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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
(Mark One)
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期
委员会文件编号:
(注册人的确切姓名如其章程所示) | ||
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | (美国国税局雇主 证件号) |
(主要行政办公室地址,包括邮政编码)
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:
每个班级的标题 |
| 交易品种 |
| 注册的每个交易所的名称 |
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月(或注册人必须提交此类报告的较短期限)中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
加速过滤器☐ | |
非加速过滤器☐ | 规模较小的申报公司 |
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记指明注册人是否为空壳公司(定义见规则)《交易法》第12b-2)。是的
截至2023年4月28日,有
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信实钢铝公司
目录
第一部分 — 财务信息 | |||
第 1 项。 | 财务报表 | 1 | |
未经审计的合并资产负债表 | 1 | ||
未经审计的合并收益表 | 2 | ||
未经审计的综合收益综合报表 | 3 | ||
未经审计的合并权益表 | 4 | ||
未经审计的合并现金流量表 | 5 | ||
未经审计的合并财务报表附注 | 6 | ||
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 14 | |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 21 | |
第 4 项。 | 控制和程序 | 21 | |
第二部分 — 其他信息 | |||
第 1 项。 | 法律诉讼 | 21 | |
第 1A 项。 | 风险因素 | 21 | |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 21 | |
第 3 项。 | 优先证券违约 | 22 | |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 22 | |
第 5 项。 | 其他信息 | 22 | |
第 6 项。 | 展品 | 23 | |
签名 | 24 |
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第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
信实钢铝公司
未经审计的合并资产负债表
(以百万计,以千股和面值反映的股票数量除外)
3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2023 |
| 2022* | |||
资产 | |||||
流动资产: | |||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | |
应收账款,减去信贷损失备抵金 $ | | | |||
库存 | | | |||
预付费用和其他流动资产 | | | |||
应收所得税 | — | | |||
流动资产总额 | | | |||
财产、厂房和设备: | |||||
土地 | | | |||
建筑物 | | | |||
机械和设备 | | | |||
累计折旧 | ( | ( | |||
不动产、厂房和设备,净额 | | | |||
经营租赁使用权资产 | | | |||
善意 | | | |||
无形资产,净额 | | | |||
人寿保险单的现金退保价值,净额 | | | |||
其他资产 | | | |||
总资产 | $ | | $ | | |
负债和权益 | |||||
流动负债: | |||||
应付账款 | $ | | $ | | |
应计费用 | | | |||
应计薪酬和退休金 | | | |||
应计保险费用 | | | |||
长期债务和短期借款的当前到期日 | | | |||
经营租赁负债的当前到期日 | | | |||
应缴所得税 | | — | |||
流动负债总额 | | | |||
长期债务 | | | |||
经营租赁负债 | | | |||
长期退休金 | | | |||
其他长期负债 | | | |||
递延所得税 | | | |||
承付款和意外开支 | |||||
股权: | |||||
优先股, $ | |||||
普通股和额外的实收资本, $ | |||||
和 股票— | | | |||
留存收益 | | | |||
累计其他综合亏损 | ( | ( | |||
信实股东权益总额 | | | |||
非控股权益 | | | |||
权益总额 | | | |||
负债和权益总额 | $ | | $ | |
* 数额来自经审计的财务报表。
见所附的未经审计的合并财务报表附注。
1
目录
信实钢铝公司
未经审计的合并收益表
(以百万计,以千股和每股金额反映的股票数量除外)
截至3月31日的三个月 | |||||
2023 |
| 2022 | |||
净销售额 | $ | | $ | | |
成本和支出: | |||||
销售成本(不包括如下所示的折旧和摊销) | | | |||
仓库、交货、销售、一般和行政(“SG&A”) | | | |||
折旧和摊销 | | | |||
| | ||||
营业收入 | | | |||
其他(收入)支出: | |||||
利息支出 | | | |||
其他(收入)支出,净额 | ( | | |||
所得税前收入 | | | |||
所得税准备金 | | | |||
净收入 | | | |||
减去:归属于非控股权益的净收益 | | | |||
归属于信实的净收益 | $ | | $ | | |
归属于信实股东的每股收益: | |||||
基本 | $ | | $ | | |
稀释 | $ | | $ | | |
用于计算每股收益的股票: | |||||
基本 | | | |||
稀释 | | |
见所附的未经审计的合并财务报表附注。
2
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信实钢铝公司
