cmi-20230331

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的少数所有者会员2023-03-310000026172US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-310000026172US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-310000026172US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-12-310000026172US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-03-310000026172US-GAAP：累积翻译调整成员2023-03-310000026172US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2023-03-310000026172US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2021-12-310000026172US-GAAP：累积翻译调整成员2021-12-310000026172US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2021-12-310000026172US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-01-012022-03-310000026172US-GAAP：累积翻译调整成员2022-01-012022-03-310000026172US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-01-012022-03-310000026172US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-03-310000026172US-GAAP：累积翻译调整成员2022-03-310000026172US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-03-310000026172US-GAAP：ForexFordFord会员2023-03-310000026172US-GAAP：ForexFordFord会员2022-12-310000026172US-GAAP：地理集中度风险成员US-GAAP：ForexFordFord会员CMI：外币会员2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：地理集中度风险成员US-GAAP：ForexFordFord会员CMI：外币会员2022-01-012022-12-310000026172US-GAAP：净投资对冲成员2023-03-310000026172US-GAAP：净投资对冲成员2023-01-012023-03-310000026172CMI：SeniorNotes075% Due2025 会员US-GAAP：伦敦同业银行向LIBOR成员提供利率2023-01-012023-03-310000026172CMI：SeniorNotes 150% Due2030 会员US-GAAP：利率互换成员2023-03-310000026172CMI：SeniorNotes 150% Due2030 会员US-GAAP：伦敦同业银行向LIBOR成员提供利率2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：利率互换成员2023-01-012023-03-310000026172CMI：利率锁定会员2019-12-310000026172CMI：利率锁定会员2020-12-310000026172CMI：利率锁定会员2023-03-310000026172CMI：利率锁定会员2022-01-012022-12-310000026172CMI：利率锁定会员2023-01-012023-03-310000026172CMI：利率锁定会员2022-01-012023-03-310000026172CMI：利率锁定会员2022-01-012022-03-310000026172美国通用会计准则：销售会员2023-01-012023-03-310000026172美国通用会计准则：销售会员2022-01-012022-03-310000026172美国公认会计准则：销售成员成本2023-01-012023-03-310000026172美国公认会计准则：销售成员成本2022-01-012022-03-310000026172US-GAAP：其他非营业收入支出成员2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：其他非营业收入支出成员2022-01-012022-03-310000026172US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-03-310000026172US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-12-310000026172US-GAAP：非指定成员2023-03-310000026172US-GAAP：非指定成员2022-12-310000026172US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2023-03-310000026172US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2022-12-310000026172US-GAAP：非指定成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2023-03-310000026172US-GAAP：非指定成员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2022-12-310000026172US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-03-310000026172US-GAAP：其他非流动资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-12-310000026172US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非流动资产成员2023-03-310000026172US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非流动资产成员2022-12-310000026172US-GAAP：其他流动负债成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-03-310000026172US-GAAP：其他流动负债成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-12-310000026172US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他流动负债成员2023-03-310000026172US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他流动负债成员2022-12-310000026172US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-03-310000026172US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-12-310000026172US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：非指定成员2023-03-310000026172US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：非指定成员2022-12-310000026172CMI: Westport Fuel Systems INC 成员2022-02-072022-02-070000026172CMI：外部销售成员CMI: 加速会员2023-01-012023-03-310000026172CMI：外部销售成员CMI：分段成员总数2023-01-012023-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI: 组件成员2023-01-012023-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI: 发动机成员2023-01-012023-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI: 分销会员2023-01-012023-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI: PowerSystems 成员2023-01-012023-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI: 加速会员2023-01-012023-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI：分段成员总数2023-01-012023-03-310000026172CMI: 加速会员2023-01-012023-03-310000026172CMI：分段成员总数2023-01-012023-03-310000026172CMI：外部销售成员CMI: 加速会员2022-01-012022-03-310000026172CMI：外部销售成员CMI：分段成员总数2022-01-012022-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI: 组件成员2022-01-012022-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI: 发动机成员2022-01-012022-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI: 分销会员2022-01-012022-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI: PowerSystems 成员2022-01-012022-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI: 加速会员2022-01-012022-03-310000026172CMI：细分市场销售成员CMI：分段成员总数2022-01-012022-03-310000026172CMI: 组件成员2022-01-012022-03-310000026172CMI: 发动机成员2022-01-012022-03-310000026172CMI: 分销会员2022-01-012022-03-310000026172CMI: PowerSystems 成员2022-01-012022-03-310000026172CMI: 加速会员2022-01-012022-03-310000026172CMI：分段成员总数2022-01-012022-03-310000026172US-GAAP：企业和其他成员2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：企业和其他成员2022-01-012022-03-310000026172CMI: teksidMemberUS-GAAP：后续活动成员2023-04-032023-04-03iso421:EUR

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告

1934 年证券交易法

截至的季度期间 2023年3月31日

委员会档案编号 1-4949

康明斯公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）


印第安纳州						35-0257090
（公司注册国）						（国税局雇主识别号）

杰克逊街 500 号

Box 3005

哥伦布, 印第安纳州 47202-3005

（主要行政办公室地址）

电话 (812) 377-5000

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易品种

注册的每个交易所的名称

普通股，面值2.50美元

CMI

纽约证券交易所

用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求。是的x没有☐

用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的x没有☐

用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（选一项）：

大型加速过滤器

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐没有 x

截至2023年3月31日，有 141,561,784面值为美元的已发行普通股2.50每股。

康明斯公司和子公司

10-Q 表季度报告


		页面
	第一部分财务信息
第 1 项。	简明合并财务报表（未经审计）	3
	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并净收益表	3
	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明综合收益表	4

	截至2023年3月31日和2022年12月31日的简明合并资产负债表	5
	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并现金流量表	6
	截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月可赎回非控股权益和权益变动简明合并报表	7
	简明合并财务报表附注	8
第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	27
第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露	47
第 4 项。	控制和程序	47
	第二部分。其他信息
第 1 项。	法律诉讼	48
第 1A 项。	风险因素	48
第 2 项。	未注册的股权证券销售和所得款项的使用	49
第 3 项。	优先证券违约	49
第 4 项。	矿山安全披露	49
第 5 项。	其他信息	49
第 6 项。	展品	50
	签名	51

第一部分：财务信息

第 1 项。简明合并财务报表

康明斯公司和子公司

简明合并净收益表

（未经审计）



	三个月已结束
	3月31日
以百万计，每股金额除外	2023		2022
净销售额（注释1和2）	$	8,453	$	6,385
销售成本	6,424		4,853
毛利率	2,029		1,532

运营费用和收入
销售、一般和管理费用	753		615
研究、开发和工程费用	350		298
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入（注4）	119		96



其他运营费用，净额	19		111
营业收入	1,026		604


利息支出	87		17
其他收入（支出），净额	90		(9)
所得税前收入	1,029		578

所得税支出（注5）	223		155
合并净收益	806		423

减去：归属于非控股权益的净收益	16		5
归属于康明斯公司的净收益	$	790	$	418

归属于康明斯公司的每股普通股收益
基本	$	5.58	$	2.94
稀释	$	5.55	$	2.92

加权平均已发行普通股
基本	141.5		142.2
股票补偿奖励的摊薄效应	0.9		0.9
稀释	142.4		143.1

随附的附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。

康明斯公司和子公司

综合收益的简明合并报表

（未经审计）



	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
合并净收益	$	806	$	423
扣除税款的其他综合收益（亏损）（注13）
养老金和其他退休后固定福利计划的变化	(9)		16
外币折算调整	82		4

衍生品的未实现（亏损）收益	(3)		28
其他综合收益总额，扣除税款	70		48
综合收入	876		471
减去：归属于非控股权益的综合收益（亏损）	19		(3)
归属于康明斯公司的综合收益	$	857	$	474

随附的附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。

康明斯公司和子公司

简明的合并资产负债表

（未经审计）


以百万计，面值除外	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	1,980	$	2,101

有价证券（注6）	459		472
现金、现金等价物和有价证券总额	2,439		2,573
应收账款和票据，净额	5,834		5,202


库存（注7）	5,878		5,603
预付费用和其他流动资产	1,217		1,073
流动资产总额	15,368		14,451
长期资产
不动产、厂房和设备	10,629		10,507
累计折旧	(5,039)		(4,986)
不动产、厂房和设备，净额	5,590		5,521
与权益法被投资人相关的投资和预付款	1,860		1,759
善意	2,365		2,343
其他无形资产，净额	2,640		2,687
养老金资产（注3）	1,496		1,398
其他资产（注8）	2,114		2,140
总资产	$	31,433	$	30,299

负债
流动负债
应付账款（主要是贸易）	$	4,636	$	4,252
应付贷款（附注9）	229		210
商业票据（注9）	2,545		2,574
长期债务的当前到期日（注9）	569		573
应计薪酬、福利和退休费用	510		617
应计产品保修的当前部分（注10）	746		726
递延收入的当期部分（注2）	1,040		1,004

其他应计开支（附注8）	1,648		1,465
流动负债总额	11,923		11,421
长期负债
长期债务（注9）	4,409		4,498


递延收入（注2）	937		844
其他负债（注8）	3,283		3,311
负债总额	$	20,552	$	20,074

承付款和或有开支（注11）

可赎回的非控股权益（注12）	$	261	$	258

公平
康明斯公司股东权益
普通股，$2.50面值， 500授权股份， 222.5和 222.5已发行的股票	$	2,230	$	2,243
留存收益	18,605		18,037
库存股，按成本计算， 80.9和 81.2股份	(9,389)		(9,415)

累计其他综合亏损（附注13）	(1,823)		(1,890)



康明斯公司股东权益总额	9,623		8,975
非控股权益	997		992
权益总额	$	10,620	$	9,967
总负债、可赎回的非控股权益和权益	$	31,433	$	30,299

随附的附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。

康明斯公司和子公司

简明的合并现金流量表

（未经审计）


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
来自经营活动的现金流
合并净收益	$	806	$	423
为协调合并净收益与经营活动提供的净现金而进行的调整
折旧和摊销	246		161



递延所得税	(38)		(66)
被投资者的净收益，扣除股息	(67)		(76)
养老金和OPEB支出（注3）	1		9
养老金缴款和OPEB付款（注3）	(92)		(43)





俄罗斯停赛费用（注15）	—		158

公司自有人寿保险的（收益）亏损	(19)		37

外币重新计量和交易风险	(11)		(7)
扣除收购后的流动资产和负债的变化
应收账款和票据	(621)		(417)
库存	(263)		(289)
其他流动资产	(142)		(57)
应付账款	381		484
应计费用	151		(251)
其他负债的变化	64		70

其他，净额	99		28
经营活动提供的净现金	495		164

来自投资活动的现金流
资本支出	(193)		(104)




收购业务，扣除收购的现金（附注16）	—		83

有价证券投资——收购	(326)		(197)
有价证券投资——清算（注6）	345		254



其他，净额	(54)		(46)
用于投资活动的净现金	(228)		(10)

来自融资活动的现金流量
借款收益	43		14
商业票据的净支付额	(29)		(2)
借款和融资租赁债务的付款	(142)		(24)


普通股的股息支付	(222)		(207)
回购普通股	—		(311)



其他，净额	(13)		33
用于融资活动的净现金	(363)		(497)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	(25)		27
现金和现金等价物的净减少	(121)		(316)
年初的现金和现金等价物	2,101		2,592
期末的现金和现金等价物	$	1,980	$	2,276

随附的附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。

康明斯公司和子公司

可赎回非控股权益和权益变动的简明合并报表

（未经审计）


	三个月已结束
以百万计，每股金额除外	可赎回的非控制性权益		普通股		额外的实收资本		留存收益		国库股		累计其他综合亏损		康明斯公司股东权益总额		非控股权益		权益总额
截至2022年12月31日的余额	$	258	$	556	$	1,687	$	18,037	$	(9,415)	$	(1,890)	$	8,975	$	992	$	9,967

净收入	(8)						790						790		24		814
扣除税款后的其他综合收益（附注13）											67		67		3		70



普通股的现金分红，美元1.57每股							(222)						(222)		—		(222)
向非控股权益分配													—		(22)		(22)
基于股份的奖励					(5)				25				20		—		20

可赎回非控股权益的公允价值调整	11				(11)								(11)		—		(11)

其他股东交易					3				1				4		—		4
截至2023年3月31日的余额	$	261	$	556	$	1,674	$	18,605	$	(9,389)	$	(1,823)	$	9,623	$	997	$	10,620

截至 2021 年 12 月 31 日的余额	$	366	$	556	$	1,543	$	16,741	$	(9,123)	$	(1,571)	$	8,146	$	889	$	9,035

净收入	(4)						418						418		9		427
扣除税款的其他综合收益（亏损）（注13）											56		56		(8)		48


回购普通股									(311)				(311)		—		(311)
普通股的现金分红，美元1.45每股							(207)						(207)		—		(207)
对非控股权益的分配													—		(14)		(14)
基于股份的奖励					(9)				18				9		—		9

可赎回非控股权益的公允价值调整	30				(30)								(30)		—		(30)
其他股东交易					(7)				4				(3)		17		14
截至2022年3月31日的余额	$	392	$	556	$	1,497	$	16,952	$	(9,412)	$	(1,515)	$	8,078	$	893	$	8,971

随附的附注是简明合并财务报表不可分割的一部分。

康明斯公司和子公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

注意事项 1。业务性质和列报基础

概述

康明斯公司（“康明斯”、“我们”、“我们的” 或 “我们”）成立于 1919 年，名为康明斯发动机公司，是一家位于印第安纳州哥伦布市的公司，也是最早的柴油发动机制造商之一。2001 年，我们更名为康明斯公司。我们是一家全球动力领导者，设计、制造、分销和维修柴油、天然气、电动和混合动力系统及动力总成相关部件，包括过滤、后处理、涡轮增压器、燃油系统、控制系统、空气处理系统、自动变速器、车轴、传动系统、制动器、悬架系统、发电系统、电池、电气化氢动力系统、电动动力系统、生产和燃料电池产品。我们向全球的原始设备制造商 (OEM)、分销商、经销商和其他客户销售我们的产品。我们通过大约为... 的服务网络为客户提供服务 460全资、合资和独立分销商所在地及以上 10,000康明斯认证经销商所在地约为 190国家和地区。

