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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549

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表格20-F

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(标记一)

或

截至本财政年度止2022年12月31日

或

或

委托文件编号：001-41638

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AMBIPAR应急响应

(注册人的确切姓名载于其章程)

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Ambipar应急响应

Avenida Angélica，编号：2346，5楼
圣保罗、SP-巴西, 01228-200
(主要行政办公室地址)

拉斐尔·埃斯皮里托·桑托
电话：+55 (11) 3429-5000
电邮：邮箱：ir.Response@biampar.com
寄往上述公司的地址
(姓名、电话、电子邮件和/或传真号码以及公司联系人地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：

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根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：
无
(班级名称)

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：

无
(班级名称)

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说明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量：2023年5月12日，发行人拥有16,195,105A类普通股，39,234,746B类普通股和16,180,000购买A类普通股的认股权证。截至2022年12月31日，发行人为空壳公司。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐ 不是 ☒

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如果本报告是年度报告或过渡报告，请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是否每隔一天以电子方式提交交互数据文件根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短期限内)提交。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果一个新兴的增长公司根据美国公认会计原则编制其财务报表的注册人，用复选标记表示注册人是否已选择使用延长的过渡期来遵守†根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所对《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条的财务报告进行内部控制的有效性的评估。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何高管在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

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如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，则用复选标记表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。项目17☐项目18☐

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是☐不是☒

(只适用于过去五年涉及破产程序的发行人)

用复选标记表示注册人是否已经提交了根据1934年《证券交易法》第12、13或15(D)条规定在分发证券后必须提交的所有文件和报告根据一项经法院确认的计划。是☐不是☐

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说明性说明

于2023年3月3日(“截止日期”)，于开曼群岛注册成立的获豁免有限责任公司(“本公司”)Ambipar紧急应变根据日期为2022年7月5日的业务合并协议(“业务合并协议”)完成先前宣布的业务合并(“结束”)，该协议由本公司、开曼群岛获豁免公司HPX Corp.(“HPX”)、在开曼群岛注册成立的获豁免有限责任公司及本公司的全资附属公司Emergència Participaçóes S.A.(“合并子公司”)完成。安诺尼玛社会根据巴西(“Emergencia”)和Ambipar Participaçóes e Empreendimentos S.A.的法律组织，a安诺尼玛社会根据巴西法律组织(“Ambipar”)。

根据业务合并协议，于截止日期前一个营业日，Ambipar将Emergencia的所有已发行及已发行股本注入Merge Sub，以换取Merge Sub新发行的普通股(“Merge Sub普通股”)。于完成日，(I)HPX与本公司合并并并入本公司，本公司为尚存实体(“第一次合并”及第一次合并的生效时间，“第一生效时间”)及(Ii)紧接第一次合并后，子公司与本公司合并并并入本公司，本公司为尚存实体，并持有Emergencia的全部已发行及已发行股本(“第二次合并”及第二次合并的生效时间，“第二生效时间”)；第二次合并连同第一次合并，即“合并；以及与《企业合并协议》拟进行的其他交易共同进行的合并，简称“企业合并”)。

作为业务合并的一部分，于首次生效时间：(I)每股已发行及已发行的HPX A类普通股，每股面值0.0001美元(“HPX A类普通股”)被注销，并转换为有权获得一股公司A类普通股，每股面值0.0001美元(“A类普通股”)；(Ii)每份用以购买HPX A类普通股的已发行及已发行完整认股权证已转换为一份认股权证，以按每股11.50美元的行使价购买一股A类普通股(“认股权证”)，惟须受该等转换前存在的相同条款及条件所规限；及(Iii)有关HPX A类普通股的每一股已发行及未归属限制股单位已转换为结算于A类普通股的限制股单位，其条款及条件与紧接首个生效时间前适用于HPX该等限制股单位的相同。

此外，于第二个生效时间，每股已发行及已发行的合并次普通股被注销，并转换为有权收取合并代价的适用部分，该等股份为本公司B类普通股，每股面值0.0001美元，并附有投票权，投票权为本公司每股10票(“B类普通股”及连同A类普通股的“普通股”)，按业务合并协议所载每股代价厘定；前提是向Ambipar发行的B类普通股数量向下调整3,572,446美元，该金额对应于Emergencia产生的超过9,500,000美元的交易费用，按每10.00美元一股计算，Ambipar根据业务合并协议的条款未予偿还。

本次业务合并获得HPX董事会一致通过，并于2023年2月28日召开的HPX股东特别大会(简称《HPX特别股东大会》)上获得通过。

作为业务合并的结果，Emergencia成为本公司的全资子公司。2023年3月6日，我们的A类普通股和我们的权证开始在纽约证券交易所美国有限责任公司(“NYSE American”)交易，代码分别为“AMBI”和“AMBIWS”。

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关于前瞻性陈述的警示说明

本年度报告为Form 20-F，或年度报告，包含或可能包含1933年《证券法》(下称《证券法》)和1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第29A节和第21E节定义的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括有关我们未来可能或假设的经营结果或业绩的信息。诸如“预期”、“沉思”、“出现”、“近似”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预见”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“将”等词语，“将”以及此类词语和类似表述的变体(或此类词语或表述的否定版本)可以识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着陈述不具有前瞻性。本年度报告中引用或并入的风险因素和警示语言提供了风险、不确定因素和事件的例子，这些风险、不确定因素和事件可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述中描述的预期大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于所描述的那些因素在“下”项目3.D.关键信息--风险因素在本年度报告中，我们向美国证券交易委员会和以下机构提交的公开文件中讨论和确定了这些内容重要因素：

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我们目前可能认为不重要或我们目前不知道的其他风险也可能导致本年度报告中讨论的前瞻性事件不会发生。

告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明发表之日的情况。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但不能保证这种预期将被证明是正确的。这些陈述涉及已知和未知的风险，并基于一些假设和估计，这些假设和估计本身就受到重大不确定性和意外情况的影响，其中许多是我们无法控制的。实际结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。本年度报告所载资料，包括但不限于标题“项目5.经营和财务回顾及展望，“确定了可能造成这种差异的重要因素。

因此，前瞻性陈述不应被视为代表我们截至随后任何日期的观点，我们不承担任何义务更新或修订本年度报告或本年度报告读者参考的文件中的任何前瞻性陈述，以反映我们对该等陈述的任何预期变化，或在该等陈述作出之日后事件、条件或情况的任何变化，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求。

汇总风险因素

以下是可能对我们的业务、前景、财务状况或经营业绩产生重大负面影响的主要风险的摘要。有关我们业务面临的重大风险的更完整讨论，请参阅“项目3.D.关键信息--风险因素.”

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某些定义

在本年度报告中，除另有说明或文意另有所指外，术语“我们”、“我们”、“本公司”和“本公司”均指Ambipar应急响应公司及其子公司和合并关联实体，在业务合并之前是Emergencia及其子公司和合并关联实体的业务。所提及的“Emergencia”系指Emergúncia Participaçóes S.A.及其合并子公司和合并关联实体。除文意另有所指外，凡提及“我们的财务报表”，均指本文所包括的Emergencia经审核的综合财务报表。

此外，在本年度报告中：

“Ambipar“是指根据巴西法律组织的社会团体Ambipar Participaçóes e Empreendimentos S.A.。

“Ambipar集团“是指Ambipar及其所有子公司。

“Ambipar公司间贷款协议“是指Ambipar和Emergencia之间于2022年7月5日签署的贷款协议，根据该协议，Ambipar正式向Emergencia支付总额相当于5,050万美元的巴西雷亚尔贷款。

“Ambipar订阅协议“是指Ambipar、本公司和HPX之间于2022年7月5日签署的认购协议。

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《Ambipar USA》手段Ambipar Holding USA，Inc.，是特拉华州的一家公司，也是我们的全资子公司。

“章程”是指我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则。

“B3”指B3 S.A.巴西、博尔萨、Balcão、巴西证券交易所。

“BDO”手段BDO RCS审计师独立有限公司，该公司的独立注册会计师事务所。

“董事会”手段公司董事会。

“巴西”是指巴西联邦共和国。

“巴西人政府“指的是巴西联邦政府。

“商贸组合“指业务合并协议所预期的合并及其他交易。

“商贸组合协议“指日期为2022年7月5日的业务合并协议，可由HPX、本公司、合并子公司、Emergencia和Ambipar不时修订、补充或以其他方式修改。

“中央银行”手段巴西中央银行，巴西中央银行。

“A类普通”股票“指本公司A类普通股，每股票面价值0.0001美元。

“B类普通”股票“指本公司B类普通股，每股票面价值0.0001美元，以本公司每股10票的形式享有投票权。

“结案”指的是完善企业合并的。

“截止日期”是指三月2023年，闭幕的那一天。

“公司法”系指开曼群岛的公司法(经修订)。

“公司”指开曼群岛豁免的Ambipar应急响应公司。

“成本分担协议”手段由Ambipar、Emergencia及其所列若干附属公司于2023年3月3日签订的某项成本分摊协议，根据该协议，Ambipar同意根据协议所载条款及条件，向Emergencia及其若干附属公司提供若干共享支持服务。

“新冠肺炎”或“新冠肺炎大流行”是指SARS-CoV-2或新冠肺炎，以及其任何演变或突变或其他流行病、大流行或疾病爆发。

“天鹅座”意为“天鹅座基金图标”。

“天鹅座认购协议”指HPX、本公司和天鹅座之间于2022年12月8日签订的认购协议。

“债券”是指在第一次发行债券和第二次发行债券时发行的债券。

“债权契约”指的是，统称为这个第一份债权契约和第二份债权契约。

“下行保护协议”是指一定的Emergencia、保荐人、Ambipar和DPA受益人之间就认购协议、Ambipar认购协议和不赎回协议(视情况而定)订立并不时修订的下行保护协议。

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“DPA受益人”是指PIPE投资者和非赎回股东，他们各自签署了一份下行保护协议。

“存托凭证”指存托信托公司.

“赚得股”手段根据业务合并协议的条款和条件，将向Ambipar额外发行最多11,000,000股新发行的B类普通股。

“Emergencia”的意思是埃默根西亚Participaçóes S.A.是一个根据巴西法律组织的社会团体。

“欧盟”是指欧洲联盟。

“交易法”系指修订后的1934年证券交易法。

“First Deed of Debentures”是指由Emergencia、Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Valore Mobiliários作为受托人以及Ambipar和Environmental ESG Participaçóes S.A.作为担保人签订的管理第一批债券发行的债券契据，日期为2022年2月11日。

“首次生效时间”是指首次合并生效的时间。

“首次发行债券”是指发行Emergencia于2022年2月15日宣布，根据第一份债券契约，本金总额为3.355亿雷亚尔的单一系列无担保、不可转换债券将于2028年2月15日到期。

“首次合并”是指HPX的合并使用并根据业务合并协议并入本公司，本公司为尚存实体。

“方正股份”指惠普B类普通股，每股票面价值0.0001美元。

“Gannett Peek”指Gannett Peek有限公司(由Baraterre Limited和Tarumbay Limited代表)。“基因组”指的是基因组基金公司。

“HPX”指开曼群岛豁免的公司HPX Corp.。

“HPX A类普通股”是指HPX的A类普通股，每股票面价值0.0001美元。分享.

“HPX特别股东大会”是指2023年2月28日为批准业务合并而召开的HPX股东特别大会。

“HPX IPO”是指HPX首次公开发行单位，于2020年7月20日完成。

“HPX私募认股权证”是指HPX发行并由保荐人持有的购买HPX A类普通股的认股权证，该认股权证在紧接首次生效时间前已发行。

“HPX公开认股权证”是指购买HPX发行的、在紧接前已发行的HPX A类普通股的公开认股权证。这个第一次有效时间。

“国际会计准则理事会”是指国际会计准则理事会。

“IBBA贷款协议”指的是90.0美元百万贷款协议，日期为2022年8月26日，由Ambipar USA作为借款人，Emergencia作为担保人，Itau BBA International PLC作为贷款人。

“国际财务报告准则”系指国际国际会计准则理事会发布的财务报告准则。

“初始股东”统称为发起人和内部人。

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“内部人士”指的是HPX独立的业务合并前的董事有Marcos Vinicius Bernardes Peigo先生、Wolney Edirley Gonçalves Betiol先生和Maria Salete Garcia Pinheiro女士。

《投资者权利协议》手段投资者权利协议，日期为2022年7月5日，由公司、保荐人、Ambipar、内部人士和Rafael萨尔瓦多Grisolia签署。

“美国国税局”是指美国联邦国税局。政府.