未经审计的合并综合收益表
(单位:百万)
截至3月31日的三个月 | |||||
2023 |
| 2022 | |||
净收入 | $ | | $ | | |
其他综合收益(亏损): | |||||
外币折算收益 | | | |||
退休后福利计划调整,扣除税款 | ( | ( | |||
其他综合(亏损)收益总额 | ( | | |||
综合收入 | | | |||
减去:归属于非控股权益的综合收益 | | | |||
归属于信实的综合收益 | $ | | $ | |
见所附的未经审计的合并财务报表附注。
3
目录
信实钢铝公司
未经审计的合并权益表
(以百万计,每股金额除外)
截至3月31日的三个月 | |||||
2023 |
| 2022 | |||
权益总额,期初余额 | $ | | $ | | |
普通股和额外实收资本: | |||||
期初余额 | | | |||
基于股票的薪酬 | |||||
与限制性股票单位净股结算相关的已缴税款 | ( | ( | |||
回购普通股 | |||||
期末余额 | | | |||
留存收益: | |||||
期初余额 | | ||||
归属于信实的净收益 | | ||||
现金分红和股息等价物 | ( | ( | |||
回购普通股 | ( | ( | |||
期末余额 | | | |||
累计其他综合亏损: | |||||
期初余额 | ( | ( | |||
其他综合(亏损)收入 | ( | ||||
期末余额 | ( | ( | |||
信实股东权益总额,期末余额 | | | |||
非控股权益: | |||||
期初余额 | |||||
综合收入 | |||||
已支付的股息 | ( | ( | |||
期末余额 | | | |||
权益总额,期末余额 | $ | | $ | | |
每股普通股申报的现金分红 | $ | $ |
见所附的未经审计的合并财务报表附注。
4
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信实钢铝公司
未经审计的合并现金流量表
(单位:百万)
截至3月31日的三个月 | |||||
2023 |
| 2022 | |||
经营活动: | |||||
净收入 | $ | | $ | | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | |||||
折旧和摊销费用 | | | |||
股票薪酬支出 | | | |||
其他 | ( | | |||
运营资产和负债的变化(不包括收购业务的影响): | |||||
应收账款 | ( | ( | |||
库存 | | | |||
预付费用和其他资产 | | | |||
应付账款和其他负债 | | | |||
经营活动提供的净现金 | | | |||
投资活动: | |||||
购买不动产、厂房和设备 | ( | ( | |||
出售不动产、厂房和设备的收益 | | | |||
递延补偿计划缴款,净额 | ( | ( | |||
其他 | ( | | |||
用于投资活动的净现金 | ( | ( | |||
筹资活动: | |||||
长期债务的本金支付 | ( | — | |||
现金分红和股息等价物 | ( | ( | |||
股票回购 | ( | ( | |||
与限制性股票单位净股结算相关的已缴税款 | ( | ( | |||
其他 | ( | ( | |||
用于融资活动的净现金 | ( | ( | |||
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | — | ( | |||
现金和现金等价物(减少)增加 | ( | | |||
年初的现金和现金等价物 | | | |||
期末的现金和现金等价物 | $ | | $ | | |
补充现金流信息: | |||||
在此期间支付的利息 | $ | | $ | | |
在此期间缴纳的所得税,净额 | $ | | $ | |
见所附的未经审计的合并财务报表附注。
5
目录
信实钢铝公司
未经审计的合并财务报表附注
2023年3月31日
注意事项 1。重要会计政策摘要
整合原则
随附的未经审计的合并财务报表包括信实钢铁铝业公司及其子公司(统称 “信实”、“公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们”)的账目。这些财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“美国公认会计原则”)以及第10-Q表和S-X条例第10条的指示编制的。因此,它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,合并财务报表反映了根据美国公认会计原则列报中期财务报表所必需的所有重大调整,这些调整属于正常的经常性质。中期业绩不一定代表全年的业绩。所有重要的公司间账户和交易均已取消。合并子公司其他权益持有人的所有权反映为非控股权益。未合并子公司的投资按权益会计法入账。这些合并财务报表和随附附注应与信实截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和随附附注一起阅读。
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中申报金额和或有金额披露的估计和假设。 公司的估计基于历史经验以及公司认为在这种情况下合理的其他各种假设。 实际结果可能与这些估计有所不同。
库存
我们的大部分库存都是使用后进先出(“LIFO”)方法估值的,这种方法不会超过市场。在这种方法下,较早的成本包含在库存中,可能高于或低于当前成本。我们通过按比例将预计的年终后进先出计算结果分配给过渡期来估算LIFO对过渡期的影响。
注意事项 2。收入
下表显示了我们按产品和服务分列的净销售额:
截至3月31日的三个月 | |||||
2023 |
| 2022 | |||
(单位:百万) | |||||
碳钢 | $ | | $ | | |
铝合金 | | | |||
不锈钢 | | | |||
合金 | | | |||
收费处理和物流 | | | |||
铜和黄铜 | | | |||
其他和淘汰 | | | |||
总计 | $ | | $ | |
6
目录
注意事项 3。善意
商誉账面金额的变化如下:
| (单位:百万) | ||||
2023 年 1 月 1 日的余额 | $ | | |||
外币折算的影响 | | ||||
截至2023年3月31日的余额 | $ | |
我们有
注意事项 4。无形资产,净额
净无形资产包括以下内容:
2023年3月31日 | 2022年12月31日 | ||||||||||||
加权平均值 | 格罗斯 | 格罗斯 | |||||||||||
