附录 99.1
FGI 工业公布2023年第一季度业绩
新泽西州东汉诺威,2023 年 5 月 10 日——全球领先的厨房和卫浴产品供应商 FGI Industries Ltd.(纳斯达克股票代码:FGI)(“FGI” 或 “公司”)今天公布了2023年第一季度的业绩。
2023 年第一季度亮点
(与2022年第一季度相比)
▪ | 同比总收入为2720万美元(37.7%) |
▪ | 毛利为720万美元,(4.3%),毛利率为26.5%,同比增长925个基点 |
▪ | 净亏损(30万美元) |
▪ | 调整后的净亏损为(20万美元) |
▪ | 调整后的营业收入为10万美元 |
管理层评论
FGI总裁兼首席执行官戴维·布鲁斯表示:“在仍然极具挑战性的市场环境中,我们对第一季度持续强劲的运营执行感到非常满意。”“我们报告的第一季度毛利率创下了创纪录的26.5%,与去年同期相比增长了925个基点,尽管该季度出现了持续的客户库存减少和需求趋势不均衡。去年一直阻碍我们收入增长的库存调整一直持续到2023年,宏观的不确定性又增加了压力,因为许多大型客户采取了非常谨慎的立场,希望将库存减少到低于历史平均水平的水平。预计这将延长去库存的不利因素,尤其是在专业渠道,库存调整可能会至少持续到第二季度。但是,我们仍然对通过品牌、产品和渠道(BPC)战略在有机增长计划上取得的进展充满信心,一旦渠道库存水平恢复正常,再加上我们的强劲执行力,将带来盈利增长。”
布鲁斯指出:“尽管不确定的需求环境、持续的通货膨胀和去库存的不利因素给短期业绩带来压力,但我们继续采取长期方针,继续专注于执行我们的关键战略举措。”“看到我们的战略重点在第一季度得到回报,我们感到非常兴奋,因为我们获得了与主要零售合作伙伴合作的多项新产品计划,这些计划将为未来几个季度的有机增长做出关键贡献。同样重要的是要注意,在充满挑战的市场时期,我们受益于我们多元化的产品组合和长期的客户关系。由于消费者向低价产品进行交易,许多行业参与者面临挑战,但鉴于我们的 “好、更好、最好” 的产品组合以及受益于近期趋势的强大自有品牌产品,我们处于有利地位。此外,我们的长期客户在困难时期向FGI寻求支持,因此,我们没有遭受任何产品或客户损失。”
FGI 首席财务官 Perry Lin 表示:“供应链效率低下和通货膨胀压力给我们 2022 年的营运资金使用带来了挑战,但我们严格的财务纪律使最近几个季度的自由现金流转换率显著改善,使我们在第一季度末处于强劲的财务状况。”“截至2023年3月31日,我们报告的现金余额为740万美元,加上我们的借贷能力,在本季度末为我们提供了2,250万美元的总流动性,使我们有足够的财务灵活性来支持我们的有机增长计划和进行战略并购的能力。”
布鲁斯继续说:“我们将继续投资内部增长计划,专注于运营执行,这将使公司在市场状况稳定下取得长期成功做好准备。”“我们在业务流程控制战略方面的强劲表现证明了我们对创新和客户满意度的承诺,我们有信心利用这些成功并继续为客户创造价值。而
不确定的需求前景可能会延续库存调整,我们对我们的战略和执行能力仍然充满信心,因此,我们继续预计2023年全年收入为1.45亿至1.63亿美元,调整后的营业收入为600万至680万美元,调整后的净收入为420万美元至470万美元。”
战略更新
FGI打算通过执行其品牌、产品和渠道战略来推动股东的长期价值,以推动有机增长、增强财务业绩和有效的资本部署。2023 年第一季度的一些关键成就如下:
● | BPC策略:尽管短期市场基本面充满挑战,但FGI继续投资其BPC战略,该策略的好处在第一季度显而易见,因为该公司获得了多项合同授予。 |
◾ | 该公司与一家大型加拿大零售商达成协议,更新其店内卫生用品系列,包括两款新马桶,新产品预计将于 2023 年 9 月开始推出。 |
◾ | FGI凭借其淋浴业务赢得了多个项目,为公司的持续增长做好了准备。值得注意的是,FGI为加拿大现有的大型零售合作伙伴增加了一项在线淋浴门计划,该计划预计将于2023年6月启动。此外,FGI将为一家大型美国零售商提供一项独特的计划,使门店员工和客户能够共同设计定制淋浴门并立即报价和接受订单,从而彻底改变客户的店内体验。FGI的新在线淋浴门配置工具将提供无缝的购物体验,并有望增加淋浴门的销售利润。最后,FGI 最近因其淋浴墙系统以及与一家大型美国零售商合作的在线淋浴底座计划获得了全国库存计划,该计划将于 2023 年下半年推出多达 300 个地点。该项目将采用全新独特的表面处理,进一步扩大淋浴墙项目行业领先的设计组合。 |
◾ | FGI的定制厨房计划也继续受到好评。继1月份成功举办Kitchen & Baths展之后,该公司在投资组合中又增加了34家经销商,使经销商总数在2023年第一季度末达到159家,预计经销商将继续增长。 |
