Plains All American公布2023年第一季度业绩；重申2023年指引

德克萨斯州休斯敦——2023年5月5日——Plains All American Pipeline, L.P.（纳斯达克股票代码：PAA）和Plains GP Holdings（纳斯达克股票代码：PAGP）今天公布了2023年第一季度业绩，并重申了2023年的指导方针，如下

第一季度业绩

•报告的归属于PAA的净收益为4.22亿美元，经营活动提供的净现金为7.43亿美元

•归属于PAA的调整后息税折旧摊销前利润强劲，达到7.15亿美元

•产生了8.23亿美元的自由现金流，包括约2.84亿美元的资产出售

•总债务减少了约4.5亿美元

•将年化普通股分配额提高了0.20美元，至每单位1.07美元（增长了约23％，于2月份支付）

重申2023年指导方针

•重申2023年全年调整后归因于PAA的息税折旧摊销前利润预期为24.5亿至25.5亿美元，2023年年底杠杆率为+/-3.5倍，普通单位分配覆盖率为+/-215％

•预计到2023年将产生约16亿美元的自由现金流，为我们先前宣布的资本配置框架提供支持，其中包括有意义地增加股东的资本回报率和进一步减少绝对债务

•继续专注于严格的资本投资，预计2023年全年净PAA的投资和维护资本分别为3.25亿美元和1.95亿美元

“Plains仍然专注于执行，尽管存在宏观不确定性，但我们公司今年开局良好。我们对实现2023年计划的能力仍然充满信心，我们的合同状况以及在原油和液化天然气领域进行的大量套期保值有助于降低风险。因此，今天我们重申了2023年的指导方针。” Plains董事长兼首席执行官Willie Chiang说。“我们创造的自由现金流使Plains能够执行我们先前宣布的资本配置框架，该框架侧重于增加股权持有人的回报，同时进一步增强我们的财务灵活性。从长远来看，我们仍然处于有利地位，因为北美将继续在全球能源供应中发挥关键作用。”

平原全美管道

财务信息摘要（未经审计）

（以百万计，每单位数据除外）

** 表示以百分比表示的方差没有意义。

(1) 有关我们的非公认会计准则财务指标的信息，包括它们与根据公认会计原则报告的最直接可比指标的对账，以及PAA认为影响各报告期之间财务业绩可比性的某些选定项目，请参阅本新闻稿中标题为 “非公认会计准则财务指标和影响可比性的选定项目” 的部分及其所附表格。

(2) 不包括归属于Plains Oryx Permian Basin LLC合资企业、Cactus II Pipeline LLC（自2022年11月起）和红河管道有限责任公司的非控股权益的金额。

按分部划分的精选财务数据摘要（未经审计）

（单位：百万）

2023年第一季度原油板块调整后的息税折旧摊销前利润与2022年同期业绩相比增长了14％，这主要是由于我们的管道系统，尤其是我们的二叠纪和Capline资产，关税升级以及加拿大的市场机会。这些项目被2022年第一季度收到的运营支出增加和最低数量承诺缺口补助金的影响部分抵消。

2023年第一季度液化天然气板块调整后的息税折旧摊销前利润与2022年同期业绩相比增长了19％，这主要是由于销量增加和已实现利润率提高的有利影响。公用事业成本上涨和资产出售的影响部分抵消了这些项目。

普莱恩斯集团控股

PAGP拥有PAA普通合伙人的间接非经济控股权和PAA的间接有限合伙人权益。作为PAA的控制实体，PAGP将PAA的业绩合并到其财务报表中，这反映在本文所附的简明合并资产负债表和损益表中。

电话会议

PAA 和 PAGP 将于 2023 年 5 月 5 日星期五美国中部时间上午 9:00 举行联合电话会议，讨论以下项目：

1.PAA 2023 年第一季度的业绩；

2. 资本和流动性；以及

3.2023 财务指导。

电话会议网络直播说明

要访问互联网网络直播，请前往 https://edge.media-server.com/mmc/p/fm5sgxph。

或者，可以在我们的网站（www.plains.com）的 “投资者关系” 下访问网络直播（导航至：投资者关系/ “PAA” 或 “PAG” /新闻与活动/季度收益）。网络直播结束后，将在通话结束后的两小时内在我们的网站上提供MP3格式的音频重播，并将在365天内播放。幻灯片将在电话会议之前发布在上述参考网站上。

