cdw-20230331
000140205712 月 31 日2023Q1假的11100014020572023-01-012023-03-3100014020572023-04-28xbrli: 股票00014020572023-03-31iso421:USD00014020572022-12-31iso421:USDxbrli: 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代理会员2023-01-012023-03-310001402057CDW：转会加班主要会员CDW：企业板块私营部门企业成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001402057CDW：转会加班主要会员CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001402057CDW：转会加班主要会员CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001402057CDW：转会加班主要会员US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001402057CDW：转会加班主要会员2023-01-012023-03-310001402057CDW：企业板块私营部门企业成员国家：美国US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057国家：美国CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员国家：美国US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员国家：美国US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057国家：美国2022-01-012022-03-310001402057CDW：企业板块私营部门企业成员US-GAAP：非美国会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：非美国会员CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员US-GAAP：非美国会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：非美国会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：非美国会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：企业板块私营部门企业成员CDW：硬件成员总数US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：硬件成员总数CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员CDW：硬件成员总数US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员CDW：硬件成员总数US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：硬件成员总数2022-01-012022-03-310001402057CDW：企业板块私营部门企业成员US-GAAP：运营部门成员CDW：软件产品会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员CDW：软件产品会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员US-GAAP：运营部门成员CDW：软件产品会员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：运营部门成员CDW：软件产品会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：软件产品会员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 服务会员CDW：企业板块私营部门企业成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 服务会员CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员CDW: 服务会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员CDW: 服务会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 服务会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：企业板块私营部门企业成员CDW：其他产品和服务会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：其他产品和服务会员CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员CDW：其他产品和服务会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员CDW：其他产品和服务会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：其他产品和服务会员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 销售渠道企业会员CDW：企业板块私营部门企业成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 销售渠道企业会员CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员CDW: 销售渠道企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员CDW: 销售渠道企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 销售渠道企业会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：企业板块私营部门企业成员CDW：销售渠道小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：销售渠道小型企业会员CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员CDW：销售渠道小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员CDW：销售渠道小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：销售渠道小型企业会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：企业板块私营部门企业成员US-GAAP：运营部门成员CDW: 销售渠道政府成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员CDW: 销售渠道政府成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员US-GAAP：运营部门成员CDW: 销售渠道政府成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：运营部门成员CDW: 销售渠道政府成员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 销售渠道政府成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：企业板块私营部门企业成员US-GAAP：运营部门成员CDW：销售渠道教育会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员CDW：销售渠道教育会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员US-GAAP：运营部门成员CDW：销售渠道教育会员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：运营部门成员CDW：销售渠道教育会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：销售渠道教育会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：企业板块私营部门企业成员US-GAAP：运营部门成员CDW：销售渠道医疗保健会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员CDW：销售渠道医疗保健会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员US-GAAP：运营部门成员CDW：销售渠道医疗保健会员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：运营部门成员CDW：销售渠道医疗保健会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：销售渠道医疗保健会员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 销售渠道其他成员CDW：企业板块私营部门企业成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 销售渠道其他成员CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员CDW: 销售渠道其他成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员CDW: 销售渠道其他成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 销售渠道其他成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：企业板块私营部门企业成员CDW: 已转移 pointinTime 主要会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 已转移 pointinTime 主要会员CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员CDW: 已转移 pointinTime 主要会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员CDW: 已转移 pointinTime 主要会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 已转移 pointinTime 主要会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：企业板块私营部门企业成员CDW：TransferedatPointin Time 代理会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：TransferedatPointin Time 代理会员CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员CDW：TransferedatPointin Time 代理会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057US-GAAP：所有其他细分市场成员CDW：TransferedatPointin Time 代理会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：TransferedatPointin Time 代理会员2022-01-012022-03-310001402057CDW：转会加班主要会员CDW：企业板块私营部门企业成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：转会加班主要会员CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：转会加班主要会员CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：转会加班主要会员US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：转会加班主要会员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 笔记本电脑移动设备会员2023-01-012023-03-310001402057CDW: 笔记本电脑移动设备会员2022-01-012022-03-310001402057CDW: Netcomm 产品会员2023-01-012023-03-310001402057CDW: Netcomm 产品会员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 桌面会员2023-01-012023-03-310001402057CDW: 桌面会员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 合作成员2023-01-012023-03-310001402057CDW: 合作成员2022-01-012022-03-310001402057CDW：数据存储和服务器成员2023-01-012023-03-310001402057CDW：数据存储和服务器成员2022-01-012022-03-310001402057CDW: 其他硬件成员2023-01-012023-03-310001402057CDW: 其他硬件成员2022-01-012022-03-31
目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 表单 10-Q
（Mark One）
☒    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年3月31日
要么
☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
对于从到的过渡期

委员会档案编号 001-35985
q1earningsdatepressre_image1.gif
CDW CORP演讲
（注册人的确切姓名如其章程所示） 
特拉华26-0273989
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
75 三州国际
林肯郡, 伊利诺伊
60069
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(847) 465-6000
（注册人的电话号码，包括区号）
没有
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元CDW纳斯达克全球精选市场

用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。☒  是的    ☐没有

用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 ☒  是的    ☐没有

目录
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见的定义 “大型加速文件管理器，” “加速文件管理器，” “规模较小的申报公司，”和 “新兴成长型公司”在《交易法》第12b-2条中：
大型加速过滤器☒  加速过滤器☐
非加速过滤器☐   规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。 ☐是的☒没有
截至2023年4月28日，有 134,786,680普通股，面值0.01美元，已发行。

目录
CDW 公司和子公司
表格 10-Q

目录

 页面
第一部分财务信息
第 1 项。
财务报表：
截至2023年3月31日和2022年12月31日的合并资产负债表
3
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月合并运营报表
4
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并综合收益表
5
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的合并现金流量表
6
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的股东权益合并报表
7
合并财务报表附注
8
第 2 项。
管理’s 对财务状况和经营业绩的讨论与分析
17
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
29
第 4 项。
控制和程序
29
第二部分其他信息
第 1 项。
法律诉讼
31
第 1A 项。
风险因素
31
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
31
第 3 项。
优先证券违约
31
第 4 项。
矿山安全披露
31
第 5 项。
其他信息
31
第 6 项。
展品
32
签名
33

目录

第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表
CDW 公司和子公司
合并资产负债表
（百万美元和股份，每股金额除外）
2023年3月31日2022年12月31日
资产（未经审计）
流动资产：
现金和现金等价物$279.4 $315.2 
应收账款，扣除信贷损失备抵金美元27.4和 $25.7，分别地
4,262.3 4,461.3 
商品库存781.1 800.2 
杂项应收款469.4 489.1 
预付费用和其他487.7 498.2 
流动资产总额6,279.9 6,564.0 
经营租赁使用权资产145.7 149.2 
财产和设备，净额187.4 188.8 
善意4,365.5 4,342.7 
其他无形资产，净额1,455.0 1,490.7 
其他资产334.6 396.1 
总资产$12,768.1 $13,131.5 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款交易$2,644.0 $2,821.3 
应付账款-库存融资532.2 519.0 
长期债务的当前到期日45.7 56.3 
合同负债495.7 485.5 
应计费用和其他流动负债：
补偿287.8 377.8 
广告126.2 130.5 
销售税和所得税130.1 73.5 
其他516.2 483.2 
流动负债总额4,777.9 4,947.1 
长期负债：
债务5,749.9 5,866.4 
递延所得税193.0 203.4 
经营租赁负债171.0 175.2 
其他负债307.4 336.1 
长期负债总额6,421.3 6,581.1 
承付款和或有开支（注8）
股东权益：
优先股，$0.01面值， 100.0授权股份； 不两个时期的已发行或流通股票
— — 
普通股，$0.01面值， 1,000.0授权股份； 135.0和 135.5分别为已发行股份
1.4 1.4 
实收资本3,557.3 3,518.1 
累计赤字(1,847.0)(1,763.8)
累计其他综合亏损(142.8)(152.4)
股东权益总额1,568.9 1,603.3 
负债和股东权益总额$12,768.1 $13,131.5 

