J.B. HUNT 运输服务公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

在阅读以下讨论时，您应参考所附的中期简明合并财务报表和相关附注，以及我们截至2022年12月31日止年度的年度报告（10-K表）。我们可能会在本报告中发表声明，以反映我们当前对未来运营业绩、业绩和成就的预期。这些是1995年《私人证券诉讼改革法》中定义的 “前瞻性” 陈述，基于我们对当前可用信息的看法或解释。当我们使用 “可能”、“计划”、“考虑”、“预期”、“相信”、“打算”、“继续”、“期望”、“项目”、“目标”、“战略”、“未来”、“预测”、“寻求”、“估计”、“可能”、“应该”、“将” 等词语和类似表达方式时，您应将它们视为识别前瞻性陈述，尽管我们可能会使用其他措辞。前瞻性陈述本质上是不确定的，存在风险，应谨慎看待。这些声明基于我们对当前可用信息的看法或解释。提醒股东和潜在投资者，由于许多因素，实际业绩和未来事件可能与这些前瞻性陈述存在重大差异。一些不在我们控制范围之内且可能对未来经营业绩产生重大影响的因素和事件包括：总体经济和商业状况；国内或国际健康疫情影响造成的潜在业务或运营中断；竞争和竞争费率波动；多式联运或卡车运输行业的产能过剩；失去一个或多个主要客户；柴油的成本和可用性；我们与某些关系的干扰或终止铁路；铁路服务延误；美国停靠港活动中断；吸引和留住合格司机、送货人员、独立承包商和第三方承包商的能力；留住关键员工；保险成本和可用性；诉讼和索赔费用；确定独立承包商是员工；新的或不同的环境或其他法律和法规；动荡的金融信贷市场或利率；恐怖袭击或行动；战争行为；恶劣天气状况；信息中断或失效系统；无法跟上影响我们信息技术平台的技术进步的步伐；业务收购的运营中断或不利影响；新收入设备的成本和可用性增加；进口收入设备采购的评估费率提高或中断；二手设备价值下降；收入设备制造商根据设备以旧换新价值保障协议行事的能力。此外，我们的业务在某种程度上是季节性的，我们的满载运输业务在8月至11月初的货运量通常会略高。您还应参阅我们截至2022年12月31日的年度报告（表格10-K）第一部分第1A项，以获取有关风险因素和其他不在我们控制范围内的事件的更多信息。正如我们在向美国证券交易委员会提交的文件中不时描述的那样，由于这些和其他风险因素，我们未来的财务和经营业绩可能会波动。只要我们意识到任何原因都无法实现任何前瞻性陈述，我们没有义务更新任何前瞻性陈述。

将军

我们是北美最大的地面运输、配送和物流公司之一。我们经营五个不同但互补的业务领域，为美国大陆、加拿大和墨西哥的多元化客户和消费者提供广泛可靠的运输、经纪和配送服务。我们的服务包括整车集装箱货物的运输，我们使用公司控制的收入设备和公司司机、独立承包商或第三方承运人直接运输这些货物。我们与大多数主要的北美铁路承运人都有安排，使用集装箱或拖车运输货物，同时我们提供大部分的提货和送货服务。我们还提供定制的货运运输、收入设备、人工、系统和交付服务，这些服务是为满足个人客户的要求而量身定制的，通常涉及长期合同。这些安排通常被称为专用服务，可能包括多次取件和投递、货物处理、专用设备和货运网络设计。此外，我们通过遍布美国大陆的交叉配送和其他配送系统地点网络向客户提供或安排本地和送货上门服务，通常称为最后一英里配送服务。利用数千家可靠的第三方承运人，我们还提供全面的货运代理和物流服务。除了干货车、满载业务外，我们还安排这些不相关的外部承运人提供平板车、冷藏车、汽运零担 (LTL) 和其他专业设备、司机和服务。此外，我们还利用公司自有和承包的动力装置相结合来提供传统的公路整车运输服务。我们的客户，包括许多《财富》500强公司，其业务极其多样化。其中许多由J.B. Hunt 360°® 提供服务，这是一个在线平台，为托运人和承运人提供了更大的供应链准入、可见性和透明度。我们按日历年度核算业务，全年截至12月31日，季度报告期于3月31日、6月30日和9月30日结束。本10-Q表季度报告所含的简明合并财务报表附注9（业务板块）和截至2022年12月31日的年度报告（10-K表）附注13 “分部信息” 中描述了我们五个业务板块的运营情况。