“就业法案”指的是修订后的2012年创业法案。

“禁闭”证券“指被锁定股东根据投资者权利协议实益拥有或以其他方式持有的普通股及认股权证，包括因归属受限制股份单位而取得的任何A类普通股。

“管理层”或我们的“管理层”是指公司的高级管理人员。

“合并子公司”指Ambipar合并子公司，一家在开曼群岛注册成立的有限责任豁免公司。

“合并次要普通”股票“指合并子公司的A类普通股，每股票面价值0.0001美元。

“合并”指的是第一合并和第二次合并。

“非赎回股东”是指Genome、Gannett Peek和XP的非赎回股东。

“非赎回协议”是指(I)就Genome和Gannett Peek而言，日期为2022年7月5日的某些股东非赎回协议，经HPX、本公司及该等非赎回股东不时修订，根据该等协议，该等非赎回股东已同意投票赞成任何延长HPX完成其初始业务合并的最后期限，以及业务合并协议中拟进行的交易(须经HPX股东批准)，并同意不赎回或行使任何权利赎回该股东所持有或实益持有的任何HPX A类普通股及(Ii)如属XP非赎回股东，则为XP非赎回协议。

“NYSE American”指的是NYSE American and LLC。

“综合激励计划”是指2023年的综合激励计划股权公司的激励计划。

“机会农业基金”指的是机会农业投资基金不受外部影响。

“普通股”是指A类普通股和B类普通股，统称。

“上市公司会计监督委员会”是指上市公司会计监督委员会。

“PFIC”是指1986年修订的“国内收入法”所界定的被动型外国投资公司。

“PIPE融资”指认购协议拟进行的交易，根据该等交易，PIPE投资者已共同承诺按本文其他条款及条件认购及购买合共11,150,000股A类普通股。

“PIPE投资者”是指参与PIPE融资的投资者(包括机会农业基金和天鹅座)，集体。

“私募认股权证”是指以私募方式向保荐人发行的认股权证，以换取HPX私募认股权证，哪一个可由保荐人或任何获准受让人(如认股权证协议所界定)持有，并须受有关其转让及赎回的某些特定条款及规定所规限。

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“公开认股权证”是指在HPX首次公开招股中最初作为HPX的公开认股权证发行并转换的未偿还和未行使的认股权证vt.进入，进入与业务合并相关的认股权证。

“Real”、“Reais”或“R$”的意思是巴西人雷亚尔是巴西的官方货币。

“第144条规则”是指证券法下的第144条规则。

“萨班斯-奥克斯利法案”指2002年的萨班斯-奥克斯利法案。

“Seacor”指的是特拉华州的SEACOR控股有限公司。

“美国证券交易委员会”指的是美国证券和交易委员会。

“第二次债券契约”是指由Emergencia、Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Valore Mobiliários作为受托人和Ambipar作为担保人签订的管理第二次发行债券的债券契约，日期为2022年9月16日。

“第二生效时间”是指第二次合并生效的时间。

第二次延期是指HPX应在11月至20日完成初步业务合并的最后期限的第二次延期，2022至2023年3月31日。

“第二次发行债券”手段Emergencia于2022年9月20日发行本金总额2.5亿雷亚尔的单一系列无担保、不可转换债券，根据第二份债券契约于2028年9月20日到期。

“第二次合并”是指合并根据业务合并协议与本公司合并附属公司及并入本公司，本公司为尚存实体。

“证券”指普通股票和认股权证。

“证券法”是指美联航经修订的1933年《各州证券法》。

“赞助商”指的是HPX资本合作伙伴特拉华州一家有限责任公司LLC。

“保荐人函件协议”指保荐人、HPX、本公司、Ambipar及内部人士之间于2022年7月5日订立的函件协议，根据该协议，保荐人及内部人士(其中包括)同意完成保荐人资本重组、投票赞成业务合并、据此拟进行的关联交易及任何延长HPX完成初始业务合并的最后期限及采取若干其他行动以支持业务合并协议及相关交易及任何延期。

“保荐人资本重组”指根据保荐人函件协议，在紧接首次合并完成前，将(I)保荐人持有的6,245,000股方正股份交换及转换为1,836,100股HPX A类普通股，(Ii)保荐人持有的7,060,000股HPX私募认股权证交换676,707股HPX私募认股权证，及(Iii)内部人士持有的60,000股方正股份(每股20,000股)交换及转换同等数目的HPX A类普通股。

“认购协议”统称为PIPE投资者签订的某些认购协议。

“商标许可协议”是指Ambipar和Emergencia之间于截止日期签订的商标许可协议，根据该协议，Ambipar正式向Emergencia及其子公司和控股股东授予非排他性、不可转让、不可再许可和不可转让的许可，允许其在Emergencia及其关联公司开展业务的任何国家或地区使用“Ambipar Response”、“Grupo Ambipar”和“Ambipar”商标，期限不定。

“美元”、“美元”和“美元”是指美国的法定货币美元。

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“美国公认会计原则”是指美国公认的会计原则。

“投票和支持协议”是指Ambipar和HPX之间的投票和支持协议，日期为2022年7月5日。

“权证协议”是指截至2020年7月15日的权证协议，适用于未到期的权证。

“认股权证”指本公司发行的认股权证，每份认股权证持有人有权按每股11.50美元的行使价购买一股A类普通股。

“Witt O‘Brien’s”是指Witt O‘Brien’s，LLC，一家特拉华州的有限责任公司，及其子公司作为一个整体。

“WOB收购”是指Ambipar USA根据WOB SPA以现金方式从WOB卖家手中购买Witt O‘Brien’s，LLC的所有已发行和未偿还的会员权益。

“WOB卖家”指的是特拉华州的ORM控股有限公司和特拉华州的有限责任公司ORM Holdings II LLC。

“WOB SPA”指WOB卖方、Seacor和Ambipar USA之间的买卖协议，日期为2022年9月13日，与WOB收购有关。

“XP非赎回股东”是指趋势HPX SPAC FIA IE，以其投资经理XP分配资产管理有限公司为代表。

“XP非赎回协议”是指HPX、本公司和XP非赎回股东于2022年7月5日签署的某项不赎回协议，根据该协议，(I)XP非赎回股东同意投赞成票，不赎回或行使任何权利赎回其为记录和实益拥有人的任何HPX A类普通股，该协议与HPX于7月15日或之前完成其初始业务合并的最后期限的任何延长有关，2022年及(Ii)本公司同意向XP非赎回股东发行四分之一的认股权证及0.044股A类普通股，分别于收市时或收市后按XP非赎回股东于HPX特别股东大会上持有的每股HPX A类A普通股(X)股份(Y)经XP非赎回股东投票赞成业务合并协议中拟进行的交易(须经HP股东批准)及(Z)XP非赎回股东于HPX特别股东大会上不赎回。XP非赎回股东并无承诺不赎回与业务合并有关的HPX A类普通股，并保留选择赎回所有该等股份的权利。

财务报表列报

“公司”(The Company)

本公司于2022年5月3日由Ambipar根据开曼群岛法律注册成立，目的是完成业务合并。在企业合并之前，公司没有任何物质资产，也没有经营任何业务。因此，本年度报告并未包括本公司的任何财务报表。业务合并导致(I)空白支票公司HPX与本公司合并，HPX发行的股份和认股权证转换为本公司的股份和认股权证，以及紧随其后的合并Sub与本公司合并并合并为本公司，合并Sub发行的股份转换为本公司的股份。业务合并后，Emergencia成为本公司的全资子公司。

HPX不符合IFRS 3对“企业”的定义，因为它是一个空的上市空壳，只持有作为其原始股票发行的一部分筹集的现金。因此，企业合并不符合IFRS 3“企业合并”的含义；相反，根据IFRS 2“股份支付”，企业合并被计入资本重组。

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埃默根西亚

由于业务合并作为资本重组入账，Emergencia被视为本公司的会计前身。会计前身在我们所有直接和间接子公司的活动和运营中拥有直接投票权或可变权益，这些活动和运营导致收入、费用、资产和负债。

本年度报告包括Emergencia截至2022年12月31日和2021年12月31日的经审计综合财务报表以及截至2022年12月31日的三个年度的每一个年度的经审计综合财务报表。

我们用巴西语保存账簿和记录雷亚尔、我们业务的功能货币和我们经审计的合并财务报表的列报货币。除非另有说明，否则本报告所载财务资料来自我们截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的经审计综合财务报表以及截至2022年12月31日的三个会计年度的每一年度的审计综合财务报表，以及根据国际会计准则委员会发布并包括在本年度报告其他部分的IFRS编制的附注，或我们的经审计综合财务报表。

为便于列报，本年度报告中所列的某些数额和百分比进行了四舍五入。本年度报告所列的百分比数字并非在所有情况下都是根据四舍五入的数字计算的，而是根据四舍五入前的原始数额计算的。因此，本年度报告中的某些百分比金额可能与使用我们经审计的综合财务报表中的数字进行相同计算所获得的百分比金额不同。由于四舍五入的原因，本年度报告中包含的表格可能不会合计。

关于GAAP和非GAAP财务指标的重要信息

为了评估我们的业务表现，我们的管理层依赖于我们根据IFRS记录的运营结果和某些非GAAP财务指标，包括利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)、EBITDA利润率、投资资本回报率(ROIC)、自由现金流量和现金转换率。管理层认为，这些措施为投资者提供了对我们核心业务的经营业绩和财务结果的补充衡量标准，便于在一致的基础上进行期间间的比较。这些衡量标准不是根据组成IFRS或美国GAAP的原则、标准或规则定义或计算的，作为分析工具具有重要限制。因此，我们使用和引用的非GAAP财务指标不应被视为我们根据IFRS或根据IFRS衍生的任何其他业绩指标编制和提交的经审计综合财务报表的替代品，我们鼓励您不要依赖任何单一财务指标来评估我们的业务、财务状况或运营结果。

我们对EBITDA、EBITDA利润率、ROIC、自由现金流和现金转换率的定义特定于我们的业务，您不应假设这些定义可与其他公司的类似名称财务指标相比较。这些财务措施应被视为对本年度报告其他部分所列经审计的综合财务报表的补充，而不是替代。由于本财务信息不是根据《国际财务报告准则》编制的，因此提醒您不要过度依赖该信息。

关于这些非公认会计准则计量与最直接可比的《国际财务报告准则》计量的对账情况，见“项目5.A.经营和财务回顾与展望--经营成果--非公认会计准则财务计量--非公认会计准则财务指标的对账.”