随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。
3
目录
CDW 公司和子公司
合并运营报表
（百万美元和股份，每股金额除外）
（未经审计）
 截至3月31日的三个月
 20232022
净销售额$5,103.1 $5,949.1 
销售成本4,013.7 4,845.0 
毛利1,089.4 1,104.1 
销售和管理费用734.1 717.2 
营业收入355.3 386.9 
利息支出，净额(57.7)(56.0)
其他费用，净额(1.3)(0.5)
所得税前收入296.3 330.4 
所得税支出(66.2)(80.2)
净收入 $230.1 $250.2 
普通股每股净收益：
基本$1.70 $1.85 
稀释$1.68 $1.83 
已发行普通股的加权平均值：
基本135.6 134.9 
稀释137.3 136.7 

随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。
4
目录
CDW 公司和子公司
综合收益合并报表
（百万美元）
（未经审计）
 截至3月31日的三个月
20232022
净收入 $230.1 $250.2 
其他综合收入：
现金流对冲的未实现收益，扣除税款— 0.4 
将现金流对冲重新归类为净收益，扣除税款— 0.8 
外币折算，扣除税款9.6 (9.9)
其他综合收益（亏损）9.6 (8.7)
综合收入$239.7 $241.5 

随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。
5
目录
CDW 公司和子公司
合并现金流量表
（百万美元）
（未经审计）
 截至3月31日的三个月
 20232022
来自经营活动的现金流：
净收入$230.1 $250.2 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销70.7 71.4 
基于股权的薪酬支出20.8 21.1 
递延所得税(10.9)(5.0)
信贷损失准备金6.2 1.7 
其他 3.4 4.8 
资产和负债的变化：
应收账款208.9 (125.0)
商品库存22.0 (130.3)
其他资产102.5 24.3 
应付账款交易(248.7)87.8 
其他负债(39.6)179.8 
经营活动提供的净现金365.4 380.8 
来自投资活动的现金流：
资本支出(31.7)(41.3)
收购业务，扣除获得的现金(22.5)— 
用于投资活动的净现金(54.2)(41.3)
来自融资活动的现金流：
循环信贷额度下的借款收益— 702.3 
循环信贷额度下的借款还款(49.1)(895.2)
偿还长期债务(50.0)(35.5)
应收账款融资负债的偿还(31.5)(28.7)
应付账款库存融资的净变动77.6 126.7 
回购普通股(200.0)— 
股票期权行使的收益12.8 8.3 
支付激励补偿计划预扣税(31.6)(20.4)
股息支付(79.9)(67.5)
其他3.5 1.9 
用于融资活动的净现金(348.2)(208.1)
汇率变动对现金和现金等价物的影响1.2 (2.6)
现金和现金等价物的净增加（减少）(35.8)128.8 
现金和现金等价物——期初315.2 258.1 
现金和现金等价物——期末$279.4 $386.9 
现金流信息的补充披露：
支付的利息$(24.9)$(17.5)
已缴所得税，净额$21.5 $(11.5)

随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。
6
目录
CDW 公司和子公司
股东权益合并报表
（以百万美元为单位的美元和股份）
（未经审计）
截至2023年3月31日的三个月
普通股
股份金额付费
资本		累积的
赤字		累计其他综合亏损总计
股东权益
截至2022年12月31日的余额135.5 $1.4 $3,518.1 $(1,763.8)$(152.4)$1,603.3 
净收入— — — 230.1 — 230.1 
基于股权的薪酬支出— — 20.8 — — 20.8 
股票期权练习0.5 — 12.8 — — 12.8 
同事股票购买计划— — 5.0 — — 5.0 
回购普通股(1.0)— — (200.0)— (200.0)
已支付的股息 ($)0.59每股）
— — 0.6 (80.5)— (79.9)
扣缴税款的激励补偿计划股票— — — (31.6)— (31.6)
外币折算等— — — (1.2)9.6 8.4 
截至2023年3月31日的余额135.0 $1.4 $3,557.3 $(1,847.0)$(142.8)$1,568.9 

截至2022年3月31日的三个月
普通股
股份金额付费
资本		累积的
赤字		累计其他综合亏损总计
股东权益
截至2021年12月31日的余额134.8 $1.3 $3,369.5 $(2,570.7)$(94.4)$705.7 
净收入— — — 250.2 — 250.2 
基于股权的薪酬支出— — 21.1 — — 21.1 
股票期权练习0.3 0.1 8.2 — — 8.3 
同事股票购买计划— — 4.4 — — 4.4 
已支付的股息 ($)0.50每股）
— — 0.5 (68.0)— (67.5)
扣缴税款的激励补偿计划股票— — — (20.4)— (20.4)
套期会计的未实现收益— — — — 0.4 0.4 
将现金流对冲重新归类为净收益— — — — 0.8 0.8 
外币折算— — — — (9.9)(9.9)
截至 2022 年 3 月 31 日的余额135.1 $1.4 $3,403.7 $(2,408.9)$(103.1)$893.1 

随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。
7
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）

1.    业务描述和重要会计政策摘要
业务描述
CDW Corporation（“母公司”）是财富500强公司，也是标准普尔500指数的成员，是为美国（“美国”）、英国（“英国”）和加拿大的小型、中型和大型企业、政府、教育和医疗保健客户提供信息技术（“IT”）解决方案的领先多品牌提供商。该公司的产品范围广泛，从独立的硬件和软件产品到集成的IT解决方案和服务，包括跨混合基础架构、数字体验和安全的本地和云功能。
在本报告中，“公司” 和 “CDW” 这两个术语指的是母公司及其100％拥有的子公司。
家长有 二100% 拥有的子公司 CDW LLC 和 CDW 金融公司。CDW LLC是一家伊利诺伊州有限责任公司，该公司及其100％拥有的子公司持有公司的所有物质资产并开展公司的所有业务活动和运营。CDW Finance Corporation是一家特拉华州公司，成立的唯一目的是作为某些债务的共同发行人，不持有任何重大资产，也不从事任何商业活动或运营。
演示基础
随附的截至2023年3月31日以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的未经审计的中期合并财务报表（“合并财务报表”）是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“US GAAP”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）的中期财务报表规则和条例编制的。根据美国证券交易委员会的规章制度，通常在根据美国公认会计原则编制的财务报表中包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。合并财务报表的列报要求公司做出影响报告金额和相关披露的估计和假设。管理层认为，合并财务报表包含所有必要的调整（包括正常的经常性调整），以公允地列报公司截至指定日期和期间的财务状况、经营业绩、综合收益、现金流和股东权益变动。报告的此类中期未经审计的经营业绩不一定代表全年的业绩。
这些合并财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2022年12月31日合并财务报表”）中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。编制这些合并财务报表时使用的重要会计政策和估算的适用基础与2022年12月31日合并财务报表所反映的基础一致。
整合原则
合并财务报表包括母公司及其100％拥有的子公司的账目。合并中删除了所有公司间往来事务和账户。

