附录 99.1

Clearfield 财报演讲：2023 财年第二季度财报电话会议 2023 年 5 月 4 日 1 1

关于此处以及任何相关演示文稿或相关财报中包含的前瞻性陈述的重要注意事项均根据1995年《私人诉讼改革法》的安全港条款作出。诸如 “可能”、“将”、“期望”、“相信”、“预期”、“估计”、“展望” 或 “继续” 之类的词语或类似术语旨在识别前瞻性陈述。例如，此类前瞻性陈述包括关于公司未来收入和经营业绩的陈述、积压的预计发货量和未来交货时间、公司供应链部件和材料的未来可用性、影响客户网络建设的未来劳动力可用性、农村数字机会基金（RDOF）或其他政府计划对公司产品需求或客户下单时间的影响、公司增加产能以满足未来预期需求的能力，和趋势FTTx市场的进入和增长、细分市场或客户购买以及其他非历史事实的陈述。这些陈述基于公司当前对公司业务未来发展的预期和判断。某些重要因素可能会对公司的业绩产生重大影响，包括但不限于：COVID-19疫情严重影响了全球经济状况，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；通货膨胀的价格压力以及我们和供应商使用的零部件、原材料、劳动力和物流供应的不确定性可能会对我们的盈利能力产生负面影响；我们依赖单一来源供应商，这可能会导致延误、增加成本或阻碍我们无法完成客户订单；我们依赖于某些材料的充足供应，这些材料的全球供应链中断可能会使我们无法满足客户对我们产品的需求；我们依靠制造业务生产产品运送给客户，制造限制和中断可能导致未来收入减少；在过去三个财年中，我们的销售中有很大一部分是向少数客户销售的，这些主要客户的流失可能会对这些主要客户产生不利影响影响我们；在业务合并和相关整合活动待定期间，客户之间的进一步整合可能会导致部分客户流失，并可能减少销售额；我们可能面临与收购相关的风险，风险可能会对未来的经营业绩产生不利影响；我们面临外汇汇率变动的影响；如果我们无法整合收购的业务，我们的财务业绩可能会受到重大和不利影响；不利的全球经济状况和地缘政治问题可能会造成对我们的业务以及运营业绩和财务状况产生负面影响；我们的计划增长可能会给我们的业务基础设施带来压力，这可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响；产品缺陷或产品不符合规格可能会导致我们失去客户和销售或产生意想不到的费用；我们依赖关键人员；我们的信息技术系统上的网络安全事件，包括勒索软件、数据泄露或计算机病毒，可能会中断我们的业务运营，损害我们的业务声誉，并可能导致诉讼；我们的业务依赖相互依存的管理信息系统；为了有效竞争，我们必须不断改进现有产品并推出获得市场认可的新产品；如果电信市场不继续扩张，我们的业务增长速度可能不会像我们预期的那样快，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响；美国政府资助计划的变化可能会导致我们的客户和潜在客户延迟、减少或加快购买，导致不可预测和不规律的购买周期；我们行业的激烈竞争可能导致降价、毛利下降和市场份额损失；我们的成功取决于对专利和知识产权的充分保护；我们面临与将销售扩展到美国以外的相关风险；以及第一部分第IA项中列出的其他因素。Clearfield截至2022年9月30日止年度的10-K表年度报告以及向美国证券交易委员会提交的其他文件的风险因素。除非法律要求，否则公司没有义务更新这些声明以反映实际事件。© Copyright 2023 Clearfield, Inc. 版权所有。2 2 谢谢。今天和我一起参加电话会议的有克利尔菲尔德总裁兼首席执行官切里·贝拉内克、克利尔菲尔德首席财务官丹·赫尔佐格和克利尔菲尔德首席营销官凯文·摩根。请注意，在这次电话会议上，管理层将就公司的未来事件和未来的财务业绩发表讲话。就《私人证券诉讼改革法》的安全港条款而言，这些言论构成了前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。还需要注意的是，除非法律要求，否则公司没有义务更新此类声明。公司提醒您考虑可能导致实际业绩与今天的新闻稿、财报和本次电话会议中包含的前瞻性声明中存在重大差异的风险因素。Clearfield最近向美国证券交易委员会提交的10-K表格及其随后在表格10-Q上提交的文件中的风险因素部分描述了这些风险。接下来，我想把电话交给克利尔菲尔德的总裁兼首席执行官切里·贝拉内克。切里。

3 简介和亮点大家下午好，感谢你们今天加入我们，讨论 Clearfield 在 2023 财年第二季度的业绩。我们还将提供有关我们的业务和当前市场趋势的最新信息。在我回顾我们的表现和当前的市场动态之前，我想强调的是，我们比以往任何时候都更加有信心，因为光纤既是技术和投资的优势已经确立，对光纤宽带的长期需求仍然异常强劲。因此，我们专注于定位公司，以便在行业订购模式恢复到更正常的水平后占领市场份额。稍后我将更详细地讨论这些举措。Clearfield 一直以其出色的执行力与众不同。随着整个疫情期间需求的增加，Clearfield得以迅速做出反应，推动收入在前9个季度的增长超过40％。此外，随着对硬件需求的增加，我们的执行使我们能够进入更大的客户并获得份额。我们打算继续将重点放在执行上，因为该行业正在努力应对短期动态，并为由重大政府资助举措主导的恢复增长做准备。我们在2023财年第二季度的收入和每股净收益与我们对该季度的预测相对一致。第二季度的总净销售额为7200万美元，其中包括Nestor Cables的1100万美元出资。但是，在我们发布第一季度报告之后，我们最初认为一些客户向更正常化、更受季节性驱动的订购和部署模式的过渡，随着库存的消化，需求的低迷程度要大得多。具体而言，我们经历了几家大型区域服务提供商和一些多系统运营商（“MSO” 或有线电视提供商）的订单猛冲，他们在疫情期间积累了过剩的库存状况。鉴于库存消化，我们预计收入将低于我们先前的预期。因此，我们正在更新2023财年的收入指南。我们现在预计全年收入将在2.6亿美元至2.75亿美元之间。此外，我们正在更新我们的 2023 年每股净收益指引。我们现在预计摊薄后每股净收益将在1.80美元至2.10美元之间。向下修正的指导意见大部分是由于大型区域服务提供商的订单暂停，在较小程度上是由于MSO的订单暂停。在中期指导值的约1.2亿美元收入减少中，很大一部分是由于订单的推销，而其余则是由于与疫情期间的采购相关的库存积压。3

