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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
| | | | | |
☑ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年3月31日
或者
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从 _______ 到 _______ 的过渡时期
委员会档案编号 1-16417
_________________________________________
Nustar Energy L.P.
(注册人的确切姓名如其章程所示)
_________________________________________
| | | | | | | | |
特拉华 | | 74-2956831 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号) |
19003 IH-10 West
圣安东尼奥, 德州
(主要行政办公室地址)
78257
(邮政编码)
注册人的电话号码,包括区号 (210) 918-2000
_______________________________________
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
常用单位 | | NS | | 纽约证券交易所 |
8.50% A 系列固定至浮动利率累积可赎回永久优先单位 | | nsPRA | | 纽约证券交易所 |
7.625% B 系列固定至浮动利率累积可赎回永久优先单位 | | nsPRB | | 纽约证券交易所 |
9.00% C 系列固定至浮动利率累积可赎回永久优先单位 | | nspRC | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 þ没有o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 þ没有o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | | þ | 加速过滤器 | | ☐ |
| | | | | |
非加速过滤器 | | ☐ | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
| | | | | |
| | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有þ
截至2023年4月30日,未偿普通单位数量为 110,904,702.
NUSTAR ENERGY L.P.
表格 10-Q
目录
| | | | | | | | |
第一部分 — 财务信息 | |
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第 1 项。 | 财务报表 | 3 |
| 截至2023年3月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 | 3 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明综合收益表 | 4 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并现金流量表 | 5 |
| 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月合伙人权益和夹层权益合并报表 | 6 |
| 合并财务报表简明附注 | 7 |
| 1。组织和演示依据 | 7 |
| 2。处置 | 7 |
| 3。与客户签订合同的收入 | 8 |
| 4。债务 | 9 |
| 5。承付款和或有开支 | 10 |
| 6。D 系列累积可转换优先单位 | 10 |
| 7。合伙人股权 | 11 |
| 8。每个普通单位的净收益(亏损) | 12 |
| 9。补充现金流信息 | 13 |
| 10。细分信息 | 14 |
| | |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 16 |
| 关于前瞻性信息的警示声明 | 16 |
| 概述 | 16 |
| 运营结果 | 18 |
| 流动性和资本资源 | 21 |
| 关键会计政策 | 26 |
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第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 27 |
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第 4 项。 | 控制和程序 | 28 |
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第二部分 — 其他信息 | |
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第 6 项。 | 展品 | 29 |
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签名 | 30 |
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司
合并资产负债表
(未经审计,千美元,单位数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 5,151 | | | $ | 14,489 | |
应收账款,净额 | 137,647 | | | 149,971 | |
| | | |
库存 | 15,518 | | | 15,397 | |
| | | |
预付费和其他流动资产 | 15,729 | | | 24,067 | |
| | | |
流动资产总额 | 174,045 | | | 203,924 | |
不动产、厂房和设备,按成本计算 | 5,658,551 | | | 5,733,685 | |
累计折旧和摊销 | (2,344,543) | | | (2,330,602) | |
不动产、厂房和设备,净额 | 3,314,008 | | | 3,403,083 | |
无形资产,净额 | 504,288 | | | 513,696 | |
善意 | 732,356 | | | 732,356 | |
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其他长期资产,净额 | 199,017 | | | 120,627 | |
总资产 | $ | 4,923,714 | | | $ | 4,973,686 | |
| | | |
负债、夹层权益和合伙人权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款 | $ | 69,435 | | | $ | 67,765 | |
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融资租赁的当前部分 | 4,535 | | | 4,416 | |
| | | |
应计应付利息 | 76,112 | | | 37,607 | |
应计负债 | 56,333 | | | 76,072 | |
| | | |
所得税以外的税收 | 6,999 | | | 10,607 | |
| | | |
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流动负债总额 | 213,414 | | | 196,467 | |
长期债务,减去融资租赁的流动部分 | 3,113,074 | | | 3,293,415 | |
| | | |
递延所得税负债 | 3,246 | | | 3,219 | |
其他长期负债 | 211,275 | | | 131,299 | |
负债总额 | 3,541,009 | | | 3,624,400 | |
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承付款和或有开支(注5) | | | |
| | | |
D 系列首选有限合伙人 (16,346,650截至的未偿单位 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日)(注 6) | 450,641 | | | 446,970 | |
| | | |
合伙人权益(注7): | | | |
首选有限合伙人 | | | |
A 系列 (9,060,000截至2023年3月31日和2022年12月31日的未偿单位) | 218,307 | | | 218,307 | |
B 系列 (15,400,000截至2023年3月31日和2022年12月31日的未偿单位) | 371,476 | | | 371,476 | |
C 系列 (6,900,000截至2023年3月31日和2022年12月31日的未偿单位) | 166,518 | | | 166,518 | |
普通有限合伙人 (110,903,880和 110,818,718未偿单位 分别截至2023年3月31日和2022年12月31日) | 207,164 | | | 177,620 | |
| | | |
累计其他综合亏损 | (31,401) | | | (31,605) | |
合伙人权益总额 | 932,064 | | | 902,316 | |
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| | | |
负债总额、夹层权益和合伙人权益 | $ | 4,923,714 | | | $ | 4,973,686 | |
参见合并财务报表简要附注。
NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司
综合收益的简明合并报表
(未经审计,千美元,单位和单位数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
收入: | | | | | | | |
服务收入 | $ | 285,266 | | | $ | 265,305 | | | | | |
产品销售 | 108,601 | | | 144,558 | | | | | |
总收入 | 393,867 | | | 409,863 | | | | | |
| | | | | | | |
成本和支出: | | | | | | | |
与服务收入相关的成本: | | | | | | | |
运营费用(不包括折旧和摊销费用) | 89,162 | | | 86,402 | | | | | |
折旧和摊销费用 | 62,054 | | | 63,303 | | | | | |
与服务收入相关的总成本 | 151,216 | | | 149,705 | | | | | |
与产品销售相关的成本 | 93,461 | | | 126,715 | | | | | |
| | | | | | | |
减值损失 | — | | | 46,122 | | | | | |
一般和管理费用(不包括折旧和摊销费用) | 28,725 | | | 27,071 | | | | | |
其他折旧和摊销费用 | 1,555 | | | 1,824 | | | | | |
| | | | | | | |
成本和支出总额 | 274,957 | | | 351,437 | | | | | |
| | | | | | | |
出售资产的收益 | 41,075 | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
营业收入 | 159,985 | | | 58,426 | | | | | |
| | | | | | | |
利息支出,净额 | (57,371) | | | (49,818) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入,净额 | 4,509 | | | 3,671 | | | | | |
所得税支出前的收入(福利) | 107,123 | | | 12,279 | | | | | |
所得税支出(福利) | 1,187 | | | (33) | | | | | |
净收入 | $ | 105,936 | | | $ | 12,312 | | | | | |
| | | | | | | |
每普通单位的基本和摊薄后净收益(亏损)(注8) | $ | 0.61 | | | $ | (0.22) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本和摊薄后的加权平均未偿普通单位 | 110,880,981 | | | 110,177,045 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
综合收入 | $ | 106,140 | | | $ | 13,244 | | | | | |
参见合并财务报表简要附注。
NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司
合并现金流量表
(未经审计,千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 105,936 | | | $ | 12,312 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
折旧和摊销费用 | 63,609 | | | 65,127 | |
单位薪酬的摊销 | 3,628 | | | 3,412 | |
债务相关项目的摊销 | 2,607 | | | 2,532 | |
出售资产的收益 | (41,075) | | | — | |
| | | |
| | | |
减值损失 | — | | | 46,122 | |
| | | |
| | | |
流动资产和流动负债的变化(附注9) | 32,614 | | | 17,512 | |
其他长期资产净额减少 | 3,294 | | | 3,644 | |
其他长期负债减少 | (1,729) | | | (662) | |
其他,净额 | (4,300) | | | (4,169) | |
经营活动提供的净现金 | 164,584 | | | 145,830 | |
| | | |
来自投资活动的现金流: | | | |
资本支出 | (22,083) | | | (32,750) | |
与资本支出有关的应付账款的变化 | (4,308) | | | (14,498) | |
保险追回的收益 | 12,395 | | | 5,805 | |
出售或处置资产的收益,扣除交易成本 | 102,670 | | | 341 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | 88,674 | | | (41,102) | |
| | | |
来自融资活动的现金流: | | | |
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| | | |
长期债务借款的收益 | 120,300 | | | 253,000 | |
| | | |
| | | |
长期债务偿还 | (301,600) | | | (268,800) | |
| | | |
| | | |
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| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
向优先单位持有人分配 | (32,661) | | | (31,025) | |
向普通单位持有人分配 | (44,362) | | | (44,041) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他,净额 | (4,365) | | | (8,848) | |
用于融资活动的净现金 | (262,688) | | | (99,714) | |
| | | |
