cg20233318-kexx992edgar

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 G-11 8 G-22 0 B-23 0 B-15 2 2R-12 0 G-16 9 B-22 2 R-88 B-91 R-23 4 G -234 B-23 4R-20 8 G-23 2 B-24 7 R-65 G-64 B-66 R-8 G-51 B-94 R-16 7 G-16 1 R-9 G-17 1 B-22 2 R-97 B-21 7 B-15 7R-14 7 G-19 5 B-19 7 B-19 7 Old Color s 2023 年 5 月 4 日 99.2 凯雷报告第一季度 99.2 财务业绩

凯雷公布2023年第一季度财务业绩纽约和华盛顿——2023年5月4日——全球投资公司凯雷集团公司（纳斯达克股票代码：CG）今天公布了截至2023年3月31日的第一季度未经审计的业绩。股息董事会已宣布向2023年5月16日营业结束时的登记持有人派发每股普通股0.35美元的季度股息，将于2023年5月23日支付。电话会议凯雷将于美国东部时间2023年5月4日星期四上午 8:30 举行电话会议，讨论其第一季度的财务业绩。电话会议将在凯雷网站www.carlyle.com的股东部分通过公共网络直播播出，电话会议结束后不久将在我们的网站上提供重播。关于凯雷凯雷（纳斯达克股票代码：CG）是一家拥有深厚行业专业知识的全球投资公司，在三个业务领域部署私人资本：全球私募股权、全球信贷和全球投资解决方案。截至2023年3月31日，凯雷管理的资产为3,810亿美元，其目的是明智地进行投资，代表其投资者、投资组合公司以及我们生活和投资的社区创造价值。凯雷在五大洲的 29 个办事处拥有 2,200 多名员工。更多信息可在 www.carlyle.com 上查阅。在推特上关注凯雷 @OneCarlyle。2 “我们正处在最近记忆中最复杂的金融市场之一，这给短期前景蒙上了阴影，影响了市场情绪。但是，我对我们的跨国公司在各个周期成功进行投资的悠久历史充满信心，并完全预计凯雷将继续扩大和多元化我们的平台，以长期推动股东价值。”哈维 M. SCHWARTZ 首席执行官

本新闻稿可能包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于与我们对业务业绩、财务业绩、流动性和资本资源、意外开支、股息政策、预期的未来股息政策、转换为公司的预期收益的预期相关的陈述以及其他非历史报表。你可以使用 “展望”、“相信”、“期望”、“潜力”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期” 等词语来识别这些前瞻性陈述，或者这些词或其他类似词语的否定版本。此类前瞻性陈述受各种风险、不确定性和假设的影响。因此，存在或将有重要的前瞻性陈述因素可能导致实际结果或结果与这些陈述中指出的结果或结果存在重大差异，包括但不限于我们在2023年2月9日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中描述的因素，因为这些因素可能会在我们向美国证券交易委员会提交的定期文件中不时更新，可通过以下方式获取美国证券交易委员会的网站 www.sec.gov。不应将这些因素解释为详尽无遗，应与本新闻稿和我们向美国证券交易委员会提交的文件中包含的其他警示声明一起阅读。除非适用法律要求，否则我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。本新闻稿不构成对任何凯雷基金的报价。联系人投资者关系媒体丹尼尔·哈里斯·利·法里斯·克里斯汀·格列柯电话：+1 (212) 813-4527 电话：+1 (212) 813-4815 电话：+1 (212) 813-4763 daniel.harris@carlyle.com leigh.farris@carlyle.com kristen.greco@carlyle.com

