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首席执行官成员US-GAAP：绩效股成员2022-08-312022-08-310001857853SRT: 首席执行官成员2022-01-012022-12-310001857853TRA：基于时间的限制股票单位会员TRA：员工董事和某些非雇员，不包括首席执行官成员2021-07-200001857853TRA：基于绩效的限制股票单位会员TRA：员工董事和某些非雇员，不包括首席执行官成员2021-07-200001857853US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员TRA: vestingTrancheOneTRA：员工董事和某些非雇员，不包括首席执行官成员2021-07-202021-07-200001857853TRA: vestingTranchetwomerUS-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员TRA：员工董事和某些非雇员，不包括首席执行官成员2021-07-202021-07-200001857853美国公认会计准则：IPO成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-08-012022-08-310001857853美国公认会计准则：IPO成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-12-310001857853美国公认会计准则：IPO成员TRA：基于绩效的限制股票单位会员TRA：员工董事和某些非雇员，不包括首席执行官成员2021-07-202021-07-200001857853TRA：基于绩效的限制股票单位会员TRA: vestingTrancheOneTRA：员工董事和某些非雇员，不包括首席执行官成员2021-07-202021-07-200001857853TRA：基于绩效的限制股票单位会员TRA: vestingTranchetwomerTRA：员工董事和某些非雇员，不包括首席执行官成员2021-07-202021-07-200001857853TRA：基于时间的限制股票单位会员2022-12-310001857853TRA：基于时间的限制股票单位会员2023-01-012023-03-310001857853TRA：基于时间的限制股票单位会员2023-03-310001857853TRA：基于绩效的限制股票单位会员2022-12-310001857853TRA：基于绩效的限制股票单位会员2023-01-012023-03-310001857853TRA：基于绩效的限制股票单位会员2023-03-310001857853SRT: 场景预测成员TRA：2021 年计划成员2023-04-012023-06-300001857853SRT: 首席执行官成员TRA：基于绩效的限制股票单位会员US-GAAP：后续活动成员TRA：2021 年计划成员2023-04-132023-04-1300018578532022-08-012022-08-310001857853TRA：客户服务和支持成员SRT: 附属机构身份会员2023-01-012023-03-310001857853TRA：客户服务和支持成员SRT: 附属机构身份会员2022-01-012022-03-310001857853TRA：客户服务和支持成员SRT: 附属机构身份会员2023-03-310001857853TRA：客户服务和支持成员SRT: 附属机构身份会员2022-12-310001857853US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001857853US-GAAP：限制性股票单位 RSU 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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q


☒			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年3月31日

或者


☐			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

适用于从到的过渡期

委员会档案编号 001-40694

Traeger, Inc.

（注册人的确切姓名如其章程所示）


特拉华						82-2739741
（州或其他司法管辖区公司或组织）						（美国国税局雇主识别码）


1215 E Wilmington Ave, 200 套房
盐湖城, 犹他						84106
（主要行政办公室地址）						（邮政编码）

(801) 701-7180

（注册人的电话号码，包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个班级的标题	交易品种	注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.0001美元	煮	纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒不是 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒不是 ☐

用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器	☐	加速过滤器	☒
非加速过滤器	☐	规模较小的申报公司	☒
		新兴成长型公司	☒

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）：是 ☐没有 ☒

截至2023年5月5日，有 123,910,539注册人的已发行普通股，面值每股0.0001美元。


			页面
第一部分财务信息

第 1 项。财务报表（未经审计）			1
简明合并资产负债表			1
简明合并运营报表和综合收益（亏损）			2
股东权益变动简明合并报表			3
简明合并现金流量表			4
未经审计的简明合并财务报表附注			6
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			20
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露			29
第 4 项。控制和程序			29

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼			29
第 1A 项。风险因素			29
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用			29
第 3 项。优先证券违约			30
第 4 项。矿山安全披露			30
第 5 项。其他信息			30
第 6 项。展品			30
签名			31

关于前瞻性陈述的警示性说明

本10-Q表季度报告包含前瞻性陈述。我们打算将此类前瞻性陈述纳入经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条中关于前瞻性陈述的安全港条款的保护。除本10-Q表季度报告中包含的历史事实陈述外，所有陈述都可能是前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“构想”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力” 或 “继续” 等术语来识别前瞻性陈述，或者这些术语的否定或其他类似表达方式。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于有关我们未来经营业绩和财务状况、总体宏观经济趋势、行业和商业趋势、股权薪酬、业务战略、计划、市场增长以及我们未来运营目标的陈述。

本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述仅是预测。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们当前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异，包括但不限于我们的营业亏损历史、我们有效管理未来增长的能力、我们向其他市场扩张的能力、我们维护和加强品牌以创造和维持对我们产品的持续需求的能力，我们以具有成本效益的方式吸引新客户并留住现有客户的能力，我们未能将产品质量和产品性能保持在可接受的成本以下，产品责任和保修索赔以及产品召回的影响，我们运营的市场竞争激烈，社交媒体和社区大使的使用，烤架销量下降，我们对三家主要零售商的依赖，与我们的国际业务相关的风险，我们对有限数量的第三方制造商的依赖以及与以下方面存在的问题（或者损失of) 我们的供应商或无法获得原材料，以及我们的股东影响公司事务的能力以及第一部分第1A项中讨论的其他重要因素。我们的 “风险因素” 10-K 表年度报告截至2022年12月31日的财年，于2023年3月16日向美国证券交易委员会提交。本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述基于截至本10-Q表季度报告发布之日我们获得的信息，尽管我们认为此类信息构成了此类陈述的合理依据，但此类信息可能有限或不完整，我们的陈述不应被解读为表明我们已经对所有可能可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒投资者不要过分依赖这些陈述。

您应阅读本10-Q表季度报告以及我们在本10-Q表季度报告中引用的文件，并作为本10-Q表季度报告的附录提交，前提是我们未来的实际业绩、业绩和成就可能与我们的预期存在重大差异。我们用这些警示性陈述来限定我们所有的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日。除非适用法律要求，否则我们不打算公开更新或修改本10-Q表季度报告中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件还是其他原因。

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

TRAEGER, INC.

简明的合并资产负债表

（以千计，股票和每股金额除外）


	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
	（未经审计）
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	15,232	$	39,055
限制性现金	12,500		12,500
应收账款，净额	99,591		42,050
库存	132,381		153,471
预付费用和其他流动资产	28,034		27,162
流动资产总额	287,738		274,238
不动产、厂房和设备，净额	49,775		55,510
经营租赁使用权资产	12,221		13,854
善意	74,725		74,725
无形资产，净额	502,290		512,858
其他非流动资产	11,248		15,530
总资产	$	937,997	$	946,715
负债和股东权益
流动负债
应付账款	$	26,244	$	29,841
应计费用	56,286		52,295
信用额度	40,909		11,709
应付票据的当前部分	250		250
经营租赁负债的流动部分	4,491		5,185
或有对价的当前部分	12,400		12,157
其他流动负债	803		1,470
流动负债总额	141,383		112,907
扣除本期部分的应付票据	438,936		468,108
经营租赁负债，扣除流动部分	8,045		9,001
或有对价，减去当期部分	11,390		10,590
递延所得税负债	10,375		10,370
其他非流动负债	479		870
负债总额	610,608		611,846
承付款和意外开支——见附注10
股东权益：
优先股，$0.0001面值； 25,000,000授权股份和不截至2023年3月31日和2022年12月31日已发行或流通的股票	—		—
普通股，$0.0001面值； 1,000,000,000授权股份
已发行和流通股份- 122,642,599和 122,624,414截至2023年3月31日和2022年12月31日	12		12
额外的实收资本	890,012		882,069
累计赤字	(562,457)		(570,475)
累计其他综合收益（亏损）	(178)		23,263
股东权益总额	327,389		334,869
负债和股东权益总额	$	937,997	$	946,715

随附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

TRAEGER, INC.

简明合并运营报表和综合收益（亏损）

（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）


	截至3月31日的三个月
	2023		2022
收入	$	153,161	$	223,710
收入成本	97,738		141,066
毛利	55,423		82,644
运营费用：
销售和营销	22,075		34,854
一般和行政	26,679		40,716
无形资产的摊销	8,889		8,889
或有对价公允价值的变化	1,043		1,700

运营支出总额	58,686		86,159
运营损失	(3,263)		(3,515)
其他收入（支出）：
利息支出	(10,454)		(5,837)
其他收入，净额	21,899		544
其他收入总额（支出）	11,445		(5,293)
所得税准备金前的收入（亏损）	8,182		(8,808)
所得税准备金	164		152
净收益（亏损）	$	8,018	$	(8,960)
基本和摊薄后的每股净收益（亏损）	$	0.07	$	(0.08)
已发行普通股、基本股和摊薄后加权平均值	122,699,114		117,889,233
其他综合收益（亏损）：
外币折算调整	$	(32)	$	(3)
现金流对冲的变化	—		6,589
其他综合收益总额（亏损）	(32)		6,586
综合收益（亏损）	$	7,986	$	(2,374)

随附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

TRAEGER, INC.

股东权益变动的简明合并报表

（未经审计）

（以千计，股票金额除外）



	普通股			额外的实收资本		累积的赤字		累积的其他综合收益（亏损）		总计股东权益
	股份	金额
截至2022年12月31日的余额	122,624,414	$	12	$	882,069	$	(570,475)	$	23,263	$	334,869
根据股票计划发行普通股	18,185	—		—		—		—		—
基于股票的薪酬	—	—		7,943		—		—		7,943
净收入	—	—		—		8,018		—		8,018
外币折算调整	—	—		—		—		(32)		(32)
取消现金流对冲的指定	—	—		—		—		(23,409)		(23,409)
截至2023年3月31日的余额	122,642,599	$	12	$	890,012	$	(562,457)	$	(178)	$	327,389



	普通股			额外的实收资本		累积的赤字		累积的其他综合收益（亏损）		总计股东权益
	股份	金额
截至2021年12月31日的余额	117,547,916	$	12	$	794,413	$	(188,317)	$	(86)	$	606,022
根据股票计划发行普通股	529,630	—		—		—		—		—
基于股票的薪酬	—	—		15,483		—		—		15,483
净亏损	—	—		—		(8,960)		—		(8,960)
外币折算调整	—	—		—		—		(3)		(3)
现金流对冲的变化	—	—		—		—		6,589		6,589
截至2022年3月31日的余额	118,077,546	$	12	$	809,896	$	(197,277)	$	6,500	$	619,131

随附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

TRAEGER, INC.

