他资产内列报应计利息应收款项。一旦抵押贷款被置于非应计状态，公司将应计应收利息冲销利息收入。由于非权责发生制政策导致应计应收利息及时冲销，本公司不计入应计应收利息的信贷损失准备。

持有待售

当会计准则汇编360中规定的准则时，公司将资产和负债(“处置组”)归类为持有待售，物业、厂房及设备，是相遇的。持有待售资产和负债在综合资产负债表中分别列示。不动产、厂房和设备的折旧以及无形资产和使用权资产的摊销不作记录，而这些资产被归类为待售资产。如在任何期间，出售集团的账面价值超过估计公允价值，减去出售成本，则会确认减值亏损。有关出售集团的更多信息，请参阅这些合并财务报表附注25。

问题债务重组

该公司投资于作为房地产抵押贷款列入资产负债表的商业和农业抵押贷款，以及作为固定到期日纳入资产负债表的私人协商的固定到期日。在某些情况下，可以对这些合同进行修改。评估每个修改是否已发生TDR。当借款人陷入财务困境，债权人做出让步时，修改就是TDR。一般而言，优惠类别可包括减少原先所述的债务面额或到期额、降低合约利率、以低于现行市场利率的利率延长到期日及/或减少应计利息。本公司在厘定与TDR有关的特定信贷拨备的任何减值或变动时，会考虑所授优惠的金额、时间及幅度。在TDR中修改贷款的时间段之前，可能已经记录了信贷津贴。因此，通过TDR进行修改前后的账面价值(扣除津贴后)可能不会发生重大变化，或者如果预期回收高于修改前的回收评估，则可能会增加。

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投资净收益(亏损)、投资收益(亏损)净额和未实现投资收益(亏损)

已实现的投资收益(损失)通过对特定资产的确认来确定，并作为收入的一个组成部分列报。信贷损失准备的变动计入投资收益(损失)，净额。

交易证券和股权证券的已实现和未实现持有收益(亏损)反映在净投资收益(亏损)中。

本公司持有的指定为AFS的固定到期日的未实现投资收益(亏损)作为AOCI的一个单独组成部分，扣除相关递延所得税，以及某些养老金业务、Closed Block投保人的股息义务、保险责任损失确认、与UL保单相关的DAC、投资型产品和参与传统人寿保险的金额。

未实现收益(亏损)的变化仅反映归类为AFS的固定到期日的公允价值变化，而不反映投保人账户余额和未来保单利益的公允价值变化。

金融工具的公允价值

有关厘定金融工具公允价值的其他资料，请参阅本综合财务报表附注8。

保险收入及相关费用的确认

与UL和投资型合同相关的存款被报告为投保人账户余额的存款。这些合约的收入包括期内从保单持有人的死亡费用、保单管理费和退保费的账户余额中评估的费用。计入费用的保单福利和索赔包括该期间发生的超过相关投保人账户余额的福利索赔。

发援会

与收购新的及续订保险业务有关且主要与收购新的及续订保险业务有关的收购成本(反映与独立第三方或雇员订立合约对合约交易至为重要的增加直接成本)，以及雇员补偿部分(包括雇员附带福利及与成功谈判成功的合约的承保、保单发出及处理、医疗检查及合约销售(包括佣金、承保、代理及保单发行开支)直接相关的其他成本)，将递延支付。

合同是在分组的基础上使用与计算未来政策福利准备金时使用的队列一致的队列来衡量的。DAC在合同预期期限内按固定水平摊销分组合同。对于人寿保险产品，DAC按有效面值的比例摊销。对于年金产品，DAC按保单数量的比例摊销。用于摊销的恒定水平基准决定了本期摊销，同时考虑了当期的实际经验和未来的预测。摊销模式在预期的基础上每季度进行修订。DAC的摊销包括在DAC的摊销、总福利的一部分和其他扣除项目中。

对于某些产品，投保人可以选择修改产品利益、特征、权利或承保范围，这些利益、特征、权利或承保范围是通过将合同换成新合同，或通过修改、背书或附加合同，或通过选择或承保合同而发生的。这些交易被称为内部替代。如果这种修改大大改变了合同，相关的DAC立即从收入中注销，与替代合同相关的任何新的购置费用都将递延。

DAC-在采用ASU 2018-12之前，自2021年1月1日起生效

在每个报告所述期间，发改委摊销扣除发援金余额应计利息后，计入递延保单购置费用摊销。DAC在发出保单时接受可恢复性测试，并在每个会计期间结束时接受损失确认测试。DAC的确定，包括摊销和可回收估计，是基于涉及许多假设和主观判断的模型，其中包括关于投保人行为、退保率和退保率、死亡经验和其他投入的模型，包括金融市场波动性和市场收益率。

在初步建立准备金后，在每个期间结束时，使用截至测试日期的最佳估计假设进行保费不足和损失确认测试，而不计提不利偏差拨备。当债务发生在

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对于未来的政策福利加上总产品组的预期未来毛保费的现值，不足以为该业务部门提供预期的未来政策福利和支出(即，扣除任何发援金资产的准备金)，将首先注销发援金，然后，如果需要，将通过从收益中计入费用来建立保费不足准备金。

摊销政策

根据保险企业对某些长期合同和参与合同以及出售投资的已实现损益进行会计和报告的指导意见，在确定DAC摊销时，定期审查本指导意见所涵盖产品的当前和预期未来利润率。

与某些可变年金产品相关的DAC是根据估计评估摊销的，可变年金、UL和投资型产品的剩余DAC在合同集团的预期总寿命内作为估计毛利的恒定百分比摊销，估计毛利主要来自投资结果、独立账户费用、死亡率和费用利润率以及基于历史和预期的未来经验、嵌入衍生品以及具有SCS IUL和MSO等索引特征的产品储备的变化，并在每个会计期间结束时更新。如果预计估计毛利在合同寿命的多年内为负值，则使用估计摊款的现值摊销DAC。对估计毛利或分摊额的修订对DAC摊销的影响反映在此类估计毛利或分摊额修订期间的收益(亏损)中。预期毛利或分摊额的下降将加速DAC摊销。相反，预期毛利润或评估的增加将减缓DAC的摊销。实现未实现收益(亏损)对发援基金资产的影响在资产负债表日确认，并在合并权益中抵销了AOCI。

DAC摊销中关于可变年金的重大假设，以及在较小程度上与预测未来单独账户业绩相关的可变和对利息敏感的人寿保险的假设。管理层通过应用RTM方法(一种常用的行业惯例)，使用预期平均市场回报的长期观点，设定与单独账户业绩相关的估计未来毛利润或评估假设。这种未来回报方法影响了对所赚取费用的预测，以及其他估计毛利的来源。某一时期高于预期的回报产生了高于预期的账户余额，增加了赚取的费用，导致预期未来毛利润增加，该期间的DAC摊销较低。当回报率低于预期时，情况正好相反。

在应用这一方法来估计未来回报时，假设市场将恢复到参考股票市场历史长期表现而制定的平均长期总回报估计。管理层设定了对未来最高和最低回报率假设的限制，以及对这些最高或最低回报率的使用期限的限制。截至2020年12月31日，可变及利息敏感型人寿保险及可变年金的短期及长期平均毛年报酬率估计为7.0%(扣除产品加权平均分账费用后为4.9%)，短期总回报率上限为15.0%(扣除产品加权平均分账费用及投资顾问费后为12.9%)及0.0%(扣除产品加权平均分账费用及投资顾问费后为(2.1%)%。这些费率限制的最长适用期限为五年。这些对长期增长的假设需要评估由此产生的对未来回报假设的估计的合理性。

此外，与可变和对利息敏感的寿险产品相关的未来死亡率假设的预测是基于实际经验的长期平均值。这一假设在出现时定期更新，以反映最近的经验。在目前预测的基础上，今后寿命死亡率的提高将导致发援金摊销的未来减速。相反，如果未来期间的寿命死亡率比目前预计的水平有所恶化，将导致未来加速偿还风险资产。

其他与合同持久性和一般账户投资利差相关的UL和投资型产品毛利估计的重要假设。

对于参与传统寿险保单(基本上所有保单都在封闭式保单中)，根据预期投资收益率在合同有效期内预期实现的估计毛利金额的现值，按合同组的预期总年限按恒定百分比摊销DAC。截至2020年12月31日，公司2025年的平均假设投资收益率(不包括政策性贷款)为4.4%至4.3%。估计毛利率包括预期保费和投资结果减去索赔

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和行政费用，净水平保费准备金的变化和预期的投保人年度股息。对估计毛利率的修订对DAC累计摊销的影响反映在该估计毛利率修订期间的收益中。实现未实现收益(亏损)对发援基金资产的影响在资产负债表日确认，并在合并权益中抵销了AOCI。许多影响毛利的因素都包括在公司向这些投保人分红的决定中。与参与传统寿险保单有关的发付金调整不会对经营结果造成重大波动，因为封闭式集团确认了在股份化时确定的实际累计收益超过预期累计收益的投保人福利中的累计股息义务支出。

与非参加传统人寿保险相关的DAC按预期保费比例摊销。关于预期保费的假设是在保单签发之日估计的，并在合同有效期内始终如一地适用。与估计经验的偏差反映在发生这种偏差的期间的收入(亏损)中。对于这些合同，摊销期限一般为保单的整个寿命。与这些保单相关的DAC接受可恢复性测试，作为公司溢价不足测试的一部分。如果存在溢价不足，则通过计入当期收益(亏损)将DAC减去不足的金额或减至零。如果差额超过存款准备金余额，未来政策福利准备金将增加超额部分，反映在出现差额期间的收益(亏损)中。

欠再保险人和应得再保险人的款额

对于其每一份再保险协议，本公司确定该协议是否根据适用的会计准则就与保险风险有关的损失或责任提供赔偿。再保险协议下的分拆并不履行本公司作为主保险人的义务。该公司审查所有合同条款，包括可能限制再保险人承担的保险风险金额的条款，或推迟及时偿还索赔的条款。

对于转移重大保险风险的现有有效的长期合同的再保险，支付(收到)的金额与与基础合同有关的让与(假设)负债之间的差额被视为再保险协议开始时的再保险净成本。就有效大宗再保险支付(收到)的后续金额以及与新业务有关的支付(收到)金额被记录为让出(假设)保费；并确定应从再保险人那里获得的金额(应支付给再保险人的金额)。

如果再保险协议内存在抵销权，与同一再保险人的再保险协议有关的资产和负债可以在资产负债表上净记录。如再保险人未能根据再保险协议条款履行其对本公司的责任，则可收回的再保险结余可能无法收回。在这种情况下，再保险可收回余额是扣除无法收回的再保险准备金后的净额。

保费、保单收费和费用收入以及保单持有人的利益包括根据再保险协议承担的金额，并扣除再保险转让后的净额。从再保险公司收到的用于保单管理的金额在其他收入中报告。

对于再保险合同，再保险可收回余额的计算方法和假设通常与用于计算直接负债的方法和假设一致。

割让的再保险交易以与相关再保险合约一致的方式确认和计量，包括使用一致的假设。承担和放弃的再保险合同权利和义务按照与我们的直接合同一致的基础入账。传统人寿、非参加和有限付款合同的再保险成本或收益按基本直接人群的毛保费比例确认。用于计算再保险成本或收益的锁定单A贴现率在再保险合同开始时确定。单个A贴现率的变化反映在每个报告日期的全面收益中。

如果本公司确定再保险协议不会使再保险人面临保险风险造成重大损失的合理可能性，本公司将使用存款会计方法记录该协议。收到的存款计入其他负债，产生的存款计入其他资产。当支付或收到的金额与基础合同一致时，存款资产或负债将进行调整。该等存款的利息记作其他收入或其他营运成本及开支(视乎情况而定)。

应付和来自再保险公司的金额-在采用ASU 2018-12之前，自2021年1月1日起生效

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关于GMIB，部分直接承保的GMIB被列为保险负债，但相关的再保险协议包含嵌入衍生品，因为它们是净结算的。该等嵌入衍生工具按公允价值计入GMIB再保险合约资产，估计公允价值变动于衍生工具净收益(亏损)中列报。在修正共同保险(MODCO)基础上转让的单独账户负债、应收账款和应付账款在净额基础上确认为存在抵销权。

就不属衍生工具的再保险合约而言，再保险可收回结余的计算方法及假设与计算直接负债时所用的方法及假设一致。

销售诱因资产

销售诱因资产在某些递延年金产品上以即时奖金利息或一段时间内提高的利息抵扣利率的形式提供。与这些销售诱因资产相关的利息贷记费用将在相关合同的有效期内递延并按与DAC摊销相一致的方式摊销。未摊销余额计入综合资产负债表中的其他资产，摊销计入综合损益表中投保人账户余额贷方的利息。

投保人的账户余额

投保人的账户余额与本公司没有重大保险风险的合同或合同特征有关。这一负债是指截至资产负债表日为投保人带来利益的合同价值。

融资协议产生的债务也在综合资产负债表中的投保人账户余额中报告。作为联邦住房抵押贷款委员会的成员，该公司可以获得抵押借款。该公司还可能向FHLB发布融资协议。抵押借款和融资协议都将要求该公司质押合格的抵押支持资产和/或政府证券作为抵押品。

未来保单利益和其他投保人的责任

未来保单福利的负债是根据未来保单利益和相关索赔费用的现值减去估计未来净保费的现值估计的，其中净保费等于合同项下的毛保费乘以净保费比率。相关索赔费用包括终止和和解费用，不包括购置费用和与索赔无关的费用。负债是使用当前的假设来估计的，这些假设包括贴现率、死亡率和失误。假设是基于对公司历史经验、行业数据和其他因素的判断。

对于参保的传统人寿保险保单，未来的保单福利负债采用基于保证死亡率和股息基金利率的净水平保费方法计算。年度红利负债是指所赚取的年度红利的应计项目。终止股息在合同有效期内按面值按比例应计。

对于非参加的传统人寿保险保单(定期)和有限薪酬合同(赔付、养老金)，合同按合同类型和发行年份分组。该公司根据实际经验和当前的未来现金流假设，每季度更新其对现金流的估计，这反映在用于计算负债的更新的净保费比率中。实际和未来预期索赔与实际和未来预期保费的比率决定了净保费比率。保单签发后未更新保单管理费用假设。如果实际费用与最初的费用假设不同，差额将在确定的期间确认。经修订的净保费比率用于确定截至本报告所述期间开始时对未来保单福利的最新负债，按原合同发放率贴现。因当前贴现率与原始贴现率不同而产生的负债变动计入综合全面收益表内的其他全面收益。

对于非参保传统寿险保单和有限支付合同，使用的贴现率假设为公司A评级远期曲线。我们使用基于彭博指数的远期曲线。负债每季度重新计量，重新计量变动在其他全面收益中报告。锁定贴现率一般基于2021年1月1日之前发行的合约在合约开始时的预期投资回报，以及2021年1月1日后发行的合约在合约开始时的中上档固定收益公司工具收益率(即单一A)。本公司开发了LDTI贴现率方法，用于计算其传统保险负债的LFPB，并构建了参考上中档(低)的贴现率曲线

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信用风险)固定收益工具收益率(即单A评级公司债券收益率)，旨在反映相应保险负债的期限特征。该方法使用可观察到的市场数据，并在数据有限的情况下使用符合公允价值指引的各种估计技术(如内插和外推)。贴现率每季度更新一次。

对于有限支付产品，收到的超过净保费的毛保费在初始确认为递延利润负债(“DPL”)时递延。DPL将根据预期的未来福利付款进行摊销。由于DPL的计算是基于贴现的现金流，因此未摊销DPL余额应按合同签发时确定的贴现率计提利息。DPL与未来政策福利负债的现金流估计数同时更新。重新计算的DPL与期初之间的任何差异在综合收益(亏损)表中重新计量损益、重新计量未来保单福利的负债、部分总福利和其他扣减中确认。在合并资产负债表中，DPL计入了未来政策福利的负债。

除账户余额以外提供额外福利但不是市场风险福利或内含衍生工具(“额外保险负债”)的合同或合同特征的额外负债，是通过估计超过预计合同累积价值的死亡或其他保险福利的预期价值，并根据预期评估(即福利比率)确认超出估计寿命的超额部分而确定的。负债等于当前福利比率乘以迄今确认的累计摊款，加上利息减去迄今累计超额付款。这些准备金计入未来的保单福利和其他投保人的负债中。这一估计的未来政策收益负债的确定基于涉及许多假设和主观判断的模型，包括关于预期市场回报率和波动性、合同退保率和退约率以及死亡率的那些假设和主观判断。不能保证实际经验将与管理层的估计一致。假设每年进行审查，并根据反映在总福利支出中的重新计量损益进行更新。

在计算福利比率的预期分摊现值时，本公司确认未包括未实现损益的额外保险负债的其他全面收入的调整。

本公司每年进行保费不足测试，但对非参加的传统和有限支付合同的未来保单福利的责任除外。本公司审查假设，并确定现有负债和未来毛保费的现值之和是否足以支付未来福利的现值和和解成本。预期投资收益在履行长期合同的保费不足时被考虑。预期投资收益乃根据预测期内按长期再投资率分级的当前投资组合回报、预期总再投资利差、违约及投资开支而推算。在某些情况下，如果投保人对某一特定业务的负债总额可能不足以触发损失确认，则会记录保费不足准备金，但收益模式可能是这样的，即预期在较早年度确认利润，随后在较后几年确认亏损。这种先盈利后亏损的模式在我们的VISL业务中表现出来，并由产品的成本结构或合同中的二级担保产生。次级担保确保在特定条件下，即使保单价值不足以支付每月的扣除额和费用，保单也不会终止，并将继续提供死亡抚恤金。我们使用一种动态方法来累积这些PFBL，该方法会随着对未来损失的预测发生变化而变化。

投保人的账户余额和未来保单福利以及其他投保人的负债--在采用ASU 2018-12之前，自2021年1月1日起生效

就参与传统人寿保险保单而言，未来保单利益负债是根据等于保证死亡率和股息基金利率的精算保险假设，采用净水平保费方法计算的。年度红利负债是所赚取的年度红利的应计费用。末期股息按合同有效期内毛利的比例应计。

就非参保传统人寿保险保单而言，未来保单利益负债乃根据保单发行时所确立的死亡率、存续期及利息的精算假设，采用净水平保费方法估计。在政策问题上建立的关于死亡率和持久性的假设是基于公司的经验，连同利息和费用假设，包括了不利偏差的余量。积累期内传统年金的福利负债等于投保人累积的基金余额，年化后等于预期未来付款的现值。用以厘定该等

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约99.5%的人寿保险负债由3.5%至7.3%(加权平均5.0%)不等，年金负债则由1.5%至5.4%(加权平均3.6%)不等。

使用净水平保费方法和关于未来发病率、提款和利息的假设来估计活跃人寿的个人健康福利负债。伤残人士的福利负债采用福利现值法及有关索偿终止、开支及利息的经验假设来估计。虽然管理层认为其直接投资准备金是在合理的基础上计算的，而且是充足的，但不能保证准备金足以应付未来的负债。

本公司已发行并继续提供某些具有GMDB和/或包含GMLB(统称为“GMxB功能”)的可变年金产品，如果投保人在从合同发行起的规定等待期后选择该产品，则可保证基于预定年金购买利率的最低终身年金，该预定年金购买利率可能超过合同账户按当时的当前年金购买利率所能购买的金额。这一最低终身年金是基于适用于GMIB基数的预定年金购买率。该公司此前发行了某些具有GIB、GWB1、GMWB和GMAB特征的可变年金产品。该公司还为具有GMxB功能的产品承担了再保险。

具有GMIB特征但没有无失效保证特征的产品的准备金是通过估计死亡或收入抚恤金的预期价值超过预计合同累积价值，并根据预期评估(即抚恤金比率)确认超出估计寿命的部分来确定的。负债等于当前福利比率乘以迄今确认的累计摊款加上利息减去迄今累计超额付款。这些准备金记录在未来的保单福利和其他投保人的负债中。这一估计的未来政策惠益负债的确定基于涉及许多假设和主观判断的模型，包括关于预期市场回报率和波动性、合同退保率和退约率、死亡率的模型，以及具有GMIB功能的合同的GMIB选举率。关于本计算中使用的单独账户业绩的假设是根据预期平均市场回报的长期观点通过应用RTM方法设定的，这与DAC摊销所使用的方法一致。不能保证实际经验将与管理层的估计一致。

具有无遗漏保证附加功能的GMIB产品(“GMIBNLG”)、GIB、GWB1、GMWB和GMAB功能以及具有GMIB功能的假定产品(统称为“GMxB衍生品功能”)被视为独立或嵌入式衍生品，并在下文(“嵌入式和独立保险衍生品”)中讨论。

在初步建立准备金后，在每个期间结束时，使用截至测试日期的最佳估计假设进行保费不足和损失确认测试，而不计提不利偏差拨备。如果总产品组未来政策福利的负债加上预期未来毛保费的现值不足以支付预期的未来政策福利和该业务部门的费用(即扣除任何发援金资产后的准备金)，将首先注销发援金，然后，如有需要，将通过从收益中计入费用来建立保费不足准备金。

市场风险收益

市场风险利益(“MRB”)是指为合同持有人提供保护，使其免受名义资本市场风险以外的风险，并使公司面临名义资本市场风险以外的风险的合同或合同特征。市场风险利益包括为投保人提供最低担保的合同特征，包括GMIB、GMDB、GMWB、GMAB和ROP DB利益。根据投保人的行为预测及根据本公司产品特性的事实和情况调整的风险中性经济情景，采用归属费用法按公允价值按顺序确认和计量MRB。MRB资产和MRB负债将等于收益和风险保证金的平均现值减去已计入费用的平均现值。归属费用将包括保单开始之日所需的费用，在一套随机生成的风险中性情景下，因此索赔的平均现值，包括任何风险费用，等于预计归属费用的平均现值，该平均现值将以投保人合同总费用的平均现值为上限。归属费用百分比被认为是MRB功能的固定期限，并且在合同有效期内保持不变。贴现率每季度更新一次。公允价值变动确认为市场风险收益及已购买市场风险收益变动中的重新计量损益、部分总收益及其他扣除，但因本公司本身信用风险变动而产生的公允价值变动部分除外，在全面收益以外确认。此外，当年化发生时(对于年化福利)或在账户余额消失时(对于提取福利)，与MRB相关的余额将被取消确认

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扣除的金额(在取消确认包括在累积的其他综合收益中的任何相关金额后)将用于计算支出年金的未来政策福利负债。在取消认可后，任何相关余额将从AOCI中删除。

本公司已发行并继续提供某些具有GMDB和/或包含GMLB(统称为“GMxB功能”)的可变年金产品，如果投保人在从合同发行起的规定等待期后选择该产品，则可保证基于预定年金购买利率的最低终身年金，该预定年金购买利率可能超过合同账户按当时的当前年金购买利率所能购买的金额。这一最低终身年金是基于适用于GMIB基数的预定年金购买率。该公司此前发行了具有GMIB、GWB1、GMWB和GMAB特征的某些可变年金产品。该公司还为具有GMxB功能的产品承担了再保险。

转让的再保险合同中符合MRB定义的特征将按公允价值作为购买的MRB入账。用于确定再保险市场风险收益公允价值的费用是再保险合同中规定的费用。预期的定期未来保费将代表现金流出，而预期的未来收益将代表公允价值计算中的现金流入。在让渡方面，购买的住房抵押贷款将考虑再保险人的交易对手信用风险，而直接合同负债将考虑保险人特定工具的信用风险。由于对交易对手信用风险的处理不同，即使合同费用和利益相同，直接合同和让与合同的公允价值也可能不同。本公司特定工具信贷风险的变动计入其市场风险利益的公允价值，不论是资产或负债状况，亦不论是与已发行或购买的MRB有关，均于保监处确认。再保险人的交易对手信用风险计入综合损益表。.

投保人的股息

投保人须支付的股息数额(包括封闭区块内保单的股息)由发行保险的保险公司董事会每年厘定。保单持有人的股息总额与本年度的实际利息、死亡率、发病率和开支经验有关，以及对本公司应保留的法定盈余适当水平的判断。

嵌入式和独立式保险衍生品-在采用ASU 2018-12之前，自2021年1月1日起生效

被视为嵌入或独立衍生工具的产品或产品内的特征的储备，按估计公允价值与宿主可变年金产品分开计量，估计公允价值变动在衍生工具净收益(亏损)中报告。这些衍生品的估计公允价值是根据预计未来收益的现值减去可归因于担保的预计未来费用的现值来确定的。对未来收益和未来费用的预测需要资本市场和精算假设，包括对投保人行为的预期。采用风险中性的估值方法，在多种资本市场情景下，使用可观察到的无风险利率预测担保的现金流。

此外，本公司放弃并承担具有GMxB功能的产品的再保险，这些产品被视为嵌入式或独立衍生品，并按公允价值计量。GMxB再保险合同资产和负债的公允价值反映了再保险保费的现值、扣除回收的净额以及一系列市场一致的经济情景下的风险保证金。

嵌入和独立衍生工具的公允价值变动在衍生工具净收益(亏损)中报告。直接再保险合同和假定再保险合同中嵌入的衍生品在未来投保人的福利和其他投保人的负债中报告。再保险人的到期金额包含对嵌入衍生品的标的GMIB合约的再保险，因此再保险与标的合约具有相同的风险属性，是按公允价值列账的嵌入衍生品。在GMIB再保险合约资产中报告的嵌入衍生品也与已转让的再保险合约相关，这些合约已净结算，并在综合资产负债表中按公允价值记录。

嵌入衍生工具公允价值是根据预计未来收益的现值减去预计未来费用的现值来确定的。在保单开始时，向投保人收取的预计未来保证费用的一部分，相当于预计未来保证利益的现值，归因于

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嵌入衍生品。计入公允价值计量的费用百分比在一开始就被锁定。超过这些数额的费用代表“超额”费用，并在保单收费和手续费收入中报告。

独立账户

一般来说，根据纽约州和亚利桑那州保险法设立的单独账户不会因公司的任何其他业务而产生责任。只有当单独帐户资产超过单独帐户负债时，单独帐户资产才适用于一般帐户索赔。独立账户的资产和负债是指存款净额和累计净投资收益(亏损)减去费用后的净额，主要为投保人的利益而持有，公司不承担投资风险。单独的账户、资产和负债在合并资产负债表中单独列示。于不同账户持有的资产按报价市值呈报，或如该等证券的报价价值不易获得或无法取得，则其公允价值计量通常通过使用模型定价来确定，该模型定价使用与证券存续期相称的适当行业调整信贷利差，有效地将预期现金流量贴现至现值，并考虑到发行人特定的信用质量和流动性。投资业绩(包括投资收益、净投资收益(损失)和未实现收益(损失)的变动)和贷记这些单独账户的投保人的相应金额在合并损益表的同一行内抵销。

存入单独账户的存款在单独账户、资产和负债中报告增加，不在合并损益表中报告。所有保单的死亡率、保单管理费和退保费，包括由单独账户提供资金的保单，都包括在收入中。

本公司在综合资产负债表中按公允价值将普通账户在单独账户中的权益报告为交易证券。

租契

本公司不在综合资产负债表中记录初始租期为12个月或以下的租约，而是按租赁期内的直线原则确认这些租约的租赁费用。对于租期超过一年的租赁，本公司在租赁开始或修改时在其合并资产负债表中记录了初始按租赁付款现值计量的营运租赁资产和租赁负债。租赁成本按直线法在租赁期间的综合收益(亏损)表中确认。营运租赁资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，营运租赁负债代表公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。

经纪-交易商收入、应收款和应付款

衡平顾问公司和公司的某些其他子公司为关联公司和第三方提供投资管理、经纪和分销服务。从这些服务中获得的第三方收入在公司的综合损益表中的其他收入中列报。

应收账款和应付给客户的款项包括现金和保证金交易的应付金额。客户拥有的证券作为应收账款的抵押品持有；此类抵押品不反映在合并财务报表中。

商誉及其他无形资产

本公司记录的商誉是收购价格超过在企业合并中收购的公司的可识别净资产估计公允价值的部分，主要与收购SCB Inc.(前身为Sanford C.Bernstein Inc.的投资研究和管理公司)、收购AB Units以及AB于2022年7月1日收购CarVal有关。公司在每个年度报告期的12月31日和过渡期(如果事实或情况表明潜在的减值)测试商誉的可恢复性。

该公司采用市场估值方法。根据市场估值法，报告单位的公允价值基于其假设控制溢价的经调整市场估值。本公司认为，这一估值技术为报告单位提供了更准确的公允价值确定，并在2022年12月31日和2021年12月31日的商誉回收年度测试中应用。

本公司的无形资产主要涉及AB对CarVal的收购，并反映根据收购时的估计公允价值分配给收购的投资管理合同的金额，减去

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累计摊销。这些无形资产一般以直线方式在其估计使用年限内摊销，范围为六至二十年。由于事件或情况变化显示账面价值可能无法收回，所有无形资产均会定期检视减值。若账面值超过公允价值，则进行减值测试以计量减值损失金额(如有)。

递延销售佣金，净额

向金融中介机构支付的与出售开放式AB赞助的共同基金的份额相关的佣金(“后端负载份额”)将作为递延销售佣金资本化，并在不超过五年半的时间内摊销(对于美国基金份额和四年对于非美国基金份额，指通常收回递延销售佣金的时间段。这些佣金从从这些基金收到的分销服务费以及从这些基金的股东赎回其股份时从CDSC收到的佣金中收回。CDSC现金回收在收到时记为未摊销递延销售佣金的减少额。自2009年1月31日以来，AB赞助的美国共同基金一直没有向新投资者提供后端负载股票。

当事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，管理层会定期审核递延销售佣金资产的减值。如果这些因素显示价值减值，则将账面价值与资产在其剩余寿命内预期产生的未贴现现金流量进行比较。如果确定递延销售佣金资产不能完全收回，该资产将被视为减值，并将在该资产的记录金额超过其估计公允价值的金额中计入亏损。

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，AB的递延销售佣金净额总计为美元52百万美元和美元75百万美元，并计入综合资产负债表中的其他资产。根据2022年12月31日未来三年每年的净资产余额，递延销售佣金的摊销费用估计为#美元。29百万，$18百万美元和美元5百万美元。该公司通过将未贴现的未来现金流量与累计摊销后的记录价值进行比较，每季度测试递延销售佣金资产的减值。每个季度，用于估计未来现金流的重要假设都会更新，以反映管理层对未来市场水平和赎回率的预期对当前市场状况的考虑。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司认定递延销售佣金资产未减值。

大写计算机软件和托管安排

资本化的计算机软件和托管安排包括用于实施内部使用软件和云计算托管安排的某些内部和外部费用。这些资本化的计算机成本计入合并资产负债表中的其他资产，并在软件的估计使用年限或托管安排的期限内按直线摊销三和五年。资本化金额根据长期资产减值指导定期进行减值测试。如果资本化的计算机成本不再被视为可收回，则确认立即计入收益。此外，定期重新评估服务潜力，以确定事实和情况是否缩短了软件的使用寿命，或者托管安排的期限发生了重大变化，从而需要在比最初确定的时间更短的时间内加速摊销。

资本化的计算机软件和托管安排，扣除累计摊销净额为#美元2241000万美元和300万美元193分别截至2022年和2021年12月31日。2022年、2021年和2020年资本化计算机软件和托管安排摊销为#美元451000万，$57百万美元和美元60百万美元，分别计入综合损益表中的其他经营成本和支出。

短期债务和长期债务

短期和长期债务的负债主要按未偿还本金余额扣除未摊销折价或溢价和债务发行成本后的金额入账。原始发行贴现或溢价和债务发行成本在债务预计未偿还期间确认为利息支出的组成部分，采用摊销的利息方法。在合并损益表中，利息费用一般列在利息费用内。短期债务是指未来12个月到期的债务，包括被归类为长期债务的那部分债务。有关短期和长期债务的更多信息，请参阅这些合并财务报表附注14。

所得税

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合并财务报表附注(续)

本公司及其某些合并子公司和附属公司提交合并的联邦所得税申报单。该公司用于支付目前应付的联邦和州所得税，以及由于财务报告和资产和负债的纳税基础之间的暂时差异而递延的所得税。当前的联邦所得税是根据本年度应税业务的估计应支付或可收回的金额计入或贷记业务的。递延所得税资产和负债是根据使用已制定的所得税税率和法律的资产和负债的财务报表账面金额与所得税基础之间的差额确认的。当管理层根据现有信息确定递延税项资产更有可能无法实现时，就建立估值免税额。

在所得税中的不确定性会计指引下，本公司确定在合并财务报表中记录任何部分的利益之前，是否更有可能在适当的税务机关审查后维持税务状况。然后，这些税收状况以结算时实现的可能性大于50%的最大利益金额来计量。

ABLP是一家私人合伙企业，出于联邦所得税的目的，因此不需要缴纳联邦和州公司所得税。然而，ABLP必须遵守4.0%的纽约市非公司营业税。AB Holding受制于3.5合伙企业从活跃的贸易或商业活动中获得的总收入的联邦税收百分比。AB的国内企业子公司需缴纳联邦、州和地方所得税。外国公司子公司通常在其所在地的外国司法管辖区缴纳税款。

投资管理费、服务费及相关费用的确认

投资管理费、咨询费和服务费

投资管理和服务费主要包括投资管理和研究部门的投资咨询和服务费、分销收入和机构研究服务收入。投资咨询和服务基础费用通常按管理资产的百分比计算，称为BPS，在提供相关服务时记为收入。某些投资咨询合同，包括那些与对冲基金有关的合同，规定了根据业绩收取费用，作为基本费用的补充或替代，基本费用是按绝对投资结果的百分比或在特定时间段内超过规定基准的投资结果的百分比来计算的。

投资管理和行政服务费也由EIM和EIMG赚取，并在个人退休、团体退休和保障解决方案部分以及与保险合同相关的某些基于资产的费用中报告。

AB通过管理客户资产和寻求为投资者提供回报来提供资产管理服务。同样，EIM和EIMG为EQ Premier VIP Trust、EQAT和1290基金以及在开曼群岛设立的两个私人投资信托基金--AXA分配基金信托基金和AXA离岸多经理基金信托基金(统称为“其他AXA信托基金”)提供投资管理和行政服务，如基金会计和合规服务。支持这些收入流的合同为资产管理的每一天创建了不同的、可单独识别的履约义务，以执行基本上相同且具有相同转移模式的一系列服务。因此，这些投资管理、咨询和行政服务基础费用随着服务的提供而随着时间的推移而记录，并使公司有权进行可变对价。当交易价格不再变动并且对价的价值确定时，基本费用通常以AUM的百分比计算，在月末确认为收入。这些费用不受追回的影响，记录的收入发生重大逆转的可能性很小。

AB的某些投资顾问合约，包括与对冲基金或其他另类投资有关的合约，规定除基本顾问费外，还须按业绩收费(包括附带权益)，按绝对投资结果的百分比计算，或按在指定期间内超过所述基准的投资结果的百分比计算。这些基于业绩的费用是可变对价的形式，因此不包括在交易价格中，直到确认的累计收入很可能不会出现重大逆转。在每个报告日期，公司都会评估围绕可变对价的制约因素，以确定与绩效费用相关的收入的确认程度(如果有的话)。影响交易价格中包含的可变对价金额的制约因素包括：合同追回条款、不确定的时间长度、可能金额的数量和范围、基金市值大幅波动的可能性、基金价值超过赚取这类费用所需的合同门槛的程度以及所评估金额的重要性。

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合并财务报表附注(续)