8
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
2.    最近的会计公告
2022 年 9 月，财务会计准则委员会发布了 2022-04 年度会计准则更新 (“ASU”)，负债——供应商融资计划（副题 405-50）：披露供应商融资计划义务。该ASU要求使用供应商融资计划购买商品和服务的实体披露该计划的关键条款以及有关报告期末未偿债务的信息。该披露要求旨在提供有关实体使用供应商融资计划的情况及其对实体营运资金、流动性和现金流的影响的信息。ASU 在 2022 年 12 月 15 日之后开始的财政年度内对所有实体有效，包括这些财政年度内的过渡期，但向前滚动要求除外，该要求在 2023 年 12 月 15 日之后开始的财政年度生效。公司在2023年第一季度采用了该标准，但向前滚动要求除外，该要求将在2024年第一季度通过。该准则的采用仅导致对应付账款——库存融资中列报的金额进行了新的披露，并未影响公司在合并财务报表中对供应商融资计划债务的确认、计量或财务报表列报。有关新披露的更多信息，请参阅附注4（库存融资协议）.
3.    应收账款和合同余额
应收账款
下表详细列出了已确认的应收账款总额以及合并资产负债表上的相关分类：
2023年3月31日2022年12月31日
应收账款，当前(1)
$4,262.3 $4,461.3 
应收账款，非流动账款(2)
154.5 203.0 
应收账款总额$4,416.8 $4,664.3 
(1)当期应收账款在应收账款中列报，扣除合并资产负债表上的信贷损失备抵后。
(2)应收账款、非流动账款列在合并资产负债表上的其他资产中。
公司不时将某些应收账款无追索权转移给第三方金融公司，以此作为减少公司信用风险和加快现金收取的一种方法。此类转账被确认为销售，相关应收账款在收到第三方融资公司的付款后将从合并资产负债表中扣除。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司的销售额约为美元124百万和美元170分别为百万的应收账款。
合约余额
合同资产和负债代表收入确认时间与收到客户现金的时间差异。合同资产是指根据已履行或部分履行的履约义务确认的收入，公司对此没有无条件的对价权。合同负债包括在提供产品或提供服务之前从客户那里收到的款项或合同应付的对价。 下表详细列出了有关合并资产负债表上确认的公司合同余额的信息：
2023年3月31日2022年12月31日
合同资产(1)
$198.1 $242.1 
合同负债(2)(3)
$540.6 $525.3 
(1)合同资产在合并资产负债表上的预付费用和其他费用中列报。
(2)包括 $45百万和美元40截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别在合并资产负债表上的其他负债中列报的百万份长期合同负债。
9
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
(3)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司确认的收入为美元190百万和美元156百万美元分别与其包含在各期期初余额中的合同负债有关。
合同的交易价格分配给每项不同的履约义务，并在履行履约义务时或履行后确认为收入。 下表显示了截至2023年3月31日与期限超过12个月且预计将在未来期间确认的不可取消合同相关的剩余履约义务的总交易价格。
1 年内第 1-2 年2-3 年此后
剩余的履约义务$50.6 $23.9 $10.0 $1.2 
4.    库存融资协议
公司已与金融机构签订协议，为根据某些条款和条件从指定供应商购买库存提供便利，以提高流动性。根据这些协议，公司将获得延长的付款期限，并同意向金融机构支付指定供应商发出的已确认发票的规定金额。公司不会产生与这些协议相关的任何利息或其他增量费用，因为余额是在到期时支付的。此外，公司不参与制定其供应商与金融机构之间安排的条款或条件。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，这些协议下的未缴金额为美元532百万和美元519分别为百万美元，在合并资产负债表上分别列为应付账款库存融资。此类未偿金额中的大多数与纳入公司循环贷款额度（定义见下文）的平面图子融资机制有关。公司在循环贷款机制下的部分可用资金用于支付向金融机构付款的义务。有关循环贷款机制的更多信息，请参阅附注5（债务）。
10
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
5.    债务
截至2023年3月31日截至2022年12月31日
到期日利率金额利率金额
信贷额度
高级无抵押循环贷款额度2026 年 12 月变量$24.7 变量$72.5 
定期贷款
高级无抵押定期贷款工具2026 年 12 月变量734.5 变量784.5 
无抵押优先票据
2024 年到期的优先票据2024 年 12 月5.500 %575.0 5.500 %575.0 
2025 年到期的优先票据2025 年 5 月4.125 %600.0 4.125 %600.0 
2028 年到期的优先票据2028 年 4 月4.250 %600.0 4.250 %600.0 
2029 年到期的优先票据2029 年 2 月3.250 %700.0 3.250 %700.0 
2026年到期的优先票据2026 年 12 月2.670 %1,000.0 2.670 %1,000.0 
2028 年到期的优先票据2028 年 12 月3.276 %500.0 3.276 %500.0 
2031年到期的优先票据2031 年 12 月3.569 %1,000.0 3.569 %1,000.0 
无抵押优先票据总额4,975.0 4,975.0 
应收账款融资负债84.9 115.4 
其他长期债务10.8 11.6 
未摊销的递延融资费用(34.3)(36.3)
长期债务的当前到期日(45.7)(56.3)
长期债务总额$5,749.9 $5,866.4 
截至2023年3月31日，公司遵守了其信贷协议和契约下的契约。
信贷额度
公司拥有浮动利率优先无抵押循环贷款额度（“循环贷款额度”），可以从中提取以美元、英镑或欧元计价的贷款。利率基于伦敦银行同业拆借利率加上保证金或替代基准利率加上保证金，其中利润率基于公司的高级无抵押评级。公司使用循环贷款机制进行借款、签发信用证和平面图融资。截至2023年3月31日，公司本可以额外借款多达1美元1.1在循环贷款机制下拨款十亿美元。截至2023年3月31日，循环贷款额度不到美元1百万张未开具的信用证和 $524为平面图子设施预留了百万美元。
定期贷款
高级无抵押定期贷款额度（“定期贷款额度”）具有浮动利率。利率基于伦敦银行同业拆借利率加上保证金，其中利润率由公司的高级无抵押信用评级决定。在截至2023年3月31日的三个月中，公司预付了美元50百万美元用于定期贷款额度，无需支付罚款。由于迄今为止已预付款，在剩余本金到期日2026年12月1日之前，无需对剩余本金进行额外的强制性付款。
无抵押优先票据
无抵押优先票据具有固定利率，每半年支付一次。
11
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
应收款融资
应收款融资负债涉及转让给第三方金融机构的某些应收账款，这些应收账款不符合协议条款的销售资格。虽然此类协议的条款以无追索权为基础，但应收账款的转移无法达到允许取消确认应收账款的某些标准。这些安排的收益被确认为负债，相关的应收账款将保留在合并资产负债表上，直到负债结清为止。在截至2023年3月31日的三个月中，公司没有根据这些协议执行任何转让。
公允价值
无抵押优先票据的公允价值是使用在场外二级市场交易的相同负债的报价估算的。定期贷款机制的公允价值是使用不活跃市场中相同负债的交易商报价估算的。在公允价值层次结构中，无抵押优先票据和定期贷款额度被归类为二级。循环贷款机制的账面价值接近公允价值。
公司长期债务的大致公允价值和相关账面价值，包括当前到期日，不包括未摊销的折扣和未摊销的递延融资成本，如下所示：
2023年3月31日2022年12月31日
公允价值$5,397.9 $5,412.6 
账面价值5,829.9 5,959.0 
6.    所得税
所得税支出为 $66百万和美元80截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。通过计算所得税支出占所得税前收入的百分比来表示，有效税率为 22.3% 和 24.3分别为截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的百分比。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，有效税率与美国联邦法定税率的21.0％不同，这主要是由于州和地方所得税，部分被股权薪酬的超额税收优惠所抵消。
7.    每股收益
每股基本收益和摊薄后每股收益的分子都是净收益。每股基本收益的分母是该期间已发行股票的加权平均值。
基本加权平均已发行股票与摊薄后的加权平均已发行股票的对账情况如下：
截至3月31日的三个月
20232022
基本加权平均已发行股票135.6134.9
稀释性证券的影响(1)
1.71.8
摊薄后的加权平均已发行股票(2)
137.3136.7
(1)未偿还股票期权、限制性股票单位、绩效股票单位和同事股票购买计划单位的摊薄效应反映在使用库存股法计算的摊薄后的加权平均已发行股票中。
(2)少于 0.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，摊薄后的加权平均已发行股票中不包括百万股潜在普通股。将这些普通股纳入摊薄后的加权平均已发行股票会产生反稀释作用.
12
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
8.    承付款和或有开支
公司是其正常业务过程中出现的各种法律诉讼的当事方，其中包括商业、知识产权、就业、侵权行为和其他诉讼事项。公司还接受联邦、州、国际、国家、省和地方当局以及包括政府机构在内的各种合作伙伴、团体采购组织和客户（包括政府机构）的审计，涉及各种合同下的购买和销售。此外，根据各种合同，公司还面临赔偿索赔。根据美国破产法或司法管辖区的类似法律，公司的某些客户不时就公司在美国境外的业务活动提出自愿重组或清算申请。在这种情况下，公司收到的某些申请前付款可以被视为优先项目，需要退还给破产管理人。
截至2023年3月31日，公司认为不存在任何超过这些诉讼和事项已确认金额（如果有）的重大损失的合理可能性。但是，这些诉讼和事项的最终解决本质上是不可预测的。因此，在任何特定时期，这些诉讼或事项中一项或多项不利的解决都可能对公司的合并财务报表产生不利影响。
该公司的一家子公司收到了司法部（“DOJ”）于2021年9月20日发出的与《虚假索赔法》调查有关的民事调查要求。美国司法部要求提供与原始设备制造商签订的合作协议有关的信息，该公司正在与司法部合作。在此事的现阶段，公司无法评估任何结果的可能性或可能的损失范围（如果有）。
9.    细分信息
公司的细分市场信息反映了首席运营决策者使用内部报告来评估业务业绩、分配资源和管理运营的方式。
该公司有 三应报告的细分市场：企业，主要由私营部门企业客户组成，其客户超过 250美国的员工，小型企业，主要为私营部门企业客户提供高达 250美国的员工，以及由美国政府机构以及教育和医疗保健机构组成的公共机构。该公司有 二其他运营细分市场：CDW UK和加拿大CDW，均未达到应报告的分部量化阈值，因此属于所有其他类别（“其他”）。
该公司拥有为各细分市场提供服务的集中式物流和总部职能。物流职能包括采购、配送和配送服务，以支持企业、小型企业和公共部门。因此，与物流职能相关的成本和公司间费用将根据净销售额的百分比完全分配给所有这些细分市场。总部的中央职能部门在会计、信息技术、营销、法律和同事服务等领域提供服务。未分配给各部分的总部职能费用列在下表 “总部” 项下。
有关公司各部门的信息如下：
企业小型企业公开其他总部总计
截至2023年3月31日的三个月
净销售额$2,203.7 $411.4 $1,812.8 $675.2 $— $5,103.1 
营业收入（亏损）193.3 41.5 127.5 36.5 (43.5)355.3 
折旧和摊销费用(22.8)(1.3)(16.2)(7.8)(22.6)(70.7)
截至2022年3月31日的三个月
