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Sterling Notes 会员US-GAAP：净投资对冲成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-01-012023-03-310001437107Disca: Sterling Notes 会员US-GAAP：净投资对冲成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：净投资对冲成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：净投资对冲成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-01-012022-03-310001437107Disca：长期债务和租赁义务成员美国公认会计准则：长期债务成员2023-03-310001437107Disca：长期债务和租赁义务成员美国公认会计准则：长期债务成员2022-12-310001437107US-GAAP：非指定成员US-GAAP：利率互换成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成员US-GAAP：利率互换成员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：非指定成员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：其他支出成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成员美国公认会计准则：其他支出成员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：非指定成员US-GAAP：总回报 SWAP 会员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成员US-GAAP：总回报 SWAP 会员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：非指定成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：非指定成员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：现金和现金等价物成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：现金和现金等价物成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：现金和现金等价物成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：现金和现金等价物成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：应付账款和应计负债会员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：应付账款和应计负债会员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：应付账款和应计负债会员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：应付账款和应计负债会员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310001437107US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：现金和现金等价物成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：现金和现金等价物成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：现金和现金等价物成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：现金和现金等价物成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：应付账款和应计负债会员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：应付账款和应计负债会员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：应付账款和应计负债会员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：应付账款和应计负债会员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001437107US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001437107US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-03-310001437107US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001437107US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：绩效股成员2023-03-310001437107US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-03-310001437107US-GAAP：员工股权会员2023-03-310001437107US-GAAP：为销售成员举办的已停止运营Disca：Ranchlot and Knoxville 办公大楼和地员2022-12-310001437107US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-310001437107US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-12-310001437107US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-310001437107US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：累积翻译调整成员2023-03-310001437107US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-03-310001437107US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-03-310001437107US-GAAP：累积翻译调整成员2021-12-310001437107US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2021-12-310001437107US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2021-12-310001437107US-GAAP：累积翻译调整成员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：累积翻译调整成员2022-03-310001437107US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-03-310001437107US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-03-310001437107SRT：董事会主席成员Disca: Liberty Glob2023-03-310001437107Disca：自由宽带成员SRT：董事会主席成员2023-03-310001437107Disca：自由组织成员2023-01-012023-03-310001437107Disca：自由组织成员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：权益方法投资成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：权益方法投资成员2022-01-012022-03-310001437107Disca：其他关联方成员2023-01-012023-03-310001437107Disca：其他关联方成员2022-01-012022-03-310001437107Disca：MotorTrend Group llcJointventure 成员2022-12-310001437107US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-03-310001437107US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-03-310001437107US-GAAP：后续活动成员美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-04-012023-04-30



美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年3月31日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期间
委员会档案编号： 001-34177
WBD_HorizontalLogo_Blue.jpg
华纳兄弟探索公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华35-2333914
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
公园大道南 230 号10003
纽约, 纽约
（邮政编码）
（主要行政办公室地址）
(212) 548-5555
（注册人的电话号码，包括区号）

不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）



根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
A 系列普通股WBD纳斯达克全球精选市场

用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。是的  ý没有o
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。是的  ý没有¨
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（选一项）：
大型加速过滤器ý加速过滤器¨
非加速过滤器o规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的☐没有ý

截至2023年4月21日，注册人每类普通股的已发行股票总数：
A系列普通股，面值每股0.01美元2,436,107,460 



华纳兄弟DISCOVERY, INC
表格 10-Q
目录
 
 页面
第一部分。财务信息。
第 1 项。未经审计的财务报表。
合并运营报表.
4
综合（亏损）收益合并报表。
5
合并资产负债表.
6
合并现金流量表.
7
合并权益表.
8
合并财务报表附注。
10
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
31
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
46
第 4 项。控制和程序。
46
第二部分。其他信息。
第 1 项。法律诉讼。
47
第 1A 项。风险因素。
47
第 6 项。展品。
48
签名。
50
3

第一部分财务信息
第 1 项。未经审计的财务报表。
华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并运营报表
（未经审计；以百万计，每股金额除外）
 截至3月31日的三个月
 20232022
收入：
分布$5,163 $1,352 
广告2,298 1,476 
内容2,954 323 
其他285 8 
总收入10,700 3,159 
成本和支出：
收入成本，不包括折旧和摊销6,685 1,236 
销售、一般和管理2,388 1,040 
折旧和摊销2,058 525 
重组95 5 
处置损伤和损失31 — 
成本和支出总额11,257 2,806 
营业（亏损）收入(557)353 
利息支出，净额(571)(153)
股票投资者的净亏损(37)(14)
其他（支出）收入，净额(73)490 
所得税前（亏损）收入(1,238)676 
所得税优惠（费用）178 (201)
净（亏损）收入(1,060)475 
归属于非控股权益的净收益(8)(16)
归属于可赎回非控股权益的净收益(1)(3)
华纳兄弟探索公司可获得的净（亏损）收入$(1,069)$456 
分配给华纳兄弟探索公司A系列普通股股东的每股净（亏损）收益：
基本
$(0.44)$0.69 
稀释$(0.44)$0.69 
加权平均已发行股数：
基本2,432 591 
稀释2,432 665 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
4

华纳兄弟DISCOVERY, INC
综合（亏损）收益合并报表
（未经审计；以百万计）

截至3月31日的三个月
20232022
净（亏损）收入$(1,060)$475 
其他综合（亏损）收入：
货币换算
未实现净收益（亏损）的变化426 (97)
减去：净收入中所列净（收益）亏损的重新分类调整数 — (2)
净变动，扣除所得税优惠（支出）$ (5) 和 $ (14)
426 (99)
养老金计划和SERP负债，扣除所得税收益（支出）为 $ (3) 和 $—
(9)— 
衍生品
未实现净收益（亏损）的变化3 (12)
减去：净收入中所列净（收益）亏损的重新分类调整数 (2)(6)
净变动，扣除所得税优惠（支出）美元2和 $1
1 (18)
综合（亏损）收入(642)358 
归属于非控股权益的综合收益
(8)(16)
归属于可赎回非控股权益的综合收益
(1)(3)
归属于华纳兄弟探索公司的综合（亏损）收益$(651)$339 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5
华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并资产负债表
（未经审计；以百万计，面值除外）
2023年3月31日2022年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$2,594 $3,731 
应收账款，净额6,833 6,380 
预付费用和其他流动资产4,300 3,888 
流动资产总额13,727 13,999 
电影和电视内容版权和游戏25,473 26,652 
财产和设备，净额5,325 5,301 
善意34,658 34,438 
无形资产，净额43,239 44,982 
其他非流动资产8,162 8,629 
总资产$130,584 $134,001 
负债和权益
流动负债：
应付账款$1,123 $1,454 
应计负债10,158 11,504 
递延收入1,603 1,694 
债务的流动部分3,496 365 
流动负债总额16,380 15,017 
债务的非流动部分45,434 48,634 
递延所得税10,211 11,014 
其他非流动负债10,717 10,669 
负债总额82,742 85,334 
承付款和意外开支（见附注16）
可赎回的非控制性权益309 318 
华纳兄弟探索公司股东权益：
A 系列普通股：$0.01面值； 10,800和 10,800授权股份； 2,666和 2,660已发行股份；以及 2,436和 2,430已发行股份
27 27 
优先股：$0面值； 1,200和 1,200授权股份， 0已发行和流通股份
— — 
额外的实收资本54,685 54,630 
库存股，按成本计算： 230和 230股份
(8,244)(8,244)
留存收益1,133 2,205 
累计其他综合亏损(1,105)(1,523)
华纳兄弟探索公司股东权益合计46,496 47,095 
非控股权益1,037 1,254 
权益总额47,533 48,349 
负债和权益总额$130,584 $134,001 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6

华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并现金流量表
（未经审计；以百万计）
 截至3月31日的三个月
 20232022
经营活动
净（亏损）收入$(1,060)$475 
为使净收入与经营活动提供的现金（用于）进行对账而进行的调整：
内容版权摊销和减值4,723 973 
折旧和摊销2,058 525 
递延所得税 (669)(118)
基于股份的薪酬支出111 60 
权益法被投资公司的亏损权益和现金分配62 21 
衍生工具的收益，净额(23)(514)
其他，净额97 33 
扣除收购和处置后的运营资产和负债的变化：
应收账款，净额(486)(5)
电影和电视内容版权、游戏和应付账款，净额(4,051)(993)
应付账款、应计负债、递延收入和其他非流动负债(1,652)(124)
外币、预付费用和其他资产，净额259 (10)
经营活动提供的（用于）现金(631)323 
投资活动
购买财产和设备(299)(85)
股权投资的投资和预付款(13)(42)
衍生工具的收益，净额20 639 
其他投资活动，净额35 17 
投资活动提供的现金（用于）(257)529 
融资活动
债务的本金偿还，包括按面值计算的溢价(1,606)(327)
从债务中借款，扣除折扣和发行成本1,500 — 
对非控股权益和可赎回的非控股权益的分配(237)(224)
商业票据计划下的借款932 — 
商业票据计划下的还款(933)— 
其他筹资活动，净额(88)(36)
用于融资活动的现金(432)(587)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响29 (5)
现金、现金等价物和限制性现金的净变化(1,291)260 
现金、现金等价物和限制性现金，期初3,930 3,905 
期末现金、现金等价物和限制性现金$2,639 $4,165 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
7
华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并权益表
（未经审计；以百万计）
华纳兄弟探索公司普通股额外
付费
资本		财政部
股票		已保留
收益		累积的
其他
全面
损失		华纳兄弟探索之旅，
公司
股东
公平		非控制性
兴趣爱好		总计
公平
股份面值
2022年12月31日2,660 $27 $54,630 $(8,244)$2,205 $(1,523)$47,095 $1,254 $48,349 
华纳兄弟探索公司可归因于非控股权益的净亏损— — — — (1,069)— (1,069)8 (1,061)
其他综合收入— — — — — 418 418 — 418 
基于股份的薪酬— — 101 — — — 101 — 101 
与基于股份的计划相关的税收和解— — (53)— — — (53)— (53)
支付给非控股权益的股息— — — — — — — (225)(225)
发行与股份制计划相关的股票6 — 9 — — — 9 — 9 
可赎回的非控股权益对赎回价值的调整— — — — (3)— (3)— (3)
对股东权益的其他调整— — (2)— — — (2)— (2)
2023年3月31日2,666 $27 $54,685 $(8,244)$1,133 $(1,105)$46,496 $1,037 $47,533 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
8
华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并权益表
（未经审计；以百万计）
Discovery, Inc
优先股		Discovery, Inc
普通股		华纳兄弟探索公司普通股额外
付费
资本		财政部
股票		已保留
收益		累积的
其他
全面
损失		华纳兄弟探索公司
股东权益		非控制性
兴趣爱好		总计
公平
股份面值股份面值股份面值
2021年12月31日12 $— 736 $7 — $— $11,086 $(8,244)$9,580 $(830)$11,599 $1,434 $13,033 
华纳兄弟 Discovery, Inc. 可归因于非控股权益的净收益— — — — — — — — 456 — 456 16 472 
其他综合损失— — — — — — — — — (117)(117)— (117)
基于股份的薪酬— — — — — — 53 — — — 53 — 53 
与基于股份的计划相关的税收和解
— — — — — — (38)— — — (38)— (38)
支付给非控股权益的股息
— — — — — — — — — — — (192)(192)
发行与股份制计划相关的股票
— — 3 — — — 19 — — — 19 — 19 
可赎回的非控股权益对赎回价值的调整
— — — — — — — — (3)— (3)— (3)
2022年3月31日12 $— 739 $7 — $— $11,120 $(8,244)$10,033 $(947)$11,969 $1,258 $13,227 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
9

华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并财务报表附注
（未经审计）


注意事项 1。 业务描述和陈述基础
业务描述
华纳兄弟探索公司（“华纳兄弟发现”、“WBD”、“公司”、“我们” 或 “我们的”）是一家全球首屈一指的媒体和娱乐公司，它将华纳媒体业务的优质娱乐、体育和新闻资产与Discovery领先的非虚构及国际娱乐和体育业务相结合，从而为观众提供涵盖电视、电影、流媒体和游戏的差异化内容、品牌和特许经营组合。我们的一些标志性品牌和特许经营包括华纳兄弟影业集团、华纳兄弟电视集团、DC、HBO Max、探索频道、discovery+、CNN、HGTV、Food Network、TBS、TLC、OWN、华纳兄弟游戏、蝙蝠侠、超人、神奇女侠、哈利波特、Looney Tunes、Hanna-Barbera、权力的游戏和《指环王》。
与 AT&T 的华纳媒体业务合并
2022 年 4 月 8 日（“截止日期”），Discovery, Inc.（“Discovery”）完成了与 AT&T Inc.（“华纳媒体业务”、“WM Business” 或 “WM”）的合并（“合并”），并更名为 “华纳兄弟探索公司”。2022 年 4 月 11 日，该公司的股票开始在纳斯达克全球精选市场（“纳斯达克”）上交易，交易代码为 WBD。
合并是通过Reverse Morris Trust类型的交易执行的，根据该交易，WM通过按比例分配分配给AT＆T的股东，然后立即与Discovery合并。（请参阅注释 2 和注释 3）。合并前，华纳媒体控股公司分发了美元40.5向AT＆T提供10亿美元（视营运资金和其他调整而定），包括现金、债务证券和WM保留的某些债务。Discovery 转移了购买对价 $42.4合并中向AT＆T股东提供10亿股权。2022 年 8 月，公司和 AT&T 根据《分离和分销协议》第 1.3 节完成了收盘后的营运资金结算流程，这使公司获得了 $1.2AT&T 在 2022 年第三季度支付了十亿美元，以代替调整合并中作为收购对价发行的股权。AT＆T股东在合并中获得了代表WBD A系列普通股（“WBD普通股”）的股份 71合并后公司和公司合并前股东的百分比继续拥有 29合并后公司的百分比，均按全面摊薄计算。
根据美国公认的会计原则（“美国公认会计原则”），出于会计目的，Discovery被视为WM业务的会计收购方；因此，Discovery被视为公司的前身，Discovery在2022年4月8日之前的历史财务报表作为公司的历史财务报表反映在本10-Q表季度报告中。因此，公司截至2022年4月8日及之前任何时期的财务业绩均不包括WM业务的财务业绩，当前和未来的业绩将无法与历史业绩相提并论。
整合原则
合并财务报表包括公司及其持有控股权的多数股权子公司的账目，包括公司为主要受益人的可变权益实体（“VIE”）。公司间账户和合并实体之间的交易已被取消。
未经审计的中期财务报表
这些合并财务报表未经审计；但是，管理层认为，它们反映的所有调整仅包括正常的经常性调整，这些调整是公允地陈述根据适用于过渡期的美国公认会计原则列报的各期财务状况、经营业绩和现金流所必需的。所列的过渡期经营业绩不一定代表全年或未来期间的业绩。这些合并财务报表应与公司截至2022年12月31日的10-K表年度报告（“2022年表格10-K”）中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计、判断和假设。实际结果可能与这些估计值不同。
重要会计政策摘要
2022 年表格 10-K 中描述的公司重要会计政策没有变化。
10