EBITDA和EBITDA利润率

我们计算EBITDA为本年度的利润(亏损)加上所得税和社会贡献加上净财务成本/收入加上折旧和摊销费用，每种情况下都是相关年度的。

管理层认为，EBITDA是我们经营业绩的有用指标，因为它证明了直接来自我们核心活动的结果，并随着时间的推移提高了与我们业绩的可比性。此外，管理层认为，EBITDA是我们履行义务并为投资和营运资本获得融资的能力的有用指标。

我们计算EBITDA利润率为相关年度的EBITDA除以相关年度的净收入。管理层认为，EBITDA利润率是衡量我们核心业务相对业绩的有用指标。

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虽然EBITDA和EBITDA利润率通常用于衡量经营业绩，但EBITDA和EBITDA利润率的定义不同，我们对EBITDA和EBITDA利润率的计算可能无法与其他公司的其他类似名称衡量标准进行比较。

ROIC

我们将ROIC计算为相关年度的税后净营业利润除以投资资本。

我们将税后净营业利润定义为相关年度的营业利润减去所得税调整。所得税调整的定义是相关年度的营业利润乘以本公司相关年度的有效税率，分子为所得税和社会贡献，分母为税前利润。我们将投资资本定义为股东权益减去商誉减去无形资产加上流动和非流动贷款，融资加上债券加上非流动关联方贷款负债加上收购投资产生的流动和非流动负债加上应付股息减去现金和现金等价物减去非流动关联方贷款资产。管理层认为ROIC是一项有意义的衡量标准，因为它通过量化我们相对于投资于业务的资本产生的营业利润的好坏来衡量资本效率，并在考虑到投资的资本的情况下说明业务或项目的盈利能力。管理层使用ROIC来帮助他们做出资本资源分配决策和评估业务业绩。

虽然ROIC通常被用来衡量资本效率，但ROIC的定义不同，我们对ROIC的计算可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较。

自由现金流与现金转化率

我们将自由现金流计算为相关年度的EBITDA减去营运资金变动减去房地产、厂房和设备以及无形资产的购置。营运资本变动按现金流量表中影响经营活动产生的现金的流动资产和负债变动的总和计算。管理层认为，自由现金流衡量从业务运营中产生额外现金的能力，是用于评估我们的财务业绩和减少债务、为收购提供资金和为增长计划提供资金的能力的重要财务指标。

我们计算现金转换率为当年的自由现金流除以上年的EBITDA。管理层认为，现金转换率是我们现金产生和将营业利润转换为现金的效率的有用指标。

我们对自由现金流和现金转换率的计算可能与其他公司，包括我们在行业中的竞争对手使用的计算不同，因此，我们的衡量标准可能无法与其他公司的计算结果进行比较。

行业和市场数据

在这份年度报告中，我们提供关于我们竞争市场的行业数据、预测、信息和统计数据，以及我们对统计数据、数据和我们从第三方获得的其他信息的分析，包括独立顾问报告、公开信息、各种行业出版物和其他已公布的行业来源。独立顾问报告、行业出版物和其他已公布的行业来源一般表明，其中所载信息来自据信可靠的来源。虽然我们已经从这些来源汇编、摘录和复制了行业数据，但我们并没有独立核实这些数据。同样，基于我们管理层对行业的了解，我们认为可靠的内部调查、行业预测和市场研究尚未得到独立核实。如有需要，我们会考虑其他行业参与者的公开资料，以及我们管理层在未公开资料的情况下所作的判断，在有需要时补充我们的内部估计及从与客户讨论中取得的资料。此信息显示在“项目4.B.公司信息--业务概述,” “项目5.经营和财务回顾及展望“以及本年度报告的其他章节。

虽然我们相信本年报所载的市场数据、行业预测及类似资料大致可靠，但该等资料本质上并不准确，亦不能保证该等资料的准确性及完整性。从这些来源获得的预测和其他前瞻性信息受到与本年度报告中其他前瞻性陈述相同的限制和不确定性。请参阅“关于前瞻性陈述的警示说明“此外，对我们未来业绩和增长目标以及我们所在行业和市场的未来业绩的假设和估计，由于各种因素，必然受到高度不确定性和风险的影响。

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目录表

本年报其他部分包括的某些市场、排名和行业数据，包括某些市场的规模和我们的规模或地位，以及我们的竞争对手在这些市场中的地位，包括我们的服务相对于我们的竞争对手，都是基于我们的估计。这些估计是根据管理层对我们经营的市场的知识和经验，以及从调查、市场研究公司的报告、第三方行业出版物和我们经营的市场的来源获得的信息以及其他可公开获得的信息得出的，并未得到独立来源的核实。除非另有说明，否则本年报所载的所有市场份额和市场地位信息均为近似值。本文提及Emergencia是某一市场或产品类别的领导者，指的是我们相信，除非上下文另有规定，否则我们在每个特定市场拥有领先的市场份额地位。由于没有公开来源支持这一观点，它完全基于我们内部对我们的结果进行的分析，而不是我们的竞争对手提供的结果。此外，这里关于我们各种终端市场的讨论基于我们如何定义我们产品的终端市场，这些产品可以是更大的整体终端市场的一部分，也可以是包括其他类型产品和服务的终端市场的一部分。

本年度报告包含其他公司的商标、服务标志、商号和版权，这些都是它们各自所有者的财产。仅为方便起见，本演示文稿中提及的某些商标、服务标记、商标名和版权可能不带TM、SM©或®符号，但我们将根据适用法律最大程度地主张适用所有人(如果有)对这些商标、服务标记、商标名和版权的权利。

本年度报告中提及的出版物、报告或其他已发表的行业来源均不是我们委托或应我们的要求编写的。我们并未寻求或取得任何该等来源的同意，以将该等市场数据纳入本年报。

新兴成长型公司的地位

我们有资格成为经《就业法案》修改的《证券法》第2(A)款所界定的“新兴成长型公司”。因此，我们有资格利用适用于其他上市公司的各种报告要求的某些豁免，这些公司不是“新兴成长型公司”，并且除其他事项外，(1)根据萨班斯-奥克斯利法案第404节提供关于我们财务报告内部控制制度的审计师证明报告；(2)提供根据多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法可能要求的非新兴成长型上市公司可能需要的所有薪酬披露；(3)遵守PCAOB可能采纳的关于强制性审计公司轮换或提供有关审计和财务报表(审计师讨论和分析)的补充信息的审计师报告的任何要求；及(4)披露某些与高管薪酬相关的项目，如高管薪酬与业绩之间的相关性，以及CEO薪酬与员工薪酬中值的比较。因此，投资者可获得的有关我们的信息将不会与非新兴成长型公司的股东可获得的信息相同，甚至可能更加有限。如果一些投资者因此发现我们的证券吸引力下降，我们的证券交易市场可能会变得不那么活跃，我们证券的价格可能会更加波动。

我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(1)在业务合并结束五周年后的财政年度的最后一天，或(B)我们的年总收入至少为12.35亿美元(根据美国证券交易委员会规则不时根据通胀进行调整)，和(2)我们被视为大型加速申报者之日，这意味着截至前一年6月30日，我们由非关联公司持有的A类普通股的市值超过7亿美元。或(Y)在前三年期间我们发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期。

第I部分

第1项。董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

第二项。报价统计数据和预期时间表

不适用。

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目录表

第三项。关键信息

A.[已保留]

B.资本化和负债化

不适用。

C.提供和使用收益的原因

不适用。

D.风险因素

以下风险因素适用于公司的业务和运营。这些风险因素并非包罗万象，我们鼓励投资者就本公司的业务、财务状况及前景自行进行调查。您应仔细考虑以下描述的风险和不确定因素，以及本年度报告中的所有其他信息，包括标题为“关于前瞻性陈述的警示说明”和“第5项.经营和财务回顾及展望”的部分，以及我们经审计的综合财务报表和附注。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到的、或我们目前认为不是实质性的、或由于企业普遍存在而未被识别的其他风险和不确定性，也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。如果这些风险中的任何一项实际发生，无论是单独发生还是与其他事件或情况结合在一起，我们的业务、财务状况、经营结果、未来前景和声誉都可能受到重大不利影响。

除文意另有所指外，本款中提及的“我们”、“我们”、“我们”或“本公司”均指(I)企业合并完成前的Emergíncia Participaçóes S.A.及其子公司和(Ii)业务合并完成后的Ambipar应急响应公司及其子公司。

与我们的商业和工业有关的风险

我们的无机增长战略，包括通过国际扩张，使我们面临各种风险，这些风险可能对我们的运营和收入产生不利影响。

作为我们在巴西、北美和其他司法管辖区扩大业务的战略的一部分，我们收购和投资于与我们的业务互补的业务，包括通过战略合并和收购或投资。2020年，我们收购了美国公司联合国际应急有限责任公司、一站环境有限责任公司、海岸内环境有限责任公司和定制环境服务公司。2021年，我们收购了加拿大的Orion环境服务有限公司、英国的EnviroClear Site Services Limited、巴西的Controlpar Participaçóes S.A.和爱尔兰的Lehane环境与工业服务有限公司等。2022年，我们收购了加拿大的First Response Inc.，Graham Utility Hyvac Services和Ridgeline Canada Inc.；Dracares Apoio MaríTimo e Portuário Ltd.，Flyone Serviço Aéreo Especalizado，Comércio e Serviço Ltd.以及巴西的CTA Serviços em Meio Ambiente Ltd.和美国的Witt O‘Brien，以及其他收购交易。

并购的成功实施是我们全球扩张战略的关键要素。我们可能会因收购或合并公司或资产而产生巨额交易成本，即使如此，我们可能无法完成此类交易，或者如果我们设法完成这些交易，它们可能无法产生预期的收益。此外，我们可能无法确定合适的收购或战略投资机会，或无法获得任何所需的融资或政府许可证、适宜性调查结果、注册、许可和批准，因此可能无法按照监管要求以有利的条件完成此类收购或战略投资。我们可能会决定进行我们的投资者可能不同意的收购，我们不能向投资者保证任何收购或投资都会成功或以其他方式提供良好的投资回报。我们也不能保证我们将能够确定成功的收购候选者，或者我们将成功完成任何收购。见“-收购目标的竞争和我们行业的整合可能会限制我们通过收购实现增长的能力.”

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目录表

任何收购或投资都涉及一系列风险和挑战，这些风险和挑战可能会对我们的业务产生不利影响，包括由于此类收购未能对我们的业务战略或改善我们的形象做出贡献。因此，我们可能无法从我们的投资中产生预期的回报和协同效应。此外，收购的无形资产的摊销可能会减少我们的净收入和向我们股东的股息分配。

我们还可能在整合被收购的公司方面面临挑战，这可能导致我们的资本被转移，我们的管理层将注意力转移到其他商业问题和机会上。在这方面，我们可能无法创建和实施统一和有效的控制、程序和政策，我们可能会因整合系统、人员、分配方法或操作程序而产生额外费用。此外，我们可能无法整合收购企业的技术，也无法留住收购企业的客户、高管和关键员工。

我们可能会获得拥有大量少数股东的公司的控制权，或者在某些交易中成为少数投资者。在这种情况下，我们有效控制和管理业务的能力可能会受到限制。

吾等可能因收购所产生的或有或有及损害而承担后续责任，而该等意外及损害在有关收购前尚未确定，并可能未根据适用收购协议的条款获得足够的赔偿。

我们通过收购实现增长的战略使我们面临潜在的继任责任风险，涉及目标公司在我们收购其业务之前产生的法律索赔。除其他事项外，我们可能面临或有责任和赔偿义务，涉及(1)被收购公司的法律和/或行政诉讼，包括民事、监管、劳工、税务、社会保障、环境和知识产权诉讼，以及(2)财务、声誉和技术问题，包括与会计实践、财务报表披露和内部控制相关的问题，以及其他监管事项。该等或有事项可能在收购前尚未确定，并可能未根据收购协议的条款获得足够的赔偿，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。一般来说，对于收购，我们通常只在收购结束前进行有限的尽职调查。这种做法增加了风险，即在相关交易完成后，某些先前未确定的风险或或有事项出现，并可能对被收购实体、资产和我们的整合产生不利影响。此外，尽管我们努力准确估计和限制将被收购的企业或设施带来的环境责任，但一些负债，包括那些可能仅因被收购企业或设施过去的运营而存在的负债，可能被证明比我们当时估计的更难或成本更高。另一种可能是，负责执行环境法律的政府官员可能会认为环境责任比我们当时估计的更重大，或者我们在承担法律责任之前无法识别或充分认识到现有的责任。见“-不遵守社会环境法律法规，包括危险废物处理方面的法律法规，可能会对我们的业务造成不利影响.”

