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Partner美国公认会计准则：信用额度成员CANO：发行债务成员2023-02-240001800682SRT: 附属机构身份会员美国公认会计准则：有担保债务成员CANO：2023 年定期贷款会员CANO: Diameter Capital PartnerCano：在截止日期成员的两周年之日或之前美国公认会计准则：信用额度成员CANO：发行债务成员2023-02-240001800682SRT: 附属机构身份会员CANO：成员之后的债务期美国公认会计准则：有担保债务成员CANO：2023 年定期贷款会员CANO: Diameter Capital Partner美国公认会计准则：信用额度成员CANO：发行债务成员2023-02-240001800682SRT：首席运营官成员cano: medcloud depotLLC 会员2022-08-010001800682CANO：许可协议会员US-GAAP：出售一般和管理费用会员cano: medcloud depotLLC 会员2023-01-012023-03-310001800682CANO：许可协议会员US-GAAP：出售一般和管理费用会员cano: medcloud depotLLC 会员2022-01-012022-03-310001800682CANO：许可协议会员US-GAAP：出售一般和管理费用会员cano: medcloud depotLLC 会员2023-03-310001800682cano：行政服务协议成员cano：服务费和其他收入会员cano: DentalExcellence PartnersLC 成员2023-01-012023-03-310001800682cano：行政服务协议成员cano：服务费和其他收入会员cano: DentalExcellence PartnersLC 成员2022-01-012022-03-310001800682cano：行政服务协议成员cano: DentalExcellence PartnersLC 成员2023-01-012023-03-310001800682cano：行政服务协议成员Cano：现场牙科会员2023-01-012023-03-310001800682Cano: 人类会员CANO：Leased MedicalSpace 会员2022-01-012022-12-310001800682Cano: 人类会员CANO：Leased MedicalSpace 会员2021-01-012021-12-310001800682SRT：首席运营官成员CANO：运营租赁协议成员US-GAAP：受益所有者成员2023-03-31cano: 属性0001800682CANO：运营租赁协议成员US-GAAP：受益所有者成员2023-01-012023-03-310001800682CANO：运营租赁协议成员US-GAAP：受益所有者成员2022-01-012022-03-310001800682US-GAAP：管理层的直系亲属或主要所有者成员CANO: 总承包商协议会员2023-01-012023-03-310001800682US-GAAP：管理层的直系亲属或主要所有者成员CANO: 总承包商协议会员2022-01-012022-03-310001800682US-GAAP：管理层的直系亲属或主要所有者成员CANO: 总承包商协议会员2023-03-310001800682US-GAAP：管理层的直系亲属或主要所有者成员CANO：就业补偿会员2023-01-012023-03-310001800682cano：两千二十一名 Omnibus 股权激励计划成员2021-06-020001800682cano：二千二十一名员工股票购买计划成员2021-06-020001800682CANO：基于市场的股票期权会员2021-06-032021-06-030001800682CANO：基于市场的股票期权会员2023-03-310001800682CANO：基于市场的股票期权会员2023-01-012023-03-310001800682cano：基于服务的股票期权会员2022-03-152022-03-150001800682cano：基于服务的股票期权会员2023-03-312023-03-310001800682cano：基于服务的股票期权会员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员2022-03-152022-03-150001800682cano：基于服务的股票期权会员2023-03-310001800682cano：基于服务的股票期权会员2023-01-012023-03-310001800682CANO：市场状况大奖会员2021-06-030001800682CANO：市场状况大奖会员2021-06-032021-06-030001800682cano：基于服务的股票期权会员2022-03-150001800682CANO：基于市场的股票期权会员2021-12-310001800682cano：基于服务的股票期权会员2021-12-310001800682CANO：基于市场的股票期权会员2022-01-012022-03-310001800682cano：基于服务的股票期权会员2022-01-012022-03-310001800682CANO：基于市场的股票期权会员2022-03-310001800682cano：基于服务的股票期权会员2022-03-310001800682CANO：基于市场的股票期权会员2022-12-310001800682cano：基于服务的股票期权会员2022-12-310001800682US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-03-310001800682CANO：业绩受限股票单位会员2023-03-310001800682US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001800682CANO：业绩受限股票单位会员2023-01-012023-03-310001800682US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员SRT: 执行官成员2023-01-012023-03-310001800682US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员CANO：非雇员董事会成员2023-01-012023-03-310001800682US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2021-12-310001800682CANO：业绩受限股票单位会员2021-12-310001800682US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-03-310001800682CANO：业绩受限股票单位会员2022-01-012022-03-310001800682US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-03-310001800682CANO：业绩受限股票单位会员2022-03-310001800682US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-12-310001800682CANO：业绩受限股票单位会员2022-12-310001800682cano：二千二十一名员工股票购买计划成员2023-01-012023-03-310001800682cano：二千二十一名员工股票购买计划成员2022-01-012022-03-310001800682cano: PrimeVendor 协议 PvA 会员2020-11-012020-11-010001800682cano: PrimeVendor 协议 PvA 会员2020-11-010001800682CANO：新协议成员2020-11-0100018006822021-06-032021-06-030001800682US-GAAP：一系列个人非物质业务收购成员2021-08-112021-08-110001800682US-GAAP：B类普通会员2023-01-012023-03-310001800682US-GAAP：Warrant 会员CANO：公共认股权证成员2023-01-012023-03-310001800682US-GAAP：Warrant 会员cano：私募认股权证会员2023-01-012023-03-310001800682US-GAAP：Warrant 会员Cano: Warrants 2023 Termal Loan 会员2023-01-012023-03-310001800682US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001800682US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001800682CANO：特遣队股票成员2023-01-012023-03-310001800682US-GAAP：员工股票会员2023-01-012023-03-31cano: 报告区段

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
__________________________________________
表单 10-Q
__________________________________________
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年3月31日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ____________ 到 _____ 的过渡期内
委员会档案编号： 001-39289
CanoHealth v6.jpg
__________________________________________
Cano Health, Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
__________________________________________

特拉华
（公司或组织的州或其他司法管辖区）

西北 117 大道 9725 号, 迈阿密, FL
（主要行政办公室地址）

98-1524224
（国税局雇主识别号）

33178
（邮政编码）
(855) 226-6633
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.0001美元独木舟纽约证券交易所
购买一股A类普通股的认股权证，每股行使价为每股11.50美元CANO/WS纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不是 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器     ☒
非加速过滤器 ☐
加速过滤器 ☐
规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐ 不是 ☒

截至 2023 年 5 月 7 日，注册人已经 278,925,591已发行的 A 类普通股以及 257,145,729已发行B类普通股的股份。




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第一部分财务信息
关于前瞻性陈述的警示说明
第 1 项。财务报表
6
截至2023年3月31日和2022年12月31日的简明合并资产负债表
6
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并运营报表
7
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的股东权益简明合并报表
8
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并现金流量表
9
中期简明合并财务报表附注
11
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
34
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
49
第 4 项。控制和程序
49
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
51
第 1A 项。风险因素
51
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
51
第 3 项。优先证券违约
52
第 4 项。矿山安全披露
52
第 5 项。其他信息
52
第 6 项。展品
52
签名
54
















i



关于前瞻性陈述的警示性说明

本报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述与未来事件有关，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，在某些情况下，这些因素是我们无法控制的 可能会对实际结果、业绩或成就产生重大影响。此类前瞻性陈述包括但不限于我们的预期业绩、运营、财务实力、长期股东价值创造的潜力和前景、我们的预期运营业绩，包括我们的业务战略、我们的预计成本、前景和计划，以及运营或经营业绩的其他方面。这些前瞻性陈述通常可以用 “意愿”、“期望”、“预期”、“相信”、“预见”、“预测”、“计划”、“打算”、“估计” 等短语来识别，包括但不限于：

i.我们实现或维持盈利能力的能力，例如（a）我们相信我们仍能保持显著的增长轨道；（b）我们相信在资本安排中，我们的目标与付款人和患者都非常一致，因为我们的战略基于这样的预期，即随着时间的推移，我们的健康状况改善得越多，利润就越大；（c）我们相信有机增加新成员的能力是我们增长的关键驱动力；（d) 我们相信我们在现有的医疗中心基础上有巨大的嵌入式增长机会；(e)我们相信，在接近满负荷运转的医疗中心中，我们能够通过扩大现有医疗中心、开设从头开设中心或收购对会员来说更方便的中心来扩大我们的足迹；(f) 我们相信，随着我们利用每个医疗中心的固定成本基础，我们希望这些成员为增量经济做出可观的增量经济贡献；

ii。我们执行业务计划和战略的计划，例如（a）我们相信我们的模式完全有能力利用市场向价值型医疗的转变、市场人口顺风以及人们越来越关注改善健康结果、护理质量和患者体验所推动的巨大且不断增长的机会；（b）我们相信我们的合同经常性收入模式为我们提供了高度可预测的收入，并奖励我们提供高质量的护理，而不是推动高水平的护理服务量；（c）我们认为我们的会员访问我们的医疗中心旨在让会员更健康、更快乐；（d）我们相信我们的高净收入表明我们有能力提供高质量的医疗服务，同时提高会员满意度；（e）我们相信我们为付款人提供了一个有吸引力的机会，可以在不承担任何财务不利因素的情况下有意义地改善他们在给定市场中的整体会员增长；（f）我们相信我们的关联模式是重要的增长途径，因为它是我们收购的支柱管道，使我们能够进行评估和定位基于我们与付款人之间的运营经验为基础的收购关联惯例；(g) 我们相信我们的付款人关系将继续保持长期和持久，并且这些计划和其他计划正在寻求更多机会，将他们与我们的关系扩展到当前市场之外；(h) 我们相信建立付款人关系可以降低进入新市场的风险，维持、支持和发展这些关系，尤其是在我们进入新地区时，对我们至关重要长期成功；(i)我们相信，根据我们的护理协调战略、差异化的质量指标和与会员的牢固关系，我们有能力为健康计划提供会员增长、临床质量和医疗成本管理，这种利益一致和我们高效的护理模式将确保我们的付款合作伙伴持续取得成功；(j) 我们的使命和愿景，包括通过提供优质的初级保健医疗服务来改善患者健康，同时与我们的会员建立终身纽带并成为初级保健领域的领导者通过改善我们所服务社区的健康、福祉和生活质量来提供护理，同时降低医疗成本；

iii。我们实现预期业务和财务业绩的计划，包括患者成员目标、有针对性的医疗索赔支出比率、估计报销率、估计收入、估计毛利率和估计成本水平，例如（a）我们计划在2023年大幅减少对de novo医疗中心的投资；

iv。我们对适用法律、规章或法规变化的影响的预期，包括对健康计划和付款人以及我们与此类计划和付款人的关系，以及影响医疗保险和医疗补助计划的条款；



ii


v.我们对现金和流动性来源和用途的预期，例如（a）我们预计，自本10-Q表中包含的未经审计的简明合并财务报表发布之日起，在未来12个月内，我们现有的现金状况以及通过运营和循环信贷额度产生的预期现金将足以为我们的运营和资本支出需求提供资金；（b）我们预计用于投资活动的净现金将减少 2023 年由于重大原因减少从头医疗中心的支出；(c) 我们预计，在2023年定期贷款的推动下，我们的利息支出将在2023年增加约1,800万美元；(d) 我们预计到2023年，我们将支付约8,100万美元的现金利息（不包括2023年定期贷款下约1,900万美元的非现金PIK利息）和约1,500万美元的资本支出；

vi。我们对任何未决法律或监管程序结果的预期；例如，我们（a）期望我们对标题为 Alberto Gonzalez 诉 Cano Health, Inc. f/k/a Jaws Acquisition Corp. 等人的指控有合理的辩护。阿尔贝托·冈萨雷斯诉 Cano Health, Inc. f/k/a Jaws Acquisition Corp. 等人（编号 1:22-cv-20827）以及我们大力防范此类行动的计划；(b) 我们预计，解决正常业务过程中遇到的其他各种主张和未主张的潜在索赔不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响；(c) 公司认为前董事在Sternlicht等人诉Hernandez等人案中的索赔，C.A. 编号2023-0477-PAF，是猜测性的，毫无根据，公司希望对此类诉讼进行大力辩护；以及

七。我们对包括递延所得税资产在内的各种税收状况的估计和判断；根据我们在联邦、州、地方和外国司法管辖区的申报情况，我们认为不存在税收不确定性，在这些司法管辖区我们需要提交所有公开纳税年度的所得税申报表；我们认为我们已经充分提供了与美国国税局对截至2020年12月31日止年度的所得税申报表进行税务审查相关的任何合理可预见的结果，任何与之相关的和解都不存在一种材料对我们的合并财务报表的不利影响。


这些前瞻性陈述基于我们在撰写本报告时获得的信息以及我们当前的预期、预测和假设，涉及许多判断、风险和不确定性。我们的许多前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测，这些预算和预测基于许多详细的假设。尽管我们认为我们的假设是合理的，但我们警告说，很难预测已知或未知因素的影响，而且我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。目前尚不确定我们的前瞻性陈述所预期的任何事件是否会发生或发生，或者如果发生了，它们将对我们的经营业绩和财务状况产生什么影响。可能导致我们的实际业绩和财务状况与前瞻性陈述中所述业绩和财务状况存在重大差异的重要风险和不确定性包括市场或行业状况的变化、监管环境、竞争条件和/或消费者对我们服务的接受程度的变化；我们的战略、未来运营、前景和计划的变化；与直接签约实体计划相关的发展和不确定性；我们实现预期财务业绩的能力，包括在以下方面患者成员资格、总收入和收益；我们预测和控制医疗成本比率的能力；我们在现有市场增加市场份额并继续增长的能力；我们整合收购并实现预期协同效应的能力；我们维持与健康计划和其他主要付款人关系的能力；我们未来的资本需求以及现金的来源和用途，包括满足流动性需求的资金；我们吸引和留住管理层和董事会成员的能力；和/或我们的招募能力和留住合格的团队成员和独立医生。