我们的使命：让生活更美好宽带为我们提供服务：Clearfield提供光纤保护、光纤管理和光纤传输解决方案，实现宽带服务提供商领域的快速、经济高效的光纤馈电部署 4 正如我们在之前的财报电话会议上所讨论的那样，在整个疫情期间，我们的客户在部署计划中尽早订购了产品，以应对任何供应链挑战。这种 “以防万一” 的方法，尤其是在我们的大型区域服务提供商，导致我们的积压量增加，到2022财年年底，积压量已达到创纪录的水平。当我们的客户消化这种库存积累时，我们正在调整容量水平，同时需求处于低迷状态。鉴于库存消化，我们预计收入将低于我们先前的预期。为了让人们更多地了解这一动态，从本季度开始，我们将公布来自大型区域服务提供商客户（例如Lumen、Frontier和Windstream）的收入贡献。新细分市场的历史财务状况可在幻灯片22的附录中找到。我想强调的是，我们在该细分市场没有失去任何客户，我们相信，当增长恢复时，我们将继续占据该细分市场的份额。我们仍然相信，对高速宽带的长期需求仍然强劲，我们完全有能力从仍摆在我们面前的庞大农村宽带建设中受益。在我们调整容量水平以满足当前需求的同时，我们正在维护基础设施和流程以实现长期增长，并继续设计产品以解决客户最大的痛点并减少安装所需的熟练劳动力。正如你们中许多人所知，我们的主要终端市场是社区宽带，它主要由二级和三级现有本地交换运营商以及许多市政当局、公用事业、合作运营商和无线运营商组成。尽管该细分市场中存在一些过剩库存，但我们认为该细分市场受到这些不利因素的影响较小。我现在想重点介绍一下一旦我们度过了这段库存消化期，Clearfield是如何准备分得份额的。4

模块化和可扩展产品 x seeChange 和 Clearview® Cassette 5 首先，我们继续将产品线设计为现场友好型工艺，既减少了安装所需的熟练劳动力，也降低了安装硬件所需的技能水平。如幻灯片五所示，该策略的最新示例是我们的 SeeChange 产品。SeeChange 旨在使客户能够更快、更高效地完成部署，从而缩短获得收入的时间。提醒一下，人工约占总部署成本的70％，因此可以节省大量资金。SeeChange 已经收到了来自多家运营商的重要正面反馈。其次，我们设备的可扩展性使客户能够采取 “随增长而付费” 的策略。我们的 Clearview 盒式磁带改变了光纤管理的规则。这种集成的光纤管理系统基于 12 根光纤的多根光纤，可以随时随地在网络中使用。其他供应商的设备是根据网络的特定部分定制的，这种方法需要更多的劳动力来安装和管理资源。这种模块化和可扩展的战略使我们能够扩大我们在服务不足的农村宽带领域的市场领导地位，成为领先的提供商。此外，我们已经能够将市场推向希望加快部署周期并降低劳动力成本的大型客户。我们打算继续提供更多对工艺友好的产品，以缩短部署时间。结合卓越的执行力，这一久经考验的策略将使我们能够继续分享自己的份额。5

提供优化的性价比和深厚的技术专业知识我们为何获胜 x 特别专注于为光纤市场提供服务 x 通过减少安装成本和维护时间实现有吸引力的总拥有成本 x 我们的测试表明 FastPass TM 方法将通过房屋所需的安装时间缩短了 50% x 全面解决方案的交付 x 对质量和客户的承诺 x 收购 Nestor Cables 亮点整合和优化解决方案并降低供应链风险的投资 6 6 请转向幻灯片6。为了进一步增强我们的定位，我们一直在努力缩短产品交付周期。在大流行期间，由于供应限制，交货时间达到了 20 周的高峰。现在，交货期在六到八周之间，我们的目标是所有产品系列的长期交货期为四到六周，但主动柜除外，它们仍然面临供应限制。这项缩短交货时间的工作是在我们的客户订购周期恢复到COVID之前的模式但在COVID之后的订单量之际进行的。要进一步了解我们在市场上看到的情况和重大的长期机遇，我欢迎我们的首席营销官凯文·摩根参加电话会议。凯文。

光纤部署将于 2023 年发生转变来源：RVA，2023 年 2 月美国销售的数百万套 7 FTTH 房屋累计 70 60 50 40 30 20 0 2019 财年 2021 财年 * 24 财年 * 25 财年 * Tel-ILEC 1 级其他服务提供商 * 预计谢谢，Cheri。今天下午能加入大家的行列，真是太好了。光纤电信市场研究领域的领先市场研究机构RVA的最新市场研究预测反映了该行业对光纤扩张的承诺。从图表中可以看出，在部署的头20年中，一级独立本地交换运营商（iLEC）领导了光纤到家庭市场的初始建设阶段。但是，在2023年，市场正在发生转变。根据数据，市场上的其他服务提供商加起来将超过一级iLEC的累计Fiber to the Homes市场总量。其他服务提供商包括社区宽带和MSO客户群。人们对高速宽带通信的需求从未如此强烈，也没有减弱的迹象。这继续推动光纤部署在社会的各个角落和所有细分市场。正如谢里提到的那样，我们相信我们为维持世界一流的交货时间和进一步推进LEAP战略计划所做的工作增强了我们在长期需求环境中的地位。在12月发布的2022年光纤提供商调查中，光纤宽带协会估计，10年平均年运行率为1,130万个光纤部署。仅在2022年，光纤提供商就增加了790万套住房，创下了年度部署的新纪录。这种势头为我们为 2023 年和未来几年奠定了坚实的基础。我们正处于尚未达到顶峰的投资周期中。我们仍然将ARPA和RDOF资金的逐步发放以及即将发放的BEAD资金视为有意义但渐进的行业利好因素，可以进一步扩大我们的市场机会。回到克利尔菲尔德第二财季的表现，我现在想把电话转给我们的首席财务官丹·赫尔佐格，他将向我们介绍2023财年第二季度的财务业绩。7