华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并财务报表附注
（未经审计）

会计和报告公告已通过
供应商融资计划
2022 年 9 月，财务会计准则委员会发布了指导方针，更新了供应商财务计划义务的披露要求。本指南为供应商财务计划的披露提供了具体的权威指导，包括此类计划的关键条款、未偿金额以及债务在财务状况表中的列报位置。该指南对2022年12月15日之后开始的年度期间有效，包括过渡期，但展期信息的披露除外，该信息在2023年12月15日之后开始的年度期间生效。本指南的某些部分必须追溯适用，而其他部分则可能在未来适用。公司采纳了自2023年1月1日起生效的指导方针，并在附注14中提供了所需的披露。
注意事项 2。 权益和每股收益
与华纳媒体合并有关的普通股发行
与合并有关的是，Discovery A系列普通股、Discovery B系列可转换普通股和Discovery C系列普通股的每股已发行和流通股均被重新分类并自动转换为 一WBD 普通股份额以及 Discovery 系列 A-1 可转换优先股（“A-1 系列优先股”）和 C-1 系列可转换优先股的每股已发行和流通股票均被重新分类并自动转换为 13.1135和 19.3648分别是WBD普通股的股票。
根据Discovery作为A-1系列优先股唯一持有人的公司注册证书，合并需要获得Advance/Newhouse Partnerming Partnershion的同意。随着Advance/Newhouse Programming Partnership 签订同意协议以及相关没收A-1系列优先股在将A-1系列优先股重新归类为普通股方面的重要权利，A-1系列优先股转换为普通股的公司普通股数量有所增加。增发此类普通股的影响为美元789百万美元，在截至2022年6月30日的三个月中，合并完成时被记录为销售、一般和管理费用的交易费用。
2022 年 4 月 8 日，公司发布了 1.710亿股WBD普通股作为收购WM的对价。（参见注释 3）。
每股收益
所有股票和每股金额均已进行追溯调整，以反映重新分类和自动转换为WBD普通股，但A-1系列优先股除外，该系列优先股尚未进行重组，因为与合并相关的A-1系列优先股转换为WBD普通股被视为离散事件，需要进行前瞻性处理。
11

华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并财务报表附注
（未经审计）

下表列出了公司计算出的每股收益（以百万计）。由于四舍五入，每股收益金额可能无法重新计算。
截至3月31日的三个月
20232022
分子：
净（亏损）收入$(1,060)$475 
减去：
将未分配收入分配给 A-1 系列可转换优先股— (49)
归属于非控股权益的净收益(8)(16)
归属于可赎回非控股权益的净收益(1)(3)
分配给华纳兄弟探索公司的A系列普通股股东的净（亏损）收益，用于每股基本和摊薄后的净（亏损）收益$(1,069)$407 
添加：
向A-1系列可转换优先股股东分配未分配收入$— $49 
分配给华纳兄弟探索公司的A系列普通股股东的净（亏损）收益，按摊薄后的每股净（亏损）收益$(1,069)$456 
分母 — 加权平均值：
已发行普通股——基本2,432 591 
假设优先股转换的影响— 71 
基于股份的奖励的稀释效应— 3 
已发行普通股——摊薄2,432 665 

分配给普通股股东的每股基本净（亏损）收益$(0.44)$0.69 
分配给普通股股东的摊薄后每股净（亏损）收益$(0.44)$0.69 
下表列出了计算摊薄后每股收益（以百万计）中不包括的基于股份的奖励的详细信息。
截至3月31日的三个月
20232022
基于股份的反稀释奖励
62 33 
注意事项 3。 收购和处置
收购
华纳媒体
2022 年 4 月 8 日，公司完成了与 AT&T 华纳媒体业务的合并。合并通过 Reverse Morris Trust 类型的交易执行，根据该交易，WM 通过按比例分配分配给 AT&T 的股东，然后立即与 Discovery 合并。Discovery 被认为是 WM 的会计收购方。
此次合并将WM的广受欢迎和有价值的知识产权的内容库与Discovery的全球足迹、本地语言内容集和深入的区域专业知识相结合 220国家和领土。该公司预计，这种广泛的全球品牌组合，加上其DTC潜力和合并资产的吸引力，将提高全球市场渗透率。预计此次合并还将为公司创造显著的成本协同效应。
12

华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并财务报表附注
（未经审计）

购买价格
下表汇总了为收购WM而支付的总收购对价的组成部分（以百万计）。
向AT＆T股东发行的WBD普通股的公允价值 (1)
$42,309 
归因于合并前服务的基于股份的薪酬奖励的估计公允价值 (2)
94 
解决先前存在的关系 (3)
(27)
购买注意事项 $42,376 
(1) 向AT＆T股东发行的WBD普通股的公允价值约为 1,732百万股 WBD 普通股乘以 Discovery A 系列普通股的收盘价 $24.43截止日期在纳斯达克上市。合并中发行的WBD普通股数量是根据合并结束前Discovery, Inc.普通股的全面摊薄数量乘以的商数确定的 71%/29%.
(2) 该金额代表了未归属的AT＆T限制性股票单位奖励的价值，取而代之的是WBD限制性股票单位奖励，其条款和条件与最初的AT＆T奖励类似。转换基于AT＆T普通股交易量加权平均每股收盘价的比率 十收盘日之前的交易日以及WBD普通股的交易量加权平均每股收盘价 十截止日期之后的交易日。归因于合并前服务的基于股权的替代奖励的公允价值被记录为合并中转移的对价的一部分。
(3) 该金额代表公司与WM之间未付应付账款和应收账款的有效结算。 没有收益或损失在结算时予以确认，因为金额被确定为反映公允市场价值。
余额反映了美元和份额金额的四舍五入情况，这可能会导致重新计算的独立金额与上述金额相比出现差异。2022 年 8 月，公司和 AT&T 根据《分离和分销协议》第 1.3 节完成了收盘后的营运资金结算流程，这使公司获得了 $1.2AT&T 在 2022 年第三季度支付了十亿美元的款项。
初步收购价格分配
公司对WM采用收购会计法，将已支付的收购价格的公允价值超过收购的可识别净资产和承担的负债的公允价值的部分分配给商誉。Goodwill反映了WM集结的员工队伍，以及合并预计将带来的收入增加、成本节省和运营协同效应。合并中记录的商誉已暂时分配给Studios、Networks和DTC应申报的细分市场，金额为美元9,129百万，美元7,076百万和美元5,683分别为百万，并且不能出于税收目的扣除。
13

华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并财务报表附注
（未经审计）

购买价格分配是初步的，可能会发生变化。公司已根据现有信息估算了收购资产和假设负债的初步公允价值，并将在衡量期内获得与截止日期存在的事件或情况有关的更多信息后，继续调整这些估计。公司反映调整期间的衡量期调整，公司将在截止日期后的一年内完成合并的会计核算。本期调整数为美元148百万美元，主要与税收有关，记入其他非流动资产、递延所得税和其他非流动负债，抵消了商誉。 下表（以百万计）列出了收购价格对收购资产和承担的负债的初步分配、计量期调整以及与转让总对价的对账情况。
初步的
2022年4月8日		测量周期
调整		已更新初步版
2022年4月8日
现金$2,419 $(10)$2,409 
应收账款4,224 (60)4,164 
其他流动资产4,619 (149)4,470 
电影和电视内容版权和游戏28,729 (344)28,385 
财产和设备4,260 13 4,273 
善意21,513 375 21,888 
无形资产44,889 100 44,989 
其他非流动资产5,206 309 5,515 
流动负债 (10,544)7 (10,537)
承担的债务(41,671)(9)(41,680)
递延所得税(13,264)716 (12,548)
其他非流动负债(8,004)(948)(8,952)
支付的对价总额$42,376 $— $42,376 
收购的资产和承担的负债的初步公允价值是使用多种估值方法确定的，包括但不限于各种成本方法和收入方法，例如特许权使用费减免、多期超额收益以及有或不有。
下表汇总了收购的无形资产（不包括内容资产）以及这些资产的加权平均使用寿命。
公允价值加权平均使用寿命（年）
商标名称$21,084 34
会员、广告和订阅者关系14,800 6
特许经营7,900 35
其他无形资产 1,205 
收购的无形资产总额$44,989 
公司承担的收购相关成本为美元47百万和美元87百万 分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。这些费用与法律和专业服务及整合活动有关，在合并运营报表中被确认为业务费用。
14

华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并财务报表附注
（未经审计）

合并后，自截止日起，WM的资产、负债和运营已包含在公司的合并财务报表中。 下表列出了合并财务报表中报告的WM收入和收益（以百万计）。
截至2023年3月31日的三个月
收入：
分布$3,885 
广告1,154 
内容 3,338 
其他228 
总收入8,605 
分段间淘汰(477)
净收入$8,128 
华纳兄弟探索公司可获得的净亏损$(1,047)
Pro Forma 合并财务信息
以下未经审计的预估合并财务信息显示了公司和WM的合并业绩，就好像合并已于2021年1月1日完成一样。未经审计的预估合并财务信息仅供参考，并不表示如果合并于 2021 年 1 月 1 日发生，本应达到的经营业绩，也不代表未来的业绩。下表显示了公司的预计合并收入和净收入（以百万计）。
截至2022年3月31日的三个月
收入$11,441 
华纳兄弟探索公司可获得的净亏损(299)
未经审计的预计合并财务信息包括对（i）电影和电视图书馆公允价值提升所产生的额外收入成本、（ii）与收购的无形资产相关的额外摊销费用、（iii）不动产和设备公允价值的额外折旧费用、（iv）交易成本和其他一次性非经常性成本、（v）与合并相关的借款的额外利息支出以及与公允价值相关的摊销的调整调整假设的债务，(vi) 变动调整会计政策，（vii）取消公司间活动，（viii）调整的相关税收相关影响。这些预计调整基于截至本文发布之日的可用信息，以及公司认为在补充预测基础上合理反映与WM合并对公司历史财务信息影响的假设。调整不包括与合并业务已经或可能实现的整合活动、成本节省或协同增效有关的成本。
注意事项 4。 重组
关于合并，公司已宣布并已采取行动实施项目，以实现公司的成本协同效应。在截至2022年12月31日的年度中，公司敲定了支持其正在进行的重组和转型计划的框架，其中包括战略内容计划评估、组织重组、设施整合活动和其他合同终止成本。尽管公司的重组工作仍在进行中，但重组计划预计将在2024年底之前基本完成。
按应申报分部划分的重组以及公司和分部间的冲销如下（以百万计）。
 截至3月31日的三个月
 20232022
工作室$76 $— 
网络3 4 
DTC9 — 
企业和细分市场间的淘汰7 1 
全面重组$95 $5 
15

华纳兄弟DISCOVERY, INC
合并财务报表附注
（未经审计）

在截至2023年3月31日的三个月中，重组费用主要包括合同终止和设施整合活动56百万，组织重组 $35百万，其他费用为美元4百万。在截至2022年3月31日的三个月中，重组费用并不重要。
按主要类别和应申报分部划分的应计负债和其他非流动负债中记录的重组负债的变化以及公司和分部间抵消额如下（以百万计）。
工作室网络DTC企业和细分市场间抵消总计
2022年12月31日$156 $361 $188 $159 $864 
合同终止应计费用，净额25 2 — — 27 
员工解雇应计费用，净额12 11 5 7 35 
其他应计费用— 2 — — 2 
已支付现金(76)(207)(88)(61)(432)
2023年3月31日$117 $169 $105 $105 $496 
注意事项 5。 收入
下表显示了按收入来源分列的公司收入（以百万计）。
截至2023年3月31日的三个月
工作室网络DTC公司和分部间抵消总计
收入：
分布$3 $2,995 $2,165 $— $5,163 
广告3 2,237 103 (45)2,298 
内容3,027 245 185 (503)2,954 
其他179 104 2 — 285 
总计$3,212 $5,581 $2,455 $(548)$10,700 
截至2022年3月31日的三个月
工作室网络DTC公司和分部间抵消总计
收入：
分布$— $1,120 $232 $— $1,352 
广告— 1,430 46 — 1,476 
内容5 316 2 — 323 
其他— 7 1 — 8 
总计$5 $2,873 $281 $— $3,159 
合同负债和合同资产
下表列出了合并资产负债表上的合同负债（以百万计）。
类别资产负债表地点2023年3月31日2022年12月31日
合同负债递延收入$1,603 $1,694 
合同负债其他非流动负债379 361 
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，收入分别为美元856百万和美元295截至2022年12月31日和2021年12月31日，已确认的金额分别计入递延收入。 截至2023年3月31日和2022年12月31日，合同资产并不重要。
16