实际业绩也可能与此类前瞻性陈述存在重大差异，原因包括我们在向美国证券交易委员会提交的文件中列出的原因，包括但不限于我们在2023年3月15日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中确定的风险因素，经我们于2023年4月7日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告修订（“2022年10-K表格”）”），以及我们已经提交或将要提交的10-Q表季度报告和8-K表最新报告美国证券交易委员会在2023年期间（可以在美国证券交易委员会的网站 http://www.sec.gov 或我们的网站 http://www.investors.canohealth.com/ir-home 上查看），其原因包括但不限于：

iii



i.对我们实现或维持盈利能力产生不利影响的意外事态发展，例如（a）我们医疗中心的产能利用率低于预期，（b）成本和支出高于预期，（c）收入增长，调整后的息税折旧摊销前利润率和/或现金流，（d）在改善我们的运营执行、加强成本纪律和/或实现正自由现金流方面遇到困难和/或延迟，例如广泛的衰退经济环境所致, 更高的利率和/或更高的通货膨胀环境，（e）我们无法预测医疗保险优势、ACO 实现公平、准入和社区健康（“ACO REACH”）以及责任医疗组织（“ACO”）计划下的医疗保险患者在基准和共享储蓄方面的变化；

ii。对我们执行业务计划和战略的能力产生不利影响的意外事态发展，例如由于（a）患者的付款人组合出现意外变化以及我们的报销率可能下降；（b）在重新谈判、不续签或终止与健康计划的人均协议方面出现意想不到的事态发展；（c）在按照我们可接受的条件获得足够空间方面遇到困难和/或延迟，或者采购和装修此类空间的成本变得不经济，例如由于占主导地位全球供应链环境条件艰苦，(d) 消费者对我们的服务和产品的接受度低于预期和/或低于预期；(e) 我们行业的竞争超出预期，我们的服务、产品和技术相对于市场上现有的竞争服务、产品和技术的优势低于预期，以及其他竞争因素，包括在技术能力、成本和可扩展性方面；

iii。对我们实现预期财务业绩的能力产生不利影响的意外事态发展，例如（a）预期的医疗保险报销率发生意外变化或医疗保险计划管理规则发生意外变化，（b）第三方付款人的报销和个人付款的意外变化，（c）医疗保险风险调整支付系统的意外变化，（d）我们在与健康计划的风险协议中确认的收入和退款负债的估算出现意外进展，（e) 意想不到的我们对第三方医疗费用（包括已发生但未报告的医疗服务应计费用）的估算的进展，包括鉴于医疗保险人群的医疗支出趋势，我们对第三方医疗费用将增加的预期；

iv。法律、规则和/或法规的意外变化，例如导致健康计划和其他付款人支付的款项低于预期的变化；

v.流动性来源低于预期，例如（a）延迟或无法完成全部或部分非核心资产的出售，（b）对可用现金来源的意外需求，（c）信贷或并购市场的紧张，（d）我们未来资本需求的意外变化取决于许多因素，包括我们的增长率、医疗费用和/或我们对基于价值的医疗平台各个方面的审查；

vi。与任何未决法律或监管程序的结果有关的意外进展；和/或

七。影响我们税收状况的意外事态发展，例如我们的递延所得税资产无法在未来一段时间内按预期金额变现，这可能会导致我们的估值补贴和所得税准备金的调整和/或我们的税务审计出现意想不到的进展。











iv



有关可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述所表达或暗示的业绩存在重大差异的其他风险和不确定性的详细讨论，请参阅我们在向美国证券交易委员会提交的文件中包含的风险因素披露，包括但不限于我们的2022年10-K表。投资者应在这些风险和不确定性的背景下评估本报告中作出的所有前瞻性陈述。上面列出的因素以外的因素也可能导致我们的结果与预期的结果存在重大差异。前瞻性陈述仅代表其发表之日，除非法律要求，否则我们没有义务或义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是为了反映实际经营业绩；财务状况变化；美国或国际经济、行业总体状况的变化；估计、预期或假设的变化；或本报告发布后出现的其他情况、条件、发展或事件。此外，不得以引用方式将业务和财务材料以及通过我们的网站或此处提及的其他网站提供的任何其他声明或披露纳入本报告。






























v


CANO HEALTH, INC.
简明的合并资产负债表
（未经审计）


（以千计，股票和每股数据除外）2023年3月31日2022年12月31日
资产
流动资产：
现金、现金等价物和限制性现金$44,888 $27,329 
扣除未付服务提供商成本后的应收账款 242,222 233,816 
预付费用和其他流动资产26,577 79,603 
流动资产总额313,687 340,748 
财产和设备，净额131,762 131,325 
经营租赁使用权资产179,025 177,892 
善意480,375 480,375 
付款人关系，净额559,809 567,704 
其他无形资产，净额212,832 226,059 
其他资产66,886 4,824 
总资产$1,944,376 $1,928,927 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款和应计费用（关联方包括美元）980和 $2,669分别截至2023年3月31日和2022年12月31日）
$115,228 $105,733 
应付票据的当前部分6,444 6,444 
融资租赁负债的流动部分2,388 1,686 
当前应付给卖家的部分44,318 46,016 
经营租赁负债的流动部分24,778 24,068 
其他流动负债 20,756 24,491 
流动负债总额213,912 208,438 
应付票据，扣除流动部分和债务发行成本1,010,419 997,806 
经营租赁负债的长期部分167,562 166,347 
认股证负债5,365 7,373 
融资租赁负债的长期部分6,017 3,364 
应付给卖家，扣除当前部分600 15,714 
或有对价的长期部分4,000 2,800 
其他负债 32,100 32,810 
负债总额1,439,975 1,434,652 
股东权益
A 类普通股的股份 $0.0001面值 (6,000,000,000授权股份和 261,819,529和 224,118,566分别截至2023年3月31日和2022年12月31日的已发行和流通股票）
26 22 
B 类普通股 $0.0001面值 (1,000,000,000授权股份和 263,638,069和 268,794,608分别截至2023年3月31日和2022年12月31日的已发行和流通股票）
26 27 
额外的实收资本594,994 538,614 
累计赤字(314,182)(286,032)
扣除非控股权益前的股东权益总额280,864 252,631 
非控股权益223,537 241,644 
股东权益总额504,401 494,275 
负债和股东权益总额 $1,944,376 $1,928,927 
随附的附注是这些简明财务报表不可分割的一部分

6
CANO HEALTH, INC.
简明合并运营报表
（未经审计）


三个月已结束
3月31日
（以千计，股票和每股数据除外）20232022
收入：
资本收入 $841,074 $674,351 
收费服务和其他收入25,835 29,986 
总收入866,909 704,337 
运营费用：
第三方医疗费用708,331 535,779 
患者直接费用（关联方包括美元）4,115和 $1,454分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中）
68,427 60,677 
销售、一般和管理费用（关联方包括 $1,327和 $1,677分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中）
96,473 96,587 
折旧和摊销费用27,221 19,036 
交易成本和其他10,086 8,375 
或有对价公允价值的变化(4,100)(4,661)
运营费用总额906,438 715,793 
运营收入（亏损）(39,529)(11,456)
其他收入和支出：
利息支出(23,505)(13,284)
利息收入9 1 
债务消灭造成的损失— (1,428)
认股权证负债公允价值的变化2,008 27,162 
其他收入（支出）432 — 
其他收入总额（支出）(21,056)12,451 
所得税支出前的净收益（亏损）(60,585)995 
所得税支出（福利）— 1,080 
净收益（亏损）$(60,585)$(85)
归属于非控股权益的净收益（亏损）(32,435)(745)
归属于A类普通股股东的净收益（亏损）$(28,150)$660 
归属于A类普通股股东的每股净收益（亏损），基本$(0.12)$0.00 
归属于A类普通股股东的每股净收益（亏损），摊薄$(0.12)$0.00 
加权平均已发行股数：
基本239,802,085 191,410,221 
稀释503,440,154 468,132,925 
随附的附注是这些简明财务报表不可分割的一部分

7
CANO HEALTH, INC.
简明的股东权益合并报表
（未经审计）

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月

（以千计，股票除外）A 类股票B 类股票额外的实收资本累计赤字非控股权益权益总额
股份金额股份金额
余额 — 2022 年 12 月 31 日224,118,566 22 268,794,608 27 538,614 (286,032)241,644 $494,275 
股票薪酬支出— — — — 9,351 — — 9,351 
归属限制性股票单位后发行A类普通股40,336 — — (96)— 96 — 
发行用于收购的普通股9,724,852 1 — — 14,302 — — 14,303 
将B类普通股兑换为A类普通股5,156,539 1 (5,156,539)(1)3,570 — (3,570)— 
行使认股权证21,620,941 2 — — 214 216 
债务折扣——发行的认股权证— — — — 45,698 — — 45,698 
员工股票购买计划发行1,158,295 — — — 1,143 — — 1,143 
影响非控股权益的交易的影响— — — — (17,802)— 17,802 — 
净收益（亏损）— — — — — (28,150)(32,435)(60,585)
余额 — 2023 年 3 月 31 日
261,819,529 $26 263,638,069 $26 $594,994 $(314,182)$223,537 $504,401 


（以千计，股票除外）A 类股票B 类股票额外的实收资本累计赤字非控股权益权益总额
股份金额股份金额
余额——2021 年 12 月 31 日180,113,551 $18 297,385,981 $30 $397,443 $(78,760)$479,837 $798,568 
股票薪酬支出— — — — 13,816 — — 13,816 
发行用于收购的普通股2,857,167 — — — 15,771 — — 15,771 
将B类普通股兑换为A类普通股20,663,277 2 (20,663,277)(2)33,083 — (33,083)— 
员工股票购买计划发行1,392,372 — — — 9,707 — — 9,707 
影响非控股权益的交易的影响— — — — (5,558)— 5,558 — 
净收益（亏损）— — — — — 660 (745)(85)
余额 — 2022 年 3 月 31 日205,026,367 $20 276,722,704 $28 $464,262 $(78,100)$451,567 $837,777 




随附的附注是这些简明财务报表不可分割的一部分

8
CANO HEALTH, INC.
简明的合并现金流量表
（未经审计）


截至3月31日的三个月
（以千计）20232022
来自经营活动的现金流（用于）：
净亏损$(60,585)$(85)
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整：
折旧和摊销费用27,221 19,036 
或有对价公允价值的变化 (4,100)(4,661)
认股权证负债公允价值的变化(2,008)(27,162)
债务消灭造成的损失— 1,428 
债务发行成本的摊销1,117 748 
非现金租赁费用793 1,705 
基于股票的薪酬9,351 13,816 
以实物支付的利息支出2,071 — 
运营资产和负债的变化：
应收账款，净额(8,406)(58,291)
其他资产(121)(3,060)
预付费用和其他流动资产(3,673)1,773 
应付给卖家的应计利息— 97 
应付账款和应计费用（关联方包括 $ (1,714) 和 $0分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中）
11,543 10,010 
其他负债(2,673)7,443 
经营活动提供的（用于）净现金(29,470)(37,203)
用于投资活动的现金流：
购买财产和设备（关联方包括 $ (436) 和 $ (1,677）分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中）
(5,080)(7,776)
收购子公司，包括非竞争无形资产，扣除收购的现金— (3,495)
向卖家付款(4,379)(2,186)
投资活动提供的（用于）净现金(9,459)(13,457)
来自融资活动的现金流：
长期债务的支付(1,611)(1,611)
债务发行成本(9,209)(87)
长期债务的收益150,000 — 
循环信贷额度的收益15,000 — 
循环信贷额度的还款(99,000)— 
保险融资安排的收益2,690 2,529 
保险融资安排的本金支付(734)(690)
其他(648)401 
融资活动提供的（用于）净现金56,488 542 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）17,559 (50,118)
年初现金、现金等价物和限制性现金27,329 163,170 
期末现金、现金等价物和限制性现金$44,888 $113,052 
补充现金流信息：
随附的附注是这些简明财务报表不可分割的一部分

9
CANO HEALTH, INC.
简明的合并现金流量表
（未经审计）

支付的利息25,204 4,525 
缴纳的所得税— 8 
非现金投资和融资活动：
为交换租赁负债而获得的使用权资产11,471 26,364 
发行用于收购的A类普通股14,303 15,771 
应归因于与收购有关的卖方— 100 
除由应付账款供资的在建工程外889 2,972 
Humana 附属提供商诊所租赁权改进
431 2,173 
员工股票购买计划发行1,143 9,707 
已发行的认股45,698 — 

随附的附注是这些简明财务报表不可分割的一部分

10
CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）

1.    业务和运营的性质

业务性质

Cano Health, Inc.（“Cano Health” 或 “公司”），前身为初级保健（ITC）中间控股有限责任公司（“PCIH” 或 “卖方”），通过遍布各地的初级保健医生网络为其成员提供基于价值的医疗服务 9美国和波多黎各境内的州。该公司利用我们的专有技术平台，专注于为Medicare Advantage、实现公平、准入和社区健康（“ACO REACH”）、ACONCELITY Care Organize（“ACO REACH”）、ACONCELITY Care Organise（“ACO REACH”）、ACO 下的医疗保险患者和 Medicaid 资本会员，特别是在服务提供高质量的医疗保健服务。 该公司还在网络中经营药房，目的是为其成员提供全方位的管理式医疗服务。

2021年6月3日（“截止日期”），Jaws Acquisition, Corp.（“Jaws”）根据Jaws、Jaws Merger Sub, LLC、特拉华州有限责任公司（“合并子公司”）、PCIH和PCIH之间签订的截至2020年11月11日的业务合并协议（经修订的 “业务合并协议”）的条款，完成了业务合并（“业务合并”）的唯一成员和卖方（均在《业务合并协议》中定义）。业务合并完成后，Jaws在特拉华州重新注册并更名为 “Cano Health, Inc.”

除非上下文需要，否则在业务合并完成之前的时期，“公司”、“我们” 和 “我们的” 指的是PCIH及其合并子公司，在业务合并完成之前的时期内，指Cano Health及其合并子公司，包括PCIH及其子公司。

根据业务合并协议，在截止日期，Jaws向PCIH捐赠了现金，以换取 69.0PCIH（“PCIH 普通单位”）的百万普通有限责任公司单位，等于截止日已发行的Jaws的A类普通股数量，以及 17.25Jaws Sponsor, LLC（“赞助商”）拥有的百万股B类普通股。关于业务合并，公司发布了 306.8向PCIH的现有股东持有公司B类普通股的百万股。该公司还发布了 80.0以美元私募方式购买公司A类普通股的百万股800.0百万（“PIPE投资者”）。

业务合并完成后，公司几乎所有的资产和业务均由PCIH及其子公司持有和经营。由于公司是一家控股公司，除了其所有权外没有其他重要资产 PCIH Common Units及其管理成员在PCIH中的权益，公司没有独立的创收或现金流手段。公司纳税和分红的能力取决于PCIH的财务业绩和现金流及其从PCIH获得的分配。该公司唯一的资产是PCIH的股权，这代表了 35.1% 和 49.8截至截止日期和截至2023年3月31日的控股所有权百分比分别为%。保留PCIH共同单位权益的某些PCIH成员持有其余股份 64.9% 和 50.2截至截止日期和截至2023年3月31日的非控股所有权权益的百分比分别为%。这些成员通过PCIH普通单位和相应数量的非经济B类普通股持有PCIH的经济权益，持有人有权 一每股投票。

业务合并完成后的组织结构通常被称为伞式Partnership-C（或Up-C）公司结构。这种组织结构使卖方（PCIH的前唯一所有者和管理成员）能够以PCIH共同单位的形式保留其在PCIH的股权，PCIH出于美国联邦所得税目的被归类为合伙企业 （定义见业务合并协议）。相比之下，在商业合并之前持有Jaws的A类普通股或B类普通股的Jaws和PIPE Investors的前股东获得了Cano Health, Inc. 的股权。Cano Health, Inc. 是一家用于美国联邦所得税目的的国内公司。

根据业务合并协议中规定的条款和条件，卖方及其股权持有人获得的总对价等于美元3,534.9百万，包括 (i) 美元466.5百万现金和(ii) 306.8百万股 B 类普通股，价值为 $3,068.4百万基于 $ 的参考股价10.00每股。

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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
业务合并完成后，A类股东在PCIH和Cano Health合并业绩中拥有直接控股权，而卖方作为唯一的B类股东，拥有PCIH的间接经济权益，在Cano Health未经审计的简明合并财务报表中显示为非控股权益。 卖方以PCIH普通单位的形式持有这些间接经济利益，这些普通单位可兑换Cano Health A类普通股的股份，同时注销等数量的Cano Health B类普通股。随着时间的推移，随着B类普通股和PCIH普通股的股票被兑换为Cano Health的A类普通股，非控股权益将减少。

整合原则

未经审计的简明合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。非公司全资拥有的实体部分列为非控股权益。合并中取消了所有重要的公司间余额和交易。公司子公司的财务报表使用与公司一致的会计政策编制。

公司在多个实体中拥有权益，如果该实体是该实体的多数股东或拥有投票控制权，则认为自己控制了该实体。公司还通过投票权以外的其他方式（“可变利益实体” 或 “VIE”）评估控制权，并确定哪个商业实体是VIE的主要受益人。当确定公司是VIE的主要受益人时，公司将合并VIE。公司合并业绩中包括 德克萨斯州卡诺健康，PLLC，内华达州卡诺健康，PLLC、Cano Health California、PC、CHC Provider Network、PC和伊利诺伊州Cano Health、PLLC（统称为 “医师集团”），该公司得出的结论是 VIE。合并中取消了所有重要的公司间账户和交易。

风险和不确定性

有关公司风险因素的更多信息，请参阅公司 2022 年表 10-K 中包含的第 1A 项 “风险因素”。

改叙

为了与本年度列报方式保持一致，对前一年的某些金额进行了重新分类。这种重新分类影响了现金流量表中设备贷款的偿还、融资租赁债务的偿还和雇员股票购买计划缴款。此外，在可变利益实体中，还进行了与收入和直接患者支出相关的重新分类。如前所述，这些重新分类对净亏损没有影响。