关键会计政策与估计

根据美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响简明合并财务报表和随附附注中报告的金额的估计和假设。因此，报告的资产、负债、收入、支出和相关的或有负债披露金额受到这些估计的影响。我们会利用历史经验、咨询专家以及在特定情况下被认为合理的其他方法，持续评估这些估计。尽管如此，实际结果可能与我们的估计有很大差异。修订这些估算对我们的业务、财务状况或经营业绩产生的任何影响将在导致修订的事实公布的会计期内予以确认。

有关我们的关键会计政策和估算的信息可以在我们的年度报告（表格10-K）中找到。我们认为，关键会计政策要求我们在编制财务报表时做出更重要的判断和估计，包括与自保应计收入、收入设备、收入确认和所得税有关的判断和估计。我们已经与董事会审计委员会讨论了这些关键会计政策和估算的制定和选择。此外，注2, 重要会计政策摘要，在我们截至2022年12月31日的年度报告（10-K表）中的财务报表中，包含我们的关键会计政策摘要。正如我们之前在10-K表年度报告中披露的那样，我们采用的关键会计估算方法没有重大变化。

操作结果

截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月的比较

2023年第一季度的合并营业收入总额降至32.3亿美元，较2022年第一季度的34.9亿美元下降了7％。与2022年第一季度相比，这一下降是ICS、JBI和FMS的销量减少以及JBT的每负荷收入减少的结果。本季度平均卡车数量的增加和DCS车队生产率的提高部分抵消了这些下降。不包括燃油附加费收入的合并营业收入总额下降了10％。

2023年第一季度，JBI板块的收入下降了4％，至15.4亿美元，而2022年为16.0亿美元。2023年第一季度的装运量比2022年同期下降了5％，这主要是由于整体货运活动疲软，主要是与进口相关的货运，尽管本期铁路服务和客户卸货活动有所改善。与2022年第一季度相比，横贯大陆的负荷下降了9％，而东部网络的负荷量增长了1％。每批货物的收入在2023年第一季度增长了1％，由客户费率、燃料附加费和运费组合共同决定。与2022年第一季度相比，不包括燃油附加费收入的每载收入持平。JBI板块的营业收入从2022年的2.01亿美元下降了16％，至2023年第一季度的1.687亿美元。下降的主要原因是与2022年第一季度相比，收入减少、设备利用率降低、司机和非司机工资和福利增加、保险和理赔支出增加以及设备销售净收益减少了1450万美元。本季度结束时，为干线舰队分配了大约 116,200 个机组的跟踪容量和 6,570 个动力装置。

DCS板块的收入从2022年的7.76亿美元增长了13％，至2023年第一季度的8.79亿美元。与2022年第一季度相比，生产卡车的平均收入增长了7％，生产率（定义为每周每辆卡车的收入）增长了5％。不包括燃料附加费在内的生产率也提高了5％，这主要是由于基于合同指数的费率上调和设备利用率的提高。与去年同期相比，到2023年第一季度末，车队中净增加了541辆创收卡车。DCS板块的营业收入从2022年的7,970万美元增长了29％，至2023年第一季度的1.026亿美元。增长的主要原因是收入增加和新的长期客户合同到期，与2022年第一季度相比，司机和非司机工资和福利的增加、设备相关成本的增加以及保险和理赔支出的增加部分抵消了这一增长。

