investor.arrow.com 2023 年第一季度首席财务官评论
2 2 首席财务官评论正如我们的财报稿所反映的那样，有许多因素会影响我们与上一季度和去年同期业绩的可比性。对我们业绩的讨论可能会排除这些项目，以便您更好地了解我们的经营业绩。与往常一样，我们提供给您的运营信息应用作GAAP数字的补充而不是替代。要全面核对我们的GAAP和非公认会计准则业绩，请参阅我们的2023年第一季度10-Q表、财报和本文件末尾的收益对账。本首席财务官评论中包含的以下报告的GAAP和非公认会计准则信息未经审计，应与公司截至2023年4月1日的季度期的10-Q表和公司向美国证券交易委员会提交的2022年10-K表年度报告一起阅读。
3 3 第一季度摘要该公司在第一季度取得了稳健的业绩，收入和每股收益超过了我们预期的中点。我们的敬业团队在充满挑战的环境中表现出色，这对我们的供应商和客户来说都是如此。鉴于当前的市场状况，在欧洲、中东和非洲地区的实力带动下，我们对全球零部件业务的整体表现感到满意。我们在多个市场的设计参与势头令我们感到鼓舞。我们的ECS业务继续表现与企业IT的整体市场保持一致，欧洲的势头更好，美洲的背景疲软。此外，我们很高兴看到供应环境改善的迹象。提高股东价值仍然是重中之重。我们强劲的财务回报和对资产负债表的有效管理使我们能够在第一季度通过回购3亿美元的股票向股东返还现金。通过我们的股票回购计划向股东返还现金仍然是我们的优先事项之一。截至第一季度末，我们剩余的回购授权约为10亿美元。收入和每股收益超过了预期的中点
4 合并销售额为87.4亿美元，高于先前预期的83.3亿至89.3亿美元的中点。与去年同期相比，外币变动使销售额增长2.03亿美元，摊薄后每股收益增长0.13美元。略高于先前预期的销售额增长减少1.82亿美元，与先前预期的每股收益减少0.13美元一致，分别为2023年第一季度合并概览*百万美元，每股数据除外；可能反映四舍五入。第一季度非公认会计准则摊薄后每股收益为4.60美元，按预期的最高水平合并毛利率为12.7％，同比下降60个基点主要是由于全球组成部分的利润率下降了20个基点与2022年第四季度相比下降了20个基点营业收入利润率为4.8％，非公认会计准则营业收入利润率为5.0％利息和其他支出，净利润率为8000万美元损益亮点* 2023年第一季度同比变化固定货币季度/ Q CHANGE 销售额 $8,736 (4)% (2)% (6)% 毛利率 12.7% -60 bps -60 bps -20 bps 营业收入 $422 (17)% (15)% (19)% 营业利润率 4.8% -80 bps -80 bps -80 bps 非公认会计准则营业收入 433 (17)% (16)% (16)% (19)% 非公认会计准则营业利润率 5.0% -80 bps -80 bps -70 bps 净收益 274 (25)% (23)% (22)% (22)% 摊薄后每股收益 4.60 (13)% (11))% (19)% 非公认会计准则净收益 274 (27)% (25)% (22)% 非公认会计准则摊薄后每股收益 4.60 (15)% (13)% (19)% 运营费用占销售额的百分比为 7.9%，同比增长20个基点非公认会计准则运营费用占销售额的百分比为 7.8%，同比增长30个基点，高于我们之前预期的6800万美元更高的浮动利率债务利率和更高的平均每日借款
5 5 有效税率为21.8％，非公认会计准则有效税率为21.8％ 有效税率和非公认会计准则有效税率低于先前的预期，目标长期区间为23％至25％，主要是由于某些国际储备的释放，摊薄后已发行股票为5,900万美元符合先前的预期摊薄后每股收益为4.60美元，高于先前预期的4.24美元至4.44美元，非公认会计准则摊薄后每股收益为4.24美元至4.44美元 60 符合先前预期的最高水平，即2023年第一季度4.40美元至4.60美元