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合并财务报表附注
（未经审计）

剩余的履约义务
截至2023年3月31日，美元11,888预计将从我们长期合同下的剩余履约义务中确认数百万美元的收入。 下表按合同类型汇总了剩余的履约义务（以百万计）。
合同类型2023年3月31日持续时间
分销-固定价格或最低担保$4,379 
直到 2031 年
内容许可和体育次级许可4,424 
直到 2026 年
品牌许可2,322 
直到 2043
广告763 
直到 2027 年
总计$11,888 
上文披露的未履行履约义务的价值不包括：（i）涉及可变对价的合同，其收入根据基于销售或使用情况的特许权使用费例外情况进行确认，以及（ii）最初预计期限为一年或更短的合同，例如大多数广告合同；但是，对于内容许可收入，包括与电视和流媒体服务戏剧和电视产品许可相关的收入，公司已包括所有合同，无论期限长短。
注意事项 6。 应收账款的销售
循环应收账款计划
我们的远程破产合并子公司持有 $3,453截至2023年3月31日，与公司循环应收账款计划相关的百万笔已认捐应收账款。在截至2023年3月31日的三个月中，公司已确认美元33百万 在 合并运营报表中循环应收账款计划的销售、一般和管理费用。从我们的合并资产负债表中取消确认的未偿应收账款组合为美元5,300截至 2023 年 3 月 31 日，已达百万。
下表汇总了已售应收账款（以百万计）。
截至2023年3月31日的三个月
已售应收账款总额/收到的现金收益$2,779 
根据循环协议对收款进行再投资(2,845)
汇出的净现金收益 $(66)
已售净应收账款$2,698 
记录的债务（第 3 级）$148 
下表汇总了转账或认捐的金额（以百万计）：
2023年3月31日2022年12月31日
作为抵押品抵押的应收账款$3,453 $3,468 
作为抵押品认捐的限制性现金$— $150 
资产负债表分类：
应收账款，净额$3,275 $3,015 
预付费用和其他流动资产$— $150 
其他非流动资产$178 $453 
应收账款保理
根据公司保理安排出售的应收贸易账款总额为美元72百万 在截至2023年3月31日的三个月中。在截至2023年3月31日的三个月中，对合并运营报表的影响不大。该应收账款保理协议与循环应收账款保理计划是分开的，有区别。
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合并财务报表附注
（未经审计）

注意事项 7。 内容权利
出于摊销和减值的目的，资本化内容成本根据其主要的获利策略进行分组：单独或整体。节目版权包括第三方许可的内容，例如电影、电视和体育版权。 下表列出了内容权利的组成部分（以百万计）。
2023年3月31日
主要通过个人获利
主要以群体形式获利
总计
戏剧电影制作成本：
已释放，减去摊销$2,032 $— $2,032 
已完成但尚未发布637 — 637 
在生产中1,545 — 1,545 
正在开发中96 — 96 
电视制作成本：
已释放，减去摊销2,216 6,325 8,541 
已完成但尚未发布608 540 1,148 
在生产中322 4,558 4,880 
正在开发中47 15 62 
戏剧电影和电视制作成本总额$7,503 $11,438 $18,941 
编程权，减去摊销6,763 
游戏开发成本，减去摊销513 
电影和电视内容版权和游戏总额26,217 
减去：当前内容版权和预付许可费，净额(744)
非现行影视内容版权和游戏总数$25,473 
2022年12月31日
主要通过个人获利
主要以群体形式获利
总计
戏剧电影制作成本：
已释放，减去摊销$3,544 $— $3,544 
已完成但尚未发布507 — 507 
在生产中1,700 — 1,700 
正在开发中95 — 95 
电视制作成本：
已释放，减去摊销2,200 6,513 8,713 
已完成但尚未发布939 310 1,249 
在生产中427 4,424 4,851 
正在开发中30 15 45 
戏剧电影和电视制作成本总额$9,442 $11,262 $20,704 
编程权，减去摊销5,843 
游戏开发成本，减去摊销650 
电影和电视内容版权和游戏总额27,197 
减去：当前内容版权和预付许可费，净额(545)
非现行影视内容版权和游戏总数$26,652 
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（未经审计）

内容摊销包括以下内容（以百万计）。
截至3月31日的三个月
20232022
主要通过个人获利$1,531 $251 
主要以群体形式获利3,096 718 
总内容摊销$4,627 $969 
内容支出包括摊销、减值和开发费用，通常是合并运营报表收入成本的一部分。在截至2023年3月31日的三个月中，总内容减值为美元96百万。在截至2022年3月31日的三个月中，内容损害不是实质性的。
注意事项 8。 投资
该公司的股权投资包括以下内容（以百万计）。
类别资产负债表地点所有权2023年3月31日2022年12月31日
权益法投资：
切尔宁集团 (TCG) 2.0-A，LP其他非流动资产44%$291 $313 
nc+其他非流动资产32%143 135 
其他其他非流动资产590 614 
权益法投资总额1,024 1,062 
公允价值易于确定的投资其他非流动资产53 28 
没有易于确定的公允价值的投资
其他非流动资产 (a)
449 498 
投资总额$1,526 $1,588 
(a) 没有易于确定的公允价值的投资包括美元27截至 2023 年 3 月 31 日，百万美元和10截至2022年12月31日的百万美元，包含在预付费用和其他流动资产中。
权益法投资
公司的某些其他权益法投资是VIE，公司不是其主要受益人。截至2023年3月31日，公司所有未合并VIE的最大风险敞口约为美元，包括投资账面价值和代表VIE做出的无准备金合同承诺725百万。公司的最大估计风险敞口不包括VIE的未来非合同融资。这些VIE投资的总账面价值为美元703截至 2023 年 3 月 31 日，百万美元和720截至 2022 年 12 月 31 日，已达百万。VIE的收益和亏损记入股票投资者的亏损，在合并运营报表中扣除，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中并不重要。
在衡量替代方案下评估的没有易于确定的公允价值的股权投资
在截至2023年3月31日的三个月中，公司得出结论，其其他没有现成公允价值的权益法投资减少了美元68公允价值为百万美元，这是同一发行人相同或相似投资的有序交易中可观察到的价格变动所致。公允价值的减少记入其他（支出）收益，净额记入合并运营报表。（参见注释 14）。截至2023年3月31日，公司记录的累计减值为美元297百万 因为其权益法投资没有易于确定的公允价值。
19

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合并财务报表附注
（未经审计）

注意事项 9。 债务
下表列出了未偿债务的组成部分（以百万计）。
加权平均值
截至的利率
2023年3月31日		2023年3月31日2022年12月31日
到期日为的定期贷款 3年或更短
6.01 %$2,500 $4,000 
到期日为的浮动利率优先票据 5年或更短
6.20 %500 500 
到期日为的优先票据 5年或更短
3.92 %15,964 12,759 
到期日介于两者之间的优先票据 5和 10年份
4.28 %8,607 10,373 
到期日大于的优先票据 10年份
5.11 %21,644 21,644 
债务总额49,215 49,276 
收购会计的未摊销折扣、溢价、债务发行成本和公允价值调整，净额(285)(277)
债务，扣除未摊销的折扣、溢价、债务发行成本和收购会计的公允价值调整48,930 48,999 
债务的流动部分(3,496)(365)
债务的非流动部分$45,434 $48,634 
在截至2023年3月31日的三个月中，公司发行了美元1.5十亿 6.412% 2026年3月到期的固定利率优先票据。2024年3月之后，优先票据可按面值兑换，外加应计和未付利息。所得款项用于支付 $1.5在2025年4月到期日之前，公司定期贷款的未偿本金总额为10亿美元。该公司还偿还了美元106其2023年2月到期的优先票据的未偿本金总额为百万美元。
在截至2022年3月31日的三个月中，公司在到期时全额偿还了美元327其未偿本金总额为百万美元 2.375% 2022 年 3 月到期的欧元计价优先票据。
截至2023年3月31日，除美元外，所有优先票据均由公司、Scripps Networks Interactive, Inc.（“Scripps Networks”）、Discovery Communications, LLC（“DCL”）（如果它不是此类优先票据的主要债务人）和华纳媒体控股公司（如果它不是此类优先票据的主要债务人）提供全额无条件担保1.4公司持有的与合并有关的华纳媒体传统业务的十亿张优先票据以及23斯克里普斯网络发行了数百万张未交换的优先票据。此外，华纳媒体控股公司的定期贷款低于美元10.0十亿定期贷款信贷协议（“定期贷款信贷协议”）由公司、Scrips Networks和DCL提供全额无条件担保。
循环信贷额度和商业票据计划
公司签订了多币种循环信贷协议（“循环信贷协议”），并有能力最多借款 $6.0循环信贷协议（“信贷额度”）下的十亿美元。公司还可能要求额外承诺，最高为美元1.0在满足某些条件后，贷款人将获得十亿美元。该公司的商业票据计划得到信贷额度的支持。商业票据计划下的任何未偿借款实际上会减少信贷额度下的借款能力。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司有 不其信贷额度或商业票据计划下的未偿借款。
信贷协议财务契约
循环信贷协议和定期贷款信贷协议（统称为 “信贷协议”）包括财务契约，要求公司将最低合并利息覆盖率维持在 3.00至 1.00，调整后的最大合并杠杆率为 5.75合并完成后降至 1.00，下调至 5.00到 1.00 和 4.50在闭幕一周年和两周年时分别降至1.00。截至2023年3月31日，DCL遵守了所有契约，没有发生信贷协议下的违约事件。
20

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（未经审计）

注意 10。 衍生金融工具
在正常业务过程中，公司面临外币汇率和利率波动的影响。作为其风险管理战略的一部分，公司使用衍生金融工具，主要是外币远期合约、固定至固定货币互换和利率互换，来对冲某些外汇和利率敞口。该公司的目标是通过用用于对冲风险敞口的衍生合约的亏损来抵消这些风险敞口所产生的收益和损失，从而降低收益波动性。公司不为投机交易目的进入或持有衍生金融工具。
下表汇总了衍生金融工具对公司合并资产负债表的影响（以百万计）。曾经有 不截至2023年3月31日和2022年12月31日，根据主净结算协议有资格抵消的金额。公司衍生金融工具的公允价值是使用基于市场的方法确定的（第二级）。
2023年3月31日2022年12月31日
公允价值公允价值
名义上的预付费用和其他流动资产其他非-
流动资产		应付账款和应计负债其他非-
流动负债		名义上的预付费用和其他流动资产其他非-
流动资产		应付账款和应计负债其他非-
流动负债
现金流套期保值：
外汇$2,031 $55 $33 $47 $21 $1,382 $49 $35 $42 $25 
跨币种互换495 4 67 — — 482 3 58 — — 
净投资套期保值： (a)
跨币种互换1,728 20 11 18 49 1,778 20 12 — 73 
公允价值套期保值：
利率互换1,500 13 — — 1 — — — — — 
无套期保值指定：
外汇939 1 1 5 98 976 5 1 3 96 
跨币种互换139 — — 1 — 139 3 — — 3 
回报互换总额373 7 — — — 291 — — 13 — 
总计$100 $112 $71 $169 $80 $106 $58 $197 
(a) 不包括 €164百万欧元计价的纸币（美元）179百万和美元174百万等值金额（分别为2023年3月31日和2022年12月31日）被指定为净投资对冲。（请参阅注释 9。）
指定用于对冲会计的衍生品
现金流套期保值
公司使用外汇远期合约来降低与收入、生产回扣和生产费用相关的外汇风险。
该公司使用固定到固定的交叉货币互换来降低与其英镑计价债务相关的外币风险。
21

