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附录 99.2

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						2023 年第一季度补充信息


猎户座补充信息
2023年3月31日


部分			页面

公司概述			6
资产负债表			8
运营声明			9
运营资金 (FFO)、核心运营资金 (Core FFO) 和可供分配的资金 (FAD)			10
息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润			11
资本结构			12
债务明细			13
比率分析			14
信贷额度契约			15
净营业收入 (NOI) 和现金 NOI			16
租赁活动			17

多元化统计：房地产投资组合			18
租户占年化基本租金的1％以上			19
多元化：租户行业			20
多元化：房地产地理			21
租约到期			22
租赁摘要			23
完整投资组合			24
未合并的合资企业投资摘要			26
定义			27

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关于数据

除非另有说明，否则此处描述的数据和其他信息截至2023年3月31日止的三个月内。未来的表现可能与过去的表现不一致，并且会受到变化以及固有的风险和不确定性的影响。这些信息应与Orion Office REIT Inc.包含的合并和合并财务报表以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析部分一起阅读。”s（“公司”、“猎户座”、“我们”、“我们的” 和 “我们”）截至2023年3月31日的10-Q表季度报告和截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。

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前瞻性陈述

此处列出的信息包括 “前瞻性陈述”，这些陈述反映了公司对未来事件和计划、未来财务状况、运营业绩、流动性和业务（包括租赁和占用）、收购、处置、租金收入、预期借款和融资成本以及未来股息支付的预期和预测。通常，“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“期望”、“目标”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将”、“指导” 等词语和类似表达方式都表示前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于公司目前可用的信息，涉及许多已知和未知的假设和风险、不确定性和其他因素，这些因素可能难以预测且超出公司控制范围，可能导致实际事件和计划，也可能导致公司的业务、财务状况、流动性和经营业绩与前瞻性陈述中表达或暗示的存在重大差异。此外，有关历史租金收取情况的信息不应作为未来租金收取情况的指标。

除其他外，以下因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中提出的结果存在重大差异：

•利率上升的风险，包括我们的借贷成本可能增加，我们可能无法以优惠的条件及时或根本无法为债务再融资；

•通货膨胀风险，包括我们的运营成本，例如保险费、公用事业、房地产税、资本支出以及维修和维护成本，可能上升；

•与全球市场相关的条件，包括办公空间供过于求、租户信用风险和总体经济状况；

•工作场所做法和办公空间利用率（包括远程办公安排）的变化将在多大程度上继续，以及可能对我们物业办公空间需求产生的影响；

•我们以优惠条件及时或完全购买新房产和出售非核心资产的能力；

•我们遵守信贷协议条款或履行某些财产的债务义务的能力；

•我们有能力进入资本市场，以优惠条件及时或完全筹集更多股权或为到期债务再融资；

•房地产行业以及金融市场和利率表现的变化以及我们有效对冲利率变化的能力；

•租户拖欠租赁义务的风险，由于我们专注于单租户房产，这种风险加剧了；

•我们能够与现有租户续订租约，或以优惠条件及时或完全将空置空间重新出租给新租户；

•租金优惠、租户改善津贴和租赁佣金的成本；

•根据租户终止权终止现有租约的可能性；

•我们支出的金额、增长和相对缺乏弹性；

•与不动产所有权和开发相关的风险；

•管理OAP/VER Venture, LLC（我们的未合并合资企业，我们持有非控股所有权）的相关风险；

•我们完成待处理的房地产交易的能力，这可能会受到我们无法控制的条件的约束；

•与收购相关的风险，包括我们可能无法或将来没有机会以优惠条件进行合适的房地产收购和/或此类收购无法按预期进行的风险；

•与我们的运营历史有限且未来业绩难以预测这一事实相关的风险；

•我们的财产可能会被收取减值费用；

•因超过保险限额或保险限额的损失或未投保的损失而产生的风险；

•与普通股潜在波动相关的风险；以及

•我们可能无法保持房地产投资信托基金资格的风险。

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可能影响未来业绩的其他因素包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中，该文件可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。除非法律要求，否则公司不承担任何公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于基本假设或因素的变化、新信息、未来事件还是其他原因。

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公司概述（未经审计）

Orion 是一家于 2021 年 7 月 1 日在马里兰州注册成立的房地产公司，从我们截至 2021 年 12 月 31 日的初始应纳税年度开始，该公司一直以符合资格的方式运营，并已选择作为房地产投资信托基金（“REIT”）纳税，用于美国联邦所得税。

Orion是一家提供全方位服务的房地产运营公司，在29个州拥有和运营81处办公物业的投资组合，总计约950万平方英尺的可租赁平方英尺。此外，该公司与Arch Street Capital Partners的子公司拥有一家未合并合资企业的20％股权，该合资企业拥有的投资组合包括位于六个州的六处办公物业，总面积约为100万平方英尺。截至2023年3月31日，公司年化基本租金中约有73.6％来自投资级租户，公司的入住率为87.5％，加权平均剩余租赁期为4.0年。

截至2023年3月31日，该公司的年化基本租金约为1.565亿美元。参见下文 “占年化基本租金1％以上的租户”。

租户、商标和徽标

Orion 与所示或提及的租户或其产品或服务无关或关联，不由其认可、不认可，也不是其赞助商或赞助商。名称、徽标和所有相关的产品和服务名称、设计标志和口号是其各自公司的商标或服务标志。

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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公司概述（续）


高级管理层						董事会

Paul H. McDowell，首席执行官、总裁						雷金纳德 H. 吉尔亚德，非执行主席

Gavin B. Brandon，执行副总裁、首席财务官兼财务主管						凯瑟琳·艾伦博士，独立董事

Christopher H. Day，执行副总裁、首席运营官						Richard J. Lieb，独立董事

Gary E. Landriau，执行副总裁、首席投资官						Gregory J. Whyte，独立董事

Paul C. Hughes，总法律顾问兼秘书						Paul H. McDowell，首席执行官、总裁兼董事

Revea L. Schmidt，高级副总裁、首席会计官

公司办公室和联系信息


E. camelback Road 2398，1060 套房						西 44 街 19 号，1401 套房
亚利桑那州菲尼克斯 85016						纽约州纽约 10036
602-698-1002
www.onlreit.com

交易代码：ONL

证券交易所上市：纽约证券交易所

转账代理

北卡罗来纳州计算机共享信托公司

南四街 462 号，1600 套房

肯塔基州路易斯维尔40202

855-866- 0787

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资产负债表（未经审计，以千计）


	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
资产
按成本计算的房地产投资：
土地	$	236,966	$	238,225	$	243,726	$	250,724	$	254,786
建筑物、固定装置和改进	1,127,590		1,128,400		1,137,177		1,208,475		1,231,469
按成本计算的房地产投资总额	1,364,556		1,366,625		1,380,903		1,459,199		1,486,255
减去：累计折旧	141,093		133,379		126,097		138,642		137,217
房地产投资总额，净额	1,223,463		1,233,246		1,254,806		1,320,557		1,349,038
应收账款，净额	24,697		21,641		21,923		25,731		22,032
无形租赁资产，净额	182,629		202,832		223,528		247,722		272,623
现金和现金等价物	23,755		20,638		23,282		19,300		18,585
待售房地产资产，净额	2,502		2,502		6,383		9,402		—
其他资产，净额	89,826		90,214		91,632		91,208		92,671
总资产	$	1,546,872	$	1,571,073	$	1,621,554	$	1,713,920	$	1,754,949

