美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文档号：
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
||
(州或其他司法管辖区 |
|
(税务局雇主 |
指公司或组织) |
|
识别号码) |
(办事处地址)
(
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 |
|
交易 符号 |
|
注册的每个交易所的名称 |
|
|
用复选标记表示注册人(1)是否已经提交了根据第13或15(D)节要求提交的所有报告1934年证券交易法在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，以及(2)在过去90天内符合此类备案要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“非加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ |
|
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服务器 |
☐ |
|
规模较小的报告公司 |
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|
|
|
新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是
注册人有
第一部分：财务信息
项目1.财务报表
美世国际公司。
中期合并财务报表
截至2023年3月31日的三个月
(未经审计)
表格10-Q
季度报告-页面2
美世国际公司。
中期合并业务报表
(未经审计)
(单位为千美元，每股数据除外)
|
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截至3月31日的三个月， |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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$ |
|
|
$ |
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||
成本和开支 |
|
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||
销售成本，不包括折旧和摊销 |
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||
销售折旧及摊销成本 |
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||
销售、一般和行政费用 |
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||
营业收入(亏损) |
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( |
) |
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|
其他收入(费用) |
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利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
其他收入 |
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其他费用合计(净额) |
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( |
) |
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( |
) |
所得税前收入(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
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|
所得税退还(规定) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
每股普通股净收益(亏损) |
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基本信息 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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稀释 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
宣布的每股普通股股息 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
中期综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
(单位：千美元)
|
|
截至3月31日的三个月， |
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2023 |
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|
2022 |
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||
净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
其他全面收益(亏损) |
|
|
|
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|
||
与固定收益养老金计划相关的损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税追回 |
|
|
|
|
|
|
||
税后与固定收益养老金计划相关的亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
外币折算调整 |
|
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|
|
|
( |
) |
|
其他综合收益(亏损)，税后净额 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
全面收益(亏损)合计 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-页面3
美世国际公司。
中期合并资产负债表
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
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||
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2023 |
|
|
2022 |
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||
资产 |
|
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|
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||
流动资产 |
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|
|
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||
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
应收账款净额 |
|
|
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||
盘存 |
|
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|
|
||
预付费用和其他 |
|
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流动资产总额 |
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||
财产、厂房和设备、净值 |
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|
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||
对合资企业的投资 |
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|
|
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||
可摊销无形资产净额 |
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|
|
|
|
||
商誉 |
|
|
|
|
|
|
||
经营性租赁使用权资产 |
|
|
|
|
|
|
||
养老金资产 |
|
|
|
|
|
|
||
其他长期资产 |
|
|
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||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
负债和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
||
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
||
应付帐款及其他 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
养恤金和其他退休后福利义务 |
|
|
|
|
|
|
||
流动负债总额 |
|
|
|
|
|
|
||
长期债务 |
|
|
|
|
|
|
||
养恤金和其他退休后福利义务 |
|
|
|
|
|
|
||
经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
||
其他长期负债 |
|
|
|
|
|
|
||
递延所得税 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债 |
|
|
|
|
|
|
||
股东权益 |
|
|
|
|
|
|
||
普通股$ |
|
|
|
|
|
|
||
额外实收资本 |
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||
留存收益 |
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||
累计其他综合损失 |
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( |
) |
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( |
) |
股东权益总额 |
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||
总负债和股东权益 |
|
$ |
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|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
(注15) |
|
|
|
|
|
|
||
后续活动(注9、16) |
|
|
|
|
|
|
||
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-页面4
美世国际公司。
中期合并股东权益变动表
(未经审计)
(单位：千美元)
|
|
普通股 |
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|
|
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|
|
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|||||||||
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|
数 |
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|
金额， |
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|
其他内容 |
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|
保留 |
|
|
累计 |
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总计 |
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||||||
截至3月31日的三个月： |
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||||||
截至2022年12月31日的余额 |
|
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|||||
按业绩单位授予而发行的股份 |
|
|
|
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|
( |
) |
|
