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Limited2021-06-012021-06-300001773751US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：普通阶级成员US-GAAP：基于股份的支付安排雇员会员HIM：Apophe 会员2021-07-012021-07-310001773751US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：普通阶级成员US-GAAP：基于股份的支付安排雇员会员HIM：Apophe 会员2021-07-310001773751US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：基于股份的支付安排雇员会员HIM：Apophe 会员2021-07-012021-07-310001773751US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员US-GAAP：基于股份的支付安排雇员会员HIM：Apophe 会员2021-07-012021-07-310001773751US-GAAP：限制性股票成员HIM：Apophe 会员2023-03-310001773751US-GAAP：限制性股票成员HIM：Apophe 会员2023-01-012023-03-310001773751HIMS：营销费用会员2023-01-012023-03-310001773751HIMS：营销费用会员2022-01-012022-03-310001773751HIMS：运营和支持成员2023-01-012023-03-310001773751HIMS：运营和支持成员2022-01-012022-03-310001773751HIMS：技术与开发成员2023-01-012023-03-310001773751HIMS：技术与开发成员2022-01-012022-03-310001773751US-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-03-310001773751US-GAAP：一般和管理费用会员2022-01-012022-03-310001773751SRT: 附属机构身份会员2023-01-012023-03-310001773751SRT: 附属机构身份会员2022-01-012022-03-310001773751SRT: 附属机构身份会员HIMS：身份验证服务会员2023-01-012023-03-310001773751SRT: 附属机构身份会员HIMS：身份验证服务会员2022-01-012022-03-310001773751HIMS: CommonClass2023-01-012023-03-310001773751US-GAAP：普通阶级成员2022-01-012022-03-310001773751HIMS: CommonClass2022-01-012022-03-310001773751US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001773751US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-03-310001773751US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001773751US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-03-310001773751HIMS：普通股发行须经授权成员2023-01-012023-03-310001773751HIMS：普通股发行须经授权成员2022-01-012022-03-310001773751US-GAAP：员工股票会员2023-01-012023-03-310001773751US-GAAP：员工股票会员2022-01-012022-03-310001773751US-GAAP：Warrant 会员US-GAAP：普通阶级成员2023-01-012023-03-310001773751US-GAAP：Warrant 会员US-GAAP：普通阶级成员2022-01-012022-03-310001773751HIMS: PerformancersUS-GAAP：普通阶级成员2023-01-012023-03-310001773751HIMS: PerformancersUS-GAAP：普通阶级成员2022-01-012022-03-310001773751HIMS：为提前行使股票期权成员而发行的股票2023-01-012023-03-310001773751HIMS：为提前行使股票期权成员而发行的股票2022-01-012022-03-31

目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

 

 

表单 10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

 

截至的季度期间 2023年3月31日

或者

☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

对于从... 开始的过渡期                        到 ____________

HIMS & HERHEALTH, INC.

（注册人的确切姓名如其章程所示）

 

特拉华

001-38986

98-1482650

（公司或组织的州或其他司法管辖区）

（委员会档案编号）

（美国国税局雇主 证件号）

切斯纳特街 2269 号，#523

旧金山

加利福尼亚

94123

（主要行政办公室地址）

（邮政编码）

(415) 851-0195

注册人的电话号码，包括区号

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题			交易品种			注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.0001美元			他的			纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了申报要求。

是的 ☒没有 ☐

 

用勾号指明注册人在过去 12 个月（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据第 S-T 条第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。

是的 ☒没有 ☐

 

用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

 

大型加速过滤器         ☒                         加速过滤器 ☐ 

非加速过滤器☐规模较小的申报公司 ☐

新兴成长型公司         ☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

 

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是的 ☐ 没有 ☒

截至 2023 年 5 月 5 日， 200,941,441A类普通股，面值为0.0001美元，以及 8,377,623面值为0.0001美元的V类普通股已发行和流通。

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目录

目录

 

第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表			1
简明合并资产负债表			1
简明合并运营报表和综合亏损报表			2
股东权益简明合并报表			3
简明合并现金流量表			4
简明合并财务报表附注			5
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（MD&A）			19
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露			30
第 4 项。控制和程序			30
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼			32
第 1A 项。风险因素			32
第 6 项。展品			68
签名			69

i

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目录

关于前瞻性陈述的警示说明

这份10-Q表季度报告，包括但不限于 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 标题下的声明，包括经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，包括 “相信”、“估计”、“预期”、“期望”、“假设”、“暗示”、“打算”、“计划”、“可能”、“将”、“潜在”、“项目”、“预测”、“继续”、“可能” 或 “应该”，或者在每种情况下，它们的复数、负面或其他变体或类似的术语。无法保证实际结果不会与预期存在重大差异。此类陈述包括但不限于与我们的财务和业务业绩有关的任何报表，包括与Hims & Hers平台、我们的营销活动、创新投资和基础设施以及与上述内容相关的基本假设；与与我们相关的事件和趋势相关的陈述，包括与我们的财务状况、经营业绩、短期和长期业务运营、目标和财务需求有关的陈述；对我们的移动应用程序、市场的预期接受度、用户体验、客户留存率、品牌发展、我们在任何此类投资中进行投资并产生回报的能力、客户获取成本、运营效率和杠杆率（包括我们的配送能力）、我们的商业模式的成功、我们的市场机会、我们扩展业务的能力、我们某些类别的增长、我们在产品和体验上进行创新和扩大范围的能力、我们在客户体验上进行再投资的能力，以及我们的合规能力由于其广泛而复杂以及适用于我们业务的不断变化的监管要求，包括但不限于州和联邦医疗保健、隐私和消费者保护法律法规。这些陈述基于管理层目前的预期，但由于各种因素，实际结果可能存在重大差异。

本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述基于我们当前对未来发展及其对我们的潜在影响的预期和信念。影响我们的未来事态发展可能不是我们所预期的。这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性（其中一些是我们无法控制的）以及其他可能导致实际业绩或业绩与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异的假设。这些风险和不确定性包括但不限于第二部分第1A项 “风险因素” 中描述的因素。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者我们的任何假设被证明不正确，则实际结果在重大方面可能与这些前瞻性陈述中的预测有所不同。除非适用的证券法有要求，否则我们没有义务（也明确表示不承担任何义务）更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。这些风险以及第二部分第1A项 “风险因素” 中描述的其他风险可能并不详尽。

就其本质而言，前瞻性陈述涉及风险和不确定性，因为它们与事件有关，并取决于未来可能发生或可能不会发生的情况。我们提醒您，前瞻性陈述并不能保证未来的业绩，我们的实际运营业绩、财务状况和流动性以及我们运营所在行业的发展可能与本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述中作出或暗示的业绩存在重大差异。此外，即使我们的经营业绩、财务状况和流动性以及我们运营所在行业的发展与本10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述一致，但这些业绩或发展可能并不代表后续时期的业绩或发展。

ii

---

目录

第一部分-财务信息

第 1 项。财务报表

Hims & Hers Health, Inc.

简明合并资产负债表

（以千计，股票和每股数据除外）

 

			2023年3月31日						2022年12月31日
			（未经审计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	48,745					$	46,772
短期投资			135,648						132,853
库存			20,697						21,562
预付费用和其他流动资产			20,435						15,408
流动资产总额			225,525						216,595
限制性现金			856						856
善意			110,881						110,881
无形资产，净值			20,909						21,841
经营租赁使用权资产			4,548						4,936
其他长期资产			13,587						11,232
总资产			$	376,306					$	366,341
负债和股东权益
流动负债：
应付账款			$	37,609					$	32,363
应计负债			14,121						12,448
递延收入			2,866						1,472
经营租赁负债			1,687						1,658
流动负债总额			56,283						47,941
经营租赁负债			3,217						3,649
盈亏负债			3,977						2,975
其他长期负债			84						35
负债总额			63,561						54,600
承付款和意外开支（附注11）
股东权益：
普通股 — A 类股票，面值 $0.0001, 2,750,000,000授权股份和 200,934,421和 200,051,689分别截至2023年3月31日和2022年12月31日的已发行和流通股票；V类股票，面值美元0.0001, 10,000,000授权股份和 8,377,623截至2023年3月31日和2022年12月31日的已发行和流通股票			21						21
额外的实收资本			667,531						656,626
累计其他综合亏损			(111)						(277)
累计赤字			(354,696)						(344,629)
股东权益总额			312,745						311,741
负债和股东权益总额			$	376,306					$	366,341

见随附的未经审计的简明合并财务报表附注。

1

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目录

Hims & Hers Health, Inc.

的简明合并报表

运营和综合亏损（未经审计）

（以千计，股票和每股数据除外）

 

									截至3月31日的三个月
															2023						2022
收入															$	190,770					$	101,314
收入成本															37,345						26,558
毛利															153,425						74,756
运营费用：
市场营销															97,245						48,093
运营和支持															26,182						15,683
技术和开发															10,748						6,088
一般和行政															30,513						21,811
运营费用总额															164,688						91,675
运营损失															(11,263)						(16,919)
其他收入：
负债公允价值的变化															(295)						441
其他收入，净额															1,877						320
其他收入总额，净额															1,582						761
所得税前亏损															(9,681)						(16,158)
所得税准备金															(386)						(94)
净亏损															(10,067)						(16,252)
其他综合收益（亏损）															166						(186)
综合损失总额															$	(9,901)					$	(16,438)
归属于普通股股东的每股净亏损：
基础版和稀释版															$	(0.05)					$	(0.08)
加权平均已发行股数：
基础版和稀释版															207,140,298						202,695,970

见随附的未经审计的简明合并财务报表附注。

2

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目录

Hims & Hers Health, Inc.

股东权益简明合并报表（未经审计）

（以千计，共享数据除外）

			普通股												额外 付费 资本						累积的 其他 全面 收入（亏损）						累积的 赤字						总计 股东 公平
			股份						金额
截至2022年12月31日的余额			208,429,312						$	21					$	656,626					$	(277)					$	(344,629)					$	311,741
归属限制性股票后发行普通股，扣除税收预扣的股份			751,486						—						—						—						—						—
支付与股权奖励净股结算相关的税款			—						—						(3,657)						—						—						(3,657)
行使既得股票期权			131,246						—						245						—						—						245
基于股票的薪酬			—						—						14,317						—						—						14,317
其他综合损失			—						—						—						166						—						166
净亏损			—						—						—						—						(10,067)						(10,067)
截至2023年3月31日的余额			209,312,044						$	21					$	667,531					$	(111)					$	(354,696)					$	312,745

			普通股												额外 付费 资本						累积的 其他 全面 收入（亏损）						累积的 赤字						总计 股东 公平
			股份						金额
截至2021年12月31日的余额			204,791,986						$	20					$	613,687					$	(137)					$	(278,951)					$	334,619
归属限制性股票后发行普通股，扣除税收预扣的股份			320,296						—						—						—						—						—
支付与股权奖励净股结算相关的税款			—						—						(404)						—						—						(404)
行使既得股票期权			768,727						1						890						—						—						891
归属早期行使的股票期权			—						—						38						—						—						38
基于股票的薪酬			—						—						9,009						—						—						9,009
其他综合损失			—						—						—						(186)						—						(186)
净亏损			—						—						—						—						(16,252)						(16,252)
截至 2022 年 3 月 31 日的余额			205,881,009						$	21					$	623,220					$	(323)					$	(295,203)					$	327,715

见随附的未经审计的简明合并财务报表附注。

3

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目录

Hims & Hers Health, Inc.

简明合并现金流量表（未经审计）

（以千计）

			截至3月31日的三个月
			2023						2022
经营活动
净亏损			$	(10,067)					$	(16,252)
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整：
折旧和摊销			2,117						1,741
基于股票的薪酬			14,167						8,856
负债公允价值的变化			295						(441)
证券净额（增量）摊销额			(1,041)						971
递延所得税准备金（收益）			49						(112)
长期资产的减值			429						—
非现金运营租赁成本			448						377
非现金收购相关成本			566						69
非现金其他			75						(163)
运营资产和负债的变化：
库存			865						1,415
预付费用和其他流动资产			(4,984)						(7,677)
其他长期资产			5						(30)
应付账款			3,955						4,266
应计负债			1,673						(3,148)
递延收入			1,394						(2,043)
经营租赁负债			(463)						(384)
应付的收益应付款			—						(6,848)
由（用于）经营活动提供的净现金			9,483						(19,403)
投资活动
购买投资			(40,687)						(84,881)
投资的到期日			39,084						82,340
出售投资的收益			—						22,291
投资网站和移动应用程序开发和内部使用软件			(1,875)						(1,197)
购买财产、设备和无形资产			(635)						(100)
投资活动提供的（用于）净现金			(4,113)						18,453
筹资活动
行使既得股票期权的收益			245						891
支付与股权奖励净股结算相关的税款			(3,657)						(404)
为收购的收益对价付款			—						(23,014)
用于融资活动的净现金			(3,412)						(22,527)
外币对现金和现金等价物的影响			15						(23)
现金、现金等价物和限制性现金的增加（减少）			1,973						(23,500)
期初的现金、现金等价物和限制性现金			47,628						72,640
期末现金、现金等价物和限制性现金			$	49,601					$	49,140
现金、现金等价物和限制性现金的对账
现金和现金等价物			$	48,745					$	48,284
限制性现金			856						856
现金、现金等价物和限制性现金总额			$	49,601					$	49,140
现金流信息的补充披露
缴纳税款的现金			$	286					$	36
非现金投资和融资活动
购买包括在应付账款中的财产和设备			$	1,290					$	—
归属早期行使的股票期权			—						38

见随附的未经审计的简明合并财务报表附注。

4

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目录

Hims & Hers Health, Inc.

简明合并财务报表附注（未经审计）

1. 组织

Hims & Hers Hers Health, Inc.（“公司” 或 “Hims & Hers”）在特拉华州注册成立，是一个消费者至上的平台，改变了客户满足其健康和保健需求的方式。该公司的使命是通过改善健康的力量帮助世界感觉良好。Hims & Hers平台包括访问高素质和技术能力的提供商网络、以临床为中心的电子病历系统、数字处方和支持云的药房配送。该公司的数字平台使人们能够获得各种疾病的治疗，包括与性健康、脱发、皮肤科、心理健康和初级保健有关的疾病。Hims & Hers将患者与持牌医疗保健专业人员联系起来，他们可以在适当的时候开药。处方由持牌药房以订阅方式在线配送，使获得治疗变得简单、负担得起和直接。通过Hims & Hers的移动应用程序，消费者可以访问一系列促进终身健康和保健的教育计划、健康内容、社区支持和其他服务。

此外，该公司提供一系列旨在满足个人需求的健康和保健产品，其中可能包括精选处方和非处方产品。公司的产品和服务可供客户直接在公司的网站和移动应用程序上购买。此外，Hims & Hers的非处方产品可以在美国成千上万的顶级零售点找到。

2. 重要会计政策摘要

列报基础和合并原则

随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。

截至2023年3月31日的简明合并财务报表未经审计。此处包含的截至2022年12月31日的简明合并资产负债表来自截至该日的经审计的合并财务报表。根据美国公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已被压缩或省略。因此，此处包含的信息应与截至2022年12月31日止年度的合并财务报表和随附附注（“经审计的合并财务报表”）一起阅读。

未经审计的简明合并财务报表的编制基础与经审计的合并财务报表相同，管理层认为，反映了公司资产负债表公允报表、经营业绩和本期现金流所必需的所有正常、经常性调整，但不一定代表整个财年或任何其他时期的预期业绩。

未经审计的简明合并财务报表包括公司、其全资子公司及其作为主要受益人的可变权益实体的账目。在这些简明的合并财务报表中，所有公司间交易和余额均已消除。

截至2022年12月31日止年度的经审计合并财务报表中描述的公司重要会计政策没有对这些简明合并财务报表和相关附注产生重大影响的变化。

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目录

改叙

从截至2022年9月30日的季度开始，公司自愿对简明合并运营报表和综合亏损表中的某些运营费用进行了重新分类。上期金额已重新分类，以符合本列报方式。这些变化对公司先前公布的财务状况或经营业绩没有影响。

这些分类变更涉及将公司之前的销售、一般和管理标题分解为三个新的标题，分别是：（i）运营和支持，（ii）技术与开发，（iii）一般和管理。运营和支持标题包括与公司供应链、配送和客户支持职能相关的成本。技术和开发标题包括与公司数字平台的运营和增强以及产品开发有关的成本。一般和管理内容包括与公司职能有关的成本，包括人事成本、专业服务、保险、与公司运营活动相关的折旧和摊销以及其他一般公司成本。

估算值的使用

根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出影响财务报表和附注中报告的金额的估计、判断和假设。管理层更重要的估计、判断和假设包括库存估值、股票薪酬支出的估值和确认、企业合并中或有对价的估值、企业合并的收购价格分配、用于网站和移动应用程序开发和内部使用软件成本的资本化估值以及与长期资产减值触发事件相关的判断。管理层认为，根据做出这些估计、判断和假设时所掌握的信息，它所依据的估计、判断和假设是合理的。公司的实际业绩可能与管理层的估计有所不同。如果这些估计与实际业绩之间存在重大差异，则公司的简明合并财务报表将受到影响。

业务合并

公司使用收购会计法对其业务合并进行核算。收购价格归因于所收购资产的公允价值和承担的负债。直接归因于收购的交易成本在发生时记为支出。收购或承担的可识别资产和负债按其截至收购之日的公允价值分别计量。收购价格超过被收购方可识别净资产公允价值的部分记作商誉。自收购之日起，通过业务合并收购的业务的业绩包含在公司的合并财务报表中。

当公司向被收购公司的股东发放股票奖励或现金奖励时，公司会评估这些奖励是收购后服务的对价还是补偿。除其他外，评估包括奖励的授予是否取决于被收购公司股东在收购日期之后是否继续雇用。如果需要继续雇用才能归属，则奖励被视为收购后服务的补偿，并认列为必要服务期内的费用。

确定收购的资产和承担的负债的公允价值需要管理层做出重要的判断和估计，包括估值方法的选择、未来收入和现金流的估计、贴现率以及可比公司的选择。用于确定已确定的无形资产的公允价值和使用寿命的估计值和假设可能会由于多种因素而发生变化，包括市场状况、技术发展、经济状况和竞争。在确定公允价值方面，公司可能会聘请第三方估值专家协助对收购的无形资产和某些有形资产以及某些承担的债务进行估值。

每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，对从业务合并中收购的任何资产（包括需要摊销的无形资产）进行持续监测和审查，以确定是否存在潜在的减值。在这种情况下，通过将资产的账面金额与其未来不含利息费用的基础未贴现净现金流进行比较来评估持有和使用的资产的可收回性。如果将此类资产考虑在内

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目录

减值被认列为资产账面金额超过资产估计公允价值的金额。

善意

商誉是指收购价格超过企业合并中收购的净有形和无形资产公允价值的部分。商誉不摊销，但每年在第四季度进行减值测试，如果事件或情况变化表明资产可能减值，则更频繁地进行减值测试。该公司的运作是 一报告单位。在测试商誉减值时，公司可以首先进行可选的定性评估。如果公司确定申报单位的公允价值低于其账面价值的可能性不大，则无需进一步分析。如果公司确定其申报单位的公允价值很可能低于其账面金额，则将进行量化减值测试。根据量化减值测试，如果公司申报单位的账面金额超过其公允价值，则公司将确认减值亏损，金额等于该超额部分，但仅限于商誉总额。没有截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月记录了商誉减值。

长期资产减值

长期资产包括不动产和设备、网站和移动应用程序开发和内部使用的软件，以及需要摊销的无形资产。每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，就会对长期资产进行减值审查。在这种情况下，通过将资产的账面金额与其未来不含利息费用的基础未贴现净现金流进行比较来评估持有和使用的资产的可收回性。如果此类资产被视为减值，则将减值认列为资产账面金额超过资产估计公允价值的金额。截至2022年12月31日，公司确定不存在任何表明其长期资产遭受减值的事件或情况变化。公司认可 $0.4在截至2023年3月31日的三个月中，长寿资产的减值费用为简明合并运营报表和综合亏损表上的一般和管理费用。 没有截至2022年3月31日的三个月记录了长期资产的减值。

收入确认

公司在向客户转移承诺的商品或服务时确认收入，其金额反映了其预期为换取这些商品或服务而有权获得的对价。

该公司的合并收入主要包括通过公司网站和移动应用程序（包括处方和非处方产品）在线销售健康和保健产品和服务。在包含咨询后签发的处方产品的合同中，收入还包括附属医疗集团（定义见下文）提供的医疗咨询服务。此外，该公司通过批发合作伙伴提供一系列健康和保健产品。

 

收入包括以下内容（以千计）：

									截至3月31日的三个月
															2023						2022
在线收入															$	184,175					$	94,102
批发收入															6,595						7,212
总收入															$	190,770					$	101,314

对于在线收入，公司将其客户定义为通过其网站或移动应用程序购买产品或服务的个人。对于批发收入，公司将其客户定义为批发合作伙伴，但寄售安排除外，在这种安排中，其客户被定义为通过某些第三方平台购买产品的个人。公司与客户签订的合同中的交易价格是公司期望有权获得的对价总额，以换取向客户转让产品或服务。

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目录

公司包含咨询后签发的处方产品的合同包括两项履约义务：获得（i）产品和（ii）咨询服务。公司的处方补充合同和不包含处方产品的合同具有单一的履约义务。收入是在向客户转让承诺的产品履行相关履约义务时确认的，在包含服务的合同中，通过向客户提供咨询服务。公司在某个时间点履行其对产品的履约义务，即在将产品交付给第三方承运人时。公司在咨询服务期间（通常在一天之内）内履行其服务履行义务。客户在公司完成其履约义务后获得对产品和服务的控制权。

对于具有多重履约义务的合同，交易价格按相对独立的销售价格分配给每项履约义务。独立销售价格基于公司单独销售产品和服务的价格，以及市场和成本加上估算值。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，服务收入占合并收入的比例均低于10％。

为了兑现对客户的包括专业医疗咨询在内的合同的承诺，公司与各种 “附属医疗集团” 保持关系，这些集团是由持牌医生拥有的专业公司或其他专业实体，聘请持牌医疗保健专业人员（医生、医师助理、执业护士和心理健康提供者；统称为 “提供者” 或单独称为 “提供商”）提供咨询服务。请参阅注释 9 — 可变利息实体。在与客户的安排中，公司将服务收入列为主要收入。得出这一结论是因为 (i) 公司决定哪个附属医疗集团和提供商向客户提供咨询；(ii) 公司对服务的满意实现和可接受性负主要责任；(iii) 公司承担咨询服务费用，即使就诊未导致处方和产品销售；(iv) 公司自行决定在其网站和移动应用程序上为产品收取的所有上市价格和服务。

此外，为了兑现对客户的包括处方产品销售在内的合同的承诺，公司与 (i) 某些第三方药房（“合作伙伴药房” 或个人，“合作伙伴药房”）和 (ii) xeCare, LLC（“xeCare”）和 Apostrophe Pharmacy LLC（“Apostrophe Pharmacy”，以及 xeCare，“附属药房”）保持关系，后者是仅向药房提供处方配送服务的持牌邮购药房公司的客户。合作伙伴药房和附属药房为通过公司网站和移动应用程序从处方提供商处方获得处方的客户填写处方订单。在与客户的安排中，公司将处方产品收入列为主要收入。之所以得出这一结论，是因为 (i) 公司可以自行决定哪家合作药房或附属药房开具客户的处方；(ii) 合作伙伴药房和附属药房根据公司提供的配送说明填写处方，包括使用公司的品牌包装购买仿制品；(iii) 公司对客户对订单的满意履行和可接受性负主要责任；(iv) 公司负责在订单完成后退还处方药将控制权移交给客户；(v) 公司自行决定在其网站和移动应用程序上为产品和服务收取的所有上市价格。

公司使用预期价值法估算退款，主要基于向客户发放的历史退款。公司在每个报告期结束时更新其估算值，并将估计金额视为反向收入，并承担相应的退款责任。销售税、增值税和其他税收不包括在交易价格中，因此不包括在收入中。

公司将运输活动计入收入成本，包括在将产品控制权移交给客户后运送产品的直接成本。

对于在线销售，处方药和非处方产品的付款通常在产品发货前几天向客户收取。合同负债在收到客户对未交付产品或服务的付款时入账，并在随后履行履约义务时认列为收入。由与客户预付款相关的余额组成的合同负债在简明合并资产负债表上确认为当期递延收入，因为相关收入将主要在下个月确认。对于批发安排，根据合同条款收取款项。

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目录

3. 投资

截至2023年3月31日，短期投资包括以下内容（以千计）：

 

			调整后 成本						未实现 收益						未实现 损失						公平 价值
公司债券			$	90,254					$	1					$	(18)					$	90,237
政府和政府机构			45,378						48						(15)						45,411
短期投资总额			$	135,632					$	49					$	(33)					$	135,648

 

截至2022年12月31日，短期投资包括以下内容（以千计）：

			调整后 成本						未实现 收益						未实现 损失						公平 价值
公司债券			$	99,672					$	—					$	(106)					$	99,566
政府和政府机构			33,317						17						(47)						33,287
短期投资总额			$	132,989					$	17					$	(153)					$	132,853

4. 库存

库存包括以下内容（以千计）：

			2023年3月31日						2022年12月31日
成品			$	15,846					$	16,477
原材料			4,851						5,085
总库存			$	20,697					$	21,562

5. 预付费用和其他流动资产

预付费用和其他流动资产包括以下内容（以千计）：

 

			2023年3月31日						2022年12月31日
批发贸易应收账款			$	4,475					$	3,231
预付费用			14,026						10,392
其他流动资产			1,934						1,785
预付费用和其他流动资产总额			$	20,435					$	15,408

6. 无形资产

截至2023年3月31日，无形资产包括以下内容（以千计）：

						格罗斯 金额						累计摊销和减值						网 携带 价值						加权 平均值 剩余的 有用生活 （年份）
商标名称						$	24,170					$	(5,098)					$	19,072					8.2
其他						4,664						(2,827)						1,837						5.0
无形资产，净额						$	28,834					$	(7,925)					$	20,909					7.9

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目录

截至2022年12月31日，无形资产包括以下内容（以千计）：

						格罗斯 金额						累计摊销和减值						网 携带 价值						加权 平均值 剩余的 有用生活 （年份）
商标名称						$	24,170					$	(4,504)					$	19,666					8.4
其他						4,581						(2,406)						2,175						4.7
无形资产，净额						$	28,751					$	(6,910)					$	21,841					8.0

无形资产的摊销费用为 $1.0在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，每个月均为百万欧元。

在2023年3月31日之后的无形资产剩余寿命内，将计入支出的摊销额如下（以千计）：

2023 年的剩余时间						$	2,446
2024						2,726
2025						2,577
2026						2,459
2027						2,356
2028 及以后						8,345
						$	20,909

7. 应计负债

应计负债包括以下内容（以千计）：

			2023年3月31日						2022年12月31日
市场营销			$	6,611					$	4,990
工资单			3,631						4,999
税			1,091						963
专业服务			921						643
产品和运输			238						263
其他应计费用			1,629						590
应计负债总额			$	14,121					$	12,448

8. 经营租赁

2020 年 1 月，公司签订了 63 个月不可取消的租约 302,880俄亥俄州新奥尔巴尼的平方英尺仓库空间。租约于2020年6月1日开始。最低租赁付款总额为 $7.9百万，扣除初始租金减免额 三个月期限，每年升级为 2.5%。公司可以选择将租赁期限延长一段时间 五年。公司利用合理确定的门槛标准来确定将行使哪些期权。

2022 年 1 月，公司签订了 62-月不可取消的租约 24,465亚利桑那州吉尔伯特的仓库、配送和药房空间的平方英尺。租约于2022年9月1日开始。最低租赁付款总额为 $1.5百万，扣除初始租金减免额 两个月时期，并且每年升级 3.0%。公司可以选择将租赁期限延长一段时间 五年.