有些买卖协议对卖方对买卖产生的任何或有事项和责任的责任规定了上限和其他限制，例如，这些限制可能仅限于卖方在买卖协议中作出的陈述和担保等。我们从被收购公司的卖家那里获得或可能获得的任何赔偿，可能不足以保护或抵消法律索赔和责任，或者可能无法履行。

未确定的关门前意外情况可能会导致我们谈判一项不涵盖企业全部风险敞口的安全方案。此外，我们不能确保任何经谈判的担保足以支付未来的实际应急费用，因为这些担保可能被用来支付其他应急费用。在业务收购中以我方为受益人的任何抵押品，在发生破产或存在优先于我方获得赔偿权利的债权人的情况下，可能会消失、折旧或受到影响，并且可能不存在加强或替换此类担保的义务。

我们可能会卷入与卖方有关这些意外情况的风险分配的法律纠纷，这可能会增加我们的成本，如果我们不成功，就会变成损失。我们还受到税务机关对企业重组的质疑。税务机关已经质疑并可能在未来质疑由于公司重组而获得的税收优惠，并可能不允许我们在给定的一年中申请的税收优惠，根据适用的立法收取到期总额加上滞纳金利息和罚款。

我们收购的一些公司可能不会根据我们的财务和业务预期提供预期的结果，因此，我们可能会决定处置我们的一些资产。然而，我们不能保证，一旦处置资产，它们将得到市场和潜在买家的充分定价，这可能导致出售的会计和财务损失。我们还可能因资产剥离而不得不对意外情况做出回应，对我们的拨备、业绩、现金和声誉产生负面影响。

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目录表

上述任何因素都可能对我们产生不利影响，包括我们的声誉，这将减少与收购相关的利益，并对我们的财务状况和未来业务造成实质性损害。

收购目标的竞争和我们行业的整合可能会限制我们通过收购实现增长的能力。

在应急响应服务领域，对目标的竞争和整合可能会导致可供收购的战略公司数量减少，并降低我们成功实施并购战略的可能性。其他公司已经或可能采取类似的战略来收购和整合地区和本地业务，并可能接受我们认为不合适的条款和条件或评估。随着竞争加剧，进行新的收购可能变得不可行，或者我们可能无法以合适的价格水平或我们认为合适的其他条款和条件找到或收购公司，特别是在我们尚未服务的市场。此外，如果我们不能保持对目标公司的吸引力或迅速完成交易，我们的收购战略可能不会成功。如果我们树立了难以收购或工作环境不利的名声，或者目标公司对我们的股权持负面看法，我们可能无法完成对我们公司战略至关重要的关键收购交易。更少或更不具吸引力的收购机会可能会影响我们的无机增长，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的增长在很大程度上取决于我们成功执行并购战略的能力。我们可能无法实现近期或未来潜在收购的预期收益，或可能产生与此相关的巨额费用，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。

收购或投资的成功将取决于我们对运营、增长潜力、整合和其他与该业务相关的因素做出准确评估的能力。因此，我们不能保证我们的收购或投资在我们进行或完成特定交易时会产生我们预期的结果。我们通过收购继续扩大业务的能力取决于几个因素，包括：(I)我们识别和评估机会、谈判有利条件和完成潜在目标收购的能力；(Ii)我们以有利条件获得资金为此类交易融资的能力；以及(Iii)我们成功整合被收购业务的能力。

最近收购的预期收益必然基于预测和假设，这些预测和假设可能不会像预期的那样实现，或者可能被证明是不准确的。我们实现预期效益和协同效应的能力将取决于成功和有效地整合新收购公司的业务和运营。在整合和确认近期收购的预期收益时，我们可能会遇到以下重大风险和挑战：

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目录表

如果我们不能成功处理这些问题和在整合被收购业务过程中可能固有的其他挑战，我们可能无法实现收购的预期收益，并产生不可预见的费用、或有和继任责任。因此，我们的经营结果可能会受到实质性的不利影响。

使用现金和与融资收购相关的巨额债务可能会对我们的流动性产生不利影响，限制我们应对其他商业机会的灵活性，并增加我们对不利经济和经营状况的脆弱性。

我们最近的收购资金来自现金和现金等价物，以及通过发行债券和签订IBBA贷款协议而产生的债务，我们预计将以类似的方式为未来的收购提供资金。使用可用现金为最近的收购提供资金可能会减少我们的流动性，这可能会减少我们用于营运资本需求、股息和资本支出的现金流，或执行其他潜在的战略计划，这可能会影响我们的增长战略，并对我们的业务和运营业绩产生不利影响。借钱为任何现金购买价格提供资金将导致固定债务增加，还可能包括契约或其他限制，这将削弱我们管理运营的能力。见“-我们可能无法筹集足够的资金来实施我们的业务计划、更新我们现有的信贷额度或以有吸引力的条款或根本无法获得新的融资安排，这可能会对我们产生实质性的不利影响。.”

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目录表

我们可能无法遵守管理我们债券的契约和某些融资协议中规定的财务和运营契约。

2022年2月15日，Emergencia根据Emergencia、作为受托人的Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Mobore Mobiliários(“Oliveira Trust”)以及作为担保人的Ambipar和Environmental ESG Participaçóes S.A.签订的于2022年2月11日签订的债券契约，发行了本金为3.355亿雷亚尔的一系列于2028年2月15日到期的335,500无担保、不可转换债券(“首次发行债券”)。2022年9月20日，Emergencia根据Emergencia、作为受托人的Oliveira Trust和作为担保人的Ambipar签订的截至2022年9月16日的债券契约，发行了本金2.5亿雷亚尔的单一系列于2028年9月20日到期的250,000无担保、不可转换债券(“第二次发行债券”)，以及第一份债券契据“Debentures”)。此外，2022年8月26日，我们的子公司Ambipar USA作为借款人，Emergencia作为担保人，与Itau BBA International PLC作为贷款人签订了一项9000万美元的贷款协议(“IBBA贷款协议”)。债务契约和IBBA贷款协议在某些情况下限制了我们可以：

由于这些公约，我们可能无法对商业和经济状况的变化做出反应，如果需要的话，也无法获得额外的融资，我们可能会被阻止进行原本可能对我们有利的交易。

债券契约和IBBA贷款协议规定，我们未来的债务工具可能要求我们在某些情况下保持某些财务比率，并满足某些其他财务状况测试。我们满足这些财务比率和测试的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，我们可能无法满足这些测试。违反这些公约中的任何一项都可能导致我们的未偿债务或未来债务违约。一旦发生违约事件，贷款人可以选择宣布所有这些债务下的未偿还金额，包括应计利息或其他债务，立即到期和应支付。如果此类债务下的未偿还金额加快，我们的资产可能不足以全额偿还这些债务。

债务契约和IBBA贷款协议也包含交叉违约和交叉加速条款。根据该等规定，根据一项管理吾等债务的文书的违约或加速，可能构成吾等其他债务文书的违约或加速，而该等债务文书包含交叉违约及交叉加速条款，从而可能导致相关债务及该等其他债务工具下的债务立即到期及应付。在这种情况下，我们需要从其他来源筹集资金，这些资金可能不会以优惠的条件及时或根本不能提供给我们。或者，这样的违约可能要求我们出售资产，否则就会缩减业务，以偿还债权人的债务。这种出售资产或缩减业务的收益可能无法让我们偿还所有债务。

管理流动性风险的困难可能会对我们的财务和经营业绩产生不利影响，并限制我们的增长。

流动性，即随时可以获得资金，对我们的业务至关重要。流动性风险是指我们将无法履行到期债务的可能性，因为我们无法从运营中产生足够的现金流，无法清算资产或获得足够的资金。我们的流动资金可能会因无法及时收回应收账款或任何可收回余额、无法出售资产或赎回投资、现金意外外流或巨额索赔付款，或无法从银行或债务投资者那里获得信贷而受到损害。

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目录表

我们获得足以为我们的活动提供资金或按可接受的条件获得资金来源的机会，可能会受到影响我们的具体或整个应急行业或经济的因素的影响。可能对获得流动性来源产生不利影响的因素包括，我们提供产品和服务的市场低迷导致我们的业务活动水平下降，影响我们、我们的客户、供应商或第三方的运营问题，甚至市场参与者认为我们或其他市场参与者正在经历更大的流动性风险。

市场状况或其他事件也可能对融资水平或成本产生负面影响，影响我们持续的能力，以合理的成本、及时和无不良后果地适应债务到期日和存款提取、履行合同义务和为资产增长和新业务交易提供资金的能力。

流动性水平或成本的任何重大、意外或长期变化都可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响，并可能削弱我们为运营提供资金和履行到期债务的能力，并可能危及我们的财务状况。

我们可能无法筹集足够的资金来实施我们的业务计划、续订我们现有的信贷额度或以有吸引力的条款或根本无法获得新的融资安排，这可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们打算继续进行投资，以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括开发新产品和服务、增强我们的技术、扩大和改善我们的运营基础设施，或收购补充业务和技术。因此，我们可能需要进行股权、债务或可转换债券融资，以获得额外资金。

如果需要，我们是否有能力获得额外资本，将取决于我们的业务计划、投资者需求、我们的经营业绩、市场状况、我们的信用评级和其他因素。

如果我们通过发行股本证券或可转换为股本证券的证券来筹集额外资金，我们的股东的所有权权益可能会大幅稀释，我们普通股的每股价值可能会下降。债务融资，如信贷安排或公司债券，可能需要我们同意限制我们的业务或我们产生额外债务的能力的契约。债务融资还可能需要安全安排，包括限制作为抵押品持有的现金的可获得性的现金抵押品协议。这些证券中的任何一种都可能拥有优先于我们目前发行和未偿还的股权或债务的权利、优惠或特权。此外，未来的股权融资或任何债务融资的替换或再融资可能不会以对我们或我们的股东有利的条款提供，甚至根本不能。

此外，不能保证认股权证持有人会选择行使任何或所有认股权证，这可能会影响我们的流动资金状况。认股权证持有人是否会行使其认股权证，因此我们在行使时将获得多少现金收益，取决于A类普通股的交易价格，最近一次报告的销售价格是2023年5月11日每股6.90美元。在认股权证协议条款及条件的规限下，每份认股权证可行使一股A类普通股，行使价为11.50美元。因此，如果A类普通股的交易价格低于11.50美元，我们预计认股权证持有人将不会行使其认股权证。如果所有认股权证全部以现金形式行使，我们可以获得总计约1.861亿美元的收益，但只有在认股权证持有人行使认股权证时，我们才会获得此类收益。该等认股权证在其可行使期间及到期前可能不在或不存在于现金中，因此，该等认股权证可能不会在其于2028年3月3日到期前行使，即使该等认股权证以现金形式持有，因此该等认股权证于到期时可能一文不值，而吾等因行使认股权证而收取的收益(如有)则微乎其微。如果任何认股权证是在“无现金基础上”行使的，我们将不会在行使该认股权证时获得任何收益。因此，我们预计不会依赖权证的现金行使来为我们的运营提供资金。相反，我们打算依靠其他现金来源继续为我们的业务提供资金。请参阅“项目5.b.业务和财务审查及展望--流动资金和资本资源.”