6 6 Components 全球营业收入利润率为6.1％第一季度销售额同比下降5％按固定货币计算销售额同比下降3％与上一季度相比交货时间与上一季度相比有所缩短，但仍低于平价所有地区的积压订单同比下降但仍处于高位营业利润率为6.1％，同比下降80个基点非公认会计准则营业利润率同比下降80个基点营运资本回报率同比下降80个基点营运资本回报率同比下降但保持不变远高于疫情前的水平营业收入（百万美元）499美元 524 495 443 418 $506 531 531 531 449 424 GAAP Non-GAAP 22第二季度第三季度2022年第二季度第二季度第二季度2023年第一季度销售额为68.6亿美元，略高于先前预期的65.5亿至68.5亿美元。在这两个西部地区，我们继续看到互连、被动元件和机电组件表现强劲
7 7 Components 正如预期的那样，收入下降的主要原因是短缺市场活动的正常化工业、航空航天和国防以及运输垂直行业的实力我们对设计相关活动的增长感到鼓舞销售额（百万美元）美国第一季度销售额同比下降5％ 2,341美元2479美元2,346美元2,3279美元 2,3233美元第二季度2,233第二季度2,233美元
8 8 组件销售额由于大多数主要垂直行业的需求同比疲软，尤其是中国销售额（百万美元），亚洲销售额同比下降，符合预期 2,932 3,174 2,919 2,543 2,376 美元 2,376 美元 2,376 2,376 美元
9 9 Components 第一季度销售额同比增长17％按固定货币计算第一季度销售额同比增长23％大多数主要垂直行业的销售额同比增长销售额（百万美元）欧洲创纪录的季度销售额1,927美元 1,936 1,936 1,957美元 2,246美元 22年第二季度第三季度第二季度第三季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第一季度第二季度
10 10 Enterprise Computing Solutions 全球第一季度销售额同比持平按固定货币计算销售额同比增长3％营业收入同比下降5％，这主要是由于北美应收账款准备金增加营运资本回报率仍然不错营业利润率同比下降30个基点营业利润率同比下降30个基点营业收入（百万美元）销售额同比持平，同比增长3％ 固定货币基础 $86 $84 $84 $155 81$88 86 $86 $156 $86 $82 GAAP non-GAAP Non-GAAP 2022 第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度二十二季度硬件供应链显示出改善迹象
11 11 下降主要与企业 IT 支出疲软相关销售额（百万美元）美洲企业计算解决方案美洲的销售额同比下降5％ 1,048 美元 1,048 美元 1,234 美元 1,048 美元 1,048 美元 22年第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度二十二季度第四季度企业计算解决方案
12 12 销售额（百万美元）欧洲企业计算解决方案欧洲第一季度销售额同比增长7％，按固定汇率计算增长13％ 827 838 732 美元1,092 883 83美元22年第二季度第二季度第二季度22 第二季度第二季度22 第二季度第二季度23 第二季度所有技术的需求同比强劲增长，尤其是在硬件和软件方面
13 131 在第一季度回购了3亿美元的股票。运营现金流第一季度经营活动提供的现金流为2.24亿美元，在过去12个月中为3.91亿美元。营运资本该公司报告营运资本回报率（“ROWC”）和ROWC（非公认会计准则），为投资者提供评估营运资金的另一种方法。该公司使用ROWC来衡量经济回报，以帮助公司评估我们选择购买的库存的投资有效性以及我们与客户和供应商的业务安排。ROWC在第一季度为23.4％，同比下降980个基点。ROWC（非公认会计准则）在第一季度为24.0％，同比下降1010个基点。ROWC的下降主要与库存水平的增加有关，这主要与定价有关，以及全球零部件业务需求疲软和市场状况正常化导致的营业收入减少。有关该公司对ROWC的计算，请参见第19页。投资资本回报率公司报告投资资本回报率（“ROIC”）和ROIC（非公认会计准则），为投资者提供评估营业收入的另一种方法。除其他用途外，该公司使用投资回报率来衡量相对于资本成本的经济回报，以评估我们业务战略的整体有效性。第一季度的投资回报率为14.2％，同比下降520个基点。第一季度投资回报率（非公认会计准则）为14.6％，同比下降540个基点。投资回报率的下降主要与长期债务水平的增加有关，主要与库存投资有关，也与营业收入的减少有关。有关公司对投资回报率的计算，请参见第 20 页。股票回购我们在2023年第一季度以3亿美元的价格回购了260万股股票。剩余的回购授权总额为10亿美元。债务和流动性净负债总额为37亿美元。包括2.06亿美元的现金在内，总流动性为23亿美元。2023 年第一季度现金流、回报和流动性