由于本公司在这些交易中以主要身份行事，与这些服务相关的分咨询和分行政费用在综合损益表中的其他运营成本和支出中计算和记录，因此按毛数反映这些收入和支出。

研究服务

研究服务收入主要包括渣打银行、渣打银行及AB的其他卖方附属公司因向机构客户提供股票研究服务而收取的经纪交易费用。根据《交易法》第28(E)条，交易执行服务的经纪佣金和相关费用可用于支付股票研究服务，并在履行义务时按交易日记录。一般来说，交易价格是在每笔交易的时间点上商定的，并基于交易的股份数量或交易的对价价值。当交易价格被量化、可收集性得到保证且此类收入不可能发生重大逆转时，研究收入才被确认。

分销服务

来自分销服务的收入包括部分偿还与出售某些AB赞助的共同基金和1290基金有关的费用，以及主要用于将EQAT和EQ Premier VIP信托股票分销到与销售可变人寿和年金合同相关的单独账户的费用。从这些经销服务中确认的收入的数额和时间往往取决于与客户的合同安排和销售的具体产品，如下所述。

大多数开放式管理投资公司，如美国基金、EQAT和EQ Premier VIP Trust以及1290基金，都根据《投资公司法》第12b-1条通过了一项计划，允许某些股票类别从资产、分销和服务费中支付其股票的分销和销售费用(“12b-1费用”)。这些开放式管理投资公司与本公司有这样的协议，本公司有出售和分销协议，根据这些协议，它向分销股票的金融中介机构支付销售佣金。这些协议可由任何一方在通知后(通常为30天)终止，并且不要求金融中介机构出售任何具体数额的股票。

该公司根据基金资产净值的百分比每月记录12b-1费用。在月末，交易价格的可变对价不再受到限制，因为可以计算资产净值并确定对价的价值。这些服务不同于其他资产管理服务，因为客户可以独立于其他服务从这些服务中受益。在发生费用时，公司按月应计支付给分销商的相应12B-1费用。该公司在这些交易中以主要身份行事；因此，这些收入和支出在综合损益表中以毛为基础记录。

AB赞助的共同基金在有限的情况下提供后端负载份额，如果投资在一定期限内赎回，则向投资者收取CDSC。这些合同的可变对价取决于投资者赎回的时间和销售收益的价值。由于这些制约因素，公司将CDSC费用从交易价格中剔除，直到投资者赎回投资为止。在赎回时，为这些合同安排收到的现金代价记为未摊销递延销售佣金的减少。

AB的卢森堡子公司是其大部分非美国基金的管理公司，它根据基金的日均净资产赚取管理费，按日累算，按年按月支付。对于某些股票类别，管理费还可能包含支付给分销商和其他金融中介机构和服务提供商的部分，用于支付股东服务和其他行政费用(也称为“全额费用”)。基于资产管理不同于分销的结论，该公司根据独立的销售价格将部分投资和咨询费分配给服务部分的分销收入。

其他收入

在公司的综合损益表中，投资管理和服务费也被列为与客户签订合同的其他收入，主要包括股东服务费、共同基金报销和其他经纪收入。

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股东服务，包括转让代理、管理和记录保存，由AB向公司赞助的共同基金提供。这些服务的对价是基于基金资产净值的一个百分比，或者根据提供服务的股东账户的数量收取固定费用。当决定资产净值或股东账户数量的制约因素得到解决时，收入将在月末入账。

其他收入

与客户的合同收入在公司的综合损益表(亏损)中列为其他收入，主要包括咨询账户费用和来自公司经纪自营商业务的经纪佣金，以及来自公司总代理的销售佣金，用于分销非关联保险公司的人寿保险和年金产品。这些收入将在月底确认，届时AUM和产品组合等制约因素得到解决，交易定价不再可变，从而可以确定对价的价值。因再保险协议而引起的存款资产/负债账目的变动，如再保险人不会因保险风险而蒙受重大损失的合理可能性，则计入其他收入。

VIE的会计和合并

对于本公司开发的所有新投资产品和实体，本公司首先确定该实体是否为VIE，这涉及确定实体的可变性和可变权益、识别面临风险的股权投资的持有者以及评估VIE的五个特征。一旦某一实体被确定为VIE，本公司将根据其实益权益确定该实体是否为VIE的主要受益人。如果本公司被视为VIE的主要受益人，则本公司合并该实体。

公司管理层每季度审查其投资管理协议及其在某些持有客户资产管理的实体的投资和其他财务安排，以确定根据本指导要求公司合并的实体。这些实体包括某些共同基金产品、对冲基金、结构性产品、团体信托、集体投资信托和有限合伙企业。

为确定持有的可变权益、确定实体是VIE还是VOE以及评估本公司是否拥有此类实体的控股权而进行的分析需要进行判断，并随着情况变化或新实体的发展而持续更新。主要受益人评估一般根据所有事实和情况进行定性评估，包括考虑通过关联方和受共同控制的实体直接和间接持有的VIE的经济利益，并酌情进行定量评估。

合并后的VIE

合并CLO

本公司是某些资产抵押投资工具(通常称为CLO)和某些其他工具的投资管理人，本公司为这些工具赚取投资管理服务的费用收入。公司可能会通过这些工具出售或辛迪加投资，主要作为战略投资活动的一部分，作为其投资管理业务的一部分。此外，本公司可投资于这些工具发行的证券，而这些证券在合并CLO时已被剔除。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公平金融分别持有美元85百万美元和美元109在CLO中拥有数百万的股权。公司合并了截至2022年12月31日和2021年12月31日的CLO，因为它是主要受益人，因为它是由公平金融持有的股权和作为CLO贷款管理人的AB的多数股权的组合。CLO的资产在法律上与本公司的债权人隔离，只能用于清偿CLO的债务。CLO的负债对本公司无追索权，本公司亦无责任履行CLO的负债。截至2022年12月31日，公平金融持有美元76在一家特殊目的企业中拥有数百万股权，目的是在预期新的CLO交易后从市场上购买贷款。公司于2022年12月31日合并了SPE，因为它是主要受益人，因为它是由公平金融持有的股权和AB的多数股权的组合，AB担任SPE贷款管理人。

公司合并资产负债表的结果是固定到期日，按公允价值使用公允价值期权，总资产为#美元。1.510亿美元1.6综合可变利息实体发行的10亿美元票据，按公允价值使用公允价值期权，总负债为#美元1.210亿美元1.210亿美元，

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合并财务报表附注(续)

分别为2022年和2021年.票据和短期借款的未偿还本金余额为#美元。1.410亿美元1.32022年12月31日和2021年12月31日。

合并的有限合伙企业和有限责任公司

截至2022年12月31日和2021年12月31日，该公司合并了有限合伙企业和有限责任公司，根据VIE模式，该公司被确定为主要受益人。计入其他投资资产、房地产抵押贷款、其他股权投资、交易性证券、现金及其他负债的净资产总额分别为：644百万美元和美元219百万美元，分别与这些VIE相关。

AB赞助的综合投资基金

公司截至2022年和2021年12月31日的综合资产负债表包括以下资产$581百万美元和美元734百万美元，负债$56百万美元和美元87百万美元，以及可赎回的非控股权益$369百万美元和美元421百万分别与合并AB赞助的投资基金有关.

非合并VIE

截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司分别持有约2.43亿美元和3,000美元2.1在指导下被确定为VIE的非法人法人以股权形式发行的投资资产，如有限合伙企业和有限责任公司，包括CLO、对冲基金、私募股权基金和房地产相关基金。本公司继续在综合资产负债表中将这些股权作为其他股权投资反映，并对这些头寸采用股权会计方法。这些未合并的VIE的净资产约为#美元282.510亿美元245.6分别截至2022年和2021年12月31日的10亿美元。公司因直接参与这些VIE而面临的最大损失是其投资的账面价值为#美元。2.410亿美元2.110亿美元，约合1.310亿美元1.2截至2022年12月31日和2021年12月31日的未到位资金承诺分别为10亿美元。本公司并无以担保、衍生工具、信用提升或类似工具及义务的形式于该等VIE中拥有进一步的经济权益。

非合并AB发起的投资产品

截至2022年12月31日和2021年12月31日，AB赞助的非合并VIE投资产品的净资产约为$46.410亿美元68.9分别为10亿美元。公司因直接参与这些VIE而面临的最大损失是其投资#美元。6百万美元和美元9截至2022年12月31日和2021年12月31日。本公司对这些VIE没有进一步的承诺或经济利益。

假设更新和模型更改

该公司在每年第三季度对其假设进行年度审查。年度审查包括未赚取收入负债、我们保险业务的嵌入衍生品、未来投保人福利负债、DAC和DSI资产的估值基础假设。

然而，当本公司意识到经济状况或事件可能需要改变其认为可能对产品负债和资产的账面价值产生重大影响并因此对其在改变期间的收益产生重大影响的假设时，本公司会根据需要更新其假设。

由于2020年第一季度新冠肺炎疫情导致的非常经济状况，本公司更新了其利率假设，将其评级从当前的利率环境评级为10年内最终的五年历史平均水平。因此，10年期美国国债收益率从当前水平升至5年来的最终平均水平2.25%.

低利率环境和利率假设的更新导致公司的终身利息敏感型产品以及某些决选业务发生了亏损确认事件。这一亏损确认事件导致DAC对寿险利息敏感型产品的摊销速度加快，并导致2020年第一季度决选业务的保费不足准备金增加。

假设更新的影响

2022年这一假设更新的净影响使对未来政策福利负债的重新计量增加了#美元。141.8亿美元，保单持有人的福利减少了$131000万美元，市场风险收益变化和购买的市场风险收益增加#2041百万美元，并增加利息贷记到投保人的账户余额

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$11000万美元。这导致所得税前营业收入(亏损)减少了#美元。206净收益(亏损)减少1,300万美元1631000万美元。

2021年期间这一假设更新的净影响使对未来政策福利负债的重新计量增加了#美元。33100万美元，保单持有人的福利增加了$11100万美元，减少市场风险收益的变化和购买的市场风险收益减少$446百万，增加利息贷记到投保人的账户余额$1100万美元，并将DAC的摊销增加了$1百万美元。这导致营业收入(亏损)在所得税前增加了#美元。400净收益(亏损)增加1,300万美元3161000万美元。

2020年假设变化的净影响是政策收费和手续费收入增加了#美元。232.8亿美元，保单持有人的福利增加了$1.620亿美元，投保人账户余额利息减少美元13.8亿美元，增加了净衍生工具收益$1122000万美元，并将DAC的摊销增加了$1.11000亿美元。这导致所得税前营业收入(亏损)减少了#美元。2.630亿美元，净收益(亏损)减少美元2.01000亿美元。

机型变化

2022年和2021年没有实质性的型号变化。

2020年第一季度，本公司采用新的经济情景生成器来计算GMIB再保险合同资产的公允价值，GMxB衍生品以负债为特征，消除了对AXA情景制作的依赖。新的经济情景生成器允许更严格地校准美国指数，更好地反映公司的实际投资组合。新经济情景产生的净影响导致所得税前持续业务收入(亏损)增加#美元。2012000万美元，净收益(亏损)增加$159在2020年间达到1.2亿美元。

MRB年度更新

在2022年第三季度和2021年第三季度，我们完成了年度假设更新，以反映在撤资、死亡率和选举失误方面的新经验。精算余额假设过程与前几年使用的过程非常相似，包括根据实际经验作出的精算判断，即预期投保人今后将如何使用这些保单。此外，作为2021年假设更新的一部分，由于即将停止LIBOR和我们的GAAP公允价值负债风险保证金，我们在计算GAAP公允价值时使用的参考利率从LIBOR掉期曲线更新为美国国债曲线。用于计算MRB余额的程序没有其他重大变化。

LFPB年度更新

在2022年第三季度和2021年第三季度，我们完成了年度假设更新。对LFPB余额的重要假设包括我们定期业务的死亡率和失误。对支付块业务的主要假设是死亡率。2021年假设变化对预期净保费和预期未来保单收益的影响可在未来保单福利负债滚动表中观察到。

额外负债年度更新

在2022年第三季度和2021年第三季度，我们完成了年度假设更新。对额外保险责任余额的重要假设包括死亡率、过失、保费支付模式、利息计入假设。

准备金的本期变化在前滚中进行审查，如利率和现金流假设的变化以及基于当前有效和基于本公司最佳估计投保人假设的政策径流的预期有效的前滚中模型变化的影响所示。

3)    投资

固定到期日AFS

由于本公司选择在其他资产内列报应计应收利息，综合资产负债表中归类为AFS的固定到期日的公允价值和摊余成本部分不包括应计应收利息。截至2022年12月31日和2021年12月31日，AFS固定到期日的应计利息为#美元591百万

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及$506分别为100万美元。曾经有过不是AFS固定到期日截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的应计利息注销。

下表提供了与归类为AFS的公司固定到期日相关的信息。

按分类划分的AFS固定到期日

			摊销成本						信贷损失准备						未实现收益总额						未实现亏损总额						公允价值
			*(单位：百万)
2022年12月31日
固定期限：
公司(1)			$	50,712					$	24					$	89					$	7,206					$	43,571
美国财政部、政府和机构			7,054						—						1						1,218						5,837
国家和政治分区			609						—						7						89						527
外国政府			985						—						2						151						836
住房抵押贷款(2)			908						—						1						87						822
资产担保(3)			8,859						—						4						373						8,490
商业抵押贷款支持			3,823						—						—						588						3,235
可赎回优先股			41						—						2						—						43
2022年12月31日合计			$	72,991					$	24					$	106					$	9,712					$	63,361
2021年12月31日：
固定期限：
公司(1)			$	50,172					$	22					$	2,601					$	240					$	52,511
美国财政部、政府和机构			13,056						—						2,344						15						15,385
国家和政治分区			586						—						78						2						662
外国政府			1,124						—						42						14						1,152
住房抵押贷款(2)			90						—						8						—						98
资产担保(3)			5,933						—						21						20						5,934
商业抵押贷款支持			2,427						—						19						25						2,421
可赎回优先股			41						—						12						—						53
2021年12月31日合计			$	73,429					$	22					$	5,125					$	316					$	78,216

______________

(1)公司固定到期日既包括公开发行的债券，也包括私人发行的债券。

(2)包括公开交易的机构传递证券和抵押债券。

(3)包括以次级抵押贷款、信用风险转移证券和其他资产类型为抵押的信用分批证券。

截至2022年12月31日的AFS固定到期日的合同到期日如下表所示。未在任何一个到期日到期的债券已列入最后一年到期日的表格。实际到期日可能与合同到期日不同，因为借款人可能有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或预付罚款。

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目录表

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AFS固定期限的合同到期日

			摊销成本(减去信贷损失准备)						公允价值
			(单位：百万)
2022年12月31日
合同到期日：
在一年或更短的时间内到期			$	1,858					$	1,834
从第二年到第五年			15,031						14,222
从第六年到第十年			16,281						14,433
十年后到期			26,166						20,282
小计			59,336						50,771
住房抵押贷款支持			908						822
资产担保			8,859						8,490
商业抵押贷款支持			3,823						3,235
可赎回优先股			41						43
2022年12月31日合计			$	72,967					$	63,361

下表显示了AFS固定期限的销售收益、销售毛利(亏损)和信贷损失拨备：

销售收益、销售毛利(亏损)和信贷拨备以及AFS固定期限的意向销售亏损

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
销售收入															$	11,932					$	27,363					$	12,903
销售毛利															$	45					$	1,152					$	862
销售毛损															$	(663)					$	(195)					$	(41)
信贷准备和出售意向损失净(增加)减少(1)															$	(247)					$	(16)					$	(13)

______________

(1)截至2022年12月31日的年度金额反映了AFS证券的减值$245700万美元与全球大西洋的交易有关。有关全球大西洋交易的更多细节，请参阅这些合并财务报表附注13。

下表列出了本公司在指定日期持有的AFS固定到期日的信用损失减值金额以及该等金额的相应变化。

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目录表

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合并财务报表附注(续)

AFS固定到期日-信贷和意向出售损失减值

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
期初余额															$	44					$	32					$	21
先前确认的到期、支付、预付或出售证券的减值															(263)						(4)						(2)
本期已确认减值至公允价值的证券减值(1)(2)															246						—						—
在此期间确认的信用损失是指以前未确认信用损失的证券。															—						9						6
本期之前已减值证券的额外信贷损失															9						7						7
由于以前记录的信贷损失经过一段时间而增加															—						—						—
由于预期现金流增加而增加以前确认的减值(2019年及之前的OTTI证券)															—						—						—
截至12月31日的结余，															$	36					$	44					$	32

______________

(1)指公司在本期内决定出售证券的情况，或在收回证券摊销成本之前更有可能被要求出售证券的情况。

(2)截至2022年12月31日的年度金额反映AFS证券减值#美元245700万美元与全球大西洋的交易有关。有关全球大西洋交易的更多细节，请参阅这些合并财务报表附注13。

下表显示了在AOCI确认的未实现投资净收益(亏损)的前滚。

AFS固定到期日未实现净收益(亏损)

			投资未实现净收益(亏损)						发援会						投保人的法律责任						资产递延所得税(负债)						Aoci未实现投资净收益(亏损)相关的收益(亏损)
			(单位：百万)
余额，2022年1月1日			$	4,809											$	(169)					$	(974)					$	3,666
期间产生的净投资收益(亏损)			(15,275)						—						—						—						(15,275)
重新分类调整：
计入净收益(亏损)			867						—						—						—						867
其他(1)			—						—						—						(1,569)						(1,569)
未实现投资净收益(亏损)的影响			—												210						2,982						3,192
未实现投资净收益(亏损)，不包括信贷损失			(9,599)						—						41						439						(9,119)
扣除信贷损失的未实现投资净收益(亏损)			(7)												—						1						(6)
平衡，2022年12月31日			$	(9,606)					$	—					$	41					$	440					$	(9,125)
余额，2021年1月1日			$	8,811					$	(1,548)					$	(1,065)					$	(1,302)					$	4,896
过渡调整(3)			—						1,548						(77)						—						1,471
期间产生的净投资收益(亏损)			(3,122)						—						—						—						(3,122)
重新分类调整：
计入净收益(亏损)			(846)						—						—						—						(846)
其他(2)			(33)						—						—						—						(33)
未实现投资净收益(亏损)的影响			—						—						973						328						1,301

148

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			投资未实现净收益(亏损)						发援会						投保人的法律责任						资产递延所得税(负债)						Aoci未实现投资净收益(亏损)相关的收益(亏损)
			(单位：百万)
未实现投资净收益(亏损)，不包括信贷损失			4,810						—						(169)						(974)						3,667
扣除信贷损失的未实现投资净收益(亏损)			(1)						—						—						—						(1)
平衡，2021年12月31日			$	4,809					$	—					$	(169)					$	(974)					$	3,666
平衡，2020年1月1日			$	3,453					$	(894)					$	(189)					$	(497)					$	1,873
期间产生的净投资收益(亏损)			6,192						—						—						—						6,192
重新分类调整：			—						—						—						—						—
计入净收益(亏损)			(828)						—						—						—						(828)
未实现投资净收益(亏损)的影响			—						(655)						(877)						(806)						(2,338)
未实现投资净收益(亏损)，不包括信贷损失			8,817						(1,549)						(1,066)						(1,303)						4,899
扣除信贷损失的未实现投资净收益(亏损)			(6)						1						1						1						(3)
平衡，2020年12月31日			$	8,811					$	(1,548)					$	(1,065)					$	(1,302)					$	4,896

_____________

(1)这反映了递延税项资产估值免税额为#美元。1.62022年第四季度记录的10亿美元。有关其他详情，请参阅本综合财务报表附注18。

(2)自2021年1月1日起，某些优先股已重新分类为其他股权投资。

(3)这反映了2021年1月1日生效的ASU 2018-12通过下的DAC和投保人责任的过渡性调整。

下表披露了公允价值和未实现亏损总额5,209截至2022年12月31日的问题和2,060截至2021年12月31日的未被视为有信用损失的债券，按投资类别和个别证券在指定日期处于连续未实现亏损头寸的时间长度汇总。

未记录备付金的未实现损失头寸的AFS固定到期日

			不到12个月												12个月或更长时间												总计
			公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额
			(单位：百万)
2022年12月31日
固定期限：
公司			$	24,580					$	2,668					$	16,534					$	4,536					$	41,114					$	7,204
美国财政部、政府和机构			5,564						1,200						204						18						5,768						1,218
国家和政治分区			130						25						173						64						303						89
外国政府			349						42						417						109						766						151
住房抵押贷款支持			671						49						83						38						754						87
资产担保			6,298						230						1,765						143						8,063						373
商业抵押贷款支持			1,577						201						1,640						387						3,217						588
2022年12月31日合计			$	39,169					$	4,415					$	20,816					$	5,295					$	59,985					$	9,710

149

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			不到12个月												12个月或更长时间												总计
			公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额
			(单位：百万)
2021年12月31日：
固定期限：
公司			$	10,571					$	163					$	1,633					$	75					$	12,204					$	238
美国财政部、政府和机构			993						11						105						4						1,098						15
国家和政治分区			120						2						11						—						131						2
外国政府			349						6						92						8						441						14
住房抵押贷款支持			—						—						—						—						—						—
资产担保			3,865						20						38						—						3,903						20
商业抵押贷款支持			1,527						21						96						4						1,623						25
2021年12月31日合计			$	17,425					$	223					$	1,975					$	91					$	19,400					$	314

除美国政府、美国政府机构的证券和某些由美国政府担保的证券外，公司的固定期限投资不包括任何单一发行人超过公司合并股本10%的信用风险集中。该公司维持着跨行业和发行人的多元化公司证券组合，对任何单一发行人的敞口不超过0.8占公司证券总额的%。截至2022年12月31日和2021年12月31日，对单一公司证券发行人的最大敞口为$327百万美元和美元322百万，分别代表10.4%和2.7本公司综合股本的%。

公司高收益证券，主要由公开发行的高收益债券组成，被不同的评级机构归类为投资级别以外的证券，即低于Baa3/BBB-或NAIC指定的3(中等投资级别)、4或5(低于投资级别)或6(违约或接近违约)。截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别约为2.910亿美元2.9十亿美元，或4.0%和3.9%，在$73.010亿美元73.4本公司持有的固定到期日摊销成本总额为10亿美元，被视为非投资级。这些证券的未实现亏损总额为#美元。208百万美元和美元18分别截至2022年12月31日和2021年12月31日。

分别截至2022年和2021年12月31日，美元5.310亿美元91在12个月或更长时间的未实现亏损总额中，有数百万主要集中在公司证券上。根据本综合财务报表附注2所述政策，本公司得出结论，在2022年12月31日或2021年12月31日，不需要对这些证券的信贷损失准备进行调整。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司不打算出售这些证券，也不太可能需要在预期收回其剩余摊销成本基础之前处置这些证券。

根据本公司对截至2022年12月31日固定到期日证券公允价值下降的驱动因素的定性和定量评估，本公司确定未实现亏损主要是由于利率和信用利差的增加。

浅谈房地产抵押贷款

截至2022年12月31日和2021年12月31日，商业和农业抵押贷款的应计利息为#美元。71百万美元和美元57分别为100万美元。曾经有过不是2022年和2021年12月31日终了年度商业和农业抵押贷款的应计利息注销。

截至2022年12月31日，公司拥有不是可能丧失抵押品赎回权的贷款包括在单独评估的抵押贷款中，并相应地不是信贷损失相关拨备。

按揭贷款信贷损失准备

商业按揭贷款和农业按揭贷款在截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的信贷损失准备变动情况如下：

150

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
按揭贷款信贷损失拨备：
商业抵押贷款：
期初余额															$	57					$	77					$	33
本期预期信贷损失准备金															66						(20)						44
从津贴中扣除的冲销															—						—						—
追讨以前撇账的款额															—						—						—
免税额净变动															66						(20)						44
期末余额															$	123					$	57					$	77
农业抵押贷款：
期初余额															$	5					$	4					$	3
本期预期信贷损失准备金															1						1						1
从津贴中扣除的冲销															—						—						—
追讨以前撇账的款额															—						—						—
免税额净变动															1						1						1
期末余额															$	6					$	5					$	4
信贷损失准备总额															$	129					$	62					$	81

信贷损失准备发生变化的原因是：

•因新贷款、到期按揭及贷款摊销而增加/减少贷款余额；及

•信贷质量和经济假设的变化。

信用质量信息

下表概述了该公司截至2022年12月31日和2021年12月31日按风险评级敞口划分的抵押贷款。

贷款与价值比率(LTV)(1)

			2022年12月31日
			按起始年度分列的摊余成本基础
			2022						2021						2020						2019						2018						之前						循环贷款摊销成本基础						循环贷款转为定期贷款摊销成本法						总计
			(单位：百万)
按揭贷款：
商业广告：
0% - 50%			$	624					$	130					$	—					$	—					$	119					$	1,259					$	—					$	—					$	2,132
50% - 70%			2,285						1,569						906						313						623						2,254						328						—						8,278
70% - 90%			363						415						463						329						424						1,314						—						34						3,342
90%以上			—						—						—						—						35						233						—						—						268
总商业广告			$	3,272					$	2,114					$	1,369					$	642					$	1,201					$	5,060					$	328					$	34					$	14,020
农业：

151

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			2022年12月31日
			按起始年度分列的摊余成本基础
			2022						2021						2020						2019						2018						之前						循环贷款摊销成本基础						循环贷款转为定期贷款摊销成本法						总计
			(单位：百万)
0% - 50%			$	163					$	182					$	228					$	129					$	132					$	725					$	—					$	—					$	1,559
50% - 70%			190						185						222						68						83						267						—						—						1,015
70% - 90%			—						—						—						—						—						16						—						—						16
90%以上			—						—						—						—						—						—						—						—						—
农业总量			$	353					$	367					$	450					$	197					$	215					$	1,008					$	—					$	—					$	2,590
按揭贷款总额：
0% - 50%			$	787					$	312					$	228					$	129					$	251					$	1,984					$	—					$	—					$	3,691
50% - 70%			2,475						1,754						1,128						381						706						2,521						328						—						9,293
70% - 90%			363						415						463						329						424						1,330						—						34						3,358
90%以上			—						—						—						—						35						233						—						—						268
按揭贷款总额			$	3,625					$	2,481					$	1,819					$	839					$	1,416					$	6,068					$	328					$	34					$	16,610

偿债覆盖率(“DSC”)(2)

			2022年12月31日
			按起始年度分列的摊余成本基础
			2022						2021						2020						2019						2018						之前						循环贷款摊销成本基础						循环贷款转为定期贷款摊销成本法						总计
			(单位：百万)
按揭贷款：
商业广告：
大于2.0x			$	771					$	1,159					$	1,113					$	102					$	571					$	1,923					$	—					$	—					$	5,639
1.8倍至2.0倍			158						215						164						197						186						482						279						—						1,681
1.5倍至1.8倍			337						390						32						153						176						1,175						4						—						2,267
1.2倍增长到1.5倍			1,041						259						—						92						73						917						—						—						2,382
1.0倍至1.2倍			507						43						60						98						160						492						45						34						1,439
低于1.0x			458						48						—						—						35						71						—						—						612
总商业广告			$	3,272					$	2,114					$	1,369					$	642					$	1,201					$	5,060					$	328					$	34					$	14,020
农业：
大于2.0x			$	51					$	40					$	62					$	21					$	12					$	193					$	—					$	—					$	379
1.8倍至2.0倍			16						58						35						24						14						51						—						—						198
1.5倍至1.8倍			69						42						111						18						19						196						—						—						455
1.2倍增长到1.5倍			107						147						177						98						99						298						—						—						926
1.0倍至1.2倍			91						80						61						30						60						257						—						—						579
低于1.0x			19						—						4						6						11						13						—						—						53
农业总量			$	353					$	367					$	450					$	197					$	215					$	1,008					$	—					$	—					$	2,590

152

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			2022年12月31日
			按起始年度分列的摊余成本基础
			2022						2021						2020						2019						2018						之前						循环贷款摊销成本基础						循环贷款转为定期贷款摊销成本法						总计
			(单位：百万)
按揭贷款总额：
大于2.0x			$	822					$	1,199					$	1,175					$	123					$	583					$	2,116					$	—					$	—					$	6,018
1.8倍至2.0倍			174						273						199						221						200						533						279						—						1,879
1.5倍至1.8倍			406						432						143						171						195						1,371						4						—						2,722
1.2倍增长到1.5倍			1,148						406						177						190						172						1,215						—						—						3,308
1.0倍至1.2倍			598						123						121						128						220						749						45						34						2,018
低于1.0x			477						48						4						6						46						84						—						—						665
按揭贷款总额			$	3,625					$	2,481					$	1,819					$	839					$	1,416					$	6,068					$	328					$	34					$	16,610

______________

(1)LTV比率是由当前贷款余额除以物业的公允价值得出的。相关商业物业的公允价值每年就每笔按揭贷款进行更新。

(2)DSC比率是根据最近报告的房地产业务营业收入除以年度偿债能力计算得出的。

LTV比率(1)

			2021年12月31日
			按起始年度分列的摊余成本基础
			2021						2020						2019						2018						2017						之前						循环贷款摊销成本基础						循环贷款转为定期贷款摊销成本法						总计
			(单位：百万)
按揭贷款：
商业广告：
0% - 50%			$	—					$	—					$	—					$	184					$	293					$	1,009					$	—					$	—					$	1,486
50% - 70%			1,944						1,286						339						619						491						2,533						139						—						7,351
70% - 90%			190						236						412						415						276						972						—						—						2,501
90%以上			—						—						—						35						5						73						—						—						113
总商业广告			$	2,134					$	1,522					$	751					$	1,253					$	1,065					$	4,587					$	139					$	—					$	11,451
农业：
0% - 50%			$	180					$	212					$	128					$	129					$	119					$	738					$	—					$	—					$	1,506
50% - 70%			200						268						102						126						87						338						—						—						1,121
70% - 90%			—						—						—						—						—						17						—						—						17
90%以上			—						—						—						—						—						—						—						—						—
农业总量			$	380					$	480					$	230					$	255					$	206					$	1,093					$	—					$	—					$	2,644

153

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			2021年12月31日
			按起始年度分列的摊余成本基础
			2021						2020						2019						2018						2017						之前						循环贷款摊销成本基础						循环贷款转为定期贷款摊销成本法						总计
			(单位：百万)
按揭贷款总额：
0% - 50%			$	180					$	212					$	128					$	313					$	412					$	1,747					$	—					$	—					$	2,992
50% - 70%			2,144						1,554						441						745						578						2,871						139						—						8,472
70% - 90%			190						236						412						415						276						989						—						—						2,518
90%以上			—						—						—						35						5						73						—						—						113
按揭贷款总额			$	2,514					$	2,002					$	981					$	1,508					$	1,271					$	5,680					$	139					$	—					$	14,095

DSC比率(2)

			2021年12月31日
			按起始年度分列的摊余成本基础
			2021						2020						2019						2018						2017						之前						循环贷款摊销成本基础						循环贷款转为定期贷款摊销成本法						总计
			(单位：百万)
按揭贷款：
商业广告：
大于2.0x			$	1,143					$	1,243					$	210					$	772					$	485					$	2,235					$	—					$	—					$	6,088
1.8倍至2.0倍			185						135						182						46						161						372						68						—						1,149
1.5倍至1.8倍			275						49						284						211						166						919						48						—						1,952
1.2倍增长到1.5倍			264						95						75						101						253						701						—						—						1,489
1.0倍至1.2倍			267						—						—						88						—						287						23						—						665
低于1.0x			—						—						—						35						—						73						—						—						108
总商业广告			$	2,134					$	1,522					$	751					$	1,253					$	1,065					$	4,587					$	139					$	—					$	11,451

154

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			2021年12月31日
			按起始年度分列的摊余成本基础
			2021						2020						2019						2018						2017						之前						循环贷款摊销成本基础						循环贷款转为定期贷款摊销成本法						总计
			(单位：百万)
农业：
大于2.0x			$	49					$	64					$	25					$	22					$	24					$	210					$	—					$	—					$	394
1.8倍至2.0倍			52						37						25						14						14						70						—						—						212
1.5倍至1.8倍			43						113						28						22						41						193						—						—						440
1.2倍增长到1.5倍			161						179						112						116						72						355						—						—						995
1.0倍至1.2倍			75						83						31						77						54						226						—						—						546
低于1.0x			—						4						9						4						1						39						—						—						57
农业总量			$	380					$	480					$	230					$	255					$	206					$	1,093					$	—					$	—					$	2,644
按揭贷款总额：
大于2.0x			$	1,192					$	1,307					$	235					$	794					$	509					$	2,445					$	—					$	—					$	6,482
1.8倍至2.0倍			237						172						207						60						175						442						68						—						1,361
1.5倍至1.8倍			318						162						312						233						207						1,112						48						—						2,392
1.2倍增长到1.5倍			425						274						187						217						325						1,056						—						—						2,484
1.0倍至1.2倍			342						83						31						165						54						513						23						—						1,211
低于1.0x			—						4						9						39						1						112						—						—						165
按揭贷款总额			$	2,514					$	2,002					$	981					$	1,508					$	1,271					$	5,680					$	139					$	—					$	14,095

______________

(1)LTV比率是由当前贷款余额除以物业的公允价值得出的。相关商业物业的公允价值每年就每笔按揭贷款进行更新。

(2)DSC比率是根据最近报告的房地产业务营业收入除以年度偿债能力计算得出的。

逾期和非应计抵押贷款状态

下表分别提供截至2022年12月31日及2021年12月31日逾期按揭贷款的账龄分析相关资料。

逾期按揭贷款的年龄分析(一)

			应计贷款																																				非应计项目贷款						贷款总额						不计提贷款，不计提任何备用金						非应计贷款的利息收入
			逾期																								当前						总计
			30-59天						60-89天						90天或以上						总计
			(单位：百万)
2022年12月31日：
按揭贷款：
商业广告			$	56					$	—					$	—					$	56					$	13,964					$	14,020					$	—					$	14,020					$	—					$	—
农耕			3						5						13						21						2,553						2,574						16						2,590						—						—
总计			$	59					$	5					$	13					$	77					$	16,517					$	16,594					$	16					$	16,610					$	—					$	—

155

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			应计贷款																																				非应计项目贷款						贷款总额						不计提贷款，不计提任何备用金						非应计贷款的利息收入
			逾期																								当前						总计
			30-59天						60-89天						90天或以上						总计
			(单位：百万)
2021年12月31日：
按揭贷款：
商业广告			$	—					$	—					$	—					$	—					$	11,451					$	11,451					$	—					$	11,451					$	—					$	—
农耕			1						1						25						27						2,601						2,628						16						2,644						—						—
总计			$	1					$	1					$	25					$	27					$	14,052					$	14,079					$	16					$	14,095					$	—					$	—

_______________

(1)按摊余成本列报的金额。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，被归类为非应计贷款的问题按揭贷款的账面价值为$141000万美元和300万美元14分别为2.5亿美元和2.5亿美元。这些按揭贷款的账面价值是在扣除#美元的免税额后列报的。21000万美元和300万美元2分别为2022年12月31日和2021年12月31日。

问题债务重组

在截至2022年、2021年及2020年12月31日的年度内，本公司确认了一笔非实质性的TDR。

股权证券

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度股权证券的未实现和已实现收益和(亏损)细目。

股权证券的未实现和已实现收益(亏损)

						截至十二月三十一日止的年度：
												2022						2021
												(单位：百万)
期末持有的证券在期内确认的投资净收益(损失)												$	(114)					$	(19)
期内出售证券确认的投资净收益(亏损)												(36)						45
权益证券的未实现和已实现收益(亏损)												$	(150)					$	26

证券交易

截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司交易证券的公允价值为677百万美元和美元631百万美元。截至2022年和2021年12月31日，包括普通账户在单独账户中的投资在内的交易证券的账面价值为#美元。39百万美元和美元45百万美元。

下表显示了截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的证券交易净投资收益(亏损)细目。

156

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

证券交易净投资收益(亏损)