中期简明财务报表

未经审计的简明合并财务报表反映了管理层认为公允报经营业绩、财务状况和现金流量所必需的所有调整。所有这些调整都是正常的反复调整。该简明合并财务报表是根据美利坚合众国会计原则（GAAP）根据证券交易委员会（SEC）的临时财务信息规则和条例编制的。在这种细则和条例允许的情况下，年度财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露被压缩或省略。

这些中期简明财务报表应与合并财务报表包含在我们的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。我们公布的三个月期间的中期财务业绩不一定代表任何其他过渡期或全年的预期业绩。年底简明合并资产负债表数据来自经审计的财务报表, 但不包括所有必要的年度披露。

改叙

以往各年度的某些数额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

在编制财务报表时使用估算值

财务报表的编制要求管理层做出影响我们列报和披露的报告金额的估计和假设简明合并财务报表。这些中的重要估计和假设简明合并财务报表需要行使判断力。由于估算涉及固有的不确定性，未来一段时间报告的实际结果可能与这些估计有所不同。

加权平均摊薄后已发行股数

摊薄后已发行普通股的加权平均值不包括某些股票期权的反摊薄效应。摊薄后每股收益中不包括的期权如下：


	三个月已结束
	3月31日
	2023	2022
不包括选项	4,833	20,463

关联方交易

根据各种合资协议的规定，我们可以从合资企业购买产品和组件，向我们的合资企业出售产品和组件，我们的合资企业可以向非关联方出售产品和组件。

以下是向非合并股权投资者的出售和收购的摘要：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
向非合并股权投资方出售	$	376	$	344
从非合并股权被投资人处收购	704		427

以下是非合并股权投资者的应收账款和应付账款摘要：


以百万计	3月31日 2023		十二月三十一日 2022		资产负债表地点
来自非合并股权投资者的应收账款	$	469	$	376	应收账款和票据，净额
应付给非合并股权投资者的账款	370		292		应付账款（主要是贸易）

供应链融资

我们目前与金融中介机构有供应链融资计划，这些计划为某些供应商提供了在适用发票上的到期日之前由金融中介机构付款的选项。当供应商利用该程序并从金融中介收到提前付款时，他们会在发票上享受折扣。然后，我们在原始到期日向金融中介机构支付发票的票面金额。根据该计划，我们可能有的最大未偿还金额为美元532截至 2023 年 3 月 31 日，已达百万。我们不向供应商偿还他们因参与该计划而产生的任何费用，他们的参与完全是自愿的，并且不为承诺向融资提供者或中介机构支付的款项提供任何抵押资产或其他形式的担保。因此，欠金融中介机构的所有款项均在我们的应付账款中列报简明合并资产负债表。截至2023年3月31日和2022年12月31日的应付账款中反映的应付金融中介机构的款项为美元253百万和美元331分别是百万。

注意事项 2。与客户签订合同的收入

长期合同

我们的大多数合同期限都不到一年。我们有某些长期维护协议、施工合同和延长保修期安排，期限超过一年。截至2023年3月31日，分配给未履行的履约义务的长期维护协议和施工合同的交易价格总额为美元649百万。我们预计将确认美元的相关收入126接下来一百万 12几个月和 $523最长时间段为一百万 10年份。有关延长保修范围安排的更多披露，请参阅附注 10 “产品保修责任”。我们的其他合同的期限通常少于一年，包括与向我们的客户提供商品和服务时产生的成本时间相对应的付款条款，或者代表基于销售的特许权使用费。

递延和未开单收入

以下是我们的未开票和递延收入及相关活动的摘要：


以百万计	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
未开单收入	$	332	$	257
递延收入	1,977		1,848

我们确认的收入为 $206截至2023年3月31日的三个月为百万美元，相比之下2402022 年同期的百万美元，已包含在每年年初的递延收入余额中。在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三个月中，我们的未开票收入没有记录任何减值损失。

收入分解

合并收入

下表显示了我们按地理区域划分的合并销售额。归因于地理区域的净销售额基于客户的位置。


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
美国	$	4,802	$	3,457

中国	790		653


印度	411		309

其他国际	2,450		1,966
净销售总额	$	8,453	$	6,385

分部收入

正如先前宣布的那样，我们的零部件部门重组了其报告结构，将电子业务划分为新成立的软件和电子业务，并将涡轮技术和燃料系统业务合并到新成立的发动机零部件业务中。我们从2023年第一季度开始报告重组业务的业绩，并反映了前几个时期的这些变化。

按业务划分的零部件板块对外销售额如下：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
车轴和制动器	$	1,272	$	—
排放解决方案	939		808
过滤	342		308
发动机部件	292		240
自动传输	178		134
软件和电子产品	20		27
总销售额	$	3,043	$	1,517

按市场划分的发动机板块对外销售额如下：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
重型卡车	$	860	$	684
中型卡车和公共汽车	617		591
轻型汽车	441		487
公路上行驶总数	1,918		1,762
非公路用	334		287
总销售额	$	2,252	$	2,049

正如先前宣布的那样，由于在俄罗斯的业务无限期暂停，我们重组了分销部门的区域管理结构，并将独立国家联合体（CIS）的所有销售转移到了欧洲、非洲和中东地区。前一时期独联体销售的俄罗斯部分转移到了欧洲地区。我们在2023年第一季度开始报告新的区域管理结构的业绩，并反映了历史时期的这些变化。

按地区划分的分销板块对外销售额如下：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
北美	$	1,693	$	1,371
亚太地区	239		244
欧洲	194		275
中国	101		82
非洲和中东	62		50
印度	57		48
拉丁美洲	53		41

总销售额	$	2,399	$	2,111

按产品线划分的分销板块对外销售额如下：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
零件	$	1,052	$	926
发电	491		398
发动机	456		438
服务	400		349
总销售额	$	2,399	$	2,111

按产品线划分的电力系统板块对外销售额如下：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
发电	$	380	$	399
工业	189		188
发电机技术	110		96
总销售额	$	679	$	683

注意事项 3。养老金和其他退休后福利

我们赞助有资金和无资金的国内外固定福利养老金和其他退休后福利（OPEB）计划。对这些计划的捐款如下：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022



固定福利养老金缴款	$	88	$	33


OPEB 付款，净额	4		10


固定缴款养老金计划	43		36

我们预计在2023年的剩余时间内额外缴纳固定福利养老金缴款20百万美元用于我们的美国和英国合格和不合格养老金计划。这些缴款可以从信托基金或公司基金中提取，以增加养老金资产，也可以直接向计划参与者支付养老金。我们预计2023年的年度定期养老金净成本将接近零.

根据我们的计划，定期养老金净额和OPEB支出（收入）的组成部分如下：


	养老金
	美国的计划				英国计划				打开
	截至3月31日的三个月
以百万计	2023		2022		2023		2022		2023		2022
服务成本	$	29	$	34	$	4	$	8	$	—	$	—
利息成本	42		22		17		9		2		1
计划资产的预期回报率	(69)		(52)		(25)		(20)		—		—

已确认的净精算亏损（收益）	2		6		—		1		(1)		—
定期福利支出净额（收入）	$	4	$	10	$	(4)	$	(2)	$	1	$	1

注意事项 4。被投资者的股权、特许权使用费和利息收入

我们所包括的被投资者的股权、特许权使用费和利息收入简明合并净收益表在本报告所述期间, 情况如下:


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
制造实体
东风康明斯发动机有限公司	$	19	$	16
北京福田康明斯发动机有限公司	16		14
重庆康明斯发动机有限公司	9		9
塔塔康明斯有限公司	8		9
所有其他制造商	19		(10)		(1)


分销实体
小松康明斯智利有限公司	14		7
所有其他分销商	3		2


康明斯在净收入中所占份额	88		47
特许权使用费和利息收入	31		49
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入	$	119	$	96


(1) 包括一美元28我们与 KAMAZ 的合资企业的减值额为 100 万美元和 $3数百万的特许权使用费是我们与暂停俄罗斯业务相关的费用的一部分。参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。

注意事项 5。所得税

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的有效税率为 21.7百分比和 26.8分别为百分比。

截至2023年3月31日的三个月中，包含优惠的离散税收项目，为美元3百万，主要归因于基于股份的薪酬税收优惠。

截至2022年3月31日的三个月中，包含不利的离散物品，金额为美元31百万，主要是由于 $18与俄罗斯无限期暂停行动相关的数百万种不利变化，$9百万美元的税收储备净不利变动和美元4百万个净不利的其他离散税收项目。

注意事项 6。有价证券

所有被归类为流动证券的有价证券摘要如下：


	3月31日 2023						十二月三十一日 2022
以百万计	成本		未实现收益总额/（亏损）(1)		估计的公允价值		成本		未实现收益总额/（亏损）(1)		估计的公允价值

股权证券





存款证	$	226	$	—	$	226	$	209	$	—	$	209
债务共同基金	206		(4)		202		238		(5)		233



股票共同基金	31		(2)		29		25		3		28

债务证券	1		1		2		2		—		2







有价证券	$	464	$	(5)	$	459	$	474	$	(2)	$	472

(1)债务证券的未实现损益记入其他综合收益，而股票证券的未实现收益和亏损记录在我们的简明合并净收益表.

所有债务证券都被归类为可供出售。所有提供的有价证券都使用二级公允价值衡量标准。二级证券的公允价值是使用经纪商类似工具的活跃报价和可观察的投入（包括市场交易和第三方定价服务）或提供给投资者的净资产价值估算的。我们目前没有任何三级证券，在截至2023年3月31日的三个月或截至2022年12月31日的年度中，也没有在二级或三级证券之间进行过转账。

用于我们的二级公允价值衡量标准的估值技术和投入的描述如下：

•存款证 — 这些投资为我们提供了合同回报率，到期日通常从三个月到五年。这些投资的交易对手是具有投资级信用评级的信誉良好的金融机构。由于这些工具不可交易，必须由我们直接与相应的金融机构结算，因此我们的公允价值衡量标准是金融机构的月末报表。

•债务共同基金 — 这些投资中绝大多数的公允价值衡量标准是在受监管的政府网站上公布的每日净资产价值。每日报价可从发行经纪公司获得，在测试基础上用于证实此二级输入衡量标准。

•股票共同基金— 这些投资的公允价值衡量标准是发行经纪公司公布的净资产价值。每日报价可从信誉良好的第三方定价服务机构获得，并在测试基础上用于证实此二级输入衡量标准。

•债务证券 — 这些证券的公允价值衡量标准是从信誉良好的公司收到的经纪人报价。这些证券很少在国家交易所交易，这些值是在测试基础上用来证实我们的二级输入衡量标准的。

有价证券的销售和到期收益如下：


		三个月已结束
	3月31日
以百万计		2023		2022
出售有价证券的收益		$	276	$	195
有价证券到期的收益		69		59
有价证券投资——清算		$	345	$	254

注意事项 7。库存

库存按成本或可变现净值中的较低者列报。库存包括以下内容：


以百万计	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
成品	$	3,089	$	2,917
加工过程和原材料	3,019		2,926
按先进先出成本计算的库存	6,108		5,843
FIFO 超过 LIFO	(230)		(240)
库存	$	5,878	$	5,603

注意事项 8。补充资产负债表数据

其他资产包括以下内容：



以百万计	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
递延所得税	$	688	$	625
经营租赁资产	489		492
企业拥有的人寿保险	409		390

其他	528		633
其他资产	$	2,114	$	2,140

其他应计费用包括以下内容：



以百万计	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
应缴所得税	$	341	$	173
应计营销	339		316
其他应付税款	226		224
经营租赁负债的流动部分	133		132
其他	609		620
其他应计费用	$	1,648	$	1,465

其他负债包括以下内容：



以百万计	3月31日 2023		十二月三十一日 2022

应计产品保修	$	753	$	744
递延所得税	662		649
养老金	442		445
经营租赁负债	364		368
长期所得税	192		192
应计补偿	172		184
其他退休后福利	138		141
利率衍生品的按市值计价估值	118		151
其他长期负债	442		437
其他负债	$	3,283	$	3,311

注意事项 9。债务

应付贷款和商业票据

应付贷款、商业票据和相关的加权平均利率如下：


以百万计	3月31日 2023		十二月三十一日 2022


应付贷款 (1)	$	229	$	210

商业票据 (2)	2,545		2,574




(1)应付贷款主要包括应付给各种国内和国际金融机构的票据。汇总这些票据并计算出季度加权平均利率是不切实际的。
(2)包括所有经纪费在内的加权平均利率为 4.82百分比和 4.27分别为2023年3月31日和2022年12月31日的百分比。

我们最多可以发行 $4.0根据董事会（董事会）批准的商业票据计划，数十亿张无抵押的短期本票（商业票据）。这些计划促进了通过第三方经纪人私募无抵押短期债务。我们打算将商业票据借款的净收益用于收购和一般公司用途。

循环信贷额度

我们可以获得总额为美元的承诺信贷额度4.0十亿，包括美元1.5将于 2023 年 8 月 16 日到期的十亿 364 天融资，美元5002023 年 8 月 16 日到期的增量 364 天融资额度以及我们的 $2.0十亿五年期贷款将于 2026 年 8 月 18 日到期。我们打算通过在到期时或之前续订或更换信贷额度，将信贷额度维持在当前或更高的总金额。维持这些循环信贷额度的主要目的是为我们的商业票据借款和一般公司用途提供备用流动性。截至2023年3月31日和2022年12月31日，这些融资机制下没有未偿还的借款。2023 年 3 月 31 日，美元2.5数十亿美元的未偿还商业票据有效地减少了美元4.0十亿美元的循环信贷容量达到 $1.5十亿。