净销售额$2,627.6 $524.0 $2,033.0 $764.5 $— $5,949.1 
营业收入（亏损）210.0 46.7 141.8 36.7 (48.3)386.9 
折旧和摊销费用(25.0)(1.4)(16.3)(8.4)(20.3)(71.4)
13
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
地理区域和收入组合
截至2023年3月31日的三个月
企业小型企业公开其他总计
地理(1)
美国$2,199.2 $409.6 $1,812.6 $8.5 $4,429.9 
世界其他地区4.5 1.8 0.2 666.7 673.2 
总净销售额2,203.7 411.4 1,812.8 675.2 5,103.1 
主要产品和服务
硬件1,519.4 334.7 1,362.5 471.6 3,688.2 
软件453.0 56.2 301.5 134.0 944.7 
服务215.5 15.7 144.4 66.5 442.1 
其他(2)
15.8 4.8 4.4 3.1 28.1 
总净销售额2,203.7 411.4 1,812.8 675.2 5,103.1 
渠道销售额
企业2,203.7 — — — 2,203.7 
小型企业— 411.4 — — 411.4 
政府— — 551.5 — 551.5 
教育— — 665.7 — 665.7 
医疗保健— — 595.6 — 595.6 
其他— — — 675.2 675.2 
总净销售额2,203.7 411.4 1,812.8 675.2 5,103.1 
收入确认时间
在 CDW 为主要时间点转移1,861.4 365.3 1,608.6 590.5 4,425.8 
在 CDW 为代理的时间点传输185.4 36.8 101.5 28.4 352.1 
随着时间的推移而转移，其中 CDW 为主要内容156.9 9.3 102.7 56.3 325.2 
总净销售额$2,203.7 $411.4 $1,812.8 $675.2 $5,103.1 
(1)按地域划分的净销售额通常基于收货地址，但可能在多个地点提供或代表多个地点提供的某些服务除外。此类服务安排根据收单地址进行分类。
(2)包括向买家收取的运费等项目。
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目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
截至2022年3月31日的三个月
企业小型企业公开其他总计
地理(1)
美国$2,616.8 $524.0 $2,033.0 $4.6 $5,178.4 
世界其他地区10.8 — — 759.9 770.7 
总净销售额2,627.6 524.0 2,033.0 764.5 5,949.1 
主要产品和服务
硬件1,983.6 443.5 1,646.3 608.7 4,682.1 
软件399.8 59.8 253.2 85.6 798.4 
服务225.3 15.1 129.2 67.9 437.5 
其他(2)
18.9 5.6 4.3 2.3 31.1 
总净销售额2,627.6 524.0 2,033.0 764.5 5,949.1 
渠道销售额
企业2,627.6 — — — 2,627.6 
小型企业— 524.0 — — 524.0 
政府— — 543.9 — 543.9 
教育— — 902.8 — 902.8 
医疗保健— — 586.3 — 586.3 
其他— — — 764.5 764.5 
总净销售额2,627.6 524.0 2,033.0 764.5 5,949.1 
收入确认时间
在 CDW 为主要时间点转移2,291.2 480.0 1,840.3 677.1 5,288.6 
在 CDW 为代理的时间点传输180.6 34.3 96.3 29.5 340.7 
随着时间的推移而转移，其中 CDW 为主要内容155.8 9.7 96.4 57.9 319.8 
总净销售额$2,627.6 $524.0 $2,033.0 $764.5 $5,949.1 
(1)按地域划分的净销售额通常基于收货地址，但可能在多个地点提供或代表多个地点提供的某些服务除外。此类服务安排根据收单地址进行分类。
(2)包括向买家收取的运费等项目。
15
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
下表显示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月按主要类别划分的净销售额。类别基于内部分类。
截至3月31日的三个月
2023
2022
净销售额百分比
占总净额的
销售		净销售额百分比
占总净额的
销售
硬件：
笔记本电脑/移动设备$1,064.6 20.9 %$1,713.8 28.8 %
Netcomm 产品(3)
744.5 14.6 567.7 9.5 
台式机257.9 5.1 337.5 5.7 
协作(3)
476.0 9.3 629.3 10.6 
数据存储和服务器(3)
541.9 10.6 620.8 10.4 
其他硬件(3)
603.3 11.8 813.0 13.7 
硬件总数3,688.2 72.3 4,682.1 78.7 
软件(1)
944.7 18.5 798.4 13.4 
服务(1)
442.1 8.7 437.5 7.4 
其他(2)
28.1 0.5 31.1 0.5 
总净销售额$5,103.1 100.0 %$5,949.1 100.0 %
(1)某些软件和服务收入按净额入账，因为公司是交易的代理人。因此，净收入的类别百分比不能代表毛利的类别百分比。
(2)包括向买家收取的运费等项目。
(3)上期金额已重新分类，以符合本期列报方式。
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目录
第 2 项。管理’s 对财务状况和经营业绩的讨论与分析
除非另有说明或上下文另有要求，否则在本文中使用 “管理’s 财务状况和经营业绩的讨论与分析，”条款 “我们，” “我们，” “该公司，” “我们的，” “CDW”类似的术语指的是CDW公司及其子公司。 “管理’s 对财务状况和经营业绩的讨论与分析”应与未经审计的中期合并财务报表和本报告其他地方包含的相关附注以及经审计的合并财务报表和公司中包含的相关附注一起阅读’s 截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。本讨论包含前瞻性陈述，这些陈述存在许多风险和不确定性。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。见 “前瞻性陈述”在这次讨论结束时。
概述
CDW Corporation是财富500强公司，也是标准普尔500指数的成员，是领先的多品牌信息技术（“IT”）解决方案提供商，为美国、英国和加拿大的小型、中型和大型企业、政府、教育和医疗保健客户提供服务。我们的产品范围广泛，从独立的硬件和软件产品到集成的 IT 解决方案和服务，包括跨混合基础架构的本地和云功能、数字体验和安全。
我们与供应商、技术和消费模式 “无关”，其解决方案组合包括来自 1,000 多个领先和新兴品牌的 100,000 多种产品和服务。我们的解决方案通过大约 10,900 名面向客户的同事（包括卖家、高技能技术专家和高级服务交付工程师）在物理、虚拟和云环境中交付。我们是许多原始设备制造商（“OEM”）、软件发行商和云提供商（统称为 “供应商合作伙伴”）的主要销售渠道合作伙伴，我们销售或包含在我们提供的解决方案中。通过我们既定的终端市场覆盖范围、技术专长和广泛的客户渠道，我们为供应商合作伙伴提供了一种经济高效的方式来接触客户并提供一致的品牌体验。
我们有三个可报告的细分市场，即企业、小型企业和公共部门。我们的企业部门主要为拥有250多名员工的美国私营部门企业客户提供服务。我们的小型企业部门主要为拥有多达 250 名员工的美国私营部门企业客户提供服务。我们的公共部门由美国的政府机构以及教育和医疗保健机构组成。我们还有另外两个运营细分市场：CDW UK和CDW Canada，每个细分市场均未达到应报告的分部量化阈值，因此属于所有其他类别（“其他”）。
我们可能会销售我们的供应商合作伙伴提供的全部或精选产品。每份供应商合作伙伴协议都规定了具体的条款和条件，其中可能包括以下一项或多项：产品退货特权、价格保护政策、购买折扣和供应商激励计划，例如购买或销售折扣以及合作广告补偿。我们还为主要软件发行商转售软件。我们与软件发行商的协议允许最终用户客户购买软件或许可产品和服务。除了帮助客户确定满足其需求的最佳软件解决方案外，我们还帮助他们管理软件协议，包括保修和续订。我们的广告和营销费用中有很大一部分是通过与供应商合作伙伴的合作广告计划报销的。这些计划由我们的供应商合作伙伴自行决定，通常与我们在指定时间内履行的销售或其他承诺相关。
影响我们财务业绩的趋势和关键因素
我们认为，以下关键因素可能会对我们的业务业绩产生有意义的影响，影响我们创造销售和实现目标财务和经营业绩的能力：
•总体经济状况是影响我们业绩的关键因素，因为它们会影响客户在信息技术上的支出意愿和能力。由于持续的通货膨胀率、货币政策推动的相应利率上升、美国和其他国家经济增长率的全面下降以及最近与某些金融机构有关的市场事件，宏观经济的不确定性持续存在。当前经济环境中不确定性的增加导致并可能继续导致我们的客户延迟、暂停或减少对技术的投资。
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目录
•客户正在平衡优先事项，将重点更多地放在可实现业务优化和成本管理的解决方案上，或者在许多情况下，他们正在重新评估IT更新周期的时间并暂停或推迟其IT支出。我们通过利用 netcomm 产品、协作工具、安全、软件以及混合和云产品来精心设计解决方案，帮助客户实现目标。
•支出政策、预算优先事项和融资水平的变化，包括当前和未来的刺激计划，是影响政府、医疗保健和教育客户购买水平的关键因素。由于当前经济状况的持续时间和持续影响仍不确定，政府、医疗保健和教育客户当前和未来的预算优先事项和资金水平可能会受到不利影响，从而导致IT支出减少。
•技术趋势推动市场上客户的购买行为。当前的技术趋势侧重于提供更高的灵活性和效率，以及安全地设计和管理 IT。这些趋势正在推动客户采用解决方案，例如通过云交付的解决方案、软件定义架构以及内部和外部混合组合，并推动IT消费模式向更多 “即服务” 的产品演变，包括软件即服务和基础设施即服务，以及持续的托管和专业服务安排。随着客户优先考虑能为其业务带来最显著成果的项目，技术趋势可能会发生变化。
关键业务指标
我们定期监控许多财务和非财务指标和比率，以跟踪我们的业务进展并在必要时进行调整。我们认为，这些衡量标准和比率中最重要的包括平均每日销售额、毛利、净收益、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、按固定货币计算的净销售额、摊薄后每股净收益、非公认会计准则摊薄后每股净收益、自由现金流、现金和现金等价物、现金转换周期和包括可用信贷在内的债务水平。管理层密切监测这些措施和比率，以便在必要时采取行动，实现财务目标。
在本节中，我们列出了非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、摊薄后每股非公认会计准则净收益、按固定货币计算的净销售额和自由现金流，这些都是非公认会计准则财务指标。
我们认为，非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、摊薄后每股非公认会计准则净收益和按固定货币计算的净销售额为分析师、投资者和管理层提供了有关我们业务基础经营业绩的有用信息，因为它们消除了管理层认为不能反映基础经营业绩的项目的影响。管理层使用这些衡量标准来评估同期业绩，因为管理层认为它们为基础业务提供了更具可比性的衡量标准。我们还介绍自由现金流，因为我们认为该措施提供了有关我们的流动性和资本资源的更多信息。某些非公认会计准则财务指标也用于确定基于绩效的薪酬的某些组成部分。有关非公认会计准则指标的定义以及与最直接可比的美国公认会计准则指标的对账，请参阅 “经营业绩——非公认会计准则财务指标对账”。
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目录