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
期末持有的证券在期内确认的投资净收益(损失)															$	(198)					$	(274)					$	128
期内出售证券确认的投资净收益(亏损)															—						248						42
证券交易的未实现和已实现的收益(损失)															(198)						(26)						170
证券交易的利息和股息收入															29						99						217
证券交易净投资收益(亏损)															$	(169)					$	73					$	387

固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算

下表显示了在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，使用公允价值期权按公允价值计算的固定期限净投资收入(亏损)细目。

固定期限的净投资收益(损失)，使用公允价值选项按公允价值计算

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021
															(单位：百万)
期末持有的证券在期内确认的投资净收益(损失)															$	(14)					$	12
期内出售证券确认的投资净收益(亏损)															2						4
固定期限的未实现和已实现收益(损失)															(12)						16
固定期限的利息和股息收入															7						19
固定期限投资净收益(亏损)															$	(5)					$	35

净投资收益(亏损)

下表按资产类别分列投资净收益(亏损)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
固定期限			$	2,625					$	2,440					$	2,341
房地产抵押贷款			587						546						516
其他股权投资			134						609						67
政策性贷款			215						203						204
证券交易			(169)						73						387
其他投资收益			33						17						33
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算			(5)						35						1
总投资收益(亏损)			3,420						3,923						3,549
投资费用			(105)						(77)						(72)
净投资收益(亏损)			$	3,315					$	3,846					$	3,477

投资收益(亏损)，净额

包括估值免税额变动和信贷损失在内的投资收益(损失)、净额如下：

157

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
固定期限			$	(868)					$	847					$	828
房地产抵押贷款			(66)						19						(45)
其他股权投资(1)			—						—						30
其他			(11)						2						(69)
投资收益(亏损)，净额			$	(945)					$	868					$	744

_____________

(1)扣除投资收益(亏损)，扣除其他股权投资的净额包括截至2021年12月31日至2020年12月31日的年度内为生产而持有的房地产。

于截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度，投资结果分别以利息形式转移至若干参与团体年金合约，并记入保单持有人的账户结余。1百万，$2百万美元和美元2百万美元。

4)     衍生品

该公司使用衍生品作为其整体资产/负债风险管理的一部分，主要是为了减少对股票市场和利率风险的敞口。衍生品套期保值策略旨在从经济角度降低这些风险，并在适用州保险法批准的“衍生品使用计划”的框架内执行。衍生品一般不使用套期保值会计核算，但TIPS和现金流对冲除外，下文将进一步讨论。这些对冲计划的运作基于涉及大量估计和假设的模型，其中包括死亡率、失误、投降率和退款率、选举率、基金业绩、市场波动性和利率等。这些套期保值计划使用多种衍生合约，包括交易所买卖的股票、货币及利率期货合约、总回报及/或其他股票掉期合约、利率掉期合约及下限合约、债券及债券指数总回报掉期合约、掉期合约、差异掉期合约及股票期权合约、信贷及外汇衍生工具，以及债券及回购交易以支持对冲。衍生品合同被集中管理，以努力减少因资本市场波动而导致的担保收益风险的不利变化对经济的影响。此外，作为其套期保值战略的一部分，该公司在大多数经济情景下将所有可变年金产品的资产水平定为CTE98水平或以上(CTE是尾部风险的统计衡量标准，它量化了在给定概率水平以外的事件发生时维持损失的总资产要求。CTE98表示一家公司需要的财政资源来覆盖最糟糕的2%的情况的平均值)。

用于对冲具有担保特征的可变年金风险的衍生品

本公司已发行并继续提供具有GMxB特征的可变年金产品，这些产品被计入市场风险收益。与GMDB功能相关的风险是，金融市场表现不佳可能导致GMDB在死亡情况下的福利高于投保人累积账户余额所支持的水平。与GMIB功能相关的风险是，考虑到当前年金购买率和GMIB保证年金购买率之间的关系，金融市场表现不佳可能导致GMIB的现值在年化的情况下高于投保人账户累计余额所能支持的水平。与具有GMxB功能并被计入市场风险收益的产品相关的风险是，金融市场表现不佳可能导致GMxB功能收益高于投保人累积账户余额所支持的水平。

对于GMxB功能，公司保留某些风险，包括基数、信用利差和一些波动风险，以及与死亡率、失误和退保、撤回和投保人选举率等实际经验与预期精算假设相关的风险。衍生品合约被管理为与金融市场波动导致的GMxB功能的价值变化相关。对已实现股票波动率的部分敞口使用股票期权和方差掉期进行对冲，对信用风险的部分敞口使用固定收益指数的总回报掉期进行对冲。此外，该公司是总回报互换的一方，其中参考美国国债同时从市场上购买并出售给掉期交易对手。因为这些交易导致将美国国债的控制权转移到掉期

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

除交易对手外，本公司将取消对这些证券的确认，并由此产生出售收益或损失。本公司亦已购买再保险合约，以减低与GMDB功能相关的风险，以及潜在的市场波动对未来投保人选择本公司发行的若干年金合约所载GMIB功能的影响。对这些特征的再保险被计入购买的市场风险收益。此外，于2021年6月1日，我们将公平金融在2006-2008年间销售的传统可变年金保单(“区块”)割让给希尔思人寿，该保单由包含固定利率GMIB和/或GMDB担保的非纽约“累加器”保单组成。由于本合同提供了完全的风险转移，因此具有与基础直接合同相同的风险属性，因此，本条约的收益以与基础总准备金相同的方式入账，因此，与NLG的GMIB相关的再保险人应支付的金额被计入购买的市场风险收益。

该公司实施了一项使用美国国债期货的经济对冲计划，以部分保护未来可变年金销售的整体盈利能力，使其免受利率下降的影响。

用于对冲SCS、SIO、MSO和IUL产品/投资期权信贷利率敞口的衍生品

本公司对冲SCS可变年金、Equi-vest可变年金系列中的SIO、可变寿险产品和IUL保险产品中的MSO的入账利率。这些产品允许合同所有者在一段设定的时间内参与指数、ETF或大宗商品价格波动的表现，上限为一个上限。它们还包含保护功能，在该功能中，公司将吸收指数、ETF或大宗商品价格的价值损失，最高可达一定百分比，这些损失因产品类别而异。

为了支持与这些特征相关的回报，本公司签订衍生合约，其支付与固定收益投资相结合，模仿指数、ETF或大宗商品价格的支付，受上限和缓冲的限制，从而大幅减少任何与市场相关的收益波动的风险敞口。

用于对冲与普通账户种子资金投资零售共同基金相关的股票市场风险的衍生品

本公司对零售共同基金的一般账户种子资金投资使我们面临市场风险，包括通过股票指数期货合约部分对冲的股票市场风险，以将此类风险降至最低。

用于一般账户投资组合的衍生品

本公司在其一般账户投资组合中维持一项策略，以复制固定期限证券的信贷敞口，否则根据其投资指引，可通过出售CDS进行投资。根据这些掉期的条款，本公司每季度收取固定保费，连同在交易开始时支付或收到的任何初始金额，复制目前通过购买被引用实体类似期限的债券而获得的信用利差。该等信贷衍生工具的剩余年期一般为五年或以下，并按公允价值变动入账，包括在衍生工具净收益(亏损)中列报的已支付或已收到的初始金额所产生的收益部分。

本公司在管理其信贷风险时，会同时考虑基于现金及衍生工具的仓位，并以与其选择固定到期日一致的方式，在其复制的信贷风险中选择参考实体。此外，本公司一般在具有投资级信用质量的单一名称参考实体中与符合抵押品登记要求的交易对手进行CDS的销售。如参照实体发生违约事件或掉期合约条款所界定的其他信用事件，本公司有责任根据信贷衍生工具履行责任，并可选择支付合约参考金额减去拍卖厘定的收回金额，或支付参考实体的参考金额，并收取参考实体的违约或类似证券，以供在合约结算拍卖中以出售方式收回。该公司购买CDS是为了通过现金头寸减少其对参考实体的敞口。这些头寸不会复制信用利差。

至目前为止，并无违约事件或情况显示被点名参考实体的信贷质素恶化，以致要求或暗示本公司须根据其出售的信用违约掉期履行责任。根据出售的信用衍生品，公司可能被要求支付的未来最高潜在金额限于参考证券的面值，即衍生品名义金额的美元或欧元等值。本公司根据其执行这些CDS销售交易的标准北美CDS合同或标准欧洲公司合同不包含追回根据信用衍生品支付的金额的追索权条款。

159

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

该公司购买了30年期TIPS和其他主权债券，包括通胀挂钩和非通胀挂钩，作为一般账户投资，并进行资产或交叉货币基础掉期，以导致在到期时以债券指定货币向掉期交易对手支付特定债券的息票和本金，以换取固定的美元金额。当这些掉期与债券结合在一起考虑时，它们的净头寸旨在复制以美元计价的固定息票现金债券，其收益率高于同等期限的美国国债。

用于对冲外币现金流风险的衍生品

该公司购买私募债务证券，并在FABN计划中以其功能美元货币以外的货币发行融资协议。本公司与外部交易对手订立交叉货币互换协议，以对冲该等工具的外币现金流风险。从交叉货币掉期交易对手收到或支付的外币被兑换成固定的美元金额，与当时发行的同等美元计价工具相比，净投资收益率或净产品成本有所提高。当交易在套期保值关系中被指定并符合套期保值会计条件时，它们被计入现金流对冲。

这些交叉货币互换是在外币计价的私募债务证券和融资协议未偿还期间进行的，最长的交叉货币互换将于2033年到期。由于这些交叉货币互换被指定为现金流对冲，因此相应的应计利息在净投资收入和计入投保人账户余额的利息中确认。

下表提供了有关本公司在套期保值关系中指定的衍生工具和未在套期保值关系中指定的衍生工具的量化披露，包括那些嵌入在要求作为衍生工具入账的其他合同中的衍生工具。

下表列出了该公司衍生产品的名义总金额和估计公允价值：

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

按类别分列的衍生工具

			2022年12月31日																		2021年12月31日
									公允价值																		公允价值
			名义金额						*衍生资产						*衍生负债						名义金额						衍生资产						衍生负债
			(单位：百万)
衍生品：指定用于对冲会计(1)
*现金流对冲：
*货币互换			$	1,431					$	99					$	85					$	921					$	7					$	42
中国的利率互换			955						—						294						955						—						395
*合计：指定用于对冲会计			2,386						99						379						1,876						7						437
衍生品：不适用于对冲会计(1)
股权合同：
期货			5,151						2						—						2,640						—						1
掉期			11,188						39						9						13,378						6						4
选项			40,122						7,583						3,412						48,489						12,024						5,065
利率合约：
期货			12,693						—						—						12,575						—						—
掉期			1,515						—						166						1,889						—						46
信贷合同：
信用违约互换			327						18						9						774						9						10
货币合同
货币互换			397						4						13						541						1						—
货币远期			62						31						32						79						8						7
其他独立合同：
保证金			—						226						—						—						125						—
抵押品			—						142						4,472						—						178						6,160
合计：未指定用于对冲会计			71,455						8,045						8,113						80,365						12,351						11,293
嵌入式衍生品：
SCS、SIO、MSO和IUL索引特征(2)			—						—						4,164						—						—						6,773
总嵌入导数			—						—						4,164						—						—						6,773
总衍生工具			$	73,841					$	8,144					$	12,656					$	82,241					$	12,358					$	18,503

___________

(1)在合并资产负债表中列报其他投资资产。

(2)在综合资产负债表的投保人账户余额中报告。

161

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

下表载列衍生工具对综合损益表及全面收益(亏损)的影响。

按类别分列的衍生工具

			截至2022年12月31日的年度																					截至2021年12月31日的年度																		截至2020年12月31日的年度
			衍生工具净收益(亏损)(1)						NII(2)			记入投保人账户余额的利息						AOCI						衍生工具净收益(亏损)(1)									记入投保人账户余额的利息						AOCI						衍生工具净收益(亏损)(1)									记入投保人账户余额的利息						AOCI
			(单位：百万)
衍生品：指定用于对冲会计
现金流对冲：
货币互换			$	19					$	7		$	(4)					$	24					$	(2)								$	(45)					$	5					$	—								$	—					$	—
利率互换			(86)						—			—						206						(69)									—						(87)						(9)									—						(87)
合计：指定用于对冲会计			(67)						7			(4)						230						(71)									(45)						(82)						(9)									—						(87)
衍生品：不适用于对冲会计
股权合同
期货			285						—			—						—						(567)									—						—						(1,011)									—						—
掉期			2,644						—			—						—						(3,614)									—						—						(3,368)									—						—
选项			(2,750)						—			—						—						3,886									—						—						1,663									—						—
利率合约
期货			(1,688)						—			—						—						(728)									—						—						1,740									—						—
掉期			(492)						—			—						—						(2,317)									—						—						2,832									—						—
互换			—						—			—						—						—									—						—						9									—						—
信贷合同
信用违约互换			7						—			—						—						(2)									—						—						—									—						—
货币合同
货币互换			10						—			—						—						3									—						—						(4)									—						—
货币远期			3						—			—						—						2									—						—						—									—						—
合计：未指定用于对冲会计			(1,981)						—			—						—						(3,337)									—						—						1,861									—						—
嵌入导数
GMIB再保险合同(3)																																													417									—						—

162

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目录表

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合并财务报表附注(续)

			截至2022年12月31日的年度																					截至2021年12月31日的年度																		截至2020年12月31日的年度
			衍生工具净收益(亏损)(1)						NII(2)			记入投保人账户余额的利息						AOCI						衍生工具净收益(亏损)(1)									记入投保人账户余额的利息						AOCI						衍生工具净收益(亏损)(1)									记入投保人账户余额的利息						AOCI
			(单位：百万)
GMxB衍生品具有责任(3)																																													(2,253)									—						—
SCS、SIO、MSO和IUL索引功能			2,955						—			—						—						(3,835)									—						—						(1,738)									—						—
嵌入导数总数			2,955						—			—						—						(3,835)									—						—						(3,574)									—						—
衍生品工具总量(4)			$	907					$	7		$	(4)					$	230					$	(7,243)								$	(45)					$	(82)					$	(1,722)								$	—					$	(87)

____________

(1)在综合损益表的衍生收益(亏损)净额中列报。

(2)净投资收益(“NII”)

(3)根据2021年1月1日生效的ASU 2018-12，GMIB再保险合同和GMxB衍生品特征责任不被定义为嵌入衍生品。

(4)不包括和解费用4,500万美元和归属费用$(7)CS人寿再保险合同和ACS的保单准备金变化为1.8亿美元55在截至2021年12月31日的一年中，

下表显示了AOCI确认的现金流对冲的前滚。

AOCI现金流量套期保值的前滚

						截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
期初余额															$	(208)					$	(126)					$	(38)
在AOCI中记录的金额
货币互换															29						(35)						—
利率互换															102						(183)						(108)
AOCI中记录的总金额															131						(218)						(108)
从AOCI重新分类为收入的金额
货币互换(1)															(5)						40						—
利率互换(1)															104						96						20
从AOCI重新分类为收入的总金额															99						136						20
期末余额(2)															$	22					$	(208)					$	(126)

_______________

(1)从AOCI重新分类为收益的其他货币掉期在综合损益表中的投资净收益中列报。从AOCI重新分类为收益的利息掉期在综合损益表中的衍生工具净收益(亏损)中列报。

(2)*本公司并无估计于截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度的友邦保险递延亏损金额，该等递延亏损金额将于未来12个月内公布并重新分类为净收益(亏损)，因为该等金额无法合理估计。

股权和国债期货合约保证金

截至2022年12月31日和2021年12月31日，所有未平仓的股票型和国债期货合约均在交易所交易，每日以现金净结算。截至2022年、2022年和2021年12月31日，本公司已开放交易所-

163

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

交易的期货头寸：(1)S指数、纳斯达克指数、罗素2000指数和新兴市场指数，初始保证金要求为#美元247百万美元和美元109百万美元，(Ii)2年期、5年期和10年期美国国债和超长期债券，初始保证金要求为#美元113百万美元和美元200以及(Iii)欧洲斯托克、富时100、东证指数、ASX 200和EAFE指数以及相应的欧元/美元、英镑/美元、澳元/美元和日元/美元的货币期货，初始保证金要求为#美元。16百万美元和美元16百万美元。

抵押品安排

该公司通常根据其与其场外衍生品交易对手的ISDA主协议签署CSA，要求以现金或高质量证券的形式发布和接受抵押品，如美国国债、美国政府和政府机构证券以及投资级公司债券。本公司对已签署ISDA主协议及相关CSA的交易对手的所有衍生金融工具的公允价值进行净额计算。截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司分别持有美元4.510亿美元6.2贸易对手方交付的现金和证券抵押品，代表相关衍生品协议的公允价值。不受限制的现金抵押品在其他投资资产中报告。该公司公布的抵押品为#美元。142百万美元和美元178截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别在其抵押品安排的正常运作中。本公司在公允价值为正的金融衍生品交易对手不履行义务的情况下面临损失。本公司透过以下方式管理信贷风险：(I)与评级高的主要国际金融机构及受总净额结算协议管限的其他信誉良好的交易对手(视何者适用而定)订立衍生工具交易；(Ii)透过中央结算及场外交易各方进行交易；(Iii)在适当情况下取得现金及证券等抵押品；及(Iv)设定须接受管理层定期检讨的单一交易方信贷风险的限额。

该公司几乎所有的衍生品协议都没有门槛，这要求负债一方每天进行充分的抵押。此外，本公司的某些衍生协议包含与信用风险相关的或有特征；如果衍生协议一方的信用评级降至某一水平以下，具有正公允价值的一方可要求按当时的公允价值终止，或要求信用评级下降并处于净负债状况的一方立即完全抵押。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，没有与信用风险相关或有特征的交易对手的净负债衍生品头寸的信用评级下降。所有衍生产品均已由本公司或交易对手根据衍生产品协议的条款作适当抵押。

下表列出了该公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的金融资产和负债以及衍生工具的抵销信息：

金融资产负债和衍生工具的抵销

截至2022年12月31日

			确认的总金额						资产负债表中的总额抵销						在资产负债表中列报的净额						资产负债表中未抵销的总额(3)						净额
			(单位：百万)
资产：
衍生资产(1)			$	8,143					$	7,047					$	1,096					$	(848)					$	248
其他金融资产			2,789						—						2,789						—						2,789
其他投资资产			$	10,932					$	7,047					$	3,885					$	(848)					$	3,037
负债：
衍生负债(2)			$	7,645					$	7,047					$	598					$	—					$	598
其他财务负债			6,510						—						6,510						—						6,510
其他负债			$	14,155					$	7,047					$	7,108					$	—					$	7,108

______________

(1)不包括综合VIE/VIE的投资管理和研究部门的衍生资产。

(2)不包括综合VIE/VOE的投资管理和研究部门的衍生负债。

(3)已发送(持有)的金融工具/抵押品。

截至2021年12月31日

164

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			确认的总金额						资产负债表中的总额抵销						在资产负债表中列报的净额						资产负债表中未抵销的总额(3)						净额
			(单位：百万)
资产：
衍生资产(1)			$	12,358					$	10,756					$	1,602					$	(961)					$	641
其他金融资产			1,990						—						1,990						—						1,990
其他投资资产			$	14,348					$	10,756					$	3,592					$	(961)					$	2,631
负债：
衍生负债(2)			$	10,770					$	10,756					$	14					$	—					$	14
其他财务负债			5,360						—						5,360						—						5,360
其他负债			$	16,130					$	10,756					$	5,374					$	—					$	5,374

______________

(1)不包括综合VIE/VIE的投资管理和研究部门的衍生资产。

(2)不包括综合VIE/VOE的投资管理和研究部门的衍生负债。

(3)已发送(持有)的金融工具。

5)    商誉

商誉

商誉是指在企业合并中收购的可确认净资产的收购价超过估计公允价值的部分。公司在每个年度报告期的12月31日和过渡期(如果事实或情况表明潜在的减值)测试商誉的可恢复性。

公司投资管理报告部门的商誉账面价值总计为#美元。5.13亿美元和3,000美元4.6截至2022年12月31日和2021年12月31日，该公司投资AB以及对AB的直接战略收购，包括收购Sanford C.Bernstein，Inc.和CarVal。美元的涨幅496截至2022年12月31日的1.2亿美元是收购CarVal的结果，这笔交易产生了美元的收入。666600万美元的商誉，但被重新分配的美元所抵消170对持有待售资产的商誉为1.8亿美元。有关收购CarVal的信息，请参阅这些合并财务报表附注1。

2022年11月22日，AB和欧洲领先银行法国兴业银行宣布计划成立一家合资企业，将各自的现金股票和研究业务结合在一起，因为AB的伯恩斯坦研究服务业务被归类为持有待售和美元170记录的商誉分配给持有待售处置小组。有关更多信息，请参阅这些合并财务报表附注25。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的年度测试结果为不是由于报告单位的公允价值在每个相应日期超过其账面价值，该商誉减值。

其他无形资产

该公司的无形资产主要与CarVal的收购有关，反映了根据收购时的估计公允价值分配给收购的投资管理合同的金额减去累计摊销。

与AB有关的无形资产账面总额为#美元。1.2截至2022年12月31日的10亿美元932截至2021年12月31日，这些无形资产的累计摊销为800万美元。8531000万美元和300万美元809截至2022年、2022年和2021年12月31日，分别为1.2亿美元。净增1美元257截至2022年12月31日的1.2亿美元主要是收购CarVal的结果。与AB相关的无形资产的摊销费用总计为#美元431000万，$212000万美元，和美元372022年、2021年和2020年分别为1000万美元。预计未来五年每年的摊销费用约为#美元60百万，$60百万，$60百万，$59百万美元和美元38分别为100万美元。

6)    封闭区块

165

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

作为股份化的结果，该公司的封闭式区块于1992年成立，目的是为了某些个人参与政策的利益，这些政策在那一天生效。封闭式投保人的资产、负债和收益被明确确定，以支持其参与的投保人。

分配给封闭式保单的资产仅为封闭式保单持有人的利益而分配，不会恢复为本公司的利益。未经NYDFS批准，不得在Closed Block与公司普通账户的其他部分、任何单独账户或公司的任何关联公司之间进行资产的重新分配、转移、借用或出借。关闭区块资产和负债与普通账户中持有的类似资产和负债在相同的基础上入账。

封闭区块负债超过封闭区块资产(经调整以剔除AOCI中相关金额的影响)是指封闭区块未来的预期最高税后收益，该收益将在封闭区块的政策和合同继续有效期间的持续经营收入中确认。截至2001年1月1日，该公司已经制定了关闭区块预期收益时间的精算计算。

如果封闭区块的实际累计收益大于预期累计收益，则只有预期收益将在净收入中确认。在任何时间点超过预期累计收益的实际累计收益被记录为投保人股息义务，因为它们最终将作为额外的投保人股息支付给封闭式整体投保人，除非被低于最初预期的未来业绩抵消。如果投保人的股息义务先前已确定，且随后期间的实际结算整体收益低于该期间的预期收益，则投保人的股息义务将减少(但不低于零)。如果在关闭区块的政策和合同仍然有效期间，关闭区块的实际累计收益低于预期累积收益，则只有实际收益将在持续业务收入中确认。如果封闭区块没有足够的资金来支付保证的保单福利，这些款项将从封闭区块以外的资产中支付。

与封闭区块业务有关的许多费用，包括DAC的摊销，都计入封闭区块以外的业务；因此，封闭区块业务的净收入并不代表封闭区块业务的实际盈利能力。因此，与禁区外的业务相比，禁区外的经营成本和开支是不成比例的。

166

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

公司Closed Block的财务信息摘要如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021
			(单位：百万)
封闭式整体负债：
未来的保单利益、投保人的账户余额和其他			$	5,692					$	5,930
投保人分红义务			—						—
其他负债			68						53
封闭式整体负债总额			5,760						5,983
指定给封闭区块的资产：
固定到期日AFS，按公允价值计算(摊销成本为#美元3,171及$3,185(信贷损失准备金#美元0及$0)			2,948						3,390
房地产抵押贷款(扣除信贷损失准备金#美元)4及$4)			1,645						1,771
政策性贷款			569						602
现金和其他投资资产			—						61
其他资产			187						78
指定给封闭区块的总资产			5,349						5,902
封闭区块负债超过指定给封闭区块的资产			411						81
AOCI中包含的金额：
未实现投资收益(损失)净额，扣除投保人的分红义务：#美元0及$0；以及扣除所得税后的净额：$47和$(43)			(177)						172
从封闭集团资产和负债中确认的最高未来收益			$	234					$	253

该公司的封闭式区块收入和支出如下：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
收入：
保费及其他收入															$	125					$	144					$	157
净投资收益(亏损)															221						237						251
投资收益(亏损)，净额															(3)						4						—
总收入															343						385						408
福利和其他扣减：
投保人的利益和分红															330						375						399
其他营运成本及开支															2						3						1
福利总额和其他扣除															332						378						400
所得税前净收益(亏损)															11						7						8
所得税(费用)福利															3						(3)						(2)
净收益(亏损)															$	14					$	4					$	6

167

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

本公司的投保人分红义务对账如下：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
期初余额															$	—					$	160					$	2
未实现投资收益(亏损)															—						(160)						158
期末余额															$	—					$	—					$	160

7)    DAC和其他递延资产/负债

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的发展援助基金资产变动情况如下：

2022年12月31日

			保护解决方案															个人退休																		遗赠						集体退休									公司和其他			总计
			术语			UL			瓦尔			IUL						GMxBCore			艾伊			即			SCS									GMxB传统						艾格			动量						CB (1)
			(单位：百万)
年初余额			$	385		$	180		$	799		$	180					$	1,653		$	156		$	121		$	1,070								$	631					$	677		$	94					$	138		$	6,084
大写			18			11			142			16						109			12			40			378									27						74			14						—			841
摊销(2)			(41)			(12)			(52)			(11)						(137)			(12)			(13)			(169)									(65)						(41)			(19)						(11)			(583)
平衡，2022年12月31日			$	362		$	179		$	889		$	185					$	1,625		$	156		$	148		$	1,279								$	593					$	710		$	89					$	127		$	6,342

______________

(1)将“CB”定义为封闭区块

(2)预计发改委摊销美元3上表中没有反映的与其他有关的百万美元。

2021年12月31日

			保护解决方案																		个人退休																		遗赠						集体退休									公司和其他			总计
			术语			UL			瓦尔			IUL									GMxB核心			艾伊			即			SCS									GMxB传统						艾格			动量						CB (1)
			(单位：百万)
年初余额			$	403		$	177		$	714		$	162								$	1,646		$	154		$	94		$	855								$	667					$	634		$	101					$	150		$	5,757
大写			26			15			133			28									141			15			38			350									30						84			16						—			876
摊销(2)			(44)			(12)			(48)			(10)									(134)			(13)			(11)			(135)									(66)						(41)			(23)						(12)			(549)
平衡，2021年12月31日			$	385		$	180		$	799		$	180								$	1,653		$	156		$	121		$	1,070								$	631					$	677		$	94					$	138		$	6,084

______________

(1)将“CB”定义为封闭区块

(2)预计发改委摊销美元3上表中没有反映的与其他有关的百万美元。

在公司采用自2021年1月1日起生效的ASU 2018-12之前，截至2020年的年度DAC资产变动如下：

168

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

															十二月三十一日，
															2020
															(单位：百万)
年初余额															$	5,840
佣金、销售和发行费用资本化															669
摊销：
假设更新和模型更改的影响															(1,109)
所有其他															(504)
全额摊销															(1,613)
未实现投资损益变动															(654)
重新分类为资产HFS															1
年终余额															$	4,243

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的个人退休销售诱因资产变动情况如下：

			2022年12月31日												2021年12月31日
			GMxB核心						GMxB传统						GMxB核心						GMxB传统
			(单位：百万)
年初余额			$	147					$	222					$	158					$	246
大写			2						—						1						—
摊销			(12)						(22)						(12)						(24)
年终余额			$	137					$	200					$	147					$	222

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，保护解决方案未赚取收入负债的变化如下：

			--2022年12月31日												2021年12月31日
			UL						瓦尔						IUL						UL						瓦尔						IUL
			(单位：百万)
年初余额			$	80					$	619					$	94					$	60					$	566					$	24
大写			21						105						71						25						92						74
摊销			(6)						(40)						(8)						(5)						(39)						(4)
年终余额			$	95					$	684					$	157					$	80					$	619					$	94

在本公司采用ASU 2018-12于2021年1月1日生效之前，截至2020年底止年度的销售诱因资产变动如下：

															截至十二月三十一日止的年度：
															2020
															(单位：百万)
年初余额															$	430
摊销记入收入															(26)
年终余额															$	404

下表显示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表对账情况

169

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			截至十二月三十一日止的年度，
			2022						2021
			(单位：百万)
保护解决方案
术语			$	362					$	385
普世生命			179						180
可变的宇宙寿命			889						799
指数化的宇宙寿命			185						180
个人退休
GMxB核心			1,625						1,653
马甲个人			156						156
投资优势			148						121
SCS			1,279						1,070
传统细分市场
GMxB传统			593						631
集体退休
Equi-Vest集团			710						677
动量			89						94
公司和其他			127						138
其他			27						29
总计			$	6,369					$	6,113

我们每年或在情况需要时，会检讨相关的减幅假设。(即死亡率和失误)基于我们多年平均的公司精算判断，以反映其他可观察到的行业趋势。除DAC外，未赚取收入负债和销售诱因资产(“SIA”)使用类似的技术和季度更新流程进行余额摊销。

在2022年第三季度和2021年第三季度，我们完成了年度假设更新，新假设对DAC和DAC类余额本期摊销的影响并不重要。在这一时期或这一年，发援会计算中使用的投入、判断或计算过程没有其他实质性变化。

8)    公允价值披露

美国公认会计准则建立了一个公允价值层次结构，要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入，并确定了可用于计量公允价值的三个投入水平：

一级市场指的是活跃市场中相同工具的未经调整报价。第1级公允价值一般由发生频率和交易量足够的市场交易支持，以提供持续的定价信息。

二级指一级价格以外的可观察输入，如类似工具的报价、非活跃市场的报价，以及直接可观察到或可由可观察市场数据证实的模型衍生估值的投入。

第三级是指由很少或根本没有市场活动支持的不可观察到的输入，通常需要大量的管理判断或估计，例如一个实体自己对现金流或市场参与者在为资产或负债定价时将使用的其他重要价值组成部分的假设。

本公司使用未经调整的报价市场价格来衡量那些在金融市场上活跃交易的工具的公允价值。如无报价市价，则按现值或其他估值方法计量公允价值。公允价值乃根据现有市场资讯及有关金融工具的判断(包括对预期未来现金流量的时间及金额的估计及交易对手的信用状况)于特定时间点作出厘定。此类调整不反映一次性出售本公司持有的某一特定金融工具可能产生的任何溢价或折扣，也不考虑实现未实现收益或亏损所产生的税务影响。在许多情况下，

170

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

公允价值不能通过与独立市场的直接比较来证实，披露的价值也不能在工具的即时结算中变现。

管理层负责确定按公允价值列账的投资价值以及支持的方法和假设。根据各种服务协议的条款，本公司经常利用独立的估值服务提供商收集、分析和解释市场信息，并根据个别证券的相关方法和假设得出公允价值。这些独立估值服务供应商通常从多个来源获取有关市场交易的数据和其他关键估值模型输入，并通过使用被广泛接受的估值模型，为要求公允价值的个别证券提供单一的公允价值计量。如下文关于特定资产类别进一步描述的，这些投入包括但不限于近期交易和可比证券交易的市场价格、基准收益率、利率收益率曲线、信用利差、类似证券的报价以及其他可观察到的市场信息(如适用)。被估值证券的特定属性也被考虑，包括其期限、利率、信用评级、行业部门，以及适用时的抵押品质量和其他证券或发行人特有的信息。当没有足够的市场可观察信息可用于计量公允价值时，公司将要求了解这些证券的经纪商提供不具约束力的报价，或采用内部估值模型。从独立估值服务供应商和经纪商收到的公允价值以及内部建模或以其他方式估计的公允价值均被评估是否合理。

按公允价值非经常性基础计量的资产和负债

只有在发生减值或其他事件时，才需要对某些资产进行非经常性公允价值计量。于截至2022年12月31日止期间，本公司分别确认减值调整及减值亏损，以将持有待售资产及负债的账面价值调整至其公平价值减去出售成本。该价值以非经常性基础计量，并归类于公允价值层次结构的第三级。公允价值是用市场法确定的，是根据资产和负债的谈判价值估算的。有关持有待售资产及负债的其他详情，请参阅本综合财务报表附注25。截至2021年12月31日，没有任何资产或负债需要在非经常性基础上按公允价值计量。

按公允价值经常性计量的资产和负债

按公允价值按经常性基础计量的资产和负债摘要如下。

171

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

截至2022年12月31日的公允价值计量

			1级						2级						3级						总计
			(单位：百万)
资产
投资
固定期限，AFS：
公司(1)			$	—					$	41,450					$	2,121					$	43,571
美国财政部、政府和证券机构			—						5,837						—						5,837
国家和政治分区			—						499						28						527
外国政府			—						836						—						836
住房抵押贷款(2)			—						788						34						822
资产担保(3)			—						8,490						—						8,490
商业抵押贷款支持			—						3,203						32						3,235
可赎回优先股			—						43						—						43
固定到期日合计			—						61,146						2,215						63,361
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算			—						1,284						224						1,508
其他股权投资(6)			214						497						12						723
证券交易			290						332						55						677
其他投资资产：
短期投资			—						943						—						943
合并的VIE/VIE的资产			131						393						5						529
掉期			—						(425)						—						(425)
信用违约互换			—						9						—						9
期货			2						—						—						2
选项			—						4,171						—						4,171
其他投资资产总额			133						5,091						5						5,229
现金等价物			2,386						501						—						2,887
隔离证券			—						1,522						—						1,522
购买的市场风险收益			—						—						10,423						10,423
以资产换取市场风险收益			—						—						490						490
分账资产(4)			111,744						2,436						1						114,181
总资产			$	114,767					$	72,809					$	13,425					$	201,001
负债
合并VIE发行的票据，按公允价值使用公允价值期权(5)			$	—					$	1,374					$	—					$	1,374
SCS、SIO、MSO和IUL索引要素的责任			—						4,164						—						4,164
合并的VIE和VOE的负债			15						7						—						22
对市场风险收益的负债			—						—						15,766						15,766
或有付款安排			—						—						247						247
总负债			$	15					$	5,545					$	16,013					$	21,573

______________

(1)公司固定到期日包括公开发行和非公开发行。

(2)包括公开交易的机构传递证券和抵押债券。

(3)包括以次级抵押贷款、信用风险转移证券和其他资产类型为抵押的信用分批证券。

(4)包括在公允价值层次结构中的单独账户资产不包括计算每股资产净值(或其等值)为实际权宜之计的实体的投资。这类投资被排除在公允价值层次之外，包括房地产投资。截至2022年12月31日，此类投资的公允价值为456百万美元。

172

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

(5)包括CLO短期债务#美元2392,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，应计应付利息#美元15百万美元于综合VIE发行的票据中列报，按公允价值使用综合资产负债表中的公允价值选择权，而公允价值不需要按公允价值按经常性基础计量。