负债和权益

应付抵押贷款，净额	$	352,337	$	352,167	$	351,994	$	351,820	$	351,648
信贷额度定期贷款，净额	174,153		173,815		173,478		173,133		172,793
信贷额度左轮手枪	—		—		31,000		71,000		91,000
应付账款和应计费用	19,957		26,161		22,038		16,855		17,929
低于市场的租赁负债，净额	12,526		14,068		15,611		17,381		18,993
应付分配	5,666		5,664		5,664		5,663		5,663
其他负债，净额	22,286		23,340		21,085		20,341		19,897
负债总额	586,925		595,215		620,870		656,193		677,923


普通股	57		57		57		57		57
额外的实收资本	1,147,466		1,147,014		1,146,431		1,145,987		1,145,548
累计其他综合收益	4,540		6,308		7,057		5,851		4,356
累计赤字	(193,516)		(178,910)		(154,273)		(95,562)		(74,328)
股东权益总额	958,547		974,469		999,272		1,056,333		1,075,633
非控股权益	1,400		1,389		1,412		1,394		1,393
权益总额	959,947		975,858		1,000,684		1,057,727		1,077,026
负债和权益总额	$	1,546,872	$	1,571,073	$	1,621,554	$	1,713,920	$	1,754,949

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运营声明（未经审计，以千计，每股数据除外）


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
收入：
租金	$	49,990	$	50,097	$	51,580	$	52,659	$	53,017
未合并合资企业的费用收入	200		197		189		190		189
总收入	50,190		50,294		51,769		52,849		53,206
运营费用：
物业运营	15,344		15,746		15,303		15,156		15,314
一般和行政	4,309		4,428		4,672		3,291		3,517
折旧和摊销	28,166		30,493		32,693		33,828		34,353
损伤	3,754		12,198		44,801		7,758		1,602
与交易相关	105		277		194		141		63
与旋转有关	—		—		—		208		756
运营费用总额	51,678		63,142		97,663		60,382		55,605
其他（支出）收入：
利息支出，净额	(7,139)		(7,553)		(7,904)		(7,867)		(6,847)
处置房地产资产的收益	—		1,293		1,059		—		—
清偿债务造成的损失，净额	—		—		—		—		(468)

其他收入，净额	36		105		31		48		39
未合并合资企业亏损中的权益	(123)		(272)		(157)		(54)		(41)
其他（支出）收入总额，净额	(7,226)		(6,427)		(6,971)		(7,873)		(7,317)
税前亏损	(8,714)		(19,275)		(52,865)		(15,406)		(9,716)
所得税准备金	(160)		282		(164)		(164)		(166)
净亏损	(8,874)		(18,993)		(53,029)		(15,570)		(9,882)
归属于非控股权益的净（收益）亏损	(11)		23		(18)		(1)		(24)
归属于普通股股东的净亏损	$	(8,885)	$	(18,970)	$	(53,047)	$	(15,571)	$	(9,906)

加权平均已发行股票——基本股和摊薄后股票	56,642		56,644		56,635		56,629		56,626
归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损	$	(0.16)	$	(0.33)	$	(0.94)	$	(0.27)	$	(0.17)

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运营资金 (FFO)、核心运营资金 (Core FFO) 和可供分配的资金 (FAD) （未经审计，以千计，每股数据除外）


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
净亏损	$	(8,885)	$	(18,970)	$	(53,047)	$	(15,571)	$	(9,906)
房地产资产的折旧和摊销	28,142		30,475		32,674		33,811		34,337
处置房地产资产的收益	—		(1,293)		(1,059)		—		—
房地产减值	3,754		12,198		44,801		7,758		1,602
上述项目的未合并合资企业调整的比例份额（如适用）	462		465		460		461		461
归属于普通股股东的FFO	$	23,473	$	22,875	$	23,829	$	26,459	$	26,494
调整：
交易相关费用	105		277		194		141		63
与旋转相关的费用	—		—		—		208		756
递延融资成本的摊销 (1)	1,049		1,068		1,067		1,057		1,171
递延租赁激励措施的摊销，净额 (1)	101		80		36		—		—
基于股权的薪酬 (1)	526		603		444		439		270
清偿债务造成的损失，净额	—		—		—		—		468
上述项目的未合并合资企业调整的比例份额（视情况而定）(1)	29		29		28		54		67
归属于普通股股东的运营产生的核心资金 (1)	$	25,283	$	24,932	$	25,598	$	28,358	$	29,289
调整：


市场以上和以下租赁的摊销，净额	(215)		(260)		(312)		(315)		(320)
直线租金收入	(2,684)		2,911		(699)		(547)		(896)
未合并的合资企业基差摊销 (1)	133		259		258		259		258
资本支出和租赁成本	(3,338)		(6,112)		(3,730)		(2,381)		(2,401)
其他调整数，净额	131		74		63		63		63
上述项目的未合并合资企业调整的比例份额（如适用）	(40)		(54)		(59)		(59)		(58)
可供分配的资金 (1)	$	19,270	$	21,750	$	21,119	$	25,378	$	25,935

加权平均已发行股票——基本	56,642		56,644		56,635		56,629		56,626
加权平均摊薄证券的影响 (2)	18		—		—		—		1
加权平均已发行股票——摊薄	56,660		56,644		56,635		56,629		56,627

摊薄后每股归属于普通股股东的FFO	$	0.41	$	0.40	$	0.42	$	0.47	$	0.47
摊薄后每股归属于普通股股东的核心FFO	$	0.45	$	0.44	$	0.45	$	0.50	$	0.52
摊薄后每股FAD	$	0.34	$	0.38	$	0.37	$	0.45	$	0.46

___________________________________

(1) 从2023年开始，公司修改了其对核心FFO和FAD的定义，并追溯适用了这一变更以进行比较。有关变更的进一步讨论，请参阅 “定义” 部分。

(2) 稀释性证券包括未归属的限制性股票单位。在计算上述期间适用于公司的摊薄后每股净亏损时，此类股份不包括在内，因为其影响会产生反稀释作用。

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润（未经审计，以千计）


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
净亏损	$	(8,885)	$	(18,970)	$	(53,047)	$	(15,571)	$	(9,906)
调整：
利息支出	7,139		7,553		7,904		7,867		6,847
折旧和摊销	28,166		30,493		32,693		33,828		34,353
所得税准备金	160		(282)		164		164		166
上述项目的未合并合资企业调整的比例份额（如适用）	854		864		782		672		643
税前利润	$	27,434	$	19,658	$	(11,504)	$	26,960	$	32,103
处置房地产资产的收益	—		(1,293)		(1,059)		—		—
房地产减值	3,754		12,198		44,801		7,758		1,602

息税前利润	$	31,188	$	30,563	$	32,238	$	34,718	$	33,705
与交易相关	105		277		194		141		63
与旋转有关	—		—		—		208		756
市场以上和以下租赁的摊销，净额	(215)		(260)		(312)		(315)		(320)
递延租赁激励措施的摊销	101		80		36		—		—
清偿债务造成的损失，净额	—		—		—		—		468
上述项目的未合并合资企业调整的比例份额（如适用）	(7)		(8)		(7)		(8)		(7)
调整后 EBITDA	$	31,172	$	30,652	$	32,149	$	34,744	$	34,665