简明的合并现金流量表

（未经审计）

（以千计）


	截至3月31日的三个月
	2023		2022
来自经营活动的现金流
净收益（亏损）	$	8,018	$	(8,960)
为将净收益（亏损）与经营活动中使用的净现金进行对账而进行的调整：
不动产、厂房和设备的折旧	3,564		2,481
无形资产的摊销	10,638		10,645
递延融资成本的摊销	534		495
不动产、厂房和设备处置损失	1,870		152
股票薪酬支出	7,943		15,483
坏账支出	56		72
衍生品合约的未实现亏损（收益）	(19,623)		570
或有对价公允价值的变化	1,043		1,700
其他非现金调整	(16)		—
经营资产和负债的变化：
应收账款	(57,145)		(70,383)
库存	21,090		(18,561)
预付费用和其他流动资产	(1,214)		1,741
其他非流动资产	18		4
应付账款和应计费用	(73)		17,638
其他非流动负债	(293)		12
用于经营活动的净现金	(23,590)		(46,911)
来自投资活动的现金流
购买不动产、厂房和设备	(2,082)		(4,524)
专利成本资本化	(123)		(124)
出售不动产、厂房和设备的收益	2,450		—
由（用于）投资活动提供的净现金	245		(4,648)
来自融资活动的现金流量
信贷额度收益	62,200		46,100
通过信用额度还款	(62,500)		(78)
偿还长期债务	(51)		—
融资租赁债务的本金支付	(127)		(105)
由（用于）融资活动提供的净现金	(478)		45,917
现金、现金等价物和限制性现金净减少	(23,823)		(5,642)
期初现金、现金等价物和限制性现金	51,555		16,740
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	27,732	$	11,098

随附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

TRAEGER, INC.

简明的合并现金流量表

（未经审计）

（以千计）



（续）	截至3月31日的三个月
	2023		2022
现金流信息的补充披露：
在此期间支付的利息现金	$	4,718	$	4,897
为所得税支付的现金	$	470	$	654
非现金融资和投资活动
根据融资租赁购买的设备	$	72	$	56
应付账款和应计费用中包含的不动产、厂房和设备	$	2,568	$	7,226

随附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

TRAEGER, INC.

未经审计的简明合并财务报表附注

1 – 业务描述和陈述基础

操作性质— Traeger, Inc. 及其全资子公司（统称为 “Traeger” 或 “公司”）设计、采购、销售和支持向零售商、分销商和直接向消费者出售的木质颗粒燃料烧烤炉。该公司生产和销售用于烧烤的颗粒，还销售Traeger品牌的磨砂膏、香料和酱汁，以及烧烤配件（包括盖子、烧烤工具、托盘、衬垫、MEATER智能温度计和商品）。公司销售额的很大一部分来自美国各地（“美国”）的客户，公司继续在加拿大和欧洲发展分销。该公司的总部位于犹他州盐湖城。

Traeger, Inc. 成立于2021年7月，涉及在公司首次公开募股（“IPO”）时将TGPX Holdings I LLC从特拉华州的一家有限责任公司转换为特拉华州公司，除了其合并子公司的所有权外，没有其他重大资产和负债或独立业务。TGPX Holdings II LLC是Traeger, Inc.的唯一直接子公司。TGPX Holdings II LLC是一家控股公司，除TGP Holdings III LLC的股权外，没有其他业务、现金流、物质资产或负债。根据法定公司转换（“公司转换”），TGPX Holdings I LLC的所有未偿有限责任公司权益均转换为Traeger, Inc.的普通股，TGP Holdings LP（“合伙企业”）成为Traeger, Inc.此类普通股的持有者。在公司转换方面，合伙企业清算了这些普通股并将其分配给合伙权益持有人与他们各自的利益成正比的伙伴关系合作伙伴关系基于Traeger, Inc.在首次公开募股时的价值，其价值由首次公开募股中出售的普通股的首次公开募股价格所暗示。

列报基础和合并原则— 随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“U.S. GAAP”）编制的。随附的未经审计的简明合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。在合并中，所有公司间余额和交易均已清除。

截至2022年12月31日的资产负债表源自该日经审计的合并财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些随附的未经审计的简明合并财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的经审计合并财务报表一起阅读 10-K 表年度报告，于2023年3月16日向美国证券交易委员会提交（“10-K表年度报告”）。

管理层认为，随附的未经审计的简明合并财务报表包含所有必要的正常和经常性调整，以公允地列报所列中期合并财务状况、经营业绩和现金流。截至2023年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表任何其他过渡期或截至2023年12月31日的年度的预期业绩。

随附的未经审计的简明合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。在合并中，所有公司间余额和交易均已清除。

新兴成长型公司地位— 根据2012年《Jumpstart Our Business Startups法案》（“JOBS法案”）的定义，该公司是 “新兴成长型公司”。根据乔布斯法案，新兴成长型公司可以推迟采用新的或经修订的财务会计准则，直到这些准则适用于私营公司。公司已选择使用延长的过渡期来遵守采用新的或经修订的会计准则，由于此次选择，其财务报表可能无法与遵守上市公司生效日期的公司相提并论。公司将一直是一家新兴成长型公司，直到 (i) 截至最近结束的第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的普通股市值至少为7亿美元的财年末；(ii) 公司在该财年年总收入达到12.4亿美元或以上的财年结束；(iii) 公司在该财年年总收入达到12.4亿美元或以上的财政年度结束；(iii) 公司的日期在三年内发行超过10亿美元的不可转换债务，或（iv）2026年12月31日。

2 – 重要会计政策摘要

估算值的使用— 根据美国公认会计原则编制这些财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。

管理层做出的具有最大估算不确定性的最重要的估计和假设包括或有对价债务的公允价值、客户信贷和回报、过时的库存储备、包括商誉在内的无形资产的估值和减值、外汇衍生品的未实现头寸和担保准备金。实际结果可能与这些估计有所不同。

限制性现金— 当法律限制提款或一般用途时，公司认为现金受到限制。限制性现金余额与延迟提取期贷款机制的借款有关，这些贷款的使用受到限制。公司预计将利用这些借款来偿还或有对价债务。

浓度— 可能使公司面临信用风险集中的金融工具包括银行现金、贸易应收账款、外币合同以及与我们产品的某些第三方合同制造商的业务活动。根据对客户财务状况的评估，向客户提供信贷，公司的销售交易通常不需要抵押品。占净销售额很大一部分的三个客户（均为美国大型零售商）如下：


	截至3月31日的三个月
	2023		2022
客户 A	17	%	17	%
客户 B	22	%	23	%
客户 C	12	%	14	%

截至2023年3月31日，客户A、B和C占贸易应收账款的很大一部分 19%, 28%，以及 12%，与 31%, 20%，以及 8截至2022年12月31日的百分比。在延长这三个大客户的信贷期限的范围内，存在信用风险集中的现象。三位客户中任何一位的业务失败都可能给公司带来可观的风险。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，没有其他单一客户占公司净销售额的10％以上。此外，截至2023年3月31日和2022年12月31日，没有其他单一客户占贸易应收账款的10％以上。

公司对美国境外的经销商和分销商的销售通常以美元计价。该公司确实向位于欧盟、英国和加拿大的某些经销商进行销售，这些经销商分别以欧元、英镑和加元计价。

该公司依赖数量有限的供应商进行烤架和配件的合同制造。其中某些制造商的运营或零件和配件的运输出现重大中断将在相当长的一段时间内影响公司产品的生产，这可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

收入确认和销售退货和补贴— 当与客户签订的合同中规定了以商定的销售价格提供的商品和服务以及履行履约义务时，公司将按其预计有权获得的金额确认收入。当控制权转移时，公司大多数销售交易的履约义务被视为完成，控制权移交取决于合同条款，控制权移交决定产品何时发货或交付给客户。销售是按照正常和惯常的短期信贷条件进行的，或者是在销售点交易交付时进行的。

向客户收取的运费包含在净销售额中，相关的运费包含在销售成本中。公司已选择将控制权移交给客户后开展的运输和处理活动记作配送成本。

公司以个人客户订单的形式与客户签订合同安排，其中规定了商品、数量、定价和相关的订单条款。公司没有随着时间的推移而履行的长期合同。由于合同的性质，在确定客户合同或履行履约义务方面不存在任何重大判断。由于合同的短期性质，公司支出了获得合同的增量成本。

公司与客户有某些合同计划和惯例，这些计划和做法可能会产生可变的考虑因素，例如客户合作广告和批量激励回扣。公司根据与每位客户的销售和合同费率，使用最有可能的金额法估算可变对价，并将这些计划的估计积分金额记录为净销售额的减少。

该公司已与一些客户签订了合同，允许就某些运营合规问题或终端消费者向零售客户退货申请积分。将发放的与这些项目相关的抵免额是使用预期价值法估算的，基于实际历史经验，在确认时或情况发生变化导致估计回报发生变化时，记为收入减少。确认的收入扣除了向客户征收的任何税款，这些税款随后汇给政府当局.

最近通过的新会计公告

2016年6月，财务会计准则委员会发布了ASU 2016-13年度《金融工具——信贷损失》（主题326），要求各实体根据历史经验、当前状况和合理的可支持预测来衡量截至报告日持有的金融工具的所有预期信用损失。这取代了现有的已发生损失模型，适用于衡量以摊销成本计量的金融工具的信贷损失，也适用于某些表外信贷敞口。公司已采纳该指导方针，自2023年1月1日起生效。该指南的通过并未对公司随附的简明合并财务报表产生重大影响s.