(6)包括美元的空头权益证券12在其他负债中报告的百万美元。

截至2021年12月31日的公允价值计量

			1级						2级						第三级						总计
			(单位：百万)
资产
投资
固定期限，AFS：
公司(1)			$	—					$	51,007					$	1,504					$	52,511
美国财政部、政府和机构			—						15,385						—						15,385
国家和政治分区			—						627						35						662
外国政府			—						1,152						—						1,152
住房抵押贷款(2)			—						98						—						98
资产担保(3)			—						5,926						8						5,934
商业抵押贷款支持(2)			—						2,401						20						2,421
可赎回优先股			—						53						—						53
固定到期日合计			—						76,649						1,567						78,216
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算									1,440						201						1,641
其他股权投资			322						457						5						784
证券交易			340						226						65						631
其他投资资产：
短期投资			—						30						—						30
合并的VIE/VIE的资产			166						450						11						627
掉期			—						(473)						—						(473)
信用违约互换			—						(1)						—						(1)
期货			(1)						—						—						(1)
选项			—						6,959						—						6,959
互换			—						—						—						—
其他投资资产总额			165						6,965						11						7,141
现金等价物			3,275						293						—						3,568
隔离证券			—						1,504						—						1,504
购买的市场风险收益			—						—						14,074						14,074
以资产换取市场风险收益			—						—						318						318
分账资产(4)			144,124						2,572						1						146,697
总资产			$	148,226					$	90,106					$	16,242					$	254,574
负债
合并VIE发行的票据，按公允价值使用公允价值期权(5)			$	—					$	1,277					$	—					$	1,277
SCS、SIO、MSO和IUL索引要素的责任			—						6,773						—						6,773
合并的VIE和VOE的负债			16						2						—						18
对市场风险收益的负债			—						—						21,688						21,688
或有付款安排			—						—						38						38
总负债			$	16					$	8,052					$	21,726					$	29,794

______________

(1)公司固定到期日包括公开发行和非公开发行。

(2)包括公开交易的机构传递证券和抵押债券。

173

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(3)包括以次级抵押贷款和其他资产类型以及信用租户贷款为抵押的信用分批证券。

(4)包括在公允价值层次结构中的单独账户资产不包括计算每股资产净值(或其等值)为实际权宜之计的实体的投资。这类投资被排除在公允价值等级之外，包括房地产和商业抵押贷款投资。截至2021年12月31日，此类投资的公允价值为404百万美元。

(5)包括CLO短期债务#美元921,000,000美元，包括在合并VIE发行的票据内的公允价值，按公允价值使用公允价值期权应计应付利息#美元6百万美元于综合VIE发行的票据中列报，按公允价值使用综合资产负债表中的公允价值选择权，而公允价值不需要按公允价值按经常性基础计量。

公共固定到期日

本公司公开固定到期日的公允价值，包括使用公允价值期权入账的公允价值，一般基于从独立估值服务提供商获得的价格，并且本公司根据历史定价经验和供应商专业知识按资产类型维护供应商等级。虽然每份证券一般由多个独立估值服务供应商定价，但本公司最终会根据各自的资产类别，采用从独立估值服务供应商收到的价格。为了验证合理性，拥有相关专业知识的人也会通过与直接观察到的近期市场交易进行比较，对价格进行内部审查。与公允价值体系一致，以这种方式确认的公共固定到期日一般反映在第二级，因为它们主要基于类似资产的可观察定价和/或其他市场可观察到的投入。

私人固定到期日

本公司私人固定到期日的公允价值，包括使用公允价值期权入账的公允价值，是根据从独立估值服务提供商获得的价格确定的。没有从独立估值服务提供商获得的价格是通过使用贴现现金流模型或市场可比公司估值技术来确定的。在某些情况下，这些模型使用可观察到的投入，折现率基于从活跃于一级和二级交易的私人市场中介机构收集的利差调查的平均值，并考虑到除其他因素外，发行人的信用质量和行业部门以及与私人配售相关的流动性减少。一般来说，这些证券反映在第二级。对于某些私人固定到期日，贴现现金流模型或市场可比公司估值技术也可能包含不可观察的投入，这反映了公司自己对市场参与者将用于为资产定价的投入的假设。如果管理层确定这种不可观察的投入对证券的公允价值计量是重要的，则通常将其归类为3级。

合并VIE发行的票据，按公允价值使用公允价值期权

这些票据基于相应固定到期日抵押品的公允价值。CLO负债亦按本公司于CLO中保留的实益权益的公允价值及代表服务补偿的任何实益权益的账面价值减去。由于票据是根据参考抵押品进行估值的，因此它们被归类为2级或3级。

独立衍生品头寸

本综合财务报表附注4所披露的本公司独立衍生工具持仓的公允价值净值，一般基于从独立估值服务供应商取得的价格，或透过将认可供应商的市场意见应用于行业标准定价模型而得出。这些衍生工具合约大部分在场外衍生工具市场交易，并被分类为第二级。在场外市场交易的衍生资产和负债的公允价值是使用量化模型厘定的，这些模型需要使用衍生工具的合约条款和多种市场输入，包括利率、价格和指数，以产生连续的收益率或定价曲线，包括隔夜指数掉期曲线，以及波动率因素，然后应用这些因素对头寸进行估值。市场投入的优势被积极引用，可以通过外部来源进行验证，或者在不太明显的情况下进行可靠的内插。

公司金融工具的层级分类

被列为一级的金融工具

1级投资主要包括可赎回优先股、交易证券、现金等价物和单独账户资产。分类为第1级的公允价值计量包括固定到期日、股权证券和衍生品合约的交易所交易价格，以及由单独账户持有的共同基金份额的交易认购和赎回的资产净值。分类为1级的现金等价物包括货币市场

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购买原始到期日为三个月或以下的账户、隔夜商业票据及高流动性债务工具，并因其属短期性质而按成本列账作为公允价值计量的指标。

被列为第二级的金融工具

被归类为第2级的投资按公允价值经常性计量，主要包括美国政府和机构证券、某些公司债务证券以及使用公允价值选项计入的金融资产和负债，如公共和私人固定到期日。由于这些证券的市场报价一般不容易获得或获取，其公允价值计量是利用涉及可比证券的市场交易产生的相关信息来确定的，并且通常基于模型定价技术，该模型定价技术使用与证券存续期相称的适当行业调整信贷利差有效地将预期现金流量贴现至现值，同时也考虑了发行人特定的信贷质量和流动性。分类为2级的隔离证券是指由AB隔离在特别储备银行托管账户中的美国国库券，根据交易法规则15c3-3的要求，该账户为经纪客户的唯一利益，其公允价值基于二级市场的报价收益率。

通常用于衡量被归类为2级证券的公允价值的可观察投入包括基准收益率、报告的二级交易、发行人利差、基准证券和其他参考数据。对于某些证券类型，如提前还款、违约和抵押品信息，可用于衡量抵押贷款和资产支持证券的公允价值的其他可观察的信息在可用时使用。该公司的AAA级抵押贷款和资产支持证券被归类为2级，市场对其定价模型的投入的可观测性得到了这些领域充足的、尽管最近签订了合同的市场活动的支持。

某些公司产品，如SCS、Equi-vest可变年金产品、IUL和一些人寿合同中的MSO基金，提供允许合同所有者参与指数、ETF或商品价格表现的投资选项。根据产品和所选指数的不同，这些投资选项目前可以有一、三、五或六年期限，允许参与特定指数、ETF或大宗商品价格走势的表现，最高可达细分市场申报的最高利率。在某些因产品不同而不同的情况下，例如，在整个期限内持有这些细分市场，这些细分市场还可以保护投保人免受与这些指数、ETF或大宗商品价格相关的部分或全部负面投资表现的影响。这些投资期权定义了公式化的负债额，这些分类储备的期权组成部分的现值被归类为2级嵌入衍生品。这些嵌入衍生工具的公允价值是基于从独立估值服务提供商获得的数据。

被归类为3级的金融工具

本公司被归类为第三级的投资主要包括公司债务证券和使用公允价值期权计入的金融资产和负债，如私人固定到期日和资产支持证券。将公允价值计量归类于估值层次第三级的决定，一般基于不可观察因素对整体公允价值计量的重要性。3级分类包括固定到期日，以及从经纪商获得的指示性定价，否则无法与市场可观察数据相证实。

该公司与GMDB、GMIB、GIB和gwbl签订了某些有效的可变年金合同，这些合同保证以下内容之一：

•退还保费：收益为经常账户价值或支付的保费(经提款调整)中的较大者；

•棘轮：福利是往来账户价值、支付的保费(根据提款进行调整)或任何周年日至合同规定年龄的最高账户价值(根据提款进行调整)中的最大值；

•汇总：福利是按合同规定的利率累积到特定年龄的经常账户价值或(根据提款调整)支付的保费中的较大者；

•Como：福利是棘轮福利或汇总福利中较大的一个，后者可能包括五年或每年重新设置；或

•取款：取款保证终身每年最高额度。

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本公司还为其可变年金产品发行某些福利，这些福利被计入按公允价值计入的市场风险福利，也被视为公允价值水平的第三级。

GMIBNLG功能允许投保人在合同账户价值耗尽且NLG功能被激活时，根据应用于合同福利基础的预定年金购买率，获得有保证的最低终身年金支付。可选的GMIB功能允许投保人根据预定的年金购买率获得保证的最低终身年金付款。

GMWB功能允许投保人在合同有效期内至少提取基于合同福利基数的金额。GWBL功能允许投保人在合同有效期内每年提取基于合同福利基数的金额的指定年度百分比。GMAB功能在指定期间结束时将合同账户价值增加到GMAB基数。GIB功能在合同账户价值耗尽时基于预定的年金购买率提供终身年金。这一终身年金是基于适用于GiB基数的预定年金购买率。GMDB功能保证在死亡时支付的抚恤金不会低于保证的抚恤金基数。如果合同的账户价值低于支付死亡索赔时的抚恤金基数，则应支付的金额将等于抚恤金基数。

市场风险收益的公允价值将等于收益的现值减去已分配费用的现值。管理层在厘定与错失率、提款率、使用率、不履行风险、波动率、年化比率及死亡率(统称为重大MRB假设)有关的福利现值及应占费用时，会利用相当大的判断。

购买的MRB资产，即按公允价值计入的市场风险收益，也被视为公允价值水平的3级。购买的MRB资产公允价值反映的是再保险费的现值，扣除回收后，根据一系列市场一致的经济情景下的风险利润率和不良表现风险进行调整，而MRB资产和负债反映的是预期未来付款(收益)减去费用后的现值，减去费用后的费用，可归因于一系列市场一致的经济情景下的MRB负债。

市场风险收益和购买的MRB资产的估值纳入了与投保人行为、风险保证金和股权单独账户资金的预测相关的重大和不可观察的假设。*在考虑抵押品安排的影响后，在确定其市场风险收益和购买的MRB资产的公允价值时，考虑了交易对手和本公司的信用风险。对交易对手的无风险曲线进行增量调整，以确定购买的MRB资产的公允价值。风险边际适用于非资本市场对市场风险收益的投入和购买的MRB估值。

在考虑抵押品安排后，该公司将其购买的MRB资产的公允价值减少了#美元。1.110亿美元1.6截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别确认增量交易对手不履行风险。

该公司的3级负债包括与2020年和2022年AB收购相关的或有付款安排。在每个报告日期，AB根据收入和贴现率预测，使用不可观察到的市场数据输入估计预期支付的或有对价的公允价值，这些数据包括在估值层次结构的第3级。该公司的综合VIE/VOE持有被归类为3级的投资，主要是卖方定价且没有评级的公司债券、银行贷款、非机构抵押抵押债券和资产担保证券。

金融工具在第2级和第3级之间的转让

截至2022年12月31日止年度，公允价值为美元的固定到期日2001,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元被转移出3级并转入2级，这主要是由于有交易活动和/或市场可观察到的投入来衡量和验证其公允价值。此外，公允价值为美元的固定到期日213100万人从2级转移到3级。这些转移加起来大约代表着13.1截至2022年12月31日占总股本的百分比。

截至2021年12月31日止年度内，公允价值为美元的固定到期日7851,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元被转移出3级并转入2级，这主要是由于有交易活动和/或市场可观察到的投入来衡量和验证其公允价值。此外，公允价值为美元的固定到期日271000万人被从

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合并财务报表附注(续)

2级进入3级分类。这些转移加起来大约代表着6.8截至2021年12月31日占总股本的百分比。

下表分别列出了截至2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的所有三级资产和负债以及未实现收益(亏损)的变动情况。以下并不包括与市场风险收益及已购入的市场风险3级资产及负债有关的结余变动，该等资产及负债已列入本综合财务报表附注10内。

			公司						国家和政治分区						资产担保						CMBS						RMBS						按公允价值交易证券						固定到期日，FVO
			(单位：百万)
余额，2022年1月1日			$	1,504					$	35					$	8					$	20					$	—					$	65					$	201
已实现和未实现的收益和(损失)总额，包括：
净收益(亏损)为：
净投资收益(亏损)			5						—						—						—						—						—						(11)
投资收益(亏损)，净额			(5)						—						—						—						—						(10)						—
小计			—						—						—						—						—						(10)						(11)
其他全面收益(亏损)			(159)						(5)						—						(2)						—						—						—
购买			1,107						—						—						14						34						—						98
销售额			(378)						(2)						(2)						—						—						—						(36)
与合并的VIE/VIE相关的活动			—						—						—						—						—						—						—
转入第3级(1)			168						—						—						—						—						—						45
转出第3层(1)			(121)						—						(6)						—						—						—						(73)
平衡，2022年12月31日			$	2,121					$	28					$	—					$	32					$	34					$	55					$	224
报告期终了时持有的票据的收益中所列期间未实现损益的变化(2)			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	(10)					$	(2)
报告所述期间终了时持有的票据的其他全面收益所列期间未实现损益的变化(2)			$	(156)					$	(5)					$	—					$	(2)					$	—					$	—					$	—
余额，2021年1月1日			$	1,702					$	39					$	20					$	—					$	—					$	39					$	80
已实现和未实现的收益和(损失)总额，包括：
净收益(亏损)为：
净投资收益(亏损)			5						—						—						—						—						—						5
投资收益(亏损)，净额			(16)						—						—						—						—						26						—
小计			(11)						—						—						—						—						26						5
其他全面收益(亏损)			34						(2)						—						—						—						—						—
购买			938						—						6						20						—						—						211
销售额			(473)						(2)						(18)						—						—						—						(23)
与合并的VIE/VIE相关的活动			—						—						—						—						—						—						—
转入第3级(1)			27						—						—						—						—						—						—
转出第3层(1)			(713)						—						—						—						—						—						(72)
平衡，2021年12月31日			$	1,504					$	35					$	8					$	20					$	—					$	65					$	201
报告期终了时持有的票据的收益中所列期间未实现损益的变化(2)			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	26					$	5
报告所述期间终了时持有的票据的其他全面收益所列期间未实现损益的变化(2)			$	28					$	(2)					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			公司						国家和政治分区						资产担保						CMBS						RMBS						按公允价值交易证券						固定到期日，FVO
			(单位：百万)
平衡，2020年1月1日			$	1,257					$	39					$	100					$	—					$	—					$	36					$	—
已实现和未实现的收益和(损失)总额，包括：
净收益(亏损)为：
净投资收益(亏损)			4						—						—						—						—						—						—
投资收益(亏损)，净额			(16)						—						—						—						—						3						—
小计			(12)						—						—						—						—						3						—
其他全面收益(亏损)			(17)						2						—						—						—						—						—
购买			514						—						20						—						—						—						81
销售额			(226)						(2)						—						—						—						—						(1)
与合并的VIE/VIE相关的活动			—						—						—						—						—						—						—
转入第3级(1)			189						—						—						—						—						—						—
转出第3层(1)			(3)						—						(100)						—						—						—						—
平衡，2020年12月31日			$	1,702					$	39					$	20					$	—					$	—					$	39					$	80
报告期终了时持有的票据的收益中所列期间未实现损益的变化(2)			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	3					$	—
报告所述期间终了时持有的票据的其他全面收益所列期间未实现损益的变化(2)			$	(18)					$	2					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

______________

(1)转入/转出3级分类的资金以期初公允价值反映。

(2)对于截至2022年12月31日或2021年12月31日持有的工具，金额计入综合全面收益表中投资的净投资收益或净衍生收益(亏损)或投资的未实现收益(亏损)。

			其他股权投资(4)																		分账资产												或有付款安排
			(单位：百万)
余额，2022年1月1日			$	16																	$	1											$	(38)
已实现和未实现收益(亏损)，计入净收益(亏损)如下：
投资收益(损失)，在净投资收益中报告			(1)																		—												—
衍生工具净收益(亏损)			—																		—												—
已实现和未实现收益(亏损)合计			(1)																		—												—
其他全面收益(亏损)			—																		—												—
购买			8																		—												(231)
销售额			—																		—												—
聚落			—																		—												—
其他			—																		—												22
与合并的VIE/VIE相关的活动			(3)																		—												—
转入第3级(2)			—																		—												—
转出第3层(2)			(3)																		—												—
平衡，2022年12月31日			$	17																	$	1											$	(247)

178

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			其他股权投资(4)																		分账资产												或有付款安排
			(单位：百万)
报告期终了时持有的票据的收益中所列期间未实现损益的变化(3)			$	(1)																	$	—											$	—
余额，2021年1月1日			$	84																	$	1											$	(28)
已实现和未实现收益(亏损)，计入净收益(亏损)如下：
投资收益(损失)，在净投资收益中报告			21																		—												—
衍生工具净收益(亏损)			—																		—												—
已实现和未实现收益(亏损)合计			21																		—												—
其他全面收益(亏损)			—																		—												—
购买			8																		1												(7)
销售额			(92)																		—												—
其他			—																		—												—
与合并的VIE/VIE相关的活动			(4)																		—												(3)
转入第3级(2)			—																		—												—
转出第3层(2)			(1)																		(1)												—
平衡，2021年12月31日			$	16																	$	1											$	(38)
报告期终了时持有的票据的收益中所列期间未实现损益的变化(3)			$	2																	$	—											$	—
本报告所述期间终了时持有的票据的其他全面收益所列期间未实现损益的变化(3)			$	—																	$	—											$	—
平衡，2020年1月1日			$	113																	$	—											$	(23)
已实现和未实现收益(亏损)，计入净收益(亏损)如下：
投资收益(损失)，在净投资收益中报告			(8)																		—												—
衍生工具净收益(亏损)			—																		—												—
已实现和未实现收益(亏损)合计			(8)																		—												—
其他全面收益(亏损)			—																		—												—
购买			9																		1												(4)
销售额			(26)																		—												—
定居点(1)			—																		—												1
预算的更改			—																		—												1
与合并的VIE/VIE相关的活动			(4)																		—												(3)
转入第3级(2)			—																		—												—
转出第3层(2)			—																		—												—
平衡，2020年12月31日			$	84																	$	1											$	(28)

179

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			其他股权投资(4)																		分账资产												或有付款安排
			(单位：百万)
报告期终了时持有的票据的收益中所列期间未实现损益的变化(3)			$	(8)																	$	1											$	(7)
本报告所述期间终了时持有的票据的其他全面收益所列期间未实现损益的变化(3)			$	—																	$	—											$	—

_____________

(1)对于或有付款安排，它是指根据该安排支付的款项。

(2)转入/转出3级分类的资金以期初公允价值反映。

(3)对于截至2022年12月31日或2021年12月31日持有的工具，金额计入综合损益表中的净投资收入或净衍生收益(亏损)或综合全面收益表中投资的未实现收益(亏损)。

(4)其他股权投资包括其他投资资产。

关于第3级公允价值计量的定量和定性信息

下表分别披露了截至2022年12月31日和2021年12月31日按资产和负债类别划分的第3级公允价值计量的量化信息。

截至2022年12月31日的3级公允价值计量的量化信息

公平 价值

估值 技术

意义重大 无法观察到的输入

射程

加权平均值(2)

(百万美元)

资产：

投资：

固定期限，AFS：

公司

$

417

矩阵定价模型

基准利差

20BPS-797Bps

205Bps

1,029

市场可比价格 公司

EBITDA倍数 贴现率 现金流倍数 贷款与价值之比

5.3x - 35.8x 9.0% - 45.7% 0.0x - 10.3x 0.0% - 40.4%

13.6x 11.9% 6.1x 12.0%

按公允价值交易证券

55

贴现现金流

市盈率 贴现系数 贴现年份

8.3x 10.0% 7

其他股权投资

4

市场可比公司

收入倍数

0.5x - 10.8x

2.4x

购买的MRB资产(1)(2)(4)

10,423

贴现现金流

过错率 提款率 GMIB利用率 非履约风险 波动率--股票 死亡率：0-40岁 41-60岁 61-115岁

0.26%-26.23% 0.06%-10.93% 0.04%-66.66% 54BPS-124Bps 14%-32% 0.01%-0.17% 0.06%-0.52% 0.32%-40.00%

1.58% 0.69% 7.39% 69Bps 24% 2.87% (所有年龄段均适用) (所有年龄段均适用)

负债：

180

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公平控股公司

合并财务报表附注(续)

公平 价值

估值 技术

意义重大 无法观察到的输入

射程

加权平均值(2)

AB应付或有对价

$

247

贴现现金流

预期收入增长率 贴现率

2.0% - 83.9% 1.9% - 10.4%

11.5% 4.5%

直接MRB(1)(2)(3)(4)

15,276

贴现现金流

非履约风险 过错率 提款率 年化比率 死亡率：0-40岁 41-60岁 61-115岁

157Bps 0.26%-35.42% 0.00%-10.93% 0.04% - 100.00% 0.01%-0.17% 0.06%-0.52% 0.32%-40.00%

157Bps 3.01% 0.68% 5.53% 2.43% (所有年龄段均适用) (所有年龄段均适用)

______________

(1)死亡率因年龄和人口特征的不同而不同，如性别和与政策一起选出的福利。死亡率假设是基于公司和行业经验的组合。死亡率改善的假设也被应用。对于任何给定的合同，死亡率在现金流预计的整个期间都不同，以评估嵌入的衍生品。

(2)差错率和按比例提款率是作为政策账户价值的函数计算出来的。美元对美元的提款率是根据美元对美元的门槛、美元对美元的限额来制定的。GMIB利用率是作为GMIB福利基数的函数来制定的。

(3)MRB负债显示为扣除MRB资产后的净额。净额由$组成。15.830亿美元的MRB负债和490百万美元的MRB资产。

(4)包括传统产品和核心产品。

截至2021年12月31日的3级公允价值计量的量化信息

公平 价值

估值 技术

意义重大 无法观察到的输入

射程

加权平均值(2)

(百万美元)

资产：

投资：

固定期限，AFS：

公司

$

258

矩阵定价模型

基准利差

20BPS-270Bps

144Bps

888

市场可比公司

EBITDA倍数 贴现率： *现金流倍数 贷款与价值之比

4.9x - 62.3x 6.2% - 21.5% 0.5x-10.0x 3.1%-63.4%

13.0x 9.1% 5.5x 30.8%

按公允价值交易证券

65

贴现现金流

市盈率 折扣因素 贴现年份

7.3x 10.00% 11

其他股权投资

4

市场可比公司

收入倍数

7.8x - 10.3x

9.5x

购买的MRB资产(1)(2)(4)

14,074

贴现现金流

过错率 提款率 GMIB利用率 非履约风险 波动率--股票 死亡率：0-40岁 41-60岁 61-115岁

0.26%-26.85% 0.19%-8.34% 0.04%-66.14% 50Bps-93bps 11%-31% 0.01%-0.17% 0.06%-0.53% 0.31%-40.00%

1.30% 1.20% 6.92% 67Bps 24% 2.59% (所有年龄段均适用) (所有年龄段均适用)

负债：

AB应付或有对价

38

贴现现金流

预期收入增长率 贴现率

2.0% - 83.9% 1.9% - 10.4%

11.9% 7.0%

直接MRB(1)(2)(3)(4)

21,370

贴现现金流

非履约风险 过错率 提款率 年化比率 死亡率：0-40岁 41-60岁 60-115岁

111Bps 0.26% - 26.85% 0.00% - 8.34% 0.04% -100.00% 0.01% - 0.17% 0.06% - 0.53% 0.31% - 40.00%

111Bps 2.35% 1.18% 5.44% 2.27% (所有年龄段均适用) (所有年龄段均适用)

181

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

______________

(1)死亡率因年龄和人口特征的不同而不同，如性别和与政策一起选出的福利。死亡率假设是基于公司和行业经验的组合。死亡率改善的假设也被应用。对于任何给定的合同，死亡率在现金流预计的整个期间都不同，以评估嵌入的衍生品。

(2)差错率和按比例提款率是作为政策账户价值的函数计算出来的。美元对美元的提款率是根据美元对美元的门槛、美元对美元的限额来制定的。GMIB利用率是作为GMIB福利基数的函数来制定的。

(3)MRB负债显示为扣除MRB资产后的净额。净额由$组成。21.730亿美元的MRB负债和318百万美元的MRB资产。

(4)包括传统产品和核心产品。

没有量化投入的第3级金融工具

某些交易活动有限的私募债务证券

不包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的上表，分别约为#美元1.010亿美元635本公司未为其制定相关量化投入且不能随时获得的投资的第三级公允价值计量中的百万美元。该等投资主要包括若干交易活动有限的私募债务证券，包括住宅按揭及资产抵押工具，其公允价值一般反映从独立估值服务供应商取得的未经调整价格，以及从认可为市场参与者的第三方经纪交易商取得的指示性、非约束性报价。从这些定价来源收到的公允价值金额的大幅增加或减少可能会导致公司报告这些3级投资的公允价值计量大幅增加或减少。

•私募证券的公允价值通过应用矩阵定价模型或市场可比公司价值技术来确定。矩阵定价模型估值技术的重要不可观测输入是特定行业基准收益率曲线的利差。一般来说，利差的增加或减少将导致这些证券的公允价值计量出现方向相反的变动。贴现率是市场可比公司估值技术中不可观察到的重要输入。一般来说，贴现率的显著增加(减少)将导致这些证券的公允价值计量显著降低(更高)。

•被归类为3级的住房抵押贷款支持证券主要由交易活跃度较低的非机构票据组成。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的上述表格中，没有通过应用矩阵定价模型确定的3级证券，对于这些证券，美国国债曲线的利差是定价结果最重要的不可观察的输入。一般来说，利差的变化会导致这些证券的公允价值计量出现方向相反的变动。

•被归类为3级的资产支持证券主要包括非机构抵押贷款信托证书，包括次级和Alt-A票据、信用风险转移证券和设备融资。包括在以上表格中，截至2022年12月31日和2021年12月31日，没有通过应用矩阵定价确定的证券，其中美国国债曲线的利差是定价结果最重要的不可观察的输入。利差的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著降低(更高)。

其他股权投资

其他被归类为3级的股权投资包括科技、媒体和电信行业的风险资本证券。这些证券的公允价值计量包括重大的不可观察的投入，包括企业价值对收入的倍数和折现率，以考虑流动性和各种风险因素。如果企业价值与收入之比大幅增加(减少)，单一的多重投入将导致公允价值计量显著提高(降低)。折现率的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著降低(提高)。

市场风险收益

与上表所示购入的MRB资产和MRB负债的公允价值计量有关的重大不可观察的投入是使用公司数据编制的。未来的投保人行为是一个不可观察的市场假设，因此，投保人行为的所有方面都是基于最近的历史经验得出的。这些投保人的行为包括失误、按比例提款、美元对美元的提款、GMIB利用率、延迟死亡率和赔付阶段死亡率。这些投保人的许多行为都具有动态化

182

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

调整系数基于骑手相对于不同经济环境下的账面价值的相对价值。这适用于所有与可变年金相关的产品；具有GMxB骑手的产品包括但不限于GMIB、GMDB和GWL。

故障率在合同水平上根据GMxB车手的价值比较进行调整。和当前投保人账户价值，其中包括其他因素，如考虑退保费用。一般来说，在适用移交费用的时期，错失率被假定为较低。当保证额大于账户价值时，动态失效功能会降低基本故障率，因为现金合同失效的可能性较小。对于购买的MRB资产和MRB负债的估值，故障率在现金流预计期间内各不相同。

未在本合并财务报表附注3和附注4中披露的金融工具的账面价值

本综合财务报表附注3及附注4未予披露的金融工具于2022年、2022年及2021年12月31日的账面价值及公允价值载于下表。

未另行披露的金融工具的账面价值和公允价值

			携带 价值						公允价值
									第1级						二级						3级						总计
			(单位：百万)
2022年12月31日：
房地产抵押贷款			$	16,481					$	—					$	—					$	14,690					$	14,690
政策性贷款			$	4,033					$	—					$	—					$	4,349					$	4,349
投保人的责任：投资合同			$	1,916					$	—					$	—					$	1,750					$	1,750
联邦住房金融局资助协议			$	8,505					$	—					$	8,390					$	—					$	8,390
FABN资金协议			$	7,095					$	—					$	6,384					$	—					$	6,384
短期债务(1)			$	520					$	—					$	518					$	—					$	518
长期债务			$	3,322					$	—					$	3,130					$	—					$	3,130
分账负债			$	10,236					$	—					$	—					$	10,236					$	10,236
2021年12月31日(1)：
房地产抵押贷款			$	14,033					$	—					$	—					$	14,308					$	14,308
政策性贷款			$	4,024					$	—					$	—					$	5,050					$	5,050
投保人的责任：投资合同			$	2,035					$	—					$	—					$	2,103					$	2,103
联邦住房金融局资助协议			$	6,647					$	—					$	6,679					$	—					$	6,679
FABN资金协议			$	6,689					$	—					$	6,626					$	—					$	6,626
长期债务			$	3,839					$	—					$	4,544					$	—					$	4,544
分账负债			$	11,620					$	—					$	—					$	11,620					$	11,620

_____________

(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日，不包括CLO短期债务$2391000万美元和300万美元922,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，

浅谈房地产抵押贷款

房地产商业和农业抵押贷款的公允价值是通过对抵押贷款未来收到的合同现金流进行贴现来计量的，其利率与发放具有类似特征和信用质量的贷款的利率相同。贴现率是根据适当的美国国债利率得出的，其期限与贷款的剩余期限相同，其中增加了反映与特定贷款相关的风险溢价的利差。预计将被取消抵押品赎回权的抵押贷款和问题抵押贷款的公允价值仅限于基础抵押品的公允价值，如果较低的话。

183

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

政策性贷款

政策性贷款的公允价值是根据美国国债收益率曲线和历史还贷模式对预期现金流进行贴现计算得出的。

短期债务

该公司的短期债务主要包括由于一年内即将到期而被重新分类为短期债务的长期债务。该公司短期债务的公允价值由彭博社的评估定价服务确定，该服务使用直接观察或可观察的可比物。

长期债务

该公司长期债务的公允价值由彭博社的评估定价服务确定，该服务使用直接观察或可观察的可比物。

联邦住房金融局资助协议

公平金融的FHLB长期融资协议的公允价值是根据FHLB公布的指示性市场利率确定的，提供给AB，并为每种票据的FMV建模。FHLB短期融资协议的公允价值反映的是名义/面值加上应计利息。

FABN资金协议

公平金融公司的FABN融资协议的公允价值由彭博社评估的定价服务确定，该服务使用直接观察或观察到的可比物。

投保人负债--投资合同和单独账户负债

包括在投保人账户余额中的递延年金和某些年金的公允价值，以及基金投资在单独账户中的投资合同的负债，是使用按反映当前市场利率贴现的预计现金流量来估计的。现金流中反映的重大不可察觉的投入包括错失率和提款率。可能会对公允价值进行增量调整，以反映不履行风险。某些其他产品，如公司的联合计划合同、不涉及寿险或有事项的补充合同、访问账户和托管盾牌产品储备，均按账面价值持有。

免除公允价值披露或以其他方式不需要披露的金融工具

豁免公允价值披露要求

某些金融工具不受公允价值披露要求的限制，例如财务担保和投资合同以外的保险负债、按权益法入账的有限合伙企业、退休金和其他退休后债务。

否则不需要包括在上表中

本公司对Coli保单的投资按其现金退回价值入账，因此不需要计入上表。请参阅本综合财务报表附注2，以进一步说明公司与其在Coli保单上的投资有关的会计政策。

9)    对未来投保人福利的负债

下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日，非参加传统和有限薪酬合同的未来政策福利负债的余额和变化。

184

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目录表

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合并财务报表附注(续)

			2022年12月31日																											2021年12月31日
			保护解决方案						个人退休						遗赠			公司和其他												保护解决方案						个人退休						遗赠			公司和其他
			术语						派息						派息			团体养老金						健康状况						术语						派息						派息			团体养老金						健康状况
			(单位：百万)
预期净保费现值
年初余额			$	2,485					$	—					$	—		$	—					$	22					$	2,492					$	—					$	—		$	—					$	35
按原贴现率计算的期初余额			1,864						—						—			—						19						1,762						—						—			—						29
现金流假设变化的影响			204						—						—			—						(10)						69						—						—			—						—
与预期经验的实际差异的影响			31						—						—			—						(15)						15						—						—			—						(8)
调整后的年初余额			2,099						—						—			—						(6)						1,846						—						—			—						21
发行			76						—						—			—						—						111						—						—			—						—
应计利息			97						—						—			—						—						92						—						—			—						1
收取的净保费			(194)						—						—			—						1						(185)						—						—			—						(3)
按原贴现率计算的期末余额			2,078						—						—			—						(5)						1,864						—						—			—						19
更改贴现率假设的影响			22						—						—			—						—						621						—						—			—						3
年终余额			$	2,100					$	—					$	—		$	—					$	(5)					$	2,485					$	—					$	—		$	—					$	22

185

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			2022年12月31日																											2021年12月31日
			保护解决方案						个人退休			遗赠						公司和其他												保护解决方案						个人退休			遗赠						公司和其他
			术语						派息			派息						团体养老金						健康状况						术语						派息			派息						团体养老金						健康状况
			(百万美元)
预期未来政策收益的现值
年初余额			$	4,294					$	1,114		$	2,547					$	683					$	2,092					$	4,475					1,158			2,250						$	780					$	2,334
原始贴现率期初余额			3,241						883			2,400						632						1,915						3,184						883			1,993						686						2,028
现金流假设变化的影响			222						(2)			(1)						—						(5)						69						34			4						(2)						—
与预期经验的实际差异的影响			31						(1)			(4)						1						(13)						11						(8)			9						1						(4)
调整后的年初余额			3,494						880			2,395						633						1,897						3,264						909			2,006						685						2,024
发行			82						23			758						—						—						117						26			490						—						—
应计利息			168						40			63						21						61						168						40			61						23						65
福利支付			(353)						(98)			(192)						(71)						(163)						(308)						(92)			(157)						(76)						(174)
按原贴现率计算的期末余额			3,391						845			3,024						583						1,795						3,241						883			2,400						632						1,915
更改贴现率假设的影响			74						(17)			(335)						(60)						(242)						1,053						231			147						51						177
年终余额			$	3,465					$	828		$	2,689					$	523					$	1,553					$	4,294					$	1,114		$	2,547					$	683					$	2,092

186

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

未来保单福利的净负债			$	1,365					$	828		$	2,689					$	523					$	1,558					$	1,809					$	1,114		$	2,547					$	683					$	2,070
减去：可收回的再保险			21						—			(465)						—						(1,242)						(42)						—			(143)						—						(1,641)
在再保险后可追回的未来保单福利的净负债			$	1,386					$	828		$	2,224					$	523					$	316					$	1,767					$	1,114		$	2,404					$	683		$	—		$	429
加权-未来投保人福利的平均责任期限(年)			7.0						9.5			8.1						7.2						8.7						7.5						9.6			8.4						7.2						8.9

下表对截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表中未来保单福利的净负债和死亡抚恤金负债与未来保单福利的负债进行了核对。

			2022年12月31日						2021年12月31日
			(单位：百万)
对账
术语			$	1,365					$	1,809
个人退休--支出			828						1,114
遗产-支付			2,689						2,547
团体养老金-福利储备和DPL			523						683
健康状况			1,558						2,070
UL和VUL-死亡抚恤金的额外责任			1,109						1,087
小计			8,072						9,310
W井眼寿命封闭砌块与开放砌块产品			5,664						5,911
其他(1)			908						1,175
未来投保人福利合计			14,644						16,396
其他人投保人资金及应付股息			1,959						1,782
总计			$	16,603					$	18,178

