结果 1Q23

合并表-亮点

¹ 调整后的息税折旧摊销前利润由净收益（亏损）加上 折旧和摊销、所得税、净财务业绩、投资参与收入、其他运营 收入/支出收入计算得出，包括合资子公司MRS Logística息税折旧摊销前利润的37.27％的比例参与。

² 调整后的息税折旧摊销前利润率由调整后的息税折旧摊销前利润 除以管理净收入计算得出。

³ 调整后的净负债和调整后的现金/可用性除了不考虑外，还考虑 37.27% 的 MRS Forfaiting and Cased风险交易。

合并业绩

· 23年第一季度净收入总额为113.19亿巴西雷亚尔，与22年第四季度相比增长了1.7％。这一表现是采矿业价格上涨的结果，这与Platts的上涨 以及在此期间观察到的稳健商业活动一致。这些因素最终抵消了年初在 国内钢铁市场观察到的疲软动态以及水泥板块可租金的下降。

· 23年第一季度的商品销售成本（COGS）总额为80.73亿巴西雷亚尔，比上一季度 增长2.9％，这主要是由于钢铁和水泥行业的销量增加。

· 收入增长和小幅成本压力相结合，导致本季度的毛利率大约 持平，在 23 年第 1 季度达到 28.7%。

· 2023年第一季度的销售、一般和管理费用总额为10.2亿巴西雷亚尔，比22年第四季度下降16％，这是由于采矿交易量减少，运费支出减少以及公司加强了预算控制。

· 该组其他营业收入和支出在23年第一季度为负165.5万雷亚尔，这主要是由于该期间开展的铁矿石套期保值业务（5.68亿雷亚尔）以及现金流对冲会计 （3.62亿雷亚尔）。

· 在23年第一季度，财务业绩为负11.9亿巴西雷亚尔，这意味着 与上一季度相比保持稳定，这是债务成本维持和Usiminas 股票影响降低的结果。

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· 23年第一季度股票业绩为正数，为2200万巴西雷亚尔，与上个季度相比下降了69％ ，这是季节性因素以及受同期 降雨影响的MRS表现疲软所致。

· 在23年第一季度，由于铁矿石对冲和汇率套期保值等非经常性影响，CSN录得8.23亿雷亚尔的净亏损，扭转了上一季度 的利润，没有现金影响。同样重要的是要注意，铁矿石套期保值的影响只是暂时的，因为Platts价格在23年第一季度末的急剧下跌 应该会对未平仓头寸产生积极影响，在很大程度上抵消了公司在23年第一季度产生的影响。

调整后 EBITDA

*公司披露调整后的息税折旧摊销前利润，不包括参与投资和其他营业收入（支出），因为该公司知道在计算经常性 运营现金产生时不应将其考虑在内。

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调整后的息税折旧摊销前利润（BRL MM）和调整后的息税折旧摊销前利润 利润率¹ (%)

¹ 调整后的息税折旧摊销前利润率是根据调整后息税折旧摊销前利润与调整后净收入之间的除法 计算得出的，该除法考虑了CSN Mineraacáo合并中的100％股份和MRS中的37.27％

调整后的现金流

23年第一季度调整后的现金流为负21.34亿巴西雷亚尔， 主要受到营运资金的一次性变动以及同期实现的铁矿石套期保值的影响。

23 年第一季度调整后的现金流¹ (BRLMM)

¹ 调整后现金流的概念根据调整后的 息税折旧摊销前利润计算得出，减去共同控制公司、资本支出、IT、财务业绩和资产负债变动的息税折旧摊销前利润 ²， 不包括嘉能可预付款的影响。

² 调整后的营运资金由净营运资本的变化加上长期资产和负债账户的变化组成，不考虑IT和SC的净变化

债务

2023年3月31日，合并净负债达到301.58亿巴西雷亚尔， ，以净负债/息税折旧摊销前利润LTM比率衡量的杠杆率达到2.5倍。杠杆率的暂时增加是 由于乌克兰战争的影响，自2022年初以来的强劲业绩被排除在计算基础之外的结果。 但是，从2023年的业绩和现金产生前景，包括营运资金状况的正常化来看， 预计将在公司设定的目标范围内逐步降低杠杆率，这强化了这种杠杆率在指导方针顶部 以上的过渡性和特殊影响。此外，CSN维持了高额现金余额的政策，在此 季度达到143亿雷亚尔。