8 财务表现谢谢你，凯文，大家下午好。请查看幻灯片 9，更详细地了解我们 2023 财年的业绩... 8

53 美元 71 $88 78 61 20 10 $-30 40 $70 60 50 $80 $60 50 $80 $90 100 财务业绩季度收入 34% 2023 年第二季度同比 7200 万美元收入 9 95 $86 72 2 2 第二季度 22 * 第 23 季度 * Clearfield Organic Nestor Cables *包括 2022 年 7 月 26 日收购的子公司 Nestor Cables 的出资，该子公司于 2022 年 7 月 26 日收购 2023财年第二季度为7200万美元，较去年同期的5300万美元增长了34％。该数字包括来自Clearfield的6100万美元有机净销售额和来自Nestor Cables的1100万美元捐款，反映了Nestor Cables比上一季度增长了50％。正如你们中许多人所知道的那样，我们在去年7月收购了该业务。我们正在投资具有更快处理能力的资本设备，以降低成本并提高Nestor的利润。此外，关于如何最好地向欧洲市场提供更高利润的连接解决方案的探索过程仍在继续。净销售额同比增长是由于我们核心终端市场，尤其是社区宽带和MSO市场的销售额增加，以及Nestor Cables在国际市场的贡献。积压订单下降了21％，至2023年3月31日的1.08亿美元，低于2022年3月31日的1.36亿美元和2022年12月31日的1.36亿美元。我们预计积压量将进一步减少，并将大致相当于季度收入。尽管我们将继续根据从投资者那里收到的反馈披露积压情况，但我们认为交货时间进展仍然是衡量我们未来运营业绩的更有意义的指标。正如谢里指出的那样，我们目前的交货时间为六到八周，目标是缩短到四到六周，不包括现役机柜。9

23 财年第二季度市场净销售额比较所有以百万美元为单位的数字 1) 基于Clearfield的7200万美元净销售额（包括Nestor Cables在国际市场上的1100万美元捐款）以及向这些市场转售我们产品线的分销商的销售点（POS）报告。23 财年第二季度净销售构成截至 23 年 3 月 31 日 1 Legacy（传统合同制造和杂项销售）47% 17% 3% 14% 1% 89 $152 社区宽带 FQ2 22 FQ2 23 季度净销售额 TTM 净销售额社区宽带（二级和三级、公用事业、市政当局和替代运营商）MSO（有线电视）国际（欧洲、加拿大、墨西哥和加勒比市场）10 $27 $34 社区宽带 FQ2 22 FQ2 23 家国家运营商（一级有线和所有无线市场）大型区域服务提供商（ILEC）运营一个拥有超过 500,000 个的多州网络订阅者）转到幻灯片10，我现在将回顾我们主要市场的净销售额。我们的主要市场社区宽带的销售占我们2023财年第二季度净销售额的47％。在第二季度，我们的社区宽带净销售额约为3,400万美元，比去年同期增长26％。此外，在截至2023年3月31日的过去12个月中，我们的社区宽带市场净销售总额约为1.52亿美元，比去年同期增长72％。正如Cheri指出的那样，我们正在从大型区域服务提供商的客户那里获得收入捐助，这些客户以前曾被纳入社区宽带和国家运营商市场。我们相信，这种新的客户细分将使投资者能够更好地了解Cheri早些时候强调的短期行业动态。为了明确这一客户群体，我们分解了社区宽带客户市场，披露了来自传统小型提供商和拥有500,000名订户及以上的iLEC（我们称之为大型区域服务提供商）的收入。10

8 美元 28 美元 10 $51 10 63 $35 35 3$61 National Carrier FQ2 22 FQ2 23 7 1 $7 15 2$13 $13 2 10 $13 $12 国家航空公司 MSO International Legacy Legacy Large Regional Large Regional 2023 财年第二季度净销售额比较 FQ2 22 FQ2 23 TTM 净销售额 MSO International Legacy Large Regional Lage Large Regional 2023 财年第二季度净销售额比较 FQ2 22 FQ2 23 TTM 净销售额来自Nestor Cables的1100万英镑（在我们的国际市场）以及向这些市场转售我们产品线的分销商的销售点（POS）报告。23 财年第二季度净销售构成截至 23 年 3 月 31 日 1 Legacy（传统合同制造和杂项销售）47% 17% 3% 14% 1% MSO（有线电视）国际（欧洲、加拿大、墨西哥和加勒比市场）社区宽带（二级和三级、公用事业、市政当局和替代运营商）11 国家运营商（一级有线和所有无线市场）大型区域服务提供商（ILEC 运营一个拥有超过 500,000 个的多州网络）订阅者）尽管在过去的12个月中，我们的大型区域服务提供商市场的净销售额增长了19％，该市场第二季度的净销售额同比下降了约17％。我们预计该客户群的收入下降将持续一段时间。请参阅本演示文稿末尾的幻灯片，了解这个新客户市场的历史收入贡献。我们的MSO业务占第二季度净销售额的14％。净销售额同比增长39％，在过去的12个月中增长了127％。第二季度我们的国家航空公司市场的净销售额同比下降了约16％。在过去的12个月中，我们的国家航空公司市场的净销售额比去年同期增长了25％。最后，与去年同期相比，第二季度国际市场的净销售额同比增长了800％，由于收购了为该市场贡献了1100万美元的Nestor Cables，我们的净销售额在过去的12个月中同比增长了255％。11