三个月概述
某些关键业务指标的结果如下：
截至3月31日的三个月
（以百万美元计，每股金额除外）20232022
净销售额$5,103.1 $5,949.1 
毛利1,089.4 1,104.1 
营业收入355.3 386.9 
净收入230.1 250.2 
非公认会计准则营业收入434.3 462.1 
非公认会计准则净收益278.7 301.5 
摊薄后每股净收益1.68 1.83 
摊薄后每股非公认会计准则净收益2.03 2.20 
平均每日销售额(1)
79.7 94.4 
净负债(2)
5,516.2 6,211.8 
现金转换周期（以天为单位）(3)
18 20 
经营活动提供的现金365.4 380.8 
自由现金流411.3 466.2 
(1) 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别有64个和63个销售日。
(2) 定义为总债务减去现金和现金等价物。
(3) 根据三个月的滚动平均值，现金转换周期定义为应收账款和供应商应付的某些应收账款的未清销售天数加上商品库存的供应天数减去应付账款和应付账款库存融资中的未清采购天数。
运营结果
截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月相比
以美元和占净销售额的百分比计算的经营业绩如下：
截至3月31日的三个月
20232022
以美元计
数百万		的百分比
净销售额		以美元计
数百万		的百分比
净销售额
净销售额$5,103.1 100.0 %$5,949.1 100.0 %
销售成本4,013.7 78.7 4,845.0 81.4 
毛利1,089.4 21.3 1,104.1 18.6 
销售和管理费用734.1 14.4 717.2 12.1 
营业收入355.3 6.9 386.9 6.5 
利息支出，净额(57.7)(1.1)(56.0)(0.9)
其他（支出）收入，净额(1.3)— (0.5)— 
所得税前收入296.3 5.8 330.4 5.6 
所得税支出(66.2)(1.3)(80.2)(1.3)
净收入$230.1 4.5 %$250.2 4.3 %
净销售额
截至2023年3月31日的三个月，总净销售额下降了8.46亿美元，下降了14.2％，至51.03亿美元，而截至2022年3月31日的三个月为59.49亿美元。净销售额的下降发生在所有运营领域，这主要是受硬件销售下降的推动。经济的不确定性促使客户将重点放在业务优先事项上，这导致某些客户暂停或推迟其IT支出。有关更多信息，请参阅下面的 “分部运营业绩”。
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目录