可摊销 | 携带 | 累积的 | 携带 | 累积的 | |||||||||
岁月生活 |
| 金额 |
| 摊销 |
| 金额 |
| 摊销 | |||||
(单位:百万) | |||||||||||||
需要摊销的无形资产: | |||||||||||||
客户名单/关系 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | |||||
积压的订单 | | ( | | ( | |||||||||
其他 | | ( | | ( | |||||||||
| ( | | ( | ||||||||||
无需摊销的无形资产: | |||||||||||||
商标名称 | | — | | — | |||||||||
$ | | $ | ( | $ | | $ | ( |
无形资产的摊销费用为 $
以下是预计的未来摊销费用摘要:
| (单位:百万) | ||||
2023 年(剩下的九个月) | $ | | |||
2024 | | ||||
2025 | | ||||
2026 | | ||||
2027 | | ||||
此后 | | ||||
$ | |
7
目录
注意事项 5。债务
债务包括以下内容:
3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2023 |
| 2022 | |||
(单位:百万) | |||||
2025年9月3日到期的无抵押循环信贷额度 | $ | — | $ | — | |
优先无抵押票据,每半年支付一次的利息 | | | |||
优先无抵押票据,每半年支付一次的利息 | | | |||
优先无抵押票据,每半年支付一次的利息 | | | |||
优先无抵押票据,每半年支付一次的利息 | | | |||
其他票据和循环信贷额度 | | | |||
总计 | | | |||
减去:未摊销的折扣和债务发行成本 | ( | ( | |||
减去:一年内到期款项和短期借款 | ( | ( | |||
长期债务总额 | $ | | $ | |
截至2023年3月31日和2022年12月31日,公司未偿借款的加权平均利率为
无抵押信贷额度
2020 年 9 月 3 日,我们签订了 $
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,我们有
高级无抵押票据
2023 年 1 月 15 日,我们全额兑换了 $
根据我们每系列优先票据(“契约”)的契约,这些票据是优先无抵押债务,与我们所有现有和未来的无抵押和非次级债务在偿付权上的排名相同。如果我们的控制权发生变化,同时信用评级下调,我们将被要求提出以等于以下价格回购每系列票据的提议
其他票据、循环信用证和信用证/担保证便利
信用额度为美元的循环信贷额度
8
目录
各种工业收入债券的未偿余额合计为美元
根据我们的信用协议,与其中一家贷款人签订的备用信用证/保函协议提供的信用证和/或保函金额不超过美元
盟约
信贷协议和契约包括惯例陈述、担保、契约和违约事件条款。信贷协议下的契约除其他外包括
注意事项 6。租约
我们的金属服务中心租赁包括加工和配送设施、设备、卡车和拖车、地面租赁和其他租赁空间,例如仓库、销售办公室、存储和数据中心。我们还租赁各种办公空间。我们的设施和其他空间租约在不同时间到期,直到 2045 年,我们的地面租约在不同时间到期,直到 2068 年。我们几乎所有的租赁都是经营租赁;我们已经确认了金融使用权资产, 小于 $
以下是我们的租赁成本摘要:
截至3月31日的三个月 | |||||
2023 |
| 2022 | |||
(单位:百万) | |||||
运营租赁成本 | $ | | $ | |
补充现金流和资产负债表信息如下所示:
截至3月31日的三个月 | |||||
2023 |
| 2022 | |||
(单位:百万) | |||||
补充现金流信息: | |||||
经营租赁的现金付款 | $ | $ | |||
为换取经营租赁义务而获得的使用权资产 | $ | $ | |||
3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2023 | 2022 | ||||
其他租赁信息: | |||||
加权平均剩余租赁期限——经营租赁 | |||||
加权平均折扣率——运营租赁 |
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目录
截至2023年3月31日的经营租赁负债到期日如下:
(单位:百万) | |||||
2023 年(剩下的九个月) | $ | ||||
2024 | |||||
2025 | |||||
2026 | |||||
2027 | |||||
此后 | |||||
经营租赁付款总额 | | ||||
减去:估算利息 | ( | ||||
经营租赁负债总额 | $ | |
注意事项 7。所得税
我们 2023 年和 2022 年第一季度的有效所得税税率为
注意事项 8。股权
分红
2023 年 4 月 25 日,我们的董事会宣布 2023 年第二季度现金分红为 $
在 2023 年和 2022 年第一季度,我们宣布并支付了每季度股息 $
股票薪酬
我们每年向高管和主要员工发放长期激励奖励 根据我们第二次修订和重述的 2015 年激励奖励计划采用基于服务的限制性股票单位(“RSU”)和基于绩效的限制性股票单位(“PSU”)的形式,每种单位大约有
在 2023 年和 2022 年的第一季度,我们支付了美元
10
目录
以下是 2023 年第一季度我们未归属 RSU 和 PSU 的变化摘要:
加权 | |||||
平均值 | |||||
RSU 和 PSU | 授予日期 | ||||
聚合单位 | 公允价值 | ||||
截至 2023 年 1 月 1 日未归属 | | $ | |||
已授予(1) | | ||||
既得 | ( | ||||
取消或没收 | ( | ||||
截至 2023 年 3 月 31 日未归属 | $ | ||||
为未来拨款保留的股份(所有计划) |
(1) | 由以下部分组成 |
截至 2023 年 3 月 31 日,有 $
股票回购
我们在2023年和2022年第一季度的股票回购活动如下:
2023 | 2022 | |||||||||||||||
平均成本 | 平均成本 | |||||||||||||||
股份 | 每股 | 金额 | 股份 | 每股 | 金额 | |||||||||||
(单位:百万) | (单位:百万) | |||||||||||||||
第一季度 | $ | $ | $ | $ |
2022 年 7 月 26 日,我们的董事会修改了我们的股票回购计划,将回购授权增加至 $
累计其他综合亏损
累计的其他综合损失包括以下内容:
养老金和 | ||||||||