外汇汇率变动对现金的影响 | 170 | | | 176 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少) | (9,260) | | | 5,190 | |
期初的现金、现金等价物和限制性现金 | 23,377 | | | 14,439 | |
截至期末的现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 14,117 | | | $ | 19,629 | |
参见合并财务报表简要附注。
NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司
合伙人权益和夹层权益合并报表
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月
(未经审计,千美元,每单位数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有限合伙人 | | | | | | 夹层股权 | | |
| 首选 | | 常见 | | 累积的 其他 全面 损失 | | 合伙人总权益 (注七) | | D 系列优先有限合伙人(注 6) | | 总计 |
截至2023年1月1日的余额 | $ | 756,301 | | | $ | 177,620 | | | $ | (31,605) | | | $ | 902,316 | | | $ | 446,970 | | | $ | 1,349,286 | |
净收入 | 21,584 | | | 73,203 | | | — | | | 94,787 | | | 11,149 | | | 105,936 | |
其他综合收入 | — | | | — | | | 204 | | | 204 | | | — | | | 204 | |
向合作伙伴分发: | | | | | | | | | | | |
首选 A 系列、B 系列和 C 系列 | (21,584) | | | — | | | — | | | (21,584) | | | — | | | (21,584) | |
常见 ($)0.40每单位) | — | | | (44,362) | | | — | | | (44,362) | | | — | | | (44,362) | |
首选 D 系列 | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,149) | | | (11,149) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
基于单位的薪酬 | — | | | 4,384 | | | — | | | 4,384 | | | — | | | 4,384 | |
D 系列首选单位增量 | — | | | (3,671) | | | — | | | (3,671) | | | 3,671 | | | — | |
其他 | — | | | (10) | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
截至2023年3月31日的余额 | $ | 756,301 | | | $ | 207,164 | | | $ | (31,401) | | | $ | 932,064 | | | $ | 450,641 | | | $ | 1,382,705 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至 2022 年 1 月 1 日的余额 | $ | 756,301 | | | $ | 299,502 | | | $ | (73,978) | | | $ | 981,825 | | | $ | 616,439 | | | $ | 1,598,264 | |
净收益(亏损) | 15,238 | | | (18,780) | | | — | | | (3,542) | | | 15,854 | | | 12,312 | |
其他综合收入 | — | | | — | | | 932 | | | 932 | | | — | | | 932 | |
向合作伙伴分发: | | | | | | | | | | | |
首选 A 系列、B 系列和 C 系列 | (15,238) | | | — | | | — | | | (15,238) | | | — | | | (15,238) | |
常见 ($)0.40每单位) | — | | | (44,041) | | | — | | | (44,041) | | | — | | | (44,041) | |
首选 D 系列 | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,854) | | | (15,854) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
基于单位的薪酬 | — | | | 6,910 | | | — | | | 6,910 | | | — | | | 6,910 | |
D 系列首选单位增量 | — | | | (4,581) | | | — | | | (4,581) | | | 4,581 | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
截至 2022 年 3 月 31 日的余额 | $ | 756,301 | | | $ | 239,010 | | | $ | (73,046) | | | $ | 922,265 | | | $ | 621,018 | | | $ | 1,543,283 | |
参见合并财务报表简要附注。
目录
NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司
合并财务报表的简明附注
1. 编排和列报依据
组织和运营
NuStar Energy L.P.(纽约证券交易所代码:NS)是 特拉华州有限合伙企业主要从事石油产品和可再生燃料的运输、终端和储存以及无水氨的运输。除非另有说明,否则本报告中使用 “NuStar Energy”、“NS”、“合伙企业”、“我们” 和 “我们” 等术语指的是 NuStar Energy L.P.、我们的一个或多个合并子公司或全部子公司。我们的业务在NuStar GP, LLC董事会的指导下管理,NuStar GP, LLC是我们的普通合伙人Riverwalk Logistics, L.P. 的普通合伙人,两家公司都是我们的间接全资子公司。
我们通过子公司开展业务,主要是NuStar Logistics, L.P.(NuStar Logistics)和NuStar Pipeline Opernating Partnership L.P.(我们有 三业务领域:管道、储存和燃料营销。
演示基础
这些未经审计的简明合并财务报表包括合伙企业和合伙企业拥有控股权的子公司的账目。 合并中取消了伙伴关系间的余额和交易。
这些未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(GAAP)以及1934年《证券交易法》第10-Q表季度报告和第S-X条的指示编制的。因此,它们不包括公认会计原则为完整的合并财务报表所要求的所有信息和附注。管理层认为,所有认为公允列报所必需的调整都已包括在内,所有披露都是充分的。除非另有披露,否则所有这些调整都属于正常的重复性质。截至2023年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的年度的预期业绩。这些未经审计的简明合并财务报表应与我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
2. 处置
售后回租交易
2023 年 3 月 21 日,我们出售了公司总部设施,大约 24位于德克萨斯州圣安东尼奥市(公司总部)的数英亩基础土地,总现金销售价格约为美元103.0百万美元,并立即租回了公司总部,初始租期为 二十年,和 二的续订选项 十年每项(售后回租交易)。2023 年第一季度销售完成后,售后回租交易符合完成销售资格,我们确认收益为 $41.1百万,在简明合并综合收益表的 “出售资产收益” 中列报。我们签订了售后回租交易,目的是通过公司总部获利,并将所得款项用于偿还循环信贷协议中的借款。
根据租赁协议,初始期租金起价为$6.4每年一百万,每年增加 2.5%. 截至2023年3月31日,与售后回租交易相关的使用权资产和租赁负债假定合理确定的期限为 20年份,并已包含在我们的合并资产负债表中,如下所示: | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| (千美元) |
经营租赁使用权资产: | |
其他长期资产,净额 | $ | 82,230 | |
| |
| |
经营租赁负债: | |
应计负债 | $ | 710 | |
其他长期负债 | 81,498 | |
经营租赁负债总额 | $ | 82,208 | |
截至 2023 年 3 月 31 日,我们的经营租赁的加权平均折扣率为 6.1%.
目录
NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司
合并财务报表简明附注——(续)
Point Tupper 终端配置
2022 年 4 月 29 日,我们将拥有我们位于加拿大新斯科舍省的 Point Tupper 码头设施(Point Tupper 码头业务)的全资子公司的股权以美元出售给 EverWind Fuels60.0百万。终端设施的存储容量为 7.8百万桶,并包含在储存部分。我们利用销售收益减少了债务并改善了我们的债务指标。
在2022年第一季度,我们确定Point Tupper码头运营符合被归类为待售的标准。我们比较了 Point Tupper 终端运营的账面价值,其中包括美元42.2自我们于2005年收购Point Tupper码头设施以来,累计的百万美元外币折算亏损按其公允价值减去销售成本,我们确认的税前减值损失为美元46.12022年第一季度为百万美元,在简明合并综合收益报表的 “减值亏损” 中列报。我们认为 $ 的销售价格60.0百万合理地表明了Point Tupper码头运营的公允价值,因为它代表了市场参与者之间有序交易中的退出价格。销售价格是在不活跃的市场中相同资产和负债的报价,因此,我们的公允价值估算属于公允价值层次结构的第二级。2022 年第二季度收盘时,我们发布了 $39.6累积的其他综合亏损和最终销售价格造成的百万美元外币折算损失,收益为美元1.6百万,显示在”其他收入,净额” 载于该期间的简明合并综合收益表上。
3. 与客户签订合同的收入
合同资产和合同负债
下表提供了有关与客户签订的合同的合同资产和合同负债的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 合约资产 | | 合同负债 | | 合约资产 | | 合同负债 |
| (千美元) |
截至1月1日的余额: | | | | | | | |
当前部分 | $ | 2,612 | | | $ | (17,647) | | | $ | 2,336 | | | $ | (15,443) | |
非当前部分 | 304 | | | (41,405) | | | 504 | | | (46,027) | |
总计 | 2,916 | | | (59,052) | | | 2,840 | | | (61,470) | |
| | | | | | | |
活动: | | | | | | | |
增补 | 125 | | | (16,829) | | | 71 | | | (9,645) | |
转入应收账款 | (2,388) | | | — | | | (2,037) | | | — | |
转入收入 | — | | | 14,008 | | | (83) | | | 12,117 | |
| | | | | | | |
总计 | (2,263) | | | (2,821) | | | (2,049) | | | 2,472 | |
| | | | | | | |
截至3月31日的余额: | | | | | | | |
当前部分 | 406 | | | (21,065) | | | 277 | | | (13,454) | |
非当前部分 | 247 | | | (40,808) | | | 448 | | | (45,544) | |
暂时出售 | — | | | — | | | 66 | | | — | |
总计 | $ | 653 | | | $ | (61,873) | | | $ | 791 | | | $ | (58,998) | |
流动合同资产包含在合并资产负债表上的 “预付和其他流动资产” 中,非流动合同资产包含在 “其他长期资产,净额” 中。合同负债的流动部分包含在合并资产负债表的 “应计负债” 中,合同负债的非流动部分包含在 “其他长期负债” 中。
目录
NUSTAR ENERGY LP. 及其子公司
合并财务报表简明附注——(续)
剩余的履约义务
下表显示了我们与客户签订的尚未确认的剩余履约义务的合同的估计收入,代表我们截至2023年3月31日的合同承诺收入:
| | | | | |
| 剩余的履约义务 |
| (千美元) |
2023(剩余) | $ | 278,253 | |
2024 | 286,825 | |
2025 | 189,473 | |
2026 | 128,358 | |
2027 | 58,971 | |
此后 | 78,451 | |
总计 | $ | 1,020,331 | |
就上面的表格演示而言,我们的合同承诺收入通常仅限于具有固定定价和固定交易量条款和条件的客户合同,包括有最低交易量承诺付款义务的合同。
收入分类
下表对我们的收入进行了细分:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (千美元) |
管道段: | | | | | | | |
原油管道 | $ | 96,603 | | | $ | 86,124 | | | | | |
精炼产品和氨气管道 | 116,580 | | | 102,559 | | | | | |
与客户签订合同的管道分部总收入 | 213,183 | | | 188,683 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
存储段: | | | | | | | |
吞吐量终端 | 27,315 | | | 26,441 | | | | | |
存储终端(不包括出租人收入) | 42,016 | | | 50,719 | | | | | |
与客户签订合同的存储部门总收入 | 69,331 | | | 77,160 | | | | | |
出租人收入 | 11,326 | | | 10,761 | | | | | |
存储板块的总收入 | 80,657 | | | 87,921 | | | | | |
| | | | | | | |
燃料营销领域: | | | | | | | |
与客户签订合同的收入 | 100,027 | | | 133,260 | | | | | |
| | | | | | | |
整合和分段间抵消 | — | | | (1) | | | | | |
| | | | | | | |
总收入 | $ | 393,867 | | | $ | 409,863 | | | | | |
4. 债务
循环信贷协议
截至2023年3月31日,NuStar Logistics的美元1.02025年4月27日到期的十亿美元无抵押循环信贷协议(循环信贷协议)的金额为美元940.4百万美元可供借款,还有美元55.0数百万笔未偿借款。根据循环信贷协议签发的信用证总额为美元4.6截至2023年3月31日为百万美元,并限制了我们根据循环信贷协议可以借的金额。循环信贷协议下的债务由NuStar Energy担保
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还有 NuPop。循环信贷协议规定,我们可以选择根据替代基准利率或基于SOFR的利率进行计息的美元借款。循环信贷协议和我们的美元下的某些费用100.0如果某些信用评级机构下调(或上调)我们的债务评级,百万应收账款融资协议是唯一有利率需要调整的债务安排。截至2023年3月31日,我们与循环信贷协议下借款相关的加权平均利率为 7.6%.