______________

(1)主要包括与保护人寿和年金、假定人寿和直接投资、GRP人寿流失、VISL骑手和员工福利相关的未来保单福利。

187

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

下表提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日，与非参与性传统和有限支付合同相关的未贴现和贴现预期毛保费以及预期未来福利和费用：

			十二月三十一日，
			2022						2021
			(单位：百万)
术语
预期未来福利支出和支出(未贴现)			$	6,022					$	5,846
预期未来毛保费(未贴现)			7,273						7,230
预期未来福利支付和支出(贴现；AOCI基础)			3,465						4,294
预期未来毛保费(贴现；AOCI基准)			3,904						5,102
返款--遗产
预期未来福利支出和支出(未贴现)			3,947						3,066
预期未来毛保费(未贴现)			—						—
预期未来福利支付和支出(贴现；AOCI基础)			2,607						2,471
预期未来毛保费(贴现；AOCI基准)			—						—
派息
预期未来福利支出和支出(未贴现)			1,460						1,538
预期未来毛保费(未贴现)			—						—
预期未来福利支付和支出(贴现；AOCI基础)			801						1,089
预期未来毛保费(贴现；AOCI基准)			—						—
团体养老金
预期未来福利支出和支出(未贴现)			730						797
预期未来毛保费(未贴现)			—						—
预期未来福利支付和支出(贴现；AOCI基础)			563						662
预期未来毛保费(贴现；AOCI基准)			—						—
健康状况
预期未来福利支出和支出(未贴现)			2,510						2,687
预期未来毛保费(未贴现)			99						120
预期未来福利支付和支出(贴现；AOCI基础)			1,533						2,052
预期未来毛保费(贴现；AOCI基准)			$	78					$	108

下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度与非参与性传统和有限支付合同有关的收入和利息：

188

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

						毛保费												利息累加
						2022年12月31日						2021年12月31日									2022年12月31日						2021年12月31日
						(单位：百万)
收入和利息的增加
术语						$	275					$	282								$	70					$	75
返款--遗产						101						106									63						60
派息						22						—									40						40
团体养老金						—						—									21						24
健康状况						9						10									61						64
总计						$	407					$	398								$	255					$	263

下表提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日的未来政策福利负债的加权平均利率：

									十二月三十一日，
									2022						2021
加权平均利率
定期寿命
利息累积率									5.7		%				5.8		%
当期贴现率									5.1		%				2.4		%
返款--遗产
利息累积率									3.4		%				3.1		%
当期贴现率									5.0		%				2.3		%
返款-非遗产
利息累积率									4.9		%				4.9		%
当期贴现率									5.2		%				2.6		%
团体养老金
利息累积率									3.4		%				3.4		%
当期贴现率									5.1		%				2.3		%
健康状况
利息累积率									3.3		%				3.3		%
当期贴现率									5.2		%				2.5		%

附加保险责任

下表提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日的额外保险负债的余额、变化和加权平均期限。

189

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			2022年12月31日						2021年12月31日
			保护解决方案
			普世生命						普世生命
			(百万美元)
期初余额			$	1,087					$	1,021
AOCI调整前的期初余额			1,076						1,005
利率变动的影响&现金流假设和模型变化			8						(4)
与预期经验的实际差异的影响			25						8
调整后的期初余额			1,109						1,009
应计利息			49						45
已收集的摊款净额			68						85
福利支付			(91)						(63)
影子准备金调整前期末余额			1,135						1,076
AOCI记录的准备金调整的影响			(26)						11
期末余额			$	1,109					$	1,087
额外负债的净负债(1)			$	1,109					$	1,087
减去：可收回的再保险			—						—
再保险后可追回的额外负债的净负债			$	1,109					$	1,087
加权平均额外负债期限-死亡抚恤金(年)			22.0						23.2

下表提供了与截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度和截至2021年12月31日的额外保险负债有关的收入、利息和加权平均利率。

									评估															利息累加
									2022年12月31日						2021年12月31日												2022年12月31日						2021年12月31日
									(单位：百万)
收入和利息的增加
普世生命									$	666					$	850											$	49					$	45
总计									$	666					$	850											$	49					$	45

									十二月三十一日，
									2022						2021
加权平均利率
普世生命									4.5		%				4.5		%
利息累积率									4.5		%				4.5		%

用于额外保险责任准备金的贴现率以所涉贷方利率为基础。

10)    市场风险收益

下表列出了截至截至2022年12月31日和2021年12月31日的12个月以及截至2022年和2021年12月31日的GMxB递延可变年金福利的市场风险福利余额和变化。

190

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			2022年12月31日																					2021年12月31日
			个人退休			遗赠																		个人退休			遗赠
			*GMxB核心			GMxB传统						购买的MRB(3)						网络旧版						GMxB核心			GMxB传统						购买的MRB(3)						网络旧版
			(百万美元)
期初余额(“国际收支”)			$	1,061		$	20,236					$	(14,059)					$	6,177					$	2,143		$	24,405					$	(2,763)					$	21,642
工具特定信用风险变动前的国际收支平衡			$	666		19,719						(14,051)						5,668						$	1,639		23,944						(2,766)						21,178
模型变化和现金流假设变化的影响			(5)			317						(143)						174						(280)			(196)						36						(160)
实际市场动向效应			1,074			3,402						(1,226)						2,176						(665)			(3,026)						799						(2,227)
应计利息			37			731						(489)						242						7			197						(122)						75
应计归属费用(%1)			399			882						(295)						587						386			918						(194)						724
福利支付			(37)			(1,179)						669						(510)						(14)			(902)						350						(552)
实际投保人行为与预期行为不同			24			142						(102)						40						(9)			135						(56)						79
未来经济假设的变化			(1,626)			(8,700)						5,279						(3,421)						(397)			(1,351)						(950)						(2,301)
发行			(3)			—						—						—						(1)			—						(11,148)						(11,148)
在特定于工具的信用风险发生变化之前平衡EOP			$	529		15,314						(10,358)						4,956						$	666		19,719						(14,051)						5,668
特定于工具的信用风险的变化(2)			1			(615)						(57)						(672)						395			517						(8)						509
期末余额(“EOP”)			$	530		$	14,699					$	(10,415)					$	4,284					$	1,061		$	20,236					$	(14,059)					$	6,177
加权-投保人平均年龄(年)			63.5			72.6						67.5						不适用						62.6			72.0						66.9						不适用
风险净额			$	3,530		$	22,631					$	10,766					不适用						$	1,115		$	15,901					$	6,341					不适用

______________

(1)应计的归属费用是为未来GMxB索赔提供资金所需费用的一部分。

(2)在保监处记录的变化不大。

(3)未购买的MRB是非关联再保险的影响。

下表按资产头寸金额和负债头寸金额与截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表中的市场风险金额进行了核对。

191

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			2022年12月31日																														2021年12月31日
			直接资产						直接责任						净直接MRB						购买的MRB						总计						直接资产						直接责任						净直接MRB						购买的MRB						总计
			(单位：百万)
传统细分市场
GMxB传统			$	(51)					$	14,749					$	14,699					$	(10,412)					$	4,287					$	(47)					$	20,282					$	20,235					$	(14,058)					$	6,177
个人退休
GMxB核心			(387)						917						530						—						530						(237)						1,298						$	1,061					—						1,061
其他(1)			(52)						100						47						(11)						36						(34)						107						$	73					(16)						57
总计			$	(490)					$	15,766					$	15,276					$	(10,423)					$	4,853					$	(318)					$	21,687					$	21,369					$	(14,074)					$	7,295

______________

(1)其他主要包括个人马甲MRB。

11)    投保人账户余额

下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度和截至2021年12月31日的投保人账户余额和变化：

2022年12月31日			保护解决方案												遗赠						个人退休																		集体退休
			普世生命						可变的宇宙寿命						GMxB传统						GMxB核心						公务员事务局局长(一)						马甲个人						Equi-Vest集团						动量
			(百万美元)
年初余额			$	5,462					$	4,807					$	745					$	112					$	33,443					$	2,784					$	11,951					$	704
收到的保费			730						160						72						151						2						46						610						79
保单收费			(789)						(245)						6						(22)						—						(1)						(5)						—
自首和撤回			(86)						(12)						(71)						(31)						(2,452)						(225)						(995)						(148)
福利支付			(200)						(92)						(99)						(2)						(209)						(59)						(70)						(2)
从(向)单独账户转账的净额			—						124						5						(145)						7,474						28						303						54
记入贷方的利息(2)			223						167						30						6						(2,556)						79						251						15
其他			—						—						—						—						—						—						—						—
年终余额			$	5,340					$	4,909					$	688					$	69					$	35,702					$	2,652					$	12,045					$	702
加权平均贷记率			3.62%						3.81%						1.80%						1.05%						1.12%						2.85%						3.00%						2.02%
风险净额(3)			$	37,555					$	115,152					$	22,631					$	3,530					$	92					$	143					$	138					$	—
现金退还价值			$	3,483					$	3,366					$	980					$	293					$	32,080					$	2,645					$	11,961					$	702

______________

(1)SCS销售被记录为单独的账户负债，直到它们被扫入普通账户。这一清查记录为从(到)单独账户的净转账。

(2)SCS和Equi-vest Group包括与嵌入衍生工具变化相关的金额。

(3)对于人寿保险产品，风险净额是死亡保险金减去投保人的账户价值。对于可变年金产品，净额风险是保单持有人的最大GMxB净资产收益率。

192

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

2021年12月31日			保护解决方案												遗赠						个人退休																		集体退休
			普世生命						可变的宇宙寿命						GMxB传统						GMxB核心						公务员事务局局长(一)						马甲个人						Equi-Vest集团						动量
			(百万美元)
年初余额			$	5,564					$	4,835					$	815					$	99					$	25,654					$	2,862					$	11,665					$	761
发行			—						—						—						—						—						—						—						—
收到的保费			787						170						58						184						1						55						602						83
保单收费			(828)						(244)						—						(6)						—						(1)						(4)						(1)
自首和撤回			(89)						(186)						(100)						(31)						(2,474)						(209)						(877)						(152)
福利支付			(202)						(78)						(77)						(1)						(187)						(63)						(73)						(2)
从(到)单独账户的净转账			—						125						18						(148)						6,692						58						310						—
贷记利息(2)			230						185						31						15						3,757						82						328						15
其他			—						—						—						—						—						—						—						—
平衡，2021年12月31日			$	5,462					$	4,807					$	745					$	112					$	33,443					$	2,784					$	11,951					$	704
加权平均贷记率			3.56		%				3.84		%				1.82		%				1.05		%				1.14		%				2.87		%				2.37		%				2.06		%
风险净额(3)			$	40,138					$	111,286					$	15,901					$	1,115					$	—					$	92					$	7					$	—
现金退还价值			$	3,529					$	3,396					$	1,048					$	315					$	31,488					$	2,776					$	11,878					$	704

______________

(1)SCS销售被记录为单独的账户负债，直到它们被扫入普通账户。这一清查记录为从(到)单独账户的净转账。

(2)SCS和Equi-vest Group包括与嵌入衍生工具变化相关的金额。

(3)对于人寿保险产品，风险净额是死亡保险金减去投保人的账户价值。对于可变年金产品，净额风险是保单持有人的最大GMxB净资产收益率。

下表对截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表中的投保人账户余额与投保人账户余额负债进行了核对。

			2022年12月31日						2021年12月31日
			(单位：百万)
投保人账户余额对账
保护解决方案
普世生命			$	5,340					$	5,462
可变的宇宙寿命			4,909						4,807
传统细分市场
GMxB传统			688						746
个人退休
GMxB核心			69						112
马甲个人			2,652						2,784
SCS			35,702						33,443
集体退休
Equi-Vest集团			12,045						11,951
动量			702						704
其他(1)			6,118						5,998
余额(不包括供资协议)			$	68,225					$	66,007
筹资协议			15,641						13,354
年终余额			$	83,866					$	79,361

______________

(1)主要反映产品、IR派息、IR Other、指数化万国人寿、投资边缘、团体养老金、封闭式区块和企业其他。

193

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日，按保证最低贷记利率范围列出的账户价值，以及投保人贷记利率与各自保证最低利率之间的相关基点差值范围。

2022年12月31日
产品						保证最低贷款率的范围						保证最低限度						1基点--50以上基点						51基点--150以上基点						*大于150以上基点						*总计
(单位：百万)
保护解决方案
普世生命						0.00% - 1.50%						$	—					$	—					$	5					$	1					$	6
						1.51% - 2.50%						181						197						605						47						1,030
						大于2.50%						3,615						657						—						—						4,272
						总计						$	3,796					$	854					$	610					$	48					$	5,308
可变的宇宙寿命						0.00% - 1.50%						$	30					$	40					$	7					$	1					$	78
						1.51% - 2.50%						485						53						—						—						538
						大于-2.50%						3,900						—						2						—						3,902
						总计						$	4,415					$	93					$	9					$	1					$	4,518
传统细分市场
GMxB传统						0.00% - 1.50%						$	386					$	—					$	—					$	—					$	386
						1.51% - 2.50%						560						—						—						—						560
						大于2.50%						35						—						—						—						35
						总计						$	981					$	—					$	—					$	—					$	981
个人退休
GMxB核心						0.00% - 1.50%						$	289					$	—					$	—					$	—					$	289
						1.51% - 2.50%						14						—						—						—						14
						大于2.50%						—						—						—						—						—
						总计						$	303					$	—					$	—					$	—					$	303
马甲个人						0.00% - 1.50%						$	345					$	—					$	—					$	—					$	345
						1.51% - 2.50%						46						—						—						—						46
						大于2.50%						2,199						—						62						—						2,261
						总计						$	2,590					$	—					$	62					$	—					$	2,652
SCS						0.00% - 1.50%						$	28,086					$	—					$	—		—			$	—					$	28,086
						1.51% - 2.50%						5,527						—						—			—			—						5,527
						大于-2.50%						—						—						—			—			—						—
						总计						$	33,613					$	—					$	—					$	—					$	33,613
集体退休
Equi-Vest集团						0.00% - 1.50%						$	109					$	5					$	366					$	3,112					$	3,592
						1.51% - 2.50%						11						2						889						—						902
						大于2.50%						6,949						21						330						—						7,300
						总计						$	7,069					$	28					$	1,585					$	3,112					$	11,794
动量						0.00% - 1.50%						$	15					$	301					$	122					$	7					$	445
						1.51% - 2.50%						178						1						—						—						179
						大于2.50%						73						—						5						—						78
						总计						$	266					$	302					$	127					$	7					$	702

194

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

2021年12月31日
产品 (1)						保证最低贷款率的范围						保证最低限度						1基点--50以上基点						51基点--150以上基点						*大于150以上基点						*总计
(单位：百万)
保护解决方案
普世生命						0.00% - 1.50%						$	—					$	—					$	5					$	—					$	5
						1.51% - 2.50%						197						184						638						—						1,019
						大于-2.50%						4,397						—						—						—						4,397
						总计						$	4,594					$	184					$	643					$	—					$	5,421
可变的宇宙寿命						0.00% - 1.50%						$	21					$	31					$	—					$	—					$	52
						1.51% - 2.50%						480						—						—						—						480
						大于-2.50%						3,887						—						—						—						3,887
						总计						$	4,388					$	31					$	—					$	—					$	4,419
传统细分市场
GMxB传统						0.00% - 1.50%						$	394					$	—					$	—					$	—					$	394
						1.51% - 2.50%						618						—						—						—						618
						大于-2.50%						37						—						—						—						37
						总计						$	1,049					$	—					$	—					$	—					$	1,049
个人退休
*GMxB核心						0.00% - 1.50%						$	307					$	—					$	—					$	—					$	307
						1.51% - 2.50%						17						—						—						—						17
						大于-2.50%																														—
						总计						$	324					$	—					$	—					$	—					$	324
马甲个人						0.00% - 1.50%						$	340					$	—					$	—					$	—					$	340
						1.51% - 2.50%						50						—						—						—						50
						大于-2.50%						2,331						—						64						—						2,395
						总计						$	2,721					$	—					$	64					$	—					$	2,785
SCS						0.00% - 1.50%						$	26,421					$	—					$	—					$	—					$	26,421
						1.51% - 2.50%						6,254						—						—						—						6,254
						大于-2.50%
						总计						$	32,675					$	—					$	—					$	—					$	32,675
集体退休
Equi-Vest集团						0.00% - 1.50%						$	3,395					$	5					$	—					$	—					$	3,400
						1.51% - 2.50%						869						3						—						—						872
						大于-2.50%						7,435						—						—						—						7,435
						总计						$	11,699					$	8					$	—					$	—					$	11,707
动量						0.00% - 1.50%						$	14					$	287					$	124					$	6					$	431
						1.51% - 2.50%						190						1						—						—						191
						大于-2.50%						77						—						5						—						82
						总计						$	281					$	288					$	129					$	6					$	704

单独帐户-摘要

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度和截至2021年12月31日的单独账户负债余额和变化。

195

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

2022年12月31日			保护解决方案						遗赠						个人退休																		集团退休计划**
			瓦尔						GMxB传统						*GMxB核心						马甲个人						投资优势						Equi-Vest集团						动量
			(单位：百万)
年初余额			$	16,405					$	44,912					$	35,288					$	5,583					$	4,287					$	27,509					$	4,975
保费及按金			1,115						240						1,479						124						1,035						2,104						668
保单收费			(538)						(682)						(487)						(2)						(1)						(17)						(20)
自首和撤回			(408)						(2,825)						(2,315)						(328)						(327)						(1,359)						(753)
福利支付			(111)						(702)						(216)						(52)						(34)						(60)						(14)
投资业绩(一)			(3,152)						(8,322)						(6,122)						(1,136)						(733)						(5,481)						(917)
普通账户转账净额			(124)						(5)						145						(28)						(429)						(303)						(54)
年终余额			$	13,187					$	32,616					$	27,772					$	4,161					$	3,798					$	22,393					$	3,885
现金退还价值			$	12,893					$	32,320					$	26,888					$	4,129					$	3,704					$	22,163					$	3,879

________________

(1)投资业绩反映的是M&E费用净额。

2021年12月31日			保护解决方案						遗赠						个人退休																		集团退休计划**
			瓦尔						GMxB传统						GMxB核心						马甲个人						投资优势						Equi-Vest集团						动量
			(单位：百万)
年初余额			$	14,155					$	43,747					$	33,754					$	5,051					$	3,245					$	23,530					$	4,424
保费及按金			1,060						225						1,776						158						1,048						2,014						788
保单收费			(503)						(705)						(490)						(5)						(1)						(16)						(22)
自首和撤回			(449)						(3,610)						(3,250)						(421)						(256)						(1,605)						(892)
福利支付			(188)						(818)						(223)						(56)						(24)						(63)						(11)
投资业绩(一)			2,455						6,091						3,573						859						407						4,014						688
普通账户转账净额			(125)						(18)						148						(58)						(132)						(310)						—
其他收费(2)			—						—						—						55						—						(55)						—
年终余额			$	16,405					$	44,912					$	35,288					$	5,583					$	4,287					$	27,509					$	4,975
现金退还价值			$	16,069					$	44,603					$	34,332					$	5,547					$	4,199					$	27,265					$	4,968

_________________

(1)投资业绩反映的是M&E费用净额。

(2)Equi-vest Group和Equi-vest Personal反映了GMxB封闭块业务从集团退休到个人退休的AV转移。

下表对截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表中的单独账户负债与单独账户负债余额进行了核对。

196

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			2022年12月31日						2021年12月31日
			(单位：百万)
单独账户对账
保护解决方案
可变的宇宙寿命			$	13,187					$	16,405
传统细分市场
GMxB传统			32,616						44,912
个人退休
GMxB核心			27,772						35,288
马甲个人			4,161						5,583
投资优势			3,798						4,287
集体退休
Equi-Vest集团			22,393						27,509
动量			3,885						4,975
其他(1)			7,041						8,347
总计			$	114,853					$	147,306

______________

(1)主要反映公司和其他产品以及团体退休产品，包括协会和团体退休其他。

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日按主要资产类别分列的单独账户资产的公允价值合计：

			2022年12月31日
			保护解决方案						个人退休						集团退休计划**						公司和其他						传统细分市场						总计
			(单位：百万)
资产类型
债务证券			$	58					$	1					$	17					$	8					$	—					$	84
普通股			41						32						430						1,686						—						2,189
共同基金			13,498						36,860						27,639						773						32,625						111,395
债券和票据			119						3						1						1,062						—						1,185
总计			$	13,716					$	36,896					$	28,087					$	3,529					$	32,625					$	114,853

			2021年12月31日
			保护解决方案						个人退休						集团退休计划**						公司和其他						传统细分市场						总计
			(单位：百万)
资产类型
债务证券			$	61					$	1					$	15					$	10					$	—					$	87
普通股			105						35						33						2,584						—						2,757
共同基金			16,793						46,494						34,311						746						44,926						143,270
债券和票据			126						3						—						1,063						—						1,192
总计			$	17,085					$	46,533					$	34,359					$	4,403					$	44,926					$	147,306

197

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12)    租契

该公司的经营租赁主要包括办公空间的房地产租赁。该公司还拥有各种类型的办公家具和设备的经营租赁。对于某些设备租赁，公司采用资产组合的方法来有效地核算营运租赁的资产和负债。对于在租赁条款发生变化或租赁修改未产生单独合同后重新评估租赁期限或分类的租赁协议，本公司选择将租赁和相关非租赁组成部分合并为其经营租赁；然而，与本公司经营租赁相关的非租赁组成部分在性质上主要是可变的，因此不包括在确定ROU经营租赁资产和租赁负债时，但在产生该等付款义务的期间确认。

本公司的经营租约可能包括延长或终止租约的选择权，除非合理地确定将会行使，否则不包括在确定营运资产或租赁负债中。该公司的经营租约的剩余租赁条款为1年份至15几年，其中一些包括延长租约的选项。本公司通常不会将其续订选择权计入计算其ROU经营租赁资产和租赁负债的租赁条款中，因为续订选择权允许本公司保持经营灵活性，并且本公司不能合理地确定其是否会在接近租约的初始结束日期之前行使这些续订选择权。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。

由于本公司的经营租赁不提供隐含利率，因此本公司基于租赁开始日可获得的信息的递增借款利率被用于确定租赁付款的现值。

该公司主要将其新泽西州和纽约租赁物业内的楼面面积转租给各种第三方。这些转租的租期通常与原始租期相对应。

资产负债表经营租赁资产负债分类

									十二月三十一日，
			资产负债表行项目						2022						2021
									(单位：百万)
资产：
经营性租赁资产			其他资产						$	520					$	637
负债：
经营租赁负债			其他负债						$	618					$	768

下表汇总了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的租赁费用构成。

租赁费

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
经营租赁成本			$	179					$	173					$	169
可变经营租赁成本			52						49						49
转租收入			(53)						(55)						(56)
短期租赁费用			—						—						—
净租赁成本			$	178					$	167					$	162

截至2022年12月31日的租赁负债到期日如下：

198

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租赁负债的期限

			2022年12月31日
			(单位：百万)
经营租赁：
2023			$	186
2024			144
2025			69
2026			61
2027			52
此后			170
租赁付款总额			682
减去：利息			(64)
租赁负债现值			$	618

在2019年4月，AB签署了一份租约，从2024年开始，涉及大约190,000在纽约市有一平方英尺的空间。估计的基本租金债务总额(不包括税、营业费用和水电费)20一年租期约为$4481000万美元。在2020年第四季度，AB行使了退还半层空间的选择权，这将面积从大约190,000至166,000平方英尺和基本租金义务从#美元起4482000万美元至2000万美元3931000万美元。

公平财务签署协议15年一旦满足某些租赁条件，预计将于2023年开始的租赁，涉及大约89,000在纽约市有一平方英尺的空间。此外，在2021年12月，公平金融修改了其锡拉丘兹写字楼租约。修正案包括延长一项额外的5年期时间段，从2024年1月1日开始，大约143,000在纽约州锡拉丘兹有一平方英尺的空间。

下表显示了公司的加权平均剩余经营租赁期和加权平均贴现率。

加权平均值-剩余经营租赁期限和贴现率

			十二月三十一日，
			2022						2021
加权平均剩余经营租赁期			7年份						7年份
经营租赁加权平均贴现率			2.77		%				2.80		%

与租赁有关的补充现金流量信息如下：

租赁负债信息

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流			$	202					$	209					$	210
非现金交易：
以租赁资产换取新的经营租赁负债			$	46					$	109					$	156

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13)    再保险

本公司承担并放弃与其他保险公司的再保险。本公司评估其再保险公司的财务状况，以尽量减少其因再保险公司破产而蒙受的重大损失。放弃再保险并不免除发端保险人的责任。

下表总结了再保险的影响。上述交易的影响导致假设的再保险减少，再保险的让渡增加。

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
直接保费															$	1,042					$	970					$	929
假设再保险															180						189						222
放弃再保险															(228)						(199)						(154)
保费															$	994					$	960					$	997
直接收费和手续费收入															$	3,145					$	3,380					$	4,149
放弃再保险															(691)						(613)						(414)
保单收费及手续费收入															$	2,454					$	2,767					$	3,735
直接投保人利益															$	3,262					$	3,297					$	5,826
假设再保险															179						212						241
放弃再保险															(725)						(721)						(741)
投保人的利益															$	2,716					$	2,788					$	5,326
直接利息记入投保人账户余额															$	1,440					$	(1,212)					$	1,252
放弃再保险															(30)						(7)						(30)
记入投保人账户余额的利息															$	1,410					$	(1,219)					$	1,222

割让的再保险

本公司在超额留存的基础上，对其大部分新的可变寿险、UL保单和定期寿险进行再保险。该公司一般按人寿保留最高不超过$25单身生活的百万美元和美元30与超额部分共同生活的百万美元100%再保险。本公司还对某些不符合标准的承保风险进行再保险，并在某些其他情况下进行再保险。

2022年10月3日，作为全球大西洋交易的一部分，公平金融以合并共同保险和修改后的共同保险为基础，将a50配额份额的百分比约为360,000遗留集团Equi-vest递延可变年金合同由Equable Financial在1980至2008年间发行。

除上述外，该公司还通过各种共同保险协议放弃其部分团体健康、长期保险和已缴足人寿保险以及几乎所有的个人残疾收入业务。

假定再保险

除销售保险产品外，该公司目前还承担专业再保险公司的风险。该公司还拥有CSLRC承担的再保险负债的第二轮投资组合，于2021年6月出售给Venerable。该公司通过参与或再保险各种再保险集合和安排，承担意外、人寿、健康、年金(包括GMDB和GMIB福利产品)、航空、特殊风险和空间风险。

下表汇总了转让的再保险GMIB再保险合同、第三方可追回金额、再保险应得金额和假设准备金。

200

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			十二月三十一日，
			2022						2021
			(单位：百万)
转让再保险：
购入市场风险收益的估计公允价值净值(1)			10,423						14,074
与保险合同有关的第三方再保险可收回款项			8,471						4,632
顶级再保险公司：
First Allmerica-GAF			4,005						—
苏黎世人寿保险股份有限公司			1,416						1,565
RGA再保险公司			1,272						1,138
割让的团体健康储备			47						26
应付再保险人的款额			1,533						1,381
顶级再保险公司：
RGA再保险公司			1,171						1,212
First Allmerica-GAF			147						—
保障人寿保险公司			104						114
假定再保险：
再保险假定准备金			$	701					$	910

_______________

(1)在截至2022年和2021年12月31日的年度内，购买的MRB风险的估计公允价值分别减少(37亿)美元和增加109亿美元。在截至2020年12月31日的一年中，LDTI之前的GMIB再保险合同的估计公允价值，考虑的衍生品增加了3.49亿美元。

201

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14)    短期债务和长期债务

下表列出了该公司的合并借款总额。短期和长期债务包括以下内容：

			十二月三十一日，
			2022						2021
			(单位：百万)
短期债务：
CLO短期债务(5.74%) (1)			$	239					$	92
长期债务的当期部分(2)			520						—
短期债务总额			759						92
长期债务：
高级注释(5.00%，2048年到期)			1,481						1,481
高级注释(4.35%，2028年到期)			1,491						1,490
高级注释(3.90%，2023年到期)			—						519
高级债券，(7.00%，2028年到期)			350						349
长期债务总额			3,322						3,839
借款总额			$	4,081					$	3,931

______________

(1)与CLO投资合并相关的CLO仓储债务。

(2)由于到期日在截至2022年12月31日的一年内，长期债务的当前部分已重新分类为截至2022年12月31日的年度的短期债务。

截至2022年12月31日，该公司遵守了所有债务契约。

短期债务

AB商业票据

截至2022年12月31日和2021年12月31日，AB不是未偿还的商业票据。商业票据属短期性质，因此，所记录的价值估计为接近公允价值(并被视为公允价值等级中的二级证券)。2022年未偿还商业票据的日均借款为#美元。190百万美元，加权平均利率为1.5%。2021年商业票据的日均借款为#美元。157百万美元，加权平均利率为0.2%.

AB Revolver信贷安排

AB有一个$200与一家领先的国际银行提供的百万美元承诺、无担保的高级循环信贷安排(“AB Revolver”)，于2021年11月16日到期。2021年的日均借款为#美元131000万美元，加权平均利率为1.1%.

长期债务

控股高级债券及高级债券

2018年4月20日，控股发布 $800本金总额为百万美元3.92023年到期的优先债券百分比，$1.5十亿本金总额4.352028年到期的优先债券百分比和$1.5十亿美元的本金总额5.02048年到期的优先票据百分比(统称为“票据”)。这些金额是在扣除原始问题后记录的E贴现和发行成本。在2021年期间，控股公司预付了本金#美元2801000万美元3.9到期优先票据百分比。截至2022年12月31日，3.92023年到期的高级债券被归类为短期债券，因为它们的到期日在一年内。

202

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截至2022年12月31日和2021年12月31日，控股公司有未偿还的美元350百万美元和美元349本金总额为百万美元7.02028年到期的高级债券百分比(“高级债券”)。2018年10月1日，AXA金融与其直接母公司Holdings合并，Holdings继续作为幸存实体(下称“AXA金融合并”)。作为与AXA金融公司合并的结果，控股公司承担了AXA金融公司在优先债券项下的义务。

票据和高级债券包含惯常的肯定和否定契约，包括对某些留置权的限制，以及对公司合并、合并或出售或以其他方式处置其全部或几乎所有资产的能力的限制。债券及高级债券亦包括惯常的违约事件(如适用，并设有惯常的宽限期)，包括在发生违约事件时，所有未偿还的债券及高级债券均可加速发行的条款。截至2022年12月31日，该公司没有违反任何公约。

或有筹资安排

关于与我们的或有资金安排有关的活动的信息，请参阅这些合并财务报表附注19。

信贷安排

控股循环信贷安排

2018年2月，控股公司达成了一项美元2.5十亿五年制与银行银团的优先无担保循环信贷安排。2021年6月，Holdings签订了一份经修订并重述的循环信贷协议，将贷款金额降至$1.530亿美元，并将到期日延长至2026年6月24日，以及其他变化。循环信贷安排的次级限额为#美元。1.5亿元用于签发信用证，以支持EQ AZ Life Re再保险的人寿保险业务。截至2022年12月31日，该公司拥有225从美元中开出的未开出的信用证有100万美元。1.5以公平金融为受益人的10亿分限额。

双边信用证便利

于2018年2月，本公司订立双边信用证安排，每项安排均由Holdings担保，本金总额约为$1.910亿美元，有多个交易对手。于2021年6月，Holdings与其双边信用证融资的每一家发行人进行修订，以实施与经修订及重述的循环信贷协议中实施的更改类似的更改。双边信用证贷款的各自额度保持不变。这些设施支持由EQ AZ Life Re再保险的人寿保险业务。汇丰的贷款将于2024年2月16日到期，其余贷款将于2026年2月16日和2027年2月到期。在2022年12月31日和2021年12月31日期间，双边信用证融资没有使用。

AB信贷安排

AB有一个$800与一批商业银行和其他贷款人承诺的、无担保的高级循环信贷安排(AB信贷安排)，将于2026年10月13日到期。信贷安排为本金可能增加提供了最高可达#美元的总额增量。200百万美元。任何此类增加都必须征得受影响的贷款人的同意。AB信贷工具可用于AB和SCB LLC的商业目的，包括支持AB的商业票据计划。AB及渣打银行均可直接在AB信贷机制下支取，而AB管理层亦可不时动用AB信贷机制。AB已同意为渣打银行有限责任公司在AB信贷机制下的义务提供担保。

AB信贷安排包含正面、负面和财务契约，这些契约是此类贷款的惯例，包括对资产处置的限制、对留置权的限制、最低利息覆盖率和最高杠杆率。截至2022年12月31日，AB遵守了这些公约。AB信贷安排还包括惯例违约事件(如适用，具有惯例宽限期)，包括在违约事件发生时可加速所有未偿还贷款和/或终止贷款人承诺的条款。此外，根据这些规定，一旦发生某些与破产或破产相关的违约事件，AB信贷机制下的所有应付款项将自动成为立即到期和应付的，贷款人的承诺将自动终止。

吾等可不时借入、偿还及再借入信贷融资项下的款项，直至信贷融资到期为止。在适当的通知下，AB要求的自愿预付款和承诺减少在任何时候都是允许的，不收取任何费用(与预付任何提取的贷款有关的习惯违约费用除外)，并且

203

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合并财务报表附注(续)

受最低美元要求的限制。AB信贷机制下的借款按年利率计息，AB可选择的利率为等于适用保证金的利率，该利率可根据AB的信用评级加上以下指数之一进行调整：Libor；浮动基本利率；或联邦基金利率。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，AB不是AB信贷安排下的未偿还金额。在截至2022年12月31日、2022年12月和2021年12月31日的年度内，AB和SCB LLC没有利用AB信贷安排。

此外，SCB LLC目前拥有五未承诺的信贷额度：五金融机构。四在这些信贷额度中，允许借款的总金额约为$3152000万美元，AB被指定为额外的借款人，而另一行没有明确的限额。截至2022年12月31日和2021年12月31日，SCB LLC不是这些信贷额度上的未偿还余额。截至2022年和2021年的年度内，平均每日借款为#美元11000万美元和300万美元47千美元，加权平均利率约为3.7%和0.9%。

15)    关联方交易

如果一方在作出财务或经营决策时有能力控制另一方或对另一方施加重大影响，则被认为是有关联的。

AB为相关互惠基金提供的投资管理及相关服务

AB为AB赞助的共同基金提供投资管理及相关服务。AB通过提供这些服务获得的收入如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
投资管理费和服务费			$	1,453					$	1,645					$	1,368
分销收入			591						637						516
其他收入--股东服务费			79						86						79
其他收入--其他			8						8						8
总计			$	2,131					$	2,376					$	1,971

EIM和EIMG为关联信托提供的投资管理和行政服务

EIMG和EIM为EQAT、EQ Premier VIP Trust、1290基金和其他AXA信托提供投资管理和行政服务，所有这些都被视为关联方。所赚取的投资管理费和服务费按管理资产的百分比计算，并在提供相关服务时记为收入。

下表汇总了截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度报销予本公司的开支及本公司就上述若干服务收取/支付的费用。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
已收到或应计的收入：
向EQAT、EQ Premier VIP Trust、1290个基金提供投资管理和行政服务(1)			$	708					$	840					$	724
总计			$	708					$	840					$	724

______________

(1)在截至2021年和2020年的年度，金额包括从其他AXA信托收到的费用$41000万美元。

204

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合并财务报表附注(续)

16)    员工福利计划

养老金计划

持股和公平财务退休计划

公平金融公司赞助公平的401(K)计划，这是一个为符合条件的员工和金融专业人员提供的合格的固定缴款计划。该计划规定了公司缴费、公司匹配缴费和可自由支配的利润分享缴费。与此401(K)计划相关的费用为$38百万，$64百万美元和美元49截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。

