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TermLoan 会员2023-01-012023-03-310001556739thry：New TermLoan 会员2022-01-012022-03-31thry: 分段0001556739thry：Vivial会员2022-01-212022-01-210001556739thry：Vivial会员2022-01-210001556739thry：ypholdingsincs 会员2017-06-300001556739thry：ypholdingsincs 会员2023-03-310001556739thry：Indemdionasset 会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-03-310001556739thry：Indemdionasset 会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310001556739thry：Indemdionasset 会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-01-012023-03-310001556739US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住thry：New TermLoan 会员2023-03-310001556739thry：New TermLoan 会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-03-310001556739US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住thry：New TermLoan 会员2022-12-310001556739thry：New TermLoan 会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001556739thry：营销服务细分市场美国会员2021-12-310001556739thry：Software asa Service SegmentUS 成员2021-12-310001556739thry：thryv 国际会员2021-12-310001556739thry：作为服务成员的 thryv International Software2021-12-310001556739thry：营销服务细分市场美国会员2022-01-012022-12-310001556739thry：Software asa Service SegmentUS 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会员thry：营销服务细分市场美国会员2023-01-012023-03-310001556739thry: print 会员thry：营销服务细分市场美国会员2022-01-012022-03-310001556739thry: 数字会员thry：营销服务细分市场美国会员2023-01-012023-03-310001556739thry: 数字会员thry：营销服务细分市场美国会员2022-01-012022-03-310001556739thry: thryvus 会员2023-01-012023-03-310001556739thry: thryvus 会员2022-01-012022-03-310001556739thry：国际营销服务会员thry: print 会员2023-01-012023-03-310001556739thry：国际营销服务会员thry: print 会员2022-01-012022-03-310001556739thry：国际营销服务会员thry: 数字会员2023-01-012023-03-310001556739thry：国际营销服务会员thry: 数字会员2022-01-012022-03-310001556739thry：国际营销服务会员2023-01-012023-03-310001556739thry：国际营销服务会员2022-01-012022-03-310001556739thry：thryv 国际会员2023-01-012023-03-310001556739thry：thryv 国际会员2022-01-012022-03-310001556739thry：YelloHoldings LimitedUS-GAAP：后续活动成员2023-04-032023-04-03

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q

☒    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年3月31日
或者

☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内 __________到 __________

委员会档案编号： 001-35895

THRYV HOLDINGS, INC.
（注册人的确切姓名如其章程所示）     
特拉华13-2740040
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
西机场大道 2200 号，邮政信箱 619810, D/FW 机场, TX
75261
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(972)453-7000
（注册人的电话号码，包括区号）    

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元三个
这个 斯达克股票市场有限责任公司
用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。 是的x没有 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
是的x 没有 ☐

用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见 1934 年《证券交易法》第 12b-2 条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☐
加速过滤器
☒
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 o

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见1934年《证券交易法》第12b-2条）。
是的 ☐没有 x

截至2023 年 5 月 2 日，有呃e 34,823,769注册人的已发行普通股。



THRYV HOLDINGS, INC.
目录

页面
第一部分财务信息
第 1 项。 财务报表
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并运营报表和综合收益（亏损）（未经审计）
3
截至2023年3月31日（未经审计）和2022年12月31日的合并资产负债表
4
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月股东权益变动合并报表（未经审计）
5
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月合并现金流量表（未经审计）
6
合并财务报表附注（未经审计）
7
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
23
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
35
第 4 项。
控制和程序
36
第二部分。其他信息
第 1 项。
法律诉讼
36
第 1A 项。
风险因素
36
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
36
第 3 项。
优先证券违约
36
第 4 项。
矿山安全披露
36
第 5 项。
其他信息
36
第 6 项。
展品
37
签名
38



关于前瞻性陈述的警示性说明

这份 10-Q 表季度报告 (“季度报告”) 包含前瞻性陈述， 这反映了我们目前对未来事件和财务业绩的看法。此类陈述是在1995年 “私人证券诉讼改革法” 的 “安全港” 保护下提供的, 包括, 但不限于有关我们行业状况以及我们的运营、业绩和财务状况的声明，特别包括与我们的业务、增长战略、产品开发工作和未来支出有关的陈述。前瞻性声明s 包括所有不仅与历史或当前事实有关的陈述，而且一般而言 可以用诸如 “” 之类的词来识别预期，” “打算，” “计划，” “寻求，” “相信，” “可以，” “估计，” “期望，” “很可能，” “可能，” 以及对未来时期的类似提法，或者包括预测或预测。前瞻性陈述的示例包括但不限于我们就未来业务和财务业绩前景所作的陈述，例如”管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。”

前瞻性陈述基于我们当前对业务、经济和其他未来状况的预期和假设。由于前瞻性陈述本质上与未来有关，因此它们受到难以预测的固有不确定性、风险和情况变化的影响。因此，我们的实际业绩可能与前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。因此，我们提醒您不要依赖前瞻性陈述。可能导致实际业绩与前瞻性陈述中存在重大差异的重要因素包括区域、国家或全球政治、经济、商业、竞争、市场和监管条件以及以下因素：

•我们的营销服务解决方案和SaaS产品的激烈竞争，包括来自使用第三方提供的SaaS产品组件的公司；
•我们维持盈利能力的能力；
•我们有效管理增长的能力；
•我们有能力将我们的营销服务客户过渡到我们的Thryv平台，将我们的平台出售到新市场或进一步渗透现有市场；
•我们维持与第三方服务提供商的战略关系的能力；
•互联网搜索引擎和门户网站可能会终止或实质性修改与我们的协议；
•我们跟上快速的技术变革和不断变化的行业标准的能力；
•我们的中小型企业 (”中小型企业”) 客户可能选择不续订与我们的协议或以较低的支出续订；
•潜在的系统中断或故障，包括网络安全漏洞、身份盗用、数据丢失、未经授权的数据访问或其他可能危及我们信息的中断；
•我们可能未能找到合适的收购候选人并完成此类收购；
•我们成功将收购的业务整合到我们的运营中或认识到收购的好处的能力，包括被收购的企业未能实现其计划和目标；
•可能流失一名或多名关键员工，或者我们无法吸引和留住高技能员工；
•我们维持我们的 Thryv 平台与第三方应用程序兼容性的能力；
•我们成功将业务和当前产品扩展到包括国际在内的新市场或进一步渗透现有市场的能力；
•我们可能无法提供新的或增强的功能和特性；
•我们可能未能遵守适用的隐私、安全和数据法律、法规和标准；
•有关隐私问题的法规和法律或其他国内或国外数据保护法规的潜在变化；
•我们可能未能履行客户合同下的服务水平承诺；
•我们可能无法提供高质量或技术支持服务；
•我们的 Thryv 平台和插件可能无法正常运行；
•未来劳资谈判的潜在影响；
•我们保护我们的知识产权、专有技术、信息、流程和专有技术的能力；
•通货膨胀率上升以及我们控制成本（包括运营支出）的能力；
•总体宏观经济状况，包括美国或国际的衰退或经济放缓；
•银行和资本市场的波动和疲软；以及
•因上市公司而产生和与之相关的成本、义务和负债。
1

有关可能导致公司实际业绩与预计业绩不同的已知重大因素的更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告中的风险因素以及我们随后的10-Q表季度报告。提醒读者不要过分依赖本报告中包含的前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告发布之日。除非适用法律要求，否则公司没有义务在任何前瞻性陈述发布之日后公开更新或修改，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
在这份10-Q表季度报告中，条款”我们的公司,” “我们,” “我们,” “我们的,” “公司” 和”Thryv” 指Thryv Holdings, Inc. 及其子公司，除非上下文另有说明。


2

第一部分财务信息

I第 1 项。财务报表

Thryv 控股公司及其子公司
合并运营报表和综合收益（亏损）
（未经审计）

三个月已结束
3月31日
（以千计，股票和每股数据除外）20232022
收入$245,555 $308,375 
服务成本 90,747 110,519 
毛利154,808 197,856 
运营费用：
销售和营销76,343 93,955 
一般和行政47,680 52,194 
运营费用总额124,023 146,149 
营业收入30,785 51,707 
其他收入（支出）：
利息支出(16,488)(13,108)
利息支出，关联方— (1,759)
定期养老金（成本）补助金净额的其他组成部分(121)70 
其他收入（支出）(366)6,222 
所得税支出前的收入13,810 43,132 
所得税支出(4,496)(9,621)
净收入$9,314 $33,511 
其他综合收益（亏损）：
扣除税款的外币折算调整(2,188)5,448 
综合收入$7,126 $38,959 
普通股每股净收益：
基本$0.27 $0.98 
稀释$0.25 $0.88 
用于计算每股普通股基本和摊薄后净收益的加权平均股：
基本34,606,864 34,159,979 
稀释36,981,652 37,957,685 
所附附附注是合并财务报表的组成部分。





3

Thryv 控股公司及其子公司
合并资产负债表

（以千计，共享数据除外）2023年3月31日2022年12月31日
资产（未经审计）
流动资产
现金和现金等价物$15,395 $16,031 
减去美元备抵后的应收账款13,196在 2023 年还有 $14,766在 2022 年
271,905 284,698 
合同资产，扣除备抵金30在 2023 年还有 $33在 2022 年
2,120 2,583 
应收税款7,918 11,553 
预付费用39,580 25,092 
赔偿资产27,250 26,495 
其他流动资产24,463 11,864 
流动资产总额388,631 378,316 
固定资产和资本化软件，净额38,115 42,334 
善意564,934 566,004 
无形资产，净额33,019 34,715 
递延所得税资产115,796 113,859 
其他资产31,772 42,649 
总资产$1,172,267 $1,177,877 
负债和股东权益
流动负债
应付账款$8,980 $18,972 
应计负债127,229 126,810 
未确认的税收优惠的当前部分32,675 31,919 
合同负债47,782 41,854 
长期债务的当前部分70,000 70,000 
其他流动负债10,164 10,937 
流动负债总额296,830 300,492 
定期贷款，净额311,483 345,256 
ABL 设施72,231 54,554 
养老金债务，净额72,584 72,590 
递延所得税负债— 513 
其他负债24,086 22,205 
长期负债总额480,384 495,118 
承付款和或有开支（见附注13）
股东权益
普通股-$0.01面值， 250,000,000授权股份； 61,557,811已发行的股票和 34,817,979截至2023年3月31日的已发行股份；以及 61,279,379已发行的股票和 34,593,837截至2022年12月31日的已发行股票
616 613 
额外的实收资本1,112,420 1,105,701 
国库股票- 26,739,832截至2023年3月31日的股票以及 26,685,542截至2022年12月31日的股票
(469,941)(468,879)
累计其他综合收益（亏损）(18,449)(16,261)
累计赤字(229,593)(238,907)
股东权益总额395,053 382,267 
负债和股东权益总额$1,172,267 $1,177,877 
所附附附注是合并财务报表的组成部分。
4