2023 年第一季度财务业绩

细分市场亮点

补充详情

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 R-11 8 G-92 0 G-22 1 B-15 2R-12 0 G-16 9 B-89 B-89 B-91 5B R-23 G-234 B-234 EAEAE R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 R-9、09670 截至3月31日的三个月 A7A9AB G-102 B-112 R-220 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-2172023 截至 2023 年 3 月 31 日的十二个月（百万美元）全球私募股权全球信贷全球投资解决方案全球私募股权总额* 全球信贷* 全球投资解决方案总余额，期初为 163,098 美元 146,302 美元 63,291 美元 372,691 美元 90,814 美元 65,266 美元 325,166 美元 Inflows1 3,468 1,917 1,558 6,943 12,758 60,858 63 4,397 78,018 流出（包括变现）2 (2,478) (2,405) (1,128) (6,011) (22,197) (6,684) (6,238) (35,119) 市场活动及其他3 74 4,050 2,319 643 5,349 15,212 外汇交易所4 268 171 1,181 (877)（161) (992) (2,030) 余额，期末164,430美元 150,035 美元 66,782 美元 381,247 美元 164,430 美元 150,035 美元 66,782 美元 381,247 美元截至2023年3月31日的三个月（百万美元）全球私募股权全球私募股权总额* 全球 Credit* 全球投资解决方案总余额，期初107,801 美元 121,229 美元 37,547 美元 266,577 美元 106,665 美元 67,250 美元 37,145 美元 211,060 Inflows5 1,233 1,144 3,863 10,953 61,963 4,336 4,336 77,255 流出（包括realizations) 6 (1,592) (670) (591) (2,853) (9,127) (5,982) (2,879) (1798) 市场活动及其他 7 (73) 3,347 (174) 3,347 (174) 3,347 (174) (1,276) Balance End of periodum** 107,797$ 125,300$ 38,261$ 271,358$ 107,797$ 125,300$ 38,261$ 271,358 23参见文档末尾的注释。由于四舍五入，总和可能不一致。*LTM 23年第一季度全球私募股权资产管理规模和收费资产管理规模流入包括与阿宾沃思交易相关的20亿美元。LTM 23年第一季度全球信贷的资产管理规模和收费资产管理规模流入包括与2022年4月与Fortitude签订的战略咨询服务协议相关的480亿美元。**截至2023年3月31日的收费收益资产管理规模余额不包括130亿美元的待定收费资产管理规模。

对账与披露

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 R-11 8 G-92 0 G-22 1 B-15 2R-12 0 G-16 9 B-89 B-89 B-91 5B R-23 G-234 B-234 EAEAE R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB G-102 096670 TONING DCDDDE R-97 parting parting b-64 B-197 93C3C5 Notes 分红政策 2023 年 2 月，我们的董事会批准增加分红政策 B-112 R-220 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217预计普通股股息的年利率为每股1.40美元（每季度普通股0.35美元），从2023年第一季度开始分红将于2023年5月支付。