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¹ 净负债/息税折旧摊销前利润：在计算债务时，考虑每个时期的最终美元 ，对于净负债和息税折旧摊销前利润，则考虑该期间的平均美元。

公司继续积极实现延长 摊销期限的目标，专注于长期运营和当地资本市场。在23年第一季度的主要变动中，CSN Mineraq 签署了一份总额高达14亿美元的预付款出口融资协议，最后期限为12年，其中高达9.8亿美元将由日本国际合作银行拨款，高达4.2亿美元将由银行集团发放， 由日本出口与投资保险公司担保（“NEXI”）。该业务旨在支持公司在Casa de Pedra矿建造一座新的颗粒饲料厂（P15）的项目，旨在确保向客户供应高质量的铁矿石，帮助 他们在钢铁行业实施脱碳战略。

摊销时间表（BRL Bi）

¹《国际财务报告准则》：不考虑参与MRS（37.27%）。

² 总债务/管理网考虑参与MRS （37.27％）和总利息。

³责任管理 计划完成后的中期。

外汇风险

截至23年第一季度，合并资产负债表中的累计净外汇敞口 为8.12亿美元，如下表所示，符合公司的政策 ，即最大限度地减少汇率波动对业绩的影响。CSN采用的对冲会计将美元出口的预计流量 与相同货币的债务的未来到期日相关联。因此，美元债务的汇率变动暂时记录在股东权益中 ，在参考出口中获得美元收入时得出结果。

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投资

季节性因素以及上一季度受到Tecon（RTG）设备收购、Casa de Pedra舰队重建以及部分Arcos舰队（水泥）更换的影响， 在23年第一季度共投资7.46亿巴西雷亚尔，与22年第四季度的投资额相比下降了28％。本季度的大部分投资都用于炼钢 业务，重点是焦炭电池的回收和保护以及运营连续性项目。在采矿方面，P15扩建项目取得了 进展，在水泥方面，每年的这个时候熔炉和磨机经常进行维修， 也完成了对Arcos机队的收购。

净营运资金

23年第一季度应用于该业务的净营运资金总额为44.86亿巴西雷亚尔，与22年第一季度的数字一致，但与22年第四季度相比增长了81％，这是公司供应商减少以及库存量减少的结果。准时和暂时缩短向供应商支付的平均付款期 主要与原材料结构的变化有关，在接下来的几个季度中，这种情况往往会逆转。

应用于企业的净营运资本的计算 忽略了嘉能可的预付款，如下表所示：

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¹ 其他 CCL 资产：考虑预付员工 和其他应收账款。

² 其他 CCL 负债：考虑其他 应付账款、应付股息、分期付款税和其他准备金。

³ 库存：未考虑库存损失准备金的 影响。在计算中小企业时，不考虑仓库库存的余额。

分红

经股东大会批准并在2023年4月28日向股东发出的通知 中披露，公司决定分配股息，金额为 (i) 利润 储备金中的836,854,548.00雷亚尔，相当于每股0.63106731615雷亚尔，和 (ii) 777,145,451.90 雷亚尔，指2022财年，相当于 每股金额为0.58604102195雷亚尔，总额为16亿雷亚尔。这两笔款项都将在 2023 年 5 月 17 日支付。

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按业务领域划分的业绩

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钢铁赛成绩

根据世界钢铁协会（WSA）的数据，2023年前三个月全球粗钢总产量为4.593亿吨（Mt），与2022年同期相比， 代表着稳定，中国经济的重新开放被国际经济中更具挑战性的 情景所抵消，包括增长率降低、信贷危机以及高通胀和利率压力。 在23年第一季度，欧盟将其产量减少了10.1％，这仍然受到高能源价格和去年 钢铁厂关闭的影响。另一方面，中国的产量占同期全球产量（2.616亿吨）的57％，与22年第一季度相比，产量增长了6.1％ ，这是该国Covid-0政策终止以及房地产和消费市场经济刺激 的直接影响所致。2023年下几个季度的前景仍然乐观，因为预计今年钢铁总需求将增长2％。巴西在23年第一季度的产量为80万吨，与2022年同期相比下降了6.8％， 受到一些工厂面临的运营问题以及该国进口产品增加的影响。由于限制性货币 政策，经济增长仍存在不确定性， 2023 年当地市场的前景更具挑战性。