Thryv 控股公司及其子公司
股东权益变动综合报表
（未经审计）

截至2023年3月31日的三个月
普通股国库股
（以千计，股票金额除外）
股份金额额外的实收资本股份金额累计其他综合亏损累积的
（赤字）		股东总数
公平
截至2022年12月31日的余额61,279,379 $613 $1,105,701 (26,685,542)$(468,879)$(16,261)$(238,907)$382,267 
行使股票期权，授予限制性股票和PSU 278,432 3 1,326 (54,290)(1,062)— — 267 
股票补偿费用— — 5,393 — — — — 5,393 
累积翻译调整— — — — — (2,188)— (2,188)
净收入 — — — — — — 9,314 9,314 
截至2023年3月31日的余额
61,557,811 $616 $1,112,420 (26,739,832)$(469,941)$(18,449)$(229,593)$395,053 
截至2022年3月31日的三个月
普通股国库股
（以千计，股票金额除外）
股份金额额外的实收资本股份金额累计其他综合亏损累积的
（赤字）		股东总数
公平
截至2021年12月31日的余额60,830,853 $608 $1,084,288 (26,685,542)$(468,879)$(8,047)$(293,255)$314,715 
行使股票期权和ESPP82,810 1 838 — — — — 839 
股票补偿费用— — 1,928 — — — — 1,928 
累积翻译调整— — — — — 5,448 — 5,448 
净收入— — — — — — 33,511 33,511 
截至 2022 年 3 月 31 日的余额
60,913,663 $609 $1,087,054 (26,685,542)$(468,879)$(2,599)$(259,744)$356,441 

所附附附注是合并财务报表的组成部分。




5

Thryv 控股公司及其子公司
合并现金流量表
截至3月31日的三个月
（以千计）20232022
来自经营活动的现金流（未经审计）（未经审计）
净收入$9,314 $33,511 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销15,431 21,969 
债务发行成本的摊销1,361 1,441 
递延所得税(1,675)(5,671)
信贷损失和服务抵免准备金5,755 5,467 
股票薪酬支出5,393 1,928 
定期养老金净成本（福利）的其他组成部分121 (70)
外币汇率（收益）亏损(881)1,077 
讨价还价的收益— (7,297)
其他(756)1,440 
营运资金项目的变化，不包括收购：
应收账款16,268 (12,361)
合同资产463 1,285 
预付费用和其他资产(14,679)(6,920)
应付账款和应计负债(6,515)(9,775)
其他负债2,711 3,303 
经营活动提供的净现金32,311 29,327 
来自投资活动的现金流
增加固定资产和资本化软件(5,136)(3,999)
收购业务，扣除获得的现金— (22,003)
（用于）投资活动的净现金(5,136)(26,002)
来自融资活动的现金流
定期贷款的支付(35,000)(15,444)
定期贷款的付款，关联方— (2,056)
ABL 融资机制的收益272,857 302,374 
ABL 设施的付款(255,179)(279,327)
其他267 839 
融资活动提供的（用于）净现金(17,055)6,386 
汇率变动对现金和现金等价物的影响(290)541 
增加现金和现金等价物以及限制性现金9,830 10,252 
期初现金和现金等价物及限制性现金18,180 13,557 
期末现金和现金等价物及限制性现金$28,010 $23,809 
补充信息
支付利息的现金$15,008 $11,966 
为所得税支付的现金（已收到），净额$(992)$15,421 

所附附附注是合并财务报表的组成部分。
6

Thryv 控股公司及其子公司
合并财务报表附注
（未经审计）


注意事项 1 业务描述和重要会计政策摘要

普通的

Thryv Holdings, Inc. (”Thryv” 或”公司”) 为中小型企业提供服务 (”中小型企业”) 提供印刷和数字营销服务以及软件即服务 (”SaaS的”）业务管理工具。该公司拥有并经营 Print Yellow Pages (“打印”) 和数字营销服务 (“数字”），其中包括互联网黄页、搜索引擎营销和其他数字媒体服务，包括在线展示广告和搜索引擎优化工具。此外，通过Thryv® 平台，该公司是专为中小型企业设计的SaaS业务管理工具的提供商。

2022 年 1 月 21 日，该公司的全资子公司 Thryv, Inc. 收购了 Vivial Media Holdings有限公司 (”活泼的”),一家在美国开展业务的营销和广告公司.

公司报告业绩的依据是 四可报告的区段（参见注释 15， 区段信息）:

•Thryv 美国营销服务，包括该公司在美国的印刷和数字解决方案业务；
•Thryv U.S. SaaS，其中包括该公司在美国的旗舰中小型企业端到端客户体验平台；
•Thryv 国际营销服务，由 Thryv 在美国境外的印刷和数字解决方案业务组成；以及
•Thryv International SaaS，主要包括适用于美国以外的中小型企业的SaaS业务管理工具。

演示基础

公司根据美国公认的会计原则编制财务报表（”美国公认会计原则”)。合并财务报表是根据美国证券交易委员会的规章制度编制的（”秒”）关于中期财务报告。因此，根据此类细则和条例，通常包含在根据美国公认会计原则编制的完整财务报表中的某些信息和披露已被省略。合并财务报表包括Thryv Holdings, Inc.及其全资子公司的财务报表。在合并中，所有公司间余额和交易均已清除。

管理层认为，随附的合并财务报表反映了公允报公司在报告期内的财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有调整，仅包括正常的经常性项目和应计项目。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，合并财务报表的编制基础与经审计的年度财务报表相同. 截至2022年12月31日的合并资产负债表来自经审计的年度财务报表。中期合并业绩不一定代表全年的业绩，应与公司截至2022年12月31日止年度的经审计财务报表和相关脚注一起阅读。

估算值的使用

公司合并财务报表的编制要求管理层对影响合并财务报表和随附附注中报告和披露金额的未来事件做出估计和假设。实际结果可能与这些估计存在重大差异。该公司的估计基于历史经验和其他各种被认为合理的假设。这些估计的结果构成了判断某些资产和负债账面价值的基础。

依赖重大估算的申报金额的示例包括收入确认、信贷损失备抵金、企业合并中收购的资产和承担的负债、获得合同的资本化成本、与所得税会计相关的某些金额，包括估值补贴、赔偿资产、股票薪酬
7

费用、经营租赁使用权资产和经营租赁负债、应计服务抵免额和养老金债务。重要估算值还用于确定固定资产和资本化软件、经营租赁使用权资产、商誉和无形资产的可收回性和公允价值。

重要会计政策摘要

公司在截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第二部分第8项的财务报表附注1中描述了其重要的会计政策。在截至2023年3月31日的三个月中，公司的重要会计政策没有发生任何变化。

限制性现金

下表显示了公司合并资产负债表中报告的现金及现金等价物和限制性现金与公司截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月合并现金流量表中显示的金额的对账情况：

（以千计）2023年3月31日2022年3月31日
现金和现金等价物$15,395 $21,446 
限制性现金，包含在其他流动资产中12,615 2,363 
现金及现金等价物和限制性现金总额 $28,010 $23,809 



8


注意事项 2 收购

可视收购

2022 年 1 月 21 日（”Vivial 收购日期”），该公司的全资子公司Thryv, Inc. 以美元收购了Vivial22.8百万现金（净额8.5获得的百万现金）（”可视收购”)。作为这些交易的一部分收购的资产主要包括美元27.7百万流动资产和 $9.8百万美元的固定和无形资产，主要包括客户关系和技术资产，美元14.5百万美元的递延所得税资产，以及 1 美元10.9百万美元廉价购买收益。Vivial收购带来了丰厚的收购收益，部分原因是卖方有动力剥离长期衰退的营销服务业务。该公司还承担了$的负债20.4百万，主要由应付账款和应计负债组成。

根据会计准则编纂第805号，公司使用收购会计方法对Vivial收购进行了核算， 业务合并 (“ASC 805”)。这要求收购的资产和承担的负债以公允价值计量。在第三方估值公司的协助下，公司使用三级输入确定（见附注4） 公允价值测量），采用收益法和成本法得出的某些资产和负债的公允价值，包括固定资产和无形资产。具体到无形资产，客户关系是使用收入和超额收益相结合的方法进行估值的，而商标的估值则使用特许权使用费减免法以及与Vivial收购的资产和承担的负债相关的假设。

下表汇总了在Vivial收购之日收购的资产和承担的负债：

（以千计）
流动资产$27,705 
固定和无形资产9,759 
递延所得税资产14,530 
其他资产2,103 
流动负债(18,775)
其他负债(1,646)
讨价还价的收益 (10,883)
分配给收购的净资产的公允价值，扣除讨价还价收益$22,793 

递延所得税资产主要与无形资产的超额结转税基有关，这是使用收购会计方法对假设的资产和负债的公允价值进行评估的结果。




9


注意事项 3 收入确认

公司已确定其每项印刷和数字营销服务以及SaaS业务管理工具服务各不相同，代表一项单独的绩效义务。客户可以单独从每项服务中受益，也可以与客户随时可用的其他资源一起受益。服务与合同中的其他承诺是分开的。在向目标市场交付包含公司广告的已发布目录后，对公司印刷服务的控制权即移交给客户。因此，与印刷服务相关的收入在交付给目标市场后的某个时间点予以确认。在相关合同期限内，公司按月向客户收取印刷广告服务的账单。确认平面广告收入的时间与月度账单之间的差异产生了公司的未开票应收账款余额。随着时间的推移，未开票的应收账款余额被重新归类为已开具账单的应收账款，因为每个月都会向客户开具发票。使用系列指南可以识别SaaS和数字营销服务。根据系列指导方针，公司在合同下的每天提供服务的义务是相同的，因此构成一项单一的履约义务。与SaaS和数字营销服务相关的收入是随着时间的推移使用输出方法来衡量履行绩效义务的进展情况来确认的。

收入分解

公司在其细分市场脚注中根据服务类型提供分类收入。参见注释15， 细分信息.