● | 财务业绩增强:FGI在第一季度继续保持强劲的运营执行力,这使毛利率又出现了强劲的表现。2023年第一季度的毛利率为26.5%,高于去年同期的17.3%,尽管第一季度季节性收入正常下降,但环比增长了近300个基点。尽管公司预计不会维持第一季度的全年毛利率水平,但与2022年全年相比,FGI有望在2023年实现强劲的毛利率提高,这要归因于更有利的收入组合、更低的运费成本以及2022年实施的定价上涨的好处。 |
● | 高效的资本部署:FGI将继续优先考虑资本部署,以支持其核心有机增长机会。此外,截至2023年3月31日,公司的总流动性为2,250万美元,具有财务灵活性,可以寻求机会主义的补充收购机会,以补充其有机增长战略。 |
2023 年第一季度业绩
2023年第一季度的总收入为2720万美元,与去年同期相比下降了37.7%,这得益于所有细分市场和地区的持续库存削减,但部分被其他产品类别(主要是定制厨柜业务)的增长所抵消。在第一季度,货币对收入增长造成了1.1%的阻力。
● | 2023年第一季度,Sanitaryware的收入为1,540万美元,低于去年同期的2680万美元。收入下降是由于持续的库存减少所致,主要是专业渠道的库存减少,因为 |
客户对库存水平越来越谨慎,一些大型客户将其库存水平降至历史平均水平以下。 |
● | 2023年第一季度,Bath Furniture的收入为500万美元,低于去年同期的1,010万美元收入。如前所述,我们的浴室家具业务一直在大幅减少库存,在整体需求比上年同期略有疲软的情况下,客户继续减少库存水平。 |
● | Shower Systems在23年第一季度的收入为500万美元,低于去年的600万美元。淋浴系统收入的下降预计将是暂时的,因为业务势头仍然强劲,我们预计将在2023年下半年推出的全国零售商合作伙伴颁发的多项奖项突显了这一点。 |
● | 在定制厨柜业务增长的推动下,第一季度的其他收入为180万美元,高于去年的70万美元。 |
2023年第一季度的毛利为720万美元,与去年同期相比仅下降了4.3%,原因是收入结构向利润率更高的淋浴系统和定制厨柜业务的转移,抵消了该季度出现的收入阻力。毛利率在2023年第一季度提高至26.5%,比上年同期增长925个基点。除了更有利的组合外,毛利率还受益于2022年实施的价格上涨和运费成本的降低。在2023年第一季度,其他类别,主要是淋浴系统和厨柜,占收入的25%,高于去年的15%。
2023 年第一季度的营业收入约为盈亏平衡,亏损 3,000 美元,低于去年同期的收入 70 万美元。2023 年第一季度的营业收入包括业务扩张支出和 IPO 相关法律支出 10 万美元的非经常性支出。不包括这些一次性支出,第一季度调整后的营业收入为10万美元。营业收入下降是毛利下降以及与增长计划相关的运营支出增加的结果,因为尽管面临短期收入压力,但该公司仍继续投资于其BPC增长战略。运营支出的增加源于新产品计划的营销支出、Kitchen & Bath贸易展的费用、支持澳大利亚和英国扩张的成本以及与新厨房业务发展机会相关的支出。结果,第一季度的营业利润率为0.0%,低于去年同期的1.6%。
该公司报告称,2023年第一季度GAAP净亏损为30万美元,摊薄每股亏损0.03美元,而去年同期净收益为50万美元,摊薄每股亏损0.05美元。2023 年第一季度的净收入包括与业务扩张支出和首次公开募股相关法律费用相关的10万美元税后支出。2022 年第一季度的净收入包括与 IPO 相关的非经常性薪酬支出的 20 万美元税后支出。不包括这些项目,2023年第一季度调整后的净亏损为(20万美元),摊薄后每股亏损0.02美元,而去年同期调整后的净收益为70万美元,摊薄每股亏损0.07美元。
财务资源和流动性
截至2023年3月31日,该公司的现金及现金等价物为740万美元,债务总额为840万美元,扣除信用证后的信贷额度可用资金为1,510万美元。加上现金和现金等价物,截至2023年3月31日,总流动性为2,250万美元。
财务指导
FGI认为,维修和改造市场的长期前景仍然具有吸引力,通过BPC战略在有机增长计划上取得的进展继续使公司感到鼓舞。该公司的利润率改善计划取得了长足的进展,管理层继续预计,维修和改造行业的销量将下降到中高个位数,库存减少将持续到2023年。因此,公司重申其2023财年指导方针如下:
•总收入分别为1.45亿美元和1.63亿美元
•调整后的总营业收入分别为600万美元和680万美元
•调整后净收益总额为420万美元至470万美元
该公司的2023年指引包括与投资新厨房计划相关的大约50万美元成本。调整后营业收入和调整后净收益的指导是在调整后的基础上列报的,不包括非经常性项目。所有指导均为截至所提供时间的最新指南,可能会发生变化。
第一季度电话会议