2023 年 3 月 31 日，我们还额外获得了 1 美元215在我们的国际和其他国内信贷额度下有100万美元可供借款。

长期债务

长期债务摘要如下：


以百万计	利率	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
长期债务
优先票据，2023年到期(1)	3.65%	$	500	$	500
定期贷款，2025年到期(2)	变量	1,450		1,550
优先票据，2025年到期(3)	0.75%	500		500
2027年到期的债券	6.75%	58		58
2028年到期的债券	7.125%	250		250
2030 年到期的优先票据(3)	1.50%	850		850
2043年到期的优先票据	4.875%	500		500
2050 年到期的优先票据	2.60%	650		650
2098 年到期的债券(4)	5.65%	165		165

其他债务		109		121

未摊销的折扣和延期发行成本		(63)		(64)
因对冲债务而进行的公允价值调整		(102)		(122)
融资租赁		111		113
长期债务总额		4,978		5,071
减去：长期债务的当前到期日		569		573
长期债务		$	4,409	$	4,498

(1)2023年到期的优先票据被归类为长期债务的当前到期日。
(2) 在 2023 年第一季度，我们支付了 $100百万的定期贷款。
(3)2021 年，我们进行了一系列利率互换，以有效地从固定利率转换为浮动利率。参见我们附注14 “衍生品” 中的 “利率风险” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(4)有效利率是 7.48百分比。

未来五年长期债务所需的本金偿还额如下：



以百万计	2023		2024		2025		2026		2027
本金付款	$	559	$	46	$	1,962	$	56	$	65

债务公允价值

根据我们目前可用的条款和平均到期日相似的银行贷款的借款利率，考虑到我们的风险溢价，包括当前到期日在内的总债务的公允价值和账面价值如下：


以百万计	3月31日 2023		十二月三十一日 2022
总债务的公允价值 (1)	$	7,386	$	7,400
总债务的账面价值	7,752		7,855

(1)债务的公允价值来自二级投入衡量标准。

过滤或有债务协议

2023 年 2 月 15 日，我们的某些子公司对美元进行了修正1.0十亿美元信贷协议（信贷协议），包括一美元400百万美元循环信贷额度和一美元600百万定期贷款额度（设施），预计我们的过滤业务将分离，这使信贷协议的终止日期从2023年3月30日延长至2023年6月30日。除其他外，除非向公众出售我们持有过滤业务的子公司（母公司借款人）的股份，否则信贷协议下的借款将无法根据信贷协议提供。如果在2023年6月30日当天或之前没有公开发售母借款人股份，则信贷协议将自动终止。信贷协议下的借款将提供给母公司借款人及其一家或多家子公司（借款人）。如果根据信贷协议可以借款，则贷款将于 2027 年 9 月 30 日到期。

信贷协议下的借款将按不同的利率收取利息，具体取决于贷款类型，在某些情况下，还取决于指定基准的利率和适用的借款人的选择。通常，以美元计价的贷款将按调整后的有担保隔夜融资利率计息（软弱)（其中包括 0.10适用利息期内信贷利差调整百分比（SOFR）加上利率范围为 1.125百分比到 1.75百分比取决于母借款人的净杠杆率。

注意 10。产品保修责任

产品保修负债（包括与我们的延长保修范围和应计产品活动相关的递延收入）的对账表如下：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
余额，年初	$	2,477	$	2,425
已签发的基本保修条款	146		123
已售延保合同的递延收入	102		70
发布了产品宣传活动条款	6		42
在此期间支付的款项	(143)		(132)

延保合同递延收入的摊销	(75)		(73)
先前存在的产品保修和活动的估计值的变化	10		(26)
收购(1)	—		95
外币折算调整及其他	7		(1)

期末余额	$	2,530	$	2,523

(1)参见我们的注释16 “收购” 简明合并财务报表以获取更多信息。

我们确认供应商追回的款项为美元10截至2023年3月31日的三个月为百万美元，相比之下132022 年同期为百万。

我们的保修相关递延收入和保修负债简明合并资产负债表如下：


以百万计	3月31日 2023		十二月三十一日 2022		资产负债表地点
与扩展保险计划相关的递延收入
当前部分	$	289	$	290	递延收入的本期部分
长期部分	742		717		递延收入
总计	$	1,031	$	1,007

产品质保
当前部分	$	746	$	726	应计产品保修的当前部分
长期部分	753		744		其他负债
总计	$	1,499	$	1,470

总保修期累计	$	2,530	$	2,477

注意 11。承诺和意外情况

法律诉讼

我们在正常业务过程中面临许多诉讼和索赔，包括与产品责任、人身伤害、我们产品的使用和性能、保修事项、产品召回、专利、商标或其他知识产权侵权、合同责任、我们的业务行为、外国司法管辖区的税务报告、分销商终止、工作场所安全、环境问题和石棉索赔相关的诉讼。根据美国联邦和相关州的环境法规和法规，我们还被确定为多个废物处理场的潜在责任方，可能对与此类场所有关的任何调查和补救费用承担连带责任。我们否认对其中许多诉讼、索赔和诉讼承担责任，并正在大力为此类诉讼、索赔和诉讼辩护。我们提供各种形式的商业、财产和意外事故、产品责任和其他形式的保险；但是，此类保险可能不适用或不足以支付与针对我们就这些诉讼、索赔和诉讼作出的判决相关的费用。我们认为这些诉讼单独或总体上都不是实质性的。尽管我们认为我们还为未决诉讼、索赔和诉讼的预期未来负债设定了足够的应计额，根据当时可获得的信息，可以合理估计任何此类责任的性质和范围，但无法保证任何现有或未来的诉讼、索赔或诉讼的最终解决方案不会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。

我们在巴西开展重大业务活动，受巴西联邦、州和地方劳动、社会保障、税收和海关法的约束。尽管我们认为我们遵守了此类法律，但它们很复杂，有不同的解释，我们经常就这些法律在特定情况下的适用进行诉讼。

2022 年 6 月 28 日，美国财政部外国资产控制办公室将 KAMAZ 上市公司 (KAMAZ) 列入特别指定国民和封锁人员名单。我们提交了相关资产的冻结财产报告，并正在寻求相关授权，以根据美国法律摆脱我们与卡玛斯及其子公司的关系，包括我们与卡玛兹的未合并合资企业。

2019 年 4 月 29 日，我们宣布，在与环境保护署 (EPA) 和加州空气资源委员会 (CARB) 就我们的发动机在 2019 年车型 RAM 2500 和 3500 卡车中的认证进行对话后，我们宣布将对我们的排放认证流程和皮卡车应用的排放标准遵守情况进行正式内部审查。本次审查由外部顾问进行，因为我们努力确保所有皮卡车申请的认证和合规流程符合我们的内部政策、工程标准和适用法律。在与美国环保局和CARB就我们的皮卡车应用的有效性进行对话时，监管机构表示担心，我们排放系统的某些方面可能会降低我们排放控制系统的有效性，从而充当失败的手段。因此，我们的内部审查部分侧重于监管机构的担忧。我们正在与监管机构密切合作，加强我们的排放系统，以提高我们所有皮卡车应用的有效性，并充分满足监管机构的要求。根据与监管机构的讨论，我们针对2019年车型年份的RAM 2500 和 3500 卡车的发动机制定了新的校准，该校准已包含在 2019 年 9 月以来出货的所有发动机中。在我们持续的讨论中，监管机构将注意力转向了其他车型年份和其他发动机，最值得注意的是我们在2013年至2018年车型年份的RAM 2500 和3500卡车以及2016至2019年车型年份的Titan卡车的申请。最近，监管机构

还对我们在2013年至2023年车型年份的RAM 2500 和 3500 卡车认证申请中披露的完整性表示担忧。我们还就与其中一些相同平台有关的类似问题与加拿大环境与气候变化部进行了沟通。在与美国环保局和CARB的这些讨论以及其他正在进行的讨论中，我们正在开发新的软件校准，并将召回2013年至2018年车型的RAM 2500 和 3500 卡车。我们累积了 $302022 年第一季度召回 RAM 的费用为百万美元，这反映了我们目前对此次召回成本的估计。我们还在开发新的软件校准和硬件修复程序，并将召回 2016 年至 2019 年的 Titan 卡车。我们累积了 $292022 年第三季度召回泰坦的费用为百万美元，这反映了我们目前对此次召回成本的估计。

作为我们持续合规承诺的一部分，我们将继续与相关监管机构密切合作，制定和实施改进建议，并寻求达成进一步的解决方案。根据我们迄今为止与监管机构的讨论仍在继续，此类决议可能涉及我们同意一项或多项同意令并支付民事罚款。由于存在许多未知的事实和情况，我们尚无法估计这些事项的任何进一步财务影响。我们的正式审查和这些监管程序所产生的后果可能会对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响，但是我们尚无法合理估计亏损或亏损范围。

担保和承诺

我们会定期签订担保安排，包括非美国分销商融资担保、运营租赁设备剩余价值担保以及合资企业或第三方债务的其他杂项担保。截至2023年3月31日，与这些担保相关的最大潜在损失为美元42百万。

我们与某些供应商达成了协议，要求我们购买最低数量或受到罚款。到 2023 年 3 月 31 日，如果我们停止从这些供应商处采购，则罚款总额约为美元161百万。这些安排使我们能够确保关键组件和IT服务的供应。我们目前预计不会根据这些合同支付任何罚款。

我们与铂金和钯金供应商签订实物远期合同，以合同规定的价格在不同时期内购买一定数量的大宗商品，期限通常在两年。截至2023年3月31日，这些合同下的承诺总额为美元38百万。这些安排使我们能够保证这些大宗商品的价格，否则这些商品将受到市场波动的影响。

我们向某些客户提供担保，要求我们令人满意地履行合同或监管义务，或补偿与不履约相关的金钱损失。这些履约保证金和其他与业绩相关的担保为美元126截至 2023 年 3 月 31 日，已达百万。

赔偿

我们会定期签订各种合同安排，同意赔偿第三方的某些类型的损失。常见的赔偿类型包括：

•产品责任和许可、专利或商标赔偿；

•资产出售协议，其中我们同意向买方提供赔偿，使其免受与所售资产相关的未来环境风险；以及

•我们同意赔偿交易对手因合同中的虚假陈述而遭受损失的任何合同协议。

我们会定期评估不得不承担与这些赔偿相关的费用的概率，并对可能的预期损失进行累积的可能性。由于赔偿与特定的已知负债无关，并且由于其不确定性，我们无法估计与这些赔偿相关的潜在损失的最大金额。

注意 12。可赎回的非控股权益

A 19除其他权利外，我们的业务之一 Hydrogenics Corporation（Hydrogenics）的少数股东拥有在 2022 年 9 月至 2026 年 9 月期间可行使的权利，要求我们（1）以不超过公允市场价值（根据股东协议中概述的流程计算）的金额购买此类股东的股份（看跌期权），以及（2）向此类股东出售 Hydrogenics 的电解槽业务金额不超过电解槽的公允市场价值业务（根据股东协议中概述的流程计算）。我们将看跌期权的估计公允价值记录为我们的可赎回非控股权益简明合并财务报表并抵消额外的实收资本。可赎回的非控制性利息余额为美元261百万和美元258截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。

注意 13。累计其他综合亏损

以下是截至三个月按组成部分分列的累计其他综合收益（亏损）的变化：



以百万计	养老金的变化和其他退休后固定福利计划		外币翻译调整		未实现的收益（损失）开启衍生品		总计可归因于康明斯公司		非控制性利益		总计
截至2022年12月31日的余额	$	(427)	$	(1,552)	$	89	$	(1,890)
重新分类前的其他综合收益（亏损）
税前金额	(13)		75		(3)		59		$	3	$	62
税收优惠	2		4		1		7		—		7
税后金额	(11)		79		(2)		66		3		69
从累计其他综合收益（亏损）中重新分类的金额(1)	2		—		(1)		1		—		1

本期其他综合（亏损）净收益	(9)		79		(3)		67		$	3	$	70
截至2023年3月31日的余额	$	(436)	$	(1,473)	$	86	$	(1,823)

截至2021年12月31日的余额	$	(346)	$	(1,208)	$	(17)	$	(1,571)
重新分类前的其他综合收益（亏损）
税前金额	14		11		36		61		$	(8)	$	53
税收（费用）优惠	(4)		1		(7)		(10)		—		(10)
税后金额	10		12		29		51		(8)		43
从累计其他综合收益（亏损）中重新分类的金额(1)	6		—		(1)		5		—		5
本期其他综合收益净额（亏损）	16		12		28		56		$	(8)	$	48
截至2022年3月31日的余额	$	(330)	$	(1,196)	$	11	$	(1,515)

(1)金额是扣除税后的。从累计的其他综合收益（亏损）中重新归类以及相关的税收影响对于单独披露来说并不重要。

注意 14。衍生物

我们面临外汇汇率、利率和大宗商品价格波动造成的金融风险。通过使用实物远期合约（不被视为衍生品）以及包括外汇远期合约、商品互换合约以及利率互换和锁仓在内的金融衍生工具，对这种风险进行密切监测和管理。金融衍生品明确用于对冲目的，在任何情况下都不会用于投机目的。重要时，我们会根据交易对手或信用风险调整衍生合约的估计公允价值。我们的衍生工具均不受抵押品要求的约束。实际上，我们所有的衍生合约都受主净额结算安排的约束，这使我们能够选择在某些合约在同一天以相同货币结算时以净额结算。此外，这些安排规定，如果由于发生违约或终止事件而终止安排，则与特定对手的所有合同进行净结算。