合同资产和负债

收入确认的时间可能与向公司客户开具账单的时间不同。这些时间差异导致公司合并资产负债表上披露的应收账款、合同资产或合同负债（递延收入）。合同资产代表公司在确认的收入超过客户应收账款时获得对价的权利，因为分配给已履行履约义务的对价超过了公司的付款权，而且付款权受制于时间的推移。合同负债包括预付款和因将对价分配给履约义务而产生的延期收入。在截至2023年3月31日的三个月中，公司确认的收入为美元29.7百万 截至2022年12月31日，这已记录在合同负债中。在截至2022年3月31日的三个月中，公司确认的收入为美元12.9截至2021年12月31日，合同负债中记录的百万美元。


注意事项 4 公允价值测量

公允价值被定义为在衡量日市场参与者之间在有序交易中出售资产或为清偿负债而支付的价格。为了提高公允价值衡量标准的可比性，以下等级对用于衡量公允价值的估值方法的输入进行了优先排序：

第 1 级 —相同资产或负债在活跃市场上的报价。
第 2 级 —除了活跃市场的报价以外，可以直接或间接观察到的投入。
第 3 级 —不可观察的输入，反映了公司自身在估值技术中采用的假设。
这些估值需要重大判断。

在某些情况下，用于衡量公允价值的输入可能属于公允价值层次结构的不同级别。当层次结构中不同级别有多个输入时，公允价值将根据对整个公允价值衡量具有重要意义的最低级别的投入确定。评估特定投入对整个公允价值计量的重要性需要对资产或负债的特定因素进行实质性判断和考虑。第 3 级输入本质上很难估计。这些输入的变化可能会对公允价值衡量产生重大影响。资产 而使用三级投入以公允价值计量的负债则基于以下一种或多种估值技术:市场方法, 收入方法或成本法.

10

按非经常性公允价值计量的资产和负债

当资产的账面净值超过各自的公允价值时，公司的非金融资产，例如商誉、无形资产、固定资产、资本化软件和经营租赁使用权资产，将调整为公允价值，从而产生减值费用。此类公允价值衡量标准主要基于三级输入。

经常性以公允价值计量的资产和负债

赔偿资产

2017 年 6 月 30 日，公司完成了对YP Holdings, Inc. 的收购（ “YP 收购”). 正如附注13进一步讨论的那样， 或有负债，作为YP收购协议的一部分，公司因不确定的税收状况获得赔偿，最高可达公允价值 1,804,715在托管中持有的股份，但须遵守某些合同限制（ “赔偿资产”)。由于截至2023年3月31日公司普通股价格上涨，预计退还给卖方的股票数量为 1,181,713，表示满足不确定税收状况所需的股票数量减去美元8.0百万。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司一级赔偿资产的公允价值为美元27.3百万和美元26.5分别为百万。收益为 $0.8百万 源于公司一级赔偿资产在此期间公允价值的变化 截至2023年3月31日的三个月 在公司的合并运营报表和综合收益（亏损）中记录在一般和管理费用中。

福利计划资产

福利计划资产的公允价值是使用二级输入来衡量并记录在公司的合并资产负债表上。参见注释 9， 养老金.
金融工具的公允价值

公司将现金、贸易应收账款和应付账款的账面金额视为近似公允价值，因为这些工具的发放与预期变现或付款之间的时间相对较短。

此外，公司还考虑了其ABL融资的账面金额（定义见附注8， 债务义务）以及融资义务由于其短期性质和利率与市场利率的近似程度，使其接近各自的公允价值。这些公允价值衡量标准被视为第 2 级。参见注释 8，债务义务.

这个定期贷款（定义见附注8， 债务义务)按摊销成本结算；但是，出于披露目的，公司估算了定期贷款的公允价值。的公允价值定期贷款 是根据市场上可观察到的报价确定的，被归类为二级衡量标准。参见注释 8，债务义务.
下表列出了定期贷款的账面金额和公允价值：
2023年3月31日2022年12月31日
（以千计）账面金额公允价值账面金额公允价值
定期贷款，净额$381,483 $378,862 $415,256 $410,065 

11



注意事项 5 商誉和无形资产

善意

下表列出了截至2023年3月31日的三个月中公司商誉账面金额的变化。
Thryv U.S.Thryv 国际
（以千计）市场营销服务SaaS的市场营销服务SaaS的总计
截至2021年12月31日的余额
$390,573 $218,884 $62,429 $— $671,886 
增补— — — — — 
损伤(102,000)— — — (102,000)
外币折算的影响— — (3,882)— (3,882)
截至2022年12月31日的余额
$288,573 $218,884 $58,547 $— $566,004 
外币折算的影响— — (1,070)— (1,070)
截至2023年3月31日的余额
$288,573 $218,884 $57,477 $— $564,934 
无形资产

下表列出了截至2023年3月31日公司无形资产的详细信息还有2022年12月31日:

 截至2023年3月31日
（以千计）格罗斯累积的
摊销		网加权
平均值
剩余的
摊销
以年为单位的时期
客户关系$794,550 $(774,003)$20,547 1.6
商标和域名222,799 (216,625)6,174 1.4
专利技术19,600 (19,600)— 0.0
不可竞争的盟约10,127 (3,829)6,298 1.4
无形资产总额$1,047,076 $(1,014,057)$33,019 1.5

 截至2022年12月31日
（以千计）格罗斯累积的
摊销		网加权
平均值
剩余的
摊销
以年为单位的时期
客户关系$796,213 $(771,475)$24,738 1.8
商标和域名223,206 (215,639)7,567 1.7
专利技术19,600 (19,600)— 0.0
不可竞争的盟约5,240 (2,830)2,410 2.0
无形资产总额$1,044,259 $(1,009,544)$34,715 1.8

截至2023年3月31日的三个月中，无形资产的摊销费用为美元6.2百万。截至2022年3月31日的三个月的摊销费用为美元13.1百万。

12


按财年划分，公司无形资产的估计未来摊销支出总额如下：
（以千计）估计的未来
摊销费用
2023$18,531 
202413,610 
2025878 
总计$33,019 


注意事项 6 信用损失备抵金

下表列出了公司的信贷损失备抵金：
（以千计）20232022
截至1月1日的余额$14,799 $17,475 
增补 (1)
3,847 3,239 
扣除额 (2)
(5,420)(2,953)
截至3月31日的余额 (3)
$13,226 $17,761 

(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司记录的坏账支出准备金为美元3.8百万和美元3.2分别为百万美元，包含在一般费用和管理费用中。

(2)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，扣除回收额后，注销的金额为无法收回。

(3)截至2023年3月31日，美元13.2百万美元补贴归因于应收账款且少于美元0.1百万归属于合同资产。 截至2022年3月31日，美元17.7百万美元补贴归因于应收账款和 $0.1百万归属于合同资产。

公司的预期信贷损失敞口取决于其客户的财务状况和其他宏观经济因素。公司根据其对潜在信贷损失的估计，保留信贷损失备抵金。该补贴基于历史和当前的客户收款趋势、任何已确定的特定客户收款问题以及当前和预期的未来经济状况和市场趋势。


注意事项 7 应计负债

下表列出了与公司应计负债相关的其他财务信息：
（以千计）2023年3月31日2022年12月31日
应计工资和相关费用$65,987 $62,044 
应计费用46,502 52,313 
应计税款 12,432 9,799 
应计服务积分2,308 2,654 
应计负债$127,229 $126,810 

13



注意事项 8 债务义务

下表列出了公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的未偿债务：
（以千计）成熟度利率2023年3月31日2022年12月31日
定期贷款2026年3月1日LIBOR +8.5%$394,368 $429,368 
ABL 设施（第五修正案）2026年3月1日3 个月伦敦银行同业拆借利率 +3.0%72,231 54,554 
未摊销的原始发行折扣和债务发行成本(12,885)(14,112)
债务总额$453,714 $469,810 
定期贷款的当前部分(70,000)(70,000)
长期债务总额$383,714 $399,810 
定期贷款

2021 年 3 月 1 日，公司签订了定期贷款信贷协议（定期贷款”)。定期贷款的收益用于为收购Sensis Holding Limited提供资金（”收购 Thryv 澳大利亚”），为公司现有的定期贷款机制进行全额再融资（”高级定期贷款”），并支付与Thryv Australia收购和相关融资相关的费用和开支。

定期贷款建立了优先担保定期贷款机制（”定期贷款机制”) 本金总额等于 $700.0百万，其中 38.4%由截至2021年3月1日为公司股权持有人的关联方持有。公司将关联方定义为拥有公司有表决权证券5％以上的任何股东。 截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日, 不定期贷款的一部分由截至该日为公司股东的关联方持有。

定期贷款额度将于2026年3月1日到期，定期贷款机制下的借款按浮动利率计息，每种利率等于公司选择的伦敦银行同业拆借利率或基准利率，再加上等于 (i) 的适用年利率 8.50%（伦敦银行同业拆借利率贷款）和（ii） 7.50%（适用于基准利率贷款）。定期贷款机制要求强制性摊销额等于美元17.5每财季百万美元.

根据定期贷款，公司记录了 不截至2023年3月31日的三个月中，关联方的利息支出为美元1.8截至2022年3月31日的三个月中，关联方的利息支出为百万美元。

公司已记录的应计利息为美元1.3百万和美元1.2截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。应计利息包含在公司合并资产负债表上的其他流动负债中。

定期贷款契约

定期贷款包含某些契约，除例外情况外，这些契约限制或限制借款人承担额外债务、留置权、投资、贷款、预付款、担保、收购、资产出售、售后回租交易、互换协议、支付股息或分配、某些债务的付款、某些关联交易、协议的限制性修改、业务变更、某些重要文件的修改、资本支出、合并、合并和清算，以及使用收益。此外，公司必须遵守总净杠杆率，该比率以净负债与合并息税折旧摊销前利润的比率计算，该比率不得大于 3.0截至每个财政季度的最后一天为1.0。 截至2023年3月31日，公司遵守了定期贷款协议。该公司还预计将在未来十二个月内遵守这些契约。

14


ABL 设施

2021 年 3 月 1 日，公司签订了一项修改协议（”ABL 修正案”) 2017 年 6 月 30 日资产型贷款 (”ABL”) 设施 (”ABL 设施”)。订立ABL修正案是为了允许优先定期贷款再融资、Thryv Australia收购以及对ABL信贷协议进行某些其他修改，包括：

•将最大左轮手续费金额修改为 $175.0百万;
•将年利率降低至 (i) 3个月伦敦银行同业拆借利率加息 3.00伦敦银行同业拆借利率贷款的百分比和 (ii) 加基准利率 2.00基准利率贷款的百分比；
•将 ABL 融资机制下未提取金额的承诺费减少至 0.375%;
•将ABL融资的到期日延长至2026年3月1日和规定到期日前91天之前的较早日期
定期贷款机制的日期；
•将根据收购Thryv Australia收购的澳大利亚子公司添加为借款人和担保人，并建立澳大利亚借款基础；以及
•根据定期贷款协议进行某些其他合规变更。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，该公司的债务发行成本为美元1.9百万和美元2.0分别为百万。这些债务发行成本包含在公司合并资产负债表上的其他资产中。