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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资本结构（未经审计，美元和股份，以千美元计，每股金额除外）

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						普通股权			40.5%

						应付抵押贷款，净额			37.9%

						信贷额度定期贷款			18.7%

						信贷额度左轮手枪 (5)			—%

						未合并合资企业债务的比例份额			2.9%

固定利率债务与浮动利率债务



已修复并切换为固定	100.0	%
变量 (5)	—	%


猎户座资本化表
				2023年3月31日
已发行普通股				56,664
股票价格				$	6.70
隐含股票市值				$	379,649

	Wtd。平均。到期（年份）	利率 (1)		2023年3月31日
未合并合资企业债务的比例份额 (2)	1.7	5.19	%	$	27,332
应付抵押贷	3.9	4.97	%	355,000
有担保债务总额	3.7	4.99	%	$	382,332

信贷额度定期贷款 (3) (4)	0.6	3.17	%	175,000
信贷额度左轮手枪 (4) (5)	不适用	不适用		—
无抵押债务总额	0.6	3.17	%	175,000

未偿本金总额	2.7	4.42	%	$	557,332

资本总额				$	936,981
现金和现金等价物				23,755
未合并合资企业现金和现金等价物的比例份额				727
企业价值				$	912,499

净负债/企业价值				58.4		%
净负债/房地产投资总额				30.7		%
固定费用覆盖率				4.83x
流动性 (6)				$	449,482
净负债/年化调整后息税折旧摊销前利润				4.27x

___________________________________

(1) 浮动利率债务的利率代表截至2023年3月31日的有效利率。

(2) 未合并的合资企业应付抵押贷款票据具有浮动利率；但是，未合并合资企业已达成利率互换交易，该交易实际上将抵押贷款票据的年利率定为5.19％。

(3) 信贷额度定期贷款将于2023年11月12日到期，是一种浮动利率工具，但是，公司已达成利率互换交易，该交易实际上将信贷额度定期贷款负债的年利率固定为3.17％。

(4) 根据相关贷款协议，这些仅由股权质押担保的借款被视为无抵押债务。根据相关贷款协议，公司原本未抵押的财产是未抵押财产池的一部分，因此通常不能同时用作其他借款的抵押品。

(5) 信贷额度周转基金将于2024年11月12日到期，截至2023年3月31日没有未付的提款。

(6) 流动性代表截至2023年3月31日我们4.25亿美元信贷额度的2450万美元现金及现金等价物和4.25亿美元的可用容量。

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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债务明细（未经审计，千美元）


本金到期付款	总计		2023		2024		2025		此后
信贷额度左轮手枪 (1)	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
信贷额度定期贷款	175,000		175,000		—		—		—
应付抵押贷	355,000		—		—		—		355,000
未合并合资企业债务的比例份额	27,332		—		27,332		—		—
未偿本金总额	$	557,332	$	175,000	$	27,332	$	—	$	355,000


债务类型	未偿本金百分比		利率		加权平均到期年限
信贷额度左轮手枪 (1)	—	%	不适用		不适用
信贷额度定期贷款	31.4	%	3.17	%	0.6
应付抵押贷	63.7	%	4.97	%	3.9
未合并合资企业债务的比例份额	4.9	%	5.19	%	1.7
总计	100.0	%	4.42	%	2.7


债务类型	未偿本金百分比		加权平均利率		加权平均到期年限
无抵押债务总额	31.4	%	3.17	%	0.6
有担保债务总额	68.6	%	4.99	%	3.7
总计	100.0	%	4.42	%	2.7

固定利率债务总额并转换为固定利率债务	100.0	%	4.42	%	2.7
浮动利率债务总额 (1)	—	%	不适用		不适用
总计	100.0	%	4.42	%	2.7

___________________________________

(1) 信贷额度周转基金将于2024年11月12日到期，截至2023年3月31日没有未付的提款。

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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比率分析（未经审计，千美元）


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
利息覆盖率
利息支出，不包括非现金摊销 (1)	$	6,453	$	6,852	$	7,131	$	6,965	$	5,791
调整后的息税折旧摊销前利润 (2)	31,172		30,652		32,149		34,744		34,665
利息覆盖率	4.83x		4.47x		4.51x		4.99x		5.99x

固定费用覆盖率
利息支出，不包括非现金摊销 (1)	$	6,453	$	6,852	$	7,131	$	6,965	$	5,791
有担保债务本金摊销	—		—		—		—		—
固定费用总额	6,453		6,852		7,131		6,965		5,791
调整后的息税折旧摊销前利润 (2)	31,172		30,652		32,149		34,744		34,665
固定费用覆盖率	4.83x		4.47x		4.51x		4.99x		5.99x

___________________________________

(1) 有关根据公认会计原则计算的利息支出，请参阅运营报表部分；有关与最直接可比的GAAP财务指标的必要对账，请参阅定义部分。

(2) 有关根据公认会计原则计算的净亏损，请参阅运营报表部分；有关与最直接可比的GAAP财务指标的必要对账，请参阅息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润部分。


	2023年3月31日			2022年12月31日			2022年9月30日			2022年6月30日			2022年3月31日
净负债比率
净负债 (1)	$	532,850		$	536,122		$	564,292		$	608,409		$	629,095
调整后的息税折旧摊销前利润 (2)	124,688			132,210			128,596			138,976			138,660
净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率	4.27x			4.06x			4.39x			4.38x			4.54x

净负债 (1)	$	532,850		$	536,122		$	564,292		$	608,409		$	629,095
房地产投资总额 (1)	1,734,559			1,743,969			1,766,600			1,850,068			1,867,581
净负债杠杆率	30.7		%	30.7		%	31.9		%	32.9		%	33.7		%

未抵押资产/房地产资产
未支配的房地产投资总额 (1)	$	1,131,272		$	1,141,035		$	1,165,310		$	1,249,379		$	1,267,128
房地产投资总额 (1)	1,734,559			1,743,969			1,766,600			1,850,068			1,867,581
未抵押资产比率	65.2		%	65.4		%	66.0		%	67.5		%	67.8		%

___________________________________

(1) 有关根据公认会计原则计算的成本计算的债务和房地产投资总额，请参阅资产负债表部分；有关与最直接可比的GAAP财务指标的必要对账，请参阅定义部分。

(2) 就本次计算而言，截至2022年12月31日止年度的调整后息税折旧摊销前利润尚未按年计算。出于本计算的目的，截至2023年3月31日、2022年9月30日、2022年6月30日和2022年3月31日的季度调整后的息税折旧摊销前利润已按年计算。

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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信贷额度契约（未经审计）

以下是根据公司信贷协议条款定义和计算的公司信贷额度定期贷款和信贷额度循环贷款的财务契约摘要。这些计算结果提供给投资者，以表明公司遵守财务契约的情况，并不能衡量我们的流动性或业绩。截至2023年3月31日，根据当时的契约限制和计算，公司认为自己遵守了这些契约。

信贷额度财务契约

必需

2023年3月31日

总负债与总资产价值的比率

≤ 60%

33.0%

调整后的息税折旧摊销前利润与固定费用的比率

≥ 1.5x

4.44x

有担保债务与总资产价值的比率

≤ 45%

22.4%

无抵押债务与未抵押资产价值的比率

≤ 60%

15.4%

调整后未支配净资产收益与无抵押利息支出的比率

≥ 2.00x

12.85x

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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净营业收入 (NOI) 和现金 NOI （未经审计，千美元）