3 – 收入

下表按产品类别、地域和销售渠道对指定期间的收入进行了细分（以千计）：


	截至3月31日的三个月
按产品类别划分的收入	2023		2022
烧烤	$	89,738	$	150,431
消耗品	30,045		39,651
配饰	33,378		33,628
总收入	$	153,161	$	223,710


	截至3月31日的三个月
按地域划分的收入	2023		2022
北美	$	138,937	$	207,339
世界其他地区	14,224		16,371
总收入	$	153,161	$	223,710


	截至3月31日的三个月
按销售渠道划分的收入	2023		2022
零售	$	132,610	$	203,217
直接面向消费者	20,551		20,493
总收入	$	153,161	$	223,710

4 – 应收账款，净额

应收账款包括以下内容（以千计）：


	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
贸易应收账款	$	114,692	$	56,822
预期信用损失备抵金	(860)		(867)
退货、折扣和津贴准备金	(14,241)		(13,905)
应收账款总额，净额	$	99,591	$	42,050

5 – 库存

库存包括以下各项（以千计）：


	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
原材料	$	6,470	$	7,110
工作正在进行中	13,028		12,155
成品	112,883		134,206
库存	$	132,381	$	153,471

库存中包括对美元的调整0.5百万和美元1.3截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万美元，以记录库存占可变现净价值。

6 – 应计费用

应计费用包括以下各项（以千计）：


	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
在途库存的应计金额	$	7,185	$	7,987
保修期累计	8,693		7,368
应计薪酬和奖金	5,600		4,499
其他	34,808		32,441
应计费用	$	56,286	$	52,295

公司应计质保额的变化（包含在随附的简明合并资产负债表上的应计费用中）在所示财政期内如下（以千计）：


	截至3月31日的三个月
	2023		2022
应计质保，期初	$	7,368	$	8,326
保修索赔	(1,472)		(1,484)
应计的保修费用	2,797		1,889
保修期累计，期末	$	8,693	$	8,731

7 – 衍生品

利率互换

2022年2月25日，公司签订了浮动利率到固定利率互换协议，以对冲或以其他方式保护公司部分浮动利率债务免受欧洲货币基准利率（定义见第一留置权信贷协议）的波动。该协议规定的名义金额为美元379.2百万，固定利率为 2.08%，到期日为 2026 年 2 月 28 日。该协议被指定为现金流对冲工具，以应对未来现金流的波动风险，受美元每月浮动利率的影响379.2第一留置权定期贷款机制（定义如下）下的定期贷款部分的百万美元。该公司在签订协议时利用回归分析评估了套期保值的有效性，并确定套期保值预计将非常有效。

作为现金流对冲，利率互换按当前市场利率重新估值，在套期保值有效的范围内，估值的变化将记录在随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中的其他综合收益中。利率互换的收益或亏损记录在随附的简明合并资产负债表中的累计其他综合收益（亏损）中，并在利率互换影响收益的时期内重新归类为利息支出。与利息结算和估值变化相关的现金流的分类与随附的简明合并现金流量表中对冲的每月利息支付通常被视为经营活动的做法一致。

公司通过验证利率互换的关键条款继续与对冲的每月利息支付的关键条款相匹配，每季度评估利率互换的套期保值效果，或者在必要时更频繁地评估利率互换的对冲效果。2023年1月，公司将第一留置权定期贷款额度（定义见下文）下的定期贷款部分的利息重置期从一个月更改为三个月。结果，利率互换的关键条款不再与对冲债务利息支付的关键条款相匹配，导致利率互换从现金流对冲中撤销

会计。在取消指定时，公司对先前在累计其他综合收益（亏损）中记录的金额进行了重新分类23.4百万美元转入随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中的其他收入。

利率互换合约头寸的总余额和净余额如下（以千计）：


	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
总资产公允价值	$	18,959	$	23,410
总负债公允价值	—		—
净资产公允价值	$	18,959	$	23,410

在截至2023年3月31日的三个月中，由于停止了现金流对冲会计处理，利率互换的已实现收益和未实现收益计入随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中的其他收益。在截至2022年3月31日的三个月中，利率互换的已实现亏损和未实现收益分别记录在随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中。下表列出了利率互换的已实现收益（亏损）和未实现收益（以千计）：


	截至3月31日的三个月
	2023		2022
利率互换结算的已实现收益（亏损）	$	2,346	$	(434)
利率互换公允价值变动产生的未实现收益（亏损）	(4,450)		6,589
重新分类累计其他综合收益（亏损）产生的未实现收益	23,409		—
总收益	$	21,305	$	6,155

外币合约

公司面临与其收购和国际业务相关的外币汇率风险。公司利用外币合同来管理购买库存和资本设备以及未来结算外币计价资产和负债时的外币风险。公司的外币合约活动量受每种外币的交易风险敞口金额以及公司选择是否对冲交易的限制。没有任何用于投机目的的衍生工具。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，该公司有未偿还的外币合约。该公司没有为这些合约选择套期保值会计。处于资产状况的合约的公允市场价值被处于负债状况的合约的公允市场价值所抵消，以达到净头寸。对于净头寸为资产余额的时期，余额记录在随附的简明合并资产负债表上的预付费用和其他流动资产中；对于净头寸为负债余额的时期，余额记录在随附的简明合并资产负债表上的其他流动负债中。合同净公允价值的变动记录在随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中的其他收益中。

外币合约头寸的总余额和净余额如下（以千计）：


	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
总资产公允价值	$	—	$	—
总负债公允价值	337		1,001
净负债公允价值	$	337	$	1,001

外币合约的收益（亏损）在随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中记录在其他收入中，如下所示（以千计）：


	截至3月31日的三个月
	2023		2022
已实现收益（亏损）	$	(867)	$	1,165
未实现收益（亏损）	620		(570)
总收益（亏损）	$	(247)	$	595

8 – 公允价值测量

对于经常性或非经常性按公允价值记录的金融资产和负债，公允价值是公司在衡量日市场参与者之间的有序交易中，在主要市场或最有利的市场上出售资产或转移负债所获得的价格。在缺乏此类数据的情况下，使用内部信息估算公允价值，这些信息与市场参与者在假设交易中使用的信息一致。在确定公允价值时，可观察的输入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察的输入反映了市场假设。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构：

•第 1 级：活跃市场中相同工具的报价。

•第 2 级：活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或相似工具的报价；以及输入可观测或重要价值驱动因素可观察的模型衍生估值。

•第 3 级：估值模型的重要输入是不可观察的。

下表显示了有关公司金融工具公允价值计量的信息（以千计）：


经常性按公允价值记录的金融工具：	公允价值测量级别	截至 3月31日 2023		截至十二月三十一日 2022
资产：

衍生资产——利率互换合约 (1)	2	$	18,959	$	23,410
总资产		$	18,959	$	23,410

负债：
衍生负债——外币合约 (2)	2	$	337	$	1,001
偶然考虑——赚钱 (3)	3	23,790		22,747
负债总额		$	24,127	$	23,748

(1)包含在随附的简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产和其他非流动资产中

(2)包含在随附的简明合并资产负债表中的其他流动负债中

(3)包含在随附的简明合并资产负债表中的流动和非当期或有对价中

1、2和3级之间的资产和负债转移以导致转移的事件或情况变化的实际日期入账。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司以公允价值计量的资产或负债的公允价值层次结构层次之间没有转移。

公司通过外币合约获得的衍生资产的公允价值基于可观察到的市场投入，这些投入反映了每份合约的未来估计外币汇率与固定未来结算价格之间差异的现值，因此被归类为二级。公司与金融机构持有的利率互换合约的公允价值被归类为二级金融工具，这些工具使用报告日可观测的基础利率和市场确定的风险溢价进行估值。

2022 年 11 月 10 日，公司签署了与 Apption Labs 业务合并相关的股票购买协议的第二项修正案，将盈利期延长至 2023 财年年底。该修正案还修改了与实现2022和2023财年某些收入、收益和成功产品发布门槛相关的或有对价计算。2023 年 4 月，公司使用限制性现金余额支付了 $12.4百万美元与基于2022财年特定门槛的实现情况向卖方支付的或有现金对价有关。根据或有对价安排，公司可能需要支付的剩余未贴现金额为 $15.0百万，将在2024财年上半年到期。

公司或有对价收益负债的公允价值是使用Black Scholes模型估算的。这些估算中使用的关键假设包括加权平均资本成本，以及根据实现风险水平对实现预测业绩目标的可能性进行的概率评估。由于这些是重要的不可观察的投入，因此或有对价收益义务包含在第 3 级输入中。

在每个报告日，公司将或有对价义务重新估值为其公允价值，并在随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中记录或有对价重估中公允价值的增减。或有对价债务公允价值的变化源于折扣期和费率的变化，以及关于实现业绩目标可能性的概率假设的变化。

下表列出了公允价值或有对价（以千计）：


	截至3月31日的三个月
	2023		2022
或有对价，期初余额	$	22,747	$	25,300
或有对价的支付	—		—
或有对价公允价值的变化	1,043		1,700
或有对价，期末余额	$	23,790	$	27,000

以下金融工具按其账面金额（以千计）入账：


	截至2023年3月31日				截至2022年12月31日
按账面金额记录的金融工具：	携带金额		估计的公允价值		携带金额		估计的公允价值
负债：
债务信贷便利 (1)	$	446,508	$	361,024	$	476,070	$	393,236
负债总额	$	446,508	$	361,024	$	476,070	$	393,236

(1)包含在应付票据和应付票据的本期部分中，扣除随附的简明合并资产负债表中的流动部分。由于投入的不可观察性质，这些金融工具被视为公允价值层次结构中的三级工具。

9 – 债务和融资安排

应付票据

2021年6月29日，公司对其现有信贷额度进行了再融资，并以借款人身份签订了新的第一留置权信贷协议，瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为行政代理人和抵押代理人，其他贷款人作为联合牵头安排人和联席账簿管理人（“第一留置权信贷协议”）。第一留置权信贷协议规定了 $560.0百万美元优先担保定期贷款额度（“第一留置权定期贷款额度”），包括一美元50.0百万美元延期提取期贷款，以及 1 美元125.0百万循环信贷额度（“循环信贷额度”，以及与第一留置权定期贷款额度一起称为 “信贷额度”）。