截至2023年3月31日，该公司的借贷能力为 $56.6百万在 ABL 设施下。

ABL 设施契约

ABL Facility 包含某些契约，除例外情况外，这些契约限制或限制借款人产生额外债务、留置权、投资、贷款、预付款、担保、收购、资产处置、某些债务的支付、某些关联交易、财政年度或会计方法的变更、股票工具的发行或出售、合并、清算和合并、收益的使用、某些存款账户的维护、某些ERISA要求的遵守以及遵守某些澳大利亚税收的情况要求。公司必须遵守固定费用保险比率，该比率必须超过1.00。固定费用覆盖率的定义是，就根据公认会计原则在合并基础上确定的任何财政期而言，（a）该期ABL信贷协议中定义的合并息税折旧摊销前利润减去该期间产生的资本支出与（b）固定费用的比率。固定费用的定义是，对于根据公认会计原则在合并基础上确定的任何财政期，该期间应计的合并利息支出（债务发行成本的摊销和其他非现金利息支出除外）的总和，（b）该期间支付的债务的定期本金付款，（c）该期间应计的所有联邦、州和地方所得税，（d）向某些个人或其支付的所有管理、咨询、监控和咨询费用在此期间的关联公司，以及 (e) 在此期间支付的所有限制性付款（无论是现金还是其他财产，普通股权益除外）。公司还必须保持至少 $ 的过剩可用性14.0百万，美国的超额可用性为美元10.0在每种情况下，任何时候都有一百万。截至2023年3月31日，公司遵守了其ABL融资契约。该公司还预计将在未来十二个月内遵守这些契约。


注意事项 9 养老金

公司维持与非缴费型固定福利养老金计划相关的养老金义务，这些计划目前已冻结，不产生任何额外服务费用。

公司立即确认其经营业绩在收益和亏损发生期间的精算收益和亏损。公司利用全收益率曲线方法估算定期养老金净成本的利息成本部分，沿着收益率曲线应用特定的即期利率，用于确定相关预计现金流的福利债务。该方法通过改善预计现金流与相应的即期收益率曲线利率之间的相关性，提供了更精确的利息成本衡量方法。

15


定期养老金净成本

下表详细列出了公司养老金计划的定期养老金净成本（福利）的其他组成部分：
截至3月31日的三个月
（以千计）20232022
利息成本$3,504 $3,418 
预期资产回报率(3,383)(3,488)
定期养老金净成本（福利） $121 $(70)

由于所有养老金计划都被冻结，没有任何雇员在任何养老金计划下累积未来的养老金福利，因此不再需要补偿率增加的假设。公司通过将由计量日可用的数百种高质量固定收益公司债券的收益率组成的收益率曲线应用于预期的未来福利现金流来确定加权平均贴现率。

在截至2023年3月31日的三个月中，公司做出了 不对符合条件的计划和缴款的缴款以及相关的付款0.1百万 到不合格的计划。在截至2022年3月31日的三个月中，公司缴纳了美元的现金捐款7.5向符合条件的计划支付百万美元，以及缴款和相关付款0.1百万美元用于不合格计划。

在2023财年，公司预计将出资约美元10.0百万美元到符合条件的计划和大约 $0.5百万美元用于不合格计划。

注意 10 股票薪酬和股东权益

股票薪酬支出

下表列出了公司在本报告所述期间在合并运营报表和综合收益报表的以下细列项目中确认的股票薪酬支出：

 截至3月31日的三个月
（以千计）20232022
服务成本$149 $76 
销售和营销2,658 769 
一般和行政2,586 1,083 
股票薪酬支出 $5,393 $1,928 

下表按奖励类型列出了所列期内按奖励类型分列的股票薪酬支出：

 截至3月31日的三个月
（以千计）20232022
RSU$2,411 $— 
PSU2,263 — 
股票期权428 1,553 
特别是291 375 
股票薪酬支出 $5,393 $1,928 

16


限制性股票单位

下表列出了限制性股票单位 (”RSU”) 在截至2023年3月31日的三个月中的活动：

 限制性股票单位数量加权平均授予日公允价值
截至2022年12月31日的非既得余额517,135$25.93 
已授予675,70119.31
既得 (163,922)26.09
被没收(9,848)24.77
截至2023年3月31日的非既得余额1,019,066$21.52 

根据公司的2020年激励奖励计划，公司向公司的员工和非雇员董事授予限制性股份（”2020 年计划”)。根据RSU奖励协议，每个RSU都有权获得者 一公司普通股的股份，但须遵守个别协议中规定的基于时间的归属条件。

每笔RSU补助金的公允价值是根据授予当日公司普通股的收盘价确定的。RSU 在必要的服务期限内归属，服务期介于 一年和 三年自补助之日起，视雇员的持续雇用情况和非雇员董事会成员的服务情况而定。

截至2023年3月31日，与公司RSU奖励中未归属部分相关的未确认的股票薪酬支出约为 $20.3百万并有望在加权平均期内得到确认 2.4年份。

在截至2023年3月31日的三个月中，公司共发行了 164,812行使先前根据2020年计划授予的限制性股票单位后向员工发放的普通股。

基于绩效的限制性股票单位

下表列出了基于绩效的限制性股票单位（”PSU”) 在截至2023年3月31日的三个月中的活动：

 基于绩效的限制性股票单位数量加权平均授予日公允价值
截至2022年12月31日的非既得余额473,371$26.76 
已授予657,40821.46
既得——
被没收——
截至2023年3月31日的非既得余额1,130,779$23.68 

公司还根据公司的2020年计划向员工发放PSU。根据PSU奖励协议，每个PSU都有权获得最多 1.5公司普通股，须遵守个别协议中规定的基于业绩的归属条件。

PSU 将在完成某些绩效衡量标准后归属（如果有的话） 三年业绩期限，相对于某些业绩和市场条件。授予日期相对于业绩状况的PSU的公允价值是根据授予之日公司普通股的市场收盘价衡量的，如果在奖励的使用期内（通常是授予期限），业绩条件很可能会得到满足（扣除没收），则按直线计费 三年。授予日期相对于市场状况的PSU的授予日期公允价值是使用蒙特卡罗仿真模型衡量的，并在奖励的有效期内（通常是授予期限）按扣除没收后的直线基准计费 三年。截至2023年3月31日，根据业绩和市场状况归属的PSU的非既得余额为 452,316和 678,463分别为股份。

17


截至2023年3月31日，与公司PSU奖励中未归属部分相关的未确认的股票薪酬支出约为 $21.4百万并有望在加权平均期内得到确认 2.4年份。

股票期权

截至2023年3月31日，与公司股票期权未归属部分相关的未确认的股票薪酬支出约为 $1.7百万，预计将在加权平均期内得到确认 0.9年份。截至2023年3月31日，有 767,189股票期权预计将归属，加权平均授予日期公允价值为 $13.17.

在截至2023年3月31日的三个月中，公司共发行了 113,620行使先前根据2016年股票激励计划和2020年计划授予的期权后向员工提供的普通股，行使价从美元不等3.68到 $13.82每股。

在截至2022年3月31日的三个月中，公司共发行了 82,810行使先前根据2016年股票激励计划授予的期权后向员工提供的普通股，行使价从美元不等3.68到 $13.82每股。

员工股票购买计划

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中， 不股票是通过员工股票购买计划（“ESPP”）发行的。

股票认股证

截至2023年3月31日和2022年12月31日，该公司有 9,427,343全部归属未执行的认股权证。截至2023年3月31日和2022年12月31日，此类认股权证的持有人有权购买总额不超过 5,237,413普通股。认股权证的行使价为美元24.39每股普通股。认股权证是在2016年公司摆脱预先打包的破产后发行的。 这些认股权证将于2023年8月15日到期。

在 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月， 不认股权证已行使.


注意 11 每股收益

下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月基本和摊薄后每股收益的计算方法：
截至3月31日的三个月
（以千计，股票和每股金额除外）20232022
每股基本净收益：
净收入$9,314 $33,511 
该期间流通的加权平均普通股34,606,864 34,159,979 
每股基本净收益$0.27 $0.98 
18


截至3月31日的三个月
（以千计，股票和每股金额除外）20232022
摊薄后的每股净收益：
净收入$9,314 $33,511 
该期间流通的基本股数34,606,864 34,159,979 
另外：与股票薪酬相关的普通股等价物2,374,788 3,797,706 
摊薄后的已发行股份36,981,652 37,957,685 
摊薄后的每股净收益$0.25 $0.88 
截至2023年3月31日的三个月摊薄后已发行股份的计算结果不包括在内 48,133已发行的 ESPP 股票， 317,240优秀的限制性单位， 284,025出色的 PSU 和 5,237,415未偿还的股票认股权证，如他们的效果本来是反稀释的。截至2022年3月31日的三个月摊薄后已发行股票的计算排除在外的 33,092ESPP 股票，因为它们的效果本来是反稀释的。 没有截至2022年3月31日的三个月，未偿还的股票期权或股票认股权证被排除在摊薄后股票的计算范围之外。


注意 12 所得税

公司的有效税率 (”ETER”) 是 32.6%在截至2023年3月31日的三个月中，以及 22.3截至2022年3月31日的三个月的百分比。该公司的ETR与21.0％的美国联邦法定税率不同，主要是由于永久差异，包括州税、不可扣除的高管薪酬、非美国税收司法管辖区、税收抵免以及应计利息对不确定税收状况的离散影响。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，未确认的税收优惠金额为美元21.8百万和美元21.4分别为百万美元，不包括利息和罚款，如果得到确认，将影响有效税率。截至2023年3月31日和2022年12月31日，该公司的股价为美元12.5百万和美元11.7百万美元分别记作简明合并资产负债表上的利息。公司与税务机关就不同司法管辖区的税务事项进行持续的讨论和谈判。公司预计将在未来12个月内与各税务机关完成某些纳税年度的解决方案。该公司认为，其现有的未确认税收优惠总额可能减少多达美元20.7未来12个月内将达到百万美元，如果变现，将影响公司的ETR。参见注释 13， 或有负债。


注意 13 或有负债

诉讼

在正常业务过程中，公司面临各种诉讼和其他索赔。此外，公司不时收到政府或监管机构关于公司运营所在司法管辖区对不遵守法律或法规的调查或指控的来文。

在公司认为可能发生损失且损失金额可以合理估计的情况下，公司为特定或有负债的估计损失设立准备金，用于监管和法律行动。在其他情况下，损失被认为是可能的，但由于与结果或潜在损失的金额或范围相关的不确定性，公司无法对负债做出合理的估计。对于这些事项，在重要时予以披露，但不预留任何金额。公司预计，未来悬而未决的监管和法律问题的最终解决不会对公司的合并运营报表和综合收益（亏损）、资产负债表或现金流产生重大不利影响。