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（未经审计）

下表列出了被指定为现金流对冲的衍生品对收入和其他综合（亏损）收益（以百万计）的税前影响。
 截至3月31日的三个月
 20232022
在累计其他综合亏损中确认的收益（亏损）：
外汇——衍生品调整
$1 $(13)
收益（亏损）重新归类为累计其他综合亏损收入：
外汇-分销收入
(1)4 
外汇——广告收入
— 1 
外汇——收入成本
2 1 
利率-利息支出，净额1 — 
如果当前的公允价值截至2023年3月31日，指定现金流套期保值在未来十二个月内保持不变，公司将在未来十二个月内从累计其他综合亏损重新归类为收益的金额对本财年来说并不重要。公司对冲未来现金流波动风险的最长时间为 32年份。
净投资套期保值
公司使用固定到固定的交叉货币互换来降低与非美元功能实体净资产和外币计价债务相关的外币风险。
下表列出了被指定为净投资对冲的衍生品对其他综合（亏损）收益（以百万计）的税前影响。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，除了排除在有效性测试之外的金额外，没有其他收益（亏损）从累计其他综合亏损重新归类为收入。
截至3月31日的三个月
AOCI 中确认的收益（亏损）金额衍生品收入中确认的收益（亏损）地点（不包括在有效性测试范围内的金额）衍生品收入中确认的收益（亏损）金额（不包括在有效性测试之外的金额）
2023202220232022
交叉货币互换$22 $19 利息支出，净额$5 $15 
欧元计价的票据（外币计价债务）5 — 不适用— — 
英镑纸币（外国计价债务）— 13 不适用— — 
总计$27 $32 $5 $15 
公允价值套期保值
在截至2023年3月31日的三个月中，公司发行了美元1.5十亿 6.412% 2026年3月到期的固定利率优先票据。同时，公司签订了固定至浮动利率互换，被指定为公允价值对冲，使公司能够缓解基准利率波动导致的优先票据公允价值的波动。优先票据和利率互换公允价值的变化记录在净利息支出中。
下表列出了对冲借款的公允价值套期保值调整（以百万计）。
账面金额
对冲借款		套期保值借款中包含的公允价值套期保值调整的累计金额
资产负债表地点2023年3月31日2022年12月31日2023年3月31日2022年12月31日
债务的非流动部分$1,512 $— $12 $— 
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（未经审计）

下表列出了被指定为公允价值套期保值的衍生品对收入的税前影响，包括抵消对冲项目公允价值的变化（以百万计）。
截至3月31日的三个月
20232022
对冲固定利率债务公允价值变动造成的损失 (1)
$(12)$— 
衍生合约公允价值变动的收益 (1)
12 — 
利息支出总额，净额$— $— 
(1) 与对冲债务和衍生合约相关的应计利息不包括在上述金额中，截至2023年3月31日，该应计利息并不重要。
未指定用于对冲会计的衍生品
在合并之前，公司面临与合并相关的预期债务的发行相关的利率风险。为了降低这种风险，公司进行了利率互换，随后在合并前将其平仓。
作为合并的一部分，公司收购了与这些投资的公允价值损益相关的风险的递延薪酬计划，并进行了总回报互换以降低这种风险。与这些互换相关的损益记录在销售、一般和管理费用中，抵消了递延补偿投资的收益和损失。
随着生产支出的发生或回扣应收账款得到确认，上述被指定为现金流对冲的远期合约将被解除并注销。取消指定后，这些衍生品的收益和亏损直接影响收益，与对冲风险的影响相同。
下表列出了未指定为套期保值并计入其他（支出）收益的衍生品的税前收益（亏损），净额在合并运营报表中（以百万计）。
截至3月31日的三个月
20232022
利率互换$— $512 
外汇衍生品 3 (15)
其他（支出）收入总额，净额
$3 $497 
回报互换总额（销售、一般和管理费用）18 — 
总计$21 $497 
注意 11。 公允价值测量
公允价值被定义为在市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的金额。按公允价值记账的资产和负债分为以下三类：
第 1 级–活跃市场中相同工具的报价。
第 2 级–活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或相似工具的报价；以及模型衍生估值，其中所有重要投入和重要价值驱动因素在活跃市场中均可观察。
第 3 级–估值源于无法观察到一项或多项重要投入的技术。
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合并财务报表附注
（未经审计）

下表列出了经常性按公允价值计量的资产和负债（以百万计）。
  2023年3月31日
类别资产负债表地点第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
现金等价物：
定期存款现金和现金等价物$— $148 $— $148 
股权证券：
货币市场基金现金和现金等价物3 — — 3 
共同基金预付费用和其他流动资产9 — — 9 
公司拥有的人寿保险合同预付费用和其他流动资产— 3 — 3 
共同基金其他非流动资产240 — — 240 
公司拥有的人寿保险合同其他非流动资产— 95 — 95 
定期存款其他非流动资产— 10 — 10 
总计$252 $256 $— $508 
负债
递延补偿计划应计负债$70 $— $— $70 
递延补偿计划其他非流动负债603 — — 603 
总计$673 $— $— $673 
2022年12月31日
类别资产负债表地点第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
现金等价物：
定期存款现金和现金等价物$— $50 $— $50 
股权证券：
货币市场基金现金和现金等价物20 — — 20 
共同基金预付费用和其他流动资产14 — — 14 
公司拥有的人寿保险合同预付费用和其他流动资产— 1 — 1 
共同基金其他非流动资产243 — — 243 
公司拥有的人寿保险合同其他非流动资产— 94 — 94 
定期存款 其他非流动资产— 8 — 8 
总计$277 $153 $— $430 
负债
递延补偿计划应计负债$73 $— $— $73 
递延补偿计划其他非流动负债590 — — 590 
总计$663 $— $— $663 
除上表中列出的金融工具外，公司还持有其他金融工具，包括现金存款、应收账款、应付账款、定期贷款和优先票据。除优先票据外，此类金融工具的账面价值均接近其截至2023年3月31日和2022年12月31日的公允价值。根据场外交易市场的报价，包括应计利息，公司未偿还的优先票据（包括应计利息）的估计公允价值为美元，被视为二级投入41.6十亿和美元38.0截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为十亿。
附注10讨论了公司的衍生金融工具，附注8讨论了其具有易于确定的公允价值的投资，附注6讨论了其循环应收账款计划的债务。
24

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合并财务报表附注
（未经审计）

注意 12。 基于股份的薪酬
公司有各种激励计划，根据这些计划，已发行基于绩效的限制性股票单位（“PRSU”）、基于服务的限制性股票单位（“RSU”）和股票期权。 下表列出了已发放的奖励（以百万计，加权平均补助价格除外）。
截至2023年3月31日的三个月
奖项加权平均拨款价格
授予的奖项：
PRSU4.0 $15.41 
RSU26.2 $15.00 
股票期权2.2 $15.02 
下表列出了与非既得股份奖励相关的未确认薪酬成本，以及截至2023年3月31日确认这些费用的加权平均摊销期（以百万计，年除外）。
未确认的补偿成本加权平均摊销期
（年）
PRSU$62 2.1
RSU790 2.4
股票期权160 3.2
未确认的补偿成本总额$1,012 
注意 13。 所得税
所得税优惠为 $178截至2023年3月31日的三个月为百万美元，所得税支出为美元201截至2022年3月31日的三个月为百万美元。截至2023年3月31日的三个月中，下降主要归因于税前账面收入的减少。
截至2023年3月31日的三个月的所得税优惠反映了与联邦法定税率不同的有效所得税税率，主要归因于国外业务、不确定税收状况变化以及州和地方所得税的影响。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司用于不确定税收状况的储备金总额为美元2,195百万 和 $1,929分别为百万。截至2023年3月31日，不确定税收状况准备金的增加主要归因于2023年通过与合并相关的收购会计记录的税收储备。与公司某些不确定税收状况相关的未确认税收优惠总额可能减少多达美元165由于正在进行的审计、时效法规失效或监管发展，未来十二个月内将有100万英镑。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司已累积约美元492百万和美元413应付利息和罚款总额中分别有百万美元与未确认的税收优惠有关。截至2023年3月31日，应计利息和罚款的增加包括2023年通过与合并相关的收购会计记录的应计利息和罚款。公司将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款视为所得税支出的一部分。
25

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合并财务报表附注
（未经审计）

注意 14。 补充披露
下表列出了与合并财务报表相关的补充信息（以百万计）。
其他（支出）收入，净额
其他（支出）净收入包括以下各项（以百万计）。
截至3月31日的三个月
20232022
外币（亏损）收益，净额$(93)$11 
衍生工具的净收益3 497 
具有易于确定的公允价值的投资价值的变化29 (20)
没有现成公允价值的股权投资公允价值的变化(68)— 
其他收入，净额56 2 
其他（支出）收入总额，净额
$(73)$490 
补充现金流信息
截至3月31日的三个月
20232022
缴纳税款的现金，净额$312 $97 
支付利息的现金，净额920 186 
非现金投资和融资活动：
财产和设备的应计购置33 26 
根据融资租赁和其他安排购置的资产29 13 
现金、现金等价物和限制性现金
 2023年3月31日2022年12月31日
现金和现金等价物$2,594 $3,731 
限制性现金-记录在预付费用和其他流动资产中 (1)
45 199 
现金、现金等价物和限制性现金总额 $2,639 $3,930 
(1) 限制性现金主要包括作为与公司循环应收账款和套期保值计划相关的抵押品入账的现金。（参见附注 6 和注释 10）。
商誉减值分析
在截至2023年3月31日的三个月中，公司对其所有申报单位进行了商誉减值监测程序，没有发现任何减值或触发事件的迹象。由于全球GDP增长水平下降，与公司网络报告部门相关的广告市场疲软，以及与公司DTC报告部门的预期增长相关的执行风险，公司将继续监控其申报单位是否存在可能影响可恢复性的变化。
持有待售资产
2022 年，该公司将其牧场地块和诺克斯维尔办公楼和土地归类为待售资产。该公司重新分类了$209百万美元转入2022年合并资产负债表上的预付费用和其他资产，并停止记录资产的折旧。在截至2023年3月31日的三个月中，诺克斯维尔办公楼和土地被出售。
26

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合并财务报表附注
（未经审计）

供应商融资计划
根据行业惯例，公司通常在制作周期结束时或接近完成时向某些内容制作者付款。在这些安排中，内容制作者可以根据合同里程碑赚取费用，这些里程碑将在制作时或接近完成时开具发票。在这些情况下，公司会根据合同里程碑累积正在进行的内容。公司的某些内容制作者将其相关应收账款出售给银行中介机构，该中介机构在向公司确认我们对内容制作者的义务后，提供的款项与这些合同制作里程碑相吻合。该确认不涉及基础内容中的担保权益，也不以其他方式导致应付账款获得相对于公司其他应付账款的优先权。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司已确认美元246百万和美元273分别为百万的应计内容生产者负债。这些款项是公司未缴和未付的款项，在合并资产负债表上记入应计负债，因为该安排的主要目的是允许生产商在典型的付款到期日之前获得资金，而且该安排不会显著改变应付账款的性质，也不会将付款期限显著延长到行业标准以外。通过该计划处理的发票的最长期限为一年。公司不承担与付款代理服务相关的任何费用或开支，公司或金融机构可能会终止本服务 30几天前通知。在生产完成日期（发票到期日）或临近生产完成日期（发票到期日），公司向金融机构支付已确认的生产者发票的规定金额。这些付款作为经营活动的现金流量列报。
累计其他综合亏损
下表显示了扣除税款后的累计其他综合亏损组成部分的变化（以百万计）。
截至2023年3月31日的三个月
货币换算 衍生品养老金计划和SERP责任累积的
其他
综合损失
期初余额$(1,498)$14 $(39)$(1,523)
重新分类前的其他综合收益（亏损）
426 3 (9)420 
从累计其他综合亏损重新归类为净收益
— (2)— (2)
其他综合收益（亏损）
426 1 (9)418 
期末余额
$(1,072)$15 $(48)$(1,105)
截至2022年3月31日的三个月
货币换算 衍生品养老金计划和SERP责任累积的
其他
综合损失
期初余额$(845)$28 $(13)$(830)
重新分类前的其他综合收益（亏损）
(97)(12)— (109)
从累计其他综合亏损重新归类为净收益
(2)(6)— (8)
其他综合收益（亏损）
(99)(18)— (117)
期末余额
$(944)$10 $(13)$(947)
注 15。 关联方交易
在正常业务过程中，公司与关联方进行交易。关联方包括拥有共同董事职位的实体，例如Liberty Global plc（“Liberty Global”）、Liberty Broadband Corporation（“Liberty Broadband”）及其子公司（统称 “L该公司的董事会包括约翰·马龙博士，他是 Liberty Global 和 Liberty Broadband 董事会主席，实益拥有大约 30% 和 48分别占Liberty Global和Liberty Broadbad董事选举的总投票权的百分比。Liberty Group获得的大部分收入与多年网络分配安排有关。关联方交易还包括向股权法被投资人或合并子公司的少数合伙人提供或收购的内容和服务的收入和支出。
27