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
租金收入	$	49,990	$	50,097	$	51,580	$	52,659	$	53,017
物业运营费用	(15,344)		(15,746)		(15,303)		(15,156)		(15,314)
NOI	34,646		34,351		36,277		37,503		37,703
调整：
直线租金	(2,684)		2,911		(699)		(547)		(896)
市场以上和以下租赁的摊销，净额	(215)		(260)		(312)		(315)		(320)
递延租赁激励措施的摊销	101		80		36		—		—
其他非现金调整	48		51		50		48		51
未合并合资企业现金 NOI 的比例份额	862		833		848		850		849
Cash NOI	$	32,758	$	37,966	$	36,200	$	37,539	$	37,387

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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租赁活动（未经审计，以千美元和平方英尺计）

在截至2023年3月31日的三个月中，我们签订了新的和续订的租约，汇总如下表所示：


	截至2023年3月31日的三个月
	新租约			续订			总计
可供出租的平方英尺已租出	15			68			83
加权平均租金变动（现金收付制）(1) (2)	(20.3)		%	26.9		%	19.7		%
租户租赁成本和特许权承诺 (3)	$	736		$	984		$	1,720
每平方英尺可出租的租户租赁成本和特许权承诺	$	49.04		$	14.68		$	20.96
加权平均租赁期限（按可出租平方英尺计算）（年）	8.8			14.3			13.3
每年每可出租平方英尺的租户租赁成本和特许权承诺	$	5.57		$	1.03		$	1.58

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(1) 表示截至新租赁期开始之日（不包括任何全部或部分租金减免期）（i）向适用租户收取的年化每月现金金额（包括每月基本租金应收账款和适用租户的某些合同义务补偿，可能包括估计数）与（ii）向适用租户收取的年化每月现金金额（包括每月基本租金应收账款和某些租金减免期）的加权平均增减百分比根据合同承担的义务截至前一租赁期到期之日，适用租户的报销额（可能包括估算值）。如果在执行新的租约之前，某个空间的空置时间已超过 12 个月，则该租约将排除在计算之外。

(2) 不包括一份约4,000平方英尺空间的新租约，该租约在执行新租约时已空置超过12个月。

(3) 包括租户改善津贴和基本建筑补贴、租赁佣金和免费租金（包括适用的物业运营费用估计数）的承付款。

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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多元化统计：房地产投资组合（未经审计，百分比基于截至2023年3月31日的投资组合年化基本租金，不包括基于截至2023年3月31日的平方英尺的入住率）

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1873923/000187392323000047/chart-e9a8bba8589f4ec48d5a.jpg

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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1873923/000187392323000047/chart-bebf1ac40b8e4db49eda.jpg

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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1873923/000187392323000047/chart-793b972610934325bdda.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1873923/000187392323000047/chart-6ac13acd98694601bfca.jpg

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统计数据（以千为单位的平方英尺）

操作特性	81
未合并的合资财产	6
可出租平方英尺	9,732
入住率	87.5	%
加权平均剩余租赁期限	4.0
投资级租户	73.6	%

NN 租约	66.1	%
NNN 租赁	16.9	%

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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租户占年化基本租金的1％以上（截至2023年3月31日，未经审计，平方英尺和千美元）


租户	租赁数量	租赁的平方英尺	平方英尺占总投资组合的百分比		年化基本租金		年化基本租金占总投资组合的百分比		信用评级
总务管理	17	781	8.0	%	$	18,994	12.1	%	AA+
美林证券	1	482	5.0	%	12,224		7.8	%	A-
纽约西部和东北部海马克	1	430	4.4	%	8,328		5.3	%	NR
RSA 安全	2	328	3.4	%	7,221		4.6	%	BBB
信诺/Express 脚本	3	365	3.7	%	6,814		4.4	%	A-
沃尔格林	6	574	5.9	%	6,310		4.0	%	BBB
科特拉能源	1	309	3.2	%	5,658		3.6	%	BBB
诺华	1	176	1.8	%	4,995		3.2	%	AA-
联邦快递	2	352	3.6	%	4,469		2.9	%	BBB
MDC 控股公司	1	144	1.5	%	4,299		2.8	%	BBB-
十大租户	35	3,941	40.5	%	79,312		50.7	%
剩余租户：
T-Mob	3	216	2.2	%	3,856		2.5	%	BBB-
宪章通讯	2	264	2.7	%	3,745		2.4	%	BB+
邦纳人寿保险	1	116	1.2	%	3,493		2.2	%	A
告知诊断	1	172	1.8	%	3,481		2.2	%	NR
马克西姆斯	3	274	2.8	%	3,476		2.2	%	BB+
包罗健康	1	65	0.7	%	3,436		2.2	%	BB-
柯林斯宇航	1	207	2.1	%	3,300		2.1	%	A-
家得宝/HD Supply	2	153	1.6	%	3,109		2.0	%	A
益百利	1	178	1.8	%	2,988		1.9	%	A-
AT&T	1	203	2.1	%	2,820		1.8	%	BBB
林德	1	161	1.7	%	2,540		1.6	%	A
花旗集团	1	64	0.7	%	2,364		1.5	%	BBB+
cvs/Aetna	1	127	1.3	%	2,259		1.4	%	BBB
孩之宝	1	136	1.4	%	2,243		1.4	%	BBB
英格拉姆·微型	1	200	2.1	%	2,197		1.4	%	BB-
诺弗斯国际	1	96	1.0	%	2,022		1.3	%	NR
Elementis	1	66	0.7	%	1,980		1.3	%	NR
NetJets	1	140	1.4	%	1,966		1.3	%	NR
普尔特抵押贷款	1	95	1.0	%	1,953		1.3	%	BBB-
贝克休斯	1	152	1.6	%	1,663		1.1	%	A-
AGCO	1	126	1.3	%	1,607		1.0	%	BBB-
















总计	62	7,152	73.7	%	$	135,810	86.8	%

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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多元化：租户行业（截至2023年3月31日，未经审计，平方英尺和千美元）


工业	租赁数量 (1)	租赁的平方英尺	租赁平方英尺占总投资组合的百分比		年化基本租金		年化基本租金占总投资组合的百分比
医疗保健设备和服务	12	1,109	11.4	%	$	21,209	13.5	%
政府与公共服务	19	825	8.5	%	19,543		12.5	%
金融机构	3	616	6.3	%	15,373		9.8	%
保险	3	600	6.2	%	13,055		8.3	%
软件与服务	6	638	6.6	%	11,668		7.5	%
资本货物	9	693	7.1	%	10,791		6.9	%
商业和专业服务	11	583	6.0	%	8,720		5.6	%
耐用消费品和服装	3	375	3.9	%	8,495		5.4	%
能量	2	461	4.7	%	7,321		4.7	%
运输	5	541	5.6	%	7,191		4.6	%
十大租户行业	73	6,441	66.3	%	123,366		78.8	%
剩余租户行业：
电信服务	5	419	4.3	%	6,676		4.3	%
食品和必需品零售	6	574	5.9	%	6,310		4.0	%
材料	4	352	3.6	%	5,676		3.6	%
制药、生物技术和生命科学	1	176	1.8	%	4,995		3.2	%
媒体和娱乐	2	264	2.7	%	3,745		2.4	%
零售	3	157	1.6	%	3,181		2.0	%
食品、饮料和烟草	1	96	1.0	%	2,022		1.3	%
公共事业	1	26	0.3	%	394		0.3	%
房地产	1	4	—	%	86		0.1	%
消费者服务	2	5	—	%	54		—	%
总计	99	8,514	87.5	%	$	156,505	100.0	%