第一留置权定期贷款机制按考虑固定和浮动部分的年利率累积利息。公司于2021年7月完成首次公开募股后，固定成分范围为 3.00% 至 3.25每年百分比基于公司的公共债务评级（定义见第一留置权信贷协议）。浮动部分基于相关利息期的欧元货币基本利率（定义见第一留置权信贷协议）。第一留置权定期贷款机制要求在2021年12月至2028年6月期间定期支付本金，剩余的未付本金以及任何应计和未付利息在2028年6月29日到期日到期。延迟提取期贷款包括可变承诺费，该费用基于固定利率，范围为 0适用税率（定义见第一留置权信用协议）的百分比。2022 年，该公司借了美元25.0延迟提取期贷款下的百万美元，用于为公司的盈利债务融资。借款是在延迟提取期限承诺日期（2022 年 12 月 29 日）到期之前进行的。截至2023年3月31日，第一留置权定期贷款机制的未偿本金总额为美元404.0百万。

循环信贷机制下的贷款按考虑固定部分和浮动部分的年利率计息。公司于2021年7月完成首次公开募股后，固定成分范围为 2.75% 至 3.25年百分比基于公司最近确定的第一留置权净杠杆率（定义见第一留置权信贷）

协议）。浮动部分基于相关利息期的欧元货币基本利率。循环信贷额度还有可变承诺费，该费用基于公司最近确定的第一留置权净杠杆率，范围为 0.25% 至 0.50未提取金额的年百分比。可根据循环信贷额度签发的信用证，金额不超过美元15.0百万美元一旦发行，就会降低该机制的总体借贷能力。循环信贷额度将于2026年6月29日到期，在此日期之前无需支付任何本金。截至2023年3月31日，该公司已提取了美元42.5循环信贷额度下的百万美元用于一般公司和营运资金用途。

第一留置权信贷协议包含某些肯定和负面契约，限制了公司承担额外债务或留置权（某些例外情况）、进行某些投资、进行根本性变更或交易（包括控制权变更、转让或处置某些资产）、进行限制性付款（包括分红）、从事新的业务领域、支付某些预付款和进行某些关联交易的能力。此外，公司受财务契约的约束，必须将第一留置权净杠杆率（定义见第一留置权信贷协议）维持在不超过 6.20到 1.00。

2022年8月9日，公司对第一留置权信贷协议进行了第二项修正案（“修正案”），规定了 “契约修正期”（定义见其中定义），包括2023年6月30日之前以及公司自行决定向行政代理人发出关于公司选择结束契约修正期的书面通知的日期。在此期间，公司如雨后春笋般签订的第一留置权净杠杆率协议将从 6.20: 1.00 到 8.50: 1.00，最低流动性契约为美元35.0百万将生效。流动性将按公司资产负债表上的现金、循环信贷额度下的可用性以及应收账款融资协议（定义见下文）下的可用性总和计算，只有在公司要求根据循环信贷额度进行借款时，才会测试最低流动性契约。在契约修正期内，“固定美元金额” 定义中的固定美元部分将从美元降低127.0百万到美元102.0百万，某些限制性付款篮子的使用将减少或完全取消。截至2023年3月31日，公司遵守了修正案规定的这些经修订的契约。

应收账款信贷额度

2020年11月2日，公司签订了应收账款融资协议（经修订的 “应收账款融资协议”）。通过应收账款融资协议，公司参与了一项贸易应收账款证券化计划，该计划由三菱日联银行有限公司（“MUFG”）代表其管理，使用未付的应收账款余额作为抵押品，该余额由公司捐赠给其全资子公司和特殊目的实体Traeger SPE LLC（“SPE”）。虽然公司向SPE提供运营服务，但一旦公司向SPE缴款，应收账款即归SPE所有。公司是SPE的主要受益人，持有SPE的所有股权，因此公司在没有任何重大判断的情况下合并了SPE。

2021年6月29日，公司签订了应收账款融资协议的第1号修正案，并将净借款能力从之前的范围提高了美元30.0百万到美元45.0百万美元不超过 $100.0百万。借款能力在每个月底根据可用作抵押品的符合条件的未偿国内应收账款金额而波动。公司必须为该融资支付年度预付费，以及未偿现金预付款的固定利息 1.7%，基于CP利率（定义见应收账款融资协议）的浮动部分，以及未使用容量费用，范围为 0.25% 至 0.5%。该设施定于2024年6月29日终止。截至2023年3月31日，公司遵守了应收账款融资协议下的契约。

截至2023年3月31日，该公司已提取了美元40.9该融资机制下有100万美元用于一般公司和营运资金用途。

10 – 承付款和意外开支

法律事务

在正常业务过程中，公司面临各种索赔、投诉和法律诉讼。该公司认为，目前没有任何未决诉讼的结果会对其运营或财务状况产生重大不利影响。

11 – 股票薪酬

Traeger, Inc. 2021 年激励奖励计划（“2021 年计划”）于 2021 年 7 月 28 日生效，也就是我们普通股首次公开交易日的前一天。2021年计划规定向公司员工、公司及其子公司的顾问和董事授予股票期权，包括激励性股票期权、非合格股票期权、限制性股票、股息等价物、限制性股票单位、股票增值权以及其他股票或现金奖励。根据下句所述的调整，根据2021年计划授予的奖励可供发行的公司普通股的初始数量等于 19,983,145股票，哪些股票可以获得授权，但未发行的股票、库存股或在公开市场上购买的股票。2023 年 1 月 1 日，又有一个 6,131,220由于2021年计划中实行了年度自动增长条款，普通股可以根据2021年计划发放的奖励发行。尽管2021年计划中有任何相反之处，但不超过 100,000,000我们的普通股可以根据2021年计划行使激励性股票期权来发行。

该公司的股票薪酬在随附的内容中分类如下简明合并运营报表和综合收益（亏损）（以千计）：


	截至3月31日的三个月
	2023		2022
收入成本	$	16	$	138
销售和营销	730		1,763
一般和行政	7,197		13,582
股票薪酬总额	$	7,943	$	15,483

2021 年 7 月 20 日，董事会（“董事会”）批准了限制性股票单位（“RSU”）的授予，包括 12,163,242与公司完成首次公开募股有关生效的普通股，其中包括涵盖的限制性股票 7,782,957授予公司首席执行官（“首席执行官”）和限制性股的股份包括 4,380,285授予其他员工、董事和某些非雇员的股份。

首席执行官奖

这些奖项包括基于时间和基于绩效的奖励相结合。具体而言，基于时间的限制性单位涵盖了 2,594,319股票（“RSU 首席执行官奖”）和基于绩效的 RSU（“PSU”）包括 5,188,638股票（“PSU 首席执行官奖”）授予首席执行官。

RSU 首席执行官奖

RSU 首席执行官奖将授予 20首次公开募股结束第一、第二、第三、四和五周年标的股份的百分比，但须继续在本公司担任首席执行官或董事会执行主席。

在公司无故终止首席执行官的职务、首席执行官有正当理由、由于首席执行官残疾（均在奖励协议中定义）或由于其死亡（均为 “首席执行官资格解雇”），则前提是首席执行官（或其遗产）及时执行和不撤销全面的索赔声明，并在生效日期之前继续遵守首席执行官必须遵守的限制性契约在正式发布的索赔中，RSU 首席执行官奖的任何未归属部分都将归属。在RSU首席执行官奖的任何授予范围内，首席执行官必须持有既得和已结算的股份两年在授予日期之后，但授予协议中规定的某些例外情况除外。

PSU 首席执行官奖

PSU 首席执行官奖将根据股价目标（以交易量加权股价超出来衡量）的实现情况而获得 60连续交易日）在任何时候，直到十首次公开募股结束十周年。PSU 首席执行官奖分为五第一部分，第一批的股价目标为 125IPO 价格的百分比，接下来的四个股票价格目标均等于 125前一个股价目标的百分比。截至2023年3月31日，PSU首席执行官奖的第一部分归属是根据适用的股价目标的实现情况获得的，并已根据信函协议（如下所述）进行归属。除第一批归属外，PSU首席执行官奖将在下表所述的适用归属日期授予，如果更晚，则授予适用的股价目标的实现日期，具体取决于首席执行官继续担任我们的首席执行官或董事会执行主席：


已获得 PSU 的归属部分						归属日期
第一批授权						50% 在一周年之际和 50首次公开募股结束两周年之际的％
第二批授权						50% 在两周年之际 50在首次公开募股结束三周年之际的％
第三批授权						50% 在三周年之际 50在首次公开募股结束四周年之际的％
第四批归属						50% 在四周年之际 50在首次公开募股完成五周年之际的％
第五批归属权						50% 在五周年之际 50在首次公开募股结束六周年之际的％

因此，在首席执行官资格终止后，只要首席执行官（或其财产）及时执行和不撤销全面发布的索赔并继续遵守对首席执行官有约束力的限制性契约，任何先前获得的受首席执行官PSU奖励的PSU都将归属，之前未获得的任何剩余PSU将被没收和终止，不加任何对价。如果任何受首席执行官PSU奖项约束的PSU，则首席执行官必须持有此类既得股份两年在授予日期之后，但授予协议中规定的某些例外情况除外。如果首席执行官遇到除首席执行官资格解雇之外的其他服务终止，则所有受PSU CEO奖项约束但尚未归属的PSU（包括获得的PSU）将自动没收并自终止之日起不加任何考虑地终止。

如果公司发生控制权变动，则任何先前获得的PSU都将归属，任何剩余的PSU将根据与交易相关的普通股股东收到或应付的每股价格进行归属，按比例进行评级，以反映介于两个股价目标之间的每股价格。

截至到期日仍未归属的PSU将被自动没收并终止，恕不另行对价。

信函协议

2022 年 8 月 31 日，董事会批准了公司与公司首席执行官之间的信函协议（“信函协议”），旨在促进个人税收筹划计划。

信函协议规定加快归属 2,075,455未归属股票受 RSU 首席执行官奖项约束；以及 518,864根据PSU首席执行官奖励赚取但未归属的股份，并要求首席执行官通过现金或支票缴纳与加速奖励相关的预扣税，而不是通过出售既得股票来支付与此类加速归属相关的纳税义务。