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合并财务报表附注
（未经审计）

下表汇总了与关联方的交易（以百万计）。
截至3月31日的三个月
20232022
收入和服务费：
自由集团$518 $158 
权益法被投资者175 58 
其他47 33 
总收入和服务费用$740 $249 
开支$99 $76 
对非控股权益和可赎回的非控股权益的分配$237 $224 
下表列出了关联方的应收账款和应付给关联方的应付账款（以百万计）。
2023年3月31日2022年12月31日
应收款$354 $338 
应付帐款$23 $38 
注 16。 承付款和意外开支
Put 权利
公司已向某些合并子公司的非控股权益持有人授予看跌权，但公司无法合理预测任何付款的最终金额或时间。
2022年，GoldenTree行使了其对MotorTrend Group LLC（“MTG”）的不可撤销的看跌权，该公司将被要求收购GoldenTree的 32.5% 非控股权益。公司对截至2022年12月31日的赎回价值进行了分析，双方已开始根据自己的评估确定公允市场价值。该公司预计，这一过程要到2023年晚些时候才能完成，这是商定赎回价值的几个步骤之一。因此，由于看跌期权的金额或日期尚不确定，MTG作为夹层股票的分类没有变化。
法律事务
F在正常运营过程中，公司不时面临各种诉讼事项和索赔，包括与员工、股东、供应商、其他业务伙伴或知识产权有关的诉讼事项和索赔。但是，确定此类突发事件所需的应计金额是高度主观的，需要对未来事件做出判断。尽管无法确定这些事项的结果，而且这些问题的最终解决对公司在随后的特定报告期内经营业绩的影响尚不清楚，但管理层认为这些问题的解决不会对公司未来的合并财务状况、未来的经营业绩或现金流产生重大不利影响。
注 17。 可报告的细分市场
公司的运营部门根据：（i）由其首席运营决策者、首席执行官（“首席执行官”）审查的财务信息，（ii）内部管理和相关报告结构，以及（iii）首席执行官做出资源分配决策的依据。在合并方面，公司在截至2022年6月30日的季度中重新评估并更改了其分部列报和应报告的细分市场。以前各期已重新计算，以符合本期列报方式。
应申报分部的会计政策与公司的会计政策相同，唯一的不同是某些因合并而取消的分部间交易不会在分部层面消除。细分市场间交易主要包括广告和内容许可。该公司按总额记录内容许可证的细分市场间交易。对上一年度的金额进行了重新计算，以反映目前的列报方式。公司不按细分市场报告资产，因为它不用于分配资源或评估分部业绩。
公司根据收入和调整后息税折旧摊销前利润等财务指标评估其运营部门的经营业绩。调整后的息税折旧摊销前利润定义为营业收入，不包括：
•基于员工股份的薪酬；
28

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合并财务报表附注
（未经审计）

•折旧和摊销；
•重组和设施整合；
•某些减值费用；
•业务和资产处置的收益和损失；
•某些细分市场间的抵消；
•第三方交易和整合成本；
•分期偿还购买会计内容公允价值；
•内容资本化利息的摊销；以及
•其他影响可比性的项目。
公司使用该衡量标准来评估其细分市场的经营业绩和业绩，进行分析比较，确定改善业绩的策略，并为每个细分市场分配资源。该公司认为调整后的息税折旧摊销前利润与投资者有关，因为它使他们能够使用相同的指标管理用途来分析每个细分市场的经营业绩。公司将基于员工股份的薪酬、重组、某些减值费用、业务和资产处置的损益以及交易和整合成本排除在调整后息税折旧摊销前利润的计算之外，因为它们会影响各期之间的可比性。公司还不包括固定资产折旧和无形资产摊销、内容收购会计公允价值增长的摊销以及内容资本化利息的摊销，因为这些金额不代表本报告期的现金支付。与制作工作室相关的某些公司支出和细分市场间冲销不包括在细分市场业绩中，以便执行管理层能够根据细分市场高管的决策评估细分市场业绩。调整后的息税折旧摊销前利润应被视为营业收入、净收入和其他根据美国公认会计原则报告的财务业绩指标的补充，但不能替代这些指标。
下表汇总了公司每个应申报分部和分部间抵消（以百万计）的财务信息。
收入
 截至3月31日的三个月
20232022
工作室$3,212 $5 
网络5,581 2,873 
DTC2,455 281 
分段间抵消 (548)— 
总收入$10,700 $3,159 
调整后 EBITDA
截至3月31日的三个月
20232022
工作室$607 $3 
网络2,293 1,355 
DTC50 (227)
企业(355)(104)
分段间抵消 16 — 
调整后 EBITDA$2,611 $1,027 
29

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合并财务报表附注
（未经审计）

华纳兄弟探索公司可获得的净（亏损）收入与调整后的息税折旧摊销前利润的对账
 截至3月31日的三个月
20232022
华纳兄弟探索公司可获得的净（亏损）收入$(1,069)$456 
归属于可赎回非控股权益的净收益1 3 
归属于非控股权益的净收益8 16 
所得税（福利）支出(178)201 
所得税前（亏损）收入(1,238)676 
其他支出（收入），净额73 (490)
股票投资者的净亏损37 14 
利息支出，净额571 153 
营业（亏损）收入(557)353 
重组95 5 
处置损伤和损失31 — 
折旧和摊销2,058 525 
基于员工股份的薪酬106 57 
交易和整合成本47 87 
内容公允价值的摊销831 — 
调整后 EBITDA$2,611 $1,027 
注 18。 后续事件
2023 年 4 月，该公司借了美元750在其信贷额度下拨款100万美元，用于为某些体育版权付款提供资金，预计将在本季度内偿还。
30

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析是对所附合并财务报表和相关附注的补充，应与之一起阅读。本节提供有关我们的业务、当前发展、经营业绩、现金流和财务状况的更多信息。其他背景信息也可以在我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告（“2022年表格10-K”）中找到。
业务概述
Warner Bros. Discovery 是一家全球首屈一指的媒体和娱乐公司，它将华纳媒体业务的优质娱乐、体育和新闻资产与 Discovery 领先的非虚构类和国际娱乐和体育业务相结合，从而为观众提供电视、电影、流媒体和游戏领域的差异化内容、品牌和特许经营组合。我们的一些标志性品牌和特许经营包括华纳兄弟影业集团、华纳兄弟电视集团、DC、HBO Max、探索频道、discovery+、CNN、HGTV、Food Network、TBS、TLC、OWN、华纳兄弟游戏、蝙蝠侠、超人、神奇女侠、哈利波特、Looney Tunes、Hanna-Barbera、权力的游戏和《指环王》。
我们拥有强大的创意引擎，也是世界上最大的自有内容集合之一，在体育、新闻、生活方式和娱乐资产和知识产权的完整性和质量方面，我们是业内最强的公司之一，几乎涵盖全球每个地区，使用大多数语言。此外，我们还为世界各地的受众和消费者提供信息、娱乐并在最佳状态下激发灵感的内容。
我们的资产组合使我们能够采取平衡的方法为股东创造长期价值。它代表着完整的娱乐生态系统，能够为消费者提供各种服务，包括国内和国际网络、付费电视、流媒体、故事片和原创剧集的制作和发行、相关的消费产品和主题体验许可以及互动游戏。
2023 年 4 月，我们宣布了增强版流媒体服务 Max 的首次亮相，我们预计该服务将于 2023 年 5 月在美国推出。Max将结合HBO Max和discovery+内容，将我们无与伦比的内容和品牌的广度和卓越质量与标志性的特许经营权和强大的产品体验相结合，为消费者创造独特而完整的观看体验。discovery+将继续向消费者开放。
关于合并，公司已宣布并已采取行动实施项目，以实现公司的成本协同效应。在截至2022年12月31日的年度中，公司敲定了支持其正在进行的重组和转型计划的框架，其中包括战略内容计划评估、组织重组、设施整合活动和其他合同终止成本。尽管公司的重组工作仍在进行中，但重组计划预计将在2024年底之前基本完成。我们预计，我们将承担约41-53亿美元的税前重组费用，截至2023年3月31日，我们已经承担了38亿美元。在预期的税前重组费用总额中，我们预计总现金支出为10亿至15亿美元。在截至2023年3月31日的三个月中，我们支出了9500万美元 的税前重组费用。尽管我们的重组工作仍在进行中，但重组计划预计将在2024年底之前基本完成。
截至2023年3月31日，我们将业务分为三个应报告的细分市场：
•工作室- 我们的工作室部门主要包括制作和发行用于在影院首次放映的故事片、向第三方制作和首次许可电视节目以及我们的网络/DTC 服务、向各种第三方和内部电视和流媒体服务发行我们的电影和电视节目、通过家庭娱乐市场（实体和数字）发行、相关消费产品和主题体验许可以及互动游戏。
•网络- 我们的网络部门主要由我们的国内和国际电视网络组成。
•DTC-我们的DTC细分市场主要由我们的优质付费电视和流媒体服务组成。
我们的分部呈现方式与我们的管理结构和财务信息管理用于就运营事宜（例如资源分配和业务绩效评估）做出决策的财务信息一致。以前各期已重新计算，以符合本期列报方式。
31

操作结果
以下讨论将截至2023年3月31日的三个月的实际业绩与截至2022年3月31日的三个月的预计合并业绩进行了比较，就好像合并发生在2021年1月1日一样。管理层认为，除了实际经营业绩外，审查我们的预计合并经营业绩有助于确定业务整体经营业绩的趋势或得出结论。我们的制片厂、网络、DTC、企业和细分市场间抵消信息基于相应细分市场的历史经营业绩，包括对 (i) 电影和电视图书馆公允价值提升所产生的额外收入成本、(ii) 与收购的无形资产相关的额外摊销费用、(iii) 不动产和设备公允价值的额外折旧费用、(iv) 交易成本和其他一次性非经常性成本的调整，(v) 借款的额外利息支出与承担债务的公允价值调整相关的合并和摊销有关，（vii）调整会计政策的变更，（vii）取消公司间活动，（viii）调整的相关税收相关影响。
调整不包括与合并后的业务已经或可能实现的整合活动、成本节省或协同增效有关的成本。预计金额不一定代表如果我们自2021年1月1日起经营合并后的业务会取得什么业绩，也不应将其视为公司未来合并经营业绩的指标。
截至2022年3月31日的三个月的实际金额不包括WM的经营业绩。
外汇影响可比性
除合并外，汇率对我们业务的影响也是理解我们业绩的逐期比较的重要因素。例如，随着美元相对于其他外币的贬值，我们的国际收入受到有利影响；随着美元相对于其他外币的走强，我们的国际收入受到不利影响。我们认为，除了根据美国公认会计原则报告的业绩外，按固定货币计算（“ex-FX”）列报的业绩还提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为Ex-FX列报排除了外汇波动的影响，突显了我们的核心经营业绩。除了根据美国公认会计原则报告的财务业绩衡量标准之外，还应考虑在固定货币基础上列报业绩，但不能取而代之。
除外汇汇率变动代表经外币影响调整后的同期百分比变化。除外汇汇率变动是按基准汇率折算的当年金额与按相同2023年基准汇率折算的上一年度金额之间的差额计算得出的，基准汇率是我们在本财年初作为预测流程的一部分确定的每种货币的即期汇率（“2023 年基准汇率”）。此外，根据稳定的货币环境的假设，我们的外汇交易业绩不包括我们的外汇套期保值活动的影响以及已实现和未实现的外币交易损益。正如我们所介绍的那样，按固定货币计算的业绩可能无法与其他公司使用的类似标题的指标相提并论。
32

合并经营业绩
下表显示了我们的合并经营业绩（以百万计）。
截至3月31日的三个月
20232022% 变化
实际的
实际的 (a)
Pro Forma
调整		Pro Forma
合并		实际的Pro Forma 组合
（实际）		合并
（前外汇）
收入：
分布$5,163 $1,352 $3,996 $5,348 NM(3)%(2)%
广告2,298 1,476 1,234 2,710 56 %(15)%(14)%
内容2,954 323 2,851 3,174 NM(7)%(5)%
其他285 8 201 209 NM36 %37 %
总收入10,700 3,159 8,282 11,441 NM(6)%(5)%
收入成本，不包括折旧和摊销6,685 1,236 5,261 6,497 NM3 %4 %
销售、一般和管理2,388 1,040 2,298 3,338 NM(28)%(28)%
折旧和摊销2,058 525 1,417 1,942 NM6 %6 %
重组95 5 (1)4 NMNMNM
处置损伤和损失31 — — — NMNMNM
成本和支出总额11,257 2,806 8,975 11,781 NM(4)%(3)%
营业（亏损）收入(557)353 (693)(340)NM(64)%(47)%
利息支出，净额(571)(153)(445)(598)
股票投资者的净亏损(37)(14)(13)(27)
其他（支出）收入，净额(73)490 114 604 
所得税前（亏损）收入(1,238)676 (1,037)(361)
所得税优惠（费用）178 (201)282 81 
净（亏损）收入(1,060)475 (755)(280)
归属于非控股权益的净收益(8)(16)— (16)
归属于可赎回非控股权益的净收益(1)(3)— (3)
华纳兄弟探索公司可获得的净（亏损）收入$(1,069)$456 $(755)$(299)
(a)由于合并和细分市场重组，对去年的实际业绩进行了重组，以符合本期列报方式。
NM-没意义
除非另有说明，否则下文关于经营（亏损）收入的讨论反映了截至2022年3月31日的三个月的预计合并业绩，不包括外汇，因为收入、收入成本以及销售、一般和管理费用的实际同比增长在很大程度上归因于合并。上表中低于营业（亏损）收入的细列项目的百分比变化不包括在内，因为该活动主要以美元计算。
收入
分销收入来自向网络分销商收取的费用，包括有线电视、DTH 卫星、电信和数字服务提供商以及 DTC 用户。分销收入的最大部分由有线电视、DTH 卫星和电信服务提供商对我们网络的线性分销权组成。我们与代表全球大多数有线和卫星服务提供商的分销商签订了合同，包括美国最大的运营商和主要的国际分销商。分销收入在很大程度上取决于协议中谈判的费率、接收我们网络的订阅者数量、分销协议中涵盖的平台数量以及市场对我们提供的内容的需求。多年期运输协议的续订不时包括在第一年进行重大市场调整，以重新设定订户费率，然后订户费率的增长率低于随后几年的初始增长率。在某些情况下，我们以现金支付或免费期的形式向分销商提供启动激励措施，以运营我们的网络。
在截至2023年3月31日的三个月中，分销收入下降了2％，这主要归因于美国的DTC批发收入和线性订户的下降，但部分被全球DTC零售订户的增长和美国合同联盟费率的提高所抵消。
33