循环信贷协议受最大合并债务覆盖率和最低合并利息覆盖率要求的约束,这可能会将我们可以借入的金额限制在低于可用借款总额的范围内。在四个季度的滚动期内,合并债务覆盖率(定义见循环信贷协议)不得超过 5.00-1.00,合并利息覆盖率(定义见循环信贷协议)不得低于 1.75到 1.00。截至2023年3月31日,我们认为我们遵守了循环信贷协议中的约定。
长期债务的公允价值
不包括融资租赁在内的长期债务的估计公允价值和账面金额如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (千美元) |
公允价值 | $ | 3,045,683 | | | $ | 3,169,664 | |
账面金额 | $ | 3,062,362 | | | $ | 3,242,289 | |
我们根据活跃市场的报价估算了公开交易票据的公允价值;因此,我们确定公开交易票据的公允价值属于公允价值层次结构的第一级。对于没有报价市场价格的其他债务,我们使用类似类型借贷安排的当前增量借款利率,使用贴现现金流分析估算了公允价值,并确定公允价值属于公允价值层次结构的第二级。账面金额包括未摊销的债务发行成本。
5. 承付款和意外开支
我们有因各种诉讼、索赔和承诺而产生的或有负债。当损失被认为可能发生且可以合理估算时,我们会记录意外损失的应计金额。与在法律事务中为合伙企业辩护相关的法律费用按发生时计为支出。我们累积了 $0.6百万和美元0.3截至2023年3月31日和2022年12月31日,分别为百万美元或有损失。与此类事项有关的最终支付金额可能与记录的应计数额不同,此类付款的时间尚不确定。我们至少每季度评估每一次或有损失,随着每个问题随着时间的推移和发展,我们更频繁地评估每项或有损失,我们认为任何特定索赔或诉讼的解决或总体上所有问题的解决不会对我们的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。
6. D 系列累积可转换首选单位
2022 年 11 月,我们回购了汇总 6,900,000我们的 D 系列累积可转换优先单位(D 系列优先单位)。 以下是我们已发行和未发行的 D 系列优先单位的摘要: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 每单位价格 | | 单位数量 |
2018 年 6 月 29 日发行 | | $ | 25.38 | | | 15,760,441 | |
2018 年 7 月 13 日发行 | | $ | 25.38 | | | 7,486,209 | |
发行的单位总数 | | | | 23,246,650 | |
2022 年 11 月 22 日回购 | | $ | 32.73 | | | (6,900,000) | |
2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日未偿还的单位 | | | | 16,346,650 | |
我们将净收入分配给我们的D系列优先单位,等于该期间获得的分配金额。D系列优先单位的分配应从任何合法可用资金中支付,应计且自原始发行日期起累计,从2018年9月17日开始,应在每个付款月的第一个工作日于每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个工作日)支付给登记在册的持有人。D 系列优先单位的分配率如下:(i) 9.75每年% ($)0.619前两年(每单位分配期);(ii) 10.75每年% ($)0.682第三至五年每单位分配期);以及(iii)
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中较大的 13.75每年% ($)0.872每单位(每个分配期)或此后每个公共单位的分配。虽然D系列优先单位尚未偿付,但合伙企业将被禁止支付包括普通单位在内的任何初级证券的分配,除非D系列优先单位(和任何平价证券)的全部累积分配已经或同时已在最近的D系列优先单位分配付款日期之前支付或留待支付。任何超过 $ 的 D 系列首选单位分布0.635每单位可自行决定以额外的 D 系列优先单位支付,其余部分以现金支付。
我们的 D 系列首选单位的分销信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
分发周期 | | 每单位的分配率 | | 总分布 |
| | | | (千美元) |
2023年3月15日-2023年6月14日 | | $ | 0.682 | | | $ | 11,148 | |
2022年12月15日-2023年3月14日 | | $ | 0.682 | | | $ | 11,148 | |
| | | | |
2022年3月15日-2022年6月14日 | | $ | 0.682 | | | $ | 15,854 | |
2021年12月15日-2022年3月14日 | | $ | 0.682 | | | $ | 15,854 | |
2023 年 4 月,我们的董事会宣布将于 2023 年 6 月 15 日支付 D 系列优先单位的分配。
7. 合伙人的股权
A、B 和 C 系列首选单位
我们将净收入分配给我们 8.50% 系列 A, 7.625% 系列 B 和 9.00% C 系列固定至浮动利率累计可赎回永久优先单位(统称为 A 系列、B 系列和 C 系列优先单位)等于该期间获得的分配金额。我们的A系列、B系列和C系列优先单位的分配从任何合法可用资金中支付,从原始发行日期开始累积计算,并应在每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个工作日)支付给每个付款月的第一个工作日的登记持有人。
有关我们的 A 系列、B 系列和 C 系列首选单位的信息如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
单位 | | 截至2023年3月31日已发行和未偿还的单位 | | 可选的兑换日期/分配利率变为浮动的日期 | | 浮动年利率(以美元百分比表示)25.00清算优先权(每单位) |
A 系列首选单位 | | 9,060,000 | | 2021年12月15日 | | 三个月伦敦银行同业拆借利率+ 6.766% |
B 系列首选单位 | | 15,400,000 | | 2022年6月15日 | | 三个月伦敦银行同业拆借利率+ 5.643% |
C 系列首选单位 | | 6,900,000 | | 2022年12月15日 | | 三个月伦敦银行同业拆借利率+ 6.88% |
我们的 A 系列、B 系列和 C 系列优先单位的分布信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A 系列首选单位 | | B 系列首选单位 | | C 系列首选单位 |
分发周期 | | 每单位的分配率 | | 总分布 | | 每单位的分配率 | | 总分布 | | 每单位的分配率 | | 总分布 |
| | | | (千美元) | | | | (千美元) | | | | (千美元) |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
2023年3月15日-2023年6月14日 | | $ | 0.73169 | | | $ | 6,629 | | | $ | 0.66150 | | | $ | 10,187 | | | $ | 0.73881 | | | $ | 5,098 | |
2022年12月15日-2023年3月14日 | | $ | 0.71889 | | | $ | 6,513 | | | $ | 0.64871 | | | $ | 9,990 | | | $ | 0.72602 | | | $ | 5,010 | |
| | | | | | | | | | | | |
2022年3月15日-2022年6月14日 | | $ | 0.47817 | | | $ | 4,332 | | | $ | 0.47657 | | | $ | 7,339 | | | $ | 0.56250 | | | $ | 3,881 | |
2021年12月15日-2022年3月14日 | | $ | 0.43606 | | | $ | 3,951 | | | $ | 0.47657 | | | $ | 7,339 | | | $ | 0.56250 | | | $ | 3,881 | |
2023 年 4 月,我们的董事会宣布 A 系列、B 系列和 C 系列优先单位的分配将于 2023 年 6 月 15 日支付。
普通有限合伙人
我们每季度向以下普通单位持有人进行分配 100我们 “可用现金”(通常定义为现金收入减去现金支出,包括向我们的首选单位的分配)和普通合伙人设立的现金储备的百分比
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它是完全自由裁量的。这些季度分配是在内部申报和支付的 45每个季度末之后的几天。普通单位持有人每季度获得由董事会确定的分配,但受我们优先单位拖欠分配(如果有)的限制。2023 年 4 月,我们的董事会宣布了截至 2023 年 3 月 31 日的季度普通单位的分配。
下表汇总了适用于分配期内向我们的普通有限合伙人分配现金的信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
季度已结束 | | 现金分配 每单位 | | 现金总额 分布 | | 记录日期 | | 付款日期 |
| | | | (千美元) | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2023年3月31日 | | $ | 0.40 | | | $ | 44,396 | | | 2023年5月8日 | | 2023年5月12日 |
2022年12月31日 | | $ | 0.40 | | | $ | 44,328 | | | 2023年2月8日 | | 2023年2月14日 |
累计其他综合收益(亏损)(AOCI)
AOCI中包含的组件的平衡和变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 外币兑换 | | 现金流套期保值 | | 养老金和其他退休后福利 | | 总计 | | 外币兑换 | | 现金流套期保值 | | 养老金和其他退休后福利 | | 总计 |
| (千美元) |
截至1月1日的余额 | $ | 62 | | | $ | (34,380) | | | $ | 2,713 | | | $ | (31,605) | | | $ | (41,761) | | | $ | (36,486) | | | $ | 4,269 | | | $ | (73,978) | |
重新分类调整前的其他综合收益 | 435 | | | — | | | — | | | 435 | | | 829 | | | — | | | — | | | 829 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
养老金成本净收益重新归类为其他收入,净额 | — | | | — | | | (737) | | | (737) | | | — | | | — | | | (420) | | | (420) | |
现金流套期保值净亏损重新归类为利息支出,净额 | — | | | 515 | | | — | | | 515 | | | — | | | 529 | | | — | | | 529 | |
其他 | — | | | — | | | (9) | | | (9) | | | — | | | — | | | (6) | | | (6) | |
其他综合收益(亏损) | 435 | | | 515 | | | (746) | | | 204 | | | 829 | | | 529 | | | (426) | | | 932 | |
截至3月31日的余额 | $ | 497 | | | $ | (33,865) | | | $ | 1,967 | | | $ | (31,401) | | | $ | (40,932) | | | $ | (35,957) | | | $ | 3,843 | | | $ | (73,046) | |