钢铁产量（千吨）

就CSN而言，23年第一季度的板材总产量为 78.4万吨，比上一季度下降22％。反过来，我们的主要市场平轧产品的产量达到了 702 kt，与 2022 年第 4 季度相比下降了 20%，这反映了季节性和计划外的维护停工，限制了本季度 的销量。

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销量（千吨）— 钢铁行业

2023 年第一季度 总销量达到 10.33 万吨，比 22 年第 4 季度增长了 2%。在分析不同市场的行为时，注意到国外 市场是造成这种增长的主要原因，所有3项业务都表现强劲。23年第一季度的总销售量为36.4万吨，比22年第四季度增长了35％。在本季度，直接出口了8,000吨，海外子公司 销售了35.6万吨，LLC销售了7.2万吨，SWT销售了17.3万吨，Lusosider出售了11.1万吨。另一方面，23年第一季度的国内钢铁产品总销量为66.9万 吨，与22年第四季度相比下降了9.5％，这是由于同期进口钢铁 产品的增加，加上今年前两个月的产量减少和需求的激烈需求减少。

相对于23年第一季度的总销售量，所有细分市场 均比上一季度有所下降，其中工业（-12%）和分销（-11%）是主要亮点。 与去年同期相比，白色家电（家用电器）和建筑业出现了重要的复苏，但工业和分销业 的下降最终变得更大。

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挖矿结果

在采矿业，今年年初受到了多个因素的影响，这些因素对产品的供需都产生了影响。在供应方面， 巴西降雨频率高以及影响生产流程的障碍，主要是在巴西东南部地区，影响了跨洋市场铁矿石的供应 。在需求方面，2023年第一季度的标志是中国放松了与COVID相关的限制 ，经济刺激措施的开始提高了人们对中国钢铁产品需求的预期。结果，我们 自年初以来铁矿石价格强劲回升，整个季度都超过了每吨130美元的水平。 在这种情况下，23年第一季度末的铁矿石价格高于每吨127.0美元，平均价格为125.5美元/dmt（Platts，Fe 62％， 中国北部），比22年第四季度（99.0美元/dmt）高出26.8％，但比22年第一季度（141.6美元/dmt）低11.4％。

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在海运方面，BCI-C3 航线（图巴朗-青岛）在 2023 年第一季度平均航线为 18.2 美元/吨，与上一季度的运费成本相比下降了 11%， 反映了燃料成本压力降低以及跨洋市场船舶可用性增加。

· 反过来，由于同期第三方 矿石购买量增加和价格上涨，采矿业销售产品的总成本在22.47亿巴西雷亚尔 ，与上一季度相比增长了19.6％。同样，C1成本在23年第一季度达到每吨22.9美元，比22年第四季度的 高7.9％，这反映了矿山和港口固定成本的稀释率降低，以及已实现价格上涨导致租赁 Tecar 的成本增加。

· 调整后的息税折旧摊销前利润在23年第一季度达到20.25亿巴西雷亚尔，季度息税折旧摊销前利润 利润率为48.9％或1.5个百分点。盈利能力的小幅下降反映了业务的季节性性质， 的固定成本摊薄幅度较低。

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水泥业绩

根据全国水泥工业联盟（SNIC）的数据，今年第一季度 巴西的水泥销量与2022年同期相比下降了1.2％，总销售量为1470万吨 。一段时期降雨量大，加上高利率和通货膨胀压力导致经济放缓，导致 房地产和建筑业放缓，导致水泥销售下降。另一方面，重新制定Minha Casa、Minha Vida计划 以及政府对推进增长议程的承诺为住房和基础设施的投资 开辟了新的机会，并可能在未来几个季度刺激建筑业的整个供应链。由巴西建筑业商会（CBIC）衡量的建筑业工业 企业家信心指数（ICEI）， 在本季度平均为51.1，强化了这一预期，表明企业家对建筑业未来前景的信心增强 。

23年第一季度的总销售额为3,091万吨，比上一季度增长了7％ ，这反映了更加果断的商业政策，已经收获了与Lafarge Holcim收购的工厂整合 的好处。

* LafargeHolcim 的运营已于 2022 年 9 月 整合。

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能量结果

在23年第一季度，大量降雨以及随之而来的 水库中的高水位使能源价格大大低于近年来的平均水平。结果，本季度能源交易量 创造了1.39亿雷亚尔的净收入，与上一季度相比 下降了9.3％。另一方面，在此期间，调整后的息税折旧摊销前利润基本保持稳定，为2,800万雷亚尔，息税折旧摊销前利润 的利润率比22年第四季度的记录高出20％或2.3个百分点。