外币汇率风险

我们有名义金额为美元的外币远期合约4.4十亿和美元3.6截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为十亿。以下货币包括 86百分比和 88截至2023年3月31日和2022年12月31日未偿还的外汇远期合约的百分比分别为：英镑、中国人民币、欧元、加元和澳元。

由于标的实体的功能货币不是我们的美元申报货币，我们的许多子公司都受到波动的影响，因此我们进一步面临外汇汇率风险。为了帮助最大限度地减少某些投资的变动，我们在 2022 年第三季度开始交易外汇远期合约，这些外汇远期被指定为某些投资的净投资对冲。根据我们的外汇远期现行条款，我们与第三方达成协议，在合约到期时以指定汇率出售英镑以换取美元。截至2023年3月31日，这些套期保值的名义金额为美元724百万。

下表汇总了AOCL的净投资对冲活动：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023
衍生品的类型	收益（亏损）在 AOCL 中获得认可		收益（亏损）从AOCL重新归类为收益

外汇远期合约	$	(15)	$	—

利率风险

2021 年，我们进行了一系列利率互换，以有效兑换我们的美元5002025年到期的百万张优先票据，固定利率为 0.75浮动利率的百分比等于三个月的浮动利率 LIBOR再加上点差。我们还进行了一系列利率互换，以有效兑换美元765我们的 $ 中的一百万美元8502030年到期的百万张优先票据，固定利率为 1.50浮动利率的百分比等于三个月的浮动利率 LIBOR再加上点差。我们将掉期指定为公允价值对冲。这些衍生工具的收益或亏损以及可归因于对冲风险的对冲项目的抵消损益作为利息支出记入当期收益。每个期间累积的净掉期结算额也在简明合并财务报表作为利息支出。2023 年 3 月，我们结算了 2021 年利率互换的一部分，名义金额为 $100百万。这美元7百万美元和解损失将在相关债务的剩余期限内摊销。

下表汇总了收益和损失：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023				2022
交换类型	收益（亏损）在 Swaps 上		借款收益（亏损）		收益（亏损）在 Swaps 上		借款收益（亏损）
利率互换(1)	$	27	$	(22)	$	(72)	$	80

(1)掉期和借款的收益（亏损）之间的差异表示套期保值无效。

2019 年，我们输入了 $350数百万美元的利率锁定协议，2020年，我们又签订了1美元150百万份锁定协议，以减少总额为美元的利息支付现金流的波动性500预计将在2023年发行数百万笔固定利率债务，以取代我们在到期时的优先票据。利率锁定的条款反映了预期的固定利率债务发行期限以及该债务的预期利息支付时间。这些衍生工具的收益和亏损最初记录在其他综合收益中，并将在未来期间计入利息支出收益，以反映（1）套期保值之初经济上锁定的固定利率和（2）债务工具发行时确定的实际固定利率之间的差异。2022 年 12 月，我们达成了某些利率锁定协议，名义金额总额为 $150百万兑美元49百万。2023 年 2 月，我们达成了某些费率锁定协议，名义金额总额为 $100百万兑美元34百万。这美元83如上所述，数百万美元的和解收益将保留在其他综合收益中，并将在预期的新债务期限内摊销。

下表总结了AOCL中的利率锁定活动：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023				2022
交换类型	收益（亏损）在 AOCL 中获得认可		收益（亏损）从AOCL重新归类为利息支出		收益（亏损）在 AOCL 中获得认可		收益（亏损）从AOCL重新归类为利息支出
利率锁	$	(9)	$	—	$	39	$	—

现金流对冲

下表总结了对我们的影响简明合并净收益表适用于归类为现金流对冲的衍生工具。该表不包括与无效有关的数额，因为该数额在所列期间并不重要。


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
收益从AOCL重新归类为收入——净销售额(1)	$	1	$	3
亏损从AOCL重新归类为收入——销售成本(1)(2)	—		(2)



(1) 包括外币远期合约。
(2)包括商品互换合约。

未被指定为对冲工具的衍生品

下表总结了对我们的影响简明合并净收益表对于未归类为现金流对冲的衍生工具：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
收入中确认的亏损——销售成本(1)	$	(2)	$	(1)
收入中确认的收益——其他收入（支出），净额(1)	27		8


(1)包括外币远期合约。

衍生工具的公允价值金额和地点

下表总结了我们衍生工具的位置和公允价值简明合并资产负债表:


	被指定为对冲工具的衍生品				未指定为套期保值工具的衍生品
以百万计	3月31日 2023		十二月三十一日 2022		3月31日 2023		十二月三十一日 2022
名义金额	$	2,898	$	3,051	$	3,688	$	2,900

衍生资产
预付费用和其他流动资产	$	16	$	18	$	7	$	27

其他资产	35		80		—		—
衍生资产总额(1)	$	51	$	98	$	7	$	27

衍生负债
其他应计费用	$	22	$	19	$	2	$	3
其他负债	118		151		—		—
衍生负债总额(1)	$	140	$	170	$	2	$	3

(1) 上述所有衍生资产和负债的公允价值估算值均来自二级投入，这些投入是使用经纪商类似工具的活跃报价和可观察的投入（包括市场交易和第三方定价服务）或提供给投资者的净资产价值估算得出的。在截至2023年3月31日的三个月或截至2022年12月31日的年度中，我们目前没有任何三级投入衡量标准，也没有向二级或三级的转入或转出。

我们选择在我们的衍生品合约中按毛额列出我们的衍生合约简明合并资产负债表。如果我们选择按净额出售，那么我们的衍生品净资产头寸将为美元29百万和美元52百万美元和衍生品，净负债状况为美元113百万和美元100截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。

注 15。俄罗斯行动

2022 年 3 月 17 日，由于乌克兰持续的冲突，董事会无限期暂停了我们在俄罗斯的业务。暂停时，我们在俄罗斯的业务包括一家在俄罗斯的全资分销商、与KAMAZ（一家俄罗斯卡车制造商）的未合并合资企业，以及从我们的其他业务领域向俄罗斯的直接销售。由于暂停运营，我们评估了俄罗斯资产的可收回性，并评估了其他潜在负债。我们经历过无法收取客户应收账款的情况，并且由于我们暂停在俄罗斯的商业运营，我们可能会成为诉讼的对象。以下总结了与暂停我们在俄罗斯的业务相关的成本简明合并净收益表：

三个月已结束

以百万计

3月31日
2022

净收益表所在地

库存减记

销售成本

应收账款准备金

其他运营费用，净额

减值和其他合资成本

被投资者的股权、特许权使用费和利息收入

其他

其他运营费用，净额

总计

158

在截至2023年3月31日的三个月中，没有重大额外费用。随着情况的变化，我们将继续评估情况，并可能在未来采取认为必要的其他行动。

注 16。收购

2022 年 2 月 7 日，我们收购了韦斯特波特燃料系统公司。”持有康明斯韦斯特波特公司的股份。我们将继续以唯一所有者的身份经营该业务。购买价格为 $42百万美元，主要用于与延保合同相关的现金、保修和递延收入。我们的发动机板块报告了该业务的业绩。由于收购的影响对我们来说并不重要，因此没有提供此次收购的初步财务信息简明合并财务报表。

注 17。运营细分市场

公认会计原则下的运营部门被定义为有单独财务信息的企业组成部分，首席运营决策者（CODM）或决策小组在决定如何分配资源和评估绩效时定期对其进行评估。我们的 CODM 是首席执行官。

我们应报告的运营部门包括零部件、发动机、配电、电力系统和Accelera。这种报告结构是根据每个细分市场所服务的产品和市场组织的。零部件部门销售过滤产品、后处理系统、涡轮增压器、电子设备、燃油系统、自动变速器、车轴、传动系统、制动和悬架系统。发动机部门生产发动机（15 升及以下）和相关零件，出售给公路和各种非公路市场的客户。我们的发动机用于各种尺寸的卡车、公共汽车和休闲车辆，以及各种工业应用，包括建筑、农业、发电系统和其他非公路应用。分销部门包括全资和部分拥有的分销商，这些分销商从事发动机、发电机组和维修零件的批发，对我们的产品进行服务和维修活动，并与世界各地的各个 OEM 保持关系。Power Systems部门是一家综合电力供应商，设计、制造和销售用于工业应用（包括采矿、石油和天然气、船舶和铁路）的发动机（16升及以上）、备用和主用发电机组、交流发电机和其他动力组件。Accelera部门设计、制造、销售和支持氢气生产解决方案以及具有创新部件和子系统的电气化电力系统，包括电池、燃料电池和电动动力总成技术。Accelera细分市场目前正处于这些技术商业化的初期阶段，其工作主要集中在开发用于氢气生产和电气化电力系统的电解槽以及相关的部件和子系统上。我们将继续为所有市场提供服务，因为它们采用电气化和替代电力技术，满足我们的 OEM 合作伙伴和最终客户的需求。

我们使用扣除利息支出、所得税、折旧和摊销以及非控股权益（EBITDA）前的分部收益或亏损作为CODM评估我们每个应申报运营板块业绩的主要依据。我们认为，息税折旧摊销前利润是衡量我们经营业绩的有用指标，因为它可以帮助投资者和债务持有人持续比较我们的业绩，而不考虑融资方式、资本结构、所得税或折旧和摊销方法，这些方法可能因许多因素而有很大差异。分部金额不包括分部无法具体识别的某些支出。

我们运营部门的会计政策与我们所适用的会计政策相同简明合并财务报表。我们在编制运营部门财务业绩的基础上与内部分列财务信息的方式一致，以帮助做出内部运营决策。我们在各细分市场之间分配某些常见成本和支出，主要是公司职能，与根据公认会计原则编制的独立财务信息不同。其中包括共享服务的某些成本和支出，例如信息技术、人力资源、法律、财务和供应链管理。我们不会将企业自有的人寿保险和某些过滤分离成本的收益或损失分配给各个细分市场。息税折旧摊销前利润可能与其他公司使用的衡量标准不一致。

正如先前宣布的那样，我们在2023年3月将新能源细分市场更名为 “Accelera”，以更好地代表我们对零排放技术的承诺。此外，我们将NPROXX合资企业从Accelera细分市场转移到了发动机板块，该板块调整了本年度和上一年度来自被投资方的股权、特许权使用费和利息收入以及该细分市场的息税折旧摊销前利润细分项目。我们开始报告自2023年1月1日起生效的运营部门变动的业绩，并将这些变化反映在所介绍的历史时期中。

下表显示了截至三个月我们应申报的运营领域的汇总财务信息：



以百万计	组件			发动机			分布		电力系统		Accelera		分部总数
截至2023年3月31日的三个月
外部销售	$	3,043		$	2,252		$	2,399	$	679	$	80	$	8,453
细分市场间销售	514			734			7		664		5		1,924
总销售额	3,557			2,986			2,406		1,343		85		10,377



研究、开发和工程费用	91			134			14		63		48		350
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入（亏损）	21			65			24		13		(4)		119

利息收入	6			3			7		2		—		18

分部息税折旧摊销前	507		(1)	457			335		219		(94)		1,424
折旧和摊销(2)	123			51			28		29		14		245


截至2022年3月31日的三个月
外部销售	$	1,517		$	2,049		$	2,111	$	683	$	25	$	6,385
细分市场间销售	471			704			6		477		6		1,664
总销售额	1,988			2,753			2,117		1,160		31		8,049



研究、开发和工程费用	76			109			13		64		36		298
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入（亏损）	28			42		(3)	16		11		(1)		96

利息收入	1			4			2		1		—		8
俄罗斯的停赛费用(4)	6			32		(5)	100		20		—		158
分部息税折旧摊销前	320			390			110		90		(65)		845
折旧和摊销(2)	43			51			28		31		7		160


(1) 包括 $12与我们的过滤业务计划分离相关的数百万美元成本。
(2) 按分部计算，折旧和摊销不包括该细分市场中包含的债务折扣和递延成本的摊销简明合并净收益表作为利息支出。债务折扣和递延成本的摊销额为美元1百万和美元1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。折旧费用的一部分包含在研究、开发和工程费用中。
(3)包括一美元28我们与 KAMAZ 的合资企业的减值额为 100 万美元和 $3数百万的特许权使用费是我们与暂停俄罗斯业务相关的费用的一部分。参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(4)参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(5)包括 $31百万俄罗斯的停牌成本反映在上面的被投资者的股权、特许权使用费和利息收入（亏损）中。

将我们的分部信息与相应的金额进行对账简明合并净收益表如下表所示：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
分部税折旧摊销前利润总额	$	1,424	$	845

区间抵消和其他(1)	(63)		(90)

减去：
利息支出	87		17
折旧和摊销	245		160
所得税前收入	$	1,029	$	578





(1)区间抵销和其他包括在内 $6百万和美元17在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，与计划分离过滤业务相关的百万美元成本。

注 18。最近通过的会计公告

2022 年 9 月，财务会计准则委员会发布了一项与披露供应商财务计划使用情况的额外信息有关的标准。根据新标准，各实体必须披露（1）计划的关键条款，（2）截至期末尚未支付的未付金额，包括在资产负债表中记录的金额，以及（3）这些债务的年度结转，包括已确认的债务金额和随后支付的债务金额。我们于 2023 年 1 月 1 日采用了新标准，但前瞻性标准除外，我们目前计划从 2023 年年度财务报表开始提前采用该标准。此次收购并未对我们的财务报表产生重大影响。有关更多信息，请参阅附注1 “运营性质和列报基础” 中的 “供应链融资” 部分。

注 19。后续事件

2023 年 4 月 3 日，我们以大约欧元的价格从 Stellantis N.V. 手中收购了 Teksid Hierro de Mexico、S.A. de C.V.（Teksid MX）和 Teksid, Inc. 的所有股权138百万，但须视协议中规定的某些调整而定。Teksid MX 在墨西哥蒙克洛瓦经营一家铸铁铸造厂，主要生产我们和其他制造商发动机中使用的缸体和缸盖。Teksid, Inc. 促进了 Teksid MX 产品在北美的商业化。由于我们是铸造厂的主要客户，因此预计此次收购不会为我们的业务带来实质性的销售增长。从2023年第二季度开始，此次收购将包含在我们的发动机板块中。由于收购的时机，初始收购会计尚未完成，将在第二季度10-Q表申报中完成。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