在2023年第一季度分红之前，我们的普通股股息政策是普通股的年利率为每股1.30美元（每季度普通股0.325美元）。向普通股持有人申报和支付任何股息均由我们的董事会自行决定，董事会可能会随时或不时更改我们的股息政策以及公司注册证书的条款。无法保证股息会按预期发放或根本无法保证，也无法保证任何特定的股息政策会得到维持。Non-GAAP 财务指标本新闻稿包含的财务指标是根据不符合美利坚合众国公认会计原则的方法计算和列报的。这些非公认会计准则财务指标应被视为根据美国公认会计原则提出的财务指标的补充，而不是替代或优于根据美国公认会计原则提出的财务指标。我们向美国证券交易委员会提交的最新10-K表年度报告阐述了管理层认为这些非公认会计准则财务指标提供有用信息的原因。凯雷合并公认会计准则业绩附注（第5页）（1）所得税准备金前的收入（亏损）是与可分配收益最直接可比的GAAP指标，管理层使用可分配收益来衡量业务业绩。从第 30 页开始包括全面对账。(2) 税收利润准备前的收入（亏损）等于税收准备金前的收入（亏损）除以总收入。(3) 净绩效收入等于绩效收入减去与绩效收入相关的薪酬支出。费用相关收益说明（第 9 页）(1) 费用相关绩效收入代表绩效收入中定期计量和获得的已实现部分，不依赖于实现事件，不存在回馈风险。(2) 免费利润率计算为费用相关收益除以分部费用收入总额。绩效收入附注（第11页）(1) 我们通常从套利基金中获得绩效收入（或附带利息），相当于第三方资本产生的利润的20％分配，如果基金实现特定的投资回报，普通合伙人将从有限合伙人那里获得特殊的剩余收入分配，我们称之为附带利息。涉及套利基金的披露还包括某些不赚取附带利息，但属于我们的套利基金或与套利基金相关的承诺的影响。套利基金平台的附带利息利率以及分配给凯雷的附带利息份额可能有所不同。有关更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。应计绩效分配与分部应计净绩效收入总额的对账载于第34页。(2) 包括投资组合估值的正向或负向变动、优先回报和费用增量、外汇波动以及收购/剥离活动所推动的应计业绩收入的变化。有关更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。绩效收入与已实现净业绩收入的对账载于第32页。(3) 全球私募股权总额包括传统能源基金。这些资金对我们的经营业绩的影响已不再显著。管理资产附注（第 12-14 页）(1) 管理的总资产是指我们管理或建议的资产，反映了未实现的投资公允价值和可用资本的总和。我们还包括由NGP建议的NGP基金。(2) 可用资本是指可用于投资的资本承诺金额，对于通过基金信贷额度融资并预计将在日后从投资者收回的股权投资以及除活跃投资以外的任何其他基金层面资产/负债，该金额可能会减少。在进行某些分配后，先前调用的金额可能会重新添加到可用资本中。(3) 信贷（非套利基金）包括我们的CLO、业务发展公司和相关的管理账户、凯雷战术私人信贷基金以及凯雷航空业务中的证券化工具和各种管理账户。“其他” 包括某些托管账户工具。Fortitude的总资产管理规模包括与凯雷FRL和第三方战略投资者对Fortitude的投资相关的60亿美元。根据战略咨询服务协议投资于凯雷产品的金额包含在Fortitude资产管理规模以及投资策略的资产管理规模中。(4) 投资公允价值通常反映所有套利基金、相关共同投资工具和独立管理账户的投资的未实现账面价值、我们的CLO和其他证券化工具的总抵押品余额以及我们的业务开发公司的总资产价值。(5) In-In-The 利差比率代表公允价值的百分比我们的传统套利基金（全球私募股权和全球信贷），截至季度末报告日，该基金正在累积业绩收入。该指标不涉及绩效收入的实现。37