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— |
|
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|
— |
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— |
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||
股票补偿费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
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净亏损 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
|
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— |
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( |
) |
宣布的股息 |
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— |
|
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— |
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|
— |
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|
( |
) |
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|
— |
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|
|
( |
) |
其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
截至2023年3月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
||||||
截至2021年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||
按业绩单位授予而发行的股份 |
|
|
|
|
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|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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||
股票补偿费用 |
|
|
— |
|
|
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— |
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|
— |
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|
— |
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净收入 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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宣布的股息 |
|
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— |
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— |
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|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
截至2022年3月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||||
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-页面5
美世国际公司。
中期合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千美元)
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
2023 |
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|
2022 |
|
||
来自(用于)经营活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
||
净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
将净收益(亏损)与经营活动现金流量进行调整 |
|
|
|
|
|
|
||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
||
递延所得税准备(追回) |
|
|
( |
) |
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|
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|
存货减值 |
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||
固定收益养老金计划和其他退休后福利计划支出 |
|
|
|
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||
股票补偿费用 |
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|
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外汇交易损失(收益) |
|
|
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( |
) |
|
其他 |
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( |
) |
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|
( |
) |
固定收益养恤金计划和其他退休后福利计划缴款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
营运资金的变动 |
|
|
|
|
|
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||
应收账款 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
盘存 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
应付账款和应计费用 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
经营活动所得(用于)净现金 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
来自(用于)投资活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
||
购置房产、厂房和设备 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
财产保险收益 |
|
|
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|
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|
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购买可摊销无形资产 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
其他 |
|
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|
|
|
|
||
来自(用于)投资活动的净现金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
来自(用于)融资活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
||
循环信贷融资收益，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
支付债务发行成本 |
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|
( |
) |
|
政府拨款的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
支付融资租赁债务 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动所得(用于)现金净额 |
|
|
|
|
|
|
||
汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
现金及现金等价物净增(减) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
期初现金及现金等价物 |
|
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|
|
|
|
||
期末现金和现金等价物 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
补充现金流披露： |
|
|
|
|
|
|
||
支付利息的现金 |
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$ |
|
|
$ |
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||
缴纳所得税的现金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-页面6
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注1.公司及主要会计政策摘要
业务性质和陈述基础
本文件所载中期合并财务报表包括美世国际有限公司(“美世公司”)的账目。及其所有附属公司(统称为“公司”)。美世公司拥有
中期合并财务报表乃由本公司根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)之规则及规定编制。截至2022年12月31日的综合资产负债表信息来自公司经审计的综合财务报表，但不包含年度综合财务报表中的所有脚注披露。本文中的脚注披露是根据美国中期财务报表普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制的。未经审计的中期综合财务报表应与公司截至2022年12月31日的财政年度的Form 10-K最新年度报告中包含的经审计综合财务报表及附注一并阅读。本公司认为，本报告所载未经审核中期综合财务报表与本公司截至2022年12月31日止财政年度的最新年度报告Form 10-K所载经审核综合财务报表及附注一致，并包含公平陈述中期业绩所需的所有调整。本文所列各期间的结果可能并不代表全年的结果。
在这些中期合并财务报表中，除非另有说明，所有金额均以美元(“美元”或“美元”)表示。“欧元”是指欧元，“C$”是指加元。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表和相关披露，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和附注中报告的数额。除其他事项外，在确定养恤金和其他退休后福利债务、递延所得税(估值津贴和永久再投资)、折旧和摊销、与长期资产减值测试相关的未来现金流、在企业合并中收购价格对收购资产和承担的负债的分配、法律负债和或有事项时，需要做出重大的管理判断。实际结果可能与这些估计值大不相同，这些估计值的变化在已知时会被记录下来。
注2.Torgau收购
在……上面
表格10-Q
季度报告-页面7
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注2.收购Torgau(续)
下表汇总了公司在收购日对收购资产和承担的负债的估计公允价值对收购价格的初步分配：
|
|
购进价格 |
|
|
现金 |
|
$ |
|
|
应收账款 |
|
|
|
|
盘存 |
|
|
|
|
其他流动资产 |
|
|
|
|
财产、厂房和设备 |
|
|
|
|
可摊销无形资产(A) |
|
|
|
|
商誉(B) |
|
|
|
|
其他长期资产 |
|
|
|
|
收购的总资产 |
|
|
|
|
应付帐款和其他流动负债 |
|
|
( |
) |
递延所得税 |
|
|
( |
) |
其他长期负债 |
|
|
( |
) |
承担的总负债 |
|
|
( |
) |
取得的净资产 |
|
$ |
|
|
收购价格分配以初步估值为基础，并可能因取得有关所收购资产及承担负债的额外资料，以及修订公允价值临时估计(包括但不限于完成与物业、厂房及设备有关的估值及确认无形资产)而作出修订。在截至2023年3月31日的三个月期间，对采购价格分配进行了非实质性调整，以反映递延税项负债的最新计算。收购价格将在收购日期之后的12个月测算期内最终确定。
注3.业务中断险