非公认会计准则财务指标和影响可比性的特定项目

为了补充我们根据公认会计原则列报的财务信息，管理层在评估过去的业绩和未来前景时使用了被称为 “非公认会计准则财务指标” 的其他衡量标准，并评估可用于分配、债务偿还、普通股回购和其他普通合伙用途的现金金额。管理层使用的主要额外指标是调整后的息税折旧摊销前利润、归因于PAA的调整后息税折旧摊销前利润、隐含可分配现金流（“DCF”）、自由现金流和分配后的自由现金流。

调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（包括我们在折旧和摊销中所占的比例份额，包括与未合并实体取消的项目和减值相关的减记）、资产销售损益和资产减值、商誉减值损失以及未合并实体投资的损益和减值，根据影响可比性的某些选定项目进行了调整。我们对某些非公认会计准则财务指标的定义和计算可能无法与其他公司的类似标题指标相提并论。调整后的息税折旧摊销前利润、归属于PAA的调整后息税折旧摊销前利润、隐含DCF和某些其他非公认会计准则财务绩效指标与净收益进行调节，将分配后的自由现金流和自由现金流与经营活动提供的净现金（根据公认会计原则报告的最直接可比指标）与本新闻稿所附表格中列出的历史时期内的经营活动提供的净现金（根据公认会计原则报告的最直接可比指标）进行核对，应作为补充而不是取而代之 of，我们的简明合并财务报表和随附的附注。此外，我们鼓励您访问我们的网站www.plains.com（特别是 “投资者关系” 选项卡中 “财务信息” 下标题为 “非公认会计准则对账” 的部分），该部分对我们常用的非公认会计准则和补充财务指标进行了对账。我们不在前瞻性基础上协调非公认会计准则财务指标，因为如果不付出不合理的努力就这样做是不切实际的。

非公认会计准则财务绩效指标

管理层认为，调整后息税折旧摊销前利润、归属于PAA的调整后息税折旧摊销前利润和隐含DCF的列报为投资者提供了有关我们的业绩和经营业绩的有用信息，因为这些指标在用于补充相关的公认会计原则财务指标时，（i）提供有关我们的核心经营业绩以及通过运营产生的现金向单位持有人分配资金的能力的更多信息；（ii）为投资者提供管理层基于财务的相同财务分析框架，运营、薪酬和规划/预算决策。我们还介绍了这些指标以及其他非公认会计准则财务指标，包括归属于PAA的调整后净收益以及基本和摊薄后的调整后每普通单位净收益，因为投资者、评级机构和债务持有人表示，这些衡量标准可用于评估我们和我们的经营业绩。例如，这些非公认会计准则财务业绩指标可能不包括（i）预计将通过发行股票工具结算的债务的费用，（ii）与另一时期基础活动（或此类调整与前一时期相比的逆转）相关的衍生工具的损益，与投资活动（例如购买linefill）或购买长期库存相关的衍生品的损益以及库存估值调整 (视情况而定) (iii) 长期库存成本调整，（iv）不代表我们核心经营业绩的项目和/或（v）我们认为在理解我们的核心经营业绩时应排除的其他项目。这些指标可能会进一步调整，以包括与最低交易量承诺相关的缺陷相关的金额，根据这些金额，我们已向交易对手收取了亏损债务的账单，这些金额在简明合并财务报表中的 “其他流动负债” 中确认为递延收入。我们还调整了权益法投资方因最低交易量承诺下的缺陷而开具的账单金额。这些数额是扣除随后确认为收入的适用金额后的净额后列报的。此外，在计算这些措施时，酌情将税收影响视为单独的对账项目。我们将所有这些项目定义为 “影响可比性的选定项目”。由于选定项目的性质，某些影响可比性的选定项目可能会影响某些非公认会计准则财务指标，称为调整后业绩，但不会影响其他非公认会计准则财务指标。我们不一定认为所有影响可比性的选定项目都是非经常性的、罕见的或不寻常的，但我们认为，了解这些影响可比性的选定项目对于评估我们的经营业绩和前景至关重要。