康明斯公司及其合并子公司在下文有时被称为 “康明斯”、“我们”、“我们的” 或 “我们”。

关于前瞻性信息的警示性陈述

本季度报告的某些部分包含前瞻性陈述，旨在获得1995年《私人证券诉讼改革法》规定的免于承担责任的避险资格。前瞻性陈述包括基于当前对我们运营所在行业的预期、估计和预测以及管理层的信念和假设的陈述。前瞻性陈述通常附有 “预期”、“预期”、“预测”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“可能”、“应该”、“可能” 等词语或类似含义的词语。这些陈述不能保证未来的表现，涉及某些风险、不确定性和假设，我们称之为 “未来因素”，很难预测。因此，实际结果和结果可能与此类前瞻性陈述中表达或预测的结果存在重大差异。下文讨论了一些可能导致我们的业绩与此类前瞻性陈述中讨论的业绩存在重大差异的未来因素，并敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时仔细考虑这些未来因素。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述，前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日。可能影响前瞻性陈述结果的未来因素包括以下几点：

政府监管

•我们对排放认证流程和排放标准遵守情况的内部审查产生的任何不利结果；

•监管机构加强审查，全球范围内采用、实施和执行排放标准的不可预测性；

•国际、国家和区域贸易法律、法规和政策的变化；

•税收变化；

•全球法律和道德合规成本和风险；

•不断演变的环境和气候变化立法和监管举措；

•未来对使用柴油动力产品的禁令或限制；

业务状况/中断

•未能成功整合和/或未能充分实现收购美驰公司（Meritor）的所有预期收益；

•原材料, 运输和劳动力价格波动和供应短缺;

•俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及全球应对措施的任何不利影响（包括政府对在俄罗斯开展业务的禁令或限制）；

•使我们的产能和生产与我们的需求保持一致；

•我们不直接控制的合资企业和其他被投资者的行为和收入；

•大型卡车制造商和原始设备制造商的客户停止外包其发动机供应需求或遇到财务困难或控制权变更；

产品和技术

•产品召回；

•材料和商品成本的变动;

•开发减少对我们当前产品和服务的需求的新技术；

•对新或现有产品或服务的接受程度低于预期；

•产品责任索赔；

•我们的产品销售组合；

将军

•未能完成我们的过滤业务分离、产生不利结果或未能实现分离的预期收益；

•我们计划通过探索战略收购和资产剥离以及进行此类交易的相关不确定性来重新定位我们的产品组合；

•提高利率；

•挑战人才市场，提高吸引、培养和留住关键人才的能力；

•气候变化、全球变暖、更严格的气候变化法规、协议、缓解措施、温室气体法规或其他旨在应对气候变化的立法；

•面临潜在的安全漏洞或其他对我们的信息技术环境和数据安全的干扰；

•在许多国家运营产生的政治、经济和其他风险，包括政治、经济和社会的不确定性以及我们不断演变的业务全球化；

•竞争对手的活动；

•竞争加剧，包括我们在新兴市场客户之间的全球竞争加剧；

•未能达到环境、社会和治理 (ESG) 的期望或标准，或未能实现我们的 ESG 目标；

•劳资关系或停工；

•外币汇率变动；

•我们的养老金计划资产的表现和贴现率的波动性；

•能源的价格和可用性；

•根据支持我们未来业务所需的金额、时间和条件，继续提供融资、金融工具和金融资源；以及

•本季度报告第二部分第1A项中描述的其他风险因素以及我们的 2022 年表格 10-K，第一部分，第 1A 项，均在 “风险因素” 的标题下。

我们敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时仔细考虑这些因素，并提醒不要过分依赖此类前瞻性陈述。此处作出的前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日作出，我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

信息组织

以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（MD&A）旨在通过管理层的眼光为读者提供对我们业务的看法和视角，应与我们的业务一起阅读我们的 2022 年表格 10-K 中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析部分。我们的 MD&A 在以下各节中介绍：

•内容提要和财务摘要

•操作结果

•运营部门业绩

•展望

•流动性和资本资源

•关键会计估算的应用

•最近通过的会计公告

内容提要和财务摘要

概述

我们是全球电力领导者，设计、制造、分销和服务柴油、天然气、电动和混合动力系统及动力总成相关部件，包括过滤、后处理、涡轮增压器、燃料系统、控制系统、空气处理系统、自动变速器、车轴、传动系统、制动器、悬架系统、发电系统、电池、电气化动力系统、氢气生产和燃料电池产品。我们向全球的原始设备制造商 (OEM)、分销商、经销商和其他客户销售我们的产品。我们与我们所服务市场的许多领先制造商有着长期的合作关系，包括 PACCAR Inc、Traton Group、戴姆勒卡车北美和 Stellantis N.V. 我们通过由大约 460 个全资、合资和独立分销商地点以及大约 190 个国家和地区的 10,000 多家康明斯认证经销商网络为客户提供服务。

正如先前宣布的那样，从2023年第一季度开始，我们重新调整了应申报细分市场中的某些业务和区域，以与我们的细分市场经理监控细分市场业绩的方式保持一致。我们重组了零部件领域的业务，将电子业务扩展到新成立的软件和电子业务中，并将涡轮技术和燃料系统业务合并到新成立的发动机零部件业务中。我们的零部件部门现在由以下业务组成：车桥和制动器、排放解决方案、发动机部件、过滤、自动变速器以及软件和电子设备。由于俄罗斯无限期暂停业务，我们重组了分销部门的区域管理结构，并将独立国家联合体（CIS）的所有销售转移到了欧洲、非洲和中东地区。前一时期独联体销售的俄罗斯部分转移到了欧洲地区。2023 年 3 月，我们将新能源细分市场更名为 “Accelera”，以更好地代表我们对零排放技术的承诺。此外，我们将NPROXX合资企业从Accelera细分市场转移到了发动机板块，该板块调整了本年度和上一年度来自被投资方的股权、特许权使用费和利息收入以及该细分市场的息税折旧摊销前利润细分项目。我们开始报告自2023年1月1日起生效的运营部门变动的业绩，并将这些变化反映在所介绍的历史时期中。

组件和子系统。我们将继续为所有市场提供服务，因为它们采用电气化和替代电力技术，满足我们的 OEM 合作伙伴和最终客户的需求。

我们的财务表现在很大程度上取决于我们所服务的市场的不同状况，尤其是公路市场、建筑业和一般工业市场。这些市场的需求往往会随着整体经济状况而波动。我们的销售还可能受到OEM库存水平、生产计划、停产和供应链挑战的影响。我们所服务的市场的经济衰退通常会导致我们产品的销售减少，并可能导致某些产品和/或市场的降价。作为一家全球性企业，我们的业务还受到地缘政治风险（例如俄罗斯和乌克兰之间的冲突）、货币波动、政治和经济不确定性、公共卫生危机（流行病或流行病）以及监管事务（包括我们所服务的国家采用和执行环境和排放标准）的影响。作为我们增长战略的一部分，我们投资于某些风险较高的国家的企业，例如中国、巴西、印度、墨西哥以及中东和非洲国家。同时，我们的地域多样性以及广泛的产品和服务范围有助于限制任何一个行业、地区、任何单一国家或客户的经济需求下降对我们合并业绩的影响。

供应链中断

我们继续面临供应链中断、价格水平上涨以及相关的财务影响，反映在销售成本和库存量的增加上。我们的行业继续受到供应链限制的不利影响，导致多个组件类别的短缺和价格上涨，限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户也遇到了供应链问题。董事会继续监测和评估所有这些因素以及对我们业务和运营的相关影响，我们正在努力将供应链对我们业务和客户的影响降至最低。

2023 年第一季度业绩

我们的结果摘要如下：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计，每股金额除外	2023		2022
净销售额	$	8,453	$	6,385
归属于康明斯公司的净收益	790		418
归属于康明斯公司的每股普通股收益
基本	$	5.58	$	2.94
稀释	5.55		2.92

在截至2023年3月31日的三个月中，全球收入与2022年同期相比增长了32％，这要归因于收购美驰后零部件板块的车轴和制动器销售额为13亿美元所有运营领域的需求都有所增加以及大多数地理区域，这部分被我们的俄罗斯业务无限期暂停导致的俄罗斯减少所抵消。美国和加拿大的净销售额增长了39％，这主要是由于北美车桥和制动器的销量增加，所有分销产品线的需求增加以及北美重型和中型卡车市场的需求强劲，这对大多数零部件业务产生了积极影响。国际需求（不包括美国和加拿大）增长了24％，俄罗斯的销售下降被大多数其他地理区域的销售增长所抵消。国际销售额的增长主要是由于西欧和拉丁美洲车桥和制动器的销售增加。不利的外汇波动影响了国际销售5％（主要是人民币、印度卢比和欧元）。

下表包含截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中按运营分部分列的销售额和息税折旧摊销前利润（定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销以及非控股权益前的收益或亏损），包括上述NPROXX变动的调整后上年余额。参见附注17 “运营部门” 简明合并财务报表以获取更多信息，并将我们的分部信息与我们的相应金额进行对账简明合并净收益表.


	截至3月31日的三个月
运营部门	2023							2022							百分比变化
			百分比							百分比					2023 年对比 2022
以百万计	销售		占总数的		税前利润			销售		占总数的		税前利润			销售		税前利润
组件	3,557		42	%	507			1,988		31	%	320			79	%	58	%
发动机	2,986		36	%	457			2,753		43	%	390			8	%	17	%
分布	2,406		28	%	335			2,117		33	%	110			14	%	NM
电力系统	1,343		16	%	219			1,160		18	%	90			16	%	NM
Accelera	85		1	%	(94)			31		1	%	(65)			NM		(45)	%
分段间淘汰	(1,924)		(23)	%	(63)			(1,664)		(26)	%	(90)			16	%	(30)	%

总计	$	8,453	100	%	$	1,361	(1)	$	6,385	100	%	$	755	(2)	32	%	80	%

“NM”-没有意义的信息
(1) 息税折旧摊销前利润包括与计划分离过滤业务相关的1,800万美元成本。
(2) 息税折旧摊销前利润包括与暂停俄罗斯业务相关的1.58亿美元成本以及与计划分离过滤业务相关的1700万美元成本。参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。

归属于康明斯公司的净收益为7.9亿美元，摊薄每股收益为5.55美元，截至2023年3月31日的三个月销售额为85亿美元，而去年同期归属于康明斯公司的净收益为4.18亿美元，摊薄每股收益为2.92美元，销售额为64亿美元。归属于康明斯公司的净收益和摊薄后每股收益的增加是由净销售额的增加以及与暂停俄罗斯业务相关的成本减少所推动的，但薪酬成本增加、与浮动利率和新借款增加相关的利息支出增加以及收购产生的无形资产摊销增加部分抵消。毛利率的增长主要是由于销量的增加（包括收购美驰带来的车桥和制动器的销售）和优惠的定价，但部分被更高的薪酬支出所抵消。

在截至2023年3月31日的三个月中，我们从运营中产生了4.95亿美元的现金，而2022年同期为1.64亿美元。有关影响现金流的项目的讨论，请参见 “流动性和资本资源” 部分中标题为 “现金流” 的部分。

截至2023年3月31日，我们的债务与资本比率（总资本定义为债务加权益）为42.2％，而截至2022年12月31日为44.1％。下降的主要原因是自2022年12月31日以来强劲的第一季度收益导致股权余额增加以及债务余额减少。截至2023年3月31日，我们手头有24亿美元的现金和有价证券，必要时可以获得40亿美元的信贷额度，以满足收购、营运资金、投资和融资需求。

2023年2月15日，我们的某些子公司对10亿美元的信贷协议（信贷协议）进行了修订，其中包括4亿美元的循环信贷额度和6亿美元的定期贷款额度，因为预计我们的过滤业务将分离，这将信贷协议的终止日期从2023年3月30日延长至2023年6月30日。

在2023年的前三个月，我们的美国养老信托基金的投资收益为1.49％，而我们的英国养老信托的收益为0.41％。我们预计在2023年剩余时间内，为我们的美国和英国合格和非合格养老金计划额外缴纳2,000万美元的固定福利养老金。我们预计 2023 年的年度定期养老金净成本将接近零。

2023 年 4 月 3 日，我们以约 1.38 亿欧元的价格从 Stellantis N.V. 手中收购了 Teksid Hierro de Mexico、S.A. de C.V. 和 Teksid, Inc. 的所有股权，但须视协议中规定的某些调整而定。参见注释 19 “后续事件” 简明合并财务报表以获取更多信息。

截至提交本文件之日，我们的信用评级和信用评级机构的展望保持不变。

操作结果



	三个月已结束				好评/
	3月31日				（不利）
以百万计，每股金额除外	2023		2022		金额		百分比
净销售额	$	8,453	$	6,385	$	2,068	32	%
销售成本	6,424		4,853		(1,571)		(32)	%
毛利率	2,029		1,532		497		32	%
运营费用和收入
销售、一般和管理费用	753		615		(138)		(22)	%
研究、开发和工程费用	350		298		(52)		(17)	%
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入	119		96		23		24	%

其他运营费用，净额	19		111		92		83	%
营业收入	1,026		604		422		70	%

利息支出	87		17		(70)		NM
其他收入（支出），净额	90		(9)		99		NM
所得税前收入	1,029		578		451		78	%
所得税支出	223		155		(68)		(44)	%
合并净收益	806		423		383		91	%
减去：归属于非控股权益的净收益	16		5		(11)		NM
归属于康明斯公司的净收益	$	790	$	418	$	372	89	%
归属于康明斯公司的摊薄后每股普通股收益	$	5.55	$	2.92	$	2.63	90	%