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司记录的运营租赁成本为美元0.6百万和美元0.4分别为百万美元，包括可变的经营租赁成本0.1每个时期都有百万。

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在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，用于经营租赁的运营现金流为美元0.5百万和美元0.4分别为百万。截至 2023 年 3 月 31 日，加权平均剩余租期和加权平均折扣率为 2.9年份和 4.8分别为％。

公司在2023年3月31日之后初始租赁期限超过一年的不可取消的运营租赁下未来的最低租赁付款额如下（以千计）：

2023 年的剩余时间						$	1,412
2024						1,924
2025						1,408
2026						303
2027						259
租赁付款总额						5,306
减去：估算利息						(402)
未来最低租赁付款净额的现值						$	4,904

截至2023年3月31日，未来最低租赁付款净额的现值为美元4.9百万美元记作经营租赁负债：(i) $1.7流动负债内的百万美元；以及 (ii) 美元3.2简明合并资产负债表上的长期负债中的百万美元。

9. 可变利息实体

可变利益实体（“VIE”）是：（i）附属医疗集团；（ii）附属药房。出于会计目的，公司确定它是这些实体的主要受益人，因为它有能力指导对实体经济表现影响最大的活动，并且有义务吸收损失。在VIE模型下，公司将VIE的运营业绩、现金流和财务状况列为公司合并财务报表的一部分，就好像合并后的集团是一个单一经济实体一样。VIE的资产只能用于清偿VIE的债务。实体合并后不存在非控股权益。VIE的经营业绩和现金流也包含在公司的简明合并财务报表中。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，该公司的简明合并资产负债表包括流动资产为美元12.0百万和美元7.5分别为百万美元，总资产为美元12.2百万和美元7.7VIE 分别为百万。截至2023年3月31日和2022年12月31日，流动负债和总负债为美元5.2百万和美元3.7分别为百万。所有金额均在扣除公司间交易、余额和运营租赁的非现金影响之后。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，VIE收取了美元22.5百万和美元12.2分别为百万美元，用于提供的服务。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，VIE的运营产生的净收入为美元2.7百万和美元1.2分别为百万美元，包括管理费用。

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目录

10. 公允价值测量

截至2023年3月31日，公司定期以公允价值计量的金融资产和负债的公允价值层次结构如下（以千计）：

 

			第 1 级						第 2 级						第 3 级						总计
资产
现金和现金等价物：
货币市场基金			$	25,426					$	—					$	—					$	25,426
政府债券			—						306						—						306
短期投资：
公司债券			—						90,237						—						90,237
政府和政府机构			—						45,411						—						45,411
限制性现金：
货币市场基金			856						—						—						856
总资产			$	26,282					$	135,954					$	—					$	162,236
负债
盈利责任			$	—					$	—					$	3,977					$	3,977
负债总额			$	—					$	—					$	3,977					$	3,977

截至2022年12月31日，公司定期以公允价值计量的金融资产和负债的公允价值层次结构如下（以千计）：

 

			第 1 级						第 2 级						第 3 级						总计
资产
现金和现金等价物：
货币市场基金			$	24,606					$	—					$	—					$	24,606
政府债券			—						11,315						—						11,315
短期投资：
公司债券			—						99,566						—						99,566
政府和政府机构			—						33,287						—						33,287
限制性现金：
货币市场基金			856						—						—						856
总资产			$	25,462					$	144,168					$	—					$	169,630
负债
盈利责任			$	—					$	—					$	2,975					$	2,975
负债总额			$	—					$	—					$	2,975					$	2,975

由于其短期性质，现金、应收账款、应付账款和应计负债的公允价值接近其截至2023年3月31日和2022年12月31日的账面价值。除收益负债外，所有其他金融工具的估值要么基于活跃市场的近期证券交易，要么基于类似工具的报价以及来自或得到可观测市场数据证实的其他重要投入。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司在以公允价值计量的资产或负债的公允价值层次结构之间没有任何转移。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，仅与收购Honest Health Limited（现为Hims & Hers UK Limited（“HHL”）相关的收益负债被归类为三级公允价值衡量标准，其中包含大量不可观察的输入，包括对实现某些收入目标的估计。一开始，与收购HHL相关的收益负债的公允价值是根据收入预测和实现概率确定的

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目录

使用蒙特卡罗仿真评估的收入目标。 以下假设用于确定最初的公允价值：

			哈哈尔
收入风险调整后的贴现率			9.1		%
收入波动			50.0		%
交易对手折扣率			5.0		%

每个报告期都会重新计量收益负债的公允价值。公允价值的这种变化与或有对价和薪酬成本有关（见附注12——股东权益），分别在简明合并运营报表和综合亏损表中的其他收入以及一般和管理费用中确认。 盈余负债公允价值的变化如下（以千计）：

截至2022年12月31日的余额			$	2,975
重估和基于服务的归属导致公允价值的变化			1,002
截至2023年3月31日的余额			$	3,977

11. 承付款和或有开支

购买义务

公司有合同义务进行未来的采购，主要与运营中使用的基于云的软件合同有关。截至2023年3月31日，购买义务为美元6.0百万，含美元2.32023 年应付金额，美元2.82024 年应付的百万美元，以及0.92025 年将支付一百万美元。

法律诉讼

公司不时成为正常业务过程中出现的诉讼、各种索赔以及其他法律和行政程序的当事方。其中一些索赔、诉讼和其他诉讼可能涉及高度复杂的问题，存在重大不确定性，并可能导致损害赔偿、罚款、罚款、非金钱制裁或救济。管理层目前不知道有任何合理可能对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的事项。

12. 股东权益

普通股

该公司有 二普通股类别，A类和V类普通股。除第五类普通股具有额外的投票权外，这些权利是相同的，包括清算权和分红权。

RSU 新闻稿

在截至2023年3月31日的三个月中，公司发布了 1,156,901归属限制性股票单位（“RSU”）后的A类普通股总股数。关于这些发布, 405,415扣留了A类普通股的股票，用于缴纳雇员税。在截至2022年3月31日的三个月中，公司发布了 413,035归属限制性股票后 A 类普通股的总股数。关于这些发布, 92,739扣留了A类普通股的股票，用于缴纳雇员税。

2017 年股票计划和 2020 年股权激励计划

2017年7月，Hims, Inc.（“Hims”）通过了2017年股票计划（“2017年计划”）。根据2017年计划，Hims董事会向Hims的员工、董事和顾问颁发了奖励，包括激励性股票期权、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、RSU奖励和其他股票奖励。

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目录

2021 年 1 月，董事会通过了 2020 年股权激励计划（“2020 年计划”）并进行了保留 21,000,000公司可以发行的A类普通股的授权股票。此外，最多 19,000,000根据2017年计划授予奖励但被没收、到期或失效但未行使或未结算的Hims A类普通股可以添加到2020年计划储备金中。从2022年1月1日开始，到2031年1月1日结束，2020年计划下的普通股授权数量将在每个财年自动增加 5除非董事会批准较少的数字，否则占上一财年最后一天已发行和流通的A类和V类普通股总数的百分比。截至2020年计划生效之日，2017年计划中没有或将要发放进一步的股票奖励。截至2022年12月31日，有 33,101,677和 10,963,031根据2020年计划，分别保留和可供发行的A类普通股。在截至2023年3月31日的三个月中， 17,314根据2017年计划授予的奖励在2020年计划通过后没收的A类普通股已添加到2020年计划储备金中。 此外，在 2023 年 1 月 1 日， 10,421,465股份 的A类普通股已自动添加到2020年计划储备金中。因此，截至2023年3月31日，有 43,540,456预留的A类普通股和 12,476,603根据2020年股票计划可供授予的A类普通股。曾经有 不自2017年计划被2020年计划取代以来，2017年计划下有更多股票可供授予。

2020 年员工股票购买计划

2021 年 1 月，董事会通过了公司的员工股票购买计划（“ESPP”）。最初根据ESPP保留的A类普通股的总股数仅限于 4,000,000A类普通股的股票。从2022年1月1日开始，到2041年1月1日结束（除非经董事会延期并获得公司股东的批准），ESPP下的授权普通股数量将在每个财年自动增加（i）中较低者 1占上一财年最后一天发行和流通的A类和第五类普通股总数的百分比，（ii） 12,000,000A类普通股的股票，或（iii）董事会确定的A类普通股的数量。截至2022年12月31日，有 6,047,919和 5,654,391根据ESPP，分别保留和可供发行的A类普通股。曾经有 不股票于2023年1月1日添加到ESP储备中。因此，截至2023年3月31日，有 6,047,919根据ESPP预留发行的A类普通股。 没有在截至2023年3月31日的三个月中，根据ESPP发行了股票。截至2023年3月31日，有 5,654,391ESPP 下可供发行的A类普通股。

根据ESPP，符合条件的员工可以在预先规定的发行期内以公司薪酬委员会规定的折扣购买公司的A类普通股。购买价格是 85公司A类普通股在发行期第一个交易日的公允市场价值或收购日公允市场价值中较低值的百分比。根据ESPP，公司可以指定不超过期限的发行期 27月，并且可以在每个发行期内指定更短的购买期限。

参与ESPP的员工开始预扣工资，累积到相应的发行期结束。截至2023年3月31日，美元0.9对于选择参与截至2023年5月的购买期的员工，已通过员工工资扣除预扣了百万美元。

股票期权

新员工的选择权通常归属于 四年，和 25% 归属 一年在归属生效日期之后，然后是此后每月归属补助金总额的1/48。授予在职员工的期权通常占每月补助金总额的1/48％ 四年。授予的期权可在不超过期限内行使 十年从拨款之日起。

2020 年 6 月 17 日，Hims 董事会批准了 3,246,139和 1,623,070向首席执行官（“首席执行官”）提供股票期权，行使价为美元2.43在 (i) 收购本公司时归属，每股对价至少等于美元22.99和 $38.31，或 (ii) 公共证券交易所的每股价格至少等于美元22.99和 $38.31，分别地。首席执行官必须在达到每股对价/价格时被雇用才能获得奖励，但奖励不受任何其他服务条件的约束。公司根据使用蒙特卡罗仿真模型测得的公允价值和衍生服务期确认与这些奖励相关的费用，如果满足上述 (i) 和 (ii) 中概述的要求，则支出将加快。授予日期公允价值为 $16.6百万美元用于这些奖项。这美元22.99与奖励相关的每股价格门槛 3,246,139股票期权是在2021年2月实现的。截至2023年3月31日， 37,882在这些股票期权中，已以加权平均行使价为$的行使2.43。截至 2023 年 3 月 31 日，有 $1.5剩余薪酬支出中的百万美元将确认剩余的薪酬支出 1,623,070一段时间内的股票期权 1.04年份。

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2022 年 2 月 24 日，董事会批准了 2,085,640向首席执行官提供的股票期权，行使价为美元5.01里面的那件背心 四相等的部分。在 2022 年 2 月 24 日之后的每个周年纪念日， 25前提是（i）首席执行官在周年纪念日受雇且（ii）公司A类普通股的收盘价超过美元，则受期权约束的股份的百分比将归属10每股 20的 30周年纪念日之前的交易日。该奖励不受任何其他服务条件的约束。如果先前未满足市场条件，则归属将在随后的几年中累积归属。公司根据公允价值和必要服务期分别确认每批与本奖励相关的费用，即衍生的服务期和明确的服务期限中较大者。市场状况的公允价值和衍生服务期均使用蒙特卡罗仿真模型进行测量。授予日期的公允价值总额为 $3.8百万美元用于这个奖项。截至2023年3月31日， 不股票已经归属还有美元2.2将在一段时间内确认剩余的薪酬支出中的百万美元 2.90年份。

 

公司授予的股票期权（不包括上述授予首席执行官的股票期权）的授予日期公允价值是使用截至2023年3月31日的三个月的以下加权平均假设估算的：

 

预期期限（以年为单位）			6.02
预期波动率			49.9		%
无风险利率			4.2		%
预期股息收益率			—		%

期权活动（不包括上文概述的授予首席执行官的股票期权）如下（以千计，加权平均行使价和加权平均合同期限除外）：

 

			股份						加权 平均值 运动 价格						加权 平均值 合同的 时期 （以年为单位）						聚合 固有的 价值
截至 2022 年 12 月 31 日已发行			14,450						$	4.68					7.98						$	35,771
已授予			603						11.53
已锻炼			(95)						1.76
被没收并已过期			(38)						11.33
截至 2023 年 3 月 31 日已发放			14,920						4.97						7.84						78,114
自 2023 年 3 月 31 日起可行使			8,995						3.97						7.08						55,224

截至2023年3月31日的三个月中，授予期权的加权平均授予日期公允价值为美元6.09每股，行使的既得期权的内在价值为美元0.8百万。

截至 2023 年 3 月 31 日，有 $23.8与未归属股票期权（不包括上文概述的授予首席执行官的股票期权）相关的未确认股票薪酬支出，预计将在加权平均期内确认 2.66年份。

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截至2023年3月31日，已发行和可行使的期权（不包括上述授予首席执行官的股票期权）已汇总为以下额外披露范围（以千计，加权平均剩余合同期限和行使价格除外）：

 

						未偿期权												可行使期权
行使价格						股份						加权平均剩余合同期限 （以年为单位）						股份						加权平均剩余合同期限 （以年为单位）
$ 0.06 – 0.40						1,807						4.97						1,807						4.97
1.55 – 1.75						895						6.24						895						6.24
2.43 – 3.11						3,035						7.25						2,951						7.20
5.01 – 6.82						6,188						8.97						1,582						8.92
8.13 – 11.53						2,153						8.43						1,321						7.76
12.21 – 15.17						842						7.99						439						7.91
						14,920												8,995

RSU

新员工的 RSU 通常归属 四年，和 25% 归属 一年在第一个公司季度归属日（定义见下文）的归属开始日期之后，剩余的赠款将在指定的归属日期（即3月15日、6月15日、9月15日和12月15日（均为 “公司季度归属日” 或统称为 “公司季度归属日”）进行逐季度归属。授予在职员工的额外限制性股票通常在公司季度归属日之后每季度归属 四年.

RSU 活动（不包括下文概述的 2023 年绩效 RSU）如下（以千计，加权平均拨款日期公允价值除外）：

						股份						加权平均拨款日期公允价值
截至 2022 年 12 月 31 日未归属						11,601						$	6.40
已授予						6,800						10.45
既得						(1,157)						6.41
被没收并已过期						(281)						6.91
截至 2023 年 3 月 31 日未归属						16,963						$	7.95

上述活动包括了 476,308赚取限制性股票和 9,4782021年1月向首席执行官发行的母权证限制性股票，其归属条件与首席执行官股票期权相同，其中 317,539赚取限制性股票和 6,319截至2023年3月31日，母公司认股权证限制性股票已归属。此外，公司还授予了 45,2972020 年的 RSU 以及 4,431赚取限制性股票和 88母公司于2021年1月向非执行官授予限制性股份，该非执行官在实现特定产品销售的某些收入目标后授予限制性股份，其中 15,099RSU， 1,477赚取限制性单位，以及 30截至2023年3月31日，母公司认股权证限制性股票已归属。这些补助金也包含在上述活动中。

截至 2023 年 3 月 31 日，有 $120.5与未归属 RSU（不包括下文概述的 2023 年绩效 RSU）相关的未确认股票薪酬支出，预计将在加权平均期内确认 3.43年份。

2023 年高性能 RSU

2023 年 3 月 1 日，董事会颁发了 1,115,709将绩效限制性单位（“PRSU”）的目标份额分配给某些执行官。结尾处的 PRSU 背心 三年时期，赚取的股票数量从 0%

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到 200占目标的百分比，前提是（i）收款人在期末仍处于工作状态，并且（ii）公司实现了与2025财年相关的某些绩效指标。

奖励的授予日期公允价值总额为 $12.9百万，这是基于可能取得的成就 100目标的百分比。公司将继续每季度评估实现绩效指标的可能性。截至2023年3月31日，与未归属的PRSU相关的未确认的股票薪酬支出为美元12.5百万，预计将在加权平均期内确认 2.96年份。

认股证

截至2023年3月31日，有 462,335向非雇员发行的与供应商服务安排有关的未偿还和可行使的A类普通股认股权证，加权平均行使价为美元1.75，加权平均合同期限为 7.01年，总内在价值为美元3.8百万。在行使未执行的认股权证后，供应商也有权获得 45,225额外股份。截至2023年3月31日，与供应商认股权证和相关收益股票有关的所有股票薪酬支出均已确认。

截至2023年3月31日，有 98,723与债务安排相关的未偿还和可行使的A类普通股认股权证，加权平均行使价为美元6.96，加权平均合同期限为 6.71年，和 $0.3百万总内在价值。由于这些债务认股权证转换为股票分类的A类普通股认股权证，这些债务认股权证以额外的实收资本结算。

受归属和盈利性股份负债约束的股票

2021 年 6 月，公司批准了 447,553须归属的A类普通股的限制性股份，授予日公允价值总额为美元5.5百万美元与收购HHL有关。作为收购HHL的一部分，公司还根据某些收入目标的实现情况确认了收益负债。预计部分收益负债将以A类普通股结算。限制性股票的归属以及应付给特定个人的总收益的一部分取决于每位接受者的持续工作。因此，公司已确认截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中与这些奖励相关的股票薪酬支出。费用将通过以下方式予以确认 四年归属期为 25% 归属 一年收购之日之后，其余每季度归属。截至2023年3月31日，未确认的股票薪酬支出为美元3.2百万，将在加权平均周期内确认 2.11年份。

2021 年 7 月，公司批准了 2,332,557须归属的A类普通股的限制性股份，授予日公允价值总额为美元24.2百万美元与收购 YoDerm, Inc.（“撇号”）有关。限制性股票的归属取决于每位接受者的持续就业。因此，公司已确认截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中与这些奖励相关的股票薪酬支出。费用将通过以下方式予以确认 三年归属期为 17% 归属 6收购之日后数月，其余每季度归属。截至2023年3月31日，未确认的股票薪酬支出为美元10.1百万，将在加权平均周期内确认 1.25年份。

股票薪酬支出

下表汇总了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并运营报表和综合亏损表中按类别分列的员工和非雇员的股票薪酬支出（以千计）：

												截至3月31日的三个月
																		2023						2022
市场营销																		$	996					$	823
运营和支持																		1,154						486
技术和开发																		1,461						906
一般和行政																		10,556						6,641
股票薪酬支出总额																		$	14,167					$	8,856

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公司资本化了美元0.3百万和美元0.2在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，作为内部使用软件的股票薪酬分别为百万美元。

13. 关联方交易

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司记录了美元1.0百万和美元0.9分别为百万美元，用于向Terminal, Inc. 支付的款项。Terminal, Inc. 是一家为公司提供专业服务，主要用于支持工程和运营职能的关联公司。所有服务都是按成本提供的。

此外，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司记录了美元1.0百万和美元0.2分别为百万美元，用于向提供身份验证服务的关联公司Vouched付款。

14. 基本和摊薄后的每股净亏损

公司使用两类方法来计算每股净亏损。 没有在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，已申报或支付了股息。每个时期的未分配收益将根据证券的合同参与权平均分配给参与证券，分享当前收益，就好像本期的所有收益都已分配一样。公司的每股基本净亏损是通过将归属于普通股股东的净亏损除以未分配亏损期间已发行普通股的加权平均值计算得出的。

 

下表列出了截至3月31日的三个月中公司归属于普通股股东的基本和摊薄后每股净亏损的计算方法（以千计，股票和每股金额除外）：

 

			截至3月31日的三个月
			2023												2022
			A 级						第五类						A 级						第五类
分子：
归属于普通股股东的净亏损			$	(9,660)					$	(407)					$	(15,580)					$	(672)
分母：
基本和摊薄后已发行股票的加权平均值			198,762,675						8,377,623						194,318,347						8,377,623
基本和摊薄后的每股净亏损			$	(0.05)					$	(0.05)					$	(0.08)					$	(0.08)

每股基本净亏损与截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损相同，因为在所述期间，纳入潜在普通股本来是反稀释的。

下表披露了未包含在摊薄后每股净亏损计算中的加权平均证券，因为将其纳入本来会产生反摊薄作用：

									截至3月31日的三个月
															2023						2022
股票期权															21,549,957						17,685,246
RSU															13,334,746						5,366,963
已发行的普通股有待归属															1,441,632						2,395,670
可根据ESPP发行的普通股															874,287						444,828
购买 A 类普通股的认股权证															561,058						561,058
2023 PRSU															384,300						—
为提前行使股票期权而发行的普通股															—						103,521

15. 所得税

有效所得税税率是 (4.0)% 和 (0.6) 分别为 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。有效税率与美国联邦税率的不同主要是由于估值补贴对公司递延所得税资产和州税的影响。

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2022 年 8 月 16 日，2022 年《降低通货膨胀法案》（“IRA”）签署成为法律。新立法对某些公司的账面收入征收15％的最低税，对某些股票回购征收1％的消费税。尽管我们将来可能会对某些股票回购征收新的消费税，但IRA的颁布并未导致我们的财务报表出现任何重大调整 截至2023年3月31日的三个月.