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(1) 本公司的某些财产需要多次租赁。

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多元化：房地产地理（截至2023年3月31日，未经审计，平方英尺和千美元）


地点	房产数量	可出租平方英尺	平方英尺占总投资组合的百分比		年化基本租金		年化基本租金占总投资组合的百分比
德州	15	1,353	13.9	%	$	23,779	15.2	%
新泽西	3	724	7.4	%	19,199		12.3	%
纽约	5	781	8.0	%	13,564		8.7	%
伊利诺伊	9	916	9.4	%	11,472		7.3	%
肯塔基州	2	458	4.7	%	10,114		6.5	%
马萨诸塞	2	378	3.9	%	7,933		5.1	%
科罗拉多州	4	570	5.9	%	7,915		5.1	%
俄克拉何马州	3	585	6.0	%	6,687		4.3	%
俄亥俄	4	500	5.1	%	6,221		4.0	%
加利福尼亚	3	244	2.5	%	5,299		3.4	%
十大州	50	6,509	66.8	%	112,183		71.9	%
其余国家：
密苏里	4	530	5.4	%	4,917		3.1	%
格鲁吉亚	3	284	2.9	%	4,601		2.9	%
马里兰州	2	236	2.4	%	4,558		2.9	%
田纳西	4	240	2.5	%	4,553		2.9	%
弗吉尼亚州	2	240	2.5	%	4,454		2.8	%
罗德岛	2	206	2.1	%	3,028		1.9	%
南卡罗来纳	1	64	0.7	%	2,364		1.5	%
威斯康星	1	155	1.6	%	2,299		1.5	%
亚利桑那州	2	215	2.2	%	2,216		1.4	%
堪萨斯州	2	196	2.0	%	1,971		1.3	%
爱荷华州	2	92	0.9	%	1,953		1.2	%
内布拉斯加州	2	180	1.9	%	1,563		1.0	%
宾夕法尼亚州	2	233	2.4	%	1,287		0.8	%
俄勒冈	1	69	0.7	%	1,120		0.7	%
西弗吉尼亚州	1	63	0.7	%	1,114		0.7	%
爱达荷州	2	45	0.5	%	1,035		0.7	%
印第安纳州	1	83	0.9	%	568		0.4	%
明尼苏达州	1	39	0.4	%	493		0.3	%
佛罗里达	2	53	0.5	%	228		0.1	%
总计	87	9,732	100.0	%	$	156,505	100.0	%

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租约到期（截至2023年3月31日，未经审计，平方英尺和千美元）


到期年份	租赁数量即将到期 (1)	已租用平方英尺	租赁平方英尺占总投资组合的百分比		年化基本租金		年化基本租金占总投资组合的百分比
2023	11	1,340	13.8	%	$	19,326	12.3	%
2024	16	1,911	19.7	%	38,960		24.9	%
2025	14	1,055	10.8	%	18,925		12.1	%
2026	13	757	7.8	%	17,155		11.0	%
2027	14	1,002	10.3	%	16,309		10.4	%
2028	10	591	6.1	%	10,648		6.8	%
2029	5	459	4.7	%	7,010		4.5	%
2030	2	98	1.0	%	4,591		2.9	%
2031	1	11	0.1	%	427		0.3	%
2032	3	300	3.1	%	3,783		2.4	%
此后	8	933	9.5	%	19,077		12.2	%
小计	97	8,457	86.9	%	156,211		99.8	%
逐月	2	57	0.6	%	294		0.2	%
总计	99	8,514	87.5	%	$	156,505	100.0	%

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(1) 本公司的某些财产需要多次租赁。

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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租赁摘要（截至2023年3月31日，未经审计，平方英尺和千美元）

租金上涨


	租赁数量 (1)	已租用平方英尺	租赁平方英尺占总投资组合的百分比		年化基本租金		年化基本租金占总投资组合的百分比
固定美元或百分比增长	73	7,146	73.4	%	$	128,934	82.4	%
扁平	8	477	4.9	%	5,495		3.5	%
GSA CPI	14	689	7.1	%	17,959		11.5	%
消费物价指数	2	145	1.5	%	3,823		2.4	%
逐月	2	57	0.6	%	294		0.2	%
总计	99	8,514	87.5	%	$	156,505	100.0	%

租户费用义务


	租赁数量 (1)	已租用平方英尺	租赁平方英尺占总投资组合的百分比		年化基本租金		年化基本租金占总投资组合的百分比
NN	58	5,682	58.4	%	$	103,416	66.1	%
修改后的总收入	19	977	10.0	%	26,428		16.9	%
NNN	19	1,847	19.0	%	26,565		16.9	%
格罗斯	3	8	0.1	%	96		0.1	%
总计	99	8,514	87.5	%	$	156,505	100.0	%

__________________________________

(1) 本公司的某些财产需要多次租赁。

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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完整投资组合 (1)

工业

地址

城市

州

食品、饮料和烟草

密苏里研究园大道 20 号

圣查尔斯

商业和专业服务

帕雷德斯线路 4335 号

布朗斯维尔

电信服务

惠勒路 3750 号

奥古斯塔

电信服务

4080 27 Court SE

塞勒姆

或者

金融机构

埃华尔街 11 号

普莱森特山

医疗保健设备和服务

大学广场大道 8455 号

圣路易斯

运输

Boettler Road 1475

尤宁敦

哦

政府与公共服务

哈德逊大道 2305 号

布朗斯维尔

政府与公共服务

257 博斯利工业园

帕克斯堡

政府与公共服务

派恩磨坊路 2805 号

巴黎

政府与公共服务

4521 托马斯·杰斐逊街

考德威尔

身份证

政府与公共服务

3381 号美国 277 号高速公路

老鹰通行证

政府与公共服务

2475 悬崖溪十字路口大道

达拉斯

政府与公共服务

3644 Avtech 公园大道

雷丁

加州

政府与公共服务

W 36 街 5100 号

明尼阿波利斯

明尼苏达

政府与公共服务

4551 11号州道 (E)

马龙

纽约州

政府与公共服务

旅行者大道 2600 号

苏城

政府与公共服务

135 环形巷

诺克斯维尔

政府与公共服务

9912 和 9934 Little Road

新里奇港

医疗保健设备和服务

2304 121 号国道

贝德福德

空缺

5411 E. 威廉姆斯大道

图森

政府与公共服务

3369 号美国高速公路 277

老鹰通行证

运输

S. Shady Grove 路 942 号

孟菲斯

运输

布里奇威大道 4151 号

哥伦布

哦

食品和必需品零售

库克湖路 1411 号

迪尔菲尔德

食品和必需品零售

库克湖路 1415 号

迪尔菲尔德

食品和必需品零售

库克湖路 1417 号

迪尔菲尔德

食品和必需品零售

库克湖路 1419 号

迪尔菲尔德

食品和必需品零售

库克湖路 1425 号

迪尔菲尔德

食品和必需品零售

库克湖路 1435 号

迪尔菲尔德

资本货物

东南第三街 601 号

锡达拉皮兹

耐用消费品和服装

15 拉萨尔广场

普罗维登斯

罗得岛州

材料

滑雪公园大道 100 号

东温莎

新泽西

媒体和娱乐

费尔湖路 6005 号

东锡拉丘兹

纽约州

政府与公共服务

卡纳维拉尔格罗夫斯大道 310 号

可可

空缺

埃文斯大道 8640 号

伯克利

政府与公共服务

机场路 103 号和 104 号

格兰奇维尔

身份证

政府与公共服务

2901 阿尔塔梅萨大道

沃思堡

政府与公共服务

59 邓宁路

普拉茨堡

纽约州

金融机构

480 杰斐逊大道

沃里克

罗得岛州

能量

纳尔逊路 1800 号

朗蒙特

医疗保健设备和服务

1850 诺曼大道北

Waukegan

医疗保健设备和服务

1333-1385 东邵大道

弗雷斯诺

加州

电信服务

2270 湖畔大道

理查德森

医疗保健设备和服务

5859 Farinon Drive

圣安东尼奥

能量

202 S. Cheyenne

塔尔萨

行

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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工业