控股赞助MONY员工终身退休收入保障计划，公平金融赞助公平退休计划(“公平金融QP”)，两者均为冻结的合格界定福利计划，涵盖合资格的员工和金融专业人士。这些养恤金计划是不缴款的，其福利通常基于现金结余公式和/或对某些参与人而言，基于服务年限和特定时期内的平均收入。控股公司对这两个计划都承担了主要责任。公平金融仍然对公平金融QP下的义务负有次要责任，并将在控股公司不履行的情况下确认此类责任。控股公司和公平金融公司还赞助某些不受限制的递延补偿计划，包括公平超额退休计划，这些计划提供的退休福利超过了税法允许的合格计划的金额。

控股公司和公平金融公司使用12月31日为其养老金计划的衡量日期。

AB退休计划

AB维护AB员工的利润分享计划，这是一项为美国员工提供的符合纳税条件的退休计划。该计划下的雇主缴费是可自由支配的，通常限于联邦所得税目的可扣除的金额。

AB还维持一个限定的、非供款的、固定收益的退休计划，涵盖在2000年10月2日之前在美国受雇于AB的现任和前任雇员(“AB计划”)。AB计划下的福利基于计入贷记的服务年限、平均最终基本工资和基本社会保障福利。

AB对AB计划使用12月31日的测量日期。

定期养老金支出净额(福利)

公司合格计划和非合格计划的定期养老金净支出构成如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			*(单位：百万)
服务成本			$	6					$	6					$	6
利息成本			57						46						77
预期资产收益率			(159)						(154)						(147)
精算(收益)损失			1						1						1
净摊销			65						99						103
定居的影响			6						6						7
定期养老金支出净额(福利)			$	(24)					$	4					$	47

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合并财务报表附注(续)

预计福利债务(PBO)的变化

公司合格和非合格计划的PBO的变化包括：

			2022						2021
			(单位：百万)
预计福利义务，年初			$	2,900					$	3,180
利息成本			57						45
精算(收益)/损失(1)			(487)						(95)
已支付的福利			(190)						(198)
聚落			(26)						(32)
预计福利义务，年终			$	2,254					2,900

______________

(1)精算损益是贴现率变化的结果，如下所示。

下表披露了本公司符合条件的养老金计划和不符合条件的养老金计划的计划资产变化和资金状况：

			2022						2021
			(单位：百万)
养老金计划资产按公允价值计算，年初			$	2,808					$	2,744
计划资产的实际回报率			(515)						259
已支付的福利			(158)						(165)
购买年金			(25)						(30)
年终按公允价值计算的养老金计划资产			2,110						2,808
PBO			2,254						2,900
年终PBO超过养老金计划资产			$	144					$	92

应计养恤金费用#美元144百万美元和美元93截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的600万美元分别在合并资产负债表中确认，以反映这些计划的无资金状况。

			十二月三十一日，
			2022						2021
			*(单位：百万)
预计福利义务			$	2,254					$	2,900
累积利益义务			$	2,254					$	2,900
计划资产的公允价值			$	2,110					$	2,808

未确认的净精算(收益)损失

下表披露了截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日AOCI中尚未确认为定期养老金净成本组成部分的金额。

			十二月三十一日，
			2022						2021
			*(单位：百万)
未确认的净精算(收益)损失			$	744					$	620
未确认的先前服务成本(积分)			(1)						(1)
总计			$	743					$	619

养老金计划资产

合资格退休金计划资产的公允价值按与本公司按公允价值经常性计量的投资资产的公允价值一致的方式计量并归属于公允价值体系内的水平。有关公允价值层次的说明，请参阅这些合并财务报表附注8。

206

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

下表披露了截至2022年12月31日和2021年12月31日符合条件的养老金计划总资产的公允价值分配情况：

			十二月三十一日，
			2022						2021
固定期限			46.4		%				47.2		%
股权证券			21.4						29.7
权益类房地产			22.6						16.5
现金和短期投资			4.0						2.5
其他			5.6						4.1
总计			100.0		%				100.0		%

合格的养老金计划资产的投资以回报为主要目标，并考虑到谨慎的风险。关于计划资产分配的指导方针由各计划投资委员会制定，并着眼于长期投资范围。截至2022年12月31日，合格养老金计划继续其投资配置策略，目标是50%-50%的长期债券和“寻求回报”的资产组合，包括公开股票、房地产、对冲基金和私募股权。

下表分别披露了截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，符合条件的养老金计划资产的公允价值及其在公允价值层次中的可观察性水平。

			第1级						二级												总计
			(单位：百万)
2022年12月31日：
固定期限：
公司			$	—					$	619											$	619
美国财政部、政府和机构			—						336												336
国家和政治分区			—						8												8
外国政府			—						15												15
普通股、房地产投资信托基金和优先股			308						59												367
共同基金			30						—												30
集体信任			—						61												61
现金和现金等价物			47						—												47
短期投资			—						34												34
按公允价值计算的总资产			385						1,132												1,517
按资产净值衡量的投资			—						—												600
按公允价值计算的总投资			$	385					$	1,132											$	2,117
2021年12月31日：
固定期限：
公司			$	—					$	842											$	842
美国财政部、政府和机构			—						426												426
国家和政治分区			—						16												16
外国政府			—						18												18
普通股、房地产投资信托基金和优先股			576						108												684
共同基金			62						—												62
集体信任			—						99												99
现金和现金等价物			19						—												19
短期投资			—						46												46
按公允价值计算的总资产			657						1,555												2,212
按资产净值衡量的投资			—						—												593
按公允价值计算的总投资			$	657					$	1,555											$	2,805

207

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目录表

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合并财务报表附注(续)

下表列出了计算资产净值的投资；资产净值被用作确定这些投资截至2022年和2021年12月31日的公允价值的实用权宜之计。

截至2022年和2021年12月31日的实际权宜之计披露

投资			公允价值						赎回频率 (如果当前符合条件)						赎回通知期						资金不足的承付款
			*(单位：百万)
2022年12月31日：
私募股权基金			$	79					不适用(1)(2)						不适用						$	16
私人房地产投资信托基金			468						季刊						一刻钟						—
对冲基金			53						日历季度(3)						上一季度末						$	10
总计(4)			$	600
2021年12月31日：
私募股权基金			$	72					不适用(1)(2)						不适用						$	19
私人房地产投资信托基金			457						季刊						一刻钟						—
对冲基金			65						日历季度(3)						上一季度末						$	5
总计(4)			$	594

_______________

(1)未经转让事先书面同意，且符合若干标准(例如，不对其他投资者造成不利影响)的情况下，不得出售或转让所有权权益。

(2)未经管理成员事先书面同意，不得出售车辆权益。

(3)三月、六月、九月和十二月。

(4)包括权益法投资#美元111百万美元和美元109分别截至2022年12月31日和2021年12月31日。

下表分别列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的所有合格养老金计划资产的3级公允价值对账：

3级仪器

公允价值计量

			私人房地产投资信托基金						其他股权投资						固定期限
			(单位：百万)
余额，2022年1月1日			$	—					$	—					$	(1)
计划资产实际收益率--销售/结算			—						—						(1)
平衡，2022年12月31日			$	—					$	—					$	(2)
余额，2021年1月1日			$	—					$	—					$	—
计划资产实际收益率--销售/结算			—						—						(1)
平衡，2021年12月31日			$	—					$	—					$	(1)
平衡，2020年1月1日			$	—					$	—					$	1
计划资产实际收益率--销售/结算			—						—						(1)
平衡，2020年12月31日			$	—					$	—					$	—

截至2022年12月31日，分类为1级、2级和3级的资产包括约18.2%, 53.5%和0.0分别为合格养老金计划资产的%。截至2021年12月31日，分类为1级、2级和3级的资产约包括23.4%, 55.4%和0.0分别为合格养老金计划资产的%。在合格的养老金计划资产类别内或跨类别产生的信用风险不会显著集中。

除了上述计划资产外，公司和某些子公司还购买了针对某些关键员工的人寿保险。根据这些政策的条款，本公司和这些子公司被指定为受益人。COLI政策的目的是为公司提供额外的资金，以满足

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

本公司承担的各种员工福利义务，包括与其非限定固定福利计划和退休后福利计划相关的义务。截至2021年12月31日和2020年12月31日，大肠杆菌的账面价值为8.86亿美元和1.0分别为200亿美元和200亿美元。

假设

贴现率

本公司合格和非合格养老金计划的福利义务和相关的定期净成本是使用贴现率假设来衡量的，这些假设反映了该计划的福利可以有效结算的比率。为每个计划下预期的年度福利支付提供资金的预计名义现金流出，使用公布的优质债券收益率曲线进行贴现，作为匹配债券方法的实际权宜之计。从2014年开始，公司使用花旗集团养老金高于中位数-AA曲线(“花旗曲线”)来实现这一目的。本公司在将计划的预计收益流与参考债券的现金流和存续期进行比较后得出结论，不需要对花旗曲线进行调整。

死亡率

2016年10月，精算师协会发布了MP-2016，这是精算师协会于2014年发布的第二次年度更新，反映了美国历史人口历史死亡数据(2012年至2014年)。与其前身(MP-2015)类似，MP-2016表明，虽然死亡率数据继续显示寿命延长，但寿命的增长速度较慢，落后于MP-2015和MP-2014以前提出的增长速度。该公司考虑了这一新数据以及从当前做法中就如何最好地估计预期寿命改善趋势所提出的意见，并决定继续使用以完整世代为基础预测的RP-2000基本死亡率表，以衡量和报告截至2022年12月31日的综合固定福利计划义务。

下表披露了用于衡量本公司在截至2022年12月31日和2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度的养老金福利义务和定期养老金净成本的假设。

			十二月三十一日，
			2022						2021
折扣率：
公平财务QP			5.13%						2.55%
公平超额退休计划			5.09%						2.47%
雇员个人退休收入保障计划			5.22%						2.78%
AB合格退休计划			5.50%						2.55%
其他固定福利计划			4.93%-5.22%						2.05%-2.78%
周期成本			4.84% - 5.20%						1.18%-2.78%
2012年4月1日前应计项目的现金余额利息贷记利率			4.00%						4.00%
2012年4月1日后应计项目的现金余额利息贷记利率			0.25%						0.50%
赔偿率的增加：
福利义务			5.96%						5.97%
周期成本			6.37%						6.33%
预期长期养老金计划资产回报率(定期成本)			6.25%						6.25%

计划资产的预期长期回报率假设以计划组合的目标资产配置为基础，并在每个资产类别的历史收益和波动性的背景下使用前瞻性假设确定。在1987年之前，公平金融合格投资者计划下的参与者福利是通过从公平金融购买非参加年金合同来提供资金的。根据这些合同支付的福利约为#美元。31000万美元和300万美元42022年和2021年分别为100万。

退休后福利

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该公司取消了对2012年5月1日或之后退休的个人退休后医疗和牙科保险的任何补贴。本公司继续根据服务年限和年龄，为2012年5月1日前退休的某些个人支付退休后医疗和牙科保险的费用，但须遵守更改或取消这些福利的计划中保留的权利。该公司以现收现付的方式为这些退休后福利提供资金。

本公司发起公平高管遗属福利计划(“ESB计划”)，为合资格的高管提供退休后人寿保险福利。符合资格的高管可以选择最多四个保险级别，每个级别提供的福利相当于高管的薪酬，但受总金额的限制25百万上限。除ESB计划外，本公司目前并无提供退休后人寿保险福利，但会继续向根据终止计划有资格领取退休后人寿保险福利的若干在职及退休雇员提供退休后人寿保险福利。ESB计划于2019年1月1日向新参与者关闭。

2022年和2021年，退休后福利付款为#美元。20百万美元和美元28百万美元，分别扣除员工缴费后的净额。

该公司的退休后计划使用12月31日作为衡量日期。

退休后福利净成本的构成部分

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
服务成本			$	2					$	2					$	2
利息成本			10						8						13
净摊销			6						9						9
退休后定期福利费用净额			$	18					$	19					$	24

下表描述了合并财务报表中确认的公司退休后计划累计福利义务的变化：

退休后累积福利义务

			十二月三十一日，
			2022						2021
			(单位：百万)
退休后累计福利义务，年初			$	466					$	516
服务成本			2						2
利息成本			10						8
已支付的供款和福利			(20)						(28)
精算(收益)损失			(109)						(32)
退休后累计福利义务，年终			$	349					$	466

公司退休后的医疗计划义务被联邦医疗保险D部分的预期补贴所抵消，这一补贴假定会随着医疗保健成本的趋势而增加。

用于衡量预期福利成本的假定医疗成本趋势率

			十二月三十一日，
			2022						2021
下一年			5.4%						5.1%
假定成本增长将下降到的最终比率			3.9%						4.0%
达到最终趋势率的年份			2096						2094

下表披露了截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日AOCI中尚未确认为退休后定期福利净成本组成部分的金额：

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			十二月三十一日，
			2022						2021
			(单位：百万)
未确认的精算(收益)损失净额			$	17					$	135
未被认可的先前服务(积分)			(24)						(26)
总计			$	(7)					$	109

截至2021年12月31日、2022年和2021年用于衡量退休后福利债务的假定贴现率的确定方式基本上与上述衡量养恤金福利债务的方式相同。下表披露了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度及截至2021年12月31日的离散单一等值贴现率范围和相关的定期净成本。

			十二月三十一日，
			2022						2021
折扣率：
福利义务			5.07%-5.20%						2.43%-2.72%
周期成本			2.71%-4.58%						2.34%-2.52%

该公司为某些残疾的前雇员提供离职后医疗和人寿保险。这些离职后福利的应计负债为#美元。2百万美元和美元3截至2022年和2021年12月31日，分别为100万。离职后福利净费用的构成如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
服务成本			$	1					$	1					$	1
利息成本			—						—						—
净摊销			—						—						(5)
净(得)损			—						—						—
离职后定期福利费用净额			$	1					$	1					$	(4)

下表提供了从2023年1月1日开始的未来五年中预计每年支付的福利估计数，以及此后五年的总计福利。这些估计基于用于衡量截至2022年12月31日各自福利义务的相同假设，并包括可归因于估计的未来员工服务的福利。

									退休后福利
															健康状况
历年			养老金福利						人寿保险						毛概算付款						估计的联邦医疗保险D部分补贴						估计付款净额
			(单位：百万)
2023			$	210,551					$	—					$	—					$	—					$	—
2024			$	245,066					$	—					$	—					$	—					$	—
2025			$	198,657					$	—					$	—					$	—					$	—
2026			$	188,175					$	—					$	—					$	—					$	—
2027			$	180,393					$	—					$	—					$	—					$	—
2028年至2032年			$	2,280,266					$	—					$	—					$	—					$	—

自2020年12月31日起，通过公平退休人员群体健康计划的现行健康计划覆盖范围终止。符合联邦医疗保险条件的退休人员及其符合联邦医疗保险条件的家属有机会通过怡安退休人员健康交易所选择联邦医疗保险计划，自2021年1月1日起生效，某些符合条件的退休人员可获得退休人员健康报销账户缴费，以帮助支付保费和自付费用。

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公平控股公司

合并财务报表附注(续)

65岁之前的退休人员及其65岁之前的受抚养人有机会根据2021年1月1日生效的怡安积极健康交易所选择医疗保险。尽管福利变化的生效日期要到2021年1月1日才开始生效，但修正案的影响立即得到确认，并反映在截至2020年12月31日的累积退休后福利义务的衡量中。

17)    基于股份的薪酬计划

2022年、2021年和2020年按股份支付安排的薪酬费用如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
业绩股			$	31					$	17					$	11
股票期权			1						—						7
限售股单位			296						257						234
薪酬支出总额			$	328					$	274					$	252
所得税优惠			$	68					$	58					$	52

自2018年以来，控股已根据分别于2018年4月25日和2019年2月28日通过的公平控股公司2018年综合激励计划和公平控股公司2019年综合激励计划(统称为综合计划)授予股权奖励。综合计划下的奖励与控股的普通股挂钩。截至2022年12月31日，根据综合计划保留和可供发行的普通股为222000万股。控股公司可以发行新股或使用国库持有的普通股作为与控股公司普通股挂钩的奖励。

退休与保障

根据综合计划，为2022年、2021年和2020年的R&P员工、财务专业人员和董事颁发了股权奖励。本节讨论的所有赠与都将以控股公司的普通股进行结算。

对于具有分级归属时间表和纯服务归属条件的奖励，包括控股RSU和其他形式的基于股份的支付奖励，本公司对补偿成本的确认采用直线费用归属政策。在确认赔偿费用时，2022年、2021年和2020年赠款的实际没收被认为是无关紧要的。

年度大奖

每年，控股公司董事会的薪酬委员会都会批准一项基于股权的奖励计划，并在2月份的定期会议上根据该计划授予奖励。根据Holdings的股权计划，2022年、2021年和2020年的年度奖励包括一系列股权工具，包括Holdings RSU、Holdings股票期权和Holdings Performance股票。如果Holdings以现金支付任何普通股息，所有已发行的Holdings RSU和Performance股票将以额外的Holdings RSU或Performance股票的形式应计股息等价物，以符合相关奖励的条款进行结算或没收。

控股RSU

根据年度计划授予R&P员工的控股RSU按比例在一年内按比例分期付款三年制句号。奖励的公允价值是使用授予日控股股份的收盘价来计量的，由此产生的补偿费用将在归属期限或参与者符合退休资格之日之前的较短期间内确认，但不得少于一年。

控股股票期权

授予R&P员工的控股股票期权有一定的吸引力三年制分级归属时间表，前三个周年纪念日各有三分之一的归属。授予日持有股票期权的总公允价值将在归属期间或参与者符合退休资格之日之前的较短期间内计入费用，但不得少于一年。

控股业绩股份

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

授予R&P员工的控股业绩股票受业绩条件和三年制悬崖归属。业绩股票包括二不同的部分；一部分基于公司的股本回报率目标(“ROE业绩股份”)，另一部分基于控股公司的相对总股东回报目标(“TSR业绩股份”)，每一部分约占奖励的一半。参赛者可从01%至3%200授予的未赚取业绩股票的%。一旦确定并批准了所有适用的非公认会计准则的净资产收益率目标，就确定了授予日业绩净资产收益率的公允价值。奖励的公允价值是使用授予日Holdings股份的收盘价来计量的。

TSR履约股份于授出日的公允价值采用蒙特卡罗方法计量。在蒙特卡洛方法下，对Holdings和选定的同行公司的股票回报进行了模拟，以估计根据奖励条件确定的支付百分比。未赚取的TSR业绩股票的授予日公允价值合计将在悬崖归属期间或参与者符合退休资格之日之前的较短期间内确认为补偿费用，但不得少于一年。

董事大奖

控股公司每年向控股公司、公平金融公司和公平美国公司的非雇员董事授予不受限制的控股股份。这些奖励的公允价值是使用授予日控股股份的收盘价来计量的。这些奖励立即授予，所有补偿费用在授予之日确认。

优先股权奖授予

在2017年及之前几年，我们业务中的员工、财务专业人员和董事的股权奖励是在AXA全球股权计划的保护伞下提供的。因此，2017年及前几年授予的股权奖励与安盛的股票挂钩。

该等先前奖励的公允价值于授出日期参考安盛普通股的收市价计量，经完成业绩目标及归属前没收而调整后的结果，一般按所需服务期、履约期(如有)或达到退休资格及不再需要后续服务以继续归属奖励的较短日期两者中较短的一项计算。

投资管理与研究

我们投资管理和研究业务的员工和董事参与了AB维护的几个无资金来源的长期激励薪酬计划。这些计划下的奖励与AB Holding Units挂钩。

根据于二零一七年九月二十九日举行的AB控股单位持有人特别会议上通过的AB 2017长期激励计划(“2017计划”)，AB雇员及董事可获授予以下形式的奖励：(I)受限AB控股单位或影子受限AB控股单位(“影子”奖励是在稍后日期或特定事件时获得AB控股单位的合约权利)；(Ii)购买AB控股单位的选择权；及(Iii)其他以AB控股单位为基础的奖励(包括但不限于AB Holding单位增值权及表现奖励)。2017年计划将于2027年9月30日到期，此后将不再颁发2017计划下的任何奖项。根据2017年计划，可获奖的AB控股单位总数为60百万美元，包括不超过30新发行的AB控股单位100万个。

AB从事公开市场收购AB Holding Units，以帮助为其长期激励薪酬计划下的预期义务提供资金，并用于其他公司目的。在2022、2021和2020年间购买了AB5.2300万，5.6百万美元和5.4百万个AB控股单位，价格为$2121000万，$262百万美元和美元149分别为100万美元。这些金额反映了公开市场购买的2.3300万，2.6百万美元和3.1百万个AB控股单位，价格为$92.71000万，$117.9百万美元和美元74.0其余部分涉及向AB员工购买AB Holding单位，以使他们能够在分配长期激励薪酬奖励时满足法定预扣税要求，但被AB员工作为分配再投资选举的一部分购买的AB Holding Units所抵消。

在2022、2021和2020年间授予AB4.7300万，7百万美元和5.7100万个限制AB控股单位，分别授予AB员工和董事。

在2022、2021和2020年间，AB Holding发布了6万人，100千和5在行使购买AB控股单位的选择权时，分别持有1000个AB控股单位。AB Holding将所得资金用于10010000美元，3百万美元和美元147分别从员工收到的现金支付的行使价格购买同等数量的新发行的AB控股单位。

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

截至2022年12月31日，尚未授予购买AB Holding Units的选择权，以及29.8100万个AB控股单位，扣除预扣税要求，须接受根据2017年计划或2017年被取消的类似条款的股权补偿计划作出的其他AB控股单位奖励。AB基于持有单位的奖励(包括期权)30.2截至2022年12月31日，有100万个AB控股单位可供转让。

股票期权活动摘要

2022年控股、AB和AXA期权计划的活动摘要如下：

			未完成的期权
			EQH股份												AB控股单位												安盛普通股
			数 杰出的工作人员 (单位：000)						加权 平均值 锻炼 价格						数 杰出的 (公元000年)S						加权 平均值 锻炼 价格						数 杰出的工作人员 (单位：000)						加权 平均值 锻炼 价格
2022年1月1日未偿还期权			2,040						$	21.69					5,774						$	20.12					874						€ 22.39
授予的期权			—						—						—						—						—						—
行使的期权			(73)						18.05						(5,774)						20.12						(181)						—
丧失的期权，净额			(24)						22.58						—						—						(27)						—
期权已过期			—						—						—						—						—						—
2022年12月31日未偿还期权			1,943						$	21.75					—						$	—					666						€ 22.95
合计内在价值(1)									$	5,895											$	—											€	—
加权平均剩余合同期限(年)			6.55												0.00												4.00
在2022年12月31日可行使的期权			1,517						$	21.45					—						$	—					630						€ 23.03
合计内在价值(1)									$	5,058											$	—											€	—
加权平均剩余合同期限(年)			6.41												0.00												3.91

_______________

(1)总内在价值以千为单位，计算方法为各自标的股份于2022年12月31日的收市价高于期权奖励的执行价。对于执行价高于市场价的奖励，内在价值显示为零。

截至本年度止年度公司期权计划内股票期权授予假设活动摘要2022年12月31日、2021年和2020年：

			EQH股份(1)
			2022 (2)						2021 (2)						2020
股息率			—%						—%						2.59%
预期波动率			—%						—%						26.00%
无风险利率			—%						—%						1.19%
预期寿命(以年为单位)			—						—						6.0
授权日每个期权的加权平均公允价值			$	—					$	—					$	4.37

_______________

(1)如果预期波动率基于选定的历史同行数据，则由于缺乏足够的历史数据，加权平均预期期限采用简化方法确定，预期股息收益率基于控股的预期年化股息，无风险利率基于适当预期期限的美国国债收益率。

(2)    不是在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内授予的股票期权。

截至2022年12月31日，约为74与AXA未归属股票期权奖励相关的数千笔未确认补偿成本预计将在加权平均期间内得到公司确认0.2好几年了。大约$113与控股未归属股票期权奖励相关的数千笔未确认补偿成本预计将在加权平均期间内被公司确认0.1好几年了。

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

限制性股票单位奖励活动纪要

控股股份的市场价格被用作控股RSU的公允价值计量的基础。为了确定股票结算控股RSU的补偿成本，公允价值在授予日至结算日固定不变，不修改奖励条款。对于负债分类现金结算控股和AXA RSU，公允价值在每个报告期结束时重新计量。

截至2022年12月31日，大约3700万控股公司的RSU仍未归属。与这些赔偿有关的未确认赔偿费用总计约为#美元。33预计将在1.64加权平均期内确认。

截至2022年12月31日，大约151.6亿个AB控股单位奖项仍未授予。与这些赔偿有关的未确认赔偿费用总计约为#美元。114预计将在加权平均期间确认1,700万美元6.1好几年了。

下表汇总了2022年控股限制性股票单位的活动。

			控股限制性股票单位股份						加权平均批出日期 *公允价值
截至2022年1月1日未归属			3,228,733						$	21.15
授与			1,340,926						33.28
被没收			(172,349)						28.39
既得			(1,608,145)						23.03
截至2022年12月31日未归属			2,789,165						$	29.46

表演奖活动总结

截至2022年12月31日，大约1.3百万控股奖仍未授予。与这些赔偿有关的未确认赔偿费用总计约为#美元。10预计将在1.53年的加权平均期内确认。

下表总结了2022年控股和AXA业绩奖励活动。

			控股业绩奖的股份						加权平均批出日期 *公允价值						AXA表现奖的股份						加权平均批出日期 公允价值
截至2022年1月1日未归属			1,217,222						$	28.93					62,747						$	21.28
授与			704,769						33.01						—						—
被没收			(107,921)						28.43						—						—
既得			(486,475)						23.89						(62,747)						21.28
截至2022年12月31日未归属			1,327,595						$	32.98					—						$	—

18)    所得税

所得税前营业收入包括国内营业收入(亏损)#美元。2.9亿，美元2.4亿美元和(1.3截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度为10亿美元，海外业务收入为#亿美元1351000万，$223百万美元和美元169截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度为100万美元。大约$35百万，$59百万美元和美元45在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，公司所得税支出中有100万美元归属于外国司法管辖区。

综合损益表中的所得税(费用)收益汇总如下：

215

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
所得税(费用)福利：
当期(费用)福利			$	(5)					$	(129)					$	(5)
递延(费用)福利			(593)						(310)						749
总计			$	(598)					$	(439)					$	744

可归因于综合业务的联邦所得税不同于通过将所得税和非控制利息前的收益乘以预期的21%的联邦所得税税率确定的金额。差额的来源及其对税收的影响如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
预期所得税(费用)福利			$	(630)					$	(548)					$	229
非控股权益			40						69						50
免税投资所得			53						80						92
税务稽核利息			(13)						(14)						(8)
州所得税			(63)						(47)						(38)
税收结算/不确定的税收状况释放			—						—						398
税收抵免			22						28						21
其他			(7)						(7)						—
所得税(费用)福利			$	(598)					$	(439)					$	744

在2020年第四季度，该公司同意美国国税局的税务代理报告，用于其2010至2013年的综合企业所得税申报单。对公司财务报表和未确认的税收优惠的影响是#美元的税收优惠。398百万美元。

递延所得税净额的构成如下：

			十二月三十一日，
			2022												2021
			资产						负债						资产						负债
			(单位：百万)
补偿及相关福利			$	226					$	—					$	273					$	—
净营业亏损和贷方			240						—						699						—
准备金和再保险			1,299						—						2,722						—
发援会			—						1,029						—						1,005
未实现的投资收益/损失			2,012						—						—						965
投资			—						235						—						794
其他			92						—						—						76
估值免税额			(1,570)						—						—						—
总计			$	2,299					$	1,264					$	3,694					$	2,840

在2022年第四季度，公司设立了#美元的估值津贴。1.6与可供出售证券组合中的未实现资本损失相关的递延税项资产减值10亿美元。在评估可回收性时，本公司会考虑其持有标的证券直至收回的能力及意向。最近利率的上升导致投资组合出现了未实现的亏损。由于在宏观压力环境下可能需要流动资金，本公司目前无意持有标的证券直至收回。根据所有现有证据，截至2022年12月31日，本公司的结论是，与未实现税项资本损失相关的递延税项资产(扣除已实现资本利得)应建立估值准备，这些资产不太可能实现。

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

该公司有联邦净营业亏损结转#美元。810百万美元和美元2.7分别为2022年、2022年和2021年12月31日结束的年度的10亿美元，这些资金不会到期。

该公司对非美国公司子公司的未汇出收益征收所得税，除非这些收益无限期地再投资于美国以外的地区。截至2022年12月31日，美元30非美国公司子公司的未分配收益中，有数百万永久投资于美国以外。按现行适用的所得税率计算，附加税约为#美元8如果这些收入被汇出，将需要提供100万美元。

未确认的税收优惠(不包括利息和罚款)的对账如下：

			2022						2021						2020
			(单位：百万)
1月1日的余额，			$	323					$	316					$	501
增加前几年的纳税状况			(9)						11						241
前几年的减税情况			—						(4)						(382)
本年度新增纳税头寸			—						—						—
与税务机关达成和解			—						—						(44)
截至12月31日的结余，			$	314					$	323					$	316
未确认的税收优惠，如果确认，将影响有效税率			$	58					$	67					$	77

本公司在税务支出中确认与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款。截至2022年12月31日和2021年12月31日，未确认税收优惠金额中包括的利息和罚款为$63百万美元和美元50分别为100万美元。2022年、2021年和2020年分别为13百万，$14百万美元和$(60)与未确认的税收优惠相关的利息支出(利益)。

由于美国国税局诉讼程序的结束和开放纳税年度的新问题的增加，未确认的税收优惠总额有可能在未来12个月内发生变化。目前无法估计未确认的税收优惠金额可能发生的变化。

截至2022年12月31日，2014及以后的纳税年度仍需接受美国国税局的审查。

20)    保险集团法定财务信息

根据法定会计惯例，下表列出了公平金融、公平美国、美国财务会计准则、公平L&A和希尔思人寿的合并法定净收益(亏损)、盈余、股本和AVR以及存款证券。

			2022						2021						2020
			(单位：百万)
截至十二月三十一日止的年度，
综合法定净收益(亏损)(1)(2)			$	148					$	(936)					$	396
截至12月31日，
综合盈余、股本和增值税			$	7,125					$	6,864
符合政府和国家各项规定的存款组合证券			$	17					$	65

_____________

(1)2021年，不包括2021年6月1日出售的CS Life。

(2)2020年，不包括2020年4月1日销售的USFL。

在2022年和2020年，公平金融向其直接母公司支付了这笔金额，后者随后将这笔金额分配给了控股公司，普通股东股息为#美元。930百万美元和美元2.1分别为10亿美元。由于运营亏损，公平金融在2021年没有支付普通股息。

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

股息限制

由于国内保险附属公司受其各自所在州的保险法监管，因此公平金融和公平美国在其可作为股息支付的金额和向Holdings偿还盈余票据的金额方面受到限制。

国家保险法通常还对保险公司子公司向母公司支付的股息或其他分配金额以及保险公司与其附属公司之间的交易施加限制和限制。根据适用于公平金融的纽约州保险法，未经NYDFS事先批准，国内股票人寿保险公司向其股东支付的普通股息不得超过根据法定公式计算的金额(“普通股息”)。超过这一数额的股息要求保险公司向NYDFS提交一份关于其宣布股息的意向的通知，并就此类股息(“非常股息”)事先获得NYDFS的批准或不批准。由于与纽约金融服务局商定了一项允许的法定会计做法，公平金融公司支付任何普通股息的部分(如果有)需要事先获得纽约金融服务管理局的批准，而根据纽约保险法，公平金融公司将被允许支付在没有这种允许做法的情况下支付的普通股息(超出部分，称为“允许做法普通股息”)。

应用上述公式，公平金融可以支付高达约#美元的普通股息。1.72023年将达到10亿。

公司间再保险

只要EQ AZ Life Re以不可撤销的信托(“EQ AZ Life Re Trust”)持有资产，公平金融和公平美国公司可获得与EQ AZ Life Re签订的再保险条约的法定准备金抵免。截至2022年12月31日，EQ AZ Life Re持有美元1.7EQ AZ Life Re Trust的资产为10亿美元，信用证为$2.1由控股公司担保的10亿美元。根据再保险交易，在某些情况下，EQ AZ Life Re获准从EQ AZ Life Re Trust转移资产。EQ AZ Life Re持有的法定准备金水平根据市场走势、死亡经验和投保人行为而波动。提高准备金要求可能需要将更多资产托管和/或担保更多信用证，这可能会对EQ AZ Life Re的流动性造成不利影响。

订明及准许的会计实务

截至2022年12月31日，以下内容三规定和允许的做法导致净收益(亏损)和资本和盈余不同于如果采用NAIC法定会计做法则应报告的法定盈余。

在反映了我们与Venerable的再保险交易的影响后，公平金融获得了NYDFS的许可，可以在2021年1月1日至2021年6月30日期间追溯应用SSAP 108，衍生品对冲可变年金担保。经修订的准许做法亦容许公平金融于2021年7月1日起前瞻性地采纳SSAP 108，并在根据SSAP 108厘定递延资产或负债的金额时，考虑用于完全对冲其可变年金担保所固有的利率风险的利率衍生工具及一般账户资产的影响。该许可做法的应用部分缓解了纽约保险法规213(“REG 213”)对公平金融法定资本和盈余的影响，并使公平金融能够更有效地中和利率对其法定盈余的影响，并更好地与我们的经济对冲计划保持一致。相对于书面的SSAP 108，应用这一许可实践的影响大约增加了$86法定专项盈余资金2.8亿美元，减少1,300万美元1.3截至2022年12月31日的年度的法定净收入为200亿美元，增加了1.4在截至2021年12月31日的一年中，将在五年对于每一个回顾和未来的组成部分。允许的做法还将公平金融的未分配盈余重置为零截至2021年6月30日，以反映尊贵交易的变革性。

《NAIC会计实务和程序手册》(“NAIC SAP”)已被纽约州采纳为规定或允许的会计实务的组成部分。然而，2019年5月通过并于2020年2月和2021年3月修订的REG 213与NAIC可变年金准备金和资本框架不同。REG 213要求公平金融为其可变年金合同义务携带法定基础准备金，其数额等于(I)NAIC标准或(Ii)在2020年1月1日之前发布的合同和发布的保单的第一修正案通过之前生效的NYDFS要求的修订版中的较大者

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

在此之后，一个新的标准，在当前的市场条件下，对可变年金合同施加了比NAIC标准更保守的准备金要求。

适用REG 213的影响大约减少了#美元。1.9与NAIC可变年金框架下的法定盈余相比，截至2022年12月31日的法定盈余为200亿美元。我们的对冲计划旨在对冲我们保险负债的经济性，并在很大程度上抵消因利率和股票而导致的REG 213和NAIC框架准备金变动。NYDFS允许国内保险公司为REG 213准备金提供五年的分阶段拨备。截至2022年9月30日，公平金融的REG 213准备金为100分阶段实施的百分比。截至2022年12月31日，鉴于当前的市场状况和业务组合，没有REG 213超出美国RBC CTE 98总资产要求(TAR)的多余准备金。最后，继续适用REG213导致相应减少#美元。0.7截至2022年12月31日的一年的法定净收入为200亿美元，这在很大程度上被我们对冲计划同期的净收入收益所抵消。