2022年7月，Stendal磨坊的Woodyard发生火灾。2022年9月，本公司收到保险提供商的书面确认，与火灾相关的业务中断保险索赔已投保。在截至2023年3月31日的三个月中，保险提供商支付了不可退还的业务中断保险金欧元
注4.库存
截至2023年3月31日和2022年12月31日的库存包括：
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
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||
|
|
2023 |
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|
2022 |
|
||
原料 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
成品 |
|
|
|
|
|
|
||
备件和其他 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
表格10-Q
季度报告-页面8
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注4.库存(续)
于截至2023年3月31日止三个月期间，主要由于硬木纸浆价格低，以及和平河纸厂的生产及物流成本高昂，本公司录得存货减值费用#美元。
附注5.应付帐款和其他
截至2023年3月31日和2022年12月31日的应付帐款和其他款项包括：
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|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
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2023 |
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2022 |
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||
贸易应付款 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
应计费用 |
|
|
|
|
|
|
||
应付利息 |
|
|
|
|
|
|
||
应付所得税 |
|
|
|
|
|
|
||
与薪资相关的应计项目 |
|
|
|
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|
||
大宗木材销售合同的保证金 |
|
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|
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||
排污费(A) |
|
|
|
|
|
|
||
融资租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
||
经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
注6.债务
截至2023年3月31日和2022年12月31日的债务包括：
|
|
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
|
|
成熟性 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
高级注释(A) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
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信贷安排 |
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|
|
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||
€ |
|
|
|
|
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|
|
|||
C$ |
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|
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|||
€ |
|
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|
|
|
|
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||
融资租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
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减去：未摊销优先票据发行成本 |
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( |
) |
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( |
) |
减去：一年内到期的融资租赁负债 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
|
|
$ |
|
|
$ |
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季度报告-页面9
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注6.债务(续)
截至2023年3月31日，优先票据和信贷安排的本金部分到期日如下：
|
|
优先票据及信贷安排 |
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2023 |
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$ |
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2024 |
|
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此后 |
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$ |
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本公司的某些债务工具是根据协议发行的，这些协议可能会限制本公司及其附属公司支付某些款项(包括股息)的能力。这些限制适用于特定的例外情况。截至2023年3月31日，该公司遵守了债务协议的条款。
2029年高级债券 |
||
12个月期间开始 |
|
百分比 |
2024年2月1日 |
|
|
2025年2月1日 |
|
|
2026年2月1日及其后 |
|
|
表格10-Q
季度报告-页面10
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注6.债务(续)
注7.养恤金和其他退休后福利义务
固定福利计划
养老金福利是根据员工的收入和服务年限计算的。固定收益计划的资金来自本公司基于精算估计和法定要求的供款。
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||||||||||
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|
2023 |
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2022 |
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|
养老金 |
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其他职位- |
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养老金 |
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其他职位- |
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服务成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益成本(收益) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
||
服务成本以外的净收益成本部分在中期综合业务报表的“其他收入”中入账。未确认项目的摊销涉及精算损失(收益)和以前的服务费用。
确定缴费计划
自2008年12月31日起，Celgar工厂的固定福利计划对新成员关闭，服务应计停止。自2009年1月1日起，成员开始根据新的确定缴费计划按固定合同率领取养恤金。在截至2023年3月31日的三个月期间，公司出资$
多雇主计划
该公司参与了塞尔加工厂小时工的多雇主计划。根据一项集体谈判协议，根据应计养恤金收入的百分比确定对该计划的缴款。公司目前或未来的出资义务不超过合同规定的出资。在截至2023年3月31日的三个月期间，公司出资$
表格10-Q
季度报告-页面11
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注8.所得税
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月期间，美国联邦法定税率和该公司的有效税率之间的差异如下：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
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|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
美国联邦法定利率 |
|
|
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使用美国联邦法定所得税税前所得税(亏损)税率追回(拨备)所得税 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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外国收入(损失)的税差 |
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( |
) |
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外国收益的影响(A) |
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( |
) |
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( |
) |
估价免税额(B) |
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( |
) |
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清偿债务的外汇 |
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合伙企业结构的税收优惠 |
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免税外国补贴 |
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实收上年度税额 |
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年度有效税率调整 |
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( |
) |
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|
|
其他，净额 |
|
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( |
) |
|
所得税退还(规定) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
包括： |
|
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||
现行所得税拨备 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
递延所得税追回(拨备) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
所得税退还(规定) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
注9.股东权益
分红
2023年2月16日，公司董事会宣布季度股息为$
2023年5月4日，公司董事会宣布季度股息为$
基于股票的薪酬
本公司有一个股票激励计划，规定授予员工、顾问和非雇员董事的股票期权、限制性股票单位(“RSU”)、递延股票单位(“DSU”)、限制性股票、绩效股份、绩效股票单位(“PSU”)以及股票增值权。在截至3月31日的3个月内，2
表格10-Q
季度报告-页面12
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注9.股东权益(续)
于截至2023年3月31日止三个月期间，已发行的限售股份、股份单位及股份单位并无变动。
下表汇总了该期间的PSU活动：
|
|
|
|
|
|
PSU数量 |