14 14 展望：2023 年第二季度我们估计，外币变动将使销售额同比增长1200万美元，与 2022 年第二季度相比，摊薄后的每股收益不会产生重大影响。我们估计，与2023年第一季度相比，外币变动将使销售额同比增长约5400万美元，摊薄后每股收益增加0.04美元（1）。指导2023年第二季度指导季度截止日期的开始和结束日期可能会影响与前几个时期的比较*假设平均税率约为23.5％，而长期目标区间为23％至25％。合并销售额84.2亿美元至90.2亿美元全球组成部分66.4亿美元至70.4亿美元全球ECS摊薄后每股收益17.8亿美元至19.8亿美元*4.10美元至4.30美元非公认会计准则摊薄每股收益*4.25美元至4.45美元利息和其他支出，净摊薄已发行9000万美元摊薄后已发行股票5,795万美元2022年4月2日第三季度10月1日2023年4月2日10月31日7月1日 9月1日至12月31日按固定汇率计算 (1)，我们的第二季度销售指引意味着全球零部件的连续增长率在下降4％至增长2％之间与2023年第一季度相比，全球企业计算解决方案下降了6％至4％。(1) 请参阅本演示文稿第17页2023年第二季度GAAP与非公认会计准则展望对账。
15 与前瞻性陈述相关的信息本演示文稿包括联邦证券法定义的 “前瞻性” 陈述，包括但不限于有关以下内容的陈述：Arrow的未来财务业绩，包括其2023财年第二季度财务业绩展望，例如销售额、摊薄后每股净收益、平均税率、摊薄后平均已发行股份、利息支出、美元兑欧元平均汇率、对到期销售的影响改为变动外汇、摊薄后每股的无形摊销费用、摊薄后每股的重组和整合费用以及对市场需求和股东回报的预期。这些前瞻性陈述受许多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性可能导致实际结果或事实与此类陈述存在重大差异，原因包括但不限于：不利的经济状况；供应链中断或效率低下，包括持续的全球 COVID-19 疫情的任何潜在不利影响；政治不稳定；军事冲突的影响，包括乌克兰冲突；行业状况；产品供应、定价和客户的变化需求;竞争；全球组件和全球企业计算解决方案市场的其他变幻莫测；经济状况恶化，包括经济衰退、通货膨胀、税率、外币汇率或资本可用性；自然或人为灾难事件的影响；与主要供应商关系的变化；利润率压力增加；法律和监管事务的变化；不遵守某些法规，例如出口、反垄断和反腐败法；外国税收和其他意外损失；以及公司产生现金流的能力。有关可能导致公司未来业绩与任何前瞻性陈述存在重大差异的这些因素和其他因素的进一步讨论，请参阅公司最新的10-Q表季度报告和公司最新的10-K表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分，以及该公司向美国证券交易委员会提交的其他文件。提醒股东和其他读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表其发表之日。公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。15 风险因素关于公司业务和运营的讨论应与其向美国证券交易委员会提交的最新10-K表年度报告以及随后提交的每份10-Q表季度报告中的第1A项中包含的风险因素一起阅读，这些报告描述了公司正在或可能面临的各种风险和不确定性。如果发生上述任何事件，公司的业务、经营业绩、财务状况、流动性或资本市场准入可能会受到重大不利影响。