于二零二零年第四季，公平金融已获NYDFS批准其建议的经修订营运计划适用于我们的结构性资本策略产品的独立账户编号68(“SA 68”)及我们的Equi-vest产品结构性投资期权的独立账户编号69(“SA 69”)，以根据保险法第1414条将这两个非隔离独立账户的会计基础由公平价值改为账面价值，以配合我们管理及计量我们的整体一般账户资产组合的方式。为了促进这一变化并遵守第4240(A)(10)条，公司还寻求批准修订计划，取消遵守第4240(A)(5)(Iii)条的要求，代之以承诺遵守第4240(A)(5)(I)条。同样，本公司更新了每个计划的准备金部分，以反映第128条规定在会计基础发生变化时不再适用的事实。我们从2021年1月1日起实施了这一更改。该应用程序的影响是增加了大约$2.2在截至2022年12月31日的一年中，法定盈余和法定净收入增加了30亿美元2.3分别为200亿美元和200亿美元。

作为公司资本管理战略的一部分，公平金融和公平美国公司将其法定准备金的一部分割让给专属再保险公司EQ AZ Life Re。EQ AZ Life Re在法定报告的特殊目的框架下编制财务报表。

法定会计原则与美国公认会计原则的差异

在某些情况下，用于为股票人寿保险公司的监管备案编制法定财务报表的会计惯例与美国公认会计准则不同。根据SAP确定的法定盈余和资本存量以及根据美国GAAP确定的总股本之间的差异主要是：(A)SAP纳入了旨在稳定投资组合价值波动的盈余的AVR；(B)由于精算假设和准备金方法之间的差异，SAP项下的未来保单收益和投保人的账户余额不同于美国GAAP；(C)某些保单收购成本在SAP项下支出，但在美国GAAP项下递延，并在未来期间摊销，以实现收入和支出的匹配；(D)根据SAP，联邦所得税是在有限确认递延税项资产的情况下按当前应付金额计提的，而根据美国公认会计原则，递延税项是在实现可能性得到合理保证的情况下，为资产和负债的财务报表和税基之间的临时差异记录的；(E)SAP和美国GAAP项下的资产估值不同，原因是投资估值和折旧方法不同，以及与利息相关的已实现资本利得和固定收益投资损失的递延；(F)根据SAP对AB和AB Holding的投资的估值反映了市场价值增值的一部分，而不是美国GAAP要求的基础净资产中的权益；(G)将盈余票据报告为SAP盈余的组成部分，但在美国GAAP作为负债；(H)计算机软件开发成本根据美国GAAP资本化，但在SAP下支出；(I)某些资产，主要是预付资产，在SAP下不被接受，但在美国GAAP下可被接受；和(J)再保险的成本，根据SAP确认为费用，并根据美国公认会计原则在基础再保险保单的有效期内摊销。

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

19)    承付款和或有负债

诉讼和监管事项

诉讼、监管和其他或有损失发生在公司作为一家多元化金融服务公司的正常活动过程中。本公司是因经营其业务而引起的若干诉讼事宜的被告。在其中一些事项中，索赔人寻求追回数额很大或数额不明的赔偿，包括补偿性、惩罚性、三倍和惩罚性损害赔偿。现代诉讼实践允许在金钱损害赔偿和其他救济的主张上有相当大的差异。索赔人并不总是被要求具体说明他们寻求的金钱损害赔偿，或者他们可能只被要求说明足以满足法院管辖权要求的金额。此外，一些司法管辖区允许索赔人声称的金钱损害远远超过任何合理可能的裁决。诉状要求和以往经验的差异表明，在诉讼或索赔中可能请求的金钱和其他救济往往与索赔的案情或潜在价值几乎没有相关性。针对本公司的诉讼包括各种索赔，其中包括保险公司的销售行为、被指控的代理人不当行为、被指控未能适当监督代理人、合同管理、产品设计、功能和随附的披露、保险费增加、死亡抚恤金的支付以及对无人认领财产的报告和欺诈、被控违反受托责任、被控客户资金管理不善以及其他事项。

诉讼或监管事项的结果很难预测，与这些或有损失或有关联的潜在损失的数额或范围需要重大的管理判断。无法预测最终结果，或为所有悬而未决的监管事项、诉讼和其他或有损失提供合理的可能损失或损失范围。虽然在某些情况下，不利结果可能会对公司的财务状况产生重大不利影响，但根据目前已知的信息，管理层认为，未决诉讼和监管事项的结果，以及与其他或有损失相关的潜在责任，都不太可能产生这种影响。然而，鉴于在某些诉讼中寻求的巨额和不确定的金额，以及所有此类事项固有的不可预测性，公司某些诉讼或监管事项的不利结果，或其他或有损失产生的负债，可能会不时对公司在特定季度或年度期间的财务运营业绩或现金流产生重大不利影响。

对于某些事项，本公司能够估计一系列损失。对于这类可能发生亏损的事项，已计提应计利润。对于本公司认为合理可能但不可能出现亏损的事项，不需要计提。对于已计提的事项，但存在超过应计金额的合理可能亏损范围，或对于不需要应计金额的事项，本公司对合理可能亏损范围的未应计金额进行估计。截至2022年12月31日，公司估计合理可能损失的总范围超过截至该日期就这些事项应计的任何金额，最高约为$250百万美元。

至于其他事项，本公司目前无法估计合理的可能损失或损失范围。本公司往往无法估计可能的损失或损失范围，除非此类事项的发展提供了足够的信息来支持对可能损失范围的评估，例如对原告的损害要求的量化、原告和其他各方的发现、对事实指控的调查、法院对动议或上诉的裁决、专家的分析和和解讨论的进展。本公司按季度及年度审核有关诉讼及监管或有事项的相关资料，并根据该等审核更新本公司的应计项目、披露资料及合理可能的亏损或亏损范围。

2016年2月，在纽约南区提起诉讼，题为Brach Family Foundation，Inc.诉AXA公平人寿保险公司。这起诉讼是代表公平金融提高COI费率的UL保单的所有所有者提起的一起假定的集体诉讼。2016年初，公平金融提高了2004至2008年间发布的某些UL保单的COI费率，这些保单的发行年龄均在70岁及以上，目前的面值为$1百万及以上。2017年，亚利桑那州地区提起了第二起可能的集体诉讼，并在纽约联邦法院与布拉赫一案合并。合并修订后的集体诉讼诉状声称以下索赔：违反合同；违反纽约保险法第4226条；违反纽约一般商业法第349条；以及违反加州不公平竞争法和加州虐待老年人法规。原告寻求：(A)补偿性损害赔偿、费用以及判决前和判决后的利益；(B)关于他们关于第4226条的索赔，对原告和推定阶层支付的保费金额进行处罚；以及(C)与其法定索赔相关的禁令救济和律师费。2020年8月，联邦地区法院发布了一项裁决，证明全国范围内违反了

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

合同和第4226节课程，以及纽约州第349节课程。相当多保单的所有者选择退出Brach的集体诉讼。大多数选择退出政策还不是诉讼的主题。之前提起诉讼的其他人包括三与Brach诉讼协调的联邦行动，包含类似的指控，以及违反州消费者保护法规和普通法欺诈的其他指控。2022年3月，联邦地区法院发布了一项即决判决决定，驳回了公平金融的大部分动议，但部分批准了公平金融的动议，并驳回了协调诉讼中原告提出的动议。2022年7月，联邦地区法院批准了公平金融的动议，要求重新考虑其部分即决判决决定，并批准了对第4226条类别的一部分的即决判决。联邦地区法院还同意考虑是否应该取消4226节课程的资格。2023年1月，联邦地区法院拒绝取消该班级的资格，而是对其进行了修改，以取代某些班级成员。从2023年10月30日开始，联邦地区法院将对布拉赫行动和三项协调行动进行一次合并审判。公平金融已开始与Brach集体诉讼原告和协调诉讼中的原告进行和解谈判。不能保证这些和解讨论的结果。公平金融公司已经解决了实际和威胁的诉讼，这些诉讼挑战了个人保单所有者和一个实体在人寿结算市场购买的许多保单的COI增加。二针对公平金融的诉讼也在纽约州法院悬而未决。2022年7月，在纽约州法院的诉讼之一--Hobish诉AXA公平人寿保险公司案中，初审法院在很大程度上批准了公平金融的即决判决动议，并驳回了原告的交叉动议。原告提交了上诉通知，公平银行提交了交叉上诉通知。公平金融正在为这些问题中的每一件事积极辩护。

与其他金融服务公司一样，公平金融公司定期收到来自各个州和联邦政府机构以及自律组织的非正式和正式请求，要求提供与对公司或金融服务行业的产品和做法的询问和调查有关的信息。本公司的惯例是在这些事项上给予充分合作。

供资协议规定的义务

预资本化信托证券(“P-Caps”)

2019年4月，根据代表若干初始购买者的Holdings、Credit Suisse Securities(USA)LLC和信托(定义见下文)之间的单独购买协议，特拉华州法定信托Pine Street Trust I(“2029 Trust”)完成了600,000可于2029年2月15日赎回的预资本化信托证券(“2029年P-上限”)，总购买价为$600和特拉华州法定信托Pine Street Trust II(“2049信托”，与2029信托一起，“信托”)完成了400,000可于2049年2月15日赎回的预资本化信托证券(“2049年P-上限”，连同2029年P-上限，“P-上限”)，总购买价为$400在每一种情况下，根据规则第144A条向合格的机构买家提供100万美元，这些机构买家也是1940年经修订的《投资公司法》第3(C)(7)节所指的“合格购买人”。

P-Caps是一种表外或有融资安排，在Holdings当选后，使Holdings有权十年期限(就2029年信托而言)或超过三十年向这些信托发行优先票据的期限(就2049年信托而言)。这两家信托公司各自将出售P-Caps的收益投资于美国国债本金和/或利息条带的不同投资组合。作为回报，Holdings将每半年向2029信托和2049信托支付一次融资费，费率为2.125%和2.715年利率将分别用于或有融资安排的未行使部分，而Holdings将向信托偿还某些费用。设施费用记入综合损益表中的其他经营成本和费用。

联邦住房贷款银行(“FHLB”)

作为FHLB的成员，公平金融可以获得抵押借款。它还可能向FHLB发布资金协议。抵押借款和融资协议都将要求公平金融公司将合格的抵押贷款支持资产和/或政府证券作为抵押品。公平财务公司向FHLB发放短期资金协议，并将资金用于资产、负债和现金管理目的。公平金融向FHLB发行长期资金协议，并将资金用于利差贷款目的。

加入FHLB成员资格、借款和融资协议需要FHLB股票的所有权和作为抵押品的资产质押。公平金融已经购买了FHLB的股票，价值$394百万美元和账面价值为$11.8十亿截至2022年12月31日。

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

融资协议在综合资产负债表的投保人账户余额中报告。关于用于资产/负债和现金管理的其他工具，请参阅本合并财务报表附注4中的“衍生工具及抵销资产和负债”。下表总结了该公司与FHLB达成的融资协议的活动。

截至2022年12月31日的年度内FHLB资金协议的变化

			截至2021年12月31日的未偿还余额						在此期间发出的						期内已偿还的款项						一年内到期的长期协议						五年内到期的长期协议						截至2022年12月31日的未偿还余额
			(单位：百万)
短期融资协议：
在一年或更短的时间内到期			$	5,353					$	54,316					$	(53,790)					$	251					$	—					$	6,130
长期资助协议：
从第二年到第五年			1,290						640						—						(251)						—						1,679
将在五年多后到期			—						692						—						—						—						692
长期筹资协议总额			1,290						1,332						—						(251)						—						2,371
资助协议总额(1)			$	6,643					$	55,648					$	(53,790)					$	—					$	—					$	8,501

_____________

(1)这一美元4百万美元和美元4公允价值表分别显示的2022年12月31日和2021年12月31日的融资协议账面价值之间的百万差额，反映了已实施和关闭的对冲的剩余摊销，这锁定了融资协议的借款利率。

融资协议担保票据计划(“FABN”)

根据FABN计划，公平金融公司可向特拉华州一家特殊目的法定信托基金(“该信托”)发行美元或其他外币的融资协议，以换取该信托不时发行的固定利率和浮动利率中期可销售票据(“该信托票据”)的发行收益。融资协议的利息、到期日和货币支付条款与适用的信托票据相匹配。本公司使用交叉货币互换对冲外币计价融资协议的外币风险，如本综合财务报表附注4所述。截至2022年12月31日，任何时候允许发行的信托票据本金总额上限为$10.0十亿美元。发放给信托基金的融资协议，包括任何外币交易调整，都在综合资产负债表中的投保人账户余额中报告。对投保人账户余额的外币交易调整在净收益(亏损)中确认为对计入投保人账户余额的利息的调整，并通过释放指定和符合资格的交叉货币掉期现金流对冲的公允价值递延变化的AOCI在计入投保人账户余额的利息中抵消。下表总结了公平金融在FABN计划下的融资协议活动。

截至2022年12月31日的年度内FABN资金协议的变化

			截至2021年12月31日的未偿还余额						在此期间发出的						期内已偿还的款项						一年内到期的长期协议						五年内到期的长期协议												外币交易调整						截至12月31日的未偿还余额， 2022
			(单位：百万)
短期融资协议：
在一年或更短的时间内到期			$	—					$	—					$	—					$	1,500					$	—											$	—					$	1,500
长期资助协议：
从第二年到第五年			4,600						400						—						(1,500)						500												—						4,000
将在五年多后到期			2,119						—						—						—						(500)												(34)						1,585
长期筹资协议总额			6,719						400						—						(1,500)						—												(34)						5,585
资助协议总额(1)			$	6,719					$	400					$	—					$	—					$	—											$	(34)					$	7,085

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

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(1)这一美元66百万美元和美元70截至2022年12月31日和2021年12月31日的筹资协议名义价值和账面价值表之间的百万差额分别反映了筹资协议发行成本和外币交易调整的剩余摊销。

信贷安排

关于与我们的信贷安排有关的活动的信息，请参阅本综合财务报表附注14。

担保和其他承诺

本公司向关联公司和其他公司提供某些担保或承诺。截至2022年12月31日，这些安排包括公司承诺提供1美元的股权融资。1.3在某些条件下，向某些有限合伙企业和房地产合资企业支付10亿美元。管理层相信公司不会因这些承诺而蒙受重大损失。

该公司有$17截至2022年12月31日，与再保险相关的未开立信用证有1.8亿份。该公司有$703截至2022年12月31日，现有抵押贷款协议下的承诺为100万美元。

根据与非关联保险公司和受益人签订的某些结构性和解协议，本公司是债务人。为了履行这些协议下的义务，本公司拥有由以前全资拥有的人寿保险子公司发行的单一保费年金。本公司已指示根据该等年金直接支付予结构性结算协议下的受益人。如果以前全资拥有的子公司无法履行其义务，则存在与这些协议有关的或有负债。管理层认为，公司根本不需要履行这些义务。

21)    业务细分信息

自2023年1月1日起，我们的首席运营决策者更改了使用的财务信息。我们现在有六个可报告的部门。上期业绩已根据我们可报告分部的更新进行了修订。

该公司拥有六可报告的部门：个人退休、团体退休、投资管理和研究、保护解决方案、财富管理和遗产。

这些细分反映了公司首席运营决策者查看和管理业务的方式。以下是对这些细分市场的简要描述：

•个人退休部分提供各种可变年金产品，主要销售给富裕和高净值个人，为退休储蓄或寻求退休收入。

•集团退休部分为教育实体、市政当局和非营利实体以及中小型企业赞助的计划提供递延纳税投资和退休服务或产品。

•投资管理和研究部门通过三个主要客户渠道--机构、零售和私人财富--在全球范围内向广泛的客户提供多样化的投资管理、研究和相关解决方案，并通过伯恩斯坦研究服务公司分销其机构研究产品和解决方案。

•保障解决方案部门包括我们的人寿保险和团体员工福利业务。我们的人寿保险业务提供各种VUL、UL和定期人寿产品，帮助富裕和高净值个人以及中小型企业主，满足他们的财富保障、财富转移和企业需求。我们的集团员工福利业务为美国各地的中小型企业提供一套牙科、视力、人寿、短期和长期残疾及其他保险产品。

•财富管理部门通过公平顾问公司提供可自由支配和非可自由支配的投资咨询账户、财务规划和建议、人寿保险和年金产品。2023年，我们开始将这项业务与我们的其他部门以及公司和其他部门分开报告。

•遗留业务主要包括2011年前在个人退休市场发行的资本密集型固定利率GMxB业务。该企业单独或一起提供GMDB功能

223

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

具有GMLB功能。该业务还历史上提供可变年金和四种类型的有保障的生活福利骑手：GMIB、GWB1/GMWB和GMAB。

量测

营业收益(亏损)是主要关注公司各部门的经营结果以及公司核心业务的基本盈利能力的财务衡量标准。通过剔除可能扭曲和不可预测的项目，如来自衍生工具的投资收益(亏损)和投资收益(亏损)，本公司认为，按部门分列的营业收益(亏损)加强了对本公司盈利的潜在驱动因素和本公司各部门趋势的了解。

营业收益是通过调整每个部门的以下项目的可归因于控股公司的净收入(亏损)来计算的：

•与可变年金产品特征有关的项目，包括：(I)市场风险收益及购买的市场风险收益的公允价值变动，包括相关的归属费用及申索，由衍生工具及其他用于对冲市场风险收益的证券所抵销，而衍生工具及其他证券会因某些证券的公允价值变动反映在保监处及我们的法定资本对冲计划而导致剩余净收益波动；及(Ii)再保险协议所产生的存款资产或负债账目的市场调整，而该等变动不会令再保险人在保险风险中蒙受重大损失的合理可能性；

•投资(收益)损失，包括证券/投资的信贷损失减值、证券/投资的出售或处置、已实现的资本收益/损失和估值津贴；

•精算净损失(收益)，其中包括在特定期间内养恤金计划资产或预计福利债务的实际经验与预期经验之间的差异造成的精算损益、其他退休后福利债务以及结清确定的福利债务的一次性影响；

•其他调整，主要包括与遣散和分居有关的重组成本、与非经常性重组活动有关的租赁注销、与新冠肺炎有关的影响、某些非GMxB DER的衍生工具净收益(亏损)衍生工具，来自某些项目的净投资收入，包括合并VIE投资、种子资本按市值计价调整、未实现收益/损失和出售或处置特定证券的已实现资本收益/亏损，某些合法应计项目；以及从一个投资了多个保单的实体回购UL保单的定制协议。在寿险结算市场寻求，处置了该实体与这些UL保单相关的额外COI诉讼的风险；以及

•与上述项目和非经常性税目有关的所得税支出(利益)，包括在特定审计期间内不确定的税收状况的影响。

一般账户投资组合用于支持我们的个人退休、团体退休、保障解决方案和遗产业务部门的保险和年金负债。2022年第一季度，公司改变了一般账户投资组合的分配方法，导致公司各业务部门的资产和净投资收入分配发生了变化。在这一变化之后，普通账户投资的细分现在更紧密地与产品组的负债特征保持一致。管理层确定，分配方法的改变可提高灵活性，并将积极的资产负债管理做法注入分段过程。此外，该公司还改变了其分配从我们的 FHLB 投资借款和 FABN 计划中赚取的利差的基础。从我们的 FHLB 投资借款和 FABN 计划赚取的利差包括资产的投资收入减去融资协议中记入的利息。反映于净投资收入的净利差根据个别分部的保险负债占合并分部保险负债的百分比分配给各分部。

这项 Change in 计量 只影响我们的分部披露，因此对我们的整体合并财务报表没有影响。历史分部的营业收入(亏损)、收入和资产没有在表中重新计算，因为影响不大。

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，来自任何客户的收入不超过收入的10%。

224

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

本公司对部门间销售和转让进行会计处理，就像销售或转让是向第三方进行的一样，即按当前市场价格计算。

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度按部门和公司及其他部门划分的营业收益(亏损)以及与控股公司应占净收益(亏损)的对账：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
可归因于控股的净收益(亏损)															$	2,153					$	1,755					$	(648)
与以下方面相关的调整：
可变年金产品特点(1)															(2,193)						1,115						3,912
投资(收益)损失															945						(867)						(745)
与养恤金和其他退休后福利债务有关的净精算损失(收益)															82						120						109
其他调整(2)(3)(4)(5)															605						628						952
与上述调整有关的所得税支出(利益)(6)															118						(208)						(888)
非经常性税目(7)															16						12						(391)
非GAAP营业收益															$	1,726					$	2,555					$	2,301
按部门划分的营业收益(亏损)：
个人退休															$	762					$	794					$	996
集体退休															446						579						494
投资管理与研究															424						564						432
保护解决方案															97						262						164
财富管理															101						58						34
遗赠															235						522						569
公司和其他(8)															$	(339)					$	(224)					$	(387)

______________

(1)包括新冠肺炎对可变年金产品功能的影响，原因是2020年第一季度假设更新为$1.5140亿美元和其他与新冠肺炎相关的影响35在截至2020年12月31日的一年中，该公司的利润为3.8亿美元。

(2)包括由于2020年第一季度假设更新为美元而对其他调整的影响1.0140亿美元和其他与新冠肺炎相关的影响86在截至2020年12月31日的一年中，该公司的利润为3.8亿美元。

(3)包括离职费#美元82百万美元和美元108截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度分别为百万元。分离费用在2021年期间完成。

(4)包括与COI诉讼有关的某些法律总费用和与商业关系有关的索赔#美元218百万美元和美元207截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万美元。包括投保人福利成本$75截至2022年12月31日的年度，由于从一个实体回购UL保单的交易，该实体投资了在人寿结算市场购买的多份保单。截至2020年12月31日的年度没有进行任何调整，因为影响不大。

(5)包括非GMxB相关衍生品对冲收益和亏损(34)，百万，$0百万和$(404)分别为2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。

(6)包括所得税$(554)截至2020年12月31日的年度内，上述新冠肺炎项目的支出为1,000万美元。

(7)上一年度包括在截至2020年12月31日的年度内因完成美国国税局审查而减少的不确定税收头寸准备金。

(8)包括利息支出和融资费用#美元205百万，$242百万美元和美元218截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。

分部收入是对公司按分部的收入进行调整(不包括某些项目)的衡量。下表通过排除以下项目，将分部收入与总收入进行了核对：

•与可变年金产品特征相关的项目，包括我们用来对冲这些特征的衍生品和其他证券的公允价值的某些变化，以及反映在可变年金产品特征的净衍生结果中的嵌入衍生品的公允价值的变化；

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目录表

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•投资(收益)损失，包括证券/投资的信贷损失减值、证券/投资的出售或处置、已实现的资本收益/损失和估值津贴；

•其他调整，主要包括若干非GMxB衍生工具的衍生工具净收益(亏损)及某些项目的投资收入净额，包括综合VIE投资、种子资本按市值计价调整及与股权证券相关的未实现损益。

下表列出了截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的部门收入。

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
															(单位：百万)
细分市场收入：
个人退休(1)															$	2,028					$	1,989					$	2,177
集体退休(1)															1,158						1,371						1,148
投资管理与研究(二)															4,105						4,430						3,704
防护解决方案(1)															3,120						3,179						3,038
财富管理(3)															1,446						1,437						1,180
传统(1)															819						1,229						2,134
公司和其他(1)															910						1,021						805
淘汰															(760)						(779)						(673)
与以下方面相关的调整：
可变年金产品特点															(2,193)						1,115						3,912
投资收益(亏损)，净额															(945)						(867)						(745)
对部门收入的其他调整															2,956						(6,511)						(4,266)
总收入															$	12,644					$	7,614					$	12,415

______________

(1)包括AB收取的投资费用$1101000万美元和300万美元96截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度分别为8400万美元和8400万美元，用于向本公司提供服务。

(2)部门间投资管理费和其他费用#美元1341000万，$126截至2022年12月31日、2021年12月31日和20202年12月31日的年度分别为1.3亿美元和1.13亿美元，分别计入投资管理和研究部门的部门收入。

(3)部门间分销费用为$7361000万，$748截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为6.44亿美元和6.44亿美元，分别计入财富管理部门的部门收入。

下表按部门列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的总资产：

			2022年12月31日						2021年12月31日
			(单位：百万)
按部门划分的总资产：
个人退休			$	77,641					$	78,598
集体退休			42,421						57,458
投资管理与研究			12,633						11,986
保护解决方案			37,224						50,089
财富管理			137						140
遗赠			48,231						64,578
公司和其他			34,415						32,839
总资产			$	252,702					$	295,688

22)    股权

优先股

已授权、已发行和未偿还的优先股如下：

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

						2022年12月31日																		2021年12月31日
系列						授权股份						股票 已发布的文件						未偿还股份						授权股份						股票 已发布的文件						未偿还股份
A系列						32,000						32,000						32,000						32,000						32,000						32,000
B系列						20,000						20,000						20,000						20,000						20,000						20,000
C系列						12,000						12,000						12,000						12,000						12,000						12,000
总计						64,000						64,000						64,000						64,000						64,000						64,000

A系列固定利率非累积永久优先股

2019年11月和12月，控股公司共发行了32百万股存托股份，每股相当于A系列优先股股份的千分之一权益，$1.00每股面值，清算优先权为$25,000每股，总计净现金收益为$7752000万(美元)800在支付股息和清算方面，优先股优先于控股公司的普通股。只有当公司董事会(或董事会正式授权的委员会)宣布时，优先股才会以非累积的方式支付A系列优先股的股息，并将按季度支付欠款，年利率为5.25关于发行存托股份和相关的A系列优先股，Holdings‘产生了$25发行成本100万美元，计入额外实收资本的减少。A系列优先股可在2024年12月15日或之后按Holdings的期权全部或部分赎回，赎回价格为$25,000每股优先股，外加已申报和未支付的股息。在2024年12月25日之前，优先股可在2024年12月25日之前在以下时间内根据Holdings的选择权全部但不是部分赎回90某些评级机构事件发生的天数，赎回价格等于$25,500每股，加上已宣布和未支付的股息或某些监管资本事件，赎回价格相当于$25,000每股，外加任何已宣布和未支付的股息。

B系列固定利率重置非累积永久优先股

2020年8月11日，控股发布500,000存托股份，每股相当于B系列优先股股份的1/25权益，$1.00每股面值和清算优先权为#美元25,000每股，总计净现金收益为$4942000万(美元)500(毛)。在支付股息和清算方面，B系列优先股优先于Holdings的普通股，与Holdings的A系列优先股平价。只有在公司董事会(或董事会正式授权的委员会)宣布的情况下，控股公司才会以非累积的方式支付B系列优先股的股息，并将每半年支付一次，年率等于固定利率4.950%，每隔5从2025年12月15日(“重置日期”)开始，年利率等于美国五年期国库券利率加4.736%.

与发行存托股份和基础B系列优先股有关，Holdings产生了$61000万美元的发行成本，已记录为额外实收资本的减少。B系列优先股可在每个重置日期之前的三个月内不时以Holdings的选择权全部或部分赎回，赎回价格相当于$25,000每股优先股，外加任何已宣布和未支付的股息。此外，优先股可由Holdings选择赎回，全部但不能在任何时间、90某些评级机构事件发生后数天，赎回价格相当于美元25,500每股，加上任何已宣布和未支付的股息，或在某些监管资本事件发生后，赎回价格等于美元25,000每股，外加任何已宣布和未支付的股息。

C系列固定利率重置非累积永久优先股

2021年1月8日，控股发布12,000,000存托股份，每股相当于本公司C系列固定利率非累积永久优先股(“C系列优先股”)股份的千分之一权益，$1.00每股面值和清算优先权为#美元25,000每股，总计净现金收益为$293百万(美元)300百万毛)。C系列优先股优先于Holdings的普通股，在支付股息和清算方面与Holdings的A系列优先股和B系列优先股平价。只有在公司董事会(或董事会正式授权的委员会)宣布的情况下，控股公司才会以非累积的方式支付C系列优先股的股息，并将按季度支付股息，年利率等于固定利率4.3%.

227

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

向股东派发股息

宣布的每股股息如下所示期间：

									Year ended December 31,
															2022						2021						2020
宣布A系列股息															$	1,313					$	1,313					$	1,378
宣布B系列股息															$	1,238					$	1,238					$	426
宣布C系列股息															$	1,075					$	1,006					$	—

普通股

向股东派发股息

普通股每股宣布的股息如下所示：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
宣布的股息															$	0.78					$	0.71					$	0.66

股份回购

2022年2月9日，公司董事会批准了一项新的美元1.2亿股回购计划。根据这一计划，公司可以不时通过各种方式购买其普通股的股份。本公司可随时选择暂停或终止回购计划。回购计划并不要求公司购买任何特定数量的股票。截至2022年12月31日，控股的授权产能约为$372其股票回购计划中剩余的100万美元。

截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司回购约28.2百万，51.9百万美元和23.7100万股普通股，总成本约为$0.8亿，美元1.610亿美元0.410亿美元，分别通过公开市场回购、ASR和私人谈判交易。回购的普通股在合并资产负债表中作为库存股入账。截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司重发约2.0百万，2.31000万美元和743分别持有其库存股1000股。截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司约12.5百万，321000万美元和0分别持有其库存股的股份。

2022年4月，Holdings与第三方金融机构签订了一项ASR，回购总额为美元100百万股控股公司的普通股。根据ASR，Holdings预付了#美元。100百万美元，最初收到2.6百万股。ASR在2022年4月期间终止，当时684,700收到了额外的普通股。

2022年5月，Holdings与第三方金融机构签订了ASR，回购总额为美元150百万股控股公司的普通股。根据ASR，Holdings预付了#美元。150百万美元，最初收到4.3百万股。ASR在2022年7月期间终止，当时1.2收到了额外的1.5亿股普通股。

2022年9月，Holdings与第三方金融机构签订了ASR合同，回购总额为美元37.5百万股控股公司的普通股。根据ASR，Holdings预付了#美元。37.5百万美元，并收到首批交付的1.12000万股。ASR在2022年11月期间终止，当时0.2收到了额外的1.5亿股普通股。

2022年12月，Holdings与第三方金融机构签订了一项ASR，回购总额为美元613.8亿股控股公司的普通股。根据ASR，Holdings预付了#美元。611000万美元，最初收到1.72000万股。ASR于2023年2月终止，当时又增加了一项0.3收到普通股1.8亿股。

回购股份的时间和金额由管理层根据市场情况和其他考虑因素决定。许多因素可能会影响未来任何股份回购的时间和金额

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

回购授权，包括本公司因监管资本要求的变化而增加的资本需求、增长和收购的机会以及不利市场状况对各部门的影响。

累计其他综合收益(亏损)

AOCI代表未反映在净收益(亏损)中的项目的累计收益(亏损)。截至2022年12月31日和2021年12月31日的余额如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021
			(单位：百万)
投资未实现收益(亏损)			$	(9,324)					$	3,898
市场风险收益--特定于工具的信用风险组成部分			668						(912)
对未来保单福利的负债--当前贴现率组成部分			355						(1,003)
固定收益养老金计划			(650)						(669)
外币折算调整			(91)						(45)
累计其他综合收益(亏损)合计			(9,042)						1,269
减去：可归因于非控股权益的累计其他综合收益(亏损)			(50)						(34)
应占控股的累计其他全面收益(亏损)			$	(8,992)					$	1,303

保监处截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度扣除税款后的构成如下：

									截至十二月三十一日止的年度：
															2022						2021						2020
												(单位：百万)
投资未实现净收益(亏损)的变化：
期间产生的未实现净收益(亏损)(1)															$	(13,637)					$	(2,467)					$	4,887
(损益)重新分类为期间净收益(亏损)的亏损(2)															685						(698)						(653)
投资未实现净收益(亏损)															(12,952)						(3,165)						4,234
对投保人负债、DAC、保险责任损失确认和其他方面的调整(4)															346						704						(1,278)
未实现收益(亏损)变动、调整后净额(递延所得税支出(收益)净额)$(1,364), $(654)和$786)															(12,606)						(2,461)						2,956
LFPB贴现率和扣除税后的MRB信用风险的变化
市场风险收益的变化--特定于工具的信用风险(扣除递延所得税支出(收益)#美元)332, $13及$0)															1,249						50						—
未来保单福利负债变动--当前贴现率(扣除递延所得税支出(福利)净额#美元)285, $74及$0)															1,074						279						—
已定义福利计划中的更改：
重新分类为计入定期费用净额的先前服务信贷摊销净收益(损失)(3)															18						266						48
固定福利计划的变动(扣除递延所得税支出(福利)(#美元)1), $68、和$14)															18						266						48
外币折算调整：
期内产生的外币折算收益(损失)															(46)						(11)						22
外币折算调整															(46)						(11)						22
扣除所得税后的其他全面收益(亏损)总额															(10,311)						(1,877)						3,026
减去：可归因于非控股权益的其他综合收益(亏损)															(16)						1						7
可归属于控股的其他全面收益(亏损)															$	(10,295)					$	(1,878)					$	3,019
采用ASU 2018-02的累积效果，长期有针对性的改进(扣除递延所得税支出(收益)$0, $(181)和$0)															$	—					$	(682)					$	—
应占控股的累计其他全面收益(亏损)的变动															$	(10,295)					$	(2,560)					$	3,019

______________

(1)2022年期间产生的未实现收益(亏损)在扣除估值津贴#美元后列报1.62022年第四季度成立。本公司就其与未实现资本有关的递延税项资产建立估值准备

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

可供出售证券组合的亏损。有关估值免税额的详情，请参阅本综合财务报表附注16。

(2)见这些合并财务报表附注3中的“重新分类调整”。重新分类金额扣除所得税支出(福利)后净额为#美元。182百万，$186百万美元，以及(174)分别为2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。

(3)这些AOCI组成部分包括在净定期成本的计算中。见本合并财务报表附注16。

(4)DAC是在LDTI之前，只在2020年报告。

投资损益从AOCI重新分类为净收益(亏损)，主要包括AFS证券销售和信贷损失的已实现收益(亏损)，并计入总投资收益(亏损)，即综合损益表中的净额。从AOCI重新分类为与界定福利计划相关的净收益(亏损)的金额主要包括摊销净(收益)损失和确认为净定期成本组成部分并在综合收益(亏损)表中在补偿和福利中报告的先前服务成本(贷方)净额。上表所列金额为税后净额。

23)    普通股每股收益

下表列出了计算所示期间基本每股收益和摊薄每股收益时使用的净收益(亏损)和加权平均普通股的对账：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万)
加权平均已发行普通股：
加权平均已发行普通股-基本			377.6						417.4						450.4
稀释性证券的影响：
员工股票奖励(1)			2.3						3.8						—
加权平均已发行普通股-稀释后(2)			379.9						421.2						450.4
净收益(亏损)：
净收益(亏损)			$	2,394					$	2,170					$	(349)
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			241						415						299
可归因于控股的净收益(亏损)			2,153						1,755						(648)
减去：优先股股息			80						79						53
可供控股公司普通股股东使用的净收益(亏损)			$	2,073					$	1,676					$	(701)
每股收益：
基本信息			$	5.49					$	4.02					$	(1.56)
稀释			$	5.46					$	3.98					$	(1.56)

_____________

(1)使用库存股方法计算。

(2)由于截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度净亏损，大约3.8百万美元和1.7稀释后的每股收益计算中不包括100万股。

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度，3.9百万，4.4百万美元，以及10.0分别有100万股已发行股票奖励不包括在稀释每股收益的计算中，因为它们的影响是反稀释的。

230

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

24)    可赎回的非控股权益

下表列出了可赎回的非控股权益的组成部分的变化：

																		截至十二月三十一日止的年度：
																								2022						2021						2020
																								(单位：百万)
期初余额																								$	468					$	143					$	365
可赎回非控股权益的净收益(亏损)																								(59)						5						(3)
购买/变更可赎回的非控股权益																								46						320						(219)
期末余额																								$	455					$	468					$	143