毛利
截至2023年3月31日的三个月，毛利下降了1500万美元，下降了1.3％，至10.89亿美元，而截至2022年3月31日的三个月为11.04亿美元。在截至2023年3月31日的三个月中，毛利率占净销售额的百分比增长了270个基点至21.3％。毛利率的增加主要是由产品利润率的提高，包括笔记本电脑的组合和费率，以及净减收入（主要是软件）组合的增加所推动的。
销售和管理费用
截至2023年3月31日的三个月，销售和管理费用增加了1700万美元，增长了2.4％，达到7.34亿美元，而截至2022年3月31日的三个月为7.17亿美元。这一增长主要是由同事人数增加、差旅和娱乐费用增加、软件许可成本增加以及与转型计划相关的额外投资所导致的工资支出增加所推动的。这些增长被基于绩效的薪酬降低部分抵消，这与毛利实现率的降低一致。
营业收入
截至2023年3月31日的三个月，营业收入为3.55亿美元，与截至2022年3月31日的三个月的3.87亿美元相比，减少了3200万美元。营业收入下降的主要原因是毛利收入减少，同事人数增加导致工资支出增加，差旅和娱乐费用增加，软件许可成本增加以及与转型计划相关的投资增加。这些增长被基于绩效的薪酬降低部分抵消，这与毛利实现率的降低一致。
利息支出，净额
截至2023年3月31日的三个月中，净利息支出为5,800万美元，有所增加 的 200万美元，而截至2022年3月31日的三个月为5600万美元。这一增长是由优先无抵押定期贷款的更高浮动利率推动的，但债务水平的降低部分抵消了这一增长。
所得税支出
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，所得税支出分别为6600万美元和8000万美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，以所得税支出占所得税前收入的百分比计算得出的有效税率分别为22.3％和24.3％。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，有效税率与美国联邦法定税率的21.0％不同，这主要是由于州和地方所得税，部分被股权薪酬的超额税收优惠所抵消。
与去年同期相比，截至2023年3月31日的三个月的有效税率较低，这主要归因于股权薪酬的超额税收优惠增加。
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目录