2.    重要会计政策摘要

公司在附注2 “重要会计政策摘要” 中描述了其重要会计政策，该附注包含在其2022年表10-K中包含的截至2022年12月31日的经审计的合并财务报表中。在截至2023年3月31日的三个月中，这些会计政策没有重大变化。

最近的会计公告

公司评估了截至2023年3月31日的最新会计公告，并认为这些声明都不会对我们未经审计的简明合并财务报表产生重大影响。

3.    收入和应收账款

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，该公司的收入来源分别如下：

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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
截至3月31日的三个月
20232022
（以千计）收入 $收入百分比收入 $收入百分比
资本收入
医疗保险$793,628 91.5 %$615,217 87.3 %
其他资本收入47,446 5.5 %59,134 8.4 %
资本收入总额841,074 97.0 %674,351 95.7 %
收费服务和其他收入
收费服务11,693 1.3 %9,970 1.4 %
药房12,106 1.4 %11,515 1.6 %
其他2,036 0.3 %8,501 1.3 %
服务收费和其他收入总额25,835 3.0 %29,986 4.3 %
总收入$866,909 100.0 %$704,337 100.0 %

应收账款

公司在下述期间的应收账款余额汇总如下。公司的应收账款是扣除未付服务提供商成本后列报的。当满足以下所有条件时，即存在抵消权：1) 双方各自欠其他可确定的金额；2) 报告方有权用欠另一方的金额抵消欠款；3) 报告方打算抵消；4) 抵消权可依法执行。该公司认为，截至2023年3月31日和2022年12月31日，上述所有条件都存在。

截至
（以千计）2023年3月31日2022年12月31日
应收账款$550,437 $388,122 
医疗保险风险调整69,258 49,586 
未付的服务提供商费用(377,473)(203,892)
应收账款，净额$242,222 $233,816 

风险集中

占我们总收入10％以上的付款人包括三个约占总收入10％的付款人 67.7% 和 65.1分别占我们截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月总收入的百分比。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，与公司三大付款人的合同金额分别占以下金额：

三个月已结束
3月31日
20232022
收入67.7%65.1%

截至
2023年3月31日2022年12月31日
应收账款55.5%56.3%


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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）



4.    预付费用和其他流动资产

截至2023年3月31日和2022年12月31日，预付费用和其他流动资产分别包括以下内容：

（以千计）
2023年3月31日
2022年12月31日
第三方应收款$— $60,400 
其他26,577 19,203 
预付费用和其他流动资产$26,577 $79,603 

第三方应收账款代表MSP Recovery Inc.（“MSP”）的应付金额。当医疗保险次要付款人法案和其他州和联邦法律规定的健康计划不是主要付款人时，MSP使用数据分析提供医疗保险索赔报销追回服务，以识别和追回由Medicare、Medicaid和商业健康保险公司（均为 “健康计划”）支付并根据风险协议向公司收取的不当款项。该公司已不可撤销地将过去的某些索赔数据分配给了MSP，这些数据可以由MSP选择以现金或股权支付。应收账款应在较早的日期支付 一MSP 提交截至2022年12月31日或2023年4月30日止年度的10-K表年度报告前一个工作日。2023年3月31日之后，公司通过谈判延长了在MSP截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告提交日和（ii）2023年6月29日之后的第十个交易日以现金或MSP的A类普通股股票支付的MSP应收账款的结算，以较早者为准。

公司达成了一项索赔追回安排，根据该安排，它可以接收和确认MSP追回的超过一定阈值的索赔百分比。这些可变付款在结算时予以确认。迄今尚未收到任何此类付款。

5.    未付的服务提供商费用

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，未付服务提供商成本的活动分别汇总如下：

（以千计）20232022
截至1月1日的余额$318,554 $129,110 
支出与以下内容有关：
本年度603,672 401,771 
前几年6,778 3,326 
610,450 405,097 
已付款与以下内容有关：
本年度257,668 207,279 
前几年279,110 104,785 
536,778 312,064 
截至3月31日的余额
$392,226 $222,143 

上述对账反映了我们对截至2023年3月31日的三个月中未付服务提供商成本的估计增加了美元6.8百万美元，在截至2022年3月31日的三个月中，我们对未付服务提供商成本的估计增加了美元3.3百万美元是由高于预期的利用率推动的。1,190万美元和1,670万美元的应收账款，扣除美元14.8百万和美元64.8百万美元的未付服务提供商成本负债包含在简明合并资产负债表中的其他流动负债中，因为截至2023年3月31日和2022年3月31日，这些负债分别处于净赤字状态。
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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）

公司维持提供商超额损失保险单，以防止公司代表成员产生的超过一定水平的索赔费用，并使用MSP进行索赔追偿，如上文注4所详细描述的那样。截至2023年3月31日和2022年3月31日，公司的超额损失保险免赔额均为美元0.1百万，最大保险额为美元2.0每个成员每个日历年百万美元。公司记录的超额损失保险费为美元1.0百万美元和报销额0.6截至2023年3月31日的三个月为百万美元。公司记录的超额损失保险费为美元2.5百万美元和报销额2.0截至2022年3月31日的三个月为百万美元。公司在随附的经审计的简明合并运营报表的标题中将这些金额按净额记录在第三方医疗费用中。

6.    善意

没有发生任何变化 期间的商誉净账面金额 截至2023年3月31日的三个月，而2022年12月31日为止的三个月。

（以千计）
截至2022年12月31日的商誉$480,375 
业务合并— 
减值— 
截至2023年3月31日的商誉$480,375 


7.    付款人关系和其他无形资产，净额

截至2023年3月31日，公司的净无形资产总额包括以下内容：

（以千计）总账面金额累计摊销净账面金额
无形资产：
商标名称$1,409 $(985)$424 
品牌名称183,878 (36,389)147,489 
非竞争协议85,476 (32,753)52,723 
客户关系880 (245)635 
付款人关系631,214 (71,405)559,809 
提供者关系19,841 (8,280)11,561 
无形资产总额，净额$922,698 $(150,057)$772,641 
    

截至2022年12月31日，公司的无形资产总额，净额包括以下内容：

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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计）总账面金额累计摊销净账面金额
无形资产：
商标名称$1,409 $(945)$464 
品牌名称183,878 (29,169)154,709 
非竞争协议85,476 (28,341)57,135 
客户关系880 (233)647 
付款人关系631,214 (63,510)567,704 
提供者关系19,842 (6,738)13,104 
无形资产总额，净额$922,699 $(128,936)$793,763 

公司记录了摊销费用e of $21.1百万和 $15.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。

截至2023年3月31日，公司现有可摊销无形资产在未来5年及以后的预期摊销费用如下：

（以千计）金额
2023 年——剩下$61,686 
202560,901 
202657,188 
202747,007 
202840,233 
此后505,626 
总计$772,641 

每当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时，我们都会定期评估我们的长期资产是否存在减值。我们任何品牌名称的使用变更或整合都可能导致其剩余的估计经济寿命缩短，从而可能导致摊销费用增加。

8.    租赁

公司租赁办公室、运营医疗中心、车辆和医疗设备。租赁包括融资租赁和经营租赁，剩余的租赁期限为 1年至 15年份。公司选择了切合实际的权宜之计，允许公司将租赁期限少于12个月的租赁排除在资产负债表上。公司采用了与合并租赁和非租赁部分相关的实用权宜之计，这使我们能够将租赁和非租赁部分视为单一的租赁部分。

截至2023年3月31日，运营和融资租赁下的未来最低租赁付款额如下：

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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以千计）正在运营金融总计
2023 年——剩下$28,145$2,333$30,478
202435,9762,93038,906
202532,9432,50435,447
202630,1651,91132,076
202727,71133428,045
此后99,167—99,167
最低租赁付款总额254,10710,012264,119
减去：代表利息的金额(61,767)(1,607)(63,374)
租赁负债$192,340$8,405$200,745

公司记录的租金支出为美元9.7百万和美元7.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元.
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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
9.    其他流动负债

截至2023年3月31日和2022年12月31日，其他流动负债分别包括以下内容：

（以千计）2023年3月31日2022年12月31日
服务基金负债1$11,924 $16,652 
其他8,832 7,839 
其他流动负债$20,756 $24,491 




1 余额反映在与处于赤字状况的服务基金相关的服务基金负债中，反映了已发生但未报告的医疗服务（“IBNR”）和应收账款的净额。重新归类为其他流动负债的IBNR和应收账款为美元14.8百万和美元2.8截至2023年3月31日，分别为百万美元和美元114.7百万和美元98.0截至2022年12月31日，分别为百万。
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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
10.    合同负债

正如这些未经审计的简明合并财务报表附注14 “关联方交易” 中进一步解释的那样，公司与Humana, Inc.（“Humana”）签订了某些协议，根据该协议，公司收取管理费，以换取在此类协议期限内向公司许可的某些诊所提供护理协调服务。与Humana的这些付款相关的公司合同负债余额为美元5.8百万和美元6.5截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。短期部分记入其他流动负债，长期部分记入其他负债。公司认可 $0.7百万和美元0.6在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，合同负债收入分别为百万美元。

该期间合同负债余额的重大变动摘要如下：


（以千计）递延收入
截至2022年12月31日的余额$6,461 
因收取的款项而增加— 
从本期增长中确认的收入(675)
截至2023年3月31日的余额
$5,786 

在2023年3月31日的合同负债余额中，公司预计将在未来几年将以下金额确认为收入：

截至12月31日的年份金额（以千计）
2023 年——剩下$2,024
20242,514
20251,183
202665
2027— 
总计$5,786


11.    债务

截至2023年3月31日和2022年12月31日，该公司的应付票据分别如下：

（以千计）20232022
定期贷款$636,377 $721,988 
2023 年定期贷款1
152,071 — 
高级票据300,000 300,000 
减去：应付票据的当期部分(6,444)(6,444)
1,082,004 1,015,544 
减去：债务发行成本(71,585)(17,738)
应付票据，扣除流动部分和债务发行成本$1,010,419 $997,806 

1.包括 $2.1截至2023年3月31日的2023年定期贷款产生的百万实物实物（“PIK”）利息。

瑞士信贷信贷协议

根据瑞士信贷信贷协议，公司拥有优先担保定期贷款和循环信贷额度。瑞士信贷信贷协议下的债务由公司几乎所有的资产担保。瑞士信贷信贷协议包含财务维护协议（该契约有利于该协议下的贷款人）
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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
仅限循环信贷额度），要求公司不得超过第一留置权担保净负债总额与合并调整后息税折旧摊销前利润（定义见其定义）的比率，该比率只有在公司超过循环信贷额度下提取的一定金额时才每季度进行测试。截至2023年3月31日，公司遵守了财务维护协议。

瑞士信贷信贷协议下的定期贷款需要偿还本金，在每个日历季度的最后一个工作日到期，等于 0.25根据融资日期，初始本金的百分比（如适用）。摊销付款于2021年3月31日开始。与定期贷款相关的未偿本金和利息将在2027年11月23日到期日到期。在到期日之前，公司可以选择随时全部或部分预付，不收取保费或罚款，但与某些重新定价交易和惯常的破损成本有关的费用除外。

A截至2023年3月31日，我们的循环信贷额度的可用余额为美元120百万。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司持有总金额为美元的限制性信用证5.7百万和美元7.2分别为百万。截至2023年3月31日和2022年12月31日，该公司的股价为美元13.0百万（占其现金总额的美元）44.9百万) 和 $4.4百万（占其现金总额的美元）27.3百万）分别是作为抵押品持有的现金和与ACO REACH计划相关的信用证。信用证和抵押品均以现金、现金等价物和限制性现金形式出示。

2022 年 1 月 14 日，公司对《瑞士信贷信贷协议》进行了修订ent，根据该条款，未偿还的定期贷款本金被条款基本相似的等额新定期贷款所取代，唯一的不同是适用于新定期贷款的利率较低。瑞士信贷信贷协议修正案实施了基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的前瞻性定期利率，以取代伦敦银行同业拆借利率，作为定期贷款和循环信贷额度下借款的基准利率，以及某些其他条款。适用于定期贷款和循环信贷额度下借款的新利率已修订为 4.00% 加上 SOFR 和适用的信贷利差调整中的较大值，或 0.50%；前提是如果公司获得标准普尔至少为 “B” 的公开公司评级，穆迪的公开评级至少为 “B2”，则只要此类评级仍然有效，幅度为 3.75% 应适用。该公司尚未达到适用的评级。该修正案代表部分失效，导致递延发行成本的注销为美元1.4百万，w在截至2022年3月31日的三个月中，这被记录为清偿债务的损失。在结束的三个月中 2023年3月31日，SOFR 超过了信贷利差调整后的值 0.50%，得出该季度的每月浮动利率。截至 2023年3月31日，定期贷款的有效利率为 9.52%.

高级票据

2021年9月30日，公司发行了本金为美元的优先无抵押票据300.0私募发行中的百万（“优先票据”）。优先票据的兴趣在于 6.25年利率，每半年在每年的4月1日和10月1日支付，利息从2022年4月1日开始。截至2023年3月31日，优先票据的有效利率为 6.66%。优先票据的本金将于2028年10月1日全额到期。优先票据无需支付任何摊销款。

在2024年10月1日之前，公司可以以等于以下价格赎回部分或全部优先票据 100已赎回本金的百分比，加上应计和未付利息，再加上整笔保费。在 2024 年 10 月 1 日之前，公司最多还可兑换 40某些股票发行的净现金收益占票据本金总额的百分比，赎回价格为 106.25%，加上应计和未付利息。在2024年10月1日当天或之后，公司可以赎回部分或全部优先票据，赎回价格为 100% 至 103.13%，加上应计和未付利息，具体取决于优先票据的赎回日期。

2023 年定期贷款协议

2023年2月24日（“2023年定期贷款截止日期”），公司通过其子公司Cano Health, LLC（“借款人”）和Primary Care（ITC）中间控股有限责任公司（“控股公司”）与某些贷款机构和作为行政代理人的北卡罗来纳州摩根大通银行签订了信贷协议（“2023年定期贷款管理代理”），根据该协议贷款人向... 提供了优先担保定期贷款（“2023 年定期贷款”）
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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
本金总额为美元的借款人150百万，全部金额在2023年定期贷款截止日到期。

根据边车信贷协议，2023年定期贷款的利率等于：（i）截止日期两周年当天或之前， 14年利率，每季度（由公司选择）以现金或实物支付，将该金额添加到定期贷款的本金余额中，(ii) 之后， 13年利率，每季度以现金支付。公司已选择在两周年之前以实物支付贷款的到期利息。2023年定期贷款将于2027年11月23日（“到期日”）到期，与公司瑞士信贷协议下的现有定期贷款的到期日相同。2023 年定期贷款不会摊销。

在到期日之前，公司可以选择全部或部分预付2023年定期贷款，但须支付适用的预付款保费。如果借款人自愿偿还2023年定期贷款，或者如果加快了2023年定期贷款，包括与破产或破产程序有关的贷款，则2023年定期贷款将收取适用的预还款保费。如果预付款、还款或加速发生在自截止日期起至初始融资日18个月周年之日（但不包括）期间内，则预还款保费应等于：（i）从触发事件发生之日起至触发事件发生之日止，本应为2023年定期贷款本金预付、偿还或加速支付的利息总额初始融资日期的 18 个月周年，按当时适用的折扣价国库利率+ 0.50%, 加(ii) 等于原本应支付的保费金额，就好像此类预付款、还款或加速付款发生在初始融资日18个月周年之后的第二天一样（“整笔金额”）。如果预付款、还款或加速发生在从初始融资日18个月周年之日起（但不包括）初始融资日30个月周年之日这段时间内，则预付款保费应等于 32023 年定期贷款本金的百分比以现金形式预付、已偿还或加速支付。如果预付款、还款或加速发生在从初始融资日30个月周年之日起（但不包括）初始融资日42个月周年之日这段时间内，则预付款保费应等于 22023 年定期贷款本金的百分比以现金形式预付、已偿还或加速支付。从初始融资日期的42个月周年之日起及之后，没有预付保费。此外，2023年定期贷款必须用任何重大资产出售（受再投资权约束）、意外伤害或谴责事件或任何副车信贷协议不允许的债务产生的净现金收益进行预付。《边车信贷协议》还规定了年度超额现金流的强制性预付款。《边车信贷协议》下的强制性预付款与瑞士信贷信贷协议基本一致。2023年定期贷款和瑞士信贷协议下的定期贷款的强制性预付款必须按比例提供给贷款人。