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（MD&A）

以下讨论和分析提供的信息管理层认为与评估和理解我们的合并经营业绩和财务状况有关。您应结合我们截至2022年12月31日止年度的10-K表（我们的 “2022年年度报告”）阅读以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析，包括我们2022年年度报告第二部分第7项中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及本10-Q表季度报告中包含的随附未经审计的简明合并财务报表及其附注。我们的实际业绩可能与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在重大差异。您不应依赖前瞻性陈述来预测未来事件。前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩、活动水平、业绩或成就。除非法律要求，否则我们不打算在本声明发布之日之后更新任何这些前瞻性陈述，也不打算使这些陈述与实际业绩或修订后的预期保持一致。前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性（其中一些是我们无法控制的）和其他假设，这些假设可能导致实际业绩或表现与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果或表现存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于本10-Q表季度报告第二部分第1A项 “风险因素” 中描述的因素。

除非另有说明或上下文另有要求，否则本讨论和分析中提及的 “我们”、“我们的”、“公司” 和 “Hims & Hers” 是指Hims & Hers Health, Inc.及其子公司和可变利益实体。

概述

Hims & Hers是一个消费者至上的平台，改变了客户满足其健康和保健需求的方式。我们的使命是通过改善健康的力量帮助世界感觉良好。 我们相信，我们拥有技术平台、分布式提供商网络和临床能力，可以引导常规就诊向数字形式过渡。Hims & Hers平台包括访问高素质和技术能力的提供商网络、以临床为中心的电子病历系统、数字处方和支持云的药房配送。我们的数字平台使人们能够获得各种疾病的治疗，包括与性健康、脱发、皮肤科、心理健康和初级保健相关的疾病。Hims & Hers将患者与持牌医疗保健专业人员联系起来，他们可以在适当的时候开药。处方由持牌药房以订阅方式在线配送，使获得治疗变得简单、负担得起和直接。通过Hims & Hers的移动应用程序，消费者可以访问一系列促进终身健康和保健的教育计划、健康内容、社区支持和其他服务。

此外，我们还提供一系列旨在满足个人需求的健康和保健产品，其中可能包括精选处方和非处方产品。我们的产品和服务可供客户直接在我们的网站和移动应用程序上购买。此外，Hims & Hers的非处方产品可以在美国成千上万的顶级零售点找到。

改叙

从截至2022年9月30日的季度开始，我们自愿对简明合并运营报表和综合亏损表中的某些运营费用进行了重新分类。上期金额已重新分类，以符合本列报方式。这些变化对我们先前报告的财务状况或经营业绩没有影响。我们选择新的演示文稿是为了进一步详细说明我们的成本，并更好地符合管理层对运营业绩的看法。

这些分类变化与将我们之前的销售、一般和管理标题分解为三个新的标题有关，分别是：(i) 运营和支持，(ii) 技术与开发，(iii) 一般和管理。该

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运营和支持标题包括与我们的供应链、配送和客户支持职能相关的成本。技术和开发标题包括与我们的数字平台的运营和增强以及产品开发相关的成本。一般和管理标题包括与我们的公司职能有关的成本，包括人事成本、专业服务、保险、与公司运营活动相关的折旧和摊销以及其他一般公司成本。

收入和关键业务指标

我们的管理层监控两项财务业绩，即在线收入和批发收入（均定义如下），以跟踪我们的总收入。我们还监控下文列出的其他关键业务指标，以帮助我们评估业务、确定影响我们业务的趋势、制定业务计划和做出战略决策。这些关键业务指标的增加或减少可能与我们收入的增加或减少不符。

我们的关键业务指标作为分析工具的局限性包括：（i）它们可能无法根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）准确预测我们未来的财务业绩；（ii）其他公司，包括我们所在行业的公司，可能会以不同的方式计算我们的关键业务指标或标题相似的指标，这降低了它们作为比较衡量标准的用处。

随着我们业务的增长和发展，我们会持续地从战略上审查我们的关键指标。从我们的 2022 年年度报告开始，我们开始将 “订阅者” 和 “每位平均订阅者的每月在线收入” 作为其他关键业务指标（定义见下文）进行报告。由于扩大了我们所服务的健康和保健类别的数量，我们认为衡量我们与客户的整体关系非常重要。此外，我们收入的经常性质要求我们需要一些指标，以便更好地了解我们平台上用户的广度和参与度。我们认为，订阅者更准确地反映了我们平台上的不同用户数量与订阅数量的关系，从截至2023年3月31日的三个月开始，我们不再将 “订阅量” 作为关键业务指标报告。每位平均订阅者的每月在线收入反映了用户对我们平台上产品的参与度是如何演变的。这些变更旨在更好地使我们的关键业务指标与我们的内部优先事项和业务计划保持一致。

下文简要描述了我们的关键业务指标。

“在线收入” 代表我们平台上产品和服务的销售额，扣除退款、积分和退款，包括根据美国公认会计原则记录的收入确认调整，主要与递延收入和退货准备金有关。在线收入是通过我们的网站和移动应用程序直接向消费者销售而产生的。我们的在线收入包括客户直接通过我们的在线平台购买的产品和服务。我们的大部分在线收入是基于订阅的，在这种情况下，客户同意定期向他们收取费用，以便自动向他们交付产品和服务。

“批发收入” 代表通过批发采购协议向零售商销售的非处方产品。我们仅向批发合作伙伴销售非处方产品。除了可以创造收入和盈利外，批发合作伙伴关系还有一个额外的好处，那就是在物理环境中提高新客户的品牌知名度。

“订阅者” 是指拥有一项或多项 “订阅” 的客户，根据这些协议，他们同意按规定的节奏自动定期计费。订阅计费周期通常定义为月数（例如，每月或每三个月计费），如果付款未按合同规定的计费节奏，则不包括在我们的报告中。订阅者可以在两个计费周期之间取消订阅以停止接收其他产品和服务，也可以重新激活订阅以继续接收其他产品和服务。

“每位平均订阅者的每月在线收入” 定义为在线收入除以 “平均订阅者”，然后再除以一段时间内的月数。 “平均订阅者” 的计算方法是给定时段开始和结束时的订阅人数总和除以 2。

“净订单” 定义为在线客户订单数减去与退款、积分、退单和其他负面调整相关的交易量。净订单代表在规定时间内在我们平台上进行的交易，不包括根据美国公认会计原则记录的收入确认调整。

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平均订单价值（“AOV”）定义为在线收入除以净订单。

下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月在线收入和批发收入之间的总收入明细，以及推动在线收入（即订阅者、每位平均订阅者的每月在线收入、净订单和AOV）以及这两个时期之间的美元和百分比变化（以千计，每位平均订阅者的每月在线收入和AOV除外）：

 

												截至3月31日的三个月
																														2023						2022						改变						% 变化
在线收入																														$	184,175					$	94,102					$	90,073					96		%
批发收入																														6,595						7,212						(617)						(9)		%
总收入																														$	190,770					$	101,314					$	89,456					88		%
订阅者（期末）																														1,209						646						563						87		%
每位平均订阅者的每月在线收入																														$	55					$	52					$	3					6		%
净订单																														2,047						1,207						840						70		%
AOV																														$	90					$	78					$	12					15		%

在截至2023年3月31日的三个月中，我们创造了1.842亿美元的在线收入，与截至2022年3月31日的三个月的9,410万美元相比，增加了9,010万美元，增长了96％。截至2023年3月31日的三个月中，在线收入的增长主要是由订阅者的增长所推动的，我们从中为每位平均订阅者创造了经常稳定的每月在线收入，以及AOV和净订单的增长。

在截至2023年3月31日的三个月中，我们创造了660万美元的批发收入，与截至2022年3月31日的三个月的720万美元相比，减少了60万美元，下降了9％。在 2022 年第一季度，来自新零售合作伙伴的初始订单更大，但在 2023 年第一季度没有重复。由于各种因素，包括延迟从我们的合作伙伴那里购买库存、季节性趋势、新商家的推出以及专业活动的时机，批发收入可能会每季度波动。

截至2023年3月31日，订阅人数增长了87％，达到约12.9万人，而截至2022年3月31日，订阅人数约为64.6万人。订阅人数的增长是由我们的营销活动导致的平台流量（通过我们的网站和移动应用程序）的增加以及现场和客户入职体验的改善所带来的客户转化率的提高所推动的。在截至2023年3月31日的三个月中，每位平均订户的月在线收入增长了3美元，达到55美元，而截至2022年3月31日的三个月为52美元。由于订阅者经常且可预测地接受我们的产品，每位平均订阅者的每月在线收入一直保持相对稳定。

由于订阅人数的增长，在截至2023年3月31日的三个月中，我们创造了约200万份净订单，与截至2022年3月31日的三个月的约120万份净订单相比，增长了70％。在截至2023年3月31日的三个月中，AOV为90美元，与截至2022年3月31日的三个月的78美元相比增长了15％。截至2023年3月31日的三个月中，AOV的增长是由产品捆绑包的更高价格点推动的，产品组合转向价格更高的商品和更长的多月订阅期。

我们不断测试和优化在线体验和产品，以改善客户体验，最大限度地提高销售额并提高毛利率。我们的订阅者（有时也被我们称为 “会员”）选择他们希望接收商品的节奏。除了每月的节奏外，我们还为订阅者提供从一系列多月的订阅发货周期中进行选择，从每两到十二个月不等，视产品而定。订阅者在每次发货时都要付费。订阅者可以在两个计费期之间取消订阅以停止接收其他产品，并且可以随时重新激活订阅。此外，我们的客户可以以单一的全包价格购买产品套装或特定产品套件，包括非处方非处方产品或非处方产品以及处方药。此类产品及其被客户接受的情况为我们每位平均订户的每月在线收入的稳定和可预测性做出了贡献。此外，这些产品的普及为我们在平台上销售的产品和服务带来了更高的毛利和毛利率。对于

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例如，对于多月订阅，我们每年可能产生两到四次运费和配送费用（分别针对六个月和三个月的订阅周期），而按月订阅则每年产生十二次运费和配送费用。与按月订阅相比，客户对多月订阅的接受可降低经常性成本和更高的毛利率。

影响运营业绩的关键因素

我们认为，我们的业绩和未来的成功取决于几个因素，这些因素既为我们带来了重大机遇，也带来了风险和挑战。

获取新客户

我们吸引新客户的能力是我们未来增长的关键因素。迄今为止，我们已经通过营销和品牌发展以及收购成功获得了新客户。因此，自我们推出以来，收入每年都在增加。如果我们将来无法获得足够的新客户，收入可能会下降。如果我们的营销工作将来效果不佳，则新客户获取可能会受到负面影响。广告费率的提高也可能对我们获得新客户的能力产生负面影响。消费者对我们品牌的品味、偏好和情绪也可能发生变化，导致对我们产品和服务的需求减少。法律或监管执法的变化也可能对我们获得新客户的能力产生负面影响，包括可能影响客户获取成本的隐私法的变化。

留住客户

我们留住客户的能力是我们创收能力的关键因素。我们的大多数客户通过基于订阅的计划购买产品和服务，在这些计划中，订阅者会定期收到账单和发送产品和/或接收服务。如果过去的订阅者行为在未来保持稳定，则这种收入的经常性质为我们提供了对未来收入的一定可预测性。此外，订阅者对我们产品的持续接受为我们每位平均订阅者的每月在线收入的稳定和可预测性做出了贡献。我们预计将保留订阅期超过两年（有时被我们称为 “长期收入保留”）的订阅者的大部分或更高百分比的收入。但是，如果客户行为发生变化，或者我们对长期收入保留的假设不正确，订户留存率在未来会下降，那么未来的收入将受到负面影响。包括通货膨胀加剧在内的宏观经济因素可能会影响我们的订户继续为我们的产品和服务付费的能力，这也可能影响我们未来的运营业绩。

对增长的投资

我们预计将继续专注于长期增长。我们打算继续投资我们的配送和运营能力，包括我们的附属药房（定义见下文）和仓储设施，目标是通过关联和内部配送能力完成几乎所有的药品和非处方药客户订单。例如，我们预计将在未来两年内投资扩建我们目前的设施。此外，我们预计将在营销方面进行大量投资以获得新客户，并且我们预计将继续在产品供应和客户体验方面进行投资。我们正在努力增强我们的产品，扩大我们的网站和移动应用程序上提供的健康和保健产品和服务的广度。这包括对个性化产品的投资，包括对我们的复合能力的投资。这还包括进一步投资和开发手机技术，包括我们的移动应用程序，以改善我们平台上的客户体验。在短期内，我们预计这些投资将增加我们的运营支出；但是，从长远来看，我们预计这些投资将对我们的经营业绩产生积极影响。如果我们未能成功改善我们的产品或无法为我们的产品创造额外的需求，我们可能无法收回对业务的金融投资，将来收入也可能不会增加。

扩展到新类别

我们希望通过我们的产品继续将业务扩展到新的健康和保健类别。扩大品类使我们能够增加我们可以为其提供产品和服务的健康和保健消费者的数量。它还使我们能够为可能已经影响我们当前客户的其他疾病提供治疗机会。向新的健康和保健类别扩张需要并将继续需要在增加员工、营销和... 方面进行财务投资

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目录

客户获取成本、额外的运营能力，可能需要购买新的库存。如果我们无法在新的健康和保健类别中产生足够的需求，我们可能无法收回对新类别的金融投资，未来收入也可能不会增加。

非公认会计准则财务指标

除了根据美国公认会计原则确定的财务业绩外，我们还列出了调整后的息税折旧摊销前利润（这是一项非公认会计准则财务指标）和调整后的息税折旧摊销前利润率（非公认会计准则比率），定义如下。我们使用调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率来评估我们的持续运营并用于内部规划和预测目的。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率，加上相应的美国公认会计原则财务指标，通过排除某些可能不代表我们的业务、经营业绩或前景的项目，为我们的业绩提供了有意义的补充信息。我们认为调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率是重要的衡量标准，因为它们有助于在更稳定的基础上说明我们业务的潜在趋势和历史经营业绩。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率的使用对我们的投资者有所帮助，因为管理层会使用调整后的息税折旧摊销前利润率来评估我们的业务健康状况和经营业绩。

但是，非公认会计准则财务信息仅供补充信息之用，作为分析工具存在局限性，不应单独考虑或作为根据美国公认会计原则列报的财务信息的替代品。此外，其他公司，包括我们所在行业的公司，可能会以不同的方式计算标题相似的非公认会计准则财务指标或比率，或者可能使用其他财务指标或比率来评估其业绩，所有这些都可能降低调整后息税折旧摊销前利润率或调整后息税折旧摊销前利润率作为比较工具的用处。下文提供了根据美国公认会计原则列出的最直接可比财务指标的对账情况。鼓励投资者查看我们的美国公认会计准则财务指标，不要依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。

调整后的息税折旧摊销前利润是我们的管理层用来评估经营业绩的关键绩效指标。由于调整后的息税折旧摊销前利润有助于在更一致的基础上对我们的历史经营业绩进行内部比较，因此我们将该指标用于业务规划目的。“调整后的息税折旧摊销前利润” 定义为扣除股票薪酬、折旧和摊销前的净亏损、收购相关成本（包括收购直接产生的归属要求的员工薪酬对价，包括对一般和管理费用中记录的收益对价的重估）、长期资产减值、所得税、负债公允价值变化和利息收入。“调整后的息税折旧摊销前利润率” 定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。

下表对截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的净亏损与调整后的息税折旧摊销前利润（以千计）： 

									截至3月31日的三个月
															2023						2022
收入															$	190,770					$	101,314
净亏损															(10,067)						(16,252)
基于股票的薪酬															14,167						8,856
折旧和摊销															2,117						1,741
与收购相关的成本															646						116
长期资产的减值															429						—
所得税准备金															386						94
负债公允价值的变化															295						(441)
利息收入															(1,913)						(175)
调整后 EBITDA															$	6,060					$	(6,061)
净亏损占收入的百分比															(5)		%				(16)		%
调整后的息税折旧摊销前利润率															3		%				(6)		%

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目录

调整后息税折旧摊销前利润的一些限制包括（i）调整后的息税折旧摊销前利润不能正确反映未来要支付的资本承诺，以及（ii）尽管折旧和摊销是非现金费用，但标的资产可能需要更换，调整后的息税折旧摊销前利润不能反映这些资本支出。在评估调整后的息税折旧摊销前利润时，您应该意识到，将来我们将产生与本演示文稿中的调整相似的费用。我们对调整后息税折旧摊销前利润的列报不应被解释为推断我们的未来业绩不会受到这些支出或任何异常或非经常性项目的影响。我们通过提供有关调整后息税折旧摊销前利润中排除的美国 GAAP 项目的具体信息来弥补这些限制。在评估我们的业绩时，您应考虑调整后的息税折旧摊销前利润，而不是将其作为其他财务绩效指标（包括我们的净亏损和其他美国公认会计准则业绩）的替代品。

演示基础

目前，我们通过一个运营部门开展业务。实际上，我们所有的长期资产都存放在美利坚合众国，我们的损失可归因于美利坚合众国。国外业务对简明的合并财务报表无关紧要。简明的合并财务报表包括我们公司、我们的全资子公司和我们是主要受益人的可变利息实体的账目。可变利益实体是：（i）“关联医疗集团”，即由持牌医生拥有的专业公司或其他专业实体，聘请持牌医疗保健专业人员（医生、医师助理、执业护士和心理健康提供者；统称为 “提供者” 或个人称为 “提供商”）提供咨询服务；以及（ii）xeCare, LLC（“xeCare”）和 Apostrophe Pharmacy LLC（“Apostrophe Pharmacy”），与xeCare一起称为 “附属药房”），它们是许可邮件订购仅向我们的客户提供处方配送服务的药房。出于会计目的，我们确定我们是附属医疗集团和附属药房的主要受益人，因为我们有能力指导对这些实体经济表现影响最大的活动，也有义务吸收这些实体的损失。在可变利益实体模型下，我们将各实体的经营业绩和财务状况列为简明合并财务报表的一部分，就好像合并后的集团是一个单一的经济实体一样。

运营结果的组成部分

收入

当我们向客户转移承诺的商品或服务的金额反映了我们期望在换取这些商品或服务时有权获得的对价时，我们即确认收入。

我们的合并收入主要包括通过我们的网站和移动应用程序在线销售健康和保健产品，包括处方和非处方产品。在包含咨询后签发的处方产品的合同中，收入还包括附属医疗集团提供的医疗咨询服务。此外，收入是通过批发安排产生的。

有关我们重要会计政策的信息，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注2。

收入成本

收入成本包括直接归因于所运产品和提供的服务的成本，包括产品成本、包装材料、运输成本以及与创收活动直接相关的劳动力成本。与免费产品相关的成本，如果预计将来不会从客户那里购买，以及财产和设备的折旧和摊销，则被视为运营费用，不包括在收入成本中。

毛利和毛利率

我们的毛利代表总收入减去总收入成本，而毛利率是以总收入的百分比表示的毛利。我们的毛利和毛利率已经并将继续受到多种因素的影响，包括我们为产品和服务收取的价格、我们为收入成本的某些部分从供应商那里产生的成本、我们在一个时期内销售的各种产品和服务的组合、一段时间内在线收入和批发收入的组合、通过关联和内部配送能力进行的配送量以及我们销售库存的能力。我们预计，根据这些因素和其他因素，我们的毛利率将因时而波动。

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目录

营销费用

我们营销费用的最大部分是我们的全权客户获取成本。客户获取成本，也称为有偿营销费用，是与我们努力获取新客户、推广我们的品牌以及建立我们的产品和服务的知名度相关的广告和媒体成本。客户获取成本包括在数字媒体、社交媒体、电视、广播、户外媒体和其他各种媒体上投放广告。营销费用还包括管理费用，包括工资、福利、税收和人员股票薪酬；机构、承包商和咨询费用；内容制作、软件和其他营销运营成本。营销是增长的重要驱动力，我们打算继续在客户获取和营销组织方面进行大量投资。从历史上看，我们的营销费用同比增加，这种增长通常反映了最近几个季度相对于给定群体的收入百分比的下降。我们预计这种趋势将继续下去，但由于营销费用占收入的百分比可能会因这些支出的时间和自由裁量性质而波动。

运营和支持费用

运营和支持费用包括供应链、零售、医疗集团、药房、配送和客户服务职能的人员、顾问和承包商的工资、福利、税收、专业服务费用和股票薪酬。这些费用还包括主要与设施的运营和支持功能、仓储和配送、付款处理、支持这些功能的第三方软件和托管以及相关折旧相关的运营费用。随着我们继续投资我们的配送和运营能力并发展我们的业务，我们预计，在可预见的将来，运营和支持费用将增加。但是，我们预计，从长远来看，运营和支持费用占收入的百分比将下降，尽管由于这些支出的时间和金额，运营和支持费用占总收入的百分比可能会逐期波动。

技术和开发费用

技术和开发费用包括我们的工程、产品管理、产品开发和数据科学职能的人员、顾问和承包商的工资、福利、税收、专业服务费用和股票薪酬。这些费用还包括主要与运营、维护和增强我们的数字平台、网站和移动应用程序的技术和开发功能相关的运营费用，包括支持这些功能的第三方软件和托管的相关费用以及相关折旧。支出还包括开发新的健康和保健产品和服务的投资。我们预计，随着我们发展业务并继续投资我们的平台和新产品，在可预见的将来，技术和开发费用将增加。但是，我们预计，从长远来看，技术和开发支出占收入的百分比将下降，尽管由于这些支出的时间和金额，技术与开发支出占总收入的百分比可能会有所波动。

一般和管理费用

一般和管理费用（“G&A”）包括我们的行政、法律、人力资源、财务、品牌战略和其他公司职能的人员、顾问和承包商的工资、福利、税收、专业服务费用和股票薪酬。这些费用还包括主要与保险的一般和管理职能相关的运营费用、支持这些职能的第三方软件和托管费用、相关的折旧和摊销以及其他一般公司成本。我们预计，随着业务的增长，随着员工人数的增加，G&A将在可预见的将来增加。但是，我们预计，从长远来看，G＆A占收入的百分比将下降，部分原因是我们预计将实现严格的员工人数增长，尽管由于这些支出的时间和金额，G＆A占总收入的百分比可能会逐期波动。

其他收入（支出）

其他收入（支出）主要包括负债公允价值的变化，以及来自我们的现金和现金等价物以及投资账户的利息收入。此外，其他收入（支出）包括归类于运营支出之外的非营业费用和一次性费用。

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目录

所得税福利（准备金）

所得税的福利（准备金）主要包括州税和估值补贴的变动。在管理层认为递延所得税资产变现的可能性不大的情况下，估值补贴会减少递延所得税资产。递延所得税资产的最终变现取决于未来应纳税所得额的产生。管理层根据与我们的计划和估算一致的假设对未来的应纳税所得额进行估算和判断。

运营结果

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的比较

下表列出了我们截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月未经审计的简明合并运营报表，以及这两个时期之间的美元和百分比变化（千美元）：

									截至3月31日的三个月
																											2023						2022						改变						% 变化
收入																											$	190,770					$	101,314					$	89,456					88		%
收入成本																											37,345						26,558						10,787						41		%
毛利																											153,425						74,756						78,669						105		%
运营费用：(1)
市场营销																											97,245						48,093						49,152						102		%
运营和支持																											26,182						15,683						10,499						67		%
技术和开发																											10,748						6,088						4,660						77		%
一般和行政																											30,513						21,811						8,702						40		%
运营费用总额																											164,688						91,675						73,013						80		%
运营损失																											(11,263)						(16,919)						5,656						(33)		%
其他收入：
负债公允价值的变化																											(295)						441						(736)						*
其他收入，净额																											1,877						320						1,557						487		%
其他收入总额，净额																											1,582						761						821						108		%
所得税前亏损																											(9,681)						(16,158)						6,477						(40)		%
所得税准备金																											(386)						(94)						(292)						311		%
净亏损																											$	(10,067)					$	(16,252)					$	6,185					(38)		%

______________

*    没有意义

(1)包括股票薪酬支出如下（以千计）：

												截至3月31日的三个月
																		2023						2022
市场营销																		$	996					$	823
运营和支持																		1,154						486
技术和开发																		1,461						906
一般和行政																		10,556						6,641
股票薪酬支出总额																		$	14,167					$	8,856

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目录

下表列出了我们的经营业绩占报告所述期间总收入的百分比：

 

									截至3月31日的三个月
															2023						2022
收入															100		%				100		%
收入成本															20		%				26		%
毛利															80		%				74		%
运营费用：
市场营销															51		%				47		%
运营和支持															13		%				15		%
技术和开发															6		%				6		%
一般和行政															16		%				22		%
运营费用总额															86		%				90		%
运营损失															(6)		%				(16)		%
其他收入：
负债公允价值的变化															—		%				—		%
其他收入，净额															1		%				—		%
其他收入总额，净额															1		%				—		%
所得税前亏损															(5)		%				(16)		%
所得税准备金															—		%				—		%
净亏损															(5)		%				(16)		%

收入

截至2023年3月31日的三个月，收入为1.908亿美元，而截至2022年3月31日的三个月为1.013亿美元，增长了8,950万美元，增长了88％。有关此次增长的详细讨论，请参阅 “—收入和关键业务指标”。

收入成本和毛利

截至2023年3月31日的三个月，收入成本为3,730万美元，而截至2022年3月31日的三个月为2660万美元，增长了1,080万美元，增长了41％。与截至2022年3月31日的三个月相比，这一增长主要是由于与医疗咨询服务相关的成本增加了99％，运输成本增加了66％，产品和包装成本增加了约12％。这些增长是由于增加了新订阅者，业务活动总体上有所增加。

截至2023年3月31日的三个月，毛利为1.534亿美元，而截至2022年3月31日的三个月为7,480万美元，增长了7,870万美元，增长了105％。相应地，截至2023年3月31日的三个月中，毛利率为80％，而截至2022年3月31日的三个月为74％。截至2023年3月31日的三个月中，毛利率的增长主要是由于与第三方药房相比，附属药房以更低的成本完成更大的订单量，以及批发收入，利润率低于在线收入，占总收入的比例较小，因此产品和包装成本占收入的百分比降低。

营销费用

截至2023年3月31日的三个月，营销费用为9,720万美元，而截至2022年3月31日的三个月为4,810万美元，增加了4,920万美元，增长了102％。在截至2023年3月31日的三个月中，客户获取成本增加到8,400万美元，而截至2022年3月31日的三个月为3,910万美元，增长了115％。客户获取成本的增加是管理层决定增加对显示屏、搜索以及线性和流媒体电视营销的投资的结果，因为我们正在继续寻找推动新客户增长的机会。

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运营和支持

截至2023年3月31日的三个月，运营和支持费用为2620万美元，而截至2022年3月31日的三个月为1,570万美元，增长了1,050万美元，增长了67％。运营和支持的增加主要是由员工薪酬（包括工资和工资、福利、税收和绩效奖金，不包括股票薪酬）增加了390万美元，订单配送、交易处理和销售成本增加了330万美元，专业服务增加了140万美元。

技术和开发

截至2023年3月31日的三个月，技术和开发支出为1,070万美元，而截至2022年3月31日的三个月为610万美元，增长了470万美元，增长了77％。技术和开发支出的增加主要是由员工薪酬（包括工资和工资、福利、税收和绩效奖金，不包括股票薪酬）增加了240万美元，折旧、摊销和技术成本增加了90万美元，股票薪酬增加了60万美元。

一般和行政

截至2023年3月31日的三个月，一般和管理费用为3,050万美元，而截至2022年3月31日的三个月为2180万美元，增加了870万美元，增长了40％。一般和管理费用的增加主要是由股票薪酬增加390万美元以及员工薪酬（包括工资和工资、福利、税收和绩效奖金，不包括股票薪酬）增加380万美元所推动的。

其他收入

截至2023年3月31日的三个月，其他收入为160万美元，而截至2022年3月31日的三个月为80万美元，增长了80万美元，增长了108％。这一增长主要是由截至2023年3月31日的三个月的利息收入190万美元推动的，而截至2022年3月31日的三个月为20万美元。截至2023年3月31日的三个月中，负债公允价值变动造成的亏损为30万美元，而截至2022年3月31日的三个月的收益为40万美元，部分抵消了这一增长。

所得税准备金

所得税准备金为40万美元 截至2023年3月31日的三个月，而截至2022年3月31日的三个月为10万美元。这种变化主要是由于州所得税的增加。

流动性和资本资源

截至2023年3月31日，我们的主要流动性来源是金额为4,870万美元的现金及现金等价物，主要投资于货币市场基金和政府债券，以及1.356亿美元的投资，投资于公司债券以及政府和政府机构证券。

过去，我们在经营活动中出现过负现金流和重大运营亏损。尽管在截至2023年3月31日的三个月中，我们的经营活动现金流为正，但由于我们打算对业务进行投资，我们预计至少在未来12个月内将继续蒙受营业亏损。我们认为，我们现有的现金资源足以支持未来12个月的计划运营。因此，管理层认为，我们目前的财务资源足以在未经审计的简明合并财务报表发布之日之后继续开展至少一年的经营活动。

我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们收到的订单数量、客户群的规模等市场对远程医疗的持续接受，以及支持扩大销售、营销、开发活动和我们设施的支出时间和范围，这可能会受到通货膨胀或其他宏观经济因素的影响。我们预计将继续寻找机会收购或投资补充业务、服务和技术，包括知识产权。我们对未来资本需求的估算基于可能被证明是错误的假设，我们可以比目前预期的更快地使用可用的资本资源。我们可能需要寻求额外的股权或债务融资。如果需要外部提供额外资金

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目录

消息来源，我们可能无法按照我们可接受的条件提出问题或根本无法提出。如果我们无法在需要时筹集或获得额外资金，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到损害。