此外，信函协议规定了某些回扣权，旨在通过反映RSU首席执行官奖和PSU首席执行官奖以前的授予时间表来维持其留用激励措施。如果首席执行官在限制性股票或PSU的原始归属日期之前因符合条件的解雇（定义见适用的奖励协议）而被终止服务，则首席执行官将没收并向公司归还根据原始奖励协议条款本来无法归属的公司普通股数量，或者，如果他已经处置或转让了此类股份，他将向公司交付这些股票的相应价值加上因此类出售或其他方式实现的任何收益转移。

加快归属的批准被确定为一项修改，因此，公司对每项修改后的奖励进行了评估，以确定必要的会计处理方法。根据评估，在修改之前和修改后立即授予奖励是可能的，从而根据最初的授予日期公允价值，加快了剩余支出的支出。修改后，公司记录了大约 $39.4截至2022年12月31日止年度的百万美元加速股票薪酬。

其他首次公开募股奖项

授予其他员工、董事和某些非雇员的限制性股票包括 3,635,287基于时间的限制性单位（“IPO 限制性单位”）和 744,998授予本公司某些高级管理人员的基于绩效的限制性股份（“IPO PSU”）。

IPO 限制性股票

IPO 限制性股票根据适用的奖励协议中规定的某些时间条件归属。授予公司某些高级管理人员的首次公开募股限制性股票最初有资格归属 50首次公开募股结束三周年和四周年的标的股份的百分比，前提是能否继续在公司或其子公司工作。

对限制性单位的修正

2022 年 8 月，董事会批准了适用于某些高管和其他员工持有的IPO RSU 的归属时间表修正案。根据该修正案，IPO 限制性股票单位有资格在首次公开募股结束一周年、二周年和三周年之际授予多达三分之一的标的股份，但须继续在公司或其子公司工作。

此外，2022 年 8 月，董事会批准了对先前授予某些受公司裁员影响的员工的 RSU 的修正案。该修正案规定，在服务终止（定义见2021年计划）时，加快归属每项奖励所依据的三分之一的限制性股份，前提是持有人及时执行并向公司交付有利于公司的全面索赔（并在适用情况下不可撤销）。

归属时间表修正案的批准被确定为一项修改，因此，公司对每项修改后的奖励进行了评估，以确定必要的会计处理方法。根据原始授予日期公允价值，在修改之前和之后可能进行归属的奖励会加速部分剩余支出，这与加速归属时间表一致。在修改之前不可能归属的奖励会导致截至修改日的公允价值的重新计量，这导致奖励的公允价值总额减少了约美元6.7百万美元是由于原始授予日期和修改日期之间的公允价值减少所致.由于原始授予日和修改日之间的公允价值下降，公司记录了累积效应调整。由于加快了归属时间表，扣除累积效应调整，公司录得美元1.1截至2022年12月31日止年度的百万美元加速股票薪酬。

IPO PSU

IPO PSU 包括二相等的部分，第一批的股价目标为 200IPO 价格的百分比和第二批股票的股价目标为 300首次公开募股价格的百分比。一旦获得，适用的IPO PSU将归属（i） 50首次公开募股结束或实现适用股价目标一周年之后的所赚取的PSU的百分比，以及（ii） 50在首次公开募股完成两周年或相关归属部分实现相应股价目标一周年之日以较晚时获得的PSU的百分比，在每种情况下，都取决于是否继续在公司或其子公司工作。

在因高管残疾（均在适用的奖励协议中定义）或因其死亡而解雇时，除非该高管（或其遗产）及时执行和不撤销全面发布的索赔，并继续遵守该高管必须遵守的限制性契约，任何先前获得的受IPO PSU约束的PSU都将归属，任何剩余的PSU受IPO PSU奖励约束从那时起，以前未获得的奖励将自动没收并终止终止日期不加考虑。

截至到期日仍未归属的PSU将被自动没收并终止，恕不另行对价。

对于 RSU 和 PSU，薪酬支出分别在归属时间表上以直线方式确认，并在分批的必要服务期内以加速方式确认。此外，如果奖励在归属日之前被没收，公司将确认没收期内先前确认的支出的调整，但已提供必要服务期的基于绩效的奖励除外。

公司使用蒙特卡罗定价模型估算截至授予之日其PSU的公允价值，并通过随机模型对未来股票价格进行各种模拟，估算截至授予之日业绩期剩余期限内的公允价值。

在截至2023年3月31日的三个月中，基于时间的限制性股票单位活动摘要如下：


	单位	加权平均拨款日期公允价值
截至 2022 年 12 月 31 日已发行	5,923,835	$	6.73
已授予	18,821	3.95
既得	(18,284)	14.30
被没收	(134,554)	8.75
截至 2023 年 3 月 31 日已发放	5,789,818	$	6.65

截至2023年3月31日，该公司有 $26.4百万与未归属相关的未确认的股票薪酬支出基于时间的限制性股票单位预计这将在加权平均市盈率上得到认可irod of 1.83年份。

在截至2023年3月31日的三个月中，基于业绩的限制性股票单位活动摘要如下：


	单位	加权平均拨款日期公允价值
截至 2022 年 12 月 31 日已发行	4,714,242	$	12.59
已授予	—	—
既得	—	—
被没收	—	—
截至 2023 年 3 月 31 日已发放	4,714,242	$	12.59

截至2023年3月31日，该公司有 $33.2百万与未归属绩效单位相关的未确认股票薪酬支出，预计将在加权平均期内确认 3.03年份。

首席执行官和首次公开募股 PSU 取消；绩效股票

2023 年 4 月 13 日，经公司与每位指定执行官达成协议，董事会批准取消和终止最初于 2021 年 8 月 2 日授予高管的未赚取的 CEO PSU 和 IPO PSU。因此，公司预计将确认约美元27.52023 年第二季度与取消相关的数百万美元股票薪酬支出。

同一天，董事会批准了向首席执行官发放的奖励 1,037,728基于绩效的限制性股票（“绩效股票”）。绩效股票是根据2021年计划发行的，旨在留住和激励首席执行官带领公司实现持续、长期的优异财务业绩。

在截至2023年12月31日的财年内实现调整后的息税折旧摊销前利润目标后，有资格获得绩效股份。如果调整后的息税折旧摊销前利润目标得以实现，则获得的绩效股份将在2024年3月31日归属。

如果调整后的息税折旧摊销前利润目标未实现，则绩效股票将有资格根据股价目标的实现情况获得18.00自2024年1月1日起至2031年8月2日止的每股（“股价目标”）。如果实现股价目标，则所获得的绩效股份将在2024年3月31日的晚些时候归属，也就是实现股价目标的日期。

在任何情况下，绩效股份的归属都取决于首席执行官继续担任公司首席执行官或董事会执行主席。

如果首席执行官无故终止对公司的服务，或由于首席执行官死亡或残疾（定义见其奖励协议），则从终止之日起，任何先前获得的绩效股份将被没收和终止，所有剩余的绩效股份将被没收和终止，不加任何对价。符合条件的终止后任何绩效股份的归属将取决于首席执行官及时执行和不撤销全面索赔声明，并继续遵守惯例限制性契约。

如果公司发生控制权变更（定义见2021年计划），则任何先前获得的绩效股份将归属，如果根据每股价格实现股价目标，则所有剩余的绩效股份将归属

与交易有关的普通股持有人收到或应付给我们的普通股持有人的股份。从控制权变更前一刻起，任何剩余的绩效股份将被没收和终止，恕不另行对价。

根据经修订的1986年《美国国税法》第83（b）条，首席执行官必须就绩效股份作出选择，并缴纳与发行绩效股份相关的预扣税。在绩效股份归属的范围内，首席执行官必须持有此类股份两年在适用的归属日期之后，但奖励协议中规定的某些例外情况除外。

12 – 所得税

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司记录的所得税支出为美元0.2百万和美元0.2分别是百万。

公司定期评估其递延所得税资产的可变现性，如果部分或全部递延所得税资产很可能无法变现，则设立估值补贴。在做出这样的决定时，公司会考虑所有可用的正面和负面证据，包括现有应纳税临时差额的未来逆转、预计的未来应纳税所得额、亏损抵消和税收筹划策略。通常，更重视可客观核实的证据，例如近年来的累积损失，将其视为有待克服的重要负面证据。截至2023年3月31日，该公司在美国的业务已造成亏损，因此，公司对其几乎所有美国递延所得税资产维持估值补贴。

13 – 关联方交易

公司通过共同所有权将部分客户服务和支持外包给第三方，该第三方是公司的关联公司。公司记录的与此类服务相关的费用总额为美元1.0百万和美元1.7截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。截至2023年3月31日和2022年12月31日，应付给第三方的金额为美元0.7百万和美元0.4分别是百万。

14 – 每股收益（亏损）

公司通过将归属于普通股股东的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数来计算归属于普通股股东的基本每股收益（亏损）（“每股收益”）。摊薄后每股收益是通过根据潜在普通股的摊薄效应调整加权平均已发行股票来计算的，摊薄后每股收益是使用国库股法确定的。就摊薄后的每股收益计算而言，限制性股票单位被视为潜在的普通股。

下表列出了公司在所述财政期内归属于普通股股东的基本和摊薄后每股收益的计算结果（以千计，股票和每股金额除外）：


	截至3月31日的三个月
	2023		2022
净收益（亏损）	$	8,018	$	(8,960)

加权平均流通普通股——基本	122,699,114		117,889,233
稀释性证券的影响：
限制性库存单位	—		—
已发行普通股的加权平均值——摊薄	122,699,114		117,889,233

每股收益（亏损）
基础版和稀释版	$	0.07	$	(0.08)

下表包括未来可能属于摊薄型普通股的单位数量，未包含在摊薄后每股收益（亏损）的计算中，因为该效应在所示财政期内具有反摊薄作用：


	截至3月31日的三个月
	2023	2022
限制性库存单位	10,504,060	11,629,644

15 – 重组计划

2022 年 7 月，董事会批准了一项重组计划（“2022 年重组计划”），这是其在艰难的宏观经济压力下降低公司成本和提高长期运营效率的努力的一部分。作为 2022 年重组计划的一部分，公司取消了大约 14占其全球员工总数的百分比，暂停了Traeger Provisions（该公司的优质冷冻餐包业务）的运营，并推迟了在墨西哥生产产品的近岸业务。这些行动已在 2022 财年第三季度基本完成。