外币 | 退休后福利 | 累积其他 | ||||||
翻译 | 计划调整, | 全面 | ||||||
(亏损)收益 |
| 扣除税款 |
| 损失 | ||||
(单位:百万) | ||||||||
截至2023年1月1日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||
本期变动 | | ( | ( | |||||
截至2023年3月31日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
外币折算调整尚未根据所得税进行调整。 养老金和退休后福利计划的调整按服务期摊销,并反映在我们净亏损部分的摊销中
11
目录
定期福利成本或以其他方式认列为计划结算造成的损失. 养老金和退休后福利计划调整扣除税款
注意事项 9。承诺和意外开支
环境突发事件
我们目前正在参与一项与厄尔·约根森公司(“EMJ”)前制造业务活动有关的环境修复项目,我们的
子公司,在 2006 年我们收购 EMJ 之前很多年就被出售了。尽管潜在的清理成本可能很大,但EMJ在其拥有制造业务期间维持了保险单,这些保险已涵盖了迄今为止产生的成本,预计将继续支付大部分相关成本。我们预计该义务不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。法律事务
在法律诉讼中,我们不时被指定为被告。这些行为通常发生在正常的业务过程中。除了与业务相关的例行诉讼外,我们目前不是任何未决法律诉讼的当事方。我们预计,这些问题将在不对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的情况下得到解决。我们为正常业务过程中出现的风险提供一般责任保险。
风险和不确定性
我们将继续监测 COVID-19 疫情的影响,以及政府为防止其传播而采取的行动和措施,以及影响我们运营的可能性。除了 COVID-19 之外,俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及通货膨胀和经济衰退或放缓的可能性等宏观经济中断也可能严重影响对我们以及客户和供应商的产品和服务的需求,我们的估计和判断可能比过去更大的波动。请参阅 第一部分,第 1A “风险因素”我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告,用于进一步讨论可能对我们的估计和判断产生不利影响的风险。
12
目录
注意 10。每股收益
下表列出了每股基本收益和摊薄收益的计算方法:
截至3月31日的三个月 | |||||
2023 |
| 2022 | |||
(以百万计,以千股和每股金额反映的股票数量除外) | |||||
分子: | |||||
归属于信实的净收益 | $ | $ | |||
分母: | |||||
加权平均已发行股数 | |||||
股票奖励的稀释效应 | |||||
加权平均摊薄后已发行股数 | |||||
归属于信实股东的每股收益: | |||||
基本 | $ | $ | |||
稀释 | $ | $ |
2023 年和 2022 年第一季度每股收益的计算不包括
注意 11。后续事件
2023 年 5 月 1 日,我们收购了 Southern Steel Supply, LLC(“南方钢铁”),这是一家金属服务中心,提供商用和结构钢、管材和管、钢板、装饰产品以及激光切割和制造的零件。南方钢铁公司位于田纳西州孟菲斯,将作为信实的全资子公司Siskin Steel & Supply Company, Inc. 的子公司运营。此次收购的资金来自手头现金。在截至2022年12月31日的十二个月中,南方钢铁的年净销售额为美元
13
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信实钢铝公司
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第21E条所指的某些陈述是或可能被视为前瞻性陈述。 我们的前瞻性陈述可能包括但不限于对我们的行业和终端市场的讨论、我们的业务战略以及我们对未来需求和主要大宗商品定价的预期,以及我们的经营业绩、利润率、盈利能力、税收、流动性, 宏观经济状况,包括通货膨胀和经济衰退或放缓的可能性、诉讼事项和资本资源。在某些情况下,您可以通过 “可能”、“将”、“应该”、“可以”、“将”、“期望”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”、“初步”、“范围”、“打算” 和 “继续” 等术语来识别前瞻性陈述,以及类似的表达方式。除历史事实陈述外,本报告中包含的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层截至此类陈述发布之日的估计、预测和假设。我们提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。
前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性,不能保证未来的表现。由于各种重要因素,包括但不限于我们采取的行动以及我们无法控制的事态发展,包括但不限于我们无法控制的事态发展,包括但不限于劳动力限制和供应链中断的影响、持续的疫情以及通货膨胀等全球和美国政治和经济条件的变化,例如通货膨胀、长期的更高利率环境以及出现经济的可能性经济衰退有可能对我们、我们的客户和供应商以及对我们产品和服务的需求产生重大影响。通货膨胀、利率上升、经济衰退、COVID-19、俄罗斯和乌克兰之间的冲突或其他原因导致的经济状况恶化可能导致对我们产品和服务的需求下降并对我们的业务产生负面影响,还可能影响金融市场和企业信贷市场,这可能会对我们的融资渠道或任何融资条款产生不利影响。其他可能导致实际业绩与我们的前瞻性陈述存在重大差异的因素包括本报告以及我们向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的其他报告中披露的因素。 有关我们业务的重要风险和不确定性可以在本10-Q表季度报告的其他地方找到,也可以在截至年度的10-K表年度报告中第1A项 “风险因素” 中找到2022 年 12 月 31 日向美国证券交易委员会提交 以及信实向美国证券交易委员会提交或提供的其他文件。
本10-Q表季度报告中包含的陈述仅代表截至其发表之日,除非法律要求,否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。除非法律要求,否则我们不承担任何义务或承诺更新或修改此处包含的任何前瞻性陈述,以反映假设、信念或预期的任何变化,或任何此类前瞻性陈述所依据的事件、条件或情况的变化。您应查看我们在随后的任何新闻稿以及向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的10-K、10-Q和8-K表格中作出的任何其他披露。