ICS板块的收入从2022年的6.59亿美元下降了42％，至2023年第一季度的3.85亿美元。与 2022 年第一季度相比，总交易量下降了 25%。与2022年第一季度相比，每批货物的收入下降了22％，这主要是由于我们卡车运输业务的合同和现货客户费率降低以及客户运费结构的变化。2023年第一季度，合同业务约占总负荷量的63％和总收入的64％，而2022年分别为44％和42％。2023年第一季度的ICS收入中约有2.51亿美元是通过市场为J.B. Hunt 360执行的，而2022年第一季度为4.3亿美元。ICS板块在2023年第一季度的营业亏损为540万美元，而2022年的营业收入为2420万美元。下降的主要原因是收入减少和毛利下降了39％，但部分被人员工资和工资支出的减少以及技术成本的下降所抵消。毛利率在2023年第一季度增至13.4％，而2022年为12.8％。与2022年第一季度相比，ICS的运营商基础增长了2％。

FMS板块收入从2022年的2.35亿美元下降了4％，至2023年第一季度的2.25亿美元，这主要是由于客户需求减少以及内部努力提高某些账户收入质量的影响，但部分被2022年收购的Zenith Freight Lines, LLC的全季度业务以及过去一年中实施的多份新客户合同的增加所抵消。FMS板块在2023年第一季度的营业收入为660万美元，而2022年为60万美元。这一增长主要是由于收入质量和整体成本管理的改善，与2022年第一季度相比，人员工资和工资支出的增加以及与设备相关的维护费用增加，部分抵消了这一增长。

2023年第一季度，JBT板块的总收入为2.06亿美元，较2022年第一季度的2.3亿美元下降了10％。不包括燃油附加费收入的收入下降了15％，这主要是由于不包括燃油附加费收入的每批货物的收入减少了22％，与2022年第一季度相比，装载量增加了8％，平均运输长度增加了16％，部分抵消了这一点。装载量的增长主要与J.B. Hunt 360box® 的扩张有关，后者利用 J.B. Hunt 360 平台为客户提供我们的运输网络上的拖车运力。由于货运组合和货运需求减少，2023 年第一季度的拖车周转率与 2022 年第一季度相比下降了 25%。JBT的平均有效拖车数量在2023年第一季度增加到13,127辆，而2022年为9,156辆。在2023年第一季度末，JBT的动力车队由2,162辆拖拉机组成，而2022年为1,624辆拖拉机。2023年，JBT板块的营业收入下降了83％，至500万美元，而2022年第一季度的营业收入为2,890万美元。下降的主要原因是收入减少、保险和理赔费用增加以及技术成本增加。

合并运营费用

下表列出了我们的简明合并收益表中的项目占营业收入的百分比，以及这些项目与上一期间相比的增减百分比。

2023年第一季度的总运营支出比2022年同期下降了6.4％，而营业收入下降了7.4％。营业收入从2022年的3.343亿美元降至2023年第一季度的2.775亿美元。

2023 年第一季度，租金和购买的运输成本下降了 20.1%。下降的主要原因是ICS和JBT细分市场中卡车承运人购买的运输费率下降以及JBI和ICS的装载量减少，这与2022年相比，2023年第一季度第三方铁路和卡车承运人提供的服务减少了。

与 2022 年相比，2023 年第一季度的薪水、工资和员工福利成本增长了 8.0%。这一增长主要与基本司机工资和办公室人员薪酬的增加有关，但激励性薪酬的减少部分抵消了这一增长。

与2022年相比，2023年燃料成本增长了3.4％，这主要是由于道路里程的增加，但部分被燃料价格的下降所抵消。2023年第一季度，折旧和摊销费用增长了18.2％，这主要是由于购买了与新的DCS长期客户合同相关的设备，以及在我们的JBI和JBT细分市场增加了跟踪设备和配件。