边车信贷协议包含某些陈述和担保、违约事件和契约，这些陈述和担保、违约事件和契约适用于此类交易，包括限制借款人及其子公司承担某些额外债务、设定或防止某些资产留置权、进行某些合并或合并、进行资产处置、申报或支付股息以及进行股权赎回的能力的契约影响或限制其能力子公司这样做，进行贷款和投资，与关联公司进行交易，或对次级或次级债务进行自愿付款、修改或修改。副车信贷协议包含一项财务契约，要求借款人维持第一留置权净杠杆率（即第一留置权优先担保净负债与合并调整后息税折旧摊销前利润的总额）不超过 5.80:1.00 为任意连续四个财政季度的最后一天，首次测试日期为 2023 年 3 月 31 日。截至2023年3月31日，该公司遵守了财务契约。《边车信贷协议》下的财务契约与瑞士信贷协议中关于循环信贷额度的契约基本一致，唯一的不同是根据《边车信贷协议》，财务契约将每季度进行一次测试。

2023年定期贷款由控股公司和借款人当前和未来的直接和间接国内全资材料子公司的每家国内全资重要子公司共同和单独担保，但根据副车信贷协议的条款，某些例外情况除外。2023年定期贷款在第一留置权基础上由借款人和担保人的几乎所有资产担保。副车信贷协议和瑞士信贷信贷协议下的债务由相同的抵押品在可分摊的基础上担保。

作为签订边车信贷协议的对价，公司于2023年2月24日向贷款人发放了总额不超过购买的认股权证 29.5公司 A 类股份的百万股
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合并财务报表附注
（未经审计）
行使价为美元的普通股0.01每股，其中 21.62023 年 3 月 8 日行使了 100 万份认股权证，其余的认股权证已 7.92023 年 4 月 24 日，共行使了数百万份认股权证。

公司向2023年定期贷款管理代理人和贷款人支付了与副车信贷协议有关的惯例费用和开支。

定期贷款和优先票据的未来本金还款额

下表列出了截至目前公司未来的本金支付情况 2023年3月31日，假设没有发生强制性预付款：

（以千计）
截至12月31日的年度金额
2023$4,833
20246,444
20256,444
20266,444
2027764,283
此后300,000
总计$1,088,448

截至2023年3月31日和2022年12月31日，债务发行成本余额总额为美元72.2百万和美元18.4分别为百万美元，并使用实际利率法在贷款期限内摊销为利息支出。在截至2023年3月31日的余额中，美元71.6百万美元与瑞士信贷协议、附带汽车信贷协议和优先票据下的定期贷款有关，反映为长期债务余额的直接减少，而剩余的美元0.2百万和美元0.4百万美元与循环信贷额度有关，分别反映在预付费用和其他流动资产和其他资产中。

公司确认的利息支出为美元23.5百万（包括 $2.12023 年定期贷款下的 PIK 利息（百万美元）和13.3截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元，其中美元1.1百万和美元0.7截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元，与债务发行成本的摊销有关。


12.    公允价值测量

ASC 820，”公允价值衡量和披露”提供了衡量公允价值的框架。该框架提供了一个公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的估值技术的投入进行优先排序。该等级将相同资产或负债的活跃市场中未经调整的报价列为最高优先级（一级衡量标准），对不可观察的投入（三级衡量标准）给予最低优先级。

会计准则下公允价值层次结构的三个层次描述如下：

•第 1 级估值方法的输入是未经调整的相同报价
公司有能力进入的活跃市场中的资产或负债。
•第 2 级估值方法的输入包括：
•活跃市场中类似资产或负债的报价；
•不活跃市场中相同或相似资产或负债的报价；
•可观察到的资产或负债的报价以外的输入；
•主要通过相关性或其他方式从可观察到的市场数据中获得或证实的输入。
如果资产或负债有特定的（即合同）期限，则在资产或负债的整个期限内，二级输入必须是可以观察的。
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简明合并财务报表附注
（未经审计）

•Level 3 估值方法的输入是不可观察的，对公平交易会具有重要意义
价值测量。

公允价值层次结构中资产或负债的公允价值计量水平基于对公允价值计量有重要意义的所有投入中的最低水平。所使用的估值技术需要最大限度地利用可观测的投入，尽量减少对不可观测投入的使用。由于这些工具的到期日较短，包括现金、应收账款、应付账款、应付账款、应计负债、应付卖方、短期借款和股票投资在内的金融工具的账面金额接近公允价值。使用二级投入计算，公司债务的公允价值约为 $782.0百万和美元745.9截至目前为百万 2023年3月31日分别是 2022 年 12 月 31 日和 12 月 31 日。

2021 年 8 月 11 日，公司发布了 2,720,966代表卖方向托管代理人出售其A类普通股（“托管股份”），作为与收购相关的对价的一部分。股票数量以美元为基础30.0百万收购价格除以公司A类普通股在此期间的平均股价 20交易截止日期之前的连续交易日。这些股票存放在托管中，将在2022年和2023年满足某些绩效指标后发放给卖方。托管股份的最终数量将通过将初始股份金额乘以赚取的股份百分比来计算，范围为 0% 至 100百分比符合购买协议，减去任何被没收的赔偿股份。这种或有对价的公允价值是使用蒙特卡洛仿真模型确定的。这些输入用于计算协议规定的还款金额，然后使用无风险利率和公司的债务成本将其折现为现值。截至 2023 年 3 月 31 日，卖家已达到 2022 年的绩效指标，获得了 100支付百分比和负债按当期部分归类为合并资产负债表上卖方的公允价值为美元27.3百万。负债在偿还之前将继续按公允估值，因为负债将以公司A类普通股的可变金额结算。

2022 年 8 月 5 日，公司签订了与收购有关的收购协议。该交易的部分资金来自公司A类普通股的发行和各种或有对价安排。或有对价是根据使用蒙特卡洛模拟的两个计划的未来表现进行估值的。

有一个 $4.1百万在截至2023年3月31日的三个月中，或有对价负债的公允价值下降，这在合并运营报表中记录为或有对价公允价值的变化。这些金额代表收益如上所述，这些记录与收购有关，收购于2022年8月5日完成。收益源于所收购资产未来表现的公允价值的变化。

2022 年 12 月 9 日，公司签订了一项资产收购协议，要求未来支付公司 A 类普通股。截至2023年3月31日，美元15.5在简明的合并资产负债表中，百万美元的负债被归类为应归因于卖方的流动部分。负债在偿还之前将继续按公允估值，因为负债将以公司A类普通股的可变金额结算。公司发布了 9.72023年1月31日的百万股A类普通股，用于结算部分收购价格。

认股权证负债： 截至2021年6月3日，即业务合并的截止日期，截至2023年3月31日，有 23.0百万份公开认股权证（“公开认股权证”）和 10.5百万份未兑现的私募认股权证（“私募认股权证”）。公司根据ASC 815中包含的指导对公开认股权证和私募认股权证进行核算，”衍生品和套期保值”，根据该协议，公共认股权证和私募认股权证不符合股权待遇标准，因此必须记为负债。 因此，公司将公开认股权证和私募认股权证归类为负债，并在每个报告期将其调整为公允价值。在行使之前，该负债在每个资产负债表日都要进行重新计量，认股权证负债公允价值的任何变化均在公司的合并运营报表中确认。公司对认股权证负债的估值在风险中立框架中使用二项式格子（收益方法的特例）。公开认股权证和私募认股权证的公允价值分别使用了1级和3级投入。私募认股权证基于截至2023年3月31日和2022年12月31日市场上未观察到的重要投入。

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简明合并财务报表附注
（未经审计）
正如附注11 “债务” 中所讨论的那样，公司向贷款人发放了总额不超过美元的认股权证29.5公司A类普通股的百万股，行使价为美元0.01每股。认股权证符合权益分类标准，在股东权益表的认股权证债务折扣行中列出。认股权证在发行时按公允价值入账，使用2023年2月24日发行日公司A类普通股的收盘价减去美元0.01. 21.6其中百万份认股权证于2023年3月8日行使，其余认股权证于2023年4月24日行使。

上述方法可能产生公允价值计算，而公允价值计算可能无法表明净可变现价值或无法反映未来的公允价值。此外，尽管公司认为其估值方法适当且与其他市场参与者一致，但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致报告日的公允价值衡量标准有所不同。

下表提供了有关用于衡量认股权证负债公允价值的三级投入的定量信息：

截至
不可观察的输入2023年3月31日2022年12月31日
行使价格$11.50$11.50
股票价格$0.91$1.37
期限（年）3.23.4
无风险利率3.8%4.1%
股息收益率没有没有
公开认股权证价格$0.16$0.22

下表按级别列出了在公允价值层次结构中，截至目前，公司经常按公允价值计量的负债 2023年3月31日:

（以千计）携带
价值		的报价
活跃市场
对于相同
物品
（第 1 级）		意义重大
其他
可观察
输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）
经常性按公允价值计量的负债和资产：
或有对价负债$4,000 $— $— $4,000 
或有对价资产(5,300)— — (5,300)
由于卖方的责任42,800 42,800 — — 
公共认股权证负债3,680 3,680 — — 
私募认股权证负债1,685 — — 1,685 
按公允价值计量的负债和资产总额$46,865 $46,480 $— $385 
    

减少了的 $1.4在截至2023年3月31日的三个月中，公共认股权证负债的公允价值为百万美元，减少了美元0.6博览会上有百万在截至2023年3月31日的三个月中，私募认股权证负债的价值。认股权证负债公允价值的变化反映在我们的简明合并运营报表中，标题为 “认股权证负债公允价值的变化”。

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（未经审计）
下表按级别列出了截至2022年12月31日公司在公允价值层次结构中按经常性公允价值计量的负债：

（以千计）携带
价值		的报价
活跃市场
对于相同
物品
（第 1 级）		意义重大
其他
可观察
输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）
经常性按公允价值计量的负债和资产：
或有对价负债$2,800 $— $— $2,800 
由于卖方的责任56,940 56,940 — — 
公共认股权证负债5,060 5,060 — — 
私募认股权证负债2,313 — — 2,313 
按公允价值计量的负债和资产总额$67,113 $62,000 $— $5,113 

下表包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的结转金额以及按公允价值计量的负债：

截至3月31日的三个月的公允价值衡量标准
20232022
截至1月1日的原始余额 $67,113 $118,567 
或有对价公允价值的变化(4,100)(4,661)
认股权证公允价值的变化(2,008)(27,162)
偶然对价注销— — 
或有对价重新归类为应付卖方— — 
由于卖家按公允价值认可— — 
通过股权结算的或有对价— — 
或有对价付款— — 
应付给卖家的公允价值的变化1,139 $— 
由于卖家付款(15,279)$— 
截至3月31日的期末余额 $46,865 $86,744 


13.     可变利益实体

Physicas Groups的成立是为了雇用医疗保健提供者与管理式医疗支付者签订合同，并为公司所服务的市场中的患者提供医疗保健服务。该公司评估了其在医师集团中是否拥有可变权益，医师集团是否为VIE，以及公司是否在医师集团中拥有控股财务权益。公司得出结论，根据各自的主服务协议（“MSA”），它在医师集团中拥有不同的权益，该协议提供办公空间、咨询服务、管理和行政服务、账单和收款、人事服务、财务管理、许可、许可、认证和索赔处理，以换取向公司支付的服务费和绩效奖金。各自的MSA将所有权的所有剩余风险和回报基本上转移给公司。医师集团的股权面临风险，如
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（未经审计）
根据GAAP的定义，如果没有额外支持，就不足以为其活动提供资金，因此，医师集团被视为VIE，不是公司的关联公司。

为了确定公司是否在医师集团中拥有控股财务权益，从而确定公司是否是主要受益人，公司考虑了 i) 有权指导对医师集团经济表现影响最大的活动；ii) 有义务吸收可能对其产生重大影响的实体的损失，或者有权从医师集团获得可能对其意义重大的福利。该公司得出结论，它可以自行决定单方面解雇医师集团的医生所有者，因此被认为对医师集团的决策者拥有实质性驱逐权。根据每项管理协议，公司有权获得管理费和绩效奖金，这使公司有权获得几乎所有的剩余回报或损失，并面临可能对其具有重大意义的经济影响。因此，公司得出结论，它是医师集团的主要受益人，因此合并了这些实体的资产负债表、经营业绩和现金流。公司持续进行定性评估，以确定其是否继续是主要受益人。

下表说明了医师集团的VIE总资产和负债及业绩：

（以千计）
2023年3月31日
2022年12月31日
总资产1$22,068 $16,247 
负债总额1
$22,339 $19,445 

三个月已结束
3月31日
（以千计）20232022
总收入$27,661 $14,318 
运营费用：2
第三方医疗费用18,252 6,631 
患者直接费用7,387 5,764 
运营费用总额25,639 12,395 
净收入$2,022 $1,923 

对医师集团的资产或其负债的结算没有任何限制。医师集团的资产可用于清偿公司的债务。医师集团包含在公司的债权人集团中；因此，公司的债权人可以追索医师集团拥有的资产。没有任何负债是医师集团的债权人无法诉诸公司普通信贷的。就未来可能的分配而言，对医师集团的留存收益或净收入没有任何限制。

1 金额不包括公司用于支持VIE运营的特定资产和负债，这些资产和负债约为美元133.8百万和美元99.2百万美元总资产和 $240.7百万和美元156.8截至2023年3月31日和2022年12月31日，总负债分别为百万美元。
2 金额不包括公司为支持VIE运营而花费的销售、一般和管理费用，这些费用约为美元13.1百万和美元11.6截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。此外，金额不包括公司为支持VIES的运营而产生的折旧和摊销费用，这些费用约为美元1.9百万和美元0.8截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。
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（未经审计）

14.    关联方交易

重要的股东关系

开启2023 年 3 月 8 日，公司共发行了 21,620,941在行使根据公司与大陆股票转让与信托公司作为认股权证代理人和过户代理的截至2023年2月24日的认股权证协议向Diameter发行的认股权证时，向Diameter Capital Partners LP关联基金（统称为 “Diameter”）持有的A类普通股。这些认股权证的发行与完成Diameter and Rubicon Credit Holdings LLC向公司提供的优先担保定期贷款有关，本金总额为美元150.0百万。定期贷款的利率等于 (i) 在 2025 年 2 月 24 日当天或之前， 14年利率，每季度（由公司选择）以现金或实物支付，将该金额添加到定期贷款的本金余额中，(ii) 之后， 13年利率，每季度以现金支付。定期贷款将于2027年11月23日到期。在截至2023年3月31日的三个月中，公司以实物支付了美元2.1百万美元的利息支出，复成本金，支付了美元9.2百万现金用于支付债务发行成本。

MedCloud Depot, L

2022 年 8 月 1 日，公司任命鲍勃·卡梅林克为首席运营官（“首席运营官”）。首席运营官拥有 20MedCloud Depot, LLC（“MedCloud”）的百分比，该公司是一家总部位于佛罗里达州的专门从事健康信息技术和数据仓库的软件开发公司。公司与MedCloud签订了许可协议，根据该协议，MedCloud已向公司授予使用其软件的非排他性、不可转让的许可。该公司记录的向MedCloud支付的款项约为美元1.0百万和美元0.5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别为百万美元，记录在简明合并财务报表的标题中，销售、一般和管理费用。截至2023年3月31日，公司欠款 $0.4百万到 MedCloud。

卓越牙科和现场牙科关系

2022 年 4 月 14 日，CD Support, LLC（“Onsite Dental”）收购了 Dental Excellence Partners, LLC（“DEP”），该公司在收购时由公司首席执行官（“首席执行官”）马洛·埃尔南德斯的配偶拥有，DEP 签订了牙科协议与公司签订的服务协议。收购完成后，首席执行官的配偶成为Onsite Dental的少数股东，她在Onsite Dental的董事会会议上担任董事会观察员。首席执行官的兄弟和母亲在DEP担任牙医。