如果我们无法获得足够的融资或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，我们可能无法追求某些商业机会，我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战或意外情况的能力可能会受到损害，我们的业务可能会受到损害。

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目录表

我们的紧急响应服务会受到操作和安全风险的影响，包括危险物质的处理，在执行服务期间发生的任何事故都可能使我们承担重大的民事、劳工、环境和刑事责任，并对我们的业务、运营结果、财务状况和声誉产生不利影响。

向我们的客户提供紧急响应服务涉及操作风险，如设备缺陷或故障、培训专业人员的问题、故障和自然灾害，这些风险可能导致危险材料泄漏、涉及我们员工的事故，或者在采取纠正措施时需要关闭或减少我们设施的运营。我们的员工通常在潜在的危险条件下工作，根据适用的职业安全标准，这使我们面临可能的人身伤害和其他事故、业务中断以及财产损坏或破坏的责任。我们的设备、车辆培训和维护计划可能不足以覆盖我们所有的潜在责任，也不足以让我们的专业人员在提供客户服务期间执行必要的活动，而不会造成损害或事故。例如，我们的业务是处理来自不同来源的危险废物和其他危险物质。尽管我们根据适用的法律和法规要求，通过全面的培训、合规以及响应和恢复计划(包括内部安全协议)，力求将我们面临的运营风险降至最低，但我们不能保证不会出现异常情况，也不能保证外部因素不会导致事故。涉及我们团队提供紧急响应服务的火灾或其他事件可能会导致我们的声誉受到质疑，并使我们面临针对我们的诉讼和行政诉讼以及发起监管调查，可能会被处以罚款或其他处罚。此外，重大的经营失败，即使受到竞争对手的影响，也可能带来对我们行业的更严格的审查和监管，运营成本也会相应增加。

此外，与客户签订的一些合同将执行活动期间的违规行为造成的损害责任分配给我们，从而增加了我们的责任敞口。

在我们的服务执行过程中发生的任何事故都可能损害我们的声誉并导致重大成本，从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的市场竞争非常激烈。竞争失败可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

环境和工业现场服务行业竞争激烈。竞争主要基于地理位置、服务的广度、运营的质量和可靠性、品牌认知度和声誉、客户支持和价格。我们面临着来自大型跨国公司以及我们地理市场上众多地区和本地公司的直接竞争。竞争很可能存在于我们未来可能扩展到的新地点。其中一些竞争对手可能拥有更大的财务和运营资源、战略地理位置、先进的技术，可能提供我们不提供的服务，并可能具有降低价格的灵活性或其他竞争优势，这可能会使我们难以有效竞争。我们还可能面临来自新进入者的竞争，包括采用新技术或替代技术的竞争对手。

我们的收入主要来自合同续签和新合同签署。由于竞争，我们可能无法以历史价格水平续签合同，或根本无法以历史价格获得更多合同。我们也可以选择退出或不参与低利润率的客户关系。降价或我们无法提高价格可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。

如果我们失去市场份额，或者如果我们为了解决竞争问题而降低价格，可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生负面影响。

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目录表

我们行业或全球经济的不利条件可能会限制我们增长业务的能力，并对我们的经营业绩产生负面影响。

总体经济状况的不确定性和负面趋势，包括衰退或对衰退的恐惧和信贷市场的显著收紧，可能会为我们的行业和我们客户的行业创造艰难的经营环境。我们的业务依赖于周期性行业的活动水平，如化工和石化。我们的客户可能面临的挑战，例如对他们的产品和服务的需求低，他们的客户偿还债务的意愿或能力，或其他资产的回报，可能会影响我们。如果这些周期性行业因衰退状况而大幅放缓，我们从它们那里获得的业务可能会减少。经济疲软通常会导致活动水平降低，基础设施、建筑和拆除项目减少，这可能会对我们的服务需求产生负面影响。消费者的不确定性和消费者信心的丧失也可能减少整体经济活动，从而减少对我们提供的服务的需求。此外，充满挑战的经济环境可能会导致我们的一些客户出现财务困难，最终无法或不愿支付欠我们的款项。工业项目的减少还可能导致竞争定价压力增加和客户营业额增加，从而导致收入下降和运营成本增加。

此外，许多因素，包括我们无法控制的因素，可能会影响我们的运营结果或财务状况，并通过影响我们获得资本的机会来影响我们的整体成功。这些因素包括经济衰退或对衰退的担忧、利率、失业率、楼市状况、移民政策、政府关门、贸易战和退税延迟，以及自然灾害、战争行为、恐怖主义、灾难和流行病等事件。此外，某些行业的整合步伐加快可能会导致我们产品的整体支出减少。

近几年来，全球总体经济状况经历了重大不稳定，包括最近新冠肺炎大流行造成的全球经济不确定性和金融市场状况，以及目前俄罗斯和乌克兰之间的战争。见“-新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、运营结果和前景的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，很难预测“和”-我们目前正处于经济不确定和资本市场混乱的时期，由于俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突，地缘政治不稳定对此产生了重大影响。乌克兰冲突或任何其他地缘政治紧张局势对全球经济和资本市场造成的任何负面影响，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响.”

为了应对与新冠肺炎相关的经济影响和干扰，包括美国在内的世界各国政府提供了大量的财政和货币刺激，其效果除其他外，支持了总体就业水平、消费者支出和储蓄水平以及消费者的偿债能力。这些刺激计划的逐步结束可能会对经济状况产生不利影响，这可能会对我们的增长、收入和盈利能力产生负面影响。此外，美国最近经历了历史上的高通胀水平。根据美国劳工部的数据，美国2022年6月的年通货膨胀率约为9.1%，2023年2月的通货膨胀率放缓至6.0%。不断上升的通胀可能会导致我们的运营成本上升，包括员工薪酬和一般公司费用，这可能会减少现金流和运营收入。截至本年度报告日期，我们尚未感受到通胀压力对我们的业务业绩造成的实质性影响。

涉及流动性有限、违约、业绩不佳或影响金融服务业或金融服务业其他公司的其他不利发展的实际事件，或对任何此类事件或其他类似风险的担忧或传言，过去和未来可能会导致整个市场的流动性问题。例如，2023年3月10日，硅谷银行破产，被联邦存款保险公司接管；2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp.分别被接管；接下来的一周，一个由美国银行组成的财团向First Republic Bank注资300亿美元；同一周晚些时候，瑞士央行向瑞士信贷集团提供了540亿美元的担保贷款和短期流动性安排，所有这些都是为了安抚储户，平息人们对银行业蔓延的担忧。我们有效经营业务的能力可能会受到全球经济和金融服务业总体状况的不利影响。各种宏观经济因素可能会对我们的业务产生不利影响，包括对银行业的担忧、通胀、利率和整体经济状况的变化以及不确定因素。严重或长期的经济低迷可能会导致各种风险，包括我们能否及时或按可接受的条件筹集额外资金。经济疲软或下滑也可能影响我们经营业务所依赖的第三方。对银行倒闭和救助及其对银行业和应急行业及其参与者的潜在更广泛影响和潜在系统性风险的担忧日益加剧，可能会对我们获得资金的机会以及我们的业务和运营产生不利影响。尽管我们认为有必要或适当地评估我们的银行关系，但我们获得足够资金来源的资金来源，足以为我们当前和预计的未来业务运营提供资金或资本化，可能会受到影响我们、与我们有直接安排的金融机构或整个金融服务业或整体经济的因素的严重损害。

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目录表

我们无法预测任何经济放缓或复苏的时间、力度或持续时间。此外，即使整体经济强劲，我们也不能向你们保证，像我们这样的服务市场将会增长，或者我们将会增长。

如果出现影响我们当前和潜在客户的经济低迷，或者如果我们无法应对和缓解与上述任何一项相关的风险，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们目前正处于经济不确定和资本市场混乱的时期，由于俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突，地缘政治不稳定对此产生了重大影响。乌克兰冲突或任何其他地缘政治紧张局势对全球经济和资本市场造成的任何负面影响，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

随着地缘政治紧张局势的升级以及俄罗斯和乌克兰之间军事冲突的开始，美国和全球市场正在经历动荡和混乱。2022年2月24日，俄罗斯军队对乌克兰发动全面军事入侵，此后该地区持续不断的冲突和破坏。尽管当前军事冲突的持续时间和进一步影响非常不可预测，但乌克兰冲突已经并可能继续导致市场混乱，包括大宗商品价格(特别是石油和天然气)、信贷和资本市场的大幅波动、我们的能源和其他投入成本的增加，以及我们和我们客户的一些设备和车辆部件的供应链中断，包括俄罗斯石油和天然气、铝和其他材料生产和出口的不确定性。我们正在继续监测乌克兰和全球的局势，并评估其对我们业务的潜在影响。

作为对俄罗斯之前吞并克里米亚、承认乌克兰顿涅茨克和卢甘斯克地区两个分离主义共和国以及随后对乌克兰进行军事干预的回应，美国、英国、欧盟和其他几个国家已经或正在对俄罗斯实体和个人实施影响深远的制裁和出口管制限制，包括将某些俄罗斯金融机构从环球银行间金融电信协会(SWIFT)支付系统中移除的协议。还提议和(或)威胁采取更多可能的制裁和惩罚措施。这些和任何额外的制裁，以及俄罗斯或其他司法管辖区政府的任何反制措施，以及长期的动乱、加剧的军事活动和/或更广泛的制裁和禁运的实施，可能会导致地区进一步不稳定、地缘政治变化，以及对宏观经济条件、安全条件、货币汇率和全球金融市场的不利影响，并降低经济活动水平，增加金融市场的波动性，潜在地使我们更难获得更多资金。虽然我们在乌克兰、俄罗斯或白俄罗斯没有任何员工、员工、顾问、运营、材料或设备，但我们的一些客户和供应商可能在乌克兰、俄罗斯或白俄罗斯拥有员工、员工、顾问、运营、材料或设备，这可能会对我们的业务或向我们提供的服务产生不利影响。同样，近年来，美国政府与中国之间的外交和贸易关系日益紧张，中国接管台湾的威胁增加，这也可能出于同样的原因对我们的业务或我们提供的服务造成不利影响。

许多国家的网络安全组织发布了警告，称企业面临的网络安全威胁增加，外部事件，如俄罗斯和乌克兰之间的冲突，或者中国和台湾之间的政治紧张局势，可能会增加网络安全攻击的可能性。信息系统或数据的任何故障或安全漏洞都可能导致违反适用的隐私和其他法律、重大的法律和财务风险、我们的声誉受损或对我们的安全措施失去信心。见“-我们的资讯科技系统和第三方服务供应商的资讯科技系统被破坏或严重中断，或数据安全被破坏，可能会对我们的业务、声誉和财务状况造成负面影响。.”

上述任何因素都可能影响我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。军事行动、制裁和由此造成的市场混乱的程度和持续时间无法预测，但可能是巨大的。任何此类中断也可能放大本年度报告中描述的其他风险的影响。

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我们、我们的子公司、联属公司、直接和间接控股股东以及我们管理层的成员，或管理层过去参与的公司，都是过去的事情，未来可能会受到法律、行政或仲裁纠纷或调查。任何纠纷或调查都可能对我们的经营结果、财务状况和声誉造成不利影响。

我们、我们的子公司、我们的直接和间接控股股东以及我们的管理层成员正在并可能成为客户、供应商、监管机构、政府当局或其他第三方对我们提起的有关民事、商业、税务、劳工、社会环境、刑事、侵权和其他事项的法律、行政或仲裁程序、调查和索赔的对象。

此外，我们在Ambipar集团环境部门的某些附属公司，包括Ambitec S.A.，以及Ambipar集团的某些董事和高管，包括小Tércio Borlenghi先生和Alessandra Bessa Alves de Melo女士(他们分别是我们的董事会主席和成员)，是一个或多个刑事(巴西诉讼程序编号0003361-86.2015.8.08.0006)和民事诉讼(巴西诉讼程序编号0003132-6.2014.02.5001,0006131-88.2009.26.0288,000259278.2015.08.0006288,000259278.2015.08.00060006)的被告。和0015593-38.2012.8.08.0006)在巴西提起诉讼，涉及与公共招标法有关的涉嫌不当行为和与公职人员的不当行为，包括腐败指控，这可能导致罚款、暂时取消资格和其他刑事制裁。尽管我们没有直接参与任何此类诉讼，但不利的结果可能会导致媒体的负面报道和公众的关注，并对我们的声誉和我们证券的价格造成不利影响。

我们不能保证任何此类诉讼、调查和索赔的结果将对我们或任何适用的其他被告有利，也不能保证因此而产生的责任将得到充分拨备。任何诉讼、调查或索赔，无论是否有正当理由，都可能损害我们的声誉，限制我们的业务行为，增加我们的成本，并可能分散管理层的注意力、时间和资源，进而可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。保险可能不包括此类索赔，可能无法提供足够的款项来支付解决一项或多项此类索赔的所有费用，并且可能无法继续以我们可以接受的条款提供保险。对我们提出的索赔，如果我们没有投保或保险不足，可能会导致意想不到的成本，潜在地损害我们的业务、财务状况和运营结果。