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截至2023年1月1日的未偿还款项 |
|
|
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授与 |
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已归属并已发行 |
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( |
) |
被没收 |
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|
( |
) |
截至2023年3月31日的未偿还债务 |
|
|
|
|
|
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|
|
附注10.普通股每股净收益(亏损)
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，普通股基本净收益(亏损)和稀释后每股净收益(亏损)的对账如下：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
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2023 |
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|
2022 |
|
||
净收益(亏损) |
|
|
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||
基本的和稀释的 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
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|
|
|
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||
每股普通股净收益(亏损) |
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|
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基本信息 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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稀释 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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已发行普通股加权平均数： |
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基本(A) |
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稀释工具的效果： |
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PSU |
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限售股 |
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稀释 |
|
|
|
|
|
|
||
在计算每股普通股摊薄净收益(亏损)时，不假设行使任何工具会对每股普通股净收益(亏损)产生反摊薄效果。
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
PSU |
|
|
|
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||
限售股 |
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|
|
||
RSU |
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DSU |
|
|
|
|
|
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季度报告-页面13
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
附注11.累计其他全面损失
截至2023年、2023年和2022年3月31日止三个月期间，按构成部分(扣除税项)划分的累计其他综合亏损变动情况如下：
|
|
外币折算调整 |
|
|
固定收益养老金和其他退休后福利项目 |
|
|
总计 |
|
|||
截至3月31日的三个月： |
|
|
|
|
|
|
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|||
截至2022年12月31日的余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
重新分类前的其他综合收益(亏损) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
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||
金额重新分类 |
|
|
|
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( |
) |
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( |
) |
|
其他全面收益(亏损) |
|
|
|
|
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( |
) |
|
|
|
||
截至2023年3月31日的余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
截至2021年12月31日的余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
重新分类前的其他综合收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
金额重新分类 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他综合损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
截至2022年3月31日的余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
注12.关联方交易
注13.细分市场信息
该公司以其生产的主要产品：纸浆和实木为基础进行管理。因此，本公司的
本公司中期综合经营报表中营业收入(亏损)之后的任何收益或亏损项目均不分配给各分部，因为这些项目由管理层单独审查。
表格10-Q
季度报告-页面14
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注13.分类信息(续)
关于截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月期间的某些细分数据的信息如下：
截至2023年3月31日的三个月 |
|
纸浆 |
|
|
实木 |
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|
公司 |
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已整合 |
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||||
来自外部客户的收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
营业收入(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
折旧及摊销 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
总资产(A) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
按主要产品分列的收入 |
|
|
|
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纸浆 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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木材 |
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||||
能源和化学品 |
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||||
制成品(B) |
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||||
托盘 |
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||||
生物燃料(C) |
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木材残渣 |
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||||
总收入 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
按地理市场划分的收入 (d) |
|
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美国 |
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$ |
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$ |
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$ |
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外国 |
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德国 |
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中国 |
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其他国家 |
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||||
总收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
表格10-Q
季度报告-页面15
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注13.分类信息(续)
截至2022年3月31日的三个月 |
|
纸浆 |
|
|
实木 |
|
|
公司 |
|
|
已整合 |
|
||||
来自外部客户的收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
营业收入(亏损) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
折旧及摊销 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
按主要产品分列的收入 |
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|
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纸浆 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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||||
木材 |
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能源和化学品 |
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制成品(A) |
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木材残渣 |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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按地理市场划分的收入 (b) |
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美国 |
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$ |
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外国 |
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德国 |
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中国 |
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其他国家 |