季度毛利和利润率 29.3 37.5 30.6 23.6 0% 5% 10% 35% 45% 50%-5.0 $10.0 20% 15.0 15.0 20% 20.0 25.0 $25.0 23.2 30.0 35.0 40.0 财务业绩 12 由于我们在墨西哥的未使用容量和内斯特电缆在本季度业务中所占的比例更高，毛利水平有所下降 *包括2022年7月26日收购的子公司Nestor Cables的贡献第 2 季度 22 Q3 22 Q4 22 * Q1 23 * Q2 23 * 毛利 ($) 毛利 (%) 如幻灯片 12 所详述，第二季度的毛利率占净销售额的32.8％从同年同期净销售额的43.3％降至32.8％。我们的毛利率受到墨西哥工厂未使用产能的影响，这是需求水平下降以及Nestor的毛利率较低所致，因为其收入贡献占总收入的百分比更高。鉴于影响该行业的动态，包括供应成本上涨以及我们对大型区域服务提供商的敞口，我们现在预计本财年结束时的毛利率将接近30％，并预计当销量达到我们最初的23财年收入指导水平时，毛利率将达到30年代中期至40％。尽管Clearfield不在价格上竞争，但为了维持我们的长期关系，我们一直谨慎地将不断上涨的成本转嫁给客户。未来，我们将继续深思熟虑地为客户解决这些成本问题。12

11.2 $12.7 $12.8 11.5 0% 5% 10% 15% 20% 2.0 $6.0 $4.0 $10.0 $10.0 $12.0 $14.0 $14.0 $18.0 25% 16.0 $15.3 财务业绩运营支出占净销售额的百分比同比下降 13 季度运营费用同比下降 5 个百分点第 22 季度第 22 季度第 22 季度第 23 季度 22 * 第 23 季度 23 * Q2 23 * 运营费用以百万美元计算运营费用占净销售额的百分比 *包括子公司Nestor Cables的捐款，该公司于2022年7月26日收购。现在请看幻灯片13。第二季度的运营支出为1150万美元，较去年同期的1,120万美元略有增加。这一增长是由于2022年7月收购的Nestor Cables业务增加了运营支出，但被第二财季基于业绩的应计薪酬的逆转所抵消。按占净销售额的百分比计算，第二季度的运营支出为16％，低于去年同期的21％，这反映了运营杠杆率的提高。13

9.2 $12.7 $17.0 $14.3 5% 15% 25% 30% 30% 2.0 $4.0 $8.0 $10.0 $12.0 20% 10.4 $14.0 $16.0 净收益 $23 * 第二季度 23 * 净利润 (%) $-0% 第二季度 22 第 22 季度 22 * 1040 万美元 2023 年第二季度净收入 14% 2023 年第二季度净销售额百分比 14 财务业绩季度净收入 *包括子公司Nestor Cables的出资，该公司于2022年7月26日被收购。转向幻灯片14，第二季度的净收入从同年的920万美元增长了12％，至1,040万美元，低于2023财年第一季度的1,430万美元。按占净销售额的百分比计算，第二季度的净收入为14％，低于同年同期的17％，低于2023财年第一季度的17％。14

财务业绩资产负债表 x 1.66 亿美元现金、短期和长期投资 x 200 万美元债务 x 在 2022 年 12 月为营运资金和一般公司用途二次发行筹集了1.3亿美元的净收益 15 15 如幻灯片15所示，我们的资产负债表仍然强劲，有1.66亿美元的现金、短期和长期投资以及200万美元的债务。本季度我们的资本支出为250万美元，主要用于支持我们的制造业务。在我们讨论的行业动态的推动下，我们的库存余额从第二季度的9000万美元增加到1.01亿美元。尽管我们预计全年库存水平将略有增加，但我们预计库存水平不会达到我们在2022财年的水平，从而改善下一财年的自由现金流。

16 业务更新与展望正如谢里指出的那样，我们现在预计全年收入将在2.6亿美元至2.75亿美元之间。此外，我们现在预计摊薄后每股净收益将在每股1.80美元至2.10美元之间。通过去年进行的融资，我们计划继续投资我们的基础设施和其他必要的战略领域。此外，我们强劲的资产负债表确保我们处于有利地位，可以有效地竞争更大的客户机会，并有能力抓住战略机会来增强我们的产品组合。我为2023财年第二季度准备的讲话到此结束。在我们继续努力提高股东价值的过程中，我们感谢投资者的支持。我现在要把电话回给 Cheri。16

x 推出 seeChange • 缩短客户部署时间和劳动力成本 x 调整容量 • 优化成本结构以适应当前的市场动态 x 加强供应链 • 缩短交货时间 x 使用 Nestor Cables 寻求交叉销售机会 • 增加国内外收入潜力 x 扩张 Clearfield College • 提供在线和现场客户培训支持 x 增加产品发布节奏 • 扩大价值主张利用我们十年来在社区宽带领域的卓越表现执行容量增长在市场机会出现之前加快基础设施投资将创新置于我们价值主张的最前沿 17 17 感谢您的财务最新消息，丹。转到幻灯片17，我现在想介绍一下我们的多年战略计划 LEAP 的最新情况，这是我们打算如何利用未来重大机遇的路线图。以 L 开头，它代表杠杆作用。我们仍然专注于利用我们在社区宽带方面的重要关系，倾听客户的意见并提供解决他们痛点的解决方案。正如我之前提到的，我们最近宣布推出SeeChange，它减少了部署时间和人工成本。我们预计全年都会发布类似的公告。E 代表执行... 为此，我们目前正在调整墨西哥工厂的产能，以应对当前的市场动态，同时确保我们为迎接未来的市场机遇做好准备。同样，我们仍然专注于通过加强供应链伙伴关系来缩短交货时间。最后，我们正在寻求Nestor的光纤电缆在国内以及在不久的将来的某个时候在欧洲的交叉销售机会。我们 LEAP 计划中的 A 是加快基础设施投资。我们预计，对我们系统的投资将继续推动未来的增量增长和利润扩张。随着我们的行业应对市场上熟练劳动力持续短缺的局面，我们还将继续扩建克利尔菲尔德学院，以提供在线和现场培训支持。最后，LEAP 中的 P 代表着将创新置于我们价值主张的最前沿。为此，我们打算加快产品发布的节奏，同时确保我们通过创新的产品设计为客户提供最佳价值。