保单未承保的损失或超过相应赔偿限额的损失，以及未能在对我们有利的条件下续保保单，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的业务涉及高风险服务，可能会使我们受到员工、承包商或其他第三方的责任索赔，包括可能在我们的单位或客户现场发生的事故。虽然我们目前维持与我们的业务相关的保险，包括就业实践责任保险、民事责任保险、财产损害保险和机械设备保险，但这些保单受到免赔额和承保范围的限制。尽管我们努力购买与我们的风险评估相适应的保险，但我们无法确切地预测直接或间接损害索赔的频率、性质或规模，因此，我们无法保证我们的保险单将可用或足以覆盖任何类型的索赔所引起的最终损害。

这类保险的范围和限额可能不足以涵盖可能招致或收到的索赔或损失的类型或程度，例如网络攻击、战争、天灾、不可抗力或某些活动中断。即使发生保单所承保的索赔，我们也不能保证及时支付，或支付的金额足以完全抵消此类索赔所产生的损失。成功地向我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔或我们保单的变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的财务状况、经营业绩和声誉产生重大不利影响。此外，可能存在我们没有维持或购买保险范围的风险，或者保险范围可能不会对此做出反应的风险。例如，我们不保留单独的网络责任保险。对我们的部分或全部无保险索赔，如果成功且数额足够大，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。此外，如果我们不支付保险费，保险公司可能会拒绝赔偿。

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随着我们的发展，我们的保险覆盖范围可能不足以保护我们免受现在或未来的任何损失，并且我们可能无法根据我们现有的保单及时成功地索赔我们的损失，或者根本不能。此外，我们不能保证我们将能够以合理的商业费率或可接受的条款维持保单，或与相同或类似的保险公司签订合同。由于保险市场的情况多变，我们未来可能会经历保险留存水平增加和保费增加或无法获得保险的情况。更高的免赔额也可能导致我们的运营结果出现更大的波动性。未来在获得保险方面的任何困难也可能损害我们获得未来合同的能力，这可能取决于是否有足够的保险覆盖范围。我们无法获得和维持适当的保险范围，可能会导致严重的业务中断、不利的声誉影响和监管审查，从而可能对我们的业务财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

新冠肺炎疫情和应对措施对我们业务的影响程度，财务状况、经营结果和前景将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，很难预测。

新冠肺炎疫情的全球影响和为减少病毒传播而采取的措施对全球宏观经济环境产生了不利影响，并显著增加了经济的不确定性，降低了经济活跃度。包括巴西在内的世界各地的政府当局已经采取措施，试图遏制新冠肺炎的传播，包括实施旅行禁令和限制、隔离、原地或完全封锁避难所的命令、商业限制和关闭。此外，许多企业自愿选择暂时关闭业务。这些措施影响了一般人的行为，特别是我们客户的行为，导致世界各地不同行业的公司活动急剧下降或停止，包括我们的主要客户所在的行业，以及消费的大幅减少，并导致金融市场的显著波动。

目前，由于实施了疫苗接种计划，许多限制已经取消或放宽。然而，尽管在2021年和2022年遏制新冠肺炎方面取得了进展，但新冠肺炎大流行仍然是一个动态和不断发展的局势，短期和长期后果未知，可能会逆转最近的任何改善。例如，新的新冠肺炎菌株和变种的传播可能导致限制措施的恢复，再次扰乱地区或全球层面的供应链和经济活动。如果政府当局要求或我们认为最符合我们员工、客户和业务合作伙伴利益的措施(例如实施“在家办公”模式、限制员工差旅、为员工制定社交距离计划、取消对活动、会议和研讨会的实际参与和赞助)，新冠肺炎未来的爆发也可能要求我们实施或恢复措施来管理此类疫情带来的风险，这可能对我们的业务和运营产生不利影响。目前还不能肯定，这些措施是否足以缓解新冠肺炎的新品类和变种带来的风险。

到目前为止，鉴于新冠肺炎疫情的影响，我们的业务一直具有弹性。然而，我们无法预测大流行仍将对我们的客户、供应商和其他商业伙伴及其财务状况和业务结果产生的全部长期影响。如果新冠肺炎疫情的影响持续下去，我们的某些客户可能会因为新冠肺炎的传播而经历未来的低迷或他们自己的业务运营或结果的不确定性。因此，我们的客户可能会寻求重新谈判现有协议，可能会增加违约，这将迫使我们闲置某些资产，从而对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。它还可能扰乱或推迟雇员的工作能力，因为他们生病了，或者需要照顾生病的人，或者没有外部护理的受抚养人。它可能会导致主要供应商和供应商(包括为我们的员工和承包商提供个人防护设备的供应商)提供的产品和服务出现延迟或中断，使我们和我们的服务提供商更容易受到安全漏洞、拒绝服务攻击或其他黑客或网络钓鱼攻击，或者产生其他不可预测的影响。对这些公司的任何重大不利影响都可能增加我们的成本，包括解决员工健康和安全问题的成本，我们获得某些用品或服务的能力可能有限，因此对我们有重大不利影响。

我们还可能在以优惠条款从金融机构获得新的融资或重新谈判现有协议方面面临困难，这可能会导致现金流限制，可能会影响我们遵守现有融资协议中规定的某些财务契约的能力。任何现金流限制或加速我们现有的任何融资协议都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响，还可能导致执行某些融资协议下的担保，其中包括我们某些子公司发行的证券的受托转让。

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从长远来看，新冠肺炎大流行对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流的影响程度将取决于未来的发展，这些事态发展具有高度不可预测性，包括疫情爆发的持续时间和地理分布、其严重性、遏制病毒或治疗其影响的行动、恢复正常经济和运营条件的速度和程度、以及这些和其他因素对我们的员工、供应商、合作伙伴和客户的影响程度。

我们可能无法成功续签战略租赁协议或以对我们有利的条款和条件续签。

为了通过高效快捷的服务改善我们的客户体验，我们的设施位于战略位置，我们从包括我们的一家附属公司在内的第三方租赁这些地点。看见“项目7.B.大股东及关联方交易--关联方交易。”如果我们无法以合理的价格、条款和条件续签我们设施的租赁协议，或者如果我们被要求搬迁到功能不同的地区，我们可能会中断或延迟提供我们的服务，这将对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。此外，以不太有利的条款续签租赁协议可能会降低我们设施的盈利能力，并对我们的运营结果产生不利影响。

我们签订了未经公证人登记或签署的租赁协议，或未在财产登记处适当登记的租赁协议，这可能导致我们有义务在租赁协议期限内腾出物业，如果房东出售租赁物业，而收购方没有继续租赁的利益。在我们的大量设施所在的巴西，租赁法和法规规定，如果租赁物业在合同期限内出售给第三方，则购房人不需要遵守租赁的条款和条件，除非(A)租赁期限规定；(B)租赁协议中包含允许承租人在出售时强制执行租赁的契约；以及(C)合同已在主管房地产登记办公室登记。考虑到我们的一些租赁协议不符合这些要求，如果我们的房东决定出售这些协议下的租赁物业，收购人可以要求我们在收到腾出通知后90天内腾出该物业。

任何未能按可接受的条款延长、续订或更换我们大部分租赁协议的行为，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们的信息技术系统和第三方服务提供商的信息技术系统遭到破坏或严重中断，或数据安全遭到破坏，都可能对我们的业务、声誉和财务状况产生不利影响。

我们依赖信息技术网络和系统，包括我们第三方服务提供商的信息技术系统来运营我们的业务。我们的系统包括但不限于：(I)综合环境管理系统(SIGA-Sistema Integrado de Gerenciamento Ambiental)，环境过程的业务、行政和财务管理控制的工具，(2)环境管理系统(SGA-Sistema de Gerenciamento Ambiental)，其中包括控制环境许可证、条件、最后期限和许可证成本，并提出环境项目和方案的指标和小组，(Iii)领土管理系统(中士-Sistema de Gerenciamento地区)，用于登记房地产财产和业主，控制地形、报告、合同和特许权使用费支付；。(Iv)运营管理系统(SGO-Sistema de Gerenciamento操作员(5)企业资源规划软件SAP Business One。

在我们的正常业务过程中，我们收集、处理、传输和存储敏感信息，包括客户、供应商和员工的个人信息、信用信息和其他敏感数据。我们还将我们的运营要素外包给第三方，因此我们管理着许多第三方服务提供商，这些提供商可能会获得访问我们的机密信息或信息技术系统的权限。我们的内部计算机系统，以及我们所依赖的第三方服务提供商或业务合作伙伴的系统，以及这些系统上存储的大量机密信息，都容易受到物理、电子或技术入侵、员工、独立承包商、第三方服务提供商、客户或其他授权访问我们的网络的客户或其他人意外或故意暴露我们的数据、计算机病毒、恶意软件、勒索软件、未经授权的访问、拒绝服务、“网络钓鱼攻击”和其他网络攻击、自然灾害、火灾、恐怖主义、战争、电信、电气故障或中断事件的破坏，这些事件可能导致实际或企图的数据泄露、未经授权的访问、不当处理误用或泄露我们的机密信息，损坏或加密敏感或专有数据，包括个人信息，或可能导致服务中断或系统损坏的网络故障或中断。

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尽管我们已经制定了安全措施和程序来缓解与网络安全事件和攻击相关的风险，但这些安全措施和程序可能不足以或不足以减轻此类风险，避免安全漏洞、事件、攻击和暴露。恶意第三方的网络攻击的频率、持续时间、复杂程度和强度都在增加，而且是由复杂的、有组织的团体和个人实施的，他们的动机和专业知识范围很广(包括但不限于工业间谍活动)，包括有组织的犯罪集团、“黑客活动人士”、民族国家和其他人。由于用于未经授权访问或破坏系统的技术经常变化，而且通常直到针对目标发动攻击时才被识别，因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。我们还可能遇到安全漏洞，这些漏洞可能在很长一段时间内都不会被发现。如果我们的系统因各种原因(从灾难性事件、停电到安全漏洞)损坏或停止正常运行，而我们的业务连续性计划不能有效补偿，我们管理运营的能力可能会中断，还将面临损失风险，包括金融资产或诉讼和潜在责任，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和声誉产生重大不利影响。此外，我们对互联网技术的依赖可能会为网络犯罪分子利用漏洞创造更多机会。例如，钓鱼和垃圾电子邮件以及希望利用最近新冠肺炎大流行为自己谋利的“黑客”进行的社交工程尝试有所增加。

我们很少或根本不控制第三方系统，这增加了我们在他们的系统出现问题时的脆弱性。如果在向我们提供信息技术服务时发生任何中断，我们的运营和结果可能会受到不利影响，无论是由于遗漏，包括与获得第三方同意或在其制造或使用的设备或软件中使用的知识产权许可证有关的中断，还是由于这些服务提供商未能履行其对我们的义务。如果我们无法维护或续签与现有服务提供商的合同，我们可能会在将我们的系统与新提供商集成时遇到困难，这可能会导致操作问题。此外，这些服务提供商的更换可能不会及时发生，或者在过渡期内导致故障，这也可能影响我们的运营。最后，如果供应商停止向我们提供服务，我们可能会对我们的运营造成实质性的不利影响。

我们所依赖的我们的系统或第三方服务提供商的系统的任何中断、中断或破坏都可能对我们的业务运营产生不利影响，和/或导致关键或敏感机密信息或知识产权的丢失或未经授权访问、使用或披露，并可能导致我们的财务、法律、商业和声誉损害。例如，我们的信息技术系统因事故、故障或恶意行为而中断或出现故障，可能会阻碍我们对紧急呼叫的及时响应，从而损害我们在客户中的声誉。我们可能会招致责任，我们当前和未来产品和服务的进一步发展可能会被推迟，我们的业务可能会受到不利影响。此外，调查、回应和补救网络安全事件或我们的知识产权或专有业务信息被盗可能是昂贵和耗时的。我们不保留单独的网络责任保险，我们不能保证合同中责任条款的任何限制将保护我们免受与安全漏洞或漏洞有关的任何特定索赔的任何责任或损害的潜在损失。此外，我们未来可能无法以经济上合理的条款获得此类保险，或者根本不能。见“-保单不承保的损失或超过有关赔偿限额的损失，以及未能在对我们有利的条件下续期保单，可能会对我们的业务造成不利影响。.”