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 R-11 8 G-92 0 G-22 1 B-15 2R-12 0 G-16 9 B-89 B-89 B-91 5B R-23 G-234 B-234 EAEAE R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB G-102 096670 免责声明 DCDDDE R-157 EDD99D R-147 G-195 93C5 注意事项，续关于管理资产的说明（第 12-14 页）（续）（6）反映了 B-112 R-220 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217归属于2019年第一季度或之前投资的传统套利基金中公允价值的百分比。包含后续阶段的投资将根据初始投资活动的日期进行全额确认。(7) 管理的收费资产是指我们管理或建议的资产，我们从中获得经常性基金管理费，如果在生效报告日收取，则作为收取管理费的依据计算。我们将NGP基金的收费资产管理规模包括在内，这是由NGP建议的。(8) 待管理的收费资产是指已筹集的承诺，在激活承诺的经常性基金管理费或投资资本后，将成为管理的收费资产，具体取决于基金或工具的费用结构。(9) “永久资本” 是指我们管理或建议的具有无限期限，不要求在变现时立即向投资者返还资本使用此类资本进行的投资，适用法律要求的除外。在某些条件下，永久资本可能会大幅减少或终止，包括通过投资者选择赎回投资、股息支付和其他支付义务，以及终止或未能续订相应的投资咨询协议，从而减少或终止向投资者支付的款项。永久资本包括：（a）根据与Fortitude的战略咨询服务协议管理的资产，（b）我们的Core Plus房地产基金，（c）我们的业务开发公司和某些其他直接贷款产品，（d）我们的间隔基金和（e）凯雷AlpInvest私募市场基金（“CAPM”），这是我们的开放式、以零售为导向的产品。关键指标活动说明（第15页）（1）全球私募股权总额包括传统能源基金。这些资金对我们的经营业绩的影响已不再显著。细分市场亮点说明（第17-19页）（1）Fortitude包括与凯雷FRL和第三方战略投资者对Fortitude的投资相关的50亿美元。根据战略咨询服务协议投资于凯雷产品的金额包含在Fortitude资产管理规模以及投资策略的资产管理规模中。(2) 包括夹层基金。资产管理规模向前滚动总额附注（第23页）（1）流入通常反映了该期间筹款总额的影响。对于以外币计价的基金或工具，这反映了按季度平均汇率折算，而单独报告的筹款指标则按每笔收盘的即期汇率折算。新的CLO仓库资产被确认为资产管理规模的流入，而相应的筹款要等到CLO发行后才能被确认。(2) 流出包括我们的套期基金、相关共同投资工具和独立管理账户中扣除可回收或可回收金额后的分配、开放式基金的总赎回、CLO抵押品余额的径流和可用资本到期。(3) 市场活动和其他通常代表已实现和未实现的收益我们的套利基金和相关合资公司的投资组合投资的（亏损）投资工具和独立管理账户，以及费用、支出和非投资收益、业务开发公司总资产价值变化以及资产管理规模其他变化的净影响。(4) 外汇代表外汇汇率波动对我们非美元计价基金折算的影响。该期间的活动按该期间的平均速率进行换算。期末余额按期末的即期汇率折算。关于收费资产管理规模向前滚动的附注（第23页）（5）流入量代表我们的套期基金或独立管理账户筹集的有限合伙人资本（在此期间已激活基于承诺的管理费）、投资于基于投资资本的管理费的车辆的费用收益承诺、新CLO发行的收费抵押品余额以及管理费基于净资产价值的车辆的订阅总额。流入不包括尚未激活费用期间的筹款金额，这些资金被称为待收费用资产管理规模。(6) 流出代表根据按成本或公允价值计算的剩余投资资本收取管理费的工具实现的影响，投资期、加权平均投资期或承诺费期在此期间到期的基金基准的变化，不再收取管理费的基金的削减，总回扣的影响开放式基金的涨幅，以及CLO的决胜抵押品余额。在此期间，根据承诺赚取管理费的基金的变现不会影响费用收益资产管理规模。(7) 市场活动和其他代表基于成本或公允价值和净资产价值的较低者对套利基金进行投资组合投资的已实现和未实现收益（亏损），以及根据总资产价值收取费用的基金的活动。(8) 外汇代表外汇汇率波动对我们非美元折算的影响计价基金。该期间的活动按该期间的平均速率进行换算。期末余额按期末的即期汇率折算。38