“NM”-没有意义的信息


	三个月已结束				好评/ （不利）
	3月31日
占销售额的百分比	2023		2022		百分点
毛利率	24.0	%	24.0	%	—
销售、一般和管理费用	8.9	%	9.6	%	0.7
研究、开发和工程费用	4.1	%	4.7	%	0.6

净销售额

截至2023年3月31日的三个月的净销售额增长了21亿美元与 2022 年的同期相比。主要驱动因素如下：

•零部件板块的销售额增长了79％，这主要是由于收购美驰后车桥和制动器的销售。

•由于北美所有产品线的需求增加，分销板块的销售额增长了14％。

•发动机板块的销售额增长了8％，这主要是由于北美强劲的重型卡车需求（包括售后市场销售的增加）。

•电力系统板块的销售额增长了16％，这主要是由于北美发电市场和工业石油和天然气市场的需求增加。

这些增长被占总销售额的2％（主要是人民币、印度卢比和欧元）的不利外汇波动部分抵消。

在截至2023年3月31日的三个月中，根据客户所在地，向国际市场（不包括美国和加拿大）的销售额占总净销售额的39％，而2022年同期净销售额的42％。按细分市场划分的销售额的更详细讨论载于 “运营分部业绩” 部分。

销售成本

销售成本中包含的费用类型如下：零件和材料消耗，包括直接和间接材料；工资、工资和福利；生产设备和设施的折旧以及无形技术的摊销；保修计划和活动的估计成本；生产公用事业；与生产相关的采购；仓储，包括接收和检查；运费；工程支持成本；维修和维护；生产和仓储设施财产保险；生产租金设施；俄罗斯库存减记费用和其他生产间接费用。

毛利率

在截至2023年3月31日的三个月中，毛利率增加了4.97亿美元，与2022年同期相比，毛利率占净销售额的百分比保持不变。毛利率的增长主要是由于销量的增加（包括收购美驰带来的车桥和制动器的销售）和优惠的定价，但部分被更高的薪酬支出所抵消。

截至2023年3月31日的三个月，发放的基本保修准备金占销售额的百分比为1.7％，而2022年同期为1.9％。

销售、一般和管理费用

在截至2023年3月31日的三个月中，销售、一般和管理费用与2022年同期相比增加了1.38亿美元，这主要是由于薪酬支出增加和咨询费用增加。薪酬和相关费用包括可变薪酬、工资和附带福利。总体而言，销售、一般和管理费用占净销售额的百分比从2022年同期的9.6％降至截至2023年3月31日的三个月的8.9％。销售、一般和管理费用占净销售额的百分比下降是由于净销售额的增长速度快于销售、一般和管理费用。

研究、开发和工程费用

在截至2023年3月31日的三个月中，研究、开发和工程费用与2022年同期相比增加了5200万美元，这主要是由于薪酬支出增加和费用回收减少。薪酬和相关费用包括可变薪酬、工资和附带福利。总体而言，研究、开发和工程费用占净销售额的百分比从2022年同期的4.7％降至截至2023年3月31日的三个月的4.1％。研究、开发和工程费用占净销售额的百分比下降是由于净销售额的增长速度快于研究、开发和工程支出。

研究活动继续侧重于开发符合全球未来排放标准的新产品，改善柴油和天然气动力发动机及相关部件的燃油经济性性能，以及围绕电池电、燃料电池电动和氢发动机解决方案的开发活动。

被投资者的股权、特许权使用费和利息收入

在截至2023年3月31日的三个月中，被投资者的股权、特许权使用费和利息收入与2022年同期相比增加了2,300万美元，这主要是由于我们与KAMAZ的俄罗斯合资企业在2022年第一季度没有减值2,800万美元，小松康明斯智利有限公司的收益有所增加，但部分被投资者的特许权使用费和利息收入减少所抵消。参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。

其他运营费用，净额

其他营业（支出）收入，净额如下：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
无形资产的摊销	$	(32)	$	(5)
注销资产造成的损失	(1)		(5)
俄罗斯的停赛费用	—		(68)		(1)
资产减值和其他费用	—		(36)


其他，净额	14		3
其他运营支出总额，净额	$	(19)	$	(111)



(1) 参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。

利息支出

截至2023年3月31日的三个月，利息支出与2022年同期相比增加了7,000万美元。增长的主要原因是浮动利率的总体增加、短期借款（包括商业票据）和新的定期贷款借款的增加。

其他收入（支出），净额

其他收入（支出），净额如下：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022
非服务养老金和OPEB收入	$	31	$	33
企业自有人寿保险的收益（亏损）	19		(37)
利息收入	18		8
外币收益（亏损），净额	12		(12)
有价证券的净收益（亏损）	5		(4)




其他，净额	5		3
其他收入（支出）总额，净额	$	90	$	(9)

所得税支出

我们2023年的有效税率预计约为22.0％，不包括可能出现的任何离散项目。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的有效税率分别为21.7％和26.8％。

截至2023年3月31日的三个月中，包含300万美元的优惠离散税收项目，这主要归因于基于股份的补偿税收优惠。

截至2022年3月31日的三个月中，包含3100万美元的不利离散项目，主要是由于与俄罗斯无限期暂停业务相关的1,800万美元不利变化，900万美元的税收储备净不利变化以及400万美元的净不利其他离散税收项目。

非控股权益

非控股权益抵消了归因于我们合并实体中非康明斯所有权权益的收入或亏损。截至2023年3月31日的三个月，合并子公司收入中的非控股权益比2022年同期增加了1100万美元，这主要是由于伊顿康明斯合资企业和康明斯印度有限公司的收益增加。

综合收益-外币折算调整

截至2023年3月31日的三个月，外币折算调整净收益为8200万美元，而截至2022年3月31日的三个月净收益为400万美元，其推动因素如下：


	三个月已结束
	3月31日
	2023			2022
以百万计	翻译调整		兑美元的主要货币驱动因素	翻译调整		兑美元的主要货币驱动因素
全资子公司	$	73	英镑、巴西雷亚尔、欧元	$	16	巴西雷亚尔，部分被印度卢比、英镑、欧元所抵消
权益法投资	6		巴西雷亚尔，中国人民币	(4)		印度卢比
拥有非控股权益的合并子公司	3		印度卢比	(8)		印度卢比
总计	$	82		$	4

运营部门业绩

我们的应报告的运营部门包括零部件、发动机、配电、电力系统和Accelera部门。这种报告结构是根据每个细分市场所服务的产品和市场组织的。我们使用分部息税折旧摊销前利润作为CODM的主要依据，以评估我们每个可报告的运营部门的业绩。我们认为，息税折旧摊销前利润是衡量我们经营业绩的有用指标，因为它可以帮助投资者和债务持有人持续比较我们的业绩，而不考虑融资方式、资本结构、所得税或折旧和摊销方法，这些方法可能因许多因素而有很大差异。分部金额不包括分部无法具体识别的某些支出。参见附注17 “运营部门” 简明合并财务报表以获取更多信息，并将我们的分部信息与我们的相应金额进行对账简明合并净收益表.

以下是我们每个运营领域的业绩讨论。

组件分部业绩

零部件板块的财务数据如下：


	三个月已结束								好评/
	3月31日								（不利）
以百万计	2023				2022				金额		百分比
外部销售	$	3,043			$	1,517			$	1,526	NM
细分市场间销售	514				471				43		9	%
总销售额	3,557				1,988				1,569		79	%

研究、开发和工程费用	91				76				(15)		(20)	%
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入	21				28				(7)		(25)	%
利息收入	6				1				5		NM

俄罗斯的停赛费用	—				6			(1)	6		100	%
分部息税折旧摊销前	507			(2)	320				187		58	%

									百分点
细分市场的息税折旧摊销前利润占总销售额的百分比	14.3		%		16.1		%				(1.8)

“NM”-没有意义的信息

(1) 参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(2) 包括与计划分离过滤业务相关的1200万美元成本。

如上所述，这两项新业务的描述如下：

•发动机部件- 我们为北美、欧洲、中国和印度的轻型、中档、重型和大马力市场设计、制造和销售涡轮增压器、气门系统和燃油系统技术。

•软件和电子产品- 我们开发、供应和再制造用于公路、非公路和发电应用的控制单元、特种传感器、电力电子设备、执行器和软件。我们主要服务于美洲、中国、印度和欧洲市场。

按业务划分的零部件板块的销售额，包括因上述变动而调整后的上一年度余额，如下：


	三个月已结束				好评/
	3月31日				（不利）
以百万计	2023		2022		金额		百分比
车轴和制动器	$	1,272	$	—	$	1,272	NM
排放解决方案	1,056		910		146		16	%
发动机部件	581		502		79		16	%
过滤	417		382		35		9	%
自动传输	179		134		45		34	%
软件和电子产品	52		60		(8)		(13)	%
总销售额	$	3,557	$	1,988	$	1,569	79	%

“NM”-没有意义的信息

销售

截至2023年3月31日的三个月，零部件板块的销售额比2022年同期增长了16亿美元。以下是按业务划分的主要驱动因素：

•由于对美驰的收购，车桥和制动器的销售额增加了13亿美元。

•排放解决方案的销售额增长了1.46亿美元，这主要是由于北美和中国的需求强劲。

•发动机零部件销售额增长了7900万美元，这主要是由于北美和中国的需求增加。

主要是中国人民币、欧元和印度卢比的不利外汇波动部分抵消了这些增长。

分部息税折旧摊销前

截至2023年3月31日的三个月，零部件板块的息税折旧摊销前利润与2022年同期相比增长了1.87亿美元，这主要是由于销量增加（包括收购美驰带来的车轴和制动器的销售）和优惠的定价，但部分被更高的薪酬支出所抵消。

发动机分部业绩

发动机板块的财务数据如下：


	三个月已结束							好评/
	3月31日							（不利）
以百万计	2023			2022				金额		百分比
外部销售	$	2,252		$	2,049			$	203	10	%
细分市场间销售	734			704				30		4	%
总销售额	2,986			2,753				233		8	%

研究、开发和工程费用	134			109				(25)		(23)	%
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入	65			42			(1)	23		55	%

利息收入	3			4				(1)		(25)	%

俄罗斯的停赛费用	—			32			(2)	32		100	%

分部息税折旧摊销前	457			390				67		17	%

								百分点
细分市场的息税折旧摊销前利润占总销售额的百分比	15.3		%	14.2		%				1.1




(1) 包括我们与KAMAZ合资企业的2,800万美元减值以及300万美元的特许权使用费，这是我们与暂停俄罗斯业务相关的成本的一部分。参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。
(2) 包括3100万美元的俄罗斯停牌成本，反映在上述被投资者的股权、特许权使用费和利息收入中。参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。

我们的发动机细分市场按市场划分的销售额如下：


	三个月已结束						好评/
	3月31日						（不利）
以百万计	2023			2022			金额		百分比
重型卡车	$	1,114		$	908		$	206	23	%
中型卡车和公共汽车	903			848			55		6	%
轻型汽车	439			498			(59)		(12)	%
公路上行驶总数	2,456			2,254			202		9	%
非公路用	530			499			31		6	%
总销售额	$	2,986		$	2,753		$	233	8	%

							百分点
公路销售占总销售额的百分比	82		%	82		%			—

按发动机分类划分的单位出货量（包括向动力系统和各自分类中包含的非公路发动机组的出货量）如下：


	三个月已结束		好评/
	3月31日		（不利）
	2023	2022	金额	百分比
重型	34,700	28,600	6,100	21	%
中型负荷	78,900	72,600	6,300	9	%
轻型	55,000	66,500	(11,500)	(17)	%
商品总出货量	168,600	167,700	900	1	%

销售

截至2023年3月31日的三个月，发动机细分市场的销售额与2022年同期相比增长了2.33亿美元。以下是按市场划分的主要驱动因素：

•重型卡车销售额增长了2.06亿美元，这主要是由于北美需求强劲（包括售后市场销售增加），出货量增加了26％。

•中型卡车和客车的销量增加了5500万美元主要是因为到更高的需求（包括更高的售后市场销售额），尤其是在北美。

这些增长被轻型汽车销售额减少5900万美元部分抵消，这主要是由于对Stellantis的销售减少以及我们在俄罗斯的业务无限期暂停。

分部息税折旧摊销前

截至2023年3月31日的三个月，发动机板块的息税折旧摊销前利润与2022年同期相比增加了6700万美元，这主要是由于定价优惠，没有与2022年第一季度记录的资产减值和其他费用相关的成本，以及没有与俄罗斯业务暂停（包括我们与卡玛斯合资企业的减值）相关的成本，但部分被更高的薪酬支出、材料成本增加和不利的组合所抵消。参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。

分销板块业绩

分销板块的财务数据如下：


	三个月已结束							好评/
	3月31日							（不利）
以百万计	2023			2022				金额		百分比
外部销售	$	2,399		$	2,111			$	288	14	%
细分市场间销售	7			6				1		17	%
总销售额	2,406			2,117				289		14	%

研究、开发和工程费用	14			13				(1)		(8)	%
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入	24			16				8		50	%
利息收入	7			2				5		NM

俄罗斯的停赛费用	—			100			(1)	100		100	%
分部息税折旧摊销前	335			110				225		NM

								百分点
细分市场的息税折旧摊销前利润占总销售额的百分比	13.9		%	5.2		%				8.7

“NM”-没有意义的信息

(1) 参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。

按地区划分的分销板块的销售额，包括因上述变动而调整后的上一年度余额，如下：


	三个月已结束				好评/
	3月31日				（不利）
以百万计	2023		2022		金额		百分比
北美	$	1,695	$	1,367	$	328	24	%
亚太地区	240		246		(6)		(2)	%
欧洲	195		281		(86)		(31)	%
中国	102		83		19		23	%
非洲和中东	62		50		12		24	%
印度	59		49		10		20	%
拉丁美洲	53		41		12		29	%