广告收入主要来自线性（电视网络和经过身份验证的TVE应用程序）和数字平台（DTC订阅服务和网站）上的商业时间销售，主要在美国全国范围内销售，在美国境外以泛区域或本地语言馈送为基础销售。广告合同的期限通常为一年或更短。广告收入取决于多种因素，包括我们频道的订阅者数量、收视人口统计数据、我们内容的受欢迎程度、我们在一组频道上销售商业时间的能力、电视市场的发展阶段以及自由贸易协定电视的受欢迎程度。广告收入受季节性、市场差异、前期市场和分散市场之间商业时间销售的组合以及总体经济状况的影响。广告收入通常在第二和第四季度最高。在某些情况下，广告销售受收视率保障的约束，如果未达到保证的受众水平，则要求我们提供额外的广告时间。我们还通过独立的数字平台以及作为电视网络广告套餐的一部分销售广告来获得收入。
在截至2023年3月31日的三个月中，广告收入下降了14％，这主要归因于国内通用娱乐和新闻网络的受众减少，美国广告市场疲软，在较小程度上也归因于某些国际市场疲软，以及欧洲2022年奥运会的转播，但部分被体育广告的增加所抵消 NCAA 疯狂三月锦标赛。
内容收入来自电影院首次放映的故事片的发行、向各种电视、SVOD和其他数字市场许可故事片和电视节目、在实体和数字家庭娱乐市场发行故事片和电视节目、销售主机游戏和移动游戏内内容、体育版权的再许可以及角色和品牌等知识产权的许可。
在截至2023年3月31日的三个月中，内容收入下降了5％，这主要归因于电视许可和戏剧电影租赁收入减少以及与上一年播出2022年奥运会相关的国际体育版权次级许可减少，但部分被上映导致的游戏收入增加所抵消 霍格沃茨遗产.
其他收入主要包括工作室制作服务和巡回演出。
在截至2023年3月31日的三个月中，其他收入增长了37％，这主要归因于向未合并的英国电信体育合资企业提供的服务、更高的演播室制作服务以及伦敦和好莱坞华纳兄弟工作室巡回演唱会的持续强劲出席率。
收入成本
我们的收入成本的主要组成部分是内容支出。内容支出包括电视/数字连续剧、特别节目、电影、游戏和体育赛事。生产内容资产并将该资产推向市场的成本包括生产成本、参与成本和开发成本。
在截至2023年3月31日的三个月中，收入成本增长了4％，这主要归因于合并中收购的内容的摊销公允价值增加以及游戏收入成本的增加，但部分被电视许可、戏剧产品和线性网络的内容支出减少以及与上一年2022年奥运会转播相关的成本降低所抵消。
销售、一般和管理
销售、一般和管理费用主要包括员工成本、营销成本、研究成本、占用费和后台支持费。
在截至2023年3月31日的三个月中，销售、一般和管理费用下降了28％，这主要归因于更有效的营销相关支出。
折旧和摊销
折旧和摊销费用包括固定资产的折旧和有期无形资产的摊销。在截至2023年3月31日的三个月中，折旧和摊销额增长了6％，这主要归因于合并期间收购的无形资产，这些无形资产是使用月数总和法进行摊销的，这导致截至2022年3月31日的三个月的预计摊销额降低。
重组
关于合并，公司已宣布并已采取行动实施项目，以实现公司的成本协同效应。在截至2023年3月31日的三个月中，重组增加了9000万美元，这主要归因于合同终止、设施整合活动和组织重组。（见随附的合并财务报表附注4。）
处置时的减值和损失
在截至2023年3月31日的三个月中，处置的减值和亏损为3100万美元的亏损。
34

利息支出，净额
截至2023年3月31日的三个月，实际利息支出净增加4.18亿美元，主要归因于合并产生的债务。（见随附的合并财务报表附注9和附注10。）
股票投资者的亏损，净额
在截至2023年3月31日的三个月中，我们的权益法被投资者的实际亏损为3,700万美元。这些变化归因于我们在股权投资者的收益和亏损中所占的份额。（见随附的合并财务报表附注8。）
其他（支出）收入，净额
下表列出了其他（支出）收入的详细信息，净额（以百万计）。
截至3月31日的三个月
20232022
外币（亏损）收益，净额$(93)$11 
衍生工具的净收益3 497 
具有易于确定的公允价值的投资价值的变化29 (20)
没有现成公允价值的股权投资公允价值的变化(68)— 
其他收入，净额56 2 
其他（支出）收入总额，净额
$(73)$490 
所得税优惠（费用）
截至2023年3月31日的三个月，所得税优惠为1.78亿美元，截至2022年3月31日的三个月，所得税支出为2.01亿美元。截至2023年3月31日的三个月中，下降主要归因于税前账面收入的减少。
截至2023年3月31日的三个月的所得税优惠反映了与联邦法定税率不同的有效所得税税率，主要归因于国外业务、不确定税收状况变化以及州和地方所得税的影响。
35

分部运营业绩
公司根据收入和调整后息税折旧摊销前利润等财务指标评估其运营部门的经营业绩。调整后的息税折旧摊销前利润定义为营业收入，不包括：
•基于员工股份的薪酬；
•折旧和摊销；
•重组和设施整合；
•某些减值费用；
•业务和资产处置的收益和损失；
•某些细分市场间的抵消；
•第三方交易和整合成本；
•分期偿还购买会计内容公允价值；
•内容资本化利息的摊销；以及
•其他影响可比性的项目。
公司使用该衡量标准来评估其细分市场的经营业绩和业绩，进行分析比较，确定改善业绩的策略，并为每个细分市场分配资源。该公司认为调整后的息税折旧摊销前利润与投资者有关，因为它使他们能够使用相同的指标管理用途来分析每个细分市场的经营业绩。公司将基于员工股份的薪酬、重组、某些减值费用、业务和资产处置的损益以及交易和整合成本排除在调整后息税折旧摊销前利润的计算之外，因为它们会影响各期之间的可比性。公司还不包括固定资产折旧和无形资产摊销、内容收购会计公允价值增长的摊销以及内容资本化利息的摊销，因为这些金额不代表本报告期的现金支付。与制作工作室相关的某些公司支出和细分市场间冲销不包括在细分市场业绩中，以便执行管理层能够根据细分市场高管的决策评估细分市场业绩。调整后的息税折旧摊销前利润应被视为营业收入、净收入和其他根据美国公认会计原则报告的财务业绩指标的补充，但不能替代这些指标。
下表按细分市场列出了调整后的息税折旧摊销前利润（以百万计）。
 截至3月31日的三个月 
 20232022% 变化
工作室$607 $3 NM
网络$2,293 $1,355 69 %
DTC$50 $(227)NM
企业$(355)$(104)NM
分段间抵消 $16 $— NM
36

工作室细分市场
下表按类型列出了我们的工作室板块的收入、某些运营费用、调整后的息税折旧摊销前利润以及调整后的息税折旧摊销前利润与经营（亏损）收入的对账情况（以百万计）。
 截至3月31日的三个月
 20232022% 变化
实际的
实际的 (a)
Pro Forma
调整		Pro Forma
合并		实际的Pro Forma 组合
（实际）		Pro Forma
合并
（前外汇）
收入：
分布$3 $— $5 $5 NM(40)%(40)%
广告3 — 9 9 NM(67)%(67)%
内容3,027 5 3,347 3,352 NM(10)%(8)%
其他179 — 138 138 NM30 %30 %
总收入3,212 5 3,499 3,504 NM(8)%(7)%
收入成本，不包括折旧和摊销1,959 1 2,064 2,065 NM(5)%(4)%
销售、一般和管理646 1 628 629 NM3 %6 %
调整后 EBITDA607 3 807 810 NM(25)%(23)%
折旧和摊销172 — 136 136 
基于员工股份的薪酬— — 25 25 
重组76 — — — 
交易和整合成本 2 — — — 
内容公允价值的摊销442 — 171 171 
分段间淘汰1 — — — 
营业（亏损）收入$(86)$3 $475 $478 
(a)由于合并和细分市场重组，对去年的实际业绩进行了重组，以符合本期列报方式。
以下讨论反映了截至2022年3月31日的三个月的预计合并业绩，不包括外汇，因为收入、收入成本、销售、一般和管理费用以及调整后的息税折旧摊销前利润的实际同比增长在很大程度上归因于合并。
收入
截至2023年3月31日的三个月中，内容收入下降了8％，这主要归因于电视许可、戏剧电影租赁和家庭娱乐收入的减少，但部分被上映导致的游戏收入增加所抵消 霍格沃茨遗产。电视许可收入下降的主要原因是2022年第一季度的某些大型电视许可协议，以及影院上映的减少。由于剧院电影的演出，戏剧电影租赁收入下降 蝙蝠侠，已发布 在 2022 年第一季度。由于新发行的戏剧产品减少和图书馆销售减少，家庭娱乐收入下降。
在截至2023年3月31日的三个月中，其他收入增长了30％，这主要归因于工作室制作服务的增加以及华纳兄弟工作室巡回演出伦敦和好莱坞的持续强劲出席率。
收入成本
在截至2023年3月31日的三个月中，收入成本下降了4％，这主要归因于电视许可和戏剧产品的内容支出减少，但部分被游戏收入成本的增加所抵消。
销售、一般和管理
在截至2023年3月31日的三个月中，销售、一般和管理费用增长了6％，这主要是由于支持发布的游戏的营销费用增加 霍格沃茨遗产， 部分被较低部分抵消 戏剧营销费用。
调整后 EBITDA
在截至2023年3月31日的三个月中，调整后的息税折旧摊销前利润下降了23％。
37

网络分段
下表按类型列出了我们的网络板块的收入、某些运营支出、调整后的息税折旧摊销前利润以及调整后的息税折旧摊销前利润与营业收入的对账（以百万计）。
 截至3月31日的三个月
 20232022% 变化
实际的
实际的 (a)
Pro Forma
调整		Pro Forma
合并		实际的Pro Forma 组合
（实际）		Pro Forma
合并
（前外汇）
收入：
分布$2,995 $1,120 $2,012 $3,132 NM(4)%(3)%
广告2,237 1,430 1,202 2,632 56 %(15)%(14)%
内容245 316 199 515 (22)%(52)%(51)%
其他104 7 46 53 NM96 %96 %
总收入5,581 2,873 3,459 6,332 94 %(12)%(10)%
收入成本，不包括折旧和摊销2,594 1,055 1,895 2,950 NM(12)%(10)%
销售、一般和管理694 463 333 796 50 %(13)%(11)%
调整后 EBITDA2,293 1,355 1,231 2,586 69 %(11)%(10)%
折旧和摊销1,304 405 879 1,284 
基于员工股份的薪酬— — 9 9 
重组3 4 — 4 
交易和整合成本3 (1)— (1)
内容公允价值的摊销121 — 126 126 
分段间淘汰(7)— — — 
处置损伤和损失1 — — — 
营业收入$868 $947 $217 $1,164 
(a)由于合并和细分市场重组，对去年的实际业绩进行了重组，以符合本期列报方式。
以下讨论反映了截至2022年3月31日的三个月的预计合并业绩，不包括外汇，因为收入、收入成本、销售、一般和管理费用以及调整后的息税折旧摊销前利润的实际同比增长在很大程度上归因于合并。
收入
在截至2023年3月31日的三个月中，分销收入下降了3％，这主要归因于美国线性订户的下降，但部分被美国合同联盟费率的提高所抵消。
在截至2023年3月31日的三个月中，广告收入下降了14％，这主要归因于国内通用娱乐和新闻网络的受众减少，美国广告市场疲软，在较小程度上也归因于某些国际市场疲软，以及欧洲2022年奥运会的转播，但部分被国内体育广告的增加所抵消 NCAA 疯狂三月锦标赛。
在截至2023年3月31日的三个月中，内容收入下降了51％，这主要是由于与上一年播出的2022年奥运会相关的国际体育版权分包许可减少。
在截至2023年3月31日的三个月中，其他收入增长了96％，主要归因于向未合并的英国电信体育合资企业提供的服务。
收入成本
在截至2023年3月31日的三个月中，收入成本下降了10％，这主要归因于与去年播出2022年奥运会相关的成本降低以及国内一般娱乐内容支出的减少，但部分被国内体育版权增加以及与未合并的英国电信体育合资企业相关的成本所抵消。
销售、一般和管理
在截至2023年3月31日的三个月中，销售、一般和管理费用下降了11％，这主要归因于营销费用减少。
调整后 EBITDA
在截至2023年3月31日的三个月中，调整后的息税折旧摊销前利润下降了10％。
38