尽管我们列出了管理层在评估我们的业绩时考虑的影响可比性的选定项目，但您也应注意，列出的项目并不代表所有影响所列期之间可比性的项目。我们的经营业绩变化也是由数量、价格、汇率、机械中断、收购、资产剥离、投资资本项目和许多其他因素的变化造成的。本新闻稿中可能无法单独确定这些类型的差异，但将在我们的10-Q表季度报告中管理层对经营业绩的讨论和分析中酌情进行讨论。

非公认会计准则金融流动性指标

管理层还使用非公认会计准则财务流动性衡量标准自由现金流和分配后的自由现金流来评估可用于分配、债务偿还、普通股回购和其他普通合伙用途的现金金额。自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去投资活动提供的净现金减去投资活动提供的净现金，主要包括收购、投资和维护资本支出、对未合并实体的投资以及购买和出售linefill的影响，扣除资产出售的收益以及受非控股权益分配和出资的进一步影响。向我们的优先和普通单位持有人支付现金分配，从而得出分配后的自由现金流，从而进一步减少了自由现金流。

PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE、LP

财务摘要（未经审计）

简明合并运营报表

（以百万计，每单位数据除外）

			三个月已结束 3月31日
			2023						2022
收入			$	12,341					$	13,694
成本和支出
购买和相关费用			11,323						12,785
外勤业务费用			357						346
一般和管理费用			86						82
折旧和摊销			256						230
资产出售和资产减值的（收益）/亏损，净额			(154)						(42)
成本和支出总额			11,868						13,401
营业收入			473						293
其他收入/（支出）
未合并实体的股权收益			89						97
利息支出，净额			(98)						(107)
其他收入/（支出），净额			64						(37)
税前收入			528						246
当期所得税支出			(61)						(19)
递延所得税（费用）/福利			8						(2)
净收入			475						225
归属于非控股权益的净收益			(53)						(38)
归属于PAA的净收益			$	422					$	187
每个普通单位的净收入：
分配给普通单位持有人的净收益——基本收益和摊薄后收益			$	361					$	137
基本和摊薄后的加权平均未偿普通单位			698						705
每普通单位的基本和摊薄净收益			$	0.52					$	0.19

PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE、LP

财务摘要（未经审计）

简明的合并资产负债表数据

（单位：百万）

债务资本化比率

（单位：百万）

PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE、LP

财务摘要（未经审计）

计算每个普通单位的基本和摊薄净收益 (1)

（以百万计，每单位数据除外）

(1) 我们根据与当期净收益有关的分配来计算分配给普通单位持有人的净收益。根据适当时期的分配进行调整后，剩余的未分配收益或超过收益的分配（如果有）将根据我们在该期间有效的合伙协议的合同条款以及两类方法的进一步规定，分配给普通单位持有人和参与证券。

(2) 我们的A系列优先单位的可能转换被排除在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月摊薄后每普通单位净收益的计算之外，因为其影响具有抗摊薄作用。

(3) 我们考虑发行普通单位的股票指数薪酬计划奖励被视为摊薄型奖励，除非 (i) 只有在满足绩效条件时才归属，(ii) 该绩效条件尚未得到满足。根据财务会计准则委员会发布的指导方针中国库股票方法的规定，假设的普通单位回购被认为具有摊薄效应的股票指数补偿计划奖励将减少。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，股票指数薪酬计划奖励的影响并未改变每普通单位的净收益。

PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE、LP

财务摘要（未经审计）

简明的合并现金流数据

（单位：百万）

资本支出

（单位：百万）

(1) 不包括归属于非控股权益的支出。

PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE、LP

财务摘要（未经审计）

非公认会计准则对账

（以百万计，单位和比率数据除外）

每普通单位基本和摊薄后的调整后净收益的计算（1）：

(1) 我们根据与当期净收益有关的分配来计算分配给普通单位持有人的调整后净收益。根据适当时期的分配进行调整后，剩余的未分配收益或超过收益的分配（如果有）将根据我们在该期间有效的合伙协议的合同条款以及两类方法的进一步规定，分配给普通单位持有人和参与证券。