与公司2022年重组计划相关的重组储备金活动摘要记录在随附的简明合并资产负债表中的应计费用中，如下所示（以千计）：


	员工相关费用		合同退出成本
截至2022年12月31日的余额	$	135	$	2,953
计入开支的净增加额	—		—
用储备金支付现金	(116)		(2,673)
截至2023年3月31日的余额	$	19	$	280

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下关于财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表和本10-Q季度报告其他地方包含的相关附注和其他财务信息以及经审计的合并财务报表和包含在我们的相关附注一起阅读 10-K 表年度报告截至2022年12月31日的年度（我们的 “10-K表年度报告”），于2023年3月16日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交。本讨论和分析中包含的或本10-Q表季度报告中其他地方列出的某些信息包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。这是许多重要因素的结果，例如第一部分第1A项中列出的因素。我们的 “风险因素” 10-K 表年度报告，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。为便于演示，下文对部分数字进行了四舍五入。

概述

Traeger 是木质颗粒烧烤炉的创建者和类别领导者，这是一种户外烹饪系统，可点燃全天然硬木进行烧烤、烟雾、烘烤、烘烤、炖煮和烧烤。我们的烧烤炉用途广泛且易于使用，使各种技能的厨师都能制作具有燃木风味的美味佳肴，煤气、木炭或电烤炉无法复制。烤架是我们平台的核心，配有 Traeger 木质颗粒、磨砂膏、酱汁和配件。

我们的营销策略在建立品牌和推动客户宣传和收入方面发挥了重要作用。我们颠覆了户外烹饪市场，创建了一个充满激情的社区，即Traegerhood，其中包括美食家、维修大师、后院英雄、爸爸妈妈、职业运动员、户外运动员和户外运动员以及世界一流的厨师。这个社区，加上我们的各种营销举措，帮助向更广泛的消费者群体推广我们的品牌和产品，并支持我们努力将户外烹饪重新定义为一种人人都能获得的体验。我们拥有活跃的在线和社交媒体影响力以及内容丰富的网站，可推动大量的客户参与并将我们的Traegerhood整合在一起。我们还通过赞助和参与各种活动直接与现有客户和目标客户互动，包括现场表演、户外音乐节、牛仔竞赛、音乐和电影节、烧烤比赛、钓鱼比赛和零售商活动。我们相信，客户互动的风格和真实性增强了我们的品牌，并激发了新老客户对我们的产品和社区的兴趣。

我们的收入主要来自销售木质颗粒烤架、消耗品和配件。我们目前提供六个系列的烧烤炉——专业版（带和不带WiFire）、Ironwood和Timberline——以及我们的 Town and Travel 系列中的精选小型便携式烧烤炉，以及通过目标渠道提供的特别俱乐部阵容。我们的烤架有多种不同的尺寸可供选择，可以通过各种配件进行升级。我们越来越多的烤架采用 WiFire 技术，允许用户使用我们的 Traeger 应用程序远程监控和调整烤架。我们的消耗品包括我们的木质颗粒，这些颗粒由天然的原始硬木制成，有多种口味可供选择，还有磨砂膏和酱汁。我们的配件包括烧烤罩、衬里、工具、MEATER 智能温度计、服装和其他辅助物品。

我们使用全渠道分销策略销售烤炉，该策略主要由零售和直接面向消费者（“DTC”）渠道组成。我们的零售渠道涵盖实体零售商、电子商务平台和多渠道零售商，这些零售商反过来又将我们的烤架出售给最终客户。我们的零售商包括Ace Hardware、亚马逊、Costco、The Home Depot 和百思买等，以及大量面向当地社区和特定类别（例如硬件、露营、户外、农场、牧场、烧烤和其他类别）的独立零售商。我们的DTC渠道涵盖通过我们的网站和Traeger应用程序以及某些特定国家和地区的Traeger或分销商网站直接向客户进行的销售。我们的消耗品和配件可通过与烤架相同的渠道获得。

在过去的几年中，我们对供应链和制造业务进行了大量投资。我们的供应链包括我们的烤架和配件的第三方制造商，以及我们拥有或租赁的木质颗粒的颗粒生产设施。我们与制造商密切合作，在设计、制造过程和产品质量方面不断发展。我们的烧烤炉目前在中国和越南制造，我们的木质颗粒在纽约、俄勒冈、乔治亚和德克萨斯州的工厂生产，而我们的 MEATER 智能温度计配件目前在香港制造。我们已经签订了制造协议，涵盖了我们几乎所有的烤架和配件的供应，根据这些协议，我们根据采购订单进行采购。我们依赖多家第三方供应商提供烧烤炉中使用的组件，包括集成电路、处理器和芯片系统。

在截至2023年3月31日的三个月中，我们的收入与截至2022年3月31日的三个月相比下降了31.5％，截至2023年3月31日的三个月为1.532亿美元，低于这三个月的2.237亿美元

截至2022年3月31日的月份。在截至2023年3月31日的三个月中，我们的净收入为800万美元，而截至2022年3月31日的三个月净亏损为900万美元。

影响我们财务状况和经营业绩的关键因素

我们认为，我们的财务状况和经营业绩已经并将继续受到许多因素的影响，这些因素为我们带来了重大机遇，但也构成了风险和挑战，包括下文和第一部分第1A项。我们的 “风险因素” 10-K 表年度报告.

宏观经济状况

持续的全球经济不确定性、政治条件和美国和国外的财政挑战可能导致不利的宏观经济状况，包括通货膨胀、增长放缓或衰退。特别是，在2023年第一季度，我们继续面临通货膨胀压力和消费者需求放缓。这些艰巨的宏观经济压力导致我们在2023年第一季度的收入与去年同期相比有所下降。如果这些宏观经济趋势持续到2023财年的剩余时间，与去年同期相比，我们的收入和利润率可能会降低。

供应链限制导致产品部件和运费成本增加，这增加了我们的收入成本。如果这些宏观经济不确定性或供应链挑战在未来持续或恶化，我们可能会观察到客户对我们产品的需求减少，对关键零部件的竞争加剧，在履行某些客户订单方面遇到挑战，或者零部件和运费成本持续增加，这可能会影响我们的经营业绩，包括我们实现历史收入水平的能力

运营结果的组成部分

收入

我们的所有收入基本上来自北美（包括美国和加拿大）的烤架、消耗品和配件的销售。我们的烤架、消耗品和配件通常在通过我们的零售渠道交付给零售商以及通过我们的DTC渠道交付给客户时，即确认扣除产品退货后的收入。估计的产品退货在确认时被记录为收入减少，并根据产品退货历史记录、退货行为的可观察到的变化以及基于销售量和组合的预期回报进行计算。我们还有某些合同计划，这些计划可能会产生可变的考虑因素，例如交易量激励回扣，预计的信贷金额被记录为收入减少。

尽管我们全年都有对产品的需求，但我们认为我们的收入可能会出现某些季节性波动。由于我们的零售商在天气变暖之前购买库存，而主要市场对户外烹饪产品的需求最高，因此在今年的第一和第二季度，我们的烤架销售水平通常会略有增加。销售额的增加还与社交活动和国定假日相吻合，这些活动和国定假日发生在同样的温暖天气期间。

毛利

毛利润反映了收入减去收入成本。收入成本包括产品成本，包括组件成本、第三方制造商的产品成本、所有产品的直接和间接制造成本、包装、入境运费和关税、仓储和配送、保修成本、产品质量测试和检验成本、过期库存减记、WiFire 联网烤架的云托管成本、工具和制造设备的折旧、内部使用软件和专利技术的摊销以及某些与员工相关的费用开支。

我们将毛利率计算为毛利除以收入。毛利率可能受到多种因素的影响，特别包括产品组合和销售渠道组合。例如，通过我们的 DTC 渠道销售的毛利率通常高于通过我们的零售渠道销售的毛利率。如果我们的DTC销售增长速度快于零售渠道的销售额，并且如果我们能够通过工程和采购实现更大的规模经济或产品成本的改善，那么随着时间的推移，我们将对整体毛利率产生有利影响。此外，我们某些产品的销售毛利率高于其他产品的销售毛利率。如果木质颗粒销售收入占总收入的百分比增加，我们预计总毛利率将增加。这些有利的预期毛利率影响可能无法实现，也可能被其他不利的毛利率因素所抵消。此外，我们开发或计划中的任何新产品

向新地区的扩张可能会影响我们未来的毛利率。我们无法控制的外部因素，例如关税和关税以及在某些地区的经商成本，也会影响毛利率。

销售和营销

销售和营销费用主要包括与我们的产品广告和营销相关的成本以及与员工相关的费用，包括工资、福利和股票薪酬支出以及销售激励和专业服务。这些成本可能包括印刷、互联网和电视广告、差旅相关费用、直接客户获取成本、与会议和活动相关的成本以及经纪人佣金。我们预计，随着我们继续降低成本以提高运营效率，同时继续扩大与潜在新客户的接触范围以推动长期收入增长，我们的销售和营销支出将在短期内减少，从绝对美元计算将增加。我们还预计，销售和营销费用占收入的百分比将根据该时期的收入以及扩大销售和营销职能的时机而在不同时期之间波动，因为这些活动的范围和规模在未来时期可能会有所不同。

一般和行政

一般和管理费用主要包括我们的行政、财务、会计、法律、人力资源、信息技术和其他行政职能的员工相关费用和设施。一般和管理费用还包括外部法律、会计、信息和技术服务等专业服务费用以及保险费。

此外，一般和管理费用包括为开发和改进我们未来的产品和流程而产生的研发费用，主要包括员工和设施相关费用，包括工资、福利和股票薪酬支出，以及专业服务费用、与原型工具和材料相关的成本以及软件平台成本。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，研发费用分别为220万美元和490万美元。