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 R-11 8 G-92 0 G-22 1 B-15 2R-12 0 G-16 9 B-89 B-89 B-91 5B R-23 G-234 B-234 EAEAE R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB G-102 096670 TONING DCDDE R-97 PA-157 EDD99D R-147 G-197 93C3C5 注意事项，基金业绩表续注（第 24-27 页）(1) 代表原始内容的成本 B-112 R-220 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217自基金成立以来的投资。(2) 代表自基金成立以来的所有已实现收益。(3) 代表管理费、支出和附带利息之前的剩余公允价值，可能包括已实现投资的剩余托管价值。(4) 投资资本倍数（“MOIC”）表示除去管理费、支出和附带利息之前的公允价值总额除以累计投资资本。(5) 当投资基金完全实现时，投资被视为已实现退出投资并不再拥有该投资的权益。当一项投资收到的收益总额（包括股息、利息或其他分配和/或资本回报）占投资资本的85％且该投资尚未完全实现时，该投资被视为部分已实现。由于我们的价值创造战略的一部分涉及寻求最佳退出替代方案，因此我们认为，有关已实现/部分已实现的MOIC和总内部收益率的信息与所提供的其他投资绩效指标一起考虑，可以消除尚未发生重大变现活动的投资的影响，从而为投资者提供有关我们投资业绩的有意义的信息。已实现/部分实现的MOIC和总内部收益率在衡量投资表现方面存在局限性，不应孤立地考虑。此类限制包括这些衡量标准不包括早期阶段的业绩和其他不符合上述标准的投资的业绩。如果此类投资的MOIC和总内部收益率低于总MOIC和总内部收益率，则排除此类投资将对已实现/部分实现的MOIC和总内部收益率产生积极影响。我们对已实现/部分实现的MOIC和总内部收益率的衡量标准可能无法与使用类似标题指标的其他公司的衡量标准相提并论。(6) 内部总回报率（“总内部收益率”）代表有限合伙人投资资本的年化时间加权回报率，基于截至报告日的缴款、分配和未实现公允价值，不包括管理费、合伙费用和附带利息。对于2017年及以后的基金，总内部收益率包括与投资融资相关的利息支出对基金信贷额度的影响。总内部收益率是根据有限合伙人现金流的时间计算的，有限合伙人现金流的时间可能与基金实际投资现金流的时间有不同程度的不同。多个基金的小计总内部收益率汇总额根据每只基金的实际现金流日期计算，代表按顺序投资每只基金的有限合伙人的理论时间加权回报率。(7) 净内部收益率（“净内部收益率”）代表有限合伙人投资资本的年化时间加权回报率，基于截至报告日的缴款、分配和未实现公允价值，扣除所有管理费用、合伙企业支出和未实现公允价值附带利息，包括当期应计利息。净内部收益率是根据有限合伙人现金流的时间计算的，有限合伙人现金流的时间可能与基金实际投资现金流的时间有不同程度的不同。基金级内部收益率基于有限合伙人的总现金流，该混合回报可能与个别有限合伙人的混合回报有所不同。因此，某些基金的混合净内部收益率可能低于该基金的首选回报门槛，从而产生应计业绩收入。多个基金的小计净内部收益率汇总额是根据每只基金的实际现金流日期计算得出的，代表按顺序投资每只基金的有限合伙人的理论时间加权回报。(8) 代表截至本季度末的应计业绩收入净余额/（回馈债务）。(9) 表示所有已实现收益加上剩余公允价值，扣除管理费、支出和附带利息。(10) 汇总包括以下基金，以及所有单独管理的活跃共同投资账户（SMA）和我们安排的独立投资：MENA、CCI、CSSAF I、CPF I、CAP Growth I、CAP Growth II、CEP II、ABV 8 和 ACCD 2。(11) Aggregate 包括以下基金以及相关的共同投资、独立管理账户 (SMA) 和我们安排的某些其他独立投资：CP I、CP II、CP III、CP IIV，CEP I、CAP I、CAP II、CBPF I、CJP I、CJP II、CMG、CVP I、CVP II、CVP II、CGFSP I、CAGP I 和墨西哥。(12) 对于标有 “NM” 的基金，内部收益率可能是正数或负数，但是由于自初始投资以来和资本部署处于早期阶段的时间有限，因此被认为没有意义。对于标有 “负值” 的基金，内部收益率被认为有意义，但截至报告期末为负数。(13) 为了汇总起见，以外币报告的基金已按报告期即期汇率转换为美元。(14) Aggregate包括以下基金，以及所有活跃的共同投资、独立管理账户 (SMA) 和我们安排的独立投资：CCR、CERI、CEREP III 和 CRR P V. (15) Aggregated 包括以下基金以及相关的共同投资、独立管理账户 (SMA) 和我们安排的某些其他独立投资：CRP I、CRP II、CRP II、CRP IV、CRCP I、CAREP I、CAREP II、CEREP I 和 CEREP II。(16) Aggregate 包括以下传统能源基金和相关共同投资：Energy I、Energy II、Energy II、Energy IV、Renew I 和 Renew II。(17) Aggregate 包括以下基金以及所有活跃的共同投资：Energy I、Energy II、Energy IV、Renew I 和 Renew II。(17) Aggre、独立管理账户 (SMA) 和我们安排的独立投资：NGP GAP、NGP RP I、NGP RP II、NGP ETP IV、CPOCP、CRSEF 和 CRSEF II。(18) Aggregate 包括以下基金，如以及相关的共同投资、独立管理账户 (SMA) 和我们安排的某些其他独立投资：CIP。39