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||||
总收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2022年12月31日，公司总资产为
各部门之间的收入按接近公允价值的价格入账。这些收入包括将实木部分的残余纤维出售给纸浆部分用于纸浆生产的收入，以及将纸浆部分的剩余燃料出售给实木部分用于能源生产的收入。在截至2023年3月31日的三个月期间，纸浆部门的销售额为
表格10-Q
季度报告-页面16
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
附注14.金融工具与公允价值计量
由于到期日较短，现金及现金等价物、应收账款、应付账款及其他资产的账面价值接近其公允价值。
|
|
截至公允价值计量 |
|
|||||||||||||
描述 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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循环信贷安排 |
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高级附注 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
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截至公允价值计量 |
|
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描述 |
|
1级 |
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|
2级 |
|
|
3级 |
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|
总计 |
|
||||
循环信贷安排 |
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$ |
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$ |
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$ |
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高级附注 |
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分类为第二级的循环信贷安排的账面价值接近公允价值，因为浮动利率反映了具有类似特征和到期日的金融工具的当前利率。
被归类为第2级的高级债券的公允价值是根据交易商市场的报价或最近的市场交易确定的。截至2023年3月31日或2022年12月31日，公司的高级票据在中期综合资产负债表中未按公允价值列账。然而，公允价值披露是必需的。本公司高级票据的账面价值，扣除未摊销票据发行成本后为$
信用风险
公司的信用风险主要归因于银行账户和应收账款中持有的现金。该公司在外国金融机构的现金余额超过保险限额。该公司通过定期将超过短期经营要求和债务义务的现金投资于低风险政府债券或类似的债务工具，来限制其对银行账户中持有的现金的信贷敞口。该公司通过设定信用额度、购买信用保险以及对某些客户在产品发货前收到信用证来管理与其销售相关的信用风险。该公司在授予信贷之前审查新客户的信用记录，并对现有客户的信用表现进行定期审查。信用风险集中在主要位于德国、中国和美国的客户和代理商。
如果客户的生产和其他成本受到通货膨胀的不利影响，公司面临的信贷损失可能会增加。虽然本公司历来没有出现重大信贷损失，但如果本公司客户的现金流受到通货膨胀的不利影响，则可能会因应收贸易账面金额的潜在调整而产生重大不利影响。截至2023年3月31日，公司未发生重大信用损失。
截至2023年3月31日，现金和现金等价物的账面金额为
表格10-Q
季度报告-页面17
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
附注15.承付款和或有事项
注16.后续事件
2023年4月，该公司签订了一项协议，成为“跟踪马竞标人”，以1美元收购在美国和加拿大有业务的工程木材集团公司的几乎所有资产。
表格10-Q
季度报告-页面18
非公认会计准则财务衡量标准
这份Form 10-Q季度报告包含“非GAAP财务计量”，即不包括或不包括按照美国公认会计原则(称为“GAAP”)计算和列报的最直接可比计量中排除或包括的金额的财务计量。具体地说，我们使用非公认会计准则计量“营业EBITDA”。
营业EBITDA定义为营业收入(亏损)加上折旧和摊销以及非经常性资本资产减值费用。我们使用营业EBITDA作为衡量我们自身经营业绩的基准，并作为相对于竞争对手的基准。我们认为这是对营业收入(亏损)作为业绩衡量标准的有意义的补充，主要是因为折旧费用和非经常性资本资产减值费用不是实际的现金成本，而且折旧费用在公司之间差异很大，我们认为这种方式在很大程度上与我们运营设施的潜在成本效率无关。此外，我们认为，证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方通常使用经营性EBITDA来评估我们的财务业绩。
营业EBITDA不反映许多影响我们净收益(亏损)的项目的影响，包括融资成本和衍生工具的影响。营业EBITDA不是根据公认会计准则衡量财务业绩的指标，不应被视为衡量业绩的净收益(亏损)或营业收入(亏损)的替代指标，也不应被视为衡量流动性的经营活动净现金(用于)的替代指标。营业EBITDA是一项内部衡量标准，因此可能无法与其他公司进行比较。
运营EBITDA作为一种分析工具有很大的局限性，不应单独考虑，也不应作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制是，经营EBITDA没有反映：(I)我们的现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求；(Ii)营运资金需求的变化或现金需求；(Iii)我们未偿债务的重大利息支出或支付利息或本金所需的现金需求；(Iv)我们衍生产品头寸中已实现或按市场计价的变化的影响，这些变化可能是巨大的；以及(V)非经常性减值费用对我们的投资或资产的影响。由于这些限制，营业EBITDA只应被视为一种补充业绩指标，而不应被视为我们可用于投资于业务增长的流动性或现金的指标。由于所有公司计算营业EBITDA的方式不同，我们计算的营业EBITDA可能与其他公司计算的营业EBITDA或EBITDA不同。我们通过使用营业EBITDA作为我们业绩的补充衡量标准，并主要依靠我们的GAAP财务报表来弥补这些限制。
表格10-Q
季度报告-页面19
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
在本文件中：(I)除文意另有所指外，凡提及“我们”、“公司”或“美世”，均指美世国际有限公司及其附属公司；(Ii)提及“美世公司”。指不包括其子公司的公司；(3)除非另有说明，否则提供截至2023年3月31日的信息；(4)我们的报告货币是美元，所指的“欧元”是欧元，“C$”是指加元；(V)“ADMT”是指风干公吨；(Vi)“m”3(Vii)“NBSK”指北方漂白针叶木牛皮纸；(Viii)“NBHK”指北方漂白硬木牛皮纸；(Ix)“兆瓦”指兆瓦，“兆瓦时”指兆瓦时；(X)“Mfbm”指千板英尺木材，“MMfbm”指百万板英尺木材；及(Xi)我们的木材规格是以1.6立方米与1 Mfbm的换算比率由立方米转换为Mfbm，这是业界常用的比率。
由于四舍五入的原因，本报告全文所列数字加起来可能与我们提供的总数不完全相同，百分比也可能不能准确反映绝对数字。
以下对我们截至2023年3月31日的三个月的经营业绩和财务状况的讨论和分析应与我们的中期综合财务报表和本季度报告中包含的相关说明以及我们最近提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告(称为“美国证券交易委员会”)一起阅读。
经营成果
一般信息
我们有两个可报告的运营部门：
每个细分市场主要提供不同的产品，需要不同的制造工艺、技术以及销售和营销。
在历史上，我们将我们的美世大众木材工厂包括在我们的公司和其他部门。然而，随着我们于2022年9月30日收购Torgau工厂，我们现在将美世大众木材工厂纳入我们的实木部门，这一点已追溯反映。
当前市场环境
2023年第一季度，由于高利率和通货膨胀率带来的经济不确定性，我们在所有主要市场的纸浆、木材和托盘销售实现比2022年第四季度有所下降。
随着我们进入第二季度，我们目前预计纸浆价格将面临下行压力，这是由于通胀压力对纸张需求造成负面影响，导致我们的客户需求下降。对于NBHK纸浆，我们目前还预计，来自额外供应的额外定价压力将上线。
截至2023年3月31日，第三方行业报价NBSK在欧洲和北美的标价分别约为每ADMT 1,350美元和1,650美元，而NBSK在中国的净价约为每ADMT 865美元。中国的价格是扣除折扣、津贴和回扣后的净价。
表格10-Q
季度报告-页面20
在我们的实木部门，由于住宅建设季节的开始，我们目前预计第二季度木材价格将小幅上涨，我们预计托盘价格将由于持续不确定的经济状况而下降。
与2022年第四季度相比，我们在2023年第一季度的能源收入也有所下降，原因是德国的能源价格下降，温暖的天气和强劲的天然气储存水平减轻了市场电价的巨大压力。
与2022年第四季度相比，我们加拿大工厂的纤维成本在2023年第一季度继续上升，原因是锯木厂削减导致木片供应减少。对于我们的德国工厂来说，单位纤维成本在第一季度稳定下来。对于2023年第二季度，我们目前预计我们纸浆厂的单位纤维成本将下降，原因是木片供应增加，这是由于锯木厂的生产更强劲，以及使用于2023年第一季度完工的和平河木室带来的早期好处。在我们的实木部门，我们目前预计单位纤维成本稳定。
在2023年第一季度末，我们的库存增加到5.314亿美元的高水平。这一增长反映了我们和平河纸浆厂最近升级的木材车间前纤维的积累以及整体市场状况。我们预计库存水平将在2023年第二季度和未来几个季度正常化。
表格10-Q
季度报告-页面21
财务摘要
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截至3月31日的三个月， |
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2023 |
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2022 |
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(单位为千，不包括每股金额) |
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|||||
运营报表数据 |
|
|
|
|
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纸浆部门收入 |
|
$ |
400,401 |
|
|
$ |
485,931 |
|
|
实木部门收入 |
|
|
121,014 |
|
|
|
104,797 |
|
|
公司和其他收入 |
|
|
1,251 |
|
|
|
2,013 |
|
|
总收入 |
|
$ |
522,666 |
|
|
$ |
592,741 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
纸浆部门营业收入 |
|
$ |
12,771 |
|
|
$ |
86,236 |
|
|
实木部门营业收入(亏损) |
|
|
(27,069 |
) |
|
|
38,301 |
|
|
公司及其他营运亏损 |
|
|
(5,823 |
) |
|
|
(2,186 |
) |
|
营业总收入(亏损) |
|
$ |
(20,121 |
) |
|
$ |
122,351 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
纸浆段折旧及摊销 |
|
$ |
27,399 |
|
|
$ |
27,684 |
|
|
实木部分折旧及摊销 |
|
|
19,898 |
|
|
|
4,194 |
|
|
公司及其他折旧及摊销 |
|
|
294 |
|
|
|
238 |
|
|
折旧及摊销总额 |
|
$ |
47,591 |
|
|
$ |
32,116 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
营业EBITDA(1) |
|
$ |
27,470 |
|
|
$ |
154,467 |
|
|
所得税退还(规定) |
|
$ |
5,356 |
|
|
$ |
(24,236 |
) |
|
净收益(亏损) |
|
$ |
(30,578 |
) |
|
$ |
88,897 |
|
|
每股普通股净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
||
基本信息 |
|
$ |
(0.46 |
) |
|
$ |
1.35 |
|
|
稀释 |
|
$ |
(0.46 |
) |
|
$ |
1.34 |
|
|
期末已发行普通股 |
|
|
66,421 |
|
|
|
66,132 |
|
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
||
|
|
(单位：千) |
|
|
|||||
净收益(亏损) |
|
$ |
(30,578 |
) |
|
$ |
88,897 |
|
|
所得税拨备(追讨) |
|
|
(5,356 |
) |
|
|
24,236 |
|
|
利息支出 |
|
|
19,047 |
|
|
|
17,464 |
|
|
其他收入 |
|
|
(3,234 |
) |
|
|
(8,246 |
) |
|
营业收入(亏损) |
|
|
(20,121 |
) |
|
|
122,351 |
|
|