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目录
概述
我们在2023年第一季度实现了稳健的财务业绩。我们 2023 年第一季度的业绩包括销售吨数增加、与 2022 年第一季度一致的强劲毛利率,以及在不确定的商业环境中通过出色的运营执行实现强劲的运营现金流。我们相信,我们在2023年第一季度保持强劲毛利率的能力得益于我们的多元化业务模式、增值处理能力以及快速周转服务小额订单的能力。
与2022年第一季度相比,2023年第一季度的主要业绩如下:
● | 销售吨数增加了7.2%。 |
● | 净销售额为39.7亿美元,下降了11.6%;反映了每吨售出的平均销售价格下降了17.7%。 |
● | 毛利率为30.9%。 |
● | 摊薄后每股收益为6.43美元。 |
● | 来自运营的现金流为3.846亿美元。 |
● | 4.9 倍的库存周转率(按吨计算)超过了我们全公司目标的 4.7 倍和 4.4 倍 在上一季度。 |
● | 股东的回报为1.009亿美元,包括6200万美元的现金分红和3,890万美元的股票回购。 |
我们 2023 年第一季度的净销售额下降主要是由于我们每售出一吨的平均销售价格下降了 17.7%,抵消了与 2022 年第一季度相比 7.2% 的强劲增长。销售吨数的增加是由于我们绝大多数终端市场的强劲需求,尤其是非住宅建筑、我们为汽车市场、通用制造业和航空航天提供的收费处理服务。我们继续在以金属价格波动、持续的通货膨胀阻力、衰退担忧、供应链中断和劳动力短缺为特色的动态运营环境中执行我们的战略。
我们在2023年第一季度的毛利率为30.9%,与2022年第一季度持平。大部分的定价 铝、碳和不锈钢 我们销售的产品在2022年第四季度有所下降;但是,在2023年第一季度初,金属价格的跌幅总体趋于稳定,在本季度的大部分时间里,我们在相对平稳的定价环境中运营。我们认为,本季度宣布的碳平轧钢价格上涨激励了我们的一些客户在价格进一步上涨之前增加购买量。我们的库存周转率加快,手头库存成本继续与较低的重置成本保持一致,因为与2022年第四季度相比,我们的销量增长了17.7%,这是我们有史以来最好的第一季度开局之一。
我们在2023年第一季度的销售和收购支出比2022年第一季度增加了3,940万美元,增长了6.4%。增长的主要原因是与销售吨数强劲增长7.2%相关的可变成本递增,包括员工人数增加以及工资、燃料、运费和仓库成本的通货膨胀压力,但被盈利能力下降导致的激励性薪酬减少所抵消。
尽管净收入下降了26.7%,但我们在2023年第一季度的运营现金流为3.846亿美元,与2022年创纪录的第一季度水平相比仅减少了1,940万美元,下降了4.8%。2023 年第一季度的盈利能力从 2022 年第一季度的创纪录水平下降通常被营运资金需求的减少所抵消,这主要是由于金属价格下降和波动性所致。我们强劲的现金流创造使我们能够发展业务并增加股东的回报。在2023年第一季度,我们投资于未来的增长,在资本支出上投资了创纪录的1.029亿美元,并将股东回报提高了36.7%。此外,在2023年第一季度,我们完成了手头现金优先无抵押票据本金总额为5亿美元的赎回。
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我们认为,我们强劲的流动性状况,包括大量手头现金、强劲的现金流产生以及循环信贷额度下的15亿美元可用资金,将支持我们继续谨慎使用资本,因为我们保持灵活的方针,专注于有机增长和收购以及股东回报活动。
运营结果
以下列出了2023年和2022年第一季度的某些损益表数据(美元以百万美元显示,每股金额除外,由于四舍五入,某些金额可能无法计算):
截至3月31日的三个月 | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
% 的 | % 的 | ||||||||||
$ |
| 净销售额 |
| $ |
| 净销售额 | |||||
净销售额 | $ | 3,965.3 | 100.0 | % | $ | 4,485.8 | 100.0 | % | |||
销售成本(不包括折旧和摊销费用,如下所示)(1) | 2,739.3 | 69.1 | 3,098.7 | 69.1 | |||||||
毛利(2) | 1,226.0 | 30.9 | 1,387.1 | 30.9 | |||||||
仓库、交货、销售、一般和管理费用(“SG&A”) | 651.3 | 16.4 | 611.9 | 13.6 | |||||||
折旧和摊销费用 | 61.1 | 1.5 | 59.1 | 1.3 | |||||||
营业收入 | $ | 513.6 | 13.0 | % | $ | 716.1 | 16.0 | % | |||
归属于信实的净收益 | $ | 383.1 | 9.7 | % | $ | 523.3 | 11.7 | % | |||
归属于信实股东的摊薄后每股收益 | $ | 6.43 | $ | 8.33 |
(1) | 2022 年第一季度的销售成本包括 810 万美元的非经常性摊销 库存增加到公允价值调整 用于我们 2021 年的收购。 |
(2) | 毛利(以净销售额减去销售成本计算)和毛利率(以毛利除以净销售额计算)是非公认会计准则财务指标,因为它们不包括与相应销售相关的折旧和摊销费用。我们大约有一半的订单是基本配送,没有提供任何处理服务。对于剩余的销售订单,我们进行 “第一阶段” 加工,这通常不是劳动密集型的,因为我们只是在按尺寸切割金属。因此,包括折旧和摊销在内的相关人工和管理费用并不重要,不包括在销售成本中。因此,我们的销售成本主要由我们出售的材料的成本组成。如上所示,我们使用毛利和毛利率来衡量经营业绩。毛利和毛利率是重要的运营和财务指标,因为它们的波动会对我们的收益产生重大影响。如上所示,毛利和毛利率不一定与其他公司的类似标题指标相当。 |
截至2023年3月31日的第一季度与截至2022年3月31日的第一季度相比
净销售额
截至3月31日的三个月 |
|
| 百分比 | ||||||||
2023 |
| 2022 |
| 改变 |
| 改变 | |||||
(百万美元,千吨) | |||||||||||
净销售额 | $ | 3,965.3 |
| $ | 4,485.8 |
| $ | (520.5) |
| (11.6) | % |
已售出多吨 | 1,520.1 | 1,417.7 | 102.4 | 7.2 | % | ||||||
每售出一吨的平均销售价格 | $ | 2,623 | $ | 3,186 | $ | (563) | (17.7) | % |
我们的售出吨数和每售出吨的平均销售价格不包括我们处理的吨数。我们每售出一吨的平均销售价格包括从合并净销售额中扣除的公司间交易。