(2) 有关更多信息，请参见 “影响可比性的选定项目” 表。

(3) 我们的A系列优先单位的可能转换被排除在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月摊薄后调整后每普通单位净收益的计算之外，因为其影响具有抗摊薄作用。

(4) 我们考虑发行普通单位的股票指数薪酬计划奖励被视为摊薄型奖励，除非 (i) 只有在满足绩效条件时才归属，(ii) 该绩效条件尚未得到满足。根据财务会计准则委员会发布的指导方针中国库股票方法的规定，假设的普通单位回购被认为具有摊薄效应的股票指数补偿计划奖励将减少。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，股票指数薪酬计划奖励的影响并未改变调整后的每普通单位净收益。

每个普通单位的净收入与调整后的每个普通单位净收入对账：

(1) 有关更多信息，请参阅 “影响可比性的精选项目” 和 “基本和摊薄后每普通单位调整后净收益的计算” 表。

PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE、LP

财务摘要（未经审计）

归因于PAA和隐含DCF对账的调整后息税折旧摊销前利润的净收益：

(1) 调整以排除我们在未合并实体折旧和摊销费用（包括与取消的项目和减值相关的减记）中所占的比例份额。

(2) 有关更多信息，请参见 “影响可比性的选定项目” 表。

(3) 不包括某些影响利息支出的非现金项目，例如债务发行成本的摊销和终止的利率互换。

(4) 归因于非控股权益的投资资本支出，这减少了PAA普通单位持有人可获得的隐含DCF。

(5) 包括从未合并实体收到的现金分配减去未合并实体的股权收益（根据我们在折旧和摊销中所占比例进行调整，包括与取消的项目和减值相关的减记以及影响未合并实体可比性的选定项目）。

(6) 在本报告所述期间支付的现金分配。

(7) 该期间普通单位持有人可用的隐含DCF除以该期间未偿还的加权平均普通单位。

(8) 该期间普通单位持有人可获得的隐含DCF，经调整后的A系列优先单位现金分配除以该期间未偿还的加权平均普通单位和普通单位等价物。我们的A系列优先单位可转换为普通单位，通常以一比一的方式进行，并接受惯常的全部或部分反稀释调整，但须遵守一定的最低转换金额。

PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE、LP

财务摘要（未经审计）

每个普通单位的净收入与每个普通单位隐含的DCF和公用单位等值对账：

(1) 表示对净收益的调整，用于计算普通单位持有人可用的隐含DCF。有关更多信息，请参阅 “归因于PAA和隐含DCF对账的调整后息税折旧摊销前利润的净收益” 表。

(2) 基于该期间未偿共同单位的加权平均值分别为6.98亿和7.05亿美元。

(3) 基于该期间已发行普通单位的加权平均值，以及所列各期已发行的A系列优先单位的加权平均值7,100万套。

分配对账后的自由现金流和自由现金流（1）：

(1) 管理层使用非公认会计准则财务流动性衡量标准自由现金流和分配后的自由现金流来评估可用于分配、债务偿还、普通股回购和其他普通合伙用途的现金金额。

(2) 在本报告所述期间支付的现金分配。

(3) 在此期间向优先和普通单位持有人支付的现金分配。

PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE、LP

财务摘要（未经审计）

影响可比性的选定项目

（单位：百万）

(1) 我们的某些非公认会计准则财务指标可能不会受到每个影响可比性的选定项目的影响。有关这些影响可比性的选定项目如何影响此类指标的更多详细信息，请参阅 “归因于PAA和隐含DCF对账的调整后息税折旧摊销前利润的净收益” 和 “基本和摊薄后每普通单位调整后净收益的计算” 表。