现金流

下表汇总了现金流数据（以千计）：

 

			截至3月31日的三个月
			2023						2022
由（用于）经营活动提供的净现金			$	9,483					$	(19,403)
投资活动提供的（用于）净现金			(4,113)						18,453
用于融资活动的净现金			(3,412)						(22,527)

来自经营活动的现金流

我们最大的运营现金流来源是从客户那里收取的现金。我们对经营活动现金的主要用途包括收入成本、营销费用和人事相关支出，以支持我们的业务增长。

截至2023年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为950万美元。经营活动提供的净现金包括与1,420万美元的股票薪酬以及210万美元的折旧和摊销相关的非现金支出，部分被1,010万美元的净亏损和100万美元的证券净增所抵消。此外，总额为240万美元的净现金流入归因于运营资产和负债的变化，这主要是由于应付账款和应计负债增加了560万美元，递延收入增加了140万美元。这一流入被预付费用和其他流动资产增加的500万美元部分抵消。

截至2022年3月31日的三个月，用于经营活动的净现金为1,940万美元。我们使用的现金中最重要的部分是净亏损1,630万美元。这包括与890万美元的股票薪酬、170万美元的折旧和摊销以及100万美元的证券净摊销相关的非现金支出。此外，总额为1,440万美元的净现金流出归因于运营资产和负债的变化，这主要是由于预付费用和其他流动资产增加了770万美元，应付收益减少了690万美元，递延收入减少了200万美元。这一流入被库存减少140万美元以及应付账款和应计负债增加110万美元部分抵消。

来自投资活动的现金流

投资活动产生的现金流主要与我们的财资业务有关，即投资于可供出售的投资，以及对网站和移动应用程序开发和内部使用软件的投资以及不动产和设备的购买。

截至2023年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为410万美元，这主要是由于对网站开发和内部使用软件的投资为190万美元，包括对我们的移动技术的投资，160万美元的净投资现金流出以及60万美元的不动产和设备购买。

截至2022年3月31日的三个月，投资活动提供的净现金为1,850万美元，这主要是由于1,980万美元的净投资现金流入。对网站开发和内部使用软件的投资，包括对我们120万美元的移动技术的投资，部分抵消了这种现金流入。

来自融资活动的现金流量

截至2023年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为340万美元，这主要是由于支付了与370万美元股权奖励的净股份结算相关的税款。行使股票期权的收益为20万美元部分抵消了现金流出。

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截至2022年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为2,250万美元，这主要是由于支付了2,300万美元的收购的收益对价以及40万美元股权奖励的净股份结算相关的税款。行使股票期权所得的90万美元收益部分抵消了现金外流。

合同义务和承诺

我们的合同义务和承诺包括与收购相关的收益负债、运营租赁以及主要与运营中使用的基于云的软件合同相关的不可取消的购买义务。截至2023年3月31日，合同义务和承诺总额为1,530万美元，其中510万美元应在12个月内支付。

关键会计估计

根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出影响财务报表和附注中报告的金额的估计、判断和假设。管理层更重要的估计、判断和假设包括库存估值、股票薪酬支出的估值和确认、企业合并中或有对价的估值、企业合并的收购价格分配、用于网站和移动应用程序开发和内部使用软件成本的资本化估值以及与长期资产减值触发事件相关的判断。管理层认为，根据做出这些估计、判断和假设时获得的信息，其所依据的估计、判断和假设是合理的。实际结果可能与管理层的估计有所不同。如果这些估计与实际业绩之间存在重大差异，我们的简明合并财务报表将受到影响。

有关我们的关键会计估算的讨论，请参阅我们截至2022年12月31日的2022年年度报告第二部分 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 下的第7项。自 2022 年 12 月 31 日以来，我们的关键会计估算没有重大变化。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

我们受利率波动影响的风险主要与我们的现金等价物和短期投资有关。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们持有的现金和现金等价物以及短期投资分别为1.844亿美元和1.796亿美元，用于营运资金目的。我们的现金等价物由货币市场基金和政府债券组成，我们的短期投资由公司债券以及政府和政府机构证券组成。我们的投资是出于资本保全的目的。我们不持有或发行用于交易或投机目的的金融工具。由于这些投资的短期性质，我们认为不会有相关的重大利率风险。

外币风险

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，由于我们主要在美国开展业务，因此没有重大外汇风险。我们在英国的业务被认为不重要。因此，我们认为我们没有实质性外汇风险敞口。未来我们可能会选择专注于国际扩张，这可能会增加我们的外汇风险敞口。

第 4 项。控制和程序

披露控制和程序

披露控制和程序是控制措施和其他程序，旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在 SEC 规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保根据披露规定提交或提交的公司报告中需要披露信息的控制和程序

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目录

《交易法》经过累积后传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便就所需的披露做出及时的决定。

我们不希望我们的披露控制和程序能够防止所有错误和所有欺诈事件。披露控制和程序，无论构思和运作得多么周密，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映出存在资源限制的事实，必须将收益与成本相比加以考虑。披露控制和程序的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标。

截至2023年3月31日，根据《交易法》第13a-15条和第15d-15条的要求，我们的首席执行官兼首席财务官对我们的披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。根据他们的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至目前，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）在合理的保证水平上是有效的。管理层得出结论，本10-Q表季度报告中包含的简明合并财务报表在所有重大方面公允地反映了根据美国公认会计原则披露的各期公司的财务状况、经营业绩和现金流。

财务报告内部控制的变化

在本10-Q表季度报告所涵盖的截至2023年3月31日的财政季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，也没有对我们的财务报告的内部控制产生重大影响。

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第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼

我们有时是正常业务过程中产生的诉讼、各种索赔以及其他法律和行政程序的当事方。其中一些索赔、诉讼和其他诉讼可能涉及高度复杂的问题，存在重大不确定性，并可能导致损害赔偿、罚款、罚款、非金钱制裁或救济。管理层目前不知道有任何合理可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的事项。

第 1A 项。风险因素

下文描述了与我们的业务和A类普通股所有权相关的风险和不确定性。您应仔细考虑下述风险，以及本10-Q表季度报告中的其他信息，包括我们的简明合并财务报表和相关附注以及 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。下述任何事件或事态发展的发生都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景产生重大不利影响。在这种情况下，我们的A类普通股的市场价格可能会下跌。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。本10-Q表季度报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于多种因素，包括下述风险，我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中的预期存在重大差异。请参阅 “关于前瞻性陈述的警示性说明”。

主要风险因素摘要

•我们有限的运营历史和不断发展的业务使我们难以评估我们当前的业务和未来前景，并增加了您的投资风险。

•我们的经营业绩以及关键指标的表现可能会在季度和年度基础上波动，这可能导致我们未能达到行业和证券分析师或投资者的预期。

•如果我们无法扩大我们的产品范围，包括我们提供的产品和服务的数量和类型、为客户提供服务的提供商的数量和质量以及能够通过我们的平台治疗的疾病的数量和类型，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利影响。

•如果我们无法成功地向新客户进行营销并留住现有客户，或者如果不断变化的隐私、医疗保健或其他法律阻碍或限制了我们的营销活动，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

•我们在竞争激烈的市场中运营，面临着来自大型成熟的医疗保健提供商、传统零售商、制药供应商和拥有大量资源的技术公司的竞争，因此，我们可能无法有效竞争。

•我们的品牌是我们成功不可或缺的一部分。如果我们未能以具有成本效益的方式有效维护、推广和增强我们的品牌，我们的业务和竞争优势可能会受到损害。

•如果附属医疗集团无法吸引和留住高质量的提供商在我们的平台上提供服务，或者如果我们无法与这些提供商或附属医疗集团建立或维持令人满意的关系，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

•我们的药房业务使我们受核心远程医疗业务所面临的其他医疗法律和法规的约束，这增加了我们合规和监管义务的复杂性和范围。如果我们的附属药房持有的州许可证被终止、暂停或以其他方式受到限制，或者如果我们的附属药房未能遵守适用的药房相关法律和监管要求，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利影响。

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•如果我们不遵守适用的医疗保健和其他政府法规，我们可能会面临巨额处罚，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响，我们可能被要求重组业务。

•不断变化的政府法规和执法活动可能需要增加成本或对我们的经营业绩产生不利影响。

•安全漏洞、数据丢失和其他中断可能会泄露与我们的业务或客户相关的敏感信息，或者阻止我们访问关键信息并使我们面临责任，这可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。

•在正常业务过程中，我们会不时受到法律诉讼，其中可能包括与我们的产品营销或销售有关的知识产权纠纷或索赔，其中任何争议或索赔都可能花费高昂的辩护，并可能对我们的业务和经营业绩造成重大损害。

•COVID-19 疫情增加了消费者对远程医疗解决方案（包括我们的平台）的兴趣和使用，我们不能保证随着疫情的下降，这种日益增长的兴趣会持续下去。

•我们可能需要额外的资金来支持业务增长，而这笔资金可能无法以可接受的条件提供（如果有的话）。

•我们的双重普通股结构的效果是将投票权集中在我们的首席执行官兼联合创始人安德鲁·杜杜姆手中，这限制了投资者影响包括控制权变更在内的重要交易结果的能力。

•我们的A类普通股的市场价格可能会波动。

与我们的业务相关的风险

我们有限的运营历史和不断发展的业务使我们难以评估我们当前的业务和未来前景，并增加了您的投资风险。

我们有限的运营历史和不断发展的业务使得我们很难评估我们当前的业务和未来前景以及规划我们的未来增长。我们于 2017 年开始提供产品和服务。从那时起，我们的业务不断扩大，我们也增加了满足客户需求的方式。在快速变化和监管严格的行业中，我们已经遇到并将继续遇到新兴和成长型公司经常遇到的重大风险和不确定性，例如吸引新客户和供应商使用我们的平台，留住我们的客户并鼓励他们使用我们提供的新产品，增加提供商可以通过我们的平台治疗的疾病数量，经营持牌药房以及药品的复合和分销，来自其他公司的竞争，包括在线医疗保健提供商和传统医疗保健提供商、招聘、整合、培训和留住熟练人员、验证客户身份和为我们的客户提供服务的提供商的证书、开发新的解决方案、确定我们解决方案的价格、不可预见的费用、预测准确性方面的挑战以及影响远程医疗、药品或运营或医疗保健行业其他方面的新的或不利的监管动态。其他风险包括我们根据政府法规、合同义务和其他与隐私和安全相关的法律义务有效管理增长和处理、存储、保护和使用个人数据的能力。如果我们对这些以及我们用来规划业务的其他类似风险和不确定性的假设不正确或随着我们获得更多平台运营经验或继续扩展到治疗新疾病的领域而发生变化，或者如果我们不能成功应对这些挑战，我们的运营和财务业绩可能与我们的预期存在重大差异，我们的业务可能会受到影响。

如果我们无法扩大我们的产品范围，包括我们提供的产品和服务的数量和类型、为客户提供服务的提供商的数量和质量以及能够通过我们的平台治疗的疾病的数量和类型，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利影响。

我们为客户提供非处方产品、与提供商进行基于远程医疗的咨询以及提供商可能开出的与远程医疗咨询相关的某些处方药的机会。为了使我们的业务继续增长和扩大，我们需要继续扩大我们为客户提供的产品和服务的范围，包括远程医疗咨询、额外疾病的处方药以及非处方健康和保健产品和服务。包括我们在内的市场参与者引入新产品、服务或技术，会很快使我们提供的现有产品和服务过时且无法上市。此外，法律的变化和

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法规（或其执行）可能会影响我们平台的实用性，并可能需要对我们的平台或产品进行更改或修改以适应此类变化。或者，引入新产品、服务或技术可能会使我们面临新的或更大的监管风险，包括在医疗保健、隐私或消费者保护法方面，要么是通过提供此类产品、服务或技术，要么是因为我们从客户那里获得新的或扩展的个人和健康信息以支持此类产品、服务或技术。我们投入了大量资源来研究和开发新产品，并通过整合其他功能、改进功能和增加其他改进来增强我们的解决方案，以满足客户不断变化的需求。对我们的服务或任何新产品进行任何增强或改进的成功取决于多种因素，包括及时完成、有竞争力的定价、适当的质量测试、与新技术和现有技术的整合、监管合规性以及总体市场接受度。我们可能无法在及时、具有成本效益的基础上成功开发、营销和提供对我们的产品或服务或任何适应市场需求持续变化或新客户要求的新产品的增强或改进，对我们的产品或服务或任何新产品的任何增强或改进都可能无法获得市场认可。由于开发我们的产品和服务的改进以及新产品的发布可能很复杂，因此发布新产品和改进现有产品和服务的时间表很难预测，而且我们发布新产品和更新的速度可能不会像我们当前或潜在客户的要求或期望那样快。我们开发的任何新产品或产品或服务增强功能可能无法及时或以具有成本效益的方式推出，可能包含错误或缺陷，或者可能无法获得创造足够收入所需的广泛市场认可。此外，我们在任何新产品或产品或服务增强方面未能遵守任何联邦、州或地方法律或法规，或被认为未能遵守任何联邦、州或地方法律或法规，可能会对我们的声誉、品牌和业务产生不利影响，并可能导致政府实体、消费者、供应商或其他责任对我们提出索赔、诉讼或提起诉讼或其他责任，这些责任可能要求我们改变运营和/或停止提供某些产品或服务。此外，即使我们推出新产品，现有产品的收入也可能会下降，但新产品的收入无法抵消这种下降。此外，我们可能会失去选择竞争对手产品和服务的现有客户。这可能会导致暂时或永久的收入短缺，并对我们的业务产生不利影响。

如果我们无法成功地向新客户进行营销并留住现有客户，或者如果不断变化的隐私、医疗保健或其他法律阻碍或限制了我们的营销活动，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

我们通过向消费者销售非处方健康和个人护理产品以及为消费者提供一个技术驱动的平台来获得与提供商的远程医疗咨询以及提供商可能在远程医疗咨询中开出的某些处方药，从而从我们的平台上获得收入。我们还依赖通过批发合作伙伴关系销售我们的非处方产品。除非我们能够吸引新客户、留住现有客户并维持批发合作伙伴关系，否则我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

为了吸引新客户并激励现有客户购买我们的更多产品，我们使用社交媒体、电子邮件、短信、名人影响者和其他营销策略来吸引新老客户。有关个人信息（包括医疗保健数据）的隐私和安全的州和联邦法律法规正在迅速发展，可能会影响我们识别和向潜在和现有客户进行营销的能力。同样，某些联邦和州法律规范并在某些情况下限制了医疗保健行业中折扣、促销和其他营销策略的使用。如果管理我们营销活动的联邦、州或地方法律变得更加严格，或者被政府当局解释为禁止或限制这些活动，那么我们吸引新客户和留住客户的能力将受到影响，我们的业务可能会受到重大损害。此外，我们或其他远程医疗公司未能或被认为未能遵守管理我们营销活动的任何联邦、州或地方法律或法规，都可能对我们的行业、声誉、品牌和业务的看法产生不利影响，并可能导致政府实体、消费者、供应商或其他人对我们提出索赔、诉讼或诉讼或其他责任，也可能要求我们改变运营和/或停止使用某些营销策略。

社交网络、广告平台或移动设备或其他操作系统的使用条款的变更；限制促销通信或施加限制我们或客户通过其平台发送通信的能力的服务条款或流量算法；这些平台经历的中断或停机；或客户和潜在客户对社交网络或广告平台的使用或参与减少也可能损害我们的业务。随着管理这些渠道使用的法律法规的迅速发展，我们、我们的员工或按照我们的指示行事的第三方在使用这些渠道时未能遵守适用的法律和法规，可能会对我们的声誉产生不利影响，或者使我们受到罚款或其他处罚。此外，我们的员工或按照我们的指示行事的第三方可能会有意或无意地以可能导致损失或侵权的方式使用社交媒体

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知识产权，以及公开披露我们的企业、员工、消费者或其他人的专有、机密或敏感个人信息。任何此类不当使用社交媒体、电子邮件和短信的行为也可能造成声誉损害并对我们的业务产生不利影响。

此外，我们还收集消费者数据，包括电子邮件地址和电话号码，以进一步开展针对此类消费者的营销工作。如果我们未能充分或准确地收集此类数据，或者如果我们的数据收集系统遭到破坏或其中的信息被滥用，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。此外，我们或处理此类数据的任何第三方在遵守隐私政策或任何与联邦或州医疗保健、隐私或消费者保护相关的法律、法规、行业自律原则、行业标准或行为准则、监管指导、我们可能遵守的命令或其他与隐私、消费者同意或消费者保护相关的法律义务方面的任何失误或认为失败都可能对我们的声誉、品牌和业务产生不利影响，并可能导致索赔，通过以下方式对我们提起的诉讼或诉讼政府实体、消费者、供应商或其他责任或可能要求我们改变运营和/或停止使用某些数据集。

使用社交媒体和名人影响者可能会对我们的声誉产生重大不利影响，或者使我们受到罚款或其他处罚。

我们使用第三方社交媒体平台作为我们营销策略的一部分。例如，我们的品牌维护着Instagram、Facebook、YouTube和TikTok账户。我们还与许多社交媒体和名人有影响力的人保持关系，并参与赞助计划。随着现有电子商务和社交媒体平台的持续快速发展和新平台的发展，我们希望在这些现有平台上保持影响力，而我们营销战略的重要部分是在新的或新兴的流行社交媒体平台上建立和维持影响力。如果我们无法经济高效地使用社交媒体平台作为营销工具，如果我们使用的社交媒体平台改变了其政策或算法，或者如果不断变化的法律法规限制了我们通过这些渠道进行营销的方式，如果有的话，我们可能无法完全优化对此类平台的使用，我们留住现有客户和获得新客户的能力可能会受到影响。任何此类失败都可能对我们的声誉、收入和经营业绩产生不利影响。

此外，更多地使用社交媒体进行产品促销和营销可能会增加我们监督此类材料合规性的负担，并增加此类材料可能包含违反适用法规的有问题的产品或营销声明的风险。例如，在某些情况下，如果背书未能明确和显著地披露有影响力的人与广告商之间的财务关系或实质性联系，联邦贸易委员会会寻求执法行动。我们无法控制我们的影响者在社交媒体上发布的内容的内容，如果我们对其帖子或行为中的任何虚假、误导性或其他非法内容负责，我们可能会被处以罚款或承担其他金钱责任或被要求改变我们的做法，这可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。

未能准确识别有前途的名人有影响力的人来使用和认可我们的产品，或者未能达成具有成本效益的名人网红安排 可能会对我们的声誉或业务产生不利影响。此外，随着时间的推移，与名人有影响力的人达成安排的成本可能会增加，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。.

有关我们业务的负面评论，或认可我们产品的名人影响者以及与我们有关联或支持我们的其他第三方，也可能发布在社交媒体平台上。与我们维持代言安排的名人有影响力的名人可能从事行为或利用他们的平台与我们的客户进行沟通，这种行为对我们的品牌有不良影响，可能归因于我们或以其他方式对我们的声誉产生不利影响。任何此类负面评论都可能影响我们的声誉或品牌，并影响我们吸引和留住客户的能力，这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

如果我们无法扩大我们的营销基础设施，我们可能无法增加平台的使用量以达到我们的预期。

我们于 2017 年首次推出服务，此后我们经历了快速增长。因此，我们在当前规模上营销产品和吸引客户的经验有限。我们的绝大部分收入来自客户通过我们平台提供的处方产品的订阅购买。我们预计将继续扩大客户可以通过我们的平台向提供商寻求治疗的条件，因此，获取新客户是我们业务不可或缺的一部分。我们的财务状况和经营业绩现在和将来都高度依赖于我们的营销部门充分推广、营销和吸引客户的能力

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以符合适用法律和法规的方式向我们的平台和产品提供服务，且成本不超过我们当前分配给营销的预算。

我们业务战略的一个关键要素是持续扩展我们的营销基础设施，以提高客户注册率。随着我们加大与扩大平台产品相关的营销力度，我们将需要进一步扩大营销网络的覆盖范围。我们未来在这一领域的成功将取决于我们能否继续招聘、培训、留住和激励一支熟练的营销队伍，他们在各个领域拥有丰富的行业特定知识，包括直接面向消费者的商业模式、电子商务、技术、医疗保健和相关的监管限制，以及我们解决方案的竞争格局。

如果我们无法扩大我们的营销能力，我们可能无法有效地扩大平台范围以吸引新客户并为我们的现有客户提供额外的治疗选择。相关的是，如果我们的任何营销平台大幅增加广告费，我们扩大营销范围的能力将受到严重阻碍。任何此类失败都可能对我们的声誉、收入和经营业绩产生不利影响。

我们的品牌是我们成功不可或缺的一部分。如果我们未能以具有成本效益的方式有效维护、推广和增强我们的品牌，我们的业务和竞争优势可能会受到损害。

我们认为，维护和提高我们的声誉和品牌知名度对于我们与现有客户、供应商、战略合作伙伴、附属药房和合作伙伴药房的关系以及我们吸引新客户、供应商、战略合作伙伴、附属药房和合作伙伴药房的能力至关重要。推广我们的品牌可能需要我们进行大量投资，而且我们预计，鉴于我们市场的竞争激烈，这些营销计划可能会变得越来越困难和昂贵。品牌推广和营销活动可能不成功或带来收入增加，只要这些活动带来收入增加，收入的增加可能无法抵消我们产生的支出，我们的经营业绩可能会受到损害。此外，任何降低我们或我们管理层声誉的因素，包括未能满足我们的客户、我们平台上的提供商或合作伙伴的期望，都可能损害我们的声誉和品牌，并使我们更难吸引新的客户、供应商和合作伙伴。（参见 “—使用社交媒体和名人影响者可能会对我们的声誉产生重大不利影响，或者使我们受到罚款或其他处罚”）。如果我们不能以具有成本效益的方式成功维护和提高我们的声誉和品牌知名度，我们的业务可能无法增长，我们可能会失去与客户、供应商和合作伙伴的关系，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营业绩。

我们的产品未能获得和维持市场认可度可能会导致我们的收入低于预期，这可能会导致我们的业务、财务状况和经营业绩受到重大不利影响。

我们当前的业务战略在很大程度上取决于我们的平台和产品能否获得和维持市场认可。市场对我们的商业模式以及我们提供的产品和服务的接受和采用取决于教育可能认为我们的产品和服务有用的潜在客户，以及潜在的合作伙伴、供应商和提供商，使他们了解与竞争对手相比，我们的产品的独特功能、易用性、积极的生活方式影响、成本节省和其他明显的好处。如果我们不能成功地向现有和潜在客户展示我们服务的好处，我们的收入可能会下降，或者我们的收入可能无法按照我们的预测增加。

实现和保持市场对我们的模式和服务的认可度可能会受到许多因素的负面影响，其中包括：

•与使用我们的平台、远程医疗或类似技术相关的感知风险，包括与隐私和客户数据相关的风险；

•我们无法将业务扩展到新的病症，也无法吸引有资格治疗这些疾病的提供者；

•影响我们业务的监管动态，包括医疗保健、数据隐私和安全以及消费者保护领域；

•为客户提供远程医疗选项或技术的竞争对手，以及与我们的平台相比，这些解决方案的接受率；

•在我们的平台上获得医疗咨询或处方有明显的困难或复杂性；

•我们的附属药房满足库存和产品配送预期的能力；以及

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•对提供商对待我们的客户的负面评价。

此外，潜在客户、提供商、供应商和合作伙伴可能认为我们的商业模式以及我们提供的产品和服务不如传统医疗或有竞争力的远程医疗选项值得信赖或有效，人们可能不愿改变目前的健康方案或采用我们的产品。拥有医疗保险的消费者可能不希望使用我们的平台获得无法获得保险报销的医疗保健服务或产品。此外，我们认为，由于存在责任风险或对偏离传统做法的不信任，提供者在改变其治疗做法或方法方面可能进展缓慢。因此，我们可能会面临实体提供商对我们产品的抵制。

随着美国医疗保健行业正在经历重大的结构性变革和整合，我们的模式和服务的市场是新的、发展迅速且竞争日益激烈的，这使得我们很难预测对我们解决方案的需求。

我们模型的市场是新的、发展迅速且竞争日益激烈的。我们正在通过为新疾病提供以技术为导向的咨询和治疗选择来扩大我们的业务，但尚不确定我们的产品能否实现和维持高水平的需求和市场采用。我们未来的财务表现在一定程度上取决于该市场的增长、我们以具有成本效益的方式进行有效营销的能力，以及我们适应现有和潜在客户的新需求以及不断变化的监管格局的能力。很难预测目标市场的未来增长率和规模。有关远程医疗、我们的产品、客户在我们平台上的成功或整个市场的负面宣传可能会限制市场对我们商业模式和服务的接受度。如果我们的客户没有意识到我们产品的好处，或者如果我们的产品没有推动客户的使用和注册，那么我们的市场和客户群可能无法继续发展，或者他们的发展速度可能比我们预期的要慢。我们的成功在一定程度上取决于提供商和医疗保健组织是否愿意与我们合作，增加他们对远程医疗的使用，以及我们向提供商以及现有和潜在客户展示我们技术的价值的能力。如果提供商、医疗保健组织或监管机构反对我们，或者如果我们无法降低医疗成本或为客户带来积极的健康成果，那么我们的服务市场可能不会继续发展，或者发展速度可能比我们预期的要慢。同样，在远程医疗背景下，有关客户保密和隐私的负面宣传可能会限制市场对我们商业模式和服务的接受度。

美国的医疗保健行业正在经历或受到重大的结构性变革的威胁，并且正在迅速发展。我们认为，对我们产品的需求在一定程度上是由传统医疗系统成本的快速增长、难以获得医疗保健系统、与敏感疾病相关的患者污名、向以患者为中心和个性化医疗的转变、技术的进步以及 COVID-19 疫情加速的远程医疗的普遍转变所推动的。技术支持的个性化医疗保健的广泛接受对我们未来的增长和成功至关重要。技术驱动的个性化医疗保健增长放缓可能会减少对我们服务的需求，并导致收入增长率降低或收入减少。此外，我们的大部分收入来自通过我们的平台以订阅方式提供的产品和服务，订阅业务模式的采用仍然相对较新，尤其是在医疗保健行业。如果客户不转向订阅业务模式，订阅健康管理工具无法获得广泛采用，或者对订阅产品和服务或订阅健康管理工具的需求减少，我们的业务、财务状况和运营业绩可能会受到不利影响。