我们的净销售额较2022年第一季度创纪录的水平有所下降,这是由于我们每吨售出的平均销售价格大幅下降,但销量强劲增长部分抵消了这一下降。在我们的绝大多数地区,需求都是健康的
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市场,在非住宅建筑、我们为汽车市场、通用制造业和航空航天提供的收费处理服务方面尤其强劲。
由于我们主要在现货市场上购买和出售库存,因此我们的平均销售价格通常会随着我们购买的各种金属成本的变化而波动。我们 2022 年第一季度的平均销售价格创下了我们的季度纪录,该价格在 2022 年第二季度达到最高纪录,然后在随后的三个季度中有所下降 主要是由于我们主要产品类别的工厂价格下跌;但是,在整个2023年第一季度,金属价格与历史水平相比仍然相对较高。
销售的产品组合也会影响我们每售出一吨的总体平均销售价格。 由于碳钢销售约占我们2023年第一季度总销售额的52%,因此碳钢价格的变化对我们每吨销售的总体平均销售价格变化的影响最大。 Y我们主要大宗商品销售价格的同比变化以及相关销售吨数组合如下:
变化 | 变化 | |||||
平均销售额 | 的百分比 | |||||
每人价格 | 总计 | |||||
已售出吨数 |
|
| 已售出吨数 | |||
碳钢 | (23.6) | % | 1.6 | % | ||
铝合金 | (1.3) | % | (0.5) | % | ||
不锈钢 | (2.9) | % | (1.1) | % | ||
合金 | 13.9 | % | (0.4) | % |
销售成本和毛利
截至3月31日的三个月 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||
% 的 | % 的 | 美元 | 百分比 | ||||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
|
| $ |
| 净销售额 |
|
| 改变 |
| 改变 | |||||
(百万美元) | |||||||||||||||||
销售成本 | $ | 2,739.3 | 69.1 | % | $ | 3,098.7 | 69.1 | % | $ | (359.4) | (11.6) | % | |||||
毛利 | $ | 1,226.0 | 30.9 | % | $ | 1,387.1 | 30.9 | % | $ | (161.1) | (11.6) | % | |||||
LIFO(收入)支出 | $ | (15.0) | (0.4) | % | $ | 37.5 | 0.8 | % | $ | (52.5) | * |
* 没有意义。
2023 年第一季度的毛利比 2022 年第一季度有所下降,这主要是由于销售的每吨平均售价下降超过了销售吨的增长,导致销售减少。
此外,我们还记录了对LIFO法库存估值准备金的非现金调整,这些调整包含在销售成本中,实际上反映了按当前重置成本计算的销售成本。我们合并资产负债表的库存标题包括截至2023年3月31日的LIFO方法库存估值准备金7.288亿美元。此外,2022年第一季度的销售成本减少了810万美元,这是由于与我们的2021年收购相关的公允价值调整,库存增加的非经常性摊销减少了810万美元,毛利率下降了20个基点。
我们在2023年第一季度的毛利率强劲,与2022年第一季度相比没有变化。我们认为,近年来对增值加工设备的投资、与历史水平相比相对较高的金属价格以及健康的需求支撑了我们强劲而稳定的毛利率。
参见 “净销售额” 以上是关于产品定价趋势的进一步讨论。
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开支
截至3月31日的三个月 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||
% 的 | % 的 | 美元 | 百分比 | ||||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
|
| $ |
| 净销售额 |
|
| 改变 |
| 改变 | |||||
(百万美元) | |||||||||||||||||
销售和收购费用 | $ | 651.3 | 16.4 | % | $ | 611.9 | 13.6 | % | $ | 39.4 | 6.4 | % | |||||
折旧和摊销费用 | $ | 61.1 | 1.5 | % | $ | 59.1 | 1.3 | % | $ | 2.0 | 3.4 | % |
我们的销售和收购支出的增加主要是由于与销售吨数增加和通货膨胀性工资增长相关的可变成本增加,这部分被主要与以下因素相关的基于激励的薪酬减少所抵消 先进先出(“FIFO”)税前收入盈利能力下降了32.8%。我们的销售和收购支出占销售额的百分比主要是由于销售水平下降而增加的。
参见 “销售成本和毛利” 以上为 讨论我们的LIFO方法库存估值准备金。
营业收入
截至3月31日的三个月 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||
% 的 | % 的 | 美元 | 百分比 | ||||||||||||||
$ |
| 净销售额 |
|
| $ |
| 净销售额 |
|
| 改变 |
| 改变 |
| ||||
(百万美元) | |||||||||||||||||
营业收入 | $ | 513.6 | 13.0 | % | $ | 716.1 | 16.0 | % | $ | (202.5) | (28.3) | % |
我们营业收入的下降主要是毛利减少的结果,这主要是由于金属价格下跌以及销售和收购支出的适度增加,这与我们的销售吨位的增加基本一致,推动了销售减少。我们的营业收入利润率下降与销售和收购支出占销售额的百分比的增加一致,这主要是由于我们的销售额下降。
所得税税率
我们在2023年和2022年第一季度的有效所得税税率分别为24.4%和24.8%。我们的有效所得税税率与美国联邦法定税率21.0%之间的差异主要是由于州所得税和较高的外国所得税税率,但部分被公司拥有的人寿保险单的影响所抵消。
财务状况
经营活动
2023 年第一季度运营提供的净现金为 3.846 亿美元,略低于 2022 年创纪录的第一季度现金流 4.04 亿美元。我们得以实现稳定的运营现金流,因为与2022年同期相比,2023年第一季度的定价环境相对平稳,因此净收入的下降要求2023年第一季度的营运资本投资与2022年同期相比出现类似的减少,当时我们的平均销售价格已大幅上涨至创纪录的水平。为了管理我们的营运资金,我们将重点放在未偿销售天数和库存周转率上,因为应收账款和库存是我们营运资金中最重要的两个要素。截至2023年3月31日和2022年3月31日,我们的未偿销售天数分别为40.0天和39.1天。2023 年第一季度,我们的库存周转率(按吨计算)为 4.9 倍(或在手 2.4 个月),而 2022 年第一季度为 4.4 倍(或 2.7 个月)。