根据2022年的重组计划，我们预计，随着我们继续管理投资以支持我们的增长以及开发新的和增强现有产品，包括我们的研发费用以及外部法律和会计费用，将恢复正常。我们预计，一般和管理费用占收入的百分比将因时期而异，但随着收入的增长，我们预计随着时间的推移，这些费用将得到充分利用。

无形资产摊销

无形资产的摊销主要包括摊销已确定的终身客户关系、分销商关系、非竞争安排和商标资产，这些资产是2017年公司重组和收购我们业务以及2021年7月根据股份购买协议（“股份购买协议”）收购Apption Labs Limited及其子公司（统称为 “Apption Labs”）的收购价格的很大一部分。这些成本在2.5至25年的使用寿命内按直线摊销，因此，这些资产的摊销费用预计在未来几年将保持稳定。未来的业务收购可能会导致在任何此类交易中获得的无形资产的增量摊销。

或有对价公允价值的变化

我们与Apption Labs业务合并相关的或有对价赚取债务的公允价值是根据预计使用重要投入转移的对价的概率调整后的现值估算的。在每个报告日，我们将或有对价债务重新估值为其公允价值，并在随附的简明合并运营报表和综合收益（亏损）中记录或有对价公允价值变动中公允价值的增减。或有对价义务公允价值的变化源于折扣期和利率的变化，以及关于实现股票购买协议中业绩目标可能性的概率假设的变化。

其他收入总额（支出）

其他收入（支出）总额包括利息支出和其他收入。利息支出包括与我们的信贷便利和应收账款融资协议（定义如下）相关的利息和其他费用。其他收入还包括取消利率互换衍生品合约后我们的利率互换衍生品合约的任何未实现收益（亏损）

掉期合约来自现金流对冲、以美元以外货币计价的交易的汇率波动所产生的已实现和未实现的外币损益，以及我们用来管理与购买和国际业务相关的外币汇率风险敞口的外币合约。

运营结果

下表总结了我们在所述期间经营业绩的关键组成部分。我们对历史业绩的逐期比较不一定能预示未来可能出现的结果。


	三个月已结束 3月31日				改变
	2023		2022		金额		%
	（未经审计）
	（千美元）
收入	$	153,161	$	223,710	$	(70,549)	(31.5)	%
收入成本	97,738		141,066		(43,328)		(30.7)	%
毛利	55,423		82,644		(27,221)		(32.9)	%
运营费用：
销售和营销	22,075		34,854		(12,779)		(36.7)	%
一般和行政	26,679		40,716		(14,037)		(34.5)	%
无形资产的摊销	8,889		8,889		—		—	%
或有对价公允价值的变化	1,043		1,700		(657)		(38.6)	%

运营支出总额	58,686		86,159		(27,473)		(31.9)	%
运营损失	(3,263)		(3,515)		252		(7.2)	%
其他收入（支出）：
利息支出	(10,454)		(5,837)		4,617		79.1	%
其他收入，净额	21,899		544		21,355		3925.6	%
其他收入总额（支出）	11,445		(5,293)		16,738		316.2	%
所得税准备金前的收入（亏损）	8,182		(8,808)		16,990		(192.9)	%
所得税准备金	164		152		12		7.9	%
净收益（亏损）	$	8,018	$	(8,960)	$	16,978	(189.5)	%

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的比较

收入


	三个月已结束 3月31日				改变
	2023		2022		金额		%
	（千美元）
收入：
烧烤	$	89,738	$	150,431	$	(60,693)	(40.3)	%
消耗品	30,045		39,651		(9,606)		(24.2)	%
配饰	33,378		33,628		(250)		(0.7)	%
总收入	$	153,161	$	223,710	$	(70,549)	(31.5)	%

截至2023年3月31日的三个月，收入减少了7,050万美元，下降了31.5％，至1.532亿美元，而截至2022年3月31日的三个月为2.237亿美元。下降是由烤架和消耗品的单位销量减少所推动的，但销售价格的上涨部分抵消了这一下降。

截至2023年3月31日的三个月，我们的烧烤收入减少了6,070万美元，下降了40.3％，至8,970万美元，而截至2022年3月31日的三个月为1.504亿美元。下降的主要原因是单位销量减少，但部分被新产品推出导致的平均销售价格上涨所抵消。

截至2023年3月31日的三个月，我们的消耗品收入减少了960万美元，下降了24.2％，至3,000万美元，而截至2022年3月31日的三个月为3,970万美元。减少是由木质颗粒和其他消耗品的单位体积减少所推动的。

截至2023年3月31日的三个月，我们的配件收入减少了30万美元，下降了0.7％，至3,340万美元，而截至2022年3月31日的三个月为3,360万美元。下降的主要原因是Traeger品牌配件的单位销量减少，但MEATER智能温度计销量的增加部分抵消了这一下降。

毛利


	三个月已结束 3月31日						改变
	2023			2022			金额		%
	（千美元）
毛利	$	55,423		$	82,644		$	(27,221)	(32.9)	%
毛利率（毛利占收入的百分比）	36.2		%	36.9		%

截至2023年3月31日的三个月，毛利减少了2720万美元，下降了32.9％，至5,540万美元，而截至2022年3月31日的三个月为8,260万美元。截至2023年3月31日的三个月，毛利率从截至2022年3月31日的三个月的36.9％降至36.2％。毛利率的下降主要是由市场促销投资的时机和更高的产品成本推动的，但有利的国内物流成本和外汇汇率部分抵消。

销售和营销


	三个月已结束 3月31日						改变
	2023			2022			金额		%
	（千美元）
销售和营销	$	22,075		$	34,854		$	(12,779)	(36.7)	%
占收入的百分比	14.4		%	15.6		%

截至2023年3月31日的三个月，销售和营销费用减少了1,280万美元，下降了36.7％，至2,210万美元，而截至2022年3月31日的三个月为3,490万美元。按占收入的百分比计算，销售和营销费用从截至2022年3月31日的三个月的15.6％降至截至2023年3月31日的三个月的14.4％。销售和营销支出的减少是由需求创造成本、员工支出、专业服务费以及差旅和娱乐成本的减少所推动的。

一般和行政


	三个月已结束 3月31日						改变
	2023			2022			金额		%
	（千美元）
一般和行政	$	26,679		$	40,716		$	(14,037)	(34.5)	%
占收入的百分比	17.4		%	18.2		%

截至2023年3月31日的三个月，一般和管理费用减少了1,400万美元，下降了34.5％，至2670万美元，而截至2022年3月31日的三个月为4,070万美元。按占收入的百分比计算，一般和管理费用从截至2022年3月31日的三个月的18.2％降至截至2023年3月31日的三个月的17.4％。一般和管理费用的减少是由股票薪酬支出减少640万美元、专业服务费减少和员工支出减少所推动的，但部分被出售不动产、厂房和设备的亏损所抵消。

无形资产摊销


	三个月已结束 3月31日						改变
	2023			2022			金额		%
	（千美元）
无形资产的摊销	$	8,889		$	8,889		$	—	—	%
占收入的百分比	5.8		%	4.0		%

无形资产的摊销主要归因于2017年公司重组和收购公司以及2021年7月对Apption Labs的收购，在截至2023年3月31日的三个月中持平至890万美元，而截至2022年3月31日的三个月为890万美元。

或有对价公允价值的变化


	三个月已结束 3月31日						改变
	2023			2022			金额		%
	（千美元）
或有对价公允价值的变化	$	1,043		$	1,700		$	(657)	(38.6)	%
占收入的百分比	0.7		%	0.8		%

在截至2023年3月31日的三个月中，或有对价的公允价值变动归因于与Apption Labs业务合并相关的重估收益债务，从截至2022年3月31日的三个月的170万美元下降了70万美元，跌幅为38.6％。公允价值的变化主要是由更短的折扣期推动的。

其他收入总额（支出）


	三个月已结束 3月31日						改变
	2023			2022			金额		%
	（千美元）
利息支出	$	(10,454)		$	(5,837)		$	4,617	79.1	%
其他收入，净额	21,899			544			21,355		3925.6	%
其他收入总额（支出）	$	11,445		$	(5,293)		$	16,738	316.2	%
占收入的百分比	7.5		%	(2.4)		%

截至2023年3月31日的三个月，其他收入总额增加了1,670万美元，增长了316.2％，使其他收入总额为1140万美元，而截至2022年3月31日的三个月的其他支出总额为530万美元。这一增长主要是由于利率互换的套期取消了分配，导致累积的其他综合收益（亏损）重新归类为其他收益，但部分被第一留置权定期贷款机制下定期贷款部分的季度利息支付时间变更所导致的利息支出增加所抵消。

流动性和资本资源

从历史上看，我们的现金需求主要用于营运资金用途、资本支出和还本付息。我们通过经营活动产生的现金流、手头现金以及信贷便利和应收账款融资协议下的借款为我们的运营提供资金。公司将其大部分现金和现金等价物存放在包括摩根大通银行、汇丰银行、世界第一银行、Handelsbanken和Stadtsparkasse München在内的美国和跨国金融机构的账户中，我们在这些机构的存款超过了保险限额。市场状况可能会影响这些机构的生存能力。如果我们存放现金和现金等价物的任何金融机构出现倒闭，就无法保证我们能够及时或根本获得未投保的资金。无法获得或延迟获得这些资金都可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。

截至2023年3月31日，我们的现金及现金等价物为1,520万美元，限制性现金为1,250万美元，循环信贷额度（定义见下文）下的8,250万美元借款能力，应收账款融资协议（定义见下文）下的10万美元借款能力。截至2023年3月31日，我们已经提取了4,250万美元

循环信贷额度以及应收账款融资协议中的4,090万美元。截至2023年3月31日，我们的第一留置权定期贷款机制下的未偿本金总额为4.04亿美元。根据我们目前的业务计划和收入前景，我们仍然认为，自本10-Q表季度报告发布之日起，我们现有的现金和现金等价物、限制性现金、循环信贷额度和应收账款融资协议下的可用性以及运营活动的预期现金流将足以满足我们至少十二个月的营运资本和运营资源支出需求。但是，我们未来的营运资金需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率和盈利率、未来收购的时机和规模，以及推出新产品和投资供应链和实施技术的时机。

我们可能会不时寻求筹集额外的股权或债务融资，以支持我们的增长或与收购补充业务有关。我们可能进行的任何股权融资都可能对我们现有的股东产生稀释作用，而我们可能进行的任何额外债务融资都可能需要还本付息以及财务和运营要求，这可能会对我们的业务产生不利影响。无法保证我们将来能够以可接受的条件获得融资，也无法保证根本无法获得融资。见第一部分，第 1A 项。我们的 “风险因素” 10-K 表年度报告.