此外，如果医疗保健或医疗保健福利趋势发生变化，或者开发出取代现有产品的全新技术，我们现有或未来的服务可能会过时，需要我们对我们的技术或商业模式进行实质性改变。如果我们做不到，我们的业务可能会受到不利影响。此外，我们可能会在软件开发、行业标准、设计或营销方面遇到困难，这可能会延迟或阻碍我们在平台上开发、引入或实施新选项及其任何改进。任何此类困难都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

监测、管理、治疗或预防疾病的竞争平台或其他技术突破可能会对我们产品的需求产生不利影响。

除其他外，我们实现战略目标的能力将取决于我们实现快速高效的远程医疗咨询、维持全面和负担得起的服务、确保我们的附属机构成功运营的能力

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药店，并提供可访问且可靠的平台，该平台比现有替代品更具吸引力和用户友好性。我们的竞争对手以及医疗保健行业内外的许多其他公司和提供商正在寻求用于监测和治疗疾病的新设备、传送技术、传感技术、手术、治疗、药物和其他疗法。在疾病监测、治疗或预防方面任何我们无法同样利用的技术突破都可能减少我们产品的潜在市场，这可能会大大减少我们的收入和我们在某些方面发展业务的潜力。

竞争对手推出或声称优于我们的平台或产品的解决方案或产品可能会造成市场混乱，这可能使潜在客户难以区分我们的产品和竞争解决方案的好处。此外，多种新产品的进入可能会导致我们的一些竞争对手采用定价策略，这可能会对我们提供的产品和服务的定价产生不利影响。如果竞争对手开发的产品或业务与我们的产品竞争或被认为优于我们的产品，或者如果竞争对手采用对我们行业内的定价施加下行压力的策略，我们的收入可能会大幅下降或可能与我们的预测不符，这两种情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们在竞争激烈的市场中运营，面临着来自大型成熟的医疗保健提供商、传统零售商、制药供应商和拥有大量资源的技术公司的竞争，因此，我们可能无法有效竞争。

医疗保健和技术市场竞争激烈，变化迅速，并受到新产品和技术推出以及行业参与者其他市场活动的重大影响。我们不仅直接竞争其他成熟的远程医疗提供商，还与传统的医疗保健提供商、药店、销售非处方产品（例如营养补充剂、维生素和护发疗法）的大型零售商以及进入健康和保健行业的科技公司竞争。我们目前的竞争对手包括向远程医疗市场扩张的传统医疗保健提供商、现有的远程医疗提供商，以及专注于直接面向消费者的医疗保健或医疗保健技术的新进入者。我们的竞争对手还包括可能进入直接面向消费者的医疗保健行业的以企业为中心的公司，以及直接面向消费者的医疗保健提供商和技术公司。我们当前和潜在的许多竞争对手可能比我们拥有更高的名称和品牌知名度、更长的运营历史或更多的资源，或者可能能够以比我们更具吸引力的价格提供与我们平台上提供的产品和服务相似的产品和服务。此外，我们当前或潜在的竞争对手可能会被拥有更多可用资源的第三方收购，这种情况在我们的行业中已经发生并且可能继续发生。此外，我们的竞争对手已经与补充产品、技术或服务的供应商建立了合作关系，将来可能会建立合作关系，以提高其解决方案在市场上的可用性。因此，我们的竞争对手可能比我们更快、更有效地应对新的或不断变化的机会、技术、标准或客户需求，并且可能有能力发起或承受激烈的价格竞争。

可能会出现新的竞争对手或联盟，这些竞争对手或联盟拥有更大的市场份额、更大的客户群、更广泛采用的专有技术、更好的营销专业知识和更多的财务资源，这可能会使我们处于竞争劣势。例如，一些州和联邦监管机构降低了远程医疗实践的某些壁垒，以使远程医疗服务更容易获得，以应对 COVID-19 疫情。尽管目前尚不清楚这些监管变化是永久性的，还是会对公众或立法和监管机构采用远程医疗服务产生长期影响，但这些变化可能会导致我们业务的竞争加剧。与 COVID-19 疫情之前相比，较低的进入门槛可能使各种新的竞争对手能够更快、更具成本效益地进入市场。

此外，我们认为，COVID-19 疫情为许多新用户引入了远程医疗，并进一步增强了其为潜在竞争对手带来的好处。我们认为，这可能会推动进一步的行业整合或合作关系，从而使竞争对手拥有更多的资源和获得潜在客户的机会。例如，我们认为，COVID-19 疫情可能促使各种传统医疗保健提供者进行评估，并在某些情况下寻求可以与其面对面能力相匹配的远程医疗选项。这些行业变化可以使我们的竞争对手更好地为我们当前或未来市场的某些细分市场提供服务，这可能会带来额外的价格压力。鉴于这些因素，即使我们的产品比竞争对手更有效，当前或潜在的客户也可能会接受有竞争力的解决方案，而不是从我们这里购买。

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我们的有效竞争能力取决于我们将公司和产品与竞争对手及其产品区分开来的能力，包括以下因素：

•可访问性、易用性和便利性；

•价格和可负担性；

•个性化；

•品牌知名度；

•长期成果;

•产品的广度和功效；

•市场渗透率；

•营销资源和有效性；

•伙伴关系和联盟;

•与供应商、供应商和合作伙伴的关系；以及

•监管合规资源。

如果我们无法成功地与现有和潜在的竞争对手竞争，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

在最近几个财年中，我们经历了快速增长，预计在可预见的将来，我们将继续投资于我们的增长。如果我们无法有效管理增长，我们可能无法执行业务计划，维持高水平的服务或充分应对竞争挑战。

最近，我们的业务和员工人数经历了一段快速增长的时期。Hims & Hers的历史收入从截至2020年12月31日止年度的1.488亿美元增长到截至2021年12月31日止年度的2.719亿美元，再到截至2022年12月31日止年度的5.269亿美元。在过去的几年中，我们的全职员工人数显著增加，从截至2020年12月31日的181名员工增加到2022年12月31日的651名员工。我们还在英国建立了业务，推出了专门用于我们运营的附属药房，完成了对HHL和Apostrophe的收购，并显著扩大了我们的客户群规模。

我们预计，在短期内，我们将继续大幅扩大业务和员工人数，包括国际业务。这种增长给我们的管理、行政、运营和金融基础设施带来了巨大压力，未来的增长也将带来巨大压力。我们的成功将部分取决于我们继续有效管理这种增长和执行业务计划的能力。为了管理业务和人员的预期增长，我们需要继续改善我们的运营、财务和管理控制以及报告系统和程序，我们还需要确保维持高水平的客户支持。未能有效管理增长和执行我们的业务计划可能会导致难以或延迟扩大我们的客户群规模、客户支持质量或客户满意度下降、成本增加、难以推出新产品或功能或其他运营困难，所有这些困难都可能对我们的业务业绩和经营业绩产生不利影响。

我们依靠与不属于我们的附属医疗集团的关系来提供医疗咨询服务，如果这些关系中断，我们的业务可能会受到不利影响。

在某些司法管辖区，企业医学实践原则通常禁止非医生执业，包括雇用医生提供临床服务、指导医生的临床执业或持有雇用医生或与医生签订合同的实体的所有权。一些州对包括行为健康服务在内的其他专业执照类别也有类似的规定。其他做法，例如专业人员与非专业人员分摊专业费用，在某些司法管辖区也被禁止。许多州还限制了执业护士和医师助理可以独立执业的范围，并要求他们在主管医生的监督或合作下执业。

通过我们的平台，我们的客户可以访问一个或多个许可提供商，包括医生、医师助理、执业护士和行为健康提供者，通过视频、电话和/或存储转发技术进行远程医疗咨询。这些提供者受雇于附属医疗集团或与附属医疗集团签订合同。我们与附属医疗集团及其提供者所有者签订了某些合同安排，包括行政服务

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与各附属医疗集团达成协议，由我们为附属医疗集团独家提供非临床服务和支持。尽管我们预计与附属医疗集团的这种关系将继续下去，但我们不能保证它们会继续下去。我们认为，我们与附属医疗集团的安排的结构符合适用法律，允许提供者在提供临床医疗保健服务（包括可能导致开具处方的咨询）方面保持专属权力，但无法保证政府实体或法院会认为我们的做法与他们对这些法律和企业医学实践学说或类似原则的解释和执法活动或举措一致禁令。如果我们的安排被认为与任何适用的政府实体对禁止公司执业的法律或法规、费用分享法或类似监管禁令的解释不一致，我们将需要重组与附属医疗集团的安排，以制定合规安排或终止安排，我们可能会面临与此类安排相关的罚款或其他处罚。我们与附属医疗集团关系的重大变化，无论是由于争议、政府监管或执法模式的变化、违规行为的确定还是这些协议或业务关系的丧失，都可能损害我们向客户提供产品和服务的能力，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。违反禁止公司实践医学原则、费用分享或类似法律的行为可能会对提供者处以处罚（例如罚款或暂停执照），这可能会阻碍专业人员与附属医疗集团达成协议和使用我们的平台，并可能导致提供者对附属医疗集团和我们提起诉讼。根据政治、监管和其他影响，这些法律和法规可能会发生变化和执行。在医疗保健服务提供背景下，对医疗保健专业人员与非专业人员（例如我们公司）的关系实行更严格的待遇，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果附属医疗集团无法吸引和留住高质量的提供商在我们的平台上提供服务，或者如果我们无法与这些提供商或附属医疗集团建立或维持令人满意的关系，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的成功取决于我们持续保持客户访问合格提供商网络的能力，其中包括医生、医师助理、执业护士和持牌行为健康提供者。如果附属医疗集团无法招募和留住持牌医生和其他合格提供者在我们的平台上提供服务，则可能会对我们的业务和增长能力产生重大不利影响，并可能对我们的运营业绩产生不利影响。在任何特定的市场中，提供商都可能要求附属医疗集团支付更高的款项，或者采取其他行动，这可能会导致医疗费用增加，对我们的客户提供的服务不那么有吸引力，或者难以满足监管要求。我们与提供商和附属医疗集团建立和维持令人满意的关系的能力也可能受到与我们无关的其他因素的负面影响，例如提供商面临的压力、医院、医生团体和其他医疗保健提供者之间的整合活动、医疗保健服务提供和付款模式的变化以及与使用远程医疗相关的任何可感知的责任风险。未能维持或与在我们平台上聘请提供商的附属医疗集团达成新的具有成本效益的安排可能会导致我们的客户群流失或无法扩大、成本上升、对客户的服务吸引力降低和/或难以满足监管要求，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

提供商对待我们的客户和进行配送和分销的药店的活动和质量，包括任何潜在的不道德或非法行为，可能会损害我们的品牌，使我们承担责任，并损害我们的业务和财务业绩。

我们的业务涉及对附属医疗集团、他们在我们平台上聘用的提供商、我们的合作伙伴药房、我们的附属药房和我们提起职业责任索赔的风险。尽管我们提供的保险涵盖医疗事故索赔，但鉴于我们的业务风险，我们认为金额合适，但成功的专业责任或其他索赔可能会导致超过我们保险范围的巨额损害赔偿。此外，职业责任保险价格昂贵，保险费将来可能会大幅增加，尤其是在我们扩大服务范围和提供治疗机会的条件数量的情况下。因此，将来可能无法以可接受的费用或根本无法向附属医疗集团、提供者、我们的附属药房、我们的合作药房或我们提供足够的职业责任保险。

针对我们、我们的合作药房、我们的附属药房、附属医疗集团和/或提供商提出的任何未完全由保险承保的索赔都可能面临高昂的防御成本，导致针对的巨额损害赔偿

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并将我们的管理层、合作伙伴药房、附属药房、附属医疗集团和/或供应商的注意力从各自的业务上转移开，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，针对我们的索赔，即使有保险，也可能会对我们的业务、品牌或声誉产生不利影响，并转移我们的管理层、我们的合作伙伴药房、我们的附属药房、附属医疗集团和/或提供商的注意力。如果我们的客户因提供商的活动或质量而在我们的平台上获得负面体验，包括任何可能的不道德或非法行为的指控，则此类负面体验可能会使我们承担责任并对我们的品牌、我们吸引新客户的能力以及我们留住现有客户的能力产生负面影响。

任何未能提供高质量支持的行为都可能对我们与客户和提供商的关系产生不利影响，进而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

在使用我们的平台时，我们的客户依靠我们的客户支持来及时解决问题。我们可能无法足够快地做出响应，无法适应客户支持需求的短期增长。我们还可能无法修改我们的产品或客户支持的性质、范围和交付，以应对竞争对手提供的解决方案的变化。客户对支持的需求增加可能会增加成本并对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。我们的收入在很大程度上取决于我们的声誉以及我们的客户、我们平台上的提供商和合作伙伴的积极建议。如果未能维持高质量的客户支持，或者市场认为我们没有维持高质量的客户支持，都可能对我们的声誉、我们在平台上销售产品的能力产生不利影响，进而对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。

如果供应商被归类为附属医疗集团的员工，而不是独立承包商，我们的业务可能会受到不利影响。

附属医疗集团通常聘请通过我们的平台提供服务的提供商作为独立承包商。附属医疗集团认为提供商是独立承包商，因为除其他外，他们可以选择是否、何时和何地在我们的平台上提供服务，并且可以在竞争对手的平台上免费提供服务。尽管如此，一些管辖区最近的立法和司法活动在某些行业的工人分类方面造成了更严格的标准或执法方面的不确定性。在我们和/或他们运营的部分或所有司法管辖区，附属医疗集团可能无法成功捍卫提供商的独立承包商地位。此外，与辩护、和解或解决与提供商独立承包商地位有关的未决和未来诉讼（包括仲裁要求）的相关费用对附属医疗集团来说可能是重大的。关于独立承包商定义或分类的外国、州和地方法律或其变更或有关独立承包商分类的司法裁决可能要求将提供商归类为附属医疗集团的雇员（或存在这些身份的员工或准雇员）。如果要求附属医疗集团将提供者归类为员工（或在适用的情况下归类为员工或准员工），则可能导致大量额外支出，可能包括与适用工资和工时法（包括最低工资、加班费以及膳食和休息时间要求）相关的费用、员工福利、社会保障缴款、税收和罚款。此外，任何此类重新分类都可能大大增加我们的商业模式的复杂性，并可能迫使我们不得不修改或重新谈判与附属医疗集团的关系，这在双方同意的条件下可能是不可能的，并且可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

收购和投资可能导致经营困难、摊薄和其他有害后果，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，如果我们无法识别并成功收购合适的企业，我们的运营业绩和前景可能会受到损害。

我们已经进行了收购，将来可能会进行收购，以增加员工、补充公司、产品、解决方案、技术和/或收入。这些交易可能对我们的经营业绩和财务状况至关重要。我们还预计将继续评估和讨论美国和国际市场上各种潜在的战略交易。寻找合适的收购候选人可能很困难、耗时且成本高昂，而且我们可能无法以优惠的条件完成收购（如果有的话）。整合收购的过程

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公司、企业或技术已经并将继续造成不可预见的运营困难和支出。我们面临风险的相关领域包括但不限于：

•将管理层的时间和精力从运营业务转移到应对收购整合挑战上；

•被收购公司的关键员工流失以及与将新员工融入我们的文化相关的其他挑战，以及如果整合不成功，声誉将受到损害；

•难以整合和管理被收购公司的综合业务、技术、技术平台和产品，也难以及时实现预期的经济、运营和其他收益，这可能会导致巨额成本和延误或其他运营、技术或财务问题；

•整合或管理合并业务或扩展到其他行业或医疗保健行业部分的监管复杂性；

•承担包含对我们无益的条款、要求我们许可或放弃知识产权或增加我们的责任风险的合同义务；

•未能成功地进一步开发所收购的技术或实现我们预期的业务战略；

•进入我们以前经验有限或没有经验或竞争对手拥有更强市场地位的市场的不确定性；

•与进行收购相关的意外成本；

•未能通过被收购公司的产品或服务取得商业成功；

•难以将收购的技术过渡到我们现有的平台上，也难以将此类技术的安全标准与我们的其他解决方案保持一致；

•未能成功吸引客户或维持被收购公司的品牌质量；

•对被收购企业的责任，包括未向我们披露或超过我们估计的责任，以及但不限于因被收购企业未能维持有效的数据保护和隐私控制以及遵守适用法规而产生的责任；

•未能及时或根本没有产生与收购相关的预期财务业绩；以及

•潜在会计费用，前提是记录的与收购有关的无形资产，例如商誉、商标、客户关系或知识产权，随后被确定为减值并减记为价值。

收购还可能导致大量现金支出、股权证券的摊薄发行、债务产生、业务限制、或有负债、摊销费用或商誉注销，所有这些都可能损害我们的财务状况。此外，客户、供应商、合作伙伴、供应商或投资者可能会对我们宣布的任何收购持负面看法。

此外，我们行业内收购业务、技术和资产的竞争可能会变得激烈。即使我们能够确定我们想要完成的收购，我们也可能无法按照商业上合理的条件完成收购，或者目标公司可能会被另一家公司收购。我们可能会就最终未完成的收购进行谈判。这些谈判可能导致管理层的时间和巨额的自付费用。如果我们未能成功评估和执行收购，我们可能无法实现这些收购的好处，我们的经营业绩可能会受到损害。如果我们无法成功应对这些风险，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到损害。

向国际市场扩张对我们的长期增长很重要，随着我们的国际扩张，我们将面临更多的商业、政治、法律、监管、运营、财务和经济风险，任何风险都可能增加我们的成本并阻碍这种增长。

扩大我们的业务以吸引美国以外国家的客户、供应商和供应商是我们长期业务战略的要素。例如，2021 年 6 月，我们收购了 HHL（一家提供健康和保健产品和服务的实体）的所有已发行股权，以进一步扩大我们在英国的业务。的重要组成部分

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瞄准国际市场正在提高我们的品牌知名度，并与国际合作伙伴建立关系。在国际上开展业务涉及许多风险，包括：

•适用于远程医疗和处方药的不确定法律和监管要求；

•我们无法在美国境外持续复制我们的国内业务结构，尤其是在我们与关联专业实体的合同安排方面；

•多重的、相互冲突和不断变化的法律和法规，例如税法、隐私和数据保护法律法规、进出口限制、就业法、监管要求以及其他政府批准、许可和许可证；

•在不同国家销售我们的产品、产品和服务所需的监管批准或许可；

•要求在美国或其他国家的服务器上维护数据和处理这些数据；

•保护和执行我们的知识产权；

•与在线开药以及与合作伙伴药房合作配送处方药相关的物流和法规；

•自然灾害、政治和经济不稳定，包括战争、恐怖主义、社会或政治动荡，包括内乱、抗议和其他公众示威、疾病爆发、流行病或流行病、抵制、贸易削减和其他市场限制；以及

•与维护准确信息和控制受《美国反海外腐败法》（“FCPA”）和其他国家类似法律法规监管的活动相关的监管和合规风险。

我们有能力继续扩大业务并吸引各种国际市场上有才华的员工、客户、供应商、合作伙伴和供应商，这将需要管理层给予大量关注和资源，并且在多种语言、文化、习俗、法律制度、替代性争议解决系统、监管体系和商业基础设施的环境中支持快速增长的业务将面临特殊挑战。进入新的国际市场将是昂贵的，我们在任何特定市场成功获得市场认可的能力尚不确定，高级管理团队的干扰可能会损害我们的业务、财务状况和运营业绩。

经济的不确定性或衰退，尤其是对特定行业的影响，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

近年来，美国和其他重要市场经历了周期性衰退，全球经济状况仍然不确定，这主要是由于通货膨胀加剧以及相关的市场和宏观经济应对措施，包括加息、持续的 COVID-19 疫情及其相关复苏和变异、最近的银行危机以及俄罗斯入侵乌克兰引发的持续冲突。经济不确定性和相关的宏观经济状况，包括地缘政治紧张局势、不断加剧的通货膨胀、供应链问题以及美国和其他国家信贷和政府刺激计划的可用性和成本，导致市场波动加剧或市场下滑，使我们的合作伙伴、供应商和我们极难准确预测和规划未来的业务活动，可能导致我们的客户放缓我们的产品支出，并可能限制我们的合作伙伴药房和我们的能力附属药房从供应商那里购买足够数量的药品，这可能会对我们履行客户订单和吸引新供应商的能力产生不利影响。

国内或全球经济的严重衰退可能会导致我们的客户暂停、延迟或取消在我们平台上的支出，或者寻求通过探索替代提供商或竞争对手来降低成本。如果客户和潜在客户认为购买我们的产品是自由裁量的，那么一般健康和保健支出的延迟或减少可能会对我们的收入产生不成比例的影响。此外，竞争对手可能会通过降低价格和试图吸引我们的客户来应对充满挑战的市场条件。

我们无法预测任何经济放缓或衰退的时机、强度或持续时间，也无法预测随后的总体复苏，也无法预测任何行业的具体复苏。如果整体经济和我们运营所在的市场状况从目前的水平恶化，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

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COVID-19 疫情增加了消费者对远程医疗解决方案（包括我们的平台）的兴趣和使用，我们不能保证这种日益增长的兴趣在疫情之后会持续下去。

全球 COVID-19 疫情以及地方、州、联邦和国际司法管辖区为遏制该病毒和减轻其公共卫生影响而采取的措施已经并可能继续对我们的行业和全球经济产生重大影响，疫情导致的政府和消费者行为的最终和持久变化仍未知且在不断变化。

对 COVID-19 的应对促成了整个行业远程医疗的使用急剧增加，部分原因是政府放弃了法律和监管限制，这些限制在历史上限制了某些司法管辖区使用远程医疗提供医疗的方式。我们不知道所有这些监管变化是否会是永久性的，也不知道某些变化将持续多长时间。由于 COVID-19 和远程医疗的使用范围的扩大，立法机构和监管机构重新关注远程医疗，这可能会导致监管变化与我们当前的商业模式或在某些司法管辖区的运营不一致，或者对我们目前的商业模式或运营施加额外限制。如果随着 COVID-19 限制的持续解除，消费者对远程医疗或特别是我们平台的普遍采用率大幅下降，或者如果根据 COVID-19 及其持续影响重新评估现行法律导致监管变化限制我们当前的活动，我们的行业、业务和经营业绩可能会受到不利影响。

如果我们无法在移动设备上提供有益的体验，无论是通过我们的移动网站还是移动应用程序，我们都可能无法吸引和留住客户。

我们认为，当前和潜在客户对通过移动设备访问远程医疗服务越来越感兴趣。我们维护着一个移动网站，2022 年 1 月，我们宣布在 App Store 上全面推出我们的第一个移动应用程序。跨多个操作系统和设备开发和支持移动网站和移动应用程序需要大量的时间和资源。尽管我们投入了大量时间和资源来开发移动解决方案，但我们可能无法开发出满足客户需求或持续提供有益的客户体验的移动解决方案。因此，我们吸引新客户的能力可能会受到损害，我们通过移动网站或移动应用程序遇到的客户可能不会选择以与通过我们的网站遇到的客户相同的价格使用我们的产品。

随着新的移动设备和移动操作系统的发布，我们在为它们开发或支持我们的移动网站或移动应用程序时可能会遇到问题。为新设备及其操作系统开发或支持我们的移动网站或移动应用程序可能需要大量的时间和资源。我们的移动网站和移动应用程序的成功也可能受到我们无法控制的因素的影响，例如：

•开发、分发或维护我们的移动网站或移动应用程序的成本增加；

•移动应用程序商店的服务条款或要求的变更，要求我们以不利的方式更改我们的移动应用程序开发或功能；以及

•移动操作系统（例如苹果的iOS和谷歌的Android）的变化对我们的影响尤其大，会降低我们的移动网站或移动应用程序的功能，要求我们对技术产品进行昂贵的升级，或者对竞争对手的网站或移动应用程序给予优惠待遇。

如果我们的客户在访问或使用我们的移动网站或移动应用程序时遇到困难，或者如果他们选择不使用我们的移动网站或移动应用程序，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。

我们的业务取决于持续和畅通无阻地访问互联网和移动网络。

我们提供基于互联网和基于移动应用程序的服务的能力取决于第三方对互联网基础设施的开发和维护。这包括维护具有必要速度、数据容量、带宽容量和安全性的可靠网络主干。我们的服务旨在不间断地运行。但是，我们将来可能会不时遇到服务和可用性的中断和延迟。如果我们的一个或多个系统或我们的服务提供商的系统发生灾难性事件，我们可能会经历很长时间

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系统不可用，这可能会对我们与客户、提供商、合作伙伴和供应商的关系产生负面影响。为了不间断地运营，我们和我们的服务提供商都必须防范：

•停电、自然灾害（例如地震、火灾、洪水、海啸和其他极端天气）以及我们无法控制的其他不可抗力事件造成的损失；

•通信故障；

•软件和硬件错误、故障和崩溃；

•安全漏洞、计算机病毒、黑客攻击、拒绝服务攻击和类似的破坏性问题；以及

•其他潜在的中断。

我们还依赖第三方许可的软件来提供我们的服务。这些许可证通常以不同的条款在商业上出售。但是，该软件可能无法继续以商业上合理的条件提供，或者根本无法使用。任何使用本软件权利的丧失都可能导致我们的服务提供延迟，直到我们开发出同等技术，或者（如果有）被识别、获得和集成（如果有）为止。此外，我们使用其他或替代的第三方软件将需要我们与第三方签订许可协议，而将我们的软件与新的第三方软件集成可能需要大量的工作并需要我们投入大量的时间和资源。此外，第三方软件中任何未被发现的错误或缺陷都可能阻止部署或损害我们软件的功能，延迟我们解决方案的新更新或增强，导致我们的解决方案失败并损害我们的声誉。上述任何事件的发生都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

亚马逊网络服务、合作伙伴药房或其他第三方服务提供商的任何服务中断都可能中断我们平台的访问或延误客户寻求治疗的能力.