该公司与Onsite Dental签订了各种转租协议。对于此类空间，公司确认的转租收入约为 $0.2百万和 $0.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别为百万美元，记录在随附的简明合并运营报表中 “其他收入（支出）” 标题中。截至2023年3月31日，应向公司支付与这些协议有关的非实质性款项，并记录在标题应收账款中。

2020年10月9日，公司与DEP签订了牙科服务协议，根据该协议，DEP同意为公司的管理式医疗成员提供牙科服务。公司确认的费用约为美元1.5在截至2022年3月31日的三个月中，共计百万美元，记录在 “患者直接费用” 标题中。截至2023年3月31日，未向DEP支付任何余额。在Onsite Dental于2022年4月14日收购DEP之后，公司与Onsite Dental签订了新的牙科服务管理协议，为公司的管理式医疗成员提供牙科服务，并终止了先前与DEP的合同。公司确认了Onsite Dental向Cano Health成员提供的牙科服务的费用，金额约为美元4.1截至2023年3月31日的三个月为百万美元。截至2023年3月31日，Onsite Dental尚未支付任何余额。

经营租赁

该公司间接从公司的首席运营官那里租赁了一个医疗空间。在医疗领域，该公司向与该公司签订了多年协议（“Humana”）的管理式医疗组织Humana, Inc. 支付了约美元0.2百万和美元0.1百万美元，Humana 向该公司的首席运营官支付了美元0.1百万和美元0.1百万对于三
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（未经审计）
分别截至2023年3月31日和2022年3月31日的月份。此外，该公司的首席运营官租了 三其他财产直接归本公司，原为 已支付 $0.1百万和美元0.1百万换一百万e 分别截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月。

总承包商协议

该公司已与Cano Builders, USA, Inc.（“Cano Builders”）签订了各种总承包商协议，该公司由公司首席执行官的父亲何塞·埃尔南德斯控制，根据该协议，Cano Builders在公司的各个地点进行租赁权改进，并进行各种维修和相关维护。根据这些总承包商协议向Cano Builders支付的款项以及为维修和保养支付的款项总额约为美元0.4百万和美元1.7截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。截至2023年3月31日，该公司欠了美元0.5百万捐给 Cano Builders。

其他

首席执行官的姐夫受雇于公司担任薪资总监，她的年化现金薪酬约为美元135,000，该公司认为这是按市场价格计算的。

15.    股票薪酬

2021 年股票期权和激励计划

公司维持2021年股票期权和激励计划（“2021年计划”）和2021年员工股票购买计划（“2021 ESPP”），以鼓励和使公司及其关联公司的现任和未来高管、员工、董事和顾问获得公司所有权，并使其利益与公司的利益保持一致。根据2021年计划获准发行的股票总数将不超过 52.0百万股股票。2021 年 ESPP 授权发行的股票总数不会超过 4.7百万。在截至2031年1月1日的每年的1月1日，根据2021年ESPP预留和可供发行的A类普通股数量将累积增加（i）中的较小者 15.0百万股 A 类普通股，(ii) 1.0在12月31日前夕发行和流通的A类普通股数量的百分比，或（iii）计划管理机构薪酬委员会确定的较少股票数量。

2021年计划规定向公司员工、董事和顾问授予激励和非合格股票期权、限制性股票单位（“RSU”）、限制性股票奖励、股票增值奖励、非限制性股票奖励和现金奖励。

股票期权

2021 年 6 月 3 日，关于完成业务合并，公司批准了 12.8向公司的几位执行官和董事颁发了百万份符合市场状况的股票期权（“市场状况奖励”）。当公司的股票价格达到规定的门槛价格并保持在这些价格上方时，市场状况奖励就有资格授予 202021 年 6 月 3 日之后和 2024 年 6 月 3 日之前的连续几天（即从拨款到绩效期结束之日）。一旦市场条件得到满足，将授予市场状况奖励的适用百分比 50只要期权持有人继续工作，在第一和第二个周年纪念日均为百分比。截至2023年3月31日，市场状况奖励的未确认补偿成本为美元13.9百万，预计将在加权平均剩余服务期内确认 1.2年份。

此外，在2022年3月15日和2023年3月31日，在实现某些绩效指标方面，公司共授予了 1.9向公司多名执行官颁发的百万份附有服务条件的股票期权（“服务条件奖励”）。服务条件奖励终止了 4年份，和 25在此后每个连续的1年期结束时，只要期权持有人继续工作，奖励所依据的股份的百分比就会归属。截至2023年3月31日，服务条件奖励的未确认补偿成本为美元2.2百万，预计将在加权平均剩余服务期内确认 2.3年份。

股票期权估值
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公司使用两种估值方法来确定股票期权的公允价值。蒙特卡洛仿真模型用于估算公允价值 市场状况奖。蒙特卡洛仿真模型计算奖励的多种潜在结果，并根据最有可能的结果确定公允价值。 截至2021年6月3日，公允价值是使用蒙特卡洛模型计算得出的，假设如下：

截至2021年6月3日
截至估值日的收盘价 Cano 股价$14.75
无风险利率
1.68% - 2.0%
预期波动率45.0%
预期股息收益率0.0%
预期股本成本9.0%

Black-Scholes估值方法用于确定服务条件奖励的公允价值。Black-Scholes估值模型需要输入有关预期期限、预期波动率、股息收益率和无风险利息的假设，以估计股票期权的公允价值。 截至 2022 年 3 月 15 日和 2023 年 3 月 31 日，服务条件奖励的公允价值是使用以下假设计算得出的：
截至2022年3月15日
行使价$6.03
无风险利率2.1%
预期波动率70.0%
预期股息收益率0.0%
预期期限6.25

截至2023年3月31日
行使价$0.91
无风险利率3.5%
预期波动率100.0%
预期股息收益率0.0%
预期期限6.25

截至2023年3月31日，根据2021年计划授予的未归属期权的状况摘要如下：

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（未经审计）
基于市场的股票期权基于服务的股票期权
股份加权平均拨款日期公允价值股份加权平均拨款日期公允价值
余额，2021 年 12 月 31 日12,703,698 $4.23 — — 
已授予— — 435,141 $3.88 
没收(5,714)4.23 — — 
余额，2022 年 3 月 31 日
12,697,984 $4.23 435,141 $3.88 
余额，2022 年 12 月 31 日10,634,998 $4.23 405,652 $3.88 
已授予— — 1,479,711 0.74 
没收(276,993)4.23 — — 
余额，2023 年 3 月 31 日
10,358,005 $4.23 1,885,363 $1.42 

限制性股票单位

限制性股票的公允价值基于授予日公司A类普通股的收盘价。截至2023年3月31日，未偿还的限制性股票单位的未确认薪酬成本为美元61.1百万美元用于基于服务的奖励和 $1.0百万美元用于基于绩效的奖励，这些奖励是经业绩调整后的限制性股票单位，将授予的股权薪酬价值与公司实现战略财务目标联系起来。预计限制性股票单位和经业绩调整后的限制性股票单位将在加权平均剩余服务期内得到确认 1.3年和 1.1分别是年份。大多数 RSU 在一段时间内按年度分期付款 4自拨款之日起几年。公司的某些高管会收到限制性股份，这些限制性股票每年分期分配 2 年时期。此外，授予董事会非雇员成员的限制性股票优先于以下两者中较低者 一年或在下一次年度股东大会上。

截至2023年3月31日，根据2021年计划授予的未归属限制性股票的状况摘要如下：

限制库存单位性能-限制库存单位
股份加权平均拨款日期公允价值股份加权平均拨款日期公允价值
余额，2021 年 12 月 31 日4,460,772 $14.43 706,750 $12.73 
已授予7,454,302 6.02 — — 
没收— — — — 
余额，2022 年 3 月 31 日
11,915,074 $9.17 706,750 $12.73 
余额，2022 年 12 月 31 日10,672,574 $7.64 280,477 $13.36 
已授予734,020 0.91 — —
既得(40,336)5.78 — — 
没收(601,449)5.81 — — 
余额，2023 年 3 月 31 日
10,764,809 $7.29 280,477 $13.36 

这个公司记录了与股票期权和限制性股票单位相关的薪酬支出9.0百万和美元13.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。公司记录了与2021年ESPP相关的薪酬支出0.4百万和美元0.6截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。

与公司授予的所有股票奖励相关的股票薪酬支出总额在公司简明的合并运营报表中作为销售、一般和管理费用标题中的薪酬支出列报。

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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
16.    承付款和意外开支

供应商协议

该公司通过其子公司Comfort Pharmacy, LLC、Comfort Pharmacy 2, LLC和Belen Pharmacy Group, LLC与一家药品批发商签订了为期多年的主要供应商协议（“PVA”），该协议自2020年11月1日起生效，有效期至2023年10月31日。此后，该协议逐月延长，直到任何一方给出 90提前几天发出书面终止通知。该药品批发商是该公司品牌和仿制药的主要批发供应商。该协议包含一项条款，要求平均每月净购买量为美元0.8百万，如果未达到最低限额，供应商可能会调整商品的价格。联合协议于2020年12月1日签订，该协议对PVA进行了修订，自该日起将全面合并的子公司IFB Pharmacy, LLC纳入该协议。

由于对大学的收购，该公司在2021年承担了该大学通过其子公司University Health Care Pharmacy, Inc. 与第二家药品供应商签订的供应商协议。该协议有效期至2023年12月，其中包含一项条款，要求平均每月净购买量为美元0.6百万，如果未达到最低限额，供应商可能会调整商品的价格。

管理层认为，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，它已经满足了这些协议的最低要求。

法律事务

2022 年 3 月 18 日，一名所谓的公司股东在美国佛罗里达州南区地方法院对公司、Jaws 的某些现任高管和某些前高级管理人员提起了假定的集体诉讼，字幕 阿尔贝托·冈萨雷斯诉 Cano Health, Inc. f/k/a Jaws Acquisition Corp. 等人（编号 1:22-cv-20827）。经修正的申诉已于 2023 年 2 月 21 日提出。被告于2023年4月7日提出动议，要求驳回修正后的申诉。该诉讼指控违反了第 10 (b) 条 和 20 (a) 针对所有被告的 1934 年《证券交易法》和第 10b-5 条 与公司涉嫌就遵守公认会计原则以及2021年确认Medicare Advantage合同收入的时间作出虚假和误导性陈述有关。 除其他外，该诉讼旨在认证集体诉讼和未指明的补偿性赔偿 适用于在2021年5月7日至2022年2月25日期间购买公司普通股的人，以及律师费和成本。该公司认为自己的辩护是有道理的，并打算对这些指控进行大力辩护。

2023 年 4 月 28 日，三位前董事巴里·斯特恩利希特和艾略特·库珀斯通以及刘易斯·戈德博士在特拉华州大法官法院对公司董事会提起诉讼，标题是 Sternlicht 等人诉赫尔南德斯等人，C.A. 编号 2023-0477-PAF。该诉讼声称董事会违反信托义务，旨在重新打开公司的提前通知提名窗口，以接收公司2023年年度股东大会的董事候选人提名通知和商业提案。董事会打算对诉讼进行大力辩护。

公司面临着在正常业务过程中遇到的各种其他主张和未主张的潜在索赔。管理层认为，这些问题的解决不会对公司的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。


17.     所得税

在截至2023年3月31日的三个月中，公司没有产生任何税收支出，因此截至2023年3月31日的三个月的有效税率为 0% 与 108.6截至2022年3月31日的三个月的百分比。所述期间的有效税率与美国的法定税率不同。主要税率差异与分配给非控股权益的部分收入以及根据公司递延所得税资产记录的估值补贴有关。公司每季度评估其递延所得税资产的可变现性，并在递延所得税资产的全部或部分可能无法变现时调整估值补贴。

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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
截至2023年3月31日，公司没有任何不确定的税收状况（“UTP”）。尽管公司目前没有任何UTP，但可以预见，公司纳税负债的计算可能涉及应对公司业务中多个司法管辖区在复杂的税法和法规适用方面的不确定性。

该公司在美国向联邦、州和地方机构以及在波多黎各提交所得税申报表。从2019年开始的纳税年度，公司及其子公司必须接受美国联邦、州和地方税务审查。此外，从2018年开始的纳税年度，波多黎各子集团需要接受美国联邦、州和外国税务审查。美国国税局（“IRS”）于2023年第一季度开始审查PCIH截至2020年12月31日的年度所得税申报表。公司认为，它已经为与税务审查有关的任何合理可预见的结果做好了充分准备，与之相关的任何和解都不会对公司的合并财务报表产生重大不利影响；但是，在审查完成之前，无法保证最终结果。公司分析了联邦、州、地方和外国司法管辖区的申报情况，在这些司法管辖区，公司需要提交所有公开纳税年度的所得税申报表，并且认为不存在任何税收不确定性。

应收税款协议

业务合并完成后，Cano Health成为应收税款协议（“TRA”）的当事方。根据该协议的条款，Cano Health通常需要不时向卖方和根据应收税款协议成为 “TRA 方” 的彼此付款， 85在某些情况下，Cano Health被视为因业务合并后存在的某些税收属性而实现的税收节省（如果有）的百分比，这些税收属性是在业务合并之后产生的，包括根据应收税款协议支付的款项。如果根据应收税款协议付款，则Cano Health通常需要向保荐人和根据应收税款协议不时成为 “赞助方” 的其他人支付该保荐方在金额中的比例份额，等于此类款项乘以分子为0.15、分母为0.85的分数。由于向TRA方和赞助方付款，我们通常需要支付的金额等于但不超过根据应收税协议约束的税收属性实现的税收优惠。除非Cano Health行使权利，终止应收税款协议，金额相当于应收税款协议下预期未来税收优惠的现值，否则应收税款协议的期限将持续到所有此类税收优惠的使用或到期为止，或者发生某些其他加速事件。应收税款协议负债根据ASC 450 “或有负债” 确定并记录为或有负债；因此，我们需要评估该负债是否可能且金额是否可以估算。由于应收税协议的负债应通过现金节税来支付，而且根据Cano Health的历史亏损状况和其他难以依赖预测的因素，我们已确定未来不太可能出现正的应纳税所得额，因此截至2023年3月31日，我们尚未记录应收税协议的负债。我们将继续每季度对此进行评估，这可能会导致将来对治疗进行调整。

18.     每股净收益（亏损）

下表列出了指定期间的净收益（亏损）以及每股普通股基本和摊薄后的计算方法：

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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
截至3月31日的三个月
（以千计，股票和每股数据除外）20232022
分子：
净收益（亏损）$(60,585)$(85)
减去：归属于非控股权益的净亏损(32,435)(745)
归属于A类普通股股东的净收益（亏损）(28,150)660 
B 类普通股的摊薄效应(32,435)(745)
归属于A类普通股股东的净亏损——摊薄$(60,585)$(85)
基本和摊薄后每股收益分母：
加权平均已发行普通股——基本239,802,085 191,410,221 
每股净收益（亏损）-基本$(0.12)$0.00 
摊薄后的每股收益：
B类普通股对加权平均已发行普通股的摊薄效应263,638,069 276,722,704 
已发行普通股的加权平均值——摊薄503,440,154 468,132,925 
每股净亏损——摊薄$(0.12)$0.00 

已发行公司的B类普通股不代表公司的经济利益，因此不包含在基本每股净亏损计算的分母中。在截至2023年3月31日的三个月中，B类普通股具有摊薄性。

2021 年 8 月 11 日，公司发布了 2,720,966作为与收购相关的对价的一部分，代表卖方向托管代理人出售A类普通股（“托管股份”）。股票数量以美元为基础30.0百万收购价格除以公司A类普通股在此期间的平均股价 20交易截止日期之前的连续交易日。这些股票存放在托管中，将在2022年和2023年满足某些绩效指标后发放给卖方。从托管账户中向卖方发行的最终股份数量（如果有）将根据购买协议将初始股份金额乘以已获得的股份百分比，然后减去任何被没收的赔偿股份。这些股票的摊薄效应被排除在截至2023年3月31日的三个月的摊薄后每股收益计算中，因为它们具有反摊薄作用。