地址

城市

州

空缺

南乔利埃特街 7475 号

恩格尔伍德

耐用消费品和服装

南摩纳哥街 4340 和 4350 号

丹佛

空缺

2250 湖畔大道

理查德森

商业和专业服务

3833 Greenway大道

劳伦斯

商业和专业服务

诺里亚路 2201 号

劳伦斯

材料

1585 锯末路

伍德兰兹

耐用消费品和服装

南艾奥拉街 7390 号

恩格尔伍德

空缺

摩尔斯路 41 号

马尔文

媒体和娱乐

1320 N. Dr. MLK Jr.开车

密尔沃基

无线上网

电信服务

695 Grassmere Park

纳什维尔

商业和专业服务

锯末路 1575 号

伍德兰兹

零售

河景公园大道 101 号

Santee

加州

材料

6752 Baymeadow 大道

格伦伯尼

医疗保健设备和服务

6655 北麦克阿瑟大道

欧文

资本货物

东 71 街 2087 号

塔尔萨

行

政府与公共服务

斯科特街 333 号

卡温顿

软件与服务

1759 Wehrle Dr

阿默斯特

纽约州

商业和专业服务

6377 翡翠大道

都柏林

哦

资本货物

22640 Davis Drive

英镑

资本货物

1100 Atwater Drive，11A 号地块

马尔文

医疗保健设备和服务

7353 公司大道

印第安纳波利斯

在

医疗保健设备和服务

1640 达拉斯公园大道

普莱诺

资本货物

1705 Kellie Drive

布莱尔

没有

商业和专业服务

955 美国车道 1 号机组

绍姆堡

空缺

3100 鹌鹑泉公园大道

俄克拉荷马城

行

软件与服务

777 研究之路

林肯

没有

保险

西杰纳西街 249-257 号

水牛城

纽约州

保险

贝内特溪大道 3275 号

厄巴纳

医疗保健设备和服务

机场中心大道东 100 号

纳什维尔

零售

3074 查斯顿草地公园大道西北

肯尼索

资本货物

4205 河绿色公园大道

德卢斯

制药、生物技术和生命科学

8 Sylvan way

帕西帕尼

新泽西

软件与服务

174 & 176 米德尔塞克斯收费公路

贝德福德

金融机构

1500-1600 Merrill Lynch Drive

霍普韦尔

新泽西

医疗保健设备和服务

北三街 3003 号

凤凰

资本货物

机械街 70 号

福克斯伯勒

医疗保健设备和服务

Aptakisic Road 577

林肯郡

运输

西星大道 360 号

韦斯特维尔

哦

软件与服务

12975 世界之门大道

赫恩登

运输

580 Atlas Air W

Erlanger

公共事业

市场街 700 号

圣路易斯

__________________________________

(1) 包括公司未合并合资企业拥有的财产。

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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未合并的合资企业投资摘要（未经审计，平方英尺和千美元）

下表汇总了截至2023年3月31日公司对Arch Street未合并合资企业的投资。


	法定所有权百分比 (1)	租户行业	房地产投资总额的比例份额		可出租平方英尺的按比例份额	年化基本租金的比例份额		已偿还本金的按比例分摊比例
施耐德电气-马萨诸塞州福克斯伯勒	20%	资本货物	$	8,336	50	$	713	$	5,090
Sysmex-伊利诺伊州林肯郡	20%	医疗保健设备和服务	9,239		33	795		5,448
DHL-俄亥俄州韦斯特维尔	20%	运输	6,676		29	439		3,972
佩拉顿-弗吉尼亚州赫恩登	20%	软件与服务	9,695		33	1,155		6,000
Atlas Air-肯塔基州埃兰格	20%	运输	5,330		20	317		3,162
Spire Energy-密苏里州圣路易斯	20%	公共事业	6,159		26	394		3,660
			$	45,435	191	$	3,813	$	27,332

__________________________________

(1) 法定所有权百分比有时可能不等于公司的经济利益，因为合资协议中有各种条款涉及资本出资、基于资本账户余额的现金流分配以及损益分配。

有关公司非公认会计准则和运营指标的描述，请参阅定义部分。

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定义（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）

年化基本租金是截至适用期最后一天，根据我们的租约向租户收取的每月总现金金额（包括每月基本租金应收账款和租户的某些合同义务补偿）乘以12，包括公司在与未合并合资企业相关的此类金额中按比例分摊的份额。年化基本租金并不代表未来的表现。

CPI 是指根据消费者物价指数的变化调整基本租金的租赁。

租户的信用评级是指标准普尔或穆迪的信用评级，此类评级也可能反映标准普尔或穆迪对租赁担保人或母公司的评级（如适用）。

Double Net Lease（“NN”）是一种租约，根据该租约，租户同意支付与房产相关的所有运营费用（例如房地产税、保险、维护），但不包括部分或全部重大维修（例如屋顶、结构、停车场，在每种情况下，具体定义见适用租约）。

房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益（“ebitdare”）和调整后的息税折旧摊销前利润

如下文所述，由于房地产公司的某些独特运营特征，行业贸易组织全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）颁布了一项补充绩效指标，称为房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益。Nareit将息税折旧摊销前利润定义为根据公认会计原则计算的净收益或亏损，经利息支出、所得税支出（收益）、折旧和摊销、房地产减值减记、处置财产的收益或亏损以及我们在与未合并合资企业相关的息税折旧摊销前利润调整中的按比例份额进行了调整。我们根据上述纳雷特的定义计算了息税折旧摊销前利润。

除息税折旧摊销前利润外，我们还使用调整后的息税折旧摊销前利润作为非公认会计准则补充绩效指标来评估公司的经营业绩。根据公司的定义，调整后的息税折旧摊销前利润代表息税折旧摊销前利润，经修改后不包括交易相关费用和分拆相关费用等非常规项目。我们还不包括某些非现金项目，例如无形资产和使用权资产的减值、衍生品的损益、债务清偿或豁免的损益、无形资产的摊销、高于市场的租赁资产和延期租赁激励措施，扣除低于市场租赁负债的摊销以及我们在与未合并合资企业相关的调整后息税折旧摊销前利润调整中的按比例份额。管理层认为，将这些成本排除在eBitdare之外可以为投资者提供与管理层使用的绩效模型和分析一致的补充业绩信息，并使投资者能够了解我们投资组合在一段时间内的表现。因此，不应将息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润视为根据公认会计原则计算的净收入的替代方案。在制定公司目标和评估公司战略的有效性时，公司使用调整后的息税折旧摊销前利润作为衡量其经营业绩的一种指标。息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司的类似标题指标相提并论。