FGI将于美国东部时间5月11日星期四上午8点举行电话会议,讨论季度业绩。
电话会议的网络直播和随附的演示材料将在公司网站的 “投资者关系” 部分提供,网址为 https://investor.fgi-industries.com。要收听直播,请在预定开始时间前至少 15 分钟前往该站点,以便注册、下载和安装任何必要的音频软件。
要参加直播电话会议,请执行以下操作:
免费电话: | | 1-844-826-3035 |
国际直播: | | 1-412-317-5195 |
要收听电话会议的重播,该电话会议将持续到2023年5月25日:
国内重播: | | 1-844-512-2921 |
国际重播: | | 1-412-317-6671 |
会议编号: | | 10178012 |
关于 FGI 工业
FGI Industries Ltd.(纳斯达克股票代码:FGI)是全球领先的厨房和卫浴产品供应商。30 多年来,我们在产品创新、质量和卓越的客户服务方面树立了行业声誉。我们目前专注于以下产品类别:卫生洁具(主要是马桶、水槽、底座和马桶座)、浴室家具(洗手池、镜子和橱柜)、淋浴系统、客户厨房橱柜和其他配件。这些产品主要用于维修和改造活动,在较小程度上用于新房或商业建筑。我们通过众多合作伙伴销售我们的产品,包括大众零售中心、批发和商业分销商、在线零售商和专卖店。
非公认会计准则指标
除了合并财务报表中列出的衡量标准外,我们还使用以下非公认会计准则指标来评估我们的业务,衡量我们的业绩,确定影响我们业务的趋势并协助我们做出战略决策。我们的非公认会计准则指标是:调整后的营业收入、调整后的营业利润率和调整后的净收益。这些非公认会计准则财务指标不是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的。它们仅是衡量我们业绩的补充财务指标,不应被视为净收入、运营收入或根据公认会计原则得出的任何其他指标的替代品,也可能无法与其他实体报告的标题相似的指标进行比较。我们将调整后的营业收入定义为 GAAP 运营收入,不包括某些非经常性支出的影响,包括与 COVID-19 协议相关的费用、与我们的首次公开募股相关的非经常性薪酬支出以及一次性反倾销罚款支出。我们将调整后净收益定义为公认会计准则净收入,不包括某些非经常性支出和收入的税收影响,例如与 COVID-19 协议相关的费用、与我们的首次公开募股相关的异常诉讼费用和非经常性薪酬支出。我们将调整后的营业利润率定义为调整后的运营收入除以收入。
在调整了某些一次性支出后,我们使用这些非公认会计准则指标以及美国公认会计原则衡量标准来评估我们的业务,衡量我们的财务业绩和盈利能力以及我们管理支出的能力,确定影响我们业务的趋势并协助我们做出战略决策。我们认为,这些非公认会计准则指标与美国公认会计准则财务指标一起审查时,对投资者很有用,因为它们是衡量业绩的广泛指标,我们对这些非公认会计准则指标的调整为投资者提供了进一步了解我们的盈利能力,也为持续比较我们一段时间内的业绩提供了更多视角。关于公司对未来业绩的预期,公司无法对2023年全年调整后营业收入和2023年调整后净收益进行对账,因为如果不付出不合理的努力,公司就无法按照相关公认会计原则衡量标准所要求的精确度量化某些金额。
前瞻性陈述
本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。诸如 “预期”、“期望”、“可能”、“可能”、“打算”、“计划”、“看见” 和 “相信” 等词的使用通常可以识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括有关FGI指导方针、公司的增长战略、前景和潜在收购活动、COVID-19 疫情的影响及其对国家和全球经济的相关影响、公司计划中的产品发布和新客户合作伙伴关系、供应链中断和运费成本的影响以及对客户缺货和市场复苏时机的估计的陈述。这些前瞻性陈述基于当前可用的运营、财务、经济和其他信息,存在许多风险和不确定性。提醒读者,这些前瞻性陈述只是预测,可能与未来的实际事件或结果存在重大差异。各种因素可能导致未来的实际业绩或事件与本新闻稿前瞻性陈述中的预测存在重大差异,其中许多是我们无法控制的。有关可能导致实际业绩与我们的前瞻性陈述不同的风险和不确定性的完整描述,请参阅FGI向美国证券交易委员会提交的定期文件,包括FGI截至2022年12月31日的10-K表年度报告以及此后提交的10-Q表季度报告中描述的 “风险因素”。除非适用的证券法有要求,否则无论是由于新信息、未来事件还是其他原因,FGI均不承担任何更新前瞻性陈述的义务。
投资者联系人
保罗·巴托莱,CFA
773-489-5692
FGI@val-adv.com
FGI 工业有限公司