截至2023年3月31日,我们预计将对亏损进行重新分类2.9在未来十二个月内,百万美元转入与未平仓的远期利率互换相关的 “净利息支出”。
8. 每个普通单位的净收益(亏损)
每个普通单位的基本和摊薄后的净收益(亏损)根据两类方法确定。在这种方法下,所有收益将根据我们的有限合伙人和参与证券各自获得在此期间获得的分配的权利分配给他们。参与证券包括根据我们的长期激励计划授予的限制性单位。我们通过将归属于普通单位的净收益(亏损)除以该期间已发行普通单位的加权平均数来计算每个普通单位的基本净收益(亏损)。我们通过将归属于普通单位的净收益(亏损)除以(i)该期间已发行普通单位的加权平均数和(ii)该期间已发行摊薄潜在普通单位的影响之和来计算摊薄后每个普通单位的净收益(亏损)。潜在稀释单位包括D系列优先单位。
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D 系列优先单位包含某些单位持有人转换和赎回功能,我们使用 if 转换法来计算对我们的 D 系列优先单位持有人最有利的转换或赎回功能的摊薄效应。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中,假设转换或赎回未偿还的D系列优先单位的影响均具有抗摊薄作用;因此,我们在计算每普通单位摊薄后的净收益(亏损)时没有将此类转换包括在内。
下表详细说明了每个普通单位的基本和摊薄后净收益(亏损)的计算:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (千美元,单位和每单位数据除外) |
净收入 | $ | 105,936 | | | $ | 12,312 | | | | | |
向首选有限合伙人分配 | (32,733) | | | (31,092) | | | | | |
向普通有限合伙人分配 | (44,396) | | | (44,165) | | | | | |
向受限单位分配等效权利 | (672) | | | (633) | | | | | |
分配少于(超过)收入 | $ | 28,135 | | | $ | (63,578) | | | | | |
| | | | | | | |
向普通有限合伙人分配 | $ | 44,396 | | | $ | 44,165 | | | | | |
向普通有限合伙人分配少于(超过)收入的分配 | 27,396 | | | (63,578) | | | | | |
D 系列首选单位增量 | (3,671) | | | (4,581) | | | | | |
归属于普通单位的净收益(亏损) | $ | 68,121 | | | $ | (23,994) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本和摊薄后的加权平均未偿普通单位 | 110,880,981 | | | 110,177,045 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每普通单位的基本和摊薄后净收益(亏损) | $ | 0.61 | | | $ | (0.22) | | | | | |
9. 补充现金流信息
流动资产和流动负债的变化如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
流动资产减少(增加): | | | |
应收账款 | $ | (131) | | | $ | (13,704) | |
| | | |
库存 | (121) | | | (3,062) | |
| | | |
其他流动资产 | 8,326 | | | 10,289 | |
流动负债增加(减少): | | | |
应付账款 | 7,413 | | | 4,284 | |
| | | |
应计应付利息 | 38,505 | | | 37,968 | |
应计负债 | (18,228) | | | (14,178) | |
所得税以外的税收 | (3,150) | | | (4,085) | |
| | | |
流动资产和流动负债的变化 | $ | 32,614 | | | $ | 17,512 | |
上述流动资产和流动负债的变化可能与适用的合并资产负债表中反映的金额之间的变化不同,原因是:
•资本支出应计金额的变化;
•使用全额归属的共同单位奖励支付的应计薪酬支出的影响;以及
•该期间处置的流动资产和流动负债。
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其他补充现金流信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
已支付利息的现金,扣除资本化金额 | $ | 16,600 | | | $ | 9,320 | |
(已收到退款)为所得税支付的现金,净额 | $ | (1,126) | | | $ | 185 | |
为换取经营租赁负债而获得的使用权资产 | $ | 82,364 | | | $ | 2,674 | |
为换取融资租赁负债而获得的使用权资产 | $ | 844 | | | $ | 731 | |
限制性现金是指不可用于一般用途的受法律限制的资金,包含在合并资产负债表上的 “其他长期资产净额” 中。合并现金流量表中的 “现金、现金等价物和限制性现金” 包含在合并资产负债表中,如下所示:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (千美元) |
现金和现金等价物 | $ | 5,151 | | | $ | 14,489 | |
| | | |
其他长期资产,净额 | 8,966 | | | 8,888 | |
现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 14,117 | | | $ | 23,377 | |
10. 区段信息
我们的应申报业务领域包括管道、储存和燃料营销板块。我们的细分市场代表提供不同服务和产品的战略业务部门。我们根据每个分部各自的营业收入(亏损)评估其业绩,扣除一般和管理费用以及某些非分部折旧和摊销费用。一般和管理费用不分配给业务部门,因为这些支出主要与实体一级的总体管理有关。
应申报分部的经营业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (千美元) |
收入: | | | | | | | |
| | | | | | | |
管道 | $ | 213,183 | | | $ | 188,683 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
存储 | 80,657 | | | 87,921 | | | | | |
| | | | | | | |
推动营销 | 100,027 | | | 133,260 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
整合和分段间抵消 | — | | | (1) | | | | | |
总收入 | $ | 393,867 | | | $ | 409,863 | | | | | |
| | | | | | | |
营业收入(亏损): | | | | | | | |
管道 | $ | 119,858 | | | $ | 95,752 | | | | | |
存储 | 22,766 | | | (14,975) | | | | | |
推动营销 | 6,566 | | | 6,544 | | | | | |
| | | | | | | |
分部营业收入总额 | 149,190 | | | 87,321 | | | | | |
出售资产的收益 | 41,075 | | | — | | | | | |
一般和管理费用 | 28,725 | | | 27,071 | | | | | |
其他折旧和摊销费用 | 1,555 | | | 1,824 | | | | | |
总营业收入 | $ | 159,985 | | | $ | 58,426 | | | | | |
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按应申报分部划分的总资产如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (千美元) |
管道 | $ | 3,324,780 | | | $ | 3,360,685 | |
存储 | 1,409,926 | | | 1,438,609 | |
推动营销 | 44,620 | | | 37,763 | |
分部资产总额 | 4,779,326 | | | 4,837,057 | |
其他合伙资产 | 144,388 | | | 136,629 | |
合并资产总额 | $ | 4,923,714 | | | $ | 4,973,686 | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
除非另有说明,否则本报告中使用 “NuStar Energy”、“NS”、“合伙企业”、“我们” 和 “我们” 等术语指的是 NuStar Energy L.P.、我们的一个或多个合并子公司或全部子公司。
关于前瞻性信息的警示性声明
在本10-Q表中,我们发表了某些前瞻性陈述,例如关于我们的计划、战略、目标、预期、估计、预测、预测、假设、意图、资源以及经济活动和石油生产国行动对我们业务的未来影响的陈述。尽管这些前瞻性陈述及其所依据的任何假设都是真诚地作出的,反映了我们目前对业务方向的判断,但实际业绩几乎总是与本报告中提出的任何估计、预测、预测、假设或其他未来业绩存在重大差异,有时会有重大差异。这些前瞻性陈述通常可以用 “预期”、“相信”、“期望”、“计划”、“打算”、“估计”、“预测”、“预算”、“项目”、“将”、“可能”、“应该”、“可能” 等词语来识别。这些陈述反映了我们当前对未来事件的看法,受各种风险、不确定性和假设的影响,这可能会导致实际结果存在重大差异。请阅读第 1A 项。“风险因素” 包含在我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告中,以及我们在随后向美国证券交易委员会提交的文件中不时提供的其他信息,用于讨论其中的某些风险、不确定性和假设。
如果这些风险或不确定性中的一项或多项得以实现,或者如果基本假设被证明不正确,我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。其他未知或不可预测的因素也可能对我们未来的业绩产生重大不利影响。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性信息,该信息截至本10-Q表发布之日。除非证券法要求我们更新这些陈述,否则我们不打算更新这些陈述,而且我们没有义务公开发布对任何此类前瞻性陈述进行的任何修订的结果,这些修订旨在反映本报告发布之日之后的事件或情况或反映意外事件的发生。
我们的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析分为四个部分:
•概述,包括趋势和展望
•运营结果
•流动性和资本资源
•关键会计政策
概述
NuStar Energy L.P.(纽约证券交易所代码:NS)主要从事石油产品和可再生燃料的运输、终端和储存以及无水氨的运输。我们还销售石油产品。我们的业务在NuStar GP, LLC董事会的指导下管理,NuStar GP, LLC是我们的普通合伙人Riverwalk Logistics, L.P. 的普通合伙人,两家公司都是我们的全资子公司。
我们的业务由三个应报告的业务领域组成:管道、储存和燃料营销。截至2023年3月31日,我们的资产包括9,465英里的管道和63个码头和储存设施,提供了约4900万桶的存储容量。我们通过全资子公司开展业务,主要是NuStar Logistics, L.P.(NuStar Logistics)和NuStar Pipeline Operating Partnership L.P.(NuP本文档中使用的 “吞吐量” 一词通常指通过我们的管道、码头或储罐的桶装原油、精炼产品或可再生燃料或吨氨气(如适用)。我们的收入主要来自:
•通过我们的管道运输的关税;
•使用我们的码头和存储设施以及相关辅助服务的费用;以及