我们目前使用云基础设施服务提供商 Amazon Web Services (“AWS”) 以及合作伙伴药房和其他第三方服务提供商，包括运输提供商和合同制造商，托管我们的平台，为客户提供服务并为我们在美国的运营提供支持。我们无法控制 AWS、合作伙伴药房或其他第三方服务提供商的设施的运营。此类设施容易受到地震、飓风、洪水、火灾、网络安全攻击、恐怖袭击、电力中断、电信故障和类似事件的破坏或中断。任何此类事件的发生、在没有充分通知的情况下决定关闭设施或其他意想不到的问题，都可能导致我们通过客户在平台上购买来创收的能力受到长时间的干扰。这些设施还可能遭到入侵、计算机病毒、破坏、故意破坏行为和其他不当行为。我们平台的持续和不间断的性能对我们的成功至关重要。由于我们的客户使用我们的平台与能够诊断、管理和治疗疾病的提供商以及可以配送和运送处方药的药房进行互动，因此在不中断或性能下降的情况下访问我们的平台至关重要。客户可能会对任何系统故障感到不满，这些故障会中断我们向他们提供平台或访问通过我们的平台提供的产品和服务的能力。停电和药房关闭可能会导致我们的客户、我们平台上的提供商、合作伙伴、供应商和其他人提出损害索赔。如果我们对 AWS 的使用出现中断或干扰，我们可能无法轻松地将我们的 AWS 运营切换到其他云提供商。持续或反复的系统故障可能会降低我们产品对客户的吸引力，并导致合同终止，从而减少收入。此外，此类干扰所产生的负面宣传可能会损害我们的声誉，并可能对我们平台的使用产生不利影响。我们可能没有足够的业务中断保险来补偿我们因任何导致我们平台中断的事件而可能造成的损失。因此，任何此类中断都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们的呼叫中心、合作伙伴药房、配送提供商、合同制造商或 AWS 均没有义务按照商业上合理的条款或根本没有义务续订与我们的协议。如果我们无法以商业上合理的条款续订与这些第三方服务提供商的协议，如果我们与这些提供商的协议提前终止，或者如果将来我们会增加其他数据、呼叫中心或药房提供商，则我们可能会遇到与向此类新提供商转移或增加相关的成本或停机时间。如果这些第三方服务提供商增加服务成本，我们可能不得不提高产品的价格，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

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我们依赖其他许多公司来履行对我们运营平台、从客户那里获得收入以及执行许多相关职能的能力至关重要的职能。

我们依靠附属医疗集团及其提供商通过我们的平台提供优质的医疗咨询和服务，并依靠附属药房来提供处方药的高效配送和分发。如果我们的合作伙伴药房或附属药房提供足够数量的供应商或供应中断，都可能对我们满足客户需求和确保他们获得咨询服务和任何处方药物的能力产生重大和不利影响。如果我们失去与附属医疗集团之一的关系，我们无法保证我们能够确保获得足够的提供者网络。同样，如果我们与附属药房或合作药房失去关系，无法让客户通过我们的合作伙伴药房或附属药房获得低成本药品，或者其中一家附属药房或合作药房受到监管或执法的约束，我们无法保证我们能够及时找到一个或多个替代合作伙伴，对其进行尽职调查并与之接触。如果我们与附属医疗集团、附属药房或合作伙伴药房的关系终止，或者任何附属医疗集团、附属药房或合作伙伴药房的运营中断，包括监管或执法造成的运营中断，我们满足客户要求的能力可能会受到严重损害或中断。我们还依赖云基础设施提供商、支付处理商、非处方产品和包装供应商以及其他各种使我们的平台能够有效运行并满足客户需求的供应商。无论出于何种原因，我们的重要合作伙伴和供应商遇到的困难都可能对我们的业务产生重大不利影响。

我们的全球供应链中断以及税收或贸易政策的变化可能会对我们的业务产生负面影响。

我们在平台上和通过零售商销售的产品来自各种国内和国际供应商，未来我们的供应链中断或无法及时有效地找到符合条件的供应商和获得符合必要质量和安全标准的产品，都可能对我们的业务产生不利影响。虽然我们迄今为止没有遇到过材料供应链问题，但由于任何原因导致此类供应安排的损失或中断，包括俄罗斯入侵乌克兰、其他战争或恐怖主义行为、贸易制裁、通货膨胀升级、COVID-19 或其他健康流行病或流行病、劳资纠纷、关键制造基地的损失或损失、无法采购足够的原材料、质量控制问题、道德采购问题、供应商的财务困境、自然灾害，抢劫或其他外部因素结束这是我们无法控制的，可能会中断产品供应，如果不进行有效的管理和补救，会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

此外，美国与我们直接或间接采购商品的国家之间税收或贸易政策的任何重大变化，例如对进口产品征收额外关税或关税或贸易制裁，都可能要求我们采取某些行动，例如提高产品的价格或从我们不太熟悉的供应商那里寻求替代供应来源，这可能会对我们的声誉、收入和经营业绩产生不利影响。

我们的药房业务使我们受核心远程医疗业务所面临的其他医疗法律和法规的约束，这增加了我们合规和监管义务的复杂性和范围。

XeCare是我们专门从事业务的附属药房之一，于2021年在俄亥俄州开业，目前正在其他地区获得许可。我们还在2021年7月收购了Apostrophe，该公司有一家专门从事其运营的附属药房（Apostrophe Pharmacy）。通过我们平台提供的大多数产品的配送和分销都是由我们的附属药房完成的。尽管附属药房完全为公司提供支持，与附属医疗集团类似，但出于州监管方面的考虑，公司并不直接拥有附属药房。许多州要求所有权变更事先通知并获得该州药房委员会的批准。如果附属药房的控制权发生变化，这些要求可能会导致附属药房延迟在给定司法管辖区获得许可或我们的业务中断，这可能会对我们的收入或经营业绩产生不利影响。

我们的附属药店的运营还使我们受到广泛的联邦、州和地方法规的约束。药房、药剂师和药房技术人员受管理药房业务各个方面的各种联邦和州法规和法规的约束，包括药品分销；邮购药房的运营；设施和专业人员的许可，包括药剂师、技术人员和其他医疗保健专业人员；处方药的复合；药品的包装、储存、分发、运输和跟踪；药品的重新包装；标签、用药指南和其他消费者披露；与处方专业人员的互动；为患者提供咨询；

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处方转移；处方产品和药房服务的广告；安全；向美国食品药品监督管理局（“FDA”）、州药业委员会、美国消费品安全委员会和其他州执法或监管机构报告。许多州都有法律和法规要求州外邮购药房在该州的药房委员会注册。此外，美国食品和药物管理局还检查与处方药召回程序有关的设施。联邦贸易委员会还对商品的邮购卖家有要求。美国邮政局（“USPS”）拥有法定权力，可以在可能对我们的邮购业务产生不利影响的范围内限制通过邮件传输药品和药品。美国邮政局历来仅对管制物质行使这一法定权力。但是，如果美国邮政局限制我们通过邮件运送药品的能力，我们可以使用其他配送方式，尽管这种替代交付方式可能会贵得多。美国交通部有权对进入商业流的药品施加限制。这些规定通常不适用于 USPS 及其运营。未能成功扩展我们的能力，附属药房持有的任何许可证的丢失、暂停或其他限制，或者我们或我们的附属药房未能遵守任何适用的联邦、州或地方法律或法规，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并可能使我们面临民事和刑事处罚。

我们的支付系统依赖于第三方服务提供商，并受不断变化的法律和法规的约束。

我们已经聘请了第三方服务提供商来进行基础卡处理、货币兑换和身份验证。如果这些服务提供商表现不佳，或者如果我们与这些服务提供商的关系终止，我们通过平台接受订单的能力可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到损害。此外，从第三方服务提供商处收到的有关我们当前或潜在客户的错误身份验证数据，包括个人客户提供不真实或不准确的信息，过去和将来都可能导致我们无意中允许不应被允许访问我们的产品（包括治疗和药物）的个人访问我们的产品，或者以其他方式无意中拒绝了本应能够访问我们产品的个人，在每种情况下都是基于不准确的身份信息决心。这些风险可能会使我们受到纪律处分、罚款、诉讼，我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。进一步，如果这些第三方服务提供商中的任何一家增加向我们收取的费用，我们的运营费用可能会增加，如果我们的回应是增加向客户收取的费用，我们可能会失去一些客户。

与支付相关的法律法规很复杂，在美国和全球的不同司法管辖区之间存在差异。因此，我们需要花费大量时间和精力来遵守这些法律法规。任何关于我们不遵守规定的失败或主张，或者我们的第三方服务提供商的任何不遵守规定，都可能使我们损失大量资源，可能导致负债，或者可能迫使我们停止提供第三方支付系统。随着我们将来扩大通过第三方支付的可用性或向客户提供新的付款方式，我们可能会受到其他法规和合规要求的约束。

此外，通过我们与第三方信用卡处理商的协议，我们间接遵守支付卡协会的运营规则和认证要求，包括支付卡行业数据安全标准。我们还受电子资金转账规则的约束。这些规则和要求的任何变更都可能使我们难以或无法遵守。我们使用的支付系统方面的任何此类困难或故障都可能对我们的业务产生不利影响。

我们的定价决策可能会对我们吸引新客户、供应商和其他合作伙伴的能力产生不利影响。

我们在确定产品的最佳价格方面的经验有限。随着竞争对手推出与我们的产品竞争的新解决方案，尤其是在我们面临激烈竞争的远程医疗市场，我们可能无法以与历史上相同的价格或相同的定价模式吸引新客户、提供商或其他合作伙伴。定价决策还可能影响我们提供的产品和服务的采用情况，并对我们的整体收入产生负面影响。因此，将来我们可能需要降低价格，这可能会对我们的收入、毛利、盈利能力、财务状况和现金流产生不利影响。

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我们的成功取决于我们管理团队的持续合作努力，如果我们失去他们的服务，我们的业务可能会受到严重干扰。

我们的成功在很大程度上取决于我们主要执行官的持续服务。这些执行官是随意雇员，因此他们可以随时终止与我们的雇佣关系，恕不另行通知。我们在营销、法律和监管合规、远程医疗、运营、财务、公共政策和政府关系、人事运营、投资者关系、传播以及其他一般和管理职能领域依赖我们的领导团队。由于高管的招聘或离职，我们的执行管理团队不时发生变动，并且将来可能会发生变化，这可能会扰乱我们的业务。更换我们的一名或多名执行官或其他关键员工可能会涉及大量的时间和成本，并可能严重延迟或阻碍我们的业务目标的实现。

我们依靠人才来发展和运营我们的业务，如果我们无法招聘、整合、发展、激励和留住我们的员工，我们可能无法有效发展。

我们的成功在很大程度上取决于我们在营销、工程、运营、医疗保健、监管、法律、财务、会计和支持职能领域吸引和留住高质量管理的能力。在我们的行业中，对合格员工的竞争非常激烈，即使失去少数合格员工，或者无法吸引、留住和激励计划中的业务扩张所需的更多高技能员工，都可能损害我们的运营业绩并削弱我们的增长能力。为了吸引和留住关键人才，我们采取了各种措施，包括针对主要执行官和其他员工的股权激励计划。这些措施可能不足以吸引和留住我们有效运营业务所需的人员。

随着我们的持续发展，我们可能无法继续吸引或留住维持竞争地位所需的人员。除了雇用新员工外，我们还必须继续专注于留住最优秀的人才。对这些资源的竞争，尤其是对工程师的竞争，非常激烈。

我们可能需要投资大量的现金和股权来吸引新员工和现有员工，而我们可能永远无法从这些投资中获得回报。如果我们无法有效增加和留住人才，我们实现战略目标的能力将受到不利影响，我们的业务将受到损害。失去一名或多名关键员工，以及未能为关键员工制定和执行有效的继任计划，都可能严重损害我们的业务。如果员工拥有的股本股份或作为股权激励奖励基础的股本股票的价值大幅下降，或者他们拥有的资本存量或作为其股权激励奖励的既得股权大幅升值，则员工可能更有可能离开我们。

我们还制定了 “远程优先” 政策，允许我们的大多数员工在特定职位允许的情况下进行远程工作。尽管我们认为我们的大多数操作都可以远程执行，但无法保证我们在远程办公时会同样高效，因为我们的团队分散，许多员工在远程工作环境中可能有额外的个人需求需要满足或分散注意力。如果我们当前或未来的远程办公政策导致生产力下降、损害我们的公司文化或以其他方式对我们的业务产生负面影响，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们的库存中有很大一部分存储在俄亥俄州的工厂中，我们还在Apostrophe Pharmacy工厂存放库存，这两个设施的任何损坏或中断都可能损害我们的业务。

我们的俄亥俄州工厂和Apostrophe Pharmacy共同将库存的很大一部分存放在他们的设施中。其中任何一个设施发生自然灾害、火灾、电力中断、停工或其他灾难都将严重干扰我们交付产品和运营业务的能力。如果我们的设施、机械或库存的任何大量损坏或无法使用，我们将无法履行对客户和批发合作伙伴的义务，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

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与政府监管相关的风险

如果我们不遵守适用的医疗保健和其他政府法规，我们可能会面临巨额处罚，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响，我们可能被要求重组业务。

医疗保健和科技行业受到不断变化的政治、经济和监管影响，这些影响可能会影响像我们这样的公司。在过去的几年中，由于此类监管和立法举措及其司法解释，我们经营的行业受到政府监管的增加，并可能受到干扰。尽管这些法规可能不会在任何情况下都直接影响我们或我们的产品，但它们已经并将影响这些行业，并可能影响客户对我们在我们平台上提供的服务的使用。总体而言，医疗保健行业还受到许多联邦、州和地方法规的约束，这些法律和法规会带来巨额的刑事和民事罚款和处罚。在我们目前的商业模式下，我们仅接受来自客户的付款，而不接受来自任何第三方付款人的付款，例如政府医疗保健计划或健康保险公司。由于这种方法，我们目前不受许多影响医疗保健行业其他参与者的法律和法规的约束。但是，如果我们开始接受保险提供商或其他第三方的报销，或者如果政府对像我们这样的公司实行更广泛的监管控制，那么我们的运营和合规义务的复杂性将大大增加。不遵守任何适用的联邦、州和地方法规可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

即使在适用的医疗保健法律和法规的狭窄范围内，由于这些法律的广度以及可用的法定和监管豁免的范围很窄，我们的某些活动也可能受到一项或多项此类法律的质疑。任何因违反这些法律或法规而对我们提起的诉讼，即使成功辩护，都可能导致我们承担巨额法律费用，并转移管理层对业务运营的注意力。

尽管我们已经采取了旨在遵守适用法律和法规的政策和程序，并对我们遵守这些法律的情况进行内部审查，但我们的遵守情况也要接受政府的审查。我们业务和销售组织的增长以及我们未来在美国以外的持续扩张可能会增加违反这些法律或我们的内部政策和程序的可能性。许多法律法规没有得到监管机构或法院的充分解释，而且其条款有多种解释，这进一步增加了我们被认定违反这些或其他法律法规的风险。任何因违反这些或其他法律或法规而对我们提起的诉讼，即使我们成功地进行了辩护，都可能导致我们承担巨额法律费用，并转移管理层对业务运营的注意力。如果发现我们的业务或我们的附属药房或附属医疗集团的业务违反了上述任何联邦、州和外国法律或任何其他现行或未来的欺诈和滥用行为或其他适用于我们的医疗保健法律和法规，我们可能会受到处罚，包括重大的刑事、民事和行政处罚、损害赔偿和罚款、驱逐、额外报告要求和监督、对个人的监禁以及被剥夺参与政府的能力医疗保健医疗保险和医疗补助等计划，以及合同损害和声誉损害。我们也可能被要求削减或停止运营。上述任何后果都可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

我们在国际上提供我们的产品和服务的能力受有关此类产品和服务的销售的适用法律的约束，包括适用司法管辖区的远程护理和医疗实践。每个国家对这些法律的解释和执行都在演变，可能会有很大差异。我们无法保证我们对每项此类法律和法规都有准确的解释。此外，随着这种提供产品和服务方式的发展，这些法律和法规可能会发生重大变化。新的或修订的法律法规（或其解释）可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果发现我们的商业行为违反了联邦或州的反回扣、医生自我推荐或虚假索赔法，我们可能会受到重大处罚和声誉损害，这可能会对我们的业务产生不利影响。

医疗保健行业在回扣、医生自我转诊安排、虚假索赔以及其他欺诈和滥用问题方面受到广泛的联邦和州监管的约束。例如，联邦反回扣法（“反回扣法”）除其他外，禁止故意和故意直接或间接提供、支付、索取、接受或提供报酬，以换取或诱使个人转介或提供、安排或

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推荐联邦医疗保健计划可全部或部分报销的项目或服务。《反回扣法》对 “报酬” 的定义很宽泛，包括任何有价值的东西，例如现金付款、礼品或礼券、折扣或提供服务、用品或设备。《反回扣法》范围广泛，它禁止医疗保健行业以外的企业中许多合法的安排和做法。

违反《反回扣法》的处罚可能很严厉。这些制裁包括刑事和民事处罚、监禁以及可能被排除在联邦医疗保健计划之外。许多州都通过了类似于《反回扣法》的法律，有些州适用于包括私人保险公司在内的任何付款人都可以报销的物品和服务。

此外，联邦禁止医生自我转诊的禁令，通常被称为 “斯塔克法”，除某些例外情况外，禁止医生将医疗保险患者转介到提供某些 “指定健康服务” 的实体，前提是该医生或医生的直系亲属与该实体有任何财务关系。“财务关系” 是由投资利益或补偿安排建立的。对违反《斯塔克法》的处罚包括退还所有禁止的转诊所收到的资金、罚款、民事罚款以及可能被排除在联邦医疗保健计划之外。除了《斯塔克法》，许多州都有自己的自我推荐禁令，该禁令可能适用于所有自我推荐，无论付款人是谁。

联邦《虚假索赔法》（“虚假索赔法”）通常禁止任何人故意和自愿向第三方付款人提出或促使他们提出任何虚假或欺诈性的商品或服务付款索赔，并且通常将通过回扣产生的索赔视为虚假或欺诈性索赔。对违反《虚假索赔法》的处罚包括巨额罚款和罚款、实施公司诚信协议以及可能被排除在联邦医疗保健计划之外。许多州都通过了类似于《虚假索赔法》的法律。

鉴于我们目前的业务和联邦法律的现状，《斯塔克法》、《反回扣法》或《虚假索赔法》均不应适用于我们的业务。如果《反回扣法》、《斯塔克法》或《虚假索赔法》的任何条款的范围发生变化，或者与任何反回扣法、斯塔克法或《虚假索赔法》的州类比包括比相应的联邦法规更广泛的活动，或者如果我们改变商业模式以接受来自第三方付款人的付款，例如政府计划，我们不遵守此类法律或未遵守的指控，都可能导致对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

在某些情况下，无论是第三方付款人还是客户付款，有关回扣和医生自我推荐的州法律都可能适用。政府当局对这些法律的解释、适用和执行是一个发展领域，几乎没有先例可以确定这些法律将如何适用于像我们这样的公司。此外，这些法律的安全港和例外情况往往不如联邦一级那么发达。我们的商业惯例和营销活动包括电子商务和其他科技公司常见的某些组成部分，例如使用社交媒体影响者。尽管我们认为我们的商业行为和营销活动的组织方式符合有关回扣和医生自我推荐的州法律以及这些法律背后的政策，但鉴于缺乏专门针对这些做法的医疗保健监管先例，政府机构可能会不同意我们的立场。如果政府机构指控或确定我们不遵守这些法律，或者如果新的法律或这些法律的变更对我们的商业行为或营销活动施加了额外限制，我们可能会面临罚款或其他处罚或损失，我们可能需要修改或终止某些安排，其中任何安排都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

针对远程医疗或药房法领域的立法和监管变化可能会给附属医疗集团和/或附属药房带来额外的要求和州合规成本，这可能会增加运营复杂性并增加成本。

附属医疗集团及其提供商向特定司法管辖区的患者提供远程医疗服务的能力取决于该司法管辖区管理远程医疗服务、专业实践标准和一般医疗保健服务的法律。同样，附属药房开处方和分销药品（包括复合药品）的能力取决于管理持牌药房以及处方药和其他药品的配送和分销的法律，在某些情况下包括与远程医疗相关的要求。有关提供远程医疗服务以及药品的复合、配送和/或分销的法律法规正在快速发展，并受到不断变化的政治、监管和其他影响。一些州的监管机构或医疗委员会可能已经建立

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以限制或限制提供商提供远程医疗服务或允许医生远程监督执业护士和医师助理的能力的方式对现有规则进行规则或解释。此外，远程医疗服务的提供方式可能会受到限制。例如，一些州特别要求同步（或 “实时”）通信，限制或排除使用异步远程医疗模式，也称为 “存储转发” 远程医疗。但是，其他州不区分同步和异步远程医疗服务。同样，美国食品和药物管理局以及某些其他监管机构或药房委员会已经制定了规则或解释了现有规则，限制或限制了包括复合产品在内的处方药的销售、分配和销售方式。

由于这些都是不断发展的法律和监管领域，因此我们会监控我们运营所在的每个司法管辖区的合规情况。但是，我们无法保证我们或附属医疗集团、供应商或附属药房的活动和安排如果受到质疑，会被认定符合法律，也无法保证新的或现行法律不会以不利于我们商业模式的方式实施、执行或修改。我们无法预测我们运营所在司法管辖区的监管格局，法律、政策或标准或其解释或执行的任何重大变化都可能在很少或根本没有通知的情况下发生。通过我们的平台提供的大多数咨询都是针对位于允许使用异步远程医疗的司法管辖区的客户的异步咨询。如果与我们的业务相关的法律或法规发生变化，或其解释或执行，对我们的结构或运营产生不利影响，包括加强对执业护士或医师助理的异步远程医疗或远程监督的限制，或者限制开发或分销复合药品的能力，则可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

不断变化的政府法规和执法活动可能需要增加成本或对我们的经营业绩产生不利影响。

在不确定的监管环境中，我们的业务可能会受到各种法律和法规的直接和间接采用、扩大或重新解释的影响。鉴于政府支出、监督和对整个行业的控制水平，这种风险在医疗保健行业尤其严重。遵守这些不断变化的法律、法规和解释可能需要我们改变惯例，其初始资金和年度支出是不可确定的，而且可能是巨额的。这些额外的货币支出可能会增加未来的管理费用，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

可能有一些适用于我们业务的法律和法规尚未确定，或者如果发生变化，可能会给我们带来高昂的代价，而且我们无法预测此类法律法规的实施可能对我们产生的所有影响。

在我们开展业务的州，我们认为我们严格遵守了所有适用的重要法规，但是，由于监管环境的不确定性，某些州或联邦机构可能会认定我们违反了他们的法律和法规。如果我们必须纠正此类违规行为，我们可能会被要求以削弱我们平台对客户的吸引力的方式修改我们的业务和服务，我们可能会受到罚款或其他处罚，或者，如果我们确定某些州的合规运营要求过于繁重，我们可能会选择终止在这些州的业务或取消某些产品或服务。在每种情况下，我们的收入都可能下降，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到不利影响。

此外，向我们的平台引入新产品、服务或解决方案可能需要我们遵守其他但尚未确定的法律和法规。合规性可能需要获得适当的联邦、州或地方许可证或证书，加强我们的安全措施并花费更多资源来监控适用规则的发展并确保合规性。未能充分遵守这些未来的法律和法规可能会延迟或可能阻止我们向客户提供产品或服务，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

公共政策的变化，包括强制或加强医疗保险的公共政策的变化，可能会对我们的业务、运营和经营业绩产生重大不利影响。

我们的使命是通过改善健康的力量帮助世界感觉良好。联邦、州或地方层面的公共政策变化（包括强制性或增强的医疗保险），我们的业务运营和经营业绩有理由受到重大不利影响。这样的变化可能会为我们带来新的营销和其他

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挑战，例如，这可能导致我们产品和服务的使用减少或使在特定州开展业务的吸引力降低。如果我们未能充分应对此类变化，包括实施有效的运营和战略举措，或者没有像竞争对手那样有效，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们无法预测新立法和法规的颁布或内容或现行法律或法规的变更或其执行、解释或适用的变化，也无法预测它们将对我们的业务或经营业绩产生的影响，这可能会产生重大不利影响。即使我们可以预测这些问题，我们也可能无法减少或消除可能从根本上改变我们行业动态的立法或执法变革的潜在不利影响。

保险和医疗保健法的变化以及进一步的医疗改革立法和监管的可能性给医疗保健行业带来了不确定性，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。

经《医疗保健和教育协调法》（通常称为 “医疗改革法”）修订的《患者保护和平价医疗法案》（通常称为 “医疗改革法”）极大地将健康保险的覆盖范围扩大到没有保险的美国人，并改变了政府和私人支付者为医疗保健提供资金的方式。从那时起，《医疗改革法》促使立法机构努力对医疗改革法进行重大修改或废除，这可能会影响联邦政府对质疑《医疗改革法》的诉讼的回应。我们无法预测哪些进一步的改革提案（如果有的话）将获得通过，它们何时可能获得通过，也无法预测它们可能对我们的业务产生什么影响。虽然如果我们将来开始接受保险提供商或其他第三方的报销，我们目前只接受客户的付款，不接受任何第三方或保险提供商的付款，但无论我们是否开始接受客户以外的第三方的报销或付款，我们的商业模式都可能受到医疗改革的影响。如果我们被要求遵守《医疗改革法》，而未能遵守或无法有效管理此类风险和不确定性，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们销售的产品和我们的第三方供应商受 FDA 法规和其他国际、联邦、州和地方要求的约束，如果我们或我们的第三方供应商未能遵守国际、联邦、州和地方要求，我们通过我们的平台履行客户订单的能力可能会受到损害。

通过我们的平台提供的产品以及这些产品的第三方供应商和制造商受美国食品和药物管理局以及国际、联邦、州和地方当局的广泛监管，包括药品、非处方药、非处方设备、化妆品和膳食补充剂。这些机构可以执行与产品的测试、生产、复合、控制、安全、质量保证、标签、包装、灭菌、储存、运输、营销和销售的方法和文件相关的法规。针对药品的政府法规范围广泛，除其他外，规定了将药品推向市场的能力、药品的销售条件、生产条件以及允许对此类产品提出的索赔。未能满足或更改与受监管产品的测试、生产、分销、标签、包装、处理、销售和营销、持续安全和/或其他方面相关的任何国际、联邦、州或地方要求，包括此类要求的解释或执行的任何变化，都可能导致执法行动，阻碍我们提供受影响产品准入的能力，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果我们决定将产品用于未经批准的用途或未经批准的药物，或者如果美国食品和药物管理局确定我们的任何复合产品不符合 FDCA 第 503A 条的豁免要求，我们可能会受到罚款、处罚和禁令。