总销售额	$	2,406	$	2,117	$	289	14	%

按产品线划分的分销板块的销售额如下：


	三个月已结束				好评/
	3月31日				（不利）
以百万计	2023		2022		金额		百分比
零件	$	1,057	$	924	$	133	14	%
发电	492		401		91		23	%
发动机	456		441		15		3	%
服务	401		351		50		14	%
总销售额	$	2,406	$	2,117	$	289	14	%

销售

截至2023年3月31日的三个月，分销板块的销售额与2022年同期相比增长了2.89亿美元。以下是按地区划分的主要驱动因素：

•由于所有产品线的需求增加，北美的销售额增加了3.28亿美元。

以下因素部分抵消了这一增长：

•由于我们无限期暂停在俄罗斯的业务，欧洲的销售额减少了8600万美元。

•不利的外汇波动，主要是人民币、加元、印度卢比、澳元和欧元。

分部息税折旧摊销前

截至2023年3月31日的三个月，分销板块的息税折旧摊销前利润与2022年同期相比增加了2.25亿美元，这主要是由于没有与我们在俄罗斯的业务暂停、良好的组合和销量增加相关的成本。参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。

电力系统分部业绩

电力系统板块的财务数据如下：


	三个月已结束							好评/
	3月31日							（不利）
以百万计	2023			2022				金额		百分比
外部销售	$	679		$	683			$	(4)	(1)	%
细分市场间销售	664			477				187		39	%
总销售额	1,343			1,160				183		16	%

研究、开发和工程费用	63			64				1		2	%
被投资者的股权、特许权使用费和利息收入	13			11				2		18	%
利息收入	2			1				1		100	%

俄罗斯的停赛费用	—			20			(1)	20		100	%
分部息税折旧摊销前	219			90				129		NM

								百分点
细分市场的息税折旧摊销前利润占总销售额的百分比	16.3		%	7.8		%				8.5

“NM”-没有意义的信息



(1) 参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。

按产品线划分的电力系统板块的销售额如下：


	三个月已结束				好评/
	3月31日				（不利）
以百万计	2023		2022		金额		百分比
发电	$	770	$	664	$	106	16	%
工业	455		393		62		16	%
发电机技术	118		103		15		15	%
总销售额	$	1,343	$	1,160	$	183	16	%

销售

截至2023年3月31日的三个月，电力系统板块的销售额比2022年同期增长了1.83亿美元。以下是按产品系列划分的主要驱动因素：

•发电销量增加 1.06亿美元，主要是由于北美、亚太地区、西欧、拉丁美洲和印度的需求增加，但部分被中国需求疲软所抵消。

•工业销售额增加了6200万美元，这主要是由于北美石油和天然气市场需求的改善。

这些增长被不利的外汇波动（主要是印度卢比、中国人民币和英镑）所部分抵消。

分部息税折旧摊销前

截至2023年3月31日的三个月，电力系统板块的息税折旧摊销前利润与2022年同期相比增长了1.29亿美元，这主要是由于价格优惠、销量增加、有利的外汇波动（主要是英镑和印度卢比）以及与暂停俄罗斯业务相关的成本缺失，但部分被更高的薪酬支出所抵消。参见我们的注释15 “俄罗斯行动” 简明合并财务报表以获取更多信息。

Accelera 分部业绩

Accelera板块的财务数据如下：



	三个月已结束				好评/
	3月31日				（不利）
以百万计	2023		2022		金额		百分比
外部销售	$	80	$	25	$	55	NM
细分市场间销售	5		6		(1)		(17)	%
总销售额	85		31		54		NM

研究、开发和工程费用	48		36		(12)		(33)	%
被投资者的股权、特许权使用费和利息损失	(4)		(1)		(3)		NM

分部息税折旧摊销前	(94)		(65)		(29)		(45)	%




“NM”-没有意义的信息

截至2023年3月31日的三个月，Accelera细分市场的销售额与2022年同期相比增长了5400万美元，这主要是由于自收购西门子商用车推进业务和美驰以来，中央驱动系统、电动车桥和配件系统的销售有所增加，以及电气化部件和燃料电池销售的改善。

展望

供应链中断

商业展望

我们的展望反映了我们业务面临的以下积极趋势和挑战，这些趋势和挑战可能会影响我们在2023年剩余时间内的收入和收益潜力。

积极趋势

•我们预计，北美对皮卡、中型和重型卡车的需求将保持强劲。

•我们认为，印度对卡车的市场需求将继续强劲。

•我们预计，电力系统业务的需求将保持强劲，包括发电、采矿、石油和天然气以及海洋市场。

•我们预计，售后业务的需求将继续保持强劲，这主要是由北美的卡车利用率以及我们电力系统业务的持续强劲需求所推动的。

•我们预计，中国对卡车的需求将从2022年的低需求水平有所改善。

挑战

•材料和劳动力成本的持续上涨以及其他通货膨胀压力可能会对收益产生负面影响。

•我们行业的销售继续受到供应链限制的不利影响，导致多个组件类别的短缺，限制了我们满足最终用户需求的集体能力。我们的客户还遇到其他供应链问题，限制了全部生产能力。

•2022 年完成对 Meritor, Inc. 的收购影响了我们的流动性，导致用于为交易提供资金的债务的利息支出增加，无形资产的摊销增加，这将对净收入产生负面影响。

•提高利率可能会增加借贷成本并对净收入产生负面影响。

•我们预计，计划将我们的过滤业务分拆为一家独立公司，这将继续导致支出增加。

流动性和资本资源

关键营运资金和资产负债表数据

必要时，我们会使用运营现金和短期借款（包括商业票据）为我们的营运资金提供资金。根据短期流动性需求，包括短期债务在内的各种资产和负债可能每月大幅波动。因此，营运资金是管理层关注的主要焦点。下表列出了营运资金和资产负债表衡量标准：


以百万美元计	3月31日 2023			十二月三十一日 2022
营运资金 (1)	$	3,445		$	3,030
当前比率	1.29			1.27
应收账款和票据，净额	$	5,834		$	5,202
天数的应收账款销售额	60			60
库存	$	5,878		$	5,603
库存周转率	4.4			4.2
应付账款（主要是贸易）	$	4,636		$	4,252
未付应付天数	62			60
债务总额	$	7,752		$	7,855
总债务占总资本的百分比	42.2		%	44.1		%

(1) 营运资金包括现金和现金等价物。

现金流

现金和现金等价物受到的影响如下：


	三个月已结束
	3月31日
以百万计	2023		2022		改变
经营活动提供的净现金	$	495	$	164	$	331
用于投资活动的净现金	(228)		(10)		(218)
用于融资活动的净现金	(363)		(497)		134
汇率变动对现金和现金等价物的影响	(25)		27		(52)
现金和现金等价物的净减少	$	(121)	$	(316)	$	195

截至2023年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金与2022年同期相比增加了3.31亿美元，这主要是由于净收入增加到3.83亿美元，营运资金需求减少了3,600万美元，但部分被2023年俄罗斯没有暂停成本所抵消。较低的营运资金需求导致现金流出4.94亿美元，而2022年同期的现金流出为5.3亿美元，这主要是由于应计支出增加（来自2023年可变应计薪酬增加以及上年2022年第一季度可变薪酬支付增加），但部分被应收账款和应收票据余额增加以及应付账款余额减少所抵消。

截至2023年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金与2022年同期相比增加了2.18亿美元，这主要是由于资本支出增加了8900万美元，以及2022年第一季度收购康明斯韦斯特波特公司收购的8300万美元现金（扣除收购价格）。

截至2023年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金与2022年同期相比减少了1.34亿美元，这主要是由于没有回购3.11亿美元的普通股，但部分被1.18亿美元的借款和融资租赁债务还款额增加以及2,700万美元的商业票据净支付额增加所抵消。

截至2023年3月31日的三个月，汇率变动对现金和现金等价物的影响与2022年同期相比，变化了5200万美元，这主要是由于英镑的不利波动。

流动性来源

我们创造了可观的持续现金流。运营提供的现金是我们的主要流动性来源，在截至2023年3月31日的三个月中，产生了4.95亿美元。我们的流动性来源包括：


	2023年3月31日
以百万计	总计		美国		国际		国际余额的主要存放地点
现金和现金等价物	$	1,980	$	658	$	1,322	新加坡、中国、比利时、加拿大、澳大利亚、墨西哥、印度

有价证券 (1)	459		89		370		印度
总计	$	2,439	$	747	$	1,692
可用信贷容量
循环信贷额度 (2)	$	1,455
国际和其他未承诺的国内信贷额度	$	215




(1) 大多数有价证券可以在几天之内变现为现金。
(2)维持分别于2026年8月和2023年8月到期的20亿美元的五年期信贷额度、15亿美元的364天增量信贷额度和5亿美元的364天增量信贷额度，主要是为了为我们的商业票据借款和一般公司用途提供备用流动性。截至2023年3月31日，我们有25亿美元的未偿商业票据，这实际上使我们在循环信贷额度下的可用容量减少到15亿美元。

现金、现金等价物和有价证券

我们的现金流中有很大一部分来自美国境外。我们在管理全球现金需求时会考虑到我们开展业务的众多子公司的可用资金以及获得这些资金的成本效益。因此，我们预计当地的任何流动性限制不会妨碍我们用当地资源为我们的运营需求提供资金。

如果我们将国外现金余额分配给美国或其他外国子公司，则可能需要累积和缴纳预扣税，例如，如果我们从某些外国子公司汇回了现金，我们声称这些子公司的收益是全部或部分永久再投资的。我们声称在美国境外进行永久再投资的国外收益主要包括我们在中国、印度、加拿大（包括标的子公司）和荷兰注册子公司的收益。目前，我们预计没有必要将我们声称永久再投资的任何收入汇回本国。但是，为了帮助在美国或其他国际子公司出现的现金需求时为其提供资金，我们会将某些外国子公司的可用现金汇回本国，这些子公司的收益不会永久再投资，前提是这样做具有成本效益。

债务融资和其他流动性来源

我们可以获得总额为40亿美元的承诺信贷额度，包括2023年8月16日到期的15亿美元364天额度、2023年8月16日到期的5亿美元增量364天额度，以及将于2026年8月18日到期的20亿美元五年期信贷额度。维持这些循环信贷额度的主要目的是为我们的商业票据借款和一般公司用途提供备用流动性。我们打算通过在到期时或之前续订或更换信贷额度，将信贷额度维持在当前或更高的总金额。截至2023年3月31日，这些设施下没有未偿还的借款。

我们最多可以发行根据董事会批准的商业票据计划，发行了40亿美元的无抵押短期本票（商业票据）。这些计划促进了通过第三方经纪人私募无抵押短期债务。我们打算将商业票据借款的净收益用于收购和一般公司用途。循环信贷额度和商业计划下的总借贷能力不应超过40亿美元。截至2023年3月31日，我们有25亿美元的未偿商业票据，这实际上使我们在循环信贷额度下的可用容量减少到15亿美元。

2021年，我们进行了一系列利率互换，以有效地将2025年到期的5亿美元优先票据从0.75％的固定利率转换为等于三个月伦敦银行同业拆借利率加上利差的浮动利率。我们还达成了一系列利率互换，将2030年到期的8.5亿美元优先票据中的7.65亿美元有效从1.50％的固定利率转换为等于三个月伦敦银行同业拆借利率加上利差的浮动利率。掉期被指定为公允价值套期保值并入账。在三月

2023 年，我们结算了 2021 年利率互换的一部分，名义金额为 1 亿美元。700万美元的和解损失将在相关债务的剩余期限内摊销。

2019年，我们签订了3.5亿美元的利率锁定协议，2020年，我们又签订了1.5亿美元的锁定协议，以减少利息支付现金流的波动性，预计将在2023年发行，以取代我们的到期优先票据。2022 年 12 月，我们达成了某些利率锁定协议，名义金额总额为 1.5 亿美元，总额为 4,900 万美元。2023 年 2 月，我们达成了某些利率锁定协议，名义金额总额为 1 亿美元，价值 3,400 万美元。8300万美元的和解收益将保留在其他综合收益中，并将在预期的新债务期限内摊销。

作为经验丰富的知名发行人，我们于 2022 年 2 月 8 日向美国证券交易委员会 (SEC) 申请了金额不确定的债务和股权的自动上架登记。根据这种上架登记，我们可能会不时发行债务证券、普通股、优先股和优先股、存托股、认股权证、股票购买合同和股票购买单位。

2017 年 7 月，英国。”负责监管伦敦银行同业拆借利率的金融行为监管局宣布，它打算在2021年底之前逐步取消伦敦银行同业拆借利率。此后，伦敦银行同业拆借利率某些期限的停止提交和公布利率的日期已延长至2023年年中。各中央银行委员会和工作组继续讨论基准利率的取代、修改基于伦敦银行同业拆借利率的现有合同的程序以及不同替代方案的潜在经济影响。替代参考利率委员会已将担保隔夜融资利率（SOFR）确定为其美元伦敦银行同业拆借利率的首选替代利率。SOFR 是衡量隔夜借入现金成本的指标，由美国国债担保，基于可直接观察到的美国国债支持的回购交易。我们已经评估了取代伦敦银行同业拆借利率基准利率的潜在影响，包括风险管理、内部运营准备情况和监测财务会计准则委员会的标准制定流程，以解决从伦敦银行同业拆借利率向新基准利率过渡时可能出现的财务报告问题。尽管由于我们的运营和系统准备情况以及相关的合同备用条款，我们认为这一变化不会对我们产生重大影响，但我们将继续评估所有最终的过渡风险。由于预计伦敦银行同业拆借利率将逐步取代，我们的循环信贷和定期贷款协议包括使用SOFR来取代伦敦银行同业拆借利率。经修订的将于2026年8月18日到期的5年期信贷额度也纳入了SOFR。此外，关于我们在2025年和2030年到期的12亿美元基于伦敦银行同业拆借利率的固定利率至浮动利率互换，我们审查并认为我们遵守2020年伦敦银行同业拆借利率后备协议将允许在过渡期实现向指定替代利率的平稳过渡。