增加：折旧和摊销 |
|
|
47,591 |
|
|
|
32,116 |
|
|
营业EBITDA |
|
$ |
27,470 |
|
|
$ |
154,467 |
|
|
表格10-Q
季度报告-页面22
选定的生产、销售和其他数据
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
||
纸浆段 |
|
|
|
|
|
|
|
||
纸浆生产(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
||
NBSK |
|
|
430.0 |
|
|
|
435.5 |
|
|
NBHK |
|
|
72.3 |
|
|
|
56.8 |
|
|
年度维护停机时间(‘000 ADMT) |
|
|
13.5 |
|
|
|
— |
|
|
年度维护停机时间(天) |
|
|
10 |
|
|
|
— |
|
|
纸浆销售(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
||
NBSK |
|
|
378.6 |
|
|
|
505.1 |
|
|
NBHK |
|
|
57.4 |
|
|
|
49.9 |
|
|
NBSK纸浆平均价格(美元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
||
欧洲 |
|
|
1,377 |
|
|
|
1,330 |
|
|
中国 |
|
|
891 |
|
|
|
899 |
|
|
北美 |
|
|
1,675 |
|
|
|
1,527 |
|
|
NBHK纸浆平均价格(美元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
||
中国 |
|
|
710 |
|
|
|
668 |
|
|
北美 |
|
|
1,523 |
|
|
|
1,312 |
|
|
纸浆平均销售实现(美元/ADMT)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
||
NBSK |
|
|
849 |
|
|
|
812 |
|
|
NBHK |
|
|
809 |
|
|
|
695 |
|
|
能源生产(‘000兆瓦时)(3) |
|
|
534.6 |
|
|
|
531.5 |
|
|
能源销售额(‘000兆瓦时)(3) |
|
|
196.9 |
|
|
|
194.7 |
|
|
平均能源销售变现(美元/兆瓦时)(3) |
|
|
122 |
|
(4) |
|
186 |
|
|
实木分段 |
|
|
|
|
|
|
|
||
木材 |
|
|
|
|
|
|
|
||
生产(MMfbm) |
|
|
134.0 |
|
|
|
115.6 |
|
|
销售额(MMfbm) |
|
|
139.9 |
|
|
|
109.9 |
|
|
平均销售实现(美元/Mfbm) |
|
|
429 |
|
|
|
840 |
|
|
能量 |
|
|
|
|
|
|
|
||
生产和销售(‘000兆瓦时) |
|
|
40.5 |
|
|
|
24.5 |
|
|
平均销售实现(美元/兆瓦时) |
|
|
141 |
|
(4) |
|
211 |
|
|
制成品(5) |
|
|
|
|
|
|
|
||
生产量(‘000米3) |
|
|
0.8 |
|
|
|
5.5 |
|
|
销售额(‘000百万3) |
|
|
4.3 |
|
|
|
5.6 |
|
|
平均销售实现(美元/百万3) |
|
|
666 |
|
|
|
671 |
|
|
托盘 |
|
|
|
|
|
|
|
||
产量(‘000台) |
|
|
2,880.2 |
|
|
|
— |
|
|
销售额(‘000台) |
|
|
2,942.4 |
|
|
|
— |
|
|
平均销售额变现(美元/单位) |
|
|
12 |
|
|
|
— |
|
|
生物燃料(6) |
|
|
|
|
|
|
|
||
产量(‘000吨) |
|
|
32.6 |
|
|
|
— |
|
|
销售量(‘000吨) |
|
|
25.8 |
|
|
|
— |
|
|
平均变现(美元/吨) |
|
|
315 |
|
|
|
— |
|
|
现货货币平均汇率 |
|
|
|
|
|
|
|
||
$ / €(7) |
|
|
1.0730 |
|
|
|
1.1216 |
|
|
$ / C$(7) |
|
|
0.7393 |
|
|
|
0.7897 |
|
|
表格10-Q
季度报告-页面23
合并-截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月
2023年第一季度的总收入从2022年第一季度的5.927亿美元下降至5.227亿美元，降幅约为12%，主要原因是纸浆销售量下降以及木材和能源销售变现减少，部分被Torgau计入以及木材销售量和纸浆销售变现增加所抵消。
2023年第一季的成本及开支由2022年第一季的4704百万美元增加约15%至5.428亿美元，主要是由于纤维及化学品成本上升、计入Torgau及因NBHK纸浆价格下降及生产及物流成本高昂而大幅减值1520万美元的非现金存货减值，而此减值主要与和平河工厂的硬木存货有关。这些增长被纸浆销售量下降、美元走强对我们以加元和欧元计价的成本和支出的积极影响以及本季度与我们的Stendal工厂2022年7月火灾有关的700万欧元(750万美元)的保险收益所部分抵消。
2023年第一季度，由于Torgau的加入，销售折旧和摊销成本从2022年同期的3210万美元增加到4750万美元，增幅约为48%。
销售、一般和行政费用从2022年第一季度的2220万美元增加到2023年第一季度的3400万美元，增幅约为53%，这主要是因为Torgau的加入。
2023年第一季度的营业亏损为2010万美元，2022年同期的营业收入为1.224亿美元，主要原因是单位纤维和化学成本上升，木材和能源销售变现减少，纸浆销售量下降，与硬木库存相关的非现金减值大幅下降，部分被纸浆销售变现增加和美元走强的积极影响所抵消。
由于我们的德国循环信贷安排借款和利率上升，2023年第一季度的利息支出从2022年同期的1750万美元增加到1900万美元。
2023年第一季度，其他收入为320万美元，而2022年同期为820万美元。2023年第一季度的其他收入主要来自现金利息，2022年第一季度的其他收入主要是由于美元在本季度走强而产生的美元计价现金的外汇收益。
在2023年第一季度，由于未确认某些税前净亏损实体的所得税回收，我们有540万美元的所得税回收，或15%的有效税率；而在2022年的比较季度，我们有2420万美元的所得税拨备，或21%的有效税率。
2023年第一季度的净亏损为3060万美元，或每股0.46美元，而上年同期的净收益为8890万美元，或每股基本收益1.35美元，或每股稀释后收益1.34美元。
2023年第一季度，营业EBITDA从2022年同期的1.545亿美元降至2750万美元，主要是由于单位纤维和化学成本上升、木材和能源销售变现减少、纸浆销售量下降以及与硬木库存相关的非现金减值，部分被纸浆销售变现增加和美元走强的积极影响所抵消。
按业务部门划分的经营业绩
中期综合经营报表中营业收入(亏损)之后的收入或亏损项目均不分配给我们的部门，因为这些项目是由管理层单独审查的。
表格10-Q
季度报告-页面24
纸浆部门-截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月
精选财务信息
|
|
截至3月31日的三个月， |
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|||||
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|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(单位：千) |
|
|||||
纸浆收入 |
|
$ |
369,656 |
|
|
$ |
446,911 |
|
能源和化学品收入 |
|
$ |
30,745 |
|
|
$ |
39,020 |
|
折旧及摊销 |
|
$ |
27,399 |
|
|
$ |
27,684 |
|
营业收入 |
|
$ |
12,771 |
|
|
$ |
86,236 |
|
2023年第一季度纸浆收入从2022年同期的4.469亿美元下降到3.697亿美元，降幅约为17%，原因是销售量下降被更高的销售变现部分抵消。
由于能源销售实现减少，能源和化工收入从2022年同期的3900万美元下降到2023年第一季度的3070万美元，降幅约为21%。
纸浆总产量从2022年同期的492,288个ADMT小幅增加到2023年第一季度的502,372个ADMT，这主要是由于我们所有工厂的稳定生产。
在2023年第一季度，我们的纸浆厂每年有10天的维护停机时间(约13,500台ADMT)。在2022年的比较季度，我们没有年度维护停机时间。
在2023年第二季度，我们的纸浆厂目前总共有38天的年度维护停机时间(约42,700个ADMT)。我们的和平河钢厂目前有20天的定期维护停机时间(约30,100台ADMT)和9天的市场停机时间(约13,500台ADMT)，这些停机时间可能会延长，以将更多的生产从NBHK转移到NBSK。
我们估计，2023年第一季度的年度维护停机对我们的运营收入造成了约470万美元的不利影响，其中包括约80万美元的直接自付费用和减产的余额。
纸浆总销售量由2022年同期的555,035个ADMT下降至2023年第一季度的435,973个ADMT，降幅约21%，主要是由于通胀压力对纸张需求产生负面影响而导致需求下降所致。
2023年第一季度，第三方行业报价的NBSK纸浆在欧洲和北美的平均标价上升，而中国的标价与2022年同期持平。2023年第一季度，NBSK纸浆在欧洲和北美的第三方行业平均报价分别约为每ADMT 1,377美元和1,675美元，而2022年同期分别约为每ADMT 1,330美元和1,527美元。2023年第一季度，中国的第三方行业平均报价约为每ADMT 891美元，而2022年同期的净价约为每ADMT 899美元。
中国的报价是扣除折扣、补贴和回扣后的价格，而欧洲和北美的报价是在适用的折扣、补贴和回扣之前。
由于标价上涨，我们的NBSK纸浆平均销售额从2022年同期的约812美元增加到2023年第一季度的每ADMT 849美元，增幅约为5%。
2023年第一季度与2022年同期相比，我们产生了约1850万美元的外汇运营收入的积极影响，这主要是由于美元走强对我们以加元和欧元计价的成本和支出的影响。
2023年第一季度的成本和支出从2022年第一季度的3.997亿美元小幅下降至3.88亿美元，这主要是由于纸浆销售量下降、美元走强的积极影响以及
表格10-Q
季度报告-页面25
本季度与我们的Stendal工厂2022年7月火灾有关的700万欧元(750万美元)保险收入部分被单位纤维和化学品成本上升所抵消。2023年第一季度包括1520万美元的非现金库存减值，这主要与和平河工厂的硬木库存有关。
2023年第一季度，由于我们所有工厂的单位纤维成本上升，单位纤维成本比2022年同期增加了约43%。我们的德国工厂的单位纤维成本更高，这是因为其他木材消费者的强劲需求，如加热颗粒制造商，以应对乌克兰战争造成的能源短缺。对于我们的加拿大工厂，由于工厂纤维篮子的强劲需求，每单位纤维成本增加，而对于我们的Celgar工厂，由于地区锯木厂削减，木片供应减少。我们目前预计，单位纤维成本将在2023年第二季度下降，德国下降，原因是能源用木材需求减少，加拿大下降，原因是锯木厂产量增加，木片供应增加，并实现了使用2023年第一季度完工的和平河木室的早期好处。
运输成本从2022年第一季度的4790万美元下降至2023年第一季度的3540万美元，降幅约为26%，这主要是由于纸浆销售量下降所致。
2023年第一季度，由于美元走强的积极影响，折旧和摊销从2022年同期的2,770万美元小幅减少至2,740万美元。
2023年第一季度，纸浆部门的营业收入从2022年同期的8,620万美元减少到1,280万美元，主要是由于单位纤维和化学成本上升，纸浆销售量下降，以及1,520万美元的非现金库存减值，部分被纸浆销售变现增加和美元走强的积极影响所抵消。
实木部门-截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月
精选财务信息
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(单位：千) |
|
|||||
木材收入 |
|
$ |
60,039 |
|
|
$ |
92,366 |
|
能源收入 |
|
$ |
5,695 |
|
|
$ |
5,177 |
|
制成品收入(1) |
|
$ |
5,804 |
|
|
$ |
3,764 |
|
托盘收入 |
|
$ |
36,175 |
|
|
$ |
— |
|
生物燃料收入(2) |
|
$ |
8,135 |
|
|
$ |
— |
|
木材残渣收入 |
|
$ |
5,166 |
|
|
$ |
3,490 |
|
折旧及摊销 |
|
$ |
19,898 |
|
|
$ |
4,194 |
|
营业收入(亏损) |
|
$ |
(27,069 |
) |
|
$ |
38,301 |
|
2023年第一季度，木材收入从2022年同期的9240万美元下降到6000万美元，降幅约为35%，这主要是由于销售额增加部分抵消了销售变现的下降。2023年第一季度，美国和欧洲实现的木材价格都较低，原因是与2022年同期相比，利率上升和经济前景不确定导致需求减少。2023年第一季度，美国市场约占我们木材收入的54%，占我们木材销售量的约50%。我们木材销售的大部分余额销往欧洲。
能源和木材残渣收入在2023年第一季度增长了约25%，从2022年同期的870万美元增加到1090万美元，这主要是由于Torgau的加入。
2023年第一季度托盘收入为3620万美元，生物燃料收入为810万美元，这来自于托尔高的收入。
表格10-Q
季度报告-页面26
制成品收入从2022年第一季度的380万美元增加到2023年第一季度的580万美元，这主要是由于Torgau的加入。