未经审计的简明合并资产负债表
| | 截至 | | 截至 | ||
| | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | ||
|
| 美元 |
| 美元 | ||
资产 | | | | | | |
| | | | | | |
流动资产 |
| |
|
| |
|
现金 | | $ | 7,380,212 | | $ | 10,067,428 |
应收账款,净额 | |
| 12,106,710 | |
| 14,295,859 |
库存,净额 | |
| 9,876,132 | |
| 13,292,591 |
预付款和其他流动资产 | |
| 2,928,377 | |
| 2,588,081 |
预付款和其他应收账款——关联方 | |
| 5,304,314 | |
| 5,643,649 |
流动资产总额 | |
| 37,595,745 | |
| 45,887,608 |
| | | | | | |
财产和设备,净额 | |
| 1,308,697 | |
| 1,269,971 |
| | | | | | |
其他资产 | |
|
| |
|
|
经营租赁使用权资产,净额 | |
| 16,263,039 | |
| 9,815,572 |
递延所得税资产,净额 | |
| 1,365,703 | |
| 1,265,539 |
其他非流动资产 | |
| 2,172,009 | |
| 2,128,240 |
其他资产总额 | |
| 19,800,751 | |
| 13,209,351 |
总资产 | | $ | 58,705,193 | | $ | 60,366,930 |
| | | | | | |
负债和股东权益 | |
|
| |
|
|
| | | | | | |
流动负债 | |
|
| |
|
|
短期贷款 | | $ | 8,426,548 | | $ | 9,795,052 |
应付账款 | |
| 8,159,699 | |
| 14,718,969 |
应付账款—关联方 | | | 568,406 | | | 104,442 |
应缴所得税 | |
| 163,801 | |
| 33,350 |
运营租赁负债——当前 | |
| 1,191,178 | |
| 1,543,031 |
应计费用和其他流动负债 | |
| 3,003,691 | |
| 3,580,359 |
流动负债总额 | |
| 21,513,323 | |
| 29,775,203 |
| | | | | | |
其他负债 | |
|
| |
|
|
经营租赁负债——非流动 | |
| 14,611,015 | |
| 7,847,317 |
负债总额 | |
| 36,124,338 | |
| 37,622,520 |
| | | | | | |
承付款和意外开支 | |
|
| |
|
|
| | | | | | |
股东权益 | |
|
| |
|
|
优先股(面值0.0001美元,已授权1,000万股,截至2023年3月31日和2022年3月31日未发行和流通股票) | |
| — | |
| — |
普通股(截至2023年3月31日和2022年3月31日面值0.0001美元,已授权2亿股,已发行和流通的950万股和7,000,000股) | |
| 950 | |
| 950 |
额外的实收资本 | | | 20,579,580 | | | 20,459,859 |
留存收益 | | | 3,376,545 | | | 3,679,920 |
累计其他综合亏损 | | | (1,376,220) | | | (1,396,319) |
股东权益总额 | |
| 22,580,855 | |
| 22,744,410 |
负债和股东权益总额 | | $ | 58,705,193 | | $ | 60,366,930 |
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
FGI 工业有限公司
未经审计的简明合并收益表和综合收益表
| | 在已经结束的三个月里 | | ||||
| | 3月31日 | | ||||
|
| 2023 |
| 2022 |
| ||
| | | 美元 |
| | 美元 | |
收入 | | $ | 27,162,266 | | $ | 43,575,239 | |
| | | | | | | |
收入成本 | |
| 19,960,108 | |
| 36,050,653 | |
| | | | | | | |
毛利 | |
| 7,202,158 | |
| 7,524,586 | |
| | | | | | | |
运营费用 | |
| | |