第 199 条和研发税收案例

经修订的1986年《美国国税法》第199条（ “税法”），规定扣除在美国进行的制造业美国国税局（”国税局”）的立场是，目录提供商无权享受扣除额，因为印刷供应商已经在扣除额，只有一个纳税人可以申请扣除额。《税法》还提供与研发支出相关的税收抵免。国税局
19


还采取了这样的立场，即支出没有足够的记录在案，没有资格获得税收抵免。公司不同意这些立场。

美国国税局对公司的立场提出了质疑。关于YP LLC合伙企业的2012年至2015年6月的纳税年度，美国国税局于2018年8月29日向dexyP发出了为期90天的通知。作为回应，该公司提起诉讼 三向美国税务法院提交的请愿书（以各种相关合作伙伴的名义），美国国税局对这些申请进行了答复。该 三法院合并了案件，并移交给美国国税局行政上诉机构进行和解谈判，在此期间，诉讼暂停。 上诉cYP 的会议于 2022 年 5 月 9 日举行。该公司正在与上诉官员进行持续的和解谈判。在美国国税局上诉会议之前，双方就相关纳税年度的额外研发税收抵免达成协议，根据该协议，美国国税局将允许比最初在纳税申报表中申请的更多的税收抵免。关于Print Media LLC合伙企业的2015年7月至12月的纳税年度，该公司未能与美国国税局行政上诉机构谈判和解协议，美国国税局向公司发出了为期90天的通知。 该公司于 2021 年 3 月 30 日向美国税务法院提交了一份请愿书，对美国国税局的拒绝提出质疑。

截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司已预留了大约 $34.8百万和 $34.0分别为百万美元，与第 199 条的驳回有关；以及 $0.8百万与取消研发税收抵免有关。根据YP收购协议，在公司支付第一笔款项后，公司有权 (i) 为研发纳税义务获得一美元兑一美元的赔偿，以及 (ii) 为第199条的纳税义务获得一美元兑一美元的赔偿8.0百万负债。但是，赔偿资产受YP收购协议中限制卖方责任的条款的约束。赔偿资产的余额为 $27.3百万和美元26.5截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。


注意 14 累计其他综合收益（亏损）的变化

下表汇总了作为股东权益组成部分报告的累计其他综合收益（亏损）的变化截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月：

累计外币折算调整
（以千计）20232022
1月1日的期初余额$(16,261)$(8,047)
外币折算调整，扣除税收支出 $0.7百万 和 $1.1分别是百万
(2,188)5,448 
3 月 31 日的期末余额
$(18,449)$(2,599)


注 15 细分信息
公司使用以下方式管理其运营 四运营细分市场，也是其应报告的细分市场：（1）Thryv美国营销服务，（2）Thryv美国SaaS，（3）Thryv国际营销服务和（4）Thryv International SaaS。
公司不向其细分市场分配资产，CODM不根据细分资产数据评估业绩或分配资源，因此，未提供此类信息。

下表汇总了公司应申报分部的经营业绩：
截至2023年3月31日的三个月
Thryv U.S.Thryv 国际
（以千计）市场营销服务SaaS的市场营销服务SaaS的总计
收入$147,300 $58,127 $38,326 $1,802 $245,555 
分部毛利93,174 35,960 24,480 1,194 154,808 
分部调整后的息税折旧摊销前41,264 1,122 17,409 (1,326)58,469 
20


截至2022年3月31日的三个月
Thryv U.S.Thryv 国际
（以千计）市场营销服务SaaS的市场营销服务SaaS的总计
收入$212,533 $47,343 $47,664 $835 $308,375 
分部毛利136,510 29,409 31,716 221 197,856 
分部调整后的息税折旧摊销前66,395 (4,364)24,097 (2,411)83,717 

公司所得税支出前收入与分部调整后息税折旧摊销前利润总额的对账情况如下:
截至3月31日的三个月
（以千计）20232022
所得税支出前的收入$13,810 $43,132 
利息支出16,488 14,867 
折旧和摊销费用15,431 21,969 
股票薪酬支出5,393 1,928 
重组和整合费用5,340 5,827 
交易成本 (1)
373 1,720 
定期养老金净成本（福利）的其他组成部分121 (70)
重新计量赔偿资产的非现金收益(756)(400)
其他2,269 (5,256)
调整后的息税折旧摊销前利润总额$58,469 $83,717 
(1)包括Vivial收购和其他交易成本s.
下表列出了公司的收入细分 根据所示期间的服务：
截至3月31日的三个月
（以千计）20232022
Thryv U.S.
打印$59,254 $97,906 
数字化88,046 114,627 
全方位营销服务147,300 212,533 
SaaS的58,127 47,343 
Total Thryv U.S.$205,427 $259,876 
Thryv 国际
打印$18,112 $21,500 
数字化20,214 26,164 
全方位营销服务38,326 47,664 
SaaS的1,802 835 
Total Thryv 国际$40,128 $48,499 
收入$245,555 $308,375 
21



注 16后续事件

黄色收购

2023 年 4 月 3 日，公司完成了对黄色控股有限公司 (”) 的收购黄色”)，一家新西兰营销服务公司，售价 $10.5百万现金，但须进行某些调整。

由于准备初始会计所需信息的时间有限，收购Yellow的初始会计不完整，公司无法提供在本10-Q表季度报告发布时将确认的主要类别的收购资产和承担的负债、先前存在的意外开支、商誉或其他无形资产。
22


I第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下是对我们截至所述期间和过去各期财务状况和经营业绩的讨论和分析，应与未经审计的中期合并财务报表及其在本季度报告其他地方包含的相关附注一起阅读。本讨论和分析包含前瞻性陈述，包括有关行业前景、我们对业务未来的预期、流动性和资本资源的陈述以及其他非历史陈述。这些陈述基于当前的预期，受到许多风险和不确定性的影响，包括但不限于 “风险因素” 和 “关于前瞻性陈述的警示性说明” 中描述的风险和不确定性。我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中包含或暗示的结果存在重大差异。

概述

我们致力于通过向经营这些企业的企业家提供创新的营销解决方案和基于云的工具来支持本地的独立企业和特许经营权。我们是为中小型企业提供SaaS端到端客户体验工具和数字营销解决方案的最大国内提供商之一（”中小型企业”)。我们的解决方案使我们的中小型企业客户能够产生新的业务线索，管理他们的客户关系并运营他们的日常业务运营。截至 2023 年 3 月 31 日，我们的服务大约通过四个业务领域，全球有37.5万名中小型企业客户：Thryv美国营销服务、Thryv美国SaaS、Thryv国际营销服务以及Thryv国际SaaS。

我们的 Thryv 美国营销服务细分市场专业版提供印刷和数字解决方案，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别创造了1.473亿美元和2.125亿美元的合并收入。我们的营销服务包括我们拥有和运营的 Print Yellow Pages (”打印”)，其中带有”真正的黄页” 标语和其他数字营销服务 (”数字化”), 其中包括我们专有的互联网黄页（以Yellowpages.com、Superpages.com和DexKnows.com网址为人所熟知）、搜索引擎营销解决方案和其他数字媒体解决方案，包括在线展示和社交广告、在线形象以及视频和搜索引擎优化工具。

2022 年 1 月 21 日，我们收购了 Vivial Media Holdings, Inc. (”活泼的”），一家营销和广告公司，以2,280万美元的现金（”可视收购”)。Vivial的业绩包含在Thryv美国营销服务板块中。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的Thryv美国SaaS板块分别创造了5,810万美元和4,730万美元的合并收入。我们的主要 SaaS 产品包括我们的旗舰中小型企业端到端客户体验平台 Thryv®、营销中心、ThryvPay军士长，以及 Thryv 附加组件。Marketing Center是由最终用户运营的完全集成的下一代营销和广告平台。营销中心包含小型企业主有效营销和发展业务所需的一切。thryvPay军士长，是我们自己的品牌支付解决方案，允许用户通过信用卡和 ACH 获得付款，专为希望为消费者提供安全、非接触式和快速在线支付选项的服务型企业量身定制。Thryv 附加组件包括一项自动潜在客户生成服务，该服务与我们的 Thryv 平台、网站开发、SEO 工具、Google 我的企业优化和 Hub by Thryv 完全集成军士长。这些基于平台订阅的可选插件为我们的最终用户提供了无缝的用户体验，提高了Thryv平台内的参与度，同时还带来了增量收入增长。

我们的 Thryv 国际营销服务部门由我们于 2021 年 3 月 1 日收购的 Thryv Australia Pty Ltd（“Thryv Australia”）组成。我们的Thryv国际营销服务部门提供印刷和数字解决方案，创造了3,830万美元的收入 以及4,770万美元的合并资金 分别截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的收入。Thryv Australia是澳大利亚领先的营销解决方案提供商，为超过100,000家中小型企业提供服务，我们认为其中许多是Thryv平台的理想候选人。

我们的 Thryv International SaaS 部门由 Thryv、Hub By Thryv、Thryv 附加组件和 Thryv Pay 组成，创造了 180 万美元的收入 和80万美元的合并收入 分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中.

我们在为客户群提供解决方案方面的专业知识植根于我们为中小型企业提供服务的悠久历史。2023 年，随着中小型企业调整其业务和服务模式以促进远程工作和虚拟互动，中小型企业对集成技术解决方案的需求持续增长。

在 COVID-19 等因素的推动下，我们业务的全球范围不断扩大，全球市场的波动性加剧 和通货膨胀，使我们面临利率上升、运营成本增加和国外波动的风险
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货币市场。最近，在我们开展业务的市场中，美元兑某些外币，特别是对澳大利亚元的汇率显著走强。我们还预计未来利率将进一步变化。迄今为止，这些因素尚未对我们的经营业绩、财务业绩或流动性产生重大影响。但是，全球经济状况的进一步变化可能会对我们的收入、利润率、现金流和流动性产生不利影响。见”第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露” 用于描述利率和外汇风险。

影响我们绩效的因素

除其他因素外，我们的运营可能受到总体经济状况以及新技术和市场进入者引入所带来的竞争加剧的影响。我们认为，我们的业绩和未来的成功取决于几个因素，这些因素既为我们带来了重大机遇，也带来了风险和挑战，包括下面列出的因素以及标题为的部分中讨论的因素 “关于前瞻性陈述的警示说明。”
吸引和留住客户的能力
我们的收入增长是由我们吸引和留住中小企业客户的能力推动的。为此，我们必须提供解决方案，以中小型企业能够承受的基于价值的价位来应对中小型企业当前面临的挑战。