分部运营业绩
按细分市场划分的净销售额（以美元计）和占总净销售额的百分比，以及净销售额的同比美元和百分比变化如下：
截至3月31日的三个月
20232022
（百万美元）净销售额百分比
占总净销售额的百分比		净销售额百分比
占总净销售额的百分比		美元
改变
百分比
改变(1)
平均每日销售额百分比变化(1)
企业$2,203.7 43.2 %$2,627.6 44.2 %$(423.9)(16.1)%(17.4)%
小型企业411.4 8.1 524.0 8.8 (112.6)(21.5)(22.7)
公开：
政府551.5 10.8 543.9 9.1 7.6 1.4 (0.2)
教育665.7 13.0 902.8 15.2 (237.1)(26.3)(27.4)
医疗保健595.6 11.7 586.3 9.9 9.3 1.6 — 
总公众人数1,812.8 35.5 2,033.0 34.2 (220.2)(10.8)(12.2)
其他675.2 13.2 764.5 12.8 (89.3)(11.7)(13.1)
总净销售额$5,103.1 100.0 %$5,949.1 100.0 %$(846.0)(14.2)%(15.6)%
(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别有64个和63个销售日。
按细分市场划分的营业收入（以美元计，占净销售额的百分比）以及同比变化百分比如下：
截至3月31日的三个月
 20232022 
 以美元计
数百万		占净销售额的百分比以美元计
数百万		占净销售额的百分比百分比变化
在操作中
收入
细分市场：(1)
企业$193.3 8.8 %$210.0 8.0 %(8.0)%
小型企业41.5 10.1 46.7 8.9 (11.1)
公开127.5 7.0 141.8 7.0 (10.1)
其他(2)
36.5 5.4 36.7 4.8 (0.5)
总部(3)
(43.5)nm*(48.3)nm*(9.9)
总营业收入$355.3 7.0 %$386.9 6.5 %(8.2)%
* nm-没有意义
(1)分部营业收入包括该分部的直接营业收入、某些总部成本的拨款、物流服务收入和支出拨款、某些库存调整和数量回扣以及供应商的合作广告。
(2)包括我们的其他运营部门，即CDW UK和CDW Canada的财务业绩，这些部门未达到应报告的分部量化阈值。
(3)包括未分配给各分部的总部职能成本。
企业
截至2023年3月31日的三个月，企业板块的净销售额与截至2022年3月31日的三个月相比下降了4.24亿美元，下降了16.1％。按平均每日销售额计算，企业板块净销售额下降了17.4％。净销售额的下降主要是由笔记本电脑/移动设备的减少所推动的，部分被软件的增长所抵消。
截至2023年3月31日的三个月，企业板块的营业收入为1.93亿美元，与截至2022年3月31日的三个月的2.1亿美元相比，减少了1,700万美元，下降了8.0％。企业板块营业收入下降
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目录

主要是由同事人数增加以及差旅和娱乐费用增加导致的工资支出增加所致。
小型企业
截至2023年3月31日的三个月，小型企业板块的净销售额与截至2022年3月31日的三个月相比下降了1.13亿美元，下降了21.5％。按平均每日销售额计算，小型企业板块的净销售额下降了22.7％。净销售额的下降主要是由笔记本电脑/移动设备的下降所推动的。
截至2023年3月31日的三个月，小型企业板块的营业收入为4200万美元，与截至2022年3月31日的三个月的4,700万美元相比，下降了500万美元，下降了11.1％。小型企业板块营业收入下降的主要原因是毛利收入减少，部分被基于绩效的薪酬减少所抵消，这与毛利实现率的下降一致。
公开
截至2023年3月31日的三个月，公共部门净销售额与截至2022年3月31日的三个月相比减少了2.2亿美元，下降了10.8％。按平均每日销售额计算，公共部门净销售额下降了12.2％。净销售额的下降主要是由教育客户推动的，而医疗保健和政府客户的净销售额与去年持平。教育客户的净销售额下降了26.3％，这主要是由K-12客户的笔记本电脑/移动设备净销售额下降所致。
截至2023年3月31日的三个月，公共部门的营业收入为1.28亿美元，与截至2022年3月31日的三个月的1.42亿美元相比，减少了1,400万美元，下降了10.1％。公共部门营业收入下降的主要原因是毛利收入减少以及差旅和娱乐费用增加，但部分被基于绩效的薪酬减少所抵消，而毛利实现率降低。
其他
截至2023年3月31日的三个月，其他公司的净销售额（由我们在英国和加拿大业务的业绩组成）与截至2022年3月31日的三个月相比下降了8900万美元，下降了11.7％。按平均每日销售额计算，其他下降了13.1％。这一下降是由各种硬件类别的净销售额下降所推动的，但部分被软件的增长所抵消。
截至2023年3月31日的三个月，其他营业收入保持稳定，而截至2022年3月31日的三个月为3700万美元。
非公认会计准则财务指标对账
我们在下面包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、摊薄后每股非公认会计准则净收益、按固定货币计算的净销售额和自由现金流的对账。
除其他外，非公认会计准则营业收入不包括与收购相关无形资产摊销、股权薪酬和相关的工资税、收购和整合费用以及转型计划相关的费用。非公认会计准则营业收入利润率定义为非公认会计准则营业收入占净销售额的百分比。除其他外，非公认会计准则净收入不包括与收购相关的无形资产摊销、股权薪酬、收购和整合费用、转型计划以及每项计划的相关税收影响相关的费用。按固定货币计算的净销售额定义为净销售额，不包括外币折算对净销售额的影响。自由现金流定义为经营活动产生的现金流减去资本支出，并根据应付账款库存融资和其他融资购买的净变化进行调整。
非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、摊薄后每股非公认会计准则净收益、按固定货币计算的净销售额和自由现金流被视为非公认会计准则财务指标。通常，非公认会计准则财务指标是衡量公司业绩或财务状况的数字指标，不包括或包括根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比指标中通常不包含或排除的金额。管理层使用的非公认会计准则指标可能与其他公司使用的类似衡量标准不同，即使使用类似的术语来识别此类衡量标准。