通过我们的平台提供的某些产品需要获得 FDA 的批准，并受 FDA 对产品处方信息中批准用途的限制。其中一些产品由供应商在平台上开处方用于 “标签外” 用途（即用于美国食品药品管理局特别授权的相关药物以外的用途）。虽然法律允许供应商开具用于标签外用途的药物，尽管我们认为我们的产品促销在实质上符合美国食品和药物管理局和其他法规，但如果 FDA 确定我们的产品促销构成对未经批准的产品或未经批准的产品的宣传，FDA 可以要求我们修改产品促销或对我们采取监管和/或执法行动，包括签发警告信、禁令、扣押、民事罚款和刑事处罚。也可能是其他联邦、州或

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如果外国执法机构认为产品促销构成对未经批准的产品或未经批准的产品的宣传，则可能会采取行动，根据其他法规，例如禁止虚假报销申请的法律，这可能会导致巨额罚款或处罚。

此外，根据联邦食品、药品和化妆品法案（“FDCA”）第503A条，通过我们平台提供的某些产品是复合药品。虽然我们认为通过我们的平台提供的复合药物符合FDCA第503A条的豁免要求，但如果FDA确定此类产品不符合豁免要求，FDA可能会对我们、我们的附属药房、合作药房、附属医疗团体或提供商采取监管和/或执法行动，包括签发警告信、禁令、扣押、民事罚款和刑事处罚。如果其他联邦、州或外国执法机构确定通过我们的平台提供的复合药物产品不符合适用的法律或监管要求，他们也可能对我们或附属药房、合作伙伴药房、附属医疗集团或提供商采取行动。

美国食品和药物管理局或其他联邦、州或外国执法机构对我们、我们的附属药房、合作药房、附属媒体团体或提供商采取的任何监管或执法行动都可能损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们提供给提供商、客户和合作伙伴的信息可能不准确或不完整，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们向客户、我们平台上的提供商、附属药房和合作药房收集和传输与提供商进行的远程医疗咨询以及我们的附属药房和合作药房配送处方药有关的医疗保健相关信息。如果我们提供给客户、我们平台上的供应商、附属药房或合作伙伴药房的数据不正确或不完整，或者在获取或输入此类数据时出现错误，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会被要求对由此造成的损害承担责任。虽然我们维持保险，但事实证明这种保险不足，或者可能无法按可接受的条件向我们提供（如果有的话）。即使不成功的索赔也可能造成巨额费用和管理资源的分散。对我们提出的没有保险或保险不足的索赔可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们对包括健康信息在内的个人身份信息的使用、披露和其他处理受联邦、州和外国隐私和安全法规的约束，我们不遵守这些法规或未能充分保护我们持有的信息可能会导致重大责任或声誉损害，进而对我们的客户、附属医疗集团和/或其提供商、我们的收入、我们的业务和/或我们的财务状况产生重大不利影响。

许多州和联邦法律法规对健康信息和其他类型的个人数据或个人身份信息（“PII”）的收集、传播、使用、隐私、机密性、安全性、可用性、完整性以及其他处理进行管理。我们认为，由于我们的运营流程，就客户而言，我们不是《健康保险可移植性和问责法》（“HIPAA”）规定的受保实体或商业伙伴，该法为健康计划、医疗保健信息交换所和某些医疗保健提供商（称为受保实体）以及与此类受保实体签订服务合同的业务伙伴制定了一套保护受保护的健康信息的国家隐私和安全标准。但是，如果我们开始接受第三方或保险提供商的付款，我们可能会受到与客户相关的HIPAA的约束，如果我们未能遵守HIPAA及其实施法规的适用要求，则可能面临罚款和罚款。无论我们是否符合 HIPAA 对受保实体或商业伙伴的定义，我们都与某些其他方签署了业务伙伴协议，并承担了基于 HIPAA 相关要求的义务。

我们已经制定并维护了有关我们在运营中使用或披露的健康信息和个人信息的政策和程序，包括采取行政、物理和技术保障措施来保护此类信息。随着我们业务运营的持续发展，包括通过推出新产品或开发新服务，我们可能会从客户那里收集额外的敏感健康和个人信息，这可能会产生额外的合规义务，并可能增加我们在保护和传播此类信息方面面临的合规和监管风险。

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除了 HIPAA 之外，许多其他联邦、州和外国法律和法规保护健康信息和其他类型的 PII 的机密性、隐私、可用性、完整性和安全性，包括《加州医疗信息保密法》，这些法律法规正在迅速发展。在许多情况下，这些法律法规比HIPAA及其实施规则更为严格，可能无法被其所取代，尤其是涉及行为健康或性传播疾病的高度敏感的个人身份信息。这些法律法规往往不确定、相互矛盾，可能会发生变化或有不同的解释，我们预计将来会提出和颁布有关隐私、数据保护和信息安全的新法律、规则和法规。这种有关隐私、数据保护和信息安全的复杂而动态的法律格局给我们、附属医疗集团、附属药房和提供商带来了严重的合规问题，并有可能使我们面临额外的费用、负面宣传和责任。虽然我们已经实施了数据隐私和安全措施，以努力遵守与隐私和数据保护相关的适用法律法规，但某些健康信息和其他个人身份信息或机密信息是由第三方传输给我们的，第三方可能没有实施足够的安全和隐私措施，并且与隐私、数据保护或信息安全相关的法律、规则和法规的解释和适用方式可能与我们的做法或第三方的做法不一致传输向我们提供健康信息和其他个人身份信息或机密信息。如果发现我们或这些第三方违反了此类法律、规则或法规，可能会导致政府处以罚款、要求我们或这些第三方改变我们或他们的做法的命令或刑事指控，这可能会对我们的业务产生重大和不利影响。遵守这些不同的法律和法规可能会导致我们承担巨额成本，或者要求我们以不利于我们业务的方式改变我们的业务惯例、系统和合规程序。

我们还通过隐私政策向客户发布声明，描述我们如何处理健康信息或其他个人身份信息。如果联邦或州监管机构或私人诉讼当事人认为这些陈述的任何部分不真实，我们可能会受到欺骗行为的指控，这可能会导致重大责任和后果，包括但不限于应对调查、抗诉、理赔以及遵守监管或法院命令的费用。上述任何后果都可能严重损害我们的业务和财务业绩。此外，遵守适用于我们的法律、法规和政策所带来的其他负担可能会限制客户对我们平台的使用和采用，并减少对我们平台的总体需求。上述任何后果都可能对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。

公众对互联网隐私和安全问题的审查可能会导致监管的加强和行业标准的不同，这可能会阻止或阻止我们向客户提供服务，从而损害我们的业务。

全球隐私和安全问题的监管框架正在迅速发展，在可预见的将来可能会持续变化。各政府和消费者机构也呼吁制定新的监管和改变行业惯例。最近，提供诸如我们平台之类的在线服务的公司注册、收集、处理、存储、共享、披露、使用和安全的做法受到越来越多的公众审查。

例如，2020年1月1日生效的《加州消费者隐私法》（“CCPA”）除其他外，要求受保公司向加州消费者提供新的披露信息，并赋予此类消费者选择不出售某些个人信息的新能力。其他州也提出或通过了类似的立法。CCPA和其他州法律法规的各个方面及其执法尚不清楚，我们可能需要修改惯例以遵守这些规定。此外，修订 CCPA 的新隐私法《加州隐私权法》（“CPRA”）已于 2023 年 1 月 1 日生效。弗吉尼亚州同样通过了一项全面的隐私法，即《消费者数据保护法》，该法也于2023年1月1日生效。科罗拉多州、康涅狄格州、犹他州和爱荷华州也通过了全面的隐私法，每项法律都将在2023年7月或12月生效（爱荷华州则为2025年1月）。尽管这些新的州隐私法在许多方面都效仿了CCPA/CPRA，但每项法律都有要求进行特殊的合规评估。此外，华盛顿还通过了《我的健康我的数据法》，这是一项隐私法，对消费者健康数据的处理和销售施加了新的州限制和要求，并规定了私人诉讼权，该法将在2024年3月31日对绝大多数立法生效，某些条款可能在2023年7月生效。其他州已经提出了可能施加类似或更严格的要求的法律。

此外，《通用数据保护条例》（“GDPR”）于 2018 年 5 月 25 日在欧盟（“欧盟”）生效。根据GDPR，数据保护机构有权对违规行为处以巨额行政罚款，这也可能导致数据控制者和数据主体提出损害赔偿索赔。英国完成了撤军

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2020年1月31日来自欧盟，这是一个被称为 “英国脱欧” 的进程，在英国脱欧过渡期（于2020年12月31日结束）到期后，GDPR 已在英国实施（即 “英国 GDPR”）。英国 GDPR 与 2018 年《英国数据保护法》并驾齐驱，后者将 GDPR 中的某些减损措施纳入英国法律。根据英国 GDPR，未在英国成立但处理与向英国个人提供商品或服务或监控其行为相关的个人数据的公司受英国 GDPR 的约束，其要求（目前）与 GDPR 的要求基本一致，可能会导致巨额合规和运营成本。2022 年 10 月 7 日，拜登总统执行了一项行政命令，以实施新的欧盟-美国数据隐私框架旨在解决欧洲对国际数据传输的担忧。如果被欧盟通过，该框架定于2023年生效。

如果法律或法规的通过、解释或实施方式不符合我们当前的商业惯例，需要更改这些惯例、我们网站的设计、移动应用程序、解决方案、功能或我们的隐私政策，则我们的业务，包括我们的运营和继续国际扩张的能力，可能会受到不利影响。特别是，我们负责任地收集和使用来自数据主体的数据的能力一直是我们业务取得成功的推动力，我们预计将继续如此。因此，在存储、使用或披露我们的客户或我们平台上的提供商与我们共享的数据，或者就收集、分析和披露此类收集、分析和披露获得客户或提供商的明示或默示同意的方式方面，适用的法律、法规或行业标准或惯例发生任何重大变化，都可能损害我们的业务。此类变更可能需要我们修改我们的平台，可能以实质性方式进行修改，并可能限制我们开发新产品、功能或特性的能力。

安全漏洞、数据丢失和其他中断可能会泄露与我们的业务或客户相关的敏感信息，或者阻止我们访问关键信息并使我们面临责任，这可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。

在我们的正常业务过程中，我们收集、存储、使用和披露敏感数据，包括健康信息和其他类型的 PII。我们还处理和存储并使用其他第三方来处理和存储机密和专有信息，例如知识产权和其他专有商业信息，包括我们的客户、我们平台上的提供商和合作伙伴的信息。我们的客户信息已加密，但并非总是去识别化。我们利用托管数据中心系统和基于云的计算中心系统的组合来管理和维护我们的平台和数据。

我们高度依赖包括互联网在内的信息技术网络和系统来安全地处理、传输和存储这些关键信息。此基础架构的安全漏洞，包括物理或电子入侵、计算机病毒、黑客攻击和类似漏洞，以及员工或承包商的错误、疏忽或不当行为，都可能造成系统中断、关闭或未经授权披露或修改信息，导致敏感、机密或专有信息在未经授权的情况下被访问或获取，或公开可用。我们在收集、存储、传输和验证客户信息以及其他机密和敏感信息的重要方面使用第三方服务提供商，因此依赖第三方来管理存在重大网络安全风险的职能。由于我们和我们的服务提供商收集、存储、传输和以其他方式处理的敏感、机密和专有信息的性质，我们的技术平台和我们服务的其他方面（包括由我们的第三方服务提供商提供或协助的方面）的安全性对我们的运营和业务战略非常重要。我们采取某些管理、物理和技术保障措施来应对这些风险，例如要求处理客户、用户和患者信息的外包分包商签订合同，规定这些分包商有义务尽合理努力保护敏感、机密和专有信息。为保护我们的系统、我们的第三方服务提供商的系统或我们或我们的第三方服务提供商处理或维护的敏感、机密和专有信息而采取的措施可能无法充分保护我们免受与收集、存储和传输此类信息相关的风险。尽管我们采取措施帮助保护敏感、机密和专有信息免遭未经授权的访问或披露，但我们的信息技术和基础设施可能容易受到黑客或病毒的攻击、第三方行动、员工的疏忽或错误、不当行为或其他干扰造成的故障或泄露。

全球IT安全威胁的增加以及更复杂和更有针对性的计算机犯罪对我们的系统和网络的安全以及我们数据的保密性、可用性和完整性构成了风险。最近发生了几起广为人知的案例，在这些案例中，不同类型和规模的组织报告了未经授权披露客户或其他机密信息的行为，以及涉及传播、盗窃和破坏公司信息、知识产权、现金或其他有价值资产的网络攻击。还有几起广为人知的案例，在这些案例中，黑客要求支付 “赎金”，以换取不披露客户或其他机密信息，或者不披露客户或其他机密信息

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禁用目标公司的计算机或其他系统。导致披露或未经授权使用或修改我们或我们的第三方服务提供商维护或以其他方式处理的敏感、机密或专有信息的机密性、安全性或完整性的安全漏洞或隐私违规行为可能会损害我们的声誉，迫使我们遵守违规通知法，并导致我们在补救、罚款、处罚、通知个人和政府机构、实施预期措施方面承担巨额费用修复或更换系统或技术，防止将来发生保险费的潜在增加以及法证安全审计或调查。因此，安全漏洞或侵犯隐私可能导致成本大幅增加或收入损失。

如果我们无法防止此类安全漏洞或侵犯隐私行为或实施令人满意的补救措施，或者如果我们认为我们无法做到这一点，则我们的运营可能会中断，我们可能无法提供对我们平台的访问权限，并可能损失客户或提供商或减少对我们平台的使用，我们可能会遭受声誉损失、对客户、提供商和合作伙伴信心的不利影响、财务损失、政府调查或其他行动、监管或合同处罚以及其他索赔和责任。此外，安全漏洞和其他不当访问、获取或处理信息可能难以发现，在识别此类事件或提供此类事件通知方面的任何延误都可能导致伤害增加。

对我们的系统或任何第三方信息技术合作伙伴的任何此类违规或中断都可能危及我们的网络或数据安全流程，敏感、机密或专有信息可能无法访问或被未经授权的各方访问、公开披露、丢失或被盗。此类访问中断、不当访问、披露或其他此类信息丢失都可能导致法律索赔或诉讼、保护客户信息或其他个人信息隐私的法律和法规（例如 CCPA、CPRA、英国 GDPR 等）下的责任以及监管处罚。未经授权的访问、丢失或传播也可能中断我们的运营，包括我们运营平台和提供服务、提供客户援助服务、开展研发活动、收集、处理和准备公司财务信息、提供有关我们当前和未来产品的信息，以及参与其他用户和临床医生教育和宣传工作的能力。任何此类违规行为还可能导致我们的商业秘密和其他专有信息泄露，这可能会对我们的业务和竞争地位产生不利影响。

虽然我们保留了涵盖某些安全和隐私损害及索赔费用的保险，但我们可能无法提供足以补偿所有责任的保险或承保范围，而且无论如何，保险范围无法解决安全事件可能造成的声誉损害。此外，网络责任保险价格昂贵，保险费可能会大幅增加和/或由于全球IT安全威胁日益增加，我们将来可能难以获得足够的网络保险。任何针对我们的数据隐私或安全索赔或与我们的业务有关的未完全由保险承保的索赔都可能面临高昂的防御成本，导致我们获得巨额损害赔偿，并转移我们管理层的注意力，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

不遵守反贿赂、反腐败和反洗钱法律可能会使我们受到处罚和其他不利后果。

我们受《反海外腐败法》以及我们在国内外开展业务的司法管辖区的其他反腐败、反贿赂和反洗钱法律的约束。这些法律通常禁止我们和我们的员工不当影响政府官员或商业团体以获得或保留业务、将业务引导给任何人或获得任何不正当利益。FCPA 和类似适用的反贿赂和反腐败法律也禁止我们的第三方业务合作伙伴、代表和代理人参与腐败和贿赂行为。我们和我们的第三方业务合作伙伴、代表和代理人可能与政府机构或国有或关联实体的官员和雇员有直接或间接的互动。我们可能对这些第三方业务合作伙伴和中介机构、我们的员工、代表、承包商、渠道合作伙伴和代理的腐败或其他非法活动承担责任，即使我们没有明确授权此类活动。这些法律还要求我们保留准确的账簿和记录，并维持旨在防止任何此类行为的内部控制和合规程序。尽管我们有解决遵守此类法律的政策和程序，但我们无法保证我们的员工和代理人不会采取违反我们的政策或适用法律的行动，我们最终可能会为此承担责任。随着我们继续向国际扩张以及我们在外国司法管辖区开始销售和运营，我们因违反这些法律而面临的风险将增加。任何违反《反海外腐败法》或其他适用的反贿赂、反腐败和反洗钱法律的行为都可能导致举报人投诉、负面媒体报道、调查、征收巨额律师费、失去出口特权，严重

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刑事或民事制裁，或暂停或禁止签订美国政府合同，严重转移管理层的注意力，股价下跌或对我们的业务造成总体不利影响，所有这些都可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

与知识产权和法律诉讼相关的风险

未能保护或执行我们的知识产权可能会损害我们的业务和经营业绩。

我们的知识产权包括我们网站的内容、我们的软件代码、我们的电子医疗记录系统、我们的移动应用程序、我们未注册的版权、我们的商标和我们的商业秘密。我们认为，我们的知识产权是我们业务的重要资产。如果我们不能充分保护我们的知识产权，我们的品牌和声誉可能会受到损害，竞争对手可能会使用我们的技术，侵蚀或否定我们可能拥有的任何竞争优势，这可能会对我们的业务造成重大损害，对我们在市场上的地位产生负面影响，限制我们实现技术商业化的能力，延迟或使我们无法实现盈利。未能以具有成本效益和有意义的方式保护我们的知识产权可能会对我们的竞争能力产生重大不利影响。我们认为保护我们的商业秘密、版权、商标、商业外观、数据库和域名对我们的成功至关重要。我们依靠联邦、州和普通法权利以及外国法律规定的其他权利，努力保护我们的知识产权。这些法律随时可能发生变化，并可能进一步限制我们保护或执行知识产权的能力。此外，我们开展业务的某些外国的现行法律可能无法像美国法律那样保护我们的知识产权。我们还与员工和承包商签订保密和发明转让协议，并经常与我们开展业务的各方签订保密协议，以限制对我们专有信息的访问、披露和使用。此外，我们会不时根据许可协议向他人提供我们的技术和其他知识产权，包括开源许可协议和根据与合作伙伴达成的协议下的商标许可，以联合品牌或联合营销我们的产品或服务。但是，这些合同安排以及我们为保护我们的知识产权而采取的其他措施可能无法防止盗用我们的专有信息、侵犯我们的知识产权或披露商业秘密和其他专有信息，也无法阻止类似或竞争技术的独立开发或我们技术的复制，也可能无法为此类盗用或侵权行为提供充分的补救措施。

获得和维护有效的知识产权是昂贵的，捍卫我们权利的成本也是如此。我们决定何时提交申请或注册以保护我们的知识产权，并依靠商业秘密保护，而我们选择的方法最终可能被证明是不够的。我们正在或可能寻求通过在多个司法管辖区提交版权、商标和域名申请来保护我们的某些知识产权，这一过程代价高昂，可能并非在所有司法管辖区都能成功。即使我们拥有知识产权，以后也可能会发现它们不可执行或强制执行范围有限。此外，我们可能不会寻求在每个司法管辖区寻求此类保护。特别是，我们认为维护、保护和增强我们的品牌很重要。

因此，我们在美国和美国以外的某些司法管辖区寻求域名以及我们的商标和服务商标的注册。随着时间的推移，我们可能会通过投资备案、注册或类似措施来保护我们的知识产权，从而增加对保护创新的投资，而这些过程既昂贵又耗时。

为了保护我们的知识产权，我们可能需要花费大量资源来监督和保护这些权利。我们可能并不总是能发现侵犯我们知识产权的行为，即使成功发现、起诉、禁止或补救，捍卫或执行我们的知识产权也可能导致大量财务和管理资源的消耗。诉讼可能是强制执行我们的知识产权、保护我们的专有权利或确定他人主张的所有权的有效性和范围所必需的。任何此类性质的诉讼，无论结果或案情如何，都可能导致巨额成本并转移管理和技术资源，任何一种都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。在针对那些试图模仿我们的品牌和其他有价值的商标和服务标志的人强制执行我们的商标时，我们也可能产生巨额费用。此外，我们执行知识产权的努力可能会遇到抗辩、反诉、反诉和对抗性程序，例如异议、当事人间审查、授予后审查、复审或其他发行后程序，这些程序会攻击我们知识产权的有效性和可执行性。此外，由于大量的

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在知识产权诉讼中需要进行披露，在诉讼中披露我们的某些机密或敏感信息有可能受到泄露。此外，在诉讼过程中，可以公开宣布听证会的结果、动议或其他临时程序或事态发展。如果证券分析师或投资者认为这些结果为负面，则可能会对我们的普通股价格产生重大的不利影响。

如果我们未能维护、保护和增强我们的知识产权，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

将来，我们可能会因我们侵犯他人的知识产权而受到指控，这些指控的辩护成本极高，并且可能要求我们支付巨额赔偿金并限制我们的运营能力。

我们行业中的公司以及其他寻求从与授予许可相关的特许权使用费中获利的知识产权持有者拥有大量专利、版权、商标和商业机密，并且经常根据侵权或其他侵犯知识产权的指控提起诉讼。此外，知识产权，包括个人肖像和相关商标的使用，是我们合作的名人影响者的重要资产，我们对此类资产的任何使用通常都经过了激烈的谈判。我们未来的成功在一定程度上取决于不侵犯他人的知识产权。我们过去和将来都可能收到声称我们挪用、侵犯或以其他方式滥用了其他各方知识产权的通知。我们可能不知道其他人的知识产权，这些知识产权可能涵盖我们的部分或全部技术。由于专利申请可能需要数年才能签发，而且通常会在一段时间内保密，因此目前可能有一些未决的申请，这些申请后来颁发的专利可能涵盖我们的技术。

针对我们或受我们赔偿的各方的任何知识产权索赔，无论案情如何，解决或提起诉讼都可能耗时且昂贵，并可能转移我们管理层的注意力和其他资源。这些索赔还可能使我们承担重大损害赔偿责任，并可能导致我们不得不停止使用被认定侵犯另一方权利的技术、内容、品牌或商业方式。我们可能会被要求或可能选择为他人持有的知识产权寻求许可，这些权利可能无法以商业上合理的条件获得，或者根本无法获得。即使有许可证，我们也可能被要求支付大量的特许权使用费，这将增加我们的运营费用。我们还可能被要求开发替代的非侵权技术、内容、品牌或商业方法，这可能需要大量的精力和费用，不可行或使我们在市场上的竞争力降低。此类争议还可能扰乱我们的业务，这将对我们的客户满意度和吸引客户的能力产生不利影响。我们的一些竞争对手可能比我们更有效地承受复杂的专利诉讼的费用，因为他们的资源要多得多。如果我们无法为业务中任何涉嫌侵权的方面许可或开发技术、内容、品牌或商业方法，我们可能无法有效竞争。此外，我们可能有义务就诉讼向客户提供赔偿，并获得许可证或退还订阅费，这可能会进一步耗尽我们的资源。如果侵权或盗用行为是由我们从第三方获得的技术造成的，我们从此类第三方获得的任何赔偿或其他合同保护（如果有）可能不足以支付我们因此类侵权或挪用而承担的责任。这些结果中的任何一个都可能损害我们的运营业绩。

在正常业务过程中，我们会不时受到法律诉讼，其中可能包括与我们的产品营销或销售相关的知识产权纠纷或索赔，其中任何争议或索赔都可能花费高昂的辩护，并可能对我们的业务和经营业绩造成重大损害。

在正常业务过程中，我们会不时受到法律诉讼，并可能面临与数据隐私、安全、劳动和就业、消费者保护、远程医疗、药品、知识产权侵权（包括与隐私、专利、宣传、商标、版权和其他权利相关的索赔）以及与我们的业务相关的其他法律领域的指控、诉讼和监管查询、审计和调查。诉讼、监管查询、审计、调查和其他法律诉讼可能代价高昂，并且会干扰正常的业务运营。我们使用的部分技术包含开源软件，我们可能会面临声称拥有开源软件或与该软件相关的专利的所有权、我们的知识产权或违反开源许可条款的索赔，包括要求发布我们源代码的重要部分或以其他方式寻求执行适用的开源许可条款的索赔。我们还可能面临与我们的收购、证券发行或商业行为有关的指控或诉讼，包括有关我们业务的公开披露。我们提供复合药品，在某些情况下

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根据与这些产品的营销、配送、分销和/或销售相关的联邦或州法律，我们以及我们的附属药房、附属医疗集团和提供商可能会面临指控、诉讼和监管调查。诉讼和监管程序，尤其是我们可能面临的医疗保健、制药相关、消费者保护、数据隐私和/或集体诉讼事务，可能旷日持久且昂贵，结果难以预测。其中某些事项可能包括对巨额或不确定金额的损害赔偿的投机性索赔，也包括禁令救济索赔。此外，我们的诉讼费用可能很大。诉讼或任何此类法律诉讼的不利结果可能会导致巨额的和解费用或判决、罚款和罚款，或者要求我们修改解决方案或要求我们停止提供某些功能，所有这些都可能对我们的客户获取和收入增长产生负面影响。我们还可能受到定期审计，这可能会增加我们的监管合规成本，并可能要求我们改变业务惯例，这可能会对我们的收入增长产生负面影响。即使我们取得了良好的结果，管理法律程序，包括诉讼、监管查询、调查和审计，也非常耗时，并且会转移管理层对我们业务的注意力。