下表列出了公司可能具有稀释作用的证券：

截至2023年3月31日
B 类普通股263,638,069 
公开认股权证22,999,900 
私募认股权证10,533,292 
认股权证-2023 年定期贷款7,862,160 
限制性股票单位11,045,286 
股票期权12,243,368 
与收购相关的或有股发行2,720,966 
ESPP 股票1,158,295 
潜在的普通股等价物332,201,336 

19.     区段信息

公司将其业务组织为 一可报告的区段。首席执行官是我们的首席运营决策者（“CODM”），根据公司为公司患者群体提供高质量初级医疗服务的责任，审查财务信息并做出资源分配决策。对于
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CANO HEALTH, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
在报告所述期间，公司的所有收入均在包括波多黎各在内的美国获得，公司的所有长期资产均位于美国。


20.    后续事件

公司通过提交本10-Q表对后续事件进行了评估，并确定没有发生任何需要调整合并财务报表中披露的事件。


第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

除非另有说明或上下文另有要求，否则本节中提及的 “公司”、“Cano Health”、“我们”、“我们的” 和其他类似术语是指业务合并完成之前的PCIH及其子公司以及业务合并完成之前或之后的合并业务，包括PCIH及其子公司。以下讨论和分析旨在帮助读者了解我们的业务、经营业绩、财务状况、流动性和资本资源。本讨论应与Cano Health未经审计的简明合并财务报表和相关附注一起阅读，第1项包含在本10-Q表季度报告（“10-Q表”）的其他地方，以及经审计的财务报表和随附附注，以及本财年10-K表中包含的 “风险因素” 和 “管理层对Cano Health财务状况和经营业绩的讨论和分析” 截至2022年12月31日的年度已向美国证券交易所提交经修订的委员会（“美国证券交易委员会”）于2023年3月15日发布（“2022年10-K表格”）。

讨论包含基于管理信念的前瞻性陈述，以及我们管理层做出的假设和目前可用的信息。由于各种因素，包括下文和本10-Q表中其他地方讨论的那些因素，特别是在标题为 “前瞻性陈述” 的部分，以及2022年表格10-K中第一部分第1A项 “风险因素” 的部分，实际结果可能与前瞻性陈述中讨论或暗示的结果存在重大差异。


概述

Cano Health 的描述

我们是一个以初级保健为中心的医疗保健提供和人口健康管理平台，其设计重点是卓越的临床表现。我们的使命很简单：通过提供优质的初级保健医疗服务来改善患者健康，同时建立终身纽带我们的会员。我们的愿景很明确：通过改善我们所服务社区的健康、福祉和生活质量，同时降低医疗成本，成为初级保健领域的领导者。

我们是美国最大的独立初级保健平台之一，但仍保持着显著的增长势头。我们试图利用我们的技术解决方案和成熟的商业模式来调整患者、付款人和提供者之间的激励措施，从而解决传统医疗支付模式的根本问题：

•病人: 我们的会员可以在现代、干净和现代的医疗中心享受服务，包括当天或次日预约、综合虚拟护理、健康服务、辅助服务（例如物理治疗）、家庭服务、交通、远程医疗和全天候紧急热线，所有这些都不会给他们带来额外费用。这种基础广泛的护理模式对于我们成功为低收入社区的成员提供医疗服务至关重要，其中包括大量有复杂护理需求的少数民族和移民人口，他们中的许多人以前获得优质医疗保健的机会非常有限或根本没有。我们为我们在这些服务不足的社区所产生的影响感到自豪。

•提供商: 我们相信提供者希望成为临床医生。我们的在职医生将获得所需的工具和多学科支持，使他们专注于医学、患者及其家属，而不是预授权、转诊、账单和编码等行政事务。我们的医生通过定期的临床会议接受持续的培训，以审查初级保健医学的最新发现。此外，我们提供上述服务-
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工资一般，没有住院电话要求。此外，我们的医生有资格根据临床结果等指标获得奖金。

•付款人: 我们认为付款人想要三样东西：高质量的医疗服务、会员人数增长和有效的医疗费用管理。我们在完成所有三项工作方面有良好的记录。我们在高质量评级方面的良好记录增加了CMS向健康计划支付的保费，提高了我们由优质初级保健驱动的会员人数增长，并增加了我们提供优质医疗服务的规模庞大、高度专业化、以价值为基础的提供者群体。

CanoPanorama是我们专有的人口健康管理技术支持的平台，为我们提供卓越临床护理的努力提供动力。我们的平台为我们医疗中心的医疗保健提供者提供了其成员的360度视图，以及可行的见解，以做出更好的医疗决策并提高会员参与度。我们利用我们的技术对会员进行风险分层，并将高度个性化的方法应用于初级保健、慢性护理、预防保健和会员更广泛的医疗保健需求。我们认为，我们的模式完全有能力利用市场向价值型医疗的转变、市场的人口顺风以及对改善健康结果、护理质量和患者体验的日益关注所推动的巨大且不断增长的机会。

我们主要与美国最大的健康计划签订资本化合同，以提供全面、全面的医疗保健。我们主要确认PMPM的经常性资本收入，就健康计划而言，这是健康计划从CMS获得的保费的预先谈判的百分比。我们还通过我们的托管服务组织关系（我们称之为附属关系）向我们不拥有的独立医生和团体诊所提供诊所管理和行政支持服务。我们的合同经常性收入模式为我们提供了高度可预测的收入，并奖励我们提供高质量的护理，而不是推动大量服务。在这种资本充足的安排中，我们的目标与付款人和患者都非常一致——我们的战略基于这样的预期，即随着时间的推移，我们的健康状况改善得越多，我们的利润就越大。

我们的资本收入通常取决于健康计划从CMS获得的预先协商的保费百分比，以及我们准确、适当地记录成员健康状况或其敏锐度并实现质量指标的能力。在这种资本化的合同结构下，我们负责所有成员在医疗中心内外的医疗费用。保持会员健康是我们的主要目标。当他们需要医疗服务时，在正确的环境中提供正确的护理可以极大地影响结果。通过会员参与我们的整套服务，包括高频初级保健和获得我们的健康计划、Cano Life 和 Cano @Home 等辅助服务，我们的目标是减少会员在成本较高的环境中需要寻求专科护理的次数。当需要在我们的医疗中心之外接受护理时，我们的初级保健医生会控制专科医生和其他第三方护理的转诊服务，这些费用通常由我们按服务收费的方式支付。这使我们能够在诉诸更昂贵的护理环境之前，先在医疗中心内主动管理成员的健康状况。

截至 2023 年 3 月 31 日，我们在 170 个自有医疗中心雇用了大约 400 名医生（医生、执业护士、医师助理），与超过 1,500 名医生保持了关联关系，大约 760临床支持员工专注于支持医生提供患者护理和体验。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的总收入分别为8.669亿美元和7.043亿美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的净亏损分别为6,059万美元和10万美元。

影响我们绩效的关键因素

我们的历史财务业绩是由我们的以下能力推动的：

与我们的现有成员建立长期关系
我们专注于会员满意度，以建立长期的关系。我们的会员享受高度个性化的基于价值的护理，他们访问我们的医疗中心包括初级保健和辅助计划，例如药房和牙科服务，以及旨在让会员更健康、更快乐的健康和社会服务。通过将会员参与度和Cano Life健康计划整合到CanoPanorama平台中，我们还帮助与会员建立长期关系。由此产生的口碑推荐有助于我们的高有机增长率。患者满意度也可以衡量由提供商的净推荐值（“NPS”）编制，用于衡量客户对公司的忠诚度。我们
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相信我们的高 NPS 间谍问我们有能力提供高质量的医疗服务，让会员满意度极高。

在现有中心添加新成员
我们有机增加新成员的能力是我们增长的关键驱动力。我们相信我们内部有巨大的嵌入式增长机会我们现有的医疗中心基地。在接近满负荷的医疗中心，我们能够通过扩大现有的医疗中心、开设全新中心或收购对我们的会员来说更方便的中心来扩大我们的足迹。 请看看 第 7 项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——影响我们业绩的关键因素——扩大我们的医疗中心基础”。有关更多信息，请参阅第 2 项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。 此外，随着我们为现有医疗中心增加成员，我们预计这些成员将在我们利用每个医疗中心的固定成本基础时为增量经济做出显著的贡献。

我们的付款人合作伙伴还通过指派尚未选择初级保健提供者的患者或通过保险代理人向客户通报我们的服务来引导会员前往我们的医疗中心。我们认为，这通常会导致患者在选择Medicare Advantage计划时选择我们作为他们的初级保健提供者。由于我们的医疗服务模式以患者为中心，我们能够持续帮助付款人管理成本，同时提高计划质量，为他们提供高质量的奖金，从而增加收入。我们认为，我们为付款人提供了一个有吸引力的机会，可以在不假设任何财务不利因素的情况下，有意义地改善他们在给定市场中的整体会员增长。

扩大我们的医疗中心基地
我们运营截至 2023 年 3 月 31 日，在佛罗里达州、德克萨斯州、内华达州、新泽西州、纽约州、新墨西哥州、伊利诺伊州、加利福尼亚州、亚利桑那州和波多黎各。输入新内容时 市场，我们根据特定市场的特点量身定制进入策略，并提供定制的解决方案以满足该市场的需求。在选择要进入的市场时，我们会考虑各种因素，包括：

•医疗保险人口密度；

•服务不足的人口群体；

•现有的付款人关系；以及

•专科和医院的准入和容量。

我们通常选择一个高度可见且易于访问的地点，并努力在进入前加强品牌发展。我们灵活的医疗中心设计使我们能够通过建造可能包括辅助服务（例如药房、心理健康和牙科服务）的医疗中心来适应当地市场需求。我们力求通过有针对性的多渠道营销、社区宣传和使用移动诊所来扩大我们的覆盖范围，从而提高会员参与度。进入新市场时，我们会根据其特点和经济状况决定是购买现有的医疗中心，建造从头开始医疗中心，还是通过附属关系帮助管理会员的医疗保健。我们相信，这种高度灵活的模型使我们能够为每个市场选择正确的解决方案。

当建造或购买医疗中心不是正确的解决方案时，我们会租赁医疗中心并雇用医生。在我们的医疗中心，我们获得PMPM的资本收入，就健康计划而言，这是健康计划从CMS获得的保费的预先协商的百分比。

我们的业务已扩展到包括 170截至2023年3月31日，医疗中心为新成员提供了很高的容量。因此，我们计划在2023年大幅减少对从头医疗中心的投资。

此外，我们的关联关系使我们能够与我们不拥有的独立医生和团体诊所合作，并为他们提供访问我们人口健康管理平台组件的机会。截至 2023 年 3 月 31 日，我们向 o 提供了服务1,500 版专业版毒蛇。与我们自有医疗中心一样，我们获得PMPM资本收入以及健康计划从CMS获得的保费的预先协商的百分比。我们向关联公司支付初级保健费和超过第三方医疗费用的一部分剩余保费。支付给关联公司的盈余部分记录为
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患者直接费用。这种方法具有极高的资本效率，因为管理关联公司的成本很低。此外，我们认为关联模式是重要的增长途径，因为它是我们收购渠道的支线，使我们能够根据与收购的关联业务进行评估和确定收购的关联实践。

与付款人签订的合同
我们的经济模式依赖于我们与管理美国各地医疗保险会员的付款人的资本合作伙伴关系。我们已经将自己确立为包括Humana、UnitedHealthcare和Elevance（或其各自的关联公司）在内的多个医疗保险和医疗补助健康计划的优质提供商。我们与付款人合作伙伴的关系可以追溯到多达10年前，而且本质上通常是常青树。我们被视为具有市场领先临床结果（由初级保健主导）的有效医疗保健的重要分销商，因此，我们相信我们的付款人关系将继续保持长期和持久。这些计划和其他计划正在寻求更多机会，将他们与我们的关系扩展到当前市场之外。建立付款人关系可以降低进入新市场的风险。维护、支持和发展这些关系，尤其是在我们进入新地区时，对我们的长期成功至关重要。我们认为，与提供者合作时，健康计划希望实现三个目标：会员人数增长、临床质量和医疗成本管理。根据我们的护理协调策略、差异化的质量指标以及与成员的牢固关系，我们有能力提供所有三项服务。我们相信，这种利益一致和我们高效的护理模式将确保我们的付款人合作伙伴持续取得成功。

有效管理我们会员的医疗费用
我们与付款人签订的合同的资本性质要求我们在维护会员健康方面进行投资，同时谨慎地管理会员的医疗费用。我们的护理模式侧重于维持健康和利用初级保健环境作为避免昂贵的下游医疗保健成本的手段。但是，我们的会员保留在急诊室或医院寻求治疗的自由，无需转诊；我们不限制他们获得医疗服务。因此，如果我们不能有效管理会员的健康，我们将对潜在的巨额医疗索赔负责。为了减少这种风险，我们为会员提供止损保险，保护我们免受每起超过一定水平的医疗索赔。

此外，为了有效管理会员的医疗费用，我们使用了第三方医疗索赔报销恢复服务提供商MSP Recovery, Inc. D/B/A LifeWallet（“MSP”）。MSP在《医疗保险二级付款人法》和其他州和联邦法律规定的健康计划不是主要付款人时，使用数据分析提供医疗保险索赔报销恢复服务，以识别和追回由Medicare、Medicaid和商业健康保险公司（均为 “健康计划”）支付并根据风险协议向我们收取的不当款项。MSP 聘请了一支由数据科学家和医疗专业人员组成的团队，他们分析历史医疗索赔数据，以确定可恢复的机会，然后 MSP 汇总和寻找这些机会。公司已不可撤销地将过去的某些索赔数据分配给了MSP，这些数据将由MSP选择以现金或股权支付。2023年3月31日之后，公司通过谈判延长了在MSP截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告提交日和（ii）2023年6月29日之后的第十个交易日以现金或MSP的A类普通股股票支付的MSP应收账款的结算，以较早者为准。

会员敏锐度和质量指标

Medicare使用风险调整后的模型按人头支付，该模型根据每个成员的健康状况或敏锐度对付款人进行补偿。敏锐度较高的会员的付款人获得的报酬更高，而敏锐度较低的会员获得的报酬较低。此外，我们的一些资本收入还包括根据与付款人签订的合同对某些临床质量指标的实现情况对绩效激励或处罚的调整。我们的资本收入是根据会员敏锐度和质量指标确认的，可以进行调整以反映实际的会员敏锐度和质量指标。

我们业务的季节性

我们的运营和财务业绩，包括每位会员的资本收入、医疗成本和自然会员增长，存在一些差异，具体取决于衡量这些业绩的时间。这种差异在以下领域最为明显：

每位成员的资本收入
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不包括会员人口结构或敏锐度大规模变化的影响，我们的Medicare Advantage每位会员每月资本收入（“PMPM”）通常将在今年内下降。随着时间的推移，Medicare Advantage PMPM通常会下降，因为新成员加入我们的文件通常不如上年完整或准确（因此本年度的医疗保险风险调整（“MRA”）收入会降低）。

医疗费用

医疗费用因季节而异，具体取决于多种因素。通常，由于流感和其他季节性疾病，以及在年度注册期内以更高的敏锐度增加新会员，我们在今年第一季度的利用率会更高。医疗费用还取决于一段时间内的工作日数。由于工作日较少，较短的期限通常会降低医疗费用。如果一年的工作日数与另一年的工作日数不同，则工作日也可能造成同比性问题。

自然会员增长
随着现有的Medicare Advantage计划成员选择我们的提供商，以及在某些符合条件的个人可以在年度内注册Medicare Advantage计划的特殊注册期，我们的会员人数全年呈有机增长。在Medicare Advantage计划广告和营销活动以及年度开放注册期内做出的计划注册选择的推动下，我们在自然注册方面遇到了一些季节性，第一和第四季度的自然入学率通常更高。我们还通过为新的和现有的传统医疗保险、平价医疗法案（“ACA”）、医疗补助和商业患者提供服务来实现增长。