我们认为，非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、摊薄后每股非公认会计准则净收益和按固定货币计算的净销售额为分析师、投资者和管理层提供了有关我们业务基础经营业绩的有用信息，因为它们消除了这些项目的影响
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管理层认为这并不能反映基本的经营业绩。管理层使用这些衡量标准来评估同期业绩，因为管理层认为它们为基础业务提供了更具可比性的衡量标准。我们还介绍自由现金流，因为我们认为该措施提供了有关我们的流动性和资本资源的更多信息。某些非公认会计准则财务指标也用于确定基于绩效的薪酬的某些组成部分。
非公认会计准则营业收入和非公认会计准则营业收入利润率
截至3月31日的三个月
（百万美元）20232022% 变化
营业收入，如报告所示$355.3 $386.9 (8.2)%
无形资产的摊销(1)
41.6 40.9 
基于股权的薪酬20.8 21.1 
收购和整合费用8.9 11.7 
转型举措(2)
5.0 1.2 
其他调整2.7 0.3 
非公认会计准则营业收入$434.3 $462.1 (6.0)%
非公认会计准则营业收入利润率8.5 %7.8 %
(1)包括与收购相关的无形资产的摊销费用，主要是客户关系、客户合同和商品名称。
(2)包括与侧重于优化各种运营和系统的战略转型计划相关的成本。
非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益
截至3月31日的三个月
20232022
（百万美元）所得税前收入
所得税支出(1)
净收入所得税前收入
所得税支出(1)
净收入净收入百分比变化
据报道，美国公认会计原则$296.3 $(66.2)$230.1 $330.4 $(80.2)$250.2 (8.0)%
无形资产的摊销(2)
41.6 (10.9)30.7 40.9 (10.6)30.3 
基于股权的薪酬20.8 (15.3)5.5 21.1 (9.8)11.3 
收购和整合费用8.9 (2.3)6.6 11.7 (3.0)8.7 
转型举措(3)
5.0 (1.3)3.7 1.2 (0.3)0.9 
其他调整2.7 (0.6)2.1 0.2 (0.1)0.1 
非公认会计准则$375.3 $(96.6)$278.7 $405.5 $(104.0)$301.5 (7.6)%
如报告所示，摊薄后每股净收益$1.68 $1.83 
摊薄后每股非公认会计准则净收益$2.03 $2.20 
用于计算美国公认会计原则和非公认会计准则摊薄后每股净收益的股份137.3136.7
(1)非公认会计准则调整的所得税包括与股权薪酬相关的超额税收优惠。
(2)包括与收购相关的无形资产的摊销费用，主要是客户关系、客户合同和商品名称。
(3)包括与侧重于优化各种运营和系统的战略转型计划相关的成本。
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按固定货币计算的净销售额
截至3月31日的三个月
（百万美元）20232022% 变化
平均每日变化百分比(1)
净销售额，如报告所示$5,103.1 $5,949.1 (14.2)%(15.6)%
外币折算(2)
— (63.1)
按固定货币计算的净销售额$5,103.1 $5,886.0 (13.3)%(14.7)%
(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，分别有64个和63个销售日。
(2)代表按2023年第一季度适用的平均汇率折算英国CDW和加拿大CDW去年的业绩所产生的影响。
自由现金流
截至3月31日的三个月
（百万美元）20232022
经营活动提供的净现金$365.4 $380.8 
资本支出(31.7)(41.3)
应付账款净变动——存货融资77.6 126.7
自由现金流$411.3 $466.2 
季节性
尽管我们历来没有经历过明显的季节性变化，但由于客户在年底花费了剩余的技术预算资金，我们的企业板块主要为拥有超过250名员工的美国私营部门企业客户提供服务，第四季度的销售额历来高于其他季度。此外，从历史上看，第三季度公共领域的销售额一直高于其他季度，这主要是由于联邦政府和教育客户的购买模式。自2020年以来，与历史季节性趋势相比，我们经历了多变性。预计各渠道的季节性将继续与历史经验不同。
流动性和资本资源
概述
我们使用循环贷款机制下的运营现金和借款为我们的运营和资本支出提供资金。截至2023年3月31日，我们的循环贷款额度下有11亿美元的可用借款。我们的流动性和借贷计划旨在与我们的财务和战略规划流程保持一致，并确保我们有必要的资金来履行我们的运营承诺，主要包括购买库存、工资和一般费用。我们还考虑了我们的整体资本配置策略，包括股息支付、债务水平评估、收购和股票回购。我们认为，至少在明年我们有足够的流动性和资金来源；但是，有许多因素可能会对我们的可用资金来源产生负面影响。运营产生的现金金额将取决于成功执行我们的商业计划、总体经济状况和营运资本管理等因素。
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长期债务和融资安排
在截至2023年3月31日的三个月中，我们额外预付了5000万美元的高级无抵押定期贷款额度，没有受到罚款。在剩余本金到期日2026年12月1日之前，无需对剩余本金进行额外的强制性付款。
截至2023年3月31日，我们的无抵押债务总额为58亿美元，我们遵守了信贷协议和契约下的契约。
我们可能会不时回购一系列未偿还的无抵押优先票据，具体取决于市场状况、合同承诺、我们的资本需求和其他因素。我们的优先票据的回购可以通过公开市场或私下谈判的交易进行，可以根据规则10b5-1的计划或其他方式进行。
有关我们的债务和再融资活动的更多信息，请参阅随附的合并财务报表附注5（债务）。
库存融资协议
我们已经与某些金融中介机构签订了协议，为在某些条款和条件下从各供应商购买库存提供便利。这些金额在合并资产负债表上分别归类为应付账款库存融资。我们不会产生与这些协议相关的任何利息支出，因为余额是在到期时支付的。有关更多信息，请参阅随附的合并财务报表附注4（库存融资协议）。
股票回购计划
在截至2023年3月31日的三个月中，根据先前宣布的股票回购计划，我们以2亿美元的价格回购了100万股普通股。有关我们的股票回购计划的更多信息，请参阅 “第二部分第2项，未注册的股权证券销售和收益的使用”。
分红
2023年普通股分红活动摘要如下：
股息金额申报日期记录日期付款日期
$0.5902023年2月7日2023年2月24日2023年3月10日
2023 年 5 月 3 日，我们宣布董事会宣布普通股的季度现金分红为每股 0.590 美元。股息将于2023年6月13日支付给截至2023年5月25日营业结束时的所有登记股东。
未来任何股息的支付将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的经营业绩、财务状况、业务前景、资本要求、合同限制、我们可能承担的任何潜在债务、适用法律施加的限制、税收考虑以及董事会认为相关的其他因素。此外，我们支付普通股股息的能力将受到限制，因为我们支付股息或向股东进行分配的能力以及子公司根据我们当前和任何未来债务协议的条款向我们支付股息或向我们进行分配的能力都将受到限制。
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现金流
来自运营、投资和融资活动的现金流量如下：
截至3月31日的三个月
（百万美元）20232022
经营活动提供的净现金$365.4 $380.8 
投资活动：
资本支出(31.7)(41.3)
收购业务，扣除获得的现金(22.5)— 
用于投资活动的净现金(54.2)(41.3)
融资活动：
应付账款净变动——存货融资77.6 126.7 
用于融资活动的其他现金流(425.8)(334.8)
用于融资活动的净现金(348.2)(208.1)
汇率变动对现金和现金等价物的影响1.2 (2.6)
现金和现金等价物的净增加（减少）$(35.8)$128.8 
经营活动
经营活动提供的现金流量如下：
截至3月31日的三个月
（百万美元）20232022改变
净收入$230.1 $250.2 $(20.1)
针对非现金项目影响的调整(1)
90.2 94.0 (3.8)
经非现金项目影响调整后的净收益320.3 344.2 (23.9)
资产和负债的变化：
应收账款(2)
208.9 (125.0)333.9 
商品库存(3)
22.0 (130.3)152.3 
应付账款-交易(4)
(248.7)87.8 (336.5)
其他(5)
62.9 204.1 (141.2)
经营活动提供的现金流$365.4 $380.8 $(15.4)
(1)包括折旧和摊销、递延所得税、信贷损失准备金和基于权益的薪酬支出等项目。
(2)这一变化主要是由于 2023 年销售活动减少所致。
(3)这一变化主要是由于 2023 年客户需求推动的库存减少所致。
(4)这一变化主要是由付款时间和2023年销售活动的减少所推动的。
(5)这一变化主要是由于应计薪酬和合同负债的减少。
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为了管理我们的营运资金和运营现金需求，我们监控现金转换周期，根据滚动的三个月平均值，定义为应收账款中的未结销售天数加上库存供应天数减去应付账款中未清的采购天数。我们的现金转换周期的组成部分如下：
3月31日
（以天为单位）20232022
未结销售天数 (DSO)(1)
72 67 
库存供应天数 (DIO)(2)
15 17 
未完成的购买天数 (DPO)(3)
(69)(64)
现金转换周期18 20 
(1)表示期末净应收账款余额的滚动平均值除以同三个月期间的平均每日净销售额。还包括其他杂项应收款的组成部分。
(2)表示期末商品库存余额的滚动平均值除以同一三个月期间的平均每日销售成本。
(3)表示期末应付账款（不包括现金透支）和应付账户库存融资合并余额的三个月滚动平均值除以同三个月期间的平均每日销售成本。
截至2023年3月31日，现金转换周期缩短至18天，而截至2022年3月31日为20天。总体下降主要是由库存减少导致的DIO减少所致。此外，净减收入对DSO有不利影响，对DPO也有有利影响，因为相应的应收账款和应付账款反映了客户应付和应付供应商的总金额，而相应的销售额和销售成本则在净销售额中反映在净销售额中。
投资活动
与2022年3月31日相比，截至2023年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金增加了1300万美元。这一增长主要是由于 2023 年的一次收购，2022 年没有类似活动，但部分被资本支出的减少所抵消。
融资活动
与2022年3月31日相比，截至2023年3月31日的三个月中，用于融资活动的净现金增加了1.4亿美元。这一增长主要是由2023年股票回购推动的，2022年没有类似活动，销售活动减少导致库存融资减少，但部分被借款减少导致的债务偿还减少所抵消。有关库存融资协议和债务活动的更多信息，请参阅随附的合并财务报表附注4（库存融资协议）和附注5（债务）。
债务证券的发行人和担保人
我们的每系列未偿还的无抵押优先票据（“票据”）均由CDW LLC和CDW Finance Corporation（“发行人”）发行，由CDW Corporation（“母公司”）和每家CDW LLC的某些直接和间接、100％拥有的国内子公司（“担保子公司”，以及与母公司一起为 “担保人”）提供担保。母公司和担保人提供的所有担保均为连带担保、全额和无条件担保；前提是担保子公司的担保受管理票据契约中包含的某些惯例解除条款的约束。
票据及相关担保是发行人和担保人的优先无抵押债务，是：
•在结构上从属于我们的非担保子公司的所有现有和未来债务和其他负债；以及
•在偿付权方面与发行人和担保人所有现有和未来的无抵押优先债务处于同等地位。
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下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日的资产负债表信息，以及截至2023年3月31日的三个月和截至2022年12月31日的年度的运营报表信息。财务信息包括发行人的账户和担保人（“债务人集团”）的账户。债务人集团的财务信息是合并列报的，债务人集团之间的公司间余额和交易已被删除。
资产负债表信息
（百万美元）2023年3月31日2022年12月31日
流动资产$5,264.1 $5,588.3 
善意3,939.7 3,939.7 
其他资产1,935.2 2,032.6 
非流动资产总额5,874.9 5,972.3 
流动负债4,170.4 4,369.3 
长期债务5,724.3 5,792.9 
其他负债594.6 641.9 
长期负债总额6,318.9 6,434.8 
运营声明信息
（百万美元）截至2023年3月31日的三个月截至2022年12月31日的年度
净销售额$4,410.0 $20,741.8 
毛利945.3 4,156.6 
营业收入306.4 1,584.7 
净收入170.8 1,005.8 
承付款和或有开支
随附的合并财务报表附注8（承付款和意外开支）中规定的信息以引用方式纳入此处。
关键会计政策与估计
我们的关键会计政策与 “第7项” 中报告的政策没有变化。管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析”，见我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告。
最近的会计公告
随附的合并财务报表附注2（最近的会计公告）中规定的信息以引用方式纳入此处。
前瞻性陈述
本报告包含联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”。除历史事实陈述以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些陈述涉及分析和其他信息，这些信息基于对未来结果或事件的预测以及对尚无法确定的金额的估计。这些陈述还与我们的未来前景、发展和业务战略有关。我们声称本报告中的所有前瞻性陈述均受1995年《私人证券诉讼改革法》的保护。
这些前瞻性陈述是通过使用诸如 “预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“期望”、“目标”、“打算”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“目标” 等术语和短语以及类似的术语和短语或未来或条件动词来识别的，例如 “可以”、“可能”、“应该”、“将” 和 “会”。但是，这些词并不是识别此类陈述的唯一手段。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映或暗示的我们的计划、意图和其他期望是合理的，但我们无法向您保证我们会实现这些计划、意图或
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期望。所有前瞻性陈述均受风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果或事件与我们的预期存在重大差异。
可能导致实际业绩或事件与我们的预期存在重大差异的重要因素或警示声明将在上文 “影响我们财务业绩的趋势和关键因素” 中披露，标题为 “风险因素” 的部分包含在我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告中，以及我们不时在我们随后的10-Q表季度报告和我们的其他美国证券交易委员会（“SEC”）文件和公共传播中。这些因素包括通货膨胀压力；利率水平；CDW 与供应商合作伙伴的关系及其协议条款；COVID-19 疫情，包括复苏和新变体的出现，以及为此采取的行动及其对我们的业务、经营业绩、现金流、财务状况和流动性的相关影响；CDW 供应商合作伙伴在硬件、软件和服务方面的持续创新；可能减少 CDW 市场的激烈竞争分享；持续发展，CDW 信息技术系统的维护和运营；数据安全潜在漏洞以及未能保护我们的信息技术系统免受网络安全威胁；可能无法为 CDW 的客户提供高质量服务；任何关键人员可能流失、劳动力成本大幅增加或劳动力管理不力；CDW 的主要设施或第三方数据中心可能发生的不利事件，包括气候变化造成的不利情况；商业配送服务成本增加或这些服务中断；CDW面临的应收账款和库存风险；可能无法在预期的时间范围内或根本无法实现收购Sirius的预期收益；未来的收购或联盟；CDW的经营业绩波动；外汇波动；全球和区域经济和政治状况，包括俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突和对俄罗斯的相关制裁的影响；供应商产品流动可能中断；减少于科技产品和服务支出；可能不遵守公共部门合同或适用的法律法规；当前和未来的法律诉讼、调查和审计，包括知识产权侵权索赔；法律变化，包括法规或其解释，或可能未能满足利益相关者对环境可持续性和企业责任问题的期望；CDW的负债水平；与CDW对其运营的债务有关的协议施加的限制；以及流动性；未能维持评级机构对CDW债务证券的评级；CDW的股票回购计划或股息支付的变更或终止；以及CDW向美国证券交易委员会提交的文件中不时发现的其他风险因素或不确定性。所有归因于我们或代表我们行事的人的书面和口头前瞻性陈述均受这些警示性陈述以及我们在美国证券交易委员会其他文件和公共传播中不时发表的其他警示性陈述的全部明确限定。您应该在这些风险和不确定性的背景下评估所有前瞻性陈述。
我们提醒您，上面提到的重要因素可能无法反映所有可能导致实际结果或事件与我们的预期不同的因素。此外，我们无法向您保证，我们将实现我们预期或预期的结果或发展，即使已基本实现，也无法向您保证，它们将以我们预期的方式造成后果或影响我们或我们的运营。本报告中包含的前瞻性陈述仅截至本报告发布之日作出。除非法律另有要求，否则我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
参见公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 和 “市场风险的定量和定性披露”。截至2023年3月31日，这些信息没有重大变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至本报告所涉期末，公司管理层在公司首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）的第13a-15（e）条或第15d-15（e）条）的有效性。根据此类评估，包括公司首席执行官兼首席财务官在内的公司管理层得出结论，截至该期末，公司的披露控制和程序在及时记录、处理、汇总和报告公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息方面是有效的，这些信息已累积并传达给包括公司在内的公司管理层的首席执行官兼首席执行官财务干事，酌情允许及时讨论必要的披露问题。
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财务报告内部控制的变化
在截至2023年3月31日的三个月中，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼
随附的合并财务报表附注8（承付款和意外开支）中规定的信息包含在 “第一部分，第1项”。本报告的 “财务报表” 以引用方式纳入此处。
第 1A 项。风险因素
参见公司截至2022年12月31日的10-K表年度报告中的 “风险因素”。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
股权证券的未注册销售
没有。
发行人购买股票证券
2023 年 2 月 8 日，我们宣布，董事会批准将股票回购计划增加 7.5 亿美元（增至 2021 年 2 月 10 日宣布的 12.5 亿美元授权的剩余金额），根据该计划，我们可以不时通过私下协商交易、公开市场购买或其他交易回购普通股，只要证券法和其他法律要求允许。任何收购的时间和金额将取决于市场状况和其他因素，包括但不限于股价、监管要求和资本可用性。该计划不要求购买任何最低金额或数量的股票，该计划可以随时修改、暂停或终止。
在截至2023年3月31日的三个月中，公司购买普通股的相关信息如下：
时期购买的股票总数
（单位：百万）		每股支付的平均价格作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数
（单位：百万）
根据该计划可能购买的股票的最大美元价值(1)
（单位：百万）
2023 年 1 月 1 日至 1 月 31 日0.1 $191.3 0.1 $813.8 
2023 年 2 月 1 日至 2 月 28 日0.3 $204.9 0.3 $746.2 
2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日0.6 $193.9 0.6 $637.6 
总计1.0 1.0 
(1)本列中显示的金额是每个月回购后剩余的总授权支出。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
没有。
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第 6 项。展品
展览描述
10.1*
CDW Corporation 2021年长期激励计划下的首席独立董事限制性股票单位奖励协议的表格。
10.2*
CDW LLC不合格递延补偿计划的第一修正案。
31.1*
根据1934年《证券交易法》第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。
31.2*
根据1934年《证券交易法》第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。
32.1**
根据 18 U.S.C. 1350 对首席执行官进行认证。
32.2**
根据 18 U.S.C. 1350 对首席财务官进行认证。
101.INS*XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构文档。
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.DEF*内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101.LAB*内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101.PRE*内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。
104*封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中）。
________________
* 随函提交
** 这些物品已准备就绪，未归档。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
CDW 公司
日期：2023年5月3日来自：/s/Albert J. Miralles
艾伯特·J·米拉勒斯
高级副总裁兼首席财务官
（经正式授权的官员和首席财务官）
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