DTC 分段
下表按类型列出了我们的DTC板块的收入、某些运营支出、调整后的息税折旧摊销前利润以及调整后的息税折旧摊销前利润与营业亏损的对账（以百万计）。
 截至3月31日的三个月
 20232022% 变化
实际的
实际的 (a)
Pro Forma
调整		Pro Forma
合并		实际的Pro Forma 组合
（实际）		Pro Forma
合并
（前外汇）
收入：
分布$2,165 $232 $1,979 $2,211 NM(2)%(1)%
广告103 46 35 81 NM27 %29 %
内容185 2 219 221 NM(16)%(16)%
其他2 1 1 2 NM— %NM
总收入2,455 281 2,234 2,515 NM(2)%(1)%
收入成本，不包括折旧和摊销1,815 180 1,814 1,994 NM(9)%(8)%
销售、一般和管理590 328 847 1,175 80 %(50)%(50)%
调整后 EBITDA50 (227)(427)(654)NMNMNM
折旧和摊销506 96 378 474 
基于员工股份的薪酬— — 1 1 
重组9 — — — 
交易和整合成本 — 1 — 1 
内容公允价值的摊销134 — 60 60 
分段间淘汰2 — — — 
处置损伤和损失5 — — — 
营业亏损$(606)$(324)$(866)$(1,190)
(a)由于合并和细分市场重组，对去年的实际业绩进行了重组，以符合本期列报方式。
以下讨论反映了截至2022年3月31日的三个月的预计合并业绩，不包括外汇，因为收入、收入成本、销售、一般和管理费用以及调整后的息税折旧摊销前利润的实际同比增长在很大程度上归因于合并。
收入
截至 2023 年 3 月 31 日，我们有 9,760 万 DTC 订阅者。1
在截至2023年3月31日的三个月中，分销收入下降了1％，这主要归因于批发收入的下降，但部分被全球零售订户的增长所抵消。
广告收入增长了29％ 在截至2023年3月31日的三个月中，这主要归因于我们的 DTC 广告支持等级的订阅人数增长。
截至2023年3月31日的三个月中，内容收入下降了16％，这主要归因于HBO内容的第三方许可减少。
收入成本
在截至2023年3月31日的三个月中，收入成本下降了8％，这主要归因于内容摊销的减少和CNN+的关闭。
1 我们将 “DTC 订阅” 定义为：
(i) 我们已确认直接或通过第三方直接面向消费者平台获得订阅收入的 discovery+、HBO 或 HBO Max 的零售订阅；(ii) 我们已确认通过与第三方达成的固定费用安排且个人用户已激活订阅的 discovery+、HBO 或 HBO Max 的批发订阅收入；(iii) discovery+、HBO 或 HBO Max 的批发订阅，我们已按每位订阅者确认的订阅收入的 HBO 或 HBO Max；以及 (iv) 免费用户在免费试用到期当月的下一个日历月的前七天内转换为订阅且我们已确认订阅收入的试用版。
我们可以将 DTC 订阅的总数称为 “订阅者”。
此处报告的 “订阅者” 数量以及此处使用的 “DTC 订阅” 定义不包括：(i) 订阅我们或某些合资伙伴或关联方可能不时提供的 DTC 产品（discovery+、HBO 和 HBO Max 除外）的个人；(ii) 可能确定的属于非战略合作伙伴关系或短期安排的有限数量的国际发现+ 订阅者公司不时更新；（iii）国内和国际Cinemax订阅者以及国际基本的HBO订阅者；以及（iv）免费试用的用户，但如上所述，在下个月的前七天内转换为DTC订阅的用户除外。
39

销售、一般和管理费用
在截至2023年3月31日的三个月中，销售、一般和管理费用下降了50％，这主要归因于更有效的营销相关支出。
调整后 EBITDA
在截至2023年3月31日的三个月中，调整后的息税折旧摊销前利润增加了7.04亿美元。
企业
下表列出了我们的调整后息税折旧摊销前利润以及调整后息税折旧摊销前利润与营业亏损的对账情况（以百万计）。
 截至3月31日的三个月 
 20232022% 变化
实际的实际的Pro Forma
调整		Pro Forma
合并		实际的Pro Forma 组合
（实际）		Pro Forma
合并
（前外汇）
调整后 EBITDA$(355)$(104)$(253)$(357)NM1 %1 %
基于员工股份的薪酬106 57 21 78 
折旧和摊销76 24 24 48 
重组7 1 (1)— 
交易和整合成本42 87 218 305 
处置损伤和损失25 — — — 
分段间淘汰4 — — — 
营业亏损$(615)$(273)$(515)$(788)
公司运营主要包括执行管理和行政支持服务，这些服务记录在销售、一般和管理费用中，以及我们几乎所有的基于股份的薪酬以及第三方交易和整合成本。
在截至2023年3月31日的三个月中，调整后的息税折旧摊销前利润保持不变， 主要归因于人事成本和技术相关运营支出的减少，这在很大程度上被利率的不利影响所抵消 证券化成本。
区间抵消
下表按收入和支出列出了我们的分部间抵消、调整后的息税折旧摊销前利润以及调整后息税折旧摊销前利润与营业亏损的对账（以百万计）。
 截至3月31日的三个月 
 20232022% 变化
实际的实际的Pro Forma
调整		Pro Forma
合并		实际的Pro Forma 组合
（实际）		Pro Forma
合并
（前外汇）
细分市场间收入抵消$(548)$— $(926)$(926)NM41 %41 %
分部间费用抵消(564)— (922)(922)NM39 %39 %
调整后 EBITDA16 — (4)(4)NMNMNM
内容公允价值的摊销134 — — — 
营业亏损$(118)$— $(4)$(4)
细分市场间收入和支出抵销主要代表细分市场间的内容交易以及可报告的细分市场之间的营销和促销活动。在我们目前的细分市场结构中，在某些情况下，生产和分销活动属于不同的细分市场。细分市场间内容交易按 “总额” 列报（即制作和/或许可内容的细分市场以类似于报告第三方交易的方式报告细分市场间交易的收入和利润，在提交我们的分部业绩摘要时，所需的抵消额在单独的 “抵消” 行中报告）。通常，收入确认的时间类似于第三方交易的报告。通过我们的DTC或线性服务分发内容的细分市场将分段间内容交易的成本资本化，包括 “加价”，并在许可期限（如果适用）或预期使用期限的较短时间内摊销成本。在提交我们的分部业绩摘要时，与分部间利润相关的内容摊销费用也被排除在单独的 “抵消” 行中。
40

流动性和资本资源
流动性
现金来源
从历史上看，我们已经从运营中产生了大量现金。在截至2023年3月31日的三个月中，我们主要通过运营现金流为营运资金需求提供资金。截至2023年3月31日，我们手头有26亿美元的现金和现金等价物。我们是一家经验丰富的知名发行人，有能力在短时间内根据市场状况进行证券的注册发行，包括债务证券、普通股和优先股。无法保证从公共市场获得足够的资本。我们有60亿美元的循环信贷额度和商业票据计划，如下所述。 我们还参与了循环应收账款计划和应收账款保理计划，如下所述。
•债务
高级票据
在截至2023年3月31日的三个月中，我们发行了15亿美元的6.412％固定利率优先票据，该票据将于2026年3月到期。2024年3月之后，优先票据可按面值兑换，外加应计和未付利息。
循环信贷额度和商业票据
我们有多币种循环信贷协议（“循环信贷协议”），并有能力根据循环信贷协议（“信贷额度”）借款高达60亿美元。在满足某些条件后，我们还可能要求贷款人额外承诺不超过10亿美元。循环信贷协议包含惯例陈述和保证以及肯定和否定承诺。截至2023年3月31日，DCL遵守了所有契约，没有发生循环信贷协议下的违约事件。
此外，我们的商业票据计划得到了信贷额度的支持。根据商业票据计划，我们可能发行高达15亿美元的贷款，其中包括高达5亿美元的欧元计价借款。商业票据计划下的任何未偿借款实际上会减少信贷额度下的借款能力。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们在商业票据计划下借款并偿还了9.33亿美元。截至2023年3月31日，我们在信贷额度或商业票据计划下没有未偿还的借款。
2023 年 4 月，我们在信贷额度下借入了 7.5 亿美元，用于资助某些体育版权付款，预计将在本季度内偿还。
•循环应收账款计划
我们有一项循环协议，最多可转账57亿美元 通过我们的不受破产影响的子公司华纳兄弟发现应收账款基金有限责任公司定期向各金融机构分配某些应收账款，以换取等于转移应收账款总额的现金。我们为金融机构提供已售应收账款的服务，收取一定费用，并向金融机构支付与本循环协议相关的费用。随着客户支付余额，我们在该循环协议下的可用容量会增加，通常我们会将额外的应收账款转入该计划。在某些情况下，我们的收款可能尚未汇入银行，从而产生负债。从我们的合并资产负债表中取消确认的未偿应收账款组合为53亿美元 截至2023年3月31日。
•应收账款保理
我们有保理协议，在无追索权的基础上将部分非美国贸易应收账款出售给第三方金融机构。在此期间，根据我们的保理安排出售的应收贸易账款总额为7200万美元 截至2023年3月31日的三个月。
•衍生品
在截至2023年3月31日的三个月中，我们从衍生工具的解仓和结算中获得了2000万美元的投资收益。（见随附的合并财务报表附注10。）
现金的用途
我们对现金的主要用途包括创作和收购新内容、业务收购、所得税、人事成本、开发和销售增强型流媒体服务Max的成本、未偿还的优先票据和定期贷款的本金和利息、为各种股权法和其他投资提供资金，以及回购我们的股本。
41

•内容获取
我们计划继续在创作和收购新内容以及某些体育版权方面进行大量投资。正如我们 2022 年表格 10-K 中第 7 项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的 “已知合同义务和其他义务的实质性现金需求” 所述，获取内容的合同承诺没有发生重大变化。
•债务
定期贷款
在截至2023年3月31日的三个月中，我们偿还了款项 在2025年4月到期日之前，我们的定期贷款未偿还本金总额为15亿美元。
高级票据
在截至2023年3月31日的三个月中，我们偿还了2023年2月到期的优先票据的未偿本金总额1.06亿美元。此外，我们还有1.79亿美元和8200万美元的优先票据分别将于2023年9月和12月到期，32亿美元的优先票据将于2024年第一季度到期。
•资本支出和对下一代计划的投资
在截至2023年3月31日的三个月中，我们实现了2.99亿美元的资本支出，其中包括为支持Max而资本化的金额。此外，我们预计开发和销售Max将继续产生巨额成本。
•投资和业务合并
我们对现金的使用包括权益法投资和不易确定的公允价值的股权投资的投资。（见随附的合并财务报表附注8。）我们还不时向被投资者提供资金。在截至2023年3月31日的三个月中，我们出资1300万美元，用于对被投资者的投资和预付款。
我们预计在合并后的第一年将产生巨额的一次性交易和整合成本。（见随附的合并财务报表附注3。）
•可赎回的非控股权益和非控股权益
由于业务合并，截至2023年3月31日，我们的可赎回权益余额为3.09亿美元，如果非控股权益的持有人将其权益交给我们，则可能需要使用现金。2022年，GoldenTree行使了看跌权，我们需要收购GoldenTree的非控股权益。（见随附的合并财务报表附注16。）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，非控股权益和可赎回非控股权益的分配总额分别为2.37亿美元和2.24亿美元。
•所得税和利息
我们预计将继续为未偿还的优先票据支付所得税和利息。在截至2023年3月31日的三个月中，我们分别支付了3.12亿美元和9.2亿美元的所得税和未偿债务利息。合并后，支付利息所需的现金大幅增加。
42

现金流
下表显示了现金和现金等价物的变化（以百万计）。
 截至3月31日的三个月
 20232022
现金、现金等价物和限制性现金，期初$3,930 $3,905 
经营活动提供的（用于）现金(631)323 
投资活动提供的现金（用于）(257)529 
用于融资活动的现金(432)(587)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响29 (5)
现金、现金等价物和限制性现金的净变化(1,291)260 
期末现金、现金等价物和限制性现金$2,639 $4,165 
经营活动
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，经营活动提供的现金（用于）分别为6.31亿美元和3.23亿美元。经营活动提供的现金减少主要归因于营运资金活动的负波动和净收入的减少，不包括非现金项目。
投资活动
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，投资活动提供的现金（用于）分别为2.57亿美元和5.29亿美元。投资活动提供的现金减少主要归因于在截至2023年3月31日的三个月中，从衍生工具的解仓和结算中获得的收益减少以及财产和设备的购买量增加。
融资活动
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金分别为4.32亿美元和5.87亿美元。在截至2023年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金减少主要归因于净负债活动的减少。
资本资源s
截至2023年3月31日，资本资源由以下内容组成（以百万计）。
 2023年3月31日
 总计
容量		杰出
债务		未使用
容量
现金和现金等价物$2,594 $— $2,594 
循环信贷额度和商业票据计划6,000 — 6,000 
定期贷款2,500 2,500 — 
高级笔记 (a)
46,715 46,715 — 
总计$57,809 $49,215 $8,594 
(a) 优先票据的利息每年或每半年支付一次。截至2023年3月31日，我们未偿还的优先票据的利率在1.90％至9.15％之间，将在2023年至2062年之间到期。
我们预计，我们的现金余额、运营产生的现金和信贷协议下的可用性将足以满足我们的短期和长期现金需求。我们的借贷成本和资本市场准入可能会受到独立评级机构分配的短期和长期债务评级的影响，这些评级在一定程度上基于我们的业绩，以利息覆盖率和杠杆率等信用指标来衡量。
43