在每种情况下，企业价值等于截至适用日期的隐含股权市值和净负债的总和。

固定费用覆盖率为（a）调整后的息税折旧摊销前利润除以（b）（i）利息支出（不包括非现金摊销）和（ii）调整后未偿本金的担保债务本金摊销之和。管理层认为，固定费用覆盖率是衡量我们履行固定融资义务能力的有用补充指标。

固定美元或百分比增长是指要求在租赁协议期限内增加合同租金的租赁。固定美元或增幅租约可能包括租赁开始或结束时的一段免费租期。

公寓是指在整个租赁协议期限内要求同等支付租金且不增加合同费用的租赁。公寓租赁可能包括租赁开始或结束时的一段免费租期。

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定义（续）（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）

可供分配的资金（“FAD”）

根据公司的定义，可供分配的资金代表核心FFO（定义见下文），经修改后不包括资本支出，以及某些非现金项目，例如上述市场租赁的摊销、扣除低于市场租赁负债的摊销、直线租金收入以及我们在与未合并合资企业相关的FAD调整中所占的比例份额。管理层认为，调整核心财务报告中的这些项目可以为投资者提供与管理层使用的绩效模型和分析一致的补充业绩信息，并提供有关公司为股息提供资金的能力的有用信息。从2023年开始，公司对FAD的定义不对以下项目进行调整，这些项目已作为调整纳入核心FFO的计算中：（i）递延租赁激励措施的摊销，（ii）递延融资成本的摊销，（iii）基于股权的薪酬，（iv）净债务溢价和折扣的摊销。此外，从2023年开始，公司修订了FAD对未合并合资企业权益收益（亏损）的调整，仅排除了与合资企业投资基差相关的非现金摊销。为了比较的目的，对定义的这些变化也进行了追溯适用。

但是，并非所有的房地产投资信托基金都计算FAD，而那些计算FAD的房地产投资信托基金可能不一样，因此与其他房地产投资信托基金的比较可能没有意义。根据公认会计原则，不应将FAD视为运营活动提供的（用于）净收益（亏损）或现金流的替代方案。

Nareit 运营基金（“Nareit FFO” 或 “FFO”）和运营核心资金（“Core FFO”）

如下文所述，由于房地产公司的某些独特运营特征，纳雷特颁布了一项名为FFO的补充绩效指标，我们认为这是反映房地产投资信托基金经营业绩的适当补充绩效指标。FFO不等于我们在公认会计原则下确定的净收入或亏损。

纳雷特将FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益或亏损，根据处置房地产资产、房地产资产折旧和摊销、房地产减值减记以及我们在与未合并合资企业相关的FFO调整中所占的比例份额进行了调整。我们根据上面描述的 Nareit 定义计算 FFO。

除FFO外，我们还使用Core FFO作为非公认会计准则的补充财务业绩衡量标准，以评估公司的经营业绩。根据公司的定义，核心FFO不包括我们认为不反映我们业务持续经营业绩的项目，例如交易相关费用、分拆相关费用以及互换和/或债务清偿的收益或亏损，以及我们在与未合并合资企业相关的核心FFO调整中所占的比例份额。从2023年开始，公司修改了对核心FFO的定义，将管理层认为不能反映我们业务持续经营业绩的以下非现金费用也排除在外：（i）递延租赁激励措施的摊销，（ii）递延融资成本的摊销，（iii）基于股权的薪酬，以及（iv）净债务溢价和折扣的摊销。为了比较起见，对定义的这一修改也进行了追溯适用。

我们认为，FFO和Core FFO允许将我们的运营表现与其他上市房地产投资信托基金进行比较，因为FFO和Core FFO或等效指标通常由公开交易的房地产投资信托基金报告，每项调整都是针对我们认为不能反映我们业务持续经营业绩且我们认为分析师和投资者经常用于比较目的的项目。

出于所有这些原因，我们认为，除GAAP定义的净收益（亏损）外，FFO和Core FFO是有用的补充绩效指标，有助于理解我们的管理层评估公司长期业绩的各种方式。但是，并非所有房地产投资信托基金都以相同的方式计算FFO和Core FFO，因此与其他房地产投资信托基金的比较可能没有意义。不应将FFO和Core FFO视为净收益（亏损）的替代方案，也不得用作表明可用于满足我们现金需求的现金流的流动性指标。美国证券交易委员会、纳雷特和任何其他监管机构均未评估用于调整FFO的排除措施的可接受性，以计算核心FFO及其用作非公认会计准则财务绩效指标。

GAAP 是美国公认会计原则的缩写。

Gross Lease 是一种租约，根据该租约，房东负责与房产相关的所有费用（例如，房地产税、保险、维护和维修）。

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定义（续）（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）

房地产投资总额代表运营物业的房地产和相关资产总额，以及公司在扣除无形租赁负债总额后与未合并合资企业拥有的房产相关的此类金额中的按比例分配。房地产投资总额不应被视为根据公认会计原则或任何其他公认会计原则财务指标确定的公司房地产投资余额的替代方案，只能与根据公认会计原则编制的公司财务信息一起考虑，并作为对这些信息的补充。

下表显示了房地产投资总额与根据公认会计原则在报告期资产负债表上列报的金额的对账情况（以千计）：


	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
按成本计算的房地产投资总额——如报告所示	$	1,364,556	$	1,366,625	$	1,380,903	$	1,459,199	$	1,486,255
调整：
无形租赁资产总额	353,341		360,690		364,058		371,110		370,981
无形租赁负债总额	(31,317)		(31,317)		(31,317)		(35,068)		(35,068)
待售资产总额	2,544		2,544		7,530		9,402		—
未合并合资企业房地产投资总额的比例份额	45,435		45,427		45,426		45,425		45,413
房地产投资总额	$	1,734,559	$	1,743,969	$	1,766,600	$	1,850,068	$	1,867,581

GSA CPI 是指总务管理局（“GSA”）的租约，其中包括租金中合同规定的运营成本部分，每年根据消费者物价指数的变化进行调整。

隐含股权市值等于截至适用日期已发行普通股的份额，乘以该日纽约证券交易所公布的公司股票的收盘销售价格。

行业源自全球行业分类标准（“GICS”）方法，该方法由摩根士丹利资本国际（“MSCI”）与标普道琼斯指数合作制定，旨在建立一种全球、准确、完整和广泛接受的方法来定义行业和按行业对证券进行分类。

利息覆盖率等于调整后的息税折旧摊销前利润除以利息支出，不包括非现金摊销。管理层认为，利息覆盖率是衡量我们偿还债务能力的有用补充指标。

不包括非现金摊销的利息支出是一项非公认会计准则指标，代表我们债务的未偿本金余额产生的利息支出以及公司在未合并合资企业未偿本金余额产生的利息支出中按比例分摊的利息支出。该指标不包括递延融资成本、保费和折扣的摊销，根据公认会计原则，递延融资成本、保费和折扣已包含在利息支出中。不包括非现金摊销的利息支出不应被视为根据公认会计原则或任何其他公认会计原则财务指标确定的公司利息支出的替代方案，只能与根据公认会计原则编制的公司财务信息一起考虑，并作为对公司的财务信息的补充。