(2) 我们将衍生工具用于风险管理目的，我们的相关流程包括对标对冲交易的对冲工具的具体识别。尽管我们为我们进入的每种衍生工具确定了基础交易，但该工具与标的交易之间可能不存在会计对冲关系。在评估业绩的过程中，我们发现衍生工具和标的交易的收益时机存在差异，并在确定调整后业绩时排除了相关损益，因此衍生工具和标的交易的收益会影响同期调整后的业绩。此外，我们不包括与（i）投资活动（例如购买linefill）和（ii）购买长期库存相关的衍生品的收益和损失。我们还排除相应库存估值调整的影响（如适用）。此外，我们不包括与我们的A系列优先单位优先分配利率重置期权相关的嵌入式衍生品的按市值计价的收益和亏损。

(3) 我们持有的原油和液化天然气库存，其中包括第三方资产中的最低周转库存要求以及我们的商业运营所需的其他周转库存。我们认为这些库存是我们开展业务所必需的，我们打算在可预见的将来储存这些库存。因此，我们在资产负债表上将该库存归类为长期存货，不使用衍生工具对库存进行套期保值（类似于我们自有资产中的linefill）。我们将长期库存平均成本变动（由市场价格波动导致）和价格下跌导致的此类库存减记的影响视为影响可比性的选定项目。

(4) 我们以及我们的某些权益法投资有某些协议，要求交易对手在商定的期限内交付、运输或吞吐最低数量。基本上，所有这些协议都是与交易对手签订的，目的是为建造相关资产所需的资本支出回报提供经济支持。其中一些协议包括在未达到最低交易量时的补货权。我们或我们的权益法被投资方在提供服务期间或交易进行时记录交易对手应收账款，包括交易对手与最低交易量承诺相关的亏损债务金额。如果交易对手拥有与亏损相关的补偿权，则我们或我们的权益法被投资方推迟归因于交易对手补权的收入，然后在亏损量交付或发货、补偿权到期或确定交易对手使用补偿权的能力遥远时确认收入。我们将因亏损债务向交易对手开具账单的影响列为影响可比性的选定项目，扣除随后确认为收入或股权收益的适用金额。我们认为，纳入与该时期相关的合同承诺收入对投资者有意义，因为相关资产已经建成，随时准备提供承诺的服务，固定运营成本已包含在本期业绩中。

(5) 我们的股权指数薪酬总支出包括与奖励相关的费用，奖励将以单位结算，奖励将以现金结算。当符合适用的绩效标准时，将以单位结算的奖励将包含在我们的摊薄后每单位净收益计算中。我们将与这些奖励相关的薪酬支出视为影响可比性的选定项目，因为未偿奖励的摊薄影响已包含在摊薄后的单位净收益计算中（如适用）。与奖励相关的薪酬支出中将以现金结算的部分不被视为影响可比性的选定项目。

(6) 在本报告所述期间，加元兑美元的价值出现波动，导致外汇交易结算的外汇损益变现，以外币计价的货币资产和负债的重新估值。这些收益和亏损不是我们核心经营业绩不可或缺的一部分，因此被归类为影响可比性的选定项目。

(7) 包括在2015年5月发生的901号线事故相关期间确认的成本，扣除我们认为可能从保险中收回的金额。

PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE、LP

财务摘要（未经审计）

按细分市场分列的精选财务数据

（单位：百万）

(1) 包括分段间金额。

(2) 现场运营成本和分部一般和管理费用包括股票指数薪酬支出。

(3) 分部一般和管理费用反映了归属于每个分部的直接成本以及分配给各分部的其他费用。按部门划分的比例分配需要管理层的判断，并以每个时期存在的业务活动为基础。

(4) 代表我们的CODM在评估分部业绩时使用的调整。在计算调整后的息税折旧摊销前利润等合并非公认会计准则财务指标时，其中许多调整也被视为影响可比性的特定项目。有关更多讨论，请参阅 “影响可比性的选定项目” 表。

(5) 反映了归属于二叠纪合资企业、Cactus II Pipeline LLC（自2022年11月起）和红河管道有限责任公司的非控股权益的金额。

PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE、LP

财务摘要（未经审计）

按细分市场划分的运营数据

(1) 以每天千桶为单位的平均交易量，计算方法是该期间的总交易量（归因于我们对未合并实体拥有的资产的权益或通过不可分割的共同权益获得的权益）除以该期间的天数。在此期间，与收购的资产相关的交易量等于我们实际拥有资产的总天数除以该期间的天数。