•石油产品的销售。
以下因素会影响我们的运营业绩:
•经济因素和价格波动;
•行业因素,例如影响需求或生产的石油产品价格变化,或可能增加成本或限制运营的监管变化;
•影响我们的客户及其所服务市场的因素,例如炼油公司客户的利用率和维护周转时间表以及我们的原油生产客户的钻探活动;
•影响我们资产吞吐率的公司特定因素,例如设施完整性问题、维护要求和停机;以及
•影响我们资产运输和/或存储在我们资产中的产品的需求以及对我们销售的产品的需求的季节性因素。
近期发展
售后回租。 2023 年 3 月 21 日,我们完成了公司总部设施和位于德克萨斯州圣安东尼奥市(公司总部)约 24 英亩底层土地的售后回租交易,交易价格约为 1.030 亿美元,确认收益为 4110 万美元。我们进行售后回租交易的目的是通过公司总部获利,并将所得款项用于偿还循环信贷协议中的借款。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注2。“财务报表” 以获取更多信息。
其他活动
Point Tupper 终端布局。2022年4月29日,我们将拥有加拿大新斯科舍省Point Tupper码头设施(Point Tupper码头业务)的全资子公司的股权出售给了EverWind Fuels(Point Tupper码头处置)。该码头设施的储存容量为780万桶,属于储存部分。我们在2022年第一季度确认了4,610万美元的非现金税前减值亏损。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注2。“财务报表” 以获取更多信息。
趋势与展望
2023年,我们将继续执行加强资产负债表的计划,如上所述,在2023年第一季度,我们以约1.030亿美元的现金完成了公司总部的售后回租。我们将所得款项用于减少债务余额,这将有助于我们在今年晚些时候赎回部分D系列累积可转换优先单位(D系列优先单位)。在2023年全年,我们预计将使用内部产生的现金流为我们的所有支出、分配需求和资本支出提供资金,就像我们在2022年和2021年所做的那样。我们将继续评估流动性来源,以促进计划在2023年和2024年赎回剩余的D系列优先单位,这比2028年的持有人赎回选择提前了几年。我们计划继续以财政纪律管理我们的运营,以最大限度地提高单位持有者的价值。
到2023年,我们预计我们的大部分管道系统将受益于2022年7月生效的关税指数化上调所产生的积极收入影响,以及我们预计在2023年7月增加的关税指数化所产生的积极收入影响,这是抵消通货膨胀对我们业务影响的重要平衡。我们还预计,我们大多数管道系统的产量和收入将同比增加。
尽管由于合同的存储费率和最低容量承诺,我们存储领域的许多码头在某种程度上不受需求波动的影响,但我们的圣詹姆斯和科珀斯克里斯蒂北滩设施的收入继续受到持续的全球经济不确定性和持续的原油价格下跌的负面影响。相反,我们预计我们的西海岸地区将在2023年继续从可再生燃料项目的完成中受益,这些项目将继续扩大我们的可再生燃料分配系统的容量,并进一步巩固NuStar在促进加州向低碳可再生燃料过渡方面发挥的重要作用。
如果我们看到 2022 年的通货膨胀状况持续或加速、利率上升、供应链中断和劳动力市场紧张,那么我们还可能看到 2023 年运营资产和执行资本项目的成本增加。为了在俄罗斯-乌克兰冲突、现有供应链限制和全球经济复苏的背景下遏制通货膨胀,美国联邦储备委员会(美联储)在 2022 年和 2023 年初多次加息。美联储可能会在2023年进一步加息,这将增加我们的浮动利率债务的成本,以及我们8.50%的A系列、7.625%的B系列和9.00%的C系列固定至浮动利率累积可赎回永久优先单位的成本,这些单位的分配率随着当前利率而上升或下降。另一方面,根据我们的关税和合同,我们能够将反映生产者和/或消费者价格指数变化的加息转嫁给我们的客户,这应该有助于抵消通货膨胀对我们成本的影响。此外,我们预计将通过我们在 2022 年初启动的支出优化计划在 2023 年进一步减轻通货膨胀的影响。
无论是整体还是任何细分市场,我们对合作伙伴关系的前景都可能发生变化,因为我们的预期是基于对多个因素的持续评估,其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括但不限于 COVID-19 疫情或其他健康危机的挥之不去的影响;战争和其他武装冲突;石油生产国的行动;经济和资本市场;我们客户的炼油厂维护计划的变化以及
炼油厂计划外停机;原油价格;石油产品、可再生燃料和无水氨的供应和需求;对我们运输和储存服务的需求;对我们的运营至关重要的人员、设备、用品和服务的可用性和成本;及时获得许可批准的能力;以及影响我们运营的法律和法规的变化。
操作结果
合并经营业绩
截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月相比
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| 截至3月31日的三个月 | | 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (未经审计,千美元,每单位数据除外) |
损益表数据: | | | | | |
收入: | | | | | |
服务收入 | $ | 285,266 | | | $ | 265,305 | | | $ | 19,961 | |
产品销售 | 108,601 | | | 144,558 | | | (35,957) | |
总收入 | 393,867 | | | 409,863 | | | (15,996) | |
| | | | | |
成本和支出: | | | | | |
与服务收入相关的成本 | 151,216 | | | 149,705 | | | 1,511 | |
与产品销售相关的成本 | 93,461 | | | 126,715 | | | (33,254) | |
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减值损失 | — | | | 46,122 | | | (46,122) | |
一般和管理费用 | 28,725 | | | 27,071 | | | 1,654 | |
其他折旧和摊销费用 | 1,555 | | | 1,824 | | | (269) | |
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成本和支出总额 | 274,957 | | | 351,437 | | | (76,480) | |
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出售资产的收益 | 41,075 | | | — | | | 41,075 | |
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营业收入 | 159,985 | | | 58,426 | | | 101,559 | |
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利息支出,净额 | (57,371) | | | (49,818) | | | (7,553) | |
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其他收入,净额 | 4,509 | | | 3,671 | | | 838 | |
所得税支出前的收入(福利) | 107,123 | | | 12,279 | | | 94,844 | |
所得税支出(福利) | 1,187 | | | (33) | | | 1,220 | |
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净收入 | $ | 105,936 | | | $ | 12,312 | | | $ | 93,624 | |
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每普通单位的基本和摊薄后净收益(亏损) | $ | 0.61 | | | $ | (0.22) | | | $ | 0.83 | |
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合并概述。 与截至2022年3月31日的三个月相比,截至2023年3月31日的三个月,净收入增加了9,360万美元,这主要是由于与公司总部的售后回租交易相关的收益为4,110万美元,我们的管道板块的营业收入均在2023年第一季度增加了2410万美元,以及2022年第一季度的非现金减值亏损4,610万美元。
公司物品。 由于薪酬增加和其他各种支出,截至2023年3月31日的三个月中,一般和管理费用与截至2022年3月31日的三个月相比增加了170万美元。
与截至2022年3月31日的三个月相比,截至2023年3月31日的三个月中,净利息支出增加了760万美元,这主要是由于我们的浮动利率债务在2023年提高了利率。
管道段
截至2023年3月31日,我们的管道资产包括9,465英里的管道,有33个码头和1,300万桶的存储容量。我们的中西部系统包括2920英里的精炼产品管道和2,050英里的原油管道。此外,我们的中东系统包括2495英里的精炼产品管道,包括东部和北部管道,以及一条2,000英里的氨气管道(氨气管道)。我们对成品油和原油管道的运输按每桶收取关税,对氨管道的运输按每吨收取关税。氨水管道的吞吐量从吨转换为桶,仅用于报告目的。其他收入包括剩余管道损失补贴(PLA)量的产品销售。
截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月相比
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| 截至3月31日的三个月 | | 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (千美元,桶/天信息除外) |
管道段: | | | | | |
原油管道吞吐量(桶/天) | 1,325,282 | | | 1,309,085 | | | 16,197 | |
精炼产品和氨气管道吞吐量(桶/天) | 595,622 | | | 563,248 | | | 32,374 | |
总吞吐量(桶/天) | 1,920,904 | | | 1,872,333 | | | 48,571 | |
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吞吐量和其他收入 | $ | 213,183 | | | $ | 188,683 | | | $ | 24,500 | |
运营费用 | 49,775 | | | 48,103 | | | 1,672 | |
折旧和摊销费用 | 43,550 | | | 44,828 | | | (1,278) | |
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分部营业收入 | $ | 119,858 | | | $ | 95,752 | | | $ | 24,106 | |
与截至2022年3月31日的三个月相比,截至2023年3月31日的三个月中,管道板块收入增加了2450万美元,吞吐量每天增加了48,571桶,这主要是由于以下原因:
•我们的二叠纪原油系统的收入增加了720万美元,产量增加了23,319桶,这主要是由于供应该系统的客户产量增加,以及2023年第一季度以更高的平均关税运送的桶数增加。但是,与2022年第一季度相比,2023年第一季度PLA销量的大宗商品价格下跌,收入减少了220万美元,部分抵消了这些增长;
•我们的麦基系统管道收入增加了680万美元,产量增加了46,724桶,这主要是由于2022年客户炼油厂出现运营问题,以及2023年我们为科罗拉多州丹佛市场服务的管道的需求增加;
•我们的东部和北部管道收入合计增加了420万美元,这主要是由于2023年第一季度需求增加以及关税指数上调(于2022年7月生效)。但是,每天的产量下降了4,489桶,这主要是由于客户炼油厂在2023年第一季度进行了维护活动;
•我们的氨水管道收入增加了210万美元,产量增加了每天1,557桶,这主要是由于2022年不利的市场状况;