关键绩效指标
除了我们的公认会计原则和非公认会计准则财务信息外，我们还审查了许多运营和财务指标，包括以下关键指标，以评估我们的业务，衡量我们的业绩，确定影响我们业务的趋势，制定业务计划和做出战略决策。

2023年3月31日2022年12月31日2022年3月31日
成员资格388,667309,590269,333
医疗中心170172137

会员

成员代表那些在特定时期结束时根据人均安排获得固定PMPM费用的Medicare、Medicaid、ACA和商业保险患者。

自有医疗中心

我们将医疗中心定义为那些在特定时期结束时开放营业并向会员提供服务的初级保健医疗中心，在此期间我们拥有医疗业务，医生是我们的员工。


运营结果的关键组成部分
收入
资本收入。我们的资本收入来自我们的医疗中心或附属诊所根据直接与各种健康计划或CMS达成的人均安排提供的医疗服务。资本收入包括为提供医疗保健服务而支付的PMM金额，我们的费率是按健康计划从CMS为面临风险的成员获得的保费的百分比确定的。这些保费基于当地市场的医疗费用和注册成员对服务的平均利用率。Medicare使用 “风险调整模型” 支付人均费用，该模型根据每位患者的健康状况（敏锐度）对提供者进行补偿。敏锐度较高的患者群体获得的治疗更多，而敏锐度较低的患者获得的患者较少。在风险调整模型下，资本保费是根据上一年度注册会员的敏锐度支付的，随后在汇编当年数据后进行调整。资本金额
38

收入可能会受到与健康计划签订的协议中概述的某些因素的影响，例如向健康计划支付的管理费和保费的风险调整。此外，我们的ACO REACH计划和ACO的资本收入基准可能会根据当年的利用率进行调整。

通常，我们有三种类型的人均安排：非风险安排、有限风险安排和全额风险安排。根据我们的无风险安排，我们每月收到的资本付款与所提供的服务的实际金额无关。根据我们的有限风险安排，我们为受保成员承担部分财务风险。在我们的全额风险安排下，我们为受保成员承担全部财务风险。
收费服务和其他收入。当我们在提供医疗服务时以收费服务为基础向会员或其保险计划开具账单时，我们通过向医疗中心和附属机构的患者提供初级保健服务来产生收费服务收入。虽然我们几乎所有的患者都是会员，但我们偶尔也会为非会员提供护理。服务收费金额是根据每份合同中确定的商定费用表记录的。
其他收入包括根据与某些护理组织签订的提供护理协调和其他服务的合同所赚取的药房和辅助费用。关于我们的药房，我们与行政服务组织签订合同，代表我们收取和汇出处方和药物销售的款项。我们在一些医疗中心设有药房，患者可以在那里开处方并取药。患者还可以选择自己选择的第三方药房填充处方。其他收入还包括应付的固定金额 第三方医疗保健 理赔补偿服务提供商，负责处理已不可撤销地分配给他们的与这些辅助服务相关的索赔。我们还可能收到并确认已追回的索赔中超过特定阈值的百分比。这些可变付款在结算时予以确认。迄今尚未收到任何此类付款。

运营费用

第三方医疗费用。第三方医疗费用主要包括健康计划或CMS（代表公司签订合同）产生的医疗费用，包括住院和住院护理、专科医生和某些药房购买的费用，扣除回扣和其他补偿。提供者费用根据向会员提供服务的日期进行应计，部分基于估计，包括已发生但未报告的医疗服务的应计金额（“IBNR”）。IBNR的负债是根据当前经验估算和调整的。这些估算值会不断进行审查和更新，我们保留独立精算师的服务，每季度对IBNR进行审查。鉴于医疗保险人群的医疗支出趋势，我们预计我们的第三方医疗费用将增加，这也与我们在付款人合同下获得的资助率一致。第三方医疗费用还包括应付的固定金额 第三方医疗保健 理赔补偿服务提供商为已不可撤销地分配给他们的与第三方医疗费用有关的索赔提供商。我们还可能收到并确认已追回的索赔中超过特定阈值的百分比。这些可变付款在结算时予以确认。迄今为止，尚未收到任何此类可变对价。

患者直接费用。患者直接支出主要包括在我们的医疗中心和附属诊所治疗我们的患者时产生的成本，包括与医疗服务提供者和临床支持人员、医疗用品、购买的医疗服务、药房销售的药品成本以及向附属提供者支付的款项相关的补偿。

销售费用、一般费用和管理费用。销售、一般和管理费用包括与员工相关的费用，包括工资和福利、技术基础设施、运营、临床和质量支持、财务、法律、人力资源和企业发展部门。此外，销售、一般和管理费用包括所有公司技术和占用成本。业务合并完成后，我们的销售、一般和管理费用在 2021 年有所增加。我们预计，从长远来看，这些支出占收入的百分比将下降，尽管由于这些支出的时间和金额，它们占收入的百分比可能会随时间而波动。为了确定中心层面的经济状况，我们将部分销售、一般和管理费用分配给我们的医疗中心和附属诊所。这些费用对每个中心的相对分配取决于给定时间段内开放的中心数量，如果可以确定，则取决于产生费用的中心。
折旧和摊销费用。折旧和摊销费用主要归因于我们的资本投资，包括固定资产折旧和被认为寿命有限的无形资产的摊销。
交易成本和其他。交易成本和其他成本主要由交易成本（包括延期收购）组成
39

与收购活动相关的成本、尽职调查、整合、法律、内部人员和其他专业费用）。
或有对价公允价值的变化。或有对价公允价值的变动包括收购导致的或有对价的调整。

其他收入（费用）
利息支出. 利息支出主要包括我们在瑞士信贷信贷协议、优先票据和2023年定期贷款下的未偿借款所产生的利息，包括实物利息（“PIK”）。见”流动性和资本资源。” 获得债务融资所产生的成本已摊销，并列为利息支出的一部分。
利息收入。 利息收入主要包括通过与关联公司签订的贷款协议获得的利息。
债务消灭造成的损失。债务清偿损失主要包括与我们的融资安排相关的瑞士信贷信贷协议相关的未摊销债务发行成本。
认股权证负债公允价值的变化。认股权证负债公允价值的变化主要包括业务合并完成时假设的公共认股权证和私募认股权证的变化。在每个报告期对负债进行重新估值。
其他收入（支出）。其他收入（支出）主要与转租收入有关。
40

运营结果
下表列出了我们在指定期间的合并运营报表数据：
三个月已结束
3月31日
（以千美元计）20232022
收入：
资本收入$841,074 $674,351 
收费服务和其他收入25,835 29,986 
总收入866,909 704,337 
运营费用：
第三方医疗费用708,331 535,779 
患者直接费用68,427 60,677 
销售费用、一般费用和管理费用96,473 96,587 
折旧和摊销费用27,221 19,036 
交易成本和其他10,086 8,375 
或有对价公允价值的变化(4,100)(4,661)
运营费用总额906,438 715,793 
运营损失(39,529)(11,456)
其他收入和支出：
利息支出(23,505)(13,284)
利息收入9 1 
债务消灭造成的损失— (1,428)
认股权证负债公允价值的变化2,008 27,162 
其他收入（支出）432 — 
其他收入总额（支出）(21,056)12,451 
所得税支出前的净收益（亏损）(60,585)995 
所得税支出（福利）— 1,080 
净收益（亏损）(60,585)(85)
归属于非控股权益的净收益（亏损）(32,435)(745)
归属于A类普通股股东的净收益（亏损）$(28,150)$660 






















41

下表列出了我们的合并运营报表数据，以所示期间总收入的百分比表示：

三个月已结束
3月31日
（占收入的百分比）20232022
收入：
资本收入97.0 %95.7 %
收费服务和其他收入3.0 %4.3 %
总收入100.0 %100.0 %
运营费用：
第三方医疗费用81.7 %76.1 %
患者直接费用7.9 %8.6 %
销售费用、一般费用和管理费用11.1 %13.7 %
折旧和摊销费用3.1 %2.7 %
交易成本和其他1.2 %1.2 %
或有对价公允价值的变化(0.5)%(0.7)%
运营费用总额104.6 %101.6 %
运营损失(4.6)%(1.6)%
其他收入和支出：
利息支出(2.7)%(1.9)%
利息收入0.0 %0.0 %
债务消灭造成的损失0.0 %(0.2)%
认股权证负债公允价值的变化0.2 %3.9 %
其他收入（亏损）0.0 %0.0 %
其他收入总额（亏损）(2.5)%1.8 %
所得税支出前的净收益（亏损）(7.0)%0.2 %
所得税支出（福利）0.0 %0.2 %
净收益（亏损）(7.0)%0.0 %
归属于非控股权益的净收益（亏损）(3.7)%(0.1)%
归属于A类普通股股东的净收益（亏损）(3.3)%0.1 %





















下表列出了公司在指定期间的分列收入：
42


截至3月31日的三个月
20232022
（以千美元计）收入 $收入百分比收入 $收入百分比
资本收入
医疗保险$793,628 91.5 %$615,217 87.3 %
其他资本收入47,446 5.5 %59,134 8.4 %
资本收入总额841,074 97.0 %674,351 95.7 %
收费服务和其他收入
收费服务11,693 1.3 %9,970 1.4 %
药房12,106 1.4 %11,515 1.6 %
其他2,036 0.3 %8,501 1.3 %
服务收费和其他收入总额25,835 3.0 %29,986 4.3 %
总收入$866,909 100.0 %$704,337 100.0 %











































下表列出了公司在指定期间的成员和会员月数字：
43


三个月已结束
3月31日
（以千计）20232022% 变化
成员：
医疗保险优势140,366 119,105 17.9 %
Medicare ACO67,054 41,201 62.7 %
全额医疗保险207,420 160,306 29.4 %
医疗补助81,509 67,982 19.9 %
ACA99,738 41,045 143.0 %
成员总数388,667 269,333 44.3 %
会员月份：
医疗保险优势416,776 354,415 17.6 %
Medicare ACO202,683 125,089 62.0 %
全额医疗保险619,459 479,504 29.2 %
医疗补助242,649 202,197 20.0 %
ACA283,961 121,911 132.9 %
成员总月数1,146,069 803,612 42.6 %
（以千美元计）
每位会员每月人数（“PMPM”）：
医疗保险优势$1,180 $1,249 (5.5)%
Medicare ACO$1,489 $1,379 8.0 %
全额医疗保险$1,281 $1,283 (0.2)%
医疗补助$183 $257 (28.8)%
ACA$11 $58 (81.0)%
PMPM 总计$734 $839 (12.5)%
医疗中心170 137
44

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的比较
收入
截至3月31日的三个月
（以千美元计）20232022$ Change % 变化
收入：
资本收入$841,074 $674,351 $166,723 24.7 %
收费服务和其他收入25,835 29,986 (4,151)-13.8 %
总收入$866,909 $704,337 $162,572 

资本收入。 截至2023年3月31日的三个月，资本收入为8.411亿美元，与截至2022年3月31日的三个月的6.744亿美元相比，增加了1.667亿美元，增长了24.7％。增长的主要原因是会员总月数增长了42.6％，但PMPM总收入下降了12.5％，部分抵消了这一增长。会员月数的增加是由于有机增长和某些收购使在新中心和现有中心服务的会员总数增加。

收费服务和其他收入。 截至2023年3月31日的三个月，收费服务和其他收入为2580万美元，与截至2022年3月31日的三个月的3,000万美元相比，下降了420万美元，下降了13.8％，这主要是由于提供的服务量减少。

运营费用
截至3月31日的三个月
（以千美元计）20232022$ Change % 变化
运营费用：
第三方医疗费用$708,331 $535,779 $172,552 32.2 %
患者直接费用68,427 60,677 7,750 12.8 %
销售费用、一般费用和管理费用96,473 96,587 (114)-0.1 %
折旧和摊销费用27,221 19,036 8,185 43.0 %
交易成本和其他10,086 8,375 1,711 20.4 %
或有对价公允价值的变化(4,100)(4,661)561 -12.0 %
运营费用总额$906,438 $715,793 $190,645 

第三方医疗费用。 第三方医生它的所有成本均为7.083亿美元截至2023年3月31日的三个月，增长了1美元1.726亿，占32.2％，comp准备好了 截至2022年3月31日的三个月中，有5.358亿美元。这一增长是由会员总月数的增加所推动的，但部分被成本降低的PMPM所抵消。

患者直接费用。 在截至2023年3月31日的三个月中，患者的直接支出为6,840万美元，与截至2022年3月31日的三个月的6,070万美元相比，增加了780万美元，增长了12.8％。这一增长主要是由工资和福利增加330万美元所推动的，这主要与较新的医疗中心有关。

销售、一般和管理费用。 截至2023年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用为9,650万美元，与截至2022年3月31日的三个月的9,660万美元相比，下降了10万美元，下降了0.1％。

折旧和摊销费用。 截至2023年3月31日的三个月，折旧和摊销费用为2720万美元，与截至2022年3月31日的三个月的1,900万美元相比，增加了820万美元，增长了43.0％。这一增长是由de novos医疗中心的开业和中心扩建所推动的，以支持我们在此期间的业务增长，以及2022年收购中增加了多个品牌名称、非竞争协议和付款人关系。
45

交易成本和其他。 截至2023年3月31日的三个月，交易成本和其他成本为1,010万美元，与截至2022年3月31日的三个月的840万美元相比，增加了170万美元，增长了20.4％。

或有对价公允价值的变化。 在截至2023年3月31日的三个月中，由于某些收购计划的执行和相关的或有付款，或有对价产生了410万美元的收益。

其他收入（费用）
截至3月31日的三个月
（以千美元计）20232022$ Change % 变化
其他收入和支出：
利息支出$(23,505)$(13,284)$(10,221)76.9 %
利息收入9 1 8 800.0 %
债务消灭造成的损失— (1,428)1,428 -100.0 %
认股权证负债公允价值的变化2,008 27,162 (25,154)-92.6 %
其他收入（支出）432 — 432 不适用
其他收入总额（支出）$(21,056)$12,451 $(33,507)

利息支出。截至三个月的利息支出为2350万美元 2023年3月31日，与截至2022年3月31日的三个月的1,330万美元相比，增加了1,020万美元，增长了76.9％。增加 主要是由该期间未偿长期债务的更高利率和2023年定期贷款下的额外借款所推动的。

认股权证负债公允价值的变化。在截至2023年3月31日的三个月中，认股权证负债的公允价值变动为200万美元，这是与业务合并相关的公共认股权证和私募认股权证的公允价值变动所致。

流动性和资本资源

普通的
我们主要通过业务合并以及债务证券和借款为我们的运营提供资金。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的现金、现金等价物和限制性现金分别为4,490万美元和2730万美元。 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司分别持有1,300万美元（总现金为4,490万美元）和440万美元（总现金为2730万美元），分别是与ACO REACH计划相关的抵押品和信用证。这些信用证和抵押品均以现金、现金等价物和限制性现金形式出示。 截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们已经有可用的我们的循环信贷额度余额为1.2亿美元。 我们的现金、现金等价物和限制性现金主要由货币市场基金的高流动性投资组成 和现金。自成立以来，我们的运营造成了巨额营业亏损，这反映在我们的累计净资产中icit为3.142亿美元 2023 年 3 月 31 日a以及运营产生的负现金流。

2023 年 2 月 24 日，我们签订并完成了一项信贷协议，根据该协议，我们借入的本金总额为 1.5 亿美元（“2023 年定期贷款”）。2023 年定期贷款的利率为两周年，利率为 14%，每季度以现金或实物支付，由我们自行决定，将该金额加入 2023 年定期贷款的本金余额，然后按 13% 的利率，每季度以现金支付。我们已选择以实物支付贷款到期两周年的利息。2023 年的定期贷款将于 2027 年 11 月 23 日到期。2023年3月，公司使用2023年定期贷款的部分资金偿还了其循环信贷额度下的9,900万美元未偿余额。偿还此类款项后，公司在其循环信贷额度下有1.2亿美元可供借款。根据2023年定期贷款，公司必须每季度进行财务契约计算。截至2023年3月31日，该公司已合规。

业务合并完成后，Cano Health成为应收税款协议（“TRA”）的当事方。根据该协议的条款，Cano Health, Inc. 通常需要向卖方以及不时向根据应收税款协议成为 “TRA 方” 的其他人支付Cano Health在某些情况下因业务后存在的某些税收属性而被视为节省的税款的85％（如果有）
46

合并以及此后创建的合并，包括根据应收税款协议支付的款项。在我们未经审计的简明合并财务报表中，参见附注17 “所得税” 中与TRA协议相关的进一步讨论 这张表格的 10-Q.