25)     持有待售

与被分类为HFS的业务相关的资产和负债从该业务被归类为HFS的期间开始在综合资产负债表中单独报告。

AB Bernstein研究服务公司

2022年11月22日，AB和欧洲领先银行法国兴业银行(SociétéGénérale)宣布，计划成立一家合资企业，合并各自的现金股票和研究业务。合资企业的完成取决于惯常的成交条件，包括监管许可。关闭预计将在2023年底之前完成。完成交易后，AB将拥有49合资企业的%权益和法国兴业银行将拥有51在合资企业中拥有%的权益，并有权100之后的所有权百分比五年。AB的研究服务业务的资产和负债以公允价值减去销售成本记录，在我们的合并财务报表中被归类为持有待售。由于将这些资产归类为待售资产，AB确认了#美元的非现金估值调整。7在综合损益表上，按成本或公允价值减去估计销售成本确认账面净值。

下表汇总了截至2022年12月31日在公司综合资产负债表上归类为持有待售的资产和负债：

						十二月三十一日，
						2022 (1)
						(单位：百万)
现金和现金等价物						$	159
经纪-交易商相关应收账款						74
按公允价值进行证券交易						25
商誉和其他无形资产，净额						175
其他资产(2)						129
持有待售资产总额						$	562
经纪-交易商相关应付款						$	33
与客户相关的应付款						10
其他负债						65
持有待售负债总额						$	108

____________

(1)被归类为持有待售资产和负债的其他资产和负债在我们的投资管理和研究部门报告。

(2)其他资产包括估值调整$(7)百万。

231

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目录表

公平控股公司

合并财务报表附注(续)

这些资产和负债在投资管理和研究部分报告。本公司已确定，AB退出研究业务并不代表对AB或本公司的综合经营业绩产生重大影响的战略转变，因此不被归类为非持续经营。

企业解决方案人寿再保险公司

在……上面2020年10月27日，Holdings与Via C签订主交易协议。有关进一步信息，请参阅这些合并财务报表附注1。作为结果根据协议，估计减值损失为#美元。15在截至2020年12月31日的年度中，扣除所得税后的净额为1000万美元，计入投资收益(亏损)，净额计入综合损益表(LOS)s)。这笔交易于2021年6月1日完成，扣除所得税后的销售收益不到$11000万美元。因此，公司收回了以前记录的减值，从而反映了#年的收益$15百万美元截至2021年12月31日的年度。

26)     后续事件

债券发行

2023年1月11日，公司发行了美元500优先票据本金总额(“优先票据”)。这些金额将在扣除承销折扣和发行成本#美元后入账。51000万美元。公司将于每年1月11日及7月11日支付每半年一次的优先债券利息，自2023年7月11日起计，优先债券将于2033年1月11日到期。该批高级债券的利息为5.594年利率。在2032年10月11日之前的任何日期，公司可以赎回部分或全部优先债券，但须遵守补充条款。在2032年10月11日或之后的任何时间，公司可选择赎回全部或部分债券，赎回价格相当于100正在赎回的优先债券本金的百分比，另加到赎回日为止的应计利息和未偿还利息。高级票据包含惯常的肯定和否定契约，包括对某些留置权的限制，以及对公司合并、合并、出售或以其他方式处置其全部或几乎所有资产的能力的限制。高级票据亦包括惯常的违约事件(如适用，并附有惯常的宽限期)，包括在发生违约事件时，所有未偿还的优先票据均可加速发行的规定。

股份回购

2023年2月9日，公司董事会批准了一项新的700亿股回购计划。根据这一计划，公司可以不时通过各种方式购买其普通股股份。本公司可随时选择暂停或终止回购计划。回购计划并不要求公司购买任何特定数量的股票。截至2023年2月9日，Holdings的授权产能约为$1.1其股票回购计划中剩余1,000亿美元。

加速股份回购协议

2023年1月，Holdings与第三方金融机构签订ASR，回购总额为美元753.8亿股控股公司的普通股。根据ASR，Holdings预付了#美元。75100万美元，并收到首批交付的2.02000万股控股公司的股票。ASR计划在2023年第一季度终止，届时可能会根据Holdings普通股的每日成交量加权平均价格交付或退还额外的股票。

232

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目录表

公平控股公司

附表I

投资摘要--对关联方的投资除外

截至2022年12月31日

			成本(1)						公允价值						携带 价值
			(单位：百万)
固定期限，AFS：
美国政府、机构和当局			$	7,054					$	5,837					$	5,837
州、市和政治分区			609						527						527
外国政府			985						836						836
公用事业			6,829						5,778						5,778
所有其他公司债券			43,883						37,793						37,793
住房抵押贷款支持			908						822						822
资产担保			8,859						8,490						8,490
商业抵押贷款支持			3,823						3,235						3,235
可赎回优先股			41						43						43
固定到期日合计			72,991						63,361						63,361
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算			1,599						1,508						1,508
房地产按揭贷款(二)			16,610						14,690						16,481
政策性贷款			4,033						4,349						4,033
其他股权投资			2,938						3,152						3,152
证券交易			639						677						677
其他投资资产			3,885						3,885						3,885
总投资			$	102,695					$	91,622					$	93,097

______________

(1)固定到期日的成本是指原始成本，经偿还和减记后减去，并根据溢价摊销或折价的增加进行调整；股权证券的成本是指因减记而减少的原始成本；其他有限合伙权益的成本是指经收益中的股本调整后的原始成本，并经分配减少。

(2)房地产抵押贷款的账面价值是指按摊销保费或增加折扣调整后的原始成本，减去信用损失准备金。

233

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目录表

公平控股公司

附表II

资产负债表(母公司)

2022年12月31日和2021年12月31日

			十二月三十一日，
			2022						2021
			(单位：百万，不包括股份)
资产
对合并子公司的投资			$	2,652					$	11,960
可供出售的固定到期日，按公允价值计算(摊销成本为#美元737及$884)			693						874
其他股权投资			139						92
其他投资资产			448						—
总投资			3,932						12,926
现金和现金等价物			711						867
商誉和其他无形资产，净额			1,242						1,255
对关联公司的贷款			990						755
应收附属公司账款			714						585
流动所得税和递延所得税资产			541						600
其他资产			265						44
总资产			$	8,395					$	17,032
负债
短期债务			$	520					$	—
长期债务			3,322						3,839
雇员福利负债			777						853
来自关联公司的贷款			1,900						1,900
应支付给附属公司			394						48
其他负债			81						41
总负债			$	6,994					$	6,681
控股公司应占权益
优先股和额外实收资本，$1面值和美元25,000清算优先权			$	1,562					$	1,562
普通股，$0.01面值，2,000,000,000授权股份；508,418,442和520,918,331分别发行的股份；365,081,940和391,290,224分别发行流通股			4						4
额外实收资本			2,299						1,919
国库股，按成本价计算，143,336,502和129,628,107分别为股票			(3,297)						(2,850)
留存收益			9,825						8,413
累计其他综合收益(亏损)			(8,992)						1,303
控股公司应占股本总额			1,401						10,351
应占控股的总负债和权益总额			$	8,395					$	17,032

公平控股公司的财务信息应与合并财务报表及其附注一并阅读。

234

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目录表

公平控股公司

附表II

损益表(亏损)和全面损益表(母公司)

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度

			2022						2021						2020
			(单位：百万)
收入
合并子公司持续经营收益(亏损)中的权益			$	2,282					$	2,042					$	(668)
净投资收益(亏损)			66						26						26
投资收益(亏损)，净额			—						(12)						—
总收入			2,348						2,056						(642)
费用
利息支出			248						241						229
其他营运成本及开支			33						58						40
总费用			281						299						269
所得税前持续经营所得(亏损)			2,067						1,757						(911)
所得税(费用)福利			86						(2)						263
可归因于控股的净收益(亏损)			2,153						1,755						(648)
减去：优先股股息			80						79						53
可供控股公司普通股股东使用的净收益(亏损)			$	2,073					$	1,676					$	(701)
综合收益(亏损)
净收益(亏损)			$	2,153					$	1,755					$	(648)
扣除所得税后的其他全面收益(亏损)：
投资未实现净收益(亏损)的变化			(6)						(85)						47
固定福利计划中的更改			10						251						53
合并子公司持续经营的净其他综合收益(亏损)中的权益			(10,299)						(2,726)						2,919
扣除所得税后的其他全面收益(亏损)总额			(10,295)						(2,560)						3,019
综合收益(亏损)			$	(8,142)					$	(805)					$	2,371

公平控股公司的财务信息应与合并财务报表及其附注一并阅读。

235

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目录表

公平控股公司

附表II

现金流量表(母公司)

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度

			2022						2021						2020
			(单位：百万)
可归因于控股的净收益(亏损)			$	2,153					$	1,755					$	(648)
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
子公司净(收益)亏损中的权益			(2,282)						(2,042)						668
非现金长期激励性薪酬支出			64						15						27
摊销和折旧			57						60						40
股权(收入)亏损有限合伙企业			(29)						(19)						(8)
来自子公司的股息			1,801						792						2,877
以下内容中的更改：
当期税和递延税			83						(151)						(250)
其他，净额			(23)						14						(135)
经营活动提供(用于)的现金净额			$	1,824					$	424					$	2,571
投资活动产生的现金流：
出售/到期/预付下列资产所得收益：
固定期限，可供出售			$	131					$	210					$	131
短期投资			550						—						—
其他			5						—						—
购买/发起以下产品的付款：
固定期限，可供出售			—						—						(1,011)
短期投资			(1,000)						—						—
其他			(16)						(7)						(21)
对关联公司的信贷安排净发行量			(235)						(80)						(115)
出售附属公司所得款项			—						215						—
投资活动提供(用于)的现金净额			$	(565)					$	338					$	(1,016)
融资活动的现金流：
发行优先股			$	—					$	293					$	494
偿还长期债务			—						(280)						—
来自关联公司的贷款收益			—						1,000						—
偿还关联公司的贷款			—						—						(300)
已支付的股东股息			(294)						(296)						(297)
支付的优先股息			(80)						(79)						(53)
购买库藏股			(849)						(1,637)						(430)
对附属公司的出资			(225)						(815)						(350)
其他，净额			33						(53)						—
融资活动提供(用于)的现金净额			$	(1,415)					$	(1,867)					$	(936)
现金及现金等价物的变动			(156)						(1,105)						619
现金和现金等价物，年初			867						1,972						1,353
现金和现金等价物，年终			$	711					$	867					$	1,972
补充现金流信息：
支付的利息			$	185					$	209					$	196
已缴纳(已退还)的所得税			$	153					$	153					$	(265)
来自投资和融资活动的非现金交易：
为收购CarVal而发行AB单位对子公司的投资变化			$	314					$	—					$	—
来自子公司的非现金股息			$	22					$	—					$	—
附属公司AB单位的股息			$	—					$	23					$	—

公平控股公司的财务信息应与合并财务报表及其附注一并阅读。

236

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目录表

公平控股公司

附表II

母公司财务报表附注

1)陈述的基础

控股的财务资料应与综合财务报表及其附注一并阅读。该公司是一家多元化金融服务组织的控股公司。

2)增加对附属公司的贷款

2019年11月4日，控股向AB提供a$900百万已承诺、无担保的高级信贷安排(“EQH安排”)。EQH贷款将于2024年11月4日到期，可用于AB的一般业务用途。AB在EQH融资机制下的借款一般按现行隔夜商业票据利率计算年息。EQH贷款包含肯定、否定和金融契约，这些契约与AB承诺的银行融资实质上相似。EQH贷款还包括与AB承诺的银行贷款基本类似的常规违约事件，包括在发生违约事件时可以加速所有未偿还贷款和/或贷款人的承诺可以终止的条款。AB可不时借入、偿还及再借入EQH贷款项下的款项，直至贷款到期为止。AB或控股可以在适当的通知下随时减少或终止承诺，而不受惩罚。控股公司还可以在普通合伙人的控制权发生变化时立即终止融资。截至2022年12月31日和2021年12月31日，美元900百万美元和美元755在EQH融资机制下，有100万美元未偿还，利率约为4.3%和0.2%，分别为。

3)取消附属公司的贷款

2021年6月，控股获得了一笔美元1.01000亿美元10年期来自公平金融的定期贷款。这笔贷款的利率是3.23%，2031年6月到期。截至2022年12月31日和2021年12月31日，美元1.0这笔贷款的未偿还金额为10亿美元。

2019年11月，控股获得了一笔美元900来自公平金融的百万贷款。这笔贷款的利率为一个月LIBOR加码1.33%。这笔贷款将于2024年11月4日到期。截至2022年12月31日和2021年12月31日，美元900这笔贷款有100万英镑未偿还。

与附属公司贷款相关的利息成本总计为$60百万，$301000万美元和300万美元32截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。

4)取消所得税

控股公司及其某些合并子公司和附属公司提交了合并的联邦所得税申报单。Holdings与其若干附属公司订有分税协议，一般会收取或支付这些附属公司使用附属公司的税务优惠或开支。控股公司每年都会结算这些金额。

5)发行A系列、B系列和C系列固定利率非累积永久优先股

见合并财务报表附注22。

6)支持股份回购

见合并财务报表附注22。

237

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目录表

公平控股公司

附表III

补充保险信息

截至及截至2022年12月31日的年度

			个人退休						集体退休						投资管理与研究						保护解决方案			财富管理						遗赠						公司和其他						伊利姆-丁斯						总计
			(单位：百万)
递延保单收购成本			$	3,219					$	800					$	—					$	1,630		$	—					$	593					$	127					$	—					$	6,369
投保人的账户余额			40,102						13,141						—						14,939			—						688						14,996						—						83,866
未来保单利益和其他投保人的负债			891						1						—						4,870			—						2,700						8,141						—						16,603
保单收费及保费收入			655						318						—						2,018			—						139						318						—						3,448
衍生工具净收益(亏损)			851						(20)						41						(16)			—						—						36						15						907
净投资收益(亏损)			997						605						(108)						961			2						242						521						95						3,315
投保人的福利和计入利息			374						281						—						2,477			—						216						759						—						4,107
递延保单收购成本摊销			334						59						—						117			—						65						11						—						586
所有其他运营费用(1)			(102)						277						3,255						685			1,311						(428)						721						(760)						4,959

截至及截至2021年12月31日的年度

			个人退休						集体退休						投资管理与研究						保护解决方案			财富管理						遗赠						公司和其他						伊利姆-丁斯						总计
			(单位：百万)
递延保单收购成本			$	3,013					$	771					$	—					$	1,559		$	—					$	631					$	139					$	—					$	6,113
投保人的账户余额			37,717						13,050						—						15,028			—						746						12,820						—						79,361
未来保单利益和其他投保人的负债			1,196						—						—						5,283			—						2,553						9,146						—						18,178
保单收费及保费收入			726						370						—						1,950			—						335						347						—						3,728
衍生工具净收益(亏损)			(7,060)						(39)						(14)						(29)			—						—						(21)						14						(7,149)
净投资收益(亏损)			796						751						25						1,095			(1)						424						674						82						3,846
投保人的福利和计入利息			291						303						—						2,451			—						227						735						—						4,007
递延保单收购成本摊销			294						64						—						116			—						66						12						—						552
所有其他运营费用(1)			(857)						354						3,238						590			1,390						(4,227)						736						(778)						446

238

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目录表

公平控股公司

截至及截至2020年12月31日的年度

			个人退休						集体退休						投资管理与研究						保护解决方案			财富管理						遗赠									公司和其他						伊利姆-丁斯						总计
			(单位：百万)
递延保单收购成本(2)			$	2,597					$	632					$	—					$	418		$	—					$	581								$	15					$	—					$	4,243
投保人账户余额(二)			29,921						12,828						—						14,875			—						815									8,381						—						66,820
未来保单利益和其他投保人的负债(2)			3,323						9						—						5,031			—						21,889									9,629						—						39,881
保单收费及保费收入			780						295						—						2,013			—						1,254									390						—						4,732
衍生工具净收益(亏损)			(2,059)						(2)						(36)						413			—						60									(111)						13						(1,722)
净投资收益(亏损)			845						644						36						941			—						492									448						71						3,477
投保人的福利和计入利息			2,015						305						—						2,372			—						1,071									785						—						6,548
递延保单收购成本摊销			281						73						—						1,220			—						40									(1)						—						1,613
所有其他运营费用(1)			357						283						2,815						420			1,130						341									674						(673)						5,347

_____________

(1)运营费用被分配到各个部门。

(2)不包括重新分类为HFS的金额。

239

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目录表

公平控股公司

附表IV

再保险(1)

截至及截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日止年度

			总金额						被割让给其他公司						假设来自其他公司						净额						假设金额占净额的百分比
															(单位：百万)
2022
有效人寿保险			$	483,069					$	174,819					$	31,337					$	339,587					9.2		%
保费：
人寿保险和年金			$	822					$	182					$	172					$	812					21.2		%
事故与健康			220						46						8						182						4.4		%
总保费			$	1,042					$	228					$	180					$	994					18.1		%
2021
有效人寿保险			$	484,082					$	185,203					$	31,971					$	330,850					9.7		%
保费：
人寿保险和年金			$	802					$	155					$	181					$	828					21.9		%
事故与健康			168						44						8						132						6.1		%
总保费			$	970					$	199					$	189					$	960					19.7		%
2020
有效人寿保险			$	473,514					$	94,231					$	33,098					$	412,381					8.0		%
保费：
人寿保险和年金			$	805					$	113					$	213					$	905					23.5		%
事故与健康			124						41						9						92						9.8		%
总保费			$	929					$	154					$	222					$	997					22.3		%

______________

(1)包括与停止经营的团体人寿和健康业务有关的金额。

240

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词汇表

选定的财务术语

帐户值(“AV”)			通常等于我们的退休和保障产品的保单账户总价值。普通账户AV是指由普通账户支持的投资选择中的账户余额，而单独账户AV是指单独账户投资资产。
另类投资			投资房地产和房地产合资企业及其他有限合伙企业。
管理资产(“AUA”)			包括投资于我们的储蓄和投资产品或由我们的公平顾问平台提供服务的非保险客户资产。我们为这些资产提供行政服务，并通常将收到的收入记录为分销费用。
年化保费			100%的第一年经常性保费(达到目标)和10%的超额第一年保费或单一保费产品的第一年保费。
管理资产(“AUM”)			由我们的一家子公司管理的投资资产，包括：(I)AB管理的资产，(Ii)我们Gaia投资组合中的资产，以及(Iii)我们退休和保护业务的独立账户资产。合计AUM反映段之间的排除，以避免重复计算。
合并红细胞比率			按本公司旗下保险子公司的总体总RBC比率计算，包括为其人寿保险持有的资本、可变年金负债和非可变年金保险负债。
条件尾部期望(“CTE”)			在最糟糕的情况下，计算为在合同或保单的有效期内履行义务所需的总资产的平均金额x%。表示为CTE(100较少x)。例如：CTE95代表了最糟糕的5%的情景。
递延保单收购成本(“DAC”)			指与成功获得新的和某些续订保险单和年金合同直接相关的增支费用，这些费用已作为资产在资产负债表中递延。
递延销售奖励(“DSI”)			指贷记到投保人账户余额的金额，这些金额高于类似合同的预期贷记利率，是购买合同的诱因，也符合作为资产在合同有效期内递延的会计标准。
费用类收入			手续费及相关项目的收入，包括政策性收费及手续费收入、保费、投资管理及服务费等收入。
毛保费			五年计划和续期保费和存款。

投资资产			包括固定期限证券、股权证券、抵押贷款、政策性贷款、另类投资和短期投资。
P&C			财产和伤亡。
保费和存款			投保人同意为保险单或年金合同支付的金额，可根据保单或合同条款的规定分一次或一系列支付。
保护解决方案储备			等于我们的保护解决方案部门中保单持有人的账户余额和未来保单收益的合计价值。
再保险			保险公司购买的保险单，以限制他们从保险索赔中遭受的总损失。
续期保费及按金			保单或合同前12个月后的保费和保证金。
基于风险的资本(RBC)			保险公司法定资本金要求的确定规则。它是基于全国保险专员协会(“NAIC”)发布的规则。
调整后资本总额(“TAC”)			主要包括资本和盈余，以及资产估值准备金。

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产品条款
401(k)			由雇主发起的递延纳税退休储蓄计划。401(K)指的是1986年修订的《国内税法》(“税法”)的一节，这些计划是根据这一节制定的。
403(b)			可供公立学校和某些免税组织的某些雇员使用的递延纳税退休储蓄计划。403(B)指的是守则中制定这些计划所依据的部分。
457(b)			可供政府和某些非政府雇主使用的递延补偿计划。457(B)是指制定这些计划所依据的《守则》一节。
蓄积期			可变年金合同的一个阶段，在此期间，资产根据投保人的一次性或定期存款以及再投资利息、资本收益和股息积累，这些通常是递延纳税的。
富足			指的是拥有25万至999,999美元可投资资产的个人。
年金			领取年金的人或其预期寿命决定了年金年化后支付的可变年金金额的人。
年化			将年金投资转换为一系列定期收入支付的过程，通常是终生的。

受益基数			用于计算所有者在年金合同中保证的福利的名义金额(不是实际现金价值)。同一合同内的死亡抚恤金和生活抚恤金不得具有相同的抚恤金基数。
现金退还价值			当合同或保单自愿提前终止时，保险公司向投保人支付的金额(减去任何退保费)。
递延年金			一种购买的年金，在一段时间内支付保费或一次性支付，储蓄在年化或退保之前积累，年化后，这种储蓄被交换为未来的一次总付或在特定时间或一生中定期支付。
美元对美元的提款			一种计算提取后可变年金福利基数减少的方法，即每提取一美元，福利就减少一美元。
马甲集团(Equi-vest Group)			一种传统的可变递延年金，没有增强的保证福利，在免税的403(B)/(457(B))市场上销售单一和持续保费。
平等背心个人(“EI”)			一种传统的可变递延年金，没有在个人市场销售的增强的保证福利。
固定年金			一种年金，它保证固定的年回报率，利率由我们决定，但必须满足特定的最低要求。贷记利率保证在某些有限的时间内不会改变。
固定费率GMxB			对我们的个人可变年金产品的担保，这些产品基于一个固定的利率。
浮动利率GMxB			对我们的个人可变年金产品的担保，该产品基于随特定指数利率变化的费率，受上限和下限的限制。
未来的政策好处			年金业务的未来保单福利主要包括人寿或有收入年金的负债，以及作为保险入账的可变年金保证最低福利的负债。 人寿保险业务的未来保单利益主要包括传统人寿保险的负债以及万能险和可变人寿保险合同的某些负债(投保人的账户余额除外)。
一般账户投资组合			存放在普通账户中的投资资产。

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一般帐目(“一般户口”)			我们保险公司一般账户中持有的资产以及我们承担投资风险的单独账户中持有的资产。
GMxB			一般提及所有形式的可变年金保障福利，包括保证最低生活福利，或GMLB(如GMIB、GMWB和GMAB)，以及保证最低死亡福利，或GMDB(包括退还保费死亡福利担保)。
GMxB核心			退休基石和累加器在2011年及以后销售。
GMxB传统			2011年前承保的固定费率GMxB业务
保证收入福利(GiB)			一种可选福利，根据适用于GiB福利基数的预定年金购买率，向投保人提供有保障的终身年金，如果合同AV降至零时，年化将自动触发。

保证的最低积累福利(“GMAB”)			一种可选的福利(需要支付额外费用)，它使年金人有权在一段设定的时间段(通常称为累积期)后获得最低金额的支付，通常是一次性支付。最低支付额基于福利基数，可能大于基础资产净值。
保证最低死亡人数 福利(“GMDB”)			一种可选的福利(需支付额外费用)，保证年金的受益人在年金人死亡时有权获得基于福利基数的最低付款，该基数可能大于基本的资产净值。
保证最低收入福利(“GMIB”)			一种可选的福利(需要额外的费用)，其中年金人有权年化保单并根据福利基数获得最低支付流，该基数可能大于基础AV。
保障最低生活保障 福利(“GMLB”)			提及所有形式的保障最低生活福利，包括GMIB、GMWB和GMAB(不包括GMDB)。
保证最低提取福利(“GMWB”)			一种可选的福利(需支付额外费用)，年金人有权每年提取其福利基数的最大金额，为此，年金人的累计支付可能大于基础的资产净值。
保证万能人寿(《Gul》)			万能人寿保险产品，终身无失效保证条款，也称为UL保证保单。对于GUL保单，保费保证持续到保单有效期。
终生保证退休福利(“gwbl”)			一种可选择的福利(需支付额外费用)，其中年金人有权在投保人的一生中每年提取其福利基数的最高金额，而无论账户业绩如何。
高净值			指拥有1,000,000美元或以上可投资资产的个人。
与指数挂钩的年金			提供资产积累和资产分配的年金需要能够分享某些金融市场(如股票指数或利率基准)的上行收益。在与指数挂钩的年金中，投保人的资产净值可能会随着各种外部金融市场指数的表现而增长或下降。
指数通用寿命(“IUL”)			一种建立在万能人寿保险框架上的永久人寿保险产品，该框架使用与股权挂钩的方法来产生保单投资回报。
投资优势(“IE”)			一种传统的可变递延年金，没有增强的保证福利，提供节税分配。
生活福利			可选福利(额外收费)，保证投保人在取款时至少能收回其原始投资。
死亡率和费用风险费用(“M&E费用”)			保险公司为补偿其通过发行人寿保险和可变年金合同而承担的风险而收取的费用。

净流量			一段时间内客户账户余额的净变化，包括但不限于毛保费、退款、提款和福利。它不包括投资业绩、记入客户账户的利息和保单费用。

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投保人账户余额			年金。保单持有人的账户余额为固定递延年金、可变年金和非寿险或有收入年金的固定账户部分。利息按我们决定的利率计入投保人的账户，利率受当前市场利率的影响，但受特定的最低利率限制。   人寿保险保单。保单持有人的账户余额为留存资产账户、万能人寿保险和万能可变人寿保险的固定账户。利息按我们决定的利率计入投保人的账户，利率受当前市场利率的影响，但受特定的最低利率限制。
退还保险费(“ROP”)死亡抚恤金			这一死亡抚恤金支付的是业主死亡后提出索赔时的账户价值或对合同的全部缴款(视提款调整情况而定)。这项福利的费用通常包括在每天从每个可变投资期权的净资产中扣除的M&E费用中。我们还将这一死亡抚恤金称为本金死亡抚恤金的返还。
骑手			投保人可以支付额外费用购买的可选功能或福利。
上卷率			福利基数每年增加的保证百分比。
独立账户			指保险子公司的独立账户投资资产，不包括在承担投资风险的独立账户中持有的资产。
移交费用			合同所有人为提前提取超过特定百分比的金额或在购买后的特定时间内取消合同而支付的费用。

投降率			表示按年率计算的自首和提款，以平均AV的百分比表示。
万能人寿(UL)产品			提供死亡保险金以换取特定的年度保单费用的人寿保险产品，这些费用通常与特定的成本有关，这些费用可能会随着时间的推移而变化。如果投保人选择支付超过任何一年保单有效所需的费用，超出的保费将被计入保单的AV，并按月计入规定的利率。
可变年金			一种年金，在一段确定的时间内或终身提供有保证的定期付款，并使购买者能够通过基础投资选择投资于各种市场，这可能会产生潜在的更高但可变的回报。
可变万能寿命(“VUL”)			万能人寿产品，其超出保单收费的金额可由投保人直接投资于各种独立的帐户投资选择。在单独账户投资期权中，投保人承担投资结果的全部风险和收益。
终身(“WL”)			一种保证在投保人的一生中有效的人寿保险单，只要支付了所需的保费。

缩略语

•“AB”或“联合伯恩斯坦”指AB Holding和ABLP。

•“AB Holding”指的是联合伯恩斯坦控股公司，特拉华州的一家有限合伙企业。

•“AB控股单位”是指AB控股有限合伙企业权益实益所有权转让的单位。

•“AB单位”是指ABLP的有限合伙权益单位。

•“ABLP”指的是联合伯恩斯坦公司，特拉华州的一家有限合伙企业，AB业务的经营合伙企业。

•“AFS”指可供出售。

•“AOCI”是指累积的其他综合收益。

•“ASC”系指会计准则编码

•“ASR”意为加速股份回购

•“ASU”表示会计准则更新

•“澳大利亚证券交易所”指澳大利亚证券交易所

•“AVR”是指资产估值准备金

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•“AXA”指AXA S.A.，一家根据法国法律组织的匿名者，以前是我们的控股股东。

•“AXA Financial”指AXA Financial，Inc.，AXA Financial，Inc.是特拉华州的一家公司，以前是控股公司的全资直属子公司。2018年10月1日，安盛金融与控股合并并入，由控股承担安盛金融的义务。

•“基点”是指基点

•“疾控中心”指疾病控制和预防中心

•“CDS”指信用违约互换

•“CDSC”指或有递延销售佣金

•“CEA”系指商品交易法

•“CECL”指当前预期的信贷损失。

•“CEO”指首席执行官

•“CFTC”指美国商品期货交易委员会

•“CLO”系指贷款抵押债券

•“抵押贷款支持证券”指商业抵押贷款支持证券

•“COI”指保险费

•“Coli”指法人拥有的人寿保险。

•“公司”是指公平控股公司及其合并的子公司

•“新冠肺炎”意为2019年冠状病毒病

•“CS Life”是指企业解决方案人寿再保险公司，是特拉华州的一家公司，是控股公司的全资直属子公司。

•“CSA”指信贷支持附件

•“CSLRC”指企业解决方案人寿再保险公司

•“结算所”指指定结算机构

•“伤残收入”指伤残收入

•“多德-弗兰克法案”指的是多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案

•“DOL”指美国劳工部

•“DSC”指偿债范围

•“EAFE”指的是欧洲、澳大拉西亚和远东

•“EBITDA”是指扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益

•“电子数据处理”指电子数据处理。

•“EFS”指公平金融服务公司，特拉华州的一家公司，控股公司的全资直属子公司

•“EIM”指公平投资管理集团，LLC，特拉华州的一家有限责任公司，控股公司的全资间接子公司。

•“EIMG”指公平投资管理集团，LLC，特拉华州的一家有限责任公司，控股公司的全资间接子公司。

•“每股收益”是指每股收益。

•“公平顾问”是指公平顾问有限责任公司，特拉华州的一家有限责任公司，我们的退休和保障业务的零售经纪人/交易商，以及Holdings的全资间接子公司。

•“公平美国”是指美国公平金融人寿保险公司(F/K/a MONY Life Insurance Company of America)，亚利桑那州的一家公司，控股公司的全资间接子公司。

•“公平分销商”是指公平分销商有限责任公司，特拉华州的一家有限责任公司，我们的退休和保障业务的批发经纪/交易商，以及Holdings的全资间接子公司。

•“公平的L&A”是指公平的金融人寿和年金公司，科罗拉多州的一家公司，是控股公司的全资间接子公司。

•“公平金融”是指公平金融人寿保险公司、一家纽约公司、一家人寿保险公司和EFS的全资子公司。

•“公平网络”是指公平网络有限责任公司，是特拉华州的一家有限责任公司，是控股公司及其子公司波多黎各公平网络公司的全资间接子公司。

•“EQ Premier VIP Trust”指EQ Premier VIP Trust，该系列信托是特拉华州的法定信托，根据1940年修订的“投资公司法”(“投资公司法”)注册为开放式管理投资公司。

•“EQAT”是指EQ Advisors Trust，是特拉华州的法定信托，根据《投资公司法》注册为开放式管理投资公司的系列信托。

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•“EQ AZ Life Re”指EQ AZ Life Re Company，是亚利桑那州的一家公司，是Holdings的全资间接子公司。

•“ERISA”系指1974年“雇员退休收入保障法”

•“ESG”意为环境、社会和治理

•“交易所买卖基金”指交易所买卖基金

•“ETR”指有效税率

•“交易法”系指经修订的1934年证券交易法

•“FABN”指融资协议支持的票据计划

•“财务会计准则委员会”系指财务会计准则委员会

•“联邦存款保险公司”指联邦存款保险公司

•“联邦住房贷款银行”指联邦住房贷款银行

•“FINRA”是指金融行业监管机构，Inc.

•“FIO”指联邦保险办公室

•“FMV”指公平的市场价值

•“金融稳定监督委员会”指金融稳定监督委员会

•“富时”指的是金融时报证券交易所

•“FVO”指公允价值期权

•“五年”指的是第一年的保费和存款

•“普通合伙人”是指美国特拉华州的联合伯恩斯坦公司，AB Holding和ABLP的普通合伙人。

•“GIO”指担保权益选择权

•“HFS”指持有待售

•“控股”系指公平控股公司。

•“HTM”的意思是持有至到期

•“HR”指人力资源

•“IFRS”系指国际财务报告准则

•“IT”指的是信息技术

•“投资顾问法案”指经修订的1940年投资顾问法案

•“IPO”指的是首次公开发行。

•“美国国税局”指美国国税局

•“ISDA主协议”系指国际掉期和衍生品协会主协议

•“IUS”指的是受监视的投资

•“K-12教育市场”是指幼儿园、中小学教育市场中的个人。

•“KBRA”指的是Kroll债券评级机构

•“LDTI”意味着长期的有针对性的改进

•“LGD”指违约造成的损失

•“LIBOR”指伦敦银行间同业拆借利率

•“LIS”意为联合伯恩斯坦终身收益策略

•“LTV”的意思是贷款与价值之比

•“手册”是指NAIC制定的会计实务和程序手册

•“MD&A”是指管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

•“MRBS”指的是市场风险收益

•“MSCI”指摩根士丹利资本国际

•“MSO”指的是市场稳定器选项

•“NAIC”指全国保险监理员协会

•“净资产收益率”是指风险净额。

•“资产净值”指资产净值

•“NFA”指全国期货协会

•“NLG”意为无过失保证

•“NMS”指的是国家市场体系

•“NRSRO”是指国家认可的统计评级组织

•“NYDFS”指纽约州金融服务部

•“纽约证券交易所”指纽约证券交易所

•“保监处”指其他全面收入

•“OTC”指非处方药

•“OTTI”指暂时性减损以外的其他意思

•“PBO”系指预计受益义务

•“PD”指违约概率

•“养老金法”系指2006年养老金保护法

•“PFBL”是指先盈利后亏损。

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•“R&P”意味着退休和保障

•“RBG”指的是退休福利小组，是公平顾问公司的一个专门部门

•“房地产投资信托基金”指房地产投资信托基金。

•“rou”的意思是使用权。

•“RMBS”指住房抵押贷款支持证券

•“净资产收益率”是指股本回报率

•“限制性股票单位”是指限制性股票单位。

•“RTM”的意思是回归中庸之道

•“SAP”系指法定会计原则

•“SCB LLC”指注册投资顾问及经纪交易商Sanford C.Bernstein Co，LLC

•“桑福德·伯恩斯坦有限公司”指桑福德·伯恩斯坦有限公司

•“SCS”意为结构性资本战略

•“美国证券交易委员会”系指美国证券交易委员会

•“安全”意味着为每个社区的退休计划做好准备

•“A系列优先股”是指控股公司的A系列固定利率非累积永久优先股

•“B系列优先股”是指控股公司的B系列固定利率重置非累积永久优先股

•“C系列优先股”是指控股的C系列固定利率重置非累积永久优先股

•“SIO”是指结构性投资选项

•“特殊目的实体”指特殊目的实体

•“SSAP”系指标准会计实务报表

•“证券估价处”指证券估价处

•“TDR”指的是问题债务重组

•“TIPS”指的是国债通胀保值证券。

•“TOPIX”指东京股票价格指数

•“美国”意思是美国

•“美国公认会计原则”是指美国公认的会计原则。

•“美元”是指美元。

•“超低保证金”是指具有二次担保的万能型寿险产品

•“Venerable”指的是位于特拉华州的Venerable Holdings，Inc.

•“viaC”是指老牌保险和年金公司。

•“VIE”是指可变利益实体

•“VISL”的意思是对利息敏感的生活。

•“VoE”是指有表决权的利益主体

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