现金流

下表列出了其中所示期间的现金流数据（以千计）：


	三个月已结束 3月31日
	2023		2022
用于经营活动的净现金	$	(23,590)	$	(46,911)
由（用于）投资活动提供的净现金	245		(4,648)
由（用于）融资活动提供的净现金	(478)		45,917
现金、现金等价物和限制性现金净减少	$	(23,823)	$	(5,642)

经营活动产生的现金流

在截至2023年3月31日的三个月中，用于经营活动的净现金包括800万美元的净收入和对600万美元净收入的非现金调整，部分被运营资产和负债的净变动3,760万美元所抵消。非现金调整包括衍生合约1,960万美元的未实现收益、1,060万美元的无形资产摊销、790万美元的股票薪酬以及360万美元的不动产、厂房和设备折旧。在截至2023年3月31日的三个月中，运营资产和负债净变动产生的净现金减少主要是由于应收账款增加了5,710万美元，部分被2,110万美元的库存减少所抵消。

在截至2022年3月31日的三个月中，用于经营活动的净现金包括900万美元的净亏损和对净亏损3,160万美元的非现金调整，部分被6,950万美元的运营资产和负债净变动所抵消。非现金调整包括250万美元的不动产、厂房和设备折旧，1,060万美元的无形资产摊销，1,550万美元的股票薪酬以及60万美元的衍生合约的未实现亏损。在截至2022年3月31日的三个月中，运营资产和负债净变动产生的净现金减少主要是由于应收账款增加了7,040万美元，库存增加了1,860万美元，但部分被应付账款和应计费用增加1,760万美元所抵消。

来自投资活动的现金流

在截至2023年3月31日的三个月中，投资活动提供的净现金为20万美元。提供的现金流主要来自250万美元的不动产、厂房和设备的出售，但部分被购买210万美元的不动产、厂房和设备所抵消，主要与购买工具设备以及内部使用的软件和网站开发成本有关。

在截至2022年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金为460万美元。使用的现金流是由购买450万美元的不动产、厂房和设备推动的，主要与购买模具设备、购买木屑颗粒生产设备以及内部使用的软件和网站开发成本有关。

来自融资活动的现金流

在截至2023年3月31日的三个月中，用于融资活动的净现金为50万美元。使用的现金流主要由我们在循环信贷额度和应收账款融资协议下用于一般企业和营运资金用途的30万美元信贷额度的净还款额推动。

在截至2022年3月31日的三个月中，融资活动提供的净现金为4,590万美元。提供的现金流主要是由我们在循环信贷额度和应收账款融资协议下用于一般企业和营运资金用途的4,600万美元信贷额度的总净借款推动的。

信贷设施

2021 年 6 月 29 日，我们对现有信贷额度进行了再融资，并以借款人的身份签订了新的第一留置权信贷协议，由瑞士信贷股份公司开曼群岛分行担任行政代理人（在此身份为 “行政代理人”）和抵押代理人，其他贷款人作为联合牵头安排人和联合账簿管理人（“第一留置权信贷协议”）。第一留置权信贷协议规定了优先担保定期贷款额度（“第一留置权定期贷款额度”）和循环信贷额度（“循环信贷额度”，以及与第一留置权定期贷款额度一起称为 “信贷额度”）。

第一留置权信用协议

第一留置权信贷协议规定了5.6亿美元的第一留置权定期贷款额度（包括5,000万美元的延迟提取期贷款）和1.25亿美元的循环信贷额度。

第一留置权定期贷款机制按考虑固定和浮动部分的年利率累积利息。在2021年7月完成首次公开募股后，根据我们的公共债务评级（定义见第一留置权信用协议），固定部分每年从3.00％到3.25％不等。浮动部分基于相关利息期的欧元货币基本利率（定义见第一留置权信贷协议）。第一留置权定期贷款机制要求在2021年12月至2028年6月期间定期支付本金，剩余的未付本金以及任何应计和未付利息在2028年6月29日到期日到期。延迟提取期贷款包括可变承诺费，该费用基于固定利率，范围从0％到适用利率（定义见第一留置权信贷协议）。2022 年，公司通过延迟提取期贷款借入了 2,500 万美元，用于为公司的盈利债务融资。借款是在延迟提取期限承诺日期（2022 年 12 月 29 日）到期之前进行的。截至2023年3月31日，第一留置权定期贷款机制的未偿本金总额为4.04亿美元。

循环信贷机制下的贷款按考虑固定部分和浮动部分的年利率计息。在我们于2021年7月完成首次公开募股后，根据我们最近确定的第一留置权净杠杆率（定义见第一留置权信用协议），固定部分从每年2.75％到3.25％不等。浮动部分基于相关利息期的欧元货币基本利率。循环信贷额度还有可变承诺费，该费用基于我们最近确定的第一留置权净杠杆率，未提取金额的年利率从0.25％到0.50％不等。可根据循环信贷额度签发金额不超过1,500万美元的信用证，签发时会降低该机制的总借款能力。循环信贷额度将于2026年6月29日到期，在此日期之前无需支付任何本金。截至2023年3月31日，我们已在循环信贷额度下提取了4,250万美元，用于一般企业和营运资金用途。

除下文所述外，信贷额度由TGP Holdings III LLC、TGPX Holdings II LLC、Traeger Pellet Grills Holdings LLC和Traeger Pellet Grills Holdings LLC的某些子公司的几乎所有资产抵押，包括知识产权、抵押贷款和每个实体的股权。Traeger SPE LLC的资产主要由我们的应收账款组成，用于抵押下文讨论的应收账款融资协议，不抵押信贷额度。Traeger, Inc.以上的母公司不提供任何担保。

第一留置权信贷协议包含某些肯定和负面契约，这些契约限制了我们承担额外债务或留置权（某些例外情况）、进行某些投资、进行根本性变更或交易（包括控制权变更、转让或处置某些资产）、进行限制性付款（包括分红）、从事新的业务领域、支付某些预付款和进行某些关联交易的能力。此外，我们受财务契约的约束，根据该契约，我们需要将第一留置权净杠杆率（定义见第一留置权信贷协议）维持在6.20至1.00之间。截至2023年3月31日，我们遵守了信贷额度下的契约。

2022年8月9日，公司对第一留置权信贷协议进行了第二项修正案（“修正案”），规定了 “契约修正期”（定义见其中定义），包括2023年6月30日之前的日期，以及公司自行决定向行政代理人发出关于公司选择结束契约修正期的书面通知的日期。在此期间，公司新出台的第一留置权净杠杆率协议将从6.20：1.00提高到8.50：1.00，3500万美元的最低流动性契约将生效。流动性将按公司资产负债表上的现金、循环信贷额度下的可用性以及应收账款融资协议（定义见下文）下的可用性总和计算，只有在公司要求根据循环信贷额度进行借款时，才会测试最低流动性契约。在契约修正期内，“固定美元金额” 定义中的固定美元部分将从1.27亿美元减少到1.020亿美元，某些限制性付款篮子的使用将减少或完全取消。截至2023年3月31日，公司遵守了修正案规定的这些经修订的契约。

应收账款信贷额度

2020 年 11 月 2 日，我们签订了应收账款融资协议（经修订的 “应收账款融资协议”）。通过应收账款融资协议，我们参与了一项贸易应收账款证券化计划，该计划由三菱日联银行有限公司（“MUFG”）代表我们管理，使用未付应收账款余额作为抵押品，这些余额由我们捐给我们的全资子公司Traeger SPE LLC（“SPE”）。虽然我们向SPE提供运营服务，但一旦我们向SPE缴款，应收账款即归SPE所有。我们是SPE的主要受益人，持有SPE的所有股权，因此我们在没有任何重大判断的情况下合并了SPE。

2021 年 6 月 29 日，我们签订了《应收账款融资协议》第 1 号修正案，并将净借款能力从之前的 3,000 万美元提高到 4,500 万美元，增加到 1000 万美元。借款能力在每个月底根据可用作抵押品的符合条件的未偿国内应收账款金额而波动。在没有任何超过SPE可用现金的现金预付款的情况下，SPE会从应收账款中收取收益并将可用现金定期转给我们。我们需要为贷款支付年度预付费，以及1.7％的未偿现金预付款的固定利息，基于CP利率（定义见应收账款融资协议）的浮动部分，以及从0.25％到0.50％不等的未使用容量费用。该设施定于2024年6月29日终止。截至2023年3月31日，公司遵守了应收账款融资协议下的契约。

截至2023年3月31日，公司已在该融资机制下提取了4,090万美元，用于一般企业和营运资金用途。

合同义务

截至2023年3月31日，我们的合同义务与我们在合同中披露的义务相比没有重大变化 10-K 表年度报告。请参阅我们的标题 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源” 10-K 表年度报告分别用于讨论我们的债务和经营租赁义务。

关键会计政策与估计

我们的合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。根据美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出估算和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表发布之日的某些申报资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。

我们的关键会计政策和估算在 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计政策和估计” 的标题下进行了描述 10-K 表年度报告，其中包含的合并财务报表附注和附注2 — 重要会计政策摘要适用于本10-Q表季度报告第1项中随附的未经审计的简明合并财务报表。在截至2023年3月31日的三个月中，与我们讨论的相比，我们的关键会计政策和估算没有重大变化 10-K 表年度报告.


	TRAEGER, INC.
日期：2023 年 5 月 10 日
	来自：	/s/ 杰里米·安德鲁斯
	姓名：	杰里米·安德鲁斯
	标题：	首席执行官
		(首席执行官)
日期：2023 年 5 月 10 日
	来自：	//多米尼克·布洛西尔
	姓名：	多米尼克·布洛西尔
	标题：	首席财务官
		(首席财务官兼首席会计官)