(2) 包括未合并实体拥有的资产的交易量（归属于我们的权益）。

(3) 以百万桶为单位的平均月产能，计算方法为该期间的总容量除以该期间的月数。

(4) 在 2022 年第四季度，我们修改了报告的销售量，仅包括丙烷和丁烷的销售额。在2022年第四季度之前，我们报告的销售量包括其他液化天然气产品，主要是乙烷，这些产品占我们液化天然气总销量的很大一部分，但对细分市场调整后的息税折旧摊销前利润贡献不大。此处列出的前几个时期的销量已重新计算，仅包括丙烷和丁烷。

PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE、LP

财务摘要（未经审计）

非公认会计准则分部对账

（单位：百万）

分部调整后的息税折旧摊销前利润与归因于PAA调节的调整后息税折旧摊销前利润：

(1) 代表我们在简明合并运营报表中报告的 “其他收入/（支出），净额”，不包括其他收入/（支出），归属于非控股权益的净额，按截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月分别影响可比性的特定项目进行了调整。有关更多信息，请参阅 “影响可比性的选定项目” 表。每个报告期的其他收入/（支出），归属于非控股权益的净收入/（支出）均低于100万美元。

(2) 有关与净收益的对账，请参阅 “归因于PAA和隐含DCF对账的净收益与调整后息税折旧摊销前利润对账” 表。

PLAINS GP 控股和子公司

财务摘要（未经审计）

简明合并运营报表

（以百万计，每股数据除外）

(1) 代表编制PAGP合并财务报表所需的合并调整总额。

PLAINS GP 控股和子公司

财务摘要（未经审计）

简明合并资产负债表数据

（单位：百万）

(1) 代表编制PAGP合并财务报表所需的合并调整总额。

PLAINS GP 控股和子公司

财务摘要（未经审计）

计算每股 A 类股票的基本收益和摊薄后净收益

（以百万计，每股数据除外）

前瞻性陈述

除此处包含的历史信息外，本新闻稿中讨论的事项由前瞻性陈述组成，这些陈述涉及某些风险和不确定性，可能导致实际业绩或结果与前瞻性陈述中预期的结果或结果存在重大差异。除其他外，这些风险和不确定性包括以下内容：

•美国和其他地方的总体经济、市场或商业状况（包括经济活动水平出现衰退或大幅放缓的可能性、持续高通胀和持续供应链问题的风险、流行病对需求和增长的影响以及经济复苏的时机、步伐和程度）会影响（i）对原油、钻探和生产活动的需求，从而影响对我们提供的中游服务的需求，以及（ii）我们可用的机会；

•全球原油需求和原油价格下降（无论是由于疫情还是其他因素）或其他相应导致北美原油和液化天然气产量大幅减少的因素（无论是由于生产商为钻探活动提供资金的现金流减少还是生产商无法获得资本，或两者兼而有之，管道和/或储存能力不足，生产商停产，政府规定的按比例分配命令或其他因素）, 这反过来又可能导致实际收入的大幅下降或预期的原油和液化天然气的运输、加工、购买、储存、分馏和/或通过使用我们的资产和/或通过使用我们的资产和/或我们赚取的利润减少或本来可能获得的商业机会的减少；

•我们的干线供应地区炼油厂产能的波动以及其他影响不同等级原油和液化天然气需求的因素，以及由此导致的定价条件或运输吞吐量要求的变化；

•原油和液化天然气市场结构、等级差异和波动性（或缺乏波动性）出现意想不到的变化；

•竞争和产能过度建设对我们运营区域的影响，包括费率和利润率的下行压力、合同续订风险以及其他愿意或面临压力以吸引或留住客户而积极降低运输费率的中游运营商损失业务的风险；