16 该公司认为，此类非公认会计准则财务信息有助于投资者评估和了解公司的经营业绩。16 某些非公认会计准则财务信息除了披露根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）确定的财务业绩外，公司还提供与销售、营业收入、营业利润率、营业支出、所得税前收入、所得税准备金有关的某些非公认会计准则财务信息，合并净收益、非控股权益、归属于股东的净收益、有效税率、摊薄后的每股净收益、营运资本回报率和投资资本回报率。这些非公认会计准则指标根据以下某些因素进行调整（视情况而定）：通过重新折算按本期外汇汇率计算的前一期业绩、可识别的无形资产摊销、重组、整合和其他费用以及投资净收益和亏损，从而对外币变动（称为 “外币变动” 或 “按固定货币计算”）产生的影响。管理层认为，提供这些额外信息有助于读者以与管理层相同的方式更好地评估和了解公司的经营业绩和未来前景，尤其是在将业绩与前一时期进行比较时。除了公认会计原则业绩外，管理层通常会根据这些项目对业务进行监测，以了解和比较各个会计期的经营业绩，用于内部预算，制定短期和长期运营计划，并评估公司的财务业绩。但是，在非公认会计原则基础上对业绩的分析应作为根据公认会计原则列报的数据的补充、与之结合而不是替代。要全面核对我们的GAAP和非GAAP业绩，请参阅我们的2023年第一季度10-Q表、财报和本文件末尾的收益对账。
（以十亿美元计，每股数据除外）2023年第二季度公认会计原则与非公认会计准则展望对账17截至2023年7月1日止的季度非公认会计准则销售对账季度截至2022年7月2日％变动2023年7月1日2023年4月1日全球零部件销售额，GAAP 6.64美元至7.04美元（11％）-（6％）外币变动的影响 — 0.01 — 0.04 全球组件销售额，固定货币 6.64-7.04 美元 7.47 美元 (11%)-(6%) 6.64 美元-7.04 美元 6.90 美元 (4%)-2% 全球 ECS 销售额，GAAP 1.78-1.98 美元 2.00 (11%)-(1%) 1.78-1.98 美元 1.88 美元 (5%)-5%外币变动的影响 — 0.01 — 0.02 全球ECS销售额，固定货币 1.78-1.98 美元 2.01 美元（11%）-（1%）1.78-1.98 美元 1.98 美元 1.90 美元（6%）-4% 非公认会计准则指标无形摊销费用重组和整合费用非公认会计准则指标摊薄后每股净收益4.10美元至4.30美元 0.10美元4.25美元至4.45美元
（以千美元计，每股数据除外）收益对账（1）其他包括净投资收益。（2）由于四舍五入，非公认会计准则摊薄后每股收益的组成部分总和可能与所列总额不一致。（3）本表所示项目代表公认会计准则指标报告的税率对账项目，也是非公认会计准则衡量标准。18 截至2023年4月1日的三个月 GAAP 指标无形摊销费用重组和整合费用其他 (1) 非公认会计准则指标营业收入 422,152 美元 7,980 美元 2,560 美元 — 432 美元，692 所得税前收入 351,872 7,980 2,560 (10,311) 352,101 所得税准备金 76,547 2,010 720 (2,471) 76,806 合并净收益 275,970 1,840 (7,840) 275,295 非控股权益 1,575 134 — — 1,709 归属于股东的净收益 273,750 美元 5,836 美元 1,840 美元 (7,840 美元) 40) 273,586 美元摊薄后每股净收益 (2) 4.60 美元 0.10 美元 0.03 美元 (0.13) 4.60 美元有效税率 (3) 21.8% 21.8% 截至2022年4月2日的三个月报告的 GAAP 指标无形摊销费用重组和整合费用其他 (1) Non-GAAP衡量营业收入 510,376 美元 9,018 美元 4,898 美元 — 524,292 美元所得税前收入 478,356 9,018 4,898 (2,011) 490,261 所得税准备金 112,360 2,310 1,205 (486) 115,389 696 6,708 3,693 (1,525) 374,872 非控股权益 1,247 140 — — 1,387 归属于股东的净收益为 364,749 美元 6,568 美元 3,693 美元 (1,525) 373,485 美元摊薄后每股净收益 (2) 5.31 美元 0.10 美元 0.05 美元 (0.02) 5.43 美元有效税率 (3) 