2023年第一季度缴纳的所得税为2,120万美元,而2022年第一季度为8980万美元。我们缴纳的税款减少主要是由于2022年第一季度缴纳的所得税延期,而2023年第一季度不需要缴纳所得税。
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投资活动
2023年第一季度用于投资活动的净现金为1.026亿美元,而2022年第一季度为6,330万美元,主要由资本支出组成。我们在2023年和2022年第一季度的大部分资本支出与增长计划有关。
融资活动
2023年第一季度用于融资活动的净现金为6.392亿美元,而2022年第一季度为9,200万美元,主要是由于2023年1月赎回了5亿美元的优先票据未偿本金总额. 在2023年第一季度,我们花费了3,890万美元回购普通股,而2022年第一季度为1710万美元。我们的其他股东回报活动包括提高季度股息率,2023年第一季度的股息支付总额为6,200万美元,而2022年第一季度为5,670万美元。我们也是 2023 年第一季度在与基于绩效的限制性股票单位的净股结算相关的税收上花费了 3,720 万美元,而 2022 年第一季度为 1710 万美元。
2023 年 4 月 25 日,我们的董事会宣布 2023 年第二季度每股现金分红为 1.00 美元。自1994年首次公开募股以来,我们已经将季度股息增加了30倍,最近一次增长了14.3%,从每股0.875美元增至每股1.00美元,于2023年第一季度生效。 我们已连续64年为普通股支付季度现金分红,并且从未减少或暂停过定期的季度分红。
参见 注8—— “股权” 到我们的合并财务报表中 第一部分,第 1 项 “财务报表” 了解有关我们股票回购的更多信息。
2022 年 7 月 26 日,我们的董事会修改了我们的股票回购计划,将回购授权增加到 10 亿美元。截至2023年3月31日,我们仍有6.418亿美元的普通股获准回购。股票回购计划不要求我们回购任何特定数量的股票,没有具体的到期日期,可以随时暂停或终止。
自2018年以来,我们已经回购了约1610万股股票,平均每股成本为115.65美元,总额为18.6亿美元,使我们的已发行普通股减少了22.2%。我们预计,在回购普通股的方法上将继续采取机会主义。
债务
根据我们经修订和重述的信贷协议(经修订的 “信贷协议”),截至2023年3月31日,我们有15亿美元的无抵押循环信贷额度,没有未偿还的借款。截至2023年3月31日,我们还根据契约发行了总额为11.5亿美元的优先无抵押票据债务,其到期日各不相同,到期日为2036年。
2023年1月15日,我们使用手头现金全额赎回了2023年4月15日到期的4.50%优先票据的5亿美元未偿本金总额。 参见 注5— “债务” 到我们的合并财务报表中 第一部分,第 1 项 “财务报表” 以获取有关我们债务义务的更多信息。
流动性和资本资源
我们认为,我们的主要流动性来源,包括运营产生的资金、现金和现金等价物以及15亿美元的循环信贷额度,将足以满足我们在未来12个月及以后的现金需求和股东回报活动。 截至2023年3月31日,我们拥有8.162亿美元的现金和现金等价物,我们的净债务与总资本比率(净负债与总资本的计算方法是扣除现金后的债务账面金额除以信实股东权益总额加上扣除现金后的债务账面金额)为4.3%,低于2022年12月31日的6.3%。
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截至2023年3月31日,在我们的15亿美元循环信贷额度于2025年9月3日到期之前,我们有4.085亿美元的债务到期。
我们相信,我们将继续有足够的流动性来满足未来的运营需求,并在债务到期时偿还债务.除了运营产生的资金和循环信贷额度下的近15亿美元可用资金外,如果需要,我们预计将继续能够进入资本市场筹集资金。我们认为,我们的流动性来源将继续足以维持运营、进行必要的资本支出、通过收购和内部举措为战略增长提供资金、支付股息和机会性回购股票。此外,我们认为,我们的投资级信用评级增强了我们在需要时有效筹集资金的能力。
盟约
管理我们债务证券的信贷协议和契约包括惯例陈述、担保、契约和违约事件条款。除其他外,信贷协议下的契约包括两项财务维护契约,要求我们遵守最低利息覆盖率和最大杠杆率。
截至2023年3月31日,我们遵守了信贷协议中的所有财务维护条款。
季节性
我们的一些客户从事季节性业务,尤其是建筑行业和相关业务的客户。但是,由于我们的地域、产品和客户的多样性,我们的整体运营并未显示出任何实质性的季节性趋势。通常,7月、11月和12月的收入低于其他月份,这是由于公司实行节假日以及部分客户休假和延长假日关门时间,我们的产品发货的工作日减少了。 每个季度的发货天数也会影响我们的季度销售和盈利能力。因此,任何一个或多个季度的业绩不一定代表年度业绩。
商誉和其他无形资产
商誉是所收购净资产的成本超过公允价值,截至2023年3月31日,为21.1亿美元,约占总资产的21%,占总权益的29%。此外,截至2023年3月31日,其他无形资产净额为10.1亿美元,约占总资产的10%和总权益的14%。商誉和其他被视为寿命无限期的无形资产不进行摊销,但需要进行年度减值测试,并在某些事件发生时进行进一步评估。其他使用寿命有限的无形资产在其使用寿命内摊销。每当事件或情况变化表明长期资产的账面金额可能无法收回时,我们都会审查此类资产的可收回性。
关键会计估计
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析讨论了我们的未经审计的合并财务报表,该报表是根据美国公认会计原则编制的。在编制这些合并财务报表时,我们需要做出估算和假设,这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们的某些会计政策要求我们做出主观判断,包括涉及本质上不确定问题的估计。我们最重要的会计估算包括与商誉和其他无限期无形资产和长期资产相关的估算。我们的估算和判断基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素,这些因素的结果构成了我们对资产和负债账面价值的判断基础,而这些资产和负债的账面价值从其他来源看不出来。在不同的假设或条件下,我们的实际结果可能与这些估计有所不同。
在截至2023年3月31日的季度中,与中披露的关键会计估计相比,我们的关键会计估计没有重大变化 管理层对财务状况的讨论与分析