2023年第一季度，由于弗里索工厂创纪录的产量和托尔高的加入，木材产量从2022年同季度的115.6 MMfbm增加到创纪录的134.0 MMfbm，增幅约为16%。
木材销售量在2023年第一季度增加了约27%，从2022年同期的109.9 MMfbm增至139.9 MMfbm，这主要是由于产量增加和价格下降导致需求增加。
由于美国和欧洲市场需求下降，2023年第一季度平均木材销售实现收入下降约49%，从2022年同期的每Mfbm约840美元降至每Mfbm 429美元。对利率上升、通胀压力和不确定经济前景的担忧，对需求产生了负面影响。
2023年第一季度，纤维成本约占我们木材现金生产成本的80%。2023年第一季度，与2022年同期相比，木材生产的单位纤维成本增加了约6%。较高的单位纤维成本是由于德国强劲的纤维需求。我们目前预计2023年第二季度单位光纤成本稳定。
2023年第一季度，由于纳入Torgau，折旧和摊销增加到1990万美元，而2022年同期为420万美元。Torgau的摊销包括830万美元的订单积压无形资产收购，这些资产现在已经完全摊销。
2023年第一季度的运输成本从2022年同期的1,140万美元增加到1,770万美元，增幅约为55%，这主要是由于Torgau的加入和木材销售量的增加。
2023年第一季度的营业亏损为2710万美元，而2022年同期的营业收入为3830万美元，这主要是由于销售实现减少。
流动性与资本资源
现金流量摘要
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截至3月31日的三个月， |
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2023 |
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2022 |
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(单位：千) |
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经营活动所得(用于)净现金 |
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$ |
(49,650 |
) |
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$ |
68,810 |
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用于投资活动的现金净额 |
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(32,624 |
) |
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(26,790 |
) |
融资活动的现金净额 |
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28,099 |
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24,609 |
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汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
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703 |
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(1,534 |
) |
现金及现金等价物净增(减) |
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$ |
(53,472 |
) |
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$ |
65,095 |
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我们在一个周期性的行业中运营，我们的运营现金流也随之变化。我们的主要运营现金支出是用于纤维、劳动力和化学品。营运资金水平全年波动，并受维护停机时间、销售模式变化、季节性以及应收账款和销售以及支付应付款和费用的时间安排的影响。
表格10-Q
季度报告-页面27
来自(用于)经营活动的现金流。 在截至2023年3月31日的三个月里，经营活动中使用的现金为4970万美元，而2022年同期为6880万美元。截至2023年3月31日的三个月，应收账款减少提供现金1,130万美元，2022年同期应收账款使用现金增加5,210万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，库存增加使用了8,640万美元现金，2022年同期为170万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，应付帐款和应计费用增加提供现金30万美元，2022年同期使用现金的应付帐款和应计费用减少60万美元。
用于投资活动的现金流。在截至2023年3月31日的三个月中，投资活动使用了3260万美元的现金，主要与3340万美元的资本支出有关。在截至2023年3月31日的三个月中，资本支出主要用于升级我们加拿大工厂的木室以及我们德国工厂的维护和优化项目。在截至2022年3月31日的三个月中，投资活动使用了2680万美元的现金，主要与3330万美元的资本支出有关。在截至2022年3月31日的三个月里，我们收到了与和平河回收锅炉相关的财产损失索赔的最后一笔640万美元的保险赔偿。
我们已将2023年预计的年度资本支出下调至1.5亿至1.8亿美元。
融资活动产生的现金流。在截至2023年3月31日的三个月里，融资活动提供了2810万美元的现金。在截至2023年3月31日的三个月里，我们通过循环信贷安排借入了大约3010万美元。在截至2022年3月31日的三个月里，融资活动提供了2460万美元的现金。2022年第一季度，我们通过循环信贷安排借入了3050万美元，并获得了110万美元的政府赠款，用于为我们加拿大工厂的创新和温室气体减排资本项目提供部分资金。
资产负债表数据
下表是截至指定日期的选定财务信息摘要：
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3月31日， |
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十二月三十一日， |
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2023 |
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2022 |
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(单位：千) |
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现金和现金等价物 |
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$ |
300,560 |
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$ |
354,032 |
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营运资本 |
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$ |
813,165 |
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$ |
800,114 |
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总资产 |
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$ |
2,740,475 |
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$ |
2,725,037 |
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长期负债 |
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$ |
1,534,924 |
|
|
$ |
1,508,192 |
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股东权益总额 |
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$ |
822,873 |
|
|
$ |
838,784 |
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资金来源和用途
我们的主要资金来源是来自运营的现金流以及手头的现金和现金等价物。我们资金的主要用途包括运营支出、资本支出和优先票据的利息支付。
下表列出了所示期间的资本支出和利息支出总额：
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截至3月31日的三个月， |
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2023 |
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2022 |
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(单位：千) |
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资本支出 |
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$ |
33,429 |
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$ |
33,293 |
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为利息支出支付的现金(1) |
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$ |
33,240 |
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$ |
32,073 |
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利息支出(2) |
|
$ |
19,047 |
|
|
$ |
17,464 |
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表格10-Q
季度报告-页面28
截至2023年3月31日，我们的循环信贷安排下可用现金和现金等价物分别为3.006亿美元和约2.554亿美元，因此总流动资金约为5.56亿美元。
我们目前认为，我们海外子公司的大部分未分配收益将进行无限期再投资，因此，没有为此类收益提供美国所得税。然而，如果我们被要求将资金汇回美国，我们相信目前我们可以汇回大部分资金，而不会因为我们的股东预付款和美国税制改革而招致任何实质性的税收。然而，目前估计这些收入汇回美国可能产生的所得税负担是不切实际的。我们几乎所有的未分配收益都由我们在美国以外的外国子公司持有。
根据目前的营运水平及我们目前对未来期间的预期，特别是当前及预期的纸浆和木材定价及汇率，我们相信来自营运的现金流和可用现金，连同我们循环信贷安排下的可用借款，将足以应付我们业务的资本需求，包括支付未来12个月的季度股息。
在未来，我们可能会收购业务或资产，或承诺进行更多的资本项目。为了实现扩大资产和收益的长期目标，包括通过收购，将需要资本资源。根据交易的规模，所需的资本资源可能是巨大的。必要的资源将来自运营现金流、手头现金、以我们的资产为抵押的借款或发行证券。
债务契约
我们的某些长期债务包含各种财务测试和此类安排惯用的契约。请参阅我们在截至2022年12月31日的财年的Form 10-K年度报告。
截至2023年3月31日，我们完全遵守了所有债务契约。
表外安排
截至2023年3月31日，我们没有任何表外安排(如S-K规则第303(A)(4)(Ii)项所定义)。
合同义务和承诺
在截至2023年3月31日的三个月内，除正常情况外，我们的任何重大合同义务都没有实质性变化。
外币
由于我们的大部分资产、负债和支出是以欧元或加元持有或计价的，我们的综合财务结果会受到外币汇率波动的影响。
我们按资产负债表日的汇率将外币计价的资产和负债折算成美元。股票账户使用历史汇率进行折算。这些折算的未实现收益或亏损计入其他全面收益(亏损)，不影响我们的净收益。
由于美元对欧元的疲软，截至2023年3月31日，我们的净资产账面净值录得1870万美元的非现金净增长，主要包括以欧元计价的财产、厂房和设备。这种非现金增长不影响我们的净亏损、营业EBITDA或现金，但反映在我们的其他全面收入中，并作为我们总股本的增加。因此，我们的累计其他综合亏损减少到1.615亿美元。
根据截至2023年3月31日的汇率，美元兑欧元贬值约2%，自2022年12月31日以来兑加元持平。见“关于市场风险的定量和定性披露”。
表格10-Q
季度报告-页面29
关键会计政策
根据公认会计原则编制财务报表及相关披露时，管理层须作出估计及假设，以影响综合财务报表及附注披露中资产、负债、收入及开支的入账金额及时间。我们的管理层经常对本质上不确定的事情的影响做出判断和估计。随着影响未来可能解决不确定性的变量和假设的数量增加，这些判断变得更加主观和复杂。