据估计，美国FTTH市场约到2035年累计5G周期支出约为2000亿美元约5500万套承诺光纤家庭根据拜登基础设施一揽子计划分配用于宽带未来3年每年1000亿美元以上的宽带基础设施补贴目标到2030年农村宽带市场将达到100％巨大来源：华尔街研究、美国国会、Benton、JD Supra和Clearfield公司估计 18 https://www.fiercetelecom/www.fiercetelecom/www.fiercetelecom/h .com/telecom/biden——目标——通用——宽带——接入——2t——计划几个第三方分析师估计, 未来几年, 政府为服务不足和未得到服务的市场提供的资金总额约为1,000亿美元。此外，这笔资金针对的是那些我们显然处于领先地位的市场。正如凯文强调的那样，这笔资金将推动光纤部署覆盖范围的重大转变，从而使通过光纤部署的家庭比例将转移到规模较小的替代运营商。Clearfield处于有利地位，可以从这一转变中受益，并预计将从明年开始确认这些融资计划的收入。18

长期 Catalysts x 政府为未获得服务和服务不足的社区提供资金 x 欧洲扩张 x 5G：无线和有线整合 x 云、边缘和物联网架构 19 除了政府资金支出产生的巨大需求外，我们还在为未来几年的几个重大机遇做准备，包括向欧洲扩张，Nestor Cables 为此提供了坚实的基础；随着5G的发展，有线和无线架构的整合，以及光纤的演变网络到边缘以管理低延迟、数据密集型应用程序。19

19财年实际2020财年实际2021财年实际预测223财年实际预测85美元93美元141美元271美元至275美元 2023财年净销售指导已发布并自2023年5月4日起生效。增长率基于净销售指导区间的中点，包括子公司Nestor Cables的贡献。2023 财年摊薄后每股净收益指引已发布并于 2023 年 5 月 4 日生效。年度净销售额（百万美元）20财年财务展望2021财年实际2021财年实际预测2022财年实际预测0.34美元0.53美元1.47美元至2.10美元每股净收益（美元）总而言之，尽管我们的第二季度财务业绩和指引反映了当前的市场状况，但我们专注于为满足市场对高速宽带的长期需求奠定坚实的基础。在我们调整容量水平以满足当前需求的同时，我们正在维护基础设施和流程以实现长期增长，并继续设计产品以解决客户最大的痛点并减少安装所需的熟练劳动力。接下来，我们将开始征集你的问题。20

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答 21 凯文·摩根首席营销官谢谢。现在，我们将开始问答环节。我们的第一个问题来自 Ryan Koontz 和 Needham。请继续。Ryan Koontz Needham & Company, LLC 你好，感谢你的提问，也感谢你增加地区指标，这显然是一个令人担忧的领域。我想知道你能否详细了解一下，我的意思是，我们已经看到地区性企业，他们中的许多人缩减了计划，降低了资本支出，这显然是一个促成因素，也是去年超额购买问题的两倍。如果你能反思一下这个问题，也许还有其他一些细分市场，特别是社区宽带，以及你如何看待这个市场在未来几个季度的演变，会怎么样？我认为我们在哪里没有意识到这样的库存问题，但是劳动力或劳动力成本是社区宽带方面和地区的大问题吗？谢谢。谢里·贝拉内克总裁兼首席执行官谢谢，瑞安。是的，正如你所指出的那样，这在很大程度上是一个行业问题，因为它与区域服务提供商有关，因为世界各地的经济和世界宏观经济问题以及通货膨胀等正在促使其他一些区域服务提供商重新考虑其资本支出，正如他们在上个月所宣布的那样。正如你所说，这似乎是因为他们去年确实设定了重要的以防万一的库存状况，我认为随着我们进入建造季节的开始，他们甚至对这个状况有了更好的理解，因为我们在二月、三月和四月开始与他们的对话，他们的所作所为肯定有所不同。对宽带的长期绝对承诺，正如业内许多其他人所谈到的那样，今天和上周，我们看到宽带部署将在下半年强劲恢复。对于 Clearfield 来说，不幸的是，我们的下半年还没那么遥远，因为我们的年终是在 9 月。21