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和运营业绩包含在 第二部分,第 7 项我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。
网站披露
公司可能使用其网站作为公司重要信息的分发渠道。有关公司的财务和其他重要信息通常发布在公司的网站上,并可通过该网站进行访问 www.investor.rsac.com。此外,当您注册电子邮件地址时,您可以通过访问 “电子邮件提醒” 部分自动收到有关公司的电子邮件提醒和其他信息www.investor.rsac.com。该网站仅供参考,不打算用作超链接。公司未将其网站上的任何材料纳入本报告。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
在正常业务过程中,我们面临各种市场风险因素,包括利率波动、总体经济状况变化、国内外竞争、外币汇率和金属定价、需求和供应。见 第 7A 项 “关于市场风险的定量和定性披露” 在我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告中,进一步讨论了有关市场风险的定量和定性披露。
第 4 项。控制和程序
在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下,我们根据《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条对公司披露控制和程序的设计和运作进行了有效性评估。根据该评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所涉期末,公司的披露控制和程序是有效的,可确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告,并将其积累并传达给包括首席执行官在内的我们的管理层还有我们的首领酌情进行财务干事,以便及时就要求的披露作出决定。
2023年第一季度,公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
在 “法律事务” 标题下包含的信息 附注9— “承诺和意外开支”本10-Q表季度报告中包含的未经审计的合并财务报表以引用方式纳入本第1项。
第 1A 项。风险因素
公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
我们根据《交易法》第10b5-1条和/或第10b-18条,根据一次或多次公开市场回购和通过投资银行机构进行的交易,不时回购普通股。
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我们在2023年第一季度的股票回购活动如下:
的总数 | 最高美元 | |||||||||
总数 | 平均价格 | 购买的股票 | 那可能的价值 | |||||||
的股份 | 已付费 | 作为公开的一部分 | 还未被购买 | |||||||
时期 | 已购买 | 每股 | 已公布的计划 | 根据该计划(1) | ||||||
(单位:百万) | ||||||||||
2023 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | 3,860 | $ | 199.85 | 3,860 | $ | 680.0 | ||||
2023 年 2 月 1 日至 2 月 28 日 | 52,190 | $ | 245.06 | 52,190 | $ | 667.2 | ||||
2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | 104,174 | $ | 243.35 | 104,174 | $ | 641.8 | ||||
总计 | 160,224 | $ | 242.86 | 160,224 |
(1) | 股票回购计划不要求我们回购任何特定数量的股票,没有具体的到期日期,可以随时暂停或终止。根据股票回购计划,可以回购股票 根据符合1934年《证券交易法》第10b5-1条和/或10b-18要求的预先设定的交易计划, 在公开市场上, 在私下谈判的交易中或其他方面. |
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项矿山安全披露
不适用。
第 5 项其他信息
没有。
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第 6 项。展品
展览 | 描述 | |
---|---|---|
10.1†* | 注册人于 2023 年 2 月 14 日发布的递延补偿计划第二修正案(经修订和重申,自 2013 年 1 月 1 日起生效)。 | |
10.2 | 截至2023年1月12日,经修订和重述的信贷协议第1号修正案,该修正案的日期为2020年9月3日,由信实钢铁铝业公司作为借款人,作为行政代理的美国银行N.A. 及其各贷款方(参照公司于2023年2月28日提交的10-K表年度报告附录10.12纳入其中)。 | |
31.1* | 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(a)条和第15d-14(a)条对首席执行官进行认证。 | |
31.2* | 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(a)条和第15d-14(a)条对首席财务官进行认证。 | |
32** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行认证。 | |
101* | 信实钢铁铝业公司以ixBRL(在线可扩展业务报告语言)格式的截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告中的以下未经审计的财务信息包括:(i)合并资产负债表,(ii)合并收益和综合收益表,(iii)合并权益表,(iv)合并现金流量表以及(v)这些合并财务报表的相关附注。 | |
104* | 封面页交互式数据文件(格式化为 Inline XBRL,包含在附录 101 中)。 | |
† 表示管理合同或补偿计划或安排。
* 随函提交。
** 随函提供。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
信实钢铝公司 | |||||
(注册人) | |||||
日期:2023 年 5 月 4 日 | 来自: | //Arthur Ajemyan | |||
亚瑟·阿杰米安 | |||||
高级副总裁兼首席财务官 | |||||
(正式授权人员、首席财务官和首席会计官) | |||||
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