截至2023年3月31日，我们在国外子公司持有26亿美元现金及现金等价物中的24亿美元。2017年《税法》以参与豁免制度为特色，目前对某些外国收入征税，并对未汇出的外国收入征收强制性汇回通行费。尽管美国对这些款项征税，但我们打算继续将这些资金再投资到美国境外。我们目前的计划并未表明需要将其汇回美国。但是，如果美国需要这些资金，我们将需要累积和缴纳非美国税款才能将其汇回美国。确定这些未分配国外收益的未确认递延所得税负债额是不切实际的。
担保人财务信息摘要
演示基础
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司所有未偿还的138亿美元注册优先票据均由公司的全资子公司DCL发行，由公司、斯克里普斯网络和华纳媒体控股公司担保。截至2023年3月31日，公司还有由华纳媒体控股公司发行并由公司、斯克里普斯和DCL担保的315亿美元未偿优先票据；传统华纳媒体业务发行的14亿美元优先票据（无担保）；以及约2,300万美元的未兑换票据由斯克里普斯网络发行的优先票据（不保证）。（见随附的合并财务报表附注9。）DCL 主要包括美国的探索频道和 TLC 网络。DCL 是该公司的全资子公司。Scrips Networks也由公司全资拥有。
下表列出了华纳兄弟探索公司（“母公司”）、斯克里普斯网络、DCL和华纳媒体控股公司（统称为 “债务人”）的合并财务信息。DCL和WarnerMedia Holdings, Inc.优先票据的所有担保（“票据担保”）均为全额和无条件担保，连带担保和无抵押担保，涵盖优先票据产生的所有还款义务。
附注 Scrips Networks、DCL 或 WarnerMedia Holdings, Inc. 或母公司任何子公司发行的关于未来发行的票据担保（均为 “子公司担保人”）的担保（均为 “子公司担保人”）可以与该子公司担保人或其任何权益的直接或间接出售或处置同时发放和解除，（ii）在该子公司担保人被解除其付款担保下的所有义务时，（iii) 在任何子公司担保人与华纳媒体控股公司DCL合并或合并后或母公司或其他子公司担保人（视情况而定），或在该子公司担保人清算时以及（iv）构成债务人义务解除的其他惯例事件。
财务信息摘要
在取消债务人之间的公司间交易和余额以及取消母公司任何非担保人的子公司的收益和投资的权益（以百万计）之后，公司附上了随附的债务人的汇总合并财务信息。
2023年3月31日2022年12月31日
流动资产$1,262 $1,949 
非担保人公司间贸易应收账款，净额164 112 
非流动资产5,774 5,785 
流动负债3,789 1,095 
非流动负债45,663 48,839 
截至2023年3月31日的三个月
收入$489 
营业收入117 
净收入(340)
华纳兄弟探索公司可获得的净收入(342)
已知合同债务和其他债务产生的物质现金需求
在正常业务过程中，我们承诺购买商品或服务，要求我们在发生某些情况时付款或提供资金。与我们在2022年表格10-K中第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的 “已知合同义务和其他义务的重大现金需求” 中规定的承诺相比，合同承诺没有显著增加。
44

关联方交易
在正常业务过程中，我们与关联方进行交易，主要是Liberty Group和我们的权益法被投资者。（见随附的合并财务报表附注15。）
关键会计政策和估计
自 2022 年 12 月 31 日以来，我们的关键会计政策和估计没有改变。有关我们下面列出的每项关键会计估算的讨论，包括其应用所涉及的估算和假设的信息和分析，请参阅我们 2022 年表格 10-K 中第 7 项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中包含的 “关键会计政策和估算”：
•不确定的税收状况；
•商誉和无形资产；
•内容权利；
•整合；以及
•收入确认
新的会计和报告声明
在截至2023年3月31日的三个月中，我们采用了某些新的会计和报告准则。（见随附的合并财务报表附注1。）
关于前瞻性陈述的警示性说明
本10-Q表季度报告中的某些陈述构成了1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，包括有关我们的业务、营销和运营战略、收购业务整合、新服务产品、财务前景以及预期的资本来源和用途的陈述。诸如 “预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“估计”、“期望”、“预测”、“未来”、“打算”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“战略”、“目标” 等未来或条件时态动词，如 “可能”、“可能”、“应该”、“将” 和 “将” 除在讨论未来运营或财务业绩时使用的类似实质术语外，还指前瞻性陈述。如果我们在任何前瞻性陈述中表达了对未来业绩或事件的期望或信念，则这种期望或信念是真诚地表达的，并被认为有合理的依据，但无法保证这种期望或信念会产生或实现。以下列出了可能导致实际结果或事件与预期存在重大差异的部分（但不是全部）因素：
•与华纳媒体业务或我们整合华纳媒体业务的努力相关的潜在未知负债、不利后果或不可预见的费用增加；
•编制财务预测时使用的估计和假设所涉及的固有不确定性；
•我们的债务水平，包括与收购华纳媒体业务相关的巨额债务，以及我们未来对债务契约的遵守情况；
•来自我们运营行业中现有或新竞争对手的更强烈的竞争压力；
•由于宏观经济趋势、行业趋势或我们的订阅人数意外减少，国内外电视广告支出减少；
•行业趋势，包括体育节目、故事片、电视和电视广告制作的时间和支出；
•市场对国外首发和现有内容库的需求；
•对我们的品牌、声誉或人才的负面宣传或损害；
•与产品和服务开发和市场接受度相关的不确定性，包括为新的电视和电信技术开发和提供节目，以及我们的流媒体服务的成功；
•实现直接面向消费者的订户目标；
•总体经济和商业状况，包括持续的 COVID-19 疫情的影响、外汇汇率的波动以及我们运营所在的国际市场的政治动荡；
45

•全行业罢工、选手停工或其他工作行动影响集体谈判协议涵盖的主要娱乐行业工会、运动员或参与开发和制作我们的体育节目、电视节目、故事片和互动娱乐（例如游戏）的其他人的可能性或持续时间；
•与我们的分销商或其他商业伙伴的分歧；
•继续整合分销客户和制作工作室；
•盗窃我们的内容以及未经授权复制、分发和展示此类内容；
•威胁或实际的网络攻击和网络安全漏洞；以及
•法律和政府法规的变更、未能遵守或无法遵守，包括但不限于联邦通信委员会和国际类似机构的法规和数据隐私法规以及监管程序的不利后果。
这些风险有可能影响我们资产负债表上记录的资产的可收回性，包括商誉和其他无形资产。此外，COVID-19 疫情的长期影响加剧了这些风险中的许多风险，并且将来可能会继续加剧。管理层的预期和假设以及我们所作任何前瞻性陈述的持续有效性无法肯定地预见，并且可能会发生变化，这是由于影响美国和全球经济和监管环境的广泛因素、华纳兄弟发现所特有的因素以及我们2022年表格10-K中第一部分第1A项 “风险因素” 中描述的其他因素。这些前瞻性陈述以及此类风险、不确定性和其他因素仅代表截至本季度报告发布之日，我们明确表示没有义务或承诺发布对本文包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何其他变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
有关我们现有市场风险的定量和定性披露载于 2022 年表格 10-K 第 7A 项 “市场风险的定量和定性披露”。自 2022 年 12 月 31 日以来，我们的市场风险敞口没有发生重大变化。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
截至2023年3月31日，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性。经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条定义的 “披露控制和程序” 一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规定的期限内记录、处理、汇总和报告的规则和表格。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到收集并酌情传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员，以便及时就要求的披露做出决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断。根据截至2023年3月31日对我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至该日，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年3月31日的三个月中，根据《交易法》第13a-15（f）条的定义，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
在正常运营过程中，公司不时面临各种诉讼事项和索赔，包括与员工、股东、供应商、其他业务伙伴或知识产权有关的索赔。但是，确定此类突发事件所需的应计金额是高度主观的，需要对未来事件做出判断。尽管无法确定这些事项的结果，而且这些问题的最终解决对公司在随后的特定报告期内的经营业绩的影响尚不清楚，但管理层认为这些问题的解决不会对我们的合并财务状况、未来的经营业绩或现金流产生重大不利影响。
在2022年9月23日至2022年10月24日之间，向美国纽约南区地方法院提起了两起所谓的集体诉讼（科林斯维尔警察养老金委员会诉Discovery, Inc.等，案件编号 1:22-cv-09125）。这些投诉将华纳兄弟探索公司、Discovery, Inc.、David Zaslav和Gunnar Wiedenfels列为被告。这些投诉普遍指控被告在美国证券交易委员会文件和与合并有关的某些公开声明中作出虚假和误导性陈述，违反了经修订的1933年《证券法》第11、12（a）（2）和15条，并寻求损害赔偿和其他救济。2022 年 11 月 4 日，法院合并了编号为 1:22-CV-8171 的科林斯维尔和托多罗夫斯基的申诉，2022 年 12 月 12 日，法院任命了首席原告和首席律师。2023年2月15日，主要原告提出修正申诉，将Advance/Newhouse Partnership和Advance/Newhouse编程伙伴关系（统称为 “Advance/Newhouse”）、Steven A. Miron、Robert J. Miron和Steven O. Newhouse列为被告。修正后的申诉继续声称违反了经修订的1933年《证券法》第11、12（a）（2）和15条，并寻求损害赔偿和其他救济。2023 年 4 月 7 日，被告提出动议，要求驳回修正后的申诉。公司打算大力为这些诉讼辩护。
2022 年 12 月 2 日，特拉华州财政法院提起了所谓的集体诉讼和衍生诉讼（门罗县雇员退休制度、水管工地方工会第 519 号养老金信托基金和达万特·斯卡伯勒诉大卫·扎斯拉夫等，案号 2022-1115-JTL）。门罗县诉讼将公司的某些董事和高级管理人员Advance/Newhouse和AT＆T列为被告。门罗县诉讼普遍指控Discovery和Advance/Newhouse的前董事和高级管理人员违反了与合并有关的信托义务，AT＆T协助和教唆了这些涉嫌违反信托义务的行为。门罗县诉讼寻求赔偿和其他救济。
同样在2022年12月2日，特拉华州财政法院提起了另一起所谓的集体诉讼（西宾夕法尼亚州瓦工养老基金诉Advance/Newhouse Partnership，案件编号2022-1114-JTL）（“砖工诉讼”）。Bricklayers Action中的申诉将Advance/Newhouse以及公司的某些现任和前任董事列为被告，并普遍指控Discovery和Advance/Newhouse的前董事违反了与合并有关的信托义务，Advance/Newhouse协助和教唆了这些涉嫌违反信托义务的行为。瓦工诉讼寻求损害赔偿和其他救济。
2023 年 1 月 11 日，特拉华州财政法院将《门罗县诉讼》和《瓦工诉讼》合并为《关于华纳兄弟探索公司股东诉讼，合并案例编号2022-1114-JTL》。2023 年 3 月 9 日，法院指定提起 Bricklayers Action 的原告为合并诉讼的主要原告。2023年4月5日，法院批准了规定的简报时间表，规定该案的其余被告（Advance/Newhouse、Robert Miron、Steven Miron和Susan Swain）将在2023年5月15日之前对最初在瓦工诉讼中提出的申诉作出回应。
第 1A 项。风险因素
投资者应仔细审查和考虑公司2022年10-K表第一部分第1A项 “风险因素” 中规定的有关可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响的某些因素的信息。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
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第 6 项。展品。
展品编号描述
4.1
基本契约，日期为2023年3月10日，由华纳媒体控股公司、华纳兄弟探索公司和美国银行信托公司全国协会组成（参照2023年3月10日提交的8-K表附录4.1合并（美国证券交易委员会文件编号001-34177））
4.2
截至2023年3月10日，华纳媒体控股公司、华纳兄弟探索公司、Discovery Communications, LLC、Scripps Networks Interactive, Inc.和作为受托人的美国银行信托公司全国协会签订的第一份补充契约（参照2023年3月10日提交的8-K表附录4.2纳入（美国证券交易委员会文件编号001-34177））
10.1
华纳兄弟探索公司非雇员董事延期计划（参照2022年12月16日提交的S-8表格附录10.1纳入（美国证券交易委员会文件编号001-34177））*
10.2
戴维·扎斯拉夫与华纳兄弟探索公司于 2023 年 3 月 8 日发出的信函修正案，修订了经修订的截至 2021 年 5 月 16 日的经修订和重述的雇佣协议（随函提交）*
10.3
华纳兄弟 Discovery, Inc. 2023 年 3 月 8 日为戴维·扎斯拉夫签订的年度业绩限制性股票单位补助协议（随函提交）*
10.4
华纳兄弟 Discovery, Inc. 2023 年 3 月 8 日为戴维·扎斯拉夫签订的额外业绩限制型股票单位补助协议（随函提交）*
10.5
华纳兄弟 Discovery, Inc. 2023 年高管特别PRSU协议表格（随函提交）*
22
优先票据、发行人和担保人表（在此提交）。
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证（特此提交）
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证（特此提交）
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18节第1350条对首席执行官进行认证（随函提供）
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18节第1350条对首席财务官进行认证（随函提供）
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCHInline XBRL 分类学扩展架构文档（在此归档）†
101.CALInline XBRL 分类学扩展计算 Linkbase 文档（随函提交）†
101.DEFInline XBRL 分类学扩展定义 Linkbase 文档（随函提交）†
101.LABInline XBRL 分类学扩展标签 Linkbase 文档（随函提交）†
101.PREInline XBRL 分类学扩展演示文稿 Linkbase 文档（随函提交）†
104封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）
* 表示管理合同或补偿计划、合同或安排。
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† 作为本10-Q表季度报告的附录101附于本10-Q表季度报告中，格式为Inline XBRL（可扩展业务报告语言）：（i）截至2023年3月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，（ii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并综合收益表，（iv）合并现金流量表在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，(v) 合并权益表截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，以及（vi）合并财务报表附注。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
  
华纳兄弟DISCOVERY, INC
（注册人）
日期：2023 年 5 月 5 日  来自： /s/ David M. Zaslav
   大卫 M. 扎斯拉夫
   总裁兼首席执行官
日期：2023 年 5 月 5 日  来自： //Gunnar Wiedenfels
   Gunnar Wiedenfels
   首席财务官
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