我们的战略是通过向新的中小型企业客户以及我们目前的Thryv美国营销服务和Thryv国际营销服务客户介绍我们的SaaS解决方案来扩大我们解决方案的使用。该战略包括利用中小型企业对促进远程工作环境和虚拟互动的解决方案日益增长的需求。该策略将需要大量的销售和营销资本。
投资增长
我们打算继续投资于美国和国际SaaS细分市场的增长。我们有选择地利用了Thryv美国营销服务和Thryv国际营销服务部门产生的部分现金来支持我们不断发展的美国和国际SaaS领域的举措，自推出以来，该细分市场在合并收入中所占的百分比越来越大。我们将通过分析用户行为、扩展功能、提高可用性、增强我们的入门服务和客户支持以及向中小型企业提供版本更新来继续改进我们的 SaaS 解决方案。我们相信这些举措最终将推动收入增长；但是，这些改善也将增加我们的运营支出。
通过收购实现增长的能力
我们的增长前景取决于我们成功开发新市场的能力。我们目前为美国、澳大利亚、新西兰和加拿大的中小型企业市场提供服务，并计划利用战略收购或举措扩大我们的国内客户群并在国际上进入新市场，例如我们最近在新西兰的收购。确定合适的目标和执行战略收购可能需要大量的时间和资金。2021 年 3 月 1 日，我们完成了对澳大利亚领先的服务中小型企业的营销解决方案提供商 Thryv 的收购。2022 年 7 月，我们通过自己的销售队伍和转售协议开始在加拿大开展业务。2023 年 4 月 3 日，我们完成了对黄色控股有限公司 (”黄色”），一家新西兰营销服务公司。我们相信，对全球营销服务公司的战略收购将扩大我们的客户群，并为提供我们的SaaS解决方案提供更多机会。
印刷出版周期
我们在向目标市场交付包含客户广告的已发布的 PYP 目录后的某个时间点确认印刷服务的收入。我们的PYP目录在澳大利亚通常有12个月的出版周期，在美国有15到18个月的出版周期。因此，我们通常每12到18个月仅记录每份出版物的收入一次，具体取决于目录的发布周期。因此，我们每个季度从PYP目录中确认的收入金额与我们每季度向目标市场交付的PYP目录数量直接相关，该数量可能会因发布周期的时间而异。
关键业务指标
我们审查了多个运营指标，包括以下关键业务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定财务预测和做出战略决策。我们认为这些关键指标对投资者很有用，因为它们可以提高所用关键指标的透明度
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管理层参与其财务和运营决策，投资者可以利用它们来帮助分析我们的业务健康状况。
客户总数
我们将客户总数定义为特定时期内拥有一个或多个创收解决方案的中小型企业账户的数量。在季度末和年末期间，将报告该期间最后一个月的客户总数。单个客户可能为多个营销服务解决方案或 SaaS 产品拥有单独的创收账户，但是当这些账户由同一个企业实体或个人管理时，我们将这些账户视为一个客户。尽管在单个组织拥有多个子公司、部门或部门的情况下，我们开具发票的每个业务实体都被视为单独的客户，但这种情况并不常见。我们认为，客户总数是衡量我们的市场渗透率和未来潜在商机的指标。我们将营销服务客户和SaaS客户之间的混合视为未来向营销服务客户提供SaaS解决方案的潜在机会的指标。
截至3月31日，
（以千计）20232022
客户 (1)
市场营销服务 (2)
348 419 
SaaS的 (3)
54 47 
总计 (4)
372 439 
(1) 客户包括来自我们所有四个业务领域的全部客户：Thryv 美国营销服务、Thryv 美国 SaaS、Thryv 国际营销服务和 Thryv International SaaS。
(2) 购买我们一项或多项营销服务解决方案的客户包含在此指标中。这些客户可能也可能不会购买我们的 SaaS 产品的订阅。
(3) 购买我们的 SaaS 产品订阅的客户包含在此指标中。这些客户可能也可能不会购买我们的一个或多个营销服务解决方案。
(4) 客户总数小于营销服务和 SaaS 的总和，因为同时购买营销服务和 SaaS 产品的客户在每个类别中都计算在内，但在总数中仅计一次。
营销服务客户减少了截至2023年3月31日，与2022年3月31日相比，增加了7.1万人，占17％。营销服务客户的减少与 印刷媒体行业的长期衰落以及数字媒体领域的激烈竞争。
与2022年3月31日相比，截至2023年3月31日，SaaS客户增加了七千个，增长了15％。这一增长源于我们持续专注于通过更有效和高效的营销工作、来自现有客户的推荐、引入新产品功能以及规模较小但不断增长的国际足迹来获取新的SaaS客户。
与2022年3月31日相比，截至2023年3月31日，客户总数减少了6.7万人，减少了15％。客户总数减少的主要驱动因素是印刷媒体业务的长期下滑，加上数字媒体领域竞争的加剧，但部分被SaaS客户的增加所抵消。
每月每股收益
我们定义每单位的月平均收入（”ARPU”）等于我们在特定月份的客户账单总额除以当月拥有一个或多个创收解决方案的客户数量。对于每个报告期，都会报告该期间所有月份的加权平均每月 ARPU。ARPU 因产品组合、产品数量和我们为服务收取的金额而异。我们认为 ARPU 是衡量客户支出的重要指标，而 ARPU 的增长是衡量客户对我们服务的满意度的指标。
截至3月31日的三个月
20232022
ARPU（每月）
市场营销服务 (1)
$167 $184 
SaaS的 (1)
379 352 
(1) 营销服务和SaaS ARPU分别包括我们的美国和Thryv国际营销服务以及SaaS业务的合并业绩。
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营销服务的每月 ARPU 下降了 b截至2023年3月31日的三个月，与截至2022年3月31日的三个月相比，为17美元，占9％. 在此期间，ARPU的下降与客户在我们的印刷媒体产品上的支出减少有关，这是由于广告支出持续转向更便宜的数字媒体导致该行业的长期衰退。ARPU的下降进一步推动了我们对未在我们自有和运营的平台上托管的高支出、低利润的第三方本地搜索和展示服务的转售。

SaaS 的每月每月 ARPU 有所增加在截至2023年3月31日的三个月中，与截至2022年3月31日的三个月相比，上涨了27美元，涨幅为8％。Th这些时期的ARPU增长是由我们的战略转向向支出较高的客户进行销售所推动的，同时我们停止出售Thryv平台的低价等级。此外，向我们的Thryv平台出售附加功能，例如Thryv Leads和Thryv Pay，为SaaS ARPU的月度增长做出了贡献。
每月活跃用户-SaaS
我们将SaaS产品的每月活跃用户定义为在日历月内至少登录一次我们的 SaaS 解决方案的唯一用户。一个客户可以有多个唯一的用户。在计算机和移动设备上注册和使用多个帐户的个人可能会被多次计算在内，因此，可能会夸大一个月内积极使用我们的Thryv平台的独立用户的数量。此外，我们的一些原始SaaS客户仅使用其Thryv平台的网站功能，这些功能不需要登录，并且这些用户不包含在我们的活跃用户数中。在每个报告期内，都会报告该期间最后一个月的活跃用户。我们认为，每月活跃用户最能反映我们与用户互动、留住用户并从中获利的能力，从而推动收入的增加。我们将每月活跃用户视为衡量我们Thryv平台用户参与度的关键指标。

截至3月31日，
（以千计）20232022
每月活跃用户-SaaS
45 36 

每月活跃用户增加了 九千，或 25%，在截至2023年3月31日的三个月中，与截至2022年3月31日的三个月相比。随着我们继续努力提高SaaS客户的参与度，例如改善初始销售流程、客户入职体验和生命周期管理，每月活跃用户数量同比增加。这一增长还得益于我们专注于获得更高的留存率、更高支出的客户，因为这些客户对我们平台的参与度更高。此外，随着中小型企业增加了与客户的虚拟互动，而不是面对面的互动，我们发现现有客户的参与度有所增加。
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我们运营业绩的关键组成部分
收入
我们从四个业务领域创造收入：Thryv 美国营销服务、Thryv 美国 SaaS、Thryv 国际营销服务和 Thryv International SaaS。我们在Thryv美国营销服务和Thryv国际营销服务领域的主要收入来源是印刷和数字服务。我们在Thryv美国 SaaS 和 Thryv International SaaS 领域的主要收入来源是我们的 Thryv 平台。
服务成本
服务成本包括与交付我们的解决方案相关的费用，例如出版、打印和分发我们的印刷目录以及完成我们的数字和 SaaS 产品，包括流量获取、托管主机和其他第三方服务提供商。此外，服务成本包括与人事相关的费用，例如我们运营团队的工资、福利和股票薪酬、信息技术费用， 不可资本化的软件和硬件采购以及分配的管理费用，包括固定资产的折旧以及与资本化软件和无形资产相关的摊销。

运营费用

销售和营销

销售和营销费用主要包括基本工资、股票薪酬、支付给我们内部和外部销售人员的销售佣金以及销售、营销、销售培训和客户服务部门人员产生的其他费用。此外，销售和营销费用包括广告成本，例如媒体、宣传材料、品牌、在线广告、信息技术费用和 分配的管理费用，包括固定资产的折旧以及与资本化软件和无形资产相关的摊销。

一般和行政

一般和管理费用主要包括信息技术、财务和会计、法律、内部审计、人力资源、账单和应收账款以及管理人员等公司管理和行政职能产生的工资、福利和股票薪酬。此外，一般和管理费用包括坏账支出、非经常性费用和其他公司支出，例如专业费用、营业税和保险。一般和管理费用还包括 分配的管理费用，包括固定资产的折旧以及与资本化软件和无形资产相关的摊销。

其他收入（费用）

其他收入（支出）包括利息支出、定期净养老金福利的其他组成部分和其他收入（支出），其中包括在截至2022年3月31日的三个月内通过Vivial收购获得的廉价收购收益以及与外币相关的收入和支出。
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运营结果

合并经营业绩
下表列出了所示每个期间的某些合并财务数据：
截至3月31日的三个月
2023
2022 (1)
（未经审计）
（以千美元计）金额占收入的百分比金额占收入的百分比
收入$245,555 100 %$308,375 100 %
服务成本90,747 37.0 %110,519 35.8 %
毛利154,808 63.0 %197,856 64.2 %
 
运营费用：
销售和营销76,343 31.1 %93,955 30.5 %
一般和行政47,680 19.4 %52,194 16.9 %
运营费用总额124,023 50.5 %146,149 47.4 %
营业收入30,785 12.5 %51,707 16.8 %
其他收入（支出）：
利息支出(16,488)6.7 %(14,867)4.8 %
定期养老金（成本）补助金净额的其他组成部分(121)— %70 — %
其他收入（支出）(366)0.1 %6,222 2.0 %
所得税支出前的收入13,810 5.6 %43,132 14.0 %
所得税支出(4,496)1.8 %(9,621)3.1 %
净收入$9,314 3.8 %$33,511 10.9 %
其他财务数据：
调整后 EBITDA(2)
$58,469 23.8 %$83,717 27.1 %
调整后的毛利(3)
$161,941 $207,748 
调整后的毛利率(4)
65.9 %67.4 %