我们面临与不遵守巴西《数据保护法》和其他国家的类似立法有关的风险，这些法律规定了与收集、存储、使用、处理、披露、保护、传输、保留和处置个人、敏感、受监管或机密数据有关的义务。

我们和我们的客户受巴西和外国隐私和数据保护相关法律法规的约束，这些法律法规规定了与个人、敏感、受监管和机密数据的收集、存储、使用、处理、披露、保护、传输、保留和处置相关的义务。管理数据隐私、数据保护和信息安全的法律法规正在不断演变，隐私和数据保护问题越来越受到关注，可能会影响我们的业务。遵守巴西或其他司法管辖区适用于我们的任何额外和不断变化的隐私法律或法规可能是昂贵和耗时的。

任何感知到或实际未经授权的个人数据披露，无论是通过未经授权的一方破坏我们的网络、员工盗窃、滥用或错误或其他方式，包括我们客户、供应商、员工或第三方的个人身份信息，都可能损害我们的声誉，削弱我们吸引和留住客户的能力，并使我们面临因个人遭受损害而引起的索赔或诉讼。

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经第13853/2019号法律修订的巴西数据保护法(2018年第13709号法律)(Pessoais de Dados Pessoais Lei Geral de Proteçao de Dados Pessoais，或称《LGPD》)于2020年9月18日生效，以规范巴西个人数据的处理以及隐私权和数据保护权。LGPD适用于在巴西处理或收集个人数据的个人或法人实体，以及其处理活动旨在向位于巴西的数据对象或处理位于巴西的个人的数据提供或提供商品或服务的个人或法人实体，无论个人或法人实体的住所国或数据位于何处。LGPD为个人数据的收集、使用、处理和存储制定了详细规则，并影响到所有经济部门，包括客户和商品和服务供应商之间的关系、雇员和雇主之间的关系以及收集个人数据的其他关系，无论是在数字环境还是在物理环境中。

自《LGPD》生效以来，所有处理机构/法人都必须调整其数据处理活动，以遵守这套新规则。我们已经对我们的政策和程序进行了修改，以确保我们遵守LGPD的相关要求。尽管如此，由于这是一项最近的法律，巴西国家数据保护局(达多斯国家保护协会作为监管机构，可能会提出其他相关问题或提供新的指导，需要我们采取进一步行动才能保持完全合规。

违反LGPD的惩罚措施包括：(I)警告规定采取纠正措施的最后期限；(Ii)强制披露已调查和确认的违规行为；(Ii)限制、临时屏蔽和/或删除个人数据；(Iii)对公司或集团的收入处以最高2%的罚款，每次违规行为的上限为5000万雷亚尔；(Iv)每日罚款，以上述全球上限为限；(V)临时或永久地部分或全部禁止与数据处理有关的活动；以及(Vi)公布违规行为。根据LGPD，可能对数据对象造成重大风险或损害的安全漏洞必须在合理的时间段内向ANPD报告。此外，ANPD还可以确定与数据保护有关的其他义务，但上文未作说明。除了行政处罚外，由于不遵守LGPD确立的义务，我们可能会被要求对个人或集体给数据主体造成的物质和精神损害负责，包括由作为我们的数据处理者的第三方造成的损害。

ANPD实施行政制裁并不妨碍巴西实施其他涉及数据隐私和保护问题的法律规定的行政制裁，例如适用的第8,078/1990号法律或《巴西消费者防卫法》、第12,965/2014号法律或《巴西互联网法》。检察官和消费者保护当局(如国家消费者秘书处-Senacon，以及州或市消费者保护机构，称为Procons)和班级协会可以就违反隐私法提起集体诉讼。

同样，许多外国和政府机构，包括我们目前开展业务的国家，都有关于收集、存储、使用、处理、披露、保护、传输、保留和处置个人、敏感、受管制或机密数据的法律和法规。这些法律和法规将受到不同法院和其他政府当局的解释，从而为我们以及我们未来的客户和战略合作伙伴带来潜在的复杂合规问题。

在美国，加州制定了《加州消费者私隐法案》(CCPA)，该法案于2020年1月生效，限制了我们收集、使用和处理加州居民个人数据的方式。CCPA为我们这样的承保公司建立了隐私框架，其中包括创建了个人信息的扩展定义，为加州居民确立了数据隐私权，其中包括向承保公司请求复制收集的有关他们的个人信息的权利，请求删除此类个人信息的权利，以及选择退出某些个人信息销售的权利，并创建了一个可能严重的法定损害赔偿框架，以及针对某些数据泄露行为的私人诉讼权利。此外，2020年11月，加州选民批准了加州隐私权法案(CPRA)，该法案修订和扩大了CCPA。从2023年1月1日起，CPRA对立法涵盖的公司施加了额外的义务，并对CCPA进行了重大修改，包括扩大了加州居民对其个人数据的权利，并建立了一个专门实施和执行CCPA和CPRA的监管机构。CCPA和CPRA的影响可能是深远的，可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策，并产生与合规相关的大量成本和开支。此外，目前还不清楚将如何解释和执行各种条款。一些观察人士指出，CCPA和CPRA可能标志着美国更严格隐私立法趋势的开始，这可能会增加我们的潜在责任，并对我们的业务产生不利影响。美国其他一些州(包括弗吉尼亚州、科罗拉多州、犹他州和康涅狄格州)已经通过了全面的隐私法，并于2023年生效，所有50个州都有法律，包括向受影响的个人、州官员和其他人提供某些安全漏洞的通知的义务。

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在欧洲，欧盟的一般数据保护条例(GDPR)于2018年5月生效，通过对欧盟居民个人数据的控制器和处理器施加严格的行政要求，已经并将继续导致在欧盟和欧洲经济区拥有用户和业务的公司的合规负担和成本大幅增加，例如，包括数据泄露通知要求、对数据跨境转移的要求、对信息保留的限制以及个人对其个人数据的权利。GDPR还规定，欧盟成员国可以制定自己的进一步法律法规，限制个人数据的处理。确保遵守GDPR是一项持续的承诺，涉及大量成本，尽管我们做出了努力，数据保护当局或其他人(包括个人消费者)可能会声称我们的业务实践未能遵守GDPR的要求。如果我们的运营被发现违反了GDPR的要求，我们可能会面临巨额罚款和其他惩罚，包括禁止处理和传输个人数据，我们必须改变我们的商业做法，并面临声誉损害，任何这些都可能对我们的业务产生不利影响。特别是，严重违反GDPR可导致高达全球年收入4.0%或高达2000万欧元的行政罚款，以金额较高者为准。此类处罚不包括数据控制员、客户和数据当事人提出的任何民事诉讼要求。

此外，欧洲最近的法律发展给从欧洲向美国转移个人数据带来了合规不确定性。2020年7月，欧盟法院宣布欧盟-美国隐私屏蔽框架无效，这是一种将个人信息从欧盟转移到美国的机制，并明确表示，仅依靠标准合同条款这一将个人信息转移到欧盟以外的替代机制可能在所有情况下都是不够的。瑞士当局也发布了指导意见，称瑞士-美国隐私保护框架不够完善，并对标准合同条款提出了类似的问题。目前，几乎没有可行的替代标准合同条款的办法。如果我们无法实施足够的保障措施来确保我们从欧盟转移个人信息是合法的，我们可能面临更多的监管行动、巨额罚款和禁止处理来自欧盟的个人信息的禁令。我们失去将个人数据合法地从欧盟转移到这些或任何其他司法管辖区的能力，可能会导致现有或潜在的欧洲客户不愿或拒绝使用我们的产品或服务，我们可能需要以高昂的费用提高我们在欧盟的数据处理能力。此外，欧盟以外的其他国家已经通过或正在考虑通过要求本地数据驻留的法律，这可能会增加提供我们服务的成本和复杂性。

此外，英国退出欧盟和英国正在发生的事态发展给英国的数据保护监管带来了不确定性。自2021年1月1日起，我们被要求遵守GDPR以及英国的同等法规，它们的实施使我们在欧洲面临两个平行的数据保护制度，每一个制度都可能授权对某些违规行为进行类似的罚款和其他执法行动。然而，展望未来，联合王国和欧洲经济区之间在适用、解释和执行数据保护法方面的分歧可能会越来越大，联合王国和欧洲经济区之间在数据保护法某些方面的关系仍然不确定。此外，尽管英国数据保护制度目前允许从英国向欧盟和欧盟委员会充分性决定涵盖的其他第三国转移数据，但除非欧盟委员会重新评估并续签/延长该决定，否则这一规定将于2025年6月自动到期。任何此类变化都可能对我们将个人数据从英国转移到欧盟和其他国家产生影响。

我们也可能受到与我们收集、使用和披露个人、机密和其他数据有关的合同义务的约束。

虽然我们努力遵守所有适用的隐私、数据保护和信息安全法律法规，以及我们的合同义务、公布的隐私政策和适用的行业标准，但此类法律、法规、义务和标准仍在不断发展，并变得日益复杂，有时会在我们运营的各个司法管辖区和国家之间发生冲突，这使得合规具有挑战性和成本。此外，我们或与我们有业务往来的任何第三方未能或被认为未能遵守与隐私、数据保护或信息安全有关的法律、法规、政策、行业标准或合同或其他法律义务，可能会导致政府调查、调查、执法行动和起诉、私人诉讼、罚款和处罚、不良宣传或潜在的业务损失。

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我们预计巴西和其他司法管辖区将继续有关于隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律、自律机构的规则、法规和行业标准，我们还无法确定这些未来的法律、规则、法规和标准可能对我们的业务产生什么影响。此外，巴西和外国现有的与隐私和数据保护相关的法律和法规正在演变，可能会有不同的解释，各种立法和监管机构可能会扩大与隐私和数据保护相关事项的现有法律和法规或颁布新的法律和法规。此外，我们的客户可能受到不同的隐私法、规则和立法的约束，这可能意味着他们可能要求我们受适用于某些其他司法管辖区的不同合同要求的约束。由于有关隐私和数据安全的全球法律、法规和行业标准持续快速发展和演变，遵守此类新法律或更改现有法律可能会影响我们的业务和实践，需要我们花费大量资源来适应这些变化，或者停止在某些国家/地区提供我们的解决方案。这些事态发展可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

管理层成员的流失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们拥有一支经验丰富的管理团队，在我们的运营设施中包括当地经理，并依赖这些高级经理的持续服务来实现我们的目标，培育我们的企业文化，并保持竞争地位。我们努力保留现有的管理层，并物色、聘用、培训、激励和留住其他高技能人员。然而，高级管理人员可能会出于各种原因离职，其中一些原因我们无法控制。如果一名或多名高级管理人员离职，我们可能无法用具有相同水平的经验和资历的个人来取代他们，我们可能会面临保持我们文化的挑战。无论出于何种原因，管理层成员的流失都可能限制我们实施战略计划的能力，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

本年度报告中对市场机会的估计和对市场增长的预测可能被证明是不准确的。即使我们竞争的市场实现了预期的增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果有的话。

本年度报告包含从第三方来源获得的市场和行业数据、估计和统计数据。虽然我们认为此类信息总体上是可靠的，但我们尚未独立核实任何此类第三方信息的准确性或完整性。这类信息可能不是在可比基础上编制的，或者可能与其他来源不一致。同样，本年度报告包含基于或源自公司内部调查、研究和研究的信息，这些信息未经第三方来源独立核实。行业数据、预测和估计受到固有不确定性的影响，因为它们必然需要某些假设和判断。