运营用品和支出增长了20.0％，这主要是由于设备维护成本增加、轮胎支出增加、差旅和娱乐费用增加以及通行费支出增加。与 2022 年相比，2023 年的保险和理赔费用增长了 52.5%，这主要是由于每项索赔的费用增加以及保险单保费支出增加。本季度的一般和管理费用比2022年同期增长了61.3％，这主要是由于出售或处置资产的净收益减少以及建筑物租赁的增加，但被广告成本和专业服务支出的降低部分抵消。2023 年，出售或处置资产的净亏损为 600 万美元，而 2022 年出售或处置资产的净收益为 1730 万美元。

2023 年净利息支出增长了 17.5%，这是由于我们的债务的有效利率与 2022 年第一季度相比有所提高。与 2022 年相比，2023 年的所得税支出下降了 17.2%，这主要是由于应纳税收入减少。我们2023年第一季度的有效所得税税率为24.7％，而2022年第一季度的有效所得税税率为24.4％。我们2023年的年税率预计在24.0％至25.0％之间。在确定季度所得税准备金时，我们使用经离散项目调整后的估计年度有效税率。该税率基于我们的预期年收入、法定税率、对非应税和不可扣除的收入和支出项目的最佳估算以及税务审计的最终结果。

流动性和资本资源

现金流

2023年第一季度，经营活动提供的净现金总额为4.876亿美元，而2022年同期为2.918亿美元。运营现金流的增加主要是由于一般营运资本活动的时机，但部分被收益的减少所抵消。2023年用于投资活动的净现金总额为3.798亿美元，而2022年为3.761亿美元。这一增长源于设备购买量的增加，扣除2023年第一季度出售设备的收益，但2022年纳入的业务收购部分抵消了这一增长。2023年用于融资活动的净现金为1.071亿美元，而2022年为1.267亿美元。这一下降主要是由于购买的国债减少所致，部分被2023年第一季度循环信贷额度的净支付额所抵消。

流动性

我们对资本的需求通常来自于收购支持我们增长所需的集装箱和底盘、卡车、拖拉机和拖车，以及更换旧设备，以及定期的业务收购和房地产交易。根据市场和整体经济状况，我们通常能够加快或推迟部分设备更换或其他资本支出。近年来，我们通过运营产生的现金、循环信贷额度和长期债务发行获得了资本。我们还定期使用运营租赁来购买创收设备。对于将于2024年到期的优先票据，我们打算使用我们现有的现金余额、循环信贷额度或其他长期融资来源，在到期日当天或之前全额支付全部未偿余额。

我们相信，在可预见的未来，我们的流动资产、运营产生的现金和循环信贷额度将为我们的运营和资本需求提供足够的资金。2023 年 3 月 31 日，我们获准通过循环信贷额度和承诺定期贷款借入高达 15 亿美元，这些贷款由与多家银行签订的信贷协议支持。循环信贷额度授权我们在将于2027年9月到期的五年期限内最多借入10亿美元，并允许我们申请将循环信贷额度总承诺最多增加3亿美元，并申请将到期日延长两次一年。承诺的定期贷款授权我们在自2022年9月27日开始的九个月内额外借入最多5亿美元，如果有资金，将于2025年9月到期。本协议下的适用利率基于担保隔夜融资利率（SOFR）或基本利率，具体取决于具体的借款类型，外加适用的保证金和其他费用。截至2023年3月31日，我们的现金余额为5,260万美元，循环信贷额度未偿余额为2.968亿美元，平均利率为5.77％，我们的高级信贷额度下没有定期贷款的未偿余额。

我们将继续评估当前的经济状况以及合理和可支持的经济预测对运营现金流的可能影响，包括整体货运市场下滑的风险以及客户的流动性和支付能力。我们定期监控营运资金，并与客户、供应商和服务提供商保持频繁的沟通。我们的成本结构中有很大一部分是可变的。购买的运输费用占我们总成本的一半以上，但与装载量密切相关。我们的第二大成本项目是工资和工资，其中最大的部分是司机工资，其中包括一个很大的可变部分。