2023年2月15日，我们的某些子公司对10亿美元的信贷协议（信贷协议）进行了修订，其中包括4亿美元的循环信贷额度和6亿美元的定期贷款额度（设施），原因是预计我们的过滤业务将分离，这将信贷协议的终止日期从2023年3月30日延长至2023年6月30日。除其他外，除非向公众出售我们持有过滤业务的子公司（母公司借款人）的股份，否则信贷协议下的借款将无法根据信贷协议提供。如果在2023年6月30日当天或之前没有公开发售母借款人股份，则信贷协议将自动终止。信贷协议下的借款将提供给母公司借款人及其一家或多家子公司（借款人）。如果根据信贷协议可以借款，则贷款将于 2027 年 9 月 30 日到期。

信贷协议下的借款将按不同的利率收取利息，具体取决于贷款类型，在某些情况下，还取决于指定基准的利率和适用的借款人的选择。通常，以美元计价的贷款将在适用的利息期内按调整后的SOFR（包括对期限SOFR的0.10％的信贷利差调整）计息，加上从1.125％到1.75％不等的利率，具体取决于母公司借款人的净杠杆率。

供应链融资

我们目前与金融中介机构有供应链融资计划，这些计划为某些供应商提供了在适用发票上的到期日之前由金融中介机构付款的选项。当供应商利用该程序并从金融中介收到提前付款时，他们会在发票上享受折扣。然后，我们在原始到期日向金融中介机构支付发票的票面金额。根据该计划，我们可能有的最大未缴金额为5.32亿美元。我们不向供应商偿还他们因参与该计划而产生的任何费用，他们的参与完全是自愿的，并且不为承诺向融资提供者或中介机构支付的款项提供任何抵押资产或其他形式的担保。因此，欠金融中介机构的所有款项均在我们的应付账款中列报简明合并资产负债表。截至2023年3月31日，应付账款中反映的应付金融中介机构的款项为2.53亿美元。

现金的用途

分红

在截至2023年3月31日的三个月中，我们支付了2.22亿美元的股息。

资本支出

截至2023年3月31日的三个月中，资本支出为1.93亿美元，而2022年同期为1.04亿美元。我们将继续投资新产品线和有针对性的产能扩张。我们计划在2023年在资本支出上花费约12亿至13亿美元，其中60％以上的支出预计将投资于北美。

短期和长期债务的当前到期日

截至2023年3月31日，我们有25亿美元的未偿商业票据，将在不到一年的时间内到期。我们现有长期债务的到期时间表要求在2023年我们的3.65％优先票据到期时以及在2025年我们的定期贷款和0.75％的优先票据到期时大量现金流出。未来五年（包括2023年的剩余时间），所需的年度长期债务本金偿还额从4600万美元到20亿美元不等。2023年，我们打算更加重视债务的偿还，以维持我们强劲的信用评级。参见附注 9 “债务” 简明合并财务报表以获取更多信息。

养老金

截至2022年12月31日，我们的全球养老金计划，包括我们的无准备金和不合格计划，已获得120％的资金。我们的美国固定福利计划（合格和非合格）约占全球养老金义务的69％，到2022年12月31日，我们的英国固定福利计划的资金到位率为119％。我们养老金计划的资金状况取决于各种变量和假设，包括投资资产回报率、市场利率和计划的自愿缴款水平。在2023年的前三个月，我们的美国养老信托基金的投资收益为1.49％，而我们的英国养老信托的收益为0.41％。我们预计在2023年剩余时间内，为我们的美国和英国合格和非合格养老金计划额外缴纳2,000万美元的固定福利养老金。这些缴款可以从信托基金或公司基金中提取，以增加养老金资产，也可以直接向计划参与者支付养老金。我们预计 2023 年的年度定期养老金净成本将接近零。

股票回购

2021 年 12 月，董事会批准在 2019 年批准的 20 亿美元回购计划完成后，额外收购高达 20 亿美元的普通股。在 2023 年的前三个月中，我们没有回购任何普通股。

可赎回的非控制性权益

除其他权利外，我们其中一家企业Hydrogenics Corporation（Hydrogenics）的少数股东拥有在2022年9月至2026年9月期间可行使的权利，要求我们（1）以不超过公允市场价值（根据股东协议中概述的流程计算）的金额购买此类股东的股份（看跌期权）和（2）向此类股东出售Hydrogenics的电解槽业务金额不超过电解槽的公允市场价值业务（根据股东协议中概述的流程计算）。我们将看跌期权的估计公允价值记录为我们的可赎回非控股权益简明合并财务报表并抵消额外的实收资本。截至2023年3月31日，可赎回的非控股权益余额为2.61亿美元。

信用评级

截至提交之日，我们每家信用评级机构的评级和展望如下表所示：

长期

短期

信用评级机构 (1)

优先债务评级

债务评级

外表

标准普尔评级服务

A+

稳定

穆迪投资者服务公司

稳定

(1) 信用评级不是购买建议，可能会发生变化，每个评级应独立于任何其他评级进行评估。此外，我们没有义务更新有关我们信用评级的披露，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

管理层对流动性的评估

我们的财务状况和流动性仍然强劲。我们稳健的资产负债表和信用评级使我们能够随时进入信贷和资本市场。我们根据我们产生足够现金为我们的运营、投资和融资活动提供资金的能力来评估我们的流动性。我们相信，我们的资本市场准入、现有的现金和有价证券、运营现金流和循环信贷额度为我们提供了在2023年及以后为偿还债务、股息支付、收购、有针对性的资本支出、普通股回购、预计养老金债务和营运资本提供资金所需的财务灵活性。如上所述，我们继续从运营中产生大量现金，并维持获得循环信贷额度和商业票据计划的机会。

关键会计估算的应用

我们的重要会计政策摘要包含在我们2022年10-K表合并财务报表附注的附注1，“重要会计政策摘要”，其中讨论了我们从可接受的替代方案中选择的会计政策。

我们的简明合并财务报表是根据公认的会计原则编制的, 这些原则往往要求管理层对影响财务报表列报和披露的申报金额的不确定性作出判断, 估计和假设.管理层根据历史经验、业务状况变化以及他们认为在当时情况下合理的其他相关因素，审查这些估计和假设。在任何给定的报告期内，我们的实际业绩可能与编制我们的报告时使用的估计和假设有所不同简明合并财务报表。

关键会计估算的定义如下：估算要求管理层对做出估算时高度不确定的事项做出假设；本可以合理地使用不同的估计；或者估算值是否有可能在不同时期之间发生变化并且这种变化会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们的高级管理层与董事会审计委员会讨论了我们的会计政策、相关会计估算和下述披露的制定和选择。我们在以下方面披露了我们的关键会计估计 10-K 表格涉及估算担保计划的负债、无形资产的公允价值、评估商誉减值、所得税和养老金福利的核算。

关于我们的关键会计估算的讨论可以在 2022 年表格 10-K 的 “管理层讨论与分析” 部分，标题为 “关键会计估算的应用”。” 在这些关键会计估算的背景下，我们目前没有发现任何合理可能的事件或情况会导致在2023年前三个月报告不同的政策或估计。

最近通过的会计公告

见附注18 “最近通过的会计声明”，载于简明合并财务报表附注以获取更多信息。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

关于市场风险定量和定性披露的讨论可参见我们的 2022 年 10-K 表格第 7A 项。自我们提交信息以来，这些信息没有发生任何重大变化 2022 表格 10-K.

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们在包括首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO）在内的管理层的监督和参与下，对《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条中定义的披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序可有效确保我们在根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（1）在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告；（2）积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层，以便及时就所需的披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年3月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

附注11 “承诺和突发事件” 中 “法律诉讼” 下描述的事项简明合并财务报表以引用方式纳入此处。

第 1A 项。风险因素

除了本报告中列出的其他信息以及下文提到的风险因素外，您还应考虑中讨论的其他风险因素第一部分，“第 1A 项。我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”，这可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。除下文所述外，我们在我们中描述的风险没有发生重大变化 2022 年 10-K 表年度报告或本季度报告中的 “关于前瞻性信息的警示性陈述”。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

政府监管

我们正在对我们的排放认证流程以及皮卡车申请的排放标准遵守情况进行正式的内部审查，并正在与环境保护署（EPA）和加州空气资源委员会（CARB）合作，解决他们对这些申请的问题。由于我们的正式内部审查以及与美国环保局和CARB的持续讨论具有持续性，我们无法预测本次正式审查和这些监管程序的最终结果，也无法预测它们可能在多大程度上对运营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们此前宣布，在与美国环保局和CARB就2019年型号RAM 2500 和 3500 卡车发动机的认证进行对话后，我们正在对我们的排放认证流程和所有皮卡车应用的排放标准遵守情况进行正式的内部审查。在与美国环保局和CARB就我们的皮卡车应用的有效性进行对话时，监管机构表示担心，我们排放系统的某些方面可能会降低我们排放控制系统的有效性，从而充当失败的手段。因此，我们的内部审查部分侧重于监管机构的担忧。我们正在与监管机构密切合作，加强我们的排放系统，以提高我们所有皮卡车应用的有效性，并充分满足监管机构的要求。根据与监管机构的讨论，我们针对2019年车型年份的RAM 2500 和 3500 卡车的发动机制定了新的校准，该校准已包含在 2019 年 9 月以来出货的所有发动机中。在我们持续的讨论中，监管机构将注意力转向了其他车型年份和其他发动机，最值得注意的是我们在2013年至2018年车型年份的RAM 2500 和3500卡车以及2016至2019年车型年份的Titan卡车的申请。最近，监管机构还对我们在2013年至2023年车型的RAM 2500 和 3500 卡车认证申请中披露的完整性表示担忧。我们还就与其中一些相同平台有关的类似问题与加拿大环境与气候变化部进行了沟通。在与美国环保局和CARB的这些讨论以及其他正在进行的讨论中，我们正在开发新的软件校准，并将召回2013年至2018年车型的RAM 2500 和 3500 卡车。我们在2022年第一季度为RAM召回累积了3000万美元，这反映了我们目前对召回成本的估计。我们还在开发新的软件校准和硬件修复程序，并将召回 2016 年至 2019 年的 Titan 卡车。我们在2022年第三季度为泰坦召回累积了2900万美元，这一数额反映了我们目前对此次召回成本的估计。

作为我们持续合规承诺的一部分，我们将继续与相关监管机构密切合作，制定和实施改进建议，并寻求达成进一步的解决方案。根据我们迄今为止与监管机构的讨论仍在继续，此类决议可能涉及我们同意一项或多项同意令并支付民事罚款。由于存在许多未知的事实和情况，我们尚无法估计这些事项的任何进一步财务影响。我们的正式审查和这些监管程序所产生的后果可能会对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响，但是我们尚无法合理估计亏损或亏损范围。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

以下信息是根据第 S-K 法规第 703 项提供的：


	发行人购买股权证券
时期	总计的数量股份已购买 (1)	平均值已支付的价格每股		的总数购买的股票作为公开的一部分已宣布计划或计划	近似股票的美元价值那可能还是在下方购买计划或计划（单位：百万） (2)
1 月 1 日至 1 月 31 日	—	$	—	—	$	2,218
2 月 1 日至 2 月 28 日	—	—		—	2,218
3 月 1 日至 3 月 31 日	—	—		—	2,218
总计	—	—		—

(1)购买的股票代表董事会授权的股票回购计划下的股份。
(2)根据我们的关键员工股票投资计划回购的股票仅在参与者违约时出现，这是无法预测的，因此不在本专栏中。

2021 年 12 月，董事会批准在 2019 年批准的 20 亿美元回购计划完成后，额外收购高达 20 亿美元的普通股。在截至2023年3月31日的三个月中，我们没有回购任何普通股。截至2023年3月31日，根据2019年计划可供未来购买的美元价值为2.18亿美元。

我们的关键员工股票投资计划允许除高级职员以外的某些员工分期购买普通股，但不得超过规定的信用额度。我们持有参与者的股份作为贷款的担保，实际上，只有在参与者违约偿还贷款的情况下，我们才会回购股票。与参与者销售相关的股票通过第三方经纪人作为公开市场交易出售。

第 3 项。优先证券违约

不适用。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

不适用。

第 6 项。展品

以下附录索引中列出的证物作为本10-Q表季度报告的一部分提交。

康明斯公司

展览索引


展品编号						展品描述
















10(a)						截至2023年2月15日，Atmus Filtration Technologies Inc.、贷款方康明斯过滤公司和作为行政代理的北卡罗来纳州美国银行之间的信贷协议第1号修正案（参照康明斯公司于2023年2月15日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录10.1纳入）。

31(a)						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。
31(b)						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。
32						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行认证。

101.INS*						内联 XBRL 实例文档-实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
101.SCH*						内联 XBRL 分类扩展架构文档。
101.CAL*						内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.DEF*						内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101.LAB*						内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101.PRE*						内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。
104						封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。

* 在本10-Q表季度报告中提交的是以下采用 ixBRL（内联可扩展业务报告语言）格式的文档：(i) 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并净收益表，（ii）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明综合收益表，（iii）截至2023年3月31日和2022年12月31日的简明合并资产负债表，（iv）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并现金流量表，（v）截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月可赎回非控股权益和权益变动简明合并报表和 (六)简明合并财务报表附注.

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

康明斯公司

日期：

2023年5月2日

来自：

/s/ 马克·史密斯

来自：

/s/LUTHER E. PETERS

马克·A·史密斯

路德·E·彼得斯

副总裁兼首席财务官

副总裁兼财务总监

（首席财务官）

（首席会计官）