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官问答22 丹·赫尔佐格凯文摩根首席财务官首席营销官切里·贝拉内克总裁兼首席执行官切里·贝拉内克总裁兼首席执行官拥有社区宽带的欧洲、中东和非洲地区与区域服务提供商相比，库存密集程度要低一些。那里有一些口袋，但我们所看到的大多数是，在这个世界中，有更多规模较小的社区宽带提供商，以至于只有一些开始扩大规模的社区宽带提供商正在开始部署。而我们拥有如此广泛的客户的能力确实表明了我们在社区宽带领域的业务实力。我认为，在所有领域，你都会看到与劳动有关的问题，有人告诉我们情况正在好转，但要逐步改善，不是一朝一夕的。另一件正在出现的事情是与许可相关的挑战，在社区宽带中不那么如此，但绝对是在区域提供商内部。许可不仅与他们是单一提供商有关，而且我听说有多个提供商进入市场的故事。结果，提供许可证的城市和社区在努力有效应对方面忙得不可开交。因此，我认为世界在不断变化，不断变化的动态必须自行克服。但我们对自己内在的执行能力感到兴奋和兴奋；不幸的是，这种能力非常颠簸。Ryan Koontz Needham & Company, LLC 明白，如果我能绕过 ARPA 的捐款，请快速关注一下。你还能看到那里的势头吗？在过去的几个月中，ARPA的这些话似乎源源不断地获得不错的奖项，该地区是否也出现了类似的停顿情况？谢里·贝拉内克总裁兼首席执行官对，我们看到，在夏季，我们将看到与社区宽带相关的此类收入，小型提供商，他们今年的家庭将不会超过10,000套。但是这些奖项将颁发给这里超过3,000套住房的社区，那里有2,000套住房。但是它们都是加在一起的，我们很高兴我们能直接与其中一些账户合作，而且在很大程度上是通过分销进行合作。Ryan Koontz Needham & Company, LLC 知道了。好吧，我去排队吧。谢谢。22

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答 23 凯文·摩根首席营销官运营商我们的下一个问题来自杰森·施密特对莱克街请继续。Max Michaelis Lake Street Capital Markets, LLC 大家好，这是 Jaeson 的 Max就指南而言。我想了解你接下来的几个季度的节奏。换句话说，投资者应该看到收入下降吗？Cheri Beranek总裁兼首席执行官我们预计接下来的几个季度将非常稳定。因此，它将从目前的状况有所下降，我们认为第三季度以及第三和第四季度将非常稳定。此时是建造季节，是更高的建造季节，因此，我们往往已经看到了一些不错的势头，但不幸的是，我们在三月和四月没有恢复这种势头。我们希望在五月和六月找到这个机会，因为现在的交货时间急剧缩短。那应该没问题。希望这能回答你的问题。Max Michaelis Lake Street 资本市场有限责任公司不，确实如此。谢谢。然后我只想澄清一些东西。所以你提到过通用汽车，你预计毛利率为30％？这是接下来的两个季度吗？还是你预计整个23财年的毛利率最终将达到30％？Cheri Beranek 总裁兼首席执行官是的，不，这是累积性的。因此，很明显，第三和第四季度将低于这个季度。Max Michaelis Lake Street 资本市场有限责任公司好的，谢谢。对我来说就是这样，伙计们。23

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答24 凯文·摩根首席营销官运营商我们的下一个问题来自北国资本市场的蒂姆·萨瓦奇。请继续。Tim Savageaux 北国资本市场你好，下午好。有几个问题。当你看你的那种重分类时，你会假设你把Lumen从国家航空公司拿出来然后将其插入到Regional。但是现在，如果我们看一下收入的特定部分，我的意思是，我们是否应该将未来几个季度实际降至最低水平、非物质水平是收入下降的主要驱动力？谢里·贝拉内克总裁兼首席执行官是的，第三和第四季度，规模会很小。这不仅仅是库存突发的某些情况，然后是订单的推出，还有我们在为尚未实现的订单制定初步指南时的预期。话虽如此，展望未来，这对我们来说是一个非常大的市场机会。而且我们的产品在该市场上与在社区宽带中一样受人尊敬。而且这些航空公司在一个季度内占我们业务的比例均不超过10％。但是，当它们达到个位数的高位，并且其中有多个人有类似的库存持有头寸，并且一些与资本支出相关的项目截止日期被推迟时，就会开始造成重大损失。Tim Savageaux Northland Capital Markets 好吧，好吧，我想我问的原因可能是，虽然社区宽带，但你认为去年下半年，也就是财年，表现不错。但是对小型航空公司的影响似乎要小得多，可能比目前的水平略有下降。我读对了吗？而且我知道，你看到了大幅下降。我们就打那个吧。然后我们再去下一个。24

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答25 凯文·摩根首席营销官切里·贝拉内克总裁兼首席执行官我的意思是，如果我们从总体上看社区宽带的走势，以及第二季度与过去12个月的比较。因此，第二季度增长了20％，而去年同期增长了70％。因此，这实际上表明社区宽带内部也有一些库存状况，还有一些较大的社区宽带运营商。但是，展望第三季度，不同之处在于，我们将与之合作的新社区宽带提供商上线。问题实际上将是他们上网处理许可和其他问题的速度有多快。从长远来看，我认为我们看到平衡将恢复到今天的水平，但是在接下来的两个季度中，将会出现一些衰退，正如你所强调的那样，这将主要是因为大型供应商正在使用今年夏天必须部署的库存头寸。蒂姆·萨瓦吉奥克斯北国资本市场好吧，明白了。然后可能只是有线电视方面的类似问题。显然，在第二季度，这一数字出现了相当大的下降。但是展望未来，我想我不知道，你确实提到了你对有线电视的评论在多大程度上是关于季度还是前瞻性的，以及你预计该细分市场将在今年余下的时间里进一步大幅下滑。25

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答 26 凯文·摩根首席营销官切里·贝拉内克总裁兼首席执行官是的，我们确实提到，这将是区域服务提供商内部的客户之一，也将是微软组织内部更为有限的客户。因此，在费率差异方面，我真的看不出各细分市场之间有太大区别。不同之处在于，单一运营商可以代表微型运营商和区域服务提供商的数百万次预测，而不是社区宽带，后者的数字要少得多。因此，话又说回来，我认为有线电视的意图没有什么不同。他们非常看好能够保护他们在住宅宽带市场上的强大所有权基础。但是，随着电信公司部分资本支出减少，他们所面临的威胁也减少了。所以我在整个行业看到的是，而去年，那是一场徒步竞赛，因为能够抢占土地，不管谁先经过那所房子，都将获得那笔生意。而我们今年看到的实际上是在改变这种立场，从掠夺土地转变为如今更多的是基于成功的部署，真正专注于连接已经经过的房屋，此外还会有更多的房屋向前发展。因此，他们必须改变，他们的投资回报率模型必须改变，他们过户的成本被低估了劳动力成本，远远超过了这些账户中许多人想象的水平。也就是说，今年的利率与商业计划所依据的利率完全不同。因此，它实际上是被排除在外，是机会，而不是让它立即生效。我的意思是，如果我们看一下光纤到内政委员会的数字，他们说去年我们创下了创纪录的790万套住房，这太棒了。但他们也表示，在接下来的10年中，平均水平将超过11％。我的意思是，这一切都只是向前推进，而不是为了在更短的时间内完成。26