•我们的三河系统收入增加了190万美元,产量增加了7,808桶,这主要是由于该系统在2023年第一季度所服务的市场的需求增加;
•我们的山谷管道收入增加了160万美元,产量增加了4,264桶,这主要是由于2023年第一季度该管道所服务的市场的需求增加;以及
•我们的科珀斯克里斯蒂原油管道系统的收入增加了130万美元,这主要是由于尽管总吞吐量下降到每天29,262桶,但我们在该系统中的某些管道的产量却增加了。
与截至2022年3月31日的三个月相比,截至2023年3月31日的三个月中,运营支出增加了170万美元,这主要是由于维护和监管费用增加了80万美元,电力成本增加了70万美元。
与截至2022年3月31日的三个月相比,截至2023年3月31日的三个月中,折旧和摊销费用减少了130万美元,这主要是由于资产折旧得更全面。
存储分段
我们的存储部门由我们的设施组成,这些设施为成品油、原油、特种化学品、可再生燃料和其他液体提供存储、处理和其他服务。截至2023年3月31日,我们在美国拥有并运营了29个码头和储存设施,在墨西哥新拉雷多拥有并运营了一个码头,总储量为3640万桶。存储领域的收入包括储罐储存协议的费用,根据该协议,客户同意在一段时间内为储罐中的一定数量的存储量支付费用(储罐终端收入),以及吞吐量协议,根据该协议,客户为通过我们的码头的运输量支付每桶费用(吞吐码头收入)。
Point Tupper 终端布局。 在2022年第一季度,我们记录了与我们的Point Tupper码头业务相关的4,610万美元的非现金税前减值亏损,该运营已于2022年4月29日出售。
截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月相比
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| 截至3月31日的三个月 | | 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (千美元,桶/天信息除外) |
存储分段: | | | | | |
吞吐量 (桶/天) (a) | 502,717 | | | 482,526 | | | 20,191 | |
| | | | | |
吞吐量终端收入 | $ | 27,315 | | | $ | 26,441 | | | $ | 874 | |
存储终端收入 | 53,342 | | | 61,480 | | | (8,138) | |
总收入 | 80,657 | | | 87,921 | | | (7,264) | |
运营费用 | 39,387 | | | 38,299 | | | 1,088 | |
折旧和摊销费用 | 18,504 | | | 18,475 | | | 29 | |
| | | | | |
减值损失 | — | | | 46,122 | | | (46,122) | |
分部营业收入(亏损) | $ | 22,766 | | | $ | (14,975) | | | $ | 37,741 | |
(a)我们的科珀斯克里斯蒂北滩航站楼上一时期的吞吐量已重报,与本期报告一致。
与截至2022年3月31日的三个月相比,截至2023年3月31日的三个月中,吞吐量码头收入增加了90万美元,吞吐量每天增加了20,191桶,这主要是由于需求增加导致收入增加了150万美元,中西部码头每天的吞吐量增加了17,444桶。
与截至2022年3月31日的三个月相比,截至2023年3月31日的三个月中,存储终端收入减少了810万美元,这主要是由于:
•由于客户没有续订当前落后市场中即将到期的合同,我们的圣詹姆斯码头收入减少了970万美元,但部分被可报销收入的增加所抵消;以及
•由于 2022 年 4 月的 Point Tupper 码头处置,收入减少了 780 万美元。
这些下降被我们的西海岸码头(主要是斯托克顿、波特兰和塞尔比码头)收入增加的830万美元部分抵消,这主要是由于新合同、费率上涨以及吞吐量和手续费的增加。
与截至2022年3月31日的三个月相比,截至2023年3月31日的三个月中,运营支出增加了110万美元,这主要是由于以下原因:
•可报销费用增加了420万美元,这主要是由于我们的科珀斯克里斯蒂北滩和圣詹姆斯码头在2023年清理了储罐,以及我们西海岸码头的客户活动增加;以及
•维护和监管费用增加了300万美元,这主要是由于我们的圣詹姆斯码头的储罐清洁以及各个码头的小规模维护活动。
这些增长被2022年4月Point Tupper码头处置导致的运营支出减少了600万美元,部分抵消了这些增长。
燃料营销板块
燃料营销领域主要包括我们在墨西哥湾沿岸的加油业务,以及与中东系统相关的某些混合业务。燃料营销领域的运营业绩在很大程度上取决于我们的成本与所销售产品的销售价格之间的利润。因此,与管道和存储段的运营相比,该细分市场的运营业绩对大宗商品价格的变化更为敏感。我们签订衍生合约是为了减轻大宗商品价格波动的影响。在所述的任何时期,与商品价格风险相关的衍生金融工具的财务影响都不是实质性的。
截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月相比
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| 截至3月31日的三个月 | | 改变 |
| 2023 | | 2022 | |
| (千美元) |
燃料营销领域: | | | | | |
产品销售 | $ | 100,027 | | | $ | 133,260 | | | $ | (33,233) | |
商品成本 | 93,186 | | | 126,123 | | | (32,937) | |
毛利率 | 6,841 | | | 7,137 | | | (296) | |
运营费用 | 275 | | | 593 | | | (318) | |
| | | | | |
| | | | | |
分部营业收入 | $ | 6,566 | | | $ | 6,544 | | | $ | 22 | |
截至2023年3月31日的三个月和截至2022年3月31日的三个月,该细分市场的营业收入与之相当,这主要是由于我们的混合销售毛利率增加了170万美元,但被我们的燃油业务毛利率减少了100万美元以及其他产品销售额减少了100万美元所抵消。
流动性和资本资源
概述
我们的主要现金需求是向合作伙伴分配、还本付息、资本支出和运营支出。我们的合伙协议要求我们每季度向普通有限合伙人分配所有 “可用现金”。在合伙协议中,“可用现金” 通常定义为季度末的手头现金,加上本季度末之后允许的某些借款,减去董事会确定的现金储备,但须视优先单位的分配要求而定。根据合作协议的规定,我们可以维持与其他可用现金来源的分配水平,包括循环信贷协议下的借款和出售资产的收益。
在 2022 年和 2021 年,我们得以使用内部产生的现金流为我们的所有支出、分配需求和资本支出提供资金。我们降低了杠杆率,准备在2022年11月使用循环信贷协议下的借款回购690万套D系列优先单位,约占未偿还单位的三分之一。
在2023年全年,我们预计将使用内部产生的现金流为我们的所有支出、分配需求和资本支出提供资金。2023 年第一季度,我们以约 1.03 亿美元的价格完成了公司总部的售后回租,这笔资金用于偿还循环信贷协议中的借款。我们将继续评估其他流动性来源,以促进计划在2023年和2024年赎回剩余的D系列优先单位,如下所述。
我们的 D 系列优先单位的分配率将于 2023 年 6 月 15 日提高。此外,从 2023 年 6 月 29 日开始,我们的 D 系列优先单位可以兑换,从 2028 年 6 月 29 日开始,D 系列优先单位的持有人可以选择要求我们兑换他们的单位。因此,我们已采取措施为回购或赎回D系列优先单位做好准备。我们在2022年11月回购了690万套D系列优先单位,约占已发行单位的三分之一,我们计划在2023年和2024年赎回剩余的16,346,650套未偿还的D系列优先单位,比2028年持有人的赎回期提前了几年。
在2025年之前,我们没有长期债务到期日,我们预计能够进入债务资本市场为这些到期日进行再融资。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的现金流
下表汇总了我们来自运营、投资和融资活动的现金流(请参阅第1项中的合并现金流量表)。“财务报表”):
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| 截至3月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
提供的净现金(用于): | | | |
经营活动 | $ | 164,584 | | | $ | 145,830 | |
投资活动 | 88,674 | | | (41,102) | |
筹资活动 | (262,688) | | | (99,714) | |
外汇汇率变动对现金的影响 | 170 | | | 176 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少) | $ | (9,260) | | | $ | 5,190 | |
与截至2022年3月31日的三个月相比,截至2023年3月31日的三个月中,经营活动提供的净现金增加了1,880万美元,这主要是由于营运资金的变化。通常,营运资金需求受我们的应收账款、应付账款和应计负债余额的影响,这些余额因付款时间而异。在截至2023年3月31日的三个月中,我们的营运资金减少了3,260万美元,在截至2022年3月31日的三个月中,我们的营运资金减少了1,750万美元。
在截至2023年3月31日的三个月中,我们记录的投资活动提供的净现金为8,870万美元,而截至2022年3月31日的三个月中,用于投资活动的净现金为4,110万美元,主要来自2023年第一季度出售公司总部的收益约为1.030亿美元。此外,在截至2023年3月31日的三个月中,与截至2022年3月31日的三个月相比,资本支出减少了1,070万美元,我们获得的保险收益增加了660万美元。
与截至2022年3月31日的三个月相比,截至2023年3月31日的三个月,用于融资活动的净现金增加了1.630亿美元,这主要是由于我们在2023年使用资产出售收益、经营活动现金和手头现金偿还债务,净债务偿还额增加了1.655亿美元。
流动性来源
循环信贷协议
NuStar Logistics的10亿美元无抵押循环信贷协议(循环信贷协议)受最大合并债务覆盖率和最低合并利息保障比率要求的约束,这可能会将我们可以借入的金额限制在低于可用借款总额的范围内。在四个季度的滚动期内,合并债务覆盖率(定义见循环信贷协议)不得超过5.00至1.00,合并利息覆盖率(定义见循环信贷协议)不得低于1.75比1.00。截至2023年3月31日,我们的合并债务覆盖率为3.46倍,合并利息覆盖率为2.27倍。截至2023年3月31日,我们有9.404亿美元可供借款。截至2023年3月31日,根据循环信贷协议签发的信用证总额为460万美元,限制了我们根据循环信贷协议可以借的金额。根据循环信贷协议进行借款,我们可以选择按替代基准利率或SOFR利率计息,每种利率均在循环信贷协议中定义。
应收账款融资协议
NuStar Energy和NuStar Energy的特殊目的实体和全资子公司NuStar Finance LLC(NuStar Finance)是与第三方贷款机构签订的1亿美元应收账款融资协议(应收账款融资协议)以及与NuStar Energy的某些全资子公司签订的协议的当事方。截至2023年3月31日,我们的应收账款中有1.18亿美元包含在证券化计划中,应收账款融资协议下的未偿借款总额为6,460万美元。根据应收款融资协议可借款的金额取决于符合条件的应收款的可用性以及其他惯例因素和条件。应收账款融资协议下的借款按应收账款融资协议中的定义按基准利率或SOFR利率计息,由NuStar Finance选择。
如果某些信用评级机构下调(或上调)我们的债务评级,循环信贷协议的利率和应收账款融资协议下的某些费用是唯一需要调整的债务安排。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注4。“财务报表”,用于进一步讨论我们的某些债务协议。
资产销售