(1)合并经营业绩包括收购Vivial之后的经营业绩。
(2)见”非公认会计准则财务指标” 有关调整后息税折旧摊销前利润的定义以及与净收益的对账，这是根据公认会计原则提出的最直接可比的指标。
(3)    参见”非公认会计准则财务指标” 有关调整后毛利的定义以及与毛利的对账，这是根据公认会计原则提出的最直接可比的指标。
(4)见”非公认会计准则财务指标” 用于定义调整后毛利率。








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截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月的比较

收入
下表汇总了所示期间按业务部门分列的收入:
截至3月31日的三个月改变
2023
2022 (1)
金额%
（以千美元计）（未经审计）
Thryv U.S.
市场营销服务$147,300 $212,533 $(65,233)(30.7)%
SaaS的58,127 47,343 10,784 22.8 %
Thryv 国际
市场营销服务38,326 47,664 (9,338)(19.6)%
SaaS的1,802 835 967 115.8 %
总收入$245,555 $308,375 $(62,820)(20.4)%
(1)    Thryv美国营销服务包括收购Vivial之后的Vivial收入。
与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，总收入减少了6,280万美元，下降了20.4％。总收入的下降是由Thryv美国营销服务收入减少6,520万美元和Thryv国际营销服务收入减少930万美元推动的，但Thryv美国SaaS收入增加1,080万美元和Thryv国际SaaS收入增加100万美元部分抵消。
Thryv 美国收入
营销服务收入
与截至2022年3月31日的三个月相比，Thryv美国营销服务收入在截至2023年3月31日的三个月中减少了6,520万美元，下降了30.7％。
与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，印刷收入减少了3,870万美元，下降了39.5％。印刷收入的下降主要是由出版时差的影响，这是由于我们的印刷协议的期限超过12个月，以及行业对印刷服务的需求持续下降，而将新的印刷出版物的期限从15个月延长到18个月部分抵消了这一点。
印刷收入在出版的目录交付时予以确认。各个已发布目录的发布周期不同，在截至2022年3月31日的三个月中发布的目录的生命周期通常为15个月，而在截至2023年3月31日的三个月中，发布的目录的生命周期为18个月。由于在交付时确认收入，我们通常每15到18个月仅记录每份已发布目录的收入一次，具体取决于各个已发布目录的发布周期，这使得很难将季度业绩与上一年度进行比较。在截至2023年3月31日的三个月中，单个已出版目录的合同价值增加，增加了每个已发布目录的印刷收入，因为收入基于具有新条款的出版物的18个月合同价值。每份出版物名录收入的增长部分抵消了行业对印刷服务需求的长期下降，与各出版物相比，本季度收入总体下降了9％。
与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，数字收入减少了2660万美元，下降了23.2％。下降的主要原因是公司营销服务客户群持续呈下降趋势，以及消费者搜索和展示领域的激烈竞争，尤其是来自谷歌、Yelp和Facebook等资本充足的大型企业。
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SaaS 收入
与截至2022年3月31日的三个月相比，Thryv美国SaaS收入在截至2023年3月31日的三个月中增加了1,080万美元，增长了22.8％。这一增长是由对我们的Thryv SaaS产品的需求增加所推动的，因为中小型企业加快了从手动流程向云平台的过渡，以更有效地管理和发展业务，以及我们成功地将进入市场和入职战略的重点转移到更高价值的客户。
Thryv 国际收入
营销服务收入
与截至2022年3月31日的三个月相比，Thryv国际营销服务收入在截至2023年3月31日的三个月中减少了930万美元，下降了19.6％。收入下降是由印刷和数字收入减少所推动的，这主要是由于澳大利亚印刷服务行业需求的长期下降以及外汇汇率变动的负面影响。
SaaS 收入
与截至2022年3月31日的三个月相比，Thryv International SaaS收入在截至2023年3月31日的三个月中增加了100万美元，增长了115.8％。随着我们继续增加对澳大利亚中小型企业的销售，对Thryv平台的需求增加推动了这一增长。

服务成本

与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，服务成本下降了1,980万美元，下降了17.9％。下降的主要原因是收入的相应下降和战略成本节省举措。具体而言，我们将印刷、分销和数字配送支持成本降低了1,600万美元。

毛利

与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，毛利减少了4,300万美元，下降了21.8％。在截至2023年3月31日的三个月中，我们的毛利率下降了120个基点至63.0％，而截至2022年3月31日的三个月为64.2％。下降的主要原因是营销服务收入减少，但部分被SaaS收入的增加以及收入下降和战略成本节省计划导致的服务成本下降所抵消。

运营费用

销售和营销

与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，销售和营销费用减少了1760万美元，下降了18.7％。下降的主要原因是新的销售佣金计划和修订后的目标导致销售佣金减少了820万美元，销售促销费用减少了580万美元，这主要是由客户获取渠道的改善所推动的，以及战略成本节约举措导致员工相关成本减少了250万美元。

一般和行政

与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，一般和管理费用减少了450万美元，下降了8.6％。下降的主要原因是设施支出减少了220万美元，这主要是由成本节约举措推动的；由于公司使用加速摊销方法，折旧费用减少了120万美元；软件成本减少了100万美元。

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其他收入（费用）

利息支出

与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，利息支出增加了160万美元，增长了10.9％，这主要是受本季度利率上升的影响，但部分被我们的定期贷款还款所导致的未偿债务余额减少所抵消。

净定期养老金（成本）福利的其他组成部分

在截至2023年3月31日的三个月中，定期养老金净成本的其他组成部分增加了20万美元。这一增长是由于10万美元的利息成本增加和10万美元的预期资产回报率下降所致。

其他收入（费用）

与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，其他收入（支出）减少了660万美元，这主要是由Vivial收购在截至2022年3月31日的三个月中录得的730万美元廉价收购收益所推动。

所得税支出
公司的有效税率 (”ETER”）在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别为32.6％和22.3％。该公司的ETR与美国21％的法定税率不同，主要是由于永久差异，包括州税、不可扣除的高管薪酬、非美国税收司法管辖区、税收抵免以及应计利息对不确定税收状况的离散影响。

调整后 EBITDA

与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润减少了2520万美元，下降了30.2％。 调整后息税折旧摊销前利润的下降主要是由我们的Thryv美国和国际营销服务板块的长期下降所推动的。Thryv美国营销服务板块的印刷出版物期限从15个月延长至18个月，以及Thryv美国SaaS板块的增长，部分抵消了这一下降。 参见”非公认会计准则财务指标” 有关调整后息税折旧摊销前利润的定义以及与净收益的对账，这是根据公认会计原则提出的最直接可比的指标。

非公认会计准则财务指标

我们准备好了合并符合美国普遍接受的会计原则的财务报表。在本季度报告中，我们还将调整后的息税折旧摊销前利润、调整后毛利和调整后毛利率（定义如下）列为非公认会计准则财务指标。
我们在本报告中纳入了调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的毛利和调整后的毛利率，因为管理层认为它们为投资者提供了有用的信息，有助于他们全面了解我们当前的财务业绩，并与过去的财务业绩保持一致性和可比性。具体而言，我们认为调整后的息税折旧摊销前利润排除了我们认为不代表我们核心经营业绩的某些非经营项目，从而为管理层和投资者提供了有用的信息。此外，管理层使用调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的毛利和调整后的毛利率来进行预算和预测以及衡量公司的业绩。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的毛利和调整后的毛利率为投资者提供了与我们的内部流程密切相关的财务指标。
我们定义调整后的息税折旧摊销前利润 (”调整后 EBITDA”) 作为净收入加上所得税支出、利息支出、折旧和摊销费用、重组和整合费用、交易成本、股票薪酬支出和非营业支出，例如，净定期养老金成本（收益）的其他组成部分、赔偿资产重新计量产生的非现金（收益）， 以及可能产生的某些异常和非经常性费用.调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为衡量业绩的净收入的替代方案。我们定义调整后的毛利 (”调整后的毛利”) 和调整后的毛利率 (”调整后的毛利率”）分别调整了毛利和毛利率，以排除折旧和摊销费用以及股票薪酬支出的影响。
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非公认会计准则财务信息作为分析工具存在局限性，仅供补充信息之用。此类信息不应被视为根据公认会计原则列报的财务信息的替代品，并且可能与其他公司使用的标题相似的非公认会计准则指标不同。
以下是调整后的息税折旧摊销前利润与其最直接可比的GAAP指标净收益的对账情况：
截至3月31日的三个月
（以千计）20232022
调整后息税折旧摊销前利润的对账
净收入$9,314 $33,511 
利息支出16,488 14,867 
折旧和摊销费用15,431 21,969 
股票薪酬支出 (1)
5,393 1,928 
重组和整合费用 (2)
5,340 5,827 
所得税支出4,496 9,621 
交易成本 (3)
373 1,720 
定期养老金净成本（福利）的其他组成部分 (4)
121 (70)
重新计量赔偿资产的非现金收益 (5)
(756)(400)
其他 (6)
2,269 (5,256)
调整后 EBITDA$58,469 $83,717 
(1)公司记录了与公司股票薪酬奖励的授予日公允价值摊销相关的股票薪酬支出。参见附注 10、股票薪酬和股东权益，请参阅本季度报告第一部分第1项中包含的合并财务报表，以获取更多信息。
(2)在截至2023年3月31日的三个月中以及 2022, 支出与定期努力提高效率和降低成本有关，包括遣散费以及与废弃设施和系统整合相关的成本。
(3)与Vivial收购相关的费用和其他交易成本。
(4)定期养老金净成本（福利）的其他组成部分来自我们的非缴费型固定福利养老金计划，这些计划目前已冻结，不产生任何额外的服务费用。定期养老金净成本（福利）的其他组成部分中最重要的部分与定期按市值计价的养老金重新计量有关。
(5)关于YP收购，卖方向公司赔偿了与卖方在收购之日之前提交的纳税申报表中采取的某些联邦和州税收立场相关的未来潜在损失。 参见附注 13，或有负债，请参阅本季度报告第一部分第1项中包含的合并财务报表，以获取更多信息。
(6)其他主要包括与外汇相关的费用。此外，在截至2022年3月31日的三个月中，其他包括收购Vivial带来的廉价收购收益。
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下表列出了调整后毛利和调整后毛利率与其最直接可比的GAAP指标、毛利和毛利率的对账情况：
截至2023年3月31日的三个月
Thryv U.S.Thryv 国际
（以千计）市场营销服务SaaS的市场营销服务SaaS的总计
调整后毛利对账
毛利$93,174 $35,960 $24,480 $1,194 $154,808 
另外：
折旧和摊销费用2,918 1,142 2,779 145 6,984 
股票薪酬支出 103 46 — — 149 
调整后的毛利$96,195 $37,148 $27,259 $1,339 $161,941 
毛利率63.3 %61.9 %63.9 %66.3 %63.0 %
调整后的毛利率65.3 %63.9 %71.1 %74.3 %65.9 %
截至2022年3月31日的三个月
Thryv U.S.Thryv 国际
（以千计）市场营销服务SaaS的市场营销服务SaaS的总计
调整后毛利对账
毛利$136,510 $29,409 $31,716 $221 $197,856 
另外：
折旧和摊销费用4,395 979 4,366 76 9,816 
股票薪酬支出 61 15 — — 76 
调整后的毛利$140,966 $30,403 $36,082 $297 $207,748 
毛利率64.2 %62.1 %66.5 %26.5 %64.2 %
调整后的毛利率66.3 %64.2 %75.7 %35.6 %67.4 %
流动性和资本资源