到2023年，我们预计将支付约8,100万美元的现金利息（其中不包括2023年定期贷款下约1,900万美元的非现金PIK利息）和约1,500万美元的资本支出。

我们认为，我们现有的现金、现金等价物和限制性现金以及我们预计通过运营产生的现金（见本10-Q表中未经审计的简明合并财务报表中的附注11 “债务”）和循环信贷额度将足以为自本10-Q表中包含的未经审计的简明合并财务报表发布之日起至少未来12个月的运营和资本需求提供资金。该评估不包括从MSP协议中获得的任何潜在收益。

现金流

下表汇总了我们在指定期间来自运营、投资和融资活动的合并现金流。

截至3月31日的三个月
（以千美元计）20232022
经营活动提供的（用于）净现金$(29,470)$(37,203)
投资活动提供的（用于）净现金(9,459)(13,457)
融资活动提供的（用于）净现金56,488 542 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）17,559 (50,118)
年初现金、现金等价物和限制性现金27,329 163,170 
期末现金、现金等价物和限制性现金$44,888 $113,052 

经营活动
在截至2023年3月31日的三个月中，用于经营活动的净现金 为2950万美元，减少了770万美元的现金流出，而截至2022年3月31日的三个月中，用于经营活动的净现金为3,720万美元。影响经营活动中使用的净现金的重大变化如下：

现金减少3,100万美元与净亏损以及非现金费用和贷项有关，主要与以下内容有关：
•净亏损增加6,050万美元；
•股票薪酬支出减少了450万美元；以及
•因清偿债务而产生的非现金损失减少了140万美元，

由以下非现金项目抵消：
•折旧和摊销增加了820万美元；以及
•与认股权证负债公允价值变动相关的收益减少了2,520万美元；

与运营资产和负债有关的现金增加了3,870万美元，主要是由于：
•由于收款时间和成员人数的增加，应收账款的变化；
•由于成员人数的增加，未付索赔的责任发生了变化；以及
•付款时间导致的应付账款和应计费用的变化。

投资活动

在截至2023年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金为950万美元，与截至2022年3月31日的三个月用于投资活动的净现金1,350万美元相比，现金流出减少了400万美元，这主要是由于用于收购和资本支出的现金减少。该公司预计，由于从头开始医疗中心和收购的支出大幅减少，2023年用于投资活动的净现金将减少。
47


融资活动

在截至2023年3月31日的三个月中，融资活动提供的（用于）净现金为5,650万美元，与截至2022年3月31日的三个月中融资活动提供的50万美元净现金相比增加了5,590万美元，这主要是由于2023年定期贷款的净收益1.418亿美元，部分被2022年12月31日循环信贷额度余额的8,400万美元还款所抵消。

非公认会计准则财务指标

以下讨论包括提及息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润，它们是非公认会计准则财务指标，下文将其与净收益/净亏损（其最直接可比的GAAP指标）进行核对。非公认会计准则财务指标是与公认会计原则背道而驰的绩效指标，因为它不包括公认会计原则所要求的收益部分。其他公司对非公认会计准则财务指标的定义可能有所不同，因此，我们的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司的财务指标直接相提并论。这些非公认会计准则财务指标应用作公司GAAP财务业绩的补充，而不是替代品。

顾名思义，息税折旧摊销前利润包括扣除利息、所得税、折旧和摊销前的净收益（亏损）。调整后的息税折旧摊销前利润是经调整后的息税折旧摊销前利润，以加回某些支出的影响，例如股票薪酬支出、交易成本(包括交易成本和公司发展薪金成本), 重组和其他费用, 或有对价的公允价值调整, 债务清偿损失和认股权证负债公允价值的变动.调整后的息税折旧摊销前利润是我们管理层用来评估公司运营和财务业绩的关键指标。

非公认会计准则财务指标的介绍还为投资者提供了有关我们经营业绩的更多信息，有助于对我们的业务业绩和价值进行趋势分析、分析和基准测试。这些非公认会计准则财务指标不包括某些支出和其他可能不代表我们基础核心业务经营业绩的项目：
•允许投资者从管理层的角度评估我们的业绩，从而提高我们在财务和运营决策中使用的补充信息的透明度；
•提高管理层和其他关注我们行业的人在估算我们公司价值时使用的衡量标准的透明度；以及
•允许投资者以与我们的重要贷款人和房东要求我们向他们报告与确定我们遵守财务契约有关的财务信息相同的方式查看我们的财务业绩和状况。

我们使用息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为根据公认会计原则报告的财务业绩分析的替代品。其中一些限制如下所示：
•尽管折旧和摊销费用是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来可能必须更换，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润并不反映此类置换或新的资本支出要求的现金资本支出需求；
•调整后的息税折旧摊销前利润未反映：（1）我们营运资金需求的变化或现金需求；（2）非现金股票薪酬的潜在摊薄影响；（3）认股权证负债公允价值的变化；（4）或有对价公允价值的变化；或（5）净利息支出/收入；以及
•其他公司，包括我们所在行业的公司，可能会以不同的方式计算息税折旧摊销前利润和/或调整后的息税折旧摊销前利润或类似标题的指标，这降低了其作为比较指标的用处。

由于这些限制和其他限制，您应考虑调整后的息税折旧摊销前利润以及我们其他基于公认会计准则的财务绩效指标，包括净亏损、现金流指标和我们的公认会计准则财务业绩。

下表提供了息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账情况，这是与这些非公认会计准则指标最直接可比的GAAP指标：

48

三个月已结束
3月31日
（以千美元计）20232022
净亏损$(60,585)(85)
利息收入(9)(1)
利息支出23,505 13,284 
所得税支出（福利）— 1,080 
折旧和摊销费用27,221 19,036 
税前利润 $(9,868)33,314 
基于股票的薪酬9,351 13,816 
交易成本 (1)10,572 9,871 
重组和其他1,032 2,585 
或有对价公允价值的变化(4,100)(4,661)
债务消灭造成的损失— 1,428 
认股权证负债公允价值的变化(2,008)(27,162)
调整后 EBITDA$4,979 $29,191 
(1) 交易成本包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月分别为50万美元和100万美元的企业发展薪资成本。企业发展工资成本包括与支持我们的交易活动所需的额外员工直接相关的费用。

2022年3月31日调整后的息税折旧摊销前利润已进行调整，不包括1,580万美元的从头亏损，因为公司计划在2023年大幅减少对从头医疗中心的投资，因此从2023年1月1日起修改了调整后息税折旧摊销前利润的定义，在计算调整后的息税折旧摊销前利润时不再包括从头亏损。

关键会计政策与估计
我们未经审计的简明合并财务报表和附注是根据美国公认会计原则编制的。这些财务报表的编制要求我们做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及相关披露的估计和假设。我们的估计基于历史经验和其他各种我们认为在当时情况下是合理的假设。我们会持续评估我们的估计和假设。我们认为，我们在编制财务报表时做出了合理的估计和假设。实际结果可能与这些估计值不同。如果这些估计与我们的实际业绩之间存在重大差异，我们未来的财务报表将受到影响。

有关我们关键会计政策的政策的描述，请参阅 2022 年表格 10-K 中的 “关键会计政策”。我们的关键会计估算政策或方法对简明合并财务报表没有重大变化。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们在2022年10-K表中披露的关于市场风险的定量和定性披露没有实质性变化。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

根据1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）条的要求，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。

49

财务报告内部控制的变化

在截至2023年3月31日的三个月中，财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。




50

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

我们可能会不时卷入在正常业务过程中出现的与我们的业务运营相关的附带诉讼。

有关我们法律诉讼的描述，请参阅本10-Q表未经审计的简明合并财务报表附注16 “承诺和意外开支” 中 “法律事务” 部分的描述。

第 1A 项。风险因素

以下风险因素补充了我们 2022 年表格 10-K 第 1 部分 1A 项中列出的风险因素

投资我们的证券涉及高度的风险。您应仔细考虑下述风险和不确定性，以及本10-Q表中的其他信息，包括本报告中标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的部分以及我们未经审计的简明合并财务报表和相关附注。这些风险因素中描述的一种或多种事件或情况的发生，无论是单独发生还是与其他事件或情况结合发生，都可能对我们的业务、声誉、收入、财务状况、经营业绩和未来前景产生重大不利影响，在这种情况下，我们的A类普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。除非另有说明，否则本节和本10-Q表其他地方提及的我们的业务受到不利影响、负面影响或损害将包括对业务、声誉、财务状况、经营业绩、收入和未来前景的不利影响或负面影响或损害。上面总结和下文描述的重大和其他风险和不确定性并非详尽无遗，也不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。本10-Q表格还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于多种因素，包括下述风险，我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中的预期存在重大差异。

如果我们成为或继续受到任何证券诉讼或股东行动主义的影响，我们的业务和运营可能会受到负面影响，这可能导致我们承担巨额支出，阻碍业务和增长战略的执行，并影响我们的流动性、现金流和/或股票价格。

过去，在公司证券市场价格波动一段时间之后，通常会对该公司提起证券集体诉讼。股东激进主义最近有所增加，可能采取多种形式，也可能在各种情况下出现。将来，我们的A类普通股或其他证券股价的波动或其他原因可能会导致我们成为证券诉讼或股东激进主义的目标。证券诉讼和股东激进主义，包括潜在的代理人竞赛，可能会导致巨额成本，并转移管理层和董事会对我们业务的注意力和资源。此外，此类证券诉讼和股东行动主义可能会给我们的未来带来不确定性，对我们与服务提供商的关系产生不利影响，并使吸引和留住合格人员变得更加困难。此外，我们可能被要求承担与任何证券诉讼和激进股东事务相关的巨额律师费和其他费用。

例如，正如先前披露的那样，最近有三名董事辞去了公司董事会的职务。2023 年 3 月 30 日，艾略特·库珀斯通、刘易斯·戈德和巴里·斯特恩利希特（合称 “前董事”）辞去董事会职务，立即生效。2023 年 4 月 28 日，前董事提起保密诉讼，声称董事会违反了信托义务，并试图重新打开公司的提前通知提名窗口，以接收公司2023年年度股东大会的董事候选人提名通知和业务提案。董事会打算对该诉讼进行大力辩护。在我们努力与股东保持建设性沟通的同时，前董事等激进股东已经并且可能继续参与代理招标或提出股东提案，或者以其他方式试图影响变革并对我们的董事会和管理层施加影响。我们的增长前景、流动性、现金流和/或股票价格可能会受到重大波动或以其他方式受到与前董事行为或其他证券诉讼或股东行动有关的事件、风险和不确定性的不利影响。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
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近期未注册证券的销售

2023年1月5日，根据Cavero Medical Group, LTD.、豪尔赫·卡韦罗医学博士、伊利诺伊州卡诺健康1 MSO, LLC、Cano Health Illinois PLLC以及与Cano MSO共同签订的截至2021年11月30日的资产购买协议，公司向豪尔赫·卡韦罗发行了53,534股A类普通股。根据《证券法》第4（a）（2）条规定的豁免，这些股票不是根据《证券法》注册的。

2023年1月31日，根据Cano Health, LLC、Total Health Medical Centers, LLC、Your Partners in Health, LLC、Your Partners in Health, LLC、Care Medical Resources, LLC、ProCare Medical Management, LLC和Total Health Medical Centers, LLC发行了9,671,318股A类普通股 in Health I, LLC、ProCare 医疗管理、Care Management Resources, LLC、Care Management Resources I健康，您的健康合作伙伴，YPH I，ProCare医疗管理和护理管理。根据《证券法》第4（a）（2）条规定的豁免，这些股票不是根据《证券法》注册的。

2023年3月8日，根据2023年2月24日的认股权证协议，公司向Diameter Master Fund LP、Diameter Dislocation Master Fund、LP和Diameter Dislocation Master Fund II，LP发行了21,620,941股A类普通股。根据《证券法》第4（a）（2）条规定的豁免，这些股票在根据《证券法》发行时未注册；但是，此类股票现已注册。

最近购买的股票证券

没有。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

没有。


展品索引
展品编号描述
3.1
Cano Health, Inc. 的公司注册证书（参照公司于2021年6月9日提交的8-K表最新报告附录3.1合并）。
3.2
Cano Health, Inc. 章程（参照公司于2021年6月9日提交的8-K表最新报告附录3.2纳入）。
3.3
初级保健（ITC）中间控股有限责任公司第二份经修订和重述的有限责任公司协议，日期为2021年6月3日（参照公司于2021年6月9日提交的8-K表最新报告附录3.3纳入）。
4.1^
认股权证协议，日期为2023年2月24日，由公司与作为认股权证代理人和过户代理人的大陆证券转让与信托公司签订的认股权证协议（参照公司于2023年2月27日提交的8-K表最新报告附录4.1纳入）。
52

4.2^
认股权证形式（作为附录4.1的附录D包含在内）（参照公司于2023年2月27日提交的8-K表最新报告附录4.2纳入）。
10.1+
由Cano Health, LLC和Marlow Hernandez博士签订的雇佣协议（参照公司于2021年6月9日提交的8-K表最新报告附录10.7纳入其中）。
10.2+
由Cano Health, LLC与理查德·阿吉拉尔博士签订的雇佣协议（参照公司于2021年6月9日提交的8-K表最新报告附录10.8纳入）。
10.3+
由Cano Health, LLC、Cano Health, Inc.和戴维·阿姆斯特朗签订的雇佣协议（参照公司于2022年3月21日提交的8-K表最新报告附录10.2合并）。
10.4+
Cano Health, LLC与Brian D. Koppy于2021年4月5日修订和重述的雇佣协议（参照公司于2021年6月9日提交的8-K表最新报告附录10.10纳入其中）。
10.5+
由Cano Health, LLC、Cano Health, Inc.和Mark Novell签订的雇佣协议（参照公司于2022年3月21日提交的8-K表最新报告附录10.1合并）。
10.6+
由Cano Health, LLC、Cano Health, Inc.和Robert Camerlinck签订的雇佣协议（参照公司于2022年8月5日提交的8-K表最新报告附录10.1合并）。
10.7^
本公司、借款人、控股公司、某些贷款机构和作为行政代理人的摩根大通银行签订的截至2023年2月24日的信贷协议（参照公司于2023年2月27日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入）。
31.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证。
31.2*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。
32.1**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350对首席执行官进行认证。
32.2**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350对首席财务官进行认证。
101.INS*
行内 XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中
101.SCH*
内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF*
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*
内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*
内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104*
封面交互式数据文件（格式为内联 XBRL，附件 101 中包含适用的分类扩展信息。）
53

*
随函提交。
**
就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，本文附录32.1和32.2中提供的认证被视为与本年度报告一起提供，除非注册人以引用方式特别纳入了该认证，否则不被视为 “提交”。
+
表示管理合同或任何补偿计划、合同或安排。
^根据第 S-K 法规第 601 项，本附录的时间表和展品已被省略。公司同意根据要求向美国证券交易委员会或其工作人员补充提供所有省略的附表和证物的副本。



签名

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

CANO HEALTH, INC.


日期签名标题
2023年5月9日
来自：/s/ 马洛·埃尔南德斯博士首席执行官
马洛·埃尔南德斯博士（首席执行官）
2023年5月9日
来自：//Brian D. Koppy首席财务官
Brian D. Koppy（首席财务官）
2023年5月9日
来自：/s/ Mark Novell首席会计官
马克·诺维尔（首席会计官）

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