| | |
销售和分销 | | | 4,711,089 | | | 4,677,352 | |
一般和行政 | |
| 2,142,245 | |
| 1,842,807 | |
研究和开发 | |
| 351,751 | |
| 313,681 | |
运营费用总额 | |
| 7,205,085 | |
| 6,833,840 | |
| | | | | | | |
(亏损)运营收入 | |
| (2,927) | |
| 690,746 | |
| | | | | | | |
其他(支出)收入 | |
| | |
| | |
利息收入 | | | 1,375 | | | 31 | |
利息支出 | |
| (249,637) | |
| (131,752) | |
其他(亏损)收入,净额 | |
| (19,557) | |
| 98,845 | |
其他(支出)共计,净额 | |
| (267,819) | |
| (32,876) | |
| | | | | | | |
所得税前(亏损)收入 | |
| (270,746) | |
| 657,870 | |
| | | | | | | |
所得税准备金 | |
| | |
| | |
当前 | | | 132,765 | | | 171,499 | |
已推迟 | |
| (100,136) | |
| (43,822) | |
所得税准备金总额 | |
| 32,629 | |
| 127,677 | |
| | | | | | | |
净(亏损)收入 | |
| (303,375) | |
| 530,193 | |
| | | | | | | |
其他综合(亏损)收益 | |
| | |
| | |
外币折算调整 | | | 20,099 | | | (57,180) | |
| | | | | | | |
全面(亏损)收入 | | $ | (283,276) | | $ | 473,013 | |
| | | | | | | |
普通股的加权平均数 | |
| | |
| | |
基本 | | | 9,500,000 | | | 8,833,333 | |
稀释 | | | 9,508,750 | | | 10,941,667 | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | |
基本 | | $ | (0.03) | | $ | 0.06 | |
稀释 | | $ | (0.03) | | $ | 0.05 | |
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
FGI 工业有限公司
未经审计的简明合并现金流量表
| | 在截至3月31日的三个月中 | | ||||
| | 2023 | | 2022 | | ||
|
| 美元 |
| 美元 |
| ||
来自经营活动的现金流 | | | | | | | |
净(亏损)收入 | | $ | (303,375) | | $ | 530,193 | |
为使净收入与用于经营活动的净现金进行对账而进行的调整 | | | | | | | |
折旧和摊销 | | | 35,560 | | | 68,957 | |
基于股份的薪酬 | |
| 119,720 | |
| 39,812 | |
可疑账款准备金 | |
| 56,932 | |
| 67,644 | |
提供(撤销)有缺陷的退货 | | | 460,258 | | | (284,548) | |
外汇交易收益(亏损) | |
| 33,906 | |
| (20,460) | |
递延所得税 | |
| (100,164) | |
| (32,708) | |
调整使用权资产 | | | (89,093) | | | — | |
经营资产和负债的变化 | |
| | |
| | |
应收账款 | | | 1,671,959 | | | 5,942,915 | |
库存 | |
| 3,416,460 | |
| (317,256) | |
预付款和其他流动资产 | |
| (340,296) | |
| (1,055,788) | |
预付款和其他应收账款——关联方 | |
| 339,335 | |
| (4,200,435) | |
其他非流动资产 | |
| (43,769) | |
| (606,253) | |
所得税 | |
| 130,451 | |
| (616,952) | |
使用权资产 | |
| 385,477 | |
| 313,929 | |
应付账款 | |
| (6,559,270) | |
| (8,085,105) | |
应付账款相关方 | |
| 463,964 | |
| — | |