我们使用2023年3月21日出售公司总部的收益来偿还循环信贷协议下的未偿借款。我们在2022年4月29日使用Point Tupper终端处置的收益来减少债务,从而改善我们的债务指标。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注2。“财务报表”,用于进一步讨论这些处置。
物质现金需求
资本支出
我们的运营需要大量投资来维护、升级或增强我们现有资产的运营能力。我们的资本支出包括:
•战略资本支出,例如通过建设或收购扩大或升级运营能力、提高效率或增加现有资产的收益潜力的支出,以及与支持职能相关的某些资本支出;以及
•可靠性资本支出,例如维持现有资产当前运行能力或延长其使用寿命所需的资本支出,以及维持设备可靠性和安全性所需的资本支出。
下表汇总了我们的资本支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 战略资本支出 | | 可靠性资本 支出 | | 总计 |
| (千美元) |
在截至3月31日的三个月中: | | | | | |
2023 | $ | 18,727 | | | $ | 3,356 | | | $ | 22,083 | |
2022 | $ | 26,041 | | | $ | 6,709 | | | $ | 32,750 | |
| | | | | |
预计在截至2023年12月31日的年度内 | $130,000 - 150,000 | | $25,000 - 35,000 | | |
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月,战略资本支出主要包括我们的二叠纪原油系统和中西部成品油管道的扩建项目,以及我们西海岸码头的生物燃料和其他码头项目。可靠性资本支出主要与我们码头的维护升级项目有关。
我们预计,在截至2023年12月31日的年度中,我们的战略资本支出将包括约4,500万至6,000万美元的扩建项目支出,以适应二叠纪盆地产量增长,以及约2,500万美元用于扩大我们在西海岸的可再生燃料网络的项目。我们将继续评估我们的资本预算,内部增长项目可以根据市场状况或客户需求加快或缩减规模。因此,我们2023年的实际资本支出可能会比上述预期金额增加或减少。
分布
首选单位。我们的优先单位的分配从任何合法可用的资金中支付,从原始发行日期开始累积计算,并应在每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个工作日)支付给每个付款月的第一个工作日的登记持有人。
未偿还的D系列优先单位的分配率如下:(i)前两年(从2018年9月17日分配开始)每年9.75%(每个分配期每单位0.619美元);(ii)第三至五年每年10.75%(每个分配期每单位0.682美元);(iii)每年13.75%(每个分配期每单位0.872美元)或每年的分配率中较高者此后为通用单位。截至2023年3月31日和2022年12月31日,已发行的D系列优先单位总数为16,346,650套,因为我们在2022年11月共回购了690万套D系列优先单位。虽然D系列优先单位尚未偿付,但合伙企业将被禁止支付包括普通单位在内的任何初级证券的分配,除非D系列优先单位(和任何平价证券)的全部累积分配已经或同时已在最近的D系列优先单位分配付款日期之前支付或留待支付。任何超过0.635美元的D系列优先单位分配均可由合伙企业自行决定以额外的D系列优先单位支付,其余以现金支付。
我们的 D 系列首选单位的分销信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
分发周期 | | 每单位的分配率 | | 总分布 |
| | | | (千美元) |
2023年3月15日-2023年6月14日 | | $ | 0.682 | | | $ | 11,148 | |
2022年12月15日-2023年3月14日 | | $ | 0.682 | | | $ | 11,148 | |
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| | | | |
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我们的 8.50% 的 A 系列、7.625% 的 B 系列和 9.00% 的 C 系列固定至浮动利率累计可赎回永久优先单位(统称为 A 系列、B 系列和 C 系列优先单位)的信息如下所示:
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单位 | | 截至2023年3月31日已发行和未偿还的单位 | | 可选的兑换日期/分配利率变为浮动的日期 | | 浮动年利率(占每单位 25.00 美元清算优先权的百分比) |
A 系列首选单位 | | 9,060,000 | | 2021年12月15日 | | 三个月伦敦银行同业拆借利率加6.766% |
B 系列首选单位 | | 15,400,000 | | 2022年6月15日 | | 三个月伦敦银行同业拆借利率加5.643% |
C 系列首选单位 | | 6,900,000 | | 2022年12月15日 | | 三个月伦敦银行同业拆借利率加6.88% |
我们的 A 系列、B 系列和 C 系列优先单位的分布信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A 系列首选单位 | | B 系列首选单位 | | C 系列首选单位 |
分发周期 | | 每单位的分配率 | | 总分布 | | 每单位的分配率 | | 总分布 | | 每单位的分配率 | | 总分布 |
| | | | (千美元) | | | | (千美元) | | | | (千美元) |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
2023年3月15日-2023年6月14日 | | $ | 0.73169 | | | $ | 6,629 | | | $ | 0.66150 | | | $ | 10,187 | | | $ | 0.73881 | | | $ | 5,098 | |
2022年12月15日-2023年3月14日 | | $ | 0.71889 | | | $ | 6,513 | | | $ | 0.64871 | | | $ | 9,990 | | | $ | 0.72602 | | | $ | 5,010 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
2023 年 4 月,我们的董事会宣布 A 系列、B 系列和 C 系列优先单位以及 D 系列优先单位的分配将于 2023 年 6 月 15 日支付。
常用单位。分销款将在每个季度结束后的45天内向我们的普通有限合伙人支付,这是每季度结束之后创下的记录日期。2023 年 4 月,我们的董事会宣布了截至 2023 年 3 月 31 日的季度普通单位的分配。下表汇总了适用于分配期内向我们的普通有限合伙人分配的季度现金分配的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
季度已结束 | | 现金分配 每单位 | | 现金总额 分布 | | 记录日期 | | 付款日期 |
| | | | (千美元) | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2023年3月31日 | | $ | 0.40 | | | $ | 44,396 | | | 2023年5月8日 | | 2023年5月12日 |
2022年12月31日 | | $ | 0.40 | | | $ | 44,328 | | | 2023年2月8日 | | 2023年2月14日 |
| | | | | | | | |
债务义务
下表汇总了我们的债务义务: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成熟度 | | 未偿债务 截至2023年3月31日 |
| | | (千美元) |
应收账款融资协议,截至2023年3月31日为6.4% | 2025年1月31日 | | $ | 64,600 | |
循环信贷协议,截至2023年3月31日为7.6% | 2025年4月27日 | | $ | 55,000 | |
5.75% 优先票据 | 2025年10月1日 | | $ | 600,000 | |
6.00% 优先票据 | 2026年6月1日 | | $ | 500,000 | |
5.625% 优先票据 | 2027年4月28日 | | $ | 550,000 | |
6.375% 优先票据 | 2030年10月1日 | | $ | 600,000 | |
GoZone Bonds 5.85%-6.35% | 2038 | 通过 | 2041 | | $ | 322,140 | |
次级票据,截至2023年3月31日为11.5% | 2043年1月15日 | | $ | 402,500 | |
我们认为,截至2023年3月31日,我们遵守了适用于我们债务的比率和契约。我们某些债务义务的违约将被视为我们其他债务的违约事件。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注4。“财务报表”,用于讨论我们的某些债务义务。
担保人摘要财务信息。 NuStar Energy没有业务,其资产主要由其间接拥有的子公司NuStar Logistics和NuPOP的100%所有权组成。NuStar Logistics发行的优先和次级票据由NuStar Energy和NuPOP提供全额无条件担保。NuStar Energy和NuPOP对优先票据的每项担保在还款权上的排名与该担保人的所有其他现有和未来无抵押优先债务相同,在结构上从属于该担保人的任何不为票据提供担保且优先于其对我们次级债务的担保的子公司的所有现有和任何未来的债务和债务。NuStar Energy和NuPOP对次级票据的每项担保在还款权上与该担保人和次级机构的所有其他现有和未来的次级债务处于同等地位,在清算时与该担保人所有其他现有和未来的优先债务的全额还款相同。当NuPOP不再为NuStar Energy或其任何子公司(包括NuStar Logistics)在任何银行信贷额度或公共债务工具下的任何债务提供担保时,它将被解除担保。根据美国破产法或州欺诈性转让或转让法,我们的优先票据和次级票据持有人的权利可能会受到限制。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注4。“财务报表”,用于讨论我们的某些债务义务。
下表汇总了NuStar Energy、NuStar Logistics和NuPOP(统称担保发行人集团)的资产负债表和损益表合并信息。在下文汇总的合并财务信息中,担保发行人集团中的公司间项目已被删除,担保发行人集团拥有非担保子公司的公司间余额和活动,包括担保发行人集团在非担保子公司的投资余额。
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 |
| (千美元) |
合并资产负债表信息汇总: | | | |
流动资产 | $ | 35,523 | | | $ | 44,328 | |
长期资产 | $ | 3,199,255 | | | $ | 3,210,483 | |
流动负债 (a) | $ | 159,609 | | | $ | 120,633 | |
长期负债,包括长期债务 | $ | 3,196,472 | | | $ | 3,279,200 | |
D 系列优先有限合伙人权益 | $ | 450,641 | | | $ | 446,970 | |
(a)不包括截至2023年3月31日和2022年12月31日应付给担保发行人集团非担保子公司的17.211亿美元和16.944亿美元净公司间应付账款。 |
截至2023年3月31日和2022年12月31日,非担保子公司的长期资产总额分别为15.504亿美元和15.593亿美元。
| | | | | | | | | | | |
| | | 截至2023年3月31日的三个月 |
| | | (千美元) |
合并损益表信息汇总: | | | |
收入 | | | $ | 203,609 | |