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答 27 凯文·摩根首席营销官 Tim Savageaux Northland Capital Markets 好吧，非常感谢。我的最后一个问题。我的意思是，从历史上看，有点像在大流行推动的激增之前，你曾说过克利尔菲尔德的可持续增长率在10％至15％的两位数区间内。当我们有点期待意识到目前的知名度不佳时，是否愿意相对于这些历史基准来设定进入24年的增长预期？切里·贝拉内克总裁兼首席执行官尽管我们没有给出24年的指导方针，但我们坚信，随着从大型航空公司向小型替代航空公司的转变，我们的增长速度可以快于市场速度。因此，这将是我们的目标，也是我们实现这一目标的定位。Tim Savageaux Northland 资本市场非常感谢。27

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答 28 凯文·摩根首席营销官运营商我们的下一个问题来自斯科特·塞尔对罗斯的看法。请继续。斯科特·塞尔 ROTH Capital Partners, LLC 嘿，下午好。感谢您回答我的问题。也许是 Cheri，只要看一下不同客户的业务组合。去年，确实是扩大足迹的保险年，但成功的资本支出也会因为连接而获得报酬。我想知道你能否告诉我们这种业务组合在更广泛的基础上的总体情况，你在哪里看到增长，毛利率比较如何，然后再进行几次后续跟进。切里·贝拉内克总裁兼首席执行官我们的房屋毛利率过去了，联网房屋的毛利率实际上非常相似。因此，这并没有改变毛利前景。作为一家公司，我们通过内阁排列的房屋的渗透率要比连接的房屋数量高得多，而且我们在联网房屋中的份额低于通过内阁的房屋份额。我们今年的重大举措之一是站稳脚跟，也许需要注意的是，在社区宽带中，我们的家庭联网普及率要比大型区域服务提供商高得多。在区域服务提供商中，我们主要关注的是过户，但尚未成为我们全方位解决方案的投资组合提供商。我们认为需要比现在更简单的产品的原因之一。因此，除了我们之前提供的终端和分支电缆外，今年春天，我们还推出了名为SeeChange的产品线。而且 SeeChange 是一个完全打包即玩的游戏，不用拼接，插上来然后继续解决问题。因此，它不仅更易于安装，而且更易于准备。因此，对于Clearfield来说，这是一款受专利保护的新专有产品，它刚刚上市了大约60天。因此，在我们展望24年及以后，必须使用其中一种工具来提高联网家庭的渗透率。28

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答 29 凯文·摩根首席营销官 Scott Searle ROTH Capital Partners, LLC 对，非常有帮助。也许可以采取后续行动。我知道，我们经常谈论库存过剩和按下暂停按钮，以及区域提供商和微服务提供商方面的许多不同类别。但是你知道这两组中现有的库存水平是什么样子吗？看来它已经融入了现在的预期，它将持续到6月和9月。但你似乎也看到了一些迹象，表明可能在12月，会开始出现回升。因此，考虑一下这些客户的库存，以及两个季度来解决这些库存过剩水平。Cheri Beranek 总裁兼首席执行官是的，所以我们可以直接通过他们自己的 Excel 图表和他们自己的库存水平来查看一些账户。我们向分销商提供服务，但不一定是针对每个社区宽带提供商。我们确实会与所有客户交谈，至少每季度与大多数社区宽带客户交谈，所有区域服务提供商可能每周一次，如果不是每天交谈，这取决于我们在与谁交谈。所以我们没有 —— 我无法给你一个绝对的说法 —— 就库存状况而言，已经是三个月或六个月了。因为我认为部分原因在于这些客户是否会真正执行他们实施的计划。因为去年坦率地说，他们没有执行最初的计划，这就是他们库存过剩的原因。因此，我认为我对此的最佳回应是我们完全看好环境，我们在这个指导水平上采取了保守的态度，因为他们的计划与执行以及历史证明相比存在不确定性和不确定性。我们将尽可能向投资者提供建议。这也是我们开拓其他细分市场的原因，这样我们就可以继续尽可能地保持透明。但我认为 Clearfield 的精彩之处之一是我们建立了这家公司，他们从一开始就赚钱。因此，我们连续九个季度将公司的收入增长提高了40％。当我们为高收入的青少年提供净收入时。这是有代价的，或者在过去的九个季度中，投资者的回报率一直很高。现在坦率地说，我们的产能超过了他们目前的需求，但是当需求出现时，我们对需求的执行力度很大。而且我认为作为一个环境，我们知道需求将恢复，我们的产品线受到了好评。现在我们有更多的基础设施可以用来应对，这样我们就可以增长到最初的预测水平，不是今年，而是肯定在未来几年。29

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答 30 凯文·摩根首席营销官 Scott Searle ROTH Capital Partners, LLC 太棒了，非常有帮助。最后，如果可以的话，就毛利率而言。当然，在接下来的几个季度中，你会遇到一些吸收问题，但你提到了合理化墨西哥的部分产能。如果你能谈谈这个怎么办？而且，库存水平也是通过设计提高的。但是现在，从供应链的角度来看，世界开始正常化。这如何影响毛利率的不利因素？因为你经营工厂的力度不如吸收问题加剧了这种情况，以及它们当时恢复得有多快，就像在我们进入24财年的某个时候收入开始复苏一样，谢谢。30