包括诉讼、监管查询、调查和审计在内的法律诉讼的结果无法准确预测，确定未决诉讼和其他法律、监管和审计事项的准备金需要做出重大判断。无法保证我们的期望会被证明是正确的，即使这些问题的解决对我们有利，或者没有大量的现金和解，提起诉讼或解决这些问题所需的时间和资源也可能会损害我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩。

会计规则、假设或判断的变化可能会对我们产生重大和不利影响。

我们财务报告某些方面的会计规则和解释非常复杂，涉及重要的假设和判断。这些复杂性可能导致我们财务报表的编制和发布出现延迟。此外，会计规则和解释的变化或我们的会计假设或判断的变化可能会对我们的财务报表产生重大影响。在某些情况下，我们可能需要追溯适用新的或修订后的标准，从而重报前几个时期的财务报表。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务、前景、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们面临产品责任索赔的风险，可能无法维持或获得保险。

我们的业务涉及向我们的客户提供医疗咨询和处方药物的第三方医疗提供商，以及由我们的附属药房和合作伙伴药房配送和分销药品，包括复合药品。这种活动以及在我们平台上销售其他产品使我们面临产品责任索赔的风险。此外，我们销售的产品可能会受到污染、产品篡改、贴错标签、召回或其他损坏，药品配发和包装错误以及以非处方方式食用药物可能会导致严重伤害或死亡。如果通过我们的平台获得或处方的产品造成了或仅仅是看似造成了伤害，我们可能会面临产品责任索赔。索赔可能由客户、第三方服务提供商或我们提供的产品和服务的制造商提出。尽管我们有我们认为合适的产品责任保险，但该保险受免赔额和承保范围的限制。我们当前的产品责任保险可能无法以可接受的条款（如果有的话）继续提供给我们，而且，如果有的话，保险范围可能不足以保护我们免受未来的任何产品责任索赔。如果我们无法以可接受的成本或可接受的条件获得足够的承保范围或以其他方式防止潜在的产品责任索赔，我们将面临重大责任，这可能会损害我们的业务。与未投保负债或超过保险负债的金额有关的产品责任索赔、召回或其他索赔可能会给我们的业务带来巨额成本和重大损害。

即使明显的伤害是由于他人的行为或滥用处方药或其他产品造成的，我们也可能会受到索赔。这些负债可能会阻碍或干扰我们的增长和扩张努力。无论案情如何，为诉讼辩护都可能代价高昂，可能会转移管理层的注意力，并可能导致负面宣传或导致对我们平台和产品的接受度降低。

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我们的业务可能会因灾难性事件和人为问题而中断，例如电力中断、数据安全漏洞和恐怖主义。

我们的系统容易因任何灾难性事件的发生而受到损坏或中断，包括与气候相关的灾害或其他极端天气事件，例如地震、火灾、洪水、飓风、龙卷风或海啸、停电、电信故障、软件或硬件故障、网络攻击、战争、恐怖袭击或大规模暴力事件，这可能会导致我们平台的访问长时间中断。如果与气候相关的灾难或其他极端天气事件发生在亚利桑那州（容易发生极端天气事件，包括极端高温、干旱和野火）或俄亥俄州（容易发生包括极端温度、雨雪暴和洪水在内的极端天气事件），这两个地方是我们的两个设施和两个附属药房的所在地，我们可能会遇到配送和配送延误等，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，恐怖主义行为，包括基于互联网的恶意活动，可能对互联网或整个经济造成干扰。此外，即使我们的系统没有中断或我们的设施没有受到灾难事件的影响，灾难性事件也有可能影响我们的员工和服务提供商上下班（在俄亥俄州或亚利桑那州）或在远程工作时保持有效连接的能力。

即使有我们的灾难恢复安排，对我们平台的访问也可能会中断。如果我们的系统或我们的供应商或供应商（包括附属药房）的系统因与气候相关的灾难或其他灾难性事件而出现故障或受到负面影响，我们向客户提供平台的能力将受到损害，或者我们可能会丢失关键数据。如果我们无法制定足够的计划来确保我们的业务职能在灾难期间和之后继续运作，并在灾难或紧急情况下成功执行这些计划，那么我们的业务、财务状况和运营业绩可能会受到损害。我们已经实施了一项灾难恢复计划，允许我们在发生灾难时将网站和移动应用程序流量转移到备份站点。这使我们能够在出现问题时转移流量，并能够在短时间内恢复。但是，如果我们的灾难恢复计划无法在发生灾难时有效支持及时或完整的交通流动，我们的业务和运营业绩可能会受到损害。

我们提供的业务中断保险不足以补偿我们因系统故障导致的平台访问中断而可能造成的潜在重大损失，包括对我们的业务、财务状况和运营业绩的潜在损害。

与我们的经营业绩和额外资本要求相关的风险

我们有净亏损的历史，我们预计未来支出会增加，而且我们可能无法在净收入的基础上实现或维持盈利。

自成立以来，我们每年都蒙受净亏损。在截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日的年度中，我们的净亏损分别为1,810万美元、1.077亿美元和6,570万美元。截至2023年3月31日，我们的累计赤字为3.547亿美元。在截至2023年3月31日的季度中，我们净亏损1,010万美元，同时按调整后的息税折旧摊销前利润实现了610万美元的盈利。我们预计，在可预见的将来，我们的成本将增加，亏损可能会继续，因为我们预计将投入大量额外资金来发展我们的平台、发展我们的供应商网络、增强附属药房的能力和增强我们的药房配送系统，作为上市公司运营，以及继续投资于扩大客户群、雇用更多员工以及开发新产品和技术能力（包括我们的移动应用程序）以增强客户在我们平台上的体验。事实证明，这些工作可能比我们目前预期的要昂贵，而且我们可能无法成功地增加收入以抵消这些更高的支出。迄今为止，我们的运营资金主要来自出售股权、平台收入和产生债务。在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度中，我们的历史运营现金流为负数。尽管在截至2023年3月31日的三个月中，我们的运营现金流为正，但在任何给定时期，我们可能无法从运营中产生正现金流，在净收入基础上实现盈利，也无法在调整后的息税折旧摊销前利润基础上保持盈利，而且我们有限的运营历史可能使我们难以评估当前的业务和未来前景。

在快速变化和高度监管的行业中，我们已经遇到并将继续遇到成长型公司经常遇到的风险和困难，包括随着业务的持续发展，开支不断增加。如果我们无法长期实现或维持正现金流，我们可能需要额外的融资，但可能不是

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以优惠的条件或完全可以提供和/或会对我们的股东产生稀释作用。如果我们在遇到这些风险和挑战时无法成功应对这些风险和挑战，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

我们的经营业绩以及关键指标的表现可能会在季度和年度基础上波动，这可能导致我们未能达到行业和证券分析师或投资者的预期。

由于各种因素，我们的经营业绩过去和将来可能存在显著差异，因此可能无法达到证券分析师的预期，其中许多因素是我们无法控制的，因此不应将其作为未来业绩的指标。因此，我们可能无法准确预测我们的经营业绩和增长率。这些事件中的任何一个都可能导致我们的A类普通股的市场价格波动。可能导致我们的经营业绩变化的因素包括：

•我们平台或产品供应的新进展；

•我们吸引和留住提供商使用我们平台的能力；

•我们和竞争对手定价政策的变化；

•我们执行计划以增加其他疾病的治疗选择和提供者专业知识的能力；

•客户在我们平台上的长期治疗结果；

•我们行业中的医疗、技术或其他创新，或与我们在平台上提供的特定产品相关的创新；

•我们与客户、合作伙伴和供应商保持关系的能力；

•我们留住执行领导团队关键成员的能力；

•成功扩大附属药房的许可和能力；

•违反安全或隐私；

•与业务扩张相关的运营成本和资本支出的金额和时间；

•我们以商业上合理的条件完成收购并整合收购业务的能力；

•与诉讼、调查、监管执法行动或和解相关的费用；

•立法或监管环境的变化，包括与医学实践、远程医疗、药品或化合物、消费者保护、隐私或数据保护或政府监管机构执法有关的变化，包括罚款、命令或同意令；

•竞争对手或其他第三方发布的关于重大新产品或收购或进入某些市场的公告；

•我们能够做出准确的会计估算并适当地确认我们的平台和产品没有相关可比产品的收入；

•我们批发收入的季节性趋势；

•金融市场的不稳定;

•全球经济状况;

•COVID-19 疫情的持续时间和程度；以及

•政治、经济和社会不稳定，包括俄罗斯入侵乌克兰或其他战争或恐怖活动造成的动荡，以及这些事件可能对全球经济造成的任何干扰。

上述一个或多个因素的影响以及其他因素可能会导致我们的经营业绩差异很大。因此，我们认为，对我们的经营业绩进行季度间比较可能并不总是有意义的，也不一定应将其作为未来业绩的指标。

我们在很大程度上依赖客户购买基于订阅的处方产品和服务的收入，可能无法成功扩大我们的产品范围。

迄今为止，我们的绝大部分收入来自通过该平台购买基于订阅的处方产品和服务的客户，我们预计将继续如此。在我们的订阅安排中，客户选择他们希望收到产品和服务的节奏。这些客户占了我们的绝大多数

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收入。向消费者推出价格较低的竞争产品、处方价格的波动、消费者购买习惯的改变，包括邮购处方使用量的增加、监管格局的变化以及其他因素都可能导致我们的合同变更或收入下降，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。由于我们的绝大部分收入来自购买基于订阅的处方产品和服务的客户，因此此类产品使用量的任何实质性下降都可能对我们未来的收入和经营业绩产生明显影响，尤其是在我们无法扩大整体产品范围的情况下。

成为上市公司的要求已经并将继续给我们的资源带来压力，转移管理层的注意力，并可能导致诉讼。

作为一家上市公司，我们受《交易法》、纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）的上市标准、《萨班斯-奥克斯利法案》和其他适用的证券规则和法规的报告要求的约束。遵守这些规章制度的情况有所增加，并将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，使某些活动变得更加困难、耗时和成本，并给我们的人员、系统和资源带来巨大压力。由于遵守适用于上市公司的规章制度非常复杂，我们管理层的注意力可能会从其他业务问题上转移开来，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

此外，与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准的变化给上市公司带来了不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使某些活动更加耗时。这些法律、法规和标准有不同的解释，在许多情况下是因为它们缺乏具体性，因此，随着监管和理事机构提供新的指导，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而变化。这可能导致合规问题持续存在不确定性，并导致披露和治理做法的持续修订所必需的成本增加。我们打算继续投资大量资源，以遵守不断变化的法律、法规和标准，这种投资可能会导致一般和管理费用增加，并将管理层的时间和精力从业务运营转移到合规活动上。

例如，美国和国际监管机构、投资者和其他利益相关者越来越关注环境、社会和治理（“ESG”）事务。正在考虑或通过与环境、社会和治理事务（包括气候变化、网络安全、人力资本、多元化和可持续性）有关的新国内和国际法律和法规，其中可能包括具体的、以目标为导向的披露要求或其他义务。我们遵守此类法律和法规将需要额外的投资和实施新的做法和报告流程，所有这些都带来额外的合规风险。如果我们遵守新的或现行法律、法规和标准的努力由于其适用和实践方面的模棱两可而与监管或管理机构的预期活动不同，则监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到损害。

此外，除了成本高昂且耗时外，我们与ESG相关的披露可能无法达到投资者的预期或吸引对公司的额外投资，这可能会导致我们的A类普通股的市场价格下跌。

适用于上市公司的规章制度使我们购买董事和高级职员责任保险的成本更高。这些因素还可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员，特别是在审计委员会和薪酬委员会任职，以及合格的执行官。

由于在要求上市公司提交的文件中披露信息，可能增加受到威胁或实际诉讼的风险，包括来自竞争对手和其他第三方的诉讼。如果此类索赔成功，我们的业务和经营业绩可能会受到损害，即使索赔没有导致诉讼或得到有利于我们的解决，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源也可能转移我们管理层的资源，损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

我们可能需要额外的资金来支持业务增长，而这笔资金可能无法以可接受的条件提供（如果有的话）。

我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，并且可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括需要开发新产品或服务，或者增强我们现有的平台和相关产品，增强我们的运营基础设施以及收购补充业务和技术。为了实现

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这些目标，我们可能会在未来承诺提供资本资源。因此，我们可能需要进行股权或债务融资以获得更多资金。如果我们通过进一步发行股票或可转换债务证券筹集更多资金，我们现有的股东可能会遭受大幅稀释，我们发行的任何新股权证券都可能拥有优于普通股持有者的权利、偏好和特权。未来由我们担保的任何债务融资都可能涉及与我们的筹资活动以及其他财务和运营事项有关的限制性契约。此外，如果有的话，我们可能无法以对我们有利的条件获得额外的融资。经济出现重大衰退、最近的银行危机或全球金融市场出现其他混乱的可能性可能会使获得可用资本变得更加困难，并可能降低我们以优惠条件进行债务融资的能力。如果我们无法在需要时以令我们满意的条件获得足够的融资或融资，那么我们继续支持业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重限制。

如果事实证明我们对重要会计政策的估计或判断不正确，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

根据美国公认会计原则和我们的关键指标编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表中报告的金额以及我们在关键指标中报告的附注和金额。我们的估计基于历史经验和其他各种我们认为在当时情况下是合理的假设。这些估算的结果构成了判断资产、负债和权益的账面价值以及从其他来源不容易看出的收入和支出金额的基础。编制合并财务报表时使用的重要假设和估算包括与库存估值、股票薪酬支出的估值和确认、业务合并中或有对价的估值、业务合并的收购价格分配、用于网站和移动应用程序开发和内部使用软件成本的资本化估值以及与长期资产减值触发事件相关的判断。如果我们的假设发生变化或者实际情况与我们的假设不同，我们的经营业绩可能会受到不利影响，这可能导致我们的经营业绩低于证券分析师和投资者的预期。

可能会颁布不利的税收法律或法规，或者对我们或我们的客户适用现行法律，这可能会使我们承担额外的纳税义务和相关的利息和罚款，增加我们的产品成本，并对我们的业务产生不利影响。

联邦、州、地方和国际税法对以电子方式提供的服务的应用正在不断发展。新的收入、销售、使用、增值或其他税法、法规、规则、法规或法令可以随时颁布（可能具有追溯效力），并且可能仅或不成比例地适用于通过互联网提供的服务，或者可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

此外，州、地方和外国税务管辖区在销售税、使用税、增值税和其他税收方面有不同的规则和法规，这些规章制度可能很复杂，会有不同的解释，可能会随着时间的推移而发生变化。现有的税法、法规、规则、法规或条例可能会被解释、更改、修改或对我们产生不利影响（可能具有追溯效力）。如果我们被要求征收和偿还税款以及相关的利息和罚款，如果我们需要收取和支付的金额超过我们的估计和储备金，或者如果我们未能成功从客户那里收取此类款项，我们可能会产生大量计划外费用，从而对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。对我们未来的服务征收此类税款或就先前的销售向客户征收销售税，也可能对我们的销售活动产生不利影响，并对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。

一个或多个司法管辖区可能试图对我们征收增量或新的销售、使用、增值或其他征税义务，包括对我们或我们的零售合作伙伴和其他合作伙伴过去的销售征收义务。如果一个州、国家或其他司法管辖区成功宣称我们本应或应该对我们的解决方案征收额外的销售税、使用税、增值税或其他税，除其他外，这可能会导致过去的销售产生巨额的纳税负担，给我们带来沉重的管理负担，阻碍用户使用我们的解决方案，或者以其他方式损害我们的业务、运营业绩和财务状况。

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某些美国州税务机关可能会断言我们有州际关系，并试图征收州和地方所得税，这可能会损害我们的经营业绩。

我们目前未提交州所得税申报表的某些州的税务机关有可能断言我们有责任根据分配给这些州的收入或总收入缴纳州和地方所得税。各州在为州所得税目的申明联系方面变得越来越激进。如果州税务机关成功断言我们的活动存在联系，则我们可能需要缴纳州和地方税，包括罚款和前几个时期的利息。此类税收评估、罚款和利息可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

与我们的证券所有权相关的风险

我们的双重普通股结构的效果是将投票权集中在我们的首席执行官兼联合创始人安德鲁·杜杜姆手中，这限制了投资者影响包括控制权变更在内的重要交易结果的能力。

我们的五类普通股每股有175张选票，而我们的A类普通股每股有一票。我们的首席执行官、联合创始人兼董事会主席杜杜姆先生，包括其关联公司和允许的受让人，持有第五类普通股的所有已发行和流通股。因此，杜杜姆先生直接或间接拥有约90％的未偿投票权，并将能够控制提交给股东批准的事项，包括董事选举、组织文件的修改以及我们全部或几乎全部资产的任何合并、合并、出售我们全部或几乎所有资产或其他重大公司交易。杜杜姆先生的利益可能与你的利益不同，可能以你不同意的方式投票，这可能不利于你的利益。这种集中控制可能会延迟、防止或阻止控制权变更，可能剥夺我们的股东在出售时获得股本溢价的机会，并可能最终影响A类普通股的市场价格。

我们无法预测我们的双重类别结构将对A类普通股的市场价格产生什么影响。

我们无法预测我们的双重普通股结构是否会导致A类普通股的市场价格下跌或波动加剧，也无法预测负面宣传或其他不利后果。例如，某些指数提供商已宣布限制将具有多类别股票结构的公司纳入其某些指数。根据已宣布的政策，我们的双重资本结构将使我们没有资格被纳入某些指数，因此，共同基金、交易所交易基金和其他试图被动追踪这些指数的投资工具将不会投资我们的A类普通股。这些政策仍然相当新，目前尚不清楚它们将对被排除在指数之外的上市公司的估值产生什么影响（如果有的话），但与纳入指数的其他类似公司的估值相比，它们可能会压低这些估值。由于我们的双重类别结构，我们可能会被排除在其中某些指数之外，我们无法向您保证其他股票指数不会采取类似的行动。鉴于投资资金持续流入寻求追踪某些指数的被动策略，被排除在股票指数之外可能会阻碍其中许多基金的投资，并可能降低我们的A类普通股对其他投资者的吸引力。因此，我们的A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。

作为纽约证券交易所上市标准所指的 “受控公司”，我们有资格获得某些公司治理要求的豁免。我们有机会选择向受控公司提供的任何豁免。

由于杜杜姆先生控制着我们总投票权的大部分以上，因此我们是纽约证券交易所上市标准所指的 “受控公司”。根据纽约证券交易所上市规则，超过50％的投票权由另一人或一群人共同持有的公司是 “受控公司”，可以选择不遵守纽约证券交易所关于公司治理的以下规则：

•要求其董事会的大多数成员由独立董事组成；

•要求有一个完全由独立董事组成的提名和公司治理委员会，并制定一项关于委员会宗旨和职责的书面章程；

•要求薪酬委员会完全由独立董事组成，并须制定一项关于委员会宗旨和职责的书面章程；以及

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•要求对提名委员会和公司治理及薪酬委员会进行年度绩效评估。

目前，我们的11位董事中有9位被董事会确定为独立董事。除了独立的审计委员会外，我们还有一个独立的薪酬委员会。我们没有提名和公司治理委员会。该委员会的典型职能由我们的全体董事会负责。只要 “受控公司” 豁免可用，我们的董事会将来可能不由大多数独立董事组成，也可能没有独立的提名和公司治理委员会或薪酬委员会。因此，您可能无法获得与受纽约证券交易所所有公司治理规则约束的公司的股东相同的保护。

特拉华州法律和我们的公司注册证书和章程包含某些条款，包括反收购条款，这些条款限制了股东采取某些行动的能力，并可能延迟或阻碍股东可能认为有利的收购尝试。

我们的公司注册证书、章程和特拉华州通用公司法（“DGCL”）包含的条款可能会使董事会认为不可取的收购变得更加困难、推迟或阻止，从而压低我们的A类普通股的交易价格。这些规定还可能使股东难以采取某些行动，包括选举未经现任董事会成员提名的董事或采取其他公司行动，包括调整我们的管理层。除其他外，我们的公司注册证书和/或章程包括以下方面的条款：

•每股有权获得175张选票的第五类普通股；

•只要杜杜姆先生及其关联公司和获准的受让人实益拥有我们当时已发行股本的多数投票权，我们的股东就能够通过书面同意代替会议采取行动；

•我们的董事会有能力在未经股东批准的情况下发行优先股，包括 “空白支票” 优先股，并确定这些股票的价格和其他条款，包括优先权和投票权，这可能被用来显著稀释敌对收购方的所有权；

•我们董事和高级职员的责任限制和赔偿；

•要求股东特别会议只能由全体董事会的多数成员、董事会主席或首席执行官召开，这可能会延缓股东强行考虑提案或采取行动，包括罢免董事的能力；

•控制董事会和股东会议的举行和日程安排的程序；

•我们的董事会修改章程的能力，这可能使我们的董事会能够采取更多行动来防止未经请求的收购，并抑制收购方修改章程以促进未经请求的收购企图的能力；以及

•股东在提名董事会候选人或提出有待在股东大会上采取行动的事项时必须遵守的预先通知程序，这可能会使股东无法在年度或特别股东大会上提出问题，推迟董事会的变动，也可能阻碍或阻止潜在收购方征求代理人以选举收购方自己的董事名单或以其他方式试图获得对我们的控制权。

这些条款，无论是单独还是合并，都可能延迟或防止敌对收购、控制权变更或我们的董事会或管理层变动。

此外，我们的公司注册证书包括一项与DGCL第203条基本相似的条款，该条款可能禁止某些持有我们已发行股本15％或以上的股东在指定时间内与我们进行某些业务合并。

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我们的公司注册证书指定位于特拉华州的州或联邦法院作为处理我们与股东之间几乎所有争议的唯一和专属论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛解决与我们或我们的董事、高级职员、股东、员工或代理人的纠纷的能力。

我们的公司注册证书规定，除非我们以书面形式同意选择替代法庭，否则特拉华州衡平法院应是 (i) 代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼，(ii) 任何声称任何现任或前任董事、高级职员、员工、代理人或股东违反信托义务的诉讼，(iii) 由此产生的任何诉讼的唯一和独家法庭 DGCL 或我们的公司注册证书或章程的任何条款（可能会不时修改），或（iv）任何受内政学说管辖的对我们提出索赔的行动。上述条款将不适用于根据《证券法》提出的任何索赔，除非我们书面同意选择替代法庭，否则美国联邦地方法院将是解决根据《证券法》提起的任何索赔的诉讼的唯一和专属论坛。尽管如此，我们的公司注册证书第十二条的规定不适用于为执行《交易法》规定的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于美利坚合众国联邦地方法院作为唯一和专属法庭的任何其他索赔。

我们公司注册证书中的这些法院选择条款可能会限制股东在其认为有利于解决与我们或我们的任何董事、高级管理人员或其他雇员的纠纷的司法论坛提出索赔的能力，这可能会阻碍就此类索赔提起诉讼。法院是否会执行此类条款尚不确定，其他公司章程文件中类似的法院选择条款的可执行性在法律诉讼中受到质疑。法院可能会认定此类条款不适用或不可执行，如果法院认定我们的公司注册证书中包含的诉讼地选择条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会承担与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的业务、运营业绩和财务状况。

我们的A类普通股的市场价格可能会波动。

我们的A类普通股的市场价格可能会由于多种因素而波动，包括：

•我们经营的行业的变化；

•我们的经营业绩和竞争对手总体表现的差异；

•我们的季度或年度经营业绩的实际或预期波动；

•发布证券分析师关于我们或我们的竞争对手或我们行业的研究报告；

•公众对我们的新闻稿、我们的其他公开公告和我们向美国证券交易委员会提交的文件的反应；

•我们或竞争对手未能达到我们或竞争对手可能向市场提供的分析师预测或指导；

•关键人员的增加和离职;

•影响我们业务的法律法规或其执行的变化；

•开始或参与涉及我们的诉讼或政府行动；

•我们的资本结构的变化，例如未来的证券发行或债务的产生；

•可供公开发售的A类普通股的股票数量；以及

•总体经济和政治状况，例如衰退、利率、燃料价格、通货膨胀、外汇波动、国际关税、社会、政治和经济风险、持续的 COVID-19 疫情或其他流行病以及战争或恐怖主义行为。

无论我们的经营业绩如何，这些市场和行业因素都可能大幅降低我们A类普通股的市场价格。

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即使我们的业务表现良好，出售或预计未来会出售大量A类普通股也可能导致我们的A类普通股的市场价格大幅下跌。

我们的大量A类普通股可能随时在公开市场上出售。这些出售，或者市场上认为大量股票的持有人打算出售股票，可能会降低我们A类普通股的市场价格。

分析师发布的报告，包括这些报告中与我们的实际业绩不同的预测，可能会对我们的A类普通股的市场价格和交易量产生不利影响。

证券研究分析师已经并将继续为我们制定和发布自己的定期预测。这些预测可能相差很大，可能无法准确预测我们实际取得的结果。如果我们的实际业绩与这些证券研究分析师的预测不符，我们的股价可能会下跌。同样，如果撰写有关我们报告的一位或多位分析师下调了我们的股票评级或发布了关于我们业务的不准确或不利的研究，我们的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，那么我们的A类普通股的市场价格和交易量可能会受到不利影响。

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第 6 项。展品

展品编号						描述
31.1						第 13a-14 (a) 条或第 15d-14 (a) 条要求的首席执行官认证。*
31.2						第 13a-14 (a) 条或第 15d-14 (a) 条要求的首席财务官认证。*
32.1						第 13a-14 (b) 条或第 15d-14 (b) 条和第 18 U.S.C. 1350条要求对首席执行官进行认证**
32.2						第 13a-14 (b) 条或第 15d-14 (b) 条和第 18 U.S.C. 1350条要求对首席财务官进行认证**
101.INS						XBRL 实例文档
101.SCH						XBRL 分类扩展架构
101.CAL						XBRL 分类扩展计算链接库
101.DEF						XBRL 分类法扩展定义链接库
101.LAB						XBRL 分类法扩展标签 Linkbase
101.PRE						XBRL 分类扩展演示文稿链接库
104						封面页交互式数据文件——本10-Q表季度报告的封面采用ixBRL格式
*						随函提交
**						随函提供

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

2023年5月8日

 

			Hims & Hers Health, Inc.
			来自：			/s/ Oluyemi Okupe
						姓名：Oluyemi Okupe
						职务：首席财务官
						（首席财务官）

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