营业收入 | | | $ | 113,361 | |
利息支出,净额 | | | $ | (56,695) | |
净收入 | | | $ | 57,426 | |
截至2023年3月31日的三个月,非担保子公司的收入和净收入分别为1.903亿美元和4,850万美元。
合同义务
2023 年 3 月 21 日,我们为公司总部签订了一份经营租赁协议,初始期限为二十年,有两个续订选项,每个续约期限为十年。在初始期限内,租约下的租金起价为每年640万美元,每年增长2.5%。请参阅第1项中合并财务报表简明附注的附注2。“财务报表” 供进一步讨论。
D 系列优先单位转换和兑换功能
每个D系列优先单位的持有人可以在一对一的基础上将其D系列优先单位的全部或任何部分转换为普通单位,但须遵守某些限制和调整。
2022年11月,我们以每单位32.73美元的价格共回购了690万套D系列优先单位,总收购价为2.258亿美元,其中包括与应计分配相关的约340万美元。我们可以在 2023 年 6 月 29 日当天或之后但在 2024 年 6 月 29 日之前的任何时间,将未偿还的 16,346,650 个 D 系列优先单位的全部或任何部分兑换为现金,赎回价格等于:(i) 每个 D 系列优先单位 31.73 美元,或不超过 5.187 亿美元;(ii) 每个 D 系列优先单位 30.46 美元,或不超过 41,87 万美元 9,790 万美元,在 2024 年 6 月 29 日当天或之后但在 2025 年 6 月 29 日之前的任何时间;(iii) 每个 D 系列优先单位为 29.19 美元,或在 2025 年 6 月 29 日当天或之后的任何时间,不超过 4.772 亿美元;另外,每个案例,适用的 D 系列优先单位的任何未付分配的总和加上根据赎回期内经过的天数(不超过 90)按比例分配的分配(D 系列部分期分配)。
此外,在2028年6月29日当天或之后的任何时候,D系列优先单位的每位持有人都有权要求我们以相当于每D系列优先单位29.19美元的赎回价格赎回该持有人持有的所有D系列优先单位,外加任何未付的D系列分配加上D系列部分期限分配。如果D系列优先单位的持有人行使其赎回权,我们可以选择以普通单位支付不超过该金额的50%(其价值应为普通单位交易量加权平均交易价格的93%);前提是要发行的普通单位总额不超过NuStar Energy当时普通股市值的15%。
环境、健康和安全
我们在美国和墨西哥的业务受广泛的国际、联邦、州和地方环境法律和法规的约束,包括与向环境排放材料、废物管理、补救措施、燃料的特性和成分、气候变化和温室气体有关的法律和法规。我们的运营还受到广泛的健康、安全和安保法律法规的约束,包括与工人和管道安全、管道和储罐完整性以及运营安全相关的法律法规。由于正在不断颁布或提出更严格的环境和安全法律法规,预计今后环境、健康和安全事项所需的支出水平将增加。
关键会计政策
根据美国公认的会计原则编制财务报表要求管理层作出与之相关的估计和假设,这些估计和假设会影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计有所不同。我们的关键会计政策在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
债务
我们主要通过结合使用固定利率债务和浮动利率债务来管理利率变化的风险。浮动利率债务下的借款使我们面临利率上升的影响。
下表按预期到期日列出了我们的长期债务(不包括融资租赁)的本金现金流和相关的加权平均利率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 预计到期日期 | | | | |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 | | 总计 | | 公平 价值 |
| (千美元,利率除外) |
固定利率债务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 600,000 | | | $ | 500,000 | | | $ | 550,000 | | | $ | 922,140 | | | $ | 2,572,140 | | | $ | 2,518,556 | |
加权平均率 | — | | | — | | | 5.8 | % | | 6.0 | % | | 5.6 | % | | 6.3 | % | | 6.0 | % | | — | |
浮动利率债务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 119,600 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 402,500 | | | $ | 522,100 | | | $ | 527,127 | |
加权平均率 | — | | | — | | | 7.0 | % | | — | | | — | | | 11.5 | % | | 10.5 | % | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 预计到期日期 | | | | |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 | | 总计 | | 公平 价值 |
| (千美元,利率除外) |
固定利率债务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 600,000 | | | $ | 500,000 | | | $ | 550,000 | | | $ | 922,140 | | | $ | 2,572,140 | | | $ | 2,478,720 | |
加权平均率 | — | | | — | | | 5.8 | % | | 6.0 | % | | 5.6 | % | | 6.3 | % | | 6.0 | % | | — | |
浮动利率债务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 300,900 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 402,500 | | | $ | 703,400 | | | $ | 690,944 | |
加权平均率 | — | | | — | | | 6.7 | % | | — | | | — | | | 10.8 | % | | 9.0 | % | | — | |
A、B 和 C 系列首选单位
我们的A系列、B系列和C系列优先单位的分配从任何合法可用资金中支付,从原始发行日期开始累积计算,并应在每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个工作日)支付给每个付款月的第一个工作日的登记持有人。A、B和C系列优先单位使我们面临利率变化的影响,因为这些单位的分配利率分别在2021年12月15日、2022年6月15日和2022年12月15日转换为适用的伦敦银行同业拆借利率的浮动利率加上利差。根据截至2023年3月31日未偿还的9,060,000套A系列优先单位、15,400,000套B系列优先单位和690万美元C系列优先单位以及每单位25.00美元的清算优先单位,1.0%的利率变化将使我们的A、B和C系列优先单位的年度分配总额增加或减少780万美元。请参阅第 1 项中合并财务报表简明附注的附注7。“财务报表”,了解有关我们的 A 系列、B 系列和 C 系列优先单位的更多信息。
大宗商品价格风险
由于我们的燃料营销部门的业务使我们面临大宗商品价格风险,因此我们还使用衍生工具来减轻大宗商品价格波动的影响。与大宗商品价格风险相关的衍生金融工具在所列的任何时期内都不是重要的。
第 4 项控制和程序
(a)评估披露控制和程序。
在NuStar GP, LLC首席执行官兼首席财务官的参与下,我们的管理层评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序(定义见1934年《证券交易法》第13a-15(e)条)的有效性,并得出结论,我们的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。
(b)财务报告内部控制的变化。
我们在上一财季对财务报告的内部控制没有发生任何对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
第二部分-其他信息
第 6 项。展品
| | | | | | | | |
展览 数字 | | 描述 |
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10.01 | | NuStar Logistics, L.P. 作为租户与作为房东的德克萨斯州圣安东尼奥市房东有限责任公司于 2023 年 3 月 21 日签订的租赁协议(参照 NuStar Energy L.P. 在 2023 年 3 月 24 日提交的 8-K 表最新报告(文件编号001-16417)的附录 10.1 中纳入) |
| | |
22.01 | | 担保证券的子公司担保人和发行人(参照NuStar Energy L.P. 截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告附录22.01纳入(文件编号001-16417)) |
| | |
*31.01 | | 规则 13a-14 (a) 首席执行官的认证(根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条) |
| |
*31.02 | | 规则 13a-14 (a) 首席财务官的认证(根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条) |
| |
**32.01 | | 第 1350 条首席执行官认证(根据2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条) |
| |
**32.02 | | 第 1350 条首席财务官认证(根据2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条) |
| |
*101.INS | | 内联 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。 |
| | |
*101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
| | |
*101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
| | |
*101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
| | |
*101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
| | |
*101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
| | |
*104 | | 封面页交互式数据文件——采用 Inline XBRL 格式并包含在附录 101 中 |
* | 随函提交。 |
** | 随函提供。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
NUSTAR ENERGY L.P.
(注册人)
作者:Riverwalk Logistics, L.P.,其普通合伙人
作者:NuStar GP, LLC,其普通合伙人
| | | | | | | | |
来自: | | //Bradley C. Barron |
| | 布拉德利·C·巴伦 |
| | 董事会主席、总裁兼首席执行官 |
| | 2023年5月5日 |
| | |
来自: | | //Thomas R. Shoaf |
| | 托马斯·R·肖夫 |
| | 执行副总裁兼首席财务官 |
| | 2023年5月5日 |
| | |
来自: | | /s/Jorge A. del Alamo |
| | 豪尔赫·A·德尔阿拉莫 |
| | 高级副总裁兼财务总监 |
| | 2023年5月5日 |