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答 31 凯文·摩根首席营销官切里·贝拉内克总裁兼首席执行官所以你说得对，我们的产能分配正在进行——管理费用分配尚未被吸收。在一些可变成本上，我们通过减少某些工厂的工人来降低成本。从库存的角度来看，我们的库存有所增加——其中一些是有机Clearfield，Nestor Cables的库存也大幅增加。Nestor Cables在第一季度增长了近50％，这让我们感到无比自豪。事实证明，欧洲的需求机会是巨大的。而且，我们预计Nestor Cables将在第三季度做出强劲的贡献。这才是很好的部分。不幸的是，他们的毛利百分比低于有机Clearfield，因此Clearfield和Nestor之间的混合将降低这个数字。现在，我们正在欧洲大量投资额外的设备、线路和容量，这样我们就可以增加Nestor的毛利，不一定是将电缆的毛利提高到Clearfield连接水平，但是随着我们将连接产品引入欧洲，我们的全球毛利数字将上升。展望24年，情况确实如此，我们仍然无法从墨西哥设施和明尼阿波利斯设施中扣除固定成本。但是我们肯定在尽我们所能将可变成本管理到最佳水平。而且我们预计，一旦我们达到今年指导计划中的收入线，我们将达到毛利率水平，接近我们预测的约40％。斯科特·塞尔 ROTH Capital Partners, LLC 谢谢 31

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答 32 凯文·摩根首席营销官运营商我们的下一个问题来自格雷格·梅斯尼亚耶夫。请继续。Greg Mesniaeff WestPark Capital 是的，谢谢。当您查看不同客户类别的订单接收情况时。我假设其中绝大多数与专为住宅宽带市场设计的产品有关，因此与中小型企业有关，对吗？Cheri Beranek 总裁兼首席执行官我们的产品线 Clearview Cassette 既可用于住宅部署，也可用于商务舱部署。这是我们架构的优势之一，因此无论在哪里部署，您都可以使用所有相同的产品。Greg Mesniaeff WestPark Capital Right，但你不知道——你不知道较低的订单是否与客户或企业的住宅需求疲软有关。那不是... Cheri Beranek 总裁兼首席执行官不，我没法告诉你。32

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答 33 凯文·摩根首席营销官 Greg Mesniaeff WestPark Capital 好吧。问题的第二部分是，当你作为你的客户群向上游移动到更大的航空公司时，就竞争而言，你遇到了什么样的竞争格局问题？Cheri Beranek总裁兼首席执行官当然，随着我们进入区域服务提供商，我们将在更具侵略性的基础上面对更大的竞争对手。去年和过去几年在COVID环境中，当我们的竞争对手没有能力应对这些提供商时，这使我们有机会竞争业务。在那段时间里，重要的是我们不能简单地接受命令。我想要分享，我想要有机会回头客。我们还进行了多次试验，以促进和确定节省的劳动力，以及如何成为该环境的长期客户、长期供应商。现在，大型服务提供商的毛利通常会低于社区宽带。但这将隐藏在我们未来的数字中。因为管理费用吸收将达到一定水平，这将掩盖我们通常看到的纯社区宽带业务所能看到的利润率的增加。Greg Mesniaeff WestPark Capital 谢谢你。然后是最后一篇关于你加注收益的使用情况的评论或颜色。33

切里·贝拉内克总裁兼首席执行官丹·赫尔佐格首席财务官问答34 凯文·摩根首席营销官切里·贝拉内克总裁兼首席执行官去年冬天我们很幸运能够筹集资金。而且我们的资产负债表非常强劲，这使我们有机会真正考虑各种因素。当然，在像现在这样充满不确定性的时代，拥有强劲的资产负债表会给我们带来很多考虑。它使我们能够争夺大企业和更大的客户。它还使我们有机会从战略上寻找机会，扩大我们的产品线或扩大我们提供产品的渠道。因此，目前尚无明确的计划。但是我们正在以非常严格的方向审视和管理资产负债表。Greg Mesniaeff WestPark Capital 谢谢。操作员我们的问答环节到此结束。我想把会议交回给切里·贝拉内克听取闭幕词。Cheri Beranek 总裁兼首席执行官非常感谢。这无疑是一个充满挑战的时期，我个人认为这让投资者失望，因为你们对我们的支持和信心令我们感到非常自豪。我相信这家公司，我相信我们正在做的一切，我期待着在未来继续赢得你的尊重和信任。操作员会议现已结束。感谢您参加今天的演讲。您现在可以断开连接。34

35 附录 Q4 22 Q3 22 第二季度 22 第 22 季度第 2 2 季度 21 截至 2023 年 3 月 31 日前 8 个季度的市场净销售额（千美元）第二季度 23 第 23 季度市场 3/31/2022 9/30/2022 6/30/2022 3/31/2021 2/31/2021 293,542 1,929 $3,542 1,515 $9,345 10,204 $13,204 138 International 636 906 725 725 624 557 751 593 Legacy 2,170 2,170 1,845 2,326 2,510 2,305 国家航空公司 8,508 11,387 16,078 16,323 17,637 12,498 12,498 7,961 948 7,282 10,414 21,316 20,819 10,100 MSO（有线电视）33,526 37,226 43,630 37,864 26,639 21,343 20,270 20,298 71,809 85,942 95,029 71,250 53,495 51,109 美元45,236 $38,735 社区宽带总计 35

36 联系我们公司联系人：Cheri Beranek 总裁兼首席执行官 Clearfield, Inc. IR@seeclearfield.com 投资者关系：Blueshirt 集团 Greg McNiff T: 773-485-7191 clearfield@blueshirtgroup.com 36