我们的融资安排要求我们维持某些契约和财务比率。截至2023年3月31日，我们遵守了所有契约和财务比率。

2023年前三个月，我们的净资本支出约为3.798亿美元，而2022年同期为2.891亿美元。我们的净资本支出包括收入设备和非创收资产的净增加，这些是促进和支持我们各个业务领域未来增长所必需的。2023 年第一季度的资本支出主要用于拖拉机、多式联运集装箱和底盘、其他拖车设备和房地产。我们目前承诺在2023年和2024年花费约18亿美元，其中计划在2023年全年花费约12亿美元。这些支出将主要用于购置拖拉机、集装箱、底盘和其他拖挂设备。截至2023年3月31日，我们在经营租赁义务下未来的最低租赁付款总额为3.394亿美元，主要与维护和支持设施、交叉码头和交付系统设施、办公空间、停车场和设备的租赁有关。

资产负债表外安排

截至2023年3月31日，除了18亿美元的净购买承诺外，我们没有资产负债表外安排。

风险因素

您应参阅我们截至2022年12月31日止年度的年度报告（表格10-K）第一部分第 1A 项，标题为 “风险因素”，了解以下不在我们控制范围内、可能影响我们财务业绩的因素和事件的具体细节。

与我们的行业相关的风险

与我们的业务相关的风险

截至2023年3月31日，我们的未偿债务包括固定利率和浮动利率便利。我们的优先票据的固定利率从3.85％到3.875％不等。这些固定利率机制减少了市场利率变化对未来利息支出的影响。我们的循环信贷额度有浮动利率，基于SOFR或基本利率，具体取决于具体的借款类型，外加适用的保证金和其他费用。截至2023年3月31日，我们的循环信贷额度的平均利率为5.77％。可以通过衡量短期利率短期不利上升的财务影响来量化风险。我们的收益将受到浮动利率未偿债务的短期浮动利率变化的影响。按照我们目前的借款水平，将适用利率提高一个百分点将使年度税前收益减少300万美元。

尽管我们在国外开展业务，但国际业务对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流并不重要。此外，外汇交易的收益和亏损对我们截至2023年3月31日的三个月的经营业绩并不重要。因此，我们目前不受外币汇率变动对我们未来成本或外国投资将获得的未来现金流的影响所带来的重大外币汇率风险。截至2023年3月31日，我们没有外币远期外汇合约或其他衍生金融工具来对冲外币汇率不利波动的影响。

由于全球石油产量水平的变化、季节性、天气和其他市场因素，柴油的价格和供应会受到波动的影响。从历史上看，我们能够以燃油附加费的形式从客户那里收回大部分燃油价格的上涨。我们无法预测未来可能在多大程度上出现高燃油价格水平，也无法预测可以在多大程度上收取燃料附加费来抵消这种上涨。截至2023年3月31日，我们没有衍生金融工具可以减少我们受燃料价格波动影响的风险。

我们维持控制和程序，旨在确保我们在向美国证券交易委员会提交的报告中必须披露的信息在美国证券交易委员会规则规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告，并收集此类信息并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。截至本报告所涉期末，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。

2023 年第一季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

我们参与了因正常业务行为而产生的某些索赔和未决诉讼。根据目前对事实的了解以及在某些情况下外部法律顾问的意见，我们认为这些索赔和未决诉讼的解决不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

有关风险因素的信息出现在本10-Q表报告的第一部分第2项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告的第一部分第1A项。

购买股票证券

下表汇总了截至2023年3月31日的三个月中我们普通股的购买情况：

(1) 2020年1月22日，我们的董事会批准购买高达5亿美元的普通股。2022 年 7 月 20 日，我们的董事会批准额外购买高达 5 亿美元的普通股。这些股票回购计划没有到期日期。

不适用。

不适用。

不适用。

展品索引

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成本报告由经正式授权的下列签署人于2023年4月28日在阿肯色州洛厄尔市代表其签署。