我们的重要会计政策在截至2022年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中包括的经审计的年度财务报表的附注1中披露。虽然所有重要的会计政策对合并财务报表都很重要，但其中一些政策可能被视为具有高度的判断力。管理层不断利用现有信息审查其估计数，包括与以下事项有关的估计数：养恤金和其他退休后福利债务、递延所得税(估值津贴和永久再投资)、折旧和摊销、与长期资产减值测试相关的未来现金流、在企业合并中收购价格对收购资产和承担的负债的分配、法律负债和或有事项。实际结果可能与这些估计值大不相同，这些估计值的变化在已知时会被记录下来。
我们已经确定了某些会计政策，这些政策对于描述我们目前的财务状况和经营结果是最重要的。
有关我们的重要会计政策和关键会计政策的信息，请参阅我们截至2022年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告。
关于前瞻性信息的警示声明
本报告中未报告财务结果或其他历史信息的陈述属于前瞻性陈述，其含义为1995年私人证券诉讼改革法，经修订。
一般而言，前瞻性陈述可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别。它们通常包括“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”等词，或具有类似含义的词，或未来动词或条件动词，如“将”、“应该”、“可能”或“可能”，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些可识别的词。前瞻性表述基于我们管理层的预期、预测和假设，涉及许多风险、不确定因素和其他因素，其中许多因素是我们无法控制的，可能会导致实际情况、事件或结果与前瞻性表述中描述的情况大不相同。这些因素包括但不限于：
与我们的业务相关的风险
表格10-Q
季度报告-页面30
与我们的债务相关的风险
与宏观经济状况相关的风险
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季度报告-页面31
法律和监管风险
与我们股票所有权相关的风险
鉴于这些不确定性，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。上述对重要因素的评估不是详尽的，也不一定是按重要性排序的，阅读时应结合风险和假设，包括“第二部分.其他信息--第1A项.风险因素”以及我们已提交或提交给美国证券交易委员会的报告和其他文件，包括截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的风险和假设。我们提醒您，这些警示声明完全符合我们或代表我们行事的人士所作的所有前瞻性陈述。除非法律要求，否则我们不承担根据意外事件或变化的预期更新前瞻性陈述的任何义务。但是，你应该仔细审查我们不时提交给美国证券交易委员会的报告和其他文件。
商业的周期性
收入
纸浆和木材业务本质上是高度周期性的，市场的特点是供需不平衡，这反过来又会对价格产生重大影响。纸浆和木材市场对全球经济、行业产能和汇率的周期性变化非常敏感，所有这些都可能对销售价格和我们的经营业绩产生重大影响。工业周期的长度和幅度随着时间的推移而变化，但通常反映了宏观经济条件和工业能力水平的变化。纸浆和木材是通常可以从其他生产商获得的商品。由于商品产品从生产者到生产者几乎没有区别的质量，竞争通常基于价格，而价格通常由供求关系决定。
行业产能可能会波动，因为不断变化的行业状况可能会影响生产商闲置产能或永久关闭工厂。此外，为了避免闲置或关闭工厂带来的大量现金成本，一些生产商会选择亏损运营，有时甚至会出现现金亏损，这可能会延长由于供应过剩而导致的疲软定价环境。我们产品的供过于求也可能是因为生产商为了应对有利的定价趋势而引入了新的产能。某些综合纸浆和纸张生产商有能力通过闲置其造纸机并在市场上出售其纸浆产品来停止纸张生产，如果市场条件、价格和趋势需要这样做的话。
表格10-Q
季度报告-页面32
历史上，对每种纸浆和木材的需求主要由全球宏观经济状况决定，并与整体商业活动密切相关。纸浆和木材价格一直并可能继续波动，随着时间的推移可能会大幅波动。
第三方行业报出的2013年至2023年NBSK纸浆的欧洲平均标价在2016年每adt 790美元的低点到2022年每adt 1500美元的高点之间波动。在同一时期，第三方行业报出的NBHK纸浆在北美的平均标价在2013年每adt 770美元的低点到2022年每adt 1,620美元的高点之间波动。
作为一种关键的建筑材料，木材的定价和需求也受到房屋开工数量的显著影响，尤其是在美国。在美国，第三方行业报出的2013年至2023年西部云杉/松杉/冷杉(WSPF)2 x 4#2的月平均价格在2015年每Mfbm 245美元的低点到2021年每Mfbm 1,604美元的高点之间波动。同样，对CLT的需求主要是由木材建筑市场和政府加大对低碳经济的政策推动的。
我们的工厂和业务自愿接受第三方认证，以符合国际公认的可持续管理标准，因为最终用纸和木材客户对了解他们购买的产品的原产地表现出越来越大的兴趣。如果我们或我们的供应商无法遵守这些标准，或被公众认为未能遵守这些标准，或者如果我们的客户要求遵守我们的运营未获认证的替代标准，对我们产品的需求可能会受到不利影响。
纸浆生产商的实际销售价格是扣除客户折扣、回扣和其他销售优惠后的净值。因此，纸浆和木材的价格受到许多我们无法控制的因素的推动，我们对价格变化的时间和幅度几乎没有影响，而价格变化往往是不稳定的。由于我们无法控制的市场条件决定了纸浆和木材的价格，价格可能会低于我们的现金生产成本，要求我们要么在产品销售上蒙受短期损失，要么在我们的一个或多个工厂停产。因此，我们的盈利能力有赖于管理我们的成本结构，特别是原材料，这是我们运营成本的重要组成部分，可能会根据我们无法控制的因素而波动。如果我们的产品价格下降，或者如果我们的原材料价格上涨，或者两者兼而有之，我们的运营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。
费用
我们的生产成本受原材料、能源和劳动力的可获得性和成本，以及我们的工厂效率和生产率的影响。我们的主要原料是木片、纸浆原木和锯木形式的纤维。木片、纸浆原木和锯木成本主要受木材和纸浆的供求影响，这两个因素都是高度周期性的。如果生产商无法将价格上涨转嫁给纸浆和木材客户或过剩能源的购买者，纤维价格上涨可能会影响生产商的利润率。
货币
我们在德国、加拿大和美国都有制造业务。我们德国工厂的大部分运营成本和开支都是以欧元计价的，而我们加拿大工厂的大部分运营成本和开支是以加元计价的。然而，我们的大部分销售额都是以美元报价的产品。我们的运营结果和财务状况是以美元报告的。因此，我们的成本通常受益于美元走强，但受到美元相对于欧元和加元价值下降的不利影响。美元相对于欧元和加元的这种下跌减少了我们的营业利润率和可用于为我们的运营提供资金和偿还债务的现金流。这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
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季度报告-页面33
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们面临利率和外币汇率变化带来的市场风险，特别是美元与欧元和加元之间的汇率变化。这些比率的变化可能会影响我们的经营结果和财务状况，从而影响我们的公允价值。我们寻求通过内部风险管理政策以及定期使用衍生品来管理这些风险。
有关更多信息，请参阅第二部分第7A项。关于市场风险的定量和定性披露包括在我们截至2022年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序(该术语在1934年修订的证券交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的)的有效性。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于要求披露的决定。基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序在记录、处理、汇总和报告我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息方面是有效的。
应当指出，任何控制制度都部分地以某些假设为基础，其目的是对其有效性获得合理(而不是绝对)的保证，不能保证任何设计将成功地实现其所述的目标。
内部控制的变化
在本报告所述期间，我们对财务报告的内部控制(定义见《外汇法案》第13a-15(F)和15d-15(F)条)没有发生重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。
表格10-Q
季度报告-页面34
第二部分。其他信息
项目1.法律程序
我们受到与我们的业务相关的例行诉讼的影响，包括我们在截至2022年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中描述的诉讼。我们不认为这类诉讼的结果会对我们的业务或财务状况产生实质性的不利影响。
第1A项。风险因素
第1A项中披露的因素没有实质性变化。我们在截至2022年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中列出了风险因素。
项目2.未登记的股权证券销售和收益的使用
无
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
没有。
项目5.其他信息
没有。
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项目6.展品
证物编号： |
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描述 |
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10.1 |
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2023年3月22日美世罗森塔尔有限公司、美世木材产品有限公司、美世公司柏林分行、美世Holz有限公司、美世欧洲有限公司、美世物流有限公司、美世木材产品有限公司、美世Torgau有限公司、Unicredit Bank AG、德国商业银行柏林分行、德国巴登-符腾堡州立银行和其他公司于2022年9月15日签署的与循环融资有关的修订和重述协议。 |
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31.1 |
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第302条行政总裁的证明 |
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31.2 |
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第302条首席财务官的证明 |
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32.1* |
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第906条行政总裁的证明书 |
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32.2* |
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第906条首席财务官的证明 |
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101 |
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以下财务信息来自美世国际公司截至2023年3月31日的会计期间的Form 10-Q季度报告，格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL)：(I)中期综合经营报表；(Ii)中期综合全面收益表(亏损)；(Iii)中期综合资产负债表；(Iv)中期综合股东权益变动表；(V)中期综合现金流量表；(Vi)中期综合财务报表附注。 |
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104 |
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公司截至2023年3月31日的季度报告Form 10-Q的封面已采用内联XBRL格式。 |
*根据美国证券交易委员会第33-8212号新闻稿，这些证明：(I)是向美国证券交易委员会“提供”的，并不是为了根据1934年证券交易法(修订本)承担责任而“存档”；(Ii)不应为了根据1933年证券法(修订本)提交的任何登记声明或任何发售备忘录的责任而通过引用自动纳入该公司的注册声明，除非公司特别将它们纳入其中作为参考。
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签名
根据《公约》的要求1934年证券交易法，登记人已正式安排由正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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美世国际公司。 |
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发信人： |
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胡安·卡洛斯·布埃诺 |
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胡安·卡洛斯·布埃诺 |
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首席执行官 |
日期：2023年5月4日
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