23.5% 23.5% 截至2022年12月31日的三个月报告的 GAAP 指标无形摊销支出重组和整合费用其他 (1) 非公认会计准则指标营业收入 522,596 美元 8,170 美元 2,714 美元 — 533,480 美元所得税前收入 470,780 8,170 2,714 (8,356) 473,308 所得税准备金 116,719 2,056 472 (2,003) 117,061 6,242 2,242 (6,353) 354 6,064 非控股权益 4,659 127 — — 4,786 归属于股东的净收益 349,402 美元 5,987 美元 2,242 美元 (6,353) 美元 351,278 美元摊薄后每股净收益 (2) 5.66 美元 0.04 美元 (0.10) 5.69 美元有效税率 (3) 24.8% 24.8%
19 19 截至2023年4月1日的营运资本调节申报表（千美元）2022 年 4 月 2 日分子：（未经审计）（未经审计）合并营业收入，报告为422,152 美元 510,376 x4 年化合并营业收入 1,688,608 美元 2,041,504 美元 524,292 美元 x4 年化非公认会计准则合并营业收入 432,692 美元 524,292 美元 x4 年化非公认会计准则美联社合并营业收入为1,730,768 美元 2,097,168 美元分母：应收账款，净10,655,863 10,621,942 存货 5,525,782 4,645,116 减去：应付账款 8,976,296 9,110,391 营运资金 7,205349 6,156,667 营运资本回报率 23.4% 33.2% 营运资本回报率（非公认会计准则）24.0% 34.1%
20 20 投资资本调节回报率 (1) 报告的营业收入和非公认会计准则营业收入根据关联公司的非控股权益和收益（亏损）进行调整，包括非全资子公司的按比例所有权。(2) 税收影响是通过将截至2023年4月1日和2022年4月2日的三个月的有效税率应用于调整后的合并营业收入来计算的。调整税率以排除利息支出、投资收益、净额和净员工福利计划支出的影响。(3) 税收影响是通过将截至2023年4月1日和2022年4月2日的三个月的非公认会计准则有效税率应用于调整后的非公认会计准则合并营业收入来计算的。调整税率以排除利息支出、投资收益、净额和净员工福利计划支出的影响。(4) 季度末平均值基于最近结束的季度末的账户余额与上一季度末的账户余额相加，除以二。（千美元）截至2023年4月1日的季度分子：（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）合并营业收入为422,152美元510,376美元关联公司的权益收益（亏损）（1）（80）843 减去：非控股权益 (1) 1,575 1,247 经调整后的合并营业收入 420,497 509,972 减去：税收影响 (2) 91,851 120,083 经调整后的税后合并营业收入 328,646 389,889 x4 x4 年化税后合并营业收入 1,514,584 美元 1,559,556 美元 432,692 美元 524,29,92 美元 2 关联公司收益（亏损）中的权益 (1) (80) 843 减去：非控股权益 (1) 1,709 1,247 非公认会计准则合并营业收入，经调整后 430,903 523,888 减去：税收影响 (3) 94,357 123,584经调整后的税后非公认会计准则合并营业收入336,546 400,304 x4 x4 年化税后非公认会计准则合并营业收入，调整后为1,346,184美元 1,601,216美元分母：平均短期借款，包括长期债务的流动部分 (4) 367,073 美元 350,009 美元平均长期债务 (4) 3,451,010 2,517,631 平均总权益 (4) 5,451,010 2,517,631 605,766 5,384,865 减去：平均现金及现金等价物 191,235 232,493 投资资本 9,232,614 美元 8,020,012 投资资本回报率 14.2% 19.4% 投资资本回报率（非公认会计准则）14.6% 20.0%