下表显示了利息支出的对账，不包括非现金摊销与根据公认会计原则列报的各期运营报表中列报的利息支出（以千计）：


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
净利息支出-如报告所示	$	7,139	$	7,553	$	7,904	$	7,867	$	6,847
调整：
递延融资成本和其他非现金费用的摊销	(1,049)		(1,068)		(1,067)		(1,057)		(1,171)

未合并合资企业利息支出的比例份额，不包括非现金摊销	363		367		294		155		115
利息支出，不包括非现金摊销	$	6,453	$	6,852	$	7,131	$	6,965	$	5,791

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定义（续）（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）

投资级租户是指标准普尔信用评级为BBB-或更高或更高或穆迪信用评级为Baa3或更高的租户。评级可能反映标准普尔或穆迪分配给租赁担保人或母公司的评级（如适用）。

租赁平方英尺是租赁的可出租平方英尺，包括与未合并合资企业相关的金额。

修改后的总租赁是一种租约，根据该租约，房东负责与房产相关的大部分费用（例如房地产税、保险、维护和维修），但将一些运营费用转嫁给租户。

按月租约是指在合同租赁到期之外的租约，但租户尚未腾空并继续支付租金，其中可能还包括滞留租金（如果适用）。

净负债、未偿本金和调整后未偿本金

未偿本金是一项非公认会计准则指标，代表公司的未偿本金余额，不包括某些公认会计原则调整，例如保费和折扣、融资和发行成本以及相关的累计摊销。调整后的未偿本金包括公司在未合并合资企业未偿本金债务余额中的按比例分配。我们认为，未偿本金和调整后未偿本金的列报显示了我们的合同债务义务，为投资者评估我们的整体财务灵活性、资本结构和杠杆率提供了有用的信息。未偿本金和调整后未偿本金不应被视为根据公认会计原则或任何其他公认会计原则财务指标确定的公司合并债务余额的替代方案，只能与根据公认会计原则编制的公司财务信息一起考虑，并作为对这些信息的补充。

净负债是一项非公认会计准则指标，用于显示公司调整后的未偿本金减去所有现金和现金等价物以及公司在未合并合资企业现金和现金等价物中的按比例份额。我们认为，净负债的列报为投资者提供了有用的信息，因为我们的管理层将净负债视为其管理整体流动性、财务灵活性、资本结构和杠杆率的一部分。

下表显示了净负债、未偿本金和调整后未偿本金与报告期资产负债表上根据公认会计原则列报的金额（以千计）的对账情况：


	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		3月31日 2022

应付抵押贷款，净额	$	352,337	$	352,167	$	351,994	$	351,820	$	351,648
信贷额度定期贷款，净额	174,153		173,815		173,478		173,133		172,793
信贷额度左轮手枪	—		—		31,000		71,000		91,000
债务总额——如报告所示	526,490		525,982		556,472		595,953		615,441
递延融资费用，净额	3,510		4,018		4,528		5,047		5,559
未偿还本金	530,000		530,000		561,000		601,000		621,000
未合并合资企业已偿本金的比例份额	27,332		27,332		27,332		27,332		27,332
调整后的未偿还本金	$	557,332	$	557,332	$	588,332	$	628,332	$	648,332
现金和现金等价物	(23,755)		(20,638)		(23,282)		(19,300)		(18,585)
未合并合资企业现金和现金等价物的比例份额	(727)		(572)		(758)		(623)		(652)
净负债	$	532,850	$	536,122	$	564,292	$	608,409	$	629,095

净负债杠杆率等于净负债除以房地产投资总额。

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定义（续）（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）

净营业收入（“NOI”）和现金净收益收入

NOI是一种非公认会计准则绩效指标，用于评估房地产公司的经营业绩。NOI代表总收入减去房地产运营支出，不包括因向未合并合资企业提供服务而获得的费用收入、减值、折旧和摊销、一般和管理费用、交易相关费用以及分拆相关费用。现金净收益不包括租金收入中包含的某些GAAP调整的影响，例如直线租金调整以及高于市场的无形租赁资产和低于市场的租赁无形负债的摊销。现金净收益包括未合并合资企业拥有的房产中此类金额的按比例分配。管理层认为，NOI和Cash NOI为投资者提供了相关且有用的信息，因为它仅反映了房地产层面产生的收入和运营支出项目，并在无杠杆基础上列报。根据公认会计原则，NOI和Cash NOI不应被视为营业收入的替代方案。此外，NOI和Cash NOI可能无法与其他公司的类似标题指标相提并论。

下表显示了所列期间（以千计）的NOI和Cash NOI的计算结果：


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
总收入	$	50,190	$	50,294	$	51,769	$	52,849	$	53,206
减去总运营支出	(51,678)		(63,142)		(97,663)		(60,382)		(55,605)
未合并合资企业的费用收入	(200)		(197)		(189)		(190)		(189)
与交易相关	105		277		194		141		63
与旋转有关	—		—		—		208		756
一般和行政	4,309		4,428		4,672		3,291		3,517
折旧和摊销	28,166		30,493		32,693		33,828		34,353
房地产减值	3,754		12,198		44,801		7,758		1,602
NOI	34,646		34,351		36,277		37,503		37,703
直线租金	(2,684)		2,911		(699)		(547)		(896)
市场以上和以下租赁的摊销，净额	(215)		(260)		(312)		(315)		(320)
递延租赁激励措施	101		80		36		—		—
其他非现金调整	48		51		50		48		51
未合并合资企业现金 NOI 的比例份额	862		833		848		850		849
Cash NOI	$	32,758	$	37,966	$	36,200	$	37,539	$	37,387

入住率等于租赁平方英尺之和除以可出租平方英尺，包括截至适用日期，在每种情况下，公司在与未合并合资企业相关的此类金额中按比例分摊的份额。

运营财产是指截至适用日期公司拥有和合并的所有财产。

物业运营费用包括运营物业的有偿和不可报销的成本，包括房地产税、公用事业、保险、维修、维护、法律、物业管理费等。

Rentable Square Feet是运营物业的可租赁平方英尺，也是公司在未合并合资企业拥有的可租赁平方英尺房产中按比例分配的份额。

Triple Net Lease（“NNN”）是一种租约，根据该租约，租户同意支付与房产相关的所有费用（例如，根据租赁条款支付房地产税、保险、维护和维修）。

未合并合资企业是指公司对与Arch Street Capital Partners, LLC子公司的未合并合资企业的投资。

未抵押资产比率等于未支配房地产投资总额除以房地产投资总额。管理层认为，未抵押资产比率是衡量我们整体流动性和杠杆率的有用补充指标。

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						2023 年第一季度补充信息



定义（续）（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）

未抵押房地产投资总额等于房地产投资总额，不包括与作为公司CMBS贷款抵押品的房产相关的房地产投资总额以及公司在未合并合资企业拥有的作为抵押贷款抵押品的房产中按比例分配的份额。未抵押房地产投资总额包括原本未抵押的房产，这些房产是我们信贷额度下未抵押财产池的一部分，因此通常不能同时用作其他借款的抵押品。

加权平均剩余租赁期限是截至适用日期每份租约的剩余年数，根据年化基本租金加权，包括未合并合资企业每份租约的剩余年限，根据公司与未合并合资企业相关的年化基本租金的比例份额进行加权。

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