R-14 7 G-19 5 B-19 7 R-88 G-15 9 B-16 5 R-13 6 B-18 0 B-83 R-16 3 G-14 3 B-18 7 R-0 G-74 B-13 6 R-18 5 G-21 1 R-11 8 G-92 0 G-22 1 B-15 2R-12 0 G-16 9 B-89 B-89 B-91 5B R-23 G-234 B-234 EAEAE R-208 G-232 B-247 D0E8F7 R-65 G-64 B-66 414042 R-8 G-51 B-94 08335E R-167 G-169 B-171 A7A9AB G-102 096670 免责声明 DCDDDE R-157 EDD99D R-147 G-195 93C5 注意事项，基金业绩表续注（第 24-27 页）（续）（19）代表 B-112 R-220 G-221 B-222 G-161 B-224 61A1E0 R-237 G-217自基金成立以来的原始投资成本。对于 CSP II、CSP III 和 CSP IV，反映的是扣除投资水平可收回收益后的金额，该收益经过调整以反映投资资本的可回收性，用于计算基金 MOIC。(20) 汇总包括以下基金以及所有活跃的共同投资、独立管理账户 (SMA) 和我们安排的独立投资：SASOF IV、SASOF V、CALF和CICF。(21) Aggregated 包括以下基金，以及所有活跃的共同投资、独立管理账户 (SMA) 和独立投资：SASOF IV、SASOF V、CALF和CICF。(21) Aggregated 包括以下基金以及相关的共同投资、独立管理账户（SMA）以及由以下机构安排的某些其他独立投资我们：CSP I、CEMOF I、CSC、CMP I、CMP I、CMP II、SASOF II 和 CASCOF。(22) 包括由AlpInvest发起的私募股权和夹层初级基金投资、二级基金投资和共同投资。显示的业绩信息中不包括：（a）不是由AlpInvest发起的投资（即AlpInvest没有做出最初的投资决定或建议）；（b）直接投资，于2005年从AlpInvest分拆出来；（c）凯雷AlpInvest私募市场基金；以及（d）由AlpInvest管理的LP联合投资工具。截至2023年3月31日，这些不包括的投资组合的资产管理规模总计约为37亿美元。(23) 为了排除外汇的影响，所有外币现金流均已转换为按报告期即期汇率计算占相关基金承诺资本的大部分的货币。(24) 总内部收益率（“总内部收益率”）代表基于投资的有限合伙人投资资本所示期间的年化内部收益率之前标的投资的供款、分配和未实现价值AlpInvest层面的管理费、支出和附带利息。(25) 包括AlpInvest Atom Fund、所有夹层投资组合、所有 “清洁技术” 私募股权投资组合、所有战略投资组合融资投资组合和任何以州为重点的投资授权投资组合。(26) “ASF” 代表AlpInvest二级基金，“ACF” 代表AlpInvest共同投资基金，“SMA” 是单独管理账户。“ASF-SMA” 和 “ACF-SMA” 反映了中小企业在相关策略中持有的投资的总投资组合，这些投资组合与相关的ASF或ACF（如适用）一起投资。战略性中小企业反映了来自SMA投资者自己的私募股权基金投资组合的共同投资组合的总投资组合。其他 SMA 反映了相关策略中在相应时间段内开始进行投资的汇总投资组合。2014-2016年的共同投资SMA不包括两项始于2016年的SMA，但与ACF VII一起投资了绝大多数。取而代之的是，这两个 SMA 被归类为 ACF VII-SMA。SMA可以采取多种投资策略并在多年内做出承诺。(27) 净内部收益率（“净内部收益率”）代表有限合伙人投资资本在扣除管理费、支出和附带利息后的投资出资、分配和未实现价值的基础上所示期间的年化内部收益率。基金级内部收益率基于有限合伙人的总现金流，该混合回报可能与个别有限合伙人的混合回报有所不同。因此，某些基金的混合净内部收益率可能低于该基金的优先回报门槛，从而产生应计业绩收入。(28) 对于尚未下调费用基准的基金，基金下调日期代表相应基金协议下的合同下调日期。未列出费用启动日期和下调日期的基金尚未开始收费。(29) 显示的所有金额均代表截至2023年3月31日的资本承诺总额。我们最近的某些老式基金目前正在筹集资金，总资本承诺可能会发生变化。CEMOF II的承诺资本反映了28亿美元的原始承诺资本，减去在关键人物活动后取消的11亿美元承付款。每股可分配收益对账说明（第 29 页）(1) 估计的当前公司、外国、州和地方税代表美国公认的所得税准备金（收益）总额，调整后仅包括适用于归属于凯雷集团公司的净收益（亏损）的当前税收准备金（收益）。该调整用于计算可分配收益、归属于普通股股东的净额，反映了公司可扣除的收益不包括在基础计算范围内的某些支出项目可分配收益，例如基于权益的薪酬支出、收购的无形资产的摊销以及与公司行为和非经常性项目相关的其他费用（信贷）。管理层认为，以这种方式使用估计的当前税收准备金（收益）可以更准确地反映可供分配给普通股股东的收益。（2）预计的德国有效税率是按估计的当期公司、外国、州和地方税除以可分配收益计算得出的。关于将公认会计原则与分部总信息进行对账的说明（第 32 页）(1) 绩效收入和本金投资收益（亏损）的调整涉及（i）扣除相关薪酬支出和未实现本金投资收益（不包括在分部业绩中）的未实现绩效分配，(ii) 合并基金的收入已在美国公认会计准则合并中扣除但包含在分部业绩中，(iii) 归属于非控股权益的金额被排除在外的合并实体从分部业绩来看，（iv）对NGP绩效收入的重新分类，这些收入包含在美国公认会计原则财务报表中的主要投资收益；（v）重新分类与费用相关的绩效收入，这些收入包含在分部业绩的基金级费用收入中；（vi）重新分类与某些国外业绩收入相关的税收支出。主要投资收益（亏损）的调整还包括将NGP Management及其关联公司投资的收益重新归类为该分部业绩的相应运营标题，排除与不在分部业绩之外的NGP Management及其关联公司的投资相关的费用，以及将Fortitude间接投资摊薄后的本金投资损失排除在外。40