Thryv Holdings, Inc. 是一家控股公司，自己不开展任何业务运营。我们的现金流来自运营子公司Thryv, Inc. 的现金转移和其他分配，后者反过来又从自己的运营和子公司的运营中产生现金流，手头有现金和现金等价物、定期贷款提供的资金以及ABL融资机制下的可用资金。管理我们债务的协议可能会限制我们的子公司向我们提供贷款或以其他方式转移资产的能力。此外，根据我们的优先信贷额度和其他债务的条款，我们的子公司可以承担额外债务，这可能会限制或禁止此类子公司向我们进行分配或贷款。我们和我们的子公司满足偿债要求的能力取决于我们从运营中产生足够现金流的能力。

我们认为，未来12个月的运营预期现金流、可用现金和现金等价物以及ABL融资机制下的可用资金将足以满足我们的流动性需求，例如我们的运营、业务发展和投资活动的营运资金要求以及债务偿还义务。对未来收益和现金流的任何预测都存在很大的不确定性。除其他外，我们未来的成功和资本充足率将取决于我们实现预期收入和运营现金流水平的能力，以及我们偿还年度现金债务和减少未偿债务的能力，所有这些都受我们无法控制的总体经济、财务、竞争和其他因素的影响。我们将继续监控我们的资本需求，以确保我们的需求与可用资本资源一致。

此外，我们的董事会授权我们不时进行股票回购。我们进行的任何股票回购的金额和时机将取决于多种因素，包括可用流动性、现金流、我们在债务协议下进行回购的能力和市场状况。
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关于或有债务的讨论, 见附注13, 或有负债，适用于本季度报告第一部分第1项中包含的合并财务报表。
现金的来源和用途
下表汇总了我们在所示时期内来自运营、投资和融资活动的现金流：
截至3月31日的三个月$
20232022改变
（以千计）（未经审计）
提供的现金流由（用于）：
经营活动$32,311 $29,327 $2,984 
投资活动(5,136)(26,002)20,866 
筹资活动(17,055)6,386 (23,441)
汇率变动对现金和现金等价物的影响(290)541 (831)
增加现金和现金等价物以及限制性现金$9,830 $10,252 $(422)

来自经营活动的现金流

与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，经营活动提供的净现金增加了300万美元，增长了10.2％。增长主要是由于营运资金的变化，尤其是应收账款的变化，这受到付款时间的影响，包括减少了1,640万美元的纳税额。与截至2022年3月31日的三个月相比，我们的销售额总体下降和300万美元的利息支付额增加部分抵消了这一点。

来自投资活动的现金流

与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金减少了2,090万美元，下降了80.2％。减少的主要原因是2022年1月21日与Vivial收购相关的2,200万美元净现金。

来自融资活动的现金流

与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月中，融资活动提供的净现金减少了2340万美元，下降了367.1％。减少的主要原因是截至2023年3月31日的三个月中，定期贷款的还款额为3,500万美元，而在截至2022年3月31日的三个月中，定期贷款的还款额为1,750万美元。此外，减少的原因是ABL融资机制的净收益减少了540万美元，这是在截至2023年3月31日的三个月中，ABL融资机制的收益减少了2950万美元，而ABL融资的付款减少了2410万美元。

债务

定期贷款

2021 年 3 月 1 日，公司签订了定期贷款信贷协议（定期贷款”)。定期贷款的收益用于为收购Sensis Holding Limited提供资金（”收购 Thryv 澳大利亚”），为公司现有的定期贷款机制进行全额再融资（”高级定期贷款”），并支付与Thryv Australia收购和相关融资相关的费用和开支。

定期贷款设立了定期贷款机制，本金总额等于7.0亿美元，其中38.4％由截至2021年3月1日为公司股权持有人的关联方持有。 定期贷款机制将于2026年3月1日到期，定期贷款机制下的借款的浮动年利率等于公司选择的伦敦银行同业拆借利率或基准利率，再加上等于（i）8.50％（伦敦银行同业拆借利率贷款）和（ii）7.50％（基准利率贷款）的适用年利率。定期贷款机制要求强制性摊销额等同于
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达到每个财政季度的1,750万美元。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，定期贷款的任何部分均未由当时是公司股东的关联方持有。
ABL 设施
2021 年 3 月 1 日，公司签订了一项修改协议（”ABL 修正案”) 2017 年 6 月 30 日资产型贷款 (”ABL“) 设施 (”ABL 设施”)。订立ABL修正案是为了允许定期贷款再融资、收购Thryv Australia以及对ABL信贷协议进行某些其他修改，包括：

•将左轮手续费的最高数额修改为1.75亿美元;
•将年利率降至（i）3个月伦敦银行同业拆借利率加上伦敦银行同业拆借利率贷款的3.00％，以及（ii）基准利率贷款的基准利率加2.00％；
•将ABL融资机制下未提取金额的承诺费降低至0.375％；
•将ABL融资的到期日延长至2026年3月1日和规定到期日前91天之前的较早日期
定期贷款机制的日期；
•将根据收购Thryv Australia收购的澳大利亚子公司添加为借款人和担保人，并建立澳大利亚借款基础；以及
•根据定期贷款协议进行某些其他合规变更。

在评估了多个因素后，我们维持了我们认为适当的债务水平，包括持续运营的现金需求、投资和融资计划（包括收购和股票回购活动）以及总体资本成本。根据定期贷款额度的条款，定期贷款余额的支付由公司的剩余现金流（定义见定期贷款额度）决定。 截至2023年3月31日，我们遵守了定期贷款和ABL融资机制下的所有契约。我们有记录的未偿债务总额为4.537亿美元（扣除1,290万美元的未摊销原始发行折扣（“OID”）和截至2023年3月31日的债务发行成本），其中包括我们的3.944亿美元定期贷款和7,220万美元的ABL融资下的未偿金额。
截至2023年3月31日，我们的借贷能力为 5660 万美元在 ABL 设施下。

关键会计政策与估计

我们的关键会计政策和估算与2022年表格10-K中描述的没有变化，如下所示 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计政策和估计.”

I第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

截至 2023年3月31日，我们的未偿债务总额为4.537亿美元（扣除1,290万美元的未摊销OID和债务发行成本），其中包括我们的3.944亿美元定期贷款和7,220万美元的ABL融资下的未偿金额。基本上，所有这些债务都按浮动利率计息。利率的变化会影响我们为浮动利率债务支付的利息支出。假设利率上调100个基点将使我们的利息支出增加大约大约每年470万美元，基地以未偿债务为依据 2023年3月31日.

外汇货币风险

我们面临与以美元以外货币（主要是澳元）计价的收入和运营支出相关的外汇风险。由于我们将外币转换为美元以用于财务报告，因此货币波动可能会影响我们的财务业绩。

由于与重估某些流动资产和流动负债余额相关的交易损益，我们的净收入已经并将继续经历波动，这些资产和流动负债余额以记录这些余额的实体本位币以外的货币计价。我们在每个报告期内确认了数额不大的外币收益和损失。迄今为止，我们还没有对外汇交易进行套期保值。我们正在评估启动套期保值计划的成本和收益，随着我们扩大国际业务和风险增加，将来可能会对冲选择以美元以外货币计价的重大交易。
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第 4 项。控制和程序

披露控制和程序

截至本10-Q表季度报告所涵盖的期末，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性 经修订的 1934 年《证券交易法》（《交易法》”). 根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年3月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至本季度的季度中，管理层根据《交易法》第13a-15（d）条或第15d-15（d）条进行的评估中发现我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化 2023年3月31日对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。


第二部分。其他信息

I第 1 项。法律诉讼

对本项目的答复载于 “第一部分——第 1 项”。注意 13， 或有负债” 并以引用方式纳入本10-Q表季度报告的第二部分。

第 1A 项。风险因素

除下述情况外，我们在2022年表格10-K中披露的风险因素没有重大变化。

与税收和关税相关的风险

国际税收环境仍然高度不确定且日益复杂，经济合作与发展组织提出的举措就证明了这一点（”经合组织”），其中包括根据经合组织的第二支柱规则引入15％的全球最低税。经合组织继续发布有关这些规则的额外指南，并建议该法令在2023年和2024年生效。我们将继续密切关注这些提案，如果这些提案由我们开展业务的各个国家颁布，它们可能会增加我们在适用司法管辖区的税收，或者导致我们改变业务运营方式，从而增加对国际收入的征税。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

没有。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

没有。

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第 6 项。展品

以下文件作为本10-Q表季度报告的附录提交：

展品编号描述
3.1
Thryv Holdings, Inc. 第四次修订和重述的公司注册证书（参照公司于2020年9月24日提交的S-8表格注册声明附录4.1纳入）
3.2
经第二次修订和重述的 Thryv Holdings, Inc. 章程（参照公司于 2020 年 9 月 24 日提交的 S-8 表格注册声明附录 4.2 纳入）
31.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证
31.2*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证
32.1**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18节第1350条对首席执行官进行认证
32.2**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350节对首席财务官进行认证
101.INS*行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构文档。
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.LAB*内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101.PRE*内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。
101.DEF*内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
104
公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面页采用Inline XBRL格式（包含在附录101中）。

*随函提交
** 随函提供

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

THRYV HOLDINGS, INC.
2023年5月4日来自：/s/约瑟夫·沃尔什
约瑟夫·沃尔什
董事会主席兼首席执行官
（首席执行官）
2023年5月4日来自：/s/ Paul D. Rouse
保罗 D. 劳斯
首席财务官、执行副总裁兼财务主管
（首席财务官）





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