经营租赁负债 | |
| (332,006) | |
| (311,233) | |
应计费用和其他流动负债 | |
| (576,669) | |
| (499,440) | |
用于经营活动的净现金 | |
| (1,230,620) | |
| (9,066,727) | |
| | | | | | | |
来自投资活动的现金流 | |
|
| |
| | |
购买财产和设备 | |
| (74,173) | |
| (24,383) | |
用于投资活动的净现金 | |
| (74,173) | |
| (24,383) | |
| | | | | | | |
来自融资活动的现金流量 | |
|
| |
|
| |
循环信贷额度的净收益(偿还) | |
| (1,368,504) | |
| 1,664,130 | |
首次公开募股发行普通股的净收益 | |
| — | |
| 12,370,800 | |
从共同控制关联公司收购长期资产的款项超过账面价值 | | | | | | | |
融资活动提供的(用于)净现金 | |
| (1,368,504) | |
| 14,034,930 | |
| | | | | | | |
汇率波动对现金的影响 | |
| (13,919) | |
| (34,378) | |
| | | | | | | |
现金净变动 | |
| (2,687,216) | |
| 4,909,442 | |
现金,年初 | |
| 10,067,428 | |
| 3,883,896 | |
现金,年底 | | $ | 7,380,212 | | $ | 8,793,338 | |
| | | | | | | |
补充现金流信息 | |
| | |
| | |
在此期间支付的利息现金 | | | (250,263) | | | (130,954) | |
在此期间支付的所得税现金 | |
| (2,263) | |
| (784,689) | |
| | | | | | | |
非现金投资和融资活动 | |
|
| |
|
| |
新增使用权资产 | | | (7,444,961) | | | | |
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
非公认会计准则指标
下表将所列期间的运营收入与调整后的营业收入和调整后的营业利润率以及净收入与调整后的净收益进行了对账。
| | 在结束的三个月里 |
| | ||||
| | 3月31日 |
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| 2023 |
| 2022 |
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(亏损)运营收入 | | $ | (2,927) | | $ | 690,746 | | |
调整: | | |
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与首次公开募股相关的非经常性薪酬 | | | — | | | 232,312 | | |
首次公开募股律师费 | | | 50,000 | | | | | |
业务扩张费用 | | | 61,772 | | | | | |
调整后的运营收入 | | | 108,845 |
| | 923,058 | | |
收入 | | $ | 27,162,266 | | $ | 43,575,239 | | |
调整后的营业利润率 | | | 0.4 | % | | 2.1 | % | |
| | | 在结束的三个月里 | | |||
| | | 3月31日 | | |||
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| | 2023 |
| | 2022 |
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净(亏损)收入 | | $ | (303,375) | | $ | 530,193 | |
调整: | | | | | | | |
与首次公开募股相关的非经常性薪酬 | | | — | | | 232,312 | |
首次公开募股律师费 | | | 50,000 | | | | |
业务扩张费用 | | | 61,772 | | | | |
总计 | | | (191,603) | | | 762,505 | |
按18%的有效税率进行调整的税收影响 | | | (21,125) | | | (41,816) | |
调整后的净(亏损)收益 | | $ | (212,728) | | $ | 720,689 | |