此外，环境和工业服务市场相对较新、分散，并将随着时间的推移而发生变化。数据市场估计和增长预测是不确定的，基于的假设和估计可能不准确。我们的目标市场取决于许多因素，包括竞争格局的变化、技术变化、数据安全或隐私问题、客户预算限制、业务实践的变化、监管环境的变化以及经济状况的变化。此外，地理市场和我们经营的行业没有严格的定义或受标准定义的约束。因此，我们使用的涉及我们地理市场和行业的术语可能会受到解释，由此产生的行业数据、预测和估计可能不可靠。我们对市场规模和预期增长的估计和预测可能被证明是不准确的，我们做出准确估计和预测的能力未来可能会受到与新冠肺炎大流行相关的经济不确定性以及我们受制于其他宏观经济因素的影响(见“-与我们经营的市场相关的风险“)。即使我们竞争的市场达到了我们预测的规模和增长率，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果有的话。出于这些原因，您不应该过度依赖这些信息。

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目录表

我们不能或未能保护我们的知识产权或我们侵犯第三方的知识产权可能会对我们的经营业绩产生负面影响，从业务运营中分流管理层和关键人员，并可能损害我们的财务状况和声誉。

我们依靠商业秘密、商标、版权法和其他权利的组合，以及保密程序、合同条款和我们的信息安全基础设施来保护我们的专有品牌、技术、流程和其他知识产权，以及我们从Ambipar集团内的其他实体那里获得的许可。看见“项目7.B.大股东及关联方交易--关联方交易。”我们为保护我们的知识产权而采取的步骤可能不够充分，或者可能无法有效地防止未经授权使用或披露我们的知识产权或机密信息。此外，就侵犯或挪用我们的知识产权或机密信息向第三方提出索赔可能代价高昂，任何此类努力都可能不会成功，或者可能会遭到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性。许多公司在全球不同司法管辖区的知识产权执法和保护方面遇到了重大问题。某些国家，特别是某些发展中国家的法律制度不支持知识产权的执行，这可能会使我们很难阻止侵犯我们的知识产权或以侵犯我们的知识产权的方式销售竞争服务。我们未能获得待决的商标申请，以及未能确保、保护和执行我们的知识产权，可能会对我们的品牌产生不利影响，并对我们的业务产生不利影响。

我们不能保证我们目前和未来的服务，或使用我们的品牌或技术不会侵犯第三方的知识产权。可能存在我们目前不知道的涵盖我们的服务、品牌或技术的第三方知识产权。第三方可能对我们或我们的客户提起法律诉讼，而我们的客户又可能要求我们赔偿。任何此类知识产权侵权或赔偿索赔，即使是那些没有法律依据的索赔，都可能是昂贵和耗时的辩护，导致我们被要求支付可能重大的损害赔偿，导致我们停止提供据称包含第三方知识产权的服务，需要我们签订可能代价高昂的使用费或许可协议，以获得使用第三方知识产权的权利，尽管我们可能无法以可接受的条款或根本无法获得使用费或许可协议。如果我们无法获得必要的许可证或其他权利，我们可能会被迫获得或开发替代技术，这可能是昂贵、耗时或不可能的。上述任何情况都可能对我们的经营业绩产生负面影响，将管理层和关键人员从业务运营中分流出来，并可能损害我们的财务状况和声誉。

例如，我们在活动中使用专有软件，这些软件是由我们的员工内部开发的。尽管在法律上内部开发的任何软件都属于我们，但我们可能会受到前员工提起的诉讼，要求拥有此类软件的所有权。在这两种情况下，我们可能会被勒令放弃使用该软件，并赔偿任何此类第三方。尽管我们的政策是要求可能参与知识产权概念或开发的员工和顾问签署将此类知识产权转让给我们的协议，但我们可能无法与我们认为是我们自己的知识产权构思或开发的每一方执行此类协议，或者该方可能违反转让协议。诉讼可能是必要的，以获得所有权或对挑战库存的索赔进行辩护。如果我们或我们的许可人在任何此类诉讼中败诉，除了支付金钱损害赔偿外，我们还可能失去宝贵的知识产权，如知识产权或其他专有信息的独家所有权或使用权。这样的结果可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。即使我们或我们的许可人成功地对此类索赔进行了辩护，诉讼也可能导致巨额成本，并分散我们的管理层和其他员工的注意力，此类索赔可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

如果我们不能保护我们的专有技术免受知识产权挑战，我们维护我们的模式和系统或促进产品的能力可能会受到不利影响。

知识产权不一定能解决所有潜在的竞争威胁。

我们的知识产权所提供的未来保护程度是不确定的，因为知识产权具有局限性，可能无法充分保护我们的业务或使我们能够保持竞争优势。例如：

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如果这些事件中的任何一个发生，都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

如果我们的商标没有得到充分的保护，那么我们可能无法在我们感兴趣的市场上建立知名度，我们的业务可能会受到不利影响。

如果我们的商标没有得到充分的保护，那么我们可能无法在我们感兴趣的市场上建立知名度，我们的业务可能会受到不利影响。我们的商标可能会受到挑战、侵犯、规避、被宣布为通用商标或被确定为侵犯了其他商标。我们可能无法保护我们对这些商标的权利，我们需要这些商标在我们感兴趣的市场中的潜在合作伙伴或客户中建立知名度。有时，竞争对手可能会采用与我们类似的商标，从而阻碍我们建立品牌标识的能力，并可能导致市场混乱。此外，其他注册商标或包含我们商标变体的商标的所有者可能会提出商标侵权索赔。从长远来看，如果我们不能成功注册我们的商标并根据我们的商标建立名称认可，那么我们可能无法有效地竞争，我们的业务可能会受到不利影响。我们执行或保护与商标、域名、版权或其他知识产权相关的专有权的努力可能是无效的，可能会导致大量成本和资源转移，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

如果我们无法吸引、发展和留住致力于我们的文化和品牌的员工，我们的运营可能会受到不利影响。

我们的成功和未来的增长有赖于我们关键员工的持续服务，包括高技能的技术专家、工程师、生物学家和海洋学家，因此，我们有能力吸引、发展和留住致力于我们的文化和品牌的员工。有时，我们的管理团队可能会因关键员工的聘用或离职而发生变化，这可能会扰乱我们的业务。失去一名或多名关键员工可能会损害我们的业务，我们可能无法找到足够的继任者。

对高技能人才的竞争非常激烈，我们可能无法吸引、聘用、培训、留住、激励和管理足够合格的员工。我们争夺经验丰富的人才的许多公司都比我们拥有更多的资源。

随着我们在巴西和海外扩大业务，我们可能无法识别、招聘、培养和留住足够数量的、在那些致力于我们的企业文化的地区具有特定知识和技能的员工。这样的失败可能会导致客户服务质量下降，从而损害我们的品牌和声誉。

如果我们不能吸引新的人员，或者不能留住和激励现有的人员，我们的业务和未来的增长前景将受到损害。我们通常与我们的关键员工签订竞业禁止协议，如果这些员工不再为我们工作，我们将禁止他们在有限的时间内与我们直接竞争或为我们的竞争对手工作。我们可能无法根据我们员工工作所在司法管辖区的法律执行这些协议，而且我们可能很难限制我们的竞争对手受益于我们的前员工在为我们工作期间发展起来的专业知识。

我们可能无法有效地管理我们的增长，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和声誉产生实质性的不利影响。

在过去的几年里，我们经历了业务和员工数量的快速增长，我们预计未来将继续增长。这种快速增长已经并可能继续对我们的管理、流程、系统以及运营、技术和财务资源产生重大需求。

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我们有能力有效地管理我们的增长，将新员工和技术整合到我们现有的业务中，并吸引新客户并与现有客户保持关系，这将要求我们继续留住、吸引、培训、激励和管理员工，并扩大我们的运营、技术和金融基础设施。持续的增长可能会使我们在发展和改进我们的运营、技术、财务和管理控制、报告系统和程序、招聘、培训和留住高技能人员以及保持客户满意度方面的能力受到压力。

我们不能向您保证，我们在定性或定量上正确估计了与扩张相关的成本和风险，也不能保证我们现有的系统、程序、业务流程和管理控制将足以支持我们未来的业务扩张，包括向新国家和新细分市场的扩张。

我们未能成功管理我们的扩张过程，或未能维持或提高我们的历史增长水平，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们在风险管理、合规和内部控制系统、政策和程序方面的失误可能会对我们的业务、财务状况和声誉产生不利影响。

我们已经制定了风险管理政策和程序，并在开展业务时继续完善它们。我们识别、分析、量化、评估、监控和管理风险的政策和程序可能不能完全有效地降低我们的风险敞口。我们的风险管理方法可能无法预测未来的风险敞口，也不足以保护我们免受未知和/或未映射的风险的影响，这些风险可能比我们使用的历史衡量标准所表明的风险大得多。

我们开发和维护历史和统计模型所依赖或基于的信息可能不完整或不正确。我们采用的某些风险管理方法依赖于对公开可用的行业数据的评估，这些数据可能不完全准确、完整、更新或得到适当的评估。随着我们扩展到新的业务线，我们的风险管理政策和程序可能无法充分跟上我们目前的快速扩张速度，可能不足以或不足以缓解风险。

此外，我们对财务报告的内部控制可能并不有效，我们的独立注册会计师事务所可能无法证明我们的有效性，这可能会对我们的业务和声誉产生重大不利影响。由于我们业务环境的变化，我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能都不够充分。我们正在将我们的财务和会计系统以及相关控制升级为适合美国上市公司的企业系统，我们可能没有足够的人员在上市公司要求的财务报告方面具有适当水平的会计政策、实践或内部控制方面的知识、经验和培训。见“-我们将因成为美国上市公司而增加成本，并受到额外法规和要求的约束.”

此外，我们内部控制的弱点可能会在未来被发现。为了维持和改善我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们已经并预计我们将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本，并提供重要的管理监督。任何未能发展或维持有效控制，或在实施或改善过程中遇到任何困难，都可能对我们的经营业绩造成不利影响，或导致我们未能履行我们的报告义务，并可能导致重述我们以往期间的财务报表。无效的披露控制和程序以及财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心。

此外，我们还面临管理层、员工和独立承包商的错误和不当行为的风险，这些风险往往难以提前发现和阻止。我们的合规程序和内部控制可能不足以防止、减轻或发现我们的管理层、员工和我们在正常业务过程中与之打交道的其他第三方的所有错误、不当行为、欺诈、腐败行为或违反适用法律和政策的行为。我们可能会对任何此类行为承担责任，这可能会导致惩罚、罚款、丧失许可证或执照、禁止竞标或与政府签订合同。

尽管我们维持保险并使用其他传统的风险转移工具，如第三方赔偿，以管理某些风险敞口，但它们受到诸如免赔额、共同保险、限额和保单排除等条款的约束，以及交易对手拒绝承保、违约或破产的风险。如果我们的政策、程序和内部控制不足以保护我们免受风险敞口，而且我们的风险敞口没有得到保险或其他风险转移工具的充分覆盖，我们可能会蒙受损失，从而对我们的业务、财务状况、运营结果和声誉产生不利影响。

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在编制财务报表时，我们发现我们的内部控制存在重大弱点。如果我们不能纠正此类重大弱点(和任何其他弱点)或对财务报告实施和维持有效的内部控制，我们可能无法准确报告我们的经营结果、履行我们的报告义务或防止欺诈。

在业务合并之前，我们是一家私人公司，拥有有限的会计人员和其他必要的资源和流程，以解决我们对财务报告和程序的内部控制。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的过程，并根据国际财务报告准则和国际财务报告准则解释委员会发布的解释为外部报告目的编制财务报表。我们的管理层没有完成对我们财务报告内部控制有效性的评估，我们的独立注册会计师事务所也没有对我们的财务报告内部控制进行审计。然而，在编制Emergencia截至2022年12月31日及截至2022年12月31日的三个年度的经审核综合财务报表时，发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

查明的重大弱点涉及：(1)由于被收购实体缺乏足够数量的人员，在我们的财务报告和相关披露的结束职能方面具有足够的知识和经验，因此我们最近进行的收购的合并过程中，根据我们的财务报告要求，处理过渡到适用国际财务报告准则和国际会计准则以及国际会计准则委员会发布的解释；及(Ii)我们的会计及财务报告结算职能的设计及运作，其中所需的政策及程序在期末并未设计或运作不力，导致我们在审核过程中对经审核的综合财务报表作出若干调整。