物流业绩

铁路物流：23年第一季度，净收入达到5.19亿巴西雷亚尔，调整后的息税折旧摊销前利润为2.34亿巴西雷亚尔，调整后的息税折旧摊销前利润率为45.1％。与2022年第四季度相比，由于运营的季节性和降雨的影响，净收入下降了15％，导致货物运输减少。同样， 调整后的息税折旧摊销前利润下降了13％。

港口物流：在23年第一季度，Sepetiba Tecon运送了30.2万吨钢铁产品，以及16,000个集装箱、24,000吨普通货物和197,000吨散装货物。与上一季度 相比，该公司的出货结构发生了变化，钢铁产品销量的增加抵消了批量量的下降。 因此，港口板块的净收入比上一季度下降了18.9％，在23年第一季度达到7,000万巴西雷亚尔， 也对同期调整后的息税折旧摊销前利润产生了负面影响，该季度为1,900万巴西雷亚尔，息税折旧摊销前利润率为 26.8％。

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ESG — 环境、社会与治理

ESG 绩效 — CSN GROUP

从2023年第一季度开始，CSN将引入 一种报告其行动和ESG绩效的新格式，以个性化的方式提供其ESG绩效指标。 新模型允许利益相关者每季度访问主要结果和指标，并更有效、更快地对其进行跟踪。 可通过 CSN 投资者关系网站的结果中心进行访问：

https://ri.csn.com.br/en/financial-information/results-center/

这是第一份纳入CSN Cimentos于2022年收购的新资产 绩效指标的ESG绩效报告，这意味着与尚未纳入这些业务的上一时期相比，某些绝对指标将发生重大变化 。

本新闻稿中包含的信息是根据与公司的相关性和重要性选择的 。将定量指标与最能代表监测指标 的时段进行了比较。因此，有些将与去年同期的平均值进行比较，而另一些则将与 上一时期的平均值进行比较，从而确保根据季节性和周期性进行比较。

有关CSN业绩和举措的更多详细历史数据 可以在2023年4月发布的2022年综合报告（esg.csn.com.br/nossa-empresa/relatorio-integrado-gri）中找到。ESG 指标 保障每年在综合报告结束时出现，因此季度发布的信息可能会因该过程而调整 。

也可以通过以下电子地址：esg.csn.com.br，在我们的网站上以 敏捷和透明的方式追踪CSN的ESG表现。

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资本市场

2023年第一季度，CSN的股价上涨了6.1％，而Ibovespa的股价下跌了7.2％。 23年第一季度，B3的每日平均交易价值（CSNA3）为1.471亿雷亚尔。在纽约证券交易所（NYSE），该公司的美国存托凭证（ADR）显示美元升值了11.2％， 而道琼斯指数上涨了0.4％。23年第一季度，纽约证券交易所ADR（SID）的平均每日交易量为1,000万美元。

电话会议结果：

2023 年第 1 季度投资者关系团队收益发布会网络直播

此处包含的某些陈述是前瞻性 陈述，用于表达或暗示预期的业绩、业绩或事件。这些观点包括可能受历史结果和 “展望” 中陈述影响的 未来业绩。当前的业绩、表现和事件可能与假设和前景存在重大差异 ，涉及的风险包括：巴西和其他国家的总体和经济状况；利息 和汇率水平，美国、巴西和其他国家的保护主义措施，法律法规的变化 ，以及一般竞争因素（在全球、区域或国家层面）。

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损益表

合并 — 公司法 — 以千雷亚尔计

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资产负债表

合并 — 公司法 — 以千雷亚尔计

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现金流

合并 — 公司法 — 以千雷亚尔计

本新闻稿可能包含前瞻性陈述。这些陈述不是历史事实，基于管理层当前对未来经济形势、行业状况、公司业绩和财务业绩的看法和估计。与公司有关的 “预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“计划” 和类似表述旨在识别前瞻性陈述。关于申报或支付股息、主要运营和融资战略及资本支出计划的实施、未来运营方向以及影响财务状况、流动性或经营业绩的因素或趋势的陈述就是前瞻性陈述的例子。此类陈述反映了管理层当前的观点，并受许多风险和不确定性的影响。无法保证预期的事件、趋势或结果会真正发生。这些陈述基于许多假设和因素，包括总体经济和市场状况、行业状况和运营因素。此类假设或因素的任何变化都可能导致实际结果与当前预期存在重大差异。