•社会对碳氢化合物能源行业以及碳氢化合物的持续发展和消费的负面情绪，这可能会影响消费者的偏好以及政府或监管行动，对我们的业务产生不利影响；

•不在赔偿、保险或现有储备金范围内的环境负债、诉讼或其他事件；

•发生自然灾害、灾难、恐怖袭击（包括生态恐怖袭击）或其他对我们的运营产生重大影响的事件，包括对我们的电子和计算机系统的网络或其他攻击；

•对业务运营或项目建设的天气干扰，包括极端天气事件或条件的影响；

•当前和未来的法律、裁决、政府法规、行政命令、贸易政策、会计准则和声明以及相关解释的影响，包括禁止、限制或监管水力压裂或禁止在我们的管道专用或服务的土地上开发石油和天然气资源及相关基础设施的立法、行政命令或监管举措，或者对我们开发、运营或修复中游资产的能力产生负面影响的立法、行政命令或监管举措；

•关键人员流失，无法吸引和留住新人才；

•原油、液化天然气和其他石油产品的期货市场中断，这可能会削弱我们执行商业或对冲策略的能力；

•我们风险管理活动的有效性；

•物资、材料或劳动力短缺或成本增加；

•维持我们的信用评级以及从供应商和贸易对手那里获得开放信贷的能力；

•我们不时达成的合资企业和联合运营安排的成功运营，无论是与我们运营的资产还是第三方运营的资产有关，以及收购的资产或业务的成功整合和未来表现；

•资产剥离、合资企业、收购或其他战略机会的可用性以及我们完成资产剥离、合资企业、收购或其他战略机会的能力；

•我们的客户或交易对手拒绝或无法履行与我们签订的合同（包括商业合同、资产出售协议和其他协议）规定的义务，无论是否合理，也无论是由于财务限制（例如信誉下降、流动性问题或破产）、市场限制、法律限制（包括政府命令或指导）、行使据称为其履约辩解的合同权利或普通法权利（例如不可抗力或类似索赔）或其他因素；

•我们无法履行合同规定的义务，无论是由于第三方（包括我们的客户或交易对手）的不履约、市场限制、第三方限制、供应链问题、法律限制（包括政府命令或指导），还是其他因素或事件；

•与意外或计划外资本支出、第三方索赔或其他因素有关的成本和支出的产生；

•由于允许延迟、允许提款或其他因素，未能实施或资本化投资资本项目，或者延迟实施或资本化；

•资本市场收紧或其他因素，这些因素会增加我们的资本成本或限制我们以令人满意的条件获得债务或股权融资，为收购、投资资本项目、营运资金要求以及债务的偿还或再融资提供资金；

•金融市场波动、资本紧张、流动性问题和通货膨胀引起的其他风险的放大；

•我们的运营所依赖且我们几乎无法控制的第三方资产的使用或可用性；

•加元兑美元的汇率；

•无法确认当期收入，这归因于客户在相关积分到期或使用之前未能发货或搬运量超过合同规定的最低数量，因此无法确认当期收入；

•我们的资产和设施的利用率严重不足；

•保险成本增加或缺乏可用性；

•债务和股票市场的波动，包括根据我们的长期激励计划归属时的单位价格；

•与我们的资产开发和运营相关的风险；以及

•正如合作伙伴向美国证券交易委员会提交的文件中所讨论的那样，原油的运输、储存、终端和销售以及液化天然气的加工、运输、分馏、储存和销售中固有的其他因素和不确定性。

关于平原：

PAA是一家上市的主有限合伙企业，拥有和运营中游能源基础设施，为原油和液化天然气（“NGL”）提供物流服务。PAA拥有广泛的管道收集和运输系统网络，此外还拥有终端、储存、加工、分馏和其他基础设施资产，为美国和加拿大的主要生产盆地、运输走廊以及主要市场中心和出口口提供服务。PAA平均每天处理超过700万桶原油和液化天然气。

PAGP是一家上市实体，拥有PAA的间接非经济控股普通合伙人权益，在北美最大的能源基础设施和物流公司之一PAA拥有间接有限合伙人权益。

PAA 和 PAGP 总部位于德克萨斯州休斯顿。欲了解更多信息，请访问 www.plains.com。

联系人：

布莱克·费南德斯
投资者关系副总裁
(866) 809-1291
迈克尔·格拉德斯坦
投资者关系总监
(866) 809-1291